informe de calificacion

BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A.
INFORME DE CALIFICACION
Abril 2016
Octubre 2015
AA+py
Estable
Solvencia
Tendencia
Abril 2016
AA+py
Estable
* Detalle de calificaciones en Anexo.
Resumen financiero
En miles de millones de guaraníes de cada período
Dic. 13
Dic. 14
Dic. 15
Activos Totales
13.257,9 16.159,7 19.085,7
Colocaciones totales netas
Pasivos exigibles
8.759,7 10.827,0 13.842,5
11.960,6 14.531,7 17.023,9
Patrimonio
Resultado operacional bruto
(ROB)
Gasto por previsiones
Gastos de apoyo (GA)
1.297,3
1.628,0
1.892,4
683,6
782,1
953,4
81,7
283,7
100,8
328,8
141,0
404,5
Resultado antes de imp. (RAI)
334,3
379,3
439,9
Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay.
Indicadores relevantes
5,7% 5,3% 5,4%
2,8%2,6% 2,5%
2,4% 2,2% 2,3%
0,7% 0,7% 0,8%
ROB /
Activos
GA /
Activos
Dic.13
Gto. Prev. /
Activos
RAI /
Activos
Dic.14
Dic.15
`
Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay.
1) Activos totales promedio.
Respaldo Patrimonial
Dic.13
Dic.14
Patrimonio efectivo / ACPR
12,4%
12,4%
Dic.15
13,2%
Pasivos exigibles / Patrimonio
9,2 vc.
8,9 vc.
9,0 vc.
Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay y
Banco Continental.
Nota: ACPR: Activos y contingentes ponderados por riesgo.
Perfil de negocios
Capacidad de generación
Respaldo Patrimonial
Muy Fuerte
Fuerte
Adecuado
Débil
Principales Factores
Evaluados
Moderado
Perfil crediticio individual
Fundamentos
comparado con un 7,6% de la industria.
La calificación de Banco Continental se
fundamenta en su sólida posición competitiva,
con elevada participación de mercado y
liderazgo en colocaciones dentro de la
industria. Considera también su fuerte
capacidad de generación de resultados,
beneficiada de un favorable nivel de eficiencia
y bajos gastos en previsiones, en conjunto con
un riesgo de cartera controlado y con elevada
cobertura de previsiones.
El banco mantiene un bajo gasto en
previsiones derivado de su sana cartera de
colocaciones, lo que junto a favorables
indicadores de eficiencia le han permitido
sostener buenos índices de rentabilidad, si
bien ha perdido parte de su ventaja histórica
respecto al sistema. Los últimos dos años, su
resultado antes de impuestos se ha mantenido
en el promedio de la industria, situándose en
2,5% en 2015.
En contrapartida, incorpora los márgenes
relativamente bajos,
asociados a
su
orientación a empresas y a su estructura de
fondeo, así como los riesgos inherentes a
operar en Paraguay.
El banco tiene una estructura de depositantes
algo menos diversificada y con una menor
proporción de fondos a la vista que el
promedio del sistema financiero (48,7% versus
54,9%, a diciembre de 2015). No obstante, ha
incorporado otras fuentes de financiamiento,
incluyendo entidades del exterior, que aportan
diversificación y fondeo a largo plazo. El banco
cuenta con políticas de diversificación y altos
recursos líquidos para mitigar el riesgo
asociado a la alta proporción de depósitos.
El banco orienta su actividad hacia la banca
corporativa y pymes, con un portafolio
concentrado en colocaciones comerciales,
pero diversificado por sectores económicos,
siendo los más relevantes agricultura,
comercio al por mayor y servicios, con 18,7%,
17,1% y 15,7% del total, respectivamente.
Sus conservadoras políticas crediticias y de
control de riesgo se reflejan en una sana
calidad de cartera. Su cartera vencida se
mantiene controlada a pesar del entorno
económico adverso, con un 1,2% a diciembre
de 2015, nivel significativamente inferior al
2,4% de la industria. Por su parte, la cobertura
de previsiones sobre dicha cartera era de 1,8
veces, superando la cobertura de 1,2 veces de
la industria. La gestión de riesgo del banco se
ha beneficiado de la incorporación, a través
del tiempo, de herramientas tecnológicas que
permiten una mayor automatización y control
de los procesos de aprobación y seguimiento.
Sus márgenes son inferiores al promedio de la
industria, como consecuencia de su
orientación mayorista, a la vez que han
mostrado una tendencia decreciente durante
los últimos años, influenciada por la fuerte
competencia y mayor liquidez, y un contexto
de crecimiento relativo de su cartera. A
diciembre de 2015, su resultado operacional
bruto sobre activos totales fue de 5,4%,
Administración de riesgos
Fondeo y liquidez
Fortalezas
Favorable eficiencia, con una ventaja importante
respecto al promedio de la industria.
Alvaro Pino V.
[email protected]
(562) 2757-0428
Tendencia: Estable
La tendencia de la calificación es “Estable”. El
sólido posicionamiento del banco y su
estrategia de penetración y cruce de
productos debieran permitirle mantener los
buenos resultados y contener la presión a la
baja de sus márgenes y retornos.
FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION
Posición de liderazgo en la industria.
Analista:
La propiedad es mayoritariamente paraguaya
y atomizada entre sus inversionistas. El ingreso
de IFC a la propiedad en 2009 (que se
mantuvo hasta febrero de 2015) favoreció su
acceso
a
mejores
condiciones
de
financiamiento externo y la implementación de
altos estándares de gestión. El banco ha
mantenido una adecuada base patrimonial,
gracias a la retención de parte de sus
utilidades, y ha tenido acceso a aportes de
capital fresco cuando ha sido requerido,
reflejando la confianza de sus accionistas. A
diciembre de 2015, su indicador de capital
regulatorio era de 13,2%.
Riesgos
Concentración en banca corporativa resulta en
márgenes reducidos.
Adecuada gestión del riesgo redunda en una
sana calidad de cartera y alta cobertura de
provisiones.
Estructura de captaciones redunda en un costo
de fondos superior a entidades comparables,
dada su mayor participación en depósitos a
plazo.
Avance en la diversificación de fuentes de
financiamiento locales e internacionales.
Entorno altamente competitivo, con presión
sobre su margen.
Riesgos inherentes a operar en Paraguay.
Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller Rate.
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Solvencia
Tendencia
AA+py
Estable
PERFIL DE NEGOCIOS
Muy Fuerte. Mayor banco de la industria con liderazgo
en empresas de diversos sectores de la economía.
Diversificación de negocios
Propiedad
Los mayores accionistas individuales de
Banco Continental son la sociedad
Chivatos S.A., con 19,64% y Carlos
Espinola Almada, con 10,15%. El resto
de la propiedad del banco se encuentra
altamente atomizada, estando el
45,19% restante en manos de
accionistas minoritarios de capitales
locales, con participaciones individuales
inferiores a 1,5%.
La presencia en la propiedad del IFC
(entre 2009 y principios de 2015)
benefició el desarrollo de aspectos
cualitativos y cuantitativos de la
operación, entre los que se cuentan la
implementación de políticas y controles
de estándar internacional que sustentan
una estructura con fuerte potencial de
crecimiento. A su vez, favoreció el
acceso a líneas y condiciones de
financiamiento en mercados externos.
Participación de Mercado Colocaciones Netas
Diciembre de 2015
BNF
Familiar 3,1%
3,2%
Otros Bancos y
Financieras
14,0%
Regional
15,5%
Visión
5,1%
Sudameris
5,7%
BBVA
10,7%
Banco Continental opera en Paraguay desde 1980. Su mercado objetivo tradicional han sido
empresas de los sectores agropecuarios, acorde con la alta concentración de la economía en ese
tipo de actividades. Si bien la entidad también aborda el sector de comercio, servicios e industria,
parte de la cartera que se clasifica en algunas de estas actividades corresponde, directa o
indirectamente, a los sectores primarios de la economía paraguaya.
Su oferta contempla diversos productos y servicios para los distintos segmentos en los que
participa, atendiendo a más de 100 mil clientes, con una amplia cobertura geográfica.
En línea con su orientación de negocios, el crecimiento se sustenta en mayor medida en la banca
corporativa -en especial en el sector agropecuario- y en pymes. En tanto, en los últimos años, la
entidad ha reducido progresivamente su exposición en colocaciones de consumo. Entre
diciembre de 2012 y 2015 la participación en este segmento disminuyó desde el 10,2% al 4,6%
de su cartera. Al cierre de 2015 los segmentos de mayor importancia dentro de su portafolio eran
agricultura, comercio al por mayor, servicios, sector financiero e industria, con 18,7%, 17,1%,
15,7%, 13,6% y 12,2% de las colocaciones, respectivamente.
Estrategia y administración
Crecimiento en sus segmentos tradicionales
El banco orienta su accionar hacia un crecimiento sustentable en el segmento corporativo y
pymes, segmentos en los que ha logrado desarrollar amplia experiencia en el tiempo. Esto
contempla acompañar su avance en colocaciones con una mora controlada, constituyendo
previsiones adicionales y con énfasis en el calce de sus operaciones.
Si bien el banco tiene una cartera relevante en colocaciones a personas naturales, para mantener
el riesgo de la cartera acotado, ha optado por restringir su actividad en dicho segmento, lo que se
ha manifestado en una disminución nominal de dicha cartera así como de su importancia dentro
de las colocaciones totales.
Continental
18,8%
Atlas
3,9%
GNB
4,6%
Negocio concentrado en banca comercial, atendiendo a distintos segmentos de
empresas en todos los sectores productivos
Itaú
15,4%
Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay.
El foco de la actividad y mayor crecimiento del banco, ha estado centrado en los sectores
empresariales, abarcando desde segmentos corporativos hasta pymes, de diversos sectores
industriales. Su exposición a los sectores primarios de la actividad es similar al del promedio de la
industria –a diferencia de algunas entidades de la industria que muestran una concentración
relativamente más alta en dichos sectores- , que es complementada con una presencia relevante
en los sectores financiero, industriales y de servicios. La institución explota su calidad de banco
local y su estructura de gobierno con presencia de directores ejecutivos que permiten una
estructura eficiente y respuesta rápida a las demandas de sus clientes. Adicionalmente, su gran
tamaño relativo lo provee de una ventaja importante respecto de la mayoría de las entidades del
sistema, al poder realizar operaciones de crédito de mayor monto.
