16603 - Comisión Nacional del Mercado de Valores

IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTWOS
Informe de auditoría independiente, cuentas anuales e
informe de gestión al 31 de diciembre de 2015
1,
pwc
INFORME DE AUDITORÍA INDEPENDIENTE DE CUENTAS ANUALES
Al Consejo de Administración de Intermoney Titulización, Sociedad Gestora de Fondos de
Titulización, SA.:
Informe sobre las cuentas anuales
Hemos auditado las cuentas anuales adjuntas del fondo IM Grupo Banco Popular Empresas 1, Fondo
de Titulización de Activos que comprenden el balance a 31 de diciembre de 2015, la cuenta de pérdidas
y ganancias, el estado de ingresos y gastos reconocidos, el estado de flujos de efectivo y la memoria
correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha.
Responsabilidad de los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo en relación con las
cuentas anuales
Los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo son responsables de formular las cuentas
anuales adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de
los resultados de IM Grupo Banco Popular Empresas 1, Fondo de Titulización de Activos, de
conformidad con el marco normativo de información financiera aplicable al Fondo en España, que se
identifica en la Nota 2 de la memoria adjunta, y del control interno que consideren necesario para
permitir la preparación de cuentas anuales libres de incorrección material, debida a fraude o error.
Responsabilidad del auditor
Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las cuentas anuales adjuntas basada en nuestra
auditoria. Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la
auditoria de cuentas vigente en España. Dicha normativa exige que cumplamos los requerimientos de
ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad
razonable de que las cuentas anuales están libres de incorrecciones materiales.
Una auditoría requiere la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los
importes y la información revelada en las cuentas anuales. Los procedimientos seleccionados
dependen del juicio del auditor, incluida la valoración de Los riesgos de incorrección material en las
cuentas anuales, debida a fraude o error. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en
cuenta el control interno relevante para la formulación por parte de la Sociedad Gestora de las cuentas
anuales del Fondo, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en
función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control
interno del Fondo. Una auditoria también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas
contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la Dirección de
la Sociedad Gestora del Fondo, así como la evaluación de la presentación de las cuentas anuales
tomadas en su conjunto.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y
adecuada para nuestra opinión de auditoria.
PricewaterhouseC’oopers Auditores, S.L., Torre AvC, P° de la Castellana 259 fi, 28046 Madrid, España
Tel.: +34 915 684 400/ +34 902 021 111, Fax: +34 915 685 400, www.pwc.es
R. M, Madrid. hoja 67.250-1, folio 75, tomo 9207, libro 6054. sección 3
lnscnta en el R.O.A O con el número 50242. dF: 6.79 031290
pwc
Opinión
En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la
imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del fondo IM Grupo Banco Popular Empresas
Fondo de Titulización de Activos a 31 de diciembre de 2015, así como de sus resultados y flujos de
efectivo correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha, de conformidad con el marco
normativo de información financiera que resulta de aplicación y, en particular, con los principios y
criterios contables contenidos en el mismo.
1,
Párrafo de énfasis
Llamamos la atención sobre la Nota 3 de las cuentas anuales, que indica que los Administradores de la
Sociedad Gestora del Fondo han iniciado los trámites para la liquidación anticipada del Fondo durante
el ejercicio 2016. No obstante, si las cuentas anuales del ejercicio 2015 hubieran sido formuladas bajo
el principio de empresa en funcionamiento, no hubiesen surgido diferencias significativas respecto a
los criterios adoptados en las cuentas anuales adjuntas que se describen en la Nota 2. Esta cuestión no
modifica nuestra opinión.
Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios
El informe de gestión adjunto del ejercicio 2015 contiene las explicaciones que los Administradores de
la Sociedad Gestora consideran oportunas sobre la situación del fondo IM Grupo Banco Popular
Empresas i, Fondo de Titulización de Activos, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no
forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que
contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2015.
Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance
mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a
partir de los registros contables del Fondo.
Pdcewater ousecoopers Auditores, S.L.
Auditores
Javier Pato Blázquez
14
de abril de
2016
3EC0OPcss
2016
SEUO CORPCATIyo
de
1
96DO EUR
dad de
rn &p
‘%OfrwRos
CUSE
0M5489410
TRES CLNITMOS
DE EURO
ga
PM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACtIVOS
ÍNDICE:
A.
CUENTAS ANUALES
1: ESTADOS FINANCIEROS
Balances de Situación a 31 de diciembre de 2015 y a 31 de diciembre de 2014
Cuentas de Pérdidas y Ganancias correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de
diciembre de 2015 y el 31 de diciembre de 2014
Estados de Flujos de Efectivo correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de
2015 y el 31 de diciembre de 2014
Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de
diciembre de 2015 y el 31 de diciembre de 2014
2: BASES y PRINCIPIOS CONTABLES
-
-
-
-
(1)
(2)
(3)
(4)
Naturaleza y actividades principales
Bases de presentación
Principios contables y normas de valoración
Errores y cambios en las estimaciones contables
3: INFORMACIÓN FINANCIERA
-
-
-
-
-
-
-
-
(5) Riesgos asociados a instrumentos financieros
(6) Activos financieros
(7) Deudores y otras cuentas a cobrar
(8) Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
(9) Pasivos financieros
(10) Ajustes por periodificación de pasivo y repercusión de pérdidas
(11) Liquidaciones intermedias
(12) Contrato de permuta financiera
4: OTRA INFORMACIÓN
-
-
-
-
(13)
(14)
(15)
(16)
Situación fiscal
Otra información
Información sobre medio ambiente
Hechos posteriores
5: ANEXOS:
Estados S05.1, 505.2, 505.3, 505.4 y 506
B.
INFORME DE GESTIÓN Y ESTADOS 505.5
Informe de gestión
Anexos: Estados 505.5
0M5489411
pTtd
TRIS CÉNTIMOS
EURO
CLASE 8Y
L.L WL fC]
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Balances de Situación a 31 de diciembre de
2015
ya 31 de diciembre de 2014
A: CUENTAS ANUALES
1: ESTADOS FINANCIEROS
Miles de euros
Nota
ACTIVo
A) ACTIVO NO CORRIENTE
1. ActIvos financieros a largo plazo
1. Valores representativos de deuda
2. Derechos de crédito
Préstamos a empresas
Activos dudosas
Correcciones de valor por deterioro de activos (-)
3. Derivados
II. Activos por Impuesto diferido
III. Otros activos no corrientes
B) ACTIVO CORRIENTE
IV. Activos no corrientes mantenidos para la venta
V. Activos financieros a cono plazo
1. Deudores y otras cuentas a cobrar
2. Valores representativos de deuda
3. Derechos de crédito
Préstamos a empresas
Otros
Activos dudosos
Correcciones de valor por deterioro de activos (-)
Intereses y gastos devengados no vencidos
Intereses vencidos e impagados
4. Derivados
5. Otras activos financieros
VI. Ajustes por perlodificaciones
Otros
VII. Efectivo y otros activos liquidos equivalentes
1. Tesorería
2. Otras activos líquidos equivalentes
2015
2014
-
145.491
145.491
-
145.491
130.814
15.504
(827)
185.058
100.974
127.940
106
47.787
111
127.834
99.655
47.676
32.838
33.721
(7.016)
1.425
49
19.402
(5.330)
1.577
189
57.118
57.118
53.187
53.187
185.058
246.465
6
-
7
6
8
TOTAL ACTIVO
La memoria adjunta forma parte integrante de las Cuentas Anuales de 2015.
a
1RES CÉNTIMOS
Dt EURO
CLASE 8.
itt
0M5489412
,OwRos
Qt
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Balances de Situación a 31 de diciembre de 2015 ya 31 de diciembre de 2014
Mlles de euros
Nota
PASIVO
A) PASIVO NO CORRIENTE
1.
ProvisIones a largo plazo
II. Pasivos financieros a largo plazo
1. Obligaciones y otros valores negociables
Series no subordinadas
Series subordinadas
2. Deudas con entidades de crédito
Préstamo subordinado
Otras deudas con entidades de crédito
correcciones de valor por reporcusión de pérdidasl-)
intereses y gastos devengados no vencidos
3. Oerivados
4. Otros pasivos financieras
lii. Pasivos por Impuesto diferido
0) PASIVO CORRIENTE
IV. Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta
V. Provisiones a corto plazo
VI. Pasivos financieros a cono plazo
1. Acreedores y otras cuentas e pagar
2. Obligaciones y otros valores negociables
Series no subordinadas
Series subordinadas
Correcciones de valor por repercusión de pérdldas(’l
intereses y gastos devengados no vencidos
Intereses vencidos e impagados
3. Deudas con entidades de crédito
Préstamo subordinado
Otras deudas con entidades de crédito
Correcciones de valor por repercusión de pórdidas(-l
Intereses y gastos devengados no vencidos
Intereses vencidos e impagados
4. Derivados
5. Otros pasivos financieros
Vil. Ajustes por perlodificaciones
Comisiones
1.
comisión sociedad gestora
Comisión administrador
comisión agente financiero / pagos
Comisión variable resultados realizados
Comisión variable resultados no realizados
Correcciones de vaioç por repercusión de pérdidas 4
Otras cOmisiones
2. Otros
C) AJUSTES REPERCUTiDOS EN BALANCE DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS
VIIi. Activos financieros disponibles pan la venta
IX. Coberturas de flujos de efectivo
X. Otros ingresos/ganancias y gastos/pérdidas reconocidos
Xi. Gastos de constitución en transición
2015
2014
-
155.182
-
9
-
-
-
-
-
-
155.182
150,074
9.314
140.760
4.900
4.900
-
12
-
208
-
9
185,099
91.491
141.626
48.870
.
—
136.663
23.780
111.960
48.831
48.790
36
887
4.900
4.900
41
-
-
-
-
-
12
10
-
.
-
61
2
43.473
43.473
39
42.621
42.621
4
6
-
-
43.462
42,610
.
-
—
7
-
(41)
-
(208)
-
12
TOTAL PASiVO
La memoria adjunta forma parte integrante de las Cuentas Anuales de 2015.
(41)
(200)
105.058
246.465
CM 548 9 413
w
CLASE 8Y
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Cuentas de Pérdidas y Ganancias correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2015 y el
31 de diciembre de 2014
Miles de euros
Nota
Intereses y rendimientos asimiladas
Derechos de Crédito
Otros activos financieros
2. Intereses y cargas asimilados
Obligaciones y otros valores negociables
Deudas con entidades de crédito
Otros pasivos financieros
3. Resultado de operaciones de cobertura de flujos efectivo (neto)
1.
6
8
9
9
12
A) MARGEN DE INTERESES
4. Resultado de operaciones financieras (neto)
5. Diferencias de cambio (neto)
6. Otros ingresos de explotación
7. Otros gastos de explotación
Servicios exteriores
Servicios de profesionales independientes
Servicios bancarios y similares
Tributos
Otros gastos de gestión corriente
Comisión de sociedad gestora
Comisión administrador
Comisión del agente financiero
Comisión variable resultados realizados
Otros gastos
8. Deterioro de activos financieros (neto)
Deterioro neto de Derechos de Crédito (-)
9. Dotaciones a provisiones (neto)
10. Ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta
11. Repercusión de pérdidas (ganancias)
10
—
6
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
12. Impuesto sobre beneficios
13
RESULTADO DEL EJERCICIO
La memoria adjunta forma parte integrante de las Cuentas Anuales de 2015.
2D14
2015
5.029
5.029
(1.723)
(1.693)
-
7,551
7.521
30
(2.336)
(2.323)
(13)
(30)
(632)
(805)
2.674
4.410
(2.815)
(8.046)
(2.815)
(18)
(215)
(9)
(2.532)
(41)
141
141
(8.046)
(24)
(299)
(9)
(7.675)
(39)
3.636
3.636
-
0X5489414
WO1O32.uRos’
TRAS CÉNTIMOS
CLASE 8.
D EURO
dr
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Estados de Flujos de Efectivo correspondientes a los ejercicios anuales terminadas el 31 de diciembre de 2015 y el 31
de diciembre de 2014
MHes do euros
2015
A)
FLUJOS DE EFECTIVO PROVENIENTES DE ACTIVIDADES
DE EXPLOTACIÓN
1.
2.
3.
Flujo de caja neto por intereses de las operaciones
Intereses cobrados de los activos titulizados
Intereses pagados por valores de titulización
Cobros/pagos netos por operaciones de derivadas
Intereses cobradas da inversiones financieras
Intereses pagados de préstamos y créditos en entidades de crédito
Otros intereses cobrados/pagados (neto)
comisiones y gastos por servcios financieros pagados por el Fondo
Ccmsiones pagadas a la sociedad gestora
Comisiones pagadas por administración de los préstamos
comisiones pagadas al agente financiero
Comisiones variables pagadas
Otras comisiones
Otros flujos de caja provenientes de operaciones del Fondo
Recuperaciones de fallidos y otros activos adquiridDs
Pagos de Provisiones
Cobros procedentes do la enajenación de activos no corrientes mantenidos para la
venta
Otros
8)
FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE ACTIVIDADES /
INVERSIÓN FINANCIACIÓN
4.
5.
6.
7.
Flujos de caja netos por emisión de Bonos de titulización de activos
Cobras par emisión de valores de titulización
Pagos por emisión de valores de titulización (aseguramiento colocación)
Flujos de caja por adquisición de activos financieros
Pagos por adquIsición de Derechos de Crédito
Pasos por adquisición de otras inversiones financieras
Flujos de caja netos par amortizaciones
Cobros por amortización de Derechos de Crédito
Cobros par amortización de otros activos ticulizadas
Pagos por amortización de valores de ttulización
Otras flujos provenientes de operaciones de) Fondo
Cobras por concesiones de préstamos a disposiciones de créditos
Pagas par amortización de préstamos o créditos
Cobros Derechos de Crédito pendientes ingreso
Administraciones públicas Pasivo
Otros deudores y acreedores
Cabros de Subvenciones
-
C) INCREMENTO (+) DISMINUCIÓN
(-) DE EFECTIVO O
EQUIVALENTES
2014
1.874
(1.185)
3.861
5.321
1809)
(851)
(3251
7704
(6.5421
(798)
33
(625)
.
-
(1963)
(18)
(217)
(9)
11.680)
(39)
(24)
1857)
(24)
299)
(9)
(486)
(39)
-
-
-
.
-
-
-
(24)
-
2,057
267
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(8.827)
54.297
-
63.124)
10.824
-
(10.370)
39.310
-
(49.680)
10.637
-
-
10.885
(1)
3.931
(1.776)
12.413
(918)
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio.
53.187
54.105
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio.
57.118
53.187
La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales de 2015.
tA’
“‘.
e.
0M5489415
o,ohtwRos:
CLASE
TRES CtNflMOS
OC EURO
ga
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Estados de Ingresos y Gastos Reconocidos correspondientes a los ejercicios anuales terminadas el 31 de diciembre de
2015 ya 31 de diciembre de 2014
Miles de euros
2014
2015
1. Activos financieros disponibles para la venta
1.1. Ganancias (pérdidas) porvaloración
11.1. Importe bruto de las ganancias (pérdidas) por valoración
1.1.2. Efecto fiscal
1.2. Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias
1.3. Otras reclasificaciones
1.4. Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el período
Total Ingresos y gastos reconocidos por activos financieros disponibles para la venta
2. Cobertura de los flujos de efectivo
2.1. Ganancias (pérdidas) por valoración
2.1.1. Importe bruto de las ganancias (pérdidas) por valoración
2.1.2. Efecto fiscal
2.2. Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias
2.3. Otras reclasificaciones
2.4. Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el periodo
Total ingresos y gastos reconocidos por coberturas contables
3. Otros ingresos/ganancias y gastos/pérdidas reconocidos
3.1. Importe de otros ingresos/ganancias y gastos/pérdidas reconocidos directamente
en el balance del período
3.1.1. Importe bruto de las ganancias (pérdidas) por valoración
3.1.2. Efecto fiscal
3.2. Importes transferidas a la cuenta de pérdidas y ganancias
3.3, Impones repercutidos a la cuenta de pasivo en el periodo
Total ingresos y gastos reconocidos por otros Ingresos/ganancias
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (1÷2+3)
La memoria adjunta forma parte integrante de las Cuentas Anuales de 2015.
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(465)
(465)
-
(1.012)
(1.012)
-
-
632
805
-
(167)
-
207
OM 54 8 9 4 16
ll
TRES CÉNTIMOS
DE EURO
CLASE 8Y
lL,.
iJ2i
1
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
2: BASES Y PRINCIPIOS CONTABLES
(1)
Naturaleza y Actividades Principales
(a)
Constitución y naturaleza jurídica
lM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1, Fondo de Titulización de Activos (en adelante, el
Fondo) se constituyó el 18 de diciembre de 2006, con carácter de fondo cerrado,
agrupando Derechos de Crédito derivados de Operaciones de Financiación a empresas
no financieras (persona jurídica o empresario individual) por un importe de 1.800.000
miles de euros (Nota 9). La adquisición de los activos y el desembolso de los Bonos de
Titulización se produjeron el 18 y 21 de septiembre de 2006, respectivamente. El detalle
de ¡os Derechos de Crédito adquiridos y de los Bonos de Titulización emitidos
desglosado por entidades cedentes es el siguiente:
Entidad Cedente
Banco Popular Espaiol (‘9
Banco de Andalucía
Banco de Castilla (9
Banco de Vasconia (9
Banco de Galicia (l
Banco de Crédito Balear (9
Derechos de
Crédito
1.023.365
275.709
186.565
124.204
117.505
72.652
1.800.000
(9 Con fecha 25 de septiembre de 2008, los consejas de Administración de Banco Popular Español, SA, Banco de castilla,
SA., Banco de crédito Balear, SA., Banco de Galicia, SA. y Banco de Vasconia, 5.4., suscribieron un Proyecto de Fusión
por absorción de Banco de castilla, Banco de Crédito Balear, Banco de Galicia, y Banco de Vasconia por parte de Banco
Popular, 5.4. mediante la extinción de las cuatro primeras, por disolución sin liquidación y transmisión en bloque de sus
patrimonios a Banco Popular Español, SA., que adquirió, por sucesión universal, los derechos y obligaciones de las
mencionadas sociedades absorbidas, con fecha 10 de noviembre de 2008, la Junta General Extraordinaria de accionistas
de Banco Popular Español, 5,4. aprobó la propuesta de fusión por absorción de los mencionados Bancos. Con fecha 19 de
diciembre de 2008 se produjo la correspondiente lnscripción de a fusión en ei Registro Mercantil, una vez recibida la
autorización del Ministerio de Economia y Hacienda. A efectos contables, a partir del 30 de junio de 2008, todas las
operaciones realizadas por los Bancos absorbidos se entienden realizadas por Banco Popular Español, SA.
