memoria anual credicorp 2015_espanol_partA_ok

Reporte anual 2015
Visión Global
Resumen del grupo
El resultado obtenido en el 2015 refleja la solidez de Credicorp, y le ha permitido alcanzar un excelente nivel de
rentabilidad en medio de contextos, locales e internacionales, caracterizados por bajo crecimiento y alta volatilidad.
Asimismo, en el 2015 se distinguió la mejor y mayor integración de las diferentes empresas del grupo alineadas a un
objetivo común: ser líderes en los negocios que administran. Durante el 2015, Credicorp se focalizó en consolidarse
como el grupo financiero líder en el Perú. Por ello, en el primer trimestre del año, Credicorp realizó una asociación en
participación con la empresa Banmédica, empresa chilena líder especializada en el negocio de seguros de salud
corporativos y servicios médicos. Dicha transacción fue realizada a través de su subsidiaria Pacífico.
S/. 12,387
S/. 3,092
S/. 90,328
Ingresos totales1
Utilidad neta atribuible
Cartera de colocaciones
Su crecimiento fue 12.5%,
en comparación con el nivel
del 2014.
Su crecimiento fue 29.5%
en comparación con el nivel
del 2014
Su expansión fue 13.6% en
línea con el dinamismo de
la economía
millones
>6
Clientes
En el negocio
bancario.
millones
millones
> 1.5
Clientes
En el negocio
de seguros
millones
millones
> 1.4
millones
Clientes
En el negocio de
administración
de fondos de
pensiones.
Otros indicadores
2012
2013
2014
2015
Crecimiento de
cartera2
Indicadores
En moneda nacional (%)
En moneda extranjera (%)
20.1
16.4
32.7
3.1
38.6
10.6
32.8
-12.7
Rentabilidad
Margen neto por intereses (MNI, %)
Retorno sobre activo promedio (ROAA, %)
Retorno sobre patrimonio promedio (ROAE, %)
Número de acciones (millones) 3
4.97
2.2
20.9
79.76
4.94
1.4
13.5
79.76
5.66
1.9
18.5
79.76
5.61
2.1
20.5
79.76
Eficiencia
Índice de eficiencia (%) 4 5
5
Gastos operativos / Activos promedios (%)
46.9
4.3
46.5
4.2
46.1
4.3
42.1
3.8
Calidad de cartera
Índice de cartera atrasada (%) 6
Índice de cartera deteriorada (%) 7
1.73
2.40
2.23
2.81
2.53
3.34
2.56
3.41
Capital 8
Ratio BIS (%)
Ratio Tier 1 (%)
Ratio Common Equity Tier 1 (%)9
14.7
10.1
14.5
9.7
14.5
9.8
14.3
9.6
9.3
8.6
8.4
8.0
(1) Incluye ingreso neto por intereses, otros ingresos y primas netas ganadas menos siniestros netos.
(2) Saldos promedios diarios de Credicorp.
(3) No considera acciones de tesorería. El número total de acciones fue de 94.38 milllones.
(4) La formula de eficiencia se reexpreso en el 2015 de la siguiente manera: (Gastos operativos + Costo de asdquisición - Otros gastos) / (Ingreso Neto por
intereses + Ingreso por comisiones + Ganancia por operaciones de cambio +Primas netas ganadas + Ganancia por inversión en subsidiarias + Margen bruto de
servicios médicos).
(5) Los gastos operativos incluyen las remuneraciones y beneficios sociales, los gastos administrativos, la depreciación y amortización y el costo de adquisición.
Los ingresos totales incluyen el promedio de activos totales de inicio y cierre del periodo. Cifras no auditadas NIIF
(6) Cartera atrasada / colocaciones totales. Cartera atrasada= cartera vencida + cartera judicial.
(7) Cartera deteriorada = cartera atrasada + prestamos refinanciados. Cartera deteriorada/ colocaciones totales.
(8) Cifras del BCP individual, en base a contabilidad local.
(9) En el 2015 se corrigió el cálculo del ratio ya que, como parte de las deducciones, se incluía el crédito fiscal asociado al IGV del negocio de arrendamiento
financiero, cuando Basilea III solo requiere la deducción del crédito fiscal relacionado al impuesto a la renta.
01
Nuestros negocios
Credicorp ofrece un modelo de servicios financieros completo y diversificado que le permite acompañar a sus clientes en todas sus necesidades financieras, de manera que pueda establecer relaciones
sólidas de largo plazo.
Banca
Banco de Crédito BCP
Mibanco
Banco de Crédito BCP Bolivia
Colocaciones por
Colocaciones por
Colocaciones por
ROAE de 16%.
ROAE de 10.6%.
S/. 88,051 millones
PDM1
Líder en colocaciones con
de 33.3%.
Líder en depósitos con PDM de 33.1%.
S/. 7,911 millones
S/. 4,732 millones
Atlantic Security Bank
Activos administrados y depósitos
S/. 3,624 millones
ROAE de 20.1%.
Banca de Inversión
Seguros
Credicorp Capital
Grupo Pacífico
Activos administrados por
Primas netas ganadas por
Emisiones internacionales por S/. 2,814
millones durante el 2015.
Utilidad neta de S/. 324.5 millones.
ROAE de 18.1%.
S/. 27,916 millones
S/. 1,700 millones
Fondos de Pensiones
Prima AFP
Fondos administrados por
S/. 39,345 millones
PDM de remuneración asegurable mensual (RAM) de 31.6%.
PDM de fondos administrados de 31.7%.
ROAE de 27.5%.
1PDM: Participación de mercado.
02
Carta del Presidente
Estimados accionistas:
tengo el agrado de dirigirme, nuevamente, a ustedes, en nombre del
Directorio de Credicorp, para informarles los hechos más importantes
y los resultados de nuestras operaciones correspondientes al año
2015.
Con enorme satisfacción, debo informales que hemos logrado un
sólido desempeño durante el año sorteando un complejo contexto
internacional y local. Los resultados alcanzados demuestran el claro
enfoque de las diferentes empresas del grupo, alineadas a un
objetivo común: ser el grupo financiero más valorado en los
mercados en los que operamos basados en una cultura orientada en
el crecimiento sostenible.
Nuestros negocios se desenvolvieron en un escenario desafiante no
solo por el bajo crecimiento de la economía peruana, la cual registró
una expansión de 3.3%, sino también por la alta volatilidad registrada
en los mercados financieros internacionales, la desaceleración de la
economía China, y los menores precios de los minerales e
hidrocarburos; todo lo cual afectó a toda la región latinoamericana.
Seguimos trabajando en
diferentes iniciativas para
asegurar la sostenibilidad
de nuestro negocio.
29.5%
de crecimiento en la utilidad
neta luego de intereses
minoritarios con relación al
nivel del 2014.
En el 2015, continuamos progresando dentro del marco de nuestros pilares de la estrategia de largo plazo: el cliente
como el centro de nuestro modelo, una gestión sobresaliente del riesgo, crecimiento eficiente y colaboradores
motivados. Nuestra estrategia nos ha permitido que Credicorp sea reconocida a nivel internacional por la prestigiosa
revista Euromoney como la empresa mejor gestionada en el Perú y en el sector de banca y finanzas de Latinoamérica.
Entre los principales hechos ocurridos en el año destacan:
la fusión de Mibanco y Edyficar, que dio origen al quinto banco del sistema financiero peruano, y a la institución de
microfinanzas más grande de América en colocaciones. El objetivo del nuevo Mibanco es ser el principal promotor de
la inclusión financiera del país, y liderar el dinámico mercado de la micro y pequeña empresa, siendo uno de los
segmentos con mayor potencial de crecimiento;
la asociación en participación del Grupo Pacífico con Banmédica, socio estratégico de la región en el negocio de
seguros y prestación de salud. Esta decisión nos permitirá aprovechar el conocimiento especializado de Banmédica y
así alcanzar una mayor eficiencia y escala operativa en un importante frente dentro de nuestro negocio de seguros;
el fortalecimiento de nuestro modelo de riesgos donde sobresalen los avances para todas las líneas de negocios de
Banca Minorista, de manera que podamos capturar el potencial de estos segmentos orientados a lograr un
crecimiento con rentabilidad, y asumiendo un riesgo razonable;
el progreso en el programa de eficiencia en BCP donde hemos conseguido sentar los cimientos para asegurar la
sostenibilidad de este proyecto, principalmente sobre la base de una cultura de crecimiento eficiente y, sobretodo,
para poder llevar este modelo a las otras subsidiarias de Credicorp; y
la creación de nuestro Centro de InnovaCXión desde el cual desplegaremos nuestro proyecto estratégico de banca
digital que nos permitirá identificar oportunidades para los otros negocios.
03
Nuestros resultados
Se reflejaron en el crecimiento anual de 29.5% de la utilidad neta luego de intereses minoritarios, con lo cual alcanzamos
S/. 3,092.3 millones, que representan un retorno anual sobre el patrimonio promedio de 20.5%, significativamente
superior al 18.5% del 2014. La utilidad incluyó una serie de ingresos no recurrentes, pero que fueron parcialmente
impactados por gastos también no recurrentes, alcanzando un efecto neto positivo de S/. 141.4 millones para el año, con
lo cual el retorno anual sobre el patrimonio promedio, en términos del negocio recurrente fue de 19.7% para el 2015
frente al 18.6% del 2014. Esto representa por sí solo un rendimiento satisfactorio, más aún si consideramos el complicado
y volátil entorno local e internacional.
Los ingresos no recurrentes estuvieron relacionados principalmente a la asociación en participación con Banmédica que
produjo la revalorización de dicho negocio; y a la venta de activos e inversiones no estratégicas que formaban parte de
los activos de nuestro negocio bancario.
Los gastos no recurrentes están referidos principalmente al negocio de banca de inversión, en particular, a la adquisición
de IM Trust en Chile, la cual requirió en el 2015 un cargo contable de S/. 62 millones por el deterioro del crédito mercantil.
A su vez, esto último se explica, principalmente, por la mayor tasa impositiva producto de la reforma tributaria chilena,
además del impacto de la volatilidad de los mercados de capitales que ha reducido los negocios más importantes que
realizamos en ese país.
Las colocaciones brutas se expandieron 13.6% con relación al nivel del 2014. Nuestra principal fuente de fondeo, los
depósitos, se incrementó 15.0%. Por lo anterior, pudimos expandir en 16.5% los ingresos netos por intereses, pese al
mayor costo de los fondos y la consecuente reducción de los márgenes. Los ingresos no financieros aumentaron 10%
principalmente por los mayores ingresos por comisiones por servicios bancarios y las ganancias en operaciones de
cambio.
En términos de la calidad de la cartera de créditos, si bien los préstamos atrasados crecieron 15.0% con relación al cierre
del 2014, y requirieron un gasto de provisiones 9.6% mayor al del año anterior, la mejora en la calidad de riesgo de los
nuevos créditos permitió mejorar la cobertura de cartera atrasada la cual ascendió a 166.2%, y reducir el costo del riesgo
a 2.1%, con relación a los niveles del 2014 de 164.7% y 2.2%, respectivamente.
Las primas netas se contrajeron 20.8% por el efecto contable de la asociación en participación con Banmédica, sin
embargo, las primas netas de seguros generales y de vida se expandieron 28.7% y 11.0%, respectivamente. El ratio de
siniestralidad neta se redujo a 58.9%, menor al 63.3% del 2014, al igual que el ratio combinado, el cual pasó de 98.3% a
90.5%. Esto fue resultado de las diferentes iniciativas implementadas en el 2015 para rentabilizar e innovar nuestro
negocio de seguros, como la asociación en participación con Banmédica y los proyectos orientados a mejorar el gobierno
de gastos y optimizar la eficiencia operativa de las áreas comerciales y de soporte.
Conseguimos, nuevamente, una importante mejora en la eficiencia operativa con un crecimiento de 11.3% de los
ingresos operativos, el cual superó el aumento de solo 1.7% de los gastos operativos, permitiéndonos reducir el ratio
de eficiencia de 46.1% a 42.1%.
En el negocio de gestión de activos mantuvimos aproximadamente S/. 70 mil millones de activos administrados que
corresponden a nuestras operaciones a través de Prima AFP, Credicorp Capital y Atlantic Security Bank. Los fondos de
pensiones representaron casi el 60% del total de activos administrados, y mantuvimos el liderazgo en la rentabilidad
acumulada de diciembre 2006 a diciembre 2015, del Fondo 1 con una tasa nominal anual de 6.25%.
En el negocio de banca de inversión, logramos ser líderes en Perú, Colombia y Chile en brokerage de renta fija; mientras
que en renta variable mantuvimos el liderazgo en Perú y Colombia, y nos posicionamos terceros en Chile.
Otro aspecto importante para la estrategia de crecimiento a largo plazo, está relacionado con nuestro compromiso con
los más de seis millones de clientes para que nuestra red de puntos de contacto mantenga su alto nivel de capilaridad
y accesibilidad. Es por ello que en el 2015 alcanzamos 9,310 puntos de contacto.
Por último, nos referimos a nuestro mayor activo: nuestros colaboradores. Durante el 2015, nuestra organización ha
continuado fortaleciendo e innovando la gestión del talento humano, y ha logrado consolidarse como la mejor opción
para trabajar en el Perú. Nuestros esfuerzos se centran en optimizar la estructura de incentivos y beneficios, mejorar
nuestros procesos de selección, aprendizaje y retención en todas aquellas locaciones donde operamos.
04
Dividendos y capitalización
El Directorio, en su sesión del 24 de febrero de 2016, aprobó distribuir un dividendo en efectivo de S/.8.191 por cada
acción común de Credicorp el cual será pagado en dólares americanos. El dividendo por acción en dólares americanos
será de US$ 2.3160. El Directorio aprobó esta distribución de dividendos considerando el nivel de utilidades obtenidas en
el ejercicio 2015 y la creciente demanda de capital operativo que exige el crecimiento esperado de los negocios que
administramos.
Perspectivas e iniciativas 2016
A lo largo del 2016, seguiremos esforzándonos para asegurar la sostenibilidad de nuestro negocio y fortalecer la
confianza que nos conceden nuestros accionistas, clientes y diversos grupos de interés.
En el negocio bancario, continuamos con nuestra estrategia de fortalecer la gestión del riesgo en los diferentes
segmentos de Banca Minorista, con modelos de aprobación, seguimiento y cobranza calibrados y alineados a los
modelos de precios de manera que aseguremos la rentabilidad esperada. Nos enfocamos en mejorar la experiencia de
nuestros clientes a través de los diferentes puntos de contacto, en especial, mejorando e innovando en la banca digital.
Asimismo, continuaremos gestionando un adecuado balance entre participación de mercado, rentabilidad y eficiencia
operativa.
Respecto al negocio de microfinanzas, seguiremos trabajando en la consolidación y mejora de la rentabilidad del nuevo
Mibanco. Revisaremos la segmentación para afinar nuestras propuestas de valor alineadas a las necesidades de cada
segmento, optimizar los modelos comerciales, de riesgos y de cobranzas. Impulsaremos el negocio de captaciones con
el público, y fortaleceremos la institucionalización de la cultura organizacional, pilar de nuestro exitoso modelo de
gestión de personas.
En el negocio de seguros, continuaremos apuntando a crecer a través de diversos canales, en especial potenciando la
estrategia de bancaseguros, para aprovechar las sinergias que pueden desarrollarse en el grupo. En el 2016
continuaremos generando eficiencias en el uso de nuestros recursos, con un renovado enfoque en el cliente con miras
a mejorar la captación y retención de los mismos. Para ello, apostaremos por la innovación en canales, productos y
procesos.
En el 2016, el negocio de fondos de pensiones afrontará un reto importante. Nuestra estrategia continúa enfocada en
mejorar la percepción e incrementar la credibilidad del negocio frente al mercado. Asimismo, con el objetivo de
fortalecer la sostenibilidad y estrategia de largo plazo, apuntamos a mejorar la eficiencia operativa; optimizar la
gestión de riesgos; innovar a través de nuestros canales virtuales y fortalecer la retención de nuestros clientes.
Por último, en el negocio de Banca de Inversión, fortaleceremos nuestro modelo de negocio con el objetivo de ser los
líderes y referentes en la región andina, ofreciendo una gama completa de productos y servicios, con visión y alcance
regional, que nos permita posicionarnos como los mejores asesores financieros para las empresas de Perú, Chile y
Colombia. Asimismo, buscaremos aprovechar las oportunidades que se generan con la salida de algunos competidores
globales de la región a fin de mejorar nuestros ingresos y utilidades en este negocio.
Vemos con optimismo el 2016 porque el país sigue ofreciendo muchas oportunidades y porque reconocemos que la
calidad de nuestra gente nos diferencia y es la base de nuestro éxito. Gracias a nuestro gran equipo de colaboradores,
a la lealtad y confianza de nuestros clientes y a la invalorable confianza de nuestros accionistas, estamos preparados
para lograr los objetivos que nos trazamos.
Muchas gracias.
Dionisio Romero Paoletti
Presidente del Directorio
05
Contenido
1
2
3
4
5
Entorno
económico
Pág.07
Credicorp
Pág.14
Valor de mercado
y accionariado
Pág.21
Visión
gráfica
Pág.24
Líneas de
negocio
Pág.34
6
7
8
9
Administración
de riesgos
Pág.51
Gobierno corporativo y
responsabilidad social
Pág.61
Estados
financieros
Pág.81
Anexos
Pág.86
1
Entorno
económico
Crecimiento
La economía peruana creció 3.3% durante el 2015, tasa mayor a la registrada en el 2014 (2.4%). El resultado respondió
a la reversión parcial de los choques de oferta que afectaron el desempeño de la economía en el 2014. La producción
minera creció 15.5% como resultado de las operaciones de cobre Toromocho y Constancia, el incremento en la
producción de Antamina y el inicio de operaciones de Las Bambas y la ampliación de Cerro Verde. Asimismo, la
recuperación de la captura de anchoveta y la baja base de comparación en la segunda mitad del año aseguraron el
crecimiento de 15.9% del sector pesquero a pesar del calentamiento del mar en los últimos meses del año. En
contraste, la inversión pública del Gobierno General registró una caída de 12.5%, principalmente por el bajo desempeño
en la gestión del gasto de inversión por parte de los gobiernos regionales (-15.0%) y locales (-23.9%). En esta línea, el
sector construcción retrocedió 5.9% en el 2015, su peor desempeño desde el 2001. Por su parte, el sector comercio
avanzó 3.9% y el sector servicios 5.1%, sus menores tasas de crecimiento desde el 2009. En conjunto, los sectores no
primarios experimentaron una desaceleración durante el 2015 al registrar un crecimiento de 2.4% frente al 3.6%
registrado en el 2014. Cabe señalar que en 2015 la inversión privada se contrajo 4.3% (segundo año consecutivo de
caida) y el crecimiento del consumo privado se desaceleró de 4.1% en 2014 a 3.4% en 2015.
Producto Bruto Interno
(Variaciones anuales, %)
10
9.8
8
8.8
8.9
9
7.7
6.9
7
6.3
6
5.8
5
4
3
3.3
2.4
2
0.9
1
0
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Fuente: INEI.
08
Inflación
La inflación en el 2015 se elevó a 4.4%, por encima del rango meta (2% +/- 1pp) del Banco Central de Reserva del Perú
(BCRP) por segundo año consecutivo. La inflación reflejó principalmente incrementos en los precios de los alimentos y
las tarifas eléctricas. Las anomalías climatológicas afectaron el abastecimiento de los alimentos agrícolas perecibles,
como la papa. Asimismo, las tarifas eléctricas acumularon una variación de 18.7%. El componente de alimentos y
energía se incrementó en 5.5%. Por su parte, la inflación sin alimentos y energía alcanzó 3.5%, principalmente por el
incremento en las tarifas de los servicios educativos y de agua potable, así como de algunos rubros vinculados a la
evolución del tipo de cambio, como compra de vehículos y alquiler de vivienda. Sin embargo, aún así el Perú concluyó
el 2015 con una de las menores tasas de inflación de la región (Brasil: 10.7%, Colombia: 6.7%, Chile: 4.4%, México: 2.1%).
Inflación
(%)
8
6.7
7
6
4.7
5
3.9
4
3
2
1
2.6
2.9
3.2
2012
2013
2014
4.4
2.1
1.1
0.3
0
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2015
Fuente: INEI.
09
Tasa de referencia
El bajo crecimiento de la demanda interna durante el 2015 y las expectativas de que esto continuaría durante el 2016
motivó a la entidad monetaria a reducir la tasa de referencia a 3.25% en enero 2015. Sin embargo, la mayor
depreciación cambiaria y los choques de oferta debido a factores climáticos tuvieron un efecto mayor al anticipado
sobre la inflación a lo largo del año. Asimismo, las expectativas de inflación para el 2016 se incrementaron de forma
gradual hasta ubicarse por encima del límite superior del rango meta. En este contexto, el BCRP elevó la tasa de
referencia en dos oportunidades durante la segunda mitad del año a 3.50% y a 3.75% en setiembre 2015 y diciembre
2015, respectivamente. Por su parte, las operaciones monetarias del BCRP continuaron orientadas principalmente a
mantener niveles adecuados de liquidez en moneda nacional en un contexto de crecimiento del crédito a un mayor
ritmo que los depósitos. Para ello, el BCRP continuó flexibilizando los encajes en moneda nacional, con lo que los
encajes en soles pasaron de 9.5% en diciembre 2014 a 6.5% en junio 2015.
Con el objetivo de reducir la vulnerabilidad de la economía a las fluctuaciones del tipo de cambio, el BCRP estableció
metas de desdolarización que permitieron que el nivel de dolarización de los créditos pase de 38% a fines del 2014 a
30% a diciembre 2015. Asimismo, el instituto emisor realizó operaciones de inyección de liquidez en moneda nacional
a diferentes plazos, principalmente a través de repos, y aprobó dos nuevos esquemas de repo de monedas. Uno de
estos esquemas tiene como objetivo apoyar el crecimiento del crédito en moneda nacional (expansión), mientras que
el otro se orienta a la conversión de créditos realizados por las entidades financieras en moneda extranjera a
préstamos en moneda local (sustitución).
Tasa de referencia (%)
5
3.75%
4
3
2
1
dic.-15
set.-15
jun.-15
mar.-15
dic.-14
set.-14
jun.-14
mar.-14
dic.-13
set.-13
jun.-13
mar.-13
dic.-12
set.-12
jun.-12
mar.-12
dic.-11
set.-11
jun.-11
mar.-11
dic.-10
0
Fuente: Banco Central de Reserva.
10
Resultado fiscal y balanza
en cuenta corriente
El déficit fiscal cerró el 2015 en 2.1% del PBI, el mayor desde el 2002 y superior en 1.8 puntos porcentuales al registrado
en el 2014. A partir de enero del 2015 entraron en vigencia las medidas lanzadas por el Ministerio de Economía y
Finanzas para compensar el debilitamiento de la demanda interna y el menor crecimiento del PBI. Así, se redujo la
tasa de impuesto a la renta empresarial de 30% a 28%, mientras que también disminuyó la tasa de impuesto a la
renta para trabajadores de menores ingresos. Estas medidas, unidas a la caída de precios de exportación y el débil
dinamismo económico interno, redujeron los ingresos del Gobierno General los cuales equivalen al 20.0% del PBI, nivel
menor al 22.2% del 2014. Por su parte, el gasto no financiero del Gobierno General creció 1.4% en términos reales el
2015 ante el incremento del gasto corriente (2015: 4.5%), en contraste, el gasto de capital cayó 6.8%.
La caída de 15% de los precios de exportación, así como la caída de las exportaciones no tradicionales ocasionaron que
las exportaciones del país desciendan 13.6% a US$ 34 mil millones en el 2015. Así, la balanza comercial cerró con un
déficit de US$ 3,207 millones (más del doble que en 2014). Con ello, la cuenta corriente registró un déficit equivalente a
4.4% del PBI (superior al déficit de 4.0% del PBI observado en 2014), el cual fue financiado por capitales de largo plazo
del sector privado (5.3% del PBI).
