Termómetro del middle market en España

Termómetro del
middle market
en España
Expectativas económicas
y de negocio
Índice
1. Introducción: El potencial del
middle market................................................. 3
2. Economía española y retos de gobierno........... 5
3. Expectativas de negocio.................................. 9
4. Gestión empresarial, innovación y
transformación digital................................... 15
5. Percepciones sobre el sistema
legislativo y fiscal.......................................... 21
6. Principales conclusiones................................ 25
7. Apuntes metodológicos................................. 29
Principales resultados
del informe:
Evolución del negocio:
85%
de las empresas espera
mejorar su cifra de negocio
este año
90%
de las compañías creará
empleo neto en 2016
34%
de los empresarios baraja
realizar operaciones
corporativas entre 2016
y 2017
79%
de las empresas de tamaño
mediano prevé entrar en
nuevos mercados
70%
de las empresas augura un
aumento de la presencia de
la mujer tanto en el consejo
como en el equipo directivo
66%
de las compañías carece de
Agenda Digital o considera
que no es necesaria
Economía española y fiscalidad:
El crecimiento económico y la creación de empleo
deben ser las prioridades de Gobierno
2
67%
de los empresarios del middle
market cree que la economía
española mejorará este año
74%
de las empresas señala que
falta eficiencia y agilidad en los
procedimientos administrativos
61%
advierte de que hay un exceso
regulatorio
68%
considera que la fiscalidad actual
del Impuesto sobre Sociedades
no tiene en consideración al
middle market
E l p o t e n c i a l d e l middle market
L a f ortalez a d el tej id o emp res arial es p añ ol es tá en s u s emp res as med ianas . E llas s u f rieron con es p ecial v iru lencia
los ef ectos d e la cris is econó mica, p ero tamb ié n es tá n d emos trand o s er las má s op timis tas y d iná micas en la
nueva etapa de recuperación en la que parece que por fin nos hemos instalado.
E s te inf orme, elab orad o p or el C entro d e E s tu d ios E Y a p artir d e las op iniones d e u na mu es tra rep res entativ a
d el middle market español, confirma esta afirmación. A pesar del componente de incertidumbre que dibuja
el p anorama p olítico nacional, y los ef ectos q u e p u ed a tener la economía mu nd ial en el d ía a d ía d e nu es tras
empresas, en su mayoría éstas se muestran confiadas en que la economía española mejorará en 2016.
Son, ad emá s , es p ecialmente p os itiv as res p ecto a s u s p rop ios p lanes d e f u tu ro. E l 8 5 % d e los emp res arios
cons u ltad os as eg u ra q u e la cif ra d e neg ocio d e s u emp res a au mentará es te añ o, y s ó lo el 2 % cree q u e b aj ará n
las v entas . A d emá s , el 9 2 , 5 % d e las emp res as q u e conf ían en incrementar s u s ing res os es te añ o tamb ié n creará
emp leo neto.
L a ú ltima entreg a d el Capital Confidence Barometer, también elaborado por EY, pronosticaba a finales del año
pasado un buen 2016 en lo que a operaciones corporativas se refiere, y apuntaba que el segmento del middle
market sería el más dinámico en este ámbito. El documento que tiene entre manos confirma esta tendencia, ya
q u e má s d e u n tercio d e las comp añ ías cons u ltad as contemp la la p os ib ilid ad d e realiz ar al menos u na op eració n
corp orativ a entre es te añ o y el p ró x imo.
E s p ecial menció n merecen, ad emá s , los mu y p os itiv os p ronó s ticos d e internacionaliz ació n y los p as os q u e es tá n
d and o nu es tras comp añ ías p ara ad ap tars e a los retos q u e p lantea la trans f ormació n d ig ital.
C on es ta p rimera ed ició n d el T ermó metro d el middle market en E s p añ a, d es d e E Y q u eremos contrib u ir a d ar
v is ib ilid ad a la realid ad d el tej id o emp res arial med iano, p ied ra ang u lar d e nu es tra economía. E s ta iniciativ a s e
suma al Premio Emprendedor del Año, con el que distinguimos a ejecutivos que, con su saber hacer, ejemplifican
las mejores prácticas empresariales. Este año, el Premio celebra su vigésima edición, 20 años construyendo el
f u tu ro j u ntos .
