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ÍNDICE Página 1. CUENTAS ANUALES 1.1. 1.2. 1.3. Balances de Situación Cuentas de Pérdidas y Ganancias Memoria 2. INFORME DE GESTIÓN 3. FORMULACIÓN 1 2 3 – 18 19– 21 22 UBS GESTIÓN, S.G.I.I.C., S.A. (Sociedad Unipersonal) Balances de Situación al 31 de diciembre (expresados en miles de euros) ACTIVO 2007 2006 PASIVO INMOVILIZADO Inmovilizaciones inmateriales Aplicaciones informáticas Amortizaciones Inmovilizaciones materiales Otras instalaciones, utillaje y mobiliario Otro inmovilizado Amortizaciones Inmovilizaciones financieras Depósitos y fianzas constituidos 2007 2006 FONDOS PROPIOS 703 (682) 688 (650) 21 38 105 68 (71) 105 60 (45) 102 120 29 29 152 187 Capital suscrito 8.333 8.333 Reservas Reserva legal Reserva voluntaria 380 3.130 239 1.858 627 1.413 12.470 11.843 9 7 1.114 7.539 1.338 989 11.837 1.045 9.991 13.871 22.470 25.721 Pérdidas y ganancias (Beneficio o Pérdida) PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS ACREEDORES A CORTO PLAZO Otras deudas no comerciales Administraciones Públicas Otras deudas Remuneraciones pendientes de pago ACTIVO CIRCULANTE Deudores Deudores varios 10.013 14.445 Tesorería 12.281 11.055 24 34 22.318 25.534 22.470 25.721 Ajustes por periodificación TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO -1- UBS GESTIÓN, S.G.I.I.C., S.A. (Sociedad Unipersonal) Cuentas de Pérdidas y Ganancias correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre (expresadas en miles de euros) DEBE 2007 2006 GASTOS Gastos de personal Sueldos y salarios Cargas sociales 2007 2006 24.230 26.158 394 188 24.624 26.346 - - 566 1 229 - 567 229 - - Ingresos y beneficios de ejercicios anteriores 168 16 RESULTADOS EXTRAORDINARIOS NEGATIVOS 412 114 - - HABER INGRESOS 3.746 625 2.939 487 4.371 3.426 58 2 19.366 51 2 20.792 23.797 24.271 827 2.075 Importe neto de la cifra de negocios Prestaciones de servicios Otros ingresos de explotación Dotación para amortizaciones de inmovilizado Variación de las provisiones Otros gastos de explotación BENEFICIOS DE EXPLOTACIÓN PÉRDIDAS DE EXPLOTACIÓN Otros intereses e ingresos asimilados De empresas del grupo Otros intereses RESULTADOS FINANCIEROS POSITIVOS BENEFICIOS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS 567 229 1.394 2.304 PÉRDIDAS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS Resultados extraordinarios Pérdidas procedentes del inmovilizado Gastos extraordinarios Gastos y pérdidas de ejercicios anteriores Resultados extraordinarios positivos BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS Impuesto sobre sociedades RESULTADO DEL EJERCICIO (BENEFICIOS) 233 347 - 108 22 - 982 2.190 (355) (777) 627 1.413 RESULTADO DEL EJERCICIO (PÉRDIDAS) -2- UBS GESTIÓN, S.G.I.I.C., S.A. (Sociedad Unipersonal) Memoria Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2007 1. ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD UBS Gestión, Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva, S.A. (en adelante también “la Sociedad”) se constituyó el 21 de diciembre de 1998. Su régimen jurídico viene establecido por la Ley 35/2003, de 4 de noviembre (en vigor desde el 5 de febrero de 2004), de Instituciones de Inversión Colectiva (IIC), que ha derogado a la Ley 46/1984, de 26 de noviembre, y sus posteriores modificaciones, y por el Reglamento de desarrollo de dicha Ley y la adaptación al régimen tributario de las instituciones de inversión colectiva, aprobado por el Real Decreto 1309/2005, de 4 de noviembre. Según esta normativa, al 31 de diciembre de 2007, la Sociedad debe: • Mantener unos recursos propios mínimos de 300 miles de euros, que se aumentarán, según el valor del patrimonio administrado, en la suma del importe total obtenido de aplicar los coeficientes indicados a continuación para cada tramo: Patrimonio administrado Entre 0 y 60 millones de euros Entre 60 y 600 millones de euros Entre 600 y 3.000 millones de euros Entre 3.000 y 6.000 millones de euros Más de 6.000 millones de euros • Coeficiente 5 por 1.000 3 por 1.000 2 por 1.000 1 por 1.000 0,5 por 1.000 Destinar al menos el 60% de los recursos propios mínimos a inversiones en valores admitidos a negociación en alguno de los mercados señalados en el artículo 30.1. a) de la Ley de instituciones de inversión colectiva, en cuentas a la vista o en depósitos de entidades de crédito. El 40% restante podrá estar invertido en cualquier activo adecuado al cumplimiento del fin social, incluidas las IIC que gestiona. UBS Gestión, S.G.I.I.C, S.A. está integrada en el grupo internacional UBS con sede en Suiza, a