AULA VIRTUAL FINANZAS CORPORATIVAS PRIMER FIN DE

AULA VIRTUAL FINANZAS CORPORATIVAS
PRIMER FIN DE SEMANA
Trabajo independiente 1. IDEAS PREVIAS. Fechas: 10 al 14 de Febrero de 2014
Contenido
Estrategias y actividades
 Ideas previas
 Prueba Diagnóstica
El mundo de las finanzas.
Principios básicos de las
finanzas. Decisiones
Financieras. Objetivo
Financiero Básico. Valor
del dinero en el tiempo.
 Realizar un estudio personal del documento
CONCEPTOS FINANCIEROS cuyo autor es
el docente del curso y responder las
siguientes preguntas:
o Defina mediante un gráfico, el
concepto
de
Decisiones
Financieras
o Explique con sus palabras, cual
es el objetivo básico de las
finanzas en las empresas.
o Porqué
hablamos
de
equivalencia financiera y no de
Igualdad financiera.
o Que tipos de tasas de interés se
usan en las operaciones
comerciales y bancarias en
Colombia?
o Cuál es la diferencia entre
Devaluación y Revaluación? A
quién beneficia una u otra
posición.
o
 Hacer lectura del material VDT
Actividades
Respuesta en el aula
virtual
 Prepare un glosario de
términos
financieros
(mínimo 10 palabras) y
busque su significado.
 Con base en su trabajo
individual, prepare un
resumen ejecutivo en 5
páginas para entregar el
viernes 14 de febrero. El
docente puede pedir
sustentación
en
cualquier momento del
primer fin de semana.
SESIÓN PRESENCIAL 1. FUNDAMENTOS FINANCIEROS: Viernes 14 de Febrero
Contenidos
Estrategias
Actividades
Viernes
Conceptos Financieros:
o Principios básicos de las
finanzas
o Decisiones Financieras en
las empresas
o La esencia de los negocios
o Objetivo
Financiero
empresarial
o Sistemas de información
Gerencial: La contabilidad y
las Finanzas
o Valor del dinero en el tiempo
o Equivalencia Financiera
 Comentario del programa
 Preguntas y respuestas
 Conversatorio sobre la prueba
diagnóstica
 Revisión de la programación en el
aula Virtual
 Exposición magistral
 Trabajo en grupos de resolución
de casos empresariales
intercaladas
o
o
o
Tasa interna de retorno
Costo de Oportunidad
Interés y Tasa de Interés
SESIÓN PRESENCIAL 2. EQUIVALENCIA FINANCIERA: Sábado 15 de Febrero
Contenidos
Estrategias
Actividades
Sábado
Equivalencias Financieras
 Valor Presente
 Valor Futuro
 Anualidades
 Gradientes
 Amortización de créditos
 Revisión de la programación en el
aula Virtual
 Exposición magistral
 Resolución de taller # 1
 Comentario del programa
 Preguntas y respuestas
intercaladas
 Talleres individuales
 Talleres grupales
 Casos de la vida
empresarial
TALLER # 1 PARA DESARROLLAR EN CLASE.
1) Si usted piensa comprar hoy una casa que le cuesta $ 850.000, cuánto deberá pagar
anualmente y al final de cada año durante 10 años como cuotas de amortización si el
interés es del 36% anual?
2) Si usted invierte hoy en bonos de $ 5.000 y dentro de 5 años se le entregan $ 6.250
y no se pagan intereses dentro de los 5 años. Cuál es la tasa de interés que le están
reconociendo?
3) Si usted debe pagar una arandela de $ 25.000 por gastos de expedición del bono,
cuales la tasa de interés que le están reconociendo?
4) En cuántos años se duplicará una inversión hecha hoy con un interés del 35% anual?
5) Dada una serie uniforme de pagos de $300.000 al comienzo de cada semestre y
durante 5 años. Hallar el valor presente colocado en el período al final del segundo
año a una tasa de interés del 18% semestral?
6) Calcule la tasa de interés apropiada se invierte $ 3000 ahora y se retiran $ 200 al
final de cada mes durante 12 meses más un retiro final de $ 2.000 dejando la cuenta
en cero.
