Reporte Anual - Camino Real Hotels

Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
Calzada General Mariano Escobedo 700,
Colonia Nueva Anzures, Delegación Miguel Hidalgo,
Código Postal 11590, México, D. F.
www.gruporealturismo.com
Tel. 52 (55) 52 63 88 88
REPORTE ANUAL QUE SE PRESENTA DE ACUERDO CON LAS DISPOSICIONES DE
CARÁCTER GENERAL APLICABLES A LAS EMISORAS DE VALORES Y A OTROS
PARTICIPANTES DEL MERCADO DE VALORES POR EL AÑO TERMINADO EL 31 DE
DICIEMBRE DEL 2014.
Al 31 de diciembre del 2014, el capital social en circulación de Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. estaba
representado por 63,581,814 acciones nominativas ordinarias, Serie A-I, y 480,448,053 acciones nominativas
ordinarias, Serie A-II, todas ellas sin expresión de valor nominal. El total de acciones en circulación al cierre
del período que se reporta es de 544,029,867. Las acciones Serie A-I representan el capital mínimo fijo y las
acciones Serie A-II representan el capital variable. Dichas acciones confieren iguales derechos a sus tenedores
y se encuentran inscritas en el Registro Nacional de Valores (el “RNV”) y son objeto de cotizar en la Bolsa
Mexicana de Valores.
Clave de cotización: REALTUR
La inscripción en el Registro Nacional de Valores no implica certificación sobre la
bondad de los valores, la solvencia del emisor o sobre la exactitud o veracidad de la
información contenida en el reporte, ni convalida los actos que, en su caso, hubieren
sido realizados en contravención de las leyes.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
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CONTENIDO
1. INFORMACIÓN GENERAL
A. GLOSARIO DE TÉRMINOS Y DEFINICIONES
B. RESUMEN EJECUTIVO
C. FACTORES DE RIESGO
D. OTROS VALORES
E. CAMBIOS SIGNIFICATIVOS A LOS DERECHOS DE VALORES INSCRITOS EN
EL REGISTRO
F. DESTINO DE LOS FONDOS, EN SU CASO
G. DOCUMENTOS DE CARÁCTER PÚBLICO
2. LA EMISORA
A. HISTORIA Y DESARROLLO DE LA EMISORA
B. DESCRIPCIÓN DE NEGOCIO
i. Actividad principal
ii. Canales de distribución
iii. Patentes, licencias, marcas y otros contratos
iv. Principales clientes
v. Legislación aplicable y situación tributaria
vi. Recursos humanos
vii. Desempeño ambiental
viii. Información del mercado
ix. Estructura corporativa
x. Descripción de los principales activos
xi. Procesos judiciales, administrativos o arbitrales
xii. Acciones representativas del capital social
xiii. Dividendos
3. INFORMACIÓN FINANCIERA
A. INFORMACIÓN FINANCIERA SELECCIONADA
B. INFORMACIÓN FINANCIERA POR LÍNEA DE NEGOCIO, ZONA GEOGRÁFICA
Y VENTAS DE EXPORTACIÓN
C. INFORME DE CRÉDITOS RELEVANTES
D. COMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS
RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN
FINANCIERA
DE LA
EMISORA
i. Resultados de la operación
ii. Situación financiera, liquidez y recursos de capital
iii. Control interno
E. ESTIMACIONES, PROVISIONES O RESERVAS CONTABLES CRÍTICAS
4. ADMINISTRACIÓN
A. AUDITORES EXTERNOS
B. OPERACIONES CON PERSONAS RELACIONADAS Y CONFLICTOS DE
INTERÉS
C. ADMINISTRADORES Y ACCIONISTAS
D. ESTATUTOS SOCIALES Y OTROS CONVENIOS
5. MERCADO DE CAPITALES
A. ESTRUCTURA ACCIONARIA
B. COMPORTAMIENTO DE LA ACCIÓN EN EL MERCADO DE VALORES
C. FORMADOR DE MERCADO
6. PERSONAS RESPONSABLES
4
4
6
9
26
26
27
27
28
28
32
32
34
35
37
37
39
40
41
51
53
54
54
55
56
56
58
59
60
60
68
72
72
74
74
74
74
81
88
88
88
88
88
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
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7. ANEXOS
1. ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS DICTAMINADOS AL 31 DE
DICIEMBRE DE 2014 Y 2013
2. ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS DICTAMINADOS AL 31 DE
DICIEMBRE DE 2013 Y 2012
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Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
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1. INFORMACIÓN GENERAL
A. GLOSARIO DE TÉRMINOS Y DEFINICIONES
A menos que se indique lo contrario, todas las referencias a los siguientes términos tienen el significado que
se les atribuye a continuación, tanto en su forma singular como plural:
TÉRMINO
DEFINICIÓN
“Acción” o “Acciones”
Las acciones ordinarias nominativas Serie A-I y Serie A-II
“Auditores Externos” o
“KPMG”
KPMG Cárdenas Dosal, S.C.
“Banamex”
Banco Nacional de México
“BANXICO”
Banco de México
“BMV” o “Bolsa”
Bolsa Mexicana de Valores
“CEMEFI”
Centro Mexicano para la Filantropía
“CETES” o “CETE”
Certificados de la Tesorería de la Federación
“CCI”
Centro de Control de Incendios
“CONAGUA”
Comisión Nacional del Agua
“CNBV”
Comisión Nacional Bancaria y de Valores
“EBITDA”
Utilidad antes de Intereses, Impuestos, Depreciación y Amortización
“Emisora”
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
“Estados Financieros
Consolidados Auditados”
Los estados financieros consolidados dictaminados por KPMG para los
ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013 y los estados
financieros consolidados dictaminados por KPMG para los ejercicios
terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012
“Estados Unidos” o
“EE.UU.”
Los Estados Unidos de América
“Excelsior”
Periódico Excelsior, S. A. de C. V.
“Fonatur”
Fondo Nacional de Fomento al Turismo
“GEA”
Grupo Empresarial Ángeles, S. A. de C. V.
“Grupo Imagen”
Grupo Imagen Medios de Comunicación, S. A. de C. V.
“Grupo Real Turismo” o
“Compañía”
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y subsidiarias
“HOCASA”
Hoteles Camino Real
“INEGI”
Instituto Nacional de Estadística y Geografía
“LGEEPA”
Ley General del Equilibrio Ecológico y la Protección al Ambiente
“Multiva”
Grupo Financiero Multiva, S. A. B. de C. V.
“NIIF” o “IFRS”
Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS por sus siglas en
inglés) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad
“OCDE”
Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
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“$” o “Pesos” o “Ps.” o
“M.N.”
Pesos, moneda de curso legal en México.
“PIB”
Producto Interno Bruto
“PCGA”
Principios Contables Generalmente Aceptados
“PROFEPA”
Procuraduría Federal de Protección al Ambiente
“Reporte”
El presente Reporte Anual
“RNV”
Registro Nacional de Valores de la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores.
“SEMARNAT”
Secretaría del Medio Ambiente y Recursos Naturales
“TIIE”
La tasa de Interés Interbancario de Equilibrio
“TLCAN”
Tratado de Libre Comercio de América del Norte
“USD” o “Dólares” o
“Dls.”
Moneda de curso legal en los Estados Unidos de América
Empresa que Reporta
Las referencias en este reporte anual a nuestra “Compañía”, “Grupo Real Turismo”, “el Grupo” y
“nosotros”, se emplean para referirse a Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y, excepto que el contexto
indique lo contrario, a nuestras subsidiarias de forma consolidada.
Moneda de Presentación
A menos que se indique lo contrario, en este Reporte Anual el término “pesos”, las abreviaturas “M.N.” y
“Ps.”, y el símbolo “$”, se refieren al peso, moneda de curso legal en México; y el término “dólares” y las
abreviaturas “Dls.” y “USD” se refieren al dólar, moneda de curso legal en los Estados Unidos de América.
Fuentes de Consulta
En términos generales, la información sobre el mercado y el resto de la información estadística incluida en
este Reporte Anual se basa en publicaciones independientes sobre nuestra industria, publicaciones del
gobierno, estudios elaborados por empresas de investigación de mercado y otras fuentes independientes.
Cierta información también se basa en cálculos propios derivados de nuestros análisis internos y de fuentes
independientes. A pesar de que consideramos que todas estas fuentes son confiables, no hemos verificado
directamente dicha información y no podemos garantizar que la misma es correcta o completa.
Expectativas, Estimaciones y Proyecciones
Este Reporte Anual contiene declaraciones con respecto al futuro. Las declaraciones con respecto al futuro
se pueden identificar en razón de que incluyen expresiones tales como “consideramos”, “creemos”,
“esperamos”, “estimamos”, “prevemos”, “podemos”, “podríamos”, “tenemos la intención”, “tenemos
planeado”, “tenemos proyectado”, “nos proponemos”, “anticipamos”, “es posible” y otras expresiones o
frases de importe similar utilizadas tanto en sentido afirmativo como negativo. Las declaraciones con
respecto al futuro también se pueden identificar en razón de que van implícitas en las explicaciones
relacionadas con nuestra estrategia, planes e intenciones. Nuestros resultados, desempeño y logros reales
podrían llegar a diferir sustancialmente de los descritos en este Reporte Anual debido a que los mismos
están sujetos a diversos riesgos y factores inciertos, algunos de ellos descritos en la sección de “Factores de
Riesgos” descritas más adelante en este Reporte Anual.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
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B. RESUMEN EJECUTIVO
Nuestra empresa
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. se constituyó en México el 9 de junio de 1980 bajo la denominación
“Casamar, Bienes Raíces y Turismo, S. A. de C. V.”. Con fecha 29 de junio de 2007 la Compañía adoptó la
modalidad de sociedad anónima bursátil cuyas acciones están registradas en la Bolsa Mexicana de Valores.
La Compañía es subsidiaria de Grupo Empresarial Ángeles, S. A. de C. V.
La Compañía tiene como principal actividad la de promover, constituir, organizar, representar, administrar,
explotar y tomar participación en el capital y patrimonio de sus subsidiarias.
Las principales subsidiarias de la Compañía tienen como actividad principal la operación y administración
de hoteles; asimismo, cuentan con empresas inmobiliarias y de servicios complementarios a las actividades
comerciales que realizan.
Las subsidiarias de la Compañía cuentan con tres marcas enfocadas a diferentes mercados las cuales se
detallan a continuación:
Quinta Real: Fundada en 1992, esta marca está enfocada al sector de Gran
Turismo con operaciones de hoteles de lujo en inmuebles con relevancia
histórica, en las principales ciudades de la República Mexicana, ciudades
coloniales y los mejores destinos de playa.
Camino Real: Enfocada al sector de 5 estrellas, la marca Camino Real es
reconocida desde sus inicios en 1959 por su alta calidad en servicio y hoteles
localizados en las ciudades de negocios más importantes, así como en los
principales puertos turísticos de la República Mexicana, y un hotel en El
Paso, Texas en Estados Unidos.
Real Inn: Cadena de hoteles urbanos creada en 2012 por GRT, con hoteles
localizados en los destinos económicos más importantes de México. La
marca está enfocada en atender las necesidades del sector 4 estrellas
“business class” principalmente ocupado por mujeres y hombres de negocio
que buscan calidad en el servicio y una excelente relación costo - beneficio.
En el 2014, la Compañía alcanzó resultados sólidos en cada uno de los trimestres. Los ingresos netos anuales
de la Compañía totalizaron $2,629,000, un aumento del $134,531 comparado con $2,494,469 obtenidos en
2013. Este resultado se debe en gran medida a un incremento del 8% en ingresos por cuartos y una
disminución de 11% de costos y gastos de otros departamento; ambos beneficios relacionados al
afianzamiento de nuestra tercera cadena comercial Real Inn y la toma de operaciones de la compañía Groupe
Hoteles y Marinas, S. A. de C. V. en junio de 2013, para la creación un hotel en Cancún, Quintana Roo. La
utilidad operativa aumentó 21% y el EBITDA 17% respecto al ejercicio anterior, resultado del manejo eficaz
de los costos y gastos.
En el 2013, la Compañía alcanzó resultados sólidos en cada uno de los trimestres. Los ingresos netos anuales
de la Compañía totalizaron $2,494,469, un aumento del $127,837 comparado con $2,366,632 obtenidos en
2012. Este resultado se debe en gran medida por la creación y desarrollo de su tercera cadena comercial
Real Inn en enero 2012, la toma de operaciones de dos nuevos hoteles ubicados en Ciudad Juárez y Torreón
en agosto 2012. La utilidad operativa aumentó 39% y el EBITDA 15% respecto al ejercicio anterior,
resultado del manejo eficaz de los costos y gastos.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
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Mayor detalle sobre la situación financiera de la Compañía, sus resultados y los cambios en partidas de
patrimonio pueden encontrarse en los Estados Financieros Consolidados Auditados al 31 de diciembre de
2014 y 2013 y por los años terminados en esas fechas, así como en los Estados Financieros Consolidados al
31 de diciembre de 2013 y 2012 y por los años terminados en esas fechas que se anexan al presente Reporte;
así como en la sección “Información Financiera” del presente Reporte.
Información Financiera Seleccionada
Nuestros Estados Financieros Consolidados Auditados adjuntos se prepararon de acuerdo con las NIIF,
adoptadas por las entidades públicas en México de conformidad con las modificaciones a las Reglas para
Compañías Públicas y otros Participantes del Mercado de Valores Mexicano, establecidas por la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores el 27 de enero de 2009, según las cuales la Compañía está obligada a
preparar sus estados financieros de acuerdo con las NIIF a partir de 2012. Nuestra fecha de transición a las
NIIF fue el 1o. de enero de 2011.
La información financiera que se muestra a continuación se expresa en miles de pesos, excepto los montos
por acción o a menos de que se indique de otra manera. Las cifras incluidas en este Reporte y en los Estados
Financieros Consolidados Auditados han sido redondeadas para efectos de conveniencia en su presentación.
Ciertas cifras mostradas como totales en ciertas tablas pudieran no ser una suma aritmética de las cifras que
le precedieron debido al redondeo.
Las siguientes tablas muestran un resumen de la información financiera seleccionada de nuestra Compañía.
Esta información debe ser leída en conjunto con los Estados Financieros Consolidados Auditados, adjuntos
a este Reporte.
Información seleccionada de los Estados Consolidados de Resultados Integrales
por los años que terminaron el 31 de diciembre de:
2014
2013
2012
Ingresos:
Cuartos ................................................................................
Alimentos y bebidas ............................................................
Otros departamentos ............................................................
Ingresos por servicios ..........................................................
Otros ingresos, neto .............................................................
$ 1,425,575
974,016
178,322
43,095
7,992
$ 1,325,081
933,012
170,175
53,337
12,864
$ 1,256,078
903,151
146,933
48,689
11,781
Total de ingresos ................................................................
2,629,000
2,494,469
2,366,632
Utilidad Bruta .......................................................................
113,482
370,875
39,086
523,443
2,105,557
114,988
344,481
44,071
503,540
1,990,929
111,905
343,065
43,848
498,818
1,867,814
Gastos de operación ...............................................................
1,793,824
1,733,312
1,682,479
Utilidad de operación ........................................................
Costo financiero, neto ............................................................
Participación en los resultados de asociadas ..........................
311,733
(98,771)
(2,835)
257,617
(80,779)
(1,681)
185,335
(74,997)
976
Utilidad antes de impuestos a la utilidad .........................
Impuestos a la utilidad............................................................
210,127
51,443
$ 158,684
175,157
65,415
109,742
111,314
145,237
(33,923)
579,660
738,344
328,745
438,487
444,582
410,659
Costos y gastos departamentales:
Cuartos ................................................................................
Alimentos y bebidas ............................................................
Otros departamentos ............................................................
Total de costos y gastos departamentales ........................
Utilidad (pérdida) del año.................................................
Otra utilidad integral del año, neto de impuestos..............
Utilidad integral del año ...................................................
$
$
$
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Información seleccionada de los Estados Consolidados de Situación Financiera
al 31 de diciembre de:
Total Activos ........................................................
Cuentas por cobrar, neto .....................................
Inmuebles, mobiliario y equipo, neto .................
2014
$ 12,130,469
145,198
10,669,161
2013
$ 11,246,323
170,897
9,929,111
2012
$ 10,897,718
308,342
9,419,163
Total Pasivos ........................................................
Deuda .................................................................
Impuestos a la utilidad diferidos.........................
$ 5,720,500
2,611,051
2,066,308
$ 4,274,736
1,278,989
1,935,346
$ 4,360,295
1,677,922
1,794,645
Total Capital Contable........................................
$ 6,409,969
$ 6,971,587
$ 6,537,423
Principales razones e indicadores financieros
2014
EBITDA
Margen bruto (1)
Margen operativo (2)
Margen neto (3)
(Activo circulante / Pasivo circulante)/100
(Pasivo total / Capital contable)/100
31 de diciembre de
2013
$526,862
80%
12%
6%
1.18%
0.89%
$449,792
80%
10%
4%
0.62%
0.61%
2012
$391,703
79%
8%
(1)%
0.78%
0.67%
(1) Utilidad bruta sobre Total de Ingresos
(2) Utilidad de operación sobre Total de Ingresos
(3) Utilidad (pérdida) del año sobre Total de Ingresos
Comportamiento de la acción REALTUR en el mercado de valores
Derivado de las condiciones de los mercados desde los años 90´s, y de que como resultado de las mismas la
Acción de REALTUR ha permanecido suspendida, a la fecha del presente Reporte Anual no es posible dar
detalle del comportamiento de la Acción de REALTUR en el mercado de valores mexicano.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
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C. FACTORES DE RIESGO
Cualquier inversionista potencial debe considerar cuidadosamente los riesgos que se describen en ésta
sección, antes de tomar la decisión de adquirir las Acciones de la Compañía. Cualquiera de los riesgos que
se describen a continuación puede afectar significativamente nuestras operaciones, situación financiera o
resultados de operación. En tales casos, el precio o la liquidez de nuestras Acciones pudiera reducirse y
usted podría perder parte o la totalidad de su inversión. Los riesgos que se describen a continuación son
aquellos que actualmente consideramos pudieran, de materializarse, afectarnos adversamente. Es posible
que existan riesgos adicionales que no han sido identificados por la Compañía o que en la actualidad no se
consideran relevantes y que, de actualizarse, podrían afectar nuestras operaciones, situación financiera o
resultados de operación.
La Compañía participa en la industria hotelera, principalmente en los mercados de México y de Estados
Unidos, los riesgos que experimenta son similares en ambos mercados. Estos riesgos están asociados con la
industria en la que participa, con los factores económicos y sociales prevalentes en estos países, y otros
factores propios de la operación de la Compañía.
El orden en el que se describen no implica su relevancia para la Compañía:
Riesgos Relacionados con la Economía, la Política y el Marco Regulatorio
Las condiciones económicas, políticas y sociales pueden afectar adversamente nuestro negocio.
Estamos organizados en México y gran parte de nuestros activos y operaciones están localizados en México.
Como resultado, estamos sujetos a riesgos políticos, económicos, legales y reglamentarios específicos para
México, incluyendo las condiciones generales de la economía mexicana, la devaluación del Peso en
comparación con el Dólar, la inflación mexicana, las tasas de interés, reglamentos, impuestos y
reglamentación confiscatorios, expropiación, inestabilidad social y política, desarrollos sociales y
económicos en México. Muchos países de Latinoamérica, incluyendo México, han sufrido significativas
crisis económicas, políticas y sociales en el pasado, y estos eventos pueden ocurrir de nuevo en el futuro.
La inestabilidad en la región ha sido producida por muchos factores diferentes, incluyendo:

influencia gubernamental significativa sobre la economía local;

fluctuaciones sustanciales en el crecimiento económico;

altos niveles de inflación;

cambios en los valores de la moneda;

control de cambios o restricciones en la expatriación de ganancias;

altas tasas de interés domésticas;

control de salarios y de precios;

cambios en políticas económicas o fiscales gubernamentales;

imposición de barreras comerciales;

cambios inesperados en la reglamentación; y

inestabilidad política, social y económica general.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
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El gobierno mexicano ha ejercido, y continúa ejerciendo, influencia significativa sobre la economía
mexicana. Los cambios en las políticas gubernamentales mexicanas podrían afectar negativamente los
resultados de nuestras operaciones y nuestra condición financiera.
El gobierno federal mexicano ha ejercido, y continúa ejerciendo, influencia significativa sobre la economía
mexicana. En consecuencia, las acciones y políticas gubernamentales federales mexicanas con respecto a la
economía, a empresas estatales controladas por el estado, financiadas o con influencia gubernamental
podrían tener un impacto significativo sobre entidades del sector privado en general y sobre nosotros en
particular, y sobre las condiciones del mercado, precios y retornos en valores mexicanos.
El gobierno mexicano en el pasado ha intervenido en la economía local y ocasionalmente ha efectuado
cambios significativos en las políticas y reglamentos, lo que podrá suceder en el futuro. Estas acciones para
controlar la inflación y otras reglamentaciones y políticas han involucrado, entre otras medidas, aumentos
en tasas de interés, cambios en políticas fiscales, controles de precios, devaluaciones de la moneda, controles
de capital, límites a importaciones y otras acciones. Nuestro negocio, condición financiera, resultados de
operación y flujos de efectivo se pueden ver afectados negativamente por los cambios en las políticas o
reglamentaciones gubernamentales que involucren o afecten el negocio, nuestra administración, nuestras
operaciones y nuestro régimen impositivo. No podemos garantizar que los cambios en las políticas
gubernamentales federales no afectarán negativamente nuestro negocio, condición financiera y resultados
de operación. La legislación fiscal, en particular, en México está sujeta a cambios constantes y no podemos
garantizar que el gobierno mexicano no realice cambios a ésta o a cualquiera de sus políticas existentes en
el ámbito político, social, económico u otro, cuyos cambios puedan tener un efecto material adverso sobre
nuestro negocio, resultados de operación y condición financiera.
Condiciones desfavorables en la economía de México o Estados Unidos podrían tener un efecto negativo
en los resultados de la Compañía.
Si la economía mexicana o estadounidense experimentara una tasa de inflación elevada, recesión o
desaceleración económica, podría ocasionar una disminución en la demanda de nuestros servicios y
productos, particularmente en México donde estos factores tienen un impacto directo en los ingresos de la
Compañía.
Históricamente, México ha experimentado altas tasas de interés real y nominal. La tasa de interés CETES
a 28 días fue de 7.4% y 8.0% para 2007 y 2008 respectivamente. Como resultado de la recesión y
desaceleración económica en México durante el año 2009, el Banco de México bajo su Tasa de Interés
Interbancaria de Equilibrio o TIIE a 4.5% en un esfuerzo para alentar préstamos y estimular la economía.
Como resultado, las tasas de interés CETES disminuyó a aproximadamente 4.5% en 2009 y ha continuado
disminuyendo desde ese tiempo a 3.91% en 2012, 3.18% en 2013 y 2.74% en 2014. A mediano plazo, es
posible que Banco de México incremente su Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio. Altas tasas de
interés en México o en los Estados Unidos, podrían repercutir negativamente en flujos de efectivo, debido
al impacto que dichas variaciones tienen los instrumentos de tasa variable que actualmente posee la
Compañía o en deuda que en futuro requiera contratar.
México ha experimentado altos niveles de inflación, aunque los índices han sido menores en años recientes.
El nivel actual de inflación en México sigue siendo más alto que los índices de inflación anual de sus
principales socios comerciales. Los altos índices de inflación pueden afectar adversamente nuestro negocio,
condición financiera y resultados de operación.
Los aumentos en las tarifas hoteleras comúnmente están vinculados a la inflación. Para nuestras tarifas
hoteleras, el aumento usualmente se basa en los incrementos reflejados en el Índice de Precios al
Consumidor, el cual se basa en el aumento de ciertos elementos predeterminados incluidos en el índice, los
cuales son limitados y principalmente se refieren a artículos requeridos para cubrir las necesidades básicas
de una familia, muchos de los cuales están subsidiados o controlados por el gobierno. Como resultado de lo
anterior, este índice pudiera no reflejar con exactitud la inflación real.
Adicionalmente, los aumentos en las tarifas hoteleras son anualizados y por lo tanto los ajustes de dichas
tarifas por inflación pueden no tener efecto sino hasta el año siguiente. En consecuencia, los ajustes en las
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 10
tarifas basados en la inflación mexicana pueden ser diferidos y pueden no coincidir con la inflación real.
Ciertos de los aumentos en las tarifas pudieran estar relacionadas con la inflación en Estados Unidos, la cual
tradicionalmente ha sido menor que la inflación mexicana y por lo consecuencia podría ser insuficiente para
cubrir el aumento real en los costos.
Condiciones económicas adversas en Estados Unidos podrían afectar los resultados de la Compañía o la
percepción de los inversionistas sobre el futuro desempeño de Grupo Real Turismo, aun cuando las
condiciones económicas en dicho país, difieran significativamente de las condiciones económicas en
México.
Estamos sujetos a estándares de contabilidad y revelación distintos a aquellos a los que se sujetan
compañías en otros países.
Uno de los objetivos principales de las leyes del mercado de valores en México, Estados Unidos y otros
países es el promover la declaración de información de manera completa y justa de toda la información
empresarial, incluyendo la información contable. No obstante, podría haber información disponible para el
público menor o distinta respecto de emisores de valores extranjeros en comparación con la información
que regularmente se publica por o sobre los emisores de valores bursátiles los Estados Unidos. Las normas
de declaración de información establecidas por la BMV pueden ser distintas de las establecidas por los
mercados de valores en otros países o regiones tal como los Estados Unidos. Asimismo, los principios
contables y los requerimientos de declaración de información en México son distintos a aquellos de los
Estados Unidos. En particular, nuestros estados financieros consolidados auditados se elaboraron de
conformidad a las NIIF, que difieren de los PCGA de los EE.UU. en varios aspectos. Las partidas de los
estados financieros de una empresa elaborados de conformidad con las IFRS pueden no reflejar su situación
financiera o resultados de operación de la misma manera que si dichos estados financieros se hubiesen
elaborado de conformidad con los PCGA de los EE.UU.
Eventos económicos en otros países pueden afectar adversamente la economía mexicana, el valor de
nuestros valores y nuestros resultados de operaciones.
La economía mexicana y el valor de mercado de las compañías mexicanas en grados variables, puede verse
afectada por las condiciones económicas y de mercado en otros países, en mercados emergentes y en Estados
Unidos. Si bien las condiciones económicas en otros países, en mercados emergentes y en Estados Unidos
pueden diferir significativamente de las condiciones económicas de México, las reacciones de los
inversionistas hacia el desarrollo en otros países pueden tener un efecto adverso en el valor de mercado de
títulos de emisores mexicanos o de activos mexicanos. En años recientes, por ejemplo, los precios tanto de
los títulos de deuda mexicanos como de otros valores mexicanos cayeron sustancialmente como resultado
de eventos en Grecia, España, Francia, Asia y Brasil. Recientemente, la crisis financiera mundial ha dado
lugar a fluctuaciones significativas en los mercados financieros y en la economía en México.
Además, las condiciones económicas en México están altamente correlacionadas con las condiciones
económicas en Estados Unidos como resultado del Tratado de Libre Comercio de América del Norte, o
NAFTA, y aumento de la actividad económica entre los dos países. Las condiciones económicas adversas
en Estados Unidos, la terminación o renegociación del NAFTA en Norte América u otros eventos
relacionados podrían tener un efecto adverso en la economía mexicana, lo que a su vez podría afectar nuestro
negocio, posición financiera y resultados de operación. No podemos garantizarle que los eventos en otros
países con mercados emergentes, en Estados Unidos o en otra parte, no afectarán adversamente nuestro
negocio, posición financiera y resultados de operación.
Las fluctuaciones en el valor del Peso respecto del Dólar podrían tener un efecto adverso en nuestra
posición financiera y resultados de operación.
La devaluación o depreciación del Peso podría incrementar, en términos Peso, el monto de nuestros pasivos
denominados en moneda extranjera, afectando negativamente nuestros resultados de operación.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
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El Banco de México podría, de tiempo en tiempo, participar en el mercado de divisas extranjero para
minimizar la volatilidad y apoyar un mercado ordenado. El Banco de México y el Gobierno Federal también
han promovido mecanismos de mercado para estabilizar los tipos de cambio y proveer liquidez al mercado
de divisa, tal como usar contratos de derivados no cotizados en bolsa y contratos de futuros cotizados en la
Bolsa Mercantil de Chicago. Sin embargo, el Peso está actualmente sujeto a fluctuaciones significativas con
respecto al Dólar y podría ser sujeto a dichas fluctuaciones en el futuro.
Las fluctuaciones en los tipos de cambio podrían afectar de manera adversa nuestra capacidad para adquirir
activos denominados en otras monedas y también podría afectar de manera adversa el desempeño de la
inversión en dichos activos. Dado que los activos podrían ser adquiridos en Pesos y los ingresos podrían ser
pagaderos en Pesos, el valor de estos activos cuantificados en Dólares podría ser favorablemente o
desfavorablemente afectado por los cambios en los tipos de cambio, por los costos de conversión y por la
regulación para el control de divisas. Consecuentemente, el monto de las distribuciones efectuadas por
nosotros, así como el valor de nuestras de inversiones denominadas en Dólares, serán afectadas de manera
adversa por la reducción en el valor del Peso con respecto al Dólar.
Una severa devaluación o depreciación del Peso podría también resultar en la alteración de los mercados
internacionales de divisas. Esto podría limitar nuestra capacidad para transferir o para convertir Pesos en
Dólares y otras monedas, por ejemplo, para efectos de efectuar pagos de capital e intereses de cualquier
pasivo denominado en dólares que debamos cubrir en el futuro, y podríamos tener un efecto adverso en
nuestra posición financiera, resultados de operación y flujo de efectivo en periodos futuros, a manera de
ejemplo, por incrementar, en términos Peso, el monto de nuestros pasivos denominados en moneda
extranjera y la tasa de interés moratorio entre nuestros acreedores. En tanto el Gobierno Federal actualmente
no restrinja y, por muchos años no lo ha hecho, el derecho o la capacidad de personas físicas o morales,
nacionales o extranjeras para convertir Pesos en Dólares o para transferir otras monedas fuera de México,
el Gobierno Federal podría instituir políticas restrictivas de control de divisas en el futuro. El efecto de
cualquier medida de control de divisas adoptada por el Gobierno Federal en la economía de México no
puede ser predicha.
Acontecimientos políticos y cambios regulatorios pudieran tener un efecto negativo en las operaciones
de la Compañía.
Grupo Real Turismo tiene operaciones en México y en Estados Unidos; sin embargo, está legalmente
constituido bajo las regulaciones mexicanas de donde proviene el mayor porcentaje de sus ingresos. Por este
motivo, cambios significativos en la política o marco regulatorio en México, pudiera representar un impacto
importante en sus resultados.
Los eventos políticos en México pueden afectar significativamente la política económica mexicana, y en
consecuencia, nuestras operaciones. La falta de acuerdos políticos entre los poderes ejecutivo y legislativo
podría impedir la implementación oportuna de reformas políticas y económicas, lo que a su vez podría tener
un efecto material adverso en la política económica mexicana y como consecuencia en nuestro negocio.
También es posible que la incertidumbre política pueda afectar adversamente la situación económica de
México. No podemos garantizar que los eventos políticos mexicanos, sobre los cuales no tenemos ningún
control, no tendrán un efecto adverso sobre nuestras condiciones financieras o sobre los resultados de
operación.
El actual Gobierno Federal, pudiera implementar cambios significativos en las leyes, políticas públicas y
regulaciones, lo que podría afectar la situación económica y política de México. Conforme a los resultados
de las elecciones federales, ningún partido político logró alcanzar una mayoría absoluta en las cámaras del
Congreso de la Unión. Esta situación podría generar un estancamiento en el gobierno e incertidumbre
política debido a la posible incapacidad de los poderes legislativo y ejecutivo de alcanzar consenso en
relación con las reformas estructurales requeridas para modernizar algunos sectores de la economía
mexicana.
Por otro lado cualquier cambio político o regulatorio en los EE.UU. con respecto a México, también pueden
afectar a las condiciones económicas en México y, en consecuencia, afectar nuestro desempeño financiero.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
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Los actos de violencia pueden afectar los mercados en los que operaremos, y nuestros negocios, situación
financiera, resultados de operación y flujo de efectivo.
Los actos de violencia pueden afectar negativamente nuestras operaciones. Podríamos adquirir propiedades
ubicadas en áreas susceptibles a actos de violencia. Asimismo, cualquier tipo de actividad terrorista u otra
actividad violenta, incluyendo actos terroristas o violentos contra instituciones y edificios o medios de
transporte públicos (incluyendo aviones, trenes o autobuses) podrían disminuir los viajes de las personas, lo
cual podría tener un efecto negativo en nuestros negocios, situación financiera, resultados de operación y
flujo de efectivo. Estos ataques pueden impactar directamente el valor nuestros activos por daños,
destrucción, pérdida o un incremento en los costos de seguridad. Aunque podemos obtener un seguro contra
actos terroristas, es posible que no podamos obtener la suficiente cobertura para pagar cualquier pérdida que
incurramos. Los riesgos relacionados con posibles actos terroristas o de violencia podrían aumentar
drásticamente las primas que pagamos por la cobertura de seguros contra daños materiales y siniestros.
Asimismo, ciertas pérdidas que resulten de estos tipos de eventos no son asegurables o no se pueden asegurar
a un costo razonable.
De manera más general, cualquier ataque terrorista u otro acto de violencia o guerra, incluyendo conflictos
armados, podría resultar en un aumento de la volatilidad de, o perjuicio a, los mercados financieros la
economía de México y del resto del mundo. Cualquier incidente terrorista o de violencia podría, por ejemplo,
disuadir a las personas de viajar, lo cual podría afectar la capacidad de nuestros Hoteles de generar ingresos
y por lo tanto, nuestros negocios, situación financiera, resultados de operación y flujo de efectivo.
Riesgos Relacionados a Nuestro Negocio
La competencia significativa puede disminuir o impedir aumentos en la ocupación de nuestras
propiedades, la tarifa por cuarto, los niveles de renta, y puede reducir nuestras oportunidades de
inversión.
Competimos con una cantidad de dueños, desarrolladores y operadores de hoteles en México, muchos de
los cuales poseen propiedades similares a las nuestras en los mismos mercados en los cuales están ubicadas
nuestras propiedades. Nuestros competidores pueden tener recursos financieros sustancialmente mayores
que los que nosotros tenemos, y pueden ser capaces o estar dispuestos a aceptar más riesgo que el que
nosotros podemos manejar prudentemente. En el futuro, la competencia por parte de estas entidades puede
reducir la cantidad de oportunidades de inversión adecuadas ofrecidas a nosotros o aumentar el poder de
negociación de dueños de propiedades que buscan vender. Si nuestros competidores ofrecen tarifas de
cuartos por debajo de los niveles de mercado actuales, o por debajo de las tarifas que cobramos actualmente
a nuestros clientes, y vernos en la necesidad de reducir nuestras tarifas por debajo de las actualmente
cobradas. En ese caso, nuestro negocio, condición financiera, resultados de operaciones y flujo de efectivo
pueden verse material y adversamente afectados.
Estamos concentrados en una sola industria.
La Compañía desarrolla negocios principalmente en una sola industria (industria de hotelería y servicios) y
actualmente la estrategia consiste en permanecer enfocada en éste sector, en los segmentos que
mencionamos a lo largo de éste Reporte y la administración de programas de lealtad. Cualquier afectación
a la industria hotelera o a los segmentos que atendemos, podría tener repercusiones más significativas en
nuestros resultados que si, por el contrario, nuestra estrategia de desarrollo y expansión estuviera más
diversificada.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
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Actualmente contamos con un total de 24 hoteles (propios) y 17 hoteles operados por un tercero, ambos
casos bajo las marcas Camino Real, Quinta Real y Real Inn. Afectaciones importantes en la operación de
un número limitado de hoteles podría impactar de manera relevante nuestro resultado operativo y financiero
consolidado. En la medida que no podamos implementar nuestra estrategia de desarrollo y expansión,
continuaremos estando sujetos a riesgos que puedan afectar a activos particulares.
Nuestro desempeño de operación está sujeto a riesgos relacionados con la industria de bienes raíces en
general.
Las inversiones en bienes raíces están sujetas a diversos riesgos y fluctuaciones y ciclos en cuanto a valor y
demanda, muchos de los cuales están fuera de nuestro control. Ciertos eventos podrían disminuir el valor
de nuestras propiedades. Estos eventos incluyen, sin limitar, a:
 Cambios adversos en las condiciones demográficas y económicas locales, nacionales o internacionales
tales como una baja en la economía global;
 Cambios en leyes, reglamentos y políticas gubernamentales, incluyendo sin limitar, leyes relacionadas
con impuestos, ubicación, medio ambiente y seguridad, así como políticas fiscales gubernamentales y
cambios en su aplicación;
 Reducciones en el nivel de demanda para habitaciones de hotel;
 Incremento en la oferta de habitaciones;
 Fluctuaciones en las tasas de interés lo que podría afectar adversamente nuestra habilidad o la habilidad
de compradores de propiedades, para obtener financiamiento en términos favorables; e
 Incremento en gastos, incluyendo sin limitar, costos de seguros, costos laborales, precios de energía,
avalúos y otros impuestos y costos para cumplir con las leyes, reglamentos y políticas gubernamentales,
así como restricciones en nuestra habilidad para transferir gastos a nuestros huéspedes.
Adicionalmente, períodos de recesión o lentitud en la economía tal como la reciente crisis global, el aumento
en tasas de interés o la baja en la demanda por bienes raíces, o la percepción pública de que cualquiera de
estos eventos pueda ocurrir, podría resultar en una baja general en las tasas de ocupación o tarifas por
cuartos. Si la operación de nuestras propiedades no es capaz de cumplir con nuestras expectativas
financieras, nuestro negocio, condición financiera, resultados de operación y flujo de efectivo podría verse
material y adversamente afectados.
Si incurriéramos en pérdidas no aseguradas o no asegurables por encima de nuestra cobertura de
seguros, se nos podría exigir pagar estas pérdidas, lo cual podría afectar adversamente nuestra condición
financiera y nuestro flujo de efectivo.
Tenemos cobertura de seguro de manera general sobre la propiedad, interrupción del negocio, pérdidas en
general y seguros de responsabilidad. No tenemos seguro para ciertas pérdidas, incluyendo, pero sin
limitarse a las pérdidas causadas por guerra o disturbios, terremoto y/o erupción volcánica. En caso de
producirse una pérdida no asegurada, podríamos perder tanto nuestra inversión como las ganancias y el flujo
de caja previstos de una propiedad. Si dicha pérdida está asegurada, se nos puede exigir pagar un deducible
significativo sobre cualquier reclamo para la recuperación de dicha pérdida antes de que nuestra aseguradora
esté obligada a reembolsarnos la pérdida, o el importe de la pérdida podría ser superior a nuestra cobertura
para la pérdida. Además, futuros acreedores pueden requerir este seguro, y nuestra incapacidad para
obtenerlo podría constituir un incumplimiento bajo nuestros contratos de crédito. Además, podríamos
reducir o suspender seguros por terrorismo, terremoto, inundación u otros en cualquiera o en todas nuestras
propiedades en el futuro, si las primas de seguro para cualquiera de estas pólizas exceden, a nuestro juicio,
el valor de la cobertura suspendida para el riesgo de pérdida. Además, si cualquiera de nuestras aseguradoras
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
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se volviera insolvente, podríamos vernos obligados a reemplazar la cobertura de seguros existente con otra
aseguradora adecuada a tasas potencialmente desfavorables y la cobranza de cualquier reclamo pendiente
de pago estaría en riesgo. Si incurriéramos en pérdidas no aseguradas o no asegurables, o en pérdidas por
encima de nuestra cobertura actual, nuestro negocio, condición financiera, resultados de operaciones y flujo
de efectivo podría verse afectadas relevantemente y de forma adversa.
Podríamos no ser capaces de controlar los costos de operación de nuestros hoteles o nuestros gastos
podría permanecer constantes o aumentar, aún si nuestros ingresos no aumentan, lo que provocaría que
nuestros resultados de operaciones sean afectados adversamente.
Los factores que pueden afectar adversamente nuestra capacidad de controlar nuestros costos de operación
incluyen la necesidad de pagar seguros y otros costos de operación, incluyendo impuestos sobre la renta,
los cuales podrían aumentar con el tiempo, la necesidad periódica de reparar y renovar espacios, costo de
cumplir con la Legislación Aplicable, incluyendo la zonificación, las leyes ambientales y fiscales, el
potencial de responsabilidad conforme a la legislación aplicable, los niveles de las tasas de interés, la
disponibilidad de financiamiento y la necesidad de contratar personal adicional. Si nuestros costos de
operación aumentan como resultado de cualquiera de los factores precedentes, nuestros resultados de
operación podrían verse afectados relevantemente y de forma adversa.
El gasto de poseer y operar una propiedad no necesariamente se reduce cuando circunstancias tales como
factores de mercado y competencia producen una reducción en ingresos de la propiedad. Como resultado
de ello, si los ingresos disminuyen, podríamos no ser capaces de reducir nuestros gastos de forma
proporcional. Los costos asociados con inversiones en inmuebles, tales como impuestos, seguros, pagos de
préstamos y mantenimiento, generalmente no serán reducidos aún si una propiedad no está totalmente
ocupada o si otras circunstancias hacen que nuestros ingresos disminuyan. Además, las nuevas adquisiciones
de hoteles podrían no producir el ingreso que anticipamos recibir, o en todo caso, el flujo de operación del
hotel puede ser insuficiente para pagar los gastos de operación y las deudas derivadas de adquisiciones de
nuevos hoteles. Si somos incapaces de afrontar los costos de los inmuebles con los ingresos de nuestras
propiedades, nuestro desempeño financiero y nuestra liquidez podrían verse materialmente y
financieramente afectada.
Cualquier dificultad para obtener el capital necesario para realizar gastos de capital periódicos así como
la renovación de nuestros hoteles, podría material y adversamente afectar nuestra condición financiera
y resultados de operación.
Nuestros hoteles requieren gastos de capital y renovaciones periódicas para permanecer competitivos, para
asegurar su apropiado funcionamiento y operación, o para arreglar cualquier deficiencia en los edificios que
sea consecuencia de la utilización de materiales de baja calidad o cualquier otra causa que genere el deterioro
de las propiedades. Adicionalmente, las adquisiciones o redesarrollos de hoteles adicionales requerirá gastos
de capital significativos. Podríamos no ser capaces de fondear las mejoras de capital en nuestras propiedades
actuales o la adquisición de nuevas propiedades únicamente con el efectivo derivado de nuestras
operaciones. Como resultado, nuestra habilidad para fondear gastos de capital, adquisiciones o redesarrollo
de hoteles a través de ingresos podría ser muy limitado. Consecuentemente, esperamos contar con la
disponibilidad de deuda o capital para fondear estas mejoras y adquisiciones. Si somos incapaces de obtener
el capital necesario para llevar a cabo los gastos de capital y renovar nuestros hoteles en términos favorables,
nuestra situación financiera, liquidez y resultados de operación podrían verse material y adversamente
afectados. La falta de liquidez de inversiones en bienes raíces podría impedir significativamente nuestra
habilidad para responder a cambios económicos, financieros y de inversión o cambios en el desempeño
operativo de nuestras propiedades, lo que podría afectar adversamente nuestros flujos de efectivo y
resultados de operación.
Las inversiones en bienes raíces son relativamente ilíquidos y difíciles de vender rápidamente o en términos
favorables. Como resultado, podríamos no ser capaces de vender un hotel u hoteles de manera rápida y en
términos favorables en respuesta a cambios en las condiciones económicas, financieras y de inversión o
cambios en el desempeño de operación cuando sea prudente hacerlo. Adicionalmente, podríamos no ser
capaces de realizar nuestros objetivos de inversión por venta o refinanciar a precios atractivos dentro de
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
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cierto período de tiempo o de otra forma completar estrategias de salida. Particularmente, estos riesgos
podrían surgir de la debilidad en o incluso de la falta de un mercado establecido para una propiedad, cambios
en las condiciones financieras o posibles compradores, cambios en las condiciones económicas locales,
nacionales o internacionales y cambios en leyes, reglamentos y políticas fiscales en los lugares en los que
se encuentren ubicados los inmuebles. Las condiciones actuales en la economía mexicana y los mercados
de valores y créditos han hecho difícil la venta de hoteles a precios atractivos. No podemos predecir si
seremos capaces de vender hoteles a los precios y en los términos que deseemos o si los términos del posible
comprador serán aceptables para nosotros. Tampoco podemos predecir el tiempo que llevará encontrar un
comprador y cerrar la transacción. Podríamos ser requeridos para destinar fondos para corregir defectos o
hacer mejoras antes de vender el hotel y no podemos asegurar que tendremos los recursos necesarios para
ello. Nuestra habilidad para disponer de activos en momentos oportunos o en términos favorables, podría
afectar adversamente nuestro flujo de efectivo y resultados de operación.
El valor de nuestros activos puede disminuir como resultado de avalúos subsecuentes, y nuestros activos
pueden estar sujetos a cargos por deterioro, los cuales tendrían un efecto adverso en los resultados de
nuestras operaciones.
El valor de nuestros activos inmobiliarios que constituyen los terrenos y edificios se valúan a valor razonable
a la fecha de los estados financieros, inicialmente basados en el total de contraprestaciones pagadas para
dichos activos y, subsecuentemente, con base en los avalúos independientes realizados anualmente.
Evaluamos de manera periódica nuestros activos inmobiliarios para detectar indicadores de deterioro. La
determinación sobre la existencia de indicadores de deterioro se basa en factores tales como las condiciones
de mercado, el desempeño del hotel y la estructura jurídica. Por ejemplo, las pérdidas operativas o los flujos
de efectivo negativos en un ejercicio fiscal en particular, si se combinan con un historial o una proyección
de pérdidas, depreciaciones y amortizaciones cargadas a nuestros resultados operativos que en términos de
porcentaje, con respecto a ingresos, sean sustancialmente mayores a aquellos de ejercicios anteriores, la
obsolescencia, reducción en la demanda de servicios prestados, la competencia y la presencia de otros
factores económicos o legales pueden resultar en un cargo por deterioro. Si se determina que ha ocurrido un
deterioro, podría ser necesario realizar un ajuste en el valor residual neto del activo, lo que podría tener un
efecto adverso importante sobre nuestro valor neto de activos y en los resultados de operaciones en el
período en el cual se registra el cargo por deterioro.
Cualquier evento adverso en las condiciones del mercado y la el carácter volátil del mercado puede hacer
difícil la valuación de nuestras propiedades. Como resultado de cualquier cambio adverso en el mercado y
en las condiciones económicas, pueden ocasionarse cierta incertidumbre en la valuación y el flujo de
efectivo que puedan reducir el valor de nuestros activos. Cualquier reconocimiento en el valor de nuestros
activos puede afectar nuestro desempeño financiero.
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Nuestras operaciones están sujetas a leyes ambientales y de seguridad por lo que podríamos incurrir en
costos que tengan un efecto material adverso sobre nuestra condición financiera como resultado de
responsabilidades derivadas del incumplimiento a dichas leyes ambientales y de seguridad.
Nuestras operaciones están sujetas a la Legislación Aplicable, incluyendo las disposiciones federales,
estatales y municipales referentes a la protección del medio ambiente. Bajo las leyes ambientales, el
gobierno mexicano ha implementado un programa para proteger el medio ambiente promulgando normas
concernientes a áreas tales como planificación ecológica, evaluación de riesgo e impacto ambiental,
contaminación del aire, áreas naturales protegidas, protección de la flora y la fauna, conservación y uso
racional de los recursos naturales, y contaminación del suelo, entre otros. Las autoridades federales y locales
mexicanas, tales como la SEMARNAT, la Procuraduría Federal de Protección al Ambiente, la CONAGUA
y los gobiernos estatales y municipales mexicanos, tienen la autoridad para iniciar juicios civiles,
administrativos y criminales contra compañías que infrinjan las leyes ambientales aplicables y pueden parar
un desarrollo que no cumpla con ellas.
Contamos con un seguro contra riesgos por daños hidrometeorológicos y aunque mantenemos un seguro
contra algunos de estos riesgos ambientales en una cantidad que creemos es congruente con las cantidades
normalmente obtenidas de acuerdo con normas de la industria, no podemos asegurar que nuestro seguro
será suficiente para cubrir daños sufridos por nosotros o que la cobertura de seguro estará disponible siempre
para estos daños posibles. Además, este seguro típicamente excluye cobertura para multas y penalizaciones
que puedan ser impuestas por no cumplir con las leyes y reglamentos ambientales.
Prevemos que la regulación de las operaciones de nuestro negocio conforme a las leyes y reglamentos
ambientales federales, estatales y locales aumentará y se hará más restrictiva con el tiempo. No podemos
predecir el efecto, si lo hay, que la adopción de leyes y reglamentos ambientales adicionales o más
restrictivos podría tener sobre nuestros resultados de operación, flujos de caja, requerimientos de gastos de
capital o condición financiera.
El cumplimiento con las leyes, reglamentos y convenios que son aplicables a nuestras propiedades,
incluyendo permisos, licencias, zonificación y requisitos ambientales, puede afectar adversamente
nuestra capacidad de realizar adquisiciones, desarrollos o renovaciones en el futuro, lo que llevará a
costos o demoras significativos y afectará adversamente nuestra estrategia de crecimiento.
Nuestras propiedades están sujetas a diversos convenios, leyes locales y a requisitos reglamentarios,
incluyendo requisitos de permisos y licencias. Los reglamentos locales, incluyendo normas municipales o
locales, restricciones de zonificación y convenios restrictivos pueden restringir el uso de nuestras
propiedades y pueden exigirnos que obtengamos aprobación de las autoridades locales o de organizaciones
comunitarias privadas en cualquier momento con respecto a nuestras propiedades, inclusive antes de
adquirir o de desarrollar una propiedad o cuando se desarrolla o se acomete renovaciones de cualquiera de
nuestras propiedades. Entre otras cosas, estas restricciones pueden referirse a requisitos normativos de
prevención de riesgos contra el fuego y de seguridad, sísmicos, de eliminación de asbestos o de disminución
de material peligroso. No podemos garantizar que las políticas reglamentarias existentes no nos afectarán
adversamente a nosotros o a la oportunidad o al costo de cualquier adquisición, desarrollo o renovación
futura, o que no se adoptarán reglamentos adicionales que pudieran aumentar estas demoras o que
ocasionarán costos adicionales. Nuestra estrategia de crecimiento puede ser afectada materialmente y de
forma adversa por nuestra habilidad para obtener permisos, licencias y aprobaciones de zonificación.
Nuestra incapacidad de obtener dichos permisos, licencias y aprobaciones de zonificación podría tener un
efecto material adverso en nuestro negocio, condición financiera y resultados de operación.
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Incumplimiento de los requisitos de mantenimiento de listado en bolsa y/o de la inscripción en el Registro
Nacional de Valores.
La normatividad aplicable impone una serie de requisitos de mantenimiento del listado en la BMV y de la
inscripción de nuestros valores en el RNV. A esta fecha, la emisora no necesariamente cumple a cabalidad
con los requisitos de mantenimiento antes descritos, y si bien ha tomado medidas para promover su
cumplimiento, las medidas pueden no ser exitosas, lo que provocaría la aplicación de las sanciones
correspondientes.
Podemos ser incapaces de completar futuras adquisiciones que podrían hacer crecer nuestro negocio y,
aún si consumamos las adquisiciones, podríamos ser incapaces de integrar exitosamente las propiedades
adquiridas a nuestro modelo de operación.
Nuestra estrategia de crecimiento incluye la adquisición disciplinada de propiedades a medida que se
presenten las oportunidades. Consideramos que existen oportunidades atractivas de adquisición en los
mercados en que operamos y continuamente evaluamos estas oportunidades. Algunas de estas
oportunidades, en caso de cerrarse, podrían ser materialmente relevantes para nuestros resultados de
operación y condición financiera. Nuestra capacidad para adquirir propiedades en términos satisfactorios e
integrarlas exitosamente al modelo de operación, está sujeta a los siguientes riesgos:
 podríamos ser incapaces de adquirir las propiedades deseadas debido a la competencia de otros
inversionistas en inmuebles con más capital, incluyendo otras compañías operadoras de inmuebles
destinados a servicios hoteleros;
 podríamos adquirir propiedades que no aporten valor a nuestros resultados una vez adquiridas, y no
seamos capaces de gestionar exitosamente estas propiedades para cumplir con nuestras expectativas;
 la competencia de otros compradores potenciales puede aumentar significativamente el precio de compra
de una propiedad deseada;
 podemos ser incapaces de generar suficiente efectivo derivado de nuestras operaciones, o de obtener el
financiamiento necesario a través de deuda o mercado de valores para concretar una adquisición, o si lo
podemos obtener, el financiamiento puede no ser en términos satisfactorios;
 podríamos tener que gastar cantidades mayores a las presupuestadas para desarrollar propiedades o para
hacer mejoras o renovaciones necesarias a las propiedades adquiridas;
 los acuerdos para la adquisición de propiedades comúnmente están sujetos a condiciones particulares
previamente a su cierre, incluyendo la finalización satisfactoria de due diligence, y podemos consumir
tiempo y gastar dinero significativos en adquisiciones potenciales que no lleguen a consumarse;
 podríamos ser incapaces de integrar rápida y eficientemente las nuevas adquisiciones, en particular las
adquisiciones de propiedades a nuestras operaciones existentes;
 las condiciones del mercado pueden dar lugar a tasas de desocupación mayores a las esperadas y a niveles
de tarifas de renta menores que los esperados; y
 podríamos adquirir propiedades sin incurrir, o incurriendo sólo de forma limitada, a pasivos, ya sea
conocidos o desconocidos, tales como limpieza de contaminación ambiental, reclamos por los
arrendatarios, vendedores u otras personas contra los dueños anteriores de las propiedades y reclamos
de indemnización por los socios, directores, funcionarios y otros indemnizados por los propietarios
anteriores de las propiedades.
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Si no podemos cerrar las adquisiciones de propiedades en términos favorables, o no logramos que la
operación de las propiedades cumpla con nuestras metas o expectativas, nuestro negocio, condición
financiera, resultados de operación y flujo de caja podrían resultar afectados de forma adversa.
La concentración geográfica de nuestros hoteles puede hacernos vulnerables a cambios económicos en
tales regiones y otros cambios en las condiciones del mercado o desastres naturales en tales regiones,
resultando en una disminución de nuestro ingreso e impactando negativamente en nuestras operaciones.
Como resultado de la concentración geográfica de nuestras propiedades, estamos expuestos en particular a
desaceleraciones en economías locales, a otros cambios en las condiciones del mercado local inmobiliario
y a desastres naturales que ocurran en esas áreas (tales como huracanes, inundaciones, terremotos y otros
eventos), y al incremento en los niveles de violencia relacionados con el combate al crimen organizado. En
el caso de que ocurrieran cambios adversos económicos, en materia de seguridad u otros en estos estados,
nuestro negocio, condición financiera, resultados de operaciones y flujo de efectivo pueden verse afectadas
de manera relevante y de forma adversa.
Podríamos ser incapaces de expandir de manera exitosa nuestras operaciones en nuevos mercados, lo
que podría afectar nuestro regreso en inversiones en bienes raíces en estos mercados.
Si se presenta la oportunidad, podríamos explorar adquisiciones de hoteles en nuevos mercados dentro de
México, incluyendo entre otros, el corredor central y la región sureste del país. Cada uno de los riesgos
aplicables a nuestra habilidad para adquirir e integrar exitosamente y operar las propiedades en los mercados
actuales es aplicable a nuestra habilidad para adquirir e integrar y operar propiedades en nuevos mercados.
Adicionalmente a estos riesgos, podríamos no tener el mismo nivel de familiaridad con las dinámicas y
condiciones de mercado de los nuevos mercados en que entremos, lo que podría afectar adversamente
nuestra habilidad para expandir y operar dichos mercados. Podríamos no ser capaces de alcanzar el retorno
de inversión deseado en nuevos mercados. Si no tenemos éxito en expandirnos dentro de nuevos mercados,
nuestro negocio, condición financiera, resultados de operación y flujo de efectivo podrían verse afectados
adversamente.
Estaremos expuestos a riesgos asociados con el desarrollo de bienes inmuebles.
Como parte de nuestra estrategia de crecimiento, pretendemos involucrarnos en actividades de desarrollo.
Si esto ocurriera, estaremos sujetos a ciertos riesgos, incluyendo, sin limitación, a los siguientes:
 la disponibilidad y recepción oportuna de zonificación y otros permisos y requisitos reglamentario;
 el costo y terminación oportuna de la construcción, incluyendo riesgos no previstos más allá de nuestro
control, tales como condiciones climáticas o laborales, escasez de materiales e invasiones de
construcción;
 la disponibilidad y precio de financiamiento en términos satisfactorios; y
 la capacidad de lograr un nivel de ocupación aceptable al terminarla.
Estos riesgos podrían dar como resultado demoras o gastos sustanciales no previstos y, bajo ciertas
circunstancias, podrían impedir la terminación de proyectos de desarrollo una vez emprendidos, cualquiera
de los cuales podría tener un efecto adverso en nuestro negocio, condición financiera, resultados de
operaciones y flujo de efectivo.
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Podríamos estar sujetos a responsabilidades contingentes o desconocidas relacionados con nuestros
hoteles y hoteles que adquiramos en el futuro, lo que podría tener un efecto material y adverso sobre
nosotros.
Los hoteles que poseemos actualmente y aquellos que adquiramos en el futuro, podrían estar sujetos a
responsabilidades contingentes o desconocidos por los que podríamos no tener recurso en contra o recurso
limitado, en contra de los vendedores y podríamos asumir riesgos existentes en relación a los mismos, de
los cuales algunos podrían ser desconocidos o incuantificables en la fecha de terminación de las operaciones
o a la fecha que adquiramos esos hoteles. Las responsabilidades podrían incluir riesgos para limpieza o
remedio de condiciones ambientales, reclamos de huéspedes, vendedores u otras personas, riesgos fiscales,
temas laborales, entre otros. En general, las declaraciones bajo los contratos de la transacción relativos a la
compraventa de hoteles que adquiriremos podrían no continuar vigentes en el futuro. Más aún, la
identificación bajo dichos contratos podría estar limitada y sujeta a diversas metas materiales, un deducible
significativo o topado a un máximo respecto a pérdidas. Como resultado, no podemos garantizar que
recuperaremos algún monto respecto a pérdidas ocasionadas por incumplimiento por parte de los vendedores
de sus declaraciones. Adicionalmente, el monto total de costos y gastos que podríamos incurrir con respecto
a las responsabilidades asociadas a los hoteles podría exceder nuestras expectativas y podríamos
experimentar otros efectos adversos inesperados, lo que podría afectar adversamente nuestro negocio,
condición financiera, resultados de operación y flujo de efectivo.
Somos una entidad controladora por lo que nuestros ingresos dependen del desempeño de nuestras
subsidiarias.
Somos una sociedad controladora sin operaciones sustanciales cuyos principales activos consisten en
acciones representativas del capital social de nuestras subsidiarias y, en consecuencia, dependemos de los
dividendos y demás pagos de nuestras subsidiarias.
Al ser una sociedad controladora, la posibilidad de satisfacer las demandas de nuestros acreedores depende
en última instancia de su capacidad de participar en la distribución de los activos de nuestras subsidiarias al
momento de su liquidación. Nuestro derecho a participar en dicha distribución de activos, estará
efectivamente subordinado a las reclamaciones de pago de los acreedores de las subsidiarias.
Riesgos Relacionados con la Industria Hotelera
Nuestra capacidad para hacer distribuciones a nuestros accionistas podría ser afectados adversamente
por varios riesgos operativos comunes a la industria hotelera.
Nuestros hoteles están sujetos a varios riesgos operativos comunes a la industria hotelera, muchos de los
cuales están fuera de nuestro control, incluyendo los siguientes:
 competencia de otros hoteles o instalaciones de hotelería en nuestros mercados;
 la sobre-construcción de hoteles en nuestros mercados, lo cual afectaría adversamente la ocupación y los
ingresos en nuestros hoteles;
 la dependencia en viajeros de negocios y comerciales, y en menor medida, en el turismo;
 aumentos en costos de energía y otros gastos que afecten el turismo, lo cual puede afectar los patrones
de viajes y reducir el número de viajeros de negocios y comerciales y turistas;
 requerimientos periódicos de reinversión de capital para remodelar y mejorar los hoteles;
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
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 aumentos en costos operativos debido a la inflación y otros factores que pueden no compensarse
mediante el aumento en las tarifas de habitaciones;
 cambios en las tasas de interés;
 cambios en la disponibilidad, costo y términos del financiamiento;
 cambios en leyes y reglamentos de gobierno, políticas fiscales y reglamentos de zonificación y los costos
relacionados con cumplir con dichas leyes y reglamentos;
 efectos adversos en condiciones de mercado económicas locales, regionales, nacionales e
internacionales;
 imprevistos fuera de nuestro control, tales como ataques terroristas, cuestiones de salud relacionadas con
el turismo, incluyendo pandemias y epidemias tales como la influenza AH1N1 influenza (gripe porcina),
gripe aviar y SARS, inestabilidad política, hostilidades regionales, impuesto y sobrecargos gravados por
autoridades reguladoras, accidentes relacionados con el turismo y patrones climáticos inusuales,
incluyendo desastres naturales tales como huracanes, tsunamis o terremotos;
 efectos adversos de una desaceleración en la industria hotelera.
Estos riesgos podrían afectarnos adversamente.
Estamos sujetos al riesgo de un aumento en los gastos operativos de la hotelería.
Estamos sujetos al riesgo de un aumento en los gastos operativos de la hotelería, incluyendo sin limitar, los
siguientes elementos de costo:
 costos de salarios y prestaciones;
 gastos de reparación y mantenimiento;
 responsabilidades laborales;
 costos de energía;
 impuestos prediales y otros impuestos;
 costos de seguros; y
 otros gastos operativos.
Cualquier aumento en uno o más de estos gastos operativos podría tener un efecto adverso importante en
nuestros resultados de operación, flujo de efectivos y situación financiera.
La naturaleza cíclica de la industria hotelera puede causar fluctuaciones en nuestro desempeño
operativo, lo que puede causar un efecto material adverso en nosotros.
Históricamente, la industria hotelera ha sido altamente cíclica por naturaleza. Las fluctuaciones en la
demanda de hoteles y, por lo tanto, en el desempeño operativo son causadas principalmente por condiciones
generales económicas y del mercado local, lo cual afecta los niveles de turismo de negocios y de placer.
Además de las condiciones generales económicas, la oferta de nuevas habitaciones de hoteles es un factor
importante que puede afectar el desempeño de la industria hotelera y la sobre-construcción puede exacerbar
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 21
aún más el impacto negativo de una recesión económica. Las tarifas de habitaciones y la ocupación tienden
a aumentar cuando el crecimiento de la demanda supera al crecimiento de la oferta. No podemos asegurar
la duración de los ciclos de la demanda de hotelería ni el aumento sostenido de ella. Un cambio adverso en
las condiciones de la hotelería podría resultar en ingresos considerablemente menores a nuestras
expectativas o podría resultar en pérdidas, provocando un efecto material adverso en nosotros.
Nuestras actividades de adquisición, redesarrollo, posicionamiento, remodelación o relanzamiento están
sujetas a varios riesgos, los cuales podrían resultar, entre otras cosas, en trastornos en la operación de
nuestros hoteles, alterar el capital humano y afectar adversamente nuestro negocio.
Pretendemos adquirir, redesarrollar, posicionar, renovar y relanzar hoteles, sujeto a la disponibilidad de
hoteles o proyectos atractivos y a nuestra capacidad de llevar a cabo esas actividades en términos
satisfactorios. Al decidir sobre si efectuar o no esas actividades, asumiremos algunos factores respecto del
desempeño futuro del hotel o proyecto. Sin embargo, los hoteles recién adquiridos, redesarrollados,
remodelados, relanzados o posicionados pueden tener un desempeño distinto al esperado, así como los
costos derivados de acondicionar tales hoteles a los estándares de la cadena pueden ser mayores a lo
estimado, lo que causaría en la incapacidad del hotel para obtener los ingresos planeados.
En particular, en la medida en que efectuemos las actividades descritas anteriormente, podrían presentarse
los siguientes riesgos en la operación de nuestros hoteles:
 podríamos desistir de dichas actividades y ser incapaces de recuperar gastos hechos en relación con la
gestión de tales oportunidades;
 los hoteles adquiridos, remodelados o relanzados podrían no reflejar los resultados inicialmente;
 podríamos ser incapaces, de acuerdo con nuestras expectativas, de integrar las nuevas adquisiciones de
manera rápida, efectiva y eficiente;
 nuestras actividades de redesarrollo, posicionamiento, remodelación o relanzamiento podrían no
ejecutarse en los tiempos previstos, resultando en un incremento de costos y en la disminución de
ingresos; y
 nuestra atención podría desviarse por nuestras actividades de adquisición, redesarrollo, posicionamiento
o relanzamiento, lo que en algunos casos podría derivar en que sean menos compatibles con nuestra
estrategia de crecimiento;
En el caso de que ocurriera, entre otros, cualquiera de los eventos anteriores, podría afectar de manera
material y adversa a nuestro negocio.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 22
Enfrentamos competencia en la industria hotelera en México, lo cual puede limitar nuestra rentabilidad
y desempeño financiero.
La industria hotelera en México es altamente competitiva. Esta competencia podría reducir los niveles de
ocupación y los ingresos por renta en nuestros hoteles, lo cual afectaría adversamente nuestras operaciones.
Enfrentamos competencia de diversas fuentes. Enfrentamos competencia de otras instalaciones hoteleras,
tanto en las inmediaciones de nuestros hoteles como en los mercados geográficos en donde se ubican los
mismos. Asimismo, los aumentos de los costos operativos debido a la inflación pueden no cubrirse mediante
el aumento en las tarifas de habitaciones. También enfrentamos competencia de marcas hoteleras nacionales
reconocidas con las cuales no estamos asociados.
