Reporte sobre el Sistema Financiero 2006 Índice 1. Introducción 2. Entorno internacional y nacional 3. Posición financiera de los hogares, empresas y sector público 4. Mercados financieros 5. Banca múltiple 6. Otros intermediarios financieros: Afores y Sofoles 7. Sistemas de pagos 8. Conclusiones 2 2. Entorno Internacional y Nacional Entorno favorable en 2006, tanto nacional como internacional. Riesgo Soberano (puntos base) 900 600 Producto Interno Bruto (Variación % real anual) Latinoamérica Brasil México Global Déficit Cuenta Corriente (% del PIB) 8 7 6 6 5 4 4 3 300 2 2 1 0 2004 0 2005 2006 Cifras a marzo de 2007. Fuente: Reserva Federal y Bloomberg. 2007 -1 1996 2001 Cifras a diciembre de 2006. Fuente: INEGI 2006 0 1990 1994 1998 2002 2006 Cifras a diciembre de 2006. Fuente: Banco de México 3 3. Posición Financiera de los Agentes: Hogares Mayor acceso de los hogares al crédito. El aumento en el ahorro financiero de los hogares ha permitido que su posición financiera se haya mantenido relativamente estable. Número de Expedientes de Personas Físicas en el Buró de Crédito (Millones) 45 Crédito al Consumo1/ (% del PIB) 6 30 4 15 2 0 2000 2003 Cifras a diciembre de 2006. Fuente: Buró de Crédito. 2006 0 I. 2000 Total No bancario Bancario Posición Financiera Neta de los Hogares1/ (% del PIB) 30 Posición neta 20 10 I. 2003 I. 2006 Cifras a diciembre de 2006. 1/ Incluye crédito total al consumo de la banca múltiple, la banca de desarrollo y las Sofoles. Fuente: Banco de México. Posición neta sin SAR 0 2002 2004 2006 Cifras a diciembre de 2006. 1/ Activos (ahorro financiero) menos pasivos (crédito total). Fuente: Banco de México. 4 3. Posición Financiera de los Agentes: Empresas El crédito bancario a las empresas ha crecido, incluidas las empresas de menor tamaño. La emisión de deuda a mayores plazos por parte de las empresas también se ha incrementado. Número de Expedientes de Personas Morales en el Buró de Crédito (Millones) 1.8 Crédito Bancario a Empresas por Tamaño (Variación real anual en %) 55 2.0 PyMEs Mediano plazo 45 1.2 Deuda a Corto y Mediano Plazo1/ (% del PIB) 1.6 35 Total 25 1.2 0.8 0.6 Corto plazo 15 0.4 5 Grandes 0.0 2000 2003 Cifras a diciembre de 2006. Fuente: Buró de Crédito. 2006 -5 2005 2006 Cifras a marzo de 2007. Fuente: Banco de México. 2007 0.0 2002 2004 2006 Cifras a diciembre de 2006. 1/ Las colocaciones de deuda a plazos de hasta un año se clasifican como corto plazo y las colocadas a plazos de un año o más se consideran como de mediano plazo. 5 Fuente: Banco de México. 3. Posición Financiera de los Agentes: Sector Público Ha mejorado el balance del sector público y el perfil de su deuda. En particular, se observa una disminución de ésta y una recomposición hacia deuda interna a mayores plazos. Balance Económico y Requerimientos Financieros del Sector Público1/ (% del PIB) 1 0 Deuda Pública Neta Consolidada con el Banco de México1/ (% del PIB) 25 Balance Económico 100 Total Plazo < 3 años 80 15 -1 -2 RFSP Interna 5 60 Externa -3 -4 Composición de la Cartera de Valores del Gobierno Federal por Plazo1/ (Por ciento) 40 20 2000 2003 2006 Cifras a diciembre de 2006. 1/ Los RFSP no incluyen el efecto del intercambio del pagaré Fobaproa. Fuente: Banco de México. -5 2000 2003 2006 Cifras a diciembre de 2006. 1/ Incluye a los activos y pasivos del Banco Central con el sector privado, con la banca comercial y con el sector externo. No incluye las partidas adicionales. Fuente: Banco de México. Plazo > 3 años 0 2000 2003 2006 Cifras a diciembre de 2006. 1/ Plazo residual o a vencimiento. Fuente: Banco de México. 