Resumen de condiciones - db-X markets

I. RESUMEN
I. RESUMEN
Los resúmenes se componen de solicitudes de información conocidas como "Elementos". Estos Elementos se enumeran a lo largo de
las Secciones A – E (A.1 – E.7).
El presente Resumen incorpora todos los Elementos que han de incluirse en un resumen para este tipo de valores y emisor. Dado que
algunos Elementos no precisan ser identificados, la secuencia numérica podría presentar saltos.
Aun cuando la inserción de un determinado Elemento pueda resultar obligatoria habida cuenta del tipo de valores y emisor, es posible
que no haya información relevante que suministrar acerca de dicho Elemento. En este caso deberá incluirse en el resumen una breve
descripción del Elemento considerado junto con la mención "no aplicable".
Sección A – Introducción y advertencias
A.1
A.2
Advertencias
Adviértase que:
Consentimiento a la utilización del
Folleto

el Resumen debe entenderse en el sentido de constituir una
introducción al Folleto;

toda decisión de invertir en los Valores deberá estar basada en un
análisis a cargo del inversor del Folleto en su conjunto;

si se presentara ante cualquier tribunal una demanda relacionada
con la información incluida en el Folleto, el inversor demandante
podría tener que asumir, con arreglo a la legislación nacional de los
Estados miembros de la UE, los costes de traducción del Folleto
antes de que dé inicio el procedimiento judicial; y

el Resumen, incluidas sus traducciones, llevará aparejada
responsabilidad civil para las personas encargadas de su
elaboración únicamente si su lectura se revela engañosa, inexacta o
incoherente a la luz de las demás partes del Folleto o si no ofrece,
asimismo a la luz de las restantes partes del Folleto, información
clave que ayude a los inversores a tomar su decisión sobre si
invertir o no en los Valores.

El Emisor consiente en la utilización del Folleto en toda reventa
ulterior o colocación final de los Valores a cargo del siguiente
intermediario financiero (consentimiento individual): Deutsche Bank,
S.A.E., Paseo de la Castellana, nº 18, 28046 Madrid, España.

Dicha reventa ulterior o colocación final de los Valores a cargo de
intermediarios financieros podrá llevarse a cabo desde, e inclusive,
10 de febrero 2016 hasta, e inclusive, 18 de marzo 2016 (el
"Periodo de Suscripción") siempre que el Folleto sea válido de
conformidad con lo dispuesto en el Artículo 9 de la Directiva sobre
Folletos.

Dicho consentimiento no está sujeto ni se otorga con arreglo
condición a alguna.

