Informe Económico Agosto 2014

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CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Agosto 2014
AGOSTO 2014
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Informe Económico Honduras Agosto 2014
COMPORTAMIENTO DE
LAS VARIABLES
ECONOMICAS
1) SECTOR REAL
1.1)
PIB: TASA DE
CRECIMIENTO
Entorno Internacional
Según
las
perspectivas
económicas
más
recientes
elaboradas
por
organismos
internacionales y publicadas en
julio de 2014, se revisó a la baja
el
crecimiento
mundial,
ubicándolo en 3.4% (3.6% en el
WEO de abril de 2014). Este
resultado estaría respondiendo
al menor dinamismo esperado
en la economía estadounidense,
así como a las proyecciones
menos optimistas en varios
mercados
emergentes.
En
general, para 2015 se mantienen
las perspectivas respecto al
informe de abril de 2014, es
decir, una expansión interanual
de la economía mundial de
4.0%,
impulsada
por
el
desempeño de las economías
avanzadas y en desarrollo.
Para los EUA, se proyecta una
expansión de 1.7% para el cierre
de 2014, inferior en 1.1 pp en
comparación al considerado en
el
PM
de
mayo.
La
desaceleración estaría originada
por la menor producción debido
a la acumulación de inventarios
en 2013; así como por
condiciones
meteorológicas
adversas que afectaron las
exportaciones en el primer
trimestre de 2014. En 2015, se
mantiene la tasa de crecimiento
de 3.0%, obedeciendo a factores
como la moderación de la
consolidación fiscal y una
política monetaria acomodaticia.
Se prevé que para 2014, la
actividad económica de la Zona
Euro
disminuiría
levemente
respecto a la publicada en abril
del presente año, pero su
estimación se mantendría igual
para 2015. Las economías de
mercados emergentes crecerían
en 4.6% (4.9% proyectado
anteriormente),
como
consecuencia de una menor
demanda externa, en particular
de economías avanzadas como
los EUA y China y, en varios
casos, de una demanda interna
menos dinámica y menores
niveles de inversión. Dichas
economías registrarían en 2015
un crecimiento de 5.2% (5.1% en
la publicación de abril 2014),
impulsado por el dinamismo en
las economías de India y China.
Entorno Nacional
Según la revisión del programa
monetario
2014-2015,
las
nuevas proyecciones, desde la
perspectiva de las ramas de
actividad
económica,
se
explicarían principalmente por el
dinamismo en la Agricultura,
Ganadería, Silvicultura y Pesca
e Industria Manufacturera.
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
En la actividad de Agricultura,
Ganadería, Silvicultura y Pesca
se espera una mayor variación
respecto a la estimación anterior,
explicada
por
mejores
rendimientos agrícolas en el
cultivo de caña de azúcar y
palma africana; asimismo, por la
mejoría en la actividad de Pesca,
mientras que la producción de
granos básicos se desacelerará
respecto a lo estimado en el PM,
afectada
por
las
sequías
ocasionadas por el fenómeno “El
Niño”.
Las mejores expectativas en la
Industria
Manufacturera
se
deben al desempeño en las
actividades de Elaboración y
Conservación de Productos de
Pescado y Elaboración de
Aceites y Grasas, debido a la
mayor demanda internacional y
consumo interno. Sin embargo,
no se prevé una recuperación
del sector Construcción en lo
que resta del año, lo que
contrarresta el desenvolvimiento
de
las
actividades
antes
mencionadas.
Por el enfoque del gasto, el
consumo
privado
mostraría
expansión por el aumento en los
ingresos
de
los
hogares,
derivado
del
mayor
flujo
esperado en las remesas
familiares. El gasto de consumo
público, de acuerdo a las cifras
proporcionadas por la SEFIN, se
reduciría
por
menores
remuneraciones y compras de
bienes y servicios. La formación
bruta de capital fijo del sector
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CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Agosto 2014
privado se verá afectada por la
contracción observada en la
construcción.
Como resultado de lo antes
descrito, la proyección del
crecimiento
económico
se
mantiene entre 2.5% y 3.5%
para el 2014.
Se espera que la inflación se
mantenga dentro del rango
programado inicialmente de
6.5% ± 1 pp, a pesar del
incremento en el precio de los
alimentos, particularmente del
frijol rojo.
1.2)
INDICE DE PRECIOS AL
CONSUMIDOR (IPC)
(AGOSTO 2014)
La inflación mensual en agosto
de 2014, medida a través del
Índice de Precios al Consumidor
(IPC), alcanzó una variación
mensual de 0.14% menor a la
observada en el mismo mes de
2013 (0.38%). Por su parte, la
inflación interanual fue de 6.34%
y la acumulada es de 5.29%.
De los 282 bienes y servicios
incluidos en el cálculo del IPC,
76.60% reflejaron incremento de
precio, 13.83% permanecieron
sin cambio y 9.57% presentaron
disminución;
estos
últimos
poseen una alta ponderación en
el indicador global.
Los rubros que más influyeron
en el comportamiento de la
inflación fueron los siguientes:
“Prendas de Vestir y Calzado”,
“Salud” y “Cuidado Personal”
con 0.05 pp cada uno; y
“Alojamiento, Agua, Electricidad,
Gas y Otros Combustibles” con
0.04 pp. Los rubros “Transporte”
y “Alimentos y Bebidas no
Alcohólicas” contrarrestaron –en
parte– las alzas descritas al
observar aportes negativos de
0.06 pp y 0.04 pp, en su orden;
contribuyendo en el resultado del
ritmo inflacionario de agosto.
1.2.2)
Alojamiento,
Electricidad, Gas y
Combustibles
Agua,
Otros
Este rubro registró una variación
mensual de 0.25%, influenciada
por el alza en el precio del gas
LPG, en los servicios de alquiler
de vivienda en las principales
ciudades del país y del
suministro
de
electricidad
residencial, por el aumento en el
ajuste por combustible.
1.2.3) Transporte
1.2.1) Alimentos y Bebidas no
Alcohólicas
Este rubro, con la más alta
ponderación en el IPC, presentó
una reducción mensual de
0.16%, principalmente explicada
por las disminuciones de precios
de los siguientes productos:
granos básicos (frijol rojo y
arroz), huevos de gallina, aceite
vegetal,
algunas
frutas
y
hortalizas
(plátano
maduro,
limón,
papaya,
aguacate,
manzanas, piñas, uvas, tomate,
pataste, lechuga), espaguetis,
productos lácteos (leche y sus
derivados), café molido y azúcar
de caña.
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
Los bienes y servicios que
conforman
esta
agrupación
observaron una disminución
mensual de 0.73%, influenciada
por la baja del precio de los
combustibles (diésel y gasolinas
súper y regular), pese al
incremento del precio de los
vehículos
y
llantas
para
automotores.
1.2.4) Cuidado Personal
El alza mensual observada en
este grupo fue de 0.98%,
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Informe Económico Honduras Agosto 2014
afectada por el incremento de
precio de los artículos para el
cuidado y aseo personal, así
como de los servicios fúnebres y
corte de cabello.
1.2.5) Prendas de Vestir y
Calzado
Este rubro registró una variación
mensual de 0.76%, originada por
el aumento de precio en bienes
como: trajes de tela, pantalones,
camisa de tela, ropa interior y
calzado formal y deportivo para
adultos y niños.
El comportamiento regional de la
inflación
mensual
fue
la
siguiente: la región Norte
Metropolitana registró la tasa
más alta del país por el orden de
0.44%;
Occidental
0.18%,
Oriental
0.11%,
Central
Metropolitana 0.07%, Sur y
Resto Norte 0.04% cada una.
Por su parte, la región Resto
Central mostró disminución de
precios de 0.11%, donde por su
ponderación la baja de precio en
los productos agropecuarios
incidió significativamente en el
resultado del indicador.
