II - Actualidad Empresarial

II
Contenido
INFORME FINANCIERO
INDICADORES
ECONÓMICOS &
FINANCIEROS
Análisis de la situación de la empresa: Ratios de Gestión I
................................................................
II-1
Variación de los Indicadores de Precios de la Economía ...........................................................................
Cotizaciones Internacionales ........................................................................................................................................................................
Tasas de Interés Promedio del Sistema Financiero ..............................................................................................
II-2
II-2
II-3
Principales Variables / Tasa Legal Laboral / CTS
II-4
.........................................................................................................
Ratios de Gestión I
Ficha Técnica
Autor : Eco. Drusso Barco Hidalgo
Título : Análisis de la Situación de la Empresa:
Ratios de Gestión I
Fuente : Actualidad Empresarial, Nº 172 - Primera
Quincena de Diciembre 2008
1. Introducción
Estos indicadores miden la eficiencia con
que una organización hace uso de sus recursos. Mientras mejores sean estos índices
se estará haciendo un uso más eficiente de
los recursos utilizados, es decir; muestran
la eficiencia de la gestión, en la administración del capital de trabajo, expresan los
efectos de decisiones y políticas seguidas
por la empresa, con respecto a la utilización de sus fondos Son un complemento
de las razones de liquidez, ya que permiten precisar aproximadamente el período
de tiempo que la cuenta respectiva necesita para convertirse en dinero.
2. Ratio de rotación de cuentas
por cobrar
El ratio muestra la velocidad en que la
empresa convierte sus cuentas por cobrar
en caja. El propósito de este ratio es medir
el plazo promedio de créditos otorgados a
los clientes y evaluar la política de crédito
y cobranza. Es deseable que el saldo de
cuentas por cobrar rote razonablemente,
de tal manera que no implique costos
financieros muy altos y que permita utilizar
el crédito como estrategia de ventas.
Rotación de
cuentas por cobrar =
Ingresos por Venta
Rotación por Cobrar Promedio
Otro indicador relacionado a este es el
período promedio de cobranza, que consiste en dividir el número de días del año
comercial entre la rotación de las cuentas
por cobrar y se mide en días.
Período
360
promedio de =
Rotación
de
cuentas
por cobrar
cobranza
N° 172
Primera Quincena - Diciembre 2008
Ejemplo: Continuando con el ejemplo de
la edición anterior, tenemos que la Srta.
Teresa Cabrera dueña de AURORA’S
Belleza & Estilo necesita saber cuál es
la política de cobros de la empresa para
exponerla en una reunión, que se llevará
a cabo dentro de unas horas con ejecutivos del Banco SHORORO S.A., que están
evaluando a la empresa para un crédito
que financiara una ampliación del local,
para esto, la Srta. Cabrera sabe que tiene
en el 2008 ingresos por ventas de servicios total de S/. 18 000 y en el 2007 las
cuentas por cobrar ascendieron a S/. 985
y en el 2008 a S/. 2 450. Aplicando la
fórmula, podemos encontrar la rotación
de cuentas por cobrar y el período promedio de cobranzas rápidamente:
Rotación de cuentas
=
por cobrar
S/. 18 000
S/. 985 + S/. 2 450
2
S/. 18 000
Rotación de cuentas
= 10.48 veces
=
por cobrar
S/. 1717.50
Período promedio
de cobranza
=
360
10.48
= 34 días
La cifra registrada significa que en el período las cuentas por cobrar han rotado
10.48 veces al año y que la empresa
tiene entrada de efectivo cada 34 días.
La rotación de las Ctas x Cobrar un alto
número de veces es indicador de una
acertada política de crédito que impide
la inmovilización de fondos en cuentas
por cobrar. Por lo general, el nivel óptimo
de la rotación de cartera se encuentra en
cifras de 6 a 12 veces al año y el período
promedio de 60 a 30 días.
3. Ratio rotación de cuentas por
pagar
Al igual que la rotación de cuentas por
cobrar, este ratio nos indicará el número
de veces que rota la cuentas por pagar
en un período, vale decir el número de
veces que se han efectivizado o pagado
las deudas contraídas por la empresa en
el desarrollo de su actividad.
Comp. a Proveedores
Rotación de cuentas
=
por pagar
Ctas. por Pagar
Promedio
Y el otro indicador relacionado que permite obtener indicios del comportamiento del capital de trabajo es el período
promedio de pago a proveedores.
Período promedio
=
de cobranza
Informe Financiero
Análisis de la Situación de la Empresa:
360
Rotación de cuentas
por pagar
Mide específicamente el número de
días que la empresa, tarda en pagar
los créditos que los proveedores le han
otorgado.
