2009 - Banco Central de la República Dominicana

INFORME DE
LA ECONOMÍA
DOMINICANA
ENERO-DICIEMBRE 2009
Santo Domingo, D.N.
Abril, 2010
INFORME DE LA ECONOMÍA DOMINICANA
Enero-Diciembre 2009
IMPRESIÓN:
Subdirección de Impresos y Publicaciones del
Banco Central de la República Dominicana
ISSN 1729-5513
BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA DOMINICANA
Calle Pedro Henríquez Ureña esq. Leopoldo Navarro
Santo Domingo, República Dominicana
Impreso en la República Dominicana
CONTENIDO
PRESENTACIÓN
I.
SECTOR REAL: PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB)
1.1
Sector Agropecuaria
1.1.1 Arroz
1.1.2 Cultivos Tradicionales de Exportación
1.1.3 Otros Cultivos
1.1.4 Ganadería, Silvicultura y Pesca
1.2
Industrias
1.2.1 Explotación de Minas y Canteras
1.2.2 Manufactura Local
1.2.2.1 Elaboración de Productos de Molinería
1.2.2.2 Elaboración de Azúcar
1.2.2.3 Elaboración de Bebidas y Productos de Tabaco
1.2.2.4 Elaboración de Productos de la Refinación de Petróleo
1.2.2.5 Otras Industrias Manufactureras
1.2.3 Zonas Francas
1.2.4 Construcción
1.3
Servicios
1.3.1 Energía y Agua
1.3.2 Comercio
1.3.3 Hoteles, Bares y Restaurantes
1.3.4 Transporte y Almacenamiento
1.3.5 Comunicaciones
1.3.6 Intermediación Financiera, Seguros y Actividades Conexas
1.3.7 Otras Actividades
1.3.8 Administración Pública y Defensa; Seguridad Social de
Afiliación Obligatoria
1.3.9 Enseñanza
1.3.10 Salud
1.3.11 Impuestos Netos de Subsidios
7
8
9
9
9
11
II.
PIB, ENFOQUE DEL GASTO
20
III.
PRECIOS INTERNOS
21
IV.
MERCADO DE TRABAJO
23
V.
SECTOR EXTERNO
5.1
Balanza de Pagos
5.2
Deuda Pública Externa
5.3
Mercado de Cambio
5.3.1 Operaciones de Divisas
5.3.2 Tasa de Cambio
5.3.3 Reservas Internacionales
5.4
Entorno Internacional
25
25
28
30
30
30
31
31
11
12
12
12
13
13
13
14
15
16
16
17
17
17
18
18
18
19
19
19
VI.
COMPORTAMIENTO FINANCIERO DEL GOBIERNO CENTRAL
6.1
Ingresos
6.2
Gastos Totales
37
38
39
VII.
POLÍTICA MONETARIA Y CREDITICIA
7.1
Política Monetaria
7.1.1 Estrategia y Resultados
7.2
Evolución de los Agregados Monetarios Armonizados
7.2.1 Base Monetaria
7.2.2 Medio Circulante
7.2.3 Oferta Monetaria Ampliada
7.2.4 Dinero en Sentido Amplio
7.3
Valores en Circulación
7.4
Resultados Administrativos y Operacionales del Banco Central
41
41
41
42
42
42
42
42
42
45
VIII.
SECTOR FINANCIERO
8.1
Estructura Institucional
8.2
Comportamiento Operacional del Sistema Financiero
8.3
Tasa de Interés del Sistema Financiero
8.4
Comportamiento Operacional de los Bancos Múltiples
8.5
Liquidez del Sistema Financiero
48
48
49
50
52
54
CUADROS ANEXOS
No.1 Producto Interno Bruto (Millones RD$ encadenados, año de referencia 1991)
No.2 Producto Interno Bruto (PIB)
No.3 Indice de Precios al Consumidor
No.4 Balanza de Pagos
No.5 Exportaciones f.o.b.
No.6 Importaciones Generales
No.7 Importaciones Nacionales f.o.b., por Uso o Destino Económico
No.8 Operaciones del Gobierno Central
No.9.1 Estadisticas Monetarias Armonizadas: Indicadores del Banco Central
No.9.2 Estadisticas Monetarias Armonizadas: Indicadores Otras Sociedades de Deposito
No.10 Sistema Financiero/Estado de Situación Financiera
No.11 Sistema Financiero/Activos Brutos por Subsector
No.12 Bancos Múltiples/Activos y Pasivos por Tipo de Moneda
No.13 Bancos Múltiples/Activos y Pasivos en Moneda Extranjera
No.14 Asociaciones de Ahorros y Préstamos/Activos Brutos y Pasivos
APENDICE 1: REVISION PROGRAMA MONETARIO
APENDICE 2: FLUJO TURISTICO; GASTO Y ESTADIA PROMEDIO Y
ENCUESTA DE OPINION, ACTITUD Y MOTIVACION A
EXTRANJEROS NO RESIDENTES
APENDICE 3: ENCUESTA NACIONAL DE OPINION EMPRESARIAL
APENDICE 4: PRINCIPALES MEDIDAS FISCALES
CUADROS ANEXOS AL MERCADO DE TRABAJO
PRESENTACION
La economía dominicana registró un crecimiento de 3.5% en el año 2009, superando las expectativas
de principio de año que proyectaban un crecimiento menor en un escenario caracterizado por
un entorno internacional desfavorable. El desempeño económico de 2009 fue sustentado por el
dinamismo mostrado por algunas actividades orientadas a satisfacer la demanda interna como:
Comunicaciones, 14.0%; Agropecuaria, 12.5%; Intermediación Financiera y Seguros, 8.3%; Otros
Servicios, 6.9%; Enseñanza, 4.5%; Salud, 4.3%; Alquiler de Vivienda, 3.1%; Energía y Agua, 3.0%;
Administración Pública, 2.6%, Manufactura Local, 1.0% y Transporte, 0.5 por ciento.
En gran medida, el crecimiento estuvo determinado por una mayor disponibilidad de recursos como
resultado de las medidas adoptadas por la Junta Monetaria, tendentes a reducir la tasa de interés
y a liberar fondos del encaje legal a través de la banca, con el objetivo de ser canalizados a las
actividades de la Construcción, Agropecuaria y Manufactura Local, así como las Pequeñas y Medianas
Empresas (PYMES). En efecto, durante el año 2009, los préstamos de la banca múltiple destinados
a las actividades productivas se incrementaron en 8.6%, tasa superior al 6.9% correspondiente al año
2008.
Por el lado del gasto, el crecimiento de 3.5% del Producto Interno Bruto estuvo sustentado por el
consumo final privado, el cual representa 89.8% del PIB. En términos anualizados, el consumo
privado registró una tasa de crecimiento de 5.2% con respecto al año 2008, estimulado por las
medidas adoptadas con el objetivo de suavizar los efectos negativos de la crisis mundial. Es
importante destacar que en el último trimestre del año, el consumo público que había presentado una
tendencia a la baja, comenzó a repuntar creciendo 2.3% en comparación con octubre-diciembre de
2008. En cuanto a la formación bruta de capital (inversión) se contrajo en 14.7% como resultado de la
incertidumbre generada por la crisis internacional. Asimismo, las exportaciones y las importaciones
registraron caídas de 7.4% y 9.8%, respectivamente.
En adición al crecimiento de 2009, uno de los mayores de América Latina, la inflación se mantuvo
por debajo del rango-meta de 6%-7% definido en el Programa Monetario. En efecto, la variación del
IPC fue de 5.76%, explicada en un 63.37% por alzas en los precios de los combustibles y de la energía
eléctrica como resultado del impacto de la crisis externa en la economía dominicana. Igualmente,
la población ocupada con respecto a abril de 2009, se incrementó en 58,229 personas según reflejan
los resultados preliminares de la Encuesta Nacional de Fuerza de Trabajo del mes de octubre. Este
incremento del empleo permitió a la economía absorber un aumento de 0.4 puntos porcentuales en la
Población en Edad de Trabajar, por lo que la tasa de desempleo ampliada se mantuvo en octubre en
14.9%, nivel similar al del mes de abril del mismo año.
En el sector externo, cifras preliminares muestran que la balanza de pagos cerró 2009 con un
resultado global positivo de US$409.5 millones. Este resultado indica que al país entraron recursos
suficientes para acumular reservas internacionales luego de cubrir el déficit de cuenta corriente y
las obligaciones de deuda externa. Cabe destacar que el déficit de cuenta corriente se redujo de
9.9% del PIB en 2008 a 5.0% del PIB en 2009, superando los pronósticos de principios de ese año
contemplado en el Programa Monetario y en el acuerdo con el FMI.
La crisis internacional tuvo un impacto importante en las recaudaciones fiscales del Gobierno Central.
Como resultado de este impacto, las operaciones del Gobierno Central finalizaron el año 2009 con
un déficit de RD$57,855.4 millones en base devengada, cifra equivalente a 3.5% del PIB. Aunque
este resultado estuvo por encima de la meta acordada con el FMI para 2009, el Sector Público
Consolidado, el cual incluye además del Gobierno Central, al Banco Central y al Sector Público no
Financiero, registró un déficit acorde con la meta estimada para esta variable en la carta de intención
del FMI.
La política monetaria de 2009 estuvo orientada a enfrentar la profundización de la crisis internacional
y su impacto en la economía dominicana. En un entorno de reducida actividad económica y bajas
presiones inflacionarias, las autoridades monetarias cambiaron su postura de política, propiciando
una flexibilización de las condiciones monetarias a través de un conjunto de medidas que permitieron
enfrentar con éxito los efectos adversos de la crisis. Las medidas incluyeron reducciones de las
tasas overnight y lombarda e importantes ajustes al encaje legal como fueron la liberalización de
recursos para destinarse a sectores productivos y la disminución del coeficiente de encaje en 3.0
puntos porcentuales.
El sector financiero mostró un dinámico comportamiento en sus principales variables e indicadores
de gestión durante 2009, favorecido por las medidas de política monetaria y financiera adoptadas
por las autoridades. Estas disposiciones permitieron revertir la caída que se observó en el crédito
bancario durante el primer trimestre del año. Al cierre de 2009, los activos brutos totales del sector
crecieron 12.9%, mientras los pasivos se expandieron en 13.7%, impulsados por los depósitos y
valores en circulación. El Patrimonio aumentó en 7.4%, favorecido por el incremento del capital
pagado de 9.8%, lo cual es indicativo de la confianza del público depositante en el sistema y de la
solidez observada en el mismo en los últimos años.
La información contenida en este informe muestra que la economía dominicana inició en 2009 un
proceso de recuperación sostenida en un entorno de inflación controlada. Para 2010, se espera que
este proceso continúe sin tropiezos, y que en el marco del nuevo Acuerdo Stand-by con el Fondo
Monetario Internacional, la economía retorne paulatinamente a niveles de crecimiento cercanos a su
potencial.
Finalmente, dentro de la política de difusión y transparencia de la institución se ponen a disposición
del público en general los siguientes Apéndices: 1) Revisión del Programa Monetario; 2) Informe
del Flujo Turístico, Gasto y Estadía Promedio y cuadros anexos; 3) Encuesta Nacional de Opinión
Empresarial; 4) Principales Medidas Fiscales; y 5) Cuadros anexos al Mercado de Trabajo.
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
I. PRODUCTO INTERNO BRUTO
Bares y Restaurantes (-3.5%). Otras actividades
que presentaron resultados desfavorables fueron la
Construcción (-3.9%) y Comercio (-2.8%).
Al cierre de 2009, la economía dominicana, medida
a través del Producto Interno Bruto (PIB), en
términos reales, registró un crecimiento de 3.5%,
superando las expectativas de principio de año
basadas en un escenario económico internacional
desfavorable. Este nivel de desempeño refleja
una importante mejoría con relación al 2.1%
alcanzado en los primeros nueve meses de 2009,
impulsada por el incremento de 7.5% del último
trimestre de este año, con relación a igual período
de 2008, evidenciando que la economía se encauza
por un sendero de recuperación, sustentada en
el dinamismo que están registrando algunas
actividades económicas orientadas a satisfacer
la demanda interna, estimuladas por las medidas
de política monetaria y fiscal adoptadas por las
autoridades.
Es importante destacar que, en un entorno
internacional
desfavorable,
prevaleciente
principalmente en el primer semestre, las empresas
resultaron favorecidas por una mayor disponibilidad
de recursos para financiar capital de trabajo,
adquisición de maquinarias y equipos, e insumos,
derivado de las medidas adoptadas por la Junta
Monetaria, tendentes a reducir la tasa de interés y a
liberar fondos del encaje legal a través de la banca,
con el objetivo de ser canalizados a las actividades
de la Construcción, Agropecuaria y Manufactura
Local, así como las Pequeñas y Medianas
Empresas (PYMES). En efecto, durante el 2009,
los préstamos de la banca múltiple destinados a las
actividades productivas se incrementaron en 8.6%,
superando el 6.9% correspondiente al año 2008.
En ese tenor, se destaca el crecimiento registrado en
las Comunicaciones, 14.0%; Agropecuaria, 12.5%;
Intermediación Financiera y Seguros, 8.3%; Otros
Servicios, 6.9%; Enseñanza, 4.5%; Salud, 4.3%;
Alquiler de Vivienda, 3.1%; Energía y Agua,
3.0%; Administración Pública, 2.6%, Manufactura
Local, 1.0% y Transporte, 0.5%. Estas actividades
representan en conjunto el 68.7% del PIB.
En sentido contrario, las actividades económicas
vinculadas a la demanda externa continúan
exhibiendo
un
comportamiento
negativo,
reflejando los efectos de la crisis global en la
economía dominicana, tal es el caso de Minería
(-51.9%), Zonas Francas (-14.6%) y Hoteles,
7
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
1.1
Sector Agropecuario
Subsector agrícola
El
sector agropecuario experimentó una
importante recuperación en el transcurso de 2009,
conforme al crecimiento de 12.5% mostrado por el
valor agregado, el cual revirtió la caída de -3.4%
registrada en el 2008, derivado del desempeño
positivo de las actividades que conforman este
sector: Arroz, 9.0%; Cultivos Tradicionales de
Exportación, 4.5%; Otros Cultivos Agrícolas,
35.7% y Ganadería, Silvicultura y Pesca, 4.2 por
ciento.
El valor agregado de este subsector registró
un crecimiento de 23.9%, lo que se atribuye al
aumento de la producción de Arroz, 9.0%; Cacao,
10.3%; Tabaco, 30.3%; Maíz, 27.2%; Habichuelas,
44.0%; Yuca, 55.9%; Guineo, 32.0%; Plátano,
47.0%; Naranjas dulces, 18.9% y tomate, 15.2%,
entre otros, influenciado por las diversas medidas
y acciones implementadas por las autoridades
agropecuarias.
En estos resultados incidieron las medidas y
acciones de apoyo a los productores adoptadas
por las autoridades del Gobierno, a través de
la Secretaria de Estado de Agricultura (SEA) y
del Banco Agrícola, entre las que se destacan la
distribución de semillas y otros materiales de
siembra, la donación de implementos e insumos
agrícolas, la roturación gratuita de tierras y los
desembolsos del Bagrícola por RD$7,168.1
millones, los cuales favorecieron a 28,639
productores agropecuarios.
En efecto, la Secretaría de Estado de Agricultura
(SEA), distribuyó 60 mil quintales de semillas y
otros materiales de siembra de diferentes cultivos y
llevó a cabo la donación de implementos e insumos
agrícolas. Además, asistió a 15,355 pequeños y
medianos productores con la roturación gratuita de
452,479 tareas de tierra, a través del Programa de
Servicios de Maquinarias Agrícolas (PROSEMA).
Estas tierras fueron destinadas a la siembra de
habichuelas, sorgo, yuca y maíz, entre otros. En el
caso de la yuca y el maíz fueron cultivadas 54,146
tareas y 41,496 tareas, respectivamente.
A esto se agrega, la ejecución de diversos
programas de asistencia, como el Programa
Nacional de Pignoraciones, Programa de Apoyo a
los Ganaderos, Programa de Apoyo a la Transición
Competitiva Agroalimentaria (PATCA), y el
Programa de Salvamento a la Producción Avícola
Nacional, con el objetivo de aumentar la producción
de alimentos y garantizar el abastecimiento de la
demanda. Adicionalmente, se destaca la política
de exención fiscal y tributaria y la reducción de las
tasas de interés correspondientes a los préstamos
destinados a esta actividad.
Asimismo, la SEA prestó asistencia técnica en
la capacitación para el manejo de plagas y en
la aplicación eficiente del Sistema Nacional de
Inocuidad Agroalimentaria (SINIA), con amplia
cobertura y repercusión en el agro, lo que permitió
8
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
mejorar la producción, calidad, manejo, empaque y
transporte de los alimentos de origen agropecuario
que consume la población.
del Instituto Nacional del Tabaco (INTABACO),
mediante la fertilización adecuada de suelos,
programas de construcción y reparación de
ranchos, producción de plántulas en invernaderos
y la implementación de semilleros colectivos en
muchas de las áreas de producción.
En el mismo tenor, el Banco Agrícola canalizó
recursos a los productores agrícolas por un monto
de RD$5,095.5 millones, lo que representa un
71.1% de los RD$7,168.1 millones de préstamos
destinados a la agropecuaria por esta institución,
cubriendo una superficie global de alrededor
de 1,300,000 tareas de diferentes cultivos;
principalmente arroz, habichuelas, yuca, plátano,
guineo, papa, batata, yautía, ajo, hortaliza, lechosa,
cebolla, ñame, entre otros.
1.1.1
En el caso del cacao, incidió el incentivo que
representó la mejoría de los precios internacionales
de este producto en el último trimestre de 2009,
que mostraron un aumento de 52.9%, así como
las facilidades brindadas por las empresas
comercializadoras en el proceso de post cosecha,
lo que estimuló a los productores a proveer el
mantenimiento adecuado a sus fincas, incluyendo
la sustitución de arboles viejos por clones
reconocidos de mayor rendimiento por tarea a
precios subsidiados, con la asistencia de la SEA.
Durante el 2009, el volumen de las exportaciones
de este rubro fue superior en 85.4% a las de 2008.
Arroz
La producción de Arroz registró un crecimiento de
9.0%, superior al 3.9% del pasado año, alcanzando
la cifra de 12.2 millones de quintales de arroz
blanco, nivel record en la historia de este cultivo,
lo que se atribuye a la expansión de 12.8% de las
tareas cosechadas. Es preciso destacar el aumento
de 21.1% experimentado por el volumen de
producción en octubre-diciembre de 2009, el cual
superó ampliamente el 2.5% exhibido durante los
primeros nueve meses del año.
Por el contrario, la producción de café exhibió una
disminución de -5.5%, no obstante el incremento de
33.7% en el financiamiento otorgado por el Banco
Agrícola, debido a condiciones climatológicas
desfavorables para el cultivo, principalmente en el
último trimestre de 2009.
Este comportamiento fue favorecido por la asistencia
técnica y financiera de la SEA, principalmente a
través de las ejecutorias del Programa Nacional
de Pignoración Arrocera, y el financiamiento del
Banco Agrícola, cuyos desembolsos ascendieron a
la suma de RD$2,924.8 millones, equivalentes a un
incremento de 6.0% con relación al 2008, lo cual
benefició una superficie de 725,808 tareas.
1.1.2
La producción de caña de azúcar se contrajo en
-0.5%, influenciado por las inundaciones ocurridas
a finales de 2008, las cuales afectaron las áreas
sembradas, sistemas de irrigación y drenajes,
principalmente en la Región Sur del país. Sin
embargo, es importante destacar que durante el
trimestre octubre-diciembre este rubro registró un
crecimiento de 21.2%, atribuible a las inversiones
realizadas en la reparación de las vías férreas,
mecanización del corte y equipos de transporte, así
como por la fertilización adecuada de los terrenos
y la debida supervisión de la siembra y cosecha.
Cultivos Tradicionales de Exportación
Esta actividad experimentó una notable mejoría al
crecer 4.5%, revirtiendo la contracción de -5.0%
del 2008, como consecuencia principalmente del
desempeño positivo de las producciones de tabaco,
30.3% y cacao, 10.3 por ciento.
1.1.3
Otros Cultivos Agrícolas
El crecimiento de 35.7% registrado por esta
actividad, evidencia una considerable recuperación,
al revertir la caída de -14.0% exhibida en el 2008,
impulsada por el aumento de la producción de la
mayoría de los rubros agrícolas, como la yuca,
55.9%; plátano, 47.0%; habichuelas, 44.0%;
guineo, 32.0%; maíz, 27.2%; naranjas dulces,
El comportamiento del tabaco representó una
importante recuperación, ya que superó una caída
de -32.3% del pasado año, derivado del aumento
de 8.1% en las tareas cosechadas y de 20.6% en los
rendimientos, estimulado por la asistencia técnica
9
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
18.9% y tomate, 15.2%, entre otros, los cuales, casi
en su totalidad, revirtieron desempeños negativos
registrados en el 2008.
por el renglón avícola. Esto se reflejó en la caída
registrada (-38.3%) en el valor de las importaciones
de este producto.
Este desempeño se atribuye al mayor volumen de
tareas cosechadas y a la mejoría en los rendimientos
por tareas, favorecido en gran medida por la
asistencia de la Secretaria de Estado de Agricultura,
consistente en preparación de tierras, entrega de
fertilizantes y material de siembra de calidad,
como semillas de leguminosas y de cereales, entre
otras de diversos cultivos. Adicionalmente, se
destacan los desembolsos del Banco Agrícola y las
condiciones climáticas imperantes.
El crecimiento de 32.0% exhibido por la producción
de guineo superó la reducción de -13.0% registrada
en el 2008, estimulado por la demanda externa,
conforme se observa en el aumento de 40.7%
registrado en el volumen de exportación, debido
a que este producto se ha situado en un lugar de
preferencia en los mercados internacionales.
La producción de plátanos aumentó en 47.0%,
reflejando una notable mejoría, en comparación
a la contracción de -30.3% mostrada en el 2008,
como resultado del incremento de 29.6% en los
rendimientos y de 13.4% en las tareas cosechadas,
favorecido por el apoyo técnico proporcionado por
la SEA en el control de plagas como la sigatoka
negra y amarilla.
La producción de habichuelas resultó superior en
44.0%, representando un importante avance en
comparación a la caída de -25.5% exhibida en el
2008, sustentado en la expansión de 12.2% en el
área cosechada y de 28.3% en los rendimientos
obtenidos. En este resultado incidió el aumento
de 83.9% de la producción de habichuelas negras,
cultivo que durante el trimestre octubre-diciembre
de 2009 alcanzó una producción superior en
134.6% a la de igual periodo del pasado año, por el
aumento de 120.0% en las tareas cosechadas y de
6.7% en los rendimientos, ante las expectativas de
la firma de los acuerdos con Venezuela, para el pago
de la factura petrolera con bienes y/o servicios, en
el marco del acuerdo de Petrocaribe.
En lo que se refiere al tomate, el incremento
de 15.2% en la producción, revirtió la caída de
-5.1% registrada el pasado año, básicamente por la
expansión de 43.3% en las tareas cosechadas, así
como por una mayor demanda por parte del sector
industrial. Hay que destacar que, en el trimestre
octubre-diciembre la producción resultó superior
en 32.9% a la del mismo trimestre de 2008.
Los volúmenes de producción de yuca resultaron
superiores en 55.9% a los de 2008, revirtiendo una
disminución de -17.2% de ese año, influenciado
por un aumento de 77.5% en el último trimestre
de 2009. El área cosechada se expandió en 51.8%,
estimulada por la demanda externa, conforme el
incremento de 128.0% registrado en el volumen de
exportación.
