Descargar PDF adjunto

“2014- Año de Homenaje al Almirante Guillermo Brown, en el Bicentenario del Combate Naval de Montevideo”
Senado de la Nación
Secretaria Parlamentaria
Dirección General de Publicaciones
VERSION PRELIMINAR SUSCEPTIBLE DE CORRECCION UNA VEZ
CONFRONTADO CON EL ORIGINAL IMPRESO
(S-1639/14)
PROYECTO DE LEY
El Senado y Cámara de Diputados,…
Artículo 1º.- Sustituyese el artículo 12º de la ley N 25.562, por el
siguiente:
Art. 12°.- Sustituyese el artículo 33° de la Carta Orgánica del Banco
Central de la República Argentina, aprobada por el artículo 1° de la ley
N° 24.144 y sus modificaciones, por el siguiente:
Art. 33º.- El Banco podrá mantener una parte de sus activos externos
en depósitos u otras operaciones a interés, en instituciones bancarias
del exterior o en papeles de reconocida solvencia pagaderos en oro,
tenencia física de oro o en moneda extranjera.
El Banco Central de la República Argentina deberá mantener un
mínimo del 7% del total de sus reservas en oro físico.
Artículo 2.- Comuníquese al Poder Ejecutivo.
Roberto G. Basualdo.FUNDAMENTOS
Señor Presidente:
El presente proyecto de ley propone la modificación del artículo 12° de
la ley 25.562 por el siguiente enunciado:
Artículo 12°: Sustituyese el artículo 33° de la Car ta Orgánica del Banco
Central de la República Argentina, aprobada por el artículo 1° de la ley
N° 24.144 y sus modificaciones, por el siguiente:
Artículo 33º.- El Banco podrá mantener una parte de sus activos
externos en depósitos u otras operaciones a interés, en instituciones
bancarias del exterior o en papeles de reconocida solvencia
pagaderos en oro, tenencia física de oro o en moneda extranjera.
“2014- Año de Homenaje al Almirante Guillermo Brown, en el Bicentenario del Combate Naval de Montevideo”
El Banco Central de la República Argentina deberá mantener un
mínimo del 7% del total de sus reservas en oro físico.
Las modificaciones son dos, la primera es una autorización expresa
para la tenencia física en oro, y la segunda es la obligatoriedad de
tener un mínimo del 7% de las reservas en oro físico.
En el pasado, las reservas internacionales de los Bancos Centrales de
los países, estaban formadas únicamente por oro físico.
Con el tiempo Estados Unidos logro imponer el sistema Bretton
Woods, mediante el cual se fija el tipo de cambio del oro con el dólar y
las naciones adoptan la modalidad de mantener sus reservas en la
moneda norteamericana, esta situación que se consolido con el
tiempo, permitió creer que los dólares eran tan fiables y seguros como
el oro.
Más tarde, debido a la gran cantidad de moneda emitida, los déficit
presupuestario del gobierno estadounidense, en especial el
ocasionado por la guerra de Vietnam, el dólar dejo de ser convertible
en oro, sin embargo la supremacía como potencia de los Estados
Unidos se consolido, y logro imponer su moneda convirtiéndose en la
más usada tanto en transacciones comerciales internacionales como
en reserva de valor.
En los últimos años diversos hechos hicieron reducir esa confianza en
la moneda americana y como consecuencia de ello muchos países del
mundo empezaron a reducir su exposición del mencionado activo. El
déficit presupuestario constante y crónico del gobierno americano, el
creciente incremento de su gasto público, su balanza comercial
negativa, la crisis financiera que comenzó en el año 2007 y estallo en
marzo del 2008, dio origen a que el dólar comenzara a disminuir en
importancia como moneda de reserva y comenzaran a cumplir esas
funciones otras monedas como el euro y en especial la tenencia de
oro como importante activo de las reservas internacionales de los
Bancos Centrales de los principales países del mundo.
El presente proyecto de ley, propone que parte del activo del BCRA,
en particular parte de sus reservas internacionales, se encuentren
obligatoriamente en oro. El incremento sostenido del oro en los últimos
años es una prueba indubitable que los Bancos Centrales de varios
países están ampliando sus reservas de oro, una parte de esas
compras son publicadas y otra buena parte son compras que no se
publican, pues son realizadas con la máxima discreción.
Un ejemplo de lo mencionado en el párrafo precedente es que países
como China y Rusia, han ampliado considerablemente la producción
de oro en sus países, y buena parte de esa producción son adquiridas
“2014- Año de Homenaje al Almirante Guillermo Brown, en el Bicentenario del Combate Naval de Montevideo”
por sus Bancos Centrales, ya sea en los mercados de capitales o bien
en operaciones de compra directa. Venezuela es otro país que
impulsa sus reservas de oro a través de compras de más de la mitad
de oro producido en su país. China ha comprado con reservas,
importantes cantidades de oro producido en su país. Rusia en menor
medida está realizando la misma operación.
Otros Bancos Centrales de otros países, están reduciendo sus
reservas en dólar y están aumentando sus posiciones en oro.
Esta tendencia que están adoptando a veces en forma muy discreta
otros Bancos Centrales del mundo, no se refleja en el Banco Central
de la República Argentina. Es evidente que el valor del dólar se ha
deteriorado considerablemente y no resulta claro que es la mejor
opción como tenencia y respaldo de nuestras reservas. Otras
monedas como el Euro tampoco se perfila con gran fortaleza y tal
como lo refleja las cotizaciones, el oro se está convirtiendo en la
reserva de valor de mayor importancia.
El presente proyecto establece mínimos obligatorios de tenencia del
activo oro como composición de las reservas internacionales, el cual
se fija en un 7% del total de las mismas, pudiendo la entidad fijar uno
mayor.
La mayoría de los principales países, están optando por diversificar la
composición de sus reservas reduciendo su exposición en moneda e
incrementando sus tenencias en oro, la consecuencia de esta decisión
se ve reflejada en el incremento de la cotización del oro en los
mercados internacionales.
El valor del 7 por ciento en tenencia de oro, no es arbitrario,
consideramos que la calidad de los activos de las reservas mejoraran
considerablemente, sin embargo es necesario dejar tenencia en
moneda extranjeras o títulos que la represente para poder realizar los
pagos de deuda, satisfacer los requerimientos de las importaciones y
la demanda interna domestica de la divisa extranjera.
Para muchos países en especial los mercados emergentes las
reservas en divisas constituyen a la vez, un activo nacional y un
instrumento crucial de política monetaria y de cambio.
Por último cabe destacar que existe una tendencia de todos los
Bancos Centrales de incrementar su tenencia en oro, diversificando el
activo y procurando una menor volatilidad del mismo.
El presente proyecto de ley propone que las tenencias de oro en las
reservas internacionales de nuestro Banco Central, tengan un mínimo
del 7% del total de las mismas.
“2014- Año de Homenaje al Almirante Guillermo Brown, en el Bicentenario del Combate Naval de Montevideo”
Por todo lo expuesto solicito a mis partes me acompañen en el
presente proyecto de ley.
Roberto G. Basualdo.-