RepCal_648

Instituciones Financieras
Bancos / Guatemala
Banco de Desarrollo Rural, S.A.
Actualización
Factores Clave de las Calificaciones
Calificaciones
Sólida Franquicia: Las calificaciones internacionales de Banco de Desarrollo Rural, S.A.
(Banrural) reflejan su sólida franquicia local; así como su históricamente alta rentabilidad y
capitalización, su buena calidad crediticia y base amplia de depósitos. Las calificaciones del
banco también ponderan las concentraciones moderadas de fondeo por parte del sector
público y la diversificación limitada de ingresos, dados los principales segmentos que atiende
(consumo, micro y pequeña empresa).
Moneda Extranjera
Calificación Internacional LP
Calificación Internacional CP
Calificación de Viabilidad
Calificación de Soporte
Calificación Piso de Soporte
BB+
B
bb+
3
BB-
Moneda Local
Calificación Internacional LP
Calificación Internacional CP
BB+
B
Calificación Nacional
Calificación de LP
Calificación de CP
AA+(gtm)
F1+(gtm)
Perspectivas
Calificación Internacional de LP
en Moneda Extranjera
Negativa
Calificación Internacional de LP
en Moneda Local
Negativa
Calificación Nacional de LP
Estable
Información Financiera
Banco de Desarrollo Rural, S.A.
30 jun 13
Total Activos
(USDm)
Total Patrimonio
(USDm)
Utilidad Neta
(USDm)
ROAA (%)
ROAE (%)
31 dic 12
5,191.0
4,911.5
522.3
512.7
55.5
113.3
2.2
2.5
21.5
23.7
15.5
16.1
Robusta Rentabilidad: Banrural exhibe una consistente y alta rentabilidad en los últimos
años, con un retorno de activos de 2.2% (2010-2012: 2.7%); positivamente en comparación
con el sistema bancario local. Los resultados financieros del banco fueron impulsados por el
amplio margen de interés neto (8.0% en los mismos años), el cual balanceó la baja eficiencia
operativa (5.0% de los activos promedio) derivada de su modelo de negocio y de su amplia red
de puntos de servicio. En opinión de Fitch Ratings, el banco mantendrá una rentabilidad
robusta y por arriba del promedio del sistema bancario guatemalteco.
Buena Capitalización: La buena capitalización de Banrural continúa comparando
positivamente con sus principales pares de mercado. El Capital Base según Fitch de 15.5% de
los activos ponderados por riesgo se encuentra por arriba del sistema guatemalteco; esto al
beneficiarse de la distribución de dividendos moderada y de la robusta rentabilidad.
Buena Calidad de Activos: Su buena calidad de activos se refleja en la morosidad de
Banrural, la cual está por debajo de 1% en los últimos años; así como en las coberturas de
reservas para préstamos totales y vencidos, que representaron 2.3% y más de 300%,
respectivamente. La concentración en los principales grupos económicos deudores es baja, al
igual que los préstamos otorgados a no residentes. Aunque la cartera reestructurada
permanece alta (menos de 7% de préstamos), ésta muestra una tendencia decreciente desde
el pico registrado en 2010 (8%).
Reportes Relacionados
Amplia Base de Depositantes: Banrural se beneficia de su base amplia de depósitos, la cual
ha crecido a nivel de dos dígitos desde 2010, al financiar 1.3 veces los préstamos brutos
durante los últimos 5 años. El alto peso relativo de depósitos a la vista (cuenta corriente y de
ahorro equivalentes a 70% del total de depósitos) ha favorecido los costos de fondeo del
banco. Sin embargo, Banrural mantiene una moderada concentración en los 20 mayores
depositantes y en depósitos provenientes del gobierno.
Banca
Centroamericana
Menos
Rentable aunque con Balances Solidos
(Septiembre 24, 2013).
Sensibilidad de las Calificaciones
Capital Básico /
Activos
Ponderados (%)
Fuente: Banrural
Guatemala (Julio 11, 2013).