Estoy convencido de que entre las empresas españolas que hoy conforman nuestro middle market s e encu entran
alg u nos d e los g ig antes emp res ariales d el f u tu ro.
J o s é L u is R u iz E x p ó s it o
Socio d e E Y
3
4
Economía española
y retos de gobierno
2
5
2
E conomía es p añ ola y retos d e g ob ierno
L as g rand es mag nitu d es macroeconó micas p arecen
ind icar q u e, p es e a la incertid u mb re g enerad a p or
el comp lej o map a p olítico y el emp eoramiento d e
las perspectivas globales, España se ha instalado
finalmente en la senda del crecimiento. El Fondo
Monetario Internacional (FMI) revisó al alza en enero las
p rev is iones d e crecimiento d e la economía es p añ ola, q u e
podría avanzar un 2,7% este año y un 2,3% en 2017.
Si s e cu mp len es tas p rev is iones , E s p añ a encab ez aría
el crecimiento d e las economías av anz ad as , mu y p or
encima d e la med ia d e la Z ona E u ro, q u e s e s itú a en
el 1 , 7 % .
L as emp res as es p añ olas d el middle market s e mu es tran,
en su mayoría, optimistas, y el 66,7% de las firmas
encu es tad as conf ía en q u e la economía d el p aís mej orará
este año. De hecho, a pesar de las dudas respecto a
la ev olu ció n d e los mercad os b u rs á tiles y d el imp acto
q u e p u ed an tener la caíd a d el p recio d el p etró leo y la
ralentiz ació n d e alg u nas d e las p rincip ales economías
emergentes, como China, sólo el 6,3% de las empresas
cons id era q u e la economía es p añ ola emp eorará en los
p ró x imos mes es .
Gráfico 1. Percepción sobre la evolución de la economía española en 2016
M ej orará
66,7 %
Se mantend rá es tab le
27 ,1%
E mp erorará
6,3 %
6
E Y
20 16 | T ermó metro d el middle market en E s p añ a: E x p ectativ as econó micas y d e neg ocio
E n es te contex to, los emp res arios coincid en en q u e el
p rimer p u nto en la ag end a p olítica d el p aís d eb e s er d e
cará cter econó mico. M á s d e la mitad d e las emp res as
consultadas por EY (58,3%) considera que la prioridad de
gobierno tras las elecciones del pasado 20 de diciembre
d eb e s er g arantiz ar el crecimiento econó mico.
s eg u nd a p os ició n en el rank ing , al mis mo niv el q u e la
creació n d e emp leo.
Por ú ltimo, el eq u
ad minis traciones
la s eg u rid ad j u ríd
los d irectiv os , res
ilib rio p res u p u es tario d e las
p ú b licas y la imp ortancia d e g arantiz ar
ica p reocu p an al 1 8 , 8 % y al 1 6 , 7 % d e
p ectiv amente.
En un segundo plano figuran las políticas orientadas a
la creación de empleo, que han sido identificadas como
p rioritarias p or el 4 3 , 8 % d e los encu es tad os . *
L a neces id ad d e g es tionar las relaciones territoriales
entre comu nid ad es au tó nomas s e s itú a en tercera
p os ició n, y es u na p riorid ad p ara el 2 7 , 1 % d e las
emp res as . C ab e d es tacar q u e es ta cif ra au menta
al 4 1 , 2 % en el cas o d e las comp añ ías catalanas
encu es tad as , y la p reocu p ació n territorial as ciend e a la
Gráfico 2. Prioridades de Gobierno para 2016
58 ,3%
C r e c im ie n t o e c o n ó m ic o
43,8 %
C r e a c ió n d e e m p le o
27,1%
R e la c io n e s t e r r it o r ia le s
E q u ilib r io p r e s u p u e s t a r io
18 ,8 %
16,7%
S e g u r id a d ju r íd ic a
0 %
1 0 %
2 0 %
3 0 %
4 0 %
5 0 %
6 0 %
7 0 %
* L a m a y o r ía d e lo s e m p r e s a r io s e n c u e s t a d o s h a s e le c c io n a d o m á s d e u n e le m e n t o c o m o
p r i o r i t a r i o e n s u s r e s p u e s t a s , p o r l o q u e e l c ó m p u t o t o t a l n o s u m a 100.