La variación positiva de 46.3% observada en
la producción de guandules refleja una notable
recuperación, al superar la contracción de -7.6%
de igual periodo de 2008, básicamente por el
aumento de 31.3% en los rendimientos obtenidos y
de 11.4% en las tareas cosechadas. Es importante
señalar, que en el último trimestre de 2009, se
registró un crecimiento de 76.1%, con relación al
mismo periodo del pasado año. Estos resultados
fueron favorecidos por el respaldo del Instituto
Dominicano de Investigaciones Agropecuarias y
Forestales (IDIAF), mediante la incorporación de
nuevas variedades del cultivo.
En la yautía, el incremento de 19.1%, superó
una disminución de -18.3% exhibida en el 2008,
impulsado por la expansión de 39.9% experimentada
en el trimestre octubre-diciembre de 2009. En este
desempeño incidieron las medidas implementadas
para combatir la enfermedad fungosa, entre las que
se destacan la introducción de una nueva variedad
(Hawái) y los trabajos de adaptación de la misma
por parte del IDIAF.
El aumento de 27.2% experimentado por la
producción de maíz, revirtió el descenso de -6.4%
registrado en el 2008, favorecido por la expansión
de la demanda interna, impulsada principalmente
10
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
La producción de papa aumentó en 27.4%,
reflejando una considerable evolución con relación
al descenso de -18.3% registrado el pasado año,
con un volumen de producción superior a los
950,000 quintales, lo cual se atribuye al uso de
semillas de alto rendimiento, de las variedades
Maranga, Arnova y Granola, procedentes de
Holanda, Alemania y Estados Unidos. A esto se
agrega, la aplicación de modernas y adecuadas
tecnologías, con la asistencia del Proyecto de
Apoyo a la Transición Competitiva Agroalimentaria
(PATCA).
En el caso de la batata, la expansión de la producción
alcanzó un 23.2%, superando una reducción de
-9.1% del 2008, sustentada en un aumento de
13.0% en las tareas cosechadas y de un 9.1% en
los rendimientos obtenidos.
En el caso de la pesca, la producción registró
un ligero incremento de 0.2%, favorecido por la
asistencia del IDIAF, mediante la reproducción
de nuevas variedades de peces, así como la
continuación del apoyo técnico-financiero de la
Misión de Cooperación de Taiwán, entre otros. En
contraste, la silvicultura disminuyó en -12.6 por
ciento.
El incremento de 18.9% observado en la producción
de naranja dulce, obedeció a una mayor área
cosechada del cultivo, en el orden de 19.1% por
ciento.
1.1.4
1.2.1
Ganadería, Silvicultura y Pesca
Explotación de Minas y Canteras
Esta actividad exhibió una variación negativa de
-51.9%, atribuible principalmente a la paralización
del proceso de extracción de Ferroníquel, mineral
de mayor ponderación en la muestra de productos
de esta actividad, debido a los bajos precios
prevalecientes en los mercados internacionales.
El valor agregado de esta actividad registró un
crecimiento de 4.2%, sustentado en la expansión
de la producción de todos los componentes de
la muestra de la ganadería: carne de res, 2.7%;
carne de cerdo, 4.2%; leche, 6.5%; huevo, 5.5% y
pollo, 3.9 por ciento. En estos resultados influyó
la implementación de una serie de acciones por
parte de las autoridades agropecuarias, entre las
que se destacan la regulación de la producción,
el saneamiento del ganado bovino, el fomento de
pastos y el financiamiento del Banco Agrícola,
ascendente a RD$1,315.1 millones.
El aumento de la producción de pollo refleja una
importante recuperación en comparación con la
caída de -10.2% registrada en el 2008, impulsado
por las acciones del Programa de Salvamento a
la Producción Avícola Nacional y los acuerdos
firmados por los productores de pollo y huevo,
con la garantía del Estado, a través de la Secretaria
de Agricultura, con el objetivo de recuperar la
estabilidad y la rentabilidad de la producción. En
adición, hay que destacar el uso de tecnología
avanzada por parte de los productores.
Mientras que se verificaron aumentos en la
producción de cobre, 412.9%; oro, 255.2% y plata,
359.3%, favorecidos por la entrada al mercado de
una nueva empresa minera, a finales de 2008.
11
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
Los agregados de la construcción (arena, grava
y gravilla), mostraron una reducción de -12.2%,
como resultado de una menor demanda por parte
del sector construcción.
producción de harina se redujo en -20.0%, debido
a la contracción de la demanda. Al respecto, el
valor en US$ de las importaciones de trigo resultó
inferior en -27.0% al de 2008.
Del mismo modo, se observaron reducciones en
las extracciones de yeso (-79.1%), piedra caliza
(-20.6%) y mármol (-27.9%), producto de una
menor demanda, así como de fallas técnicas
ocurridas en las maquinarias y equipos de
extracción.
1.2.2.2 Elaboración de Azúcar
1.2.2
El crecimiento de 4.5% observado en esta actividad
al cierre del 2009, significó una mejoría con relación
a los niveles de 1.1% acumulado a enero-septiembre
2009 y de 0.7% alcanzado en el 2008, impulsado
por los mayores volúmenes de producción de
azúcar crudo, 5.0% y de azúcar refino, 5.8%. Es
importante señalar la expansión registrada en las
producciones de estos rubro durante el trimestre
octubre-diciembre, en el orden de 23.8% y 61.5%,
respectivamente. Por el contrario, presentaron
disminuciones la producción de melaza (-2.9%) y
de furfural (-9.9%).
Manufactura Local
El crecimiento de 1.0% registrado por la
Manufactura Local, estuvo impulsado por las
actividades Elaboración de Productos de Molinería,
5.1%; Elaboración de Azúcar, 4.5% y Otras
Industrias Manufactureras, 2.4 por ciento.
En la evolución del azúcar crudo, incidió el
aumento de 5.5% en los rendimientos, derivado de
las mejoras introducidas en el proceso productivo.
El volumen de las exportaciones del crudo se
incrementó en 5.9%, cumpliendo así con los
compromisos de la cuota azucarera americana e
incursionando también en el mercado de la Unión
Europea.
Es importante destacar, que en el último trimestre
de 2009 se revirtió el desempeño exhibido en el
transcurso de los primeros nueve meses del año
(-1.3%), por el incremento de 8.5%, derivado
de la mejoría experimentada en las actividades
siguientes: Elaboración de Productos de Molinería,
22.5%; Elaboración de Azúcar, 34.3%; Otras
Industrias Manufactureras, 9.1%, influenciado
por alzas significativas en los insumos de la
construcción y otros productos alimenticios, y
Elaboración de Bebidas y Tabaco, 3.4 por ciento.
1.2.2.1 Elaboración de productos de molinería
Mientras que el aumento en la producción de azúcar
refino, representa una importante recuperación al
revertir la reducción de -1.3% registrada en el 2008,
como resultado de una mayor refinación del crudo
con el objetivo de abastecer el mercado local.
Esta actividad registró un crecimiento de 5.1%,
superando la caída de -1.4% exhibida a eneroseptiembre de 2009, sustentado en la expansión de
22.5% del último trimestre de este año, la cual fue
impulsada básicamente por el aumento de 21.1%
en la producción de arroz. Por el contrario, la
La reducción de la melaza, obedeció principalmente
a los menores rendimientos obtenidos (-2.4%). En
el mismo orden, el volumen de las exportaciones
disminuyó en -1.4%, mientras que el de las ventas
locales creció en 1.0%, con relación al pasado
año.
12
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
La producción de furfural fue inferior en -9.9% a
la de 2008, debido a la disminución de la demanda
externa, acorde con la contracción de -19.5% en el
volumen de las exportaciones en el 2009.
1.2.2.3 Elaboración de Bebidas y Productos
de Tabaco
Esta actividad disminuyó en -8.9%, reflejando un
retroceso en comparación al crecimiento de 4.3%
mostrado en el 2008, debido a la contracción de
la producción de los productos que componen la
muestra, entre los que se destacan el ron (-11.9%),
cerveza (-8.5%) y cigarrillos (-16.0%).
Por el contrario, los volúmenes de importación de los
derivados del petróleo se incrementaron en 12.9%
y las ventas totales en 5.0%, destacándose entre
estas últimas el fuel-oil, 18.3%; kerosene, 17.6%;
GLP, 15.4% y gasolina, 11.6%, influenciado por la
disminución de los precios (-33.1%), conforme a
la caída experimentada por los precios del crudo
en los mercados internacionales (-35.7%), respecto
al año 2008.
1.2.2.5 Otras Industrias Manufactureras
El crecimiento de 2.4% exhibido por el valor
agregado de esta actividad, estuvo sustentado en
la expansión en los volúmenes de producción de
productos lácteos, 4.7%; carnes, 4.1%; aceites,
10.5%; productos alimenticios diversos, 1.9% y
productos de plásticos, 2.3 por ciento.
No obstante, es importante señalar que en el
último trimestre el valor agregado se incrementó
en 3.4%, lo que reflejó una mejoría con relación
a la caída de -13.6% registrada en los primeros
nueve meses del año, influenciado principalmente
por el aumento de 5.5% en la producción de
cerveza y de 1.4% en la de ron.
Es oportuno destacar, el aumento de 9.1%
alcanzado por esta actividad durante el último
trimestre de 2009, lo que permitió superar el 0.5%
acumulado a enero-septiembre, influenciado por
los mayores volúmenes de producción de varilla,
91.4%; cemento, 8.5% y carne de pollo, 21.8 por
ciento.
La disminución de la producción de ron, se
atribuye a un descenso de la demanda interna,
conforme a los menores volúmenes de las ventas
locales (-7.8%); lo mismo ocurre en el caso de
la cerveza, cuyas ventas locales se contrajeron
en -4.1%. Por el contrario, los volúmenes de
exportación de estos productos se incrementaron
en 6.5% y 13.3%, respectivamente.
1.2.2.4 Fabricación de Productos de la
Refinación de Petróleo
La contracción de -6.9% experimentada por esta
actividad, responde a los menores volúmenes de
producción de Gasolina (-4.9%), Kerosene (52.4%) Avtur (-5.3%), Gas Oíl (-3.4%) y Fuel
Oíl (-14.8%). Mientras que el Gas Licuado de
Petróleo aumentó en 2.9 por ciento.
13
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
La producción de lácteos resultó superior en
4.7% a la de 2008, básicamente por el aumento
registrado en la producción de leche pasteurizada,
estimulada por la introducción de mejoras en
términos de calidad y presentación por parte de las
empresas productoras. Adicionalmente, se destaca
la estabilidad en los precios de venta.
Francas (-6.9%). Este comportamiento refleja los
efectos adversos de la crisis global que afecta las
actividades vinculadas al exterior, como es el caso
de las zonas francas, cuya producción tiene como
principal destino el mercado de los Estados Unidos,
el cual presenta una caída de -7.5% en la demanda
de productos textiles a nivel mundial.
La producción de aceites y grasas registró un
incremento de 10.5%, reflejando una importante
evolución con relación al -4.3% del pasado año,
lo que se atribuye a una mayor demanda local,
sustentada en la estabilidad de los precios de venta
de dichos productos. En este balance incidió el
crecimiento de 20.4% del último trimestre de
2009, el cual superó el 0.6% acumulado a eneroseptiembre.
Las pastas alimenticias presentaron una caída de
-8.6%, debido a una menor demanda, lo cual se
reflejó en la harina, insumo principal utilizado
para su elaboración, el cual se redujo en -20.0 por
ciento.
El valor de las exportaciones de zonas francas
en US$ resultó inferior en -13.1% al de 2008,
debido a la disminución de la actividad Textil
(-19.5%) y de las Otras Industrias de Zonas
Francas (-10.7%). Entre estas últimas, se destaca
la contracción de las ramas de productos eléctricos
(-37.6%), artículos de joyería y conexos (-13.8%),
manufacturas de calzados (-8.8%) y manufacturas
de tabaco (-10.1%). Por el contrario, se registraron
incrementos en las exportaciones de productos
farmacéuticos, médicos y quirúrgicos, en el orden
de 11.4% y 15.5%, respectivamente.
Los
productos
alimenticios
diversos
experimentaron una expansión de 1.9%, debido
a una mayor disponibilidad de los insumos
utilizados en su proceso productivo, los cuales se
incrementaron en 14.2% en el último trimestre del
año.
El crecimiento de 2.3% en los productos de
plásticos, se atribuye a una mayor demanda,
sustentada en la estabilidad de los precios.
La reducción de la producción de los principales
insumos de la construcción: varilla (-1.3%),
cemento (-8.4%) y pintura (-14.4%), se atribuye a
la contracción de la demanda.
No obstante, en el último trimestre de 2009, la
varilla y el cemento registraron incrementos en la
producción de 91.4% y 8.5%, respectivamente.
1.2.3
Zonas Francas
El valor agregado de las zonas francas presenta
una contracción de -14.6%, atribuible a la caída
de la actividad Fabricación de Productos Textiles
(-24.7%), y de las Otras Industrias de Zonas
Al cierre de 2009, se mantenían en operación 560
empresas de zonas francas, de las cuales el 23.4%,
corresponde a la manufactura textil; 23.9%, a
14
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
empresas de servicios; 5.9%, al procesamiento
de productos de tabaco y sus derivados; 6.3%; a
productos agroindustriales; 3.0%, a productos
electrónicos; 3.8%, a la joyería y el 33.7%, restante
a otras actividades diversas.
Asimismo, en dichas empresas existen 112,844
empleados, de los cuales el 38.0%, labora en la
actividad textil; 15.9%, en el procesamiento de
tabaco y sus manufacturas; 10.2%, en la actividad
de productos médicos y farmacéuticos; 6.7%,
en productos electrónicos y eléctricos; 8.4%,
en servicios diversos; 5.8%, en la confección de
calzados y sus componentes y el restante 15.0%,
en otras actividades diversas.
No obstante, es importante destacar que en el
trimestre octubre-diciembre 2009, la actividad
registró un crecimiento de 19.6%, con relación a
igual período de 2008, atenuando la magnitud de
la caída mostrada en los primeros nueve meses
(-14.0%), derivado básicamente del considerable
incremento de 81.6% del volumen de venta de la
varilla; mientras que, en menor medida, también
incidió el cemento con un aumento de las ventas en
9.8%, en el referido trimestre. En estos resultados
influyeron las medidas de política monetaria y
fiscal, adoptadas por las autoridades con el objetivo
de reactivar esta importante actividad económica.
En el transcurso de 2009, el Consejo Nacional de
Zonas Francas aprobó permisos de instalación a
77 empresas de zonas francas, las cuales iniciarían
sus operaciones con una inversión estimada de
RD$3,710.5 millones y la generación de 9,892
nuevos puestos de trabajo.
1.2.4
En cuanto a los precios de estos materiales, los del
cemento y la pintura se incrementaron en 4.2%,
mientras que en la varilla los precios se contrajeron
en -35.3 por ciento.
Construcción
El valor agregado de esta actividad experimentó
una variación negativa de -3.9%, derivado de
la disminución de las ventas de algunos de sus
principales insumos, como el cemento (-12.2%)
y la pintura (-13.7%). En sentido contrario, la
varilla mostró un incremento de 3.1%, reflejando
una recuperación en comparación a la reducción de
-10.5% del pasado año.
La inversión en construcción del Gobierno Central
mostró una reducción de -19.0%, reflejando una
mejoría en comparación a la contracción exhibida
a enero-septiembre (-44.1%), como consecuencia
del crecimiento de 34.4% experimentado en el
último trimestre del año.
15
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
las de gas natural (-8.1%) y las térmicas en (-2.0%),
mientras que las hidroeléctricas y las de diesel
aumentaron en 1.9% y 0.3%, respectivamente.
Por otro lado, los préstamos destinados a la
construcción privada, por parte de las instituciones
financieras, ascendieron a RD$41,709.6 millones,
resultando inferiores en -1.9% a los de 2008.
De éstos, los correspondientes a los bancos
comerciales y los bancos de ahorro y crédito
exhibieron variaciones positivas de 11.4% y
12.1%, respectivamente, en tanto que los de las
asociaciones de ahorros y préstamos se redujeron
en -8.5 por ciento.
1.3.1
Aunque la producción disminuyó en 2.0%, las
pérdidas de energía por concepto de transmisión,
distribución y fraudes se redujeron en -10.3%. Esto
representó una mejoría en comparación al -6.8%
del 2008, y se reflejó en una mayor disponibilidad
de la misma y una mejoría en el cobro del servicio,
como consecuencia de las medidas implementadas
por las empresas distribuidoras en torno a la
reducción de conexiones ilegales y la instalación
de nuevos medidores.
Energía y Agua
La variación positiva de 3.0% que exhibió esta
actividad, estuvo sustentada en el crecimiento
promedio de 5.0% del consumo de energía de los
sectores económicos: industrial, 8.7%; gobierno,
6.9%; comercial, 3.1% y residencial, 2.7 por
ciento.
Por otro lado, el suministro de agua a la población se
incrementó en 1.5%, producto de la incorporación
de nuevos acueductos al sistema y de mejoras
técnicas efectuadas en los ya existentes.
Es preciso puntualizar, el incremento de 8.1%
experimentado por el valor agregado durante
el trimestre octubre-diciembre, lo que permitió
mejorar el 1.4% alcanzado a enero-septiembre,
debido a que el consumo de energía superó los 1.8
millones de megavatios hora, para una variación
favorable de 8.2% en el referido trimestre.
1.3.2
Comercio
Esta actividad se contrajo en -2.8%, debido
principalmente a la disminución de -21.9% de
las importaciones comercializables en US$. Es
oportuno señalar, que en el último trimestre de
2009 la actividad se tornó positiva al incrementarse
en 3.0%, reflejando una mejoría relativa en
comparación con la caída de
-4.4% registrada
a septiembre, lo cual se atribuye básicamente a los
mayores volúmenes de producción agropecuaria y
manufacturera, así como a una mejoría relativa en
los niveles de importación en el último trimestre.
La producción de energía experimentó una
reducción de -2.0%, atribuible a la salida de algunas
de las principales plantas, afectando la generación de
16
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
El financiamiento de la banca múltiple al comercio
y al consumo, resultó superior en 6.2% y 2.6%,
con relación al 2008, respectivamente; mientras
que el ITBIS recaudado por servicio comercial
ascendió a RD$7,923.6 millones, equivalentes a
un crecimiento de 0.9 por ciento.
mediante la intensificación de la promoción en los
mercados emisores, a través de acciones dirigidas
a cadenas hoteleras, tour operadores, agentes de
viajes y aerolíneas.
Adicionalmente, se destaca el aumento de las ventas
de los principales establecimientos comerciales de
supermercados y tejidos, en el orden de 14.2% y
9.9%, respectivamente.
El crecimiento de 0.5% que exhibe esta actividad,
obedece a los mayores volúmenes de mercancías
transportadas procedentes del sector agropecuario y
manufactura local, los cuales resultaron superiores
a los de 2008 en 12.5% y 1.0%, respectivamente,
así como al crecimiento de 4.5% del parque
vehicular.
1.3.3
1.3.4 Transporte y Almacenamiento
Hoteles, Bares y Restaurantes
El valor agregado de esta actividad exhibió una
variación negativa de -3.5%, que se explica en gran
parte por la disminución de -2.4% en los ingresos
por turismo, lo cual se atribuye a la reducción de
-4.4 puntos porcentuales en la tasa de ocupación de
los establecimientos hoteleros, principalmente de
las zonas de Boca Chica/Juan Dolio (-7.1), Punta
Cana/Bávaro (-5.6) y Sosúa/Cabarete (-4.1).
No obstante, los visitantes llegados al país por los
diferentes aeropuertos internacionales, ascendieron
a 3,992,303, lo que representa unos 12,631 pasajeros
adicionales en términos absolutos, equivalentes a
un crecimiento de 0.3 por ciento.
Por el contrario, se observaron disminuciones en
las importaciones y exportaciones totales de bienes
valoradas en US$.
1.3.5
Comunicaciones
La evolución favorable de esta actividad,
mostrando un crecimiento de 14.0%, está
sustentada en la expansión de 25.6% en el stock
promedio de las líneas netas, las cuales ascienden
aproximadamente a 1.4 millones de líneas
adicionales a las existentes en el 2008. Asimismo,
las recaudaciones por concepto del impuesto
selectivo sobre las telecomunicaciones y el tráfico
de minutos internacionales aumentaron en 12.0% y
12.8%, respectivamente.
Es importante destacar que para el último
trimestre de 2009, arribaron al país unos 922,509
visitantes, para un aumento de 8.1%, mientras
que se adicionaron 4,314 habitaciones nuevas
y renovadas, que representan un incremento
de 63.7% para dicho trimestre, estimulado por
el apoyo del sector turístico público y privado,
17
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
La cartera de préstamos de la banca múltiple se
elevó en un 12.1%, influenciada por el incremento
de 8.4% de los créditos otorgados al sector privado,
lo que evidencia la rápida transmisión de los
efectos de las medidas de política monetaria sobre
las tasas de interés, adoptadas por las autoridades
durante el 2009.
En cuanto a las compañías de seguros, las Primas
Netas Cobradas se incrementaron un 6.6%,
sustentadas en el crecimiento en los ramos de:
Vida, 36.9%; Salud y Accidentes personales, 7.6%;
Incendio y Aliados, 7.1%; Otros Seguros 5.2% y
Fianzas, 5.1 por ciento.
Hay que destacar, que durante el trimestre octubrediciembre el valor agregado de la actividad
exhibió un incremento de 7.0%, lo que revela una
importante desaceleración con relación al 16.7%
registrado a septiembre de 2009, influenciado por
el establecimiento de la portabilidad numérica a
finales de dicho mes, así como por la reducción
del período de vigencia de las líneas móviles
inactivas.
1.3.6
1.3.7
Otras Actividades de Servicios
El crecimiento de 6.9% que exhibió el valor
agregado de esta actividad, conformada por las
Empresariales y Otras Inmobiliarias, y Otras
Actividades de Servicios, se explica por la
expansión del personal ocupado de las mismas.
Adicionalmente, es importante destacar el
comportamiento de los impuestos pagados por
Otras Actividades de Servicios, los cuales reflejan
un crecimiento de 6.2 por ciento.
Intermediación Financiera, Seguros y
Actividades Conexas
El crecimiento de 8.3% del valor agregado de
esta actividad, se explica básicamente por los
mayores niveles de producción, principalmente
de la medida indirectamente, representada por el
balance neto de los intereses cobrados menos los
intereses pagados.
1.3.8
Administración Pública y Defensa;
Seguridad Social de Afiliación Obligatoria
El valor agregado de esta actividad registró un
crecimiento de 2.6%, impulsado por la expansión
del personal administrativo de las distintas
instituciones del Gobierno Central, 3.1% y de la
Seguridad Social, 1.3%; mientras que se observan
disminuciones en el personal de los sectores
Descentralizados (-5.9%) y de los Municipios
(-0.3%).
18
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
Entre los Ministerios y Organismos centralizados
del Gobierno, que mostraron incrementos en su
personal ocupado, se destacan:
En la Enseñanza no de Mercado y el Ministerio
de Educación incidió el aumento de personal
para suplir los requerimientos del año escolar en
curso, lo cual incluyó la construcción y reparación
de edificaciones escolares en todo el territorio
nacional, mientras que, en la Enseñanza Mercado
fue determinante el crecimiento de los matriculados
en universidades, 3.0% y en colegios, 3.5 por
ciento.
• Fuerzas Armadas, 1.9%; por la inclusión de
personal militar, con el objetivo de ampliar la
vigilancia, combatir el narcotráfico vía terrestre,
marítimo y aéreo, así como evitar el trasiego
de indocumentados y contrabando en la zona
fronteriza del país.
1.3.10
• Interior y Policía, 2.4%; debido a la creación
de una fuerza policial que operará en la región
fronteriza para ayudar a combatir el narcotráfico,
el tráfico de armas y de personas.
La variación positiva de 4.3% en los servicios de
salud, obedece a la expansión de 5.8% de Salud no
de Mercado y de 3.5% de Salud Mercado.
• Hacienda, 6.0%; por la inclusión de personal
técnico, para la modernización de los programas
de servicios de los diferentes sistemas de
recaudaciones de las instituciones que lo
conforman.
