ECUADOR: REPORTE MENSUAL DE INFLACIÓN JUNIO 2015 1 Contenido ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (IPC) I. II. III. IV. V. VI. Inflación mensual, anual y acumulada Contribución a la inflación mensual IPC mensual por ciudades Precios Relativos Inflación internacional Hechos relevantes ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR (IPP) VII. Variación mensual y anual del índice de precios al productor (IPP) 2 I. INFLACIÓN MENSUAL, ANUAL Y ACUMULADA 3 INFLACIÓN MENSUAL DEL IPC Y POR DIVISIONES DE CONSUMO (Porcentajes, 2014-2015) 1,0 En junio de 2015, la inflación mensual se aceleró respecto del mes anterior y se ubicó en 0.41%, porcentaje superior a la inflación de junio de 2014 (0.10%). Por divisiones de consumo, los 3 mayores registros incluso por sobre el promedio general fueron: Bebidas Alcohólicas, tabaco y estupefacientes, Transporte y Muebles, Artículos para el hogar y Conservación (gráfico inferior). 0,8 0,6 0,41 0,4 0,18 0,2 0,10 0,0 -0,2 ene feb mar abr may jun Mensual 2014 jul ago sep oct Mensual 2015 nov dic PONDERACIÓN BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES (0.66) TRANSPORTE (14.74) MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN (5.86) RECREACIÓN Y CULTURA (5.30) SALUD (7.34) COMUNICACIONES (4.74) ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS (22.45) GENERAL RESTAURANTES Y HOTELES (7.96) ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB (8.30) PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO (7.69) BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS (9.86) EDUCACIÓN (5.09) 2,09 0,88 0,76 0,52 0,47 0,44 0,42 0,41 0,30 0,11 0,07 0,02 0,00 0,0 Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC). 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 4 INFLACIÓN ANUAL DEL IPC Y POR DIVISIONES DE CONSUMO (Porcentajes, 2014-2015) 6,0 4,87 5,0 4,0 3,67 3,0 2,0 1,0 0,0 ene feb mar abr may jun Anual 2014 jul ago sep oct nov dic Anual 2015 La inflación anual de junio de 2015 se ubicó en 4.87%, el porcentaje más alto en lo que va del año. Por divisiones de consumo, 4 agrupaciones se ubicaron por sobre el promedio general, siendo los mayores porcentajes los de Bebidas Alcohólicas, tabaco y estupefacientes; Transporte; Alimentos y Bebidas No Alcohólicas, y de Educación; en las Comunicaciones se registró deflación (gráfico inferior). PONDERACIÓN BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES (0.66) TRANSPORTE (14.74) ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS (22.45) EDUCACIÓN (5.09) GENERAL ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB (8.30) BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS (9.86) RECREACIÓN Y CULTURA (5.30) RESTAURANTES Y HOTELES (7.96) MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN (5.86) SALUD (7.34) PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO (7.69) COMUNICACIONES (4.74) 6,17 5,50 4,87 4,85 4,20 3,99 3,89 3,64 3,18 0,51 -0,24 -0,5 Fuente: INEC. 11,03 7,82 1,5 3,5 5,5 7,5 9,5 11,5 13,5 5 INFLACIÓN MENSUAL DE BIENES TRANSABLES Y NO TRANSABLES (Porcentajes) En junio de 2015, la inflación mensual de los no transables (0.60%) se ubicó por sobre el porcentaje de los transables. (0.26%). 