Boletín CCFondos - Marzo 2016

ABRIL
2016
Asset Management
Fondos Mutuos
Desempeño de los fondos
En abril de 2016, los activos de riesgo siguieron presentando
rendimientos positivos en un ambiente de menor aversión al riesgo y
políticas monetarias más laxas.
Los movimientos de mercado estuvieron asociados con los
siguientes factores:
(i) La Reserva Federal se mostró aún con tono expansivo: dejó sin
cambios la tasa de interés (0.25%-0.50%), en línea con las
expectativas de mercado. Por otro lado, hubo un cambio en el
comunicado, frente a la menor importancia que le comienza a dar el
banco central a los riesgos financieros globales, y la mayor
importancia que va a tener la evolución de variables locales
(inflación, desempleo y crecimiento).
(ii) Los indicadores de actividad y las reservas de divisas se
mostraron positivos en China: el PBI creció 6.7% a/a en el 1T16 (vs.
6.7% esperado), la producción industrial avanzó 6.8% a/a en marzo
(vs. 5.9% a/a esperado), las ventas minoristas avanzaron 10.5% a/a
el mes pasado (vs. 10.4% esp.) y la inversión fija no rural registró un
crecimiento de 10.7% a/a (vs. 10.4% esperado).
Por otro lado, las reservas de divisas del Banco Popular de China se
incrementaron (USD 10.3 mil millones) tras 4 meses consecutivos de
caída.
(iii) Banco de Japón mantuvo sin cambios su política monetaria: el
presidente del BoJ, Haruhiko Kuroda, dijo que aún se está evaluando
el efecto de la tasa negativa de depósitos y su traspaso a la
economía. Sin embargo, Kuroda no descartó mayores estímulos en
los próximos meses.
En Brasil, la Cámara de Diputados decidió abrir investigación a la
presidenta Dilma Rousseff. De ser ratificada esa decisión en el
Senado, Rousseff sería suspendida por seis meses. Por otro lado, se
realizó la primera emisión de bonos en Argentina en los mercados
internacionales en 15 años por USD 16.5 mil millones.
En Perú, Se llevaron a cabo las elecciones presidenciales en las que
los candidatos Keiko Fujimori y Pedro Pablo Kuczynski disputarán
segunda vuelta electoral. Esto fue bastante positivo en los mercados
financieros. Además, la economía creció 6.0% en febrero (vs. 5.1%
esperado). El resultado estuvo explicado por un crecimiento de
13.4% en los sectores primarios y 4.4% en los sectores no primarios.
Finalmente, El BCRP mantuvo la tasa de referencia en 4.25% por
segundo mes consecutivo, dado que las expectativas de inflación han
comenzado a disminuir.
(1) a/a: año a año
En este contexto, los fondos administrados por Credicorp Capital
S.A. Sociedad Administradora de Fondos tuvieron rendimientos
positivos:
Los fondos internacionales de acciones BCP Acciones Cóndor y
Credicorp Capital Acciones Global tuvieron rendimientos de 0.45% y
0.75%, respectivamente. Asimismo, los fondos de deuda Credicorp
Capital Deuda Latam y el Credicorp Capital Deuda Global rindieron
3.03% y 2.28% respectivamente.
En el plano local, los fondos de mayor riesgo fueron los que más
rindieron, al ser los fondos más expuestos a movimientos en los
commodities. Los fondos Credicorp Capital Acciones y Credicorp
Capital Acciones VCS rindieron 20.32% y 17.95%, respectivamente, y
los fondos Credicorp Capital Conservador Mediano Plazo Dólares y
Solestuvieron rendimientos de 0.27% y 1.11%, respectivamente.
Finalmente, los fondos más conservadores, los Credicorp Capital
Extra Conservador Dólares y Soles, continuaron avanzando y
obtuvieron resultados positivos (0.05% y 0.35%, respectivamente).
Perspectivas para los siguientes meses:
En el corto plazo, las decisiones de política monetaria agregaran
volatilidad a los mercados financieros. Sin embargo, esperamos que
los bancos centrales mundiales se mantengan alertas a la evolución
de la economía y preparados para tomar mayores medidas en caso
fuera necesario.
Además, esperamos que la evolución de indicadores de actividad
económica de las principales economías se recupere
progresivamente y genere rendimientos atractivos de mediano
plazo.
Bajo esta perspectiva, reducimos la preferencia por renta variable
sobre la renta fija. Al interior de renta variable, mantenemos
neutralidad entre regiones. Dentro de la renta fija se mantiene la
preferencia de US high yield sobre tesoros y US Investment grade.
Recomendaciones:
Considerando los riesgos que pueden afectar a cada región,
recomendamos una estrategia global balanceada entre activos de
renta fija y renta variable. Es por eso que recomendamos los fondos
Credicorp Capital Visión I, II y III de acuerdo al perfil de riesgo de
cada inversionista (de menor a mayor riesgo).
Infórmese de las características esenciales de la inversión en las
que se encuentran en el prospecto simplificado y reglamento de
participación.
Variaciones de los principales mercados e indicadores durante el mes y las acumuladas en 2016
-0.62%
-5.11%
1.38%
0.48%
19.77%
23.97%
-5.39%
-11.40%
0.27%
1.05%
4.89%
21.73%
-4.35%
-13.25%
0.77%
-7.32%
15.56%
28.55%
-1.09%
-6.80%
3.33%
-0.82%
6.91%
21.36%
-5.07%
-10.22%
5.70%
25.26%
3.76%
7.61%
-1.56%
-4.02%
13.64%
39.13%
3.17%
18.29%
(1) Moneda local por dólar (símbolo negativo significa una apreciación). (2) Mes: Variación del último mes. (3) YTD: Variación acumulada en 2016.