El incremento de los servicios públicos de salud se
atribuye a la inclusión de personal médico en los
diferentes centros y subcentros de salud construidos,
remodelados y ampliados, para suplir los servicios
médicos y de asistencia social ofrecidos por el
Ministerio de Salud Pública y Asistencia Social.
Mientras que en el caso del servicio privado,
obedece al aumento de 3.4% en los afiliados al
Colegio Médico Dominicano (CMD).
• Junta Central Electoral, 7.8%, por la apertura
de nuevos centros de cedulación y oficialía civil
en todo el territorio nacional, para agilizar los
procesos de validación de datos personales de
la población, con miras al próximo proceso
electoral.
1.3.11
Impuestos Netos de Subsidios
Los Impuestos Netos de Subsidios en términos
reales se incrementaron en 5.4%, lo que obedece
básicamente a la reducción en los subsidios
(-12.3%), por la eliminación del subsidio
generalizado al Gas Licuado de Petróleo (GLP) y la
reducción del correspondiente al Sector Eléctrico,
lo que ha dado lugar a la implementación de los
programas “Bonogas” y “Bonoluz”, a través del
Gabinete de Políticas Sociales de la Presidencia de
la República.
• Poder Judicial, 3.2%; debido a la ampliación
de los tribunales colegiados y fiscalías barriales
en todo el territorio del país.
• Presidencia de la República, 2.8; por la
ampliación de los diferentes programas que
ejecuta el Despacho de la Primera Dama,
entre los que se destacan: Solidaridad Social,
Progresando, Leyendo Aprendo y la Unidad
Ejecutora de Proyectos de Infraestructura, que
construye, remodela y equipa hospitales.
1.3.9
Servicios de Salud
Servicios de Enseñanza
La expansión de 4.5% que exhibe el valor
agregado de esta actividad, obedece básicamente
al desempeño positivo de la Enseñanza no de
Mercado, 7.1%; Enseñanza Mercado, 3.0%; así
como del Ministerio de Educación, 7.2 por ciento.
19
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
II. PIB POR EL ENFOQUE DEL GASTO
los consumidores resultaron beneficiados con
mayores recursos, conforme se observa en el
crecimiento de 2.6% de los préstamos al consumo,
por parte de las instituciones financieras privadas.
En el 2009, el análisis de la evolución favorable
experimentada por la economía dominicana,
conforme al crecimiento de 3.5% del PIB, en
términos reales, desde la perspectiva del gasto
revela que el mismo estuvo sustentado en el
consumo final privado, que representa el 89.8%
del PIB, el cual resultó superior en 5.2% al
de 2008. Mientras que la formación bruta de
capital se contrajo en -14.7%, lo mismo que
las exportaciones (-7.4%) y las importaciones
(-9.8%).
En el caso del consumo público, durante el último
trimestre del año registró un aumento de 2.3%,
lo que contribuyó a atenuar la caída de -5.4%
acumulada a septiembre.
La variación negativa de la formación bruta de
capital, renglón que representó el 17.9% del PIB,
se explica por el desempeño desfavorable de
la actividad construcción (-3.9%), así como de
las importaciones en US$, de bienes de capital
(-25.5%). No obstante, es importante destacar
que en el trimestre octubre-diciembre 2009, la
construcción experimentó una importante mejoría,
registrando un crecimiento de 19.6%, con relación
a igual período de 2008.
Este nivel de desempeño constituye una de las
señales contundentes de la recuperación de la
economía dominicana, en un escenario internacional
en el que aún gravitan fuertemente los efectos
derivados de la crisis internacional, estimulado
por las medidas adoptadas por las autoridades,
orientadas a garantizar la liquidez de la economía,
lo cual se manifestó con mayor fuerza en el último
trimestre del año, cuando el crecimiento del PIB
alcanzó un 7.5 por ciento.
En el caso de las exportaciones de bienes y servicios,
la caída registrada obedece a la disminución de 19.0% en las exportaciones de bienes (US$), las
cuales resultaron afectadas por la contracción
experimentada por las nacionales (-29.9%) y
por las de zonas francas (-13.1%). Es preciso
señalar, que en el trimestre octubre-diciembre las
exportaciones totales sólo se redujeron en -6.5%,
con un crecimiento de 1.7% de las nacionales.
En el mismo orden, las importaciones resultaron
inferiores en -9.8% a las de 2008, atribuible
básicamente a la disminución del valor en US$
de las importaciones de materia prima (-33.8%),
principalmente petróleo, y de bienes de consumo
(-22.1%).
La expansión del consumo final, variable que
representa el 93.2% del PIB, estuvo impulsado
por el crecimiento de 5.2% del consumo privado,
estimulado principalmente por las medidas
implementadas por las autoridades con el objetivo
de reducir los efectos negativos derivados de la crisis
mundial. En efecto, en un escenario desfavorable,
20
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
III.
PRECIOS INTERNOS
En la variación del grupo Transporte incidieron,
principalmente, los aumentos que se verificaron
en los precios de la gasolina premium (26.50%) y
regular (30.32%), derivados de los incrementos del
petróleo en el mercado internacional. En menor
medida aportaron los aumentos de 1.72% en los
precios de los vehículos, y de 7.01% en las tarifas
de los servicios de transporte terrestre.
En el año 2009 la inflación, medida por la variación
del IPC, fue de 5.76%, un logro notable, ya que se
ubicó por debajo del límite inferior del rango meta
de inflación del Programa Monetario. Este resultado
obedece, básicamente, a los aportes de las alzas
registradas en los precios de los combustibles y de
la energía eléctrica, que en conjunto contribuyeron
con 3.65 puntos porcentuales, y explicaron el
63.37% de la inflación del período. Es decir, que
si excluimos el efecto directo de estas alzas, la
variación anual del IPC habría sido de tan solo 2.11
por ciento.
El crecimiento del grupo Vivienda, el segundo en
aporte, respondió a las alzas que se verificaron
en los precios de la energía eléctrica residencial
(23.25%), por el desmonte gradual del subsidio,
dispuesto mediante las resoluciones SIE-44-2009,
del 29 de mayo de 2009 y SIE-47-2009 del 29 de
junio de 2009, emitidas por la Superintendencia de
Electricidad, en el gas propano de uso doméstico
(42.43%) y en el alquiler de vivienda (7.90%).
Los grupos de mayor contribución fueron
Transporte y Vivienda, que crecieron 14.38% y
15.47% respectivamente. Es importante destacar
que el componente Alimentos decreció -0.15%, y
por su elevado peso relativo en la composición de
la canasta contribuyó a que la inflación del período
no fuera de mayor magnitud.
El grupo Alimentos, Bebidas y Tabaco, experimentó
un aumento de apenas 0.36%, influenciado
por la reducción de -0.15% en el componente
“Alimentos”, debido a la disminuciones de precios
en los subgrupos carnes frescas y elaboradas
(-3.02%), aceites
(-10.99%), frutas (7.17%), raíces y tubérculos
(-8.51%),
legumbres y hortalizas (-2.34%). Sin embargo,
se registraron aumentos en los subgrupos: Otros
productos alimenticios (12.07%), leche y productos
lácteos (3.69%), leguminosas (6.44%), cereales y
productos derivados (1.15%), azúcares (5.46%), y
tabaco y productos de tabaco (11.00%).
21
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
El análisis de los precios por estratos
socioeconómicos refleja, que las alzas que se
registraron en los precios de los combustibles
tuvieron un mayor impacto en los quintiles de
mayores gastos, por su elevado peso relativo en
la composición de las canastas de estos segmentos
poblacionales. En este sentido, el índice del quintil
5, el de mayor gasto, arrojó un crecimiento de
6.82%, en tanto el quintil 1, el de menor gasto,
experimentó una variación de 3.76%.
El índice de los bienes y servicios transables,
aquellos que pueden exportarse e importarse
libremente, creció 6.52%, por los aumentos en los
precios de las gasolinas, caldo de pollo, pasta de
tomate y cigarrillos.
La variación de los bienes y servicios no
transables, los que por su naturaleza sólo pueden
comercializarse dentro de la economía que los
produce ó están sujetos a medidas que restringen
el libre comercio internacional, fue de 5.08%,
atribuible a los incrementos en los precios de la
energía eléctrica, servicios de transporte terrestre,
alquiler de vivienda, leche en polvo, arroz,
habichuelas y azúcares.
Por dominios de estudio los resultados arrojan tasas
de variaciones de 5.81% en el índice del Distrito
Nacional, 6.40% en el Resto Urbano, y 4.31% en
el Resto Rural.
22
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
IV. MERCADO DE TRABAJO
Los nuevos empleos fueron demandados por las
siguientes actividades económicas: agropecuaria,
manufactura local, comercio, transporte, sector
financiero, gobierno y otros servicios, reflejando
que el crecimiento económico del presente año se
sustenta en las actividades orientadas a la demanda
interna, principalmente en aquellas intensivas en
mano de obra.
El mercado laboral dominicano medido a través de
los resultados preliminares de la Encuesta Nacional
de Fuerza de Trabajo, refleja que en octubre de 2009
se registró un aumento en la población ocupada de
58,229 personas, con respecto a los ocupados de
abril del mismo año.
Asimismo, la tasa de ocupación que resulta de
la relación de la Población Ocupada (PO) y la
Población en Edad de Trabajar (PET), experimentó
un aumento de 0.4 puntos porcentuales, al pasar
de 45.6% a 46.0%. Esto se explica porque en el
citado período se registró una mayor inserción de
personas a la fuerza laboral, de unos 58,229 nuevos
ocupados, lo que evidencia una recuperación en la
economía dominicana en el último trimestre del
pasado año.
Por otro lado, la tasa de desocupación abierta,
determinada por las personas que salieron a buscar
activamente un empleo o hicieron alguna diligencia
para conseguirlo durante el periodo de referencia
muestra un aumento de 0.7 puntos porcentuales al
pasar de 4.4% a 5.1 por ciento.
Por otra parte, la tasa de desempleo ampliada se
mantuvo en octubre de ese mismo año en 14.9%,
similar al nivel de abril de 2009.
Por sexo, la tasa de desocupación presentó una
disminución de -0.1% en los hombres, mientras
que en las mujeres aumentó en 0.1 por ciento.
A su vez, la tasa juvenil que comprende los
desocupados entre 15 a 24 años, aumentó en 1.1
puntos porcentuales al pasar de 29.4% a 30.5 por
ciento.
23
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
Ingresos y Horas Trabajadas
El sector formal presentó un ligero incremento de
sus ingresos de RD$1.56 por hora, en tanto que
en el sector informal sus ingresos decrecieron en
RD$0.13 la hora trabajada, razón por la cual, la
brecha de ingresos entre estos dos sectores aumentó
con relación al período de abril 2009.
El ingreso promedio por horas trabajadas no
verifica cambios significativos al pasar de
RD$68.62 a RD$68.86 entre abril 2009 y octubre
2009. Asimismo, las horas promedio trabajadas a
la semana se mantuvieron en alrededor de 42.
Ficha Técnica de la Encuesta Nacional de
Fuerza de Trabajo, Abril y Octubre 2009
Ocupados por Sectores Formal e Informal
En cuanto a la estructura sectorial del empleo,
la encuesta de octubre 2009, arroja que en el
sector informal de la economía en términos
absolutos laboran 2,080,705 trabajadores, los
cuales mantienen una elevada participación, es
decir, que de cada 100 ocupados 57 trabajan en
establecimientos con menos de cinco empleados
o pueden realizar actividades por cuenta propia
o como patronos en las siguientes ocupaciones:
agricultores y ganaderos, operadores y conductores,
artesanos, comerciantes y vendedores, servicio
doméstico o ser trabajadores no remunerados; en
tanto que el 43% corresponde a los ocupados que
se insertan de manera formal en el mercado de
trabajo.
24
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
V. SECTOR EXTERNO
porcentuales al registrado en 2008. En este orden,
vale destacar que estos resultados superaron
favorablemente los pronósticos de principios de
ese año contemplado en el Programa Monetario
y en el acuerdo con el FMI. Dicho resultado, es
cónsono con la disminución de las transacciones
del país con el exterior medidas a través de una
caída de las importaciones totales en US$3,709.6
millones. Es importante resaltar que esta caída
de las importaciones totales, más que compensó
la reducción de US$1,565.6 millones en los
ingresos de divisas por concepto de exportaciones
nacionales, zonas francas, turismo y remesas.
5.1 Balanza de Pagos
De acuerdo a informaciones preliminares, la
balanza de pagos del país finalizó el año 2009 con
un resultado global superavitario de US$409.5
millones, lo cual se refleja en el aumento de las
reservas internacionales del Banco Central.
Asimismo, este resultado indica que la cuenta
corriente fue más que financiado por el balance de
la cuenta financiera, en especial por los recursos
procedentes de la inversión extranjera directa,
la cual según cifras preliminares ascendió a
US$2,158.1 millones, la que por segundo año
consecutivo supera los US$2,000.0 millones,
evidenciando la confianza que merece el país ante
la comunidad internacional en momentos en que los
flujos de capitales hacia los mercados emergentes
disminuyeron considerablemente por efecto de la
crisis internacional.
La balanza comercial, que incluye las transacciones
con el exterior de bienes, registró un déficit de
US$6,820.4 millones, inferior en US$2,425.0
millones (26.2%) respecto al del año 2008. En
cuanto a sus componentes, debe señalarse, que
durante el año 2009 las exportaciones nacionales,
que durante los tres primeros trimestres del año
registraron reducciones significativas para finalizar
el 2009 con una caída de 29.9%. No obstante,
en el último trimestre se verificó un aumento de
1.7%, lo que es atribuible a la recuperación de los
productos denominados tradicionales: cacao, café
y azúcar, los cuales en conjunto se incrementaron
en US$73.1 millones con respecto a los valores
registrados el pasado año. Otro factor que influyó
positivamente fue el incremento en el último
trimestre de US$14.7 millones en las ventas de
los productos menores, debido al comportamiento
favorable del banano, pasta alimenticias, ron de
caña, sazonadores, condimentos y desperdicios de
hierro y acero, entre otros.
El resultado global de la balanza de pagos, antes
señalado, es consistente con el aumento en las
reservas internacionales del Banco Central. Los
mayores niveles de reservas, muestran que al
país ingresaron recursos suficientes para cubrir
el déficit en cuenta corriente, las obligaciones de
deuda externa y lograr un aumento en los niveles
de reservas internacionales en un entorno de
estabilidad cambiaria.
La cuenta corriente del año 2009 concluyó con
un resultado negativo de US$2,326.8 millones,
equivalente a 5.0% del PIB, inferior en 4.9 puntos
25
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
En sentido contrario, también influyó la
desfavorable evolución de las exportaciones de
ferroníquel, las cuales registraron una reducción
de US$488.3 millones (99.2%) como resultado de
la caída de 29.4% de los precios internacionales.
Debe señalarse, que durante el año 2009 se acentuó
la tendencia a la baja de los precios del níquel, lo
cual ha provocado que la Falconbridge mantenga el
cierre de sus operaciones desde el segundo semestre
del 2008, siendo ésta, por tanto, la principal razón
de la brusca caída de las exportaciones nacionales.
Lo valores exportados de café y sus manufacturas
se incrementaron en US$2.7 millones como
consecuencia del aumento de 24.3% en los
volúmenes exportados, a pesar de la reducción,
a nivel local en el precio de exportación, el cual
descendió 83.3 US$/TM con respecto al precio
promedio registrado en 2008. De igual modo, se
incrementaron en US$59.2 millones los valores
exportados de cacao y sus manufacturas debido
al incremento de 78.0% en el volumen exportado
propiciado por un aumento de 322.3 US$/TM en los
precios promedios de los mercados internacionales
pues en el mercado local los precios de exportación
se redujeron 12.7 por ciento.
Otro factor que influyó negativamente fue la
disminución de 38.7% en los ingresos por los
bienes adquiridos en puerto que comprende las
ventas de combustibles para naves y aeronaves
y de alimentos para su tripulación y pasajeros, el
cual estuvo asociado a la reducción en 46.5% en el
precio de exportación de avtur, a pesar del aumento
de 6.1% registrado en los volúmenes exportados de
este combustible.
No obstante, es importante destacar el
comportamiento favorable registrado en los valores
exportados del azúcar, café y cacao, incentivados
por mayores precios internacionales, así como por
mejores condiciones de financiamiento interno.
En el caso particular del azúcar y sus derivados
el crecimiento de US$11.2 Millones estuvo
asociado a una mejoría significativa en los precios
de exportación de este producto hacia el mercado
internacional, ya que no hubo variación en la cuota
asignada, manteniéndose la misma en 185,335TM,
además de que se inició un mercado con Europa.
Por otro lado, el balance comercial de las empresas
de zonas francas finalizó el año 2009 con un
monto de US$1,459.7 millones, inferior en 24.2%
al obtenido en el año 2008. Las exportaciones
de zonas francas, que representaron el 69.2%
de las exportaciones totales, registraron una
reducción de US$569.0 millones (13.1%) debido
fundamentalmente al descenso en las exportaciones
de Confecciones textiles, productos eléctricos y
artículos de joyería y conexos, entre otros.
Durante el año 2009, las importaciones totales
se contrajeron US$3,709.6 millones respecto al
año 2008, dentro de éstas la partida de “Otros
productos”, disminuyó en US$2,165.9 millones
(29.8%) respecto al año 2008 las cuales son las
de mayor vinculación con el crecimiento de la
actividad económica.
26
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
Por otro lado, la balanza de servicios aumentó su
superávit en US$125.4 millones al finalizar el año
con un monto de US$3,087.7 millones. En este
comportamiento fue determinante el incremento
de los “otros servicios”, dentro de los cuales se
destacan transporte, comunicaciones y los servicios
del gobierno, cuyo crecimiento más que compensó
la disminución de los servicios turísticos.
Las mayores reducciones se registraron en las
importaciones de materias primas (33.8%),
especialmente las importaciones de fundición de
hierro y acero, commodities, trigo a granel, maíz a
granel y aceites vegetales, entre otros. Asimismo,
las importaciones de los bienes de consumo se
redujeron 22.1%, destacándose las importaciones
de vehículos; en tanto que las de bienes de capital
lo hicieron en 25.5%, destacándose los bienes
de capital para el transporte (55.0%) y para la
construcción (43.0%).
Durante el año 2009, los ingresos por turismo fueron
menores a los del 2008, producto de la reducción
de 4.4 puntos porcentuales en la tasa de ocupación
de los establecimientos hoteleros al pasar de 70.4%
en el 2008 a 66% en el 2009. Sobre este particular,
es importante destacar que los ingresos de divisas
provenientes del turismo, que durante el primer
semestre del año habían registrado una contracción
de 7.0%, finalizaron el año con una reducción de
apenas 2.4% debido básicamente a que a partir de
mayo se inicia una modificación en la tendencia a
la baja observada en el flujo de pasajeros turísticos
concluyendo el año con un crecimiento positivo de
0.32% lo que obedece al apoyo del sector turístico
público y privado, mediante la intensificación de
la promoción en los mercados emisores, a través
de acciones dirigidas a cadenas hoteleras, tour
operadores, agentes de viajes y aerolíneas; y
reafirma que el país, a pesar de la recesión global,
continuó siendo uno de los destinos turísticos
preferidos en la región, recibiendo en el año
prácticamente la misma cantidad de visitantes que
en años anteriores.
Asimismo, la factura petrolera se redujo en
US$1,586.5 millones, debido principalmente a la
reducción de US$32.4/ba en los precios promedios
ponderados de petróleo y derivados, en tanto que
el volumen importado se mantuvo prácticamente
similar al registrado el año pasado.
27
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
según cifras preliminares, registró durante el
período en consideración un monto de US$2,158.3
millones, inferior en US$812.7 millones (27.4%)
al registrado en igual período de 2008.
La balanza de rentas, que registra el pago de
los intereses de la deuda externa, las utilidades
atribuibles a las empresas de inversión extranjera
y otras transacciones menores (remuneración de
empleados e intereses de inversiones de cartera),
incrementó su tradicional saldo negativo en 7.4%
con respecto a 2008. Este comportamiento se
atribuye a la reducción en los ingresos recibidos
en esta categoría, especialmente en los intereses
generados en el exterior y en los depósitos no
bancarios. Además en los egresos, la renta de
la inversión directa, su principal componente,
(73.4%) registró durante el año un incremento de
3.2% (US$53.5 millones), impulsado básicamente
por el aumento en la reinversión de utilidades.
No obstante esta disminución, los flujos de IED
del año 2009 superan en un 41.1 % al promedio
de los últimos cinco años, comportamiento que
resulta relevante, al considerar la caída esperada a
nivel mundial de dichos flujos. Así mismo, hay que
destacar que durante el año analizado la reinversión
de utilidades registró un aumento de US$181.1
millones (41.5%) con respecto al año pasado lo cual
refleja la confianza de los inversionistas extranjeros
y de la comunidad financiera internacional en el
proceso de estabilidad macroeconómica de la
economía dominicana.
Así mismo, hay que destacar el auge de la
inversión extranjera en los sectores Minero,
Telecomunicaciones y electricidad, los cuales
registraron aumentos de 83.3%, 39.2% y 23.3%,
respectivamente. Estas inversiones mayormente
procedieron de Canadá, Estados Unidos y México
en proyectos en los sectores minero, turismo,
financiero y comunicaciones, entre otros.
El resultado global de la balanza de pagos, antes
señalado, es consistente con el aumento en las
reservas internacionales del Banco Central. Los
mayores niveles de reservas, muestran que al
país ingresaron recursos suficientes para cubrir
el déficit en cuenta corriente, las obligaciones de
deuda externa y lograr un aumento en los niveles
de reservas internacionales en un entorno de
estabilidad cambiaria.
Las transferencias corrientes netas, que incluyen
las remesas familiares, las donaciones y las remesas
sociales, entre otras, registraron durante el año
2009, una disminución de US$217.4 millones
(6.2%) con respecto al año 2008. Sin embargo,
es importante señalar que a pesar de los efectos
adversos que produjo en la economía dominicana
la crisis financiera internacional, las remesas
familiares, partida que representó más del 90% de
los ingresos por transferencias corrientes y 6.6%
del PIB, finalizaron el año con una caída de sólo
US$180.0 millones (5.6%) resultando inferior al
pronosticado a principios de año.
5.2
Deuda Pública Externa
La deuda pública externa ascendió a US$9,227.4
millones al 31 de diciembre de 2009, cifra
que presenta una variación de 10.8% respecto
su nivel revisado de finales del año 2008. Ese
crecimiento está sustentado, principalmente, en
la materialización de varios préstamos, con el
Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco
Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo
(BID), recibidos por el Gobierno Dominicano
para enfrentar efectos en la economía dominicana
producidos por la crisis mundial.
La cuenta de capital y financiera durante el
período enero-diciembre del presente año finalizó
con un balance positivo de US$2,680.9 millones,
inferior en US$1,773.7 millones al registrado en
el 2008. Este comportamiento responde a varios
factores, entre los cuales se destacan el notable
desempeño de la inversión extranjera directa, la
cual a pesar de la crisis financiera internacional,
28
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
Del total de la Deuda Pública Externa Total, cuyo
balance al cierre de 2009 representa el 19.8% del
Producto Interno Bruto (PIB) como se aprecia en
el siguiente cuadro, el 88.9% son acreencias del
Sector Público No Financiero (Gobierno Central)
equivalentes al 17.6% del PIB. El 11.1% restante es
del Sector Financiero más el Privado con Garantía
Pública, en el que la deuda del Banco Central,
originada principalmente en los acuerdos con el
FMI y en los Bonos con Descuento, representa el
9.0% del total.
Al analizar la composición de la deuda por tipo de
acreedor, hay que destacar que del monto de la deuda
al 31 de diciembre de 2009, el 36.7% corresponde
a obligaciones con los organismos multilaterales
de financiamiento, 2.4 puntos porcentuales más
que en 2008; un 41.6% con agencias bilaterales,
menor en 3.10 puntos porcentuales a la de finales
del pasado año; y un 21.7% con el sector privado
externo, con quien también se redujo la proporción
en 4.8 puntos porcentuales.