través de su sociedad dominante UBS Bank, S.A. -3- La Sociedad tiene por objeto social exclusivo la administración y representación de instituciones de inversión colectiva. Al 31 de diciembre de 2007, la Sociedad gestiona los siguientes volúmenes y número de Instituciones de Inversión Colectiva: Miles de euros Patrimonio gestionado Sociedades de Inversión de Capital Variable (163) Fondos de Inversión (12) 1.393.794 2.689.109 4.082.903 El patrimonio gestionado se ha calculado de acuerdo con la norma 1ª de la Circular 8/1990, de 27 de diciembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Las comisiones de gestión cargadas a estas instituciones se encuentran dentro de los límites legalmente establecidos. La sociedad se haya inscrita en el Registro Administrativo de Entidades Gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva de la C.N.M.V. con el número 185. 2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES a) Imagen fiel Las cuentas anuales han sido preparadas a partir de los registros contables auxiliares de la Sociedad, habiéndose considerado las disposiciones legales vigentes en materia contable que le son aplicables, con el objeto de mostrar la imagen fiel de su patrimonio, de su situación financiera y de sus resultados. b) Principios contables Para la elaboración de estas cuentas se han seguido los principios y criterios contables y de clasificación contenidos, fundamentalmente, en la vigente Ley de Sociedades Anónimas y el Plan General de Contabilidad, siendo los más significativos los descritos en la Nota 4. No existe ningún principio contable de aplicación obligatoria que, siendo significativo su efecto sobre dichas cuentas anuales, se haya dejado de aplicar. -4- c) Comparación de la información A efectos de comparar la información del ejercicio anual cerrado el 31 de diciembre de 2007 con la del año anterior, se adjuntan las cifras del ejercicio 2006 en el balance de situación, cuenta de pérdidas y ganancias, en el cuadro de financiación y, en determinados cuadros de la Memoria. Las cuentas anuales del ejercicio 2007 se encuentran pendientes de aprobación por la Junta General de Accionistas de la Sociedad, si bien, los administradores estiman que serán aprobadas sin modificaciones significativas. Las cuentas anuales del ejercicio 2006 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas con fecha 30 de junio de 2007. 3. DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS La distribución del beneficio del ejercicio que el Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas para su aprobación es la siguiente: Miles de euros A reserva legal A reservas voluntarias 63 564 627 4. PRINCIPIOS Y CRITERIOS CONTABLES APLICADOS Los principios y criterios contables más significativos se resumen a continuación: a) Inmovilizaciones inmateriales El inmovilizado inmaterial se presenta por su precio de adquisición, deducida su correspondiente amortización acumulada. La amortización de los elementos del inmovilizado inmaterial se calcula linealmente en función de los años de vida útil estimados. Los coeficientes de amortización anual son los siguientes: Aplicaciones informáticas 33,33% -5- b) Inmovilizaciones materiales El inmovilizado material se presenta por su precio de adquisición, deducida su correspondiente amortización acumulada. La amortización de los elementos del inmovilizado material se calcula linealmente en función de los años de vida útil estimados. Los coeficientes de amortización anual son los siguientes: Equipos informáticos Mobiliario, equipos de oficina y otros c) 25% 15% Inmovilizaciones financieras Las fianzas y depósitos constituidos por la Sociedad se encuentran registradas por el importe efectivo entregado. d) Deudores varios Corresponde a la periodificación de los ingresos por comisiones a cobrar a los fondos gestionados. e) Inversiones financieras temporales Los títulos de renta fija a corto plazo se reflejan a su coste medio ponderado de adquisición, incluidos los gastos inherentes a la misma. De acuerdo con la Circular 7/1990 de la Comisión Nacional del Mercado de Valores y modificaciones posteriores, los títulos de renta fija admitidos a cotización oficial y a plazo inferior a seis meses, se valoran al precio de adquisición incrementado por los intereses devengados, calculados de acuerdo con la tasa interna de rentabilidad. En ambos casos, se dota la correspondiente provisión cuando el valor de mercado al cierre del ejercicio sea inferior al coste de adquisición. f) Ingresos y gastos Los ingresos y gastos se registran en función del período en que se