O1O3_çrnos
0M5489417
iirtl
TRES CÉNTIMOS
CLASE BY
DE EURO
:t1.jLJiiN
2
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
(“) Con [echa 19 de mayo de 2009, los Consejos de Administración de Banco Popular Español, s.Ay Banco de Andalucla SA.,
han suscrito un Proyecto de Fusión por absorción de Banco de Andalucia por parte de Banco Popular, SA. mediante la
extinción de la primera, por disolución sin liquidación y transmisión en bloque de sus patrimonios a Banco Popular
Español. SA., que adquirió, por sucesión universal, los derechos y obligaciones de las mencionadas Sociedades
absorbidas, con fecha 19 de marzo de 2009, la Junta General Extraordinaria de accionistas de Banco Popular Español, SA.
aprobó la propuesta de fusión por absorción del mencionado Banco. Con fecha 7 de agosto de 2009 se produjo la
correspondiente inscripción de la fusión en el Registro Mercantil, una vez recibida la autorización del Ministerio de
Economia y Hacienda. A efectos contables, a partir del 31 de diciembre de 2008, todas las operaciones realizadas por el
Banco absorbidos se entienden realizadas por Banca Popular Español, SA.
La verificación y registro del Folleto del Fondo en la Comisión Nacional del Mercado de
Valores se realizó con fecha 14 de septiembre de 2006.
El Fondo carece de personalidad jurídica y es gestionado por lnterMoney Titulización,
Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, SA. (en adelante, la Sociedad Gestora). La
gestión y administración de los activos corresponde al Cedente en su calidad de
administrador de los mismos, sin asumir ninguna responsabilidad por el impago de
dichos préstamos, obteniendo por dicha gestión una Comisión de Administración.
El Fondo se regula por lo dispuesto en:
-
-
-
-
la Escritura de Constitución del Fondo,
la Circular 2/2009, de 30 de marzo, sobre normas contables, Cuentas Anuales,
estados financieros públicos y estados reservados de información estadística de
los Fondos de Titulización, modificada por la Circular 4/2010, de 14 de octubre,
de la Comisión Nacional de Mercado de Valores.
el Real Decreto 926/1998, de 14 de mayo, por el que se regulan los Fondos de
fltulización de Activos y las Sociedades Gestoras de Fondos de Titulización y
disposiciones que lo desarrollan,
la Ley 19/1992, de 7 de julio, sobre Régimen de Sociedades y Fondos de Inversión
Inmobiliaria y sobre Fondos de Titulización Hipotecaria, en cuanto a lo no
contemplado en el Real Decreto 926/1998 y en tanto resulte de aplicación,
0M5489418
CLASE 8?
3
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
-
-
-
-
-
-
-
la Ley 3/1994, de 14 de abril, por la que se adapta la legislación española en materia
de Entidades de Crédito a la Segunda Directiva de Coordinación Bancaria y se
introducen otras modificaciones relativas al sistema financiero,
la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, en lo referente a su
supervisión, inspección y sanción,
el Real Decreto 1310/2005, de 4 de noviembre, por lo que se desarrolla
parcialmente la Ley del Mercado de Valores, en materia de admisión a
negociación de valores en mercados secundarios oficiales, de ofertas públicas de
venta o suscripción y del folleto exigible a tales efectos,
la Orden EHA/3537/2005, de 10 de noviembre, por la que se desarrolla el artículo
27.4 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores,
Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el Texto
Refundido de la Ley sobre el Impuesto de Sociedades, modificado
posteriormente por la Ley 35/2006, de 28 de noviembre, del Impuesto sobre la
Renta de las Personas Físicas y de modificación parcial de las Leyes de los
Impuestos sobre Sociedades, sobre la Renta de no Residentes y sobre el
Patrimonio.
Disposición Transitoria trigésimo primera de la Ley 2/2010, de 1 de marzo, por la
que se trasponen determinadas Directivas en el ámbito de la imposición
indirecta y se modifica la Ley del Impuesto sobre la Renta de no Residentes para
adaptarla a la normativa comunitaria.
las demás disposiciones legales y reglamentarias en vigor en cada momento que
resulten de aplicación.
El Fondo constituye un patrimonio separado, carente de personalidad jurídica, que
está integrado, fundamentalmente, en cuanto a su activo, por los Préstamos a
empresas y, en cuanto a su pasivo, por los Bonos de Titulización de Activos emitidos
en cuantía y condiciones tal que el valor patrimonial neto del Fondo sea nulo.
0M548 9419
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CLASE 8Y
4
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
El único objeto del Fondo será la transformación de los activos que agrupará en valore5
de renta fija homogéneos, estandarizados, y, por consiguiente susceptibles de
negociación en mercados de valores organizados.
La gestión y administración del Fondo está encomendada a lntermoney Titulización,
Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, S.A., (en adelante la Sociedad Gestora)
con domicilio en Madrid, calle Príncipe de Vergara, 131, planta 3. Asimismo, en
calidad de representante legal le corresponde la representación legal y defensa de
los intereses de los titulares de los Bonos emitidos con cargo al Fondo y de los
restantes acreedores del mismo. La Sociedad Gestora figura inscrita en el registro
especial de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el número 10.
(b) Duración
La actividad del Fondo se inició el día de la fecha de constitución del Fondo y finalizará
el 21 de marzo de 2016, según hecho relevante comunicado a la CNMV con fecha
25 de febrero de 2016.
Liquidación
La Sociedad Gestora, previa comunicación a la CNMV, estará facultada para proceder a
la Liquidación Anticipada del Fondo y con ello a la Amortización Anticipada de la
totalidad de la Emisión de Bonos y extinción del Fondo en cualquier fecha, con los
supuestos y los requisitos descritos en el apartado 4.4.3. del Documento de
Registro del Folleto de Emisión.
Extinción
El Fondo se extinguirá en todo caso a consecuencia de las circunstancias y con el
procedimiento descrito en el apartado 4.4.4. deI Documento de Registro del Folleto
de Emisión.
(c)
Recursos disponibles
En cada Fecha de Pago del Fondo, se considerarán Recursos Disponibles los conceptos
descritos en el apartado 3.4.6.1. del Módulo Adicional del Folleto de Emisión.
0M5489420
IRES CÉNTIMOS
CLASE 8.
DE EURO
5
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FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
(d) Orden de prelación de pagos
Los Recursos Disponibles se aplicarán en cualquier Fecha de Pago distinta de la Fecha
de Liquidación Anticipada del Fondo a los distintos conceptos, estableciéndose
como Orden de Prelación en caso de insuficiencia de fondos, el orden enumerado
en el apartado 3.4.6.3. del Módulo Adicional del Folleto de Emisión.
(e) Gestión del Fondo
De acuerdo con la Ley 19/1992, la gestión del Fondo está encomendada de forma
exclusiva a Sociedades Gestoras de Fondos de Titulización, quienes a su vez tienen
en este cometido su objeto social exclusivo.
lntermoney Titulización, Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, SA. es la gestora
del Fondo, actividad por la que recibe en cada Fecha de Pago, una comisión
periódica que se devengará diariamente desde la constitución del Fondo hasta su
extinción y que se liquidará y pagará por períodos vencidos en cada Fecha de Pago.
(f)
Administrador de los préstamos a empresas
El Cedente, como administrador de los Préstamos a empresas de los que se derivan los
Derechos de Crédito cedidos al Fondo, percibe una remuneración del 0,15% anual
del Saldo Nominal Pendiente de los Derechos de Crédito no Fallidos en la Fecha de
Pago del Fondo inmediatamente anterior. Dicha remuneración se detalla en el
apartado 3.7.2. del Módulo Adicional del Folleto de Emisión.
(g)
Comisión Variable
El Cedente tendrá derecho a la Comisión Variable. Dicha Comisión Variable se define
en el apartado 3.4.6.7. del Módulo Adicional del Folleto de Emisión.
0,63
EUROS
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DM5489421
TRES CÉNTiMOS
DE EURO
CLASE 8?
6
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FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
(h) Agente financiero
La Sociedad Gestora en nombre y representación del Fondo procedió a sustituir a
Banco Popular como Agente Financiero por BNP Paribas Securities Services,
sucursal en España. Por los servicios prestados en virtud del Contrato de Agencia
Financiera, BNP Paribas Securities Services recibe una comisión igual a 2.250 euros
en cada Fecha de Pago como contraprestación de sus servicios como Depositario de
los derechos de crédito del Fondo, mantenimiento de la Cuenta de Tesorería del
Fondo y Agente de Pagos de la Emisión de los Bonos.
(i)
Fondo de Reserva
Como mecanismo de mejora crediticia ante posibles pérdidas debidas a los Derechos
de Crédito impagados y con la finalidad de permitir los pagos a realizar por el Fondo
de acuerdo con el Orden de Prelación de Pagos, el Fondo contará con un Fondo de
Reserva.
El Fondo de Reserva se aplicará, en cada Fecha de Pago, en una cantidad igual a la
Disposición del Fondo de Reserva conforme se define ésta en el Folleto de Emisión
y en la Escritura de Constitución del Fondo, al cumplimiento de las obligaciones de
pago contenidas en el Orden de Prelación de Pagos o, en su caso, el Orden de
Prelación de Pagos de Liquidación, establecidos en el apartado 3.4.6. del Módulo
Adicional del Folleto de Emisión.
El Fondo de Reserva se constituyó en la Fecha de Desembolso, con cargo a los fondos
provenientes de la emisión de los Bonos de la Serie E, esto es, por un importe igual
a 32.400 miles de euros.
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0M5489422
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CLASE 8.
TRES CÉNTIMOS
DE EURO
7
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FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
(2)
Bases de Presentación
(a) Imagen Fiel
En cumplimiento de la legislación vigente, los Administradores de la Sociedad Gestora
han formulado estas Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio 2015 con el
objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio y, de la situación financiera a 31 de
diciembre de 2015 y de los resultados de sus operaciones y de los cambios en la
situación financiera correspondientes al período anual terminado el 31 de
diciembre de 2015.
Las Cuentas Anuales se han obtenido de los registros contables del Fondo y han sido
formuladas de acuerdo con los principios contables y normas de valoración
contenidos en la Circular 2/2009, de 25 de marzo, de la Comisión Nacional del
Mercado de Valores, y modificaciones posteriores. Por esta razón y de acuerdo con
lo contenido en el articulo 16 del Código de Comercio que autoriza la modificación
de Tas estructuras del balance o la cuenta de pérdidas y ganancias, se modifica la
correspondiente a la cuenta de pérdidas y ganancias y la definición de las cuentas
contables y el modelo del estado de origen y aplicación de fondos al objeto de
mostrar la imagen fiel del Fondo en base a su operativa.
Las Cuentas Anuales comprenden el balance de situación, la cuenta de pérdidas y
ganancias, el estado de ingresos y gastos reconocidos, el estado de flujos de
efectivo y la memoria, de la que forman parte los estados financieros públicos
5.05.01, 5.05.02, S.05,03, 5.05.04 y el apartado correspondiente a las notas
explicativas del estado 5.05, adjuntos en el Anexo 1.
Las Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio 2015, han sido formuladas al objeto
de cumplir con las obligaciones de verificación y publicidad de la información
contable contenida en la escritura de constitución del Fondo.
Con fecha 17 de marzo de 2016, las Cuentas Anuales del ejercicio han sido formuladas
por el Consejo de Administración de la Sociedad Gestora y se someterán a la
aprobación del mismo, estimándose que serán aprobadas sin cambios significativos.
Los registros contables del Fondo se expresan en euros, si bien las presentes Cuentas
Anuales han sido formuladas en miles de euros, salvo que se indique lo contrario.
4,
CM 548 9 42 3
CLASE
33
8
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
(b) ComQaración de la información
Los Administradores de la Sociedad Gestora presentan a efectos comparativos, con
cada una de las cifras que se desglosan en las presentes cuentas anuales, además
de las cifras del periodo comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de
2015, las correspondientes al ejercicio anterior. La información del ejercicio 2015
no es comparable con la del ejercicio precedente, por haberse preparado bajo el
principio de empresa en liquidación.
(c)
Utilización de iuicios
y
estimaciones en la elaboración de los estados financieros
En la preparación de las Cuentas Anuales del Fondo, los Administradores de la
Sociedad Gestora han tenido que realizar juicios, estimaciones y asunciones que
afectan a la aplicación de las políticas contables y a los saldos de los activos,
pasivos, ingresos, gastos y compromisos existentes en la fecha de emisión de las
presentes Cuentas Anuales.
Las estimaciones y asunciones realizadas están basadas en la experiencia histórica y en
otros factores diversos que son entendidos como razonables de acuerdo con las
circunstancias y cuyos resultados constituyen la base para establecer los juicios
sobre el valor contable de los activos y pasivos que no son fácilmente disponibles
mediante otras fuentes. Las estimaciones y las asunciones son revisadas de forma
continuada. Sin embargo, la incertidumbre inherente a las estimaciones y
asunciones podría conducir a resultados que podrían requerir ajuste de valores de
los activos y pasivos afectados. Si como consecuencia, de estas revisiones o de
hechos futuros se produjese un cambio én dichas estimaciones, su efecto se
registraría en la cuenta de pérdidas y ganancias de ese periodo y de períodos
sucesivos.
Las estimaciones más significativas utilizadas en la preparación de estas Cuentas
Anuales se refieren a:
Las pérdidas por deterioro de activos financieros (Nota 3,n).
• Cancelación anticipada (Nota 1.b).
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0M5489424
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CL.ASE
TRES CtNTIMOS
EURO
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9
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FONDO DE TITUUZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
Para estas estimaciones se sigue y aplica lo establecido por la Circular 2/2009, de 25 de
marzo así como sus posteriores modificaciones y, en su caso, en la Escritura de
Constitución del Fondo.
Los Administradores de la Sociedad Gestora estiman la liquidación de las deudas del
Fondo, por lo que han iniciado los trámites para la liquidación del Fondo en el
ejercicio 2016.
(d) Agrupación de partidas
En la confección de estas Cuentas Anuales no se ha procedido a la agrupación de
partidas relativas al Balance, Cuenta de Pérdidas y Ganancias, Estado de Flujos de
Efectivo y Estados de Ingresos y Gastos.
(e) Elementos recogidos en varias partidas
En la confección de estas Cuentas Anuales no se han registrado elementos
patrimoniales endoso más partidas del Balance.
(f) Principios contables no obligatorios
En la preparación de las presentes Cuentas Anuales, los Administradores de la
Sociedad Gestora no han utilizado ningún principio contable no obligatorio.
(3)
Principios Contables y Normas de Valoración
Las Cuentas Anuales han sido formuladas siguiendo los principios y normas de valoración
contenidas en la Circular 2/2009, de 25 de marzo, de la Comisión Nacional del Mercado
de Valores en vigor, y modificaciones posteriores.
0115489425
L aJEIri
CL.ASE 8.
10
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
Los principales criterios de valoración seguidos en la elaboración de las Cuentas Anuales
adjuntas han sido los siguientes:
(a)
Empresa en liquidación
Los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo han iniciado los trámites para la
liquidación anticipada del Fondo durante el ejercicio 2016.
Con el objeto de representar la imagen fiel de las operaciones tendentes a realizar el
activo, cancelar las deudas y, en su caso, repartir a los bonistas el remanente
resultante, los Administradores de la Sociedad Gestora han aplicado el principia de
empresa en liquidación para el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de
diciembre de 2015 y para el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014.
Las Cuentas Anuales correspondientes al periodo comprendido entre el 1 de enero y el
31 de diciembre de 2015 han sido preparadas de acuerdo con la Resolución del 18
de octubre de 2013 del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, sobre el
marco de información financiera cuando no resulta adecuada la aplicación del
principio contable de empresa en funcionamiento.
Los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo estiman que en el supuesto de
haber aplicado el principio de empresa en funcionamiento no se hubieran
producido diferencias significativas
(b)
Principio del devengo
Las presentes Cuentas Anuales, salvo, en su caso, en lo relacionado con los Estados de
flujos de efectivo, se han elaborado en función de la corriente real de bienes y
servicios, con independencia de la fecha de su pago o de su cobro.
(c)
Reconocimiento de ingresos y gastos
Los ingresos y gastos se reconocen por el Fondo siguiendo el criterio del devengo, es
decir en función de a corriente real que los mismos representan, con
independencia del momento en el que se produzca el cobro o pago de los mismos,
siempre que su cuantía pueda determinarse con fiabilidad.
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UROS
DM5489426
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TRES CÉNTIMOS
DE EURO
CLASE BY
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11
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZADÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
(d) Corriente y No Corriente
Se corresponden con activos y pasivos corrientes aquellos elementos cuyo
vencimiento total o parcial, enajenación o realización, se espera que se produzca en
un plazo máximo de un año a partir de la fecha del balance, clasificándose el resto
como no corrientes.
(e) Activos dudosos
El valor en libros de los epígrafes de “Activos dudosos” recoge el importe total de los
derechos de crédito que cuentan con algún importe vencido por principal, intereses
o gastos pactados contractualmente, con más de tres meses de antigüedad, así
como aquéllos que presentan dudas razonables sobre su reembolso total (principal
e intereses) en los términos pactados contractualmente. También se incluyen
dentro de esta categoría los importes de todas las operaciones del Fondo con un
mismo deudor cuando los saldos clasificados como dudosos como consecuencia de
impagos sean superiores al 20% de los importes pendientes de cobro.
(f)
Gastos de constitución
y
de emisión de Bonos
Se corresponden con los gastos incurridos en la constitución del Fondo, registrándose
por el importe real incurrido.
(g)
Activos financieros
Los activos financieros se reconocen en el balance cuando el Fondo se convierte en
una parte obligada del contrato o negocio jurídico conforme a las disposiciones del
mismo.
(h) Préstamos y partidas a cobrar
En esta categoría se clasificarán aquellos activos financieros que, no siendo
instrumentos de patrimonio ni derivados, sus cobros son de cuantía determinada o
determinable y no se negocian en un mercado activo, No se incluirán aquellos
activos financieros para los cuales el tenedor pueda no recuperar sustancialmente
toda la inversión inicial, por circunstancias diferentes al deterioro crediticio.
CM 54 8 4 27
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CLASE
JfL
Iii
8.2
:
12
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
En esta categoría se incluyen los Derechos de Crédito que dispone el Fondo en cada
momento.
Valoración inicial
Los activos financieros incluidos en esta categoría se valorarán inicialmente por su
valor razonable. Este valor razonable es el precio de la transacción, que equivaldrá
al valor razonable de la contraprestactón entregada más los costes de transacción
que les sean directamente atribuibles
No obstante lo señalado en el parrafo anterior las cuentas a cobrar cuyo importe se
espera recibir en el corto plazo, se podrán valorar por su valor nominal cuando el
efecto de no actualizar los flujos de efectivo no sea significativo.