Con miras a reforzar su gobierno corporativo, el banco contrató un consultor para la realización de
un diagnóstico en línea con las exigencias internacionales e implementó todas las medidas
propuestas. Dada la relación del banco con IFC (presente en la propiedad entre 2009 y principios
de 2015) y su relación con bancos internacionales, la entidad ha mantenido un proceso de mejora
paulatina en aspectos como formalización, documentación, adecuación de funciones y comités,
entre otros.
A mediados de 2013, Banco Continental concretó la adquisición del 99,99% de las acciones del
banco brasileño NBC Bank, con sede en la ciudad de Porto Alegre, Río Grande do Sul. El banco
adquirido, que cuenta con sucursales en tres estados, tiene activos cercanos a US$70 millones. La
estrategia para la expansión regional consiste en aprovechar las oportunidades de negocios entre
Brasil y Paraguay, principalmente la importación de bienes de capital para la industria agrícola,
Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller Rate.
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Solvencia
Tendencia
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mientras que en Brasil, el foco de la entidad está en expandir el negocio en el segmento Pyme,
procurando una buena diversificación sectorial.
Para fortalecer su relación con los bancos internacionales y el acceso a líneas de financiamiento
externas, la entidad mantiene un enfoque en responsabilidad social, con especial énfasis en el
cuidado del medioambiente, contando con un equipo dedicado exclusivamente a esta labor. La
presencia en la propiedad de IFC, hasta febrero de 2015, fue un aporte importante para la
apertura de nuevas fuentes de financiamiento internacionales.
Composición de las colocaciones
por segmento
Diciembre de 2015
Sector
Exportaciónfinanciero
13,6%
0,5%
Consumo
4,6%
Ganadería
10,2%
Agricultura
18,7%
Servicio
15,7%
Comercio al
por menor
7,3%
Industria
12,2%
Comercio al
por mayor
17,1%
Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay.
Margen operacional
Resultado operacional bruto / Activos totales promedio
En línea con el desarrollo de su infraestructura y canales, a principios de 2014, el banco inauguró
su nueva casa matriz, lo que ha permitido desarrollar y mantener una infraestructura moderna y
generar holgura en la capacidad requerida para enfrentar el mayor crecimiento esperado de su
actividad. El cambio de su casa matriz le ha permitido rediseñar sus plataformas comerciales,
mejorar los procesos operacionales y renovar su infraestructura tecnológica, incluyendo la
implementación de su nuevo centro de procesamiento de datos, que cuenta con altos estándares
de seguridad y confiabilidad.
El banco cuenta con una amplia red de distribución, que ha tenido una expansión importante,
especialmente en 2015. Ese año, la entidad incorporó 7 nuevas sucursales, alcanzando un total de
66 oficinas al cierre de 2015, siendo la tercera red de sucursales más grande del país. Ello se
complementa con su red de 122 cajeros automáticos y sus canales remotos, específicamente
Internet y telefonía móvil.
Posición de mercado
Líder en colocaciones de la industria, con posiciones relevantes en diversos
segmentos comerciales
10%
8%
Pese a la fuerte competencia registrada en la industria, Banco Continental ha incrementado
significativamente sus colocaciones durante los últimos años, posicionándose como uno de los
actores más relevantes en el sector financiero paraguayo.
6%
4%
2%
0%
Dic.12
Continental
Dic.13
Pares
Dic.14
Dic.15
Bancos y Financieras
Gastos operacionales
Gastos de apoyo / Resultado operacional bruto
60%
La cartera de colocaciones neta del banco ha crecido de manera estable y sostenida durante los
últimos cuatro años, manteniendo un ritmo promedio superior al de la industria, lo que le ha
permitido incrementar paulatinamente su participación de mercado. A diciembre de 2015, la
entidad mantenía por cuarto año consecutivo el primer lugar del ranking en término de
colocaciones netas. Entre 2012 y 2015, su participación de mercado en dicho rubro subió desde
17,6% a 18,8% de las colocaciones de la industria de bancos y financieras.
A diciembre de 2015, el banco se mantenía como el segundo mayor captador de depósitos de la
industria, con una participación de mercado de 15,9%.
40%
CAPACIDAD DE
GENERACIÓN
20%
0%
Dic.12
Continental
Dic.13
Pares
Dic.14
Dic.15
Bancos y Financieras
Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay.
Pares: Banco Regional, Banco Itaú y BBVA.
Fuerte. A pesar de tener márgenes inferiores al
promedio del sistema, su ventaja en eficiencia y su
controlado gasto en riesgo le ha permitido mantener
retornos similares al promedio de la industria.
Ingresos y márgenes
Márgenes algo inferiores al promedio de bancos y financieras, como consecuencia
de su actividad mayoritariamente enfocada a empresas. Su tendencia decreciente
es consistente con la industria.
Al igual que otras entidades de tamaño relevante que orientan su accionar al segmento de
empresas, los márgenes brutos del banco se sitúan en rangos inferiores a los del promedio del
sistema financiero.