Los elementos que incidieron en la variación de
la deuda durante 2009, cuyo nivel es uno de los
más bajos respecto al PIB de los países de América
Latina, se presentan en el siguiente cuadro, en
el que se observa que uno de los elementos que
incidió fue la apreciación que observaron varias de
las monedas o unidades en que está contratada la
deuda, sobre todo el euro:
En lo atinente al servicio de la deuda pública
externa, como puede apreciarse en la siguiente
tabla que presenta los componentes de su evolución
durante 2009, el nivel de desembolsos recibidos,
tiene su origen en la dinámica ejecución de
importantes préstamos durante el último trimestre
de ese año, permitiendo que tanto el flujo neto
como las transferencias netas fueran positivos.
El citado servicio de la deuda, además, se ha
seguido cumpliendo oportunamente, no generando
situaciones de atraso que violen acuerdos como
los existentes con el Club de París para el caso de
la deuda bilateral reestructurada bajo dicho foro o
con el Club de Londres, entre otros. Durante el
año 2009 se pagaron US$1,730.0 millones, cifra
que fue menor en US$163.0 millones a la de 2008
a pesar del incremento en el stock.
29
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
Del total pagado por servicio de la deuda pública
durante 2009, el 79.5% fue para cubrir las
obligaciones por concepto de capital, dentro de las
cuales se incluye el pago de la última cuota de los
Bonos PDI. El restante 20.5% se utilizó para cubrir
los costos financieros inherentes a tales obligaciones
externas. Dicho total pagado representó el 3.7%/
PIB y el 16.6% de las exportaciones de bienes y
servicios.
En lo que respecta a los pagos por Sector, el No
Financiero (Gobierno Central) honró obligaciones
ascendentes a US$1,063.7 millones, sólo US$37.8
millones más que durante 2008. El Financiero
por US$666.1 millones, con una diferencia de
US$163.1 millones más que en el año anterior la
cual se explica principalmente en las operaciones
de corto realizadas por el Banco de Reservas.
A su vez, la participación de las entidades
financieras en el mercado cambiario ha crecido en
4 puntos porcentuales, mientras que el segmento de
los agentes de cambio ha disminuido en la misma
proporción, lo que evidencia un desplazamiento
de las captaciones de dólares hacia las entidades
financieras, producto, en gran medida, de la
incorporación de nuevas entidades en el mercado
de divisas, tales como las asociaciones de ahorros
y préstamos, los bancos de ahorros y créditos, y las
corporaciones de crédito. Asimismo, ha influido en
este comportamiento el cierre de varios agentes de
cambio, argumentando, en su mayoría, altos costos
de operación y una desaceleración en el flujo de
sus operaciones.
5.3 Mercado de Cambio
5.3.1 Operaciones de Divisas
El comportamiento del mercado cambiario
dominicano, a lo largo del 2009, reflejó fluctuaciones
que resultan poco significativas y que responden a
una reducción en las transacciones denominadas en
moneda extranjera. En el período enero-diciembre
2009, las operaciones de compra de dólares
estadounidenses reportadas por las entidades
financieras y los agentes de cambio ascendieron
a US$14,520.5 millones, lo que representa una
disminución de 14.1% con respecto al volumen
registrado en igual período de 2008.
5.3.2 Tasa de Cambio
La tasa de cambio promedio del mercado para
la compra del dólar estadounidense, durante el
periodo enero- diciembre del año en curso, fue
de RD$35.88/US$. Al comparar la tasa vigente
al mes de diciembre con el registrado en enero de
2009, observamos una depreciación de tan sólo
2.2%.
30
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
5.3.3 Reservas Internacionales1
Al finalizar diciembre del año 2009, las reservas
internacionales brutas y netas del Banco Central
ascendían a US$3,307.1 millones y US$2,851.9
millones, respectivamente, lo que representa
aumentos de US$645.0 millones en las brutas
(24.23%) y US$686.5 millones (31.70%) en
las netas, con relación a los niveles alcanzados
al cierre del año 2008. Este incremento se ha
registrado principalmente en el último trimestre
del año, debido entre otros factores a una mayor
dinamización de los ingresos por turismo, así como
a desembolsos de préstamos del Banco Mundial
(BIRF) y el Banco Interamericano de Desarrollo
(BID) para apoyo presupuestario, destinados a
mitigar los efectos causados por la crisis financiera
internacional.
De igual forma, durante el periodo analizado, la
evolución de la tasa de cambio, visualizada a través
de la variación de sus promedios diarios, muestra
un comportamiento de notable estabilidad. Esto
evidencia que, a pesar del entorno internacional
desfavorable, las autoridades monetarias, han
logrado mantener la estabilidad del tipo de
cambio.
5.4 Entorno Internacional
Al finalizar el año 2009 y transcurridos más de dos
años y medio desde el inicio de la crisis financiera
internacional, la magnitud de los efectos reales de
la misma aún no se conoce a plenitud.
La Organización Internacional del Trabajo (OIT)
estima que la tasa mundial de desempleo podría
alcanzar el 7% de la población económicamente
activa para el año 2010, frente al 6.6% registrado
en el 2009. Esto implica que unos 16 millones
de personas adicionales podrían perder sus
puestos de trabajo, con lo que el número total de
desempleados pasaría de 212 millones en el 2009
a 228 millones en 2010. A su vez, se estima que
1
Estos niveles de reservas fueron calculados conforme a la metodología del FMI, la cual excluye, entre otras partidas, el encaje legal, los
depósitos en US$ y Euros, los certificados en dólares, los depósitos del
gobierno, los fondos de contingencia y los desembolsos de préstamos
del Gobierno e instituciones públicas.
31
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
la crisis económica causará el despido de más de
50 millones de personas desde el año 2007 hasta
finales del 2010.
la producción mundial crecerá un 3.1% en el
2010, impulsada, sobre todo, por las economías
emergentes (China y la India).
Por su parte, el sector turismo, una de las principales
fuentes de ingresos para un gran número de países
alrededor del mundo, también ha sufrido los efectos
de la crisis. La Organización Mundial del Turismo
(OMT) informó que 880 millones de turistas
viajaron por todo el mundo en 2009, lo que supone
un descenso de 4.3% con respecto a 2008.
Cabe destacar las medidas tomadas por el FMI
durante el 2009 como la emisión de bonos por
primera vez en su historia de US$500 mil millones
denominados en Derechos Especiales de Giro
(DEG)2, con el fin de financiar programas de
crédito. Además, en el mes de agosto suscribió una
asignación de US$ 250 mil millones de DEG entre
los bancos centrales de todo el mundo, con el fin
de aumentar las reservas en divisas y proporcionar
liquidez al sistema económico mundial. Los países
emergentes y naciones en desarrollo obtendrían
cerca de US$100 mil millones a partir de dicha
asignación. A su vez, el organismo financiero
aprobó en el mes de julio la venta de sus reservas
en oro, siendo ésta una medida sin precedentes
orientada al incremento de los recursos para los
países de bajos ingresos a nivel mundial-, a través
del otorgamiento de préstamos que ascenderán
a unos US$17 mil millones con vencimiento en
el 2014, de los cuales US$8 mil millones serán
otorgados en los próximos dos años.
En cuanto a los principales mercados bursátiles
del mundo, se aprecia una tendencia alcista que se
mantuvo durante el año 2009. El S&P 500 y el
STOXX 15 EU experimentaron alzas moderadas
durante los últimos meses del año, mientras que el
NIKKEI presentó una disminución entre los meses
de octubre y noviembre, pero retomando la senda
del crecimiento al final de año.
Recientemente, el Fondo Monetario Internacional
(FMI) público sus estimaciones revisadas,
revelando una contracción de 0.8% en la economía
mundial para 2009 y una recuperación de 3.9% y
4.3% en el
2010 y 2011, respectivamente. Para las economías
avanzadas, integradas en el grupo del G-71, estimó
una contracción de 3.2% en 2009 y una expansión
de 3.2% y 2.1% para 2010 y 2011. Por su parte,
2
Unidad monetaria del FMI compuesta por una canasta de
monedas: el dólar, el yen, la libra esterlina y el euro.
32
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
con una tasa de interés de referencia en el rango
de 0% a 0.25%. Por otro lado, registró el pasado
año ganancias por más de US$52.1 mil millones,
de las cuáles unos US$46.1 mil millones serán
reembolsados al Departamento del Tesoro. En su
gran mayoría, estas ganancias obtenidas provienen
del programa de recompra de bonos, el cual se ha
estado implementando con fines de impulsar la
economía.
En lo concerniente a Estados Unidos, los datos
más recientes del FMI reflejan una contracción
de 2.5% en el 2009, a la vez que pronostican una
recuperación de 2.7% para el 2010 y de 2.4% para
2011. El nivel general de precios, medido por los
movimientos del índice de precios al consumidor,
registró un alza alrededor del 2.7% durante el año
2009.
En cuanto al mercado laboral, uno de los principales
pilares de esta economía, las cifras de desempleo
continúan en alza. Para el período comprendido
entre enero y diciembre de 2009, la tasa de
desempleo pasó de 7.6% a 10%, llegando a totalizar
la suma de 7.7 millones de personas desempleadas
desde que inició la recesión en diciembre del
2007. Durante el 2009 la economía estadounidense
perdió 4.2 millones de empleos, y se espera que
mientras no se produzca una notable recuperación
en los sectores productivos, la Reserva Federal
(FED) mantendrá invariables las bajas tasas de
interés prevalecientes en la actualidad con fines de
activar la actividad económica.
En cambio, el balance fiscal se ha mantenido en
déficit durante 15 meses consecutivos, el período
más largo en toda la historia del país. Para el
primer trimestre del año fiscal 2010, el cual
culminó en diciembre de 2009, el déficit fue de
US$388.5 mil millones. Sólo en diciembre el gasto
aumentó a US$310.7 millones, muy por encima de
los US$289.5 millones registrados en diciembre de
2008.
Entre enero y diciembre de 2009, el dólar
estadounidense había perdido un 10.46% de su
valor con respecto al Euro, como resultado de
las perspectivas sobre la deuda del gobierno
estadounidense y el alza del precio del barril de
petróleo en el mercado internacional, factores
que han reducido su demanda como instrumento
de refugio de inversión. Según varios analistas,
un repunte del dólar no necesariamente implica
el final del alza en los precios de los commodities
internacionales, ya que el hecho de que las
distintas economías del mundo empiezan a salir
de la recesión, tendrá un impacto directo en la
demanda global de bienes y a su vez repercutirá en
las fluctuaciones cambiarias y en los precios.
El índice de confianza del consumidor retomó
una tendencia alcista a partir del mes de marzo,
pasando de 25.3 en febrero a 52.9 en diciembre.
Este comportamiento responde a una mejora en
las expectativas de los estadounidenses en cuanto
a la recuperación económica, conjuntamente con
las políticas de índole financiero aplicadas por
diferentes organismos, especialmente el Gobierno
y la Reserva Federal (FED).
La Reserva Federal (FED) se mantuvo inyectando
liquidez en el mercado financiero a través de la
celebración de subastas de crédito a corto plazo y
33
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
En la Zona Euro, las proyecciones del FMI estiman
una contracción de 3.9% en 2009 y una recuperación
de 1% en el 2010. En el cuarto trimestre del 2009,
la economía de esta región registró un aumento de
0.1% en comparación con el alza de 0.4% del tercer
trimestre, mientras que en términos interanuales
el retroceso fue de 2.1%, según la oficina
comunitaria de estadísticas, Eurostat. En cuanto al
nivel de precios, éste experimentó una caída que
se mantuvo a lo largo del año, hasta culminar en
2009 con un descenso anualizado de 0.9%, el más
bajo de toda su historia. Por otro lado, la tasa de
desempleo continúa en ascenso, al pasar de 8.8%
en enero hasta colocarse en 10% en diciembre, lo
que comparado con diciembre de 2008 implica un
incremento en el número de personas desempleadas
de 2.8 millones.
A pesar de estas cifras alentadoras, ni el crecimiento
económico, ni las casi ocho millones de nuevas
plazas trabajo creadas por las autoridades chinas
en los primeros 8 meses del año, han sido capaces
de mejorar las condiciones del mercado laboral, ya
que la tasa de desempleo se situó en 4.3% en el
cuarto trimestre del año, 0.2 puntos porcentuales
por encima de la cifra registrada en igual período
de 2007. A la fecha se registra un acumulado de
41 millones de trabajadores que han quedado
desempleados desde que inició la crisis financiera.
Para el mes de diciembre las exportaciones chinas
presentaron una recuperación luego de 14 meses
de contracción en términos anuales. Las mismas
ascendieron a US$130.7 mil millones, un 17.7%
más que en diciembre de 2008. En tanto las
importaciones ascendieron a la suma de US$112.3
mil millones, 55.6% de crecimiento en igual
período.
A fin de incentivar el mercado de créditos, el
Banco Central Europeo (BCE) ha reducido su
tasa de referencia en 325 puntos básicos desde
octubre de 2008, pasando de 4.25% a 1% vigente
en la actualidad. A su vez, el BCE y los diferentes
bancos centrales de la zona euro han incurrido
en la compra de cédulas hipotecarias –las cuales
a mediados del mes de julio ascendían a un valor
de €668 millones- buscando reducir los costos de
préstamos en su sistema financiero; una mejoría
en la liquidez; y dirigir fondos para incentivar la
reactivación del sector real. La meta es que para
el 30 de junio del 2010 sean invertidos €60 mil
millones en este tipo de activos.
Las actuales proyecciones para la economía
Japonesa por parte del FMI presentan una
contracción de 5.3% en el 2009 y una vuelta al
crecimiento de 1.7% en el 2010.
Por su parte, el gobierno japonés anunció la puesta
en marcha de un paquete de estímulos económicos
de alrededor de €54.6 billones para evitar una
recaída en su economía. Este cuarto paquete
representa el 1.5% del PIB de dicho país, y su
principal destino en el transcurso de 2009 fue hacia
proyectos de infraestructura y el otorgamiento de
cheques a los consumidores por valor de US$130
por persona, a fin de motorizar el consumo interno.
Desde el 2008, se han gastado unos €230 billones
en planes de estímulo fiscal, lo cual representa
aproximadamente un 6% de su producción.
En materia comercial, los datos más recientes
indican que la balanza comercial presentó un
superávit de €4.8 billones en el mes de noviembre,
frente al déficit de €7.0 billones registrados en
igual fecha del año anterior. En el caso de las
exportaciones, estas experimentaron una baja de
0.4% y las importaciones aumentaron un 0.3%
durante el mes de noviembre.
A pesar de estas medidas, la tasa de desempleo
continúa subiendo en este país. Para el mes de
diciembre fue de 5.1% perdiéndose más de 470 mil
puestos de trabajo, y acumulando 3.17 millones
de desempleados. Cabe destacar que esta cifra es
17.4% mayor al dato registrado en igual mes de
2008.
En el continente asiático, China finalizó el 2009 con
el crecimiento más alto de todo el mundo, según
estimaciones del FMI. El PIB de este país creció en
8.7% y para el 2010 se proyecta una significativa
expansión económica de 10%.
34
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
En cuanto a América Latina, esta región se contrajo
en 2.9% durante el 2009 y presenta proyecciones
de crecimiento de 3.7% para el 2010, en base a las
más recientes cifras publicadas por el FMI. Por
otro lado, la Comisión Económica para América
Latina y el Caribe (CEPAL), presentó también
sus estimaciones de crecimiento para la región.
Para el año 2009 se prevé una contracción del PIB
entre un 1.5% y 1.8%, mientras que en el 2010
experimentará un retorno al crecimiento cercano
al 3%. A su vez, la Secretaria de la CEPAL, Alicia
Bárcena, estimó que la inflación regional caería
durante el 2009 entre un 5% y 6%.
del PIB de la región-, la producción mantuvo una
tendencia decreciente desde principios de año, en
comparación a los datos de 2008, logrando alcanzar
un alza de apenas +0.5 en noviembre. No obstante,
el ritmo decreciente se desaceleró a medida que
transcurrió el año, a juzgar porque durante el primer
y segundo trimestres las contracciones fueron del
orden de -3.2% y -3.6% en promedio, mientras que
en el tercer trimestre fue de sólo -1.4%. Entre todos
los países del bloque, Guatemala es el único que
mantuvo cifras positivas desde febrero a noviembre,
volviendo a crecer en diciembre, mientras que El
Salvador –el único país dolarizado del grupo- es
el que presenta peores condiciones a juzgar por
las caídas mensuales promedio del orden de 8.4%
durante el período enero-noviembre3.
El desempleo en la región se colocó en 8.4%
para 2009 vs el 7.5% registrado en 2008. Esto
representó pérdidas por más de 2.2 millones de
puestos de trabajo durante el pasado año, según la
OIT. Los países que sufrieron un mayor impacto
en este renglón fueron: Barbados, Costa Rica,
Chile, Ecuador y México, mientras que los menos
perjudicados son: Brasil, Trinidad y Tobago y
Venezuela.
La inflación regional se ha desacelerado
notablemente como resultado de factores
relacionados a la crisis, situación que ha sido
aprovechada por los bancos centrales para recortar
sus tasas de interés de referencia a fin de reactivar
la actividad económica. El CMCA pronostica
que la inflación interanual al mes de diciembre se
sitúa en un 2.5% para toda la región, incluyendo
República Dominicana.
Las exportaciones de la región cayeron un 24%
en 2009 respecto al año anterior, mientras que las
importaciones experimentaron una disminución
mayor al registrar una caída de 35% durante el
mismo año. Para los once primeros meses del
2009 el superávit de la región sumó US$40.8
mil millones, un 49% menor al saldo favorable
experimentado entre enero y noviembre del 2008.
Las remesas recibidas en la región experimentaron
notables reducciones. En el caso particular
de Guatemala, se registraron cifras record de
disminución en los últimos 12 años, al caer los
flujos en un 9.3% durante el 2009. Las remesas
pasaron de US$4.3 mil millones recibidos en 2008
hasta US$3.9 mil millones en 2009.
Por otro lado, la inversión extranjera directa
en América Latina se contrajo 41% en 2009,
lo equivale a más de US$86 mil millones en
términos interanuales. Brasil se mantuvo como
líder en captación de inversiones extranjeras con
US$23 mil millones, aunque un 49% por debajo
del año 2008; seguido por México con US$13 mil
millones, 41% menor que en el periodo anterior. El
único país que experimentó un incremento en su
inversión foránea fue Perú, para una variación de
28.1%, y alcanzando los US$6.2 mil millones.
No obstante, los saldos comerciales de los países
que componen la región presentan mejorías con
relación al año 2008 en los casos de: Costa Rica,
Guatemala y Honduras. Por su parte, el déficit en
cuenta corriente de Costa Rica disminuyó a 3.4%
del PIB en 2009 vs el 9.4% que representaba en
2008. Esto debido a la mejoría experimentada en el
déficit comercial de dicho país, el cuál alcanzó los
US$2.7 mil millones en 2009 en comparación con
los US$4.7 mil millones del año anterior.
En cuanto a los países que integran el DRCAFTA, de acuerdo al índice mensual de actividad
económica de la región centroamericana (IMAE)
–indicador que se aproxima al comportamiento
3
35
Consejo Monetario Centroamericano.
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
El precio promedio del barril de Petróleo en el
mercado spot al cierre del mes de diciembre
(US$74.72 p/brr), un precio significativamente alto
(+79.8%) si lo comparamos con el precio promedio
registrado en diciembre de 2008 (US$41.56 p/brr).
Esta alza ha respondido en parte a la pérdida del
valor del dólar en los mercados internacionales;
y a las expectativas de recuperación económica
mundial, desencadenando con ello mayores niveles
de demanda.
Finalmente, en respuesta al comportamiento del
mercado a lo largo del año 2009, las más recientes
previsiones de Organización de Países Exportadores
de Petróleo (OPEP) con respecto al consumo de
petróleo para 2009, arrojan una reducción de
1.62% en la demanda respecto a 2008, quedando
en 84.3 millones de barriles diarios.
Cabe destacar, que los futuros del petróleo
estadounidense subieron un 78% en el 2009, su
mayor ganancia en términos anuales desde 1999.
Esto se debió a la recuperación de los precios
de las materias primas, gracias al retorno de las
inversiones a los mercados.
36
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
VI. COMPORTAMIENTO FINANCIERO
DEL GOBIERNO CENTRAL4
Las operaciones fiscales del Gobierno Central en
base devengada finalizaron el año 2009 con un
déficit de RD$57,855.4 millones, cifra equivalente
a 3.5% del Producto Interno Bruto (PIB). Aunque
este resultado estuvo por encima de la meta
acordada con el FMI para 2009, el Sector Público
Consolidado, el cual incluye además del Gobierno
Central, al Banco Central y al Sector Público no
Financiero, alcanzó un déficit de RD$74,058.18
millones, monto inferior en RD$418.6 millones a
la meta estimada para esta variable en la carta de
intención del FMI.
*Cifras Preliminares
En cuanto al financiamiento externo neto del
Gobierno Central, luego de haberse mantenido
negativo hasta octubre de 2009, en diciembre
ascendió a RD$ 34,894.9 millones debido a
la entrada de US$1,188 millones de recursos
externos.
El déficit del Gobierno Central fue financiado
básicamente con recursos internos hasta septiembre
de 2009. A partir de octubre, recursos externos
provenientes de la firma del Acuerdo Stand By
con el FMI, permitieron al gobierno cumplir
con sus compromisos financieros internos de
pago de atrasos a proveedores, amortización de
deuda interna, así como el pago de los intereses
correspondientes a la deuda de recapitalización del
Banco Central.
En términos netos, el financiamiento interno del
Gobierno Central fue de RD$22,960.5 millones,
monto que incluye la disminución de pasivos
con proveedores, la acumulación de atrasos con
suplidores y otros, las cuentas por cobrar, los pagos
del servicio de deuda externa correspondientes al
resto del Sector Público no Financiero y la emisión
neta de bonos.
*Cifras Preliminares
Durante los primeros nueve meses del año, el gasto
público estuvo limitado por una marcada reducción
en las recaudaciones, producto de la crisis financiera
internacional. Este comportamiento fue consistente
con lo observado en América Latina y el Caribe,
donde de acuerdo a la Comisión Económica para
América Latina (CEPAL) los ingresos fiscales
disminuyeron en aproximadamente 1.8% del
Producto Interno Bruto.
Sin embargo, la tendencia a la baja del gasto público
se revirtió en el último trimestre del año como
resultado de un mayor crecimiento económico y de
una importante recuperación en las recaudaciones
4
De acuerdo al Manual de Estadísticas de Finanzas Públicas,
el Gobierno Central Incluye el Gobierno Central Presupuestario, Extrapresupuestario y Fondos de la Seguridad Social.
El Informe de la Economía sólo incluye al Gobierno Central
Presupuestario.
37
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
renta de las empresas y otros impuestos sobre los
ingresos, disminuyeron en RD$4,406.9 millones y
se situaron en RD$ 54,127.7 millones al finalizar
2009. En gran medida, este comportamiento se
explica por la caída en 16.5% de los impuestos
sobre la renta de las empresas, debido a las
exenciones de anticipos que ha otorgado la DGII a
distintos sectores económico, y a la aplicación de
la Ley 182-09, que reduce el pago de retenciones
del Estado y sus dependencias de 5% a 0.5%.
fiscales. La entrada de recursos externos con la
puesta en marcha del nuevo Acuerdo Stand By
también contribuyó a un mayor gasto público en el
periodo octubre-diciembre de 2009.
6.1 Ingresos
En el período enero-diciembre de 2009 los
ingresos totales del Gobierno Central ascendieron
a RD$226,213.2 lo que significó una disminución
de RD$20,697.2 millones de pesos equivalente a
una caída de 8.4% con respecto a igual período
del año 2008 y de 7.1% con respecto a lo
presupuestado. Casi todos los componentes de los
ingresos tributarios descendieron en el período
considerado, mostrando una tendencia positiva a
partir de septiembre, lo que permitió un crecimiento
interanual de 3.2% en el mes de diciembre.
