Informe Anual 2015 completo
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GES SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. INFORME ANUAL EJERCICIO 2015 El presente Informe Anual comprende el Informe de Gestión, Cuentas Anuales y Memoria de la Sociedad correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2015. Madrid, 31 de marzo de 2016 Informe Anual 2015 / 2 CONTEXTO ECONÓMICO El entorno económico global presenta una desaceleración en el crecimiento de la actividad que se mantendrá en 2016, según las perspectivas que han anticipado los principales servicios de estudio internacionales. Sólo se duda sobre el nivel y la duración de dicha desaceleración. El epicentro de la debilidad sigue en China, que continúa inmersa en un proceso complejo para adaptar su modelo económico. Ello tiene efecto sobre el resto de las economías, sufriendo especialmente los países emergentes que dependen de la exportación de materias primas cuyos precios han caído drásticamente. En contraposición podría destacarse India con un crecimiento más elevado y menores desequilibrios. EEUU también se ha visto afectado por la debilidad global y la caída de los precios del petróleo. Por ello, aunque se mantiene la fase expansiva del ciclo económico, el crecimiento de la actividad ha sido algo más moderado de lo previsto y se ha ralentizado la retirada de estímulos monetarios por la Reserva Federal. En la Zona Euro la debilidad global empieza a hacer mella, siendo el país más comprometido Alemania, por contar con la economía con mayor exposición al comercio global. Las escasas perspectivas de crecimiento y la bajísima inflación están impulsando al Banco Central Europeo al estudio de nuevos estímulos monetarios. La economía española presenta un panorama más saludable. Creció un 3.2% durante 2015, el doble que la Zona Euro, aunque aún existen desequilibrios importantes en lo relativo a nivel de paro, déficit público y endeudamiento. Las principales amenazas que se observan son de índole político. En primer lugar la ausencia de nuevo gobierno tras las elecciones de diciembre pasado, con la posibilidad de que esta situación se siga alargando en el tiempo. También hay que tener en consideración la tensión nacionalista en Cataluña. Aparte de la paralización de las reformas estructurales, estas incertidumbres no son buenas para la confianza de inversores y consumidores. La siguiente tabla muestra la evolución de los principales indicadores de nuestra economía: Indicadores económicos 2014 2015 Crecimiento PIB 1,4% 3,2% Inflación (IPC) -1,0% 0,0% Superávit/ Déficit Público -5,9% -5,0% Tipo de intervención BCE 0,1% 0,1% Ibex 35 8,6% -7,2% SECTOR ASEGURADOR El sector asegurador, según datos publicados por ICEA, alcanzó en el año 2015 un volumen de primas de 56.905 millones de euros, obteniendo un crecimiento del 2,2% respecto al año anterior, que supone un cambio de tendencia. En los ramos de Vida las primas crecieron un 1,8% y el volumen de ahorro gestionado se situó en 167.699 millones de euros, un 0,8% por encima del dato de 2014. Informe Anual 2015 / 3 En los ramos No Vida, se cerró el ejercicio con un incremento de primas del 2,4%, teniendo todos los ramos un comportamiento positivo: Autos (+1,7%), Multirriesgos (+1,6%), Salud (+3,2%) y Diversos (+3,5%). En 2015, el resultado total del sector alcanzó el 6,7% de las primas imputadas del negocio retenido, empeorando en casi tres puntos respecto al año anterior. El resultado de la cuenta técnica de Vida supuso el 1,1% de las provisiones de vida (1,4% en 2014) mientras que el de la cuenta técnica de No Vida supuso el 9,4% sobre las primas imputadas retenidas, cerca de un punto y medio menos que en 2014. Este empeoramiento de los resultados, que se produce en todos los ramos, tiene su origen tanto en la disminución de los rendimientos financieros, como en el deterioro de la siniestralidad (especialmente en Autos y Diversos; en Multirriesgos y Salud mejoró). Por su parte, los gastos de explotación se mantuvieron estables. En 2015, el margen de solvencia del sector representó el 297,7% de su cuantía mínima exigida (300% en 2014) y la rentabilidad de los capitales propios (ROE) fue del 10,4% (15,2% en el ejercicio anterior). ASPECTOS COMERCIALES La facturación por primas de negocio directo ha alcanzado en 2015 el importe total de 105,72 millones de euros, que supone un incremento del 0,7% sobre el ejercicio anterior. Si consideramos además las primas intermediadas de terceros, fundamentalmente del ramo de decesos, las primas totales de la compañía en 2015 ascienden a 108,74 millones de euros con un aumento del 0,4% sobre el año 2014. En el cuadro siguiente podemos observar el detalle de primas agrupadas por ramos, donde destaca el incremento de las primas del ramo de vida, frente a la caida en el resto de ramos. Primas por ramos (miles euros) VIDA Vida individual Vida colectivos AUTOMÓVILES MULTIRRIESGOS Multirriesgos Hogar Otros multirriesgos DIVERSOS TOTAL 2014 2015 Variación 31.650 34.261 8,2% 27.539 30.726 11,6% 4.111 3.535 -14,0% 27.413 26.943 -1,7% 30.170 29.845 -1,1% -1,0% 16.521 16.357 13.650 13.488 -1,2% 15.712 14.667 -6,7% 104.945 105.716 0,7% 3.320 3.028 -8,8% Primas de terceros* TOTAL GENERAL 108.265 108.744 0,4% * Corresponden a la comercialización de pólizas de decesos y planes de pensiones Este mejor comportamiento de las primas del ramo de vida modifica suavemente la composición de primas de la compañía. En el siguiente cuadro se muestra la distribución de la cartera por ramos y su comparación con el ejercicio anterior: Informe Anual 2015 / 4 2014 2015 15% 14% Vida Vida 32% 30% Automóviles Automóviles 28% Multirriesgos 29% 26% Multirriesgos 26% Diversos Diversos En un análisis de la evolución de la cartera de primas de los últimos cinco años, tal y como se muestra en el cuadro siguiente, podemos apreciar que la cartera intermediada por los agentes se incrementa en estos últimos años. Asimismo, se puede apreciar la positiva evolución de las primas de negocio directo de GES y de las primas de terceros, que van teniendo algo más de peso. miles de euros 120.000 110.000 100.000 90.000 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 2011 2012 Primas Negocio GES 2013 2014 Primas de terceros 2015 Primas Canal Agentes En 2015, las primas de cartera de los agentes de la Compañía ubicados en los canales Profesional y de Desarrollo han supuesto el 86% del total de la facturación con un incremento del 3,4% sobre el año anterior, dato muy positivo. Por el contrario, la evolución del negocio de los corredores agrupados en el Canal de Operaciones Especiales, ha disminuido su facturación en un 12% según se puede comprobar a continuación: Primas por canales (miles euros) PROFESIONAL 2014 83.695 2015 86.565 Variación 3,4% DESARROLLO 4.221 4.164 -1,4% 17.029 14.987 -12,0% 104.945 105.716 0,7% OPERACIONES ESPECIALES TOTAL Informe Anual 2015 / 5 Agentes A lo largo de 2015 los Directores de Agencias del Canal de Desarrollo han implantado un nuevo sistema de nombramientos consiguiendo nuevas altas de agentes de dedicación plena en aquellas zonas del territorio donde GES tiene mayor necesidad de nuevos profesionales para gestionar su cartera y dar el mejor servicio al cliente. Su especialización en selección y nombramientos ha permitido incorporar con rigurosidad agentes de valía profesional, a la vez que se han mejorado los ratios de retención de dichos agentes nuevos. En el siguiente cuadro se muestran las altas producidas durante el ejercicio y su evolución en los últimos años. Nombramientos Agentes Desarrollo Altas 2011 2012 2013 2014 2015 32 39 50 36 32 El total de mediadores de la Compañía ha disminuido hasta 613 como consecuencia de los trabajos emprendidos por la Compañía para la racionalización y concentración de carteras dispersas y con poco volumen, en agentes de dedicación profesional completa y con exclusividad con GES. Ello permite visitar a todos los clientes con el fin de realizar una entrevista anual que nos facilite tener sus necesidades perfectamente actualizadas y cubiertas. De igual manera, se ha producido un importante número de bajas de corredurías sin apenas cartera en la Compañía Con todo ello el número total de mediadores de GES al cierre de 2015 es el que se muestra a continuación: 2014 2015 DESARROLLO 68 81 PROFESIONAL 551 409 OPERACIONES ESPECIALES 163 123 TOTAL 782 613 Mediadores por canales ASPECTOS TÉCNICOS No vida La siniestralidad sobre primas adquiridas para el ejercicio 2015 refleja una notable disminución respecto al ejercicio anterior, destacando la mejoría del ramo de automóviles. Los ramos Multirriesgos han experimentado cierto repunte, visto de forma natural por el incremento de la actividad económica. Diversos, por su parte, continua con niveles de siniestralidad sobre primas excepcionalmente bajos en orden al rigor en la suscripción que estos ramos exigen. Informe Anual 2015 / 6 Siniestralidad sobre primas adquiridas 100% Autos Multirriesgos Diversos 90% 82,6% 80% 71,2% 70,9% 70% 67,7% 65,5% 65,0% 60% 52,8% 54,7% 50% 54,7% 51,1% 48,2% 46,5% 40% 36,5% 30% 32,3% 31,3% 20% 10% 0% 2011 2012 2013 2014 2015 Automóviles: El ramo de automóviles, concretamente en 1ª categoría, viene sufriendo a lo largo de estos años continuas bajada de primas, debido a la guerra de precios instaurada en el sector, teniendo su reflejo en la siniestralidad del año 2014 e inicio de 2015. Ante esta evolución, en 2015 acometieron revisiones de primas muy segmentadas, lo cual nos ha permitido mejorar el ratio de siniestralidad sobre primas hasta alcanzar el 65,5%. En esta mejoría ha influido el buen comportamiento de la siniestralidad de los vehículos de 3ª categoría. Al margen de lo anterior, a lo largo del ejercicio se ha producido un leve incremento de la frecuencia siniestral, que es previsible que continúe durante el ejercicio 2016. Informe Anual 2015 / 7 Frecuencia y Coste medio declarado - Automóviles 1.000 € 80% 900 € 70% 800 € 60% 700 € 600 € 608 € 567 € 42,6% 500 € 40,6% 40,6% 40,9% 39,8% 400 € 50% 543 € 534 € 455 € 40% 30% 300 € 20% 200 € 10% 100 € 0€ 0% 2011 2012 2013 2014 2015 Para el ejercicio 2016 se espera también un aumento del coste medio derivado fundamentalmente de la entrada en vigor del nuevo sistema de daños y perjuicios causados a las personas en accidentes de circulación, que incrementa las indemnizaciones por daños corporales, fundamentalmente en lo referente a supuestos de grandes lesionados y fallecimiento. Es por ello que debemos seguir siendo muy selectivos en la suscripción y vigilar la evolución de la siniestralidad en el año, para tomar las medidas oportunas que procedan. Multirriesgos La siniestralidad de este grupo de productos continúa con una notable suficiencia técnica situándose al cierre del ejercicio en un 54,7% sobre las primas adquiridas, lo que supone un incremento del 4,3% sobre el año anterior. No obstante, empiezan a vislumbrarse ciertos repuntes de siniestralidad, concentrados en algunas modalidades de esta gama de productos, que podrían producir una variación al alza en el próximo ejercicio. Diversos Los productos englobados bajo este epígrafe han cerrado el ejercicio con una siniestralidad extraordinariamente reducida, situándose en un 32,3% sobre primas adquiridas, lo que supone casi un 17% de disminución sobre el ejercicio precedente. Llama la atención especialmente el ramo de Responsabilidad Civil, producto tradicionalmente delicado en su componente siniestral, y que en el ejercicio 2015 se sitúa en cotas extraordinariamente reducidas. No obstante, tal y como indicamos en el informe sobre el ejercicio anterior, entendemos que se trata de una situación meramente coyuntural y que la recuperación económica podrá incrementar el ratio siniestral para el próximo ejercicio. Vida En el caso de Vida, la reducción de los tipos de interés durante los últimos ejercicios ha tenido un impacto significativo sobre las provisiones matemáticas. Informe Anual 2015 / 8 Evolución de las provisiones matemáticas (miles euros): 177.896 180.000 175.000 167.892 170.000 160.714 165.000 160.000 153.534 155.268 155.000 150.000 145.000 140.000 2011 2012 2013 2014 2015 - Pese a ello el resultado técnico-financiero, medido sobre las provisiones matemáticas, ha sido positivo nuevamente, si bien algo más reducido. Resultado técnico-financiero de Vida sobre provisiones matemáticas: 4,84% 5,00% 4,50% 4,00% 2,94% 3,50% 2,79% 2,73% 3,00% 1,96% 2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% 2011 2012 2013 2014 2015 En lo referente a la siniestralidad de vida, se mantiene la tendencia del 2014 con una reducción importante del porcentaje sobre primas adquiridas, marcada por el incremento de estas últimas junto con una reducción de la carga siniestral. Reaseguro En la línea de ejercicios precedentes, el fortalecimiento de la retención de la compañía se hace aún más notable, reduciendo el porcentaje de cesión en un 25,48%, con un importe de primas cedidas de 18.233 miles € Informe Anual 2015 / 9 En relación al coste del reaseguro cedido, en 2015 se produce un aumento notable del mismo, derivado de una siniestralidad anormalmente reducida centrada en gran medida en expedientes de responsabilidad civil con gran cesión al reaseguro. No obstante, se valora como un resultado extraordinario fruto de una coyuntura especialmente favorable en términos de siniestralidad. Primas Cedidas 30.000 24.327 25.000 20.000 19.013 17.915 17.141 2012 2013 18.233 15.000 10.000 5.000 0 2011 2014 2015 Respecto al Reaseguro Aceptado, se mantiene la línea estable de resultados positivos. El volumen de primas recibidas por este concepto se sitúa en 2.390 miles de euros, con un resultado de 874 miles de euros, lo que supone un margen del 36,56% sobre primas. Siniestros Durante el ejercicio 2015 se declararon un total de 96.955 siniestros, dato un 3,3 % inferior al de 2014. De todos ellos, 53.107 fueron tramitados directamente por la Compañía (55.669 en 2014), lo que supone una disminución del 4,6%. El resto, correspondientes a Salud, Asistencia en Viaje y Avería Mecánica, fueron tramitados por compañías especializadas como Sersanet y Asitur. Provisiones Las provisiones para prestaciones No vida alcanzaron un importe de 70,1 millones de euros, lo que supone el 95,9% de las primas adquiridas del ejercicio, frente a un 100,8% en 2014. Esta reducción deriva de la disminución de la siniestralidad en Autos y Diversos, en este último caso debido fundamentalmente al cierre de determinados siniestros de Responsabilidad Civil con una dotación significativa. El conjunto de las provisiones técnicas de negocio directo y reaseguro aceptado alcanzan el importe de 300 millones de euros, lo que supone el 279,6% de las primas adquiridas (278,4% en 2014). El ratio se mantiene prácticamente estable al verse compensado el incremento de provisiones de Vida con la disminución en No Vida. Informe Anual 2015 / 10 ASPECTOS FINANCIEROS Estrategia de inversiones Los mercados financieros siguen manteniendo una elevada volatilidad, especialmente en la renta variable. Los principales índices bursátiles cerraron 2015 con rentabilidades negativas. Los tipos de interés siguen en niveles mínimos en la mayoría de los países desarrollados (en España el bono a 10 años cerró el año en el 1,77%). En un escenario como el anteriormente señalado, Ges ha seguido manteniendo en 2015 criterios tradicionales de inversión, gestionando los activos con un marcado acento de prudencia y diversificación, aumentando ligeramente el peso de la cartera en renta variable (principalmente vía fondos de inversión) para tratar de obtener un diferencial de rentabilidad con un riesgo muy controlado. En consecuencia, se mantiene la estructura de su cartera de inversión que podría definirse como conservadora, centrada en el equilibrio Activo-Pasivo y la liquidez de las posiciones en diferentes escenarios. El Consejo de Administración de Ges, en su reunión de noviembre de 2015, aprobó la actualización de la Política de Inversiones, encaminada a la conservación del excedente financiero de la Compañía, así como su calidad. A 31 de diciembre de 2015 el valor en riesgo de dicho excedente suponía el 1,5% del importe de los activos, porcentaje que corresponde a un riesgo muy controlado. A 31 de diciembre de 2015, las inversiones, según las normas contables aplicables, ascendían a 398 millones de euros, lo que supone un aumento del 2,7% (11 millones de euros) respecto a 2014. Dicho incremento viene dado en su mayor parte por el aumento del volumen gestionado, y en menor cuantía por el mayor valor de los activos de renta fija y renta variable. El siguiente cuadro muestra la composición y evolución de las distintas partidas que componen estos activos al cierre del ejercicio correspondiente: Cartera Inversiones (valor contable) miles de euros INVERSIONES FINANCIERAS Renta Fija Fondos de Inversión Participaciones Otras INMUEBLES BANCOS TOTAL CARTERA DE INVERSIONES 2014 359.825 189.646 104.381 59.118 6.680 23.618 3.465 386.908 2015 369.281 190.909 104.953 67.379 6.040 23.634 4.595 397.510 Variación 2,6% 0,7% 0,5% 14,0% -9,6% 0,1% 32,6% 2,7% A valor razonable, la cartera de inversiones alcanza un importe de 444 millones de euros, con un incremento del 2,4%. Las plusvalías latentes no incorporadas a la cuenta de pérdidas y ganancias, se incrementan ligeramente hasta alcanzar los 127,2 millones de euros (125,4 millones de euros en 2014). Mostramos a continuación la ponderación de los distintos tipos de activos, a valor razonable tras desglosar y redistribuir la composición agregada de los fondos de inversión, a 31 de diciembre de cada ejercicio. Informe Anual 2015 / 11 Cartera inversiones (con desglose fondos de inversión). Valor de mercado: 444 millones Otras 1,5% Inmuebles 16,3% Bancos 0,8% Otras 1,4% 2014 Participacio nes 11,6% Renta Variable 8,9% Inmuebles 15,9% Participacion es 12,6% Renta Fija 60,8% Renta Variable 9,3% Bancos 1,0% 2015 Renta Fija 59,8% En Renta Fija ha ganado peso ligeramente el crédito corporativo frente a la deuda pública. La calificación crediticia media de la cartera de renta fija mejora un escalón hasta BBB+. Por países, las principales posiciones se centran en España e Italia. La duración financiera de la cartera gestionada directamente (no a través de fondos de inversión) es 4,69 años, con una TIR de compra del 4,13%. La posición en Renta Variable se incrementa respecto a 2014, llegando a representar el 9,39% de las inversiones. Dicha inversión se canaliza a través de fondos de inversión y de una posición en acciones cotizadas de entidades reaseguradoras. El conjunto de Participaciones aumenta ligeramente su peso por el incremento de valor de la participación en Grupo Crédito y Caución S.L. El valor del resto de participadas, tales como Agencia Mediadora Ges, Gesnorte, Asitur y otras, permanecen prácticamente iguales. Desaparece la posición en Sersanet, por venta de la Sociedad a HNA Servicios Corporativos. A 31 de diciembre el valor neto de la participación que Ges tiene en Segurfondo Inversión FI asciende a 1,51 millones de euros, equivalente a un 1,52% de su valor patrimonial total. En el momento de redactar este informe, el fondo se mantiene en la última fase de su proceso de liquidación. Rendimientos financieros Los ingresos netos de las inversiones obtenidos en 2015 tuvieron un comportamiento muy positivo, alcanzando los 17,08 millones de euros, un 7,9% superior respecto a 2014, con una tasa de rentabilidad del 5,5% (5,2% en 2014). Dentro de este apartado queremos señalar el dividendo de Grupo Crédito y Caución (1,45 millones de euros), un 22% superior al de 2014, el incremento del 20% en los ingresos por arrendamientos de inmuebles, y el buen comportamiento de los ingresos derivados de los fondos de inversión. Informe Anual 2015 / 12 Rentabilidad de las inversiones (% sobre inversión media) 10 8,7 9,3 8,7 7,5 8 6 4 2 5,4 5,0 4,9 4,3 4,6 0,9 5,2 5,1 5,2 0,0 0,0 0,0 2013 2014 2015 4,7 4,3 0,1 2012 0 2011 I. Financieras 5,5 Inmuebles Bancos Total Comisiones y Gastos de Gestión Las comisiones decrecen un 3,3% en 2015, como consecuencia del mayor peso en la cartera del ramo de Vida. No así los gastos de gestión, que se incrementan un 6,4%, fundamentalmente por gastos no recurrentes, entre otros, derivados de los trabajos de adaptación al entorno normativo de Solvencia II. Fruto de todo lo anterior, el ratio de eficiencia (comisiones y gastos de gestión sobre primas devengadas) empeora cuatro décimas, pasando del 34,5% al 34,9%. Ratio de eficiencia (porcentaje sobre primas devengadas): 40% 35% 34,1% 34,5% 14,4% 15,7% 18,4% 19,7% 18,8% 19,9% 2012 2013 2014 2015 32,5% 32,8% 14,1% 14,4% 18,5% 2011 30% 25% 34,9% 15,0% 20% 15% 10% 5% 0% GASTOS DE GESTIÓN COMISIONES Teniendo en cuenta la variación de activación en los gastos de adquisición, los gastos de explotación alcanzan el 19,6% de las primas adquiridas, situándose el ratio total de comisiones y gastos contables en el 34,4% de las primas adquiridas. Informe Anual 2015 / 13 RESULTADO Y PROPUESTA DE DISTRIBUCIÓN Como consecuencia de la evolución de las partidas de ingresos y gastos de la cuenta de Pérdidas y Ganancias, el resultado alcanzado en 2015 ha sido un beneficio neto de 6,30 millones de euros; un 0,7% por encima del obtenido en 2014, en línea con el objetivo marcado para este año. Dicho resultado representa un 5,9% sobre las primas adquiridas y un 7,1% de las primas imputadas del negocio retenido. Dicho resultado supone un ROE (rentabilidad sobre fondos propios del año anterior) del 11,6%. Valoramos este resultado como positivo, teniendo en cuenta que en ambos indicadores batimos al sector en un entorno de gran complejidad. Resultado Neto (miles euros) 6.600 6.400 6.301 6.257 6.200 6.104 6.000 5.800 5.702 5.600 5.400 5.395 5.200 2011 2012 2013 2014 2015 A lo largo de su larga historia, Ges ha mantenido una seria política de autofinanciación y desarrollo de sus recursos, lo que se refleja, año a año, en la prudente propuesta de distribución de dividendos. Así, proponemos a la Junta General de Accionistas la siguiente distribución del resultado obtenido: Distribución del Resultado (miles de euros) 2015 Var S/Rdo 347 *** 5,5% 11 -91,8% 0,2% a Reservas Voluntarias 4.043 -5,0% 64,2% a Dividendos 1.900 2,0% 30,2% TOTAL 6.301 0,7% 100,0% a Reserva Legal a Reserva Estabilización a cuenta El dividendo propuesto, que corresponde a 0,95 euros por acción, es un 2,0% superior al distribuido en 2014 y representa el 30,2% del resultado neto. Informe Anual 2015 / 14 FONDOS PROPIOS A 31 de diciembre de 2015, el Capital Social asciende a 20.000.000 euros y está representado por 2.000.000 acciones de 10 euros de valor nominal cada una. Por acuerdo de la Junta General de Accionistas de mayo 2015, se aumentó el capital social con cargo a reservas libres, de forma sucesiva: i) mediante la elevación del valor nominal de cada acción de 9,32 euros a 10 euros y ii) mediante la emisión de 40.000 nuevas acciones de 10 euros cada una. Teniendo en cuenta la distribución del resultado propuesta en el apartado anterior, los fondos propios contables al cierre del ejercicio ascienden a 58,9 millones de euros, dato un 8,1% superior al del año 2014, como muestra el siguiente cuadro: Fondos propios (miles de euros) 2014 2015 Capital 18.267 31.850 20.000 34.512 9,5% 8,4% 4.395 4.401 0,1% 54.512 58.913 8,1% Reservas Beneficio no distribuido TOTAL Variación Conforme a la nueva regulación del Impuesto de Sociedades, se ha dotado al cierre del ejercicio una reserva de capitalización, que tiene el carácter de indisponible durante un plazo de cinco años y que ha permitido una reducción de la base imponible del impuesto de 439.456,70 euros y un ahorro en cuota del ejercicio 2015 de 123.047,88 euros. A continuación se muestra la solidez patrimonial de la Compañía, a través de la evolución de la cifra total de los Fondos Propios en los últimos cinco ejercicios: La Sociedad no tiene acciones propias ni ha realizado ninguna clase de negocio sobre sus acciones propias durante el ejercicio 2015. Informe Anual 2015 / 15 COBERTURA DE PROVISIONES TÉCNICAS Y MARGEN DE SOLVENCIA Cobertura de las Provisiones Técnicas Las provisiones técnicas están invertidas en activos definidos como aptos reglamentariamente, con arreglo a los principios de congruencia, seguridad, liquidez, rentabilidad, dispersión y diversificación. A 31 de diciembre de 2015, la Compañía presenta un exceso de activos aptos para hacer frente a sus pasivos, según se detalla a continuación: VIDA Cobertura Provisiones Técnicas (millones de euros) NO VIDA TOTAL 2014 2015 2014 2015 2014 2015 PROVISIONES A CUBRIR 184,4 193,1 104,1 95,5 288,5 288,7 BIENES APTOS 250,7 261,5 149,0 142,2 399,7 403,8 66,3 68,4 44,9 46,7 111,2 115,1 EXCESO DE COBERTURA El ratio de cobertura (activos sobre provisiones) se incrementa del 138,5% en 2014 al 139,9% en 2015. A continuación se muestra gráficamente la evolución en los últimos cinco ejercicios del valor de cobertura: Cobertura de Provisiones Técnicas (millones de euros) 450,0 400,0 398,1 386,8 377,7 403,8 399,7 350,0 300,0 282,7 287,5 280,1 288,5 288,7 250,0 200,0 150,0 115,1 111,2 110,5 106,8 95,0 100,0 50,0 0,0 2011 2012 PROVISIONES A CUBRIR 2013 BIENES APTOS 2014 2015 EXCESO DE COBERTURA Informe Anual 2015 / 16 Margen de Solvencia 2014 9,3 12,4 21,7 65,0 59,4 124,4 55,7 47,0 102,7 Margen Solvencia (millones de euros) VIDA NO VIDA TOTAL VIDA NO VIDA TOTAL VIDA NO VIDA TOTAL MÍNIMO LEGAL PATRIMONIO PROPIO EXCESO DE MARGEN 2015 9,4 11,6 21,0 68,3 63,3 131,6 58,9 51,7 110,6 El ratio de solvencia de Ges continúa siendo muy elevado tanto en lo que respecta al importe mínimo exigido, así como respecto a la media del sector (2,97 veces al cierre de diciembre). Los capitales propios computables a efectos del margen de solvencia, alcanzan 131,6 millones de euros, lo que supone 6,31 veces el mínimo legal (5,7 veces en 2014). Dicho exceso se incrementa un 8% en el año hasta los 110,6 millones de euros. El cuadro siguiente muestra la evolución de los datos totales (Vida y No Vida) en los últimos cinco ejercicios: millones 140,0 de euros 131,6 124 111,1 120,0 110,6 102,7 103,1 98,9 100,0 89,2 81,5 76,3 80,0 60,0 40,0 22,6 21,6 21,9 22 21 20,0 2011 MÍNIMO LEGAL TOTAL 2012 2013 PATRIMONIO PROPIO TOTAL 2014 2015 EXCESO DE MARGEN TOTAL Informe Anual 2015 / 17 RECURSOS HUMANOS Empleados Al cierre de 2015, Ges contaba con un total de 178 empleados, dos más que el año anterior: Número de Empleados Red Comercial Otras Áreas Total 2014 42 134 176 2015 39 139 178 El 71% de la plantilla participó en 2015 en alguna de las 48 acciones formativas organizadas para empleados, que en total sumaron cerca de 4.000 horas de formación. Formación de Empleados 2014 2015 Número de Participantes 126 139 Número de Acciones Formativas 48 48 Internas 12 7 Externas 36 41 Destaca la formación en Habilidades de Liderazgo en la que participaron todos los empleados que ejercen funciones directivas o de gestión de equipos, 58 personas en total que tuvieron la oportunidad de reflexionar sobre las actitudes y los hábitos que permiten dirigir equipos motivados y orientados al cliente. Nuestro deseo de hacer sentir a todos los miembros de la organización parte de un proyecto común, se plasmó en la celebración de nuevas jornadas de trabajo compartidas: Un día con un agente, a las que asiste personal administrativo de la compañía y Un día con un tramitador a las que asisten miembros de la red comercial. En 2015, 52 personas participaron en estas jornadas. La orientación al cliente, los cambios normativos, Solvencia II y el nuevo baremo de valoración de daños fueron parte fundamental del temario de otros cursos a los que asistieron los empleados. Formación de la red comercial En 2015, la formación presencial impartida a agentes, empleados de agentes y directores de agencias sumó cerca de 2.000 horas y alcanzó a un total de 425 personas. Estas acciones formativas estuvieron fundamentalmente enfocadas en el conocimiento y puesta en práctica de la Sistemática Comercial Ges, el manejo de las herramientas comerciales, el desarrollo de habilidades de prospección y fidelización de clientes. Por otro lado, con el objetivo de reforzar la capacidad de asesoramiento de los agentes en los diferentes productos de la Compañía, se realizaron jornadas monográficas de Autos, Salud y Multirriesgos de Empresa y Comercio, profundizando en las características técnicas de cada producto, sus posibilidades para cubrir las necesidades de los clientes y en el desarrollo de las habilidades para hacer una gestión de ventas dirigida y orientada a segmentos rentables. Informe Anual 2015 / 18 CONTROL INTERNO Y AUDITORÍA INTERNA Durante el ejercicio 2015, se han llevado a cabo las tareas de supervisión de los procedimientos de control interno, recogidas en los planes anuales de Control Interno y Auditoría Interna, en concreto: adaptación a Solvencia II, valoración de riesgos, auditoría de protección datos personales, de prevención de blanqueo de capitales y de revisión de procesos de gerencia. GESTIÓN DE RIESGOS Y SOLVENCIA II Concebimos la gestión de riesgos como el conjunto de estrategias y procesos destinados a identificar, medir, vigilar, gestionar y notificar de manera continua las posibles eventualidades adversas que pudieran manifestarse en el contexto de desarrollo de la actividad de la entidad, teniendo presente un enfoque de materialidad y proporcionalidad. El Sistema de Control Interno y Gestión de Riesgos de Ges es un sistema basado en la gestión conjunta de todos los procesos de negocio y áreas de soporte, y en la adecuación del nivel de riesgo a los objetivos estratégicos, integrado en la estructura organizativa y en el proceso de toma de decisiones. Con el fin de adaptarse a la entrada en vigor de Solvencia II y a partir del 1 de enero de 2016, la Compañía ha estado trabajando, principalmente durante los dos últimos ejercicios, en la adecuación de su Sistema de Gestión de Riesgos a los nuevos requerimientos legislativos. Todas las tareas de preparación fueron recogidas en el “Calendario de preparación”, aprobado por el Consejo de Administración y que ha sido objeto de seguimiento constante. Los principales logros en la preparación alcanzados en 2015 han sido los siguientes: • Cumplimiento con las obligaciones de información al supervisor. • Desarrollo de la Base de Datos de Riesgos y Solvencia. • Finalización de la modelización de la cartera de productos de seguros de Vida. • Finalización del modelo de cálculo de los requerimientos de capital bajo fórmula estándar en el aplicativo actuarial de cálculo. • Ejecución de una Evaluación de Riesgos y Solvencia bajo Fórmula Estándar y una Evaluación Interna de Riesgos y Solvencia (ORSA) con cifras a 31 de diciembre de 2014. • Finalización de la implantación de las obligaciones de Sistema de Gobierno (políticas, funciones clave, procedimientos de gestión de riesgos, etc.) El Sistema de Control Interno y Gestión de Riesgos se compone de los siguientes elementos: Gobierno del Riesgo Para asegurar que las decisiones se basen en un análisis de rentabilidad y riesgo, así como para limitar la magnitud de pérdidas potenciales, se ha establecido un Sistema de Control Interno y Gestión de Riesgos basado en el “Modelo de las tres líneas de defensa”, coherente con los requerimientos en materia de gobernanza establecidos por Solvencia II. Dicho modelo se estructura en tres líneas de defensa: 1. Primera línea: Gestión en las áreas de negocio y de soporte, de los riesgos inherentes a sus productos, actividades, procesos y sistemas. 2. Segunda línea: Constituida por la Función de Gestión de Riesgos a nivel corporativo. Se incluyen las actividades del Departamento de Control Interno, así como de los especialistas en Cumplimiento Normativo. Informe Anual 2015 / 19 3. Tercera línea: Desempeñada por la Unidad de Auditoría Interna, quien realiza una revisión independiente del modelo y verifica su cumplimiento. La Función de Gestión de Riesgos actúa como una de las líneas de defensa y tiene como tarea fundamental la implantación y administración de todo el Sistema. Es responsable de establecer mecanismos de vigilancia y monitorización para la mitigación de la exposición al riesgo, vigilar el cumplimiento del marco (incluyendo Políticas) y prevenir la asunción de riesgos incoherente con el apetito o tolerancia al riesgo. Estrategia de Riesgos Los órganos de gobierno de la Compañía han definido, en línea con la estrategia y los objetivos de negocio, el nivel de riesgo aceptable y han establecido los límites para buscar un perfil de riesgo y un nivel de capital óptimos, teniendo en cuenta las características de rentabilidad/riesgo, reforzando así la vinculación e integración del proceso de gestión del riesgo en la propia gestión del negocio y en el proceso de toma de decisiones. Esta definición se constituye en la estrategia de riesgos de Ges, sentando las bases para la concreción del apetito al riesgo. Para asegurar el cumplimiento del mismo, se han establecido una serie de indicadores de alerta (KRIs) que facilitan el rápido seguimiento y escalado, así como la toma de decisiones. La estrategia de riesgos asegura que Ges, en todo momento, mantenga una posición de liquidez y solvencia tal que ningún escenario probable pudiera causar que ésta no fuera capaz de cumplir con sus obligaciones. Proceso de Gestión de Riesgos El proceso de gestión de riesgos se lleva a cabo conforme a la estrategia de riesgos comentada y abarca las fases de desarrollo establecidas por el modelo COSO II: 1. Identificación y categorización de riesgos : La identificación de los riesgos, se ha realizado siguiendo un sistema “bottom-up” o de “abajo a arriba”, basado en un enfoque por procesos con el fin de identificar los riesgos más relevantes y más directamente relacionados con la estrategia de negocio. 