ANÁLISIS DE LAS SOCIEDADES FINANCIERA

UNIVERSIDAD VERACRUZANA
Facultad de Contaduría y Administración
CAMPUS COATZACOALCOS
“ANÁLISIS DE LAS SOCIEDADES FINANCIERAS DE OBJETO MÚLTIPLE
COMO ALTERNATIVA DE FINANCIAMIENTO”
TESINA
QUE PARA ACREDITAR LA EXPERIENCIA
RECEPCIONAL DEL PROGRAMA EDUCATIVO DE:
LICENCIADO EN GESTIÓN Y DIRECCIÓN DE NEGOCIOS
PRESENTA:
SÁNCHEZ RUEDA HARYSA YAMILE
DIRECTOR DEL TRABAJO RECEPCIONAL:
LC. JUAN JOSÉ CHIÑAS VALENCIA
COATZACOALCOS, VER. 18 DE NOVIEMBRE DEL 2011
DEDICATORIA
A MIS PADRES:
Gracias Víctor Manuel y Blanca Estela por haberme dado el mejor regalo que
es la vida, brindado su tiempo, su comprensión apoyo y amor.
Gracias por ser los padres que son, por depositar su confianza en mí y darme
todo su apoyo, por eso les dedico este trabajo que con mucho esfuerzo realice y
aunque no hay palabras que puedan describir mi profundo agradecimiento hacia
ustedes, pues durante todos estos años confiaron en mí; comprendiendo mis ideales
y el tiempo que no estuve con ustedes ya que me encontraba dedicada a la escuela,
resultado de esto hoy estoy por terminar una etapa muy importante en vida.
A DIOS:
Señor te doy las gracias por los padres y hermanas que me diste, por que en
ellos tengo el apoyo que no encontrare en algún lado.
Gracias señor por escuchar mis plegarias, de guiarme por el buen camino,
hacer de mi una mujer de bien y ser lo que hasta ahorita soy con esfuerzo y
dedicación, te agradezco señor por darme la oportunidad de lograr una de mis metas
principales, ser una profesionista.
Gracias por enseñarme el camino de la verdad y la felicidad.
Dictamen
Índice
Dictamen ............................................................................................................... 3
Introducción .......................................................................................................... 7
Capítulo 1 Antecedentes y generalidades de las sociedades financieras
de objeto múltiple
1.1 Evolución de la banca y el crédito ................................................................... 8
1.1.1 La teoría del origen babilónico de la banca .................................................. 8
1.2 Sistema financiero mexicano actual .............................................................. 13
1.2.1Características del sistema financiero......................................................... 13
I.2.2 Tamaño del sistema financiero mexicano ................................................... 14
1.2.3 Organigrama del sistema financiero mexicano .......................................... 15
1.3 Financiamiento .............................................................................................. 26
1.3.1 Entidades emisoras: importancia del financiamiento ................................. 28
1.3.2 Un solo financiamiento, acreedores innumerables .................................... 29
1.4 Las Sofoles en el Sistema Financiero Mexicano ........................................... 31
1.4.1 Antecedentes de las sofoles ...................................................................... 31
1.4.2 Sociedades financieras de objeto limitado (sofoles) .................................. 33
Capítulo 2 Las sociedades financieras de objetos múltiples
como fuente de financiamiento
2.1 Surgimiento y futuro de las Sofomes ............................................................ 36
2.1.1 Entidades existentes que quieran cambiar a Sofom .................................. 37
2.2 ¿Qué es una Sofomes? ................................................................................ 37
2.2.1 Características de las Sofomes ................................................................. 38
2.2.2 Marco legal ................................................................................................ 39
2.2.3 Ventajas de las Sofomes ........................................................................... 42
2.2.4 Clasificación de las Sofomes ..................................................................... 43
2.2.5 Tipos de crédito que ofrecen las Sofomes ................................................. 45
2.2.5.1Habilitación o Avío ................................................................................... 45
2.2.5.2 Refaccionario .......................................................................................... 47
2.2.5.3 Prendario ................................................................................................ 48
2.2.6 Público usuario de las Sofomes ................................................................. 49
2.2.7 Supervisión de las Sofomes ....................................................................... 50
Capítulo 3 Análisis de casos de sociedades financieras de objeto múltiple
3.1 Apoyo económico familiar s.a. de c.v. sofom, ENR ...................................... 54
3.2 Financiera independencia B sofom, ER ........................................................ 58
3.3 HSBC afore, s. a. de c. v. sofom, ER ........................................................... 61
3.4 Cuadro comparativo de sociedades financieras de objeto múltiple reguladas y
no reguladas ....................................................................................................... 65
Conclusión ...................................................................................................... 68
Bibliografía ...................................................................................................... 69
Glosario .......................................................................................................... 71
Índice de figuras
Figura 1 Sistema financiero mexicano (Villegas, 2009) ........................................ 15
Figura 2 Flujo de venta de títulos y obtención de recursos (Elaboración propia) . 29
Figura 3 Solicitud de crédito (Http://www.apoyoeconomico.com.mx) ................... 57
Figura 4 Solicitud de crédito (http://www.independencia.com.mx/solicitud.aspx) . 60
Figura 5 Solicitud de crédito HSBC (http://www.hsbc.com.mx/) ........................... 65
Índice de Tablas
Tabla 1 Clasificación de BANSEFI (Elaboración propia) ....................................... 23
Tabla 2 Plazos de apoyo económico (Elaboración propia) ................................... 54
Tabla 3 Requisitos para solicitar un crédito (Elaboración propia) ......................... 56
Tabla 4 Plazos que ofrece financiera Independencia B Sofom E R (Elaboración
propia) ................................................................................................................... 58
Tabla 5 Requisitos para solicitar un crédito (Elaboración propia) ......................... 60
Tabla 6 Plazos que ofrece HSBC (Elaboración propia) ........................................ 62
Tabla 7 Requisitos para solicitar un crédito en HSBC (Elaboración propia) ......... 63
Tabla 8 Análisis de los casos Sofomes ENR y ER (Elaboración propia) .............. 66
Introducción
La idea de la presente tesina surgió debido a la situación actual que se muestra en la
sociedad con respecto a los préstamos bancarios, ya que las personas y las
organizaciones se encuentran desesperadas por cubrir sus deudas y/o necesidades,
y no saben que al solicitar un préstamo quedan mas insolventes de lo que se
encontraban resultado de que no conocen las tasas de interés que ofrecen, los
plazos, y algunos beneficios que estas dependencias pueden otorgarles.
Un gestor y director de negocios tiene los conocimientos financieros el cual le
da ventaja competitiva ya que podrá asesorar a las personas y organizaciones, a
optar por una financiera que le brinde mejores beneficios y con interés mínimo.
La presente investigación está integrada de la siguiente manera: el primer
capítulo comprende las generalidades y evolución de la banca y el crédito que están
aconteciendo a lo largo de la historia, como es la estructura del sistema financiero
mexicano, en qué consiste, así como sus características, de igual manera
se
explicará el significado e importancia del financiamiento.
Se podrá responder a 3 preguntas que son: ¿Cómo paso de ser sofoles a Sofomes?,
¿En qué parte del sistema financiero mexicano se ubican las sofoles?, ¿Cómo se
encuentra actualmente el sistema financiero mexicano?
Las sociedades financieras se presentan cada vez más como una necesidad
en el contexto de adquisición de recursos, para solventar tus gastos, deudas,
inversiones y cubrir tus necesidades, esto nos lleva a requerir un financiamiento;
algunas empresas y/o personas no tienen un amplio conocimiento de las
organizaciones que brindan este servicio, sus tasas de interés, los requisitos, las
facilidades de pago, las leyes que los amparan, cuales son las dependencias que las
supervisan, los montos disponibles que ofrecen así como los tipos de crédito que
pueden adquirir (habitación o avió, refaccionario, prendario y en efectivo) , es por ello
que en el capítulo 2 se exponen los puntos anteriores, asimismo se hace un listado
de las Sofomes que están actualmente en operación.
Para finalizar en el capítulo 3 se ejemplifica con sociedades financieras de
objeto múltiple tanto regulado como no regulado (apoyo económico, financiera
independencia y HSBC), se hace un cuadro de comparación de estas y así se puede
contemplar fácilmente cual es la que te ofrece más beneficios.
Capítulo 1
Antecedentes y generalidades de las
sociedades financieras de objeto múltiple
1.1 Evolución de la banca y el crédito
A continuación se describirá cómo es que surgió la banca y el crédito, dónde nació,
en qué siglo fue dicho acontecimiento, de igual manera cómo es que a través del
tiempo se ha ido evolucionando.
Según Villegas Hernández (2009), La evolución del sistema financiero
mexicano, está estrechamente ligada a la historia de la banca y el crédito.
La primera versión y la más aceptada es que nació en el siglo VII a.c. en el
templo rojo de la ciudad de Uruk, en Babilonia. La otra posible cuna de la actividad
bancaria es Inglaterra, en el Museo Británico se encuentra en ladrillo que data del
año 553 A.C. y que es una orden de pago.
1.1.1 La teoría del origen babilónico de la banca
Marchó
en babilonia donde nació la escritura cuneiforme que sustituyó a la
jeroglífica y permitió la redacción de leyes. Cuando Hamurabi era rey de Babilonia,
se promulgó el código que lleva su nombre y que es la primera legislación escrita
conocida por la historia.
Los babilonios también conocían los contratos, las letras, los pagarés, las
hipotecas y las prendas. Si la banca surgió en un templo, resulta lógico suponer que
durante largo tiempo su operación se basó en la confianza que la gente tenía en los
sacerdotes y en la fortaleza que representaba el templo para ellos.
La confianza en los sacerdotes permitió que la gente les dejara en depósito
sus bienes, los cuales empezaron a prestar con el respaldo de su buena imagen y
garantías. Éstas son las dos primeras C del crédito: carácter o confianza y capital.
La solvencia moral es indispensable para el otorgamiento de cualquier crédito;
crédito es una palabra que proviene del latín credere, y quiere decir creer o confiar.
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La función del templo como fuente de confianza se observa en otras culturas y
religiones, incluida la católica.
Según las obras consultadas, las primeras acciones bancarias fueron la
custodia de medios de pago y los pagos a distancia en los pueblos del mediterráneo.
Estas prácticas se dieron en Fenicia, Egipto, Grecia y Roma. De hecho, los trapezitai
griegos y los argentarii romanos son los antecesores de los banqueros modernos.
En Egipto, el banco del estado egipcio otorgaba concesiones para el ejercicio
de la banca; en Grecia las actividades bancarias también se desarrollaban en los
templos y los trapezitai recibían dinero del público para colocarlo como crédito.
En Roma, los griegos continuaron ejerciendo sus actividades crediticias, se
puso fin debido a los altos intereses que cobraban, y por esto se promulgó la ley de
las doce tablas, que prohibía las tasas altas. Después aparecieron los equivalentes a
los trapezitai griegos, los argentarii romanos, que también realizaban sus actividades
en los bancos. En roma surgió el antecedente del fideicomiso: el Colegio de los
Flamens.