Nuestros ingresos dependen, entre otras cosas, de nuestra capacidad de competir exitosamente con otros
hoteles y resorts en sus mercados respectivos. Algunos de nuestros competidores pueden tener recursos
financieros y de marketing sustancialmente superiores a nosotros. Si nuestras compañías operadoras de
hoteles son incapaces de competir exitosamente o si las estrategias de marketing de nuestros competidores
son eficaces, nuestros resultados de operación, situación financiera y capacidad de pagar nuestras deudas
pueden verse material y adversamente afectadas.
El creciente uso de intermediarios para viajes a través de Internet por los consumidores y el incremento
en el uso de tecnologías relacionadas a negocios podrían material y adversamente afectar la demanda
por nuestras habitaciones y nuestras ganancias.
A pesar de que la mayoría de las habitaciones de los hoteles que se rentan a través de Internet se venden a
través de páginas web mantenidas por los franquiciantes y operadores, algunas habitaciones son reservadas
a través de intermediarios de viajes por Internet. Típicamente, estos intermediarios compran habitaciones a
cierto descuento negociado con hoteles participantes, lo que podría resultar en tarifas por habitación más
bajas en comparación con aquellas ofrecidas por el franquiciante o los operadores. A medida que las reservas
a través de Internet se incrementan, estos intermediarios podrían ser capaces de obtener mayores comisiones,
tarifas por habitación reducidas u otras concesiones de nuestra parte y nuestros operadores. Más aún, algunos
de estos intermediarios están tratando de ofrecer habitación como una comodidad mediante el incremento
de la importancia del precio e indicadores generales de calidad tales como “hotel de tres estrellas en el centro
de la ciudad”, a costa de la identificación de la marca o la calidad del producto o servicio. Si los
consumidores desarrollan lealtad a las marcas de sistemas de reservaciones por Internet en vez de nuestras
marcas, el valor de nuestros hoteles se podría deteriorar y nuestro negocio verse afectado adversamente. A
pesar de que la mayoría del negocio para nuestros hoteles se espera sea reservado a través de canales
tradicionales, si el monto de las ventas a través de los intermediarios en Internet aumenta significativamente,
los ingresos por habitación podrían disminuir y nuestras ganancias podrían ser afectadas material y
adversamente.
Adicionalmente, el uso incrementado de teleconferencia y video-conferencia por negocios podría resultar
en una baja en los viajes de negocios mientras que las empresas utilizan dicha tecnología que a su vez
permite múltiples partes ubicadas en diferentes lugares participar en reuniones sin la necesidad de viajar.
En la medida que dichas tecnologías jueguen un papel importante en el negocio diario y la necesidad de
viajes de negocio baje, la demanda por nuestras habitaciones podría disminuir y podría afectarnos material
y adversamente.
Dependemos de la disponibilidad de servicios públicos, especialmente agua y energía eléctrica, y la
disminución o interrupción de esos servicios podría afectarnos adversamente.
Los servicios públicos, en especial aquellos que suministran agua y energía eléctrica, son fundamentales
para la operación de nuestros hoteles. La interrupción de estos servicios podría resultar en el incremento de
nuestros costos. Adicionalmente, si fuera necesario que generemos estos servicios públicos, por ejemplo
proveernos de electricidad por medio de generadores de emergencia, podríamos vernos en la necesidad de
contratar agentes especializados, lo que aumentaría nuestros gastos operativos y generaría costos
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 23
adicionales. Cualquier interrupción en el suministro de estos servicios públicos básicos podría afectar
adversamente nuestro negocio, situación financiera y resultados de operación.
Si no se mantiene la integridad de los datos internos o datos de los huéspedes eso podría resultar en daños
a nuestra reputación y / o costos adicionales, multas y demandas.
Recogemos y conservamos los datos de huéspedes, incluyendo números de tarjetas de crédito y otra
información personal, para diversos propósitos de negocio, incluyendo mercadotecnia transaccional y
propósitos promocionales. También conservamos información personal de nuestros empleados. La
integridad y la privacidad de la información de nuestros clientes y de nuestros empleados es muy importante
para nosotros; nuestros clientes y empleados tienen una alta expectativa de que vamos a proteger
adecuadamente su información personal. El entorno regulatorio, así como los requisitos que nos impone la
industria de tarjetas de crédito, las leyes de seguridad y privacidad de información, son cada vez más
exigentes y siguen evolucionando. Mantener el cumplimiento con las leyes de seguridad y privacidad
aplicables podría aumentar nuestros costos operativos y / o afectar adversamente nuestra capacidad para
comercializar nuestros productos, bienes y servicios a nuestros huéspedes. Además, el incumplimiento por
nosotros con regulaciones de seguridad y privacidad aplicables (o en algunos casos incumplimiento estos
regulaciones por terceros contratados por nosotros), violación de la seguridad en los sistemas de
almacenamiento de los datos de nuestros huéspedes y nuestros empleados, una pérdida de datos de nuestros
huéspedes o nuestros empleados o el uso fraudulento de los datos de nuestros huéspedes o nuestros empleado
podría afectar negativamente nuestra reputación o resultar en multas o daños y litigios.
Somos vulnerables al riesgo de condiciones meteorológicas desfavorables y el impacto de los desastres
naturales.
Nuestra habilidad de atraer huéspedes a nuestros hoteles está influenciada por las condiciones climáticas.
Condiciones climáticas desfavorables pueden afectar negativamente a los huéspedes y consecuentemente a
nuestros ingresos y ganancias. Una catástrofe natural grave, como huracanes y lluvias, puede interrumpir
nuestras operaciones, dañar nuestras propiedades, reducir el número de personas que visitan nuestros centros
turísticos en las zonas afectadas y puede tener un impacto negativo en nuestros ingresos y rentabilidad. Los
daños a nuestras propiedades podrían tardar mucho tiempo para reparar y no hay garantía de que tendríamos
un seguro adecuado para cubrir los costos de reparación y recuperar las ganancias perdidas. Por otra parte,
este tipo de desastres pueden interrumpir o impedir el acceso a nuestras propiedades afectadas o pueden
exigir evacuaciones y provocar la disminución de las visitas a nuestras propiedades afectadas por un período
indefinido. No hay manera de predecir los patrones climáticos futuros o el impacto que los patrones
climáticos pueden tener sobre nuestro negocio, situación financiera y resultados de operación.
La incapacidad de la Compañía de mantener sus relaciones con sindicatos podría tener un efecto adverso
en su situación financiera.
Parte de los trabajadores de Grupo Real Turismo en México, se encuentran sindicalizados. Hasta la fecha
del presente Reporte, hemos mantenido buenas relaciones con los sindicatos y su personal en general y aún
cuando considera que continuarán siendo buenas, podrían surgir disputas laborales. Dichas disputas podrían
resultar en huelgas u otros conflictos laborales que podrían incrementar los costos de operación, lo cual
podría dañar las relaciones con los clientes y afectar adversamente el negocio, situación financiera y
resultados de operación.
Riesgos relacionados con financiamiento a través de Deuda contratada con instituciones financieras
Nuestros arreglos financieros futuros probablemente contendrán obligaciones de hacer o de no hacer
con respecto a nuestras operaciones, lo que podría afectar nuestras políticas de distribución, de operación
y nuestra habilidad para obtener financiamiento adicional.
Probablemente estaremos sujetos a algunas restricciones conforme a posibles obligaciones incluidas en las
obligaciones de hacer y no hacer relativos a algún financiamiento, lo que podría afectar nuestra política de
distribución y de operación y nuestra capacidad de obtener financiamientos adicionales. Nuestros
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 24
financiamientos podrían incluir crédito, deuda sobre propiedad como hipotecas, créditos de construcción y
otros, cualquiera de los cuales probablemente contendrían obligaciones restrictivas. Por ejemplo, si
acordamos la obtención de un crédito con uno o más acreedores en México, o en cualquier otra parte, se
prevé que ese crédito contendrá una cantidad de obligaciones comunes que, entre otras cosas, podría
restringir nuestra capacidad para: (i) adquirir o disponer activos o negocios, (ii) incurrir en mayor
endeudamiento, (iii) hacer gastos de capital, (iv) crear garantías reales sobre bienes, (v) efectuar inversiones
o adquisiciones, (vi) participar en fusiones o adquisiciones. Además, dicho financiamiento probablemente
requeriría que nosotros mantuviéramos índices financieros específicos y que cumpliéramos con ciertas
obligaciones, incluyendo índices de cobertura de interés mínimos, índices de endeudamiento máximos,
patrimonio neto mínimo y requisitos de capitalización con valores de renta variable mínimos. La falta de
cumplimiento de cualquiera de estos convenios, incluyendo los índices de cobertura financiera, podría
producir morosidad o acelerar parte o todos nuestros financiamientos, lo que podría tener un efecto material
adverso en nosotros.
Financiamiento a través de deuda contratada con instituciones financieras
Como resultado de nuestras obligaciones de deuda, estamos sujetos a: (i) el riesgo de que el flujo de efectivo
de operaciones no sea suficiente para cumplir con los pagos requeridos de capital e intereses, (ii) las
cláusulas restrictivas, incluyendo las cláusulas relativas al cumplimiento de ciertas razones financieras y
(iii) el riesgo de tasa de interés. Aunque anticipamos que seremos capaces de pagar o refinanciar nuestra
deuda existente y cualquier otra deuda a la fecha de su vencimiento, no puede existir ninguna garantía de
que vamos a ser capaces de hacerlo o que las condiciones de dichos refinanciamientos serán favorables.
Nuestro apalancamiento puede tener consecuencias importantes, incluyendo los siguientes: (i) nuestra
capacidad para obtener financiamiento adicional para las adquisiciones, capital de trabajo, inversiones de
capital o para otros fines, si es necesario, puede ser modificado o dicho financiamiento puede no estar
disponible en términos favorables para nosotros y (ii) una disminución sustancial en el flujo de caja
operativo, EBITDA (según se define en los contratos de crédito) o un aumento sustancial de nuestros costos
podrían dificultar nuestra habilidad de satisfacer necesidades de contratación de deuda.
Con el fin de financiar nuevas inversiones hoteleras, así como renovar y mejorar los hoteles existentes, tanto
nosotros como propietarios actuales y potenciales de los hoteles, deben tener acceso a capital. La
disponibilidad de fondos para nuevas inversiones y el mantenimiento de los hoteles existentes dependerán
en gran medida de los mercados de capitales y de los factores de liquidez sobre los que tenemos poco control.
Los eventos recientes han hecho que el mercado de capitales cada vez sea más volátil. Como resultado, el
financiamiento a través de deuda cada vez es más caro y más difícil de obtener.
Los retrasos, aumento de los costos y otros impedimentos para la reestructuración de este tipo de proyectos
pueden afectar nuestra capacidad para pagar las comisiones establecidas en los contratos de crédito,
recuperar los préstamos y anticipos de garantía, o de realizar inversiones de capital en este tipo de proyectos.
Nuestra capacidad de recuperar los préstamos y anticipos de garantía de las operaciones del hotel o de los
propietarios a través de las ganancias de las ventas de hoteles, refinanciamiento de la deuda o de otra manera
también puede afectar nuestra capacidad de aumentar el capital nuevo. El incumplimiento con una cláusula
podría resultar en un evento de incumplimiento, lo cual podría resultar en una aceleración de la totalidad o
una parte sustancial de nuestra deuda. Para una descripción más detallada de las cláusulas impuestas por
nuestros créditos ver sección “Informe de créditos relevantes” del presente Reporte.
Riesgos relacionados con nuestras Operaciones y Estructura Corporativa
La salida de cualquier persona clave o del personal clave de la Compañía, que tenga experiencia
significativa y relaciones en la industria hotelera podría afectarnos material y adversamente.
Dependeremos de la experiencia y relaciones de nuestro equipo de directivos entre los que se incluyen:
Rosalinda González, Director General de Camino Real, Leandro Trejo, Director General de Real Inn,
Dominique Vanden Broeck, Director General de Quinta Real, y Adolfo Cedeño, Director de
Comercialización, para llevar a cabo nuestras operaciones diarias y la dirección estratégica de negocios.
Rosalinda González, Leandro Trejo, Dominique Vanden Broeck y Adolfo Cedeño tienen 25, 15, 35 y 24
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 25
años de experiencia en la industria hotelera en México, respectivamente, durante los cuales han establecido
una extensa red de contactos y relaciones de la industria hotelera, incluyendo relaciones con marcas de hotel
nacionales y globales, dueños de hoteles, financieros, operadores, corredores de bienes raíces comerciales,
compañías desarrolladoras y administradoras. La pérdida de los servicios brindados por el personal directivo
o cualquier dificultad de atraer y retener personal con talento y experiencia, podría afectar de manera adversa
nuestra habilidad para identificar potenciales oportunidades de inversión, nuestras relaciones con marcas de
hoteles nacionales y globales y con cualquier otro participante de la industria y la ejecución de nuestra
estrategia de negocio. Adicionalmente, dicha perdida podría ser percibida de manera negativa por el
mercado, lo que podría reducir el valor de mercado de nuestras acciones.
Riesgos Fiscales
Podemos estar sujetos a cambios fiscales legislativos o reglamentarios que podrían afectarnos o afectar
el valor de nuestras acciones.
En cualquier momento, las leyes y reglamentos fiscales federales, estatales o locales de los EE.UU., o
federales o locales de México, u otras leyes o reglamentos fiscales que no sean de los EE.UU. o las
interpretaciones judiciales o administrativas de dichas leyes o reglamentos pueden cambiar. No podemos
predecir cuándo, o si una nueva ley o un nuevo reglamento fiscal federal, estatal o local de los EE.UU., o
federal o local de México u otra ley o reglamento fiscal que no sea de los EE.UU., o una interpretación
judicial de dichas leyes o reglamentos, se adoptará, promulgará o entrará en vigor, o si cualquiera de dichas
leyes, reglamentos o interpretaciones tiene efectos retroactivos. Cualquier nueva ley o reglamento fiscal o
un cambio en o una nueva interpretación administrativa o judicial de dichas leyes o reglamentos, podría
afectar adversamente tanto a nosotros como a los Tenedores de nuestros valores.
D. OTROS VALORES
Actualmente la Compañía no tiene otros valores inscritos en el RNV o cotizando en otros mercados distintos
al mexicano, y diferentes a las Acciones que integra su capital social.
La Compañía está obligada a proporcionar a la CNBV y a la BMV, entre otra información, la información
financiera, económica, contable, administrativa y jurídica que a continuación se señala, con base en el texto
de las Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del
mercado de valores.
Durante los últimos tres ejercicios, la Compañía no ha entregado en forma periódica y continua, los reportes
trimestrales, anuales u ocasionales, así como de eventos relevantes, en cumplimiento con la Ley del Mercado
de Valores u otras disposiciones aplicables. Sin embargo, el presente Reporte incluye la revelación de
información anual de la Compañía por los últimos 3 ejercicios (al 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012 y
por los años terminados en esa fecha), así como toda aquella información relevante a la fecha del presente
Reporte.
E. CAMBIOS SIGNIFICATIVOS A LOS DERECHOS DE LOS VALORES INSCRITOS EN EL
REGISTRO
Durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012 no se realizaron cambios en los
derechos de los valores de la compañía inscritos en el RNV, debido a que dichos valores han estado
suspendidos.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 26
F. DESTINO DE LOS FONDOS, EN SU CASO
No aplica. No se han realizado emisiones de valores por el periodo reportado en este Reporte y años
anteriores.
G. DOCUMENTOS DE CARÁCTER PÚBLICO
El presente Reporte Anual se encuentra a disposición del público inversionista en la página de Internet de
la Bolsa Mexicana de Valores y en las oficinas de la Compañía. En caso de requerir una copia impresa del
presente documento, ó de alguna otra información pública de Grupo Real Turismo, deberá solicitarlo
directamente al área de Relación con Inversionistas, contactando al C.P. Roberto Gonzalez Carrillo en el
teléfono: 5263-8888 extensión 8154, o por medio de correo electrónico en la siguiente dirección:
[email protected]; ó bien en las oficinas corporativas ubicadas en Calzada Mariano
Escobedo 700, Colonia Nueva Anzures, Delegación Miguel Hidalgo, Código Postal 11590, México, D. F.
Información adicional sobre
www.gruporealturismo.com
la
Compañía
está
disponible
en
su
página
electrónica:
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 27
2. LA EMISORA
A. HISTORIA Y DESARROLLO DE LA EMISORA
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. se constituyó en México el 9 de junio de 1980 con una duración
indefinida. Nuestras oficinas corporativas se ubican en Mariano Escobedo 700, Colonia Nueva Anzures,
Delegación Miguel Hidalgo, Código Postal 11590, en México, D. F, con número telefónico 5263 8888,
siendo la extensión de relación con inversionistas 8138. La Compañía es comercialmente conocida como
Grupo Real Turismo.
Grupo Real Turismo fue originalmente constituida bajo la denominación Casamar Bienes Raíces y Turismo,
S. A. de C. V. El 9 de octubre de 1987 cambió su denominación por la de Grupo Camino Real, S.A. de C.V.
y el 31 de octubre de 1988 se transformó en Real Turismo, S. A. de C. V. Con fecha 29 de julio de 2007,
Real Turismo, S. A. de C. V. adoptó la modalidad de Sociedad Anónima Bursátil de Capital Variable y el
27 de octubre de 2003 se transformó en Consorcio Camino Real, S. A. B. de C. V.
Con fecha 13 de mayo de 2011, en Asamblea General Extraordinaria de Accionistas se acordó el cambio de
razón social por la de “Grupo Real Turismo, Sociedad Anónima Bursátil de Capital Variable”.
Grupo Real Turismo es una división turística que opera a tres importantes cadenas del país, las cuales
abarcan los principales segmentos turísticos: Categoría Especial con Hoteles Quinta Real, 5 Estrellas con
Hoteles Camino Real y Business Class con Hoteles Real Inn. La historia de la Compañía se remonta al año
de 1958, cuando el nombre de Camino Real fue utilizado por primera vez para la apertura del Hotel Camino
Real Guadalajara, uno de los Hoteles en el que recientemente hemos hecho remodelaciones en todas sus
habitaciones y principales áreas de servicio sin perder el buen gusto por su vegetación en los alrededores
del mismo. En 1959 Hoteles Camino Real es fundado por Banamex y un grupo de inversionistas privados.
Durante 1962 se firma un contrato de afiliación con Western Internacional Hotels (quienes se convertirían
después en Westin), estableciendo en México la primera Cadena Hotelera de lujo con representación
internacional, dando terminada dicha relación en el año 1993.
Es así como el 5 de junio del año 2000, la Compañía es adquirida por uno de los grupos más importantes y
sólidos del país: Grupo Empresarial Ángeles, que con la adquisición de Grupo Real Turismo, da una
estabilidad importante al desarrollo de los Hoteles, realizando importantes remodelaciones y adaptaciones
a cada uno de sus destinos; por lo que hoy pertenecemos a un grupo empresarial con fuerte reconocimiento
en el entorno mexicano.
Actualmente contamos con 24 hoteles propios y 17 hoteles operados, que en total suman más de 7,138
cuartos en 16 destinos ubicados en las ciudades y playas más codiciadas de México y uno en El Paso, Texas,
Estados Unidos.
Además de esa extensa presencia y excelencia en hospitalidad, Grupo Real Turismo ha logrado convertirse
en un líder de centros de consumo, entre los que podemos encontrar a marcas propias del Grupo como: Kyo
Grill, La Huerta, María Bonita y Token. Además de ser el operador de reconocidos restaurantes
internacionales como: Bice Bistro, China Grill, Moon Bar, Morimoto y BeefBar.
Un plus más que ofrecemos es el programa de lealtad “Círculo Real”, con el que actualmente más de 220,509
socios acceden a beneficios exclusivos.
Actualmente, nuestras marcas tienen un significado de Hospitalidad Mexicana con tradición, estilo y calidez
así como servicios de hospedaje en ubicaciones incomparables, convirtiéndola en una de las cadenas de
Hoteles de alto nivel más reconocida en la industria Mexicana. Es así como éste grupo multimarcas,
respaldado por la experiencia de reconocidos hoteleros, ha posicionado a Hoteles Quinta Real, Camino Real
y Real Inn como líderes en la industria de la hospitalidad.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 28
A continuación se presenta la evolución y desarrollo que ha tenido Grupo Real Turismo, así como el
crecimiento que ha mostrado desde 1958 hasta 2014.
Eventos relevantes ocurridos en 2015
En la Asamblea Extraordinaria de accionistas, celebrada el 6 de noviembre de 2015, la Compañía sometió
a aprobación de dicha asamblea la realización de todos los actos necesarios y preparatorios para que la
sociedad esté en posibilidades de solicitar, previo cumplimiento de las disposiciones legales aplicables, la
cancelación de la inscripción de las acciones representativas del capital social suscrito y pagado de la
sociedad en el RNV y del listado de dichas acciones en la BMV. incluyendo de manera enunciativa más no
limitativa la realización de cualquier trámite ante la CNBV y la BMV.
Eventos relevantes ocurridos en 2014
Grupo Real Turismo obtuvo un crédito simple otorgado por Banorte el 27 de junio de 2014 por $2,300,000,
con un periodo de gracias de 2.5 años, siendo el primer pago de capital el 31 de julio de 2017. Causa intereses
a la tasa TIIE de 28 días más 1.25 puntos, sobre saldos insolutos, exigibles mensualmente. Ciertas
subsidiarias fungen como fiadores en el cumplimiento de pago puntual y oportuno.
El 13 de junio de 2014, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de Grupo Real Turismo, decretó y
hizo el pago de dividendos por un monto de $1,299,962, el cual se realizó de forma proporcional a la
participación accionaria en el capital social.
Durante 2014, en Grupo Quinta Real, S.A. de C.V. (compañía subsidiaria), se realizaron inversiones en el
capital de una de sus subsidiarias, Monte Tangolunda, S.A. de C.V. , con lo que se modificó la tenencia
accionaria de Grupo Quinta Real, S.A. de C.V., el capital de Monte Tangolunda, S. A. de C. V. del 39.99%
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 29
al 50%. Dichos movimientos generan un efecto de $9,685 que se reconoció como efecto de dilución en el
estado de variaciones en el capital contable.
Eventos relevantes ocurridos en 2013
Durante 2013, la Compañía reconoció un efecto de dilución en la inversión de sus subsidiarias por $1,421.
Adicionalmente, durante 2013 en Grupo Quinta Real, S. A. de C. V. (compañía subsidiaria), se determinó
una insuficiencia de $15,076 en la inversión en acciones de una compañía subsidiaria Parque Querétaro, S.
A. de C. V. al 31 de diciembre de 2012 y 1o. de enero de 2012, misma que fue corregida afectando resultados
acumulados por dicha cantidad. El efecto neto resultó una pérdida en la participación no controladora por
$20,820.
El 10 de junio de 2013, Grupo Real Turismo adquirió el 99.99% de las acciones con derecho a voto de
Groupe Hoteles y Marinas, S. A. de C. V., que se integran por 120 acciones de la Serie “A” y 40,880
acciones Serie “B”, las cuales se encuentran libres de toda clase de gravamen o limitación de dominio. El
motivo principal de la adquisición es la construcción de un hotel en Cancún, Quinta Roo. Los resultados de
Groupe Hoteles y Marinas y Marina, S. A. de C. V., se incluyen en los estados financieros consolidados a
partir de esta fecha. Groupe Hoteles y Marinas y Marina, S. A. de C. V., el objeto social es el de construir,
vender, arrendar, subarrendar, permutar, adquirir, operar, mantener, supervisar y negociar con todo clase de
bienes inmuebles y muebles, incluyendo hoteles, bares, restaurantes, terrenos, condominios, spas, casas,
locales, plazas comerciales, departamentales y fraccionamientos. El precio total pagado en efectivo fue de
$22,411 (1,762 dólares).
El 18 de diciembre de 2012, la Compañía celebró, con los señores Moisés Farga Amiga y Siahu Hamui
Sitton, un contrato de compra-venta de acciones, mediante el cual, los compradores adquieren la totalidad
de las acciones representativas del capital social de Hotel Camino Real León, S. A. de C. V. Por la compra
de dichas acciones, los compradores pagaron a la Compañía 14,600 de dólares; la operación fue liquidada
en marzo de 2013.
Eventos relevantes ocurridos en 2012
En 2012 se creó la marca Real Inn, comenzando con la apertura de seis hoteles originales y un hotel operado
(Real Inn Chihuahua); dichos hoteles operaban previamente bajo la marca Camino Real. Con base en la
estrategia del grupo de dirigirse al sector de servicios selectos, comenzamos operaciones de hoteles propios
de esta marca en ciudades estratégicas: Guadalajara, Torreón, Nuevo Laredo, Ciudad Juárez, San Luis Potosí
y al norte de la Ciudad de México.
La puesta en marcha de estas propiedades alineó nuestro enfoque de negocios y estrategia de crecimiento
en un sector hotelero que apuntala importante expansión y nos da certeza como compañía sólida y preparada
para seguir consolidando y administrando de manera eficiente nuestro crecimiento de manera tanto
expansiva como vertical.
La enajenación de un terreno en diciembre 2012 ubicado en la Av. Insurgentes en la Ciudad de México nos
permitió capitalizar una buena oportunidad. La mayor parte de estos recursos estará destinada a inversiones
alineadas a la estrategia de expansiva de la Compañía.
Durante 2012 amortizamos deuda corriente por $349 millones de pesos. La amortización de deuda refuerza
nuestra estructura de capital y disminuye el riesgo financiero. Adicionalmente, nos permite mantener una
buena calificación de la comunidad financiera y excelente historial crediticio, dejando abierto el acceso a
financiamientos bajo condiciones eficientes para la Compañía.
Como parte de la modernización de la comercialización, tendiente a aumentar el posicionamiento de las
marcas y abatir costos y gastos, se realizaron varias acciones, entre las más relevantes:
 Incrementamos las ventas por e-commerce un 43% promedio ponderado en las tres marcas.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 30
 Las reservaciones mediante nuestra propia página de internet aumentaron en aproximadamente 80%
promedio ponderado.
 Considerando el creciente impacto de las redes sociales, tanto por una cuestión de marketing como de
enfoque a grupos jóvenes de la población, se incrementó la presencia en facebook y twitter a 38,000 y
17,000 respectivamente y se instalaron motores para reservar directamente desde el perfil del usuario.
Estrategia general de negocio
Nos hemos encargado de asegurar el crecimiento de la Compañía ya sea a través de la expansión de nuestras
operaciones, la creación de nuevas marcas y/o su adquisición siempre con el enfoque centrado en ampliar
nuestros servicios a nuevos sectores de mercado.
Con la adquisición de la cadena de hoteles Quinta Real nos consolidamos en los segmentos de cinco estrellas
y de Gran Turismo, fortaleciéndonos al pasar de 19 a 25 instalaciones turísticas en todo el país, aumentando
nuestro número de habitaciones de 4,382 a 4,846 y empleando a más de 4,027 colaboradores.
La adquisición de Quinta Real logra construir una estrategia multimarca, brindando la oportunidad de dar
servicio al segmento de Gran Turismo, mientras que Camino Real seguirá atendiendo el segmento de cinco
estrellas. Ambas marcas operan de forma independiente, complementando a la perfección la estrategia de
cobertura geográfica, atendiendo también a segmentos de nivel socioeconómico diverso. Actualmente se
encuentra en desarrollo el noveno hotel Quinta Real que estará en la zona corporativa de Santa Fe, en la
Ciudad de México.
Con la creación de la cadena de hoteles Real Inn orientada al segmento de “business class”, Grupo Real
Turismo amplió de dos a tres el número de marcas que opera, así como su cobertura geográfica y la cantidad
de habitaciones que ofrece a los tres más importantes nichos de mercado en los principales destinos del país.
Mediante esta acción, al cierre de 2014, el número de hoteles controlados por Grupo Real Turismo aumentó
de 24 (12 de Camino Real, 6 de Real Inn y 6 de Quinta Real) a 25, Real Inn sumó 821 habitaciones a los
3,875 cuartos de hotel ofrecidos por la Compañía, aumentando a 4,696 para el final del periodo.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 31
Derivado de lo anterior, al cierre de 2014 la estructura de la Compañía es de la siguiente manera:
Grupo Real Turismo,
S.A.B. de C.V.
Desarrollos Turísticos del
Pacífico, S.A. de C.V.
Camino Real Ejecutivo
Tlalnepantla, S.A. de C.V.
Hotel Paso del Norte, Inc.
Servicios Profesionales
Hojara, S.A. de C.V.
Administradora de
Personal Expo, S.A. de
C.V.
Hotel Ángeles de Puebla,
S.A. de C.V.
Administradora de
Restaurantes Fusión
Asiáticos, S.de R.L. de C.V.
Operadora Turística de
Hoteles, S.A. de C.V.
Rincón Sabroso, S.A. de
C.V.
Administradora de
Personal Potosina, S.A.
de C.V.
Operadora de Personal
de Valle Oriente, S.A. de
C.V.
Hotel Camino Real
Cancún, S.A. de C.V.
Hotel Camino Real
Querétaro, S.A. de C.V.
Grupo Aéreo
Latinoamericano, S.A. de
C.V.
De la Vega Hotelera, S.A.
de C.V.
Servicios Profesionales
Hoti, S.A. de C.V.
Servicios Profesionales
Huatulco, S.A. de C.V.
Puertos Turísticos la Paz,
S.A. de C.V.
Inmobiliaria y Promotora
Cancún, S.A. de C.V.
Hoteles Camino Real,
S.A. de C.V.
Camino Real México,
S.A. de C.V.
Servicios Profesionales
Tlane Ejecutivo, S.A. de
C.V.
Operadora Real Cádiz,
S.A. de C.V.
Grupo Quinta Real, S.A.
de C.V.
Inmobiliaria CR Juárez,
S.A. de C.V.
Camino Real Pedregal,
S.A. de C.V.
Tlane Express, S.A. de
C.V.
Asesoría Administrativa
Santa Fe, S.A. de C.V.
Agricomex, S.A. de C.V.
Quinta Real Zacatecas,
S.A. de C.V.
Camino Real Puerto
Vallarta, S.A. de C.V.
Camino Real Pachucha
S.A. de C.V.
Camino Real
Guadalajara, S.A. de C.V.
Administradora Nuevo
Leon, S.A. de C.V.
Servicios Administrativos
Quinta Real, S.A. de C.V.
Parque Real Diamante,
S.A. de C.V.
Casa Nueva Inmobiliaria,
S.A. de C.V.
Turterra, S.A. de C.V.
Operadora de Inmuebles
Plaza Magna Santa Fe,
S.A. de C.V.
Promotora Turística
Pichilingue, S.A. de C.V.
Administradora de
Personal CJ, S.A. de C.V.
Parque Querétaro, S.A.
de C.V.
Las Estacas de Puerto
Vallarta, S.A. de C.V.
Inmoreal, S.A. de C.V.
CR Hotelería San Luis,
S.A. de C.V.
Servicios Profesionales
Torles, S.A. de C.V.
Servicios Profesionales
Gastor, S.A. de C.V.
Parque Aguascalientes,
S.A. de C.V.
CR Santa Fe,
S.A. de C.V.
La Laguna Ejecutivo, S.A.
de C.V.
Camino Real Monterrey,
S.A. de C.V.
Servicios Profesionales
Kant, S.A. de C.V.
Servicios Profesionales
Hodante, S.A. de C.V.
Hoteles Quinta Real, S.A.
de C.V.
Operadora Hoti,
S.A. de C.V.
Turística Cádiz, S.A. de
C.V.
Grupo Hotelero Valle
Oriente
Administradora de
Hoteles GRT,
S.A. de C.V.
Groupe Hoteles y Marina,
S.A. de C.V.
Para mayor referencia ver “nota 4 inciso a) sub-inciso (ii)” de los Estados Financieros Consolidados
Auditados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, anexos al presente Reporte.
Procedimientos judiciales, administrativos o arbitrales relevantes
Actualmente, la Compañía se encuentra involucrada en varios juicios y reclamaciones, derivados del curso
normal de sus operaciones, se espera que en ninguno de estos casos, se tenga un efecto importante en la
situación financiera y/o en los resultados de operación futuros.
B. DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO
i. Actividad principal
La actividad principal de Grupo Real Turismo es promover, constituir, organizar, representar, administrar,
explotar y tomar participación en el capital y patrimonio de todo género de sociedades mercantiles, civiles,
asociaciones o empresas industriales, comerciales de servicio o de cualquier índole así como participar en
su administración o liquidación, escisión y fusión de toda clase de sociedades, entendiéndose como
incorporado el objeto social de las empresas en las cuales participan.
Los ingresos de nuestras subsidiarias provienen principalmente del alquiler de habitaciones y salones para
eventos, los cuales consisten de ingresos por banquetes, renta de salones para conferencias, consumo en
restaurantes y otros consumos en las instalaciones de los hoteles
Dentro de nuestros hoteles contamos con una gran variedad de restaurantes, que incluyen el famoso
restaurante japonés Morimoto, el único restaurante del renombrado Chef Masahuru Morimoto en México,
y el innovador Beef Bar originado en Monte Carlo. Además de estas ofertas de lujo, nuestros hoteles ofrecen
diversas opciones más casuales, estas opciones incluyen la cadena de restaurantes “La Huerta”, que es uno
de las más visitadas en México y que normalmente reporta un alto margen de operación por visita. Varios
de los hoteles también ofrecen bares y lounges de gran clase, como lo es el “Bar Rincón Real” en el hotel
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 32
de Quinta Real Guadalajara, y el “Blue Lounge” en el Camino Real Polanco México y Camino Real
Monterrey.
Grupo Real Turismo no cuenta con ninguna dependencia de proveedor ya que tiene la capacidad de tener
diversas opciones en los diferentes insumos que utilizan sus marcas.
Nuestros hoteles operan bajo tres diferentes marcas: (i) hoteles de cinco estrellas de servicio completo
orientados a ejecutivos de alto nivel y viajeros de negocios, operados bajo la marca Camino Real; (ii) hoteles
de lujo con altos estándares en cuanto a servicio, ubicados en sitios destacados, operados bajo la marca
Quinta Real y (iii) hoteles de servicios selectos orientados a los viajeros de negocios, operados bajo la marca
Real Inn. Las marcas Camino Real, Quinta Real y Real Inn gozan de amplio reconocimiento en el mercado
hotelero en todo México.
Nuestra marca Camino Real, está orientada al segmento de lujo y a los empresarios que viajan por motivos
de trabajo, ofreciendo una amplia gama de servicios de excelencia. Con 11 hoteles propios y 10 hoteles
operados ubicados en las ciudades de negocios más importantes y en los principales puertos paradisíacos de
México, así como uno en El Paso, Texas en Estados Unidos. Hablar de Camino Real es hablar de
arquitectura, de espacios, de color de hospitalidad, de gastronomía, de tradición e innovación, así como
también de un México moderno. Desde el momento de su creación esta cadena marcó una nueva era en la
hotelería nacional, pues se encargó de levantar los estándares de calidad hospitalaria mientras que proponía
escenarios vanguardistas que posicionaron a la marca como un ícono arquitectónico. En cada uno de sus
destinos los huéspedes pueden encontrar la perfecta armonía entre espacio, confort y servicio, además de
una extensa variedad de restaurantes.
Nuestra marca para la categoría de Gran Clase, Quinta Real, está orientada a los viajeros de mayor lujo,
ofreciendo servicios tipo boutique para complacer a los huéspedes más exigentes. La marca Quinta Real es
reconocida por los huéspedes más exigentes del mundo. Con sus 7 hoteles propios y 3 operados con destinos
en ciudades coloniales, de negocios y playas, representa la joya de la hotelería con los mejores ejemplos de
interiorismo, arte e historia del país. Destaca por la elegancia de un México contemporáneo y por su arte
barroco, lo que los ha posicionado en el mundo como la marca hotelera más distinguida de Mexico. Como
una exclusiva colección de joyas, Hoteles Quinta Real rompe la barreras de la hotelería convencional,
levantando importantes construcciones en cada uno de sus destinos; edificios que envuelven por su
arquitectura e historia, que invitan a dejar de ser sólo un visitante y comenzar a vivir una experiencia que lo
convierte en intérprete de una leyenda que se escribe día con día y se impregna en cada uno de sus rincones.
Gracias a su expansión encontramos una pieza de ésta colección de hoteles en algunas de las principales
ciudades del país como Guadalajara, Monterrey, Saltillo, Aguascalientes y Villahermosa y en destinos de
playa como Huatulco y Acapulco, o en ciudades coloniales como Oaxaca, Zacatecas y Puebla, ciudades que
albergan tres de las joyas más imponentes de la cadena, al ser considerados como de los hoteles más bellos
del país por su legado histórico.
Nuestra marca de servicios selectos Real Inn es el integrante más joven de Grupo Real Turismo, la cual está
orientada a viajeros de negocios y ofrecen servicios a tarifas costeables, manteniendo al mismo tiempo los
más altos niveles de calidad y satisfacción por parte de sus clientes. Una cadena que nació bajo un concepto
cosmopolita y flexible con modernas instalaciones y atenciones y atención personalizada: Creado
especialmente para satisfacer las necesidades de los viajeros que buscan la practicidad y simplicidad dentro
de la modernidad y el confort. Actualmente se ubican en 8 ciudades del país, y en cada una de ellas Real
Inn ofrece un servicio fresco, dinámico y personalizado para atender las peticiones surgidas del mundo de
los negocios, con la mejor relación costo-beneficio de mercado.
Consideramos que esta gama de servicios nos aporta una clara ventaja sobre nuestros competidores,
especialmente sobre aquellos que ofrecen un sólo nivel de servicios. Esto nos permite capturar una mayor
participación de mercado, dado que nuestros hoteles operan en distintos segmentos.
Operamos en una industria de carácter estacional; sin embargo, los períodos durante los cuales
experimentamos mayores ingresos varían de una propiedad a otra y dependen principalmente de la
ubicación. Por ejemplo al 31 de diciembre de 2014 y 2013, nuestros hoteles de playa como Acapulco y
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 33
Cancún, tienen incremento en sus ingresos en 5,141 y 7,154, respectivamente, atribuido principalmente por
el periodo vacacional. Por otra parte, al 31 de diciembre de 2014 y 2013, nuestros ingresos en hoteles
localizados en ciudades de negocios muestran incrementos en 134,262 y 119,600, respectivamente,
atribuido principalmente a eventos en ciertas ciudades como congresos, festivales y otros. Nuestros ingresos
han sido históricamente más altos en el primer y tercer trimestre que en el segundo y cuarto trimestres.
A continuación se desglosan los ingresos por categoría de producto y tipo de servicio así como su porcentaje
de participación en los ingresos consolidados totales de la Compañía al 31 de diciembre de 2014, 2013 y
2012.
Al 31 de diciembre de
2014
Ingresos
Cuartos
Alimentos y bebidas
Otros departamentos
Ingresos por servicios
Otros ingresos
Total
$ 1,425,575
974,016
178,322
43,095
7,992
$ 2,629,000
%
2013
%
2012
%
54%
37%
7%
2%
0%
100%
1,325,081
933,012
170,175
53,337
12,864
2,494,469
53%
37%
7%
2%
1%
100%
1,256,078
903,151
146,933
48,689
11,781
2,366,632
53%
38%
6%
2%
0%
100%
Al 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012, nuestro capital de trabajo (activo circulante menos pasivo
circulante) ha sido de $106,865, ($375,787) y ($225,272), respectivamente. Dicha razón financiera muestra
si nuestros activos circulantes son suficientes para liquidar nuestros pasivos circulantes en el ciclo normal
de nuestra operación, en 2014 la razón financiera fue positiva derivado del incremento en el efectivo en un
153% ya que el Grupo obtuvo un préstamo por $2,610,000 el cual fue utilizado para liquidación de la deuda
que se tenía en años anteriores. En los otros dos años, 2013 y 2012, la razón financiera fue negativa en gran
medida por la deuda a corto plazo que tenía el Grupo, dicha deuda fue de gran ayuda ya que nos inyectó
liquidez para la adquisición de varios hoteles que posteriormente apoyaron en el incremento en ingresos.
Nuestra política ha sido apalancarnos con terceros para nuestro crecimiento, principalmente partes
relacionadas e instituciones bancarias.
Para mayor referencia ver sección “Información financiera por línea de negocio, zona geográfica y ventas
de exportación” del presente Reporte.
Para información sobre los riesgos y efectos del cambio climático en los negocios de la emisora, ver sección
“Factores de riesgos”.
ii. Canales de distribución
Operamos nuestros hoteles conforme a un modelo probado que incluye una plataforma de ventas a nivel
global vinculada a diversos sistemas de reservaciones y programas de lealtad; varias plataformas globales
de reservaciones de viajes; una plataforma de reservaciones y ventas a nivel nacional; y diversos contratos
de prestación de servicios a huéspedes, celebrados con clientes corporativos para efectos de sus viajes,
reuniones y eventos de negocios.
Durante 2012 realizamos una inversión importante en nuestra infraestructura digital con el propósito de
ofrecer una navegación más accesible con novedades de motor de reservaciones con variedad de productos,
reservas en línea desde dispositivos móviles, sin la necesidad de bajar alguna aplicación, contacto a los
distintos departamentos de los hoteles para solicitar servicios como transportación al aeropuerto, niñeras y
flores, entre otros. Con esto se pretendió incrementar las reservaciones de habitación para solicitudes de
grupos y eventos.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 34
Un canal de distribución muy importante para la Compañía es su programa de lealtad. “Círculo Real” el
cual ha contribuido significativamente a que la Compañía retenga clientes valiosos y a mantener ingresos
estables en diversos ciclos de negocio. Como consecuencia de ese programa, en 2014 el 24% del número
total de huéspedes estuvo representado por huéspedes que ya se habían alojado previamente en sus hoteles,
lo cual representa un incremento del 21.67% con respecto a 2013. La tendencia de crecimiento del número
de miembros del programa ha continuado en 2014. En 2014, los miembros del programa acumularon más
de 359,792,169 puntos.
Grupo Real Turismo mantiene alianzas de negocios con 15 de las principales agencias de viajes por Internet,
incluyendo Expedia.com, Travelocity.com y BestDay.com. Asimismo, Grupo Real Turismo tiene celebrado
un contrato con Pegasus Solutions Limited, el mayor procesador de operaciones hoteleras en forma
electrónica, quien proporciona servicios de conectividad y soluciones para sistemas de reservaciones a
través de los cuatro sistemas de distribución más importantes a nivel mundial, además de actuar como
oficina central de reservaciones internacionales y ofrecer otras soluciones en línea diseñadas para
incrementar la demanda de habitaciones y las ventas. Contamos también con alianzas comerciales con varias
aerolíneas nacionales y extranjeras, incluyendo Aeroméxico, American Airlines y LAN Chile, entre otras.
Tenemos un alto nivel de aceptación en medios sociales, los cuales nos han servido como herramienta de
mercadotecnia, atrayendo a más de 38,000 seguidores en Facebook y 19,000 seguidores en Twitter. Para
ayudar a desarrollar las ventas corporativas, Grupo Real Turismo cuenta con un equipo de ventas interno
que está dedicado a establecer duraderas relaciones con sus clientes empresariales y que actualmente
administra 540 cuentas corporativas. La sociedad controladora de Grupo Real Turismo es propietaria de una
agencia de publicidad ampliamente reconocida, que hace las veces de departamento de mercadotecnia
interno y desarrolla todas las campañas publicitarias del grupo hotelero. Además, dicha sociedad
controladora es propietaria de Grupo Imagen Multimedia, S.A. de C.V. y del periódico Excelsior, los cuales
representan importantes canales de publicidad y tienen establecida una larga relación de negocios con Grupo
Real Turismo.
Nuestros hoteles aprovechan los beneficios derivados el uso de una plataforma integrada de software como
herramienta para ofrecer un servicio de la mayor calidad a sus clientes. Esta avanzada plataforma simplifica
el proceso de administración de las reservaciones al estar vinculada directamente tanto a la base de datos
global de nuestros hoteles como a las páginas web de los mismos, garantizando con ello que dichos sistemas
se actualicen en tiempo real para mostrar la disponibilidad de servicios. Esta plataforma también procesa
las funciones de entrada y salida de huéspedes, asignación de habitaciones, administración de inventarios,
mantenimiento de habitaciones, facturación a huéspedes y clientes, administración de cuentas por cobrar,
administración de los pagos de comisiones y corte diario. Esta herramienta es totalmente adaptable y puede
modificarse para ajustarse a las necesidades específicas de cada hotel. Además, esta plataforma constituye
la piedra angular de una base de datos global que permite administrar en forma centralizada los perfiles y
datos de contacto de las empresas, agencias y huéspedes, facilitando el control de la productividad y creando
un historial de las estancias y preferencias de los huéspedes. Para complementar esta infraestructura,
nuestros hoteles cuentan con un departamento de reservaciones centralizadas integrado por más de 38
empleados bilingües, que está abierto las 24 horas del día y los 365 días del año.
iii. Patentes, marcas, licencias y otros contratos.
La Compañía cuenta con tres marcas principales a través de las cuales opera su negocio. En la siguiente
tabla se encuentra la información de las marcas enfocadas a diferentes mercados:
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 35
Total de ingresos por marca
Año de
adquisición
/ creación
Número de
Hoteles
Número de
habitaciones
Camino Real
1959
12
3,411
Quinta Real
2011
6
464
Real Inn
2012
7
821
Marca
2014
2013
$ 1,978,610 1,910,274
$
2012
1,812,041
355,860
312,464
262,701
159,648
154,278
192,935
Para mayor referencia ver sección “Actividad Principal” de presente Reporte.
Cada uno de nuestros hoteles está obligado a obtener una licencia de operación de parte de las autoridades
tanto estatales como municipales. Cada uno de nuestros hoteles debe contar asimismo con licencias
sanitarias y cumplir con ciertas Normas Oficiales Mexicanas Turísticas. Los proyectos de construcción de
hoteles requieren licencias de construcción y autorizaciones ambientales; y deben cumplir con diversos
reglamentos en materia de uso del suelo. Consideramos que nos encontramos en cumplimiento sustancial
con todas las licencias sanitarias y de construcción, así como con las autorizaciones ambientales y los
reglamentos en materia de uso del suelo aplicables a nuestras operaciones. Cada uno de nuestros hoteles
está sujeto a una exhaustiva regulación por parte de las autoridades a nivel tanto federal como estatal y
municipal; y deben obtener periódicamente diversas licencias y permisos, incluyendo, de manera
enunciativa pero no limitativa, los necesarios para la operación de restaurantes, albercas, gimnasios,
estacionamientos, la venta de bebidas alcohólicas y la colocación de anuncios, así como los relativos a la
salud y seguridad en el empleo.
Grupo Real Turismo tiene celebrados contratos de arrendamiento, a través de los cuales el Arrendatario es
responsable de destinar los inmuebles arrendados exclusivamente para la prestación de servicios de
alojamiento y administración hotelera, a la operación de restaurantes y bares y al alquiler de salones para
eventos, entre otras cosas, con apego a los estándares de las marcas Camino Real, Quinta Real, y Real Inn.
El lo. de octubre de 2011, la Compañía celebró un contrato de prestación de servicios con el Fonatur con
una vigencia de 5 años, obligándose a proporcionar los recursos humanos calificados y suficientes para la
operación del Hotel “Camino Real Oaxaca”.
La Compañía celebró un contrato de servicios con CGX-I, LLC (parte relacionada), en el cual esta compañía
se compromete a prestarle los servicios para la operación del restaurante “China Grill”, y la subsidiaria se
compromete a pagar un 9% sobre los ingresos por concepto de regalías. Adicionalmente, tiene la obligación
de cubrir los viáticos que erogue el personal de esa compañía para prestarle los servicios necesarios para la
operación del restaurante.
Las subsidiarias Camino Real México, S. A. de C. V., Camino Real Pedregal, S. A. de C. V., Inmobiliaria
CR Juárez, S. A. de C. V., De la Vega Hotelera, S. A. de C. V., Turística Cádiz, S. A. de C. V., Camino
Real Pachuca, S. A. de C. V. y Operadora de Inmuebles Plaza Magna Santa Fe, S. A. de C. V., celebraron
contratos de arrendamiento con terceros por concepto de: equipo de cómputo y propiedades (instalaciones
y terrenos).
El 17 de febrero de 2010, la subsidiaria Desarrollos Turísticos del Pacífico, S. A. de C. V., firmó un contrato
con MM Management, LLC, en el cual se acordó la inauguración de un restaurante y el otorgamiento de la
licencia para operar bajo el nombre de “Morimoto”, exclusivamente por 7 años a partir de la apertura de
dicho restaurante. La Compañía pagará un 6% sobre las ventas brutas del restaurante por concepto de
honorario mensual y trimestralmente un 15% sobre la utilidad bruta del restaurante.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 36
El 21 de septiembre de 2010, la subsidiaria Desarrollos Turísticos del Pacífico, S. A. de C. V., firmó un
contrato de franquicia con Beef Bar Global Franchise Network LTD, en el cual se acordó la inauguración
de un restaurante, el otorgamiento de la licencia y asistencia técnica para operar bajo el nombre de “Beef
Bar”, exclusivamente por 5 años a partir de la apertura de dicho restaurante. La Compañía pagará un 5%
sobre las ventas brutas del restaurante por concepto de honorario trimestral.
La Compañía tiene contratada deuda con diversas instituciones financieros, en dichos contratos se incluyen
obligaciones de hacer o no hacer Para mayor referencia favor de ver la nota 18 de los Estados Financieros
Consolidados Auditados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, y los Estados Financieros Consolidados
Auditados al 31 de diciembre de 2012 y 2013 anexos al presente Reporte.
iv. Principales clientes
Dado el giro en el cual participa Grupo Real Turismo, consideramos que nuestro catálogo de clientes es
sumamente diversificado, sin que exista dependencia de algún cliente en específico. No existe dependencia
de ningún cliente, y ninguno en lo individual representa más del 10.0% del total de las ventas de la
Compañía.
Para mayor referencia favor de ver la nota 29 y 30 de los Estados Financieros Consolidados Auditados al
31 de diciembre de 2014 y 2013, y los Estados Financieros Consolidados Auditados al 31 de diciembre de
2012 y 2013 anexos al presente Reporte.
v. Legislación aplicable y situación tributaria
Grupo Real Turismo está constituida como sociedad anónima de capital variable conforme a las leyes
mexicanas, por lo que su régimen jurídico es regulado por la LGSM, las disposiciones de la LMV, y las
circulares aplicables emitidas por la CNBV, el Código de Comercio y la legislación común aplicable.
Asimismo, la Emisora se rige en forma particular de acuerdo a lo previsto en sus estatutos sociales.
Legislación aplicable al giro del negocio
Nuestras propiedades están sujetas a diversas leyes, ordenamientos y reglamentos de ámbito local
(municipal, estatal) y nacional (federal), en las distintas jurisdicciones en donde opera. De tal suerte, la
modificación de tales disposiciones podría significar un incremento en los costos en que la Compañía
debe incurrir para dar cumplimiento a las mismas, amén de las limitaciones que en su actividad pudiesen
llegar a representar. Consideramos que contamos con todos los permisos y autorizaciones necesarios
para la operación de cada una de nuestras propiedades.
Cada uno de nuestros hoteles está obligado a obtener una licencia de operación de parte de las
autoridades tanto estatales como municipales. Además, debemos inscribir cada uno de nuestros hoteles
y las tarifas cobradas por los mismos, tanto por concepto de alojamiento como de otros servicios
―incluyendo los restaurantes y bares ubicados en el hotel―, en el Registro Nacional de Turismo. Las
leyes tanto estatales como municipales también regulan la prevención de incendios y las medidas de
protección civil. Cada uno de nuestros hoteles debe contar asimismo con licencias sanitarias y cumplir
con ciertas Normas Oficiales Mexicanas Turísticas. Los proyectos de construcción de hoteles requieren
licencias de construcción y autorizaciones ambientales; y deben cumplir con diversos reglamentos en
materia de uso del suelo. Consideramos que nos encontramos en cumplimiento sustancial con todas las
licencias sanitarias y de construcción, así como con las autorizaciones ambientales y los reglamentos en
materia de uso del suelo aplicables a nuestras operaciones.
Además de lo anterior, nuestras operaciones están sujetas a diversas disposiciones con respecto a los
derechos de los consumidores, incluyendo la Ley Federal de Protección al Consumidor y los reglamentos
expedidos por la Procuraduría Federal del Consumidor.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 37
Finalmente, cada uno de nuestros hoteles está sujeto a una exhaustiva regulación por parte de las
autoridades a nivel tanto federal como estatal y municipal; y deben obtener periódicamente diversas
licencias y permisos, incluyendo, de manera enunciativa pero no limitativa, los necesarios para la
operación de restaurantes, albercas, gimnasios, estacionamientos, la venta de bebidas alcohólicas y la
colocación de anuncios, así como los relativos a la salud y seguridad en el empleo.
Ley del Mercado de Valores
Las empresas que cotizan en la bolsa se rigen por la Ley del Mercado de Valores y por la Ley General
de Sociedades Mercantiles. La Ley del Mercado de Valores vigente fue promulgada y publicada en el
Diario Oficial de la Federación el 30 de diciembre de 2005 y entró en vigor el 28 de junio de 2006.
En particular, la Ley del Mercado de Valores:
 establece la sociedad anónima bursátil, como una forma societaria que se encuentra sujeta a los
requisitos generales de la Ley General de Sociedades Mercantiles, pero sujeta a requisitos específicos
para emisores de acciones registrados con la CNBV y listados en el BMV;
 incluye excepciones por colocaciones privadas y establece los requisitos que requieren cumplir los
emisores y los colocadores para tener acceso a dichas excepciones cuando coloquen valores en
México;
 incluye regulación para ofertas públicas de compra, dividiendo dichas ofertas públicas de compra en
voluntarias y forzosas;
 establece estándares para la divulgación de tenencias accionarias aplicables a los accionistas de
empresas públicas, incluyendo consejeros;
 amplía y fortalece las funciones del consejo de administración de las empresas públicas;
 define los estándares aplicables al consejo de administración y las obligaciones y posibles
responsabilidades y sanciones aplicables a los consejeros, al director general y a otros funcionarios
de las sociedades (introduciendo los conceptos de deber de diligencia, deber de lealtad y ciertas
salvaguardas);
 generalmente reemplaza al comisario por un comité que ejerce funciones de auditoría establece
responsabilidades definidas para el comité que realice funciones de prácticas societarias;
 mejora los derechos de los accionistas minoritarios y establece los requisitos para que los accionistas
inicien demandas en beneficio de la sociedad;
 define sanciones aplicables en caso de incumplimientos a la misma Ley del Mercado de Valores; y
 regula ampliamente a las casas de bolsa, mercados de valores, instituciones para el depósito de
valores y otros participantes del mercado de valores.
Régimen Fiscal en México
El 11 de diciembre de 2013 se publicó en el Diario Oficial de la Federación el decreto que reforma, adiciona
y abroga diversas disposiciones fiscales y que entra en vigor el 1o. de enero de 2014. En dicho decreto se
abrogan la Ley del IETU y la Ley del ISR vigentes hasta el 31 de diciembre de 2013, y se expide una nueva
Ley de ISR.
La Compañía determinó hasta el 31 de diciembre de 2013 el ISR en forma consolidada, como compañía
controladora. En el decreto mencionado en el párrafo anterior establece la eliminación del régimen de
consolidación fiscal y crea un nuevo régimen de integración fiscal, que establece que cada entidad que es
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 38
parte del grupo que opta por este esquema de tributación determinará el ISR causado que puede diferir con
base en un factor de resultado integrado establecido en Ley; a partir de 2014 debe revelar el importe y los
períodos de pago previsto.
Leyes ambientales
Nuestras están sujetas al cumplimiento de diversas regulaciones ambientales, las cuales están descritas en
el inciso “vii) Desempeño Ambiental” del presente Reporte.
Otras leyes aplicables a nuestro negocio
La actividad hotelera se rige por la legislación local y federal, en las distintas jurisdicciones en las que opera
GRT, por lo que nos encontramos en constante revisión de las modificaciones a la legislación que nos rige
con la intención de cumplir en todo momento con las mismas.
No obstante lo anterior, una parte fundamental en la operación hotelera es mantener vigentes en todo
momento las licencias que permiten funcionar adecuadamente y conforme a la ley a nuestros hoteles,
incluyendo las relacionadas con protección civil, sanitarias, las normas de protección al consumidor, etc.,
debiendo estar en continua comunicación con las autoridades administrativas para tener al día todas las
autorizaciones.
A la fecha, ya nos encontramos cumpliendo con las disposiciones relativas a la Ley Federal de Protección
de Datos Personales, teniendo todos los Avisos de Privacidad vigentes, tomando en cuenta las
modificaciones que se han tenido; así mismo, a la fecha ya entró en vigor la Ley Federal de Prevención e
Identificación de Operaciones con Recursos de Procedencia Ilícita, por lo que ya se están tomando todas las
medidas con la intención de que realizar todos los trámites de alta y registro ante el SAT para presentar
todos los avisos e informes correspondientes en el Sistema del Portal de Lavado de Dinero.
Así mismo, no se tiene conocimiento que a la fecha exista una contingencia que pudiera tener como
consecuencia el causar un daño adverso en la operación de GRT y sus Hoteles relacionado con el
cumplimiento y obtención de las licencias y autorizaciones de funcionamiento de los mismos, así como en
la aplicación de la legislación relativa al ámbito hotelero, encontrándonos en todo momento en un proceso
de revisión continua para que se aplique adecuadamente la normatividad.
vi. Recursos Humanos
Nuestro enfoque hacia el capital humano está fundamentado en mantener una organización que recompensa
a sus colaboradores calificados, comprometidos y competitivos, ofreciéndoles la oportunidad de crecer y
desarrollarse; por ejemplo, ofrecemos a nuestros colaboradores prestaciones superiores a la ley y programas
continuos de capacitación y desarrollo; los cuales promueven el crecimiento profesional de nuestro capital
humano formando un plan de carrera solido y con miras al desarrollo de talento clave que tendrá impacto
en los objetivos de nuestro negocio.
Nuestro paquete de compensación incluye beneficios e incentivos relacionados con la productividad y
desempeño excepcional de nuestros colaboradores así como una variedad de beneficios adicionales,
dependiendo de la categoría, entre los que se incluyen: seguro de gastos médicos mayores, vales de gasolina,
tarifas preferenciales en nuestros hoteles, bono anual, bono por asistencia y puntualidad, aguinaldo, becas
escolares, vales de transporte, seguro de vida, pago por ausencias por enfermedad, prima vacacional, prima
dominical, vales de despensa, fondo de ahorro, entre otros.
Nuestra cultura corporativa está basada en reforzar el talento de nuestros colaboradores a través de diversos
talleres institucionales que buscan proporcionar las herramientas necesarias que impacten en su desarrollo
profesional y por lo tanto en el servicio al cliente.
Al 31 de diciembre de 2014, Grupo Real Turismo contaba con 4,027 empleados. Las relaciones entre Grupo
Real Turismo y sus empleados sindicalizados se rigen por diversos contratos colectivos. Tenemos como
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 39
objetivo el tener una buena relación de trabajo con nuestros colaboradores así como con los sindicatos que
representan a nuestros colaboradores sindicalizados. No se han experimentado paros como resultado de
problemas laborales.
A continuación se presenta la relación de los empleados de la Compañía durante los últimos tres años:
Empleados
Empleados de confianza
Empleados sindicalizados
Total
2014
1,584
2,443
4,027
%
39.33%
60.67%
100%
2013
1,620
2,520
4,140
%
39.13%
60.87%
100%
2012
1,710
2,535
4,245
%
40.28%
59.72%
100%
A inicios de 2014 y después de cumplir con una serie de acciones y estrategias vinculadas a los rubros que
exige el CEMEFI, Grupo Real Turismo recibió el Distintivo Empresa Socialmente Responsable 2014.
Los 4 rubros que marca CEMEFI con los que las empresas deben cumplir son: Calidad de vida en la empresa,
Ética Empresarial, Vinculación de la empresa con la comunidad, y Cuidado y preservación del medio
ambiente. Como ejemplos de lo implementado por Grupo Real Turismo podemos mencionar, entre otros:
o Hoteles Real Inn ofrece la opción al huésped del "No lavado diario" de los blancos (sábanas) para apoyo
al cuidado del medio ambiente.
o Grupo Real Turismo brinda trabajo a personas con capacidades diferentes.
o Desarrollo de Código de Ética y Políticas de Gobierno Corporativo como eje a nuestra organización.
o Cuenta con un departamento de CCI el cual atiende exclusivamente situaciones de seguridad en los
Hoteles y situaciones preventivas
o Opción de Menú Light en los comedores de Colaboradores.
o Hoteles Camino Real cuenta con plantas de tratamiento de agua.
Este tipo de acciones muestran nuestro compromiso de seguir fortaleciendo nuestra cultura empresarial y
laboral, continuaremos trabajando en materializar más proyectos de este tipo, los cuales tienen impacto en
nuestros colaboradores y consecuentemente en el servicio que le otorgamos a nuestros clientes.
vii. Desempeño ambiental
Nuestras operaciones están sujetas a la LGEEPA, que contiene el marco jurídico aplicable a la preservación,
restauración y protección del medio ambiente en México. Los reglamentos promulgados al amparo de la
LGEEPA tratan sobre cuestiones tales como la planeación ecológica, los riesgos ambientales, el estudio del
impacto ambiental, la contaminación atmosférica, las áreas naturales protegidas, la protección de la flora y
fauna silvestres, la conservación y racionalización del uso de los recursos y la contaminación del suelo, entre
otras.
Además, nuestras operaciones están sujetas a la Ley de Aguas Nacionales, la Ley General para la Prevención
y Gestión Integral de los Residuos, la Ley General de Desarrollo Forestal Sustentable y la Ley General de
Vida Silvestre, así como a diversas Normas Oficiales Mexicanas en materia ambiental.
Las autoridades federales responsables de vigilar, aplicar, promulgar e implementar la política
medioambiental de México, incluyendo las autorizaciones de impacto ambiental necesarias para realizar
ciertas actividades, son la SEMARNAT y la PROFEPA. La Comisión Nacional del Agua es responsable de
administrar el suministro de agua y las descargas de agua en jurisdicciones federales. Además, los gobiernos
estatales pueden promulgar leyes y reglamentos sobre las cuestiones ambientales que se encuentran sujetas
a sus respectivas jurisdicciones y que no están reservadas al gobierno federal. Asimismo, los municipios
pueden promulgar disposiciones y ordenamientos a nivel local. Estas autoridades federales, estatales y
locales están facultadas para entablar procedimientos de orden civil, administrativo y penal en contra de las
empresas que violen la legislación ambiental y para clausurar sus instalaciones.
Dentro de nuestro compromiso con el medio ambiente hemos implementado diversos programas en nuestras
tres marcas, donde se han ejecutado diversas estrategias para cumplir con los parámetros de una Empresa
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 40
Socialmente Responsable, por ejemplo, en los hoteles Real Inn se ofrece al huésped la opción de "No lavado
diario" en los blancos, medida que apoya el cuidado del medio ambiente.
Actualmente no se encuentra pendiente de resolución ningún procedimiento legal o administrativo
significativo entablado en nuestra contra con motivo de cualquier tipo de cuestión o problema en materia
ambiental. Consideramos que nuestras operaciones cumplen en todo sentido significativo con todas las leyes
y los reglamentos en materia ambiental que les son aplicables.
Impactos del cambio climático en el negocio de la Emisora.
Somos susceptibles a incrementos en costos por reparaciones derivados de factores fuera de nuestro control,
tales como condiciones climáticas que podrían afectar adversamente nuestro negocio, como es el caso de
huracanes, o inundaciones que pudiesen afectar principalmente las propiedades hoteleras ubicadas en playas
e impactar directamente en la disminución de los ingresos debido a la baja en la ocupación de las
habitaciones.
viii. Información del mercado
Factores macroeconómicos que afectan a la industria hotelera
Desde 2010, la economía mexicana ha tenido un desempeño muy favorable en comparación con las
economías de Canadá, los Estados Unidos y otros países miembros de la OCDE. El PIB de México ha
crecido a un ritmo más rápido y el desempleo y la inflación en el país se han mantenido en niveles
moderados, apuntando a la sostenibilidad del crecimiento del ingreso per cápita. La OCDE considera que
México seguirá mostrando estas tendencias en el futuro cercano.
Indicadores macroeconómicos
Índice de crecimiento del PIB
Índice de inflación
en términos reales
Índice de desempleo
2014
4.0
2013
3.8
2012
3.6
2014
2.1
2013
1.6
2012
3.8
2014
5
E.E.U.U.
1.6
1.4
1.8
2.4
1.5
2.2
6.2
7.4
8.1
Canadá
1.9
0.9
1.6
2.4
2
2
6.9
7.1
7.3
OCDE
1.7
1.6
2.4
1.9
1.2
1.4
7
8
8
México
2013
5
2012
5
* Fuente: Perspectivas Económicas de la OCDE.
Desde el punto de vista macroeconómico, el gobierno mexicano ha instituido y mantenido durante varios
años una disciplinada política fiscal y una prudente política monetaria. Estas políticas han generado un
entorno en el que las tasas de interés se han ubicado en los niveles más bajos de la historia y el gasto del
sector público se ha vuelto controlable.