1.2.6) Salud
El incremento de este rubro fue
de 1.46%, ocasionado por
mayores precios en los servicios
de hospitalización, consultas
médicas y odontológicas y
algunos medicamentos como
antibióticos,
analgésicos
y
suplementos vitamínicos.
1.3)
INDICE MENSUAL DE
ACTIVIDAD
ECONOMICA (IMAE)
JUNIO 2014
alza de 3.5% (2.7% en similar
período de 2013); observándose
mayor
dinamismo
en
comparación con la del año
anterior;
destacando
las
economías de Costa Rica,
Honduras y El Salvador.
ENTORNO
NACIONAL
ECONÓMICO
El crecimiento de la producción
nacional al primer semestre de
2014, conforme a la serie
original del IMAE, fue de 2.8%2/
(2.2% a junio de 2013). Por su
parte,
el
componente
de
tendencia ciclo registró cambio
interanual de 4.0%, mayor en 2.4
puntos porcentuales al 1.6%
reflejado en junio de 2013.
ENTORNO
CENTROAMERICANO
1.2.7.) Inflación por Regiones
La economía de la región,
medida a través del Índice
Mensual de Actividad Económica
(IMAE), mostró a mayo de 2014
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
Las actividades económicas que
propiciaron
este
resultado
fueron:
Intermediación
Financiera, Seguros y Fondos de
Pensiones;
Correo
y
Telecomunicaciones; Agricultura,
Ganadería, Silvicultura y Pesca;
Industria Manufacturera; y Otros
Servicios. Sin embargo, la
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CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Agosto 2014
Construcción Privada continúa
contrayéndose.
RESULTADOS
POR
ACTIVIDAD ECONÓMICA
1.3.1)
Intermediación
Financiera, Seguros y Fondos
de Pensiones
Estos denotaron un incremento
de 6.1% (4.4% en el mismo
lapso de 2013), atribuido a
mejores
ingresos
en
la
intermediación financiera (6.8%),
producto de mayores intereses
recibidos de la cartera crediticia,
especialmente la destinada a
servicios, consumo e industria;
comparados con los pagados al
público sobre sus depósitos.
Por su parte, la actividad de
seguros y fondos de pensiones
presentó caída de 7.9%, en
respuesta
al
pago
de
indemnizaciones realizadas por
las compañías aseguradoras en
concepto de seguros contra
incendios y líneas aliadas,
vehículos automotores y de vida
colectivo. De igual manera, las
instituciones
de
pensiones
públicas elevaron el pago de las
prestaciones otorgadas a sus
afiliados y percibieron menores
ingresos sobre sus inversiones
financieras.
de la zafra 2013-2014, por más
hectáreas cosechadas. De igual
manera, el cultivo de palma
africana registró alza de 11.0%,
debido al combate de plagas,
mejora en los procesos de
fertilización y asistencia técnica
en las fincas.
1.3.2) Agricultura, Ganadería,
Silvicultura y Pesca
La
cosecha
de
frutas,
especialmente de melón, registró
tasa de variación de 6.3%, por la
ampliación de la superficie
sembrada
y por
mayores
rendimientos
obtenidos
por
manzana,
por
condiciones
meteorológicas favorables en la
zona sur del país.
Varió en 4.1% (3.5% en 2013),
impulsado por las actividades de
Pesca (26.5%), Agrícola (3.1%)
y Avicultura (4.6%).
La actividad de pesca estuvo
influenciada por la variación de
36.8% en la cría de peces,
debido a mejores condiciones
climáticas (menos frentes fríos y
abastecimiento adecuado de
agua donde se cultivan) y por la
mayor
demanda
de
este
producto en el mercado exterior.
El cultivo de camarón subió
29.6%,
a
raíz
de
la
implementación -por parte de
algunas empresas- del “Proyecto
Multifásico
de
Inventarios”
(Crecimiento de las larvas en
menos tiempo), haciendo más
frecuentes los períodos de
cosecha,
además
de
la
aplicación de programas de
bioseguridad
y
vigilancia
epidemiológica.
En la producción agrícola, el
cultivo de caña de azúcar
aumentó 6.9%, explicado por los
incrementos obtenidos al cierre
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
La cría de aves de corral mostró
comportamiento positivo (4.6%),
vinculado a la mejora en los
procesos de alimentación y
nutrición de las aves; por otro
lado, la mayor producción de
huevos
respondió
a
las
inversiones y tecnificación en las
granjas avícolas realizadas para
suplir la demanda del mercado
interno y centroamericano.
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CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Agosto 2014
1.3.3)
Correo
Telecomunicaciones.
y
Se incrementó en 4.2% (4.4% a
junio de 2013), resultado de la
prestación de servicios de
telefonía
móvil,
internet,
televisión por cable y postales;
en contraste, la telefonía fija
continúa cayendo.
1.3.4) Industria Manufacturera
Presentó evolución de 2.3%
(1.4% al sexto mes de 2013),
destacándose la elaboración de
alimentos, bebidas y tabaco
(4.8%) y la industria textil (2.3%);
no obstante, la fabricación de
maquinaria y equipo (arneses)
disminuyó
en
1.7%,
consecuencia de la menor
demanda de este insumo por
parte de uno de los principales
fabricantes de automóviles en el
mercado estadounidense.
pesca, azúcar, aceites y grasas
de origen vegetal y animal, y
productos
de
tabaco,
especialmente puros.
La fabricación de productos
textiles
aumentó
2.3%;
comportamiento
reflejado
también en el incremento de las
exportaciones de prendas de
vestir a los Estados Unidos de
América (EUA).
1.3.5)
Transporte
Almacenamiento
Esta
actividad
continúa
contrayéndose, con variación
negativa de 10.0% (-2.5% a junio
de 2013), ante la menor
inversión en los proyectos
residenciales y comerciales.
y
Se incrementaron 4.0% (2.0% a
junio de 2013), por el traslado de
productos
agropecuarios
y
manufactureros; así como por la
movilidad de personas en el
transporte urbano e interurbano.
El almacenamiento experimentó
alza de 4.2%, explicada por el
arrendamiento de bodegas para
guardar mercancías agrícolas y
concentrados para animales.
1.3.9) Minas y Canteras
También reflejó disminución de
7.8% (-0.1% en similar intervalo
de 2013).
1.3.6) Comercio
1.3.10) Otros Servicios
Subió en 1.0% (1.3% al primer
semestre de 2013), por la venta
de
alimentos,
productos
farmacéuticos y medicinas.
Presentaron una variación de
2.4% (0.1% en el mismo período
de
2013),
resaltando
la
tendencia ascendente de los
impuestos
netos
de
subvenciones (17.8%).
1.3.7) Electricidad y Agua
La elaboración de alimentos,
bebidas
y
tabaco
fue
influenciada por la disponibilidad
de productos derivados de la
1.3.8) Construcción
La actividad mostró aumento de
3.2% (1.8% en igual período del
año
anterior),
debido
especialmente a la mayor
generación de energía térmica
vinculado al incremento en la
demanda de energía por parte
de la industria.
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
2) SECTOR EXTERNO
(JUNIO 2014)
En el primer semestre de 2014,
el valor de las exportaciones
FOB de mercancías generales
fue de US$2,189.6 millones,
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CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Agosto 2014
superior en 2.0% al registrado en
los primeros seis (6) meses del
año precedente. Por rama de
actividad
económica
se
destacaron las ventas al exterior
de los productos siguientes:
agroindustriales con 51.9% del
total, manufactureros (24.2%),
agrícolas (17.5%) y mineros
(6.4%).
Por su parte, las importaciones
CIF alcanzaron US$4,601.0
millones, mayores en US$120.9
millones a las del mismo período
de 2013; resaltando las compras
externas de materias primas
(28.6% del total), bienes de
consumo (27.9%) y combustibles
(23.2%).