También en la edad media surgieron bancos como el Monte Vecchio, que
administraba préstamos estatales; la taula de Canvi (1401), que manejaba depósitos
y giros en Barcelona, y el Banco de Depósito y Giro de Génova (1407). La iglesia
sólo permitía cobrar intereses sobre préstamos a los ricos, lo que provocó un retraso
de la industria bancaria.
Los banqueros judíos que se habían establecido en Lombardía fueron
desterrados de Italia y Francia y emigraron a Inglaterra para establecerse para
establecerse en la calle Lombard, que actualmente es un centro bancario.
En esa época, los toscanos utilizaban letras de cambio, giros y avales, y a
través de filiales (actualmente corresponsalías) aceptaban depósitos de los
comerciantes que viajaban para evitarles los peligrosos asaltos. También se
encargaban de cobrar el óbolo de San Pedro y por eso se les llamaba usuraii papae.
9
Los toscanos iban de feria en feria con su banca (probable origen del término
banco), su mesa y sus libros. Cuando quebraban, acostumbraban romper su banca;
probablemente de esta práctica provenga la palabra bancarrota.
En el renacimiento, Fray Luca Pacioli cambió la forma en que se evaluaba la
situación financiera de un solicitante de crédito al aplicar la partida doble (deudores y
acreedores). Esta dio lugar a la tercera C del crédito: la capacidad (empresarial).
Desde entonces, para otorgar un crédito se tomó en cuenta el buen nombre del
solicitante (confianza), la disponibilidad de capital adecuado y la capacidad
empresarial.
En 1993 tras la caída de la Bolsa de New York, se promulgó en Estados
Unidos la Ley Glass Steagall, que estipulaba que el negocio de valores sólo puede
participar la banca de inversión (casas de bolsa) y no la banca comercial. Con esto
se dejó a la banca comercial la función de intermediario indirecto que capta recursos
del público ahorrador (operaciones pasivas), básicamente a través de cuentas de
cheques, para transformarlos en crédito (operaciones activas).
En épocas recientes aparecieron los créditos hipotecarios y el crédito
interbancario, los cuales permiten a los bancos captadores que no pueden colocar
crédito, orientar sus recursos excedentes a otros bancos que si podían tener
prestatarios; asimismo, las financieras empezaron a colocar recursos de largo plazo
para cubrir las necesidades de capital de la industria.
El crack de 1929 obligó a los inversionistas a profundizar su conocimiento del
mercado, lo que dio origen a la Cuarta C del crédito: las condiciones del mercado del
prestatario y de su sector económico, el comportamiento de la industria y el lugar que
el prestatario ocupa en ella. A partir de entonces existen las cuatro C del crédito:
carácter o confianza, capital, capacidad (empresarial) y condiciones.
Asimismo, se desarrolló el concepto de flujo de caja, que considera dos salidas:
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1. El flujo de caja que genera el negocio del prestatario y con el cual se espera
que éste pague el crédito que la institución le otorga
2. El flujo de caja que genera la garantía al convertirse en dinero, en caso de que
el flujo de la operación del prestatario no funcione debido a una contingencia o
mala evaluación
Un banquero siempre debe hacer al solicitante las siguientes preguntas ¿Con
qué flujo de caja lo va a pagar? Tiempo después apareció un concepto de primordial
importancia: el proceso de crédito, cuyas bases son el mercado objetivo y la custodia
de cartera.
Entendiendo el mercado objetivo, primero hay que saber cómo funciona la
banca comercial en México. En este país, la banca se clasifica de la siguiente forma:
Banca comercial o popular, que atiende las necesidades de las pequeñas
empresas o particulares a través de una red de sucursales, que pueden tener
funcionarios de banca personal que orientan sobre el manejo de inversiones
bancarias
Banca empresarial, que se encarga de dar atención más personalizada a las
empresas medianas, las cuales pueden constituir el principal mercado de crédito
empresarial para la banca mexicana
Banca corporativa, muy atractiva para la banca por la seguridad que implica
ofrecer crédito y atención personalizada a las empresas grandes
Banca de inversión, negocio de inversiones en valores que atienden
básicamente las casas de bolsa de los grupos financieros de México
Para determinar su mercado objetivo, los bancos buscan segmentos donde
sus propios departamentos de estudios económicos han detectado posibilidades de
crecimiento.
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Se establecen criterios de aceptación que excluyen automáticamente a
aquellas empresas que por sus características no cumplan los requisitos básicos
para tener acceso a un crédito.
Con base en sus políticas, cada banco establece parámetros para determinar
el flujo de caja, las razones financieras y las garantías que debe cubrir una empresa
solicitante de crédito; asimismo, analiza si esta en un segmento de la economía
donde puede crecer y desarrollarse, ya que esto hace más viable el cobro del crédito.
Los bancos deben analizarse desde un punto de vista sistemático; por lo tanto,
no den sólo definir su mercado objetivo, sino también evitar la concentración de la
cartera de crédito en un solo segmento o en unos cuantos clientes.
Un banco debe aplicar el concepto de teoría de cartera para distribuir los
riesgos entre diferentes segmentos y clientes de modo que éstos logren un
crecimiento sostenible. Las empresas deben mostrar que han tenido:
Un margen constante o creciente respecto de sus ventas
Un pago de dividendos sano, no excesivo
Un nivel de endeudamiento razonable
El principal participante en la custodia de la cartera es el ejecutivo de cuenta.
Ya sea de la banca comercial, empresarial o corporativa, este ejecutivo representa al
banco en su relación de crédito con la clientela.
Esta figura bancaria, nacida en los años setenta del siglo pasado, tiene la
responsabilidad de identificar al cliente del banco, estudiar sus necesidades de
crédito o inversión y la forma en que la institución puede satisfacerlas, visitar las
empresas, definir el mejor esquema posible de financiamiento, presentar el caso de
la empresa–cliente ante algún comité de crédito, elaborar o participar en la
elaboración del contrato de crédito, supervisar el otorgamiento del préstamo en las
condiciones previstas en el contrato, verificar la existencia de las garantías,
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corroborar el destino del crédito, visitar periódicamente al cliente para supervisar el
cobro del crédito y tratar de anticipar cualquier problema.
Asimismo, vela por la integridad de las garantías, comprueba los saldos que el
cliente mantiene en la institución, propone negocios recíprocos y, en caso necesario,
participa en la cobranza de créditos para evitar que se conviertan en cartera vencida.
1.2 Sistema financiero mexicano actual
Según Núñez Álvarez (2004), El sistema financiero mexicano puede ser definido
como un conjunto de instituciones cuya función principal es la de captar, administrar ,
normar, regular, orientar y dirigir tanto el ahorro como la inversión en un contexto
político económico que está establecido en México.
1.2.1Características del sistema financiero
Conjunto de organismos e instituciones que:
Regulan, supervisan y controlan al sistema de crédito en general
Definen y ejecutan la política monetaria
Definen y ejecutan la política mexicana bancaria general
Definen y ejecutan la política mexicana de valores y seguros en general
Estas tareas pueden realizarse por la vía del ahorro o la inversión de las
personas físicas y morales, así como de los préstamos solicitados por empresas a
través de la llamada emisión de títulos (o emisión de papeles) con los que se
pretende obtener un beneficio económico a partir de su incursión en alguna de las
modalidades del sistema.
En contraparte, los integrantes del sistema reciben, de manera directa o
indirecta, un beneficio económico por el desempeño de su actividad en el caso de
una institución privada con fines lucrativos (bancos, casas de bolsa, etc.), las que a
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través de las cuotas de sus agremiados es la manera de cómo si obtienen ganancias
económicas; en la figura de los organismos gubernamentales (secretaria de hacienda
y crédito público (SHCP), comisión nacional bancaria y de valores (CNBV), etc.), vía
impuestos sobre las actividades económicas que se generan dentro del sistema o a
raíz del mismo, y recauda el gobierno en su conjunto.
Al mismo tiempo, este también se fondea de manera directa mediante la
colocación de instrumentos gubernamentales de inversión.
Según Núñez Álvarez (2004), El sistema financiero mexicano, a lo largo de los
años, ha evolucionado trágicamente y su organización se ha visto influida, entre otros
factores, por sistemas ya establecidos en diferentes partes del mundo y por los
intereses particulares de ciertos grupos de poder a lo largo de la historia de la banca.
También se puede expresar que el sistema financiero mexicano es el mercado
donde las empresas ya sean públicas o privadas, así como los particulares, pueden
controlar sus ingresos de efectivo, y pueden canalizar sus excedentes de efectivo o
podrán buscar en ellas la satisfacción de sus requerimientos financieros.
I.2.2 Tamaño del sistema financiero mexicano
Un rasgo general que caracteriza al sistema financiero mexicano es su desarrollo, lo
que manifiesta en primer lugar en su limitado tamaño.
Esto se puede probar si lo comparamos con el numero de instituciones que
integran el sistema financiero de los estados unidos de Norteamérica y el sistema
financiero de Canadá, los dos socios comerciales del tratado de libre comercio de
Norteamérica, aun mas si vemos la cantidad de actividades financieras que se
realizan en dichos países, como lo que se puede observar en lo relativo a
operaciones tales como tarjetas de crédito y de debito (aquí la cultura de las
personas en materia de uso de los plásticos es casi nula), muchas veces prefieren
hacer operaciones de contado, o bien, hacen mal uso de las tarjetas.
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Sin embargo, es importante resaltar algunos aspectos cuantitativos como son
la forma de organización y regulación institucional de los tres sistemas financieros en
los tres países del TLC.
En este sentido, México y Canadá están mucho más adelante que los estados
unidos, debido a que no existe una regulación y si una liberación de sus reglas de
operación y, en el caso de México, la banca universal es la forma de operar efectiva
del sistema financiero mexicano.
1.2.3 Organigrama del sistema financiero mexicano
Figura 1 Sistema financiero mexicano (Villegas, 2009)
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En nuestro país, el sistema financiero está regulado y supervisado por:
Banco de México. También llamado Banco Central de México, es autónomo y
su objetivo principal es proveer a la economía del país una moneda nacional y
procurar la estabilidad de su poder adquisitivo
También le corresponde promover el sano desarrollo del sistema financiero y
propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos
Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). Es una dependencia del
Poder Ejecutivo Federal, encargada de controlar y dirigir la política económica
del Gobierno en relación a las finanzas del país. Basa sus acciones de
acuerdo a los siguientes principios:
Utilización de los recursos públicos -que obtiene gracias a la
recaudación, para el mejoramiento de la calidad de vida de los
ciudadanos
Apoyar como intermediario entre la ciudadanía y los funcionarios
públicos
Poner a disposición de todos los usuarios información económica que
abarca estadísticas, indicadores, datos y un catálogo del Sistema
Financiero Mexicano
Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de los
Servicios Financieros (CONDUSEF) es un organismo público descentralizado
su objetivo es promover, asesorar, proteger y defender los derechos e
intereses de las personas que utilizan o contratan un producto o servicio
financiero ofrecido por las instituciones financieras que operan dentro del
territorio nacional.
Se rige por lo dispuesto en la Ley de Protección y Defensa al Usuario de
Servicios Financieros.
