Calidad de la cartera por sectores al tercer trimestre de

Análisis de Coyuntura – Calidad de la cartera por
sectores al tercer trimestre de 2014
Febrero de 2015
La Superintendencia Financiera de Colombia publica cada trimestre las cifras de calidad de cartera
por sector económico, que recogen el saldo de deuda otorgada a los 5.000 mayores deudores
privados del sistema financiero. De acuerdo con estas cifras, a septiembre de 2014 el saldo de la
deuda ascendió a 127.7 billones de pesos lo que significó un crecimiento de 11% frente al dato
registrado en el mismo periodo de 2013 con 115.4 billones. La cifra mencionada representa
alrededor de 80% del total de la cartera comercial a septiembre de 2014.
Al comparar los resultados frente a los obtenidos en 2013 no se observan cambios sustanciales en la
participación de los sectores. El sector de Actividades financieras y de seguros mostró la mayor
reducción en participación en los créditos otorgados al pasar de 10.6% en septiembre de 2013 a
10.1% en septiembre de 2014. Por otra parte, entre los sectores que aumentaron su participación,
destacan Transporte y almacenamiento y Telecomunicaciones que ampliaron su cuota en 0.20 y
0.11 puntos porcentuales, respectivamente (Cuadro 1).
Cuadro 1. Saldo del Crédito por Sectores
Septiembre de 2013
Septiembre de 2014
Millones de pesos Part% Millones de pesos Part%
Industrias manufactureras
23.908.380
20,7
26.352.707
20,6
Comercio al por mayor y al por menor; reparación de vehículos automotores y motocicletas
19.048.395
16,5
20.816.458
16,3
Construcción
18.709.257
16,2
20.748.574
16,2
Actividades financieras y de seguros
12.242.875
10,6
12.872.595
10,1
Transporte y almacenamiento
8.559.879
7,4
9.722.424
7,6
Información y comunicaciones
4.061.801
3,5
4.633.405
3,6
Agricultura, ganadería, silvicultura y pesca
4.077.036
3,5
4.364.925
3,4
Explotación de minas y canteras
3.994.165
3,5
4.092.636
3,2
Suministro de electricidad, gas, vapor y aire acondicionado
4.118.961
3,6
4.054.635
3,2
Los demás
16.733.787
14,5
20.057.235
15,7
TOTAL
115.454.537
100
127.715.594
100
Sector Económico
Fuente: Superintendencia Financiera, 2014
Al interior de la industria manufacturera destaca el sector de Elaboración de productos alimenticios
por su alta participación dentro de la composición del crédito industrial con 30.9%, aunque perdió
cerca de 0.73 puntos porcentuales frente al saldo a septiembre de 2014 (Gráfico 1).
1
Por otra parte, los sectores cuya participación aumentó en el tercer trimestre fueron Metalmecánica y
productos farmacéuticos. Los saldos de estos dos renglones de la industria ganaron participación en
0.30 y 0.18 puntos porcentuales, respectivamente.
Gráfico 1
Textiles
3,4%
Metalúgicos
básicos
3,9%
Septiembre de 2013
Los demás
18,0%
Metalmecánica
4,2%
Elaboración de
productos
alimenticios
31,6%
Confecciones
4,2%
Productos
farmacéuticos
3,6%
Metalúgicos Caucho y
plástico
básicos
7,0%
4,6%
Elaboración de
productos
alimenticios
30,9%
Confecciones
4,3%
Productos
farmacéuticos
3,7%
Metalmecánica
4,5%
Sustancias y
productos
químicos
9,7%
Papel y cartón
5,0%
Septiembre de 2014
Los demás
18,4%
Otro equipo de
transporte
Papel y cartón
4,9%
4,6%
Cemento
8,6%
Caucho y
plástico
7,2%
Sustancias y
productos
químicos
9,2%
Cemento
8,4%
Fuente: Superintendencia Financiera, 2014.
Comportamiento de la cartera
La calidad de la cartera se mide como el porcentaje de créditos en mora superior a 90 días frente al
total de deuda de cada sector. El sector de Comercio general presentó el mayor deterioro al pasar de
1.3% en septiembre de 2013 a 2.1% en septiembre de 2014 (impulsado principalmente por el
deterioro de la cartera del subsector de Comercio al por mayor que pasó de 2.1 a 2.7%). Otro de los
sectores que mostró un deterioro en el índice de calidad de cartera es el sector de Caucho y plástico
que pasó de 0.8 en septiembre de 2013 a 1.2 en septiembre pasado.
