TEMA 2

TEMA 2.- ESTUDIO Y ANALISIS DE LOS DIFERENTES ESTADOS CONTABLES
1.- MARCO CONCEPTUAL DE LA CONTABILIDAD
CUENTAS ANUALES: IMAGEN FIEL
1º.- Las cuentas anuales forman una unidad; deben redactarse con claridad, con aplicación
sistemática y regular de requisitos, principios y criterios contables.
Cuentas Anuales:
- Balance
- Cuenta de pérdidas y ganancias
- Estado de cambios en el patrimonio neto del ejercicio
- Estado de flujos de efectivo
- Memoria del ejercicio
2º.- Requisitos de la información a incluir en las cuentas anuales: relevancia, fiabilidad,
comparabilidad y claridad.
3º.- Principios contables:
1.- Empresa en funcionamiento
2.- Devengo
3.- Uniformidad
4.- Prudencia
5.- No compensación
6.- Importancia relativa
4º.- Elementos de las cuentas anuales: activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos y gastos.
5º.- Criterios de registro o reconocimiento contable de los elementos de las cuentas anuales.
6º.- Criterios de valoración:
1.- Coste histórico o coste (precio de adquisición o coste de producción)
2.- Valor razonable
3.- Valor neto realizable
4.- Valor actual
5.- Valor en uso
6.- Gastos de venta
7.- Coste amortizado
8.- Gastos de transacción atribuibles a un activo o pasivo financiero
9.- Valor contable o en libros
10.- Valor residual
7º.- Principios y normas de contabilidad generalmente aceptados:
a).- Código de comercio y restante legislación mercantil
b).- Plan general de contabilidad y adaptaciones sectoriales
c).- Normas de desarrollo contable del ICAC
d).- Resto de legislación española que sea aplicable
2.- NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN
Desarrollan los principios contables y otras disposiciones relativas al marco conceptual de la
Contabilidad cuya aplicación es obligatoria. Incluyen criterios y reglas aplicables a distintas transacciones
o hechos económicos, así como también a diversos elementos patrimoniales.
Desarrollan para cada partida de las cuentas anuales, conceptos tales como: valoración inicial,
precio de adquisición, coste de producción, permutas, valoración posterior, amortización, deterioro del
valor, baja, coberturas, reclasificaciones, aplicadas en particular para la valoración del inmovilizado
material, inversiones inmobiliarias, inmovilizado intangible, activos no corrientes y grupos enajenables de
elementos mantenidos para la venta, arrendamientos, instrumentos financieros, moneda extranjera,
impuestos, ingresos, provisiones y contingencias, subvenciones, donaciones y legados, combinaciones de
negocios, negocios conjuntos, operaciones entre empresas del grupo. De igual modo establece los
criterios contables en relación con los cambios en la aplicación de los criterios contables, los errores y
estimaciones contables, así como los hechos posteriores al cierre del ejercicio.
1
3.- CUENTAS ANUALES
Normas de elaboración.
Documentos que integran las cuentas anuales.
Formulación de las cuentas anuales
Estructura
Cuentas anuales abreviadas
Normas comunes
3.1.- BALANCE
ESTRUCTURA CONTABLE:
Cuentas de balance:
Grupo 1.- Financiación básica
Grupo 2.- Activo no corriente (inmovilizado o activo fijo)
Grupo 3.- Existencias
Grupo 4.- Acreedores y Deudores por operaciones comerciales
Grupo 5.- Cuentas financieras
Cuentas de gestión:
Grupo 6.- Compras y Gastos
Grupo 7.- Ventas e Ingresos
Cuentas de flujos del patrimonio neto:
Grupo 8.- Gastos imputados al patrimonio neto
Grupo 9.- Ingresos imputados al patrimonio neto
CONTENIDO:


ACTIVO:
No existen gastos ni ingresos a distribuir, ni gastos de establecimiento
Inversiones inmobiliarias y en empresas del grupo y asociadas
Valores netos de amortizaciones y provisiones
Provisiones: correcciones de valor
Arrendamiento financiero según naturaleza
Instrumentos financieros a corto: cartera de negociación (“para negociar” y “disponibles para la
venta”)
Activo por impuesto diferido
Activos no corrientes mantenidos para la venta







PATRIMONIO Y PASIVO
Patrimonio: fondos propios, ajustes por cambios de valor y subvenciones
Acciones propias y desembolsos no exigidos: menor valor del neto
Resultado de acciones propias: reservas
Aportaciones y subvenciones de socios: fondos propios
Patrimonio con más “movilidad”
Pasivo por impuesto diferido
Pasivos no corrientes vinculados con activos mantenidos para la venta






2
ESTRUCTURA DEL BALANCE ABREVIADO (PGC 2008):
ACTIVO
Notas de la 200X 200X-1
Memoria
A).- Activo no corriente
I.- Inmovilizado intangible
II.- Inmovilizado material
III.- Inversiones inmobiliarias