Metodología Relacionada
Metodología de Calificación Global de
Instituciones Financieras.
Analistas
Franklin Santarelli
+1 212 908-0739
[email protected]
Limitado Potencial de Mejora en Calificaciones: Una baja en la calificación soberana de
Guatemala resultaría en una reducción en las calificaciones internacionales de Banrural. Por
otra parte, si la calificación Soberana se afirmara en 'BB+' y su Perspectiva se revisara a
Estable, desde Negativa, sería probable que la perspectiva de Banrural se modifique de
manera similar. Las calificaciones nacionales de Banrural no se afectarían ante una reducción
en la calificación del Soberano.
Edgar Cartagena
+503 2516-6613
[email protected]
René Medrano
+503 2516-6610
[email protected]
www.fitchratings.com
www.fitchca.com
Octubre 23, 2013
Instituciones Financieras
Bancos Más Grandes de Guatemala, Indicadores Seleccionados
Banrural
Jun13 2012 2011
Desempeño Financiero (%)
Activos (USD millones)
Margen de Interés Neto (MIN)
Gastos no financieros / Ingresos Brutos
Gastos no financieros / Activos Promedio
Utilidad Operat. antes de Impuestos /
Activos Prom.
Cargo por Provisión de Préstamos /
Préstamos Brutos Promedio
ROA Operativo
ROA, Utilidad Neta / Activos Promedios
ROE, Utilidad Neta / Patrimonio
Promedios
Banco Industrial
Jun13 2012 2011
Banco G&TC
Jun13 2012 2011
Sistema Guatemala
Jun13 2012 2011
5.2
7.8
65.0
5.3
4.9
8.0
61.2
5.2
4.2
8.2
59.8
5.1
8.6
3.9
56.6
2.4
8.2
3.8
54.7
2.4
7.6
3.6
58.1
2.7
5.2
3.2
72.5
2.5
5.0
3.7
67.2
2.7
4.5
4.0
63.6
2.9
26.3
6.1
67.3
4.0
25.0
6.2
67.7
4.1
22.4
6.5
67.3
4.4
2.9
3.3
3.5
1.8
2.0
1.9
1.0
1.3
1.6
2.0
2.0
2.2
0.0
7.4
0.0
18.9
22.0
23.0
24.8
21.3
5.5
n.d.
n.d.
n.d.
2.9
2.2
3.1
2.5
3.5
2.9
1.5
1.5
1.5
1.4
1.5
1.3
0.7
0.8
1.0
1.0
1.5
1.4
2.0
1.7
2.0
1.7
2.2
1.9
21.5
23.7
26.1
22.2
19.7
18.5
9.4
12.3
17.1
19.0
18.5
20.5
4.9
4.7
0.7
19.3
19.0
0.7
14.1
14.8
0.7
4.2
3.7
0.6
9.9
19.6
0.5
17.8
16.4
0.7
4.3
4.0
0.9
11.2
23.2
0.8
12.5
10.4
1.1
4.7
4.2
1.4
12.7
18.8
1.3
14.1
14.2
1.6
1.4
1.4
1.5
0.8
0.7
0.8
1.5
1.1
1.4
2.0
2.0
2.3
316.5 328.5 255.1
2.2
2.3
1.9
0.1
0.2
0.4
248.0
1.6
0.2
293.1
1.5
0.3
212.6
1.5
0.3
143.5 149.0 127.0
1.4
1.1
1.4
0.8
0.5
0.5
153.7
2.1
n.d.
155.7
2.1
n.d.
140.7
2.3
n.d.
73.8
74.9
40.1
17.7
66.6
76.6
38.2
21.4
71.8
78.5
40.8
22.2
71.3
77.8
40.3
21.9
60.9
83.2
38.0
23.5
75.2
86.8
39.2
20.7
76.3
85.6
37.7
21.7
71.0
87.3
35.8
21.8
Calidad de Activos (%)
Crec. de Activos
Crec. de Préstamos Brutos
Prést. Venc./ Prést. Brutos
(PVencid. + Act. Ext.) / (Prest. + Act.