Valoración posterior
Los activos financieros incluidos en esta categoría se valorarán por su coste
amortizado Los intereses devengados se contabilizarán en la cuenta de pérdidas y
ganancias, aplicando el método del tipo de interés efectivo
No obstante o anterior, los activos financieros con vencimiento no superior a un año
que, de acuerdo con lo dispuesto en el apartado anterior, se valoren inicialmente
por su valor nominal, continuarán valorándose por dicho importe.
Por coste amortizado se entiende el coste de adquisición de un activo financiero
corregido por los reembolsos de principal y la parte imputada en la cuenta de
pérdidas y ganancias, mediante la utilización del método del tipo de interés
efectivo, de la diferencia entre el coste inicial y el correspondiente valor de
reembolso al vencimiento y menos cualquier reducción de valor por deterioro
reconocida directamente como una disminución del importe del activo o mediante
una cuenta correctora de su valor. En el caso de que se encuentren cubiertas en
operaciones de cobertura de valor razonable, se registran aquellas variaciones que
se produzcan en su valor razonable relacionadas con el riesgo o con los riesgos
cubiertos en dichas operaciones de cobertura.
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0M5489428
WES CENflMOS
DE EURO
CLASE 8.2
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13
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala exactamente el valor de
un instrumento financiero con los flujos de efectivo estimados a lo largo de la vida
esperada del instrumento, a partir de sus condiciones contractuales, tal como
opciones de amortización anticipada, pero sin considerar pérdidas por riesgo de
crédito futuras. Para los instrumentos financieros a tipo de interés fijo, el tipo de
interés efectivo coincide con el tipo de interés contractual establecido en el
momento de su adquisición más, en su caso, las comisiones que, por su naturaleza,
sean asimilables a un tipo de interés. En los instrumentos financieros a tipos de
interés variable, el tipo de interés efectivo coincide con la tasa de rendimiento
vigente por todos los conceptos hasta la primera revisión del tipo de interés de
referencia que vaya a tener lugar.
Las variaciones en el valor en libros de los activos financieros se registran, en general,
con contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias, diferenciándose entre las
que tienen su origen en el devengo de intereses y conceptos asimilados, que se
registran en el epígrafe de Intereses y rendimientos asimilados, y las que
corresponden a otras causas, que se registran, por su importe neto, en el epígrafe
de “Resultados de operaciones financieras” de la cuenta de pérdidas y ganancias.
No obstante lo anterior, los activos financieros con vencimiento no superior a un año
que, de acuerdo con lo dispuesto en el apartado anterior, se valoren inicialmente
por su valor nominal, continuarán valorándose por dicho importe.
(i)
Pasivos financieros
Los in5trumentos financieros emitidos, incurridos o asumidos por el Fondo se
clasificarán como pasivos financieros siempre que de acuerdo con su realidad
económica supongan para éste una obligación contractual, directa o indirecta, de
entregar efectivo u otro activo financiero, o de intercambiar activos o pasivos
financieros con terceros en condiciones potencialmente desfavorables.
(j)
Débitos
y
partidas a pagar
En esta categoría se clasificarán, principalmente, aquellos pasivos financieros emitidos
por el Fondo, con el fin de financiar la adquisición de activos financieros, es decir,
las obligaciones, Bonos y pagarés de titulización emitidos por el Fondo.
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0M5489429
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TRES CtNTIMOS
DE EURO
CLASE 8.
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IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
Adicionalmente, se registrarán en esta categoría las deudas con entidades de crédito
que hubieren sido contraídas con el fin de financiar la actividad del Fondo, así como
cualquier disposición realizada de líneas de crédito concedidas al Fondo.
Valoración inicial
Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valorarán inicialmente por su
valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción,
que equivaldrá al valor razonable de la contraprestación recibida ajustado por los
costes de transacción que les sean directamente atribuibles.
Se considerarán costes directamente atribuibles a las emisiones los costes de dirección
y aseguramiento de la emisión, la comisión inicial de la Sociedad Gestora si hubiere,
las tasas del Órgano Regulador, los costes de registro del folleto de emisión y los
costes derivados de la admisión a negociación de los valores emitidos, entre otros.
No obstante, lo señalado en el párrafo anterior, los débitos con vencimiento no
superior a un año y que no tengan un tipo de interés contractual, cuyo importe se
espera pagar en corto plazo, se podrán valorar por su valor nominal, cuando el
efecto de no actualizar los flujos de efectivo no sea significativo.
Valoración posterior
Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valorarán por su coste
amortizado. Los intereses devengados se contabilizarán en la cuenta de pérdidas y
ganancias, aplicando el método del tipo de interés efectivo.
Repercusión de pérdidas a los pasivos financieros
Las pérdidas incurridas en el periodo son repercutidas a los pasivos emitidos por el
Fondo, comenzando por la cuenta de periodificación de la comisión variable,
devengada y no liquidada en períodos anteriores, y continuando por el pasivo más
subordinado, teniendo en cuenta el orden inverso de prelación de pagos
establecido contractualmente para cada Fecha de Pago.
Dicha repercusión se registra como un ingreso en la partida “Repercusión de pérdidas
(ganancias)” en la cuenta de pérdidas y ganancias.
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CLASE
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EUROS
0M5489430
TRES CÉNTIMOS
DE EURO
15
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
El importe correspondiente a las pérdidas a repercutir a un pasivo financiero es la
diferencia entre su valor en libros y el valor actual de los flujos de efectivo futuras
estimadas y se presenta separadamente en el balance en las correspondientes
partidas específicas de “Correcciones de valor por repercusión de pérdidas”.
En el cálculo del valor actual de los flujos de efectivo futuros estimadas se utiliza como
tipo de actualización el tipo de interés efectivo original del instrumento, si su tipo
contractual es fijo, o el tipo de interés efectivo a la fecha a que se refieran los
estados financieros, determinado de acuerdo con las condiciones del contrato,
cuando sea variable.
La reversión de las pérdidas repercutidas a los pasivos financieros, que se produzca
cuando el Fondo obtenga beneficias en el periodo se realiza en el orden inverso al
establecido anteriormente para la repercusión de pérdidas, terminando por la
comisión variable periodificada.
Dicha reversión se registra como un gasto en la partida “Repercusión de pérdidas
(ganancias)” en la cuenta de pérdidas y ganancias, y tiene como límite el valor en
libros de los pasivos financieros que estaría reconocido en la fecha de reversión si
no se hubiese realizado la repercusión de pérdidas.
Cancelación
La cancelación o baja del pasivo se podrá realizar, una vez dado de baja el activo
afectado, por el importe correspondiente a 105 ingresos en él acumulados.
(k)
Intereses
y
gastos devengados no vencidos
En este epígrafe del activo se incluye la periodificación de los ingresos financieros
derivados de los Derechos de Crédito, determinados de acuerdo con el tipo de
interés efectivo, que aún no han sido cobrados.
Así mismo en el epígrafe del pasivo se incluye la periodificación de los costes
financieros derivados de los Bonos de Titulización emitidos y de los préstamos
mantenidos con entidades de crédito, que aún no han sido pagados, calculados de
acuerdo con el tipo de interés efectivo.
0M5489431
1
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TRES CÉNTiMOS
DE EURO
CLASE 8Y
16
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
(1)
Ajustes por periodificación
Corresponden, principalmente, a la periodificación realizada de las comisiones
devengadas por terceros, registrándose por su valor real en función de cada uno de
los contratos suscritos, todos ellos en relación con la administración financiera y
operativa del Fondo.
(m) Impuesto sobre Sociedades
El gasto, en su caso, por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula
sobre el resultado económico, corregido por las diferencias permanentes de
acuerdo con los criterios fiscales, y consideradas las diferencias temporarias en caso
de existencia.
(n) Deterioro del valor de los activos financieros
El valor en libros de los activos financieros del Fondo es corregido por la Sociedad
Gestora con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias cuando existe una evidencia
objetiva de que se ha producido una pérdida por deterioro. De forma simétrica se
reconocerá en los pasivos financieros, y atendiendo al clausulado del contrato de
constitución del Fondo, una reversión en el valor de los mismos con abono en la
cuenta de pérdidas y ganancias.
(o) Derechos de Crédito
El importe de las pérdidas por deterioro incurridas en los instrumentos de deuda
valorados por su coste amortizado es igual a la diferencia entre su valor en libros y
el valor actual de sus flujos de efectivo futuros estimados, excluyéndose, en dicha
estimación, las pérdidas crediticias futuras en las que no se haya incurrido.
Los flujos de efectivo futuros estimados de un instrumento de deuda corresponden a
todos los importes, principal e intereses, que la Sociedad Gestora estima que el
Fondo obtendrá durante la vida del instrumento. En su estimación se considerará
toda la información relevante que esté disponible en la fecha de formulación de los
estados financieros y que proporcione dato5 sobre la posibilidad de cobro futuro de
los flujos de efectivo contractuales.
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CLASE
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17
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
En la estimación de los flujos de efectivo futuros de instrumentos que cuenten con
garantías reales, siempre que éstas se hayan considerado en la cesión del
instrumentos o figuren en la información facilitada a los titulares de los pasivos
emitidos por el Fondo, se tendrán en cuenta los flujos que se obtendrían de su
realización, menos el importe de los costes necesarios para su obtención y
posterior venta, con independencia de la probabilidad de la ejecución de la
garantía.
En el cálculo del valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados se utilizará
como tipo de actualización el tipo de interés efectivo original del instrumento, si su
tipo contractual es fijo, o el tipo de interés efectivo a la fecha que se refieran los
estados financieros, determinado de acuerdo con las condiciones del contrato,
cuando sea variable.
Cuando se renegocien o modifiquen las condiciones de los instrumentos de deuda se
utilizará el tipo de interés efectivo antes de la modificación del contrato, salvo que
pueda probarse que dicha renegociación o modificación se produce por una causa
distinta a las dificultades financieras del prestatario o emisor.
El descuento de los flujos de efectivo no es necesario realizarlo cuando su impacto
cuantitativo no sea material, particularmente, cuando el plazo previsto para el
cobro de los flujos de efectivo sea igual o inferior a tres meses.
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DM5489433
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7RES CÉNTIMOS
CLASE 8.
DE EURO
18
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
En el cálculo de las pérdidas por deterioro de un grupo de activos financieros se
podrán utilizar modelos basados en métodos estadísticos. No obstante, el importe
de la provisión que resulte de la aplicación de lo previsto en los párrafos anteriores
no podrá ser Inferior a la que se obtenga de la aplicación, para los activos dudosos,
de los porcentajes mínimos de cobertura por calendario de morosidad que se
indican a continuación y que calculan las pérdidas por deterioro en función del
tiempo transcurrido desde el vencimiento de la primera cuota o plazo que
permanezca impagado de una misma operación:
a) Tratamiento general
Porcentaje (%)
Hasta 180 días
Más de 180 días, sin exceder de 270 días
Más de 270 días, sin exceder de laño
Más de 1 año
25
50
75
loo
La escala anterior se aplicará, por acumulación, al conjunto de operaciones que el
Fondo mantenga con un mismo deudor, en la medida que en cada una presente
impagos superiores a tres meses, A estos efectos, se considerará como fecha
para el cálculo del porcentaje de cobertura la del importe vencido más antiguo
que permanezca impagado, o la de la calificación de los activos como dudosos si
es anterior.
0M5489434
CLASE SY
19
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
b) Operaciones con garantía inmobiliaria
A los efectos de estimar el deterioro de los activos financieros calificados como
dudosos, el valor de los derechos reales recibidos en garantía, siempre que sean
primera carga y se encuentren debidamente constituidos y registrados a favor
del Fondo o, en su caso, de la entidad, se estimará, según el tipo de bien sobre el
que recae el derecho real, con los siguientes criterios:
(i)
Vivienda terminada residencia habitual del prestatario. Incluye las viviendas
con cédula de ocupación en vigor donde el prestatario vive habitualmente y
tiene los vínculos personales más fuertes. La estimación del valor de los
derechos recibidos en garantía será como máximo el valor de tasación,
ponderado por un 80%.
(U)
Fincas rústicas en explotación, y oficinas, locales y naves polivalentes
terminadas. Incluye terrenos no declarados como urbanizables en los que
no está autorizada la edificación para usos distintos a su naturaleza
agrícola, forestal o ganadera; así como los inmuebles de uso polivalente,
vinculados o no a una explotación económica, que no incorporan
características o elementos constructivos que limiten o dificulten su uso
polivalente y por ello su fácil realización en efectivo. La estimación del valor
de los derechos recibidos en garantía será como máximo el valor de
tasación, ponderado por un 70%.
(Ui) Viviendas terminadas (resto). Incluye las viviendas terminadas que, a la fecha a
que se refieren los estados financieros, cuentan con la correspondiente
cédula de habitabilidad u ocupación expedida por la autoridad
administrativa correspondiente pero que no están cualificadas para su
consideración en el apartado (i) anterior. El valor de los derechos recibidos
en garantía será como máximo el valor de tasación, ponderado por un 60%.
(iv) Parcelas, solares y resto de activos inmobiliarios. El valor de los derechos
recibidos en garantía será como máximo el valor de tasación ponderado por
un 50%.
0M5489435
c$.
CLASE 8.
?
1
TRES CÉNTIMOS
DE EURO
20
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
(y)
En el supuesto en que la entidad gestora acredite que no puede acceder a la
información necesaria para realizar las ponderaciones establecidas
anteriormente, el valor de los derechos recibidos en garantía será como
máximo el valor de tasación, ponderado por un 80%.
La cobertura por riesgo de crédito aplicable a todas las operaciones calificadas como
“activos dudosos” a que se refiere el apartado b) anterior se estimará aplicando al
importe del riesgo vivo pendiente que exceda del valor de la garantía, estimada
de acuerdo con la metodología de los apartados anteriores, y sobre la base de la
fecha más antigua que permanezca incumplida, los porcentaje5 correspondientes
al tratamiento general.
En las operaciones con garantía inmobiliaria las coberturas se calcularán una vez
deducido del importe del riesgo el valor estimado de la garantía, siempre que no
existan dudas sobre la posibilidad de separar el bien de la masa concursal y
reintegrarlo, en su caso, al patrimonio del Fondo.
La Sociedad Gestora deberá ajustar el importe que resulte de aplicar lo previsto en
los apartados anteriores cuando disponga de evidencias objetivas adicionales
sobre el deterioro de valor de los activos. Las operaciones de importe
significativo para el Fondo se analizarán individualmente.
El importe estimado de las pérdidas incurridas por deterioro se reconocerá en la
cuenta de pérdidas y ganancias del período en el que se manifiesten utilizando
como contrapartida una contrapartida compensadora para corregir el valor de los
activos. Cuando, como consecuencia de un análisis individualizado de los
instrumentos, se considere remota la recuperación de algún importe, este se dará
de baja del activo, sin perjuicio de, en tanto le asistan derechos al Fondo,
continuar registrando internamente sus derechos de cobro hasta su extinción por
prescripción, condonación u otras causas. La reversión del deterioro, cuando el
importe de la pérdida disminuyese por causas relacionadas con un evento
posterior, se reconocerá como un ingreso en la cuenta de pérdidas y ganancias, y
tendrá como limite el valor en libros del activo financiero que estaría reconocido
en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor.
0,03
C:4
jflT2fR’h JtIÇfli
DM5489436
TRES CÉNTIMOS
DE EURO
CLASE 8.
21
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FONDO DE TITUUZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
En la contabilidad del Fondo no se ha dado de baja del activo ningún Derecho de
Crédito por fallido sin perjuicio de la correspondiente corrección de su valor por
deterioro según la Norma 13 de la Circular 2/2009, modificada por la Norma
Primera de la circular 4/2010.
El reconocimiento en la cuenta de pérdidas y ganancias del devengo de intereses
sobre la base de los términos contractuales se interrumpirá para todos los
instrumentos de deuda calificados como dudosos. El criterio anterior se entiende
sin perjuicio de la recuperación del importe de la pérdida por deterioro que, en su
caso, se deba realizar por transcurso del tiempo como consecuencia de utilizar en
su cálculo el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados. En todo caso,
este importe se reconocerá como una recuperación de la pérdida por deterioro.
(p) Transacciones en moneda extraniera
La moneda funcional del Fondo es el Euro. A 31 de diciembre de 2015 y a 31 de
diciembre de 2014, el Fondo no tenía elementos de activo y de pasivo expresados
en moneda extranjera.
(q)
Compensación de saldos
Se compensan entre sí y, consecuentemente, se presentan en el balance por su
importe neto los saldos deudores y acreedores con origen en transacciones que,
contractualmente o por imperativo de una norma legal, contemplan la posibilidad
de compensación; teniendo la intención de liquidarlos por su importe neto o de
realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultánea y en los que
una de las partes contratantes sea una entidad financiera.
—
—
(r)
Estado de Fluios de Efectivo
En los estados de flujos de efectivo se utilizan las siguientes expresiones:
•
Fluías de efectiva: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes;
entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo
de alteraciones en su valor.
WQO3juROs
CLASE
ga
0M5489437
cbmMos
mES
DE EURO
22
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FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
•
Actividades de explotación: son aquellas que constituyen la principal fuente de los
ingresos ordinarios del Fondo, así como otras actividades que no pueden ser
calificadas como de inversión o de financiación.
•
Actividades de inversión y financiación: las de adquisición, enajenación o
disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no
incluidas en el efectivo y sus equivalentes, así como aquellas actividades que
producen cambios en el tamaño y composición de los activos y pasivos que no
forman parte de las actividades de explotación.
A efectos de la elaboración de los estados de flujos de efectivo, se han considerado
como “efectivo o equivalentes de efectivo” aquellas inversiones a corto plazo de
gran liquidez y con bajo riesgo a cambios en su valor. De esta manera, el Fondo
considera efectivo o equivalentes de efectivo al saldo mantenido en cuentas
corrientes y, en su caso, en adquisiciones temporales de activos, que se encuentra
registrado en el epígrafe “Efectivo y otros activos líquidos equivalentes” del activo
del balance.
(s)
Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos
Este estado recoge los ingresos y gastos generados por el Fondo que, de acuerdo con
lo dispuesto en la normativa vigente, han sido registrados directamente en el
capitulo “Ajustes repercutidos en balance de ingresos y gastos reconocidos” del
pasivo del balance.
Por tanto, en este estado se presentan, en su caso:
a)
Los ingresos y gastos que, según lo requerido por las normas de valoración, deban
imputarse directamente al pasivo del balance.
l)
Las transferencias realizadas, en su caso, a la cuenta de pérdidas y ganancias,
según lo dispuesto en las normas de valoración adoptadas.
c)
El efecto impositivo correspondiente, en su caso, a los apartados b) y c)
anteriores.