7) Cuánto tendría que ahorrar hoy para poder retirar $ 1.200 anuales y a principio de
año durante 8 años y adicionalmente retirar $ 1.500 a principios del año 5 y $ 2.000
al final del año 7 si la tasa de Interés de 20% anual.
8) Un inversionista pagó $ 10.000 por 10 acciones hace 12 años y recibió dividendos
de $6 por acción al final de cada año durante los primeros 7 años y de $ 3 por
acción al final de cada uno de los 5 años siguientes. El inversionista acaba de
vender las 10 acciones por $ 8.600. A qué tasa de interés recobró el inversionista la
inversión?
9) Alfonso requiere de un préstamo y tiene la siguiente disponibilidad de recursos de
su sueldo que recibe al final de cada mes: En los primeros 3 meses no tiene
disponible, en el mes 4,5 y6 dispone de $ 100.000, en los meses 7 y 8 dispone de $
20.000, en los meses 9 de $ 500.000, en el mes 10 y 11 no tiene disponible y en el
mes 12 de $ 1’000.000. Si el prestamista le presta al 2.3% mensual, cual es el monto
del préstamo que puede hacer Alfonso?
10) Cuando usted adquirió una obligación y se comprometido a cancelarla mediante el
siguiente plan: Cuota inicial de $ 860.000, tres pagos de $ 950.000, $ 730.000 y de
$ 1’250.000 a 6,10 y 15 meses respectivamente y un interés del 3% mensual.
Transcurridos ocho meses, usted cancela la mitad del saldo en ese momento y el
resto lo cancela cuatro meses más tarde. Se pide hallar el valor de cada uno de estos
dos pagos?
11) Cuánto debe depositar hoy en una cuenta de ahorros que paga el 2.2% mensual para
poder retirar $ 650.000 dentro de 5 meses, $ 460.000 dentro de 8 meses, la mitad de
lo depositado al cabo de un año y que dentro de un año y medio aún tenga en la
cuenta un saldo igual a la cantidad depositada?
12) Financiar $ 5’000.000 de hoy a dos años en cuotas así: $ 1’300.000 dentro de cuatro
meses, $ 2’000.000 dentro de ocho meses y el resto de allí en adelante en cuatro
cuotas iguales en los meses 12, 15, 18 y 24. La tasa de interés para la financiación
es del 3% mensual para el primer año y de 3.3% mensual de allí en adelante. Hallar
el valor de las cuotas iguales.
13) Una persona debía cancelar una deuda mediante tres pagos así: $ 150.000 dentro de
3 meses, $ 210.000 dentro de 8 meses y $ 255.000 dentro de un año, todos con un
interés del 2.4% mensual. El deudor solicita cancelar la deuda mediante dos pagos
iguales a 9 y 15 meses respectivamente y estos pagos con un interés del 8.,2%
trimestral. Se pide hallar el valor de estos pagos iguales.
14) Un deudor debe cancelar la suma de $ 725.000 dentro de 10 meses por una deuda
contraída hace 6 meses. El acreedor acepta que hoy se pague una cantidad igual al
118% de la suma prestada hace 6 meses y en esta forma quedan a paz y salvo.
Sabiendo que esta operación se había pactado un interés del 2.44% mensual.
Averiguar si existe equilibrio en esta operación, en caso contrario determinar quién
perdió y de cuánto es esta pérdida hoy.
15) Puedo efectuar un préstamo a 7 años amortizando el capital e interés en esta forma:
a) $ 70.000 en el año 1
b) Cuotas semestrales así: La primera y segunda de $ 30.000 cada una, la tercera de
$ 32.000 y de ahí en adelante se deberá incrementar en $ 2000 cada semestre
hasta el fin.
c) Una cuota extraordinaria de $ 100.000 al finalizar el año 7
El costo del préstamo es del 16% semestral. Cuál es el valor del préstamo hoy?
En la sesión presencial 1 Para la primera sesión es indispensable el uso de calculadora
financiera o calculadora científica (Que tenga la función de elevar a una potencia) o un portátil con
Excel. (Nota: NO sirve la calculadora de la tienda de doña María que solo suma, resta, multiplica y
divide. Tampoco sirve el celular)
SEGUNDO FIN DE SEMANA
Trabajo independiente 2. Para desarrollar del 16 al 21 de Febrero
Contenido
Ideas previas
Estrategias y actividades
Prueba Diagnóstica
Actividades
Respuesta en el aula
virtual
 Repasar conceptos visto en clase sobre
Valor del dinero en el
tiempo. Equivalencias
Financieras. Conversión
de tasas de interés.
equivalencias financieras.