1,0 0,90 0,9 0,84 0,83 0,8 0,75 0,7 0,6 0,5 0,61 0,63 0,59 0,59 0,60 0,50 0,41 0,41 0,4 0,41 0,34 0,30 0,26 0,3 0,18 0,2 0,06 0,1 0,0 Ene-15 Feb-15 General Fuente: INEC. Mar-15 Bienes Transables Abr-15 May-15 Jun-15 Bienes No Transables 6 INFLACIÓN MENSUAL DE ALIMENTOS E INFLACIÓN SIN ALIMENTOS (Porcentajes) En junio de 2015, la inflación mensual de los ítems de la división de Alimentos y Bebidas No Alcohólicas (0.42%) se ubicó levemente por sobre el porcentaje de los rubros sin alimentos. (0.40%). 1,8 1,63 1,6 1,4 1,2 1,0 0,84 0,8 0,6 0,63 0,59 0,44 0,67 0,61 0,42 0,4 0,61 0,41 0,47 0,40 0,41 0,42 0,40 0,18 0,2 0,23 0,16 0,0 Ene-15 Feb-15 Mar-15 General Fuente: INEC. Alimentos Abr-15 May-15 Jun-15 Sin Alimentos 7 La inflación acumulada de junio 2015 fue de 3.08%, el mayor porcentaje al de similares períodos de los últimos siete años. Por divisiones de consumo, en el 2015, los mayores incrementos ubicados por sobre el promedio general fueron: Bebidas alcohólicas, tabaco y estupefacientes, seguido de Transporte, y de Muebles y artículos para el hogar. INFLACIÓN ACUMULADA EN JUNIO DE CADA AÑO (Porcentajes, 2001-2015) 16,0 15,17 14,0 12,0 10,0 8,0 7,09 6,52 6,0 4,83 4,0 2,86 1,67 2,0 1,88 1,54 2,81 1,87 3,08 2,40 1,90 0,94 0,87 0,0 2001 Fuente: INEC. 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 8 II. CONTRIBUCIÓN A LA INFLACIÓN MENSUAL 9 CONTRIBUCIÓN LA INFLACIÓN MENSUAL POR DIVISIONES DE CONSUMO Y POR PRODUCTOS (Porcentajes) En junio de 2015, las divisiones de consumo de Transporte y de Alimentos y bebidas No Alcohólicas fueron las de mayor aporte a la inflación mensual. Además, del total de 359 productos que conforman la canasta con la que se mide la inflación, 192 de ellos aportaron el 0.60%; 108 ítems contribuyeron negativamente en -0.19%, y 57 ítems no aportaron. TRANSPORTE 0,13 ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS 0,10 MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN 0,05 SALUD 0,03 RECREACIÓN Y CULTURA 0,03 RESTAURANTES Y HOTELES 0,02 COMUNICACIONES 0,02 BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES 0,01 ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB 0,01 PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO 0,00 BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS EDUCACIÓN 0,00 0,00 0,00 Fuente: INEC. 0,02 0,04 0,06 0,08 0,10 0,12 0,14 10 CONTRIBUCIÓN A LA INFLACIÓN MENSUAL DE BIENES TRANSABLES Y NO TRANSABLES (Porcentajes) En junio de 2015, la contribución a la inflación mensual de los no transables (0.26%) se ubicó por sobre la contribución de los transables (0.15%). 0,9 0,84 0,8 0,7 0,6 0,61 0,59 0,52 0,5 0,41 0,4 0,3 0,35 0,24 0,41 0,36 0,25 0,32 0,28 0,26 0,18 0,2 0,15 0,13 0,1 0,15 0,03 0,0 Ene-15 Feb-15 Mar-15 General Fuente: INEC. Bienes Transables Abr-15 May-15 Jun-15 Bienes No Transables 11 III. IPC MENSUAL POR CIUDADES 12 INFLACIÓN MENSUAL POR CIUDADES En junio de 2015, en las 9 ciudades investigadas se registró inflación y tres de ellas se ubicaron por sobre el promedio nacional: Ambato, Guayaquil y Quito; en Loja se registró deflación. Loja Ambato Esmeraldas 1,08 Guayaquil Cuenca 0,07 -0,05 0,18 0,49 0,20 Quito 0,44 Machala 0,28 0,41 0,32 NACIONAL Manta Santo Domingo 13 Fuente: INEC. IV. PRECIOS RELATIVOS 1 1 El Índice de Precios Relativos (IPR) del grupo de productos J se calcula de la siguiente manera: i J IPR J PJ PJ wi IPi i J wi wi IPi i J wi i J Donde: J son todos los bienes y servicios que forman parte de la canasta del IPC que no están incluidos en J, PJ es el índice de precios del grupo J y wi son las