Indicadores financieros seleccionados
Balanza de pagos del sector público (como porcentaje del PIB)
Balanza de la cuenta corriente (como porcentaje del PIB)
Tasas de interés en términos reales (CETES)
Tasas de interés nominales (CETES)
Deuda pública neta (como porcentaje del PIB)
2014
1.5
5.1
5.0
4.0
5.6
Fuente: Secretaría de Hacienda y Crédito Público, Criterios Generales de Política Económica 2014.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 41
México ha comenzado a experimentar gradualmente los beneficios derivados de una serie de reformas
estructurales implementadas hace más de dos décadas. Aunque la celebración del TLCAN representa quizá
la más importante de ellas, dicha serie de reformas incluye también la reestructura del sistema de seguridad
social; la dotación de autonomía al Banco de México; la operación de un régimen cambiario totalmente
flexible que no impone barreras cuantitativas o fiscales a los flujos de capital internacionales; y la promoción
de la inversión extranjera. Además, consideramos que México está comenzando a cosechar los beneficios
derivados de la disminución de los niveles de dependencia como resultado de su transición demográfica a
un punto donde la mayoría de la población ha alcanzado la edad reproductiva. Ello ha dado lugar al
surgimiento de una clase media más sólida y con un mayor nivel de educación, así como a la modernización
de los sectores industrial y comercial de la economía nacional, todo ello en dentro del contexto de una
sociedad más abierta y democrática.
Índice de volumen físico de la producción manufacturera
(2003 = 100)
20.0
15.0
10.0
5.0
Ene 2013
Ene 2013
Ene 2012
Ene 2012
Ene 2012
Ene 2011
Ene 2011
Ene 2011
Ene 2010
Ene 2010
Ene 2010
Ene 2009
Ene 2009
Ene 2009
Ene 2008
Ene 2008
Ene 2008
Ene 2007
Ene 2007
Ene 2007
Ene 2006
Ene 2006
-5.0
Ene 2006
0.0
-10.0
-15.0
Fuente: INEGI / BANXICO
Consideramos que las positivas tendencias macroeconómicas antes descritas beneficiarán al sector
inmobiliario y a la industria hotelera de México. El crecimiento de la producción manufacturera y de las
ventas es crucial para los segmentos hoteleros de servicio completo y servicio selecto, que están orientados
a los viajeros de negocios. Estamos convencidos de que, tras contraerse en 2009 como resultado de la crisis
financiera a nivel global, actualmente la economía nacional se encuentra en proceso de recuperación. El
entorno imperante, con bajos índices de inflación y una sólida disciplina fiscal por parte del gobierno, ha
estimulado el crecimiento y la estabilidad del país y ha atraído inversión extranjera al sector manufactura y
a otros sectores de la economía. Como se muestra en la gráfica que antecede, desde 2009 la producción
manufacturera del país ha crecido rápidamente, superando a la de los Estados Unidos. Además, México ha
alcanzado un mayor nivel de competitividad y crecimiento en exportaciones en comparación con los países
asiáticos debido a que cuenta con un tipo de cambio más competitivo, a los altos costos de transportación a
nivel global y a las diferencias en el costo unitario de la mano de obra con respecto a dichos países. Por
ejemplo, de acuerdo con un estudio elaborado por Boston Consulting Group, en la última década los salarios
y las prestaciones en China han aumentado a un ritmo anual de entre el 15% y el 20% en términos de dólares,
en tanto que en México aumentaron durante el período comprendido de 2003 a 2006 pero han disminuido
desde entonces. Además, el sector manufacturero de los Estados Unidos ha dado un giro, prefiriendo
subcontratar a la mano de obra en México dada su proximidad geográfica y creciente competitividad. En
2011, México representó más del 60% de las exportaciones de América Latina a los Estados Unidos,
superando los 1,000 millones de dólares en exportaciones diarias. Creemos que a medida que crezca el poder
de producción industrial del país, aumentará la demanda de hoteles de servicio completo y servicio selecto
por parte de los viajeros de negocios.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 42
Inversión extranjera directa acumulada
(en miles de millones de dólares)
1,000.0
800.0
600.0
400.0
200.0
Ene-Mar 2015
Ene-Mar 2014
Ene-Mar 2013
Ene-Mar 2012
Ene-Mar 2011
Ene-Mar 2010
Ene-Mar 2009
Ene-Mar 2007
Ene-Mar 2006
Ene-Mar 2005
Ene-Mar 2004
Ene-Mar 2003
Ene-Mar 2002
Ene-Mar 2001
Ene-Mar 2000
Ene-Mar 1999
Ene-Mar 1998
Ene-Mar 1997
-200.0
Ene-Mar 1996
0.0
Fuentes: BANXICO
La inversión extranjera directa apoya la actividad industrial y ayuda a estimular el crecimiento en empleos,
que es importante para la industria hotelera. Como se muestra en la gráfica que antecede, desde 1994 la
inversión extranjera directa acumulada en México ha crecido en forma continua. Desde que reportara su
índice de empleo más bajo tras la crisis financiera de 2008, México ha generado más de 1.9 millones de
empleos y ha recuperado los niveles de empleo anteriores a dicha crisis. Según el INEGI, al mes de julio de
2014 el índice de desempleo en México ascendía al 5.47%.
El sector hotelero y, en particular, el segmento orientado a los viajeros de negocios, está superando una
etapa de contracción que estuvo relacionada en gran medida con el desacelere en la actividad económica del
país durante 2008 y 2009. Según el INEGI, la actividad manufacturera disminuyó en un 21.78% entre el
nivel más alto reportado en 2008 y el nivel más bajo reportado en 2009, pero en enero de 2010 recuperó el
nivel anterior a la crisis y de entonces a septiembre de 2012 creció a un ritmo acumulado del 31.5%. El
índice del PIB del sector hotelero disminuyó en un 35.1% entre el segundo trimestre de 2008 y el primer
trimestre de 2009, pero de entonces a 2012 creció a un ritmo acumulado del 22.4%.
Índice agregado de crecimiento en ingresos de la industria hotelera
2012/10
2012/07
2012/04
2012/01
2011/10
2011/07
2011/04
2011/01
2010/10
2010/07
2010/04
2010/01
2009/10
2009/07
2009/04
2009/01
2008/10
2008/07
2008/04
2008/01
2007/10
2007/07
2007/04
2007/01
20.0
15.0
10.0
5.0
0.0
-5.0
-10.0
-15.0
-20.0
-25.0
-30.0
Fuente: INEGI.
No obstante el crecimiento experimentado en los últimos años, consideramos que la industria de los
servicios de alojamiento no ha mantenido el mismo paso que el resto de la economía y que, por tanto, tiene
un amplio margen de recuperación adicional. Además de su relación con la contracción de la actividad
industrial experimentada en 2009, la disminución de la actividad en el sector hotelero se vio exacerbada por
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 43
los efectos del brote de influenza H1N1 ocurrido en México durante el mismo año, así como por el cierre
de operaciones de Mexicana de Aviación en agosto de 2010 y el consiguiente aumento en precios de la
transportación aérea, que perduró durante varios meses. La contracción de la demanda de servicios de
alojamiento deprimió las tarifas de los hoteles, que apenas ahora comienzan a recuperarse. Los ingresos
unitarios, que antes de la crisis se comparaban favorablemente con los precios del mercado en general,
experimentaron una drástica caída en forma simultánea a la contracción de la actividad económica. Desde
finales de 2009 y hasta la fecha, los precios unitarios de nuestros servicios se han ido recuperando, aunque
aún se ubican por debajo del nivel de crecimiento del PIB. Creemos que la diferencia en los precios unitarios
anteriores a la crisis y los precios actuales, ofrece una importante oportunidad de crecimiento en ingresos a
medida que la economía nacional se siga recuperando.
Índices de crecimiento de la industria hotelera y la economía nacional
(Diciembre de 2012 = 100)
Total de la economía
Industria hotelera
Fuente: INEGI.
Consideramos que estamos en posición de crecer a futuro en virtud de las tarifas hoteleras en México siguen
siendo relativamente más bajas que en otros países y que el índice general de precios de la economía
nacional. Las tasas de ocupación permanecen por debajo de los niveles imperantes con anterioridad a la
crisis y esperamos que aumenten en el futuro a medida que la economía nacional en general y el sector
manufacturero en particular, sigan creciendo.
Aunque los factores macroeconómicos antes descritos han sido positivos, el desempeño económico de
algunas regiones del país se ha visto afectado en forma adversa por los niveles de violencia en algunas
ciudades. De hecho, los ingresos unitarios de los hoteles ubicados en dichas regiones no se ha recuperado
al mismo ritmo que el de la industria hotelera en general. Los hoteles ubicados en la ciudad de Monterrey
también han sufrido por el efecto de la falta seguridad, aunque dicho efecto ha quedado contrarrestado en
cierta medida por el desempeño económico de la región.
La industria hotelera en México
La siguiente tabla muestra el inventario de hoteles urbanos en México y la gran cantidad de hoteles
independientes que existe en dicho mercado.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 44
Tipos de hoteles
Afiliados
a
marcas
internacionales
Afiliados a marcas locales
Independientes
Total
No. de hoteles
% del
número total
de hoteles
No. de
habitaciones
% del
número total
de
habitaciones
357
222
652
29%
18%
53%
36,071
34,032
90,083
38%
17%
45%
1,231
100%
200,186
100%
Fuente: Reporte de HVS (2012).
Según HVS, el sector hotelero urbano de México abarca 20 grupos empresariales y más de 50 marcas
reconocidas. Consideramos que esta fragmentación ofrece oportunidades de agregación tanto a nivel de cada
marca en lo individual como de distintas categorías de marcas, especialmente para un modelo de negocios
escalable como el nuestro. En los últimos años la economía nacional ha experimentado grandes cambios a
nivel regional y sectorial. Según el INEGI, actualmente existen 24 ciudades en México cuya población
supera los 500,000 habitantes; y recientemente han surgido varios centros industriales regionales, tales como
región del Bajío, Querétaro, Puebla y San Luis Potosí. Además, los estados del norte se han visto
beneficiados por del crecimiento del nivel de industrialización de la región como resultado de los efectos
del TLCAN. En los últimos tiempos, este mismo fenómeno ha comenzado a observarse en la zona centro
del país. A medida que México modernice su economía, el mercado de los viajeros de negocios atendidos
por nuestros hoteles crecerá en términos de volumen y diversificación.
Tenemos la intención de concentrar nuestros esfuerzos en las ciudades que ofrezcan un importante potencial
de crecimiento y en las que no tengamos un suficiente nivel de penetración. De acuerdo con un estudio
elaborado por HVS, estos mercados ofrecen importantes oportunidades para los operadores de hoteles
afiliados a marcas internacionales. Para ilustrar lo anterior, el estudio citado incluye una comparación entre
la ciudad de San Luis Potosí y la ciudad de Tulsa, Oklahoma, en los Estados Unidos. La ciudad de San Luis
Potosí es un creciente centro industrial que alberga a una amplia variedad de empresas, incluyendo Bendix
Commercial Vehicle Systems, Sandoz, Union Carbide y Grupo Bimbo. Sin embargo, el área metropolitana
de la ciudad de San Luis Potosí, cuya población sobrepasa el millón de habitantes, apenas cuenta con 24
hoteles que abarcan menos de 4,500 habitaciones, el 51% de los cuales son independientes. En contraste, la
ciudad de Tulsa, Oklahoma, que tiene un perfil industrial y manufacturero pero cuya población representa
tan sólo una fracción de la población de San Luis Potosí, cuenta con más de 80 hoteles que abarcan un total
de aproximadamente 13,000 habitaciones (es decir, casi el triple que San Luis Potosí), de los cuales tan sólo
el (12%) son independientes.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 45
La siguiente tabla muestra el inventario de hoteles urbanos en México y la gran cantidad de hoteles
independientes que existe en dicho mercado.
Hoteles urbanos en ciudades medianas selectas de México
Aguascalientes
Chihuahua
Coatzacoalcos
Hermosillo
León
Mérida
Oaxaca
Puebla
Querétaro
Saltillo
San Luis Potosí
Tampico/Altamira
Toluca
Veracruz
Villahermosa
Subtotal
Área metropolitana
de la Ciudad de
México
Guadalajara
Monterrey
Subtotal
Total
Afiliado
sa
marcas
internac
ionales
Afiliado
sa
marcas
nacional
es
Indepen
d.
No. total
de
hoteles
No. total
de habs.
% del
total de
hoteles
% del
total de
habs.
% del
total de
hoteles
% del
total de
habs.
% del
total de
hoteles
% del
total de
habs.
24
23
12
19
31
22
15
30
27
19
21
24
23
39
24
2,409
2,360
1,114
2,460
3,394
2,693
1,410
3,340
3,788
2,411
2,840
2,385
2,660
4,377
2,905
13
43
17
11
23
45
7
30
33
26
24
38
43
15
33
21
46
16
11
34
39
7
44
34
33
25
33
45
12
37
38
9
25
26
35
18
27
27
33
32
43
13
26
18
17
41
11
33
32
38
26
40
27
34
32
39
14
26
25
22
50
48
58
63
42
36
67
43
33
42
33
50
30
67
50
37
43
51
57
28
35
52
29
32
35
36
52
29
63
41
353
40,546
27
30
26
29
47
41
158
67
73
25,096
10,673
10,703
35
27
56
47
35
64
18
21
8
23
23
8
46
52
36
30
42
28
298
46,472
37
47
19
22
44
31
651
87,018
32
40
21
24
46
36
Fuente: Reporte de HVS (2012).
Grupo Real Turismo y la industria hotelera en México
Consideramos que la solidez de las marcas franquiciadas relacionadas con nuestros hoteles nos permite
establecer tarifas por habitación más agresivas en comparación con las de los competidores que no están
afiliados a marcas internacionales. En concreto, creemos que nuestros programas de lealtad y la consistente
experiencia hotelera que los viajeros de negocios esperan de los hoteles de marcas internacionales, nos
colocarán en posición de ventaja frente a nuestros competidores. En 2014, 24% del número total de
huéspedes estuvo representado por huéspedes que ya se habían alojado previamente en sus hoteles. Esta
circunstancia también se manifiesta a través de la popularidad del programa de lealtad Círculo Real de
HOCASA, que a finales de 2014 contaba con más de 220,509 miembros que representaron un incremento
del 21.67% con respecto a 2013. En 2014, los miembros del programa acumularon más de 359,792,169
puntos.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 46
El siguiente mapa muestra la presencia de los hoteles de Grupo Real Turismo operando bajo nuestras tres
marcas: Camino Real, Quinta Real y Real Inn.
La siguiente tabla muestra nuestra posición en el mercado con respecto a activos totales (hoteles) en
comparación con nuestros principales competidores por cada una de las tres marcas que operamos:
Fuente: Grupo Real Turismo
Consideramos que contamos con las siguientes ventajas competitivas que nos distinguen de otros operadores
hoteleros:
Activos hoteleros irremplazables en ubicaciones insuperables
 Ubicaciones excepcionales en áreas donde la disponibilidad de inmuebles es limitada. La mayoría de
nuestros hoteles están ubicados en áreas saturadas de México, tales como la colonia Polanco de la Ciudad
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 47
de México, el aeropuerto de la Ciudad de México y la ciudad de Monterrey. La disponibilidad de terrenos
en estas áreas es limitada, imponiendo un reto a los competidores que deseen construir hoteles de tamaño
y escala similar a los nuestros y creando una importante barrera de acceso a nuestros mercados. Por
ejemplo, nuestro hotel Camino Real Aeropuerto, que cuenta con 600 habitaciones, es el hotel más grande
en el área del aeropuerto de la Ciudad de México y el único que ofrece amplios espacios para reuniones
que requieran sus huéspedes. Consideramos que las ubicaciones estratégicas de nuestros hoteles nos
colocan en la mira de una gama de viajeros mucho más amplia que la mayoría de nuestros competidores.
La diversificación geográfica de nuestros hoteles, que se ubican tanto en prósperos centros industriales
y de negocios como en importantes destinos turísticos, nos permiten atender no sólo a los viajeros de
negocios sino también a quienes van de vacaciones o realizan viajes de placer. Consideramos que las
ventajosas ubicaciones de nuestros hoteles seguirán siendo uno de los principales motores de nuestras
tasas de ocupación y nuestras tarifas por habitación a medida que la economía nacional y la industria del
turismo continúen creciendo.
 Construcción de alta calidad. Consideramos que la calidad de la construcción de nuestros hoteles y
activos es superior a la de nuestros competidores. Estamos convencidos de que el uso de materiales de
construcción de la mayor calidad en nuestros hoteles, ha producido una ventaja sobre nuestros
competidores.
 Ubicaciones en edificios de gran significado histórico. Algunos de nuestros hoteles están ubicados en
edificios con significado histórico, cuya arquitectura y valor cultural son inigualables. Estos hoteles
incluyen el Quinta Real Zacatecas, que está construido en una plaza de toros histórica; y el Quinta Real
Puebla, que ocupa un convento construido en el siglo XIX. Estos hoteles fueron meticulosamente
diseñados para incorporar los detalles y el carácter originales de sus históricos edificios y sus
inmediaciones, ofreciendo al mismo tiempo modernas amenidades a sus huéspedes. Estos hoteles
ofrecen una combinación inigualable de comodidad y categoría en un encantador ambiente histórico
bien preservado. Consideramos que al ofrecer a sus huéspedes este tipo de extraordinarias experiencias,
nuestros hoteles seguirán reportando altas tasas de ocupación y justificando el cobro de tarifas más altas
por habitación.
 Hoteles diseñados por arquitectos de renombre mundial. Algunos de nuestros hoteles fueron diseñados
por arquitectos de renombre mundial, tales como el finado Ricardo Legorreta, quien diseñó dos de los
hoteles más icónicos de México ―el Camino Real Polanco México y el Camino Real Monterrey. El
arquitecto Legorreta, ganador de la Medalla de Oro del Instituto Americano de Arquitectos (American
Institute of Architects)―el mayor reconocimiento otorgado por dicha institución, poseía un
característico estilo fácilmente identificable en todo el mundo, incluyendo la plaza Pershing Square de
la ciudad de Los Ángeles, California y la Biblioteca Central de la ciudad de San Antonio, Texas. El
singular y perdurable diseño empleado por el arquitecto Legorreta en los hoteles Camino Real ha elevado
el perfil de los mismos más allá de sus propios edificios, constituyéndolos en auténticos monumentos.
Estos hoteles son reconocidos tanto en México como en el extranjero y son sinónimo del nivel de calidad
y distinción que caracterizan a nuestros hoteles.
 Resistencia derivada del tamaño y la abundancia de habitaciones e instalaciones de nuestros hoteles y
de las diversas ubicaciones de los mismos. Las marcas Camino Real y Quinta Real cuentan con
cualidades únicas que atraen a los empresarios durante sus viajes de negocios, quienes representan un
importante segmento del mercado debido a la frecuencia con la que viajan y a su lealtad para con nuestras
marcas. Estas cualidades incluyen la amplitud y abundancia de las habitaciones y la conveniente
ubicación de nuestros hoteles en centros financieros y de negocios en México, así como la disponibilidad
de salas de juntas, entre otras cosas. Esta ventajosa combinación de tamaño, escala y ubicación,
contribuye en gran medida a incrementar el atractivo de nuestros hoteles, dado que nuestros
competidores cuentan con muy pocos hoteles, si acaso, con un número similar de habitaciones e
instalaciones y con ubicaciones comparables a las de los nuestros. Por ejemplo, el Camino Real Polanco
México cuenta con un total de 712 habitaciones para huéspedes, constituyéndose en uno de los más
grandes de la zona. Estas características únicas les han permitido a nuestros hoteles desarrollar sólidas
y duraderas relaciones con una gran cantidad de clientes corporativos. Esta clientela le proporciona a
nuestros hoteles un alto nivel de resistencia a las condiciones económicas adversas y nos proporciona
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 48
visibilidad a largo plazo para la futura generación de ingresos. Además, estas mismas cualidades
contribuyen a que nuestros hoteles representen populares destinos para las convenciones de negocios.
Marcas líderes ampliamente reconocidas
Las marcas bajo las que operarán los hoteles se encuentran entre las más sólidas del mercado, ya que algunas
de ellas se consolidaron hace más de 50 años.
 Nuestras marcas están orientados a distintos segmentos del mercado hotelero y distintos tipos de
consumidores. Todos nuestros hoteles operan bajo alguna de nuestras tres marcas: Camino Real, Quinta
Real y Real Inn. Nuestra diversificación en cuanto a marcas diversifica a su vez los servicios que
ofrecemos, proporcionándonos acceso a consumidores pertenecientes a una amplia gama de segmentos
de la pirámide socioeconómica. Nuestra marca de servicios selectos, Real Inn, está orientada a los
viajeros de negocios con presupuestos limitados y ofrecen servicios a tarifas costeables, manteniendo al
mismo tiempo los más altos niveles de calidad y satisfacción por parte de sus clientes. Nuestra marca
Gran Turismo, Camino Real, está orientada al segmento de lujo y a los empresarios que viajan por
motivos de trabajo, ofreciendo una amplia gama de servicios de excelencia. Finalmente, nuestra marca
para la categoría de Gran Clase, Quinta Real, está orientada a los viajeros de mayor lujo, ofreciendo
servicios tipo boutique para complacer a los huéspedes más exigentes. Consideramos que esta gama de
servicios nos aporta una clara ventaja sobre nuestros competidores, especialmente sobre aquellos que
ofrecen un sólo nivel de servicios. Esto nos permite capturar una mayor participación de mercado, dado
que nuestros hoteles operan en distintos segmentos.
 Alto nivel de reconocimiento entre las cadenas hoteleras en México. La cadena Camino Real inició
operaciones en 1960 y desde entonces ha sentado la pauta en cuanto a calidad en la prestación de
servicios de alojamiento en México. En razón de ello, la marca goza del más alto nivel de reconocimiento
entre las cadenas hoteleras en el mercado mexicano según diversos estudios de mercado. En concreto,
de acuerdo con los estudios de mercado practicados por De la Riva Group y Lexia en 2010, la marca
Camino Real resultó la marca de hoteles más reconocida en México, en tanto que Quinta Real se ubicó
muy cerca, en el tercer lugar. Estos estudios también encontraron que, en términos cualitativos, la marca
Camino Real es conocida por su enfoque en el estilo de vida mexicano; sus niveles de seguridad,
comodidad y sofisticación; la alta calidad de sus servicios; y la conveniencia de la ubicación de sus
hoteles. Quinta Real se caracteriza por su atención a los detalles en cuanto a diseño y decoración; su
elegancia, lujo y exclusividad; y sus excepcionales instalaciones, que incluyen albercas y spas. Este
nivel de percepción en las marcas, aunado a los atributos de calidad asociados con nuestros hoteles,
constituyen importantes factores que nos ayudan a mantener altas tasas de ocupación. La percepción de
los servicios y las marcas de nuestros hoteles también han llevado a Camino Real y a Quinta Real hayan
a ganar más de 500 premios y otros reconocimientos, incluyendo, entre otros, el Certificado de
Excelencia de Trip Advisor; su inclusión en las listas de los “10 Mejores Hoteles en México” de la Lista
de Oro para Viajeros (Travelers Gold List) de la revista Conde Nast; la lista de hoteles de “Alta
Tecnología” de Telmex; la lista “4 Diamantes AAA” correspondiente a 2005; y la lista de los “500
Mejores Hoteles del Mundo” correspondiente a 2003, de la revista Travel & Leisure.
 Considerable nivel de lealtad para con nuestras marcas. Las marcas Quinta Real, Camino Real y Real
Inn cuentan en su conjunto con cuando menos 54 años de presencia en el mercado. Las tres marcas
gozan de amplio reconocimiento y constituyen marcas consolidadas que cuentan con un alto nivel de
lealtad por parte de los consumidores.
 Estrategia de mercadotecnia líder en el mercado. Grupo Real Turismo se enorgullece de contar con
una de las estrategias de mercadotecnia más sólida y diversificada de la industria. La afiliación de Grupo
Real Turismo con Prefered Hotel Group garantiza la promoción de las marcas Camino Real y Quinta
Real a nivel internacional. Además, Grupo Real Turismo mantiene alianzas de negocios con 15 de las
principales agencias de viajes por Internet, incluyendo Expedia.com, Travelocity.com y BestDay.com.
Asimismo, Grupo Real Turismo tiene celebrado un contrato con Pegasus Solutions Limited, el mayor
procesador de operaciones hoteleras en forma electrónica, quien proporciona servicios de conectividad
y soluciones para sistemas de reservaciones a través de los cuatro sistemas de distribución más
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 49
importantes a nivel mundial, además de actuar como oficina central de reservaciones internacionales y
ofrecer otras soluciones en línea diseñadas para incrementar la demanda de habitaciones y las ventas.
Grupo Real Turismo también cuenta con alianzas comerciales con varias aerolíneas nacionales y
extranjeras, incluyendo Aeroméxico, American Airlines y LAN Chile, entre otras; y ha dado acogida a
los medios sociales como herramienta de mercadotecnia, atrayendo a más de 89,000 seguidores en
Facebook y 30,000 seguidores en Twitter. Para ayudar a desarrollar las ventas corporativas, Grupo Real
Turismo cuenta con un equipo de ventas interno que está dedicado a establecer duraderas relaciones con
sus clientes empresariales y que actualmente administra 540 cuentas corporativas. Finalmente, la
sociedad controladora de Grupo Real Turismo es propietaria de una agencia de publicidad ampliamente
reconocida, que hace las veces de departamento de mercadotecnia interno y desarrolla todas las
campañas publicitarias del grupo hotelero. Además, dicha sociedad controladora es propietaria de Grupo
Imagen Multimedia, S.A. de C.V. y del periódico Excelsior, los cuales representan importantes canales
de publicidad y tienen establecida una larga relación de negocios con Grupo Real Turismo.
 Sólida plataforma tecnológica de reservaciones. Nuestros hoteles aprovechan los beneficios derivados
el uso de una plataforma integrada de software como herramienta para ofrecer un servicio de la mayor
calidad a sus clientes. Esta avanzada plataforma simplifica el proceso de administración de las
reservaciones al estar vinculada directamente tanto a la base de datos global de nuestros hoteles como a
las páginas web de los mismos, garantizando con ello que dichos sistemas se actualicen en tiempo real
para mostrar la disponibilidad de servicios. Esta plataforma también procesa las funciones de entrada y
salida de huéspedes, asignación de habitaciones, administración de inventarios, mantenimiento de
habitaciones, facturación a huéspedes y clientes, administración de cuentas por cobrar, administración
de los pagos de comisiones y corte diario. Esta herramienta es totalmente adaptable y puede modificarse
para ajustarse a las necesidades específicas de cada hotel. Además, esta plataforma constituye la piedra
angular de una base de datos global que permite administrar en forma centralizada los perfiles y datos
de contacto de las empresas, agencias y huéspedes, facilitando el control de la productividad y creando
un historial de las estancias y preferencias de los huéspedes. Para complementar esta infraestructura,
nuestros hoteles cuentan con un departamento de reservaciones centralizadas integrado por más de 38
empleados bilingües, que está abierto las 24 horas del día y los 365 días del año.
Liderazgo indiscutible en la organización de eventos y la disponibilidad de espacio de alta calidad para
fines de entretenimiento
 Grupo Real Turismo cuenta con un liderazgo indiscutible en la organización de eventos. Nuestras
instalaciones son arrendadas frecuentemente y de manera satisfactoria para distintos tipos de eventos de
primera categoría. Esto no sólo maximiza el uso de nuestras instalaciones, sino que también estimula la
lealtad de nuestros clientes y pone de relieve la imagen de nuestros hoteles. Los hoteles cuentan con
una amplia gama de salones de distintos tamaños que se encuentran entre los más populares de México,
acogiendo reuniones que abarcan desde recepciones de bodas y fiestas, hasta conferencias y
convenciones de negocios. Como resultado de ello, Grupo Real Turismo se ha convertido en uno de los
mayores proveedores de servicios para banquetes de primera calidad en México. Estos salones son
flexibles y pueden adaptarse de acuerdo a las necesidades específicas del cliente y el evento. Por
ejemplo, los salones para conferencias ofrecidos por el hotel Camino Real en Polanco y Santa Fe tienen
capacidad para albergar hasta 2,000 y 1,200 visitantes, respectivamente, lo que los convierte en una de
las pocas opciones disponibles para la celebración de mega-eventos. En 2012, el número total de
cubiertos servidos en los hoteles fue de más de 4.2 millones. Esto representa una importante ventaja
competitiva en nuestro negocio. El negocio de organización de eventos y el alquiler de salones representa
un importante porcentaje de los ingresos de los hoteles, ascendiendo a aproximadamente más del 40%
del total de ingresos de ciertas propiedades. Esto constituye una importante característica de nuestros
hoteles, considerando que este segmento de negocios nos reporta márgenes de aproximadamente hasta
el 45%, que son superiores a los generados por el alquiler de habitaciones. Además de sus altos
márgenes, las reservaciones para este tipo de eventos normalmente se efectúan con mucha anticipación,
proporcionando a nuestros hoteles un flujo de ingresos altamente predecible y estable. El negocio de
los banquetes también ayuda a contrarrestar las disminuciones de nuestras tasas de ocupación durante
las temporadas de vacaciones y fines de semana en algunos de nuestros hoteles, dado que en esas
temporadas los viajes de negocios pueden disminuir. El aprovechamiento de nuestras características
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 50
distintivas y la incorporación de las mismas a nuestra estrategia operativa, nos permiten generar flujos
de efectivo más estables, predecibles y confiables que los de la mayoría de los operadores hoteleros.
 Sitios de entretenimiento. Nuestros hoteles son ampliamente conocidos por la calidad de sus ofertas de
entretenimiento, como restaurantes, bares y lounges. Dentro de esta variedad se encuentran los
restaurantes de nuestros hoteles, que incluyen el famoso restaurante japonés Morimoto, el único
restaurante del renombrado Chef Masahuru Morimoto en México, y el innovador Beef Bar originado en
Monte Carlo. Además de estas ofertas de lujo, nuestros hoteles ofrecen diversas opciones más casuales.
Estas opciones incluyen la cadena de restaurantes “La Huerta”, que es uno de las más visitadas en
México y que normalmente reporta un alto margen de operación por visita. Varios de los hoteles también
ofrecen bares y lounges de gran clase, como lo es el “Bar Rincón Real” en el hotel de Quinta Real
Guadalajara, y el “Blue Lounge” en el Camino Real Polanco México y Camino Real Monterrey.
Consideramos que la calidad de nuestros servicios de restaurantes, bares y lounges nos distingue
claramente de nuestros competidores y constituye uno de los muchos atractivos apreciados por nuestros
huéspedes, quienes nos recompensan al volver a visitarnos. Esta distinción es aún más pronunciada en
el caso de nuestros hoteles Real Inn y sus competidores, ya que ninguno de éstos ofrece las opciones de
restaurantes, bares y lounges ofrecidas por Real Inn.
 Desarrollo de nuevos hoteles y marcas. Grupo Real Turismo cuenta asimismo con la ventaja
competitiva de haber desarrollado una marca y concepto hotelero desde su origen, un logro que lo
distingue de otros operadores hoteleros. En 2012, Grupo Real Turismo identificó un atractivo mercado
en el segmento de los hoteles de servicios selectos, que no estaba cubierto por ninguna de sus marcas,
introduciendo la marca Real Inn para competir en dicho segmento. Desde que desarrollara dicha marca,
el tamaño de la cadena Real Inn ha crecido para incluir 7 hoteles a 2014; y Grupo Real Turismo tiene
planeado incrementar dicho número a 10 durante los próximos años.
ix. Estructura corporativa
El accionista mayoritario de Grupo Real Turismo es Grupo Empresarial Ángeles, S.A. de C.V., uno de los
grupos empresariales más importantes del país en cuatro sectores estratégicos: salud, comunicación,
finanzas y turismo. GEA no es una Compañía pública, por lo tanto no prepara estados financieros
consolidados que estén disponibles para uso público. Al 31 de diciembre de 2014, GEA detenta
aproximadamente el 44.51% de las acciones de Grupo Real Turismo. A continuación se presenta la
Corpvaza, S.A. de C.V.
estructura corporativa de GEA:
Grupo Empresarial Ángeles, S.A. de C.V. y Subsidiarias
Grupo Ángeles Servicios
de Salud, S.A. de C.V. y
Subsidiarias
Grupo Real Turismo,
S.A.B. de C.V. y
Subsidiarias
Grupo Imagen Medios de
Comunicación, S.A. de
C.V. y Subsidiarias
Grupo Financiero Multiva,
S.A.B. de C.V. y
Subsidiarias
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 51
A continuación se describen las actividades principales de las subsidiarias significativas de GEA:
Grupo Financiero Multiva.- Empresa 100% mexicana, constituida por un equipo de especialistas con más
de 30 años de experiencia en el mercado financiero, lo que representa un amplio historial en el manejo de
activos y se traduce en prestigio y solidez. Grupo Financiero Multiva está conformado por Casa de Bolsa,
Operadora de Fondos de inversión, Banco y Seguros Multiva, S.A; dichas entidades financieras cuentan con
una larga trayectoria en el mercado, una sólida imagen institucional y un importante potencial de generación
de negocios.
Grupo Ángeles Servicios de Salud.- Empresa mexicana que desde 1986 estimula y apoya el sector de la
medicina privada en México y ha impulsado de manera decidida una reforma global en el Sistema de Salud,
siendo pioneros y líderes indiscutibles en este ámbito
Grupo Imagen Medios de Comunicación.- La actividad principal de ésta compañía es la prestación de
servicios de publicidad a través de una plataforma de multimedios de comunicación, como lo es televisión,
radio, prensa escrita e internet.
Grupo Real Turismo- Nosotros tenemos como actividad principal la inversión en acciones de compañías
operadoras y administradoras de hoteles, asimismo contamos con empresas inmobiliarias y de servicios
complementarios a las actividades comerciales que realizan. Al 31 de diciembre de 2014, la estructura
corporativa de Grupo Real Turismo y sus subsidiarias está integrada de la siguiente manera:
Grupo Real Turismo, S..A.B. de C.V
Desarrollos Turísticos del
Pacífico, S.A. de C.V.
De la Vega Hotelera, S.A.
de C.V.
Hotel Paso del Norte, Inc.
Admini strador a d e
Restau rantes Fusión
Asiático s, S.de R.L. de C.V.
Camino Real México,
S.A. de C.V.
Rincón Sabroso, S.A. de
C.V.
Administradora de Personal
Potosina, S.A. de C.V.
Ope radora de Pe rso nal de
Vall e O riente, S.A. de C.V.
Hotel Camino Real
Querétaro, S.A. de C.V.
Gru po Aéreo
Latinoa me rica no, S.A. de
C.V.
Operadora Turística de
Hoteles, S.A. de C.V.
Servicios Profesionales
Hoti, S.A. de C.V.
Servicios Profesionales
Huatulco, S.A. de C.V.
Puertos Turísticos la Paz,
S.A. de C.V.
Inmobiliaria y Promotora
Cancún, S.A. de C.V.
Tlane Express, S.A. de
C.V.
Parque Real Diamante,
S.A. de C.V.
Servicios Profesionales Tlane
Ejecutivo, S.A. de C.V.
Operadora Real Cádiz,
S.A. de C.V.
Grupo Quinta Real, S.A.
de C.V.
Inmobiliaria CR Juárez,
S.A. de C.V.
Camino Real Pedregal,
S.A. de C.V.
Camino Real Pachucha
S.A. de C.V.
Asesoría Administrativa
Santa Fe, S.A. de C.V.
Pro motora de Desarrollo
Turístico P rimer Nivel, S.A.
de C.V.
Quinta Real Zacatecas,
S.A. de C.V.
Camino Real Puerto
Vallarta, S.A. de C.V.
Ope radora de Inmueble s
Plaza Magna San ta Fe, S.A.
de C.V.
Turterra, S.A. de C.V.
Administradora Nuevo
Leon, S.A. de C.V.
Servicios Administrativos
Quinta Real, S.A. de C.V.
Groupe Hoteles y Marina,
S.A. de C.V.
Casa Nueva Inmobiliaria,
S.A. de C.V.
CR Hotelería San Luis,
S.A. de C.V.
Turística Cádiz, S.A. de
C.V.
Promotora Turística
Pichilingue, S.A. de C.V.
Administradora de
Personal CJ, S.A. de C.V.
Parque Querétaro, S.A.
de C.V.
Las Estacas de Puerto
Vallarta, S.A. de C.V.
Inmoreal, S.A. de C.V.
Admini strador a d e Hoteles
GRT, S.A. de C.V.
Servicios Profesionales
Torles, S.A. de C.V.
Servicios Profesionales
Gastor, S.A. de C.V.
Parque Aguascalientes,
S.A. de C.V.
CR Santa Fe, S.A. de
C.V.
La Laguna Ejecutivo, S.A.
de C.V.
Servicios Profesionales
Kant, S.A. de C.V.
Servicios Profesionales
Hodante, S.A. de C.V.
Hoteles Quinta Real, S.A.
de C.V.
Camino Real
Guadalajara, S.A. de C.V.
Camino Real Monterrey,
S.A. de C.V.
Camino Real Ejecutivo
Tlalnepantla, S.A. de C.V.
Grupo Hotelero Valle
Oriente
Operadora Hoti,
S.A. de C.V.
Servicios Profesionales
Hojara, S.A. de C.V.
Hoteles Camino Real,
S.A. de C.V.
Admini strador a d e P ersonal
Expo, S.A. de C.V.
Hotel Ángeles de Puebla,
S.A. de C.V.
Hotel Camino Real
Cancún, S.A. de C.V.
Agricomex, S.A. de C.V.
Operación Hotelera
Operación de Restaurantes
Administración de inmuebles
Tenedora
Contratación y administración de personal
Administración y operación de hoteles
Administración de estacionamientos
Para mayor referencia sobre las subsidiarias de la Compañía y la participación que se tiene en estas, ver nota
“4 Principales políticas contables, inciso a), sub-inciso (ii)” de los Estados Financieros Consolidados
Auditados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, y los Estados Financieros Consolidados Auditados al 31 de
diciembre de 2013 y 2012, anexos al presente Reporte.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 52
La Compañía mantiene operaciones poco significativas con sus partes relacionadas, y con asociadas, las
cuales consideramos que son parte normal del ciclo de negocios. Para mayor referencia ver nota 21 de los
Estados Financieros Consolidados Auditados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, y los Estados Financieros
Consolidados Auditados al 31 de diciembre de 2013 y 2012, anexos al presente Reporte.
x. Descripción de los principales activos
Grupo Real Turismo cuenta con 25 hoteles distribuidos en 19 ciudades de México y uno en el Paso, Texas,
formando un total de ocho mil cuartos al 31 de diciembre de 2014.
A continuación se presenta una descripción de los hoteles, los cuales representan las propiedades, mobiliario
y equipo de la Compañía al 31 de diciembre de 2014:
Hotel
Razón social
País
Estado
Tipo de
contrato
CAMINO REAL
MEXICO
Administradora de Hoteles GRT, S.A. de C.V.
México
Cd. de México
Hotel
CAMINO REAL
GUADALAJARA
Administradora de Hoteles GRT, S.A. de C.V.
México
Jalisco
Hotel
CAMINO REAL
MONTERREY
Administradora de Hoteles GRT, S.A. de C.V.
México
Nuevo León
Hotel
CAMINO REAL
SANTAFE
Administradora de Hoteles GRT, S.A. de C.V.
México
Cd. de México
Hotel
CAMINO REAL
PEDREGAL
Administradora de Hoteles GRT, S.A. de C.V.
México
Cd. de México
Hotel
QUINTA REAL
PUEBLA
Administradora de Hoteles GRT, S.A. de C.V.
México
Puebla
Hotel
QUINTA REAL
MONTEREY
Administradora de Hoteles GRT, S.A. de C.V.
México
Nuevo León
Hotel
QUINTA REAL
GUADALAJARA
Administradora de Hoteles GRT, S.A. de C.V.
México
Jalisco
Hotel
QUINTA REAL
AGUASCALIENTES
Administradora de Hoteles GRT, S.A. de C.V.
México
Aguascalientes
Hotel
QUINTA REAL
ZACATECAS
Administradora de Hoteles GRT, S.A. de C.V.
México
Zacatecas
Hotel
REAL INN GDL EXPO
Administradora de Hoteles GRT, S.A. de C.V.
México
Jalisco
Hotel
REAL INN SANLUIS
POTOSI
Administradora de Hoteles GRT, S.A. de C.V.
México
REAL INN PERINORTE
Administradora de Hoteles GRT, S.A. de C.V.
México
CAMINO REAL EL
PASO TEXAS
CAMINO REAL EL PASO TX
Estados
Unidos
Texas
Hotel
CAMINO REAL
PACHUCA
Camino Real Pachuca, S.A. de C.V.
México
Hidalgo
Hotel
REAL INN TIJUANA
Administradora de Hoteles GRT, S.A. de C.V.
México
B.C.N.
Hotel
REAL INN CANCÚN
Administradora de Hoteles GRT, S.A. de C.V.
México
Quintana Roo
Inmobiliaria
SUCURSAL REAL INN
TORREON
Inmobiliaria CR Juárez, S.A. de C.V.
México
Coahuila
Hotel
REAL INN CD JUAREZ Inmobiliaria CR Juárez, S.A. de C.V.
México
Chihuahua
Hotel
San Luís
Potosí
Edo de
México
Hotel
Hotel
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 53
QUINTA REAL
HUATULCO
Monte Tangolunda, S.A. de C.V.
México
Oaxaca
Hotel
CAMINO REAL
ACAPULCO
Operadora Turística de Hoteles, S.A. de C.V.
México
Guerrero
Hotel
QUINTA REAL
ACAPULCO
Parque Real Diamante, S.A. de C.V.
México
Guerrero
Hotel
CAMINO REAL
ZAASHILA
Rincón Sabroso, S.A. de C.V.
México
Oaxaca
Inmobiliaria
CAMINO REAL
AEROPUERTO
Turística Cádiz, S.A. de C.V.
México
Cd. de México
Hotel
REAL INN NUEVO
LAREDO
Turterra, S.A. de C.V.
México
Tamaulipas
Hotel
Fuente: Grupo Real Turismo
Algunas de las propiedades descritas en la tabla anterior, garantizan parte de la deuda contratada con
instituciones financieras. Para mayor referencia, ver nota 15 “Propiedades, mobiliario y equipo” de los
Estados Financieros Consolidados Auditados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, y los Estados Financieros
Consolidados Auditados al 31 de diciembre de 2013 y 2012, anexos al presente Reporte.
La Compañía tiene contratada cobertura completa para sus instalaciones, interrupción de actividades o
responsabilidad civil respecto de daño patrimonial o ambiental que derive de accidentes en propiedades de
la Compañía o que tengan que ver con las operaciones de la Compañía.
Algunas de las propiedades, mobiliario y equipo por un valor en libros de $880,138, $848,667 y $819,647,
al 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012, garantizan parte de la deuda que se menciona en la nota 18
“Deuda” de los Estados Financieros Consolidados Auditados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, y los
Estados Financieros Consolidados Auditados al 31 de diciembre de 2013 y 2012, anexos al presente Reporte.
xi. Procesos judiciales, administrativos o arbítrales
A la fecha del presente Reporte no existen juicios iniciados por o en contra de la Compañía o sus subsidiarias
que sean distintos de aquéllos que forman parte del curso normal del negocio o sean significativos o que
pongan en riesgo su operación
Adicionalmente, la Compañía no se encuentra en los supuestos establecidos en los artículos 9 y 10 de la Ley
de Concursos Mercantiles ni ha sido declarado en concurso mercantil.
xii. Acciones representativas del capital social
Integración del Capital Social
El capital social suscrito y pagado de Grupo Real Turismo al 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012, asciende
a la cantidad de $2,359,705 representado por 544,029,867 acciones ordinarias, nominativas, Serie “A-I” y
“A-II”, sin expresión de valor nominal, que corresponden al capital mínimo fijo de la Compañía y al capital
variable de la Compañía, respectivamente.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 54
El número de acciones e importe del capital social se resumen a continuación:
Número de acciones sin valor nominal
2014
2013
2012
Importe
2014
2013
2012
Capital suscrito:
Serie “A-I”
63,581,814
63,581,814
63,581,814
200,518
200,518
200,518
Serie “A-II”
480,448,053
480,448,053
480,448,053
2,159,187
2,159,187
2,159,187
Total
544,029,867 544,029,867
544,029,867
2,359,705
2,359,705
2,359,705
Movimientos en el Capital Social durante los últimos 3 ejercicios sociales.
En Asamblea General Ordinaria de Accionistas, celebrado el 17 de marzo de 2012 se acordó aumentar el
capital social en su parte variable, en $325,000 mediante la emisión de 20,218,358 acciones nominativas,
sin valor nominal de la serie “A” clase II.
xiii. Dividendos
La determinación y pago de dividendos respecto de cualquier ejercicio está sujeta a distintos factores,
incluyendo las obligaciones de pago de nuestra deuda, inversiones de capital y planes de inversión, otros
requerimientos de efectivo, la aprobación de los accionistas de nuestros estados financieros con base en los
cuales se pagarán los dividendos, la creación y mantenimiento de reservas legales y otros factores que
consideremos relevantes en su momento.
El 13 de junio de 2014, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de Grupo Real Turismo, decretó y
hizo el pago de dividendos por un monto de $1,299,962, el cual se realizó de forma proporcional a la
participación accionaria en el capital social.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 55
3. INFORMACIÓN FINANCIERA
A. INFORMACIÓN FINANCIERA SELECCIONADA
La siguiente información es histórica y no es indicadora de nuestro desempeño futuro, el lector deberá
considerar, entre otros asuntos, la información contenida en la sección “Factores de Riesgo” incluida en el
presente Reporte.
Nuestros Estados Financieros Consolidados Auditados adjuntos se prepararon de acuerdo con las NIIF,
emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad, adoptadas por las entidades públicas
en México de conformidad con las modificaciones a las Reglas para Compañías Públicas y otros
Participantes del Mercado de Valores Mexicano, establecidas por la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores el 27 de enero de 2009, según las cuales la Compañía está obligada a preparar sus estados
financieros de acuerdo con las NIIF a partir de 2012. Nuestra fecha de transición a las NIIF fue el 1 de enero
de 2011.
La información financiera que se muestra a continuación se expresa en miles de pesos, excepto los montos
por Acción o a menos de que se indique de otra manera.
Las siguientes tablas muestran un resumen de la información financiera seleccionada de nuestra Compañía.
Esta información debe ser leída en conjunto con los Estados Financieros Consolidados Auditados, anexos a
este Reporte.
Información seleccionada del Estado Consolidados de Resultados Integrales
al 31 de diciembre de:
2014
2013
Ingresos
$ 2,629,000
2,494,469
Costos y gastos departamentales
523,443
503,540
Utilidad bruta
2,105,557
1,990,929
2012
2,366,632
498,818
1,867,814
Gastos generales
Depreciación y amortización
Utilidad de operación
1,578,695
215,129
311,733
1,541,137
192,175
257,617
1,476,111
206,368
185,335
Costo financiero, neto
Participación en los resultados de asociadas
(98,771)
(2,835)
(80,779)
(1,681)
(74,997)
976
Utilidad antes de impuestos a la utilidad
210,127
175,157
111,314
51,443
65,415
145,237
Impuestos a la utilidad
Utilidad (pérdida) del año
$
158,684
109,742
(33,923)
Otros resultados integrales, neto de impuestos
Utilidad integral
$
579,660
738,344
328,745
438,487
444,582
410,659
170,326
(11,642)
158,684
98,966
10,776
109,742
(90,200)
56,277
(33,923)
$
531,360
48,300
579,660
288,459
40,286
328,745
398,412
46,170
444,582
$
0.0003
0.0002
(0.0624)
Utilidad (pérdida) integral del año:
Participación controladora
Participación no controladora
$
$
Utilidad integral del año
Participación controladora
Participación no controladora
Utilidad (pérdida) por acción básica (montos en
pesos)
$
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 56
Información seleccionada del Estado de Situación Financiera
al 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012
Total Activos ................................................................
Cuentas por cobrar, neto .............................................
Propiedades, mobiliario y equipo, neto ......................
2014
$ 12,130,469
145,198
10,669,161
2013
$ 11,246,323
170,897
9,929,111
2012
$ 10,897,718
308,342
9,419,163
Total Pasivos ................................................................
Deuda .........................................................................
Impuestos a la utilidad diferidos.................................
$ 5,720,500
2,611,051
2,066,308
$ 4,274,736
1,278,989
1,935,346
$ 4,360,295
1,677,922
1,794,645
Total Capital Contable................................................
$ 6,409,969
$ 6,971,587
$ 6,537,423
2014
311,733
31 de diciembre de
2013
257,617
Reconciliación de EBITDA
Utilidad de Operación
Mas:
Depreciación y amortización
Igual a:
EBITDA
2012
185,535
215,129
192,175
206,368
526,862
449,792
391,703
Principales razones e indicadores financieros
2014
80%
12%
6%
1.31%
18.05
106,865
1.26
Margen bruto (1)
Margen operativo (2)
Margen neto (3)
Rentabilidad Sobre Activos (4)
Rotación de cuentas por cobrar (5)
Capital de trabajo (6)
Rotación de cuentas por pagar (7)
31 de diciembre de
2013
2012
80%
79%
10%
8%
4%
(1)%
0.98%
(0.31%)
14.52
7.64
(375,787)
(225,272)
1.34
1.81
(1) Utilidad bruta sobre Total de ingresos
(2) Utilidad de operación sobre Total de ingresos
(3) Utilidad neta sobre Total de ingresos
(4) Utilidad neta sobre Activos totales
(5) Total de ingresos sobre promedio de Cuentas por cobrar
(6) Total de activos circulantes menos Total de pasivos circulantes
(7) Total de costos y gastos departamentales sobre promedio de Proveedores y otras cuentas por pagar
Adquisiciones de propiedades, mobiliario y equipo
Durante los últimos 3 ejercicios hemos realizado importantes inversiones de capital como parte de nuestra
estrategia de expansión. Para mayor referencia ver sección “La Emisora” apartado “Principales inversiones
de capital realizadas en los últimos tres años” y nota 15 “Propiedades, mobiliario y equipo” de los Estados
Financieros Consolidados Auditados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, y los Estados Financieros
Consolidados Auditados al 31 de diciembre de 2013 y 2012, anexos al presente Reporte.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 57
B. INFORMACIÓN FINANCIERA POR LÍNEA DE NEGOCIO, ZONA GEOGRÁFICA Y
VENTAS DE EXPORTACIÓN
Información financiera por línea de negocio
La tabla siguiente muestra los ingresos totales consolidados de la Compañía por línea de negocio (marcas)
para los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012:
Camino Real
Ingresos
Netos
Cuartos
Alimentos y
bebidas
Otros
departamentos
Ingresos por
servicios
Total
Quinta Real
2014
2013
1,086,383
1,044,191
996,018
182,015
741,366
729,152
678,043
114,121
99,691
85,700
33,820
37,081
52,798
150,861
128,362
125,027
17,695
18,092
12,937
7,113
7,821
8,968
-
8,569
12,953
42,029
28,617
31,030
648
-
4,143
$ 1,978,610
1,910,274
1,812,041
355,860
312,464
262,701
159,648
154,278
192,935
$
2012
2014
2013
Real Inn
2012
166,064 133,034
2014
118,067
2013
2012
109,376 127,026
A continuación se presenta una reconciliación del EBITDA por línea de negocio (marcas) para los ejercicios
terminados al 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012.
Camino Real
2014
Más:
Depreciación y
amortización
EBITDA
Quinta Real
2013
Real Inn
2012
2014
282,593 264,899
251,057
57,673 27,549 (42,422)
180,376 135,119
$ 462,969 400,018
156,456
407,513
19,112 18,542 14,766
76,785 46,091 (27,656)
Utilidad (pérdida)
de operación
2013
2012
2014
2013
2012
6,770
7,793 (23,717)
$
29,750 27,148
36,520 34,941
24,563
846
Para mayor referencia sobre información por línea de negocio, ver nota 8 “Segmentos Operativos” de los
Estados Financieros Consolidados Auditados anexos al presente Reporte.
Información por zona geográfica
La Compañía tiene operaciones en México y Estados Unidos; sin embargo, la mayoría de los ingresos
provienen de las operaciones locales ya que actualmente los ingresos obtenidos de la operación extranjera
son únicamente atribuibles al hotel Camino Real El Paso y abarcan el 2.66%, 2.49% 2.90% de los ingresos
totales consolidados al 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012, respectivamente.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 58
C. INFORME DE CRÉDITOS RELEVANTES
Al 31 de diciembre de 2014, el total de deuda contratada con instituciones financieras fue de $2,611,051
dentro de los cuales, la deuda a largo plazo de la Compañía ascendía a $2,610,000 (99.96% del total), y la
de corto plazo a $1,051 (0.04% del total). A dicha fecha el 100% de la deuda estaba denominada en pesos
mexicanos.
La tasa de interés promedio ponderada de la deuda en pesos al 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012, fue
de 4.80%, 5.01% y 6.07%, respectivamente. La tasa de interés promedio ponderada de la deuda en dólares
al 31 de diciembre de 2013 y 2012 fue por 3.6% y 3.65%, respectivamente.
El gasto devengado por intereses sobre deuda, durante los años terminados el 31 de diciembre de 2014, 2013
y 2012, fue de $89,735, $84,631 y $105,932, respectivamente.
Los créditos bancarios establecen ciertas obligaciones de hacer y no hacer, entre las que destacan mantener
ciertas razones financieras, así como no contraer pasivos directos o contingentes, o cualquier adeudo de
índole contractual. Todos estas obligaciones se han cumplido al 31 de diciembre de 2014 y al 30 de
noviembre de 2015, la Compañía no cumplió con algunas de las obligaciones pactadas en el contrato de
crédito celebrado con Banorte de mantener ciertos indicadores económicos de liquidez y cobertura, sin
embargo, la Compañía obtuvo dispensa de Banorte con vigencia de un año a partir del 31 de diciembre de
2014. Asimismo, durante el ejercicio 2012, la Compañía obtuvo la autorización de su acreedor Multiva para
incrementar su capital social.
Ciertas subsidiarias fungen como fiadores en el cumplimiento de pago puntual y oportuno de algunos de los
créditos descritos anteriormente.
Para mayor referencia sobre la deuda contratada con instituciones financieras, ver nota 18 “Deuda” de los
Estados Financieros Consolidados Auditados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, y los Estados Financieros
Consolidados Auditados al 31 de diciembre de 2013 y 2012, anexos al presente Reporte.
Los créditos mencionados en esta sección fueron contratados con diversas instituciones bancarias en
diferentes términos, entre los que se encuentran que los intereses a pagar sean calculados a una tasa de
interés variable; la Compañía, como parte de su política de administración de riesgos, realiza periódicamente
un análisis de sensibilidad de tasa para medir y prevenir los impactos que podría tener en sus flujos el
movimiento a la alza o la baja de la tasa de interés. Ver nota 29 “Instrumentos financieros no derivados y
administración de riesgos” de los Estados Financieros Consolidados Auditados al 31 de diciembre de 2014
y 2013, y los Estados Financieros Consolidados Auditados al 31 de diciembre de 2013 y 2012, anexos al
presente Reporte.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 59
D. COMENTARIOS Y ANÁLISIS SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN
FINANCIERA DE LA EMISORA
El siguiente análisis de nuestra situación financiera y resultados de operaciones debe ser leído en conjunto
con nuestros Estados Financieros Consolidados Auditados preparados de conformidad con las NIIF,
anexados a este Reporte.
Ciertas cifras incluidas en este Reporte y en los estados financieros de Grupo Real Turismo han sido
redondeadas para efectos de conveniencia en su presentación. Las cifras porcentuales en este Reporte no
han sido, en todos los casos, calculadas sobre la base de dichas cifras redondeadas, sino sobre la base de
dichas cantidades antes de su redondeo. Por esta razón, las cifras porcentuales en este Reporte pueden variar
de aquellas obtenidas al realizar los mismos cálculos utilizando las cifras en los estados financieros. Ciertas
cifras mostradas como totales en ciertas tablas pudieran no ser una suma aritmética de las cifras que le
precedieron debido al redondeo.
Esta sección contiene afirmaciones relativas a eventos futuros o anticipados, los cuales están sujetos a varios
riesgos. Los resultados reales pudieran diferir sustancialmente de los resultados discutidos en esta sección
en el contexto de eventos futuros por diversas razones, incluyendo aquellos factores indicados en la sección
“Factores de Riesgo” incluidos en el presente Reporte.
i.
Resultados de operación
Resultados de operación para el año terminado el 31 de diciembre de 2014, comparado con el año
terminado el 31 de diciembre del 2013
La siguiente tabla señala los componentes de nuestros estados consolidados de resultados integrales, así
como la variación de porcentaje del periodo correspondiente del año anterior, para el 2014 y 2013.
31 de diciembre de
2014
2013
Ingresos
Costos y gastos departamentales
Utilidad bruta
Gastos generales
Utilidad de operación
Costo financiero, neto
Participación en los resultados de
asociadas
Utilidad antes de impuestos a la
utilidad
Impuestos a la utilidad
Utilidad del año
$
$
Variación
$
%
2,629,000
523,443
2,105,557
1,793,824
311,733
(98,771)
2,494,469
503,540
1,990,929
1,733,312
257,617
(80,799)
134,531
19,903
114,628
60,512
54,116
(17,992)
5.39%
3.95%
5.76%
3.49%
21.01%
22.27%
(2,835)
(1,681)
(1,154)
68.65%
210,127
51,443
158,684
175,157
65,415
109,742
34,970
(13,972)
48,942
19.96%
(21.36%)
44.60%
Ingresos
Los ingresos netos de Grupo Real Turismo aumentaron 5.39% a Ps. 2,629,000 miles de pesos en el año
completo 2014 en comparación con los Ps. 2,494,469 miles de pesos del mismo periodo del año anterior.
Este incremento de Ps. 134,531 miles de pesos se debe principalmente a un incremento en los ingresos por
cuartos de la marca Camino Real del 4.04%, en la marca Quinta Real del 9.61% y del 7.95% en Real Inn.
Las últimas dos marcas han tenido un crecimiento importante desde su incorporación en 2012, dentro de
Grupo Real Turismo.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 60
Adicionalmente, la marca Quinta Real tuvo un incremento del 14.47% en ingresos por alimentos y bebidas
en los hoteles localizados en Querétaro, Puebla y Monterrey, principalmente.
La siguiente tabla contiene un resumen de las principales fuentes de nuestros ingresos por los años
terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013.
31 de diciembre de
2014
2013
Cuartos
Alimentos y bebidas
Otros departamentos
Ingresos por servicios
Otros ingresos
Total de ingresos de
operación
Variación
$
%
$
1,425,575
974,016
178,322
43,095
7,992
1,325,081
933,012
170,175
53,337
12,864
100,494
41,004
8,147
(10,242)
(4,872)
7.58%
4.39%
4.79%
(19.20%)
(37.87%)
$
2,629,000
2,494,469
139,403
5.62%
Ingresos por cuartos.- Los ingresos por cuartos se incrementaron en Ps 100,494 miles de pesos, equivalentes
a un 7.58%, a Ps. 1,425,575 miles por el año terminado el 31 de diciembre de 2014, de Ps. 1,325,081 miles
por el año terminado el 31 de diciembre de 2013. Los ingresos por cuartos incrementaron como resultado
de un aumento del 80.78% en los ingresos por cuartos de Camino Real Polanco derivado de una estrategia
de ventas, la cual determinó sólo vender tarifas en dólares y también como resultado de un incremento del
21.15% en los ingresos por cuartos del hotel Camino Real El Paso Texas, ambos casos por el aumento en el
tipo de cambio peso/dólar que se dio durante el ejercicio 2014. Como también un aumento del 17.26% en
los ingresos por cuartos del hotel Camino Real Aeropuerto y del 72.69% en el Camino Real Monterrey.
Ingresos por alimentos y bebidas.- Los ingresos por alimentos y bebidas de Grupo Real Turismo aumentaron
4.39%, a Ps. 974,016 miles de pesos en el año completo 2014 en comparación con los Ps. 933,012 miles de
pesos del mismo periodo del año anterior. El aumento de este tipo de ingresos es directamente proporcional
al aumento de ingresos por cuartos, debido a que el consumo de alimentos y bebidas se incrementa por cada
cuarto ocupado, por lo tanto los aumentos más significativos se dieron en los siguientes hoteles: 61.92% en
los ingresos por alimentos y bebidas en Quinta Real Guadalajara, un aumento del 58.56% en los ingresos
por alimentos y bebidas en Quinta Real Aguascalientes y un aumento del 24.32% en los ingresos por
alimentos y bebidas en el Quinta Real Monterrey.
Ingresos por otros departamentos.- Los ingresos por otros departamentos se incrementaron en Ps. 8,147
miles de pesos, equivalentes a un 4.79%, a Ps. 178,322 miles de pesos por el año terminado el 31 de
diciembre de 2014, de Ps. 170,175 miles de pesos en el año anterior. La inercia en el crecimiento de los
ingresos por cuartos e ingresos por alimentos y bebidas se ve reflejada directamente en el aumento de los
ingresos en otros departamentos ya que incluyen aquellos ingresos derivados de servicios de internet,
lavandería, servicios telefónicos, etc. Adicional a lo anterior, se tuvo un incremento del 76.83%, 10.74% y
44.08% en los ingresos por pensiones en el Camino Real Polanco, Camino Real Aeropuerto y Camino Real
Santa Fe, respectivamente, debido a una mayor demanda de este tipo se servicio durante 2014.
Ingresos por servicios.- Los ingresos por servicios se disminuyeron en Ps. 10,242 miles de pesos por el año
terminado el 31 de diciembre de 2014, equivalentes a un 19.20% en comparación con el año anterior. Esta
disminución en los ingresos por servicios se debió principalmente a un menor ingreso por rentas de salones
y estacionamientos en todas las marcas de Grupo Real Turismo, principalmente en Guadalajara y Cancún.
Otros ingresos.- Los otros ingresos se disminuyeron en Ps.4,872 miles de pesos por el año terminado el 31
de diciembre de 2014, equivalentes a un 37.87% en comparación con el año anterior. Esta disminución en
los otros ingresos se debió principalmente a una disminución en la valuación de las propiedades de inversión
de la Compañía.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 61
Costos y gastos departamentales
Los costos y gastos departamentales de Grupo Real Turismo aumentaron 3.95% a Ps. 523,443 miles de
pesos en el año completo 2014 en comparación con los Ps. 503,540 miles de pesos del mismo periodo del
año anterior. Este incremento de Ps. 19,903 miles de pesos se originó principalmente a un aumento de 7.66%
en costos y gastos de alimentos y bebidas. Este aumento está relacionado con el incremento en ventas de
este mismo concepto.
La siguiente tabla contiene un resumen de las principales fuentes de nuestros costos por los años terminados
el 31 de diciembre de 2014 y 2013.
Cuartos
Alimentos y bebidas
Otros departamentos
Total de costos y gastos
departamentales
$
31 de diciembre de
2014
2013
113,482
114,988
370,875
344,481
39,086
44,071
Variación
$
%
(1,506)
(1.31%)
26,394
7.66%
(4,985)
(11.31%)
$
523,443
19,903
503,540
3.95%
Costos por cuartos.- Los costos por cuartos disminuyeron en Ps. 1,506 miles de pesos, equivalentes a un
1.31%, a Ps. 113,482 miles de pesos por el año terminado el 31 de diciembre de 2014, de Ps. 114,988 miles
de pesos por el año terminado el 31 de diciembre de 2013. Los costos por cuartos disminuyeron como
resultado de una mayor eficiencia en contratos con proveedores de servicios, nuestra rotación de cuentas
por pagar es buena ya que pagamos antes a proveedores lo que genera descuentos por parte de ellos y ahorros
para la Compañía.
Costos por alimentos y bebidas.- Los costos por alimentos y bebidas de Grupo Real Turismo aumentaron
7.66% a Ps. 370,875 miles de pesos en el año completo 2014 en comparación con los Ps. 344,481 miles de
pesos del mismo periodo del año anterior. Este incremento de Ps. 26,394 miles de pesos se debió
principalmente a un aumento general en los precios de nuestros insumos que consecuentemente implicó que
aumentáramos el precio de venta y el costo asociado al mismo.
Costos por otros departamentos.- Los costos por otros departamentos se disminuyeron en Ps. 4,985 miles
de pesos, equivalentes a un 11.31%, a Ps. 39,086 miles por el año terminado el 31 de diciembre de 2014, de
Ps. 44,071 millones por el año terminado el 31 de diciembre de 2013. Este decremento en los costos por
otros departamentos se debió principalmente a un menor crecimiento de los ingresos por servicio, ya que
como se explica en la sección anterior, se tuvo menor número de servicios de renta de salones y
estacionamientos.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 62
Gastos generales
Los gastos generales de Grupo Real Turismo aumentaron 3.80% a Ps. 1,785,832 miles de pesos en el año
completo 2014 en comparación con los Ps. 1,720,448 miles de pesos del mismo periodo del año anterior.
Este incremento de Ps. 65,384 miles de pesos se debe principalmente a un aumento del 49.23% del gasto en
comisiones pagadas a terceros, 27.75% en el aumento de la depreciación y amortización del ejercicio y al
aumento del 11.78% de los gastos de administración y generales (sueldos y salarios, PTU, etc.).
31 de diciembre de
2014
2013
Gastos de administración y generales
Deterioro de los activos de larga duración
Disminución en el valor de la inversión
Promoción y publicidad
Agua, luz e impuesto predial
Mantenimiento y reparaciones
Depreciación y amortización
Comisiones
Rentas y seguros
Otros gastos generales de operación
Participación de los trabajadores en la utilidad
Total de gastos de operación
$
739,449
162,157
196,900
228,847
215,129
97,192
52,505
90,927
10,718
$ 1,793,824
691,888
28,743
7,838
161,096
193,237
230,529
192,175
65,386
69,490
89,131
3,799
1,733,312
Variación
$
%
47,561
(28,743)
(7,838)
1,061
3,663
(1,682)
22,954
31,806
(16,985)
1,796
6,919
60,512
6.87%
(100%)
(100%)
0.66%
1.90%
(0.73%)
11.94%
48.64%
(24.44%)
2.02%
182.13%
3.49%
Gastos de administración y generales.- Los gastos de administración y generales aumentaron 6.87% a
Ps.739,449 miles de pesos en el año completo 2014 en comparación con los Ps. 691,888 miles de pesos del
mismo periodo del año anterior. Este incremento se debe principalmente al aumento en gastos de sueldos y
salarios y otras prestaciones y remuneraciones al personal de Grupo Real Turismo.