 Lectura del capítulo sobre manejo de Excel
financiero. Material escrito por el docente del
curso.
 Lectura del capítulo conversión de tasas de
interés. Material escrito por el docente del
curso.
 Resolver los ejercicios
del taller 2 para ser
entregado
POR
ESCRITO en clase.
Taller # 2 para ser resuelto fuera de clase
1. Un automóvil tiene un valor de contado de 16´000.000; puede adquirirse con una cuota
inicial del 30% del precio al contado y el resto financiado a tres años en cuotas mensuales
iguales. Si la tasa de interés que se cobra por la financiación es del 40% anual durante los
cinco primeros meses y del 38% anual de ahí en adelante, hallar el valor de las cuotas
sabiendo que la primera se paga al cabo de ocho meses.
2. Zapatoca debe hacer el mantenimiento de una vía durante 15 años. El costo promedio
anual de mantenimiento asciende a $45.000.000. Zapatoca tiene 830.000 habitantes y ha
determinado que para cubrir el costo anual cada habitante deberá pagar un impuesto
trimestral uniforme; estos impuestos se depositarán en una cuenta que paga el 2.7%
mensual de intereses, de tal manera que al final del año se tenga la suma necesaria para
el mantenimiento. Hallar el valor del impuesto que cada ciudadano deberá pagar
trimestralmente.
3. Un activo puede adquirirse con el siguiente plan: cuota inicial del 30% del valor de contado
y el resto a 24 cuotas mensuales iguales de $56.850 cada una. Determinar el valor de
contado si el interés que se cobra es del 28% nominal mensual durante los ocho primeros
meses y del 30% nominal trimestral de allí en adelante.
4. Una obligación consta de tres pagarés así: $1´200.000 para hoy, $2´000.000 para dentro
de ocho meses y $2´350.000 para dentro de un año y con una tasa de interés del 33% TV,
debe sustituirse por su equivalente en cuatro pagos iguales para los meses siete, diez,
quince y veinte a partir de hoy, sabiendo que para este caso la tasa de interés será del
16% semestral. Hallar el valor de estos pagos.
5. Un empleado que acaba de pensionarse decide comprar un taxi para trabajar. Debe
pagar una cuota inicial del 30% del valor de contado del taxi y el resto a cuatro años en
cuotas mensuales iguales y un interés del 19.56% EA. Al cabo de dos años y medio de
estar pagando las cuotas, la compañía que financió la deuda le informa al propietario del
carro que las cuotas que aún faltan por pagar tienen en ese momento un valor de
$15.600.000. Determinar el valor del precio de contado del automóvil.
SESIÓN PRESENCIAL 3 TASAS DE INTERES. Fecha: Viernes 21 de Febrero
Contenidos
Estrategias
Actividades
Viernes
 Comentario del programa
 Preguntas y respuestas
 Manejo de Tasas de Interés
 Interés Nominal
 Interés Efectivo
 Interés Real
 Conversatorio sobre la prueba
diagnóstica
 Revisión de la programación en el
aula Virtual
 Exposición magistral
intercaladas
 Talleres Individuales
 Talleres en Grupo
 Prueba escrita
individual sobre los
contenidos del primer
fin de semana.
SESIÓN PRESENCIAL 4. FORMAS DE AMORTIZACION DE UN PRESTAMO.. Fecha: Sábado 22 de
Febrero
Contenidos
Estrategias
Actividades
Sábado
Diferentes criterios de amortización
de créditos
 Amortización
de
cuotas iguales de
capital e interés
 Amortización
de
cuotas iguales de
capital más intereses
sobre saldo
 Casos mixtos
 Comentario del programa
 Preguntas y respuestas
intercaladas
 Conversatorio sobre la prueba
diagnóstica
 Revisión de la programación en el
aula Virtual
 Exposición magistral
 Resolución Taller # 3
 Talleres Individuales
 Talleres en Grupo
TALLER # 3 PARA RESOLVER EN CLASE
1) Cuánto dinero tendría usted dentro de 8 años, si deposita hoy $ 2.500 a un interés nominal del 30%
anual capitalizado semestralmente? Cuánto si es capitalizado trimestralmente?
