COLEGIO DE CONTADORES, ECONOMISTAS Y ADMINISTRADORES DEL URUGUAY BOLETÍN TÉCNICO Información de Publicaciones Oficiales, Profesionales y Periodísticas MARZO-ABRIL-MAYO 2004 Nº 22-2004 Agradecemos las autorizaciones concedidas para reproducir las publicaciones recibidas El contenido de los artículos publicados en el Boletín Técnico no necesariamente coincide con la opinión del Consejo Directivo del Colegio de Contadores, Economistas y Administradores del Uruguay, del Consejo Editorial, ni de las respectivas Comisiones Técnicas 1 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay BOLETÍN TÉCNICO COLEGIO DE CONTADORES, ECONOMISTAS Y ADMINISTRADORES DEL URUGUAY CONSEJO DIRECTIVO PRESIDENTE Cr. Julio C. Porteiro VICEPRESIDENTE Ec. Oscar Zwaig SECRETARIO Cr. Pablo Cichevski PROSECRETARIO Cra. Cristina García Olaizola TESORERO Cr. Marcelo Mañas PROTESORERO Cr. Juan Ramón Gonella VOCALES Cra. Graciela Ruggiero Cr. Jorge Echevarría Petit Cr. Julián Alonso Freiría EDICIÓN BOLETÍN TÉCNICO CONSEJO EDITORIAL Cr. Alfredo Asti Cr. Daniel Easton Cr. Juan Ramón Gonella Ec. Laura Queiruga Cr. Schubert Vázquez Darino Boletín Técnico Nº 22 Editado en Junio de 2004 2 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 SUMARIO Información de Publicaciones Oficiales, Profesionales y Periodísticas SUMARIO CAPÍTULO I ÁREA TRIBUTARIA 1. NORMAS ........................................................................................................................ 7 1.1 LEYES ....................................................................................................................... 7 1.2 DECRETOS ................................................................................................................ 7 1.2.1 Decreto Nº 81/004 de fecha 3 de marzo de 2004 (D.O. 9/03/004) .................... 7 1.2.2 Decreto Nº 106/004 de fecha 24 de marzo de 2004 (D.O. 2/04/004) ................ 7 1.2.3 Decreto Nº 107/004 de fecha 24 de marzo de 2004 (D.O. 2/04/004) ................ 7 1.2.4 Decreto Nº 112/004 de fecha 31 de marzo de 2004 (D.O. 13/04/004) ............... 8 1.2.5 Decreto Nº 113/004 de fecha 31 de marzo de 2004 (D.O. 13/04/004) ............... 9 1.2.6 Decreto Nº 123/004 de fecha 13 de abril de 2004 (D.O. 20/04/004) ................. 9 1.3 RESOLUCIONES ...................................................................................................... 10 1.3.1 Resolución de la DGI 134/2004 de fecha 31 de marzo de 2004 ...................... 10 1.4 CONSULTAS, CIRCULARES Y ORDENANZAS ........................................................ 10 1.4.1 Consulta Nº 4.141 ............................................................................................ 10 1.4.2 Consulta Nº 4.286 ............................................................................................. 11 1.5 OTRAS NORMAS Y JURISPRUDENCIAS ................................................................ 12 2 COMENTARIOS TÉCNICOS Y APORTES PROFESIONALES ......................................... 12 2.1 Deducibilidad de los intereses de deudas comerciales / Gustavo Melgendler ............ 12 2.2 Alícuotas de IMABA e ICOSIFI / Cra. Alexandra Weisz ............................................. 13 CAPÍTULO II ÁREA ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS 1. NORMA ...................................................................................................................... 1.1 LEYES ..................................................................................................................... 1.1.1 Ley Nº 17.761 de fecha 12 de mayo de 2004 (D.O. 19/05/004) ...................... 1.2 DECRETOS .............................................................................................................. 1.2.1 Decreto Nº 73/004 de fecha 26 de febrero de 2004 (D.O. 3/03/004) ................ 1.2.2 Decreto Nº 74/004 de fecha 2 de marzo de 2004 (D.O. 9/03/004) .................. 1.2.3 Decreto Nº 154/004 de fecha 3 de mayo de 2004 (D.O. 12/05/2004) .............. 1.3 RESOLUCIONES ...................................................................................................... 1.4 CONSULTAS, CIRCULARES Y ORDENANZAS ........................................................ 1.4.1 Circular Nº 1.899 de fecha 1 de marzo de 2004 ............................................. 1.4.2 Circular Nº 1.900 de fecha 1 de marzo de 2004 ............................................. 1.4.3 Circular Nº 1.901 de fecha 1 de marzo de 2004 ............................................ 1.4.4 Circular Nº 1.902 de fecha 5 de marzo de 2004 ............................................. 1.4.5 Circular Nº 1.903 de fecha 5 de marzo de 2004 ............................................ 1.4.6 Circular Nº 1.904 de fecha 5 de marzo de 2004 ............................................. 1.4.7 Circular Nº 1.905 de fecha 9 de marzo de 2004 ............................................. 1.4.8 Circular Nº 1.906 de fecha 11 de marzo de 2004 ............................................ 1.4.9 Circular Nº 1.908 de fecha 12 de mayo de 2004 ............................................. 1.4.10 Comunicación Nº 2004/052 de fecha 2 de marzo de 2004 .............................. 1.4.11 Comunicación Nº 2004/057 de fecha 5 de marzo de 2004 ............................. 1.4.12 Comunicación Nº 2004/ 061 de fecha 9 de marzo de 2004 ............................. 1.4.13 Comunicación Nº 2004/069 de fecha 18 de marzo de 2004 ............................ 17 17 17 17 17 18 18 18 18 18 18 19 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 3 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay 1.4.14 Comunicación Nº 2004/076 de fecha 24 de marzo de 2004 ............................ 20 1.4.15 Comunicación Nº 2004/082 de fecha 29 de marzo de 2004 ............................ 21 1.4.16 Comunicación Nº 2004/ 090 de fecha 1 de abril de 2004 ................................ 21 1.4.17 Comunicación Nº 2004/095 de fecha 2 de abril de 2004 ................................ 21 1.4.18 Comunicación Nº 2004/097 de fecha 7 de abril de 2004 ................................ 21 1.4.19 Comunicación Nº 2004/105 de fecha 22 de abril de 2004 ............................... 21 1.4.20 Comunicación Nº 2004/107 de fecha 23 de abril de 2004 ............................... 21 1.4.21 Comunicación Nº 2004/122 de fecha 6 de mayo de 2004 ............................... 21 1.4.22 Comunicación Nº 2004/123 de fecha 6 de mayo de 2004 .............................. 21 1.4.23 Comunicación Nº 2004/126 de fecha 11 de mayo de 2004 ............................. 21 1.4.24 Comunicación Nº 2004/127 de fecha 12 de mayo de 2004 ............................. 21 1.4.25 Comunicación Nº 2004/128 de fecha 13 de mayo de 2004 ............................. 21 1.4.26 Comunicación Nº 2004/129 de fecha 13 de mayo de 2004 ............................. 21 1.4.27 Comunicación Nº 2004/130 de fecha 19 de mayo de 2004 ............................. 21 1.4.28 Comunicación Nº 2004/132 de fecha 20 de mayo de 2004 ............................. 21 1.4.29 Comunicación Nº 2004/134 de fecha 21 de mayo de 2004 ............................. 22 1.5 OTRAS NORMAS Y JURISPRUDENCIAS ................................................................ 22 2 COMENTARIOS TÉCNICOS Y APORTES PROFESIONALES ......................................... 22 CAPÍTULO III ÁREA ECONOMÍA 1 NORMAS ...................................................................................................................... 23 2 COMENTARIOS TÉCNICOS Y APORTES PROFESIONALES ......................................... 23 2.1 VI Jornadas de Coyuntura Económica Regional y Nacional del Instituto de Economía ............................................................................................................. 23 CAPÍTULO IV ÁREA LABORAL Y SEGURIDAD SOCIAL 1 NORMAS ...................................................................................................................... 35 1.1 LEYES ..................................................................................................................... 35 1.2 DECRETOS .............................................................................................................. 35 1.2.1 Decreto Nº 101/004 de fecha 23 de marzo de 2004 (D.O. 29/03/004) ............. 35 1.2.2 Decreto Nº 143/004 de fecha 30 de abril de 2004 (D.O. 10/05/004) ................ 36 1.2.3 Decreto Nº 169/004 de fecha 20 de mayo de 2004 (D.O. 27/05/004) .............. 37 1.3 RESOLUCIONES ...................................................................................................... 38 1.4 CONSULTAS, CIRCULARES Y ORDENANZAS ........................................................ 38 1.5 OTRAS NORMAS Y JURISPRUDENCIAS ................................................................ 38 2 COMENTARIOS TÉCNICOS Y APORTES PROFESIONALES ......................................... 38 CAPÍTULO V ÁREA CONTABILIDAD Y AUDITORÍA 1 NORMAS ...................................................................................................................... 39 1.1 LEYES ..................................................................................................................... 39 1.2 DECRETOS .............................................................................................................. 39 1.2.1 Decreto Nº 162/004 de fecha 12 de mayo de 2004 (D.O. 19/05/004) .............. 39 1.3 RESOLUCIONES ...................................................................................................... 40 1.4 CONSULTAS, CIRCULARES Y ORDENANZAS ........................................................ 40 1.4.1 Circular Nº 1.901 de fecha 1 de marzo de 2004 ............................................. 40 1.4.2 Circular Nº 1.902 de fecha 5 de marzo de 2004 ............................................. 42 1.4.3 Circular Nº 1.903 de fecha 5 de marzo de 2004 ............................................. 42 1.4.4 Comunicación Nº 2004/ 098 de fecha 15 de abril de 2004 .............................. 43 2 COMENTARIOS TÉCNICOS Y APORTES PROFESIONALES ......................................... 43 2.1 «Transporte de bienes: una ventaja competitiva» / Cra. Norma Puntet Ubal ............. 43 4 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 47 49 49 49 49 49 52 52 52 SUMARIO CAPÍTULO VI ÁREA COMERCIO Y RELACIONES INTERNACIONALES 1 NORMAS ...................................................................................................................... 1.1 LEYES ..................................................................................................................... 1.2 DECRETOS .............................................................................................................. 1.2.1 Decreto Nº165/004 de fecha 13 de mayo de 2004 (D.O. 20/05/004) ............... 1.3 RESOLUCIONES ...................................................................................................... 1.3.1 Resolución S/N Promulgación : 14/05/2004 Publicación : 18/05/2004 ............ 1.4 CONSULTAS, CIRCULARES Y ORDENANZAS ........................................................ 1.5 OTRAS NORMAS Y JURISPRUDENCIAS ................................................................ 2 COMENTARIOS TÉCNICOS Y APORTES PROFESIONALES ......................................... CAPÍTULO VII ÁREA TEMAS PROFESIONALES VARIOS 1.1 MARZO 2004 ............................................................................................................ 53 1.1.1 Coeficiente para el ajuste de activo fijo ........................................................... 53 1.1.2 Impuesto a las trasmisiones patrimoniales .................................................... 53 1.1.3 Interés de facilidades ..................................................................................... 53 1.1.4 Cotizaciones Interbancarias compra/venta (billetes) ....................................... 53 2.1 ABRIL 2004 .............................................................................................................. 53 2.1.1 Coeficiente para el ajuste de activo fijo ........................................................... 53 2.1.2 Impuesto a las trasmisiones patrimoniales .................................................... 53 2.1.3 Interés de facilidades ..................................................................................... 53 2.1.4 Cotizaciones Interbancarias compra/venta (billetes) ....................................... 53 3.1 MAYO ...................................................................................................................... 54 3.1.1 Coeficiente para el ajuste de activo fijo ........................................................... 54 3.1.2 Impuesto a las trasmisiones patrimoniales .................................................... 54 3.1.3 Interés de facilidades ..................................................................................... 54 3.1.4 Cotizaciones Interbancarias compra/venta (billetes) ....................................... 54 3.1.5 Ajuste por inflación ........................................................................................ 54 3.1.6 Unidad Reajustable (UR) ................................................................................ 54 3.1.7 Recargo por mora .......................................................................................... 55 3.1.8 Salario Mínimo Nacional ................................................................................ 55 3.1.9 Indices de precios al consumo ....................................................................... 55 3.1.10 Indices de precios mayoristas agropecuarios (IPMA). Indice de precios al productor de productos nacionales agropecuarios (IPPNA) ............................ 56 3.1.11 Indices de precios al por mayor (IPM). Indice de precios al productor de productos nacionales (IPPN). ......................................................................... 57 3.1.12 Base ficta de contribución .............................................................................. 58 3.1.13 Cuota mutual para aportes al seguro por enfermedad ..................................... 58 3.1.14 Gastos por intereses (Pagados o acreditados) ............................................... 58 3.1.15 Responsabilidad patrimonial básica para bancos ........................................... 59 3.1.16 Unidad Indexada ............................................................................................ 59 CAPÍTULO VIII FORO TÉCNICO ...................................................................................................................... 61 CAPÍTULO IX EVENTOS ACADÉMICOS. 9.1 «La medición económica y contable en épocas de turbulencia monetaria» PD/141075 / Cr. Pablo Duarte ................................................................................... 65 9.2 Fundación DERES (Desarrollo de la Responsabilidad Social) «Manual para la preparación e implementación del Balance Social en el Uruguay» Cr. José A. Pini ......................................................................................................... 87 5 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay 6 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 EL PRESIDENTE DE LA REPÚBLICA DECRETA: 1. NORMAS 1.1 LEYES 1.2 DECRETOS Extraídos de la página web de la D.G.I. 1.2.1 Decreto Nº 81/004 de fecha 3 de marzo de 2004 (D.O. 9/03/004) Se fija tasa del impuesto a la enajenación de bienes agropecuarios para el ganado bovino, a partir del 1º/03/04 VISTO: el decreto 538/003 de 24 de diciembre de 2003; RESULTANDO: I) que dicha norma reglamentaria fija las tasas del Impuesto a la Enajenación de Bienes Agropecuarios (IMEBA) para los hechos generadores acaecidos a partir del 1º de enero de 2004; II) que para el caso del ganado bovino la tasa del 2,5 % (dos con cinco por ciento) a que se refiere el literal b) del decreto mencionado, regirá para hechos generadores acaecidos a partir del 1º de marzo de 2004 y de 2,15 % (dos con quince por ciento) para aquellas operaciones ocurridas entre el 1º de enero y el 28 de febrero de 2004; III) que el decreto 365/003 de 29 de agosto de 2003, establecía una reducción en la tasa del impuesto para el ganado bovino del 0,35 %, a los efectos de neutralizar la incidencia de la Tasa de Control que grava la faena de las reses bovinas, creada por el artículo 3º del decreto 364/003 de 28 de agosto de 2003; CONSIDERANDO: I) que el estímulo a la actividad agropecuaria constituye un objeto prioritario en la actual política económica; II) conveniente, a los efectos de preservar la competitividad de la producción de carne vacuna, mantener la disminución de la tasa del Impuesto a la Enajenación de Bienes Agropecuarios; ATENTO: a lo precedentemente expuesto, y lo dispuesto por artículo 655 de la Ley Nº 16.736 de 5 de enero de 1996. Artículo 1º.- Fíjase la Tasa del Impuesto a la Enajenación de Bienes Agropecuarios para el ganado bovino en 2,15 % (dos con quince por ciento) para los hechos generadores acaecidos a partir del 1º de marzo de 2004. Artículo 2º.- Comuníquese, etc.1.2.2 Decreto Nº 106/004 de fecha 24 de marzo de 2004 (D.O. 2/04/004) Prórroga del régimen de determinación del crédito a que refiere el articulo 2º del decreto nº 405/003 (Reglaméntase la aplicación del IVA a los servicios de transporte terrestre de pasajeros) VISTO: el articulo 2º del Decreto Nº 405/003, de 2 de agosto de 2003.- Capítulo I - ÁREA TRIBUTARIA ÁREA TRIBUTARIA RESULTANDO: que el artículo referido dispone un régimen transitorio para la determinación del crédito a que refiere el inciso 2º del artículo 10 de la Ley Nº 17.651, de 4 de junio de 2003.CONSIDERANDO: que resulta necesario prorrogar el referido régimen transitorio a efectos de disponer de estudios técnicos que reflejen la situación del sector con prescindencia de los aspectos estacionales que pudieran afectar su actividad.ATENTO: a lo expuesto.EL PRESIDENTE DE LA REPÚBLICA DECRETA: Artículo 1º.- Prorrógase hasta el 31 de diciembre de 2004 el régimen de determinación del crédito a que refiere el articulo 2º del Decreto Nº 405/003, de 2 de octubre de 2003.Artículo 2º.- Comuníquese, publíquese, etc.1.2.3 Decreto Nº 107/004 de fecha 24 de marzo de 2004 (D.O. 2/04/004) Prórroga de vigencia de la alícuota dispuesta por el decreto nº 505/003, (administradoras de créditos como responsables por el pago de obligaciones tributarias de terceros) 7 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay VISTO: la designación de las empresas administradoras de créditos como responsables por el pago de obligaciones tributarias de terceros, realizada por el Decreto Nº 94/002, de 19 de marzo de 2002.- ATENTO: a lo expuesto.- RESULTANDO: que el Decreto Nº 505/003, de 10 de diciembre de 2003, reduce la alícuota general de retención al 5% (cinco por ciento) por el período comprendido entre el 1º de diciembre de 2003 y el 31 de marzo de 2004.- Artículo 1º.- Agentes de retención.- Desígnanse agentes de retención del Impuesto al Valor Agregado a las Unidades Ejecutoras de los Incisos 02 al 27 del Presupuesto Nacional por las compras de bienes realizadas a través de la Unidad Centralizada de Adquisiciones de Alimentos (UCAA) y de la Unidad Centralizada de Adquisiciones de Medicamentos y Afines del Estado (UCAMAE).- CONSIDERANDO: adecuado ampliar el plazo de vigencia de la referida alícuota reducida.ATENTO: a lo expuesto y a lo dispuesto por el artículo 168º, ordinal 4) de la Constitución de la República.EL PRESIDENTE DE LA REPÚBLICA DECRETA: Artículo 1º.- Prorrógase hasta el 31 de julio de 2004 la vigencia de la alícuota de retención del 5% (cinco por ciento) dispuesta por el Decreto Nº 505/003, de 10 de diciembre de 2003.Artículo 2º.- Comuníquese, publíquese, etc..1.2.4 Decreto Nº 112/004 de fecha 31 de marzo de 2004 (D.O. 13/04/004) Desígnanse agentes de retención del Impuesto al Valor Agregado a las Unidades Ejecutoras de los Incisos 02 al 27 del Presupuesto Nacional por las compras de bienes realizadas a través de la Unidad Centralizada de Adquisiciones de Alimentos (UCAA) y de la Unidad Centralizada de Adquisiciones de Medicamentos y Afines del Estado (UCAMAE) MINISTERIO DE ECONOMIA Y FINANZAS Montevideo, 31 de marzo de 2004 VISTO: la facultad otorgada al Poder Ejecutivo para designar agentes de retención por el artículo 17º del Título 1 del Texto Ordenado 1996.CONSIDERANDO: conveniente aplicar la referida facultad en relación a las adquisiciones de bienes por parte del Estado a través de la Unidad Centralizada de Adquisiciones de Alimentos (UCAA) y de la Unidad Centralizada de Adquisiciones de Medicamentos y Afines del Estado (UCAMAE).- EL PRESIDENTE DE LA REPÚBLICA DECRETA: Artículo 2º.- Liquidación y pago.- Los agentes designados en el artículo 1º deberán liquidar y retener el 60% (sesenta por ciento) del Impuesto al Valor Agregado incluído en la documentación de sus compras de bienes y servicios.Las Unidades Ejecutoras comunicarán a la Dirección General Impositiva el impuesto objeto de retención, en el mes siguiente al de la fecha de factura, en los lugares y dentro de los plazos establecidos por dicha Dirección.Artículo 3º.- Resguardos y constancias.- Los agentes de retención deberán emitir resguardos en las condiciones indicadas por la Dirección General Impositiva, en un plazo no mayor a diez días contados desde el último día del mes en que hayan sido facturados los bienes comprendidos en el presente régimen.Artículo 4º.- Contribuyentes. Liquidación y pago.Los contribuyentes del Impuesto al Valor Agregado sujetos a retención deberán liquidar el tributo de acuerdo al régimen general. El importe objeto de retención debidamente documentado de acuerdo a lo dispuesto en el artículo anterior, será deducido del monto a pagar que surja de la liquidación correspondiente al mes de facturación del Impuesto al Valor Agregado que diera origen a dicha retención.Artículo 5º.- Excedentes.- Si el monto de las retenciones practicadas excediera la obligación de pago del impuesto, el excedente podrá imputarse al pago de otras obligaciones tributarias del sujeto pasivo derivadas de su condición de contribuyente o de responsable o solicitarse su devolución mediante certificados de crédito para su uso ante el Banco de Previsión Social o ante la Dirección General Impositiva en las condiciones que esta última establezca.- 8 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 Artículo 7º.- Vigencia.- El presente Decreto regirá para prestaciones de servicios o enajenaciones de bienes facturadas a partir del 1º de mayo de 2004.Artículo 8º.- Comuníquese, publíquese, etc.BATLLE, ALVARO ROSSA. 1.2.5 Decreto Nº 113/004 de fecha 31 de marzo de 2004 (D.O. 13/04/004) Fíjase la diferencia de tasas del Impuesto a los Activos de las Empresas Bancarias aplicable a las reliquidaciones originadas en la cancelación de préstamos en plazos menores a los previstos originalmente que se verifique alguna de las siguientes hipótesis: a) que la cancelación se realice con títulos de deuda pública nacional.b) que la cancelación corresponda a préstamos otorgados con destino a la vivienda.c) que sin estar incluída en los literales a) y b) la cancelación del préstamo se efectúe con fondos que hayan sido previamente integrados en forma de aporte capital en la empresa deudora.Artículo 2º.- Comuníquese, publíquese, etc..BATLLE, ALVARO ROSSA. 1.2.6 Decreto Nº 123/004 de fecha 13 de abril de 2004 (D.O. 20/04/004) Prórroga del régimen de determinación del crédito a que refiere el artículo 2º del Decreto 405/003 (aplicación del Impuesto al Valor Agregado a los servicios de transporte terrestre de pasajeros) Capítulo I - ÁREA TRIBUTARIA Artículo 6º.- Superposición.- Cuando los agentes designados precedentemente deban practicar, por las mismas operaciones, otras retenciones o pagos por cuenta de terceros en concepto del Impuesto al Valor Agregado, deberán efectuar solamente la liquidación que implique una mayor detracción.- MINISTERIO DE ECONOMIA Y FINANZAS Montevideo, 31 de marzo de 2004 VISTO: la necesidad de consolidar el proceso de celebración de acuerdos para la cancelación de obligaciones con el sistema financiero.RESULTANDO: que la disminución de la diferencia de alícuotas del Impuesto a los Activos de las Empresas Bancarias contribuye a tal proceso, en tanto mejora las condiciones económicas de los acuerdos.ATENTO: a lo expuesto.- VISTO: el artículo 2º del Decreto Nº 405/003 , de 2 de octubre de 2003. RESULTANDO: que el artículo referido dispone un régimen transitorio para la determinación del crédito a que refiere el inciso segundo del artículo 1º de la Ley Nº 17.651, de 4 de junio de 2003; CONSIDERANDO: necesario prorrogar el referido régimen transitorio a efectos de disponer de estudios técnicos que reflejen la situación del sector son prescindencia de los aspectos estacionales que pudieren afectar su actividad. EL PRESIDENTE DE LA REPÚBLICA DECRETA: Artículo 1º.- Fíjase en 0,01 (cero con cero uno por ciento) anual, la diferencia de tasas del Impuesto a los Activos de las Empresas Bancarias aplicable a las reliquidaciones originadas en la cancelación de préstamos en plazos menores a los previstos originalmente.Lo dispuesto en el inciso anterior regirá para las cancelaciones realizadas entre la fecha de entrada en vigencia del presente Decreto y el 31 de diciembre de 2004, de aquellos préstamos que estuvieran vigentes al 30 de junio de 2002, siempre ATENTO: a lo expuesto. EL PRESIDENTE DE LA REPÚBLICA DECRETA: Artículo 1º.- Prorrógase hasta el 31 de diciembre de 2004 el régimen de determinación del crédito a que refiere el artículo 2º del Decreto Nº405/003 , de 2 de octubre de 2003. Artículo 2º.- Comuníquese, publíquese, etc. 9 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay 2) Publíquese en el Diario Oficial y en dos diarios de circulación nacional. 1.3 RESOLUCIONES 1.3.1 Resolución de la DGI 134/004 de fecha 31 de marzo de 2004 Se flexibilizan normas relativas a la emisión de resguardos por agentes de retención, de percepción y responsables por obligaciones tributarias de terceros para el caso de organismos estatales, permitiendo en algunos casos no emitirlo o sustituirlo por un sistema de emisión por Internet Insértese en el Boletín lnformativo y en la página WEB, y cumplido, archívese. El Director General de Rentas Cr. Eduardo Zaindensztat 1.4 CONSULTAS, CIRCULARES Y ORDENANZAS 1.4.1 Consulta Nº 4.141 VISTO: la Resolución Nº 135/003, de 21 de febrero de 2003, relativa a la emisión de resguardos por parte de quienes hayan sido designados agentes de retención, de percepción y responsables por obligaciones tributarias de terceros. CONSIDERANDO: Conveniente flexibilizar la mecánica de emisión de resguardos por parte de organismos estatales. ATENTO: A lo expuesto y a que se cuenta con la conformidad del Ministerio de Economía y Finanzas, EL DIRECTOR GENERAL DE RENTAS RESUELVE: 1º) Agrégase a la Resolución Nº 135/003, de 21 de febrero de 2003, los siguientes numerales: 10º) Los organismos estatales podrán omitir la emisión del duplicado del resguardo, siempre que mantengan respaldos magnéticos adecuados por el término de prescripción de los tributos. Asimismo quedan facultados para emitir los originales en soporte físico solamente en aquellos casos en que los retenidos lo soliciten. 11º) Los organismos estatales podrán solicitar a la Dirección General Impositiva autorización para habilitar la posibilidad de que los retenidos impriman los resguardos referidos en el numeral anterior a través de Internet. La autorización referida estará condicionada a que el sistema propuesto por el organismo permita a la Administración acceder elecrónicamente a la basa de datos completa de las operaciones sujetas a retención. En los resguardos emitidos por Internet se sustituirá él Pie de Imprenta por la denominación del Organismo y el número de constancia con especificación del tiraje autorizado, detallando número inicial y final». Empresas de Seguridad, Vigilancia y Limpieza - IRIC - PAGOS A CUENTA, DETERMINACIÓN - RETENCIÓN. Se consulta el criterio aplicable para la determinación de los pagos a cuenta del Impuesto a las Rentas de la Industria y Comercio (IRIC) en el caso de empresas de seguridad, vigilancia y limpieza. El art. 5º del Decreto Nº194/000 de 05.07.000 al establecer que el monto sobre el cual se ha operado retención no será tenido en cuenta a los efectos de la aplicación del coeficiente para determinar sus pagos a cuenta del IRIC está tratando de evitar que se duplique, por aquel monto, la base imponible del cálculo de los anticipos del IRIC. Por lo tanto, lo que fue objeto de retención no debe ser tenido en cuenta para el cálculo de los anticipos por coeficiente. Corresponde señalar que las retenciones son también pagos a cuenta, anticipos realizados a cuenta del impuesto del ejercicio, y la suma de lo retenido y de lo calculado por coeficiente constituye un sólo anticipo del mes que corresponda. Suponiendo que una empresa donde su única operación lo constituya un monto que sea sujeto a retención; de acuerdo a la contestación, debería, además de lo retenido, pagar el IRIC mínimo. Sucede entonces precisamente lo que se quiso evitar, duplicar el anticipo. Por lo tanto, se entiende que en los casos similares al planteado, la retención debe ser tenida como pago del IRIC mínimo o complemento del mismo cuando corresponda. De acuerdo a lo expuesto, el procedimiento a seguir es el siguiente: Anticipo total es igual a la suma de las retenciones más el porcentaje de facturas sin retención. Luego el anticipo total se compara con el impuesto del artículo 61º del Título 4, T.O.1996. 10 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 27.02.004.- El Director General de Rentas. 1.4.2 Consulta Nº 4.286 Buque de bandera Nacional propiedad de empresa armadora - PAT. PASIVO COMPUTABLE. Una empresa armadora propietaria de un buque manifiesta que cumple con las condiciones establecidas en el artículo 81º del Título 3 del Texto Ordenado 1996, y que en razón de ello, el valor fiscal del buque debe ser excluído de la liquidación del Impuesto al Patrimonio por aplicación del artículo 84º de dicho título. De acuerdo a lo expuesto, consulta cuál es el criterio que debe aplicar para el cómputo de pasivos, adelantando posición en el entendido de que el valor fiscal del buque no debe computarse como activo que absorba pasivo admitido. No se comparte la posición adelantada por el contribuyente por los motivos que se exponen a continuación: La norma legal (artículos 13º y 15º del Título 14 del T.O.1996) dice que cuando existan activos en el exterior, activos exentos y bienes mencionados en el artículo 22º, se computará como pasivo el importe de las deudas que exceda el valor de dichos activos. El artículo 22º establece que no se computan en el activo determinados bienes, mientras que otros se tienen en cuenta solamente a los efectos de la determinación ficta del valor del ajuar de las personas físicas y los núcleos familiares. Dado que no existen problemas sobre el conocimiento de los bienes en el exterior, ni de los bienes que menciona el artículo 22º, resta por establecer cuáles son los bienes que se hallan exentos del Impuesto al Patrimonio. Entendemos por exentos aquellos bienes que no se incluyen en el activo de los contribuyentes para calcular el monto imponible, y que integran una única clase aquellos que la ley denomina como exentos, no computables, o excluídos. Consideramos que no tiene asidero decir que las cosas declaradas legalmente como «no computables» no deben deducirse del pasivo, cuando existen bienes que la ley exonera del impuesto pero cuyo valor no se resta del pasivo por así disponerlo la ley. Basta pensar que, si la posición de la respuesta fuera la solución correcta, las distintas leyes no habrían creado exoneraciones que no se deducen del pasivo, porque alcanzaría con decir que eran bienes «no computables». De un repaso del Título 14 surge que existen: A. bienes exentos que no se deducen del pasivo art. 23º.- acciones de la Corporación Nacional para el Desarrollo « 39º.- bienes afectados a la industria « 40º.- ídem. « 41º.- seguros Ley 16.906 art. 8.- bienes del activo fijo. B. bienes excluidos art. 27º.- buques de cabotaje y ultramar « 29º.- monumentos históricos C. bienes no computables art. 25º.- bosques Capítulo I - ÁREA TRIBUTARIA a. si el anticipo es mayor, deberá pagarse solamente el porcentaje sobre las facturas sin retención. b. si el anticipo fuera menor, debería pagarse la diferencia entre el impuesto del artículo 61º del Título 4, T.O.1996 y las retenciones. Consideramos que el legislador ha utilizado las referidas denominaciones en forma indistinta, que en todos los casos se trata de bienes que no se gravan, y que a menos que la ley diga lo contrario se debe seguir la regla general de restarlos al pasivo. No creemos que sea correcto adoptar una interpretación piedeletrista, sobre todo cuando es imposible que el legislador haya previsto que el valor de los buques no se dedujera del pasivo. Y esto porque la exoneración a los buques se dispuso por Ley Nº 14.650 del 12.05.977, y la deducción de los bienes exentos del pasivo fue establecida por la Ley Nº 16.170 del 28.12.990. 27.02.004.- El Director General de Rentas. 11 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay 1.5 OTRAS NORMAS Y JURISPRUDENCIAS 2. COMENTARIOS TÉCNICOS Y APORTES PROFESIONALES 2.1 Deducibilidad de los interéses de deudas comerciales Por Gustavo Melgendler Extraído de la Circular Nº 576 de KPMG En el presente artículo se analizará la deducibilidad de los intereses pagados derivados de la financiación por la compra de bienes o servicios Las empresas pueden comprar bienes o servicios y pagarlos al contado o pagar en un plazo determinado, pero en caso que el comprador decida financiarse, se le aplica un interés cuya tasa, previamente acordada entre las partes, podría no ser deducible totalmente en la liquidación del IRIC. Normas aplicables El literal Ñ) del artículo 13 del Título 4 del T.O. 1996 establece que se podrá computar como gasto, en cuanto correspondan al ejercicio económico, «los arrendamientos de inmuebles, intereses y contraprestaciones por avales, dentro de los límites que establezca la reglamentación.» Por su parte, el artículo 32 del Decreto 840/88, en su redacción dada por los Decretos 292/01 del 25.7.01 y 16/02 del 16.1.02, dispone los límites de deducibilidad de los intereses. «La deducción de gastos por intereses pagados o acreditados», dice la norma en la parte que nos interesa, «no podrá superar la que resulte de la aplicación de la tasa de interés anual que abone el Banco de la República Oriental del Uruguay por depósitos a plazo fijo por semestre, vigente al comienzo del ejercicio», agregando que «en caso de préstamos provenientes del exterior la tasa de interés estará limitada, además, por la de la plaza del prestamista». La norma aclara que «lo dispuesto precedentemente no será de aplicación para los intereses liquidados entre los sujetos pasivos del IRIC cuando el deudor del préstamo pueda computar el mismo a efectos del Impuesto al Patrimonio». Finalmente termina diciendo que «no se admitirá la deducción de intereses sobre saldos de las cuentas de dueño o socios, incluso casa matriz o sucursales, ni se computarán utilidades por tal concepto». Consulta Nº 3.485 En esta consulta (publicada en el Boletín Informativo de octubre de 2003) se plantea el tema de la deducibilidad de los intereses de financiación por compra de bienes frente al IRIC. La DGI expresa que se trata de una norma (se refiere al artículo 32) cuyo objetivo es la protección de la recaudación del IRIC, derivado de la falta de oposición de intereses que puede darse cuando el que «gana» no computa la renta y el que «pierde» deduce el gasto. Entiende que la primera frase de la norma citada limita la deducción de gastos por intereses pagados o acreditados, sin determinar si su origen es una operación de préstamo o de otro tipo. Tampoco se realiza dicha distinción en el último inciso, referente al impedimento de deducir intereses sobre saldos de socios. El resto del artículo 32, sigue diciendo la consulta, refiere siempre a operaciones de préstamo o similares, como es el caso de los intereses derivados de deudas documentadas en obligaciones. También, continúa, corresponde destacar lo dispuesto por el inciso cuarto que deja fuera de la limitación a los intereses liquidados entre sujetos pasivos del IRIC, cuando el deudor del préstamo pueda computarlo como pasivo para el Impuesto al Patrimonio. Resulta claro, sigue diciendo la consulta, que el objeto perseguido en la referida exclusión es el de permitir el cómputo total del gasto, dado que al existir oposición de intereses no existe riesgo fiscal. Es opinión de esta Comisión de Consultas que tampoco existe riesgo fiscal cuando los intereses resultan de una operación de venta de bienes a crédito realizadas por un contribuyente del IRIC. Para finalizar diciendo que por lo expuesto, se concluye que la limitación establecida en el inciso primero del artículo 32 citado, no es aplicable a los intereses derivados de la operación en consulta. Nuestra opinión Si bien coincidimos en la respuesta dada, la redacción de las normas podría llevarnos a otro tipo de interpretación. Como se observa, tanto la norma legal como la primera parte de la norma reglamentaria se refieren a intereses en general, es decir, sin determinar a qué tipo de intereses se 12 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 tipo de intereses, como pueden ser los de financiación de la compra de bienes. Si así no fuera, en un sistema de ventas a crédito, en que el interés se encuentra implícito en el precio facturado, también debería limitarse. Así pues, siguiendo este tipo de interpretación, podríamos concluir que la limitación de la tasa de interés no es aplicable a una deuda comercial, ya sea que el cargo por financiación sea explícito o implícito, y hasta podríamos llegar a sostener incluso, si fuese local o del exterior. 2.2 Alícuotas de IMABA e ICOSIFI Por la Cra.Alexandra Weisz Extraído del Boletín Informativo de Tea Deloitte & Touche Nº 270 1. Introducción 2.1. Recientes modificaciones En esta nota vamos a repasar las tasas del Impuesto a los Activos de las Empresas Bancarias (IMABA) e Impuesto de Control del Sistema Financiero (ICOSIFI) vigentes. 2.1.1. Prefinanciación de exportaciones (no incluidas en Circular 1.456) 2. Contribuyentes locales Actualmente los contribuyentes locales de estos impuestos son los bancos, las casas financieras, las cooperativas de ahorro y crédito incluídas en la Ley de Intermediación Financiera, las empresas administradoras de créditos, las cooperativas y asociaciones de cualquier tipo cuyo monto total administrado supere las 150.000 UR, los fondos de inversión cerrados de crédito, los fideicomisos y las empresas cuya actividad habitual y principal sea la de realizar préstamos en dinero. Si bien estos sujetos –contribuyentes- son los responsables de la liquidación y pago de los tributos (y por ende también los responsables frente a la Administración de posibles omisiones u errores de cálculo), la carga final es asumida por parte del cliente que obtiene un préstamo, ya que son trasladados en forma explícita o implícita a través de la tasa de interés. De lo anterior se desprende que las alícuotas aplicables a los distintos préstamos, si bien interesan a los sujetos pasivos contribuyentes, en la medida que influirán en la determinación del monto del impuesto a pagar, también importan al resto del mercado, (tanto empresas como personas físicas), debido a que las modificaciones en las mismas tendrán una incidencia directa en el costo del financiamiento. A través de los decretos 247/003 y 397/003, se redujo a 0,01% anual las tasas de IMABA e ICOSIFI aplicables a los préstamos destinados a prefinanciar exportaciones de bienes no incluídas en el régimen de la Circular 1.456 y modificativas del Banco Central del Uruguay, con ciertas condiciones. Capítulo I - ÁREA TRIBUTARIA aplican. Ello nos podría inclinar a una interpretación contextual, o sea, recurriendo al restante contenido de la norma. Es en el marco de esa interpretación que encontramos que la norma reglamentaria se refiere en todo el resto a intereses generados como consecuencia de una operación de préstamo. Por lo tanto, se podría deducir que la norma reglamentaria dio contenido a la norma legal fijando límites a la deducibilidad de los intereses pagados sólo en ocasión de préstamos, sin referirse a otro La reducción de tasas por este concepto fue de aplicación a los préstamos otorgados hasta el 31/ 12/2003, por lo que si bien la misma continúa vigente para aquellos préstamos otorgados con anterioridad a esa fecha y aún no cancelados, los concedidos con posterioridad se encontrarán gravados a las tasas generales. 