IV.- Inversiones en empresas de grupo y asociadas a largo plazo
V.- Inversiones financieras a largo plazo
VI.- Activos por impuesto diferido
B).- Activo corriente
I.- Activos no corrientes mantenidos para la venta
II.- Existencias
III.- Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
1.- Clientes por ventas y prestaciones de servicios
2.- Accionistas (socios) por desembolsos exigidos
3.- Otros deudores
IV.- Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo
V.- Inversiones financieras a corto plazo
VI.- Periodificaciones a corto plazo
VII.- Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
TOTAL ACTIVO (A+B)
PATRIMONIO NETO Y PASIVO:
A).- Patrimonio Neto
A-1).- Fondos propios
I.- Capital
1.- Capital escriturado
2.- (Capital no exigido)
II.- Prima de emisión
III.- Reservas
IV.- (Acciones y participaciones en patrimonio propias)
V.- Resultados de ejercicios anteriores
VI.- Otras aportaciones de socios
VII.- Resultado del ejercicio (perdidas y ganancias)
VIII.- (Dividendo a cuenta)
IX.- Otros instrumentos de patrimonio
A-2).- Ajustes por cambio de valor
A-3).- Subvenciones, donaciones y legados recibidos
B).- Pasivo no corriente
I.- Provisiones a largo plazo
II.- Deudas a largo plazo
1.- Deudas con entidades de crédito
2.- Acreedores por arrendamiento financiero
3.- Otras deudas a largo plazo
III.- Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo
IV.- Pasivos por impuesto diferido
V.- Periodificación a largo plazo
C).- Pasivo corriente
I.- Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta
II.- Provisiones a corto plazo
III.- Deudas a corto plazo
1.- Deudas con entidades de crédito
2.- Acreedores por arrendamiento financiero
3.- Otras deudas a corto plazo
IV.- Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo
V.- Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
1.- Proveedores
2.- Otros acreedores
VI.- Periodificaciones a corto plazo
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO (A+B+C)
3
3.2.- CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS ABREVIADA (PGC 2008)
Notas de la
Memoria
(Debe) Haber
200X 200X-1
1. Importe neto de la cifra de negocios
2. Variación de existencias de productos terminados y en curso de
fabricación
3. Trabajos realizados por la empresa para su activo
4. Aprovisionamientos
5. Otros ingresos de explotación
6. Gastos de personal
7. Otros gastos de explotación
8. Amortización del inmovilizado
9. Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras
10. Exceso de provisiones
11. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado
A) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN
(1+2+3+4+5+6+7+8+9+10+11+12)
12. Ingresos financieros
13. Gastos financieros
14. Variación de valor razonable en instrumentos financieros
15. Diferencias de cambio
16. Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos
financieros
B) RESULTADO FINANCIERO (13+14+15+16+17)
C) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (A+B)
17. Impuestos sobre beneficios
D) RESULTADO DEL EJERCICIO (C+18)








CONTENIDO:
Presentación vertical
Operaciones continuadas e interrumpidas
Resultados extraordinarios
Ventas netas de devoluciones
Variación del valor razonable en instrumentos financieros
Deterioro, bajas y enajenaciones en el resultado de explotación
Diferencia negativa de combinaciones de negocio, resultado de explotación
Costes de Reestructuración, resultado de explotación
4
3.3.- ESTADO ABREVIADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
Dos partes:
a).- Estado abreviado de ingresos y gastos reconocidos
b).- Estado total de cambios en el patrimonio neto
A).- ESTADO ABREVIADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS
A) RESULTADO DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
B) INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE AL PATRIMONIO
NETO:
I. Por valoración de instrumentos financieros
II. Por coberturas de flujos de efectivo
III. Subvenciones donaciones y legados
IV. Por ganancias y pérdidas actuariales y otros ajustes
V. Efecto impositivo
Total ingresos y gastos imputados directamente en el patrimonio neto (I+II+III+IV+V)
C) TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS:
VI. Por valoración de instrumentos financieros
VII. Por coberturas de flujos de efectivo
VIII. Subvenciones, donaciones y legados
IX. Efecto impositivo
Total transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias (VI+VII+VIII+IX)
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (+A+B+C)
5
B).- ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DE PYMES
Capital
Escriturado
A.