ponderaciones de los índices de precios IPi de cada producto i de la canasta del IPC. El IPR del sector J intuitivamente señala cual es el nivel de precios del sector analizado, respecto del nivel de precios del resto de sectores de bienes y servicios que conforman la canasta del IPC. Los Índices de Precios Relativos menores a 100, indican que los precios relativos han disminuido con relación a los precios registrados en el mes de enero 2015, que es el período utilizado mes de referencia. Los índices de precios relativos mayores a 100 muestran que los precios han aumentado con respecto al período base indicado anteriormente. 14 En junio de 2015, y tomando como referencia de precios enero de 2015=100, la división de consumo de Bebidas Alcohólicas se ubicó como la de mayor ganancia relativa; en otras 4 divisiones de consumo también se registró un resultado de ganancia relativa. DIVISIONES DE CONSUMO CON GANANCIA RELATIVA Índices, base enero 2015=100 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 96 Ene-15 Feb-15 Mar-15 Abr-15 May-15 Jun-15 Ene-15 Feb-15 Mar-15 Abr-15 May-15 Jun-15 Bebidas Alcohólicas 100,00 102,61 103,62 103,08 103,42 105,17 Restaurantes 100,00 99,93 100,72 100,05 100,24 100,13 Recreación 100,00 99,21 99,65 99,37 99,97 100,09 Transporte 100,00 100,55 100,69 101,70 101,61 102,18 Alimentos 100,00 99,75 99,82 100,84 100,90 100,92 Fuente: INEC. 15 En junio de 2015, y tomando como referencia de precios enero de 2015=100, las divisiones de Comunicaciones y de Prendas de Vestir se ubicaron como las de mayor pérdida relativa. DIVISIONES DE CONSUMO CON PÉRDIDA RELATIVA Índices, base enero 2015=100 102 101 100 99 98 97 96 Ene-15 Feb-15 Mar-15 Abr-15 May-15 Jun-15 Ene-15 Feb-15 Mar-15 Abr-15 May-15 Jun-15 Prendas de Vestir 100,00 99,26 98,81 97,93 98,04 97,69 Bienes y Servicios Diversos 100,00 100,99 101,00 100,46 100,10 99,66 Comunicaciones 100,00 99,44 98,66 97,66 97,50 97,52 Muebles 100,00 99,88 99,97 99,58 99,40 99,77 Salud 100,00 99,35 99,08 98,51 98,53 98,60 Educación 100,00 99,48 99,05 99,56 99,43 99,00 Alojamiento 100,00 100,82 100,59 99,94 99,97 99,65 Fuente: INEC. 16 V. INFLACIÓN INTERNACIONAL2 2 A partir del reporte de inflación de febrero 2015, el cálculo de la inflación internacional anual de la lámina 20 de este documento, utiliza nuevos ponderadores obtenidos en base al peso específico de la importación de cada país en el total de importaciones del Ecuador. La fórmula utilizada es la suma-producto del ponderador mencionado multiplicado por su respectiva inflación anual; la muestra de 20 países considerada: Argentina, Brasil, Chile, México, Colombia, Perú, Venezuela, Estados Unidos, Canadá, Holanda, Reino Unido, Alemania, España, Japón, Taiwán, Italia, Francia, Bélgica, China y Corea del Sur, representa para el año 2014 el 84.8% del total del comercio de bienes importados por el Ecuador. 17 En junio de 2015, de un grupo de 16 países analizados*, en su mayoría de América Latina, Ecuador se ubicó por sobre el promedio. INFLACIÓN ANUAL EN AMÉRICA LATINA Y ESTADOS UNIDOS (Porcentajes) Argentina 18,00 Brasil 8,89 Uruguay 8,53 Ecuador 4,87 Colombia 4,42 Chile 4,40 Honduras 3,62 Perú 3,54 Bolivia 3,20 México Mediana: 3.37 2,88 Paraguay 2,50 Guatemala 2,39 Costa Rica 1,02 Rep.Dominicana 0,23 EEUU -0,04 El Salvador -0,80 -1 1 3 5 Fuente: Bancos Centrales e Institutos de Estadística de los países analizados * La Promedio: 4.23 7 9 11 13 15 17 % 19 18 información de Estados Unidos, República Dominicana y México corresponde a mayo de 2015; Argentina a febrero 2015. No se publica la información de Venezuela por su rezago. INFLACIÓN Y SU VARIACIÓN ANUAL* En junio de 2015, la inflación de Brasil fue la de mayor variación anual positiva, en Bolivia se registró la mayor variación negativa. 