La evolución decreciente de sus márgenes está influenciada por la creciente competencia en la
industria y mayor liquidez, que ha afectado los spreads tanto en los segmentos minoristas como
mayoristas. En parte, también están afectados por el fuerte crecimiento que ha presentado la
entidad, que ha visto incrementado sus activos y sólo reconoce parte de los ingresos devengados.
La administración ha podido contener parte de la caída en las tasas de interés gracias a la
disminución en el costo de fondo.
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Solvencia
Tendencia
AA+py
Estable
Así, entre diciembre de 2011 y diciembre de 2015, su resultado operacional bruto sobre activos
disminuyó desde 7,4% a 5,4%, mientras que el mismo indicador para la industria cayó desde 8,5%
a 7,6%, en el mismo período.
Previsiones
Gastos operacionales
Gasto por previsiones / Resultado operacional neto
Ventajas en eficiencia compensan de manera importante los menores márgenes
del banco.
40%
30%
20%
10%
0%
Dic.12
Continental
Dic.13
Pares
Dic.14
Dic.15
Bancos y Financieras
Rentabilidad
Excedente / Activos totales promedio
4%
La entidad se caracteriza por exhibir favorables indicadores de eficiencia en relación al sistema
financiero y a otros bancos de similar orientación, y éstos han sido beneficiados en la medida que
el banco ha incrementado su actividad y capturado economías de escala. Los bajos gastos de
apoyo son reflejo de su énfasis en control de costos y de su orientación a empresas, que permiten
tener mejores indicadores en comparación a instituciones con mayor actividad en segmentos
minoristas y masivos.
De esta forma, en 2015 sus gastos de apoyo fueron equivalentes a un 2,3% de sus activos totales
promedio, nivel que se encuentra en el rango bajo de la industria, que promedió un 3,8% el
mismo año. Si bien durante los 2013 y 2014, la entidad incurrió en gastos importante derivados de
la implementación y entrada en funcionamiento de su nueva casa matriz y diversos proyectos de
renovación e inversión tecnológica, este indicador se ha mantenido relativamente estable durante
los últimos tres años.
Al medir los gastos sobre resultado operacional bruto, éstos muestra un leve incremento,
producto de la caída del margen, no obstante, mantiene una favorable posición relativa. En 2015,
sus gastos de apoyo consumieron un 42,4% de su resultado operacional bruto, nivel inferior al
49,6% de la industria de bancos y financieras.
3%
2%
1%
0%
Dic.12
Continental
Dic.13
Pares
Dic.14
Dic.15
Bancos y Financieras
Gasto en previsiones
Incremento de sus indicadores de gasto en previsiones ha sido inferior al
promedio.
Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay.
Pares: Banco Regional, Banco Itaú y BBVA.
Patrimonio
2000
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
1500
1000
500
0
Dic.12
Dic.13
Dic.14
Dic.15
Patrimonio Neto (MM Gs. eje izq.)
Patrimonio efectivo / ACPR (eje der.)
Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay.
(1) ACPR: Activos y contingentes ponderados por riesgo.
Favorecida por su enfoque en banca corporativa, sus bajos niveles de mora y de cartera vencida,
la entidad ha contado tradicionalmente con menores requerimientos de previsiones que el
sistema financiero.
La buena diversificación de su cartera, con un componente importante de entidades
pertenecientes a rubros distintos de agricultura y ganadería, le ha permitido estar menos expuesto
a las coyunturas que han afectado a dichos sectores. Por otra parte, la disminución de su
participación en colocaciones de consumo ha mitigado el impacto en el banco del deterioro de
dicho segmento. Finalmente, las previsiones adicionales constituidas por la entidad en años
anteriores han colaborado a disminuir los requerimientos de nuevos gastos en previsiones ante
escenarios más complejos.
De esta forma, aún en un escenario de disminución de márgenes, el índice de gasto en
previsiones sobre resultado operacional neto se ha mantenido en rangos comparables a los de su
competencia y muy por debajo del promedio de la industria. A diciembre de 2015 dicho
indicador era de 25,7%, comparado con el 38,1% del promedio de bancos y financieras.
Resultados
Si bien sus retornos presentan una tendencia levemente decreciente, se mantienen
en torno al promedio de la industria y con baja volatilidad.
Durante los últimos años, la entidad ha presentado disminución en su rentabilidad, principalmente
como reflejo de la disminución en su margen bruto. A su vez, ha perdido su ventaja respecto a sus
competidores, disminuyendo a niveles cercanos a los de la industria y otras entidades de similar
tamaño.
Los últimos dos años, su resultado antes de impuesto ha sido similar al de la industria, cerrando
2015 con un indicador de 2,5%. En la medida que el banco modere su crecimiento y consiga
rentabilizar la cartera generada en los últimos periodos a través de la penetración de nuevos
productos entre sus clientes, debiera conseguir incrementos en su margen y recuperar sus
retornos.
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BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A.
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Solvencia
Tendencia
AA+py
Estable
RESPALDO
PATRIMONIAL
Adecuado. Política de capitalización ha permitido
mantener un índice de Basilea adecuado, aun en
contexto de fuerte crecimiento de sus colocaciones.