2.1.2. Préstamos con destino a actividades comprendidas en IRIC, IRA ó IMEBA, ó para vivienda Anteriormente, los préstamos con destino a las actividades comprendidas en IRIC, IRA o IMEBA, así como los utilizados para la vivienda, gozaban de una tasa reducida de IMABA del 0,10% anual, estableciéndose como única condición que el plazo del préstamo fuera no menor a siete años. El artículo 3º del Decreto 515/003 del 18/12/2003, agrega una condición adicional a efectos de la aplicación de la tasa reducida, disponiendo que: «Para la aplicación de la alícuota reducida, se requerirá que durante todo el plazo del contrato, el 13 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay cociente entre el capital amortizado y el capital prestado no supere al cociente entre el plazo transcurrido desde el otorgamiento del préstamo y el plazo total del contrato.» El fin de esta disposición es que la alícuota reducida se aplique únicamente si el préstamo es cancelado aproximadamente en forma lineal durante todo el período del contrato, esto es, que se cumpla fehacientemente que se trate de un financiamiento en 7 años; lo que no sucede si, por ejemplo, es amortizado en un 90% en el primer año, y el restante 10% con posterioridad (la única previsión al respecto era la relativa a las cancelaciones totales antes del plazo previsto que imponían la reliquidación del tributo con la tasa general). Esta condición es de aplicación solamente a la liquidación de IMABA, ya que este tipo de préstamos no goza de tasa preferencial a efectos de la liquidación de ICOSIFI, estando gravados a la tasa general del 0,36% anual. 3. Contribuyentes del exterior A partir de marzo de 2002 se incluyó dentro de los contribuyentes de IMABA e ICOSIFI a las personas físicas o jurídicas del exterior que no actúen en el país mediante sucursal, agencia o establecimiento, que otorguen préstamos a contribuyentes del IRIC. Los contribuyentes de IRIC deben actuar como agentes responsables de ambos impuestos, siendo el monto imponible el saldo a fin de cada mes de los préstamos gravados (se aplica un doceavo de la alícuota). Corresponde aquí también mencionar que, si bien los contribuyentes son las personas del exterior, en la práctica es el agente de retención quien asume el costo de los impuestos retenidos, en la medida que generalmente se pacta tasa de interés libre de todo impuesto que corresponda abonar por la operación en nuestro país. 3.1. Recientes modificaciones 3.1.2. Tasa preferencial a ciertos préstamos El Decreto 515/003 dispuso la gravabilidad por IMABA a la tasa del 0,10% anual y por ICOSIFI a la tasa preferencial del 0,01% anual, a los préstamos otorgados a plazos a siete o más años con destino a financiar adquisiciones de bienes de activo fijo en el marco de la ejecución de proyectos de inversión declarados promovidos, siempre que se verifiquen simultáneamente las siguientes hipótesis durante todo el plazo del contrato: • que en el capital del prestamista participe algún Estado acreditado oficialmente ante el Gobierno de la República, ó que los intereses del referido préstamo se hallen gravados en el país de su domicilio; • que el cociente entre el capital amortizado y el capital prestado no supere al cociente entre el plazo transcurrido desde el otorgamiento del préstamo y el plazo del contrato. La alícuota reducida se aplica a los préstamos destinados a financiar adquisiciones realizadas a partir de la entrada en vigencia del decreto, esto es el 18/12/2003. Por medio de esta norma se deja sin efecto la alícuota del 0,01% anual (de IMABA y de ICOSIFI) aplicable a los préstamos concedidos por organismos del exterior que otorguen créditos para el desarrollo y sean propiedad de Estados acreditados oficialmente ante el Gobierno de la República, los que a partir del mes de diciembre de 2003 pasan a estar gravados a las tasas generales. 3.2. Otras consideraciones Los préstamos otorgados a contribuyentes de IRIC cuyos activos afectados a la obtención de rentas no gravadas superen el 90% del total de sus activos valuados según normas fiscales, además de estar gravados a una tasa preferencial del 0,01% anual (de IMABA y 0,01% de ICOSIFI), gozan de un régimen especial de liquidación (se aplica las alícuotas referidas sobre el promedio de los saldos a fin de cada mes del ejercicio) y pago en forma anual al cuarto mes de cerrado el ejercicio. 3.1.1. Prefinanciación de exportaciones Con respecto a este punto corresponden realizar los mismos comentarios ya realizados en el punto 2.1.1. anterior, debido a que las disposiciones de los decretos 247/003 y 397/003 son de aplicación tanto a los préstamos locales como del exterior. En esta situación se encuentran a vía de ejemplo, las empresas usuarias de Zona Franca, las sociedades agropecuarias (Consulta 4.191 del 29/ 08/2003), cooperativas, etc, que sean deudoras de personas del exterior por concepto de préstamos gravados. 14 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 IMABA ICOSIFI 0.01% 0.01% 2.00% 0.36% Préstamos con el exterior Activos Gravados IMABA ICOSIFI Préstamos otorgados a instituciones de intermediación financiera comprendidas en el Decreto-Ley 15.322 Valores representativos de cuotas partes de créditos emitidos por los fondos de inversión cerrados de créditos Préstamos otorgados a contribuyentes de IRIC cuyos activos afectados a la obtención de rentas no gravadas superen el 90% del total de sus activos valuados fiscalmente Préstamos otorgados a 7 o más años con destino a financiar adquisiciones de activo fijo en el marco de la ejecución de proyectos de inversión declarados promovidos en virtud de la Ley 16.906 (bajo ciertas condiciones) Restantes Préstamos 0.10% 0.10% 0.01% 0.01% Capítulo I - ÁREA TRIBUTARIA Préstamos Locales Activos Gravados Préstamos destinados al financiamiento de exportaciones, regulados por la Circular 1.456 del BCU Préstamos a 7 o más años con destino a actividades comprendidas en el IRIC, IRA, o IMEBA, o para vivienda (bajo ciertas condiciones) Fondos de Inversión cerrados de crédito integrados exclusivamente por Préstamos a 7 o más años con destino a actividades comprendidas en el IRIC, IRA, o IMEBA, o para vivienda (mismas condiciones) Préstamos otorgados entre instituciones de intermediación financiera comprendidos en el Decreto-Ley 15.322 Valores representativos de cuotas partes de créditos emitidos por los fondos de inversión cerrados de créditos Restantes Activos 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.10% 0.01% 2.00% 0.36% 15 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay 16 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 1. NORMA 1.1 LEYES 1.1.1 Ley Nº 17.761 de fecha 12 de mayo de 2004 (D.O. 19/05/004) Creación de la Unidad Indexada Artículo 1º.- Créase la Unidad Indexada (UI) la que tendrá un valor de $ 1,2841 (pesos uruguayos uno con dos mil ochocientos cuarenta y un diezmilésimos), al día 1º de agosto de 2003. Artículo 2º.- A partir de esa fecha la UI variará diariamente hasta acumular la misma variación que haya acumulado el Índice de Precios al Consumo durante el mes inmediato anterior, de conformidad con la siguiente fórmula: de la UI converja el siguiente día 5 al que hubiese resultado de la normal aplicación de la fórmula anterior. Artículo 3º.- Declárase que las obligaciones contraídas con Unidades Indexadas (UI) como unidad de cuenta, se regirán por las disposiciones de la presente ley. Artículo 4º.- El Instituto Nacional de Estadística se encargará de todo lo relativo a la administración de la nueva unidad de cuenta y dará publicidad al valor diario de la UI que resulte de aplicar la metodología indicada en el artículo 2º de la presente ley.1.2 DECRETOS 1.2.1 Decreto Nº 73/004 de fecha 26 de febrero de 2004 (D.O. 3/03/004) Fíjase el monto de la retención con la que se financia el Fondo de Financiamiento de la Actividad Lechera. MINISTERIO DE GANADERIA , AGRICULTURA Y PESCA 1. Entre los días 1 y 5 del mes de setiembre de 2003, la Unidad Indexada será ajustada sobre la base del mismo coeficiente diario aplicado durante el mes de agosto de 2003. UId,M=UI5,M-1 IPCM-2 IPCM-3 d+DM-1-5 DM-1 _ d < _ 5 Para todo 1 < UId,M=UI5,M IPCM-1 IPCM-2 d-5 DM _ d < _ 31 Para todo 6 < donde la anotación Uld,M corresponde al valor de la UI en el día «d» del mes «M», «DM» corresponde a la cantidad de días calendario del mes «M» , IPCM corresponde al valor del IPC del mes M y, en consecuencia, el cociente entre IPCM-1 e IPCM2 corresponde a la inflación del mes anterior. 3. Si por alguna causa de fuerza mayor, el valor del IPC del mes anterior no fuera conocido antes del día 6, el valor de la UI continuará siendo diariamente indexado al mismo ritmo anterior. Una vez conocido el nuevo valor del IPC, se adoptará el ritmo indexatorio requerido durante lo que reste del ciclo mensual, de forma de hacer que el valor Montevideo, 26 de febrero de 2004 VISTO: que la Ley Nº 17.582 de 2 de noviembre de 2002 se crea el Fondo de Financiamiento de la Actividad Lechera; RESULTANDO: I) que dicho Fondo se financiará mediante una retención por litro que se aplicará a todas las modalidades de leche fluida destinadas al consumo; FINANZAS 2. A partir del 6 de setiembre de 2003, la Unidad Indexada será calculada de acuerdo a la siguiente fórmula: MINISTERIO DE ECONOMIA Y FINANZAS Capítulo II - ÁREA ADMINISTRACIÓN Y ÁREA ADMINISTRACION Y FINANZAS II) la ley mencionada establece que el reajuste de esa retención se realizará en función de la variación entre la cotización del dólar interbancario comprador del último día hábil del mes anterior a la fecha del decreto por el que se establece la nueva fijación, y el utilizado en la determinación vigente. Como base inicial se considerará la cotización de $ 28 (veintiocho pesos uruguayos) por dólar; CONSIDERANDO: I) que corresponde proceder a la actualización del valor del monto de la retención mencionada, que regirá hasta el 31 de agosto de 2004; II) que la cotización del dólar interbancario comprador del 31 de enero de 2004 se situó en $ 29.39 (veintinueve pesos uruguayos con treinta y 17 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay nueve centésimos) por dólar; EL PRESIDENTE DE LA REPÚBLICA ATENTO: a lo expuesto precedentemente, DECRETA: EL PRESIDENTE DE LA REPÚBLICA Artículo1º. Los Profesionales Universitarios con título de Contador Público otorgado por una Institución Universitaria Privada cuyo funcionamiento haya sido autorizado por el Poder Ejecutivo y registrado ante el Ministerio de Educación y Cultura, estarán habilitados para el desempeño de toda tarea, función o cargo profesional que se hubiera reservado a Profesionales Universitarios con título de Contador Público o equivalente, expedido, reconocido o revalidado por la Facultad de Ciencias Económicas y de Administración de la Universidad de la Republica, y en igualdad de condiciones respecto a éstos. DECRETA: Artículo 1º.- Fíjase a partir del 1º de marzo de 2004 en $ 0.88 (ochenta y ocho centésimos de pesos uruguayos) por litro, el monto de la retención con la que se financia del Fondo de Financiamiento de la Actividad Lechera, creado por la Ley Nº 17.582 de 2 de noviembre de 2002. Artículo 2º.- Comuníquese, publíquese, etc. BATLLE, EDGARDO CARDOZO, ALVARO ROSSA.1.2.2 Decreto Nº 74/004 de fecha 2 de marzo de 2004 (D.O. 9/03/004) Habilitación de Contadores Públicos con título expedido por Universidades Privadas VISTO: Lo establecido en los Decretos 196/986; 103/991 ; 240/993; 71/996 y 66/2000 dictados por el Poder Ejecutivo en cuanto a la actuación preceptiva de profesionales contadores públicos con título expedido, reconocido o revalidado por la Facultad de Ciencias Económicas y de Administración de la Universidad de la República. CONSIDERANDO: I) El Poder Ejecutivo ha autorizado el funcionamiento de Instituciones Universitarias Privadas de conformidad con las normas vigentes. II) Varias de estas Universitarias Privadas dictan la carrera de Contador Público, debidamente registradas ante el Ministerio de Educación y Cultura. III) En consecuencia corresponde ajustar las disposiciones de las normas reglamentarias referidas en el visto a lo preceptuado por el artículo 2ºdel Decreto -Ley Nº 15.661, de 29 de octubre de 1984, en tanto éste establece que los títulos profesionales que otorguen las Universitarias Privadas tendrán, una vez registrados, idénticos efectos jurídicos a los títulos expedidos por la Universidad de la República, y serán independientes de éstos. ATENTO: A lo expuesto, a lo dispuesto por el artículo 168, numeral 4º de la Constitución de la República, por el artículo 2º del Decreto-Ley 15.661 de 29 de octubre de 1984 y por el Decreto 308/995 de 11 de agosto de 1995. Artículo 2º. Comuníquese, publíquese, etc. 1.2.3 Decreto Nº 154/004 de fecha 3 de mayo de 2004 (D.O. 12/05/2004) * Reglamentación de la Ley Nº 17.616 de 10/01/ 2003 sobre derechos de autor y derechos conexos *El texto completo del Decreto se encuentra en el Boletín Digital. 1.3 RESOLUCIONES 1.4 CONSULTAS ,CIRCULARES Y ORDENANZAS Extraído de la página web del Banco Central del Uruguay cuyo texto se puede obtener de la misma (www.bcu.gub.uy) 1.4.1 Circular Nº 1.899 de fecha 1 de marzo de 2004 Cooperativas de intermediación financieraAcciones con interés -Articulo 12 - Ley 17.613.Ref: Cooperativas de intermediación financiera. Acciones con interés - artículo 12 - Ley Nº 17.613 1.4.2 Circular Nº 1.900 de fecha 1 de marzo de 2004 Ref: Bancos, casas financieras y cooperativas de intermediación financiera. Se modifica el artículo 364 de la recopilación de normas de regulación y control del sistema financiero. 18 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 Ref: Instituciones de Intermediación financiera modificación de la normativa de control interno 1.4.4 Circular Nº 1.902 de fecha 5 de marzo de 2004 * Ref: Administradoras de fondos de inversión. Criterios de valuación de los fondos de inversión 1.4.5 Circular Nº 1.903 de fecha 5 de marzo de 2004* Ref: Instituciones de intermediación financiera. Registro de Estados Contables Auditados. Modificación de la fecha de su presentación. *El texto completo de éstas Circulares se encuentra en el Capítulo V 1.4.6 Circular Nº 1.904 de fecha 5 de marzo de 2004 Ref: Instituciones de intermediación financiera. Modificación de normas relativas a los sobregiros en cuenta corriente. Se pone en conocimiento que este Banco Central adoptó, con fecha 3 de marzo de 2004, la resolución que se transcribe seguidamente: 1) INCORPORAR a la Recopilación de Normas de Regulación y Control del Sistema Financiero el siguiente artículo: ARTÍCULO 156 (SOBREGIROS EN CUENTAS CORRIENTES). Sin perjuicio de lo dispuesto en el artículo 154, los bancos y las cooperativas de intermediación financiera podrán autorizar sobregiros transitorios en cuentas corrientes, originados en los siguientes conceptos: a. órdenes de pagos libradas por el cliente mediante cheques y, b. órdenes de débito realizadas por el cliente. Las instituciones de intermediación financiera deberán mantener identificados los conceptos por los cuales se determinan los sobregiros y establecer, en la imputación de los débitos y créditos a la cuenta corriente ocurridos el mismo día, la preferencia en favor de las órdenes de pago libradas mediante cheques. 2) SUSTITUIR los artículos 154 y 159 de la Recopilación de Normas de Regulación y Control del Sistema Financiero por los que se transcriben seguidamente: ARTÍCULO 154 (CRÉDITOS EN CUENTAS CORRIENTES). Los bancos y las cooperativas de intermediación financiera podrán conceder créditos en cuentas corrientes. La autorización para girar en descubierto deberá emanar de un estudio del cliente y de una resolución de crédito expresa notificada al mismo y sólo podrá utilizarse a partir del día hábil siguiente al de la notificación. Tal resolución deberá establecer el plazo de vigencia de la autorización y deberá fijar el monto máximo del crédito acordado. En caso de suspensión o clausura de cuentas corrientes, la autorización para girar en descubierto cesará automáticamente en la fecha en que aquellas sanciones se hubieren notificado. ARTÍCULO 159 (TOPE A LOS SOBREGIROS TRANSITORIOS). Los sobregiros transitorios en cuentas corrientes originados en órdenes de pago libradas por el cliente mediante cheques, según lo establecido en el literal a. del artículo 156, no podrán exceder el 0,5 o/oo de la responsabilidad patrimonial básica para bancos o el 25% del crédito autorizado al respectivo cuentacorrentista para girar en descubierto, ni podrán concederse por un período mayor de diez días hábiles. Los sobregiros transitorios en cuentas corrientes originados en conceptos diferentes a los establecidos en el párrafo precedente, deberán cancelarse en un plazo que no podrá exceder treinta días. Capítulo II - ÁREA ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS 1.4.3 Circular Nº 1.901 de fecha 1 de marzo de 2004* Aquellos sobregiros que superen el monto máximo previsto para las órdenes de pago libradas mediante cheques, deberán estar fundamentados en análisis previos del cliente y requerirán contar con toda la información exigida por el artículo 80. Estos sobregiros sólo podrán beneficiar a riesgos crediticios categorizados como «Deudores de riesgo normal» y «Deudores de riesgo potencial.» Fernando Barrán Superintendente de Instituciones de Intermediación Financiera 19 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay 1.4.7 Circular Nº 1.905 de fecha 9 de marzo de 2004 Ref: Instituciones de intermediación financiera. Modificación al régimende tope de riesgos. 1.4.8 Circular Nº 1.906 de fecha 11 de marzo de 2004 Ref: Administradoras de fondos de ahorro previsional - sociedades administradoras de fondos complementarios - Inversión en valores objeto de oferta pública emitidos por empresas radicadas en el país. 1.4.9 Circular Nº 1.908 de fecha 12 de mayo de 2004 Ref: Instituciones de intermediación financiera. Normas de Encaje. Se adecua la redacción de los artículos 42 y 339 de la R.N.R.C.S.F. 1.4.10 Comunicación Nº 2004/052 de fecha 2 de marzo de 2004 Ref: Agentes de valores, fiduciarios profesionales y administradoras de fondos de inversión. Depósito en garantía de sus operaciones. 1.4.11 Comunicación Nº 2004/057 de fecha 5 de marzo de 2004 Ref: Letras de tesorería, serie 1, en unidades indexadas, al 8% anual, a 3 años de plazo, por un monto de 300:000.000.- (Trescientos millones de UI) 1.4.12 Comunicación Nº 2004/ 061 de fecha 9 de marzo de 2004 Ref: Instituciones de intermediación financiera. Actualización Nº 147 a las Normas Contables y Plan de Cuentas para las Empresas de Intermediación Financiera. 1.4.13 Comunicación Nº 2004/069 de fecha 18 de marzo de 2004 Ref: Registro de Fiduciarios Profesionales. Fiduciarios Generales no comprendidos en el inciso primero del artículo 116.2 de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores – Ampliación de requisitos. Se comunica que el Banco Central del Uruguay adoptó, con fecha 18 de marzo de 2004, la siguiente resolución: A efectos de dar cumplimiento a lo establecido en el numeral I 4) de la Comunicación 2004/041 se admitirá, como alternativa, la contratación de un Seguro de Fianza. En cualquiera de las modalidades adoptadas, se deberá acreditar el cumplimiento de este requisito mediante presentación del comprobante de pago contado del seguro. En todos los casos, el monto mínimo asegurado erá equivalente al capital social mínimo exigido para las Sociedades Anónimas, debiendo ajustarse anualmente al valor vigente de este último. La vigencia del seguro contratado no podrá ser inferior al año, salvo situaciones de carácter excepcional que deberán previamente ser evaluadas y aprobadas por el Banco Central del Uruguay. Previo al vencimiento del período asegurado, se deberá presentar ante este Banco Central del Uruguay la documentación que acredite la renovación del seguro contratado, así como el pago de la prima correspondiente. El incumplimiento por parte de los Fiduciarios inscriptos de cualquiera de los requisitos exigidos los hará pasibles de las sanciones correspondientes. Ec. Rosario Patrón GERENTE DE DIVISION MERCADO DE VALORES Y CONTROL DE AFAP 1.4.14 Comunicación Nº 2004/076 de fecha 24 de marzo de 2004 * Ref: Casas de cambio. Artículo 429 de la Recopilación de Normas de Regulación y Control del Sistema Financiero. Formularios de información sobre volumen operativo *Los Anexos de éste comunicación se encuentran en el Boletín Técnico Digital 20 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 Ref: Intermediarios de valores y Administradoras de Fondos de Inversión. Informe establecido en el Artículo 172 de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores. 1.4.16 Comunicación Nº 2004/ 090 de fecha 1 de abril de 2004 Ref: Instituciones de intermediación financiera. Actualización Nº 148 a las Normas Contables y Plan de Cuentas para las Empresas de Intermediación Financiera 1.4.17 Comunicación Nº 2004/095 de fecha 2 de abril de 2004 Ref: Instituciones de intermediación financiera. Determinación de la Responsabilidad Patrimonial Neta Mínima y de las Inmovilizaciones de gestión. 1.4.18 Comunicación Nº 2004/097 de fecha 7 de abril de 2004 Ref: Letras de tesorería, serie 1, en unidades indexadas, al 8% anual, a 3 años de plazo, por un monto de 300:000.000. (Trescientos millones de UI) 1.4.19 Comunicación Nº 2004/105 de fecha 22 de abril de 2004 Ref: Intermediarios de valores y Administradoras de Fondos de Inversión. Informe establecido en el Artículo 172 de la Recopilación de Normas del Mercado de Valores. Modificación de pautas. 1.4.20 Comunicación Nº 2004/107 de fecha 23 de abril de 2004 Ref: Letras de tesorería, serie 1, en unidades indexadas, al 8% anual, a 3 años de plazo, por un monto de 600:000.000. (Seiscientos millones de UI) 1.4.21 Comunicación Nº 2004/122 de fecha 6 de mayo de 2004 Ref: Letras de regulación monetaria, serie 8, en unidades indexadas, al 8% anual, a 5 años de plazo, por un monto de 600:000.000. (Seiscientos millones de UI) 1.4.22 Comunicación Nº 2004/123 de fecha 6 de mayo de 2004 Ref: Letras de tesorería, serie 1, en unidades indexadas, al 8% anual, a 3 años de plazo, por un monto de 600:000.000. (Seiscientos millones de UI) 1.4.23 Comunicación Nº 2004/126 de fecha 11 de mayo de 2004 Ref: Administradoras de fondos de ahorro previsional - Base de Datos Previsionales 1.4.24 Comunicación Nº 2004/127 de fecha 12 de mayo de 2004 Administradoras de fondos de ahorro previsional. Reserva Especial. Porcentaje a regir en el período 1/7/2004 - 31/12/2004. 1.4.25 Comunicación Nº 2004/128 de fecha 13 de mayo de 2004 Ref: Letras de regulación monetaria, serie 8, en unidades indexadas, al 8% anual, a 5 años de plazo, por un monto de 600:000.000. (Seiscientos millones de UI) 1.4.26 Comunicación Nº 2004/129 de fecha 13 de mayo de 2004 Ref: Letras de tesorería, serie 1, en unidades indexadas, al 8% anual, a 3 años de plazo, por un monto de 300:000.000. (Trescientos millones de UI) Capítulo II - ÁREA ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS 1.4.15 Comunicación Nº 2004/082 de fecha 29 de marzo de 2004 1.4.27 Comunicación Nº 2004/130 de fecha 19 de mayo de 2004 Ref: Administradoras de fondos de ahorro previsional. Formatos de la información mensual. 1.4.28 Comunicación Nº 2004/132 de fecha 20 de mayo de 2004 Ref: Instituciones de intermediación financiera. Actualización Nº 152 a las Normas Contables y Plan de Cuentas para las Empresas de Intermediación Financiera. 21 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay 1.4.29 Comunicación Nº 2004/134 de fecha 21 de mayo de 2004 Ref: Letras de tesorería, serie 2, en unidades indexadas, al 8% anual, a 3 años de plazo, por un monto de 600:000.000 (Seiscientos millones de UI) 1.5 OTRAS NORMAS Y JURISPRUDENCIAS 2. COMENTARIOS TÉCNICOS Y APORTES PROFESIONALES 22 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 1. NORMAS 2. COMENTARIOS TÉCNICOS Y APORTES PROFESIONALES 2.1 VI Jornadas de Coyuntura Económica Regional y Nacional del Instituto de Economía MÓDULO III Evolución reciente, situación actual y perspectivas de las economías de América Latina1 Presentación a cargo del decano de la Facultad de Ciencias Económicas y Administración, Miguel Galmés MIGUEL GALMÉS: Recibimos en estas VI Jornadas de Coyuntura Económica Regional y Nacional del Instituto de Economía al profesor Enrique Iglesias, cuya presentación es innecesaria. Todos sabemos que es actualmente el presidente del Banco Interamericano de Desarrollo, que fue secretario ejecutivo de la CEPAL, presidente del Banco Central del Uruguay, ministro de Relaciones Exteriores; pero en particular a nosotros nos resulta sumamente grato compartir hoy esta instancia con el profesor Iglesias porque fue nuestro querido profesor de Política Económica y nos ayudó muchísimo a descubrir la economía. Si el profesor Iglesias me lo permite, quería destacar muy brevemente tres aspectos de su trayectoria en la Facultad. El primero es su ingreso al Instituto de Economía siendo aún estudiante. Era la época del profesor Domínguez Nocetto como decano de la Facultad, por el año 1952. Se vivía un momento muy particular porque la Facultad, muy centrada en los aspectos contables, administrativos y financieros, no le había dado un aterrizaje práctico a la economía, más allá de los intentos que hacía el profesor Domínguez Nocetto, que era profesor de Economía. Más o menos en esos años apareció el primer informe de CEPAL (Comisión Económica para América Latina), que se transformó en un elemento disparador del aterrizaje de la economía teórica que la Facultad comenzaba a balbucear en sus cursos, en la aplicación práctica de la 1 disciplina. Seguramente el estudiante Iglesias de aquel momento toma y absorbe fuertemente estos mensajes que nos venían del exterior y debe haber sido el primer docente que incorporó el pensamiento cepalino y las tesis de CEPAL a la enseñanza en la Facultad. Así, el segundo aspecto que quiero destacar es que en el año 1960, cuando se hace cargo del curso de Política Económica, el mismo está fuertemente inspirado en el enfoque de CEPAL. Es más, creo que el programa del curso era muy cercano a los programas del curso de CEPAL. Allí nosotros como estudiantes experimentamos quizás algo muy parecido a lo que sintió él cuando entró al Instituto, el deslumbramiento por el conocimiento de la economía aplicada; la profesora Barbato y el profesor Couriel, que nos acompañan, eran los colaboradores de la cátedra. Y recuerdo, en el entrepiso de la Facultad de Derecho, donde teníamos clase en el año 1965, que un día llegó exultante el profesor Iglesias diciendo: «Acabamos de entregar el informe de la CIDE (Comisión de Inversiones y Desarrollo Económico) al Poder Ejecutivo», que creo que pesaba once kilos. Capítulo III - ÁREA ECONOMÍA ÁREA ECONOMÍA Y el tercer aspecto se refiere a esto, ustedes saben que el profesor Iglesias, como director de la CIDE –que todos sabemos lo que significó para el país– trabajó allí por la Facultad; creo que fue el primer convenio que tuvimos, no figuraba como convenio, pero fue el primero que tuvimos porque le dimos al Ejecutivo un docente nuestro para que elaborara el informe y presidiera la comisión; incluso creo que le pagaba la Facultad de Ciencias Económicas. Todo esto es resaltable en un momento como este, cuando tenemos un Instituto de Economía pujante, una Facultad en pleno desarrollo, en pleno crecimiento, una inserción muy fuerte de la Versión no revisada por el conferencista. 23 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay disciplina en el país. Entonces para todos nosotros es sumamente grato tener al profesor Iglesias, a quien dejamos con ustedes. Muchas gracias. ENRIQUE IGLESIAS: Muchas gracias, decano; muchas gracias por esta invitación a volver a estos claustros de nuestra Facultad. Como él recordaba, aquí empecé, en este Instituto, el 2 de enero de 1952. El 1º no se podía porque era feriado, pero el 2 sí. Instituto donde estaba este gran profesor y gran ciudadano que es (Luis) Faroppa, y otro gran ciudadano, que ya no está con nosotros pero está en este ambiente, porque esta aula lleva su nombre: el profesor Wonsewer. Ciertamente estoy muy reconocido a esta casa de estudios: todos mis títulos salieron de aquí, no tengo otros; los otros me los dio la vida, pero la formación ha sido de esta casa, que me dio las grandes oportunidades. Primero la docencia, que considero que es una de las profesiones más fascinantes y nobles que puede tener una persona, y luego la oportunidad de trabajar para el país en esta misión del CIDE que recordaba muy bien el decano, que fue una experiencia para mí realmente muy removedora, muy importante. Creo que esto me hace sentir muy feliz, ver tantas caras jóvenes y de alguna manera recordar, no sin cierta nostalgia, aquellas experiencias importantes, en aquellos momentos bastante turbulentos que tuvimos que vivir en la década de los 50 y 60 y, por supuesto, en los 70. Yo pensaba: ¿qué les puedo contar a ustedes que pueda ser de interés en este ciclo importante de coyuntura (que) ha tenido muy buenos y excelentes documentos. Quiero felicitar al amigo (Fernando) Antía por las cosas que está sacando el Instituto, y también por el debate que se ha generado en torno a este documento, según he visto en la prensa. De manera que el tema de coyuntura no va a ser mi reflexión. Quizás lo que más pueda aportarles a ustedes sean algunas breves reflexiones sobre mi experiencia en estos 50 años de vida en los que he tenido la suerte de pasar por tantas experiencias y tantas oportunidades para poder trabajar con muchos colegas nacionales e internacionales. Me tocó vivir tres grandes momentos de la experiencia de política económica. Uno fue la experiencia heterodoxa que mencionaba el decano, la experiencia cepalina, la experiencia de la posguerra, yo diría la experiencia básicamente orientada por el pensamiento de CEPAL. La otra fue la gran crisis de los 60 y los 70, la antesala que fueron los 70 y la eclosión de la crisis de los 80, la crisis de la deuda. Por último, la experiencia de la década pasada, que fue la experiencia del retorno de la ortodoxia, del neoliberalismo, y ahora las dudas que tenemos respecto de adónde vamos. Quizás sea una cuarta etapa pero creo que por ahí andan las cosas. Recordaba muy bien esa experiencia, la primera experiencia cepalina, que aterriza en esta casa en el segundo semestre del año 1950, cuando Faroppa trae a la cátedra el informe de CEPAL que es de 1949. Nos dice que no nos ocupáramos más de Hicks, de valor y capital (por suerte, porque era bastante pesado aquello) y, entonces, nos dedicamos a mirar aquel informe de CEPAL que nos dio un poco la perspectiva de una economía viva, la realidad latinoamericana desde una perspectiva muy rica y atractiva. Fuimos seducidos todos por aquella experiencia. Ahí empezó ciertamente un proceso que después continuó con el curso de CEPAL que tuvimos unos años más tarde, que nos dio una nueva forma de acercarnos a la realidad de América Latina. Esta experiencia fue marcada por un período donde las ideas preceden a la praxis. La segunda fase fue un período donde la praxis se adelanta a las ideas: se trata de entender la realidad que se viene. Y la tercera etapa, nuevamente el retorno de la ortodoxia, es un período donde las ideas anticipan y de alguna manera conducen la praxis de la economía. Hay que tener cuidado en todo caso, una vez más, se ha dicho tantas veces y yo lo repito también, con las generalizaciones. Hablar de América Latina cada vez es más complicado, cada país es una realidad, cada país tiene una perspectiva propia, pero de todas maneras creo que importa un poco mirar ese conjunto de tendencias. Aquel período de los años 50 estaba marcado, primero, por una desconfianza grande en el mercado. Éramos todos hijos putativos de la crisis del 30 y teníamos también una desconfianza implícita en el sector privado. De alguna manera la experiencia que había precedido a la crisis nos había dejado un sabor amargo en ese sentido y la iniciación de ese período de heterodoxia está muy influido por el pensamiento keynesiano, la presencia del Estado en la conducción de los problemas económicos y, de alguna manera, en la trastienda estaba toda la experiencia emergente del mundo comunista, la 24 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 Recuerdo que en los años 50 estábamos seducidos por la Corfo (Corporación de Fomento de la Producción creada en Chile en 1939). Nos parecía una experiencia magnífica y durante mucho tiempo estuvimos pidiendo aquí en Uruguay el nacimiento de una experiencia de intervención del Estado a través de los mecanismos de promoción y de la banca de desarrollo, porque ése era un poco el concepto central. Como digo, todo esto respondía a un cierto continuo histórico, venía un poco del gran desastre de los 30 y la gran desconfianza en el pensamiento neoliberal neoclásico y de alguna manera la importancia que eso traía para nosotros en la forma de ver las cosas en América Latina y ciertamente en Uruguay. Todo eso dio lugar al voluntarismo estatal, al avance de la sustitución de importaciones, el proteccionismo, las primeras tentativas de programación. Y no nos fue mal. Los 50 y los 60 fueron años buenos; claro que un poco también estábamos viviendo de los dividendos de la guerra, habíamos tenido esa situación de holgura en la balanza de pagos y de alguna manera vivimos un poco como en ese marco de apoyo, pero de alguna forma nos dio incluso la oportunidad, también fue CEPAL quien lo hizo, de lanzar la idea de la integración, el regionalismo cerrado. La creación de la ALALC (Asociación Latinoamericana de Libre Comercio) en 1959 fue un poco el producto de un modelo de economía cerrada que de alguna manera quería encontrar en la integración una forma de aliviar los costos que tenía internamente esa economía cerrada. Ésa fue una primera etapa, la del voluntarismo. Dicho sea de paso en esa etapa se hace el informe del CIDE, lo que nos dio la oportunidad de conocer al país, de cuantificarlo, de tener estadísticas, el primer censo después del año 1908, las cuentas nacionales y una gran presencia en todos los grandes temas nacionales que nos permitió un gran diagnóstico de la realidad nacional. Creo que quizás la experiencia más rica que me ha tocado vivir en mi vida, ha sido aquella aventura del CIDE con tanta gente voluntaria trabajando, más de 300 personas, técnicos nacionales que se sentaban a trabajar, y 80 o 90 personas de afuera; nos ayudaron mucho la CEPAL, el BID y la OEA. Fue una experiencia realmente de conocimiento, pero siempre con esta óptica que tenía la influencia muy grande del pensamiento cepalino. Cuando llegan los años 70, aparecen dos fenómenos que golpean la realidad nacional; yo ya estaba en CEPAL en esa época. El primero es el agotamiento del modelo cepalino de los años 60 y 70, y el segundo es el efecto de los primeros impactos de la globalización en el mundo. El primer tema, el agotamiento, creo que tuvo básicamente tres grandes tolerancias. El modelo se hizo tolerante con la inestabilidad, especialmente a través de los problemas del déficit fiscal y las políticas monetarias sueltas, que hubo mucho hasta ese momento. Aparece la inflación, como un fenómeno, un flagelo que ya estaba incorporado en los genes de muchos países, pero que en esa época comienza a acelerarse en América Latina, y el gen de la inestabilidad es un tema que comienza a generar problemas que se van a trasladar finalmente a las crisis de balanza de pagos. La otra tolerancia fue con la ineficiencia; nos cerramos y seguimos cerrados en un mundo que se venía abriendo rápidamente y nos dejó un poco desubicados. América Latina pierde porciones muy importantes de participación en el comercio mundial, llegamos a ser el 10 por ciento y terminamos siendo el 3 por ciento. El mundo avanzó en apertura, nosotros nos cerramos y eso nos dio una gran ineficiencia y pérdida de competitividad en las relaciones internacionales. Y yo diría, por último, tolerancia con la inequidad, con la desigualdad: fuimos seducidos por la distribución nominal de los ingresos y terminamos favoreciendo a las clases medias y altas en lugar de atacar directamente los problemas de los sectores más desamparados de la sociedad. Capítulo III - ÁREA ECONOMÍA experiencia marxista planificada que nos estaba impresionando. Aparecen los grandes pioneros del desarrollo, aparece Raúl Prebisch en América Latina y sus vigorosas teorías que nos influyeron tanto, la sustitución de importaciones, la incorporación de la tecnología, la presencia del voluntarismo estatal, que es lo que marca un poco la gran orientación de los 50 y los 60, una presencia demandante del Estado. Ese fue el primer tema: se nos agota el modelo, como alguna vez dijo María Conceçao Tavares en aquel famoso artículo sobre el agotamiento del modelo sustitutivo de importaciones. Comenzamos a tener los primeros impactos de los nuevos rostros de la globalización. El primero fue el precio del petróleo. En la globalización siempre estuvo con nosotros, pero en los años 70 aparece el precio del petróleo como un fenómeno que explota, y junto con eso la inflación internacional. Recuerdo que desde la CEPAL criticábamos mucho la inflación internacional porque evidentemente, entre otras cosas, tuvo como 25 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay consecuencia los flujos financieros. Detrás de la gran crisis de los años 80 está el dinero fácil que llega, incluso la teoría en el norte era prestar al sur para evitar que haya inflación en el norte, es decir que el endeudamiento fue un pecado compartido: alguien que nos prestó y alguien que quiso tomar. América Latina se endeuda y la deuda externa llega a los 250.000 millones de dólares a principios de los 80, y ese tema, creo que el agotamiento de la sustitución de importaciones más el tema de la globalización incipiente, esa combinación, de alguna manera dio lugar a la famosa «crisis de la deuda externa», la crisis de los años 80, donde realmente comienza a aparecer la crisis de las instituciones, el retroceso en materia social y los grandes problemas de la renegociación de la deuda con dos vertientes. En los años 80 aparece una vertiente tradicional, que es el famoso Plan Baker -démosle más plata para que la gente pueda seguir pagando-, y la tesis Brady -esto no da más, hay que reducir la deuda. Entonces vino el famoso Plan Brady acompañado sobre todo por la presencia de los organismos de Bretton-Woods. Así como en los años 60 y 70 la CEPAL fue un gran inspirador ideológico, en los años 80 aparece por primera vez el Banco Mundial (BM), que es el gran impulsor de las políticas de transformación