Comisiones.- El incremento en comisiones fue de 48.64% a Ps. 97,192 miles de pesos en el año completo
2014 en comparación con los Ps. 65,386 miles de pesos del mismo periodo del año anterior. Este incremento
se debe principalmente a un mayor pago de comisiones a agencias de viajes, que a su vez ayudó al aumento
en ingresos por cuarto al tener mayor número de huéspedes.
Depreciación y amortización.- Aumentó 11.94% a Ps. 215,129 miles de pesos en el año completo 2014 en
comparación con los Ps. 192,175 miles de pesos del mismo periodo del año anterior. Este incremento se
debe principalmente a un mayor número de adiciones de maquinaria, mobiliario y equipo para las diferentes
marcas de Grupo Real Turismo.
Costo financiero, neto
El costo financiero incremento 22.27% a Ps. (98,771) miles de pesos en comparación con 2013. Este
incremento de Ps. 17,992 miles de pesos se atribuye a un aumento de Ps. 31,929 miles de pesos de costo
por intereses pagados a las diferentes instituciones financieras con relación a préstamos obtenidos, este
aumento fue parcialmente compensado con un incremento de Ps. 13,937 miles de pesos de ingresos por
intereses generados en la posición de efectivo, que se mantuvo constante durante todo el ejercicio 2014. La
posición cambiaria neta de Grupo Real Turismo fue de Ps. (6,351) miles de pesos, 25.34% menor a la del
año anterior, principalmente por el ajuste de moneda funcional del año en nuestra operación extranjera y a
la posición en moneda extranjera mantenida favorablemente durante todo el año en conjunto con la
apreciación del peso con respecto al dólar durante 2014.
Participación en los resultados de asociadas
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 63
La participación en los resultados de asociadas disminuyó 68.65% a Ps. (2,835) miles de pesos en
comparación con 2013. Esta disminución de Ps. 1,154 miles de pesos se atribuye a una mayor pérdida neta
de la asociada Compañía Hotelera del Norte, S. A. de C. V. sobre la cual Grupo Real Turismo tiene el
22.20% de participación y reconoce vía método de participación.
Impuestos a la utilidad
Los impuestos a la utilidad corriente de Grupo Real Turismo disminuyeron a Ps. 110,436 miles de pesos en
el año completo 2014 en comparación con los Ps. 181,448 miles de pesos del mismo periodo del año
anterior. Esta disminución de Ps. 71,012 miles de pesos se debe principalmente a que la Legislación Fiscal
Mexicana eliminó el IETU para 2014, beneficiando al Grupo a pagar solo ISR.
Por otro lado, los impuestos a la utilidad diferidos de Grupo Real Turismo disminuyeron a Ps. (58,993)
miles de pesos en el año completo 2014 en comparación con los Ps. (116,033) miles de pesos del mismo
periodo del año anterior. Esta disminución de Ps. 57,040 miles de pesos se debe principalmente a un cambio
en la diferencia temporal de anticipo a cliente, propiedades de inversión y otros activos, disminuyendo el
pasivo diferido de la Compañía.
Nuestra tasa fiscal efectiva es el resultado del efecto fiscal del movimiento de diferencias temporales,
principalmente en relación con el ajuste anual por inflación acumulable, gastos no deducibles, cambio en la
reserva de valuación de activos y el ISR de consolidación fiscal nuestra tasa fiscal efectiva en 24.48% y
37.35%; respectivamente.
Para mayor referencia ver nota 23 “Impuestos sobre la renta” de nuestros Estados Financieros Consolidados
Auditados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, anexos al presente Reporte.
Utilidad del año
Como resultado de lo anterior, nuestra utilidad del año fue de Ps. 158,684 miles de pesos en el año completo
2014 en comparación con los Ps. 109,742 miles de pesos del mismo periodo del año anterior. El incremento
de 44.60%, respecto al año pasado, se debió a las diferentes explicaciones previamente realizadas en ésta
sección.
Resultados de operación para el año terminado el 31 de diciembre de 2013, comparado con el año
terminado el 31 de diciembre del 2012
La siguiente tabla señala los componentes de nuestros estados consolidados de resultados integrales, así
como la variación de porcentaje del periodo correspondiente del año anterior, para el 2013 y 2012.
Ingresos
Costos y gastos departamentales
Utilidad bruta
Gastos generales
Utilidad de operación
Costo financiero, neto
Participación en los resultados de
asociadas
Utilidad antes de impuestos a la
utilidad
Impuestos a la utilidad
Utilidad (pérdida) del año
$
$
31 de diciembre de
2013
2012
2,494,469
2,366,632
503,540
498,818
1,990,929
1,867,814
1,733,312
1,682,479
257,617
185,335
(80,799)
(74,997)
Variación
$
%
127,837
5.40%
4,722
0.95%
123,115
6.59%
50,833
3.02%
72,282
39.00%
(5,782)
7.71%
(1,681)
976
(2,657)
(272%)
175,157
65,415
109,742
111,314
145,237
(33,923)
63,843
(79,822)
143,665
57.35%
(54.96%)
(423.50%)
Ingresos
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 64
Los ingresos netos de Grupo Real Turismo aumentaron 5.40% a Ps. 2,494,469 miles de pesos en el año
completo 2013 en comparación con los Ps. 2,366,632 miles de pesos del mismo periodo del año anterior.
Este incremento de Ps. 127,837 miles de pesos se debe principalmente a un incremento del 18.94% de
ingresos totales del segmento Quinta Real, principalmente por concepto de ingresos por cuartos e ingresos
por servicios a los hoteles Quinta Real Acapulco, Quinta Real Monterrey y Quinta Real Guadalajara.
La siguiente tabla contiene un resumen de las principales fuentes de nuestros ingresos por los años
terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012.
Cuartos
Alimentos y bebidas
Otros departamentos
Ingresos por servicios
Otros ingresos
Total de ingresos de operación
$
$
31 de diciembre de
2013
2012
1,325,081
1,256,078
933,012
903,151
170,175
146,933
53,337
48,689
12,864
11,781
2,494,469
2,366,632
Variación
$
%
69,003
5.49%
29,861
3.31%
23,242
15.82%
4,648
9.55%
1,083
9.19%
127,837
5.40%
Ingresos por cuartos.- Los ingresos por cuartos se incrementaron en Ps. 69,003 miles de pesos, equivalentes
a un 5.49%%, a Ps. 1,325,081 miles por el año terminado el 31 de diciembre de 2013, de Ps. 1,256,078
miles por el año terminado el 31 de diciembre de 2012. Los ingresos por cuartos incrementaron como
resultado de un aumento del 23.23% en los ingresos por cuartos del hotel Camino Real Polanco derivado de
una estrategia de ventas, la cual determinó solo vender tarifas en dólares, esto permitió tener un incremento
en las tarifas por habitación y también como resultado de un incremento del 6.14% en los ingresos por
cuartos del hotel Camino Real Aeropuerto como resultado de un aumento del 14% en la tasa de ocupación.
Como también un aumento del 24.83% en los ingresos por cuartos de toda la cadena de hoteles de la marca
Quinta Real, principalmente en Acapulco, Guadalajara y Monterrey.
Ingresos por alimentos y bebidas.- Los ingresos por alimentos y bebidas de Grupo Real Turismo aumentaron
3.31%, a Ps. 933,012 miles de pesos en el año completo 2013 en comparación con los Ps. 903,151 miles de
pesos del mismo periodo del año anterior. El aumento de este tipo de ingresos es directamente proporcional
al aumento de ingresos por cuartos, debido a que el consumo de alimentos y bebidos se incrementa por cada
cuarto ocupado, por lo tanto los aumentos más significativos se dieron en los siguientes hoteles: 10.67% en
los ingresos por alimentos y bebidas en el Camino Real Polanco, un aumento del 3.73% en los ingresos por
alimentos y bebidas en el Camino Real Aeropuerto y un aumento del 16.33% en los ingresos por alimentos
y bebidas en la cadena de la marca Quinta Real (principalmente Acapulco y Monterrey).
Ingresos por otros departamentos.- Los ingresos por otros departamentos se incrementaron en Ps. 23,242
miles de pesos, equivalentes a un 15.82%, a Ps. 170,175 miles de pesos por el año terminado el 31 de
diciembre de 2013, de Ps. 146,933 miles de pesos en el año anterior. La inercia en el crecimiento de los
ingresos por cuartos e ingresos por alimentos y bebidas se ve reflejada directamente en el aumento de los
ingresos en otros departamentos ya que incluyen aquellos ingresos derivados de servicios de internet,
lavandería, servicios telefónicos, etc. Adicional a lo anterior, se tuvo un incremento del 47% y 31% en los
ingresos por pensiones en el Camino Real Pachuca y Real Inn Torreón, respectivamente, debido a una mayor
demanda de este tipo de servicio durante 2013. Estos incrementos fueron en 39.85% mayores en la cadena
Quinta Real respecto a los del año pasado, siendo el segmento que mayor aportó para este crecimiento.
Ingresos por servicios.- Los ingresos por servicios se incrementaron en Ps. 4,648 miles de pesos por el año
terminado el 31 de diciembre de 2013, equivalentes a un 9.55% en comparación con el año anterior. Este
incremento en los ingresos por servicios se debió principalmente al aumento de los ingresos mencionados
anteriormente los cuales tienen un impacto directo en los ingresos que comprenden este rubro.
Otros ingresos.- Los otros ingresos se aumentaron en Ps. 1,083 miles de pesos por el año terminado el 31
de diciembre de 2013, equivalentes a un 9.19% en comparación con el año anterior. Éste aumento en los
otros ingresos se debió principalmente a un superávit en la valuación de las propiedades de inversión de la
Compañía.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 65
Costos y gastos departamentales
Los costos y gastos departamentales de Grupo Real Turismo aumentaron 0.95% a Ps. 503,540 miles de
pesos en el año completo 2013 en comparación con los Ps. 498,818 miles de pesos del mismo periodo del
año anterior. Este incremento de Ps. 4,722 miles de pesos se originó principalmente a un aumento del 2.76%
en los costos y gastos departamentales por cuartos (principalmente sueldos y salarios, PTU, etc.).
La siguiente tabla contiene un resumen de las principales fuentes de nuestros costos por los años terminados
el 31 de diciembre de 2013 y 2012.
Cuartos
Alimentos y bebidas
Otros departamentos
Total de costos y gastos
departamentales
$
31 de diciembre de
2013
2012
114,988
111,905
344,481
343,065
44,071
43,848
$
503,540
498,818
Variación
$
3,083
1,416
223
%
2.76%
0.41%
0.51%
4,722
0.95%
Costos por cuartos.- Los costos por cuartos se incrementaron en Ps. 3,083 miles de pesos, equivalentes a un
2.76%, a Ps. 114,988 miles de pesos por el año terminado el 31 de diciembre de 2013, de Ps. 111,905 miles
de pesos por el año terminado el 31 de diciembre de 2012. Los costos por cuartos también se incrementaron
como resultado del incremento de los ingresos por cuartos, esto debido a que buena parte de dicho aumento
se originó por un aumento en algunos productos con ciertos proveedores lo cual tiene un incremento
proporcional en los costos por pago de honorarios a los proveedores de dicho servicio.
Costos por alimentos y bebidas.- Los costos por alimentos y bebidas de Grupo Real Turismo aumentaron
0.41% a Ps. 344,481 miles de pesos en el año completo 2013 en comparación con los Ps. 343,065 miles de
pesos del mismo periodo del año anterior. Este incremento de Ps. 1,416 miles de pesos se debió
principalmente a un aumento general en los precios de nuestros insumos que consecuentemente implicó que
aumentáramos el precio de venta y el costo asociado al mismo.
Costos por otros departamentos.- Los costos por otros departamentos se incrementaron en Ps. 223 miles de
pesos, equivalentes a un 0.51%, a Ps. 44,071 miles por el año terminado el 31 de diciembre de 2013, de Ps.
43,848 miles por el año terminado el 31 de diciembre de 2012. Este incremento no fue tan representativo ya
que la Compañía tuvo pocos servicios relacionados con la renta de salones y estacionamiento.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 66
Gastos generales
Los gastos generales de Grupo Real Turismo aumentaron 3.02% a Ps. 1,733,312 miles de pesos en el año
completo 2013 en comparación con los Ps. 1,682,479 miles de pesos del mismo periodo del año anterior.
Este incremento de Ps. 50,833 miles de pesos se debe principalmente al reconocimiento de Ps. 691,888
miles de pesos por concepto de gastos de administración y generales, un incremento del 29.67% en gastos
de mantenimiento y reparación, ambos conceptos por la incorporación de los hoteles Rel Inn Morelia y Real
Inn Mexicali; y un incremento del 29.67% de otros gastos generales de operación relacionados con la
adquisición de la compañía Groupe Hoteles y Marina, S. A. de C. V. durante 2013.
31 de diciembre de
2013
Gastos de administración y generales
2012
Variación
$
%
$691,888
616,583
75,305
12.21%
28,743
123,843
(95,100)
(76.79%)
Depreciación y amortización
Agua, luz e impuesto predial
7,838
161,096
156,900
7,838
4,196
(100.00%)
2.67%
Promoción y publicidad
193,237
180,664
12,573
6.96%
Otros gastos generales de operación
230,529
177,778
52,751
29.67%
Rentas y seguros
Mantenimiento y reparaciones
192,175
206,368
(14,193)
(6.88%)
Comisiones
65,386
66,118
(732)
(1.11%)
Deterioro de los activos de larga duración
69,490
60,248
9,242
15.34%
Disminución en el valor de la inversión
89,131
90,087
(956)
(1.06%)
3,799
3,890
(91)
(2.34%)
$1,733,312
$1,682,479
50,833
3.02%
Participación de los trabajadores en la utilidad
Gastos de administración y generales.- Aumentaron 12.21% a Ps. 691,888 miles de pesos en el año
completo 2013 en comparación con los Ps. 616,583 miles de pesos del mismo periodo del año anterior. Este
incremento se debe principalmente a un incremento en el rubro de sueldos y salarios de nuestros empleados
en las diferentes cadenas de hoteles, así como los impuestos relacionados con este concepto.
Mantenimiento y reparaciones.- Disminuyeron 76.79% a Ps. 28,743 miles de pesos en el año completo 2013
en comparación con los Ps. 123,843 miles de pesos del mismo periodo del año anterior. Esta disminución
se debe principalmente a que durante 2012 fueron las aperturas de los hoteles Real Inn (año en el cual se
dio el mayor gasto de mantenimiento y reparaciones).
Otros gastos generales de operación.- Aumentó 29.67% a Ps. 230,529 miles de pesos en el año completo
2013 en comparación con los Ps. 177,778 miles de pesos del mismo periodo del año anterior. Este aumento
se debe principalmente a gastos relacionados con la adquisición de la entidad Groupe Hoteles y Marina, S.
A. de C. V., como fueron gastos de asesoría financiera, legal y fiscal entre otros. Por otro lado, derivado de
la adquisición de la entidad antes mencionada (ubicada en Cancún, Quintana Roo) se hicieron mejoras al
inmueble y gastos asociados con la legalización y cambio de propiedad.
Costo financiero, neto
El costo financiero incrementó 7.71% a Ps. (80,779) miles de pesos en comparación con 2012. Este
incremento de Ps. (5,782) miles de pesos se atribuye principalmente a un aumento de Ps. 2,070 miles de
pesos de ingresos por intereses generados en la posición de efectivo, que se mantuvo constante durante todo
el año, así como al efecto por pérdida cambiaria que aumentó en Ps. 29,153 miles de pesos con respecto al
año anterior, principalmente por el ajuste de moneda funcional del año en nuestra operación extranjera y a
la posición en moneda extranjera mantenida favorablemente durante todo el año en conjunto con la
apreciación del peso con respecto al dólar durante 2013.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 67
Participación en los resultados de asociadas
La participación en los resultados de asociadas disminuyó 272.23% a Ps. (1,681) miles de pesos en
comparación con 2012. Esta disminución de Ps. (2,657) miles de pesos se atribuye a que las compañías
asociadas de Grupo Real Turismo generaron pérdidas netas, principalmente Compañía Hotelera del Norte,
S. A. de C. V. y Monte Tangolunda, S. A. de C. V., sobre las que Grupo Real Turismo tiene el 22.20% y
39.39% de participación, respectivamente.
Impuestos a la utilidad
Los impuestos a la utilidad corriente de Grupo Real Turismo aumentaron a Ps. 181,448 miles de pesos en
el año completo 2013 en comparación con los Ps. 138,032 miles de pesos del mismo periodo del año
anterior. Este aumento de Ps. 43,416 miles de pesos se debe principalmente a la incorporación de una nueva
entidad y a un incremento del 57.35% de la utilidad antes de impuestos relacionado con las secciones antes
descritas.
Por otro lado, los impuestos a la utilidad diferidos de Grupo Real Turismo disminuyeron a Ps. (116,033)
miles de pesos en el año completo 2013 en comparación con los Ps. 7,205 miles de pesos del mismo periodo
del año anterior. Esta disminución de Ps. 123,238 miles de pesos se debe principalmente a un cambio en las
diferencias temporales de pérdidas fiscales para amortizar, provisión de pasivo y anticipo de clientes.
Nuestra tasa fiscal efectiva es el resultado del efecto fiscal del movimiento de diferencias temporales,
principalmente en relación con el efecto por cancelación de IETU diferido, efecto por cambio de leyes
(eliminación del IETU) y cambio en la reserva de valuación de activos que disminuyó nuestra tasa fiscal
efectiva a 37% en 2013 de 130% en 2012; respectivamente.
Para mayor referencia ver nota 23 “Impuestos sobre la renta” de nuestros Estados Financieros Consolidados
Auditados al 31 de diciembre de 2013 y 2012, anexos al presente Reporte.
Utilidad (pérdida) del año
Como resultado de lo anterior, nuestra utilidad del año fue de Ps. 109,742 miles de pesos en el año completo
2013 en comparación con la pérdida de Ps. (33,923) miles de pesos del mismo periodo del año anterior. El
incremento de 423.50%, respecto al año pasado, se debió a las diferentes explicaciones previamente
realizadas en ésta sección.
ii.
Situación financiera, liquidez y recursos de capital
Cambios en principales cuentas de balance por los años terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013
Efectivo y equivalentes de efectivo
El efectivo y equivalentes de efectivo aumentaron 153.22% o Ps. 149,606 miles de pesos en comparación
con el año anterior. Este incremento se debe principalmente el aumento de 89.60% en flujos netos de
efectivo utilizados en actividades de financiamiento los cuales aumentaron en 2014 principalmente por un
préstamo obtenido por Ps. 2,300,000 miles de pesos. El aumento en flujos de efectivo utilizados en
actividades de financiamiento fue compensada por un pago de dividendos de Ps. 1,299,962 miles de pesos
relacionados a flujos netos de efectivo generados por actividades de financiamiento.
Cuentas por cobrar, neto
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 68
La disminución en $25,699 con respecto al año anterior, se debe a que las cuentas por cobrar con líneas
aéreas y condominios disminuyeran 55.90% respecto al año anterior. Por otro lado, durante 2014 se realizó
la cancelación de la estimación de cuentas incobrables creadas por la Compañía de Ps. 3,971 miles de pesos.
Adicionalmente, la estimación de cuentas por cobrar tuvo un decremento durante el ejercicio 2014 de Ps
3,963 miles, estos dos movimientos disminuyeron la reserva de cuentas por cobrar en un 40.37% respecto
al año 2013.
Propiedades, mobiliario y equipo, neto
Las propiedades, mobiliario y equipo de Grupo Real Turismo aumentaron 7.45% a Ps. 10,669,161 miles de
pesos en el año completo 2014 en comparación con los Ps. 9,929,111 miles de pesos del año anterior,
principalmente por la adquisición por Ps. 63,831 miles de pesos de maquinaria,mobiliario y equipo y un
aumento por Ps. 142,439 de construcción en proceso que posteriormente se traspasó a la cuenta de edificios.
Propiedades de inversión
Las propiedades de inversión aumentaron 2.29% a Ps. 356,581 miles de pesos en comparación con el año
anterior. Este aumento de Ps. 7,992 miles de pesos se debe principalmente al cambio en el valor razonable
por dicho importe, ya que anualmente se revalúan dichos activos conforme a nuestra política contable
adoptada bajo IFRS.
Vencimientos circulantes de deuda a corto y largo plazo
Nuestra deuda total al 31 de diciembre de 2014 fue de Ps. 2,611,051 miles de pesos a comparación de Ps.
1,278,989 reflejados al 31 de diciembre de 2013, este incremento de Ps. 1,332,062 miles de pesos se debe
a que la Compañía obtuvo un préstamo por Ps. 2,300,000 miles de pesos con una institución financiera el
27 de junio de 2014. La amortización de deuda refuerza nuestra estructura de capital y disminuye el riesgo
financiero. Adicionalmente, nos permite mantener una buena calificación de la comunidad financiera y
excelente historial crediticio, dejando abierto el acceso a financiamientos bajo condiciones eficientes para
la Compañía.
Para mayor referencia sobre la deuda contratada con instituciones financieras, ver sección “Informe de
créditos relevantes” del presente Reporte.
Cambios en principales cuentas de balance por los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012
Efectivo y equivalentes de efectivo
El efectivo y equivalentes de efectivo disminuyeron 64.62% o Ps. 178,339 miles de pesos en comparación
con el año anterior. Esta disminución se debe principalmente a la disminución de 178.82% en flujos netos
de efectivo utilizados en actividades de financiamiento los cuales disminuyeron en 2013 principalmente por
pago de principal e intereses de deuda financiera. El aumento en flujos de efectivo utilizados en actividades
de financiamiento fue compensada por una aportación de la participación no controladora por Ps. 5,593
miles de pesos relacionados a flujos netos de efectivo generados por actividades de financiamiento.
Cuentas por cobrar, neto
La disminución en $137,445 con respecto al año anterior, se debe a que en diciembre de 2012, Grupo Real
Turismo celebró un contrato de compra-venta de acciones para vender la subsidiaria Hotel Camino Real
León, S. A de C. V. Los compradores pagaron en el primer trimestre de 2013 la cuenta por cobrar. Por otro
lado, durante 2013 se realizó disminución de la estimación de cuentas incobrables creada por una cuenta
por cobrar por Ps. 3,913 la cual se logró recuperar durante 2013.
Propiedades, mobiliario y equipo, neto
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 69
Las propiedades, mobiliario y equipo de Grupo Real Turismo aumentaron 5.41% a Ps. 9,929,111 miles de
pesos en el año completo 2013 en comparación con los Ps. 9,419,163 miles de pesos del año anterior,
principalmente por la adquisición de la compañía Groupe Hoteles y Marina, S. A. de C. V. durante 2013.
Propiedades de inversión
Las propiedades de inversión aumentaron 3.52% a Ps. 348,589 miles de pesos en comparación con el año
anterior. Este aumento de Ps. 11,856 miles de pesos se debe principalmente al cambio en el valor razonable,
ya que anualmente se revalúan dichos activos conforme a nuestra política contable adoptada bajo IFRS.
Vencimientos circulantes de deuda a corto y largo plazo
Nuestra deuda total al 31 de diciembre de 2013 fue de Ps. 1,278,989 miles de pesos a comparación de Ps.
1,677,922 reflejados al 31 de diciembre de 2012, esta disminución de Ps. 398,933 miles de pesos se debe a
el pago de principal e intereses por Ps. 483,564 miles de pesos. La amortización de deuda refuerza nuestra
estructura de capital y disminuye el riesgo financiero. Adicionalmente, nos permite mantener una buena
calificación de la comunidad financiera y excelente historial crediticio, dejando abierto el acceso a
financiamientos bajo condiciones eficientes para la Compañía.
Para mayor referencia sobre la deuda contratada con instituciones financieras, ver sección “Informe de
créditos relevantes” del presente Reporte.
Liquidez
Nuestras necesidades de liquidez a corto plazo están representadas principalmente por los recursos
necesarios para pagar los gastos de operación y otros gastos directamente relacionados con nuestros hoteles,
incluyendo:
 los gastos recurrentes en mantenimiento y las inversiones en activos necesarios para mantener los hoteles
de acuerdo con los estándares de la marca,
 las inversiones en mejoras a nuestros hoteles.
Nuestras necesidades de liquidez a corto plazo son cubiertas con el efectivo generado por nuestras
operaciones, nuestros saldos de efectivo disponibles así como los flujos provenientes de los créditos
contratados con diversas instituciones financieras.
Nuestras necesidades de liquidez a largo plazo están relacionadas principalmente con el capital necesario
para pagar los costos de adquisición de nuevos hoteles y las remodelaciones, renovaciones, ampliaciones y
otras inversiones en activos requeridas por nuestros hoteles periódicamente. Estos requerimientos de
liquidez a largo plazo son cubiertos a través de diversas fuentes de financiamiento, incluyendo el efectivo
generado por nuestras operaciones y nueva deuda contratada en el futuro.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 70
La siguiente tabla presenta los componentes de nuestros flujos de efectivo al 31 de diciembre de 2014,
2013 y 2012:
2014
Flujos netos de efectivo generados por actividades
de operación
Flujos netos de efectivo utilizados por
actividades de inversión
Flujos neto de efectivo generados por (utilizados
en) actividades de financiamiento
Incremento (disminución) de efectivo y
equivalentes de efectivo
$
$
2013
2012
445,180
447,482
665,624
(245,934)
(142,333)
(329,835)
(49,640)
(483,564)
(171,165)
149,606
(178,415)
164,624
Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación
Nuestra fuente principal de fondos de operación es el flujo de efectivo de nuestras operaciones. Durante el
periodo 2014, el efectivo neto por actividades de operación fue de $445,180 miles de pesos, en comparación
con $447,482 miles de pesos durante el periodo correspondiente en 2013. La disminución de ($2,302) miles
de pesos fue derivado principalmente a una mejor rotación de las cuentas por cobrar y su correspondiente
cobranza además de un aumento de 295,550 en proveedores y otros cuentas por pagar. Durante el periodo
2013, el efectivo neto por actividades de operación fue de $447,482 miles de pesos, en comparación con
$665,624 miles de pesos durante el periodo correspondiente en 2012. La disminución de ($218,142) miles
de pesos fue derivado principalmente a una mejora en la rotación de las cuentas por cobrar, un incremento
en los impuestos por recuperar y en los pagos anticipados, estos últimos aplicables en los meses siguientes
del 2014. Además de una disminución del 24% en la deuda a corto plazo.
Flujos netos de efectivo utilizados por actividades de inversión
Las actividades de inversión usaron efectivo neto de $245,934 miles de pesos durante el año terminado el
31 de diciembre de 2014 y de $142,333 miles de pesos en el mismo periodo de 2013. Las actividades de
inversión para las que usamos efectivo durante 2014 principalmente consistieron en adquisición de
maquinaria, mobiliario y equipo por Ps 63,831 miles y un incrementó/traspaso de construcción en proceso
a edificio por Ps 142,439 miles. Las actividades de inversión usaron efectivo neto de $142,333 miles de
pesos durante el año terminado el 31 de diciembre de 2013 y de $329,835 miles de pesos en el mismo
periodo de 2012. Las actividades de inversión para las que usamos efectivo durante 2013 principalmente
consistieron en mejoras a edificios por Ps 83,206 miles, la adquisición de maquinaria, mobiliario y equipo
por Ps 43,791 miles y la adquisición de inversiones en subsidiarias por Ps 24,731 miles de Pesos.
Flujos netos de efectivo generados por (utilizados en) actividades de financiamiento
Las actividades de financiamiento requirieron efectivo de $49,640miles de pesos en 2014 y de $483,564
miles de pesos en 2013. En 2014, obtuvimos efectivo de $2,300,000 miles de pesos como resultado de con
instituciones bancarias, dicho préstamo obtenido será utilizado por la Compañía para posibles mejoras al
activo fijo e inyección de flujo al capital de trabajo. Las actividades de financiamiento requirieron efectivo
de $483,564 miles de pesos en 2013 y de $171,165 miles de pesos en 2012. En 2013, se realizaron pagos de
principal de préstamos e intereses por Ps 481,548 miles.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 71
Tesorería o Administración de Riesgos
Para mayor referencia sobre las políticas establecidos por la Compañía para el manejo de riesgos, ver nota
7 “Administración de riesgos financieros” y nota 29 y 30 “Instrumentos financieros no derivados y
administración de riesgos” de los Estados Financieros Consolidados Auditados al 31 de diciembre de 2014
y 2013, y los Estados Financieros Consolidados Auditados al 31 de diciembre de 2013 y 2012, anexos al
presente Reporte.
iii.
Control interno
Grupo Real Turismo forma parte del Grupo Empresarial Ángeles y cuenta con un área de Control Interno
que estará encargada de revisar periódicamente que las políticas y procedimientos establecidos por el
Consejo de Administración para el correcto funcionamiento de la Compañía se apliquen de manera
adecuada, así como de verificar en la misma forma, el adecuado funcionamiento del Sistema de Control
Interno y su consistencia con los objetivos y lineamientos aplicables en dicha materia.
El enfoque de control interno, además de vigilar el cumplimiento de las políticas y procedimientos de la
Compañía, cuenta con herramientas que permiten generar un valor agregado a las funciones y
responsabilidades que tiene el área con respecto a la Compañía, tal es el caso del sistema SAP-GRC
(Governance Risk and Compliance).
Control Interno brindará todo el apoyo y asesoría necesaria para el logro de los objetivos del negocio,
cuidando que dichos objetivos se encuentren dentro de un marco ético, seguro y permitido, de acuerdo con
la regulación vigente.
La función de control interno forma parte de la Dirección de Administración y Finanzas de GRT y sus
actividades serán desempeñadas por un Gerente de Cumplimiento.
E. ESTIMACIONES, PROVISIONES O RESERVAS CONTABLES CRÍTICAS
La preparación de los estados financieros, requiere que la administración efectúe estimaciones y
suposiciones que afectan los importes registrados de activos y pasivos y la revelación de activos y pasivos
contingentes a la fecha de los estados financieros, así como los importes registrados de ingresos y gastos
durante el ejercicio. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones y suposiciones.
La información sobre estimaciones y suposiciones críticas en la aplicación de políticas contables que tienen
efectos significativos en los montos reconocidos en los estados financieros consolidados se incluye a
continuación.
Vida útil estimada de propiedades, mobiliario y equipo y deterioro de activos de larga duración (incluyendo
crédito mercantil)
Evaluamos periódicamente el valor neto en libros de nuestras propiedades, mobiliario y equipo y crédito
mercantil, para determinar la existencia de indicios de que dichos valores exceden su valor de recuperación.
Así mismo, estimamos la vida útil de las propiedades, planta y equipo para poder determinar el gasto de
depreciación y amortización que se contabilizará en cada periodo.
La Compañía reportó depreciaciones y amortizaciones por $245,500, $192,175 y $206,368 miles para los
años 2014, 2013 y 2012, respectivamente.
Deterioro de activos financieros y no financieros
Un activo financiero se encuentra deteriorado si hay evidencia objetiva que indique que ha ocurrido un
evento de pérdida después del reconocimiento inicial del activo, y que dicho evento tuvo un efecto negativo
en los flujos de efectivo futuros estimados de ese activo y que se pueda estimar de manera confiable. El
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 72
valor en libros de los activos no financieros de la Compañía, distintos a inventarios y activos por impuestos
diferidos se revisan en cada fecha de reporte para determinar si existe algún indicio de posible deterioro. Si
se identifican indicios de deterioro, entonces se estima el valor de recuperación del activo.
Inventarios y costos departamentales
Los inventarios se registran a costo o a su valor neto de realización, el que sea menor. El valor neto de
realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta.
Revaluación de terrenos y edificios
Los terrenos y edificios se miden a su valor razonable, con base en valuaciones periódicas realizadas por
peritos valuadores externos independientes. Un incremento en la revaluación de terrenos y edificios se
reconoce directamente en la reserva de revaluación en la cuenta de otra utilidad integral.
Propiedades de inversión
Las propiedades de inversión son activos conservados ya sea para la obtención de ingresos por rentas o
plusvalía o ambos, pero no para la venta en el curso normal de las operaciones, uso en la producción o
suministro de bienes o servicios, ni para uso con fines administrativos. Las propiedades de inversión son
valuadas a su valor razonable y cualquier cambio en dicho valor es reconocido en los resultados del ejercicio.
Cuando el uso de una propiedad de inversión cambia para ser reclasificada como propiedad, mobiliario y
equipo, el valor razonable a la fecha de la reclasificación se convierte en su costo para posteriores
valuaciones.
Crédito mercantil
El crédito mercantil representa la diferencia entre el precio de compra y el valor justo de los activos netos
adquiridos a la fecha de adquisición de un negocio. Al 31 de diciembre de 2012 el crédito mercantil se
sujetó a pruebas de deterioro, resultando un ajuste por $123,843, reconocido en los resultados del ejercicio.
Medición de obligaciones laborales
El activo del plan de beneficios definidos se reconoce a valor razonable considerando el total neto de los
activos del plan, más costo de servicios anteriores sin reconocer y pérdidas actuariales no reconocidas,
menos ganancias actuariales sin reconocer y valor presente de las obligaciones laborales definidas. La
Compañía reconoce las ganancias y pérdidas actuariales derivadas de los planes de beneficios definidos en
la cuenta de utilidad integral, en el periodo en que ocurren.
Impuestos diferidos
Los impuestos diferidos se reconocen en resultados, excepto que correspondan a una combinación de
negocios, o partidas reconocidas directamente en el capital contable o en la cuenta de utilidad integral. El
ISR diferido se registra de acuerdo con el método de activos y pasivos, el cual compara los valores contables
y fiscales de los activos y pasivos de la Compañía y se reconocen impuestos diferidos (activos o pasivos)
respecto a las diferencias temporales entre dichos valores.
4. ADMINISTRACIÓN
A. AUDITORES EXTERNOS
Los auditores independientes de Grupo Real Turismo son KPMG Cárdenas Dosal, S. C., quienes auditaron
los Estados Financieros Consolidados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 y por los años terminados en esas
fechas, así como al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y por los años terminados en esas fechas. En términos
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 73
de la legislación vigente, los Auditores Externos son designados anualmente por el Consejo de
Administración, a propuesta del Comité de Auditoría.
Adicionalmente a los servicios de auditoría externa, los Auditores Externos han proporcionado los
siguientes servicios:




Estudio de precios de transferencia.
Dictamen de Seguro Social e INFONAVIT.
Dictamen de contribuciones locales.
Dictamen fiscal.
Los servicios descritos anteriormente, representan el 1.87% del total de gastos generales, y erogaciones
realizadas a los Auditores Externos durante el año 2014.
Los Auditores Externos no han emitido opiniones con salvedad, opiniones negativas, ni se han abstenido
de emitir opinión acerca de los estados financieros consolidados de Grupo Real Turismo.
B. OPERACIONES CON PERSONAS RELACIONADAS Y CONFLICTOS DE INTERÉS
En el curso normal de sus actividades, la Compañía ha realizado operaciones de tipo comercial y financiero
con partes relacionadas en las que tiene participación accionaria, con independencia de que tenga o no una
influencia significativa. Respecto de estas últimas, las transacciones más relevantes se refieren a créditos,
contratos de cuenta corriente, arrendamientos, prestaciones de servicios, compraventa de acciones y
contratos de administración de la operación hotelera y/o licencia de uso de marcas que podría tener
celebrados para la administración de propiedades hoteleras. La Compañía contempla seguir realizando estas
operaciones en el futuro. Periódicamente la Compañía lleva a cabo análisis de precios de transferencia por
lo que en consideración de esta administración, las operaciones con empresas relacionadas se llevan a cabo
en términos de mercado. Para mayor referencia, sírvase revisar la nota 21 de los Estados Financieros
Consolidados Auditados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, y los Estados Financieros Consolidados
Auditados al 31 de diciembre de 2013 y 2012, anexos al presente Reporte.
En relación con las operaciones entre partes relacionadas, se reportaron como relevantes para el ejercicio
2014, 2013 y 2012, cuentas por cobrar con Comercialización de Servicios Imagen S. A. de C. V por Ps.
21,442, Ps. 19,255 y Ps. 24,016, respectivamente y cuentas por pagar con Hospital Angeles del Pedregal, S.
A. de C. V. por Ps. 22,268, Ps. 0 y Ps. 4,602, respectivamente. Estas cuentas por cobrar y por pagar son las
más importantes al 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012.
C. ADMINISTRADORES Y ACCIONISTAS
Consejo de administración
En cumplimiento con la Ley del Mercado de Valores de México, las sociedades anónimas bursátiles deben
conformar un consejo de administración, integrado por un máximo de 21 miembros, de los cuales al menos
el 25.0% debe calificar como consejero independiente. Los miembros independientes deberán ser elegidos
en la asamblea general ordinaria de los accionistas de la emisora con base en su experiencia, capacidad y
reputación, entre otros factores. Los accionistas de la emisora deberán determinar si un consejero es
considerado independiente y dicha determinación puede ser impugnada por la CNBV. La Ley del Mercado
de Valores de México permite, bajo ciertas circunstancias, que los miembros del consejo de administración
que se encuentren en funciones, designen a nuevos miembros del consejo de manera temporal.
El Consejo de Administración de la Compañía está integrado por 6 consejeros propietarios y 7 consejeros
independientes, así como 13 consejeros suplentes según lo determine la Asamblea General Ordinaria de
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 74
Accionistas, quien los designará. El consejo se reúne al menos cuatro veces al año y sus principales
facultades y funciones conforme a los estatutos son los siguientes:
Facultades del Consejo de Administración
 la determinación de las principales estrategias aplicables a la sociedad;
 la aprobación de los lineamientos para el uso de activos corporativos;
 la aprobación, en lo individual, de operaciones con partes relacionadas, sujeta a ciertas excepciones
limitadas;
 la aprobación de operaciones no frecuentes o inusuales y cualquier operación que implique la adquisición
o venta de activos con un valor igual, o en exceso, del 5.0% de los activos consolidados de la emisora,
o que impliquen el otorgamiento de gravámenes o garantías, o la asunción de responsabilidades que
representen 5.0% o más de los activos consolidados de la emisora;
 la aprobación de la designación o remoción del director general;
 la aprobación de las políticas contables y de control interno; y
 la aprobación de las políticas de revelación de información.
El Consejo de Administración goza de las más amplias facultades y poderes para realizar todas las
operaciones inherentes al objeto social, salvo las encomendadas expresamente a la Asamblea General de
Accionistas, y tendrá las funciones, deberes y facultades establecidas en la Ley del Mercado de Valores
vigente en el país y cualquier otra disposición legal aplicable.
Los consejeros tienen la obligación general de actuar en beneficio de la emisora, sin favorecer a ningún
accionista o grupo de accionistas.
Al 31 de diciembre de 2014, el Consejo de Administración está integrado por los siguientes miembros:
Nombre
Olegario Vázquez Raña
Olegario Vázquez Aldir
Antonio Boullosa Madrazo
Roberto Ahued Lomeli
José Prol Raña
Daniel Justo Domínguez
Jorge Esteve Campdera
Pablo Escandón Cusi
Eduardo Berrondo Avalos
Luis Berrondo Avalos
Florencio Lassaga Munarriz
Jesus Nuño de la Rosa
Roberto Simón Sauma
Graciela Azuela Báez
Alicia Navarrete Díaz
Sergio Hermida Guerrero
José Juan Galguera Martinez
Hermenegildo Prol Guerra
Cargo
Presidente
Vicepresidente
Vocal
Vocal
Vocal
Vocal
Vocal
Vocal
Vocal
Vocal
Vocal
Vocal
Vocal
Vocal
Vocal
Vocal
Vocal
Vocal
Tipo de
Consejero
Propietarios
Propietarios
Propietarios
Propietarios
Propietarios
Propietarios
Independiente
Independiente
Independiente
Independiente
Independiente
Independiente
Suplente
Suplente
Suplente
Suplente
Suplente
Suplente
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 75
Miguel Ángel Justo Domínguez
Jorge Esteve Recolons
Enrique Saiz Fernández
Pablo Escandón Matarazzo
Rafael Benítez Mollar
Carlos Colinas Hernández
Maria Sagrario López Fernández
Vocal
Vocal
Vocal
Vocal
Vocal
Vocal
Vocal
Suplente
Suplente
Suplente
Suplente
Suplente
Suplente
Suplente
Hasta donde tenemos conocimiento los siguientes consejeros tienen una participación accionaria mayor al
1%:
Participación accionaria de
consejeros
% de
participación
Olegario Vázquez Raña
19.64%
Olegario Vázquez Aldir
5.50%
José Prol Raña
3.52%
Antonio Boullosa Madrazo
2.13%
Pablo Escandón Cusi
1.60%
Roberto Ahued Lomeli
1.17%
A continuación se presenta una breve biografía del presidente y vicepresidente del Consejo de Administración:
Olegario Vázquez Raña: Presidente del Consejo de Administración de Grupo Real Turismo desde el año
2000 y es actualmente Presidente del Consejo de Administración de Grupo Empresarial Ángeles, S.A. de
C.V. de 1997 a la fecha. Presidente del Consejo de Administración de Grupo Ángeles Servicios de Salud,
S.A. de C.V. de 2000 a la fecha. Presidente del Consejo de Administración de Compañía editorial Ángeles,
S.A. de C.V. de 2000 a la fecha. Presidente del Consejo de Administración de Grupo Hermanos Vázquez,
S.A. de C.V. de 1991 a la fecha. Presidente del Consejo de Administración de Promotora y Desarrolladora
Mexicana, S.A. de C.V. de 1995 a la fecha.
Olegario Vázquez Aldir: Fue electo Vicepresidente del Consejo de Administración de Grupo Real
Turismo. Estudios: Maestría en Administración, por Boston University, Posgrado en Administración de
salud y planeación estratégica. Experiencia profesional: (i) Director General de Hospital Ángeles del
Pedregal de 1996 a 1998; (ii) Director General de Grupo Ángeles, S.A. de C.V. de 1998 a la fecha.
Los derechos de los accionistas son los consignados en la Ley del Mercado de Valores, en las Disposiciones
de Carácter General emitidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, en los Estatutos Sociales, y
en la Ley General de Sociedades Mercantiles.
Las acciones serie “A” tienen derecho de voto en todo tipo de Asambleas.
Acciones de voto limitado o restringido que podrán ser emitidas hasta en un 25% (Serie “L”).
El 25% de las acciones con derecho a voto (“A”) podrán oponerse a la emisión de acciones de voto limitado.
En caso de cancelación de la inscripción de las acciones de la sociedad en el Registro de Valores e
Intermediarios, la mayoría de las acciones con derecho a voto tendrán la obligación de realizar una oferta
pública de compra, afectando en un fideicomiso los recursos necesarios para cubrir el precio de las acciones
cuyos accionistas no acudieron a la Asamblea, al precio mayor de la cotización promedio en los últimos 30
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 76
días en la BMV o el valor contable de la acción, a menos que el consentimiento de los accionistas sea de
una proporción mayor al 95% de las acciones representativas del Capital Social de la empresa.
Los accionistas que representen cuando menos el 10% de las acciones ordinarias podrán elegir un miembro
del Consejo de Administración y a su respectivo Suplente.
Comités
La Ley del Mercado de Valores de México exige la creación de uno o más comités que se encarguen de las
funciones de prácticas societarias y de auditoría de la sociedad. Estos comités deben ser integrados por al
menos 3 miembros designados por el consejo de administración y cada miembro debe ser independiente
(excepto para sociedades controladas por una persona o grupo que detente 50.0% o más del capital social
en circulación, en cuyo caso la mayoría de los miembros del comité encargado de las funciones de prácticas
societarias debe ser independiente).
Comité de Auditoría y Prácticas Societarias
Las principales actividades del comité responsable de la función de auditoría es la de supervisar a los
auditores externos de la emisora, analizar los reportes de los auditores externos, discutir los estados
financieros con las personas responsables de su preparación y con base en ello recomendar o no, al consejo
de administración su aprobación, informar al consejo de administración respecto de los controles internos
existentes, supervisar las operaciones con personas relacionadas, exigir a los altos funcionaros de la emisora
que preparen reportes cuando se considere necesario, informar al consejo de cualquier irregularidad que
pudiera encontrar y presentar un reporte anual al consejo de administración.
Los miembros serán elegidos por el Consejo de Administración. El Presidente será elegido y ratificado por
la Asamblea General Ordinaria de Accionistas.
Actualmente los miembros del comité de auditoría y prácticas societarias son los señores Eduardo Berrondo
Ávalos y Jorge Estévez Recolons quienes fungen como Presidente y Vocal; respectivamente.
El Comité de Auditoría cuenta con un experto financiero representado por el Presidente del Comité de
Auditoría, Eduardo Berrondo Ávalos.
Directivos Relevantes
El siguiente organigrama muestra la estructura organizacional de nuestra Compañía al 31 de diciembre de
2014.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 77
EDUARDO YMAY
DIR. GENERAL
MANUEL HERNÁNDEZ
DIR. ADM. Y FINANZAS
DOMINIQUE VANDEN
BROECK
DIR. GENERAL
GUADALAJARA
ADOLFO CEDEÑO
DIR. COMERCIAL
ROSALINDA GONZÁLEZ
DIR. GENERAL
FRANCISCO IBAÑEZ
DIR. REC. HUMANOS
ADRIAN RUIZ
DIR. ADJUNTO
SANTA FE
AEROPUERTO
ZACATECAS
EL PASO
AGUASCALIENTES
GUADALAJARA
PUEBLA /
ANGELOPOLIS
ACAPULCO
PEDREGAL
SALTILLO
ACAPULCO
VILLAHERMOSA
ZAASHILA
OAXACA
MONTERREY
PACHUCA
SUMIYA
VILLAHERMOSA
TUXTLA GTZ.
MONTERREY
GUANAJUATO
HUATULCO
MANZANILLO
PUEBLA
SALTILLO
MÉXICO
VERACRUZ
TAMPICO
SARAÍ GARCÍA
DIR. COMPRAS
LEANDRO TREJO
DIR. GENERAL
REAL INN
CAMILO PÉREZ
DIR. OPERACIONES
GUADALAJARA
EXPO
CD. JUAREZ
TORREÓN
NUEVO LAREDO
SAN LUIS POTOSI
PERINORTE
TIJUANA
MORELIA
MEXICALU
ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL
Elaborado por: Dirección Recursos Humanos; OCTUBRE, 2012
A continuación se presenta una breve biografía los directores relevantes de la Compañía:
Eduardo Ymay: Director General de Grupo Real Turismo. Licenciatura en Administración, Mercadotecnia
y Publicidad por el Institute of Masters Programs, con estudios Mercadotecnia por Byron School.
Experiencia profesional: 38 años en el sector de alojamiento. Previamente trabajó como Director de
Mercadotecnia de los hoteles Intercontinental, Radisson y Sheraton.
Manuel Hernández: Director de Administración y Finanzas de Grupo Real Turismo. Licenciatura en
Contabilidad por Universidad La Salle y Master en Dirección de Empresas por el Instituto Panamericano
de Alta Dirección de Empresa. Experiencia profesional: 18 años de experiencia, fue Director de Finanzas
de Camino Real Corporate, fue Contralor de Camino Real y auditor senior en Ernst &Young International.
Adolfo Cedeño: Director de Mercadotecnia de Grupo Real Turismo. Licenciatura en Turismo por
Universidad Tecnológica de México y Maestría en Recursos Humanos. Experiencia profesional: 22 años de
experiencia en el sector de alojamiento. Fue Director de Mercadotecnia de Camino Real y Director de
Ventas de Camino Real (Polanco, Tijuana y León).
Francisco Ibañez: Director de Recursos Humanos de Grupo Real Turismo. Licenciatura en Administración
de empresas por la Universidad Autónoma Nacional de México. Experiencia profesional: 19 años de
experiencia en el sector de alojamiento. Fue Gerente de Recursos Humanos de Camino Real (Polanco y
Puerto Vallarta).
Dominique Vanden Broeck: Director General de Quinta Real. Licenciatura en Turismo por Cornell
University y licenciatura en Hospitalidad y Tursimo por LHU de Suiza. Experiencia profesional 32 años de
experiencia profesional en el sector de alojamiento, Fue Director de Operaciones de Camino Real, Director
de Desarrollo de Camino Real, Gerente General de Camino Real Polanco, Cancún.
Rosalinda González: Directora General de Camino Real. Licenciatura en Derecho por la Universidad
Autónoma de Nuevo León, con estudios en Mercadotecnia por el Instituto Tecnológicos de Estudios
Superiores de Monterrey. Experiencia profesional: 23 años de experiencia en el sector de alojamiento. Fue
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 78
Directora de Operaciones de Camino Real y Gerente General de Camino Real Santa Fe, Gerente de
Mercadotecnia de Camino Real Polanco y Millenium Hotels (Intercontinental, Holiday Inn).
Adrian Ruiz: Director General Adjunto de Camino Real. Licenciatura en Contabilidad por universidad de
Sonora. Experiencia profesional: 39 años de experiencia en el sector de alojamiento. Fue Director de
Operaciones de Camino Real, Gerente General de Camino Real Polanco, Tijuana y Saltillo y Contralor en
varios hoteles (Camino Real, Castel y Presidente).
Leandro Trejo: Director General de Real Inn. Licenciatura en Finanzas por el Instituto Tecnológicos de
Estudios Superiores de Monterrey y Programa de Gerentes Generales por Cornell University. Experiencia
profesional: fue Gerente General de Camino Real Santa Fe y Gerente General de Camino Real Guadalajara.
Participación accionaria de Directivos y colaboradores
Ninguno de los empleados y ejecutivos de la misma posee algún monto considerable de Acciones de la
Sociedad cuyo monto fuera mayor al uno por ciento de las Acciones totales de la Compañía de manera
individual. Actualmente, la Compañía no ha desarrollado algún plan de opciones sobre acciones para sus
empleados y ejecutivos.
Compensaciones y Prestaciones a Consejeros y Directivos Relevantes
Para los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014, 2013 y 2012, la compensación total de los
consejeros y Directivos Relevantes de la Compañía, pagada o devengada en ese ejercicio por servicios
prestados en tales caracteres fue la siguiente:
Compensaciones netas
$
2014
73,820
2013
68,535
2012
63,577
Dentro de la compensación neta se incluyen los beneficios a corto plazo y bonos de compensación variable
basados en resultados previamente establecidos.
Nuestros consejeros o funcionarios no forman parte de un contrato celebrado con nosotros o alguna de
nuestras subsidiarias con respecto a beneficios después de la terminación de la relación laboral por lo que
no pagamos pensiones o beneficios para el retiro u otros beneficios a nuestros consejeros en su calidad de
consejeros.
Nuestros directivos son elegibles para recibir beneficios para el retiro o por terminación de la relación laboral
conforme a la legislación mexicana en los mismos términos que los demás colaboradores, y no separamos
ni determinamos el monto de nuestros costos que sea atribuible a los funcionarios.
Para mayor referencia sobre el pasivo laboral por beneficios al retiro y terminación al 31 de diciembre de
2014, 2013 y 2012, ver nota 22 “Beneficios a los empleados” de los Estados Financieros Consolidados
Auditados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, y los Estados Financieros Consolidados Auditados al 31 de
diciembre de 2013 y 2012, anexos al presente Reporte.
Tenencia accionaria de principales accionistas
Al 31 de diciembre de 2014, el capital social suscrito y pagado de Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.,
asciende a la cantidad de $2,359,705 (DOS MIL MILLONES TRESCIENTOS CINCUENTA Y NUEVE
MIL SETECIENTOS CINCO 00/100 m.n.) representado por 63,581,814 acciones ordinarias Serie A-I y
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 79
480,448,053 acciones ordinarias Serie A-II , sin expresión de valor nominal, que corresponden al capital
mínimo fijo y capital variable de la Compañía; respectivamente.
La siguiente tabla muestra la participación accionaria de los principales accionistas al 31 de diciembre de
2014:
% de
participación
Accionista
Grupo Empresarial Ángeles, S. A. de C. V.
44.51%
Olegario Vázquez Raña
19.64%
Viajes El Corte Inglés
10.33%
Olegario Vázquez Aldir
5.50%
Códigos de conducta aplicables al consejo de administración y directivos relevantes
Grupo Real Turismo considera fundamental practicar los valores de Honestidad, Trabajo, Compromiso e
Innovación, los cuales son pilares del Código de Ética y Conducta.
El objetivo del Código de Ética y Conducta es proporcionar una guía de comportamiento para todos los
miembros del Grupo Real Turismo considerando las políticas y principios que rigen a la Compañía y
conforme a los que deben comportarse y conducirse todos los integrantes del mismo.
Los miembros del Consejo de Administración, directivos, colaboradores e integrantes de Grupo Real
Turismo, invariablemente deben actuar bajo las más altas normas, prácticas y principios de conducta
profesional y Ética, a fin de lograr un ambiente de armonía y comportamiento adecuado dentro de la
Compañía.
El cumplimiento, adhesión y observancia del Código de Ética y Conducta es un requisito indispensable para
formar parte de la Compañía, su violación será causa de rescisión para los directivos, colaboradores,
integrantes y de terminación de contrato para los prestadores de servicios independientes.
El Código promueve altos estándares para generar una conducta ética y profesional, a fin de preservar la
integridad y confiabilidad, asegurar el cumplimiento de las leyes y proteger los intereses de los clientes, a
la vez que se establece un ambiente de trabajo justo y equitativo para todos los directivos, colaboradores e
integrantes de la Compañía.
El Código de Ética y Conducta se enfoca principalmente en temas como conflicto de intereses, manejo de
información, relaciones internas y externas, corrupción, entre otros; ya que se consideran de mucha
importancia para el desarrollo y estabilidad del ambiente laboral. En general, existe conflicto de intereses
cuando tienes intereses que puedan hacer difícil tu decisión o actuación eficiente y objetiva como
colaborador de la compañía. Adicionalmente, todos los integrantes están obligados a tratar como
confidencial toda la información de la Compañía, de sus clientes y proveedores, comprometiéndose a
salvaguardarla de aquellos que no estén legalmente autorizados a conocerla.
La elaboración del Código de Ética y Conducta, es responsabilidad del Director Corporativo de Auditoría
Interna de Grupo Empresarial Angeles, debiendo someterlo a consideración del Comité de Auditoría y
Prácticas Societarias, quien a su vez lo presentará para aprobación del Consejo de Administración de Grupo
Real Turismo.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 80
D. ESTATUTOS SOCIALES Y OTROS CONVENIOS
A continuación se incluye una descripción del capital y un breve resumen de las principales disposiciones
contenidas en los estatutos sociales de la Compañía. Dicho resumen está sujeto al texto íntegro de los
estatutos sociales de la Compañía.
Constitución
La Sociedad se denomina “GRUPO REAL TURISMO”, cuya denominación irá siempre seguida de las
palabras “SOCIEDAD ANONIMA BURSATIL DE CAPITAL VARIABLE”, o de su abreviatura, “S.A.B.
de C.V.”
El domicilio de la Sociedad es México, Distrito Federal, pero podrá establecer oficinas, sucursales o
agencias y elegir domicilios convencionales en cualquier otro lugar de la República Mexicana o del
extranjero, sin que por ello se entienda cambiado su domicilio social. La duración de la Sociedad será
indefinida.
La Sociedad es de nacionalidad mexicana. Todo extranjero que en el acto de la constitución o en cualquier
tiempo ulterior adquiera un interés o participación social en la Sociedad, se considerará por ese simple hecho
como mexicano respecto de uno y otra, así como respecto de los bienes, derechos, concesiones,
participaciones o intereses de los que llegue a ser titular esta Sociedad, o bien de los derechos y obligaciones
que deriven de los contratos en que sea parte y, por tanto, se obliga a no invocar la protección de su Gobierno,
bajo la pena, en caso de faltar a su convenio, de perder dicho interés o participación en beneficio de la nación
mexicana. Se tendrá por convenido ante la Secretaría de Relaciones Exteriores el pacto previsto en la
presente Cláusula, por el simple hecho de incluir en estos Estatutos Sociales respecto e accionistas
extranjeros actuales o futuros el convenio o pacto expreso de referencia.
Capital social, modificaciones al capital y acciones
El Capital Social es variable. El capital mínimo fijo sin derecho a retiro es la cantidad de $2,359,705 (DOS
MILLONES TRESCIENTOS CINCUENTA Y NUEVE MIL SETECIENTOS CINCO 00/100 M.N.),
representado por 63,581,814 acciones de la Serie “A” Clase I, comunes ordinarias y sin expresión de valor
nominal las cuales se encuentran íntegramente suscritas y pagadas. La parte variable del Capital Social
estará representada por 480,448,053 acciones Serie “A” Clase II, comunes, ordinarias y sin expresión de
valor nominal.
En caso de que las acciones de la sociedad se encuentren inscritas en la Sección de Valores o Sección
Especial del Registro Nacional de Valores e Intermediarios, la Sociedad podrá emitir acciones de voto
limitado, restringido o sin derecho a voto, en los términos de estos estatutos, que en ningún momento
excederán del 25% (veinticinco por ciento) del capital social que se coloque entre el público inversionista,
del total de acciones que se encuentren colocadas en el mismo, salvo que la Comisión Nacional Bancaria y
de Valores amplíe dicho límite de conformidad con lo previsto en el Artículo 54 (cincuenta y cuatro) de la
Ley del Mercado de Valores.
Todas las acciones de la Serie A conferirán iguales derechos y obligaciones a sus tenedores, salvo por el
derecho de retiro del que gozarán los titulares de acciones representativas de la parte variable del Capital
Social. Cada acción conferirá derecho a un voto en las Asambleas de Accionistas. En caso de que la Sociedad
emita acciones de voto limitado, restringido o sin derecho a voto, serán identificadas por una serie de
acciones especial “L”.
De conformidad con el Artículo 56 (cincuenta y seis) de la Ley del Mercado de Valores, la sociedad podrá
adquirir las acciones representativas de su capital social o títulos de crédito que representen dichas acciones,
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 81
sin que sea aplicable la prohibición establecida en el primer párrafo del Artículo 134 (ciento treinta y cuatro)
de la Ley General de Sociedades Mercantiles
Las acciones propias y los títulos de crédito que representen dichas acciones que pertenezcan a la sociedad
o, en su caso, las acciones emitidas no suscritas que se conserven en tesorería, podrán ser colocadas entre el
público inversionista, sin que para tal caso se requiera resolución de asamblea de accionistas o acuerdo del
consejo de administración. Para efectos de lo previsto en este párrafo, no será aplicable lo dispuesto en el
artículo 132 (ciento treinta y dos) de la Ley General de Sociedades Mercantiles.
En tanto las acciones pertenezcan a la sociedad, no podrán ser representadas ni votadas en las asambleas de
accionistas, ni ejercitarse derechos sociales o económicos de tipo alguno.
Las personas morales que sean controladas por la Sociedad no podrán adquirir, directa o indirectamente,
acciones representativas del capital social de la Sociedad a la que se encuentren vinculadas o títulos de
crédito que representen dichas acciones. Se exceptúan de la prohibición anterior las adquisiciones que se
realicen a través de sociedades de inversión.
Las personas morales respecto de las cuales esta sociedad tenga el control de conformidad con lo señalado
en la fracción III del Artículo 2 (dos) de la Ley del Mercado de Valores no podrán adquirir, directa o
indirectamente, acciones representativas del capital social de esta sociedad. Las sociedades en las cuales
esta sociedad controladora sea titular de la mayoría de acciones o partes sociales, no podrán directa o
indirectamente ser accionistas de la propia controladora ni de cualquiera otra sociedad que sea accionista
mayoritaria de esta sociedad controladora o que sin serlo, tenga conocimiento que es accionista de ésta,
excepto en el caso de que tales sociedades adquieran acciones de ésta para cumplir con opciones o planes
de venta otorgados o diseñados o que puedan otorgarse o diseñarse, a favor de empleados de dichas
sociedades, siempre y cuando el número de esas acciones adquiridas no exceda del veinticinco por ciento
del total de las que se encuentren en circulación.
El capital social podrá ser aumentado por acuerdo de la Asamblea General Ordinaria o Extraordinaria de
Accionistas, según sea el caso, conforme a las reglas contenidas en esta Cláusula. Los aumentos del capital
mínimo fijo sin derecho a retiro de la sociedad únicamente podrán ser acordados por resolución de la
Asamblea Extraordinaria de Accionistas y la consecuente modificación de los estatutos sociales; los
aumentos de la parte variable bastará con que sean efectuados por resolución de la Asamblea General
Ordinaria de Accionistas. Las actas que contengan los acuerdos de aumento de capital serán en todos los
casos protocolizadas ante Notario Público, excepto cuando se trate de los aumentos o disminuciones a que
hace referencia el Artículo 56 (cincuenta y seis) de la Ley del Mercado de Valores, sin necesidad, en el caso
de aumentos en la parte variable del capital social que no requiera de reformar los estatutos sociales ni de
inscribir el testimonio de la escritura que contenga la protocolización del acta de asamblea correspondiente
en el Registro Público de Comercio. En su caso, no será necesaria la protocolización. Al tomarse los
acuerdos respectivos, la Asamblea de Accionistas que decrete el aumento o, en caso de omisión o delegación
de la Asamblea, el Consejo de Administración, fijará los términos y bases en los que deba de llevarse a cabo
el aumento de capital. Las acciones que se emitan para representar la parte variable del capital social o de
la parte mínima fija del capital social con fundamento, en este último caso, en lo previsto en el Artículo 53
(cincuenta y tres) de la Ley del Mercado de Valores, y que, por resolución de la Asamblea que decrete su
emisión, deban quedar depositadas en la tesorería de la Sociedad para entregarse a medida que vaya
realizándose su suscripción, podrán ser ofrecidas para suscripción y pago por el Consejo de Administración,
sujeto en su caso a las modalidades que resuelva la Asamblea de Accionistas y a lo previsto en esta Cláusula.
En todo caso se deberá otorgar a los accionistas de la Sociedad el derecho de preferencia a que se refiere el
siguiente párrafo de esta Cláusula, salvo que: (i) la oferta de suscripción se realice al amparo de lo previsto
en el Artículo 53 (cincuenta y tres) de la Ley del Mercado de Valores, o bien, (ii) se trate de emisión de
acciones conservadas en tesorería para la conversión de obligaciones, en los términos de lo previsto en el
Artículo 210 (doscientos diez) Bis, de la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito.
El capital social podrá disminuirse mediante acuerdo de la Asamblea General de Accionistas conforme a las
reglas previstas en esta Cláusula, así como: (i) en los supuestos de separación a que se refiere el Artículo
206 (doscientos seis) de la Ley General de Sociedades Mercantiles; o, (ii) como consecuencia de la compra
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 82
de acciones propias en los términos del Artículo 56 (cincuenta y seis) de la Ley del Mercado de Valores.
Las disminuciones a la parte mínima fija del capital requerirán de resolución de la Asamblea General
Extraordinaria de Accionistas y la consiguiente reforma a la Cláusula Sexta de estos estatutos, en cuyo caso
se deberá dar cumplimiento a lo dispuesto por el Artículo 9 (noveno) de la Ley General de Sociedades
Mercantiles, salvo que la reducción de capital se hiciese para absorber pérdidas únicamente. Las
disminuciones de capital en la parte variable podrán ser realizadas por resolución de la Asamblea Ordinaria
de Accionistas con la única formalidad de que el acta correspondiente sea protocolizada ante Notario
Público, sin necesidad de inscribir la escritura respectiva en el Registro Público de Comercio del domicilio
de la sociedad.
Asamblea de Accionistas
La Asamblea General de Accionistas es el órgano supremo de la Sociedad. Las Asambleas de Accionistas
serán generales o especiales.
Las Asambleas Generales de Accionistas serán Extraordinarias u Ordinarias. Todas las demás Asambleas
serán Especiales.
Serán Asambleas Generales Extraordinarias: (i) las convocadas para tratar cualquiera de los asuntos
indicados en el Artículo 182 (ciento ochenta y dos) de la Ley General de Sociedades Mercantiles o para
acordar la amortización de acciones con utilidades repartibles;; (ii) las convocadas para acordar la
cancelación de la inscripción de las acciones de la Sociedad en la Sección de Valores del Registro Nacional
de Valores y en otras bolsas de valores nacionales o extranjeras en las que se encuentren registradas excepto
por sistemas de cotización u otros mercados no organizados como bolsas de valores; y (iii) las convocadas
para acordar la reforma a la Cláusula Décima Primera de estos estatutos.
Todas las demás Asambleas Generales serán Ordinarias y podrán resolver en forma enunciativa más no
limitativa, cualesquiera de los siguientes asuntos:
1. Discutir, aprobar o modificar y resolver lo conducente, en relación con el informe del Consejo de
Administración, sobre la situación financiera de la sociedad y demás documentos contables.
2. Elegir a los miembros del Consejo de Administración, en su caso calificar la independencia de los
miembros correspondientes y determinar su remuneración, que se cargará a gasto de administración,
tomando en cuenta, en esto último, la opinión del Comité de Prácticas Societarias.
3. Decidir sobre la aplicación de utilidades, en su caso.
4. Elegir y/o remover a los presidentes de los Comités que ejerzan las funciones en materia de Prácticas
Societarias y de Auditoria.
5. Discutir, aprobar o modificar el informe del Consejo de Administración a que se hace referencia en el
Artículo 172 (ciento setenta y dos) de la Ley General de Sociedades Mercantiles, tomando en cuenta (a) los
informes anuales del Comité de Auditoría y del Comité de Prácticas Societarias a que se refiere el Artículo
43 (cuarenta y tres) de la Ley del Mercado de Valores y (b) el informe que el Director General elabore
conforme a lo señalado en el Artículo 44 (cuarenta y cuatro) fracción XI (once romano), de la Ley del
Mercado de Valores; y adoptar las medidas que se estimen convenientes.
6. Aprobar las operaciones que pretenda llevar a cabo la Sociedad o las personas morales que ésta controle,
en el lapso de un ejercicio social, cuando representen el 20% (veinte por ciento) o más de los activos
consolidados de la Sociedad con base en cifras correspondientes al cierre del trimestre inmediato anterior,
con independencia de la forma en que se ejecuten, sea simultánea o sucesiva, pero que por sus características
puedan considerarse como una sola operación.