2. Valoración/Medición de riesgos: Ges lleva a cabo procesos de medición cuantitativa y cualitativa de todos sus riesgos potenciales y una actuación en consecuencia. 3. Respuesta al riesgo y actividades de control: La respuesta al riesgo supone la decisión sobre su gestión, pudiéndose optar por una estrategia que lo evite, transfiera, asegure o acepte, según los casos, que se materializan en planes de acción específicos. Una vez definida la estrategia, las actividades de control son las que controlan y mitigan los riesgos evaluados. Asimismo, se realiza un seguimiento del nivel de riesgo tolerado, establecido a partir del apetito al riesgo aprobado en Ges. 4. Información y comunicación: La información relevante sobre riesgos es capturada, procesada y comunicada a los órganos de gobierno de la entidad a través de los siguientes informes: • • Información bimestral al Comité de Dirección. Información semestral a la Comisión de Auditoría y Control del Consejo, en la que se incluye el Informe Anual de Efectividad del Control Interno y se aporta información actualizada sobre aspectos de planificación y seguimiento de las actividades de las funciones de control interno y gestión de riesgos y auditoría interna. Informe Anual 2015 / 20 • • Informe anual de Mapa de Riesgos operacionales, proporciona los resultados de la evaluación cualitativa de los riesgos operacionales actualizada, clasificada por procesos. Informe de Evaluación interna de los Riesgos y la Solvencia (ORSA) Responsabilidad Social Corporativa En 2015 Ges mostró su compromiso en materia de Responsabilidad Social Corporativa a través de determinadas acciones solidarias, la conciliación de la vida familiar y laboral de empleados y el cumplimiento de la Ley de Integración Social de Minusválidos (LISMI). Se hizo una dotación económica a la Fundación Tutelar de Madrid (FUTUMAD) dedicada a la tutela de personas con retraso mental, adultos e incapacitados judicialmente, en situación de desamparo familiar o social, intentando mejorar su calidad de vida. Ges patrocinó la “4ª Carrera Popular Madrid También Solidario”, organizada por la Fundación También cuyo objeto es la integración social de personas con discapacidad, a través del fomento y organización de actividades deportivas adaptadas. Más de cien personas, entre agentes, empleados, familiares y amigos, participaron como corredores y voluntarios en dicha carrera, por lo que Ges, por segundo año, obtuvo el reconocimiento de la Fundación También por haber movilizado el mayor número de participantes/corredores. Asimismo, como en años anteriores, nos sumamos a la solidaridad de Cáritas mediante un donativo monetario para prestar ayuda humanitaria a los refugiados sirios y la “Operación Kilo”. Es ésta, coincidiendo con la época navideña, los empleados y agentes de Ges donaron alimentos y productos no perecederos y Ges hizo una aportación económica equivalente. En cuanto a la conciliación de la vida familiar y laboral, en 2015 se favoreció la flexibilización del horario de trabajo y el empleo en régimen de teletrabajo a determinados empleados, terminando el ejercicio con siete personas en dicha situación, lo que equivale al 4% de la plantilla total. Mencionamos también, la externalización de determinados trabajos de gestión documental y comunicación, a la empresa Ilunión (Grupo ONCE) que cuenta con un 32% de personas con discapacidad en su plantilla. EXPERIENCIA GES ¿Cómo servimos al cliente? Tras el Plan estratégico +Cliente, 2015 fue el año en el que consolidamos nuestra estrategia alrededor del cliente con el Plan Experiencia Ges ¿cómo servimos al cliente? La experiencia de un cliente, sus sensaciones, sus motivaciones tienen que estar siempre presentes para toda la organización, situando al cliente en el centro de toda actividad que desarrollemos en Ges. Así, el objetivo principal y Meta única del año 2015 consistió en aterrizar las ideas ya definidas previamente de cómo queremos mejorar la orientación de la Compañía al cliente en los años venideros. Con este marco de trabajo ya definido, comenzamos el año. Nuestro primer paso fue realizar una intensa reflexión cultural que nos llevó a revisar los valores de Ges; valores que deben identificarnos y diferenciarnos. REFLEXION CULTURAL Nuestros Valores: Confianza, Hoy + mañana, Ser mejores, Pensando en las personas Fruto también de esas reflexiones afianzamos nuestra idea de liderazgo, con la definición de los hábitos en los que trabajar más intensamente Informe Anual 2015 / 21 HABITOS DE LIDERAZGO Proyecto común, Anticipación del futuro, Delegación, Visión coste-beneficio Así, a continuación, para dar forma a nuestra idea de lo que debe ser la Experiencia Ges para nuestros clientes, a comienzos de año el Departamento de Marketing diseñó una hoja de ruta con las diferentes etapas y tareas que nos llevarán a conseguir nuestro objetivo. En ella se detallan y priorizan aquellos aspectos en los que se trabajará en los próximos años. En el año 2015 se abordaron ya tres de las tareas. La primera, completamente llevada a cabo a mediados de año, consistió en una novedosa campaña de comunicación interna que tenía el objetivo de trasladar la idea de Orientación al Cliente a toda la organización. Se concretó en la celebración de 11 reuniones presenciales con la totalidad de empleados y un elevado número de agentes de la Compañía. Parte importante de esta comunicación consistió también en el diseño y presentación de un personaje virtual, Vicente el Cliente, quien se dirige desde entonces periódicamente a empleados y agentes vía correo electrónico. Vicente el cliente nos comenta las cosas que ve en Ges, que le gusta más y que le gusta menos de lo que hacemos de cara al cliente. En segundo lugar se elaboró un mapa de comunicaciones con el cliente. Con este mapa se persiguió un doble objetivo. Por un lado realizar un completo inventario de todas las comunicaciones que salían de Ges dirigidas a los clientes, para poder así evaluar la frecuencia y motivos de nuestro contacto con ellos. Y por otro, revisar el formato y estilo de las propias comunicaciones, lo cual nos permitió homogeneizar las mismas desde el punto de vista formal. Tercero, se presentó y aprobó el nuevo diseño de nuestras oficinas comerciales. En ellas destacan las nuevas Salas del cliente, especialmente acondicionadas para que el agente pueda atender al cliente y celebrar su entrevista conjunta de la forma más productiva posible. Nuestras oficinas de Sabadell y Santander, son ya hoy una realidad con este nuevo diseño. En la parte comercial, destacó en 2015 la definitiva implantación del Gestor Relacional de Clientes (GRC) como herramienta principal y única para la planificación y seguimiento de la actividad de los agentes. Su uso permite a nuestros agentes profesionales incrementar su éxito y mejorar la calidad del asesoramiento que ofrecemos a los asegurados. Por su parte, el año del Canal de Desarrollo ha venido marcado por la redefinición de los nombramientos territoriales. En esta nueva estrategia apostamos por una mejor y más intensa colaboración entre los Directores de Agencias del Canal Profesional y los del propio Canal de Desarrollo. En lo referente al lanzamiento de nuevos productos, 2015 ha venido marcado por el nuevo acuerdo de colaboración firmado con la compañía especialista en la prestación de de servicios sanitarios HNA SC. A resultas del mismo la Compañía ha puesto a disposición de sus clientes y agentes 5 nuevas pólizas de Salud, cuyo lanzamiento se produjo en septiembre. También en seguros personales, a principios de año se puso en vigor un nuevo producto de Vida inversión a prima única, “Garantía 2020” que ha cosechado un importante éxito comercial a lo largo de todo el ejercicio. Sin duda el éxito de nuestros agentes en la venta de seguros personales reside en gran medida en su capacidad de asesoramiento. Para potenciar estas capacidades la Compañía puso a su disposición una nueva herramienta de cálculo de pensiones. Con ella, tras la pertinente toma de datos, nuestros agentes son ahora capaces de cuantificar la pensión futura de nuestros clientes atendiendo a sus circunstancias personales y financieras. Esta Informe Anual 2015 / 22 nueva herramienta abre extraordinarias perspectivas de asesoramiento, y ha sido muy bien valorada por parte de los agentes en su presentación. En cuanto a seguros patrimoniales, el año 2015 vio nacer una nueva póliza Multirriesgo de Comercio que llegó para mejorar nuestra oferta en un ramo muy demandado por nuestros agentes. El seguro, moderno y competitivo, será nuestro apoyo para conseguir un crecimiento rentable en este tipo de riesgos, durante los próximos años. Por su parte, la actividad en Automóviles ha venido marcada en el año por la necesidad de reconducir el ramo a unos niveles más bajos de siniestralidad. Con este objetivo la Compañía puso en marcha una serie de líneas de actuación en un impulso conjunto y coordinado de las Áreas Comercial y de Productos. Como resultado, se logró no sólo reducir de forma notable la siniestralidad, sino hacerlo además consiguiendo crecimiento en el ramo en la recta final el año. Sin duda una gran labor de trabajo en equipo, que ha puesto de manifiesto la excelente coordinación interna de la que goza la compañía. Otro de los hitos importantes de 2015 fue la definitiva puesta en marcha del nuevo Servicio de Cobros y Anulaciones (SCA). Su tarea fundamental es apoyar a la red comercial en la gestión de cobro de recibos. Entendemos que la gestión activa de cobro corresponde en primera instancia al agente, como una tarea comercial más. El SCA apoya a los agentes proporcionando información y asesoramiento. En aquellos casos de agentes poco eficaces en la gestión de cobro y reducción de anulaciones, el SCA puede llegar a actuar directamente. Por su parte el Departamento de Prestaciones (antes Siniestros) dio por concluida con éxito la primera fase de implantación de la potente herramienta informática eTica Autos, equivalente al sistema que ya venimos utilizando en la tramitación de seguros Multirriesgos. Algunas de sus nuevas funcionalidades son por ejemplo la apertura on-line del siniestro o un sistema declaración web para agentes. En Prestaciones, otro importante proyecto, también finalizado en 2015, fue el establecimiento de una red de talleres concertados para las reparaciones de vehículos, con el consiguiente objetivo de aprovechar las ventajas que esta red puede ofrecernos en cuanto a calidad de servicio prestado y reducción de costes. Fruto de este trabajo nuestros clientes disfrutan de nuevos servicios extra gratuitos, tales como recogida y entrega del vehículo, vehículo de cortesía, y limpieza y revisión de 20 puntos clave. El servicio prestado a nuestros clientes es una de las piedras angulares de nuestra estrategia y cabe destacar que las encuestas de satisfacción que periódicamente venimos realizando fueron especialmente satisfactorias en 2015. En ellas vimos como el índice Net Promoter Score (NPS), que mide el porcentaje de aquellos clientes que están dispuestos a recomendar nuestra Compañía a otras personas, subió del 55,2% al 62% un importante incremento que supone estar 10 puntos por encima de la media del sector. En el apartado de Tecnología, destacar que se cambiaron y actualizaron gran parte de los ordenadores de los usuarios, así como los servidores que dan soporte a todos los sistemas informáticos de la Compañía. Por último, y de forma destacada, comentar los importantes avances realizados en el año en la preparación de información y procesos para la adaptación a los requerimientos de Solvencia II. A lo largo del año se realizaron con éxito las pruebas pertinentes que permiten a la Compañía afrontar con garantías la entrada en vigor de dicho entorno normativo en enero de 2016. Informe Anual 2015 / 23 ASPECTOS SOCIETARIOS Consejo de Administración El 28 de mayo de 2015 la Junta General de Accionistas, a propuesta del Consejo de Administración, con el informe favorable de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, reeligió a D. Carlos Sunyer Lachiondo y nombró a D. Carlos Querol Prieto como consejeros de la Sociedad. Asimismo, el Consejo de Administración de 20 de julio de 2015, previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, acordó nombrar como Presidente del Consejo de Administración a D. José María Sunyer Sendra con efecto del día siguiente a la próxima Junta General de Accionistas, para cubrir la vacante por motivo del cese voluntario, con el mismo efecto, de D. José María Alvear Larena que ha desempeñado el cargo desde el ejercicio 2004. También en dicha reunión del Consejo de Administración, habiendo sido favorablemente informado por la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, se acordó nombrar a General de Previsiones Inmobiliarias, SA y a su representante permanente, D. Ignacio García-Nieto Portabella, como Vicepresidente del Consejo de Administración, con efecto del día siguiente a la próxima Junta General de Accionistas. Informe de Gobierno Corporativo El Consejo de Administración, a propuesta de la Comisión de Auditoría y Control, ha aprobado el Informe de Gobierno Corporativo, correspondiente al ejercicio 2015, que se pondrá a disposición de los accionistas, junto con las cuentas anuales. A juicio del Consejo de Administración, se ha dado un exacto y puntual cumplimiento a todas las reglas que imponen los Estatutos Sociales y el Código de Buen Gobierno Corporativo (CBGC) y no cabe reseñar, en consecuencia, ningún hecho, circunstancia o actuación que se aparte de los estándares de Buen Gobierno, ni los establecidos y recomendados con carácter general, ni los que contiene el CBGC. GASTOS DE INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO Fruto de los trabajos realizados durante el año, se ha confeccionado el Proyecto “Plataforma de última generación para Gestión Integral de Siniestros en GES ”, que será presentado ante los Organismos correspondientes para su valoración, dando lugar a una cuantía en la deducción por I+D+i del Impuesto sobre Sociedades. ACONTECIMIENTOS POSTERIORES AL CIERRE Desde el cierre del ejercicio, el 31 de diciembre de 2015, hasta la fecha de este informe de gestión, no se han producido hechos de especial relevancia que no se señalen en la Memoria. EVOLUCIÓN PREVISTA Las perspectivas del sector asegurador presentan un crecimiento de las primas por segundo año consecutivo. Dicho incremento se producirá tanto por el incremento del PIB, como por la necesidad de adecuar las primas medias al aumento de la siniestralidad esperada, consecuencia de la mayor actividad y de la entrada en vigor del nuevo baremo de autos que aumenta sustancialmente las indemnizaciones de los grandes lesionados. El año 2016 será el segundo de nuestro Plan Estratégico “Experiencia Ges” donde seguiremos dando pasos para orientar la compañía al cliente, tanto en la implantación de la Sistemática Comercial como en la revisión de los principales procesos para orientarlos al Informe Anual 2015 / 24 cliente. Ambas vertientes deben suponer un refuerzo de la productividad comercial que se espera incremente las ventas y reduzca las anulaciones. Adicionalmente nos proponemos incrementar en un 60% la incorporación de nuevos agentes que garanticen en desarrollo futuro de la compañía. Por último cabe destacar, de entre todas las mejoras previstas para incrementar las productividad tanto comercial como de gestión, la total implantación del módulo de siniestros de la herramienta informática “Ética”. AGRADECIMIENTOS No queremos acabar el informe sin agradecer el gran esfuerzo que un año más han vuelto a realizar todos los empleados y agentes de la compañía. Gracias a su ilusión y empeño la compañía ha incrementado tanto su volumen de primas como el resultado. Informe Anual 2015 / 25 CUENTAS ANUALES 2015 Informe Anual 2015 / 26 BALANCE DE SITUACIÓN (Datos en euros) NOTA MEMORIA ACTIVO A.1) EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LIQUIDOS EQUIVALENTES 10 A.2) ACTIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS PARA NEGOCIAR 31-12-2015 4.594.830 31-12-2014 3.464.590 - - I. Instrumentos de patrimonio - - II. Valores representativos de deuda III. Derivados - - IV. Otros A.3) OTROS ACT. FINAN. A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN P Y G 10 I. Instrumentos de patrimonio II. Valores representativos de deuda V. Otros A.4) ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA 10 I. Instrumentos de patrimonio II. Valores representativos de deuda IV. Inversiones cta. tomadores de vida que asumen riesgo inversión V. Otros A.5) PRÉSTAMOS Y PARTIDAS A COBRAR 10 I. Valores representativos de deuda 2.160.334 1.924.352 1. Anticipos sobre pólizas 2. Prestamos a entidades del grupo y asociados 3. Prestamos a otras entidades de crédito III. Depósitos en entidades de crédito IV. Depósitos constituidos por Reaseguro Aceptado V. Créditos por operaciones de Seguro Directo 1. Tomadores de seguro 2. Mediadores VI. Créditos por operaciones de Reaseguro VII. Créditos por operaciones de Coaseguro VIII. Desembolsos exigidos 458.967 - 360.137.389 349.443.879 169.498.075 190.639.314 - 160.619.534 188.824.346 - 19.649.694 19.451.592 1. Créditos con las administraciones públicas 2. Resto de créditos A.6) INVERSIONES MANTENIDAS HASTA EL VENCIMIENTO 222.478 212.274 222.478 269.928 5.827.283 268.277 6.457.799 10.329.624 10.031.381 9.425.916 9.164.612 903.708 1.552.220 57.207 866.769 488.905 246.331 1.183.125 88.164 1.312.994 5.048 1.178.077 22 I. Provisiones para primas no consumidas II. Provisión de seguros de vida III. Provisión para prestaciones IV. Otras provisiones técnicas - 27.155.049 32.962.808 9.143.414 11.776.476 127.664 17.883.971 125.976 21.060.356 - A.9) INMOVILIZADO MATERIAL E INVERSIONES INMOBILIARIAS - 1.401.158 - A.7) DERIVADOS DE COBERTURA 553.294 212.274 - IX. Otros créditos - 460.078 - - II. Préstamos A.8) PARTICIPACIÓN DEL REASEGURO EN LAS PROVISIONES TECNICAS 2.383.319 - III. Instrumentos híbridos IV. Inversiones cta. tomadores de vida que asumen riesgo inversión - 2.620.412 24.914.322 24.632.935 I. Inmovilizado material 5 7.555.043 7.240.952 II. Inversiones inmobiliarias 6 17.359.279 17.391.982 A.10) INMOVILIZADO INTANGIBLE 7 6.597.732 6.706.712 6.302.101 6.393.999 295.631 312.712 213.545 496.788 183.545 - 466.788 - I. Fondo de comercio II. Derechos economicos derivados de carteras de polizas adquiridas a mediadores III. Otro activo intangible A.11) PARTICIPACIONES EN ENTIDADES DEL GRUPO Y ASOCIADAS 10 I. Participaciones en empresas asociadas II. Participaciones en empresas multigrupo III. Participaciones en empresas del grupo A.12) ACTIVOS FISCALES I. Activo por impuesto corriente II. Activo por impuesto diferido A.13) OTROS ACTIVOS I. Activos y derechos de reembolso por retribuciones a largo plazo al personal II. Comisiones anticipadas y otros costes de adquisición 12 30.000 30.000 8.930.885 9.366.841 860.417 69.229 8.070.468 9.297.612 13.157.411 13.460.616 - - III. Periodificaciones 13.157.411 13.460.616 IV. Resto de activos TOTAL ACTIVO 467.971.269 462.370.080 Informe Anual 2015 / 27 BALANCE DE SITUACIÓN (Datos en euros) NOTA MEMORIA PASIVO 31-12-2015 31-12-2014 P.1) PASIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS PARA NEGOCIAR - - P.2) OTROS PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN P Y G - - P.3) DÉBITOS Y PARTIDAS A PAGAR 12.825.470 13.154.107 I. Pasivos subordinados II. Depositos recibidos por Reaseguro Cedido 10 2.364.958 2.976.920 III. Deudas por operaciones de Seguro 4.070.150 3.991.951 1. Deudas con asegurados 54.492 78.607 2. Deudas con mediadores 1.508.805 1.218.545 3. Deudas condicionadas IV. Deudas por operaciones de Reaseguro 2.506.853 301.002 2.694.799 125.656 V. Deudas por operaciones de Coaseguro 140.047 161.398 VI. Obligaciones y otros valores negociables - - VII. Deudas con entidades de crédito VIII. Deudas por operaciones preparatorias de contratos de seguro - 176.098 - 5.949.313 5.722.084 1.166.247 1.186.991 IX. Otras deudas 1. Deudas con las Administraciones publicas 2. Otras deudas con entidades del grupo y asociadas 3. Resto de otras deudas P.4) DERIVADOS DE COBERTURA P.5) PROVISIONES TÉCNICAS 21 I. Provisión para primas no consumidas II. Provisión para riesgos en curso III. Provisión de seguros de vida 1. Provisión para primas no consumidas 2. Provisión para riesgos en curso 3. Provisión matemática 4. Provisión de seguros de vida cuando el riesgo de la inversion lo asume al tomador IV. Provisión para prestaciones V. Provisión para participacion en beneficios y extornos VI. Otras provisiones técnicas P.6) PROVISIONES NO TÉCNICAS 14 I. Provisiones para impuestos y otras contigencias legales - - 4.783.066 4.535.093 - - 300.152.656 300.152.530 33.841.242 1.222.670 35.474.629 1.434.415 183.258.840 173.553.225 1.825.254 1.809.850 - - 180.973.419 171.276.460 460.167 466.915 79.649.282 87.420.523 2.180.622 2.269.739 - - 4.147.645 3.302.733 - - II. Provision para pensiones y obligaciones similares 2.210.669 1.683.132 III. Provision para pagos por convenios de liquidacion 1.459.962 1.214.904 IV. Otras provisiones no tecnicas P.7) PASIVOS FISCALES I. Pasivos por impuesto corriente 12 477.014 404.697 20.265.770 19.814.149 - - 20.265.770 19.814.149 P.8) RESTO DE PASIVOS 26.434.263 28.361.500 I. Periodificaciones 3.334.630 4.340.843 23.090.979 24.010.566 II. Pasivos por impuesto diferido II. Pasivos por asimetrías contables III. Comisiones y otros costes de adquisición del Reaseguro Cedido IV. Otros pasivos P.9) PASIVOS VINCULADOS CON ACTIVOS MANTENIDOS PARA LA VENTA TOTAL PASIVO - - 8.654 10.091 - - 363.825.804 364.785.019 Informe Anual 2015 / 28 BALANCE DE SITUACIÓN (Datos en euros) PATRIMONIO NETO PN.1) FONDOS PROPIOS NOTA MEMORIA 31-12-2015 10 I. Capital o Fondo Mutual 1. Capital estructurado o Fondo Mutual 2. (Capital no exigido ) II. Primas de Emision III. Reservas 1. Legal y estatutarias 2. Reserva por fondo de comercio 3. Reserva de capitalización 5. Otras reservas IV. ( Acciones propias ) V. Resultados de ejercicios anteriores 1. Remanente 2. (Resultados negativos de ejercicios anteriores ) VI. Otras aportaciones de socios y mutualistas VII. Resultado del ejercicio VIII. (Dividendo a cuenta y reserva de estabilizacion a cuenta ) - IX. Otros instrumentos de Patrimonio Neto I. Activos financieros disponibles para la venta II. Operaciones de cobertura III. Diferencias de cambio y conversión PN.3) SUBVENCIONES, DONACIONES Y LEGADOS RECIBIDOS 56.373.947 18.267.200 20.000.000 18.267.200 1.172.191 1.172.191 33.350.989 30.814.746 3.653.440 63.021 3.653.440 163.463 221.931 29.031.608 - 26.939.375 - - - - - - - 6.301.101 11.233 - - PN.2) AJUSTES POR CAMBIOS DE VALOR V. Otros ajustes 60.813.048 20.000.000 439.457 4. Reserva de estabilizacion IV. Correccion de asimetrias contables 31-12-2014 - 43.332.418 41.211.113 60.650.652 - 59.219.038 - 22 - 6.256.567 136.757 17.318.234 - - 18.007.924 - TOTAL PATRIMONIO NETO 104.145.465 97.585.060 TOTAL PASIVO + TOTAL PATRIMONIO NETO 467.971.269 462.370.080 Informe Anual 2015 / 29 CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (Datos en euros) NOTA MEMORIA 31-12-2015 31-12-2014 54.824.652 57.791.784 a) Primas devengadas 73.484.145 75.294.180 a1) Seguro directo 71.454.756 73.295.356 2.000.306 1.942.442 I. CUENTA TÉCNICA-SEGURO NO VIDA I.1. Primas Imputadas al Ejercicio, Netas de Reaseguro 22 a2) Reaseguro aceptado a3) Var de la corrección por deterioro de las primas pendientes de cobro (+ ó -) b) Primas del reaseguro cedido (-) c) Var de la prov primas no consumidas y riesgos en curso (+ ó -) c1) Seguro directo c2) Reaseguro aceptado 23.903.720 1.845.132 4.089.612 1.824.442 4.042.591 2.633.063 10 y 5 47.022 - 5.969.317 a) Ingresos procedentes de las inversiones inmobiliarias b) Ingresos procedentes de inversiones financieras c) Aplic. Correcc. de valor por deterioro del inm. Mat. e inversiones c1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias c2) De inversiones financieras d) Beneficios en realización del inmovilizado material y de las inversiones d1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias d2) De inversiones financieras I.3. Otros Ingresos Técnicos I.4. Siniestralidad del Ejercicio, Neta de Reaseguro 56.382 17.871.562 20.690 d) Var de la prov primas no consumidas, reaseguro cedido (+ ó -) I.2. Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones 29.083 22 a) Prestaciones y gastos pagados a1) Seguro directo 2.311.712 5.494.139 766.214 712.928 2.875.314 3.051.137 169.031 340.955 169.031 340.955 - - 2.158.758 1.389.118 40.285 24.657 2.118.473 1.364.462 159.979 162.605 35.170.747 39.520.478 34.493.545 36.628.432 45.904.960 48.020.897 a2) Reaseguro aceptado 673.802 741.088 a3) Reaseguro cedido (-) 12.085.217 12.133.554 b) Variación de la provisión para prestaciones (+ ó -) - 3.716.489 - 1.500.554 b1) Seguro directo - 6.564.449 - 2.779.054 b2) Reaseguro aceptado - 275.364 b3) Reaseguro cedido (-) - 3.123.324 - 1.267.814 c) Gastos imputables a prestaciones I.5. Variación de otras Provisiones Técnicas, Netas de Reaseguro (+ ó -) 22 I.6. Participación en Beneficios y Extornos 10.687 4.393.691 4.392.600 - - - - a) Prestaciones y gastos por participación en beneficios y extornos. - - b) Variación de la provisión para participación en beneficios y extornos (+ ó -) - - 18.832.250 18.802.427 22.491.733 22.970.329 b) Gastos de administración 4.074.984 4.309.021 c) Comisiones y participaciones en el reaseguro cedido y retrocedido 7.734.467 8.476.923 465.447 312.334 - 0 I. 7. Gastos de Explotación Netos 22 a) Gastos de adquisición I. 8. Otros Gastos Técnicos (+ ó -) a) Variación del deterio por insolvencias (+ ó -) b) Variación del deterioro del inmovilizado (+ ó -) 91.898 c) Variación de prestaciones por convenios de liquidación de siniestros (+ ó -) - d) Otros I.9. Gastos del inmovilizado material y de las inversiones a) Gastos de gestión de las inversiones 10 y 5 335.607 37.016 - 355.200 709.156 630.518 1.010.129 1.169.168 744.588 753.296 a1) Gastos del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 344.985 330.457 a2) Gastos de inversiones y cuentas financieras 399.603 422.838 167.610 395.458 167.610 167.550 - 227.738 b) Correcciones de valor del inmovilizado material y de las inversiones b1) Amortización del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias b2) Deterioro del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias b3) Deterioro de inversiones financieras c) Pérdidas procedentes del inmovilizado material y de las inversiones - 170 97.931 20.415 c1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 17.833 967 c2) De las inversiones financieras 80.098 19.448 5.475.373 3.644.122 I.10. Subtotal (Resultado de la Cuenta Técnica del Seguro No Vida) Informe Anual 2015 / 30 CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (Datos en euros) II. CUENTA TÉCNICA SEGURO DE VIDA NOTA MEMORIA II.1 Primas Imputadas al Ejercicio, Netas de Reaseguro a) Primas devengadas a1) Seguro directo 21 a2) Reaseguro aceptado 21 a3) Var. de la corrección por deterioro de las primas ptes de cobro (+ ó -) b) Primas del reaseguro cedido (-) c1) Seguro directo II.2. Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones 34.265.612 31.810.230 34.641.228 32.100.121 34.260.728 31.650.297 10.128 453.802 - 3.978 361.901 423.869 - 15.404 127.751 - 15.599 c2) Reaseguro aceptado d) Variación de la prov. para primas no consumidas, reaseguro cedido (+ ó -) 31-12-2014 390.628 - c) Var. de la prov. para primas no consumidas y para riesgos en curso(+ ó -) 31-12-2015 10 y 5 127.860 195 - 109 1.689 - 6.227 12.312.652 12.094.278 a) Ingresos procedentes de las inversiones inmobiliarias 1.223.949 948.165 b) Ingresos procedentes de inversiones financieras 8.037.934 7.790.891 54.448 340.955 54.448 340.955 c) Aplicaciones de correcciones de valor por deterioro del inm. mat. e inver. c1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias c2) De inversiones financieras d) Beneficios en realización del inmovilizado material y de las inversiones d1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias d2) De inversiones financieras II.3. Ingr. inversiones afectas a seguros en los que tomador asume el riesgo de inv. II.4. Otros Ingresos Técnicos II.5 Siniestralidad del Ejercicio, Neta de Reaseguro a) Prestaciones y gastos pagados a1) Seguro Directo - - 2.996.321 3.014.267 17.704 10.836 2.978.617 3.003.431 126.181 67.273 7.261 6.491 26.743.846 26.186.267 27.462.153 26.042.775 27.389.923 27.190.947 a2) Reaseguro Aceptado 174.551 292.483 a3) Reaseguro Cedido (-) 102.321 1.440.654 - 878.367 65.515 - 1.043.328 b) Variación de la provisión para prestaciones (+ ó -) b1) Seguro Directo b2) Reaseguro Aceptado b3) Reaseguro Cedido (-) - c) Gastos imputables a prestaciones II.6. Variación de Otras Provisiones Técnicas Netas de Reaseguro (+ ó -) a) Provisiones para seguros de vida a1) Seguro Directo a2) Reaseguro Aceptado - a3) Reaseguro Cedido (-) - 2.138 53.061 - 8.142 160.060 77.977 9.690.211 6.596.655 9.696.959 6.664.850 10.099.681 7.090.725 402.722 - 425.874 - 68.196 - b) Provisiones para seguros de vida cuando el riesgo de inversión lo asuman los tomadores de seguros - c) Otras provisones técncias II.7. Participación en Beneficios y Extornos. a) Prestaciones y gastos por participación en beneficios y extornos b) Variación de la provisión para participación en beneficios y extornos (+ ó -) II.8. Gastos de Explotación Netos 59.511 111.900 13 a) Gastos de Adquisición b) Gastos de Administración c) Comisiones y participaciones del Reaseguro Cedido y Retrocedido 6.748 - - - 832.679 1.031.630 921.796 876.717 89.117 154.913 4.042.716 3.387.252 3.104.933 2.404.638 955.948 1.055.107 18.165 72.494 139.084 127.106 a) Variación del deterioro por insolvencias (+ ó -) 0 0 b) Variación del deterioro del inmovilizado (+ ó -) - - 139.084 127.106 II.9. Otros Gastos Técnicos c) Otros II. 10. Gastos del inmovilizado material y de las inversiones 10 y 5 a) Gastos de gestión del inmovilizado material y de las inversiones a1) Gastos del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias a2) Gastos de inversiones y cuentas financieras b) Correcciones de valor del inmovilizado material y de las inversiones 1.691.625 2.008.674 1.462.664 1.447.125 418.583 401.783 1.044.081 1.045.342 221.124 561.091 221.124 216.143 b2) Deterioro del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - 344.948 b3) Deterioro de inversiones financieras - - 7.837 458 7.837 458 b1) Amortización del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias c) Pérdidas procedentes del inmovilizado material y de las inversiones c1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias c2) De las inversiones financieras II.11. Gastos de inversiones afectas a seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversión II.12. Subtotal (Resultado de la Cuenta Técnica del Seguro de Vida) - - 80.901 56.122 3.490.643 4.584.567 Informe Anual 2015 / 31 CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (Datos en euros) I. Resultado de la Cuenta Técnica del Seguro No Vida 5.475.373 3.644.122 II. Resultado de la Cuenta Técnica del Seguro de Vida 3.490.643 4.584.567 31-12-2015 31-12-2014 263.989 232.189 III. CUENTA NO TÉCNICA III.1. Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones NOTA MEMORIA 10 y 5 a) Ingresos procedentes de las inversiones inmobiliarias b) Ingresos procedentes de las inversiones financieras c) Aplicaciones de correcciones de valor por deterioro del inmovilizado material y de las inversiones - - 258.040 232.189 - - c1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - c2) De inversiones financieras - - d) Beneficios en realización del inmovilizado material y de las inversiones d1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias d2) De inversiones financieras III.2. Gastos del inmovilizado material y de las inversiones 10 y 5 a) Gastos de gestión de las inversiones a1) Gastos de inversiones y cuentas financieras a2) Gastos de inversiones materiales b) Correcciones de valor del inmovilizado material y de las inversiones b1) Amortización del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias 5.949 - - - 5.949 - 29.351 28.761 28.880 28.349 6.119 5.213 22.761 23.136 470 413 470 413 b2) Deterioro del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - b3) Deterioro de inversiones financieras - - c) Pérdidas procedentes del inmovilizado material y de las inversiones c1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias c2) De las inversiones financieras III.3. Otros Ingresos a) Ingresos por la administración de fondos de pensiones b) Resto de ingresos III.4. Otros Gastos a) Gastos por la administración de fondos de pensiones b) Resto de gastos III.5. Subtotal (Resultado de la Cuenta NoTécnica) - III.6. Resultado antes de impuestos ( I.10 + II.12 + III.5) III.7. Impuesto sobre Beneficios III.8. Resultado procedente de operaciones continuadas ( III.6 + III.7) III.9. Resultado procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos (+ ó -) III.10. Resultado del Ejercicio ( III.8 + III.9) 12 - - - - - - 817.659 939.588 - - 817.659 939.588 1.559.157 901.431 - - 1.559.157 901.431 506.860 241.585 8.459.156 8.470.273 2.158.055 2.213.706 6.301.101 6.256.567 - - 6.301.101 6.256.567 Informe Anual 2015 / 32 ESTADO FLUJOS DE EFECTIVO (Datos en euros) Nota Memoria 31/12/2015 31/12/2014 A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACION A.1 - Actividad aseguradora 1- Cobros por primas Seguro Directo, Coaseguro y Rease. Aceptado 196.903.637 202.144.998 2- Pagos prestaciones Seguro Directo, Coaseguro y Rease. Aceptado 68.397.015 71.286.925 3- Cobros por primas Reaseguro Cedido 4- Pagos Reaseguro Cedido 5- Recobro de prestaciones 6- Pagos de retribuciones a mediadores 984.819 3.902.485 1.663.006 4.468.682 1.184.147 704.367 104.074.087 108.988.375 7- Otros cobros de explotación 179.345 430.000 8- Otros pagos de explotación 3.283.793 3.085.542 9- Total cobros de efectivo de la actividad aseguradora 199.251.948 207.181.850 10- Total pagos de efectivo de la actividad aseguradora A.2 - Otras actividades de explotación 1- Cobros de actividades de gestión de fondos de pensiones 177.417.901 187.829.524 - 2- Pagos de actividades de gestión de fondos de pensiones - - 3- Cobros de otras actividades - 12.604.175 13.842.928 4- Pagos de otras actividades 37.050.719 37.266.642 5- Total cobros de efectivo de otras actividades de explotación 12.604.175 13.842.928 6- Total pagos de efectivo de otras actividades de explotación 37.050.719 37.266.642 7- Cobros y pagos por impuesto sobre beneficios A.3 - Total flujos de efectivo netos de Actividades de Explotacion - 340 2.612.157 - 4.071.388 B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN B.1 - Cobros de actividades de inversión 1- Inmovilizado material 43.202 45.931 2- Inversiones inmobiliarias - - 3- Activos intangibles - - 4- Instrumentos financieros 35.424.679 5- Participaciones en entidades del grupo, multigrupo y asociadas 50.795.864 283.243 910.843 6- Intereses cobrados 6.988.525 9.336.002 7- Dividendos cobrados 2.182.838 2.280.221 8- Unidad de negocio - - 9- Otros cobros relacionados con actividades de inversión - - 10- Total cobros de efectivo de las actividades de inversión B.2 - Pagos de actividades de inversión 1- Inmovilizado material 44.922.487 63.368.862 223.426 111.827 2- Inversiones inmobiliarias - - 3- Activos intangibles - - 4- Instrumentos financieros 39.069.188 5- Participaciones en entidades del grupo, multigrupo y asociadas - 6- Unidad de negocio - 7- Otros cobros relacionados con actividades de inversión 8 - - 8- Total pagos de efectivo de las actividades de inversión B.3 - Total flujos de efectivo de las Actividades de Inversión 57.245.154 - 39.292.614 5.629.873 57.356.990 6.011.872 C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN C.1 - Cobros de actividades de financiación 1- Pasivos subordinados 2- Cobros por emision de instr. de patrimonio y ampliacion de capital - - - - 3- Derramas activas y aportaciones de los socios o mutualistas - - 4- Enajenacion de valores propios - - 5- Otros cobros reclacionados con actividades de financiación - - - - 1.887.477 1.754.143 6- Total cobros de efectivo de las actividades de financiación C.2 - Pagos de actividades de financiación 1- Dividendos a los accionistas 2- Intereses pagados - - 3- Pasivos subordinados - - 4- Pagos por devolucion de aportaciones a los accionistas - - 5- Derramas pasivas y devolucion de aportaciones a los mutualistas - - 6- Adquisicion de valores propios - 7- Otros pagos relacionados con actividades de financiación - - 8- Total pagos de efectivo de las actividades de financiación C.3 - Total flujos de efectivo netos de actividades de financiación 1.887.477 -1.887.477 1.754.143 -1.754.143 0 0 Total aumento/disminucion de efectivo y equivalentes Efectivo y equivalentes al inicio del periodo Efecto de las variaciones de los tipos de cambio 1.130.239 3.464.590 186.341 3.278.249 Efectivo y equivalentes al final del periodo COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO 1- Caja y bancos 4.594.830 3.464.590 4.594.830 3.464.590 - - 4.594.830 3.464.590 2- Otros activos financieros 3- Descubiertos bancarios reintegrables a la vista Total efectivo y equivalentes al final de periodo 10 Informe Anual 2015 / 33 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO PROPIO (Datos en euros) Nota Memoria 31-12-2015 31-12-2014 I. RESULTADO DEL EJERCICIO 6.301.101 6.256.567 II. OTROS INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 2.121.304 11.611.025 A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS II.1. Activos financieros disponibles para la venta 10 Ganancias y pérdidas por valoración Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias 1.899.991 22.633.001 1.431.614 19.784.861 468.377 2.848.140 - - - - - - - - - - II.4. Diferencias de cambio y conversión - - Ganancias y pérdidas por valoración - - Otras reclasificaciones II.2. Coberturas de los flujos de efectivo Ganancias y pérdidas por valoración Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias Importes transferidos al valor inicial de las partidas cubiertas Otras reclasificaciones II.3. Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero Ganancias y pérdidas por valoración Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias Otras reclasificaciones Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias Otras reclasificaciones II.5. Corrección de asimetrías contables 22 Ganancias y pérdidas por valoración Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias Otras reclasificaciones II.6. Activos mantenidos para la venta Ganancias y pérdidas por valoración Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias Otras reclasificaciones II.7.- Ganancias / (pérdidas) actuariales por retribuciones a largo plazo al personal II.8.- Otros ingresos y gastos reconocidos II.9.- Impuesto sobre beneficios III. TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 919.587 -9.961.868 919.587 -9.961.868 - - - - - - - - 12 - -698.273 -1.060.108 8.422.405 17.867.592 Informe Anual 2015 / 34 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO PROPIO (Datos en euros) B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO Capital o Fondo Mutual A. SALDO FINAL AÑO 2013 I. Ajustes por cambios de criterio 2012 y anteriores II. Ajustes por errores 2012 y anteriores B. SALDO INICIO DEL AÑO 2014 I. Total ingresos y gastos reconocidos. II. Operaciones con socios o mutualistas 1. Aumentos de capital o Fondo Mutual 2. (-) Reducciones de capital o fondo mutual 3. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto (conversión obligaciones, condonaciones de deudas). 4. (-) Distribución de dividendos o derramas activas 5. Operaciones con acciones o participaciones propias (netas). 6. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de una combinación de negocios 7. Otras operaciones con socios o mutualistas III. Otras variaciones del patrimonio neto 1. Pagos basados en instrumentos de patrimonio 2. Traspasos entre partidas de patrimonio neto 3. Otras variaciones C. SALDO FINAL DEL AÑO 2014 (A+I+II+III) I. Ajustes por cambios de criterio 2013 y anteriores II. Ajustes por errores 2013 y anteriores D. SALDO INICIO DEL AÑO 2015 (B+I+II) I. Total ingresos y gastos reconocidos. II. Operaciones con socios o mutualistas 1. Aumentos de capital o Fondo Mutual 2. (-) Reducciones de capital o fondo mutual 3. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto (conversión obligaciones, condonaciones de deudas). Informe Anual 2015 / 35 4. (-) Distribución de dividendos o derramas activas 5. Operaciones con acciones o participaciones propias (netas). 6. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de una combinación de negocios 7. Otras operaciones con socios o mutualistas III. Otras variaciones del patrimonio neto 1. Pagos basados en instrumentos de patrimonio 2. Traspasos entre partidas de patrimonio neto 3. Otras variaciones E. SALDO FINAL DEL AÑO 2015 Escriturado No exigido 18.267.200 18.267.200 - - Prima de Emisión Reservas Resultados de ejercicios anteriores Resultado del Ejercicio (Reserva de Estabilización a cuenta) Ajustes por cambios de valor TOTAL 1.172.191 1.172.191 - 26.459.558 26.459.558 - 6.103.829 -1.764.000 - 6.103.829 6.256.567 - -121.398 -121.398 - 29.600.088 29.600.088 11.611.025 - 81.481.468 81.481.468 17.867.592 -1.764.000 - - - - - - - - - - - - - - - - - 18.267.200 18.267.200 1.732.800 1.732.800 - - 1.172.191 1.172.191 - 4.355.188 4.339.829 15.358 30.814.746 30.814.746 - - - - - - - - - - - - - - - - - 20.000.000 - 1.172.191 2.536.243 2.673.000 -136.757 33.350.989 - - - - - - - - - - - - - - - - - -1.764.000 -4.339.829 -4.339.829 6.256.567 -1.862.000 - - -15.358 -15.358 -136.757 -136.757 - 6.256.567 6.301.101 - 41.211.113 41.211.113 2.121.304 - -1.764.000 97.585.060 97.585.060 8.422.405 -129.200 1.732.800 - - - - - - - - - - - - - - - - - -1.862.000 -4.394.567 -4.394.567 - 6.301.101 - 125.524 11.233 136.757 -11.233 43.332.418 -1.862.000 - 1.732.800 - 1.732.800 104.145.465 MEMORIA 1. ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD La Sociedad desarrolla su actividad íntegramente en el territorio español. Su domicilio social actual se encuentra en Madrid, Plaza de las Cortes número 2. Pertenece a un grupo de sociedades en los términos previstos en el art.42 del Código de Comercio, cuya sociedad dominante es Corporación Europea de Inversiones S.A., que tiene su residencia en Madrid, Calle Fernanflor número 4 y sus cuentas anuales consolidadas han sido formuladas con fecha 31 de marzo de 2016 y serán depositadas en el registro mercantil de Madrid. GES Seguros y Reaseguros, S.A. (en adelante GES, o la Sociedad) se constituyó el 18 de septiembre de 1928, siendo su objeto social la realización de las operaciones que las disposiciones legales en vigor permiten a las Entidades Aseguradoras y Reaseguradoras. A 31 de diciembre de 2015 la Sociedad está autorizada para operar en los siguientes ramos: Vida, Accidentes, Enfermedad, (comprendida la Asistencia Sanitaria), Vehículos terrestres (no ferroviarios), Vehículos ferroviarios, Vehículos aéreos, Vehículos marítimos, lacustres y fluviales, Mercancías transportadas, Incendios y elementos naturales, Otros daños a los bienes (Seguros agrarios combinados, Robo u otros), Responsabilidad civil en vehículos terrestres automóviles, Responsabilidad civil en vehículos aéreos, Responsabilidad civil en vehículos marítimos, lacustres y fluviales, Responsabilidad civil en general (Derivada de riesgos nucleares y Otros riesgos), Crédito, Caución, Pérdidas pecuniarias diversas, Defensa jurídica y Asistencia; cubriendo los riesgos propios de los mismos respetando la legislación vigente. La estructura interna de la Sociedad a 31 de Diciembre de 2015 está encabezada por un Director General que lleva la marcha de las operaciones sociales en dependencia directa del Consejo de Administración. En dependencia del Director General existe un Director General Adjunto y los Directores de Área, que dirigen las grandes áreas funcionales de la Compañía. Dichas Áreas comprenden varios Departamentos o Servicios, al frente de los cuales existe un Director o Subdirector responsable del mismo. El Comité de Dirección está formado por el Director General, el Director General Adjunto y los Directores de Área. En enero de 2016 se ha incorporado el Director del Departamento de Productos Personales y Prestaciones. Del Director General dependen directamente las siguientes Áreas: - Comercial, con una organización territorial estructurada en canales comerciales: Canal Profesional y Canal de Operaciones Especiales. - Área de Marketing, que incluye el Departamento de Marketing y el Canal de Desarrollo. - Área Financiera, que comprende el Departamento de Inversiones y Control de Gestión y el Departamento de Contabilidad. Informe Anual 2015 / 36 También está en dependencia directa el Servicio de Auditoría Interna. Del Director General Adjunto depende directamente: - Área de Recursos Humanos. - Área de Productos, que incluye el Departamento de Autos, Hogar y el Departamento de Riesgos Patrimoniales, Diversos y Reaseguro. - Departamento de Productos Personales y Prestaciones, que comprende el Departamento de Productos Personales, el Departamento de Control de Gestión Técnico y el Departamento de Prestaciones. - Departamento de Soporte estructurado en los siguientes Servicios: Suscripción, Emisión, Centro de Atención Telefónica, Cobros y Anulaciones y Compras y Archivo. - Departamento de Tecnología. - En dependencia directa del Director General Adjunto está también la Oficina de Gestión de Proyectos. Además de las oficinas centrales, en el territorio existen tres oficinas de operaciones y veintidós oficinas comerciales con personal comercial en nómina de la Sociedad. 2. BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES 2.1. Imagen fiel Las Cuentas Anuales se han preparado a partir de los registros contables de la Sociedad y se presentan de acuerdo con la legislación mercantil vigente y con las normas establecidas en el Plan Contable de Entidades Aseguradoras aprobado mediante Real Decreto 1317/2008 y modificado por el Real Decreto 1736/2010, y muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados de la Sociedad y la veracidad de los flujos de efectivo, así como la propuesta de distribución de resultados. Las Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio 2015, formuladas por los Administradores de la Sociedad, con fecha 31 de Marzo de 2016, no han sido sometidas todavía a la aprobación de la Junta General de Accionistas. No obstante, se estima que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin cambios. Con la aprobación de la Ley 20/2015, de 14 de julio, de ordenación, supervisión y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradotas (LOSSEAR) que entrará en vigor el 1 de enero de 2016, se transpone parcialmente al ordenamiento jurídico español la Directiva 2009/138/CE, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 25 de noviembre de 2009, sobre el acceso a la actividad del seguro y de reaseguro y su ejercicio, en adelante, Directiva Solvencia II, modificada principalmente por la Directiva 2014/51/UE, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de abril de 2014, por la que se modifican las Directivas 2003/71/CE y 2009/138/CE y los Reglamentos (CE) nº 1060/2009, (UE) nº 1094/2010 y (UE) nº 1095/2010, en lo que respecta a los poderes de la Autoridad Europea de Supervisión (Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación) y de la Autoridad Europea de Supervisión (Autoridad Europea de Valores y Mercados) Con fecha 2 de diciembre de 2015 fue publicado el Real Decreto 1060/2015, de 20 de noviembre, de ordenación, supervisión y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradotas que entrará en vigor el 1 de julio de 2016 y que tiene como finalidad primordial Informe Anual 2015 / 37 completar la transposición de la directiva Solvencia II efectuada por la LOSSEAR en cuanto a aquellos de sus preceptos cuya transposición no requiere rango legal. 2.2. Principios contables no obligatorios aplicados No se ha aplicado ningún tipo de principios contables no obligatorios. 2.3. Aspectos críticos de la valoración y estimación La Sociedad ha elaborado sus estados financieros bajo el principio de empresa en funcionamiento, sin que exista ningún tipo de riesgo importante que pueda suponer cambios significativos en el valor de los activos o pasivos en el ejercicio siguiente. En las cuentas anuales adjuntas se han utilizado ocasionalmente estimaciones realizadas por la Dirección de la Sociedad para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ella. Básicamente, estas estimaciones se refieren a: • Vida útil de los activos materiales e intangibles (Notas 4.1 y 4.2) • Las estimaciones realizadas para la determinación de los compromisos de pagos futuros a los que se refieren las Provisiones no técnicas y técnicas (Notas 4.12 y 4.13) • La determinación de la probabilidad de que se produzcan bases imponibles futuras en las que aplicar los Activos por impuesto (Nota 4.10) • La valoración del valor razonable y costes amortizados de los instrumentos financieros (Nota 10) Es posible que, a pesar de que estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible a la fecha de formulación de estas cuentas anuales sobre los hechos analizados, se produzcan acontecimientos en el futuro que obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos ejercicios, lo que se haría de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimación en las correspondientes cuentas de pérdidas y ganancias futuras. 2.4. Comparación de la información Los estados financieros del ejercicio 2015 que comprenden el Balance, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, el Estado de cambios en el Patrimonio Neto, el Estado de Flujos de Efectivo y las Notas de la Memoria, se presentan de forma comparativa con dichos estados del ejercicio precedente. No existen causas que impidan la comparación de las cuentas del ejercicio con las del precedente. 2.5. Elementos recogidos en varias partidas No existen elementos patrimoniales registrados en dos o más partidas, formulándose el Balance con la debida separación de los bienes y derechos que constituyen el activo de la Sociedad y las obligaciones y los fondos propios que forman el pasivo de la misma. 2.6. Cambios en criterios contables No se han producido cambios en los criterios contables aplicados. Informe Anual 2015 / 38 2.7. Corrección de errores No se han realizado en el ejercicio ajustes significativos por corrección de errores. 2.8. Criterios de imputación de gastos e ingresos Los gastos e ingresos de las inversiones se imputan a los ramos de vida y no vida en función de los activos previamente asignados a cada actividad, en virtud de los criterios adoptados para establecer la gestión separada de cada una de ellas. Dentro de cada actividad, los referidos gastos e ingresos se imputan a la cuenta técnica o no técnica en función de que procedan de inversiones directamente relacionadas con la práctica de operaciones de seguros o de los fondos propios, así como de otros recursos no relacionados directamente con la práctica de operaciones de seguros. Por lo que se refiere a la distribución de los gastos e ingresos correspondientes a la actividad de no vida entre los diversos ramos, ésta se efectúa en función de las inversiones que tiene asignadas cada ramo. A estos efectos se computan las provisiones técnicas de seguro directo para primas no consumidas y para riesgos en curso y las retenidas para prestaciones de cada ramo al cierre del ejercicio anterior. Los Gastos por Naturaleza, que por su función se han reclasificado en las cuentas de destino de los ramos no vida, se imputan directamente a los correspondientes ramos en función del análisis del tiempo dedicado a cada uno, en cada destino de gasto. Aquellos gastos en los que no ha sido posible su asignación directa a ramo, se distribuyen de acuerdo con los siguientes criterios: Gastos imputables a prestaciones: En función de la media del número de siniestros declarados y terminados, así como de los pagos efectuados en el ejercicio. En algún ramo en concreto y otros poco significativos se aplican criterios específicos. Gastos de adquisición: En función de la media de primas y pólizas de nueva producción del ejercicio, con criterios específicos para ramos poco significativos y algún ramo en concreto. Gastos de administración: En función de la media de primas emitidas netas, pagos efectuados por siniestros y número de pólizas en vigor al cierre del ejercicio, considerando la incidencia del reaseguro aceptado en los ramos que proceda, también con criterios específicos para ramos poco significativos y algún ramo en concreto. 3. RESULTADOS La propuesta de distribución del resultado del ejercicio 2015 formulada por los Administradores de la Sociedad, es la siguiente: Informe Anual 2015 / 39 Distribución (datos en euros) Base de reparto Pérdidas y Ganancias Remanente Reservas voluntarias Reservas Otras reservas de libre disposición TOTAL Aplicación A reserva de estabilización a cuenta A reserva legal A reservas voluntarias A reservas especiales: Reserva por fondo de comercio Otras reservas especiales A dividendos A compensación pérdidas ejercicios anteriores TOTAL Ejercicio 2015 Ejercicio 2014 6.301.101 6.301.101 6.256.567 6.256.567 11.233 346.560 4.043.308 1.900.000 6.301.101 136.757 4.257.810 1.862.000 6.256.567 El dividendo supone un 9,5 por ciento del Capital Social, es decir 0,95 euros por acción para las acciones números 1 a 2.000.000, totalmente desembolsadas. No se han distribuido dividendos a cuenta en el ejercicio 2015. La distribución de dividendos propuesta cumple con los requisitos y limitaciones establecidos en la normativa legal y en los estatutos sociales vigentes. 4. NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN Los principales criterios contables y normas de valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus cuentas anuales del ejercicio 2015, de acuerdo con las establecidas por el Plan de Contabilidad de las Entidades Aseguradoras, han sido los siguientes: 4.1. Inmovilizado intangible 4.1.1. Aplicaciones informáticas Este epígrafe del balance de situación corresponde al coste de aplicaciones informáticas, que se valoran por el importe satisfecho para su adquisición o derecho de uso, siempre que esté prevista su utilización en varios ejercicios. Los costes recurrentes devengados como consecuencia de la modificación o actualización de aplicaciones o sistemas informáticos, los costes de mantenimiento se registran con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en el que se incurren. Las aplicaciones informáticas se amortizan linealmente en un periodo de 5 años.. Informe Anual 2015 / 40 4.1.2. Fondo de comercio Este epígrafe del balance de situación recoge el fondo de comercio originado como consecuencia de la adquisición por cesión de cartera efectuada por la sociedad en pasados ejercicios. Al cierre de cada ejercicio se procede a estimar mediante el denominado “Test de deterioro” la posible existencia de pérdidas de valor que reduzcan el valor recuperable de dichos activos a un importe inferior al de su valor en libros. El fondo de comercio figura en el activo cuando su valor se pone de manifiesto en virtud de una adquisición onerosa, en el contexto de una combinación de negocios. A los efectos de detectar una posible pérdida de valor, la Dirección del grupo analiza y evalúa las estimaciones y proyecciones de la cartera adquirida, determinando si las previsiones de ingresos y flujos de efectivo atribuibles a la unidad generadora de efectivo soportan el valor neto de los activos intangibles registrados. Dichas estimaciones y proyecciones se basan en la siguiente metodología, parámetros e hipótesis: • El fondo de comercio se asigna a cada una de las unidades que lo ha generado, representando una unidad generadora de tesorería independiente de otras posibles unidades o segmentos. • Las proyecciones de flujos de caja se basan en las mejores estimaciones disponibles de ingresos y gastos de unidad generadora de efectivo, que corresponde a la red de oficinas y agentes que se incorporan a GES en la compra de la cartera de Cahispa que están implícitamente incorporadas en los presupuestos aprobados por el Consejo de Administración de la Sociedad. • En todos los casos, a partir del último año proyectado se ha considerado que la rentabilidad del negocio se mantiene estable. A partir de este último año proyectado se ha considerado un valor residual calculado de modo que será equivalente al valor residual calculado como una renta perpetua creciente a una tasa anual (g) del 1,5%, en línea con la inflación esperada, de acuerdo al consenso de analistas. • La tasa de descuento se basa en la tasa libre de riesgo, que con carácter general, se corresponde con la rentabilidad efectiva de los bonos de estado a 10 años de España en el que opera la unidad generadora de efectivo, en la prima de riesgo del país, en la prima de riesgo del sector, calculado a partir del coeficiente beta de entidades comparables y de la prima de riesgo de mercado. Esta tasa se ha situado entre el 7,1% y el 10% en función del negocio considerado. 4.2. Inmovilizado Material e Inversiones Inmobiliarias 4.2.1. Inmovilizado Material Los bienes comprendidos en este epígrafe del balance se registran por su precio de adquisición menos su amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado. La Sociedad no capitaliza gastos financieros. 4.2.2. Inversiones Inmobiliarias Las Inversiones Inmobiliarias comprenden edificios de oficinas en propiedad que se mantienen para la obtención de rentas a largo plazo y no están ocupadas por la Sociedad. Informe Anual 2015 / 41 Los elementos incluidos en este epígrafe se presentan valorados por su coste de adquisición menos su correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado, más las actualizaciones legales a las que la Sociedad se ha acogido, incluyendo la realizada en el ejercicio 1996, de acuerdo con el Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de Junio, así como las revalorizaciones efectuadas por la fusión con Delta de Seguros y Reaseguros, S.A. detallada en la memoria del ejercicio 1992. El edificio que todavía se incluye en balance procedente de la fusión por absorción de Inmoges, S.A., figura por su valor de incorporación que corresponde con el que constaba en la contabilidad de Inmoges, S.A., según lo detallado en la memoria del ejercicio 1992, primera memoria anual aprobada tras la operación de fusión. Los costes de ampliación, modernización o mejoras que representan un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia, o un alargamiento de la vida útil de los bienes, se capitalizan como mayor coste de los correspondientes bienes. Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias en el ejercicio en que se incurren. 4.2.3. Amortizaciones Las amortizaciones se calculan siguiendo el método lineal, distribuyendo el coste de los activos entre los años de vida útil estimada. Los coeficientes de amortización se aplican al valor de cada edificio, deducido el importe estimado del solar. El incremento neto del valor resultante de las operaciones de actualización según el Real Decreto Ley 7/1996, se amortizará en los periodos impositivos que restan para completar la vida útil de los edificios. Los coeficientes aplicados en el ejercicio, han oscilado desde el 1,33 por ciento hasta el 1,75 por ciento, con una vida útil estimada entre 75 y 57 años. El detalle de los periodos de vida útil estimada para cada elemento del inmovilizado es el siguiente: GRUPOS DE ELEMENTOS AÑOS COEFICIENTE ANUAL (%) Edificios y construcciones 50-100 1-2 Elementos de transporte 5 - 6,25 16 - 20 Mobiliario y enseres 10 10 Máquinas y equipos de oficina, excepto fotocopiadoras y reproductoras 10 10 Instalaciones 10 10 6,67 15 4 25 Máquinas fotocopiadoras y reproductoras Equipos para proceso de información 4.2.4. Pérdidas por deterioro del valor de activos no financieros Al cierre de cada ejercicio, los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias indique que el valor contable puede no ser recuperable. Así, se compara el coste neto en libros de cada uno de los edificios de la Sociedad con su valor de mercado o realización, dotándose la provisión para depreciación necesaria, para atribuir a cada edificio el inferior valor resultante de dicha comparación, siempre que dicha depreciación pueda entenderse como duradera (cuando dos tasaciones sucesivas confirmen la pérdida de valor que se ponga de manifiesto en la primera de las referidas tasaciones). Informe Anual 2015 / 42 Se reconoce una pérdida por deterioro por el exceso del valor contable del activo sobre su importe recuperable, entendido éste como el valor razonable del activo menos los costes de venta o el valor en uso, el mayor de los dos. Se entenderá por valor de mercado o realización el valor de tasación determinado por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones o por entidad tasadora autorizada, conforme a las normas vigentes de valoración a efectos de cobertura de las provisiones técnicas. En caso de que los inmuebles a valorar se destinen o vayan a destinarse a uso propio, se utilizará el mismo criterio anteriormente expuesto. No obstante, no se dota provisión cuando el valor contable sea recuperable por la generación de ingresos suficientes para cubrir todos los costes y gastos, incluida la amortización. 4.3. Arrendamientos a) Cuando la Sociedad es el arrendatario – Arrendamiento Financiero. El arrendatario, en el momento inicial, registrará un activo de acuerdo con su naturaleza, según se trate de un elemento del inmovilizado material o del intangible, y un pasivo financiero por el mismo importe, que será el menor entre el valor razonable del activo arrendado y el valor actual al inicio del arrendamiento de los pagos mínimos acordados, entre los que se incluye el pago por la opción de compra cuando no existan dudas razonables sobre su ejercicio y cualquier importe que haya garantizado, directa o indirectamente, y se excluyen las cuotas de carácter contingente, el coste de los servicios y los impuestos repercutibles por el arrendador. A estos efectos, se entiende por cuotas de carácter contingente aquellos pagos por arrendamiento cuyo importe no es fijo sino que depende de la evolución futura de una variable. Adicionalmente, los gastos directos iniciales inherentes a la operación en los que incurra el arrendatario deberán considerarse como mayor valor del activo. Para el cálculo del valor actual se utilizará el tipo de interés implícito del contrato y si éste no se puede determinar, el tipo de interés del arrendatario para operaciones similares. La carga financiera total se distribuirá a lo largo del plazo del arrendamiento y se imputará a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se devengue, aplicando el método del tipo de interés efectivo. Las cuotas de carácter contingente serán gastos del ejercicio en que se incurra en ellas. El arrendatario aplicará a los activos que tenga que reconocer en el balance como consecuencia del arrendamiento los criterios de amortización, deterioro y baja que les correspondan según su naturaleza y a la baja de los pasivos financieros lo dispuesto en la norma sobre instrumentos financieros. b) Cuando la Sociedad es el arrendatario – Arrendamiento Operativo Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte importante de los riesgos y beneficios derivados de la titularidad se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos en concepto de arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del ejercicio en que se devengan, sobre una base lineal durante el período de arrendamiento. Informe Anual 2015 / 43 c) Cuando la Sociedad es el arrendador Los ingresos y gastos derivados del arrendamiento se reconocen de forma lineal durante el plazo del alquiler. 4.4. Comisiones anticipadas y otros costes de adquisición activados. Para la mayoría de las modalidades del ramo de vida, la práctica seguida por la Sociedad consiste en abonar los importes de comisiones de forma lineal a lo largo de la vida de la póliza. No obstante lo anterior, existen algunas modalidades antiguas en las que el devengo de comisiones se hace de forma decreciente. La Compañía no anticipa comisiones, sino que éstas se imputan contra los resultados en el ejercicio en que se devengan. El mismo criterio se emplea para comisiones y gastos de ramos de no vida. 4.5. Activos financieros 4.5.1. Préstamos y partidas a cobrar En esta categoría se clasificarán, salvo que sea aplicable lo dispuesto para los activos financieros mantenidos para negociar o a valor razonable con cambios en PyG, o que los valores representativos de deuda y las permutas de flujos ciertos o predeterminados sean asignados en el momento de su reconocimiento inicial en la categoría de activos financieros disponibles para la venta, los siguientes activos: a) Créditos por operaciones comerciales: son aquellos activos financieros que se originan en las operaciones de seguro, coaseguro y reaseguro, y b) Créditos por operaciones no comerciales: son aquellos activos financieros que, no siendo instrumentos de patrimonio ni derivados, no tienen origen comercial, cuyos cobros son de cuantía determinada o determinable y que no se negocian en un mercado activo. No se incluirán aquellos activos financieros para los cuales el tenedor pueda no recuperar sustancialmente toda la inversión inicial, por circunstancias diferentes al deterioro crediticio. Los préstamos y partidas a cobrar se incluyen en “Créditos a empresas” y “Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar”, en el Balance. Estos instrumentos se valoran inicialmente por su valor razonable, incluidos los costes de transacción que les sean directamente imputables, y posteriormente a coste amortizado, reconociendo los intereses devengados en función de su tipo de interés efectivo, entendido como el tipo de actualización que iguala el valor en libros del instrumento con la totalidad de sus flujos de efectivo estimados hasta su vencimiento. No obstante lo anterior, los créditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año se valoran, tanto en el momento de reconocimiento inicial como posteriormente, por su valor nominal, siempre que el efecto de no actualizar los flujos no sea significativo. Al menos al cierre del ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias por deterioro de valor si existe evidencia objetiva de que no se cobrarán todos los importes pendientes de cobro. Informe Anual 2015 / 44 El importe de la pérdida por deterioro del valor es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados al tipo de interés efectivo en el momento de reconocimiento inicial. Las correcciones de valor, así como en su caso su reversión, se reconocen en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias. Se incluyen en esta categoría los créditos mantenidos con terceros por operaciones de reaseguro, dotándose en su caso, las oportunas provisiones por deterioro. 4.5.2. Inversiones mantenidas hasta el vencimiento. Los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento son valores representativos de deuda con cobros fijos o determinables y vencimiento fijo, que se negocian en un mercado activo y que la dirección de la Sociedad tiene la intención efectiva y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. Si la Sociedad vendiese un importe que no fuese insignificante de los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento, la categoría completa se reclasificaría como disponible para la venta. Los criterios de valoración de estas inversiones son los mismos que para los préstamos y partidas a cobrar. A 31 de diciembre de 2015, la sociedad no tiene registrado inversiones en esta categoría. 