3,0 2,37 2,0 Bra Col Variación anual de la inflación 1,63 1,20 1,0 Ecu Perú 0,0 0,09 Guat Chi 0,10 -0,74 -0,55 Uru -1,0 -0,87 Salv -1,90 -2,0 Mex EE.UU -2,11 -2,61 -3,0 C Ri Hon -3,57 -3,45 -4,0 R Dom -3,90 Par Bol -4,13 -5,0 -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% Inflación anual Fuente: Bancos Centrales e Institutos de Estadística de los países analizados Notas: Variación anual de inflación: Diferencia simple entre inflación junio 2015 y junio 2014. Se excluye del gráfico a la Argentina. 19 En mayo de 2015, la inflación anual del Ecuador se ubicó por sobre la inflación internacional* y la de los Estados Unidos. INFLACIÓN ANUAL: INTERNACIONAL, ECUADOR Y ESTADOS UNIDOS (Porcentajes) 7 6 5 4,55 4 3 1,88 2 1 Ecuador Internacional E.E.U.U -0,04 0 Fuente: Bancos Centrales e Institutos de Estadística de los países analizados *La información se presenta con un mes de retraso, es decir corresponde a mayo de 2015; aún con esta aclaración, hay varios países sobre los cuales no se dispone información actualizada. 20 May-15 Mar-15 Ene-15 Nov-14 Sep-14 Jul-14 May-14 Mar-14 Ene-14 Nov-13 Sep-13 Jul-13 May-13 Mar-13 Ene-13 Nov-12 Sep-12 Jul-12 May-12 Mar-12 Ene-12 Nov-11 Sep-11 Jul-11 May-11 -1 VI. HECHOS RELEVANTES De acuerdo al reporte de novedades del INEC, las divisiones de consumo con mayor variación mensual del IPC de junio de 2015 fueron: Bebidas alcohólicas, tabaco y estupefacientes 2.09%; Transporte 0.88%; Muebles, artículos para el hogar y para la conservación ordinaria del hogar 0.76%; y, Recreación y Cultura 0.52%. •Bebidas alcohólicas, tabacos y estupefacientes.- La aceleración de la inflación de esta División se debe al aumento de precios de los componentes Tabaco y Bebidas destiladas. Si bien esta división es la de mayor variación mensual, su contribución a la inflación es marginal y puede verse en la lámina # 10 de este documento. •Transporte.- El incremento de la inflación en esta División se debe al alza de precios de varios bienes que conforman este componente y pertenecen a Transporte de pasajeros por aire y Transporte de pasajeros por carretera. Esta división es la de mayor aporte a la inflación mensual (lámina # 10 de este documento). • Muebles, artículos para el hogar y para la conservación ordinaria del hogar.- La evolución del índice de esta división se debe a la subida de precios de los componentes Artefactos grandes para el hogar. Esta división es la de tercer mayor aporte a la inflación mensual (lámina #10 de este documento). • Recreación y Cultura.- El crecimiento de la inflación en esta División se debe al alza de precios de varios bienes que conforman este componente y pertenecen a Servicio de recreación y deportivos. Fuente: INEC. 21 VII. VARIACIÓN MENSUAL Y ANUAL DEL ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR (IPP) 22 VARIACIÓN MENSUAL DEL IPP NACIONAL (Porcentajes) 4,0 3,0 2,0 En junio de 2015, la variación anual del IPP se ubicó en 3.75%, porcentaje superior al de igual mes del año 2014 (2.57%). En el mes de análisis, la mayor variación se registró en la sección de Agricultura, Silvicultura y Pesca (11.45%), seguido de productos Alimenticios, Bebidas, Tabaco y textiles (1.91%). 