Informe

Informe
Biblioteca del Congreso Nacional de Chile
Reforma Tributaria (2014) y los dividendos de sociedades
anónimas, percibidos por AFPs
El alza de tasa de Impuesto a la Renta de Primera Categoría, de 20% a 25%, no
generaría un efecto tributario nuevo en relación con las Administradoras de Fondos
de Pensiones (AFP), sino que podría profundizar una distorsión del sistema que
actualmente ya existe.
Analizada la Ley sobre Impuesto a la Renta y el Decreto Ley N° 3.500 de 1980, se
puede describir dicha distorsión de la siguiente manera:
1.
Posible pérdida de crédito de Impuesto a la Renta por operaciones de AFP
Los afiliados a las AFP son las únicas personas que no pueden utilizar el Crédito
Tributario por Impuesto a la Renta de Primera Categoría, asociado a los dividendos
de S.A. percibidos por AFP, lo que disminuiría la capitalización y rentabilidad de los
fondos en AFP.
Al aumentar la tasa de Impuesto a la Renta de 20% a 25%, el cotizante perdería
ahora el 25% de crédito tributario, correspondiente al Impuesto a la Renta de
Primera Categoría, aplicado a tos dividendos. Es decir, aumentaría la pérdida de
cotización y de rentabilidad.
2,
Transformación de un ingreso del artículo 107 de la Ley Impuesto Renta
(LIR), de Ingreso No Renta, en ingreso tributable, al ser pagado por la AFP
La utilidad obtenida en la enajenación de acciones de alta presencia bursátil no
tributa con Impuesto a la Renta, siendo esta entonces una ventaja tributaria para
los inversionistas, frente a otras formas de inversión. Esta ventaja tributaria se
perdería cuando el comprador de estas acciones es una Administradora de Fondos
de Pensiones (AFP), pues cuando el afiliado a AFP se pensiona, esta última no
distribuye utilidades obtenidas en la enajenación de acciones bajo el artículo 107 de
la Ley sobre Impuesto a la Renta, sino que "paga" pensiones o "jubilaciones", que
son rentas gravadas con Impuesto de Segunda Categoría. En síntesis, un Ingreso
No Renta se transforma en tributable, al canalizarse por una AFP,
Diversos involucrados, expertos y autoridades se han manifestado sobre esta
temática. Algunos plantean que la Reforma Tributaria de 2014 afecta la
capitalización y rentabilidad de las AFP, y otros postulan que ello no ocurriría.
Biblioteca del Congreso Nacional. Juan Pablo Cavada Herrera. Asesoría Técnica Parlamentaria.
[email protected], anexo 3191. 16/04/2014.
Tabla de Contenidos
I. Introducción
2
I. Descripción del problema
:
3
1. Pérdida de crédito de Impuesto a la Renta por operaciones de AFP
3
D
Ejemplo:
3
2. Transformación de un ingreso del artículo 107 de la LIR, de Ingreso No Renta, en
ingreso tributable, al ser pagado por la AFP
4
II. Referencia sobre la materia
4
1. Comentarios que señalan que si se afecta la capitalización y rentabilidad en AFP
4
a.
Asociación de AFP
4
b.
Guillermo Arthur Errázuriz
5
c.
Juan Pablo Orellana
5
d.
Pablo Greiber
5
e.
Otros (11)
2. Comentarios que señalan que no se afecta la capitalización y rentabilidad en AFP
a.
Ministro de Hacienda, Alberto Arenas
b.
Subsecretario de Hacienda, Alejandro Micco
c.
Ministra del Trabajo y Previsión Social, Javiera Blanco
d.
Luis Eduardo Escobar...
6
6
6
7
7
. /
I. Introducción
El Proyecto de Ley de Reforma Tributaria que modifica el sistema de tributación de
la Renta e introduce diversos ajustes en el sistema tributario (Boletín N° 9.290-05,
en adelante la Reforma) eleva gradualmente la tasa de Impuesto a la Renta de
Primera Categoría (empresas) del actual 20% a 25% según el siguiente calendario:
•
•
•
2014: 21.0%
2015: 22,5%
2016: 24%
2017: 25%
A raíz de ello, algunos sectores han señalado que la Reforma perjudicaría la
capitalización y la rentabilidad en los fondos de las AFP, mientras que otros han
señalado lo contrario.
El perjuicio señalado se originaría en una omisión de la Ley N° 18.398 de 1985, que
autorizó a las AFP's a invertir parte de los ahorros previsionales en acciones de
Sociedades Anónimas (S.A.) abiertas. Sin embargo, no se consideró el derecho de
los afiliados, al pensionarse, de utilizar como crédito el Impuesto a la Renta de
Primera Categoría, pagado sobre las utilidades distribuidas a los accionistas, cuando
éstas son AFP's.