T ermó metro d el middle market en E s p añ a: E x p ectativ as econó micas y d e neg ocio | E Y
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Expectativas
de negocio
3
9
3
E x p ectativ as d e neg ocio
G r a n d e s m a g n it u d e s
L as comp añ ías es p añ olas d e tamañ o med iano s on,
en g eneral, op timis tas res p ecto a la ev olu ció n d e s u s
grandes magnitudes este año. El 85,4% de las firmas
cons u ltad as as eg u ra q u e s u cif ra d e neg ocio au mentará
en 2016. Mientras que el 12,5% indica que su facturación
s e mantend rá en línea con la d el ej ercicio p reced ente,
ap enas u n 2 % d e los d irectiv os s eñ ala q u e s u s v entas
emp eorará n es te añ o.
Además, merece especial mención el hecho de que el
9 2 , 5 % d e las emp res as q u e conf ían en au mentar s u s
ing res os es te añ o tamb ié n creará n emp leo neto, es d ecir,
que cerrarán 2016 con más empleados en su plantilla
que a finales de 2015.
Gráfico 3. Evolución de la cifra de negocio y creación de empleo neto:
9 2,5%
A u mentará
85,4%
d e las emp res as q u e conf ían
en au mentar ing res os , creará n
empleo neto en el 2016.
Se mantend rá es tab le
12,5%
E mp erorará
2,1%
7 ,5%
d e las emp res as q u e conf ían en
au mentar ing res os , no ap liará n
p lantilla.
L id e r a z g o fe m e n in o
L os emp res arios tamb ié n es timan q u e, en los p ró x imos
d os añ os , u n nú mero creciente d e p os iciones ej ecu tiv as
d entro d e s u s comp añ ías es tará n en manos d e mu j eres .
De hecho, más de dos tercios de los encuestados (68,9%)
p rev é n u n f ortalecimiento d el p ap el d e la mu j er tanto
en el cons ej o d e ad minis tració n como a niv el d irectiv o;
el 2 4 , 4 % cons id era q u e es te creciente p es o s e limitará
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E Y
a p os iciones ej ecu tiv as y s ó lo el 6 , 7 % d e las emp res as
as eg u ra q u e no p rev é camb ios en s u s org aniz aciones en
es te s entid o.
L os res u ltad os d e es te inf orme en lo q u e a talento
femenino se refiere van en línea con los presentados el
añ o p as ad o en el inf orme d e E Y S tay in g P o w er: h o w do
20 16 | T ermó metro d el middle market en E s p añ a: E x p ectativ as econó micas y d e neg ocio
family businesses create lasting success, en el que el 70%
d e los emp res arios d e comp añ ías f amiliares encu es tad os
a niv el mu nd ial as eg u rab a q u e es tab a cons id erand o la
p os ib ilid ad d e q u e s u p ró x imo cons ej ero d eleg ad o s ea
u na mu j er.
T amb ié n merecen es p ecial menció n las conclu s iones d el
inf orme Is Gender Diversity Profitable? Evidence from
a G lo b al S u rv ey , elab orad o p or Peters on I ns titu te f or
I nternational E conomics , con la colab oració n d e E Y . E l
documento, basado en una encuesta a 21.980 empresas
de 91 países, afirma que el margen neto de las empresas
en beneficios que tienen al menos un 30% de mujeres en
p os iciones d e lid eraz g o es u n 1 5 % s u p erior al d e aq u ellas
comp añ ías s in mu j eres en p u es tos ej ecu tiv os .
Crecimiento orgánico y M&A
E n el terreno d e las op eraciones corp orativ as , cab e
d es tacar q u e el d inamis mo d el middle market ap u ntad o
a finales del año pasado en la última edición del Capital
Confidence Barometer d e E Y p arece cons olid ars e en los
primeros meses de 2016. Más de un tercio (34,7%) de
las emp res as cons u ltad as contemp la la p os ib ilid ad d e
realizar al menos una operación corporativa entre 2016
y 2017.
Sin embargo, la mayor parte (65,2%) seguirá una
es trateg ia d e crecimiento org á nico centrad a, s ob re tod o,
en el desarrollo de nuevos productos. Con todo, el 40%
d e las emp res as q u e p rioriz an el crecimiento org á nico
apuesta por diversificarse desembarcando en líneas de
activ id ad comp letamente nu ev as .