Resultado fiscal y balanza en cuenta corriente
(Porcentaje del PBI)
4
3
2
1
0
-1
-2
-3
-4
-5
2006
2007
Resultado fiscal
2008
2009
2010
2011
Balanza en cuenta corriente
2012
2013
2014
2015
Fuente: Banco Central de Reserva.
11
Tipo de cambio
Al cierre de 2015, el tipo de cambio se ubicó en S/ 3.41 por dólar americano y acumuló una depreciación anual de
-14.5%. Los factores detrás de las presiones devaluatorias correspondieron a: (i) el fortalecimiento global del dólar
americano debido a la expectativa de alza en la tasa de la FED, (ii) la caída de los precios de los commodities, y (iii) la
incertidumbre sobre la desaceleración de la economía China. Ante ello, el BCRP tomó una serie de medidas para
moderar la volatilidad cambiaria. La entidad monetaria realizó ventas directas de dólares americanos por US$ 8,064
millones durante el 2015 frente a US$ 4,228 millones en 2014. Asimismo el saldo de swaps cambiarios de venta se
elevó a S/. 26,351 millones al cierre del año y el saldo de CDR BCRP se ubicó en S/. 7,059 millones. Finalmente el BCRP
implementó límites a ciertas operaciones financieras (venta de derivados).
Tipo de cambio
(Índice, Dic-08=100)
140
120
100
80
Real brasilero
Peso chileno
Sol
Peso mexicano
Peso colombiano
dic.-15
set.-15
jun.-15
mar.-15
dic.-14
set.-14
jun.-14
mar.-14
dic.-13
set.-13
jun.-13
mar.-13
dic.-12
jet.-12
jun.-12
mar.-12
dic.-11
set.-11
jun.-11
mar.-11
dic.-10
set.-10
jun.-10
mar.-10
dic.-09
set.-09
jun.-09
mar.-09
dic.-08
60
Fuente: Bloomberg
12
Perspectivas 2016
En su actualización de proyecciones económicas (WEO) de enero 2016,
el Fondo Monetario Internacional (FMI) nuevamente recortó la
proyección de crecimiento mundial a 3.4% para el 2016 (octubre 2015:
3.6%) y a 3.6% para el 2017 (octubre 2015: 3.8%). Más de dos tercios de
esta revisión a la baja se explicó por ajustes en economías
emergentes, las cuales crecerán 4.3% en el 2016 (oct-15: 4.5%) y 4.7%
en el 2017 (octubre 2015: 4.9%). En particular, el FMI mantiene las
perspectivas de que China se seguirá desacelerando a 6.3% en el 2016
y 6.0% en el 2017. Entretanto, se estima que Latinoamérica sume su
segundo año consecutivo de recesión económica en el 2016 (-0.3%), en
línea con el deterioro esperado en Brasil (contracción de -3.5% luego
de caer 3.7% en 2015).
En el 2016, la economía
peruana se expandiría
3.2%
En el plano local, se espera que el PBI se expanda alrededor de 3.2%
este año. Sin embargo, la demanda interna crecería menos de 1%
debido a la caída de la inversión privada por tercer año consecutivo, la
reducción de inventarios, el estancamiento del empleo formal, una
inflación nuevamente por encima del rango meta, así como los ajustes
de costos y presupuestos de empresas y familias. En el 2016, los
sectores primarios explicarán casi la mitad del crecimiento total del PBI
debido al incremento de la producción de cobre en 33%.
Por otro lado, la inflación nuevamente se podría ubicar por encima del rango meta del BCRP. Un descenso más lento de
la inflación responde a un mayor nivel de tipo de cambio, así como una lenta reversión de los choques de oferta (menor
oferta de alimentos debido a problemas climatológicos). Las expectativas de inflación para el 2016 se ubican en 3.5%,
mientras que para el 2017 el consenso espera que la inflación cierre entre 3.0% hasta 3.3%. El principal objetivo del BCRP
en el corto plazo será anclar nuevamente las expectativas de inflación.
Por su parte, el déficit fiscal se incrementará de 2.1% del PBI en el 2015 alrededor de 2.7% del PBI en el 2016. Este
incrementó será explicado principalmente por cierta recuperación de la inversión pública después de dos años
consecutivos de caída, así como el débil desempeño de la demanda interna y la caída de los precios de exportación que
impactarán en los ingresos fiscales. Por otro lado, se estima un descenso del déficit en cuenta corriente debido a las
mayores exportaciones de volúmenes de cobre.
Finalmente, el consenso de mercado espera que el tipo de cambio cierre el 2016 en S/ 3.63 por dólar americano. Así, la
moneda local se depreciaría 6.3% este año, por debajo de lo observado en el 2015 (14.5%).
13
2
Credicorp
Credicorp
¿Quiénes somos?
El grupo financiero líder en el Perú con una vasta experiencia
en el mercado financiero peruano. Contamos con una sólida
plataforma de banca comercial de alcance nacional que
abarca la atención de todos los segmentos de la población,
reforzada por una importante presencia en banca de
inversión en Latinoamérica destinada a desarrollar el
potencial de la región y acompañar a nuestros clientes en su
crecimiento. Contamos con una misión, visión, valores y un
compromiso claramente articulados hacia la satisfacción de
nuestros grupos de interés.
Visión
Ser el grupo financiero más
valorado en los mercados en
los que operamos basados en
una cultura enfocada en el
crecimiento sostenible.
Misión
Proveer eficientemente
productos y servicios que
satisfagan las necesidades de
nuestros clientes, promoviendo
la inclusión financiera y la
satisfacción de nuestros grupos
de interés.
15
¿Qué hacemos?
En el negocio bancario
En el negocio de seguros
Crecemos de la mano con nuestros clientes, ofreciéndoles
productos y servicios financieros así como una asesoría
disciplinada en sus procesos de inversión, de acuerdo con
sus necesidades y perfil de riesgo.
Servimos a nuestros clientes con soluciones de gestión
de riesgos que protejan aquello que valoran y
aseguren el logro de sus metas.
En el negocio de administración
de fondos de pensiones
En el negocio de banca de inversión
Trabajamos para obtener la mejor pensión de jubilación
para nuestros afiliados, y brindarles información y
asesoría permanentes.
Brindamos servicios de asesoría financiera de alto
valor agregado.
En nuestra gestión diaria cultivamos un ambiente donde la integridad, honestidad y transparencia prevalezcan en nuestras acciones,
primando el respeto por los demás y gestionando de manera eficiente los riesgos inherentes a cada uno de nuestros negocios.
¿Cómo creamos valor?
• Fomentando la acción conjunta de nuestros negocios para aprovechar las sinergias que resultan de la diversificación de nuestro
portafolio.
• Fortaleciendo nuestro liderazgo en el sector financiero con nuestro crecimiento en nuevos negocios a través de la constitución de
una plataforma de banca de inversión y con su extensión no solo al mundo corporativo, sino también al segmento minorista,
especialmente a los sectores Pyme y Consumo.
• Invirtiendo en los mejores profesionales, identificando y promoviendo el talento, motivando a la búsqueda de eficiencia en el
trabajo, entrenando y capacitando a nuestra gente.
• Buscando en forma continua la adecuación de nuestros modelos de negocio, procesos y procedimientos a las mejores prácticas a
nivel mundial.
Banca
Banca de
Inversión
Seguros
Un elemento importante para seguir
creciendo de manera sostenible es
nuestro compromiso de fomentar una
cultura de eficiencia en nuestras
operaciones, contribuyendo así a
sostener los niveles de rentabilidad a
los que nos hemos comprometido
Administración
de Fondos de
Pensiones
16
Nuestro éxito...
Está basado en los cuatro pilares de la estrategia de largo plazo: el enfoque en nuestros clientes, la mejora de nuestra rentabilidad,
la excelencia operacional con la que trabajamos y la gestión adecuada de los riesgos de nuestros diferentes negocios, los cuales
están basados en cuatro elementos claves:
• Nuestra trayectoria.
• Nuestra organización enfocada en resultados.
• Los mejores profesionales del país.
• La accesibilidad hacia nuestros clientes.
Rentabilidad
Estrategia de
largo plazo
Clientes
contentos
Crecimiento
eficiente
Gestión del riesgo
¿Cómo crean valor nuestros negocios?
Tipo de negocio
Subsidiarias
Principal fuente
de ingresos
Descripción
Banca
Banco de Crédito BCP
Mibanco
Banco de Crédito BCP Bolivia
Atlantic Security Bank
Ingreso neto por intereses y
comisiones
Captamos depósitos de clientes
y ofrecemos financiamiento de
corto, mediano y largo plazo,
tanto a empresas como a
personas, acompañándolos en
su crecimiento. Brindamos a
nuestros clientes asesoría en
sus procesos de inversión.
Banca de Inversión
Credicorp Capital
Ingreso por
comisiones
Proporcionamos a nuestros
clientes asesoramiento
financiero y transaccional,
servicio de corretaje de valores
y gestión de inversiones
Seguros
Grupo Pacífico
Primas
Cubrimos determinados
riesgos asegurables (seguros
generales, vida y salud) de
nuestros clientes.
Administración de
Fondos de Pensiones
Prima AFP
Ingreso por
comisiones
Administramos los fondos
privados de jubilación de
nuestros clientes.
17
Organigrama de Credicorp
Credicorp opera principalmente a través de sus cinco subsidiarias: Banco de Crédito BCP, Grupo Pacífico, Prima AFP,
Atlantic Securtiy Bank (ASB) y Credicorp Capital.
Bolivia
vida
El 1 de enero de 2015 entró en vigencia la asociación en participación entre el Grupo Pacífico y Banmédica S.A. para el
desarrollo de un negocio conjunto en el mercado de salud en el Perú, específicamente en el negocio de seguros de
asistencia médica, el desarrollo de programas y planes de atención de salud, y el negocio de prestaciones de salud.
Asimismo, a partir de marzo de 2015, Mibanco y Edyficar se integraron en una sola entidad, lo que les ha permitido ubicarse
actualmente como el quinto banco del país.
18
Credicorp en el mundo
Credicorp realiza actividades principalmente en Perú, Estados Unidos, Panamá, Bolivia, Chile, Colombia y Reino Unido.
Estados Unidos
•
•
Credicorp Capital
BCP Miami
Reino Unido
• Credicorp Capital
Panamá
•
•
Atlantic Security
Bank (ASB)
BCP Panamá
Colombia
•
•
Credicorp Capital
Oficina de representación
BCP
Perú
•
•
•
•
•
Banco de Crédito BCP
Grupo Pacífico
Prima AFP
Credicorp Capital
Mibanco
Bolivia
•
BCP Bolivia
Chile
•
•
Credicorp Capital
Oficina de representación
BCP
19
Premios
En el 2015, Credicorp ganó los siguientes premios como resultado de su notable gestión y desempeño:
La Voz del Mercado
otorgado por la Bolsa de Valores de Lima. La Bolsa de Valores de Lima y EY reconocieron a Credicorp por sus
buenas prácticas de gobierno corporativo, siendo este el primer año en que se otorga esta distinción.
Premio Euromoney - Revista Euromoney
- Best Managed Company by sector (Banking & Finance) in Latin America.
- Best Managed Company by Country (Peru).
20
3
Valor de
mercado y
accionariado
Valor de mercado y accionariado
Durante el 2015, los índices globales empeoraron con relación a los del 2014, luego de una mayor volatilidad en los
mercados financieros a raíz de fortalecimiento del dólar americano, el incremento de la tasa de la FED y del menor
crecimiento esperado por parte de China. Asimismo, se registró un pobre desempeño del mercado local y regional, lo
cual se vio intensificado por la caída de los metales preciosos. De esta manera, los principales índices bursátiles tales
como el S&P 500, el Dow Jones Industrial y el Nasdaq registraron pérdidas de -9.29%, -10.51% y -5.58%,
respectivamente.
Precio de la acción
Por su parte, el precio de la acción de
Credicorp estuvo en línea con la
evolución de los mercados y los
resultados del holding. Así, el precio de la
acción se ubicó en US$ 97.3 al cierre del
2015, lo cual representó una reducción
anual de 39.2%.
Evolución del precio de la acción (US$)
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
dic-11
dic-12
dic-13
dic-14
dic-15
Fuente: Bloomberg.
Capitalización
bursátil
Al cierre del 2015, la capitalización bursátil
de la corporación decreció a US$ 7,762,
equivalente a una reducción de 39.2%
respecto a los US$ 12,766 millones
alcanzados al cierre del 2014. Sin
embargo, el volumen de negociación
promedio diario de Credicorp en el 2015
fue 351,715 acciones, monto 13.3% mayor
al promedio del año anterior.
Capitalización bursátil (US$ millones)
14,000
12,000
12,766
11,690
10,587
10,000
7,762
8,000
6,000
4,000
2,000
0
2012
2013
2014
2015
Fuente: Bloomberg.
22
Dividendos
El Directorio, en su sesión del 24 de
febrero de 2016, aprobó distribuir un
dividendo en efectivo de S/.8.191 por cada
acción común de Credicorp. Este
dividendo será pagado en dólares
americanos, al tipo de cambio promedio
ponderado del mercado profesional de
Soles (S/.3.5367 por dólar americano)
registrado por la Superintendencia de
Banca y Seguros al cierre de las
operaciones del 24 de febrero de 2016. El
dividendo por acción en dólares
americanos será de US$ 2.3160. La
decisión implicó la distribución de 25.0%
de las utilidades generadas en el periodo.
Dividendos
3.5
31.1%
40%
31.6%
26.8%
3.0
25.0%
2.5
20%
2.0
1.0
30%
2.60
2.19*
2.32*
1.90
0
10%
0%
2012
US$ por acción (eje izq.)*
2013
2014
2015
% de dividendos sobre la
utilidad (eje der.)
*Dividendo del 2014 y 2015 se han con convertido a Soles al tipo de cambio de cambio
contable al cierre del 25/02/2015 y 24/02/2016, respectivamente. Porcentaje de dividendos
pagados por el total de acciones con relación a la utilidad neta del año.
Fuente: BCP - Gerencia Central de Planeamiento y Finanzas
Composición
accionaria (%)
Composición accionaria*
16%
Familia
Romero
La estructura accionaria de Credicorp no
mostró cambios significativos en el 2015.
Cabe mencionar que el cálculo de la
participación accionaria no considera las
acciones de Tesorería de Atlantic Security
Holding Corporation (ASHC). De
considerarse estas acciones, la
participación de la familia Romero se
situaría en 13.5%.
84%
Inversionistas
privados e
institucionales
*No se considera acciones de Tesorería de ASHC, con las cuales la participación de la
Familia Romero asciende a 13.5%. Porcentajes calculados al 11 de febrero 2015 (fecha de
corte de la Junta General de Accionistas)
Fuente: Reporte 20-F de Credicorp del año financiero 2014
23
4
Visión
gráfica
Visión gráfica
Utilidad neta y ROAE
En el 2015, Credicorp logró una utilidad neta luego de interés
minoritario de S/. 3,092.3 millones, cifra 29.5% superior a los S/.
2,387.9 millones del 2014, lo que representó un ROAE de 20.5% y
un ROAA de 2.1% (vs 18.5% y 1.9% en el 2014, respectivamente).
El resultado del 2015 refleja de manera clara la solidez de
Credicorp, lo cual le ha permitido alcanzar un excelente nivel de
rentabilidad en medio de contextos, locales e internacionales,
caracterizados por bajo crecimiento y alta volatilidad,
respectivamente. En términos del negocio recurrente, la utilidad
neta fue de S/. 2,950.9 millones, cifra 20.5% mayor a la del 2014.
Lo anterior se sustentó en una serie de gastos e ingresos no
recurrentes, los cuales dieron lugar a un ingreso neto no
recurrente de aproximadamente S/. 141.4 millones, el cual estuvo
compuesto principalmente por:
29.5%
de crecimiento en la
utilidad neta después de
interés minoritario con
relación al nivel del 2014.
• El ingreso extraordinario producto de la asociación en
participación de Grupo Pacífico y Banmédica, el cual asciende a
S/.99.4 millones (neto de impuestos)
• La pérdida de S/. 61.5 millones relacionada al deterioro del
crédito mercantil de IM Trust en Chile. Cabe indicar que IM Trust
fue adquirido en el 2012, un momento en el cual los mercados
estaban al alza y las valoraciones eran altas en comparación con
el entorno actual.
25
Así, excluyendo el efecto de los rubros no recurrentes, el ROAE y ROAA de Credicorp se sitúa en 19.7% y 2.0%,
respectivamente (vs 18.6% y 2.0% en el 2014).
Utilidad neta y ROAE* (S/. millones, %)
20.9%
3,500
20.5%
3,000
18.5%
2,500
30%
20%
13.5%
15%
2,000
3,092
10%
1,500
1,538
2,080
1,000
5%
2,388
600
0%
2013
2012
Utilidad neta
(S/. millones)
ROAE** (%)
2014
* Cifras auditadas de acuerdo con las normas internacionales de información financiera (NIIF).
** ROAE = Utilidad neta / promedio del inicio y fin del periodo del patrimonio neto.
Evolución de la contribución del BCP a
Credicorp (S/. millones)
Negocio bancario
2500
BCP
1900
1800
1500
1200
900
1,903
2,477
2014
2015
1,703
1,246
600
0
2012
2013
2015
El negocio bancario del BCP Consolidado (incluye Mibanco
y BCP Bolivia) registró una contribución a Credicorp de
S/.2,477 millones, cifra que resultó 30.1% mayor a la
registrada en el 2014. El mejor desempeño en el 2015
reflejó el sólido crecimiento de 16.4% del ingreso neto por
intereses en línea con la excelente expansión de la
cartera de colocaciones, principalmente del BCP y de
Mibanco. A ello se suma el incremento de 27.5% de los
ingresos no financieros por la mayor ganancia por venta
de valores, el mayor nivel de ganancias por operaciones
de cambio y el ingreso por comisiones bancarias. Asimismo, se registró un ligero incrementó de 7.9% de los
gastos operativos, lo cual permitió reducir el ratio de
eficiencia de 46.6% a 44.6%. De esta manera, el BCP
registró un ROAE de 25.8%, superior al 21.8% reportado
en el 2014.
26
Negocio bancario
Evolución de la contribución del ASB a
Credicorp (S/. millones)
ASB
180
150
120
90
60
159
128
150
138
30
Atlantic Security Bank (ASB), por su parte, mostró una
contribución a Credicorp de S/. 150 millones,
ligeramente menor en 5.9% a los S/. 159.4 millones del
2014. A pesar de la compleja volatilidad de los
mercados, el margen financiero se incrementó en
12.5%. Esto permitió mantener estable el margen neto
por intereses, el cual se situó en 2.11% para el 2015, en
línea con la actual estrategia de rebalanceo del
portafolio de inversiones hacia segmentos más
conservadores, desarrollo de campañas de
colocaciones de créditos y captación de depósitos. Con
este resultado, el ROAE se ubicó en 20.1% para el 2015,
nivel inferior al 26.7% registrado en el 2014.
0
2012
2013
2014
2015
Fuente: ASB
Negocio de seguros
Evolución de la contribución de Grupo
Pacífico a Credicorp (S/. millones)
Grupo Pacífico
350
300
250
200
345
150
100
0
199
174
108
2012
2013
2014
2015
El Grupo Pacífico contribuyó a los resultados de
Credicorp en S/. 345 millones, cifra que resultó 72.9%
mayor a la registrada en el 2014. Esto fue producto del
mejor desempeño en el 2015 de sus negocios (Seguros
Generales, Seguros de Vida), derivado de ajustes al
modelo de negocios y a un mejor control de gastos.
Asimismo, registró un ingreso extraordinario de s/. 99
millones producto de la asociación en participación con
Banmédica en el negocio de Seguro de Salud
Corporativo y Servicios Médicos. Es importante destacar
que el ratio combinado1 de Seguros Generales se situó
en 90.5% en el 2015, reduciéndose significativamente
en 780 pbs en comparación al 2014 y el ratio de
siniestralidad2 registró un disminución de 440 pbs y
alcanzó un nivel de 58.9% para el 2015. Como resultado
de todo lo anterior, el ROAE del Grupo Pacífico ascendió
a 18.1 %3 vs. 11.7% en el 2014.
Fuente: Grupo Pacífico
1 Siniestros netos/primas netas ganadas + [(Costo de adquisición + Gastos generales) / Primas netas ganadas]
2 Siniestros netos/primas netas ganadas
3 ROAE sin excluir las gananciasno realizadas en el negocio de Vida.
27
Negocio de fondo
de pensiones
Evolución de la contribución de Prima AFP a
Credicorp (S/. millones)
180
Prima AFP
160
150
120
90
60
0
138
153
162
Por otro lado, Prima AFP reportó un crecimiento de
5.7% en la contribución anual a Credicorp, la cual
ascendió a S/. 162 millones. Este crecimiento fue
factible debido a un control y seguimiento efectivo de
los gastos, el cuál le permitió lograr un buen nivel de
eficiencia y, adicional al incremento de los ingresos
como resultado del crecimiento natural de la base de
remuneraciones de sus afiliados. Lo anterior dio lugar a
un ROAE de 27.0% para el 2015.
101
2012
2013
2014
2015
Fuente: Prima AFP.
Negocio de banca de inversión
Credicorp Capital
Finalmente, Credicorp Capital registró una contribución a
Credicorp de S/. 0.4 millones como consecuencia,
básicamente de una pérdida de S/. 61.5 millones por el
deterioro del crédito mercantil derivado de un ajuste
contable realizado de la valoración de IM Trust. Es
importante señalar que excluyendo lo antes mencionado,
se puede apreciar el buen desempeño del ingreso por
comisiones en el año, lo que demuestra la buena gestión
de la compañía pese al comportamiento adverso de los
mercados en los que opera. Asimismo, en el 2015 se
administraron S/. 27,916 millones de activos y se realizaron
S/. 2,814 millones de emisiones internacionales. El ROAE de
Credicorp Capital para el 2015 fue 0.5%, nivel mayor en
comparación al -2.1% del 2014.
29.8%
de ROAE en el negocio
de fondos de pensiones.
28
Utilidad operativa4
La utilidad operativa de Credicorp ascendió a S/. 4,314 millones, superior a los S/. 3,217 millones registrados en el 2014.
El excelente desempeño operativo fue consecuencia del sólido incremento de 12.5% de los ingresos totales que
compensaron el aumento de 3.6% de los gastos operativos.
El resultado de la utilidad operativa fue producto de:
• El crecimiento de 16.5% del ingreso neto por intereses, que a su vez fue el generado por los mayores ingresos por
intereses sobre colocaciones, en línea con la expansión de 16.8% de los saldos promedios diarios de colocaciones, que
permitió contrarrestar el incremento de 16.7% de los gastos por intereses. Lo anterior generó que el margen neto por
intereses (MNI) se situé en 5.61% para el 2015, lo cual implicó una ligera reducción de 5 pbs, en línea con lo esperado.
Esto último se debió al i) mayor uso de instrumentos del BCRP, los cuales, por su naturaleza, requieren restringir
depósitos en el BCRP, lo cual incrementa desproporcionadamente los activos que generan intereses, ii) la mayor
expansión de colocaciones en los segmentos de menores márgenes y iii) al incremento del costo de fondeo.
• El incremento de 10.0% de los ingresos no financieros frente al 2014, que se sustenta en el mayor nivel de ingresos
por comisiones bancarias y de ganancias por operaciones de cambio
• Las primas netas se contrajeron 20.8% por el efecto contable de la asociación en participación con Banmédica, sin
embargo, las primas netas de seguros generales y de vida se expandieron 28.7% y 11.0%, respectivamente.
