Perspectivas 2015

Perspectivas
2015
Mayo, 2015
Esta presentación contiene información sobre acontecimientos futuros basada en numerosas variables y suposiciones que son inherentemente
inciertas. Ellas tienen que ver con juicios con respecto a, entre otras cosas, las condiciones futuras de la economía, la competencia y los
mercados financieros, así como con decisiones de negocios, todas las cuales son difíciles o imposibles de predecir acertadamente. Por lo tanto,
es probable que los resultados reales difieran de los que se muestran en esta presentación. Copyright © 2015 ALFA, S.A.B. de C.V. Derechos
Reservados. Prohibido su uso y distribución sin consentimiento de ALFA, S.A.B. de C.V.
ALFA –
REPASO GENERAL
•
El 1T15 en Resumen:
– Buen desempeño operativo. Los ingresos y el Flujo avanzan 5% y 14% año-vs-año debido a
Campofrío, crecimiento orgánico de Sigma y Nemak y buenos resultados de Plásticos y Químicos.
– Alestra y Newpek enfrentan factores negativos: tipo de cambio Peso/Dólar y precios de petróleo
bajos, respectivamente.
– Pérdida Neta de U.S. $127 millones, refleja la valuación a mercado de la inversión en acciones de
Pacific Rubiales, así como pérdidas cambiarias por la depreciación del peso vis-à-vis dólar.
– Inversiones de capital suman U.S. $230 millones.
– Sana condición financiera: Deuda Neta a Flujo de 2.5 veces; Cobertura de Intereses, 6.1 veces.
•
Perspectiva para el resto del año:
– Se espera un fuerte desempeño de Sigma y Nemak. El panorama para Alpek está mejorando.
– La Guía 2015 de Flujo sin cambios: U.S. $2,080 millones.
–
ALFA optimista acerca de las oportunidades en la industria energética mexicana. Evaluando
opciones en la Ronda Uno.
2
SIGMA –
ALIMENTOS
REFRIGERADOS
(38% DE LAS VENTAS DE
ALFA ESTIMADAS EN
2105)
•
El 1T15 en Resumen: A pesar de un peso débil, el Flujo creció 12% año-vs-año sin Campofrío, o
39% en total. El consumo en México está volviendo lentamente; los precios de materias primas
regresaron a niveles normales; las operaciones en EE.UU. fueron excelentes.
•
Perspectiva para el resto del año:
– Se consolida el regreso del consumo en el mercado mexicano. (positivo)
– Los precios de materias primas se mantienen en niveles actuales. (positivo)
– El tipo de cambio permanece alto. (negativo)
– Se evalúa la necesidad de ajustar precios.
– La expansión en Europa avanza:
• La producción de Campofrío se ha normalizado después del incendio de noviembre.
• La recuperación de espacio de anaquel está en marcha.
• El tipo de cambio Euro/Dólar afecta los resultados en términos de dólares.
3
ALPEK –
PETROQUÍMICOS
(30% DE LAS VENTAS DE
ALFA ESTIMADAS EN
2015)
•
El 1T15 en Resumen: El desempeño de PP fue mejor que lo esperado. Flujo normalizado creció
3% año-vs-año. Ganancia extraordinaria de U.S. $26 millones por venta de activos, reducida por
cargo por devaluación de inventarios de U.S. $20 millones. Se cerró la compra de activos EPS.
•
Perspectiva para el resto del año:
– El negocio de PP permanece muy sólido.
– Se implementa un aumento de margen de PTA de U.S. $60/ton a partir de abril.
– La planta de cogeneración de Coso en operación plena – ahorros esperados: U.S. $30
millones en 2015.
– Los proyectos de inversión avanzan:
• Reserva de capacidad con Huntsman comienza en diciembre 2015.
• Proyecto de Cogeneración en Altamira aprobado: construcción empieza en 2S15. Tres
veces el tamaño de Coso. Inversión: U.S. $400 millones; capacidad: 300 MW.
• Planta M&G Corpus Christi avanzando.
– Fuerte condición financiera: Deuda Neta a Flujo de 1.7 veces; Cob. de Intereses, 6 veces.
4
NEMAK –
AUTO PARTES DE
ALUMINIO
(29% DE LAS VENTAS DE
ALFA ESTIMADAS EN
2015)
•
El 1T15 en Resumen: El volumen de ventas trimestral iguala record gracias a la fortaleza del
mercado en Norteamérica y Europa. Flujo de U.S. $192 millones en 1T15, el segundo más alto de
la historia.