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Sus funciones y administración están a cargo de una Junta de Gobierno,
integrada por cinco miembros -un gobernador y cuatro subgobernadores- designados
por el Presidente de la República con la aprobación de la Cámara de Senadores. El
Artículo 3 de su Ley establece que son funciones del Banco:
Regular la emisión y circulación de la moneda, los cambios, la
intermediación y los servicios financieros, así como los sistemas de
pagos
Operar con las instituciones de crédito como banco de reserva y
acreditarte de última instancia
Prestar servicios de tesorería al Gobierno Federal y actuar como agente
financiero del mismo
Fungir como asesor del Gobierno Federal en materia económica y,
particularmente, financiera
Participar en el Fondo Monetario Internacional y en otros organismos de
cooperación financiera internacional o que agrupen a bancos centrales
Operar con bancos centrales y con otras personas morales extranjeras
que ejerzan funciones de autoridad en materia financiera
Instituto para la Protección del Ahorro Bancario (IPAB). Es un organismo
descentralizado de la Administración Pública Federal, con personalidad
jurídica y patrimonio propio, creado con fundamento en la Ley de Protección al
Ahorro Bancario
Tiene como objetivos principales establecer un sistema de protección al ahorro
bancario, concluir los procesos de saneamiento de instituciones bancarias, así como
administrar y vender los bienes a cargo del IPAB para obtener el máximo valor
posible de recuperación.
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En la actualidad, las entidades financieras que integran el sistema financiero
en México requieren ser cada día más eficientes en los servicios que prestan. Es
importe mencionar que, debido a las características de las PyME's, el acceso al
financiamiento es más limitado.
Las entidades financieras deben mostrar una economía más sólida y solvente;
así mismo, el marco legal por parte de las diferentes autoridades que las regulan,
debe encontrarse en todo momento vigente.
(Http://www.cnnexpansion.com/opinion/2010/04/20/credito-empresa-pymeaval-cnnexpansion, 04/09/2011)
El sistema financiero Mexicano está integrado por:
1. Comisión
Nacional de
Seguros
y Fianzas
(CNSF).
Es un
órgano
desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, encargado de
supervisar que la operación de los sectores asegurador y afianzador se
apegue al marco normativo, preservando la solvencia y estabilidad financiera
de las instituciones de Seguros y Fianzas, para garantizar los intereses del
público usuario, así como promover el sano desarrollo de estos sectores con
el propósito de extender la cobertura de sus servicios a la mayor parte posible
de la población
Se rige bajo la Ley Orgánica de la Administración Pública Federal (LOAPF),
Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros (LGISMS), Ley
Federal de Instituciones de Fianzas (LFIF) y Reglamento Interior de la Comisión
Nacional de Seguros y Fianzas (RICNSF)
Instituciones de seguros. Son instituciones que se obligan a resarcir un daño,
cubriendo de manera directa o indirecta una cantidad de dinero en caso de
que se presente un evento futuro e incierto, previsto por las partes, contra el
pago de una cantidad de dinero llamada prima
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Las operaciones de seguros se dividen en tres tipos: vida, daños o accidentes
y enfermedades.
Son supervisadas por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF), la
cual emite circulares y oficios mediante los cuales establece reglas y requerimientos,
y se rigen por lo dispuesto en la Ley General de Instituciones y Sociedades
mutualistas de Seguros (LGISMS). El Banco de México emite Reglas a las que
deberán sujetarse.
Instituciones de fianzas. Son instituciones especializadas en realizar contratos
a través de los cuales se comprometen a cumplir con una obligación
monetaria, judicial o administrativa ante un tercero, en caso de que el obligado
original no lo hiciera. Las fianzas se clasifican en los siguientes ramos: fianzas
de fidelidad, fianzas judiciales y fianzas generales o administrativas
Las instituciones de fianzas son reguladas y supervisadas por la CNSF y se
rigen por lo dispuesto en la Ley Federal de Instituciones de Fianzas.
2. La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) se encarga emitir reglas
de carácter general, así como de supervisar a las instituciones de banca
múltiple. El Banco de México, por su parte, emite diversas disposiciones
dirigidas a las instituciones de crédito. La CNBV se encarga de otorgar o
revocar la autorización para operar, de emitir reglas de carácter general y de
realizar la supervisión de dichas instituciones. El Banco de México (Banxico),
por su parte, emite diversas disposiciones dirigidas a las casas de bolsa.
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).
Es un órgano
desconcentrado de la SHCP, que tiene por objeto supervisar y regular en el ámbito
de su competencia a las entidades financieras, a fin de procurar su estabilidad y
correcto funcionamiento, así como mantener y fomentar el sano y equilibrado
desarrollo del sistema financiero en su conjunto, en protección de los intereses del
público.
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Sector de intermediarios bancarios
Instituciones de crédito de banca múltiple y de banca de desarrollo
Instituciones de Banca Múltiple. Son sociedades anónimas facultadas para
realizar operaciones de captación de recursos del público a través de la creación de
pasivos directos y/o contingentes, para su colocación en el público. Estas
operaciones se denominan servicios de banca y crédito.
Instituciones de Banca de Desarrollo. Son Entidades de la Administración
Pública Federal con personalidad jurídica y patrimonio propios conocidas como
Sociedades Nacionales de Crédito. Su fin es el de soportar el desarrollo de diferentes
sectores productivos del país conforme a los lineamientos del Plan Nacional de
Desarrollo. Son supervisadas por la CNBV y reguladas por la Ley de Instituciones de
Crédito, y en su caso, por sus leyes orgánicas.
Sociedades financieras de objeto limitado
Las sofoles son sociedades anónimas especializadas en el otorgamiento de
créditos a una determinada actividad o sector, por ejemplo: hipotecarios, al consumo,
automotrices, agroindustriales, microcréditos, a pymes, bienes de capital, transporte,
etc.
Para realizar dicha actividad la ley de instituciones de crédito las faculta a
captar recursos provenientes de la colocación, en el mercado, de instrumentos de
deuda inscritos en el registro nacional de valores e intermediarios; también pueden
obtener financiamiento bancario.
Son sociedades anónimas que en sus estatutos sociales contemplen
expresamente como objeto social principal la realización habitual y profesional de
uno o más de las actividades que se indican.
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Sector de intermediarios financieros no bancarios
Aquellos cuyos pasivos u obligaciones no son dinero. Tienen una función
estrictamente mediadora. Podemos clasificarlos en:
Intermediarios financieros no bancarios, cuyo pasivo aún no siendo dinero
tiene un valor monetario fijo y puede ser convertido en dinero con facilidad.
Instituciones de seguro que acumulan fuertes reservas nutridas por las primas
y contribuciones de los asegurados y pueden invertirlas a largo plazo en deuda
pública, obligaciones y acciones. También está el caso de instituciones cuyos
pasivos tienen un valor monetario que puede variar de un día para otro (fondos de
inversión).
En general adquieren títulos primarios y generan activos financieros. Unos se
especializan en préstamos hipotecarios. Los rendimientos o beneficios se basan en
la diferencia entre los resultados obtenidos menos los costes de administración.
(Http: //html.rincondelvago.com/intermediarios-financieros.html, 20/10/2011)
Organizaciones y actividad auxiliares del crédito
Uniones de crédito. Son organizaciones auxiliares del crédito, constituidas de
acuerdo a la legislación mercantil bajo la modalidad de Sociedades Anónimas de
Capital Variable, que operan mediante la autorización que les otorga la CNBV
conforme a la facultad que le confiere la Ley General de Organizaciones y
Actividades Auxiliares del Crédito.
Su principal objetivo es servir a sus socios como medio para la obtención y
canalización de recursos financieros, satisfacer necesidades productivas de insumos
de sus agremiados y hacer más eficientes sus procesos de organización y
administración.
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Banco del ahorro Nacional Y servicios Financieros
El Banco del ahorro Nacional Y servicios Financieros (BANSEFI) tiene por
objeto promover el ahorro, el financiamiento y la inversión entre los integrantes del
Sector de Ahorro y Crédito Popular, ofrecer instrumentos y servicios financieros entre
los mismos, así como canalizar apoyos financieros y técnicos necesarios para
fomentar el hábito del ahorro y el sano desarrollo del Sector y en general, al
desarrollo económico nacional y regional del país.
(Http://www.cnbv.gob.mx/BancaDesarrolloYEntidadesFomento/Descripci%C3
%B3nDelSector/Documents/Descripcion%20BANSEFI.pdf, 01/10/2011)
En la tabla 1 Se muestra la clasificación de Bansefi según el Organigrama del
sistema financiero mexicano.
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Tabla 1 Clasificación de BANSEFI (Elaboración propia)
Banco del ahorro Nacional Y servicios Financieros
Confederación deberá constituirse con la agrupación
voluntaria de cuando menos cinco Federaciones, y deberá
estar autorizada por la CNBV. Las Confederaciones
Confederaciones
deberán desempeñar las facultades de administración del
Fondo de Protección, además de ser el órgano de
colaboración del gobierno federal para el diseño y ejecución
de los programas que faciliten la actividad de ahorro y
crédito popular
Federaciones
Sociedades
Tienen por objeto facilitar a sus miembros
cooperativas
el acceso a crédito y fomentar el ahorro y
de ahorro y
el crédito popular; apoyar el financiamiento
préstamo
de micro, pequeñas y medianas empresas
y en general, propiciar la superación
Sociedades
económica y social, así como el bienestar
financieras
de sus miembros y de las comunidades en
populares
que operan
Sector bursátil (accionario y deuda)
Es el que se encarga de canalizar recursos de inversionistas directamente con
los demandantes de crédito, empresas privadas o gobierno. En este caso el individuo
que cuenta con recursos conoce perfectamente qué se hace con su dinero y a quién
se está canalizando, pues las operaciones se realizan con títulos de crédito que
representarán un pasivo o parte de capital de la empresa a quien le entrega recursos
en préstamo. El sector bursátil es mejor conocido por el sitio donde se realizan todas
estas operaciones, como Mercado de Valores.
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La Bolsa Mexicana de Valores
La Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. es una entidad financiera, que
opera por concesión de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con apego a la
Ley del Mercado de Valores.
Derivado del seguimiento de las tendencias mundiales y de los cambios que
se han dado en la legislación, la BMV concluyó con el proceso de desmutualizacion,
convirtiéndose en una empresa cuyas acciones son susceptibles de negociarse en el
mercado de valores bursátil, llevando a cabo el 13 de junio de 2008 la Oferta Pública
Inicial de sus acciones representativas de su capital social.
(Http: //www.bmv.com.mx/, 20/10/2011)
Casas de bolsa
Son sociedades anónimas que realizan operaciones para intermediar la oferta
y la demanda de valores, y administran carteras de valores propiedad de terceros.
Sociedades de inversión
Mejor conocidas como fondos, son la forma más accesible para que los
pequeños y medianos inversionistas puedan beneficiarse del ahorro en instrumentos
bursátiles. El inversionista compra acciones de estas sociedades, cuyo rendimiento
está determinado por la diferencia entre el precio de compra y el de venta de sus
acciones. Los recursos aportados por los inversionistas son aplicados por los fondos
a la compra de una canasta de instrumentos del mercado de valores, procurando la
diversificación de riesgos.
Estas instituciones forman carteras de valores o portafolios de inversión con
los recursos que captan del público inversionista. La selección de estos valores se
basa en el criterio de diversificación de riesgos.