1) Hallas las tasas efectivas anuales equivalentes a una tasa del 30$ anual con capitalización: a)
mensual, b) Trimestral, c) Semestral, d) Anual
2) Resolver el ejercicio anterior considerando capitalizaciones anticipadas
3) Hallar la tasa de interés trimestral equivalente a una tasa de interés nominal anual del 28% con
capitalización trimestral
4) Hallar una tasa de interés efectiva con capitalización diaria para 20 días equivalente a una tasa de
interés efectiva anual del 20%
5) Una persona invierte $ 6’0000.000 en un título valor; la tasa de interés es del 4.8% anual, la de
corrección monetaria es del 18.5% anual y la de tributación es del 7%. La tasa de inflación es del
orden del 17% anual. Cuál es la rentabilidad real de esa inversión? Que le recomendaría usted a esta
persona?
6) Cuál es el valor presente de $ 10’000.000 hoy, $ 2’500.000 que se entregan dentro de 6 años y $
9’000.000 dentro de 10 años, si el interés es del 35% anual capitalizado trimestralmente?
7) Si usted compra hoy un computador por $ 3’000.000 y lo debe pagar en 10 cuotas de $ 400.000
mensuales, cuál es la tasa de interés que le están cobrando?
8) Cuánto dinero deberá pagar dentro de 8 años si recibe un préstamo hoy de $ 2’670.000 y le cobran
un interés del 35% anual capitalizado trimestralmente anticipado? Cuánto si le cobran el DTF + 5
puntos?
9) Usted trabaja en una empresa y solicita un préstamo al fondo de empleados que le cobran un interés
del 32% anual pagadero mensualmente anticipado. Su novio(a) que está a punto de graduarse de
contador(a) le dice que no reciba el préstamo si le cobran una tasa mayor al 38% anual. Que le
respondería a su futura(o)
10) Si le cobran una tasa de interés del 35% anual capitalizado trimestralmente por un dinero que usted
prestó y sabiendo que la tasa de inflación es del 25>% anual, cuánto será lo que usted realmente gane
de intereses?
11) Una persona espera disponer de $ 4.500 dentro de 6 meses y al final de cada semestre durante los
próximos 5 años, así como de $ 48.000 al final del quinto año. A un interés del 30% anual, cuánto
podrá esa persona prestar hoy, para pagarlo con sus futuros ingresos?
12) Si tomamos un préstamo hoy de $ 40.000 que cancelamos en cuotas de $ 3.900 al final de cada mes,
durante un año, cuál es el interés mensual que se está cobrando?
13) El Señor D’Cala espera recibir una prima anual al final del año de $ 11.000 durante 7 años y planea
efectuar una inversión que le produce el 32% anual capitalizado trimestralmente. Cuánto dinero tendrá al
cabo de los 7 años? De su respuesta por dos procedimientos diferentes.
14) Usted deposita $ 50.000 al final de cada semestre y durante 3 años en los cuales se reconoce un
interés del 36% anual capitalizado mensualmente. Cuál debe ser el deposito al final de cada semestre
y durante otros tres años más, si la entidad reconoce en este período una tasa del 24% anual
capitalizado semestralmente, para que el saldo final del año 6 sea $ 1’220.266,67?
15)Sustituir una obligación que consta de tres pagarés así: Uno por $ 100.000 para hoy, otro por $
150.000 para dentro de 5 meses y otro por $ 180.000 para dentro de un año y medio, todos con un
interés del 29% nominal trimestral, por su equivalente en cuatro pagares a ocho, doce, quince y
veinte meses tales que cada uno a partir del segundo sea igual a la tercera parte del inmediatamente
anterior sabiendo que para este caso la tasa de interés es del 34% nominal semestral. Hallar el valor
de cada uno de estos cuatro pagarés?
