Fitch Asigna Calificaciones ‘BBB+’ y ‘AAA(mex)’ a Banco Inbursa; Perspectiva Estable Fitch Ratings - Monterrey, N.L. - (Mayo 21, 2014): Fitch Ratings asignó calificaciones internacionales y nacionales a Banco Inbursa, SA (BInbursa). Fitch asignó una calificación de Viabilidad (VR) de ‘bbb+’, Calificaciones de Incumplimiento del Emisor (IDRs) de ‘BBB+’ / ‘F2’, y calificaciones en escala nacional de ‘AAA(mex)’ / ‘F1+(mex)’. También se asignaron la Calificación de Soporte (SR) y la Calificación de Piso de Soporte (SRF) en ‘3’ y ‘BB+’, respectivamente. Una lista completa de las acciones de calificación se encuentra al final de este comunicado. FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONES Las calificaciones VR, IDRs y en escala nacional de Banco Inbursa son derivadas de su robusta capacidad de absorción de pérdidas, un adecuado perfil de fondeo y liquidez, así como de sus históricamente bajas y contenidas pérdidas crediticias. Estas calificaciones también consideran la fuerte franquicia y creciente de BInbursa, sobre todo cuando se valora en conjunto con otras empresas financieras de su matriz, Grupo Financiero Inbursa, y también ante las sinergias con otras empresas no financieras relacionadas con los accionistas mayoritarios del grupo. Además se consideran las sólidas y relativamente estables utilidades del banco. Estas calificaciones toman en cuenta las concentraciones de negocios, riesgo y fondeo relativamente mayores que la de sus pares, aunque éstas han continuado disminuyendo gradualmente. A la par se considera la contribución relativamente alta y volátil de los ingresos de intermediación, a pesar de que éstos suelen ser positivos y están altamente influenciados por la valuación a mercado de las posiciones de cobertura. Además, Inbursa está tratando de reducir la volatilidad de los ingresos por intermediación al cambiar la mezcla de sus coberturas. Tanto el SR como el SRF del banco se fundamentan en su importancia sistémica moderada y en la creciente participación de mercado en depósitos de clientes, aunque ésta sigue siendo modesta. Si el banco llegara a necesitarlo, Fitch considera que existe una probabilidad moderada de recibir apoyo soberano, lo que fundamenta el SR y SRF del banco. Los SRFs, asignadas por Fitch, indican el nivel por debajo del cual la agencia no bajaría la calificación IDR de largo plazo del banco. SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES El VR y los IDRs podrían subir en el mediano plazo si la diversificación de negocio y de riesgos continúan mejorando de manera sostenida, logrando que los activos de mayor plazo sean totalmente financiados con depósitos de clientes estables y/o con emisiones de deuda a horizontes tales que se calcen los plazos entre activos y pasivos, así como en caso de que el banco reduzca la volatilidad de las utilidades asociada a los ingresos de mercados. A su vez, potenciales bajas en tales calificaciones y en las de escala nacional pudieran presentarse si las métricas de adecuación de capital del banco o su generación de capital interno se deterioran materialmente (Capital Base Según Fitch por debajo del 15%), o en caso de una reversión material en las tendencias en mejora de fondeo y liquidez; y/o en la diversificación de ingresos y negocios. El potencial de mejora en el SR y el SRF es limitado y ocurriría solo ante una ganancia material en la importancia sistémica del banco. Estas calificaciones pudieran ser degradadas si el banco perdiera importancia sistémica materialmente en la captación de depósitos de clientes. © 2014 Fitch Ratings www.fitchratings.mx Perfil BInbursa es el sexto mayor banco en México por créditos, con una participación de 6.2% del portafolio del sistema a marzo 2014. Se ubica en séptima posición por depósitos, con 5.9% del total del sector. Inicialmente orientado a la banca corporativa. BInbursa ha crecido recientemente con una mezcla de negocios más diversificada, compuesta por préstamos comerciales, minoristas, de infraestructura y para el sector público. En la actualidad se financia principalmente con depósitos de clientes y emisiones locales de deuda a mediano plazo. BInbursa tiene una fuerte posición de capital y una amplia base de reservas crediticias que le proveen una sólida capacidad de absorción de