Oportunidades de la reforma financiera

Oportunidades de la reforma financiera
Manuel Sánchez González
IMEF Grupo Ciudad de México, Ciudad de México, 14 agosto 2014
Contenido
1
Evolución reciente del sistema financiero
2
Reforma financiera
3
Perspectivas
Oportunidades de la reforma financiera
2
En la última década, el sistema financiero mexicano ha
registrado un crecimiento notorio
Indicadores de actividad financiera
Crecimiento promedio real anual compuesto, 2003‐2013, %
40
37.8
30
20
11.5
10
8.5
8.8
7.4
0
Ahorro financiero
interno 1
Fondos para el retiro Financiamiento interno Crédito vigente de la
al sector privado
banca comercial al
sector privado
Transacciones
electrónicas por
Internet 2
1/ Tenencia de activos financieros emitidos en el mercado interno del sector privado
2/ Crecimiento promedio anual compuesto
Fuente: Banco de México
Oportunidades de la reforma financiera
3
… lo cual ha incluido una ampliación de la infraestructura
bancaria
Redes de distribución bancarias
Crecimiento promedio anual compuesto, 2003‐2013, %
20
17.4
10
16.7
8.5
0
Sucursales y corresponsales bancarios 1
Cajeros automáticos
Terminales de punto de venta
1/ El corresponsal bancario es un tercero que establece relaciones o vínculos de negocio con un banco para ofrecer, a nombre y por
cuenta de éste, servicios financieros a sus clientes. Existen corresponsales bancarios desde marzo de 2010
Fuente: Banco de México y CNBV
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4
Este avance se ha logrado manteniendo la solidez de las
instituciones bancarias
Solidez del sistema bancario
%
2003
2014 T2
Capital neto
(% activos ponderados por riesgo)
16.1
15.9
Capital básico (% capital neto)
89.7
88.6
Cartera vencida1
(% cartera total)
3.2
4.0
167.1
128.6
n.d.
143.6
Provisiones1
(% cartera vencida)
Liquidez2
1/ Incluye sólo la cartera al sector privado no financiero. 2/ Cociente de activos líquidos de alta calidad sobre el
flujo esperado de salidas de efectivo netas de entradas de efectivo en un escenario de estrés. El dato
corresponde al primer trimestre
Fuente: CNBV y Banco de México
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5
No obstante, el sistema financiero continúa siendo poco
profundo, considerando comparaciones internacionales
Profundidad del sistema financiero
% del PIB, 2012
México
Economías emergentes sin México1
M32
27.0
44.8
Financiamiento total 27.5
64.9
Valor capitalización de la bolsa
44.3
50.5
1/ 29 economías emergentes más grandes
2/ Billetes y monedas y depósitos en el banco central (M0), más los depósitos transferibles y la moneda electrónica (M1), más
los depósitos a plazo y de ahorro, los depósitos transferibles en moneda extranjera, los certificados de depósito y acuerdos de
recompra de títulos (M2), más los cheques de viajero, los depósitos a plazo en moneda extranjera, los papeles comerciales y las
acciones de fondos comunes de inversión o los fondos de inversión en activos del mercado en poder de los residentes
Fuente: Cálculos propios con datos del Banco Mundial
Oportunidades de la reforma financiera
6
… lo que además se ha traducido en una baja inclusión
financiera
Usuarios de ahorro y crédito
% de adultos1
9.8
17.5
23.9
26.2
Formal e informal
Sólo informal
Sólo formal
18.0
17.7
Sin medios de ahorro
48.6
38.3
Ahorro
Crédito
1/ Población entre 18 y 70 años de edad
Fuente: ENIF 2012
Oportunidades de la reforma financiera
7
Las limitaciones percibidas en los servicios financieros
representan una oportunidad de desarrollo
Crédito formal
Cuenta de ahorro formal
Adultos1
(%)
Razones
Adultos1
(%)
No le alcanza / ingresos insuficientes o variables
73.4
No le interesa, no lo necesita o no lo ha solicitado
48.9
No le interesa / necesita
16.0
No cumple con los requisitos
23.2
Los intereses son bajos
1.3
No le gusta endeudarse
19.1
Las comisiones son altas
3.2
Los intereses o las comisiones son altos
15.9
No confía en los bancos
4.3
Piden requisitos que no tiene 5.1
Razones
Prefiere otras formas de ahorro
4.3
La sucursal le queda lejos
2.3
1/ Población entre 18 y 70 años de edad
Fuente: ENIF 2012
No confía en los bancos o le dan mal servicio
3.3
La sucursal le queda lejos o no hay
2.1
Cree que lo van a rechazar