O%.JUROS
0M5489438
n
CLASE
TRES CÉNTIMOS
EURO
ga
U.
23
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FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
d)
(t)
El importe neto repercutido en el periodo a las cuentas correspondientes de
pasivo, de forma que el total de ingresos y gastos reconocidos sea nulo.
Comisión variable
La retribución variable como consecuencia de la intermediación financiera se
determina como la diferencia entre los ingresos y gastos devengados, que incluyen,
entre otros, las pérdidas por deterioro y sus reversiones y cualquier rendimiento o
retribución devengado en el periodo, distinto de esta comisión variable a percibir
por el cedente, u otro beneficiario, de acuerdo con la documentación constitutiva
del Fondo. Se exceptúan de dicha diferencia la propia comisión variable y el gasto
por impuesto sobre beneficios.
Cuando la diferencia obtenida entre los ingresos y gastos devengados, conforme al
párrafo anterior sea negativa, dicha diferencia se repercute a los pasivos emitidos
por el Fondo a través de la cuenta correctora de pasivo “Correcciones de valor por
repercusión de pérdidas” del pasivo del balance, registrándose un ingreso en el
epígrafe “Repercusión de pérdidas (ganancias)” de la cuenta de pérdidas y
ganancias.
Por otro lado, cuando la diferencia obtenida entre los ingresos y gastos devengados
sea positiva, se utilizará en primer lugar, para detraer las pérdidas de períodos
anteriores que hubieran sido repercutidas a los pasivos del Fondo. Si tras la
detracción, continúan existiendo pasivos corregidos por imputación de pérdidas, no
se procederá a registrar comisión variable alguna. En consecuencia, solo se
producirá el devengo y registro de la comisión variable cuando no existan pasivos
corregidos por imputación de pérdidas.
OM 54 8 9 4 3 9
CLASE a.a
TRES dN’flMOS
DE EURO
24
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FONDO DE TITUUZACIÓN DE ACfl VOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
(u) Provisiones y pasivos contingentes
Se consideran provisiones las obligaciones actuales del Fondo, surgidas como
consecuencia de sucesos pasados, que se encuentran claramente especificadas en
cuanto a su naturaleza a la fecha de los estados financieros, pero resultan
indeterminadas en cuanto a su importe o momento de cancelación, al
vencimiento de las cuales y para cancelarlas, el Fondo espera que deberá
desprenderse de recursos que incorporan beneficios económicos. Dichas
obligaciones pueden surgir por los aspectos siguientes:
Una disposición legal o contractual.
La evolución prácticamente segura de la regulación en determinados aspectos, en
particular, proyectos normativos de los que el Fondo no podrá sustraerse.
Son pasivos contingentes las obligaciones posibles del Fondo, surgidas como
consecuencia de sucesos pasados, cuya existencia está condicionada a que ocurra
o no, uno o más eventos futuros inesperados, Los pasivos contingentes incluyen
las obligaciones actuales del Fondo cuya cancelación no sea probable que origine
una disminución de recursos que incorporan beneficios económicos o cuyo
importe, en casos extremadamente raros, no pueda ser cuantificado con la
suficiente fiabilidad.
Las provisiones y los pasivos contingentes se califican como probables cuando existe
mayor verosimilitud de que ocurran que de lo contrario, posibles cuando existe
menor verosimilitud de que ocurran que de lo contrario y remotos cuando su
aparición es extremadamente rara.
La Sociedad Gestora incluye en las Cuentas Anuales del Fondo todas las provisiones
significativas con respecto a las cuales se estima que la probabilidad de que se
tenga que atender la obligación es mayor que de lo contrario. Los pasivos
contingentes no se reconocen en las Cuentas Anuales sino que se informa sobre
los mismos a no ser que se considere remota la posibilidad de que se produzca
una salida de recursos que incorporen beneficios económicos.
OIOhwRos
0M5489440
TRES dNT1MOS
DE EURO
CLASE 8?
25
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
Las provisiones se cuantifican teniendo en consideración la mejor información
disponible sobre las consecuencias del suceso que las originan y son estimadas en
cada cierre contable. Las mismas son utilizadas para afrontar las obligaciones
especificas para las cuales fueron reconocidas, procediéndose a su reversión,
total o parcial, cuando dichas obligaciones dejan de existir o disminuyen.
(y)
Coberturas contables
El Fondo utiliza derivados financieros negociados de forma bilateral con la
contraparte fuera de mercados organizados (“derivados OTC”).
Mediante esta operación de cobertura, uno o varios instrumentos financieros,
denominados instrumentos de cobertura, son designados para cubrir un riesgo
específicamente identificado que puede tener impacto en la cuenta de pérdidas y
ganancias, como consecuencia de variaciones en el valor razonable o en los flujos
de efectivo de una o varias partidas cubiertas.
En relación a los derivados financieros, se considera valor razonable el importe por el
que puede ser intercambiado un activo o liquidado un pasivo entre partes
interesadas y debidamente informadas, que realicen una transacción en
condiciones de independencia mutua. Para ello se obtienen referencias y precios
comparables en mercados activos, y se usan técnicas de valoración y
metodologías generalmente aceptadas para la determinación de los precios.
En relación a la valoración de los derivados financieros de pasivo, se incluye entre
otros, el riesgo de crédito o impago y el riesgo de liquidez. En el caso del Fondo,
dichos riesgos se ven minorados, ya que éste actúa como un vehículo entre el
tenedor de los bonos emitidos por el Fondo y el cedente de los derechos de
crédito, por lo que dichos riesgos asociados a los derechos de crédito se trasmiten
implícitamente a los bonistas del Fondo.
Todos los derivados financieros (incluso los contratados inicialmente con la intención
de que sirvieran de cobertura) que no reúnen las condiciones que permiten
considerarlos como de cobertura se tratan a efectos contables como “derivados
de negociación”.
010
CLASE
$•I
tE
UROS
DM5489441
TRES CÉNTIMOS
DE EURO
.LflffEi
26
PM GRUPO SANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
El Fondo ha contratado con JP Margan Chase una permuta financiera de interés para
la cobertura del riesgo de tipo de interés y de las diferencias temporales entre el
momento en que el Fondo recibe sus ingresos y aquel en el que tiene obligación
de efectuar pagos.
A los efectos de su registro y valoración, las operaciones de cobertura se clasifican en
las siguientes categorías:
Cobertura del valor razonable: cubre la exposición a los cambios en el valor
razonable de activos o pasivos reconocidos o de compromisos en firme aún no
reconocidos, o de una parte concreta de los mismos, atribuible a un riesgo en
particular que pueda afectar a la cuenta de pérdidas y ganancias. Los cambios de
valor del instrumento de cobertura y de la partida cubierta atribuibles al riesgo
cubierto se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Cobertura de ¡os flujos de efectivo: cubre la exposición a la variación de los flujos de
efectivo que se atribuya a un riesgo concreto asociado a activos o pasivos
reconocidos o a una transacción prevista altamente probable, siempre que pueda
afectar a la cuenta de pérdidas y ganancias. La parte de la ganancia o la pérdida del
instrumento de cobertura que se haya determinado como cobertura eficaz, se
reconocerá en el estado de ingresos y gastos reconocidos con signo positivo (valor
razonable a favor del Fondo) o negativo (valor razonable en contra del Fondo),
transfiriéndose a la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio o ejercicios en los
que la operación cubierta prevista afecte al resultado.
El Fondo únicamente ha suscrito operaciones de cobertura de flujos de efectivo para
cubrir el riesgo de interés. Dado que los flujos de la cartera de activos financieros
titulizados del Fondo están referenciados a tipos de interés o a períodos de
revisión de tipos distintos a los flujos de la cartera de los pasivos financieros
emitidos, este riesgo se cubre con la contratación de permutas financieras
mediante las cuales el Fondo recibe y entrega flujos variables, siendo la realidad
económica de la transacción asegurar la estructura financiera del Fondo.
O1Oh.*EiRos
ç1
CLASE 8.
0M5489442
—?
mis CÍNnMOS
DE EURO
.r..j
27
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FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
Una cobertura se considerará altamente eficaz si, al inicio y durante la vida, el Fondo
puede esperar, prospectivamente, que los cambios en el valor razonable o en los
flujos de efectivo de la partida cubierta que sea atribuibles al riesgo cubierto sean
compensados casi completamente por los cambios en el valor razonable o en los
flujos de efectivo del instrumento de cobertura, y que, retrospectivamente, los
resultados de la cobertura hayan oscilado dentro de un rango de variación del 80
al 125% respecto del resultado de la partida cubierta.
De acuerdo con el apartado 9 de la norma 1& de la Circular 2/2009 de la C.N,M.V.,
las coberturas contratadas por la Sociedad Gestora por cuenta del Fondo son
consideradas altamente eficaces porque se cumple que:
Los flujos recibidos de los activos titulizados correspondientes al riesgo cubierto son
iguales y se obtienen en el mismo plazo que los que se entregan a la entidad de
contrapartida de la permuta financiera.
u.
Los flujos recibidos de la entidad de contrapartida de la permuta financiera son
iguales y se obtienen en el mismo plazo que el importe a entregar a los pasivos
emitidos correspondientes al riesgo cubierto.
Cuando en algún momento deja de cumplirse esta relación, las operaciones de
coberturas dejarían de ser tratadas como tales y reclasificadas como derivados de
negociación registrándose de acuerdo con su naturaleza.
(4)
Errores y cambios en las estimaciones contables
Siguiendo las recomendaciones de la CNMV y en cumplimiento de la normativa vigente,
durante el ejercicio 2014 los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo
modificaron el criterio de registro de los intereses devengados e impagados
generados previamente a la entrada en dudoso de los activos, de forma que en el
epígrafe de ‘activos dudosos” del balance de situación exclusivamente se incluya el
principal, frente al criterio anterior, consistente en incluir en el mencionado epígrafe
tanto el principal como dichos intereses devengados, que a su vez afectaban a la
comisión variable a pagar al Cedente, no reflejando efecto alguno en la cuenta de
pérdidas y ganancias.
DM5489443
CLASE 8Y
-.
28
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FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
Durante el ejercicio 2015 y hasta la fecha de formulación de las cuentas an uales no se ha
producido ningún error, ni cambio en estimaciones contables, que por su
importancia relativa fuera necesario desglo5ar en las presentes cuentas anuales.
3: INFORMACIÓN FINANCIERA
(5)
Riesgos asociados a instrumentos financieros
Las actividades del Fondo están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado
(riesgo del tipo de interés), riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de amortización
anticipada. Estos riesgos son gestionados por la Sociedad Gestora a través de un proceso
de identificación, medición y seguimiento continuo.
Riesgo de mercado
Este riesgo comprende principalmente los riesgos resultantes de posibles variaciones
adversas de los tipos de interés de los activos y pasivos.
•
Riesgo de tipo de interés
El riesgo de tipo de interés deriva de la posibilidad de que cambios en los tipos de
interés afecten a los flujos de caja o al valor razonable de los instrumentos
financieros. En concreto, surge como consecuencia de que los préstamos titulizados
tengan un tipo de interés (por ejemplo EURIBORH) distinto al tipo de interés de los
Bonos de titulización (EURIBOR 1M) y los vencimientos de dichos activos y pasivos no
sean coincidentes.
La Sociedad Gestora, por cuenta del Fondo contrató en la Fecha de Constitución una
permuta financiera de intereses que intercambia los flujos de los préstamos por el de
los bonos más un margen, de forma que neutraliza el efecto que sobre los flujos
futuros esperados del Fondo tendrían los distintos índices de referencia para activos
y pasivos, así como las distintas fechas de revisión y liquidación.
OM 54 8 9 4 4 4
LE
CLASE g•a
WES CÉNTIMOS
DE EUMO
29
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITUUZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
Riesgo de liquidez
El riesgo de Liquidez hace referencia a la capacidad de una institución para hacer frente
a todos sus compromisos de pagos tanto en situaciones de normalidad como en
determinadas situaciones excepcionales. Este riesgo se deriva básicamente de los
desfases que se producen entre los vencimientos de activos y pasivos (entradas y
salidas de fondos) del Fondo en las diferentes bandas temporales.
El Fondo tiene contratados desde la Fecha de Constitución una serie de servicios
financieros que mitigan las consecuencias derivadas de este tipo de riesgos de
acuerdo con los requisitos establecidos por las agencias de calificación para otorgar
la calificación a los Bonos emitidos.
Riesgo de crédito
El riesgo de crédito nace de la posible pérdida causada por el incumplimiento de las
obligaciones contractuales de las contrapartes del Fondo así como del impago del
conjunto de Derechos de Crédito de la cartera titulizada del Fondo.
Sin embargo, dada la estructura del Fondo, las pérdidas ocasionadas por este riesgo
serán repercutidas de acuerdo al orden de prelación de pago a los acreedores del
Fondo.
Tabla 5.1: Exposición total al riesgo de crédito
El siguiente cuadro muestra la exposición total al riesgo de crédito al cierre de los
ejercicios 2015 y 2014.
Miles de euros
31.12.2015
Derechos de Crédito
Deudores y otras cuentas a cobrar
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
Total Riesgo
31.12.2014
127.834
106
57.118
193.167
111
53.187
185.058
246.465
OM 548 9 4 4 5
TRES CÉNTiMOS
DE EURO
CLASE 8.
IZ’L. itr.:
30
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FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
Riesgo de amortización anticipada
El riesgo de amortización anticipada total o parcial, es trasladado a los bonistas ya que
los flujos de caja que los títulos emitidos proporcionarán en el futuro dependerán
directamente de los pagos que periódicamente realicen los deudores de los
Préstamos a empresas. En la medida que se produzcan pagos extraordinarios, por
cancelaciones anticipadas, los flujos de caja podrán diferir de los esperados en el
momento de la adquisición de los Derechos de Crédito.
Estimación del valor razonable
El valor razonable de los instrumentos financieros que no cotizan en un mercado activo
se determina usando técnicas de valoración. La Sociedad Gestora utiliza una variedad
de métodos y realiza hipótesis que se basan en las condiciones del mercado
existentes en cada una de las fechas del balance. El valor razonable de las permutas
de tipo de interés se calcula como el valor actual de los flujos futuros de efectivo
estimados.
Se asume que el valor en libros de los créditos y débitos por operaciones comerciales se
aproxima a su valor razonable. El valor razonable de los pasivos financieros a efectos
de la presentación de información financiera se estima descontando los flujos
contractuales futuros de efectivo al tipo de interés corriente del mercado del que
puede disponer la Sociedad Gestora para instrumentos financieros similares.
Tanto los Derechos de Crédito como las Obligaciones y otros valores negociables a 31 de
diciembre de 2015 y a 31 de diciembre de 2014 son a tipo variable, con revisión
periódica de tipo de interés, por lo que su valor razonable como consecuencia de los
movimientos de los tipos de interés de mercado no es significativamente diferente
del registrado en el balance de situación adjunto.
(6)
Activos financieros
Este epígrafe recoge principalmente los Derechos de Crédito que el Cedente ha cedido al
Fondo derivados de los Préstamos a empresas.
Con fecha 18 de septiembre de 2006, se produjo la cesión efectiva de los Derechos de
Crédito, por importe de 1.800.000 miles de euros.
0,03
e
OM 5489 446
EUROS
..
—
1
TRES CÉNnMOS
CLASE 8.a
CE EURO
31
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Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
Tabla 6.1: Activos financieros
El detalle de este epígrafe a cierre de los ejercicios 2015 y 2014 es el siguiente:
corriente
Deudores y otras cuentas a cobrar (Nota 7)
Derechos de crédito
Préstamos a empresas
Activos Dudosos
Correcciones de valor por deterioro de
activos
Intereses devengados no vencidos
Intereses vencidos e impagados
Saldo final cierre del ejercIcIo
106
127834
99.655
33.721
(7.016)
1.425
49
127.940
Miles de euros
2015
No
corriente
-
-
-
-
-
-
-
-
Miles de euros
2014
No
Corriente
corriente
Total
Total
106
127.834
99.655
33.721
111
47676
32.838
19.402
145.491
130.814
15.504
111
193.167
163.652
34.906
(7.016)
(6.330)
(827)
(7.157)
1.425
49
127.940
1,577
189
47.787
-
-
-
145.491
1.577
189
193.278
Tabla 6.2: Detalle y movimiento del principal de los derechos de crédito
El detalle y movimiento del principal de los Derechos de Crédito para los ejercicios 2015 y
2014, neto de los intereses de mora, es el siguiente:
Saldo inicial del ejercicio
Miles de euros
2015
2014
198358
250.281
Amortización ordinaria
Amortización anticipada
Amortizaciones previamente impagadas
(22.779)
(31.518)
(10.885)
(27322)
(11.988)
(12.413)
Saldo final cierre del ejercicio
133.376
198.558
a
OM 54894 47
O,%uRos
es’
TRES CÉNTiMOS
DE EURO
CLASE 8.8
32
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FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
Tabla 6.3: Movimiento de los activos dudosos
El movimiento de los activos dudosos durante los ejercicios 2015 y 2014, neto de los
intereses de mora, es el siguiente:
Miles de euros
2015
2014
Saldo inicial del ejercicio
Altas
Bajas
Ajuste de mora de interés
34.906
42.082
7.543
(8.728)
5.776
(11.492)
(1.460)
-
Saldo final cierre del ejercicio
33.721
34.906
Siguiendo las recomendaciones de la CNMV en cuanto al registro de los intereses
devengados e impagados de los derechos de crédito descrito en la Nota 4
a 31 de
diciembre de 2014, el saldo de los activos dudosos disminuyó en 1.460 miles de euros,
correspondientes a la mora de interés de los derechos de crédito del ejercicio 2013.
.
-,
A 31 de diciembre de 2015 y a 31 de diciembre de 2014 el Fondo no tiene clasificados
activos dudosos por cau5as distintas a la morosidad.
DM5489448
w
iI,
TRES cÉNTIMOS
DE EURO
CLASE 8?
33
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Tabla 6.4: Movimiento de las correcciones de valor
El movimiento de las correcciones de valor durante los ejercicios 2015 y 2014 es el
siguiente:
Miles de euros
2015
Saldo inicial del ejercicio
Dotaciones
Utilización de fondos
Recuperaciones
Saldo final cierre del ejercicio
2014
(7.157)
(10.793)
(103)
(293)
244
3.929
(7.016)
(7.157)
Devengo los intereses de los derechos de crédito
Los intereses devengados durante los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de
2015 y el 31 de diciembre de 2014 ascienden a un importe de 5.029 y 7.521 miles de
euros respectivamente, de los que un importe de 1.474 y 1.766 miles de euros se
encuentran pendientes de pago, respectivamente. Dichos intereses están registrados en
el epígrafe de pérdidas y ganancias de “Intereses y rendimientos asimilados Derechos
de Crédito” y en el epígrafe del balance de situación de “Activos financieros a corto
plazo
Derechos de Crédito Intereses y gastos devengados no vencidos e Intereses
vencidos e impagados”.
