ficha de asignatura - Universidad de Cádiz

Universidad de Cádiz
E. U. de Estudios Empresariales y de Administración Pública de Jerez
1.- FICHA DE LA ASIGNATURA:
Denominación
Curso
GESTIÓN FINANCIERA II
2002 / 2003
Código:
Carácter:
Curso:
Cuatrimestre:
1301015
TRONCAL
2º
SEGUNDO
Titulación:
DIPLOMATURA EN CIENCIAS EMPRESARIALES
Profesores
Responsable Sebastián Sotomayor González
Otros
e-mail
[email protected]
Fco. Javier Carretero Cala
Descriptor de la asignatura según el BOE:
Fuentes de financiación, estructura financiera y coste de capital
Número de créditos:
Totales
Teoría
4,5
3
Práctica
Problemas
Laboratorio
Campo
Otros
1,5
Área de Conocimiento:
ECONOMÍA FINANCIERA Y CONTABILIDAD
Departamento:
ECONOMÍA DE LA EMPRESA
2.- OBJETIVOS PROPIOS DE LA ASIGNATURA:
La signatura Gestión Financiera II tiene por objetivo el conocimiento por parte del
alumno de las alternativas de financiación a largo plazo de que dispone la empresa, así
como las técnicas de gestión adecuadas para la toma de la decisión financiera de
financiación. Además, en ella se analiza la gestión del Circulante.
3.- PROGRAMA:
I. LAS FUENTES DE FINANCIACION A LARGO PLAZO EN LA EMPRESA
Tema 1. Estructura de la financiación.
1.1. Introducción.
1.2. El coste de capital.
1.3. Tres ratios financieros fundamentales
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1.4.
1.5.
1.6.
1.7.
Endeudamiento y rentabilidad.
Endeudamiento y riesgo.
Hipótesis previas para el estudio del coste de capital.
Nota final: sobre la estructura financiera óptima-
II. LAS FUENTES DE FINANCIACION INTERNAS
Tema 2. La amortización o autofinanciación por mantenimiento.
2.1. Introducción.
2.1.1 La depreciación de los elementos patrimoniales.
2.1.2 Causas de la depreciación
2.1.3 Conceptos
2.2. Métodos de amortización.
2.3. La amortización financiera o de capital
2.4. Las amortizaciones y su función financiera.
2.5. El efecto “Lohmann-Ruchti".
2.6. El coste de la amortización como fuente financiera.
Tema 3. La autofinanciación por enriquecimiento.
3.1
Introducción.
3.2
Ventajas e inconvenientes de la autofinanciación.
3.3
El efecto multiplicador de la autofinanciación.
3.4
El dilema autofinanciación o financiación externa.
3.5
El coste de las reservas.
III. LAS FUENTES DE FINANCIACION EXTERNAS
Tema 4. Los capitales propios.
4.1. Introducción: El Sistema Financiero.
4.1.1 Conceptos y características de un Sistema Financiero
4.1.2 Los Activos Financieros
4.1.3 Los Intermediarios Financieros
4.1.4 Los Mercados Financieros.
4.2. La Bolsa como mercado de Valores Mobiliarios
4.2.1. La colocación de valores en el mercado primario.
4.2.2. La Bolsa como mercado secundario de negociación.
4.3. La emisión de acciones
4.3.1. Concepto y clases de acciones
4.3.2. Factores del éxito de una emisión de acciones
4.4. El coste de las acciones
4.5. Las acciones privilegiadas
4.5.1. Concepto y características
4.5.2. El coste de las acciones privilegiadas
4.6. El derecho de suscripción preferente.
4.7. Las subvenciones de capital: el coste financiero fiscal de las subvenciones
directas.
Tema 5. Los empréstitos.
5.1. La emisión de empréstitos.
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5.2.
5.3.
5.4.
Clasificación de los empréstitos
Emisión de obligaciones: el coste de las obligaciones.
Las obligaciones convertibles: su coste.
Tema 6. El mercado de créditos.
6.1.
Introducción: El mercado de créditos.
6.2.
Los créditos a medio y largo plazo.
6.2.1. Los créditos a medio plazo
6.2.2. Los créditos a largo plazo
6.3.
El coste de los créditos a medio y largo plazo
6.4.
La financiación empresarial a corto plazo: su coste
6.4.1. El crédito comercial: su coste
6.4.2. Préstamos y créditos a corto plazo
6.4.3. El descuento comercial: su coste
6.4.4. El factoring.
Tema 7. El leasing y otras financiaciones no bancarias.
7.1.
Concepto y características.
7.2.
Modalidades de leasing.
7.3.
Ventajas e inconvenientes del leasing.
7.4.
El coste del leasing.
7.5.
Las Sociedades de Garantía Recíproca.
7.6.
El Capital-Riesgo (Venture Capital).
Tema 8. El coste medio ponderado de capital y la factibilidad financiera.
8.1. El coste medio ponderado de capital (CMPC): su cálculo.
8.2
Factibilidad económica y financiera de los proyectos conjuntos de
inversión-financiación.
8.2.1 La factibilidad económica de un proyecto conjunto de inversiónfinanciación
8.2.2 La factibilidad financiera de un proyecto conjunto de inversiónfinanciación
Tema 9. La estructura financiera óptima de la empresa y la política de dividendos.
9.1.
Introducción
9.1.1. Simbología utilizada
9.2.
Tesis sobre la estructura financiera óptima.
9.2.1. Criterio del beneficio neto (posición RN).
9.2.2. Criterio del beneficio de explotación (posición RE).
9.2.3. Criterio tradicional.
9.3.
La política de dividendos óptima.