La balanza comercial presentó
un
déficit
de
US$2,411.4
millones, reflejando un alza de
US$78.4 millones al acumulado
a junio de 2013. Al excluir las
importaciones de combustibles,
lubricantes y energía eléctrica, el
déficit
resultante
es
de
US$1,345.6 millones, denotando
la importancia que estos bienes
tienen en el comercio exterior de
mercancías generales.
Según
el
destino
y
la
procedencia de los bienes
transados, los Estados Unidos
de América (EUA) se mantiene
como nuestro principal socio
comercial,
tanto
para
las
exportaciones (33.6% del total)
como para las importaciones
(46.1% del total).
2.1)
PRINCIPALES
RESULTADOS
DE
LAS
EXPORTACIONES
A
junio
de
2014,
las
exportaciones
FOB
de
mercancías generales fueron
US$2,189.6 millones, superiores
en US$42.4 millones (2.0%) a
las acumuladas en el mismo
lapso de 2013, resaltando los
montos exportados de café,
banano, camarones, aceite de
palma
y
hierro
y
sus
manufacturas; los que en
conjunto aportaron 51.2% al total
de ventas al exterior.
POR ACTIVIDAD ECONÓMICA
2.1.1) Agroindustrial
Las exportaciones de bienes de
la
actividad
agroindustrial
sumaron US$1,135.8 millones
(51.9% del total de mercancías
generales), monto superior en
US$72.1 millones al obtenido a
junio de 2013; destacando los
ingresos por café, aceite de
palma, camarones, filete de
tilapia, azúcar y preparaciones
de hortalizas y frutas.
Las exportaciones de café
alcanzaron US$608.4 millones,
disminuyendo US$17.6 millones
(-2.8%) a las reportadas en el
primer semestre de 2013, como
consecuencia de la caída en su
volumen (-4.1%), no obstante
aumentó su precio internacional
(1.4%). Entre los destinos más
relevantes de este bien se
encuentran Alemania, los EUA y
Bélgica.
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
Las ventas al exterior de aceite
de palma totalizaron US$124.5
millones, inferiores en US$1.0
millón a las registradas en el
mismo período del año previo,
como resultado de menores
volúmenes (-8.8%), a pesar del
alza mostrada en su precio
(8.7%). Los mercados más
destacados
para
estas
exportaciones fueron México,
Holanda y Venezuela.
El ingreso por exportaciones de
camarones alcanzó un valor de
US$83.6
millones,
US$42.3
millones más en relación al
obtenido a junio del año
precedente,
atribuido
al
incremento
en
el
precio
internacional (65.5%). Los EUA,
México
y
Reino
Unido
sobresalieron como los mayores
compradores de este producto.
El monto exportado de azúcar
sumó US$50.6 millones, superior
en US$9.3 millones al de igual
lapso del año anterior, imputado
al crecimiento de 39.7% en el
8
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Agosto 2014
volumen; pese a que su precio
internacional
observó
una
reducción de 12.2%. Taiwán,
Holanda y Canadá resaltaron
como los principales mercados
de este producto.
2.1.2) Manufacturera
Las ventas externas de bienes
de la actividad manufacturera
reflejaron un monto de US$530.3
millones, inferiores en US$20.7
millones a lo observado en igual
período de 2013. Resaltan las
exportaciones de hierro y sus
manufacturas, papel y cartón,
accesorios usados de oro,
jabones y plásticos y sus
manufacturas, que en conjunto
sumaron US$271.4 millones.
Las
exportaciones de
los
productos clasificados en “otros”
totalizaron US$168.1 millones,
superiores en US$7.1 millones a
lo registrado en el primer
semestre del año anterior;
sobresaliendo productos como
manufacturas de piedra, calzado
y muebles de madera.
2.1.3) Agrícola
Los bienes de la actividad
agrícola alcanzaron un valor
exportado
de
US$382.7
millones,
US$7.8
millones
menos que lo obtenido en igual
lapso
del
2013.
Las
exportaciones de banano fueron
de
US$224.6
millones,
mostrando una disminución de
US$8.5 millones, explicada por
la reducción en volumen (-5.1%),
debido a la menor producción de
esta fruta (originado por los
efectos climáticos), aunque su
precio registró un alza de 1.6%.
El principal destino de este bien
fue los EUA.
Por su parte, las exportaciones
de
melones
y
sandías
acumularon un valor de US$62.7
millones y las de legumbres y
hortalizas US$41.3 millones;
denotando
incrementos
interanuales de 11.7% y 17.3%,
en su orden. Dentro de “Otros
productos agrícolas” destacan
las exportaciones de piñas por
un monto de US$11.8 millones;
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
siendo su principal mercado el
estadounidense.
2.1.4) Minería
La exportación de minerales se
ubicó en US$140.7 millones,
monto inferior en US$1.1
millones al obtenido a junio de
2013; explicado por la baja en el
precio internacional de productos
como el oro, plomo y zinc.
Las exportaciones de oro
sumaron
US$49.8
millones,
menores en US$1.7 millones a
las observadas en igual lapso
del
año
anterior.
Dicho
comportamiento se debió a la
caída en su precio (-15.4%).
Este mineral fue exportado
principalmente a los EUA.
Las ventas externas de plata
fueron de US$16.5 millones,
disminuyendo en 1.8% en
comparación a las de enerojunio del año precedente. Lo
anterior fue resultado de la baja
mostrada en su volumen (5.3%); este producto se envió
9
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Agosto 2014
primordialmente al mercado
australiano. El zinc y plomo
registraron montos de US$9.8
millones y US$8.1 millones, en
su orden; minerales destinados
hacía Bélgica y Australia,
respectivamente.
Las exportaciones de óxido de
hierro acumularon un valor de
US$39.9 millones, mayores en
US$2.1
millones
que
las
efectuadas en igual período de
2013, explicado por el alza en su
precio (17.1%) a pesar de la
caída en el volumen (-9.7%);
bien demandado en su mayoría
desde
China.
Las
ventas
externas de productos incluidos
en la clasificación de “otros”
alcanzaron un valor de US$16.7
millones,
destacándose
los
bienes como clinker y grava.
SEGÚN
COMERCIALES
SOCIOS
Los EUA se posicionó como el
principal socio comercial de
Honduras, al adquirir 33.6% del
total de las ventas externas de
mercancías
generales.
Las
exportaciones a ese país
totalizaron US$736.0 millones,
superiores en US$15.9 millones
a las del primer semestre de
2013, destacándose productos
como banano, café, accesorios
usados de oro y tilapia, entre
otros.
Al
mercado
europeo
se
exportaron mercancías por un
valor de US$538.8 millones
(24.6% del total), mayores en
US$1.6
millones
a
las
registradas a junio de 2013. Los
bienes que más se transaron
son el café, aceite de palma,
camarones y melones y sandías.
2014
sumaron
US$4,601.0
millones, mayores en US$120.9
millones (2.7%) a las de igual
período de 2013; explicado por
la mayor adquisición de bienes
de capital, materias primas y
productos intermedios y los
bienes de consumo.
SEGÚN USO
ECONÓMICO
Y
DESTINO
2.2.1) Materias Primas
Productos Intermedios
Por su parte, las exportaciones a
Centroamérica
representaron
20.8% del total, con un valor de
US$456.5 millones, aumentando
US$13.1 millones respecto a las
observadas a junio del año
anterior; los metales y sus
manufacturas, jabones y aceite
de palma fueron los principales
productos enviados a la región.
y
Durante el primer semestre de
2014,
el
monto
de
las
importaciones
de
materias
primas y productos intermedios
alcanzó un valor de US$1,317.1
millones, superior en US$46.4
millones al reflejado a junio del
año previo. Dicho resultado se
derivó principalmente de una
mayor demanda de insumos
para la industria.
Del resto del mundo se
recibieron ingresos por ventas
externas de US$181.7 millones,
sobresaliendo las exportaciones
de óxido de hierro a China y café
y azúcar destinadas a Corea del
Sur y Taiwán, en su orden.