Por s ectores , ap reciamos u n es p ecial interé s en crecer a
trav é s d e ad q u is iciones en el s ector f armacé u tico y entre
las emp res as d e alimentació n y b eb id as .
Gráfico 4. Modelo de crecimiento en el periodo 2016-2017:
O rg á nico
65,2%
I norg á nico
13 %
A mb os
21,7 %
60 %
D es arrollo d e nu ev os
p rod u ctos
25%
E ntrad a en nu ev os
s ectores
15%
A mb os
T ermó metro d el middle market en E s p añ a: E x p ectativ as econó micas y d e neg ocio | E Y
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11
3
In t e r n a c io n a liz a c ió n
L a b ú s q u ed a d e neg ocio en los mercad os internacionales
tamb ié n s e es tá cons olid and o como u na op ció n
prioritaria para el tejido empresarial español, y ha
cob rad o u n p rotag onis mo es p ecial tras los añ os d e
d eb ilid ad d el cons u mo d omé s tico p or la cris is econó mica.
E l 7 8 , 7 % d e las emp res as d e tamañ o med iano p rev é
entrar en nu ev os mercad os es te añ o, con u n es p ecial
f oco en los p aís es americanos , p rioritarios p ara el 6 5 , 5 %
d e los emp res arios . E s tad os U nid os es el mercad o
más atractivo para las firmas consultadas. Le siguen
los p aís es as iá ticos , con O riente M ed io como z ona d e
es p ecial relev ancia, mientras q u e los mercad os eu rop eos
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E Y
d es p iertan el interé s d el 3 7 , 9 % d e los ej ecu tiv os
cons u ltad os . Por ú ltimo Á f rica, con es p ecial f oco en los
mercad os d el norte d e es te continente, es mencionad a
por el 20,7% de los empresarios.
A la hora de planificar una estrategia de
internacionaliz ació n, má s d e la mitad d e las emp res as
(51,2%) identifica como principal reto la selección del
s ocio ad ecu ad o en el mercad o d e d es tino, mientras q u e
el 36,6% considera que la mayor dificultad es adaptarse a
las nu ev as neces id ad es d el mercad o ex terior.
7 8,7 %
d e la s e m p r e s a s d e t a m a ñ o m e d ia n o
p re v é e n tra r e n n u e v o s m e rc a d o s
e s te a ñ o
65,5%
d e la s e m p r e s a s c o n s id e r a
p r io r it a r io s lo s m e r c a d o s a m e r ic a n o s
3 7 ,9 %
d e lo s e je c u t iv o s e s t á n in t e r e s a d o s
e n e l m e rc a d o e u ro p e o
20 ,7 %
d e lo s e n c u e s t a d o s m e n c io n a Á f r ic a
c o m o fo c o d e in t e r é s
20 16 | T ermó metro d el middle market en E s p añ a: E x p ectativ as econó micas y d e neg ocio
R e t o s d e fu t u ro
Por ú ltimo, en relació n al d ía a d ía d e las comp añ ías ,
los principales retos identificados por el middle market
de cara al ejercicio fiscal en curso son la gestión de
costes y la mejora de márgenes (48,9%), seguidas por
la ad ap tació n a las nu ev as tecnolog ías y los p roces os
de transformación digital (37,8%). Otras fuentes de
p reocu p ació n s on, en menor med id a, la g es tió n d e la
liquidez y la obtención de financiación, que se sitúa en
ú ltima p os ició n. *
Gráfico 6. Principales retos de 2016
C o s t e s y m á r g e n e s d e la c o m p a ñ ía
48 ,9%
T r a n s fo r m a c ió n d ig it a l
y n u e v a s t e c n o lo g ía s
37,8 %
11,1%
G e s t ió n d e liq u id e z
O b t e n c ió n / r e e s t r u c t u r a c ió n
de la financiaci n
4,4%
0 %
1 0 %
2 0 %
3 0 %
4 0 %
5 0 %
6 0 %
* A lg u n o s d e lo s e m p r e s a r io s e n c u e s t a d o s h a n s e le c c io n a d o m á s d e u n e le m e n t o c o m o
p r i o r i t a r i o e n s u s r e s p u e s t a s , p o r l o q u e e l c ó m p u t o t o t a l n o s u m a 100.