El Impuesto sobre la Propiedad, compuesto
por el impuesto a la tenencia patrimonial y a
las transferencias patrimoniales, disminuyó en
10.5%, pasando de RD$12,151.9 millones en el
2008 a RD$10,877.6 millones en el 2009. Esta
disminución fue el resultado de una caída de
RD$1,635.1 millones de la partida correspondiente
al Registro de Propiedad de vehículos.
Los ingresos tributarios cayeron durante el año
2009 en 6.7% al pasar de RD$236,166.1 en
2008 a RD$220,373.6 millones en 2009. Este
comportamiento se atribuye al incremento de las
exenciones de las empresas acogidas al régimen
de pro-industriay a la exención de anticipos que se
han otorgado a distintos sectores económicos por
la reducción en sus ventas, conforme lo estipula el
Código Tributario en su artículo 314. La presión
tributaria, definida como los ingresos tributarios
como porcentaje del PIB, disminuyó de 15.3% en
promedio en el periodo 2006-2008 a 13.1% en el
2009.
Los Impuestos sobre las Mercancías y Servicios
cayeron en 5.3% al pasar de RD$139,766.7 millones
a RD$132,411.8 millones entre diciembre de 2008
y diciembre de 2009. El ITBIS externo disminuyó
en RD$6,295.7 millones en este período. Esto se
explica por una reducción de las importaciones
a raíz de la crisis, así como por los incentivos
impositivos para fomentar la competitividad del
país. La recaudación del ITBIS interno cobró
mayor importancia, registrando a finales de 2009
un incremento en la participación en el ITBIS total
de 54.1% a 60.2%. El ITBIS interno, aumentó en
RD$1,853.2 millones, equivalentes a un 4.6% con
respecto a 2008.
En el caso de los impuestos selectivos sobre los
bienes, la mayor reducción se observó en el selectivo
sobre el consumo de combustible, el cual pasó de
RD$33,905.1 millones en 2008 a RD$30,373.1
millones en 2009, lo que equivale a una caída de
10.4%. Esta disminución fue consecuencia de
la caída del valor de las ventas de los derivados
del petróleo en 29.8%. El comportamiento de esta
categoría impositiva refleja la caída de los precios
internacionales del petróleo.
Los ingresos fiscales por concepto de impuestos
sobre los ingresos, que incluyen impuesto sobre
la renta de las personas físicas, impuesto sobre la
38
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
de RD$24,695.3 millones frente a igual período
de 2008 y equivalente a un -8.0%. Durante los
tres primeros trimestres del año, el difícil acceso
al crédito externo implicó menores gastos y la
posposición de algunos pagos, los cuales pudieron
ser cumplidos a finales de año, gracias a la firma del
acuerdo con el FMI y la liberación de recursos.
*Cifras Preliminares
Las recaudaciones por tributación a las bebidas
alcohólicas se incrementó en 2.41%, no obstante
la caída del volumen de ventas del ron y la cerveza
en 6.5% y 6.0%, respectivamente. La tributación
de tabaco y sus derivados cayó en 1.2%, debido a
la disminución en 22.2% del volumen de ventas de
cigarrillos.
*Cifras Preliminares
En lo concerniente al Gasto Corriente, la
disminución fue de 1.7%. En enero-diciembre de
2008 este rubro registraba un total de RD$227,269.4
millones, frente a RD$223.391.4 millones en el
mismo período de 2009.
El impuesto selectivo sobre los servicios tuvo
un ligero incremento de 0.7%, impulsado por
el crecimiento del impuesto selectivo sobre las
telecomunicaciones en 12.0%, que compensa la
caída de los demás componentes de esta partida
impositiva.
De manera más detallada, los servicios personales
aumentaron en RD$9,707.8 millones. Igualmente
aumentaron los pagos por concepto de intereses en
26.7%, ya que en 2009 acumularon RD$ 31,957.0
millones, frente a RD$25,229.7 millones en 2008.
El pago correspondiente a los intereses internos
aumentó en RD$7,433.0 millones entre 2008 y
2009, mientras que el correspondiente a intereses
externos disminuyó en RD$705.6 millones.
Los Impuestos sobre el Comercio Exterior han
experimentado una caída de 11.6 % entre diciembre
de 2008 y diciembre de 2009, con un monto
acumulado en 2009 de RD$21,942.4 millones. La
principal explicación es la crisis internacional que
ha tenido como efectos la menor demanda de las
importaciones de vehículos y electrodomésticos y
ha obligado al gobierno a otorgar exenciones para
ayudar a determinados sectores atravesar la crisis.
Entre los rubros que disminuyeron se encuentran el
de gasto en bienes y servicios, el cual experimentó
una disminución de 6.2% en el período analizado,
al pasar de RD$31,560.1 millones a RD$29,592.2
millones.
Los ingresos no tributarios disminuyeron en 45.7%
al pasar de RD$10,744.2 millones en 2008 a
RD$5,837.4 millones. Contribuyó sustancialmente
a esta caída el cierre de la Falconbridge Dominicana
y la consecuente reducción de las transferencias
corrientes.
La mayor disminución fue, sin embargo, la
concerniente a las transferencias corrientes
que en enero-diciembre 2008 ascendieron en
RD$111,426.7 millones, mientras que en el
mismo período de 2009 el monto correspondiente
a esta partida fue RD$92,790.1 millones. De
los RD$18,636.6 millones de caída de las
transferencias, RD$17,961.1 millones se explican
6.2. Gastos Totales
Los Gastos Totales del Gobierno Central en
el período enero-diciembre de 2009 fueron de
RD$283,423.4 millones, lo que significó una caída
39
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
por la caída de las transferencias al sector eléctrico
motivadas por el desmonte de los subsidios a dicho
sector y por la caída en los precios internacionales
de petróleo.
En cuanto al gasto de capital, la caída entre 2008 y
2009 ha sido de RD$20,817.4 millones, equivalente
a 25.7%. La principal caída la experimentó la
inversión fija al pasar de RD$53,930.2 millones
2008 a RD$37,950.9 en 2009. Puede, sin
embargo, acotarse que en este comportamiento
se ha observado una desaceleración a lo largo
del año, experimentándose incluso un aumento
considerable en el último trimestre, el cual creció
con respecto a igual trimestre del año anterior en
64.3%, resultando así una caída total a lo largo
de 2009 de 29.6%. Esto último fue posible a los
recursos disponibles fruto de la firma del acuerdo
con el FMI.
Finalmente, las transferencias de capital pasaron
de RD$26,333.5 millones en 2008 a RD$21,321.0
millones en 2009, para una caída porcentual de 19
por ciento.
40
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
VII.
POLÍTICA MONETARIA Y
CREDITICIA
millones, de los cuales al cierre del año se habían
colocado RD$16,047.6 millones, equivalentes
al 73.6% del total de los recursos liberados por
concepto de las medidas de encaje legal, quedando
pendientes de colocar RD$5,743.1 millones al
cierre de diciembre.
7.1 Política Monetaria
7.1.1 Estrategia y Resultados
El año 2009 estuvo caracterizado por la
profundización de la crisis internacional, que provocó
una profunda desaceleración de la actividad en las
economías desarrolladas y emergentes, golpeando
de manera singular a Estados Unidos, principal
socio comercial de la República Dominicana. La
recesión de la economía estadounidense redujo el
intercambio comercial con el país, desacelerando
el crecimiento de las actividades relacionadas con
el sector externo.
En este entorno de reducida actividad económica
y bajas presiones inflacionarias, las autoridades
monetarias cambiaron su postura de política,
propiciando una flexibilización de las condiciones
monetarias a través de un conjunto de medidas que
permitieran enfrentar con éxito los efectos adversos
de la crisis.
Adicionalmente a las medidas de reducción de
tasas de interés de política, y liberación de encaje
legal, se redujeron las tasas para los certificados
emitidos al público a través de ventanilla para
todos los plazos. En el caso de los títulos colocados
a un plazo de 3 años sin redención anticipada la
tasa pasó de 18% a 12 por ciento.
La primera medida de flexibilización se adoptó
en enero de 2009, cuando se redujo en 100 puntos
base la tasa de política monetaria (overnight), y en
200 puntos base la tasa de ventanilla Lombarda. A
partir de entonces, se hicieron recortes sucesivos
que llevaron estas tasas a los niveles de 4.0% y
9.5%, respectivamente, en el mes de agosto.
Como medida complementaria, las autoridades
decidieron cerrar temporalmente la colocación de
certificados a través de la ventanilla al público en
el mes de septiembre, con el propósito de catalizar
aún más el proceso de reducción de tasas de interés
y así aumentar aún más los niveles de liquidez en
la economía.
La reducción de las tasas de interés overnight y
lombarda estuvo acompañada por la liberalización
de encaje legal, en tres medidas, que incluyó
una liberalización de recursos del encaje legal
para destinarse a sectores productivos; la
disminución del coeficiente de encaje legal en
2.5 puntos porcentuales para todas las entidades
de intermediación financiera; y, por último, una
reducción del coeficiente de encaje legal en 0.5%
de los pasivos, tanto para los bancos múltiples
como para las asociaciones de ahorros y préstamos
y demás entidades financieras, con la finalidad de
que los recursos liberados por este concepto fueran
canalizados a préstamos para el consumo.
A lo largo del período de enero a diciembre,
vencieron títulos de Letras y Notas de Renta Fija
por un monto de RD$28,649.4 millones, de los
cuales se recolocó el equivalente a RD$8,775.9
millones. De esta forma, se liberalizó a la economía
un total de RD$19,873.5 millones.
Como consecuencia, la tasa de interés promedio
ponderado de la subasta de Letras mostró una
tendencia decreciente a lo largo del período. En
la última subasta de diciembre, la tasa promedio
ponderado se ubicó en 4.78%, sufriendo una
caída de 8.81 puntos porcentuales en términos
interanuales.
En su conjunto, las medidas de liberación de encaje
abarcaron un monto consolidado de RD$21,790.7
41
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
El resultado más importante de esta estrategia fue
la baja sustancial en las tasas de interés del mercado
local desde los niveles máximos alcanzados en el
mes de enero. La tasa activa promedio ponderado,
que se encontraba en 25.17%, descendió 11.35
puntos porcentuales, situándose en 13.82% al
finalizar el mes de diciembre; mientras que la
tasa pasiva promedio ponderado se redujo en
8.13 puntos, con lo que la misma descendió desde
12.70% hasta 4.57% al cierre de diciembre.
Esto motivó que el crédito al sector privado en
moneda nacional, medido en base armonizada,
empezara a recuperarse paulatinamente a partir
del mes de abril, y que a diciembre acumulara un
aumento de RD$32,710.8 millones con respecto
a esta fecha. A diciembre de 2009, la cartera de
préstamos en moneda nacional al sector privado
ascendió a RD$288,802.1 millones, mostrando
un aumento de 9.23% respecto al cierre del año
anterior.
En la composición de la base monetaria restringida,
por otra parte, se tiene que los billetes y monedas
conformaron el 50.7% del total, mientras el restante
49.3% pertenece a los depósitos de encaje legal y
saldos de compensación de Otras Sociedades de
Depósitos (OSD) en el Banco Central.
Mientras tanto, la base monetaria ampliada
alcanzó el nivel de RD$187,280.1 millones
para el cierre de diciembre, incrementándose
en RD$5,492.6 millones con respecto al mismo
período de 2008. Este comportamiento se explica
por la disminución interanual de los valores a corto
plazo emitidos por el Banco Central en manos de
las OSD por RD$10,394.2 millones, caída que
fue contrarrestada por el aumento de RD$7,741.3
millones en los depósitos remunerados de corto
plazo y por el incremento de RD$3,942.1 millones
en los depósitos de encaje legal y saldos de
compensación de las OSD en el Banco Central en
moneda extranjera.
7.2 Evolución de los Agregados Monetarios
Armonizados
7.2.1 Base Monetaria
Al cierre de diciembre, la base monetaria restringida
ascendió a RD$138,393.1 millones, con lo que
presentó un aumento de 3.1% respecto a 2008, y
ubicándose por debajo de la meta establecida en
el Programa Monetario de 2009 para el cuarto
trimestre del año, como resultado de las reducciones
en el encaje legal del sistema financiero.
Los depósitos de encaje legal en el Banco Central
se redujeron en RD$3,488.5 millones respecto del
cierre del 2008, a consecuencia de las medidas
de flexibilización del encaje legal mencionadas
con anterioridad, las cuales se reflejaron de forma
directa en la base monetaria restringida, por un
efecto contable. En cambio, los billetes y monedas
emitidos aumentaron en RD$7,691.9 millones,
debido al efecto estacional de una mayor demanda
de dinero en diciembre.
7.2.2 Medio Circulante (M1)
A final de diciembre, el medio circulante (M1),
compuesto por los billetes y monedas en poder del
público y por los depósitos transferibles en moneda
nacional, exhibió un comportamiento positivo, al
crecer 18.7% interanual, con lo que este agregado
se ubicó en RD$152,379.8 millones.
42
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
Cabe destacar que la estrategia monetaria de
disminuir los retornos ofrecidos en la ventanilla
de colocación directa al público, culminando luego
con su cierre transitorio, ha contribuido a que los
depósitos a plazo del público en el sistema financiero
se incrementen en mayores proporciones.
7.2.4 Dinero en Sentido Amplio (M3)
Por otra parte, el dinero en sentido amplio (M3) el
cual considera el M2 más otros depósitos y valores
distintos de acciones en moneda extranjera, creció
13.4% respecto al cierre del año anterior. Los otros
depósitos en moneda extranjera se expandieron
10.3% respecto del nivel alcanzado en 2008.
La evolución de este agregado se explica por
el incremento de los depósitos transferibles en
moneda nacional de 24.5% en comparación con
el mismo período del año anterior. Los depósitos
transferibles en moneda nacional representan
el 63.6% del medio circulante. Por su parte, los
billetes y monedas en poder del público crecieron
9.8% con respecto a diciembre de 2008. Estos
representan el 36.4% restante del medio circulante.
El M1, que había caído en términos anualizados
en la primera mitad del año, inició su recuperación
desde julio como reflejo de la reactivación de la
demanda de dinero.
7.2.3 Oferta Monetaria Ampliada (M2)
La oferta monetaria ampliada (M2), la cual
además de M1 incluye otros depósitos en moneda
nacional y valores distintos de acciones emitidos
por el Banco Central y las OSD en moneda
nacional, aumentó 14.2% comparado con el nivel
de diciembre del 2008. Este aumento obedece al
crecimiento de 18.1% de los valores distintos de
acciones emitidos por OSD y al aumento de 11.9%
de los otros depósitos en moneda nacional, en igual
lapso de tiempo.
7.3 Valores en Circulación
Los valores en circulación del Banco Central
al cierre del año 2009 alcanzaron un nivel de
RD$194,044.1 millones, presentando un incremento
de RD$11,310.6 millones, un 6.2%, con respecto a
diciembre de 2008, debido al crecimiento de las
colocaciones directas de Certificados de Inversión
hasta agosto de 2009.
El balance de los valores en circulación del
Banco Central está compuesto por RD$164,971.1
millones de certificados de inversión colocados de
manera directa y RD$32,038.4 millones de Letras
del Banco Central y Notas de Renta Fija colocadas
por medio de subastas públicas competitivas.
43
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
El incremento en el balance de los valores en
circulación del Banco Central, representó un
aumento en las erogaciones por concepto de pago
de intereses por un monto de RD$5,078.3 millones
con respecto a diciembre de 2008.
No obstante el incremento mostrado en los valores
emitidos por el Banco Central durante el 2009, en
el último trimestre de ese año dicho balance se
redujo en RD$10,290.8 millones, un 5.04%.
Esta caída es explicada por la suspensión
temporal de las colocaciones directas al público
partir de septiembre de 2009, como una medida
complementaria a otras disposiciones de
flexibilización monetaria adoptadas, como la no
recolocación de los vencimientos de Letras y Notas
de Renta Fija y la reducción de las tasas de interés
de las ventanillas de Depósitos Remunerados de
Corto Plazo, (overnight) y Lombarda, las cuales
durante el año 2009 disminuyeron en 5.50 y 6.50
puntos porcentuales, respectivamente.
Respecto al comportamiento de la cartera de valores
en circulación por tipo de instrumento, se aprecia
que las Letras del Banco Central presentaban un
balance al mes de diciembre de 2009 de RD$650.7
millones, a una tasa de rendimiento promedio
ponderada de 5.83% anual. Este balance presentó
una caída de RD$12,659.3 millones en comparación
al nivel de RD$13,310.0 millones presentado al
cierre de diciembre de 2008, debido a la decisión
del Banco Central de reducir los montos en las
subastas de este instrumento.
La composición por plazo de los valores en
circulación del Banco Central a diciembre de 2009
mostró que RD$193,493.3 millones, un 99.7%,
se encontraban colocados a plazos de un año en
adelante y los restantes RD$550.8 millones, un
0.03%, a plazos menores de un año.
En ese mismo orden, se observó que la madurez
promedio de la cartera de valores en circulación
del Banco Central, se ubica en un plazo promedio
ponderado de vencimiento de 31.53 meses.
44
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
7.4
Resultados
Administrativos
y
Operacionales del Banco Central: Manejo
Presupuestario y Comportamiento del Déficit
Cuasi fiscal
Por otro lado, el balance de las Notas de Renta Fija
al cierre de diciembre de 2009, se encontraban en
RD$31,387.7 millones, a una tasa de rendimiento
promedio ponderada de 15.08% anual. Este
balance es inferior en RD$7,330.8 millones al
nivel mostrado al cierre de 2008. Esta disminución
se debió al hecho de que durante el año 2009 no se
realizaron subastas para captar los vencimientos de
este instrumento.
Al finalizar el año 2009, el Banco Central alcanzó,
un Resultado Administrativo de RD$11,890.9
millones, cifra superior en RD$1,842.6 millones
(18.3%) a lo presupuestado para dicho año
ascendente a RD$10,048.3 millones.
En cuanto a los Certificados de Inversión colocados
por medio de Ventanilla Directa al público en
general, es importante señalar que dicha ventanilla
se mantiene cerrada de manera transitoria desde el
3 de septiembre de 2009.
Como se puede apreciar en el cuadro, se verifica
una reducción en los Gastos Generales y
Administrativos, por debajo de lo programado
para dicho periodo, de RD$296.7 millones.
Al respecto cabe destacar, que los Gastos
Generales y Administrativos ejecutados durante
el año analizado, fueron menores en un 5.5%, con
respecto a su proyección debido básicamente a
la disminución en los renglones de Materiales y
Suministros de 14.9%, Servicios No Personales
de 13.2%, Aportes Corrientes de 7.0% y Servicios
Personales de 1.3%, entre otros, lo que refleja una
mayor eficiencia en el manejo administrativo.
Por otro lado, los Depósitos Remunerados de
Corto Plazo para el cierre de diciembre de 2009,
presentaron un nivel de RD$23,232.3 millones,
mostrando un incremento de RD$7,741.3 millones,
con respecto al monto alcanzado en el mes de
diciembre de 2008.
45
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
El Resultado Operacional del Banco Central, es
decir el que considera los Gastos Financieros,
arrojó pérdidas ascendentes a RD$22,912.1
millones, los cuales, sin embargo, son inferiores en
RD$6,431.8 millones, al monto presupuestado para
el año 2009, ascendente a RD$29,343.9 millones,
para una reducción de un 21.9%.
Es importante señalar que esta situación obedece
básicamente a que los Gastos Financieros, es decir
los correspondientes en su gran mayoría a los
intereses que paga la institución por las inversiones
colocadas en títulos emitidos por la misma
para ejecutar su política monetaria, crecieron a
un ritmo menor al esperado con respecto a lo
presupuestado En adición durante el segundo
semestre del 2009, se produjo una reducción en
la tasa de interés de política del Banco Central
además de la no renovación de los Certificados de
la ventanilla a vencimiento, como una manera de
crear las condiciones para reactivar la economía
dominicana, la cual como todas, fue afectada por
el adverso entorno internacional.
Esto así, en razón de que ciertamente el aumento
de los ingresos del Banco ha sido menor que el
incremento de sus gastos totales, en vista de que
por el lado de los ingresos a pesar del incremento
de sus reservas internacionales en el 2009,
principal activo productivo de dicho Banco, se han
mantenido bajos los niveles de rendimientos a los
que están colocadas las mismas; y por el lado de
los gastos totales, los financieros siguen teniendo
un peso de más de un 80%, lo que aunado al hecho
de que si bien se produjo una reducción gradual de
las tasas de interés de los instrumentos del Banco
durante el primer semestre 2009, aún persiste el
rezago que provocó el aumento de las tasas de
interés a mayores plazos durante el segundo
semestre del 2008.
Vale destacar, que el elemento de mayor incidencia
en el Déficit Operacional sigue siendo el pago de
intereses por concepto del balance de valores en
circulación emitidos por el Banco Central, cuyo
incremento significativo se originó por el manejo
inadecuado de la crisis bancaria del 2003 y 2004,
por lo que los intereses pagados por las distintas
emisiones de títulos del Banco Central ascendieron
a RD$31,886.0 millones durante el año.
Precisa recordar que el citado aumento en el 2008
de las referidas tasas de interés, fue adoptado como
medida preventiva ante las presiones inflacionarias
de que fue objeto la economía dominicana por
los altos precios del petróleo y los alimentos
importados, según ha sido explicado en Informes
anteriores.
Ahora bien, si comparamos los Resultados
Operacionales del 2009 con los del 2008, el cuadro
precedente evidencia en términos del Déficit Neto
registrado, un aumento de RD$2,987.7 millones,
al situarse en RD$22,550.9 millones al cierre del
2009. De igual modo, el Déficit Cuasifiscal, es
decir el que no considera la revaluación de activos
y pasivos en moneda extranjera y las provisiones
por pérdidas derivadas de la recuperación de
activos, ascendió a RD$22,447.0 millones.
Adicionalmente es importante destacar, que si bien
al final del 2009 el Gobierno completó con la suma
de RD$15,733.6 millones, el pago de los intereses
de los Bonos de Recapitalización del Banco Central
conforme a la asignación presupuestaria 2009, no
es menos cierto que ese rezago en el pago, indujo
al Banco Central, en el primer semestre del año
2009, a la colocación de más certificados para
46
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
neutralizar ese efecto y mantener la estabilidad
macroeconómica, contribuyendo de esta forma
a acrecentar el aumento de los citados gastos
financieros.
del segundo semestre del 2009, como resultado
de la flexibilización de la política monetaria
implementada por las autoridades para reactivar
la economía, según fue explicado en el acápite de
la Política Monetaria de este Informe. De hecho,
gracias a este esfuerzo, al cierre del 2009, el déficit
cuasifiscal con respecto al PBI se mantuvo en
1.3%, en igual proporción que al cierre del 2008.
Vale destacar que el incremento de dichos gastos
no fue mayor, dado que el Banco Central logró
posteriormente compensarlo con la caída gradual
del stock de certificados que se registró a partir
47
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
VIII. SECTOR FINANCIERO
Asimismo, se adoptaron medidas tendentes a
flexibilizar, de manera transitoria, y a modificar
determinadas normas prudenciales de adecuación
patrimonial y de evaluación de activos, las
cuales, conjuntamente con las medidas anteriores,
impulsaron el crecimiento de este sector.
El sector financiero al cierre del año 2009 mostró
un dinámico comportamiento en sus principales
variables e indicadores de gestión, favorecido
por las medidas de política monetaria y financiera
adoptadas por las autoridades. Estas disposiciones
permitieron revertir la caída en el crédito bancario
en el primer trimestre del año, como consecuencia
de la crisis financiera internacional, logrando un
crecimiento sostenido a partir del segundo trimestre
que permitieron sortear los efectos de esta crisis y
reactivar la economía.