4.5.3. Activos financieros mantenidos para negociar y otros activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias. Tienen la consideración de activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias todos aquellos activos mantenidos para negociar que se adquieren con el propósito de venderse en el corto plazo o forman parte de una cartera de instrumentos identificados y gestionados conjuntamente para obtener ganancias a corto plazo, así como los activos financieros que designa la Sociedad en el momento del reconocimiento inicial para su inclusión en esta categoría por resultar en una información más relevante. Los instrumentos derivados también se clasifican como mantenidos para negociar siempre que no sean un contrato de garantía financiera ni se hayan designado como instrumentos de cobertura. Estos activos financieros se valoran, tanto en el momento inicial como en valoraciones posteriores, por su valor razonable, imputando los cambios que se produzcan en dicho valor en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio. Los costes de transacción directamente atribuibles a la adquisición, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio. 4.5.4. Activos financieros disponibles para la venta En esta categoría se incluyen los valores representativos de deuda e instrumentos de patrimonio que no se clasifican en ninguna de las categorías anteriores. Se valoran por su valor razonable, registrando los cambios que se produzcan directamente en el patrimonio neto hasta que el activo se enajene o deteriore, momento en que las pérdidas y ganancias acumuladas en el patrimonio neto se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias, siempre que sea posible determinar el mencionado valor razonable. En caso contrario, se registran por su coste, deducidas las pérdidas por deterioro del valor. En el caso de estos activos financieros, se efectúan correcciones valorativas si existe evidencia objetiva de que su valor se ha deteriorado como resultado de una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros en el caso de instrumentos de deuda adquiridos o por la falta de recuperabilidad del valor en libros del activo en el caso de inversiones en instrumentos de patrimonio. Se presume falta de recuperabilidad de instrumentos de patrimonio que cotizan ante una caída de un año y medio o de un cuarenta por ciento en su cotización. La corrección valorativa es la diferencia entre su coste o coste amortizado, menos, en su caso, cualquier corrección valorativa previamente reconocida en la cuenta de pérdidas y ganancias y el valor razonable en el momento en que se efectúe la valoración. En el caso de los instrumentos de patrimonio que se valoran por su coste, por no Informe Anual 2015 / 45 poder determinarse su valor razonable, la corrección de valor se determina del mismo modo que para las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas, esto es, por la diferencia entre el valor recuperable de la inversión (valor teórico contable corregido) y su valor de coste. Si existe evidencia objetiva de deterioro, la Sociedad registra en la cuenta de pérdidas y ganancias las pérdidas acumuladas reconocidas previamente en el patrimonio neto por disminución del valor razonable. No obstante, si en ejercicios siguientes se incrementase el valor razonable de un activo financiero, las pérdidas por deterioro del valor reconocidas con anterioridad en la cuenta de pérdidas y ganancias no revierten a través de dicha cuenta (pérdidas y ganancias), sino que se registrará el incremento de valor razonable directamente contra patrimonio neto. Se entiende por valor razonable de un instrumento financiero en una fecha dada, el importe por el cual puede ser comprado o vendido entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua. Los valores razonables de las inversiones que cotizan se basan en precios de compra corrientes. Si el mercado para un activo financiero no es activo (y para los títulos que no cotizan), la Sociedad establece el valor razonable empleando técnicas de valoración que incluyen el uso de transacciones recientes entre partes interesadas y debidamente informadas, referencias a otros instrumentos sustancialmente iguales, métodos de descuento de flujos de efectivo futuros estimados y modelos de fijación de precios de opciones, haciendo un uso máximo de datos observables del mercado y confiando lo menos posible en consideraciones subjetivas de la Sociedad. Para los instrumentos de patrimonio que no cotizan en un mercado activo, la Sociedad utiliza generalmente como valor razonable el valor de coste de dichos activos, salvo: 1) Que exista un informe de valoración de un experto independiente que determina el valor razonable. 2) Que se hayan producido operaciones de compra-venta próximas en el tiempo. Los activos financieros se dan de baja en el balance cuando se traspasan sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo. En el caso concreto de cuentas a cobrar se entiende que este hecho se produce en general si se han transmitido los riesgos de insolvencia y de mora. Los ingresos por intereses se reconocen en el resultado del ejercicio usando el método del tipo de interés efectivo. Los dividendos de acciones y participaciones se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se establece el derecho a recibir el cobro. No obstante lo anterior, si los dividendos distribuidos proceden de resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisición no se reconocen como tales ingresos, sino como importes que minoran el valor contable de la inversión. 4.6. Coberturas contables Los derivados de cobertura se registran en el epígrafe de otras inversiones financieras, por su valor razonable. La ganancia o pérdida que surge de la valoración se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias en todos los casos. Informe Anual 2015 / 46 4.7. Créditos por operaciones de seguro y reaseguro Los créditos y deudas se valoran por su importe nominal. Cuando se trata de créditos por operaciones de depósito irregular, por el importe puesto a disposición del depositario. La Sociedad únicamente activa los créditos por recobros de siniestros cuya realización se encuentra suficientemente garantizada a la fecha de formulación de los Estados Financieros. Dado que una parte de las pólizas emitidas son de duración anual pero su cobro se efectúa fraccionadamente, la Sociedad contabiliza en el saldo del epígrafe créditos por operaciones de seguro directo: tomadores de seguros del activo del balance de situación adjunto, las primas que estaban devengadas, correspondientes a recibos fraccionados de pólizas emitidas en vigor, pendientes de presentar al cobro al no haber vencido al cierre del ejercicio los plazos establecidos para su cobro, considerándose que si las primas tienen experiencia de impago, la fracción de prima pendiente es la fracción impagada más antigua. Las correcciones valorativas de los recibos pendientes de cobro se calculan separadamente para cada ramo y están constituidas por la parte de las primas de tarifa devengadas en el ejercicio, netas del recargo de seguridad que, previsiblemente, y de acuerdo con la experiencia de años anteriores, no vayan a ser cobradas. A efectos del cálculo de estas correcciones valorativas se consideran las primas devengadas y no emitidas, minoradas en la provisión para primas no consumidas constituida sobre ellas, teniendo en cuenta, si procede, la incidencia del reaseguro. En aquellos supuestos de recibos cuyo pago se haya fraccionado, habiéndose producido el cobro de alguna de las fracciones y quedando pendientes el resto, la base de cálculo de la corrección se constituirá únicamente por las primas devengadas correspondientes, emitidas o no, que no se hayan cobrado, deduciendo la provisión para primas no consumidas que corresponda únicamente a las fracciones no cobradas. El cálculo se efectúa al cierre de cada ejercicio y se aplican los siguientes criterios: • Primas no reclamadas judicialmente: a) Primas con antigüedad igual o superior a seis meses (nueve meses para coaseguro y reaseguro aceptado) se provisionan por el importe íntegro. b) Primas con antigüedad igual o superior a tres meses e inferior a seis (seis y nueve meses, respectivamente, para coaseguro y reaseguro aceptado) se provisionan al 50 por ciento. c) Primas con antigüedad inferior a tres meses (seis meses para coaseguro y reaseguro aceptado) se provisionan en función del coeficiente medio de anulaciones. • Primas reclamadas judicialmente, así como la provisión para insolvencias en relación con los saldos a cobrar a aseguradores, reaseguradores, cedentes, coaseguradores, mediadores, así como créditos no comerciales: se calculan en base a un análisis individualizado de las posibilidades de cobro a cada deudor. Las primas reclamadas judicialmente se provisionan aplicando un coeficiente del 50 por ciento. Informe Anual 2015 / 47 4.8. Pasivos financieros Todos los pasivos financieros de la Sociedad se clasifican en la categoría de Débitos y partidas a pagar. Los préstamos, obligaciones y similares se registran inicialmente por el importe recibido, neto de costes incurridos en la transacción. Los gastos financieros, incluidas las primas pagaderas en la liquidación o el reembolso y los costes de transacción, se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias según el criterio del devengo utilizando el método del interés efectivo. El importe devengado y no liquidado se añade al importe en libros del instrumento en la medida en que no se liquidan en el período en que se producen. Las cuentas a pagar se registran inicialmente a su coste de mercado y posteriormente son valoradas al coste amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectivo. La entidad dará de baja un pasivo financiero cuando la obligación se haya extinguido. 4.9. Transacciones en moneda distinta del euro Toda transacción en moneda extranjera se convertirá a moneda funcional, mediante la aplicación al importe en moneda extranjera, del tipo de cambio de contado, es decir, del tipo de cambio utilizado en las transacciones con entrega inmediata, entre ambas monedas, en la fecha de la transacción, entendida como aquella en la que se cumplan los requisitos para su reconocimiento. Al cierre del ejercicio se valorarán aplicando el tipo de cambio de cierre, entendido como el tipo de cambio medio de contado, existente en esa fecha. Las diferencias de cambio, tanto positivas como negativas, que se originen en este proceso, así como las que se produzcan al liquidar dichos elementos patrimoniales, se reconocerán en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en el que surjan. En el caso particular de los activos financieros de carácter monetario clasificados como disponibles para la venta, la determinación de las diferencias de cambio producidas por la variación del tipo de cambio entre la fecha de la transacción y la fecha del cierre del ejercicio, se realizará como si dichos activos se valorasen al coste amortizado en la moneda extranjera, de forma que las diferencias de cambio serán las resultantes de las variaciones en dicho coste amortizado como consecuencia de las variaciones en los tipos de cambio, independientemente de su valor razonable. Las diferencias de cambio así calculadas se reconocerán en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en el que surjan, mientras que los otros cambios en el importe en libros de estos activos financieros se reconocerán directamente en el patrimonio neto de acuerdo con lo dispuesto en el apartado 2.6.2 de la norma relativa a instrumentos financieros. 4.10. Impuesto sobre beneficios El gasto por impuesto se determina mediante la suma del gasto por impuesto corriente y el impuesto diferido. El gasto por impuesto corriente se determina aplicando el tipo de gravamen vigente a la ganancia fiscal, y minorando el resultado así obtenido en el importe de las bonificaciones y deducciones generales y aplicadas en el ejercicio. Los activos y pasivos por impuestos diferidos, proceden de las diferencias temporarias definidas como los importes que se prevén pagaderos o recuperables en el futuro y que Informe Anual 2015 / 48 derivan de la diferencia entre el valor en libros de los activos y pasivos y su base fiscal. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos. Se reconoce el correspondiente pasivo por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, salvo que la diferencia temporaria se derive del reconocimiento inicial de un fondo de comercio o del reconocimiento inicial (salvo en una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que en el momento de su realización, no afecte al resultado fiscal ni al contable. Por su parte, los activos por impuestos diferidos, identificados con diferencias temporarias deducibles, solo se reconocen en el caso de que se considere probable que la Sociedad tenga en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos y no procedan del reconocimiento inicial (salvo en una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable. El resto de activos por impuestos diferidos (bases imponibles negativas y deducciones pendientes de compensar) solamente se reconocen en el caso de que se considere probable que se vayan a generar en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos. Con ocasión de cada cierre contable, se revisan los impuestos diferidos registrados (tanto activos como pasivos) con objeto de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos, de acuerdo con los resultados de los análisis realizados. El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los pasivos y activos por impuesto diferido, así como, en su caso, por el reconocimiento e imputación a la cuenta de pérdidas y ganancias del ingreso directamente imputado al patrimonio neto que pueda resultar de la contabilización de aquellas deducciones y otras ventajas fiscales que tengan la naturaleza económica de subvención. 4.11. Ingresos y gastos Los ingresos y gastos se imputan en función de la corriente real de bienes y servicios que representan y con independencia del momento en que se produce la corriente monetaria o financiera derivada de ellos. En ningún caso se compensan las partidas de ingresos y gastos que integran la cuenta de pérdidas y ganancias establecidas en los Estados Financieros. Los criterios seguidos por la Sociedad para la reclasificación de los gastos por naturaleza en gastos por destino han sido los siguientes: a) Gastos imputables a las prestaciones: incluyen las retribuciones (sueldos, salarios, seguridad social, etc.) y gastos de viaje asignados directamente a cada persona dedicada a la gestión de los siniestros. Por lo que se refiere a los gastos incurridos por los servicios necesarios para la tramitación de los siniestros, como servicios exteriores y tributos, así como amortizaciones del inmovilizado material, para su asignación se utilizan criterios mixtos para cada cuenta contable, basados en el número de empleados o en análisis técnicos del tiempo dedicado a cada destino de gastos, en función del saldo contable de las respectivas cuentas. b) Gastos de adquisición: incluyen las comisiones devengadas por los mediadores por cada ramo contable, así como las retribuciones y gastos de viaje asignados directamente a cada persona dedicada a la producción. Informe Anual 2015 / 49 Los gastos de publicidad, propaganda y organización comercial, así como otros gastos de producción (subvenciones, rápeles, campañas comerciales, etc.) se asignan directamente en función de los saldos contables de las respectivas cuentas. Para los gastos por servicios exteriores y tributos, así como amortizaciones del inmovilizado material, se utilizan criterios mixtos de asignación basados en el número de empleados o en análisis del tiempo dedicado a cada destino de gastos. c) Gastos de administración: incluyen las retribuciones y gastos de viaje asignados directamente a cada persona dedicada a dichas funciones. Los gastos de gestión de cartera y cobro de primas se asignan directamente en función de los saldos contables de las respectivas cuentas. Para los restantes gastos por servicios exteriores, tributos, así como amortizaciones del inmovilizado material, se utilizan criterios mixtos de asignación basados en el número de empleados o en el análisis del tiempo dedicado a cada destino de gasto. d) Gastos imputables a las inversiones: incluyen las retribuciones y gastos de viaje asignados directamente a cada persona dedicada a la gestión de las inversiones. Los gastos externos de honorarios, comisiones y corretajes devengados, se asignan directamente en función de las correspondientes inversiones. Para los gastos de servicios exteriores y tributos, así como amortizaciones del inmovilizado material y de las inversiones materiales, la asignación se efectúa, como norma general, a las correspondientes inversiones afectas y en los casos en que no existe esa afectación directa, en función de criterios mixtos basados en el número de empleados o en el análisis del tiempo dedicado a cada destino de gastos. e) Otros gastos técnicos y no técnicos: incluyen los gastos que no pueden ser imputados en aplicación de los criterios anteriormente detallados y recogen fundamentalmente los gastos de Consejo y Junta General. 4.12. Provisiones técnicas Las cuentas de provisiones técnicas recogen los importes de las obligaciones asumidas que se derivan de los contratos de seguros y reaseguros en vigor, con el fin de garantizar, con criterios prudentes y razonables, las obligaciones derivadas de los referidos contratos, así como de mantener la necesaria estabilidad de la Sociedad frente a oscilaciones aleatorias o cíclicas de la siniestralidad. 4.12.1. Provisiones para primas no consumidas y riesgos en curso (ramos no vida) La provisión para primas no consumidas tiene por objeto la periodificación, a la fecha de cálculo, de las primas emitidas, reflejando su saldo la fracción de las primas devengadas en el ejercicio que deba imputarse al período comprendido entre la fecha de cierre y el término del período de cobertura. La Sociedad calcula estas provisiones para cada modalidad, por el método “póliza a póliza” tomando como base las primas de tarifa devengadas en el ejercicio, deducido en su caso, el recargo de seguridad. Las comisiones y otros gastos de adquisición correspondientes a las primas emitidas se reconocen como gasto con el mismo criterio que se reconoce como ingreso las primas correspondientes a los contratos de seguro en vigor y la parte de comisiones y otros gastos de adquisición correspondientes al período de cobertura no consumido de las pólizas de seguro en vigor se registra en la cuenta “Ajustes por periodificación – Comisiones anticipadas y otros gastos de adquisición” del activo del balance de situación. Informe Anual 2015 / 50 La provisión para riesgos en curso complementa a la provisión para primas no consumidas en la medida que su importe no sea suficiente para reflejar la valoración de todos los riesgos y gastos a cubrir por la Sociedad que se correspondan con el período de cobertura no transcurrido a la fecha de cierre del ejercicio. Su cálculo se efectúa de acuerdo con lo previsto en el vigente Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados. 4.12.2. Provisiones de seguros de vida Representa el valor de las obligaciones de la Sociedad, neto de las obligaciones del tomador, por razón de seguros sobre la vida a la fecha de cierre del ejercicio. La provisión de seguros de vida comprende: a) En los seguros cuyo período de cobertura sea inferior al año, la “provisión para primas no consumidas” y, en su caso, la “provisión para riesgos en curso” cuyo objetivo y criterio de cálculo es el mismo que el indicado en el apartado anterior para los ramos no vida. b) En los demás seguros, la “provisión matemática”: esta provisión representa la diferencia entre el valor actual actuarial de las obligaciones futuras de la Sociedad y las del tomador o, en su caso, del asegurado. La base de cálculo está formada por la prima de inventario devengada en el ejercicio, entendiendo por tal, la prima pura o de riesgo incrementada en el recargo para gastos de administración previsto en las bases técnicas. El cálculo se realiza póliza a póliza, por un sistema de capitalización individual y mediante la aplicación de un método prospectivo, de acuerdo con las correspondientes bases técnicas que están a disposición de la Dirección General de Seguros (ver Nota 22). c) En aquellos seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversión, las provisiones técnicas correspondientes se determinarán en función de los índices o activos fijados como referencia para determinar el valor económico de los derechos del tomador. 4.12.3. Provisiones para prestaciones Recogen el importe total de las obligaciones pendientes derivadas de los siniestros ocurridos con anterioridad a la fecha de cierre del ejercicio. La Sociedad calcula esta provisión como la diferencia entre el coste total estimado o cierto de los siniestros pendientes de declaración, liquidación o pago y el conjunto de los importes ya pagados por razón de tales siniestros. Dicha provisión se calcula individualmente para los siniestros pendientes de liquidación o pago y en función de la experiencia, según lo indicado en el Reglamento, para los siniestros pendientes de declaración e incluye los gastos tanto externos como internos de gestión y tramitación de los expedientes, cualquiera que sea su origen, producidos y por producir, hasta la total liquidación y pago del siniestro. En el caso del cálculo para gastos de liquidación de siniestros, se calcula según la fórmula indicada en el Reglamento para el total de ramos de Vida y No Vida, repartiendo después este importe a los distintos ramos en que opera la sociedad, según la imputación de gastos por prestaciones. 4.12.4. Provisiones para participación en beneficios y para extornos. Esta provisión incluye el importe de los beneficios devengados a favor de los asegurados o beneficiarios todavía no asignados a la fecha de cierre, así como las primas que procede restituir a éstos. No recoge el efecto de asignar parte de las plusvalías latentes de la cartera de inversiones a favor de los tomadores de seguro, el cual se incluye en el subepígrafe de ‘Resto de pasivos’. Informe Anual 2015 / 51 4.12.5. Provisiones técnicas del Reaseguro Cedido. Las provisiones técnicas por las cesiones a reaseguradores se presentan en el activo del balance y se calculan en función de los contratos de reaseguro suscritos y con los mismos criterios que se utilizan para el seguro directo. 4.12.6. Provisiones técnicas reaseguro aceptado. Las operaciones de reaseguro aceptado se contabilizan en base a las cuentas recibidas de las compañías cedentes. Las provisiones técnicas del reaseguro aceptado se registran con los mismos criterios que en seguro directo o en función de los datos comunicados por los cedentes. 4.13. Provisiones y contingencias La Sociedad reconoce como provisiones los pasivos que, cumpliendo la definición y los criterios de registro o reconocimiento contable contenidos en el Marco Conceptual de la Contabilidad del Plan de Contabilidad de Entidades Aseguradoras, resultan indeterminados respecto a su importe o a la fecha en que se cancelarán. En caso de que la obligación sea implícita o tácita, su nacimiento se sitúa en la expectativa válida creada por la entidad frente a terceros de asunción de una obligación por parte de aquélla. Aquellas otras contingencias que, existiendo al cierre del ejercicio, no reúnan las condiciones descritas en los párrafos anteriores, se mencionan en la memoria. Estas provisiones se clasifican en los siguientes grupos: • Para tributos: importe estimado para hacer frente a deudas probables o ciertas de naturaleza tributaria. Su dotación se efectúa al nacimiento de la responsabilidad o de la obligación que determina la indemnización o pago, por el importe de la misma. • Para pagos por convenios de liquidación: incluye los importes estimados de las cantidades pendientes de pago a los asegurados, en ejecución de convenios de liquidación de siniestros, por aplicación de lo dispuesto en el Plan de Contabilidad de las Entidades Aseguradoras. • Para responsabilidades: incluye el importe estimado para hacer frente a responsabilidades, probables o ciertas, ajenas a la actividad aseguradora, tales como litigios en curso, indemnizaciones u obligaciones pendientes de cuantía indeterminada. • Otras provisiones: incluye el importe estimado de las obligaciones contraídas con mediadores por rápeles y premios en aplicación de las cláusulas establecidas en sus contratos. 4.14. Provisiones para pensiones Se incluyen dentro de este epígrafe dos provisiones diferentes: Informe Anual 2015 / 52 La Provisión para Pensiones, se refiere a la compensación económica por jubilación a los sesenta y cinco años, de acuerdo con el artículo 61 del Convenio Colectivo General del sector Seguros, en vigor, para el personal incorporado con anterioridad al 16 de noviembre de 1999, a efectos de lo previsto en el artículo 40.1.c) del R.D. 1588/1999, en relación con el mantenimiento en fondos internos de los compromisos por pensiones asumidos con anterioridad a 10 de mayo de 1996. La valoración de estas obligaciones, proceden del informe realizado por un actuario independiente, conforme a las siguientes hipótesis: Hipótesis de Cálculo Pensiones en Formación Tablas de mortalidad GRM/F-95 Tipo de interés técnico anual 1,91% Fecha de cálculo 31/12/2015 Tasa de crecimiento futuro de las partidas salariales de convenio 2,48% Sistema financiero Capitalización individual Colectivo Cerrado, considerándose únicamente las bajas por fallecimiento Para el personal incorporado con posterioridad al 16 de noviembre de 1999, la Sociedad procedió a la externalización de estos compromisos. Derivado del Convenio Colectivo del sector, la Sociedad mantiene compromisos de fallecimiento e invalidez con sus empleados, cuya cobertura está garantizada por una póliza de seguro colectivo, modalidad temporal anual renovable. Además, existen compromisos complementarios en materia de pensiones con el personal directivo que también se han externalizado. Para la externalización de todos estos compromisos se han contratado varias pólizas con la compañía Kutxabank Vida y Pensiones, tanto de aportación definida como de prestación definida. Existe además una Provisión para Consejeros referida a complementos de jubilación de consejeros cuyo importe calcula anualmente un actuario independiente con las mismas hipótesis que se detallan anteriormente. La nota 14.1 muestra los saldos y movimientos producidos en todos estos conceptos en el ejercicio 2015. 4.15. Transacciones entre partes vinculadas Se consideran partes vinculadas las definidas por el Plan de Contabilidad de las Entidades Aseguradoras. Informe Anual 2015 / 53 Las operaciones entre partes vinculadas se contabilizan de acuerdo con las normas generales. Los elementos objeto de las transacciones que se realicen se contabilizarán en el momento inicial por su valor razonable. La valoración posterior se realiza de acuerdo con lo previsto en las normas particulares para las cuentas que corresponda. 5. INMOVILIZADO MATERIAL A continuación mostramos los movimientos de las partidas incluidas en el Inmovilizado Material del ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014: 2015 euros Terrenos y bienes naturales Edificios y Elementos de Mobiliario y Instalaciones construcciones transporte Enseres Equipos para Otro proceso de inmovilizado información material TOTAL Coste 3.029.950 5.162.677 432.423 789.279 127.721 289.861 9.423 9.841.333 67.686 14.214 64.667 353.061 29.232 95.750 - 624.610 - - 12.694 43.993 12.579 40.168 5.476 114.911 26.200 47.806 - - - - - 74.006 3.123.837 5.224.696 484.397 1.098.346 144.373 345.443 3.947 10.425.038 Saldos al 31 dic 2014 - 1.966.735 167.599 308.259 52.723 105.064 - 2.600.381 Entradas - 88.606 91.126 88.149 13.653 81.732 - 363.265 Salidas - - 12.694 43.993 12.579 40.168 - 109.435 Traspasos a otras cuentas - 15.784 - - - - - 15.784 Saldos al 31 diciembre 2015 - 2.071.125 246.031 352.415 53.797 146.628 - 2.869.995 3.123.837 3.153.571 238.365 745.931 90.577 198.816 3.947 7.555.043 Saldos al 31 dic 2014 Entradas Salidas Traspasos a otras cuentas Saldos al 31 diciembre 2015 Amortización acumulada VALOR NETO 31 dic 2015 2014 euros Terrenos y bienes naturales Edificios y Elementos de Mobiliario y Instalaciones construcciones transporte Enseres Equipos para Otro proceso de inmovilizado información material TOTAL Coste 3.029.950 5.162.677 366.802 736.297 163.352 264.795 15.890 9.739.763 Entradas - - 111.552 88.526 972 106.886 - 307.936 Salidas - - 45.931 35.544 36.603 81.821 6.467 206.365 Traspasos a otras cuentas - - - - - - - - 3.029.950 5.162.677 432.423 789.279 127.721 289.861 9.423 9.841.333 Saldos al 31 dic 2013 - 1.878.616 128.205 252.562 73.609 123.510 - 2.456.504 Entradas - 88.119 82.690 91.240 15.716 63.374 - 341.140 Salidas - - 43.297 35.544 36.603 81.821 - 197.263 Traspasos a otras cuentas - - - - - - - - Saldos al 31 diciembre 2014 - 1.966.735 167.599 308.259 52.723 105.064 - 2.600.381 3.029.950 3.195.942 264.824 481.019 74.998 184.797 9.423 7.240.952 Saldos al 31 dic 2013 Saldos al 31 diciembre 2014 Amortización acumulada VALOR NETO 31 dic 2014 Informe Anual 2015 / 54 Detalle de los inmuebles destinados a uso propio (inmovilizado material): VALORACIÓN A 31-12-2015 2015 AFECTO A PROV. ACTIVO NETO BALANCE TASACIÓN O VALOR DE MERCADO (1) FECHA ÚLTIMA TASACIÓN PLUSVALÍAS (2) NO VIDA VIDA NO TÉCNICA euros Avda. Oscar Esplá, 25 – ALICANTE SI 236.982 363.621 07-10-15 126.639 - Javier Sanz, 10 – ALMERIA SI 7.292 190.300 22-10-14 183.009 - - Vía Augusta, 13-15 – BARCELONA SI 198.388 641.037 13-10-14 442.649 - - Avda. Ramón de Carranza, 22 – CADIZ SI 43.331 273.648 23-09-15 230.317 - - Juana de Vega, 29-31 - LA CORUÑA SI 51.334 314.900 06-10-14 263.566 - - Paseo de los Fueros, 4 – SAN SEBASTIAN SI 115.632 720.763 15-10-15 605.131 Plaza de las Cortes, 2 – MADRID SI 4.756.338 21.351.505 14-10-14 5.808.308 10.786.858 - - Compositor Lehmberg, 2 – MALAGA SI 148.643 584.300 02-10-14 435.657 - - Avda. A. R. Bethencourt, 13 – LAS PALMAS SI 126.175 698.911 20-10-14 572.737 - - Urzaiz, 37 – VIGO SI 106.893 394.740 13-10-14 287.847 - - Plaza Nueva, 10 – SEVILLA SI 157.775 820.687 06-10-15 662.912 - - Marqués del Puerto, 10 – BILBAO SI 116.595 738.700 27-10-14 622.105 - - Quevedo, s/n. (Edf. Gran Vía) -S.C.TENERIFE SI 67.080 187.800 08-10-15 120.720 - - Paseo Sagasta, 70 – ZARAGOZA SI 54.852 227.579 09-10-14 172.728 - - Albareda, 22 – SEVILLA NO 8.255 67.736 06-10-15 - 59.481 Cedaceros, 11 - MADRID (plazas garaje) NO 81.842 81.900 15-10-15 6.277.408 27.658.128 VALORACIÓN A 31-12-2014 2014 AFECTO A PROV. 10.534.323 FECHA ÚLTIMA TASACIÓN 10.786.858 58 59.539 PLUSVALÍAS (2) ACTIVO NETO BALANCE TASACIÓN O VALOR DE MERCADO (1) SI 239.385 409.204 15-11-13 169.819 - SI 7.395 190.300 22-10-14 182.905 - - Vía Augusta, 13-15 – BARCELONA SI 142.452 641.037 13-10-14 498.585 - - Avda. Ramón de Carranza, 22 – CADIZ SI 43.943 299.600 04-04-13 255.657 - - Juana de Vega, 29-31 - LA CORUÑA SI 52.060 314.900 06-10-14 262.840 - - Paseo de los Fueros, 4 – SAN SEBASTIAN SI 117.059 750.323 26-03-13 633.264 Plaza de las Cortes, 2 – MADRID SI 4.827.416 21.351.505 14-10-14 5.783.431 euros Avda. Oscar Esplá, 25 – ALICANTE Javier Sanz, 10 – ALMERIA NO VIDA NO TÉCNICA VIDA 10.740.658 - - Compositor Lehmberg, 2 – MALAGA SI 150.493 584.300 02-10-14 433.807 - - Avda. A. R. Bethencourt, 13 – LAS PALMAS SI 128.113 698.911 20-10-14 570.798 - - Urzaiz, 37 – VIGO SI 108.379 394.740 13-10-14 286.361 - - Plaza Nueva, 10 – SEVILLA SI 159.731 947.200 17-11-13 787.469 - - Marqués del Puerto, 10 – BILBAO SI 118.260 738.700 27-10-14 620.440 - - Quevedo, s/n. (Edf. Gran Vía) -S.C.TENERIFE SI 67.311 202.200 30-10-13 134.889 - - Paseo Sagasta, 70 – ZARAGOZA SI 55.539 227.579 09-10-14 172.041 - - Albareda, 22 – SEVILLA NO 8.355 74.900 17-11-13 - 66.545 6.225.892 27.825.400 10.792.305 10.740.658 66.545 (1) Sin deducción de gastos ni límite de diversificación y dispersión. (2) Sin deducción de gastos ni tributos indirectos que inciden en el importe final de las plusvalías. A 31 de diciembre de 2015 no existe ningún elemento inmobiliario del inmovilizado material totalmente amortizado. El epígrafe “Elementos de transporte” incluye bienes en régimen de arrendamiento financiero tal como se describe en la nota 9.1. Durante el ejercicio 2015 no se han reconocido ni revertido correcciones valorativas por deterioro significativas para ningún inmovilizado material individual. Los terrenos y las construcciones recogidos en el inmovilizado material, cuyo valor contable neto a 31 de diciembre de 2015 es de 6.277.408 euros, han sido tasados en distintas fechas por entidades de tasación autorizadas por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones, por estar afectos a la cobertura de provisiones técnicas. Su valor de tasación o de mercado a 31 de diciembre de 2015 es 27.658.128 euros. (27.825.400 euros en 2014). El reparto entre inmovilizado material e inversiones inmobiliarias se ha realizado conforme a un criterio de proporcionalidad en las superficies destinadas a cada uso. Informe Anual 2015 / 55 La Sociedad tiene contratadas pólizas de seguro con terceros para dar cobertura a los posibles riesgos que pudieran afectar a los elementos del inmovilizado material. 