6 4. Mercados Financieros Sustitución de deuda externa por interna y de deuda indizada y a tasa flotante por deuda a largo plazo a tasa fija. Títulos Emitidos en el Exterior como % del Total de la Deuda en Valores (Por ciento) Deuda Interna por Tipo de Título (% del PIB) Duración Ajustada (Días) 1,200 12 Indizada 33 10 1000 29 8 800 Flotante 6 25 600 400 4 21 Fija 2 200 0 0 17 2001 2003 2005 2007 2001 2003 2005 2007 2001 2003 2005 2007 Cifras a marzo de 2007. Fuente: SHCP y Banco de México 7 4. Mercados Financieros El mayor volumen de operación del peso se refleja en una menor volatilidad y una reducción de los diferenciales de compra y venta. Diferenciales Entre Precios de Compra y Venta del Peso Mexicano (Centavos de peso) Volumen Diario Operado en el Mercado Cambiario en México (Millardos de dólares, mm10días) Volatilidad Implícita de las Opciones de Tipo de Cambio a un mes (Por ciento) 15 35 0.035 EURO/USD USD/YEN 12 25 0.025 9 15 0.015 6 0.005 5 USD/MXN 3 2001 2003 2005 2007 Cifras a mayo de 2007. Fuente: Banco de México y Bloomberg 1995 1999 2003 2007 Cifras a marzo de 2007. Incluye operaciones spot, forward, futuros y swaps. Fuente: SHCP y Banco de México 2005 2006 Cifras a mayo de 2007. Fuente: UBS 2007 8 4. Mercados Financieros La presencia de inversionistas extranjeros e institucionales contribuyó a aumentar la liquidez y profundidad del mercado de deuda. Bonos Gubernamentales en Poder de Siefores (Miles de millones de pesos) Bonos Gubernamentales en Poder de Inversionistas del Exterior (Miles de millones de pesos) 250 250 200 200 150 150 100 100 50 50 0 0 2001 Fuente: Banco de México 2003 2005 2007 2001 2003 2005 2007 9 4. Mercados Financieros La administración del riesgo asociado a un tipo de cambio flexible y a un mayor plazo de la deuda ha propiciado el desarrollo del mercado de derivados en México. Operación con Futuros de TIIE28 en el MexDer (Miles de millones de pesos) 6,000 2,500 5,000 2,000 4,000 0 2005 2007 Volumen (der.) Fuente: MexDer 18 30 25 20 1,000 15 12 6 10 1,000 2003 35 1,500 3,000 2,000 Operación con Futuros del Dólar en el MexDer (Miles de millones de pesos) 500 5 0 0 2005 0 2006 2007 Interés abierto (izq.) 10 5. Banca Múltiple: rendimiento La rentabilidad de la banca múltiple aumentó durante 2006. Índice de Eficiencia (Por ciento) ROE 6 Bancos Mayores (% del Capital Contable) 35 Utilidad de Operación (% de Ingresos totales) 125 60 110 50 95 40 15 80 30 10 65 20 5 50 10 0 35 0 30 25 20 2000 2003 2006 2000 Intervalo Máx-Min Cifras a diciembre de 2006. Promedio ponderado por el monto de los activos. Fuente: CNBV. 2003 2006 2000 2003 2006 Promedio Ponderado Cifras a diciembre de 2006. Fuente: Banco de México y CNBV. Cifras a diciembre de 2006. Fuente: Banco de México y CNBV. 11 5. Banca Múltiple: ingresos El principal componente de los ingresos es el margen financiero, seguido por las comisiones netas. Ingresos (% de los Activos Totales) Estructura de los Ingresos (Por ciento) 6 Ingresos por Margen financiero 5 Trading 8% 4 3 Ingresos por comisiones netas 2 Ingresos por intermediación 1 Comisiones netas 24% Margen Financiero 68% 0 2000 Cifras a diciembre de 2006. Fuente: CNBV. 2002 2004 2006 12 5. Banca Múltiple: margen financiero El diferencial entre las tasas de interés activas y pasivas que prevalece en México es aún elevado. Margen Financiero (% de los Activos) Crédito Bancario al Sector Privado (% de los Activos) 80 6 5 60 4 40 3 2 20 1 México Canadá España EEUU Perú Colombia 0 Chile México Canadá España EEUU Perú Colombia Chile 0 Cifras a diciembre de 2006 para Chile, Estados Unidos, Canadá y México. A septiembre de 2006 España. Los activos incluyen las tenencias netas de títulos financiados mediante reportos. Fuente: Chile, datos de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF); Colombia, datos de la Superintendencia Financiera de Colombia; Perú, datos de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS); México, datos de la CNBV; Estados Unidos, datos del Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC); España, datos del Banco de España y Canadá, datos del Office of the Superintendent of Financial Institutions (OSFI). 