devengan, con independencia de cuándo se produce el cobro o el pago de los mismos. -6- g) Impuesto sobre Sociedades El gasto por el Impuesto sobre Sociedades se calcula en función del resultado del ejercicio, considerando las diferencias existentes entre el resultado contable y el resultado fiscal (base imponible del impuesto) y distinguiendo en éstas su carácter de permanentes o temporarias a efectos a determinar el Impuesto sobre Sociedades devengado en el ejercicio. La diferencia entre el Impuesto sobre Sociedades a pagar y el gasto por dicho impuesto se registra como impuesto sobre beneficios anticipado o diferido, según corresponda. A partir de 2001 la Sociedad tributa en régimen de declaración fiscal consolidada a efectos del Impuesto sobre Sociedades con UBS Bank, S.A. h) Pensiones y otras obligaciones frente al personal Adicionalmente a las prestaciones que la Seguridad Social tiene en materia de pensiones, la Sociedad es promotora de un plan de pensiones de aportación definida para las contingencias de jubilación, incapacidad y fallecimiento. Las aportaciones a dicho plan que tiene que realizar la Sociedad son las siguientes: • Aportación básica total anual calculada de la siguiente forma: - Empleados ingresados en la Entidad a partir de 1 de enero de 2003: 4,4% del salario pensionable. - Empleados ingresados en la Entidad antes de 1 de enero de 2003: 4,4% del salario pensionable más el 40% de la cantidad definida en las especificaciones del plan si excede del 11% del salario pensionable. Estas aportaciones básicas se desembolsan trimestralmente y se prorratean por los días efectivos que el partícipe haya estado en activo en cada ejercicio. • Aportación suplementaria que depende de la aportación de los empleados y se calcula como sigue: - Empleados ingresados en la Entidad a partir de 1 de enero de 2003: sesenta y seis veces la aportación suplementaria que realice cada participe. - Empleados ingresados en la Entidad antes de 1 de enero de 2003: • Sesenta y seis veces la aportación suplementaria que realice cada partícipe, cuando la cantidad asignada al partícipe sea inferior al 11% del salario pensionable. • Si dicha cantidad asignada es superior al 11% del salario pensionable la aportación suplementaria será el producto de multiplicar sesenta veces la aportación suplementaria que realice cada partícipe por el cociente que se obtiene de dividir la cantidad fija definida en las especificaciones del plan entre el salario pensionable, todo ello multiplicado por 10. -7- Estas aportaciones suplementarias se realizan por la Entidad en la misma fecha en la que el empleado realiza su aportación suplementaria. La aportación máxima que podrá realizar el partícipe es del 0,1% sobre el salario pensionable. i) Otras Deudas Todas las deudas de la Sociedad tienen vencimiento inferior a doce meses y están registradas por su valor nominal que coincide con su valor de reembolso. 5. INMOVILIZACIONES INMATERIALES El detalle de este capítulo al 31 de diciembre de 2007 y 2006 y su movimiento durante el ejercicio 2007 son los siguientes: 31.12.06 Coste Aplicaciones informáticas Amortización acumulada Miles de euros Altas Bajas 31.12.07 688 15 - 703 (650) (32) - (682) 38 (17) - 21 Al 31 de diciembre de 2007 hay elementos totalmente amortizados en uso por importe de 606 miles de euros. 6. INMOVILIZACIONES MATERIALES El detalle de este capítulo al 31 de diciembre de 2007 y 2006 y su movimiento durante el ejercicio 2007 son los siguientes: 31.12.06 Coste Mobiliario, equipos de oficina y otros Equipos informáticos Amortización acumulada Miles de euros Altas Bajas 105 60 8 - 105 68 165 8 - 173 (45) (26) - (71) 120 (18) - 102 Al 31 de diciembre de 2007 no hay elementos totalmente amortizados. -8- 31.12.07 7. DEUDORES El detalle de este capítulo al 31 de diciembre de 2007 y 2006 es el siguiente: Miles de euros 2006 2007 Comisiones de gestión pendientes de cobro Otros deudores 8. 8.909 1.104 14.403 42 10.013 14.445 TESORERÍA Al 31 de diciembre de 2007 el saldo de este capítulo del balance de situación adjunto corresponde principalmente al saldo de la cuenta corriente mantenida por la Sociedad en UBS Bank, S.A., la cual devenga un tipo de interés mensual del Euribor a un mes menos 1%. 