24
Al adquirir las acciones representativas del capital de estas sociedades, el
inversionista obtiene ventajas tales como la diversificación de sus inversiones,
principio fundamental para disminuir el riesgo y, la posibilidad de participar del
Mercado de Valores en condiciones favorables sin importar el monto de los recursos
aportados.
Sector bursátil (derivados)
Es el mercado donde se operan instrumentos que se “derivan” del mercado
bursátil, o de contado, que implican pactar un precio de compra o venta a futuro de
determinado activo financiero. Los participantes del mercado bursátil pueden formar
parte de este sector siempre y cuando cumplan con determinados requisitos para
operar los clientes que invierten en este mercado deben ser considerados
“inversionistas calificados”.
Existen adicionalmente instituciones especialistas que se encargan de
garantizar el correcto funcionamiento del mercado (Cámara de Compensación,
Socios Liquidadores, Socios Operadores, etc.).
Mercado mexicano de derivados
Es la Bolsa de Derivados de México, la cual inició operaciones el 15 de
diciembre de 1998 al listar contratos de futuros sobre subyacentes financieros,
siendo constituida como una sociedad anónima de capital variable, autorizada por la
Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). Este hecho, constituye uno de los
avances más significativos en el proceso de desarrollo e internacionalización del
Sistema Financiero Mexicano.
Asigna compensación y liquidación
Asigna, es la Cámara de Compensación y Liquidación del Mercado Mexicano
de Derivados (MexDer), su función central es ser la contraparte y por tanto garante
de todas las obligaciones financieras que se derivan de la operación de los contratos
25
negociados, para ello deberá observar la normatividad emitida por las Autoridades
Financieras: Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), Comisión Nacional
Bancaria y de Valores (CNBV) y Banco de México, así como por las Reglas del
propio Mercado Mexicano de Derivados.
(Http: //www.mexder.com.mx/MEX/Camara_de_Compensacion.html, 15/09/2011)
3. Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro
Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR). Es un
órgano administrativo desconcentrado de la SHCP. Tiene por objeto proteger los
ahorros para el retiro de los trabajadores y se rige bajo lo dispuesto en la Ley de los
Sistemas de Ahorro para el Retiro.
Administradoras de fondos para el retiro (Afores)
Son entidades financieras especializadas por la Secretaría de Hacienda y
Crédito Público (SHCP) para administrar los fondos para el retiro de los trabajadores.
Canalizan los recursos provenientes de las cuentas individuales que perciban en los
términos establecidos por las leyes de seguridad social, y administran a las
Sociedades de Inversión Especializadas en Fondos para el Retiro (Siefore).
Sociedades de inversión especializadas de fondo para el retiro
Las Siefores se dedican a invertir los fondos para obtener los más altos
rendimientos. Son supervisadas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro
para el Retiro (CONSAR), y reguladas por la Ley de los Sistemas de Ahorro para el
Retiro. También están sujetas a las disposiciones y reglas emitidas por el Banco de
México.
1.3 Financiamiento
Definición: Es el acto de dotar de dinero y de crédito a una empresa, organización o
individuo, es decir, conseguir recursos y medios de pago para destinarlos a la
26
adquisición de bienes y servicios, necesarios para el desarrollo de las
correspondientes funciones y se clasifican:
Según su plazo de vencimiento
a) Financiación a corto plazo: es aquella cuyo vencimiento (el plazo de
devolución) es inferior a un año. Algunos ejemplos son el crédito
bancario, línea de descuento, financiación espontaneo, etc.
b) Financiación a largo plazo: es aquella cuyo vencimiento (el plazo de
devolución) es superior a un año, o no existe obligación de devolución
(fondos propios). Algunos ejemplos son las ampliaciones de capital,
autofinanciación, fondos de amortización, préstamos bancarios, emisión
de obligaciones, etc.
Según su procedencia
a) Financiación interna: reservas, amortizaciones, etc. Son aquellos
fondos que la empresa produce a través de su actividad (beneficios
reinvertidos en la propia empresa)
b) Financiación externa: financiación bancaria, emisión de obligaciones,
ampliaciones de capital, etc. Se caracterizan por que proceden de
inversiones (socios o acreedores)
c) Según los propietarios
d) Medios de financiación ajenos: créditos, emisión de obligaciones, etc.
Forman parte del pasivo exigible, porque en algún momento deben
devolverse (tienen vencimiento)
e) Medios de financiación propia: no tienen vencimiento
(http://es.wikipedia.org/wiki/Financiaci%C3%B3n, 25/08/2011)
27
1.3.1 Entidades emisoras: importancia del financiamiento
Según Núñez Álvarez (2004), Hemos hecho referencia a ciertos valores que se
pueden negociar en el mercado: las acciones, los bonos… Esos y otros valores o
instrumentos son títulos que venden las empresas o instituciones que, para cumplir
sus objetivos o proyectos de producción o expansión, acuden al mercado a hacerse
de recursos vía deuda o incrementos de su capital social.
Las empresas buscan recursos por tres motivos principales:
1. Cubrir flujos operativos o lo que se conoce como capital de trabajo (compra de
materia prima o de insumos, anticipos a proveedores, pago de servicios y
salarios a trabajadores, entre otros)
2. Invertir en proyectos de expansión, modernización o desarrollo (adquisición de
maquinaria, tecnología, ampliación de la planta productiva, etcétera)
3. Realizar reestructuraciones corporativas; es decir, para sustituir pasivos de
corto plazo por nuevas deudas de largo plazo, a fin de liquidar socios, entre
otros
El gobierno en sus diferentes ámbitos (federal, estatal y municipal) también
requiere préstamos para cubrir alguna de las cuatro necesidades básicas:
1. Financiar una amplia gama de actividades de gobierno y servicios de
infraestructura: construcción de puentes, presas, autopistas, avenidas,
hospitales, etc.
2. Controlar variables macroeconómicas
3. Reestructurar la deuda pública
4. Completar faltantes y desequilibrios presupuestales
28
1.3.2 Un solo financiamiento, acreedores innumerables
A diferencia del financiamiento bancario, donde el acreedor es una institución, en el
mercado de valores los acreedores (si se trata de financiamiento vía deuda) o socios
(en el caso del financiamiento a través del incremento de capital) son innumerables y
en todos los casos la entidad demandante de recursos emite documentos que
representan una deuda a su cargo o parte de su capital.
La captación de recursos representa la venta (colocación) masiva entre el
público inversionista de esos documentos o títulos por conducto de un intermediario:
por lo tanto, la empresa o entidad recibe la denominación de emisora. La emisora o
emisor no conoce ni tiene contacto con sus acreedores o socios nuevos más que la
relación formal que celebra con el intermediario y el representante legal del público
inversionista.
El flujo de venta de títulos y obtención de recursos por parte de la empresa
emisora, y la compra de valores e inversión de dinero por parte del público, ambos
con la interacción de un intermediario y de los mecanismos de la bolsa, podría
ilustrarse la figura 2:
Figura 2 Flujo de venta de títulos y obtención de recursos (Elaboración propia)
29
Según Villegas Hernández (2009),
cuando se habla de financiamiento,
muchas veces lo primero que viene a la mente es conseguir un préstamo, lo que
puede resultar contraproducente para las pequeñas y medianas empresas, ya que en
la mayoría de los casos ni siquiera han evaluado si lo que necesitan es dinero o
capital. No se quiere decir que pedir prestado y pagar sea un problema. En realidad,
muchas veces es una magnifica solución para dificultades temporales a corto o largo
plazo por falta de recursos financieros. Sin embargo, debe tomarse en cuenta que en
México el costo de los prestamos es sumamente elevado, lo que, en buena medida,
obedece a que el fisco no permite deducir por completo los pagos de interés. En
efecto, estamos pagando los errores del gobierno y la iniciativa privada del pasado,
que llevaron a México a un proceso inflacionario agudo en la década de 1980 y que
se repitió sexenio tras sexenio.
Cuando una empresa o persona quiere solicitar financiamiento o invertir a
largo plazo, acude al mercado capital; cuando es a corto plazo, acude al mercado de
dinero. Por ejemplo, supongamos que una empresa, requiere invertir en maquinaria o
en un local nuevo, esta inversión será permanente; como es a largo plazo, requiere
financiamiento del mercado de capital. En cambio, si va a comprar mercancía, pagar
a proveedores o cubrir la nomina, recurre al mercado de dinero o al de capital.
Cuando se trata de financiar algo que requiere una inversión a largo plazo,
siempre debe obtenerse el financiamiento a largo plazo. Cuando se va a invertir en el
corto plazo, como en mercancías, clientes o efectivo para que funcione el negocio, el
financiamiento puede ser a corto o largo plazo.
Si es a largo plazo se conoce como capital de trabajo permanente, ya que se
obtuvo de alguna fuente de capital, y se destina a operación diaria y normal de la
empresa. Lo ideal es que este capital de trabajo permanente sea financiado con
capital de los propietarios. Los bancos pueden financiar el capital de trabajo
temporal.
30
Un aspecto importante es que las decisiones fundamentales de un negocio,
como crearlo o crecer, siempre deben financiarse con recursos de largo plazo. Para
que estas inversiones funcionen, también se requieren inversiones a corto plazo, es
decir inversiones en capital de trabajo.
1.4 Las Sofoles en el Sistema Financiero Mexicano
Sociedades financieras de objeto limitado. Son sociedades anónimas facultadas por
la Ley de Instituciones de Crédito para captar recursos públicos a través de la
colocación de instrumentos inscritos en el Registro Nacional de Valores e
Intermediarios, y otorgar créditos para una determinada actividad o sector. Se
clasifican de acuerdo con el tipo de crédito que otorgan en: hipotecarias,
automotrices, agroindustriales, intermediarios o distribuidores, microcréditos, PyMES
y bienes de capital y transporte. Son supervisadas por la CNBV y el Banco de México
emite reglas a las que deberán sujetarse. Sociedades Financieras de Objeto Múltiple.
1.4.1 Antecedentes de las sofoles
Según Villegas Hernández (2009), Las sociedades financieras de objeto limitado
tienen su antecedente en la historia bancaria mexicana, ya que desde sus inicios y
hasta 1970, existió en México la banca especializada. En ese año se permitió la
aparición de los grupos bancarios no formales; finalmente este concepto desapareció
en 1976 con el surgimiento de la banca múltiple.
El 14 de junio de 1993, se publicaron en el Diario fiscal de la federación estas
financieras especializadas, de las “Reglas Generales a que Deberán Sujetarse las
Sociedades Financieras”. Estas reglas se fundamentan en la fracción IV del artículo
103 de la ley de instituciones de crédito en la que señala que “ninguna persona física
o moral, podrá captar directa o indirectamente recursos del publico en el territorio
nacional, mediante actos causantes de pasivo directo o contingente, obligándose a
cubrir el principal y en su caso, los accesorios financieros de los recursos captados”.
31
De aquí nace la posibilidad de que se formen sociedades financieras de objeto
limitado (Sofol o Sofoles), sociedades anónimas que tiene por objeto captar recursos
provenientes de la colocación de valores inscritos en el Registro Nacional de Valores
e Intermediarios (RNVI) y otorgar créditos para determinada actividad o sector.
