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De seguir así, será más gravé la catástrofe, dijo el ex ministro
L a crisis de la economía argentina representa el
fracaso de la filosofía monetarista: Aldo Ferrer
cuales el más reciente s e deno­
mina Nacionalismo
y Orden
Constitucional
(publicado por
el Fondo d e Cultura Económi­
cuales el más reciente s e d e ñ o ca) y actualmente militante del
Radicalismo Intransigente, pa­
pel en el cual asesora a la Multipartidaria, Ferrer dijo q u e la
administración económica m o netarista trató d e hacer d e Ar­
gentina un país similar at d e (os
años treinta: agroexportador y
con un mercado reducido. " S e
olvidaron —seríala en la entre­
vista— que Argentina tiene 30
millones d e habitantes y 3
millones de kilómetros cuadra­
dos d e territorio".
—¿Qué opinión
tiene res-
JesÚS
1
,
de
.
Argentina.
..
—¿Cuáles serian las alternativa a corto plazo?
— Y o creo que el país está
pasando
no sólo por una s e v e ­
última instancia el proceso se
pecto a la reciente
coyuntura
ra crisis económica, sino por
agota y provoca un nuevo re­
económica?
¿Las medidas en
una profunda quiebra institu­
lav tasa
y
el mercado cambiarlo Miguel
y finan- Lpunte
Ó p e zd/ee n
i a d Od/et l interés
I
cional
y política. En 1930 se in­
una nueva inflexión d e la tasa
ciero representan
más de lo
terrumpe un prolongado pe­
de crecimiento
económico.
mismo o de alguna manera son
riodo d e casi 70 años d e madu­
Las medidas actuales estiman
un giro en la política
económiración
d e nuestro sistema
que et dólar en el mercado c o ­
ca?
político y del poder institu­
mercial va a tener 4ina tasa d e
— N o , y o diría que son medi­
cional. En 1862 se inauguran
devaluación mayor que en el
das estrictamente dentro d e la
las presidencias constituciona­
duplicándose cada diez años.
misma filosofía económica q u e
les, habiendo sucesiones inin­
En 1981 la producoión in­
se viene aplicando desde 1976.
terrumpidamente dentro d e los
dustrial
per
cáptta
e
s
30
por
Desde hace alrededor d e cinco
términos
constitucionales has­
ciento menor que en 1970. Si
años, la economía argentina se
ta 1930. Argentina tuvo un lar­
se hubiera mantenido en los
vincufó al sistema financiero
go
pendo
de
maduración
pasados seis años la tasa d e
internacional; las medidas re­
política
que
coincidió
también,
crecimiento que reflejaba su
cientes pretenden, dentro d e
con una etapa de fuerte creci­
capacidad potencial d e largo
esas mismas reglas del j u e g o ,
miento e c o n ó m i c o , en los
plazo, e s decir, 5 por ciento,
producir una baja en la tasa d e
términos
que se dieron en
en el periodo 1976-81 la brecha
interés al mismo t i e m p o q u e s e
aquella é p o c a , es decir fuerte­
entre ei.producto potencial y el
estimula la entrada d e capita­
mente basados en el comercio
producto real obtenido seria
les d e c o r t o plazo para aflojar
internacional y en la exporta­
deta>rdenide<os 120m¡llmiHones
la presión sobre la balanza d e
ción d e alimentos y materias
de dotares, e s decir que, desde
p a g o s . Y o no creo, sin embar­
primas. En 1930, este proceso
el
punto
d
e
vista
d
e
la
activi­
g o , que la gravedad d e la si­
de maduración política s e in­
dad económica, s e ha provo­
tuación económica argentina
terrumpe c o n un golpe militar
c a d o el periodo m á s prolonga­
se pueda resolver manipulando
que derroca al presidente trigod
o
y
profundo
d
e
estanca­
exclusivamente
el
mercado
v e n , A partir d e allí Argentina
miento en la historia moderna
cambiado y la tasa d e interés,
no logró restablecer un siste­
del pais. En cuanto al e m p l e o y
sino q u e s e requiere de un
ma político estable, asentado
el
salario
real,
este
último
ha
planteamiento
mucho más
en la ley y en la constitución
caído aproximadamente 40 por
amplio y profundo d e la políti­
nacional. Entonces, ta política
ciento en los últimos cinco
ca económica, el abandono d e
económica y e| orden institu­
años
y
el
e
m
p
l
e
o
,
según
las
es­
la filosofía monetarista, la re­
cional fue desenvolviéndose
timaciones recientes d e la
cuperación d e la autonomía en
d e manera inestable, con fuer­
Unión Industrial Argentina, se
el ejercicio
d e la política
tes oscilaciones e interrup­
acerca al 15 por ciento anual.
económica y el relanzamiento
ciones periódicas por cambios
Sobre la situación d e balanza
d e la política d e desarrollo dei
de gobiernos, con respectivas
de pagos, Argentina tenía en
país.
intervenciones militares e n el
1975 una deuda del orden d e
Se habla de
reactivación
p r o c e s o político, d e tal manera
monetarista.
económica
¿Cómo se conseque Argentina enfrenta una
¿Cómo puede ser que el riesguirá?
crisis institucional y política dq
—¿Cuáles son los indicadogo de las inversiones en Arlargo plazo que ahora llega a
— Bueno, e n varios periodos
res
del
fracaso
monetarista
en
gentina sea tan alto,
siendo
un punto inédito, en que un
desde 1976 s e logró atraer ca­
que la estrategia económica se Argentina?