9. FONDOS PROPIOS El detalle de este capítulo al 31 de diciembre de 2007 y 2006 y su movimiento durante el ejercicio 2007 son los siguientes: Distribución Resultado 2006 Saldo 31.12.06 Resultado 2007 Saldo 31.12.07 Capital social 8.333 - - 8.333 Reservas Legal Voluntaria 239 1.858 141 1.272 - 380 3.130 - - - - 1.413 (1.413) 627 627 11.843 - 627 12.470 Resultados negativos ejercicios anteriores Resultado del ejercicio -9- El 22 de diciembre de 2004, la Junta General de Accionistas de la Sociedad aprobó una ampliación del capital social de UBS Gestión, S.G.I.I.C., S.A. de 1.000 miles de euros, mediante la emisión de 200.000 acciones nominativas de 5 euros de valor nominal cada una, totalmente suscrita y desembolsada por UBS Bank, S.A. Dicha ampliación fue elevada a público el 23 de diciembre de 2004 y fue inscrita en el Registro Mercantil con fecha 3 de enero de 2005. Es en esta última fecha cuando pasa a contabilizarse como ampliación de capital. El 14 de junio de 2005, la Junta General de Accionistas de la Sociedad aprobó una ampliación del capital social de UBS Gestión, S.G.I.I.C., S.A. de 1.000 miles de euros, mediante la emisión de 200.000 acciones nominativas de 5 euros de valor nominal cada una, totalmente suscrita y desembolsada por UBS Bank, S.A. Dicha ampliación fue elevada a público el 20 de junio de 2005 y fue inscrita en el Registro Mercantil con fecha 23 de junio de 2005. El 1 de diciembre de 2005, la Junta General de Accionistas de la Sociedad aprobó una ampliación del capital social de UBS Gestión, S.G.I.I.C., S.A. de 1.000 miles de euros, mediante la emisión de 200.000 acciones nominativas de 5 euros de valor nominal cada una, totalmente suscrita y desembolsada por UBS Bank, S.A. Dicha ampliación fue elevada a público el 1 de diciembre de 2005 y fue inscrita en el Registro Mercantil con fecha 29 de diciembre de 2005. El 1 de marzo de 2006, la Junta General de Accionistas de la Sociedad aprobó una ampliación del capital social de UBS Gestión, S.G.I.I.C., S.A. de 1.000 miles de euros, mediante la emisión de 200.000 acciones nominativas de 5 euros de valor nominal cada una, totalmente suscrita y desembolsada por UBS Bank, S.A. Dicha ampliación fue elevada a público el 27 de marzo de 2006 y fue inscrita en el Registro Mercantil con fecha 19 de abril de 2006. A 31 de diciembre de 2007, el capital social de la Sociedad está representado por 1.666.650 acciones nominativas de 5 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas. Todas las acciones tienen los mismos derechos políticos y económicos. El único accionista de la Sociedad es UBS Bank, S.A. La condición de unipersonalidad en el accionariado de la Sociedad (UBS Bank, S.A., es el accionista único) de acuerdo con el Capítulo XI de la Ley 2/1995, de 23 de marzo de Sociedades de Responsabilidad Limitada tiene las siguientes características: - La condición de unipersonalidad como consecuencia de haberse transmitido alguna o todas las participaciones se hará constar en escritura pública que se inscribirá en el registro. - En tanto subsista la situación de unipersonalidad, la Sociedad hará constar expresamente su condición unipersonal en toda su documentación, correspondencia, notas de pedido, - 10 - facturas, así como en todos los anuncios que haya de publicar por disposición legal o estatutaria. - El socio único ejercerá las competencias de la Junta General, en cuyo caso sus decisiones se consignarán en acta, bajo su firma o la de su representante, pudiendo ser ejecutadas y formalizadas por el propio socio o por los administradores de la Sociedad. - Los contratos celebrados entre el socio único, y la Sociedad se harán constar por escrito o en la forma documental que exija la ley de acuerdo con su naturaleza, y se transcribirán a un libro-registro de la Sociedad que habrá de ser legalizado conforme a lo dispuesto para los libros de actas de la Sociedad. En la memoria anual se hará referencia expresa e individualizada a estos contratos con indicación de su naturaleza y condiciones. - En caso de insolvencia provisional o definitiva del socio único o de la Sociedad, no serán oponibles a la masa los contratos mencionados que no hayan sido suscritos en dicho libro-registro y no se hallen referenciados en la memoria anual o lo hayan sido en memoria no depositada con arreglo a la Ley. - Durante el plazo de dos años a contar desde la fecha de celebración de los contratos referidos, el socio único responderá frente a la Sociedad de las ventajas que directa o indirectamente haya obtenido en perjuicio de ésta como consecuencia de dichos contratos. La Sociedad tiene firmados los siguientes contratos con su accionista único: - Compensación de gastos con UBS Bank, S.A. - Comercialización de Fondos de Inversión con UBS Bank, S.A. - 11 - Los recursos propios computables y los necesarios de acuerdo con la normativa vigente presentan al 31 de diciembre de 2007 el siguiente detalle: Miles de euros Capital Reservas 8.333 3.510 Recursos propios computables Recursos propios mínimos requeridos 11.843 8.096 Superávit 10. 