En caso de oferta hecha por un intermediario financiero, dicho
intermediario financiero facilitará información a los inversores
sobre los términos y condiciones de la oferta en el momento en
que la oferta sea hecha.
Sección B – Emisor
B.1
Denominación Social y Nombre
Comercial del Emisor:
La denominación social y nombre comercial del Emisor es Deutsche Bank
Aktiengesellschaft (”Deutsche Bank“ o el “Banco“).
B.2
Domicilio,
Forma
Jurídica,
Legislación, País donde está
constituído el Emisor:
Deutsche Bank es una sociedad anónima (Aktiengesellschaft) según el Derecho
alemán. El Banco tiene su domicilio social en Fráncfort del Meno, Alemania, y su
sede central en Taunusanlage 12, 60325 Fráncfort del Meno, Alemania.
Deutsche Bank AG, actuando a través de su sucursal de Londres ("Deutsche Bank
AG, London Branch"), tiene su domicilio en Winchester House, 1 Great Winchester
Street, Londres EC2N 2DB, Reino Unido.
El país donde se ha constituido el Emisor es Alemania.
I. RESUMEN
B.4b
Tendencias
conocidas
en
relación con el Emisor y
sectores en los que opera:
A excepción de los efectos de las condiciones macroeconómicas y del entorno de
mercado, de los riesgos de litigio asociados con la crisis de los mercados financieros,
así como de los efectos de la legislación y las regulaciones aplicables a las entidades
financieras de Alemania y de la Unión Europea, no se conocen tendencias,
incertidumbres, demandas, compromisos o eventos que presenten una probabilidad
razonable de afectar de forma significativa a las previsiones del Emisor en su ejercicio
financiero actual.
B.5
Descripción del grupo y de la
posición del Emisor dentro del
mismo:
Deutsche Bank es la sociedad matriz y la entidad más material del Grupo Deutsche
Bank, un grupo integrado por bancos, compañías de mercado de capitales,
sociedades gestoras de fondos, sociedades de financiación inmobiliaria, entidades
financieras, compañías de análisis y consultoría y otras compañías nacionales y
extranjeras (el “Grupo Deutsche Bank”).
B.9
Previsiones o estimación de
beneficios:
La estimación de pérdida consolidada antes de impuestos (IBIT por sus siglas en
inglés) del Emisor al día y al año terminado el día 31 de diciembre de 2015 asciende
a 6.100 millones de euros.
B.10
Salvedades de auditoría:
No aplicable. El informe de auditoría no incluye salvedad alguna acerca de la
información financiera histórica.
B.12
Selección
de
información
financiera histórica clave:
En la siguiente tabla se muestra un resumen del balance de Deutsche Bank AG
extraído de los correspondientes estados financieros consolidados auditados,
preparados de conformidad con las NIIF a 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre
de 2014, así como a partir de los estados financieros consolidados no auditados
provisionales a 30 de septiembre de 2014 y 30 de septiembre de 2015.
31 de
diciembre de
2013
(NIIF, auditados)
30 de
septiembre de
2014
(NIIF, sin
auditar)
Capital
social (en
euros)
2.609.919.078,40
3.530.939.215,36*
3.530.939.215,36
3.530.939.215,36*
Número
de
acciones
ordinarias
1.019.499.640
1.379.273.131*
1.379.273.131
1.379.273.131*
Activos
totales (en
millones
de euros)
1.611.400
1.709.189
1.708.703
1.719.374
Pasivos
totales (en
millones
de euros)
1,556,434
1.639.083
1,635,481
1.650.495
54.966
70.106
73.223
68.879
12,8%
14,7%
15,2%
13,4%3
16,9%
15,5%
16,1%
15,0%4
Patrimonio
total (en
millones
de euros)
Core Tier
1 capital
ratio /
Common
Equity Tier
1 capital
ratio¹ ²
Ratio de
capital
(Tier 1)²
31 de diciembre
de 2014
(NIIF, auditados)
30 de
septiembre de
2015
(NIIF sin
auditar)
*
Fuente: sitio web del emisor https://www.deutsche-bank.de/ir/en/content/ordinary_share.htm; fecha: 9
de noviembre de 2015. (la información que aparezca en la web no forma parte del contenido del Folleto).
1
El ámbito de capital de CRD 4/CRR sustituyó el término Capital Principal 1 (Core Tier 1) por el de
Capital de Nivel 1 Ordinario (Common Equity Tier 1).
2
Las ratios de capital de 2014 y 2015 se basan en las disposiciones transitorias del ámbito de capital
del CRR/CRD 4; los períodos anteriores se basan en la normativa Basilea 2.5, excepto las partidas transitorias,
con arreglo al antiguo artículo 64h (3) de la Ley Bancaria de Alemania.
3
A 30 de septiembre de 2015, la ratio de Capital de Nivel 1 Ordinario (Common Equity Tier 1),
calculado en base al CRR/CRD 4 plenamente integrado era del 11,5%.
4
A 30 de septiembre de 2015, la ratio de capital básico (Tier 1), calculado en base al CRR/CRD 4
I. RESUMEN
plenamente integrado, era del 12,6%
No hay cambios sustanciales
adversos en las perspectivas:
No ha ocurrido un cambio material adverso en las perspectivas de Deutsche Bank
desde el día 31 de diciembre de 2014, excepto por lo establecido en el elemento
B.13.
Cambios significativos en la
posición financiera o comercial:
No han ocurrido cambios significativos en la posición financiera o en la posición
comercial de Deutsche Bank desde el día 30 de septiembre de 2015, excepto por lo
establecido en el elemento B.13.
B.13
Hechos
recientes
fundamentales
para
la
solvencia del Emisor:
El 28 de enero de 2016, el Emisor reportó una pérdida preliminar consolidada antes
de impuestos de 6.100 millones de euros al día y al año terminado el día 31 de
diciembre de 2015. De lo contrario, no han tenido lugar hechos recientes (desde el
día 30 de septiembre de 2015) que afecten específicamente al Emisor o que sean
relevantes para la valoración de su solvencia.
B.14
Dependencia de las entidades
del grupo:
Lea la siguiente información junto con el Elemento B.5.
No aplicable. El Emisor no depende de otras entidades.
B.15
Principales
Emisor:
actividades
del
El objeto social de Deutsche Bank, según se establece en sus Estatutos, comprende
la realización de todo tipo de actividades bancarias, prestación de servicios
financieros y de otro tipo y la promoción de relaciones internacionales económicas. El
Banco puede realizar esto objetivos por sí mismo o a través de filiales y empresas
asociadas. En la medida permitida por ley, el Banco puede realizar cualesquiera
actividades y actos comerciales para promover sus objetivos, en particular: adquirir y
vender inmuebles, establecer sucursales en su país de origen y en el extranjero,
adquirir, administrar y disponer de sus participaciones en otras empresas y celebrar
acuerdos empresariales.
El Grupo Deutsche Bank se encuentra organizado en cinco divisiones corporativas:

Banca Corporativa e Inversión (CIB)