6. INVERSIONES INMOBILIARIAS Las Inversiones Inmobiliarias comprenden oficinas en propiedad que se mantienen para la obtención de rentas a largo plazo y no están ocupadas por la Sociedad. A continuación se muestran los movimientos habidos en las partidas relativas a este tipo de inversiones durante el ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014: 2015 SALDO INICIAL AUMENTOS POR COMPRAS O MEJORAS euros Terrenos y bienes naturales AUMENTOS POR TRASPASOS DE OTRAS CUENTAS REVERSIÓN CORRECCIÓN SALIDAS POR VALORATIVA VENTAS O POR REDUCCIONES DETERIORO CORRECC. VALORATIVAS POR DETERIORO DISMIN. POR TRASPASOS A OTRAS CUENTAS SALDO FINAL 8.679.243 - - - - - 26.200 8.653.042 Edificios y construcciones 12.255.446 - - - - - 47.806 12.207.640 Amortización acumulada 2.970.020 - - - - 15.784 3.152.197 Provisión depreciación 572.685 INVERSIONES MATERIALES NETAS 17.391.982 2014 SALDO INICIAL 197.961 - 197.961 AUMENTOS POR COMPRAS O MEJORAS / AMORTIZACIÓN - 572.685 - 349.206 - - 572.685 - - 349.206 AUMENTOS POR TRASPASOS DE OTRAS CUENTAS REVERSIÓN CORRECCIÓN SALIDAS POR VALORATIVA VENTAS O POR REDUCCIONES DETERIORO CORRECC. VALORATIVAS POR DETERIORO - 349.206 58.222 DISMIN. POR TRASPASOS A OTRAS CUENTAS 17.359.279 SALDO FINAL euros Terrenos y bienes naturales 8.679.243 - - - - - - 8.679.243 Edificios y construcciones 12.255.446 - - - - - - 12.255.446 Amortización acumulada 2.771.631 - - - - - 2.970.020 Provisión depreciación 681.910 INVERSIONES MATERIALES NETAS 17.481.147 198.390 - 198.390 - 681.910 - 572.685 - 572.685 - - 681.910 - - 572.685 - 17.391.982 En la cuenta de pérdidas y ganancias se han reconocido los siguientes ingresos y gastos que provienen de estas Inversiones Inmobiliarias durante los ejercicios 2015 y 2014: euros 2015 2014 Ingresos que provienen de Inversiones Inmobiliarias 1.990.163 1.661.094 692.768 656.953 Gastos para la explotación de Inversiones inmobiliarias Informe Anual 2015 / 56 A continuación se adjunta la información detallada relativa a este tipo de inversiones correspondiente a 31 de diciembre de 2015 y 31 diciembre 2014: VALORACIÓN A 31-12-2015 2015 AFECTO A PROV. ACTIVO NETO BALANCE TASACIÓN O VALOR DE MERCADO (1) FECHA ÚLTIMA TASACIÓN PLUSVALIAS (2) NO VIDA VIDA NO TÉCNICA euros Vía Augusta, 13-15 – BARCELONA SI 542.935 2.708.163 13-10-14 2.165.228 - - Paseo de los Fueros, 4 – SAN SEBASTIAN SI 62.565 389.983 15-10-15 327.418 - - Plaza de las Cortes, 2 – MADRID SI 4.034.253 18.100.648 14-10-14 4.923.238 Conde Peñalver, 38 – MADRID SI 758.632 3.424.770 17-10-14 - Húmera, 52 1º - MADRID SI 467.884 467.884 18-11-15 - - - Manuel Marañon, 8 – MADRID SI 10.945.692 10.945.692 02-11-15 - - - Avda. A. R. Bethencourt, 67 – LAS PALMAS SI 380.759 2.109.089 20-10-14 1.728.330 - - Paseo Sagasta, 70 – ZARAGOZA SI 103.464 419.321 09-10-14 315.856 - Edificio La Prensa S.S. REYES - MADRID NO 60.693 232.115 16-11-15 Villaconejos (Parcela) – MADRID NO 2.403 30.036 16-11-15 17.359.279 38.827.700 TOTAL INVERSIONES INMOBILIARIAS VALORACIÓN A 31-12-2014 2014 AFECTO A PROV. ACTIVO NETO BALANCE TASACIÓN O VALOR DE MERCADO (1) 2.666.138 - - 9.460.071 FECHA ÚLTIMA TASACIÓN 9.143.157 11.809.295 - 171.422 27.633 199.055 PLUSVALIAS (2) NO VIDA VIDA NO TÉCNICA euros Vía Augusta, 13-15 – BARCELONA SI 608.574 2.708.163 13-10-14 2.099.590 - - Paseo de los Fueros, 4 – SAN SEBASTIAN SI 63.337 405.977 26-03-13 342.640 - - Plaza de las Cortes, 2 – MADRID SI 4.094.514 18.100.648 14-10-14 4.902.147 Conde Peñalver, 38 – MADRID SI 771.490 3.424.770 17-10-14 - Húmera, 52 1º - MADRID SI 470.466 470.466 30-10-13 - - - Manuel Marañon, 8 – MADRID SI 10.828.855 10.828.855 10-04-13 - - - Avda. A. R. Bethencourt, 67 – LAS PALMAS SI 386.607 2.109.089 20-10-14 1.722.482 - - Paseo Sagasta, 70 – ZARAGOZA SI 104.730 419.321 09-10-14 314.591 - Edificio La Prensa S.S. REYES - MADRID NO 61.006 266.098 26-04-13 Villaconejos (Parcela) – MADRID NO 2.403 49.691 26-04-13 17.391.982 38.783.078 TOTAL INVERSIONES INMOBILIARIAS 9.381.449 9.103.987 2.653.280 11.757.267 - 205.092 47.288 252.380 (1) Sin deducción de gastos ni límite de diversificación y dispersión. (2) Sin deducción de gastos ni tributos indirectos que inciden en el importe final de las plusvalías. Los inmuebles recogidos en el epígrafe Inversiones Inmobiliarias, cuyo valor contable neto a 31 de diciembre de 2015 es de 17.359.279 euros, han sido tasados en distintas fechas por entidades de tasación autorizadas por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones, por estar afectos a la cobertura de provisiones técnicas. Su valor de tasación o de mercado a 31 de diciembre de 2015 es 38.827.700 euros. El valor contable neto incluye, restando, la provisión para pérdidas por deterioro de inversiones inmobiliarias dotada en los inmuebles de Húmera 52 y Manuel Marañón 8 de Madrid, y que a 31 de diciembre de 2015 asciende a 114.583 euros y 234.623 euros respectivamente La Sociedad tiene contratadas pólizas de seguro con terceros para dar cobertura a los posibles riesgos que pudieran afectar a los elementos de las inversiones inmobiliarias. 7. INMOVILIZADO INTANGIBLE A continuación mostramos los movimientos de las partidas incluidas en el Inmovilizado Intangible del ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014: Informe Anual 2015 / 57 2015 Fondo Comercio euros Coste Saldos al 31 dic 2014 Entradas Salidas Saldos al 31 dic 2015 Amortización acumulada Saldos al 31 dic 2014 Entradas Salidas Saldos al 31 dic 2015 Deterioro Saldos al 31 dic 2014 Entradas Salidas Saldos al 31 dic 2015 VALOR NETO 31 dic 2015 2014 6.923.781 6.923.781 529.782 91.898 621.680 6.302.101 Fondo Comercio euros Coste Saldos al 31 dic 2013 Entradas Salidas Saldos al 31 dic 2014 Amortización acumulada Saldos al 31 dic 2013 Entradas Salidas Saldos al 31 dic 2014 Deterioro Saldos al 31 dic 2013 Entradas Salidas Saldos al 31 dic 2014 VALOR NETO 31 dic 2014 6.923.781 6.923.781 492.766 37.016 529.782 6.393.999 Aplicaciones Informáticas TOTAL 494.794 86.396 23.631 557.559 7.418.576 86.396 23.631 7.481.340 182.082 103.477 23.631 261.928 182.082 103.477 23.631 261.928 295.631 529.782 91.898 621.680 6.597.732 Aplicaciones Informáticas TOTAL 455.516 39.278 494.794 7.379.298 39.278 7.418.576 88.156 93.926 88.156 93.926 182.082 182.082 312.712 492.766 37.016 529.782 6.706.712 El fondo de comercio está asignado a sus respectivas carteras como unidades generadoras de efectivo. Para la evaluación del posible deterioro, la Compañía analiza y evalúa las estimaciones y proyecciones disponibles de pólizas, primas y posibles caídas de cartera, determinando si las previsiones de ingresos y de flujos de efectivo atribuibles al negocio adquirido soportan el valor neto de los fondos de comercio registrados, considerando el margen de negocio y una tasa de descuento del 10%. Las proyecciones se encuentran implícitas en el plan de negocio de la Sociedad, que es el presentado al Consejo de Administración para su aprobación. 8. COMISIONES ANTICIPADAS Y OTROS COSTES DE ADQUISICIÓN ACTIVADOS. Siguiendo los criterios definidos en la nota 4.4, la Sociedad no anticipa comisiones ni otros gastos de adquisición. Informe Anual 2015 / 58 9. ARRENDAMIENTOS 9.1. Arrendamientos financieros Los únicos activos adquiridos a través de contratos de arrendamiento financiero corresponden a elementos de transporte (automóviles) y figuran registrados en el epígrafe Inmovilizado Material. El valor inicial corresponde al valor actual al inicio de los pagos mínimos a realizar. Los pasivos por arrendamiento financiero están efectivamente garantizados puesto que, según contrato, los derechos sobre el activo arrendado revierten al arrendador en caso de incumplimiento. El movimiento habido en las cuentas de este epígrafe durante los ejercicios 2015 y 2014 ha sido el siguiente: 2015 euros Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero SALDO INICIAL ENTRADAS O SALIDAS, BAJAS SALDO FINAL DOTACIONES O REDUCCIONES 419.730 64.667 64.026 420.371 Amortizaciones Acumuladas 157.059 88.566 46.137 199.488 INMOVILIZADO MATERIAL NETO 262.671 23.899 17.890 220.882 2014 euros Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero SALDO INICIAL - ENTRADAS O SALIDAS, BAJAS SALDO FINAL DOTACIONES O REDUCCIONES 366.802 111.552 58.625 419.730 Amortizaciones Acumuladas 128.206 73.905 45.052 157.059 INMOVILIZADO MATERIAL NETO 238.597 37.647 13.573 262.671 A continuación se amplía el detalle sobre los bienes en régimen de arrendamiento financiero, que como se comenta mas arriba, corresponden exclusivamente a automóviles, para los ejercicios 2015 y 2014: COSTE EN ORIGEN euros VALOR OPCION DE COMPRA CUOTAS SATISFECHAS POR DURACION AÑOS REPERCUSION COSTE CONTRATOS TRANSCURRIDOS AÑOS (AÑOS) AÑO ACTUAL ANTERIORES CUOTAS PENDIENTES PERIODO AMORTIZACION (AÑOS) 2015 420.371 7.913 De 4 a 6,00 0,25 a 4,50 106.270 97.117 216.984 6,25 2014 419.730 7.461 De 5 a 6,00 0,75 a 3,0 87.842 74.880 257.008 6,25 La relación de pagos comprometidos por arrendamiento financiero a 31 de diciembre de 2015 y 2014 es la siguiente: euros Hasta un año 2015 2014 79.601 87.902 De uno a cinco años 137.383 169.106 TOTAL 216.984 257.008 Informe Anual 2015 / 59 La carga financiera por arrendamientos soportada en 2015 asciende a 8.728 euros. 9.2. Arrendamientos Operativos 9.2.1. GES como arrendadora Durante 2015 GES ha sido arrendadora de inmuebles con un valor neto contable de 17.359.279 euros. Los contratos de arrendamiento tienen una duración máxima de 14 años e incluyen cláusulas de renovación tácita anual si no hubiera comunicación previa al vencimiento por ninguna de las partes. Mostramos a continuación la relación de cobros comprometidos durante el periodo de arrendamiento: euros Vencimiento 2015 2014 12 meses Entre 12 y 60 meses Superior a 60 meses TOTAL 2.031.583 2.790.667 569.305 5.391.554 1.740.975 3.073.960 96.894 4.911.829 El importe total de los ingresos por arrendamiento durante el ejercicio 2015 asciende a 1.990.163 euros, siendo el principal arrendatario Pernod Ricard España, S.A. El importe total de las cuotas contingentes de arrendamientos (recibos pendientes de cobro) a 31 de diciembre de 2015, asciende a 26.748 euros, de los que 10.905 euros son de dudoso cobro 9.2.2. GES como arrendataria Los contratos de arrendamiento en vigor tienen una duración máxima de 15 años, siendo el promedio de 2,09 años. Como norma general, todos contienen cláusulas de resolución anticipada a voluntad de la arrendataria, además de las de renovación tácita anual si no hubiera comunicación previa al vencimiento por ninguna de las partes. Mostramos a continuación la relación de pagos comprometidos durante el periodo de arrendamiento de los mismos: euros Vencimiento 2015 2014 12 meses Entre 12 y 60 meses Superior a 60 meses TOTAL 604.219 808.745 511.281 1.924.245 623.497 726.925 294.387 1.644.808 Informe Anual 2015 / 60 El importe total de los gastos por arrendamiento durante el ejercicio 2015 asciende a 562.445 euros. 10. INSTRUMENTOS FINANCIEROS 10.1. Información sobre la naturaleza y riesgo de los instrumentos financieros Las actividades de la Sociedad están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo del tipo de interés y riesgo de precios), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. El programa de gestión del riesgo global de la Sociedad se centra en la incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera. La gestión del riesgo está controlada por el Área Financiera que identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros con arreglo a las políticas aprobadas por el Consejo de Administración. El Consejo de Administración formula políticas escritas para la gestión del riesgo global, así como para áreas concretas como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tipo de interés, riesgo de liquidez, e inversión del exceso de liquidez. 10.1.1. Riesgo de mercado a) Riesgo de tipo de cambio: Dado las pocas transacciones que se realizan en moneda funcional distinta al euro, consideramos que los efectos son poco significativos. b) Riesgo de precios: La Sociedad está expuesta al riesgo del precio de los títulos de capital debido a las inversiones mantenidas y clasificadas en el balance como disponibles para la venta y a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias. Para gestionar este riesgo de precio originado por inversiones en títulos de capital, la Sociedad diversifica su cartera de acuerdo con los límites estipulados. El Patrimonio neto aumentaría o disminuiría como consecuencia de las ganancias o pérdidas de los títulos de capital clasificados como disponibles para la venta. c) Riesgo de tipo de interés de los flujos de efectivo y del valor razonable: la Sociedad analiza su exposición a este riesgo de forma dinámica, realizando una simulación de varios escenarios teniendo en cuenta la refinanciación, renovación de las posiciones actuales, financiación alternativa y cobertura. En función de estos escenarios, se calcula el efecto sobre el resultado de una variación determinada del tipo de interés. Para cada simulación, se utiliza la misma variación en el tipo de interés para todas las monedas. Los escenarios únicamente se llevan a cabo para los activos y pasivos que representan las posiciones más relevantes que soportan un interés. 10.1.2. Riesgo de Crédito El riesgo de crédito se gestiona por grupos: efectivo y equivalentes al efectivo, instrumentos financieros, depósitos con bancos e instituciones financieras, incluyendo cuentas a cobrar pendientes y transacciones comprometidas. En relación con los bancos e instituciones financieras, únicamente se aceptan entidades cuya calificación crediticia se encuentre dentro de la categoría “Investment Grade”, esto es hasta BBB- por Standard & Poor´s o su equivalente para el caso de otras agencias. En caso contrario, si no hay una calificación independiente, el control de crédito evalúa la calidad crediticia de la institución, teniendo en cuenta su posición financiera, la experiencia pasada y otros factores. Los límites individuales de crédito se establecen en función de las calificaciones internas y externas de acuerdo con los límites fijados por el Consejo de Administración. Regularmente se hace un seguimiento de la utilización de los límites de crédito. Informe Anual 2015 / 61 Durante los ejercicios para los que se presenta información no se excedieron los límites de crédito, y la dirección no espera que se produzcan pérdidas por incumplimiento de ninguna de las contrapartes indicadas. 10.1.3. Riesgo de liquidez Una gestión prudente del riesgo de liquidez implica el mantenimiento de efectivo y valores negociables suficientes, la disponibilidad de financiación mediante un importe suficiente de facilidades de crédito comprometidas y tener capacidad para liquidar posiciones de mercado. La dirección realiza un seguimiento de las previsiones de la reserva de liquidez de la Sociedad (que comprende las disponibilidades de efectivo y equivalentes al efectivo) en función de los flujos de efectivo esperados. 10.1.4. Estimación del Valor razonable El valor razonable de los instrumentos financieros que se comercializan en mercados activos (tales como los títulos mantenidos para negociar y los disponibles para la venta) se basa en los precios de mercado a la fecha del balance. El precio de cotización de mercado que se utiliza para los activos financieros es el precio corriente comprador. El valor razonable de los instrumentos financieros que no cotizan en un mercado activo, se determina usando técnicas de valoración. La Sociedad utiliza una variedad de métodos y realiza hipótesis que se basan en las condiciones del mercado existentes en cada una de las fechas del balance. Para la deuda a largo plazo se utilizan precios cotizados de mercado o cotizaciones de agentes. Para determinar el valor razonable del resto de instrumentos financieros se utilizan otras técnicas, como flujos de efectivo descontados estimados. Para los instrumentos de patrimonio que no cotizan en un mercado activo, la Sociedad utiliza generalmente como valor razonable el valor de coste de dichos activos, salvo: 1) Que exista un informe de valoración de un experto independiente. 2) Que se hayan producido operaciones de compra-venta próximas en el tiempo. Se asume que el valor en libros de los créditos y débitos por operaciones comerciales se aproxima a su valor razonable. Adjuntamos a continuación un resumen de los riesgos que afectan a cada tipo de activo: TIPO DE RIESGO Activos monetarios Renta fija Fondos de Inversión Inmuebles Cartera de Acciones Depósitos de Reaseguro RIESGOS DE MERCADO Riesgo de tipos de interés Riesgo Bursátil Riesgo de volatilidad de otros activos Riesgo divisa Riesgo de liquidez Riesgo de concentración Riesgo de Reinversión X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X X RIESGOS DE CRÉDITO Riesgo de insolvencia Riesgo de caída de calificación Riesgo País X X X X X X X Informe Anual 2015 / 62 10.2. Información sobre la relevancia de los instrumentos financieros de la Sociedad 10.2.1. Información relacionada con el Balance de Situación a) Activos financieros Se presentan cuadros de los activos clasificados por tipo de activo y por cartera contable asignada a 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014: ACTIVOS FINANCIEROS POR TIPO DE ACTIVO 2015 Coste amortizado Valor Balance euros Inversiones financieras en capital - Participac.Grupo, Asociadas (GMA) - Resto Acciones y Participaciones Fondos de Inversión Ajustes en patrimonio Plusvalías (brutos de efecto latentes totales impositivo) incorporados a Valor Mercado (incluye cupón devengado en la R.Fija) Otras Plusv. latentes a efectos de Patrimonio 19.386.683 67.378.613 67.378.613 47.991.930 47.991.930 - 213.545 19.173.138 213.545 67.165.068 213.545 67.165.068 47.991.930 47.991.930 - 91.528.318 104.953.418 104.953.418 13.425.100 13.425.100 - 87.004.608 4.063.632 460.078 100.446.597 4.046.743 460.078 100.446.597 4.046.743 460.078 13.441.989 16.889 - 13.441.989 16.889 - - Valores y Activos de Renta Fija 171.458.736 190.909.242 194.425.937 22.967.201 19.450.506 3.516.695 - Repos, pagarés - Resto Renta Fija - Depósitos a c/p en entidades de crédito - Depósitos a l/p en entidades de crédito Instrumentos híbridos Derivados de cobertura 171.188.808 269.928 - 190.639.314 269.928 - 194.155.472 270.465 - 22.966.664 537 - 19.450.506 - 3.516.158 537 - 212.274 212.274 212.274 - Participaciones fondos de I. Mobiliaria - Participaciones en fondos de I. Inmobiliaria - Inversiones por cuenta tomadores (FIM) Préstamos y anticipos s/ pólizas Otras Inversiones Financieras Depósitos constituidos por reaseguro aceptado Créditos - Operaciones seguro directo - Operaciones reaseguro - Operaciones coaseguro - Resto de Créditos Tesorería (Bancos c/c y caja) TOTAL ACTIVOS FINANCIEROS POR TIPO DE CARTERA CONTABLE 2015 - - - - - - - - - - - 5.827.283 5.827.283 5.827.283 - - - 13.340.209 13.340.209 13.340.209 - - - 10.329.624 1.552.220 57.207 1.401.158 10.329.624 1.552.220 57.207 1.401.158 10.329.624 1.552.220 57.207 1.401.158 - - - 4.594.830 4.594.830 4.594.830 306.348.332 387.215.869 390.732.564 Coste amortizado Valor Balance euros Valor Mercado (incluye cupón devengado en la RF) - - 84.384.231 80.867.537 Ajustes en patrimonio Plusvalías (brutos de efecto latentes totales impositivo) incorporados a 3.516.695 Otras Plusv. latentes a efectos de Patrimonio Efectivo y Otros A. Líquidos 4.594.830 4.594.830 4.594.830 - - - - Tesorería (Bancos c/c y caja) - Repos, pagarés A. Financieros mantenidos para negociar 4.594.830 - 4.594.830 - 4.594.830 - - - - Otros A. a VR con cambios en PyG 2.620.412 2.620.412 2.620.412 - - - 2.160.334 460.078 2.160.334 460.078 2.160.334 460.078 - - - A. Financieros disponibles para la venta 279.269.852 360.137.389 363.653.546 84.383.695 80.867.537 3.516.157 - Participaciones en FIM - Participaciones en FII - Acciones y Participaciones en capital - Renta Fija 84.844.274 4.063.632 19.173.138 171.188.808 98.286.263 4.046.743 67.165.068 190.639.314 98.286.263 4.046.743 67.165.068 194.155.472 13.441.989 16.889 47.991.930 22.966.664 13.441.989 16.889 47.991.930 19.450.506 3.516.158 Préstamos y partidas a cobrar 19.649.694 19.649.694 19.650.231 537 - 537 - Renta Fija - Depósitos Entidades de Crédito - Depósitos Reaseguro Aceptado - Préstamos y anticipos sobre pólizas - Créditos por operaciones de seguro y otros Cartera de Inversión a vencimiento 269.928 5.827.283 212.274 13.340.209 - 269.928 5.827.283 212.274 13.340.209 - 270.465 5.827.283 212.274 13.340.209 - 537 - - 537 - - Participaciones en FIM - Inversiones por cuenta tomadores (FIM) Acciones Grupo, Multigrupo y Asociadas TOTAL 213.545 213.545 213.545 306.348.333 387.215.869 390.732.564 - 84.384.231 - 80.867.537 3.516.694 Informe Anual 2015 / 63 ACTIVOS FINANCIEROS POR TIPO DE ACTIVO 2014 Coste amortizado Valor Balance euros Inversiones financieras en capital - Participac.Grupo, Asociadas (GMA) - Resto Acciones y Participaciones Fondos de Inversión Valor Mercado (incluye cupón devengado en la R.Fija) Plusvalías latentes a efectos PyG Ajustes en patrimonio (brutos de efecto impositivo) incorporados a Balance Otras Plusv. latentes a efectos de Patrimonio 19.059.959 59.118.370 59.118.370 40.058.411 40.058.411 - 496.788 18.563.171 496.788 58.621.582 496.788 58.621.582 40.058.411 40.058.411 - 89.744.032 104.381.271 104.381.271 14.637.239 14.637.239 - 85.221.433 4.063.632 458.967 99.877.041 4.045.263 458.967 99.877.041 4.045.263 458.967 14.655.608 18.369 - 14.655.608 18.369 - - Valores y Activos de Renta Fija 165.374.021 189.645.917 193.094.104 27.720.083 24.271.896 3.448.187 - Repos, pagarés - Resto Renta Fija - Depósitos a c/p en entidades de crédito - Depósitos a l/p en entidades de crédito Instrumentos híbridos Derivados de cobertura 165.105.744 268.277 - 189.377.640 268.277 - 192.825.294 268.810 - 27.719.550 533 - 24.271.896 - 3.447.654 533 - 222.478 222.478 222.478 - Participaciones fondos de I. Mobiliaria - Participaciones en fondos de I. Inmobiliaria - Inversiones por cuenta tomadores (FIM) Préstamos y anticipos s/ pólizas Otras Inversiones Financieras Depósitos constituidos por reaseguro aceptado - - - - - - - - - - - 6.457.799 6.457.799 6.457.799 - - 11.949.742 11.949.742 11.949.742 - - - - Operaciones seguro directo - Operaciones reaseguro - Operaciones coaseguro - Resto de Créditos 10.031.381 488.905 246.331 1.183.125 10.031.381 488.905 246.331 1.183.125 10.031.381 488.905 246.331 1.183.125 - - - Tesorería (Bancos c/c y caja) 3.464.590 3.464.590 3.464.590 - - - 296.272.621 375.240.167 378.688.354 Créditos TOTAL ACTIVOS FINANCIEROS POR TIPO DE CARTERA CONTABLE 2014 Coste amortizado Valor Balance euros 82.415.733 Valor Mercado (incluye cupón devengado en la RF) Plusvalías latentes a efectos PyG 78.967.546 Ajustes en patrimonio (brutos de efecto impositivo) incorporados a Balance 3.448.187 Otras Plusv. latentes a efectos de Patrimonio Efectivo y Otros A. Líquidos 3.464.590 3.464.590 3.464.590 - - - - Tesorería (Bancos c/c y caja) - Repos, pagarés A. Financieros mantenidos para negociar 3.464.590 - 3.464.590 - 3.464.590 - - - - Otros A. a VR con cambios en PyG 2.383.319 2.383.319 2.383.319 - - - 1.924.352 458.967 1.924.352 458.967 1.924.352 458.967 - - - A. Financieros disponibles para la venta 270.476.334 349.443.880 352.863.387 82.387.053 78.967.546 3.419.507 - Participaciones en FIM - Participaciones en FII - Acciones y Participaciones en capital - Renta Fija 83.297.081 4.063.632 18.563.171 164.552.450 97.952.689 4.045.263 58.621.582 188.824.346 97.952.689 4.045.263 58.621.582 192.243.853 14.655.608 18.369 40.058.411 27.691.403 14.655.608 18.369 40.058.411 24.271.896 3.419.507 Préstamos y partidas a cobrar 19.451.590 19.451.590 19.480.270 28.680 - 28.680 - Renta Fija - Depósitos Entidades de Crédito - Depósitos Reaseguro Aceptado - Préstamos y anticipos sobre pólizas - Créditos por operaciones de seguro y otros Cartera de Inversión a vencimiento 553.294 268.277 6.457.799 222.478 11.949.742 - 553.294 268.277 6.457.799 222.478 11.949.742 - 581.441 268.810 6.457.799 222.478 11.949.742 - 28.147 533 - - 28.147 533 - - Participaciones en FIM - Inversiones por cuenta tomadores (FIM) Acciones Grupo, Multigrupo y Asociadas TOTAL 496.788 496.788 496.788 296.272.621 375.240.167 378.688.354 - 82.415.733 - 78.967.546 3.448.187 Informe Anual 2015 / 64 b) Pasivos Financieros: otras deudas La Sociedad ha clasificado todos sus pasivos financieros que corresponden a débitos por operaciones comerciales y no comerciales, dentro de la categoría de Débitos y partidas a pagar, que muestra el siguiente detalle: euros Deudas por inmovilizado e inversiones inmobiliarias Deudas arrendamiento financiero EMPRESAS GRUPO Y ASOCIADAS - 2015 DEUDAS FISCALES SOCIALES Y OTRAS - TOTAL - EMPRESAS GRUPO Y ASOCIADAS - 2014 DEUDAS FISCALES SOCIALES Y OTRAS - TOTAL - - 216.984 216.984 - 257.008 257.008 - 446.644 446.644 - 305.546 305.546 773.511 966.822 596.836 759.785 - 2.673.787 2.673.787 - 2.665.909 2.665.909 - 417.655 417.655 - 460.194 460.194 - 403.387 403.387 - 493.675 493.675 Seguridad Social, acreedor - 186.655 186.655 - 171.936 171.936 Otras entidades públicas - 576.206 576.206 - 521.380 521.380 Dividendo activo a pagar - 61.174 61.174 - 86.651 86.651 5.756.002 5.949.313 5.559.135 5.722.084 Fianzas recibidas Acreedores por prestación de servicios Acreedores diversos Remuneraciones pendientes de pago Hacienda pública, acreedor por conceptos fiscales TOTAL 193.311 193.311 162.948 162.948 Informe Anual 2015 / 65 c) Clasificación por vencimientos Los importes de los instrumentos financieros con un vencimiento determinado o determinable clasificados por año de vencimiento son los siguientes: ACTIVOS FINANCIEROS 2015 euros Valores de Renta Fija Repos, pagarés Resto Renta Fija Depósitos en entidades de crédito 2016 2017 2018 2019 2020 AÑOS POSTERIORES TOTAL 20.537.136 18.367.846 13.318.474 15.061.005 33.436.863 89.917.990 190.639.314 20.537.136 18.367.846 13.318.474 15.061.005 33.436.863 - - 89.917.990 190.639.314 269.928 269.928 - - - - - Depósitos a corto plazo - - - - - Depósitos a largo plazo - - - - - 5.827.283 - - - - - 5.827.283 212.274 - - - - - 212.274 4.594.830 - - - - - 4.594.830 13.340.209 - - - - - 13.340.209 Depósitos constituidos por reaseguro aceptado Préstamos y anticipos sobre pólizas Tesorería (efectivo c/c y caja) Créditos Operaciones seguro directo 269.928 269.928 10.329.624 - - - - - 10.329.624 Operaciones reaseguro 1.552.220 - - - - - 1.552.220 Operaciones coaseguro 57.207 - - - - - 57.207 1.401.158 - - - - - 1.401.158 Resto de Créditos TOTAL ACTIVOS FINANCIEROS 2014 euros Valores de Renta Fija Repos, pagarés Resto Renta Fija Depósitos en entidades de crédito 44.511.732 18.367.846 13.318.474 15.061.005 33.436.863 90.187.918 214.883.838 2015 2016 2017 2018 2019 AÑOS POSTERIORES TOTAL 10.189.216 21.056.857 18.919.408 13.619.743 15.460.599 110.131.817 189.377.640 10.189.216 21.056.857 18.919.408 13.619.743 15.460.599 - - 110.131.817 189.377.640 268.277 268.277 - - - - - Depósitos a corto plazo - - - - - Depósitos a largo plazo - - - - - 6.457.799 - - - - - 6.457.799 222.478 - - - - - 222.478 3.464.590 - - - - - 3.464.590 Depósitos constituidos por reaseguro aceptado Préstamos y anticipos sobre pólizas Tesorería (efectivo c/c y caja) Créditos 268.277 268.277 11.949.742 - - - - - 11.949.742 10.031.381 - - - - - 10.031.381 Operaciones reaseguro 488.905 - - - - - 488.905 Operaciones coaseguro 246.331 - - - - - 246.331 1.183.125 - - - - - 1.183.125 Operaciones seguro directo Resto de Créditos TOTAL 32.283.825 21.056.857 18.919.408 13.619.743 15.460.599 110.400.094 211.740.526 Informe Anual 2015 / 66 PASIVOS FINANCIEROS 2015 2016 2017 2018 2019 AÑOS POSTERIORES 2020 euros TOTAL Depósitos recibidos por reaseguro cedido 2.364.958 - - - - - 2.364.958 Deudas por operaciones de seguro 4.070.150 - - - - - 4.070.150 Deudas por operaciones de reaseguro 301.002 - - - - - 301.002 Deudas por operaciones de coaseguro 140.047 - - - - - 140.047 - - - - - 90.562 62.751 55.549 - 5.949.312 90.562 62.751 55.549 - 12.825.470 Deudas con entidades de crédito Otras deudas 5.740.450 TOTAL 12.616.608 - PASIVOS FINANCIEROS 2014 2015 2016 2017 2018 AÑOS POSTERIORES 2019 euros - TOTAL Depósitos recibidos por reaseguro cedido 2.976.920 - - - - - 2.976.920 Deudas por operaciones de seguro 3.991.951 - - - - - 3.991.951 Deudas por operaciones de reaseguro 125.656 - - - - - 125.656 Deudas por operaciones de coaseguro 161.398 - - - - - 161.398 Deudas con entidades de crédito 176.098 - - - - - 176.098 Otras deudas TOTAL 5.472.626 20.594 - 133.783 95.081 - 5.722.084 12.904.649 20.594 - 133.783 95.081 - 13.154.107 Los vencimientos de pasivos que se refieren exclusivamente a los acreedores por arrendamiento financiero quedan detallados en la nota 9.1. d) Calidad crediticia de los activos financieros A continuación se muestra el cuadro resumen por categoría de calidad crediticia, a 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014: 2015 euros Activos financieros disponibles para la venta AA A BBB BB 4.841.512 5.559.814 15.914.269 159.908.019 4.415.700 Préstamos y partidas a cobrar - - - Efectivo y Otros A. Líquidos - - - TOTAL 2014 euros Activos financieros disponibles para la venta 269.928 - TOTAL 190.639.314 - 6.039.557 6.309.485 - 4.594.830 4.594.830 4.841.512 5.559.814 15.914.269 160.177.947 4.415.700 10.634.387 201.543.629 AAA AA A BBB BB Sin calificación TOTAL 4.825.172 5.591.357 15.628.141 158.216.950 4.562.726 Préstamos y partidas a cobrar - Efectivo y Otros A. Líquidos - TOTAL Sin calificación AAA 4.825.172 553.294 6.144.651 15.628.141 268.277 158.485.227 188.824.346 - 6.680.277 7.501.848 - 3.464.590 3.464.590 10.144.867 199.790.784 4.562.726 La calidad crediticia media de la cartera sube a 31 de diciembre de 2015 hasta BBB+. A cierre del ejercicio 2015, se encuentran por debajo de BBB- (límite de investment grade) un único bono, para el que la política de inversiones prevé un especial y periódico seguimiento. Se trata de: - GENCAT CUPÓN 4,95% VTO.11-02-2020 (BB-) La decisión continúa siendo mantenerlo en cartera, una vez analizado el riesgo, y dada la entidad del emisor. Informe Anual 2015 / 67 e) Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias 2015 2014 VALOR RAZONABLE VALOR RAZONABLE euros FONDONORTE EUROBOLSA FIM pendiente asignación FONDONORTE EUROBOLSA FIM UNIT LINKED TOTAL 2.160.334 1.924.352 460.078 458.967 2.620.412 2.383.319 Los activos financieros valorados a valor razonable con cambios en Pérdidas y Ganancias se corresponden con las participaciones en el Fondo de Inversión que la Sociedad tiene en cartera para asignar a los Unit Linked y con las participaciones en el Fondo de Inversión por cuenta de los tomadores que asumen el riesgo de la inversión. Para su valoración, se ha tomado el último valor liquidativo publicado por la entidad gestora, hasta el 31 de diciembre 2015. Se ha optado por esta clasificación para evitar asimetrías contables entre las variaciones en el valor razonable de estos activos y las variaciones de las provisiones técnicas cubiertas por estos activos, que se registran en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias. El fondo ha tenido una evolución positiva durante el ejercicio. f) Inversiones mantenidas hasta el vencimiento La Sociedad no tiene activos financieros clasificados en esta categoría. g) Préstamos y partidas a cobrar Dentro de este capítulo del Balance, a continuación se detallan los instrumentos de deuda y depósitos en entidades de crédito a 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014: 2015 euros VALOR CONTABLE INTERESES DEVENGADOS 2014 PÉRDIDAS POR DETERIORO VALOR CONTABLE INTERESES DEVENGADOS PÉRDIDAS POR DETERIORO Depósitos a corto plazo - - - - - - TOTAL A CORTO PLAZO - - - - - - - - - 553.294 17.402 - Obligaciones G. Electric 5,25% Vto. 18-05-15 (subyac. SWAP) Eurodepósito BBVA Milán Vto. dic 2042 269.928 12.162 - 268.277 12.945 - TOTAL A LARGO PLAZO 269.928 12.162 - 821.571 30.347 - TOTAL CRÉDITOS Y CUENTAS A COBRAR 269.928 12.162 - 821.571 30.347 - Informe Anual 2015 / 68 h) Activos financieros disponibles para la venta Incluye los siguientes conceptos e importes: VALOR RAZONABLE PLUSVALÍAS / MINUSVALÍAS ACUMULADAS INTERESES DEVENGADOS 119.031.281 17.351.321 4.352.854 - 71.608.033 5.615.344 2.618.634 - Renta Variable No Cotizada 55.676.115 45.039.694 - - Renta Variable Cotizada 11.488.953 2.952.237 - - 2015 euros Deuda Pública Renta Fija Privada Fondos de Inversión 102.333.007 13.425.101 360.137.389 84.383.697 6.971.488 VALOR RAZONABLE PLUSVALÍAS / MINUSVALÍAS ACUMULADAS INTERESES DEVENGADOS 120.813.490 18.881.647 4.280.118 - Renta Fija Privada 68.010.856 8.809.756 2.409.454 - Renta Variable No Cotizada 49.949.907 39.313.361 - - 8.671.676 745.051 - - Fondos de Inversión 101.997.952 14.637.239 - - TOTAL 349.443.880 82.387.054 2014 euros Deuda Pública Renta Variable Cotizada - PÉRDIDAS POR DETERIORO - 6.689.572 PÉRDIDAS POR DETERIORO - Los cambios habidos durante el ejercicio 2015 en el valor razonable de los activos se han contabilizado en el epígrafe Ajustes por cambio de valor en Activos disponibles para la venta, de la sección de Patrimonio Neto del Balance de Situación y ascienden a un importe, ya neto de impuestos, de 1.431.614 euros (19.784.861 euros en el ejercicio 2014). Los valores razonables de los títulos no cotizados se basan en el valor de coste de los mismos, salvo para los títulos de Grupo Crédito y Caución, S.L., entidad cuyo objeto es la tenencia de acciones de Grupo Atradius. El valor razonable se ha calculado en base al informe de un experto independiente (AFI). El valor razonable para este tipo de activos será: 1) El obtenido a partir de un informe de valoración de la sociedad elaborado por un experto independiente. 2) El obtenido de operaciones próximas en el tiempo, si las hubiera, de compra-venta de acciones de la sociedad. 