7. Resolver sobre cualquier otro asunto que le fuere sometido a su consideración que no estuviere reservado
específicamente por alguna norma legal aplicable o por estos Estatutos a una Asamblea General
Extraordinaria de Accionistas.
Las Convocatorias para celebrar Asambleas de Accionistas deberán ser formuladas por el Consejo de
Administración o por el Presidente o Secretario de dicho Consejo o por el Comisario o cualquiera de los
Presidentes de los comités que lleven las funciones en materia de prácticas societarias y de auditoría. La
Asamblea se reunirá también a petición de los accionistas en los términos de los Artículos 184 (ciento
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 83
ochenta y cuatro) y 185 (ciento ochenta y cinco) de la Ley General de Sociedades Mercantiles. Las
convocatorias para las Asambleas contendrán el orden del día y señalaran con exactitud el lugar, día y hora
en que habrán de celebrarse, en la inteligencia de que deberán celebrarse en el domicilio social, salvo caso
fortuito o de fuerza mayor. Deberán ser firmadas por la persona o personas que las hagan, en el entendido
de que si las hiciere el Consejo de Administración, tendrán que ser firmadas por el Presidente, el Secretario
o el Prosecretario del mismo. En su caso, la convocatoria deberá contener lo previsto en la Cláusula Séptima
de estos Estatutos, para el caso de proposiciones sobre emisión de acciones para su oferta pública. Las
convocatorias para las Asambleas deberán publicarse en uno de los diarios de mayor circulación del
domicilio social de la Sociedad, por lo menos con 15 (quince) días naturales de anticipación a la fecha
señalada por la Asamblea. La Convocatoria para las asambleas generales en segunda cita, deberá reunir los
requisitos arriba mencionados y deberá publicarse con 8 (OCHO) días de anticipación, por lo menos, a la
fecha fijada para la celebración de la asamblea, a menos que se trate de asamblea general ordinaria que
deba conocer del informe a que se refiere el artículo 172 de la Ley de la materia en cuyo caso la publicación
se hará con por lo menos 15 (QUINCE) días de anticipación a la fecha de la asamblea.
En los términos del artículo 184 de la ley General de Sociedades Mercantiles, los accionistas tenedores de
por lo menos el diez (diez por ciento) del capital social, podrán pedir por escrito, en cualquier momento, al
Presidente del Consejo de Administración o de los comités que lleven a cabo las funciones en materia de
prácticas societarias y de auditoría convoque a una Asamblea de Accionistas para discutir los asuntos que
especifiquen en su solicitud.
Las actas de Asambleas serán asentadas en el libro respectivo y deberán ser firmadas por quienes hubieren
actuado como Presidente y Secretario así como por los Comisarios que concurran.
Si por cualquier motivo no se instala una Asamblea de Accionistas legalmente convocada, o si ésta se instala
pero no existe el quórum necesario para adoptar resoluciones, se levantará también acta que se hará constar
en el libro correspondiente.
Las actas de las Asambleas Extraordinarias de Accionistas, al igual que las correspondientes a Asambleas
Generales Ordinarias de Accionistas que aprueben aumentos o disminuciones al Capital Social en su porción
variable y las demás que proceda conforme a derecho, deberán protocolizarse ante Notario Público.
Cuando por cualquier causa no pudiere asentarse el acta de una Asamblea en el libro respectivo, la misma
se deberá protocolizar ante Notario Público.
Las Asambleas Generales Ordinarias de Accionistas se celebrarán por lo menos una vez al año, dentro de
los 4 (cuatro) meses siguientes a la clausura de cada ejercicio social.
Además de los asuntos que se incluyan en el Orden del Día, deberán tratarse los siguientes:
1. Discutir, aprobar o modificar y resolver lo conducente en relación con el informe del Consejo de
Administración sobre la situación financiera de la Sociedad y además documentos contables, incluyendo
el informe del Comisario, en los términos del Artículo 172 de la ley General de Sociedades Mercantiles.
2. Conocer el informe a que se refiere el enunciado general del Artículo 172 de la Ley General de
Sociedades Mercantiles, correspondiente al ejercicio social inmediato anterior de la Sociedad o
sociedades controladas de las cuales esta Sociedad sea titular de la mayoría de las acciones o partes
sociales, cuando el valor de inversión en cada una de ellas exceda del 20% (veinte por ciento) del capital
Contable según el estado de posición financiera de esta Sociedad al cierre del ejercicio social
correspondiente.
3. Decidir sobre la aplicación de utilidades, en su caso.
4. Nombrar a los miembros del Consejo de Administración, Secretario y su suplente, al Comisario y sus
suplentes, a los miembros de los comités de auditoría y prácticas societarias así como determinar sus
remuneraciones.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 84
La Asamblea Extraordinaria se reunirá cuando sea convocada para tratar alguno de los asuntos de su
competencia.
Administración de la sociedad
La administración de la Sociedad estará a cargo de un Consejo de Administración integrado por un número
impar de miembros, no menor de 5 (cinco) ni mayor de 21 (veintiún) consejeros, que determine la Asamblea
General Ordinaria de Accionistas, en el entendido de que al menos el 25 % (veinticinco por ciento) deberá
ser independiente en términos de la Ley del Mercado de Valores y las reglas de carácter general que expida
la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.
En ningún caso podrán ser consejeros de la Sociedad, las personas que hubieren desempeñado el cargo de
auditor externo de la sociedad o de alguna de las personas morales que integran el grupo empresarial o
consorcio al que ésta pertenece, durante los 12 (doce) meses inmediatos anteriores a la fecha del
nombramiento.
Los consejeros independientes que durante su encargo dejen de tener tal característica, deberán hacerlo del
conocimiento del Consejo de Administración a más tardar en la siguiente sesión de dicho órgano.
La Asamblea podrá designar por cada consejero propietario a su respectivo suplente, en el entendido que
los consejeros suplentes de los consejeros independientes deberán tener, en todo momento, ese mismo
carácter.
Para efectos de estos Estatutos Sociales, por Consejero Independiente deberá entenderse la persona que a
juicio de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas reúna los siguientes requisitos: (i) que sea de
probada solvencia moral y que cuente con conocimientos y experiencia en materia empresarial, financiera
o administrativa; (ii) que no sea persona relacionada directa o indirectamente, por vínculo de negocios o
relación de trabajo, con un prestador de servicios de la Sociedad, cliente o proveedor relevante de la misma,
de sus subsidiarias o de sus funcionarios, salvo que la Asamblea General Ordinaria de Accionistas resuelva
que dicha persona, no obstante su vínculo, pueda ejercer un juicio independiente en su capacidad de
Consejero; (iii) que no se encuentre relacionada con cualquier organización o entidad no lucrativa que reciba
donativos de la Sociedad o de sus subsidiarias; (iv) que al momento de ser designada no participe en más
de siete Consejos de Administración de otras sociedades mercantiles, en el entendido de que para estos
efectos se computarán como una sola a las empresas pertenecientes a un mismo grupo de interés económico
o patrimonial; (v) que no tenga directa o indirectamente nexo patrimonial alguno con la Sociedad al
momento de ser designada, con excepción de acciones representativas del Capital Social de la misma; (vi)
que no sea miembro del Consejo de Administración de cualquier sociedad cuyo giro mercantil comprenda
la prestación de servicios de administración y operación de establecimientos de hospedaje, en términos de
lo dispuesto por la Fracción VII del Artículo Segundo del Reglamento de la Ley Federal de Turismo, salvo
que dicha sociedad sea subsidiaria de la Sociedad; y (vii) que no haya ocupado el cargo de Director General
de la Sociedad durante los 5 (cinco) años previos a su designación.
Los miembros del Consejo de Administración podrán ser o no accionistas, durarán en el cargo 1 (un) año a
menos que sus nombramientos sean revocados por la Asamblea General de Accionistas, pero en todo caso
continuarán en el desempeño de sus funciones, aun cuando hubiere concluido el plazo anterior o por
renuncia al cargo, hasta por un plazo de 30 (treinta) días naturales, a falta de la designación del sustituto o
cuando éste no tome posesión de su cargo, sin estar sujetos a lo dispuesto en el Artículo 154 (ciento cincuenta
y cuatro) de la Ley General de Sociedades Mercantiles, podrán ser reelectos y aún en el caso de consejeros
designados por los accionistas en ejercicio de su derecho de minorías recibirán las remuneraciones que
determine la Asamblea General Ordinaria de Accionistas.
Vigilancia de la sociedad
La vigilancia de la gestión, conducción y ejecución de los negocios de la sociedad y de las personas morales
que ésta controle, considerando la relevancia que tengan estas últimas en la situación financiera,
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 85
administrativa y jurídica de la sociedad, será encomendada al Consejo de Administración a través de los
Comités que ejerzan las funciones en materia de Auditoria y de Prácticas Societarias y desarrollen las
actividades que les asigne la Ley del Mercado de Valores y cualquier otra disposición legal aplicable, así
como por conducto del auditor externo de la sociedad, cada uno en el ámbito de sus respectivas
competencias.
Sin perjuicio de la facultad del Consejo de Administración o de la Asamblea General Ordinaria de
Accionistas para constituir otros comités operativos, el Consejo deberá designar anualmente de entre sus
miembros a los integrantes de los Comités que ejerzan las funciones en materia de Auditoria y de Prácticas
Societarias.
El presidente del Comité de Auditoría y el del Comité de Prácticas Societarias, será designado y/o removido
de su cargo exclusivamente por la Asamblea General de Accionistas. Dicho presidente no podrá presidir el
Consejo de Administración y deberá ser seleccionado por su experiencia, por su reconocida capacidad y por
su prestigio profesional. Asimismo, deberá elaborar un informe anual sobre las actividades que corresponda
a dicho órgano en términos del Artículo 43 (cuarenta y tres) de la Ley del Mercado de Valores y presentarlo
al Consejo de Administración.
De los ejercicios sociales y de la aplicación a resultados
El ejercicio social de la Sociedad coincidirá con el año calendario. En caso de que la Sociedad entre en
liquidación o sea fusionada, su ejercicio social terminará anticipadamente en la fecha en que entre en
liquidación o se fusione y se considerará que habrá un ejercicio durante todo el tiempo en que la Sociedad
esté en liquidación debiendo coincidir este último con lo que al afecto establezcan las leyes fiscales
aplicables.
Dentro de los cuatro meses siguientes a la clausura de cada ejercicio social, el Consejo de Administración
preparará por lo menos la siguiente información financiera respecto del ejercicio anterior:
1. Un informe del Consejo de Administración sobre la marcha de la Sociedad, así como sobre las políticas
seguidas por el propio Consejo, y en su caso, sobre los principales proyectos existentes;
2. Un informe en que se declaren y expliquen las principales políticas y criterios contables y de información
seguidos en la preparación de la información financiera;
3. Un estado que muestre la situación financiera de la Sociedad a la fecha de cierre del ejercicio;
4. Un estado que muestre, debidamente explicados y clasificados, los resultados de la sociedad;
5. Un estado que muestre los cambios en la situación financiera;
6. Un estado que muestre los cambios en las partidas que integren el patrimonio social , y
7. Las notas que sean necesarias para completar y aclarar la información que suministren los estados
anteriores.
De las utilidades netas de cada ejercicio social, según los Estados Financieros, una vez deducidas las
cantidades necesarias para: (i) hacer los pagos o las provisiones relacionados con los impuestos
correspondientes; (ii) las separaciones que resulten obligatorias por imperativo legal; (iii) en su caso,
amortización de pérdidas de ejercicios anteriores; y (iv) los pagos que con cargo a gastos generales del
ejercicio que se hubieren hecho para remuneración de los miembros del Consejo de Administración, de los
Comisarios y del director General, se harán las siguientes aplicaciones:
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 86
1. Un 5% (cinco por ciento) para construir, incrementar o en su caso responder el fondo de reserva, hasta
que dicho fondo sea igual al 20% (veinte por ciento) del Capital Social pagado.
2. Si la Asamblea así lo determina, podrá establecer, aumentar, modificar o suprimir las reservas de capital
que juzgue convenientes y constituir fondos de previsión reinversión, así como fondos especiales de
reserva, incluyendo, en su caso, la reserva para adquisición de acciones propias.
3. Del remanente, se tomará la suma necesaria para cubrir a todos los accionistas, por igual, los dividendos
que, en su caso fueren decretados por acuerdo de la Asamblea .
4. El superávit, si lo hubiere, quedará a disposición de la Asamblea, o bien del Consejo de Administración,
si así lo autoriza la propia Asamblea. La Asamblea, o en su caso, el Consejo podrá dar al superávit la
aplicación que estime conveniente para los intereses de la sociedad y de sus accionistas.
Las pérdidas, en su caso, serán reportadas por todos los accionistas en proporción al número de sus acciones
y hasta el valor teórico de ellas.
Disolución y liquidación
La Sociedad se disolverá en cualquiera de los casos previstos por el Artículo 229 de la Ley General de
Sociedades Mercantiles.
Disuelta la Sociedad se pondrá en liquidación. La Asamblea Extraordinaria de Accionistas designará una o
más liquidadores propietarios, pudiendo nombrar a los correspondientes suplentes quienes tendrán las
facultades que establece la Ley o que determine la Asamblea de accionistas que los designe. Si la asamblea
no hiciere dicha designación, un Juez de lo Civil o de Distrito del domicilio de la sociedad lo hará a petición
de cualquier accionista. El o los liquidadores practicarán la liquidación con arreglo a las bases que, en su
caso, hubiere determinado la Asamblea, y en su defecto, con arreglo a las siguientes y a las disposiciones
del capítulo respectivo de la Ley General de Sociedades Mercantiles:
1. Concluirán los negocios de la manera que juzguen más conveniente;
2. Cubrirán los créditos y pagarán las deudas enajenando los bienes de la sociedad que fueren necesario
vender para tal efecto;
3. Formular el balance final de liquidación, y
4. Una vez aprobado el balance final de liquidación, distribuirán el activo liquido repartible entre todos sus
accionistas por igual y en proporción al número de acciones y a su importe exhibido entre los
liquidadores, el Comisario deberá convocar a la Asamblea de accionistas para que está resuelva las
cuestiones sobre las que existiesen divergencias.
Durante la vigencia, las Asambleas de Accionistas se reunirán en la forma prevista por los presente
Estatutos, y el o los liquidadores desempeñaran funciones equivalentes a las que corresponden al consejo
de administración durante la vida normal de la Sociedad y el comisario seguirá cumpliendo, respecto del o
los liquidadores, las funciones que durante la vigencia del pacto social cumpla, respecto del Consejo de
Administración.
5. MERCADO DE CAPITALES
a. Estructura accionaria
Para mayor referencia sobre la estructura accionaria de la Compañía, ver sección “Acciones representativas
del capital social” del presente Reporte.
b. Comportamiento de la acción en el mercado de valores
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 87
No aplica, la Compañía actualmente no tiene acciones cotizando en el mercado de valores.
c. Formador de mercado
No aplica, la Compañía no ha recibido servicios de formadores de mercado.
6. PERSONAS RESPONSABLES
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 88
7. ANEXOS
1.
Estados Financieros Consolidados Dictaminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 y por los
años terminados en esas fechas.
2.
Estados Financieros Consolidados Dictaminados al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y por los
años terminados en esas fechas.
Informe Anual 2014. Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
- 89
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
y Subsidiarias
Estados financieros consolidados
31 de diciembre de 2014 y 2013
(Con el Informe de los Auditores Independientes)
Informe de los Auditores Independientes
Al Consejo de Administración y a los Accionistas
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.:
Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Grupo Real Turismo, S. A. B.
de C. V. (la Compañía), que comprenden los estados consolidados de situación financiera al 31
de diciembre de 2014 y 2013 y los estados consolidados de resultados y otros resultados
integrales, de cambios en el capital contable y de flujos de efectivo al 31 de diciembre de 2014 y
2013, y notas que incluyen un resumen de las políticas contables significativas y otra
información explicativa.
Responsabilidad de la administración en relación con los estados financieros consolidados
La administración es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados
financieros consolidados adjuntos de conformidad con las Normas Internacionales de
Información Financiera, y del control interno que la Administración considere necesario para
permitir la preparación de estados financieros consolidados libres de desviación material debido
a fraude o error.
Responsabilidad de los auditores independientes
Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados
adjuntos basada en nuestras auditorías. Hemos llevado a cabo nuestras auditorías de
conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría. Dichas normas exigen que
cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría
con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros consolidados están
libres de errores importantes.
Una auditoría consiste en la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría
sobre los importes y la información revelada en los estados financieros consolidados. Los
procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la evaluación de los
riesgos de error importante en los estados financieros consolidados debido a fraude o error. Al
efectuar dichas evaluaciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno relevante
para la preparación y presentación razonable por parte de la Compañía de los estados financieros
consolidados, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en
función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del
control interno de la Compañía. Una auditoría también incluye la evaluación de lo adecuado de
las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas
por la administración, así como la evaluación de la presentación de los estados financieros
consolidados en su conjunto.
(Continúa)
2
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente
y adecuada para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes mencionados presentan
razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera consolidada de Grupo
Real Turismo, S. A. B. de C. V., al 31 de diciembre de 2014 y 2013 así como su desempeño
financiero consolidado y sus flujos de efectivo consolidados por el año terminado el 31 de
diciembre de 2014 y 2013, de conformidad con las Normas Internacionales de Información
Financiera.
5 de febrero de 2016.
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Estados de situación financiera consolidados
31 de diciembre de 2014 y 2013
(Miles de pesos)
Activo
Activo circulante:
Efectivo y equivalentes de efectivo
Cuentas por cobrar, neto
Partes relacionadas
Otras cuentas por cobrar
Impuestos por recuperar
Inventarios
Pagos anticipados
Nota
10
11
21
12
13
Total del activo circulante
$
2014
2013
247,245
145,198
52,657
27,434
161,410
33,638
27,661
97,639
170,897
55,330
20,185
191,741
37,229
45,721
695,243
618,742
Otras cuentas por cobrar, neto
12
960
1,080
Inventarios
13
13,711
11,610
2,867
14,439
Pagos anticipados
Pasivo y Capital Contable
Pasivo circulante:
Vencimientos circulantes de deuda a largo plazo
Proveedores y otras cuentas por pagar
Provisiones
Partes relacionadas
Anticipos de clientes
Ingresos por realizar
Pasivo por consolidación fiscal
Nota
18
22
23
Total del pasivo
Inversiones permanentes
14
82,352
66,818
Propiedades, mobiliario y equipo, neto
15
10,669,161
9,929,111
Propiedades de inversión
16
356,581
348,589
Derechos fideicomisarios
4
55,000
Crédito mercantil, activo intangible y otros activos
17
254,594
-
Capital contable:
Participación controladora:
Capital social
Prima en emisión de acciones
Utilidades acumuladas
Efecto por dilución de participación no controladora
Reservas
Participación no controladora
Total del capital contable
Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados.
1,051
415,752
29,553
24,590
47,987
1,072
68,373
461,289
376,158
31,857
4,493
24,472
24,634
71,626
588,378
994,529
2,610,000
72,289
383,525
2,066,308
817,700
57,111
470,050
1,935,346
5,720,500
4,274,736
2,359,705
272,051
578,501
17,280
2,269,103
2,359,705
926,272
1,053,916
7,595
1,737,743
5,496,640
6,085,231
913,329
886,356
6,409,969
6,971,587
$ 12,130,469
11,246,323
24
255,934
Capital contable - Participación controladora
$ 12,130,469
2013
18 $
19
20
21
Total del pasivo circulante
Deuda a largo plazo, excluyendo vencimientos circulantes
Beneficios a los empleados
Pasivo por consolidación fiscal diferido
Impuestos a la utilidad diferidos
2014
11,246,323
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Estados consolidados de resultados integrales
Años terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013
(Miles de pesos, excepto monto por acción)
Nota
Ingresos:
Cuartos
Alimentos y bebidas
Otros departamentos
Ingresos por servicios
Otros ingresos, neto
$
Total de ingresos de operación
Costos y gastos departamentales:
Cuartos
Alimentos y bebidas
Otros departamentos
Total de costos y gastos departamentales
Utilidad bruta
Gastos generales:
Gastos de administración y generales
Deterioro de los activos de larga duración
Disminucion en el valor de la inversión
Promoción y publicidad
Agua, luz e impuesto predial
Mantenimiento y reparaciones
Depreciación y amortización
Comisiones
Rentas y seguros
Otros gastos generales de operación
Participación de los trabajadores en la utilidad
26
Total de gastos de operación
Utilidad de operación
Costos financieros
Ingresos financieros
Costo financiero, neto
28
Participación en los resultados de asociadas
Utilidad antes de impuestos a la utilidad
Impuestos a la utilidad
23
Utilidad del año
$
Otra utilidad integral:
Partidas que se reclasificarán posteriormente a resultados:
Efecto por conversión
Partidas que no se reclasificarán posteriormente a resultados:
Revaluación de terrenos y edificios
Ganancias actuariales del plan de beneficios definidos
Impuestos diferidos
Otra utilidad integral del año, neto de impuestos
2014
2013
1,425,575
974,016
178,322
43,095
7,992
1,325,081
933,012
170,175
53,337
12,864
2,629,000
2,494,469
113,482
370,875
39,086
114,988
344,481
44,071
523,443
503,540
2,105,557
1,990,929
739,449
162,157
196,900
228,847
215,129
97,192
52,505
90,927
10,718
691,888
28,743
7,838
161,096
193,237
230,529
192,175
65,386
69,490
89,131
3,799
1,793,824
1,733,312
311,733
257,617
(128,169)
29,398
(96,240)
15,461
(98,771)
(80,779)
(2,835)
(1,681)
210,127
175,157
51,443
65,415
158,684
109,742
16,897
730
758,533
(5,815)
(189,955)
583,080
1,669
(256,734)
579,660
328,745
Utilidad integral del año
$
738,344
438,487
Utilidad atribuible a:
Participación controladora
Participación no controladora
$
170,326
(11,642)
98,966
10,776
$
158,684
109,742
$
531,360
48,300
288,459
40,286
$
579,660
328,745
$
0.0003
0.0002
Utilidad del año
Utilidad integral atribuible a:
Participación controladora
Participación no controladora
Utilidad integral del año
Utilidad básica por acción
Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados.
25
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Estados consolidados de cambios en el capital contable
Años terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013
(Miles de pesos)
Reservas
Utilidades acumuladas
Nota
Saldos al 31 de diciembre de 2012
Efecto de dilución de participación de subsidiaria
Utilidad del año
Otra utilidad integral del año
$ 2,359,705
Saldos al 31 de diciembre de 2014
Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados.
926,272
29,945
24 c)
Saldos al 31 de diciembre de 2013
Decreto de dividendos
Efecto de dilución de participación de subsidiaria
Utilidad del año
Otra utilidad integral del año
Capital
social
Prima en
emisión deAplicadas a la
No
acciones reserva legal aplicadas
24 b)
24 c)
-
-
2,359,705
926,272
-
(654,221)
-
-
-
-
$ 2,359,705
272,051
29,945
29,945
Total
Efecto por
dilución de
Reserva
participación
por
no controladora conversión
Reserva
de
revaluación
Reserva por
ganancias /
pérdidas
actuariales
Total
Participación
no
controladora
Total del
capital
contable
856,114
6,537,423
909,929
939,874
6,174
7,862
1,441,458
(36)
5,681,309
15,076
98,966
-
15,076
98,966
-
1,421
-
730
287,915
(186)
16,497
98,966
288,459
1,023,971
1,053,916
7,595
8,592
1,729,373
(222)
6,085,231
886,356
6,971,587
(9,685)
(11,642)
48,300
(1,299,962)
158,684
579,660
913,329
6,409,969
(645,741)
170,326
-
(645,741)
170,326
-
9,685
-
-
-
-
16,897
515,190
(727)
(1,299,962)
9,685
170,326
531,360
548,556
578,501
17,280
25,489
2,244,563
(949)
5,496,640
(20,820)
10,776
40,286
(4,323)
109,742
328,745
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Estados consolidados de flujos de efectivo
Años terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013
(Miles de pesos)
Nota
Flujos de efectivo de actividades de operación:
Utilidad del año
Ajustes por:
Impuestos a la utilidad
Depreciación y amortización
Participación en inversiones permanentes
Intereses a cargo
Intereses a favor
Deterioro de los activos de largo duración
Disminución en el valor de la inversión
Participación de los trabajadores en la utilidad
Baja de mobiliario y equipo
Costo neto del periodo de beneficios a los empleados
2014
$
2013
158,684
109,742
(138,512)
215,129
2,835
99,860
(11,756)
10,718
5,187
10,331
(191,319)
192,175
1,681
84,631
(8,843)
28,743
7,838
3,799
5,842
6,719
352,476
241,008
25,699
2,673
23,202
1,490
29,632
(110,436)
188,693
1,976
(2,564)
23,515
(23,562)
(67,614)
138,425
376
(113,669)
(3,303)
(30,594)
(181,448)
484,243
(4,630)
(4,983)
3,585
282
(81,810)
445,180
447,482
(189,991)
11,756
(67,699)
-
(118,848)
(9,918)
8,843
(22,410)
(245,934)
(142,333)
2,300,000
(953,601)
(96,077)
(1,299,962)
(481,548)
(2,016)
-
Flujos neto de efectivo generados por (utilizados en) actividades
de financiamiento
(49,640)
(483,564)
Incremento (disminución) neta de efectivo y equivalentes de efectivo
149,606
(178,415)
97,639
275,978
23
15
14
15
Flujos de efectivo generados por actividades de operación
antes de cambios en el capital de trabajo y provisiones
Cuentas por cobrar, neto
Cuentas por cobrar a partes relacionadas
Otras cuentas por cobrar e impuestos por recuperar
Inventarios
Pagos anticipados
Impuestos a la utilidad
Proveedores y otras cuentas por pagar
Cuentas por pagar a partes relacionadas
Cambios en beneficios a empleados
Anticipos de clientes
Ingresos por realizar
Pasivo neto por efecto de consolidación fiscal
Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación
Flujos de efectivo de actividades de inversión:
Adquisiciones de inmuebles, mobiliario y equipo
Insuficiencia en registros de inversión en acciones
Intereses cobrados
Aportaciones de capital en asociadas
Adquisición de inversión en subsidiarias
Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de inversión
Flujos de efectivo de actividades de financiamiento:
Préstamos obtenidos
Pago del principal de préstamos
Intereses pagados
Pago de dividendos
24 (b)
Efectivo y equivalentes de efectivo al 1ro de enero
Efecto de fluctuaciones cambiarias en efectivo y equivalentes de efectivo
Efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de diciembre
Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados
$
247,245
76
97,639
7
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
31 de diciembre de 2014 y 2013
(Cifras en miles de pesos)
1
Entidad que reporta
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. se constituyó en México como sociedad anónima
bursátil cuyas acciones están listadas en la Bolsa Mexicana de Valores; sin embargo, a la
fecha de emisión de estos estados financieros consolidados la cotización de las acciones está
temporalmente suspendida. Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2014
y 2013 y por los años terminados en esas fechas, comprenden a los de Grupo Real Turismo,
S. A. B. de C. V. y a sus subsidiarias (en conjunto la “Compañía” ó “GRT” e
individualmente “entidades del Grupo”). La Compañía tiene una duración indefinida y el
domicilio de la oficina central está ubicado en Mariano Escobedo número 700, colonia
Nueva Anzures, en México, D. F.
Para propósitos de revelación en las notas a los estados financieros, cuando se hace referencia
a pesos, “$” o MXP, se trata de miles de pesos mexicanos, y cuando se hace referencia a
dólares o USD, se trata de miles de dólares de los Estados Unidos de América.
La principal actividad de la Compañía es la operación y administración de hoteles bajo las
marcas comerciales Camino Real, Quinta Real y Real Inn; asimismo, cuenta con empresas
inmobiliarias y de servicios complementarios a las actividades comerciales que realiza. La
Compañía es subsidiaria de Grupo Empresarial Ángeles, S. A. de C. V. (“GEA”).
2
Bases de preparación
a)
Declaración sobre cumplimiento
Los estados financieros consolidados adjuntos se prepararon de acuerdo con las
Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”), emitidas por el Consejo
de Normas Internacionales de Contabilidad, adoptadas por las entidades públicas en
México de conformidad con las modificaciones a las Reglas para Compañías Públicas y
otros Participantes del Mercado de Valores Mexicano, establecidas por la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores el 27 de enero de 2009, según las cuales la Compañía
está obligada a preparar sus estados financieros de acuerdo con las NIIF a partir de
2012.
El 3 de febrero de 2016, el L.C. José Manuel Hernandez Salazar, Director de
Administración y Finanzas, autorizó la emisión de los estados financieros consolidados
adjuntos y sus notas. De conformidad con la Ley General de Sociedades Mercantiles
(LGSM) y los estatutos de la Compañía, los accionistas tienen facultades para
modificar los estados financieros después de su emisión.
(Continúa)
8
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
Debido a que la Compañía es una empresa de servicios, presenta sus costos y gastos
ordinarios con base en su naturaleza, ya que considera que la información presentada
de esta forma es más clara.
b)
Base de medición
Los estados financieros consolidados adjuntos se prepararon sobre la base de costo
histórico con excepción de las siguientes partidas importantes del estado de situación
financiera, cuya valuación se mide a valor razonable:
c)
•
Los terrenos y edificios
•
Las propiedades de inversión
Moneda funcional y de presentación
Los estados financieros consolidados adjuntos se presentan en miles de pesos
mexicanos (“pesos” o “$”), moneda nacional de México, que es la moneda de registro y
funcional de la Compañía, excepto por la subsidiaria Hotel Paso del Norte, Inc. cuya
moneda funcional es el USD.
d)
Uso de estimaciones y juicios
La preparación de los estados financieros consolidados de conformidad con las NIIF
requiere que la administración efectúe juicios, estimaciones y suposiciones que afectan
la aplicación de políticas contables y los importes reportados de activos, pasivos,
ingresos y gastos. Los resultados reales pueden diferir de dichas estimaciones.
Las estimaciones y las suposiciones relevantes se revisan de manera continua. Los
cambios derivados de éstas revisiones se reconocen en el periodo en el cual se revisan y
en periodos futuros que sean afectados.
La información sobre estimaciones y suposiciones críticas en la aplicación de políticas
contables que tienen efectos significativos en los montos reconocidos en los estados financieros
consolidados se incluye en las siguientes notas:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Nota 4 d) (iv)
Nota 4 i)
Nota 4 n)
Nota 13
Nota 15
Nota 16
Nota 17
Nota 22
Nota 23
– vidas útiles de propiedades, mobiliario y equipo;
– deterioro de activos financieros y no financieros;
– clasificación de arrendamientos;
– inventarios y costos departamentales;
– revaluación de terrenos y edificios;
– propiedades de inversión;
– deterioro de crédito mercantil;
– medición de obligaciones laborales;
– pasivo por impuestos diferidos;
(Continúa)
9
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
En la nota 31 “Contingencias” se incluye información sobre supuestos e incertidumbre de
estimaciones que tienen un riesgo significativo de dar por resultado un ajuste material dentro
del próximo ejercicio.
3
Operaciones sobresalientes
El 18 de diciembre de 2012, la Compañía celebró, con los señores Moisés Farga Amiga y
Siahu Hamui Sitton, un contrato de compra-venta de acciones, mediante el cual, los
compradores adquieren la totalidad de las acciones representativas del capital social de Hotel
Camino Real León, S. A. de C. V. Por la compra de dichas acciones, los compradores
pagaron a la Compañía 14,600 de dólares; la operación fue liquidada en marzo de 2013.
4
Principales políticas contables
Las políticas contables indicadas a continuación se han aplicado de manera consistente para
todos los periodos presentados en estos estados financieros consolidados y en la preparación
del estado de situación financiera consolidado.
a)
Bases de consolidación
(i)
Combinaciones de negocios
Las adquisiciones de negocios realizadas se contabilizan por el método de
compra. El costo de una adquisición se mide a la fecha de adquisición y
representa la suma de la contraprestación transferida a valor razonable y el monto
de cualquier participación no controladora en la entidad adquirida.
(Continúa)
10
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
Para cada adquisición de negocios, el adquirente valúa la participación no
controladora en la entidad adquirida ya sea a valor razonable o conforme a la
participación proporcional de los activos netos identificables de la entidad
adquirida.
Cuando la Compañía adquiere algún negocio, evalúa los activos financieros
adquiridos y los pasivos financieros asumidos para su debida clasificación y
designación de acuerdo con los términos contractuales, las circunstancias
económicas y las condiciones pertinentes a la fecha de adquisición.
El crédito mercantil se valúa inicialmente a su costo, y representa el excedente de
la contraprestación transferida sobre los activos adquiridos y los pasivos
asumidos netos. Cuando el crédito mercantil es negativo, se reconoce de
inmediato en el resultado del ejercicio una ganancia de compra a precio de
ganga.
Los costos de transacción en que incurra la Compañía respecto a la adquisición
de negocios se reconocen en resultados conforme se incurren.
(ii)
Subsidiarias
Las compañías subsidiarias son entidades controladas por la Compañía se
incluyen en los estados financieros consolidados de la Compañía desde la fecha
en que comienza el control y hasta la fecha en que termina dicho control. Las
políticas contables de las compañías subsidiarias han sido adecuadas para
conformarlas con las políticas adoptadas por la Compañía.
(Continúa)
11
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
Las subsidiarias que forman parte de la consolidación se muestran a continuación:
Tenencia accionaria
Camino Real Ejecutivo Tlalnepantla, S. A. de C. V. (1) (2)
Camino Real de Guadalajara, S. A. de C. V. (2)
Camino Real México, S. A. de C. V. (2)
Camino Real Monterrey, S. A. de C. V. (2)
Camino Real Pachuca, S. A. de C. V.
Camino Real Pedregal, S. A. de C. V. (2)
CR Hotelería San Luis, S. A. de C. V. (2)
De la Vega Hotelera, S. A. de C. V. (2)
Grupo Aéreo Latinoamericano, S. A. de C. V. (2)
Hotel Paso del Norte, Inc.
Hoteles Quinta Real, S. A. de C. V. (2)
Inmoreal, S. A. de C. V.
La Laguna Ejecutivo, S. A. de C. V. (1)
Operadora de Inmuebles Plaza Magna Santa Fe, S. A. de C. V. (2)
Operadora Turística de Hoteles, S. A. de C. V.
Rincón Sabroso, S. A. de C. V.
Tlane Express, S. A. de C. V. (2)
Turística Cádiz, S. A. de C. V. (1)
Turterra, S. A. de C. V.
Hoteles Camino Real, S. A. de C. V.
Administradora de Restaurantes Fusión Asiáticos, S. de R .L. de C. V.
Desarrollos Turísticos del Pacífico, S. A. de C. V.
Operadora Hoti, S. A. de C. V.
Camino Real Puerto Vallarta, S. A. de C. V.
Casa Nueva Inmobiliaria, S. A. de C. V.
Hotel Ángeles de Puebla, S. A. de C. V.
Hotel Camino Real Cancún, S. A. de C. V.
Inmobiliaria CR Juárez, S. A. de C. V.
Inmobiliaria y Promotora Cancún, S. A. de C. V.
Parque Real Diamante, S. A. de C. V.
Parque Aguascalientes, S. A. de C. V. (2)
Parque Querétaro, S. A. de C. V. (2)
Quinta Real Zacatecas, S. A. de C. V. (2)
2014
0.01%
96.63%
96.06%
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
100%
98.80%
85.04%
50.00%
99.99%
99.17%
99.99%
99.99%
50.00%
99.99%
99.99%
80.00%
99.99%
99.99%
97.86%
99.99%
99.99%
99.17%
99.99%
99.99%
98.80%
98.80%
89.85%
98.41%
2013
00.01%
96.63%
96.06%
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
100%
98.80%
85.04%
50.00%
99.99%
99.17%
99.99%
99.99%
50.00%
99.99%
99.99%
80.00%
99.99%
99.99%
97.86%
99.99%
99.99%
99.17%
99.99%
99.99%
98.80%
99.99%
89.85%
98.41%
Actividad
Administración de inmuebles
Administración de inmuebles
Administración de inmuebles
Administración de inmuebles
Operación hotelera
Administración de inmuebles
Administración de inmuebles
Administración de inmuebles
Administración de inmuebles
Operación hotelera
Administración de inmuebles
Administración de inmuebles
Administración de inmuebles
Administración de inmuebles
Operación hotelera
Operación hotelera
Administración de inmuebles
Operación hotelera
Operación hotelera
Administración y operación de hoteles
Operación de restaurantes
Operación de restaurantes
Administración de estacionamiento
Administración de inmuebles
Administración de inmuebles
Administración de inmuebles y tenedora
Administración de inmuebles y tenedora
Administración de inmuebles
Administración de inmuebles
Operación Hotelera
Administración de inmuebles
Administración de inmuebles
Administración de inmuebles
(Continúa)
12
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
Tenencia accionaria
2014
2013
Las Estacas de Puerto Vallarta, S. A. de C. V.
CR Santa Fe, S. A. de C. V.
Groupe Hoteles y Marinas, S. A. de C. V. (2)
Hotel Camino Real Querétaro, S. A. de C. V.
Puertos Turísticos la Paz, S. A. de C. V.
Administradora de Personal CJ, S. A. de C. V. (*)
Administradora de Personal Expo, S. A. de C. V. (*)
Administradora de Personal Potosina, S. A. de C. V. (*)
Administradora Nuevo León, S. A. de C. V. (*)
Agricomex, S. A. de C. V. (*)
Asesoría Administrativa Santa Fe, S. A. de C. V. (*)
Operadora de Personal de Valle Oriente, S. A. de C. V. (*)
Operadora Real Cádiz, S. A. de C. V. (*)
Promotora Turística Pichilingue, S. A. de C. V. (*)
Servicios Administrativos Quinta Real, S. A. de C. V. (*)
Servicios Profesionales Gastor, S. A. de C. V. (*)
Servicios Profesionales Hodante, S. A. de C. V. (*)
Servicios Profesionales Hojara, S. A. de C. V. (*)
Servicios Profesionales Hoti, S. A. de C. V. (*)
Servicios Profesionales Huatulco, S. A.de C. V. (*).
Servicios Profesionales Kant, S. A. de C. V. (*)
Servicios Profesionales Tlane Ejecutivo, S. A. de C. V. (*)
Servicios Profesionales Torles, S. A. de C. V. (*)
Grupo Quinta Real, S. A. de C. V.
Administradora de Hoteles GRT, S. A. de C. V.
Grupo Hotelero Valle Oriente (1)
97.86%
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
99.17%
99.80%
99.99%
50.00%
97.86%
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
99.17%
99.80%
99.99%
Actividad
Administración de inmuebles
Inmobiliaria
Administración de inmuebles
Inmobiliaria
Prestación de servicios y tenedora
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Tenedora
Operación Hotelera
Inmobiliaria
(1)
Entidades consolidadas en las que la Compañía considera que se tiene el poder de dirigir las
políticas financieras y operativas de la entidad para obtener beneficios de sus actividades.
(2)
Al 31 de agosto de 2013 estas entidades dejaron de tener la operación hotelera y a partir del
1 de septiembre de 2013 la actividad de las entidades es el arrendamiento de la propiedad,
mobiliario y equipo así como obras de arte.
(*)
Entidades estructuradas creadas para dar servicios de nómina las subsidiarias del Grupo.
(Continúa)
13
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
(iii) Inversiones en asociadas valuadas por el método de participación
Las compañías asociadas son aquellas entidades en las cuales la Compañía ejerce
influencia significativa, pero no control, sobre las políticas financieras y de
operación. Se presume que existe influencia significativa cuando la Compañía
posee entre el 20% y 50% de las acciones con derecho de voto de otra entidad.
Las inversiones en asociadas se registran por el método de participación y se
reconocen inicialmente a su costo de adquisición. La inversión de la Compañía
incluye el crédito mercantil identificado con la adquisición, neto de pérdidas por
deterioro acumuladas. Los estados financieros consolidados incluyen la
participación de la Compañía en los ingresos, gastos y movimientos en el capital
contable de las inversiones reconocidas por el método de participación, después
de los ajustes para conformar las políticas contables de esas compañías con las de
la Compañía, desde la fecha en que la Compañía tiene influencia significativa
hasta la fecha en que termina dicha influencia significativa. Cuando la
participación de la Compañía en las pérdidas excede a su inversión en aquellas
entidades reconocidas por el método de participación, el valor en libros de dicha
participación (incluyendo cualesquier inversiones a largo plazo) se reduce a cero
y se dejan de reconocer más pérdidas, a menos que la Compañía tenga alguna
obligación asumida o haya efectuado pagos por cuenta de la asociada.
(iii) Transacciones eliminadas en la consolidación
Los saldos y operaciones importantes entre las entidades consolidadas del grupo,
así como los ingresos y gastos no realizados que surgen de transacciones entre
entidades consolidadas, se han eliminado en la preparación de los estados
financieros consolidados. Los ingresos no realizados derivados de transacciones
entre entidades del grupo en las que se tienen inversiones contabilizadas bajo el
método de participación se eliminan contra la inversión en la medida de la
participación de la Compañía en la subsidiaria. Los gastos no realizados se
eliminan de igual manera que los ingresos no realizados, pero solamente en la
medida en que no exista evidencia de deterioro.
(Continúa)
14
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Notas a los estados financieros consolidados
b)
Moneda extranjera
(i)
Transacciones en moneda extranjera
Las transacciones en moneda extranjera se convierten a las respectivas monedas
funcionales de las entidades de la Compañía al tipo de cambio vigente en las
fechas de las operaciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en
moneda extranjera a la fecha de reporte se convierten a la moneda funcional al
tipo de cambio a esa fecha. Las ganancias o pérdidas por conversión de moneda
extranjera en partidas monetarias es la diferencia entre el costo amortizado en la
moneda funcional al principio del periodo, ajustado por pagos e intereses
efectivos durante el periodo, y el costo amortizado en moneda extranjera
convertida al tipo de cambio al final del periodo que se reporta.
Los activos y pasivos no monetarios denominados en moneda extranjera que se
miden a valor razonable se convierten a la moneda funcional al tipo de cambio en
la fecha en que se determinó el valor razonable. Las partidas no monetarias que
se miden en términos de costo histórico en una moneda extranjera se convierten
utilizando el tipo de cambio en la fecha de la transacción. Las diferencias
cambiarias derivadas de la reconversión se reconocen en resultados.
(ii)
Operaciones extranjeras
Los activos y pasivos de operaciones extranjeras, incluyendo ajustes al crédito
mercantil y al valor razonable que surjan en la adquisición, se convierten a pesos
a los tipos de cambio vigentes a la fecha de reporte. Los ingresos y gastos de
operaciones extranjeras se convierten a pesos al tipo de cambio vigente en las
fechas de las transacciones.
Las diferencias cambiarias se reconocen directamente en la cuenta de otra
utilidad integral en la reserva por conversión de moneda extranjera, partida que
forma parte del capital contable.
(Continúa)
15
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Notas a los estados financieros consolidados
c)
Instrumentos financieros
(i)
Activos financieros no derivados
Los instrumentos financieros no derivados incluyen efectivo y equivalentes de
efectivo, cuentas por cobrar, partes relacionadas y deudores diversos.
La Compañía reconoce inicialmente el efectivo y los equivalentes de efectivo,
las cuentas por cobrar, partes relacionadas y deudores diversos en la fecha en que
se originan.
La Compañía elimina un activo financiero cuando expiran los derechos
contractuales a los flujos de efectivo provenientes del activo, o transfiere los
derechos a recibir los flujos de efectivo contractuales del activo financiero en una
transacción en la que se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios
de la titularidad sobre el activo financiero.
Los activos y pasivos financieros se deben netear, y el monto neto se presenta en
el estado de situación financiera sólo si la Compañía tiene el derecho legal de
netear los montos y pretende ya sea liquidar sobre una base neta de activos y
pasivos financieros o bien, realizar el activo y liquidar el pasivo en forma
simultánea.
(ii)
Efectivo y equivalentes de efectivo
El efectivo y equivalentes de efectivo comprende los saldos de efectivo y
depósitos a la vista con vencimientos originales de tres meses o menos que están
sujetos a riesgos poco significativos de cambios en su valor razonable y son
usados por la Compañía en la gestión de sus compromisos a corto plazo.
(iii) Cuentas por cobrar, partes relacionadas y otras cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar, partes relacionadas y otras cuentas por cobrar son activos
financieros con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo.
Dichos activos se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos
directamente atribuibles a la transacción. Con posterioridad al reconocimiento
inicial, las cuentas por cobrar, partes relacionadas y otras cuentas por cobrar son
medidas a costo amortizado utilizando el método de interés efectivo.
(Continúa)
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Notas a los estados financieros consolidados
(iv) Pasivos financieros no derivados
Los pasivos financieros se reconocen inicialmente en la fecha de contratación en
la que la Compañía se convierte en parte de las disposiciones contractuales del
instrumento.
La Compañía elimina un pasivo financiero cuando se satisfacen o cancelan, o
expiran sus obligaciones contractuales.
La Compañía cuenta con los siguientes pasivos financieros no derivados: deuda
financiera, proveedores y otras cuentas por pagar y partes relacionadas.
Dichos pasivos financieros se reconocen inicialmente a valor razonable más los
costos directamente atribuibles a la transacción. Con posterioridad al
reconocimiento inicial, estos pasivos financieros se valúan al costo amortizado a
través del método de interés efectivo.
(v)
Capital social
Acciones ordinarias
Las acciones ordinarias se clasifican en el capital contable. Los costos
incrementales que sean directamente atribuibles a la emisión de acciones
ordinarias se reconocen como una deducción del capital contable, neto de
cualquier efecto de impuestos.
d)
Propiedades, mobiliario y equipo
(i)
Reconocimiento y medición
Las partidas de propiedades, mobiliario y equipo, con excepción de terrenos y
edificios, se valúan al costo de adquisición menos su depreciación acumulada y
pérdidas por deterioro acumuladas. El costo de adquisición incluye los gastos
que son directamente atribuibles a la adquisición del activo. El costo de activos
construidos para uso propio incluye el costo de los materiales y mano de obra
directa, y otros costos directamente atribuibles que se requieran para poner el
activo en condiciones de uso. Los programas de cómputo adquiridos que sean
parte integral de la funcionalidad del activo fijo correspondiente se capitalizan
como parte de ese equipo.
(Continúa)
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Notas a los estados financieros consolidados
Las ganancias y pérdidas por la venta de una partida de propiedades, mobiliario y
equipo se reconocen en los resultados del ejercicio y se determinan comparando
los recursos provenientes de la venta contra el valor en libros de propiedades,
mobiliario y equipo.
Los abastecimientos de operación, que incluyen vajillas, blancos y mantelería,
cristalería y cubiertos, se registran a sus costos de diciembre de 2014 y 2013 y se
incluyen en el equipo de operación. Las renovaciones y reposiciones
subsecuentes de dichos artículos y nuevos abastecimientos posteriores a la
inauguración del hotel se cargan a resultados conforme ocurren.
(ii)
Costos subsecuentes
El costo de reemplazo de una partida de propiedades, mobiliario y equipo se
capitaliza solo cuando es probable que los futuros beneficios económicos sean
para la Compañía y su costo se puede determinar de manera confiable. El valor
en libros de la parte reemplazada se da de baja de los registros contables. Los
costos de la operación del día a día de propiedades, mobiliario y equipo se
reconocen en resultados conforme se incurren.
(iii) Revaluación de terrenos y edificios
Los terrenos y edificios se miden a su valor razonable, con base en valuaciones
periódicas realizadas por peritos valuadores externos independientes. Un
incremento en la revaluación de terrenos y edificios se reconoce directamente en
la reserva de revaluación en la cuenta de otra utilidad integral. Una reducción en
la revaluación en terrenos y edificios se reconoce en resultados, a menos que esté
revirtiendo un incremento previo por revaluación que se haya reconocido
directamente en la cuenta de utilidad integral, en cuyo caso el monto de la
reversión se reconoce directamente en la cuenta de utilidad integral. Cuando el
activo revaluado se vende, el monto del activo vendido incluido en la reserva de
revaluación se transfiere a utilidades retenidas.
(iv) Depreciación
La depreciación se calcula sobre el monto susceptible de depreciación, que
corresponde al costo de un activo, u otro monto que substituya al costo, menos su
valor residual.
(Continúa)
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Notas a los estados financieros consolidados
La depreciación se reconoce en resultados usando el método de línea recta de
acuerdo con la vida útil estimada de cada componente de una partida de
propiedades, mobiliario y equipo, toda vez que esto refleja de mejor manera el
patrón de consumo esperado de los beneficios económicos futuros comprendidos
en el activo. Las mejoras a locales arrendados se deprecian durante la vigencia
del contrato o la vida útil de los activos, lo que resulte menor. Los terrenos no se
deprecian.
Las tasas anuales de depreciación de los principales grupos de activos son:
Tasas
Adaptaciones y mejoras
Maquinaria y equipo
Equipo de transporte
Mobiliario y equipo de oficina
Equipo de cómputo
Mínimo
Máximo
1.33%
5.55%
8.33%
6.79%
16.67%
6.66%
35.00%
33.33%
25.00%
33.33%
El método de depreciación, vidas útiles y valores residuales se revisan al cierre de
cada año y se ajustan, en caso de ser necesario.
(v)
Reclasificación a propiedades de inversión
Cuando el uso de un activo cambia de ser usado para fines operativos a
propiedades de inversión, el activo es revaluado a valor razonable y reclasificado
como propiedad de inversión. Cualquier ganancia originada por la revaluación es
reconocida en los resultados del ejercicio siempre y cuando dicha ganancia
reverse algún deterioro previamente reconocido por dicho activo. Si después de
lo anterior existe ganancia, el excedente se reconoce en la cuenta de utilidad
integral, como reserva de revaluación de capital. Cualquier pérdida originada por
la revaluación es reconocida en la cuenta de utilidad integral como reserva de
revaluación de capital, siempre y cuando exista en dicha cuenta efectos de
revaluación por dichos activos previamente reconocidos. Cualquier pérdida en
exceso es reconocida en los resultados del ejercicio.
(Continúa)
19
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Notas a los estados financieros consolidados
e)
Derechos Fideicomisarios
Son derechos sobre bienes inmuebles y se registran al costo, están representados por el
contrato de fideicomiso de administración No. 390-2 por un valor de $55,000 en el cual
participan Desarrolladora Sierra Madre, S. A. de C. V. como fideicomitente, Banco
Multiva , Sociedad Anónima, Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero
Multiva, como fiduciaria y como fideicomisario Grupo Hotelero Valle Oriente,
S. A. P. I. de C. V. el cual recibe los beneficios de ciertos inmuebles ubicados en San
Pedro Garza, Nuevo León.
f)
Activos intangibles
(i)
Crédito mercantil
El crédito mercantil surge como resultado de la adquisición de compañías donde
se obtiene control. El crédito mercantil se valúa al costo menos pérdidas
acumuladas por deterioro y está sujeto a pruebas de deterioro realizadas
anualmente y/o cuando existen indicadores de deterioro.
(ii)
Activos intangibles
El activo intangible de vida útil indefinida corresponde a una marca adquirida la
cual está sujeta a pruebas de deterioro anualmente, y en cualquier momento en
que se presente un indicio de deterioro.
(iii) Otros activos
Los otros activos incluyen principalmente depósitos en garantía y otros gastos
pagados por anticipado. Al 31 de diciembre de 2014 la amortización se calcula
por el método de línea recta.
g)
Propiedades de inversión
Las propiedades de inversión son activos conservados ya sea para la obtención de
ingresos por rentas o plusvalía o ambos, pero no para la venta en el curso normal de las
operaciones, uso en la producción o suministro de bienes o servicios, ni para uso con
fines administrativos. Las propiedades de inversión son valuadas a su valor razonable
y cualquier cambio en dicho valor es reconocido en los resultados del ejercicio.
Cuando el uso de una propiedad de inversión cambia para ser reclasificada como
propiedad, mobiliario y equipo, el valor razonable a la fecha de la reclasificación se
convierte en su costo para posteriores valuaciones.
(Continúa)
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Notas a los estados financieros consolidados
h)
Arrendamientos operativos
Las rentas que paga la Compañía por concepto de los arrendamientos operativos se
reconocen en el resultado del ejercicio por el método de línea recta de acuerdo con la
vigencia del contrato de arrendamiento aun cuando los pagos no se realicen sobre la
misma base.
Determinación si un contrato incluye un arrendamiento
Al celebrar un contrato, la Compañía determina si dicho contrato es o contiene un
arrendamiento. Un bien específico es objeto de arrendamiento si la ejecución del
contrato depende del uso de ese bien específico. Un contrato transfiere el derecho a
usar el bien si el contrato le transfiere a la Compañía el derecho a controlar el uso del
bien correspondiente.
i)
Inventarios y costos departamentales
Los inventarios se registran a costo o a su valor neto de realización, el que sea menor.
El costo de los inventarios se determina por el método de costos promedios.
Los inventarios incluyen costos departamentales los cuales representan el costo de
reposición de los inventarios al momento de la venta, incrementado, en su caso, por las
reducciones en el costo o valor neto de realización de los inventarios durante el
ejercicio.
El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las
operaciones, menos los gastos de venta.
j)
Deterioro
(i)
Activos financieros
Un activo financiero se evalúa en cada fecha de reporte para determinar si existe
alguna evidencia objetiva de que se haya deteriorado. Un activo financiero se
encuentra deteriorado si hay evidencia objetiva que indique que ha ocurrido un
evento de pérdida después del reconocimiento inicial del activo, y que dicho
evento tuvo un efecto negativo en los flujos de efectivo futuros estimados de ese
activo y que se pueda estimar de manera confiable.
(Continúa)
21
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Notas a los estados financieros consolidados
La evidencia objetiva de que los activos financieros se han deteriorado, incluye la
falta de pago o morosidad de un deudor, reestructuración de un monto adeudado
a la Compañía en términos que de otra manera la Compañía no detecte indicios
de que dicho deudor caerá en bancarrota. Adicionalmente, en el caso de una
inversión permanente, una evidencia objetiva de deterioro es la generación de
pérdidas por parte de la asociada, en este caso se realiza una evaluación del valor
en uso de la inversión y si al compararla con el valor en libros, este último resulta
mayor, se reconoce una estimación por deterioro.
La Compañía considera evidencia de deterioro de los activos financieros medidos
en forma individual por unidad de negocio (cuentas por cobrar y deudores
diversos). Todas las cuentas por cobrar y deudores diversos que individualmente
son significativas, se evalúan para un posible deterioro específico. Todas las
cuentas por cobrar y deudores diversos por las que se evalúe que no están
específicamente deterioradas se evalúan posteriormente en forma de cuenta por
cobrar corporativo (cliente corporativo) para identificar cualquier deterioro que
haya ocurrido pero que todavía no se haya identificado. Los activos que no sean
individualmente significativos son evaluados por deterioro en cada unidad de
negocio. Al evaluar el deterioro de una cuenta por cobrar corporativa (cliente
corporativo), la Compañía usa las tendencias históricas de probabilidades de
incumplimiento, la oportunidad de las recuperaciones y el monto de la pérdida
incurrida, ajustados por los juicios de la administración relacionados sobre si las
condiciones económicas y crediticias actuales hacen probable que las pérdidas
reales sean mayores o menores que las sugeridas por las tendencias históricas.
Una pérdida por deterioro relacionada con un activo financiero valorizado al
costo amortizado se calcula como la diferencia entre el valor en libros de activo y
el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados a la tasa
de interés efectiva. Las pérdidas se reconocen en resultados y se reflejan en una
cuenta de provisión contra las cuentas por cobrar o deudores diversos. El interés
sobre el activo deteriorado continúa reconociéndose. Cuando un hecho que
ocurra después de que se haya reconocido el deterioro causa que el monto de la
pérdida por deterioro disminuya, esta disminución se reversa en resultados.
(ii)
Activos no financieros
El valor en libros de los activos no financieros de la Compañía, distintos a
inventarios, propiedades de inversión y activos por impuestos diferidos se revisan
en cada fecha de reporte para determinar si existe algún indicio de posible
deterioro. Si se identifican indicios de deterioro, entonces se estima el valor de
recuperación del activo. En el caso del crédito mercantil y activos intangibles
que tengan vidas indefinidas se sujetan a pruebas de deterioro cada año en las
mismas fechas.
(Continúa)
22
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Notas a los estados financieros consolidados
El importe recuperable (valor de recuperación) de un activo o unidad generadora
de efectivo (“UGE”), es aquel que resulte mayor entre el valor en uso y el valor
razonable menos costos disposición. Para determinar el valor en uso, los flujos
de efectivo futuros estimados de la UGE se descuentan a su valor presente
utilizando una tasa de descuento de marcado consistente con los términos en los
en que se presentan de los flujos de efectivo, mismos que reflejan las condiciones
actuales de mercado y los riesgos específicos de la UGE. Para propósitos de las
pruebas del deterioro del crédito mercantil, el crédito mercantil generado en una
adquisición de negocios se asigna a una o varias UGEs, dependiendo de los
beneficios que la UGE o UGEs obtengan de la adquisición. El crédito mercantil,
considerando la asignación antes mencionada, se sujeta a pruebas de deterioro de
forma anual, o antes, si se presentaran indicios de deterioro. Si el valor de
recuperación de la UGE es menor al valor en libros de los activos de la UGE, la
pérdida por deterioro generada se aplica primeramente al crédito mercantil
asignado a la UGE y posteriormente a los otros activos de la UGE de forma
proporcional con base en el valor en libros de cada activo. La pérdida por
deterioro del crédito mercantil se reconoce directamente en la utilidad o pérdida
en el estado de resultados consolidado. Una pérdida por deterioro reconocida por
crédito mercantil no se reversa en periodos posteriores.
Las unidades generadoras de efectivo es la agrupación mínima identificable de
activos netos que en su conjunto genera flujos de efectivo que son independientes
de los flujos de efectivo derivados de otros activos o grupo de activos.
La metodología del Enfoque de Mercado es utilizada por el asesor externo de la
Compañía para revisar y evaluar el deterioro del Crédito Mercantil, el cual
consiste en estimar el nivel sustentable de ingresos futuros para un negocio y
aplicar un múltiplo apropiado de dichos ingresos, capitalizándolos para obtener el
valor del negocio. La base del ingreso a las que se aplican los múltiplos
comúnmente incluye ventas, EBITDA / UAFIDA (Utilidad antes de gastos
financieros, impuestos, depreciación y amortización), activos totales y valor en
libros.
Al considerar los ingresos del negocio que está siendo valuado, deben
considerarse factores tales como si el desempeño histórico del negocio refleja el
nivel esperado respecto al desempeño operativo futuro, particularmente en casos
de desarrollo o cuando ocurren cambios significativos en el ambiente operativo o
si el negocio en sí mismo es de naturaleza cíclica.
(Continúa)
23
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Notas a los estados financieros consolidados
En lo que respecta a los múltiplos aplicados en la valuación, estos se basan
generalmente en información de compañías públicas razonablemente
comparables en un sector similar, incorporando los ajustes al valor del negocio
adecuados después de considerar las características específicas del negocio que se
está valuando.
En el caso de los terrenos y edificios medidos a través del modelo de revaluación,
la pérdida por deterioro se reconoce en Otros Resultados Integrales en la cuenta
revaluación de terrenos y edificios dentro del capital contable, en el entendido de
que se está reversando una revaluación reconocida previamente en el activo fijo
aplicable.
Con excepción del crédito mercantil, una pérdida por deterioro se reversa sólo en
la medida que el valor en libros del activo no exceda el valor en libros que habría
sido determinado, neto de depreciación o amortización, sino hubiese habido
ninguna pérdida por deterioro.
k)
Pagos anticipados
Incluyen principalmente anticipos para la compra de propiedades, mobiliario y equipo
y servicios que se reciben con posterioridad a la fecha del estado de situación financiera
y durante el transcurso normal de las operaciones.
l)
Beneficios a los empleados
(i)
Plan de beneficios definidos
Un plan de beneficios definidos es un plan de beneficios al término de la relación
laboral distinto a uno de aportaciones definidas. Las obligaciones netas de la
Compañía respecto a los planes de beneficios definidos se calculan estimando el
monto del beneficio futuro devengado por los empleados a cambio de sus
servicios en los periodos en curso y pasados; ese beneficio se descuenta para
determinar su valor presente, y se deduce el valor razonable de los activos del
plan. La tasa de descuento es el rendimiento a la fecha de reporte de los bonos
gubernamentales que tienen fechas de vencimiento aproximadas a los
vencimientos de las obligaciones de la Compañía y que están denominados en la
misma moneda en la cual se espera que se paguen los beneficios.
(Continúa)
24
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Notas a los estados financieros consolidados
El cálculo se realiza anualmente por un actuario calificado utilizando el método
de crédito unitario proyectado. Cuando el cálculo resulta en un beneficio, la
Compañía reconoce un activo, el activo que se reconoce se limita al valor
presente de los beneficios económicos disponibles, en la forma de reembolsos
futuros del plan o reducciones en futuras contribuciones al plan. Para calcular el
valor presente de los beneficios económicos, se toman en consideración los
requerimientos mínimos de fondeo que se apliquen a cualquier plan de la
Compañía. Un beneficio económico está disponible para la Compañía si se
puede realizar durante la vida del plan, o al liquidar las obligaciones del plan.
Cuando se mejoran los beneficios de un plan, la porción de los beneficios
mejorados relativos a servicios anteriores por parte de los empleados se reconoce
en resultados del periodo en el que ocurren.
La Compañía reconoce las remediciones del pasivo (activo) por Beneficios
Definidos Netos derivadas de los planes de beneficios definidos en la cuenta de
utilidad integral, en el periodo en que ocurren.
(ii)
Beneficios por terminaciónLos beneficios por terminación se reconocen como un gasto cuando la Compañía
está comprometida de manera demostrable, sin posibilidad real de dar marcha
atrás, con un plan formal detallado ya sea para terminar la relación laboral antes
de la fecha de retiro normal, o bien, a proporcionar beneficios por terminación
como resultado de una oferta que se realice para estimular el retiro voluntario.
Los beneficios por terminación para los casos de retiro voluntario se reconocen
como un gasto sólo si la Compañía ha realizado una oferta de retiro voluntario, es
probable que la oferta sea aceptada, y el número de aceptaciones se puede estimar
de manera confiable. Si los beneficios son pagaderos a más de doce meses
después del período de reporte, entonces se descuentan a su valor presente.
(iii) Beneficios a corto plazo
Las obligaciones por beneficios los empleados a corto plazo se valúan sobre una
base sin descuento y se cargan a resultados conforme se prestan los servicios
respectivos.
(Continúa)
25
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Notas a los estados financieros consolidados
Se reconoce un pasivo por el monto que se espera pagar bajo los planes de bonos
en efectivo a corto plazo o reparto de utilidades, si la Compañía tiene una
obligación legal o asumida de pagar dichos montos como resultado de servicios
anteriores prestados por el empleado, y la obligación se puede estimar de manera
confiable.
m)
Provisiones
Se reconoce una provisión si, como consecuencia de un evento pasado, la Compañía
tiene una obligación presente, legal o asumida, que se pueda estimar de manera
confiable, y es probable que requiera una salida de beneficios económicos para liquidar
esa obligación.
Cuando el efecto del valor del dinero a través del tiempo es significativo, el importe de
la provisión es el valor presente de los desembolsos que se esperan que sean necesarios
para liquidar la obligación. La tasa de descuento aplicada es determinada antes de
impuestos y refleja las condiciones de mercado a la fecha del estado de situación
financiera y, en su caso, considera los riesgos específicos del pasivo correspondiente.
El efecto del descuento por el paso del tiempo se reconoce como costo financiero.
n)
Ingresos
Hospedaje (cuartos), alimentos y bebidas, otros departamentos y servicios
A continuación se indica una descripción de los principales ingresos que tienen las
subsidiarias (hoteles) de la Compañía:
•
Los ingresos de hospedaje es el servicio de estancia temporal que prestan los
hoteles a los huéspedes.
•
El ingreso de Alimentos y bebidas es el que se obtiene por el servicio de
restaurante que se proporcionan los hoteles constituido en dos secciones el de
cocina y comedor.
•
Otros departamentos incluye: lavandería, servicios telefónicos, internet, fax, etc.
•
Ingresos por servicios comprende: rentas de salones, estacionamiento y otros.
Los ingresos por servicios de hospedaje y arrendamiento de locales se reconocen
conforme se devengan. Los ingresos por alimentos, bebidas y otros departamentos de
operación, se reconocen conforme se prestan los servicios. Las estimaciones para
pérdidas en la recuperación de las cuentas por cobrar que se incluyen en gastos de
operación, se registran con base en análisis y estimaciones de la administración.
(Continúa)
26
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Notas a los estados financieros consolidados
Los ingresos por servicios prestados se reconocen en resultados en proporción con el
avance de la operación a la fecha del reporte.
Los ingresos por rentas provenientes de propiedades de inversión se reconocen en
resultados por el método de línea recta durante la vigencia del contrato de
arrendamiento.
Ingresos por rentas de propiedad subarrendadas se reconocen como otros ingresos.
Los ingresos atribuibles al programa de lealtad de clientes, se reconocen conforme al
valor razonable de la contraprestación recibida o por cobrar. Consecuentemente, el
monto de los ingresos atribuibles a los premios otorgados por una entidad es el valor
razonable de la contraprestación recibida por ello; es decir, la cantidad por la cual el
premio habría sido vendido por separado.
o)
Otros gastos
Pagos por arrendamiento
Los pagos realizados bajo contratos de arrendamiento operativo se reconocen en
resultados por el método de línea recta durante la vigencia del contrato de
arrendamiento. Los incentivos de arrendamiento recibidos se reconocen como parte
integral del total de gastos por arrendamiento durante la vigencia del contrato de
arrendamiento.
