Convenio de Interconexión ROFEX – ACSA

MERCADOS PRIMARIOS
Participación Agentes ROFEX
Junio 2015 Versión 1
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Contenido
1.
MERCADO PRIMARIO MERCADO ABIERTO ELECTRÓNICO - MPMAE ................... 3
a.
Introducción ........................................................ 3
b.
Participación de Agentes ROFEX en MPMAE .................................. 3
c.
Ofertas ........................................................... 3
i.
Próximas Licitaciones .................................................. 3
ii.
Período de Licitación Pública. Horario de Envío de Ofertas ......................... 4
iii.
Ingreso de Ofertas .................................................... 4
iv.
Segmento .......................................................... 4
v.
Método de Adjudicación ................................................ 4
vi.
Normativa Colocación Primaria Valores Negociables en MPMAE ..................... 4
vii.
Difusión de Resultado de Colocación ....................................... 4
viii.
Libro Digital de Órdenes y Libro Digital de Operaciones ........................... 5
d.
Registro de Operaciones ................................................ 5
e.
Consulta de Operaciones. AnywherePortfolio 4. ................................ 5
i.
Operaciones ........................................................ 5
ii.
Detalle Portfolio ..................................................... 5
iii.
Nominal ........................................................... 6
iv.
Nocional .......................................................... 6
f.
Compensación. ...................................................... 7
i.
Márgenes y diferencias diarias ............................................ 7
ii.
Procesos Diarios y Contabilización ......................................... 7
iii.
Cuenta Liquidación Valores Negociables ..................................... 7
g.
Liquidación. ........................................................ 8
i.
Liquidación en especie ................................................. 8
1.
Procesos en Caja de Valores ............................................. 8
ii.
Liquidación en moneda ................................................ 8
iii.
Comprobante de liquidación ............................................. 8
iv.
Ventanas de Liquidación ................................................ 9
h.
Anexo I
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
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1. MERCADO PRIMARIO MERCADO ABIERTO ELECTRÓNICO MPMAE
a. Introducción
El 23 de junio de 2015 el Mercado a Término de Rosario S.A. (ROFEX), Argentina Clearing S.A. (ACSA) y el
Mercado Abierto Electrónico S.A. (MAE) celebraron un Convenio para la interconexión de sus sistemas de
negociación y de compensación y liquidación, en el marco de la nueva Ley de Mercado de Capitales. Este
convenio entró en vigencia el mismo 23 de junio de 2015 y permite que los Agentes miembros de ROFEX
puedan participar de las licitaciones primarias en igualdad de condiciones y sin el requisito de poseer una
membresía del Mercado Primario MAE (MPMAE).
En este contexto, ROFEX se comprometió a lograr los objetivos que establece la nueva Ley de Mercado de
Capitales aportando la máxima eficiencia en tecnología y operatoria. Adicionalmente se logrará un mayor
dinamismo para el mercado en su conjunto, dado que los Agentes podrán acceder a un mayor número de
productos, sin duplicar plataformas de negociación ni procesos de liquidación. Este documento enumera
los aspectos y requisitos que deberán cumplir los Agentes ROFEX que deseen participar en el MPMAE. A los
efectos de mitigar cualquier inquietud se prevén dictar actividades de capacitación respecto a los distintos
aspectos involucrados en esta operatoria. El contenido del presente documento es de carácter informativo
y tiene como objetivo resumir los principales puntos de interés relacionados a las operaciones realizadas
bajo el convenio de interconexión ROFEX-ACSA-MAE. Si bien este documento contempla las características
más importantes de la operatoria, éstas están sujetas a modificaciones según cambie la coyuntura del
mercado. La guía no reemplaza ni complementa el Convenio de Interconexión, Reglamento Interno, Avisos,
ni otra disposición emanada por el Directorio y demás órganos competentes del Mercado a Término de
Rosario S.A. (ROFEX) y de Argentina Clearing S.A. (ACSA). ROFEX podrá modificar el contenido y el
cronograma de actividades previstas en el presente, en cuyo caso informará los cambios.
b. Participación de Agentes ROFEX en MPMAE
Podrán participar de las Licitaciones Públicas de MPMAE todos los ALyC Propios y ALyC Integrales ROFEX
que posean una cuenta depositante en Caja de Valores S.A.