Patrimonio
2000
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
1500
1000
500
0
Dic.12
Dic.13
Dic.14
Dic.15
Patrimonio Neto (MM Gs. eje izq.)
Patrimonio efectivo / ACPR (eje der.)
Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay.
(1) APR: Activos y contingentes ponderados por riesgo.
El ingreso a la propiedad en 2009 de IFC (presente hasta febrero de 2015), incrementó de forma
considerable los niveles de adecuación de capital del banco. En los últimos años, su buena
capacidad de generación y su política de capitalización de entre el 40% y 50% de sus resultados,
que ha sido complementado con aumentos de capital, le ha permitido contribuir a mantener un
buen respaldo patrimonial.
Asimismo, la entidad ha realizado emisiones de bonos subordinados que han complementado su
patrimonio con capital secundario, mejorando su índice de solvencia para efectos regulatorios.
A diciembre de 2015, dicho indicador registraba un 13,2%, nivel superior al 12,4% registrado al
cierre de los dos años anteriores. A juicio de Feller Rate, las medidas tomadas por la
administración y sus accionistas y los planes para continuar incrementando su patrimonio
debieran permitirle mantener un respaldo patrimonial adecuado.
ADMINISTRACIÓN DE
RIESGOS
Adecuado. Buenas políticas crediticias y de control de
riesgo, junto con apropiados mecanismos de control se
reflejan en indicadores de calidad de cartera más
favorables que el promedio del sistema.
Estructura y marco de gestión de riesgo
Marco de administración de riesgo adecuado, con políticas y procedimientos
debidamente formalizadas.
Banco Continental cuenta con políticas de otorgamiento claramente definidas en manuales, con
límites de aprobación diferenciados por cargo y producto financiero. La labor de la Gerencia de
Riesgos se limita a la evaluación y recomendación, mientras que la aprobación del crédito radica
en el comité de firmas. Este último tiene distintos niveles de aprobación que, dependiendo de las
atribuciones definidas, puede estar compuesto por el supervisor regional, el coordinador de
supervisores, el gerente general, el director ejecutivo y el presidente del banco.
La estructura de evaluación y aprobación de líneas y operaciones de crédito de altos montos es
esencialmente centralizada, siendo la mayoría de las operaciones evaluadas y aprobadas en la
casa matriz, con alto involucramiento de la gerencia de riesgos, por lo que prácticamente la
totalidad de las operaciones originadas en sucursales deben ser revisadas por dicha unidad. No
obstante lo anterior, la estructura de atribuciones permite la aprobación de las operaciones de
menores montos por parte de gerentes de sucursales y oficiales de negocios y supervisores de
sucursales.
El área de riesgo mantiene equipos con experiencia en los distintos segmentos y productos, con
unidades separadas para la evaluación de corporaciones (con especialización por industria),
pymes, descuento de documentos y minorista. Mientras, el análisis de riesgo, proceso y
aprobación de tarjetas de crédito se realiza de manera automatizada. Conforme el banco ha
incrementado sus operaciones, las áreas de evaluación han tendido hacia una mayor
especialización y han visto incrementada paulatinamente su dotación.
El procedimiento inicial de crédito contempla la evaluación de la solvencia y capacidad de pago, y
la calidad de las garantías involucradas. El banco cuenta con políticas de cobranza que establecen
plazos, responsables y acciones asociadas. Además, se monitorea la marcha de cartera por
sucursal y ejecutivo, contando con un sistema de alerta de morosidad disponible para todas las
sucursales.
La entidad administra su proceso de aprobación y originación de créditos mediante un sistema
workflow con el objetivo de mantener un control sobre el proceso y tiempos de respuesta. A la
vez, ha implementado diversas herramientas para facilitar el análisis y lograr una mayor
Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller Rate.
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BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A.
INFORME DE CALIFICACION – Abril 2016
Solvencia
Tendencia
AA+py
Estable
automatización y mayor seguridad y confiabilidad de la información, incluyendo la
implementación de la mantención de un archivo virtual.
Calidad de la cartera de colocaciones
1,4%
1,2%
1,0%
0,8%
0,6%
0,4%
0,2%
0,0%
3,0 vc
2,5 vc
2,0 vc
1,5 vc
1,0 vc
0,5 vc
0,0 vc
Dic.12
Dic.13
Dic.14
Dic.15
Cartera Venc. + Cob. Jud. / Coloc. Brutas totales (eje
izq.)
Cobertura (eje der.)
El riesgo financiero es revisado en el comité de activos y pasivos, que analiza las políticas de
administración y gestión de riesgos. En este comité se establecen los objetivos, límites de
exposición y restricciones para liquidez; diversificación por clientes; riesgo tasas de interés; y
riesgos cambiarios. La entidad está en revisión permanente de sus políticas El banco cuenta con
un manual de riesgos financieros en el que se formalizan las políticas de administración, medición
y control de las operaciones afectas a dicho riesgo, abarcando de liquidez, de precio, tasa de
interés y tipo de cambio. Enmarca, también, el accionar y conformación del comité de activos y
pasivos.