2.2)
PRINCIPALES
RESULTADOS
DE
LAS
IMPORTACIONES.
Las
importaciones
de
mercancías generales a junio de
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
Las importaciones de materias
primas y productos intermedios
para
la
industria
se
incrementaron
en
US$64.6
10
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Agosto 2014
millones, (US$1,138.2 millones a
junio
de
2014).
El
comportamiento antes descrito
se debió al aumento en las
compras de bienes como:
perfiles de hierro (bobinas y
láminas), hilos, cables y demás
conductores de electricidad y
grasas de animales.
semiduraderos
totalizaron
millones a las alcanzadas a junio
del año anterior, representando
11.4%
del
total
de
las
adquisiciones.
Este
comportamiento fue resultado de
la mayor demanda de productos
como
televisores,
teléfonos
móviles (celulares), entre otros.
El monto importado de bienes
intermedios para la agricultura
ascendió a US$178.9 millones,
con una reducción interanual de
9.2%;
por
una
menor
importación de abonos utilizados
en la fertilización de cultivos.
Los bienes de consumo no
duraderos
registraron
una
disminución
de
US$13.7
millones (US$760.7 millones a
junio de 2014); debido a las
menores compras de vacunas
para uso humano, arroz blanco y
bebidas
carbonatadas.
US$523.8 millones, superiores
en US$41.4
2.2.2) Bienes de Consumo
Las importaciones de bienes de
consumo sumaron US$1,284.5
millones, superiores en US$27.7
millones a las registradas en los
primeros seis meses de 2013.
Este aumento se derivó del
crecimiento reportado en las
compras externas de bienes de
consumo semiduraderos (8.6%).
Por tipo de consumo, las
importaciones de los productos
2.2.3)
Lubricantes
Eléctrica
Combustibles,
y
Energía
La importación de combustibles
alcanzó un valor de US$1,017.8
millones, constituyendo 22.1%
del total adquirido de mercancías
generales;
observando
una
disminución
de
US$42.6
millones con respecto a la
registrada a junio de 2013,
debido a una baja en su precio (2.2%) y en su volumen (-1.9%).
Por
tipo
de
carburante,
sobresalieron
las
compras
externas de diésel y bunker al
reflejar montos por US$347.9
millones (34.2% del total de
combustibles)
y
US$324.2
millones (31.8%), en su orden.
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
Cabe resaltar que ambos
productos
tuvieron
disminuciones en su precio.
Las importaciones de gasolina
fueron de US$262.1 millones,
representando 25.8% del total,
disminuyendo US$37.2 millones
respecto a igual período del año
anterior. Asimismo, el kerosene
sumó un total de US$35.0
millones con una reducción
interanual de US$4.4 millones.
En cambio, las importaciones de
LPG
aumentaron
US$14.0
millones (US$48.8 millones en el
período en análisis), resultado
del alza presentado en la
demanda de este insumo por
parte del rubro de transporte
urbano (taxis).
La importación de energía
eléctrica
totalizó
US$11.6
millones, con un alza de US$4.8
millones, debido a la mayor
demanda de la misma a nivel
nacional, especialmente en las
denominadas horas pico; dichas
adquisiciones proceden en su
mayoría de Guatemala y El
11
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Agosto 2014
Salvador. Las importaciones de
lubricantes sumaron US$36.3
millones, US$0.6 millón
más respecto a las registradas
en los primeros seis meses de
2013.
2.2.4) Bienes de Capital
En el período en análisis los
bienes de capital fueron de
US$669.0 millones, superiores
en US$88.6 millones al monto
observado en igual lapso de
2013. El aumento se debió a la
mayor importación de bienes de
capital para la industria.
importaciones de máquinas y
aparatos para uso agrícola.
En
cambio,
los
bienes
empleados en el transporte
denotaron una caída de US$3.9
millones y acumularon un monto
de
US$172.1
millones;
comportamiento resultante de la
menor demanda de vehículos
para el traslado de mercancías
(tipo pick up) y de personas
(microbuses).
2.2.5)
Materiales
Construcción
de
En el primer semestre de 2014,
las importaciones de materiales
de construcción aumentaron
6.2% (US$8.6 millones); como
consecuencia de una mayor
demanda de interruptores y toma
corrientes, placas y baldosas y
accesorios de tubería.
(US$2,120.8 millones), superior
en 8.3% al observado en similar
período de 2013. Los productos
que más se adquirieron desde
ese país fueron combustibles,
teléfonos celulares, harina de
soya y de trigo.
De la región centroamericana se
realizaron importaciones por un
valor de US$924.7 millones,
significando un crecimiento de
US$39.5 millones (4.5%). Cabe
destacar que Guatemala es el
principal socio comercial del
área, seguido de El Salvador,
Costa Rica y Nicaragua. Los
bienes que más se demandaron
de
estos
países
son:
medicamentos
para
uso
humano,
preparaciones
alimenticias y productos de
panadería.
2.2.6) Diversos
La importación de bienes de uso
industrial
totalizó
US$472.4
millones, con un crecimiento de
US$92.3 millones, originado por
las compras de partes de
aerogeneradores (empleados en
la generación de energía eólica),
máquinas de uso textil y grúas
móviles utilizadas en los puertos
marítimos. Igualmente los bienes
para la agricultura mostraron una
variación interanual positiva de
0.9%,
explicado
por
las
El
valor
importado
de
mercancías diversas totalizó
US$116.7 millones, inferior en
US$13.3 millones a lo reflejado
en igual lapso del 2013;
explicado en parte por una
disminución en las compras
externas de aparatos para uso
médico.
PRINCIPALES
COMERCIALES
SOCIOS
A junio de 2014, los EUA figura
como el principal proveedor del
país con una participación de
46.1% del total importado
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
A nivel de Latinoamérica,
sobresalió México, de donde se
importó un valor de US$256.0
millones;
destacándose
las
adquisiciones de televisores,
refrigeradoras e hilos y cables
para electricidad. Panamá se
12
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Agosto 2014
posicionó como el segundo
proveedor
de
bienes
con
US$163.9
millones,
sobresaliendo las compras de
artículos para envasar, cajas y
medicamentos
para
uso
humano.
Las importaciones procedentes
del
continente
europeo
registraron
una
cifra
de
US$310.4
millones,
constituyendo el 6.7% del total
comprado;
resaltando
las
máquinas y aparatos de uso
textil, grúas móviles, y abonos
minerales.
Las transacciones comerciales
con los EUA reflejaron un
balance negativo de US$1,384.8
millones, US$147.0 millones
más en relación al del mismo
lapso del año precedente.
Asimismo, con Centroamérica se
obtuvo un déficit de US$468.2
millones, aumentando US$26.4
millones respecto al reportado al
primer semestre de 2013;
explicado por el crecimiento de
4.5% en las importaciones.
Del resto del mundo se
importaron bienes valorados en
US$517.1
millones.
Las
mercancías procedentes de
China (productos laminados de
hierro y motocicletas, entre
otros)
fueron
las
más
representativas con US$254.8
millones.
2.3) BALANZA COMERCIAL
La balanza de mercancías
generales mostró un déficit de
US$2,411.4 millones durante el
período en análisis, superior en
3.4% (US$78.4 millones) al del
mismo período del año anterior;
atribuido principalmente a las
mayores
importaciones:
de
bienes de capital utilizados en la
industria (24.3%), de insumos
intermedios para la manufactura
(6.0%) y de bienes de consumo
semiduraderos (8.6%).
Con Europa se alcanzó un
superávit comercial de US$228.4
millones, aunque inferior en
US$30.0 millones al del mismo
intervalo de tiempo del 2013;
justificado por las menores
exportaciones realizadas a dicha
región, en especial de café;
mientras que las importaciones
se incrementaron en 11.3%.