1,69 VARIACIÓN ANUAL DEL IPP NACIONAL (Porcentajes) 1,0 0,14 9,0 0,0 -1,0 8,35 8,0 -0,85 7,0 -0,66 6,0 -2,0 5,0 ene feb mar abr may jun Mensual 2014 jul ago sep oct nov dic Mensual 2015 En junio de 2015 la variación mensual del IPP registró variación positiva (1.69%) luego del registro negativo de abril y mayo; en el mes de análisis la sección de mayor variación positiva fue la de Agricultura, silvicultura y pesca (5.74%). 4,0 3,75 3,0 2,0 2,57 1,0 0,0 ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic Anual 2014 Anual 2015 Fuente: INEC. 23 VARIACIÓN ACUMULADA DEL IPP NACIONAL POR SECCIONES (Porcentajes) AGRÍCOLA, SILVICULTURA Y PESCA ALIMENTOS, BEBIDAS, TABACO Y TEXTILES 30 8,0 25 7,0 23,03 6,66 20 6,0 15 5,0 10 10,40 5 4,0 0 3,0 ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic 4,66 ene feb mar abr may jun OTROS BIENES TRANSPORTABLES, EXCEPTO METÁLICOS jul ago sep oct nov dic MINERALES 3,5 -15 2,86 3,0 -20 2,68 2,5 -25,28 -25 2,0 1,5 -25,75 -30 1,0 ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic -35 ene feb mar abr may jun Fuente: INEC. jul ago sep oct nov dic 24 En junio de 2015, las variaciones anuales del precio del oro a nivel nacional y del precio del oro en el mercado internacional observan disminución en su ritmo de crecimiento*. El precio del oro en el mercado internacional es el referente para la valoración del oro que forma parte de las Reservas Internacionales del Ecuador. VARIACIÓN ANUAL DEL IPP NACIONAL DE LA ACTIVIDAD DEL ORO (Porcentajes) 15,00 Mercado Nacional Mercado de Londres 10,00 5,00 0,00 -0,63 -5,00 -10,00 -10,95 Jun-15 May-15 Abr-15 Mar-15 Feb-15 Ene-15 Dic-14 Nov-14 Oct-14 Sep-14 Ago-14 Jul-14 Jun-14 -15,00 Fuente: INEC. * Las 5 secciones en que se divide el IPP se muestran en las láminas # 25 y # 26. Minerales –oro- (25); Agricultura y pesca; Metálicos; Alimentos y Otros bienes transportables. (26). 25 A partir de diciembre de 2013, la inflación de la sección de Agricultura y Pesca fue la de mayor incremento anual, ubicándose en junio de 2015 en 11.45%; las tres secciones restantes no presentan ningún tipo de volatilidad en sus series. VARIACIÓN ANUAL DEL IPP NACIONAL DE OTRAS RAMAS DE ACTIVIDAD (Porcentajes) 27 Agricultura y pesca 22 Metálicos,maquinaria y equipo Alimentos, bebidas y textiles 17 Otros bienes transportables 11,45 12 7 1,91 0,13 -0,17 2 -3 Fuente: INEC. Jun-15 May-15 Abr-15 Mar-15 Feb-15 Ene-15 Dic-14 Nov-14 Oct-14 Sep-14 Ago-14 Jul-14 Jun-14 May-14 Abr-14 Mar-14 Feb-14 Ene-14 Dic-13 Nov-13 Oct-13 Sep-13 Ago-13 Jul-13 Jun-13 May-13 -8 26 En junio de 2015, la variación anual del IPC (4.87%) se ubicó por sobre el porcentaje del IPP (3.75%). VARIACIÓN ANUAL DEL IPC E IPP NACIONAL (Porcentajes) 9 8 7 6 4,87 5 4 3 3,75 2,68 2,18 2 1 IPC IPP 0 Fuente: INEC. Jun-15 May-15 Abr-15 Mar-15 Feb-15 Ene-15 Dic-14 Nov-14 Oct-14 Sep-14 Ago-14 Jul-14 Jun-14 May-14 Abr-14 Mar-14 Feb-14 Ene-14 Dic-13 Nov-13 Oct-13 Sep-13 Ago-13 Jul-13 Jun-13 -1 27 BANCO CENTRAL DEL ECUADOR SUBGERENCIA DE PROGRAMACIÓN Y REGULACIÓN DIRECCIÓN NACIONAL DE SÍNTESIS MACROECONÓMICA 2015. © Banco Central del Ecuador www.bce.fin.ec Se permite la reproducción de este documento siempre que se cite la fuente.