Aquellos ALyC Propios y ALyC Integrales que no cuenten actualmente con una cuenta depositante en Caja
de Valores S.A., deberán realizar las gestiones de apertura de la misma según lo establecido en la
Comunicación Nº 503 (Apertura Cuenta Depositante Caja de Valores S.A).
c. Ofertas
i. Próximas Licitaciones
ROFEX anunciará a sus Agentes vía correo electrónico, al inicio del período de difusión pública, las
licitaciones que aún no han comenzado de las cuales podrán participar. Dicho correo informará las
características de los valores negociables ofrecidos y en el mismo se adjuntará toda la información
pertinente a la Licitación que, según corresponda, podrá consistir en:
- Aviso de Suscripción
- Suplemento de Prospecto o de Precio
- Prospecto de Programa
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ii. Período de Licitación Pública. Horario de Envío de Ofertas
Una vez vencido el período de difusión pública, se iniciará el período de Licitación o Subasta Pública, a
partir del cual ROFEX recibirá las posturas de los inversores a través de sus Agentes.
ROFEX aceptará ofertas hasta 30 minutos antes del horario límite establecido para cada Licitación en
particular de acuerdo a su Aviso de Suscripción. En este sentido, cada Subasta o Licitación pública se regirá
por las reglas particulares establecidas en su Aviso de Suscripción, en el que se definirán:
- Fecha y hora de inicio de la Licitación.
- Fecha y hora límite de recepción de ofertas.
- Límite para retirar las ofertas.
- En caso de prórrogas y/o modificaciones a los términos y condiciones de la oferta, el límite para
retirar ofertas, como así también el límite a partir del cual se considerarán las ofertas existentes
como vinculantes.
iii. Ingreso de Ofertas
Los Agentes que deseen realizar ofertas sobre las Licitaciones Activas deberán presentar el “Formulario de
Oferta Primaria para participar en la licitación Valores Negociables”. El ingreso de ofertas se hará utilizando
una cuenta de negociación de ROFEX. Por lo tanto, el cliente deberá contar con una cuenta comitente
abierta ante ROFEX/ACSA antes de poder cursar una oferta.
Dado que la Mesa de Operaciones ROFEX será la encargada del ingreso de las órdenes al sistema SIOPEL, el
“Formulario de Oferta Primaria para participar en la licitación de Valores Negociables” deberá enviarse vía
correo electrónico a la siguiente casilla de correo electrónico: [email protected]
Posteriormente, la nota deberá ser enviada a las oficinas de ROFEX.
iv. Segmento
En el “Formulario de Oferta Primaria para participar en la licitación Valores Negociables” los Agentes
deberán indicar si desean participar del Tramo Competitivo o del Tramo No Competitivo de la Licitación.
Mientras que en el primero la liquidación se efectuará mediante la competencia de precio, tasa de interés,
rendimiento u otra variable especificada por el Colocador en el Aviso de Suscripción; en el segundo, el
precio ya está fijado por el Colocador según el tramo competitivo y por lo tanto las ofertas sólo deben
especificar el monto a licitar.
v. Método de Adjudicación
En el Tramo Competitivo de la Licitación, las ofertas serán adjudicadas de acuerdo al mecanismo
establecido en el Suplemento de Precio de cada Aviso de Suscripción. Adicionalmente, se recuerda que
tanto en el Tramo Competitivo como en el Tramo No Competitivo podrán existir adjudicaciones parciales
de acuerdo a las reglas de prorrateo establecidas.
vi. Normativa Colocación Primaria Valores Negociables en MPMAE
La normativa para la colocación primaria de valores negociables en MPMAE será la que aplique dicho
mercado
y
se
encuentra
en
su
página
web,
en
http://www.mae.com.ar/mercados/mpmae/index_documentacion.aspx .
Toda vez que un Agente deba comunicarse por temas referidos a sus operaciones en MPMAE, lo hará a
través de ROFEX y/o ACSA.
vii. Difusión de Resultado de Colocación
ROFEX notificará a los Agentes ROFEX que hayan participado de la Licitación vía correo electrónico, el día
hábil posterior al día de cierre del período de Subasta, el Aviso de Resultado de Licitación.
Adicionalmente, cada Agente deberá ingresar a AnywherePortfolio 4 para ver el detalle de su operatoria.
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viii. Libro Digital de Órdenes y Libro Digital de Operaciones
Tanto las ofertas ingresadas como las operaciones concertadas en MPMAE se verán respectivamente
reflejadas en el Libro Digital de Órdenes y Libro Digital de Operaciones provisto por ROFEX. Ambos libros se
encuentran a disposición de los Agentes en la Extranet (AP) de ACSA.
d. Registro de Operaciones
A los efectos de la registración de las operaciones sobre productos MPMAE, Argentina Clearing utilizará el
número de cuenta de registro asignado a cada Comitente con el objeto de segregar las operaciones
realizadas.
