Crystal Reports: ANEXO01.RPT

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A. DE C.V.
CLAVE DE COTIZACION: AMEX
AMERICAN EXPRESS COMPANY (MEXICO), S.A. DE C.V.
TRIMESTRE: 4
AÑO: 2004
COMENTARIOS Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACION
SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACION Y SITUACION FINANCIERA DE LA COMPAÑIA
ANEXO 1
SIN CONSOLIDAR
Impresión Final
(i)
Resultados de Operación
Análisis Comparativo de los Ejercicios Terminados el 31 de diciembre de 2004 y
2003
Las cifras en pesos en esta sección se expresan en miles de pesos constantes
al 31 de diciembre de 2004.
Ingresos Netos
Los ingresos netos de la Compañía durante el año de 2004 fueron de $
4,452,551 mientras que durante el año de 2003 fueron de $ 3,966,121 lo cual
representó un incremento del 12.3 %.
Dicho incremento se debió principalmente al crecimiento en la facturación en
Tarjetas, derivado del fortalecimiento del poder adquisitivo de los
tarjetahabientes y del incremento en el número de los mismos.
Gastos Operativos
Los gastos operativos de la Compañía durante 2004 ascendieron a $
2,636,164 mientras que durante el 2003 fueron de $ 2,819,454 lo cual
representó un decremento del 3.8%.
Los gastos por concepto de servicios profesionales fueron de $ 1,.386,461
para el año de 2004, mientras que durante el mismo período de 2003 fueron de
$ 1,492,062 lo que representó una disminución de 6.5%.
Esta disminución se debió principalmente al propósito de reducir los gastos en
este y otros rubros.
La estimación para cuentas de cobro dudoso como porcentaje de los ingresos
netos disminuyó de un 9.1% a un 6.5%. Dicho decremento se debe principalmente
a mayor recuperación y menor porcentaje de riesgo en la cartera.
Esta disminución es derivada gracias a la aplicación de estrictas políticas de
manejo de riesgo, enfocadas a la selección de nuevos clientes y al seguimiento
continuo del comportamiento crediticio de los tarjetahabientes, así como al
mejoramiento de las condiciones económicas en México.
Los gastos operativos, como porcentaje de los ingresos netos, al 31 de
diciembre de 2004 disminuyeron en un 11.9% con respecto al mismo período de
2003, la cual fue derivada de un mejor control en nuestros gastos operativos.
Utilidad de la Operación
La utilidad de operación de la Compañía al final del último trimestre
de 2004 fue de $ 1,816,387 mientras que durante el mismo período de 2003 fue
de $ 1,146,667 lo que representó un aumento del 58.4 %, debido básicamente al
incremento que se presento en ingresos, y una considerable disminución en los
gastos de publicidad y de servicios profesionales, así también la Compañía
realizó un análisis de las reservas, donde se estimó que la salida de recursos
no es probable de acuerdo al boletín C-9, por lo que algunas reservas fueron
canceladas.
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ANEXO 1
PAGINA 2
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Impresión Final
Costo Integral de Financiamiento
El resultado integral de financiamiento puede tener un efecto importante en
los estados financieros de una compañía durante períodos de alta inflación o
de fuertes devaluaciones de la moneda. Conforme a los PCGA, los estados de
resultados deben presentar todos los efectos financieros derivados de la
operación y el financiamiento de un negocio bajo condiciones inflacionarias.
Para fines de presentación, todos estos efectos están enumerados bajo la
partida de costo integral de financiamiento e incluyen:
" Los gastos financieros derivados de préstamos obtenidos;
" Los productos financieros sobre el efectivo y las inversiones temporales, la
apreciación o depreciación de las inversiones temporales y la ganancia o
pérdida obtenida en estas inversiones;
" Los efectos por cambio de paridad relacionados con los activos y pasivos
monetarios denominados en moneda extranjera; y
" Las ganancias o pérdidas derivadas de la tenencia de pasivos o activos
monetarios expuestos a la inflación
La tabla que se presenta a continuación refleja el desglose del resultado
integral de financiamiento de Amex durante los ejercicios terminados el 31 de
diciembre de 2004 y 2003.