Por otra parte, destaca el buen desempeño en el indicador de las empresas del sector de
confecciones. En este caso el indicador registró a septiembre de 2013 que 6.2% de los créditos
otorgados presentaba mora superior a 90 días. En septiembre de 2014 esta cifra se redujo a 1.2%,
pues se observó una reducción en el saldo de recursos en mora (variación de -73%), a la vez que se
registró un aumento sustancial en el nivel de exposición de las instituciones de crédito con este
sector (el saldo total creció 40.5% al pasar de 799mil millones de pesos a 1.1 billones) (Cuadro 2).
2
Cuadro 2 Calidad de cartera
(% de créditos en mora superior a 90 días frente al total)
Sectores
Confecciones
Metalmecánica
Caucho y plástico
Hierro y acero
Sustancias químicas
Cemento
Total industria
Comercio al por mayor
Comercio al por menor
Comercialización de vehículos
Total comercio
Generación de energía
Telecomunicaciones
Extracción y exploración petrolera
Hoteles y Restaurantes
Total general
sep-13
jun-14
sep-14
Var Sep14-Sep13
6,2
1,2
1,2
-5,0
1,7
2,7
1,1
-0,5
1,4
0,9
1,0
-0,4
2,2
2,7
1,9
-0,4
0,8
1,0
1,2
0,4
0,71
0,58
0,7
0,0
1,3
1,3
1,5
0,2
2,1
2,7
2,7
0,6
0,7
1,9
2,0
1,3
0,1
0,1
0,3
0,2
1,3
2,0
2,1
0,8
0,7
0,1
0,1
-0,6
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,1
0,3
0,3
0,0
0,0
0,0
0,0
1,1
1,2
1,3
0,2
Fuente: Superintendencia Financiera, 2014.
Var Sep14-Jun14
0,0
-1,6
0,1
-0,9
0,2
0,2
0,2
0,0
0,2
0,2
0,1
0,0
0,0
0,2
0,0
0,1
Comportamiento del crédito
El gráfico 4 clasifica la dinámica del otorgamiento de crédito de algunos sectores de la actividad
económica en cuatro grupos. En la parte inferior izquierda se encuentran los sectores que se
“recrudecen”, en la medida en que tanto en junio como en septiembre de 2014 registraron
variaciones anuales negativas en su saldo de deuda. De los sectores analizados, en esta categoría
se encuentra la industria de hierro y acero, donde la reducción del saldo puede estar asociada a una
mayor asignación de riesgo por parte de los establecimientos de crédito. Lo anterior como respuesta
a los problemas que enfrenta el sector con la competencia de países como China y el contrabando
de Venezuela.
En la esquina superior derecha se clasifican los sectores que presentaron variaciones anuales
positivas en ambos periodos (junio 2014 y septiembre 2014). Allí se destaca, por ejemplo, el sector
de confecciones que crece a tasas superiores a 40%, impulsado por un aumento en el saldo de
deuda a corto plazo, alcanzando el nivel más alto de cartera total desde septiembre de 2008. En un
segundo lugar se encuentra el sector de telecomunicaciones que crece a tasas superiores a 20%. Se
destaca el desempeño en los sectores de Comercialización de vehículos, Metalmecánica, Caucho y
plástico, Construcción y Comercio al por mayor, los cuales presentaron aceleraciones en su
crecimiento en septiembre de 2014 frente junio de 2014.
Por último, no se encuentran sectores ubicados en los cuadrantes de ‘recuperación’ y ‘deterioro’, lo
que indica que el comportamiento del crédito se ha mantenido ‘para bien o para mal’ en el tercer
trimestre de 2014.
3
Gráfico 4
Aceleración del crecimiento del crédito por sector
Recuperación
Consolidación
42
Confecciones
32
Telecomunicaciones
Var% anual en Septiembre de 2014
22
Comercialización de vehículos
Metalmecánica
Caucho y
Hoteles y restaurantes
plástico
Comercio al por mayor
12
Construcción
Total general
Total Industria
Total comercio
2
Generación de energía
Sustancias
químicas
Comercio al
por menor
Cemento
Petróleo
Hierro y acero
-8
-18
-38
-28
Recrudecimiento
-18
-8
2
12
Var% anual en Junio 2014
Fuente: Superintendencia Financiera, 2014.
4
22
32
42
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