Las operaciones registradas tendrán individualizados, entre otros datos, la fecha y moneda de liquidación.
e. Consulta de Operaciones. AnywherePortfolio 4.
Los Agentes de Liquidación y Compensación podrán acceder a una nueva versión de AnywherePortfolio,
seleccionando la opción AP 4.0.
Se podrán realizar las siguientes consultas:
i. Operaciones
Seleccionando la opción de AnywherePortfolio Operaciones/Operaciones se podrá obtener la información
de las operaciones realizadas en ruedas anteriores.
ii. Detalle Portfolio
Las operaciones pendientes de liquidación se podrán consultar a través de AnywherePortfolio,
seleccionando el menú Operaciones/Detalle.
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iii. Nominal
A través AnywherePortfolio, seleccionando el menú Operaciones/Nominal se podrá consultar el detalle
por especie de valores nominales pendientes de liquidación por fecha.
iv. Nocional
A través AnywherePortfolio, seleccionando el menú Operaciones/Nocional se podrá consultar el detalle
por moneda de los montos pendientes de liquidación por especie.
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f. Compensación.
i. Márgenes y diferencias diarias
La compensación de las operaciones sobre productos MPMAE se realizará en pesos, independientemente
de la moneda de liquidación de cada contrato.
Por las operaciones pendientes de liquidación, se solicitarán márgenes y diferencias de precios. Para el
cálculo de las diferencias se tomará como precio de ajuste el precio de corte. Aquellos ALyCs que hayan
participado del tramo competitivo y ofertado a un precio superior tendrán diferencias en contra. Las
diferencias de precios serán consideradas como un margen de garantía. Por lo tanto, márgenes y
diferencias se imputarán siempre en la Cuenta de Integración de Márgenes en pesos.
El saldo deudor dicha cuenta podrá ser cancelado integrando en garantía cualquier activo incluido en el
listado publicado por Argentina Clearing SA en:
http://www.argentinaclearing.com.ar/riesgo/activos.aspx.
La exigencia de márgenes sobre productos MPMAE representa, un 4% sobre títulos públicos . Estos
márgenes pueden variar según la volatilidad de cada instrumento.
El listado detallado de los márgenes exigidos podrá ser consultados en:
http://www.argentinaclearing.com.ar/riesgo/margenes.aspx
ii. Procesos Diarios y Contabilización
Argentina Clearing realizará un único proceso diario respecto a las operaciones sobre productos MPMAE:
A las 18 horas se realizará el proceso de cierre del día de las operaciones Contado 24 hs, 48 hs y 72 hs. En
este proceso, se generan Márgenes y Diferencias a cancelar en T+1.
Adicionalmente, se generarán los movimientos contables que impactarán sobre las Cuentas de
Compensación y Liquidación a las 18 horas del día previo a la fecha de liquidación de la operación. Los
saldos generados por dichos movimientos deberán ser cancelados dentro de la primera ventana de
liquidación del día siguiente.
iii. Cuenta Liquidación Valores Negociables
Para cada cuenta de registro que concierte operaciones sobre Valores Negociables se utilizará la cuenta
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contable “Liquidación Valores Negociables”, cuyo saldo reflejará los valores negociables históricos
comprados y/o vendidos en la negociación secundaria. El mayor de esta cuenta podrá ser consultado en
forma idéntica a las cuentas actuales de Diferencias, Resultados y Primas.
Esta cuenta se acredita:
- Contra la cuenta de Compensación y Liquidación por las Adjudicaciones de Valores Negociables.
g. Liquidación.
i. Liquidación en especie
Argentina Clearing determinará un saldo neto por especie a nivel de cada Agente de Liquidación y
Compensación. El Agente de Liquidación y Compensación deberá posteriormente liquidar las especies a
sus comitentes.
1. Procesos en Caja de Valores
Las transferencias de valores para la liquidación de la operatoria MPMAE se realizarán desde la cuenta que
figura a continuación:
Depositante
1705
Subcuenta
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Titular
ACSA
Se solicitará al Agente de Compensación y Liquidación que declare la la cuenta depositante de su
titularidad en Caja de Valores y la subcuenta comitente puente que utilizará para los cobros y pagos en
especie por su operatoria propia y de terceros..
ii. Liquidación en moneda
Argentina Clearing determinará un único saldo por moneda, el cuál será reflejado en la respectiva CCL.