Costo integral de Financiamiento
(miles de pesos)
Gasto Financiero Neto
Fluctuaciones cambiarias neto
Efecto monetario
Resultado
integral de financiamiento
Años terminados el
31 de diciembre de
2004 2003
(77,470)
(70,956)
138,408
54,585
219,322
114,686
280,260
98,315
La Compañía tuvo un resultado integral de financiamiento de $ 280,260 durante
el ejercicio de 2004 mientras que dicho costo fue de $ 98,315 durante el año
de 2003, lo cual representó un aumento de 185% . Al 31 de diciembre de 2004 la
variación en intereses ganados comparada con el periodo del 2003 se incrementó
en $ 6,514, mientras que el gasto por fluctuaciones cambiarias y el efecto
monetario representaron un incremento por $ 188,459.
Utilidad Neta
Como resultado de los factores antes mencionados, la utilidad neta de la
Compañía fue de alrededor de $1,068,596 durante el año 2004, y para el
ejercicio de 2003 fue de $ 642,234. representando un incremento del 66.4%
respectivamente.
Estados Financieros No Auditados comparativos al 31 de diciembre de 2004 y
2003 a pesos constantes del 31 de diciembre de 2004.
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(miles de pesos de poder adquisitivo al 31 de diciembre de 2004)
Años terminados el
31 de diciembre de
2004
2003
Activos
Efectivo e inversiones temporales
889,132
692,347
Cuentas por cobrar; neto
8,537,340 8,449,097
Gastos pagados por anticipado
105,436
69,660
Inmuebles, mobiliario y equipo; neto ……………………… 570,706
594,924
Impuesto sobre la renta diferido ………………………………. 64,064
169,415
Otros activos ……………………………………………………… ---118
Total
10,166,678 9,975,561
Pasivo y Capital Contable
Por los años terminados el 31 de diciembre de
2004 2003
Prestamos bancarios ……………………………………………
1,077,000 2,250,453
Cuentas por pagar a establecimientos
1,515,267
1,137,860
y otros acreedores
Cuentas por pagar a partes relacionadas ………………… 541,621 1,462,113
Ingresos diferidos ……………………………………………….
506,851
479,152
Impuestos, gastos acumulados por pagar y otros 1,335,501 1,274,141
Pasivo a largo plazo
750,000
--Capital Contable ………………………………………………….
4,440,438
3,371,842
Total
Estado de Resultados
Ingresos ………………………………………………………
Servicios profesionales
y comisiones por servicios
10,166,678
9,975,561
4,452,551 3,966,121
1,386,963 1,492,062
Otros gastos …………………………………………………
1,249,201 1,327,392
Utilidad de operación ……………………………………….
1,816,387 1,146,667
Costo integral de financiamiento …………………………. 280,260
98,315
Utilidad antes de impuestos ……………………………….
1,536,127 1,048,352
Impuestos ……………………………………………………
467,531
406,118
Utilidad (pérdida) neta ………………………………………
1,068,596
642,234
(ii) Situación Financiera, Liquidez y Recursos de Capital
Análisis comparativo de los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2004 y
2003.
Al 31 de diciembre de 2004, AMEX cuenta con
financia a través de los créditos bancarios
bancos nacionales y extranjeros, mismos que
ascendían a la cantidad de 1,077millones de
diversas fuentes de liquidez, se
que tiene contratados con diversos
la 31 de diciembre de 2004
pesos.
Liquidez y Fuentes de Financiamiento
Los principales requerimientos de liquidez y recursos de capital de la
Compañía son para financiar los gastos operativos así como el saldo negativo
que se genera entre la fecha en que la Compañía adquiere de los
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Impresión Final
Establecimientos los documentos que representan los Cargos y la fecha en que
los Tarjetahabientes pagan a la Compañía y para financiar otros aspectos
operativos generales. Históricamente, la Compañía ha satisfecho sus
necesidades de liquidez a través de créditos bancarios a corto y a largo plazo
y con recursos de su tesorería.
Endeudamiento
El saldo de la deuda de la Compañía al 31 de diciembre de 2004 es de $ 1,077
millones de pesos y esta representado por créditos bancarios así como la
emisión de certificados bursátiles. El saldo de la deuda de la Compañía al 31
de diciembre de 2003 era de $ 2,250 millones de pesos representado por
créditos bancarios principalmente.
Por otra parte los requerimientos adicionales de financiamiento de la empresa
que se dan como motivo del crecimiento de la cartera se han podido financiar a
través de recursos propios.
Perfil de Deuda Contratada
Los créditos contratados por la Compañía son de dos tipos, a corto plazo de
uno a trescientos sesenta días y a largo plazo de más de trescientos sesenta
días dependiendo de las características de los activos.