Lo anterior permitió contrarrestar:
• El mayor nivel de provisiones para colocaciones (+9.6%) que en gran parte se explicó por el deterioro de casos
puntuales y aislados de clientes, tanto de Banca Mayorista como de Banca de Negocios, ya que en los segmentos
como Pyme y Mibanco, se observó una reducción significativa en este rubro. Todo lo anterior se tradujo en una
mejora del costo de riesgo, que ascendió a 2.08%, menor al 2.16% del 2014.
• El bajo incremento de 1.9% del total de gastos, principalmente producto de las mayores remuneraciones, ya que los
gastos generales y administrativos registraron un incremento moderado. A lo anterior se suman gastos no
recurrentes relacionados con un ajuste en la valorización del compromiso de compra de IM Trust en Chile.
Ingresos y gastos totales* (S/. millones)
2015
-7,439
-5,558
-1,881
7,465
3,812
476
11,753
2014
-7,791
-6,075
-1,716
6,410
3,836
763
11,008
2013
-6,342
-5,111
-1,230
4,970
3,332
682
8,984
2012
-5,252
-8,000
-5,000
Provisiones netas
Gastos operativos
-4,256
-3,000
-996
-1,000
Ingreso neto por
intereses
Ingreso no financiero
0
4,263
1,000
2,956
3,000
629
5,000
Prima neta ganada,
neto de siniestros
7,848
7,000
9,000
13,000
*Cifras auditadas de acuerdo
con NIIF.Fuente: BCP - Gerencia
Central de Planeamiento y
Finanzas.
4 Utilidad operativa se refiere a la utilidad antes de impuestos, resultados de traslación, e interés minoritario
29
Activos y ROAA
Al cierre del 2015, el total de activos se situó en S/. 155,480 millones, que representa un aumento de 15.3% con
relación al nivel registrado en el año anterior. Las colocaciones mostraron un incremento anual de 13.6%. Al considerar
los saldos promedios diarios, la expansión de las colocaciones fue 16.8%, como resultado principalmente de:
• La sólida evolución de la cartera de Banca Mayorista, que generó 34.4% de la expansión anual en términos
nominales. En términos reales, Banca Mayorista siguió siendo la fuente de mayor participación en la expansión de los
saldos promedios diarios de colocaciones, con una contribución real al crecimiento de 50%.
• En la segunda mitad del año, Banca Minorista, registró una mayor participación en el incremento anual del
portafolio, situándose en 24.4% en términos nominales y en 36% en términos reales, en línea con el mayor
dinamismo y captación de colocaciones en segmentos de mayores márgenes.
• El BCP Bolivia, Atlantic Security Bank y Mibanco explicaron 10% del crecimiento anual del total de las colocaciones, en
términos nominales.
• La apreciación de 14.2% del dólar americano frente al Sol que explica 31% de la expansión nominal de las
colocaciones en el 2015.
La evolución de las colocaciones y de los otros activos resultó en una rentabilidad sobre los activos (ROAA) de 2.1% en
el 2015, versus 1.9% en el 2014
Activos y ROAA* (S/. millones, %)
190,000
2.2%
2.5%
2.1%
170,000
1.4%
2.0%
1.9%
150,000
1.5%
120,000
155,480
90,000
134,834
104,032
114,094
0.5%
60,000
0
0.0%
2012
Total Activos
(S/. millones)
1.0%
ROAA** (%)
2013
2014
2015
* Cifras auditadas de acuerdo con NIIF.
** ROAA = Utilidad neta / promedio del principio y fin del período del activo total.
Fuente: BCP - Gerencia Central de Planeamiento y Finanzas.
30
Canales de distribución
La red de canales de atención es un
aspecto clave del compromiso de tener la
red más amplia de puntos de contacto
para los clientes de Credicorp, y de lograr
el incremento de la penetración bancaria
y financiera.
Credicorp cuenta con una red de
distribución de 9,346 puntos de acceso
para los clientes, nivel menor en 22.5% al
del 2014. Esta reducción interanual se
explica básicamente por la puesta en
marcha de las sinergias producto de la
consolidación de Mibanco, la cual ahora
accede a los canales de distribución de
BCP. Esto nos permitió reducir un
considerable número de agentes y
cajeros automáticos. Asimismo, en menor
medida, se redujeron los Agentes BCP en
línea con la continua evaluación de
aquellos puntos de contacto que no
cumplan con las pautas de eficiencia y
rentabilidad
Canales de distribución de Credicorp
Puntos de contacto
2013
2014
2015
BCP consolidado
8,844
11,873
9,164
BCP
8,312
7,820
8,487
Mibanco*
190
3,698
323
BCP Bolivia
342
355
354
ASB
1
1
1
150
150
150
23
22
17
13
14
14
9,031
12,060
9,346
Negocio de Bancario
Negocio de Seguros
Grupo Pacífico
Negocio de Fondo de pensiones
Prima AFP
Banca Inversión
Credicorp capital
Credicorp
*Incluye edyficar
Cabe mencionar que el número de
puntos de contacto de Grupo Pacifico y
Prima AFP reflejan el efecto neto entre la
apertura y el cierre de canales a lo largo
del 2015.
Canales de distribución de Credicorp
(Unidades)
En el caso del negocio de seguros, los
puntos de contacto incluyen oficinas
administrativas, módulos en empresas y
en clínicas, y teléfonos en estaciones de
servicios. Asimismo, se utiliza la
plataforma del negocio bancario como
medio para desarrollar el negocio de
bancaseguros, el cual se ha incrementado
considerablemente durante el 2015.
8,000
8,517
9,000
7,000
5,782
6,000
5,000
4,000
3,000
2,545 2,552
2,000
998
1,000
1,012
0
Cajeros
Automáticos
dic. 2014
Oficinas y Módulos
de Atención
Agentes
dic. 2015
Fuente: BCP - Gerencia Central de Planeamiento y Finanzas.
31
Pasivos y patrimonio neto
Al cierre del 2015, los pasivos totales de Credicorp ascendieron a S/.138,753 millones, cifra mayor en 15.4% a la
registrada el año anterior.
Los depósitos continuaron representando la principal fuente de financiamiento con una participación de 64%, similar
a la del año 2014. Por su parte, los compromisos de recompra y la deuda a bancos y corresponsales incrementaron su
participación en el fondeo, alcanzando 16.1% (vs. 14.6% en el 2014). Lo anterior estuvo asociado principalmente a que,
en el 2015, el BCP tomó instrumentos del BCRP como una fuente alternativa de fondeo, en línea con la mayor oferta
de este tipo de operaciones en el mercado.
Por otro lado, el patrimonio neto aumentó 15.4% con relación al nivel del año anterior, situándose en S/. 16,128
millones y acorde con la mayor utilidad generada en el año. A su vez, el capital regulatorio ascendió a S/. 18,615
millones de los cuales 58.2% corresponde a Tier I. Lo anterior es evidencia del confortable nivel de capitalización que
mantiene Credicorp, el cual representó 1.13 veces el capital mínimo requerido por el ente regulador para el grupo
consolidado.
Composición de los pasivos y patrimonio neto*
(S/. millones)
2015
88,607
2014
77,047
2013
68,407
2012
61,303
0
20,000
Depósitos
40,000
38,650
32,630
24,827
16,128 12,095
134,834
13,979 11,178
114,094
12,343 8,518
104,032
23,837 11,132 7,760
60,000
80,000
100,000
Compromisos de recompra, bonos
y notas emitidas, y deuda a banco
y corresponsales.
155,480
120,000
Patrimonio neto
140,000
Otros
* Cifras auditadas de acuerdo con NIIF
Fuente: BCP - Gerencia Central de Planeamiento y Finanzas.
32
Eficiencia operativa5
Con respecto a la eficiencia operativa de Credicorp, los resultados no auditados utilizados para la gestión del negocio,
reflejan los esfuerzos realizados en el 2015 para acortar la brecha entre el crecimiento de ingresos operativos con
relación a los gastos operativos. Así, los ingresos operativos crecieron 11.3% con relación al nivel del 2014, producto
del incremento de 16.5% de los ingresos netos por intereses, derivados principalmente de la expansión de las
colocaciones en su subsidiarias Mibanco y BCP; de 70.7% de las ganancias por operaciones de cambio, en línea con la
apreciación de dólar americano frente al sol (14.2%), y por el incremento de 13.7% de los ingresos por comisiones (por
servicios bancarios, administración de activos y administración de fondos de pensiones).
Índice de eficiencia*
18,000
46.9%
46.5%
47%
46.1%
16,000
42.1%
14,000
43%
12,986
12,000
10,000
11,673
42%
9,961
8,551
44%
41%
8,000
40%
6,000
30%
4,000
2,000
4,013
2012
Ingresos operativos
(S/. millones)
4,632
5,469
5,376
20%
2013
Gastos operativos
(S/. millones)
2014
2015
Índice de eficiencia (%)
*Cifras no auditadas de acuerdo con NIIF.
Fuente: BCP - Gerencia Central de Planeamiento y Finanzas.
Por su parte, los gastos operativos aumentaron ligeramente en 1.72% como resultado del crecimiento orgánico de los
diferentes negocios, lo cual estuvo controlado por los proyectos de eficiencia que se han ejecutado en las diferentes
subsidiarias del grupo. Todo lo anterior llevó al índice de eficiencia a 42.1% al cierre de 2015, cifra 400 pbs por debajo
del 46.1% alcanzado en el 2014, lo cual demuestra nuevamente el compromiso de Credicorp con la estrategia de
gestionar adecuadamente los gastos operativos.
5 Los ingresos operativos incluyen Ingreso Neto por intereses, Ingreso por comisiones, Ganancia por operaciones de cambio, Primas netas ganadas,
Ganancia por inversión en subsidiarias, Margen bruto de servicios médicos. Los Gastos Operativos incluyen Gastos de Personal, Gastos
Administrativos y Generales (consideran Impuestos y Contribuciones), Depreciación y Amortización, y Costo de adquisición.
33
5
Líneas de
negocio
Negocio bancario
En el 2015, el negocio bancario se desenvolvió en un escenario complicado no solo por el bajo crecimiento de la
economía peruana, sino también por la alta volatilidad registrada en los mercados financieros internacionales y otros
factores externos e internos. Los resultados alcanzados demuestran el claro enfoque de nuestro negocio de ser el
líder en todos los segmentos y productos que ofrecemos para generar valor para nuestros accionistas y apoyar el
desarrollo sostenido del país.
En este contexto, la utilidad neta del BCP Consolidado6 después de interés minoritario ascendió a S/. 2,843 millones,
lo cual representó una crecimiento de 45.9% con relación a los resultados del 2014. Lo anterior representó un ROAE
de 25.8% y un ROAA de 2.3% (vs 21.4% y 1.8% en el 2014, respectivamente). El resultado del 2015 superó ampliamente
el nivel del 2014 producto del sólido crecimiento del Ingreso Neto por Intereses, en línea con la evolución de la cartera
de colocaciones en términos de saldos promedios diarios y el crecimiento de los ingresos no financieros, asociado a la
apreciación de nuestras inversiones en valores y el mayor nivel del ingreso por comisiones y operaciones de cambio,
este último asociado a la apreciación del dólar americano frente al sol. Por su parte, los gastos operativos se
incrementaron ligeramente en 7.9%, principalmente por el bajo crecimiento de los gastos administrativos. Es así que
el ratio de eficiencia de BCP Consolidado se redujo 200 pbs, situándose en 44.6%.
Por el lado de las colocaciones, principal componente de los activos del BCP Consolidado, se registró una expansión
de 14.1% en saldos contables durante el año.
Utilidad neta y colocaciones brutas*
(S/. millones)
90,000
88,051
4,000
77,141
80,000
3,000
62,371
60,000
2,000
52,913
50,000
1,800
40,000
2,843
20,000
1,500
1,949
10,000
1,750
1,200
1,257
0
0
2012
Utilidad neta
6
2013
Colocaciones brutas
2014
2015
* Cifras Proforma - No auditado, de acuerdo con NIIF.
Fuente: BCP - Gerencia Central de Planeamiento y Finanzas.
Incluye BCP Individual y sucursales del exterior, Mibanco y BCP Bolivia.
35
Al considerar los saldos promedios diarios, se observa un crecimiento de 16.8% con relación al nivel del 2014,
destacando el de todos los segmentos, principalmente Banca Mayorista (19.7%) y Banca Minorista (13.0%). Las
colocaciones en saldos promedios diarios registraron una expansión anual de 16.3%, la cual se explica por:
• La expansión de 19.7% la cartera de Banca Mayorista, que generó 55% de la expansión anual, en términos
nominales (incluye el efecto de apreciación del dólar americano frente al sol)
• Banca Minorista, la cual mostró un mayor dinamismo en la segunda mitad del año, lo cual explicó el 32% del
crecimiento anual del portafolio, en términos nominales. En este contexto Banca Minorista logró crecer 13.0% en el
2015, nivel superior a la expansión de 9.5% del 2014
• El desempeño del portafolio de las subsidiarias de BCP, Mibanco y BCP Bolivia, explican aproximadamente el 13% de
la variación anual, en términos nominales
• La apreciación de 14.2% del dólar americano frente al sol explica el 34.9% de la expansión de las colocaciones en el
2015.
Como resultado de todo lo anterior el portafolio de Banca Mayorista redujo su participación dentro del total al pasar
de 48% a 45% al cierre del año, mientras que las colocaciones de Banca Minorista (incluyen Mibanco) registraron una
participación de 55% (versus 52% a diciembre del 2014).
Al cierre de diciembre, el BCP mostró una participación de mercado en colocaciones de 33.3%7 , con lo cual mantuvo
su posición de liderazgo en el sistema. Este logro es destacable en la medida que fue obtenido en un contexto
caracterizado por una desaceleración económica y una fuerte competencia en casi todos los segmentos.
Composición de la cartera de colocaciones* (%)
2015
55.0%
45.0%
2014
52.0%
48.0%
2013
51.0%
49.0%
2012
51.2%
48.8%
0%
10%
Banca Minorista
20%
30%
Banca Mayorista
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
* Saldos promedios diarios del cuarto trimestre de cada año.
Fuente: BCP - Gerencia Central de Planeamiento y Finanzas.
7 Participación de mercado a diciembre de 2015.
36
Banca Mayorista
Al analizar el portafolio de Banca Mayorista, se
aprecia una expansión anual de 19.7% en saldos
promedios diarios.
Composición de la cartera de
Banca Mayorista* (%)
2015
El portafolio de Banca Mayorista redujo su
dolarización de manera considerable, pasando
de 65% de su portafolio total en moneda
extranjera (ME) a 50% para el 2015, lo cual está
en línea con el crecimiento de 10.8% de la
cartera de Banca Mayorista denominada en
moneda nacional (MN), versus la reducción de
4.9% de la cartera en ME. La expansión del
portafolio en MN refleja la creciente demanda
de los clientes corporativos, ante un escenario
de devaluación del Sol con relación al Dólar
Americano de 14.2% con respecto al 2014.
34%
66%
Asimismo, la tasa de crecimiento del portafolio
de Banca Mayorista resultó de una expansión
de los portafolios muy satisfactoria, al alcanzar
tasas de crecimiento de 24.7% y 11.2% en Banca
Corporativa y Banca Empresa, respectivamente.
Finalmente, el BCP mantuvo el liderazgo del
mercado con una participación en colocaciones
de Banca Mayorista de 40.3% que, a su vez,
representó una participación de 43.7% y de
33.4% en Banca Corporativa y Banca Empresa,
respectivamente, al cierre del 2015.
Banca Corporativa
Banca Empresa
Evolución de la cartera de Banca Corporativa*
(S/. millones)
25,000
20,000
25%
18,000
17%
14,000
8,000
27,218
21,828
25% 18,631
14,922
4,000
0
2013
2012
2014
2015
Evolución de la cartera de Banca Empresa*
(S/. millones)
14,000
12,000
11%
10,000
21%
8,000
6,000
12%
14,044
12,631
10,422
9,310
4,000
*Saldos promedios diarios del cuarto trimestre de cada año.
Fuente: BCP - Gerencia Central de Planeamiento y Finanzas.
0
2012
2013
2014
2015
37
Banca Minorista y
Gestión de Patrimonios
Tarjeta de Crédito* (S/. millones)
4,500
Banca Minorista registró un estable e importante desempeño
que se reflejó en el crecimiento anual de 13.0% medido en
saldos promedios diarios de colocaciones, como resultado de
la expansión lograda principalmente en los segmentos de
Hipotecario, Tarjeta de Crédito y Negocios. A diferencia del
2014 y considerando la complicada coyuntura internacional del
2015, todos los segmentos crecieron de manera sólida y
principalmente en MN.
3,000
4,152
2,500
2,000
1,500
1,000
28.5%
20.2%
7.7%
3,232
2,689
2,496
500
0
2014
2013
2012
2015
Consumo* (S/. millones)
6,500
10.0%
4.5%
20.2%
5,000
4,000
Composición de la cartera de
Banca Minorista * (%)
3,000
2,000
100%
Negocios
12%
Tarjeta de
Crédito
12%
80%
4,665
6,442
5,857
5,606
1,000
0
2014
2013
2012
2015
Consumo
19%
60%
22%
40%
20%
Pyme
Pyme*, ** (S/. millones)
Hipotecario
7,500
6,000
5,000
4,000
3,000
2,000
1000
0
35%
0%
4.9%
-0.1%
16.7%
6,078
7,091
7,084
7,429
2012
2013
2014
2015
2015
HIpotecario* (S/. millones)
Negocios * (S/. millones)
27.6%
4,500
20.3%
3,000
19.5%
4,064
2,000
1,000
3,184
2,214
2,646
6,000
8,118
9,636
10,951
12,164
4,000
2,000
500
0
11.1%
13.6%
18.7%
8,000
2,500
1,500
13,000
0
2012
2013
2014
2015
2012
2013
2014
2015
Saldos promedios diarios del cuarto trimestre de cada año
*
Incluye Edyficar.
Fuente: BCP - Gerencia Central de Planeamiento y Finanzas.
**
38
Al interior del portafolio de Banca Minorista, el crecimiento fue liderado por el segmento Hipotecario, el mismo que registró
una expansión en saldos promedios diarios de 11.1%. De esta manera, el BCP mantuvo su posición de liderazgo en este
segmento alcanzando una participación de mercado de 32.6% al cierre del 2015.
De igual forma, el segmento de Tarjeta de Crédito registró un importante crecimiento de 28.5%, impulsado por las campañas
para captar clientes afluentes realizadas durante el año, logrando una participación de mercado de 22.7% a diciembre de
2015. Adicionalmente, la carteras de los segmentos Negocios, Consumo y Pyme registraron un crecimiento de 27.6%, 9.9% y
4.9% respectivamente. Es importante resaltar que todos los segmentos minoristas lograron obtener una mayor participación
de mercado en el 2015 vs. 2014, producto de las campañas realizadas y la mejora continua de nuestro enfoque al cliente,
orientado a potenciar nuestros productos y/o servicios para que se ajusten a las necesidades del cliente.
Participación de mercado (%) - Banca Minorista
(Diciembre de 2015)
40
35
36.7%
30
31.7%
25
20
23.7%
25.0%
22.7%
0
Consumo
Pyme*
* Incluye Edyficar y Mibanco.
Tarjeta de
Crédito
Hipotecario
Negocios
Fuente: BCP - Gerencia Central de Planeamiento y Finanzas.
Gestión de patrimonios
La División de Gestión de Patrimonios acompañó el crecimiento de los
principales clientes del BCP con una propuesta diferenciada de alto valor
para los segmentos de Banca Privada y Enalta, lo que permitió un
incremento neto de 35% de la masa administrada (en moneda local y a
valor de compra). Las colocaciones también tuvieron un incremento de
22%, lo que generó un incremento de los ingresos financieros y de los
ingresos por servicios.
Continuamos siendo
líderes en casi todos
los segmentos de la
Banca Minorista.
Las principales acciones que explican el mayor crecimiento del negocio
este año son:
• La implementación del modelo de atención holística para Banca Privada, lograda gracias a la consolidación del Área
de Asesoría de Patrimonios (Family Office) y del Servicio de Asesoría de Inversión, junto con los equipos de
especialistas de Soluciones Crediticias, Soluciones Sucesorias y Planificación Patrimonial.
• El desarrollo de productos de inversión innovadores con enfoque time-to-market para nuestros clientes, de la mano
con Credicorp Capital.
• Se reforzó el modelo de prospección, ampliando la presencia tanto en Lima como en provincias.
• La expansión de la cobertura de nuestras oficinas Enalta en Lima, junto con la contratación de nuevos asesores
financieros y de inversión y el lanzamiento de programas de entrenamiento ad-hoc de primer nivel, para atender la
llegada de un mayor número de clientes.
• La consolidación y mayor flexibilidad en productos de financiamiento como créditos flexibles, hipotecarios y
personales, así como el relanzamiento de productos exclusivos como la tarjeta Visa Infinite, con beneficios
preferenciales para nuestros clientes.
• El relanzamiento del Centro de Contacto telefónico exclusivo para clientes Privada y Enalta, con nuevas
funcionalidades y ampliación de horarios. Todo esto repercutió en los índices de satisfacción de nuestros clientes, y
durante este año se recuperaron los niveles de excelencia de años anteriores.
39
Mibanco
El 24 de febrero de 2015, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs (SBS), mediante la resolución SBS N° 1332-2015,
aprobó el proyecto en el cual Mibanco absorbió casi la totalidad de los activos y pasivos de Financiera Edyficar,
fortaleciendo con ello su capital social y su posicionamiento como líder del sector de las micro finanzas del Perú. Este
proyecto entró en vigencia el 2 de marzo de 2015. Con la fusión de ambas entidades, Mibanco se convirtió en la
institución micro financiera privada más importante de América y en el sexto banco del sistema financiero nacional.
Otro hito importante dentro de todo este proceso fue el relanzamiento de la nueva identidad de marca de Mibanco,
construida precisamente, unificando lo mejor de las entidades que le dieron origen:
El objetivo del nuevo Mibanco es ser el principal promotor de la inclusión
financiera del país y liderar el dinámico mercado de la micro y pequeña
empresa.
Líder indiscutible en el sector microempresa con una importante participación de mercado.
En el 2015, luego del proceso de fusión, Mibanco consolidó importantes resultados:
• Primer lugar en el segmento microempresa con un monto de colocaciones de S/. 2,322 millones, logrando una
participación de mercado de 27.2%.
• Primer lugar en número de clientes microempresa, con 513,083 clientes, logrando una participación de mercado de
33.7%.
• Primer lugar en bancarización con más de 125,108 (26.1%) mil clientes que obtuvieron un crédito por primera vez a
través de Mibanco.
• Las colocaciones brutas alcanzaron los S/. 7,828.7 millones
• 283 oficinas a nivel nacional y 38 oficinas compartidas con el Banco de la Nación
Continuamos fortaleciendo la gestión financiera
• Gestión Integral de Riesgos
La división de riesgos consolidó durante el 2015 una estructura con funciones claramente definidas, generando muy
buenos resultados evidenciados en un menor nivel de morosidad (4.81% al cierre de 2015), niveles de recuperación
de la cartera en Recuperaciones hasta tres veces mayores que los obtenidos en el 2014, un adecuado nivel de
cumplimiento en las métricas de apetito por riesgo y buenos resultados en las auditorías recibidas.
• Riesgo de crédito y recuperaciones
En febrero 2015 fue publicada la política crediticia que regiría en la empresa a partir del 2 de marzo. El resultado: una
mejora de las cosechas a partir del mes de marzo en que entró en vigencia. Por su parte, Recuperaciones consolidó
la implementación del nuevo modelo de cobranza, obteniendo resultados satisfactorios en términos de resolución
(61 días-150 días), con un incremento de 84% y en recuperación de cartera castigada; con un aumento de 83% en el
saldo recuperado y 12% de mejora en la efectividad de cobro.