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Gestión empresarial,
innovación y
transformación digital
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G es tió n emp res arial, innov ació n y trans f ormació n d ig ital
Agenda digital y actividades de I+D
L a trans f ormació n d ig ital es u n p roces o en el q u e
es tá n llamad as a emb arcars e tod as las emp res as ,
ind ep end ientemente d e s u tamañ o o s ector d e activ id ad .
Muchas compañías han empezado a dar pasos en
es ta d irecció n, y alg u nas , es p ecialmente las g rand es
mu ltinacionales , y a toman b u ena p arte d e s u s d ecis iones
es traté g icas en b as e al conocimiento ex traíd o a trav é s
d e la correcta g es tió n d e los d atos q u e g enera s u p rop ia
activ id ad . E l u s o ad ecu ad o d e las red es s ociales y la
of erta d e ex p eriencias omni- canal a los clientes tamb ié n
van a ser factores clave para fidelizar al consumidor.
A la lu z d e los res u ltad os recog id os en es te inf orme, los
retos q u e p res enta la trans f ormació n d ig ital p reocu p an
a los p rimeros ej ecu tiv os d e las emp res as es p añ olas
d el middle market ( como s e ap recia en el cap ítu lo
precedente), y todavía tienen camino por recorrer.
E l 5 1 , 1 % d e las emp res as cons u ltad as as eg u ra q u e no
d is p one d e u na A g end a D ig ital q u e contemp le el g rad o
actu al d e mad u rez en es te á mb ito y las iniciativ as q u e
tomará a f u tu ro. E s má s , u n 1 4 , 9 % d e los emp res arios
cons id era q u e no s e trata d e u na med id a neces aria.
Gráfico 7. ¿Dispone su compañía de una Agenda Digital?
Sí
3 4,0 %
No
51,1%
No s e cons id era neces ario
14,9 %
En cambio, sí que han incorporado de forma bastante
g eneraliz ad a la g es tió n d el Big Data y las té cnicas d e
data analytics a s u s p roces os d e toma d e d ecis iones .
E l 4 6 , 8 % d e los ej ecu tiv os d ice q u e las u tiliz a en u n
g rad o med io, mientras q u e el 2 9 , 8 % cons id era q u e s u
conocimiento en es te á mb ito es av anz ad o.
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E n cu anto al I + D + i, má s d e u n tercio d e las comp añ ías
medianas (34,8%) destina entre el 5% y el 10% de su cifra
d e neg ocio a es te tip o d e activ id ad es . Sin emb arg o, es ta
cif ra cae p or d eb aj o d el 5 % en má s d e la mitad d e los
casos (58,7%).
20 16 | T ermó metro d el middle market en E s p añ a: E x p ectativ as econó micas y d e neg ocio
P r o d u c t iv id a d d e la p la n t illa
R es p ecto a las med id as ap licad as p or las emp res as
es p añ olas d e tamañ o med iano p ara incrementar la
p rod u ctiv id ad d e s u s trab aj ad ores , p ocas d e ellas
cons id eran p rioritarias la ad op ció n d e med id as d e
conciliación, racionalización de horarios o una mayor
flexibilidad en la organización del tiempo de trabajo. En
camb io, la may oría op ina q u e la med id a má s ef ectiv a
es la adopción de actuaciones específicas de formación
y motiv ació n d e los emp lead os , comp lementad a con
f ó rmu las p ara red u cir el niv el d e ab s entis mo.
Gráfico 8. Medidas prioritarias para aumentar la productividad:*
dopci n de medidas específicas de
fo r m a c ió n y m o t iv a c ió n
8 7,0%
R e d u c c ió n d e l n iv e l d e a b s e n t is m o
c o n m a y o r c o n t ro l
50,0%
Mayor exibilidad en la organizaci n
d e l t ie m p o d e t r a b a jo
32,6%
dopci n de medidas específicas
d e c o n c ilia c ió n
23,9%
21,7%
acionalizaci n de los orarios
0 %
2 0 %
4 0 %
6 0 %
8 0 %
1 0 0 %
* A lg u n o s d e lo s e m p r e s a r io s e n c u e s t a d o s h a n s e le c c io n a d o m á s d e u n e le m e n t o
c o m o p r i o r i t a r i o e n s u s r e s p u e s t a s , p o r l o q u e e l c ó m p u t o n o s u m a 100.