Fuente: Bloomberg
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con baja tolerancia al riesgo que deseen alcanzar objetivos de corto y mediano plazo.
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Credicorp Capital Extra Conservador (soles y dólares): Recomendado para
inversionistas con un horizonte de inversión menor a 6 meses.
Credicorp Capital Corto Plazo (soles y dólares): Ideal para plazos de inversión entre
6 y 12 meses. Ofrece la posibilidad de preservar y hasta apreciar el valor de tu dinero.
Credicorp Capital Mediano Plazo (soles y dólares): Recomendado para inversionistas
con un horizonte de inversión mayor a 1 año. Ofrece la posibilidad de alcanzar un
rendimiento mayor a otras alternativas de inversión en el mismo plazo.
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de Fondos, las cuales se encuentran contenidas en el prospecto simplificado y reglamento de participación. Asimismo, puedes encontrar dicha
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YTD
2015
2014
2013
2012
2011
2010
Fondos de Renta Fija: Fondos de bajo riesgo que invierten en Depósitos a Plazo y Bonos.
Objetivo: Preservar el valor de tu dinero.
Credicorp Capital Extra Conservador Soles
1.37%
3.55%
3.39%
3.05%
3.53%
3.30%
1.38%
Credicorp Capital Extra Conservador Dólares
0.20%
0.43%
0.25%
0.79%
1.03%
0.79%
0.75%
Credicorp Capital Corto Plazo Soles
1.81%
4.86%
3.63%
ND
ND
ND
ND
Credicorp Capital Corto Plazo Dólares
0.58%
0.77%
0.39%
ND
ND
ND
ND
Credicorp Capital Conservador Mediano Plazo Soles
3.22%
2.65%
4.23%
-0.67%
7.62%
5.15%
2.48%
Credicorp Capital Conservador Mediano Plazo Dólares
1.45%
0.14%
1.12%
-2.17%
5.39%
4.81%
2.21%
Fondo de Fondos Credicorp Capital Deuda Latam
7.98%
-6.47%
2.81%
-2.29%
ND
ND
ND
Credicorp Capital Deuda Global
5.12%
-2.09%
2.24%
ND
ND
ND
ND
Fondos Renta Mixta: Fondos de Riesgo medio que invierten en Depósitos a Plazo, Bonos y Acciones.
Objetivo: Apreciar tu dinero con una moderada exposición a acciones.
Credicorp Capital Moderado VCS
11.15%
-8.86%
0.67%
-5.33%
7.73%
Credicorp Capital Moderado
11.32%
-13.09%
-3.08%
-8.91%
Credicorp Capital Equilibrado VCS
20.41%
-17.93%
-1.58%
-8.68%
Credicorp Capital Equilibrado
21.81%
-23.72%
-6.00%
Credicorp Capital Crecimiento VCS
29.47%
-26.00%
-3.74%
-5.30%
14.01%
7.26%
-4.04%
15.09%
8.72%
-13.45%
29.00%
-13.88%
10.18%
-11.78%
31.15%
-12.09%
8.82%
-21.20%
45.37%
Fondos de Renta Variable: Fondos de alto riesgo que invierten en acciones.
Objetivo: Apreciar tu dinero con una exposición de hasta 100% en acciones.
Credicorp Capital Acciones VCS
40.07%
-31.86%
-5.04%
-13.63%
ND
ND
ND
Credicorp Capital Acciones
45.34%
-40.80%
-11.75%
-22.28%
16.32%
-26.01%
69.46%
Credicorp Capital Acciones Cóndor
10.88%
-28.89%
-16.03%
-15.31%
ND
ND
ND
Credicorp Capital Acciones Global
-0.35%
-5.64%
-0.43%
ND
ND
ND
ND
Fuente: Credicorp Capital S.A. S.A.F.
(1) Son promotores de Credicorp Capital los asesores de venta, los funcionarios de negocios y los gerentes de agencia.
(*) Las rentabilidades hacen referencia al valor cuota del 30 de abril de 2016.
(**) Corresponde a la versión anterior del fondo BCP Conservador Mediano Plazo Latam.
(***) Obtenida por los rendimientos del BCP Conservador Mediano Plazo Latam (desde el 1 de Ene al 29 de Nov de 2014) y por el Fondo de Fondos BCP Deuda Latam (desde el 30 de Nov hasta el 31 de Dic del 2014).
La supervisión de la SMV no implica que ésta recomiende o garantice la inversión efectuada en un fondo mutuo. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado no garantiza que se repita en el futuro. Esta rentabilidad no incluye el efecto de las comisiones de suscripción y rescate ni el
impuesto a la renta. El riesgo y rendimiento de los instrumentos que forman parte de la cartera de los fondos mutuos, así como su estructura de costos, no necesariamente son comparables con las mismas variables de los otros fondos. Los valores cuota de los fondos mutuos son
variables. La rentabilidad por fondo del período de la referencia es nominal y no anualizada. Infórmese de las características esenciales de la inversión de los Fondos Mutuos, las que se encuentran contenidas en el Prospecto simplificado y en el reglamento de participación. Asimismo
puede encontrar dicha información disponible en la web www.credicorpcapitalfondos.com o en cualquier Agencia del BCP. Todos los fondos mutuos comercializados a través del BCP son administrados por Credicorp Capital SA SAF.