Al mismo tiempo, con el resto del
mundo se reflejó un déficit
comercial de US$335.4 millones,
mayor en US$72.8 millones al
obtenido a junio del año previo,
explicado en parte por el alza
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
registrada en las importaciones
(16.1%);
comportamiento
observado principalmente con
China, India, Malasia y Taiwán.
2.4) POSICIÓN DE INVERSIÓN
EXTRANJERA
AL
I
TRIMESTRE DE 2014
2.4.1) Entorno Internacional
La Conferencia de las Naciones
Unidas sobre el Comercio y
Desarrollo (UNCTAD, por sus
siglas en inglés), en su “Monitor
Global de Tendencias de
Inversión”1 de abril de 2014,
indicó que las inversiones de las
empresas transnacionales se
incrementarán durante 2014;
producto del mejoramiento de
las perspectivas económicas a
nivel mundial. Asimismo, reportó
que el aumento de las ganancias
durante 2013 podría fortalecer la
confianza para destinar mayores
flujos de inversión hacia el resto
del mundo durante el presente
año.
El
Fondo
Monetario
Internacional2, por su parte, en
su informe sobre Perspectivas
de
la
Economía
Mundial
correspondiente a abril de 2014,
prevé que ésta presentará un
crecimiento económico de 3.6%
durante el presente año. Lo
anterior está basado en una
proyección al alza para las
economías
de
mercados
emergentes y en desarrollo de
4.9% y para las avanzadas de
2.2%; pese a la expectativa de
13
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Agosto 2014
una recuperación
lenta.
económica
En el contexto regional, de
acuerdo con las estadísticas
divulgadas por el Consejo
Monetario
Centroamericano,
durante 2013 el país con
mayores flujos de Inversión
Extranjera Directa (IED) fue
Costa Rica, con un total de
US$2,682.0
millones,
sobresaliendo
la
actividad
inmobiliaria. En segundo lugar
se posicionó Guatemala con
US$1,308.9 millones, seguido
por Honduras con US$1,059.7
millones,
Nicaragua
con
US$848.7 millones y El Salvador
con US$140.1 millones.
telecomunicaciones y
para transformación.
Del total de IED, 46.3%
corresponde a la reinversión de
utilidades, 42.3% a desembolsos
de casa matriz y el restante
11.4% a nuevas inversiones. El
destino que presenta una mayor
inversión fue la actividad de
Transporte,
Almacenaje
y
Telecomunicaciones,
que
totalizó US$67.7 millones. En
cuanto a la procedencia de la
inversión directa, ésta provino
primordialmente de la región
norteamericana con un flujo de
US$112.4 millones, le sigue
Europa con US$61.2 millones y
Latinoamérica con US$60.5
millones.
Extranjera
En segundo lugar se posicionó el
“Otro Capital” con US$101.3
millones, reflejando un aumento
de US$1.3 millones respecto al
de los primeros tres meses de
2013;
explicado
por
desembolsos recibidos por parte
de la casa matriz a las empresas
dedicadas a telecomunicaciones
y a la prestación de servicios. En
último lugar se ubican las
“Acciones y Participaciones de
Capital” con US$27.4 millones,
superior en US$3.9 millones a lo
observado a marzo de 2013.
2.2.4) Flujos de IED Por
Actividad Económica
Durante el período en análisis,
se observó que la principal
fuente de financiamiento de la
IED fueron las “Utilidades
Reinvertidas”, con US$110.9
millones. Se destacan las
reinversiones de las empresas
dedicadas
a
la
industria,
prestación
de
servicios,
De acuerdo a la estructura de
participación, se observa que la
actividad
de
Transporte,
Almacenaje
y
Telecomunicaciones
fue
la
principal receptora de IED con
28.3%, totalizando US$67.7
millones,
disminuyendo
en
US$20.3 millones en relación a
enero-marzo de 2013. Lo
2.4.2) Entorno Nacional
Al finalizar el primer trimestre de
2014, los flujos de IED en el país
totalizaron US$239.6 millones,
inferiores en US$61.0 millones a
los percibidos en igual período
de 2013. Este resultado está
asociado principalmente a una
menor reinversión de utilidades
de US$66.1 millones, por
disminución en las ganancias de
las empresas.
bienes
2.4.3) Inversión
Directa (IED)
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
14
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Agosto 2014
anterior se explica por la
distribución de utilidades y
menores ganancias por parte de
las compañías dedicadas a este
rubro.
Le
sigue
en
orden
de
importancia, los flujos destinados
a la Industria de Bienes para
Transformación
que
representaron 19.0% (US$45.4
millones), menor en US$1.9
millones a lo registrado al tercer
mes de 2013. Dicha evolución es
consecuencia
de
la
desaceleración
de
nuevas
inversiones por parte de las
empresas textileras.
La “Industria Manufacturera”, al
cierre del primer trimestre de
2014, recibió 17.5% del total, lo
que suma US$42.0 millones,
monto inferior en US$23.4
millones a las del mismo período
del año previo; resultado que
obedece principalmente a la
amortización de capital a su
casa matriz por parte de
empresas torrefactoras y a la
distribución de utilidades. La IED
destinada a la actividad de
“Servicios”
registró
una
participación de 13.4% con un
valor de US$32.0 millones,
superior en US$6.9 millones al
del primer trimestre de 2013,
destacándose los servicios de
intermediación financiera.
La actividad de “Comercio”
representó 11.6% de la IED, con
un total de US$27.8 millones,
revelando una caída de US$10.3
millones respecto a lo observado
a marzo de 2013. El resultado se
atribuye a la baja reinversión de
utilidades producto de una
disminución en las ganancias
por parte de las empresas.
Dentro de “Otros”4 se resaltan
las actividades Electricidad, Gas
y Agua (4.8%), así como Minas y
Canteras (3.9%).
2.4.5) Inversión Extranjera
Directa por País de Origen
La mayor inversión durante
enero-marzo de 2014 fue con
procedencia de Norteamérica,
región que presentó flujos por
US$112.4 millones, inferiores en
US$14.0 millones a los del
mismo período de 2013. Los
factores que más incidieron en
este comportamiento fueron las
menores
ganancias
de
compañías dedicadas a la
comercialización de productos
alimenticios,
así
como
la
reducción en las ventas de
empresas dedicadas a las
telecomunicaciones.
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
De los países del continente
europeo se recibieron US$61.2
millones, menor en US$55.1
millones en relación al monto
reportado a marzo del año
pasado. Esta tendencia se debe
particularmente a la disminución
en las utilidades reinvertidas de
empresas dedicadas al rubro de
telecomunicaciones
y
elaboración de bebidas.
La región latinoamericana invirtió
US$60.5 millones en el país,
reflejando un incremento de
US$2.9 millones y destacando
las inversiones en la industria
manufacturera
y
la
comercialización
de
bienes.
Finalmente, de los “Otros
Países” se recibieron US$6.5
millones, producto de mayores
desembolsos por parte de su
casa
matriz,
destinados
principalmente a la actividad de
transporte,
almacenaje
y
comunicaciones.
15
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Agosto 2014
3) SECTOR MONETARIO
3.1)
ACTIVOS
OFICIAL
(ARO)
AGOSTO 2014)
RESERVA
(31
DE
Al 28 de agosto de 2014, el
saldo de los Activos de Reserva
Oficial (ARO) del BCH fue de
US$3,328.1
millones
(US$3,255.0 millones al cierre
de 2013).
La cobertura de las Reservas
Internacionales,
según
la
metodología de la Secretaría
Ejecutiva del Consejo Monetario
Centroamericano, es de 4.1
meses de importación de bienes
y
servicios;
conforme
al
concepto utilizado por el Fondo
Monetario Internacional es 3.5
meses.