Mercados Globales (GM)

Deutsche Gestión de Activos (DeAM)

Clientes Particulares, Riqueza y Comerciales (PWCC); y

Unidad de Operaciones no Esenciales (NCOU).
Las cinco divisiones corporativas cuentan con el apoyo de funciones de
infraestructura. Además, Deutsche Bank cuenta con una función de gestión regional
que cubre responsabilidades regionales a nivel mundial.
El Banco tiene operaciones o relaciones con clientes existentes o potenciales en la
mayoría de los países del mundo. Estas operaciones y relaciones incluyen:
B.16
Personas de control:

filiales y sucursales en varios países;

oficinas de representación en varios países; y

uno o varios representantes asignados para atender clientes en un gran
número de otros países adicionales.
No Aplicable. Según las notificaciones de participaciones significativas emitidas con
arreglo a las secciones 21 y siguientes de la Ley Alemana de Negociación de Valores
(Wertpapierhandelsgesetz - WpHG), solamente existen tres accionistas que posean
más del 3 aunque menos del 10 por ciento de las acciones del Emisor. El Emisor no
tiene conocimiento de que existan otros accionistas que posean más del 3% de las
acciones. El Emisor, por tanto, no está bajo propiedad o control directo ni indirecto de
ninguna entidad.
Sección C – Valores
C.1
Tipo y clase de los valores,
incluyendo cualquier número de
identificación de valores:
Tipo de Valores
Los Valores consisten en Obligaciones (los "Valores"). Para una descripción más
pormenorizada consúltese el Elemento C.15.
Número(s) de identificación de valor de los Valores
I. RESUMEN
ISIN:
XS1051380167
WKN:
DT4X08
Código Común:
105138016
C.2
Moneda
Valores.
C.5
Restricciones
a
la
libre
transmisibilidad de los Valores.
Cada Valor es transmisible de conformidad con el Derecho aplicable y con las
normas y procedimientos que el Agente de Compensación, a través de cuyos libros
se lleve a efecto la transmisión, tenga oportunamente establecidos.
C.8
Derechos incorporados a los
valores, incluyendo su posición
en el orden de prelación de
créditos, y sus limitaciones:
Derechos incorporados a los Valores
de
la
emisión
de
Los Valores van a ser emitidos en Euros ("EUR").
Los Valores otorgan a sus tenedores, en el momento de su amortización, el
derecho a percibir el pago de un importe de dinero en efectivo.
Legislación aplicable a los Valores
Los Valores se regirán e interpretarán con arreglo al Derecho inglés. La
constitución de los Valores podrá regirse por el Derecho de la jurisdicción del
Agente de Compensación.
Posición de los Valores en el orden de prelación de créditos
Los Valores constituirán obligaciones directas, no garantizadas y no subordinadas
del Emisor con el mismo orden de prelación entre sí y el mismo orden de prelación
que todas las demás obligaciones no garantizadas y no subordinadas del Emisor,
salvo por las obligaciones que gocen de preferencia obligatoria por ley.
Limitaciones a los derechos incorporados a los Valores
De acuerdo con los términos y condiciones de los Valores, el Emisor tiene derecho
a terminar y cancelar los Valores y a modificar los términos y condiciones de los
Valores.
C.11
Solicitud
de
admisión
a
negociación con vistas a su
comercialización en un mercado
regulado u otros mercados
equivalentes, con indicación de
los mercados de que se trate:
Se ha solicitado la admisión a negociación de los Valores en el Mercado Regulado
de la Bolsa de Valores de Luxemburgo, que es un mercado regulado a efectos de
lo dispuesto en la Directiva 2004/39/CE con efecto a partir de, como muy pronto, la
Fecha de Emisión. No se puede garantizar que se logre la aprobación de dicha
solicitud de admisión a negociación (o, en caso de lograr dicha aprobación, ésta
sea otorgada para la Fecha de Emisión).
C.15
Descripción del modo en que el
valor del/de los instrumento(s)
subyacente(s) afecta(n) al valor
de la inversión, salvo que los
valores se emitan con importes
de, como mínimo, 100.000 EUR:
Las Obligaciones están vinculadas al rendimiento del Subyacente. El modo en el
que estas Obligaciones funcionan resulta de las siguientes propiedades:
1. Amortización anticipada
En cada Fecha de Observación, se efectuará respecto de estas
Obligaciones una comprobación al objeto de determinar si el Nivel de
Referencia del Subyacente se sitúa al nivel o por encima del Umbral de
Amortización. Si este es el caso, cada Importe Nominal de cada Obligación
será amortizado anticipadamente al pertinente Importe de Amortización que
corresponda según la Fecha de Observación.
2. Amortización al vencimiento
Sujeto a amortización anticipada, los inversores recibirán un Importe en