El banco cuenta con una gerencia de riesgo operacional, dedicada a la implementación del plan
de la entidad en dicha materia. La permanencia en la propiedad –hasta febrero de 2015- por parte
de IFC, ligada al Banco Mundial, le permitió incorporar paulatinamente políticas de estándar
internacional que apuntan a recoger las mejores prácticas.
Concentración del riesgo y exposiciones relevantes
Cartera concentrada en segmentos de empresas, aunque con buena diversificación
en términos de sectores económicos.
Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay y
Banco Continental S.A.E.C.A.
Riesgo de la cartera de colocaciones
Dic. 13 Dic. 14 Dic. 15
Cartera vencida / Colocaciones
1,1%
0,9%
0,9%
Previsiones constituidas / Coloc.
2,5%
2,1%
2,1%
Prev. constituidas / Cartera vencida
2,3
2,5
1,8
Gasto por previsiones / Coloc.
1,0%
1,0%
1,1%
Gasto por prev. / Result. op. Neto
20,4% 22,2% 25,7%
Gasto por prev. / Result. op. Bruto
11,9% 12,9% 14,8%
Fuente: Boletín Estadístico Banco Central del Paraguay y Banco
Continental S.A.E.C.A.
El portafolio de colocaciones netas de Banco Continental representaba el 73,0% de sus activos a
diciembre de 2015.
Como se mencionó anteriormente, las operaciones del banco están enfocadas mayoritariamente
a segmentos de empresas, siendo las colocaciones de consumo un porcentaje poco relevante del
total.
Si bien lo anterior resulta en una cartera menos atomizada que el promedio, con exposiciones
individuales más elevadas, las colocaciones están adecuadamente diversificadas en términos de
sectores económicos, sin sectores específicos que representen más del 20% de la cartera. Al cierre
de 2015 los segmentos de mayor importancia dentro de su cartera eran agricultura, comercio al
por mayor, servicios, sector financiero e industria, con 18,7%, 17,1%, 15,7%, 13,6% y 12,2% de las
colocaciones, respectivamente.
De acuerdo a sus políticas, el banco mantiene baja exposición a riesgos de tasa de interés y tipo
de cambio, con posiciones con holgura sobre límites internos y regulatorios.
Crecimiento y calidad de los activos
Actividad diversificada y políticas adecuadas resultan en una buena calidad de
cartera y alta cobertura de previsiones.
Al igual que la industria en general, la cartera del banco presenta crecimientos elevados, con un
incremento promedio en colocaciones netas cercano a 22% anual en los últimos tres años.
La calidad de su cartera se beneficia de su elevada participación de empresas, una relativa
diversificación por sectores económicos y conservadoras políticas de crédito. En conjunto, las
colocaciones de consumo y comercio al por menor suman el 11,9% de las colocaciones,
porcentaje que ha disminuido durante los últimos años.
A diciembre de 2015, la cartera vencida del banco alcanzaba un 1,2% del total. Si bien ello
representa un incremento respecto al 0,9% registrado el año anterior, el incremento es moderado
en comparación a la situación de la industria, que ha sido afectada por el deterioro generalizado
de la calidad de cartera, tanto en segmentos de personas, como de empresas de diversos
tamaños. Entre el cierre de 2014 y 2015, la cartera vencida de la industria subió desde 1,9% a
2,4%.
Por otra parte, el banco cuenta con un elevado nivel de previsiones. Al cierre de 2015, la cobertura
de sus previsiones sobre la cartera vencida era de 1,8 veces, comparado la cobertura de 1,2 veces
de la industria.
El desafío de la entidad pasa por continuar con su crecimiento, manteniendo acotados niveles de
riesgos en un entorno económico adverso.
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BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A.
INFORME DE CALIFICACION – Abril 2016
Solvencia
Tendencia
AA+py
Estable
Historial de pérdidas
Bajo nivel de pérdidas gracias a la calidad crediticia de sus deudores y política de
garantías.
En atención al buen comportamiento de pago de los clientes del banco, sus castigos se han
mantenido bajos, con cierta volatilidad ante condiciones económicas.
Composición activos
Entre 2012 y 2014 los castigos (desafectaciones) de previsiones promediaron poco más de
Gs.86.000 millones, menos del 1% de las colocaciones netas.
100%
80%
60%
40%
20%
0%
Dic.12
Dic.13
Fondos disponibles
Dic.14
Colocaciones Netas
FONDEO Y LIQUIDEZ
Dic.15
Inversiones
Otros
El banco posee una adecuada posición de liquidez. A diciembre de 2015, poco más de un 37%
de la cartera de depósitos y obligaciones a la vista se encuentra cubierta por fondos disponibles y
activos financieros, incluyendo el encaje legal.
Composición pasivos exigibles
100%
80%
60%
40%
20%
0%
Dic.12
Dic.13
Otros
Oblig. con otras entidades
Vista
Dic.14
Dic.15
Otros valores emitidos
Depósitos y Captaciones
Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay.
Fondeo y liquidez
Total de dep. / Base fondeo
Coloc. netas / Total depósitos
Dic.13
Dic.14
Dic.15
73,2%
75,2%
71,8%
100,1%
Adecuado. Adecuada posición de liquidez con fuentes
de financiamiento tendiendo hacia una mayor
diversificación.