estructural en América Latina, que vino acompañado fundamentalmente a través de este programa de reestructuración de la deuda que fue el Plan Brady. Ahí comienzan a sentarse las bases de lo que habría de ser a fines de los 80 y en los años 90 la tercera gran fase del ciclo de los últimos 50 años, que es el retorno de la ortodoxia y la introducción de las tesis neoliberales en la conducción de la política económica. Nuevamente aquí el tema es praxis siguiendo a un esquema de ideas. Se habla mucho del Consenso de Washington, que aparece hoy en día como el culpable de muchas de las cosas que ocurren, pero el Consenso de Washington fue también en buena medida la racionalización de cosas que venían ocurriendo en América Latina. Había que recuperar la estabilidad, había que tratar de ver la forma de ganar eficiencia y todo eso se empaquetó, como se dice muchas veces al que le puso el nombre. Creo que fue así, el Consenso de Washington vino a sintetizar una serie de tendencias que se daban como consecuencia de la profunda crisis que vive la región en los años 80. Esa tercera etapa tuvo tres puntales centrales. Había primero que rescatar la estabilidad. La inflación era rampante en América Latina, no se podía construir nada a partir de los desórdenes macroeconómicos espectaculares, y viene un poco el tema de la estabilización con el retorno a la vigencia del mercado como asignador de recursos y del sistema de precios como el instrumento fundamental para ello. Eso se hace con reformas fiscales muy fuertes, muchas de ellas aplicándose el IVA básicamente, que fue el instrumento fundamental de las reformas, y comienza a aparecer todo el proceso de privatizaciones que tiene un ritmo muy importante en algunos países, como en el caso de Argentina, en otros mucho menos, como aquí. En términos generales son varios miles de grandes empresas públicas que pasan al dominio privado y se convierten por tanto en un factor importante de las reformas del Estado. Políticas monetarias y fiscales forman parte del instrumento fundamental de ese primer puntal del Consenso de Washington, que es la estabilidad. El segundo fue la redimensión del Estado. Se sigue el principio de que las privatizaciones son el instrumento fundamental de la transformación del Estado y comienzan a haber miles de privatizaciones en América Latina. Junto con eso hay un proceso de desregulación y un proceso inicial de descentralización del Estado. Ése es el segundo instrumento del Consenso de Washington y el tercero es la apertura externa. Ahí sí hay una explosión de apertura externa en América Latina dentro del modelo neoliberal que llega con el Consenso de Washington. Tenemos la apertura externa a través de la reducción unilateral de las tarifas, la creación de nuevos mercados regionales, como el caso del Mercosur, la reedición de otros, como el Grupo Andino y el Grupo Centroamericano, tenemos una proliferación de más de 20 acuerdos bilaterales entre países, Uruguay es uno de ellos que comercia con varios en América Latina, por ejemplo México; y tenemos el avance muy importante hacia la Organización Mundial de Comercio (OMC), que nace de alguna manera aquí, cuando parte la ronda Uruguay -a mí me tocó trabajar para ella en esa época-, se termina esa ronda creando la OMC. Esos tres grandes puntales, estabilidad, redimensionamiento del Estado y apertura externa, aparecen como los grandes instrumentos de la llamada reforma neoliberal. Esa reforma tiene grandes críticas, que ustedes conocen. Hay una crítica importante entre otras cosas porque se habla de expectativas frustradas, de los problemas en este momento de la opinión 26 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 conocimos tradicionalmente la vulnerabilidad histórica de los países en desarrollo, que es la de las materias primas. Así como tuvimos en estos últimos cuatro años un ciclo negativo, ahora estamos con un ciclo positivo y eso siempre es un buen tónico para nuestras economías. Recuerdo que en Chile se decía que el mejor ministro de Economía es el precio del cobre; en Uruguay en aquellos años lo primero que nos interesaba era ver el remate de lana de Gallinal: si se remataba con precio alto las cosas venían bien, si los precios eran bajos, las cosas iban a ir mal. Esa vulnerabilidad siempre existió y va a seguir existiendo mientras tengamos el 70 por ciento de las exportaciones dependiendo de materias primas, no hay forma de evitarla. Si uno mira con un criterio objetivo la experiencia del retorno de la ortodoxia, diría que hay que mirar esto como un vaso con agua, hay una parte medio llena y una parte medio vacía. Se han hecho cosas que no se pueden desconocer, se logró la estabilidad -no es poca cosa- y se logró una mejor eficiencia del sistema de precios. Además se produjo un retorno a cierta confianza internacional, a veces demasiada porque ingresaron capitales que nos dejaron más endeudados de lo que estábamos, pero de alguna manera hubo un retorno de la confianza internacional, acompañada muchas veces por tendencias especulativas. Y yo diría que mejoró mucho en ese período algo que creo que es un activo que hoy tenemos que reconocer: la gestión macroeconómica hoy en América Latina es mucho mejor de lo que era en el pasado, entre otras cosas porque sabemos más. Ustedes saben mucho más de lo que sabíamos nosotros cuando salimos de la Facultad hace 50 años. Hay generaciones preparadas, hay toda una nueva capacidad de gestión que me parece muy importante. Es un capital neto que no se puede desconocer y está dentro del vaso medio lleno que acabo de mencionar. Pero en los años 90 descubrimos otra vulnerabilidad, producto de la globalización financiera internacional. Nuestros países se hicieron muy dependientes de los flujos de recursos externos y comenzamos a conocer las crisis del contagio, las crisis que ocurrían en Rusia o en Asia. Todos esos fenómenos repercuten inexorablemente, como también repercutieron en su momento las crisis de México y Argentina de mediados de los años 90 hacia otros mercados. Conocimos un nuevo fenómeno, que es la volatilidad que, Guillermo Calvo, el economista jefe del Banco, llamó del «sudden stop», las frenadas rápidas de ingreso de capitales. De alguna manera esas frenadas rápidas llevaban a que esos capitales que entraban, de repente se detenían y se iban, porque había mucho de corriente especulativa en estos ingresos de capitales. El caso de Argentina en buena medida tuvo que ver con la gran frenada de dinero del año 2000, cuando empezaron a venir los rumores, lo que frenó el capital y se convirtió en una profecía autocumplida. De manera que la vulnerabilidad adquirió una nueva dimensión, una nueva cara, que fue la vulnerabilidad financiera; yo siempre digo, curiosamente en los años 70 fueron también los flujos de capitales fáciles que alimentaron la crisis de la deuda. Si uno mira la historia de esos 50 años, estos dos fenómenos de dependencia financiera internacional acentuada estuvieron detrás de las grandes crisis que de alguna manera alentaron esas mismas corrientes financieras. Pero está el vaso medio vacío y ése es un poco el tema central que cuestiona esta experiencia en la que entramos en los años 90. Primero crecimos poco: pensábamos todos que íbamos a crecer mucho más a principios de los 90, 1 y pico por ciento, 2 por ciento, 3 por ciento, el crecimiento fue realmente de 3 por ciento comparado con el 1 por ciento de la década precedente, o algo por el estilo. Crecimos poco y eso es ciertamente un factor de insatisfacción del modelo. Segundo: las economías volvieron a reproducir en forma violenta la vulnerabilidad externa. Nosotros Capítulo III - ÁREA ECONOMÍA pública: tres de cada cuatro personas creen en América Latina que las cosas van mal, solamente una de cuatro cree que van a ir mejor. Es decir hay un estado de desencanto muy grande, hay fatiga respecto de las reformas, hay críticas públicas de la sociedad civil, lo vemos en este momento con un activismo muy grande de la sociedad civil, un fenómeno nuevo en América Latina, en realidad un viejo fenómeno pero con una dinámica renovada hoy por hoy. Además tenemos las críticas académicas, interesantes, Joseph Stiglitz es uno de los críticos de esto y no está solo, Rodrick a su manera lo hace desde Harvard. En fin, el tema de toda esa experiencia hoy está sometido a profundas críticas de la opinión pública, de los hechos y del lado académico. Esa vulnerabilidad externa puso de manifiesto dos de las grandes debilidades que tenemos en América Latina para navegar en esta economía globalizada: poco ahorro y poca exportación. Con el poco ahorro nos hacemos dependientes del ahorro externo, con la poca exportación nos 27 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay hacemos vulnerables a los ciclos del balance de pagos, y creo que en esos dos casos América Latina mostró las grandes debilidades intrínsecas. México exporta hoy el doble que Argentina y Brasil juntos, ahí hay algo que nos pone de manifiesto la vulnerabilidad central, que nos abre la puerta a la vulnerabilidad externa. Por supuesto, la otra vulnerabilidad del modelo fue la social. La CEPAL ha venido hablando claramente de que la pobreza bajó, bajó poco, de 48% a 42%, pero en los últimos años, por la crisis argentina, uruguaya, venezolana, volvió a subir, es decir tenemos más pobres hoy de los que teníamos antes y eso ciertamente es un motivo de frustración. Como también es motivo de frustración el hecho de que la desigualdad tampoco cedió; incluso en países tan exitosos como Chile la desigualdad no ha cedido, y es uno de los temas que preocupan y que hacen de este tema un tema central para el debate. El desempleo aumentó en los últimos años y además ciertos bolsones de exclusión, que son graves en América Latina, ya sea la exclusión de tipo étnica o las indígenas, las minorías negras, las marginaciones de las ciudades, todo eso mantuvo una presencia muy dramática y no ha cedido como hubiéramos querido. Pero todo este tipo de temas no quiere decir que no haya habido avances, vuelvo a repetir: el gasto social aumentó 58% en la década del 90 frente a la década anterior, es importante recordarlo. Esto nos llevaría a otra reflexión sobre la eficiencia del gasto social, que también es un tema pendiente. De manera que diría vulnerabilidad económica y ante el mundo interior vulnerabilidad social. La vulnerabilidad institucional es importante, una de las cosas que se han puesto de manifiesto es que las instituciones no estaban a tono con las respuestas que requerían los problemas que teníamos que enfrentar. Y por último la vulnerabilidad de los sistemas políticos: 12 presidentes en los últimos años se han ido, no han podido terminar su mandato en América Latina; todos se fueron por vías constitucionales, pero son 12 presidentes. Yo tengo la impresión de que a veces perdemos un poco la pista de lo importante que es esa volatilidad en el sistema democrático, algo está pasando en los sistemas políticos, en la capacidad de los partidos políticos de responder a las demandas de la nueva sociedad, y de alguna manera todo eso marca una problemática de respuesta del sistema político que ciertamente también está siendo cuestionado. Este es un poco el tema de esa experiencia de los 90, los tres grandes capítulos de estos últimos 50 años vistos a vuelo de pájaro y por tanto con todos los peligros que tienen las simplificaciones. ¿Adónde vamos ahora? Este año aparecen señales de una coyuntura favorable. América Latina comienza a tomar el crecimiento, donde hay factores claramente del exterior, como los precios de las materias primas, pero también factores internos. América Latina ha tenido un manejo prudente de sus finanzas, de la política monetaria y de sus tasas cambiarias, las políticas cambiarias han sido mucho más eficientes de lo que fueron nunca, sobre todo a través de la flexibilidad del tipo de cambio; yo un día decía que había que escribir la historia de Uruguay a partir de las políticas de cambio: sería posible hacer una historia muy importante de la economía a partir de ese fenómeno. Creo que en eso América Latina ha ido aprendiendo, esa mezcla de las dos cosas nos dio que el estancamiento de los últimos cuatro años esté hoy en vías de recuperación, pero con cuidado, porque estos ciclos vienen y van, por lo tanto esto no nos puede hacer olvidar que los temas estructurales, que nos deja la experiencia de la década pasada, siguen presentes para enfrentarlos si queremos realmente salir de los problemas y tener un crecimiento sustentable y más equitativo. En este momento hay una creciente demanda de un nuevo paradigma en América Latina, lo cual es comprensible cuando se ven las frustraciones de la década pasada. ¿Cuál sería ese nuevo paradigma? Creo que hay que tener mucho cuidado cuando hablamos de estos temas, de no repetir una cierta tendencia que tenemos en América Latina a descubrir la rueda de vez en cuando, hay que tener mucho cuidado en evaluar serenamente lo que está pasando y ver cómo a partir de las experiencias pasadas podemos seguir adelante. ¿Cuáles serían las alternativas? Una sería volver al modelo heterodoxo del pasado; nadie está hablando de eso, nadie imagina que la alternativa pueda ser volver a los déficit fiscales, el cerramiento de las economías, o al desorden de la ineficiencia del Estado; nadie estaría hoy en condiciones de poder ofrecer eso como alternativa. La otra alternativa es profundizar el modelo liberal. Tampoco es una alternativa porque está muy claro que en esta materia el modelo liberal profundizado 28 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 Yo, a mi modo de ver, sin teorizar demasiado, hablaría de un paradigma incremental; ¿cuál sería para mí el paradigma incremental con el cual enfrentar las perspectivas de futuro de América Latina? En el fondo tendría dos o tres puntales que trataría de privilegiar, en la búsqueda de ese paradigma incremental. Lo primero es la revisión de las experiencias. En América Latina no hemos tenido, incluso en nuestras universidades nunca estamos demasiado atraídos, por lo menos en mi época, por los análisis comparativos; las escuelas sajonas son mucho más sensibles, nosotros somos mucho más deductivos que inductivos y creo que mirar lo que ha acontecido en el mundo es muy importante porque es una fuente muy importante de lecciones en las cuales inspirarse. ¿Por qué ciertas reformas funcionaron en ciertos países y en otros no? ¿Por qué Chile ha resuelto los problemas económicos y está resolviendo muy bien los temas sociales? ¿Por qué, por ejemplo, el Sudeste asiático —recuerdo que en aquella época decíamos «el Sudeste asiático es otra cultura», pero en el fondo es el producto de cinco intervenciones que están dando mucho resultado— ahorra más, exporta más, tiene más tecnología, tiene mucha más educación y tiene una relación inteligente entre el Estado y la empresa privada. Ese pentagrama de líneas, está influido por ciertas conductas individuales. Claro, hay ciertos problemas culturales que son muy importantes, pero de ahí a pensar que sean tan distintos, tenemos que tener cuidado, hay diferencias, pero estos elementos están allí. De manera que analizar experiencias creo que de alguna forma nos va a dar ciertas respuestas. Por ejemplo, cuando se produce la crisis asiática en Corea, Malasia y Tailandia se produce una crisis brutal y en dos años están creciendo al 8 por ciento; son esas cosas... Yo estuve en China la semana pasada, es un mundo realmente muy impactante. Entonces muy bien, hay temas culturales, pero tengamos cuidado con sintetizar las cosas que realmente están detrás de ese fenómeno, no digo para imitarlo, pero por lo menos para entender por dónde van los caminos del desarrollo económico y social. Entonces, primero diría que hay que revisar las experiencias tanto regionales como mundiales para entender las raíces del subdesarrollo y de las soluciones que le están dando en otras tiendas, por lo menos para estar enterados. El segundo puntal de ese paradigma incremental sería tener una clara conciencia de los hechos nuevos que están ocurriendo hoy en el mundo. Yo estoy en una posición privilegiada; viviendo en Washington uno tiene oportunidad de ver las cosas desde un sitial realmente privilegiado. Están pasando cosas muy importantes en el mundo. A veces tengo la impresión —lo digo con todo respeto— de que nuestro debate a veces es un poco viejo. No viejo en el sentido de que no sean temas importantes, sino que no estamos siendo capaces de incorporar las nuevas cosas que están ocurriendo en el mundo. El fenómeno del avance que ocurrió en menos de una década, en una década larga en China y la India, es un fenómeno que nunca vio el capitalismo en su historia: estos países le pusieron un segundo piso al mundo. Yo decía, hablando con unos economistas en China, que es un fenómeno realmente impresionante, y la India viene atrás, y no solamente es impresionante en el ingreso en las cosas tradicionales en las que nosotros veníamos exportando, sino que ahora van a entrar en las tecnologías de la información; hay políticas explícitas del Estado para llevar a estos países en esa línea. Es un fenómeno que abre inmensas posibilidades, pero abre inmensos desafíos. Capítulo III - ÁREA ECONOMÍA debería tener un grado de desarrollo institucional y de conjunción con la economía internacional que hoy no está dado. Tampoco ha sido éste el modelo que ha tenido prevalencia para resolver los grandes temas de los países en desarrollo. En este momento, de Panamá para abajo el ingreso de China es fundamental. Es una bendición; hoy en día nos preocupan la posibilidad de que la Reserva Federal eleve la tasa de interés en el verano boreal... A mí me preocupa qué pasa con la economía china, porque si en la economía china se producen alteraciones importantes en su condición económica y tenemos un bajón, las materias primas van a sufrir y vamos a tener problemas con la soja, con el cobre, con el hierro. De alguna manera éste es un problema muy importante, el mundo está cambiando rápidamente y están entrando en escena nuevas figuras que de alguna forma se hacen temas centrales en la transformación del mundo. Otro tema que creo que también hay que pensar un poco es todo lo que está ocurriendo en materia demográfica. Nosotros generalmente no incorporamos estos temas, pero para el año 2011 todos los países del mundo industrializado, con la excepción de Estados Unidos, van a quedarse con crecimiento negativo de sus propias poblaciones. Por otro lado, están las corrientes en los flujos migratorios. Hay 40 millones de latinoamericanos 29 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay en Estados Unidos que mandan 40.000 millones de dólares por año, más que la inversión privada extranjera. Son fenómenos, elementos de referencia que tenemos que conocer, porque de alguna forma, el perfil del mundo de hoy es muy distinto del que va a tener en el año 2025, el poder económico, el poder demográfico y yo diría también el poder militar, que es otro tema. Por supuesto estamos acostumbrados a hablar de la tecnología, de la empresa global, todas esas cosas ya están incorporadas en la forma de pensar al mundo. Creo que de alguna manera hay que incorporar estos nuevos fenómenos si queremos entender hacia dónde iría un eventual paradigma incremental, como lo acabo de llamar. Veo que están pasando cosas también en América Latina: el avance de la integración regional, liderazgo político de algunos presidentes para impulsar la integración regional en América del Sur, el hecho que ocurrió ayer con México ofreciendo su integración plena en el Mercosur. Son fenómenos también que están generando nuevas dimensiones, tenemos que imaginar qué tipo de país y de región queremos tener en los próximos años. Yo diría que esta experiencia comparada con lo que pasa en el mundo, más los escenarios mundiales y regionales en evolución, van a limitar las opciones de política económica de todos los países, desde Barbados pasando por Uruguay y terminando por Brasil. Las opciones de políticas son limitadas, están acotadas por estas realidades que nos vienen de las mutaciones que están ocurriendo en el mundo y en la región, y por tanto de alguna manera tenemos que tener conciencia de todo eso para tomar las opciones. El paradigma incremental parte un poco de la evaluación del pasado y hay tres frentes que diría que vamos a estar demandando para repensar el «qué hacer». El primero es la gestión macroeconómica con vocación social. Se han hecho avances en materia de gestión macroeconómica; creo que de alguna forma esa gestión macroeconómica debe que tener algo más que la estabilidad, tiene que ayudar a reducir las vulnerabilidades, especialmente en materia de ahorro y exportaciones, tiene que ayudar a poder identificar en los países programas anticíclicos, no los tenemos, estamos discutiendo ahora en Washington con el Fondo Monetario (FMI) el famoso tema de cómo computar las inversiones en infraestructura porque es una de las formas de hacer anticíclico el proceso de cambio que es otro tema importante. Y por último, otro elemento de la macroeconomía sobre orientación social es cómo hacer para refocalizar el gasto social. Este es un tema fundamental porque uno de los puntales fundamentales que hay hoy en día en América Latina respecto del desencanto, es que no llegan a la gente los procesos de cambio. Las estadísticas globales no permean a ciertos sectores de la sociedad, y eso es lo que hace que la gente sienta el descontento. En eso he tenido muchas experiencias para contar otro día, sobre cómo es posible refocalizar el gasto social, el mismo gasto social. Por supuesto, si es más, mejor. Eso es lo que llamo macroeconomía con orientación social y es un tema fundamental para definir el nuevo paradigma. El segundo frente es la relación Estado-mercado, un tema que ha estado presente desde siempre. Cuando uno ve lo que está pasando hoy en el mundo, evidentemente que el mercado es un tema muy importante; se ha demostrado que es un gran asignador de recursos y creador de oportunidades, pero tiene que haber un Estado presente, el Estado tiene que estar presente; no es el Estado de los 60 o 70, es otro Estado, un Estado con intervenciones inteligentes, que permitan descubrir las asociaciones que corresponde con el sector privado, pero también un sistema regulatorio que permita, entre otras cosas, hacer frente a los intereses corporativos que en democracias son muy poderosos y limitan muchas veces la acción y la gestión pública. La idea de un nuevo Estado redefinido a partir de ese tipo de programas me parece de una enorme importancia y creo que es válido en todas partes. Estamos viendo el proyecto de Fernando Enrique Cardoso de crear un instituto en San Pablo, que surgió hace pocos meses, sobre la reforma del Estado. Hay que repensar al Estado con las características que debe tener, es un Estado regulador, habilitador sobre todo de la gente para poder insertarse en la dinámica productiva, y es un Estado compensador de los sectores desamparados. Pero no es un Estado ineficiente o impune que ampare la falta de transparencia en la corrupción. Yo no discuto si es un Estado más grande o más pequeño, en el fondo ése es un problema de segunda importancia. Lo más importante es que tenga esas características de Estado regulador, habilitador y compensador y que al mismo tiempo evite ser ineficiente o impune. 30 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 Éstas son las cosas que me inquietan como reflexiones compartir con ustedes. Creo que esos tres frentes, una gestión macroeconómica con orientación social, las relaciones Estado-mercado y una inserción internacional inteligente, son tres elementos sobre los cuales yo definiría el paradigma incremental. Antes de terminar debería decir que no olvido que estamos en un mundo integrado, por tanto si seguimos con este mundo con relaciones comerciales injustas y el proteccionismo que conocemos en todas partes, vamos a tener limitantes muy importantes en cualquiera de las opciones. Si al mismo tiempo seguimos con un mundo internacional con una arquitectura financiera que sigue siendo débil y los mercados siguen sueltos de una manera u otra, ahí también debemos tener una reflexión para otro momento. Por último retomo un tema que mencioné antes: todos estos temas van a tener un gran impacto en la calidad de la política de nuestros países. Los sistemas políticos van a estar demandados por enormes problemas que provienen de esa nueva realidad internacional, de esa nueva realidad regional y ese es un desafío sobre el cual no tengo mucho para decir, solamente digo que así como estamos hablando de modernizar estructuras económicas o de modernizar las políticas sociales, también hay que modernizar los sistemas políticos para de alguna forma responder a todo eso. No tengo más nada que contarles, esas reflexiones responden más que nada a mi experiencia personal. Ha sido muy grato estar con ustedes aquí hoy. Muchas gracias». FERNANDO ANTÍA: Mientras procesamos las preguntas, me gustaría preguntarle al contador Iglesias su opinión respecto de la propuesta de la Carta de Lima, este intento de redefinir el gasto público excluyendo ciertos gastos de infraestructura, como una posibilidad de dar más flexibilidad a la inversión, más posibilidades al crecimiento, que ha sido visto con simpatía desde ciertos ámbitos y con la preocupación de que fuera un mero maquillaje contable desde otros. ¿Cómo ve usted este punto? ENRIQUE IGLESIAS: Yo personalmente estuve moviendo ese tema hace muchos meses con el director gerente del Fondo porque percibía este fenómeno: por una parte no tenemos ninguna política anticíclica, todas las que estamos aplicando son procíclicas: cortamos el gasto, devaluamos. Tiene que haber algún elemento que permita incorporar factores anticíclicos en las políticas del gasto. Nosotros estamos colocando menos de lo que podríamos, a veces el 50 por ciento, y da lástima que en este momento lo que podamos colocar sean fondos a 20 años de plazo al 1,5% de interés anual. ¿Por qué no podemos? Porque los países tienen límites de endeudamiento, están con los topes famosos y con los problemas de la falta de fondos de contrapartida. Nosotros decimos: hay una demanda que los presidentes nos han planteado, el primero que lo hizo fue Ricardo Lagos, con respecto a que no todas las inversiones pueden ser consideradas como gasto. Algunas son inversiones de las empresas públicas, son inversiones rentables, ¿por qué vamos a considerarlas como gasto? En parte sí, en parte no. Se trata de abrir un cierto espacio para permitir colocar debajo de la línea del déficit fiscal algunas inversiones que sean por sí mismas autorrentables, recuperables y no pesen excesivamente en el gasto. Capítulo III - ÁREA ECONOMÍA En el tercer frente de esa revisión de paradigma incremental es la inserción internacional. Los próximos meses, en los próximos años este país y toda América Latina van a tener que tomar decisiones que de alguna manera van a marcar la historia de nuestros países por décadas, es la inserción internacional; aquí quiero decir lo que siempre creí y sigo creyendo: creo que la integración regional es un elemento fundamental dentro de nuestras estrategias. Y digo esto cuando veo estos fenómenos asiáticos, somos el 8% de la población del mundo, somos 500 millones frente a 2.300 entre la India y China; tenemos que tener conciencia, y creo que en ese sentido hay que hacer una integración regional profunda y tirar en todas las direcciones, el ALCA, la Unión Europea, Asia. Creo que América Latina tiene que abrir puertas unida en negociaciones comerciales y asentar alianzas que nos permitan navegar en este mundo cada vez más complejo y donde realmente si no nos subimos a la dinámica o al carro, vamos a quedar fuera de los vagones del tren de la historia. Hay dos corrientes aquí, la mayoría de las corrientes, sobre todo en el FMI, son las ortodoxas que dicen: no, gasto es gasto, sea inversión, sea lo que sea, es gasto. Y otras, las corrientes más moderadas, dentro las cuales estamos nosotros, dicen: sí, todo es gasto, pero algunos gastos son diferentes de otros, tratemos de encontrar un cierto espacio para abrir una posibilidad de tener 31 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay reinversiones. Algunos países han logrado espacios, por ejemplo Petrobrás en Brasil logró algunas inversiones, es una empresa pública, pero las inversiones del Estado van a tener recuperación, rentabilidad. Ese es el tema que está en discusión, creo que se ha abierto un espacio, por lo menos está en el debate; anteayer Guillermo Calvo presentó una propuesta en Washington en esa materia; estamos pensando que ese elemento nos podría aliviar un poco, hay que buscar una solución práctica. Dado que los organismos multilaterales forman parte de la familia financiera internacional, cuando comenzamos un proyecto se lo estudia por todos lados, creo que podemos perfectamente decir: tal proyecto tiene autosustentabilidad, démosle un poco de crédito, ya que estamos en familia, para tratar de que estos gastos no sean computados y podamos tener algún elemento anticíclico en las políticas del gasto público. PREGUNTA: La India recibió grandes inversiones extranjeras; ¿cómo haría América Latina con respecto al ALCA y la regulación de patentes de invención? Enrique Iglesias. Se ha pensado que estos esquemas de integración cumplen un papel positivo porque amplían el ámbito de acción de los países y atraen inversiones. Quizás México sea un caso bastante obvio, realmente el NAFTA atrajo inversiones para ciertos sectores vinculados sobre todo a la exportación. Dicho sea de paso, China está invirtiendo en América Latina, en industrias de exportación, pero está invirtiendo. De alguna forma, el tema central es crear ámbitos para las condiciones de inversión y una de las condiciones de inversión es el crecimiento; hay un círculo vicioso, pero es así, si los países son inestables la gente no viene, y si además de ser inestables no crecen, menos vienen, esas dos cosas están detrás. Nosotros hemos lanzado un programa de creación de clima de inversión que apunta a ver dónde están los elementos que están detrás de este tema. El clima jurídico es muy importante, todo lo que significa la creación de empresas; de acuerdo a un trabajo que hemos hecho en el banco sobre competitividad, por ejemplo, generar una empresa en América Latina lleva ocho meses, mientras que en Nueva Zelanda lleva dos días. Este tipo de cosas son obstáculos institucionales que hay que ir revisando para crear el clima de inversión. Y dentro de ese clima de inversión está el tema de la propiedad intelectual, que es uno de los grandes debates en la OMC; hay que esperar a ver qué sale de todo eso. PREGUNTA: Uno de los puntos importantes de la política económica en Chile fue la regulación de la salida de capitales; ¿Uruguay no debería regular mucho más en este tema? Enrique Iglesias. Yo soy partidario de las políticas chilenas en esta materia; claro, en este momento no tenemos la euforia de los años 90, pero creo que hay tener mucho cuidado. Soy partidario de analizar la experiencia chilena y la experiencia colombiana, que fueron muy positivas, no para obstaculizar la salida de los capitales sino para controlar el ingreso de capitales, la entrada de capitales; en la salida de capitales no hay forma de controlar nada, pero al ingreso de capitales sí y creo que ahí la experiencia chilena es inteligente, se hizo siguiendo reglas de mercado y ha dado sus resultados, por lo menos en cuanto a aplanar un poco el ciclo de financiación externa. PREGUNTA: ¿Qué incidencia ha tenido la corrupción en las crisis de los países latinoamericanos? Enrique Iglesias. Mucha, no solamente por el impacto económico directo sino por el impacto que ha tenido en la apreciación de la opinión pública de ciertos fenómenos, por ejemplo los de privatización. Y, como siempre, si las reformas no tienen base popular, base de apoyo público, se desgastan, posiblemente no funcionen. Ciertamente, muchas de las críticas que hemos percibido, por ejemplo a las privatizaciones, no son tanto ideológicas, sino que hacen a la forma como se hicieron las privatizaciones, la falta de regulación y sobre todo los problemas de corrupción que las acompañaron. PREGUNTA: Además de la vocación social, ¿no habría que considerar en las políticas macroeconómicas el aspecto ambiental? Enrique Iglesias. Sí, lo olvidé, es verdad, es muy importante. Nosotros lo sabemos de memoria porque estamos realmente controlados por un enjambre de instituciones no gubernamentales; cuando hablamos de desarrollo sostenible hablamos de eso. 32 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 Enrique Iglesias. No, no necesariamente; depende de cómo negociemos. El instrumento es ése pero hay que negociar bien, por eso me parece que la negociación cuatro más uno es una forma inteligente de hacerlo. Creo que son perfectamente compatibles, espero que esto se entienda bien en el proceso negociador. PREGUNTA: ¿Cree que los países de América Latina están ahora en una posición mucho mejor para unir sus esfuerzos en aras de insertarse en lo que usted llamó paradigma incremental, teniendo en cuenta la experiencia de los últimos 25 años? Enrique Iglesias. Creo que sí. En los años 60, cuando empezamos aquí con aquellas cositas de ALALC, todavía la vocación política era muy débil, era más bien una cosa decorativa; hoy en día hay una vocación política clara, los presidentes de Argentina y Brasil han puesto ese tema como una de las políticas centrales, y lo que acaba de hacer Fox es muy importante. Hay una sensación de sensibilidad política muy fuerte que no había antes, que me permite pensar que hay un margen de acción mucho mayor. La otra cosa es que en 1959, cuando se hizo la ALALC aquí, el sector privado prácticamente no participaba en estas cosas, mientras que hoy en día el sector privado es mucho más activo, las inversiones cruzadas entre Argentina, Brasil y Chile han sido espectaculares cuando uno las mira desde una perspectiva histórica. Hay una mayor sensibilidad y un mayor entendimiento de que, de alguna manera, para navegar en este mundo internacional, el sector privado puede lograr una plataforma dentro de los esquemas de integración que le permitan navegar mejor. PREGUNTA: ¿Cómo se puede competir con la producción cuando internacionalmente hay subsidios a la producción agrícola en Estados Unidos y una entrada restringida a la Unión Europea? Enrique Iglesias. Lo dije al final de mi reflexión: mientras persistan estas tendencias proteccionistas que hacen que en lugar de competir con productores compitamos con las tesorerías de los países centrales, el asunto no marcha. Pero va a marchar, porque hay países que avanzaron a pesar de estas restricciones, como es el caso de Chile, pero no cabe duda de que en el mundo en que estamos viviendo es muy importante seguir diciendo que, si no se tira abajo este proteccionismo, estaremos siempre con alas recortadas para salir adelante. PREGUNTA: Con la actual estructura o política económica, ¿cuál es la perspectiva en materia de pobreza en América Latina? Enrique Iglesias. Ustedes conocen las famosas Metas del Milenio que dicen que para el año 2015 tenemos que reducir al 50 por ciento la pobreza. Hoy por hoy no llegamos, tal como estamos ahora. Salvo que América Latina crezca un 4 o 5% por año, dependiendo de los países, la pobreza no se va a reducir en los términos que previeron las Metas de Desarrollo del Milenio. Yo diría que hay que darles aliento a esas metas, a ese acuerdo de Naciones Unidas; esos ocho grandes objetivos son muy importantes porque permiten poner arriba de la mesa las metas económicas, las metas sociales, pero también las metas internacionales. Me gustaría, decano, que se discuta el tema de las Metas del Milenio, porque se habla poco de ellas. Capítulo III - ÁREA ECONOMÍA PREGUNTA: El ALCA, ¿no atenta contra el Mercosur? PREGUNTA: Dadas las metodologías reseñadas, a partir de las cuales América Latina logrará su crecimiento, paradigma incremental, me gustaría saber cuáles son las políticas del BID pensadas para América Latina y en especial para Uruguay. Me refiero a qué destino tendrán las políticas de financiamiento. ¿Social, productivo o ambos? Enrique Iglesias. Nosotros elegimos, después de un largo debate y de 10 años de experiencia, cuatro grandes áreas para trabajar con los países. La primera es toda el área de competitividad. Estamos haciendo un estudio aquí con los institutos de investigación y con el propio Instituto de Economía para analizar el tema y ver si podemos tener a fin de año un programa de competitividad. Cuando uno habla de competitividad habla de todo, la competitividad es económica, social, institucional; ese es el primer objetivo del banco y hemos hecho esos estudios de competitividad en Argentina y Perú. El segundo objetivo es el tema social, que es el archiobjetivo del banco; el banco tiene dos archiobjetivos, el tema social y el tema ambiental; el tema social implica pobreza, todo el tema de la distribución de ingresos, empleo, el empleo es bien complicado, por cierto, pero es fundamental. El tercero es el 33 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay tema institucional, la reforma del Estado, de los Estados nacionales y locales; nosotros estamos muy impresionados por el papel que en el futuro va a tener la descentralización regional en América latina, ya está teniéndolo; en países grandes es obvio, pero aun en países como el nuestro, es un tema para meditar. Y el cuarto objetivo es la integración. Cuando el banco se sienta a la mesa con los países ve el diagnóstico nacional, mira esas cuatro grandes áreas y discute con el gobierno los programas en que quiere ser apoyado. Esa es la idea, ya estamos trabajando en programas hacia el futuro, pero evidentemente esperaremos que llegue el nuevo gobierno para concretar muchas de estas cosas. esto?», le pregunté. «Ustedes tienen tanta tierra, tantos recursos naturales, tantos minerales; nosotros no tenemos eso y tenemos que trabajar todo el día para ver cómo hacemos para lograr alimentar a 1.300 millones; ustedes pueden darse el lujo de ser románticos, nosotros no». Es interesante. Yo creí que estaba pensando en los boleros, en esas cosas, pero no. PREGUNTA: Las visiones comparativas muestran que hay que ver cuál es el momento en que se incorporan las innovaciones; ¿cuál es el momento de América Latina respecto del rol del Estado? Enrique Iglesias. Si, claro; la reforma fiscal es un tema que se ha impuesto. En los últimos años entramos en las reformas fiscales con una sola prioridad, que era cobrar más; era obvio, había que ganar la estabilidad, por tanto el tema central era ése, entramos en el IVA, en los impuestos a las transacciones financieras, todas esas cosas que no son necesariamente las ideales. Revisar las reformas fiscales es un tema al que hay que hincarle el diente hacia el futuro para ver realmente cómo se genera una estructura fiscal sostenible y al mismo tiempo lo más progresiva posible. Enrique Iglesias. Ahora. Es muy importante revisar la acción del Estado, y la reforma del Estado no es una reforma tecnocrática, es una reforma política; no se reforma el Estado a partir de fórmulas técnicas, se lo reforma a partir de grandes consensos políticos que tengan raíces en la sociedad, porque enfrenta enormes intereses corporativos o grandes resistencias. Creo que es necesario armar una conciencia cívica sobre la necesidad de reformar el Estado; si no va a ser muy difícil, sobre todo en democracia, los grupos corporativos son muy poderosos y las reformas del Estado van a tocar intereses corporativos, inevitablemente. De alguna