Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes

Amadeus IT Holding, S.A. y
Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas e
Informe de Gestión del ejercicio
terminado el 31 de diciembre de
2014
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Estado de posición financiera consolidado (miles de euros)
ACTIVO
Nota
Fondo de comercio
7
Patentes, marcas y licencias
Tecnología y contenidos
Relaciones contractuales
Otras inmovilizaciones inmateriales
Inmovilizado inmaterial
8
31/12/2014
31/12/2013
2.379.087
2.068.338
326.392
310.881
1.692.852
1.559.595
333.413
113.205
280
187
2.352.937
1.983.868
Terrenos y construcciones
102.276
81.819
Equipos de proceso de datos
178.686
154.946
78.073
67.857
359.035
304.622
10
8.674
7.041
11
20.265
18.615
3.885
872
Otras inmovilizaciones materiales
Propiedades, planta y equipo
9
Inversiones en empresas asociadas y entidades controladas
conjuntamente
Otros activos financieros no corrientes
Instrumentos financieros derivados no corrientes
11 y 20
Activo por impuesto diferido
21
25.957
27.779
Otros activos no corrientes
12
91.902
110.617
5.241.742
4.521.752
343.835
263.031
Total activo no corriente
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
Clientes por ventas y prestaciones de servicios
Impuesto sobre sociedades a cobrar
Otros activos financieros corrientes
Instrumentos financieros derivados corrientes
Otros activos corrientes
Tesorería y otros activos equivalentes
11 y 18
286.402
227.918
21
57.433
35.113
11
17.228
13.423
5.454
5.098
12
184.159
132.932
11 y 24
373.024
490.881
923.700
905.365
6.165.442
5.427.117
11 y 20
Total activo corriente
TOTAL ACTIVO
Véanse las notas adjuntas a la memoria de las cuentas anuales consolidadas
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Estado de posición financiera consolidado (miles de euros)
FONDOS PROPIOS Y PASIVO
Nota
Capital suscrito
Prima de emisión
Reservas
31/12/2014
31/12/2013
4.476
4.476
918.496
909.885
910.735
840.098
Acciones propias
(349.313)
(29.968)
Resultados acumulados
(243.279)
(447.902)
631.497
562.646
1.872.612
1.839.235
(8)
(7)
Beneficio del ejercicio atribuible a los propietarios de la
dominante
Total capital y reservas
Activos financieros disponibles para la venta
Cobertura de flujo de efectivo
3.750
39.226
Diferencias de conversión
20
(11.326)
(26.865)
Pérdidas y ganancias actuariales no realizadas
(23.003)
(14.238)
Ajustes por cambio de valor
(30.587)
(1.884)
1.842.025
1.837.351
25.408
2.715
Fondos propios atribuibles a los propietarios de la dominante
Participaciones no dominantes
Fondos propios
15
1.867.433
1.840.066
Provisiones no corrientes
17
26.947
26.450
1.539.185
1.430.929
1.528.903
1.427.341
Pasivos financieros no corrientes
Deuda no corriente
11 y 16
Instrumentos financieros derivados no corrientes
11 y 20
10.282
3.588
Pasivo por impuesto diferido
21
651.991
600.896
Ingresos diferidos no corrientes
12
293.371
234.397
Otros pasivos no corrientes
12
123.142
81.346
2.634.636
2.374.018
Total pasivo no corriente
Provisiones corrientes
17
14.905
10.659
745.636
418.354
11 y 16
294.736
270.868
11
301.220
5.402
3, 11 y 15
142.072
133.386
7.608
8.698
593.090
552.105
560.900
532.065
Pasivos financieros corrientes
Deuda corriente
Otros pasivos financieros corrientes
Dividendo a cuenta
Instrumentos financieros derivados corrientes
11 y 20
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
Acreedores comerciales
Impuesto sobre sociedades a pagar
11 y 18
21
32.190
20.040
Ingresos diferidos corrientes
12
86.302
31.891
Otros pasivos corrientes
12
223.440
200.024
Total pasivo corriente
1.663.373
1.213.033
TOTAL FONDOS PROPIOS Y PASIVO
6.165.442
5.427.117
Véanse las notas adjuntas a la memoria de las cuentas anuales consolidadas
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Estado de resultado global consolidado (miles de euros)
Operaciones continuadas
Ingresos ordinarios
Nota
31/12/2013
3.417.687
3.103.703
Coste de los ingresos
(879.725)
(803.714)
Retribuciones a los empleados y gastos asimilados
(970.395)
(846.276)
Depreciación y amortización
(357.638)
(305.980)
Otros gastos de la explotación
(254.264)
(259.726)
955.665
888.007
2.826
2.112
Beneficio de la explotación
6
31/12/2014
6
Ingreso por intereses
Gastos por intereses
23
(68.091)
(69.822)
Otros gastos financieros
23
(5.648)
(1.863)
14.604
(1.611)
(56.309)
(71.184)
(1.312)
7.109
898.044
823.932
(268.668)
(265.950)
629.376
557.982
2.783
5.091
632.159
563.073
Diferencias positivas / (negativas) de cambio
Gasto financiero, neto
Otros ingresos / (gastos)
Beneficio antes de impuestos
Gasto por impuestos
21
Beneficio después de impuestos
Beneficio de empresas asociadas y entidades controladas
conjuntamente por el método de puesta en equivalencia
10
BENEFICIO DEL EJERCICIO
Beneficio del ejercicio atribuible a:
Participaciones no dominantes
662
427
631.497
562.646
1,42
1,27
(8.765)
4.158
(1)
1
(35.476)
(11.822)
15.539
(11.796)
(19.938)
(23.617)
Otras pérdidas globales del ejercicio neto de impuestos
(28.703)
(19.459)
TOTAL RESULTADO GLOBAL DEL EJERCICIO
603.456
543.614
662
427
602.794
543.187
Propietarios de la dominante
Ganancias por acción básica y diluida [en euros]
22
Conceptos no reclasificados a la cuenta de pérdidas y ganancias:
Pérdidas y ganancias actuariales
Conceptos que podrían ser reclasificados posteriormente a la cuenta
de pérdidas y ganancias:
Activos financieros disponibles para la venta
Instrumentos de cobertura de flujos de efectivo
Diferencias de conversión
Resultado global reconocido en el ejercicio atribuible a:
Participaciones no dominantes
Propietarios de la dominante
Véanse las notas adjuntas a la memoria de las cuentas anuales consolidadas
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Estado de cambios en el patrimonio consolidado (miles de euros)
Nota
Saldo al 31 de
diciembre de 2012
Beneficio
del ejercicio
atribuible a
los
propietarios
de la
dominante
Capital
suscrito
Prima de
emisión,
reservas y
resultados
acumulados
4.476
1.040.694
(30.588)
496.727
17.575
2.553
1.531.437
-
-
-
562.646
(19.459)
427
543.614
Acciones
propias
Ajustes
por
cambio
de valor
Participaciones
no dominantes
Total
Total Resultado global del
ejercicio
Dividendo complementario
15
-
(111.152)
-
-
-
-
(111.152)
Dividendo a cuenta
15
-
(133.386)
-
-
-
-
(133.386)
Adquisición de acciones
propias
Venta de acciones propias
Transacciones de pagos
basados en acciones
15
15
19
-
-
(4.844)
-
-
-
(4.844)
-
(5.464)
5.464
-
-
-
-
-
14.809
-
-
-
-
14.809
-
496.727
-
(496.727)
-
-
-
-
-
-
-
-
199
199
-
(147)
-
-
-
(464)
(611)
4.476
1.302.081
(29.968)
562.646
(1.884)
2.715
1.840.066
-
-
-
631.497
(28.703)
662
603.456
Traspaso a resultados
acumulados
Adquisición de
participaciones no
dominantes
13 y
15
Otros cambios en el
patrimonio
Saldo al 31 de
diciembre de 2013
Total Resultado global del
ejercicio
Dividendo complementario
15
-
(144.720)
-
-
-
-
(144.720)
Dividendo a cuenta
15
-
(142.072)
-
-
-
-
(142.072)
Adquisición de acciones
propias
Venta de acciones propias
Transacciones de pagos
basados en acciones
15
15
19
-
-
(327.172)
-
-
-
(327.172)
-
(7.827)
7.827
-
-
-
-
-
16.446
-
-
-
-
16.446
-
562.646
-
(562.646)
-
-
-
-
-
-
-
-
(2.365)
(2.365)
-
-
-
-
-
24.595
24.595
-
(602)
-
-
-
(199)
(801)
4.476
1.585.952
(349.313)
631.497
(30.587)
25.408
1.867.433
Traspaso a resultados
acumulados
Retiro de participaciones
no dominantes
Adquisición de
participaciones no
dominantes
15
13 y
15
Otros cambios en el
patrimonio
Saldo al 31 de
diciembre de 2014
Véanse las notas adjuntas a la memoria de las cuentas anuales consolidadas
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Estado de flujos de efectivo consolidado (miles de euros)
Nota
31/12/2014
31/12/2013
Tesorería procedente de las actividades operativas
Beneficio de la explotación
955.665
888.007
357.638
305.980
(7.284)
(5.331)
Ajustes por:
Depreciación y amortización
Depreciación y amortización incluidas en capitalizaciones
Beneficio de la explotación antes de cambios en el capital circulante, neto de
adquisiciones
1.306.019
1.188.656
Clientes por ventas y prestaciones de servicios
(18.670)
(51.427)
Otros activos corrientes
(30.001)
(24.179)
Acreedores comerciales
(12.055)
60.191
Otros pasivos corrientes
56.249
11.899
Otros pasivos no corrientes
75.739
69.147
Tesorería procedente de las actividades operativas
1.377.281
1.254.287
Impuestos pagados
(290.721)
(231.084)
Tesorería neta procedente de actividades operativas
1.086.560
1.023.203
Tesorería aplicada en las actividades de inversión
Adquisiciones de propiedades, plantas y equipo
Adquisiciones de inmovilizado inmaterial
Inversión neta en sociedades dependientes
13
Intereses cobrados
(77.792)
(61.611)
(349.728)
(349.569)
(384.855)
(6.843)
992
1.264
Compra de otras inversiones financieras y depósitos
(6.138)
(4.507)
Préstamos a terceros
(1.872)
(60)
Tesorería obtenida de contratos de derivados
19.670
2.937
Tesorería pagada en contratos de derivados
(8.460)
(2.887)
Venta de otras inversiones financieras y préstamos
244
-
Dividendos recibidos
2.854
2.776
Tesorería procedente de venta de activo no corriente
1.063
1.215
(804.022)
(417.285)
Tesorería neta aplicada en las actividades de inversión
Tesorería aplicada en las actividades de financiación
Pagos por adquisición de participaciones no dominantes en sociedades
dependientes
(2.365)
-
Disposiciones de préstamos
766.875
157.051
Amortización de préstamos
(758.337)
(350.259)
Intereses pagados
Dividendos pagados