Para la liquidación de los productos MPMAE, ACSA utilizará las siguientes Cuentas Compensación y
Liquidación:
-
Cuenta Compensación y Liquidación ARS
Cuenta Compensación y Liquidación USD M
iii. Comprobante de liquidación
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iv. Ventanas de Liquidación
Horario
Evento de Contabilización y/o Liquidación
12:00 hs.
Horario límite para realizar las transferencias de saldos por:
 Constitución o renovación de Plazos Fijos.
 Suscripciones o rescates de FCI.
Horario límite para:
a. Cancelar el saldo neto deudor de la CCL y/o de la
CIM.
b. Solicitar extracción del saldo acreedor de la CCL y/o
de la CIM.
Se contabilizan en la CCL las operaciones de Valores
Negociables del tipo contado 24 hs., contado 48 hs.,
contado 72 hs. y cauciones que se liquidan en ese día.
Se contabilizan en la CCL las operaciones de Valores
Negociables del tipo contado inmediato y cauciones
concertadas ese día.
13:00 hs.
14:00 hs.
16:00 hs.
16:30 hs.
18:00 hs.
Horario límite para:
a. Cancelar el saldo neto deudor de la CCL por la
liquidación de las operaciones realizadas con
Valores Negociables.
b. Solicitar la extracción del saldo acreedor de la CCL
por la liquidación de las operaciones realizadas con
Valores Negociables.
c. Transferir los Valores Negociables que se liquiden
en el día.
d. Informar el pago de garantías por cauciones
tomadoras. En este caso se deberá informar
además el comitente al cual se le asigna la garantía.
e. Solicitar la extracción de garantías intradiarias:
 Aplica solamente a Valores Negociables
depositados en Caja de Valores S.A. o CRYL.
 El monto mínimo aforado de las garantías a
retirar es de $ 1.000.000.
Proceso diario:
a. Se contabilizarán en la CCL las operaciones de
colocación primaria de Valores Negociables que
liquiden al día siguiente
b. Se liberarán los márgenes y diferencias
correspondientes a los Valores Negociables
liquidados ese día.
Concepto
1° Ventana de
Liquidación
2° Ventana de
Liquidación
Proceso diario
Vale remarcar que Argentina Clearing podrá solicitar la liquidación anticipada de la operatoria en
aquéllos casos que considere pertinente.
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h- Anexo I Formulario de Oferta Primaria para participar en la licitación Valores
Negociables
Objeto del formulario
El presente formulario tiene por objeto ser utilizado por los Agentes ROFEX para ingresar ofertas
en el proceso de colocación primaria de valores negociables organizado en el Mercado indicado en
el punto 1.f. a través de los sistemas de negociación y de liquidación y compensación de ROFEX
y Argentina Clearing S.A. interconectados con dicho Mercado.
1. Datos del Agente ROFEX que ingresa la/s oferta/s
a. ALyC:
b. AN (completar solo en caso de que sea diferente del ALyC):
2. Datos del producto en licitación
a. Producto (indicar la denominación del producto):
b. Emisor:
c. Tipo de contrato:
d. Subcategoría del producto. Indicar características relevantes para identificar la subcategoría del
producto a licitar (*):
Serie
Clase
Otras
e. Moneda en la que se hace la oferta:
f.
Mercado Primario de licitación y liquidación:
g. Fecha de licitación:
(*) Sólo completar aquellos campos que resulten necesarios a los fines de identificar la
subcategoría del producto que se quiere licitar.
3. Datos de la/s oferta/s a ingresar
Las ofertas a ingresar deberán detallarse en el Anexo “Tabla de ofertas a ingresar”.
……………………………………………………………………………………………………………
Firma y Aclaración Representante legal y/o Apoderado Agente ROFEX
Anexo “Tabla de ofertas a ingresar”
Nombre del Comitente CUIT del Comitente
Cuenta
de Segmento (marcar con Cantidad nominal que Precio/tasa/spread
Negociación
una cruz para qué tramo se oferta
(aplicable sólo al
tramo competitivo)
es la oferta)
Tramo Competitivo
Tramo No Competitivo
Tramo Competitivo
Tramo No Competitivo
Tramo Competitivo
Tramo No Competitivo
Tramo Competitivo
Tramo No Competitivo
Tramo Competitivo
Tramo No Competitivo
Tramo Competitivo
Tramo No Competitivo
Tramo Competitivo
Tramo No Competitivo
Tramo Competitivo
Tramo No Competitivo
……………………………………………………………………………………………………………
Firma y Aclaración Representante legal y/o Apoderado Agente ROFEX