3) El valor de coste en cualquier supuesto distinto a los dos anteriores. La exposición máxima al riesgo de crédito a la fecha de presentación de la información es el valor razonable de los títulos clasificados como disponibles para la venta. La Renta Fija clasificada en esta categoría genera intereses, de los cuales se encuentran devengados y no vencidos 3.439.075 euros, incluidos en epígrafe periodificaciones. A 31 de diciembre de 2015 la cartera de renta Fija tiene una TIR de compra del 4,13% (1,15% a precios de mercado), con una duración financiera de 4,69 años. El 31 de marzo de 2011, el fondo de inversión inmobiliario Segurfondo Inversión FII, entró en fase de liquidación. Actualmente, el fondo se encuentra en la última fase de liquidación. Se prevé que durante el primer semestre del ejercicio 2016 se produzca la venta de la totalidad de los inmuebles, quedando pendiente únicamente los trámites formales de liquidación. A 31 Informe Anual 2015 / 69 de diciembre de 2015, el valor de la participación en este fondo asciende a 4.046.743 euros, prácticamente igual a la del ejercicio anterior. No obstante, si consideramos los anteriormente comentados pagos a cuenta de la liquidación del fondo, importe que en el caso de Ges asciende a 2.558.809 euros, la posición neta a 31 de diciembre de 2015 se sitúa en 1.487.934 euros. La metodología para valorar el Grupo Atradius utilizada por AFI se fundamenta en un modelo de descuento de flujos de dividendos basado en la proyección de las cuentas de pérdidas y ganancias, de Crédito y Caución (CyC) y de Atradius NV de forma individualizada. Estas cuentas de pérdidas y ganancias reflejan un periodo económico medio entero de 10 años, lo que permite captar un ciclo económico entero. A partir de este último año proyectado se ha considerado un valor residual calculado de modo que será equivalente al valor residual calculado como una renta perpetua creciente a una tasa anual (g) del 0,5%, por debajo del objetivo de inflación a largo plazo del BCE fijado en el 2%. La tasa de descuento se basa en la tasa libre de riesgo, que con carácter general, se corresponde con la rentabilidad efectiva de los bonos de estado a 10 años en moneda local del país en el que opera la entidad (Alemania y España respectivamente), en la prima de riesgo del país, en la prima de riesgo del sector, calculado a partir del coeficiente beta de entidades comparables y de la prima de riesgo de mercado. Las tasas de descuento aplicables a los flujos de efectivo descontados en el cálculo del valor recuperable de las entidades del Grupo Crédito y Caución son las siguientes: Sociedad Tasa de descuento 2015 2014 Atradius NV 7,12% 7,43% Crédito y Caución (CyC) 8,53% 8,74% Adicionalmente, AFI realiza distintos análisis de sensibilidad con el objeto de analizar que ante variaciones en el valor razonable de las principales hipótesis clave, no cabría esperar que el valor en libro sea superior al valor recuperable de las diferentes Sociedades. Con este fin, los análisis de sensibilidad realizados han consistido en incluir rangos de sensibilidad tanto en la tasa de descuento como en el ratio combinado, no habiendo presentado riesgos significativos asociados a variaciones en el valor razonable de la valoración. Por último, en la proyección de negocio se han recogido los requerimientos de capital para Solvencia II bajo fórmula estándar. i) Efectivo y otros activos líquidos equivalentes. Incluye los siguientes valores contables: euros 2015 2014 Caja en moneda nacional Caja en moneda extranjera Bancos en moneda nacional 3 4.594.827 3.464.590 C/c con intermediarios financieros - - Otros activos líquidos equivalentes - - TOTAL 4.594.830 3.464.590 Informe Anual 2015 / 70 El concepto de Otros Activos Líquidos Equivalentes incluye los instrumentos financieros que son convertibles en efectivo y cuyo vencimiento, en el momento de su adquisición, no era superior a tres meses. No existe en los mismos, riesgo significativo de cambio de valor y forman parte de la política de gestión normal de la tesorería de la Sociedad. La mínima remuneración que tienen actualmente los activos del mercado monetario ha propiciado que la Sociedad no haya invertido durante 2015 en este tipo de activos, sustituyendo éstos por otros activos de renta fija a más largo plazo y de mayor rentabilidad. La remuneración de las cuentas corrientes se realiza a tipo de interés de mercado. j) Inversiones financieras en empresas del Grupo y Asociadas A continuación se muestran los datos a 31 de diciembre de 2015 y a 31 diciembre 2014: SALDO FINAL 2015 SALDO INICIAL ENTRADAS O DOTACIONES SALIDAS O REDUCCIONES VALOR DE MERCADO COSTE euros Particip. en empresas del grupo 30.000 - Particip. en empresas asociadas 466.788 - Desembolsos pdtes. empresas asociadas (a deducir) VALOR NETO TOTAL 496.788 283.243 - - - 283.243 30.000 183.545 213.545 SALDO INICIAL ENTRADAS O DOTACIONES SALIDAS O REDUCCIONES 30.000 183.545 - 183.545 30.000 VALOR DE MERCADO COSTE euros Particip. en empresas del grupo 940.835 8 Particip. en empresas asociadas 466.787 1 VALOR NETO TOTAL - NO AFECTOS SALDO FINAL 2014 Desembolsos pdtes. empresas asociadas (a deducir) AFECTOS COBERTURA 1.407.622 - 910.843 - 9 910.843 30.000 466.788 496.788 AFECTOS COBERTURA 215.552 215.552 NO AFECTOS 30.000 251.236 281.236 A destacar en el ejercicio dos operaciones: la venta de la totalidad de acciones de Sersanet al Grupo HNA, y la venta de un pequeño paquete de acciones de Gesnorte a la entidad MGS Seguros y Reaseguros, S.A. A continuación se muestran datos relativos a las empresas del Grupo y Asociadas a 31 de diciembre de 2015: Informe Anual 2015 / 71 2015 NOMBRE DIRECCION ACTIVIDAD Fracción de capital que se posee Directamente Indirectamente EMPRESAS GRUPO EMPRESAS ASOCIADAS Agencia Mediadora GES, S.L. Plaza de las Cortes 2 28014 MADRID Mediación Seguros GESNORTE, S.A. S.G.I.I.C. Felipe IV, 3 28014 MADRID Inversión Colectiva 100,00% - 17,20% - La situación a 31 de diciembre de 2014 era: EMPRESAS GRUPO 2014 NOMBRE DIRECCION ACTIVIDAD EMPRESAS ASOCIADAS Agencia Mediadora GES, S.L. Plaza de las Cortes 2 GESNORTE, S.A. S.G.I.I.C. Felipe IV, 3 SERSANET, Red de Servicios Sanitarios, S.A. Santiago Compostela 100 28014 MADRID 28014 MADRID 28035 MADRID Mediación Seguros Inversión Colectiva Prestación Servicios 100,00% 20,20% 33,33% - - - Fracción de capital que se posee Directamente Indirectamente Además de información adicional sobre las mismas, a 31 de diciembre de 2015 y 31 diciembre 2014: 2015 EMPRESAS GRUPO EMPRESAS ASOCIADAS euros AMG, S.L. GESNORTE Capital 30.000 781.300 Reservas 28.858 2.407.712 1.143 1.335.499 Resultados último ejercicio 0 0 Valor libros de la participación en capital de ellos, son extraordinarios 30.000 183.545 Valor razonable 30.000 183.545 0 228.123 Dividendos devengados en el ejercicio NO ¿Cotiza en Bolsa? . 2014 EMPRESAS GRUPO euros AMG, S.L. NO EMPRESAS ASOCIADAS GESNORTE SERSANET Capital 30.000 781.300 987.353 Reservas 27.715 2.398.213 92.785 Resultados último ejercicio 20.397 1.106.086 4.449 0 0 0 de ellos, son extraordinarios Valor libros de la participación en capital 30.000 215.552 251.236 Valor razonable 30.000 215.552 251.236 0 223.253 0 Dividendos devengados en el ejercicio ¿Cotiza en Bolsa? . NO NO NO Los datos relativos a la situación patrimonial y resultados de las empresas del grupo y asociadas, se han obtenido a partir de sus cuentas anuales cerradas y auditadas del ejercicio 2014. Informe Anual 2015 / 72 No procede efectuar notificaciones en cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 86 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, a las sociedades participadas, directa o indirectamente, en más de un 10 por ciento. 10.2.2. Información relacionada con la Cuenta de Pérdidas y Ganancias y el Patrimonio Neto En el siguiente cuadro se detalla la información relacionada con la cuenta de pérdidas y ganancias por naturaleza y el patrimonio neto de los instrumentos financieros del ejercicio 2015 y 2014: 2015 euros Activos financieros Renta fija Depósitos-Liquidez Renta variable Fondos de inversión Otros activos Subtotal Pasivos financieros TOTAL 2014 euros Activos financieros Renta fija Depósitos-Liquidez Renta variable Fondos de inversión Otros activos Subtotal Pasivos financieros TOTAL PÉRDIDAS O GANANCIAS NETAS - 32.476 4.632.368 4.664.844 INGRESOS O GASTOS FINANCIEROS 6.982.925 81 2.182.838 1.007.743 10.173.588 DETERIORO PÉRDIDA GANANCIAS POR REGISTRADA REVERSIÓN - PÉRDIDAS O GANANCIAS NETAS 615.600 1.305.196 2.222.908 4.143.704 INGRESOS O GASTOS FINANCIEROS 6.730.366 331 2.280.221 870.803 9.881.721 DETERIORO PÉRDIDA GANANCIAS POR REGISTRADA REVERSIÓN - Informe Anual 2015 / 73 2015 PÉRDIDAS O GANANCIAS NETAS euros Efectivo y otros activos líquidos equivalentes Activos financieros m antenidos para negociar Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias Activos financieros disponibles para la venta Préstamos y partidas a cobrar Inversiones mantenidas hasta el vencimiento Participaciones en entidades del grupo y asociadas Total activos financieros Débitos y partidas a pagar Total pasivos financieros DETERIORO PÉRDIDA GANANCIAS POR REGISTRADA REVERSIÓN INGRESOS O GASTOS FINANCIEROS 81 191.812 4.366.417 8.906.982 1.054.329 106.615 228.123 4.664.844 10.189.515 - 15.927 - 15.927 - PÉRDIDAS O GANANCIAS NETAS 2014 euros Efectivo y otros activos líquidos equivalentes Activos financieros mantenidos para negociar Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias Activos financieros disponibles para la venta Préstamos y partidas a cobrar Inversiones mantenidas hasta el vencimiento - - - - DETERIORO PÉRDIDA GANANCIAS POR REGISTRADA REVERSIÓN INGRESOS O GASTOS FINANCIEROS 331 42.595 2.839.289 8.701.042 969.027 Participaciones en entidades del grupo y asociadas 1.261.821 250.166 Total activos financieros Débitos y partidas a pagar Total pasivos financieros 4.143.704 9.920.565 - 38.844 - 38.844 - - 2.393.599 - 2.393.599 - - - 10.3. Fondos propios Análisis de los movimientos de las partidas incluidas en este epígrafe: CAPITAL SUSCRITO CAPITAL SUSCRITO PENDIENTE DE DESEMBOLSO PRIMA DE EMISIÓN RESERVA DE OTRAS RESERVA POR RESERVA REVALORIZ. RESERVAS FONDO DE LEGAL (RDL 7/1996 VOLUNTARIAS COMERCIO de 7 jun) RESERVA DE ESTABILIZ. PÉRDIDAS Y GANANCIAS EJERCICIO ANTERIOR euros DIVIDENDO PÉRDIDAS Y ACTIVO A GANANCIAS CUENTA Y DEL RVA. EJERCICIO ESTABILIZ. A CUENTA TOTAL 18.267.200 - 1.172.191 - 3.653.440 22.598.847 207.271 6.103.829 - -121.398 51.881.380 AUMENTOS - - - - - 4.339.829 15.359 - 6.256.567 -15.359 10.596.396 DISMINUCIONES - - - - - -699 699 1.764.000 - -4.339.829 - 221.931 - 6.256.567 -136.757 56.373.947 221.931 6.256.567 - -136.757 56.373.947 11.244 - 6.301.101 -11.233 12.354.731 69.713 1.862.000 136.757 -4.320.831 -11.233 60.813.047 S. INICIAL 2014 TRASPASOS/ COMPENS. - - - - - - S. FINAL 2014 18.267.200 - 1.172.191 - 3.653.440 26.939.375 S. INICIAL 2015 18.267.200 - 1.172.191 - 3.653.440 26.939.375 1.732.800 - - - - 4.257.798 DISMINUCIONES - - - - - 1.663.087 - TRASPASOS/ COMPENS. - - - - - -63.021 - S. FINAL 2015 20.000.000 - 1.172.191 - 3.653.440 AUMENTOS 29.471.065 - 63.021 63.021 163.463 - 1.764.000 -4.339.829 3.594.800 -4.394.567 - - 6.301.101 A 31 de diciembre de 2015 se ha dotado una reserva de capitalización (incluida en otras reservas voluntarias) por importe de 439.457 euros, resultante de aplicar un 10 por ciento al incremento de los fondos propios al cierre del ejercicio respecto a los existentes a 1 de enero de 2015. La dotación de esta reserva se ha hecho con cargo a reservas voluntarias y será indisponible durante el plazo de 5 años desde 31 de diciembre de 2015, lo cual permite una reducción en la base imponible del impuesto sobre beneficios del 100 por cien de la misma. También se ha dotado una reserva por fondo de comercio, con cargo a reservas libres, por valor del 1 por ciento del importe del mismo en el activo del balance. Esta reserva también Informe Anual 2015 / 74 será indisponible mientras el fondo de comercio permanezca en el balance, y también permite una reducción de su importe en la base imponible del impuesto sobre beneficios. 10.3.1. Capital Social Por acuerdo de la Junta General de Accionistas de mayo de 2015, se aumentó el capital social con cargo a reservas libres, de forma sucesiva mediante la elevación del valor nominal de cada acción de 9,32 euros a 10,00 y mediante la emisión de 40.000 nuevas acciones de 10,00 euros cada una. Por lo que a 31 de diciembre de 2015, el Capital Social asciende a 20.000.000 euros. Está representado por 2.000.000 acciones nominativas de 10,00 euros de valor nominal cada una, numeradas correlativamente del 1 al 2.000.000, ambos inclusive. Todas las acciones que componen el capital social disfrutan de idénticos derechos políticos y económicos. A 31 de diciembre de 2015, todas las acciones están desembolsadas en el 100 por cien de su valor nominal. Las acciones de la Sociedad no están admitidas a cotización en Bolsa. Los siguientes accionistas ostentan una participación igual o superior al 10 por ciento: • Corporación Europea de Inversiones, S.A. es propietaria del 45,12 por ciento del capital suscrito de la Sociedad • Reynus, S.L. ostenta una participación del 15,87 por ciento del capital suscrito. No existen acciones propias en poder de la Sociedad o de un tercero que actúe en su nombre. No existen autorizaciones concedidas a los Administradores por la Junta General de accionistas para la realización de ampliaciones del Capital Social. No existen derechos incorporados a partes de fundador, bonos de disfrute, obligaciones convertibles y pasivos financieros similares. 10.3.2. Circunstancias específicas que restringen la disponibilidad de las Reservas. a) Reserva Legal De acuerdo con la normativa mercantil vigente, las sociedades que obtengan en el ejercicio económico beneficios, deberán destinar el 10 por ciento de los mismos a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20 por ciento del Capital Social. La Reserva Legal podrá utilizarse para aumentar el Capital Social en la parte de su saldo que exceda del 10 por ciento del Capital ya aumentado. Salvo para esta finalidad y mientras no supere el 20 por ciento del Capital Social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin. b) Reservas de Primera Aplicación. Las reservas de primera aplicación recogen la contrapartida a los ajustes en Activos, Pasivos y Patrimonio de la Sociedad debidos al cambio de las normas contables. Estas reservas son de libre disposición. c) Reserva de estabilización Según Disposición Adicional primera de Real Decreto 1317/2008 que aprueba el Plan de Contabilidad de las Entidades Aseguradoras, a efectos de las limitaciones que la legislación mercantil disponga sobre la distribución de dividendos a cuenta, conforme a lo establecido en Informe Anual 2015 / 75 el artículo 277 de la Ley de Sociedades de Capital, la reserva de estabilización tendrá la consideración de reserva obligatoria establecida por la Ley A 31 de diciembre el saldo de esta reserva es de 163.463 euros, frente a los 221.931 euros del ejercicio anterior. 11. MONEDA EXTRANJERA A continuación se muestra el detalle de las transacciones efectuadas en 2015 y 2014, en moneda distinta del euro. EJERCICIO 2015 EJERCICIO 2014 IMPORTES IMPORTES IMPORTES CONTRAVALOR EN EUROS DÓLAR EEUU LIBRA ESTERLINA RESTO MONEDAS Primas, intereses y devoluciones de depósitos en operaciones de reaseguro aceptado 497.166 525.828 7.419 Gastos y constitución de depósito y retenciones por intereses en operaciones de reaseguro aceptado 598.265 551.530 - Gastos campaña comercial - IMPORTES IMPORTES IMPORTES CONTRAVALOR EN EUROS DÓLAR EEUU LIBRA ESTERLINA RESTO MONEDAS 250.159 722.985 635.534 68.864 2.162.912 15.672 832.645 650.682 589.796 56.113 1.722.920 - - - - - - El importe de las diferencias de cambio registradas en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias a 31 de diciembre asciende a 12.191,74 euros netos. (3.268,59 euros en 2014) 12. SITUACIÓN FISCAL 12.1. Impuesto sobre beneficios El Impuesto sobre Sociedades se calcula a partir del resultado económico o contable, obtenido por la aplicación de principios de contabilidad generalmente aceptados, que no necesariamente han de coincidir con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponible del impuesto. La conciliación del importe neto de ingresos y gastos del ejercicio 2015 y 2014 con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades, es como sigue: Informe Anual 2015 / 76 CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS euros Saldo de Ingresos y Gastos de 2015 AUMENTOS Impuesto sobre Sociedades Diferencias permanentes 2.158.055 408.268 - Cuota sociedades transparentes - Provisión complemento pensiones PATRIMONIO NETO 6.301.101 4.791 170.380 DISMINUCIONES - 2.121.304 AUMENTOS 2.158.055 988.297 - -580.029 - 698.273 - - 4.791 - - - 63.684 - - - 106.696 DISMINUCIONES 698.273 - Fondo de comercio 91.898 63.021 28.877 - - - - Exención por doble imposición - 379.123 -379.123 - - - - Reserva Capitalización - 439.457 -439.457 - - - - Otros conceptos 141.199 - 141.199 - - - -2.656.116 - - - 65.495 6.040.560 - 8.696.676 -8.696.676 - Diferencias temporales 6.106.055 - con origen en el ejercicio 8.762.171 6.106.055 - con origen en ejercicios anteriores - BASE IMPONIBLE (Resultado fiscal) Saldo de Ingresos y Gastos de 2014 Diferencias permanentes 2.213.706 237.489 - Cuota sociedades transparentes 3.854 DISMINUCIONES 107.774 - AUMENTOS 102.140 107.774 131.495 - - 1.060.108 - -5.634 131.495 7.751.531 1.191.683 - 8.943.213 3.400 8.939.813 - 7.748.131 -7.748.131 - - - - 129.715 8.943.213 - con origen en ejercicios anteriores DISMINUCIONES 1.060.108 3.854 - Otros conceptos - con origen en el ejercicio - 11.611.025 2.213.706 - Provisión complemento pensiones Diferencias temporales -2.819.578 PATRIMONIO NETO 6.256.567 AUMENTOS Impuesto sobre Sociedades - 5.223.011 CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS euros 2.819.578 Base imponible (Resultado fiscal) 12.671.133 - -12.671.133 - 9.791.670 En el anterior cuadro explicativo la partida otros conceptos del ejercicio 2015, recoge partidas tales gastos extraordinarios por importe de 208 Euros, carga tributaria soportada en el extranjero por importe de 128.991 Euros y pagos realizados a sociedades sin ánimo de lucro por importe de 12.000 euros. 2015 IMPUESTO CORRIENTE euros Imputación a Pérdidas y Ganancias, de la cual: a operaciones continuadas Variación de Impuesto Diferido (Diferencias Temporarias) de ACTIVO 2.158.055 2.158.055 Imputación a Patrimonio, de la cual: 2.158.055 - 698.273 468.377 698.273 - 229.897 por reservas - - euros Imputación a Pérdidas y Ganancias, de la cual: a operaciones continuadas - Variación de Impuesto Diferido (Diferencias Temporarias) de ACTIVO Imputación a Patrimonio, de la cual: por valoración de instrumentos financieros - por reservas - - TOTAL de PASIVO 2.213.706 2.213.706 2.158.055 468.377 - IMPUESTO CORRIENTE - - 229.897 por valoración de instrumentos financieros 2014 TOTAL de PASIVO 2.213.706 - - 2.213.706 1.788.032 2.848.140 1.060.108 1.788.032 2.848.140 1.060.108 - - - Informe Anual 2015 / 77 El efecto fiscal de la base imponible para el ejercicio 2015 y su comparativa con el ejercicio 2014 viene reflejado en el siguiente cuadro. 2015 BENEFICIO CONTABLE ANTES DE IMPUESTOS 2014 8.459.156 8.470.273 Aumentos - Diferencias Permanentes 408.269 237.489 Disminuciones - Diferencias Permanentes 988.297 107.774 BASE IMPONIBLE PREVIA POR IMPUESTO CORRIENTE 7.879.128 8.599.987 CUOTA INTEGRA PREVIA POR IMPUESTO CORRIENTE 2.206.156 2.579.996 4.200 16.065 901 - 128.991 84.171 - 402.154 150.000 100.000 1.922.064 1.977.607 Ajuste cambio de tipo 253.535 246.213 Ajuste reserva de estabilización -16.756 3.796 -788 -782 2.158.055 2.213.706 Deducción sociedades sin animo de lucro Deduccion por reversión medidas temporales Deduccion doble imposición internacional Deducción doble imposición de dividendos Deducción por I+D+i CUOTA EFECTIVA PREVIA POR IMPUESTO CORRIENTE Retención sociedades transparentes ej.anterior GASTO POR IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES A la cuota efectiva previa por impuesto corriente hay que deducirle el efecto fiscal de las diferencias temporales por importe de 743.713 (resultado de aplicar el tipo impositivo sobre -2.656.116, saldo neto de diferencias temporales) obteniendo así la cuota efectiva a pagar en 2015 por importe de 1.178.351 euros. Deduciendo de este importe las retenciones soportadas a lo largo del ejercicio y los pagos a cuenta efectuados según normativa en los periodos correspondientes, por importes 1.295.591 y 670.455 euros respectivamente, se obtiene un saldo de 787.695 euros a devolver por la Hacienda Pública. La diferencia entre la carga fiscal imputada al ejercicio y a los ejercicios precedentes, y la carga fiscal ya pagada o que habrá de pagarse por estos ejercicios, registrada en las cuentas Impuesto sobre beneficios anticipado e Impuesto sobre beneficios diferido (incluidas, respectivamente, en los epígrafes Créditos fiscales, sociales y otros y Otras deudas del balance de situación adjunto) se ha originado como consecuencia de las diferencias temporales siguientes: Informe Anual 2015 / 78 a) Activos por impuesto diferido ACTIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO 2015 Pérdidas y Ganacias Provisión para pensiones del personal Provisión para Indemnizaciones Provisión para primas pendientes de cobro Provisión Deterioro Cartera Provisión para costas Provisión exceso IBNR Provisión exceso Matemática Limite fiscal amortización Gastos por pensiones personal y agentes Patrimonio Corrección por asimetrías contables TOTAL ACTIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO 2014 Pérdidas y Ganacias Provisión para pensiones del personal Provisión para Indemnizaciones Provisión para primas pendientes de cobro Provisión Deterioro Cartera Provisión para costas Provisión exceso IBNR Provisión exceso Matemática Limite fiscal amortización Gastos por pensiones personal y agentes Patrimonio Corrección por asimetrías contables TOTAL Aplicación provisión Saldo Inicial 3.294.971 87.523 84.420 670.208 2.192.449 158.200 87.898 14.273 6.002.641 6.002.641 - 9.297.612 - - Dotación provisión Bajas 2.443.794 - 8.725 - 84.420 - 2.192.449 - 158.200 229.896 - 229.896 15.979 15.979 - 1.696.915 5.117 143.070 80.011 1.468.717 - - 12.814 - 11.267 - 1.546 - - 253.535 - 463 - 15.329 - 8.573 - 71.808 - 157.363 - 2.673.690 15.979 1.696.915 - 12.814 - 253.535 Altas Dotación provisión Bajas Aplicación provisión Saldo Inicial 3.183.679 66.266 15.000 115.443 718.080 25.500 2.166.458 50.682 26.250 4.214.609 4.214.609 7.398.288 Altas - - 2.339.691 - 8.168 - 15.000 - 115.443 - 25.500 - 2.166.458 - 9.122 2.339.691 56.834 56.834 - 2.642.401 33.398 90.450 2.349.053 169.500 3.503.072 3.503.072 56.834 6.145.473 Ajuste cambio de tipo 2.297.723 83.452 127.741 71.438 598.400 1.311.355 76.631 28.706 5.772.745 5.772.745 8.070.468 Ajuste cambio de tipo - 2.038 246.214 - 3.973 - 6.030 - 47.872 - 156.604 - 11.300 - 2.038 - 17.580 - 2.855 1.715.040 - 1.715.040 - 2.038 - 1.961.254 saldo final saldo final 3.294.971 87.523 84.420 670.208 2.192.449 158.200 87.898 14.273 6.002.641 6.002.641 9.297.612 b) Pasivos por impuesto diferido PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO 2015 2014 euros SALDO INICIAL Ajuste por valoración de activos financieros a valor razonable Otros ajustes por amortización o reembolso de activos financieros Ajuste por reserva de estabilización SALDO FINAL 19.814.149 16.975.341 1.640.257 3.619.258 - 1.171.880 - 771.118 - 16.756 - 9.332 20.265.770 19.814.149 El pasado 27 de Noviembre de 2014, se aprobó la ley 27/2014 del Impuesto de Sociedades. Dicha norma prevé que a partir del 1 de Enero de 2015, el tipo general del gravamen sobre el Impuesto de Sociedades pase del 30 al 28 por ciento. Así mismo, para los periodos impositivos iniciados a partir del 1 de Enero del 2016, el tipo impositivo se reduce al 25 por ciento. De acuerdo con lo anterior y en función de lo establecido en la norma de valoración 12 del Plan General de Contabilidad de Entidades Aseguradoras, la Sociedad ha procedido a valorar los activos y los pasivos por impuestos diferidos según los tipos de gravamen esperados en el momento de su reversión. Informe Anual 2015 / 79 13. INGRESOS Y GASTOS 13.1. Cargas sociales. El desglose estas partidas a 31 de diciembre de 2015 y 2014 es el siguiente: 2015 euros 2014 Seguridad social a cargo de la empresa Aportaciones y dotaciones para pensiones Otras cargas sociales 1.846.338 315.746 628.316 1.887.763 229.835 544.753 TOTAL 2.790.400 2.662.351 El epígrafe Otras cargas sociales recoge gastos sociales diferentes a los salariales, tales como las retribuciones en especie o la formación del personal. Durante el ejercicio no se han producido ventas de bienes ni se han prestado servicios como contraprestación de permutas de bienes no monetarios a otros servicios. 13.2. Gastos de explotación por naturaleza, en función del destino de los mismos El desglose de los gastos de explotación por naturaleza en función del destino de los mismos durante los ejercicios 2015 y 2014 en las Cuentas Técnicas de No Vida y Vida, así como en la Cuenta No Técnica, es como sigue: GASTOS POR DESTINO 2015 GASTOS POR NATURALEZA euros De adquisición periodificados del ej. anterior Otros gastos de producción Servicios exteriores recibidos Tributos De personal Dotaciones para amortizaciones De adquisición periodificados del propio ej. TOTAL NO VIDA De adquisición periodificados del ej. anterior Otros gastos de producción Servicios exteriores recibidos Tributos De personal Dotaciones para amortizaciones De adquisición periodificados del propio ej. TOTAL VIDA Servicios exteriores recibidos Tributos De personal Dotaciones para amortizaciones TOTAL CUENTA NO TECNICA TOTAL IMPUTABLES A LAS PRESTACIONES 1.812.956 65.208 2.442.397 73.131 4.393.691 56.689 550 102.136 685 160.060 4.553.752 DE ADQUISICIÓN 2.716.070 1.301.383 2.410.130 68.177 2.608.325 110.904 - 2.666.662 6.548.326 65.019 480.235 409.188 12.614 992.049 23.562 - 96.696 1.885.971 8.434.297 DE ADMINISTRACIÓN 1.740.726 40.866 2.243.889 49.503 4.074.984 308.808 8.028 628.596 10.517 955.948 5.030.932 IMPUTABLES A LAS INVERSIONES 215.605 116.159 51.092 167.610 550.466 249.255 151.316 90.775 221.124 712.470 1.262.936 OTROS GASTOS TÉCNICOS 98.566 1.289 603.304 5.996 709.156 19.575 258 118.050 1.200 139.084 848.239 GASTOS NO TÉCNICOS 525.216 1.966 870.646 470 1.398.298 1.398.298 TOTAL 2.716.070 1.301.383 6.277.983 291.700 7.949.006 407.144 - 2.666.662 16.276.623 65.019 480.235 1.043.515 172.766 1.931.606 257.088 - 96.696 3.853.533 525.216 1.966 870.646 470 1.398.298 21.528.455 Informe Anual 2015 / 80 GASTOS POR DESTINO 2014 GASTOS POR NATURALEZA euros De adquisición periodificados del ej. anterior Otros gastos de producción Servicios exteriores recibidos Tributos De personal Dotaciones para amortizaciones De adquisición periodificados del propio ej. TOTAL NO VIDA De adquisición periodificados del ej. anterior Otros gastos de producción Servicios exteriores recibidos Tributos De personal Dotaciones para amortizaciones De adquisición periodificados del propio ej. TOTAL VIDA Servicios exteriores recibidos Tributos De personal Dotaciones para amortizaciones TOTAL CUENTA NO TECNICA TOTAL IMPUTABLES A LAS PRESTACIONES 1.814.232 53.766 2.462.793 61.809 4.392.600 23.495 441 53.387 654 77.977 4.470.576 DE ADQUISICIÓN DE ADMINISTRACIÓN 3.009.616 1.482.184 1.866.586 57.903 2.941.682 95.941 - 2.716.070 6.737.843 70.899 260.677 383.292 9.267 483.834 16.542 - 65.019 1.159.491 7.897.334 1.695.480 42.615 2.515.840 55.086 4.309.021 459.618 8.564 574.980 11.945 1.055.107 5.364.128 IMPUTABLES A LAS INVERSIONES 199.967 115.904 47.239 167.550 530.659 217.746 167.648 77.727 216.143 679.264 1.209.923 OTROS GASTOS TÉCNICOS GASTOS NO TÉCNICOS 88.420 1.639 534.015 6.444 630.518 18.021 336 107.430 1.320 127.106 757.625 498.633 1.976 325.440 419 826.468 826.468 TOTAL 3.009.616 1.482.184 5.664.685 271.826 8.501.569 386.830 - 2.716.070 16.600.640 70.899 260.677 1.102.172 186.255 1.297.357 246.603 - 65.019 3.098.946 498.633 1.976 325.440 419 826.468 20.526.054 La Compañía periodifica las comisiones y otros gastos de adquisición conforme a los criterios de la normativa contable vigente. 14. PROVISIONES Y CONTINGENCIAS 14.1. Provisiones para pensiones, retribuciones a largo plazo al personal y obligaciones similares Se refiere al pasivo devengado al cierre del ejercicio, en cumplimiento de los compromisos adquiridos por la Sociedad con su personal en materia de pensiones, detallados en la nota 4.14 de este documento. El movimiento que se ha producido en esta partida del balance hasta el 31 de diciembre de 2015 y 2014 ha sido: 2015 euros Provisión para Pensiones Personal Activo Provisión para despidos, ceses y jubilaciones Provisión para Consejeros TOTALES 2014 euros Provisión para Pensiones Personal Activo Provisión para despidos, ceses y jubilaciones Provisión para Consejeros TOTALES SALDO INICIAL 712.679 712.679 - DOTACIONES 58.104 58.104 APLICACIONES 32.852 32.852 510.965 SALDO FINAL 737.931 737.931 510.965 970.453 98.016 106.696 961.773 1.683.132 667.086 139.549 2.210.669 SALDO INICIAL DOTACIONES APLICACIONES SALDO FINAL 709.565 709.565 3.114 3.114 - 712.679 712.679 50.000 - 50.000 982.601 95.626 107.774 970.453 1.742.166 98.740 157.774 1.683.132 - La provisión existente a 31 de diciembre de 2015 se aplicó al inicio de 2016 y corresponde principalmente a bajas de personal. Informe Anual 2015 / 81 14.2. Otras provisiones para Riesgos y Gastos. 2015 euros Para pagos por convenios de liquidación SALDO INICIAL DOTACIONES APLICACIONES SALDO FINAL 1.214.904 1.459.962 1.214.904 1.459.962 Para responsabilidades 178.689 16.884 15.931 179.642 Para rappeles de mediadores 226.008 297.372 226.008 297.372 1.619.601 1.774.218 1.456.843 1.936.976 TOTAL 2014 euros SALDO INICIAL DOTACIONES APLICACIONES SALDO FINAL Para pagos por convenios de liquidación 799.886 1.214.904 799.886 1.214.904 Para responsabilidades 255.766 23.390 100.467 178.689 Para rappeles de mediadores 209.502 226.008 209.502 226.008 1.265.154 1.464.302 1.109.855 1.619.601 TOTAL 14.3. Deudas por arrendamiento financiero. A 31 de diciembre de 2015 el importe de este epígrafe asciende a 216.984 euros (257.008 euros en el ejercicio 2014) y corresponden a operaciones de arrendamiento financiero por la adquisición de automóviles. El tipo de interés, variable en todos los casos, osciló en el ejercicio desde el 2,45% hasta el 5,14 % y los plazos de vencimiento están comprendidos entre 7 y 58 meses. 14.4. Procedimientos de reclamación. A 31 de diciembre de 2015, no hay abiertos procedimientos de reclamación. 15. INFORMACIÓN SOBRE EL MEDIO AMBIENTE Y DERECHOS DE EMISIÓN DE GASES DE EFECTO INVERNADERO Los Administradores confirman que la Sociedad no tiene responsabilidades, gastos, activos, ni provisiones y contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados del mismo. La Sociedad no dispone de derechos de emisión de gases de efecto invernadero. 16. SERVICIO DE ATENCIÓN AL CLIENTE (SAC) En el ejercicio 2015, el SAC ha recibido 82 escritos de reclamación y 56 de queja, que han dado lugar a 138 expedientes. Informe Anual 2015 / 82 Todos los expedientes han sido resueltos con el siguiente resultado: 59 estimados o fundados y 79 desestimados o infundados. La duración media en la resolución de los expedientes ha sido de 31 días desde su recepción. Por ramos, 80 expedientes corresponden a Diversos, 41 a Automóviles y 17 a Vida. Dentro de Diversos destaca el producto de Hogar con 55 expedientes. En cuanto al reparto por canales de distribución, 116 expedientes corresponden al canal Profesional y 22 a Operaciones Especiales. En cuanto a las áreas afectadas (algún expediente afecta a más de un área), 81 expedientes corresponden a Siniestros, 19 a Comercial, 20 a Emisión, 12 a Productos, 7 a Asitur y 1 a Atención General. Durante el ejercicio 2015, el SAC ha elaborado 2 recomendaciones que han sido propuestas al Comité de Dirección de la Compañía. De los 82 expedientes de reclamación, la cuantía media asciende a 9.057,60 euros. 