No
exigido
Prima
(Acciones y Resultados
Otras
Resultado
de
Reservas participaciones
de
aportaciones
del
emisión
en patrimonio ejercicios
de socios
ejercicio
propias)
anteriores
(Dividendo
a cuenta)
Subvenciones, TOTAL
donaciones y
legados recibidos
SALDO FINAL DEL AÑO 200X – 2
I. Ajustes por cambios de criterio 200X – 2 y anteriores
II. Ajustes por errores 200X – 2 y anteriores
B.
SALDO AJUSTADO, INICIO DEL AÑO 200X – 1
I. Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias
II. Ingresos y gastos reconocidos en patrimonio neto
III. Operaciones con socios o propietarios
1.
2.
3.
Aumentos de capital
(-) Reducciones de capital
Otras operaciones con socios o propietarios
IV. Otras variaciones de patrimonio neto
C.
SALDO, FINAL DEL AÑO N – 1
I. Ajustes por cambios de criterio 200X – 1
II. Ajustes por errores 200X – 1
D. SALDO AJUSTADO, INICIO DEL AÑO 200X
I. Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias
II. Ingresos y gastos reconocidos en patrimonio neto
III. Operaciones con socios o propietarios
1. Aumentos de capital
2. (-) Reducciones de capital
3. Otras operaciones con socios o propietarios
4.
IV. Otras variaciones de patrimonio neto
E.
SALDO FINAL DEL AÑO 200X
6
3.4.- ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (No obligatorio para PYMES)
A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
1. Resultado del ejercicio antes de impuestos
2. Ajustes del resultado
a).- Amortización del inmovilizado (+)
b).- Correcciones valorativas por deterioro (+/-)
c).- Variación de provisiones (+/-)
d).- Imputación de subvenciones (-)
e).- Resultados por bajas y enajenaciones de inmovilizado (+/-)
f).- Resultados por bajas y enajenaciones de instrumentos financieros (+/-)
g).- Ingresos financieros (-)
h).- Gastos financieros (+)
i).- Diferencias de cambio (+/-)
j).- Variación de valor razonable en instrumentos financieros (+/-)
k).- Otros ingresos y gastos (-/+)
3. Cambios en el capital corriente
a).- Existencias (+/-)
b).- Deudores y otras cuentas a cobrar (+/-)
c).- Otros activos corrientes (+/-)
d).- Acreedores y otras cuentas a pagar (+/-)
e).- Otros pasivos corrientes (+/-)
f).- Otros activos y pasivos no corrientes (+/-)
4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación
a).- Pagos de intereses (-)
b).- Cobros de dividendos (+)
c).- Cobros de intereses (+)
d).- Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios (+/-)
e).- Otros pagos (cobros) (-/+)
= 5. Flujos de efectivo de las actividades de explotación (+/-1+/-2+/-3+/-4)
B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
6. Pagos por inversiones (-)
a).- Empresas del grupo y asociadas
b).- Inmovilizado intangible
c).- Inmovilizado material
d).- Inversiones inmobiliarias
e).- Otros activos financieros
f).- Activos no corrientes mantenidos para venta
g).- Otros activos
7. Cobros por desinversiones (+)
a).- Empresas del grupo y asociadas
b).- Inmovilizado intangible
c).- Inmovilizado material
d).- Inversiones inmobiliarias
e).- Otros activos financieros
f).- Activos no corrientes mantenidos para venta
g).- Otros activos
= 8. Flujos de efectivo de las actividades de inversión (7-6)
C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
9. Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio
a).- Emisión de instrumentos de patrimonio (+)
b).- Amortización de instrumentos de patrimonio (-)
c).- Adquisición de instrumentos de patrimonio propios (+)
d).- Enajenación de instrumentos de patrimonio propio (-)
e).- Subvenciones, donaciones y legados recibidos (+)
10 Cobros y pagos por Instrumentos de pasivo financiero
a).- Emisión:
1.- Obligaciones y otros valores negociables (+)
2.- Deudas con entidades de crédito (+)
3.- Deudas con empresas del grupo y asociadas (+)
4.- Otras deudas (+)
b).- Devolución y amortización de:
1.- Obligaciones y otros valores negociables (-)
2.- Deudas con entidades de crédito (-)
3.- Deudas con empresas del grupo y asociadas (-)