Efecetivo por Importe Nominal en la Fecha de Liquidación que se determina
dependiendo del rendimiento del subyacente, como sigue:
(a) si el Nivel Final de Referencia se encuentra al nivel o por encima de la
Barrera, un importe igual al producto de (i) y (ii) cuando:
(i) significa Importe Nominal; y
(ii) significa un importe igual a la suma de (A) y (B) cuando:
(A) significa uno; y
(B) significa el valor absoluto de la diferencia entre (1) y (2) cuando.
(1) significa Rendimiento; y
I. RESUMEN
(2) significa Strike; o
(b) si el Nivel de Referencia Final se encuentra por debajo de la Barrera, un
importe igual al producto de (i) y (ii) cuando:
(i) significa Importe Nominal; y
(ii) significa Rendimiento
Barrera
65 por ciento del Nivel de Referencia
Inicial.
Nivel de Referencia Final
El Nivel de Referencia en la Fecha de
Valoración.
Nivel de Referencia Inicial
El Nivel de Referencia en la Fecha de
Valoración Inicial.
Fecha de Valoración Inicial
21 de marzo de 2016.
Fecha de Emisión
21 de marzo de 2016.
Importe Nominal
1.000 EUR.
Fecha de Observación
Cada 22 de septiembre de 2016 (la
"Primera Fecha de Observación"),
22 de marzo de 2017 (la "Segunda
Fecha de Observación", el 22 de
septiembre de 2017 (la "Tercera
Fecha de Observación"), 22 de
marzo de 2018 (la "Cuarta Fecha de
Observación"), 24 de septiembre de
2018
(la
"Quinta
Fecha
de
Observación"), 22 marzo de 2019 (la
"Sexta Fecha de Observación"), 23
de septiembre de 2019 (la "Séptima
Fecha de Observación"), 23 de
marzo de 2020 (la "Octava Fecha de
Observación") y el 22 de. septiembre
2020 (la "Novena Fecha de
Observación").
Rendimiento
Con respecto al Subyacente y a la
Fecha de Valoración, el cociente de (i)
el Nivel de Referencia en la Fecha de
Valoración, dividido por (ii) el Nivel de
Referencia Inicial.
Importe de Amortización
Con respecto a :
(i) La Primera Fecha de Observación,
1.030,00 EUR;
(ii)
La
Segunda
Fecha
Observación, 1.060,00 EUR; y
de
(iii) La Tercera Fecha de Observación,
1.090,00 EUR.
(iv) La Cuarta Fecha de Observación,
1.120,00 EUR;
(v) La Quinta Fecha de Observación,
1.150,00 EUR; y
(vi) La Sexta Fecha de Observación,
1.180,00 EUR.
(vii)
La
Séptima
Fecha
Observación, 1.210,00 EUR;
de
(viii)
La
Octava
Fecha
Observación, 1.240,00 EUR; y
de
(ix) La Novena Fecha de Observación,
1.270,00 EUR.
Umbral de Amortización
100 por ciento del Nivel de Referencia
Inicial.
I. RESUMEN
Nivel de Referencia
Con respecto a cualquier día
pertinente, el nivel de cierre oficial del
Subyacente publicado por el mercado
pertinente en ese mismo día.
Fecha de Liquidación
25 de marzo de 2021 (sujeto a
ajustes).
Strike
100 por ciento.
C.16
Fecha de extinción o de
vencimiento de los valores
derivados – fecha de ejercicio o
fecha de referencia final:
Fecha de Valoración: 22 de marzo de 2021 (sujeta a ajustes).
C.17
Procedimiento de liquidación de
los valores derivados:
Los Importes en Efectivo pagaderos por el Emisor serán transferidos al
correspondiente Agente de Compensación para su distribución entre los Tenedores
de Valores.
El Emisor quedará liberado de sus obligaciones de pago, previo pago al
correspondiente Agente de Compensación del importe objeto de tal pago.
C.18
Descripción del modo en que se
genera la rentabilidad en los
valores derivados:
Pago del Importe en Efectivo a cada pertinente Tenedor de Valores en la Fecha de
Liquidación.
C.19
Precio de Ejercicio o precio de
referencia final del Subyacente.
El Nivel de Referencia Final.
C.20
Tipo de Subyacente y fuentes a
las que recurrir para obtener
información acerca del mismo.
Tipo:
Indice
Denominación:
EURO STOXX 50 Index
ISIN:
EU0009658145
Puede obtenerse información sobre la rentabilidad histórica y actual del Subyacente
y sobre su volatilidad en el sitio público Web http://www.stoxx.com/ y en la Página de
Bloomberb SX5E <Index> o en la Página de Reuters. STOXX50E.
Sección D – Riesgos
D.2
Información importante sobre los
riesgos clave asociados al Emisor e
inherentes al mismo:
Los inversores estarán expuestos al riesgo de que el Emisor se vuelva
insolvente como resultado de un sobreendeudamiento o de una incapacidad
para hacer frente al pago de sus deudas, como por ejemplo, al riesgo de una
incapacidad temporal o permanente para atender los pagos de intereses y/o
de principal a tiempo. Las calificaciones crediticias del Emisor reflejan la
valoración de dichos riesgos.
A continuación se describen los factores que pueden tener un impacto
negativo en la rentabilidad de Deutsche Bank:
•
A pesar de que la economía estadounidense haya mejorado
gradualmente, Europa sigue registrando un modesto crecimiento