TERCER FIN DE SEMANA
Trabajo independiente 3. Para desarrollar del 23 al 28 de Febrero
Contenido
Estrategias
Ideas previas
Prueba Diagnóstica
Que son los proyectos de
inversión. Criterios
financieros para evaluar
proyectos de inversión
Actividades
Respuesta en el aula
virtual
 Repasar conceptos visto en clase sobre
 Resolver los ejercicios
equivalencias financieras, tasas de interés y
formas de amortizar un préstamo.
 Lectura del capítulo PROYECTOS DE
INVERSION
del taller 4 para ser
entregado
POR
ESCRITO en clase.
TALLER # 4 PARA RESOLVER FUERA DE CLASE
1. El señor Solano espera recibir una prima anual de fin de año de $ 11000 durante 7 años y
planea efectuar una inversión que le produce el 32% anual capitalizado trimestralmente.
Cuánto dinero tendrá al cabo de los 7 años? Si el interés es del 32% anual capitalizado
trimestralmente anticipado cuál sería su respuesta?
2. Una persona piensa depositar $ 150 cada mes durante el siguiente año en un banco que le
paga una tasa de interés del 36% ATA. Considera que después de hacer los 12 depósitos
del primer año, puede aumentar su ahorro mensual a $ 180. Cuánto tendrá al final de los
dos años si no retira ninguna cantidad de dinero durante este tiempo?
3. Si invertimos hoy $ 2’000.000 y dentro de 5 meses $ 1’000.000 para tener acumulados
dentro de 9 meses $ 3’672.328,63 y el interés para los primeros 5 meses es del 30%
NACM, hallar el interés que deben ganar los depósitos del mes 5 al mes 9 para lograr el
objetivo.
4. Una compañía compra una maquina por $ 12.000 y están dispuesta a pagarla en cinco
pagos iguales cada año, comenzando un año después de la fecha de compra, a un interés
del DTF + 6 puntos E.A. (DTF: 4 efectiva anual). Precisamente después del segundo pago,
se cambiaron los términos de la venta para permitir que se pague el saldo en un solo pago
el siguiente año. Cuál es el monto de este pago final en una sola suma?
SESIÓN PRESENCIAL 5 CRITERIOS FINANCIEROS PARA LA EVALUACION DE PROYECTOS. Fecha:
Viernes 28 de Febrero
Contenidos
Estrategias
Actividades
Viernes
 Definición
de
proyecto
de
Inversión
 Construccion de un flujo de
fondos
 Valores corrientes vs Valores
constantes
 Conversatorio sobre la prueba
diagnóstica
 Revisión de la programación en el
aula Virtual
 Exposición magistral
 Comentario del programa
 Preguntas y respuestas
intercaladas
 Talleres Individuales
 Talleres en Grupo
 Resolución Caso
empresarial.
SESIÓN PRESENCIAL 6. CRITERIOS FINANCIEROS PARA LA EVALUACION DE PROYECTOS.
Fecha: Sábado 1 de marzo
Contenidos
Estrategias
Actividades
Sábado
Criterios
Financieros
Evaluación de Proyectos
para
 Valor Presente Neto
 Tasa interna de Retorno
 Tasa Verdadero De rendimiento
la
 Conversatorio sobre la prueba
diagnóstica
 Revisión de la programación en el
aula Virtual
 Exposición magistral
 Resolución Taller # 5
 Comentario del programa
 Preguntas y respuestas
intercaladas
 Talleres Individuales
 Talleres en Grupo
 Prueba escrita por
parejas sobre los temas
visto en el curso.
Taller # 5
1) Una universidad tiene un fondo de inversiones para aumentar su patrimonio y está considerando
las dos propuestas de inversión descritas a continuación:
a) Comprar un equipo de reproducción en $ 5’000.000 hoy, operarlo por cinco años y
venderlo al final de los mismos en $ 4’000.000. El ingreso anual producido por la operación
se supone constante e igual a $ 750.000/año una vez deducidos los costos de operación.
b) Comprar un lote en $ 5’000.000 y venderlo al cabo de cinco años en $9’500.000.
Si la tasa de oportunidad es del 12 anual capitalizada trimestre anticipado, cual es el VPN,
TIR, haga una solución gráfica e interprete los resultados.