Adquisición de acciones propias
15
Tesorería obtenida de contratos de derivados
Tesorería pagada en contratos de derivados
Pagos por arrendamientos financieros y equivalentes
Tesorería neta aplicada en las actividades de financiación
Efecto de las diferencias de cambio sobre tesorería y otros activos equivalentes
Aumento / (Disminución) neto en tesorería y otros activos equivalentes
(58.375)
(57.185)
(278.106)
(222.296)
(38.397)
(4.844)
-
1.700
(5.192)
(10.430)
(30.867)
(24.555)
(404.764)
(510.818)
4.402
(4.094)
(117.824)
91.006
Tesorería y otros activos equivalentes netos al inicio del ejercicio
24
490.575
399.569
Tesorería y otros activos equivalentes netos al final del ejercicio
24
372.751
490.575
Véanse las notas adjuntas a la memoria de las cuentas anuales consolidadas
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
Índice
_
_
_
_
_
_
_
_
_
1 INFORMACION GENERAL Y ACTIVIDAD ................................................................................ 9
2 BASES DE PRESENTACIÓN Y COMPARABILIDAD DE LA INFORMACIÓN ....................................10
3 PROPUESTA DE APLICACIÓN DEL RESULTADO .....................................................................13
4 NORMAS DE VALORACIÓN ................................................................................................14
5 RIESGOS FINANCIEROS Y GESTIÓN DEL CAPITAL ................................................................30
6 SEGMENTOS DE OPERACIÓN .............................................................................................35
7 FONDO DE COMERCIO ......................................................................................................38
8 INMOVILIZADO INMATERIAL .............................................................................................41
9 PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO......................................................................................44
_ 10 INVERSIONES EN EMPRESAS ASOCIADAS Y ENTIDADES CONTROLADAS
_
_
_
_
_
_
_
_
_
_
_
_
CONJUNTAMENTE ...............................................................................................................46
11 ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS Y MEDICIÓN DEL VALOR RAZONABLE .............................48
12 INGRESOS DIFERIDOS Y OTRAS CUENTAS DE ACTIVO Y PASIVO .........................................55
13 COMBINACIONES DE NEGOCIOS ......................................................................................62
14 OTROS COMPROMISOS ...................................................................................................72
15 FONDOS PROPIOS ..........................................................................................................74
16 DEUDA CORRIENTE Y NO CORRIENTE ...............................................................................80
17 PROVISIONES ................................................................................................................86
18 OPERACIONES VINCULADAS............................................................................................88
19 PAGOS BASADOS EN ACCIONES ......................................................................................93
20 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS ......................................................................96
21 IMPUESTOS ................................................................................................................. 100
22 GANANCIAS POR ACCIÓN.............................................................................................. 106
_ 23 INFORMACIÓN ADICIONAL SOBRE EL ESTADO DE RESULTADO GLOBAL
CONSOLIDADO ................................................................................................................. 107
_ 24 DESGLOSE ADICIONAL RELATIVO AL ESTADO DE FLUJOS DE
EFECTIVO CONSOLIDADO .................................................................................................. 108
_ 25 SERVICIOS DE AUDITORIA ............................................................................................ 109
_ 26 HECHOS POSTERIORES ................................................................................................ 109
Página 8
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
1 INFORMACION GENERAL Y ACTIVIDAD
Amadeus IT Holding, S.A. (en adelante, “la Sociedad”) fue constituida el 4 de febrero de 2005 e inscrita en el
Registro Mercantil de Madrid. Su domicilio social se encuentra en Madrid, calle Salvador de Madariaga, 1.
El objeto social de la Sociedad, de acuerdo con el artículo 2 de sus Estatutos Sociales, es el siguiente:
a) la transmisión de datos desde y/o a través de sistemas informáticos de reservas, incluyendo ofertas,
reservas, tarifas, billetes de transporte y/o similares, así como cualesquiera otros servicios,
incluyendo servicios de la tecnología de la información, todos ellos relacionados, principalmente, con
la industria del transporte y del turismo, la prestación de servicios informáticos y de procesos de
datos, de gestión y consultoría relacionados con sistemas de información;
b) la prestación de servicios relacionados con la oferta y distribución de cualquier tipo de producto por
vía informática, incluyendo la fabricación, venta y distribución de equipos, procesos de datos y
accesorios de cualquier clase;
c)
la organización y participación como socio o accionista en asociaciones, compañías, entidades y
empresas dedicadas al desarrollo, marketing, comercialización y distribución de servicios y productos
a través de sistemas informáticos de reservas para, principalmente, la industria del transporte o del
turismo, en cualquiera de sus formas, en cualquier país del mundo, así como la suscripción,
administración, venta, asignación, disposición o transferencia de participaciones, acciones o intereses
en otras compañías o entidades;
d) la realización de todo tipo de estudios económicos, financieros y comerciales, así como inmobiliarios,
incluidos aquéllos relativos a la gestión, administración, adquisición, fusión y concentración de
empresas, así como a la prestación de servicios en relación a gestiones y tramitación de
documentación; y
e) la actuación como sociedad holding, pudiendo al efecto (i) constituir o participar, en concepto de
socio o accionista, en otras sociedades, cualquiera que sea su naturaleza u objeto, incluso en
asociaciones y empresas civiles, mediante la suscripción o adquisición y tenencia de acciones o
participaciones, sin invadir las actividades propias de las Instituciones de Inversión Colectiva,
Sociedades y Agencias de Valores, o de aquellas otras Entidades regidas por leyes especiales, así
como (ii) establecer sus objetivos, estrategias y prioridades, coordinar las actividades de las
sociedades dependientes, definir los objetivos financieros, controlar el comportamiento y eficacia
financiera y, en general, llevar a cabo la dirección y control de las mismas.
Queda excluido el ejercicio directo, y el indirecto cuando fuere procedente, de todas aquellas actividades
reservadas por la legislación española. Si las disposiciones legales exigiesen para el ejercicio de alguna
actividad comprendida en el objeto social algún título profesional, autorización administrativa previa, inscripción
en un registro público, o cualquier otro requisito, dicha actividad no podrá iniciarse hasta que se hayan
cumplido los requisitos profesionales o administrativos exigidos. En la página web de la Sociedad se pueden
consultar los estatutos sociales y otra información pública de la empresa (www.amadeus.com).
Amadeus IT Holding, S.A. es la sociedad cabecera del Grupo Amadeus (“el Grupo”). El Grupo es líder en cuanto
al procesamiento de transacciones para la industria global de viajes y turismo, y provee soluciones tecnológicas
Página 9
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
avanzadas a proveedores de viaje y a agencias de viaje en todo el mundo. El Grupo opera como una red
internacional para la distribución de productos y servicios relacionados con la industria de viajes, ofreciendo a
nuestros clientes funcionalidades de búsqueda en tiempo real, tarificación, reserva y emisión de billetes, a
través de nuestra área de negocio de Distribución, y a los proveedores de viajes (fundamentalmente aerolíneas
en la actualidad) un amplio abanico de soluciones tecnológicas que automatizan determinados procesos de
negocio y operaciones estratégicas, como las ventas y reservas, la gestión de inventario y otros procesos
operativos, a través de nuestra área de negocios de Soluciones Tecnológicas.
Los grupos de clientes con los que opera el Grupo incluyen proveedores de productos y servicios de viajes,
como las aerolíneas (de bandera, domesticas, de bajo coste y operadoras de vuelos chárter), hoteles
(incluyendo desde propiedades independientes hasta grandes cadenas), tour-operadores (desde los que ofrecen
productos generalistas, hasta los más especializados, así como aquellos que están integrados verticalmente),
compañías de seguro, empresas de transporte por carretera y por mar (compañías de alquiler de coches,
compañías ferroviarias, de cruceros y ferry), compañías en la industria de la comercialización directa de viajes o
intermediarios (agencias de viaje por internet o tradicionales), y consumidores de servicios de viaje (como
empresas y viajeros individuales).