• Riesgo operacional, continuidad del negocio, seguridad de la información y prevención e investigación de fraudes
Se realizó la revisión, actualización, despliegue e integración de las políticas y metodologías de la gestión de Riesgo
Operativo, Continuidad del Negocio, Seguridad de la Información y Prevención e Investigación de Fraudes del banco.
Para ello se consideró el alineamiento con la gestión corporativa en la medida de lo posible. Con este propósito se
realizó una evaluación anual en Riesgo Operativo, Continuidad del Negocio y Seguridad de la Información, con un
resultado de 98% de alineamiento corporativo que es el nivel más alto obtenido entre todas las subsidiarias de
Credicorp.
• Exitosa emisión en el mercado de capitales
En julio de 2015, Mibanco colocó exitosamente su primera emisión de bonos corporativos 2015 por S/.100 millones a
un plazo de 3 años y una tasa de 6.56%. Esta emisión representa la primera de un programa bonos corporativos de
hasta S/.800 millones. Esta emisión de Mibanco superó las expectativas del mercado, logrando una demanda total
de S/. 163.4 millones. Esta primera emisión contó con muy importantes calificaciones de riesgo otorgadas por las
clasificadoras Apoyo Asociados y Equilibrium: AA y AA+, respectivamente.
• Mejoras crediticias
En julio de 2015, Mibanco obtuvo importantes clasificaciones de riesgo otorgadas por Apoyo Asociados y Equilibrium,
respectivamente, quienes otorgaron a Mibanco categoría A.
• Importante ROAE registrado luego del proceso de integración entre Mibanco y Financiera Edyficar
Mibanco logró un ROAE de 16%, un índice importante, aún cuando Mibanco tuvo que afrontar gastos relacionados al
proceso de fusión.
40
• Ratio de morosidad por debajo de la competencia
El índice fue 4.81%, demostrando el liderazgo en cuanto a calidad de cartera del sector de micro finanzas.
Mibanco:
Utilidad neta y ROAE1 2
300
26.5%
30%
21.6%
250
16%
200
9.0%
20%
100
222
80
60
96
25%
15%
96
5%
78
0
0%
2012
Utilidad neta
(S/. millones)
2013
2014
2015
ROAE (%)
Fuente: Mibanco
(1) En el 2012 y 2013, sólo incluyen los resultados Edyficar.
(2) El cálculo del ROAE incluye el efecto de Goodwill, sin incorporar este efecto el ROAE del 2015 es 17.8%
BCP Bolivia
El BCP Bolivia alcanzó una utilidad neta de S/.57
millones en 2015, con una rentabilidad promedio
sobre el patrimonio (ROAE) de 10.6%. Lo anterior
fue resultado de un incremento de los ingresos
netos por intereses (13.2%), impulsado por el
sólido crecimiento de cartera respecto a 2014, lo
cual fue acentuado por el crecimiento de 5.4%
del ingreso no financiero. Sin embargo, los
buenos resultados fueron atenuados por los
mayores gastos operativos (18.4%) y gastos de
provisiones (45.2%) respecto al 2014.
El saldo de colocaciones a diciembre de 2015 fue
S/. 4,731 millones, 34.2% por encima del nivel
registrado a diciembre de 2014. La expansión de
las colocaciones fue liderada por la evolución de
Banca Mayorista, cuyo portafolio se expandió
21.2% con relación al nivel del año anterior y el
segmento que más creció fue Banca Empresa
con 25.2%. Por su parte, Banca Minorista creció
14.1% frente a 2014.
BCP Bolivia:
Utilidad neta y ROAE
140
40%
120
30%
20%
16.8%
100
12.2%
15.1%
10.6%
10%
5%
54
46
2012
2013
80
60
40
68
57
2014
2015
20
0
0%
Utilidad neta
(S/. millones)
ROAE (%)
Fuente: BCP Bolivia.
Respecto al manejo del riesgo crediticio, BCP
Bolivia alcanzó un ratio de morosidad de 1.57% y
un ratio de cobertura de 237.1% para el 2015.
41
Fondeo
Los pasivos totales del BCP Consolidado ascendieron a S/. 123,559 millones al cierre del 2015, nivel superior (16.9%) al
registrado en el año anterior.
Los depósitos crecieron 15.7% en el 2015 y continuaron representando la principal fuente de financiamiento con una
participación de 68.1% (vs. 68.9% en el 2014). En términos generales, la expansión de los depósitos provino principalmente de
los mayores depósitos a plazo (20.8%), de ahorro (17.4%) y depósitos que no generan intereses (37.4%). Por su parte, los
depósitos a plazo representaron el 37.7% del crecimiento anual, principalmente como resultado de las mayores captaciones
en la segunda mitad del año a través de BCP individual y Mibanco. Este último realizó una importante campaña de captación
en el segundo semestre del 2015.
Los depósitos en moneda nacional pasaron a representar aproximadamente 43% del total de depósitos, por debajo de 51%
de participación registrado al cierre del 2014. Este proceso de dolarización de los depósitos está asociado a la apreciación del
dólar americano frente al sol. Al culminar el año, el BCP mantuvo su liderazgo en el sistema con una participación de 32.8%
en depósitos.
Por otro lado, el rubro Deuda a Bancos y Corresponsales, que incluye compromisos de recompra, aumentó en 22.6%,
principalmente producto del incremento significativo de los Instrumentos con el BCRP en el 2015, lo cual permitió la continua
sustitución de los diferentes tipos de fondeo por dichos instrumentos, pasivos que se caracterizan por ser de menor costo y
de mayor estabilidad. Asimismo, estos instrumentos representaron el 10.3% del total del fondeo de BCP Consolidado vs. el
6.4% registrado en el 2014, en línea con la mayor oferta de este tipo de operaciones durante el año y las cuales tienen el
objetivo de inyectar liquidez en moneda nacional. Cabe resaltar que este tipo de fondeo alternativo con el BCRP ha permitido
mantener el costo de fondeo del banco, al sustituir principalmente los Bonos y deuda subordinada, que a su vez representan
la fuente de fondeo de mayor costo y las Deudas a bancos y corresponsales.
Finalmente, el costo de fondeo del negocio bancario se mantuvo en 2.09% al cierre del 2015, nivel similar registrado en el
2014. Lo anterior se atribuye esencialmente al cambio en la estructura de fondeo, específicamente a la mayor participación
de los depósitos clave (Vista, Ahorro y CTS), al igual que la mayor participación de adeudos con el BCRP a través de los
instrumentos antes mencionados.
Composición del pasivo* (%)
17.7%
2.7%
Depósitos a plazo
20.2%
11.7%
5.8%
21.7%
Depósitos a la vista
Bonos y deuda
subordinada.
Depósitos de ahorro
Deuda a bancos y
corresponsales
CTS
Otros pasivos
*Cifras Proforma - No auditado, de acuerdo con NIIF
Fuente: BCP - Gerencia Central de Planeamiento y
Finanzas
20.2%
42
Indicadores
Márgenes
Al cierre del 2015, el ingreso neto por intereses y dividendos registró una fuerte
expansión de 15.9%, producto del crecimiento de 16.4% de los ingresos por
intereses, lo cual permitió contrarrestar el incremento de 17.9% de los gastos por
intereses. El crecimiento observado en los ingresos por intereses fue resultado de
los mayores ingresos por intereses sobre colocaciones como efecto,
principalmente, de la expansión del portafolio de colocaciones tanto de Banca
Mayorista como de Banca Minorista, en mayor medida del segmento hipotecario.
Es importante resaltar que Mibanco ha contribuido positivamente a los ingresos
por intereses en línea con los mayores márgenes que caracteriza a este
segmento. Asimismo, pero en menor medida, el rubro otros ingresos por intereses
contribuyó al incremento anual de los ingresos por intereses, asociado a la mayor
inversión en swaps cambiarios del BCRP, utilizados principalmente por el BCP, en
línea con la política monetaria del BCRP para reducir la volatilidad excesiva que se
pueda presentar en el tipo de cambio.
Por el lado del gasto por intereses, este creció 17.9% como consecuencia del: (i)
mayor gasto por intereses sobre préstamos (64.5%), en línea con el uso de los
Instrumentos del BCRP básicamente en BCP y Mibanco. Estos últimos han
contribuido a un menor gasto, en particular porque están exentos del costo
implícito del requerimiento de encaje y; (ii) mayor gasto por intereses sobre bonos
y notas subordinadas (4.4%), producto de la apreciación del dólar americano. Como
consecuencia de todo lo anterior, el margen neto por intereses (MNI) promedio
alcanzó un nivel de 5.86%, menor por 12 pbs al nivel del año anterior.
Morosidad
Al culminar el 2015, el índice de morosidad del BCP ascendió a 2.62%, solo 2 pbs
mayor al 2.60% registrado al cierre del 2014, y ligeramente por encima del índice
promedio del sistema bancario (2.54%). Cabe resaltar la relativa estabilización que
muestra la evolución del índice en los últimos cuatro años, lo cual refleja en gran
parte el control y mejora lograda en segmentos como Pyme y Mibanco, los cuales
se vieron afectados en el año 2014. Al analizar el ratio por segmento de negocio
se observa que:
• Banca Mayorista cerró el año con un ratio de morosidad similar al del ejercicio
anterior (0.32% en 2015, 0.32% en 2014 y 0.25% en 2013). Sin embargo, durante el
año logró registrar niveles menores, pero ciertos casos aislados presionaron
ligeramente hacia el alza el índice de morosidad.
• La morosidad en BCP Bolivia se mantuvo en niveles bastante bajos (11.57% en
2015, 1.37% en 2014 y 1.33% en 2013) y por debajo del promedio del Sistema. Sin
embargo, en términos anuales, registró un incremento de 20 pbs con relación al
nivel de cierre del 2014. Cabe destacar la reducción que registrara al cierre del
2015, luego del pico alcanzado en marzo.
• Mibanco representa el segmento con la mejora más significativa ya que, luego
de haber registrado un nivel de morosidad de 6.50% en junio del 2015, consiguió
reducir el índice a 4.76%, lo que representa una reducción de 85 pbs vs. diciembre
2014. Es importante destacar que la morosidad está bastante cercana al nivel
histórico que mantenía Edyficar (aproximadamente 4%). El buen desempeño en
términos de control de la calidad de cartera proviene principalmente del mejor
perfil de riesgo en la organización, así como los castigos realizados como parte
del proceso de limpieza de la cartera luego de la adquisición y como parte de la
fusión de ambas instituciones.
• Si bien el segmento Pyme registró un incremento en el ratio con relación al nivel
de cierre del 2014 (11.10% y 10.61% por el 2015 y 2014, respectivamente), es
importante resaltar que en junio del 2015 alcanzó un nivel pico de 12% que
representó el punto de inflexión, ya que en la segunda mitad del año la
morosidad se redujo. Esto fue producto de la redefinición del modelo de negocios
en los aspectos comerciales, de riesgos y de cobranzas. Es importante considerar
que el nivel de garantías reales en este negocio es de aproximadamente 50%.
43
• En el segmento Negocios, el índice de morosidad se incrementó 83 pbs con
relación al nivel del 2014 (5.21% y 4.38% por el 2015 y 2014, respectivamente). Esto
fue producto del deterioro de clientes puntuales, el cual su vez estuvo
relacionado al mal desempeño de nuevos proyectos fuera del rubro principal de la
empresa, producto de la desaceleración económica. Es importante resaltar que
los clientes de este segmento cuentan con un alto nivel de cobertura en
garantías reales (inmuebles), que asciende aproximadamente a 70%.
• Tarjeta de crédito mostró una tendencia decreciente en la morosidad en la
mayor parte del año, sin embargo al cierre del 2015 el índice de morosidad se
incrementó ligeramente. Es así que la reducción en términos anuales fue de 9
pbs. (4.26% y 4.17% por el 2014 y 2015, respectivamente)
• El segmento Consumo también mantiene un índice de morosidad relativamente
bajo, sin embargo, este se incrementó a partir de marzo, registrando un aumento
de 27 pbs con relación al nivel del 2014. (2.62% en el 2015 vs 2.35% en el 2014)
• Hipotecario también registró un crecimiento de la morosidad producto de la
maduración del portafolio de Mivivienda8; y el deterioro de algunos clientes
afectados por la apreciación del dólar americano. (2.10% en el 2015 vs 1.73% en el
2014)
El costo del
riesgo se
redujo 90
pbs
respecto al
del 2014,
situandose
en 2.14%
Así, las provisiones para colocaciones se incrementaron ligeramente en 9.5% en
línea con la evolución de la morosidad de los segmentos Hipotecario, Negocios,
Consumo y Tarjeta de crédito. Sin embargo, la mejora en negocios como Pyme y
Mibanco permitió reducir el costo del riesgo9 el cual se situó en 2.14% en el 2015,
nivel menor en 90 pbs respecto al 2014. Al finalizar el 2015, el ratio de cobertura
ascendió a 166.2%, mayor al 148.7% de cierre del 2014.
Gastos operativos
Con relación a los gastos operativos, estos totalizaron S/. 4,499 millones al cierre del
2015, cifra que equivale a un ligero crecimiento de 7.9% con respecto al nivel del año
anterior. El nivel de gastos en el 2015 reflejó esencialmente los mayores gastos por
remuneraciones y beneficios sociales.
Los gastos por remuneraciones y beneficios sociales aumentaron en 11.1% con relación
al 2014, como resultado del crecimiento orgánico de la organización, principalmente en
BCP y Mibanco.
Lo anterior fue atenuado por los menores gastos administrativos y generales, los
cuales crecieron moderadamente, en línea con la reducción de la red de canales,
asociada a la disminución de los puntos de contacto de Mibanco, producto del término
de convenios que mantenía hasta el 2014 con sus Agentes y por el cierre de los
Cajeros automáticos propios que conservaba, lo cual responde a la puesta en marcha
de las sinergias producto de la consolidación de esta institución, la cual ahora accede a
los canales de distribución de BCP.
El índice de
eficiencia se
redujo en
200 pbs
con relación
al 2014.
Todo lo anterior se reflejó en una mejor eficiencia operativa en los diversos
requerimientos para soportar el crecimiento del negocio.
Es importante resaltar los resultados del Proyecto de eficiencia que se ha venido
desarrollando durante el 2015. Así, a pesar del crecimiento del negocio y la evolución
de los gastos operativos en el 2015, fue menor al del 2014. Lo anterior llevó a que el
ratio de eficiencia se reduzca de 46.6%, en el 2014, a 44.6% en el 2015, lo cual
demuestra nuevamente el compromiso de la organización con la estrategia de reducir
los gastos operativos
8El programa MiVivienda se refiere a los créditos hipotecarios respaldados por el gobierno peruano. En
el 2014 se lanzó el nuevo crédito MiVivienda con mejores condiciones para asegurar el mayor
cumplimiento de pago.
9Formula = Gasto neto de provisiones / Colocaciones totales
44
Atlantic Security Bank (ASB)
En el 2015, ASB alcanzó una utilidad neta de S/. 150 millones, menor en 5.9 % a la utilidad de 2014. El 2015 proyectaba
ser un año de crecimiento moderado, sin embargo la desaceleración económica de China y la situación de Brasil,
sumado al descenso en las cotizaciones de materias primas y petróleo entre otros factores, añadieron mucha
volatilidad al mercado de valores. En ASB superamos en 12.5% los niveles del margen financiero (S/. 130 millones) con
relación al 2014. Los ingresos no financieros, conformados por comisiones por servicios, ganancia en valores,
operaciones de cambio y otros ingresos netos, resultaron mayores en 2.5% en 2015. Dentro de los rubros de ingresos
no financieros destacan las comisiones por servicios por S/.25.9 millones (17.9%) y ganancia en valores S/.54.4 millones
(133.9%).
Ante la volatilidad de los mercados, se definieron y tomaron estrategias tácticas como el reposicionamiento del
portafolio de inversiones hacia segmentos más conservadores, y campañas de colocaciones de créditos y captación
de depósitos, que contribuyeron al crecimiento en los activos (18.1%). Por su parte, el ROAE alcanzó 22.3% en el 2015
vs 27.2% en el 2014.
Los activos administrados de terceros, que incluyen depósitos de clientes, inversiones en fondos y custodia de
instrumentos financieros, alcanzaron S/. 17,705.7 millones a valor de mercado al cierre de 2015, disminuyéndose un
3.1% respecto al cierre del año anterior. Asimismo, en términos absolutos, la disminución anual a valor de mercado
alcanzó S/. 567.7 millones entre inversiones y depósitos, mientras que el incremento en el volumen de inversiones,
sobre la base de costo, logró sumar S/. 3,129.3 millones (33.9%) y los depósitos S/. 530.3 millones (11%).
Activos bajo administración y depósitos*
(S/. millones)
21,000
18,000
15,000
18,273
17,706
14,580
12,000
13,458
9,000
12,360
10,542
6,000
3,000
4,038
5,346
4,816
Inversiones
Depósitos
2013
2014
2015
Total
*Cifras no auditadas de acuerdo con NIIF.
Fuente: ASB.
45
Negocio de banca de inversión
Credicorp Capital registró en el 2015 una utilidad neta de S/. 0.51 millones, explicada principalmente por S/. 84 millones
(antes de impuestos) de deterioro del crédito mercantil asociados con la valoración de IM Trust. Es importante
mencionar que, excluyendo el impacto de la pérdida antes mencionada, la utilidad neta se hubiese situado en S/. 63
millones. Los resultados sin considerar el deterioro fueron el resultado del excelente desempeño de los ingresos no
financieros en el año, pese al comportamiento adverso de los mercados en los que la compañía opera. Destacaron
también, pese al contexto de mercado, las comisiones compra-venta, producto de la negociación de valores y market
making y otros ingresos por operaciones especiales de underwriting.
En el 2015, Credicorp Capital reafirmó su liderazgo en el Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) logrando:
• En renta fija, el primer lugar en las Bolsas de Valores de Perú, Colombia y Chile en cuanto a participación de mercado
sobre volúmenes negociados; y
• En renta variable, el primer lugar en la Bolsa de Valores de Perú, el segundo lugar en Bolsa de Valores de Colombia
y el tercer lugar en la Bolsa de Valores de Chile en participación sobre volúmenes negociados.
Asimismo, participó activamente asesorando a las principales empresas de la región en sus emisiones y
transacciones.
Gestión de Activos
En el negocio de Gestión de Activos, continuó la expansión de las
operaciones de los fondos alternativos de Credicorp Capital a nivel
regional:
• Fondo Infraestructura en Credicorp Capital Colombia.
• Fondo Inmobiliario en Credicorp Capital Perú.
• Fondo Raíces en Credicorp Capital Chile.
• Fondo Kimco en Credicorp Capital Chile.
En Perú, Credicorp Capital administra activos por un total de S/.
17,359 millones, logrando una participación de mercado en Fondos
Mutuos, de 41.4% al cierre de año. Por su parte, Colombia excedió los
S/. 2,800 millones en activos y Chile alcanzó S/. 7,505 millones en
activos bajo administración. De esta manera, el total de activos
administrados aumentó aproximadamente 18% con relación al 2014.
A pesar del
comportamiento
adverso de los
mercados, la
generación de ingresos
no financieros fue
sólida.
En el 2015, se consolidaron los negocios de Distribución de Fondos y
Productos Estructurados, alcanzando ingresos relevantes que se
aproximan a los S/.15.2 millones y S/ 8.7 millones respectivamente,
destacando las emisiones de TIANA en Perú y la colocación de
Partners Group en Chile.
Adicionalmente, se obtuvieron los siguientes premios:
• Mejor Compañía en Administración de Inversiones (Renta Fija) otorgado por World Finance
• Mejor Administrador Patrimonial - otorgado por Global Banking &
Finance
46
Mercado de Capitales
En Mercado de Capitales, el trading tuvo resultados mixtos pues el entorno no fue el mejor para el market making de
Renta Fija. Sin embargo, aprovechando la volatilidad del tipo de cambio se lograron importantes ingresos en FX y
Derivados. Gracias al importante esfuerzo durante el año, el equipo regional logró obtener los siguientes
reconocimientos:
• Best Securities Brokerage (Perú, Chile y Colombia) - otorgado por Global Banking & Finance
• Mejor Agente de Bolsa (Perú, Chile y Colombia) - otorgado por Capital Finance International
En el 2015, la sociedad agente de bolsa en Perú reafirmó su liderazgo alcanzando participaciones de mercado de 28.3%
y 37.9%, en renta variable y renta fija, respectivamente. De la misma manera, la sociedad comisionista en Colombia
alcanzó el primer lugar en renta fija y el segundo lugar en renta variable, posicionándose como líder del mercado. En
Chile, se mantuvo el liderazgo de mercado, logrando el primer lugar en renta fija, mientras que, en renta variable, se
alcanzó el tercer lugar.
Finanzas Corporativas
En Finanzas Corporativas se consolidó el equipo regional, permitiendo lograr importantes operaciones de
estructuración de financiamientos en Perú y Colombia, en este último caso, de la mano de la oficina de representación
del BCP. Asimismo, fue un año muy positivo para el negocio de M&A en Chile.
Cabe mencionar que, pese a actuar en un contexto de mercado adverso donde se produjeron salidas importantes de
flujos de capitales de la región MILA, logramos aprovechar las oportunidades destacando las siguientes operaciones:
• Financiamiento Estructurado - The Carlyle Group
• Emisión de Bonos Corporativos - Norvial
• Emisión de Bonos Corporativos – YURA
• Asesoría Financiera - Enersis
• M&A - Venta de BrendenMaster a la empresa colombiana TeamFoods
Gracias al importante esfuerzo durante el año, el equipo regional logró obtener los siguientes reconocimientos:
• Mejor Banco de Infraestructura Región Andina - otorgado por Latin Finance
• Mejor Firma Financiera - otorgado por Deloitte
• Mejor Financiamiento en Moneda Local & Mejor Financiamiento en Carreteras - otorgado por Latin Finance.
47
Negocio de seguros
El crecimiento de las primas de la industria aseguradora mundial de riesgos generales en el 2015 fue de 2.5%, luego de
registrar un incremento de 2.8% en el 2014. Esta desaceleración se presentó en los mercados avanzados que cayeron
de un crecimiento de 2% en el 2014 a una tasa de 1.7% en el 2015, mientras que los mercados emergentes cayeron de
6.3% en el 2014 a 5.6% en el 2015. Para el año 2016, se proyecta un incremento de 3%, donde los mercados
desarrollados registrarían un crecimiento de 1.8% y los emergentes crecerían 7.9%. Este crecimiento en los mercados
emergentes se dará principalmente por Asia, con un crecimiento de 12% para los años 2016 y 2017, mientras que en
América Latina sólo se proyecta un crecimiento de 1% y 2.5% para los mismos años.
En cuanto al mercado de seguros de vida mundial, el crecimiento en el 2015 fue de 3.3%, luego de registrar una tasa
de 4.7% en el 2014. Esta desaceleración se presentó principalmente en los mercados avanzados, que cayeron de un
crecimiento de 4.2% en el 2014 a 1.9% en el 2015. Por el contrario, los mercados emergentes presentaron un
panorama más favorable con una tasa de crecimiento ascendente: de 7.4% en 2014 a 10.6%. Para el año 2016 se
proyecta un crecimiento de 4%, donde las economías desarrolladas crecerán 2.4% y las emergentes 10.6%.
Con respecto al mercado asegurador peruano, durante el año 2015 (acumulado a diciembre) este registró primas por
un valor total de S/.11,743.9 millones, monto que representa un crecimiento de 15.7% con relación a los S/. 10,154.1
millones registrados en similar período del 2014, según lo publicado por la SBS.