Con la finalidad de evitar pérdidas por fluctuaciones cambiarias o en las
tasas de interés, la Compañía realiza las operaciones correspondientes a sus
posiciones largas y/o cortas en moneda extranjera (dólares de los Estados
Unidos y Pesos Mexicanos únicamente) en forma diaria en el mercado de cambios
y en su caso en los mercados de Forwards. Así mismo respecto de las tasas de
interés la Compañía contrata pasivos con las mismas características a los
activos que se respaldan en tipo de moneda (únicamente Pesos Mexicanos) y
características de tasas de interés (fija y/o variable).
Tesorería
La Compañía invierte el efectivo en Pesos cuando existe y los dólares en
depósitos bancarios con bancos reconocidos y de alta calidad crediticia así
como en papeles gubernamentales.
Créditos y Adeudos Fiscales; Inversiones en Capital; Investigación y
Desarrollo de Productos
La Compañía no tiene créditos o adeudos fiscales pendientes de liquidar, ni
mantiene inversiones relevantes en capital. La Compañía constantemente analiza
las necesidades de los Tarjetahabientes y clientes potenciales con el fin de
ofrecer productos y servicios que satisfagan sus necesidades. Dicho análisis
se basa en estudios de investigación realizados por especialistas contratados
por la Compañía. En los últimos tres años, la Compañía no ha realizado
inversiones significativas en proyectos de investigación y desarrollo de
productos.
(iii) Control Interno
AMEX cuenta con diversas políticas destinadas a ayudar de manera pro-activa al
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fortalecimiento del ambiente de control de la Compañía, Lo anterior se
implementa mediante la identificación de necesidades de control, incluyendo
los controles sobre nuevos productos y desarrollos; ayudar al establecimiento
de controles; mejorar los controles ya existentes que pueden ser deficientes u
obsoletos y asegurar el cumplimiento de los controles previamente
establecidos.
AMEX cuenta con departamento de control interno, cuya función va dirigida a la
consecución de los siguientes objetivos:
" Educar a los socios comerciales;
" Incorporar controles a los procesos, sistemas y productos; y
" Probar el cumplimiento de los controles ya existentes en áreas de alto
riesgo.
Asimismo, el departamento de control interno de AMEX realiza diferentes tipos
de auditoría con el objeto de lograr los tres objetivos antes mencionados.
Dichas auditorias podrían clasificarse de la siguiente manera:
Con fines de prevención (Preventivas) ayudan a la gerencia a mejorar los
controles y a reducir riesgos de manera proactiva en procesos y productos,
tanto nuevos como ya existentes.
Con fines de detección es una evaluación de un sistema, producto o proceso ya
existente con el propósito de recomendar mejoras de control y evaluación del
ambiente de control total de una entidad que está bajo revisión.
Con un fin especial se realizan con bases limitadas e incluyen los siguientes
tipos:
" Apoyo Directo a Auditorias Corporativas
" Revisiones Reglamentarias o Estatutarias
Adicionalmente, AMEX lleva a cabo regularmente un proceso interno de
evaluación del ambiente de control. Dicho proceso consiste en una revisión
documentada y formal que las unidades realizan con la ayuda del departamento
de control interno, su propósito es identificar riesgos dentro de los
procesos, evaluando la efectividad de los controles existentes, recomendando
áreas de mejora. El proceso también constituye un apoyo respecto a la
evaluación constante que debe realizar la línea gerencial sobre el entorno de
control y supone una forma de monitoreo sobre dichos controles.
El departamento de control interno funge también como un consultor aportando
su experiencia y conocimientos sobre las políticas de control de la Compañía
mientras que la unidad de negocios proporciona su experiencia en el proceso
logrando así llevar a cabo una evaluación más eficaz.
Plan Anual
El proceso de planeación anual comienza al definir y documentar el universo de
entidades bajo la responsabilidad de Control Interno. Una entidad se define
como un proceso, departamento, rama u oficina, sistema principal u operación
de negocios completa que se encuentre sujeta a la cobertura de Control
Interno.
Una vez que se ha definido el universo, Control Interno evalúa el riesgo en
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cada entidad dentro del universo, utilizando un modelo de evaluación de
riesgos, asegurando que en todas las entidades se han evaluado los riesgos de
manera eficaz y consistente.
Todas las entidades en el universo de Control Interno (incluyendo todas las
actividades de: detección, prevención, apoyo directo a los auditores externos,
alcance limitado, etc.) pasarán por una evaluación de riesgos.