8.1 Estructura Institucional
Durante el año 2009 se mantuvo el proceso de
transformación de las entidades de intermediación
financiera a los tipos institucionales establecidos
en la Ley Monetaria y Financiera y un dinámico
proceso de salida voluntaria del mercado de las
referidas entidades.
Al 31 de diciembre de 2009, los activos brutos
totales del sector crecieron 12.9% con respecto
a 2008, favorecidos por el sostenido aumento
registrado en la cartera de préstamos total que cerró
el año con un crecimiento de 12.0%, así como el
dinámico comportamiento de las inversiones en
valores. Los pasivos crecieron 13.7%, impulsados
por los depósitos y valores en circulación, en tanto
que el Patrimonio aumentó en 7.4%, favorecido
por el incremento del capital pagado de 9.8%,
lo cual es indicativo de la confianza del público
depositante en el sistema, y de la solidez observada
en el mismo en los últimos años.
Para el trimestre octubre-diciembre del citado año
un banco de desarrollo se encontraba en proceso
de transformación a banco de ahorro y crédito, dos
asociaciones en proceso de fusión y tres financieras
en proceso de conversión a corporaciones de
crédito.
Asimismo, una financiera y un banco de ahorro
y crédito en proceso de liquidación, en tanto que
dos financieras y una casa de préstamo de menor
cuantía solicitaron a las autoridades su salida
voluntaria del mercado, mediante el mecanismo de
disolución, establecido por las normas vigentes.
Dentro de las medidas de corte monetario y
financiero adoptadas por las autoridades durante
el año 2009, tendentes a contrarrestar los efectos
de la crisis internacional y activar la economía,
se incluyeron:1) Baja de tasa de interés de los
instrumentos de política monetaria; 2) Liberación
y disminución del encaje legal de la banca múltiple
de 20.0% a 17.5% y luego a 17.0% y para el resto
de entidades de intermediación de 15% a 13% y
posteriormente a 12.5% para ser canalizados a
los sectores productivos (Agropecuario, Industria
Manufacturera Local, Construcción, Micro,
Pequeña y Mediana Empresa); posteriormente, se
dispuso que de los recursos disponibles al 10 de
agosto de 2009, un 40% podrían ser canalizados
a préstamos interinos y colocados libremente
a otros sectores, con el propósito de agilizar su
desembolso y continuar dinamizando la economía;
y 3) Suspensión transitoria de la colocación de
Certificados de Inversión a Plazo Fijo por medio
de ventanilla directa al público en general.
Al cierre de 2009 el sector financiero nacional estaba
compuesto por 99 entidades de intermediación
financiera.
48
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
8.2 Comportamiento Operacional del Sector
Financiero
sus operaciones activas en el citado período, con
un 28.4%, al registrar un balance de RD$16,682.2
millones a diciembre 2009.
Al 31 de diciembre de 2009, los activos totales
del sector financiero presentaron un balance de
RD$719,702.1 millones, para un incremento de
RD$81,978.1 millones, equivalente a un 12.9%,
con relación a igual mes de 2008.
Los bancos múltiples se mantienen como el
subsector de mayor ponderación dentro los activos
totales del sector, al representar sus operaciones
el 79.9% de los activos totales, seguido de las
asociaciones de ahorros y préstamos con un
12.5%, para una participación conjunta de ambos
subsectores de 92.4 por ciento.
La cartera de crédito se mantiene como el renglón
de mayor contribución dentro de los activos brutos
del sector, al representar un 56.1% de los mismos
y reflejar un crecimiento de 12.0% a diciembre de
2009, explicado por la evolución favorable que
mostró a partir del segundo trimestre de 2009,
influida por las medidas de carácter monetario y
financiero adoptadas por las autoridades.
Los pasivos totales del sector registraron un monto
de RD$605,404.0 millones, que comparado con
diciembre de 2008, representa un aumento de
72,796.9 millones, para un crecimiento de 13.7%,
mientras que el patrimonio del sector creció en
7.4%, al registrar un monto RD$80,868.9 millones
a diciembre de 2009.
Por otro lado, las inversiones totales (negociables
y a su vencimiento y en acciones) del sector
registraron un balance de RD$109,914.4 millones,
para un crecimiento de 38.8% con relación a
diciembre de 2008, influenciado básicamente
por el incremento de 59.6% de las inversiones en
moneda nacional, que compensó el decrecimiento
de 26.6% en las realizadas en moneda extranjera.
Los bancos de ahorro y crédito fueron el grupo
de instituciones financieras que mostraron el
mayor crecimiento durante el año de 2009 en sus
operaciones activas, con un crecimiento de 27.8%,
le siguieron en ese mismo orden las corporaciones
de crédito con un 18.1%, los bancos múltiples con
un 12.5% y las asociaciones de ahorros y préstamos
con un 11.9 por ciento.
El crecimiento en los pasivos totales del sector lo
sigue explicando la tendencia favorable mostrada
por los valores en circulación y los depósitos
totales, los cuales al cierre de diciembre 2009 se
expandieron en 18.0% y 14.9%, respectivamente.
De las entidades pertenecientes al sector público,
el Banco Nacional de Fomento de la Vivienda y la
Producción (BNV) fue el de mayor crecimiento en
49
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
Durante el año 2009, los beneficios preliminares
obtenidos por las entidades de intermediación
financiera en su conjunto ascendieron a
RD$12,067.0 millones, para un disminución
de 1.5% con relación a los alcanzados en el
2008, que fueron RD$12,244.2 millones, lo cual
obedeció al mayor crecimiento observado en los
gastos financieros de 22.7% y gastos operativos
de 12.1%, y en especial los relativos a sueldos y
compensaciones al personal. Simultáneamente se
verificó una caída importante en los renglones de
Otros Ingresos Operacionales y de Otros Ingresos
de 15.2% y 16.1%, respectivamente.
Los fondos tomados a préstamos mantuvieron su
tendencia decreciente, reduciéndose a RD$11,959.9
millones, para una caída de RD$4,557.8 millones,
equivalente a un 27.6%. Dicho comportamiento
obedece básicamente a la caída observada en los
financiamientos en moneda nacional de 57.6% y,
en menor medida, en las realizadas en moneda
extranjera de 11.1%, con relación al volumen
registrado a diciembre de 2008.
No obstante, los beneficios fueron favorecidos por
el aumento registrado en los ingresos financieros
de RD$13,435.8 millones, igual a un 19.8%,
explicado por el crecimiento registrado en los
intereses cobrados por inversiones negociables
y a su vencimiento de 49.7% y en los intereses y
comisiones por créditos de 13.7 por ciento.
El comportamiento de los indicadores más
relevantes de gestión del sector reflejan que el
coeficiente de intermediación financiera, calculado
como la relación entre la cartera de crédito bruta
y las captaciones totales, alcanzó un 72.1%,
inferior en 2.6 puntos porcentuales al registrado en
diciembre de 2008 de 74.7%. Este comportamiento
lo explica el menor crecimiento mostrado por la
cartera de crédito con relación al observado por
las captaciones del público durante el período
diciembre 2009-2008.
8.3 Tasas de Interés del Sistema Financiero
Las tasas de interés de las entidades de intermediación
financiera para el trimestre octubre-diciembre de
2009 continuaron la tendencia a la baja mostrada
en los trimestres anteriores a diciembre de 2008.
Esta caída registrada en las tasas de interés ha sido
resultado de una serie de medidas de flexibilización
monetaria adoptadas por las autoridades, tendentes
a dinamizar el crédito bancario, el cual había
presentado una contracción importante durante el
primer trimestre del año 2009.
50
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
Los Bancos Múltiples, al cierre de diciembre de
2009, presentaron niveles promedios ponderados
de tasas de interés activas y pasivas de 13.82%
y 4.57% anual, inferiores en 10.12 y 8.92 puntos
porcentuales, respectivamente, en comparación
con los niveles mostrados en diciembre de 2008.
En cuanto a las tasas de interés de los Bancos de
Ahorro y Crédito, a diciembre de 2009 se refleja
un promedio ponderado de 29.00% anual para las
activas y 7.74% anual para las pasivas, mostrando
bajas de 7.30 y 8.23 puntos porcentuales,
respectivamente, en comparación con diciembre
de 2008.
Por otro lado, las tasas de interés del mercado
interbancario, continuaron su tendencia a la baja,
ya que para diciembre de 2008 mostraron niveles
de 15.51%, mientras que al cierre de 2009 se
situaron en un 5.59% anual.
En cuanto a los préstamos por destino de los
Bancos Múltiples, al comparar las tasas de interés
registradas en diciembre de 2009 con los niveles
de diciembre de 2008, se aprecian disminuciones
de 10.38, 9.81 y 10.78 puntos porcentuales en
los sectores comercio, consumo e hipotecario,
respectivamente.
Las tasas de interés promedio ponderadas de las
Asociaciones de Ahorros y Préstamos, al cierre de
diciembre de 2009, presentaron niveles de 13.87%
anual las activas y 5.47% anual las pasivas, lo
que representó una caída de 7.90 y 7.93 puntos
porcentuales, respectivamente, con respecto
diciembre de 2008.
51
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
Con relación a los préstamos por destino de las
Asociaciones de Ahorros y Préstamos, se observa
una caída de 11.30, 6.23 y 6.02 puntos porcentuales
en los sectores comercio, consumo e hipotecario,
respectivamente, con respecto a los niveles de
diciembre de 2008.
Al 31 de diciembre 2009, de los préstamos otorgados
por los bancos múltiples, el 82.8% estuvo dirigido al
sector privado. Del monto total de cartera privada,
el 50.8% fue canalizado a los sectores productivos
y 17.3% a créditos de consumo; estos últimos
desembolsos aumentaron en 2.6% con relación a
diciembre de 2008, mientras que los otorgados a
los sectores productivos se incrementaron en un
8.6 por ciento.
8.4 Comportamiento Operacional de los Bancos
Múltiples
Al 31 de diciembre de 2009, los activos totales de
los bancos múltiples presentaron un balance de
RD$574,860.7 millones, reflejando un aumento de
RD$63,760.9 millones, equivalente a un 12.5%,
con respecto al mostrado a diciembre de 2008. Este
comportamiento estuvo motorizado básicamente
por el significativo repunte mostrado por la cartera
de crédito a partir del mes de abril de 2009 y por
las inversiones totales.
Durante el trimestre octubre-diciembre de 2009 se
observó una significativa recuperación del crédito
canalizado al sector privado, el cual alcanzó a
diciembre 2009 RD$273,141.97 millones, para un
incremento de 8.4%, frente a un 2.3% registrado en
el período enero-septiembre de 2009, con respecto
a diciembre de 2008.
Dentro de los activos totales de los bancos múltiples,
la cartera de crédito continua siendo el renglón de
mayor ponderación, al registrar a diciembre de
2009 un monto de RD$322,187.6 millones, que
representan el 56.0% de dichos activos.
El crecimiento de la cartera de crédito de estos
intermediarios financieros fue 12.5%, impulsado por
el incremento observado en los créditos otorgados
en moneda nacional de RD$31,059.2 millones,
en el período diciembre 2009/2008, equivalente
a un 13.9%, como resultado de las medidas de
política monetaria y financiera adoptadas por
las autoridades, a partir del segundo trimestre de
2009 que propiciaron una mayor canalización del
crédito bancario hacia los distintos sectores de la
economía, en especial a los sectores productivos.
52
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
crecimiento de 15.0% con relación a diciembre de
2008. Dichos depósitos representan el 93.8% de
los depósitos totales del sector financiero.
Dentro de los créditos otorgados al sector privado,
los subsectores que experimentaron mayor
crecimiento fueron el Agropecuario, Electricidad
y Agua, Microempresas y Construcción, al
alcanzar un 49.7%, 43.1%, 12.5% y 11.4%,
respectivamente, manteniéndose el proceso
gradual de recomposición de estos desembolsos
hacia el sector privado, en respuesta a las medidas
adoptadas por las autoridades para dinamizar el
sector productivo.
Durante el año 2009 las captaciones totales del
público, que incluyen los depósitos totales más los
valores en circulación, aumentaron en un 15.4%,
superior en 7.0 puntos porcentuales al crecimiento
registrado por dicho renglón en el 2008, que fue
8.4 por ciento.
Los fondos tomados a préstamos, que cerraron
2009 en RD$9,783.5 millones, mantuvieron su
tendencia hacia la baja, al experimentar una caída
de 27.1% con respecto a diciembre 2008.
En lo que respecta a los préstamos personales,
los de mayor crecimiento fueron los destinados
a la adquisición de viviendas y los otorgados vía
tarjetas de crédito, con un 22.8% y 8.7% respecto a
diciembre 2008, respectivamente.
Al cierre de diciembre de 2009, las inversiones
negociables, a vencimiento y en acciones
continuaron siendo el renglón de mayor dinamismo
dentro de los activos brutos de los bancos múltiples,
al registrar un crecimiento de 38.5% respecto a
diciembre de 2008. Este crecimiento superó en
19.7 puntos porcentuales al alcanzado en el período
enero-septiembre de 2009 con relación a diciembre
de 2008, que fue de 18.8 por ciento.
Por otra parte, los beneficios netos de los bancos
múltiples ascendieron a RD$9,609.6 millones,
menores en 5.4% a los obtenidos en el 2008, lo
cual se explica por el mayor crecimiento registrado
en los gastos financieros con relación a los ingresos
de la misma naturaleza alcanzados en el período
diciembre 2009-2008.
Al cierre de diciembre 2009 los pasivos totales de
este grupo de intermediarios financieros alcanzaron
un monto de RD$498,271.2 millones, reflejando un
incremento de RD$57,910.2 millones, equivalente
a un 13.2%, con relación a diciembre 2008. Este
incremento fue impulsado por el aumento de las
captaciones del público, principalmente de los
depósitos del público y los valores en circulación,
los cuales aumentaron en RD$43,779.7 y
RD$18,058.5 millones, respectivamente.
En cuanto a los principales indicadores, el sector
bancario ha mantenido su solidez y fortaleza; a
diciembre 2009 registró un incremento de 9.5%
en sus niveles de capitalización con relación al
presentado a diciembre 2008, que fue de 0.4 por
ciento.
Asimismo, el coeficiente de intermediación
financiera, medido por la relación de la cartera de
préstamos bruta con las captaciones totales, registró
a diciembre de 2009 un nivel de 69.6%, inferior en
1.9 puntos porcentuales al registrado en diciembre
2008, lo cual se explica por el menor crecimiento
Al 31 de diciembre 2009 los depósitos totales
en los bancos múltiples alcanzaron un monto
de RD$336,289.9 millones, registrando un
53
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
Los pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre
2009, expresados en dólares, alcanzaron un monto
de US$3,493.8 millones, reflejando un incremento
de 6.5% con respecto a2008. Este comportamiento
se debe básicamente al aumento observado en las
captaciones de US$264.8 millones, equivalente a
un 9.6%. La participación de los pasivos en moneda
extranjera en los pasivos totales de la banca fue de
25.3 por ciento.
de la cartera de préstamos, con relación al reflejado
por las captaciones del público durante el período
analizado.
Otro indicador a destacar, es el margen financiero
bruto, que resulta de la diferencia entre los ingresos
y gastos financieros como porcentaje de los activos
productivos promedio, el cual alcanzó a diciembre
2009 un 12.0% , superior en 0.5 punto porcentual
al registrado a igual mes del año 2008, que fue de
11.5 por ciento.
8.5 Liquidez del Sistema Financiero
El sistema financiero presentó a diciembre 2009
un excedente en la posición de encaje legal de
RD$2,748.5 millones, originado básicamente por
los depósitos para cobertura en Banco Central,
ascendentes a RD$70,884.2 millones, los cuales
superaron los niveles de encaje legal requeridos
de RD$68,111.0 millones, conforme a las
disposiciones vigentes.
Al 31 de diciembre de 2009, las entidades de
intermediación financiera presentaron, en conjunto,
un coeficiente de liquidez total de 32.0%. La banca
múltiple a su vez presenta un coeficiente de 32.3%,
las asociaciones 32.9%, los bancos de ahorro y
crédito 20.8% y las corporaciones de crédito con
15.5%.
Por otra parte, los activos brutos en moneda
extranjera de los bancos múltiples, expresados en
dólares, aumentaron en 4.8% a diciembre de 2009
con relación al mismo mes de 2008, al alcanzar un
monto de US$3,770.4 millones. Este crecimiento
fue menor al registrado durante el año 2008, de 6.4
por ciento.
Del monto total de la posición de encaje legal
presentado por el sistema, la banca múltiple
registró un excedente de RD$2,134.0 millones, las
asociaciones de ahorros y préstamos RD$178.6
millones, la banca de ahorro y crédito RD$424.6
millones, y las corporaciones y financieras tuvieron
un excedente de RD$11.3 millones.
Los activos en moneda extranjera tuvieron una
participación de 23.7% dentro de los activos totales
de la banca al 31 de diciembre de 2009, inferior en
1.1 puntos porcentuales a la alcanzada en el mismo
mes de 2008.
54
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
en RD$4,912.0 millones, un 33.6%, al alcanzar
RD$19,547.0 millones a diciembre de 2009.
Asimismo, el efectivo en caja aumentó RD$2,687.3
millones, un 24.6% respecto al período anterior;
por su lado posición de encaje legal muestra un
aumento de RD$1,269.5 millones, un 146.8% en
igual período.
Como resultado de las medidas de flexibilización
monetaria, además de los depósitos en Banco
Central, se contempla para fines de cobertura
del coeficiente de encaje legal, los préstamos
destinados a los sectores productivos y bonos
emitidos por el gobierno dominicano, por lo que
la tasa efectiva del citado coeficiente de encaje
legal para los bancos múltiples alcanzó al 31 de
diciembre de 2009 un nivel de 14.6 por ciento.
La liquidez de la banca múltiple está conformada
por los depósitos requeridos de encaje en Banco
Central, el efectivo en caja y bóveda y las
inversiones en títulos-valores, tanto en instituciones
del país como del exterior.
Del monto total de RD$21,791.4 millones
previstos a liberar con estas medidas a las
entidades de intermediación financiera, al 31 de
diciembre de 2009, se había ejecutado un monto
de RD$16,123.6 millones, equivalente a un
74.0%. De éstos RD$6,659.1 millones fueron
canalizados a los sectores productivos, a Bonos
del Gobierno RD$2,913.5 millones, a préstamos
hipotecarios para la vivienda familiar RD$6,491.2
millones, los cuales incluyen préstamos interinos
a los constructores de las mismas y los restantes
RD$59.8 millones a préstamos de consumo
personales.
Al 31 de diciembre de 2009, los bancos múltiples
registraron exceso de liquidez por RD$57,689.0
millones de los cuales un 38.8% corresponden
a inversiones en certificados en Banco Central,
seguido de los Depósitos Remunerados con un
33.9%, y del efectivo en caja con un 23.6%. El
restante 3.7% corresponde al excedente de la
posición de encaje legal después de cubrir el 17.0%
requerido, como se puede observar en el gráfico
siguiente:
Los activos en exceso presentaron a diciembre
2009 un aumento de RD$19,117.4 millones, un
49.6%, con respecto a igual mes del año 2008, cuyo
monto fue RD$38,571.6 millones, explicado por el
incremento de las inversiones en Banco Central
en RD$10,248.6 millones, un 84.4 por ciento. De
igual modo, los depósitos remunerados crecieron
Por otro lado, el pasivo sujeto a encaje en moneda
nacional de la banca múltiple, presentó un
incremento de RD$47,963.7 millones, un 16.4%,
al alcanzar RD$340,043.2 millones a diciembre de
2009. Del total de pasivo sujeto a encaje a esa fecha,
55
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
un 34.6% fue colocado en certificados financieros,
que aumentaron en RD$16,799.8 millones respecto
a diciembre 2008. Asimismo, un 37.6% se captó
a través de depósitos de ahorro y a plazo, con un
incremento de RD$15,673.6 millones, es decir
14.0% al registrar RD$127,920.5 millones en el
citado período.
Por otra parte, las captaciones en moneda extranjera
de los referidos bancos, presentaron un aumento
de US$291.5 millones, un 10.3%, al pasar de
US$2,841.4 millones en 2008 a US$3,132.9
millones en 2009.
Las reservas para encaje legal en Banco Central, al
31 de diciembre de 2009 ascendieron a US$691.9
millones superior en US$96.1 millones respecto al
monto registrado a igual mes de 2008.
La posición de encaje legal en moneda extranjera
de la banca múltiple, a la fecha analizada, registra
un aumento de US$37.9 millones, un 139.1%, al
pasar de US$27.3 a US$65.3 millones, durante el
período diciembre 2009-2008.
El total de depósitos para cobertura de encaje
legal de la banca múltiple, al 31 de diciembre de
2009, presenta un aumento de RD$715.6 millones,
al alcanzar RD$59,941.4 millones. A raíz de las
medidas implementadas por la Junta Monetaria la
cobertura de encaje legal está conformada por los
depósitos en Banco Central, cartera de crédito a
los sectores productivos y por los bonos emitidos
por el Gobierno Dominicano, para estos fines.
Adicionalmente a las reservas en Banco Central,
al 31 de diciembre de 2009, dichas entidades
disponían de otras reservas en moneda extranjera,
compuestas por efectivo en caja por US$99.5
millones, título valores instituciones del exterior
por RD$179.4 millones y depósitos en bancos del
exterior por RD$675.1 millones, registrando un
balance de US$1,645.9 millones a la citada fecha.
Al 31 de diciembre de 2009, la banca múltiple
presentó un coeficiente de encaje de 17.6% y de
liquidez total de 32.3%, superior en 0.6 y 15.3
puntos porcentuales en relación al requerido,
respectivamente.
56
CUADROS ANEXOS
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
59
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
Anexo No.2
Banco Central de la República Dominicana
Departamento de Cuentas Nacionales y Estadísticas Económicas
Producto Interno Bruto (PIB)
2005-2009
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73
APENDICE 1
REVISION PROGRAMA MONETARIO
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
SEGUIMIENTO TRIMESTRAL DEL
PROGRAMA MONETARIO DEL BANCO
CENTRAL 2009
no alcanzó los niveles registrados el año previo,
al finalizar el año promedió US$61.50 el barril,
superando las estimaciones iniciales.
En cumplimiento de las disposiciones contenidas
en la Ley Monetaria y Financiera 183-02 y
el Reglamento del Programa Monetario del
Banco Central, las autoridades hacen de público
conocimiento una breve evaluación de la ejecución
del Programa Monetario de la institución para el
cuarto trimestre del año 2009.
Medidas de Política
A lo largo de 2009, a nivel interno la política
monetaria adoptó un corte expansivo, con el
objetivo de reforzar el crecimiento económico, en
un entorno de bajas presiones inflacionarias. Estas
bajas presiones sentaron las bases para la adopción
de medidas profundas que incluyeron la utilización
de varios instrumentos de política, como se detalla
a continuación,
La política monetaria tiene, como objetivo
principal, la estabilidad de precios. En este sentido,
el Programa Monetario de cada año se diseña de
forma tal que se logre cumplir con el objetivo de
alcanzar una inflación baja y estable, siguiendo
un esquema de metas monetarias, con la base
monetaria restringida como meta intermedia.
Adicionalmente, el Programa incluye proyecciones
para otras variables relevantes.
Tasas de Interés
–
Reducción de las tasas de interés
overnight y lombarda en 5.5 y 6.5 puntos
porcentuales, respectivamente. Al finalizar
septiembre, las mismas se ubicaban en
4.0% y 9.5%, respectivamente.
–
Se redujeron las tasas de interés de
los títulos a plazo fijo sin redención
anticipada colocados por ventanilla entre
3 y 8 puntos porcentuales para todos los
plazos, hasta su cierre temporal a partir
del mes de septiembre.
Entorno Internacional
El año 2009, cerró con amplias perspectivas de
recuperación, tras un largo período de crisis.