El crecimiento del sector asegurador en este 2015 superaría en seis veces el avance de la economía que se estima
terminaría a fin de año en 2.9% (PBI). Sin embargo el mercado asegurador peruano es uno de los menos penetrados
de la región con un índice de primas brutas de 1.6% del PBI, mientras que el promedio en la región es 2.9%, donde
Chile representa 4.3%; Brasil 4.2% y Colombia 2.7%.
Con respecto a los ramos de seguros generales y accidentes, las primas a diciembre 2015 ascendieron a S/. 6,126.5
millones, lo que significa un incremento de 17.2% con relación al mismo período del año anterior, cuando las primas
llegaron a S/. 5,225.4 millones. Este crecimiento está dado principalmente en RRGG con un crecimiento de 19.9%
(destacando Incendio, Terremoto y Responsabilidad Civil), seguido de Asistencia Médica y Automóviles con 14.5% y
13.5% de crecimiento respectivamente.
Por su parte, los ramos de seguros de vida registraron a diciembre 2015 primas por un total de S/. 5,617.5 millones, lo
que representa un crecimiento de 14.0% en comparación con los S/.4,927.7 millones del año anterior. Este crecimiento
anual a diciembre se presenta en Rentas Vitalicias con 15%, Vida Individual 20%, vida crédito 17%, AFP 12% y Vida
Grupo con un menor crecimiento de 3.0%.
Pacífico Seguros Generales
El negocio de Seguros Generales alcanzó una producción de S/. 1,363.6 millones, con una prima neta ganada de S/.
945.5 millones, cifras que superaron en 4.8% y 8.3%, respectivamente, a las obtenidas el año anterior. Todas las líneas
de negocio incrementaron su producción a nivel de prima neta ganada, donde Líneas Mayoristas aumentó 22.3%,
Líneas Personales 14%, Asistencia Médica 11.0% y Vehiculares 1%. En cuanto a la participación de mercado a prima neta
ganada, ocupamos el segundo lugar con 27.1%.
La mayor producción del periodo estuvo acompañada de menores siniestros, lo cual se vio reflejado en una
importante reducción de los ratios de siniestralidad en todos los negocios, sobretodo en Vehiculares, producto de la
acciones implementadas en la tarificación, las eficiencias en el proceso de suscripción y la mayor derivación de
siniestros a talleres preferentes.
48
Asimismo, se presentó un menor ratio de costo de adquisición y menores gastos generales como consecuencia de un
estricto y adecuado control de los mismos. Sin embargo, se presentaron menores ingresos financieros y un mayor
impuesto a la renta.
En ese sentido, el resultado del 2015 alcanzó una utilidad de S/. 65.9 millones, superando la utilidad de S/. 32.6 millones del 2014, resultado acorde con nuestro objetivo estratégico de crecimiento rentable, sostenible y encaminado a
una excelencia operacional.
Por otro lado, cabe resaltar que, a partir del año 2015, Pacifico Grupo se asocia con la empresa Banmédica para
participar en partes iguales en el negocio de Seguros y Prestación de Salud. Esta asociación incluye el negocio de
seguros de salud privado que se vende por PPS, los seguros de salud para empleados en planilla que se venden por
EPS y las subsidiarias que brindan prestación médica. A cambio, Banmédica aportó a la sociedad US$ 57 millones, la
Clínica San Felipe y laboratorios ROE, empresas líderes en el mercado de salud peruano. Esto ha permitido consolidarnos como el mayor grupo de salud privada del Perú reforzando nuestra oferta de aseguramiento en salud y fortaleciendo los niveles de servicio de prestaciones médicas a nivel nacional.
Ante esto, PPS cede control mayoritario de la EPS a Banmédica por lo que esta empresa y las subsidiarias médicas
dejan de consolidar contablemente con PPS y PV para pasar a ser una inversión en valores. Dicha asociación produjo
una ganancia extraordinaria para PGA de S/. 99.1 millones (neta de impuestos diferidos) producto de la revalorización
de la inversión de PPS en EPS.
El negocio de EPS alcanzó una utilidad neta de S/. 15.8 millones y el negocio de Prestación S/. 30.5 millones. En este
sentido el negocio de salud consolidado (seguros y prestación) obtuvo una utilidad de S/. 46.3 millones, superior a los
S/. 10.1 millones obtenidos en el 2014. Finalmente, cabe resaltar que la contribución neta del negocio de salud a PPS es
equivalente al 50% o S/. 23.2 millones, monto que no está incluido en la utilidad de PPS de S/. 65.9 millones indicada al
inicio.
Pacífico Vida
El negocio de Vida alcanzó una producción de S/.1,356.2 millones, superando el presupuesto de S/. 1,306.1 millones.
Esto representó un crecimiento de 23.6% con respecto a lo obtenido en el 2014, superando el crecimiento del mercado
asegurador de vida (que fue de 15%), lo que le permitió compartir el liderazgo en la participación de mercado.
Todas las líneas de negocio incrementaron sus primas destacando el negocio de seguros previsionales gracias al
tramo ganado en la licitación de inicios de año. Otras líneas con importantes crecimientos fueron Vida Individual con
17.7%, Vida Crédito con 15.7% y Rentas Vitalicias con 10.3% mientras que Vida Grupo y Accidentes Personales presentaron un crecimiento de 9.0%.
Esta mayor producción del periodo estuvo acompañada de un adecuado control del gasto general y de los costos de
adquisición, así como de una prudente gestión de inversiones que, en línea con nuestra política, registraron reconocimientos por el deterioro de ciertas acciones.
En términos de siniestralidad, las líneas de Vida Individual, Accidentes Personales y Vida Crédito mostraron buenos
comportamientos y las líneas de negocios Grupales y Previsionales mostraron incrementos en este indicador, en línea
con el comportamiento del mercado.
Dentro de las principales líneas con mejor resultado destacaron Vida Individual, Vida Crédito, y Accidentes Personales.
En este sentido, el resultado del 2015 alcanzó una utilidad de S/.155.1 millones, superando el presupuesto de S/.146.2 y
en cifras similares a lo alcanzado el año anterior.
49
Negocio de fondo de pensiones
Prima AFP
En el 2015 continuó la implementación de la reforma del Sistema
Privado de Pensiones (SPP) iniciada en 2012 y Prima AFP se
adaptó eficientemente a estos cambios. Asimismo, direccionó sus
esfuerzos a la búsqueda de mayores eficiencias y en ofrecer una
comunicación más cercana en beneficio de los afiliados.
En el marco de una contracción de las economías emergentes y
desarrolladas y el impacto negativo en las Bolsas de Valores
peruana y regionales, Prima AFP orientó sus esfuerzos en
construir portafolios de inversión diversificados en instrumentos
de renta fija y variable. Los fondos administrados por Prima AFP
durante el 2015 tuvieron rentabilidades de 4.3%, 4.9% y 1.3% para
los Fondos 1, 2 y 3, respectivamente. Por otro lado, la cartera
administrada se incrementó en 7.1%, pasando de S/ 36,740
millones en el 2014 a S/ 39,345 millones al cierre de 2015, lo que
representa una participación de mercado de 31.7% en relación al
total de fondos administrados por el Sistema Privado de
Pensiones.
5.7%
de crecimiento de la utilidad neta
respecto al nivel del 2014.
La administración de fondos de pensiones se realiza con una
perspectiva de largo plazo y, en este sentido el rendimiento
anualizado del fondo de pensiones de Prima AFP desde el inicio
de sus operaciones ha sido de 6.2%, 7.1% y 6.4% para los f,ondos
1, 2 y 3 respectivamente, lo que nos ubica en primera posición del
sistema en el Fondo 1, segunda en Fondo 2, y tercer lugar en el
Fondo 3.
A nivel del sistema, y en una medición de largo plazo, se observa
que, desde la creación del mismo a la fecha (Diciembre 2015 /
Diciembre 1993), la rentabilidad anualizada del Fondo 2
administrado por las AFP ha sido de 12.0% en términos nominales
y de 7.3% en términos reales.
Es importante mencionar que las inversiones de los fondos
administrados por el sistema participan activamente en el
desarrollo nacional. En tal sentido, nuestros fondos administrados
están invertidos en las principales empresas del país y forman
parte de importantes proyectos de desarrollo en sectores tales
como energía (distribución eléctrica, hidroenergéticos e
hidrocarburos), transporte (redes viales), telecomunicaciones y
agrícola. A Diciembre de 2015, más de US$1,200 millones se
encuentran invertidos en empresas y proyectos de infraestructura
a nivel nacional. En cuanto a los resultados financieros en el 2015,
la utilidad neta fue de S/ 162.1 millones, mayor en 5.7% al
resultado del 2014. Este crecimiento fue factible debido a un
control y seguimiento efectivo de los gastos. lo cual permitió
lograr un buen nivel de eficiencia, y adicional al incremento de los
ingresos como resultado del crecimiento natural de la base de
remuneraciones de nuestros afiliados.
50
6
Administración
de riesgos
Principios corporativos,
control y apetito por riesgo
Principios corporativos
La gestión del riesgo constituye un pilar estratégico dentro de las actividades de negocio del Grupo Credicorp. Los
principios corporativos aprobados por el Comité de Gobierno Corporativo son:
1. Involucramiento de la Alta Dirección
2. Independencia de la función de riesgos
3. Suficiencia y calidad de los recursos asociados con la gestión de riesgos
4. Medición del desempeño en función al riesgo asumido
5. Seguimiento y validación
6. Cumplimiento del Código de Ética de Credicorp
Cultura de riesgos
La función de riesgos en Credicorp es llevada a cabo por personal especializado, con conocimientos adecuados sobre
los procesos de identificación, evaluación, medición, tratamiento y control de riesgos. En ese sentido, y con el objetivo
de consolidar una cultura de riesgos consistente con las mejores prácticas de la industria, se cuenta con programas y
capacitaciones continuas de formación, sobre gestión de riesgos para los colaboradores involucrados en la toma de
riesgos en las principales subsidiarias. Durante el 2015 se realizó la V Convención de Riesgos Credicorp y el VII Congreso
de Riesgos de Operación Credicorp, ambos con el objetivo de promover las mejores prácticas en la Gestión Integral de
Riesgos en los líderes de las distintas subsidiarias de Credicorp.
Apetito por riesgo
El marco de apetito de riesgo se da forma de las declaraciones cualitativas y cuantitativas para guiar al Grupo en la
determinación del monto y tipo de riesgo que está dispuesto a asumir en la consecución de los objetivos estratégicos
y financieros. El Directorio aprueba anualmente el marco de apetito de riesgo. El apetito tiene como objetivo principal
definir un perfil de riesgo deseado por el Directorio, el mismo que se manifiesta a través de cinco pilares estratégicos:
Solvencia, liquidez, beneficio y crecimiento, estabilidad de resultado y estructura de balance. Estos cinco pilares se
apoyan, a su vez, en una taxonomía de riesgos que permite monitorear cualitativa y cuantitativamente el perfil de
riesgos del Grupo.
El apetito de riesgo consiste de los siguientes elementos:
• Declaración de apetito de riesgo: Define los principios generales y las declaraciones cualitativas para complementar la
estrategia de riesgo del Grupo y, con ello, permitir definir el perfil de riesgo objetivo.
• Tablero de métricas: Refleja la declaración de apetito de riesgo (principios y perfil de riesgo) en un tablero de
métricas.
• Límites: Permiten controlar la toma de riesgo dentro de la tolerancia establecida por el Directorio. También permiten
cuantificar el riesgo en la toma de decisiones y definir los lineamientos sobre el perfil de riesgo objetivo.
El apetito de riesgo se encuentra integrado en los procesos de lineamientos estratégicos y de capital, así como en la
definición del ejercicio presupuestal, facilitando la toma de decisiones estratégicas a través de la organización.
Actualmente, se ha desplegado el marco de apetito de riesgo en BCP Perú, BCP Bolivia, MiBanco, Atlantic Security Bank
y Pacífico. Asimismo, se está desarrollando un tablero de apetito de riesgo a nivel Credicorp.
52
Gobierno corporativo de
la gestión de riesgos
Organigrama de la Gerencia Central
de Riesgos del BCP Perú
La Gerencia Central de Riesgos tiene como misión coordinar, a través del BCP Perú y de las demás subsidiarias de
Credicorp, la aplicación de las metodologías más adecuadas para comprender y cuantificar todos los riesgos a los que
están expuestos y tomar las medidas correspondientes para su correcta administración y control, dentro de los
parámetros establecidos por el Directorio.
Gerencia de División de Créditos / Pablo Miñan
Gerencia Central de Riesgos
Reynaldo Llosa
Gerencia de Divisón de Adm. de Riesgos / Harold Marcenaro
Gerencia de División Riesgo Banca Minorista / Maricarmen Torres
Gerencia de Área Riesgos de Tesorería / Mario Melzi
La gestión integral de riesgos del grupo es realizada dentro de la Gerencia de División de Administración de Riesgos
por encargo de la Gerencia Central de Riesgos.
Comités de riesgos corporativos
En el 2012, se definió una organización corporativa y se implementó un esquema de comités de riesgos corporativos
con la finalidad de supervisar diversos temas relacionados al riesgo asumido por las subsidiarias. Los comités de
riesgos corporativos están compuestos por (i) el Comité de Riesgos Credicorp que es responsable de evaluar y aprobar
temas estratégicos y de supervisión, tales como apetito por riesgo y estrategias de negocios nuevos y (ii) los Comités
de Riesgo de Crédito No Minorista y Minorista Credicorp10 , de Riesgo de Operación Credicorp y de Riesgo de Tesorería y
ALM Credicorp quienes son responsables de evaluar y aprobar temas tácticos y algunos temas de supervisión para
cada tipo de riesgo, tales como el marco de gobierno para la gestión integral de riesgos, la estructura de autonomías
para la toma de riesgos y/o sus modificaciones, entre otros. Existen temas que por su naturaleza pueden ser aprobados por los comités de riesgos de las subsidiarias o por los comités corporativos de riesgos. La instancia de aprobación
de dichos temas dependerá de la materialidad que represente el tema evaluado en términos del riesgo que asume la
subsidiaria.
Políticas corporativas
Con la finalidad de cumplir estándares mínimos y guiar el accionar de las subsidiarias en la gestión integral de riesgos,
Credicorp cuenta con políticas corporativas para la gestión: (i) del riesgo de crédito no minorista, atendiendo los tres
frentes del proceso crediticio: Admisión, seguimiento y recuperaciones; (ii) del riesgo de operación; (iii) del riesgo de
mercado; y (iv) del riesgo de seguros. Las políticas de riesgo de crédito minorista de las subsidiarias se desarrollan y/o
modifican en coordinación con el BCP Perú, con lo cual estaría pendiente establecer un marco general para la gestión
de este riesgo en el Grupo. Adicionalmente, cuenta con una Política Marco de Gestión Corporativa de Riesgos
Credicorp, la cual describe el alcance y los principios sobre los que se basa el sistema de gestión corporativa de riesgos
en el Grupo.
10 En el 2014, el Comité Táctico de Riesgo de Crédito se dividió en dos: Comité de Riesgo de Crédito Minorista y de Riesgo de Crédito No Minorista,
considerando el crecimiento del portafolio del Grupo en el negocio minorista.
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Riesgo de crédito
Colocaciones, provisiones y cobertura
El riesgo crediticio es el riesgo más importante para las actividades de Credicorp. Las colocaciones brutas de Credicorp
a diciembre del 2015 alcanzaron un saldo de S/. 108,904 millones (15.2% respecto a diciembre del 2014). Asimismo, las
provisiones constituidas en Credicorp alcanzaron un importe de S/. 4,030 millones, y con ello, el ratio de cobertura fue
de 3.7% a diciembre del 2015 (en comparación con el 3.3% a diciembre del 2014).
indicadores de riesgo de crédito (S/. millones)
Subsidiaria
Colocaciones brutas1
Provisiones constituidas2
Ratio de cobertura3
2014
2015
2014
2015
2014
2015
BCP y sucursales
79,647
91,340
2,456
3,104
3.1%
3.4%
BCP Bolivia
4,256
5,819
137
184
3.2%
3.2%
Mibanco
7,215
7,818
496
729
6.9%
9.3%
ASB
2,605
3,316
1
0
0.0%
0.0%
Otros
644
611
11
13
1.8%
2.1%
total
94,368
108,904
3,102
4,030
3.3%
3.7%
Fuente: Área de Contabilidad del BCP
(1) Las colocaciones brutas incluyen cuentas contingentes por avales, cartas fianzas y cartas de crédito. No incluye rendimientos devengados.
(2) Las provisiones constituidas incluyen provisiones por las cuentas contingentes por avales, cartas fianzas y cartas de crédito.
(3) El ratio de cobertura es igual a las provisiones constituidas entre las colocaciones brutas.
Proceso crediticio
a. Admisión
Para la Banca Mayorista, el proceso de evaluación crediticio se realiza para cada cliente o grupo económico. Para ello,
las políticas y procedimientos de aprobación de operaciones se basan en criterios conservadores que son aplicados
mediante procesos con estructuras comunes en cada subsidiaria. El proceso de aprobación de créditos se basa
principalmente en la capacidad del cliente para generar los recursos necesarios para reembolsar los créditos
concedidos y sus respectivos intereses en los plazos acordados. La evaluación requiere un análisis de los estados
financieros y de sus proyecciones, así como los resultados del rating del cliente.
En el caso de la Banca Minorista, contamos con modelos de admisión y pautas para el otorgamiento de créditos, que
son definidas por las Unidades de Riesgos según los lineamientos aprobados en los distintos Comités de Riesgos de
las subsidiarias y de Credicorp. Dentro de las políticas crediticias de los productos, se incluye el análisis de la capacidad
de pago, experiencia crediticia y puntaje obtenido en base a modelos de score, entre otros.
El proceso de admisión utiliza como soporte a los Sistemas de Calificación (Rating y Scoring), que son modelos internos
desarrollados para medir los riesgos (probabilidad de incumplimiento). Su aplicación adecuada proporciona beneficios
directos en el negocio de colocaciones. El desarrollo y uso de estos modelos es práctica común en el BCP Perú. En el
caso de BCP Bolivia, en el 2015 se culminó el desarrollo del módulo cualitativo que se incorporará al modelo de rating
en el 2016. La implementación de este módulo permitirá realizar evaluaciones de riesgo integrales a los clientes.
54
b. Seguimiento y recuperaciones
El proceso de seguimiento de créditos mayoristas en Credicorp involucra la identificación temprana de clientes con
potencial de deterioro a través de un sistema de seguimiento de alarmas críticas y/o preventivas y de variables de
criterio experto, enfocando esfuerzos en la revisión de clientes con mayor criticidad. En el caso de créditos minoristas
en Credicorp, se realiza el seguimiento de indicadores de morosidad de portafolio y cosechas, rentabilidad y pérdida
esperada.
Por su parte, el proceso de recuperación de créditos mayoristas en Credicorp incluye una evaluación de la disposición y
capacidad de pago del deudor para cubrir la deuda atrasada y/o normalizar su posición. En función de ello, se
establece la estrategia de recuperación que incluye el refinanciamiento, la cobranza judicial, la condonación y/o el
castigo.
En el caso de créditos minoristas, en el BCP Perú, se cuenta con un proceso de recuperación alineado a las mejores
prácticas de la industria, cuyas etapas incluyen la gestión de pre-mora, gestión automática de mora temprana,
cobranza telefónica, cobranza de campo, cobranza judicial y recupero de cartera castigada. La negociación con el
cliente está presente durante todo el proceso de cobranza, acordando alternativas de refinanciamiento en caso no
pueda cumplir con sus pagos.
Por otro lado, se utiliza modelos de scoring en el proceso de recuperación para segmentar la cartera, lo que permite
generar estrategias de recupero más efectivas por grupo de clientes en función al riesgo. Las demás subsidiarias de
Credicorp vienen alineándose gradualmente al esquema de cobranzas implementado en BCP Perú y en función a sus
características particulares.
En el 2015 se creó y desplegó el primer Comité de Interrelación Cobranzas Minoristas – Banca Minorista en el BCP
Bolivia. Además, se definieron los indicadores de cobranzas a monitorear en el mismo. Durante el año, los Comités se
realizaron trimestralmente, sin embargo, se espera incrementar su frecuencia en el 2016.
55
Riesgo de mercado
Credicorp separa la exposición al riesgo de mercado en dos grupos: (i) aquellas exposiciones que surgen de la
fluctuación del valor de los portafolios de inversiones para negociación (“Trading Book”) y; (ii) las que surgen de los
cambios en las posiciones estructurales de los portafolios que no son de negociación (“Banking Book”).
Trading book
Para gestionar el trading book, Credicorp aplica la
metodología de VaR (Value at Risk) a sus portafolios
de negociación para estimar el riesgo de mercado
de las principales posiciones adoptadas y la pérdida
máxima esperada sobre la base de una serie de
supuestos para una variedad de cambios en las
condiciones del mercado. La medición diaria del VaR
es un estimado basado en estadística de la pérdida
potencial máxima de la cartera corriente a partir de
los movimientos adversos del mercado. El
horizonte de tiempo usado para calcular el VaR es
un día. No obstante, el VaR de un día es ampliado a
un marco de tiempo de diez días.
En el cálculo VaR, no se incluye los efectos del tipo
de cambio debido a que dichos efectos son
medidos en la posición monetaria neta.
Durante el 2015 el VaR de Credicorp mostró un
incremento, debido a una mayor volatilidad del
diferencial de tasas de soles respecto al dólar
americano, en el mercado de derivados, y debido a
un incremento de las posiciones afectas a este
diferencial. No obstante, el VaR se mantuvo dentro
de los límites de apetito por riesgo establecidos por
la Gerencia de Riesgos de cada subsidiaria.
VaR de Credicorp por tipo de activo
(S/. miles)
Tipo de activo
2015
2014
Inversiones de capital
12,282
8,358
Inversiones de deuda
7,088
7,970
Swaps
13,769
4,160
Forwards
102,967
22,941
Opciones
12,708
717
Efecto de diversificación
(27,997)
(19,834)
VaR consolidado por
tipo de activo
120,817
24,312
Fuente: Área de Contabilidad del BCP
Adicionalmente, la gestión de riesgos del trading book es complementada con los indicadores de VaR Estresado y
Capital Económico, los cuales hacen referencia a la exposición de la cartera de negociación ante movimientos
extremos en los factores de riesgo a los que están expuestos.
Estos indicadores tienen una estructura de límites y autonomías propios para cada una de las subsidiarias, los mismos
que surgen del tamaño de las posiciones y/o de la volatilidad de los factores de riesgo incluidos en cada instrumento
financiero y son determinados en función del apetito por riesgo. Los reportes regulares son preparados para el Comité
de Riesgos de Tesorería y ALM Credicorp, para el Comité de Riesgos Credicorp y para las gerencias de cada subsidiaria.
El Riesgo Cambiario se mide siguiendo las mismas metodologías y procesos del resto de posiciones de trading. Es decir,
se cuenta con el indicador VaR para medir la exposición ante fluctuaciones de mercado de las distintas posiciones de
cambio, las cuales son controladas y monitoreadas por las unidades de Riesgo de Mercado de las subsidiaras.
Al respecto, el BCP ha definido un nivel óptimo de posición patrimonial en moneda extranjera “posición de cambio
estructural” con límites y controles propios. Las demás estrategias de gestión cambiaria se encuentran contenidas
dentro de los portafolios del trading book.
56
Banking book
La gestión del banking book en Credicorp abarca el proceso de
identificación, medición, evaluación, control y monitoreo del riesgo
de liquidez y riesgo estructural de tasa de interés.
La gestión del riesgo de liquidez se relaciona con la potencial
incapacidad para pagar o refinanciar las obligaciones previamente
pactadas a la fecha de vencimiento debido a situaciones de descalce
entre activos y pasivos y a la imposibilidad de liquidar posiciones de
inversión afectas a riesgo de precio sin generar cambios adversos en
el valor de dichas posiciones.