3.1.1) Crédito Neto del BCH al
Gobierno Central
Al 28 de agosto de 2014, los
depósitos en el BCH de la
Tesorería
General
de
la
República (TGR) aumentaron en
L2,453.1 millones y del IHSS por
L135.6 millones, junto a la mayor
inversión en Letras del BCH
(LBCH) en L1,667.3 millones.
Por su parte, los depósitos de
las Secretarías de Estado
disminuyeron
en
L2,626.3
millones y de las instituciones
autónomas por L14.3 millones.
El crecimiento de las inversiones
en LBCH es generado por el
alza en la tenencia del Inprema
por L1,134.1 millones, del IHSS
en L598.9 millones y de las otras
Instituciones Públicas en L87.3
millones; contrario a la reducción
que refleja el Injupemp por
L153.0 millones.
en los correspondientes al
Banasupro por L11.7 millones,
de Hondutel en L7.2 millones y
del SANAA por L6.7 millones. En
la semana comprendida del 22 al
28 de agosto de 2014, los
depósitos
de
Hondutel
aumentaron en L14.6 millones,
del Banasupro por L8.6 millones
y de la ENEE en L2.8 millones,
contrario a la reducción en los
del SANAA por L3.8 millones y
Honducor en L1.7 millones.
3.2) RESERVAS
INTERNACIONALES NETAS
(RIN) (31 DE 2014)
3.1.2) Crédito Neto del BCH a
las Sociedades Públicas no
Financieras
A la fecha indicada, las RIN se
ubican en US$3,136.6 millones
(US$3,055.9
millones
a
diciembre de 2013), presentando
una acumulación en el año de
US$80.7 millones. La variación
de las RIN es explicada por la
compra neta de divisas1 en
US$82.0 millones, otros ingresos
netos de US$18.2 millones y
donaciones por US$8.5 millones,
así como por las menores
obligaciones con el FMI por
US$3.1 millones; contrarrestada
por servicio neto de deuda
externa en US$30.8 millones,
sumado al incremento en los
pasivos internacionales de corto
plazo por US$0.3 millón.
Con relación al cierre de 2013,
los depósitos de la ENEE y de la
ENP fueron menores en L91.3
millones (traslados a la TGR) y
L28.9
millones
(gastos
administrativos), en su orden;
compensados por el incremento
El ingreso de divisas proviene
básicamente
de
remesas
familiares (US$2,198.1 millones),
exportaciones
de
bienes
(US$1,430.2
millones),
exportaciones
de
servicios
(US$878.5
millones),
En la semana que finalizó el 28
de agosto de 2014, los depósitos
en el BCH de las Secretarías de
Estado y de las instituciones
autónomas fueron menores en
L285.6 millones y L163.8
millones, en su orden. Lo
anterior fue compensado por el
incremento en la inversión en
LBCH por L60.7 millones, en los
depósitos del IHSS en L38.8
millones y de la TGR por L14.4
millones.
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
16
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Agosto 2014
Por su parte, la venta de divisas
se
destinó
al
comercio
(US$1,782.8
millones),
importación de combustibles
(US$1,213.9 millones), industria
manufacturera
(US$1,048.3
millones),
sector
financiero
(US$912.7 millones) y servicios
y comunicaciones (US$515.7
millones), entre otros. Asimismo,
los
hogares
adquirieron
US$308.0 millones.
3.3) TIPO DE CAMBIO
(Al de 31 Julio de 2014)
El
Tipo
de
Cambio
ha
presentado
un
proceso
ascendente desde el mes de
Julio de 2011 cuando se cambio
a un tipo de cambio flexible
mostrando
una
significativa
apreciación en el mes de
noviembre de 2011.
venta, en términos porcentuales
esto representa que desde el 25
de Julio de 2011 hasta la fecha
el tipo de cambio se ha
incrementado
11.70% y en
términos absolutos desde julio
de 2011 hasta la fecha se ha
incrementado en L.2.2088 para
la compra y en L.2.2268 para la
venta, para el año 2014 se ha
incrementado desde el 1ero de
Enero hasta la fecha en
L.0.5064 para la compra y
0.5133 para la venta.
Tipo de Cambio Mensual 2013 - 2014
Al fin de cada mes
21.4000
y = 0.0017x - 47.897
R² = 0.9586
21.2000
De acuerdo a las proyecciones
revisadas en el modelo hasta la
fecha, se observa que el tipo de
cambio para el 31 de diciembre
de 2014 se registre un precio
del dólar en 21.3045 para la
compra y para la venta de
21.4598 con un diferencial
cambiario
de alrededor de
0.1386 centavos de lempira en
promedio,
con
ciertas
fluctuaciones que se pueden
explicar por el comportamiento
de la demanda y el ingreso de
divisas que se registran en el
Banco Central, la
varriación
relativa con respecto al mes de
Julio de 2014 es de 0.04%.
Desde el 25 de Julio de 2011 al
30 de agosto de 2014 la tasa
cambiaria
se
depreció
semanalmente en un promedio
de 0.0114 centavos de Lempira
para la compra y 0.0117
centavos de Lempira para la
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
21.0000
Lempiras x Dolar
procesamiento
y
maquilado
(US$755.4 millones), así como
movimientos
de
capital
y
financieros (US$490.3 millones).
Asimismo, las divisas compradas
a los agentes cambiarios por
concepto de exportaciones de
bienes,
se
obtuvieron
principalmente de productos
como: café (US$420.1 millones),
minerales
(US$170.6
millones),banano
(US$144.4
millones), camarón (US$120.1
millones),
azúcar
(US$68.4
millones),
aceites
vegetales
(US$65.7 millones) y melón y
sandía (US$49.8 millones). Las
divisas
procedentes
de
movimientos
de
capital
y
financieros se derivan de la
venta del sector privado a los
agentes
cambiarios
por
US$463.2 millones y del sector
bancario en US$27.1 millones.
Compra
Venta
20.8000
y = 0.0016x - 47.216
R² = 0.9585
20.6000
Lineal
(Compra )
Lineal (Venta
)
20.4000
20.2000
20.0000
Ago-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dic-13 Ene-14 Feb-14 Mar-14 Abr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Ago-14
3.4
TIPO
EFECTIVO
JUNIO 2014
DE
REAL
CAMBIO
(ITCER)
En junio de 2014, la variación
mensual del Índice del Tipo de
Cambio Efectivo Real (ITCER)
Global fue de -0.1%, reflejando
una
ganancia
teórica
de
competitividad
de
las
exportaciones hondureñas con
sus
principales
socios
comerciales;
registrando
variaciones relativas de -0.1%
con Centroamérica y con el resto
del mundo, y de -0.3% con los
17
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Agosto 2014
Estados
(EUA).
Unidos
de
América
La variación mensual del ITCER
Global fue determinada por la
depreciación de 0.5% del
lempira
frente
al
dólar
estadounidense, superior a la
registrada en el promedio
ponderado
de
los
socios
comerciales (0.3%). No obstante
lo anterior, la inflación interna
mensual (0.44%) fue similar al
promedio ponderado de los
socios comerciales (0.4%).
3.5) REMESAS FAMILIARES
Al 28 de agosto, el saldo de las
Reservas Internacionales Netas
(RIN) se ubica en US$3,136.6
millones (US$3,055.9 millones a
diciembre de 2013), presentando
una acumulación en el año de
US$80.7 millones.
El ingreso de divisas proviene
básicamente
de
remesas
familiares (US$2,198.1 millones),
exportaciones
de
bienes
(US$1,430.2
millones),
exportaciones
de
servicios
(US$878.5
millones),
procesamiento
y
maquilado
(US$755.4 millones), así como
movimientos
de
capital
y
financieros (US$490.3 millones).
intervalos de envío mensual y
quincenal con 62.7% y 11.4%,
en su orden.
Las remesas familiares son la
principal fuente de divisas de
Honduras, por encima de
productos
tradicionales
de
exportación como el café, la
maquila, el camarón y otros. Las
autoridades
monetarias
hondureñas esperan para 2014
más de $3,200 millones en
remesas.