manera es una gran aventura política, por supuesto con componentes técnicos, y creo que es un tema que hay que hacer ya. En cuanto a la educación, desde ya, está en el centro de todas las cosas y ciertamente la respuesta es muy positiva. PREGUNTA: Con la integración regional, ¿no habrá pérdida de soberanía? PREGUNTA: ¿Es posible el crecimiento de los países de América Latina mediante las exportaciones de commodities? Enrique Iglesias. El mundo va hacia la cesión de ciertos grados de soberanía, como lo ha hecho Europa dentro de fronteras para lograr beneficios mayores en las sociedades. Esto no significa perder la identidad nacional, desde luego, pero todo tema de integración supone poner arriba de la mesa algún elemento de la soberanía, que tiene que tener una nueva definición en función de los nuevos hechos que hay en el mundo. La soberanía es lo que nos da el ser lo que somos y hay que mantenerla como principio fundamental. En la OMC hay también alguna cesión de soberanía. Hay que poner el tema en esa dimensión, los nuevos tiempos exigen nuevas asociaciones y eso siempre implica un cierto elemento de cesión de soberanía al órgano en el que estamos involucrados para poder administrar esos nuevos consensos, los nuevos procesos de cambio. PREGUNTA: La redefinición de las políticas impositivas y educativas, ¿puede ayudar al crecimiento? Enrique Iglesias. Vamos a tener que seguir exportando commodities porque las tenemos, creo que no hay que tomarles miedo a las commodities; Dinamarca exporta commodities, Australia y Nueva Zelanda exportan commodities, no es un pecado tener commodities. Les voy a contar una anécdota: estaba en China con un joven economista chino, muy enterado de estas cosas, y le pregunto: «¿Qué visión tienen ustedes de América Latina?». Traté de interrogarlo para pararlo un poco porque era una ametralladora de preguntas. Y me dice: «América Latina para nosotros es una región romántica». «¿Qué significa 34 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 1. NORMAS 1.1 LEYES 1.2 DECRETOS 1.2.1 Decreto Nº 101/004 de fecha 23 de marzo de 2004 (D.O. 29/03/004) Mecanismo de fijación de honorarios y topes en casos de gestiones judiciales en que se condene en costos a la contraparte y que realicen los curiales del MTSS, invistiendo la representación de dicho organismo, VISTO: El artículo 617 de la Ley Nº 17.296 de 21 de febrero de 2001. RESULTANDO: Que el Decreto Nº 526/992 de 28 de octubre de 1992 reglamentó el artículo 117 de la Ley Nº 13.640 de fecha 26 de diciembre de 1967 en lo que respecta el establecimiento de las condiciones en que deben ser percibidos los costos judiciales que por dicha disposición pertenecen a los curiales intervinientes por la Administración. CONSIDERANDO: I) Que resulta necesario adecuar las condiciones de percepción de los costos judiciales establecidos en mérito a una nueva organización de los servicios en el Ministerio de Trabajo y Seguridad Social. II) Que el artículo 617 de la Ley Nº 17.296 de 21 de febrero de 2001 sustituye el artículo 710 de la Ley Nº 16.170 de 28 de diciembre de 1990 y establece que los curiales de los organismos públicos, cuando tengan la calidad de funcionarios de los mismos, sólo podrán cobrar honorarios en los casos en que el fallo judicial condene en costos a la contraparte del organismo que patrocine y ésta no sea otro organismo público o persona de derecho público no estatal. ATENTO: A lo precedentemente expuesto. EL PRESIDENTE DE LA REPÚBLICA DECRETA: Artículo 1º) En toda gestión judicial que se condene en costos a la contraparte y que realicen los curiales del Ministerio de Trabajo y Seguridad Social , invistiendo la representación de dicho organismo, los honorarios que se generen en cada caso serán fijados por el Juez de actuación. A tales efectos deberá solicitarse la regulación correspondiente por los curiales intervinientes. Artículo 2º) Los curiales depositarán conjuntamente con el crédito cobrado, el importe correspondiente a los honorarios en la Contaduría Central del Ministerio que llevará dos cuentas especiales. Artículo 3º) Los curiales intervinientes, en ningún caso podrán hacer efectivo el monto que corresponda por honorarios, sin que previamente se haga efectivo el cobro del crédito reclamado y sus acrecidas legales. En los casos que el crédito reclamado a favor de la Administración fuera condonado por ley o por decreto o por acto administrativo los curiales intervinientes tendrán no obstante ello, derecho a percibir los honorarios devengados hasta el momento. Los curiales no podrán realizar quitas o efectuar transacciones sobre sus honorarios. Artículo 4º) La Contaduría Central del Ministerio con los importes que por concepto de honorarios depositen los curiales a que se refiere la presente reglamentación formarán dos cuentas especiales que se denominarán «Fondo de Honorarios de la Inspección General del Trabajo y la Seguridad Social» y «Fondo de Honorarios de la Dirección Nacional del Trabajo» que se distribuirá de la siguiente forma: Capítulo IV - ÁREA LABORAL Y SEGURIDAD SOCIAL ÁREA LABORAL Y SEGURIDAD SOCIAL a) El «Fondo de Honorarios de la Inspección General del Trabajo y la Seguridad Social» en partes iguales entre los Procuradores y Abogados que presten efectivamente funciones en la División Jurídica de dicha Unidad Ejecutora. b) El «Fondo de Honorarios de la Dirección Nacional del Trabajo» se distribuirá en partes iguales entre los Procuradores y Abogados que presten efectivamente funciones en dicha Unidad Ejecutora y que sean designados específicamente por la Dirección Fondo de Honorarios de la Dirección Nacional del Trabajo 35 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay La Contaduría abonará bimestralmente lo que corresponda a cada curial en las siguientes fechas: 28 de febrero, 30 de abril, 30 de junio, 30 de agosto, 30 de octubre, 30 de diciembre de cada año. Artículo 5º) El monto total de las retribuciones que perciba cada curial no podrá exceder el 90% de las retribuciones nominales mensuales que corresponden al Director General de Secretaría. Artículo 6º) Derógase el Decreto Nº 526/992 de fecha 28 de octubre de 1992. Artículo 7º) Comuníquese, notifíquese, etc. 1.2.2 Decreto Nº 143/004 de fecha 30 de abril de 2004 (D.O. 10/05/004) ELIMINACIONES Y REDUCCIONES DEL IRP El Poder Ejecutivo decidió la eliminación de los adicionales del IRP hasta 15 salarios mínimos; los superiores a éstos se reducen tres puntos porcentuales y para los pasivos se eliminan en todas las franjas, vigente desde el 1º de mayo. LA REDUCCIÓN DE LOS ADICIONALES DEL IMPUESTO A LAS RETRIBUCIONES PERSONALES (IRP), QUEDA DEFINIDO DE LA SIGUIENTE MANERA: · Para aquellos que perciban hasta quince salarios mínimos nacionales, se elimina totalmente el adicional de IRP. · En el caso de que sean más de quince salarios mínimos nacionales, hasta el final, se reducen tres puntos porcentuales el adicional de IRP, en la parte de activos. · Para los pasivos se elimina totalmente en todas las franjas el adicional del IRP. · Todos los casos adquieren vigencia a partir del 1º de mayo. A CONTINUACIÓN SE ADJUNTA EL CUADRO COMPARATIVO DE TASAS: IMPUESTO A LAS RETRIBUCIONES PERSONALES COMPARATIVO DE TASAS VIGENTES A PARTIR DEL 1º DE MAYO DE 2004 CON LAS VIGENTES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 IRP TOTAL dic/03 IRP TOTAL may/04 0,0% 3,0% 7,5% 10,0% 12,0% 14,0% 16,0% 18,0% 20,0% 0,0% 2,0% 6,0% 6,0% 9,0% 11,0% 13,0% 15,0% 17,0% 0,0% 3,0% 7,5% 10,5% 0,0% 2,0% 6,0% 7,5% 0,0% 3,0% 7,5% 9,0% 10,0% 13,0% 14,0% 15,0% 17,0% 18,0% 0,0% 2,0% 6,0% 6,0% 7,0% 10,0% 11,0% 12,0% 14,0% 15,0% Activos Públicos HASTA 3 SALARIOS MÍNIMOS ENTRE 3 Y 6 SALARIOS MÍNIMOS DE 6 A 10 SALARIOS MÍNIMOS DE 10 A 15 SALARIOS MÍNIMOS DE 15 A 20 SALARIOS MÍNIMOS DE 20 A 25 SALARIOS MÍNIMOS DE 25 A 30 SALARIOS MÍNIMOS DE 30 A 35 SALARIOS MÍNIMOS MAS DE 35 SALARIOS MÍNIMOS Incompatibilidades sector público HASTA 3 SALARIOS MÍNIMOS DE 3 A 6 SALARIOS MÍNIMOS DE 6 A 29 SALARIOS MÍNIMOS MAS DE 29 SALARIOS MÍNIMOS Privados HASTA 3 SALARIOS MÍNIMOS DE 3 A 6 SALARIOS MÍNIMOS DE 6 A 10 SALARIOS MÍNIMOS DE 10 A 15 SALARIOS MÍNIMOS DE 15 A 25 SALARIOS MÍNIMOS DE 25 A 30 SALARIOS MÍNIMOS DE 30 A 35 SALARIOS MINIMOS DE 35 A 40 SALARIOS MÍNIMOS DE 40 A 50 SALARIOS MÍNIMOS MAS DE 50 SALARIOS MÍNIMOS 36 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 Pasivos Públicos y privados HASTA 3 SALARIOS MÍNIMOS DE 3 A 6 SALARIOS MÍNIMOS DE 6 A 10 SALARIOS MÍNIMOS DE 10 A 15 SALARIOS MÍNIMOS DE 15 A 20 SALARIOS MÍNIMOS DE 20 A 25 SALARIOS MÍNIMOS DE 25 A 30 SALARIOS MÍNIMOS DE 30 A 35 SALARIOS MÍNIMOS DE 35 A 40 SALARIOS MÍNIMOS DE 40 A 45 SALARIOS MÍNIMOS DE 45 A 50 SALARIOS MÍNIMOS DE 50 A 55 SALARIOS MÍNIMOS DE 55 A 60 SALARIOS MÍNIMOS MAS DE 60 SALARIOS MÍNIMOS 1.2.3 Decreto Nº 169/004 de fecha 20 de mayo de 2004 (D.O. 27/05/004) Extensión de la notificación obligatoria de los accidentes y enfermedades profesionales a la inspección general del trabajo VISTO: El decreto Nº 64/2004 de fecha 18 de IRP TOTAL may/04 1,0% 2,0% 4,0% 7,5% 10,0% 11,0% 12,0% 13,0% 14,0% 15,0% 16,0% 17,0% 18,0% 20,0% 9,0% 10,0% 13,0% 14,0% 15,0% 17,0% 18,0% 0,0% 0,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 6,0% 7,0% 10,0% 11,0% 12,0% 14,0% 15,0% IRP TOTAL dic/03 IRP TOTAL may/04 1,0% 2,0% 4,0% 7,5% 10,0% 11,0% 12,0% 13,0% 14,0% 15,0% 16,0% 17,0% 18,0% 20,0% 0,0% 0,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% Capítulo IV - ÁREA LABORAL Y SEGURIDAD SOCIAL Pasivos Públicos y privados HASTA 3 SALARIOS MÍNIMOS DE 3 A 6 SALARIOS MÍNIMOS DE 6 A 10 SALARIOS MÍNIMOS DE 10 A 15 SALARIOS MÍNIMOS DE 15 A 20 SALARIOS MÍNIMOS DE 20 A 25 SALARIOS MÍNIMOS DE 25 A 30 SALARIOS MÍNIMOS DE 30 A 35 SALARIOS MÍNIMOS DE 35 A 40 SALARIOS MÍNIMOS DE 40 A 45 SALARIOS MÍNIMOS DE 45 A 50 SALARIOS MÍNIMOS DE 50 A 55 SALARIOS MÍNIMOS DE 55 A 60 SALARIOS MÍNIMOS MAS DE 60 SALARIOS MÍNIMOS DE 10 A 15 SALARIOS MÍNIMOS DE 15 A 25 SALARIOS MÍNIMOS DE 25 A 30 SALARIOS MÍNIMOS DE 30 A 35 SALARIOS MINOMOS DE 35 A 40 SALARIOS MÍNIMOS DE 40 A 50 SALARIOS MÍNIMOS MAS DE 50 SALARIOS MÍNIMOS IRP TOTAL dic/03 febrero de 2004 que actualiza el «CÓDIGO NACIONAL SOBRE ENFERMEDADES Y EVENTOS SANITARIOS DE NOTIFICACIÓN OBLIGATORIA» RESULTANDO: Que en el Anexo I grupo B establece que se deberá comunicar los accidentes de trabajo y enfermedades profesionales, mediante doble vía, a la Unidad de Vigilancia Epidemiológica y al Banco de Seguros del Estado 37 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay CONSIDERANDO: I) Que de acuerdo a lo dispuesto por el Convenio Internacional de Trabajo Nº 81 ratificado por la ley Nº 14.110 de 30 de abril de 1973 en su artículo 14, deberán notificarse a la Inspección General del Trabajo, en los casos y en la forma que determinen la legislación nacional, los accidentes del trabajo y los casos de enfermedad profesional II) El decreto Nº 680/977 de 6 de diciembre de 1977 establece en el capítulo II, artículo 6 literal f) que a la Inspección General del Trabajo compete investigar las causas que hayan originado accidentes de trabajo o enfermedades profesionales; y el literal g) dispone que la Inspección deberá recibir copia de las notificaciones de los casos de accidentes de trabajo y enfermedades profesionales y elaborar estadísticas por categorías laborales con respecto a causas y consecuencias. III) Que es necesario y conveniente extender la notificación obligatoria de los accidentes y enfermedades profesionales a la Inspección General del Trabajo, incluyendo a dicho organismo en el Anexo I grupo B numeral 1 ATENTO: A lo precedentemente expuesto. EL PRESIDENTE DE LA REPÚBLICA DECRETA: Artículo 1.- Modificase el Anexo I Grupo B numeral 1 el que quedará redactado de la siguiente forma:1. Accidente de trabajo y enfermedad profesional (notificación por triple vía a la Unidad de Vigilancia Epidemiológica, al Banco de Seguros del Estado y a la Inspección General del Trabajo y de la Seguridad Social) Artículo 2.- Comuníquese, publíquese, etc.1.3 RESOLUCIONES 1.4 CONSULTAS, CIRCULARES Y ORDENANZAS 1.5 OTRAS NORMAS Y JURISPRUDENCIAS 2. COMENTARIOS TÉCNICOS Y APORTES PROFESIONALES 38 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 1. NORMAS 1.1 LEYES 1.2 DECRETOS Se aprueba aplicación de normas emitidas por el consejo de normas internacionales de contabilidad (International Accounting Standards Board) VISTO: el artículo 91º de la Ley Nº 16.060, de 4 de setiembre de 1989. RESULTANDO: I) que la sucesiva emisión de las Normas Internacionales de Contabilidad por parte del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standards Board), ha ido constituyendo un cuerpo normativo, que actualmente cubre la gran mayoría de los temas a nivel de la práctica contable y cuenta en términos generales con un alto grado de aceptación. II) que por Decretos Nros. 105/991, de 27 de febrero de 1991 y 200/993, de 4 de mayo de 1993, se han aprobado las Normas Internacionales de Contabilidad Nros. 1, 2, 4, 5, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 16, 17, y 18, con algunas salvedades. III) que al 1º de enero de 2003 el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad ha emitido cuarenta y una Normas Internacionales de Contabilidad. CONSIDERANDO: I) que resulta conveniente que las Normas Internacionales de Contabilidad sean de aplicación en el país teniendo en cuenta el proceso de integración, la globalización de las economías y el alto grado de aceptación internacional de las mismas. II) que resulta innecesaria la publicación integra de las Normas Internacionales de Contabilidad teniendo en cuenta que ellas son de carácter eminentemente técnico. ATENTO: a lo informado favorablemente por la Comisión Permanente de Normas Contables Adecuadas, asesora del Poder Ejecutivo, creada por Resolución Nº 90/991, de 27 de febrero de 1991. EL PRESIDENTE DE LA REPÚBLICA DECRETA: Artículo 1º.- Las normas contables adecuadas son todos aquellos criterios técnicos, previamente establecidos y conocidos por los usuarios, que se utilizan como guía de las acciones que fundamentan la preparación y presentación de la información contable (estados contables) y que tienen como finalidad exponer en forma adecuada la situación económica y financiera de una organización. Artículo 2º.- Apruébase como normas contables adecuadas de aplicación obligatoria las Normas Internacionales de Contabilidad emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standards Board) vigentes a la fecha de publicación del presente Decreto. Artículo 3º.- Será obligatoria la presentación del Estado de Origen y Aplicación de Fondos, para cuyo caso se podrá optar por el concepto de Fondos igual capital de trabajo o efectivo y equivalente. Artículo 4º.- Cuando sea necesario utilizar criterios contables en aquellas situaciones no comprendidas dentro de las normas contables de aplicación obligatoria, se tendrá como referencia la doctrina más recibida, debiéndose aplicar aquellos criterios que sean de uso más generalizado y mejor se adecuen a las circunstancias particulares del caso considerado.En caso de dudas en la interpretación de las normas contables, se deberá tener en cuenta lo dispuesto por el Marco Conceptual para la Preparación y Presentación de Estados Financieros aprobado por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad emitidas por el Comité de Interpretaciones. Artículo 5º.- A efectos de dar cumplimiento a la presentación de estados contables comparativos exigidos por las Normas Internacionales de CONTABILIDAD Y AUDITORÍA 1.2.1 Decreto Nº 162/004 de fecha 12 de mayo de 2004 (D.O. 19/05/004) III) que dichas normas, cuya traducción al español fue revisada y autorizada por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standards Board) y constan en publicaciones internacionales especializadas de amplia difusión y acceso a todos los operadores públicos y privados relacionados con su aplicación. Capítulo V - ÁREA ÁREA CONTABILIDAD Y AUDITORÍA 39 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay Contabilidad, se mantendrá la estructura de los Estados contables establecida por Decreto Nº 103/ 991, de 27 de febrero de 1991. Artículo 6º.- Vigencia. Las normas referidas en los artículos anteriores serán obligatorias para los ejercicios que se inicien a partir de la Publicación del presente Decreto. Artículo 7º.- Deróganse los Decretos Nros. 105/ 991, de 27 de febrero de 1991 y 200/993, de 4 de mayo de 1993.Para los ejercicios iniciados antes de la fecha de entrada en vigencia del presente Decreto, se podrá optar entre la aplicación del presente Decreto o de las normas contables contenidas en los Decretos Nros. 105/991 y 200/ 993, citados, debiéndose revelar por nota la opción adoptada. Artículo 8º.- Comuníquese, Publíquese e insértese el texto de las normas referidas en el artículo 2º en la página web de la Auditoria Interna de la Nación. 1.3 RESOLUCIONES 1.4 CONSULTAS, CIRCULARES Y ORDENANZAS 1.4.1 Circular Nº 1.901 de fecha 1 de marzo de 2004 Ref: Instituciones de Intermediación financiera modificación de la normativa de control interno. Montevideo, 1º de marzo de 2004. Se pone en conocimiento que este Banco Central adoptó, con fecha 26 de febrero de 2004, la resolución que se transcribe seguidamente: 1) SUSTITUIR los artículos 35, 35.1, 35.3, 36 y 36.1 de la Recopilación de Normas de Regulación y Control del Sistema Financiero por los siguientes: ARTÍCULO 35 (RÉGIMEN APLICABLE) Las instituciones de intermediación financiera deberán contar con un área de auditoría interna. El Directorio o autoridad equivalente es el responsable de establecer un área de auditoría interna adecuada a sus características particulares. ARTÍCULO 35.1 (INDEPENDENCIA FUNCIONAL) El Directorio o autoridad equivalente designará al responsable del área de auditoría interna, quien actuará con independencia funcional de las restantes áreas que conforman la estructura organizativa de la institución de intermediación financiera. En el caso de sucursales de instituciones financieras del exterior, sin perjuicio de la responsabilidad de la autoridad de la sucursal por la designación prevista en el inciso anterior, la auditoría interna local deberá reportar a la auditoría interna de la casa matriz y tener independencia presupuestal. Las funciones de auditoría interna podrán ser realizadas por miembros pertenecientes a la Auditoría Interna de la Casa Matriz o entidad controlante, siempre que la Superintendencia de Instituciones de Intermediación Financiera mantenga acceso total a las conclusiones del trabajo y a la documentación respaldatoria. La institución podrá delegar las tareas de auditoría interna en profesionales independientes, distintos del auditor externo, manteniendo la responsabilidad por el cumplimiento de estas funciones. ARTÍCULO 35.3 ( INFORMES DE AUDITORÍA INTERNA) El área de auditoría interna como consecuencia del trabajo realizado para evaluar el control interno elaborará sus informes según las modalidades y con la periodicidad que resulten adecuados para el cumplimiento de los objetivos. Sin perjuicio de que la Superintendencia de Instituciones de Intermediación Financiera podrá exigir una frecuencia mayor a la adoptada, se considera adecuado una frecuencia no menor a cuatrimestral. Dichos informes deberán contener un apartado referido a la evaluación del sistema adoptado por la institución para prevenirse de ser utilizada en la legitimación de activos provenientes de actividades delictivas. Los informes deberán contener una descripción del alcance de las tareas realizadas y los ciclos evaluados, pruebas de controles, pruebas sustantivas efectuadas durante el período - en función del planeamiento del trabajo previsto -, el grado de alcance y la opinión acerca de sus resultados, especialmente las deficiencias observadas, sus efectos sobre la estructura de control interno de la entidad o, en su caso, sobre la información contable, así como las recomendaciones para subsanarlas. Dichos informes serán incorporados al registro especial de control interno a que hace referencia el artículo 34.4. En caso de existir informes parciales elaborados en el período, deberán ser mencionados en dicho registro y conservarse como anexos al mismo. El responsable de la auditoría interna deberá remitirlos al Comité de Auditoría y al Directorio. 40 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 ARTÍCULO 36.1 (COMPOSICIÓN Y FUNCIONAMIENTO) El Comité de Auditoría estará integrado por tres miembros con independencia de la Gerencia General o función similar, con un mínimo de dos directores. En el caso de sucursales o subsidiarias de instituciones financieras del exterior, cuando las características particulares de la institución justifiquen que no es posible cumplir con lo previsto en el apartado anterior, en sustitución de los directores, el Comité podrá integrarse con funcionarios del primer nivel independientes de las restantes áreas que conforman la estructura administrativa, residentes o no, designados por la casa matriz o entidad controlante. Cuando no sea posible cumplir con los extremos indicados, será de aceptación que estas funciones se realicen por un órgano competente distinto al previsto, siempre que se cumpla con los objetivos establecidos, a juicio de la Superintendencia de Instituciones de Intermediación Financiera. Se deberá observar que sus integrantes no hayan desarrollado actividades ejecutivas en los dos últimos años y que sus ingresos no estén vinculados a los resultados de la institución más allá de lo que corresponda a sus funciones directivas o remuneraciones fijadas por la participación en el Comité. Los integrantes del Comité permanecerán en sus funciones por un período mínimo de dos años, salvo casos de fuerza mayor debidamente fundados. La rotación de los miembros del Comité se realizará alternadamente, de manera tal que siempre permanezcan en el mismo miembros con experiencia. El Comité de Auditoría deberá reunirse por lo menos cada dos meses. Dependiendo del tamaño de la institución y del volúmen y complejidad de sus operaciones, podrá disminuir la frecuencia de reuniones, considerándose adecuado un mínimo de tres anuales, sin perjuicio de que la referida Superintendencia pueda exigir una frecuencia mayor. Elaborará un acta en la cual se detallarán los temas tratados en cada reunión, las resoluciones adoptadas así como los asuntos que requerirán su seguimiento posterior. Dicha acta será incorporada al registro especial de control interno a que hace referencia el artículo 34.4. Una copia deberá entregarse al Directorio, quien deberá dejar constancia en las actas de la reunión de su toma de conocimiento. 2) INCORPORAR el artículo 36.3 a la Recopilación de Normas de Regulación y Control del Sistema Financiero, con el siguiente texto: ARTÍCULO 36.3 (INFORMES DEL COMITÉ DE AUDITORÍA).El Comité de Auditoría elaborará informes sobre sus actuaciones en el ejercicio de sus funciones según la modalidad y con la periodicidad que resulte adecuado para el cumplimiento de los objetivos. Sin perjuicio de que la Superintendencia de Instituciones de Intermediación Financiera pueda exigir una frecuencia mayor, se considera adecuado que la misma sea no menor a semestral. Los informes deberán ser remitidos al Directorio u órgano equivalente, quien deberá dejar constancia de su toma de conocimiento en las actas de la reunión. CONTABILIDAD Y AUDITORÍA ARTÍCULO 36 (RÉGIMEN APLICABLE) Las instituciones de intermediación financiera deberán contar con un Comité de Auditoría, adecuado a sus características particulares, cuyas responsabilidades, estructura administrativa y reglas de funcionamiento se documentarán por escrito en una Carta Constitutiva. Reportará directamente al Directorio o autoridad equivalente. En las reuniones del Comité de Auditoría participarán, además de sus integrantes, los funcionarios que el Comité considere necesarios a fin de tratar un tema en particular. También podrá intervenir el auditor externo, el Síndico, o miembros de la Comisión Fiscal, según corresponda. Capítulo V - ÁREA En caso de sucursales o subsidiarias de instituciones financieras del exterior, que sean inspeccionadas directamente por la auditoría interna de su casa matriz o entidad controlante, los informes elaborados deberán ser incluidos en el registro especial de control interno antes mencionado. Asimismo, deberá elaborar un informe anual para ser presentado en la Asamblea de Accionistas o Socios y en caso de sucursales ante Casa Matriz, sobre las principales actividades y hechos correspondientes al ejercicio respectivo, así como de las conclusiones y recomendaciones surgidas de su actuación. En las actas de asamblea se dejará constancia de la consideración de dicho informe; tratándose de sucursales se dejará constancia de la recepción por el órgano correspondiente. 41 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay Los referidos informes deberán ser incorporados al registro especial de control interno a que hace referencia el artículo 34.4. Fernando Barrán Superintendente de Instituciones de Intermediación Financiera.1.4.2 Circular Nº 1.902 de fecha 5 de marzo de 2004 Ref: Administradoras de fondos de inversión. Criterios de valuación de los fondos de inversión. Montevideo, 5 de marzo de 2004 Se pone en conocimiento que este Banco Central adoptó, con fecha 3 de marzo de 2004, la resolución que se transcribe seguidamente: SUSTITUIR el artículo 127.1 de la Recopilación de Normas de Control del Mercado de Valores por el siguiente: ARTÍCULO 127.1 (VALUACIÓN DEL PATRIMONIO DE LOS FONDOS) La valuación del patrimonio de los Fondos de Inversión, que reúnan las características previstas en el artículo 133, inciso 1, deberá realizarse a precio de mercado. A tales efectos, los valores públicos y privados locales se valuarán aplicando los criterios de valuación establecidos por el Banco Central del Uruguay para las inversiones de los Fondos de Ahorro Previsional, en el Título IV de la Parte III del Libro Segundo de la Recopilación de Normas de Control de Administradoras de Fondos Previsionales, y sus Comunicaciones reglamentarias. Los valores públicos y privados del exterior se valuarán utilizando las cotizaciones informadas por las agencias de Reuters o Bloomberg. Para aquellos valores no informados por dichas fuentes, los criterios de valuación o la fuente de las cotizaciones a utilizar se deberán presentar a la División Mercado de Valores y Control de AFAP a efectos de su autorización previa. 1.4.3 Circular Nº 1.903 de fecha 5 de marzo de 2004 Ref: Instituciones de intermediación financiera. Registro de Estados Contables Auditados. Modificación de la fecha de su presentación. Montevideo, 5 de marzo de 2004 Se pone en conocimiento que este Banco Central adoptó, con fecha 3 de marzo de 2004, la resolución que se transcribe seguidamente: SUSTITUIR el artículo 24.1 de la Recopilación de Normas de Regulación y Control del Sistema Financiero por el siguiente: ARTÍCULO 24.1 (REGISTRO DE ESTADOS CONTABLES AUDITADOS). La Superintendencia de Instituciones de Intermediación Financiera llevará un Registro de Estados Contables Auditados de Instituciones de Intermediación Financiera. En este Registro, las instituciones de intermediación financiera deberán inscribir los estados contables correspondientes al cierre de cada ejercicio económico, incluyendo los dictámenes de auditor externo requeridos sobre los mismos. Los estados contables y el informe de auditor externo a inscribir en el Registro se presentarán en la referida Superintendencia hasta el 31 de marzo del año siguiente al ejercicio económico al cual están referidos. La presentación se realizará de acuerdo con el formato determinado por las instrucciones que imparta la misma, quien deberá considerar la utilización de medios que permitan su fácil reproducción y difusión. La información proporcionada por las instituciones de intermediación financiera e incorporada a este Registro estará a disposición de los interesados para su consulta y podrá accederse a ella mediante el sitio del Banco Central del Uruguay en Internet. Las instituciones de intermediación financiera, serán exclusiva y totalmente responsables por la veracidad y contenido de las informaciones que remitan al Banco Central del Uruguay para que éste las difunda íntegramente conforme se indica precedentemente Fernando Barrán Superintendente de Instituciones de Intermediación Financiera Gualberto de León Gerente General 42 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 Ref: Instituciones de intermediación financiera - Actualización Nº 149 a las Normas Contables y Plan de Cuentas para las Empresas de Intermediación Financiera. 2. COMENTARIOS TÉCNICOS Y APORTES PROFESIONALES 2.1 «Transporte de bienes: una ventaja competitiva» * Cra. Norma Pontet Ubal En el marco de la liberalización del comercio, los aranceles aduaneros cayeron a niveles tales que en numerosos casos cualquier reducción adicional ya no podría generar un impacto significativo en los volúmenes de comercio. Asimismo, el precio de la mayoría de los bienes transados es exógeno para los países en vías de desarrollo, por lo que el encarecimiento del transporte importador implica mayor inflación a causa del aumento en los costos de los bienes de consumo final, así como un encarecimiento de la producción local por el incremento del costo de los bienes intermedios y de capital. El encarecimiento del traslado de las exportaciones, conlleva a una reducción de los ingresos del país vendedor, o simplemente a la pérdida de un mercado, dependiendo de la elasticidad de la demanda, de la disponibilidad de sustitutos, o del tipo de bien de que se trate, esto es, sea necesario, complementario o sustituto. Según el World Bank Economy and University of Chicago la duplicación del costo transportista de un país significa reducir su comercio más del 80%. En el mismo orden, estudios realizados en Londres por el Economic Geography and International Inequality, concluyen que mayores costos del transporte conducen a bajos niveles de inversión extranjera, menores tasas de ahorro, caídas de las exportaciones de servicios, escaso acceso a tecnología y conocimiento, y finalmente a la reducción de la mano de obra. La duplicación del costo del transporte desemboca en la reducción de la tasa de crecimiento económico en más de medio punto, según estudios en Harvard por Radelet and Sachs. Aunque en una primera instancia puede parecer no significativo, deberá tenerse en cuenta que un menor crecimiento a largo plazo redunda en grandes diferencias en el ingreso per capita. Asimismo, se indica que las variables geográficas asociadas a los costos de transporte pueden explicar el 70% de la variación estadística del ingreso per capita entre países. Los países de América Latina y el Caribe han pagado 8.96% del valor de sus importaciones de bienes por fletes y seguro del transporte internacional, casi 50% más que el promedio mundial. En comparación con los aranceles, el costo del transporte ganó relevancia para la competitividad de las exportaciones. Por otra parte, es posible observar una tendencia creciente en el componente del costo por la logística, ya que se requiere, actualmente, mayor calidad y entregas «just in time». Este factor reduce el componente del costo por mantener inventarios dentro del costo total del plan logístico, en tanto el costo del transporte aumenta. Se ha estimado que en Estados Unidos en la pasada década, el costo del transporte ha aumentado de un 8.5% a un 10% del Producto Geográfico Bruto, mientras que el costo por mantener inventarios cayó de un 4.30% a un 3.5%. CONTABILIDAD Y AUDITORÍA El flete internacional tiene un impacto sobre el comercio exterior equivalente a las tarifas arancelarias o al que ejerce el tipo de cambio monetario. La reducción del costo de transporte fomenta las exportaciones y las importaciones, al igual que un aumento del tipo de cambio genera mayor competitividad sobre las ventas al exterior, o una reducción del arancel aduanero nacional abate el costo de los bienes comprados en la importación. Capítulo V - ÁREA 1.4.4 Comunicación Nº 2004/ 098 de fecha 15 de abril de 2004 La demanda por servicios transportistas podrá derivarse del comercio y este último se encuentra influenciado por variables que también impactarán sobre el precio del flete. Al analizarlo, se observará que el costo del transporte es el precio de un servicio, y que como tal está determinado por la oferta y demanda que de este se realice en el mercado. Debido al interés por resolver o moderar los problemas que la logística ha introducido en estos últimos años, cada vez es más común el intercambio de bienes intermedios. Por ejemplo, el costo de importación de un vehículo producido en México hacia Perú no solamente incluye el *Adecuación para esta publicación del trabajo «RELEVANCIA DEL COSTO DEL TRANSPORTE EN EL COMERCIO EXTERIOR» presentado al VIII Congreso Internacional de Costos. I Congreso de la Asociación Uruguaya de Costos. Punta del Este, noviembre de 2003. 43 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay costo del transporte del vehículo, sino también el costo del transporte de la importación de diversos insumos provenientes de un amplio rango de países proveedores hacia México. Asimismo, la utilización de nuevas tecnologías de información y comunicación, las mejoras en la infraestructura, y el aprovechamiento de la creciente tasa de contenedorización, determinan que por el mismo componente monetario del flete y seguro por tonelada de carga, pueda comprarse un servicio más rápido y confiable con una menor variabilidad del tiempo de entrega que hace una década atrás. Es importante notar que las mayores exigencias del comercio en cuanto a velocidad han dado lugar a que simultáneamente aumente la participación del modo aéreo en detrimento del marítimo, ocasionando un aumento en el costo promedio. Los principales modelos explicativos de los flujos de comercio internacional, suponen la existencia de una estrecha relación entre distancia y costo de transporte, por lo que países más cercanos tienden a comercializar más entre ellos, en comparación con aquellos situados más lejos. La cercanía geográfica habilita modos de transporte alternativos al marítimo y al aéreo, aumentando la competencia y disminuyendo los precios de los servicios. Por lo tanto, menores distancias significan menores costos, más comercio y economías de escala, todo lo cual genera una reducción en los costos de transporte. La Organización Mundial del Comercio, ha observado un aumento del costo promedio en el ámbito mundial en los años 90. Este no debe interpretarse como un empeoramiento en el sistema de transporte internacional, sino como un efecto del mayor uso del medio aéreo y mejoras en otros servicios. Aunque el comercio total disminuya con la distancia, no es posible afirmar que existe correlación entre la distancia y el volumen del comercio aéreo. En general, se observa que la participación de la vía aérea es más alta en el comercio a larga distancia. Aunque el comercio total disminuye con la distancia, no se podrá decir que existe correlación entre la distancia y el volumen del comercio aéreo. Así, de las cifras que se han expuesto en las principales investigaciones relacionadas, no se podrán deducir conclusiones a priori sobre la eficiencia de los diferentes servicios de transporte, ni tampoco concluir que el transporte de un país sea más caro que el de 1 otro país, ya que se han manejado promedios que han incluído todos los modos de transporte y diferentes tipos de bienes. Cuando el transporte marítimo compite con el transporte terrestre, los costos promedios también tienden a bajar. La razón de esta causalidad, probablemente, es una mayor intensidad de competencia y el incremento de productos que requieran un transporte más rápido, encareciéndose el flete al optar por un modo de transporte terrestre en vez del tradicional flete marítimo de menores costos. Según la revista Newsweek1, la existencia de una conexión de transporte terrestre, reduce el flete marítimo por tonelada entre un 9,0% y un 16,0%. Cabe destacar que para el transporte aéreo se aplican principalmente las mismas causalidades que para el transporte marítimo, aunque con diferentes elasticidades. Según la CEPAL, el costo y la calidad de los servicios del transporte tienen una creciente relevancia para la competitividad, el desarrollo y la integración económica. Además, plantea que de simples diferencias en los costos promedio de transporte no se debe sacar conclusiones prematuras sobre la eficiencia del sistema. Para poder aprovechar al máximo las economías de escala habría que permitir la combinación de servicios de transporte nacional, regional, e internacional, denominado intermodalidades, lo cual está restringido para el cabotaje marítimo. También conviene establecer una cooperación regional, especialización y concentración de operaciones portuarias, facilitando por ejemplo el uso de puertos extranjeros a través de inversiones en infraestructura terrestre y facilitación aduanera. Las economías de escala y el impacto de la competencia en el transporte terrestre tienen mayor peso relativo que el impacto que tienen en el transporte marítimo, asimismo al analizar el impacto de la distancia y de los desequilibrios, parecerá similar el provocado en ambas modalidades. Por otra parte, la actual forma de transporte intermodal, es decir, unidad de carga a través de distintos modos de transporte, posee una particularidad generada por la contenedorización y es la diferencia en los rangos de capacidad. Si se mide el impacto por el movimiento de mercaderías, el contenedor ha sido uno de los elementos más renovadores a lo largo de la historia humana. NEWSWEEK, Edición Mayo 2002 44 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 Bibliografía CEPAL, Perfil Marítimo, www.eclac.cl Revista «Newsweek», Edición Mayo 2002. Revista «Comercio Exterior», Ediciones Agosto 2002 y Noviembre 2002 Trabajos publicados por «World Bank Economy and University of Chicago» Trabajos publicados por «Economic Geography and International Inequality of London» Harvard Bussines, work of Radelet and Sachs Información estadística proporcionada por empresa «MERCOLINE SA», dedicada al transporte internacional, especialmente por el Cr.Rafael Eiris Motta. CONTABILIDAD Y AUDITORÍA Así, se vincularon los circuitos intermodales, los puertos con los sistemas ferroviarios. En los lugares dónde se ha hecho, se encuentra eficiencia es este sentido con accesos ferro-portuarios que permiten el rápido drenaje de contenedores. Esto no descalifica el transporte carretero, por cuanto su flexibilidad lo hace único entre los modos, pero una formación ferroviaria retira en minutos el equivalente a muchos camiones, facilitando la liberación de espacios. El volumen y peso de las mercancías a transferir, son elementos fundamentales en la selección de los medios de transporte. Los modos de transporte que tienen alta capacidad y productividad en las transferencias de mercancías por cada viaje, generalmente, se ejecutan por vía marítima y ferroviaria, ya que están diseñados para transportar grandes masas y volúmenes por viaje, lo que incide en la disminución de la cantidad de viajes por fletes. En la selección de los medios de transporte se utilizarán criterios de economías de escalas, sobre todo en los medios marítimos y terrestres, en donde se buscan las toneladas o volúmenes mínimos a transportar por viaje, para que aparezcan las economías de escala, es decir que se haga el viaje económicamente eficiente. Cabe destacar que la tendencia actual es el análisis de los costos considerando oportunidad y capacidad, así como la seguridad y naturaleza de los bienes a transportar. Actualmente, dada la atomización del mercado del transporte, el impacto de las nuevas tecnologías, los requerimientos logísticos, y la utilización del «just in time», se vuelve necesario que la empresa uruguaya considere el análisis de sus costos de transporte de forma de lograr una ventaja competitiva que la ubique en una posición diferencial. Capítulo V - ÁREA Especialistas del transporte latinoamericano señalan que en las tres últimas décadas el mundo del transporte en general y el marítimo en particular, ha sido espectador de la aparición y consolidación del contenedor como un elemento de extraordinaria eficiencia para el tráfico de bienes bajo condiciones de máxima seguridad. La necesidad de espacio, más la necesidad del «just in time», han llevado al dictado de regulaciones que imponen el pronto retiro de los contenedores de importación, y se ha hecho visible con el crecimiento de las dimensiones de los buques. 