4.- Otras deudas (-)
11. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio
a).- Dividendos (-)
b).- Remuneración de otros instrumentos de patrimonio (-)
= 12. Flujos de efectivo de las actividades de financiación (+/-9+/-10-11)
D) EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO
E) AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (+/-A+/-B+/-C+/-D)
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio
7
3.5.- LA MEMORIA
1. Actividad de la empresa
2. Bases de presentación de las cuentas anuales
3. Aplicación de resultados
4. Normas de registro y valoración
5. Inmovilizado material
6. Inversiones inmobiliarias
7. Inmovilizado intangible
7.1. General
7.2. Fondo de comercio
8. Arrendamientos y otras operaciones de naturaleza similar
8.1. Arrendamientos financieros
8.2. Arrendamientos operativos
9. Instrumentos financieros
9.1. Consideraciones generales
9.2. Información sobre la relevancia de los instrumentos financieros en la situación financiera y los
resultados de la empresa
9.3. Información sobre la naturaleza y el nivel de riesgo procedente de instrumentos financieros
9.4. Fondos propios
10. Existencias
11. Moneda extranjera
12. Situación fiscal
12.1. Impuestos sobre beneficios
12.2. Otros tributos
13. Ingresos y Gastos
14. Provisiones y contingencias
15. Información sobre medio ambiente
16. Retribuciones a largo plazo al personal
17. Transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio
18. Subvenciones, donaciones y legados
19. Combinaciones de negocios
20. Negocios conjuntos
21. Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas
22. Hechos posteriores al cierre
23. Operaciones con partes vinculadas
24. Otra información
25. Información segmentada
8
4.- LA AUDITORIA Y SU INFORME
Evalúa la fiabilidad y las limitaciones de las cuentas anuales.
El informe de auditoría con opinión favorable o sin salvedades aumenta la fiabilidad de las
cuentas anuales.
El informe de auditoría desfavorable, con salvedades o sin opinión, reduce sensiblemente la
fiabilidad de las cuentas.
Contenido:
-
Identificación de la empresa auditada
Alcance de la auditoría: cuentas auditadas y normas de auditoría aplicadas
Opinión: favorable con o sin salvedades, denegada o desfavorable. Es preciso evaluar la
importancia de las salvedades, si las hay.
Párrafo de énfasis: ocasionalmente se ponen de relieve circunstancias significativas, aunque
no afecten su opinión al no ser salvedades.
Informe de gestión: concordancia o no con las cuentas anuales
5.- DESARROLLOS CONCEPTUALES
5.1.- EL ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS:
Analiza las fuentes de financiación y sus inversiones
Desglose: capital circulante y capital fijo
Financiación u obtención de fondos:
Aumento de pasivo o neto
Disminución de activo
Inversión o aplicación de fondos:
Aumento de activo
Disminución de pasivo o neto
FONDOS OBTENIDOS
(FINANCIACIÓN)
=
FONDOS APLICADOS
(INVERSIÓN)
9
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS (CUADRO DE FINANCIACIÓN)
(HOJA DE TRABAJO)
Balances
Inicial
Totales 0
Variaciones totales
Final
0
Debe
Haber
 AC
 PC
 AF
 PF
 PC
 AC
 PF
 AF
Ajustes
Debe
Haber
Debe PyG Haber PyG
Variaciones de capital corriente:
= =
= =
Variaciones de capital corriente
Aumentos
(aplicaciones)
 AC
 PC
Disminuciones
(orígenes)
 PC
 AC
± variación
=
=
Variaciones de recursos
permanentes
Aplicaciones Orígenes de
de fondos
fondos
 AF
 PF
 PF
 AF
± variación
=
=
Si Fondos aplicados > Fondos obtenidos: Existen recursos de capital circulante que han servido para financiar recursos permanentes en la misma
cuantía en que éstos haya disminuido.
Si Fondos aplicados < Fondos obtenidos: Existen fondos permanentes que han servido para financiar el capital circulante en la cuantía en que
éste ha aumentado de forma neta.
Si Fondos aplicados = Fondos obtenidos: De forma relativa, no ha habido modificación de la estructura financiera de la Empresa.