Para que las sofoles no infrinjan la ley, también se señala que con autorización
de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público podrán captar recursos provenientes
de la colocación de instrumentos inscritos en el RNVI.
La aparición de las sofoles aumentó la posibilidad de financiamiento adicional
en México, convirtiéndose en una importante alternativa para el sector hipotecario.
Además, ahora existe la perspectiva de la bursatilización o titulación, que en esencia
consiste en colocar en bolsa los créditos otorgados y así permitir a las sofoles
continuar financiando específicamente al sector hipotecario.
También
cabe
señalar
que
las
perspectivas
para
estas empresas,
específicamente en el sector hipotecario, son muy atractivas pues el déficit de
viviendas en México es de 4.3 millones y el crecimiento de la demanda es de 1 millón
al año, en tanto la oferta crece entre 0.9 y 1.1 millones de viviendas. Estas empresas
que iniciaron en México, prácticamente con la crisis de 1994–1995, tomaron la
ventaja del mercado que los bancos abandonaron; posteriormente los bancos
reaccionaron, no otorgando crédito hipotecario si no adquiriendo sofoles y con esto
desarrollaron a la banca especializada.
Según Villegas Hernández (2009), El 14 de junio de 1993 se publicaron en el
diario oficial de la federación las bases para la organización y funcionamiento de las
sociedades financieras de objeto limitado (Sofol). El objetivo fundamental de estas
sociedades es captar recursos a través de la colocación de instrumentos inscritos en
el Registro Nacional de Valores para otorgar crédito a determinadas actividades o
sectores.
32
Los títulos que colocan estas sociedades a través de sus operaciones pasivas
son: obligaciones, subordinadas, pagares financieros, papel comercial y obligaciones
quirografarias o hipotecarias; además, pueden obtener créditos de bancos en México
o en el extranjero. Asimismo, pueden invertir sus recursos en crédito a las a
actividades o sectores autorizados por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público,
en recursos líquidos sobrantes
de instrumentos de capacitación de entidades
financieras o en instrumentos de deuda de fácil realización; además, pueden invertir
hasta 60% de su capital pagado en los bienes muebles e inmuebles necesarios para
la realización de su objeto social, y hasta 10% de este capital en gastos de
instalación.
Al igual que los bancos, y sin saber una regla clara, deben mantener ocho
centavos de capitalización por cada peso en activo de riesgo en cartera. Además,
deben abrir sus oficinas en territorio nacional.
1.4.2 Sociedades financieras de objeto limitado (sofoles)
Definición: Las sofoles son sociedades anónimas especializadas en el otorgamiento
de créditos a una determinada actividad o sector, por ejemplo: hipotecarios, al
consumo, automotrices, agroindustriales, microcréditos, a pymes, bienes de capital,
transporte, etc.
Para realizar dicha actividad la ley de instituciones de crédito las faculta a
captar recursos provenientes de la colocación, en el mercado, de instrumentos de
deuda inscritos en el registro nacional de valores e intermediarios; también pueden
obtener financiamiento bancario.
Actualmente, el sistema financiero se encuentra inmerso en un proceso de
transformación y modernización para poder estar en la posibilidad de reactivar el
crédito, por lo que se ha buscado desregular a las Sociedades Financieros de Objeto
Limitado (Sofoles), Arrendadoras Financieras y Empresas de Factoraje Financiero,
ya que esto no representa ningún riesgo en el sistema de pagos de nuestro país,
33
debido a que no captan recursos (depósitos) del público ni están conectados al
sistema de pagos.
Desregulando a estas instituciones financieras, se busca promover la
competencia, extender la penetración del crédito y reducir los márgenes de
intermediación y las tasas de interés.
Derivado de lo anterior, la legislación actual permite, a partir del 18 de julio de
2006, que cualquier empresa mercantil pueda llevar a cabo operaciones de crédito,
arrendamiento y factoraje financiero, sin requerir para ello de la autorización del
gobierno federal.
34
Capítulo 2
Las sociedades financieras de objeto
múltiple como fuente de financiamiento
2.1 Surgimiento y futuro de las Sofomes
La Sofom nace para sustituir y desplazar a las Sofoles, a las Arrendadoras
Financieras y a las Empresas de Factoraje Financiero. A partir del 13 de octubre de
2009 quedarán sin efecto las autorizaciones otorgadas por la SHCP para la
constitución y operación de: arrendadoras financieras, empresas de factoraje
financiero y sociedad financieras de objeto limitado (Sofoles), por lo que estas
sociedades por disposición legal quedan sin efecto y dejan de ser organizaciones
auxiliares del crédito y tendrán dos opciones: o se transforman a Sofom para
continuar operando bajo esa figura jurídica o entrarán en estado de disolución y
liquidación por ministerio de ley.
(Http: //www.intelegis.com.mx/PDFs/200805/200805-sofom.pdf, 07/09/2011)
Las opciones que tendrán las Sofoles, Arrendadoras y Empresas de Factoraje
con los nuevos cambios (futuro), son los siguientes:
Entidades existentes que quieran continuar siendo lo que son:
1. Las Arrendadoras financieras, Sofoles y Empresas de Factoraje podrán seguir
actuando como lo venían haciendo, con su respectiva regulación y
supervisión. Sin embargo, a partir del 18 de julio de 2013 las autorizaciones
que haya otorgado la SHCP para la constitución y operación de Sofoles, de
Arrendadoras financieras y de Empresas de Factoraje financiero quedarán sin
efecto por ley, por lo que las sociedades que tengan dicho carácter dejarán de
ser organizaciones auxiliares del crédito o Sofoles. Una vez llegada la fecha
anterior, estas entidades podrán:
Convertirse en Sofom, para lo cual deberán realizar ciertas modificaciones
corporativas. Convertirse en una sociedad no financiera y realizar las
operaciones de crédito, arrendamiento y factoraje en términos de la LGTOC.
36
Entidades existentes que quieran entrar a un régimen intermedio
1. Por otro lado, a partir del 18 de julio del 2006 y con autorización de la SHCP,
las Sofoles podrán tener objetos sociales amplios que incluyan todas las
operaciones de crédito del artículo 46 de la LIC, así como de arrendamiento y
factoraje financiero
2. Para estos efectos, la SHCP podrá otorgar la autorización para la
transformación a Sofol a las empresas de arrendamiento y factoraje financiero
que los soliciten, las cuales continuarán reguladas. Sin embargo, este régimen
intermedio quedará sin efecto por Ley a partir del 18 de julio del 2009. Una vez
llegada la fecha anterior, estas entidades tendrán podrán optar por alguna de
las opciones mencionadas en los numerales 1, 2 y 3, antes mencionados
2.1.1 Entidades existentes que quieran cambiar a Sofom
Las Arrendadoras financieras, Empresas de Factoraje financiero y Sofoles que, antes
del 18 de julio del 2013, pretendan convertirse en Sofom ya sean reguladas o no
reguladas, deberán de realizar ciertas modificaciones corporativas para convertirse
en Sofom y acreditar lo anterior a la SHCP, para que ésta compruebe que dejaron de
ser Sofoles, arrendadoras financiera y empresas de factoraje.
2.2 ¿Qué es una Sofomes?
Las Sofomes son entidades financieras que, a través de la obtención de recursos
mediante el fondeo en instituciones financieras y/o emisiones públicas de deuda,
otorgan crédito al público de diversos sectores y realizan operaciones de
arrendamiento financiero y/o factoraje financiero. Una Sofom no puede captar
recursos del público y no requiere de la autorización del gobierno federal para
constituirse.
Se considerarán como Sofomes aquellas sociedades anónimas que en sus
estatutos sociales, contemplen expresamente como objeto social principal la
37
realización habitual y profesional de una o más de las actividades que se indican en
el párrafo anterior. Estas entidades financieras gozarán de las mismas ventajas
fiscales y procesales que tenían al ser sofoles, arrendadoras y empresas de
factoraje, adicionándoseles algunas ventajas civiles al ser empresas mercantiles
(Http://www.condusef.gob.mx/index.php/instituciones-financieras/sociedadesfinancieras-de-objeto-multiple, 23/09/11)
2.2.1 Características de las Sofomes
Si tales entidades financieras mantienen vínculos patrimoniales con
instituciones de crédito o sociedades controladoras de grupos financieros de
los que formen parte instituciones de crédito, se denominarán "Sociedad
financiera de objeto múltiple regulada" (Sofom ER), las cuales deben
sujetarse: a las correspondientes disposiciones de la Ley General de
Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito y de la Ley de Instituciones
de Crédito; a las disposiciones que emitan en los términos de dichas Leyes la
CNBV ( Comisión Nacional Bancaria y de Valores ) y la SHCP, y a la
supervisión de la CNBV
(http://www.banxico.org.mx/CatInst_Consulta/sistemafinanciero.BuscaSector.d
o?sector=68&seccion=2, 31/10/2011)
Si las entidades financieras no mantienen los mencionados vínculos con
instituciones de crédito o sociedades controladoras de grupos financieros, se
denominarán "Sociedad financiera de objeto múltiple no regulada" (Sofom
ENR), las cuales deben sujetarse a las correspondientes disposiciones de la
Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito, así como
a las que emitan en los términos de dicha Ley la CNBV y SHCP. Las Sofomes
ENR, no están sujetas a la supervisión de la CNBV
38
Estarán sujetas a la supervisión de la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores
Están sujetas a lo que para las Instituciones de Crédito disponga la Ley de
Instituciones de Crédito y la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores
En los contratos que en cumplimiento de su objeto social celebren, así como
en cualquier tipo de documento o información que para fines de promoción de
sus operaciones y servicios utilicen, deberán señalar expresamente que para
su constitución y operación NO requieren autorización de la SHCP
2.2.2 Marco legal
En lo general, la inclusión de las Sofomes como parte de las instituciones que
integran el Sistema Financiero en México implicó la reforma, derogación y adición de
diversas disposiciones de las siguientes leyes:
Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito
Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito
Ley de Instituciones de Crédito, Ley General de Instituciones y Sociedades
Mutualistas de Seguros
Ley Federal de Instituciones de Fianzas
Ley para Regular las Agrupaciones Financieras
Ley de Ahorro y Crédito Popular
Ley de Inversión Extranjera
Ley del Impuesto sobre la Renta
Ley del Impuesto al Valor Agregado
39
Código Fiscal de la Federación
De manera específica, la Ley General de Organizaciones y Actividades
Auxiliares del Crédito, en su artículo 87, fracciones B, E, F, J, K, L, M, N y Ñ
establece las disposiciones aplicables al funcionamiento de las Sofomes.
El 19 de julio de 2013 quedaran sin efecto las autorizaciones que hubiere
otorgado la SHCP para la constitución y operación de sofoles, las cuales podrán
seguir operando como tales hasta esa fecha, conforme a los correspondientes
artículos transitorios del decreto que reforma diversas leyes financieras, publicado en
el diario oficial de la federación el 13 de julio del 2006. Cabe señalar que es probable
que la mayoría de las sofoles indicadas en la lista se conviertan en sociedades
financieras de objeto múltiple (Sofomes).