45 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay 46 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 1. NORMAS RESUMEN DE LA NORMATIVA DEL PERÍODO MARZO-MAYO DE 2004 Índice proporcionado por la Comisión de Comercio Internacional. NORMAS RELATIVAS EXTERIOR AL COMERCIO ALADI – Acuerdo 18 Protocolo 46 (03/III/04) Incorpora la Decisión 17/03 del Consejo del Mercado Común. Régimen de certificación de mercaderías originarias del MERCOSUR almacenadas en depósitos aduaneros de uno de sus estados partes.(Suscripción 17/02/04) ALADI – Acuerdo 18 Protocolo 47 (03/III/04) Incorpora la Decisión 29/03 del Consejo del Mercado Común. Régimen de origen MERCOSUR.(Suscripción 17/ 02/04) ALADI – Acuerdo 18 Protocolo 48 (03/III/04) Incorpora la Decisión 34/03 del Consejo del Mercado Común. Régimen común de importación de bienes de capital no producidos en el MERCOSUR. (Suscripción 17/02/04) Período MARZO 2004: Ley 17743 (D.O. 09/III/04) Dicta normas relativas a actuaciones judiciales derivadas de posibles infracciones aduaneras, en las que mediare incautación o indisponibilidad de mercaderías de carácter perecedero. Decreto 78/004 (D.O. 09/III/04) Actualiza la lista de árbitros establecida en el artículo 10 del Protocolo de Brasilia para la Solución de Controversias entre los estados parte del MERCOSUR Orden del día D.N.A. 33/004 (05/III/04) Transcribe la Resolución del Ministerio de Economía y Finanzas de fecha 3 de marzo de 2004, referente a la nómina de bienes autorizados a comercializarse en el régimen de venta de bienes a turistas establecido por el Decreto Nro. 367/95, y sus modificativos incluida la tributación aplicable. Orden del día D.N.A. 35/004 (10/III/04) Excluye de los Derechos Específicos fijados en el Anexo I de la Resolución de 31 de diciembre de 2003, a los productos y empresas especificados, dado que no se configuran las situaciones especiales mencionadas en el Artículo 1º del Decreto Nº 264/03. Orden del día D.N.A. 38/004 (12/III/04) Firma de convenio entre la Dirección Nacional de Aduanas y U.T.E. para la implementación de un sistema de gestión de expediente electrónico. Comunicado M.T.O.P. (09/III/04) Precios de referencia (que cubren los costos de explotación del servicio de transporte) de marzo 2004. Período ABRIL 2004: Ley 17748 (D.O. 02/IV/04) Aprueba el Decimoprimer Protocolo Adicional al Acuerdo de Complementación Económica Nro.36 celebrado entre los Gobiernos de los Estados Partes del MERCOSUR y el Gobierno de la República de Bolivia. Ley 17751 (D.O. 14/IV/04) Aprueba el acuerdo sobre Arbitraje Comercial Internacional entre el MERCOSUR, la República de Bolivia y la República de Chile. Decreto 105/004 (D.O. 02/IV/04) Deroga las tasas de devolución de tributos a la exportación establecidas para los ítems arancelarios: 7404000000 y 7602000000 (Desperdicios y desechos de cobre y aluminio respectivamente) Decreto 116/004 (D.O. 13/IV/04) Crea en la Unidad Ejecutora 001, Dirección General de Secretaría del Ministerio de Ganadería, Agricultura y Pesca, la Unidad de Control Fito y Zoosanitario. Decreto 117/004 (D.O. 13/IV/04) Dispone que los productos o subproductos de origen animal o vegetal que integran el listado elaborado por la Autoridad Sanitaria del MGAP introducidos o que se pretendan introducir en contravención a las disposiciones fito y zoosanitaraias, serán liberadas con los destinos señalados en los artículos 1 y 2 de la ley 17743, previa autorización de la autoridad sanitaria. Decreto 119/004 (D.O. 13/IV/04) Capítulo VI - ÁREA COMERCIO Y RELACIONES INTERNACIONALES ÁREA COMERCIO Y RELACIONES INTERNACIONALES 47 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay Reglamenta la Ley 16340, por la que se conceden beneficios a extranjeros que hayan adquirido la situación de retiro o jubilación en el exterior y obtengan residencia permanente en la República. Decreto 134/004 (D.O. 27/IV/04) Fija la tasa de IMESI aplicable a los alcoholes potables, para las ventas que los fabricantes e importadores de los bienes referidos, realicen en forma directa a empresas que utilicen el producto con destino a elaborar bebidas. Orden del día D.N.A. 50/004 (16/IV/04) Excluye de los Derechos Específicos fijados en el Anexo I de la Resolución de 31 de diciembre de 2003, a los productos y empresas especificados, dado que no se configuran las situaciones especiales mencionadas en el Artículo 1º del Decreto Nº 264/03. Período MAYO 2004: Ley 17766 (D.O. 26/V/04) Aprueba el Tratado de Libre Comercio entre la República Oriental del Uruguay y los Estados Unidos Mexicanos. Decreto 141/004 (D.O. 06/V/04) Modifica inciso primero del artículo 2 del decreto 142/003, relativo al régimen de liquidación del Imesi aplicable a los cigarrillos. Decreto 145/004 (D.O. 11/V/04) Dispone la incorporación al ordenamiento jurídico nacional de la Decisión 31/03 del Consejo del Mercado Común (CMC), que aprueba disposiciones en materia de excepciones al Arancel Externo Común. Decreto 146/004 (D.O. 11/V/04) Dispone la incorporación al ordenamiento jurídico nacional de la Decisión 32/03 del Consejo del Mercado Común (CMC), que aprueba disposiciones en materia de Regímenes Especiales de Importación. Decreto 147/004 (D.O. 11/V/04) Dispone la incorporación al ordenamiento jurídico nacional de la Decisión 33/03 del Consejo del Mercado Común (CMC), que aprueba disposiciones en materia de Bienes de Informática y Telecomunicaciones. Decreto 148/004 (D.O. 11/V/04) Dispone la incorporación al ordenamiento jurídico nacional de la Decisión 34/03 del Consejo del Mercado Común (CMC), que aprueba disposiciones en materia de Bienes de Capital. Decreto 149/004 (D.O. 11/V/04) Dispone la incorporación al ordenamiento jurídico nacional de la Decisión 36/03 del Consejo del Mercado Común (CMC), que aprueba disposiciones en materia de bienes destinados a la investigación científica y tecnológica. Decreto 150/004 (D.O. 11/V/04) Modifica la Nomenclatura Común del Mercosur y su correspondiente Arancel Externo Común. Decreto 153/004 (D.O. 11/V/04) Sustituye el artículo 170 del Reglamento de Tránsito relativo a circulación de camiones de dos ejes o con tandem. Decreto 154/004 (D.O. 12/V/04) Artículo 15 – Requisitos para la importación de fonogramas. Decreto 165/004 (D.O. 20/V/04)* Dicta normas tendientes a reforzar los mecanismos de lucha contra la evasión y el comercio informal de productos importados en los sectores de vestimenta y calzado. Faculta al Ministerio de Economía y Finanzas a fijar valores fictos para los productos antes citados, a efectos de la determinación del anticipo a que refiere el artículo 115 del Decreto 220/998. Decreto 173/004 (D.O. 31/V/04) Adecua el procedimiento que habilita a los fabricantes importadores de azúcar, a realizar las ventas del referido bien con destino industrial, libre de la aplicación del Imesi. Resolución M.G.A.P. - M.E.F. s/n (D.O. 07/V/ 04) Autoriza la producción o la importación por primera vez con destino a consumo directo o a la transformación en el país, de maíz del evento de transformación BT 11. Resolución M.E.F. s/n (D.O. 18/V/04) Fija valores fictos para ciertos productos, a efectos de la determinación del anticipo a que refiere el artículo 115 del Decreto 220/998, según lo establecido por el Decreto 165/004. Resolución M.E.F. s/n (D.O. 28/V/04) Modifica la nomenclatura arancelaría estructurada de diez dígitos aprobada por la Resolución del Ministerio de Economía y Finanzas de 31 de diciembre de 2003, de conformidad con su Anexo. Orden del día D.N.A. 58//004 (04/V/04) Excluye Derechos Específicos fijados en el Anexo I de la Resolución de 31 de diciembre de 2003, a los productos y empresas especificados, teniendo en cuenta que no se configuran las situaciones especiales mencionadas en el Artículo 1º del Decreto Nº 264/03. Orden del día D.N.A. 59//004 (19/V/04) Excluye Derechos Específicos fijados en el Anexo I de la Resolución de 31 de diciembre de 2003, a los productos y empresas especificados, teniendo 48 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 Comunicado LATU (05/V/04) Pone en conocimiento la aplicación de nuevas tarifas básicas para las operaciones que se cursen bajo régimen de Admisión temporaria, Drawback y de Certificados de Necesidad de Alcohol. *El texto completo del Decreto Nº 165/004 se encuentra en el Numeral 1.2.1 1.1 LEYES 1.2 DECRETOS 1.2.1 Decreto Nº165/004 de fecha 13 de mayo de 2004 (D.O. 20/05/004) Valores fictos para los productos comprendidos en los capitulos 61, 62 y 64 de la nomenclatura común del Mercosur VISTO: la necesidad de reforzar los mecanismos de lucha contra la evasión y el comercio informal.RESULTANDO: que se han constatado irregularidades, en lo que respecta a la tributación interna, en la comercialización en plaza de productos importados de los sectores de vestimenta y calzado.CONSIDERANDO: I) que el anticipo sobre el Impuesto al Valor Agregado a liquidar por el importador es un instrumento adecuado para desestimular las referidas prácticas.II) que los referidos sectores suelen estar sujetos a normativa específica en el comercio internacional.III) que el Ministerio de Economía y Finanzas es el organismo idóneo para la fijación y administración de valores fictos para la determinación del anticipo mencionado.ATENTO: a lo dispuesto por el artículo 84º del Titulo 10 del Texto Ordenado 1996.EL PRESIDENTE DE LA REPÚBLICA DECRETA: Artículo 1º.- Facúltase al Ministerio de Economía y Finanzas a fijar valores fictos para los productos comprendidos en los capítulos 61, 62 y 64 de la Nomenclatura Común del Mercosur, a efectos de la determinación del anticipo a que refiere el articulo 115 del Decreto Nº 220/998, de 12 de octubre de 1998. Artículo 2º.- El anticipo mencionado será el mayor de los siguientes montos:a) el que surja de aplicar el 33% sobre el valor en aduana más el arancel, deducido el Impuesto al Valor Agregado generado en la importación.b) el que surja de aplicar el 33% sobre el valor ficto referido en el Articulo 1º más el arancel, deducido el Impuesto al Valor Agregado generado en la importación.Si de la liquidación del Impuesto al Valor Agregado surgiera un excedente por este concepto, podrá imputarse al pago de otras obligaciones tributarias del sujeto pasivo derivadas de su condición de contribuyente o responsable, o solicitarse su devolución mediante certificados de crédito expedidos por la Dirección General Impositiva, en las condiciones que establezca la Dirección mencionada.Artículo 3º.- Derógase el Decreto Nº 406/002 de 23 de octubre de 2002.Artículo 4º.- El presente Decreto entrará en vigencia a partir de la fecha de la fijación de los valores fictos por el Ministerio de Economía y Finanzas.Artículo 5º.- Comuníquese, publíquese, etc.1.3 RESOLUCIONES 1.3.1 Resolución S/N Promulgación : 14/05/ 2004 Publicación : 18/05/2004 VISTO: el Decreto Nº 165/004, de 13 de mayo de 2004, en el cual se establecen normas referidas al adelanto del Impuesto al Valor Agregado. RESULTANDO: que el mismo faculta a este Ministerio a fijar fictos para determinados bienes a efectos de ser tenidos en cuenta a efectos de la determinación que se establece en el Decreto mencionado en el Visto. CONSIDERANDO: Conveniente la fijación de los mismos con la finalidad de efectivizar el cumplimiento de dicha norma. EL MINISTRO DE ECONOMÍA Y FINANZAS RESUELVE: Artículo 1º Apruébanse los valores fictos para las posiciones arancelarias que se indican de la Nomenclatura Común del Mercosur, que se establecen en anexo que forma parte de esta Resolución, a efectos de ser utilizados en el procedimiento de cálculo Capítulo VI - ÁREA COMERCIO Y RELACIONES INTERNACIONALES en cuenta que no se configuran las situaciones especiales mencionadas en el Artículo 1º del Decreto Nº 264/03. 49 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay previsto por el Decreto citado en el Visto, con la finalidad de la determinar el adelanto previsto en el artículo 115 del Decreto Nº 220/998, de 12 de octubre de 1998, a partir del 1º de junio del corriente año. Artículo 2º Comuníquese, publíquese etc. ANEXO Valores fictos para productos de los Capítulos 61 y 62 de la Nomenclatura Común del MERCOSUR Posición arancelaria 6103.42.00.00 6103.43.00.00 6104.62.00.00 6104.63.00.00 6105.10.00.00 6105.20.00.00 6106.10.00.00 6106.20.00.00 6107.11.00.00 6107.21.00.00 6108.21.00.00 6108.22.00.10 6108.31.00.00 6108.32.00.10 6109.10.00.00 6109.90.00.00 6110.20.00.00 6110.30.00.10 6111.20.00.00 6114.20.00.00 6114.30.00.00 6115.11.00.00 6115.92.00.00 6115.93.00.90 6203.42.00.10 6203.42.00.90 6203.43.00.00 6204.62.00.10 6204.62.00.90 6204.63.00.00 6205.20.00.00 6205.30.00.00 6206.30.00.00 6206.40.00.00 6208.22.00.10 6211.11.00.00 6212.10.00.00 Dólares por kg. 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00 5,50 7,00 5,50 5,50 7,00 7,00 5,50 5,50 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00 5,50 5,50 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00 7,00 5,50 5,50 Valores fictos para productos del Capítulo 64 de la Nomenclatura Común del MERCOSUR Posición Apertura Dólares por par 6401.92.00.00 Botas caña larga Menor o igual al nº 33 2,40 Desde el nº 34 al nº 40 3,00 Superior o igual al nº 41 3,70 Los demás Menor o igual al nº 33 2,00 Desde el nº 34 al nº 40 2,50 Superior o igual al nº 41 3,10 6401.99.00.00 Menor o igual al nº 33 2,00 Desde el nº 34 al nº 40 2,50 Superior o igual al nº 41 3,10 6402.19.00.00 Menor o igual al nº 33 2,70 Desde el nº 34 al nº 40 3,60 Superior o igual al nº 41 4,50 6402.20.00.00 Menor o igual al nº 33 0,60 Desde el nº 34 al nº 40 0,80 Superior o igual al nº 41 1,00 6402.91.00.00 Botas caña larga Menor o igual al nº 33 4,20 Desde el nº 34 al nº 40 5,70 Superior o igual al nº 41 7,40 Los demás Menor o igual al nº 33 3,70 Desde el nº 34 al nº 40 4,90 Superior o igual al nº 41 6,00 6402.99.00.00 Calzado liviano de suela muy delgada que cubre el pie total o parcialmente (TIPO CHINELA O PANTUFLA) y calzado cuya parte delantera está fijada a la plantilla por una tira que atraviesa el pie entre el 1º y 2º dedo (TIPO OJOTAS) Menor al nº 33 0,80 Superior o igual al nº 34 1,20 Que cubran el pie en su totalidad, con taco (tacón), incluso moldeado, formando una sola pieza con la suela Menor o igual al nº 33 2,80 Desde el nº 34 al nº 40 3,80 Superior o igual al nº 41 4,70 6402.99.00.00 Que no cubran el pie en su totalidad (TIPO SANDALIA) con taco (tacón), incluso moldeado, formando una sola pieza con la suela Menor o igual al nº 33 2,00 Desde el nº 34 al nº 40 2,70 Superior o igual al nº 41 3,30 50 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 Los demás Menor o igual al nº 33 6,00 Desde el nº 34 al nº 40 9,50 Superior o igual al nº 41 12,50 6403.91.00.29 Menor o igual al nº 33 5,00 Desde el nº 34 al nº 40 8,00 Superior o igual al nº 41 10,50 6403.91.00.90 Menor o igual al nº 33 5,00 Desde el nº 34 al nº 40 8,00 Superior o igual al nº 41 10,50 6403.99.00.11 Que cubran el pie en su totalidad Menor o igual al nº 33 4,00 Desde el nº 34 al nº 40 8,00 Superior o igual al nº 41 10,50 Que no cubran el pie en su totalidad - Tipo Sandalias Menor o igual al nº 33 3,00 Desde el nº 34 al nº 40 5,50 Superior o igual al nº 41 8,00 Calzado liviano de suela muy delgada que cubre el pie total o parcialmente (TIPO PANTUFLAS Y CHINELAS) Menor o igual al nº 33 3,00 Desde el nº 34 al nº 40 4,20 Superior o igual al nº 41 5,00 6403.99.00.19 Menor o igual al nº 33 4,00 Desde el nº 34 al nº 40 8,00 Superior o igual al nº 41 10,50 6403.99.00.21 Que cubran el pie en su totalidad Menor o igual al nº 33 4,00 Desde el nº 34 al nº 40 8,00 Superior o igual al nº 41 10,50 Que no cubran el pie en su totalidad - Tipo Sandalias Menor o igual al nº 33 3,00 Desde el nº 34 al nº 40 5,50 Superior o igual al nº 41 8,00 Calzado liviano de suela muy delgada que cubre el pie total o parcialmente (TIPO PANTUFLAS Y CHINELAS) Menor o igual al nº 33 3,00 Desde el nº 34 al nº 40 4,20 Superior o igual al nº 41 5,00 6403.99.00.29 Menor o igual al nº 33 4,00 Desde el nº 34 al nº 40 8,00 Superior o igual al nº 41 10,50 6403.99.00.90 Menor o igual al nº 33 4,00 Desde el nº 34 al nº 40 8,00 Superior o igual al nº 41 10,50 6404.11.00.00 Menor o igual al nº 33 2,40 Capítulo VI - ÁREA COMERCIO Y RELACIONES INTERNACIONALES 6403.19.00.00 Para fútbol Menor o igual al nº 33 5,00 Desde el nº 34 al nº 40 6,50 Superior o igual al nº 41 8,50 Los demás Menor o igual al nº 33 4,00 Desde el nº 34 al nº 40 5,50 Superior o igual al nº 41 7,00 6403.40.00.00 Menor o igual al nº 33 5,00 Desde el nº 34 al nº 40 6,50 Superior o igual al nº 41 8,50 6403.51.00.11 Botas caña larga Menor o igual al nº 33 12,00 Desde el nº 34 al nº 40 17,00 Superior o igual al nº 41 21,00 Los demás Menor o igual al nº 33 8,00 Desde el nº 34 al nº 40 11,50 Superior o igual al nº 41 15,00 6403.59.00.10 Que cubran el pie en su totalidad Menor o igual al nº 33 5,00 Desde el nº 34 al nº 40 9,00 Superior o igual al nº 41 12,00 Que no cubran el pie en su totalidad - Tipo Sandalias Menor o igual al nº 33 3,80 Desde el nº 34 al nº 40 7,00 Superior o igual al nº 41 9,50 Calzado liviano de suela muy delgada que cubre el pie total o parcialmente (TIPO PANTUFLAS Y CHINELAS) Menor o igual al nº 33 3,50 Desde el nº 34 al nº 40 4,50 Superior o igual al nº 41 5,30 6403.59.00.90 Menor o igual al nº 33 3,80 Desde el nº 34 al nº 40 7,00 Superior o igual al nº 41 9,50 6403.91.00.11 Botas caña larga Menor o igual al nº 33 9,00 Desde el nº 34 al nº 40 13,00 Superior o igual al nº 41 17,00 Los demás Menor o igual al nº 33 6,00 Desde el nº 34 al nº 40 9,50 Superior o igual al nº 41 12,50 6403.91.00.21 Botas caña larga Menor o igual al nº 33 9,00 Desde el nº 34 al nº 40 13,00 Superior o igual al nº 41 17,00 51 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay Desde el nº 34 al nº 40 3,20 Superior o igual al nº 41 4,00 6404.19.00.00 Calzado liviano de suela muy delgada que cubre el pie total o parcialmente (TIPO CHINELA O PANTUFLA) y calzado cuya parte delantera está fijada a la plantilla por una tira que atraviesa el pie entre el 1º y 2º dedo (TIPO OJOTAS) Menor o igual al nº 33 0,60 Desde el nº 34 al nº 40 0,80 Superior o igual al nº 41 1,00 Con taco (tacón) cocido, clavado o pegado, con taco (tacón) incluso moldeado, formando una sola pieza con la suela Menor o igual al nº 33 1,10 Desde el nº 34 al nº 40 1,60 Superior o igual al nº 41 2,00 Los demás Menor o igual al nº 33 0,90 Desde el nº 34 al nº 40 1,20 Superior o igual al nº 41 1,60 6405.10.10.00 Menor o igual al nº 33 Desde el nº 34 al nº 40 Superior o igual al nº 41 6405.10.90.00 Menor o igual al nº 33 Desde el nº 34 al nº 40 Superior o igual al nº 41 6405.20.00.10 6405.20.00.90 Menor o igual al nº 33 Desde el nº 34 al nº 40 Superior o igual al nº 41 6405.90.00.00 Menor o igual al nº 33 Desde el nº 34 al nº 40 Superior o igual al nº 41 3,00 5,00 7,00 3,00 5,00 7,00 0,60 3,00 5,00 7,00 4,00 8,00 10,50 1.4 CONSULTAS, CIRCULARES Y ORDENANZAS 1.5 OTRAS NORMAS Y JURISPRUDENCIAS 2. COMENTARIOS TÉCNICOS Y APORTES PROFESIONALES 52 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 2.1 ABRIL 2004 2.1.1 COEFICIENTE PARA EL AJUSTE DE ACTIVO FIJO Ejercicio cerrados en el mes de Abril de 2004: 1,1492 1.1 MARZO 2004 1.1.1 COEFICIENTE PARA EL AJUSTE DE ACTIVO FIJO Ejercicio cerrados en el mes de Marzo de 2004: 1,1141 1.1.2 IMPUESTO A LAS TRASMISIONES PATRIMONIALES Para operaciones del mes de Abril de 2004 I.P.C. (base Marzo 1997 = 100) Marzo de 2004 192,76 Diciembre de 2003 187,48 Inmuebles - Valor de real 2003 x 1,10282 1.1.3 INTERÉS DE FACILIDADES Interés de facilidades (Art. 33º - Cod.Trib.): 2,00% 1.1.4 COTIZACIONES INTERBANCARIAS COMPRA/VENTA (BILLETES) Marzo 2004 Día Compra Venta 01 02 03 04 05 08 09 10 11 12 15 16 17 18 19 22 23 24 25 26 29 30 31 29,480 29,530 29,530 29,530 29,530 29,530 29,530 29,530 29,580 29,585 29,585 29,585 29,635 29,635 29,685 29,685 29,735 29,680 29,680 29,680 29,685 29,680 29,630 29,530 29,580 29,580 29,580 29,580 29,580 29,580 29,580 29,630 29,635 29,635 29,635 29,685 29,685 29,735 29,735 29,785 29,730 29,730 29,730 29,735 29,730 29,680 2.1.2 IMPUESTO A LAS TRASMISIONES PATRIMONIALES Para operaciones del mes de Mayo de 2004 I.P.C. (Base Marzo 1997 = 100) Abril de 2004: 195,14 Diciembre de 2003: 187,48 Inmuebles - Valor de real 2003 x 1,0409 2.1.3 INTERÉS DE FACILIDADES Interés de facilidades (Art. 33º - Cod.Trib.): 2,00% 2.1.4 COTIZACIONES INTERBANCARIAS COMPRA/VENTA (BILLETES) Abril 2004 Día Compra Venta 01 02 05 06 07 12 13 14 15 16 20 21 22 23 26 27 28 29 30 29,635 29,630 29,630 29,580 29,580 29,580 29,580 29,630 29,635 29,635 29,590 29,600 29,600 29,560 29,410 29,460 29,660 29,710 29,710 29,682 29,680 29,680 29,630 29,630 29,630 29,630 29,680 29,685 29,685 29,640 29,650 29,650 29,610 29,460 29,510 29,710 29,760 29,760 Capítulo VII - ÁREA TEMAS PROFESIONALES Y VARIOS ÁREA TEMAS PROFESIONALES VARIOS 53 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay 3.1 MAYO 3.1.5 AJUSTE POR INFLACIÓN 3.1.1 COEFICIENTE PARA EL AJUSTE DE ACTIVO FIJO Ejercicio cerrados en el mes de Mayo de 2004: 1,1889 3.1.2 IMPUESTO A LAS TRASMISIONES PATRIMONIALES Para operaciones del mes de Juniol de 2004 I.P.C. (base Marzo 1997 = 100) Mayo de 2004 197,17 Diciembre de 2003 187,48 Inmuebles - Valor de real 2003 x 1,0517 3.1.3 INTERÉS DE FACILIDADES Interés de facilidades (Art. 33º - Cod.Trib.): 2,00% 3.1.4 COTIZACIONES INTERBANCARIAS COMPRA/VENTA (BILLETES) Mayo 2004 Día 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 Compra ——— ———29.569 29.600 29.650 29.600 29.700 ——— ——— 29.800 29.800 29.750 29.750 29.750 ——— ——— ——— 29.660 29.660 29.710 29.760 ——— ——— 29.760 29.810 29.760 29.760 29.710 ——— ——— 29.660 Venta ——— ——— 29.610 29.650 29.700 29.650 29.750 ——— ——— 29.850 29.850 29.800 29.800 29.800 ——— ——— ——— 29.710 29.710 29.760 29.810 ——— ——— 29.810 29.860 29.810 29.810 29.760 ——— ——— 29.710 Cierre de ejercicio Coeficiente (%) Enero/03 Febrero/03 Marzo/03 Abril/03 Mayo/03 Junio/03 Julio/03 Agosto/03 Setiembre/03 Octubre/03 Noviembre/03 Diciembre/03 Enero/04 Febrero/04 Marzo/04 Abril/04 Mayo/04 66,6900 65,0000 71,0400 65,9400 57,2500 52,6200 39,8400 27,3800 12,0200 19,5000 19,4300 20,5200 19,8400 18,3000 11,4100 14,9200 18,8900 3.1.6 UNIDAD REAJUSTABLE (UR) Valor de la U.R. al 1º del mes Mes Enero/03 Febrero/03 Marzo/03 Abril/03 Mayo/03 Junio/03 Julio/03 Agosto/03 Setiembre/03 Octubre/03 Nov/03 Dic/03 Ene/04 Feb/04 Marzo/04 Abril/04 Mayo/04 211,22 211,76 214,75 215,43 216,45 217,19 219,63 219,65 220,96 221,57 223,48 224,67 225,11 225,43 230,47 230,77 232,06 54 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 Vigencia 01.01.03 01.02.03 01.03.03 01.04.03 01.05.03 01.06.03 01.07.03 01.08.03 01.09.03 01.10.03 01.11.03 01.12.03 01.01.04 01.02.04 01.03.04 01.04.04 01.05.04 Vigencia 01.05.93 01.09.93 01.01.94 01.05.94 01.09.94 01.01.95 01.05.95 01.09.95 01.01.96 01.04.96 01.05.96 01.09.96 01.01.97 01.05.97 01.09.97 01.01.98 01.07.98 01.01.99 01.07.99 01.01.00 01.01.01 01.01.02 01.01.03 01.06.03 01.09.03 01.01.04 % 9,800 9,300 8,300 7,300 6,500 6,100 5,700 5,600 5,000 4,600 4,000 3,300 2,600 2,300 2,200 2,200 2,200 Importe $ 332.50 365.00 395.00 431.00 475.00 525.00 575.00 625.00 670.00 690.00 720.00 760.00 800.00 840.00 900.00 950.00 990.00 1.020.00 10.40.00 1.060.00 1.092,00 1,110,00 1.145,00 1.170,00 1.194,00 1.242,00 % Aumento 7.95 9.77 8.22 9.11 10.21 10.53 9.52 8.69 7.20 2.99 4.34 5.56 5.26 5.00 7.14 5.56 4.21 3.03 1.96 1.92 3.02 1.65 3.15 2.18 2.05 4.02 3.1.9 INDICES DE PRECIOS AL CONSUMO Indice Mes/Año Indice Base 85 Indice Base 97 % variación s/mes anterior % variación s/diciembre anterior variación s/doce meses anteriores Diciembre/99 124,15 0,86 4,17 4,17 Diciembre/00 130,42 0,19 5,05 5,05 Diciembre/01 135,10 0,29 3,59 3,59 Diciembre/02 170,15 1,25 25,94 25,94 Enero/03 173,33 1,87 1,87 27,19 Febrero/03 175,68 1,36 3,25 28,06 Marzo/03 177,86 1,24 4,53 28,51 Abril/03 179,55 0,95 5,52 27,68 Mayo/03 180,22 0,37 5,91 26,64 Junio/03 180,51 0,16 6,08 24,64 Julio/03 181,41 0,49 6,61 19,45 Agosto/03 183,52 0,12 7,86 14,19 Setiembre/03 184,99 0,80 8,72 11,62 Octubre/03 185,96 0,52 9,29 11,14 Noviembre/03 186,26 0,16 9,46 10,84 Diciembre/03 187,48 0,65 10,19 10,19 Enero/04 191,58 2,19 2,19 10,53 Febrero/04 191,61 0,02 2,20 9,07 Marzo/04 192,76 0,60 2,22 8,38 Abril/04 195,14 1,23 4,09 8,68 Mayo/04 197,17 1,04 5,17 9,41 Los índices de meses anteriores pueden consultarse en el boletín técnico que contiene las notas de diciembre del respectivo año. Capítulo VII - ÁREA TEMAS PROFESIONALES Y VARIOS 3.1.8 SALARIO MINIMO NACIONAL 3.1.7 RECARGO POR MORA 55 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay 3.1.10 INDICE DE PRECIOS MAYORISTAS AGROPECUARIOS (IPMA). INDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR DE PRODUCTOS NACIONALES AGROPECUARIOS (IPPNA) Mes/Año Diciembre/94 Diciembre/95 Diciembre/96 Diciembre/97 Diciembre/98 Diciembre/99 Diciembre/00 Diciembre/01 Diciembre/02 Enero/03 Febrero/03 Marzo/03 Abril/03 Mayo/03 Junio/03 Julio/03 Agosto/03 Setiembre/03 Octubre/03 Noviembre/03 Diciembre/03 Enero/04 Febrero/04 Marzo/04 Abril/04 Mayo/04 Indice Base: 1988 = 100 1.883,4 2.229,8 2.871,9 3.264,0 3.170,6 2.960,26 3.385,58 3.559,16 Indice Base: 08/2001 = 100 95.75 100.66 202.01 205.03 208.02 228.84 223.71 220.68 207.87 210.85 226.52 242.84 255.20 252.80 257.97 258.04 254.53 257.77 265.76 275.04 % variación respecto al mismo mes del año anterior 18,3923 28,7963 13,6530 -2,8615 -6,6341 14,3677 5,1279 (*) 100,69 104,16 106,16 97,1569 90,3915 81,1823 71,6515 45,7656 33,3996 67,8811 27,9198 25,7774 27,7015 25,8547 22,3584 12,6420 18,7967 A partir de octubre de 2001, el Instituto Nacional de Estadísticas creó un nuevo Indice denominado Indice de Precios al Productor de Productos Nacionales Agropecuarios (IPPNA) con base Agosto 2001=100. La finalidad del mencionado índice es cumplir las misma funciones que el Indice de Precios al por Mayor Agropecuario (IPMA) que hasta ahora elaboraba el Banco Central de Uruguay. (*) La variación se calcula en base al índice nuevo. Los índices de meses de años anteriores pueden consultarse en el Boletín Informativo que contiene las normas de diciembre del respectivo año. 56 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 Mes/Año Indice Base: 1988 = 100 Diciembre/00 Diciembre/01 Diciembre/02 Enero/03 Febrero/03 Marzo/03 Abril/03 Mayo/03 Junio/03 Julio/03 Agosto/03 Setiembre/03 Octubre/03 Noviembre/03 Diciembre/03 Enero/04 Febrero/04 Marzo/04 Abril/04 Mayo/04 4.415,84 4.583,53 Indice Base: 08/2001 = 100 96.44 100.09 164,74 167,96 170,07 182,53 182,05 179,88 174,66 176,61 184,04 191,08 195,76 195,96 198,54 201.28 201,19 203,36 209,22 213,86 % variación respecto al mismomes del año anterior 9,4981 3,7847 64,59 66,69 65,00 71,04 65,94 57,25 52,62 39,84 27,38 12,08 19,50 19,43 20,52 19,84 18,30 18,41 14,92 18,89 A partir de octubre de 2001, el Instituto Nacional de Estadísticas creó un nuevo Indice denominado Indice de Precios al Productor de Productos Nacionales (IPPN) con base Agosto 2001 = 100. La finalidad del mencionado índice es cumplir las misma funciones que el Indice de Precios al por Mayor (IPM) que hasta ahora elaboraba el Banco Central de Uruguay. No obstante, la DGI utiliza el IPM para los meses anteriores a setiembre de 2001 y el IPPN para los posteriores. Por lo tanto, en la columna «variación» detallamos la misma según ambos criterios. Capítulo VII - AREA TEMAS PROFESIONALES Y VARIOS 3.1.11 INDICES DE PRECIOS AL POR MAYOR (IPM). INDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR DE PRODUCTOS NACIONALES (IPPN). 57 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay 3.1.12 BASE FICTA DE CONTRIBUCIÓN Mes/Año Valor ($) Diciembre/96 133,76 Diciembre/97 159,91 Diciembre/98 177,75 Diciembre/99 191,72 Dicimebre/00 195,17 Diciembre/01 201,07 Diciembre/02 208,53 Enero/03 211,22 Febrero /03 211,22 Marzo/03 211,22 Abril/03 211,22 Mayo/03 216,45 Junio/03 216,45 Julio/03 216,45 Agosto/03 216,45 Setiembre/03 220,96 Octubre/03 220,96 Noviembre/03 220,96 Diciembre/03 220,96 Enero/04 225,11 Febrero/04 225,11 Marzo/04 225,11 Abril/04 225,11 El valor correspondiente a cada mes se aplica a las obligaciones devengadas en el mismo. 3.1.13 CUOTA MUTUAL PARA APORTES AL SEGURO POR ENFERMEDAD El Poder Ejecutivo fija la cuota mutual a los efectos del cálculo del complemento del aporte al seguro social por enfermedad. Mes/Año Diciembre/99 Diciembre/00 Diciembre/01 Diciembre/02 Enero/03 Febrero/03 Marzo/03 Abril/03 Mayo/03 Junio/03 Julio/03 Agosto/03 Setiembre/03 Octubre/03 Noviembre/03 Diciembre/03 Enero/04 Febrero/04 Marzo/04 Abril/04 General $ 545 560 581 667 667 667 667 681 681 681 716 716 716 716 716 716 743 748 748 748 Construcción (Ley 14.411) 403 478 462 493 531 531 503 503 775 775 815 815 815 815 815 530 719 851 851 553 3.1.14 GASTOS POR INTERÉSES ( Pagados o acreditados) BROU- Tasas de interés por depósitos a plazo fijo por semestre: Rige desde el Moneda Nacional % 18.02.998 11.11.998 25.02.999 26.10.999 14.02.000 23.10.000 15.01.001 17.12.001 09.01.002 27.09.002 19.03.003 15.04.003 26.05.003 24.06.003 09.07.003 21.07.003 04.08.003 27.08.003 29.09.003 08.10.003 21.10.003 17.12.003 11.03.004 15 15 16 17 16 14 14 22 36 54 41 39 30 26 20 20 19 17 13 13 11,50 9 7,25 Dólares USA % HASTA MÁS DE U$S U$S 20.000 20.000 4,00 4,25 4,00 4,25 4,00 4,25 4,00 4,25 4,00 4,25 4,25 4,50 4,00 4,25 1,70 1,90 1,70 1,90 3,55 3,75 3,55 3,75 2,30 2,50 2,30 2,50 2,30 2,50 2,30 2,50 2,20 2,40 2,20 2,40 2,20 2,40 2,20 2,40 1,60 1,75 1,60 1,75 1,60 1,75 1,10 1,40 Los índices de meses anteriores pueden consultarse en el boletín técnico que contiene las notas de diciembre del respectivo año 58 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 La Circular Nº 1444 del 1/2/93 del BCU impone a los deudores del sistema financiero determinadas exigencias tales como estados contables ajustados por inflación, informes de revisión limitada, auditoría, etc., en función de la importancia relativa que el riesgo total que han asumido con el sistema financiero guarda -en términos porcentuales- con las cifras de responsabilidad patrimonial básica que es fijada trimestralmente para los bancos. Por tal razón, hemos creído conveniente proporcionar la variación de dicha cifra a partir del año 1995. Vigencia 31.03.95 31.12.96 31.12.97 31.12.98 31.12.99 31.03.00 30.06.00 30.09.00 31.12.00 31.03.01 30.06.01 30.09.01 31.12.01 31.03.02 30.06.02 30.09.02 31.12.02 31.03.03 30.06.03 30.09.03 31.12.03 31.03.04 Valor ($) 36.288.000 55.579.500 64.264.000 69.462.900 66.800.000 66.750.000 68.900.000 71.200.000 73.700.000 73.100.000 75.200.000 75.800.000 75.900.000 75.900.000 81.000.000 87.000.000 190.000.000 195.100.000 204.000.000 207.050.000 212.200.000 215.060.000 3.1.16 UNIDAD INDEXADA Marzo 2004 Fecha 01/03/004 02/03/004 03/03/004 04/03/004 05/03/004 06/03/004 07/03/004 08/03/004 09/03/004 10/03/004 11/03/004 12/03/004 13/03/004 14/03/004 15/03/004 16/03/004 Valor UI $ 1.3595 $ 1.3605 $ 1.3615 $ 1.3625 $ 1.3635 $ 1.3635 $ 1.3635 $ 1.3635 $ 1.3635 $ 1.3635 $ 1.3636 $ 1.3636 $ 1.3636 $ 1.3636 $ 1.3636 $ 1.3636 Fecha 17/03/004 18/03/004 19/03/004 20/03/004 21/03/004 22/03/004 23/03/004 24/03/004 25/03/004 26/03/004 27/03/004 28/03/004 29/03/004 30/03/004 31/03/004 Valor UI $ 1.3636 $ 1.3636 $ 1.3636 $ 1.3636 $ 1.3636 $ 1.3636 $ 1.3637 $ 1.3637 $ 1.3637 $ 1.3637 $ 1.3637 $ 1.3637 $ 1.3637 $ 1.3637 $ 1.3637 Capítulo VII - ÁREA TEMAS PROFESIONALES Y VARIOS 3.1.15 RESPONSABILIDAD PATRIMONIAL BÁSICA PARA BANCOS 59 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay Abril 2004 Fecha 01/04/004 02/04/004 03/04/004 04/04/004 05/04/004 06/04/004 07/04/004 08/04/004 09/04/004 10/04/004 11/04/004 12/04/004 13/04/004 14/04/004 15/04/004 16/04/004 Valor UI $ 1.3637 $ 1.3637 $ 1.3638 $ 1.3638 $ 1.3638 $ 1.3641 $ 1.3643 $ 1.3646 $ 1.3649 $ 1.3652 $ 1.3654 $ 1.3657 $ 1.3660 $ 1.3662 $ 1.3665 $ 1.3668 Fecha 17/04/004 18/04/004 19/04/004 20/04/004 21/04/004 22/04/004 23/04/004 24/04/004 25/04/004 26/04/004 27/04/004 28/04/004 29/04/004 30/04/004 Valor UI $ 1.3671 $ 1.3673 $ 1.3676 $ 1.3679 $ 1.3682 $ 1.3684 $ 1.3687 $ 1.3690 $ 1.3692 $ 1.3695 $ 1.3698 $ 1.3701 $ 1.3703 $ 1.3706 Valor UI $ 1.3709 $ 1.3712 $ 1.3714 $ 1.3717 $ 1.3720 $ 1.3725 $ 1.3731 $ 1.3736 $ 1.3742 $ 1.3747 $ 1.3753 $ 1.3758 $ 1.3763 $ 1.3769 $ 1.3774 $ 1.3780 Fecha 17/05/004 18/05/004 19/05/004 20/05/004 21/05/004 22/05/004 23/05/004 24/05/004 25/05/004 26/05/004 27/05/004 28/05/004 29/05/004 30/05/004 31/05/004 Valor UI $ 1.3785 $ 1.3791 $ 1.3796 $ 1.3801 $ 1.3807 $ 1.3812 $ 1.3818 $ 1.3823 $ 1.3829 $ 1.3834 $ 1.3840 $ 1.3845 $ 1.3850 $ 1.3856 $ 1.3861 Mayo 2004 Fecha 01/05/004 02/05/004 03/05/004 04/05/004 05/05/004 06/05/004 07/05/004 08/05/004 09/05/004 10/05/004 11/05/004 12/05/004 13/05/004 14/05/004 15/05/004 16/05/004 Fuente: Instituto Nacional de Estadística (I.N.E.) Los valores del período Junio a Noviembre del 2002 se pueden consultar en el Boletín Técnico Nº 15 - 2002 60 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 Este espacio está dedicado a publicar el material recibido de los asociados, a efectos de lograr un intercambio de opiniones que enriquezcan el ejercicio profesional. Los trabajos deberán tratar de tener una adecuada síntesis, pues problemas de espacio nos limitan las publicaciones, debido al considerable desarrollo temático que hoy día presenta el Boletín. Los trabajos a ser incorporados en el «Foro Técnico» serán recibidos directamente en nuestra dirección electrónica: [email protected] Mantendremos en la página web la nómina actualizada de los temas en debate, incluyendo siempre la fecha del último aporte recibido. TÉCNICO Los fundamentos y alcance de cada opinión serán de responsabilidad exclusiva de su autor y no comprometerán la opinión del Consejo Directivo del Colegio, del Consejo Editorial, ni de las Comisiones Técnicas. Capítulo VIII - FORO FORO TÉCNICO 61 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay 62 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 De acuerdo a lo resuelto por Acta 27/03 de 9 de diciembre de 2003 literal d) se procede a la publicación del trabajo presentado bajo el seudónimo «PD/141076» correspondiente al Cr. Pablo Marcelo Duarte Dotti. Desde el punto de visto micro la emisión de estados contables de empresas públicas y privadas, cuyos activos y pasivos se ven afectados por cambios de precios en moneda nacional y extranjera se ha constituido en un problema. A vía de ejemplo la aprobación de los artículos 38, 39 y 40 de la ley 17555 que autorizan un tratamiento excepcional de las diferencias de cambio generadas por la devaluación buscó solucionar el aspecto de la pérdida del capital por parte de las empresas que veían afectado su patrimonio por efecto de la devaluación. Las Comisiones Técnicas del Colegio han establecido su desacuerdo con considerar activos diferencias de cambio perdidas. Es posible que muchas empresas que en la devaluación del 82 aplicaron las disposiciones legales similares a las actuales hayan logrado sobrevivir y crecer, otras pueden haber desaparecido. Ello nos puede conducir a preguntarnos que calidad tiene la forma de medición actualmente en uso para reflejar esas realidades en condiciones de incertidumbre. En este sentido es posible preguntarse si las disposiciones de la NIC 36 sobre tratamiento del deterioro de activos, de la NIC 21 sobre tratamiento de los efectos de las variaciones en tipos de cambio de Moneda Extranjera, de las NIC 15 y 29 sobre información que refleja las variaciones de los precios cambiantes y en economías hiperinflacionarias y la NIC 39 sobre reconocimiento y valuación de activos y pasivos financieros son adecuadas y suficientes para emitir estados contables que sean útiles a los inversionistas, prestamistas y otros terceros interesados para tomar sus decisiones de riesgo en relación a la empresa. Antecedentes: Resolución 02/36/0915/01: a)Aprobar la constitución de una comisión encargada de implementar la propuesta presentada por la Cra. Selva Alonzo, referente a la creación de un premio bienal, bajo el nombre «Premio Cr. Enrique Iglesias»; b)Aprobar la designación de los Cres. Selva Alonzo y Antonio Deus Guardia para trabajar en dicha comisión. (Expediente Nº 1181/02 – Fecha 08/11/02). UNANIMIDAD. Resolución 03/08/0357/01 Aprobar la difusión del reglamento de presentación de trabajos y la temática para el premio «Enrique Iglesias», de acuerdo a la propuesta original presentada por la comisión designada a tales efectos. UNANIMIDAD. (Expediente Nº 0344/03) PREMIO «CONTADOR ENRIQUE IGLESIAS» TEMA «La medición económica y contable en épocas de turbulencia monetaria» Pautas generales para el enfoque de los trabajos: Nuestro país pasa por un período de crisis cambiaria, bancaria y monetaria que ha provocado importantes cambios en los precios de los bienes y servicios. También ha creado fuertes incertidumbres sobre la forma en que se comportará la economía en el futuro. En esa situación el análisis desde el punto de visto académico de las formas en que se han venido midiendo las diferentes variables y la forma en que dicha medición refleja la realidad puede ser un elemento muy importante a la hora de interpretar la situación. Se propicia la presentación de trabajos sobre este tema en el contexto planteado anteriormente: Las explicaciones son a vía de ejemplo y no deben EVENTOS ACADÉMICOS considerarse limitativas de otros tipos de tratamiento. Los trabajos pueden ser tanto empíricos como teóricos. Capítulo IX - EVENTOS ACADÉMICOS. Desde el punto de vista macro hemos visto caer el PBI medido en términos convencionales en una forma abrumadora. Ello ha motivado que la relación producto- deuda alcance relaciones alarmantes. Como en el caso micro cabría preguntarse si esta caída refleja realmente la situación del país y permite prever o no el posible cumplimiento de la deuda en el futuro. ¿Son las formas de medición adecuadas y suficientes? ¿Es posible desarrollar formas de medición de las variables que incorporen la incertidumbre de los precios utilizados? ¿Pueden estas mediciones ayudar a predecir adecuadamente el futuro? 63 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay REGLAMENTO PARA LA PRESENTACIÓN DE TRABAJOS De los trabajos 1. Los trabajos podrán ser preparados y presentados por uno más autores, debiendo ser, en todos los casos, socios del Colegio de Contadores, Economistas y Administradores del Uruguay. 2. El contenido del trabajo deberá versar exclusivamente sobre el tema propuesto y su contenido deberá ser un aporte de especial interés y relevancia. 3. Deberán ser presentados en documentos impresos y en disco magnético. 4. El documento impreso se presentará en tres ejemplares, de hojas de formato A4 (210mm por 297mm) escrita en una sola de sus caras a espacio sencillo y con márgenes de 2,5 centímetros. Su extensión deberá tener un máximo de 20 páginas incluyendo conclusiones y resumen. Las conclusiones y resumen no deberán superar las 4 páginas en total. 