gobierno d e facto respalda una
pital d e corto plazo a través d e
— En primer lugar ef creci­
plantea justamente pra privilepolítica de signo monetarista
un alta rendimiento d e las c o ­
miento económico. Argentina
giar al sector
financiero?
que provoca consecuencias
locaciones e n la plaza argenti­
— Las inversiones son pe­ venia creciendo al 5 por ciento
económicas
verdaderamente
na, p r o v o c a n d o una baja d e la
promedio anual, que no era
ligrosas justamente porque la
graves. En este momento se
tasa d e interés y lográndose un
mucho
para
un
país
con
tanto
estrategia
monetarista
pro­
enfrenta, entonces, no sólo la
e f e c t o reactivador; pero este
vocó
una
c o n t r a c c i ó n potencial, peco que t a m p o c o
necesidad de reparar el apara­
es un f e n ó m e n o pasajero. En
era despreciable. Hasta 1975
económica muy severa. Para
to productivo y reiniciar el pro­
mantuvo
esta
tasa
promedio
darle un solo ejemplo: el nivel
yecto d e desarrollo con una
de la producción industrial este d e crecimiento, pero a partir
estrategia de signo nacionalis­
año e s inferior al d e 1970. Es de esa fecha prácticamente se
ta y expansiva, sino que si­
decir q u e la industria venía ha convertido en cero. En ma­
multáneamente se encuentra
duplicándose cada diez años teria industrial la caída e s ver­
ante el desafio de restablecer
en su volumen. S e duplicó por daderamente, calamitosa. La
su orden institucional y pofltíejemplo entre 1964 y 1974, y a tasa 'de crecimiento en este
c o , porque si no se logra cerrar
partir d e ahí Se produjo, debido sector hasta 1975 era superior
el ciclo de inestabilidad, abier­
a la política monetarista, una a 6 por ciento anual, es decir,
to en 1930, y vuelve a asentar­
la
industria
venía
violenta contracción d e ta pro­ que
se el poder en la voluntad po­
ducción industrial. Probable­ los 8 mil millones d e dólares.
pular dentro de los términos
Hoy oscila en los 30 mil millo­
mente eso sea lo que explica
previstos por la Constitución
nes.
Argentina
es
el
único
país
que e n el exterior s e conside­
Nacional, es imposible que en
ren a las inversiones en A r g e n ­ en el mundo que teniendo
el país se pueda dar una políti­
tina c o m o altamente riesgo­ petróleo y prácticamente sin
ca realista de desarrollo que
crttiMPfcV
vfo permita movilizar los recursos
sas.
aumentar bu deuda extema en
naturales y humanos con que
—A Müton Friedman le dis- esas proporciones. En cuanto
se cuenta, A mí me panes,
gusta que te ЫЫеп de Argen- a ta inflación, actualmente la
entonces, que es probable que
tina como un indicador del fratasa de crecimiento de los pre­
esta crisis desemboque en tma
caso del
monetarismo.
En cios es alrededor de 150 por
nueva etapa historie» en Ja que
vambio pone como signos de ciento anua) después de seis
el país se recuentro con su or­
su éxito a naciones como Coaños prácticamente de haber­
den legítimo constitucional y
ree del Sur. ¿La experiencia ar- se iniciado la experiencia mo­
con una nueva política de cre­
gentina representa un fracaso
netarista, mientras que en el
cimiento. En ese contexto/ yo
del
monetarismo?
promedio histórico 1945-75 la
soy extremadamente optimista
tasa de inflación era alta pero
respecto al futuro cercano de
— Sí. El profesor Friedman cinco veces menor que la ac­
Argentina, porque considero
n o e s riguroso cuando hace tual. En los últimos seis años,.
que es el país potencialmente
observaciones acerca de la
Argentina ha tenido el récord
más rico de América Latina/
aplicación de) monetarismo e n
mundial de inflación y de míni­
Argentina, Por ejemplo, él re­
uno mas uno 20 Diciembre 1981
Aldo Ferrer, ex ministro de Economía
(Foto: Jesús M. López}.
m o crecimiento. Yo diría que
t o d o s estos indicadores reve­
lan que el monetarismo ha fra­
casado en esta nación.
vela un entusiasmo persistente
con la experiencia chilena,
donde sí s e aplicaron las rece­
tas monetaristas en forma
vela un entusiasmo persistent
estricta y las consecuencias
son en extremo negativas. En
el caso argentino, y o diría que
en el aspecto instrumental pro­
bablemente pueda observarse
que no se siguió precisamente
el dictado ortodoxo, sobre to­
do en materia d e gasto públi­
co, pero el conjunto d e la filo­
sofía e s estrictamente moneta­
rista. La apertura externa, la
inserción en las plazas finan­
cieras internacionales, la espectalización en torno a las ven
tajas comparativas, la teoría d e
la subsidariedad del estado, e s
decir toda la filosofía funda­
mental del monetarismo acá se
aplicó vigorosamente y dado
que Argentina era ya, cuando
se inicia esta experiencia, un
país que tenía un mercado in­
terno considerable y una base
industrial importante, los efec­
tos d e la estrategia fueron
extremadamente
deprédate­
nos. De tal manera que si uno
observa el conjunto d e la e x p e ­
riencia a partir d e criterios fun­
damentales, se llega a la
conclusión d e q u e ta política
económica d e Argentina fue
inspirada en el llamado enfo­
que monetario d e balance d e
p a g o s y en los principios bási­
cos desarrollados por la e s ­
cuela d e Chicago e n los últi­
m o s años.
•'m&mor