Ext.)
Reservas Prést. Venc. / Prést. Vencidos
Reservas Prést. vencidos / Prést. brutos
Castigos netos / Prést. Brutos
Fondeo y Capital (%)
Préstamos (% de Depósitos)
Depósitos (% del Total de fondeo)
Depósitos a Plazo (% Total Depósitos)
(Caja y Bancos) / Depósitos
Capital Base de Fitch / Activos
Ponderados por Riesgos
Indicador de Capital Regulatorio
Patrimonio / Total Activos
Dividendos Pag. / Utilidad Neta
(Utilidad Neta - Dividendos)/Capital
76.6
98.7
31.1
18.1
78.1
93.9
29.4
20.9
78.3
95.1
28.2
18.0
72.9
75.5
41.6
17.6
15.5
16.1
17.5
11.2
9.0
10.5
12.3
12.6
14.1
13.1
13.0
13.8
17.4
10.1
n.d.
21.4
18.2
10.4
45.7
12.0
19.4
11.3
44.5
13.5
13.4
7.0
n.d.
21.2
13.4
6.8
40.6
11.2
14.4
6.9
67.0
5.7
13.7
7.9
n.d.
9.1
13.9
8.0
90.4
1.1
12.3
8.0
74.8
4.1
14.8
9.0
n.d.
18.5
14.7
9.0
n.d.
17.4
15.3
9.1
n.d.
19.1
Notas: n.d.: No Disponible. Fuente: Bancos y Superintendencia de Bancos.
Banco de Desarrollo Rural, S.A.
Octubre 2013
2
Instituciones Financieras
Banco de Desarrollo Rural, S.A.
Estado de Resultados
30 jun 2013
31 dic 2012 31 dic 2011 31 dic 2010 31 dic 2009 31 dic 2008
USDm
GTQm
GTQm
GTQm
GTQm
GTQm
GTQm
1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos
2. Otros Ingresos por Intereses
3. Ingresos por Dividendos
4. Ingreso Bruto por Intereses y Dividendos
5. Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes
6. Otros Gastos por Intereses
7. Total Gastos por Intereses
8. Ingreso Neto por Intereses
9. Ganancia (Pérd.) Neta en Vta. Títulos Val. y Deriv.
10. Ganancia (Pérd.) Neta en Otros Títulos Valores
11. Ganancia (Pérd.) Neta en Act. VR. p/ Est.Res.
12. Ingreso Neto por Seguros
13. Comisiones y Honorarios Netos
14. Otros Ingresos Operativos
15. Total de Ingresos Operativos No Financieros
16. Gastos de Personal
17. Otros Gastos Operativos
18. Total Gastos Operativos
19. Utilidad/Pérdida Operativa Tomada como Pat.
20. Utilidad Operativa antes de Provisiones
21. Cargo por Provisiones para Préstamos
22. Cargo por Prov. para Títulos Val. y Otros Prést.
23. Utilidad Operativa
24. Utilidad/Pérdida No Operativa Tomada como Pat.
25. Ingresos No Recurrentes
26. Gastos No Recurrentes
27. Cambio en Valor Razonable de la Deuda
28. Otros Ingresos y Gastos No Operativos
29. Utilidad Antes de Impuestos
30. Gastos de Impuestos
31. Ganancia/Pérdida por Operaciones Descont.
32. Utilidad Neta
33. Cambio en Valor Inversiones Disp. para la Venta
34. Revaluación de Activos Fijos
35. Diferencias en Conversión de Divisas
36. Ganancia/Pérdida en Otros Ing. Ajustados (OIA)
37. Ingreso Ajustado por Fitch
38. Nota: Utilidad Atribuible a Intereses Minoritarios
39. Nota: Utilidad Neta Después de Asig. a Int. Min.
40. Nota: Dividendos Comunes Rel. al Período
41. Nota: Dividendos Preferentes Rel. al Período
192.7
54.4
n.a.