4.1) DEUDA EXTERNA
A principios de este año, el
informe de remesas familiares
que realiza el Banco Central
indicó que la mayor parte de los
encuestados,
un
75.2%
aproximadamente,
envió
periódicamente dinero desde su
país
de
residencia
hacia
Honduras.
Por un monto promedio mensual
de $363.25. De este grupo,
52.2% son hombres y remesaron
en promedio $404.4 al mes, en
tanto que 47.8% se conformó
por mujeres que realizaron
envíos por una media mensual
de $318.4. Con respecto a la
periodicidad del envío de las
remesas, los resultados de la
encuesta mostraron que 77.6%
del total de entrevistados que
realizan transferencias de dinero
a sus familiares lo hacen con
una frecuencia menor o igual a
un mes. Dentro de esas
categorías
destacaron
los
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
4) SECTOR FISCAL
Al cierre del primer semestre de
2014, el saldo de la deuda
externa total de Honduras fue de
US$6,909.9 millones, superior
en
US$260.5
millones
al
observado en diciembre de
2013.
Por deudor, 76.1% (US$5,257.5
millones) del saldo de la deuda
externa total le corresponde al
sector público y 23.9% al sector
privado (US$1,652.4 millones).
Según su vencimiento 90.7%
pertenece a instrumentos de
mediano y largo plazo, y el
restante 9.3% es de corto plazo
(este último todo adeudado por
el sector privado).
Durante el período en análisis se
amortizaron US$489.3 millones,
18
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Agosto 2014
mayores en US$99.1 millones a
Los desembolsos de la deuda
externa total de los primeros seis
(6) meses de 2014 alcanzaron
US$861.6 millones, inferiores en
US$356.6
millones
a
los
recibidos en igual período de
2013; de los cuales US$732.8
millones
(85.1%
del
total
recibido) fueron percibidos por el
sector privado y US$128.8
millones (14.9%) por el sector
público.
primeros seis meses de 2013
(US$53.2 millones).
Financieras y 0.3% de las
Instituciones
Públicas
Financieras.
Por
acreedor,
63.1% del saldo de la deuda
externa pública se obtuvo con
organismos multilaterales, 22.7%
con instituciones comerciales
(bancos y proveedores) y 14.2%
con bilaterales.
4.1.1) Deuda Externa Pública
La deuda externa pública se
ubicó en US$5,257.5 millones a
junio de 2014, saldo superior en
US$67.2
millones
al
de
diciembre
de
2013;
alza
explicada principalmente por una
utilización neta (desembolsos
menos
amortizaciones)
de
US$66.4 millones.
Los pagos efectuados en
concepto de amortizaciones de
la
deuda
externa
total
alcanzaron US$601.3 millones,
superando
en
US$149.1
millones a los del mismo
semestre del año anterior;
correspondiendo
89.6%
(US$538.9 millones) al sector
privado y el restante 10.4%
(US$62.4 millones) al sector
público.
Asimismo,
se
cancelaron US$94.5 millones por
intereses
y
comisiones,
aumentando US$41.3 millones
con relación a los de los
4.1.2) Desembolsos
La relación “Saldo de Deuda
Externa Pública/PIB” se ubicó en
26.8%, menor en 1.2 puntos
porcentuales al calculado para
diciembre de 2013, situándose
por debajo del límite de
endeudamiento establecido por
el Banco Mundial.
Por deudor, 97.1% del saldo de
la deuda externa pública son
obligaciones
del
Gobierno
General, 1.9% de la Autoridad
Monetaria,
0.7%
de
las
Empresas
Públicas
no
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
El
sector
público
recibió
desembolsos por US$128.8
millones en la primera mitad del
2014; procediendo US$109.8
millones
de
organismos
19
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Agosto 2014
multilaterales, US$11.7 millones
de instituciones comerciales y
US$7.3 millones de acreedores
bilaterales.
4.1.3) Servicio de la Deuda
Externa Pública
El servicio de deuda externa
pública-principal, intereses y
comisiones- pagado a junio de
2014 totalizó US$148.8 millones
(41.9% amortizaciones y 58.1%
intereses y comisiones), superior
en US$68.4 millones a lo pagado
al primer semestre de 2013. Por
acreedor,
se
cancelaron
US$77.9 millones a organismos
multilaterales, a comerciales
US$44.3
millones
y
a
organismos bilaterales US$26.6
millones.
Por concepto de amortizaciones
se pagaron US$62.4 millones,
mayores en US$26.5 millones a
los cancelados en igual lapso de
2013, correspondiendo 61.6%
(US$38.4
millones)
a
organismos multilaterales, 34.9%
(US$21.8
millones)
a
organismos bilaterales y 3.5%
(US$2.2 millones) a acreedores
comerciales. Adicionalmente, de
intereses y comisiones se
erogaron US$86.4 millones, de
los cuales US$42.1 millones se
destinaron
a
acreedores
comerciales, US$39.5 millones a
organismos
multilaterales
y
US$4.8 millones a organismos
bilaterales.
Los convenios de préstamos
firmados en el primer semestre
del año en curso totalizaron
US$99.0 millones; recursos que
serán destinados a la ejecución
de proyectos y programas
prioritarios de infraestructura y
desarrollo social por parte del
Gobierno de la República.
4.2) DEUDA INTERNA
(II TRIMESTRE 2014)
La Deuda Pública Interna
acumulada al cierre del segundo
trimestre de 2013, presenta un
saldo de L 57,784.33 Millones, lo
cual representa un descenso del
1 % con respecto al cierre del
año anterior (L 58,203.35
Millones a Diciembre de 2013),
de igual forma no se incluye la
deuda cuasi fiscal.
Asimismo el saldo de la Deuda
Pública Interna está compuesto
en un 84% (L. 48,680.11
Millones) a tasa fija mientras que
el 16 % (L. 9,104.22 Millones)
restantes a tasa variable. (Ver
Gráfica)
4.2.1) Composición Financiera
Y Riesgos
La Deuda Pública Interna
acumulada al mes de junio de
2014, está compuesta por
Deuda Bonificada (94%) (L
54,255.0 Millones) y el restante
6% por Deuda No Bonificada (L.
3,529.3) Millones) (Ver Gráfica
siguiente).
4.1.4) Nuevo Endeudamiento
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
El endeudamiento interno de
Honduras está principalmente
constituido en Moneda Nacional
(L.48, 556.39 millones) que
representan el 84% y en Dólares
de los Estados Unidos de
América (L. 9,230.94 millones)
que representan en 16% de la
deuda interna total (Ver Gráfico)
20
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Agosto 2014
de los activos no financieros de
las entidades que integran el
Sector Público y los bienes de
dominio público, con el fin de
iniciar,
ampliar,
mejorar,
modernizar,
reponer
o
reconstruir
la
capacidad
productiva de bienes y la
prestación
de
servicios
nacionales.
4.2.2) Servicio de la Deuda
Interna
Al segundo Trimestre del 2014,
el Gasto Total en el Servicio de
la Deuda Pública Interna del
Gobierno Central de Honduras
fue de L.8,184.63 Millones.
Del Total del Servicio de la
Deuda Efectivamente Pagado, el
61%
(L.5,029.71
Millones)
corresponde al pago de capital,
el 39% (L.3,154.92 Millones)
corresponde
al
pago
de
intereses y comisiones.
El desempeño de la ejecución de
la Inversión Pública al Segundo
Trimestre del 2014 (23%)
muestra un comportamiento
negativo si se compara con los
niveles
de
ejecución
del
Segundo Trimestre del año 2013
(37%), producto de las medidas
adoptadas
por
la
nueva
estructura de la administración
que conlleva a un proceso de
transición y ordenamiento del
Sector Público.