Ajustes: Recogen las variaciones producidas por determinados asientos contables que no representan orígenes ni aplicaciones reales de fondos:
(Dotaciones a amortizaciones y provisiones, Variaciones de existencias, Amortizaciones acumuladas en venta de inmovilizado, Aumentos de
capital con cargo a reservas o por el saldo de la cuenta de accionistas, Cancelación de saldos de clientes con cuentas compensadoras. Ajustes de
deudas de largo a corto plazo, etc.).
Terminología: AC: Activo Corriente. PC: Pasivo Corriente. AF: Activo no corriente. PF: Pasivo no corriente plazo y Patrimonio Neto. PyG:
pérdidas y ganancias.
10
5.2.- EL ESTADO DE FLUJOS DE TESORERIA
Recoge las operaciones que afectan al disponible de la empresa
Una de las formas de medir el éxito de una empresa reside en su capacidad para generar tesorería y
beneficio.
Se puede calcular con datos históricos o previsionales
El presupuesto de tesorería es un instrumento de gestión de máxima utilidad: permite anticipar los
posibles déficits o superavits que se van a producir
FORMATO BÁSICO
Saldo inicial de disponible
+ Cobros previstos del período
- Pagos previstos del período
= Saldo final de disponible previsto
-
Periodo contemplado: anual
Forma más habitual: mensual, semanal o diario.
Importante distinguir entre los cobros de explotación y los que no lo son.
El concepto de flujo de tesorería se aproxima al de “caja” o “cash flow”, que puede ser financiero o
económico:
CRITERIO DE EFECTIVO:
COBROS DE EXPLOTACIÓN – PAGOS DE EXPLOTACIÓN =
= FLUJO DE CAJA FINANCIERO
CRITERIO DE DEVENGO:
BENEFICIO NETO DE EXPLOTACIÓN + AMORTIZACIONES =
= FLUJO DE CAJA ECONÓMICO
11
ESTADO DE FLUJOS DE TESORERÍA
Operaciones de explotación
+ Cobros de clientes
+ Cobros de otros deudores
- Pagos a proveedores
- Pagos al personal
- Tributos
- Pagos a otros acreedores
Operaciones financieras derivadas
+ Cobros de intereses y dividendos
- Pago de intereses y comisiones
Operaciones atípicas
+ Cobros recibidos
- pagos efectuados
Impuesto sobre beneficios
- Cuotas pagadas
a).- Flujos de tesorería por actividades ordinarias
+ Aportación de accionistas
+ Emisión de obligaciones
+ Obtención de préstamos
- Compra de acciones propias
- Dividendos pagados
- Reembolso de obligaciones y préstamos
b).- Flujos netos de tesorería por actividades de financiación
+ Cobros por ventas de inmovilizado
+ Cobros por ventas de inversiones financieras
+ Cobros por subvenciones de capital
- Pagos por compra de inmovilizado
- Pagos por compra de inversiones
- pagos por compra de otras empresas
c).- Flujos netos de tesorería por actividades de inversión
a) + b) + c) = Flujo neto total de tesorería
ELABORACIÓN DEL ESTADO DE FLUJOS DE TESORERÍA
Una vez conocido el estado de origen y aplicación de fondos, se anulan los movimientos que no
repercuten en las disponibilidades.
Es una cuenta de disponible clasificada por grandes grupos patrimoniales.
Documentos necesarios:
- Balance inicial y final del ejercicio
- Cuenta de pérdidas y ganancias
- Información contable complementaria
TÉCNICA A SEGUIR:
1.- Ajustes del estado de origen y aplicación de fondos (no suponen movimientos de tesorería)
2.- Transformar la cuenta de resultados en cuenta de caja
RESULTADO DEL PERIODO (RP)
=
INGRESOS (IP) – COSTES (KP)
VARIACION DE TESORERÍA
=
COBROS (CP) – PAGOS (PP)
12
Para transformar IP en CP, se anulan los ingresos no cobrados y se añaden los cobros de ingresos
anteriores:
CP
=
IP

Variación deudores por ingresos
PARA TRANSFORMAR KP EN PP, TENER EN CUENTA:
KP
=
COSTE DE VENTAS (CV)
CV
=
COMPRAS (C) 
PAGOS:
PAGOS COMPRAS
+
OTROS GASTOS (G)
VARIACION DE EXISTENCIAS (EI – EF)
= C

VARIACION PROVEEDORES
PAGOS GASTOS = G  VARIACION GASTOS ANTICIPADOS
Y VARIACION GASTOS ACUMULADOS
ESTADO DE TESORERIA
(HOJA DE TRABAJO)
Balances
Inicial
Final
Variaciones totales
Debe
Haber
Acumulaciones
totales
Debe
Haber
Cash flow
Pagos
Cobros
Total
pagos
Total
cobros
Cuenta de resultados
Debe
Haber
La diferencia entre pagos y cobros ha de coincidir con la variación de tesorería.