247.2
67.0
3.8
70.9
176.3
(0.0)
0.0
0.0
0.0
25.4
4.8
30.2
48.4
85.8
134.2
0.0
72.3
n.a.
0.0
72.3
0.0
0.3
0.4
0.0
0.0
72.3
16.8
0.0
55.5
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
55.5
n.a.
55.5
n.a.
n.a.
1,510.0
426.6
n.a.
1,936.6
525.2
30.1
555.3
1,381.3
(0.0)
0.0
0.0
0.0
199.3
37.5
236.8
379.3
672.1
1,051.4
0.0
566.7
n.a.
0.0
566.7
0.0
2.4
3.2
0.0
0.3
566.2
131.5
0.0
434.6
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
434.6
n.a.
434.6
n.a.
n.a.
3,138.9
464.6
0.0
3,603.5
933.0
106.6
1,039.6
2,563.9
0.0
0.0
0.0
0.0
274.4
186.2
460.6
786.5
1,065.5
1,851.9
0.0
1,172.6
85.2
1.5
1,085.8
0.0
8.1
0.0
0.0
0.2
1,094.1
199.4
0.0
894.8
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
894.8
n.a.
894.8
408.9
n.a.
2,637.2
462.5
0.0
3,099.6
750.7
82.6
833.3
2,266.3
0.0
0.0
0.0
0.0
278.5
80.0
358.5
652.0
917.0
1,569.0
0.0
1,055.8
0.0
0.0
1,055.8
0.0
5.8
0.0
0.0
1.3
1,063.0
168.9
0.0
894.1
0.0
0.0
0.0
(100.0)
794.1
0.0
894.1
398.0
0.0
2,358.7
401.5
0.0
2,760.2
699.2
121.6
820.8
1,939.4
0.0
0.0
0.0
0.0
238.4
62.2
300.6
549.1
811.2
1,360.3
0.0
879.7
1.6
0.0
878.1
0.0
9.9
0.0
0.0
2.0
890.1
150.0
0.0
740.1
0.0
0.0
0.0
(100.0)
640.1
0.0
740.1
366.8
0.0
2,220.3
367.9
0.0
2,588.2
680.2
100.3
780.5
1,807.7
0.0
0.0
(9.9)
0.0
200.3
62.4
252.8
466.8
762.0
1,228.8
0.0
831.7
25.1
0.0
806.6
0.0
11.4
0.0
0.0
18.6
836.5
144.4
0.0
692.2
0.0
0.0
0.0
(100.0)
592.2
0.0
692.2
319.2
0.0
2,074.3
318.9
0.0
2,393.3
558.4
117.2
675.6
1,717.7
0.0
0.0
(15.5)
0.0
206.7
44.8
235.9
425.1
603.0
1,028.1
0.0
925.4
55.7
0.0
869.7
0.0
(1.7)
0.0
0.0
(1.5)
866.5
134.2
0.0
732.3
0.0
0.0
0.0
n.a.
732.3
0.0
732.3
187.8
0.0
Fuente: Banrural
Banco de Desarrollo Rural, S.A.
Octubre 2013
3
Instituciones Financieras
Banco de Desarrollo Rural, S.A.
Balance General
USDm
Activos
A. Préstamos
1. Préstamos Hipotecarios Residenciales
2. Otros Préstamos Hipotecarios
3. Otros Préstamos al Consumo/Personales
4. Préstamos Corporativos y Comerciales
5. Otros Préstamos
6. Menos: Reservas para Préstamos
7. Préstamos Netos
8. Préstamos Brutos
9. Nota: Prést. c/Mora + 90 días Incluidos
Arriba
10. Nota: Prést. a VRazonable Incluidos Arriba
B. Otros Activos Productivos
1. Préstamos y Operaciones Interbancarias
2. Repos y Colaterales en Efectivo
3. Títulos Val. Neg. y su VRaz. a través de
Res.