Desde el 19 de julio de 2006 cualquier persona puede realizar el otorgamiento
de crédito, así como la celebración de arrendamiento financiero y factoraje financiero,
sin necesidad de requerir autorización de las autoridades financieras:
a) Sofomes
Cuando el objeto social principal de las personas sea la realización habitual y
profesional de una o más de las citadas actividades, se reputaran entidades
financieras:
Si tales entidades financieras mantienen vínculos patrimoniales con
instituciones de crédito o sociedades controladoras de grupos financieros de
los que formen parte instituciones de crédito, se denominarán "Sociedad
financiera de objeto múltiple regulada" (Sofom ER), las cuales deben
sujetarse: a las correspondientes disposiciones de la Ley General de
Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito y de la Ley de Instituciones
de Crédito; a las disposiciones que emitan en los términos de dichas Leyes la
CNBV (Comisión Nacional Bancaria y de Valores) y la SHCP, y a la
supervisión de la CNBV
40
Las Sofomes ER, están listadas, con el sector 68, en el Catálogo del Sistema
Financiero Mexicano (Casfim) de la SHCP
Si tales entidades financieras no mantienen los mencionados vínculos, se
denominarán "Sociedad financiera de objeto múltiple no regulada" (Sofom
ENR), las cuales deben sujetarse a las correspondientes disposiciones de la
Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crédito, así como
a las que emitan en los términos de dicha Ley la CNBV y SHCP. Las Sofomes
ENR no están sujetas a la supervisión de la CNBV
Las Sofomes ENR, están listadas, con el sector 99, en el Registro de
Prestadores de Servicios Financieros de la Comisión Nacional para la
Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (CONDUSEF)
El Banco de México, en términos de la Ley de Transparencia y
Ordenamiento de los Servicios Financieros, emite diversas disposiciones
aplicables a las sociedades financieras de objeto múltiple reguladas, algunas
de las cuales, como es el caso de las relativas al Costo Anual Total (CAT),
también le aplican a las no reguladas y a las personas (entidades comerciales)
indicadas en el inciso b)
La protección y defensa de los derechos e intereses del público usuario de los
servicios que, en la realización de dichas actividades, presten las sociedades
financieras de objeto múltiple, tanto las reguladas como las no reguladas, está
a cargo de la CONDUSEF (Comisión Nacional para la Protección y Defensa
de los Usuarios de Servicios Financieros)
b) Entidades comerciales.
Cuando el objeto social principal de las personas no sea la realización habitual
y profesional de una o más de las citadas actividades, no se reputarán entidades
financieras, y por lo tanto deben sujetarse sólo a las correspondientes disposiciones
de la legislación mercantil (principalmente de la Ley General de Títulos y
41
Operaciones de Crédito), sin que les sea aplicable la legislación para las entidades
financieras y sin que estén supervisadas por las autoridades financieras.
La protección y defensa de los derechos e intereses del público usuario de los
servicios que, en la realización de dichas actividades, presten estas personas
(consideradas como entidades comerciales) está a cargo de la PROFECO
(Procuraduría Federal de Protección al Consumidor).
(http://www.banxico.org.mx/CatInst_Consulta/sistemafinanciero.BuscaSector.do?sect
or=67&seccion=2, 21/08/2011)
2.2.3 Ventajas de las Sofomes
Ventajas fiscales:
La cartera crediticia no es incluida para el cómputo del impuesto al activo
Los intereses generados en transacciones de la cartera crediticia comercial
con entidades financieras no causan el impuesto al valor agregado
Ventajas procesales:
Al ser consideradas como entidades financieras, sus estados de cuenta
certificados tienen el carácter de títulos ejecutivos, y de esta manera, un juez
puede dictar un embargo del colateral a favor de la entidad financiera sin
esperar una sentencia en firme
Ventajas civiles:
De acuerdo a lo establecido en el Código Civil Federal y los Códigos Civiles
Estatales, las entidades financieras pueden ceder los derechos de créditos
con garantía hipotecaria a otro intermediario sin necesidad de notificación al
deudor, ni de escritura pública, ni de inscripción ante el Registro Público de la
Propiedad y del Comercio. Facilitándose así la venta de cartera hipotecaria y
42
el proceso de bursatilización de las mismas por parte de las Sofoles a un
costo no tan excesivo
2.2.4 Clasificación de las Sofomes
Dichas sociedades se clasifican como:
I.
Sociedades financieras de objeto múltiple reguladas
II.
Sociedades financieras de objeto múltiple no reguladas
Las sociedades señaladas en la fracción I anterior serán aquellas que, en los
términos de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito,
mantengan vínculos patrimoniales con instituciones de crédito o sociedades
controladoras de grupos financieros de los que formen parte instituciones de crédito.
Estas sociedades deberán agregar a su denominación social la expresión
"sociedad financiera de objeto múltiple" o su acrónimo "Sofom", seguido de las
palabras "entidad regulada" o su abreviatura "E.R.". Las sociedades financieras de
objeto múltiple reguladas estarán sujetas a la supervisión de la Comisión Nacional
Bancaria y de Valores.
Las sociedades previstas en la fracción II de este artículo serán aquellas en
cuyo capital no participen, en los términos y condiciones antes señalados, cuales
quiera de las entidades a que se refiere el párrafo anterior.
Estas sociedades deberán agregar a su denominación social la expresión
"sociedad financiera de objeto múltiple" o su acrónimo "Sofom", seguido de las
palabras "entidad no regulada" o su abreviatura "E.N.R.". Las sociedades financieras
de objeto múltiple no reguladas no estarán sujetas a la supervisión de la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores.
43
Se debe entender por vínculo patrimonial a la participación en el capital social
de una sociedad financiera de objeto múltiple que tenga una sociedad controladora
de un grupo financiero del que forme parte una institución de crédito, o bien, cuando:
Una institución de crédito ejerza el control de la sociedad financiera de objeto
múltiple en los términos de este artículo
La sociedad tenga accionistas en común con una institución de crédito
Respecto de lo señalado en la fracción I anterior, se entenderá que se ejerce
control de una sociedad cuando se: tenga el veinte por ciento o más de las acciones
representativas del capital social de la misma, o se tenga el control de la asamblea
general de accionistas, o esté en posibilidad de nombrar a la mayoría de los
miembros del consejo de administración, o controle a la sociedad de que se trate por
cualquier otro medio.
Por accionistas en común se entenderá a la persona o grupo de personas que
tengan acuerdos de cualquier naturaleza para tomar decisiones en un mismo sentido
y mantengan, directa o indirectamente, una participación mayoritaria en el capital
social de la sociedad y de la institución o puedan ejercer el control de la sociedad y
de la institución, en términos del párrafo anterior.
Las sociedades financieras de objeto múltiple reguladas se sujetarán a las
sanas prácticas aplicables a las instituciones de crédito y entidades financieras,
según lo disponen los artículos 49, 50, 52, 73, 73 Bis y 73 Bis 1, 93, 99, 101, 102 y
115 de la Ley de Instituciones de Crédito, así como los artículos 4° fracciones I a VI y
6° de la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Al efecto, las
sociedades financieras de objeto múltiple reguladas se sujetarán a las disposiciones
que, para dichas sociedades, emitan las correspondientes autoridades indicadas en
los artículos antes señalados y en las mismas materias a que aquellos se refieren.
El párrafo anterior deberá preverse expresamente en los estatutos de las
sociedades financieras de objeto múltiple reguladas.
44
Cabe señalar que, independientemente que las Sofomes no captan
directamente recursos del público, están sujetas a normas para evitar el lavado de
dinero así como observar un seguimiento estrecho de las disposiciones que al efecto
establece el Servicio de Administración Tributaria.
2.2.5 Tipos de crédito que ofrecen las Sofomes
Los tipos de créditos que otorgan las Sofomes son: Habilitación o Avió, Refaccionario
y Prendario a continuación se describirán.
2.2.5.1Habilitación o Avío
Los créditos refaccionarios y de habilitación o avío son sistemas de préstamo
ideados de manera específica como apoyo y soporte para la producción de los
sectores industrial, comercial y fundamentalmente agroindustrial.
Financia las necesidades de capital de trabajo de negocios o proyectos
productivos establecidos y en marcha. Bajo dos modalidades:
Tradicional.- Enfocado al capital de trabajo, con un destino definido, de
cualquier actividad económica vinculada con el medio rural. Basado en el
esquema convencional por un periodo o ciclo
Multiciclo.- Enfocado a financiar clientes cuyas actividades de producción,
vinculadas al medio rural, se realizan durante ciclos o periodos consecutivos u
homólogos
Montos: De $35,000.00 a $150,000.00 para personas físicas y de hasta
$20’000,000.00 para personas morales sin rebasar en su conjunto el límite máximo
establecido para las personas físicas.
Instrumentación: Mediante Contrato de Crédito, que puede ser de carácter
privado, firmado ante dos testigos y ratificado ante fedatario público o bien en
45
escritura pública, e inscripción del mismo ante el Registro Público de Comercio o de
la Propiedad, dependiendo del tipo de garantías con que se cuente.
Tasa: Para el Tradicional la elección entre tasa variable o fija se realizará por
parte del cliente de acuerdo a las características del proyecto.
Comisión: En el caso del Tradicional se cobrará por periodo efectivo sobre
año, por el monto total aprobado del crédito.
En el Multiciclo esta comisión se cobrará anualmente sobre el monto de la
línea y al momento de la disposición del crédito.
Plazo: El plazo máximo será de 2 años
Ministración: Una o varias de acuerdo a las necesidades particulares de cada
proyecto y en el caso de Multiciclo de igual manera para cada periodo.
Garantías:
Con las materias primas y materiales adquiridos, y con los frutos, productos o
artefactos que se obtengan con el crédito
También el otorgamiento de garantías adicionales y complementarias en
proporción de cuando menos 1:1 sobre el monto de crédito
10% de garantía liquida, previa a la ministración del crédito
Amortización: Dadas las características de los proyectos que generalmente se
financian a través de este tipo de créditos, el pago del principal e intereses puede ser
al vencimiento del ciclo. Sin embargo, y en función de los flujos de ingresos del
proyecto, dichos pagos pueden también pactarse con otra periodicidad.
Aforo: En ambos casos el monto del crédito deberá corresponder a un máximo
del 80% del valor del proyecto
46
CAT: Costo Anual Total Promedio 11.9 % sin I.V.A., para fines informativos y
de comparación exclusivamente.
2.2.5.2 Refaccionario
Crédito a mediano o largo plazo para la adquisición de maquinaria, equipo, unidades
de transporte, ganado pie de cría, construcción o adaptación de inmuebles, obras de
infraestructura, etc., cuyo fin es financiar la adquisición de activos fijos o bienes de
capital, es decir, apoyar el ciclo de inversión de las actividades relacionadas con el
medio rural.
Montos: de $35,000.00 a por persona física y de hasta $20’000,000.00 para
personas morales, sin rebasar en su conjunto el límite máximo establecido para las
personas físicas.
Instrumentación: Mediante Contrato de Crédito, que puede ser de carácter
privado, firmado ante dos testigos y ratificado ante fedatario público o bien en
escritura pública, e inscripción del mismo ante el Registro Público de Comercio o de
la Propiedad dependiendo de las garantías con que se cuente.
Tasa: En tasa variable y fija se podrá operar de acuerdo al plazo, a la
clasificación del cliente y en su caso a la cobertura de garantías.