Los pagos por arrendamiento contingentes se contabilizan mediante la revisión de los
pagos mínimos por arrendamiento durante la vigencia restante del contrato cuando ya
no existe la contingencia y se conoce el ajuste del contrato de arrendamiento.
p)
Ingresos y costos financieros
Los ingresos financieros incluyen ingresos por intereses sobre inversiones a corto plazo
y ganancias cambiarias.
Los costos financieros comprenden gastos por intereses sobre deuda y pérdidas
cambiarias. Los costos de préstamos que no sean directamente atribuibles a la
adquisición, construcción o producción de un activo calificable, se reconocen en
resultados utilizando el método de interés efectivo.
Las ganancias y pérdidas cambiarias se reportan sobre una base neta.
(Continúa)
27
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Notas a los estados financieros consolidados
q)
Impuesto sobre la renta (“ISR”)
El gasto por impuesto está compuesto por impuestos legales e impuestos diferidos. El
impuesto legal y el impuesto diferido se reconocen en resultados excepto que
correspondan a una combinación de negocios, o partidas reconocidas directamente en
el capital contable o en la cuenta de utilidad integral.
Conforme a las estimaciones de las compañías subsidiaras de GRT, el impuesto a pagar
en los próximos ejercicios será el ISR. El ISR a cargo por el ejercicio se determina de
acuerdo con los requerimientos legales y fiscales para las compañías en México,
aplicando las tasas de impuestos promulgadas o sustancialmente promulgadas a la
fecha del reporte, y cualquier ajuste al impuesto a cargo respecto a años anteriores.
El ISR diferido se registra de acuerdo con el método de activos y pasivos, el cual
compara los valores contables y fiscales de los activos y pasivos de la Compañía y se
reconocen impuestos diferidos (activos o pasivos) respecto a las diferencias temporales
entre dichos valores. No se reconocen impuestos por las siguientes diferencias
temporales:
•
El reconocimiento inicial de activos y pasivos en una transacción que no sea una
adquisición de negocios y que no afecte al resultado contable ni fiscal.
•
Las diferencias relativas a inversiones en subsidiarias y negocios conjuntos en la
medida en que es probable que no se revertirán en un futuro previsible.
•
Las diferencias temporales gravables derivadas del reconocimiento inicial del
crédito mercantil.
Los impuestos diferidos se calculan utilizando las tasas que se espera se aplicarán a las
diferencias temporales cuando se reviertan, con base en las leyes promulgadas o que se
han sustancialmente promulgado a la fecha del reporte.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se compensan si existe un derecho
legalmente exigible para compensar los activos y pasivos fiscales causados, y
corresponden a impuesto sobre la renta gravado por la misma autoridad fiscal y a la
misma entidad fiscal, o sobre diferentes entidades fiscales, pero pretenden liquidar los
activos y pasivos fiscales causados sobre una base neta o sus activos y pasivos fiscales
se materializan simultáneamente.
(Continúa)
28
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
Se reconoce un activo diferido por pérdidas fiscales por amortizar, créditos fiscales y
diferencias temporales deducibles, en la medida en que sea probable que en el futuro se
disponga de utilidades gravables contra las cuales se puedan aplicar. Los activos
diferidos se revisan a la fecha de reporte y se reducen en la medida en que no sea
probable la realización del correspondiente beneficio fiscal.
Impuesto por consolidación fiscal
El 11 de diciembre de 2013 se publicó en el Diario Oficial de la Federación el decreto
que reforma, adiciona y abroga diversas disposiciones fiscales y que entra en vigor
el 1o. de enero de 2014. En dicho decreto se abroga la Ley de IETU y la Ley del ISR
vigentes hasta el 31 de diciembre de 2013, y se expide una nueva Ley de ISR.
La Compañía determinó hasta el 31 de diciembre de 2013 el ISR en forma
consolidada, como compañía controladora. En el decreto mencionado en el párrafo
anterior establece la eliminación del régimen de consolidación fiscal y crea un nuevo
régimen de integración fiscal, que establece que cada entidad que es parte del grupo
que opta por este esquema de tributación determinara el ISR causado que puede diferir
con base en un factor de resultado integrado establecido en Ley; a partir de 2014 debe
revelar el importe y los periodos de pago previstos.
r)
Utilidad por acción
La Compañía presenta información sobre la utilidad por acción (“UPA”) básica
correspondiente a sus acciones ordinarias. La UPA básica se calcula dividiendo la
utilidad o pérdida atribuible a los accionistas poseedores de acciones ordinarias de la
Compañía entre el número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación
durante el periodo, ajustado por las acciones propias que se poseen.
s)
Información de segmentos
Un segmento operativo es un componente de la Compañía que se dedica a actividades
de negocios por las cuales puede obtener ingresos e incurrir en gastos, lo que incluye
ingresos y gastos relativos a transacciones con cualquiera de los otros componentes de
la Compañía. Las transacciones entre segmentos se determinan sobre la base de precios
equiparables a los que se utilizarían con o entre partes independientes en operaciones
comparables.
La información financiera por segmentos es preparada en función al enfoque gerencial,
siendo un segmento los componentes de operación de una empresa que están sujetos a
riesgos y beneficios y que son diferentes a otros segmentos de negocio.
(Continúa)
29
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
5
Nuevas normas e interpretaciones no adoptadas
Ninguna de las normas e interpretaciones aplicables a períodos anuales que comienzan
después del 1o. de enero 2015 tendrá un efecto sobre los estados financieros de la Compañía,
con excepción de la NIIF 9 Instrumentos financieros, cuya fecha de adopción obligatoria será
el 1o. de enero de 2018, la cual podría cambiar la clasificación y valuación de los activos y
pasivos financieros. La Compañía no piensa adoptar dicha norma en forma anticipada y al
alcance del impacto no ha sido determinado.
En mayo de 2014, el IASB emitió la IFRS 15, Ingresos de contratos con clientes (“IFRS
15”). El principio central de la IFRS 15 es que una entidad reconoce ingresos para evidenciar
la transferencia de bienes o servicios prometidos a los clientes, por un monto que refleja la
contraprestación que la entidad espera que se ha ganado a cambio de dichos bienes y
servicios. La IFRS 15 reemplazará todas las normas existentes para el reconocimiento de
ingresos. La IFRS 15 es efectiva a partir del 1 de enero de 2017, permitiéndose su aplicación
anticipada considerando ciertas revelaciones adicionales. Grupo Real Turismo evalúa
actualmente el impacto que la IFRS 15 tendrá sobre el reconocimiento de los ingresos por sus
contratos con clientes, y no espera un efecto significativo. No obstante, no se considera la
aplicación anticipada de la IFRS 15.
6
Determinación de valores razonables
Varias políticas y revelaciones contables de la Compañía requieren la determinación del
valor razonable de los activos y pasivos tanto financieros como no financieros. Los valores
razonables para efectos de medición y de revelación se han determinado con base en los
siguientes métodos. Cuando procede, se revela en las notas a los estados financieros mayor
información sobre los supuestos realizados en la determinación de los valores razonables
específicos de cada activo o pasivo.
(i)
Terrenos y edificios
Los valores razonables de terrenos y edificios están basados en valores de mercado. El
valor de mercado de las propiedades son el monto estimado por el cual una propiedad
se podría intercambiar en la fecha de valuación entre un comprador y un vendedor que
estén dispuestos a ello en una transacción con base en precios equiparables a los que se
utilizarían con o entre partes independientes en operaciones comparables después de la
debida labor de comercialización en la que cada una de las partes habría actuado
voluntariamente y con conocimiento de causa.
(Continúa)
30
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
El valor razonable de partidas de terrenos y edificios se basa en un enfoque de
mercado y enfoque de costos utilizando precios de cotización de mercado de partidas
similares cuando estos están disponibles y costos de reposición cuando es apropiado.
La determinación del valor razonable considera la localización, tamaño y utilidad del
inmueble así como el mayor y mejor uso de la propiedad como tal.
b)
Propiedades de inversión
Una compañía valuadora externa independiente, con la debida capacidad profesional
reconocida y experiencia en la localidad, realiza el avalúo de la cartera de propiedades
de inversión de la Compañía cada ejercicio. El valor razonable se determina con base
en los valores de mercado, que es el monto estimado por el cual se podría intercambiar
la propiedad en la fecha del avalúo entre un comprador y un vendedor que estén
dispuestos a ello en una transacción con precios equiparables a los que se utilizarían
con o entre partes independientes en operaciones comparables después de la debida
labor de comercialización en la que cada una de las partes habría actuado
voluntariamente y con conocimiento de causa.
A falta de precios actuales en un mercado activo, las valuaciones se realizan
considerando el total de los flujos de efectivo estimados que se espera recibir por rentar
la propiedad. Posteriormente, para determinar la valuación de la propiedad, se aplica a
los flujos de efectivo anuales netos un rendimiento que refleja los riesgos específicos
inherentes de los flujos de efectivo netos.
Las valuaciones reflejan, cuando procede, el tipo de arrendatarios que ocupan la
propiedad o que son responsables de dar cumplimiento a las condiciones del contrato
de arrendamiento o que probablemente la ocupen una vez que haya sido desocupada y
se rente, la asignación de las responsabilidades de mantenimiento y contratación de
seguros entre la Compañía y el arrendatario, y la vida económica remanente de la
propiedad. Cuando hay revisiones de renta o renovaciones de contratos de
arrendamiento pendientes, en las que se prevean incrementos futuros, se asume que
todas las notificaciones, y en su caso la contra-notificación correspondiente, se han
dado en el tiempo y forma debidos.
7
Administración de riesgos financieros
La Compañía se encuentra expuesta a los siguientes riesgos por el uso de instrumentos
financieros y sobre los cuales ejerce su administración de riesgos:
•
•
•
riesgo de crédito
riesgo de liquidez
riesgo de mercado
(Continúa)
31
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
Esta nota presenta información sobre la exposición de la Compañía a cada uno de los riesgos
arriba mencionados, los objetivos, políticas y procesos de la Compañía para la medición y
administración de riesgos, así como la administración de capital de la Compañía. En diversas
secciones de estos estados financieros consolidados se incluyen más revelaciones
cuantitativas.
Marco de administración de riesgos
El Consejo de Administración da seguimiento a los principales riesgos a los que está
expuesta la Compañía, identificados con base en la información presentada por la Dirección
General, así como los sistemas de contabilidad, control interno y auditoría interna. Con este
proceso, el Consejo de Administración asegura el establecimiento de mecanismos para la
identificación, análisis, administración, control y adecuada revelación de riesgos.
El Comité de Auditoría y Prácticas Societarias, verifica que la Dirección General tenga
claramente identificados los riesgos a los que está sujeta la Compañía y evalúa los
mecanismos para la identificación, análisis, administración y control de los riesgos inherentes
al ciclo operativo de la Compañía, asimismo evaluará los criterios establecidos por GRT para
la revelación de los riesgos, así como para el informe que presente el Director General en
cada sesión del Consejo de Administración.
El Comité de Auditoría y Practicas Societarias de la Compañía supervisa la forma en que la
administración monitorea el cumplimiento de las políticas y procedimientos de
administración de riesgos de la Compañía, y revisa que sea adecuado con el marco de
administración de riesgos en relación con los riesgos que enfrenta la Compañía. El Comité
de Auditoría y Prácticas Societarias de la Compañía recibe apoyo de Auditoría Interna quien
está encargada de revisar periódicamente, mediante pruebas selectivas, que las políticas y
normas establecidas por el Consejo de Administración para el correcto funcionamiento del
Grupo se apliquen de manera adecuada, así como de verificar en la misma forma, el
funcionamiento correcto del Sistema de Control Interno y su consistencia con los objetivos y
lineamientos aplicables en dicha materia.
Administración por tipos de riesgos
Riesgo de crédito
El riesgo de crédito se define como la pérdida potencial de una cartera de cuentas por cobrar
debido a la falta de pago de un deudor. Surge principalmente de las cuentas por cobrar y
deudores diversos de la Compañía.
(Continúa)
32
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
Cuentas por cobrar y deudores diversos
La exposición de la Compañía al riesgo de crédito se ve afectada principalmente por las
características individuales de cada cliente. La Compañía ha implantado una política
crediticia bajo la cual cada nuevo cliente (principalmente agencias de viajes) es analizado
individualmente en cuanto a su solvencia antes de ofrecerle los términos y condiciones
estándar de pago y entrega de la Compañía. Para cada cliente se establecen límites de crédito
diferentes y son analizados dependiendo si son una persona física o moral, antigüedad,
madurez y existencia de dificultades financieras previas. Las cuentas por cobrar y deudores
diversos corresponden principalmente a los clientes mayoristas de la Compañía. Al 31 de
diciembre de 2014 y 2013, no existe una concentración significativa de ventas ya que los
servicios de la Compañía se prestan a un gran número de clientes, sin que exista
concentración importante en algún cliente específico.
La Compañía crea una provisión para pérdidas por deterioro que representa su mejor
estimación de las pérdidas incurridas respecto a cuentas por cobrar y deudores diversos. Los
principales factores de esta provisión son un componente de pérdidas específicas que
corresponde a exposiciones importantes en lo individual. La provisión para pérdidas de
clientes corporativos se determina con base en información histórica de las estadísticas de
pagos correspondientes a activos financieros similares.
El valor razonable de las cuentas por cobrar a clientes, es el mismo que a su valor en libros
debido a que el plazo de otorgamiento de los créditos es a corto plazo y no incluyen
componentes financieros significativos.
Inversiones
La Compañía limita su exposición al riesgo de crédito invirtiendo únicamente en inversiones
de mínimo riesgo y de rápida liquidez, previa autorización de la Administración.
Garantías
Es política de la Compañía otorgar garantías financieras a las compañías subsidiarias
poseídas en más de un 90%. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, no se tenían garantías
pendientes.
Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez se define como: la pérdida potencial por la imposibilidad de renovar
pasivos o contratar otros en condiciones normales; por la venta anticipada o forzosa de
activos o descuentos inusuales para hacer frente a sus obligaciones, o bien, por el hecho de
que una posición no pueda ser oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el
establecimiento de una posición contraria equivalente.
(Continúa)
33
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
El enfoque de la Compañía para administrar su liquidez consiste en asegurar, en la medida de
lo posible, que contará con la liquidez suficiente para solventar sus pasivos a la fecha de su
vencimiento, tanto en situaciones normales como en condiciones extraordinarias, sin incurrir
en pérdidas inaceptables o poner en riesgo la reputación de la Compañía.
La Compañía utiliza el costeo con base en actividades para la asignación de los costos a sus
servicios, lo cual le ayuda a monitorear los requerimientos de flujos de efectivo y a optimizar
el rendimiento en efectivo de sus inversiones. Normalmente, la Compañía se asegura de
contar con suficiente efectivo disponible para cubrir los gastos de operación previstos para un
periodo de 15 días, que incluye el pago de sus obligaciones financieras; lo anterior excluye el
posible impacto de circunstancias extremas que no son razonablemente predecibles, como
son los desastres naturales.
Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, tales como
tipos de cambio y tasas de interés puedan afectar los ingresos de la Compañía. El objetivo de
la administración del riesgo de mercado es administrar y controlar las exposiciones a los
riesgos de mercado dentro de parámetros aceptables, a la vez que se optimizan los
rendimientos.
i.
Riesgo cambiario
La Compañía está expuesta a riesgo cambiario por las ventas, compras y deuda
denominadas en una moneda distinta a la moneda funcional de la Compañía, que es el
peso. La moneda extranjera en que dichas transacciones están denominadas es en
dólares americanos. Los intereses sobre la deuda se denominan en la moneda original
en que fue pactada la deuda. Por lo general, la deuda se denomina en pesos, moneda
que concuerda con la de los flujos de efectivo generados por las operaciones
correspondientes de la Compañía; sin embargo, al 31 de diciembre de 2014 y 2013
existe deuda denominada en dólares americanos (ver nota 18).
Respecto a otros activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, la
Compañía se asegura que su exposición neta se mantenga en un nivel aceptable
mediante la compra y venta de divisas extranjeras a tipos de cambio de operaciones al
contado o “spot” para cubrir imprevistos en el corto plazo.
La inversión de la Compañía en su subsidiaria de los Estados Unidos de América
(Hotel Paso del Norte, Inc.) no está cubierta mediante ningún instrumento financiero.
(Continúa)
34
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
ii.
Riesgo de tasa de interés
La Compañía está expuesta a la variabilidad de las tasas de interés debido a que tiene
contratada deuda que genera intereses a tasa variable con diversas instituciones
financieras. La Compañía no tiene cubierto el riesgo de tasa de interés por medio de
un instrumento financiero derivado; sin embargo, se realizan pruebas de sensibilidad
para medir el efecto del cambio en las tasas de interés a la fecha de reporte y el
impacto que podría tener en los flujos de efectivo que se requieran para realizar los
pagos de intereses.
Por otra parte, el promedio ponderado del gasto por intereses en deuda que
devengan interés fue en el rango entre 3.9 % y el 6.6%.
Administración del capital
La política del Consejo de Administración de la Compañía es mantener una base de capital
sólida a fin de mantener la confianza en la Compañía de los inversionistas, acreedores y
mercado y para sustentar el desarrollo futuro del negocio. El Consejo de Administración
monitorea el rendimiento de capital, que la Compañía define como el resultado de las
actividades de operación dividido entre el total del capital contable.
A continuación se indica la razón de deuda a capital de la Compañía al cierre del periodo
que se informa:
Deuda neta
$
Total del capital contable
$
Razón de deuda a capital al 31 de diciembre
2014
2,363,806
2013
1,181,350
6,409,969
0.37
6,971,587
0.17
La deuda neta se determina sumando la deuda a corto plazo más la deuda a largo plazo
menos el efectivo. La Compañía no está sujeta a requerimientos de capital impuestos
externamente.
(Continúa)
35
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
8
Segmentos operativos
Un segmento operativo es un componente de la Compañía que se dedica a actividades de
negocios por las cuales puede obtener ingresos e incurrir en gastos, lo que incluye ingresos y
gastos relativos a transacciones con cualquiera de los otros componentes de la Compañía.
Todos los resultados de operación de los segmentos operativos son revisados periódicamente
por el Director General de la Compañía para tomar decisiones sobre los recursos que se
deben distribuir al segmento y evaluar su desempeño. La alta administración de la Compañía
evalúa los resultados y desempeños por cada hotel para la toma de decisiones. La
administración ha definido cada uno de los hoteles con los que opera como unidades
generadora de efectivo, las cuales están sujetas a diferentes estrategias de comercialización
acorde con su ubicación geográfica y con las características de mercado adyacente a las
mismas. Consecuentemente, la Compañía ha definido sus segmentos operativos con base en
dichas unidades generadoras de efectivo, es decir, el análisis por segmento operativo se
realiza por cada marca a la que pertenecen dichas unidades generadoras de efectivo.
La Compañía cuenta con tres marcas enfocadas a diferentes mercados: Gran Turismo
representado por la marca “Quinta Real”, 5 estrellas representado por la marca “Camino
Real” y 4 estrellas representado por la marca “Real Inn”.
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se tenían los siguientes números de hoteles por cada una
de las marcas.
Marca
Quinta Real
Camino Real
Real Inn
Total
Número de hoteles
2014
Propios
Operados
6
10
2
7
23
2
2013
Propios
Operados
7
3
11
9
6
4
24
16
(Continúa)
36
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
Segmentos de operación
A continuación se presenta información por segmento operativo condensado por marcas:
Camino Real
Redondear
2014
Ingresos de operación
$
Real Inn
2013
Quinta Real
2014
2013
2014
2013
Corporativo (Grupos)
2014
2013
Total
2014
2013
1,978,610
1,910,274
159,648
154,278
355,860
312,464
134,882
117,453
2,629,000
2,494,469
408,506
399,768
24,647
22,324
58,974
55,944
31,316
25,504
523,443
503,540
Utilidad bruta
1,570,104
1,510,506
135,001
131,954
296,886
256,520
103,566
91,949
2,105,557
1,990,029
Gastos generales
1,107,135
1,110,488
98,481
97,013
220,101
210,429
122,607
123,207
1,548,324
1,541,137
180,376
135,119
29,750
27,148
19,112
18,542
16,262
11,366
245,500
192,175
41,541
(4,479)
5,316
(6,575)
(13,965)
(32,063)
(131,663)
(37,662)
(98,771)
(80,779)
1,075
-
-
-
(3,869)
-
(41)
(1,681)
(2,835)
(1,681)
325,209
260,420
12,086
1,218
39,839
(4,514)
(167,007)
(81,967)
210,127
175,157
Impuestos de la utilidad
46,176
27,584
4,909
(7,980)
17,366
3,052
(17,008)
42,759
51,443
65,415
Utilidad (pérdida) neta
279,033
232,836
7,177
9,198
22,473
(7,566)
(149,999)
(124,726)
158,684
109,742
-
-
-
-
-
-
(11,642)
(10,776)
(11,642)
(10,776)
279,033
232,836
7,177
9,198
22,473
(7,566)
(138,357)
135,502
170,326
98,966
Costos y gastos departamentales
Depreciación y amortización
Costo financiero (costo) ingreso
Participación en los resultados de asociadas (gasto)
ingreso
Utilidad (pérdida) antes de impuestos de la
utilidad y participación no controladora
Participación no controladora
Utilidad (pérdda) neta de participación
controladora
$
En “Grupos” se incluyen las operaciones por licencias de restaurantes (franquicias), terrenos cuyo uso no ha sido asignado a ninguno de los tres
segmentos reportados y gastos corporativos. Ninguno de estos segmentos cumple con los umbrales cuantitativos para la determinación de
segmentos sobre los que se debe informar al 31 de diciembre de 2014 y 2013.
(Continúa)
37
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
En las siguientes tablas se presenta una conciliación de ingresos de segmentos sobre los que
se debe informar, resultados, activos, pasivos y otros conceptos materiales.
Ingresos
Total de ingresos por marca reportables
Utilidad
Total de la utilidad por marca reportables
Participación en los resultados de
compañías asociadas
Utilidad consolidada antes de impuestos
2014
$ 2,621,008
2013
$ 2,481,605
2014
$ 212,962
2013
$ 176,838
(2,835)
$ 210,127
(1,681)
$ 175,157
Activos
Total de activos por marcas reportables
Otros activos
Inversiones contabilizadas utilizando el
método de participación
Activos totales consolidados
2014
$ 12,044,290
3,827
2013
$ 11,163,986
15,519
82,352
$ 12,130,469
66,818
$ 11,246,323
Pasivos
Total de pasivos de marcas reportables
Otros pasivos
Pasivos totales consolidados
2014
$ 5,719,428
1,072
$ 5,720,500
2013
$ 4,250,102
24,634
$ 4,274,736
2014
$ 11,756
104,176
2013
$ 8,843
(84,631)
215,129
192,175
Otras partidas significativas;
Ingresos por intereses
Gastos por intereses
Depreciación y amortización
Pérdidas por deterioro de activos
intangibles
$
-
$ 28,743
(Continúa)
38
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
9
Adquisiciones de negocios
El 10 de junio de 2013, la Compañía adquirió el 99.99% de las acciones con derecho a voto
de Groupe Hoteles y Marinas, S. A. de C. V., que se integran por 120 acciones de la Serie
“A” y 40,880 acciones Serie “B”, las cuales se encuentran libres de toda clase de gravamen o
limitación de dominio. El motivo principal de la adquisición es la construcción de un hotel
en Cancún, Quinta Roo. Los resultados de Groupe Hoteles y Marinas y Marina, S. A. de
C. V., se incluyen en los estados financieros consolidados a partir de esta fecha. Groupe
Hoteles y Marinas y Marina, S.A. de C. V., el objeto social es el de construir, vender,
arrendar, subarrendar, permutar, adquirir, operar, mantener, supervisar y negociar con todo
clase de bienes inmuebles y muebles, incluyendo hoteles, bares, restaurantes, terrenos,
condominios, spas, casas, locales, plazas comerciales, departamentales y fraccionamientos.
La adquisición generó una ganancia debido a que se compró a precio de ganga por la cual
debió haberse reconocido en el resultado del ejercicio; sin embargo, se decidió castigar los
activos por un importe de $7,838 debido a que representaba una partida poco significativa.
10
Efectivo y equivalentes de efectivo
Los saldos consolidados del efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de diciembre de 2014 y
2013, se integran como sigue:
2014
Caja y bancos
Inversiones en valores
$ 199,054
48,191
$ 247,245
2013
50,726
46,913
97,639
Las inversiones en valores se mantienen con instituciones financieras nacionales de prestigio
y corresponden a inversiones menores a tres meses de alta liquidez, usadas para satisfacer los
requerimientos de efectivo a corto plazo que surgen durante el curso normal de operaciones
de la Compañía.
(Continúa)
39
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
11
Cuentas por cobrar, neto
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se integran como sigue:
2014
Huéspedes
Clientes y agencias de viaje
Tarjetas de crédito
Hoteles operados (1)
Otras cuentas de operación
Estimación para cuentas
incobrables
(1)
2013
$ 17,778
82,717
7,082
26,127
15,871
149,575
$ 19,938
95,223
3,913
23,178
35,985
178,237
(4,377)
$ 145,198
(7,340)
$ 170,897
Los Hoteles operados son aquellos que la Compañía les proporciona asesoría
administrativa y operativa para su operación con el cobro de una honorario.
En la nota 29 se revela la exposición de la Compañía a los riesgos de crédito y cambiario
relacionadas con cuentas por cobrar a clientes.
(Continúa)
40
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
12
Otras cuentas por cobrar
Las otras cuentas por cobrar corresponden a deudores diversos. Los saldos a corto plazo al 31
de diciembre de 2014 y 2013 ascienden a $27,434 y $20,185, respectivamente y los saldos a
largo plazo ascienden a $960 y $1,080, respectivamente.
En la nota 29 se revela la exposición de la Compañía a los riesgos de crédito y cambiario
relacionadas con otras cuentas por cobrar, específicamente deudores diversos.
13
Inventarios
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se integran como sigue:
2014
Inventario de alimentos y bebidas
Inventario de mantenimiento y otros
Inventario de bienes raíces
Total de inventarios
Menos inventarios a corto plazo
Inventarios a largo plazo
2013
$ 23,511
10,127
13,711
26,526
10,703
11,610
47,349
33,638
48,839
37,229
$ 13,711
11,610
(Continúa)
41
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
14
Inversiones permanentes
La participación de la Compañía en las utilidades del año de sus entidades asociadas
reconocidas por el método de participación ascendió a $(2,835) y $(1,681) al 31 de diciembre
de 2014 y 2013, respectivamente.
Aunque el Grupo tiene participación del 17.13 por ciento de Controladora Parque Saltillo,
S. A. de C. V., las razones por las que se tiene influencia significativa es porque GRT posee,
directa o indirectamente a través de otras subsidiarias, el 20 por ciento o más del poder de
voto real o potencial en dicha compañía.
(Continúa)
42
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
A continuación se muestra un resumen de la información financiera de las entidades reconocidas por el método de participación, sin
ajustes por el porcentaje de participación de la Compañía:
Al 31 de diciembre de 2014
Participación
Compañía Hotelera del Norte S. A. de C. V.
Controladora Parque Saltillo, S. A. de C. V.
Monte Tangolunda, S. A. de C. V.
Operadora Dirga S. A. de C. V.
Total
Activos
Total
Pasivos
Activos
netos
Ingresos
22.20%
$ 37,803
$ 5,827
17.13%
42,866
309
42,557
50%
187,000
38,183
148,817
29,411
37,150
(7,739)
74,408
(3,869)
50%
6,919
1,609
5,310
19,113
16,962
2,151
2,656
1,075
-
-
(9,101)
$ (5,772)
$ 82,352
-
-
$ 31,976 $ 46,682
Gastos
-
-
-
$ 46,866
Participación Participación
del Grupo en del Grupo en
Utilidad/
los activos
la utilidad
(pérdida)
netos
(pérdida)
-
$ (184)
-
$ 7,099
7,290
$ (41)
-
-
Total de las inversiones permanentes
$ 274,588
$ 45,928
$ 228,660 $ 95,206
$ 100,978
Al 31 de diciembre de 2013
Participación
Compañía Hotelera del Norte S. A. de C. V.
Controladora Parque Saltillo, S. A. de C. V.
Monte Tangolunda, S. A. de C. V.
Operadora Dirga S. A. de C. V.
Total
Activos
Total
pasivos
Activos
netos
22.20%
$ 38,169
$ 4,855
$ 33,314
17.13%
42,866
310
42,556
39.39%
198,992
80,662
118,330
5,228
690
4,538
50%
-
-
-
Ingresos
$49,321
Gastos
$ (2,835)
Participación Participación
del Grupo en del Grupo en
los activos
la utilidad
Utilidad/
(pérdida)
netos
(pérdida)
$ 52,735
$ (3,414)
$ 7,396
$ (758)
17
(17)
7,290
(3)
17,701
20,168
(2,467)
46,610
(972)
18,674
18,571
104
2,269
52
-
-
-
-
3,253
-
Total de las inversiones permanentes
$ 285,255
$ 86,517
$ 198,738 $ 85,696
$ 91,491
$ (5,795)
$ 66,818
$ (1,681)
(Continúa)
43
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
15
Propiedades, mobiliario y equipo, neto
Al 31 de diciembre de 2013 se reconoció un deterioro en la propiedad de El Paso Texas, conocido como Camino Real El Paso, por
un importe de $28,743 (2.2 millones de dólares).
(Continúa)
44
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
Saldo al 1 de
enero de 2014
Adiciones
directas
Bajas por
ventas
Traspasos al
activo
Saldo al 31 de
diciembre de
2014
Revaluación
Costo
Terrenos
$ 3,075,500
$
-
$
-
$
-
$ 226,319
876,890
10,963,602
Edificios, adecuaciones y mejoras
9,949,614
-
-
137,098
Maquinaria, mobiliario y equipo
$
3,301,819
1,527,647
63,831
(28,505)
-
-
1,562,973
Equipo de transporte
26,781
720
-
-
-
27,501
Equipo de cómputo
166,518
4,005
(9,031)
-
-
161,492
Obras de arte
264,964
(10,507)
-
8,041
-
262,948
39,732
142,439
-
(145,589)
-
36,582
15,050,756
200,488
(37,536)
Edificios, adecuaciones y mejoras
3,791,048
150,197
-
Maquinaria, mobiliario y equipo
1,148,504
60,010
(25,040)
Equipo de transporte
24,666
1,240
Equipo de cómputo
157,427
5,121,645
Construcciones en proceso
Total inversión
-
1,103,209
16,316,917
-
344,676
4,285,921
-
-
1,183,474
-
-
-
25,906
2,342
(7,314)
-
-
152,455
213,789
(32,354)
-
344,676
5,647,756
-
$ 758,533
$ 10,669,161
Depreciación:
Total depreciación acumulada
Inversión neta
$ 9,929,111
$
13,171
$ (5,182)
$
(Continúa)
45
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
Saldo al 1 de enero
de 2013
Adiciones
directas
Bajas por
ventas
Efecto por
Revaluación conversión
Deterioro de
activos de larga Saldo al 31
de diciembre
duración
de 2013
Costo
Terrenos
$
2,924,280
$
12,600
$
-
$
138,620
$
-
$
-
$ 3,075,500
Edificios, adecuaciones y mejoras
9,269,198
83,206
(3,745)
598,268
2,687
-
9,949,614
Maquinaria, mobiliario y equipo
1,485,619
43,791
(1,763)
-
-
-
1,527,647
Equipo de transporte
28,852
1,388
(3,459)
-
-
-
26,781
Equipo de cómputo
166,136
2,699
(2,317)
-
-
-
166,518
Obras de arte
261,606
3,358
-
-
-
-
264,964
16,202
23,530
-
-
-
-
39,732
14,151,893
170,572
(11,284)
736,888
2,687
-
15,050,756
Edificios, adecuaciones y mejoras
3,498,507
112,482
(2,492)
153,808
-
28,743
3,791,048
Maquinaria, mobiliario y equipo
1,055,396
71,229
(655)
-
22,534
-
1,148,504
Equipo de transporte
24,650
488
(472)
-
-
-
24,666
Equipo de cómputo
154,177
5,073
(1,823)
-
-
-
157,427
4,732,730
189,272
(5,442)
153,808
22,534
28,743
5,121,645
$ (28,743)
$ 9,929,111
Construcciones en proceso
Total inversión
Depreciación:
Total depreciación acumulada
Inversión neta
$
9,419,163
$ (18,700)
$ (5,842) $ 583,080
$(19,847)
El gasto de depreciación durante 2014 y 2013, fue por $213,789 y $189,272, respectivamente, los cuales se cargaron a los gastos generales.
(Continúa)
46
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
Activos dados en garantía
Algunas de las propiedades, mobiliario y equipo por un valor en libros de $880,138 y $848,667 al
31 de diciembre de 2014 y 2013, respectivamente, garantizan parte de la deuda que se menciona
en la nota 18 Deuda.
Revaluación de terrenos y edificios
La Compañía contrató un perito valuador externo para que realizaran avalúos independientes de
los terrenos y edificios al 31 de diciembre de 2014 y 2013 los cuales, de conformidad con la
política contable de la Compañía, se valúan a su valor razonable. Se determinó que el valor
razonable de los terrenos y edificios es de $9,979,500 y $9,234,066; respectivamente, y reflejan
los precios de mercado en las fechas respectivas.
16
Propiedades de inversión
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, las propiedades de inversión se integran como sigue:
2014
Saldo al 1o. de enero
Cambio en valor razonable
Saldo al 31 de diciembre
$
$
2013
348,589
7,992
356,581
336,733
11,856
348,589
Las propiedades de inversión representan terrenos, los cuales se conservan con la finalidad de
obtener ingresos por arrendamiento o para conseguir apreciación de capital en la inversión o
ambas cosas a la vez.
17
Crédito mercantil, activo intangible y otros activos
La tabla de la página siguiente muestra la integración del crédito mercantil, activos intangibles y
otros activos incluyendo su amortización y pérdidas por deterioro al 31 de diciembre de 2014 y
2013.
(Continúa)
47
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
Costo
Saldo al 31 de diciembre de 2013 $
Adquisiciones por medio de
adquisiciones de negocios
Saldo al 31 de diciembre de 2014 $
Amortización y pérdidas por
deterioro
Saldo al 1 de enero de 2013
$
Amortización del ejercicio
Saldo al 31 de diciembre de 2013 $
Amortización del ejercicio
Saldo al 31 de diciembre de 2014 $
Crédito
mercantil
Activo
intangible
(Marca)
236,306
134,064
20,564
390,934
236,306
134,064
20,564
390,934
8,254
2,903
11,157
1,340
12,497
132,097
2,903
135,000
1,340
136,340
9,407
8,067
255,934
254,594
123,843
123,843
123,843
-
Otros
activos
Total
Valores en libros
Al 31 de diciembre de 2013
Al 31 de diciembre de 2014
$
$
112,463
112,463
134,064
134,064
Amortización y cargo por deterioro
La amortización de los otros activos forma parte de los gastos generales dentro del renglón
denominado depreciación y amortización.
(Continúa)
48
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
18
Deuda
Esta nota proporciona información sobre los términos contractuales de la deuda de la Compañía
que devengan intereses, los cuales se miden a costo amortizado. Todos los préstamos están
contratados con diversas entidades financieras mexicanas de reconocido prestigio. Al 31 de
diciembre de 2014 y 2013, la deuda se integra de la siguiente forma:
2014
Crédito simple otorgado por Banorte el 24 de
octubre de 2007 por $1,625,640, pagadero en
28 pagos trimestrales con un período de
gracia de 3 años, siendo el primer pago de
capital el 25 de enero de 2011. Causa
intereses a la tasa TIIE de noventa días más
115 puntos base, sobre saldos insolutos,
exigibles trimestralmente. Las subsidiarias
fungen como fiadores en el cumplimiento de
pago puntual y oportuno. El préstamo se
liquidó en junio 2014.
$
Línea de crédito con garantía hipotecaria
otorgado por GE Real Estate de México S. de
R. L. de C. V. a ciertas subsidiarias el 15 de
septiembre de 2006 modificado el 30 de
septiembre de 2011, por 23.1 millones de
dólares que causan intereses a la tasa Libor a
90 días más 3% hasta el 31 de agosto de 2012
(posteriormente más 3.5%), y por 1.9
millones de dólares a tasa fija de 6.49% anual,
pagaderos en octubre 2013, del cual mediante
convenio de entendimiento varios se prórroga
la fecha de vencimiento al 17 de marzo de
2014. El contrato se liquidó en 2014.
2013
-
764,934
-
196,662
-
961,596
A la hoja siguiente
$
(Continúa)
49
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
2014
De la hoja anterior
Crédito simple otorgado por Multiva (compañía
relacionada) el 30 de junio de 2010 por
$310,000 pagadero en noventa y seis pagos
mensuales con un período de gracia de 4 años
y seis meses, siendo el primer pago de capital
el 30 de diciembre de 2014. El 9 de junio de
2014,
se
firmo
un
convenio
de
reconocimiento de adeudo en el que se
acuerda que los $310,000 serán pagaderos en
73 pagos mensuales con un periodo de gracia
de 2 años y seis meses. Causa intereses a la
tasa TIIE de 28 días más 2.25 puntos base,
sobre
saldos
insolutos,
exigibles
mensualmente. Grupo Hermanos Vázquez, S.
A. de C. V. y Grupo Empresarial Angeles, S.
A. de C. V., se constituyen como fiadores
solidarios (partes relacionadas).
Crédito simple otorgado por Banorte el 27 de
junio de 2014 por $2,300,000, con un periodo
de gracia de 2.5 años, siendo el primer pago
de capital el 31 de julio de 2017. Causa
intereses a la tasa TIIE de 28 días más 1.25
puntos, sobre saldos insolutos, exigibles
mensualmente. Las subsidiarias fungen como
fiadores en el cumplimiento de pago puntual y
oportuno. El vencimiento del préstamo es en
el año 2022.
$
Total de la deuda a corto y largo plazo
Menos vencimientos circulantes
Deuda a largo plazo, excluyendo vencimiento
circulantes
-
961,596
310,000
310,000
2,300,000
Intereses devengados por pagar
$
2013
-
1,051
7,393
2,611,051
1,278,989
1,051
461,289
2,610,000
817,700
(Continúa)
50
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
La tasa de interés promedio ponderada de la deuda a corto plazo al 31 de diciembre 2014 y 2013,
fue de 5.06 y 5.01%, respectivamente.
La tasa de interés promedio ponderada en dólares, a corto plazo en el año terminado al 31 de
diciembre de 2013 fue del 3.6%. Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2014 no hay préstamos
en dólares.
La tasa de interés promedio ponderada de la deuda a largo plazo al 31 de diciembre de 2014 y
2013, fue de 5.06% y 5.01%, respectivamente.
Los vencimientos anuales de la deuda a largo plazo son como sigue:
Año
2017
2018
2019
2020
2021
2022
Importe
$
196,032
488,095
498,095
588,095
438,095
401,588
$
2,610,000
=======
El gasto devengado por intereses sobre deuda, durante los años terminados el 31 de diciembre de
2014 y 2013, fue de $99,860 y $84,631, respectivamente.
(Continúa)
51
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
Incumplimiento de condiciones estipuladas en los contratos de deuda
Los créditos bancarios establecen ciertas obligaciones de hacer y no hacer, entre las que
destacan mantener ciertas razones financieras, así como no contraer pasivos directos o
contingentes, o cualquier adeudo de índole contractual. Todas estas obligaciones se han
cumplido al 31 de diciembre de 2014 y al 3 de febrero de 2016.
Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía cumplió con las obligaciones pactadas en el contrato
de crédito celebrado con Banorte de mantener ciertos indicadores económicos de liquidez y
cobertura.
Ciertas subsidiarias fungen como fiadores en el cumplimiento de pago puntual y oportuno de
algunos de los créditos descritos anteriormente.
19
Proveedores y otras cuentas por pagar
Los saldos consolidados de proveedores y otras cuentas por pagar al 31 de diciembre de 2014 y
2013, se integran como sigue:
2014
Proveedores
Impuestos por pagar
Acreedores diversos
Contribuciones de aportación social
Energéticos
Cheques en tránsito
Pasivos acumulados
Sueldos y salarios y relativos
Depósitos no identificados
Participación de los trabajadores en
la utilidad
Dividendos por pagar
Otros pasivos
$
$
2013
111,064
141,674
78,301
14,754
5,439
6,099
6,987
2,794
2,321
114,064
159,327
46,075
16,637
2,079
9,812
9,405
1,335
2,328
5,618
33,224
7,477
415,752
4,612
5,593
4,891
376,158
(Continúa)
52
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
20
Provisiones
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 las provisiones se integran como sigue:
Honorarios
21
Saldo al 1o. de enero de 2014
Incrementos a resultados
Provisiones utilizadas durante el ejercicio
Saldo al 31 de diciembre de 2014
$
Saldo al 1o. de enero de 2013
Incrementos a resultados
Provisiones utilizadas durante el ejercicio
Saldo al 31 de diciembre de 2013
$
$
$
Sueldos y otros
pagos al
personal
Otras
Total
8,203
8,313
9,158
7,358
1,944
1,739
1,559
2,124
21,710
168,985
170,624
20,071
31,857
179,037
181,341
29,553
3,995
8,171
3,963
8,203
811
25,826
24,693
1,944
7,938
22,894
9,122
21,710
12,744
56,891
37,778
31,857
Operaciones y saldos con partes relacionadas
a)
Relaciones de control
La controladora inmediata y final de la Compañía es Grupo Empresarial Ángeles, S. A. de
C. V., la cual no prepara estados financieros que estén disponibles para uso público.
b)
Operaciones con la administración
Remuneración de la administración
La siguiente tabla muestra la remuneración total pagada a nuestros directores y ejecutivos
relevantes, por los servicios que prestan en sus cargos respectivos, por el año terminado el
31 de diciembre de 2014 y 2013, la cual se incluye en los gastos de administración y
generales.
Compensaciones netas
$
2014
73,820
2013
68,535
(Continúa)
53
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
c)
Operaciones con otras partes relacionadas
A continuación se describen las operaciones de la Compañía con otras partes relacionadas.
Ingresos por servicios prestados
Ingresos por arrendamiento
Gasto por servicios recibidos
Gastos de construcción
Gasto por intereses
Gasto por arrendamiento
Gastos de publicidad
$
2014
36,240
2,362
76,351
115,921
18,120
8,017
60,972
=========
2013
30,557
1,707
62,364
21,812
4,016
41,139
=========
Los saldos por cobrar y por pagar a partes relacionadas, al 31 de diciembre de 2014 y 2013,
se integran como sigue:
2014
Cuentas por cobrar:
Comercializadora de Servicios Imagen, S. A. de C. V.
Operadora de Hospitales Ángeles, S. A. de C. V.
Monte Tangolunda, S. A. de C. V.
Grupo Angeles Servicios de Salud, S. A. de C. V.
Operadora de Restaurantes Camino Real, S. A. de C. V.
Corporación de Restaurantes Ángeles, S. A. de C. V.
Operadora de Desarrollos GEA, S. A. de C. V.
Grupo Imagen Medios de Comunicación, S. A. de C. V.
Servicios Profesionales Acuario, S. A. de C. V.
Érase una vez un Dulce, S. A. de C. V.
Humana Administradora, S. A. de C. V.
Centro de Diagnósticos Angeles, S. A. de C. V.
Casa de Bolsa Multiva, S. A. de C. V.
CGX-1, LLC
Otras
Partes relacionadas por cobrar a corto plazo
Otras partes relacionadas $
Otras partes relacionadas
Asociada
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
$
21,442
18,372
3,593
2,945
1,837
1,319
766
685
601
276
250
190
152
95
134
52,657
2013
19,255
377
25,203
294
3,395
1,319
766
1,069
538
275
80
2,640
119
55,330
(Continúa)
54
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
2014
Cuentas por pagar
Hospital Ángeles del Pedregal, S. A. de C. V.
La Base Comunicaciones S. A. de C. V.
Otras partes relacionadas $
Otras partes relacionadas
Seguros Multiva, S. A. de C. V.
Otras partes relacionadas
Periódico Excélsior, S. A. de C. V.
Promotora y Desarrolladora Mexicana, S. A. de C. V.
Grupo Empresarial Ángeles Servicios, S. A. de C. V.
Otras
Total
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
$
22,268
1,549
382
242
82
67
24,590
2013
-
118
810
586
1,536
1,337
106
4,493
Los préstamos por pagar y las cuentas por cobrar a partes relacionadas no generan intereses
ya que derivan de las operaciones ordinarias de la Compañía.
22
Beneficios a los empleados
El costo, las obligaciones y otros elementos de los planes de primas de antigüedad y
remuneraciones al término de la relación laboral distintas de reestructuración, mencionados en la
nota 4 k), se determinaron con base en cálculos preparados por actuarios independientes al 31 de
diciembre de 2014 y 2013.
Valor presente de las obligaciones sin
fondear/ Pasivo neto proyectados
a)
$
2014
2013
72,289
57,111
Composición de los activos del plan
Inversión en Instrumentos de deuda
2014
100%
2013
100%
(Continúa)
55
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
b)
Movimientos en el valor presente de las obligaciones por beneficios definidos (“OBD”)
2014
OBD al 1o. de enero
Costo laboral del servicio pasado
Costo laboral del servicio actual
Costo financiero
Beneficios pagados por el plan
Ganancias actuariales generadas en el periodo
Reducción anticipada de las obligaciones
OBD al 31 de diciembre
c)
$
$
2013
58,775
(1,690)
7,805
4,316
(966)
5,746
73,986
Movimiento en el valor presente de los activos del plan
2014
Valor razonable de los activos del plan al 1 de
enero
Beneficios pagados por el plan
Rendimiento esperado de los activos del plan
Ganancias actuariales reconocidas en el estado de
utilidad integral
Valor razonable de los activos del plan al 31
de diciembre
d)
55,464
(209)
7,769
3,517
(1,587)
(1,717)
(4,462)
58,775
$
2013
1,665
1,609
101
105
(69)
(49)
$
1,697
1,665
$
2014
7,805
(1,690)
2013
7,769
-
4,316
101
10,331
(4,462)
3,517
104
6,719
Gasto reconocido en resultados
Costo laboral del servicio actual
Costo laboral del servicio pasado
Efecto de liquidación /Reducción anticipada de las
obligaciones
Costo financiero
Rendimiento esperado de los activos del plan
$
(Continúa)
56
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
e)
Ganancias (pérdidas) actuariales reconocidas en el estado de resultado integral
Monto acumulado al 1o. de enero
Costo reconocidas durante el ejercicio
Monto acumulado al 31 de diciembre
f)
$
$
2014
(1,947)
5,815
3,868
2013
(278)
(1,669)
(1,947)
Supuestos actuariales
Los principales supuestos actuariales a la fecha del informe (expresados como promedios
ponderados) son los que se detallan a continuación:
Tasa de descuento al 31 de diciembre
Tasa de incremento salarial
Tasa de incremento del salario mínimo
Tasa de rendimiento de los activos del
plan
23
2014
6.75%
4.91%
3.86%
2013
7.50%
5.22%
4.27%
6.75%
7.50%
Impuesto sobre la renta (ISR)
El 11 de diciembre de 2013 se publicó en el Diario Oficial de la Federación el decreto que
reforma, adiciona y abroga diversas disposiciones fiscales y que entra en vigor el 1o. de enero de
2014. En dicho decreto se abrogan la Ley del Impuesto Empresarial a la Tasa Única (IETU) y la
Ley del ISR vigentes hasta el 31 de diciembre de 2013, y se expide una nueva Ley de ISR.
La Compañía determinó hasta el 31 de diciembre de 2013 el ISR en forma consolidada, como
compañía controladora. En el decreto mencionado en el párrafo anterior establece la eliminación
del régimen de consolidación fiscal y crea un nuevo régimen de integración fiscal, que establece
que cada entidad que es parte del grupo que opta por este esquema de tributación determinará el
ISR causado que puede diferir con base en un factor de resultado integrado establecido en Ley; a
partir de 2014 debe revelar el importe y los períodos de pago previsto.
(Continúa)
57
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
La administración de la Compañía y sus subsidiarias han ejercido la opción que otorga la Ley del
ISR, de consolidar para efectos fiscales el impuesto causado por la Compañía con los de sus
subsidiarias.
a)
Impuesto cargado a resultados
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, el ISR e IETU (acreditado)
cargado a resultados se integra como sigue:
ISR causado
IETU causado
Total
ISR diferido
IETU diferido
Total
Total de gasto
por ISR e IETU
$
$
2014
110,436
110,436
2013
160,380
21,068
181,448
(58,993)
(58,993)
243,866
(359,899)
(116,033)
51,443
65,415
Total del gasto de impuesto a la utilidad
El gasto por impuestos atribuible a la utilidad antes de impuestos a la utilidad, fue diferente
del que resultaría de aplicar la tasa de 30% de ISR a la utilidad como resultado de las
partidas que se mencionan en la hoja siguiente.
(Continúa)
58
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
ISR
Gasto esperado
$
Incremento (decremento) resultante de:
Ajuste anual por inflación acumulable
Gastos no deducibles
Participación en compañías asociadas no
sujetas a impuestos
Impuesto al activo y pérdidas fiscales que
expiraron
Cambio en la reserva de valuación de activos
por impuestos diferidos
Efecto por cancelación de IETU diferido
Reconocimiento inicial de ISR
ISR de consolidación fiscal
IETU sobre base fiscal
Deterioro de activo fijo
Efecto de resultados acumulados en
subsidiarias
Efecto de cambio de leyes y tasas
Otros
Gasto por impuesto a la utilidad
$
2014
63,038
2013
52,547
(7,005)
14,427
1,473
13,142
(851)
(504)
1,734
632
28,171
(47,241)
-
21,556
(690,512)
407,806
52,796
21,068
8,623
(830)
51,443
1,601
175,187
65,415
b) Impuesto a la utilidad, diferido
Los efectos de impuestos de las diferencias temporales que originan porciones
significativas de los activos y pasivos por impuestos diferidos, al 31 de diciembre de 2014
y 2013, se detallan en la hoja siguiente.
(Continúa)
59
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
ISR
2014
Activos por impuestos diferidos
Provisiones de pasivo
$
17,421
Beneficios a los empleados
Pérdidas fiscales por amortizar
16,432
7,263
4,338
291,910
200,230
10,341
4,979
Anticipo de clientes
7,289
13,716
Otros
2,708
19,550
Impuesto al Activo por recuperar
Total de activos diferidos brutos
$
336,932
259,245
Pasivos por impuestos diferidos
Propiedades, mobiliario y equipo
$
(2,300,868)
(49,570)
(2,126,802)
(47,173)
(4,147)
(10,568)
(48,655)
(10,048)
(2,403,240)
(2,194,591)
(2,066,308)
(1,935,346)
Propiedades de inversión
Pagos anticipados
Otros
Total de pasivos por impuestos diferidos
brutos
$
Pasivo por impuestos diferidos, neto
c)
2013
Activos por impuestos diferidos no reconocidos
Los activos por impuestos diferidos que no han sido reconocidos en los estados financieros
consolidados de la Compañía son los siguientes:
ISR
2014
Pérdidas fiscales por
amortizar
Pérdidas por amortizar por
enajenación de acciones
Impuesto al activo por
recuperar
Provisión de intereses
Beneficios a empleados
Provisiones de pasivo
Otros
Total
$
$
2013
68,562
51,683
11,649
10,764
52,642
11,793
23,693
128
341
168,808
56,658
25,389
187
33
144,714
(Continúa)
60
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
d)
Pasivo por impuesto diferidos no reconocido
No se ha reconocido impuestos diferidos con relación a las inversiones en compañías
subsidiarias, debido a que la Compañía puede controlar el momento de la reversión de la
diferencia y no se espera que la reversión de la diferencia tenga lugar en el futuro
inmediato.
e)
Movimiento de las diferencias temporales del ejercicio
ISR
Adquirido /
Reconocido
directamente
en capital
1o. de enero
de 2014
Reconocido
en
resultados
16,432
989
4,338
4,670
200,230
91,680
-
291,910
4,979
5,362
-
10,341
13,716
(6,427)
-
7,289
(2,126,802)
14,144
Propiedades de inversión
(47,173)
(2,397)
-
(49,570)
Pagos anticipados
(10,568)
6,421
-
(4,147)
9,502
(55,449)
-
(45,947)
(1,935,346)
58,993
Provisiones de pasivo
$
Beneficios a los empleados
Pérdidas fiscales por amortizar
Impuesto al activo por recuperar
Anticipo a clientes
Propiedades, mobiliario y equipo
Otros
Pasivo diferido, neto
$
-
31 de
diciembre
de 2014
17,421
(1,745)
(188,210)
(189,955)
7,263
(2,300,868)
(2,066,308)
(Continúa)
61
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
ISR
Provisiones de pasivo
1o. de enero
de 2013
Reconocido
en
resultados
5,146
11,286
3,928
911
$
Beneficios a los empleados
Provisión de intereses
Adquirido /
Reconocido
directamente
en capital
-
31 de
diciembre
de 2013
16,432
(501)
4,338
(23,681)
23,681
-
-
3,293
196,937
-
200,230
Pérdidas fiscales por amortizar
Impuesto al activo por recuperar
-
4,979
-
4,979
Anticipo a clientes
-
13,716
-
13,716
Propiedades, mobiliario y equipo
(958,852)
(911,717)
Propiedades de inversión
(135,913)
88,740
-
(47,173)
(10,568)
-
(10,568)
1,946
7,556
-
9,502
(1,104,133)
(574,479)
Pagos anticipados
-
Otros
Pasivo diferido, neto
$
(256,233)
(2,126,802)
(256,734)
(1,935,346)
Adquirido /
Reconocido
directamente
en capital
-
31 de
diciembre
de 2013
-
IETU
1o. de enero
de 2013
$
17,169
17,409
4,020
5,220
25,760
(13,328)
(4,939)
Reconocido
en
resultados
(17,169)
(17,409)
(4,020)
(5,220)
(25,760)
13,328
4,939
(739,685)
(314)
(1,824)
739,685
314
1,824
-
-
(690,512)
690,512
-
-
Proveedores y cuentas por pagar
Partes relacionadas
Beneficios a empleados
Anticipos a clientes
Créditos fiscales para IETU
Cuentas por cobrar
Inventarios
Propiedades, mobiliario y
equipo
Propiedades de inversión
Otros
Pasivo diferido,
neto
$
(Continúa)
62
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
f)
Impuesto al activo (IMPAC) y pérdidas fiscales por amortizar
Al 31 de diciembre de 2014, las pérdidas fiscales por amortizar de las subsidiarias en lo
individual y el IMPAC por recuperar expiran como sigue:
Importe actualizado al
31 de diciembre de 2014
Pérdidas fiscales
IMPAC
por amortizar
por recuperar
Año
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
$
$
20,982
149,533
195,043
316,147
51,794
63,535
88,660
73,590
88,679
153,612
1,201,575
=======
16,876
21,101
24,369
541
73
23
- ------- - .
62,983
======
El efecto acumulado en 2014 y 2013 por $451,898 y $541,676 respectivamente, del diferimiento
de impuestos principalmente por la utilización de pérdidas en la consolidación fiscal, se incluye
en el estado de situación financiera consolidado registrado como un pasivo.
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el movimiento del pasivo por consolidación fiscal se integra
como se muestra a continuación:
2014
Saldo al lo. de enero
Efecto anual por consolidación
Pago
2013
$ (541,676)
22,164
67,614
(491,148)
(132,338)
81,810
(451,898)
(541,676)
A corto plazo
68,373
71,626
A largo plazo
$ (383,525)
======
(470,050)
======
Subtotal
(Continúa)
63
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
El efecto acumulado del ISR por consolidación fiscal al 31 de diciembre de 2014, que se muestra
en los estados de situación financiera como pasivo por consolidación fiscal a largo plazo, es
pagadero en los siguientes años y montos:
2016
2017
2018 en adelante
$
44,590
33,205
305,730
$ 383,525
======
24
Capital contable y reservas
a)
Capital contribuido
El número de acciones e importe del capital social se integra como se muestra a
continuación:
Número de acciones sin
valor nominal
2014
Capital suscrito:
Serie “A-I”
Serie “A-II”
Total
2013
63,581,814 63,581,814
480,448,053 480,448,053
544,029,867 544,029,867
Importe
2014
200,518
2,159,187
2,359,705
2013
200,518
2,159,187
2,359,705
El capital social al 31 de diciembre de 2014 y 2013, está integrado por 544,029,867
acciones nominativas ordinarias, sin valor nominal. Las acciones que integran el capital
social se dividen en dos series: la serie “A-I” que representa el capital mínimo fijo y que es
de 63,581,814 acciones y la serie “A-II” que representa el capital variable con 480,448,053
acciones.
(Continúa)
64
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
b)
Dividendos
El 13 de junio de 2014, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas acordó decretar
dividendos por la cantidad de $1,299,962, a razón de $2.39 por acción , mismos que fueron
pagados en efectivo a los accionistas. La compañía decidió decretar $654,221 provenientes
de prima en emisión de acciones, esto considerando que la misma es un superávit
acumulado y el resto por la cantidad de $645,741 de utilidades acumuladas.
c)
Efecto de dilución con participación no controladora
Durante 2014, en Grupo Quinta Real, S. A. de C. V. (Compañía subsidiaria), se realizaron
inversiones en el capital de una de sus subsidiarias, Monte Tangolunda, S. A. de C. V. , con
lo que se modificó la tenencia accionaria de Grupo Quinta Real , S. A. de C. V., el capital
de Monte Tangolunda, S. A. de C. V. del 39.99% al 50%. Dichos movimientos generan un
efecto de $9,685 que se reconoció como efecto de dilución en el estado de variaciones en
el capital contable.
Durante 2013, la Compañía reconoció un efecto de dilución en la inversión de sus
subsidiarias por $1,421. Adicionalmente, durante 2013 en Grupo Quinta Real, S. A. de
C. V. (compañía subsidiaria). Se determinó una insuficiencia de $15,076 en la inversión en
acciones de una compañía subsidiaria Parque Querétaro, S. A. de C. V. al 31 de diciembre
de 2012, misma que fue corregida en 2013 afectando resultados acumulados de 2012 y
años anteriores por dicha cantidad. El efecto neto resultó una pérdida en la participación no
controladora por $20,820.
.
(Continúa)
65
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
d)
Restricciones al capital contable
La utilidad neta del ejercicio está sujeta a la separación de un 5%, para constituir la reserva
legal, hasta que ésta alcance la quinta parte del capital social. Al 31 de diciembre de 2014,
la reserva legal asciende a $29,945 cifra que no ha alcanzado el monto mínimo requerido.
El importe actualizado, sobre bases fiscales, de las aportaciones efectuadas por los
accionistas, puede reembolsarse a los mismos sin impuesto alguno, en la medida en que
dicho monto sea igual o superior al capital contable.
Las utilidades y las otras cuentas del capital contable, originarán un pago de ISR a cargo de
la Compañía, en caso de distribución, a la tasa de 30%, por lo que los accionistas solamente
podrán disponer del 70% de los importes mencionados.
e)
Reserva de conversión
La reserva de conversión comprende la totalidad de diferencias en cambios que se derivan
de la conversión de estados financieros de operaciones en el extranjero.
f)
Reserva de revaluación
La reserva de revaluación comprende la revaluación de terrenos y edificios, los cuales se
miden a valor razonable a cada cierre.
g)
Reserva por ganancias y pérdidas actuariales
Comprende las ganancias y pérdidas actuariales derivadas de los ajustes por la experiencia
adquirida y cambios en los supuestos actuariales a la fecha de cierre.
25
Utilidad por acción
La utilidad básica por acción mostrada en el estado de resultados se calcula dividiendo la
utilidad neta del año entre el promedio de acciones comunes en circulación durante el año. El
promedio ponderado de acciones para 2014 y 2013 fue de 544,029,867.
(Continúa)
66
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
26
27
Otros gastos generales
Honorarios profesionales
Papelería
Teléfonos e internet
Transportes
Mensajería
Contribuciones y derechos
Otros
$
Total otros gastos
$
2014
26,419
2,365
3,166
1,274
1,403
7,028
49,272
2013
26,709
4,345
6,471
3,156
2,494
5,336
40,620
90,927
89,131
Costos de personal
Sueldos y salarios
Otras remuneraciones
Prestaciones al personal
Impuestos y aportaciones sobre sueldos y
salarios
PTU
Costo neto del periodo
$
$
2014
514,599
103,150
92,786
2013
493,188
86,357
88,201
121,666
10,718
10,331
852,710
116,661
3,799
6,719
794,925
(Continúa)
67
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
28
Ingresos y costos financieros
Ingresos por intereses
Utilidad cambiaria
Costo financiero
Pérdida cambiaria
Gastos por intereses
$
$
29
2014
11,756
17,642
(4,316)
(23,993)
(99,860)
(98,771)
2013
8,843
3,101
3,517
(11,609)
(84,631)
(80,779)
Instrumentos financieros no derivados y administración de riesgos
a)
Riesgo de crédito
Exposición al riesgo de crédito
El valor en libros de los activos financieros representa la máxima exposición crediticia. La
máxima exposición al riesgo de crédito a la fecha del informe es como sigue:
Valor en libros
Inversiones en valores
Cuentas por cobrar
Partes relacionadas
Deudores diversos
$
$
2014
2013
48,191
145,198
52,657
27,434
273,480
46,913
170,897
55,330
20,185
293,325
(Continúa)
68
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
La exposición máxima al riesgo de crédito de la cuentas por cobrar a la fecha del balance
por segmentos y prestadoras de servicios es la siguiente:
Valor en libros
2014
Cartera:
Camino Real
Real Inn
Quinta Real
Otros
$
Estimación para
saldos de
cobro dudoso:
Camino Real
Real Inn
Quinta Real
$
2013
95,386
15,809
10,969
27,411
149,575
115,864
15,595
20,920
25,858
178,237
(4,312)
(65)
(4,377)
145,198
(4,650)
(2,658)
(32)
(7,340)
170,897
Análisis de deterioro
A continuación se incluye la clasificación de los préstamos y partidas por cobrar según su
antigüedad a la fecha de balance:
Vigentes y no deteriorados
De 1 a 30 días
De 31 a 120 días
Mayores a un año
$
$
2014
187,614
15,517
4,246
22,289
229,666
2013
213,381
7,587
28,676
4,108
253,752
(Continúa)
69
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
El movimiento en la provisión para deterioro respecto de cuentas por cobrar durante el
ejercicio fue como sigue:
2014
Saldo al inicio del ejercicio
Incremento durante el ejercicio
Cantidades canceladas contra cuentas por cobrar
Disminución debida a la reversión
Saldo al final del ejercicio
$
$
7,340
1,008
(3,971)
4,377
2013
5,431
6,020
(198)
(3,913)
7,340
Las cuentas de provisiones respecto de las cuentas por cobrar se utilizan para registrar
pérdidas por deterioro a menos que la Compañía esté satisfecha de que no es posible
recuperar nada del monto que se adeuda; en ese momento es cuando los montos se
consideran incobrables y se eliminan directamente contra el activo financiero. Con base en
los índices históricos de incumplimiento (impago), la Compañía considera no ser necesaria
una provisión por deterioro respecto de cuentas por cobrar que estén al corriente.
b)
Riesgo de liquidez
En la siguiente página se muestran los vencimientos contractuales de los pasivos
financieros, incluyendo los pagos estimados de intereses. No se prevé que los flujos de
efectivo que se incluyen en el análisis de vencimiento pudieran presentarse
significativamente antes, o por montos sensiblemente diferentes.
(Continúa)
70
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
2014
Deuda a corto y largo
plazo
Proveedores y
acreedores diversos
Partes relacionadas
Ingresos por realizar
2013
Deuda a corto y largo
plazo
Proveedores y
acreedores diversos
Partes relacionadas
Ingresos por realizar
Valor en
libros
0-3 meses
3-6 meses
1-2 años
-
-
2,611,051
1,051
144,283
24,590
1,072
45,506
24,590
-
56,518
-
42,259
1,072
-
2,780,996
71,147
56,518
43,331
-
Valor en
libros
0-3 meses
-
1 año
3-6 meses
1 año
1-2 años
3-4 años
684,127
684,127
3-4 años
4-5 años
Más de 5
años
498,095 1,427,778
-
-
498,095
1,427,778
4-5 años
Más de 5
años
1,278,989
58,746
5,859
396,683
549,403
268,298
-
-
114,065
4,493
24,634
1,422,181
92,657
4,493
155,896
7,873
13,732
13,535
24,634
434,852
549,403
268,298
-
-
(Continúa)
71
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
La Compañía al menos en forma mensual evalúa e informa al Consejo de
Administración sobre la liquidez de la Compañía. Al 31 de diciembre de 2014, la
Compañía ha evaluado que su capital de trabajo (calculado como la diferencia entre
activos circulantes menos efectivo y pasivos circulantes menos deuda a corto plazo)
cuenta con los suficientes recursos para hacer frente a sus obligaciones provenientes
del curso normal del negocio, por lo que no considera tener en el futuro brechas de
liquidez y no será necesario tener que vender activos para solventar sus deudas a
precios inusuales o fuera de mercado.
c)
Riesgo cambiario
Los intereses sobre deuda se denominan en monedas que concuerdan con los flujos
de efectivo que generan las operaciones subyacentes del de la Compañía,
principalmente pesos mexicanos, más también en dólares americanos (USD). Esto
ofrece una cobertura económica y no se celebran contratos de o que incluyan
instrumentos derivados.