4. Derivados
5. Títulos Valores Disponibles para la Venta
6. Títulos Valores Mantenidos al Vencimiento
7. Inversiones en Empresas Relacionadas
8. Otros Títulos Valores
9. Total Títulos Valores
10. Nota: Títulos Val. del Gob. Incluidos Arriba
11. Nota: Total Valores Pignorados
12. Inversiones en Propiedades
13. Activos de Seguros
14. Otros Activos Productivos
15. Total Activos Productivos
C. Activos No Productivos
1. Efectivo y Depósitos en Bancos
2. Nota: Reservas Obligatorias Incluidas Arriba
3. Bienes Adjudicados
4. Activos Fijos
5. Plusvalía
6. Otros Intangibles
7. Activos por Impuesto Corriente
8. Activos por Impuesto Diferido
9. Operaciones Descontinuadas
10. Otros Activos
11. Total Activos
30 jun 2013
GTQm
31 dic 2012
GTQm
31 dic 2011
GTQm
31 dic 2010
GTQm
31 dic 2009
GTQm
31 dic 2008
GTQm
267.2
0.0
1,433.3
1,335.7
250.5
72.9
3,213.7
3,286.6
2,093.2
0.0
11,228.8
10,464.1
1,962.6
571.4
25,177.4
25,748.7
2,100.5
0.0
10,837.2
9,808.5
1,857.7
554.7
24,049.1
24,603.9
1,962.8
0.0
9,504.7
7,670.1
1,546.5
390.9
20,293.2
20,684.1
1,843.4
0.0
7,490.7
7,618.7
1,059.3
371.0
17,641.1
18,012.1
1,845.3
0.0
6,084.9
7,380.7
1,023.4
342.6
15,991.7
16,334.4
1,752.0
0.0
5,658.6
6,730.0
1,119.3
284.7
14,975.1
15,259.8
23.0
n.a.
180.6
n.a.
168.9
n.a.
153.2
n.a.
158.0
0.0
153.0
0.0
147.3
0.0
611.9
25.2
4,794.1
197.4
4,540.9
59.4
3,432.8
64.8
2,743.5
0.0
3,207.9
0.0
2,952.3
0.0
0.0
0.0
736.5
136.8
17.2
5.2
920.8
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
4,746.4
0.0
0.0
5,769.8
1,071.9
134.4
40.5
7,214.0
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
37,185.5
0.0
0.0
5,758.7
0.0
132.3
10.3
5,960.8
3,122.8
n.a.
0.0
0.0
0.0
34,550.8
0.0
0.0
5,469.3
0.0
130.9
29.9
5,694.9
3,628.4
n.a.
0.0
0.0
0.0
29,420.8
20.8
0.0
4,823.3
556.9
104.9
16.5
5,522.4
3,851.0
0.0
0.0
0.0
0.0
25,906.9
9.7
0.0
3,681.9
556.9
98.7
62.0
4,409.1
2,603.6
0.0
0.0
0.0
0.0
23,608.8
(27.2)
0.0
3,265.4
1,106.9
98.7
201.3
4,645.1
2,465.9
0.0
0.0
0.0
0.0
22,572.5
163.5
n.a.
22.2
72.5
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
186.3
5,191.0
1,281.2
n.a.
174.0
568.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
1,459.6
40,668.2
2,045.9
n.a.
166.6
582.7
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
1,429.6
38,775.7
1,328.2
n.a.
165.7
544.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
1,038.7
32,497.6
1,257.3
0.0
152.3
539.6
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
637.5
28,493.6
979.5
0.0
103.7
505.7
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
548.4
25,746.1
852.1
0.0
66.8
482.7
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
503.4
24,477.5
Fuente: Banrural
Banco de Desarrollo Rural, S.A.
Octubre 2013
4
Instituciones Financieras
Banco de Desarrollo Rural, S.A.