—
—
—
0M5489449
& flLk’’
-
II.
,rF
fl
1
II
“
TRES CÉNTIMOS
CLASE 8.
DE EURO
34
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FDNDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
Tabla 6.5: Características principales de la cartera
Las características principales de la cartera a cierre de los ejercicios 2015 y 2014 son las
siguientes:
Tasa de amortización anticipada
31.12.2015
24,24%
3L12.2014
6,84%
3,38%
7,80%
<1%
3,80%
11,50%
<1%
Tipo de interés medio de la cartera:
Tipo máximo de la cartera:
Tipo mínimo de la cartera:
Tabla 6.6: Plazos de vencimiento del principal de los préstamos
El desglose de este apartado a cierre de los ejercicios 2015 y 2014, neto de los intereses de
mora, es el siguiente:
Vida Residual
Inferior a 1 año
De 1 a 2 años
De 2 a 3 años
De 3 a 5 años
De 5 a 10 añas
Superior a 10 años
Total
Miles de euros
31.12,2015
31.12.2014
1&865
9.700
8.136
39.540
43.779
15.356
17.690
10.205
15.238
32.083
65.552
57.790
133.376
198.558
0M5489450
EUROS’
ctNnMos
flE5
DE EURO
CLASE 8?
35
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
Tabla 6.7 Vencimientos estimados de derechos de crédito
Los vencimientos estimados de los derechos de crédito a cierre de 2015 son los siguientes;
2016
Por principal
Corriente
Mora
Por intereses
2017
33.721
2.338
135.714
Miles de euros
2019
2020
2018
2021-2025
Resto
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Los vencimientos estimados de los derechos de crédito a cierre de 2014 fueron los
siguientes:
2015
Por principal
Corriente
Mora
Por intereses
Miles de euros
2018
2019
2016
2017
32.838
19.402
4.848
29.933
25.190
5.080
57.088
35.013
2020-2024
Resto
20.859
17.725
40.390
12.221
3.986
3.101
2.357
5.686
1.214
29.176
23.960
20.082
46.076
13.435
.
0,03
DM5489451
EUROS
TRES CÉNTIMOS
DE EURO
CLASE 8.
36
lM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
Tabla 6.8: Plazo de vencimiento de los activos dudosos
Por vencimiento, a 31 de diciembre de 2015 y a 31 de diciembre de 2014, los activos
dudosos se dividen en:
Hasta 180 días
Más de 180 días, sin exceder de 270
Más de 270 días, sin exceder de laño
Más de 1 año
Miles de euros
31.12.2015
3 1.12. 2014
Correcciones
Correcciones
Activo
Activo
por deterioro
por deterioro
5.646
4.270
(62)
20.054
(4.468)
8.930
7.121
(7.016)
(1.800)
6.202
15.504
(827)
Total
(7)
-
-
33.721
17.016)
34.906
(7.1S7)
Deudores y Otras Cuentas a Cobrar
Tabla 7.1: Deudores y otras cuentas a cobrar
A continuación se presenta el detalle de este epígrafe a cierre de los ejercicios 2015 y 2014:
Deudores y otras cuentas a cobrar:
Miles de euros
3112.2014
31.12.2015
106
111
Principal e intereses pendientes de cobro de los Derechos de
Crédito cobrados durante el mes de enero del ejercicio
siguiente:
70
75
Intereses de la Cuenta de Tesorería
36
36
a
0M5489452
EUROS
w
3II
CLASE 8.a
TRES CÉNTiMOS
EURO
37
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
(8)
Efectivo y Otros Activos Líquidos Equivalentes
Este epígrafe corresponde al saldo depositado en concepto de Fondo de Reserva así como
el excedente de Tesorería, en la cuenta abierta en BNP Paribas Securities Services
(Cuenta de Tesorería), una vez contabilizados todos los cobros y todos los pagos del
período.
Tabla 8.1: Tesorería
El saldo de la cuenta del Fondo a cierre de los ejercicios 2015 y 2014 es el siguiente:
Cuenta de Tesorería en BNP Paribas Securities Services, SE.
Miles de euros
31.12.2014
31.12.2015
57.118
53.187
El saldo de este epígrafe recoge el saldo de la cuenta abierta por el Fondo (Cuenta de
Tesorería) en el Agente Financiero (BNP Paribas Securities Services).
En dicha cuenta se encuentra depositada la liquidez derivada de La operativa del Fondo que
devenga intereses, día a día, a favor del Fondo a un tipo de interés variable igual al
EONIA menos el 0,1%. No obstante, el tipo de interés de la cuenta no podrá ser inferior
al 0%. A través de la Cuenta de Tesorería se realizan todos los ingresos y pagos del
Fondo, siguiendo las instrucciones de la Sociedad Gestora.
Con fecha 1 de lulio de 2014 se trasladaron todas las cantidades depositadas en la cuenta
del Fondo en Banco de España a la Cuenta de Tesorería en BNP Paribas. Asimismo, a
partir del 25 de junio de 2014 todos los ingresos correspondientes a las cantidades
procedentes de los Derechos de Crédito han comenzado a ingresarse directamente en la
Cuenta de Tesorería del Fondo mantenida en BNP Paribas. De esta forma quedan
unificados en dicha Cuenta de Tesorería todos los ingresos y pagos que deba recibir o
realizar el Fondo.
0M5489453
CLASE 8Y
.:t.
38
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
Posteriormente, con fecha 1 de septiembre de 2014, la Sociedad Gestora en nombre y por
cuenta del Fondo, procedió a la cancelación de la Cuenta Corriente en Banco de España.
El importe de los intereses devengados durante el ejercicio anual terminado el 31 de
diciembre 2014 ascendió a 30 miles de euros, no habiéndose devengado intereses por
este concepto durante el ejercicio 2015. Dichos intereses se encuentran registrados en
la cuenta de pérdidas y ganancias, en el epígrafe de “Intereses y rendimientos
asimilados Otros activos financieros”.
—
Tabla 8.2: Fondo de Reserva
El Nivel Mínima y el Saldo del Fondo de Reserva a cierre de los ejercicios 2015 y 2014 es el
siguiente:
Miles de euros
31.12.2014
31.12.2015
45.000
45.000
44.603
45.000
Nivel Minimo Requerido
Fondo de Reserva
La descripción completa del Fondo de Reserva se encuentra en el apartado 3.4.2.2. del
Módulo Adicional del Folleto de Emisión.
Tabla 9.3: Movimiento del Fondo de Reserva durante ¡as Fechas de Pa’o
Los movimientos del Fondo de Reserva durante las Fechas de Pago del ejercicio 2015 han
sido los siguientes:
MrIes de euros
Fecha Pago
23/03/2015
22/06/2015
21/09/2015
21/12/2015
Importe Fondo
Reserva Inicial
45.000
45.000
41.700
44,274
NEveI mrnlmo del
FR.
45.000
45000
45000
45.000
Oisposioon
AdicIones
-
(3.300)
-
Importe Fondo
Reserva Final
Dejas
-
-
-
-
2574
329
-
45.000
41.700
44.274
44.603
0,03
CM 548 9454
EUROS
?
ji twflr1
TRES CENflMOS
DE EURO
CLASE 8Y
39
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
Los movimientos del Fondo de Reserva durante las Fechas de Pago del ejercicio 2014
fueron los siguientes:
Mises de euros
Fecha Paga
2310312014
26/06/2014
22/09/2014
22/12/2014
(9)
Impone Fondo
Reser-a lncial
Nivel ninmo del
FR.
45.000
45.000
45.000
45.000
45.000
45.000
45.000
45.000
Disposición
Adiciones
Importe
Fondo Reserva
Final
45.000
45000
45000
45.000
Bajas
-
-
-
-
Pasivos Financieros
Tabla 9.1: Pasivos financieros
Los pasivos financieros a 31 de diciembre de 2015 y a 31 de diciembre de 2014 son los
siguientes:
Mlles de euros
31.12.2015
No
Corriente
corriente
.
.
Obligaciones y otros valores negociables
Series no subordinadas
Series subordinadas
Intereses y gastas devengados no vencidos
Intereses vencidos e Impagados
Deudas con Entidades de Crédito
Préstamo Subordinado
Intereses vencidos e impagadas
Derivados de Cobertura
Otros pasivos financieros
saldo final cIerre del ejercicio
136.663
23.780
111.960
36
887
4.900
4.900
61
2
141.626
-
-
-
.
-
-
-
-
Total
Mlles de euros
31.12.2014
No
Corriente
corriente
.
136.663
23.780
111.960
36
587
4.900
4.900
48.831
48.790
61
2
141.626
.
41
150.074
9.314
140.760
-
Total
198,905
58.104
140.760
41
-
-
4.900
4,900
4.900
4.900
39
208
247
-
-
48.870
155.182
-
-
-
204.052
CM 548945 5
dNTwos
mEs
DÉ EURO
CLASE 8?
40
lM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
a)
Obligaciones y otros valores negociables
Tabla 9.2: Características de los Bonos en la Fecha de Constitución
Las características principales de los Bonos en la Fecha de Constitución son las siguientes:
151 N
Numero de Bonos
Valor Nominal
Balance Total
Frecuencia Pago deinterés
Frecuencia Pago de
principal
Fechas de pago
Fecha de inicio dei devengo
de intereses
Primera Fecha de Pago
Vencimiento Legal
cupón
índice de Referencia
Margen
calificación inicial DBRS
calificación inicial Fitch
calificación inicial Moody’s
calificación inicial
Standard&Poors
serie Al
ES0347843007
5.535
100.000 euros
553.500.000
euros
Trimestral
serie A2
ES0347843015
11.358
100.000 euros
1.135.800.000
euros
Trimestral
serie e
E50347843023
288
100000 euros
28.800.000
euros
Trimestral
Serie C
E50347843031
270
100.000 euros
27.000.000
euros
Trimestral
serie D
E50347843049
549
100.000 euros
54.900.000
euros
Trimestral
serie E
ES0347843056
324
100.000 euros
32.400.000
euros
Trimestral
Trimestral
Trimestral
Trimestral
Trimestral
Trimestral
Trimestral
21 de marzo,
junio,
septiembre y
diciembre
o
siguiente Ola
Hábil
21 de mano, 21 de marzo. 21 de mano,
junio,
junio,
junio,
septiembre
y septiembre y septiembre y
diciembre
o diciembre
o diciembre
o
siguiente
Día siguiente
Ola siguiente
Día
Hábil
Hábil
Hábil
21 de mano,
junio,
septiembre y
diciembre
o
siguiente
Ola
Hábil
21 de mano,
junio,
septiembre y
diciembre
o
siguiente Oía
Hábil
18)09/2006
18/09)2006
18/09)2006
18)09/2005
18)09/2006
18)09/2005
2 1/12/2006
2 1/03/2033
Variable
Euribor a 3
Meses
0,050%
21/12/2006
21/03/2033
Variable
Euribor a 3
Meses
0,130%
2 1/12/2006
2 1/03/203 3
Variable
Euribor a 3
Meses
0180%
21/12/2006
2 1/03/203 3
Variable
Euribora 3
Meses
0,300%
2 1/12/2006
2 1/03/2033
Variable
Euribor a 3
Meses
0,550%
2 1/12/2006
21/03/203 3
Variable
Euribor a 3
Meses
3,900%
AM
Aaa
MA
Aaa
AA
Aa3
688+
Baa3
AAA
AAA
AA-
ccc
c
ccc-
A
868
Los Bonos están admitidos a cotización en AIAF, mercado secundario oficial organizado de
valores, creado por la Asociación de Intermediarios de Activos Financieros. La entidad
encargada del registro contable de los Bonos es lberclear, quien se encarga de la
compensación y liquidación de los Bonos emitidos por el Fondo.
La Cantidad Disponible para Amortizar en cada Fecha de Pago se describe en el apartado
4.9.3. de la Nota de Valores del Folleto de Emisión.
a
DM5489456
a”
TRES CÍNUMOS
DE EURO
CLASE 8.
41
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
A partir de la primera Fecha de Pago y hasta aquella en que se produzca la total
amortización de los mismos, la amortización de cada Serie de Bonos Al, A2, B, C y D se
efectuará aplicando la Cantidad Disponible para Amortizar (según se define en el
apartado 4.9.4. siguiente) en cada Fecha de Pago a prorrata entre las Series que
corresponda amortizar de acuerdo con las reglas establecidas en el apartado 4.9.6. de la
Nota de Valores.
La amortización de ¡os Bonos de la Serie E se efectuará en cada Fecha de Pago conforme al
Orden de Prelación de Pagos descrito en el apartado 3.4.6.3. del Módulo Adicional.
Tabla 9.3: Movimiento de los Bonos de Titulización
La amortización de los Bonos durante los ejercicios 2015 y 2014 ha sido la siguiente:
Serie A2
31 12.2015 31.12.2014
Saldo inicial del
ejercicio
Amortizaciones
Saldo final dame
del eierdda
Serie B
31.12.2015 31.12.2014
58.104
105.444
28.800
(58.104)
(47.3401
(5.0201
58.104
23.780
M:es de euros
Serie o
31 12.2015 31.12 2014
Serie O
31.12 2015
31.12.2014
Sede E
31.12.2015
31 3 2.2014
28.800
27.000
27.000
54
ooo
54.900
30.060
32.400
28.800
27.000
27.000
54.900
54.900
30.050
30.060
(2.340)
La vida media y duración de los Bonos esta significativamente ligada a la vida de ros activos
cedidos, la cual está influenciada por las hipótesis de tasas de amortización anticipada y
morosidad. Asimismo, la Sociedad Gestora, ha calculado la estimación de la vida residual
de los pasivos emitidos por el Fondo, estando detallada en el Estado S.05.2 (Cuadro A),
incluido como Anexo en las presentes Cuentas Anuales.
A 31 de diciembre de 2015 la serie A2 está totalmente amortizada.
O,O3
CLASE
0M5489457
EUROS’
a
42
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
Devengo de los intereses de las obligaciones y otros valores negociables
Los intereses devengados durante los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de
2015 y el 31 de diciembre de 2014 ascienden a un importe de 1.693 y 2.323 miles de
euros respectivamente, de los que un importe de 923 y 41 miles de euros se encuentran
pendientes de pago, respectivamente. Dichos intereses están registrados en el epígrafe
de pérdidas y ganancias de “Intereses y cargas asimiladas Obligaciones y otros valores
negociables” y en el epígrafe del balance de situación de “Pasivos financieros a corto
plazo Obligaciones y otros valores negociables Intereses y gastos devengados no
vencidos e Intereses vencidos e impagados”.
—
—
—
Tabla g.4: Tipo vigente de las Series
A 31 de diciembre de 2015 y a 31 de diciembre de 2014, el tipo vigente de los Bonos es el
siguiente:
Tipo vigente
31.12.2015
31.12.2014
Serie Al
Serie B
Serie C
Serie D
Serie E
0,047%
0,167%
0,417%
3,767%
0,209%
0, 259%
0,379%
0,629%
3, 979%
0M5489458
CLASE
ga
43
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS!,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
Tabla 9.5: Calificación crediticia de los Bonos emitidos
La calificación crediticia de los Bonos por parte de las Agencias de Calificación a 31 de
diciembre de 2015 y a 31 de diciembre de 2014 es la siguiente:
Calificación
Fitch
Calificación
DBRS
Califlcación
S&P
Calificación
Moadys
AA- l)
A+(sf)
BB÷(sf)
O
Aa2 (sí)
Aa2 (si)
Al (sí)
C
Calificación
S&P
Calificación
Mondys
AA (st)
A+(sf)
A(sfl
S8+(sf)
D
Al (sf)
Al (sí)
Al (sí)
Saal (sí)
C
31.12,2015
Serie A2
Serie B
Serie C
Serie O
Serie E
AA. (sí)
AA + (sí)
BBB (si)
Cc
Calificación
Fítch
-
-
-
-
Calificación
DBRS
31.12.2014
Serie A2
Serie B
Serle C
Serie O
Serie E
AA
+
(sí)
AA + (Ef)
AA
+ (sí)
SS
CC
0M548 9459
DEL ESflBOI
TRES CÉNTIMOS
DE EURO
CLASE 8?
44
IM GRUPO SANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
Tabla 9.6: Estimaciones de vencimientos de los Bonos
La estimación de los vencimientos futuros de los Bonos a 31 de diciembre de 2015 es la
siguiente:
Clase de Bono
Bono
Bono
Bono
Bono
Bono
Bono
Bono
Bono
B
B
C
C
O
O
E
E
Tipo de Flujo
Amortización
Intereses
Amortización
Intereses
Amortización
Intereses
Amortización
Intereses
2016
2017
2018
Miles de euros
2019
2020
2021-2025
Resto
23.780
4
27.000
41
54.900
233
30.060
1.151
137.169
Tabla 9.7: Hipótesis utilizadas para la obtención de la estimación de fluios de la tabla 9.6
Para la obtención de los flujos de la tabla anterior se han utilizado las siguientes hipótesis:
Hipótesis
Tasa amortización anticipada
CalI (opci6n de amortización anticipada)
Tasa de fallidos
20,43%
0,00%
6,31%
Tasa de recuperación
75,00%
OM 548 94 60
TRES CÉNTIMOS
DE EURO
CLASE 8Y
45
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
Tabla 9.8: Estimaciones de vencimientos de los Bonos
La estimación de los vencimientos futuros de los Bonos a 31 de diciembre de 2014 era la
siguiente:
Miles de
clase de Bono
Bono A2
Bono A2
Bono 8
Bono B
Bono C
BonoC
Bono O
Bono D
Bono E
Bono E
Tipo de Flujo
Amortización
Intereses
Amortización
Intereses
Amortización
Intereses
Amortización
Intereses
Amortización
Intereses
2015
2016
48.790
82
75
9.314
5
25.340
58
103
104
-
2017
euros
2018
2019
2020-2024
Resto
3.460
2
22.245
74
-
.
349
351
350
4.755
5
13.982
325
1.208
1.215
1.211
1.211
L2l8
6.063
3.436
44
30.060
9.989
50.507
36.387
27.342
20.278
15.168
30.227
43,529
13.723
227
23.759
405
Tabla 9.9: Hipótesis utilizadas para la obtención de la estimación de fluios de la tabla 9.8
Para la obtención de los flujos de la tabla anterior se han utilizado las siguientes hipótesis:
Hipótesis
Tasa amortización anticipada
Cali (opción de amortización anticipada)
Tasa de fallidos
Tasa de recuperación
6,60%
0,00%
2,93%
75,00%
a.