13 5. Banca Múltiple: margen financiero Entre los factores que explican el diferencial de tasas de interés se encuentran los siguientes: Morosidad (Por ciento) Creación de provisiones (% activos) Costo de recuperar un crédito (% crédito) 3.7 5.3 2.4 2.0 0.9 1.9 20.0 18.6 4.5 1.6 0.8 34.7 2.1 0.8 0.6 10.4 1.8 1.9 0.3 7.5 2.1 0.4 0.1 12.0 1.0 0.6 0.1 14.1 Gasto administrativo (% activos) México Colombia Perú Chile EE.UU. Canadá España Fuente: Bancos Centrales, Organismos de Supervisión y Banco Mundial. 14 5. Banca Múltiple: margen financiero El menor diferencial se observa en el crédito a empresas, y el mayor en tarjetas de crédito. Créditos a Empresas Crédito Hipotecario Tarjetas de Crédito (Puntos porcentuales) (Puntos porcentuales) (Puntos porcentuales) 35 12 12 30 9 9 Margen de Crédito 6 6 3 3 Margen de Captación 0 25 Margen de Crédito 15 2005 2006 Margen de Crédito 10 Margen de Captación 5 0 0 2004 20 2004 2005 2006 Margen de Captación 2004 2005 2006 Cifras a diciembre de 2006. El margen de crédito es la diferencia entre el promedio de tasas activas y la TIIE. La tasa de interés activa no incluye los costos asociados a la contratación de estos créditos como son las comisiones por apertura y seguros, entre otros y que se incluyen en el CAT. El margen de captación es la diferencia entre la TIIE y el costo promedio de captación de la banca. Fuente: Banco de México e Infosel. 15 5. Banca Múltiple: ingresos por comisiones El crecimiento de los ingresos por comisiones deriva de los aumentos en el número de clientes y en las operaciones. Ingresos por Comisiones Cobradas1/ (Var % real anual) Composición de los Ingresos por Comisiones Cobradas2/ (Por ciento) 20 Manejo de cuenta 16 17% 12 Sistema de pagos 12% 8 40% 4 Tarjeta de crédito 0 2003 2004 2005 2006 31% Otras comisiones Cifras a diciembre de 2006. 1/ Las comisiones netas corresponden a la diferencia entre las comisiones cobradas y las pagadas. El promedio está ponderado por el monto de los activos. 2/ Los ingresos por comisiones del sistema de pagos incluyen a las comisiones por cheques de caja, cheques certificados, cheques de viajero, remesas en camino, transferencias de fondos y banca electrónica. Los ingresos por comisiones de tarjeta de crédito provienen tanto de las cuotas anuales pagadas por los tarjetahabientes, como de la Tasa de Descuento erogada por los comercios cuando se utilizan tarjetas. Fuente: CNBV. 16 5. Banca Múltiple: solvencia Índice de Capitalización (Por ciento) 22 Utilidad de Operación (% del Capital Contable) Provisiones sobre Cartera Vencida (Por ciento) 700 50 20 600 18 40 16 30 400 20 300 500 14 12 200 10 10 8 6 2003 2005 2007 100 0 2000 Intervalo Máx-Mín Cifras a marzo de 2007. Promedio ponderado por el monto de los activos. Fuente: CNBV. 0 2003 2006 2000 2003 2006 Promedio Ponderado Cifras a diciembre de 2006. Promedio ponderado por el monto de los activos. Fuente: CNBV. Cifras a diciembre de 2006. Fuente: CNBV. 17 5. Banca Múltiple: riesgos Probabilidad Anual de Incumplimiento Promedio de la Cartera Comercial (Por ciento) Probabilidad Anual de Incumplimiento Promedio de la Cartera de Consumo (Por ciento) Probabilidad Anual de Incumplimiento Promedio de la Cartera Hipotecaria (Por ciento) 20 20 20 16 16 16 12 12 12 8 8 8 4 4 4 0 0 0 2003 2005 2007 2003 Intervalo Máx-Mín Cifras a marzo de 2007. Fuente: Banco de México 2005 2007 2003 2005 2007 Promedio Ponderado Cifras a marzo de 2007. Fuente: Banco de México Cifras a marzo de 2007. Fuente: Banco de México 18 5. Banca Múltiple: riesgos La probabilidad de incumplimiento en las tarjetas de crédito aumentó en 2006. Probabilidad Anual de Incumplimiento Servicios e Industrial (Por ciento) 5 Servicios Castigos Tarjetas de Crédito y Bienes de Consumo Duradero (Por ciento) 5 Tarjeta de crédito (% de la Cartera Total) 5 4 4 4 3 3 3 2 2 Industria 1 1 0 0 2005 2006 Cifras a marzo de 2007. Fuente: Banco de México. 