17. HECHOS POSTERIORES AL CIERRE Entrada en vigor de la normativa de Solvencia II Desde la publicación de La Directiva 2009/138/CE del Parlamento y del Consejo, de 25 de noviembre de 2009, sobre el seguro de vida, el acceso a la actividad de seguro y de reaseguro y su ejercicio, en adelante Directiva de Solvencia II, se han venido publicando medidas temporales para facilitar la progresiva adaptación de las entidades aseguradoras y reaseguradoras al nuevo régimen establecido en la directiva, cuya entrada en vigor plena se produce el 1 de enero de 2016. En este sentido, el Reglamento Delegado (UE) 2015/35 de la Comisión de 10 de octubre de 2014 por el que se completa la citada Directiva, la Ley de ordenación, supervisión y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras (Ley 20/2015, de 14 de julio de 2015) junto con el Reglamento de ordenación, supervisión y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras (RD 1060/2015, de 20 de noviembre de 2015) constituyen los textos legales básicos que regulan los requerimientos del nuevo régimen de Solvencia II. No obstante, con anterioridad a la fecha de entrada en vigor se han ido estableciendo medidas temporales de adaptación progresiva, básicamente, a través de la Orden del Ministerio de Economía y Competitividad 730/2014 de 29 de abril y de la Resolución de 16 de junio de 2014, de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones. La normativa citada anteriormente contempla, entre otros aspectos, el establecimiento a 1 de enero de 2016 de cifras de capital de solvencia estándar o requerimiento estándar de capital (SCR) y de capital mínimo obligatorio (MCR) y fondos para su cobertura, que son resultado de la consideración, a efectos del denominado en dicha normativa como balance económico, de criterios en relación con el reconocimiento y valoración de activos y pasivos (balance económico) que son, como se describe en los párrafos siguientes, sustancialmente distintos de los utilizados para reflejar la posición financiera y patrimonial de la entidad en las cuentas anuales adjuntas formuladas de acuerdo con el marco normativo de información financiera aplicable a la entidad (véase Nota 4). El objetivo principal perseguido por la regulación de Solvencia II es proteger al asegurado mediante una mejora del control y de la medición de los riesgos de mercado, operacionales, de crédito y de liquidez a los que están expuestos las entidades aseguradoras a través de tres pilares o principios: Informe Anual 2015 / 83 Pilar I: Requerimientos cuantitativos cuyo objetivo es establecer el capital de solvencia obligatorio a través de la determinación previa de un “balance económico” enfocado al riesgo y valorado a valores de mercado. Pilar II: Requerimientos cualitativos con exigencias en materia de gobernanza de las entidades (procesos de supervisión) que afectan a la organización y dirección de las entidades obligadas a afrontar procesos de identificación, medición y gestión activa del riesgo así como la evaluación prospectiva de los riesgos y del capital de solvencia. Pilar III: Requerimientos de transparencia que desarrolla la comunicación de la información que precisan, por un lado el supervisor (Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones) y por otro el mercado y cuyo objetivo es favorecer la disciplina de mercado y contribuir a la transparencia y estabilidad financiera. Para cumplir con las obligaciones impuestas por la nueva regulación de Solvencia II, la Entidad estableció y remitió a la DGSFP un Plan de Adaptación con fecha 14 de julio de 2014. Dicho Plan ha sido objeto de seguimiento y se han remitido a la DGSFP dos informes al efecto, con fechas 8 de enero de 2015 y 27 de enero de 2016. El Plan de Adaptación contempla, entre otros aspectos: a) Evaluación, determinación y calendario de implantación de los cambios necesarios en las estructuras de gobernanza de la entidad, tanto en lo que se refiere al Consejo de Administración como a la implantación de funciones y políticas en áreas como auditoría interna, cumplimiento, control interno, actuarial, etc. b) Evaluación de los riesgos técnicos, de mercado, de crédito y operacional, determinando el mapa de riesgos de la entidad. c) Evaluación y selección de criterios de registro y valoración de activos y pasivos de acuerdo con el marco establecido en Solvencia II, de cara a la elaboración del balance económico de la entidad que permita la determinación de las cifras de SCR y MCR. d) Determinación de un Apetito de Riesgo y sus límites, que permita a la entidad llevar a cabo un seguimiento continuo del riesgo asumido y asegurar que se encuentre alineado con su perfil de riesgo deseado. e) Evaluación y determinación de las oportunas modificaciones o adaptaciones en los procedimientos y sistemas operativos utilizados para compilar y suministrar la información necesaria para elaborar la información requerida por la nueva normativa en tiempo y forma. f) Evaluación y determinación de los cambios necesarios en la planificación y organización del proceso de compilación de información, conversión y consolidación de la información de sociedades del grupo. En base a todo lo indicado anteriormente, la entidad se encuentra actualmente en proceso de calcular los requerimientos de solvencia obligatorios con fecha de referencia 1 de enero de 2016, cuyos resultados se informarán al Consejo de Administración de fecha 31 de marzo de 2016. La entidad no prevé impedimentos en relación al cumplimiento de los niveles de SCR y MCR, que pudieran afectar a la aplicación del principio de empresa en funcionamiento y a la continuidad de las operaciones de la Entidad. Con posterioridad al cierre del ejercicio 2015 no se han producido hechos relevantes diferentes a los incluidos en esta nota que pudieran requerir desglose en la memoria por afectar a la imagen fiel de las cuentas anuales. Informe Anual 2015 / 84 18. OPERACIONES CON PARTES VINCULADAS 18.1. Operaciones con empresas del Grupo y asociadas. A continuación se detallan las transacciones efectuadas, en los ejercicios 2015 y 2014, con empresas del Grupo y asociadas, sin incluir operaciones de reaseguro: GASTOS TRANSACCIONES 2015 2014 2015 2014 2.203.970 1.465.436 - - 819.399 812.711 - - - 10.146 10.187 8.733 4.530 269.860 254.123 - - - - 838.127 790.496 - - - - 228.123 250.166 3.870.229 3.073.173 508.129 514.476 euros Servicios Informaticos Otros servicios profesionales y de prestaciones Arrendamientos y otros servicios Primas de seguros Realización de Inversiones Financieras Dividendos distribuidos Dividendos recibidos TOTAL INGRESOS - En las operaciones reflejadas en el cuadro anterior, las sociedades que participan en cada uno de los epígrafes detallados son las siguientes: • Servicios informáticos: Cálculo S.A. • Otros servicios profesionales y de prestaciones: Corporación Europea de Inversiones S.A., Agencia Mediadora Ges S.L y Sersanet S.A. • Arrendamientos y otros servicios: Corporación Europea de Inversiones S.A. • Primas de seguros: Corporación Europea de Inversiones S.A., Cálculo S.A., Nacional de Reaseguros S.A., Agencia Mediadora Ges S.L y Sersanet S.A. • Dividendos distribuidos: Cálculo S.A. y Corporación Europea de Inversiones S.A. • Dividendos recibidos: Gesnorte S.A. 18.2. Operaciones de reaseguro con empresas del Grupo y asociadas. Durante el ejercicio 2015, se han realizado operaciones de reaseguro cedido y retrocedido, así como operaciones de reaseguro aceptado con empresas del grupo y asociadas. REASEGURO CEDIDO Y RETROCEDIDO euros Primas cedidas y retrocedidas GASTOS INGRESOS 2015 2014 17.749.763 23.430.570 2015 2014 - - Siniestros reintegrados - - 11.899.294 13.233.062 Comisiones - - 6.464.114 9.300.095 Intereses sobre depósitos TOTAL 15.927 38.779 17.765.689 23.469.349 18.363.408 22.533.157 Informe Anual 2015 / 85 GASTOS REASEGURO ACEPTADO euros Primas Aceptadas INGRESOS 2015 2014 - - 2015 2014 1.814.284 - Siniestros pagados 131.280 - - - Comisiones 833.636 - - - - - - Intereses sobre depósitos - TOTAL 964.915 - 1.814.284 - En las operaciones reflejadas en los cuadros anteriores, la única sociedad que participa es Nacional de Reaseguros S.A. 18.3. Saldos pendientes. El importe de los saldos pendientes a 31 de Diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014 son los siguientes. EMPRESAS DEL GRUPO PARTIDAS/CONCEPTOS euros Depósitos constituidos por reaseguro aceptado 2015 2014 - - EMPRESAS ASOCIADAS 2015 2014 - - - - Créditos por operaciones de reaseguro 1.043.427 327.872 Depositos recibidos por reaseguro cedido 2.365.010 2.976.836 - - 240.986 202.691 - - Otras deudas 18.4. Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración y personal de alta dirección, así como otra información exigida por los artículos 229 y 230 de la Ley de Sociedades de Capital. La remuneración global de los miembros del Consejo de Administración y Personal de Alta Dirección se desglosa de acuerdo a los siguientes conceptos: PARTIDAS euros Dietas Otras remuneraciones MIEMBROS DELCONSEJO 2015 65.640 266.667 2014 56.883 266.667 ALTA DIRECCIÓN 2015 6.762 205.453 2014 6.753 207.076 Al 31 de Diciembre de 2015 no existían anticipos ni créditos concedidos a los miembros del Consejo de Administración, actuales o antiguos. Las obligaciones contraídas en materia de pensiones con antiguos miembros del Consejo ascienden a 31 de Diciembre de 2015 a 961.773 euros. Conforme a lo establecido en el artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital, aprobada por el Real Decreto Legislativo 1/2010 de 2 de Julio, los administradores y las personas vinculadas a éstos, deberán comunicar al Consejo de Administración, cualquier situación de conflicto que pudieran tener con el interés de la sociedad. Ningún administrador se ha encontrado inmerso en situaciones de conflicto de interés, no habiéndose producido comunicación alguna al Consejo de Administración Informe Anual 2015 / 86 19. OTRA INFORMACIÓN 19.1. Compromisos y Contingencias No existen garantías comprometidas con terceros por la Sociedad a 31 de diciembre de 2015 ni a 31 de diciembre de 2014. Igualmente, los Administradores de la Sociedad consideran que no existen a dicha fecha, contingencias significativas que pudieran afectar al patrimonio o a los resultados de la Sociedad, salvo las recogidas o mencionadas en los estados financieros intermedios. 19.2. Recursos Humanos El número medio de personas empleadas por Ges durante 2015 y 2014, distribuidos por categorías y niveles, conforme a la clasificación determinada por la vigente legislación laboral del Sector, así como por sexos, según la Ley Orgánica 3/2007, de 22 de marzo, es el siguiente: CATEGORIAS GRUPOS PROFESIONALES I II III TOTALES NÚMERO MEDIO DE PERSONAS EMPLEADAS NIVELES RETRIBUTIVOS MUJERES 2015 HOMBRES TOTAL MUJERES 2014 HOMBRES TOTAL 1 1 3 4 1 4 5 2 0 3 3 0 4 4 3 4 13 17 4 13 17 4 6 30 36 6 30 36 5 33 26 59 35 25 60 6 39 16 55 41 12 53 7 0 0 0 0 0 0 8 1 0 1 1 0 1 85 91 176 88 88 176 19.3. Grupo Consolidable de entidades aseguradoras La Sociedad pertenece a un grupo consolidable de entidades aseguradoras, en el que Corporación Europea de Inversiones, S.A., con domicilio en Madrid, calle Fernanflor, 4, es la entidad dominante y la obligada a presentar la documentación estadístico-contable consolidada en la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones. Dicha entidad dominante tiene por objeto social la inversión en valores mobiliarios, la gestión y administración de dichas participaciones, así como la prestación de servicios de asesoría a las entidades participadas. Para la formulación de las cuentas anuales consolidadas de 2015 del grupo, se han considerado sociedades dependientes aquellas en las que, al cierre del ejercicio, la sociedad dominante ostenta una participación, directa o a través de sus filiales, que le confiere la mayoría de los derechos de voto. En el caso de GES, se han tenido en cuenta tanto los derechos de voto propios como los de otros accionistas de la Sociedad Dominante. Informe Anual 2015 / 87 En el caso de sociedades asociadas, se han considerado como tales aquellas en las que la participación en su capital es, al menos del 20%. Las sociedades incluidas en la consolidación son las siguientes: NOMBRE ACTIVIDAD DOMICILIO MÉTODO DE CONSOLIDACIÓN Ges Seguros y Reaseguros, S.A. Seguros y Reaseguros Plaza de las Cortes, 2. Madrid. Integración Global Nacional de Reaseguros, S.A. Reaseguros Zurbano, 8. Madrid. Integración Global Cálculo, S.A. Informática Avenida de Manoteras, 44. Madrid. Integración Global Agencia Mediadora Ges, S.L. Mediación de Seguros Plaza de las Cortes, 2. Madrid. Integración Global Gesnorte, S.A., S.G.I.I.C. Gestión Inversión Colectiva Felipe IV, 3. Madrid. Puesta en Equivalencia El siguiente cuadro muestra las participaciones, directas e indirectas, de la sociedad dominante en las sociedades dependientes: Corporación Europea de Inversiones, S.A. Ges Seguros y Nacional de Reaseguros, S.A. Reaseguros, S.A. SUMA TOTAL CONSOLIDADO Ges Seguros y Reaseguros, S.A. 46,02% - - 46,02% 46,02% Nacional de Reaseguros, S.A. 57,67% - - 57,67% 57,67% 100% - - 100% 100% Agencia Mediadora Ges, S.L. - 100% - 100% 46,02% Gesnorte, S.A., S.G.I.I.C. - 17,2% 9,9% 27,11% 13,63% Cálculo, S.A. A continuación se indican las entidades que han auditado a cada una de las sociedades incluidas en la consolidación: Corporación Europea de Inversiones, S.A. PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. Ges Seguros y Reaseguros, S.A. PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. Nacional de Reaseguros, S.A. PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. Cálculo, S.A. Bores Loring Control, S.L.P. Gesnorte, S.A., S.G.I.I.C. Deloitte, S.L. Informe Anual 2015 / 88 19.4. Honorarios por servicios de auditoria Los honorarios de auditoría de los servicios profesionales prestados por la empresa PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. auditores externos de cuentas, correspondientes al ejercicio 2015 ascienden a 36.057 euros, 35.700 euros en 2014. Asimismo, los honorarios devengados durante 2015 por el auditor u otras sociedades de la red PricewaterhouseCoopers por servicios prestados a la Compañía distintos de los de auditoría ascienden a 85.000 euros (0 euros en el ejercicio 2014). 20. INFORMACION SOBRE EL APLAZAMIENTO DE PAGO A PROVEEDORES POR OPERACIONES COMERCIALES En cumplimiento de la Resolución de 29 de enero de 2016 del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, la información de la situación de los aplazamientos de pago a proveedores comerciales al cierre del ejercicio 2015 es la siguiente: días 2015 2014 Periodo medio de pago a proveedores 36 - Ratio operaciones pagadas 34 - Ratio operaciones pendientes de pago 52 - euros Total pagos realizados Total pagos pendientes 2015 2014 7.388.882 7.638.555 787.914 494.397 En virtud de la disposición adicional única “Información a incluir en la memoria de las cuentas anuales del primer ejercicio de aplicación de esta resolución” publicada con fecha 04 de febrero de 2016 en el BOE, no se presenta información comparativa correspondiente al ejercicio 2014 en cuanto al cálculo de los ratios y del periodo medio de pago a proveedores. 21. INFORMACIÓN SEGMENTADA En los cuadros siguientes se reflejan los ingresos derivados de primas emitidas y las provisiones técnicas correspondientes al seguro directo y reaseguro aceptado de los últimos dos ejercicios. Informe Anual 2015 / 89 a) Seguro Directo (Datos en euros) PROVISIONES 2015 Accidentes Enfermedad Asistencia sanitaria Transportes cascos Transportes mercancias Incendios Otros daños a los bienes Autos responsabilidad civil Autos otras garantías Responsabilidad civil general Crédito Caución Pérdidas pecuniarias diversas Defensa jurídica Asistencia Decesos Multirriesgos hogar Multirriesgos comercio Multirriesgos comunidades Multirriesgos industriales Otros multirriesgos TOTAL NO VIDA TOTAL VIDA PRIMAS 8.062.287 30.738 1.711.516 323.870 82.708 291.165 382.936 14.190.443 12.752.885 3.066.015 935.344 2.532 68.685 16.356.832 2.249.160 4.240.241 5.652.275 1.055.124 71.454.756 34.260.728 PRIMAS NO CONSUMIDAS Y MATEMÁTICAS RIESGOS EN CURSO 2.847.233 16.032 167.407 23.101 139.681 775.459 6.593.786 5.554.726 1.302.240 1.686.341 1.242 12.582 7.830.826 1.236.408 2.063.839 2.822.442 494.339 33.567.684 177.079.768 86.129 47.316 655.615 296.129 106.924 1.317 1.193.431 - PRESTACIONES 6.580.557 13.533 933.547 132.048 27.090 18.768 1.224.610 20.147.495 3.688.927 21.849.514 349.629 2.731 14.152 4.965.603 2.123.460 2.054.253 5.477.833 515.351 70.119.102 8.113.109 OTRAS - (Datos en euros) PROVISIONES 2014 Accidentes Enfermedad Asistencia sanitaria Transportes cascos Transportes mercancias Incendios Otros daños a los bienes Autos responsabilidad civil Autos otras garantías Responsabilidad civil general Crédito Caución Pérdidas pecuniarias diversas Defensa jurídica Asistencia Decesos Multirriesgos hogar Multirriesgos comercio Multirriesgos comunidades Multirriesgos industriales Otros multirriesgos TOTAL NO VIDA TOTAL VIDA PRIMAS 7.979.491 33.017 1.914.708 297.041 90.391 316.178 728.942 14.663.645 12.749.795 3.154.636 1.452.583 2.948 57.865 16.520.719 2.396.392 4.266.537 5.569.330 1.101.138 73.295.356 31.650.297 PRIMAS NO CONSUMIDAS Y MATEMÁTICAS 3.064.706 16.964 6.980 154.521 22.894 170.951 1.229.699 6.669.442 5.521.308 1.357.297 2.271.579 1.463 17.008 7.969.898 1.312.714 2.093.290 2.788.863 526.339 35.195.916 166.964.487 RIESGOS EN CURSO 1.033 68.354 934.993 259.554 1.789 122.629 1.289 1.389.641 - PRESTACIONES 6.086.197 10.803 952.795 166.121 52.070 33.104 1.496.474 23.019.045 4.019.510 24.045.410 259.021 3.548 14.673 5.361.042 2.569.903 2.233.322 5.817.731 542.781 76.683.550 9.156.437 OTRAS - Informe Anual 2015 / 90 b) Reaseguro Aceptado (Datos en euros) PROVISIONES 2015 Accidentes Enfermedad Asistencia sanitaria Transportes cascos Transportes mercancias Incendios Otros daños a los bienes Autos responsabilidad civil Autos otras garantías Responsabilidad civil general Crédito Caución Pérdidas pecuniarias diversas Defensa jurídica Asistencia Decesos Multirriesgos hogar Multirriesgos comercio Multirriesgos comunidades Multirriesgos industriales Otros multirriesgos TOTAL NO VIDA TOTAL VIDA PRIMAS 36.285 30.630 1.919.975 13.416 2.000.306 390.628 PRIMAS NO CONSUMIDAS Y MATEMÁTICAS RIESGOS EN CURSO 15.375 9.491 240.873 7.818 273.558 5.718.905 29.238 29.238 - PRESTACIONES 76 44.078 1.978 752.987 14.786 6.757 820.662 596.410 OTRAS - (Datos en euros) PROVISIONES 2014 Accidentes Enfermedad Asistencia sanitaria Transportes cascos Transportes mercancias Incendios Otros daños a los bienes Autos responsabilidad civil Autos otras garantías Responsabilidad civil general Crédito Caución Pérdidas pecuniarias diversas Defensa jurídica Asistencia Decesos Multirriesgos hogar Multirriesgos comercio Multirriesgos comunidades Multirriesgos industriales Otros multirriesgos TOTAL NO VIDA TOTAL VIDA PRIMAS 50.222 29.593 1.839.094 23.533 1.942.442 453.802 PRIMAS NO CONSUMIDAS Y MATEMÁTICAS 16.670 7.649 240.873 13.521 278.713 6.121.822 RIESGOS EN CURSO 44.773 44.773 - PRESTACIONES 179 22.123 1.937 1.029.009 26.563 16.214 1.096.026 484.510 OTRAS - Las provisiones se dotan y se aplican por su totalidad. Informe Anual 2015 / 91 A continuación se muestra la suficiencia de las provisiones técnicas de la compañía a 31 de diciembre de 2015 y su comparativo a 31 de diciembre de 2014: PROVISION DEL EJERCICIO 2014 PAGOS DE EJERCICIOS ANTERIORES EN EL EJERCICIO 2015 85.847.844 19.860.325 PROVISION DEL EJERCICIO 2013 PAGOS DE EJERCICIOS ANTERIORES EN EL EJERCICIO 2014 86.966.916 20.206.758 PROVISION 2015 PARA PROVISION 2014 SINIESTROS OCURRIDOS DEDUCIDOS PAGOS ANTES DE 2015 65.987.519 49.543.423 16.444.096 PROVISION 2014 PARA PROVISION 2013 SINIESTROS OCURRIDOS DEDUCIDOS PAGOS ANTES DE 2014 66.760.158 52.608.144 DIFERENCIA DIFERENCIA 15.750.381 Todas las operaciones llevadas a cabo por la Sociedad se declaran dentro del territorio nacional. 22. INFORMACIÓN TÉCNICA 22.1. Gestión de Riesgos La Sociedad tiene implantado un Sistema de Control Interno y Gestión de Riesgos, que identifica, evalúa y gestiona los riesgos, clasificándolos en base a las categorías de riesgos generalmente aceptados que afectan a la compañía en el desarrollo de su actividad. Respecto a los riesgos de la actividad aseguradora, las políticas y procedimientos de control que se han implantado en la compañía son, fundamentalmente, las siguientes: Las bases técnicas y tarifas de cada producto se complementan con las Normas de Suscripción de riesgos, de cada uno de los ramos y modalidades. Estas normas recogen los criterios de suscripción de los riesgos a asumir, atendiendo a la experiencia de suscripción, estructura financiera, orientación al cliente y en general, a la estrategia de la compañía, que se centra en el objetivo de Ges de “crecer rentablemente”. Adicionalmente recogen los límites de suscripción, las cláusulas de exclusión de contratación y toda aquella norma que sirva para definir los riesgos que la compañía quiere aceptar. Por último, estas normas incluyen los procedimientos mínimos a realizar en caso de suscripción de nuevo negocio. • Previamente al lanzamiento, se lleva a cabo un análisis de la información estadística del producto a nivel sectorial, apoyo en el conocimiento del mercado aportado por la entidad reaseguradora, estudio del ramo en el que se enmarca, encaje con los objetivos de rentabilidad y riesgo, etc. Una vez el producto ha sido lanzado, se lleva a cabo: • Seguimiento de indicadores de negocio: Evolución Nueva Producción y Cartera del ramo por categorías. • Control de gestión técnico: Se elaboran informes técnicos, en los cuales, habiendo realizado una segmentación por las variables de tarifa más relevantes de cada ramo, se estudian con una dimensión temporal de varios años indicadores comerciales (prima devengada, prima media de Nueva Producción, anulaciones etc.) e indicadores técnicos (Primas adquiridas, siniestralidad sobre primas, frecuencia, siniestralidad descrestada, coste medio de siniestros, etc). Informe Anual 2015 / 92 • Control de gestión siniestros: Se analizan las variaciones más significativas en los siniestros, datos totales de reservas y pagos acumulados, ratios de evolución de siniestralidad, datos de gestión y tramitación etc. Adicionalmente, un comité de siniestros analiza en detalle los siniestros más graves que cumplan una serie de requisitos preestablecidos. • Estudio y comparación con el mercado: Este control es utilizado, tanto a nivel de ramo como a nivel de productos, para mantener la competitividad de los productos. Consiste en el continuo rediseño de la póliza en los aspectos técnicos fundamentales de garantías, coberturas, clientes objetivo, tarifa, normas de suscripción, comisiones e incluso plan de reaseguro, de forma que el producto pueda tener mayor aceptación por parte de los consumidores. Respecto a los riesgos de mercado y crédito son controlados a través del seguimiento mensual del informe de inversiones, que incluye entre otros un cuadro de mando de control de límites de inversión. Adicionalmente, a través de la observancia de la Política de Inversiones que es actualizada y aprobada por el Consejo anualmente. Respecto a los riesgos operacionales, se han documentado los procesos principales de la compañía, identificando los riesgos que les afectan por categorías y los controles implantados para mitigarlos. Los riesgos identificados, gestionados y controlados de tipo operacional, son principalmente los referidos al fraude interno y externo, sistemas informáticos, gestión de procesos y cumplimiento normativo. Todos los riesgos identificados dentro del Sistema de Control Interno y Gestión de Riesgos, son objeto de medición periódica y seguimiento, a través de metodologías comúnmente aceptadas. Adicionalmente, todos los controles identificados dentro del Sistema son objeto de verificación continuada en cuanto a su diseño y su cumplimiento, lo que implica una permanente mejora del Sistema. Por último, Ges se somete al examen periódico del cumplimiento, dentro de los plazos establecidos, de determinada normativa específica a la que está obligada, como es la normativa sobre protección de datos personales y la normativa sobre prevención del blanqueo de capitales. a) Política de Reaseguro El reaseguro es una modalidad de seguro mediante la que se protegen y garantizan las responsabilidades que puedan derivarse de los contratos de seguro suscritos por la entidad, a través de la transferencia del riesgo. La función del reaseguro ampara distintos objetivos como son el asesoramiento durante el diseño de coberturas para productos nuevos y los existentes en cartera, protección de la siniestralidad a través de contratos proporcionales de cuota parte; siniestralidad de baja frecuencia pero de gran impacto económico, a través de contratos no proporcionales de exceso de pérdidas, como también, las posibles acumulaciones de riesgos que pueda tener dicha entidad en un ramo, en un segmento de negocio o en un mercado determinado, a través de coberturas de cúmulos. Asimismo, el reaseguro permite la asunción de riesgos que por la importancia en capital, la compañía no podría asumir con cargo a sus recursos propios. Con objeto de garantizar esta protección, la compañía dispone de una Política de Reaseguro, a través de cuyo cumplimiento se controlan los subriesgos relacionados con el riesgo de Informe Anual 2015 / 93 reaseguro, evaluando el comportamiento y adecuación de las retenciones a través del análisis del resultado de los diferentes contratos; controlando la descobertura por medio de un sistema de alertas parametrizadas y la autorización de operaciones La Política de Reaseguro regula, principalmente: • Riesgos inherentes • Objetivos de retención y límites. • Mínima solvencia de las reaseguradoras. • Controles clave. • Protocolos de actuación. Todo ello presidido por los siguientes criterios: • Selección de compañías reaseguradoras de primer nivel y elevada solvencia. • Maximizar la retención, teniendo en cuenta el perfil de nuestra cartera, congruente con nuestro tipo de producto y cliente. Un adecuado programa de reaseguro garantiza la estabilidad en resultados de la compañía en el tiempo de lo que se desprende su importancia. La política de reaseguro es objeto de revisión anual y en caso de incluirse cambios relevantes, se elevaría su revisión al Comité de Dirección para su aprobación. b) Solvencia II La Sociedad ha completado satisfactoriamente la fase de preparación para la entrada en vigor del proyecto normativo de Solvencia II y para ello, durante 2015 se han dedicado muchos esfuerzos y recursos tanto humanos como económicos. Los principales avances en su preparación alcanzados en 2015 han sido los siguientes: • • • • • • Cumplimiento con las obligaciones de información al supervisor en este segundo año de la fase de preparación, como han sido, presentación del Informe de seguimiento del calendario oficial y realización de un ejercicio de evaluación interna de riesgos oficial. Desarrollo de la Base de Datos de Riesgos y Solvencia. Finalización de la modelización de la cartera de productos de seguros de Vida. Mejoras en la valoración de las provisiones técnicas brutas y netas de los seguros de No Vida y Salud. Finalización de la implantación de las obligaciones de Sistema de Gobierno (políticas, funciones clave, procedimientos de gestión de riesgos, etc) Ejecución de un Estudio de Impacto Cuantitativo (QIS) y una Evaluación Interna de Riesgos y Solvencia (ORSA) con cifras a 31.12.14. c) Exposiciones a riesgos de pólizas de Seguros de Vida (art. 36.2 del ROSSP) El artículo 33 del ROSSP permite la utilización de tipos de interés para el cálculo de las provisiones matemáticas distintos al señalado en el apartado 1 del mencionado artículo (1,91% para el año 2015) en función de las tasas internas de rentabilidad que se obtengan siempre que se asignen inversiones específicas que cumplan los requisitos establecidos en los apartados 2 y 3 de la OM EHA 339/2007 de 16 de febrero. Informe Anual 2015 / 94 A estos efectos, con fecha 18 de diciembre de 2002 GES invirtió en un Eurodepósito con vencimiento 18-12-2042 para cubrir una póliza de exteriorización de compromisos por pensiones. La tasa interna de rentabilidad del mismo es el 4,636%. Dicho activo tiene flujos variables en cuanto a fecha y cuantía, y rating a 31 de diciembre de 2015 de BBB por Standard & Poor´s. Por otro lado, con efecto mayo de 2008, GES constituyó un swap de tipos de interés. El subyacente es una emisión de obligaciones privadas ya amortizada con fecha 18-05-2015, con una TIR de compra del 4,8446%, para cubrir una póliza de renta vitalicia. Para casar dichas operaciones se ha utilizado la técnica del “cash-flow matching”, es decir, que los flujos de cobros y pagos coincidan perfectamente en tiempo y cuantía, o bien que aquellos sean anteriores en tiempo e iguales o superiores a éstos en cuantía. A 31 de diciembre de 2015 se siguen cumpliendo los criterios de la OM EHA 339/2007 de 16 de febrero sobre casamiento de flujos, así como lo establecido en la Orden ECC/335/2012 de 22 de febrero, y en la Orden ECC/2150/2012 de 28 de septiembre, que la modifican. Durante 2015, y como novedad, de cara a mitigar el impacto en Provisión Matemática del nuevo tipo máximo de la DGS anteriormente mencionado (1,91%), se ha optado por ir por la vía del artículo 33.2.a) también en algunas carteras específicas (concretamente en las de PPA´S, PPA´S Valor Mercado y SIG) que hasta ahora iban por vía del artículo 33.1.a.1). No se utilizan técnicas de inmunización por duraciones. Uno de los principios y líneas de actuación básica que Ges realiza es el de Gestión conjunta de Activos y Pasivos. Este principio pretende que las inversiones sean congruentes monetariamente y equilibradas en plazos, rentabilidad y duración financiera. Durante el año 2015 se ha continuado con el Análisis ALM trimestral de las distintas subcarteras de vida. Los objetivos básicos del estudio de ALM pueden resumirse en: • Identificación del excedente financiero de GES y medir su riesgo • Identificación de la estructura del Balance y el nivel de riesgo coherentes con los objetivos estratégicos definidos por GES. • Identificación de los activos más adecuados para lograr el objetivo anterior. • Identificación de los límites de riesgo precisos para no poner en peligro los objetivos estratégicos. • Diseño de un Plan de Contingencia para preservar el valor de la entidad y su capacidad para generar riqueza futura. • Establecer la información necesaria para la monitorización periódica de las variables del cuadro de mando y la verificación de los límites de riesgo. A los efectos de lo dispuesto en la instrucción interna de Inspección 9/2009 de la DGSFP, se adjunta los cuadros de mando a 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014 de las principales subcarteras ALM de vida: Informe Anual 2015 / 95 INVERSIONES 2015 CARTERA ACTIVOS PRIMAS (euros) VALOR (euros) TIR COMPRA VALOR (euros) SUBCARTERA DURACION VaR (años) 1 ANT. CON PB 88.176.464 4,15 14.603.531 2 102.779.995 5,79 2,68 POST. CON PB 33.812.574 3,21 39.234.067 73.046.641 5,11 2,24 PPA´S 27.884.821 3,64 5.151.745 32.996.565 6,54 2,99 8.625.024 2,98 2.459.206 11.084.230 4,86 2,07 PPA´S V. MERCADO SIG 42.648.679 4,40 42.648.679 3,11 1,12 RESTO CARTERAS VIDA 91.046.544 4,36 534.443 91.580.987 11,21 6,10 292.194.106 4,07 61.982.992 354.137.097 6,77 3,22 TOTAL - EXCEDENTE CARTERA PASIVOS 2015 % SOBRE DURACION VALOR (euros) CARTERA (años) ACTIVOS 3 3/1 SUBCARTERA VALOR PROVISIÓN MATEMÁTICA TIPO INTERÉS MEDIO PM euros VaR % SOBRE ACTIVOS % SOBRE VaR ACTIVOS 5/1 euros 4=1+3 4/1 5 ANT. CON PB - 97.598.953 -94,96 7,75 -60.167.576 5,5262 5.181.042 5,04 926.782 0,90 POST. CON PB - 76.735.642 -105,05 8,38 -35.155.050 1,8820 - 3.689.001 -5,05 1.594.101 2,18 PPA´S - 32.064.970 -97,18 8,24 -23.590.574 2,3156 931.595 2,82 460.771 1,40 PPA´S V. MERCADO - 11.275.345 -101,72 10,18 -8.107.899 1,8839 - 191.115 -1,72 395.502 3,57 SIG - 42.449.094 -99,53 3,19 -38.417.470 2,1754 199.585 122.542 0,29 RESTO CARTERAS VIDA - 25.351.171 -27,68 3,23 -9.816.193 3,0888 66.229.816 72,32 5.301.596 5,79 - 285.475.175 -80,61 6,99 - 175.254.762 3,3235 68.661.922 19,39 2.135.971 0,60 TOTAL 0,47 INVERSIONES 2014 CARTERA ACTIVOS PRIMAS (euros) VALOR (euros) TIR COMPRA VALOR (euros) SUBCARTERA DURACIO VaR N (años) 1 ANT. CON PB 89.251.970 4,43 16.270.168 2 105.522.138 6,28 4,60 POST. CON PB 30.705.944 3,71 37.342.241 68.048.185 5,35 4,04 PPA´S 27.497.890 4,32 6.280.284 33.778.174 4,46 3,77 6.585.491 3,81 2.280.174 8.865.665 5,53 4,65 SIG 39.522.446 4,75 39.522.446 4,98 4,31 RESTO CARTERAS VIDA 74.138.003 3,89 639.375 74.777.378 10,22 7,81 267.701.743 4,23 62.812.242 330.513.986 6,86 4,23 PPA´S V. MERCADO TOTAL EXCEDENTE CARTERA PASIVOS 2014 VALOR VaR SUBCARTERA % SOBRE DURACION VALOR (euros) CARTERA (años) ACTIVOS 3 3/1 4=1+3 4/1 5 % SOBRE VaR ACTIVOS 5/1 ANT. CON PB - 100.613.793 -95,35 8,23 -62.595.195 5,5305 4.908.345 4,65 1.491.496 1,41 POST. CON PB - 70.432.438 -103,50 8,64 -29.665.347 2,3258 - 2.384.253 -3,50 1.875.606 2,76 PPA´S - 33.552.658 -99,33 8,81 -24.821.151 2,4153 225.516 0,67 1.035.406 3,07 4,12 PPA´S V. MERCADO PROVISIÓN MATEMÁTICA TIPO INTERÉS MEDIO PM euros % SOBRE ACTIVOS euros - 9.153.469 -103,25 10,81 -6.387.373 2,2500 - 287.804 -3,25 365.545 SIG - 33.895.438 -85,76 3,43 -30.647.013 2,5496 5.627.008 14,24 819.627 2,07 RESTO CARTERAS VIDA - 29.856.415 -39,93 3,23 -10.474.002 2,7493 44.920.963 60,07 5.177.970 6,92 - 277.504.211 -83,96 7,40 - 164.590.081 3,6238 53.009.775 16,04 1.595.266 0,48 TOTAL Del cuadro anterior, se deduce que la situación patrimonial es razonablemente buena considerando el escenario de tipos de interés mínimos en el que nos encontramos en la actualidad. Informe Anual 2015 / 96 Por último, comentar que la Sociedad continúa considerando que puede conseguir en el futuro la rentabilidad suficiente de los activos, que garantice el cumplimiento de las obligaciones contraídas con los asegurados. Se adjunta cuadro de clasificación por carteras, con comparativa entre rentabilidad real obtenida de activos y el tipo medio de la Prov. Matemática, a 31 de diciembre de 2015 y 2014: ACTIVOS 2015 CLASIFICACIÓN CARTERA Cash Flow Matching Anterior 1 de enero 1999 Posterior 1 de enero de 1999 Tipo inferior a 1 año Art. ROSSP Cash Flow Matching Anterior 1 de enero 1999 Posterior 1 de enero de 1999 Tipo inferior a 1 año Valor contable Activos Rentabilidad real Activo PROVISIÓN MATEMÁTICA Int. Medio Provisión Matemática 33.2.a) 76.723.178 4,2651% 65.522.247 2,3661% DT2ª 124.200.952 9,1750% 63.732.007 5,5111% 33.1.a.1) 40.745.681 4,4403% 39.566.326 2,1798% 33.1.c) 1.903.812 3,7556% 1.559.580 1,8509% TOTAL 243.573.624 170.380.159 ACTIVOS 2014 CLASIFICACIÓN CARTERA PASIVOS Art. ROSSP PASIVOS Valor contable Activos 33.2.a) Rentabilidad real Activo PROVISIÓN MATEMÁTICA Int. Medio Provisión Matemática 821.571 5,0233% 578.493 4,3262% DT2ª 122.917.588 8,9829% 65.418.164 5,5136% 33.1.a.1) 110.197.944 4,7203% 97.090.955 2,4351% 33.1.c) 1.924.220 3,6669% 1.502.468 2,7889% TOTAL 235.861.323 164.590.081 22.2. Información sobre el Seguro de Vida a) Composición de negocio de Vida, por volumen de primas PRIMAS NETAS DE ANULACIONES 2015 2014 30.737.679 27.552.650 3.523.049 34.260.728 4.097.647 31.650.297 17.445.831 17.916.852 16.814.898 34.260.728 13.733.445 31.650.297 Sin participación en beneficios 6.524.094 7.108.896 Con participación en beneficios 27.724.674 24.527.836 11.960 34.260.728 13.564 31.650.297 euros Individuales De seguros colectivos TOTAL POR TIPO DE CONTRATOS Periódicas Únicas TOTAL POR TIPO DE PRIMAS En los que el riesgo lo asume el tomador TOTAL CONTRATOS CON/SIN PB Informe Anual 2015 / 97 b) Condiciones técnicas de las principales modalidades del Seguro de Vida Las condiciones técnicas de las modalidades de Seguro de Vida en vigor que representan más de un 5 por ciento de las primas o de las provisiones matemáticas del ramo, relativa a los últimos dos ejercicios, se muestra en el siguiente cuadro: 2015 PROVISIONES MATEMÁTICAS PRIMAS PARTICIPACION EN BENEFICIOS SI TIENE FONDO FORMA DE IMPORTE REVALORIZACIÓN ¿TIENE? DISTRIBUCIÓN PENDIENTE DE SI / NO DISTRIBUIDO ASIGNAR (3) TABLAS UTILIZADAS INTERES TÉCNICO GRM 70 5y6 SI - 132.184 2'25, 2'5, 3 y 4 SI 87.969 86.293 2'25, 2'5, 3, 4 y 5 71.397 MODALIDAD Y TIPO DE COBERTURA euros SEGUROS INDIVIDUALES CON REEMBOLSO DE PRIMAS EN CASO DE FALLECIMIENTO Y CON PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS PLAN DE JUBILACIÓN REVALORIZABLE PJR MASTER 1.352.004 40.781.764 9.175.186 658.172 PJR 2000 955.329 SEGURO DE INVERSIÓN GARANTIZADO 15.837.331 14.602.596 42.192.242 AHORRO FAMILIAR GARANTIZADO 1.923.124 6.599.029 MI PLAN DE AHORRO 3.627.512 8.699.598 (1) SEGUROS COLECTIVOS 3.119.680 1.738.233 1.912.071 172.315 2.785.993 31.698.473 (1) VIDAGES REVALORIZABLE PLAN DE PREVISIÓN ASEGURADO 2014 PRIMAS PROVISIONES MATEMÁTICAS GRM 80 GRM/F95 GRM 80 GRM/F95 EVKM-80 GRM/F95 GRF95 GRM/F95 GRF95 GRM/F95 GRF95 GKM 70 GRM 70 GKM-95 GRM/F95 GKM 70 GKM 80 GKM/F95 PASEM GRM/F95 GRF95 SI 32.187 1'5, 2' 4, 2'25, 2'35, 2'6 y 3'10 SI 284.256 320.466 1'50 y 2'25 SI 61.954 115.026 2'4, 2'25 y 1'5 SI 45.003 132.296 (2) (2) 2’25, 2’5, 3, 4, 5, 6 y 9 SI/NO 39.902 13.516 2’25, 2’5, 3, 4, 5y6 NO - - 1'5, 2’25 y 2'5 SI TABLAS UTILIZADAS INTERES TÉCNICO GRM 70 GRM 80 GRM/F95 GRM 80 GRM/F95 EVKM-80 5y6 2'25, 2'5, 3 y 4 MODALIDAD Y TIPO DE COBERTURA euros ¿TIENE? SI / NO 165.570 465.364 PARTICIPACION EN BENEFICIOS SI TIENE FONDO FORMA DE IMPORTE REVALORIZACIÓN DISTRIBUCIÓN DISTRIBUIDO PENDIENTE DE ASIGNAR (3) SEGUROS INDIVIDUALES CON REEMBOLSO DE PRIMAS EN CASO DE FALLECIMIENTO Y CON PARTICIPACIÓN EN BENEFICIOS PLAN DE JUBILACIÓN REVALORIZABLE PJR MASTER PJR 2000 1.515.118 43.060.256 731.218 9.027.008 1.004.239 15.588.980 SEGURO DE INVERSIÓN GARANTIZADO 6.829.275 AHORRO FAMILIAR GARANTIZADO 1.836.354 5.673.844 MI PLAN DE AHORRO 3.414.517 6.796.014 INVERSIÓN ASEGUARDA 4.180.069 4.139.577 GRM/F95 30.647.013 (1) SEGUROS COLECTIVOS 3.702.712 1.917.625 1.826.388 197.240 3.337.620 31.208.524 (1) VIDAGES REVALORIZABLE (s.temporal a prima periódica) PLAN DE PREVISIÓN ASEGURADO GRF95 GRM/F95 GRF95 GRM/F95 GRF95 GRF/F95 GKM 70 GRM 70 GKM-95 GRM/F95 GKM 70 GKM 80 GKM/F95 PASEM GRM/F95 GRF95 2'25, 2'5, 3, 4y5 1'5, 2, 4, 2'25, 2'35, 2'6 y 3'10 SI - 146.019 SI 49.829 114.559 SI 49.770 67.499 259.553 325.276 SI 1'50 y 2'25 SI 56.747 104.869 2'4, 2'25 y 1'5 SI 28.880 100.708 1,5 SI - 251 (2) 2’25, 2’5, 3, 4, 5, 6 y 9 (2) SI/NO 30.608 15.338 2’25, 2’5, 3, 4, 5 y 6 NO - - 1'5, 2’25 y 2'5 SI 407.383 414.392 De acuerdo con la legislación vigente al cierre del ejercicio, la Sociedad ha estimado que el efecto, a 31 de diciembre de 2015, de la aplicación de las tablas GRM95 y GRF95 en el cálculo de las provisiones matemáticas para la cartera en vigor, representa una dotación adicional de estas provisiones de 807.288 euros. Dicho importe está dotado en su totalidad. A 31 de diciembre de 2014, la dotación adicional de estas provisiones fue de 867.654 euros. 