Comisión: Por apertura, de acuerdo con la tabla de comisiones en vigor. No se
cobrará comisión o penalización por prepago en tasas variables o fijas contratadas
sin penalización.
Plazo: Máximo del financiamiento es de 5 años.
Ministración: En una o varias ministraciones de acuerdo con las necesidades
particulares o grado de avance de cada proyecto.
47
Garantías: En todos los casos se deberá contar con las garantías naturales
(bienes adquiridos) y garantías adicionales, cuando menos con un nivel de cobertura
de garantías 1:1 sobre el monto de crédito.
Amortización:
Tanto
para
el
capital
como
para
los
intereses,
las
amortizaciones pueden ser mensuales, trimestrales, semestrales o anuales,
debiéndose fijar en función de los flujos de efectivo de proyecto.
CAT: Costo Anual Total Promedio 13.9 sin I.V.A., para fines informativos y de
comparación exclusivamente.
2.2.5.3 Prendario
Crédito que otorga liquidez a todos los individuos y empresas que poseen o
comercializan granos, fertilizantes, ganado bovino y cualquier otro producto
susceptible de ser acopiado en un Almacén General de Depósito o bodega habilitada
por éstos.
Montos:
Mínimo: $200,000.00
Máximo: De acuerdo a la aprobación de crédito individual, sin rebasar
$20´000,000.00 para organizaciones y personas morales
Instrumentación: Mediante la firma de un Contrato de Crédito Prendario de
naturaleza revolvente y la entrega del o los certificados de depósito, emitidos por un
Almacén General de Depósito con su respectivo bono de prenda, debidamente
endosado en garantía a favor de la SOFOM ANEC.
Tasa: Tasa fija de acuerdo a la clasificación del cliente y la calificación del
Almacén General de Depósito al momento de celebrar la operación. La tasa fija en
operaciones a plazos mayores a un año será revisable anualmente.
48
Comisión: Por disposición de acuerdo a la tabla de comisiones en vigor. No se
cobrará comisión o penalización por prepago.
Plazo: La línea de crédito se otorgará dependiendo el plazo de financiamiento
al tipo de cliente que corresponda, mientras que las disposiciones no deberán
exceder de 180 días.
Garantías: Los Certificados de Depósito y Bonos de Prenda debidamente
endosados.
Amortización: Para el pago de principal e intereses, este podrá ser mensual,
trimestral o al vencimiento de cada disposición y pagados por periodo vencido.
CAT: Costo Anual Total Promedio 9.8 sin I.V.A., para fines informativos y de
comparación exclusivamente.
(Http: //www.sofomanec.com.mx/productos-financieros/comercial, 28/10/2011)
2.2.6 Público usuario de las Sofomes
De acuerdo a lo establecido en la Ley General de Organizaciones y Actividades
Auxiliares del Crédito, la protección y defensa de los derechos e intereses del público
usuario de los servicios que, en la realización de las operaciones de otorgamiento de
crédito, arrendamiento y factoraje financiero, presten las sociedades financieras de
objeto múltiple estará a cargo de la Comisión Nacional para la Protección y Defensa
de los Usuarios de Servicios Financieros (Condusef), en términos de la Ley de
Protección y Defensa al Usuario de Servicios Financieros.
Derivado de lo anterior, la Condusef podrá ejercer respecto de las Sociedades
Financieras de Objeto Múltiple por la prestación de los servicios señalados, las
mismas facultades que dicha ley le confiere y serán aplicables a estas entidades
financieras las correspondientes sanciones previstas en el propio ordenamiento.
49
Las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple, al constituirse con tal carácter,
deberán comunicar por escrito dicha circunstancia a la Condusef, a más tardar, a los
diez días hábiles posteriores a la inscripción del acta constitutiva correspondiente en
el Registro Público de Comercio.
2.2.7 Supervisión de las Sofomes
La Condusef podrá, en los términos del procedimiento previsto por la Ley Federal de
Procedimiento Administrativo, realizar visitas y requerimientos de información o
documentación a las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple no reguladas.
Sin perjuicio de lo dispuesto por la Ley General de Organizaciones y
Actividades Auxiliares del Crédito, las facultades que la Ley de Transparencia y de
Fomento a la Competencia en el Crédito Garantizado otorga a la Comisión Nacional
Bancaria y de Valores, respecto de entidades financieras que otorguen crédito
garantizado en los términos de dicho ordenamiento, se entenderán conferidas a la
Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios
Financieros, respecto de las sociedades financieras de objeto múltiple no reguladas.
La Condusef dará a conocer, en los términos del artículo 10 de la Ley de
Transparencia y de Fomento a la Competencia en el Crédito Garantizado los
componentes, la metodología de cálculo y la periodicidad del costo anual total a que
dicho precepto se refiere, respecto de las sociedades financieras de objeto múltiple
no reguladas.
Al efecto, tales sociedades colaborarán con dicha Comisión proporcionando la
información que ésta les solicite para efectos de lo dispuesto por dicho precepto.
La Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de
Servicios Financieros podrá emitir recomendaciones a las sociedades financieras de
objeto múltiple.
50
Actualmente están en operación las Sofomes siguientes:
AF Banregio, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad
Regulada, Banregio Grupo Financiero
Arrendadora Banobras, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple,
Entidad Regulada
Arrendadora y Factor Banorte, S. A. de C. V., Sociedad Financiera de Objeto
Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Banorte
Crédito Familiar, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple,
Entidad Regulada, Integrante del Grupo Financiero Banamex
Crédito Firme, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad
Regulada
Financiera Alcanza, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple,
Entidad Regulada
Financiera Ayudamos, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple,
Entidad Regulada, Grupo Financiero BBVA Bancomer
Financiera Bajío, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple,
Entidad Regulada
Fincasa Hipotecaria, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple,
Entidad Regulada, Ixe Grupo Financiero
Fondo Acción Banamex, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple,
Entidad Regulada, Grupo Financiero Banamex
Globalcard, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad
Regulada
51
Hipotecaria Nacional, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple,
Entidad Regulada, Grupo Financiero BBVA Bancomer
Ixe Automotriz, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad
Regulada, Ixe Grupo Financiero
Ixe Soluciones, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad
Regulada, Ixe Grupo Financiero
Ixe Tarjetas, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad
Regulada
Mifel 3, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad
Regulada, Grupo Financiero Mifel
Mifel, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad Regulada,
Grupo Financiero Mifel
Santander Consumo, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple,
Entidad Regulada
Servicios Financieros Soriana, S.A.P.I. de C.V., Sociedad Financiera de
Objeto Múltiple, Entidad Regulada
Sociedad Financiera Inbursa, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto
Múltiple, Entidad Regulada, Grupo Financiero Inbursa
Tarjetas Banamex, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto Múltiple,
Entidad Regulada
Vivir Soluciones Financieras, S.A. de C.V., Sociedad Financiera de Objeto
Múltiple, Entidad Regulada, Banregio Grupo Financiero
(http://www.banxico.org.mx/CatInst_Consulta/sistemafinanciero.BuscaSector.d
o?sector=68&seccion=2, 12/09/2011)
52
Capítulo 3
Análisis de casos de sociedades
financieras de objeto múltiple
3.1 Apoyo Económico Familiar S.A. de C.V. Sofom, ENR
Descripción del Crédito que ofrece:
Se facilita a empleados y dueños de micronegocios que puedan comprobar
sus ingresos
Los pagos se adaptan a la frecuencia del ingreso, ya sea semanal, quincenal
o mensual
Prestan desde $1,500 hasta $50,000 en efectivo
En la Tabla 2 se muestran los plazos con los que cuenta apoyo económico
familiar S.A. de C.V. Sofom ENR
Tabla 2 Plazos de apoyo económico (Elaboración propia)
PLAZOS
De 13 a 104 Semanas
De 6 a 48 quincenas
De 3 a 24 meses
Beneficios de solicitar un préstamo:
No hay necesidad de empeñar bienes
Se resuelve hasta en 24 horas
Los requisitos son mínimos
En apoyo económico obtienes, no sólo un préstamo personal, sino una línea
de crédito permanente
54
En la mayoría de los casos, el préstamo se te entrega el mismo día o al día
siguiente de que entregaste toda la documentación
Se adaptan a la frecuencia con que recibes tu ingreso, por eso puedes pagar
de forma semanal, quincenal o mensual
Consigues ahorrarte intereses, pues si recomiendas a una persona y su
préstamo es autorizado, se abonan $200 en intereses a tu cuenta. Y lo mejor
es que no hay límite de recomendados
Puedes hacer abonos a capital desde $100, sólo se te solicita estar al
corriente con sus pagos. Con esto tienes la opción de terminar de pagar tu
préstamo más rápido, además de ahorrarte intereses
Tienes la facilidad de liquidar tu préstamo sin penalización alguna y en
cualquier momento
La tasa de interés de sus préstamos es fija, lo que te protege contra los
riesgos del mercado, aun en caso de devaluación
Te ofrecen la opción de adquirir uno o hasta seis seguros, que liberan a tu
familia del adeudo, en caso de fallecimiento o invalidez total y permanente. El
precio por seguro es de $1 diario
La renovación es un beneficio que recibes por mantener un buen historial de
pagos. Puedes ampliar tu préstamo actual o solicitar uno nuevo si ya
terminaste de pagar. Además, la renovación es una ayuda económica que
busca apoyarte para resolver algún imprevisto, sin necesidad de liquidar tu
préstamo
A continuación se muestra en la tabla 3 los requisitos para solicitar un préstamo
55
Tabla 3 Requisitos para solicitar un crédito (Elaboración propia)
REQUISITOS
Contar con un buen historial crediticio
Tener un ingreso familiar mínimo de $2,000 mensuales
Comprobante de domicilio (ejemplo: luz, agua, teléfono)
Identificación oficial (IFE o pasaporte vigente)
Además te ofrecen apoyo seguro, es una protección familiar que brindan a sus
clientes y sus seres queridos. Sus beneficios son:
Protección y tranquilidad que libera de cargas económicas a la familia cuando
se sufre una pérdida
Seguro de vida e invalidez total o permanente
Por $1.00 diario dejas asegurados a tus seres queridos por la cantidad de
$50,000
Los seres queridos de sus clientes también pueden gozar de esta protección
económica, ya que las personas que no participan en el préstamo, también
pueden adquirir apoyo seguro
CAT promedio: 179.2% sin I.V.A. Calculado al 31 de agosto de 2011.
Informativo. Sujeto a aprobación de crédito. No requieren autorización de la SHCP
para la realización de operaciones de crédito, y no están sujetos a la supervisión y
vigilancia de la CNBV. Las tasas de interés, comisiones, requisitos y modalidades
56
para su contratación podrán consultarse en www.apoyoeconomico.com.mx así como
la solicitud de crédito que se presenta a continuación (Figura 3)
Figura 3 Solicitud de crédito (Http://www.apoyoeconomico.com.mx)
57
3.2 Financiera independencia B sofom, ER
Descripción:
Es una línea de crédito revolvente dirigido a personas que trabajan en el
sector formal y que pueden comprobar ingresos, afiliados al IMSS, ISSSTE o
PEMEX.