4.3) INVERSION PÚBLICA
II TRIMESTRE 2014
El Programa de Inversión
Pública al Segundo Trimestre del
2014 registra un vigente de
L17,484,682,000 (4.1% del PIB
proyectado para dicho año),
incrementándose en un 7.6%
respecto al Aprobado, producto
de
incorporaciones
de
donaciones, recursos destinados
a
la
ejecución
de
200
programas y proyectos que
tienen por objeto el incremento
El 79% de la inversión pública se
concentra en instituciones de la
Administración
Central,
reportando un avance del 20%
de ejecución a nivel de recursos
comprometidos, principalmente
el PRAF, FHIS Y INSEP, por su
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
parte
las
Instituciones
Descentralizadas concentra el
21% de la inversión pública
vigente con un porcentaje de
ejecución del 18% (ENEE,
SANAA, AMDC).
En las Disposiciones Generales
de Presupuesto, para el ejercicio
fiscal 2014, se incluyen los
lineamientos
específicos
orientados a ordenar y agilizar la
ejecución de proyectos, acorde a
las restricciones fiscales, así
como
en
la
Ley
de
Ordenamiento de las Finanzas
Públicas,
Control
de
las
Exoneraciones y Medidas Anti
evasión.
Considerando la reestructuración
Institucional del Sector Público,
definida mediante la Ley para
Optimizar
la
Administración
Pública, Mejorar los Servicios a
la Ciudadanía y Fortalecimiento
de la Transparencia en el
Gobierno
y
los
Decretos
Ejecutivos, se han emitido una
serie de lineamientos orientados
a mejorar el control del gasto
público que han ocasionado
desfase en la ejecución del
presupuesto
de
inversión
pública, la cual se espera que en
los próximos meses acelere su
ejecución. Sin embargo, dichos
lineamientos
están
siendo
revisados de manera conjunta
con las diferentes instancias de
Gobierno a fin de unificar dichos
lineamientos que permitan la
ejecución
normal
de
los
proyectos.
21
CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Agosto 2014
4.4) EJECUCION
PRESUPUESTARIA
(27 de Agosto de 2014)
del año previo, éste denotó un
aumento de L6,503.1 millones
(3.8%).
año anterior denotó un alza de
L11,320.9 millones (6.8%).
En lo que respecta a la ejecución
del
Gobierno
para
el
presupuesto 2014 se reflejan
para inicio del mes de agosto los
datos con forme el presupuesto
vigente, teniendo a la fecha una
ejecución de 50.45% siendo el
departamento
de
francisco
Morazán quien presenta la
mayor ejecución del presupuesto
con un 54.91%.
% Ejecución Presupuestaria Honduras
al 27 de Agosto de 2014
54.91%
53.46%
53.18%
48.29%
43.61%
47.22%
43.48%
38.80%
Administración
Central
Instituciones Instituciones de la
Descentralizadas Seguridad Social
Universidades
Nacionales
Departamento Empresas Públicas
Francisco Morazan
Nacionales
Instituciones
Públicas
Financieras
Bancarias
Institutciones
Públicas
Financieras NO
Bancarias
5) SISTEMA
FINANCIERO
(31 DE JULIO 2014)
5.1) CREDITO
Según indicadores semanales
reportados por las instituciones
bancarias, al 7 de agosto de
2014, el saldo del crédito al
sector privado fue de L194,465.3
millones, superior en L8,026.3
millones (4.3%) al del 31 de
diciembre de 2013 (L186,439.0
millones). En el mismo período
El crecimiento interanual a la
fecha indicada fue de L17,713.6
millones (10.0%), mientras que
en similar fecha de 2013 fue de
L19,051.2 millones (12.1%). El
comportamiento en 2014 fue
resultado del alza en el crédito
en MN de L12,229.7 millones
(10.1%) y en ME de L5,483.9
millones (9.8%).
A la fecha analizada, el crédito
en ME constituyó 31.7% del total
de préstamos. Éste fue similar al
reportado al 31 de diciembre de
2013.
El crecimiento interanual de la
captación de recursos del sector
bancario fue de L11,355.5
millones (6.4%), superior al
aumento de L9,895.9 millones
(5.9%) registrado al 8 de agosto
de 2013. El resultado anterior es
explicado por los mayores
depósitos en MN de L10,550.8
millones (8.9%) y en ME de
L804.7 millones (1.4%).
6) OTROS
5.2) DEPOSITOS
6.1)
MIGRACIÓN
DE
MENORES: La Generación
Perdida de Centroamérica
Los
indicadores
semanales
muestran, al 7 de agosto de
2014, que el sistema bancario
mantiene recursos del sector
privado por L188,677.5 millones,
incrementándose en L8,713.9
millones (4.8%) respecto a
diciembre de 2013 (L179,963.6
millones). En similar lapso del
Según el Banco Mundial (BM) el
éxodo
de
menores
centroamericanos a Estados
Unidos de América (EUA) tiene
sustento en un dato demográfico
que se ha estado forjando
durante
al
menos
una
generación; más de la mitad de
la población de Centroamérica
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
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CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Agosto 2014
tiene entre 15 y 24 años de
edad, y cuenta con escasas
oportunidades económicas. Este
éxodo no es sólo un drama
humano de deportaciones y
separaciones familiares; sino
que, además representa un duro
golpe a las economías de los
países
involucrados.
Aproximadamente el 67% de los
jóvenes en edad laboral de
Honduras, Guatemala y El
Salvador dejan sus países.
La pobreza sigue existiendo continúa siendo alta- y las
oportunidades laborales, aunque
se han incrementado, todavía no
se extienden a los sectores más
vulnerables. Paralelamente, las
principales
oportunidades
económicas de las poblaciones
centroamericanas, llegan de las
remesas desde EUA.
En Honduras, según datos del
Centro de Asistencia al Migrante
Retornado,
aproximadamente
3,500 personas son retornadas
al
país
cada
mes;
aproximadamente 2,400 por mes
en El Salvador. Este número
elevado de personas, cuando
llegan a su país se encuentran
sin ningún soporte social, con el
estigma de la deportación, sin
alternativas
de
empleo
y
probablemente
forzados
a
involucrarse
en
actividades
ilegales.
6.2) EL PROGRAMA DE
TRABAJO
DEL
FONDO
MONETARIO INTERNACIONAL
(FMI), Se Centra en Lograr Una
Economía
Mundial
más
Dinámica y Con Abundante
Empleo.
El programa de trabajo del FMI
destaca
la
necesidad
de
gestionar
la
normalización
monetaria, el papel de la
inversión
pública
en
el
crecimiento, la atención a las
reformas
estructurales
para
estimular el empleo y el
crecimiento
y
reducir
las
vulnerabilidades, así como los
pasos para facilitar el reequilibrio
externo.
El Director del Departamento de
Estrategia,
Políticas
y
Evaluación del FMI, proyecta las
prioridades de la institución de la
siguiente manera:
**
El
respaldo
monetario
extraordinario
que
seguirá
siendo un tema importante en el
programa de trabajo del FMI. En
las economías avanzadas que
han
desplegado
medidas
monetarias no convencionales,
la incógnita es cómo y cuándo
retirar el estímulo extraordinario
sin sobresaltos, teniendo en
cuenta
las
posibles
repercusiones para el resto del
mundo (efectos de contagio) y
para las propias economías
avanzadas (efectos de rebote).
** Realzar la productividad de
la inversión pública en vista de
Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa
los decrecientes niveles de
capital público y el limitado
espacio fiscal para nuevos
proyectos en muchas regiones.
**
Fortalecer las capacidades
en ámbitos como la gestión
financiera pública y la política
tributaria;
y
se
mantiene
preparado para proporcionar
respaldo
financiero
según
corresponda.
**
Las reformas estructurales
que pueden adoptar varias
formas como: cambios en las
políticas laborales, educativas y
sanitarias, entre muchas otras.
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CÓDIGO: RE-IE-01
Informe Económico Honduras Agosto 2014
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