5. El disco magnético, que podrá ser diskette 3,5 o CD, deberá entregarse con una copia y estarán grabados en formato Word. 6. Tanto el documento impreso como el disco magnético deberán ser anónimos, identificándose exclusivamente con un seudónimo o clave. 7. Conjuntamente con los documentos impresos y magnéticos deberá presentarse en un sobre cerrado dirigido al Presidente del Colegio de Contadores, Economistas y Administradores del Uruguay el título del trabajo, el seudónimo o clave adoptada, el nombre del autor o autores y documento de identidad de cada uno. 8. Los trabajos deberán ser presentados en la sede del Colegio de Contadores Economistas y Administradores del Uruguay (Avda. del Libertador 1670, Piso 3), antes del 30 de setiembre de 2003 a las 21 horas. 9. Se establece expresamente que los autores ceden a favor del Colegio de Contadores, Economistas y Administradores del Uruguay todos lo derechos sobre sus respectivos trabajos, pudiendo dicho Colegio editarlos, publicarlos y/o conceder autorización a otras personas para su publicación sin más obligación que la de mencionar el nombre del autor y su título profesional. Esta cesión a favor del Colegio no impide que el autor o autores puedan personalmente editar y/o publicar sus trabajos. De los premios 10. Se instituyen los siguientes premios: Un Primer premio de $ 45.000 (pesos uruguayos cuarenta y cinco mil) Menciones.. Asimismo estos trabajos serán publicados por el Colegio de Contadores Economistas y Administradores del Uruguay, en el Boletín Técnico del Colegio o en otra publicación si así lo considera conveniente el Consejo Directivo. 11. Se designa un Comité Técnico de Evaluación de Trabajos 12. Dicho comité, (sin conocer el nombre de los autores), deberá evaluar y seleccionar los trabajos que a su juicio sean merecedores de los Premios establecidos en el artículo anterior, pudiendo declarar desierto uno o más premios. Los premios podrán ser compartidos por uno o más trabajos, en cuyo caso el premio total se dividirá en partes iguales a cada uno. 13. El Comité Técnico de Evaluación de Trabajo tomará sus decisiones por mayoría y hará las correspondientes recomendación al Consejo Directivo del Colegio de Contadores y Economistas del Uruguay quien otorgará los premios que correspondan. Las decisiones tomadas tendrán el carácter de inapelables. 14. Una vez otorgados los premios el Presidente del Colegio dará a conocer el nombre del o los autores de los trabajos. 15. El Comité Técnico, que deberá expedirse antes del 31 de octubre de 2003, podrá también recomendar la publicación de otros trabajos que a su juicio hayan realizado aportes de interés al tema propuesto. Montevideo, mayo de 2003. RESOLUCIÓN :03/10/0389/02: Aprobar que se estipule un monto de $45.000 (pesos uruguayos cuarenta y cinco mil) para el premio bianual Cr. Enrique Iglesias. UNANIMIDAD. RESOLUCIÓN: 03/21/0725/01 Designar al Ec. Oscar Zwaig y a los Cres. Miguel Larrimbe, Alfredo 64 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 9.1 «La medición económica y contable en épocas de turbulencia monetaria» PD/141075 Cr. Pablo Duarte Introducción Desde el año 1999 Uruguay se ha visto afectado por una serie de factores externos, que han repercutido de forma significativamente adversa en el desempeño económico del país. Esta situación se agudizó con la debacle argentina a fines de 2001, la cual tuvo amplias repercusiones a nivel regional y en todos los mercados emergentes a nivel mundial. Durante el año 2002, la economía Uruguaya experimentó la contracción más importante del producto bruto interno (PBI) desde el año 1982 (caída del 10,8%). A principios de 2002, la crisis financiera en Argentina comenzó a impactar al sistema bancario, lo que se reflejó en el inicio de retiro de depósitos del mismo, inicialmente en el Banco Galicia y posteriormente en el Banco Comercial. Este retiro de depósitos determinó que los bancos disminuyeran sus disponibilidades en el Banco Central, lo que redujo el nivel de reservas de la autoridad monetaria. La crisis económica también tuvo un impacto importante sobre la política cambiaria y monetaria en curso desde el año 1990. En enero de 2002, frente a la magnitud y persistencia de los sucesivos choques externos, el gobierno duplicó el ritmo de devaluación y el ancho de la banda de flotación. Pese a que el país no debió recurrir a la venta de reservas para sostener su moneda, la profundidad de la corrida bancaria, el enorme cambio de los precios relativos regionales y las incertidumbres asociadas al mismo, llevaron a la modificación de la política cambiaria existente, adoptándose a mediados de junio, un régimen de flotación libre del tipo de cambio. EVENTOS ACADÉMICOS Evaluación, se conceda una mención al trabajo presentado bajo el seudónimo «PD/141076», correspondiente al Cr. Pablo Marcelo Duarte Dotti, recomendando la publicación del mismo; e)Aprobar que, en función de la recomendación de la Comisión Técnica de Evaluación, se recomienden adicionalmente para su publicación los trabajos presentados bajo los seudónimos: «Agustín» y «Debe y Haber», correspondientes el primero al Cr. Álvaro Enrique García Rodríguez, y el segundo a los Cres. Hugo Gubba, Rubén Rodríguez, Ricardo Villarmarzo y Jorge Gutfraind; f)Convocar a los colegas premiados a la próxima sesión de la Directiva, a efectos de hacerles entrega oficial de sus respectivas distinciones. UNANIMIDAD. (Expediente Nº 1118/03 – 05/12/ 03). Capítulo IX - Pignatta, José Pini, Víctor Riccardi, Walter Rossi como integrantes de la Comisión Evaluadora de Trabajos meritorios al otorgamiento del Premio Enrique Iglesias. UNANIMIDAD. RESOLUCIÓN: 03/27/0863/01 a)Cursar nota a los autores de los trabajos postulados al premio Enrique Iglesias en agradecimiento por el esfuerzo realizado y el interés demostrado; b)Agradecer a los integrantes de la Comisión Técnica de Evaluación por la labor efectuada y la seriedad y responsabilidad dispensada a la misma; c)Aprobar que, en función de la recomendación de la Comisión Técnica de Evaluación, se declare desierto el Primer Premio, establecido en el Art. 10 de las Bases; d)Aprobar que, en función de la recomendación de la Comisión Técnica de La devaluación tuvo un impacto inmediato sobre la capacidad de repago de las obligaciones en moneda extranjera contraídas por el país. El índice de deuda a PBI que era de 54% en el 2001 ascendió a 92% a fines de 2002, lo que se explica en su mayor parte como resultado directo de la devaluación. En este contexto las autoridades económicas adoptaron una serie de iniciativas fiscales orientadas a reducir el déficit del Gobierno Central. Esta política le permitió al gobierno lograr el apoyo financiero de organismos multilaterales de crédito como el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Mundial (BM) y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID). Estos nuevos escenarios económicos hacen cada vez más necesario contar con información clara, transparente, confiable y oportuna, para que los diferentes actores que operan en el sistema puedan realizar sus acciones dentro de un marco de riesgo acotado. No parece sencillo lograr que los códigos que utilizan las empresas, para informar con mayor transparencia sobre su situación económica y financiera, puedan alcanzar un grado de armonización que logre estos objetivos y además 65 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay que permitan que cualquier usuario, con independencia del lugar geográfico donde se encuentre, esté en condiciones de interpretar el contenido de los informes. No obstante estas primeras reflexiones, hoy estamos en condiciones de presenciar importantes reformas en las normas contables profesionales a nivel internacional, regional y nacional. La falta de «transparencia» de los estados contables, la sobrevaluación de los activos de las empresas, que produjeron una cadena de quebrantos; el desequilibrio fiscal; y en general la incertidumbre reinante en el mercado, arrastraron a muchos países a situaciones de crisis de sus economías. Las crisis del «tequila», la crisis de los mercados emergentes, la crisis de Rusia, de Turquía, hoy también, la crisis Uruguaya, o a fines de 2001 la quiebra de Enron en EEUU, son fenómenos económicos que sin lugar a duda están contribuyendo a reconocer la necesidad de que se establezcan sistemas de medición, que garanticen mayor transparencia y precisión en la información que deben presentar los diferentes actores que operan en los mercados, de forma tal de detectar los problemas antes de que ocurran. La nueva misión de nuestra profesión no debe limitarse a verificar y obtener evidencias válidas y suficientes que permitan sostener la opinión sobre el grado de razonabilidad que refleja el patrimonio de la empresa al cierre de ejercicio con relación a la evolución que sufrió. La profesión debe cumplir nuevos roles y debe estar en condiciones de anticipar las crisis y asesorar a la empresa en la búsqueda de soluciones que permitan la recuperación, así como también, debe determinar la forma en que se miden las diferentes variables económicas y contables, evaluando si dicha forma de medición es el fiel reflejo de la realidad. En 1995, la Asociación Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) y el Comité de Normas Internacionales de Contabilidad (IASC), frente a la falta de claridad y transparencia que presentaban los estados contables que emitían las empresas, resolvieron impulsar un proceso destinado a realizar la revisión de todas las Normas Internacionales de Contabilidad 1, mejorar su contenido y eliminar las normas alternativas para la confección de los estados contables. Según el Dr. Francisco M. Suárez2: «las crisis son las situaciones que mejor revelan las verdades ocultas de las organizaciones, permiten entender relaciones y vínculos, estructuras, modos de pensar y de hacer que, previamente al desencadenamiento de la crisis, no eran percibidos ni entendidos». Esta importante opinión nos da un marco de referencia para poder colocar el concepto de crisis en su justo lugar, y para identificar cómo se modifican las variables económicas de los países en épocas de «turbulencia monetaria», y de qué manera pueden estas variables afectar la medición económica y contable. De este modo, el análisis lo focalizaremos desde dos ópticas diferentes: desde una perspectiva micro, evaluando en qué medida puede verse afectada la información contable y la opinión que los profesionales dan de sus estados contables ante los cambios en las variables económicas, y desde una perspectiva macro, visualizando el efecto que provoca sobre los indicadores que miden el crecimiento económico del país. CAPÍTULO I Desarrollo de la crisis uruguaya y sus consecuencias en las variables económicas 1.1 Desarrollo de la crisis económica uruguaya A partir de fines de 1998, la economía uruguaya entra en una persistente recesión hasta 2001, proceso que se agrava significativamente en 2002. Según el Informe de Coyuntura3, sus causas tienen vinculación con los siguientes factores: · contracción del ingreso de capitales del exterior a América Latina, que impacta negativamente en Uruguay a través de su efecto en las economías vecinas; · marcada pérdida de competitividad bilateral con Brasil (se verificó una maxidevaluación con muy baja inflación en ese país, mientras que el Uruguay no modificó la política cambiaria) y enlentecimiento del crecimiento de la economía brasileña; · recesión y deflación en Argentina; · fortalecimiento del dólar frente al euro, que afectó negativamente la competitividad del país respecto de Europa, y contribuyó a la caída de los precios de las materias primas medidos en dólares; · deterioro de los términos del intercambio, por caída de los precios de los productos agropecuarios desde 1998, y aumento del precio 1 Normas Internacionales de Contabilidad, en adelante NIC. 2"Empresas en crisis»- Para entender la organización. Sep, 1996. 3 Informe de coyuntura, Instituto de Economía, Facultad de Ciencias Económicas y de Administración, Marzo 2003. 66 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 La política económica del gobierno uruguayo durante ese período procuró mantener la estabilidad de los precios y del sistema financiero, y recuperar gradualmente la competitividad. A pesar del contexto recesivo, el Parlamento votó un Presupuesto 2000-2004 de carácter levemente expansivo. Adicionalmente, el Poder Ejecutivo aplicó una política de contención de egresos que permitió reducir el gasto público total medido en dólares. Pese a ello, en el trienio 1999-2001 el gasto público creció significativamente como porcentaje del PBI, ya que si bien se redujo expresado en dólares, lo hizo menos que el PBI medido en esa moneda. Con relación al PBI, se incrementaron los gastos por concepto de intereses, prestaciones a la seguridad social, remuneraciones y gastos no personales, y sólo se redujeron los correspondientes a inversiones. Por su parte, los ingresos del sector público no financiero crecieron menos que los egresos, pues si bien se introdujeron nuevos impuestos y se aumentó la base imponible de otros tributos, la recaudación se vio afectada a la baja por la contracción de la demanda interna y la reducción de la presión tributaria sobre el sector transable. La crisis se profundizó en los primeros meses del año 2002, cuando los efectos de la acentuación de la crisis argentina golpearon a la economía nacional, debilitada desde el punto de vista productivo, fiscal y financiero por tres años de recesión. La agudización de la crisis se manifestó en la pérdida de la calificación de grado inversión, en el pronunciado incremento de la prima de riesgopaís, en la vertical caída de la producción, en el De acuerdo al informe elaborado por la Comisión4 sobre la situación actual del país, la causa principal del agravamiento de la situación económica, fue la profundización de la crisis argentina verificada a fines de 2001. La combinación en Argentina de dificultades políticas, default de la deuda externa, «corralito», pesificación asimétrica de depósitos y créditos bancarios, maxidevaluación y falta de apoyo del FMI, determinaron una pronunciada caída de la actividad económica, con el consiguiente deterioro de la situación social. Esto provocó entre otras cosas que las exportaciones de bienes a Argentina cayeran 64%, las exportaciones turísticas se redujeran a la mitad y el saldo del comercio de frontera se volviera fuertemente negativo. Todo este contexto recesivo y dada la alta exposición del sistema bancario al «riesgo argentino», derivó en una crisis bancaria de entidad. En los primeros nueve meses de 2002 se produjo una importante fuga de capitales siendo el factor desencadenante el efecto «contagio» de Argentina. La imposición del «corralito» en la vecina orilla en diciembre de 2001, provocó un movimiento de retiro de depósitos de argentinos de los bancos uruguayos, que en parte pudo responder a las necesidades de liquidez de los depositantes y en parte al temor de que en Uruguay se impusieran restricciones similares a las dispuestas en Argentina. A ello se sumaron la crisis del Banco Comercial y la intervención y suspensión de actividades del Banco Galicia-Uruguay, para determinar un pronunciado retiro de depósitos de no residentes a partir de fines de enero. EVENTOS ACADÉMICOS En una primera etapa (desde enero de 1999 hasta junio de 2001), el gobierno mantuvo el deslizamiento cambiario en 7,4% anual, por lo que se produjo sólo una modesta reducción de los precios domésticos y de los salarios medidos en dólares. En una segunda etapa (desde junio de 2001 hasta junio de 2002), ante la aplicación de una «devaluación fiscal» en Argentina y producida la aceleración de la caída del real en Brasil, el ritmo devaluatorio uruguayo se duplicó, y ello permitió acelerar la reducción de precios y salarios en dólares. deterioro de las finanzas públicas y en una crisis de confianza que determinó una corrida de los depósitos bancarios. Capítulo IX - del petróleo desde 1999; · epidemia de aftosa en abril de 2001, que determinó el cierre de los mercados no aftósicos para las carnes uruguayas. En una primera instancia, se intentó hacer frente al retiro de depósitos, con la esperanza de que la corrida se detuviera. Se suponía que las medidas de ajuste fiscal adoptadas en febrero y mayo, y el apoyo concedido por el FMI en marzo cambiarían las expectativas. Pero no ocurrió así, por lo que se implementó una segunda estrategia, la cual pretendía que con la concreción de un nuevo acuerdo con el FMI y la creación del Fondo de Fortalecimiento del Sistema Bancario (FFSB), permitirían recuperar la confianza de los depositantes; estrategia que tampoco funcionó. A partir de allí, se inicia una tercer estrategia, que se mantiene hasta la actualidad. Como consecuencia del debilitamiento del sistema bancario, y de las reservas internacionales del 1 Comisión sobre el diagnóstico de la situación actual del país y lineamientos de salida a la crisis, creada por el Consejo de la Facultad de Ciencias Económicas y de Administación. 67 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay BCU, el gobierno decretó un feriado bancario (entre el 30 de julio y el 4 de agosto) para detener la corrida. En el transcurso del mismo se obtuvo el apoyo del FMI y del Departamento del Tesoro de Estados Unidos. Esos recursos permitieron poner en marcha un Fondo de Estabilidad del Sistema Bancario (FESB), creado por ley, que otorgó respaldo a los depósitos transaccionales constituidos en los bancos públicos y en los bancos con problemas. Los principales componentes de la estrategia actual son los siguientes: · reprogramación a tres años de los depósitos a plazo fijo en moneda extranjera en los bancos públicos (BROU y BHU); · cese de la asistencia a los bancos privados en dificultades; · liquidación o recapitalización de los bancos en dificultades (el BCU dispuso la suspensión de actividades de cuatro bancos con problemas de liquidez o solvencia); · cese del apoyo oficial a los restantes bancos (de capital extranjero y cooperativas), que deberían obtener el respaldo integral de sus accionistas (o afiliados), o cesar sus actividades. En agosto, luego de la reapertura del sistema bancario bajo las nuevas reglas de juego, la salida de depósitos en moneda extranjera se enlenteció y en setiembre se redujo aún más. La estrategia de manejo de la crisis bancaria se complementó con la sanción, en diciembre de 2002, de una ley de Fortalecimiento del Sistema Bancario que, al tiempo que dotó de mayores poderes al Banco Central para supervisar a las instituciones financieras, estableció las bases para la creación de una nueva institución bancaria (Nuevo Banco Comercial) en base a los mejores activos de tres de los bancos suspendidos que se liquidarían (Comercial, Caja Obrera y Montevideo), y la absorción de parte de los funcionarios y de la red física de esas tres instituciones. Se prevé que después de la reorganización y puesta en marcha del nuevo banco (cuya apertura al público se produjo el 24 de marzo del corriente año), el mismo será reprivatizado, con el objetivo de reducir las pérdidas del Estado y de los depositantes. El cuarto banco suspendido (Banco de Crédito) habría de ser recapitalizado por su socio minoritario, el grupo Moon. Sin embargo, ante la negativa de ese grupo económico de realizar el aporte de capital que exigía el BCU, en febrero de 2003 se dispuso la liquidación de la institución. 1.2 Consecuencias de la crisis económica uruguaya La crisis del quinquenio 1999-2003 determinó: · un pronunciado deterioro de las principales variables macroeconómicas: Ingreso Bruto Nacional, PBI, consumo, inversión, exportaciones, importaciones, empleo, inflación, déficit fiscal, ratio deuda pública/PBI. · la destrucción de capital físico y financiero, en particular, el vinculado a algunos sectores de servicios, severamente afectados por la crisis (salud, banca y otras actividades financieras). · la desaparición de muchas empresas, especialmente pequeñas y medianas. · una cuantiosa pérdida de riqueza como consecuencia de la reducción de valor de los activos reales y financieros. El aspecto más notorio de estos fenómenos fue la pronunciada contracción del volumen total de depósitos en el sistema bancario («desintermediación financiera») y la caída de la capacidad prestable y del crédito otorgado por el sistema bancario. · serios problemas en el cumplimiento de las obligaciones financieras de muchos deudores del sistema bancario, en especial de aquellos con ingresos en moneda nacional y pasivos en moneda extranjera dado el alto grado de dolarización del crédito, la prolongada y aguda recesión y el salto cambiario. De ello han derivado problemas de morosidad y solvencia que han afectado a los bancos públicos y privados, así como en reprogramaciones de depósitos y en la liquidación de instituciones bancarias. · un marcado incremento del ratio deuda pública/PBI (pasó de 54,1% a fines de 2001 a 92,1% a fines de 2002) debido al previo incremento de la deuda pública (a fines de 2001 la deuda superaba los 10.000 millones de dólares), su altísimo grado de dolarización y la brusca reducción del PBI en dólares verificada en 2002 (el PBI en dólares se redujo 33,6%). Es en este marco, y dada la incertidumbre reinante en la economía, que nos lleva a analizar a continuación las repercusiones que estas modificaciones en las variables económicas ocasionan sobre la información contenida en los estados contables y si la forma de medición de las variables es la más «adecuada» o pueden llegar a desarrollarse otras formas de medición alternativas. En particular, nos focalizaremos en este trabajo en dos puntos: en primer lugar, en las 68 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 Impacto de la crisis económica sobre la información contenida en los estados contables 2.1 La devaluación de la moneda Con fecha 20 de junio de 2002 el ministro de economía Cr. Alberto Bensión anunciaba el abandono del régimen de banda cambiaria que Uruguay venía aplicando desde 1992. Dicho régimen fue sustituido por el esquema de flotación libre, aunque con intervenciones del Banco Central en el mercado. Esta decisión obedeció al debilitamiento que en los meses previos sufrieron las reservas del Banco Central. La pérdida de reservas acontecía principalmente a través de tres mecanismos: la defensa del esquema de banda cambiaria, la financiación del déficit fiscal y el retiro de depósitos de los bancos en el Banco Central y la asistencia financiera a algunas instituciones bancarias. La modificación del régimen cambiario libera una de las presiones sobre las divisas, puesto que la autoridad monetaria ya no tiene un compromiso sobre el valor del tipo de cambio. Desde el punto de vista de los efectos que la devaluación provoca sobre los estados contables, se debe hacer referencia a las disposiciones sobre el tema contenidas en las NIC 215 y NICSP6 4 en el ámbito internacional y a nivel local a lo dispuesto por la Ley 17.555. En ellas, y vinculado con el tema, se establece el tratamiento contable a otorgar a las diferencias de cambio producto de una fuerte devaluación de la moneda, como la ocurrida en nuestro país. Según el tratamiento punto de referencia establecido por la NIC 21, en su párrafo 15, las diferencias de cambio surgidas en el momento de la liquidación de las partidas monetarias, o bien en la fecha de los estados financieros, por causa de tasas de cambio diferentes a las que se utilizaron para el registro de la operación en el período, o para informar sobre ella en estados financieros previos, deben ser reconocidas como gastos o ingresos del período en el que han aparecido. La norma, adicionalmente establece un tratamiento alternativo permitido que consiste en que las diferencias de cambio pueden producirse a consecuencia de una fuerte devaluación en una moneda (peso uruguayo), contra la que no ha existido posibilidad práctica de emprender acciones de cobertura en cuyo caso pueden capitalizarse, formando parte del costo del activo en cuestión. Para estar en el marco de este segundo método alternativo permitido, deben darse determinadas condiciones a saber: · la diferencia de cambio debe producirse en el contexto de una severa devaluación o depreciación de la moneda. Este punto no refiere a la existencia de un proceso devaluatorio continuo o persistente, sino que refiere a una depreciación de la moneda en forma brusca, inesperada y significativa. · tal práctica no es apropiada, para las empresas que presentan sus estados financieros en la moneda de una economía hiperinflacionaria, cuando el valor en libros del activo se haya reexpresado desde la fecha de su adquisición. · contra la que no ha existido posibilidad práctica de emprender acciones de cobertura. La Standing Interpretation Committee (SIC)7 11, dice que esto refiere cuando se han afectado a pasivos que no puedan ser liquidados. · que hayan surgido directamente de la compra reciente de activos facturados en moneda extranjera. La SIC 11 establece que el término «reciente» refiere al período comprendido en los últimos 12 meses previos a la fuerte devaluación o depreciación de la moneda. EVENTOS ACADÉMICOS CAPÍTULO II 2.1.1 Disposiciones de las Normas Internacionales de Contabilidad Capítulo IX - implicancias que la devaluación de la moneda uruguaya, la inflación y la pérdida de valor asociada a los activos reales y financieros, provocan sobre la información contenida en los estados contables, y de que manera pueden medirse estos efectos (Capítulo II); y en segundo lugar, analizaremos la forma actual de medición del desarrollo económico de nuestro país a través de la base de precios fija, estableciendo una propuesta de corrección (Capítulo III). 5 NIC 21, NICSP4, «Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera». Normas Internacionales de Contabilidad del Sector Público, en adelante NICSP,emitidas por la Federación Internacional de Contadores (IFAC). 7 Standing Interpretations Committee (SIC), Comité Permanente de Interpretaciones de las NIC. 6 69 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay Como consideración final, se establece que tales diferencias de cambio deben ser incluidas como parte del valor en libros del activo correspondiente, siempre que el valor ya ajustado del mismo no sea superior al importe recuperable del activo, por uso o venta, o al costo de reposición, según cual de los dos sea menor. Estados Contables. Sin embargo el tratamiento contable es válido de acuerdo a Normas Contables Adecuadas en el Uruguay. 2.1.2 Disposiciones de las Normas Contables adecuadas en el Uruguay Es bajo estas condiciones extremas de incertidumbre, que muchos participantes del mercado deben tomar decisiones, basados en la información que se desprende de los estados contables de las diferentes entidades. La devaluación del peso uruguayo, determinó diferentes resultados para las empresas, dependiendo éstos de la moneda en la que se encontraban nominados los activos y pasivos; y del equilibro o no de las respectivas posiciones. La Ley 17.555 de Reactivación Económica, introdujo la posibilidad para las empresas (sociedades comerciales y unipersonales) de activar la diferencia de cambio en determinadas condiciones. La norma está enmarcada en la realidad económica descrita; en la que, a partir de la modificación en la política cambiaria, se han generado importantes pérdidas por este concepto, si el endeudamiento estaba nominado en moneda extranjera. Ello podía llegar a provocar, y es precisamente el espíritu con el que se creó esta disposición, que las empresas ingresaran en causales que impliquen, por ejemplo, la disolución por pérdidas (artículo 159 de la Ley 16.060 de Sociedades Comerciales). El tratamiento contable establecido, determina que la diferencia de cambio activable es la pérdida; es decir, exclusivamente la diferencia de cambio generada por pasivos en dólares concertados antes del 30 de junio del 2002, sin netear la diferencia de cambio ganada generada por activos. En el caso de hacer uso de la opción, cada saldo anual se amortizaría en cuotas iguales en un plazo de tres, cuatro o cinco años a partir del ejercicio en que se originaron. Formulada la opción en cuanto al número de años, ésta no se puede variar. La cuenta de «activo» debía denominarse «Diferencias de cambio – Ley 17.555» y se ha previsto su amortización. Justamente este «activo» (el entrecomillado vale pues no se trataría de un activo de acuerdo con la definición del Marco Conceptual) es en realidad una pérdida que no se carga en un único ejercicio sino que se difiere y amortiza en varios. A modo de síntesis, se puede afirmar que este tratamiento a dar a las diferencias de cambio generadas por la devaluación, no es concordante con las Normas Internacionales de Contabilidad descritas anteriormente, no cumpliendo además con la definición de activo prevista en el Marco Conceptual para la Preparación y Presentación de 2.1.3 La evaluación y revelación de escenarios extremos o «stress testing» En este contexto, y dada la coyuntura en la que se encuentra inmersa el país, entendemos de suma importancia a los efectos de una mejor comprensión de los estados contables, la incorporación mediante notas o anexos, de simulaciones extremas también llamadas «peor escenario» o «stress testing», de modo de reflejar condiciones bajo las cuales las posiciones y las estrategias podrían ser más vulnerables y las que deberían realizarse en el futuro, de acuerdo a las características de riesgo de la entidad. Los posibles escenarios extremos deberían incluir: i) cambios significativos en tasas de interés, o modificación de las relaciones entre tasas (para el caso de instituciones financieras); ii) variaciones relevantes en el tipo de cambio y la tasa de inflación, iii) así como en general, las consecuencias asociadas a la volatilidad del mercado. Deberían existir planes de contingencia apropiados, debiendo ser éstos señalados por la gerencia general, también involucrada en el diseño de escenarios extremos. Las empresas tendrían que medir su vulnerabilidad a sufrir pérdidas bajo condiciones de mercado extremas, incluyendo el no-cumplimiento de las hipótesis claves. Adicionalmente, se debe evaluar el desempeño del modelo («back testing»), confrontando lo ocurrido en la realidad con los resultados arrojados por el modelo durante un período de tiempo. La evaluación del peor escenario podría incluir un análisis activo/pasivo de medición de riesgos que englobe la gestión de activos y pasivos, a través 70 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 Las variables financieras que se incorporan en los citados escenarios dependerán de los activos y pasivos que se tomen en consideración. Posiblemente el escenario ha de reflejar relaciones lógicas entre las diferentes variables, y de esta forma el análisis activo/pasivo se convierte en una metodología flexible que permite comprobar las interrelaciones entre una amplia variedad de factores de riesgo, entre los que se incluirán riesgo de mercado, riesgo de liquidez, decisiones empresariales, ciclos de producto, etc. Será el usuario quien decida los escenarios apropiados y analice los resultados y determine su significado. 2.2 El fenómeno de la inflación En tiempos en que la estabilidad monetaria ha sufrido el impacto de la devaluación de nuestra moneda, resulta imperioso analizar los efectos que el fenómeno inflacionario produce respecto de la información financiera que procesa cada ente, corresponda éste al sector privado o al público. Como consecuencia de las medidas económicas implementadas a mediados del 2002, referentes al abandono del régimen de bandas de flotación, la moneda nacional se debilitó significativamente. La mayor devaluación se vio acompañada por un incremento de la volatilidad del tipo de cambio. Este derivó que en los meses subsiguientes, la inflación medida por el IPC se acelerara en forma significativa, reflejando especialmente el impacto de la suba del tipo de cambio sobre los precios de los bienes transables. Los precios al consumo Los objetivos del presente punto son, en primer término, intentar desarrollar el criterio metodológico más «adecuado» a fin de medir las variaciones operadas en el poder adquisitivo de la moneda y de esa manera, posibilitar su cuantificación a través del ajuste de los estados contables, emitidos por las empresas y por los organismos públicos; y en segundo lugar, analizar los problemas que se presentan para la medición de la inflación. 2.2.1 Conceptos básicos Entre las acepciones más comunes del término inflación se incluye aquella que la define como «el aumento sostenido y generalizado de los precios de los bienes y servicios que genera una pérdida de poder adquisitivo de la moneda». Este fenómeno, se presenta de manera general, como el desequilibrio económico caracterizado por el aumento general de precios y que proviene del aumento del circulante y deterioro de la economía de un país. EVENTOS ACADÉMICOS · selección de un escenario hipotético en el que se describe la evolución de diversas variables financieras, como ser: tipos de cambio, tasas de interés, inflación, etc., en un horizonte determinado. · calculo y comprobación del «cash flow» generado y el valor contable de los activos y pasivos en el caso de que el escenario descrito se produjera. · repetición del proceso para otros escenarios diferentes con el fin de obtener un rango de posibles sucesos. aumentaron 19% en el período enero-agosto, en tanto el tipo de cambio se depreció 89,2% durante el mismo período. De esta manera, volvió a instalarse entre nosotros el fenómeno de los altos niveles de inflación. La magnitud de la misma generó el replanteamiento, de acuerdo a lo establecido por las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC y NICSP), de la necesidad de ajustar por inflación los estados contables. Capítulo IX - del uso de proyecciones a largo plazo. Las empresas pueden utilizar este método para comprobar el grado de cobertura de sus activos y pasivos, es decir, el modo en que, por ejemplo, los pasivos asumidos se encuentran basados en los activos que se poseen. Una alternativa a esta situación del análisis activo/pasivo, podría incluir: La inflación provoca graves distorsiones en el funcionamiento del sistema económico debido a su imprevisibilidad. Las mismas pueden traducirse en: · Cambios en el nivel general de precios y en los niveles de precios específicos de los bienes. · Sobreprecios de inflación en los precios de los bienes. · Sobreprecios de inflación en las tasas de interés. · Invalidación de las decisiones que se tomen sobre los datos o informaciones que están expresadas en moneda histórica. Cuanto mayor sea la tasa de inflación, más amplio será el margen de error en las expectativas de los agentes económicos y por lo tanto mayor la sensación de inseguridad. 71 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay 2.2.2 Nivel general de precios y precios específicos Para analizar los efectos de la inflación sobre los estados contables, es necesario comprender dos conceptos diferentes, el nivel general de precios con sus cambios y el precio específico de cada bien o servicio con los suyos. El primero representa el promedio ponderado de un conjunto de bienes y servicios con un criterio que intenta ser abarcativo y general. En cambio el segundo, se refiere al precio específico individualmente considerado, refleja el valor de determinado bien o servicio. Tiene una evolución propia que puede establecerse de manera anticipada (intereses de un crédito o una deuda), o no, dado que está sujeto a la evolución de un mercado (precio de los bienes de cambio, de acciones con cotización, de la moneda extranjera, etc.). El nivel general de precios representa, el poder adquisitivo de la moneda como contrapartida general del precio de los bienes y servicios que pueden adquirirse con ella. La variación en el índice general de precios sirve de base para calcular la tasa de inflación, por lo que los conceptos de inflación, pérdida de poder adquisitivo de la moneda o incremento en el nivel general de precios son similares y podemos usarlos de manera indistinta al referirnos a la evaluación de su impacto sobre los estados contables. En primer lugar, podemos decir que la inflación afecta la unidad de medida en la que están expresados los estados contables; consecuentemente, para analizar sus efectos debemos considerar a los saldos expuestos en los estados contables en forma integral; es decir, tomarlos en conjunto. Paralelamente, la variación en el precio específico de un bien o servicio, individualmente considerado, es un concepto distinto del fenómeno general descripto. Para analizar el efecto de la inflación sobre cada uno de estos ítems debemos considerarlos individualmente. 2.2.3 Distorsiones que produce la inflación sobre los estados contables Para comprender el ajuste por inflación de los estados contables, es necesario tener en cuenta las principales distorsiones que produce sobre los mismos la no-consideración de los efectos de la inflación. En general, el no tener en cuenta los cambios en el poder adquisitivo de la moneda, implica no cumplir con la principal característica por la que se eligió la moneda de curso legal para expresar la medición de la información contable. Esa característica es la de ser denominador común de los elementos heterogéneos que componen los estados contables. a. Falta de comparabilidad de la información contable. Una primera distorsión, casi obvia en función de lo expuesto, es que los estados contables presentan partidas valuadas en moneda de diverso poder adquisitivo, en moneda heterogénea. Por ello se perjudica la comparación de datos dentro de un mismo estado, entre los estados de una empresa a distinta fecha, o entre estados de distintas empresas, aun a una misma fecha. b. Falta de consideración de los resultados por exposición a la inflación. Otra distorsión, que emerge como consecuencia directa de la aparición de la inflación, es el no contemplar el resultado por mantener rubros que representan una suma fija en moneda de curso legal durante un período en el cual hay inflación. c. Otras. En la abundante bibliografía que hay sobre esta materia se detallan algunas distorsiones más. Consideramos que gran parte de ellas son variantes de la primera, ya que entre las distorsiones que presenta la heterogeneidad en la comparabilidad, encontramos la sobrevaluación del resultado bruto por comparar ventas expresadas en moneda de un momento posterior a la moneda del momento en el cual está expresado el costo de esas ventas. La sobrevaluación del resultado por tenencia por comparar valores corrientes del cierre del período con saldos contables en moneda de un momento anterior al momento de cierre. Como se dijo anteriormente, para corregir estas distorsiones debe efectuarse el ajuste integral por inflación, ya que el problema planteado es la falta de homogeneidad en la unidad de medida en la cual están expresadas todas las partidas de los estados contables. La solución propuesta por la profesión, a los efectos de presentar los estados en moneda constante, es convertir todas las partidas de los estados contables a moneda de cierre, de esta manera se aplica una unidad de medida uniforme, homogénea. Básicamente, esa propuesta consiste en reexpresar expresiones monetarias de distinto poder adquisitivo a equivalentes de moneda de un mismo poder adquisitivo, en este caso en moneda de cierre. En 72 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 2.2.4 Las Normas de Contabilidad y el ajuste por inflación Un primer agrupamiento que podemos ensayar se basa en cuentas que representan operaciones ya «consumadas», y aquellas que representan activos y pasivos. En el primer grupo incluimos las cuentas de resultado, las del patrimonio neto y las que se exponen en el estado de flujo de efectivo que, mas allá de su denominación a los efectos de agruparlas, la idea es mostrar que representan importes medidos en una moneda de poder adquisitivo del momento de origen de la partida. Para ellas, corresponde su reexpresión por inflación desde el momento de origen hasta el cierre. En materia de normativa contable, debe citarse a la NIC 158, en la que se establece la información mínima a revelar en el caso de que la misma deba ser ajustada atendiendo a los cambios operados en los precios que afectan la determinación de los resultados y la posición financiera de una entidad. La NIC 299 y la correspondiente NICSP 10 para el sector público, definen la forma de presentación de información financiera en una economía hiperinflacionaria. Establecen que en este tipo de contexto económico los estados financieros son útiles sólo si están expresados en función de la unidad de valuación- unidad de valor- vigente a la fecha de presentación. En el ámbito local, en lo que respecta al Sector Público, el Tribunal de Cuentas de la República aprobó en sesión extraordinaria del 17 de diciembre de 2002 la Ordenanza No. 81, referente a la «Formulación y presentación de los estados contables», donde se establecen criterios, normas y procedimientos para la formulación de estados para las entidades que deban presentar estados ante el tribunal, en cumplimiento de disposiciones constituciones, legales o reglamentarias. Según se establece en la ordenanza y tal cual desarrolla en profundidad el Cr. Mario Díaz Durán en su publicación10, las normas que deberán aplicarse en consecuencia serán las establecidas por las ordenanzas dictadas por el tribunal, y básicamente las que rigen para el sector privado a saber: decreto 103/91, las NICs, y las NICSP entre otras. En particular en su articulo 14 establece que los estados contables deberán ser formulados en moneda nacional expresados en moneda de poder adquisitivo de cierre de ejercicio, aplicando a tales efectos la metodología establecida en la NIC 29. 