Las grandes economías empezaron a mostrar
crecimiento positivo, en respuesta a los planes de
estímulo fiscal y monetario implementados desde
inicios de la crisis. En cuanto a las economías
emergentes, el desempeño económico fue más
vigoroso que en las economías desarrolladas y han
sido aquéllas las que han liderado el repunte a nivel
internacional.
Encaje Legal
A principio de 2009, se estimaba que la economía
mundial crecería cerca de 2.2%, mientras que
Estados Unidos se contraería ligeramente en 0.7%,
a la vez que que el precio promedio del petróleo
se estimaba en US$54.25 por barril. Sin embargo,
a causa de las debilidades derivadas de los
problemas en el sistema financiero, la economía
mundial se contrajo 0.8%, movida por las caídas
en las economías desarrolladas y compensada por
el mejor desempeño de las economías emergentes,
como se mencionó antes. En el caso de Estados
Unidos, al cierre de 2009, el PIB cayó en 2.5%,
lo que supuso el peor desempeño en los últimos
años. Por otra parte, el barril de petróleo, si bien
77
–
Se liberaron del encaje legal en moneda
nacional hasta RD$7,500 MM al mercado
financiero, con el fin de otorgar préstamos
y recuperaciones destinados a los sectores
productivos.
–
Liberación de recursos del encaje legal
en moneda nacional hasta RD$3,000 MM
a las entidades financieras, para adquirir
títulos con cargo a las emisiones de los
Bonos del Gobierno.
–
Adicionalmente, en el mes de mayo se
dispuso la liberalización de RD$9,196.5
MM al mercado financiero, con el fin de
otorgar préstamos y recuperaciones para
préstamos hipotecarios y las PYMES.
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
–
Inflación
En el mes de diciembre se dispuso
nuevamente una reducción del coeficiente
de encaje legal en 0.5% de los pasivos,
tanto para los bancos múltiples como para
las asociaciones de ahorros y préstamos
y demás entidades financieras, con el
objetivo de que los recursos liberados
por este concepto fueran canalizados
a préstamos para el consumo. Por este
concepto se liberaron recursos a la
economía por un monto de RD$2,094.15
millones, los cuales serían colocados
hasta marzo 2010.
Al finalizar 2009, la inflación cerró en 5.76%,
ligeramente por debajo del límite inferior del rango
estimado inicialmente en el Programa Monetario
del año. A lo largo de todo el año la inflación
anualizada estuvo por debajo de las proyecciones
contenidas en el Programa, e incluso llegó a ubicarse
en terreno negativo durante algunos meses.
Subasta de Letras
–
Se liberó un total de RD$19,773.5
millones desde diciembre de 2008 hasta
la última subasta el 29 de diciembre de
2009. Como resultado de las medidas de
política, en este período la tasa de interés
promedio ponderado de las Letras se
redujo en 8.81 puntos porcentuales, al
pasar de 13.59% en la última subasta de
2008 a 4.78% en la subasta celebrada en
diciembre de 2009.
El comportamiento de la inflación estuvo
explicado por factores externos e internos. Entre
los factores internos se destaca los bajos precios
del grupo Alimentos explicado principalmente,
por el dinamismo exhibido a lo largo del año en
la producción agropecuaria lo que se tradujo en
menores precios domésticos por la abundancia de
bienes alimenticios entre otros rubros.
Normas Prudenciales
–
Se aprobó la modificación de los
Reglamentos de Evaluación de Activos
(REA) y de Adecuación Patrimonial con
el fin de contribuir a la reactivación del
crédito.
Base Monetaria Restringida
La base monetaria restringida, al finalizar el 2009,
se ubicó en RD$138,005.4 millones, quedando
por debajo de la meta establecida en el Programa
Monetario para el cierre del año.
Ejecución del Programa
El Programa Monetario aprobado para 2009
contemplaba unas proyecciones de crecimiento
del PIB de 3.0%, y una inflación de 6.0 por ciento.
Para cierre de año, la economía creció en 3.5% en
términos reales, mientras que la inflación alcanzó
5.76%, con lo que en ambos casos se obtuvo
resultados mejores que las proyecciones iniciales,
como consecuencia de las políticas implementadas
durante el período.
A fin de año continuó reflejándose en el nivel
de la base monetaria el efecto de las medidas de
liberación de encaje, las cuales ocasionaron una
disminución de los depósitos a la vista de las
instituciones financieras en el Banco Central, que a
su vez redujo la base monetaria incluso por debajo
del rango de tolerancia del 2 por ciento.
78
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
Déficit Cuasi - Fiscal
Adicionalmente, el déficit cuasi-fiscal, cerró 2009
en 1.3% del PIB, por encima de la proyección inicial
que lo situaba en 1.2% del PIB. Este resultado
obedeció a menores ingresos por concepto de
intereses sobre las reservas internacionales como
reflejo de las bajas tasas de interés prevalecientes
en mercados internacionales como consecuencia
de la crisis, entre otros factores.
No obstante esto, si se ajustara la meta del Programa
para considerar los recursos liberados por las
medidas de reducción de encaje legal, entonces la
base monetaria habría quedado cercana al rango de
tolerancia ajustado.
Reservas Internacionales Netas Líquidas
Las reservas internacionales líquidas, por otra
parte, cerraron el 2009 en US$1,820.2 millones,
con lo que supera la meta establecida en el
Programa por US$194.4 millones por encima de
la meta establecida en el Programa Monetario para
el cuarto trimestre.El nivel de las RIN a diciembre
estuvo influenciado por mayores desembolsos
recibidos del BID y el Banco Mundial bajo el
marco del acuerdo con el FMI y un incremento
inususal en la oferta de divisas al final del 2009.
Crédito al Sector Privado1
En el año 2009 el crédito al sector privado en
moneda nacional de la banca múltiple creció un
9.7%, en respuesta a una flexibilización importante
de la política monetaria que permitió una caída
en las tasas de interés del mercado. El Programa
Monetario del año contemplaba una expansión de
11.1% en esta variable.
1
Esta sección se analiza utilizando como referencia los Indicadores
Monetarios Tradicionales, ya que el Programa Monetario de 2009 se
elaboró con estos indicadores como base. Por ello, es posible que los
resultados presentados difieran del análisis habitual basado en los Indicadores Armonizados.
79
APENDICE 2
FLUJO TURISTICO, GASTO, ESTADIA
PROMEDIO Y ENCUESTA DE OPINION,
ACTITUD Y MOTIVACION
A EXTRANJEROS NO RESIDENTES
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
I. FLUJO TURISTICO, GASTO Y ESTADIA
PROMEDIO.
La llegada acumulada de pasajeros no residentes
en el año 2009 fue de 3,992,303, para un saldo
neto positivo de 12,631 visitantes adicionales,
equivalente a 0.32%. Los dominicanos no
residentes, a pesar de la crisis externa, fueron los
responsables de este crecimiento al registrar un
variación de 8.41%, por el ingreso al país de 44,745
pasajeros adicionales, compensando la reducción
en la llegada de los extranjeros no residentes.
A. Llegada de Pasajeros Vía Aérea.
Durante el mes de diciembre de 2009, la llegada
pasajeros no residentes al país, experimentó un
crecimiento de 8.87%, lo que en términos absolutos
significó un incremento de 33,269 visitantes
adicionales, superando la disminución de 25,573
visitantes, en igual mes del año 2008, de los cuales
20,285 visitantes adicionales corresponden al
segmento de los extranjeros no residentes y 12,984
a los dominicanos no residentes.
En términos generales, el volumen total de
llegadas durante enero-diciembre de 2009,
incluyendo los residentes, concluyó con un saldo
positivo, al recibir el país por las diferentes
terminales aeroportuarias 4,414,756 pasajeros, lo
que representa un 0.36% para un incremento de
16,013 pasajeros adicionales, cifra que revierte la
disminución de -29,262 personas que ingresaron
en el año 2008.
Este resultado representa un importante logro
para nuestra economía, pues a pesar de la crisis
económica mundial sitúa a la República Dominicana
entre los países de mayor crecimiento en la Región
del Caribe, no obstante la Organización Mundial de
Turismo (OMT) estimar una caída de 5% en el flujo
turístico para esta Región. Este comportamiento
fue posible debido a que en el transcurso del año
2009, la llegada mensual de visitantes no residentes
al país registró tasas de crecimiento positivas en
los últimos cinco meses del segundo semestre,
destacándose los meses de octubre y diciembre
como los de mayor incremento, al alcanzar tasas
de 9.43% y 8.87% respectivamente.
B. Comportamiento Trimestral.
Al evaluar el comportamiento trimestral de la
llegada de visitantes no residentes al país, se
observa que la tendencia negativa del turismo
nacional e internacional presentada durante la
segunda mitad de 2008 se intensificó en el primer
trimestre de 2009. En este sentido, la llegada de
los no residentes al país en el primer trimestre del
2009, reportó una reducción de -5.25%, no obstante
estar en temporada alta.
83
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
A partir del segundo trimestre del año, se verificó
una mejoría en la llegada de los no residentes al
reportarse una variación de tan solo -0.50%, por
el desplazamiento de los turistas, principalmente
de México, afectado en ese entonces por la gripe
A (H1N1).
El tercer trimestre, julio-septiembre del 2009, la
llegada de extranjeros y dominicanos no residentes
continuó aumentando mostrando tasas positivas
de 1.46%, como resultado de las arduas campañas
de promoción en los mercados emisores, así como
reanudaciones de vuelos hacia el país, y el aumento
en la oferta de asientos disponibles, tanto en vuelos
regulares como charters.
Al evaluar el flujo por país de procedencia durante
el año 2009 se aprecia que Estados Unidos aportó
el 33.69% del total de turistas, equivalente a
1,150,87, lo que permite ser el principal mercado
emisor de turistas. Cánada, segundo país en
importancia con presencia de turistas en el país,
presentó una participación de 19.03% para un total
de 650,111 visitantes.
Para el último trimestre del año 2009, el desempeño
de la actividad turística muestra un importante
logro al continuar presentando saldos positivos
en la llegada de turistas con un 8.13%, siendo
este el mayor crecimiento presentado desde el
último trimestre del año 2006, como resultado del
apoyo del sector turístico público y privado, con
la intensificación de la promoción en los mercados
emisores, acciones en las que han sido enfocadas
cadenas hoteleras, tour operadores, agentes de
viajes y aerolíneas. Además de las ofertas de
paquetes turísticos con significativas reducciones
de precios para atraer a los turistas a los complejos
hoteleros del país.
En relación al mercado europeo, los países emisores
de mayor aporte de turistas al país continuaron
presentando disminuciones en el número de
visitantes, dado el continuo impacto negativo de la
crisis económica global, entre los que se destacan
Francia (-32,370), Inglaterra (-30,192) Alemania (28,407), Italia (-11,608) España (-8,363) y Holanda
(-8,355).
C. Llegada de Turistas Extranjeros por
Residencia.
En tanto que países emergentes como Portugal
(10,552), Rusia (10,018) y Finlandia (1,677)
incrementaron sus llegadas, contrarrestando
parcialmente el saldo negativo de este continente.
De acuerdo a la distribución porcentual de la
llegada de turistas, según su lugar de residencia,
durante el año 2009, se observa que América del
Norte continuó siendo el más importante destino
emisor con un total de 1,819,294 pasajeros,
representando el 53.26%, del total de visitantes.
El mercado europeo fue el segundo en importancia
con 35.23%, en tanto que América del Sur, América
Central y El Caribe, Asia y el Resto del Mundo,
presentaron en conjunto el 11.51%. Asimismo,
es importante destacar que en términos absolutos
América del Norte (47,968) y América del Sur
(19,959) fueron los que mostraron incrementos
positivos en la llegada de turistas al país.
Asimismo, aportaron incrementos positivos en la
llegada de visitantes al país durante el año 2009 en
relación al 2008, Puerto Rico (10,018) y Panamá
(2,313). De América del Sur, Argentina (7,654),
Brasil (6,057), Perú (3,776) y Uruguay (1,298),
se destacaron con saldos positivos, resultado del
aumento de vuelos hacía el país y accesibles ofertas
de paquetes de viajes.
84
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
D. Llegada de Extranjeros no Residentes por
Aeropuertos.
Conforme a la distribución por rango de edad,
la mayor participación (59.50%) de los turistas
que nos visitaron durante el pasado año, estuvo
comprendida entre las edades de 21 y 49 años.
Durante el año 2009, el Aeropuerto Internacional
de Punta Cana se mantuvo como la principal
terminal aeroportuaria del país, al transitar por sus
instalaciones el 55.75% de los turistas, siguiendo
en orden de importancia por Las Américas con
20.84%, Puerto Plata con un 14.10%, La Romana
3.98% y los aeropuertos del Cibao, La Isabela y
El Catey en Samaná, que en conjunto recibieron el
5.33% de los extranjeros no residentes.
F. Gasto Turístico.
Los turistas extranjeros que arribaron al país
durante el año 2009, presentaron una disminución
en su gasto diario de -3.02%, al pasar de US$110.35
a US$107.02, con un promedio de 9.19 noches por
viaje, con relación al año 2008.
Los dominicanos no residentes mostraron un gasto
de US$746.73 en promedio, lo que representó un
incremento de 1.30% con relación al año anterior y
una estadía de 17.77 noches, mientras que el gasto
de los dominicanos residentes que viajaron fuera
del país, aumentó 6.22%, al ubicarse su gasto por
viaje en US$802.97 y 13.40 noches su pernoctación
promedio.
Las terminales aéreas que presentaron mayores
crecimientos en términos absolutos en comparación
con el año anterior, en el recibo de turistas, fueron
Punta Cana con 59,512 y Las Américas con 25,842,
mientras que los demás aeropuertos presentaron
reducciones en el flujo de visitantes.
II. ANALISIS DE LOS RESULTADOS DE
LA ENCUESTA DE OPINIÓN, ACTITUD
Y MOTIVACIÓN A EXTRANJEROS NO
RESIDENTES
E. Perfil de los Extranjeros no Residentes.
Los resultados de la Encuesta de Opinión, Actitud y
Motivación aplicada a los extranjeros no residentes
que salieron por los aeropuertos internacionales
del país durante el año 2009, muestran que los
principales medios de comunicación por los
cuales los turistas se enteraron sobre la República
Dominicana como destino turístico, fueron a través
de las visitas previas (26.9%), las agencias de
viajes (26.5%), los amigos/relacionados (22.4%) e
internet con 16.4 por ciento.
De acuerdo al perfil y características de los turistas
que visitaron el país, durante el año 2009, se
observa que el 89.11% se hospedaron en hoteles,
siendo para el 92.86% la recreación el motivo
principal de su viaje. Según el género de los
visitantes extranjeros, el 51.52% corresponde al
sexo masculino y el 48.48% al femenino.
85
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
como “buenos/aceptables” fueron las instalaciones
y servicios de aeropuertos con 56.2% y 52.4%,
los servicios de transporte local con 44.5%, las
instalaciones deportivas con 42.0% y el estado de
los vehículos de transporte con 41.5 por ciento.
En relación a los motivos por los cuales los
extranjeros no residentes seleccionaron el país
para disfrutar de sus vacaciones, se observa que
el motivo principal fue la calidad en las playas
(34.1%), seguido por el clima caribeño (15.4%) y
por visitas anteriores un 13.3 por ciento.
Por otro lado, al evaluar el nivel de los precios
de los servicios recibidos en el país, muestra que
el 66.1% de los turistas consideraron éstos como
aceptables, el 18.0% bajos/muy bajos, mientras
que sólo el 14.9% los catalogó como altos/muy
altos, lo que demuestra que los precios ofrecidos
gozan de una buena aceptación entre los diferentes
visitantes independientemente de su procedencia.
Al analizar en términos generales la calidad de
los servicios recibidos durante la estadía de los
turistas, se observa que el 54.6% los catalogaron
como “excelentes y muy buenos”, mientras que el
36.1% los consideró como “buenos/aceptables”,
y sólo 1.2% arrojó una opinión negativa “malo/
muy malo”. Estos resultados reflejan el continuo
esfuerzo del país en mantener y mejorar los niveles
de calidad en cuanto a infraestructura, entorno y
servicios a los turistas.
Del total de turistas extranjeros entrevistados, el
69.7% respondió que no había visitado ningún otro
país en la región del Caribe. Los resultados de las
diferentes regiones muestran que los residentes en
América del Norte y América Central fueron los
más recurrentes a la zona, señalando haber visitado
algún otro país del Caribe con 35.1% y 30.1%,
respectivamente. Los procedentes de América del
Los servicios calificados por encima del 65% como
“excelentes y muy buenos” fueron la calidad de las
comidas y los servicios de alojamiento, hoteles y
comidas. Por otra lado, las partidas consideradas
86
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
Sur (82.9%) y Europa (74.7%), respondieron no
haber visitado otro país caribeño en los últimos
3 años, lo que sugiere resultados positivos sobre
el posicionamiento de la República Dominicana
frente a destinos competidores.
Acorde con la calificación que en sentido general
los turistas otorgaron a los servicios recibidos
durante su estancia en el país, 87.3% de los turistas
entrevistados declaró que su viaje había llenado
sus expectativas, lo que refleja el compromiso
como destino turístico de nuestro país en ofrecer
un servicio de calidad que garantice la satisfacción
del visitante y lo motive a regresar.
Al cuestionar a los turistas sobre su opinión de
regresar al país como destino turístico, 93 de
cada 100 contestaron positivamente, mientras
que apenas el 1.5% no le interesa visitar el país
nuevamente. Respecto a la opinión de retornar
al mismo lugar visitado, el 46.1% reportó su
disposición de volver.
87
APENDICE 2
CUADROS ANEXOS
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91
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92
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97
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98
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102
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103
APENDICE 3
ENCUESTA NACIONAL DE
OPINION EMPRESARIAL
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
La Encuesta de Opinión Empresarial al
Sector Manufacturero recoge la percepción de
los agentes económicos consultados sobre el
comportamiento de las principales variables
que afectan a la actividad industrial. Dado su
carácter cualitativo, ésta herramienta permite
conocer los cambios de tendencia de corto plazo
de variables inherentes al sector y, a la vez, sirve
de complemento a las estadísticas que elabora el
Banco Central de la República Dominicana, por
lo que aporta elementos de juicio para la toma
de decisiones de política económica.
APENDICE 3
ENCUESTA DE OPINION EMPRESARIAL
FICHA TECNICA
UNIVERSO
Sector
Manufacturero,
excluyendo las empresas
estatales, las productoras de
azúcar, las correspondientes
a la refinación de petróleo y
las zonas francas.
MUESTRA
280 Empresas (68% en
D.N. y 32% en el resto del
país.)
ESTRATIFICACIÓN
Todo el país por rama
de actividad económica,
catalogadas de acuerdo a
la Clasificación Industrial
Internacional Uniforme
(CIIU), 3ra revisión.
SELECCIÓN DE
MUESTRA
40% selección obligatoria
por su alta representación
en la rama de actividad y el
60% selección aleatoria.
ENTREVISTA
Personal, a nivel gerencial.
TRABAJO DE CAMPO
Del 11 al 15 de Enero de
2010.
EFECTIVIDAD
60.0%, 168 empresas
respondieron el
cuestionario
Este sondeo busca evaluar, a través de las
opiniones de los empresarios y ejecutivos
encuestados, el desempeño económico de las
empresas manufactureras en el trimestre
octubre-diciembre 2009, así como las
expectativas del sector para el trimestre eneromarzo 2010.
El análisis de la encuesta toma en consideración
los resultados del saldo de opinión para cada
variable estudiada, calculado como la diferencia
entre los porcentajes de respuestas positivas
y negativas en cada pregunta consultada.
Adicionalmente, se calculan el Índice de
Confianza Industrial (ICIN) y el Índice de Clima
Empresarial (ICE.) Estos indicadores permiten
captar desviaciones de la actividad industrial
respecto a su tendencia reciente.
Descripción de las Ramas de Actividad
a) Elaboración de Productos de Molinería (1531).
b) Elaboración de otros Productos Alimenticios (1549).
c) Elaboración de Bebidas y Productos de Tabaco
(1551 - 1600).
d) Fabricación de Productos Textiles, Prendas de Vestir,
Adobo y Teñido de Pieles (17 – 18).
e) Fabricación de Artículos de Cuero y Calzado (19).
f) Fabricación de Sustancias y Productos Químicos (24).
g) Fabricación de Productos de Caucho y Plástico (25).
h) Fabricación de otros Productos Minerales, Metálicos,
No Metálicos, Maquinarias y Equipos (26 – 29).
i) Fabricación de Metales comunes (27).
j) Otras Industrias Manufactureras (3699).
107
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
Para el período octubre-diciembre 2009 los
resultados arrojados por la Encuesta de Opinión
Empresarial al Sector Manufacturero muestran
un panorama de mejora en el nivel de actividad
del sector consistente con el aumento 8.5%
registrado en el valor agregado de esta actividad,
permitiendo que durante enero-diciembre se
reportara un incremento de 1.0%, de acuerdo al
informe Resultados Preliminares de la Economía
Dominicana Enero-Diciembre 2009. En tal
sentido, el cuarto trimestre de este año refleja
una considerable mejoría en la mayoría de los
indicadores aquí plasmados respecto a lo observado
en el tercer trimestre. Adicionalmente, las empresas
del sector mantienen expectativas favorables para
el trimestre enero-marzo 2010.
de metales comunes y las de fabricación de otros
productos minerales no metálicos, fueron las que
tuvieron un desempeño desfavorable con relación
a igual trimestre del año anterior.
Al preguntar a las empresas sobre su nivel
de producción en octubre-diciembre 2009 en
comparación con el trimestre julio-septiembre
2009, el saldo de opinión resultante fue de 8.3
puntos porcentuales indicando una sustancial
mejoría. En ese orden, 33.9% de las empresas
afirmó que su producción aumentó, mientras que
40.5% declaró que su producción se mantuvo
igual y otro 25.6% respondió que disminuyó su
producción.
Dentro de los principales factores que incidieron
positivamente la actividad productiva, según
la opinión de los consultados, cabe destacar
el aumento de la demanda de su producto
principal, la estabilidad de la tasa de cambio y
la disminución de la tasa de interés.
Por otro lado, de acuerdo a las respuestas obtenidas
por la encuesta, dentro de los factores que
afectaron negativamente la actividad productiva,
cabe mencionar el aumento de los precios de la
materia prima, los problemas en el suministro de
energía eléctrica, y el aumento de los precios de
los combustibles.
I.
La actividad que tuvo el mejor desempeño con
relación al trimestre anterior fue elaboración
de productos de molinería, y las de elaboración
de bebidas y productos de tabaco. Por otro lado,
la fabricación de otros productos minerales no
metálicos y las de fabricación de sustancias y
productos químicos fueron las actividades que
resultaron con un desempeño menos favorable con
respecto al trimestre julio-septiembre 2009.
Producción
El saldo de opinión sobre el nivel de producción
con respecto al trimestre octubre-diciembre 2008
arrojó un balance de –1.8 puntos porcentuales,
resultado superior al –16.7% registrado en igual
trimestre del año anterior. En ese sentido, 31.0%
de las empresas encuestadas afirmaron que su
producción aumentó con respecto a igual trimestre
de 2008, mientras que 36.3% declaró que su
producción se mantuvo igual y 32.7% respondió
que disminuyó su producción.
Dentro de las actividades que tuvieron un favorable
desempeño, cabe destacar las empresas dedicadas
a la elaboración de otros productos alimenticios y
las de elaboración de productos de molinería. Por
otro lado, las empresas dedicadas a la fabricación
108
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
II.
Ventas
productos alimenticios fueron las que tuvieron
un peor desempeño de ventas durante el periodo
considerado.
El balance de respuestas con respecto al volumen
de ventas comparado con igual período del año
anterior, arrojó un saldo de opinión de -5.4 puntos
porcentuales, superior al -17.9% registrado en
igual período del año anterior. En ese sentido,
32.1% de los encuestados afirmó que las ventas
fueron mayores, mientras que 30.4% opinó que
sus ventas fueron similares a las de igual período
del año anterior y 37.5% respondió que las ventas
fueron menores.