En la Tabla 4 se muestran los plazos con los que cuenta financiera
independencia b Sofom ER
Tabla 4 Plazos que ofrece financiera Independencia B Sofom E R (Elaboración propia)
PLAZOS
12 quincenas
24 quincenas
36 quincenas
48 quincenas
Beneficios:
Tener dinero disponible en todo momento
Puede realizar retiros de forma inmediata
Línea de crédito revolvente de por vida
Protección contra desempleo
La puntualidad de los pagos se recompensa
Puede realizar pagos por adelantado
58
Liberación de adeudo del crédito en caso de fallecimiento
La posibilidad de adquirir un Seguro de Vida, Invalidez y Asistencia Médica
que brinda protección y tranquilidad a su familia
Desde $3,000 hasta $20,000 pesos para comprar cualquier bien o servicio
Premio por pago puntual
Protección en caso de fallecimiento, liberación del adeudo del préstamo en
caso de fallecimiento
Protección en caso de incapacidad o invalidez total y permanente
Protección contra desempleo
Plazo de 12, 24, 36 y 48 quincenas
Puede realizar pagos por adelantado sin penalización
Puede realizar abonos a capital sin penalización
La posibilidad de adquirir un Seguro de Vida, Invalidez y Asistencia Médica
que brinda protección y tranquilidad a su familia. Por sólo $0.55 diarios
En la tabla 5 se muestran los requisitos para solicitar tu crédito en Financiera
independencia
59
Tabla 5 Requisitos para solicitar un crédito (Elaboración propia)
REQUISITOS
Identificación oficial
Comprobante de domicilio
Último recibo de nómina o ser pensionado
Edad mínima de 18 años hasta 68 años 11 meses
2 referencias personales con teléfono
Llenar la solicitud de crédito
Comisiones:
Se cobrará una cuota anual por gastos administrativos de $350.00 + IVA
Cada vez que realice una disposición, se cobrará una comisión del 10% + IVA
sobre lo dispuesto
CAT Promedio 125.2%, sin IVA. Para fines informativos y de comparación
exclusivamente,
(tasa
fija)
calculado
al
1
de
diciembre
de
2009.
Monto base para el cálculo del CAT: $ 15,000.00
En la figura 4 se muestra la solicitud para requerir un crédito en financiera
independencia.
60
Figura 4 Solicitud de crédito (http://www.independencia.com.mx/solicitud.aspx)
3.3 HSBC afore, s. a. de c. v. sofom, ER
Descripción:
Para obtener tu crédito Personal, sólo tienes que acudir a cualquiera de
nuestras sucursales con cobertura nacional, presentar la documentación requerida.
Con el crédito personal recibe hasta $80,000 y se te resolverá en 48 horas.
En la siguiente tabla 6 se muestran los plazos con los que cuenta HSBC para
tu mejor comodidad
61
Tabla 6 Plazos que ofrece HSBC (Elaboración propia)
PLAZOS
6 meses
12 meses
18 meses
24 meses
36 meses
Beneficios:
Tasas y pagos fijos
Sin penalización por pagos anticipados
Sin comisión por apertura
Te prestamos hasta $150,000.00
Te damos respuesta en 48 horas
Con tasa y pagos fijos
Tú eliges el plazo: 6, 12, 18, 24 ó 36 meses
Sin comisión por apertura o disposición de efectivo
Sin penalización por pagos anticipados
62
Este Crédito Incluye: un Seguro de Vida, Invalidez Total y Permanente
totalmente gratis
En la tabla 7 Se muestran los requisitos para solicitar un crédito
Tabla 7 Requisitos para solicitar un crédito en HSBC (Elaboración propia)
REQUISITOS
Edad de 18 a 69 años
En caso de que el solicitante tenga entre 18 y 21 años deberá contar
con un Obligado Solidario
Contar con una cuenta de cheques en HSBC para depositarte el monto
de tu Crédito Personal
Contar con un buen historial crediticio
Antigüedad de un año en el empleo actual
Si eres Cliente HSBC deberás contar con una antigüedad mínima de 4
meses
Antigüedad de un año en el domicilio actual
En caso de que el solicitante sea extranjero, debe contar con un
Obligado Solidario
CAT Promedio 49.5% sin IVA. Para fines informativos y de comparación
exclusivamente. Fecha de cálculo al 31 de Mayo del 2011 a un plazo de 36 meses
con una tasa de interés 38.6% (Sin IVA).Tasa Fija, con saldo promedio de los
créditos de $53,500.00, Sujeto a tipo de cliente.
63
Aspectos a Considerar para Contratar tu Crédito Personal:
Existen algunos puntos importantes que debes tomar en cuenta y comparar las
ofertas de crédito que recibes antes de hacer tu elección
Tasa de interés: Identificar si la tasa que te ofrecen para contratar tu crédito es
fija, variable o mixta
Plazo del crédito: Establecer el tiempo durante el cual deseas manejar tu crédito,
ya que en algunos esquemas es como se fija la tasa de interés considerando el
monto a financiar
Costo Anual Total (CAT): Considerar la tasa inicial de interés y cualquier otro
interés que se pague al final del plazo del crédito. Siempre debes incluir el monto
de los costos obligatorios que son agregados al crédito como la comisión por
apertura del crédito y costos de los seguros incluidos
Monto total a pagar: Solicitar el monto total a pagar al término del crédito,
incluyendo la tasa de interés, el capital prestado, comisiones y costos extras. Es
importante comparar esquemas similares
Tiempos forzosos: Consultar las condiciones en que te ofrecen el crédito, ya que
algunas instituciones proporcionan una tasa de interés obligando a un plazo
forzoso. Terminando el plazo estipulado, las condiciones del crédito y la tasa
pueden variar
Cálculo del interés: El cálculo puede ser diario sobre el monto del crédito al final
del día o anual, donde el interés es calculado y cargado al inicio del año sobre
cantidades reembolsadas a lo largo del mismo. Es siempre más barato tener un
préstamo donde el interés es calculado diariamente
Comisiones: El Banco podrá cobrar las comisiones siguientes: I. Comisión por
apertura del crédito simple pagadera una sola vez en la fecha de firma del
Contrato; II. Comisión por gastos de cobranza, aplicable sobre el importe de cada
uno de los pagos vencidos con requerimiento de pago; y III. Comisión por cada
64
disposición de efectivo en cajero automático que efectúe el Cliente al amparo del
crédito, con la periodicidad que el Banco determine, las cuales se encuentran
establecidas en la Carátula
A continuación se muestra en la figura 5 La solicitud que deberás llenar para
que te otorguen el crédito
Figura 5 Solicitud de crédito HSBC (http://www.hsbc.com.mx/)
3.4 Cuadro comparativo de sociedades financieras de objeto múltiple
reguladas y no reguladas
En la tabla 8 se hace una comparación sobre las tres Sofomes antes
expuestas en los temas 3.1, 3.2 y 3.3
65
Tabla 8 Análisis de los casos Sofomes ENR y ER (Elaboración propia)
CARACTERÍSTICAS
APOYO
FINANCIERA
ECONÓMICO
INDEPENDENCIA
HSBC
FAMILIAR
De 13 a 104
semanas
PLAZOS
De 6 a 48
12 quincenas
06 meses
24 quincenas
12 meses
36 quincenas
18 meses
48 quincenas
24 meses
quincenas
De 3 a 24
36 meses
meses
CAT
REGULACIÓN
179.2%
125.2%,
49.5%
sin I.V.A
sin IVA
sin IVA
ENR
ER
ER
MONTOS
Desde $1,500
Desde $3,000
Hasta
DISPONIBLES
hasta $50,000
hasta $20,000
$150,000.00
66
Te ofrece la
BENEFICIO
Te ofrece
Este
opción de
posibilidad de
crédito
adquirir uno o
adquirir un Seguro incluye: un
hasta seis
de Vida, Invalidez
Seguro de
seguros, que
y Asistencia
Vida,
liberan a tu
Médica que brinda Invalidez
familia del
protección y
Total y
adeudo, en
tranquilidad a su
Permanente
caso de
familia. Por sólo
totalmente
fallecimiento o
$0.55 diarios
gratis.
invalidez total y
permanente. El
precio por
seguro es de $1
diario
Como se puede apreciar en la tabla anterior donde se analizaron algunas
características de Sofomes ENR y ER, HSBC es la que te ofrece más plazos para
pagar mientras que Apoyo económico familiar y financiera independencia te ofrecen
hasta 24 meses únicamente. Varían en su costo anual total al igual que sus montos
disponibles y cada una te ofrece beneficios ya sea incluido en el crédito o con un
costo extra.
67
Conclusión
El sistema financiero en la actualidad se encuentra supervisado por el Instituto para
la Protección del Ahorro Bancario, el Banco de México la Secretaría de Hacienda y
Crédito Público, la Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios y
su función es regular el ahorro y la inversión en México. En la actualidad existen
personas y organizaciones que buscan recursos y optan por endeudarse sin conocer
las ventajas que otra institución les puede ofrecer. Existen organizaciones que se
dedican a esto, antes se les denominaba sociedades financieras de objeto limitado
(Sofoles) que solo se restringía a dar financiamiento para un determinado sector, con
el paso del tiempo se convirtió en sociedades financieras de objeto múltiple y cuenta
con amplios tipos de créditos.
Es por esto que se hizo una comparación entre sociedades financieras de
objeto múltiple reguladas y no reguladas donde se puede observar que HSBC es una
institución que ofrece periodos extensos para pagar, mientras que las otras dos solo
te ofrecen hasta un año, el costo anual total en las dos primeras Sofomes es arriba
del 100% mientras que en la tercera es casi el 50 % siendo esto un interés muy bajo
lo cual es un punto conveniente para solicitar un crédito ya que no pagaras en
exceso, HSBC te ofrece hasta $150,000, apoyo económico familiar hasta 50,000 y
financiera
independencia
hasta
$20,000
dependiendo
tus
necesidades
y
posibilidades para pagarlas dependerá el interés.
El haber analizado a HSBC afore, S.A de C.V. Sofom, ER es prueba de que el
financiamiento bancario es la mejor opción, ya que el costo anual total es menor que
los demás, te ofrece una cantidad mayor, un plazo más extenso para pagar asimismo
te ofrece un seguro de vida, invalidez total y permanente totalmente gratis, mientras
las otras te ofrecen este servicio pero a un costo diario de que parece poco pero si se
calcula en todo el tiempo que vas a pagar tu crédito es altamente costoso.
68
Bibliografía
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C. Mejan, L. M. (2008). Sistema financiero mexicano. México: Porrua.
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Agosto
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http://es.wikipedia.org/wiki/Financiaci%C3%B3n
70
Glosario
AFORO: es la cantidad que se descuenta por anticipado y la cual se va a un fondo
en calidad de garantía en una operación de factoraje.
CASFIM: Catálogo del Sistema Financiero Mexicano
CAT: Costo Anual Total
LGTOC: Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito
MINISTRACIÓN: ejercer el cargo
RNVI: Registro Nacional de Valores e Intermediarios
SHCP: Secretaría de Hacienda y Crédito Público
SIEFORES: Sociedades de Inversión Especializada de Fondo para el Retiro
71