0,03
0M5489461
EUROS
‘ji,,
TRES crNnMos
DE EURO
CLASE 8.
JI
46
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
(b) Deudas con Entidades de Crédito
Tabla 9.10: Deudas con Entidades de Crédito
El desglose del epígrafe de Deudas con Entidades de Crédito es el siguiente:
Miles de euros
31.12.2015
31.12.2014
Línea de Liquidez
Intereses vencidos e impagados
4.900
4.900
Saldo final cierre del ejercicio
4.900
4.900
Tabla 9.11: Movimientos del Préstamo Subordinado y de la Línea de Liquidez
El movimiento del Préstamo Subordinado y la Línea de Liquidez durante los ejercicios 2015
y 2014 ha sido el siguiente:
Miles de euros
2015
Préstamo
Subordinado para
Gastos Iniciales
Saldo inicial
Adiciones
Amortización
corrección de valor por
repercusión de pérdidas
Saldo final
.
Línea de liquidez
4.900
.
-
-
4.900
2014
Préstamo
Subordinado
Línea de
liquidez
parar Gastos
Iniciales
1.776
4.gOo
(1.776)
4.900
OM 548 9 4 6 2
TRES CÉNTiMOS
CLASE 8.a
DE EURO
47
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
Préstamo Subordinado para Gastos Iniciales
La Sociedad Gestora celebró, en representación y por cuenta del Fondo, con el Cedente un
contrato de préstamo subordinado de carácter mercantil por un importe de 1.776 miles
de euros. El importe del préstamo se destinaría al pago de los gastos iniciales
correspondientes a la constitución del Fondo, sin perjuicio de que en el caso de que
existiera algún sobrante para esta finalidad, el Fondo pudiera utilizarlo como Recursos
Disponibles.
La descripción completa del Préstamo Subordinado para Gastos Iniciales se encuentra en el
apartado 3.4.3.1 del Módulo Adicional del Folleto de Emisión.
A 31 de diciembre de 2014 el Préstamo subordinado para gastos iniciales se encontraba
totalmente amortizado.
Línea de Liquidez
La Sociedad Gestora celebró, en representación y por cuenta del Fondo, con el Cedente un
contrato de crédito por un importe máximo de 4.900 miles de euros. El importe del
crédito se destinará a cubrir el desfase que se produce entre el devengo y cobro de los
intereses de los Derechos de Crédito.
La descripción completa de la Línea de Liquidez se encuentra en el apartado 3.4.7.3 del
Módulo Adicional del Folleto de Emisión.
Devengo de los intereses de las deudas con entidades de crédito
Los intereses devengados durante el ejercicio anual terminados el 31 de diciembre de 2014
ascienden a un importe de 13 miles de euros no habiéndose devengado importe por
este concepto en 2015. A 31 de diciembre de 2015 y 2014, no se encontraban importes
pendientes de pago. Dichos intereses están registrados en el epígrafe de pérdidas y
ganancias de “Intereses y cargas asimiladas Deudas con entidades de crédito” y en el
epígrafe del balance de situación de “Pasivos financieros a corto plazo Deudas con
entidades de crédito Intereses y gastos devengados no vencidos e Intereses vencidos e
impagados”.
—
—
—
OH 5489 4 63
CLASE 8?
48
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
Tabla 9.12: Estimaciones de vencimientos de las Deudas con entidades de Crédito
Las estimaciones futuras de los vencimientos de las Deudas con entidades de Crédito a 31
de diciembre de 2015 son las siguientes;
Mlles de euros
Clase de Préstamo
Préstamo Gastos
Iniciales
Préstamo Gastos
Inicia les
Línea de Liquidez
Línea de Liquidez
Tipa de Flujo
2016
2017
2018
2019
2020
2021-2025
Resto
Amortización
Intereses
Amortización
Intereses
4900
4.900
Tabla 9.13: Hipótesis utilizadas para la obtención de la estimación de flujos anteriores de
la tabla 912
Las hipótesis utilizadas para la obtención de los flujos de la tabla anterior son las siguientes:
Hipótesis
Tasa amortización anticipada
Cali (opción de amortización anticipada)
Tasa de fallidos
Tasa de recuperación
20,43%
0,00%
6,3 1%
75,00%
0M5489464
OlOhtuRos
TRES CtNflMOS
DE EURO
CLASE 8.
ji:
49
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
Tabla 9.14: Estimaciones de vencimientos de las Deudas con erntidades de Crédito
Las estimaciones futuras de los vencimientos de las Deudas con entidades de Crédito a 31
de diciembre de 2014 son las siguientes:
Miles de euros
Clase de Préstamo
Tipo de Flujo
Préstamo Gastos
Iniciales
Préstamo Gastos
Iniciales
Línea de Liquidez
Urea de Liquidez
Amortización
Intereses
Amortización
Intereses
2015
2017
2016
2018
2019
Resto
2020-2024
-
-
.
.
.
-
-
-
-
-
-
-
.
-
-
-
.
-
-
-
-
-
-
-
.
.
.
.
-
4.goo
4.900
Tabla 9.15: Hipótesis utilizadas para la obtención de la estimación de flujos de la tabla
9.14
Las hipótesis utilizadas para la obtención de los flujos de la tabla anterior son las siguientes:
Hipótesis
Tasa amortización anticipada
Cali (opción de amortización anticipada)
Tasa de fallidos
Tasa de recuperación
6,60%
0,00%
2,93%
75,00%
DM5489465
CLASE BY
TRES CÉNTIMOS
DE EURO
50
lM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuale5
A 31 de diciembre de 2015
(10)
Aiustes por periodificación de pasivo y repercusión de pérdidas
Tabla 10.1: Alustes por periodificación de pasivo
Los ajuste5 por Periodificación de Pasivo a 31 de diciembre de 2015 y a 31 de diciembre de
2014 son los siguientes:
Miles de euros
31.12.2015
31.12.2014
Comisiones
Comisión de Sociedad Gestora
Comisión de administración
Comisión agente financiero/pagos
Comisión variable— resultados realizados
Correcciones de valor por repercusión de pérdidas
Otras comisiones
4
6
43.452
42.610
7
5
43.473
42.621
(-)
La Sociedad Gestora recibirá de acuerdo al Orden de Prelación de Pagos en cada Fecha de
Pago, una comisión periódica que se devengará diariamente desde la constitución del
Fondo hasta su extinción y que se liquidará y pagará por períodos vencidos en cada
Fecha de Pago.
Asimismo, el agente financiero recibe una comisión por sus servicios de agencia financiera
que se define en el contrato de agencia financiera.
El Cedente tendrá derecho a la Comisión Variable, que se describe en el apartado 3.4.6.7
del Módulo Adicional del Folleto de Emisión.
0M5489466
OO34tEuRos
7L
*
TRES CÉNTIMOS
DE EURO
CLASE 8.
SI
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
Tabla 10.2: Movimiento de las ajustes por periodificación de pasivo
El movimiento de los ajustes de periodificación de pasivo a cierre del ejercicio 2015 es el
siguiente:
Comisión
Sociedad
Gestora
Saldos a 31 de diciembre de 2014
Importes devengados durante el ejercicio 2015
Pagos realizados por Fecha de Pago:
23/03/2015
22/06/2015
21/09/2015
21/12/2015
Correcciones de valor
-.
Comision
Administracion
..
.
Comisión
Agente
Financiero
-
6
-
-
Comision
Variable
Otros
42.610
5
.
lB
215
9
2.532
41
(5)
(5)
(2)
(2)
(2)
(1,680)
(4)
(4)
(64)
(57)
(52)
(44)
(3)
(6)
(8)
(2)
(23)
.
-
-
Saldos a 31 de diciembre de 2015
4
-
Tabla 10.3: Movimiento de los alustes
.
-
-
43.462
-
por periodificación
de
7
pasivo
El movimiento de los ajustes de periodificación de pasivo a cierre del ejercicio 2014 es el
siguiente:
Comisión
Sociedad
Gestora
.
Saldos a 31 de diciembre de 2013
Importes devengados durante el ejercicio 2014
Pagos realizados por Fecha de Pago:
21/03/2014
23/06/2014
22/09/2014
22/12/2014
Correcciones de valor
Saldos a 31 de diciembre de 2014
..
Comision
Administracion
.
.
-
.
..
5
Comisión
Agente
Financiero
.
.
-
24
299
9
(6)
(7)
(6)
(5)
(80)
(80)
(72)
(67)
(3)
(2)
(2)
(2)
-
6
-
Comision
Vanable
Otros
.
36.367
5
7.675
39
-
-
-
(487)
(945)
42.610
(6)
(7)
(10)
(15)
5
CM 5489 4 67
1
TRES Chin MOS
DE EURO
CLASE 8?
52
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
(11) Liquidaciones intermedias
Tabla 11.1: Detalle de las liquidaciones de cobros y pagos
El detalle de las liquidaciones de cobros y pagos producidas durante los ejercicios 2015 y
2014 es el siguiente:
Miles de euros
Real
Liquidación de cobros y pagos del período
2013
2014
Derechos de Crédito clasificados en e) Activo
Cobras por amortizaciones ordinarias
Cobros por amortlaaciones anticipadas
Cobros por motetes ordinarios
Cobros por Intereses preslamenle impagados
Cobros por amortizaciones preamenle impacadas
Otros cobros en eft,ao
22779
31,518
4,068
1.253
10.683
24)
27.322
11.988
5.949
1.755
12.413
33
(58.104)
(34)
(47.340)
Sedes emitidas clasificadas en el Pasivo Sede nl
Pagos por amortización ordinaria (sede A2(
Pagos por intereses ordinarios (serie A2)
Pagos por amortización ordinaria (serie B)
Pagos por Intereses ordinarios (serie Dl
(323)
(5.020)
(56)
(1181
(85)
(144)
(311)
(431)
Sedee emitidas clasificadas ene’ Pasivo Serie Ci
Pagos por amomizació. ordir.ada (serie C(
Pagos par ntereses ordinarios (serie CI
Serlee em’sidan claniltcadan ene’ Pa siso (Serle Dl
Pagos por amortización ordinaria (serie 0)
Pagos por Iniereses ordinarios Serie 0)
-
Series emiiidos clasiflcadas enel Pasivo Serie E)
Pagos por amsrsicación ordinaria (serie E)
Pagos por intereses ordinarios (serie E)
.
(302)
(2.340)
3.626)
Présismo subordinedo El
Pagos por amorlización
Pagosporinsereses
-
.
(1.776)
(311)
mes de Liasidea
Pagos por Intereses de (a Unoa de Liquidez
•
(314)
Otros
Otros pagos en el periodo
(2.615)
1.635)
OM 54 8 9 4 68
III
w
TRES CÉNTIMOS
DE EURO
CLASE 8.
53
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
Tabla 11.2: LiQuidaciones intermedias de los pagos
El detalle de las liquidaciones intermedias de pagos durante el ejercicio 2015 es el
siguiente:
Sonto omitidao
Clarificadas on
ci Pasitio
)ins(on mación
rsria a peris)
recIto do Paso
Amorricación
ordinaria
(DONOA2)
25/03/2015
22/Oa/2015
21/09/2015
21/12/2015
insorasos
ordinarioo
DONO A2i
(3D 470)
(31)
:16.122)
(18 502)
5.010)
(15)
(7)
(1)
Amortiasción
ordinaria
lono Dl
Inrorzora
ordinarior
soro 6)
.
Amortización
ordinaria
Dono 1)
(19)
-
26)
12)
-
22)
(15)
110)
-
(5.036)
irtprczro
ordinarios
Dono C)
Amon iaación
ordinaria
DONO 0)
.
Amottioación
ordinaria
iDOI0 E)
57)
-
201
lis)
.
Interasca
ordirarioa
DOrIO 0)
intorroco
ordinarios
(DONO E)
.
302)
(DO)
(74)
(70)
—
.
El detalle de las liquidacione5 intermedias de pagos durante el ejercicio 2014 es el
siguiente:
smil idas
Clasificadas en
Amortiaaciór ininis500 Amortización morosos imofliaación
ni Pasivo
ordinarios
ordinaria
ordinaria
ordinarios ordinaria
(DONO A2( DONO Al)
Dono CI
Dono 6)
Dono a)
-
.
ocha do Papo
23/03/2014
21/06/20±4
2l/o;!2054
22/12/2014
Amortización
)nicroots Amoroiaacion morenos Amortización Internet
ord:naria
ordinarioo
ord)rarla
ordinarios
ordinaria
ordinarioi
(P506 O .1NiC(
(DONO O)
(BONO E)
(DONO O)
Dono CI
(DONO E)
-
(12A27(
(12.867)
12.776)
19.250)
(110)
107)
(70)
35)
.
-
(33)
.
(37)
.
-
.
.
23)
(15)
.
-
.
.
-
.
.
(aP)
141)
351
27)
.
.
.
-
.
.
(±13)
1114)
)1C61
:88)
1.067)
(1.273)
-
6,858)
3.119)
326)
(323)
1.776)
inasrosca
Ordinarios
(P.SUB
311)
0,03
e
EUROS
OM 5489 469
jA
CLASE 8.
TRES CÉNnMOS
EURO
54
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
Tabla 11.3: Comparativa entre las tasas e hipótesis de los activos y pasivos en el
momento inicial y el actual
Atendiendo a la dificultad práctica en la elaboración de la información contractual y en
consecuencia, de la adecuada comparativa entre los datos reales y los contractuales
según folleto o escritura de constitución, la mencionada información ha sido sustituida
con una comparativa entre ras tasas e hipótesis de los activos y pasivos en el momento
actual y el inicial presentada a continuación:
Ejercicio 2015
Tipo de interés medio de la cartera
Hipótesis de tasa de amortización anticipada de la cartera
Hipótesis de tasa de fallidos de la cartera
Hipótesis de tasa de recuperación de fal’idos de la cartera
Hipótesis de tasa de morosidad de la cartera
Ratio saldo/valor de Tasación
Vida media de los activos (meses)
Hipótesis de fecha de liquidación anticipada del fondo
3.38%
2424%
5,02%
0%
2,40%
25,92
76
03/21/2016
EJercicio 2014
3,79%
684%
1,93%
75,00%
1,28%
27,86
91
21/03/2033
Momento nidal
4.22%
0%
0,30%
75%
0%
50,09
107
21/06/2014
Nota: La CNMV recomienda que se recoja como Tasa de Amortización Anticipada en el
momento inicial la primera de las Tasas de Amortización Anticipada recogidas en el
Folleto. No obstante lo anterior, la Sociedad Gestora considera razonable que la tasa de
amortización que debe incluirse es la tasa central de las estimaciones del Folleto, esto es
0%.
El Fondo no ha presentado impagos en ninguna de las series de Bonos durante los ejercicios
2015 y 2014. Asimismo, el Fondo no ha dispuesto de meloras crediticias para hacer
frente al pago de la serie durante los ejercicios 2015 y 2014 ni ha abonado ningún
concepto de margen de intermediación al Cedente.
%OjwRoS
OM 54894 70
paI.I
r- ,-r’
CLASE 8!
TRES CÉNTIMos
DE EURO
55
lM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
(12) Contrato de permuta financiera de intereses
La Sociedad Gestora, en representación y por cuenta del Fondo, ha suscrito un contrato de
permuta financiera de intereses con JP Morgan Chase con la finalidad de cubrir los riesgos de
tipo de interés.
La celebración del Contrato Permuta Financiera de Intereses (Swap) responde a la necesidad de
eliminar el riesgo al que está expuesto el Fondo por el hecho de encontrarse los Derechos de
Crédito sometidos a tipos de interés variables con diferentes índices de referencia y diferentes
períodos de revisión y de liquidación a los intereses variables establecidos para los Bonos que
se emiten con cargo al Fondo.
El instrumento financiero fue designado como cobertura de flujos de efectivo.
Los instrumentos financieros derivados se registran por su valor razonable en el balance de
situación del Fondo. Las características del contrato de Swap se describen en el apartado
3.4.7.2. del Módulo Adicional del Folleto de Emisión.
En virtud del contrato firmado con fecha 1 de septiembre de 2014 entre la Sociedad Gestora,
actuando en nombre del Fondo e lntermoney Valores, Sociedad de Valores, SA, se acuerda, en
base al artículo 9 del Reglamento 648/2012 del Parlamento Europeo y del Consejo de 4 de
Julio de 2012 solicitar los servicios de lntermoney Valores, Sociedad de Valores, SA, para
gestionar el cumplimiento de las obligaciones de notificación de ciertas operaciones sobre
instrumentos financieros derivados a los registros de operaciones, o a la Autoridad Europea de
Mercado de Valores, cuando no existan registros de operaciones al efecto.
,
DM5489471
1
CLASE 8.
SS
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
Tabla 12.1: Hipótesis utilizadas para realizar la valoración del derivado
Para realizar la valoración de la Permuta Financiera de Intereses se han utilizado las
siguientes hipótesis:
Curva pan estimación de intereses y descuento de flujos
31.12.2015
31.12.2014
Curva de Bloomberg
curva de Bloomberg
Cali
0,DD%
0,00%
Tasa de amortización anticipada
Tasa de impago
20,43%
2,00%
6,60%
2,50%
Tasa de Fallido
Recuperación de fallidos
6,31%
75,00%
2,93%
75,00%
Tabla 12.2: Importes recogidos en el balance y cuenta de pérdidas y ganancias en
concepto de permuta financiera de intereses
Durante los ejercicios 2015 y 2014, los importes recogidos en balance en Concepto de
Permuta Financiera de Intereses son los siguientes:
Miles de euros
Resultado de operaciones de cobertura de flujos de efectivo
Valoración del derivado de cobertura
Intereses a pagar devengados y no vencidos
2015
2014
(632)
(805)
(41)
(208)
(61)
(39)
El Fondo no ha registrado ningún saldo en la cuenta de pérdidas y ganancias como
consecuencia de ineficacias de la cobertura contable.
0M5489472
ti,
CLASE 8Y
TRES CÉNTIMOS
DE EURO
57
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
4: OTRA INFORMACIÓN
(13) Situación Fiscal
El Fondo tributa en el régimen general del Impuesto sobre Sociedades de acuerdo con lo
dispuesto por el Real Decreto Legislativo 4/2004. de 5 de marzo, por el que se aprueba
el Texto Refundido de la Ley sobre el Impuesto de Sociedades, modificado
posteriormente por la Ley 35/2006, de 28 de noviembre, del Impuesto sobre la Renta de
las Personas Físicas y de modificación parcial de las Leyes de los Impuestos sobre
Sociedades, sobre la Renta de no Residentes y sobre el Patrimonio, que establece el tipo
de gravamen general del Impuesto sobre Sociedades en el 28%.