Exposición a los riesgos cambiarios
A continuación se presenta la exposición de la Compañía a los riesgos cambiarios,
con base en montos nacionales:
USD
2014
Activos:
Bancos
Otras cuentas por cobrar
Pasivos:
Préstamos bancarios
Proveedores
Exposición neta
2013
5,723
1,057
5,723
1,057
(6,382)
(6,382)
(659)
(14,948)
(987)
(15,935)
(14,878)
Los siguientes tipos de cambio importantes aplicaron durante el ejercicio:
Tipo de cambio a la
fecha de reporte
Tipo promedio
USD
2014
2013
2014
2013
13.2916
12.7690
14.7348
13.0652
(Continúa)
72
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
Al respecto la Compañía no realiza un análisis de sensibilidad sobre el efecto que
podría tener el movimiento en el tipo de cambio sobre estos instrumentos por su poca
materialidad.
d)
Riesgo de tasa de interés
El riesgo de tasa de interés se refiere al riesgo de que los flujos de efectivo futuros de
un instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés del
mercado. La administración realiza periódicamente un análisis de sensibilidad para
determinar cuánto de la exposición de la Compañía deberá ser a tasa fija o variable;
evaluando el impacto que podría tener el cambio en tasas y cómo afectaría los flujos
de efectivo destinados a los intereses que genera la deuda a tasa variable. Al
momento de obtener nueva deuda, la administración considera sus necesidades de
flujo de efectivo, la observación del mercado y la tendencia de la tasa de interés para
decidir si considera que una tasa fija o variable sería más favorable para la Compañía
durante el plazo previsto, hasta su vencimiento.
Análisis de sensibilidad
DeudaEl siguiente análisis de sensibilidad considera exclusivamente la posición expuesta a
tasas de interés variable, la cual es aquélla que expone a la Compañía a riesgos de
cambios en tasas.
Si las tasas de interés respectivas hubieran cambiado en la magnitud que se muestra,
el impacto en resultados habría sido el siguiente:
2014
+100 BP
-100 BP
2013
+100 BP
-100 BP
Préstamos en dólares Libor +
Spread
-
-
979
(979)
Préstamos en $ TIIE + Spread
134,866
(134,866)
24,370
(24,370)
Se estima que el valor razonable de los pasivos financieros no difiere de forma
sustancial con respecto a su valor en libros.
(Continúa)
73
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
30
Arrendamientos operativos
a)
Arrendamientos como arrendatario
Las rentas por arrendamientos operativos no sujetos a cancelación son como sigue:
2014
Menores a un año
Entre uno y cinco años
Más de cinco años
$
26,525
79,786
4,402
110,713
$
2013
26,376
53,148
2,882
82,406
La Compañía renta varias instalaciones bajo el esquema de arrendamiento operativo.
Normalmente, los arrendamientos son por un periodo inicial de 1 a 5 años, con
opción de renovar el arrendamiento después de esa fecha. Los pagos por rentas
generalmente se incrementan anualmente para reflejar los precios de las rentas en el
mercado.
Durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013 se reconoció la
cantidad de $35,536 y $44,575 como gasto en resultados respecto de arrendamientos
operativos.
b)
Arrendamientos como arrendador
La Compañía arrienda su inversión inmobiliaria bajo el esquema de arrendamiento
operativo. Las rentas mínimas futuras por arrendamientos no sujetos a cancelación
son como sigue:
2014
Menores a un año
Entre uno y cinco años
Más de cinco años
$
$
18,264
29,763
1,520
49,547
2013
17,214
10,539
1,356
29,109
Durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, se
reconocieron $24,412 y $18,529, respectivamente, como ingresos por rentas en
resultados.
(Continúa)
74
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
31
Contingencias
(a)
De acuerdo con la legislación fiscal vigente, las autoridades tienen la facultad de
revisar hasta los cinco ejercicios fiscales anteriores a la última declaración del
impuesto sobre la renta presentada, incluyendo las obligaciones relativas a precios de
transferencia.
(b)
De acuerdo con la Ley del Impuesto sobre la renta, las empresas que realicen
operaciones con partes relacionadas están sujetas a limitaciones y obligaciones
fiscales, en cuanto a la determinación de los precios pactados, ya que éstos deberán
ser equiparables a los que se utilizarían con o entre partes independientes en
operaciones comparables.
En caso de que las autoridades fiscales revisaran los precios y rechazaran los montos
determinados, podrían exigir, además del cobro del impuesto y accesorios que
correspondan (actualización y recargos), multas sobre las contribuciones omitidas,
las cuales podrían llegar a ser hasta de 100% sobre el monto actualizado de las
contribuciones.
(c)
Existe un pasivo contingente derivado de las obligaciones laborales que se
mencionan en la nota 4(k).
(d)
La Compañía se encuentra involucrada en varios juicios y reclamaciones, derivados
del curso normal de sus operaciones, que se espera no tengan un efecto importante en
su situación financiera y resultado de operación futuras.
(e)
La Compañía
tiene contratada cobertura completa para sus instalaciones,
interrupción de actividades o responsabilidad civil con respecto a daño patrimonial o
ambiental que derive de accidentes en propiedades de la Compañía o que tengan que
ver con las operaciones de la Compañía.
32
Compromisos
(a)
En el curso normal de sus operaciones, la Compañía tiene compromisos derivados de
contratos de arrendamiento y prestación de servicios de operación hotelera y
administración de personal, mismos que, en algunos casos, establecen penas
convencionales en caso de incumplimiento.
(Continúa)
75
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
(b)
Como se menciona en la nota 18, la Compañía se encuentra sujeta al cumplimiento
con ciertas obligaciones de hacer y no hacer derivadas de los contratos de préstamos
celebrados con diversas sociedades financieras.
(c)
El lo. de octubre de 2011, la Compañía celebró un contrato de prestación de servicios
con el Fondo Nacional de Fomento al Turismo (Fonatur) con una vigencia de 5 años,
obligándose a proporcionar los recursos humanos calificados y suficientes para la
operación del Hotel “Camino Real Oaxaca”.
(d) La Compañía celebró un contrato de servicios con CGX-I, LLC (parte relacionada),
en el cual esta compañía se compromete a prestarle los servicios para la operación del
restaurante “China Grill”, y la subsidiaria se compromete a pagar un 9% sobre los
ingresos por concepto de regalías. Adicionalmente, tiene la obligación de cubrir los
viáticos que erogue el personal de esa compañía para prestarle los servicios necesarios
para la operación del restaurante. El total de pagos por este concepto fue de $2,827
en 2014 y $978 en 2013.
(e)
Las subsidiarias Camino Real México, S. A. de C. V., Camino Real Pedregal, S. A.
de C. V., Inmobiliaria CR Juárez, S. A. de C. V., De la Vega Hotelera, S. A. de C. V.,
Turística Cádiz, S. A. de C. V., Camino Real Pachuca, S. A. de C. V. y Operadora de
Inmuebles Plaza Magna Santa Fe, S. A. de C. V., celebraron contratos de
arrendamiento con terceros por concepto de: equipo de cómputo y propiedades
(instalaciones y terrenos). El gasto total por rentas ascendió a $21,104 y $20,912 en
2014 y 2013, respectivamente. Las rentas por pagar en años posteriores, se analizan a
continuación:
2015
2016 y posteriores
$ 22,224
20,403
$ 42,627
=====
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.
y Subsidiarias
Estados financieros consolidados
31 de diciembre de 2013 y 2012
(Con el Informe de los Auditores Independientes)
Informe de los Auditores Independientes
Al Consejo de Administración y a los Accionistas
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V.:
Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Grupo Real Turismo, S. A. B.
de C. V. (la Compañía), que comprenden los estados consolidados de situación financiera al 31
de diciembre de 2013 y 2012 y los estados consolidados de resultados y otros resultados
integrales, de cambios en el capital contable y de flujos de efectivo al 31 de diciembre de 2013 y
2012, y notas que incluyen un resumen de las políticas contables significativas y otra
información explicativa.
Responsabilidad de la administración en relación con los estados financieros consolidados
La administración es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados
financieros consolidados adjuntos de conformidad con las Normas Internacionales de
Información Financiera, y del control interno que la Administración considere necesario para
permitir la preparación de estados financieros consolidados libres de desviación material debido
a fraude o error.
Responsabilidad de los auditores independientes
Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados
adjuntos basada en nuestras auditorías. Hemos llevado a cabo nuestras auditorías de
conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría. Dichas normas exigen que
cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría
con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros consolidados están
libres de errores importantes.
Una auditoría consiste en la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría
sobre los importes y la información revelada en los estados financieros consolidados. Los
procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la evaluación de los
riesgos de error importante en los estados financieros consolidados debido a fraude o error. Al
efectuar dichas evaluaciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno relevante
para la preparación y presentación razonable por parte de la Compañía de los estados financieros
consolidados, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en
función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del
control interno de la Compañía. Una auditoría también incluye la evaluación de lo adecuado de
las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas
por la administración, así como la evaluación de la presentación de los estados financieros
consolidados en su conjunto.
(Continúa)
2
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente
y adecuada para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes mencionados presentan
razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera consolidada de Grupo
Real Turismo, S. A. B. de C. V., al 31 de diciembre de 2013 y 2012 así como su desempeño
financiero consolidado y sus flujos de efectivo consolidados por el año terminado el 31 de
diciembre de 2013 y 2012, de conformidad con las Normas Internacionales de Información
Financiera.
5 de febrero de 2016.
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Estados de situación financiera consolidados
31 de diciembre de 2013 y 2012
(Miles de pesos)
Activo
Activo circulante:
Efectivo y equivalentes de efectivo
Cuentas por cobrar, neto
Partes relacionadas
Otras cuentas por cobrar
Impuestos por recuperar
Inventarios
Pagos anticipados
Nota
10
$
11
21
12
13
Total del activo circulante
Otras cuentas por cobrar, neto
Inventarios
12
13
Pagos anticipados
2013
2012
97,639
170,897
55,330
20,185
191,741
37,229
45,721
275,978
308,342
55,727
18,236
73,316
34,524
23,530
618,742
789,653
1,080
7,785
11,610
11,012
14,439
6,036
Pasivo y Capital Contable
Pasivo circulante:
Vencimientos circulantes de deuda a largo plazo
Proveedores y otras cuentas por pagar
Provisiones
Partes relacionadas
Anticipos de clientes
Ingresos por realizar
Pasivo por consolidación fiscal
Nota
18
2013
$
19
20
21
23
Total del pasivo circulante
Deuda a largo plazo, excluyendo vencimientos circulantes
Beneficio a los empleados
Pasivo por consolidación fiscal diferido
Impuestos a la utilidad diferidos
18
22
23
23
Total del pasivo
Inversiones permanentes
14
66,818
68,499
Propiedades, mobiliario y equipo, neto
15
9,929,111
9,419,163
Propiedades de inversión
16
348,589
336,733
Crédito mercantil, activo intangible y otros activos
17
255,934
258,837
Capital contable:
Participación controladora:
Capital social
Prima en emisión de acciones
Utilidades acumuladas
Efecto por dilución de participación no controladora
Reservas
Participación no controladora
Total del capital contable
Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados.
11,246,323
10,897,718
461,289
376,158
31,857
4,493
24,472
24,634
71,626
603,207
275,828
12,744
9,123
20,887
24,353
68,783
994,529
1,014,925
817,700
57,111
470,050
1,935,346
1,074,715
53,645
422,365
1,794,645
4,274,736
4,360,295
2,359,705
926,272
1,053,916
7,595
1,737,743
2,359,705
926,272
939,874
6,174
1,449,284
6,085,231
5,681,309
886,356
856,114
6,971,587
6,537,423
11,246,323
10,897,718
24
Capital contable - Participación controladora
$
2012
$
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Estados consolidados de resultados integrales
Años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012
(Miles de pesos, excepto monto por acción)
Nota
Ingresos:
Cuartos
Alimentos y bebidas
Otros departamentos
Ingresos por servicios
Otros ingresos, neto
$
27
Total de ingresos de operación
Costos y gastos departamentales:
Cuartos
Alimentos y bebidas
Otros departamentos
Total de costos y gastos departamentales
Utilidad bruta
Gastos generales:
Gastos de administración y generales
Deterioro de los activos de larga duración
Disminucion en el valor de la inversión
Promoción y publicidad
Agua, luz e impuesto predial
Mantenimiento y reparaciones
Depreciación y amortización
Comisiones
Rentas y seguros
Otros gastos generales de operación
Participación de los trabajadores en la utilidad
26
Total de gastos de operación
Utilidad de operación
Costos financieros
Ingresos financieros
Costo financiero, neto
29
Participación en los resultados de asociadas
2012
1,325,081
933,012
170,175
53,337
12,864
1,256,078
903,151
146,933
48,689
11,781
2,494,469
2,366,632
114,988
344,481
44,071
111,905
343,065
43,848
503,540
498,818
1,990,929
1,867,814
691,888
28,743
7,838
161,096
193,237
230,529
192,175
65,386
69,490
89,131
3,799
616,583
123,843
156,900
180,664
177,778
206,368
66,118
60,248
90,087
3,890
1,733,312
1,682,479
257,617
185,335
(96,240)
15,461
(126,327)
51,330
(80,779)
(74,997)
(1,681)
Utilidad antes de impuestos a la utilidad
Impuestos a la utilidad
2013
23
Utilidad (Pérdida) del año
$
Otra utilidad integral:
Partidas que se reclasificarán posteriormente a resultados:
Efecto por conversión
Partidas que no se reclasificarán posteriormente a resultados:
Revaluación de terrenos y edificios
Ganancias actuariales del plan de beneficios definidos
Impuestos diferidos
976
175,157
111,314
65,415
145,237
109,742
(33,923)
730
(12,147)
583,080
1,669
(256,734)
554,705
(342)
(97,634)
328,745
444,582
$
438,487
410,659
Utilidad (Pérdida) atribuible a:
Participación controladora
Participación no controladora
$
98,966
10,776
(90,200)
56,277
Utilidad (Pérdida) del año
$
109,742
(33,923)
Utilidad integral atribuible a:
Participación controladora
Participación no controladora
$
288,459
40,286
398,412
46,170
$
328,745
444,582
$
0.0002
(0.0624)
Otra utilidad integral del año, neto de impuestos
Utilidad integral del año
Utilidad integral del año
Utilidad (Pérdida) básica por acción
25
#########
Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados.
#########
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Estados consolidados de cambios en el capital contable
Años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012
(Miles de pesos)
Reservas
Utilidades acumuladas
Capital
social
Nota
Saldos al 31 de diciembre de 2011
Aumento de capital
Pérdida del año
Efecto de dilución
Otra utilidad integral del año
2,034,705
24 (a)
-
Saldos al 31 de diciembre de 2012
Efecto de dilución de participación de subsidiaria
Utilidad del año
Otra utilidad integral del año
Saldos al 31 de diciembre de 2013
Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados.
325,000
-
$
2,359,705
Prima en
emisión de
acciones
926,272
926,272
Aplicadas a la
reserva legal
29,945
29,945
24 (b)
-
$
2,359,705
-
926,272
-
29,945
No
aplicadas
1,000,129
(90,200)
Total
1,030,074
Efecto por
dilución de
participación
no controladora
6,174
Reserva
por
conversión
20,009
Reserva por
ganancias /
pérdidas
actuariales
1,030,653
(90,200)
-
-
(12,147)
909,929
939,874
6,174
7,862
15,076
98,966
-
15,076
98,966
-
1,421
-
730
287,915
1,023,971
1,053,916
7,595
8,592
1,729,373
-
-
Reserva
de
revaluación
210
-
-
Total
5,048,097
325,000
(90,200)
398,412
410,805
(246)
1,441,458
(36)
5,681,309
(186)
16,497
98,966
288,459
(222)
6,085,231
-
Participación
no
controladora
781,332
56,278
(27,666)
46,170
856,114
(20,820)
10,776
40,286
886,356
Total del
capital
contable
5,829,429
325,000
(33,922)
(27,666)
444,582
6,537,423
(4,323)
109,742
328,745
6,971,587
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Estados consolidados de flujos de efectivo
Años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012
(Miles de pesos)
Nota
2013
2012
109,742
(33,923)
(191,319)
192,175
1,681
84,631
(8,843)
28,743
7,838
3,799
5,842
6,719
-
145,237
206,368
(976)
105,932
(10,289)
(19,549)
123,843
(12,862)
(15,062)
241,008
488,719
138,425
376
(113,669)
(3,303)
(30,594)
(181,448)
484,243
(4,630)
(4,983)
3,585
282
(81,810)
(191,737)
11,133
133,789
351
2,084
242,962
24,672
(17,103)
7,876
(17,172)
23,230
(43,180)
447,482
665,624
(118,848)
(9,918)
8,843
(22,410)
(351,157)
8,712
10,289
2,321
(142,333)
(329,835)
(481,548)
(2,016)
-
155,000
(505,438)
(105,932)
325,000
(12,147)
(27,648)
Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de financiamiento
(483,564)
(171,165)
(Disminución) incremento neto de efectivo y equivalentes de efectivo
(178,415)
164,624
275,978
112,452
Flujos de efectivo de actividades de operación:
Utilidad (Pérdida) del año
Ajustes por:
Impuestos a la utilidad
Depreciación y amortización
Participación en inversiones permanentes
Intereses a cargo
Intereses a favor
(Ganancia) Pérdida en cambios no realizada
Deterioro de los activos de largo duración
Disminución en el valor de la inversión
Revaluación propiedades de inversión
Participación de los trabajadores en la utilidad
Baja en venta de mobiliario y equipo
Costo neto del periodo de beneficios a los empleados
Ganancia en venta de mobiliario y equipo
$
23
15
14
15
Flujos de efectivo generados por actividades de operación
antes de cambios en el capital de trabajo y provisiones
Cuentas por cobrar, neto
Cuentas por cobrar a partes relacionadas
Otras cuentas por cobrar e impuestos por recuperar
Inventarios
Pagos anticipados
Impuestos a la utilidad
Proveedores y otras cuentas por pagar
Cuentas por pagar a partes relacionadas
Cambios en beneficios a empleados
Anticipos de clientes
Ingresos por realizar
Pasivo por efecto de consolidación fiscal
Flujos netos de efectivo generados por actividades de operación
Flujos de efectivo de actividades de inversión:
Adquisiciones de inmuebles, mobiliario y equipo
Recursos provenientes de la venta de mobiliario y equipo
Insuficiencia en registros de inversión en acciones
Intereses cobrados
Adquisición de inversion en subsidiarias
Flujos netos de efectivo utilizados en actividades de inversión
Flujos de efectivo de actividades de financiamiento:
Préstamos obtenidos
Pago del principal de préstamos
Intereses pagados
Aumento de capital social
Efecto por conversión de operación extranjera
Reembolso de capital a participación no controladora
Efectivo y equivalentes de efectivo al 1ro de enero
Efecto de fluctuaciones cambiarias en efectivo y equivalentes de efectivo
Efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de diciembre
Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados.
76
$
97,639
(1,098)
275,978
7
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
31 de diciembre de 2013 y 2012
(Cifras en miles de pesos)
1
Entidad que reporta
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. se constituyó en México como sociedad anónima
bursátil cuyas acciones están listadas en la Bolsa Mexicana de Valores; sin embargo, a la
fecha de emisión de estos estados financieros consolidados la cotización de las acciones está
temporalmente suspendida. Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2013
y 2012 y por los años terminados en esas fechas, comprenden a los de Grupo Real Turismo,
S. A. B. de C. V. y a sus subsidiarias (en conjunto la “Compañía” ó “GRT” e
individualmente “entidades del Grupo”). La Compañía tiene una duración indefinida y el
domicilio de la oficina central está ubicado en Mariano Escobedo número 700, colonia
Nueva Anzures, en México, D. F.
Para propósitos de revelación en las notas a los estados financieros, cuando se hace referencia
a pesos, “$” o MXP, se trata de miles de pesos mexicanos, y cuando se hace referencia a
dólares o USD, se trata de miles de dólares de los Estados Unidos de América.
La principal actividad de la Compañía es la operación y administración de hoteles bajo las
marcas comerciales Camino Real, Quinta Real y Real Inn; asimismo, cuenta con empresas
inmobiliarias y de servicios complementarios a las actividades comerciales que realiza. La
Compañía es subsidiaria de Grupo Empresarial Ángeles, S. A. de C. V. (“GEA”).
2
Bases de preparación
a)
Declaración sobre cumplimiento
Los estados financieros consolidados adjuntos se prepararon de acuerdo con las
Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”), emitidas por el Consejo
de Normas Internacionales de Contabilidad, adoptadas por las entidades públicas en
México de conformidad con las modificaciones a las Reglas para Compañías Públicas y
otros Participantes del Mercado de Valores Mexicano, establecidas por la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores el 27 de enero de 2009, según las cuales la Compañía
está obligada a preparar sus estados financieros de acuerdo con las NIIF a partir de
2012.
El 5 de febrero de 2016, el L.C. José Manuel Hernandez Salazar, Director de
Administración y Finanzas, autorizó la emisión de los estados financieros consolidados
adjuntos y sus notas. De conformidad con la Ley General de Sociedades Mercantiles
(LGSM) y los estatutos de la Compañía, los accionistas tienen facultades para
modificar los estados financieros después de su emisión.
(Continúa)
8
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
Debido a que la Compañía es una empresa de servicios, presenta sus costos y gastos
ordinarios con base en su naturaleza, ya que considera que la información presentada
de esta forma es más clara.
b)
Base de medición
Los estados financieros consolidados adjuntos se prepararon sobre la base de costo
histórico con excepción de las siguientes partidas importantes del estado de situación
financiera, cuya valuación se mide a valor razonable:
c)
•
Los terrenos y edificios
•
Las propiedades de inversión
Moneda funcional y de presentación
Los estados financieros consolidados adjuntos se presentan en miles de pesos
mexicanos (“pesos” o “$”), moneda nacional de México, que es la moneda de registro y
funcional de la Compañía, excepto por la subsidiaria Hotel Paso del Norte, Inc. cuya
moneda funcional es el dólar estadounidense (USD).
d)
Uso de estimaciones y juicios
La preparación de los estados financieros consolidados de conformidad con las NIIF
requiere que la administración efectúe juicios, estimaciones y suposiciones que afectan
la aplicación de políticas contables y los importes reportados de activos, pasivos,
ingresos y gastos. Los resultados reales pueden diferir de dichas estimaciones.
Las estimaciones y las suposiciones relevantes se revisan de manera continua. Los
cambios derivados de éstas revisiones se reconocen en el periodo en el cual se revisan y
en periodos futuros que sean afectados.
La información sobre estimaciones y suposiciones críticas en la aplicación de políticas
contables que tienen efectos significativos en los montos reconocidos en los estados
financieros consolidados se incluye en las siguientes notas:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Nota 4 d) (iv)
Nota 4 i)
Nota 4 n)
Nota 13
Nota 15
Nota 16
Nota 17
Nota 22
Nota 23
– vidas útiles de propiedades, mobiliario y equipo;
– deterioro de activos financieros y no financieros;
– clasificación de arrendamientos;
– inventarios y costos departamentales;
– revaluación de terrenos y edificios;
– propiedades de inversión;
– deterioro de crédito mercantil;
– medición de obligaciones laborales;
– pasivo por impuestos diferidos;
(Continúa)
9
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
En la nota 32 “Contingencias” se incluye información sobre supuestos e incertidumbre de
estimaciones que tienen un riesgo significativo de dar por resultado un ajuste material dentro
del próximo ejercicio.
3
Operaciones sobresalientes
•
En Asamblea General Extraordinaria de accionistas celebrada el 6 de enero de 2012, se
acordó la fusión de Operaciones Quinta Real, S. A. de C. V. y Q.R.T.M., S. A. de C. V.
con Hoteles Camino Real, S. A. de C. V. (todas subsidiarias), subsistiendo esta última
como sociedad fusionante, absorbiendo con ello los derechos, obligaciones y pasivos
contingentes de las sociedades fusionadas. La fusión se registró a valores en libros.
•
Durante enero y marzo de 2012, la Compañía recibió aumentos de capital por un total
de $325,000. Ver nota 24.
•
En enero de 2012, Grupo Empresarial Ángeles, operador de los Hoteles Camino Real y
Quinta Real anunció la creación y desarrollo de su tercera cadena comercial Real Inn,
enfocada al segmento de cuatro estrellas. Durante 2012 se pusieron en marcha los
primeros hoteles bajo este nombre comercial a través de la conversión de algunos
hoteles que operaban bajo la marca “Camino Real” y mediante la celebración de
contratos de operación para algunos hoteles propiedad de terceros. Con ello, la
Compañía amplió de dos a tres el número de marcas que opera, así como su cobertura
geográfica y la cantidad de habitaciones que ofrece. Adicionalmente, durante el
ejercicio 2012 se tomó la decisión de convertir los hoteles “Camino Real” ubicados en
las ciudades de Oaxaca y Puebla, a “Quinta Real”.
•
En agosto de 2012, Inmobiliaria CR Juárez, S.A. de C.V. asumió la operación hotelera
de dos hoteles, Inmoreal, S. A. de C. V. y a La Laguna Ejecutivo, S. A. de C. V.,
ubicados en Ciudad Juárez y Torreón, respectivamente, que se encuentran bajo la
marca de Real Inn.
•
El 18 de diciembre de 2012, la Compañía celebró un contrato de compra venta de
acciones, con los señores Moisés Farga Amiga y Siahu Hamui Sitton, mediante el cual,
los compradores adquieren la totalidad de las acciones representativas del capital social
de Hotel Camino Real León, S. A. de C. V. El precio de venta de las acciones fue
14,600 de dólares. La operación fue liquidada en marzo de 2013.
(Continúa)
10
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
4
Principales políticas contables
Las políticas contables indicadas a continuación se han aplicado de manera consistente para
todos los periodos presentados en estos estados financieros consolidados.
a)
Bases de consolidación
(i)
Combinaciones de negocios
Las adquisiciones de negocios realizadas se contabilizan por el método de
compra. El costo de una adquisición se mide a la fecha de adquisición y
representa la suma de la contraprestación transferida a valor razonable y el monto
de cualquier participación no controladora en la entidad adquirida.
Para cada adquisición de negocios, el adquirente valúa la participación no
controladora en la entidad adquirida ya sea a valor razonable o conforme a la
participación proporcional de los activos netos identificables de la entidad
adquirida.
Cuando la Compañía adquiere algún negocio, evalúa los activos financieros
adquiridos y los pasivos financieros asumidos para su debida clasificación y
designación de acuerdo con los términos contractuales, las circunstancias
económicas y las condiciones pertinentes a la fecha de adquisición.
El crédito mercantil se valúa inicialmente a su costo, y representa el excedente de
la contraprestación transferida sobre los activos adquiridos y los pasivos
asumidos netos. Cuando el crédito mercantil es negativo, se reconoce de
inmediato en el resultado del ejercicio una ganancia de compra a precio de
ganga.
Los costos de transacción en que incurra la Compañía respecto a la adquisición
de negocios se reconocen en resultados conforme se incurren.
(Continúa)
11
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
(ii)
Subsidiarias
Las compañías subsidiarias son entidades controladas por la Compañía se
incluyen en los estados financieros consolidados de la Compañía desde la fecha
en que comienza el control y hasta la fecha en que termina dicho control. Las
políticas contables de las compañías subsidiarias han sido adecuadas para
conformarlas con las políticas adoptadas por la Compañía.
Las subsidiarias que forman parte de la consolidación se muestran a
continuación:
Tenencia accionaria
Camino Real Ejecutivo Tlalnepantla,
S. A. de C. V. (1) (2)
Camino Real de Guadalajara, S. A. de C. V. (2)
Camino Real México, S. A. de C. V. (2)
Camino Real Monterrey, S. A. de C. V. (2)
Camino Real Pachuca, S. A. de C. V.
Camino Real Pedregal, S. A. de C. V. (2)
CR Hotelería San Luis, S. A. de C. V. (2)
De la Vega Hotelera, S. A. de C. V. (2)
Grupo Aéreo Latinoamericano, S. A. de C. V. (2)
Hotel Paso del Norte, Inc.
Hoteles Quinta Real, S. A. de C. V. (2)
Inmoreal, S. A. de C. V.
La Laguna Ejecutivo, S. A. de C. V. (1)
Operadora de Inmuebles Plaza Magna
Santa Fe, S. A. de C. V. (2)
Operadora Turística de Hoteles, S. A. de C. V.
Rincón Sabroso, S. A. de C. V.
Tlane Express, S. A. de C. V. (2)
Turística Cádiz, S. A. de C. V. (1)
Turterra, S. A. de C. V.
Hoteles Camino Real, S. A. de C. V.
Administradora de Restaurantes
Fusión Asiáticos, S. de R .L. de C. V.
Desarrollos Turísticos del Pacífico, S. A. de C. V.
2013
2012
Actividad
00.01%
96.63%
96.06%
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
100%
98.80%
85.04%
50.00%
00.01%
96.63%
96.06%
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
100%
98.80%
85.04%
50.00%
Operación hotelera
Operación hotelera
Operación hotelera
Operación hotelera
Operación hotelera
Operación hotelera
Operación hotelera
Operación hotelera
Operación hotelera
Operación hotelera
Operación hotelera
Operación hotelera
Operación hotelera
99.99%
99.17%
99.99%
99.99%
50.00%
99.99%
99.99%
99.17%
99.99%
99.99%
50.00%
99.99%
99.99%
99.99%
80.00%
80.00%
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
97.86%
97.86%
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
99.17%
99.17%
Operación hotelera
Operación hotelera
Operación hotelera
Operación hotelera
Operación hotelera
Operación hotelera
Administración y
operación
de hoteles
Operación de
restaurantes
Operación de
restaurantes
Administración de
estacionamiento
Administración de
inmuebles
Administración de
inmuebles
Administración de
inmuebles y tenedora
Administración de
inmuebles y tenedora
Operadora Hoti, S.A. de C.V.
Camino Real Puerto Vallarta, S. A. de C. V.
Casa Nueva Inmobiliaria, S. A. de C. V.
Hotel Ángeles de Puebla, S. A. de C. V.
Hotel Camino Real Cancún, S. A. de C. V.
(Continúa)
12
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
Tenencia accionaria
2013
2012
Inmobiliaria CR Juárez, S. A. de C. V.
Inmobiliaria y Promotora Cancún, S. A. de C. V.
Parque Real Diamante, S. A. de C. V.
Parque Aguascalientes, S. A. de C. V. (2)
Parque Querétaro, S. A. de C. V. (2)
Quinta Real Zacatecas, S. A. de C. V. (2)
Las Estacas de Puerto Vallarta, S. A. de C. V.
CR Santa Fe, S. A. de C. V.
Groupe Hoteles y Marinas, S. A. de C. V.
Hotel Camino Real Querétaro, S. A. de C. V.
Puertos Turísticos la Paz, S. A. de C. V.
Administradora de Personal CJ, S. A. de C. V. (*)
Administradora de Personal Expo, S. A. de C. V. (*)
Administradora de Personal Potosina, S. A. de C. V. (*)
Administradora Nuevo León, S. A. de C. V. (*)
Agricomex, S. A. de C. V. (*)
Asesoría Administrativa Santa Fe, S. A. de C. V. (*)
Operadora de Personal de Valle Oriente, S. A. de C. V. (*)
Operadora Real Cádiz, S. A. de C. V. (*)
Promotora Turística Pichilingue, S. A. de C. V. (*)
Servicios Administrativos Quinta Real, S. A. de C. V. (*)
Servicios Profesionales Gastor, S. A. de C. V. (*)
Servicios Profesionales Hodante, S. A. de C. V. (*)
Servicios Profesionales Hojara, S. A. de C. V. (*)
Servicios Profesionales Hoti, S. A. de C. V. (*)
Servicios Profesionales Huatulco, S. A.de C. V. (*)
Servicios Profesionales Kant, S. A. de C. V. (*)
Servicios Profesionales Tlane Ejecutivo, S. A. de C. V. (*)
Servicios Profesionales Torles, S. A. de C. V. (*)
Grupo Quinta Real, S. A. de C. V.
Administradora de Hoteles GRT, S.A. de C.V.
Actividad
99.99%
99.99%
98.80%
99.99%
89.85%
98.41%
97.86%
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
99.17%
99.80%
99.99%
99.99%
98.80%
99.99%
89.85%
98.41%
97.86%
99.99%
99.99%
99.99%
99.99%
99.17%
99.80%
Administración de inmuebles
Administración de inmuebles
Operación hotelera
Operación hotelera
Operación hotelera
Operación hotelera
Administración de inmuebles
Inmobiliaria
Inmobiliaria
Inmobiliaria
Prestación de servicios y tenedora
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Contratación y administración de Personal
Tenedora
99.99%
-
Operación Hotelera
(1)
Entidades consolidadas en las que la Compañía considera que se tiene el poder de dirigir las
políticas financieras y operativas de la entidad para obtener beneficios de sus actividades.
(2)
Al 31 de agosto de 2013 estas entidades dejaron de tener operación hotelera y a partir del 1o
de Septiembre de 2013 la actividad de las entidades es el arrendamiento de la propiedad,
mobiliario y equipo, así como obras de arte.
(*)
Entidades Estructuradas creadas para dar servicios de nómina a las subsidiarias del grupo.
(Continúa)
13
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
(iii)
Inversiones en asociadas valuadas por el método de participación
Las compañías asociadas son aquellas entidades en las cuales la Compañía ejerce
influencia significativa, pero no control, sobre las políticas financieras y de
operación. Se presume que existe influencia significativa cuando la Compañía posee
entre el 20% y 50% de las acciones con derecho de voto de otra entidad.
Las inversiones en asociadas se registran por el método de participación y se
reconocen inicialmente a su costo de adquisición. La inversión de la Compañía
incluye el crédito mercantil identificado con la adquisición, neto de pérdidas por
deterioro acumuladas. Los estados financieros consolidados incluyen la
participación de la Compañía en los ingresos, gastos y movimientos en el capital
contable de las inversiones reconocidas por el método de participación, después de
los ajustes para conformar las políticas contables de esas compañías con las de la
Compañía, desde la fecha en que la Compañía tiene influencia significativa hasta la
fecha en que termina dicha influencia significativa. Cuando la participación de la
Compañía en las pérdidas excede a su inversión en aquellas entidades reconocidas
por el método de participación, el valor en libros de dicha participación (incluyendo
cualesquier inversiones a largo plazo) se reduce a cero y se dejan de reconocer más
pérdidas, a menos que la Compañía tenga alguna obligación asumida o haya
efectuado pagos por cuenta de la asociada.
(iv)
Transacciones eliminadas en la consolidación
Los saldos y operaciones importantes entre las entidades consolidadas del grupo,
así como los ingresos y gastos no realizados que surgen de transacciones entre
entidades consolidadas, se han eliminado en la preparación de los estados
financieros consolidados. Los ingresos no realizados derivados de transacciones
entre entidades del grupo en las que se tienen inversiones contabilizadas bajo el
método de participación se eliminan contra la inversión en la medida de la
participación de la Compañía en la subsidiaria. Los gastos no realizados se
eliminan de igual manera que los ingresos no realizados, pero solamente en la
medida en que no exista evidencia de deterioro.
(Continúa)
14
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
b)
Moneda extranjera
(i)
Transacciones en moneda extranjera
Las transacciones en moneda extranjera se convierten a las respectivas monedas
funcionales de las entidades de la Compañía al tipo de cambio vigente en las
fechas de las operaciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en
moneda extranjera a la fecha de reporte se convierten a la moneda funcional al
tipo de cambio a esa fecha. Las ganancias o pérdidas por conversión de moneda
extranjera en partidas monetarias es la diferencia entre el costo amortizado en la
moneda funcional al principio del periodo, ajustado por pagos e intereses
efectivos durante el periodo, y el costo amortizado en moneda extranjera
convertida al tipo de cambio al final del periodo que se reporta.
Los activos y pasivos no monetarios denominados en moneda extranjera que se
miden a valor razonable se convierten a la moneda funcional al tipo de cambio en
la fecha en que se determinó el valor razonable. Las partidas no monetarias que
se miden en términos de costo histórico en una moneda extranjera se convierten
utilizando el tipo de cambio en la fecha de la transacción. Las diferencias
cambiarias derivadas de la reconversión se reconocen en resultados.
(ii)
Operaciones extranjeras
Los activos y pasivos de operaciones extranjeras, incluyendo ajustes al crédito
mercantil y al valor razonable que surjan en la adquisición, se convierten a pesos
a los tipos de cambio vigentes a la fecha de reporte. Los ingresos y gastos de
operaciones extranjeras se convierten a pesos al tipo de cambio vigente en las
fechas de las transacciones.
Las diferencias cambiarias se reconocen directamente en la cuenta de otra
utilidad integral en la reserva por conversión de moneda extranjera, partida que
forma parte del capital contable.
(Continúa)
15
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
c)
Instrumentos financieros
(i)
Activos financieros no derivados
Los instrumentos financieros no derivados incluyen efectivo y equivalentes de
efectivo, cuentas por cobrar, partes relacionadas y deudores diversos.
La Compañía reconoce inicialmente el efectivo y los equivalentes de efectivo,
las cuentas por cobrar, partes relacionadas y deudores diversos en la fecha en que
se originan.
La Compañía elimina un activo financiero cuando expiran los derechos
contractuales a los flujos de efectivo provenientes del activo, o transfiere los
derechos a recibir los flujos de efectivo contractuales del activo financiero en una
transacción en la que se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios
de la titularidad sobre el activo financiero.
Los activos y pasivos financieros se deben netear, y el monto neto se presenta en
el estado de situación financiera sólo si la Compañía tiene el derecho legal de
netear los montos y pretende ya sea liquidar sobre una base neta de activos y
pasivos financieros o bien, realizar el activo y liquidar el pasivo en forma
simultánea.
(ii)
Efectivo y equivalentes de efectivo
El efectivo y equivalentes de efectivo comprende los saldos de efectivo y
depósitos a la vista con vencimientos originales de tres meses o menos que están
sujetos a riesgos poco significativos de cambios en su valor razonable y son
usados por la Compañía en la gestión de sus compromisos a corto plazo.
(iii) Cuentas por cobrar, partes relacionadas y otras cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar, partes relacionadas y otras cuentas por cobrar son activos
financieros con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo.
Dichos activos se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos
directamente atribuibles a la transacción. Con posterioridad al reconocimiento
inicial, las cuentas por cobrar, partes relacionadas y otras cuentas por cobrar son
medidas a costo amortizado utilizando el método de interés efectivo.
(Continúa)
16
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
(iv) Pasivos financieros no derivados
Los pasivos financieros se reconocen inicialmente en la fecha de contratación en
la que la Compañía se convierte en parte de las disposiciones contractuales del
instrumento.
La Compañía elimina un pasivo financiero cuando se satisfacen o cancelan, o
expiran sus obligaciones contractuales.
La Compañía cuenta con los siguientes pasivos financieros no derivados: deuda
financiera, proveedores y otras cuentas por pagar y partes relacionadas.
Dichos pasivos financieros se reconocen inicialmente a valor razonable más los
costos directamente atribuibles a la transacción. Con posterioridad al
reconocimiento inicial, estos pasivos financieros se valúan al costo amortizado a
través del método de interés efectivo.
(v)
Capital social
Las acciones ordinarias se clasifican en el capital contable. Los costos
incrementales que sean directamente atribuibles a la emisión de acciones
ordinarias se reconocen como una deducción del capital contable, neto de
cualquier efecto de impuestos.
d)
Propiedades, mobiliario y equipo
(i)
Reconocimiento y medición
Las partidas de propiedades, mobiliario y equipo, con excepción de terrenos y
edificios, se valúan al costo de adquisición menos su depreciación acumulada y
pérdidas por deterioro acumuladas. El costo de adquisición incluye los gastos que
son directamente atribuibles a la adquisición del activo. El costo de activos
construidos para uso propio incluye el costo de los materiales y mano de obra
directa, y otros costos directamente atribuibles que se requieran para poner el
activo en condiciones de uso. Los programas de cómputo adquiridos que sean
parte integral de la funcionalidad del activo fijo correspondiente se capitalizan
como parte de ese equipo.
(Continúa)
17
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
Las ganancias y pérdidas por la venta de una partida de propiedades, mobiliario y
equipo se reconocen en los resultados del ejercicio y se determinan comparando
los recursos provenientes de la venta contra el valor en libros de propiedades,
mobiliario y equipo.
Los abastecimientos de operación, que incluyen vajillas, blancos y mantelería,
cristalería y cubiertos, se registran a sus costos de diciembre de 2013 y 2012 se
incluyen en el equipo de operación. Las renovaciones y reposiciones
subsecuentes de dichos artículos y nuevos abastecimientos posteriores a la
inauguración del hotel se cargan a resultados conforme ocurren.
(ii)
Costos subsecuentes
El costo de reemplazo de una partida de propiedades, mobiliario y equipo se
capitaliza solo cuando es probable que los futuros beneficios económicos sean
para la Compañía y su costo se puede determinar de manera confiable. El valor
en libros de la parte reemplazada se da de baja de los registros contables. Los
costos de la operación del día a día de propiedades, mobiliario y equipo se
reconocen en resultados conforme se incurren.
(iii) Revaluación de terrenos y edificios
Los terrenos y edificios se miden a su valor razonable, con base en valuaciones
periódicas realizadas por peritos valuadores externos independientes. Un
incremento en la revaluación de terrenos y edificios se reconoce directamente en
la reserva de revaluación en la cuenta de otra utilidad integral. Una reducción en
la revaluación en terrenos y edificios se reconoce en resultados, a menos que esté
revirtiendo un incremento previo por revaluación que se haya reconocido
directamente en la cuenta de utilidad integral, en cuyo caso el monto de la
reversión se reconoce directamente en la cuenta de utilidad integral. Cuando el
activo revaluado se vende, el monto del activo vendido incluido en la reserva de
revaluación se transfiere a utilidades retenidas.
(iv) Depreciación
La depreciación se calcula sobre el monto susceptible de depreciación, que
corresponde al costo de un activo, u otro monto que substituya al costo, menos su
valor residual.
(Continúa)
18
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
La depreciación se reconoce en resultados usando el método de línea recta de
acuerdo con la vida útil estimada de cada componente de una partida de
propiedades, mobiliario y equipo, toda vez que esto refleja de mejor manera el
patrón de consumo esperado de los beneficios económicos futuros comprendidos
en el activo. Las mejoras a locales arrendados se deprecian durante la vigencia
del contrato o la vida útil de los activos, lo que resulte menor. Los terrenos no se
deprecian.
Las tasas anuales de depreciación de los principales grupos de activos son:
Tasas
Adaptaciones y mejoras
Maquinaria y equipo
Equipo de transporte
Mobiliario y equipo de oficina
Equipo de cómputo
Mínimo
Máximo
1.33%
5.55%
8.33%
6.79%
16.67%
6.66%
35.00%
33.33%
25.00%
33.33%
El método de depreciación, vidas útiles y valores residuales se revisan al cierre de
cada año y se ajustan, en caso de ser necesario.
(v)
Reclasificación a propiedades de inversión
Cuando el uso de un activo cambia de ser usado para fines operativos a
propiedades de inversión, el activo es revaluado a valor razonable y reclasificado
como propiedad de inversión. Cualquier ganancia originada por la revaluación es
reconocida en los resultados del ejercicio siempre y cuando dicha ganancia
reverse algún deterioro previamente reconocido por dicho activo. Si después de
lo anterior existe ganancia, el excedente se reconoce en la cuenta de utilidad
integral, como reserva de revaluación de capital. Cualquier pérdida originada por
la revaluación es reconocida en la cuenta de utilidad integral como reserva de
revaluación de capital, siempre y cuando exista en dicha cuenta efectos de
revaluación por dichos activos previamente reconocidos. Cualquier pérdida en
exceso es reconocida en los resultados del ejercicio.
(Continúa)
19
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Notas a los estados financieros consolidados
e)
Activos intangibles
(i)
Crédito mercantil
El crédito mercantil surge como resultado de la adquisición de compañías donde
se obtiene control. El crédito mercantil se valúa al costo menos pérdidas
acumuladas por deterioro y está sujeto a pruebas de deterioro realizadas
anualmente y/o cuando existen indicadores de deterioro.
La Compañía efectúo una evaluación del crédito mercantil reconocido durante el
ejercicio 2012, determinando que el valor neto en libros excede su valor de
recuperación. Por lo anterior, la Compañía registró un deterioro en el valor de
dicho crédito por $123,843, reconocido en los resultados del ejercicio.
(ii)
Activos intangibles
El activo intangible de vida útil indefinida corresponde a una marca adquirida la
cual está sujeta a pruebas de deterioro anualmente, y en cualquier momento en
que se presente un indicio de deterioro.
(iii) Otros activos
Los otros activos incluyen principalmente depósitos en garantía y otros gastos
pagados por anticipado. Al 31 de diciembre de 2013 la amortización se calcula
por el método de línea recta.
f)
Propiedades de inversión
Las propiedades de inversión son activos conservados ya sea para la obtención de
ingresos por rentas o plusvalía o ambos, pero no para la venta en el curso normal de las
operaciones, uso en la producción o suministro de bienes o servicios, ni para uso con
fines administrativos. Las propiedades de inversión son valuadas a su valor razonable
y cualquier cambio en dicho valor es reconocido en los resultados del ejercicio.
(Continúa)
20
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Notas a los estados financieros consolidados
g)
Cuando el uso de una propiedad de inversión cambia para ser reclasificada como
propiedad, mobiliario y equipo, el valor razonable a la fecha de la reclasificación se
convierte en su costo para posteriores valuaciones.
Arrendamientos operativos
Las rentas que paga la Compañía por concepto de los arrendamientos operativos se
reconocen en el resultado del ejercicio por el método de línea recta de acuerdo con la
vigencia del contrato de arrendamiento aun cuando los pagos no se realicen sobre la
misma base.
Determinación si un contrato incluye un arrendamiento
Al celebrar un contrato, la Compañía determina si dicho contrato es o contiene un
arrendamiento. Un bien específico es objeto de arrendamiento si la ejecución del
contrato depende del uso de ese bien específico. Un contrato transfiere el derecho a
usar el bien si el contrato le transfiere a la Compañía el derecho a controlar el uso del
bien correspondiente.
h)
Inventarios y costos departamentales
Los inventarios se registran a costo o a su valor neto de realización, el que sea menor.
El costo de los inventarios se determina por el método de costos promedios.
Los inventarios incluyen costos departamentales los cuales representan el costo de
reposición de los inventarios al momento de la venta, incrementado, en su caso, por las
reducciones en el costo o valor neto de realización de los inventarios durante el
ejercicio.
i)
El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las
operaciones, menos los gastos de venta.
Deterioro
(i) Activos financieros
Un activo financiero se evalúa en cada fecha de reporte para determinar si existe
alguna evidencia objetiva de que se haya deteriorado. Un activo financiero se
encuentra deteriorado si hay evidencia objetiva que indique que ha ocurrido un
evento de pérdida después del reconocimiento inicial del activo, y que dicho
evento tuvo un efecto negativo en los flujos de efectivo futuros estimados de ese
activo y que se pueda estimar de manera confiable.
(Continúa)
21
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Notas a los estados financieros consolidados
La evidencia objetiva de que los activos financieros se han deteriorado, incluye la
falta de pago o morosidad de un deudor, reestructuración de un monto adeudado
a la Compañía en términos que de otra manera la Compañía no detecte indicios
de que dicho deudor caerá en bancarrota. Adicionalmente, en el caso de una
inversión permanente, una evidencia objetiva de deterioro es la generación de
pérdidas por parte de la asociada, en este caso se realiza una evaluación del valor
en uso de la inversión y si al compararla con el valor en libros, este último resulta
mayor, se reconoce una estimación por deterioro.
La Compañía considera evidencia de deterioro de los activos financieros medidos
en forma individual por unidad de negocio (cuentas por cobrar y deudores
diversos). Todas las cuentas por cobrar y deudores diversos que individualmente
son significativas, se evalúan para un posible deterioro específico. Todas las
cuentas por cobrar y deudores diversos por las que se evalúe que no están
específicamente deterioradas se evalúan posteriormente en forma de cuenta por
cobrar corporativo (cliente corporativo) para identificar cualquier deterioro que
haya ocurrido pero que todavía no se haya identificado. Los activos que no sean
individualmente significativos son evaluados por deterioro en cada unidad de
negocio. Al evaluar el deterioro de una cuenta por cobrar corporativa (cliente
corporativo), la Compañía usa las tendencias históricas de probabilidades de
incumplimiento, la oportunidad de las recuperaciones y el monto de la pérdida
incurrida, ajustados por los juicios de la administración relacionados sobre si las
condiciones económicas y crediticias actuales hacen probable que las pérdidas
reales sean mayores o menores que las sugeridas por las tendencias históricas.
Una pérdida por deterioro relacionada con un activo financiero valorizado al
costo amortizado se calcula como la diferencia entre el valor en libros de activo y
el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados a la tasa
de interés efectiva. Las pérdidas se reconocen en resultados y se reflejan en una
cuenta de provisión contra las cuentas por cobrar o deudores diversos. El interés
sobre el activo deteriorado continúa reconociéndose. Cuando un hecho que
ocurra después de que se haya reconocido el deterioro causa que el monto de la
pérdida por deterioro disminuya, esta disminución se reversa en resultados.
(ii)
Activos no financieros
El valor en libros de los activos no financieros de la Compañía, distintos a
inventarios, propiedades de inversión y activos por impuestos diferidos se revisan
en cada fecha de reporte para determinar si existe algún indicio de posible
deterioro. Si se identifican indicios de deterioro, entonces se estima el valor de
recuperación del activo. En el caso del crédito mercantil y activos intangibles
que tengan vidas indefinidas se sujetan a pruebas de deterioro cada año en las
mismas fechas.
(Continúa)
22
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Notas a los estados financieros consolidados
El importe recuperable (valor de recuperación) de un activo o unidad generadora
de efectivo “UGE”, es aquel que resulte mayor entre el valor en uso y el valor
razonable menos costos disposición. Para determinar el valor en uso, los flujos
de efectivo futuros estimados de la UGE se descuentan a su valor presente
utilizando una tasa de descuento de marcado consistente con los términos en los
en que se presentan de los flujos de efectivo, mismos que reflejan las condiciones
actuales de mercado y los riesgos específicos de la UGE. Para propósitos de las
pruebas del deterioro del crédito mercantil, el crédito mercantil generado en una
adquisición de negocios se asigna a una o varias UGEs, dependiendo de los
beneficios que la UGE o UGEs obtengan de la adquisición. El crédito mercantil,
considerando la asignación antes mencionada, se sujeta a pruebas de deterioro de
forma anual, o antes, si se presentaran indicios de deterioro. Si el valor de
recuperación de la UGE es menor al valor en libros de los activos de la UGE, la
pérdida por deterioro generada se aplica primeramente al crédito mercantil
asignado a la UGE y posteriormente a los otros activos de la UGE de forma
proporcional con base en el valor en libros de cada activo. La pérdida por
deterioro del crédito mercantil se reconoce directamente en la utilidad o pérdida
en el estado de resultados consolidado. Una pérdida por deterioro reconocida por
crédito mercantil no se reversa en periodos posteriores.
Las Unidades generadoras de efectivo (UGE) es la agrupación mínima
identificable de activos netos que en su conjunto genera flujos de efectivo que
son independientes de los flujos de efectivo derivados de otros activos o grupo de
activos.
La metodología del Enfoque de Mercado es utilizada por el asesor externo de la
Compañía para revisar y evaluar el deterioro del Crédito Mercantil, el cual
consiste en estimar el nivel sustentable de ingresos futuros para un negocio y
aplicar un múltiplo apropiado de dichos ingresos, capitalizándolos para obtener el
valor del negocio. La base del ingreso a las que se aplican los múltiplos
comúnmente incluye ventas, EBITDA / UAFIDA (Utilidad antes de gastos
financieros, impuestos, depreciación y amortización), activos totales y valor en
libros.
Al considerar los ingresos del negocio que está siendo valuado, deben
considerarse factores tales como si el desempeño histórico del negocio refleja el
nivel esperado respecto al desempeño operativo futuro, particularmente en casos
de desarrollo o cuando ocurren cambios significativos en el ambiente operativo o
si el negocio en sí mismo es de naturaleza cíclica.
(Continúa)
23
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Notas a los estados financieros consolidados
En lo que respecta a los múltiplos aplicados en la valuación, estos se basan
generalmente en información de compañías públicas razonablemente
comparables en un sector similar, incorporando los ajustes al valor del negocio
adecuados después de considerar las características especificas del negocio que se
está valuando.
En el caso de los terrenos y edificios medidos a través del modelo de revaluación,
la pérdida por deterioro se reconoce en Otros Resultados Integrales en la cuenta
revaluación de terrenos y edificios dentro del capital contable, en el entendido de
que se está reversando una revaluación reconocida previamente en el activo fijo
aplicable.
Con excepción del crédito mercantil, una pérdida por deterioro se reversa sólo en
la medida que el valor en libros del activo no exceda el valor en libros que habría
sido determinado, neto de depreciación o amortización, sino hubiese habido
ninguna pérdida por deterioro.
j)
Pagos anticipados
Incluyen principalmente anticipos para la compra de propiedades, mobiliario y equipo
y servicios que se reciben con posterioridad a la fecha del estado de situación financiera
y durante el transcurso normal de las operaciones.
k)
Beneficios a los empleados
(i)
Plan de beneficios definidos
Un plan de beneficios definidos es un plan de beneficios al término de la relación
laboral distinto a uno de aportaciones definidas. Las obligaciones netas de la
Compañía respecto a los planes de beneficios definidos se calculan estimando el
monto del beneficio futuro devengado por los empleados a cambio de sus
servicios en los periodos en curso y pasados; ese beneficio se descuenta para
determinar su valor presente, y se deduce el valor razonable de los activos del
plan. La tasa de descuento es el rendimiento a la fecha de reporte de los bonos
gubernamentales que tienen fechas de vencimiento aproximadas a los
vencimientos de las obligaciones de la Compañía y que están denominados en la
misma moneda en la cual se espera que se paguen los beneficios.
(Continúa)
24
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Notas a los estados financieros consolidados
El cálculo se realiza anualmente por un actuario calificado utilizando el método
de crédito unitario proyectado. Cuando el cálculo resulta en un beneficio la
Compañía, el activo que se reconoce se limita al valor presente de los beneficios
económicos disponibles, en la forma de reembolsos futuros del plan o
reducciones en futuras contribuciones al plan. Para calcular el valor presente de
los beneficios económicos, se toman en consideración los requerimientos
mínimos de fondeo que se apliquen a cualquier plan de la Compañía. Un
beneficio económico está disponible para la Compañía si se puede realizar
durante la vida del plan, o al liquidar las obligaciones del plan.
Cuando se mejoran los beneficios de un plan, la porción de los beneficios
mejorados relativos a servicios anteriores por parte de los empleados se reconoce
en resultados del periodo en el que ocurren.
La Compañía reconoce las remediciones del pasivo (activo) por Beneficios
Definidos Netos derivadas de los planes de beneficios definidos en la cuenta de
utilidad integral, en el periodo en que ocurren.
(ii)
Beneficios por terminaciónLos beneficios por terminación se reconocen como un gasto cuando la Compañía
está comprometida de manera demostrable, sin posibilidad real de dar marcha
atrás, con un plan formal detallado ya sea para terminar la relación laboral antes
de la fecha de retiro normal, o bien, a proporcionar beneficios por terminación
como resultado de una oferta que se realice para estimular el retiro voluntario.
Los beneficios por terminación para los casos de retiro voluntario se reconocen
como un gasto sólo si la Compañía ha realizado una oferta de retiro voluntario, es
probable que la oferta sea aceptada, y el número de aceptaciones se puede estimar
de manera confiable. Si los beneficios son pagaderos a más de doce meses
después del período de reporte, entonces se descuentan a su valor presente.
(iii) Beneficios a corto plazo
Las obligaciones por beneficios los empleados a corto plazo se valúan sobre una
base sin descuento y se cargan a resultados conforme se prestan los servicios
respectivos.
(Continúa)
25
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Notas a los estados financieros consolidados
Se reconoce un pasivo por el monto que se espera pagar bajo los planes de bonos
en efectivo a corto plazo o reparto de utilidades, si la Compañía tiene una
obligación legal o asumida de pagar dichos montos como resultado de servicios
anteriores prestados por el empleado, y la obligación se puede estimar de manera
confiable.
l)
Provisiones
Se reconoce una provisión si, como consecuencia de un evento pasado, la Compañía
tiene una obligación presente, legal o asumida, que se pueda estimar de manera
confiable, y es probable que requiera una salida de beneficios económicos para liquidar
esa obligación.
Cuando el efecto del valor del dinero a través del tiempo es significativo, el importe de
la provisión es el valor presente de los desembolsos que se esperan que sean necesarios
para liquidar la obligación. La tasa de descuento aplicada es determinada antes de
impuestos y refleja las condiciones de mercado a la fecha del estado de situación
financiera y, en su caso, considera los riesgos específicos del pasivo correspondiente.
El efecto del descuento por el paso del tiempo se reconoce como costo financiero.
m)
Ingresos
Hospedaje (cuartos), alimentos y bebidas, otros departamentos y servicios
A continuación se indica una descripción de los principales ingresos que tienen las
subsidiarias (hoteles) de la compañía:
•
Los ingresos de hospedaje es el servicio de estancia temporal que prestan los
hoteles a los huéspedes.
•
El ingreso de Alimentos y bebidas es el que se obtiene por el servicio de
restaurante que se proporcionan los hoteles constituido en dos secciones el de
cocina y comedor.
•
Otros departamentos incluye: lavandería, servicios telefónicos, internet, fax, etc.
•
Ingresos por servicios comprende: rentas de salones, estacionamiento y otros.
Los ingresos por servicios de hospedaje y arrendamiento de locales se reconocen
conforme se devengan. Los ingresos por alimentos, bebidas y otros departamentos de
operación, se reconocen conforme se prestan los servicios. Las estimaciones para
pérdidas en la recuperación de las cuentas por cobrar que se incluyen en gastos de
operación, se registran con base en análisis y estimaciones de la administración.
(Continúa)
26
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Notas a los estados financieros consolidados
Los ingresos por servicios prestados se reconocen en resultados en proporción con el
avance de la operación a la fecha del reporte.
Los ingresos por rentas provenientes de propiedades de inversión se reconocen en
resultados por el método de línea recta durante la vigencia del contrato de
arrendamiento.
Ingresos por rentas de propiedad subarrendadas se reconocen como otros ingresos.
Los ingresos atribuibles al programa de lealtad de clientes, se reconocen conforme al
valor razonable de la contraprestación recibida o por cobrar. Consecuentemente, el
monto de los ingresos atribuibles a los premios otorgados por una entidad es el valor
razonable de la contraprestación recibida por ello; es decir, la cantidad por la cual el
premio habría sido vendido por separado.
n) Otros gastos
Pagos por arrendamiento
Los pagos realizados bajo contratos de arrendamiento operativo se reconocen en
resultados por el método de línea recta durante la vigencia del contrato de
arrendamiento. Los incentivos de arrendamiento recibidos se reconocen como parte
integral del total de gastos por arrendamiento durante la vigencia del contrato de
arrendamiento.
Los pagos por arrendamiento contingentes se contabilizan mediante la revisión de los
pagos mínimos por arrendamiento durante la vigencia restante del contrato cuando ya
no existe la contingencia y se conoce el ajuste del contrato de arrendamiento.
o)
Ingresos y costos financieros
Los ingresos financieros incluyen ingresos por intereses sobre inversiones a corto plazo
y ganancias cambiarias.
Los costos financieros comprenden gastos por intereses sobre deuda y pérdidas
cambiarias. Los costos de préstamos que no sean directamente atribuibles a la
adquisición, construcción o producción de un activo calificable, se reconocen en
resultados utilizando el método de interés efectivo.
Las ganancias y pérdidas cambiarias se reportan sobre una base neta.
(Continúa)
27
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Notas a los estados financieros consolidados
p)
Impuesto sobre la renta (“ISR”) e impuesto empresarial a tasa única (“IETU”)
El gasto por impuesto está compuesto por impuestos legales e impuestos diferidos. El
impuesto legal y el impuesto diferido se reconocen en resultados excepto que
correspondan a una combinación de negocios, o partidas reconocidas directamente en
el capital contable o en la cuenta de utilidad integral.
Conforme a las estimaciones de las compañías subsidiaras de GRT, el impuesto a pagar
en los próximos ejercicios es, en algunos casos, ISR y en otros IETU hasta el ejercicio
de 2013. El ISR o IETU a cargo por el ejercicio se determina de acuerdo con los
requerimientos legales y fiscales para las compañías en México, aplicando las tasas de
impuestos promulgadas o sustancialmente promulgadas a la fecha del reporte, y
cualquier ajuste al impuesto a cargo respecto a años anteriores.
El ISR diferido se registra de acuerdo con el método de activos y pasivos, el cual
compara los valores contables y fiscales de los activos y pasivos de la Compañía y se
reconocen impuestos diferidos (activos o pasivos) respecto a las diferencias temporales
entre dichos valores. No se reconocen impuestos por las siguientes diferencias
temporales:
•
El reconocimiento inicial de activos y pasivos en una transacción que no sea una
adquisición de negocios y que no afecte al resultado contable ni fiscal.
•
Las diferencias relativas a inversiones en subsidiarias y negocios conjuntos en la
medida en que es probable que no se revertirán en un futuro previsible.
•
Las diferencias temporales gravables derivadas del reconocimiento inicial del
crédito mercantil.
Los impuestos diferidos se calculan utilizando las tasas que se espera se aplicarán a las
diferencias temporales cuando se reviertan, con base en las leyes promulgadas o que se
han sustancialmente promulgado a la fecha del reporte.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se compensan si existe un derecho
legalmente exigible para compensar los activos y pasivos fiscales causados, y
corresponden a impuesto sobre la renta gravado por la misma autoridad fiscal y a la
misma entidad fiscal, o sobre diferentes entidades fiscales, pero pretenden liquidar los
activos y pasivos fiscales causados sobre una base neta o sus activos y pasivos fiscales
se materializan simultáneamente.
(Continúa)
28
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Notas a los estados financieros consolidados
Se reconoce un activo diferido por pérdidas fiscales por amortizar, créditos fiscales y
diferencias temporales deducibles, en la medida en que sea probable que en el futuro se
disponga de utilidades gravables contra las cuales se puedan aplicar. Los activos
diferidos se revisan a la fecha de reporte y se reducen en la medida en que no sea
probable la realización del correspondiente beneficio fiscal.
Impuesto por consolidación fiscal
El 11 de diciembre de 2013 se publicó en el Diario Oficial de la Federación el decreto
que reforma, adiciona y abroga diversas disposiciones fiscales y que entra en vigor
el 1º de enero de 2014. En dicho decreto se abroga la Ley de IETU y la Ley del ISR
vigentes hasta el 31 de diciembre de 2013, y se expide una nueva Ley de ISR.
La Compañía determinó hasta el 31 de diciembre de 2013 el ISR en forma consolidada,
como compañía controladora. En el decreto mencionado en el párrafo anterior establece
la eliminación del régimen de consolidación fiscal y crea un nuevo régimen de
integración fiscal, que establece que cada entidad que es parte del grupo que opta por
este esquema de tributación determinará el ISR causado que puede diferir con base en
un factor de resultado integrado establecido en Ley; a partir de 2014 debe revelar el
importe y los periodos de pago previstos.
q) Utilidad por acción
La Compañía presenta información sobre la utilidad por acción (UPA) básica
correspondiente a sus acciones ordinarias. La UPA básica se calcula dividiendo la
utilidad o pérdida atribuible a los accionistas poseedores de acciones ordinarias de la
Compañía entre el número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación
durante el periodo, ajustado por las acciones propias que se poseen.
r)
Información de segmentos
Un segmento operativo es un componente de la Compañía que se dedica a actividades
de negocios por las cuales puede obtener ingresos e incurrir en gastos, lo que incluye
ingresos y gastos relativos a transacciones con cualquiera de los otros componentes de
la Compañía. Las transacciones entre segmentos se determinan sobre la base de
precios equiparables a los que se utilizarían con o entre partes independientes en
operaciones comparables.
La información financiera por segmentos es preparada en función al enfoque gerencial,
siendo un segmento los componentes de operación de una empresa que están sujetos a
riesgos y beneficios y que son diferentes a otros segmentos de negocio.
(Continúa)
29
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Notas a los estados financieros consolidados
5
Nuevas normas e interpretaciones no adoptadas
Ninguna de las normas e interpretaciones aplicables a períodos anuales que comienzan
después del 1o. de enero 2014 tendrá un efecto sobre los estados financieros de la Compañía,
con excepción de la NIIF 9 Instrumentos financieros, cuya fecha de adopción obligatoria será
el 1o. de enero de 2018, la cual podría cambiar la clasificación y valuación de los activos y
pasivos financieros. La Compañía no piensa adoptar dicha norma en forma anticipada y el
alcance del impacto no ha sido determinado.
6
Determinación de valores razonables
Varias políticas y revelaciones contables de la Compañía requieren la determinación del
valor razonable de los activos y pasivos tanto financieros como no financieros. Los valores
razonables para efectos de medición y de revelación se han determinado con base en los
siguientes métodos. Cuando procede, se revela en las notas a los estados financieros mayor
información sobre los supuestos realizados en la determinación de los valores razonables
específicos de cada activo o pasivo.
a)
Terrenos y Edificios
Los valores razonables de terrenos y edificios están basados en valores de mercado. El
valor de mercado de las propiedades son el monto estimado por el cual una propiedad
se podría intercambiar en la fecha de valuación entre un comprador y un vendedor que
estén dispuestos a ello en una transacción con base en precios equiparables a los que se
utilizarían con o entre partes independientes en operaciones comparables después de la
debida labor de comercialización en la que cada una de las partes habría actuado
voluntariamente y con conocimiento de causa.
El valor razonable de partidas de terrenos y edificios se basa en un enfoque de
mercado y enfoque de costos utilizando precios de cotización de mercado de partidas
similares cuando estos están disponibles y costos de reposición cuando es apropiado.
b)
Propiedades de inversión
Una compañía valuadora externa independiente, con la debida capacidad profesional
reconocida y experiencia en la localidad, realiza el avalúo de la cartera de propiedades
de inversión de la Compañía cada ejercicio. El valor razonable se determina con base
en los valores de mercado, que es el monto estimado por el cual se podría intercambiar
la propiedad en la fecha del avalúo entre un comprador y un vendedor que estén
dispuestos a ello en una transacción con precios equiparables a los que se utilizarían
con o entre partes independientes en operaciones comparables después de la debida
labor de comercialización en la que cada una de las partes habría actuado
voluntariamente y con conocimiento de causa.