Las acciones de la Sociedad cotizan en las Bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia y se negocian a
través del Mercado Continuo. Las acciones de la Sociedad forman parte del Índice Ibex 35 [AMS].
2 BASES DE PRESENTACIÓN Y COMPARABILIDAD DE LA
INFORMACIÓN
2.1 Bases de presentación
2.1.1
Información General
Las cuentas anuales consolidadas han sido preparadas de acuerdo con Normas Internacionales de Información
Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), que son efectivas al 31 de diciembre de 2014. Las
cuentas anuales consolidadas han sido formuladas por el Consejo de Administración de la Sociedad el 26 de
febrero de 2015. Los administradores estiman que estas cuentas anuales consolidadas sean aprobadas por la
Junta General de Accionistas sin modificaciones. Las cuentas anuales del ejercicio 2013 fueron aprobadas en la
Junta General de Accionistas celebrada el 26 de junio de 2014.
La moneda de presentación del Grupo es el euro. El estado de posición financiera consolidado ha sido
presentado diferenciando entre activos y pasivos corrientes y no corrientes, y el estado de resultado global
consolidado se presenta siguiendo la naturaleza de los gastos. La presentación por naturaleza destaca mejor los
diferentes componentes del rendimiento financiero del Grupo, y potencia la capacidad de predicción del
negocio. El Grupo ha elegido el método indirecto en la preparación del estado de flujos de efectivo consolidado.
El Grupo presentaba un fondo de maniobra negativo en los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y
2013, lo cual es una circunstancia habitual del negocio en el que el Grupo desempeña su actividad y de su
estructura financiera, y no presenta impedimento alguno para el desarrollo normal del negocio.
2.1.2
Uso de estimaciones
Para la elaboración de las cuentas anuales consolidadas, de conformidad con (NIIF-UE), se requiere el uso de
estimaciones e hipótesis que son realizadas por parte de los administradores. Las estimaciones e hipótesis de
Página 10
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
los administradores han sido realizadas para cuantificar el valor en libros de los activos y pasivos. Aquellas con
un impacto significativo en las cuentas anuales consolidadas son tratados en las diferentes secciones de este
documento:

Estimaciones sobre las cantidades recuperables por línea de negocio en las pruebas sobre el
deterioro de valor (nota 7, 8 y 9)

Provisiones (nota 17)

Plan de pensiones y retribuciones post-empleo (nota 12)

Impuesto sobre sociedades a pagar (nota 21)

Provisión de cancelaciones (nota 11)

Provisión de insolvencias (nota 11)

Pagos basados en acciones (nota 19)

Combinaciones de negocios (nota 13)
Las estimaciones han sido realizadas en base a la información disponible a la fecha de emisión de las cuentas
anuales consolidadas, a la experiencia histórica y a otros factores variados que se consideran relevantes en ese
momento. Sin embargo, los resultados finales podrían diferir de dichas estimaciones.
2.2 Comparación de la información
A efectos de comparación de la información, el Grupo presenta, conjuntamente con el estado de posición
financiera consolidado, el estado de resultado global consolidado, el estado de flujos de efectivo consolidado, el
estado de cambios en el patrimonio neto consolidado para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014
y 2013. El Grupo presenta información comparativa en las notas explicativas de la memoria cuando es
relevante para la mejor comprensión de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio en curso.
La presentación y clasificación de algunas partidas de las notas a las cuentas anuales consolidadas ha sido
revisada y se han realizado reclasificaciones para que la información resulte comparable.
2.3 Perímetro de consolidación
El Anexo a estas cuentas anuales consolidadas detalla las sociedades dependientes, empresas asociadas y
entidades controladas conjuntamente, en las que el Grupo tiene participación directa o indirecta al 31 de
diciembre de 2014 y 2013, así como el método de consolidación utilizado en cada caso.
El 1 de enero de 2014, fue efectiva la fusión entre las sociedades dependientes del Grupo Amadeus
Verwaltungs GmbH y su sociedad dependiente participada totalmente Amadeus Beteiligungs GmbH.
El 1 de enero de 2014, fue efectiva la fusión entre las sociedades dependientes del Grupo Amadeus Germany
GmbH y su sociedad dependiente participada totalmente Airconomy Aviation Intelligence GmbH.
El 24 de enero de 2014, el Grupo ha adquirido, indirectamente a través de su sociedad dependiente Amadeus
IT Group, S.A., el 100% de las acciones en UFIS Airport Solutions AS y sus sociedades dependientes (“UFIS”)
(nota 13).
El 5 de febrero de 2014, el Grupo ha adquirido el 100% de las acciones en NMTI Holdings, Inc. y su grupo de
sociedades (“Newmarket”), a través de la fusión inversa de sociedad dependiente indirecta AMS-NM Acquisition,
Inc. y NMTI Holdings, Inc.. La sociedad resultante tras la fusión fue NMTI Holdings, Inc. (nota 13).
Página 11
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
El 26 de marzo de 2014, el Grupo ha adquirido, indirectamente a través de su sociedad dependiente Amadeus
IT Group, S.A., el 95% adicional de la partición en Amadeus Bosna d.o.o. za marketing Sarajevo (en adelante
Amadeus Bosnia). Al 31 de diciembre de 2014, el Grupo posee el 100% de la participación en dicha sociedad.
El 23 de junio de 2014, el Grupo ha adquirido, indirectamente a través de su sociedad dependiente Amadeus
Corporate business AG, el 69,07% de la partición en i:FAO AG y su grupo de sociedades (“i:FAO”). Al 31 de
diciembre de 2014, el Grupo posee el 70,22% de la participación en dicha sociedad (nota 13).
El 24 de noviembre de 2014, fue efectiva la fusión entre las sociedades dependientes del Grupo Amadeus
Scandinavia AB y su sociedad dependiente participada totalmente Amadeus Sweden AB.
Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, el Grupo indirectamente, a través de su sociedad
dependiente Amadeus IT Group, S.A., realizó las siguientes inversiones de capital en compañías de nueva
creación:

Participación de un 100% en Amadeus Corporate business, AG

Participación de un 100% en Amadeus Content Sourcing, S.A.U.

Participación de un 100% en Amadeus Finance B.V.

Participación de un 100% en Latinoamérica Soluciones Tecnológicas SPA
Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, ha finalizado el proceso de liquidación de UFIS
airport innovation, S.L.U..
El 7 de marzo de 2013, la liquidación de Traveltainment Polska Sp. z o.o., una sociedad dependiente
participada totalmente por Traveltainment GmbH, fue presentada en el registro mercantil polaco.
El Grupo adquirió con fecha 3 de abril de 2013, indirectamente a través de su sociedad dependiente Amadeus
IT Group, S.A., el 100% de las acciones en Amadeus Bilgi Teknolojisi Hizmetleri A.Ş. (en adelante Amadeus
IST), anteriormente conocida como Hitit Bilgisayar Hizmetleri Dış Ticaret A.Ş. (nota 13).
El 17 de abril de 2013, Amadeus Kuwait Company W.L.L., una sociedad dependiente participada totalmente por
de Amadeus IT Group, S.A., fue liquidada de forma efectiva.
El Grupo adquirió con fecha 28 de mayo de 2013, indirectamente a través de su sociedad dependiente
Traveltainment GmbH el 52,752% adicional de la partición en Travel Audience, GmbH. Tras esta adquisición, el
Grupo controla el 100% de las acciones emitidas de esta sociedad.
El 14 de junio de 2013 fue efectiva la fusión entre las sociedades dependientes del Grupo Gestour S.A.S. y su
sociedad dependiente participada totalmente LSA S.A.R.L.
El 27 de junio de 2013 fue efectiva la fusión inversa entre las sociedades dependientes del Grupo Amadeus
France SNC y su sociedad dependiente Amadeus France Services S.A. La sociedad resultante tras la fusión fue
Amadeus France S.A..
El Grupo adquirió con fecha 27 de diciembre de 2013, a través de su sociedad dependiente Amadeus IT Group,
S.A., una participación adicional del 60% en Amadeus Eesti AS como se detalla en la nota 13. Al 31 de
diciembre de 2013, el Grupo posee el 65% de la participación en dicha sociedad.
Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013, el Grupo indirectamente, a través de su sociedad
dependiente Amadeus Americas, Inc. realizó la siguiente inversión de capital en compañías de nueva creación:

Participación de un 100% en AMS-NM Acquisition, Inc.
Página 12
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
3 PROPUESTA DE APLICACIÓN DEL RESULTADO
El Consejo de Administración propondrá a la Junta General Ordinaria de Accionistas para su aprobación, un
dividendo bruto final de 0,70 euros por acción con derecho a percibirlo, con cargo al resultado del ejercicio
terminado el 31 de diciembre de 2014. Por lo tanto, la propuesta de aplicación del resultado, es la siguiente:
Euros
Base de reparto:
Resultado del ejercicio (beneficio)
324.911.472,65
Aplicación:
Otras reservas
Dividendos
11.604.107,65
313.307.365,00
324.911.472,65
El Consejo de Administración de la Sociedad, en su reunión celebrada el 11 de diciembre de 2014, ha acordado
la distribución de un dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 2014, por un importe de 0,32 euros por
acción a cada una de las acciones existentes y en circulación con derecho a percibirlo a la fecha de pago. El
pago del citado dividendo ha tenido lugar el 30 de enero de 2015, habiendo sido desembolsado en su totalidad,
por lo que el dividendo complementario hasta alcanzar el dividendo bruto final propuesto se eleva a 0,38 euros
por acción con derecho a percibirlo.