C o n t r o l d e l f r a u d e y c ib e r s e g u r id a d
L a ex is tencia d e u n p otencial f rau d e d entro d e las
emp res as es v is ta como u n ries g o med io- alto p or la
may oría d e los emp res arios encu es tad os . Para p roteg ers e
contra ellos , las comp añ ías es tá n es tab leciend o s is temas
d e control interno, es p ecialmente imp ortantes en las
filiales internacionales.
En lo que se refiere a seguridad informática, el 43,5%
d e los ej ecu tiv os d e las emp res as es p añ olas d e tamañ o
med iano as eg u ra q u e cu enta con controles internos
en s u org aniz ació n p ara p roteg ers e en el cas o d e u n
cib erataq u e y s eñ ala q u e los rev is a p erió d icamente. E l
4 1 , 3 % , en camb io, cons id era q u e s u s neg ocios no tienen
u na ex p os ició n alta a es te ries g o.
E l 7 2 , 7 % d e las emp res as encu es tad as au d ita las cu entas
de sus filiales para evitar posibles fraudes de socios o
d irectiv os en mercad os ex tranj eros , p ero s ó lo el 2 4 , 2 %
cuenta con procedimientos de revisión específicos.
T ermó metro d el middle market en E s p añ a: E x p ectativ as econó micas y d e neg ocio | E Y
20 16
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4
N o c io n e s d e g e o p o lít ic a e n lo s c o n s e jo s
E n el contex to econó mico actu al, ex p u es to a la v olatilid ad
b u rs á til y los ef ectos d e la caíd a d el p recio d el p etró leo
y a la d es aceleració n d e alg u nos d e los p rincip ales
mercad os mu nd iales , los emp res arios cons id eran q u e
es má s imp ortante q u e nu nca conocer las g rand es
tend encias g lob ales q u e p u ed en incid ir en el d ía a d ía d e
s u s emp res as .
Se trata de una afirmación que comparte el 66,7% de los
ej ecu tiv os encu es tad os , q u e ad miten q u e s u s g rand es
d ecis iones es tá n ex p u es tas a retos e incertid u mb res
q u e req u ieren u n p rof u nd o conocimiento d e la nu ev a
g eop olítica mu nd ial.
Gráfico 9. ¿Considera que el equipo directivo y el consejo de administración deben
tener un conocimiento profundo de geopolítica?
Sí
66,7 %
No es neces ario p ero s í conv eniente
20 %
No
13 ,3 %
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Termómetro del middle market en España: Expectativas económicas y de negocio | EY 2016
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Percepciones
sobre el sistema
legislativo y fiscal
5
21
5
Percepciones sobre el sistema legislativo y fiscal
L as emp res as d el middle market s e mu es tran
especialmente críticas con el tratamiento fiscal que
recib en y con el f u ncionamiento d e las ad minis traciones
p ú b licas es p añ olas .
en los procedimientos administrativos. El 60,9%
también opina que hay un exceso regulatorio y un
5 6 , 9 % s eñ ala q u e los cons tantes camb ios normativ os
p rov ocan ins eg u rid ad j u ríd ica. E n menor med id a,
alg u nos encu es tad os ad v ierten q u e ex is te u n ex ces iv o
interv encionis mo y q u e alg u nas p olíticas ob s tacu liz an la
u nid ad d e mercad o.
Preguntadas por las características que pueden definir
al s is tema j u ríd ico d el p aís , el 7 3 , 9 % d e las comp añ ías
encuestadas considera que falta eficiencia y agilidad
Gráfico 10. ¿Considera que alguna de las siguientes notas es predicable
del sistema jurídico español?*
Falta de eficiencia y agilidad en
procedimientos administrativos
73,9%
Exceso regulatorio
60,9%
Inseguridad jurídica por
cambios normativos
56,5%
Excesivo intervencionismo
23,9%
Medidas que obstaculizan
la unidad de mercado
17,4%
0 %
1 0 %
2 0 %
3 0 %
* L o s e n c u e s t a d o s p o d ía n e le g ir u n m á x im o d e t r e s o p c io n e s . N in g u n o d e e llo s c o n s id e r a q u e
ninguna de estas afirmaciones sea predicable del sistema jurídico espa ol
22
E Y
20 16 | T ermó metro d el middle market en E s p añ a: E x p ectativ as econó micas y d e neg ocio
4 0 %
5 0 %
6 0 %
7 0 %
8 0 %
T amb ié n inq u ieta a los emp res arios la ú ltima R ef orma d el
C ó d ig o Penal, ap rob ad a el p as ad o j u lio. L a norma otorg a
res p ons ab ilid ad p enal a la p ers ona j u ríd ica, p ero tamb ié n
es tab lece q u e las emp res as q u e s e d oten d e u n mod elo
de prevención de delitos eficaz pueden quedar exentas
de dicha responsabilidad. El 37,5% asegura que el grado
d e p reocu p ació n p or la entrad a en v ig or d e es ta norma
es alto o mu y alto.