Balance General
USDm
Pasivos y Patrimonio
D. Pasivos que Devengan Intereses
1. Depósitos en Cuenta Corriente
2. Depósitos en Cuenta de Ahorro
3. Depósitos a Plazo
4. Total Depósitos de Clientes
5. Depósitos de Bancos
6. Repos y Colaterales en Efectivo
7. Otros Depósitos y Obligaciones de Corto Plazo
8. Dep. Tot., Mdos. de Dinero y Obligac. de
CPlazo
9. Obligaciones Senior a más de un Año
10. Obligaciones Subordinadas
11. Otras Obligaciones
12. Total Fondeo a Largo Plazo
13. Derivados
14. Obligaciones Negociables
15. Total Fondeo
E. Pasivos que No Devengan Intereses
1. Porción de la Deuda a Valor Razonable
2. Reservas por Deterioro de Créditos
3. Reservas para Pensiones y Otros
4. Pasivos por Impuesto Corriente
5. Pasivos por Impuesto Diferido
6. Otros Pasivos Diferidos
7. Operaciones Descontinuadas
8. Pasivos de Seguros
9. Otros Pasivos
10. Total Pasivos
F. Capital Híbrido
1. Acciones Pref. y Cap. Híbrido Contab. c/Deuda
2. Acciones Pref. y Capital Híbrido Contab. c/Pat.
G. Patrimonio
1. Capital Común
2. Interés Minoritario
3. Reservas por Revaluación de Títulos Valores
4. Reservas por Revaluación de Posición en ME.
5. Revaluación de Activos Fijos y Otras Acum.
OIA
6. Total Patrimonio
7. Total Pasivos y Patrimonio
8. Nota: Capital Base según Fitch
30 jun 2013
GTQm
31 dic 2012
GTQm
31 dic 2011
GTQm
31 dic 2010
GTQm
31 dic 2009
GTQm
31 dic 2008
GTQm
1,769.2
1,188.0
1,335.3
4,292.5
0.0
0.0
5.9
13,860.3
9,307.3
10,461.6
33,629.2
0.0
0.0
46.2
13,341.9
8,905.1
9,268.0
31,515.1
0.0
0.0
112.3
11,254.4
7,722.3
7,448.6
26,425.4
0.0
0.0
112.5
9,977.2
6,651.1
6,656.5
23,284.8
0.0
0.0
142.5
8,838.2
5,429.8
6,155.7
20,423.7
0.0
0.0
96.7
9,230.7
5,471.2
4,811.2
19,513.1
0.0
0.0
96.3
4,298.4
n.a.
39.2
n.a.
39.2
n.a.
13.3
4,350.9
33,675.5
n.a.
307.2
n.a.
307.2
n.a.
103.8
34,086.5
31,627.4
1,511.8
369.6
0.0
1,881.4
0.0
56.2
33,565.0
26,537.9
806.9
375.5
0.0
1,182.4
0.0
76.0
27,796.3
23,427.3
635.9
393.1
0.0
1,029.0
0.0
109.4
24,565.7
20,520.4
984.7
413.7
0.0
1,398.3
0.0
326.5
22,245.2
19,609.4
1,146.4
392.9
0.0
1,539.2
0.0
451.3
21,599.9
n.a.
n.a.
14.0
n.a.
n.a.
1.8
n.a.
n.a.
302.0
4,668.6
n.a.
n.a.
109.4
n.a.
n.a.
14.3
n.a.
n.a.
2,365.7
36,575.9
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
1,162.7
34,727.7
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
1,033.0
28,829.3
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
743.3
25,309.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
788.6
23,033.8
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
657.0
22,256.9
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
518.8
0.0
0.0
0.0
4,064.6
0.0
0.0
0.0
4,020.3
0.0
0.0
0.0
3,640.2
0.0
0.0
0.0
3,184.6
0.0
0.0
0.0
2,712.3
0.0
0.0
0.0
2,220.6
0.0
0.0
0.0
3.5
522.3
5,191.0
522.3
27.7
4,092.3
40,668.2
4,092.3
27.7
4,048.0
38,775.7
4,048.0
28.1
3,668.3
32,497.6
3,668.3
0.0
3,184.6
28,493.6
3,184.6
0.0
2,712.3
25,746.1
2,712.3
0.0
2,220.6
24,477.5
2,220.6
Fuente: Banrural
Banco de Desarrollo Rural, S.A.