1.0
1/ Población entre 18 y 70 años de edad
Fuente: ENIF 2012
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El fortalecimiento de los fundamentos económicos puede
impulsar el crecimiento del sistema financiero
 Estabilidad macroeconómica
 Regulación y supervisión
 Protección de los derechos de propiedad
 Competencia
Uso de tecnología
Nuevos canales y productos
Profundidad e inclusión
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Contenido
1
Evolución reciente del sistema financiero
2
Reforma financiera
3
Perspectivas
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La reforma busca reducir los obstáculos a la ampliación del
sistema financiero
 Construye sobre avances institucionales anteriores
 Su alcance es muy amplio
 Tres estrategias destacables
 Mejorar la protección de los derechos de propiedad
 Fomentar la competencia
 Consolidar la regulación y supervisión financieras
Oportunidades de la reforma financiera
11
La mejor protección de los derechos de propiedad
proporciona una mayor certidumbre para impulsar el crédito
 Concursos mercantiles





Facilidades procesales para llevar el concurso
Reforzar límites a plazos
Posibilidad de financiamiento al concursado
Limitación de poder de acreedores de compañías relacionadas
Responsabilidades de administradores y mayores penas en caso
de dolo
 Otorgamiento y ejecución de garantías
 Elección del tipo de juicio por parte del acreedor
 Menores plazos para impugnar medidas provisionales
 Posibilidad de disponer de garantía en efectivo sin necesidad de
juicio
 Juzgados especializados en materia mercantil
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Una mayor competencia puede disminuir los costos y
mejorar la calidad de los servicios financieros
 Prohibición de ventas atadas en servicios financieros
 Movilidad de operaciones activas y pasivas
 Facilidades para ceder créditos de consumo de cualquier
entidad financiera o comercial a otra
 Disposiciones para hacer efectiva la obligación de
transferencias de depósitos de nómina
 Plazo corto para cancelar operaciones pasivas
 Crédito garantizado
 Procedimiento para subrogación de créditos hipotecarios
 Inscripción gratuita del convenio de subrogación en el
Registro Público de Comercio
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Una regulación y supervisión adecuadas contribuyen a la
sostenibilidad del aumento de crédito
 Fortalecimiento de régimen de capitalización y liquidez de
la banca
 Quiebras y liquidaciones bancarias
 Extinción de capital como nueva causal de revocación
 Liquidación administrativa y judicial sustituye concurso
mercantil para instituciones de banca múltiple
 Condiciones para créditos de última instancia
 Menores plazos para derecho de audiencia
 Marco legal para transferir activos y pasivos de entidad
liquidada
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Contenido
1
Evolución reciente del sistema financiero
2
Reforma financiera
3
Perspectivas
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La reforma financiera abre oportunidades de desarrollo
para el sistema financiero
 Los beneficios esperados dependen de una implementación
adecuada de la reforma
 Marco de mayor certidumbre y menores costos
 Impulso a la actividad financiera con un beneficio sobre el
crecimiento económico1
 Mayor innovación que facilite la inclusión financiera
 La
expansión
sostenida
del
necesariamente tomará tiempo
sistema
financiero
1/ Véase, por ejemplo, Levine, et al. (2000). “Financial intermediation and growth: Causality and causes,” Journal of Monetary
Economics 46, 31–77
Oportunidades de la reforma financiera
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El dinamismo del crédito en México ha estado afectado por
el ciclo económico
México: Crédito bancario y crecimiento económico1
Variación anual, %
15
Crédito
PIB
10
5
0
‐5
‐10
T1
T2
T3 T4
T1
T2
T3
T4
T1
T2
T3
2009
2010
2011
1/ Crédito vigente de la banca comercial al sector privado no financiero
Fuente: Banco de México e INEGI
T4
T1
T2
2012
Oportunidades de la reforma financiera
T3
T4
T1
T2
2013
T3
T4
T1
T2
2014
17
No obstante, la economía mexicana ha empezado a dar
señales de mejoría
IGAE
Enero 2013 = 100, a. e.