Asimismo, de acuerdo con lo previsto en la Disposición Transitoria trigésimo primera de la
Ley 2/2010, de 1 de marzo, por la que se trasponen determinadas Directivas en el
ámbito de la imposición indirecta y se modifica la Ley del Impuesto sobre la Renta de no
Residentes para adaptarla a la normativa comunitaria, se establece que en tanto no se
establezcan reglamentariamente las normas relativas a la deducibilidad de las
correccione5 valorativas por deterioro de valor de los instrumentos de deuda valorados
por su coste amortizado que posean los fondos de titulización hipotecaria y los fondos
de titulización de activos, se aplicarán los criterios establecidos para las entidades de
crédito sobre la deducibilidad de la cobertura específica del riesgo de insolvencia del
cliente.
De
acuerdo con la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse
definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido
inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción
de cuatro años. A 31 de diciembre de 2015 el Fondo tiene abiertos a inspección por las
autoridades fiscales todos los impuestos que le son de aplicación desde su constitución.
Los Administradores de la Sociedad Gestora no esperan que, en caso de inspección del
Fondo, surjan pasivos adicionales de importancia.
El resultado económico del período es nulo y coincide con la base imponible del Impuesto
sobre Sociedades, todo ello de acuerdo con el propio funcionamiento del Fondo.
Las caracteristicas propias del régimen fiscal del Fondo son las descritas en el apartado
4.5.1. del Documento de Registro del Folleto de Emisión.
OlOt:uRo$
0M5489473
TRES CÉNTIMOS
CIASE 8.
O! !URO
j
58
IM GRUPO BANCD POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Memoria de Cuentas Anuales
A 31 de diciembre de 2015
(14)
Otra Información
El auditor de cuentas de la Sociedad es PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. Los
honorarios de auditoria correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de
2015 y el 31 de diciembre de 2014 han ascendido a 5 Y 4 miles de euros,
respectivamente, con independencia del momento de su facturación, no habiendo
prestado ningún otro servicio.
Los instrumentos financieros han sido valorados a 31 de diciembre de 2015 y a 31 de
diciembre de 2014, en base a los criterios recogidos en la Nota 3 de estas Cuentas
Anuales, los cuales no difieren de forma significativa del valor razonable de dichos
instrumentos.
A 31 de diciembre de 2015 y a 31 de diciembre de 2014 el Fondo no tenía ningún importe
significativo pendiente de pago a sus proveedores en operaciones comerciales que a
dicha fecha acumulara un plazo superior al plazo legal de pago.
(15)
Información sobre Medio Ambiente
l.os Administradores de la Sociedad Gestora consideran minimos, y en todo caso
adecuadamente cubiertos los riesgos medioambientales que se pudieran derivar de la
actividad del Fondo, y estiman que no surgirán pasivos adicionales relacionados con
dichos riesgos. El Fondo no ha incurrido en gastos ni recibido subvenciones relacionadas
con dichos riesgos, durante los ejercicios terminados a 31 de diciembre de 2015 y a 31
de diciembre de 2014.
(16)
Hechos Posteriores
Con fecha 25 de febrero de 2016 la Sociedad Gestora ha comunicado a la C.N.M.V. la
liquidación anticipada del Fondo.
SkuacIAn actual 35I52fl
fl
-M
x0Wr.
—
1.452
0
O
133.3?a
O
O
O
O
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Derechos de crÉdito dados de baja por dación/ad)udlcación de bienes desde el cierre anual anterior
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Total Importe amortizado acumulado, incluyendo adjudicaciones y otros pagos en especie, desde el origen del Fondo
0202
-1.666.624
Impone de principal pendtente de amortización de los nuevos activos incorporados en el periodo (1)
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Principal pendientecierredel periodo (2)
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133.376
Tasaamoitizadúnantidpada efectiva del periodo (%)
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(1) En Fondos abiertos, impone de prindpal pendiente de reembolso en la fecha de presentación de la Información de los nuevos activos incorporados en el periodo.
(2) Impone dei principal pendIente de reembolso de la totalidad de los activos (incluidas las nuevas incorporaciones del periodo) a fecha del informe
5.05.1 CUADRO 8
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ESTADOS.S05.1. 505.2.505.3 Y 505.4
5: ANEXOS
Información sobre el Fondo
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FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
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2015-11-02
2015-04-27
2015-11-11
2014-10-31
2009-03-31
2006-09-18
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Situación actual Situación cierre Situación inicial
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(1) La gestora deberá cumplimentar la denominación de la serie (ISIN) ysu denominación. Cuando los
títulos emitidos no tengan ISIN se rellenará exclusivamente la columna de denominación.
(2) La gestora deberá cumplimentar la calilicación crediticia otorgada porcada agencia de rating, cuya
denominación también deberá ser cumplimentada, para cada serie -MDV, para Moodjs; SVP, pare
Standard & Poors, FCH para Fitch
ES03478430 A2
E503478430 A2
ES03478430 A2
E503476430 8
E503478430 B
ES03478430 8
E503478430 C
ES03478430 C
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E503478430 D
ES0347843 D
E503478430. E
ES03478430 E
E503478430. E
ISerie (2)
Calificación
Denominación Fecfia último
5.052 CUADRO D
Información sobre el Fondo
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
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CulOs)
INFORMACIÓN SOBRE MEJORAS CREOÍFICIA5 (Las ditas relativas a Inpo,tes se canslgnarhr, en mlles de
S.05.5
Información sobre el Fondo
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
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CLASE 8?
TRES CÉNflMOS
DE EURO
1
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Información sobre el Fondo
ESTADOS 506
En la contabilidad del Fondo no se ha dado de baja del activo ningún Derecho de Crédito por
fallido, sin perjuicio de la correspondiente corrección de su valor por deterioro según la Norma
13 de la Circular 2/2009, modificada por la Norma Primera de la Circular 4/2010.
Tabla 5.05_iD: Las hipótesis de morosidad, tasa de fallidos y recuperación de fallidos en el
escenario inicial son las consideradas para la estimación de flujos de los bonos recogidas en el
folleto de emisión. La cartera cedida en el momento inicial no tenía impago superior a 90 días.
Tabla S.05_2 cuadro A campo [0004J,Hipotesis Utilizadas para el cálculo de la Vida Media de los
Bonos:
HIPO. CENTRAL
-
CPR: 20,430 ,CALL: O ,Fallidos: 6,312 ,Recu. Fallidos: 75 ,lmpago: 2,009
Tabla S.0S_2 cuadro 8 campo (99801, tipo de interés aplicado en la ultima fecha de
determinación.
Tabla S.05_5 cuadro C Distribución según el porcentaje del importe pendiente de amortizar de los
préstamos sobre el valor de tasación de los inmuebles del que dispone la gestora. Solo se
consideran préstamos con garantía hipotecaria.
Tabla S.05_5 cuadro D Principales índices de referencia:
EUR12: Rate published by the European Banking Federation for 1-year Euro deposit transactions.
MIB12: Madrid lnterbank Offered Rate for 1-year deposit transactions.
EURH: Monthly EUR12 average published by the Bank of Spain, paragraph 19,1 of the statistical
bulletin,Mortgage Market Official Reference Rates.
MIBH: Monthly MIB12 average published by the Bank of Spain, paragraph 19,1 of the statistical
bulletin, Mortgage Market Official Reference Rates.
IRPHCE: Monthly average rate for mortgage Ioans over 3 years to purchase free housing from
Banks, Cajas de Ahorros and Mortgage Lending Companies, published by the Bank of Spain,
paragraph 19,1 of the statistical bulletin, Mortgage Market Official Reference Rates.
0,03
CLASE 8!
-
EUROS
0M5489483
7RES CÉNTIMOS
DE EURO
2
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Información sobre el Fondo
RPHB: Monthly average rate for mortgage Iaans ayer 3 years to purchase free housing from
Banks, published by the Bank of Spain, paragraph 19,1 of the statistical bulletin, Mortgage
Market Offjcjal Reference Rates.
RPHC: Monthly average rate for mortgage Ioans over 3 years to purcha5e free housing from Cajas
de Ahorros, published by the Bank of Spain, paragraph 19,1 of the statistical bulletin, Mortgage
Market Official Reference Rates.
003
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0M5489484
JRES CÉNTIMOS
CLASE 8Y
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DE EURO
1
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1, FrA
Informe de Gestión
Ejercicio 2015
1. El Fondo de titulización. Antecedentes
IM GRUPO BANCO POPUlAR EMPRESAS 1, Fondo de Titulización de Activos, en adelante el
“Fondo”, se constituyó mediante escritura pública el 18 de septiembre de 2006, por lnterMoney
Titulización, Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, SA., ante el notario de Madrid D.
Antonio Huerta Trólez, con el número de protocolo 2161/2006, agrupando 10.929 Derechos de
Crédito derivados de Operaciones de Financiación a empresas no financieras (persona jurídica o
empresario individual), por un importe total de 1.799.999.999,31 euros, que corresponde al saldo
vivo no vencido de los Derechos de Crédito. Dichos derechos fueron concedidos por Banco de
Andalucía, SA., Banco de Castilla SA., Banco de Crédito Balear SA., Banco de Galicia S.A., Banco
de Vasconia S.A. y Banco Popular Español S.A.
lnterMoney Titulización, Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, S.A., con domicilio social en
Madrid, Calle Príncipe de Vergara 131 y con CIF A-83774885, está inscrita en el Registro de
Sociedades Gestoras de Fondos de Titulización de la Comisión Nacional del Mercado de Valores
con el número 10, tiene a su cargo la administración y representación legal del Fondo.
La verificación e inscripción en los registros oficiales, por parte de la Comisión Nacional del
Mercado de Valores, del Informe de los Auditores de Cuentas, de los documentos acreditativos y
del Folleto de Emisión tuvo lugar con fecha 14 de septiembre de 2006.
Can fecha 18 de septiembre de 2006, se procedió a la emisión de los Bonos de Titulización por un
importe nominal de 1.832.400,000 euros, integrados por 5.535 Bonos de la Serie Al, 11.358
Bonos de la Serie A2, 288 Bonos de la Serie B, 270 Bonos de la Serie C, 549 Bonos de la Serie D y
324 Bonos de la Serie E. El valor nominal de cada Bono es de 100.000 euros. En la Fecha de
Desembolso del Fondo, los Bonos disponían de una calificación definitiva de AAA, Aaa y AM para
los Bonos Al, de AAA, Aaa y AAA para los Bonos A2, de AA, Aa3 y de AA- para los Bonos B, de A÷,
A3 y A para los Bonos C, de BBB÷, Baa3 y BBB para los Bonos D y de CCC, Cy CCC- por parte de
Fitch Ratings España, S.A., Moody’s lnvestors Service España, S,A (en adelante, “Moody’s) y
Standard & Poor’s España S.A., (en adelante, “Standard & Poor’s), respectivamente. La Fecha de
Desembolso fue el 21 de Septiembre de 2006.
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CLASE
8.
1O3EuRo
0M5489485
TRES CÉNTIMOS
DF FURO
2
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1, FTA
Informe de Gestión
Ejercicio 2015
El Fondo constituye un patrimonio separado y cerrado, carente de personalidad jurídica,
integrado, en cuanto a su activo, por los Derechos de Crédito derivados de préstamos a empresas,
y, en cuanto a su pasivo, por los Bonos de Titulización emitidos, por el Préstamo Subordinado para
Gastos Iniciales concedido por Banco de Andalucía, SA., Banco de Castilla S,A., Banco de Crédito
Balear S.A., Banco de Galicia SA., Banco de Vasconia SA. y Banco Popular Español S.A. y por la
Línea de Liquidez contratada con Banco Popular Español, 5. A., en cuantía y condiciones
financieras tales que el valor patrimonial neto del Fondo es nulo.
El Fondo está regulado conforme a (i) al Folleto de Emisión, (u) la Escritura de Constitución del
Fondo y (iii) las disposiciones legales y reglamentarias en vigor en cada momento que resulten de
aplicación.
Los Fondos de Titulizacián de Activos están sujetos al régimen general del Impuesto sobre
Sociedades.
Los rendimientos obtenidos por los titulares de los Bonos, tanto por el concepto de intereses,
como con motivo de transmisión, reembolso o amortización de los mismos tendrán la
consideración de rendimientos de capital mobiliario y podrán estar sujetos a retención de
acuerdo con las normas fiscales que les sean aplicables.
0M5489486
CLASE BY
3
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1, FÍA
Informe de Gestión
Ejercicio 2015
2. Situación actual del Fondo
2.1. Principales datos del activo
A 31 de diciembre de 2015 la cartera titulizada agrupada en el activo del Fondo contaba con
las siguientes características:
Número de Préstamos
10.929
1.028
19
424
Número de Deudores
9.611
966
18
413
Saldo Pendiente
1.799.999.999
99.620.288
2.387.277
33.755.742
saldo Pendiente No Vencido
1.799.999.999
98.531.767
1.533.371
18.969.092
164.699
96.907
125.646
79.613
14.906.635
3.097.746
625.650
4.244.733
25
136
133
132
Saldo Pendiente Medio
Mayor Préstamo
Antigüedad Media Ponderada (meses)
Vencimiento Medio Pond. (meses)
% sobre Saldo Pendiente
107
76
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100%
2,4%
25,31%
OM 54894 87
OiOpUROS
CLASE
TRES CÉNTIMOS
DE EURO
a
4
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1, FTA
Informe de Gestión
Ejercicio 2015
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10 Mayor deudor
25 Mayor deudor
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Tipo Interés Medio Pond.
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17,97%
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0,16%
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Alquiler De Bienes Inmobiliarios Por cuenta Propia
Actividades Inmobiliarias Por cuenta Propia
Construcción General De Inmuebles Y Obras De
ingenierla cvii
Hoteles
Actividades Inmobiliarias Por Cuenta De Terceros
Comercio Al Por Menor De Alimentos, Bebidas Y Tabaco
En Establecimientos Especializados
Industria cárnica
Otro
LIV
de,GaaU
Hipotecárias
Otras garantias
N.A.
N.A.
N.A.
Z._ P -‘Si
Andalucía
Madrid
Castilla y león
GalIcia
Cataluña
Asturias
Otro
?j)::..
5,48%
19,08%
28,41%
0,9%
6,93%
13,3%
..
:‘.:
50,09%
24,45%
25M
—
34,56%
]
,.
(1) excluidos fallidos
(2)Situación de los préstamos en la Fecha de constitución
(3) Sólo para Garantlas HipotecarIas
.
84,02%
15,98%
99,12%
0,88%
..
100%
0%
86,58%
13,42%
e
0,03
0M5489 488
EUROS
çwp
CLASE 8.2
DE EURO
5
lM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1, FrA
Informe de Gestión
Ejercicio 2015
2.2. Principales datos del pasivo
A 31 de diciembre de 2015 las características principales de los Bonos emitidos por el Fondo de
Titulización eran las siguientes:
Bonos de
titulizaci
ón (9
Saldo Inicial
(fecha de
emisión)
Saldo actual
Serie A1
553.500000
AMORTIZADA
1.135.800.000
AMORTIZADA
Serie 8
Serie c
Serie 0
serie E
Total
cupón
vigente
28800.000
23.779,802,88
0,047%
27000.000
27.000.000,00
0,167%
54.900.000
54.900.000,00
0,417%
32.400,000
30.060195,12
3,767%
1832400.000
267.830.555
(9 Serie Al completamente amortizada en marzo de 2008
(“)Serie A? completamente amortizada en diciembre de 2015
Diferencial
tpo de
referencia
Fecha próxima
revisión
Frecuencia de
revisIón
0,180%
0,300%
0,550%
3,900%
-0,133%
-0133%
-0,133%
•0,133%
17/03/2016
17/03/2016
17/03/2016
17/03/2016
Trimestral
Trimestral
Trimestral
Trimestral
1
La calificación de los Bonos emitidos por el Fondo otorgada por las Agencias de Calificación es
la siguiente:
serie Al’
Aaa/AAAJAAA
Serie A2”
AAA/Aaa 1AM
Serie 8
AA /Aa3/AAAa2 (sfl/AA + (sfl/AA- (sf)
Serie c
A+/A3/A
Aa2 (sf)/M + lsf)/At(st)
Serie D
BBB+/Baa3/888
Al (sf)/BBB lsf)/BB+(sf)
Serie E
c/cc/D
ccc/c/ccc(9 Serle Al completamente amortizada en marzo de 2008
(“)Serie A2 completamente amortizada en diciembre de 2015
(“) A fecha de corte 22/01/2016
Aa? lsfi/AA + (sfl/AA- (st)
Aa? (sfl/AA + (sf)/A+(sf)
Al (sf)/BBB (sf)/BB+(sI)
c/cc/D
0M5489 489
CLASE 8?
6
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1, FTA
Informe de Gestión
Ejercicio 2015
3. Principales riesgos e incertidumbres
3.1. Riesgos vinculados ala cartera de activos
Los riesgos vinculados a la cartera de activos son:
-
-
-
3.2
La morosidad y los fallidos (ver el apartado 2.1).
Los derivados de la concentración: por deudor, geográfica, y por sector de actividad (ver
el apartado 2.1).
Los relacionados con las garantías de los préstamos: porcentaje de préstamos con
garantía hipotecaria y ratio LW (ver el apartado 2.1).
Riesgos vinculados a los tipos deinterés
El Fondo de Titulización contrató en la Fecha de Constitución una permuta de interés (Swap)
que cubre el riesgo de tipos de interés del Fondo.
A través de dicho swap, el Fondo pagará la cantidad resultante de aplicar el tipo de interés de
la Parte A al Nocional del Swap y recibe la cantidad resultante de aplicar el Tipo de Interés de
la Parte B al Nocional del swap, siendo éste el tipo de interés, expresado en tanto por ciento,
que resulte de sumar (i) el Tipo de Interés de Referencia determinado para los Bonos
correspondiente al Periodo de Devengo de Intereses coincidente con el periodo de liquidación
correspondiente (u) un margen dedel -0,10% por un nocional.
El nocional será igual al Saldo Nominal Pendiente no Vencido de los Derechos de Crédito no
Fallidos el último día del mes natural anterior al del presente Subperíodo de Liquidación.
0,03
‘
CM 5489490
EUROS
?.‘.iz
r
cf±ffi
TRES aNT1MOS
CLASE 8.a
DE EURO
7
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1, FA
Informe de Gestión
Ejercicio 2015
3.3. Riesgo de contrapartida
La siguiente tabla muestra las entidades que prestan algún servicio financiero al Fondo y la
calificación crediticia que tienen a fecha 22 de enero de 2016.