3.747 ACREEDORES A CORTO PLAZO El desglose de este capítulo al 31 de diciembre de 2007 y 2006 es el siguiente: Miles de euros 2006 2007 Otras deudas no comerciales Administraciones Públicas Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas Seguridad Social Otras deudas Remuneraciones pendientes de pago 1.072 42 7.539 1.338 953 36 11.837 1.045 9.991 13.871 El saldo de 1.338 miles de euros de remuneraciones pendientes de pago corresponde a la mejor estimación de los Administradores de la Sociedad del importe de retribuciones extraordinarias al personal que se liquidarán finalmente durante el año 2008. El detalle de “Otras deudas” de los ejercicios 2007 y 2006 es el siguiente: Miles de euros 2006 2007 Comisiones pendientes de pago Importe por impuesto sobre sociedades a pagar a UBS Bank, S.A. Otros - 12 - 6.845 355 339 10.802 777 258 7.539 11.837 11. SITUACIÓN FISCAL Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el correspondiente plazo de prescripción. Al 31 de diciembre de 2007, la Sociedad tiene abiertos a inspección por parte de las autoridades tributarias todos los impuestos que le son aplicables para los últimos cuatro ejercicios. Los administradores de la Sociedad no esperan que, en caso de inspección, surjan pasivos fiscales que tengan efecto significativo sobre las cuentas anuales. Desde el ejercicio 2001 la Sociedad tributa en régimen de declaración fiscal consolidada a efectos del Impuesto sobre Sociedades con UBS Bank, S.A. La conciliación entre el resultado contable y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio es la siguiente: Miles de euros Resultado contable antes de impuestos Diferencias permanentes Diferencias temporarias originadas en el ejercicio Diferencias temporarias originadas en ejercicios anteriores 982 38 131 (57) Base imponible positiva 1.094 Cuota íntegra (32,5%) 355 Según establece la Ley 35/2006, de 28 de noviembre, se ha producido la modificación parcial de la Ley del Impuesto sobre Sociedades estableciendo entre otras medidas la reducción del tipo de gravamen al 32,5% para los periodos que se inicien a partir del 1 de enero de 2007, y al 30% para los iniciados a partir del 1 de enero de 2008. 12. OTRA INFORMACIÓN a) Los ingresos por prestación de servicios corresponden a las comisiones cobradas por la gestión y administración de Instituciones de Inversión Colectiva. En los ejercicios 2007 y 2006 han ascendido a: Miles de euros 2006 2007 Prestación de servicios por gestión y administración de IIC. - 13 - 24.230 26.158 24.230 26.158 b) El desglose de los gastos de personal de los ejercicios 2007 y 2006 es el siguiente: Miles de euros 2006 2007 Sueldos y salarios Cargas sociales y otros gastos Aportaciones y dotaciones para pensiones c) 3.746 511 114 2.939 392 95 4.371 3.426 El detalle de “Otros gastos de explotación” de los ejercicios 2007 y 2006 es el siguiente: Miles de euros 2006 2007 Servicios profesionales independientes Comisiones de comercialización Alquiler Otros gastos d) 347 17.869 243 907 234 19.628 240 690 19.366 20.792 El número de empleados al 31 de diciembre de 2007, distribuido por sexo y categoría profesional, es el siguiente: Número empleados Media Hombres Mujeres Alta Dirección Técnicos Administrativos Al cierre del ejercicio Hombres Mujeres 2 10 5 11 9 1 10 5 13 10 17 20 16 23 El Consejo de Administración está compuesto por 3 hombres y 4 mujeres. e) Las remuneraciones percibidas durante el ejercicio 2007 por el conjunto de los miembros del Consejo de Administración, que a su vez son empleados, han sido las siguientes: Miles de euros Sueldos y salarios Remuneraciones en especie 660 14 674 - 14 - Al 31 de diciembre de 2007 hay créditos concedidos a los miembros del Consejo de Administración por importe de 43 miles de euros. La Sociedad mantiene con los miembros anteriores y actuales del Consejo de Administración, que a su vez son empleados, obligaciones en materia de pensiones y seguros de vida, las cuales se encuentran incluidas en la política general que la Sociedad mantiene con sus empleados. El importe correspondiente a las primas pagadas respecto a los Consejeros asciende a 2 miles de euros. El importe de las aportaciones de la Sociedad al plan de pensiones de aportación definida respecto a los Administradores asciende a 21 miles de euros. De acuerdo con lo establecido en el artículo 127 ter de la Ley de Sociedades Anónimas, introducido por la Ley 26/2003, de 17 de julio, se hace constar