104
Total
Industrial
1
mar‐13
abr‐13
Servicios
102
100
jun‐14
may‐14
abr‐14
mar‐14
feb‐14
ene‐14
dic‐13
nov‐13
oct‐13
sep‐13
ago‐13
jul‐13
jun‐13
may‐13
feb‐13
ene‐13
98
1/ Índice de volumen de producción
a. e. / Cifras con ajuste estacional Fuente: INEGI
Oportunidades de la reforma financiera
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El principal motor ha sido la creciente demanda externa
Exportaciones manufactureras
Enero 2013 = 100, dólares indizados, a. e.
116
112
108
104
100
jun‐14
may‐14
abr‐14
mar‐14
feb‐14
ene‐14
dic‐13
nov‐13
oct‐13
sep‐13
ago‐13
jul‐13
jun‐13
may‐13
abr‐13
mar‐13
feb‐13
ene‐13
96
a. e. / Cifras con ajuste estacional
Fuente: Banco de México
Oportunidades de la reforma financiera
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Adicionalmente, el gasto interno parece empezar a
recuperarse
Gasto interno
Enero 2013 = 100, a.e.
104
Consumo privado
Inversión
102
100
98
may‐14
abr‐14
mar‐14
feb‐14
ene‐14
dic‐13
nov‐13
oct‐13
sep‐13
ago‐13
jul‐13
jun‐13
may‐13
abr‐13
mar‐13
feb‐13
ene‐13
96
a. e. / Cifras con ajuste estacional
Fuente: INEGI y Banco de México con datos de ANTAD
Oportunidades de la reforma financiera
20
Se prevé que la economía registre una reanimación
gradual durante este año y el próximo
Pronóstico de crecimiento del PIB
%
5
EEUU Blue Chip
4.2
México Blue Chip
4
3.7
México Banxico
2.8
3
3.0
2.6
3.2
2.1
2
2.0
1
0
2014
2015
Fuente: Blue Chip y Banco de México (2014), Informe Trimestral Abril‐Junio 2014, agosto
Oportunidades de la reforma financiera
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Sin embargo, persisten algunos riesgos para la recuperación económica
 Al alza
 Aceleración de la producción en Estados Unidos
 Impacto de las reformas estructurales mayor al
previsto
 A la baja
 Insuficiente mejoría de la confianza del consumidor
y del productor
Oportunidades de la reforma financiera
22
El repunte reciente de la inflación se debió principalmente
al componente de precios no subyacente
Inflación general
%
5
General
Subyacente
4
3
Objetivo
2
1
jul‐14
jun‐14
may‐14
abr‐14
mar‐14
feb‐14
ene‐14
dic‐13
nov‐13
oct‐13
sep‐13
ago‐13
jul‐13
jun‐13
may‐13
abr‐13
mar‐13
feb‐13
ene‐13
0
Fuente: INEGI
Oportunidades de la reforma financiera
23
El Banco de México espera que la inflación converja a la
meta de 3 por ciento el próximo año
Inflación general anual1
%
7.0
7.0
2013
T4
6.5
6.0
2014
T4
2015
T4
6.5
6.0
5.5
5.5
5.0
5.0
4.5
4.5
4.0
4.0
3.5
3.5
3.0
3.0
2.5
2.5
2.0
2.0
1.5
Inflación Observada
1.5
1.0
Objetivo de Inflación General
1.0
0.5
Intervalo de Variabilidad
0.5
0.0
0.0
T2 T4
2006
T2
T4
T2 T4
2008
T2
T4
T2 T4
2010
T2
T4
T2 T4
2012
T2
T4
T2 T4 T2 T4
2014
2015
1/ Promedio trimestral de la inflación general anual
Fuente: Banco de México (2014), Informe Trimestral Abril‐Junio 2014, agosto
Oportunidades de la reforma financiera
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Deben vigilarse algunos riesgos para la inflación  Al alza
 Choques desfavorables en la inflación no subyacente
 Volatilidad en los mercados financieros globales
 A la baja
 Recuperación en actividad económica menor a la
anticipada
Oportunidades de la reforma financiera
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Conclusiones
 En la última década, el sistema financiero mexicano ha registrado
un crecimiento notable
 No obstante, continúa siendo poco profundo, lo que se ha
traducido en una baja inclusión financiera
 La reforma financiera busca reducir los obstáculos al mayor
desarrollo del sistema financiero
 El mayor crecimiento económico previsto y la reforma financiera
favorecerán la expansión del crédito
 Se espera que la inflación retome el proceso de convergencia
hacia la meta de 3 por ciento el próximo año
Oportunidades de la reforma financiera
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Mejoran las perspectivas económicas mundiales
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