2007 Consumo Comercial 2 Consumo duradero 2005 2006 Cifras a marzo de 2007. Fuente: Banco de México. 2007 1 Vivienda 0 2005 2006 Cifras a diciembre de 2006. Fuente: CNBV. 19 5. Banca Múltiple: riesgos Los indicadores de riesgo de beneficiados por la baja volatilidad. VaR de Mercado al 97.5% de Confianza (% del Capital Neto) mercado 10 8 Acciones 120 3% 100 23% 6 han visto Pérdidas Asociadas a la Prueba de Estrés de Mercado (% del Capital Neto) Composición del Valor en Riesgo de Mercado (Por ciento) Tipo de cambio se 80 60 4 40 2 20 74 % 0 2004 2005 2006 2007 Intervalo Máx-Mín Promedio Ponderado Cifras a marzo de 2007. Fuente: Banco de México. Tasas Cifras a marzo de 2007. Fuente: Banco de México. 0 -20 2005 2006 2007 Intervalo Máx-Mín Promedio Ponderado Cifras a marzo de 2007. Fuente: Banco de México. 20 5. Banca Múltiple: riesgos La banca mantiene niveles adecuados de liquidez Activos Líquidos (% de los Pasivos con Vencimientos en los Próximos 30 días) Media Móvil trimestral del Promedio Ponderado (Por ciento) 300 300 250 A/P de 0-8 días 250 200 200 150 150 A/P de 0-30 días 100 100 50 2003 2004 2005 2006 Intervalo Máx-Mín Promedio Ponderado Cifras a marzo de 2007. Fuente: Banco de México. 50 2003 2006 Cifras a marzo de 2007. Fuente: Banco de México. 21 5. Banca Múltiple: riesgos La probabilidad de que el mercado interbancario sea una fuente de contagio sistémico es remota. Composición de las Posiciones de Riesgo Interbancarias1/ (Por ciento) Valor Diario de las Posiciones de Riesgo Interbancarias (Miles de Millones de Pesos) Divisas Depósitos y Préstamos Derivados Valores 200 150 Divisas Depósitos y préstamos 16% 100 Derivados 40% 8% 36% 50 0 M J S D 2005 1/ Promedio diario de 2005 y 2006. Fuente: Banco de México. M J S D Valores 2006 22 5. Banca Múltiple: competencia Los bancos más importantes han perdido participación en los ingresos por comisiones y en el negocio de tarjetas de crédito. Indicadores de Concentración Número de tarjetas de crédito Ingresos por comisiones Comisiones tarjetas de crédito 2003 2006 2003 2006 2% más grandes 58 55 75 68 64 4% más grandes 84 82 93 87 6% más grandes 96 94 99 92 Los ingresos por comisiones se refieren a las comisiones cobradas. Fuente: CNBV. 2003 2006 Terminales Punto de Venta 2003 2006 53 56 51 88 83 85 81 93 90 99 94 23 5. Banca Múltiple: competencia Banco de México adoptó medidas para: 9 Promover la transparencia 9 Disminuir barreras de entrada 9 Establecer políticas para la determinación de precios asociados al uso de redes 9 Proteger los intereses del consumidor 24 5. Banca Múltiple: competencia Las cuotas de intercambio en las tarjetas de crédito y débito han disminuido, pero aún son elevadas. Cuotas de Intercambio para Tarjetas de Crédito y Débito en México (Por ciento) 3.0 Cuota de Intercambio para Tarjetas de Crédito (Por ciento) Cuota de Intercambio para Tarjetas de Débito (Por ciento) 1.4 2.0 2.5 Crédito 2.0 1.6 1.0 1.2 0.6 0.8 0.4 Australia España Dinamarca Cifras a diciembre de 2006. Fuente: Banco de México. 2006 R.U. 2005 Israel 2004 Suiza 0.5 0.2 EE.UU. Débito Sudáfrica 1.0 Israel España EE.UU. México Sudáfrica Dinamarca R.U. Australia Suiza 1.5 México 25 6. Otros Intermediarios Financieros: Afores La rentabilidad de las Afores diminuyó por la reducción en las comisiones y el aumento en los gastos de promoción. Siete afores mayores Utilidad Neta como % del Capital Contable (ROE) 90 Ingresos por Comisiones (Var % real anual) Intervalo Máx-Mín Promedio Ponderado 30 Gasto en Administración (Var % real anual) 80 60 60 Gastos de promoción 40 15 Gastos de operación 20 30 - 0 -20 0 2000 -15 2003 Cifras a diciembre de 2006. Fuente: Consar. 