IV. LA GESTION DEL CIRCULANTE
Tema 10. La gestión del activo circulante.
10.1.
Introducción.
10.2.
La gestión de los inventarios.
10.2.1.
Análisis de los inventarios
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10.2.2.
Valoración de inventarios según el método contable de
imputación elegido
10.2.3.
Análisis de las repercusiones financieras de los distintos
sistemas de gestión de inventarios
10.2.4.
Influencia de la gestión de stocks sobre la rentabilidad
10.3.
La gestión de clientes y de las cuentas por cobrar.
10.3.1.
Introducción
10.3.2.
Fases en la gestión de clientes
10.3.2.1.
La formulación de la política de clientes
10.3.2.2.
Concesión de crédito a los clientes
10.3.2.3.
Vigilancia de las cuentas de clientes
10.3.2.4.
Establecimiento de la inversión en créditos a clientes
10.3.3.
Algunas relaciones importantes
10.3.4.
Coste financiero del crédito a clientes
10.3.5.
Últimas consideraciones respecto a la gestión de clientes.
10.4.
La gestión de tesorería
10.4.1.
Introducción
10.4.2.
Determinación del saldo óptimo de tesorería
10.4.3.
El presupuesto de tesorería
10.4.3.1.
Horizonte temporal del presupuesto de tesorería
10.4.3.2.
Flujos de entrada
10.4.3.3.
Flujos de salida
10.4.3.4.
Saldo neto de tesorería
Tema 11. La gestión del pasivo circulante.
11.1.
Introducción.
11.2.
La gestión de los proveedores.
11.2.1.
Determinación de qué y cuándo comprar
11.2.2.
Selección de proveedores
11.2.3.
Recepción e inspección de calidad
11.2.4.
Tipos y condiciones del crédito de proveedores
11.3. Financiación bancaria a corto plazo.
11.3.1.
Características
11.3.2.
Tipos de financiación bancaria a corto plazo
11.3.3.
Fases de la gestión de la financiación bancaria
11.4. Otros pasivos circulantes.
11.5. El control del circulante.
4.- ORIENTACIONES METODOLÓGICAS:
Para el desarrollo del programa se seguirán clases teóricas y clases prácticas, en las
que analizar los contenidos teóricos básicos de la asignatura así como la aplicación
práctica de los mismo.
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5.- BIBLIOGRAFÍA RECOMENDADA AL ALUMNO:
Carrasco Carrasco, Manuel (1988): El coste efectivo de la financiación empresarial,
Servicio de Publicaciones de la Universidad de Sevilla, Sevilla.
De Pablo López, A.; Ferruz Agudo, L. (1996): Finanzas de Empresa, Ed. Centro de
Estudios Ramón Areces, S.A., Madrid.
Domínguez Machuca, J. A.; Durbán Oliva, S. y Martín Armario, E. (1990): El
subsistema de inversión y financiación de la empresa, Ediciones Pirámide, 4ª edición,
Madrid.
Durán Herrera, Juan José (1992): Economía y dirección financiera de la empresa,
Ediciones Pirámide, Madrid.
Durbán Oliva, Salvador (1994): Introducción a las finanzas empresariales, Universidad
de Sevilla, 4ª edición, Sevilla.
Fernández Blanco, Matilde (1991): Dirección financiera de la empresa, Ediciones
Pirámide, Madrid.
Suárez Suárez, Andrés Santiago (1996): Decisiones óptimas de inversión y
financiación en la empresa, Ediciones Pirámide, 18ª edición, Madrid.
6.- PRÁCTICAS A DESARROLLAR:
7.- ORIENTACIONES METODOLÓGICAS PARA LAS PRÁCTICAS:
8.- BIBLIOGRAFÍA PARA LAS PRÁCTICAS
9.- CRITERIOS DE EVALUACIÓN:
Para aprobar la asignatura deberá superarse un examen escrito.
Los exámenes constarán de dos partes. La primera consistirá en un numero variable de
preguntas o cuestiones teóricas. La segunda constará de problemas o supuestos
prácticos correspondientes a la materia de examen.
Para que la práctica sea corregida el alumno deberá obtener, previamente, una
nota mínima, a determinar en cada caso, en la parte teórica del examen; además,
habrá que obtener también en la práctica idéntica nota mínima para determinar la
nota media.
Se realizará, en la fecha que corresponda, un solo examen de la asignatura. En caso
de no ser superada la misma en dicha convocatoria, el alumno tendrá que volver a
presentarse de toda la asignatura a partir de septiembre.
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10.- BIBLIOGRAFÍA COMPLEMENTARIA
Contreras Mora, J. Ignacio; Durbán Oliva, Salvador; Palacín, Mª José y Ruiz
Martínez, Ramón J. (1996): Casos prácticos de finanzas corporativas, McGraw-Hill,
Madrid.
García-Gutiérrez Fernández, Carlos; Mascareñas Pérez-Iñigo, Juan y Pérez
Gorostegui, Eduardo (1996): Casos prácticos de inversión y financiación en la
empresa, Ediciones Pirámide, 5ª edición reimpresa, Madrid.
Martín Marín, José Luis y Ruiz Martínez, Ramón Jesús (1994): El inversor y los
mercados financieros, Editorial Ariel, 2ª edición revisada, Barcelona.
Rodríguez Sáiz, L.; Parejo Gámir, J. A. y Cuervo García, A. (1997): Manual del
sistema financiero español, Editorial Ariel, 10ª edición, Barcelona.
Termes, R. (1997): Inversión y coste de capital, McGraw-Hill, Madrid
11.- CONSIDERACIONES ESPECÍFICAS:
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