2.2.5 Comportamiento de los rubros frente a la inflación Como ya ha sido dicho, la inflación afecta a todas las partidas de los estados contables, sin embargo no las afecta a todas de la misma manera ya que el comportamiento de los rubros frente a la inflación varía de acuerdo a su naturaleza. El análisis del En el segundo grupo están las cuentas que representan activos y pasivos que, como ya dijimos, están distorsionadas en su totalidad por los efectos de la inflación y, por lo tanto, debemos considerarlos en conjunto y sobre cada partida. Desde este punto de vista, y a ese sólo efecto, la clasificación más habitual suele ser en monetarios y no monetarios, aunque algunos autores, e incluso normas, utilicen alguna de las otras clasificaciones. Independientemente de su denominación, lo relevante es si varía su precio específico o no. Consecuentemente, consideramos monetarios a aquellos que representan una suma fija en moneda de curso legal, es decir, su valor se mantiene invariable a través del tiempo y siempre están expresados en moneda de la fecha a la cual se realiza la medición. Su precio específico, en términos nominales, no varía. EVENTOS ACADÉMICOS comportamiento de los rubros frente a la inflación amerita un agrupamiento de los mismos a fin de facilitar su comprensión. Capítulo IX - sentido amplio, esa conversión a moneda de cierre es aplicable también a cualquier expresión monetaria, no sólo a los estados contables. El resto de los rubros son, en este esquema, no monetarios11 ya que su precio es susceptible de variaciones a través del tiempo. Estas variaciones pueden ser «predecibles», como en aquellos que devengan una tasa de interés previamente pactada, o «impredecibles», si su precio varía en función de diversos factores. En estos rubros debemos medir, además del impacto de la inflación, la evolución de su precio específico y de su comparación se determinará su resultado por tenencia en términos reales. Este resultado por tenencia tiene una denominación específica de acuerdo al rubro que tratemos, serán intereses en el caso de créditos y deudas, diferencias de cambio en el caso de activos y pasivos en moneda extranjera, diferencias de cotización en el caso de títulos públicos y acciones, etc. 8 NIC 15, «Información que refleja los efectos de los precios cambiantes». NIC 29, NICSP 10, «Información financiera en economías hiperinflacionarias». Cr. Mario Díaz Durán,, «Estados contables en el sector público», FCU Junio 2003. 11 La medición de estos elementos será analizada en profundidad en el punto 2.3 9 10 73 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay 2.2.6 Problemas en la medición de la inflación La medición del incremento en el nivel general de precios es un proceso cuyo fin último consiste en obtener indicadores estadísticos, que permitan cuantificar de manera clara, precisa y oportuna el cambio en el nivel de precios para un período y región determinados. Estos indicadores son conocidos como índices de precios. Los problemas que rodean la construcción de los índices de precios son variados y comprenden, entre otros, la aparición de nuevos productos, el cambio en los establecimientos en los que usualmente los consumidores adquieren los bienes y servicios, el diseño muestral, los efectos de sustitución en el consumo y el cambio de calidad. La inflación se puede medir mediante índices de precios y los más representativos son el Indice de Precios de consumo (IPC), el Indice de Precios de Productos Nacionales (IPPN) y el deflactor del PIB. · El índice de precios al consumo (IPC), representa el costo de una canasta de bienes y servicios consumida por una economía doméstica representativa. La inflación medida por el IPC es la tasa de variación porcentual que experimenta este índice en el período de tiempo considerado. Se elabora mensualmente, a través de una encuesta que revela los precios que integran una canasta de consumo familiar básica, representativa de la estructura de consumo de una familia tipo. · El índice de precios al productor de productos nacionales (IPPN), mide la evolución de los precios de los bienes producidos en el país que tienen como destino el mercado interno. · El deflactor del PIB, es el cociente entre el PIB nominal y el PIB real expresado en forma de índice. El deflactor es el índice más apropiado para indicar la evolución de los precios de todos los bienes finales generados en una economía durante un período de tiempo. A partir del deflactor la tasa de inflación se calcula como la variación porcentual. Como el PBI es el resumen de toda la actividad económica de una economía en un período de tiempo determinado, el deflactor implícito del PBI es el índice de precios de mayor cobertura. De esta manera, el deflactor implícito del PBI no sólo refleja los precios de los bienes de consumo y al por mayor (como el IPC y el IPPN respectivamente), sino también de los bienes de capital y los derivados de la actividad del sector público. En consecuencia, entendemos que el deflactor implícito del PBI, es el índice mas apropiado a los efectos de medir la variación en el poder adquisitivo de la moneda. 2.3 El deterioro en el valor contable de los activos y la medición de los pasivos La importancia de lograr «transparencia» en los estados contables constituye un objetivo impostergable para todos sus usuarios y es un requerimiento de todos los mercados económicos, prueba de ello lo encontramos en los ámbitos de nuestra profesión donde ya existen pronunciamientos de los organismos internacionales para el tratamiento de los activos, de las empresas que se encuentran inmersas en una economía en crisis o que piensan interrumpir determinadas actividades operativas afectando sus resultados en el futuro. 2.3.1 Medición del deterioro en el valor contable de los activos «reales»12 El mercado inmobiliario uruguayo, constituye otro de los sectores económicos que no ha podido permanecer ajeno a la crisis que vive el país. La recesión doméstica afectó fuertemente el sector de la construcción. El ajuste que debió llevarse a cabo en el gasto público, se tradujo fundamentalmente en una disminución de la inversión en construcción. Por otro lado los bancos, dado el ambiente recesivo y las escasas oportunidades de inversión existentes, tuvieron un comportamiento pro-cíclico en lo que se refiere al otorgamiento de créditos. De acuerdo con información del Instituto de Estadística (INE), el costo de la construcción de viviendas ha descendido un 42% desde 1999 hasta diciembre de 2002. Si sólo se considera el año 2002 la caída alcanza un 35% con una caída efectiva mensual del 3,5%. Los permisos otorgados para la construcción por la Intendencia Municipal de Montevideo indican con mayor precisión esta tendencia. Los permisos que se otorgaron en el año 2001, alcanzaron los 185.000 metros cuadrados, contra 250.000 en 1985. Este hecho resalta claramente la incertidumbre presente en el mercado. El proceso de pérdida de valor que enfrenta el mercado inmobiliario es realmente serio. Frente a la situación económica actual, un número creciente de familias deben tomar opciones que 12 Con activos «reales» hacemos referencia a toda clase de activos salvo: inventarios, por contratos de construcción, por impuestos diferidos, por costos de beneficios a empleados y activos financieros. 74 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 necesita la empresa para su funcionamiento se vea seriamente afectado ante la crisis, los activos comienzan a perder su valor y los pasivos se incrementan significativamente. El IASC, al abordar esta cuestión al exigir la aplicación de la NIC 36, establece cuáles son las pautas que permiten detectar si existe indicio de que algún activo pueda haber perdido valor, enunciando dos tipos de fuentes: Hasta la promulgación de la NIC 3613, había poca información disponible bajo las Normas Internacionales de Contabilidad, para tratar el efecto de la disminución del valor de los activos. En general, las dos preguntas críticas sobre el tema se centraban en: ¿cuando testear el deterioro y como medirlo?, interrogantes que no habían sido tratadas hasta el momento. La NIC 1614 establece que la propiedad, planta y equipo deben ser revisados periódicamente por posible pérdida por deterioro, entendiendo que ésta ocurre cuando el valor recuperable del activo es menor que el valor en libros; dejando un vacío sobre las interrogantes planteadas. El Comité de Normas Internacionales de Contabilidad (IASC) dictó la NIC 36 destinada a reflejar la pérdida inesperada en el valor de los activos, señalando que: «La empresa debe evaluar, en cada fecha de cierre de balance, si existe algún indicio de pérdida inesperada de valor para sus activos. Si se detectara algún indicio, la empresa deberá proceder a estimar el valor recuperable del activo en cuestión.» La obligación que surge por aplicación de esta norma, coincide con la necesidad de lograr mayor transparencia y precisión en la medición de los activos de las empresas, y tiene como finalidad dar a conocer los cambios en el patrimonio de la entidad ante cambios en las condiciones macroeconómicas y dada la incertidumbre de los agentes del mercado; o en virtud de factores atribuibles al interior de la propia empresa. Sin lugar a dudas, la actual coyuntura económica por la que atraviesa nuestro país es factor determinante para que el nivel de inversión que 13 14 (a) durante el ejercicio, el valor de mercado del activo ha disminuido significativamente más que lo que cabría esperar como consecuencia del mero paso del tiempo o del uso normal; (b) durante el ejercicio, han tenido, o van a tener efecto en el futuro inmediato, cambios significativos con una incidencia adversa sobre la empresa, referentes al entorno legal, económico, tecnológico o de mercado en los que ésta opera, o bien en el mercado al que está dedicado el activo en cuestión; (c) durante el ejercicio los tipos de interés de mercado, u otras tasas de rentabilidad de mercado, han sufrido incrementos que probablemente afecten al tipo de descuento utilizado para calcular el valor de uso del activo, de forma que disminuyan su valor recuperable de forma significativa; (d) el valor contable de los activos de la empresa que presenta sus estados financieros, es mayor que su valor de mercado; EVENTOS ACADÉMICOS Fuentes externas de información: A efectos de realizar un análisis de la evolución de los precios en el mercado inmobiliario, se dispone de la información elaborada por el INE que establece que durante el 2002 el descenso en los precios de mercado, dependiendo del tipo de vivienda, se encuentra entre un 25% y un 30%. Capítulo IX - afectan gravemente su patrimonio. La devaluación, no tomada en cuenta por los agentes a la hora de endeudarse, hace para muchos imposible hacer frente a los compromisos contraídos. Esta presión que genera necesidad de vender, produce la baja de los precios de los inmuebles. El número de compraventas en el sector inmobiliario se encuentra en su nivel más bajo desde el año 1997. En el año 2002 este valor alcanzó las 11.600 operaciones, un 7% menos que el año anterior Fuentes internas de información: (a) se dispone de evidencias sobre la obsolescencia o deterioro físico del activo; (b) durante el ejercicio han tenido lugar, o se espera que tengan lugar en el futuro inmediato, cambios significativos en la forma o manera en que se usa o se espera usar el activo, que afectarán desfavorablemente a la empresa; entre tales cambios pueden encontrarse los planes de interrupción o reestructuración de la explotación o actividad a la que pertenece el activo, o bien que haya decidido la enajenación del activo antes de la fecha prevista con anterioridad para hacerlo, y (c) se dispone de evidencia, procedente de informes internos, que indica que el rendimiento económico del activo es, o va a ser, peor que el esperado. La enumeración anterior no es exhaustiva, dado que las empresas pueden identificar otros indicadores que determinen que sus activos se encuentran deteriorados. NIC 36, «Deterioro en el valor de los activos». NIC 16, «Propiedad, planta y equipo». 75 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay La NIC 36 define la pérdida por deterioro como el exceso del valor en libros sobre el valor recuperable, y define el valor recuperable como el mayor monto entre el «valor de uso» y «el precio de venta neto». El objetivo es reconocer la pérdida por deterioro únicamente cuando el valor económico de un activo (o «unidad generadora de efectivo15») es verdaderamente inferior a su valor en libros. En teoría, y para gran parte de la práctica también, entendemos que, una empresa haciendo elecciones razonables vendería un activo si su precio de venta neto es mayor que su valor de uso, y continuaría utilizando el activo si el valor de uso excede el precio de venta neto. Así, el valor recuperable de un activo se computa como el mayor de estos dos valores, puesto que la empresa va a retener o disponer del activo tomando en cuenta la opción que considera le brinda la mayor rentabilidad y mejor uso. Una vez determinado el valor recuperable, se debe comparar con el valor en libros; si el valor recuperable es menor, el activo se ha deteriorado, y bajo esta nueva norma esta pérdida por deterioro se debe reconocer contablemente. El valor de uso de los activos, sirve de limite para la medición de estos activos y su estimación debe considerar los siguientes pasos: (a) estimar las entradas y salidas futuras de fondos derivados tanto del funcionamiento continuado del activo como de su enajenación final, y (b) aplicar el tipo de descuento apropiado para esos flujos de fondos futuros. La determinación del valor de uso como limite del valor que se puede asignar a estos activos, constituye un argumento que tiene una clara identidad con el concepto de valor justo («fair value»), destruyendo cualquier intento de encontrar valores que se «aproximen a la realidad» o que reflejen la «imagen fiel» basados en analizar únicamente los hechos o sucesos ya ocurridos o muy cercanos a la fecha de cierre de ejercicio. Para Barry J. Epstein16, el concepto aproximación a la realidad tiene que ver con un momento determinado en la vida de la empresa, es como intentar reflejar los hechos o sucesos y medir el patrimonio como si se tratara de una fotografía al cierre de ejercicio, ahora bien, esta realidad es dinámica y cambiante y no sirve para realizar mediciones que pretenden reflejar la capacidad futura de estos activos que trascienden el ejercicio y en algunos casos se proyecta varios años posteriores al momento de la medición. 2.3.2 Medición del deterioro e incobrabilidad de activos financieros La expresión «crisis financiera» es un concepto ambiguo, confuso y equívoco, que requiere ser precisado. Se lo puede definir como aquella situación en la cual los inversores (locales o extranjeros) en activos financieros de un cierto país venden rápida, masiva y generalizadamente esos activos, produciendo de esa forma una fuerte reducción en el valor de los mismos. Según Carlos Gervasoni 17 , los «activos financieros» son inversiones no «reales», en depósitos bancarios, acciones, bonos del gobierno, obligaciones negociables de las empresas, etc. Nótese que la exigencia de venta «rápida, masiva y generalizada» implica que la misma afecta fuerte y repentinamente a todos o la mayoría de los activos financieros de un país. Es importante señalar que los inversores que venden estos activos a menudo los convierten a alguna moneda extranjera confiable (como el dólar), provocando así una disminución de las reservas internacionales del país y/o una devaluación de su moneda. Esto significa que las «fugas de capitales» son fenómenos estrechamente vinculados a las crisis financieras, algo así como la otra cara de la moneda. Como queda dicho, en las economías en desarrollo como la uruguaya, buena parte de los inversores financieros son extranjeros (bancos, inversores institucionales, etc.) o locales con tendencia a refugiarse en activos más seguros en el exterior. Desde este punto de vista, y dada la alta correlación entre ventas masivas de activos financieros y fuga de capitales, una crisis financiera como la ocurrida en nuestro país, puede ser definida como una salida neta «rápida, masiva y generalizada» de capitales invertidos en activos financieros. Algunas de las manifestaciones de la crisis financiera uruguaya relativas al punto, entonces, sería una caída fuerte, generalizada y abrupta: (a) en la demanda (y aumento en la oferta) de acciones, bonos, obligaciones negociables, etc. (b) en el precio de acciones, bonos, obligaciones negociables, etc. 15 Unidad generadora de efectivo, es el grupo identificable de activos más pequeño, cuyo funcionamiento continuado genera entradas de efectivo a favor de la entidad que son, en buena medida, independientes de los flujos de efectivo de otros activos o grupos de activos. 16 Barry J. Epstein, IAS 2003, Interpretation and application of International Accounting Standars, Wiley 2003. 17 Carlos Gervasoni, Crisis política y crisis financiera en el gobierno de la alianza en la Argentina (1999-2001), Febrero 2002. 76 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 Los fenómenos más típicamente asociados a esas expectativas son la desconfianza sobre el futuro valor de la moneda (ya que una devaluación implica una pérdida de valor de cualquier activo financiero denominado en moneda local) y la desconfianza en la capacidad de repago de las instituciones que emiten los activos (fundamentalmente gobierno, empresas y bancos). ¿Y qué factores pueden deteriorar las expectativas? Un factor está constituido por los llamados fundamentals de la economía, es decir, el estado de los grandes equilibrios macroeconómicos. Aunque no cabe duda que tienen algún efecto, ocurre que los fundamentals tienden a cambiar gradualmente, mientras que las crisis se desencadenan abruptamente. Quedaría entonces por explicar cómo un deterioro lento de variables económicas provoca un rapidísimo estallido financiero. Al inicio los activos financieros deben valuarse al costo. Se entiende por costo el valor justo («fair value») de la contrapartida entregada. Los costos de transacción son incluidos en la medición inicial de activos financieros. Un posible argumento diría que, aunque los fundamentals se deterioren gradualmente, en algún momento alcanzan un nivel crítico que hace que los inversores se asusten. También podría postularse que, dada cierta acumulación de desequilibrios macroeconómicos, existen eventos claves que desencadenan las crisis; como ser, la formidable fuga de capitales en nuestro país, por el efecto «contagio» de Argentina. Resumen de valuación de activos financieros A nivel de normativa contable, la forma de medición de esta caída abrupta en el valor, es tratada en la NIC 3918, la que establece que un activo financiero es cualquier activo que sea: efectivo, un derecho contractual para recibir de otra empresa efectivo u otro activo financiero, un derecho contractual para intercambiar instrumentos financieros con otra empresa bajo condiciones que son potencialmente favorables; o un instrumento de capital de otra empresa. La norma clasifica los activos financieros en cuatro categorías: 18 EVENTOS ACADÉMICOS ¿Qué es lo que lleva a los inversores a deshacerse de activos financieros, aún en un momento en el que los mismos están perdiendo valor? La respuesta evidente es la siguiente: la expectativa de una pérdida mayor, es decir, el convencimiento de que los activos financieros del país reducirán su valor fuerte y prolongadamente en el futuro. 1. activos financieros mantenidos para operaciones de trading (financial asset held for trading). Es aquel que fue adquirido con el objetivo de generar un beneficio derivado de las fluctuaciones en el precio o en el margen del operador del mercado. 2. inversiones a mantener hasta el vencimiento (held to maturity investments). Son activos financieros cuyos pagos y vencimientos son fijos o determinables. La empresa debe tener la intención y posibilidad de mantenerlos hasta el vencimiento. 3. préstamos y cuentas por cobrar originadas por la empresa (loans and receivables originated by the enterprise). Son activos financieros creados por ésta con el objetivo de proveer dinero, mercaderías, o servicios directamente al deudor, y no con la intención de venderlos inmediatamente. 4. activos financieros disponibles para la venta (available for sale financial assets). Son aquellos que no están comprendidos en las tres categorías anteriores. Capítulo IX - (c) de los depósitos bancarios y fuerte aumento de las tasas de interés. (d) de las reservas internacionales y del valor de la moneda local. Para valuaciones posteriores al reconocimiento inicial de un activo financiero, debemos tener en cuenta las distintas categorías en las que pueden clasificarse las que se resumen en el cuadro siguiente: Tipo de activo Disponibles para la venta Mantenidos para operaciones de trading Derivados Criterio de valuación Valor justo Con vencimiento fijo Préstamos y cuentas por cobrar originados por la empresa y mantenidos sin intención de venta Inversiones mantenidas hasta el vencimiento Activos financieros que no posean valor de mercado y cuyo valor justo no pueda ser medido confiablemente Costo amortizado utilizando una tasa efectiva Sin vencimiento fijo Costo NIC 39, «Instrumentos financieros: reconocimiento y medición» 77 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay En el marco de la NIC 39, y vinculado a la pérdida de valor, producto de la coyuntura actual del Uruguay, entendemos de vital importancia a los efectos de una adecuada medición, que las entidades determinen si sus activos financieros se han deteriorado; vale decir, si su valor contable es mayor a su valor recuperable estimado. En nuestra opinión, y de acuerdo a lo establecido por la norma, la empresa debe evaluar en cada cierre de ejercicio si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de éstos se encuentra ante esta situación. Si existe tal evidencia, se debe estimar el monto recuperable de ese activo o de ese grupo de activos y reconocer una pérdida por deterioro. Dentro de las evidencias de que un activo financiero o un grupo de éstos se ha deteriorado o es incobrable podemos incluir las siguientes: a) Dificultades financieras significativas del emisor. b) Un incumplimiento de las cláusulas del contrato, tal como la omisión del pago de intereses o del principal. c) Una alta probabilidad de bancarrota del emisor. d) El reconocimiento de una pérdida por deterioro de ese activo en un ejercicio anterior. e) La desaparición de un mercado para ese activo debido a dificultades financieras. f) Concesiones otorgadas por un prestamista a su deudor, por razones económicas o legales asociadas a las dificultades financieras del último y que en otras circunstancias el prestamista no las hubiera otorgado. El reconocimiento de la pérdida por deterioro de los activos financieros depende de la forma de contabilización de los mismos: mismo se contabilizan en el patrimonio, la pérdida registrada en éste debe ser removida y reconocida en el resultado neto del ejercicio. El monto de la pérdida que debe ser trasladada desde el patrimonio hacia resultados es la diferencia entre su costo de adquisición y el valor justo corriente o monto recuperable, menos cualquier pérdida por deterioro de ese activo previamente reconocida en resultados. Valor recuperable de acuerdo al tipo de activo TIPO DE ACTIVO PRÉSTAMOS Y CUENTAS A COBRAR ORIGINADAS POR LA EMPRESA VALOR PRESENTE DE LOS FLUJOS DE FONDOS ESPERADOS DESCONTADOS A LA TASA DE INTERÉS INVERSIONES EFECTIVA ORIGINAL MANTENIDAS HASTA EL DEL INSTRUMENTO VENCIMIENTO ACTIVO FINANCIERO QUE NO SEA VALUADO AL VALOR JUSTO PORQUE ÉSTE NO PUEDA SER MEDIDO CONFIABLEMENTE ACTIVOS MANTENIDOS PARA OPERACIONES DE TRADING VALOR PRESENTE DE LOS FLUJOS DE FONDOS ESPERADOS DESCONTADOS A LA TASA DE INTERÉS DE MERCADO PARA UN ACTIVO FINANCIERO SIMILAR ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA Medición del deterioro de activos financieros Valuación del activo financiero Costo amortizado · Activos financieros contabilizados al costo amortizado. Cuando es probable que una empresa no pueda cobrar el monto acordado en los términos contractuales del préstamo, cuentas a cobrar originadas por la empresa o inversiones mantenidas hasta el vencimiento contabilizadas al costo amortizado, se considera que ha ocurrido un deterioro. El monto de la pérdida a reconocer es la diferencia entre el valor contable del activo y el valor presente de los flujos de fondos esperados descontados a la tasa de interés efectiva original del instrumento (monto recuperable). · Activos financieros revaluados al valor justo. Cuando existe evidencia objetiva de que se ha deteriorado un activo que se valúa al valor justo y los resultados provenientes de cambios en el VALOR RECUPERABLE Valor justo Tratamiento a darle al resultado por deterioro Resultado neto Si el resultado por cambios en el valor justo se registra en el patrimonio, se debe trasladar desde el patrimonio al resultado del ejercicio. El monto a trasladar es la diferencia entre el costo de adquisición, el monto recuperable y las pérdidas por deterioro del activo previamente reconocidas en resultados. 2.3.3 Medición de los pasivos financieros y la calificación de riesgo crediticia La actual situación de incertidumbre que vive la región, no sólo hace cuestionar la forma de medición de los activos, sino que también, pone 78 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 a) El sólo hecho de obtener un préstamo a las tasas de interés vigentes, no constituye una transacción que de lugar a una ganancia o una pérdida. Bajo circunstancias comerciales normales, una entidad asume una obligación (a través de un instrumento financiero, como pueden ser bonos, préstamos u obligaciones negociables) y recibe activos con un valor determinado en función del valor de esa obligación. b) Un sistema de medición al valor justo, no debe determinar medidas distintas a activos o pasivos que son económicamente iguales. Entendemos en consecuencia, que tanto en la medición inicial como en las mediciones subsecuentes de los pasivos, deben de incorporarse ya sea mediante información complementaria o en los propios estados, las variaciones en la calificación crediticia de la entidad, de modo de trasladar a los estados contables los cambios que experimentan las tasas de interés a lo largo del tiempo, de forma que los pasivos reflejen en todo momento su valor justo. Medición de las Cuentas Nacionales basada en índices encadenados 3.1 Introducción Las cuentas nacionales de Uruguay utilizan una base de precios fija 1983, para las valoraciones a precios constantes. En otras palabras, el volumen del producto para un año determinado se mide ponderando las cantidades del mismo año por los precios del año base (índice de Laspeyres). El cálculo de las cuentas nacionales en base de precios fija presenta el problema de que sobrevalúa la tasa de crecimiento. Para corregir lo anterior, las recomendaciones internacionales apuntan hacia el cálculo de series encadenadas. El propósito de este capítulo es explicar las causas de la sobrevaluación, y examinar las propuestas de corrección. 3.2 La base fija de precios y la sobrevaluación de la tasa de crecimiento Un importante propósito de las cuentas nacionales es medir el crecimiento del volumen de producción o del gasto entre dos períodos de interés. Se deben usar los mismos precios para ambos períodos, para asegurar que el índice refleje sólo los cambios en las cantidades producidas. Pero, ¿qué precios? ¿Los del primer período, los del segundo, o un promedio de ellos?. La elección afectará a la tasa de crecimiento entre períodos, como veremos a continuación. EVENTOS ACADÉMICOS En lo que hace referencia a los pasivos financieros al valor justo, entendemos de suma relevancia la incorporación del efecto de la calificación crediticia de las entidades a los efectos de determinar una mas adecuada medición de los pasivos. El tema de la calificación crediticia en la medición de los pasivos puede ser concentrada en dos puntos básicos: CAPÍTULO III Capítulo IX - en tela de juicio la medición de los pasivos. Algunos autores han reconocido los problemas que implica la aplicación de un modelo mixto, en el cual muchos activos pero pocos pasivos financieros son medidos al valor justo. Los bancos y otras entidades financieras con frecuencia «equilibran» sus posiciones en activos y pasivos financieros para limitar sus potenciales pérdidas netas derivadas de los cambios no predecibles en las tasas de interés. Reconocer los cambios al valor justo de sólo un lado de la posición (los activos), tergiversa los efectos de la estrategia de la gerencia en la gestión de activos y pasivos. Si las posiciones de activos y pasivos financieras no están directamente equilibradas, la medición al valor justo de sólo los activos financieros falsea la posición financiera de una entidad, que también tiene significantes deudas financieras. El cuadro 1 presenta las cantidades (q) y los precios por unidad de cantidad (p) para tres productos (A, B y C) en dos períodos (1 y 2). CUADRO 1 - Precios y Cantidades, Dos Períodos Producto A B C Período 1 Período 2 Q1 Q2 10 15 20 P1 8 12 5 12 15 21 P2 6 14 6 79 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay Si se usan como ponderadores los precios del primer período, entonces se puede comprobar que el valor de la producción en el período 2, expresado a precios del año 1, es de 381. Si esto se divide por el valor de la producción del período 1 a precios del año 1 (360), resulta un índice de volumen de 105.8 en el período 2, esto es, un crecimiento del volumen de 5.8%. El índice calculado es conocido como Índice de Volumen de Laspeyres, el cual puede interpretarse como expresión del cambio en el volumen de producción, manteniendo constantes los precios del primer período. Si se usan como ponderadores los precios del segundo período, se obtiene un crecimiento del volumen de 4.6%. El índice que permite este resultado es llamado Índice de Volumen de Paasche. N Laspeyres: Lq = ∑q i =1 N ∑q i =1 it p io io p io , L(encadenado) : E ( Lq ) t = E ( Lq ) t −1 × E ( L q ) t N Pq = Paasche: ∑q it p it io p it i =1 N ∑q , i =1 P(encadenado) : E ( Pq ) t = E ( Pq ) t −1 × E ( Pq ) t Fisher : I F = Lq .Pq F(encadenado) : , E ( I F ) t = E ( I F ) t −1 × E ( I F ) t La diferencia entre las tasas de crecimiento es consecuencia de los precios utilizados, puesto que entre los índices, las cantidades son idénticas. Si los precios relativos no variaran, los índices de volumen serían iguales. Y dado que el cambio en los precios relativos tiende a ser sistemático y acumulativo, la brecha entre Laspeyres y Paasche es mayor mientras más distantes en el tiempo están los dos períodos comparados. Si los agentes económicos, ante un aumento (disminución) del precio relativo de un producto compran menos (más) de ella –efecto sustitución– entonces los productos, cuyo precio relativo cae, tienden a crecer más rápido (producto A del cuadro 1), mientras que aquellos, cuyo precio relativo aumenta, tienden a crecer más lento (producto C del cuadro 1). Usando los precios relativos después de que las sustituciones se han materializado, tendrán menos ponderación los productos de rápido crecimiento, y más los de crecimiento lento. Ello conduce a que el Índice de Volumen de Paasche registre un menor aumento que el Índice de Volumen de Laspeyres. Además, dado que casi todos los demás índices propuestos son una combinación analítica de los anteriores, los de Laspeyres y Paasche representan los límites superior e inferior del rango de medidas posibles. La teoría económica define la verdadera medida del cambio de volumen en cuanto a movimiento entre puntos de alguna función de producción tras los datos observados de precios y cantidades. Independientemente de la forma funcional que adopte la función de producción, se puede demostrar que Laspeyres sobrevaluaría el verdadero índice de crecimiento, en tanto Paasche lo subvaluaría. Si la función de producción fuera conocida, sería posible determinar la fórmula de un número índice que midiera correctamente el crecimiento. Se puede comprobar que el índice de Fisher, definido como el promedio geométrico de Laspeyres y Paasche, (compatible con un crecimiento de 5.2%, dados los datos del cuadro 1), mide correctamente el consumo si la función de producción puede ser representada como función homogénea al cuadrado. Si bien nunca se sabrá exactamente cuál es la función de producción que permite determinar el crecimiento verdadero, es razonable suponer que el verdadero índice se encuentra entre las formulaciones de Laspeyres y Paasche. En el caso de dos períodos, si bien el índice de Fisher mediría más apropiadamente el crecimiento, consideraciones de orden práctico, relativas a costo y oportunidad, favorecen al índice de Laspeyres, puesto que no requiere las ponderaciones del último período y es menos costoso que el índice de Fisher. Cuando se examinan tres o más períodos, los usuarios están interesados en las tasas de crecimiento de diferentes horizontes temporales, y se espera que ellas sean comparables y coherentes entre sí. El cuadro 3 muestra diferentes tasas de crecimiento, que reflejan los antecedentes sobre precios y cantidades expuestos en el cuadro 2. Si se calculan las tasas de crecimiento del período 3 a precios del período 2, se obtienen los resultados 80 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 CUADRO 2 - Precios y Cantidades, más de dos Períodos Período 1 A B C 1 0 1 5 2 0 P1 Período Producto 4 3 Q2 Q 3 P3 Q 4 Q4 1 5 1 6 2 2 1 9 1 6 2 3 P2 8 12 6 12 15 1 4 5 21 6 4 16 7 2 18 8 CUADRO 3 - Tasas de crecimiento Tasas de crecimiento Laspeyres (L) Paasche (P) Fisher (F) (L)-(P) Per. 2/1 Per. 3/2 Per. 4/3 Per. 4/1 Per. 4/1 Dto. Dto. Dto. Dto. Edo. 5.8 9.3 4.9 27.5 21.4 4.6 8.0 3.2 13.3 16.7 5.2 1.2 8.7 1.3 4.1 1.7 20.2 14.2 19.0 4.70 Si se está interesado en el crecimiento acumulado entre los períodos 1 y 4, es posible disponer de dos medidas de crecimiento, basadas ambas en los índices de volumen de Laspeyres. La primera consiste en calcular directamente el índice para el cuarto período a precios del primero (27,5%) tal cual se hace en el Sistema de Cuentas Nacionales de Uruguay; la segunda es acumular el crecimiento de los períodos 2, 3 y 4 multiplicando sus índices respectivos (21,4%). Mientras el primero (directo) compara dos períodos directamente, utilizando sólo precios y cantidades de ambos períodos, el segundo (indirecto o encadenado) es deducido de dos o más índices directos de períodos consecutivos, comprometiendo los precios y cantidades de todos estos períodos. Por tal motivo, el índice Laspeyres encadenado es diferente de la versión directa, pues emplea los registros de precios y cantidades que esta última ignora (períodos 2 y 3). Lo mismo sucede para los índices de volumen de Paasche y Fisher. 3.3 Propuesta de corrección El propósito de este punto es determinar cuál es En Uruguay, las series de cuentas nacionales a precios constantes (asociadas a los índices de volumen de base de precios fija) están bien establecidas y se usan regularmente para diversos propósitos. Sin embargo, no suministran la mejor medida del crecimiento, sobre todo si cubre un gran número de años. Cuando la base de precios es el primer año de la serie, el crecimiento tiende a sobrevaluarse, especialmente para los últimos años. Además, no entregan una medida apropiada de la variación de la actividad económica de los últimos años; así, por ejemplo, la tasa de crecimiento del año 2001 respecto del año 2002 se obtiene comparando ambos años a precios del año 1983, registro que puede diferir bastante del índice de volumen para el año 2001 a precios del 2002. EVENTOS ACADÉMICOS Produc- Q1 to Período 2 la mejor propuesta de corrección, la estimación directa o la encadenada. Si las cantidades en una serie de años son valoradas a precios constantes del primer año (base de precios), los movimientos de la serie temporal resultante corresponden a un índice de volumen de Laspeyres con ponderadores fijos basados en el primer año, convertidos a pesos constantes multiplicando el índice por los valores corrientes en pesos del año base. Dado el efecto sustitución, es necesario actualizar la base de precios para que la medición no se vuelva obsoleta y pierda representatividad. La disminución de las tasas de crecimiento atribuida a la actualización de la base de precios puede ser tan pronunciada que es difícil para los usuarios comprenderla, y puede no ser fácilmente aceptada por las autoridades. Mientras más se posponga la actualización de la base de precios, mayores serán las revisiones que habrá que efectuar. Capítulo IX - de la segunda columna. La siguiente columna muestra las tasas de crecimiento del período 4 a precios del período 3. ¿Cuales son las ventajas y desventajas del índice encadenado? Las ventajas básicas del índice encadenado son ser la mejor medida del crecimiento en el largo y corto plazo (aproximado por la reducción de las diferencias entre los índices de volumen de Laspeyres y Paasche) y la mayor fiabilidad. La principal desventaja es la pérdida de aditividad. Se supone que los registros anuales de precios relativos y de cantidades cambian en forma monotónica, es decir, existen tendencias persistentes ya sea al aumento o a la caída, sin fluctuaciones significativas, supuesto incorporado en el cuadro 1 del ejemplo. La mayor fiabilidad de los índices encadenados se fundamenta en que el número de bienes y servicios, cuyos precios y cantidades son comparables en dos años consecutivos, es mayor 81 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay que el de aquellos que son comparables en dos años distantes. Por tal motivo, los índices directos entre años consecutivos utilizan casi toda la información existente de precios y cantidades; en cambio, es difícil calcular índices directos apropiados entre años distantes porque tienen relativamente pocos bienes y servicios en común. Incluso, cuando los mismos bienes y servicios son comparados entre años distantes, su calidad puede haber variado en una magnitud tal que difícilmente pueden ser tratados como los mismos bienes y servicios. Así, los problemas de cambios de calidad, incorporación de nuevos bienes y desaparición de otros son menores con las series encadenadas. En síntesis, cualquiera sea el tipo de índice utilizado, los índices de volumen directos entre años consecutivos, base para el índice encadenado, son más confiables que los índices de volumen entre años distantes. La limitación de los índices encadenados es que los agregados a precios constantes no pueden ser desagregados, ni sus componentes agregados sin producir discrepancias entre la suma de los componentes y el total. La diferencia entre una y otra puede ser factor de confusión para el usuario. ¿Cuál índice de volumen utilizar para la estimación encadenada? El índice encadenado de Fisher tiene ventajas sobre los índices encadenados de Laspeyres y Paasche, entre las cuales se cuenta su menor sensibilidad frente a las fluctuaciones de los precios y volúmenes relativos. Sin embargo, en el caso de Uruguay, limitaciones en la disponibilidad de datos, oportunidad, costos y otras consideraciones de carácter práctico hacen compleja su implementación en el corto plazo; de allí que se recomiende elaborar los índices encadenados tipo Laspeyres. 