Gráfico 11. Grado de preocupación por la última Reforma del Código Penal:
M u y A lto
8,3 %
B aj o
12,5%
A lto
29 ,2%
M u y b aj o
14,6%
M ed io
3 5,4%
Por ú ltimo, el 3 7 , 8 % d e los d irectiv os encu es tad os
asegura que el tratamiento fiscal actual de la sucesión
en la emp res a f amiliar no es el ad ecu ad o, y el 4 4 , 4 %
cons id era q u e s olo es b u eno p arcialmente. A p enas
u n 1 7 , 8 % d e los ej ecu tiv os d e las emp res as d e middle
market s eñ ala q u e es b u eno.
E l g rad o d e s atis f acció n d es ciend e aú n má s al analiz ar
la fiscalidad actual en el Impuesto sobre Sociedades. El
6 8 , 1 % d e los ej ecu tiv os as eg u ra q u e es te g rav amen no
tiene en cons id eració n las caracterís ticas d e las emp res as
d e tamañ o med iano, y el 2 5 , 5 % ad mite q u e s í q u e las
tiene en cu enta, p ero p arcialmente.
Gráfico 12. ¿La fiscalidad actual en el Impuesto sobre Sociedades tiene en
c o n s i d e r a c i ó n l a s c a r a c t e r í s t i c a s d e l middle market?
Sí
6,4%
Parcialmente
25,5%
No
68,1%
T ermó metro d el middle market en E s p añ a: E x p ectativ as econó micas y d e neg ocio | E Y
20 16
23
24
Principales
conclusiones
6
25
6
Conclusiones
Las empresas que conforman el middle market
español exhiben un clima de opinión optimista. El
66,7% de ellas asegura que la economía del país
crecerá este año y el 85,4% estima que mejorará
su cifra de negocio. También son muy positivas
las previsiones respecto a la creación de empleo
y al fortalecimiento del papel de la mujer tanto en
los consejos de administración como en el equipo
directivo de las compañías.
En este contexto, aunque la mayoría (65,2%)
focalizará su crecimiento en la propia actividad
orgánica de sus negocios, especialmente a
través del desarrollo de nuevos productos, cabe
destacar que al menos una de cada tres empresas
consultadas (34,8%) estudia realizar una operación
corporativa entre este año y el próximo. Dos
de los sectores más activos en la búsqueda de
adquisiciones son la industria farmacéutica y las
compañías de alimentación y bebidas.
26
parte de los ejecutivos (43,5%) asegura que sus
compañías cuentan con controles internos para
protegerse de ciberataques, y, en una proporción
similar, utilizan herramientas de data analytics,
más de la mitad (51,1%) admite que carece de una
Agenda Digital.
También cobran especial importancia los
conocimientos de las grandes dinámicas
económicas. A la luz de la volatilidad a la que
está sometida la economía mundial y su eventual
impacto en la cuenta de resultados de las
empresas de tamaño mediano, el 66,7% de sus
ejecutivos señala que es imprescindible que el
equipo directivo y el consejo de administración
cuenten con un profundo conocimiento de
geopolítica.
Otra palanca del crecimiento es, sin duda, la
internacionalización, y un 78,7% de las compañías
españolas de tamaño mediano prevé entrar en
nuevos mercados este año, con un especial interés
en los países americanos y asiáticos.
En el plano legislativo y fiscal, las empresas se
muestran críticas con la administración pública,
sobre la que un 73,9% de los encuestados
considera que debe mejorar en eficiencia y
agilidad. Un 60,9% también opina que hay un
exceso regulatorio, y más de la mitad señala que
los constantes cambios normativos provocan
inseguridad jurídica.