económico, elevados niveles de deuda estructural, desempleo
persistente de larga duración y una muy baja inflación. Estas condiciones
de mercado permanentemente desafiantes han contribuido a la
incertidumbre política en muchos países de la eurozona y siguen
afectando negativamente a los resultados de las operaciones de
Deutsche Bank, así como a la situación financiera de algunos de los
negocios de Deutsche Bank, al tiempo que un entorno permanente de
tipos de interés bajos y la competencia existente en el sector de servicios
financieros han reducido los márgenes de muchos de los negocios de
Deutsche Bank. Si estas condiciones persisten o empeoran, Deutsche
Bank podría determinar que necesita hacer cambios en su modelo de
negocio.
•
Las medidas regulatorias y políticas adoptadas por los gobiernos
europeos en respuesta a la crisis de deuda soberana europea podrían no
ser suficientes para evitar la propagación de la crisis o la salida de la
divisa común de uno o más países miembros. Más concretamente, el
populismo contrario a las medidas de austeridad en Grecia y de otros
países miembros de la eurozona podría socavar la confianza en la futura
viabilidad de la participación de esos países en el euro. La suspensión de
pagos o la salida del euro de uno o más países podría acarrear
I. RESUMEN
consecuencias políticas impredecibles así como consecuencias en el
sistema financiero y en la economía en general, lo que podría
desembocar en una reducción de los niveles de actividad, un deterioro de
los activos y en pérdidas en todos los negocios de Deutsche Bank. La
capacidad de Deutsche Bank de protegerse contra estos riesgos es
limitada.
•
En caso de continuar la crisis de deuda soberana europea, Deutsche
Bank puede verse obligado a depreciar el valor de sus exposiciones a la
deuda soberana de países europeos o de otros países. Las permutas de
cobertura de incumplimiento crediticio (Credit Default Swap) que
Deutsche Bank ha contraído para gestionar el riesgo de crédito soberano
podrían no estar disponibles para contrarrestar estas pérdidas.
•
Deutsche Bank tiene una necesidad constante de liquidez para financiar
sus actividades comerciales. Podría sufrir durante determinados períodos
de restricciones de liquidez de determinadas empresas, o del mercado en
general, y podría carecer de disponibilidad de liquidez incluso aunque su
negocio subyacente se mantenga sólido.
•
Las reformas normativas promulgadas y propuestas en respuesta a las
debilidades del sector financiero, junto con una mayor supervisión
regulatoria en general, han generado una considerable incertidumbre
para Deutsche Bank y podrían afectar negativamente a su negocio, así
como a su capacidad para llevar a cabo sus planes estratégicos.
•
Los cambios regulatorios y normativos exigen que Deutsche Bank
mantenga un capital mayor y ello podría afectar significativamente a su
modelo de negocio y al entorno competitivo.Si en el mercado se diera la
percepción de que Deutsche Bank carece de las reservas oportunas para
dar cumplimiento a sus requisitos de capital, o de que debería mantener
un capital superior a los requisitos, se podría intensificar el efecto de los
factores antedichos en su actividad y resultados.
•
La exigencia cada vez mayor del entorno regulatorio al que Deutsche
Bank está sujeto, junto con importantes salidas de fondos relacionadas
con litigios y ejecuciones forzosas, podrían dificultar que Deutsche Bank
mantenga sus ratios de capital en niveles superiores a los exigidos por
los reguladores o a los esperados por el mercado.
•
La normativa de Estados Unidos y de Alemania, así como las propuestas
de la Unión Europea respecto a la prohibición de la negociación por
cuenta propia o su separación del negocio de captación de depósitos
podría afectar sustancialmente al modelo de negocio de Deutsche Bank.
•
La legislación europea y alemana en materia de recuperación y
resolución de bancos y empresas de servicios de inversión, así como las
propuestas publicadas por el Consejo de Estabilidad Financiera en las
que se propone un nuevo requisito mínimo de capital para una
“capacidad de absorción de pérdidas en resolución” (“total loss absorbing
capacity”) (TLAC) podrían traducirse en unos mayores costes de
refinanciación y, en caso de imponerse medidas de resolución en
Deutsche Bank, podría afectar de manera sustantiva a las operaciones
de sus negocios y provocar pérdidas en sus acreedores.
•
Otras reformas normativas aprobadas o propuestas a raíz de la crisis
financiera (por ejemplo, nuevas y extensas normativas que regulan las