A continuación se explica el mecanismo legal que ocasionaría el perjuicio señalado,
luego se presenta un ejemplo, y finalmente se cita referencia reciente sobre esta
materia.
I.
Descripción del problema
Analizada la Ley sobre Impuesto a la Renta, se constata que no existe en los
artículos 73 y siguientes, en relación al Decreto Ley N° 3.500 de 1980, norma
alguna que permita a los pensionados, imputar contra su Impuesto de Segunda
Categoría y/o Global Complementario, los impuestos pagados por las Sociedades
Anónimas en que coticen las AFP. Ello significa que no existe autorización para que
estas personas descuenten tales montos, de sus impuestos personales.
1.
Pérdida de crédito de Impuesto a la Renta por operaciones de AFP
Cuando las AFP compran acciones de Sociedades Anónimas Abiertas con los dineros
acumulados en los fondos de capitalización individual, el cotizante de la AFP no
puede retirar los dividendos percibidos por la AFP, sino hasta que se pensione y,
cuando lo haga, en rigor no retirará "dividendos" sino que percibirá una pensión,
(pues es pensionado, no accionista) contra la que no puede aplicar como crédito
tributario el Impuesto a la Renta pagado por las AFP's, sobre las utilidades
percibidas por las acciones que compraron.
En síntesis, cuando el comprador de acciones de S.A. es una AFP, el crédito
tributario señalado, correspondiente a estas utilidades o dividendos, se perdería, en
perjuicio del afiliado, quien no podría aprovechar el crédito tributario, como si podría
hacerlo si el inversionista fuera él.
Esto disminuiría los fondos capitalizabas en los fondos de las AFP, y eventualmente,
su rentabilidad.
•
Ejemplo:
Para ilustrar lo anterior se propone un ejemplo: Una S.A. que ganó $1.000.000, que
pagó el 20% por concepto de Impuesto a la Renta de Primera Categoría ($200.000)
y distribuyó un dividendo de $800.000:
o
o
o
Si quien recibe ese dividendo es una persona natural con ingresos afectos a
la tasa marginal máxima de 40% de Impuesto Global Complementario, este
contribuyente pagará $200.000 en impuestos, habiendo usado el Crédito por
Impuesto a la Renta de Primera Categoría, pagado por la empresa.
Pero si los dividendos se distribuyen a la misma persona, pero a través de
una AFP, tendrá que pagar $320.000 por los mismos $800,000, por el 40%
del Global Complementario que afecta a las personas de mayores rentas, no
teniendo derecho al Crédito Tributario por lo pagado por la empresa.
En cambio, si la S.A. entrega el dividendo a una persona exenta de Impuesto
a la Renta, el Servicio de Impuestos Internos le devolvería los $200.000,
mientras que si los recibe por intermedio de una AFP (en forma de pago de
pensión), pierde la devolución.
Al aumentar la tasa de Impuesto a la Renta de 20% a 25%, el cotizante ya no
perderá el crédito tributario por impuesto pagado, correspondiente al 20% de la
¡oteca oe
utilidad de los dividendos, si no que perderá el crédito asociado al 25% de impuesto
pagado. Es decir, aumentaría la pérdida de cotización y la rentabilidad consecuente.
2.
Transformación de un ingreso del artículo 107 de la LIR, de Ingreso
No Renta, en ingreso tributable, al ser pagado por la AFP
La utilidad obtenida en la enajenación de acciones de alta presencia bursátil no
tributa con Impuesto a la Renta (acciones del art. 107, Ley sobre Impuesto a la
Renta1), siendo ésta entonces una ventaja tributaria para los inversionistas, frente a
otras formas de inversión.
Esta ventaja tributaria se perdería cuando el comprador de estas acciones es una
AFP, pues cuando el afiliado a dicha AFP se pensiona, ésta última no distribuye
utilidades obtenidas en la enajenación de acciones bajo el artículo 107 de la LIR,
sino que "paga" pensiones o "jubilaciones", que son rentas gravadas con Impuesto
de Segunda Categoría.
En síntesis, un Ingreso No Renta, financiado con fondos del afiliado, se
transformaría en tributable, al haberse canalizado por una AFP. Si el afiliado
comprara y vendiera directamente estas acciones, su utilidad no pagaría Impuesto a
la Renta.
Como consecuencia de lo anterior, el aumento de tasa propuesto incrementaría este
efecto.
II.