SWAP (3.3.4.7.2 del Módulo
Adicional del Folleto de
Emisión)
jp MORGAN
Cuenta Tesorería (contrato de
Apertura de cuenta de
Tesoreria)
BNP Paribas
Securíties
Services,
Sucursal en
España
Agente Financiero (contrato
de Agencia Financiera)
BNP Paribas
Securities
Services,
Sucursal en
España
Unea de Uquldez (3.4.7.3 deI
Módulo Adicional del Folleto
de Emisión) (fl)
Administrador de los
préstamos (3.3.7.2 del Módulo
Adicional del Folleto de
Emisión)
• )Con fecha 28 de mayo de 2012,
Te5oreria.
P-l/A-l/ F-1+/R-1(middle)
Aa2/A+/ AA-/AA (low)
Varios Niveles
P-l / A-l/ Fil.
Ai/ A+/ A.!
Calificación a corto plazo
minima de F-l Çfitch)
/P1 (Moodys)IA-1
(s&P)
P4 JA-li F-1/-
Al! A+/ At/.
calificación a corto plazo
mínima de F.1 (Fltch)
IP]. (Moodys)/ A-1
(S&P)
Banco
Popular
Not Prime/8/B/R-l (low)
Bal/ B+/BB-/BBB (high)
calificación a corto
mínima de F-l/P.l/A-1
Banco
Popular
Ncc Pr’me/B/B/R-l (Iow)
Bal/ B÷JBB-/BBB (h;gh)
se deposita el importe máximo disponible (4.900.000 euros) de la Línea de liquidez en la Cuenta
3.4. Otros riesgos
No se han identificado otros riesgos potenciales que pudieran alterar el funcionamiento del
Fondo.
0,03
OH 548 9 4 9 1
EUROS
II
mEsDfcÉr.nIMos
CLASE 8.2
EURO
8
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1, RA
Informe de Gestión
Ejercicio 2015
4. Evolución del Fondo en el ejercicio 2015
4.1. Amortización anticipada
La tasa de amortización anticipada del Fondo durante el ejercicio 2015 fue deI 24.24%.
El siguiente gráfico muestra la evolución de la amortización anticipada desde el inicio de la
operación
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0%
1111111J1
n .3 e N n .3 0
o N
a —
.3.3
o o
o
a
o
o
o
o
—
o
o o
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1
II
N
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—
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1
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IllIllIllIllI
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4, .3 e nl
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000
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Month[y (%)
—Anual lS)
Life (%) C)
—
1
1
1
C nl
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1
n
o
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o —
n
o
c
o
e
o
nl
—
0,03
0M5489 492
TRES ctNT1MOS
DE EURO
CLASE a.a
jjj. :
9
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1, RA
Informe de Gestión
Ejercicio 2015
4.2. Morosidad y Fallidos
Las tasas de morosidad y fallidos al cierre del ejercicio 2015 se recogen en el punto 1 del
cuadro del apartado 2.1.
El siguiente gráfico muestra la evolución de la morosidad y los fallidos desde el inicio de la
operación
4,5
%‘
4,0 %
3,5 %
3,0 %
2,5 9
2,0 %
1,5 %
1,0 %
0,5 %
0,0 %
•
j
N rl
O — O
OOr
O O O
a
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D
O
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O
O
O
O
O
O
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O
O
O
O • N fl
e
O O — O O O
Ç-.ee000
O O
>3 and 12 months
Defaults (1): Current Defaults
nl
—
Balance
fl
O
O
O
C
O
nl
—
O C nl n
a e N n o
—
O O O — O O
NflNNflflflfl’V
rl
O O O
e ni
O —
V
n
O
o
O
e
O
nl
—
1 Portfolios Original Balance
4.3. Rentabilidad de los activos
El tipo de interés medio de la cartera al cierre del ejercicio 2015 se recoge en el cuadro del
apartado 2.1.
0M5489493
EUROS
TRES CÉNTIMOS
DE EURO
CLASE 8?
10
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1, FrA
Informe de Gestión
Ejercicio 2015
4.4. Bonos de titulización: pagos realizados, importes pendientes y tipos de interés vigentes.
La siguiente tabla muestra los datos de los pagos de principal e intereses realizados en el
ejercicio por el Fondo a las distintas Series de Bonos que componen la Emisión:
Serie Al’
Serie AZ’’
Serie O
Serie C
Serie O
Serie E
58.103.325
28.800.000
27.000.000
54.900.000
30.050.195,12
58.103.325,54
5.020.197,12
23.779.802,88
27.000.000
54 900.000
30060.195,12
o
o
o
198863520
Toral
135.739.998.00
(9 Serie Al completamente amortizada en mano de 2008
(•9 Serie A2 completamente amortizada en diciembre de 2015
63.123.522.66
100,00%
17,43%
0,00%
0,00%
312.666A8
0,047%
0, 167%
0,417%
0,00%
302.347,08
3,767%
-
54.291,24
56.275,20
85.514,40
811094.4
A 31 de diciembre de 2015, no hay ningún importe pendiente de pago a los Bonos emitidos
por el Fondo.
4.5.Otros importes pendientes de pago del Fondo
En lo que respecta a los préstamos subordinados contratados en la Fecha de Constitución del
Fondo no quedan importes pendientes de pago al cierre del ejercicio 2015.
4.6.Acciones realizadas por las Agencias de Calificación durante el ejercicio
Con fecha 26 de enero de 2015 , Moody’s ha subido la calificación crediticia de los Bonos de
la Serie A2 de Al (sf) a Aa2 (sf),de los Bonos de la Serie B de Al (sfl a Aa2 (sfl,y de los Bonos
de la Serie C de Al (sf) a Aa2 (sf).
Con fecha 27 de abril de 2015, Fitch ha subido la calificación crediticia de los Bonos de la
Serie D de BB a BBB (sf).
Con fecha 2 de noviembre de 2015 S&P ha subido la calificación crediticia de los Bonos de
la Serie A2 de AA (sf) a AA÷ (sf), de los Bonos de la Serie B de A+(sf) a AA- (sf), y de los Bonos
de la Serie C de A(sf) a A+(sf).
,
61O%iuRosl
0M5489494
jr
Es CJNflM0S
DE EURO
CLASE 8?
11
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1, FTA
Informe de Gestión
Ejercicio 2015
Con fecha 11 de noviembre de 2015, Moodys ha subido la calificación crediticia de los
Bonos de la Serie D de Baal (sfl a Al (sf).
5.
Generación de flujos de caja en 2015
Los flujos financieros (principal e intereses) generados por la cartera de activos durante el
ejercicio 2015 han ascendido a 70,5 millones de euros, siendo 65,2 millones en concepto de
devolución de principal de los préstamos y 5,3 millones en concepto de intereses.
La aplicación de estos flujos junto con el resto de Recursos Disponibles del Fondo (tal y como
se definen en el apartado 3.4.6.1. del Módulo Adicional del Folleto de Emisión) se ha realizado
siguiendo las condiciones establecidas en el apartado 3.4.6. del Módulo Adicional del Folleto
de Emisión.
6.
Riesgos y mecanismos de cobertura: información del Swap, mejoras de crédito y triggers.
6.1. Principales riesgos de la cartera
Tal y como se ha detallado en el apartado 3 anterior los principales riesgos de la cartera son el
de morosidad y los derivados de la concentración sectorial, geográfica y por deudor de la
cartera.
6.2. Permuta de intereses: el Swap
Tal y como se ha detallado en el apartado 3.2 anterior, el Fondo de Titulizacián cuenta con
una operación de permuta de intereses (swap).
Durante el ejercicio 2015, el Fondo ha pagado en concepto de swap un importe igual a
537,750,55 euros y ha recibido por parte de la contrapartida un importe de 112.907,64
euros.
El pago neto por swap ha sido por lo tanto de 650.658,19 euros a favor de la contrapartida del
swap.
‘-4
O;03r{%;:WROS.
QN 548949 5
iIlI
—I
CLASE 8Y
12
lM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1, FTA
Informe de Gestión
Ejercido 2015
6.3. Evolución de las mejoras de crédito durante el ejercicio. Situación a cierre comparada con
situación inicial.
Como principales mejoras de crédito, el Fondo cuenta con un Fondo de Reserva que en la
Fecha de Constitución ascendía a 32.400.000 euros, y con la estructura de subordinación de
las diferentes series de bonos.
En lo que respecta al Fondo de Reserva, su nivel a 31 de diciembre de 2015 era de
44.603.120,5 euros, siendo este un nivel inferior al requerido por los documentos
constitutivos de la operación.
La 5iguiente tabla recoge los niveles de mejora de crédito de cada una de las series a cierre del
ejercicio 2015 comparada con la mejora de crédito inicial (en la Fecha de Constitución):
Serie Al
serie A2
Serle 6
Serie c
Serie U
serie E
Fondo de Reserva
Total emisión
553500.000
1.135.800.000
28.800000
27.000.000
54.900.000
32.400.000
32.400.000
1.800.000.000
1.60%
1,5O
3,05%
1,80%
1,80%
6,35%
4,85%
1,80%
23.779.802,88
27.000.000,00
54.900.000,00
30.060.195,12
44.603.120,50
22,50%
25, 55%
5 1,95%
28,44%
4 2,2 1%
119, 70%
94,16%
42,21%
6.4.Triggers del Fondo.
Amortización de los bonos
Durante el ejercicio 2015, las diferentes series de bonos han mantenido el criterio de
amortización secuencial ya que no se Han cumplido las condiciones necesarias para la
amortización a prorrata entre las diferentes series.
El modelo de amortización secuencial es el establecido en el Fondo como modelo general tal y
como se detallan en el apartado 4.9 de la Nota de Valores del Folleto de Emisión.
._f_
-.
QN 54894 96
•
3t
d
,.3
ij nøI,
-.
TUIS CENflMO5
DE EURO
CLASE 8.
13
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1, FrA
Informe de Gestión
Ejercicio 2015
Posposición de intereses
No se han producido las circunstancias que requieren la posposición de intereses de las series
subordinadas.
Las condiciones de posposición de intereses de las series subordinadas se establecen en el
apartado 34.6.4. del Módulo Adicional del Folleto de Emisión.
Otros triggers del Fondo
No se ha producido ninguna situación que haya provocado actuación adicional por parte de la
Sociedad Gestora.
6.5.
Línea de Liquidez
El Fondo ha contratado con Banco Popular una línea de liquidez, que financia el desfa5e entre
el devengo y el cobro de los intereses de los Derechos de Crédito. Las características de la
Línea se regulan en el apartado 3.4.7.3 Módulo Adicional del Folleto de Emisión. El saldo
dispuesto a 31/12/2015 ascendía a 127.101,51 euros. El pago de intereses y el reembolso de
principal de la línea de liquidez ocupan los lugares 2 y 32 del Orden de Prelación de Pagos.
Debido a las rebajas de calificación de Banco Popular y como consecuencia de lo establecido
en la documentación del Fondo, con fecha 28 de mayo de 2012, se depositó en la Cuenta de
Tesorería, el Importe Máximo Disponible de la Línea de Liquidez cuyo importe asciende a
4.900.000 euros.
OK 54 8 9 4 9 7
CLASE
TRES CÉNTIMOS
a.a
DE EURO
HiL1
14
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1, ErA
Informe de Gestión
Ejercicio 2015
7.
Perspectivas del Fondo
7.1. Flujos de los bonos: hipótesis y cuadros de bonos
La siguiente tabla recoge la estimación de los flujos financieros que generarán los bonos bajo
las siguientes hipótesis:
-
-
-
-
-
Amortización anticipada: 20,43%.
Cali: No se produce la Liquidación Anticipada del Fondo de acuerdo con lo establecido en
el apartado 4.4.3 del Documento de Registro del Folleto de Emisión.
Tipos de interés constantes: se supone que los préstamos revisan a un tipo de interés
constante igual al último Euribor publicado más su correspondiente diferencial.
Tasa de nuevos fallidos constante: 6.31% (Sumatorio de la tasa de nuevos fallidos de los
últimos 12 meses).
Recuperaciones del 75% a los 24 meses.
BONO B
Fecha
21/12/2015
21/03/2016
BONO C
Fecha
21/12/2015
21/03/2016
BONO D
Fecha
21/12/2015
21/03/2016
BONO E
Fecha
21/12/2015
21/03)2016
Saldo
23.779.802,88
O
Principal pagado
Saldo
27.000.000,00
O
Principal pagado
Saldo
54.900.000,00
0
Principal pagado
Saldo
30.060.195,12
0
Principal pagada
0,00
30.060.195.12
23.779.802,88
27.000.000,00
54.900.000,00
Interés teórico
2.825,28
Interés teórico
11.396,70
Interés teórico
57.870,09
Interés teórico
286.237,80
Interés pagado
2.825,28
Interés pagado
11.396,70
Interés pagado
57.870,09
Interés pagado
1.173291,48
Interés debido
0,00
Interés debido
0,00
Interés debido
0,00
Interés debido
0,00
OM 5489 498
II
mEs cÉrnsos
DE !URO
CLASE 8.
LM fu
15
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1, FrA
Informe de Gestión
Ejercicio 2015
La amortización de los Bonos de la Serie E se realizará mediante amortizaciones parciales en cada
una de las Fechas de Pago desde que comience su amortización hasta completar su im porte
nominal total, aplicando a su amortización los Recursos Disponibles conforme al Orden de
Prelación de Pagos establecido en el apartado 3.4.6.3. del Módulo Adicional.
7.2. Uquidación y extinción del Fondo
El Fondo se extinguirá cuando se amorticen íntegramente los Derechos de Crédito, siendo la
Fecha de Vencimiento Legal del Fondo el 21 de marzo de 2033.
Asimismo, de acuerdo con los supuestos de liquidación anticipada, contenidos en la Ley 19/1992
de 7 de julio, y recogidos en la Escritura de Constitución, el Fondo puede liquidarse
anticipadamente cuando el saldo nominal pendiente de los Derechos de Crédito sea inferior al
10% del inicial, siempre y cuando puedan ser atendidas y canceladas en su totalidad todas y cada
una de las obligaciones de pago derivadas de los Bonos emitidos. Todo ello conforme a lo
establecido en la Escritura de Constitución del Fondo y al Orden de Prelación de Pagos del
mismo.
Durante el ejercicio 2015 el Saldo Nominal Pendiente de los Derechos de Crédito se situó por
debajo del 10% del saldo de los mismos en la Fecha de Constitución. Ello no obstante, no se
ha ejercitado la opción de liquidación anticipada prevista en el apartado 4.4.3 del Documento
de Registro del Folleto de Emisión.
En concreto, bajo el supuesto de continuidad del Fondo y las hipótesis utilizadas en el
apartado 7.1 anterior, el vencimiento final del mismo se estima para la fecha de pago
correspondiente al 21 de mano de 2016.
QN 54 $ 9 4 99
TRES CENflMOS
CLASE 8.
Df EURO
i: ¿zi
16
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1, FrA
Informe de Gestión
Ejercicio 2015
7.3. Hechos posteriores al cierre.
Con fecha 25 de febrero el consejo de administración de la Sociedad Gestora ha acordado por
unanimidad proceder a la liquidación anticipada del fondo de titulización IM GRUPO BANCO
POPULAR EMPRESAS 1, FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS (en adelante, el “Fondo”),
constituido en virtud de escritura pública otorgada el 18 de septiembre de 2006, ante el
Notario de Madrid D. Antonio Huerta Trólez, con el número 2.161 de su protocolo (la
‘Escritura), de conformidad con lo recogido en el apartado 4.4.3(i) del Documento de
Registro del folleto informativo, registrado por la CNMV con fecha 14 de septiembre de 2006
y número de registro 8.513 (el “Folleto”), yen el apartado 4.1(i) de la Escritura (dado que el
Saldo Nominal pendiente de los Derechos de Crédito no Fallidos es actualmente inferior al
10% del Saldo Inicial de los Derechos de Crédito) (la “Liquidación Anticipada”).
La Liquidación Anticipada del Fondo se realizará conforme al procedimiento previsto en la
Escritura y en el apartado 4.4.3 del Folleto, coincidiendo la fecha de liquidación del Fondo con
la siguiente Fecha de Pago (el 21 de marzo de 2016). Actualmente los Bonos pendientes de
amortizar son los correspondientes a las Serie 8 (código ISIN E50347843023), Serie C (código
ISIN ES0347843031), Serie D (código ISIN ES0347843049) y Serie E (código SIN
ES0347843056).
Para que el Fondo disponga de liquidez suficiente para hacer frente al pago de los diferentes
conceptos, en la forma, cuantía y de conformidad con el Orden de Prelación de Pagos de
liquidación, la Sociedad Gestora llevará a cabo el procedimiento de Liquidación Anticipada del
Fondo previsto en el apartado 4.4.3 del Documento de Registro del Folleto y que se recoge a
continuación:
1.
Venta de los Derechos de Crédito Venta de los Derechos de Crédito a BANCO
POPULAR ESPAÑOL, S.A. (en adelante, ‘Banco Popular”). A estos efectos, la
Sociedad Gestora ha enviado a dicha entidad, con fecha 22 de febrero de 2016, una
oferta en firme para la venta de todos los Derechos de Crédito agrupados en el
Fondo, y Banco Popular ha aceptado la referida oferta con fecha 23 de febrero de
2016, comprometiéndose a firmar el correspondiente contrato de compraventa.
á3ZjEuRos
.DEL ESTADO
j
1
0M5489500
‘fl. a’
CLASE 8.E
TRES dNflMOS
DE EURO
17
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1, FA
Informe de Gestión
Ejercicio 2015
2.
Cancelación de Contratos Cancelación de aquellos contratos que no resulten
necesarios para el proceso de liquidación del Fondo.
3.
Pago La Sociedad Gestora, una vez efectuada una Reserva para Gastos de Extinción,
aplicará inmediatamente todas las cantidades que vaya obteniendo por la
enajenación de los Derechos de Crédito del Fondo u otras activos remanentes al
pago de los diferentes conceptos, en la forma y cuantía recogidos en el Orden de
Prelación de Pagos.
o
1.452
0412
0425
Teulgenual
0W,
Tos.’
.‘
0474
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L577
0,56
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1415
133.376
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142&.I
3,75
1
(1) la gestora deberá cumplimentar el indice de referencia que corresponda en rada raso (EURIBOR un a6o, 08CR....).
(2) En el raso de tipos fijos no se cumplimentará la columna de margen ponderado y se indicani el tipo deinterés medio ponderado de los activos
a tipo fijo en la columna de tipo
de Interés medio ponderado”.
5.05.5 CUADRO D
de otra, aarandas reales, siempre Que el valor de las mismas te haya considerado en el momento inicial del Fondo, expresada en
porcentaje.
III Di,uibución segün el valor de la razón ¡nos el impone pendiente de amomilar de los p,6stamos con garanTía real y la última valoración disponible de tasación de los
inmuebles hipotecados, ovalo; rasonable
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5.053 CUADRO C
Ejercicio 2015
ESTADOS 5053
IM GRUPO BANCO POPULAR EMPRESAS 1, ETA
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