Octubre 2013
5
Instituciones Financieras
Banco de Desarrollo Rural, S.A.
Resumen Analítico
30 jun 2013 31 dic 2012 31 dic 2011 31 dic 2010 31 dic 2009 31 dic 2008
A. Indicadores de Intereses
1. Ingresos por Intereses sobre Prést. / Prést. Brutos Prom.
2. Gastos por Int. sobre Dep. de Ctes. / Dep. de Ctes. Prom.
3. Ingresos por Intereses / Activos Productivos Promedio
4. Gastos por Intereses / Pasivos que Dev. Int. Promedio
5. Ingreso Neto por Intereses / Activos Productivos Promedio
6. Ing. Neto por Int.–Cargo Prov. Prést. / Activos Prod. Prom.
7. Ing. Neto por Int–Divid. Acciones Pref. / Act. Prod. Prom.
B. Otros Indicadores de Rentabilidad Operativa
1. Ingresos No Financieros / Ingresos Operativos Netos
2. Gastos Operativos / Ingresos Operativos Netos
3. Gastos Operativos / Activos Promedio
4. Utilidad Operat. A. de Provisiones / Patrimonio Promedio
5. Utilidad Operat. A. de Prov. / Activos Totales Promedio
6. Prov. para Préstamos y Tít. Val. / Util. Oper. antes de Prov.
7. Utilidad Operativa / Patrimonio Promedio
8. Utilidad Operativa / Activos Totales Promedio
9. Impuestos / Utilidad antes de Impuestos
10. Utilidad Operat. A. de Prov. / Activos Pond. por Riesgo
11. Utilidad Operativa / Activos Ponderados por Riesgo
C. Otros Indicadores de Rentabilidad
1. Utilidad Neta / Patrimonio Promedio
2. Utilidad Neta / Activos Totales Promedio
3. Ingreso Ajustado por Fitch / Patrimonio Promedio
4. Ingreso Ajustado por Fitch / Activos Totales Promedio
5. Utilidad Neta / Act. Tot. Prom. + Act. Titular. Adm. Prom.
6. Utilidad Neta / Activos Ponderados por Riesgo
7. Ingreso Ajustado por Fitch / Activos Pond. por Riesgo
D. Capitalización
1. Capital Base según Fitch / Activos Ponderados por Riesgo
2. Capital Elegible según Fitch / Activos Pond. por Riesgo
3. Patrimonio Común Tangible / Activos Tangibles
4. Indicador de Capital Primario Regulatorio
5. Indicador de Capital Total Regulatorio
6. Indicador de Capital Primario Base Regulatorio
7. Patrimonio / Activos Totales
8. Dividendos Pag. y Declarados en Efectivo / Utilidad Neta
9. Dividendos Pag. y Dec. en Efect. / Ingreso Ajust. por Fitch
10. Dividendos en Efect. y Recompra Acciones / Utilidad Neta
11. Utilidad Neta – Dividendos en Efectivo / Patrimonio Total
E. Calidad de Activos
1. Crecimiento del Activo Total
2. Crecimiento de los Préstamos Brutos
3. Préstamos Mora + 90 días / Préstamos Brutos
4. Reservas para Préstamos / Préstamos Brutos
5. Reservas para Préstamos / Préstamos Mora + 90 días
6. Préstamos Mora + 90 días – Res. para Prést. / Patrimonio
7. Cargo por Provisión para Préstamos / Prést. Brutos Prom.
8. Castigos Netos / Préstamos Brutos Promedio
9. Prést. Mora +90 días+Act. Adjud./Prést. B. + Act. Adjud.
F. Fondeo
1. Préstamos / Depósitos de Clientes
2. Activos Interbancarios / Pasivos Interbancarios
3. Depósitos Clientes / Total Fondeo Excluyendo Derivados
12.00
3.25
10.89
3.31
7.77
n.a.
