Nuevo Régimen de Promoción de Inversiones en Hidrocarburos

GACETILLA DE PRENSA
16 de julio / 2013
El Régimen de Promoción para Explotación de
Hidrocarburos genera contradicciones
TÍTULO DE LA PUBLICACIÓN
La sanción del actual Decreto 929/2013 muestra una
TEXTO
ADICIONAL
contradicción con una de las normas
más
importantes de los
últimos meses para el sector: el Decreto 1277/12. Lo que ese
instrumento legal derogó hace un año, ahora se restituye
para las empresas que presenten proyectos por más de U$S
1000 millones. Si bien la normativa ofrece señales positivas
de cara a las inversiones necesarias, sobre todo para
viabilizar las reservas de Vaca Muerta, deja muchas dudas de
cara a la credibilidad de los marcos legales. La inestabilidad
regulatoria del sector atenta contra la búsqueda de un
horizonte de largo plazo en cuanto a los proyectos
productivos, los que para el caso de los hidrocarburos
requieren varios años para concretarse.
GACETILLA DE PRENSA / 16 / 07 / 2013
Mediante el Decreto 929/2013 publicado el lunes 15 de julio de 2013 en el Boletín
Oficial, el Gobierno crea un régimen de beneficios para empresas que presenten
proyectos de explotación por inversiones por un monto superior a los U$S 1.000
millones.
Entre los principales beneficios se mencionan los siguientes:

El derecho a exportar el 20% de la producción después de 5 años sin la
tributación de derechos de exportación: Esto implica un fuerte cambio
respecto al régimen actual donde existen retenciones móviles desde el año
2007, las cuales fijan el precio percibido por el exportador en 42 U$S por
barril exportado, modificado ese valor a partir de enero de 2013 en 70 u$s
por barril. Asimismo, se busca aumentar la orientación al destino externo en
el plazo de cinco años debido a la reducción de los saldos exportables
actuales, como también otorgar una mayor disponibilidad de los recursos
obtenidos por parte del concesionario.

Libre disponibilidad del 100% de las divisas provenientes de la exportación de
los hidrocarburos, siempre que el proyecto aprobado hubiera implicado el
ingreso de divisas a la plaza financiera argentina por al menos U$S 1.000
millones.

Obtención de precios de exportación en el mercado interno: en los períodos
en que la producción nacional no alcanzase a cubrir las necesidades de
abastecimiento, los beneficiarios del régimen gozarán a partir del quinto año,
del derecho a percepción del precio de exportación por la proporción
susceptible de exportación definida en 20%.
Todo esto surge en un contexto de fuertes necesidades de revertir el desempeño
productivo de la última década y restricciones en el mercado financiero internacional
para la explotación del yacimiento Vaca Muerta por parte de YPF. Ante ello, resulta
necesaria una explotación conjunta mediante socios estratégicos. En ese marco, el
Gobierno viene anunciando una alianza con la norteamericana Chevron.
55
Producción de Petróleo en Argentina – En M de m3
Adquisición 99% YPF
por Repsol
Pico histórico de producción
50
Caída acumulada
Promedio 2000-2010
40 M m3
Promedio 1990-2000
39,8 M m3
40
- 33%
Promedio 2011-2012
34 M m3
Privatización
de YPF
35
Promedio 1970-1990
26 M m3
30
25
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
1990
1989
1988
1987
1986
1985
1984
1983
1982
1981
1980
1979
1978
1977
1976
1975
1974
1973
1972
1971
20
1970
Millones de m3
45
Fuente: abeceb.com en base a Secretaría de Energía.
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GACETILLA DE PRENSA / 16 / 07 / 2013
Sin embargo, medidas previas dificultaban las garantías sobre las inversiones
comprometidas en la explotación. Esto principalmente considerando la sanción del
Decreto 1277 del 27 de julio de 2012, el cual derogaba el régimen de explotación de
la década de 1990, principalmente en materia de libre disponibilidad de los recursos
para la comercialización interna y externa, como también de las divisas generadas
por la explotación (ya que derogaba los decretos 1055, 1022 y 1989 del año 1989).
DE esta manera, lo que el Decreto 1277/12 derogó hace un año, el Decreto 929/13 lo
restituye para las empresas acreedoras de los beneficios que presenten proyectos
por más de U$S 1000 millones.
Reservas Probadas de Gas y Horizonte de Producción – En MM m3
900.000
44,6
30,7
7,3
7,3
8,7
7,9
8,6
8,6
12,0
200.000
10,4
16,6
20
14,3
17,6
17,3
18,4
17,8
22,3
19,8
19,3
24,9
21,1
21,3
25,2
30
7,8
36,2
34,0
35,7
34,9
35,6
40
-58%
19,3
300.000
50
Privatización
de YPF
17,9
21,3
19,5
23,7
22,6
22,4
23,4
Descubrimiento
del yacimiento
Loma de La Lata
500.000
Retroceso
persistente en
las reservas
gasíferas
Revalúo de
reservas
39,5
47,6
37,6
600.000
400.000
47,6
44,8
800.000
700.000
60
Adquisición
YPF por
Repsol
Horizonte de reservas En años
7,6
Comprobadas Gas
10
100.000
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
1990
1989
1988
1987
1986
1985
1984
1983
1982
1981
1980
1979
1978
1977
1976
1975
1974
1973
1972
1971
0
1970
0
Fuente: abeceb.com en base a Secretaría de Energía.
La nueva medida busca sortear los obstáculos planteados por el sector privado para
obtener mayores garantías en la explotación de los nuevos yacimientos, en especial
de los no convencionales donde los costos de explotación resultan al menos 4 veces
más onerosos que los convencionales.
Si bien la sanción de este Decreto se presume como condición de las inversiones en
un posible acuerdo de explotación conjunta entre YPF y Chevron, el interrogante se
abre para el resto de los concesionarios que no entren al régimen. Es decir, convivirá
un sector desregulado con otro fuertemente intervenido.
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GACETILLA DE PRENSA / 16 / 07 / 2013
Pero principalmente, marca la continuidad de una falta de definición mediante
normas que regulen claramente al sector y la abundancia de Decretos que se
contradicen entre sí en un plazo de un año. Esto atenta contra la búsqueda de un
horizonte de largo plazo en cuanto a los proyectos productivos, los que para el caso
de los hidrocarburos requieren varios años para concretarse.
Sin embargo, las necesidades de exhibir resultados positivos en la producción y
generación de divisas pesan más que las contradicciones e incluso de la mencionada
soberanía hidrocarburífera, en el marco de un déficit energético creciente, que se
estima alcanzaría los U$S 6.600 millones en 2013 y que sin inversiones concretas que
permitan aprovechar el potencial de recursos de Vaca Muerta, seguirá una tendencia
creciente y con un impacto cada vez mayor en la balanza comercial.
Composición de la Balanza Comercial de Hidrocarburos
8.000
6.000
4.685
3.907
4.000
3.940
5.175
5.599
6.022
3.940
3.762
3.653
3.454
2.278
1.762
2.000
-2.784
Aceites crudos de petroleo
-2.000
-2.738
Derivados de petróleo
-4.000
Gas y demas hidrocarburos gaseosos.
-6.000
-6.600
Energia electrica
Combustibles y lubricantes a buques y aeronaves
-8.000
Resto (Comb sólidos y otros derivados)
-10.000
Saldo comercial energético
-12.000
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013*
Fuente: abeceb.com sobre la base de datos de INDEC.
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