Referencia sobre la materia
A continuación se señalan algunos casos de personas o instituciones que se han
manifestado al respecto. En primer lugar, aquellos que han sostenido que la
modificación comentada sí afecta la capitalización y rentabilidad de las AFP, y en
segundo tugar, aquellos que sostienen lo contrario.
1.
Comentarios que señalan
rentabilidad en AFP
a.
Asociación de AFP
que si se afecta la capitalización y
La Asociación de AFP2 explica el fenómeno descrito en el capítulo 1.1 anterior,
proporcionando información sobre el Impuesto de Primera Categoría retenido desde
1986 a Agosto de 2013, pagado en proporción a los dividendos recibidos por las AFP
en igual período, en miles de millones de dólares; el Crédito de Impuesto a la Renta
pagado y no recuperado por los Fondos de Pensiones en igual período, en rnites de
millones de dólares; la tasa de Impuesto a la Renta de Primera Categoría que afectó
a los Dividendos recibidos por los Fondos de Pensiones en los tramos de años en
que estuvo vigente cada tasa (10%, 15%, 16%, 17%, 20%), y lo que denomina
Anteriormente contenidas en el art. 18 ter de la LIR, por lo que se las llamaba "acciones 18 ter".
Serie de Estudios N° 91, 2014. Disponible en: http://bcn.ci/lk7mf. Anteriormente se pronuncian en el
mismo sentido en Febrero de 2000. Disponible en: http://bcn.cl/lk7xk (Abril, 2014).
1
2
"Daño tributario a afiliados al sistema de AFP por no devolución de crédito de
Primera Categoría originado por Dividendos de Sociedades".
b.
Guillermo Arthur Errázuriz
El Presidente de la Asociación de AFP se refiere a la misma materia, y además
señala otro problema que afectaría a los funcionarios públicos afiliados al sistema de
AFP, consistente en que el Estado, en su condición de empleador, durante varias
décadas, habría realizado imposiciones a sus trabajadores por solo una parte de su
remuneración, disminuyendo el ahorro acumulado en las AFP y castigando el Bono
de Reconocimiento. Agrega que la injusticia sería mayor si se considera que a los
empleados públicos que se mantuvieron en el antiguo sistema de reparto, se les
habría corregido esta situación3.
c.
Juan Pablo O re I la na
Señala que "Ef sistema integrado que opera en Chile no se aplica en el caso de las
AFP, que en tanto administradoras -no dueñas de acciones-, están imposibilitadas
de usar ese crédito ... cuando las AFP reciben dividendos desde las empresas en las
que poseen acciones, éstos corresponden a utilidades que ya pagaron primera
categoría. El problema es que ese impuesto no es susceptible de ser utilizado como
crédito por nadie, es decir, no se produce una integración del sistema. Por eso, el
aumento propuesto afectaría directamente a los fondos de pensiones'"1.
A mayo de 2013, dichos fondos superarían los US$ 164 mil millones5.
d.
Pablo Greiber
Señala, que la Propuesta de la Presidenta Bachelet "no genera un efecto tributario
nuevo en relación con las AFP, sino que profundiza una distorsión del sistema que
actualmente ya existe". Agrega que "con el fin del FUT y el paso a un esquema
tributario sobre base devengada, se hará imposible, en el caso de una sociedad
anónima abierta (SAA), que tiene participación en múltiples filiales y subsidiarias,
determinar qué porcentaje de utilidad llega a cada uno de los accionistas y por
ende, en qué tramo de Global Complementario se encuentra cada uno."6.
Dada esa dificultad, dice Greiber, "Las empresas deberán pagar la nueva tasa del
25%, más un 10%. El cheque al Fisco que tendrán que hacer las SAA será por 35%,
sobre el total de las utilidades que generen".".
"Con ello, agrega, "se producirá un doble perjuicio a favor del Fisco: el impuesto de
35% pagado por la empresa subsidiaria no podrá será aprovechado por el
pensionado y, además, por la pensión que reciba, la que ya está financiada con
3
4
Disponible en: http://bcn.cl/lk7rb (Abril, 2014).
Diario La Tercera, 26 de Junio, 2013.
5
Ibídem.
6
Ibídem.
dividendos que tributaron sobre el Global
nuevamente, ese impuesto".".
Complementario, deberá
pagar,
Dado que los afiliados a AFP no pueden utilizar el Crédito Tributario por Impuesto a
la Renta de Primera Categoría, asociado a los dividendos de S.A. abiertas percibidos
por AFP (lo que disminuye la capitalización y rentabilidad de los fonos en AFP), el
aumento de tasa propuesto aumentaría la pérdida de ahorros previsionales y la
rentabilidad respectiva7,
e.