99,0% 113,2%
Activos líquidos(1) / Total dep.
46,9% 43,5% 37,3%
Fuente: Feller Rate sobre la base de información de BCP.
Nota: (1) Fondos disponibles, inversiones más encaje y depósitos
en BCP.
Al tener una operación enfocada mayoritariamente en clientes mayoristas, el banco accede
naturalmente a una base de inversionistas menos atomizados y con una menor proporción de
financiamiento a la vista. Si bien la entidad tiene cierta concentración entre sus depósitos dada por
su mayor depositante, el Instituto de Previsión Social (con depósitos exclusivamente a largo plazo),
el resto de la cartera se encuentra debidamente atomizada y en general, ningún depositante
representa más del 1% de sus captaciones del público.
La administración ha realizado esfuerzos para incrementar las captaciones a la vista entre sus
depósitos para mejorar su costo de fondos y su spread financiero, apuntando a una estructura con
un 40% de captaciones a plazo y 60% de depósitos a la vista. No obstante, a diciembre de 2015, la
proporción de depósitos a la vista fue 48,6%, mostrando una disminución respecto a los dos años
anteriores.
El banco ha avanzado paulatinamente hacia una mayor diversificación, incorporando nuevas
fuentes de financiamiento. En octubre de 2012 la entidad concretó su primera colocación en el
mercado externo por USD 200 millones y durante los últimos tres años ha accedido
paulatinamente a nuevas líneas de comercio exterior, líneas de largo plazo con organismos
internacionales, complementando su financiamiento con emisiones locales de bonos
subordinados y bonos. En conjunto, esto se ha traducido en una mejora en el costo de fondos y
un incremento de los plazos de financiamiento. En conjunto las obligaciones con entidades
mantienen una participación creciente entre los pasivos del banco, habiendo aumentado desde
un 11,3% en diciembre de 2013 a un 17,1% en diciembre de 2015, beneficiando su
diversificación.
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ANEXOS
BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A.
INFORME DE CALIFICACION – Abril 2016
Solvencia
Tendencia
Oct. 2010
AA-py
Estables
Mar. 2012
AA-py
Estables
Jul. 2012
AA-py
Estables
Oct. 2012
AA-py
Estables
Marzo 2013
AApy
Estables
Octubre 2013
AApy
Estables
Octubre 2014
AApy
Estables
Marzo 2015
AA+py
Estables
Abril 2016
AA+py
Estables
Nota: Durante 2010 la entidad se sometió a un proceso de calificación voluntaria.
Indicadores de rentabilidad, eficiencia y adecuación de capital
Banco Continental S.A.E.C.A.
Sistema (1)
Dic.12
Dic.13
Dic.14
Dic.15
Sistema
4,6%
1,8%
6,4%
3,9%
0,8%
3,2%
44,0%
4,2%
1,5%
5,7%
3,3%
0,7%
2,8%
34,1%
3,9%
1,4%
5,3%
3,1%
0,7%
2,6%
29,7%
4,2%
1,2%
5,4%
3,1%
0,8%
2,5%
29,7%
5,7%
1,9%
7,6%
3,8%
1,5%
2,5%
27,6%
2,4%
3,6%
38,5%
2,4%
3,5%
41,5%
2,2%
3,3%
42,0%
2,3%
3,2%
42,4%
3,8%
5,6%
49,6%
13,8
14,1%
10,2%
12,2
12,4%
N.D.
11,4
12,4%
N.D.
11,5
13,2%
10,1%
10,6
N.D.
N.D.
Rentabilidad
Resultado operacional financiero / Activos totales (2)
Otros ingresos operacionales netos / Activos totales
Resultado operacional bruto / Activos totales
Resultado operacional neto / Activos totales
Gasto por previsiones / Activos totales
Resultado antes de impuestos / Activos totales
Resultado antes de impuestos / Capital y reservas
Eficiencia operacional
Gastos apoyo / Activos totales
Gastos apoyo / Colocaciones brutas (3)
Gastos apoyo / Resultado operacional bruto
Adecuación de capital
Pasivo exigible / Capital y reservas
Patrimonio efectivo / Activos ponderados por riesgo
Capital básico / Activos ponderados por riesgo
Fuente: Boletín estadístico del Banco Central del Paraguay. (1) Sistema considera bancos más financieras. (2) Activos totales promedio. (3) Colocaciones brutas promedio.
Participaciones de mercado
Dic. 2012
Particip.
(1)
Dic. 2013
Ranking
Particip.
Dic. 2013
Ranking
Particip.
Dic. 2015
Ranking
Particip.
Ranking
Activos
16,9%
1º
16,6%
2º
17,1%
2º
17,3%
1º
Depósitos
16,1%
2º
15,2%
3º
16,2%
2º
15,9%
2º
Colocaciones netas (2)
17,6%
1º
17,4%
1º
17,7%
1º
18,8%
1º
2º
15,8%
2º
16,3%
2º
Patrimonio neto
13,4%
2º
15,2%
Fuente: Boletín estadístico del Banco Central del Paraguay. (1) Incluye bancos y financieras. (2) Colocaciones totales netas de previsiones.