Las subsidiarias de
Credicorp gestionan su
riesgo de liquidez de
acuerdo con
indicadores
corporativos.
En este sentido, cada una de las subsidiarias de Credicorp gestiona
su riesgo de liquidez de acuerdo a indicadores corporativos:
• Ratio de Cobertura de Liquidez Interno (RCL), que mide el riesgo de
liquidez para periodos de 15, 30 y 60 días. Este ratio es calculado por
moneda y por escenario (Sistémico y Específico).
• Ratio de Fondeo Neto Estable Interno (RFNE), que mide el riesgo
de liquidez estructural para una crisis de liquidez de un año. Este
indicador busca que las actividades de un banco sean financiadas
con fondeo estable.
Adicionalmente, se utiliza el gap de liquidez, como herramienta para
evaluar el estatus de liquidez a una brecha determinada.
Estos indicadores siguen una estructura de límites y autonomías
propias para cada una de las subsidiarias, las cuales se incluyen en
los planes de contingencia de liquidez de éstas.
Por otro lado, la Gestión del Riesgo de Tasa de Interés en el banking
book hace referencia a que las variaciones de tasa de interés pueden
afectar negativamente las ganancias esperadas o el valor de
mercado de los activos y pasivos del balance. Es por ello que
Credicorp monitorea todos aquellos productos sensibles a tasa de
interés a través del Gap de Reprecio, el análisis de sensibilidad
usando la metodología de cálculo del GER (Ganancia en Riesgo) y el
VEN (Valor Económico Neto).
Adicionalmente, la gestión del riesgo de tasa de interés se
complementa con el cálculo de Capital Económico, capital que las
entidades financieras deben reservar para garantizar la solvencia
ante pérdidas ocurridas no esperadas. Así, el Capital Económico por
ALM hace referencia a un comportamiento adverso y extremo de las
curvas de tasa de interés, penalizando la estructura de
financiamiento y activos de cada una de las subsidiarias de Credicorp.
57
Riesgo de operación
En Credicorp se tiene desplegado tres procesos que permiten gestionar los riesgos de operación:
1. Gestión de evaluación de riesgos de operación
Está basada en la norma ISO 31000-2009, cuyo alcance incluye la identificación, análisis, evaluación y tratamiento de
los riesgos de operación a los que está expuesta la corporación en sus diferentes negocios.
2. Gestión de continuidad de negocios
Cuyo objetivo es la mitigación de los eventos de interrupción, con la implementación de estrategias por cada uno de
los recursos (tecnologías de información, recursos humanos, infraestructura, proveedores, activos de la información y
liquidez) que soportan a los procesos vitales de los negocios de la corporación. Ante la materialización de un evento,
se cuenta con una estructura de manejo de crisis con roles y responsabilidades definidos, con el fin de reducir o evitar
de una manera oportuna y efectiva el impacto negativo que este evento puede generar en los negocios de Credicorp.
3. Gestión de eventos de pérdida
Cuyo objetivo es la identificación, clasificación y registro de las pérdidas en las que incurren las empresas de Credicorp
por la materialización de los riesgos de operación a los que están expuestas. Es también una fuente de información
para la identificación de riesgos.
Los eventos de pérdida a diciembre del 2015, se encuentran dentro de los límites del apetito por riesgo de operación,
establecidos por el Comité de Riesgos Credicorp.
58
Riesgo técnico de seguros
El principal riesgo que enfrenta Credicorp en virtud de contratos de seguro es que el costo real de los siniestros y los
pagos o la oportunidad de los mismos, difieran de las expectativas. Esto es influenciado por la frecuencia de reclamos, la
severidad de los siniestros, los beneficios reales pagados y el posterior desarrollo de siniestros a largo plazo. Por lo tanto,
el objetivo del grupo es garantizar que se dispongan de reservas suficientes para cubrir estos pasivos.
Política de constitución de reservas técnicas
Credicorp vigila permanentemente la suficiencia de las reservas, permitiéndole estar en capacidad de tomar las medidas
correspondientes, anticipándose a posibles resultados adversos. Asimismo, se contrata a firmas independientes de
servicios actuariales con reconocido prestigio, las cuales se encargan de hacer una revisión periódica respecto de la
adecuada suficiencia de reservas para las empresas que conforman el grupo asegurador dentro de Credicorp.
Adicionalmente, a fin de proteger los intereses de los asegurados y, en cumplimiento con las exigencias regulatorias,
Credicorp controla y mide aquellas variables que pudieran comprometer la solvencia patrimonial del grupo asegurador y,
por consiguiente, su capacidad para honrar futuras obligaciones. De esta forma, se cuantifica el impacto que futuras
decisiones estratégicas pudieran generar en dichos indicadores. Las metodologías bajo las cuales se constituyen las
reservas de las empresas del grupo asegurador siguen los lineamientos establecidos por la regulación vigente.
Capital
Gestión de solvencia
Credicorp administra de manera activa una base de capital para cubrir los riesgos inherentes a sus actividades. La
adecuación del capital del grupo es monitoreada usando, entre otras medidas, las normas y ratios establecidos por el
regulador.
Los objetivos de Credicorp en cuanto al manejo de capital son: (i) cumplir con los requerimientos de capital establecidos
por los entes reguladores del sector en los que operan las empresas del grupo; (ii) salvaguardar la capacidad del grupo
para continuar operando de manera que continúe brindando retornos a los accionistas y beneficios a los otros
participantes; y (iii) mantener una fuerte base de capital para apoyar el desarrollo de sus actividades.
Al 31 de diciembre del 2015 y del 2014, el patrimonio efectivo de Credicorp ascendió a aproximadamente S/. 18,614.7
millones y S/. 16,377.8 millones, respectivamente. Finalmente, el patrimonio efectivo de Credicorp excede en
aproximadamente S/. 2,213.9 millones el patrimonio mínimo requerido al 31 de diciembre del 2015, cumpliendo con los
requerimientos establecidos en la normativa vigente .
Capital económico
El capital económico es una medida interna del capital que el Grupo necesita mantener dado su perfil de riesgo con el fin
de limitar la probabilidad de quiebra y de garantizar la solvencia económica, aún en condiciones extremas del mercado,
dado su nivel de rating objetivo. El capital económico es una medida del riesgo en términos económicos y no
regulatorios, permite gestionar activamente el perfil de riesgo de la organización sobre la base de una rentabilidad
ajustada al riesgo.
El modelo de capital económico del grupo consolida en una única métrica los principales riesgos (riesgo de crédito, riesgo
de ALM, riesgo de mercado, riesgo técnico, riesgo de negocio y riesgo operativo) a los que se enfrenta cada una de las
subsidiarias del Grupo e incorpora los beneficios, la diversificación de los distintos factores de riesgo.
Al 31 de diciembre del 2015, el mapa de capital económico de Credicorp distribuido por tipo de riesgo se puede observar
en el siguiente gráfico:
59
Distribución del capital económico de Credicorp
Al 31 de diciembre de 2015, el
mapa de capital económico de
Credicorp distribuido por tipo de
riesgo se puede observar en el
siguiente gráfico:
13%
6%
7%
66%
Crédito
5%
ALM
3%
Mercado
Negocio
Técnico
Operativo
Validación interna de riesgos
La Gerencia de Validación Interna del BCP Perú pertenece a la Gerencia de División de Administración de Riesgos y
tiene la función de liderar, planificar, organizar y emitir una opinión independiente en la revisión de los distintos
procesos de la gestión de riesgos a nivel Credicorp.
Durante el 2015, se trabajó en la consolidación del mandato corporativo de la Gerencia. En este sentido, los principales
hitos cubiertos correspondieron al BCP Perú y a Prima AFP.
En el BCP Perú se concluyó el proyecto de revisión y adaptación de las guías, métodos, procesos y programas de
validación interna de modelos, con el objetivo de asegurar su alineamiento con los estándares del sector a nivel
internacional, así como para dotar de la óptima efectividad, ordenamiento interno y eficiencia de la actividad de esta
Gerencia. Entre los proyectos principales, se realizó la validación del modelo de capital económico, la validación del
Repositorio Único de Información para la construcción de modelos de riesgo de crédito y las validaciones de los nuevos
modelos de riesgo crediticio desarrollados e implementados durante el 2015. Asimismo, se validaron las herramientas
de pricing para los productos minoristas. Por otro lado, se realizó el informe anual de validación de Riesgo de Mercado,
y se validaron los modelos de prepago, el modelo CVA (Credit Value Adjustment) y la calidad de la información para la
administración del ALM.
Respecto a Prima AFP, continuando con la atención del requerimiento de carácter regulatorio solicitado a la subsidiaria,
se efectuó la validación del sistema de control de Límites de Inversión.
60
7
Gobierno
corporativo y
responsabilidad
social
Gobierno corporativo y
responsabilidad social
Nuestra visión, misión, código de ética y políticas que representan los lineamientos institucionales bajo los cuales se
rigen todas nuestras subsidiarias, recogen los más altos estándares de gobierno corporativo con los que Credicorp
desarrolla su negocio. Todos nuestros colaboradores estás adheridos a los principios de integridad, respeto y
transparencia, que forman parte de la cultura organizacional en la que se basa nuestro gobierno corporativo y que
fomentan la confianza de nuestros accionistas y grupos de interés.
En el campo de la responsabilidad social corporativa, nuestro compromiso con el desarrollo de los grupos de interés
con los cuales interactuamos clientes, proveedores, comunidad, gobierno, reguladores, accionistas e inversionistascontinuó afianzándose durante el 2015.
El objetivo final de las prácticas de gobierno corporativo es construir confianza entre nuestros grupos de interés y, con
ello, obtener mayores ventajas competitivas, para mejorar nuestro rendimiento, sentar las bases para un crecimiento
sostenible y rentable, y contribuir a crear mayor valor para nuestros accionistas.
Credicorp cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York y cumple en su totalidad con la Ley Sarbanes-Oxley, vigente en
Estados Unidos desde julio de 2002. Esta ley se ha convertido en el estándar internacional de las prácticas de gobierno
corporativo.
En el 2015, Credicorp logró listarse en el Índice de Buen Gobierno Corporativo de la Bolsa de Valores de Lima. Este
hecho nos permitió realizar una revisión global de nuestros procesos enfocados en el gobierno corporativo y la
sostenibilidad, así como alinearnos a las mejores prácticas dentro del mercado local.
Gobierno
Directorio11
Busca promover el éxito a largo plazo de Credicorp mediante la creación y entrega de valor sostenible a los
accionistas. Es la máxima autoridad de la empresa, a cargo de la gestión y conducción de todos los negocios.
Funciones del directorio
Evaluar, aprobar y dirigir la estrategia corporativa de la Compañía, los objetivos y metas, los planes de acción
principales y políticas, control y manejo de riesgos, los presupuestos anuales y los planes de negocio. Controlar la
implementación de los mismos, supervisar los principales gastos, inversiones, adquisiciones y enajenaciones.
Realizar el seguimiento y el control de los posibles conflictos de intereses entre el Directorio, sus miembros y los
accionistas.
Velar porque los Directores Independientes dejen constancia, expresamente y por escrito en cada sesión de
Directorio en la que participen, de que (i) mantienen su condición de independencia y (ii) desde la última sesión en la
que han participado no ha ocurrido circunstancia o evento alguno, y no han incurrido personalmente en causal
alguna, que modifique tal condición.
Asegurarse de que los nominados a candidatos a Directores Independientes dejen constancia expresa y por escrito
de su condición de independencia.
Realizar la indagación y verificación de la condición de independencia de los nominados a candidatos a Directores
Independientes, así como del mantenimiento de dicha condición por parte de los Directores Independientes en
ejercicio.
Prevenir el uso fraudulento de los activos corporativos y el abuso en transacciones entre partes interesadas.
Velar por la integridad de la contabilidad y los estados financieros de la Compañía.
Supervisar la auditoría independiente, establecer sistemas de control de riesgos financieros y no financieros,
incluyendo controles que promuevan el cumplimiento de las leyes.
11 Se puede encontrar más información en la sección “Gobierno Corporativo” disponible en www.credicorpnet.com.
62
Supervisar, evaluar la efectividad y adecuar las prácticas de gobierno de la Compañía
Supervisar la política de información
Aprobar los Reglamentos de los diversos Comités del Directorio.
El presidente del Directorio, Dionisio Romero Paoletti, es el responsable de su funcionamiento y gobierno, así como de
liderar y gestionar las acciones para asegurar que Credicorp cumpla sus obligaciones.
Funciones del Presidente del Directorio
Presidir las sesiones del Directorio.
Velar por el adecuado funcionamiento del Directorio.
Representar a la empresa o delegar su representación en negociaciones con los mercados financieros extranjeros,
reguladores, prensa, gobiernos, grupos de interés y la comunidad
Promover adecuadas relaciones con los accionistas, formalmente en la Asamblea General Anual, e informalmente en
sus relaciones con los accionistas de la compañía.
Proponer iniciativas de políticas corporativas junto con el gerente general.
Velar por la existencia de un planeamiento estratégico efectivo y considerar futuras posibilidades de desarrollo de la
compañía.
Velar por la participación activa del Directorio en la revisión estratégica de las propuestas de la Gerencia de la
empresa, y que los temas importantes de planeamiento sean llevados al Directorio.
Cuidar que exista probidad en los reportes contables.
Monitorear el desempeño del gerente general en concordancia con los criterios establecidos con relación a los
objetivos de la empresa.
Actuar como consejero de los demás miembros del Directorio, cuando sea necesario.
El Directorio sesiona como mínimo una vez al mes, con un quórum establecido equivalente a la mitad más uno de sus
miembros. La participación de los directores en las sesiones puede realizarse también a través de medios escritos,
electrónicos o de otra naturaleza, siempre y cuando el Directorio no exija lo contrario. En el 2015 se realizó doce
sesiones. El liderazgo del Directorio durante la gestión del 2015 permitió continuar fortaleciendo la estrategia
corporativa del grupo. Como consecuencia, Credicorp continuó su consolidación como holding financiero líder en Perú y
su expansión en el ámbito de la región latinoamericana.
Asistencia al Directorio
Dionisio
Romero
Paoletti
10
sesiones
Raimundo
Morales
12
sesiones
Reynaldo
Llosa
Barber
11
sesiones
Fernando
Fort
12
sesiones
Martín
Pérez
Monteverde
11
sesiones
Benedicto
Cigüeñas
11
sesiones
Luis
Enrique
Yarur
6
sesiones
Juan
Carlos
Verme
9
sesiones
Total de sesiones anuales: 12
63
Perfil profesional de directores
Dionisio Romero Paoletti – Presidente del Directorio y director dependiente
Presidente del Directorio de Credicorp y Banco de Crédito del Perú - BCP, siendo Presidente Ejecutivo de Credicorp desde el año 2009
y Director del BCP desde el año 2003, donde fue designado Vicepresidente del Directorio en el año 2008 y Presidente en el año 2009.
Es también Presidente del Directorio de Banco de Crédito de Bolivia, El Pacífico Peruano Suiza Cía. de Seguros y Reaseguros S.A., El
Pacífico Vida Cía. de Seguros y Reaseguros S.A., Alicorp S.A.A., Ransa Comercial S.A., Industrias del Espino S.A., Palmas del Espino S.A.,
Agrícola del Chira S.A., entre otras. Es Vicepresidente del Directorio de Inversiones Centenario S.A. y Director de Banco de Crédito e
Inversiones - BCI, Cementos Pacasmayo S.A.A., Sierra Metals Inc., entre otras Es Bachiller en Economía de Brown University, USA, y
MBA en Administración de Empresas de Stanford University, USA.
Raimundo Morales - Vicepresidente del Directorio y director independiente
Graduado en Economía y Administración en la Universidad del Pacífico, Lima, Perú, y Master en Administración de Negocios en
Wharton Graduate School of Finance de la Universidad de Pennsylvania, Estados Unidos. Entre 1970 y 1980 desempeñó varios cargos
en el Bank of America y en Wells Fargo Bank. Ingresó al Banco de Crédito del Perú y desempeñó cargos de alta gerencia. Fue Gerente
General del BCP desde noviembre de 1990 hasta marzo del 2008. Actualmente ocupa el cargo de Presidente del Directorio de Atlantic
Security Bank y Vipresidente del Directorio de Credicorp Ltd. y Banco de Crédito del Perú. Asimismo, es director alterno de Banco de
Crédito de Bolivia y miembro del Directorio de Pacífico Vida, Cementos Pacasmayo, Salmueras Sudamericanas S.A., Fosfatos del
Pacífico S.A., Alicorp S.A.A., Grupo Romero, JJC Contratistas Generales S.A., Cerámica Lima S.A. Grupo Cerámica S.A., Inversiones y
Propiedades S.A., así como miembro del Consejo Directivo del Instituto Peruano de Economía.
Luis Enrique Yarur - Director independiente
Master en Economía y Dirección de Empresas del IESE, España, y Abogado de la Universidad de Navarra, España. Actualmente es
Presidente de Empresas Juan Yarur S.A.C., Presidente del Banco de Crédito e Inversiones, Chile, Vicepresidente de la Asociación de
Bancos e Instituciones Financieras A.G. Además, Miembro del Consejo Asesor Empresarial del ESE, Universidad de los Andes, Director
Bci Seguros Generales S.A., Director Bci Seguros de Vida S.A., Presidente de Empresas Jordan S.A. y Vicepresidente de Empresas
Lourdes S.A., Presidente de Salcobrand S.A., Consejero del Centro de Estudios Públicos. Director del Banco de Crédito del Perú desde
febrero de 1995. Fue nombrado Director de Credicorp el 31 de octubre de 2002. Director Independiente.
Fernando Fort – Director dependiente
Abogado, Socio Principal y Director del Estudio Fort, Bertorini Godoy & Pollari Abogados S.A. El señor Fort ha sido Director del Banco de
Crédito del Perú de marzo de 1979 a octubre de 1987 y de marzo de 1990 hasta la fecha. Director de Credicorp desde marzo de 1999.
Es miembro del Directorio de Inversiones Centenario S.A., de Hermes Transportes Blindados S.A., de la Empresa de Distribución
Eléctrica de Lima Norte S.A.A. (EDELNOR), y de Motores Diesel Andinos S.A. (MODASA).
Reynaldo Llosa Barber – Director dependiente
Empresario. Director del Banco de Crédito del Perú de marzo de 1980 a octubre de 1987 y de marzo 1990 a la fecha. Es Director
Credicorp (desde agosto de 1995). Socio principal de F.N. Jones S.de R. Ltda. (Director Dependiente).
Juan Carlos Verme – Director independiente
Juan Carlos Verme es un inversionista privado y empresario, miembro del Directorio de Credicorp Ltd.desde setiembre de 1995. Es
miembro del Directorio de BCP desde marzo de 1990. El señor Verme es Presidente del Directorio de Inversiones Centenario;
asimismo es Director de otras compañías peruanas como, Celima, Corcesa, y Medlab. Es Presidente del Directorio de WWG Perú S.A.,
del MALI (Museo de Arte de Lima) y Trustee de la Tate Americas Foundation. Desde Noviembre de 2012, ha sido designado como
Vicepresidente de la Fundación Museo Reina Sofía de Madrid, España.
Benedicto Cigueñas – Director independiente
Economista de la Universidad Católica del Perú y Master por el Colegio de México. Estudios de Estadística y Economía en el Centro
Interamericano de Enseñanza del Estado, Chile, y en el Programa de Alta Dirección de la Universidad de Piura, Perú. Director de
Credicorp Ltd. Desde marzo del 2014 y del Banco de Crédito del Perú desde enero de 2005. También es director Atlantic Security Bank
y Mibanco. Anteriormente se desempeñó como Asesor Económico Financiero del Banco y como Gerente Central de Planeamiento y
Finanzas (1992 - abril del 2004). Ocupó los cargos de Gerente General Regional de Extebandes y Gerente General del Banco
Continental del Perú. Fue Gerente General y Gerente Financiero del Banco de la Nación, y Viceministro de Economía y de Hacienda.
Además, fue funcionario del Banco Central de Reserva. Asimismo, fue Director del Banco Exterior de los Andes (Extebandes),
Petróleos del Perú, Banco de la Nación e Instituto Peruano de Administración de Empresas, entre otras instituciones y empresas.
64
Martin Pérez Monteverde – Director dependiente
Ejecutivo Senior, con estudios de Administración de Empresas, Marketing y Finanzas en la Universidad del Pacífico, egresado del
Programa de Alta Dirección de la Universidad de Piura, con una carrera de 24 años, 19 de ellos en la actividad privada y 5, en el sector
público, como Congresista de la República y Ministro de Estado en la cartera de Comercio Exterior y Turismo. Es Presidente del
Instituto Peruano de Economía - IPE - y de Senso Consulting S.A.C. También es Director de Inversiones Centenario S.A., de Sigma
Sociedad Administradora de Fondos de Inversión (SAFI), de la Sociedad de Comercio Exterior del Perú – COMEXPERU - y de la
Confederación Nacional de Instituciones Empresariales Privadas – CONFIEP. Actualmente forma parte de las siguientes instituciones:
Asociación de Empresarios por la Educación – ExE (Director del Consejo Directivo); Instituto de Calidad y Acreditación de Carreras
profesionales de Ingeniería y Tecnología – ICACIT (Miembro de la Asamblea General); INPerú (Director del Consejo Directivo); Instituto
Peruano de Economía – IPE (Director del Consejo Directivo); Perú 2021 (Director del Consejo Directivo); Soluciones empresariales
contra la Pobreza – SEP (Director del Consejo Directivo); Acuerdo Nacional – PCM (Miembro del Foro del Acuerdo Nacional); Ministerio
de Economía y Finanzas – MEF (Director del Consejo Directivo del Consejo Nacional de la Competitividad); Ministerio de Justicia
(Miembro del Consejo Nacional de Derechos Humanos); Ministerio del Trabajo y Promoción del Empleo: Consejo Nacional de Trabajo y
Promoción del empleo – CNTPE (Consejero del Sector de empleadores); Poder Judicial (Integrante del Consejo Consultivo); Presidencia
del Consejo de Ministros - PCM (Miembro de las comisiones: Alto Nivel Anticorrupción y Multisectorial Permanente para la
diversificación Productiva); y SUNAT (Miembro del Grupo de Trabajo de Tributos Internos).
Comités del
directorio
Comité Ejecutivo(6)
Comité de
Riesgos(5)
(1) Establecido el 31 de octubre del 2002.
(2) Establecido el 25 de enero del 2012.
(3) Establecido el 28 de marzo del 2012.
(4) Establecido el 23 de junio del 2010.
(5) Establecido el 28 de marzo del 2012.
(6) Establecido el 28 de marzo del 2012.
Comité de
Auditoría(1)
Directorio
Comité de
Gobierno
Corporativo(4)
Comité Ejecutivo
Comité de
Compensaciones(2)
Comite de
Nominaciones(3)
El comité busca absolver consultas de la administración sobre operaciones o negocios en los que se requiera
orientación del Directorio, adoptar, en casos de urgencia, decisiones que correspondan al Directorio; y tomarlas en
aquellos otros asuntos puntuales encomendados por dicha instancia. El comité está integrado por seis directores y su
número puede ser modificado por acuerdo del Directorio. Son miembros natos del comité, el presidente y el
vicepresidente del Directorio de Credicorp. En el 2015 el comité se reunió 20 veces.
Comité de Auditoría
Tiene la finalidad de llevar a cabo la supervisión, monitoreo y revisión independiente del sistema de información
financiera de Credicorp.
Está conformado por no menos de tres directores. Todos los miembros del comité deben ser independientes, de
acuerdo con la definición de independencia del U.S. Securities and Exchange Commission (SEC). El comité cuenta por lo
menos un miembro considerado como experto financiero. En el 2015, se reunió 13 veces.