De acuerdo con lo indicado en el artículo 277 de la Ley de Sociedades de Capital, a continuación se muestra el
estado contable provisional formulado preceptivamente para poner de manifiesto la existencia de liquidez
suficiente en el momento de la distribución de dicho dividendo a cuenta:
Miles de euros
Resultado después de impuestos desde el 1 de enero hasta el 31 de octubre de 2014
325.841
Resultado distribuible
325.841
Dividendo a cuenta propuesto (importe máximo)
143.226
Tesorería y otros activos equivalentes disponibles al 31 de octubre de 2014
Diferencia
Tesorería y otros activos equivalentes previstos hasta diciembre de 2015
974
(142.252)
224.748
Página 13
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
4 NORMAS DE VALORACIÓN
4.1 Aplicación de nuevas y revisadas Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF)
Las siguientes normas nuevas y/o modificaciones adoptadas por la Unión Europea que son efectivas y son
aplicables a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014:
 NIIF 10 “Estados financieros consolidados”, NIIF 11 “Acuerdos conjuntos”, NIIF 12 “Desgloses sobre
participaciones en otras entidades”; NIC 27 (Revisada) “Estados financieros individuales” y NIC 28
(Revisada) “Inversiones en asociadas y negocios conjuntos”. Este conjunto de normas nuevas y
revisadas se emitieron en mayo de 2011 y en ellas se revisa la base para la consolidación. En estas
normas revisadas se define el control en función de tres elementos: a) el poder sobre la participada,
b) exposición a, o existencia de derechos sobre, retornos variables que son el resultado de su relación
con la empresa participada y c) la posibilidad de usar su poder sobre la empresa participada para
modificar la cantidad de dichos retornos. También define los acuerdos conjuntos que se clasifican
como operaciones conjuntas o entidades controladas conjuntamente, dependiendo de los derechos y
obligaciones de las partes en el acuerdo. Y por último amplia los desgloses sobre filiales, acuerdos
conjuntos, asociadas y/u otras participaciones no consolidadas. Las normas nuevas y revisadas son
efectivas para periodos anuales a partir del 1 de enero de 2014, con aplicación anticipada permitida.
 “Modificación de NIC 32 Compensación de activos con pasivos financieros”. La modificación introduce
una serie de aclaraciones adicionales sobre los requisitos de la norma para poder compensar un activo
y un pasivo financiero. La modificación es efectiva para periodos anuales a partir del 1 de enero de
2014, con aplicación anticipada permitida.
 “Modificaciones a la NIIF 10, NIIF 11 y las NIIF 12: Guía de transición”. Las modificaciones facilitan la
transición a la nueva norma al limitar la obligación de proporcionar información comparativa ajustada
a sólo el período comparativo precedente. Además, para desgloses relacionados con entidades
estructuradas no consolidadas, las modificaciones eliminan el requisito de presentar información
comparativa por periodos antes de aplicar las NIIF 12 por primera vez. Las modificaciones son
efectivas para periodos anuales a partir del 1 de enero de 2014, con aplicación anticipada permitida.
 “Modificaciones a las NIIF 10, NIIF 12 y NIC 27: Entidades de Inversión”. Las modificaciones definen
una entidad de inversión y requieren que una entidad de inversión no debe consolidar las inversiones
en entidades que controla, pero debe valorar esas inversiones a valor razonable con cambios en el
valor razonable reconocidos en resultados. Las modificaciones también requieren que una entidad de
inversión proporcione desgloses adicionales para las NIIF sobre entidades que controla cuándo valore
las inversiones en aquellas entidades a valor razonable. Las modificaciones son efectivas para
periodos anuales a partir del 1 de enero de 2014, con aplicación anticipada permitida. Estas
modificaciones no son aplicables al Grupo.
 "Modificaciones a la NIC 39: Novación de derivados y continuación de la contabilidad de coberturas".
Las modificaciones proveen alternativas a discontinuar las coberturas contables para una novación de
un derivado que ha sido designado como un instrumento de cobertura si se cumplen ciertos criterios.
Las modificaciones son efectivas para periodos anuales a partir del 1 de enero de 2014, con aplicación
anticipada permitida y requieren de aplicación retroactiva. Estas modificaciones no son aplicables al
Grupo.
Página 14
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
Las siguientes interpretaciones y modificaciones han sido adoptadas por la Unión Europea y no son efectivas en
2014:
 “Interpretación CINIIF 21 Gravámenes”. Esta interpretación establece la contabilidad de los pasivos
por un impuesto a pagar si están dentro del alcance de la NIC 37. También aborda la contabilización
de pasivos por un impuesto a pagar por impuestos cuya distribución y cantidad es cierta. La
interpretación es efectiva para periodos anuales a partir del 17 de junio de 2014, con aplicación
anticipada permitida y requieren de aplicación retroactiva.
 “Mejoras anuales a las NIIF ciclo 2011-2013”. Modificaciones emitidas en diciembre de 2013. Las
modificaciones son efectivas para periodos anuales a partir del 1 de enero de 2015, con aplicación
anticipada permitida.
 “Modificaciones a la NIC 19 planes de prestación definida: contribuciones del empleado". Esta
modificación clarifica los requisitos para las contribuciones de los empleados o de terceros que están
vinculados al servicio. Si la cantidad de las contribuciones es independiente del número de años de
servicio, las compañías están autorizadas a reconocer tales contribuciones como una reducción en el
coste del servicio en el período en el cual se presta el servicio, en lugar de atribuir las contribuciones a
los periodos de servicio. Si la cantidad de las contribuciones es dependiente del número de años de
servicio, las compañías sería necesario atribuir esas contribuciones a los períodos de servicio
utilizando el mismo método de atribución requerido en la norma para el beneficio bruto (es decir
usando la fórmula de contribución del plan o linealmente). Las modificaciones son efectivas para
periodos anuales a partir del 1 de febrero de 2015, con aplicación anticipada permitida y requieren de
aplicación retroactiva.
 “Mejoras anuales a las NIIF ciclo 2010-2012”. Modificaciones emitidas en diciembre de 2013. Las
modificaciones son efectivas para periodos anuales a partir del 1 de febrero de 2015, con aplicación
anticipada permitida.
El Grupo no ha adoptado ninguna de las normas emitidas para las que se permite la aplicación anticipada,
detalladas anteriormente. La aplicación de las modificaciones, interpretaciones y de las nuevas y revisadas
normas que se incluyen en la sección anterior, no va a tener ningún impacto material sobre las cuentas anuales
consolidadas del Grupo; sin embargo, tendrán como resultado un desglose más amplio de información en las
cuentas anuales consolidadas.
Página 15
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
Las siguientes normas, modificaciones e interpretaciones no han sido adoptadas por la Unión Europea y no son
efectivas en 2014:
Normas
Fecha efectiva
NIIF 9 “Instrumentos Financieros”
1 de enero de 2018
NIIF 14 “Cuentas de Diferimientos de Actividades Reguladas”
1 de enero de 2016
NIIF 15 “Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con Clientes”
1 de enero de 2017
Modificaciones
“Modificaciones a la NIIF 10, NIIF 12 y NIC 28: Entidades de Inversión: Aplicación de
la Excepción de Consolidación”
“Modificaciones a la NIC 1: Iniciativa sobre Información a Revelar”
“Mejoras anuales a las NIIF ciclo 2012-2014”
“Modificaciones a la NIIF 10 y la NIC 28: Venta o Aportación de activos entre un
inversor y su asociada o negocio conjunto”
“Modificaciones a la NIC 27: El Método de la Participación en los Estados Financieros
Separados”
“Modificaciones a la NIC 16 y a la NIC 41: Agricultura: Plantas Productoras”
“Modificaciones a las NIC 16 y NIC 38: Aclaración de los métodos aceptables de
depreciación y amortización”
“Modificaciones a la NIIF 11: Contabilización de adquisiciones de participaciones en
operaciones conjuntas”
Fecha efectiva
1 de enero de 2016
1 de enero de 2016
1 de enero de 2016
1 de enero de 2016
1 de enero de 2016
1 de enero de 2016
1 de enero de 2016
1 de enero de 2016
La aplicación de las modificaciones y de las normas nuevas y revisadas que se describen en este apartado se
está analizando, y se espera que no vaya a tener ningún impacto material sobre las cuentas anuales
consolidadas del Grupo; sin embargo, tendrá como resultado un desglose más amplio en las cuentas anuales
consolidadas. El impacto de la NIIF 15 y la extensión en la cual afectará a los ingresos del grupo, se está
analizando actualmente.
4.2 Principales políticas contables
Las normas de valoración más significativas aplicadas en la preparación de las cuentas anuales consolidadas
son las que se describen a continuación:
4.2.1
Procedimientos de consolidación
Las cuentas anuales consolidadas incluyen todas las sociedades dependientes sobre las cuales el Grupo tiene
control, y la Sociedad. Las sociedades dependientes son aquellas entidades sobre las que la Sociedad o una de
sus sociedades dependientes tienen control. El control se determina que se obtiene a través de:
 Poder sobre la participada,
 Exposición a, o existencia de derechos sobre, retornos variables que son el resultado de su relación
con la empresa participada, y
 La posibilidad de usar su poder sobre la empresa participada para modificar la cantidad de dichos
retornos.
Página 16
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
Las sociedades dependientes se consolidan incluso cuando se hayan adquirido con el propósito de disponer de
ellas.