que los miembros del Consejo de Administración no tienen participaciones en el capital de otras entidades, cuyo género de actividad sea el mismo, análogo, o complementario al que constituye el objeto social de la Sociedad. Asimismo, los miembros del Consejo de Administración no realizan, por cuenta propia o ajena, actividades idénticas, análogas o complementarias al género de actividad que constituye el objeto social de la Sociedad. f) El desglose de los gastos e ingresos extraordinarios del ejercicio 2007 es el siguiente: Miles de euros Gastos extraordinarios Pérdidas operativas Gastos y pérdidas de ejercicios anteriores 233 347 580 Miles de euros Ingresos extraordinarios Comisiones de ejercicios anteriores Ingresos de ejercicios anteriores Recuperación gastos de ejercicios anteriores 29 49 90 168 - 15 - 13. SALDOS Y TRANSACCIONES CON EMPRESAS DEL GRUPO Los saldos existentes entre la Sociedad y las entidades del Grupo UBS al 31 de diciembre de 2007 y las transacciones realizadas durante el ejercicio 2007 son los siguientes: Miles de euros Saldos Activo – Tesorería Activo – Ajustes por periodificación Pasivo – Comisiones pendientes de pago Pasivo – Gastos pendientes de pago Pasivo – Impuesto sobre sociedades a pagar 12.253 6 (6.845) (188) (355) Transacciones Ingresos – Ingresos financieros Ingresos – Otros ingresos de explotación Gastos – Comisiones de comercialización Gastos – Otros costes 14. 565 257 (17.869) (188) HONORARIOS DE AUDITORÍA Los honorarios correspondientes a la auditoría de las cuentas anuales individuales del ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2007 han ascendido a 6.299 euros. 15. INFORMACIÓN SOBRE MEDIO AMBIENTE La Sociedad no mantiene ninguna partida de naturaleza medioambiental que pudiera ser significativa e incluida bajo mención específica en la presente Memoria. 16. SERVICIO DE ATENCIÓN AL CLIENTE El artículo 17 de la Orden ECO/734/2004, de 11 de marzo, sobre los departamentos y servicios de atención al cliente y el defensor del cliente de las entidades financieras establece la obligación para los departamentos y servicios de atención al cliente y, en su caso, los defensores del cliente, de entidades financieras, de presentar anualmente al Consejo de Administración un informe explicativo del desarrollo de su función durante el ejercicio precedente. - 16 - De acuerdo con la posibilidad establecida en el artículo 4.1 de la mencionada orden, que establece que las entidades que formen parte del mismo grupo económico podrán disponer de un departamento o servicio de atención al cliente único para todo el grupo, la Sociedad está adherida al Servicio de Atención al Cliente de su matriz UBS Bank, S.A. y será esta sociedad la que incluya en su memoria anual un resumen del informe indicado en el párrafo anterior. 17. CUADRO DE FINANCIACIÓN A continuación se muestran los cuadros de financiación correspondientes a los ejercicios 2007 y 2006: Miles de euros 2007 2006 Orígenes Recursos generados en las operaciones Ampliación de capital Retiros de inmovilizaciones materiales Provisiones para riesgos y gastos 687 - 1.471 1.000 30 2 687 2.503 8 15 14 42 23 56 664 2.447 Aplicaciones Recursos aplicados en las operaciones Adquisiciones de inmovilizado Inmovilizaciones financieras Inmovilizaciones materiales Inmovilizaciones inmateriales AUMENTO DEL CAPITAL CIRCULANTE La conciliación entre los recursos generados o aplicados en las operaciones y el resultado contable es la siguiente: Miles de euros 2006 2007 Variación del capital circulante Deudores Tesorería Ajustes por periodificación Acreedores Aumento del capital circulante - 17 - (4.432) 1.226 (10) 3.880 8.710 2.723 34 (9.020) 664 2.447 Miles de euros 2006 2007 Beneficio del ejercicio Amortización del inmovilizado Provisiones para riesgos y gastos 627 58 2 1.413 58 - Recursos generados en las operaciones 687 1.471 18. HECHOS POSTERIORES A LA FECHA DEL BALANCE La C.N.M.V. ha asumido en su Plan de Actividades 2007-2008 el compromiso de hacer público el enfoque y plazos para abordar las adaptaciones necesarias a la normativa contable aplicable a la Sociedad al Nuevo Plan General de Contabilidad (NPGC), aprobado por el Real Decreto 1.514/2007, de 16 de noviembre. De acuerdo con ello, la C.N.M.V. ha informado que: - El enfoque que se seguirá en la adaptación al NPGC de la normativa contable aplicable a la Sociedad consistirá en el desarrollo de normas contables específicas y modelos de información financiera que se adapten a la naturaleza del negocio de la Sociedad, sus peculiaridades operativas y a las necesidades de