Otros (once)
Se señala que existiría consenso entre los actores del sistema y los expertos3, sobre
la efectividad de lo descrito en el capítulo 1.1 anterior, citando al gerente general del
gremio de AFP, Francisco Margozzini, al economista Paul Fontaine, Evelyn Matthei,
Principal Financial Group, al socio de la división legal-trtbutaria del estudio de
abogados WMG, Felipe Rossé, la Asociación de AFP.
En el mismo sentido se pronuncian, entre otros, Rodrigo Benítez Córdova9, Alfredo
Cruz y Cía (citando a la Asociación de AFP)10, AFP Habitat11, José Antonio Guzmán,
Presidente de AFP Habitat12.
2.
Comentarios que señalan que no se afecta
rentabilidad en AFP
a.
Ministro de Hacienda, Alberto Arenas
la capitalización y
Señala que "(•••) e' proyecto de reforma tributaria no afectará (...) al sistema de
pensiones. (...) el sistema de administradoras de fondos de pensiones que
administra un sistema de capitalización individual en Chile tiene un régimen que la
reforma tributaria no se lo modifica. Las cotizaciones no pagan impuestos, el fondo
de pensiones no es contribuyente, no paga impuestos, las ganancias de capital del
fondo de pensiones no pagan impuestos.
Como los pensionados en Chile, mayoritariamente, tienen pensiones menores a 500
mil pesos, tos pensionados cuando se jubilan quedan exentos del pago de
impuestos, entonces no pagan cuando hacen la cotización, no pagan cuando el
fondo tiene utilidades y no pagan a la salida, la mayoría. No cabe ninguna duda que
la reforma tributaria no afecta a los pensionados"13.
ORELLANA, Juan Pablo. Diario La Tercera, 26 de Junio, 2013. GREIBER, Pablo. Op. Cit.
Pulso, 25 de Septiembre, no indica año. Disponible en: httpj//bcn.cl/lk?rji. También, Federación
Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones (FIAP). Disponible en: http://bcn^cl/1 k7pe.
(Abril, 2014).
9 Disponible en: http://bcn.cl/lk7pt (Abril, 2014). También en: http://www.taxadvisor5.cl/?n=991 (Abril,
2014).
10 Asesorías Previsionales, APV e Inversiones. httBL¿/bcn.cl/lk7r4 (Abril, 2014).
11 CNN Chile, 11.04.2014.
12 Disponible en: http://www.estrategja.cl/detalie notjcja.php?cod=95106 (Abril, 2014).
13 La Tercera, 16.04.2012. Disponible en: http://bcn.cl/lk8hd (Abril, 2014).
7
8
b.
Subsecretario de Hacienda, Alejandro Micco
Señala que "Los números presentados por Cuprum (6%) son un poco exagerados,
ellos plantean un tema que ha sido un debate siempre, un 10% de todos los fondos
están invertidos en sociedades anónimas chilenas de acciones. El gobierno ha dicho
que el tema previsional en su conjunto, va a ser analizado en una comisión
internacional. Va a hacer un estudio y va a hacer un mecanismo para que las
pensiones aumenten"14.
Asimismo, plantea que: "(•••) la retención que se hace en la ley para que los
pequeños ahorristas no se vean afectados, se aplica una retención solamente del
4% a las empresas"15.
c.
Ministra del Trabajo y Previsión Social, Javiera Blanco
Señala que no existe un estudio serio que pueda asegurar la afectación de la
jubilación de las personas. "(...) cuando hablamos de pensiones seamos serios, los
pensionados no van a verse afectados por la reforma tributaria y respecto de las
futuras pensiones, no hay estudios serios ni responsables que acrediten una
aseveración de esa naturaleza (...)"16.
d.
Luis Eduardo Escobar
Indica que *(...) esto sólo es una interpretación de datos. El cálculo que parecería
estar implícito en esto del El Mercurio es que la tributación aumentaría de 20% a
35%, lo que es falso, y además que producto de ese aumento a 35%, que insisto es
falso, lo que ocurriría sería que las personas no tienen como recuperar, los que
tenemos depósitos en las AFP, no tendríamos como recuperar el impuesto que ya
fue pagado aunque nos correspondería recuperarlo"17.
14
La Tercera, 09.04.2014. Disponible en: http://bcn.cl/lk8hg (Abril, 2014).
islbídem.
16
17
Diario Financiero. 16.04.2014. Disponible en: http://bcn.cl/lk8hu (Abril, 2014).
Diario U Chile. 04.04.2014. Disponible en: http://bcn.cl/lk8i6 (Abril, 2014).