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ANEXOS
BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A.
INFORME DE CALIFICACION – Abril 2016
Resumen estados de situación financiera y de resultados
En millones de guaraníes de cada período
Banco Continental S.A.E.C.A.
Sistema (1)
Dic. 2012
Dic. 2013
Dic. 2014
Dic. 2015
Dic.2015
10.694.418
13.257.903
16.159.698
19.085.659
110.213.916
1.934.734
2.022.802
2.465.061
3.103.283
23.513.167
7.153.390
8.759.686
10.826.995
13.842.473
73.496.204
160.155
225.050
237.275
303.043
2.210.592
1.265.314
2.080.028
2.288.852
1.463.957
6.710.504
9.699.092
11.960.630
14.531.695
17.193.217
98.634.540
Depósitos vista
3.946.858
4.576.675
5.545.214
5.950.029
42.146.157
Depósitos a plazo
3.574.871
4.178.120
5.389.126
6.279.031
34.611.802
Valores emitidos
1.132.444
1.201.317
1.196.827
1.529.330
4.971.794
Obligaciones con entidades del país
163.556
193.460
206.948
301.160
2.680.882
Obligaciones con entidades del exterior
582.530
1.163.259
1.567.552
2.640.642
7.596.679
Otros pasivos
298.833
647.799
626.028
493.024
6.627.226
-
-
-
169.358
n.d.
995.326
1.297.273
1.628.003
1.892.443
11.579.376
Resultado operacional bruto
608.405
683.557
782.107
953.448
7.744.935
Gastos de apoyo
234.395
283.718
328.824
404.457
3.843.523
Resultado operacional neto
374.010
399.839
453.283
548.991
3.901.412
76.023
81.669
100.814
140.989
1.485.238
310.290
334.348
379.327
439.924
2.553.835
Estado de situación
Activos totales
Fondos disponibles
(2)
Colocaciones totales netas
Total previsiones
Inversiones
Pasivos totales
Bonos subordinados
Patrimonio neto
Estado de resultados
Gasto por previsiones
Resultado antes de impuestos
Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay. (1) Sistema considera bancos más financieras. (2) Fondos disponibles más encaje y depósitos en BCP.
La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la
información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información.
La calificación de riesgo no constituye una sugerencia o recomendación para comprar, vender, mantener un determinado valor o realizar una inversión, ni un aval o garantía de una inversión y su emisor. El análisis no es
el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información que éste ha hecho pública o ha remitido a la Comisión Nacional de Valores o al Banco Central del Paraguay y en aquella que ha sido
aportada voluntariamente por el emisor, no siendo responsabilidad de la firma evaluadora la verificación de la autenticidad de la misma.
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ANEXOS
BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A.
INFORME DE CALIFICACION – Abril 2016
Conforme a la Resolución Nº 2 de fecha 17 de agosto de 2010 del Banco Central del Paraguay y a la Circular DIR N° 008/2014 de fecha 22 de mayo de 2014 de la
Comisión Nacional de Valores, se informa lo siguiente:
Fecha de calificación: 1 de abril de 2016.
Fecha de publicación: Según procedimiento descrito en la Resolución N° 2 antes citada.
Tipo de reporte: Actualización anual.
Estados Financieros referidos al 31.12.2015.
Calificadora:
Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda.
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Av. Brasilia 236 c/José Berges, Asunción, Paraguay
Tel: (595) 21 200633 // Fax: (595) 21 200633 // Email: [email protected]
Entidad
Banco Continental S.A.E.C.A.
Calificación Local
Solvencia
AA+py
Tendencia
Estable
NOTA: La calificación de riesgo no constituye una sugerencia o recomendación para comprar, vender, mantener un determinado valor o realizar una inversión, ni un aval o garantía de una inversión y su emisor.
Mayor información sobre esta calificación en:
http://www.bancontinental.com.py
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Metodología y procedimiento de calificación
La metodología de calificación para instituciones financieras está disponible en http://www.feller-rate.com.py/docs/pymetbancos.pdf
En tanto, el procedimiento de calificación podrá encontrarlo en http://www.feller-rate.com.py/docs/pyproceso.pdf
Nomenclatura
AA: Instrumentos con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada en forma significativa ante
posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. La nomenclatura (+) se utiliza para otorgar una menor graduación de riesgo relativo.
Para mayor información sobre el significado detallado de todas las categorías de clasificación visite http://www.feller-rate.com.py/gp/nomenclatura2.htm
Descripción general de la información empleada en el proceso de calificación
La evaluación practicada por Feller Rate se realizó sobre la base de un análisis de la información pública de la compañía y de aquella provista voluntariamente por ella.
Específicamente, en este caso se consideró la siguiente información:
Administración y estructura organizacional
Información financiera (evolución)
Propiedad
Informes de control
Características de la cartera de créditos (evolución)
Adecuación de capital (evolución)
Fondeo y liquidez (evolución)
Administración de riesgo de mercado
Tecnología y operaciones
También incluyó reuniones con la administración superior y con unidades comerciales, operativas, de riesgo y control. Cabe mencionar, que no es responsabilidad de la
firma evaluadora la verificación de la autenticidad de los antecedentes.
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