información para su supervisión. - La C.N.M.V., siempre que cuente con las habilitaciones preceptivas, tiene intención de publicar la norma correspondiente en el tercer trimestre. Siendo previsible que las primeras cuentas anuales en las que sea aplicable la nueva normativa contable sean las correspondientes al ejercicio 2008, es intención de la Sociedad llevar a cabo un plan de transición para la adaptación a la nueva normativa contable que incluirá, entre otros aspectos, el análisis de las diferencias de criterios y normas contables, la selección de los criterios y normas contables a aplicar en la transición y la evaluación de las necesarias modificaciones en los procedimientos y sistemas de información por lo que, a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, no es posible estimar de forma íntegra, fiable y con toda la información relevante los potenciales impactos de la transición - 18 - UBS GESTIÓN, S.G.I.I.C., S.A. (Sociedad Unipersonal) Informe de gestión Ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2007 En el año 2007 la economía mundial ha registrado su quinto año consecutivo de expansión con un crecimiento que se cifra cercano al cinco por ciento y unos niveles de inflación moderados. Resistente dinamismo de Estados Unidos, recuperación de la Eurozona y notable aportación de las economías emergentes (su contribución cubre tres cuartas partes del crecimiento mundial) son factores generadores y a su vez el resultado de todo este proceso. En la zona euro, la fase de recuperación iniciada a mediados del 2005 se ha prolongado hasta el tercer trimestre del año 2007, con un crecimiento cercano a su potencial, el 2,6 por ciento, si bien por Estados miembros los contrastes siguen siendo significativos. La economía alemana con un 2,5 por ciento, consolida su crecimiento en tasas sostenidas, mientras la francesa y la italiana, muestran un menor dinamismo. Los efectos de la tensión de los mercados financieros desencadenada en agosto último, unido a los elevados niveles de volatilidad de la última parte del año, permanecen y el impacto parece más intenso y dilatado de lo inicialmente esperado. Los diferenciales de interés entre el coste de financiación en el mercado monetario y de emisión de deuda pública siguen siendo elevados. La reaparición del riesgo aunque partiendo de niveles muy bajos, ha experimentado un aumento significativo. El grado de incertidumbre continúa siendo elevado y los mercados monetarios no han recuperado la confianza. En estas circunstancias se ha contraído el volumen de operaciones entre entidades de crédito, requiriendo repetidas y voluminosas inyecciones de liquidez por las autoridades monetarias para satisfacer las necesidades de financiación y asegurar un adecuado funcionamiento del mercado monetario. Con cierta anticipación a la convulsión de los mercados financieros, las cotizaciones de las principales bolsas registraron un movimiento a la baja entre julio y agosto para reiniciar una recuperación durante el mes de septiembre, volver a descender en octubre y remontar posteriormente e los últimos meses del ejercicio. No obstante, es probable que los mercados hayan sobrereaccionado en los movimientos a la baja si se tiene en cuenta que los resultados han mantenido, salvo excepciones, una evolución estable. La rentabilidad acumulada a lo largo del ejercicio se cifra entorno al 7 por ciento en el caso de la bolsa de Nueva York y del Eurostoxx 50; en la de Londres se sitúa por debajo del 3 por ciento, y la de Tokio registra una caída próxima al 10 por ciento. Cabe destacar los buenos resultados de la bolsa de Francfort con una revalorización que supera el 20 por ciento. En el caso del IBEX 35, aunque dominado por determinados valores, el avance alcanzaba un 10 por ciento. Para UBS el ejercicio 2007 ha sido un año especialmente difícil debido al negativo impacto que sobre el negocio de la banca de inversión ha tenido la crisis "sub-prime" en Estados Unidos, si bien es cierto que el resto de divisiones de la organización han presentado resultados históricamente altos y excelentes niveles de crecimiento. Para UBS en España, en lo relativo al negocio de banca privada y gestión de patrimonio, el ejercicio se cerraba con un crecimiento del 18 por ciento en el volumen de activos, - 19 - crecimiento generado, en un 16 por ciento, por la captación de activos nuevos. Esta generación de activos fue especialmente significativa en el tercer trimestre del año con una segunda mitad del ejercicio en la que el impacto de la rentabilidad del mercado sobre el total de la cartera