Los saldos, transacciones y ganancias y pérdidas realizadas entre las compañías del grupo que forman parte de
las operaciones continuadas se eliminan durante el proceso de consolidación. Las transacciones entre
operaciones continuadas e interrumpidas que se espera que continúen después de la venta no se eliminan de
las operaciones continuadas con el fin de presentar las operaciones continuadas de manera consistente con las
operaciones comerciales que estas realizan.
Las empresas asociadas, que son aquellas sociedades sobre las cuales el Grupo ejerce influencia significativa
pero sobre las cuales no ejerce el control, y las entidades controladas conjuntamente (“joint-ventures”), por el
que las empresas tienen derecho a los activos netos del acuerdo contractual, han sido consolidadas aplicando el
método de puesta en equivalencia, excepto cuando dichas inversiones cumplen los requisitos para ser
clasificadas como mantenidas para la venta. Los beneficios o pérdidas derivadas de transacciones entre
empresas del Grupo y asociadas o entidades controladas conjuntamente, han sido eliminados de acuerdo al
porcentaje de participación del Grupo en dichas sociedades. Si la participación del Grupo en las pérdidas de una
entidad contabilizada mediante el método de puesta en equivalencia es superior a su inversión en la entidad, el
Grupo reconoce una provisión por su parte en las pérdidas ocurridas en exceso de dicha inversión. La inversión
en una sociedad contabilizada por el método de puesta en equivalencia es el valor en libros de la inversión en el
patrimonio, junto con otros intereses no corrientes que, en sustancia formen parte de la inversión neta en dicha
sociedad.
Cuando el control de una filial se pierde como resultado de una transacción, evento o cualquier otra
circunstancia, el Grupo da de baja todos los activos, pasivos y las participaciones no dominantes por su valor en
libros y reconoce el valor razonable de la contraprestación recibida. Los intereses retenidos en la antigua filial
son registrados por su valor razonable en la fecha que se ha perdido el control. La diferencia resultante se
registra como una ganancia o pérdida en el estado de resultado global dentro del epígrafe "Otros ingresos
(gastos)".
Los estados financieros de las sociedades dependientes, asociadas y entidades controladas conjuntamente, se
refieren al ejercicio económico terminado en la misma fecha que los estados financieros individuales de la
Sociedad, y han sido preparados aplicando políticas contables (NIIF-UE) homogéneas.
4.2.2
Transacciones en moneda extranjera
La conversión de operaciones en moneda extranjera se realiza utilizando el tipo de cambio vigente en la fecha
de la transacción. Las pérdidas y ganancias resultantes de la liquidación de dichas transacciones y de la
valoración al cierre de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se reconocen en el
estado de resultado global.
Las pérdidas y ganancias por tipos de cambio que se refieren a deudas financieras y tesorería y otros activos
equivalentes se presentan en el estado de resultado global en el epígrafe “Diferencias positivas/(negativas) de
cambio”. Todas las demás pérdidas y ganancias por tipos de cambio se presentan en el estado de resultado
global como parte del “Beneficio de la explotación”.
4.2.3
Procedimientos de conversión
Los estados financieros individuales de las sociedades dependientes están expresados en la moneda local de
cada compañía. A efectos de consolidación, los activos y pasivos se convierten a euros al tipo de cambio
vigente a la fecha de cierre del ejercicio; las partidas del beneficio (pérdida) del periodo se convierten al tipo de
Página 17
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
cambio medio del período al que se refieren; y el capital, prima de emisión y reservas se convierten aplicando
el tipo de cambio histórico. Las diferencias motivadas por esta conversión, derivadas de participaciones
mayoritarias en sociedades dependientes, en empresas asociadas y en empresas controladas conjuntamente,
se incluyen dentro del epígrafe “Diferencias de conversión”. En el caso de participaciones no dominantes, estas
diferencias de conversión se reflejan en el epígrafe “Participaciones no dominantes” dentro de los Fondos
Propios.
4.2.4
Partes relacionadas
El Grupo considera como partes relacionadas a sus accionistas significativos y a las sociedades controladas por
estos, sociedades dependientes, empresas asociadas, empresas controladas conjuntamente y planes de
prestaciones post-empleo. También al personal de alta dirección y miembros del Consejo de Administración,
familiares directos de los mismos, así como otras entidades donde el miembro del Consejo de Administración es
también una parte relacionada, siempre que exista influencia significativa.
4.2.5
Otros activos equivalentes a tesorería
El Grupo clasifica sus inversiones corrientes como activos equivalentes, cuando mantienen el propósito de
cumplir los compromisos de caja corrientes, las inversiones poseen alta liquidez, son fácilmente convertibles en
efectivo y no están sujetas a un riesgo significativo de cambio de valor. Estas inversiones corrientes incluyen
principalmente certificados de depósitos, depósitos temporales, efectos negociables corrientes, obligaciones del
Estado corrientes y otros activos del mercado monetario con vencimiento igual o inferior a tres meses. Estos
elementos se valoran a su precio de adquisición que se aproxima a su valor de realización.
A los efectos del estado de flujos consolidado, el saldo de efectivo y activos equivalentes a tesorería, se
presenta neto de los descubiertos bancarios cuyo repago puede ser exigible inmediatamente.
En el caso de que los saldos de Tesorería y otros activos equivalentes tengan restricciones para ser
intercambiado o utilizado para cancelar un pasivo durante al menos doce meses después del cierre del ejercicio,
estos activos se clasifican como no corrientes en el estado de posición financiera.
4.2.6
Fondo de Comercio y prueba sobre el deterioro de valor de unidades generadoras de efectivo
El Fondo de Comercio es valorado como el exceso de la suma de:
 la contraprestación transferida;
 el importe de cualquier participación no dominante en la adquirida; y
 el valor razonable en la fecha de adquisición de la participación en el patrimonio neto de la adquirida
anteriormente mantenido por la adquirente
sobre el importe neto en la fecha de adquisición de los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos
medidos a valor razonable.
Cuando la adquisición de nuevas inversiones se realiza con una parte del precio diferido, este se mide por su
valor razonable en la fecha de adquisición; ajustes posteriores al precio de adquisición se reconocen como
mayor o menor coste de la adquisición en la medida en que surgen de la nueva información obtenida en el
período de medición (un máximo de 12 meses a partir de la fecha de adquisición) sobre el valor razonable en la
fecha de adquisición. Todos los otros ajustes posteriores al precio diferido son clasificados como un activo o un
pasivo y se reconocen en el resultado del ejercicio.
Página 18
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
El Fondo de Comercio que corresponde a inversiones en asociadas está registrado en el valor en libros de las
inversiones en empresas asociadas.
Los costes relacionados con la adquisición se contabilizan por separado de las combinaciones de negocios, por
lo general son reconocidos como un gasto en el resultado del ejercicio cuando se incurren.
Los fondos de comercio negativos no son reconocidos sino que se registran en el resultado del ejercicio dentro
del epígrafe “Otros ingresos / (gastos)” una vez que se ha calculado el valor razonable de los activos netos
adquiridos.
Cuando el fondo de comercio se ha asignado a una unidad generadora de efectivo y el Grupo ha dispuesto de
un negocio que se encontraba encuadrado dentro de esa unidad, el fondo de comercio asociado al negocio
vendido se mide sobre la base del valor relativo con respecto a la parte de la unidad generadora de efectivo
retenida, a menos que se pueda aplicar otro método que refleje mejor el fondo de comercio que está asociado
al negocio que se ha vendido. La cifra de fondo de comercio atribuida es tomada en cuenta para la
determinación del beneficio o pérdida de la venta.
Los fondos de comercio no se amortizan, sino que se llevan a cabo pruebas sobre el deterioro de valor. Las
pruebas sobre el deterioro de valor se realizan anualmente o cuando existan indicios de que dichas cantidades
podrían no ser totalmente recuperables. Las pérdidas por deterioro referidas al fondo de comercio son
irreversibles.
Las pruebas sobre el deterioro de valor del fondo de comercio se realizan junto con los activos asignables a la
unidad generadora de efectivo (o grupos de unidades generadoras de efectivo) que se espera obtengan los
beneficios de las sinergias de una combinación de negocios. Entre estos activos también se incluyen los activos
intangibles con vida útil indefinida (por ejemplo, la marca Amadeus), en la medida en que no generan entradas
de efectivo que sean independientes de otros activos o grupos de activos. De esta manera el valor en libros de
la unidad generadora de efectivo se compara con el importe recuperable y se reconoce cualquier pérdida por
deterioro en el resultado del ejercicio.
El grupo opera algunos activos comunes, que corresponden principalmente a propiedades, planta y equipo, que
no generan entradas de efectivo que sean independientes de otros activos o grupos de activos. Por lo tanto, el
importe en libros de estos activos no se puede asignar de manera razonable a las unidades generadoras de
efectivo a las que se le asigna el fondo de comercio. El importe en libros de los activos comunes está excluido
de la prueba sobre el deterioro de valor de las unidades generadoras de efectivo que se realiza individualmente
para cada una de ellas. El Grupo revisa que no existe un deterioro al comparar el valor recuperable del grupo
más pequeño de unidades generadoras de efectivo que utilizan los activos comunes (Distribución y Soluciones
Tecnológicas), con el importe en libros de las unidades generadoras de efectivo (Distribución y Soluciones
Tecnológicas), incluyendo los activos comunes de la entidad.