Ejemplo: La Sra. Teresa para complementar el análisis de eficiencia ahora desea
conocer su política de pagos, teniendo en
cuenta que en el 2008 se le compró a los
proveedores por un monto de S/. 12 500
y que sus cuentas por pagar en el 2007
fueron de S/. 1 150 y en el 2008 de S/.
1 925. Con esta información se hacen los
los caculos pertinentes:
S/. 15 000
Rotación de cuentas
=
por pagar
S/. 1 150 + S/. 1 925
2
Período promedio
360
= 44 días
=
de pago
8.13
Esto nos indica que nuestras cuentas por
pagar rotan 8.13 veces al año y que la
empresa cancela sus deudas cada 44
días.
4. Comparación de Ratios
Ahora, si comparamos el número de días
de las cuentas por cobrar (34) con el
número de días de las cuantas por pagar
(44), vemos que AURORA’S Belleza &
Estilo cancela sus deudas mucho después
de que se hacen efectivas sus cobranzas.
Esto beneficia a la empresa, dándole 10
días de margen para utilizar el efectivo
disponible antes de efectuar pago a sus
proveedores.
Actualidad Empresarial
II-1
II
Área Indicadores Económicos & Financieros
ÍNDICE DE PRECIOS PROMEDIO MENSUAL AL POR MAYOR A NIVEL NACIONAL
Número Índice Número Índice Número Índice
Mes
Base 1994-100 Base 1994-100 Base 1994-100
2006
2007
2008
ENE.
171.973343
172.833160
183.009600
FEB.
171.652587
172.001768
185.064872
MAR.
172.301372
172.710449
186.578131
ABR.
173.036455
173.236546
187.110328
MAY.
172.690986
174.757919
189.333395
JUN.
172.895914
176.953390
192.538918
JUL.
172.734510
178.289226
194.645831
AGO.
173.075394
179.445691
197.361011
SET.
173.335897
180.569394
199.794703
OCT.
173.442468
180.776134
200.421960
NOV.
173.100456
181.177918
200.154431
DIC.
173.426072
182.505674
* A partir de enero de 1999, los cálculos se realizan con base 1994.
Fuente: INEI, Diario “El Peruano”. Proyección: Instituto Pacífico
Fuente: BCRP, MMM 2009-2011 Revisado
ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR DE LIMA METROPOLITANA (2001 -2008)
MES
Número Índice (Base: diciembre 2001= 100.0)
2004
2005
2006
2007
ENE
104.60
107.77
109.81
110.52
FEB
105.73
107.51
110.42
110.81
MAR
106.22
108.21
110.92
111.19
ABR
106.20
108.34
111.49
111.39
MAY
106.57
108.48
110.90
111.94
JUN
107.17
108.76
110.75
112.47
JUL
107.38
108.88
110.56
113.00
AGO
107.37
108.68
110.72
113.16
SET
107.39
108.58
110.75
113.85
OCT
107.36
108.74
110.79
114.21
NOV
107.67
108.81
110.48
114.33
DIC
107.66
109.27
110.51
114.85
PROM.
106.78
108.5
110,675
112.611
INFLAC. *
3.48
1.49
1.14
3.93
* Variación porcentual anual IPC. Fuente: INEI, Diario “El Peruano”.
II-2
Instituto Pacífico
VARIAC. PORCENT. IPC 2006
115.11
116.15
117.36
117.54
117.98
118.88
119.54
120.25
120.93
121.67
122.05
Mensual
0.50
0.55
0.46
0.51
-0.53
-0.13
-0.17
0.14
0.03
0.04
-0.28
0.03
Acumul.
0.50
1.05
1.51
2.03
1.49
1.36
1.18
1.33
1.35
1.40
1.11
1.14
Anualiz.
1.89
2.71
2.50
2.91
2.23
1.83
1.54
1.88
2.00
1.89
1.53
1.13
VARIAC. PORCENT. IPC 2007
Mensual
0.01
0.26
0.35
0.18
0.49
0.47
0.48
0.14
0.61
0.31
0.11
0.45
Acumul.
0.01
0.27
0.62
0.80
1.29
1.77
2.25
2.39
3.02
3.34
3.46
3.93
N° 172
Anualiz.
0.65
0.35
0.24
0.09
0.94
1.55
2.21
2.20
2.80
3.09
3.48
3.93
VARIAC. PORCENT. IPC 2008
Mensual
0.22
0.91
1.04
0.15
0.37
0.77
0.56
0.59
0.57
0.61
0.31
Acumul.
0.22
1.13
2,18
2.34
2.72
3.51
4.09
4.70
5.29
5.94
6.24
Anualiz.
4.15
4.82
5.55
5.52
5.39
5.69
5.79
6.27
6.22
6.54
6.75
Primera Quincena - Diciembre 2008