actividades de los productos derivados de Deutsche Bank, los
gravámenes bancarios o un posible impuesto sobre las operaciones
financieras) podrían aumentar considerablemente los costes operativos
de Deutsche Bank y afectar negativamente a su modelo de negocio.
•
Unas condiciones de mercado adversas, precios históricamente bajos, la
volatilidad y un sentimiento de cautela entre los inversores han afectado y
podrían afectar en el futuro de forma sustancial y adversa a los ingresos
y beneficios de Deutsche Bank, en sus negocios de banca de inversión,
corretaje y otros negocios basados en comisiones y cánones. A resultas
de lo anterior, Deutsche Bank ha registrado en el pasado y podría
registrar en el futuro pérdidas significativas en sus actividades bursátiles
y de inversión.
•
Desde que Deutsche Bank publicó en 2012 sus objetivos de Estrategia
I. RESUMEN
2015+, las condiciones macroeconómicas y de mercado, así como el
entorno regulador, han pasado a ser mucho más exigentes de lo previsto
en un principio, y, en consecuencia, Deutsche Bank ha actualizado sus
pretensiones para reflejar estas difíciles circunstancias y ha desarrollado
su siguiente fase de su estrategia en la forma de su Estrategia 2020, la
cual se anunció en abril de 2015 y actualizada y especificada el 29 de
octubre de 2015. Si Deutsche Bank no pudiera implementar sus
iniciativas estratégicas con éxito, podría verse imposibilitado de lograr
sus objetivos financieros, o registrar pérdidas o baja rentabilidad o un
deterioro de su base de capital, todo lo cual afectaría sustancial y
negativamente al precio de sus acciones.
•
Deutsche Bank opera en un entorno cada vez más regulado y litigioso
que lo expone potencialmente a responsabilidades y otros costes, cuyos
montos podrían ser considerables y difíciles de estimar, así como a
sanciones legales o regulatorias y a daño de su reputación.
•
Deutsche Bank está actualmente sujeto a un número de investigaciones
por parte de agencias regulatorias y de cuerpos policiales globalmente
asó como asociado con acciones civiles en relación a potencial mala
conducta. El resultado eventual de estos asuntos es impredecible, y
podría afectar material y adversamente el resultado operativo de
Deutsche Bank, a su condición financiera y a su reputación.
•
Los negocios de crédito no tradicionales de Deutsche Bank aumentan
sustancialmente los riesgos asociados a su negocio de banca tradicional.
•
Deutsche Bank ha registrado pérdidas, y podría registrar pérdidas
adicionales como resultado de la variación en el valor razonable de sus
instrumentos financieros.
•
Las políticas, procedimientos y métodos de gestión de riesgos de
Deutsche Bank lo dejan expuesto a riesgos no identificados o
imprevistos, que podrían derivar en pérdidas importantes.
•
Los riesgos operativos podrían perturbar los negocios de Deutsche Bank.
•
Los sistemas operativos de Deutsche Bank se encuentran sujetos a
riesgos cada vez mayores de ataques cibernéticos u otros delitos
cometidos por internet, que podrían derivar en pérdidas considerables de
información de los clientes, dañar la reputación de Deutsche Bank y dar
lugar a sanciones administrativas y pérdidas financieras.
•
El tamaño de las operaciones de compensación de Deutsche Bank lo
expone a un riesgo mayor de pérdidas significativas si estas operaciones
no funcionaran correctamente.
•
Deutsche Bank podría tener inconvenientes en identificar y llevar a cabo
adquisiciones, y tanto efectuar como evitar las adquisiciones podría
dañar significativamente los resultados de las operaciones y el precio de
la acción de Deutsche Bank.
•
Deutsche Bank podría experimentar dificultades para vender activos no
esenciales a precios favorables o no poder hacerlo en absoluto, así como
pérdidas sustanciales procedentes de dichos activos y otras inversiones,
con independencia de la evolución del mercado.
•
La fuerte competencia, tanto en el mercado nacional alemán de Deutsche
Bank como en mercados internacionales, podría perjudicar
sustancialmente a los ingresos y la rentabilidad de Deutsche Bank.
•
Las transacciones con contrapartes en países designados por el
Departamento de Estado de EE.UU. como Estados que patrocinan el
terrorismo o personas que han sido objeto de sanciones económicas de
EE.UU. pueden conllevar a que potenciales clientes e inversores se
abstengan de hacer negocios con Deutsche Bank o de invertir en sus
valores, dañar su reputación o dar lugar a un procedimiento
administrativo
sancionador,
todo
lo
cual
podría
perjudicar
sustancialmente a su negocio.
I. RESUMEN
D.6
Información importante acerca de los