4.2.7
Deterioro en el valor de activos no corrientes
El Grupo evalúa en cada cierre el valor neto contable de los activos no corrientes significativos para comprobar
la presencia o no de indicios de posible deterioro del valor. Si existen tales indicios, se estima el valor
recuperable del activo. El valor recuperable del activo es el mayor del valor razonable menos costes de venta, y
su valor en uso. Dicho valor en uso se determina mediante el descuento a su valor presente de los flujos de
caja futuros estimados, aplicando una tasa de descuento que refleje apropiadamente los riesgos inherentes. Si
como resultado de esta evaluación el valor recuperable del bien resulta ser inferior al valor en libros, se registra
una pérdida por deterioro en el estado de resultado global bajo el epígrafe de “Depreciación y amortización”,
reduciendo el valor neto contable del bien a su valor recuperable. Los cargos por amortización de periodos
Página 19
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
futuros se ajustan al nuevo valor en libros durante la vida útil remanente. Cuando tienen lugar nuevos eventos,
o cambios en circunstancias ya existentes, que evidencian que una pérdida por deterioro registrada en un
periodo anterior pudiera haber desaparecido o haberse reducido, se realiza una nueva estimación del valor
recuperable, y se revierten dichas pérdidas. Es estos casos, el valor en libros del activo se incrementa hasta su
nuevo valor recuperable, con el límite del valor neto contable que habría tenido dicho activo de no haber
registrado pérdidas por deterioro en periodos previos. La reversión se registra en el estado de resultado global
bajo el epígrafe “Depreciación y amortización” y los cargos por amortización de periodos futuros se ajustan al
nuevo valor en libros.
4.2.8
Inmovilizado inmaterial
El inmovilizado inmaterial se registra por su precio de adquisición menos la amortización acumulada y menos
las pérdidas acumuladas por deterioro de valor, siendo éste revisado periódicamente y ajustado en el caso de
cualquier disminución en su valor, tal y como se describe en el párrafo 4.2.7. Los activos incluidos en este
apartado son los siguientes:
 Patentes, licencias y marcas - Se incluye el coste de adquisición neto de marcas, ya sea bien por
medio de una combinación de negocios o mediante adquisiciones independientes. Así mismo recoge el
coste de adquisición neto de programas informáticos de Distribución y Soluciones Tecnológicas
desarrollados fuera del Grupo. Cuando se estima que las marcas contribuirán positivamente a los
flujos de caja del Grupo en un período indefinido de tiempo, se considera que su vida útil es
indefinida. Por tanto dichas marcas no se amortizan hasta que se determine que su vida útil es
definida. Se someten a pruebas sobre el deterioro de valor anualmente o en el momento en que se
tengan indicios de dicho deterioro. Aquellos activos incluidos en este epígrafe para los que el Grupo
considere que su vida útil es definida, su amortización se realiza de forma lineal con cargo al estado
de resultado global bajo el epígrafe “Depreciación y amortización” a lo largo de su vida útil, oscilando
ésta entre 3 y 26 años.
 Tecnología y contenidos - Este epígrafe comprende tanto los costes de adquisición netos incurridos
bien a través de una combinación de negocios, a través de adquisiciones independientes o
internamente generados. Estos intangibles están compuestos de una combinación de programas y
contenidos, obtenidos estos últimos por Amadeus en virtud de sus relaciones contractuales con los
proveedores de viajes. Esta combinación permite procesar transacciones de viaje (reservas) poniendo
en contacto a los proveedores de servicios (proveedores de viajes) con los demandantes de dichos
servicios (agencias de viaje), poniendo a su disposición todo el contenido a través del Sistema
Amadeus. También incluye los desarrollos tecnológicos de las Soluciones Tecnológicas. La Tecnología y
contenido que se genera internamente incluye aplicaciones informáticas desarrolladas por el Grupo.
Estos costes se reconocen como un activo a partir del momento en que se demuestra la viabilidad
técnica del proyecto, se prevé que su coste se recuperará mediante la generación de beneficios
futuros y dicho coste se pueda determinar de forma fiable (ver párrafo 4.2.20).
Cuando el Grupo recibe efectivo de los clientes para desarrollar programas informáticos que el Grupo
debe usar para proporcionar al cliente un acceso permanente a determinados servicios, y si el grupo
determina que controla el activo desarrollado, el activo resultante se reconoce como “Tecnologia y
Contenidos" en el estado de posición financiera al coste.
Estos activos se amortizan de forma lineal en una vida útil estimada de 3 a 20 años. Aquellos activos
relacionados con la tecnología de Soluciones Tecnológicas de Amadeus se amortizan en 20 años,
Página 20
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
teniendo en cuenta que el modelo de industria de tecnología es a muy largo plazo, y para los
principales componentes de la tecnología de GDS la vida útil estimada es de 15 años, debido a la
situación en la que se encuentra el sistema de reservas de Amadeus y a la distancia que la compañía
percibe que existe con sus principales competidores. La adaptación de estos desarrollos tecnológicos
realizados para ciertas aerolíneas se amortiza de acuerdo a una vida útil estimada que va desde los 3
a los 13 años.
 Relaciones contractuales - Incluyen los costes de adquisición neto de las relaciones contractuales con
las agencias de viajes, los usuarios del sistema y proveedores de servicios de viajes, fruto de
combinaciones de negocios. También incluye los costes capitalizables relacionados con pagos a las
agencias de viajes que pueden ser reconocidos como un activo. Estos últimos activos corresponden
fundamentalmente a desembolsos realizados para el incremento y/o fidelización de la cartera de
clientes. Éstos se articulan mediante contratos de periodicidad siempre superior al año, por los que a
cambio de un pago al inicio, el cliente se compromete con el Grupo a alcanzar determinados objetivos
económicos. Estos contratos incluyen cláusulas de penalización si dichos objetivos no se alcanzan. La
vida útil de las relaciones contractuales, se determina teniendo en consideración los derechos
contractuales, cláusulas de renovación y el período de dependencia tecnológica para estos activos
inmateriales. Se amortizan con cargo al estado de resultado global de forma lineal a lo largo de su
vida útil que oscila entre 1 y 15 años, y se realizan pruebas sobre el deterioro de valor para ajustar el
valor en libros a la consecución de los objetivos comprometidos (como se indica en el párrafo 4.2.7). Y
dentro de esta categoría, aquellos activos que se adquirieron por medio de la combinación de negocios
se amortizan de forma lineal durante un periodo de 8 a 21 años.
 Otros activos inmateriales se amortizan de forma lineal en un período de entre 3 y 5 años.
Los gastos de amortización relacionados con los activos intangibles están clasificados en los epígrafes de
“Depreciación y amortización” del estado de resultado global consolidado.
El Grupo recibe incentivos fiscales como disminución de impuestos a pagar en relación a los gastos de
investigación y desarrollo incurridos por el Grupo. Estos incentivos son, en sustancia, subvenciones públicas y
se reconocen cuando haya una seguridad razonable de que el Grupo cumplirá las condiciones relevantes
asociadas a su disfrute y de que se recibirá la subvención. El incentivo del período se reconoce como menor
gasto de investigación y desarrollo en el estado de resultado global consolidado. En el momento en que los
costes incurridos cumplan con el criterio de capitalización, los incentivos del periodo que se atribuyan desde ese
momento se reconocen como un menor coste del activo intangible.
Cuando el Grupo recibe préstamos del gobierno a un tipo de interés por debajo del mercado, el beneficio es
tratado como una subvención. El beneficio del tipo de interés por debajo del mercado se mide como la
diferencia entre el valor inicial del préstamo valorado a valor razonable y los fondos obtenidos. El beneficio es
considerado como un incentivo a gastos de investigación y desarrollo en el estado de resultado global dentro
del epígrafe “Otros gastos de la explotación”.
Los costes por intereses directamente atribuibles al desarrollo de los activos intangibles aptos que requieren un
período considerable de tiempo para estar listos para su uso previsto, se capitalizan como parte del coste de los
activos intangibles.
Página 21
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
4.2.9
Propiedades, planta y equipo
Los elementos de propiedades, planta y equipo se valoran al precio de adquisición menos depreciación
acumulada y por pérdidas acumuladas por deterioro de valor. La amortización de estos bienes se calcula
sistemáticamente por el método lineal en función de su vida útil estimada:
Vida útil en años
Construcciones
Equipos de proceso de datos
Otras propiedades, planta y equipo
50
2-7
3 - 20
Los costes de reparación y mantenimiento se imputan a las ganancias globales reconocidas en el ejercicio en el
que se producen, bajo el epígrafe “Otros gastos de explotación”.
Los costes incurridos en la adquisición de aplicaciones informáticas para equipos que no puedan funcionar sin
estas aplicaciones, se considerarán parte integrante del equipo y serán tratadas como elementos de
propiedades, planta y equipo.
El centro de datos de Amadeus en Erding ofrece los sistemas y la infraestructura necesaria para llevar a cabo el
negocio de Amadeus. El equipo de hardware (incluidos los servidores y equipos de almacenamiento de
información) y productos de software (incluido el software del sistema operativo, software de base de datos,
software de monitorización) funcionan como una unidad para proporcionar las plataformas de producción
necesarias para ejecutar todos los productos de Amadeus, desde reservas de vuelo en el segmento de
operación de Distribución, a el segmento operación de las Soluciones Tecnológicas representado principalmente
por la plataforma de Altéa.