Comité de Gobierno Corporativo
El comité busca proponer, revisar y monitorear las buenas prácticas de gobierno corporativo en la corporación. Está
conformado por no menos de tres directores, al menos uno de los cuales debe ser un director independiente. Cuenta,
además, con la participación de miembros de la Gerencia. En el 2015, el comité se reunió 2 veces.
Comité de Compensaciones
Su objetivo principal es definir la política, revisar y aprobar las compensaciones para los principales ejecutivos y
gerentes de Credicorp y sus subsidiarias.
El comité está conformado por tres directores y el gerente general. En el 2015, el comité se reunió 4 veces.
65
Comité de Nominaciones
Tiene como objetivo proponer al Directorio los criterios de selección de las personas que serán propuestas como
directores de la organización, de sus subsidiarias o de las empresas en las que Credicorp o sus subsidiarias deban
designar un director.
El comité está integrado por el presidente y vicepresidente del Directorio y por un director. En el 2015, el comité se
reunió 9 veces.
Comité de Riesgos
Su objetivo principal es establecer, evaluar periódicamente y aprobar, dando cuenta al Directorio, los lineamientos y
políticas para la gestión integral de riesgos en las empresas del grupo Credicorp. El comité está conformado por dos
directores de Credicorp, uno de los cuales lo preside, un director del BCP, y cuatro gerentes del BCP: el gerente general,
el gerente central de Riesgos, el gerente central de Planeamiento y Finanzas y el gerente del área de Administración
de Riesgos. En el 2015, el comité se reunió 15 veces.
Composición de los comités del Directorio
Nombre
Comité de
Auditoría
Comité de
Compensaciones
Comité de
Gobierno
Corporativo
Comité
Ejecutivo
Comité de
Nominaciones
Comité de
Riesgos
Dionisio Romero P.
Raimundo Morales
Fernando Fort
Reynaldo Llosa Barber
Martín Perez
Monteverde
Juan Carlos Verme
Luis Enrique Yarur
Benedicto Cigüeñas1/
Eduardo Hochschild*
Presidente
1/
Miembro
*No es director de Credicorp, pero sí miembro del Directorio del BCP.
Experto financiero.
66
Relaciones con inversionistas
Credicorp entiende la necesidad de comunicarse trasparentemente con sus inversionistas para facilitar el mutuo
entendimiento de los objetivos de la empresa.
El área de Relaciones con Inversionistas de Credicorp se encarga de proporcionar información completa y oportuna a
los inversionistas, accionistas y al mercado en general, así como de desarrollar estrechas relaciones con sus grupos de
interés, manteniendo un contacto permanente con ellos a través de reuniones, teleconferencias, eventos con
inversionistas, entre otros.
Esta comunicación se extiende todo el año, con un énfasis en los periodos de reporte, permitiendo así la comunicación
con actuales y potenciales inversionistas.
Aquellos que requieran información pueden hacer consultas vía correo electrónico al buzón de Relaciones con
Inversionistas, dirigiéndose a [email protected].
La página web de Credicorp (www.credicorpnet.com) contiene información actualizada acerca de la empresa y sus
subsidiarias, información bursátil, política de dividendos, resultados trimestrales y anuales, acceso a las
teleconferencias, reportes de prensa, información reportada a U.S. Security and Exchange Commission (SEC),
presentaciones, documentos de gobierno corporativo, sistema de alertas, buzón de denuncias, entre otros.
67
Control Interno
Auditoría Interna
Alineada con el Marco para la Práctica Profesional del Instituto de
Auditores Internos Global (IIA por sus siglas en inglés), la actividad
de Auditoría Interna busca evaluar permanentemente la eficacia y
eficiencia de los procesos de gestión de riesgos, control y gobierno
de Credicorp Ltd., sus subsidiarias y afiliadas, con el objetivo de
mejorar y proteger el valor de la Corporación, proporcionando
aseguramiento, asesoría y análisis basado en riesgos.
Luego de la evaluación de 180 procesos críticos en las distintas
empresas de Credicorp, así como de sus respectivos controles a
nivel entidad sobre la base de los criterios del Committee of
Sponsoring Organizations of The Treadway Commission (COSO)
detallados en el Internal Control - Integrated Framework 2013, y la
Política Corporativa Credicorp “Evaluación del Sistema de Control
Interno” No. 4205.010.02., hemos concluido que el sistema control
interno sobre los reportes financieros (ICFR por sus siglas en inglés)
de Credicorp y subsidiarias es efectivo, al no encontrarse
deficiencias significativas que pudieran afectar los Estados
Financieros del Grupo.
En línea con las normas
internacionales de
auditoría y el código de
ética del IIA se dieron.
13,936
horas de capacitación en auditoría
en el 2015.
Nuestro Auditor Corporativo fue elegido en mayo como Presidente del Comité Latinoamericano de Auditores Internos
de la Federación Latinoamericana de Bancos FELABAN, la cual agrupa a más de 600 bancos de América Latina y el
Caribe, siendo el primer representante peruano en ocupar este puesto.
Por su parte, recibimos en octubre la visita y el reconocimiento del Presidente del Committee of Sponsoring
Organizations of the Treadway Commission (COSO) en relación a la adecuación al Marco Integrado de Control Interno
COSO 2013, la cual fue calificada como exitosa.
Durante el 2015 el resultado de la evaluación interna, de acuerdo con la Norma 1311 del IIA, fue “Cumple Generalmente”
por cuarto año consecutivo, como resultado del Programa de Aseguramiento y Mejora de la Calidad de Auditoría
Interna. Cabe señalar que las unidades de auditoría interna de la corporación obtuvieron, en septiembre del 2013, el
reconocimiento internacional a la calidad de la actividad de auditoría interna por parte del IIA, con la máxima
calificación “Cumple Generalmente”, conforme a la Norma 1312 del IIA. Ambos resultados evidencian que la actividad de
auditoría interna de las unidades de Auditoría Interna de la corporación cumple con las Normas Internacionales de
Auditoría y el Código de Ética del IIA.
Durante el 2015 se aplicaron 52 Programas de Auditoría Corporativos (PACs), los que permiten generar eficiencias en la
prueba de controles, la estandarización de las evaluaciones y recomendaciones, así como compartir la experiencia y
especialización entre nuestros auditores internos de Credicorp.
En el 2015 se impartió, 13,936 horas de capacitación con un promedio de 65 horas / auditor, por encima de las 40 horas
/ auditor recomendadas por las prácticas internacionales en prevención de fraudes, SOX y Basilea, Nuevo Marco COSO,
evaluación de la calidad interna, lavado de activos, validación de modelos y otros tópicos de auditoría financiera y
operativa.
68
Horas de capacitación especializada para los equipos de auditoría
Comprometidos con la eficiencia, los 216 auditores de la corporación representan aproximadamente 0.68% de la fuerza
laboral, uno de los principales indicadores de productividad y que se encuentra dentro de los mejores estándares
internacionales.
2013
Capacitación
BCP
BCP Bolivia
Número
de horas
2014
Promedio/
auditor
Número
de horas
2015
Promedio/
auditor
Número
de horas
Promedio/
auditor
3,925
41
5,180
52
6,187
66
696
29
897
39
1,447
58
226
75
189
47
212
53
2,280
84
1,582
63
2,012
75
Prima AFP
270
45
258
52
213
43
IM Trust
50
17
80
27
167
103
Credicorp Capital
Colombia
217
31
154
22
246
31
727
35
3,453
80
13,936
65
ASB
Grupo Pacífico
Mibanco
Financiera Edyficar
Total
2,868
137
1,239
52
10,532
55
10,305
48
Cumplimiento
Contamos con un sistema corporativo de cumplimiento basado
en estándares internacionales que nos permite cumplir con las
exigencias regulatorias y, a la vez, ofrecer a nuestros clientes
un respaldo legal y reputacional respecto de la corporación.
Este sistema tiene priorizados los siguientes programas:
• Prevención del Lavado de Activos y del Financiamiento del
Terrorismo (PLAFT).
• Control de Listas Internacionales.
• Transferencia Fiscal.
• Cumplimiento Normativo (CN).
• Ética y Conducta (EyC).
• Anticorrupción.
• Prevención del Abuso de Mercado (PAdM).
• Protección de Datos Personales (PDP).
• Seguridad y Salud en el Trabajo (SST).
• Protección al Consumidor (PAC).
216
auditores representan el
0.68% de la fuerza
laboral de la
organización.
Al respecto, durante el año 2015 realizamos las siguientes acciones:
En el programa PLAFT nos enfocamos en la implementación de controles en las operaciones de clientes y productos de
alto riesgo. Por el lado de transparencia fiscal, en el frente de FATCA, realizamos el primer reporte de US Persons al IRS
o a la autoridad tributaria local según sea aplicable en cada jurisdicción donde operan las empresas de Credicorp,
mientras que en el frente de CRS (Common Reporting Standard) iniciamos las adecuaciones para la implementación del
estándar global de intercambio automático de cuentas financieras.
69
En el programa de Cumplimiento Normativo, incorporamos mejoras a los procedimientos de tratamiento de normas
nuevas y normas existentes, y reestructuramos el Manual Corporativo de Cumplimiento Normativo donde plasmamos
los mitigantes de exposición a riesgos regulatorios a los que estamos expuestos.
En el programa de Ética y Conducta ejecutamos campañas de difusión sobre las restricciones y prohibiciones de
recepción de regalos y sobre el registro de actividades externa a los que los colaboradores se comprometen, y
creamos el Comité de Ética, órgano colegiado donde podemos discutir los casos más relevantes que potencialmente
podrían generar un impacto reputacional o de franquicia.
En el programa PAdM aprobamos los lineamientos para la gestión de conflictos de intereses en operaciones de Banca
de Inversión y en las inversiones realizadas por empresas Credicorp a nombre propio o de clientes, y en las cuales se
extendió el alcance de los monitoreos.
En PDP implementamos nuevas normas sobre registro de bancos de datos y consentimiento de personas naturales;
modificamos los contratos con proveedores y acuerdos de confidencialidad para el tratamiento de datos personales; y
reforzamos el proceso y capacitación para la atención de derechos de acceso, rectificación, cancelación y oposición
(derechos ARCO) y revocación.
En el programa SST, reforzamos la cultura de ambientes seguros y saludables, y desplegamos controles sobre
ergonomía, riesgos psicosociales, protección contra la radiación solar y protección de madres gestantes y personas con
discapacidad. Asimismo, contamos con la participación activa de los colaboradores en el Comité SST en donde hacen
seguimiento al programa anual y a la investigación de accidentes e incidentes, así como propuestas de mejoras en
beneficio de todos.
Dentro del programa PAC, en el ámbito del Dodd Frank Act -Ley de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor,
que promueve la estabilidad financiera de Estados Unidos a través de medidas que proporcionen transparencia y
estabilidad en el sistema financiero., aprobamos la política que regula el trading realizado por las carteras propias de
aquellas empresas Credicorp sujetas a Volcker Rule -cuyo objetivo es evitar el uso de recursos propios de una entidad
financiera para la realización de transacciones en acciones, bonos, monedas y derivados financieros-, mientras que
respecto a Suitability, aprobamos los lineamientos para la adecuada comercialización de productos de inversión
complejos a clientes de Gestión de Patrimonios en BCP y Credicorp Capital Ltd.
70
Marco de sostenibilidad
Credicorp expresa el compromiso de la corporación por alcanzar los más altos niveles de gobierno
corporativo, acompañado de un crecimiento sostenible en el largo plazo, todo lo cual se enmarca en el
Código de Ética, la Política de Gobierno Corporativo, la Política de Relaciones con Grupos de Interés,
Política de Antilavado de Dinero y la Política de Anticorrupción.
Sostenibilidad
Proveedores
Clientes
Auditoría,
riesgos y
cumplimiento
Accionistas
GC
Gobierno y
reguladores
Directorio
Empleados
Competidores
Divulgación
y transparencia
Comunidad
y medio
ambiente
Código de Ética
Visión y misión
Para visualizar los documentos marco de las políticas antes mencionadas se puede ingresar a www.credicorpnet.com
bajo la sección de Gobierno Corporativo.
El Comité de Gobierno Corporativo continuará sus labores enfocado en:
• Controlar la correcta aplicación de los lineamientos y la implementación de las propuestas de mejora aprobadas.
• Revisar los temas relacionados con la sostenibilidad.
71
Responsabilidad social
72
BCP
Programa
Descripción
Resultados 2015
Durante el 2015, implementamos el programa de Educación Financiera BCP
dirigido a la población no bancarizada y cuyo objetivo es asegurar que los
que ingresen al sistema financiero en el futuro puedan hacer uso adecuado
y responsable de los servicios y productos financieros repercutiendo así en
su bienestar. La metodología empleada (edutainment) es el resultado de
una fusión entre la educación y el entretenimiento, así como de actividades
participativas mediante las cuales se imparte conceptos como sistema
financiero formal, ahorro, presupuesto, crédito y seguro.
Educación Financiera BCP
Feria de Educación Financiera
Universitaria “Todo sobre Lucas”
buscamos concientizar e informar a
jóvenes estudiantes de universidades
e institutos superiores de Lima sobre
la importancia del manejo responsable
de las finanzas personales y
familiares, y los beneficios de
participar del sistema financiero
formal.
Contigo en tus Finanzas en Aula
desarrollamos en los jóvenes en edad
escolar conocimientos, actitudes y
prácticas financieras adecuadas para
su transición a la vida adulta. Se trata
de una intervención integral,
coordinada con el Ministerio de
Educación del Perú (Minedu),
mediante la cual facilitamos la
implementación de sesiones de clase
a los alumnos.
Programa de Fortalecimiento
Agentes BCP
transformamos a los Agentes BCP en
“asesores financieros locales”, de
manera que puedan orientar a sus
clientes en el manejo de sus finanzas
personales y familiares, a la vez que
ven incrementados los ingresos
económicos de su propio negocio.
Ofrecimos capacitaciones y
acompañamiento en temas como
finanzas y marketing, servicio al
cliente, las funciones del agente, así
como el buen uso de productos y
servicios financieros.
Logramos beneficiar a 107,000
jóvenes durante el 2015.
Durante el 2015 beneficiamos a
250 docentes y 30,000 alumnos
de primero a quinto de
secundaria.
Trabajamos con cerca de 300
agentes de Lima y Huaraz.
73
Programa
Descripción
Resultados 2015
Créditos y Becas BCP
Este programa brinda oportunidades a
jóvenes talentosos de escasos
recursos para acceder y/o continuar
sus estudios de pregrado en las
universidades privadas de primer nivel
en el Perú. Además, ofrece
acompañamiento psicopedagógico y
actividades de desarrollo del talento
para que los beneficiarios alcancen su
máximo potencial y se inserten
exitosamente al mundo laboral.
• 78 becas integrales otorgadas.
• Más de 700 jóvenes financiados.
Obras de Infraestructura
Apoyamos al Estado peruano en la
disminución de la brecha de
infraestructura a través del
mecanismo de Obras por Impuestos.
Al 2015, suscribimos 67 convenios para
obras de infraestructura pública en los
departamentos de Arequipa, Ancash,
Cusco, Junín, La Libertad, Loreto,
Pasco, Lima, Ica, Piura y Puno, así
como en la Provincia Constitucional
del Callao.
• S/ 515 millones de inversión
comprometida.
• 2.5 millones de personas
beneficiadas.
• Sectores atendidos:
saneamiento, educación,
transporte, salud y seguridad.
Voluntarios BCP
Involucramos a los voluntarios en el
proceso de fortalecimiento de la
educación en el país, en la medida que
90% de nuestra cartera está destinada
a proyectos sobre educación. Hace
más de diez años los colaboradores
invierten horas de trabajo voluntario
diseñando, ejecutando y desarrollando
diversas actividades que permiten
atender necesidades de poblaciones
vulnerables, todo esto con el respaldo
de la Alta Gerencia.
Durante el 2015, 2,200 voluntarios
se sumaron a participar, más de
una vez, en los diversos
proyectos que gestionamos.
74
Programa medioambiental
Incorporamos la gestión ambiental en nuestras operaciones a través del cálculo de la huella de carbono y con el
diseño de proyectos que buscan un mejor uso de recursos y reducir emisiones de C02. Los proyectos están
relacionados con eficiencia energética, uso de papel, gestión de residuos sólidos y transporte de colaboradores. De
manera transversal, se implementa una estrategia de comunicación interna denominada Eco Lógica, cuyo objetivo es
crear conciencia corporativa de conceptos relacionados con la sostenibilidad.
BCP Bolivia
Las acciones de responsabilidad social buscan contribuir al desarrollo del país, ofreciendo mayor acceso a los servicios
bancarios, soluciones financieras innovadoras y beneficios para miles de ciudadanos bolivianos.
Agentes BCP
Tiene por objetivo promover la bancarización y la inclusión financiera en zonas que carecen de estos servicios. El BCP
Bolivia cerró la gestión 2015 con 51 Agentes BCP en todo el país ubicados en zonas donde se pueden realizar
transacciones básicas. El BCP Bolivia hace este esfuerzo con el objetivo de permitir el acceso de servicios financieros
básicos para todos.
Los 51 Agentes BCP están distribuidos en seis departamentos de Bolivia donde se pueden realizar hasta cinco
transacciones básicas (depósitos, retiros, compra y venta de moneda extranjera, pago de servicios y consulta de
saldos).
Operación Sonrisa
Desde hace diez años, la campaña Operación Sonrisa se realiza con entusiasmo y esfuerzo, con el fin de recaudar
fondos para la fundación que permite que médicos internacionales especializados lleguen a Bolivia para realizar
cirugías de labio fisurado y paladar hendido. En lo más de diez años de trabajo, se han realizado más de 3,000
procedimientos quirúrgicos, que han cambiado la vida a niños, niñas, adolescentes e incluso personas adultas. Durante
la gestión 2015, se operaron a más de 250 pacientes entre niños, jóvenes y adultos, a través de tres misiones
ejecutadas en los meses de marzo, junio y noviembre.
ABC de la Banca, pioneros en educación financiera
Desde hace ocho años, el BCP Bolivia impulsa “El ABC de la Banca”, un microprograma radial pionero en educación
financiera en el país, que brinda información sencilla y comprensible sobre temas de la banca en diferentes radios de
mayor audiencia en español, aymara y quechua, lo que permite a los ciudadanos ejercer sus derechos de manera
informada y tomar beneficiosas decisiones financieras. Durante el 2015, se pautearon más de 6,000 minutos de este
programa, focalizando en esta ocasión radios aymara y quechua parlantes.
Foro PYME, apoyando a los empresarios bolivianos
Con el afán de apoyar un sector fundamental de la economía boliviana -los pequeños y medianos empresarios-, el BCP
Bolivia ha creado el Foro Pyme, un espacio donde estos productores intercambian experiencias exitosas y aprenden
unos de otros, al mismo tiempo que reciben orientación financiera. Durante la gestión 2015, el Foro Pyme acogió a más
de 2,000 empresarios de ocho ciudades del país.
Talleres productivos de inclusión social – Plan Pataju
Con el propósito de promover el desarrollo productivo como una vía para la inclusión social, el BCP Bolivia impulsa un
programa de talleres productivos, con el propósito de que las mujeres de las zonas identificadas puedan confeccionar
y comercializar distintos productos con el consiguiente empoderamiento en la generación de ingresos e independencia
económica.
75
Proyectos de Reciclaje
El BCP Bolivia trabaja en una gestión responsable de desecho y disposición de residuos de aparatos eléctricos y
electrónicos. Durante la gestión 2015, se reciclaron más de 18,000 kilogramos de residuos eléctrico (ATM y equipos de
cómputo).
Ahorro de energía y agua
Acompañando el despliegue de una campaña de concientización de ahorro de energía y agua, el BCP Bolivia procedió
al reemplazo de toda la luminaria de sus instalaciones por tecnología LED que promueve el ahorro energético. Esta
iniciativa se tradujo en resultados visibles en el consumo de energía eléctrica de la gestión 2015.
Voluntarios BCP
Es una iniciativa para que los colaboradores del BCP Bolivia puedan participar en acciones de apoyo social para ayudar
a la comunidad. Durante la gestión 2015, el Voluntariado del BCP Bolivia participó en proyectos con entidades como la
Operación Sonrisa, la Fundación Juan XXIII, el centro de salud mental San Juan de Dios y el hogar de niñas de la
Fundación Arco Iris.
76
Mibanco
En el 2015, luego del proceso de fusión con Edyficar para operar como una sola entidad financiera, Mibanco ha
continuado comprometido y enfocado en realizar un trabajo socialmente responsable, orientado a impulsar el
desarrollo de los emprendedores peruanos y sus familias. A través de su oferta de productos y servicios crediticios,
busca incluir en el sistema financiero a personas de menores recursos que no han tenido previamente la oportunidad
de acceder a un crédito.
A diciembre de 2015, facilitó el acceso al sistema financiero a más de 125,108 personas, 26.1% del total de bancarizados
del sistema (478,798), por lo que consiguió así mantener el liderazgo en bancarización en el país.
Filosofía doblemente inclusiva
Mibanco promueve una filosofía inclusiva en dos frentes: la inclusión financiera de más peruanos al sistema financiero,
a través del otorgamiento de créditos, y la integración de jóvenes peruanos al campo laboral, formándolos para ser
facilitadores de la inclusión financiera de más emprendedores.
Mibanco ha continuado este trabajo a través de la Escuela de Asesores de Negocios en Micro finanzas, en la que
jóvenes de todo el país aprenden sobre asesoría a empresarios de la microempresa. Esta escuela ha permitido
alcanzar importantes logros:
• 1,105 asesores graduados en el 2015.
• 51% de la fuerza de asesores de Mibanco ha sido formada a través de esta iniciativa.
Programa Miconsultor
Miconsultor es un programa de asesoría empresarial personalizada, gratuita y a domicilio, para empresarios de la
microempresa y pequeña empresa que se ejecuta en convenio con la Universidad del Pacífico. A través de él, los
empresarios comparten su experiencia de trabajo, fortalecen sus negocios y establecen planes concretos a futuro. A
su vez, los estudiantes aplican sus conocimientos en la práctica, en contextos sociales, culturales y económicos
diversos, conociendo así la realidad de la microempresa, a partir de su vivencia directa.
Desde el 2011, Miconsultor ha logrado beneficiar a más de 754 empresarios de la microempresa y 1,514 estudiantes
universitarios, promoviendo el crecimiento sostenido de la microempresa en el Perú y brindando a los clientes de
Mibanco, mayores oportunidades de progreso, en línea con la misión institucional.
Microseguros
Ponemos a disposición de nuestros clientes una gama de micro seguros optativos, adaptados especialmente para
proteger a las poblaciones más vulnerables. En un trabajo conjunto con Grupo Pacífico, Mibanco prepara productos con
primas reducidas, con coberturas acordes a las necesidades de sus clientes. Estos productos ayudan a reducir su
vulnerabilidad por la ocurrencia de siniestros y generar mayor integración e inclusión al sistema financiero.
Al 31 de diciembre de 2015, Mibanco ha seguido cimentando su posición como institución comercializadora de seguros
orientados a la microempresa, con colocaciones que llegan a 458,246 seguros optativos. De ellos, 324,337 seguros
(70.8%) correspondieron al seguro de protección financiera. El seguro de familia protegida logró ventas de 109,561
(23.9%), mientras que el seguro de negocio protegido alcanzó 24,348 (5.3%) unidades. Cabe señalar que los 458,246
clientes con crédito vigente cuentan con seguro de desgravamen.
Programa Crediagua y Crédito Solidario
Durante el 2015, continuamos con la implementación del programa Crediagua, que busca financiar las conexiones de
agua y desagüe intradomiciliarias y con ello la mejora de la calidad de vida de las familias peruanas, lográndose
desembolsar 14,874 créditos con este destino en las ciudades de Lima y Arequipa.