riesgos clave asociados a los Valores e
avisos sobre los riesgos al efecto de
que los inversores pueden perder el
valor total o parte de su inversión:
Su capital está en riesgo. Dependiendo del rendimiento del Subyacente,
puede perder todo o parte de su inversión.
Los Valores están ligados al Subyacente
Los importes pagaderos que hayan de entregarse, periódicamente o con
motivo del ejercicio o amortización de los Valores, según corresponda,
estarán ligados al Subyacente, que podría incorporar uno o más Elementos
de Referencia. La compra de Valores ligados al Subyacente conlleva, junto
con la inversión en ellos, importantes riesgos.
Los Valores no son valores convencionales y entrañan diferentes riesgos de
inversión exclusivos que los potenciales inversores deben conocer
perfectamente antes de invertir en ellos. Todo inversor potencial en los
Valores debe estar familiarizado con valores que incorporen características
similares a las de los Valores. Deberá también examinar a fondo toda la
documentación relativa a los Valores y comprender los Términos y
Condiciones que les son aplicables, así como la naturaleza y alcance de su
exposición al riesgo de pérdida.
Los potenciales inversores deberán cerciorarse de que comprenden la
fórmula aplicable al cálculo de los importes pagaderos y/o de los activos
susceptibles de entrega y, en caso necesario, recabar asesoramiento de
su(s) propio(s) asesor(es).]
Riesgos asociados al Subyacente
Debido a la influencia que el Subyacente ejerce en los importes reconocidos
por los Valores , y al igual que sucede con una inversión directa en el
Subyacente, los inversores estarán expuestos a riesgos tanto durante el
plazo de vigencia como al vencimiento de los Valores, normalmente también
asociados a la inversión en el índice.
Riesgos de cambio
Los inversores se enfrentan al riego de cambio si la Divisa de Liquidación es
distinta a la divisa de su país de origen.
Vencimiento anticipado
Los Términos y Condiciones de los Valores incluyen una disposición en virtud
de la cual el Emisor podrá, a su libre elección o, de otro modo, concurriendo
determinadas condiciones, amortizar o cancelar anticipadamente los Valores.
Como consecuencia de ello, los Valores podrían tener un valor de mercado
inferior al de otros valores similares que no confieran a su emisor este
derecho de amortización o cancelación. Durante cualquier período en el que
los Valores puedan ser de tal modo amortizados o cancelados, el valor de
mercado de los Valores normalmente no se elevará muy por encima del
precio al que puedan serlo. Lo anterior será también de aplicación cuando los
Términos y Condiciones de los Valores incluyan una disposición que autorice
la amortización o cancelación automática de los Valores (p. ej., disposiciones
"knock-out" o "auto call").
Rescate regulatorio y otras medidas de resolución
Si la autoridad supervisora competente o la autoridad de resolución
competente determina que el Emisor no está cumpliendo o es probable que
no cumpla y se producen ciertas condiciones, la autoridad de resolución
competente tiene el poder para reducir, incluso reducir a cero, las
reclamaciones de pago del principal, de los intereses o de cualquier otra
cantidad en relación con los Valores, para convertir los Valores en acciones
ordinarias u otros instrumentos considerados como common equity tier 1
capital (los poderes de reducción y conversión comúnmente llamados
herramienta "bail-in"), o para aplicar cualquier otra medida de resolución
incluida (pero no limitado a) la transferencia de los Valores a otra entidad, la
modificación de las condiciones de los Valores o la cancelación de los
Valores.
Riesgos al vencimiento
Si el Nivel de Referencia Final se encuentra por debajo del 65 por ciento del
Nivel de Referencia Inicial, las Obligaciones tienen riesgo de pérdida
dependiendo del Nivel de Referencia Final; en el peor escenario, esto
resultará en una pérdida total del capital invertido. Esto ocurrirá si el Nivel de
Referencia Final es cero.
Sección E – Oferta
I. RESUMEN
E.2b
Motivos de la oferta, destino de sus
ingresos e ingresos netos estimados :
E.3
Términos y condiciones de la oferta:
No aplicable, los motivos de la oferta son la obtención de un beneficio y/o la
cobertura de determinados riesgos.
Condiciones a las que se somete
la oferta:
Las Ofertas de los Valores están
condicionadas a su emisión.
Número de los Valores:
Importe nominal agregado de hasta
60.000.000 EUR.
Período de Suscripción:
Las solicitudes de suscripción de los
Valores podrán presentarse por el
Distribuidor(es) entre el, e incluyendo,