4.2.10 Contratos de arrendamiento
Aquellos contratos de arrendamiento en los que el Grupo asume sustancialmente todos los riesgos y beneficios
inherentes a la propiedad reciben el tratamiento de contratos de arrendamiento financiero. Siendo así, al inicio
del periodo de arrendamiento, se registra el activo, y la deuda asociada, por el importe del valor razonable del
bien arrendado o el valor actual de las cuotas mínimas pactadas en el contrato, si este fuera inferior. Cada
cuota incluye principal y gastos por intereses, calculados éstos últimos en base a un tipo de interés fijo sobre el
principal pendiente de pago. Estos bienes se amortizan por el método lineal en función de las vidas útiles
anteriormente descritas.
Los pagos de las cuotas de los arrendamientos operativos se registran como gastos en el momento de su
devengo a lo largo del período del contrato, en el estado de resultado global, bajo el epígrafe “Otros gastos de
explotación”.
4.2.11 Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas
Los activos no corrientes o grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta, son
contabilizados al menor valor entre el valor en libros y el valor razonable menos el coste de venta.
Un activo no corriente o grupo enajenable de elementos se clasifican como mantenidos para la venta si su
importe en libros se va a recuperar a través de una transacción de venta en vez de mediante su uso
continuado. Esta condición se cumplirá sólo cuando el activo o grupo enajenable esté disponible para su venta
inmediata en su condición actual, y la venta sea altamente probable. Una venta es considerada altamente
probable cuando el adecuado nivel de dirección esté comprometido con un plan de venta, el precio de venta de
Página 22
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
mercado es coherente en relación con el valor razonable actual del activo, los pasos necesarios para localizar un
comprador y completar el plan de venta han comenzado, las acciones requeridas para completar el plan indican
que es improbable que el plan cambie significativamente o se cancele, y se espera que se haya perfeccionado la
venta en el plazo de un año desde la fecha de la clasificación, excepto bajo ciertas circunstancias específicas.
Las operaciones interrumpidas consisten en segmentos de explotación y, en grupos enajenables de elementos
si representan una línea importante del área de negocio o segmento geográfico de las operaciones, que o bien
han sido vendidos durante el período o están clasificados como mantenidos para la venta a cierre del periodo.
La cuenta de resultados y los flujos netos de efectivo de operaciones interrumpidas se reportan por separado.
4.2.12 Compromisos por planes de pensiones y similares
El Grupo gestiona varios planes de pensiones tanto de prestación como de aportación definida. Para los planes
de prestación definida, las obligaciones se calculan utilizando el método de la unidad de crédito proyectada. El
cálculo de los compromisos por prestación definida es realizado por actuarios expertos independientes con
periodicidad anual para los planes más significativos y regularmente para el resto de los planes. Las hipótesis
actuariales utilizadas para el cálculo de las obligaciones varían según la situación económica de cada país. Los
planes pueden estar financiados en un fondo externo, lo que implicaría que los activos afectos a los planes
estarían separados de los del Grupo, o no exteriorizados con los pasivos correspondientes registrados en el
estado de posición financiera consolidado.
En el caso de planes de prestación definida financiados externamente, el déficit o superávit del valor de
mercado de los activos del fondo sobre el valor actual de la obligación, se reconoce como un pasivo o activo en
el estado de posición financiera. Los superávit sólo se reconocen en el estado de posición financiera en la
medida en que éstos representen un beneficio económico futuro, bien sea como reembolsos del plan o como
reducciones en las aportaciones futuras.
Las ganancias y pérdidas actuariales se deben principalmente a cambios en las hipótesis actuariales y a
diferencias entre las variables estimadas y lo realmente acontecido. Las ganancias y pérdidas actuariales se
reconocen inmediatamente a través de otros ingresos globales para que los activos o pasivos netos por
pensiones reconocidos en el estado de situación financiera consolidado refleje el valor total de déficit o
superávit por dicho plan y no se reclasifican a pérdidas o ganancias en periodos posteriores
El coste actuarial de los planes de prestación definida llevado al estado de resultado global del ejercicio, en el
epígrafe “Retribuciones a los empleados y gastos asimilados”, es la suma del coste de los servicios, y dentro del
epígrafe "Otros gastos financieros" los intereses netos sobre los pasivos por prestaciones definidas.
Las contribuciones a planes de aportación definida se cargan al estado de resultado global bajo el epígrafe
“Retribuciones a los empleados y gastos asimilados” en el momento en que se lleva a cabo la aportación. La
misma política contable se sigue para los planes de prestación definida financiados mediante Sistemas
Asociados (“multi-employer plans”), donde no hay suficiente información para usar la contabilidad aplicable a
los planes de prestación definida.
4.2.13 Gastos de ampliación de capital
Los gastos incurridos en relación con la emisión o ampliaciones de capital se consideran como una minoración
del epígrafe “Prima de emisión” en el estado de posición financiera de situación, neto de impuestos. La parte de
los costes relacionados con la admisión a cotización de las acciones de la Sociedad que razonablemente puede
asignarse al patrimonio, también se registra como una minoración de la prima de emisión en el estado de
posición financiera, neto de impuestos.
Página 23
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
4.2.14 Reconocimiento de ingresos
El Grupo obtiene sus ingresos de Distribución por los cargos (comisiones) aplicados a los proveedores de
servicios de viaje por cada reserva realizada a través del sistema Amadeus, y por otros servicios que están
intrínsecamente relacionados con el proceso de reserva (ticketing, productos para la maximización de ingresos
y otros productos opcionales). La fijación del precio de estos cargos depende del nivel de utilización y de
funcionalidades que usa el proveedor de servicios.
El reconocimiento de los ingresos procedentes de las reservas efectuadas por proveedores de viajes, es en
función del número de reservas en el momento en el que se produce la reserva, en el caso de los servicios,
éstos se reconocen en el mes en el cual dichos servicios se prestan. Las reservas de billetes de avión se
presentan netas de cancelaciones efectuadas y provisiones para futuras cancelaciones (ver apartado 4.2.15).
Otro componente de los ingresos de distribución son los ingresos no relacionados con las reservas. Estos
fundamentalmente se derivan de contratos de prestación de servicios a suscriptores, fundamentalmente
agencias de viaje, firmados por el Grupo, que proporcionan al usuario las herramientas y los servicios
necesarios para acceder a la plataforma de Amadeus. El ingreso derivado de los cargos efectuados a los clientes
por este concepto se reconoce cuando los servicios se prestan.
Los ingresos procedentes de servicios de Tecnología a las aerolíneas por el uso de nuestras Soluciones
Tecnológicas se reconocen cuando la reserva es utilizada por el cliente final. Los usuarios de estas soluciones
(Altéa Suite fundamentalmente) tienen acceso a un conjunto de soluciones tecnológicas que les permite
automatizar sus procesos de negocio como por ejemplo, las reservas, la gestión del inventario y las
operaciones.
El Grupo también genera ingresos de las ventas directas realizadas por las oficinas y páginas web de ciertas
aerolíneas (“system users”) que están directamente conectadas a la plataforma de Amadeus. Cuando las
aerolíneas reciben pagos en conexión con estas ventas de su propio inventario, estos se presentan como una
deducción de los ingresos.
Adicionalmente el Grupo tiene ciertos acuerdos de contenido (“Content Agreements”) y otros acuerdos con las
aerolíneas. Como resultado de estos acuerdos las aerolíneas permitirán al Grupo acceder a la información sobre
programación de rutas, inventario de asientos y tarifas para vuelos que se vendan en los territorios cubiertos
en dichos acuerdos. Los pagos que se realizan a las aerolíneas en el marco de estos acuerdos se presentan
como una deducción de los ingresos.
El tratamiento contable de los pagos por contenido y los pagos a “system users” que se detalla en los párrafos
anteriores, está de acuerdo con el EITF 01-09 sobre la contabilización de la consideración entregada por un
proveedor a un cliente (incluyendo una reventa de los productos del proveedor).
Los ingresos obtenidos por la implementación y adaptación de nuestras Soluciones Tecnológicas se reconocen
cuando dichos servicios se prestan a los clientes durante el plazo del contrato con los clientes.
Los ingresos por ventas donde el Grupo actúa como agente se registran netos de los gastos asociados,
resultando en el reconocimiento del ingreso por el importe de la comisión recibida.
Otros ingresos dentro de los ingresos de Soluciones Tecnológicas son derivados de licenciar su software, de
proporcionar servicios profesionales relacionados y soporte y mantenimiento, y de suscripciones de sus ofertas.
Los ingresos por licencias se reconocen cuando se entrega al cliente. Los ingresos por servicios profesionales
consisten en instalación, formación y consultoría servicios y se reconocieron como se realizan los servicios. Los
ingresos por soporte y mantenimiento consisten en productos no especificados, soporte telefónico y
Página 24
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
actualizaciones, y es reconocido proporcionalmente en el plazo del acuerdo. Los ingresos por suscripciones se
reconocen proporcionalmente sobre la suscripción o el término del acuerdo. Los ingresos para todas las
categorías son reconocidos siempre que exista evidencia persuasiva de un contrato, se haya producido la
entrega, los precios y honorarios sean fijos o determinables y el cobro este razonablemente verificado.
Las cantidades facturadas a los clientes antes del reconocimiento de ingresos se registran como ingresos
diferidos.