6.- ANALISIS CONTABLE
6.1.- ANALISIS PATRIMONIAL
Estudio de la estructura activa y pasiva de la empresa, así como las variaciones habidas a lo largo de
uno o más períodos.
Fuentes de financiación :
Ajenas:
Capital propio
Financiación ajena
Propias
Reservas y resultados no distribuidos
Amortizaciones ?
Provisiones de carácter duradero
13
RESERVAS
PATRIMONIO NETO – CAPITAL DESEMBOLSADO
=
AUTOFINANCIACIÓN =
BENEFICIO NO DISTRIBUÍDO
+ AMORTIZACIONES
+ PROVISIONES DE CARÁCTER DURADERO
CASH FLOW BRUTO
=
BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS
+ AMORTIZACIONES
+ PREVISIONES DE CARÁCTER DURADERO
CASH FLOW NETO
= CASH FLOW BRUTO - IMPUESTOS
PODER DE CAPITALIZACIÓN: BENEFICIO NETO NO DISTRIBUÍDO
BENEFICIO NO DISTRIBUÍDO
=
= r
CAPITAL DESEMBOLSADO MEDIO
r
PODER DE CAPITALIZACIÓN ANUAL =
NUMERO DE AÑOS
6.2.- ANÁLISIS FINANCIERO
A).- CÁLCULO DE PORCENTAJES (ANÁLISIS VERTICAL)
ACTIVO
PASIVO
U.M
%
NO CORRIENTE
EXISTENCIAS
REALIZABLE
DISPONIBLE
45
18
8
6
58
23
11
8
TOTAL ACTIVO
77
100%
U.M.
%
NO EXIGIBLE
PASIVO NO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
22
10
45
29
13
58
TOTAL PATR. Y PASIVO
77
100%
1.- El activo corriente ha de ser mayor y si es posible casi el doble, que el pasivo corriente: liquidez.
2.- Disponible más realizable han de estar equilibrados con el pasivo corriente: stock elevado = falta de liquidez.
3.- Los capitales propios han de ascender al 40 o 50% del total del pasivo. Endeudamiento equilibrado.
Objetivos del análisis:
- Análisis de liquidez o capacidad de pago
- Estado de endeudamiento
- Independencia financiera sobre el pasivo
- Garantías patrimoniales frente a terceros
- Nivel de capitalización
- Gestión de los activos: ¿es eficiente?
- Equilibrio financiero
En el ejemplo anterior, se ponen de manifiesto determinados desequilibrios.
14
ANALISIS FINANCIERO
ESTRUCTURA FINANCIERA DE LA EMPRESA



ACTIVO
PASIVO
NO CORRIENTE
PATRIMONIO NETO
MATERIAL
INMATERIAL
FINANCIERO



CAPITAL
RESERVAS
RESULTADOS
PASIVO NO CORRIENTE
CORRIENTE



DISPONIBLE
REALIZABLE CIERTO
REALIZABLE CONDICIONADO
(EXISTENCIAS)
FONDO DE MANIOBRA
PASIVO CORRIENTE
B).- EVOLUCIÓN DE LOS BALANCES EN EL TIEMPO (ANÁLISIS HORIZONTAL)
6.3.- ANALISIS ECONOMICO:
Estudia la composición de la cuenta de pérdidas y ganancias.
Analiza la evolución de:
- Ingresos
- Gastos
- Márgenes
- Resultados
Permite calcular el umbral de rentabilidad y los ratios que permiten evaluar la cuenta de pérdidas y ganancias.
Efectúa el seguimiento del objetivo empresarial de ganar dinero
Objetivos de análisis:
- Cifra de ventas global y por productos
- Evolución del margen bruto global y por productos
- Evolución de los gastos de estructura y financieros
- Cálculo de las ventas necesarias para cubrir los gastos
- Comprobación de la viabilidad económica de la empresa
- Análisis previsional.
15