2) Un proyecto cuesta $ 10.000 y promete los siguientes beneficios netos (ingresos – egresos) al
final de cada período: $ 5.000, $ 4.000, $ 3.000 y $ 2.000. Si la tasa de descuento es de 10%. Se
debe aceptar este proyecto? Cuál es la tasa interna de retorno? Cuál es el VPN al 10%. Coinciden
ambos criterios? Debo hacer la inversión? Utilice las herramientas que usted considera necesarios.
3) Para un proceso determinado se requiere comprar una máquina. Después de consultar en el
mercado se elaboraron las siguientes alternativas:
ALTERNATIVA 1
$50’000.000
$ 3’000.000
$ 5’000.000
$ 18’000.000
COSTO INICIAL
Costo de mantenimiento anual
Valor de salvamento
Ingresos
Costos por cambio de líquidos y
aditivos
Costos de reparación a 5 años $ 5’000.000
de funcionamiento
Vida Útil
10 años
ALTERNATIVA 2
$ 60’000.000
$ 500.000
$ 18’000.000
$ 25’000.000
$ 3’500.000
10 años
La tasa de interés de oportunidad del 28% anual. Cuál alternativa debe elegirse. Justifique sus
respuestas. Señale todos los cálculos que requiere.
1) VPN,
2) CAUE,
3) TIR.
4) Calcular la tasa verdadera de rendimiento.
5) Gráfica de VPN vs Tasa de oportunidad y analice sus resultados
4) Si tenemos un proyecto A, con un plazo de tres años, inversión inicial de $ 500.000, ingresos de
$ 293.733 cada uno, un proyecto B con inversión inicial de $ 1’000.000, plazo de tres años y con
ingresos de $ 630.000 cada uno; y un proyecto C, con un plazo de tres años, con una inversión
inicial de $ 1’200.000, con ingresos al final del año 3 de $ 3’153.700. La tasa de interés de
oportunidad del 20%. Cuál es la rentabilidad de los tres proyectos?
5) El conjunto Loma de la Cruz, compro la parabólica por un valor de $ 10’000.000 de pesos. El
total de apartamentos es de 92. La junta de administración decidió dar un plazo de dos años en
cuotas uniformes distribuidas mensualmente. Adicionalmente, se requería cancelar una cuota
mensual de mantenimiento de $ 200.000 para todo el conjunto. Al final de los dos años se debería
pagar la legalización de la antena parabólica ante la comisión nacional de televisión cuyos costos
se estiman en $ 1´500.000 pesos. La Junta administradora desea saber, Cuál es la cuota total
equivalente mensual que debería cobrar a cada apartamento por el uso de la parabólica? La tasa
de interés es del 19% e.a.
CUARTO FIN DE SEMANA
Trabajo independiente 4. Para desarrollar del 2 al 7 de Marzo
Contenido
Estrategias y actividades
Ideas previas
Prueba Diagnóstica
 Repasar conceptos visto en clase sobre
Planeación Financiera.
Presupuesto empresarial
y presupuesto de efectivo
equivalencias financieras.
 Lectura capítulo Planeación Financiera
Actividades
Respuesta en el aula
virtual
Preparar
una
herramienta en Excel
que le permita hacer
conversión de tasas de
interés de nominal a
efectiva, de efectiva a
nominal, de efectiva a
real, etc.
SESIÓN PRESENCIAL 7. PLANEACION FINANCIERA Fecha: Viernes 7 de Marzo
Contenidos
Estrategias
Actividades
Viernes
 Definición
de
financiera
 Pasos
de
financiera
 Elementos de
empresarial
planeación
 Conversatorio sobre la prueba
planeación
presupuesto
diagnóstica
 Revisión de la programación en el
aula Virtual
 Exposición magistral
 Comentario del programa
 Preguntas y respuestas
intercaladas
SESIÓN PRESENCIAL 8. PLANEACION FINANCIERA. Fecha: Sábado 8 de marzo
Contenidos
Estrategias
Actividades
Sábado
diagnóstica
 Comentario del programa
 Preguntas y respuestas
aula Virtual
 Talleres en Grupo
 Conversatorio sobre la prueba
Presupuesto de efectivo
 Revisión de la programación en el
 Exposición magistral
intercaladas