(Continúa)
30
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Notas a los estados financieros consolidados
A falta de precios actuales en un mercado activo, las valuaciones se realizan
considerando el total de los flujos de efectivo estimados que se espera recibir por rentar
la propiedad. Posteriormente, para determinar la valuación de la propiedad, se aplica a
los flujos de efectivo anuales netos un rendimiento que refleja los riesgos específicos
inherentes de los flujos de efectivo netos.
Las valuaciones reflejan, cuando procede, el tipo de arrendatarios que ocupan la
propiedad o que son responsables de dar cumplimiento a las condiciones del contrato
de arrendamiento o que probablemente la ocupen una vez que haya sido desocupada y
se rente, la asignación de las responsabilidades de mantenimiento y contratación de
seguros entre la Compañía y el arrendatario, y la vida económica remanente de la
propiedad. Cuando hay revisiones de renta o renovaciones de contratos de
arrendamiento pendientes, en las que se prevean incrementos futuros, se asume que
todas las notificaciones, y en su caso la contra-notificación correspondiente, se han
dado en el tiempo y forma debidos.
7.
Administración de riesgos financieros
La Compañía se encuentra expuesta a los siguientes riesgos por el uso de instrumentos
financieros y sobre los cuales ejerce su administración de riesgos:
•
riesgo de crédito
•
riesgo de liquidez
•
riesgo de mercado
Esta nota presenta información sobre la exposición de la Compañía a cada uno de los riesgos
arriba mencionados, los objetivos, políticas y procesos de la Compañía para la medición y
administración de riesgos, así como la administración de capital de la Compañía. En diversas
secciones de estos estados financieros consolidados se incluyen más revelaciones
cuantitativas.
Marco de administración de riesgos
El Consejo de Administración da seguimiento a los principales riesgos a los que está
expuesta la Compañía, identificados con base en la información presentada por la Dirección
General, así como los sistemas de contabilidad, control interno y auditoría interna. Con este
proceso, el Consejo de Administración asegura el establecimiento de mecanismos para la
identificación, análisis, administración, control y adecuada revelación de riesgos.
El Comité de Auditoría y Prácticas Societarias, verifica que la Dirección General tenga
claramente identificados los riesgos a los que está sujeta la Compañía y evalúa los
mecanismos para la identificación, análisis, administración y control de los riesgos inherentes
al ciclo operativo de la Compañía, asimismo evaluará los criterios establecidos por GRT para
la revelación de los riesgos, así como para el informe que presente el Director General en
cada sesión del Consejo de Administración.
(Continúa)
31
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Notas a los estados financieros consolidados
El Comité de Auditoría y Practicas Societarias de la Compañía supervisa la forma en que la
administración monitorea el cumplimiento de las políticas y procedimientos de
administración de riesgos de la Compañía, y revisa que sea adecuado con el marco de
administración de riesgos en relación con los riesgos que enfrenta la Compañía. El Comité
de Auditoría y Prácticas Societarias de la Compañía recibe apoyo de Auditoría Interna quien
está encargada de revisar periódicamente, mediante pruebas selectivas, que las políticas y
normas establecidas por el Consejo de Administración para el correcto funcionamiento del
Grupo se apliquen de manera adecuada, así como de verificar en la misma forma, el
funcionamiento correcto del Sistema de Control Interno y su consistencia con los objetivos y
lineamientos aplicables en dicha materia.
Administración por tipos de riesgos
Riesgo de crédito
El riesgo de crédito se define como la pérdida potencial de una cartera de cuentas por cobrar
debido a la falta de pago de un deudor. Surge principalmente de las cuentas por cobrar y
deudores diversos de la Compañía.
Cuentas por cobrar y deudores diversos
La exposición de la Compañía al riesgo de crédito se ve afectada principalmente por las
características individuales de cada cliente. La Compañía ha implantado una política
crediticia bajo la cual cada nuevo cliente (principalmente agencias de viajes) es analizado
individualmente en cuanto a su solvencia antes de ofrecerle los términos y condiciones
estándar de pago y entrega de la Compañía. Para cada cliente se establecen límites de crédito
diferentes y son analizados dependiendo si son una persona física o moral, antigüedad,
madurez y existencia de dificultades financieras previas. Las cuentas por cobrar y deudores
diversos corresponden principalmente a los clientes mayoristas de la Compañía, y un saldo
por cobrar por venta de acciones en 2012. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, no existe una
concentración significativa de ventas ya que los servicios de la Compañía se prestan a un
gran número de clientes, sin que exista concentración importante en algún cliente específico.
La Compañía crea una provisión para pérdidas por deterioro que representa su mejor
estimación de las pérdidas incurridas respecto a cuentas por cobrar y deudores diversos. Los
principales factores de esta provisión son un componente de pérdidas específicas que
corresponde a exposiciones importantes en lo individual. La provisión para pérdidas de
clientes corporativos se determina con base en información histórica de las estadísticas de
pagos correspondientes a activos financieros similares.
(Continúa)
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Notas a los estados financieros consolidados
El valor razonable de las cuentas por cobrar a clientes, es el mismo que a su valor en libros
debido a que el plazo de otorgamiento de los créditos es a corto plazo y no incluyen
componentes financieros significativos.
Inversiones
La Compañía limita su exposición al riesgo de crédito invirtiendo únicamente en inversiones
de mínimo riesgo y de rápida liquidez, previa autorización de la Administración.
Garantías
Es política de la Compañía otorgar garantías financieras a las compañías subsidiarias
poseídas en más de un 90%. Al 31 de diciembre de 2013, no se tenían garantías pendientes.
Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez se define como: la pérdida potencial por la imposibilidad de renovar
pasivos o contratar otros en condiciones normales; por la venta anticipada o forzosa de
activos o descuentos inusuales para hacer frente a sus obligaciones, o bien, por el hecho de
que una posición no pueda ser oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el
establecimiento de una posición contraria equivalente.
El enfoque de la Compañía para administrar su liquidez consiste en asegurar, en la medida de
lo posible, que contará con la liquidez suficiente para solventar sus pasivos a la fecha de su
vencimiento, tanto en situaciones normales como en condiciones extraordinarias, sin incurrir
en pérdidas inaceptables o poner en riesgo la reputación de la Compañía.
La Compañía utiliza el costeo con base en actividades para la asignación de los costos a sus
servicios, lo cual le ayuda a monitorear los requerimientos de flujos de efectivo y a optimizar
el rendimiento en efectivo de sus inversiones. Normalmente, la Compañía se asegura de
contar con suficiente efectivo disponible para cubrir los gastos de operación previstos para un
período de 15 días, que incluye el pago de sus obligaciones financieras; lo anterior excluye el
posible impacto de circunstancias extremas que no son razonablemente predecibles, como
son los desastres naturales.
Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, tales como
tipos de cambio y tasas de interés puedan afectar los ingresos de la Compañía. El objetivo de
la administración del riesgo de mercado es administrar y controlar las exposiciones a los
riesgos de mercado dentro de parámetros aceptables, a la vez que se optimizan los
rendimientos.
(Continúa)
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Notas a los estados financieros consolidados
i.
Riesgo cambiario
La Compañía está expuesta a riesgo cambiario por las ventas, compras y deuda
denominadas en una moneda distinta a la moneda funcional de la Compañía, que es el
peso. La moneda extranjera en que dichas transacciones están denominadas es en
dólares americanos. Los intereses sobre la deuda se denominan en la moneda original
en que fue pactada la deuda. Por lo general, la deuda se denomina en pesos, moneda
que concuerda con la de los flujos de efectivo generados por las operaciones
correspondientes de la Compañía; sin embargo, al 31 de diciembre de 2013 y 2012
existe deuda denominada en dólares americanos (ver nota 18).
Respecto a otros activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, la
Compañía se asegura que su exposición neta se mantenga en un nivel aceptable
mediante la compra y venta de divisas extranjeras a tipos de cambio de operaciones al
contado o “spot” para cubrir imprevistos en el corto plazo.
La inversión de la Compañía en su subsidiaria de los Estados Unidos de América
(Hotel Paso del Norte, Inc.) no está cubierta mediante ningún instrumento financiero.
ii.
Riesgo de tasa de interés
La Compañía está expuesta a la variabilidad de las tasas de interés debido a que tiene
contratada deuda que genera intereses a tasa variable con diversas instituciones
financieras. La Compañía no tiene cubierto el riesgo de tasa de interés por medio de
un instrumento financiero derivado; sin embargo, se realizan pruebas de sensibilidad
para medir el efecto del cambio en las tasas de interés a la fecha de reporte y el
impacto que podría tener en los flujos de efectivo que se requieran para realizar los
pagos de intereses.
Por otra parte, el promedio ponderado del gasto por intereses en deuda que
devengan interés fue en el rango entre 3.6% y el 5.01%.
Administración del capital
La política del Consejo de Administración de la Compañía es mantener una base de capital
sólida a fin de mantener la confianza en la Compañía de los inversionistas, acreedores y
mercado y para sustentar el desarrollo futuro del negocio. El Consejo de Administración
monitorea el rendimiento de capital, que la Compañía define como el resultado de las
actividades de operación dividido entre el total del capital contable.
En la siguiente hoja se indica la razón de deuda a capital de la Compañía al cierre del
periodo que se informa,
(Continúa)
34
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
Deuda neta
$
Total del capital contable
Razón de deuda a capital al 31 de diciembre
2013
1,181,350
2012
1,401,944
6,971,587
0.17
6,537,423
0.21
La deuda neta se determina sumando la deuda a corto plazo más la deuda a largo plazo
menos el efectivo. La Compañía no está sujeta a requerimientos de capital impuestos
externamente.
8
Segmentos operativos
Un segmento operativo es un componente de la Compañía que se dedica a actividades de
negocios por las cuales puede obtener ingresos e incurrir en gastos, lo que incluye ingresos y
gastos relativos a transacciones con cualquiera de los otros componentes de la Compañía.
Todos los resultados de operación de los segmentos operativos son revisados periódicamente
por el Director General de la Compañía para tomar decisiones sobre los recursos que se
deben distribuir al segmento y evaluar su desempeño. La alta administración de la Compañía
evalúa los resultados y desempeños por cada hotel para la toma de decisiones. La
administración ha definido cada uno de los hoteles con los que opera como unidades
generadora de efectivo, las cuales están sujetas a diferentes estrategias de comercialización
acorde con su ubicación geográfica y con las características de mercado adyacente a las
mismas. Consecuentemente, la Compañía ha definido sus segmentos operativos con base en
dichas unidades generadoras de efectivo, es decir, el análisis por segmento operativo se
realiza por cada marca a la que pertenecen dichas unidades generadoras de efectivo.
La Compañía cuenta con tres marcas enfocadas a diferentes mercados: Gran Turismo
representado por la marca “Quinta Real”, 5 estrellas representado por la marca “Camino
Real” y 4 estrellas representado por la marca “Real Inn”.
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, se tenían los siguientes números de hoteles por cada una
de las marcas.
Marca
Quinta Real
Camino Real
Real Inn
Total
Número de hoteles
2013
Propios
Operados
7
3
11
9
6
4
24
16
2012
Propios
Operados
6
3
13
8
6
1
25
12
(Continúa)
35
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
Segmentos de operación
A continuación se presenta información por segmento operativo condensado por marcas:
Camino Real
Redondear
2013
Ingresos de operación
2013
2012
2013
2012
2013
154,278
192,935
312,464
262,701
117,453
98,955
382,464
22,324
37,562
55,944
44,997
25,504
33,795
503,540
498,819
$
131,954
155,373
256,520
217,704
91,949
65,160
1,990,929
1,867,814
1,110,488
1,022,064
97,013
154,527
210,429
245,360
123,207
54,160
1,541,137
1,476,111
135,119
156,456
27,148
24,563
18,542
14,766
11,366
10,583
192,175
206,368
(4,479)
(2,692)
(6,575)
(432)
(32,063)
(16,301)
(37,662)
(55,572)
(80,779)
(74,978)
-
-
(1,637)
260,420
246,728
1,218
Impuestos de la utilidad
27,584
100,603
Utilidad (Pérdida) neta
232,836
146,125
-
-
$
232,836
146,125
2,494,469
2012
1,429,577
-
$
2013
399,768
Costo financiero
Participación no controladora
Utilidad (pérdida) neta de participación
controladora
2012
Total
1,510,506
Depreciación y amortización
1,812,041
Corporativo (Grupos)
1,910,274
Gastos generales
Participación en los resultados de asociadas
Utilidad (pérdida) antes de impuestos
de la utilidad y participación no controladora
2012
Quinta Real
$
Costos y gastos departamentales
Utilidad bruta
Real Inn
2,366,632
(1,681)
-
1,908
(1,681)
705
(24,149)
(4,514)
(56,815)
(81,967)
(54,450)
175,157
111,314
(7,980)
2,301
3,052
970
42,759
41,363
65,415
145,237
9,198
(26,450)
(7,566)
(57,785)
(124,726)
(95,813)
109,742
(33,923)
-
-
-
-
(10,776)
(56,277)
(10,776)
(56,277)
98,966
(90,200)
9,198
(26,450)
(7,566)
(57,785)
(135,502)
(152,090) 2
976
En “Grupos” se incluyen las operaciones por licencias de restaurantes (franquicias), terrenos cuyo uso no ha sido asignado a ninguno de los tres
segmentos reportados y gastos corporativos. Ninguno de estos segmentos cumple con los umbrales cuantitativos para la determinación de
segmentos sobre los que se debe informar al 31 de diciembre de 2013 y 2012.
(Continúa)
36
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
En las siguientes tablas se presenta una conciliación de ingresos de segmentos sobre los que
se debe informar, resultados, activos, pasivos y otros conceptos materiales.
Ingresos
Total de ingresos por marca
reportables
$
2013
2,481,605
$
2012
2,354,851
Utilidad
Total de la utilidad por marca
reportables
Participación en los resultados de
compañías asociadas
$
176,838
$
110,338
Utilidad consolidada antes de
impuestos
Activos
Total de activos por marcas
reportables
Otros activos
Inversiones contabilizadas
utilizando el método de
participación
Activos totales consolidados
Pasivos
Total de pasivos de marcas
reportables
Otros pasivos
Pasivos totales consolidados
Otras partidas significativas
Ingresos por intereses
Gastos por intereses
Depreciación y amortización
Pérdidas por deterioro de activos
intangibles
(1,681)
$
175,157
$
2013
11,163,986
$
976
$
111,314
$
2012
10,816,909
15,519
12,310
66,818
68,499
11,246,323
$
2013
$
$
4,250,102
24,634
4,274,736
10,897,718
2012
$
$
2013
$
8,843
(84,631)
192,175
$
$
28,743
$
4,335,942
24,353
4,360,295
2012
10,289
105,932
206,368
123,843
(Continúa)
37
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
9
Adquisiciones de negocios
El 10 de junio de 2013, la Compañía adquirió el 99.99% de las acciones con derecho a voto de
Groupe Hoteles y Marinas, S. A. de C. V., que se integran por 120 acciones de la Serie “A” y
40,880 acciones Serie “B”, las cuales se encuentran libres de toda clase de gravamen o limitación
de dominio. El motivo principal de la adquisición es la construcción de un hotel en Cancún, Quinta
Roo. Los resultados de Groupe Hoteles y Marinas y Marina, S. A. de C. V., se incluyen en los
estados financieros consolidados a partir de esta fecha. Groupe Hoteles y Marinas y Marina, S. A.
de C. V., el objeto social es el de construir, vender, arrendar, subarrendar, permutar, adquirir,
operar, mantener, supervisar y negociar con todo clase de bienes inmuebles y muebles, incluyendo
hoteles, bares, restaurantes, terrenos, condominios, spas, casas, locales, plazas comerciales,
departamentales y fraccionamientos.
La adquisición generó una ganancia debido a que se compró a precio de ganga por la cual debió
haberse reconocido en el resultado del ejercicio; sin embargo, se decidió castigar los activos por un
importe de $7,838 debido a que representaba una partida poco significativa.
10
Efectivo y equivalentes de efectivo
Los saldos consolidados del efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de diciembre de 2013 y
2012, se integran como sigue:
2013
Caja y bancos
Inversiones en valores
$
$
2012
50,726
46,913
97,639
122,203
153,775
275,978
Las inversiones en valores se mantienen con instituciones financieras nacionales de prestigio
y corresponden a inversiones menores a tres meses de alta liquidez, usadas para satisfacer los
requerimientos de efectivo a corto plazo que surgen durante el curso normal de operaciones
de la Compañía.
(Continúa)
38
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
11
Cuentas por cobrar, neto
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, se integran como sigue:
2013
Huéspedes
Clientes y agencias de viaje
Tarjetas de crédito
Hoteles operados (1)
Otras cuentas de operación (2)
$
Estimación para cuentas
incobrables
$
2012
19,938
95,223
3,913
23,178
35,985
178,237
16,952
79,463
3,006
13,456
200,896
313,773
(7,340)
170,897
(5,431)
308,342
(1)
Los hoteles operados son aquellos a los que la Compañía les proporciona asesoría
administrativa y operativa para su operación mediante el cobro de un honorario.
(2)
En diciembre de 2012, la Compañía celebró un contrato de compra-venta de acciones,
donde los compradores adquieren la totalidad de las acciones del capital social de la
subsidiaria Hotel Camino Real León, S. A. de C. V. Los compradores pagaron a la
Compañía el monto total durante el primer trimestre de 2013.
En la nota 30 se revela la exposición de la Compañía a los riesgos de crédito y cambiario
relacionadas con cuentas por cobrar a clientes.
(Continúa)
39
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
12
Otras cuentas por cobrar
Las otras cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2013 y 2012 se integran de la siguiente
forma:
2013
Corto plazo:
Deudores diversos
Más:
Largo plazo:
Partes relacionadas
Otras cuentas por cobrar
$
2012
20,185
18,236
1,080
1,080
$ 21,265
7,376
409
7,785
26,021
En la nota 30 se revela la exposición de la Compañía a los riesgos de crédito y cambiario
relacionadas con otras cuentas por cobrar, específicamente deudores diversos.
(Continúa)
40
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
13
Inventarios
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, se integran como sigue:
2013
Inventario de alimentos y bebidas
Inventario de mantenimiento y otros
Inventario de bienes raíces
$
Total de inventarios
Menos inventarios a corto plazo
Inventarios a largo plazo
14
$
2012
26,526
10,703
11,610
23,629
10,895
11,012
48,839
37,229
45,536
34,524
11,610
11,012
Inversiones permanentes
La participación de la Compañía en las utilidades del año de sus entidades asociadas
reconocidas por el método de participación ascendió a $ (1,681) y $976 al 31 de diciembre de
2013 y 2012, respectivamente.
Aunque el Grupo tiene participación del 17.13 por ciento de Controladora Parque Saltillo,
S. A. de C. V., las razones por las que se tiene influencia significativa es porque GRT posee,
directa o indirectamente a través de otras subsidiarias, el 20 por ciento o más del poder de
voto real o potencial en dicha compañía.
(Continúa)
41
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
A continuación se muestra un resumen de la información financiera de las entidades reconocidas por el método de participación, sin
ajustes por el porcentaje de participación de la Compañía:
Al 31 de diciembre de 2013
Participación
Compañía Hotelera del Norte S. A. de C.V.
Controladora Parque Saltillo, S. A. de C.V.
Monte Tangolunda, S. A. de C.V.
Operadora Dirga S. A. de C.V.
Otros
Total de la inversiones permanentes
Total
activos
Total
pasivos
Activos
netos
22.20%
$ 38,169
4,855
33,314
17.13%
42,866
310
42,556
39.39%
198,992
80,662
118,330
5,228
690
4,538
50%
$ 285,255
-
86,517
198,738
Ingresos
49,321
Gastos
Participación Participación
del Grupo en del Grupo en
los activos
la utilidad
Utilidad/
(pérdida)
netos
(pérdida)
52,735
(3,414)
7,396
(758)
17
(17)
7,290
(3)
17,701
20,168
(2,467)
46,610
(972)
18,674
18,571
104
2,269
52
-
85,696
91,491
(5,794)
3,253
66,818
(1,681)
(Continúa)
42
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
Al 31 de diciembre de 2012
Total
Activos
Participación
Compañía Hotelera del Norte S.A. de
C.V.
Controladora Parque Saltillo, S. A. de
C. V.
Monte Tangolunda, S. A. de C. V.
Operadora Dirga S. A. de C. V.
Otros
Total de la inversiones permanentes
15
Total
pasivos
Activos
netos
Ingresos
Gastos
Utilidad/
(pérdida)
Participación
del Grupo en
los activos
netos
Participación
del Grupo en
la utilidad
(pérdida)
22.20%
$
43,047
6,317
36,730
41,872
36,070
5,802
8,154
1,288
17.13%
39.39%
50%
42,866
281,996
5,446
$ 373,355
292
163,692
1,012
171,313
42,574
118,304
4,434
202,042
23,866
18,138
83,876
6
24,767
18,050
78,893
(6)
(901)
88
7,293
46,600
2,217
4,235
68,499
(1)
(355)
44
976
4,983
Propiedades, mobiliario y equipo
A la fecha del presente estado financiero, se reconoció un deterioro en la propiedad de El Paso Texas, conocido como Camino
Real El Paso, por un importe de $28,743 (2.2 millones de dólares).
(Continúa)
43
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
Saldo al 1o
de enero de
2013
Adiciones
directas
Bajas por
ventas
Revaluación
Efecto por
conversión
Deterioro de
Saldo al 31
activos de
de diciembre
larga
duración
de 2013
$
$
Costo
Terrenos
$ 2,924,280
$ 12,600
$
-
$ 138,620
Edificios, adecuaciones y mejoras
9,269,198
83,206
(3,745)
598,268
Maquinaria, mobiliario y equipo
-
-
$ 3,075,500
2,687
-
9,949,614
1,485,619
43,791
(1,763)
-
-
-
1,527,647
Equipo de transporte
28,852
1,388
(3,459)
-
-
-
26,781
Equipo de cómputo
166,136
2,699
(2,317)
-
-
-
166,518
Obras de arte
261,606
3,358
-
-
-
-
264,964
16,202
23,530
-
-
-
-
39,732
14,151,893
170,572
(11,284)
736,888
2,687
-
15,050,756
Edificios, adecuaciones y mejoras
3,498,507
112,482
(2,492)
153,808
-
28,743
3,791,048
Maquinaria, mobiliario y equipo
1,055,396
71,229
(655)
-
-
1,148,504
Equipo de transporte
24,650
488
(472)
-
-
-
24,666
Equipo de cómputo
154,177
5,073
(1,823)
-
-
-
157,427
4,732,730
189,272
(5,442)
153,808
22,534
28,743
5,121,645
$ 9,419,163
$ (18,700)
$ (5,842)
$ 583,080
$ (19,847)
$ (28,743)
$ 9,929,111
Construcciones en proceso
Total inversión
Depreciación:
Total depreciación acumulada
Inversión neta
22,534
(Continúa)
44
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
Saldo al 1o de
enero de 2012
Bajas
Traspasos al
activo
-
-
-
195,272
39,715
2,924,280
32,160
9,269,198
(89,391)
1,485,619
Reevaluación
Efecto por
conversión
Saldo al 31
de diciembre
de 2012
Adiciones
Costo
Terrenos
$
2,689,293
Edificios, adecuaciones y
mejoras
8,682,271
Maquinaria, mobiliario y
equipo
1,547,281
29,512
(3,678)
-
528,933
32,939
(5,210)
-
-
(1,045)
-
-
-
28,852
Equipo de transporte
29,897
Equipo de cómputo
167,249
1,153
(2,266)
-
-
-
166,136
Obras de arte
262,263
307
(964)
-
-
-
261,606
-
55,259
Construcciones en proceso
Total inversión
$
Depreciación:
Edificios, adecuaciones y
mejoras
3,158,513
Maquinaria, mobiliario y
equipo
1,088,747
24,212
Equipo de transporte
150,622
Equipo de cómputo
Total depreciación
acumulada
Inversión neta
13,433,513
4,422,094
$
9,011,419
(22,961)
(5,960)
-
(10,136)
16,202
63,911
(36,124)
(5,960)
724,205
(27,652)
14,151,893
128,564
(106)
87,938
123,598
3,498,507
77,391
(3,067)
(107,675)
1,055,396
1,714
(1,276)
5,104
(1,549)
212,773
(5,998)
(148,862)
(30,126)
-
-
-
-
-
-
-
-
(5,960)
24,650
154,177
87,938
15,923
4,732,730
636,267
(43,575)
9,419,163
El gasto de depreciación durante 2013 y 2012, fue por $189,272y $ 212,773 respectivamente, los cuales se cargaron a los gastos generales.
(Continúa)
45
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
Activos dados en garantía
Algunas de las propiedades, mobiliario y equipo por un valor en libros de $848,667 y $819,647,
al 31 de diciembre de 2013 y 2012, garantizan parte de la deuda que se menciona en la nota 18.
Revaluación de terrenos y edificios
En 2013 la Compañía contrató un perito valuador externo para que realizaran avalúos
independientes de los terrenos y edificios al 31 de diciembre de 2013 y 2012 los cuales, de
conformidad con la política contable de la Compañía, se valúan a su valor razonable. Se
determinó que el valor razonable de los terrenos y edificios es de $9,234,066 y $8,729,774;
respectivamente, y reflejan los precios de mercado en las fechas respectivas.
16
Propiedades de inversión
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, las propiedades de inversión se integran como sigue:
Saldo al 1o de enero
Cambio en valor razonable
Bajas por venta a terceros
Saldo al 31 de diciembre
$
$
2013
2012
336,733
11,856
348,589
466,578
12,862
(142,707)
336,733
Las propiedades de inversión representan terrenos, los cuales se conservan con la finalidad de
obtener ingresos por arrendamiento o para conseguir apreciación de capital en la inversión o
ambas cosas a la vez.
17
Crédito mercantil, activo intangible y otros activos
La tabla de la página siguiente muestra la integración del crédito mercantil, activos intangibles y
otros activos incluyendo su amortización y pérdidas por deterioro al 31 de diciembre de 2013 y
2012.
(Continúa)
46
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
Costo
Saldo al 31 de diciembre de 2012 $
Adquisiciones por medio de
adquisiciones de negocios
Saldo al 31 de diciembre de 2013 $
Amortización y pérdidas por
deterioro
Saldo al 1o de enero de 2012
$
Amortización del ejercicio
Pérdidas por deterioro
Saldo al 1o de enero de 2013
$
Amortización del ejercicio
Saldo al 31 de diciembre de 2013 $
Crédito
mercantil
Activo
intangible
(Marca)
236,306
134,064
20,564
390,934
236,306
134,064
20,564
390,934
123,843
123,843
123,843
-
5,933
2,321
8,254
2,903
11,157
5,933
2,321
123,843
132,097
2,903
135,000
112,463
112,463
134,064
134,064
12,310
9,407
258,837
255,934
Otros
activos
Total
Valores en libros
Al 31 de diciembre de 2012
Al 31 de diciembre de 2013
$
$
La Compañía efectuó una evaluación del crédito mercantil reconocido durante el ejercicio 2012,
determinando que el valor neto en libros excede su valor de recuperación. Por lo anterior, la
Compañía registró una estimación por el deterioro en el valor de dicho crédito por $123,843,
reconocida en los resultados del ejercicio.
Amortización y cargo por deterioro
La amortización de los otros activos forma parte de los gastos generales dentro del renglón
denominado depreciación y amortización. La pérdida por deterioro del crédito mercantil se
reconoce en los gastos generales dentro del renglón llamado deterioro de los activos de larga
duración.
(Continúa)
47
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
18
Deuda
Esta nota proporciona información sobre los términos contractuales de la deuda de la Compañía
que devengan intereses, los cuales se miden a costo amortizado. Todos los préstamos están
contratados con diversas entidades financieras mexicanas de reconocido prestigio. Al 31 de
diciembre de 2013 y 2012, la deuda se integra de la siguiente forma:
2013
Crédito simple otorgado por Banorte el 24 de
octubre de 2007 por $1,625,640, pagadero en
28 pagos trimestrales con un período de
gracia de 3 años, siendo el primer pago de
capital el 25 de enero de 2011. Causa
intereses a la tasa TIIE de noventa días más
1.15 puntos base, sobre saldos insolutos,
exigibles trimestralmente. Las subsidiarias
fungen como fiadores en el cumplimiento de
pago puntual y oportuno.
Línea de crédito con garantía hipotecaria
otorgado por GE Real Estate de México S. de
R. L. de C. V. a ciertas subsidiarias el 15 de
septiembre de 2006 modificado el 30 de
septiembre de 2011, por 23.1 millones de
dólares que causan intereses a la tasa Libor a
90 días más 3% hasta el 31 de agosto de 2012
(posteriormente más 3.5%), y por 1.9
millones de dólares a tasa fija de 6.49% anual,
pagaderos en octubre 2013, del cual mediante
convenio de entendimiento varios se prórroga
la fecha de vencimiento al 17 de marzo de
2014.
Crédito simple otorgado por Multiva (compañía
relacionada) el 30 de junio de 2010 por
$310,000 pagadero en 7 pagos semestrales
con período de gracia de 4 años y seis meses,
siendo el primer pago de capital el 30 de
diciembre de 2014. Causa intereses a la tasa
TIIE de 28 días más 2.25 puntos base, sobre
saldos insolutos, exigibles mensualmente.
Grupo Hermanos Vázquez, S. A. de C. V. y
Grupo Empresarial Angeles, S. A. de C. V.,
se constituyen como fiadores solidarios (parte
relacionada).
A la hoja siguiente
$
$
2012
764,934
997,168
196,662
308,754
310,000
310,000
1,271,596
1,615,922
48
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
De la hoja anterior
Crédito simple contratado el 22 de marzo de
2013. Genera interés a la tasa TIIE de 28 días
más 2.30 puntos, sobre saldos insolutos,
exigibles mensualmente
$
2012
1,271,596
1,615,922
$
Intereses devengados por pagar
Total de la deuda a corto y largo plazo
Menos vencimientos circulantes
Deuda a largo plazo, excluyendo vencimiento
circulantes
2013
$
50,000
7,393
12,000
1,278,989
1,677,922
461,289
603,207
817,700
1,074,715
La tasa de interés promedio ponderada de la deuda a corto plazo al 31 de diciembre de 2013 y
2012, fue de 5.01% y 6.07%, respectivamente.
La tasa de interés promedio ponderada en dólares, a corto plazo en los años terminados al 31 de
diciembre de 2013 y 2012 fue por 3.6% y 3.65%, respectivamente.
La tasa de interés promedio ponderada de la deuda a largo plazo al 31 de diciembre de 2013 y
2012, fue de 5.01% y 6.07%, respectivamente.
Los vencimientos anuales de la deuda a largo plazo son como sigue:
Año
2015
2016
2017 en adelante
Importe
$
282,234
267,169
268,297
$
817,700
======
(Continúa)
49
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
El gasto devengado por intereses sobre deuda, durante los años terminados el 31 de diciembre de
2013 y 2012, fue de $84,631 y $105,932, respectivamente.
Incumplimiento de condiciones estipuladas en los contratos de deuda
Los créditos bancarios establecen ciertas obligaciones de hacer y no hacer, entre las que
destacan mantener ciertas razones financieras, así como no contraer pasivos directos o
contingentes, o cualquier adeudo de índole contractual. Todas estas obligaciones se han
cumplido al 31 de diciembre de 2013 y al 5 de febrero de 2016.
Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía cumplió con las obligaciones pactadas en el contrato
de crédito celebrado con Banorte de mantener ciertos indicadores económicos de liquidez y
cobertura.
Ciertas subsidiarias fungen como fiadores en el cumplimiento de pago puntual y oportuno de
algunos de los créditos descritos anteriormente.
19
Proveedores y otras cuentas por pagar
Los saldos consolidados de proveedores y otras cuentas por pagar al 31 de diciembre de 2013 y
2012, se integran como sigue:
2013
2012
114,064
159,327
46,075
16,637
2,079
9,812
9,405
1,335
2,328
74,602
99,915
14,898
14,893
7,133
6,417
6,186
5,777
4,906
4,612
5,593
4,891
376,158
4,336
3,386
33,379
275,828
$
Proveedores
Impuestos por pagar
Acreedores diversos
Contribuciones de aportación social
Energéticos
Cheques en tránsito
Pasivos acumulados
Sueldos y salarios y relativos
Depósitos no identificados
Participación de los trabajadores en
la utilidad
Dividendos por pagar
Otros pasivos
$
(Continúa)
50
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
20
Provisiones
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 las provisiones se integran como sigue:
Honorarios
21
Saldo al 1o de enero de 2012
Incrementos a resultados
Provisiones utilizadas durante el ejercicio
Saldo al 31 de diciembre de 2012
$
Saldo al 1o de enero de 2013
Provisiones creadas durante el ejercicio
Provisiones utilizadas durante el ejercicio
Saldo al 31 de diciembre de 2013
$
$
$
Sueldos y otros
pagos al
personal
Otras
Total
2,003
8,377
6,385
3,995
740
8,378
8,307
811
9,783
44,712
46,557
7,938
12,526
61,467
61,249
12,744
3,995
8,171
3,963
8,203
811
25,826
24,693
1,944
7,938
22,894
9,122
21,710
12,744
56,891
37,778
31,857
Operaciones y saldos con partes relacionadas
a)
Relaciones de control
La controladora inmediata y final de la Compañía es Grupo Empresarial Ángeles, S. A. de
C. V., la cual no prepara estados financieros que estén disponibles para uso público.
b)
Operaciones con la administración
Remuneración de la administración
La siguiente tabla muestra la remuneración total pagada a nuestros directores y ejecutivos
relevantes, por los servicios que prestan en sus cargos respectivos, por el año terminado el
31 de diciembre de 2013 y 2012, la cual se incluye en los gastos de administración y
generales.
Compensaciones netas
$
2013
68,535
2012
63,577
(Continúa)
51
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
c)
Operaciones con otras partes relacionadas
A continuación se describen las operaciones de la Compañía con otras partes relacionadas.
Ingresos por servicios prestados
Ingresos por arrendamiento
Gasto por servicios recibidos
Gasto por intereses
Gasto por arrendamiento
Gastos de publicidad
$
2013
30,557
1,707
62,364
21,812
4,016
41,139
=========
2012
36,624
5,874
57,634
22,488
7,310
42,000
=======
Los saldos por cobrar y por pagar a partes relacionadas, al 31 de diciembre de 2013 y 2012,
se integran como sigue:
2013
Cuentas por cobrar:
Monte Tangolunda, S. A. de C. V.
Comercializadora de Servicios Imagen, S. A. de C. V.
Operadora de Restaurantes Camino Real, S. A. de C. V.
CGX-1, LLC
Corporación de Restaurantes Ángeles, S. A. de C. V.
Grupo Imagen Medios de Comunicación, S. A. de C. V.
Operadora de Desarrollos GEA, S. A. de C. V.
Servicios Profesionales Acuario, S. A. de C. V.
Operadora de Hospitales Ángeles, S. A. de C. V.
Grupo Angeles Servicios de Salud, S. A. de C. V.
Erase una vez un Dulce, S. A. de C. V.
Humana Administradora, S. A. de C. V.
Inmobiliaria Parque Saltillo, S. A. de C. V.
Grupo Empresarial Ángeles Servicios, S. A. de C. V.
Inmobiliaria Cartón Hermanos, S.A. de C.V.
Grupo Empresarial Ángeles, S. A. de C. V.
Otras
Asociada
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Controladora
$
$
Menos partes relacionadas por cobrar a corto plazo
Partes relacionadas por cobrar a largo plazo (nota 12)
$
2012
25,203
19,255
3,395
2,640
1,319
1,069
766
538
377
294
275
80
119
55,330
55,330
20,683
24,016
3,395
1,319
1,063
766
520
8,840
275
350
260
121
523
119
853
63,103
55,727
-
7,376
(Continúa)
52
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
2013
Cuentas por pagar
Promotora y Desarrolladora Mexicana, S. A. de C. V.
Grupo Empresarial Ángeles Servicios, S. A. de C. V.
Periódico Excélsior, S. A. de C. V.
Grupo Ángeles Servicios de Salud, S. A. de C. V.
Hospital Ángeles del Pedregal, S. A. de C. V.
Otras
Total
Otras partes relacionadas $
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
Otras partes relacionadas
1,536
$
4,493
1,337
586
1,034
2012
409
1,881
1,375
4,602
856
9,123
Las cuentas por cobrar y los préstamos por pagar a partes relacionadas no generan intereses ya que
derivan de las operaciones ordinarias de la Compañía.
22
Beneficios a los empleados
El costo, las obligaciones y otros elementos de los planes de primas de antigüedad y
remuneraciones al término de la relación laboral distintas de reestructuración, mencionados en la
nota 4 k), se determinaron con base en cálculos preparados por actuarios independientes al 31 de
diciembre de 2013 y 2012.
Valor presente de las obligaciones sin
fondear/ Pasivo neto proyectados
a)
$
2013
2012
57,111
53,645
Composición de los activos del plan
Inversión en Instrumentos de deuda
Valores de renta fija
2013
100%
-
2012
100%
(Continúa)
53
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
b)
Movimientos en el valor presente de las obligaciones por beneficios definidos (“OBD”)
2013
OBD al 1 de enero
Costo laboral del servicio pasado
Costo laboral del servicio actual
Costo financiero
Beneficios pagados por el plan
Ganancias actuariales generadas en el periodo
Reducción anticipada de las obligaciones
OBD al 31 de diciembre
c)
$
$
2012
55,464
(209)
7,769
3,517
(1,587)
(1,717)
(4,462)
58,775
Movimiento en el valor presente de los activos del plan
2013
Valor razonable de los activos del plan al 1o de
enero
Beneficios pagados por el plan
Ganancias actuariales reconocidas en el estado de
utilidad integral
Valor razonable de los activos del plan al 31
de diciembre
d)
47,321
174
6,905
3,485
(1,449)
284
(1,256)
55,464
$
2012
1,609
105
1,551
116
(49)
(58)
$
1,665
1,609
$
2013
7,769
-
2012
6,905
174
(4,462)
3,517
(105)
6,719
(1,464)
3,485
(116)
8,984
Gasto reconocido en resultados
Costo laboral del servicio actual
Costo laboral del servicio pasado
Efecto de liquidación /Reducción anticipada de las
obligaciones
Costo financiero
Rendimiento esperado de los activos del plan
$
(Continúa)
54
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
e)
Ganancias y pérdidas actuariales reconocidas en el estado de resultado integral
Monto acumulado al 1o de enero
Reconocidas durante el ejercicio
Monto acumulado al 31 de diciembre
f)
$
$
2013
(278)
(1,669)
(1,947)
2012
(620)
342
(278)
Supuestos actuariales
Los principales supuestos actuariales a la fecha del informe (expresados como promedios
ponderados) son los que se detallan a continuación:
Tasa de descuento al 31 de diciembre
Tasa de incremento salarial
Tasa de incremento del salario mínimo
Tasa de rendimiento de los activos del
plan
23
2013
7.50%
5.22%
4.27%
2012
6.50%
5.36%
4.27%
7.50%
6.50%
Impuesto sobre la renta (ISR) e impuesto empresarial a tasa única (IETU)
El 11 de diciembre de 2013 se publicó en el Diario Oficial de la Federación el decreto que
reforma, adiciona y abroga diversas disposiciones fiscales y que entra en vigor el 1o. de enero de
2014. En dicho decreto se abrogan la Ley del IETU y la Ley del ISR vigentes hasta el 31 de
diciembre de 2013, y se expide una nueva Ley de ISR.
La Compañía determinó hasta el 31 de diciembre de 2013 el ISR en forma consolidada, como
compañía controladora. En el decreto mencionado en el párrafo anterior establece la eliminación
del régimen de consolidación fiscal y crea un nuevo régimen de integración fiscal, que establece
que cada entidad que es parte del grupo que opta por este esquema de tributación determinará el
ISR causado que puede diferir con base en un factor de resultado integrado establecido en Ley; a
partir de 2014 debe revelar el importe y los períodos de pago previsto.
(Continúa)
55
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
La administración de la Compañía y sus subsidiarias han ejercido la opción que otorga la Ley del
ISR, de consolidar para efectos fiscales el impuesto causado por la Compañía con los de sus
subsidiarias.
a)
Impuesto cargado a resultados
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, el ISR e IETU (acreditado)
cargado a resultados se integra a continuación:
ISR causado
IETU causado
Total
ISR diferido
IETU diferido
Total
Total de gasto por
ISR e IETU
$
$
2013
160,380
21,068
181,448
2012
110,897
27,135
138,032
243,866
(359,899)
(116,033)
26,764
(19,559)
7,205
65,415
145,237
Total del gasto de impuesto a la utilidad
El gasto por impuestos atribuible a la utilidad antes de impuestos a la utilidad, fue diferente
del que resultaría de aplicar la tasa de 30% de ISR y 17.5% de IETU a la utilidad como
resultado de las partidas que se mencionan en la hoja siguiente.
(Continúa)
56
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
ISR
2013
Gasto esperado
$
Incremento (decremento) resultante de:
Ajuste anual por inflación acumulable
Gastos no deducibles
Participación en compañías asociadas no
sujetas a impuestos
Impuesto al activo y pérdidas fiscales que
Expiraron
Cambio en la reserva de valuación de activos
por impuestos diferidos
Efecto por cancelación de IETU diferido
Reconocimiento inicial de ISR
ISR de consolidación fiscal
IETU sobre base fiscal
Deterioro del crédito mercantil
Efecto de resultados acumulados en
subsidiarias
Efecto de cambio de leyes y tasas
Efecto de IETU
Impuesto a la utilidad de subsidiaria
extranjera
Gasto por impuesto a la utilidad
b)
$
2012
52,547
33,394
1,473
13,142
(4,541)
7,051
(504)
(293)
632
323
21, 556
(690,512)
407,806
52,796
21,068
8,623
37,153
1,601
175,187
-
72,143
-
7
65,415
145,237
Impuesto a la utilidad, diferido
Los efectos de impuestos de las diferencias temporales que originan porciones
significativas de los activos y pasivos por impuestos diferidos, al 31 de diciembre de 2013
y 2012, se detallan en la hoja siguiente.
(Continúa)
57
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
ISR
2013
Activos por impuestos diferidos
Provisiones de pasivo
$
16,432
5,146
4,338
3,928
200,230
3,293
Beneficios a los empleados
Pérdidas fiscales por amortizar
2012
Impuesto al Activo por recuperar
4,979
Anticipo de clientes
Otros
13,716
19,550
6,424
Total de activos diferidos brutos
$
259,245
18,791
Pasivos por impuestos diferidos
Propiedades, mobiliario y equipo
$
2,126,802
Propiedades de inversión
47,173
958,852
135,913
Pagos anticipados
10,568
-
Provisión de intereses
Otros
Total de pasivos por impuestos diferidos
brutos
Pasivo por impuestos diferidos, neto
23,681
-
$
10,048
4,478
2,194,591
1,122,924
1,935,346
1,104,133
IETU
2012
Activos por impuestos diferidos
Proveedores y cuentas por pagar
Partes relacionadas
Beneficios a empleados
Anticipos de clientes
Créditos fiscales para IETU
Otros
Total de activos diferidos brutos
Pasivos por impuestos diferidos
Cuentas por cobrar
Inventarios
Propiedades, mobiliario y equipo
Propiedades de inversión
Otros
Total de pasivos por impuestos diferidos
brutos
Pasivo por impuestos diferidos, neto
$
$
$
$
17,169
17,409
4,020
5,220
25,760
94
69,672
13,328
4,939
739,685
314
1,918
760,184
690,512
(Continúa)
58
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
c)
Activos por impuestos diferidos no reconocidos
Los activos por impuestos diferidos que no han sido reconocidos en los estados financieros
consolidados de la Compañía son los siguientes:
ISR
Pérdidas por amortizar
$
Pérdidas por amortizar por
enajenación de acciones
Impuesto al activo por recuperar
Provisión de intereses
Beneficios a empleados
Provisiones de pasivo
Otros
Total
$
2013
51,683
2012
58,199
10,764
56,658
25,389
187
33
144,714
34,726
29,652
299
282
123,158
IETU
Impuesto al activo por recuperar $
Créditos fiscales para IETU
Provisiones de pasivo
Beneficios a empleados
Total
$
d)
2012
21,451
8,232
375
1,937
31,995
Pasivo por impuesto diferidos no reconocido
No se ha reconocido impuestos diferidos con relación a las inversiones en compañías
subsidiarias, debido a que la Compañía puede controlar el momento de la reversión de la
diferencia y no se espera que la reversión de la diferencia tenga lugar en el futuro
inmediato.
(Continúa)
59
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
e)
Movimiento de las diferencias temporales del ejercicio
ISR
1o de enero
de 2013
Provisiones de pasivo
$
Beneficios a los empleados
Provisión de intereses
Adquirido /
Reconocido
directamente
en capital
Reconocido
en
resultados
5,146
11,286
3,928
911
31 de
diciembre
de 2013
16,432
(501)
4,338
(23,681)
23,681
-
-
3,293
196,937
-
200,230
Pérdidas fiscales por amortizar
Impuesto al activo por recuperar
-
4,979
-
4,979
Anticipo a clientes
-
13,716
-
13,716
Propiedades, mobiliario y equipo
(958,852)
(911,717)
Propiedades de inversión
(135,913)
88,740
-
(47,173)
(10,568)
-
(10,568)
1,946
7,556
-
9,502
(1,104,133)
(574,479)
Pagos anticipados
-
Otros
Pasivo diferido, neto
$
(256,233)
(2,126,802)
(256,734)
(1,935.346)
Adquirido /
Reconocido
directamente
en capital
-
31 de
diciembre
de 2013
-
IETU
Proveedores y cuentas por pagar $
Partes relacionadas
Beneficios a empleados
Anticipos a clientes
Créditos fiscales para IETU
Cuentas por cobrar
Inventarios
Propiedades, mobiliario y
equipo
Propiedades de inversión
Otros
Pasivo diferido,
$
neto
1o de enero
de 2013
17,169
17,409
4,020
5,220
25,760
(13,328)
(4,939)
Reconocido
en
resultados
(17,169)
(17,409)
(4,020)
(5,220)
(25,760)
13,328
4,939
(739,685)
(314)
(1,824)
739,685
314
1,824
-
-
(690,512)
690,512
-
-
(Continúa)
60
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
ISR
1o de enero
de 2012
Provisiones de pasivo
$
4,996
Adquirido /
Reconocido
directamente
en capital
-
Reconocido
en
resultados
150
5,146
Beneficios a los empleados
2,346
946
Provisión de intereses
6,325
(30,006)
-
Pérdidas fiscales por amortizar
1,494
1,799
-
3,293
Impuesto al activo por recuperar
1,267
(1,267)
-
-
(1,076,485)
(5,595)
(112,123)
(23,790)
123,228
-
(3,287)
5,233
(1,175,467)
(52,530)
Propiedades, mobiliario y equipo
Propiedades de inversión
Otros
Pasivo diferido, neto
$
636
31 de
diciembre
de 2012
123,864
3,928
(23,681)
(958,852)
(135,913)
1,946
(1,104,133)
IETU
f)
Proveedores y cuentas por pagar
Partes relacionadas
Beneficios a empleados
Anticipos a clientes
Créditos fiscales para IETU
Cuentas por cobrar
Inventarios
Propiedades, mobiliario y equipo
Propiedades de inversión
Otros
$
Pasivo diferido, neto
$
1o de
enero de
2012
14,504
14,617
(64)
5,176
30,256
(11,207)
(4,529)
(486,286)
(20,400)
248
Reconocido
en
resultados
2,665
2,792
4,277
44
(4,496)
(2,121)
(410)
(32,094)
20,086
(2,072)
Adquirido /
Reconocido
directamente
en capital
(193)
(221,305)
-
31 de
diciembre
de 2012
17,169
17,409
4,020
5,220
25,760
(13,328)
(4,939)
(739,685)
(314)
(1,824)
(457,685)
(11,329)
(221,498)
(690,512)
Impuesto al activo (IMPAC) y pérdidas fiscales por amortizar
Al 31 de diciembre de 2013, las pérdidas fiscales por amortizar de las subsidiarias en lo
individual y el IMPAC por recuperar expiran se muestra en la siguiente hoja.
(Continúa)
61
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
Importe actualizado al
31 de diciembre de 2013
Pérdidas fiscales
IMPAC por
por amortizar
recuperar
Año
2014
$
31,382
1,714
2015
24,577
16,215
2016
150,948
20,274
2017
153,407
23,414
2018
351,160
-
2019
49,549
520
2020
60,932
71
2021
80,922
20
2022
79,863
-
2023
148,934
-
$
1,131,674
62,228
El efecto acumulado en 2013 y 2012 por $541,676 y $491,148, respectivamente, del
diferimiento de impuestos principalmente por la utilización de pérdidas en la consolidación
fiscal, se incluye en el estado de situación financiera consolidado registrado como un pasivo.
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el movimiento del pasivo por consolidación fiscal se
integra como se muestra a continuación:
Saldo al lo. de enero
Efecto anual por consolidación
Pago
A corto plazo
A largo plazo
$
$
2013
(491,148)
(132,338)
81,810
(541,676)
2012
(452,857)
(81,471)
43,180
(491,148)
71,626
(470,050)
68,783
(422,365)
(Continúa)
62
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
El efecto acumulado del ISR por consolidación fiscal al 31 de diciembre de 2013, que se
muestra en los estados de situación financiera como pasivo por consolidación fiscal a largo
plazo, es pagadero en los siguientes años y montos:
2015
2016
2017
2018 en adelante
$
$
24
66,945
44,374
32,287
326,444
470,050
Capital contable y reservas
a)
Capital contribuido
El número de acciones e importe del capital social se integra a continuación:
Número de acciones sin
valor nominal
2013
Capital suscrito:
Serie “A-I”
Serie “A-II”
Total
2012
63,581,814 63,581,814
480,448,053 480,448,053
544,029,867 544,029,867
Importe
2013
2012
200,518 200,518
2,159,187 2,159,187
2,359,705 2,359,705
(Continúa)
63
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
En Asamblea General Ordinaria de Accionistas, celebrado el 17 de marzo de 2012 se
acordó aumentar el capital social en su parte variable, en $325,000 mediante la emisión de
20,218,358 acciones nominativas, sin valor nominal de la serie “A” clase II.
Después del movimiento antes mencionado, el capital social al 31 de diciembre de 2013 y
2012, está integrado por 544,029,867 acciones nominativas ordinarias, sin valor nominal.
Las acciones que integran el capital social se dividen en dos series: la serie “A-I” que
representa el capital mínimo fijo y que es de 63,581,814 acciones y la serie “A-II” que
representa el capital variable con 480,448,053 acciones.
b)
Efecto de dilución con participación no controladora
Durante 2013, la Compañía reconoció un efecto de dilución en la inversión de sus
subsidiarias por $1,421. Adicionalmente, durante 2013 en Grupo Quinta Real, S. A. de
C. V. (compañía subsidiaria). Se determinó una insuficiencia de $15,076 en la inversión en
acciones de la compañía subsidiaria Parque Querétaro, S. A. de C. V. al 31 de diciembre de
2012, misma que fue corregida en 2013 afectando resultados acumulados de 2012 y años
anteriores por dicha cantidad. El efecto neto resultó una pérdida en la participación no
controladora por $20,820.
c)
Restricciones al capital contable
La utilidad neta del ejercicio está sujeta a la separación de un 5%, para constituir la reserva
legal, hasta que ésta alcance la quinta parte del capital social. Al 31 de diciembre de 2013,
la reserva legal asciende a $29,945, cifra que no ha alcanzado el monto mínimo requerido.
(Continúa)
64
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
El importe actualizado, sobre bases fiscales, de las aportaciones efectuadas por los
accionistas, puede reembolsarse a los mismos sin impuesto alguno, en la medida en que
dicho monto sea igual o superior al capital contable.
Las utilidades sobre las que no se ha cubierto el impuesto sobre la renta (ISR), y las otras
cuentas del capital contable, originarán un pago de ISR a cargo de la Compañía, en caso de
distribución, a la tasa de 30%, por lo que los accionistas solamente podrán disponer del
70% de los importes mencionados.
d)
Reserva de conversión
La reserva de conversión comprende la totalidad de diferencias en cambios que se derivan
de la conversión de estados financieros de operaciones en el extranjero.
e)
Reserva de revaluación
La reserva de revaluación comprende la revaluación de terrenos y edificios, los cuales se
miden a valor razonable a cada cierre.
f)
Reserva por ganancias y pérdidas actuariales
Comprende las ganancias y pérdidas actuariales derivadas de los ajustes por la experiencia
adquirida y cambios en los supuestos actuariales a la fecha de cierre.
25
Utilidad (pérdida) por acción
La utilidad (pérdida) básica por acción mostrada en el estado de resultados se calcula dividiendo
la utilidad (pérdida) neta del año entre el promedio de acciones comunes en circulación durante el
año. El promedio ponderado de acciones para 2013 y 2012 fue de $544,029,867.
(Continúa)
65
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
26
Otros gastos generales
2013
Otros gastos generales de
operación
Honorarios profesionales
Papelería
Teléfonos e internet
Transportes
Mensajería
Impuestos y derechos
Otros
Total otros gastos
27
2012
$
26,709
4,345
6,471
3,156
2,494
5,336
40,620
34,878
7,065
7,010
4,928
2,758
18,302
15,146
$
89,131
90,087
Otros ingresos, neto
2013
Otros ingresos
Revaluación del ejercicio de las propiedades de
inversión
$
Otros gastos
Pérdida en disposición de activo fijo
Otros
Total otros gastos
$
2012
11,856
12,864
-1,008
-
321
762
1,083
12,864
11,781
(Continúa)
66
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
28
Costos de personal
Sueldos y salarios
Otras remuneraciones
Prestaciones al personal
Impuestos y aportaciones sobre sueldos y
salarios
PTU
Costo neto del periodo
$
$
29
2012
475,678
92,966
87,029
116,661
3,799
6,719
794,925
110,805
3,890
8,984
779,352
Ingresos y costos financieros
Ingresos por intereses
Utilidad cambiaria
Costo Financiero
Pérdida cambiaria
Gastos por intereses
$
$
30
2013
493,188
86,357
88,201
2013
8,843
3,101
3,517
(11,609)
(84,631)
(80,779)
2012
10,289
41,041
3,485
(20,395)
(109,417)
(74,997)
Instrumentos financieros no derivados y administración de riesgos
a)
Riesgo de crédito
Exposición al riesgo de crédito
El valor en libros de los activos financieros representa la máxima exposición crediticia. La
máxima exposición al riesgo de crédito a la fecha del informe es como sigue:
Valor en libros
Inversiones en valores
Cuentas por cobrar
Partes relacionadas
Deudores diversos
$
$
2013
46,913
170,897
55,330
20,185
293,325
2012
153,775
308,342
55,727
18,236
536,080
(Continúa)
67
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
La exposición máxima al riesgo de crédito de la cuentas por cobrar a la fecha del balance
por segmentos y prestadoras de servicios es la siguiente:
Valor en libros
Cartera:
Camino Real
Real Inn
Quinta Real
Otros
$
Estimación para
saldos de
cobro dudoso:
Camino Real
Real Inn
Quinta Real
$
2013
2012
115,864
15,595
20,920
25,858
178,237
103,512
12,407
6,052
191,802
313,773
(4,650)
(2,658)
(32)
(7,340)
170,897
(3,917)
(1,381)
(133)
(5,431)
308,342
Análisis de deterioro
A continuación se incluye la clasificación de los préstamos y partidas por cobrar según su
antigüedad a la fecha de balance:
Vigentes y no deteriorados
De 1 a 30 días
De 31 a 120 días
Mayores a un año
$
$
2013
213,381
7,587
28,676
4,108
253,752
2012
334,153
10,151
972
37,029
382,305
(Continúa)
68
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
El movimiento en la provisión para deterioro respecto de cuentas por cobrar durante el
ejercicio fue como sigue:
2013
Saldo al inicio del ejercicio
Incremento durante el ejercicio
Cantidades canceladas contra cuentas por cobrar
Disminución debida a la reversión
Saldo al final del ejercicio
$
$
5,431
6,020
(198)
(3,913)
7,340
2012
14,859
1,002
(8,706)
(1,724)
5,431
Las cuentas de provisiones respecto de las cuentas por cobrar se utilizan para registrar
pérdidas por deterioro a menos que la Compañía esté satisfecha de que no es posible
recuperar nada del monto que se adeuda; en ese momento es cuando los montos se
consideran incobrables y se eliminan directamente contra el activo financiero. Con base en
los índices históricos de incumplimiento (impago), la Compañía considera no ser necesaria
una provisión por deterioro respecto de cuentas por cobrar que estén al corriente.
b)
Riesgo de liquidez
En la siguiente página se muestran los vencimientos contractuales de los pasivos
financieros, incluyendo los pagos estimados de intereses. No se prevé que los flujos de
efectivo que se incluyen en el análisis de vencimiento pudieran presentarse
significativamente antes, o por montos sensiblemente diferentes.
(Continúa)
69
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
2013
Deuda a corto y largo
plazo
Proveedores
Partes relacionadas
Ingresos por realizar
2012
Deuda a corto y largo
plazo
$
Proveedores
Partes relacionadas
Ingresos por realizar
$
Valor en
libros
1,278,989
114,065
4,493
24,634
1,422,181
Valor en
libros
1,677,923
74,602
9,123
24,353
1,786,001
0-3 meses
58,746
92,657
4,493
155,896
0-3 meses
73,089
72,992
9,123
155,204
3-6 meses
5,859
7,873
13,732
3-6 meses
169,663
1,110
170,773
1 año
1-2 años
396,683
13,535
24,634
434,852
549,403
549,403
1 año
1-2 años
360,453
500
4,163
365,116
539,469
3,893
543,362
3-4 años
268,298
268,297
3-4 años
385,249
16,297
401,546
4-5 años
Más de 5
años
-
-
4-5 años
Más de 5
años
150,000
150,000
-
(Continúa)
70
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
La Compañía al menos en forma mensual evalúa e informa al Consejo de
Administración sobre la liquidez de la Compañía. Al 31 de diciembre de 2013, la
Compañía ha evaluado que su capital de trabajo (calculado como la diferencia entre
activos circulantes menos efectivo y pasivos circulantes menos deuda a corto plazo) no
cuenta con los suficientes recursos para hacer frente a sus obligaciones provenientes del
curso normal del negocio, por lo que considerará tener en el futuro posibles brechas de
liquidez y podría ser necesario tener que vender activos para solventar sus deudas a
precios inusuales o fuera de mercado.
c)
Riesgo cambiario
Los intereses sobre deuda se denominan en monedas que concuerdan con los flujos de
efectivo que generan las operaciones subyacentes del de la Compañía, principalmente
pesos mexicanos, más también en dólares estadounidenses (USD). Esto ofrece una
cobertura económica y no se celebran contratos de o que incluyan instrumentos
derivados.
Exposición a los riesgos cambiarios
A continuación se presenta la exposición de la Compañía a los riesgos cambiarios, con
base en montos nacionales:
USD
2013
Activos:
Bancos
Otras cuentas por cobrar
2012
1,057
Pasivos:
Préstamos bancarios
Proveedores
Exposición neta
1,057
2,284
14,600
16,884
(14,948)
(987)
(15,935)
(14,878)
(23,883)
(301)
(24,184)
(7,300)
Los siguientes tipos de cambio importantes aplicaron durante el ejercicio:
Tipo promedio
USD
2013
2012
12.7690
12.7310
Tipo de cambio a la
fecha de reporte
2013
13.0652
2012
12.9880
(Continúa)
71
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
Al respecto la Compañía no realiza un análisis de sensibilidad sobre el efecto que
podría tener el movimiento en el tipo de cambio sobre estos instrumentos por su poca
materialidad.
d)
Riesgo de tasa de interés
El riesgo de tasa de interés se refiere al riesgo de que los flujos de efectivo futuros de
un instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés del
mercado. La administración realiza periódicamente un análisis de sensibilidad para
determinar cuánto de la exposición de la Compañía deberá ser a tasa fija o variable;
evaluando el impacto que podría tener el cambio en tasas y cómo afectaría los flujos de
efectivo destinados a los intereses que genera la deuda a tasa variable. Al momento de
obtener nueva deuda, la administración considera sus necesidades de flujo de efectivo,
la observación del mercado y la tendencia de la tasa de interés para decidir si considera
que una tasa fija o variable sería más favorable para la Compañía durante el plazo
previsto, hasta su vencimiento.
Análisis de sensibilidad
Deuda.El siguiente análisis de sensibilidad considera exclusivamente la posición expuesta a
tasas de interés variable, la cual es aquélla que expone a la Compañía a riesgos de
cambios en tasas.
Si las tasas de interés respectivas hubieran cambiado en la magnitud que se muestra, el
impacto en resultados habría sido el siguiente:
2013
+100 BP
-100 BP
2012
+100 BP
-100 BP
Préstamos en dólares Libor +
Spread
979
(979)
23,021
(23,021)
Préstamos en $ TIIE + Spread
24,370
(24,370)
36,571
(36,571)
Se estima que el valor razonable de los pasivos financieros no difiere de forma
sustancial con respecto a su valor en libros.
(Continúa)
72
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
31
Arrendamientos operativos
a)
Arrendamientos como arrendatario
Las rentas por arrendamientos operativos no sujetos a cancelación son como sigue:
2013
Menores a un año
Entre uno y cinco años
Más de cinco años
$
$
26,376
53,148
2,882 82,406
2012
44,834
28,428
73,262
La Compañía renta varias instalaciones bajo el esquema de arrendamiento operativo.
Normalmente, los arrendamientos son por un periodo inicial de 1 a 5 años, con opción
de renovar el arrendamiento después de esa fecha. Los pagos por rentas generalmente
se incrementan anualmente para reflejar los precios de las rentas en el mercado.
Durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 se reconoció la
cantidad de $44,575 y $43,039 como gasto en resultados respecto de arrendamientos
operativos.
b)
Arrendamientos como arrendador
La Compañía arrienda su inversión inmobiliaria bajo el esquema de arrendamiento
operativo. Las rentas mínimas futuras por arrendamientos no sujetos a cancelación son
como sigue:
2013
Menores a un año
Entre uno y cinco años
Más de cinco años
$
$
17,214
10,539
1,356
29,109
2012
22,725
5,951
28,676
Durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, se reconocieron
$18,529 y $24,477, respectivamente, como ingresos por rentas en resultados.
(Continúa)
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Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
32
Contingencias
(a)
De acuerdo con la legislación fiscal vigente, las autoridades tienen la facultad de
revisar hasta los cinco ejercicios fiscales anteriores a la última declaración del impuesto
sobre la renta presentada, incluyendo las obligaciones relativas a precios de
transferencia.
(b)
De acuerdo con la Ley del Impuesto sobre la renta, las empresas que realicen
operaciones con partes relacionadas están sujetas a limitaciones y obligaciones fiscales,
en cuanto a la determinación de los precios pactados, ya que éstos deberán ser
equiparables a los que se utilizarían con o entre partes independientes en operaciones
comparables.
En caso de que las autoridades fiscales revisaran los precios y rechazaran los montos
determinados, podrían exigir, además del cobro del impuesto y accesorios que
correspondan (actualización y recargos), multas sobre las contribuciones omitidas, las
cuales podrían llegar a ser hasta de 100% sobre el monto actualizado de las
contribuciones.
33
(c)
Existe un pasivo contingente derivado de las obligaciones laborales que se mencionan
en la nota 4(k).
(d)
La Compañía se encuentra involucrada en varios juicios y reclamaciones, derivados del
curso normal de sus operaciones, que se espera no tengan un efecto importante en su
situación financiera y resultado de operación futuras.
(e)
La Compañía tiene contratada cobertura completa para sus instalaciones, interrupción
de actividades o responsabilidad civil con respecto a daño patrimonial o ambiental que
derive de accidentes en propiedades de la Compañía o que tengan que ver con las
operaciones de la Compañía.
Compromisos
(a)
En el curso normal de sus operaciones, la Compañía tiene compromisos derivados de
contratos de arrendamiento y prestación de servicios de operación hotelera y
administración de personal, mismos que, en algunos casos, establecen penas
convencionales en caso de incumplimiento.
(Continúa)
74
Grupo Real Turismo, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados
(b)
Como se menciona en la nota 18, la Compañía se encuentra sujeta al cumplimiento con
ciertas obligaciones de hacer y no hacer derivadas de los contratos de préstamos
celebrados con diversas sociedades financieras.
(c)
El lo. de octubre de 2011, la Compañía celebró un contrato de prestación de servicios
con el Fondo Nacional de Fomento al Turismo (Fonatur) con una vigencia de 5 años,
obligándose a proporcionar los recursos humanos calificados y suficientes para la
operación del Hotel “Camino Real Oaxaca”.
(d)
La Compañía celebró un contrato de servicios con CGX-I, LLC (parte relacionada), en
el cual esta compañía se compromete a prestarle los servicios para la operación del
restaurante “China Grill”, y la subsidiaria se compromete a pagar un 9% sobre los
ingresos por concepto de regalías. Adicionalmente, tiene la obligación de cubrir los
viáticos que erogue el personal de esa compañía para prestarle los servicios necesarios
para la operación del restaurante. El total de pagos por este concepto fue de $978 en
2013 y $2,678 en 2012.
(e)
Las subsidiarias Camino Real México, S. A. de C. V., Camino Real Pedregal, S. A. de
C. V., Inmobiliaria CR Juárez, S. A. de C. V., De la Vega Hotelera, S. A. de C. V.,
Turística Cádiz, S. A. de C. V. Camino Real Pachuca, S. A. de C. V. y Operadora de
Inmuebles Plaza Magna Santa Fe, S. A. de C. V., celebraron contratos de
arrendamiento con terceros por concepto de: equipo de cómputo, propiedades
(instalaciones y terrenos). El gasto total por rentas ascendió a $20,912 y $43,112 en
2013 y 2012 respectivamente. Las rentas por pagar en años posteriores, se analizan a
continuación:
2014
2015
2016 y posteriores
$ 21,104
22,224
20,403
$ 63,731
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