INDUSTRIA DE FONDOS MUTUOS VIENE COBRANDO DINAMISMO EN EL PERU Jueves 07 Abril 2011 Año1, Nº6 En los últimos años, los mercados financieros en el partícipes obtienen a cambio de sus aportes un determi- Perú han experimentado un considerable dinamismo y nado número de cuotas de participación, el valor de las desarrollo, el mismo que ha ido de la mano del creci- cuales se calcula dividiendo el patrimonio total adminis- miento sostenido de la actividad productiva en el país trado por el fondo mutuo respectivo entre el número de y su mayor integración a la economía mundial. De es- cuotas (valor cuota). Así, la rentabilidad que pueden ob- ta manera, se ha dado un proceso de profundización tener los partícipes se deriva de la variación del valor financiera, a la vez que han aparecido nuevos instru- cuota según la valoración del patrimonio invertido, el cual mentos y alternativas de inversión de cartera. Uno de a su vez, dependerá del valor de mercado de los instru- estos relativamente nuevos canales de inversión finan- mentos en los cuales se invierten los fondos. ciera en el país son los fondos mutuos . 1 Tipos de Fondos Mutuos Qué son los Fondos Mutuos Las SAFM que operan actualmente en el mercado pe- Los fondos mutuos son una modalidad de inversión ruano ofrecen tres tipos de fondos mutuos que pueden indirecta. Se conforman por aportes monetarios volun- clasificarse de manera simplificada en: tarios de personas naturales o jurídicas (partícipes), • los cuales son administrados de manera conjunta por te en instrumentos de renta fija (bonos, depósitos entidades especializadas (sociedades administradoras de fondos mutuos - SAFM), las que invierten dicho dinero en los mercados de capitales, nacionales o ex- a plazo, papeles comerciales, etc.). • Fondos de Renta Variable: que invierten en instrumentos de renta variable (acciones). tranjeros, buscando un rendimiento mayor a los productos tradicionales de ahorro. De esta manera, los Fondos de Renta Fija: que invierten exclusivamen- • Fondos de Renta Mixta: que invierten tanto en instrumentos de renta fija como de renta variable, en “En los últimos años, los mercados financieros en el Perú han experimentado un considerable dinamismo y desarrollo,... ” distintas proporciones. Al invertir en un fondo mutuo, el partícipe asume el riesgo de dicha transacción, el cual estará determinado por el tipo de fondo al cual destine su dinero. 1 Si bien los fondos mutuos existen en el Perú desde la década de los años 90, es a partir de la década posterior en que empiezan a cobrar importancia dentro de los mercados financieros. En mayo de 2000 se aprobó la Resolución CONASEV Nº 026-2000-EF/94.10, Reglamento de Fondos Mutuos de Inversión en Valores y sus Sociedades Administradoras. Los fondos más riesgosos ofrecen un mayor rendimiento esperado y son los de renta variable; en tanto Evolución del Número de Partícipes de Fondos Mutuos (Dic '06 - Feb '11) Número 320,000 300,000 que los de menos riesgo, y menor ganancia esperada 280,000 son los de renta fija. Por su parte, los fondos de renta 240,000 mixta ofrecen un riesgo (y un rendimiento esperado) 200,000 intermedio entre los dos primeros tipos. 160,000 286,345 278,030 273,600 261,551 260,000 220,000 197,911 180,000 166,904 140,000 Dic-06 Dic-07 Dic-08 Dic-09 Fuente: Departamento de Estadísticas - ASBANC Feb-11 Por su par- Elaboración: Departamento de Estudios Económicos - ASBANC Evolución de los Fondos Mutuos en el Perú Dic-10 te, el número de partícipes en el mercado de fondos Durante el periodo 2006-20112, el monto del patrimonio mutuos ha seguido una tendencia análoga al patrimo- administrado de fondos mutuos en el país ha presenta- nio administrado y al término de febrero 2011 ascendió do, en general, un comportamiento positivo tanto en a 286,345. Un aumento del 72% en comparación con soles como en dólares, con la excepción del año 2008, lo alcanzado en diciembre 2006. en que se produjo una caída como consecuencia de los efectos negativos que ejerció la crisis económicofinanciera internacional sobre los mercados financieros en el ámbito global. La evolución positiva, tanto del monto administrado como del número de partícipes en el mercado de fondos mutuos responde al creciente interés que va despertando dicha alternativa de inversión para empresas De esta manera, a febrero 2011, el patrimonio adminis- y personas naturales, dada su mayor disponibilidad de trado en moneda nacional ascendió a S/. 5,787 millo- excedentes monetarios como consecuencia del incre- nes, cifra que significó un incremento de 274% en com- mento en los ingresos, en un entorno de crecimiento paración con la cifra reportada al cierre del 2006. Por sostenido de la economía peruana y de un desarrollo su parte, los fondos administrados en dólares alcanza- cada vez mayor de los mercados de capitales. ron US$ 3,599 millones en febrero último, monto superior en 72% respecto a lo registrado a diciembre 2006. A febrero 2011, en el mercado peruano de fondos mutuos operan 6 Sociedades Administradoras de Fondos Mills. S/. 8,000 7,000 3,575 5,612 5,000 2,089 3,650 3,000 2,000 1,000 Mills. US$ 4,500 3,599 2,016 4,000 3,500 3,192 3,096 6,000 4,000 Mutuos, de las cuales 4 son subsidiarias de bancos Evolución del Patrimonio Administrado de Fondos Mutuos por moneda (Dic '06 - Feb '11) 5,787 3,000 2,500 4,779 2,000 1,500 2,499 1,000 1,547 500 0 comerciales presentes en el país. De esta manera, la banca local es un activo participante en dicha industria, contribuyendo a su desarrollo y consolidación, lo que favorece una mayor profundización financiera en la economía peruana. 0 Dic-06 Dic-07 Dic-08 En Soles (eje izquierdo) Fuente: Departamento de Estadísticas - ASBANC Elaboración: Departamento de Estudios Económicos - ASBANC Dic-09 Dic-10 Feb-11 En Dólares (eje derecho) “…la banca local es un activo participante en dicha industria, contribuyendo a su desarrollo y consolidación,…” 2 Se considera información de las 5 principales Sociedades Administradoras de Fondos Mutuos que operan localmente: Credifondo, BBVA Fondos Continental, Scotia Fondos, Interfondos e ING Fondos, las cuales representan alrededor del 99% en lo referente a patrimonio administrado. No incluye información de PromoInvest SAF. Comentarios finales En consecuencia, en la medida que la economía pe- La profundización financiera en el Perú es un proceso ruana continúe dinamizándose e integrándose a los que viene acentuándose conforme la economía crece y se desarrolla, y en este contexto es importante resaltar la necesidad de contar con mercados financieros y de capitales más desarrollados que permitan un flujo más eficiente de los fondos. Así, los fondos mutuos constituyen una importante herramienta para que los agentes superavitarios canalicen su inversión hacia las alterna- mercados internacionales, las perspectivas para la industria de fondos mutuos son positivas, y se espera que éstos constituyan una mayor fuente de ingresos y de diversificación de activos para las empresas y las familias en el país. “La profundización financiera en el Perú es un proceso tivas más productivas y rentables. Con ello se contribu- que viene acentuándose conforme la economía crece y ye a masificar la participación en dichos mercados, se desarrolla,.…” dado que ofrecen a los partícipes múltiples alternativas para invertir, de acuerdo a los distintos perfiles de riesgo de cada uno.