•
Perspectiva para el resto del año:
– El sólido desempeño continua: se espera un volumen total de 51.4 millones de unidades
vendidas, 4% más que en 2014.
– Nemak sigue obteniendo nuevos contratos gracias a las tendencias de la industria y a sus
ventajas competitivas:
• La penetración del aluminio aumenta de 350 lb/auto a 475 lb/auto en siete años.
• El más amplio portafolio de tecnologías de avanzada en su industria, I&D, alcance global, etc.
• Obtuvo 60 nuevos contratos en 2014, con valor de U.S. $1.7 billones – una demostración de lo
anterior.
– Expandiendo la línea de productos estructurales de aluminio:
• En 2014, Nemak obtuvo cinco contratos con valor de U.S. $120 millones al año.
• Una nueva planta con tecnología HPDC e inversión de U.S. $125 million entrará en operacion a final
de 2015.
5
ALESTRA TI & TELECOM
(2% DE LAS VENTAS DE
ALFA ESTIMADAS EN
2015)
•
El 1T15 en Resumen: Alestra continuó expandiendo su portafolio de servicios de TI, lanzando
nuevas soluciones enfocadas en el segmento corporativo.
– Los ingresos se incrementaron 6% en pesos año-vs-año, pero fueron 6% menores medidos
en dólares.
•
Perspectiva para el resto del año:
– Continuará el enfoque en servicios de TI: crecimiento más rápido, mejor rentabilidad.
– La capacidad de los Centros de Datos se está expandiendo.
– Alestra aprovecha su extensa red: más de 20,500 kms. por todo el país, más 3,500 kms de
anillos metropolitanos de fibra óptica y radio frecuencias. Además, cinco Centro de Datos de
avanzada.
6
NEWPEK –
HIDROCARBUROS
(1% DE LAS VENTAS DE
ALFA ESTIMADAS EN
2015)
•
El 1T15 en Resumen: Se conectaron a ventas 16 nuevos pozos en EFS, menor ritmo que en 2014.
En total, hay 513 pozos en operación.
– La producción subió 25% año-vs-año, pero los precios fueron 58% menores en promedio, lo
que impactó los resultados
– El Flujo cayó 65% debido a menores ingresos.
– Los costos de servicios de terceros están bajando, pero no al mismo ritmo que el precio de
petróleo.
•
Perspectiva para el resto del año:
– EE.UU.:
• El ambiente de menores precios de petróleo constriñe los ingresos; menores
inversiones.
• La perforación continua en EFS pero a menor ritmo: solo 80 nuevos pozos en el año vs.
más de 100 en promedio en el pasado. Solo se realizarán actividades de exploración en
otras áreas: Norte de Texas, Oklahoma, Kansas.
7
NEWPEK –
HYDROCARBONS
(1% OF CONSOLIDATED
REVENUES)
•
Perspectiva para el resto del año:
– México
– a) Operaciones actuales:
• La producción promedió 5,600 BOED en 1T15 – 93% más que el nivel básico.
• Cambiando contratos de servicios CIEPs a otros de producción compartida.
– Negociando términos y condiciones con Pemex y el Gobierno Mexicano.
– b) Oportunidades en la Ronda Uno (incluyendo Farm Outs):
• Los menores precious de petróleo no han disuadido a ALFA, pero la han hecho ser más
cautelosa en el análisis.
• Explorando oportunidades en aguas someras, campos costa adentro.
– JV con PRE, pero sin ser exclusive.
– Los términos fiscales son clave.
8
GUIA 2015
ALFA GUIA 2015 (U.S. $ Millones)
INGRESOS
Consolidado
FLUJO
CAPEX
2014
2015e
%
2014
2015e
%
2014*
2015e
17,200
16,660
(3)
2,016
2,080
3
1,426
1,280
Alpek
6,471
4,950 (24)
434
500
15
320
400
Nemak
4,622
4,730
2
691
710
3
393
435
Sigma
5,359
6,330
18
636
730
15
387
250
Alestra
415
415
0
170
160
(6)
106
115
Newpek
170
110 (35)
116
60 (48)
133
80
* Incluye adquisiciones
Nota: Guía con fecha 24 de febrero de 2015.
9