22.3. Información Seguro de No Vida a) Ingresos y gastos técnicos por ramos A continuación se muestra el detalle de ingresos y gastos técnicos de los ejercicios 2015 y 2014 para los ramos No Vida con un volumen de primas emitidas superior a 2.000.000 de euros: Informe Anual 2015 / 98 AUTOMÓVILES 2015 ACCIDENTES RESP. CIVIL OTRAS GARANTÍAS 8.203.132 14.550.567 12.723.890 3.163.242 16.498.277 2.328.771 4.267.796 5.629.995 8.062.287 14.190.443 12.752.885 3.096.645 16.356.832 2.249.160 4.240.241 5.652.275 217.473 75.657 33.418 53.214 139.072 76.306 29.451 86.129 279.378 - - - - - 9.501 5.089 4.423 13.382 2.373 3.305 624.566 527.091 105.749 564.773 8.594.105 1.363.672 3.085.702 3.233.244 609.842 527.091 105.749 557.433 6.805.457 1.257.636 2.957.242 3.285.704 euros I. PRIMAS IMPUTADAS (Directo y aceptado) 1. Primas netas de anulaciones 2. +/- variación provisiones para primas no consumidas 3. +/- variación provisiones para riesgos en curso 4. +/- variación provisiones para primas pendientes II. PRIMAS REASEGURO (Cedido y Retrocedido) 1. Primas netas de anulaciones 2. +/- variación provisiones para primas no consumidas - MULTIRRIESGOS RESP. CIVIL GENERAL - COMERCIO HOGAR COMUNIDADES INDUSTRIALES - - 33.580 15.705 1.896 - 14.724 - - 7.341 1.788.647 106.036 128.460 A. TOTAL DE PRIMAS ADQUIRIDAS NETAS DE REASEGURO (I-II) 7.578.566 14.023.476 12.618.141 2.598.468 7.904.172 965.099 1.182.094 2.396.751 III. SINIESTRALIDAD (Directo y aceptado) 2.314.674 11.226.249 8.012.147 670.232 10.208.696 1.570.472 2.567.865 3.729.348 1.820.416 14.097.799 8.342.731 1.525.623 10.613.592 2.016.914 2.746.935 4.069.246 1. Prestaciones y Gastos Pagados y Gastos de Siniestralidad 2. +/- variación provisiones técnicas para prestaciones 494.257 3. +/- variación otras provisiones técnicas IV. SINIESTRALIDAD DEL REASEGURO (Cedido y Retrocedido) - 2.871.550 496.775 1. Prestaciones y gastos pagados 220.829 2. +/- variación provisiones técnicas para prestaciones 275.946 3. +/- variación otras provisiones técnicas - 330.583 - 333.598 - - 390.942 - - 57.344 - - - - - 2.195.855 - 404.897 - - 446.443 - - - 4.405 179.069 - - 52.460 339.898 - - 1.785.789 4.705.974 918.790 1.447.194 2.225.963 290.833 5.018.755 1.203.058 1.659.860 2.215.933 212.666 10.030 2.076.622 - 312.780 - - 284.268 - - - - Informe Anual 2015 / 99 B. TOTAL SINIESTRALIDAD NETA REASEGURO (III-IV) 1.817.899 11.559.847 8.012.147 1.115.557 5.502.722 651.682 1.120.671 1.503.385 V. GASTOS DE ADQUISICION (Directo y Aceptado) 5.336.227 2.906.233 2.565.377 965.085 5.179.470 683.822 1.113.251 1.511.975 290.757 899.497 706.025 188.834 1.048.297 135.452 189.666 271.689 185.124 129.485 32.210 184.090 32.344 49.479 58.212 184 163.390 3.797.061 520.871 1.253.869 1.064.783 3.400.702 1.022.739 2.614.796 330.746 98.528 777.094 VI. GASTOS DE ADMINISTRACION (Directo y Aceptado) VII. OTROS GASTOS TECNICOS (Directo y Aceptado) VIII. GASTOS DE ADQUISICION, ADMINISTRACION Y OTROS GASTOS TECNICOS (Cedido y Retrocedido) C. TOTAL GASTOS EXPLOTACION Y OTROS GASTOS TECNICOS NETOS (V+VI+VII-VIII) 96.057 - 216.114 5.506.928 3.620.605 Informe Anual 2011 / 99 AUTOMÓVILES 2014 ACCIDENTES 1. Primas netas de anulaciones 2. +/- variación provisiones para primas no consumidas - 3. +/- variación provisiones para riesgos en curso 7.997.977 14.057.650 13.546.636 3.312.580 4.013.663 16.866.703 2.552.277 4.435.848 5.542.347 7.979.490 14.663.645 12.749.795 3.184.229 1.452.583 16.520.719 2.396.392 4.266.537 5.569.330 92.206 782.385 134.929 742.167 202.323 149.687 158.557 76.909 1.818.684 125.327 - - 6.578 228 18.333 6.199 10.755 11.601 1.697 - 6.118 4. +/- variación provisiones para primas pendientes 14.066 II. PRIMAS REASEGURO (Cedido y Retrocedido) 1. Primas netas de anulaciones 2. +/- variación provisiones para primas no consumidas MULTIRRIESGOS PERDIDAS PECUNIARIAS RESP. CIVIL euros I. PRIMAS IMPUTADAS (Directo y aceptado) RESP. CIVIL GENERAL OTRAS GARANTÍAS - 492.723 - - COMUNIDADES INDUSTRIALES - 115.493 21.067 14.455 566.391 731.257 460 1.060.886 580.623 8.942.411 1.465.562 3.387.121 3.250.570 537.864 731.257 461 849.592 675.609 11.471.225 1.549.611 3.510.953 3.217.555 1 211.294 123.832 33.015 28.526 - A. TOTAL DE PRIMAS ADQUIRIDAS NETAS DE REASEGURO (I-II) 7.431.587 13.326.393 13.546.176 2.251.694 3.433.040 7.924.292 1.086.715 1.048.728 2.291.777 III. SINIESTRALIDAD (Directo y aceptado) 1.377.826 16.297.107 8.315.982 1.380.909 1.620.125 11.463.367 1.372.090 2.066.316 2.796.087 2.025.248 14.019.003 8.508.185 1.602.623 1.682.325 11.473.524 1.382.910 2.449.991 5.479.127 647.422 2.278.104 1. Prestaciones y Gastos Pagados y Gastos de Siniestralidad 2. +/- variación provisiones técnicas para prestaciones - 3. +/- variación otras provisiones técnicas - IV. SINIESTRALIDAD DEL REASEGURO (Cedido y Retrocedido) 1. Prestaciones y gastos pagados 2. +/- variación provisiones técnicas para prestaciones - - - COMERCIO HOGAR - 192.204 - - - 221.715 - - 94.986 62.200 - - 2.528.814 10.156 - - - - 84.049 - 10.821 - - 383.675 - - 2.683.041 - - 121.215 253.277 - 569.088 649.384 5.498.501 682.100 1.218.933 1.561.727 234.302 151.791 - 458.870 668.837 4.458.551 623.612 1.461.591 3.518.039 113.088 101.485 - 110.217 19.453 1.039.950 58.488 - 3. +/- variación otras provisiones técnicas - - - - - - 242.657 - - 1.956.312 - - Informe Anual 2015 / 100 B. TOTAL SINIESTRALIDAD NETA REASEGURO (III-IV) 1.256.611 16.043.831 8.315.982 811.821 970.741 5.964.866 689.989 847.382 1.234.359 V. GASTOS DE ADQUISICION (Directo y Aceptado) 5.006.771 3.171.747 3.018.652 888.068 733.303 5.214.230 733.288 1.135.537 1.393.496 290.722 962.258 738.069 190.629 129.300 1.114.680 127.574 191.223 318.467 229.057 109.679 27.138 12.496 142.118 30.731 39.726 47.910 184 272.683 105.839 3.902.641 634.618 1.581.514 1.176.915 3.866.216 833.152 769.259 2.568.387 256.974 215.028 582.958 VI. GASTOS DE ADMINISTRACION (Directo y Aceptado) VII. OTROS GASTOS TECNICOS (Directo y Aceptado) VIII. GASTOS DE ADQUISICION, ADMINISTRACION Y OTROS GASTOS TECNICOS (Cedido y Retrocedido) C. TOTAL GASTOS EXPLOTACION Y OTROS GASTOS TECNICOS NETOS (V+VI+VII-VIII) 68.643 171.453 5.194.684 - 274 3.905.223 - Informe Anual 2011 / 100 22.3.1. Resultado técnico por año de ocurrencia El detalle de los resultados técnicos por año de ocurrencia para los ramos No Vida en los ejercicios 2015 y 2014 ha sido el siguiente: 2015 ACCIDENTES ENFERMEDAD ASISTENCIA TRANSPORTE TRANSPORTE INCENDIOS SANITARIA CASCOS MERCANCÍAS euros I. PRIMAS ADQUIRIDAS (Directo) AUTOMÓVILES OTROS DAÑOS A LOS BIENES RESP. CIVIL OTRAS GARANTÍAS RESP. CIVIL GENERAL 7.069.579 32.388 1.734.508 316.959 79.768 328.930 833.498 14.826.705 13.063.135 2.996.509 1. Primas devengadas netas de anulaciones y extornos 6.842.606 31.437 1.729.386 329.838 79.741 297.517 377.813 14.745.959 13.092.130 2.928.069 2. +/- variación provisiones para primas no consumidas 217.473 932 6.980 208 31.270 454.240 75.657 33.418 55.057 9.501 19 559.979 1. Primas devengadas netas de anulaciones y extornos 2. +/- variación provisiones para primas no consumidas 3. +/- variación provisión para primas pendientes de cobro - 12.886 - - 1.858 8 235 143 1.445 5.089 4.423 13.382 - - 207.573 42.949 226.220 310.417 473.509 105.749 558.926 545.255 - - 216.939 42.974 211.197 102.042 473.509 105.749 551.585 14.724 - - 25 15.023 208.376 - 0 7.341 A. TOTAL PRIMAS ADQUIRIDAS NETAS DE REASEGURO (I-II) 6.509.600 32.388 1.734.508 109.386 36.819 102.710 523.081 14.353.196 12.957.386 2.437.583 III. SINIESTRALIDAD (Directo) 3.644.776 22.680 2.262.669 92.690 39.869 43.171 424.032 16.552.566 8.629.329 3.924.671 1. Prestaciones y gastos imputables a prestaciones 985.167 13.845 1.491.258 66.409 23.342 28.822 225.993 7.847.855 6.847.449 203.147 2. Provisión técnica para prestaciones de siniestros ocurridos en el ejercicio 2.659.609 8.835 771.411 26.281 16.527 14.349 198.039 8.704.711 1.781.879 3.721.525 360.848 - - 46.894 20.218 1.784 46.664 - - 3.056.480 178.757 - - 38.305 16.098 1.637 30.796 - - 184.516 182.091 - - 8.589 4.120 148 15.868 - - 2.871.964 B. TOTAL SINIESTRALIDAD NETA REASEGURO (III-IV) 3.283.928 22.680 2.262.669 45.795 19.651 41.386 377.368 16.552.566 8.629.329 868.191 V. GASTOS DE ADQUISICION (Directo) 4.730.984 10.808 245.410 73.659 19.158 109.287 146.119 2.957.832 2.597.236 939.869 290.757 5.443 55.122 19.574 4.202 19.409 36.670 899.497 706.025 188.221 96.057 305 16.986 3.261 841 21.938 3.838 140.834 129.485 32.210 189.219 - - 126.293 14.952 54.704 103.789 - 184 172.563 487.711 1.612 94.231 10.598 2.131 9.166 96.751 1.544.265 667.484 700.566 II. PRIMAS PERIODIFICADAS DE REASEGURO IV. SINIESTRALIDAD DEL REASEGURO (Cedido) 1. Prestaciones y Gastos Pagados de siniestros ocurridos en el ejercicio 2. Provisiones técnicas para prestaciones de siniestros ocurridos en el ejercicio Informe Anual 2015 / 101 VI. GASTOS DE ADMINISTRACION (Directo) VII. OTROS GASTOS TECNICOS (Directo) VIII. COMISIONES Y PARTICIPACIONES EN EL REASEGURO CEDIDO Y RETROCEDIDO IX. INGRESOS FINANCIEROS TECNICOS NETOS DE LOS GASTOS DE LA MISMA NATURALEZA - - 9.366 - - Informe Anual 2011 / 101 2015 euros PÉRDIDAS DEFENSA PECUNIARIAS ASISTENCIA JURÍDICA DIVERSAS I. PRIMAS ADQUIRIDAS (Directo) MULTIRRIESGOS HOGAR COMERCIO COMUNIDADES INDUSTRIALES OTROS TOTAL RAMOS NO VIDA 1.375.394 2.884 59.558 16.835.119 2.449.561 4.359.952 5.728.277 1.121.441 73.214.167 1. Primas devengadas netas de anulaciones y extornos 794.799 2.659 54.592 16.693.674 2.369.950 4.332.397 5.766.262 1.088.046 71.556.876 2. +/- variación provisiones para primas no consumidas 585.238 221 4.426 139.072 76.306 29.451 - 33.580 31.976 1.628.208 4.643 4 540 2.373 3.305 1.896 - 4.405 1.419 29.083 920.989 - - 8.347.675 1.240.368 2.709.334 2.837.366 517.026 19.058.082 1. Primas devengadas netas de anulaciones y extornos 505.970 - - 6.559.028 1.134.333 2.580.873 2.889.826 505.739 16.425.019 2. +/- variación provisiones para primas no consumidas 415.019 - - 1.788.647 106.036 128.460 52.460 11.288 2.633.063 454.405 2.884 59.558 8.487.444 1.209.193 1.650.619 2.890.911 604.415 54.156.085 1.820.983 231 25.679 11.823.581 1.750.547 3.334.180 5.578.288 639.881 60.609.822 1. Prestaciones y gastos imputables a prestaciones 1.587.768 - 12.088 8.608.799 921.082 1.993.894 3.348.924 398.021 34.603.863 2. Provisión técnica para prestaciones de siniestros ocurridos en el ejercicio 233.215 231 13.591 3.214.782 829.465 1.340.286 2.229.363 241.860 26.005.959 784.982 - - 5.300.229 745.833 1.839.831 2.731.480 272.927 15.208.171 742.427 - - 3.975.015 466.291 1.211.995 1.837.653 182.092 8.865.583 42.555 - - 1.325.214 279.542 627.836 893.827 90.835 6.342.588 1.036.001 231 25.679 6.523.352 1.004.714 1.494.349 2.846.808 366.954 45.401.651 342.179 1.199 40.050 5.252.861 701.454 1.130.099 1.538.148 302.628 21.138.981 78.978 39 1.433 907.023 135.452 189.083 271.689 54.524 3.863.140 9.283 25 682 184.090 32.344 49.479 58.212 11.532 791.400 179.224 - - 3.691.153 472.139 1.114.991 912.442 201.956 7.233.608 125.767 226 1.509 563.238 123.012 173.972 320.517 36.286 4.959.040 3. +/- variación provisión para primas pendientes de cobro II. PRIMAS PERIODIFICADAS DE REASEGURO A. TOTAL PRIMAS ADQUIRIDAS NETAS DE REASEGURO (I-II) III. SINIESTRALIDAD (Directo) IV. SINIESTRALIDAD DEL REASEGURO (Cedido) 1. Prestaciones y Gastos Pagados de siniestros ocurridos en el ejercicio 2. Provisiones técnicas para prestaciones de siniestros ocurridos en el ejercicio B. TOTAL SINIESTRALIDAD NETA REASEGURO (III-IV) V. GASTOS DE ADQUISICION (Directo) Informe Anual 2015/ 102 VI. GASTOS DE ADMINISTRACION (Directo) VII. OTROS GASTOS TECNICOS (Directo) VIII. COMISIONES Y PARTICIPACIONES EN EL REASEGURO CEDIDO Y RETROCEDIDO IX. INGRESOS FINANCIEROS TECNICOS NETOS DE LOS GASTOS DE LA MISMA NATURALEZA - - - Informe Anual 2011 / 102 2014 ACCIDENTES ENFERMEDAD ASISTENCIA TRANSPORTE TRANSPORTE INCENDIOS SANITARIA CASCOS MERCANCÍAS euros I. PRIMAS ADQUIRIDAS (Directo) AUTOMÓVILES OTROS DAÑOS A LOS BIENES RESP. CIVIL OTRAS GARANTÍAS RESP. CIVIL GENERAL 7.669.327 34.247 1.928.900 330.940 93.554 408.136 1.064.968 15.032.131 13.977.991 3.184.322 7.656.957 33.573 1.920.731 307.034 90.421 351.956 675.679 15.145.404 13.181.150 3.059.980 1.697 615 10.380 23.051 2.630 55.094 385.020 - 92.206 782.385 130.919 14.066 59 2.211 855 503 1.086 4.269 - 21.067 14.455 577.096 - - 217.358 54.839 245.531 426.763 799.381 460 1.061.191 1. Primas devengadas netas de anulaciones y extornos 548.569 - - 197.035 53.010 263.572 164.452 799.381 461 849.898 2. +/- variación provisiones para primas no consumidas 18.041 262.311 - 1 211.294 1. Primas devengadas netas de anulaciones y extornos 2. +/- variación provisiones para primas no consumidas 3. +/- variación provisión para primas pendientes de cobro II. PRIMAS PERIODIFICADAS DE REASEGURO - - 28.526 - - 20.323 1.829 7.092.232 34.247 1.928.900 113.582 38.715 162.604 638.205 14.232.750 13.977.530 2.123.131 III. SINIESTRALIDAD (Directo) 3.287.419 17.556 2.492.878 140.071 59.945 30.687 942.306 19.821.325 9.008.626 3.692.428 1. Prestaciones y gastos imputables a prestaciones 907.005 9.851 1.693.104 76.667 17.473 16.201 529.422 8.532.012 6.868.457 237.448 2. Provisión técnica para prestaciones de siniestros ocurridos en el ejercicio 2.380.414 7.704 799.774 63.404 42.472 14.487 412.884 11.289.313 2.140.169 3.454.981 233.202 - - 80.971 38.766 4.709 262.642 458.222 - 4.760.157 163.304 - - 51.348 11.251 4.174 169.168 - - 369.875 69.899 - - 29.623 27.515 535 93.474 458.222 - 4.390.282 B. TOTAL SINIESTRALIDAD NETA REASEGURO (III-IV) 3.054.216 17.556 2.492.878 59.100 21.179 25.979 679.664 19.363.103 9.008.626 - 1.067.729 V. GASTOS DE ADQUISICION (Directo) 4.675.709 8.856 204.066 73.843 20.833 134.959 203.565 3.173.712 2.997.814 867.725 290.722 2.798 34.734 19.111 3.214 24.351 27.711 872.652 660.365 190.038 68.643 284 16.471 2.555 778 26.266 6.601 384.490 109.679 27.138 146.444 - - 82.773 18.529 56.330 134.202 - 184 272.683 442.658 1.682 99.179 8.880 2.587 10.345 106.138 1.149.866 570.507 597.598 1. Prestaciones y Gastos Pagados de siniestros ocurridos en el ejercicio 2. Provisiones técnicas para prestaciones de siniestros ocurridos en el ejercicio VI. GASTOS DE ADMINISTRACION (Directo) VII. OTROS GASTOS TECNICOS (Directo) Informe Anual 2015/ 103 VIII. COMISIONES Y PARTICIPACIONES EN EL REASEGURO CEDIDO Y RETROCEDIDO IX. INGRESOS FINANCIEROS TECNICOS NETOS DE LOS GASTOS DE LA MISMA NATURALEZA - - 6.578 A. TOTAL PRIMAS ADQUIRIDAS NETAS DE REASEGURO (I-II) IV. SINIESTRALIDAD DEL REASEGURO (Cedido) - - Informe Anual 2011 / 103 2014 euros MULTIRRIESGOS PÉRDIDAS DEFENSA PECUNIARIAS ASISTENCIA JURÍDICA DIVERSAS I. PRIMAS ADQUIRIDAS (Directo) HOGAR COMERCIO COMUNIDADES INDUSTRIALES OTROS TOTAL RAMOS NO VIDA 1.998.411 3.655 63.795 17.160.977 2.665.331 4.593.015 5.830.972 1.216.881 77.257.553 1. Primas devengadas netas de anulaciones y extornos 1.256.016 3.112 57.423 16.940.321 2.509.445 4.423.703 5.742.461 1.156.379 74.511.747 2. +/- variación provisiones para primas no consumidas 742.167 544 6.176 202.323 149.687 158.557 76.909 56.870 2.689.424 0 195 18.333 6.199 10.755 11.601 3.632 56.382 490.850 - - 7.865.552 1.273.840 2.781.238 2.885.989 513.475 19.193.564 585.836 - - 10.394.366 1.357.889 2.905.070 2.852.974 532.764 21.505.276 94.986 - - 123.832 33.015 A. TOTAL PRIMAS ADQUIRIDAS NETAS DE REASEGURO (I-II) 1.507.561 3.655 63.795 9.295.425 1.391.491 1.811.777 2.944.982 703.405 58.063.989 III. SINIESTRALIDAD (Directo) 1.520.845 442 27.594 12.587.384 2.297.791 3.135.164 5.595.673 600.684 65.258.819 1. Prestaciones y gastos imputables a prestaciones 1.378.398 189 13.547 9.097.399 1.152.330 1.793.414 2.875.208 392.133 35.590.256 2. Provisión técnica para prestaciones de siniestros ocurridos en el ejercicio 142.447 253 14.048 3.489.984 1.145.461 1.341.750 2.720.465 208.551 29.668.562 543.992 - - 5.654.164 1.007.817 1.864.196 2.412.707 207.698 17.529.244 543.557 - - 3.935.660 520.298 1.143.104 1.385.855 156.117 8.453.710 435 - - 1.718.505 487.519 721.092 1.026.852 51.581 9.075.534 B. TOTAL SINIESTRALIDAD NETA REASEGURO (III-IV) 976.853 442 27.594 6.933.219 1.289.974 1.270.968 3.182.966 392.986 47.729.574 V. GASTOS DE ADQUISICION (Directo) 694.619 1.202 36.283 5.291.541 746.303 1.162.967 1.424.782 317.933 22.036.712 VI. GASTOS DE ADMINISTRACION (Directo) 112.253 72 1.499 1.009.744 124.898 190.438 318.467 64.209 3.947.277 12.496 25 498 142.118 30.731 39.726 47.910 9.470 156.899 90.632 - - 3.428.547 558.304 1.355.029 1.039.533 283.357 7.466.549 201.045 222 1.643 526.721 112.797 161.527 294.647 36.168 4.324.211 3. +/- variación provisión para primas pendientes de cobro 228 II. PRIMAS PERIODIFICADAS DE REASEGURO 1. Primas devengadas netas de anulaciones y extornos 2. +/- variación provisiones para primas no consumidas IV. SINIESTRALIDAD DEL REASEGURO (Cedido) 1. Prestaciones y Gastos Pagados de siniestros ocurridos en el ejercicio 2. Provisiones técnicas para prestaciones de siniestros ocurridos en el ejercicio Informe Anual 2015 / 104 VII. OTROS GASTOS TECNICOS (Directo) VIII. COMISIONES Y PARTICIPACIONES EN EL REASEGURO CEDIDO Y RETROCEDIDO IX. INGRESOS FINANCIEROS TECNICOS NETOS DE LOS GASTOS DE LA MISMA NATURALEZA - - - 2.528.814 - 84.049 - - 19.288 - 2.311.712 Informe Anual 2011 / 104 22.4. Corrección por asimetrías contables En cumplimiento del apartado 3 de la Norma de Valoración 9º del RD 1317/2008, la Sociedad ha corregido las asimetrías contables producidas por la variación a valor razonable de ciertos activos financieros. En concreto, y para operaciones que dan lugar al reconocimiento de participación de participación en beneficios y donde existe una clara identificación de los activos vinculados a dicha participación en beneficios, se ha reflejado un apunte simétrico al contabilizado por las minusvalías/plusvalías de los activos financieros a valor razonable, en una cuenta de pasivo, con contrapartida de patrimonio, para las carteras clasificadas como disponible para la venta. El detalle de esta cuenta de pasivo a 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, con importes netos de efecto fiscal, es el siguiente: 2015 CARTERA DE ASIGNACION ACTIVOS SALDO INICIAL euros Para contratos de vida formalizados antes de 01-01-99 Para contratos de vida formalizados a partir de 01-01-99 2014 AJUSTE CONTABLE NETO POR VARIACIÓN SALDO FINAL SALDO INICIAL AJUSTE CONTABLE NETO POR VARIACIÓN SALDO FINAL 9.546.444 -284.212 9.262.232 5.915.036 3.631.407 9.546.444 2.575.173 -143.738 2.431.435 1.484.828 1.090.346 2.575.173 Productos GARANTIA 2017 - - - 383.960 -383.960 - Productos INVERSION 2018 - - - 276.352 -276.352 - Productos INVERSION ASEGURADA Planes de Prevision Asegurados Planes de Prevision Asegurados con asignación de activos Seguros de Inversión Garantizados TOTAL 190.147 67.387 257.535 1.638.161 308.989 1.947.150 414.815 -124.620 3.643.184 18.007.924 - 190.147 190.147 784.536 853.624 1.638.161 290.196 141.407 273.409 414.815 -513.497 3.129.687 847.969 2.795.215 3.643.184 -689.690 17.318.234 9.834.089 8.173.836 18.007.924 Informe Anual 2015 / 105 23. ESTADO DE COBERTURA DE LAS PROVISIONES TÉCNICAS. A continuación se muestran los modelos de los ejercicios 2015 y 2014, confeccionados a efectos de la Documentación Estadístico-Contable de la Dirección General de Seguros: a) Seguros de vida PROVISIONES TÉCNICAS A CUBRIR 2015 2014 Euros Seguros con periodo de cobertura igual o inferior al año Provisión de primas no consumidas (Seguro Directo y Reaseguro Aceptado) 1.825.253,57 1.809.849,60 (-) Provisión de primas no consumidas sobre las primas pendientes de cobro 284.863,47 297.398,82 (-) Comisiones pendientes de imputar a resultados 245.210,36 241.439,49 (-) Provisión correspondiente a las primas devengadas no emitidas netas de comisiones 270.571,99 271.140,79 180.973.419,09 171.276.459,98 212.274,21 222.478,26 270,00 8,22 Provisión de participación en beneficios y extornos 2.180.621,53 2.269.738,76 Provisión de prestaciones pendientes de liquidación o pago 7.875.890,77 7.531.097,46 806.760,53 2.093.822,62 26.867,67 16.026,55 192.675.623,13 183.964.529,39 460.167,08 466.915,01 193.135.790,21 184.431.444,40 Valores y derechos negociables de renta fija negociados en mercados regulados nacionales 55.660.766,12 49.301.188,41 Valores y derechos negociables de renta fija negociados en mercados extranjeros 84.727.002,07 87.320.438,43 Resto de Seguros de Vida Provisión matemática al cierre del ejercicio (Seguro Directo y Reaseguro Aceptado) (-) Anticipos sobre pólizas de Seguros de Vida (-) Intereses pendientes de reembolso de los anticipos sobre pólizas de Seguros de Vida Provisión de prestaciones pendientes de declaración Provisión de gastos internos de liquidación de siniestros Subtotal Provisión de Seguros de Vida cuando el tomador asume el riesgo de la inversión TOTAL PROVISIONES TÉCNICAS A CUBRIR SEGUROS DE VIDA BIENES AFECTOS A COBERTURA DE PROVISIONES TÉCNICAS Euros Valores y derechos negociables de renta variable negociados en mercados extranjeros 11.488.953,50 8.671.675,50 Acciones y participaciones en instituciones de inversión colectiva armonizadas 51.333.739,75 51.537.730,34 Acciones de entidades aseguradoras y reaseguradoras 19.267.562,31 18.396.452,94 183.545,48 215.552,07 28.445.752,32 27.519.923,50 464.790,16 517.851,29 5.718.904,83 6.121.713,55 64.499,07 22.676,77 Acciones y participaciones de sociedades de gestión de activos Bienes inmuebles Créditos frente a los reaseguradores por su participación en la provisión para prestaciones Depósitos en empresas cedentes por razón de operaciones de reaseguro aceptado Créditos contra la Hacienda Pública por retenciones a cuenta del impuesto de sociedades Créditos cocnedidos entidad de crédito Efectivo en caja, billetes de banco o moneda metálica Depósitos en entidades de crédito SUBTOTAL Acciones y participaciones en instituciones de inversión colectiva armonizadas cuando el tomador asume el riesgo de la inversión Depósitos en entidades de crédito TOTAL BIENES AFECTOS SUPERAVIT VIDA 350.836,93 - 0,27 0,02 3.365.056,18 606.787,69 261.071.408,99 250.231.990,51 460.077,74 458.966,74 89,34 7.948,27 261.531.576,07 250.698.905,52 68.395.785,86 66.267.461,12 Informe Anual 2015 / 106 b) Seguros no vida PROVISIONES TÉCNICAS A CUBRIR 2015 2014 Provisión de primas no consumidas (Seguro Directo y Reaseguro Aceptado) 33.841.241,88 35.474.628,82 (-) Provisión de primas no consumidas sobre las primas pendientes de cobro 2.336.568,20 2.238.936,98 (-) Comisiones pendientes de imputar a resultados 6.540.655,99 6.948.058,01 (-) Provisión correspondiente a las primas devengadas y no emitidas netas de comisiones 1.780.372,08 1.753.937,84 Provisión de riesgo en curso (Seguro Directo y Reaseguro Aceptado) 1.222.669,82 1.434.414,60 Euros Provisión de participación en beneficios y para extornos Provisión de prestaciones pendientes de liquidación o pago - - 57.568.765,00 63.731.752,77 Provisión de prestaciones pendientes de declaración 9.158.722,75 10.062.394,45 Provisión de gastos internos de liquidación de siniestros 4.212.275,75 3.985.429,00 195.186,12 362.952,59 Reserva de estabilización (sin deducción del impuesto diferido) Provisión del seguro de decesos TOTAL PROVISIONES TÉCNICAS A CUBRIR SEGUROS NO VIDA 95.541.265,05 104.110.639,40 BIENES AFECTOS A COBERTURA DE PROVISIONES TÉCNICAS Euros Valores y derechos negociables de renta fija negociados en mercados regulados nacionales 7.086.458,62 7.137.389,77 Valores y derechos negociables de renta fija negociados en mercados extranjeros 26.738.523,31 27.380.006,41 Acciones y participaciones en instituciones de inversión colectiva armonizadas 53.159.600,77 52.384.573,52 45.156,23 45.156,23 9.554.126,51 10.411.063,94 Bienes inmuebles 26.465.386,79 27.517.916,57 Créditos frente a los reaseguradores por su participación en la provisión para prestaciones 17.419.180,58 20.542.504,89 Depósitos en empresas cedentes por razón de operaciones de reaseguro aceptado 108.378,16 335.976,84 Créditos contra la Hacienda Pública por retenciones a cuenta del impuesto de sociedades 149.357,26 51.600,22 2,44 0,21 1.499.610,21 3.118.130,46 Acciones de entidades de capital riesgo Acciones de entidades aseguradoras y reaseguradoras Efectivo en caja, billetes de banco o moneda metálica Depósitos en entidades de crédito Créditos frente a Agroseguro TOTAL BIENES AFECTOS SUPERAVIT NO VIDA SUPERAVIT TOTAL (VIDA + NO VIDA) - 89.439,81 142.225.780,88 149.013.758,87 46.684.515,83 44.903.119,47 115.080.301,69 111.170.580,59 Los criterios de valoración de las Provisiones Técnicas son los indicados en la Nota 4.11 de esta Memoria. Informe Anual 2015 / 107 Los bienes aptos para la cobertura de provisiones técnicas se han valorado de acuerdo con lo dispuesto en el artículo 52 del Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados. Asimismo se ha procedido a la aplicación de los límites de diversificación y dispersión establecidos en el artículo 53 del referido Reglamento. 24. ESTADO DEL MARGEN DE SOLVENCIA Y FONDO DE GARANTÍA. 24.1. Margen de Solvencia Las partidas integrantes del margen de solvencia han sido elaboradas de acuerdo a lo dispuesto en el Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados. Del mismo modo la Entidad ha tenido en cuenta los cambios introducidos en la OMECC/2150/2012 del 28 de septiembre, referentes a la valoración de la deuda pública. A continuación se muestra el Estado de Margen de Solvencia a 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014 cumplimentado de acuerdo con los modelos de la Documentación Estadístico-Contable de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones: 2015 euros Capital Social desembolsado VIDA 2014 NO VIDA TOTAL VIDA NO VIDA TOTAL 10.000.000 10.000.000 20.000.000 9.133.600 9.133.600 18.267.200 50% Capital suscrito pendiente de desembolso - - - - - - Reserva de Revalorización - - - - - - 477.914 694.277 1.172.191 477.914 694.277 1.172.191 19.504.286 13.620.219 33.124.505 17.722.278 12.870.536 30.592.815 Prima de Emisión Otras reservas patrimoniales libres Reserva de revalorización de inmuebles - - - - - - Reserva por fondo de comercio - 63.021 63.021 - - - Remanente - - - - - - Aportaciones no reintegrables de socios - - - - - - 1.713.433 2.687.667 4.401.101 2.448.408 1.946.159 4.394.567 Financiaciones subordinadas - - - - - - Capital correspondiente a las acciones sin voto - - - - - - Financiaciones de duración indeterminada - - - - - - 20.876.543 22.288.724 43.165.266 19.932.903 21.077.490 41.010.393 Saldo acreedor de Pérdidas y Ganancias Ajustes positivos por cambios de valor (importe del balance) Plusvalías Inversiones financieras Inversiones inmobiliarias e inmovilizado material - - - 19.703 - 19.703 15.850.641 14.027.442 29.878.083 15.341.586 13.759.731 29.101.316 Otras Comisiones técnicamente ptes. de amortizar netas Total partidas positivas - - - - 68.422.818 63.381.349 131.804.167 65.076.391 59.481.794 124.558.185 Elementos inmateriales (a deducir) - - - - - - Saldo deudor de Pérdidas y Ganancias - - - - - - Resultados negativos de ejercicios anteriores - - - - - - Minusvalías Inversiones financieras Inversiones inmobiliarias e inmovilizado material 85.547 78.809 Otras 164.356 - Ajustes negativos por cambios de valor (importe del balance) - Diferencia CUANTÍA MÏNIMA DEL MARGEN DE SOLVENCIA RESULTADO DEL MARGEN DE SOLVENCIA 75.802 158.191 - - - - - 85.547 78.809 164.356 82.389 75.802 158.191 68.337.271 63.302.540 131.639.812 64.994.003 59.405.992 124.399.994 68.337.271 63.302.540 131.639.812 64.994.003 59.405.992 124.399.994 9.416.727 11.591.707 21.008.434 9.256.758 12.396.221 21.652.979 58.920.544 51.710.834 110.631.378 55.737.245 47.009.770 102.747.015 50% Beneficios futuros MARGEN DE SOLVENCIA 82.389 - Participaciones y Financiaciones subordinadas en entidades del sector financiero (Art. 592 d) y e) ROSSP) Total partidas negativas - - - - Informe Anual 2015 / 108 Los criterios de valoración empleados en las partidas computables para el patrimonio propio no comprometido, así como en la determinación de la cuantía mínima de margen de solvencia son los derivados de los artículos 59, 61 y 62 del Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados, modificado por el Real Decreto 1318/2008 de 24 de julio. 24.2. Fondo de Garantía La información del Fondo se detalla a continuación: 2015 euros TOTAL 2014 VIDA NO VIDA TOTAL VIDA NO VIDA A. 1/3 DE LA CUANTÍA MÍNIMA DEL MARGEN DE SOLVENCIA 7.002.811 3.138.909 3.863.902 7.217.660 3.085.586 4.132.074 B. IMPORTE MÍNIMO DEL FONDO DE GARANTÍA (ART.18 TRLOSS) 7.400.000 3.700.000 3.700.000 7.400.000 3.700.000 3.700.000 C. FONDO DE GARANTÍA (CANTIDAD MAYOR ENTRE A Y B) 7.563.902 3.700.000 3.863.902 7.832.074 3.700.000 4.132.074 Al 31 de diciembre de 2015, la Sociedad cumplía con el mínimo exigido para el fondo de garantía, tal y como se refleja a continuación. 2015 euros Capital Social desembolsado Reserva de Revalorización Prima de Emisión Otras resesvas patrimoniales TOTAL 2014 VIDA NO VIDA TOTAL VIDA NO VIDA 20.000.000 10.000.000 10.000.000 18.267.200 9.133.600 9.133.600 - - - - - - 1.172.191 477.914 694.277 1.172.191 477.914 694.277 33.124.505 19.504.286 13.620.219 30.592.815 17.722.278 12.870.536 Reserva por fondo de comercio 63.021 63.021 Remanente - - - - - - Aportaciones no reintegrables de socios - - - - - - 4.401.101 1.713.433 2.687.667 4.394.567 2.448.408 1.946.159 Financiaciones subordinadas - - - - - - Capital acciones sin voto - - - - - - Financiaciones de duración intermedia - - - - - - Ajustes positivos por Cambio de valor 43.165.266 20.876.543 22.288.724 41.010.393 19.932.903 21.077.490 Plusvalía resultante infravaloración activos 29.878.083 15.850.641 14.027.442 29.121.019 15.361.288 13.759.731 Saldo acreedor de Pérdidas y Ganancias Saldo deudor de Pérdidas y Ganancias - - - - - - Resultados negativos de ejercicios anteriores - - - - - - 164.356 85.547 78.809 158.191 82.389 75.802 Minusvalías Otros elementos inmateriales - - - - - - TOTAL 131.702.833 68.400.292 63.302.540 124.399.994 64.994.003 59.405.992 SUPERÁVIT 124.138.931 64.700.292 59.438.638 116.567.921 61.294.003 55.273.918 - - - - - - DÉFICIT Informe Anual 2015 / 109 Los abajo firmantes, administradores de Ges Seguros y Reaseguros, S.A. manifiestan que, mediante el presente documento, formulan las Cuentas Anuales, el Informe de Gestión y la Propuesta de Aplicación del Resultado correspondientes al ejercicio de 2015 y lo firman por triplicado ejemplar de acuerdo con el artículo 253 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital y demás disposiciones concordantes y complementarias. En Madrid, a 31 de marzo de 2016 JOSÉ MARÍA ALVEAR LARENA EDUARDO CANDAU FERNÁNDEZ-MENSAQUE GENERAL DE PREVISIONES INMOBILIARIAS, S.A. JOSEP MARÍA MONTAGUT FREIXAS DIOGO MORAES SUNYER CARLOS QUEROL PRIETO JUAN ANTONIO SAGARDOY BENGOECHEA VICENTE SIMÓ SENDRA CARLOS SUNYER LACHIONDO JOSÉ MARÍA SUNYER SENDRA Informe Anual 2015 / 110