10 de febrero de 2016 y hasta el, e
inclusive, 18 de marzo de 2016.
El Emisor se reserva el derecho de
reducir, por cualquier causa, el
número de los Valores ofrecidos.
Cancelación de la emisión de los
Valores:
El Emisor se reserva el derecho de
cancelar, por cualquier causa, la
emisión de los Valores.
Cierre anticipado del Período de
Suscripción de los Valores:
El Emisor se reserva el derecho de
cerrar, por cualquier causa, el Período
de Suscripción.
Importe de suscripción mínimo
por el inversor:
El importe mínimo de suscripción es
de 1.000 EUR.
Importe de suscripción máximo
por el inversor:
No aplicable.
Precio de la Oferta
Precio de la Emisión
Descripción del procedimiento de
solicitud:
Solicitudes para la compra de Valores
serán realizadas a través de las
oficinas de Deutsche Bank S.A.E. del
Paseo de la Castellana, nº18, 28046
Madrid, España.
Descripción de la posibilidad de
prorratear suscripciones y del
modo de reembolsar cualquier
importe excedente pagado por los
suscriptores:
No aplicable.
Datos relativos al método y los
plazos de pago y entrega de los
Valores:
El Emisor o el intermediario financiero
considerado notificará a los inversores
los Valores que les hayan sido
adjudicados y los mecanismos de
liquidación que les sean aplicables.
Los Valores serán emitidos y
entregados en la Fecha de Emisión
previo pago al Emisor del precio neto
de suscripción.
Forma de divulgar los resultados
de la oferta y fecha en que se
harán públicos:
Los resultados de la Oferta serán
registrados en la Commission de
Surveillance du Secteur Financier in
luxembourg y en la Comisión Nacional
del Mercado de Valores (la "CNMV") y
serán publicados en la web del
Luxembourg
Stock
Exchange
(www.bourse.lu) en la página web de
la CNMV (www.cnmv.es) en la Fecha
de Emisión de los Valores.
Procedimiento de ejercicio de
derechos
de
suscripción
preferente, negociabilidad de los
derechos
de
suscripción
y
tratamiento de los derechos de
suscripción no ejercidos:
No aplicable. No se ha previsto
procedimiento alguno para el ejercicio
de
derechos
de
suscripción
preferente, la negociabilidad de
derechos de suscripción o el
tratamiento
de
derechos
de
I. RESUMEN
suscripción.
Categorías
de
inversores
potenciales a quienes se ofrece
los Valores y tramos reservados
para determinados países:
Las Ofertas serán realizas en el Reino
de España a aquellas personas que
cumplan con todos los requisitos para
invertir en cumplimiento con el Folleto
Base o de otra manera determinado
por el Emisor y/o los pertinentes
intermediarios financieros.
En otros países del EEE, únicamente
podrán realizarse ofertas al amparo
de una exención prevista en la
Directiva sobre Folletos, en su versión
incorporada al ordenamiento jurídico
interno de dichas jurisdicciones.
Procedimiento de notificación a
los suscriptores del importe
adjudicado e indicación de si
podrá iniciarse la contratación
antes
de
efectuarse
la
notificación:
No aplicable.
Precio de Emisión:
100 por ciento del Importe Nominal
por Obligación.
Cuantía de los gastos e
impuestos
específicamente
repercutidos al suscriptor o
comprador:
No aplicable. Excepto por el Precio de
Emisión, que incluye comisiones
pagaderas
a
la
Entidad
Comercializadora, los pertinentes
detalles se incluyen en el Elemento
E.7 a continuación. El Emisor no es
consciente de otros gastos o
impuestos que sean cargados al
suscripctor o comprador.
En caso de resultar conocidos
para el Emisor, nombre(s) y
dirección(es) de las entidades
colocadoras en los diferentes
países donde se realiza la oferta:
Deutsche Bank S.A.E, Paseo de la
Castellana, nº18, 28046 Madrid,
España.
Nombre y dirección del Agente de
Pagos:
Deutsche Bank AG, London Branch,
Winchester
House,
1
Great
Winchester Street, londres EC2N
2DB, Reino Unido.
Nombre y dirección del Agente de
Cálculo:
Deutsche Bank AG, London Branch,
Winchester
House,
1
Great
Winchester Street, londres EC2N
2DB, Reino Unido.
E.4
Intereses
significativos
en
la
emisión/oferta, incluyendo intereses en
conflicto:
Salvo por lo que a las Entidades Comercializadoras y a sus comisiones
respecta, según el leal saber y entender del Emisor, ninguna persona que
participe en la emisión de los Valores tiene un interés significativo en la oferta.
E.7
Estimación de gastos repercutidos al
inversor por el emisor o el oferente:
Salvo para el Precio de Emisión (que incluye las comisiones pagaderas por el
Emisor a las Entidades Comercializadoras de hasta 4,50 por ciento del Precio
de Emisión de los Valores colocados a través de ellas), el Emisor no es
consciente de otros gastos repercutidos al inversor.