Para el 2016 se tiene planificado el despliegue a nivel nacional, con el cual lograremos cumplir el sueño de más
peruanos.
De igual manera, a lo largo del 2015 logramos desembolsar 56,225 créditos de grupo solidario, destinados
preferentemente a mujeres de zonas rurales y urbano marginales, en busca de fortalecer sus pequeños negocios y
brindarles la oportunidad de crecimiento. Con este producto crediticio se busca también incentivar la cultura del ahorro
como respaldo del crecimiento y fortalecimiento de sus negocios y la protección de la economía familiar.
77
Credicorp Capital
Credicorp Capital Chile
El programa Fundación IM Trust busca aportar el conocimiento de su personal a la gestión de organizaciones que
desarrollen programas de alto impacto social, mediante la entrega de servicios de asesoría empresarial "pro bono", así
como a través de la participación en programas de voluntariado y actividades solidarias.
Esta son algunas de las instituciones apoyadas durante el 2015:
• Fundación Las Rosas: organización sin fines de lucro que acoge a más de 2,000 adultos mayores en situación de
vulnerabilidad y abandono, en sus casi 40 hogares distribuidos a lo largo del país.
• Patronato Nacional de la Infancia: corporación privada de beneficencia, que busca el cuidado y protección de la
infancia en mayor riesgo social, mediante sus programas médicos y educativos.
• Fundación Impulsa: fundación educacional sin fines de lucro, dedicada a la entrega de educación de calidad, que
promueve el desarrollo de habilidades, conocimientos y valores que lleven a niños y jóvenes a convertirse en libres
arquitectos de su propio futuro.
• Fundación Colunga: fundación que apoya mediante financiamiento, asesoría estratégica y acceso a redes, a personas
y organizaciones que lideran iniciativas innovadoras y de alto impacto en el mundo de la educación y la superación
de la pobreza.
Credicorp Capital Perú
En el 2015, Credicorp Capital Perú ha estructurado un programa que será implementado durante el 2016 y se centrará
en tres grandes iniciativas:
• Asesorías Empresariales “Pro-Bono”, para aportar a la gestión de organizaciones sin fines de lucro que desarrollan
programas de alto impacto social, a fin de brindarles el servicio gratuito de asesoría financiera en alianza con el BCP.
• Ideas Voluntarias, cuyo objetivo será que los colaboradores asuman un rol como agentes de cambio, a través de la
generación de ideas e iniciativas que originen emprendimientos sociales que favorezcan a un grupo de personas
dentro de la comunidad. Este concurso se realizará en conjunto con el Grupo Pacífico, Prima AFP y el BCP.
• Actividades de Voluntariado, que permitirá que los colaboradores tengan un espacio para compartir su tiempo con la
comunidad y realizar acciones que contribuyan a su bienestar y desarrollo. Esto se llevará a cabo en conjunto y en
coordinación con los programas ya existentes del BCP, para aprovechar sinergias.
Credicorp Capital Colombia
• Fundación Dividendo por Colombia
Gracias a los aportes de Credicorp Capital Colombia y sus colaboradores, esta fundación está apoyando a un grupo de
niños y jóvenes en situación de vulnerabilidad con el fin de desarrollar las competencias y los valores necesarios para
incluirse en la vida social y productiva en mejores condiciones.
• Fundación Sanar
Es una actividad que consiste en recolectar y donar cualquier tipo de tapas plásticas a fin de utilizarlas en la
elaboración de nuevos productos de plástico. Los recursos obtenidos por la venta de estas tapas son una parte muy
importante que asegura el desarrollo de los programas que desarrolla la fundación, principalmente tratamientos para
niños con cáncer.
• Fundación Vida por Amor a Ellos
Se realizan donaciones y participan en programas que brinda orientación y acompañamiento profesional a personas
que atraviesan en momentos difíciles de duelo.
• Fundación Natura
En abril de 2015 y en compañía de la Fundación Natura, Credicorp Capital Colombia participó en la restauración
ecológica de bosques en la reserva biológica Encenillo. La actividad consistió en la donación de 100 árboles, lo que
fueron sembrados por los colaboradores de Credicorp capital Colombia en la reserva biológica.
• Fundación Operación Sonrisa
Es una entidad sin ánimo de lucro que se dedica a atender niños y niñas de bajos recursos con labio y/o paladar
hendido. En el 2015, Credicorp Capital Colombia donó a esta fundación US$ 6.3 millones, a través de la entrega de US$
50.000 por cada participante de la compañía que participara en la Media Maratón de Bogotá.
78
Grupo Pacífico
Basados en un enfoque de prevención, desarrollamos una gestión con criterios de sostenibilidad bajo dos ejes
estratégicos principales: salud y cuidado ambiental. Así, buscamos llegar a zonas de recursos limitados ofreciendo
servicios médicos preventivos de calidad e impulsando iniciativas que promuevan el cuidado del entorno. Asimismo,
ofrecemos productos al alcance de las personas, que les permitan proteger lo que más valoran.
Para el 2015 generamos alianzas con entidades clave, beneficiando a diferentes zonas del país, como San Juan de
Lurigancho, Manchay, Musa y Villa el Salvador, en Lima y Callao, Chincha, Arequipa, Cajamarca y Piura, en provincias, a
través de diferentes programas.
Programas sociales
Programas
Detalle
Programas de Salud
Pacífico Te Cuida
Programa principal de salud donde se ofrecen chequeos preventivos gratuitos a
poblaciones con acceso limitado a una salud de calidad, en las especialidades de
pediatría, oftalmología, odontología, ginecología, nutrición y medicina general.
Desde sus inicios hemos beneficiado a más de 11,000 personas.
Misión Caritas Felices
Se brinda apoyo a la intervención quirúrgica a niños de bajos recursos con labio
leporino y/o paladar hendido. Gracias a este programa más de 400 niños han sido
operados, con mejoras en su respiración y alimentación.
Centro Médico
Educativo de Chincha
La contribución con la institución ha sido desde sus inicios, tanto a nivel
administrativo como legal, de marketing y de salud, ofreciendo servicios médicos de
calidad a costos accesibles para la población.
Fundación Peruana de
Cáncer
El apoyo se canaliza a través del albergue Frieda Heller en Lima, que alberga a
niños con cáncer en proceso de tratamiento.
Asociación Unámonos
Durante 28 años se ha apoyado el sostenimiento de la asociación que actualmente
atiende a más de un centenar de niños con habilidades diferentes en Arequipa.
Gestión ambiental
Programa de Gestión
Ambiental
Medir, gestionar y compensar por las emisiones generadas es un compromiso que
ha permitido lograr una reducción de la huella de carbono per cápita de 35.15%, con
relación al año 2010
Iniciativas sostenibles
Las acciones con grupos de interés buscan disminuir los impactos en el ambiente y
sensibilizar en temas ambientales: programa de pólizas electrónicas, campañas de
reciclaje con impacto social (“Yo fui botella” y “El papel de ayudar”), campañas de
arborización (“Celebrar al Perú es cuidar de él” y “Ecoselfies”), entre otras.
Productos inclusivos
Pymes
Se ofrecen productos al alcance de todos: Negocio Protegido, Familia Protegida, Más
por tu Familia y Más Sepelio.
79
Prima AFP
En el 2015, como parte del compromiso de Prima AFP con la
sociedad y el medio ambiente, se realiza la medición de la huella
de carbono; se elabora el Reporte de Sostenibilidad bajo los
estándares del Global Report Initiative (GRI) y se reporta al Pacto
Mundial ante la ONU anualmente.
Asimismo, por tercer año consecutivo, Prima AFP ha postulado al
Distintivo Empresa Socialmente Responsable, reconocimiento cuyo
resultado se conocerá en abril de 2016 y que ya ha sido alcanzado
en los dos años previos. Estas iniciativas son muestra del genuino
interés de la AFP por el medio ambiente, vinculación con la
comunidad, ética empresarial y calidad de vida en la empresa.
El Programa de Gestión
de Responsabilidad
Social está conformado
por una serie de
pilares enfocados en la
proyección de la
empresa
hacia la comunidad.
El Programa de Gestión de Responsabilidad Social está
conformado por los siguientes pilares enfocados en la proyección
de la empresa hacia la comunidad.
Programas de Voluntariado
En el 2015, se realizó mejoras en infraestructura, actividades de acompañamiento y recreacionales para más de 1,306
adultos mayores en los albergues de más de 12 ciudades del país, tales como: Albergue San Vicente de Paul (Lima),
Asilo San Pedro (Tacna), Asilo San Jose de Trujillo (Trujillo), Casa de la Providencia (Cajamarca), Sagrada Familia, María
Cataño y Sagrado Corazón, entre otros
Premio Adulto Mayor y Premio Excelencia
Distinciones a nivel nacional que tienen el objetivo de reconocer a adultos mayores y a jóvenes profesionales
destacados. A la fecha han participado más de 1,160 adultos mayores y más de 2,600 jóvenes.
Auspicios y donaciones
El objetivo de los auspicios y donaciones es apoyar actividades de entidades y organizaciones comprometidas con el
mejoramiento de la calidad de vida del adulto mayor.
Programas sostenibles de eco eficiencia medioambiental
Programas de reciclaje. En el 2015, Prima AFP continuó con el acopio de papel del programa de reciclaje del Grupo
Fundades “Recicla Más” y se inició el programa “Recicla para abrigar”, a través del cual se reúsan botellas de plástico
para confeccionar mantas en material reciclado PET. Estas mantas fueron donadas a albergues de adultos mayores en
extrema pobreza, en el ámbito nacional. Con el objetivo de reducir la huella de Carbono de la empresa, se elaboró un
programa de Eco-eficiencia promovido por eco líderes voluntarios.
Concurso Ideas Voluntarias. En el 2015, Prima AFP participó de este concurso junto al BCP y Pacífico Seguros. Prima AFP
presentó siete iniciativas en el ámbito nacional, de las cuales dos resultaron ganadoras.
80
8
Estados
financieros
Credicorp Ltd. y Subsidiarias
Estado consolidado de situación financiera
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014
2015
S/.(000)
2014
S/.(000)
Activos
Fondos disponibles:
Que no generan intereses
5,013,260
4,752,481
17,378,484
16,936,985
22,391,744
21,689,466
11,026,698
5,543,403
Valores negociables
2,323,096
2,525,970
Inversiones disponibles para la venta
17,210,714
13,404,560
Que generan intereses
Efectivo en garantía, pactos de reventa y financiamiento con valores
Inversiones:
Inversiones disponibles para la venta en garantía
1,558,207
2,343,436
18,768,921
15,747,996
Inversiones al vencimiento
1,683,556
1,131,511
Inversiones al vencimiento en garantía
1,898,573
1,536,152
3,582,129
2,667,663
24,674,146
20,941,629
Créditos, netos de intereses no devengados
90,328,499
79,509,360
Provisión para créditos de cobranza dudosa
(3,840,337)
(2,986,854)
86,488,162
76,522,506
Cartera de créditos, neto:
Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados
350,328
297,100
Primas y otras pólizas por cobrar
648,017
578,296
Cuentas por cobrar a reaseguradoras y coaseguradoras
457,189
468,137
1,671,441
1,775,441
Inmuebles, mobiliario y equipo, neto
Aceptaciones bancarias
222,496
167,654
Intangibles y crédito mercantil, neto
1,900,697
2,025,174
Otros activos
5,649,299
3,986,784
-
838,782
155,480,217
134,834,372
Activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta
Total activos
82
Credicorp Ltd. y Subsidiarias
Estado consolidado de situación financiera
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014
2015
2014
S/.(000)
S/.(000)
Que no generan intereses
28,049,070
24,472,602
Que generan intereses
60,557,563
52,574,367
88,606,633
77,046,969
14,599,750
8,308,470
7,762,497
9,217,340
Aceptaciones bancarias
222,496
167,654
Cuentas por pagar a reaseguradoras
241,847
220,910
47,737
397,201
6,361,627
5,397,059
Bonos notas emitidas
16,287,962
15,104,593
Otros pasivos
4,622,098
3,846,955
-
501,196
138,752,647
120,208,347
Capital social
1,318,993
1,318,994
Acciones en tesorería
(208,978)
(208,184)
284,171
302,941
Pasivo y patrimonio
Depósitos y obligaciones:
Cuentas por pagar por pactos de recompra y préstamos de valores
Deudas a bancos y corresponsales
Pasivos Financieros a valor razonable con efecto en resultados
Reservas técnicas y para siniestros de seguros y primas no ganadas
Pasivos directamente asociados con los activos no corrientes
clasificados como mantenidos para la venta
Total pasivos
Patrimonio
Patrimonio atribuible a los accionistas de Credicorp
Capital adicional
Reservas y Opciones de Venta
Otras reservas
Utilidades acumuladas
Interés minoritario
Total patrimonio
Total pasivo y patrimonio
10,881,678
9,129,547
762,695
1,023,386
3,089,457
2,412,771
16,128,016
13,979,455
599,554
646,570
16,727,570
14,626,025
155,480,217
134,834,372
83
Estado consolidado de resultados
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2015, de 2014 y de 2013
2015
Intereses y rendimientos similares
Intereses y gastos similares
Intereses, rendimientos y gastos similares, neto
Provisión para créditos de cobranza dudosa, neta de recuperos
Intereses, rendimientos y gastos similares, neto, después
de la provisión para créditos de cobranza dudosa
2014
2013
S/.(000)
S/.(000)
S/.(000)
10,022,944
(2,558,050)
8,600,866
(2,191,062)
7,086,470
(2,116,573)
7,464,894
6,409,804
4,969,897
(1,880,898)
(1,715,809)
(1,230,371)
5,583,996
4,693,995
3,739,526
2,866,823
773,798
248,723
330,074
2,521,829
453,405
220,737
639,572
2,259,927
534,442
96,228
441,193
4,219,418
3,835,543
3,331,790
Otros ingresos
Comisiones por servicios bancarios
Ganancia neta en operaciones de cambio
Ganancia neta en la venta de valores
Otros
Total otros ingresos
Primas y siniestros de seguros
Primas netas ganadas
Siniestros incurridos por contratos de seguros de vida,
bienes, accidentes y salud, neto
Total primas ganadas menos siniestros
1,733,978
2,189,666
2,142,777
(1,031,659)
(1,426,733)
(1,460,461)
702,319
762,933
682,316
Remuneraciones y beneficios sociales
(2,878,318)
(2,673,431)
(2,278,054)
Gastos administrativos
(1,995,802)
(1,930,483)
(1,738,951)
(400,905)
(433,787)
(328,354)
(82,374)
(92,583)
(55,100)
Depreciación y amortización
Pérdida por deterioro del crédito mercantil
Pérdida por deterioro en inversiones disponibles para la venta
(43,801)
(7,794)
(3,041)
Pérdida neta de activos financieros a valor razonable con
efecto en resultados
(33,500)
(4,098)
(18,113)
(757,004)
(932,920)
(689,877)
(6,191,704)
(6,075,096)
(5,111,490)
4,314,029
3,217,375
2,642,142
Otros
Total primas ganadas menos siniestros
Utilidad antes del resultado por diferencia en cambio y del
impuesto a la renta
Resultado por diferencia en cambio
46,563
172,095
(309,422)
(1,197,207)
(968,224)
(775,177)
3,163,385
2,421,246
1,557,543
3,092,303
71,082
2,387,852
33,394
1,538,307
19,236
3,163,385
2,421,246
1,557,543
Básica
38.91
30.04
19.35
Diluida
38.84
29.97
19.31
Impuesto a la renta
Utilidad neta
Atribuible a:
Accionistas de Credicorp
Interés minoritario
Utilidad neta por acción básica y diluida, en dólares estadounidenses,
atruible a los accionistas de Credicorp (en dólares estadounidenses)
84
Credicorp Ltd. y Subsidiarias
Estado consolidado de resultados integrales.
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2015, de 2014 y de 2013
2015
2014
2013
S/.(000)
S/.(000)
S/.(000)
3,163,385
2,421,246
1,557,543
(635,744)
197,397
(919,534)
18,503
6,853
47,828
(617,241)
204,250
(871,706)
Movimiento neto de coberturas de flujo de efectivo
41,069
18,888
122,200
Impuesto a la renta
(1,956)
(1,016)
(16,302)
39,113
17,872
105,898
270,908
(54,005)
1,023,580
270,908
(54,005)
1,023,580
168,117
257,772
2,856,165
2,589,363
1,815,315
2,831,615
2,550,093
1,829,985
24,550
39,270
(14,670)
2,856,165
2,589,363
1,815,315
Utilidad neta por el año
Otros resultados integrales
Otros resultados integrales a ser reclasificados al estado
de resultados en periodos posteriores:
Ganancia (pérdida) neta en inversiones disponibles para
la venta
Impuesto a la renta
Diferencia en cambio por traslación de operaciones en
el extranjero
Otros resultados integrales a ser reclasificados al estado
de resultados en periodos posteriores, neto de
impuesto a la renta
Total resultados integrales por el año, neto de impuesto
a la renta
(307,220)
Atribuible a:
Accionistas de Credicorp Ltd.
Interés no controlador
85
9
Anexos
A. Gerencia
Dionisio Romero Paoletti
Walter Bayly
Fernando Dasso
Alvaro Correa
Reynaldo Llosa Benavides
José Esposito
Giuliana Cuzquén
Bárbara Falero
Ursula Alvarez
Codan Services
Miriam Böttger
Presidente Ejecutivo
Gerente General
Gerente de Finanzas
Gerente de Seguros
Gerente de Riesgos
Gerente de Auditoría
Gerente de Relaciones con Inversionistas
Gerente de Cumplimiento Corporativo
Gerente de Talento Corporativo
Secretario Corporativo
Secretaria Adjunta y Secretaria del Directorio
87
B. Honorarios de auditores
externos en el año 2015
A continuación se detalla los honorarios pagados a los
Auditores Externos Gaveglio Aparicio y Asociados S.C.R.L.,
firma miembro de PwC, en el año 2015 y Paredes, Zaldivar,
Burga & Asociados S.C.R.L, firma miembro de Ernst &
Young Global en los años 2014 y 2013, como referencia del
pago anual tanto por concepto de auditoría externa como
por otros proyectos realizados a la Compañía. Si bien la
versión final será publicada en el Reporte Anual 20-F de
Credicorp para el ejercicio 2015, no se espera una variación
significativa en las cifras finales con relación al preliminar
adjunto. El siguiente cuadro muestra los honorarios
pagados a los Auditores Externos referidos arriba, por
concepto de auditoría y otros durante los años terminados
el 31 de diciembre de 2013, 2014 y 2015.
Credicorp Ltd. y subsidiarias (S/. miles)
Años terminados el 31 de diciembre,
Años
2013
2014
2015
Auditoría
11,960
12,278
8,654
Relacionados a Auditoría
689
365
675
Impuestos
1,137
642
501
Otros
646
1,677
260
Total
14,432
14,962
10,089
Conforme a la Resolución SBS No. 17026-20100 se informa sobre los honorarios pagados a los auditores
independientes Gaveglio Aparicio y Asociados S.C.R.L., firma miembro de PwC y Paredes, Zaldivar, Burga & Asociados
S.C.R.L., firma miembro de Ernst & Young Global, los mismos que se definen a continuación, de acuerdo a dicha
resolución:
Bajo la denominación Honorarios de Auditoría deberá revelar el total de los honorarios por los servicios de auditoría
prestados por la empresa auditora por cada uno de los tres últimos ejercicios.
Bajo la denominación Honorarios relacionados a auditoría, deberá revelar el total de honorarios por los servicios
prestados por las empresas auditoras por servicios de asesoría y servicios relacionados al desarrollo de la auditoría o
revisión de los estados financieros de la empresa y que no están revelados en el párrafo anterior. La empresa
revelará la naturaleza de los servicios comprendidos en esta categoría.
Bajo la denominación Honorarios de Impuestos, deberá revelar el total de honorarios facturados en los últimos tres
ejercicios por servicios profesionales prestados para el cumplimiento tributario, asesoría de impuestos y planificación
tributaria. La empresa revelará la naturaleza de los servicios comprendidos en esta categoría.
Bajo la denominación Otros Honorarios, se revelará el total de honorarios facturados en los tres últimos años por
productos y servicios prestados distintos a los incluidos en los puntos anteriores. La empresa revelará en forma
resumida la naturaleza de los servicios comprendidos en esta categoría.
Durante el año 2015, los otros honorarios están relacionados principalmente a valoración con propósito tributario
efectuada para una de las subsidiarias de Credicorp, sin efecto directo en los estados financieros y programas de
entrenamiento. En 2014, los otros honorarios corresponden a la revisión del Proceso de Gestión de condiciones
Especiales (Banca Corporativa). Asimismo, los otros honorarios del año 2013 corresponden a servicios de asesorías en
cumplimientos legales y a programas de entrenamiento para funcionarios y empleados de Credicorp Todos los
honorarios fueron aprobados por el Comité de Auditoría.
Política de honorarios de auditores externos
El Comité de Auditoría ha definido un límite para el pago por los servicios de “Impuestos” y “Otros” a los auditores
externos, por el cual estos no pueden exceder el 35% del total pagado en un año fiscal. El Comité tiene la autoridad
para cambiar dicho límite de acuerdo con las necesidades corporativas y la complejidad del servicio prestado por los
auditores independientes. Asimismo, cuando el Comité considera aprobar una excepción toma en cuenta si el servicio
requerido es consistente con las reglas de independencia de los auditores externos definidas por la United States
Securities and Exchange Commission. Por los años 2015, 2014 y 2013 los pagos de servicios de “Impuestos” y “Otros”
representan el 8%, 16%, 12%, respectivamente, sobre el total de honorarios pagados a los auditores externos.
88
C. Sanciones impuestas por
la SBS
La Resolución SBS N° 816-2005, de fecha 3 de junio de 2005, exige que el Directorio ponga en conocimiento de la
Junta General de Accionistas las sanciones impuestas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP al Banco, a sus
Directores, a su Gerente General o a sus trabajadores, por la comisión de infracciones graves y muy graves.
En este sentido, debemos informar que durante el año 2015 Credicorp no recibió sanciones por infracciones graves o
muy graves.
89
D. Contactos
Banco de Crédito BCP
Atlantic Security Bank
Sede Central Lima, Perú
Ugland House, South Church St.
Casilla Postal 309 GT, Grand Cayman
Cayman Islands, British West Indies
Calle Centenario 156, La Molina
Lima 12, Perú
Teléfono (511) 313-2000
(511) 625-2000
Grupo Pacífico
Sucursales en el exterior
Miami, Estados Unidos de América
121 Alhambra Plaza, Suite 1200
Coral Gables, Florida 33134
Estados Unidos de América
Teléfono (305) 448-0971
Fax (305) 448-0981
Panamá, República de Panamá
Calle 50 y Elvira Méndez
Edificio Tower Financial Center, piso 13
Corregimiento de Bella Vista, Ciudad de Panamá,
República de Panamá
Teléfono (507) 215-7311
Fax (507) 215-7324
Casilla Postal 0819-01233
Mibanco
Sede Central, Lima
Av. José Domingo Orué 165
Lima, Perú
Teléfono (511) 513-8020
Sede Central Lima, Perú
Juan de Arona 830, San Isidro
Lima 27, Perú
Teléfono (511) 518-4000
Credicorp Securities Inc.
Sede Central Florida
121 Alhambra Plaza, Suite 1200
Coral Gables, Florida 33134
Estados Unidos de América
Teléfono (305) 446-4446
Fax (305) 446-4668
Prima AFP
Sede Central Lima
Calle Chinchón 980, San Isidro
Lima 27, Perú
Teléfono (511) 615-7250
Fax (511) 615-7270
BCP Bolivia
Sede Central La Paz
Av. Hernando Siles, Esquina Calle 10 de Obrajes,
Edificio BCP
La Paz, Bolivia
Teléfono (5912) 217-5000
Fax (5912) 217-5115
90