En cambio, las actividades de Elaboración de
otros productos minerales no metálico y las de
fabricación de sustancias y productos químicos
fueron las actividades que experimentaron un
desempeño más favorable comparado con el
trimestre anterior.
III.
Las actividades que reportaron mejores ventas
fueron las de fabricación de productos de caucho
y plásticos, las de elaboración de otros productos
alimenticios y las de elaboración de bebidas y
productos de tabaco. Por otro lado, las empresas
dedicadas a la fabricación de otros productos
minerales no metálicos, y otras industrias
manufactureras las que tuvieron un desempeño
menos favorable.
Precios
El balance de opinión respecto al precio medio de
las ventas del producto principal en comparación
con el mismo trimestre del año 2008 arrojó un
saldo de 0.0 puntos porcentuales, inferior a los
20.8 puntos registrados en igual período del año
anterior. De este modo, 25.6% de los encuestados
afirmó que sus precios son más altos, mientras que
el 48.8% respondió que sus precios se mantuvieron
iguales y 25.6% respondió que sus precios son
menores que igual trimestre del año anterior.
En otro orden, cuando se les requirió comparar el
desempeño de sus ventas en octubre-diciembre
2009 respecto al trimestre anterior, el balance
de respuestas arrojó un saldo de 9.5 puntos
porcentuales indicando una mejoría. En este
orden, 36.9% de las empresas respondieron que
sus ventas aumentaron, mientras que 35.7%
afirmaron que su volumen de ventas se mantuvo
igual y el restante 27.4% opinó que sus ventas
disminuyeron.
Dentro de las actividades que percibieron aumentos
de precios en comparación con igual trimestre
del año anterior, cabe destacar las empresas de
elaboración de bebidas y productos de tabaco y las
de fabricación de sustancias y productos químicos.
En cambio, las empresas dedicadas a la fabricación
de productos de caucho y plásticos, fabricación
de productos de molinería y las de fabricación de
otros productos minerales no metálicos reportaron
una disminución en sus precios con relación a
octubre-diciembre 2008.
Las actividades comprendidas por Elaboración de
productos de molinerías, Elaboración de bebidas y
productos de tabaco y las de elaboración de otros
109
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
Por otro lado, cuando se les solicitó comparar
el comportamiento de sus precios de venta en
octubre-diciembre 2009 con el trimestre julioseptiembre 2009, el saldo de opinión resultante fue
de -0.6 puntos porcentuales. Durante el trimestre
de análisis, 14.9% de las empresas encuestadas
reportó mayores precios, mientras que el 69.6%
dijo haber mantenido igual sus precios y 15.5% de
las empresas afirmaron haber disminuido el precio
de su producto principal.
De las actividades en la muestra de esta encuesta,
los grupos que registraron un aumento de personal
ocupado con relación al trimestre anterior están las
de fabricación de productos de caucho y plástico,
Elaboración de productos de molinería y las de
Elaboración de bebidas y productos de tabaco
dentro de las actividades las cuales declararon
que disminuyeron su personal ocupado están las
de fabricación de otros productos minerales no
metálicos, y las de fabricación de productos textiles,
prendas de vestir; adobo y tejidos de pieles.
Las actividades que percibieron aumentos de
precios fueron las empresas de fabricación
de productos de caucho y plásticos y las de
fabricación de productos textiles, prendas de
vestir; adobo y tejidos de pieles. En cambio,
registraron disminución las empresas dedicadas
a la fabricación de otros productos minerales no
metálicos y las de fabricación de sustancias y
productos químicos.
IV.
V.
Situación General de la Empresa
En lo concerniente a la situación general de las
empresas,1 en el trimestre octubre-diciembre 2009,
31.0% de la muestra consideró su situación como
buena, mientras que 59.5% manifestó que su
situación es regular y 9.5% de las empresas afirmó
que su situación es mala. El saldo de opinión
registrado para este trimestre arrojó un valor
positivo de 21.4 puntos porcentuales, superior
al 17.9 puntos porcentuales registrado en igual
periodo del año anterior.
Ocupación
El balance de respuestas de la variable Personal
Ocupado, en comparación con el trimestre anterior,
reportó un saldo de 1.2 puntos porcentuales,
representando un aumento en el empleo por parte
de las empresas manufactureras, en comparación
con el trimestre julio-septiembre 2009. Además, el
saldo de opinión fue más favorable en relación a
octubre-diciembre 2008 cuando registro un saldo
de -20.8% para igual pregunta. En este orden,
un 23.2% de las empresas consultadas afirmó
que aumentó su personal ocupado, mientras que
el 54.8% declaró que lo mantuvo igual y 22.0%
reveló que disminuyó su planilla.
La situación general reportada en el trimestre fue
positiva en la mayoría de las actividades, en donde
casi todas registraron balances de respuestas con
valoraciones favorables. Las empresas dedicadas a
la fabricación de productos de caucho y plásticos
y las de elaboración de bebidas y productos
de tabaco fueron las que presentaron mayores
saldos de opinión positivos, mientras que el grupo
de fabricación de otros productos minerales
no metálicos fue quien obtuvo el balance más
negativo.
1
Se refiere al conjunto de resultados de índole económico,
financiero y laboral que reportaron las empresas en el período.
110
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
Al evaluar la situación general de las empresas
en comparación con el trimestre anterior julioseptiembre 2009, 29.8% de las firmas encuestadas
opinó que la situación económica del producto
principal era buena, mientras un 46.4% consideró
su situación regular y el 23.8% opinó que su
situación era mala. El saldo de opinión fue de 6.0
puntos porcentuales.
El 32.1% de las firmas esperan que la situación
económica de su producto principal será buena,
mientras que 43.5% la espera regular y apenas un
24.4% espera que su situación sea desfavorable
o mala, para un saldo de opinión positivo de 7.7
puntos porcentuales, resultado inferior al obtenido
en igual trimestre del año anterior.
Las empresas que reportaron un menor desempeño
fueron las dedicadas a la fabricación de productos
de caucho y plástico, y las de fabricación de
productos textiles, prendas de vestir, y las de
elaboración de productos de molinería, reportó
una situación general más favorable con relación
al trimestre en cuestión.
5.1
Índice de Clima Empresarial
El Índice de Clima Empresarial refleja el sentimiento
actual y futuro del sector manufacturero, en torno
a su situación económica. Para el cuarto trimestre
de 2009, este indicador arrojó un valor de 14.6
puntos, superior al 13.3 del año 2008, pero inferior
a los 20.1 del trimestre anterior.
En otro orden, en cuanto a las expectativas
de producción, el 31.0% de las empresas
manufactureras opinó que su producción aumentará
para el próximo trimestre, correspondiente a eneromarzo 2010, mientras que 45.2% espera que su
producción se mantendrá igual y 23.8% espera que
su producción se reducirá en el siguiente trimestre,
para un balance de respuestas de 7.1 puntos
porcentuales, lo cual representa una mejoría
respecto a las expectativas del trimestre año
anterior.
Este resultado positivo nos indica que el
ambiente en el que se desempeñan las empresas
manufactureras es considerablemente más positivo
que el año anterior.
VI.
Expectativas
Las expectativas de las empresas manufactureras
para el trimestre enero-marzo 2010 presentan
resultados muy favorables, donde se destacan
las buenas perspectivas en torno a la situación
económica, la producción y la confianza industrial.
En cuanto a las expectativas sobre los precios para
el próximo trimestre, los empresarios consultados
esperan, que el precio de su producto principal
aumentará ligeramente para el periodo eneromarzo 2010. Esto refuerza las expectativas de
estabilidad de precios de los agentes económicos
y analistas del sector privado, así como del Banco
Central sobre la evolución de una inflación baja
para este año.
111
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
indicador considera en su cálculo el promedio
simple de los saldos de respuestas de las siguientes
variables: “tendencia futura de la producción”,
“demanda actual con respecto al trimestre anterior”
y “nivel de inventario actual” con signo negativo.
De este modo, 13.7% espera mayores precios,
mientras que 76.2% cree que los precios se
mantendrán iguales y un 10.1% espera que el
precio de su producto principal disminuirá en el
trimestre Enero-Marzo 2010. El saldo de opinión
es de 3.6 puntos porcentuales.
El indicador de confianza del sector
manufacturero registró un saldo de opinión
de 52.5 puntos porcentuales, superior al nivel
registrado con relación al período de julioseptiembre 2009, presentando un nivel moderado
de confianza sobre el entorno relevante para el
desempeño de las actividades del sector industrial
respecto al desempeño de sus negocios en el futuro
inmediato.
Con respecto al personal ocupado, el 8.9% de
las empresas consultadas afirmó que aumentará
su planilla mientras que el 73.8% indicó que
mantendrá igual su nómina y un 17.3% afirmó
que disminuirá la ocupación. De este modo, el
indicador del saldo de opinión arroja valor de -8.3
puntos porcentuales.
Cabe destacar que el 19.6% de las empresas
consultadas afirmó que aumentará su inversión
en bienes de capital en los próximos 6 meses,
mientras que un 75.6% mantendrá su dotación
de capital sin variación. Por otro lado, dentro de
las empresas exportadoras en la muestra, 39.6%
espera que aumentará sus exportaciones para el
próximo trimestre, mientras que 39.6% espera que
se mantendrán sin variación.
6.1
Este resultado está influenciado por las favorables
expectativas
de
producción,
condiciones
económicas internas y la mejoría del acceso al
crédito por parte de las empresas del sector, lo
cual muestra que las empresas manufactureras
perciben un entorno favorable en algunos
renglones para el desempeño adecuado de sus
actividades.
Índice de Confianza Industrial2
El Índice de Confianza Industrial evalúa la visión
del empresariado manufacturero respecto a los
niveles de actividad futura de sus empresas. Este
2
Resultante de la fórmula: ICIN=((PP3+NAP-NAI)/3+100)/2
donde:
Pe: Producción esperada para el próximo trimestre
Da: Demanda actual con respecto al trimestre anterior
Ia: Inventario actual
112
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
113
APENDICE 4
PRINCIPALES MEDIDAS FISCALES
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
APENDICE No. 4
La amnistía otorgada implica la condonación total
de la deuda de todos los empleadores por concepto
de los aportes y contribuciones pendientes de
pago de los Seguros de Vejez, Discapacidad y
Sobrevivencia, Salud y Riesgos Laborales del
Régimen Contributivo.
PRINCIPALES MEDIDAS FISCALES
Ley 163-09 del 25 de mayo de 2009
Esta Ley extiende el régimen jurídico de los Bonos
emitidos por el Estado dominicano en ejecución
de la operación de crédito público autorizada por
el Congreso Nacional, en virtud de la Ley No.
490-08. Entre los puntos más importantes pueden
mencionarse:
Se establece que a partir de la implementación
de esta ley, los empleadores que violen las
disposiciones relativas a la no inscripción de
los trabajadores en el Sistema Dominicano de
Seguridad Social o incurran en falta de pago de las
cotizaciones a dicho Sistema, serán condenados
al pago de una multa equivalente a doce salarios
mínimos de ley, aplicable a su empresa, por cada
trabajador activo en sus nóminas que haya sido
afectado por la infracción.
Los intereses devengados por dichos Bonos, así
como también el pago del principal, estarán exentos
de toda retención impositiva o cualquier clase de
impuestos, derechos, tasas, recargos, arbitrios,
honorarios o contribución pública, gubernamental
o municipal.
Ley 179-09 del 22 de junio del 2009
Las transacciones económicas realizadas con
dichos bonos estarán exentas de impuestos.
El objetivo de esta ley es permitir a las personas
físicas declarantes del Impuesto sobre la Renta que
puedan deducir de sus ingresos brutos los gastos
realizados en la educación de sus dependientes
directos no asalariados. En el marco de esta ley, se
entienden como gastos educativos las erogaciones
del contribuyente para cubrir la educación básica
media técnica y universitaria propia de sus
dependientes directos no asalariados.
Los bonos podrán ser aceptados como garantía o
fianza por el Estado dominicano, sus organismos
autónomos o los municipios, exceptuando el banco
Central de la República Dominicana.
Estos valores podrán ser utilizados por las
compañías de seguros para la composición de sus
reservas técnicas, de acuerdo con las disposiciones
contenidas en la Ley 146-02, así como por las
Administradoras de Fondos de Pensiones, como
instrumentos de inversión de acuerdo con las
reglamentaciones del Sistema Dominicano de
Seguridad Social.
La deducción por gastos educativos procederá
siempre que la prestación del servicio haya sido
efectivamente facturada por la entidad educativa
con comprobantes fiscales válidos para crédito
fiscal. Para optar por estas deducciones las personas
físicas cuyos ingresos provengan de salarios
deberán inscribirse en el Registro Nacional de
Contribuyentes.
Ley No. 177-09 del 15 de junio del 2009
Por medio de esta ley se otorga amnistía a todos los
empleadores públicos y privados, sean personas
físicas o morales, con atrasos u omisiones en el
pago de las cotizaciones relativas a los aportes del
trabajador y las contribuciones del empleador al
Sistema Dominicano de Seguridad Social (SDSS)
que hayan estado operando durante la vigencia
de la Ley No.87-01, para que puedan corregir su
situación ante la Tesorería de la Seguridad Social.
Cuando un empleador concediere a sus
empleados en adición a sus retribuciones en
dinero compensaciones de gastos educativos
debidamente documentados con comprobantes
fiscales no estarán sujetas al impuesto sustitutivo
sobre retribuciones complementarias, siempre que
las mismas sean otorgadas a empleados con salario
exento del Impuesto sobre la Renta.
117
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
Ley no. 182-09 del 10 de Julio de 2009
de las exportaciones de bienes y servicios, en el
ámbito nacional e internacional y a la atracción de
inversión extranjera directa.
Se modifica el literal d) del Párrafo I, del Artículo
309 del Código Tributario en lo referente a la
retención sobre los pagos realizados por el Estado
y sus dependencias, incluyendo las empresas
estatales y los organismos descentralizados y
autónomos, a personas físicas y jurídicas, por la
adquisición de bienes y servicios en general, no
ejecutados en relación de dependencia, con carácter
de pago a cuenta, que pasan de 5% a 0.5%. Quedan
exentos de esta retención los pagos por servicios
telefónicos de dichas instituciones.
Este fondo será administrado por el Consejo
Directivo del Fondo, el cual estará compuesto
por el Centro de Exportaciones e Inversiones de
la República Dominicana, el Consejo Nacional
de Competitividad, el Centro de Desarrollo y
Competitividad Industrial, la Secretaría de Estado
de Industria y Comercio, el Consejo Nacional de
Zonas Francas de Exportaciones, la Asociación
de Industrias de las República Dominicana y la
Asociación Dominicana de Exportaciones.
Se exime del pago del 2% ad-valorem referente a
inscripción de hipoteca establecido en el artículo 8
de la Ley 173-07 sobre Eficiencia Recaudatorio, la
reinscripción de hipoteca, siempre que se demuestre
la concertación de préstamos hipotecarios nuevos
y que los mismos sean suscritos para saldar la
hipoteca anterior.
El Fondo será financiado, de manera transitoria y
hasta tanto sea modificado el Párrafo del Artículo
20 de la Ley No. 392-07, la suma igual al cuatro
por ciento (4%) del monto total del ITBIS dejado
de percibir por la Direcci6n General de Aduanas
en virtud de la aplicaci6n del Articulo 20 de la Ley
No. 392-07.
Se dispone la exención del Impuesto Selectivo a
los Servicios de Seguros de las empresas del sector
agropecuario, siempre que se refieran a pólizas
para garantizar actividades agropecuarias.
Decreto No. 369-09 del 7 de mayo del 2009
Se crea un Comité Multidisciplinario para la
fiscalización de los combustibles subsidiados o
exentos del pago de los impuestos establecidos
a través de las leyes que gravan el consumo de
hidrocarburos en el país, el cual estará integrado
por el Secretario de Estado de Hacienda, el
Secretario de Estado de Industria y Comercio, el
Director General de Aduanas, el Director General
de Impuestos Internos y el Superintendente de
Electricidad.
Ley No. 328-09del 4 de noviembre del 2009
Debido a los efectos de la crisis económica
internacional, modifica el Presupuesto y Ley de
Gastos Públicos para el año 2009, reconociéndose
la disminución neta de los ingresos de
RD$18,634.8 millones, aprobándose un aumento
de las apropiaciones del Gasto de Gobierno en
RD$1,768.6 millones y un aumento del Déficit
en el Resultado Presupuestario del Gobierno
Central para el 2009 en RD$20,403.4 millones,
equivalentes al 1.2% del PIB.
Este Comité tendrá como función principal
reorganizar y fiscalizar la importación, distribución
y consumo de todas las empresas involucradas
en el sector de los hidrocarburos, incluyendo las
compañías dedicadas a la importación directa de
dichos productos para la generación eléctrica, así
como aquellas sociedades comerciales que destinan
el combustible para su consumo, con el propósito
de dar cumplimiento a los contratos aprobados por
el Congreso Nacional para la construcción de obras
a favor del Estado, y otros sectores favorecidos
con las exenciones del pago de los impuestos
establecidos al consumo de combustibles.
DECRETOS:
Decreto No. 244-09 del 20 de marzo del 2009
Se crea el Fondo para la Promoción de la Oferta
Exportable y Atracción de la Inversión Extranjera
Directa de la República Dominicana. Este fondo
tendrá como objetivo principal la planificación,
diseño, desarrollo y ejecución de programas,
estrategias y prioridades destinadas a la promoción
118
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
Decreto No. 383-09 del 11 de mayo del 2009
del pago del Impuesto Sobre Activos y de la
Retención del Impuesto Sobre la Renta sobre
Pagos realizados por el Estado, hasta el ejercicio
fiscal 2009.
Se crea una comisión para la fiscalizaci6n, control
y entrega de los recursos destinados a las Micros,
Pequeñas y Medianas Empresas (MIPYMES).
Norma 03-09 de la DGII, del 3 de marzo del
2009:
Dicha comisión estará integrada, entre otros
funcionarios, por: el Secretario de Estado de
Industria y Comercio, el Secretario Administrativo
de la Presidencia, el Secretario de Estado de
Hacienda, el Administrador General del Banco
de Reservas, el Director Ejecutivo del Consejo
Nacional de Promoci6n y Apoyo a la Micro,
Pequeña y Mediana Empresa (PROMIPYME).
Se establecen las siguientes disposiciones con
relación a las órdenes, despachos y ventas de
combustibles fósiles y derivados del petróleo:
-
Las órdenes para el despacho de
Combustibles gravados por el Impuesto
Selectivo Ad-valorem, que sean registradas
por las Distribuidoras o consumidores
ante los Importadores, como despachos de
combustible beneficiario de algún tipo de
exención, deberán disponer de una marca
que permita identificar los despachos de
combustible exento desde la solicitud
realizada por el Distribuidor o consumidor.
-
Los importadores de combustibles, no
podrán emitir comprobantes fiscales para
consumidores finales; es decir que todos
los comprobantes que sustentan sus ventas
deberán incluir los datos del comprador.
-
Los distribuidores y consumidores de
combustibles que coloquen órdenes exentas
del Impuesto Selectivo Ad-valorem ante
los Importadores, son solidariamente
responsables respecto a la colocación y/
o solicitud de que se trate, así como de las
ventas que realizaren exentas, encontrándose
dichos despachos, órdenes o ventas, sujetas a
la verificación por parte de la Administración
Tributaria.
Decreto no. 924-09 del 30 de diciembre de 2009
Se delega en la Dirección General de Impuestos
Internos (DGII), en coordinación con la Secretaría
de Estado de Hacienda, la administración de
las recaudaciones correspondientes al impuesto
específico sobre el consumo de combustibles
fósiles y derivados del petróleo, establecido en la
Ley No. 112-00, del 29 de noviembre de 2000.
NORMAS
Norma 01-09 de la DGII, del 26 de enero del
2009:
Establece que para ser otorgada la exención
de pago del Impuesto sobre la Transferencia
Inmobiliaria aplicable a los Bienes Inmuebles
que serán adquiridos por las personas físicas o
jurídicas que desarrollen actividades turísticas y
que cuenten con una resolución de Clasificación
Provisional emitida por el Consejo de Fomento
al Desarrollo Turístico (CONFOTUR), deberán
presentar ante la Dirección General de Impuestos
Internos (DGII), una garantía de pago de una
fianza equivalente al 3% del Impuesto sobre la
Transferencia Inmobiliaria.
Norma 04-09 de la DGII, del 20 de marzo del
2009:
A partir de la entrada en vigencia de esta norma, las
personas físicas que se dedican a la prestación de
servicios profesionales deberán facturar colocando
número de comprobante para consumidores finales
cuando presten servicios a empresas o personas no
registradas en República Dominicana.
Norma 02-09 de la DGII, del 3 de marzo del
2009:
Se prolongan las disposiciones contenidas en la
Norma General 01-08, relativas a las exenciones
del pago de anticipo del Impuesto sobre la Renta,
119
Informe de la Economía Dominicana, Enero-Diciembre 2009
Del mismo modo, se establece que estas personas
estarán obligadas a remitir anualmente dentro de
los 60 días posteriores a su fecha de cierre los
datos con todos los ingresos generados durante
el año fiscal, sustentados con los números de
comprobantes fiscales.
-
Los Negocios de Único Dueño que a la
fecha de la publicación de la presente Norma
General estén registrados en la DGII como
tales, podrán realizar los procedimientos
correspondientes para acogerse a lo
establecido por la Ley de Sociedades,
matriculándose como Empresas Individuales
de Responsabilidad Limitada o cualquier otro
tipo societario que decidan escoger, sin que
ese proceso tenga efecto fiscal alguno.
-
Se entiende que un contribuyente cesa en sus
operaciones de manera temporal, para fines
fiscales, cuando decide suspender toda y cada
una de sus actividades u operaciones, por un
tiempo determinado que nunca podrá ser
menor de un año ni mayor a tres.
Norma 05-09 de la DGII, del 31 de marzo del
2009:
Se establece la normativa que atañe a la
implementación de la ley 479-08, sobre
Sociedades Comerciales y Empresas Individuales
de Responsabilidad Limitada (Ley de sociedades).
Entre las disposiciones de esta norma se destacan
las siguientes:
-
Las Personas Físicas y Jurídicas, Sociedades
Extranjeras,
Empresas
Individuales,
Sociedades Accidentales o en Participación
y las sucesiones indivisas que realicen
operaciones generadoras de obligaciones
o responsabilidades fiscales en el territorio
dominicano, deberán inscribirse en el
Registro Nacional de Contribuyentes (en lo
adelante “RNC”) para poder dar inicio a sus
operaciones comerciales.
-
Las Personas Jurídicas que procedan a
adecuarse y requieran aumentar su capital
social autorizado única y exclusivamente al
establecido en la Ley de Sociedades, gozarán
de un plazo de cuatro (4) meses contados a
partir del 1 de abril del presente año 2009,
para efectuar dicho aumento sin necesidad de
pagar impuesto por aumento de capital social
autorizado.
-
El patrimonio de las Empresas Individuales de
Responsabilidad Limitada es independiente
y separado de la Persona Física titular de
dicha empresa. En ese sentido, la Empresa
Individual tendrá la obligación de cumplir de
manera separada con todas las obligaciones
fiscales atinentes a una persona jurídica,
incluyendo el pago del impuesto sobre los
activos. Este tipo de empresas deberá tener
un RNC independiente al de su titular.
Norma General No. 06-2009 del 1 de julio de
2009
-
120
Esta norma establece que las Personas Físicas,
excepto los negocios de único dueño, que
paguen Impuesto Sobre la Renta directamente
o a través de un Empleador podrán deducir de
sus ingresos brutos los gastos realizados para
cubrir la inscripción y cuotas periódicas de
la educación básica (incluyendo preescolar),
media, técnica y universitaria (grado y
postgrado), de sus dependientes directos no
asalariados (hijos) o propios.
MERCADO DE TRABAJO
CUADROS ANEXOS
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