13.69
3.23
11.26
3.39
8.01
7.74
13.54
2.99
11.15
3.17
8.15
8.15
13.73
3.20
11.15
3.51
7.83
7.83
14.06
3.41
11.21
3.56
7.83
7.72
14.42
3.15
11.56
3.46
8.30
8.03
7.77
8.01
8.15
7.83
7.83
8.30
14.64
64.98
5.34
28.08
2.88
0.00
28.08
2.88
23.23
4.32
4.32
15.23
61.23
5.20
31.05
3.30
7.40
28.75
3.05
18.22
4.66
4.31
13.66
59.78
5.12
30.85
3.45
0.00
30.85
3.45
15.89
5.02
5.02
13.42
60.73
5.02
29.84
3.24
0.18
29.78
3.24
16.85
4.83
4.82
12.27
59.64
4.89
33.72
3.31
3.02
32.70
3.21
17.26
5.14
4.99
12.08
52.63
4.66
49.09
4.19
6.02
46.14
3.94
15.49
6.19
5.82
21.53
2.21
21.53
2.21
n.a.
3.31
3.31
23.69
2.51
23.69
2.51
n.a.
3.55
3.55
26.12
2.92
23.20
2.59
2.92
4.25
3.78
25.10
2.73
21.71
2.36
2.73
4.07
3.52
28.06
2.76
24.01
2.36
2.76
4.28
3.66
38.85
3.32
38.85
3.32
3.32
4.90
4.90
15.47
n.a.
10.06
n.a.
17.38
n.a.
10.06
n.a.
n.a.
n.a.
21.42
16.07
n.a.
10.44
n.a.
18.15
n.a.
10.44
45.70
45.70
45.70
12.00
17.46
n.a.
11.29
n.a.
19.38
n.a.
11.29
44.52
50.12
44.52
13.52
17.49
n.a.
11.18
n.a.
20.49
n.a.
11.18
49.56
57.31
49.56
11.72
16.77
n.a.
10.53
n.a.
20.22
n.a.
10.53
46.11
53.90
46.11
13.75
14.86
n.a.
9.07
n.a.
14.90
n.a.
9.07
25.64
25.64
25.64
24.52
4.88
4.65
0.70
2.22
316.45
(9.55)
n.a.
0.08
1.37
19.32
18.95
0.69
2.25
328.47
(9.53)
0.37
0.15
1.35
14.05
14.83
0.74
1.89
255.09
(6.48)
0.00
0.38
1.53
10.67
10.27
0.88
2.06
234.85
(6.69)
0.01
0.23
1.71
5.18
7.04
0.94
2.10
223.97
(6.99)
0.16
0.24
1.56
24.52
12.99
0.97
1.87
193.26
(6.19)
0.39
0.08
1.40
76.57
n.a.
98.66
78.07
n.a.
93.89
78.27
n.a.
95.07
77.36
n.a.
94.79
79.98
n.a.
91.81
78.20
n.a.
90.34
Fuente: Banrural
Banco de Desarrollo Rural, S.A.
Octubre 2013
6
Instituciones Financieras
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emisión. En algunos casos, Fitch calificará todas o algunas de las emisiones de un emisor en particular, o emisiones
aseguradas o garantizadas por un asegurador o garante en particular, por una cuota anual. Se espera que dichos
honorarios varíen entre USD10.000 y USD1.500.000 (u otras monedas aplicables). La asignación, publicación o
diseminación de una calificación de Fitch no constituye el consentimiento de Fitch a usar su nombre como un experto en
conexión con cualquier declaración de registro presentada bajo las leyes de mercado de Estados Unidos, el “Financial
Services and Markets Act of 2000” de Gran Bretaña, o las leyes de títulos y valores de cualquier jurisdicción en particular.
Debido a la relativa eficiencia de la publicación y distribución electrónica, los informes de Fitch pueden estar disponibles
hasta tres días antes para los suscriptores electrónicos que para otros suscriptores de imprenta.
Banco de Desarrollo Rural, S.A.
Octubre 2013
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