2006 2002 2004 2006 -40 2002 2004 2006 26 6. Otros Intermediarios Financieros: Sofoles La rentabilidad de las Sofoles ha caído, por menores márgenes financieros. La cartera vencida hipotecaria se ha incrementado. Utilidad Neta como % del Capital Contable (ROE) 16 45 35 Automotrices Otras1/ 25 15 5 2002 Cartera Vencida como Proporción de la Cartera Total (Var % real anual) 18 15 12 Otras1/ 8 12 Hipotecarias Margen de Crédito 3 Hipotecarias 0 2006 9 6 4 2004 Diferencial entre Tasas Activas2 Hipotecarias, TIIE y Costo de Captación (Var % real anual) Automotrices 2002 2004 Cifras a diciembre de 2006. 1/ Otras: incluye Sofoles de empresas, agropecuarias y de consumo. Fuente: CNBV. 0 2006 Margen de Captación 2003 2004 2005 2006 2/Las tasas activas promedio se refieren al Costo Anual Total (CAT). Fuente: CNBV y Banco de México. 27 7. Sistema de pagos Se ha incrementado el volumen diario promedio operaciones de los Sistemas de Pagos de Alto Valor. SPEI SIAC SIDV Miles de millones de pesos y miles de operaciones Miles de millones de pesos y miles de operaciones Miles de millones de pesos miles de operaciones 600 500 Importe 120 140 100 120 80 300 60 200 40 100 20 20 0 0 Volumen 2005 Cifras a diciembre de 2006. Fuente: Banco de México. 2006 Importe 100 400 0 de 80 60 40 Volumen 2005 2006 3.0 2,400 2.5 2,000 2.0 1,600 1.5 1,200 1.0 800 0.5 400 0.0 0 Importe 18 14 10 6 Volumen 2 -2 2005 2006 28 7. Sistema de pagos La apertura del SPEI a intermediarios financieros no bancarios aumentará la competencia y el uso de medios de pago mas eficientes Evaluando Incorporación En proceso Participando 2 0 1 17 8 1 7 8 Casas de Cambio 12 5 6 Sociedades de Inversión 12 3 Avance Apertura del SPEI Afores Aseguradoras Casas de Bolsa Sofoles 6 Totales 50 23 15 Fuente: Banco de México. 29 8. Conclusiones Entorno económico favorable, tanto nacional como internacional. Reducción de la absorción de recursos por el sector público. Aumento en el crédito bancario a los hogares. Incremento en la cartera vencida del crédito al consumo. Ligero repunte en el crédito a las empresas. 30 8. Conclusiones En los mercados financieros destacaron: La sustitución de pasivos externos por internos, y de deuda indizada y a tasa flotante por tasa fija. La mayor participación de inversionistas institucionales, tanto del exterior como mexicanos. El aumento en el volumen operado en el mercado peso-dólar. El desarrollo de los mercados de derivados La reducción en la vulnerabilidad ante perturbaciones externas y ajustes cambiarios. 31 8. Conclusiones Aumento en la rentabilidad de la banca. El diferencial entre las tasas de interés activas y pasivas se mantiene elevado. Expansión del sistema bancario con bases sólidas. 9 Niveles de capitalización y utilidades adecuados para soportar pérdidas en condiciones normales de la economía. 9 Bajo riesgo de liquidez y de contagio. Es importante lograr un equilibrio entre crecimiento y riesgo de la cartera de consumo. 32 8. Conclusiones • La intensidad de la competencia varía de un mercado a otro. • La participación de los bancos más grandes en los ingresos por comisiones y en el negocio de tarjetas ha disminuido. • Aumento en los ingresos por comisiones, por mayor volumen. • Las Cuotas de Intercambio para tarjetas han disminuido, pero aún permanecen elevadas. • La importancia relativa de las Afores y las Sofoles continuará aumentando por los cambios legales y regulatorios recientes. • Las reformas recientes a los sistemas de pago impulsarán la competencia, el uso de medios de pago más eficientes y reducirán los riesgos de los usuarios y del Banco de México. 33