pérdidas. También tiene una alta rentabilidad, derivada de márgenes estables, sobresaliente eficiencia operativa y costos crediticios bien contenidos. El perfil de fondeo y liquidez son adecuados así como en proceso de fortalecimiento. Las concentraciones de riesgo han seguido disminuyendo, aunque permanecen relativamente elevadas. Fitch asignó las siguientes calificaciones: Banco Inbursa, S.A.: - IDRs de largo plazo en moneda extranjera y local en ‘BBB+’; Perspectiva Estable; - IDRs de corto plazo en moneda extranjera y local en ‘F2’; - Calificación de Viabilidad en ‘bbb+’; - Calificación de Soporte en ‘3’; - Calificación de Piso de Soporte en ‘BB+’; - Calificación en escala nacional de largo plazo en ‘AAA(mex)’; Perspectiva Estable; - Calificación en escala nacional de corto plazo en ‘F1+(mex)’; Contactos Fitch Ratings: Alejandro García, CFA (Analista Líder) Director Senior Fitch México S.A. de C.V. Prol. Alfonso Reyes 2612, Monterrey, México Alejandro Tapia (Analista Secundario) Director Franklin Santarelli (Presidente del Comité de Calificación) Managing Director Relación con medios: Denise Bichara, Monterrey, N.L. Tel: +52 (81) 8399-9100. E-mail: [email protected]. Las calificaciones antes señaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre y, por lo tanto, Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación. La información financiera de la compañía, considerada para la calificación, corresponde a Marzo 31, 2014. La información utilizada en el análisis de esta calificación fue proporcionada por Banco Inbursa y/u obtenida de fuentes de información pública, incluyendo los estados financieros auditados, presentaciones del emisor, objetivos estratégicos, entre otros. El proceso de calificación también puede incorporar información de otras fuentes de información externas, tales como análisis sectoriales y regulatorios para el emisor o la industria. Para mayor información sobre Banco © 2014 Fitch Ratings www.fitchratings.mx Inbursa, así como para conocer el significado de la calificación asignada, los procedimientos para dar seguimiento a la calificación, la periodicidad de las revisiones y los criterios para el retiro de la calificación, puede visitar nuestras páginas www.fitchratings.mx y www.fitchratings.com. La estructura y proceso de votación de los comités, y de calificación se encuentran en el documento denominado "Proceso de Calificación", el cual puede consultarse en nuestra página web www.fitchratings.mx en el apartado "Regulación". En caso de que el valor o la solvencia del emisor se modifiquen en el transcurso del tiempo, la calificación puede modificarse al alza o a la baja, sin que esto implique responsabilidad alguna a cargo de Fitch México. Las calificaciones mencionadas, constituyen una opinión relativa sobre la calidad crediticia de la empresa, en base al análisis de su trayectoria y de su estructura económica y financiera, sin que esta opinión sea una recomendación para comprar, vender o mantener cualquier instrumento colocado en el mercado de valores. La información y las cifras utilizadas para determinar estas calificaciones, de ninguna manera, son auditadas por Fitch México, S.A. de C.V., por lo que su veracidad y autenticidad son responsabilidad de la emisora y/o de la fuente que las emite. Las metodologías utilizadas por Fitch Ratings para asignar esta calificación son: - Metodología de Calificación Global de Instituciones Financieras (Febrero 14, 2014); - Metodología de Calificaciones Nacionales (Diciembre 13, 2013). TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM. ADEMAS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CLASIFICACIONES ESTAN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.MX. LAS CLASIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGIAS ESTAN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CODIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERES, BARRERAS PARA LA INFORMACION PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMAS POLITICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTAN TAMBIEN DISPONIBLES EN LA SECCION DE CODIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTA BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNION EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH. © 2014 Fitch Ratings www.fitchratings.mx