gestionada fue negativo, presentando al final del ejercicio una tasa media anual compuesta de crecimiento del 38% desde el cierre del ejercicio 2001. El volumen de activos nuevos netos generados en el ejercicio fue por tanto de 1.216 millones de € (un 4.8% menos que en el ejercicio 2006) y la cifra total de activos gestionados se situaba en 8.942 millones al final del ejercicio 2007. La contribución de UBS Gestión, SGIIC al conjunto de la actividad de UBS en España ha sido, un año más, significativo, un 13% hasta alcanzar los 4.082 millones de € de activos gestionados más en el entorno de los 100 millones de € en posiciones co-gestionadas con otras entidades, lo que nos posicionaría en el puesto número 14 de la industria en España (6º si sólo consideramos el volumen de activos gestionados en SICAV). El número de IIC gestionadas y/o administradas pasaba de las 166 del ejercicio 2006 a 175 en 2007. El volumen de activos nuevos generados por la sociedad ascendía a 523 millones de €, un 43% de los activos nuevos totales del ejercicio para el grupo en España. El balance consolidado del subgrupo presentaba un crecimiento del 19 por ciento. El volumen de créditos y préstamos a clientes crecía un 10 por ciento situándose en 729 m €, mientras que las posiciones a la vista y a plazo tomadas a clientes lo hacían un 82 por ciento en la comparativa interanual. El margen ordinario aumentaba un 17 por ciento (frente al aumento del 58% experimentado en 2006) habiendo aumentado las comisiones netas en un 7 por ciento durante el ejercicio (frente al 53% del año anterior). La contribución de UBS Gestión, SGIIC al margen consolidado era del 30%. Durante el ejercicio 2007 las comisiones procedentes de la intermediación en la colocación de productos estructurados presentaban una contribución del 25 por ciento sobre los ingresos totales y en cuanto a las comisiones procedentes de la gestión de Instituciones de Inversión Colectiva, el ejercicio 2007 arrojaba un descenso como consecuencia de los menores ingresos generados vía comisiones de éxito basadas en la rentabilidad de las carteras gestionadas. El volumen de gastos de personal aumentó un 21% debido al crecimiento de la plantilla durante el ejercicio. Los recursos en plantilla de UBS Bank, S.A. aumentaron en un 14% durante el año 2007 hasta alcanzar las 338 personas al final del ejercicio, de los cuales un 61% se concentraba en las áreas comerciales y de dirección. El resto de gastos de administración aumentaban un 10%, teniendo en cuanta que durante el ejercicio se han puesto en funcionamiento dos nuevas oficinas, en Coruña y Lisboa. Por su parte el número de recursos de la Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva era de 39 personas al final del ejercicio (un 15% más que al final de 2006). La contribución en gastos de personal al resultado consolidado era del 10%, mientras que su contribución en la parte del resto de gastos de administración era de un 9%. El comienzo del ejercicio 2008 se presenta amenazado por la persistencia de importantes desequilibrios globales (de manera especial por las turbulencias de los mercados financieros), - 20 - la escalada del precio del crudo y la inestabilidad en el mercado de divisas. Las expectativas apuntan hacia una desaceleración del crecimiento económico mundial (más pronunciado en las economías avanzadas que en los países emergentes) y una mayor presión sobre los precios. En el caso de España, la economía se orienta hacia un proceso de ralentización y en el sector bancario en particular se enfrenta, no sólo a los altos niveles de volatilidad del mercado sino también a una clara desaceleración del volumen de negocio, con menores niveles de liquidez y condiciones de financiación con mayor presión sobre los márgenes. UBS en España se enfrenta a un escenario competitivo más agresivo tras las últimas operaciones corporativas del mercado (adquisiciones y por tanto concentración y generación de economías de escala), con altas volatilidades y con menor liquidez (en gran parte drenada por la actual situación del sector inmobiliario). El objetivo del grupo para España es continuar con su plan de expansión a medio y largo plazo, desarrollando la apertura de las nuevas oficinas en Portugal (Lisboa y Oporto) y complementando la oferta geográfica con la apertura de al menos una nueva oficina en España durante el año 2008. Mantener los niveles de rentabilidad y contribución al grupo de los últimos dos años y crecer en tasas, sino ya tan significativas como en el período 2001-2006, si en el entorno de los dos dígitos. - 21 -