En el terreno de los retos pendientes, los
empresarios consideran que pueden mejorar en la
gestión de costes y en los márgenes, así como en
el uso de las nuevas tecnologías. Aunque buena
Por último, el 68% de las compañías afirma que la
fiscalidad actual en el Impuesto sobre Sociedades
no tiene en consideración las características de las
empresas de tamaño mediano.
EY 2016 | Termómetro del middle market en España: Expectativas económicas y de negocio
Termómetro del middle market en España: Expectativas económicas y de negocio | EY 2016
27
28
Apuntes
metodológicos
7
29
Acerca del Termómetro del middle market en España:
E s ta p rimera ed ició n d el T ermó metro del middle market
en España: Expectativas económicas y de negocio s e
ha elaborado por el Centro de Estudios EY a partir de
una encuesta realizada a los finalistas y ganadores del
Premio E mp rend ed or d el A ñ o en E s p añ a. L a mu es tra la
conforman un total de 60 compañías que completaron
d e f orma anó nima u n cu es tionario f acilitad o p or E Y
entre la segunda quincena de diciembre de 2015 y el
30
1 de febrero de 2016. La muestra está integrada por
emp res as d e d is tintas comu nid ad es au tó nomas con
una cifra de negocio anual de entre 40 millones y 500
millones d e eu ros q u e op eran en u n amp lio ab anico
d e s ectores econó micos , entre los q u e s e encu entran
g ran cons u mo, alimentació n y b eb id as , la ind u s tria
f armacé u tica, tu ris mo y cons tru cció n.
20 años construyendo
el futuro juntos
El Premio Emprendedor del Año tiene
su origen hace treinta años en Estados
Unidos y actualmente se celebra en más
de 50 países de los cinco continentes.
En España, el galardón cumple su
vigésima edición bajo el lema:
20 años construyendo el futuro juntos.
Este certamen se ha convertido
en uno de los más prestigiosos y
reconocidos en el ámbito empresarial
a nivel nacional e internacional,
premiando la labor y la actividad de
los emprendedores, reconociendo su
esfuerzo, sacrificio y, en definitiva, los
riesgos que han asumido y que afrontan
cada día para dirigir con excelencia sus
empresas.
E Y
| A s s u rance | T ax | T rans actions | A d v is ory
A c e rc a d e E Y
E Y es líd er mu nd ial en s erv icios d e au d itoría, f is calid ad , as es oramiento
en trans acciones y cons u ltoría. L os aná lis is y los s erv icios d e calid ad
q u e of recemos ay u d an a crear conf ianz a en los mercad os d e cap itales y
las economías d e tod o el mu nd o. D es arrollamos líd eres d es tacad os q u e
trab aj an en eq u ip o p ara cu mp lir los comp romis os ad q u irid os con nu es tros
g ru p os d e interé s . C on ello, d es emp eñ amos u n p ap el es encial en la creació n
d e u n mu nd o lab oral mej or p ara nu es tros emp lead os , nu es tros clientes y la
s ocied ad .
EY hace referencia a la organización internacional y podría referirse a una o
v arias d e las emp res as d e E rns t & Y ou ng G lob al L imited y cad a u na d e ellas
es u na p ers ona j u ríd ica ind ep end iente. E rns t & Y ou ng G lob al L imited es u na
s ocied ad b ritá nica d e res p ons ab ilid ad limitad a p or g arantía (company limited
b y g u aran tee) y no p res ta s erv icios a clientes . Para amp liar la inf ormació n
s ob re nu es tra org aniz ació n, entre en ey . com.
A c e r c a d e l C e n t r o d e E s t u d io s E Y
EY ha desarrollado una herramienta de trabajo a disposición de las
emp res as , las ins titu ciones p ú b licas y p riv ad as as í como los med ios d e
comu nicació n en la q u e ag lu tina s u conocimiento y ex p eriencia s ob re
cu es tiones q u e af ectan el mu nd o econó mico y emp res arial.
E n el C entro d e E s tu d io p u ed e acced er a contenid o s ectorial relev ante
p roced ente d e: inf ormes g lob ales d e E Y , con material en cas tellano, as í
como p u b licaciones locales p ara E s p añ a; alertas té cnicas ( contab les ,
fiscales y legales) y artículos de opinión de nuestros profesionales. Para más
inf ormació n v is ite es tu d ios ey . es
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E Y