3.4 Experiencia internacional Las experiencias internacionales más ampliamente difundidas son las de los Países Bajos, Estados Unidos, Australia, Nueva Zelanda, Noruega y Canadá. En todos los casos, la evaluación de la transición desde la anterior modalidad de cálculo a la nueva es positiva. La mayor dificultad de la nueva metodología es la falta de aditividad en las series resultantes, pero la mejor fiabilidad de la medición de la evolución de la economía compensa con creces esta desventaja, apreciación que comparten los técnicos encargados de compilar las estadísticas económicas y los usuarios de las mismas. A modo de síntesis podemos decir que, el Sistema de Cuentas Nacionales 1993 (SCN) y el Sistema Europeo de Cuentas (SEC) recomiendan índices en cadena para el cálculo de las cuentas nacionales a precios constantes, para evitar las distorsiones que produce el uso de una base fija a medida que el año corriente se aleja del año base de referencia. Las variaciones de volumen para períodos más largos se obtienen encadenando los movimientos interanuales calculados en base móvil. Las recomendaciones internacionales y las experiencias de los países que están aplicando el sistema de índices encadenados en sus cuentas nacionales, señalan las ventajas de este tipo de cálculo sobre las estimaciones en base fija, pues refleja mejor la evolución de la actividad económica. Finalmente, consideraciones de carácter práctico favorecen la implementación de los índices de Laspeyres encadenados. CAPÍTULO IV Resumen y conclusiones 4.1 Resumen La economía uruguaya ha sido y es todavía participe, de una profunda crisis, que ha afectado de múltiples formas a la sociedad, principalmente a través de su impacto en el empleo, la emigración y los ingresos reales de los hogares. La crisis se agudizó en los primeros meses del año 2002, cuando los efectos de la acentuación de la crisis argentina golpearon a la economía nacional, debilitada desde el punto de vista productivo, fiscal y financiero por tres años de recesión. El persistente retiro de depósitos de argentinos debilitó la liquidez de los bancos de plaza y la posición de reservas internacionales del Banco Central. La corrida se extendió luego a los depósitos de residentes y afectó cada vez más a los bancos públicos. El país perdió la calificación investment grade y el riesgo país creció vertiginosamente y determinó el cierre de los mercados de financiamiento voluntario. Ante el debilitamiento de las reservas internacionales, el 20 de junio de 2002 el gobierno abandonó la política de «ancla cambiaria» que se venía aplicando desde diciembre de 1990. La pronunciada devaluación del peso que se verificó en los meses siguientes agudizó la recesión, golpeó a los deudores en dólares y afectó la situación patrimonial de los bancos acreedores. Todo ello aceleró aún más la 82 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 La nueva estrategia de gestión de la crisis bancaria se plasmó en la ley de Estabilidad del Sistema Bancario, aprobada el 4 de agosto de 2002, de acuerdo con la cual, el Estado dejó de asistir a los bancos privados en dificultades y otorgó respaldo a los depósitos transaccionales realizados en los bancos estatales y en los bancos privados suspendidos. Ese respaldo fue provisto por el Fondo de Estabilidad del Sistema Financiero, creado con el apoyo del FMI. La ley dispuso, asimismo, que los bancos privados con problemas deberían obtener el apoyo de sus accionistas o cesar su actividad, y que los bancos estatales deberían reprogramar a tres años los depósitos a plazo fijo en moneda extranjera. La adopción de estas medidas representó un punto de inflexión de la crisis bancaria, ya que después de haber sido aprobadas se enlenteció marcadamente la salida de depósitos. No obstante, persistió una fuerte restricción crediticia. En lo referente a la devaluación del peso uruguayo frente a la moneda estadounidense tanto las Normas Internacionales de Contabilidad, como la Ley 17.555 en el ámbito local, han abordado el tema de la activación de la diferencia de cambio producida como consecuencia de una severa depreciación de la moneda, como la ocurrida en el país. Desde nuestro punto de vista, el reconocimiento de este «activo» a nivel de normas contables adecuadas en el Uruguay, no es concordante con las Normas Internacionales de Contabilidad, no cumpliendo además con la definición prevista en el Marco Conceptual. Por otra parte, dicha activación no sería aplicable tampoco de acuerdo a NICs, dado que según establece la norma, esta práctica no es apropiada, para las empresas que presentan sus estados financieros en la moneda de una economía hiperinflacionaria, cuando el valor contable del activo se haya reexpresado desde la fecha de su adquisición. La aceleración del proceso inflacionario vía el abandono del régimen de bandas de flotación, Otra de las manifestaciones de la crisis financiera uruguaya fue la caída fuerte, abrupta y generalizada del valor de los activos tanto reales como los financieros, como consecuencia entre otros factores de la fuerte devaluación y de las expectativas de desconfianza reinante en los inversores. Esto impone desde nuestro punto de vista, la necesidad de realizar al cierre de cada ejercicio económico una evaluación para determinar, si existe algún indicio de pérdida inesperada de valor para sus activos. Si se detectara algún indicio, la empresa deberá proceder a estimar el valor recuperable del activo en cuestión, reconociendo una pérdida en caso de que éste sea menor al valor en libros. EVENTOS ACADÉMICOS En estas condiciones, el gobierno dispuso un feriado bancario entre el 30 de julio y el 2 de agosto de 2002. Durante el transcurso del mismo, alcanzó un nuevo acuerdo con el FMI y definió una nueva estrategia para enfrentar la crisis bancaria, que contó con el apoyo del departamento del Tesoro de Estados Unidos y del FMI. generó el replanteamiento del ajuste por inflación, a los efectos de medir el efecto de la variación en el poder adquisitivo de la moneda, sobre las cifras contenidas en los estados contables. Independientemente del criterio metodológico adoptado para reflejar dicho efecto, los problemas se focalizan entorno a la forma de medición del incremento en el nivel general de precios, siendo el deflactor implícito del PBI el índice de precios de mayor cobertura en virtud de que es elaborado a partir del resumen de toda la actividad económica y en efecto, es el mejor indicador de la pérdida por desvalorización de la moneda en nuestro país. Capítulo IX - corrida bancaria y la pérdida de reservas internacionales. El examen de la magnitud, de los orígenes de las crisis y de los mecanismos a través de los cuales se transmiten sus efectos a nuestro país, revela la naturaleza y los peligros provenientes de los actuales movimientos internacionales de capital y permite extraer algunas lecciones que resultan útiles para fortalecer la capacidad de reacción de los países de nuestra región. Por otra parte, la falta de «transparencia» en los estados contables de las empresas, léase sobrevaluación de activos y distribución de resultados no realizados, han venido produciendo una cadena de quebrantos a nivel mundial, que sumado al desequilibrio fiscal, y a la falta de estabilidad general como la narrada, arrastraron a muchos países; entre los que se encuentra el nuestro, a situaciones de crisis de sus economías. Es este contexto por el que ha atravesado la economía uruguaya, el que condujo a la modificación de diversas variables económicas entre las que se encuentran el tipo de cambio, la tasa de inflación, así como el que determinó un cambio en el valor de los activos tanto reales como financieros. Estos factores han llevado a los profesionales a cuestionarse sobre la forma actual 83 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay de medición: a) de los elementos que integran los estados contables, y b) del desarrollo económico del país, interpretado en la actualidad, mediante la utilización de bases fijas de precios. 4.2 Conclusiones En lo que hace referencia al entorno microeconómico, las Normas Internacionales de Contabilidad no han quedado ajenas a estos cambios ocurridos y se han venido elaborando disposiciones a los efectos de contemplar las consecuencias que dichas situaciones producen sobre la información. Un punto clave en los nuevos pronunciamientos de los organismos de nuestra profesión, se vincula a la medición de los elementos de los estados contables apoyados en el concepto de «valor justo» (fair value) y la utilización de moneda de poder adquisitivo definido (moneda de cierre), de acuerdo con lo regulado por las NICs. La propuesta que surge a partir de la elaboración de este trabajo, se centra en el cambio del modelo de contabilidad tradicional a costo histórico, por un modelo de contabilidad a valores justos (valores razonables), con testeo permanete de posibles pérdidas por deterioro en el valor de los activos tanto reales como financieros, y con reconocimiento de la ganancia cuando existe certeza de que el proceso ganancial se concluirá. Respecto a la unidad de medida, entendemos necesario adoptar para los diferentes componentes de los estados contables, una moneda de poder adquisitivo definido, es decir, moneda constante, y la utilización del deflactor implícito del PBI, a los efectos de medir el incremento en el nivel general de precios. Adicionalmente proponemos la simulación de escenarios extremos o «stress testing», como información adicional (pero como parte integrante de los estados contables); de modo de reflejar condiciones bajo las cuales las posiciones de activos y pasivo, y las estrategias podrían ser más vulnerables ante cambios en las variables económicas futuras, de acuerdo a las características de riesgo de la entidad. En cuanto a las mediciones al «valor justo», las normas lo definen como el valor por el cual un activo podría ser comprado o vendido o el valor por el cual un pasivo podría ser incurrido o liquidado, a partir de las asunciones y expectativas que los participantes del mercado aplicarían para la medición de tales activos o pasivos. Es precisamente este criterio de valuación de activos y pasivos al «valor justo», el que consideramos más «adecuado» para presentar el valor del patrimonio de una entidad a una fecha determinada, y dada las condiciones de incertidumbre en la que se encuentra el mercado actual. En ausencia de cotizaciones de precios de mercado, las mediciones contables al valor presente, se convierten en el camino mas adecuado para la estimación del valor justo de una activo o un pasivo. Este tipo de mediciones, constituyen el fundamento de la economía y las finanzas corporativas y son parte básica de los modelos financieros utilizados para determinar el valor o precio de activos o pasivos. La mayoría de estos modelos financieros, incorporan los siguientes elementos: a) La estimación de los flujos de fondos futuros, o en casos más complejos, una serie de flujos de fondos futuros en diferentes momentos. b) Las expectativas acerca de posibles variaciones en el monto o fecha de pago de esos flujos de fondos. c) El valor del dinero en el tiempo, representado por la tasa de interés libre de riesgo. d) El precio por conservar la incertidumbre inherente a un activo o pasivo (prima de riesgo). e) Otros factores algunas veces no identificables, que incluyen iliquidez e imperfecciones del mercado. Las mediciones contables tradicionales al determinar el valor de realización o de mercado, el valor actual o de reposición y el valor presente de un activo o pasivo, han intentado aplicar algunos de los modelos financieros más sencillos que son utilizados por el mercado para determinar el valor de un activo o un pasivo. El problema fundamental que intenta ser resuelto al aplicar en las mediciones contables el concepto de valor justo, es acercar las mediciones iniciales del costo histórico a valores corrientes o de mercado. La utilización del «valor justo» en la contabilidad, tiene como objetivo primordial, incorporar en las mediciones contables, la totalidad de los elementos que forman parte de los modelos financieros utilizados por los participantes del mercado para determinar el valor o precio de un activo o pasivo. Sin embargo, este concepto deja de lado el «juicio profesional» o las expectativas que poseen, cada uno de los responsables de la 84 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 a) Las mediciones a costo histórico, no obstante que representan el valor o precio justo de intercambio en la fecha de adquisición, no incorpora en períodos subsiguientes ninguno de los elementos básicos de los modelos financieros. b) Las mediciones al valor de uso y las mediciones específicas de la entidad, que determina el valor de un activo o pasivo teniendo en cuenta supuestos y estimaciones de la entidad en particular, no incorporan los supuestos y asunciones de los participantes del mercado. c) El valor de realización o de mercado, que representa el valor actual de los activos y pasivos que necesitan ser invertidos a una tasa de interés que iguale las entradas y salidas de efectivo, no incluye el precio que los participantes del mercado incorporarían por conservar la incertidumbre sobre los flujos de efectivo, ni tampoco el componente de precio atribuido a la calificación de crédito de la entidad. d) Las mediciones de valor actual y de reposición, que incorporan los costos en que una entidad incurriría al adquirir un activo o un pasivo, no incluyen los márgenes de ganancias y la prima de riesgo que el mercado incorporaría en el precio. e) Las mediciones de valor presente utilizadas en la contabilidad, incorporan tradicionalmente un sólo conjunto de flujos de efectivo estimados (denominada la mejor estimación) y una sola tasa de interés, que incorpora todas las expectativas acerca de los flujos de efectivo futuros y la prima de riesgo adecuada al activo o pasivo que está siendo medido. Cuando los precios de mercado no están disponibles o las transacciones en el mercado no representan fielmente el precio del activo o pasivo, las mediciones del valor presente de un activo o pasivo son las técnicas mas comúnmente utilizadas para estimar el «valor justo» o precio justo de intercambio de un activo o pasivo. Según la International Accounting Standard Board (IASB) «El «valor justo» es la cantidad por la cual podría ser intercambiado un activo, o un pasivo ser liquidado, entre un comprador y un vendedor debidamente informados, que realizan una transacción libre». El valor justo (valor razonable) de un instrumento financiero1 según las declaraciones de IASB, debe ser determinado teniendo en cuenta las siguientes consideraciones: 1) Para instrumentos financieros cotizados en mercados activos: a) Precios públicos cotizados en mercados activos: Un instrumento es considerado como cotizado en un mercado activo si los precios de cotización que reflejan las transacciones del mercado están prontamente y regularmente disponibles para intercambios entre agentes, corredores o comisionistas, grupos de industria, empresas de información de precios y agencias reguladoras. b) Precios de mercado de transacciones más recientes: Suponiendo que no se ha producido ningún cambio, de carácter significativo, en las circunstancias económicas, entre la fecha de la transacción y la fecha de reporte de los estados financieros. c) Precios de mercado activos para sus partes componentes: Si no existen precios publicados en un mercado activo, el valor razonable puede ser determinado sobre la base de los precios de mercados activos para sus partes componentes. 2) Para instrumentos financieros no cotizados en mercados activos: a) Precios de mercado de transacciones más recientes: Si el mercado para un instrumento financiero no es un mercado activo, la mejor evidencia del valor razonable es obtenida por EVENTOS ACADÉMICOS Como consecuencia de lo anterior, la pregunta básica que debe ser resuelta por la profesión contable, es establecer si los criterios de medición tradicionalmente aplicados por la contabilidad (costo histórico, valor de uso, valor de realización o valor de mercado, valor actual o de reposición, y valor presente) incorporan en momentos de inestabilidad económica y financiera, la totalidad de los elementos básicos de cualquier modelo financiero, al determinar el valor en libros de un activo o un pasivo. Como síntesis preliminar de este trabajo, los siguientes ejemplos muestran que las mediciones contables tradicionales han incorporado sólo parcialmente algunos de los elementos básicos de los modelos financieros, utiliazados por el mercado para determinar el precio de un activo o pasivo: Las cotizaciones de precios en mercados públicos representan la principal fuente para obtener el «valor razonable» o precio justo de intercambio de un activo o un pasivo, debido primordialmente a que las asunciones y expectativas de los participantes del mercado, se supone que ya se encuentran incorporadas en el precio. Capítulo IX - preparación de los estados contables, sobre el comportamiento futuro de las variables del mercado, el cual no tiene porque coincidir. 1 Un instrumento financiero, es un contrato que da lugar, simultáneamente, a un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o un instrumento de capital en otra empresa. 85 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay referencia a las transacciones de mercado más recientes entre partes debidamente informadas que realizan una transacción libre. b) Precios corrientes o tasas utilizadas para instrumentos financieros similares: Si las condiciones han cambiado desde la fecha de la más reciente transacción del mercado, el valor razonable puede obtenerse por referencia a precios corrientes o tasas utilizadas para instrumentos financieros similares. c) Uso de técnicas de valuación: El uso de técnicas de valuación permite establecer el precio que la transacción habría tenido en la fecha de medición en una transacción libre motivada por consideraciones normales de los negocios. Una técnica de valuación incorpora: i) todos los factores que los participantes del mercado habrían considerado para establecer un precio y i) es consistente con las metodologías económicas aceptadas para determinar el precio de un instrumento financiero. las características de «alta vinculación» que tienen todas las economías, que hacen funcionar el engranaje de los negocios, cuando un sector o un conjunto de ellos entra en crisis, es un síntoma que manifiesta que el país está inmerso en un proceso de cambio y requiere de análisis y determinaciones que lo saquen de esa situación para evitar un efecto «dominó» que termine con las terribles consecuencias como a las que arribó nuestro país. Al aplicar técnicas de valuación, una entidad usa estimaciones y supuestos que son consistentes con la información disponible acerca de las estimaciones y supuestos que los participantes del mercado usarían al establecer el precio de un instrumento financiero. Al aplicar como técnica el análisis de flujos de fondos descontados, una entidad usa una tasa o tasas de descuento que iguala a la tasa de retorno que prevalece en el mercado para instrumentos financieros que tengan en esencia, los mismos términos y características, incluyendo: la calificación crediticia del deudor, el plazo y tasas de interés del contrato, la fecha de vencimiento y la moneda en la cual se realizan los pagos. Actualización de cuentas nacionales, BCU Series revisadas 1988-1999. Desde un punto de vista macroeconómico, y a los efectos de reflejar y comprender mejor el desarrollo económico de nuestro país, entendemos que la aplicación del sistema de medición utilizando índices encadenados en las cuentas nacionales, señala una ventaja sobre las estimaciones en base fija. De esta manera se mejoraría la lectura a dar a los indicadores económicos, pues determina de forma más precisa el crecimiento de la economía evitando la sobrevaluación o subvaluación de los índices, vale decir; desaparecen las distorsiones que produce el uso de una base fija (1983) a medida que el año corriente se aleja del año base de referencia. Cr. Mario Díaz Durán, Estados contables en el sector público, FCU, Junio 2003. A modo de reflexión final, las crisis no son un hecho aislado ni se verifica en un aspecto exclusivo o en un sector particular, sino que, por Más allá de la presentación del presente trabajo para un concurso, sinceramente tendremos una gran satisfacción personal, si lo escrito hace un aporte en ese sentido. 8 de setiembre de 2003 PD/141076 Referencias Bibliográficas Aldo Cerda, Introdución a la Economía. Análisis Sectoriales, Departamento de economía, Tea Deloitte & Touche. Andrew Berg, Dificultades para la predicción de crisis económicas, FMI, Washington. Carlos Gervasoni, Crisis política y crisis financiera en el gobierno de la alianza en la Argentina (19992001), Febrero 2002. E. Gagliardi, Macroeconomía de economías pequeñas y abiertas. Economía para no economistas. Facultad de Ciencias Sociales, Agosto 2000. El ajuste por inflación de los estados contables en el marco del Sector Público, XVII Congreso de contadurías generales, Ushuaia. Fowler Newton, El ajuste de estados contables por inflación. IAS 2003, Interpretation and application of International Accounting Standars, Wiley 2003. 86 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 Informe de coyuntura, Instituto de Economía, Facultad de Ciencias Económicas y de Administración, Marzo 2003. Informes trimestrales de coyontura, Área de investigaciones económicas, BCU. Jorge Guillén Uyen, Morocidad crediticia y tamaño: Un análisis de la crisis bancaria peruana. La superación de la crisis económica. El aporte de las experiencias asiáticas, Buenos Aires 2002. Larrimbre, Pignatta, Rossi, Contabilidad e inflación. Melos, Znidaric y Müller, Trabajo de Investigación Monográfica, Indices de precios a utilizar en el ajuste por inflación. Norma Internacional de Contabilidad 29, Información financiera en economías hiperinflacionarias. Norma Internacional de Contabilidad 32, Instrumentos financieros: presentación e información a revelar. Norma Internacional de Contabilidad 36, Deterioro del valor de los activos. Norma Internacional de Contabilidad 39, Instrumentos financieros: reconocimiento y medición. Numeros índice y precios constantes. Economía Descriptiva I, Oficina de apuntes del CECEA. Paula Papp, Devaluación y finanzas públicas, Argentina, Agosto 2002. Producto Bruto Interno, BCU, Enero Marzo 2003 Metodología, Indices de los precios del consumoBase Marzo 1997. Metodología, Indices de precios al productor de productos nacionales- INE. Norma Internacional de Contabilidad 1, Presentación de estados financieros. Norma Internacional de Contabilidad 15, Información que refleja los efectos de los precios cambiantes. Norma Internacional de Contabilidad 16, Propiedad, planta y equipo. Ricardo Pascale, Decisiones financieras 3ra. Edición, Ediciones Macchi. EVENTOS ACADÉMICOS Isaac Jonás González, Valor razonable y libro banco: repercuciones prácticas, España, Setiembre 2002. Norma Internacional de Contabilidad 21, Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera. Capítulo IX - Impacto de la crisis asiática en America Latina, Naciones Unidas, Santiago de Chile 1998. Standing Interpretations Committee 11, Variaciones de cambio en moneda extranjera. Valora Consultoría & Valuaciones. Análisis del mercado inmobiliario. Villar, Backal,Treviño, Experiencia internacional en la resolución de crisis bancarias, Diciembre 1997. www.iasplus.com, Deloitte Touche Tohmatsu. 9.2 Fundación DERES (Desarrollo de la Responsabilidad Social) «Manual para la preparación e implementación del Balance Social en el Uruguay» De acuerdo a lo resuelto por el Consejo Directivo. Habiendo considerado el asunto de referencia, el Consejo Directivo del Colegio de Contadores, Economistas y Administradores del Uruguay, reunido en sesión de fecha 26/05/04, de 26/05/04 según consta en el Acta Nº 11/04, adoptó la resolución que se transcribe a continuación: a)Tomar conocimiento del informe presentado por el Cr. José Pini con relación a su participación en el Evento organizado por la Fundación DERES, según el cual detalla el texto de su exposición en el Panel que integrara en representación del Colegio; b)Ratificar la propuesta de la Mesa Directiva del Colegio, referente al envío de una copia de este informe a la Comisión de Consejo Editorial para la evaluación de su publicación en el Boletín Técnico; 87 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay Antecedentes: RESOLUCIÓN: a)Tomar conocimiento de la invitación recibida por parte del Señor Presidente de la Comisión Coordinadora de DERES, Ing. Omar Braga, para participar de la actividad de lanzamiento del «Manual para la Preparación e Implementación del Balance Social en el Uruguay», coordinada para el próximo jueves 6 de mayo, en el 4º piso del Hotel Radisson Victoria Plaza, convocando al Señor Presidente del Colegio a integrar el panel que se constituirá en dicho marco; b)Aprobar la designación del Cr. José Pini en calidad de delegado Institucional para representar el Colegio en el mencionado panel; c)Cursar una nota a la Fundación DERES, notificando la presente resolución del Consejo Directivo y excusando la asistencia del Señor Presidente del Colegio al evento; d)Difundir esta invitación para conocimiento de los integrantes de la Comisión de Apoyo a la Comunidad del Colegio. UNANIMIDAD. (Expediente Nº 0275/04 de fecha 27/04/04). de SAMAN S.A. como integrante de una empresa local comprometida con la Responsabilidad Social y por el suscrito en representación del Colegio. Los diferentes panelistas hicieron referencia a la importancia del Reporte o Balance Social y su creciente aplicación por las empresas a nivel internacional y regional, como forma de mostrar públicamente el desempeño de su Responsabilidad Social en áreas como el ambiente laboral, el compromiso comunitario y el cuidado del medio ambiente. Se adjunta a la presente nota el texto de lo expresado por el suscrito. Quedando a vuestras órdenes para cualquier ampliación sobre el tema, agradezco a Ud. y demás integrantes del Consejo Directivo la confianza depositada al ofrecernos el honor de vuestra representación. Atentamente Cr. José A. Pini Montevideo, Mayo 18 de 2004 Sr. Presidente del Consejo Directivo del Colegio de Contadores, Economistas y Administradores del Uruguay Cr. Julio C. Porteiro Presente Exposición del Cr. José A. Pini en el Panel organizado por Fundación CERES el día 6.05.2004, con motivo de la presentación del «Manual para la Preparación e Implementación del Balance Social en el Uruguay» Estimados Colegas de Panel, Sras. y Sres. participantes en este evento: De mi consideración: Por la presente informo a Ud. y a los integrantes del Consejo Directivo del CCEAU que Ud. preside, acerca de nuestra participación en el panel que presidió el evento que organizara la Fundación DERES el día jueves 6 de mayo próximo pasado en el Hotel Radisson Victoria Plaza. En nombre del Colegio de Contadores, Economistas y Administradores del Uruguay, agradecemos a DERES la invitación que le fuera cursada para integrar este panel. El evento tenía por finalidad presentar la publicación «Manual para la preparación e implementación del Balance Social en el Uruguay». Asistimos al mismo por resolución del Consejo Directivo del Colegio de fecha 28 de abril próximo pasado, en carácter de representante institucional del mismo. El tema de la Responsabilidad Social de las empresas, dentro del cual el Balance o el Informe Social es un instrumento de medición e información, ha hecho eclosión con mucha fuerza en tiempos relativamente recientes. El tema, sin embargo, no es reciente. Lo es en cambio su auge y su popularización creciente. En nuestro país, gracias a la labor de organizaciones como DERES, ACDE y un grupo de empresas pioneras, está comenzando a despegar. El Panel estuvo presidido por el Ing. Omar Braga en representación de DERES e integrado por el Sr. Ministro de Trabajo y Seguridad Social Dr.Santiago Pérez del Castillo, el Cr. Luis Perera, autor del Libro «Reporte Social: Un Cuarto Estado Financiero Básico» , por el Cr. Javier Becchio de DERES quien presentó el Manual anunciado en la convocatoria del evento, por el Ing. Jorge Ferrés, Y decimos que no es reciente, porque, si nos retrotraemos en el tiempo, ya Max Weber por los años 20 del siglo pasado decía que el mundo se encaminaba a una sociedad organizacional, en la que éstas serían cada vez más numerosas en cantidad, de mayor tamaño y cada vez más complejas de administrar. Agregaba que la calidad de vida del ciudadano estaba condicionada por la 88 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 El tema de la responsabilidad social de las empresas ha estado asimismo inserto en la docencia de nuestros centros universitarios desde hace ya mucho tiempo. Pero estuvo durante largos años en un plano más conceptual que instrumental y práctico, más en el plano de las ideas que de las acciones y de sus impactos. Ahora la situación se está modificando. Son varios los factores o las causas que han generado un cambio de actitud y de percepción sobre la importancia del tema. Entre ellos se puede mencionar: - Los ciudadanos y los consumidores son cada vez más exigentes y reclaman sus derechos. - Internet está aumentando cada vez más la visibilidad y la exposición pública de las empresas - Organizaciones internacionales como Green Peace y Amnesty Internacional exponen públicamente acciones de muchas compañías y organismos públicos que atentan contra la comunidad, el ambiente y las relaciones humanas. - Los inversores a su vez están preocupados, tanto grandes como chicos, sobre todo luego de la reiteración de situaciones que han puesto en evidencia acciones irresponsables por parte de gobernantes y de administradores e importantes fallas en los órganos y sistemas de contralor y en normas básicas de ética. La sociedad y los grupos de intereses, por distintas vías, comenzaron a escudriñar el comportamiento social de las empresas. - A vía de ejemplo: el grupo Dow Jones desarrolló un índice para medir dicho comportamiento que luego se refleja en el valor de las acciones en bolsa, - El Diario Financial Times y la Bolsa de Londres desarrollaron también un índice, el FTSE4, que mide el rendimiento de las empresas que cumplen con estándares de responsabilidad social y que, también incide en su cotización en bolsa. En suma, ha aumentado notoriamente el escrutinio de la sociedad sobre las empresas y organizaciones en general, acerca no sólo de su actuación en la faz económico-financiera sino también en las relaciones con su personal, con el medio ambiente y con la sociedad en su conjunto, sin desatender por ello su también responsabilidad por ser económicamente viables. Lo que Robert Rubinstein llama las tres «P»: People, Planet, Profits. EVENTOS ACADÉMICOS Tampoco es reciente la aparición de instrumentos para medir y difundir la acción social de las empresas. Como lo señala el propio Manual presentado hoy, el primer balance social reconocido como tal, data de 1972. - Las legislaciones de varios países, Latino América incluida, contemplan ya la obligatoriedad del reporte social, a veces en forma parcial aún, pero con empuje creciente. Existen modelos utilizados a nivel internacional. La Comisión de la Comunidad Europea promueve un marco común para impulsar la responsabilidad social de las empresas y gobiernos en sus países miembros. Capítulo IX - calidad y accesibilidad de las prestaciones que esas organizaciones pusieran a su disposición para satisfacer sus necesidades o sus aspiraciones. Y que por ello, los administradores tenían una responsabilidad social frente a la comunidad. Pero hay otro factor que también ha contribuido mucho a un cambio de actitud importante por parte de los empresarios en particular. En el campo doctrinario se discutieron y se discuten aún dos posiciones encontradas. Una señala que las empresas actúan en mercados competitivos y que su mayor y mejor aporte social consiste en asegurar retornos para sus accionistas, lo cual asegura también su sustentabilidad como fuente de trabajo, y no en cumplir fines sociales, campo éste más propio de otras organizaciones ( ONG’s, Estado, etc.) La otra posición defiende la idea de que las empresas y las organizaciones forman parte de un entramado o red social e institucional de la que no pueden separarse aunque lo quieran; que un compromiso recíproco de todas las partes actuando en un ámbito de colaboración produce resultados superiores a los que puede generar la acción en un ámbito de aislamiento y que, en el caso de las empresas en particular, este enfoque no significa una carga como lo expresa la posición contraria, sino que es una acción de ciudadanía corporativa que, apoyada en valores, aumenta su competitividad, su legitimación social y la propia sustentabilidad, sin renunciar por ello a asegurar ganancias a los accionistas. En los últimos tiempos esta corriente doctrinaria ha comenzado a predominar, impulsada por los factores mencionados al inicio de nuestra intervención y por una corriente de opinión pública que reclama a las empresas y al Estado un mayor y más eficiente y eficaz compromiso con la comunidad. 89 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay Paralelamente y en forma gradual los empresarios más avanzados han ido comprendiendo las ventajas de contar y aplicar una estrategia de responsabilidad social y los beneficios que ello proporciona, resumibles en: una mejor imagen pública que genera mayor credibilidad y sustentabilidad a su estrategia competitiva, mayor sentido de pertenencia de su personal y mejores resultados. El Colegio de Contadores, Economistas y Administradores del Uruguay valora y apoya los esfuerzos que viene realizando DERES en esta materia, así como otras organizaciones y empresas de nuestro medio. Se reconoce que el tema es trascendente y que interesa avanzar en la información a terceros respecto al tema y a las acciones con impacto de promoción social que cumplen las empresas. En este sentido, en su momento participó con un representante en el grupo que estaba trabajando en estos temas. En el mes de Octubre del año pasado realizó una actividad conjunta con DERES de información y difusión a los socios e invitados en general, acerca del entonces proyecto de Balance Social, hoy formalmente presentado en esta reunión. Dentro de las Comisiones internas de trabajo, una de ellas, denominada «Apoyo a la comunidad» e integradas entre otros por los Cres. Baruj y Moretti que hoy nos acompañan en este evento, ejecuta las acciones de promoción social del Colegio, en el marco de la política definida en la materia por su Consejo Directivo. Se está considerando incluir el tema en los programas de capacitación que se ofrecen a sus asociados e invitados y, en paralelo, ponerlo a consideración para recomendación de una o varias de las Comisiones internas de estudios que tiene el Colegio. A vía de ejemplo solamente, un campo particularmente apto para un aporte de la profesión de Contador, es, por ejemplo, la discusión de los criterios de imputación a aplicar para un correcto cálculo del valor agregado por la empresa. Hay también un tema que es relevante para el Colegio y que se vincula con el motivo de esta reunión. Existe un fenómeno que no es reciente, pero del que cada día se toma más conciencia. Estamos transitando hacia un mundo interdisciplinario. Los cambios que se producen en los procesos de la vida económica, social, tecnológica y organizacional, alteran viejos paradigmas que requieren de nuevos enfoques. Y estos enfoques requieren a su vez de soluciones cada vez más interdisciplinarias. Las profesiones que aglutina el Colegio no están siendo ajenas a este fenómeno. A vía de ejemplo solamente, en el campo de la economía, hasta no hace mucho tiempo a pocos se les ocurría vincular estrechamente dicha disciplina con la Sicología. Hoy mucha gente sabe que existe una interrelación importante y en fecha reciente le fue otorgado el Premio Nóbel en Economía a un Psicólogo, por sus aportes a la teoría de la toma de decisiones económicas. En el campo de los Contadores Públicos, las normas internacionales de contabilidad (NIC’s) tienen serias dificultades para reflejar el real valor de una empresa, agregado a que los mercados, además de considerar como valor determinante a la información económica y contable, han incorporado otras consideraciones de tipo cualitativo, entre ellas, los valores sustentados, la ética demostrada, la calidad del gobierno corporativo, las acciones de responsabilidad social ejecutadas, etc. Los criterios tradicionales de medición y valuación requieren ahora otras perspectivas profesionales complementarias. Temas como el del Buen Gobierno Corporativo y el de la Responsabilidad Social no son exclusivos de una profesión. Como bien lo señala el Manual presentado, la Responsabilidad Social, como campo de acción institucional y el Balance o Reporte Social , como instrumento de medición e información, requieren del aporte de varias perspectivas profesionales. En este sentido, temas y proyectos como éste promueven la fertilización interdisciplinaria, que el propio Colegio de Contadores, Economistas, Administradores y disciplinas afines -así lo establecen sus Estatutos- procura estimular en su ámbito interno. Ello beneficia directamente a todos los profesionales e indirectamente a la sociedad en su conjunto, porque facilita una visión menos cerrada, menos unicista y más cooperativa, que, como expresara el Sr. Ministro de Trabajo y Seguridad Social, tanto necesitamos. Muchas gracias por vuestra atención. 90 b o l e t í n t é c n i c o Nº 22 - 2 0 0 4 Capítulo IX - EVENTOS ACADEMICOS 91 colegio de contadores, economistas y administradores del uruguay