4.2.15 Provisión de cancelaciones
Los ingresos procedentes de reservas aéreas, se reconocen cuando se produce la reserva. Sin embargo, si la
reserva es cancelada en los meses siguientes, el importe correspondiente al cargo por reserva debe ser
devuelto a la línea aérea. Al mismo tiempo el cargo por distribución y los incentivos comerciales aplicables
(“costes de distribución”) a pagar al distribuidor (agencias de viajes, aerolíneas y ACOs “Amadeus Commercial
Organizations”) que no sean sociedades dependientes del Grupo) es también cancelado.
Por tanto, los ingresos y el coste de los ingresos se registran netos de la provisión por cancelaciones de cargos
por reserva y los costes de distribución derivados de la cancelación de la reserva. Las cuentas a cobrar se
contabilizan deduciendo la provisión por cancelaciones, y las cuentas a pagar se contabilizan una vez deducida
la reducción en los costes de distribución derivada de las cancelaciones. Esta reserva se calcula basándose en:
 El ratio de cancelaciones, que se estima en base a los ratios de cancelaciones históricos. El ratio de
cancelaciones resulta de dividir el número de cancelaciones del periodo, neto de cancelaciones que se
han vuelto a reservar en el mismo periodo (“re-bookings”), por el inventario de reservas sin utilizar al
final del periodo anterior. Cuando se estima el ratio de cancelaciones, asumimos que un porcentaje
significativo de las cancelaciones es seguido por una reserva inmediata (“re-booking”) sin que exista
una pérdida neta de ingresos, y
 El inventario de reservas sin usar, que es el número de reservas hechas pero que todavía no se han
utilizado por los clientes finales y que son susceptibles de cancelación.
4.2.16 Provisiones
Las provisiones son reconocidas cuando existe obligación presente (legal o implícita) surgida de sucesos
pasados, cuando haya probabilidad de que el Grupo sea requerido al pago de una obligación, y que el importe
de la obligación pueda ser estimado razonablemente. Los importes registrados como provisión corresponden a
la mejor estimación de la consideración requerida de la obligación presente la fecha del balance, teniendo en
cuenta los riesgos e incertidumbres relacionadas con la obligación. En aquellos casos en los que el efecto del
valor temporal del dinero es material, las provisiones son descontadas.
4.2.17 Provisión por insolvencias
A cada fecha de cierre, se dota una provisión para aquellas cuentas a cobrar que podrían resultar finalmente
fallidas. La dirección evalúa el riesgo de crédito para grandes clientes (aerolíneas) individualmente tomando en
consideración, entre otros factores, que el riesgo de crédito está mitigado por el hecho de que la mayoría de
nuestras cuentas a cobrar y a pagar con clientes se liquidan mediante cámaras de compensación operadas por
la International Air Transport Association (“IATA”) y por Airlines Clearing House, Inc. (“ACH”). Mediante estos
sistemas nos aseguramos que los cobros de nuestros clientes se liquidarán en una fecha que está prefijada de
antemano, y mitigamos parcialmente el riesgo de crédito debido a que los miembros de la cámara de
compensación deben hacer depósitos que podrían ser utilizados si hubiera un fallido. Para el resto de clientes,
Página 25
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
hacemos una provisión genérica del riesgo de crédito basado en la antigüedad media del total de cuentas a
cobrar que están vencidas.
4.2.18 Contratos onerosos
Las obligaciones presentes que provienen de contratos onerosos se reconocen como una provisión. Se
considera un contrato oneroso cuando el Grupo tiene un contrato en el cual los costes que no podrá evitar para
cumplir las obligaciones del contrato exceden los beneficios que se esperan recibir bajo este contrato. En este
caso se reconoce una provisión por el menor entre el coste de cancelar el contrato o hasta el cumplimiento del
mismo.
4.2.19 Pagos basados en acciones
El Grupo registra los compromisos con empleados relacionados con pagos basados en acciones conforme a los
siguientes criterios:
 Compromisos liquidables con instrumentos de capital: los gastos de personal por servicios recibidos, y
su correspondiente aumento de fondos propios, son calculados como el valor razonable de los
instrumentos de capital a la fecha de concesión, se registran en el estado de resultado global
consolidado durante el período de devengo dentro del epígrafe “Retribuciones a los empleados y
gastos asimilados”. La liquidación de estos pagos basados en acciones es considerada como la
recompra de un instrumento de capital. En el supuesto de que la Compañía opte por liquidar en
efectivo, no se registra gasto de personal adicional cuando el pago efectuado es equivalente al valor
razonable del instrumento de capital a la fecha de recompra.
 Compromisos liquidables en caja: los gastos de personal, calculados como el valor razonable de la
deuda con los empleados, se registran en el estado de resultado global consolidada durante el período
de devengo. El valor razonable del pasivo con el empleado se recalcula a la fecha de cierre de cada
ejercicio hasta el momento de su liquidación, registrándose las variaciones en el estado de resultado
global consolidado del ejercicio en que se producen dentro del epígrafe “Retribuciones a los empleados
y gastos asimilados”.
4.2.20 Gastos de investigación y desarrollo
Los gastos de investigación (que fundamentalmente se incurren cuando se evalúa y se adopta una nueva
tecnología) se consideran como gastos en el momento de su devengo. Los gastos incurridos en el desarrollo de
proyectos (relativos al diseño y ensayo de productos nuevos o mejorados) se reconocen como activos
inmateriales siempre que en función de su viabilidad técnica y comercial sea probable el éxito de los mismos,
así como que sus costes se puedan valorar de forma fiable. Otros gastos de desarrollo se consideran como
gastos en el momento de su devengo. Los gastos de desarrollo considerados en un principio como gastos no
podrán ser reconocidos posteriormente como activos inmateriales. Los gastos de desarrollo que hayan sido
activados, se amortizan de forma lineal a partir del comienzo de la comercialización del producto durante el
período en el cual se espere generen beneficios futuros (ver apartado 4.2.8). El importe de los costes de
investigación y desarrollo considerados como gastos para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014
y 2013 ha sido de 237.601 y 197.187 miles de euros respectivamente. El importe de los gastos de desarrollo
que se han capitalizado (antes de deducir los incentivos, ver nota 8 y 12) para los ejercicios terminados el 31
de diciembre de 2014 y 2013 ha sido de 330.783 y 327.532 miles de euros respectivamente.
Página 26
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
4.2.21 Instrumentos financieros
En el momento de su reconocimiento inicial, los activos financieros se clasifican en las siguientes categorías en
función de su naturaleza y propósito: “a valor razonable a través de pérdidas y ganancias”, “inversiones
mantenidas hasta el vencimiento”, “activos financieros disponibles para la venta” y “préstamos y partidas a
cobrar”. Las inversiones hasta el vencimiento y préstamos y partidas a cobrar se valoran al coste amortizado
siguiendo el método del tipo de interés efectivo y minorado en su caso por la pérdida por deterioro. El resto de
categorías se valoran a su valor razonable. Los cambios en valor razonable de los “activos financieros
disponibles para la venta” sigue el criterio indicado a continuación en el epígrafe b)
a) Instrumentos derivados relacionados con tipos de cambio, de interés y ligados a evolución del precio de
cotización de acciones de la Sociedad
El Grupo utiliza determinados derivados financieros para gestionar su exposición a las variaciones de tipos de
cambio, tipos de interés y evolución del precio de cotización de acciones de la Sociedad. Todos estos derivados,
tanto si son designados como de cobertura como si no lo son, se registran inicialmente a su valor razonable, y
posteriormente su valor en libros se ajusta de acuerdo con las variaciones de su valor razonable, siendo éste el
valor de mercado para instrumentos cotizados, o valoraciones basadas en modelos de valoración de opciones o
flujos de caja descontados, en el caso de instrumentos no cotizados. Los intereses netos acumulados para estos
derivados, a pagar o cobrar al final del período, se reportan de acuerdo a su vencimiento en el epígrafe
"Instrumentos financieros derivados corrientes" si son a cobrar, o en el epígrafe “Instrumentos financieros
derivados no corrientes” si son a pagar.
El criterio de registro contable de cualquier ganancia o pérdida que resulte de cambios en el valor razonable de
un derivado es como sigue:
 Coberturas de flujos futuros de caja: Las variaciones del valor razonable de los derivados que reúnen
los requisitos para cubrir flujos de efectivo futuros, se imputan, neto de impuestos, directamente a
través de Fondos propios hasta que la transacción comprometida o esperada tenga lugar, siendo en
este momento cuando son reclasificados al estado de resultado global consolidada bajo el epígrafe
“Gasto financiero, neto”. La parte que se considera como no eficaz se reconoce directamente en el
estado de resultado global consolidado bajo el epígrafe “Gasto financiero, neto”
 Coberturas sobre inversiones en empresas extranjeras: Las variaciones del valor razonable de los
derivados que reúnen los requisitos para ser cobertura efectiva, se imputan, neto de impuestos,
directamente al epígrafe “Diferencias de conversión”, hasta que se produzca la desinversión en la
empresa extranjera, momento en el cual serán reconocidas en el estado de resultado global
consolidado. La parte considerada como inefectiva se reconoce directamente en el estado de resultado
global consolidado bajo el epígrafe “Diferencias positivas (negativas) de cambio”.
 Contabilización de instrumentos financieros no designados o que no reúnen los requisitos para ser
cobertura contable: Las pérdidas o ganancias relativas a dichos instrumentos financieros se
contabilizan directamente en el estado de resultado global consolidado bajo el epígrafe “Gasto
financiero, neto”.
El Grupo también utiliza instrumentos financieros no derivados y denominados en moneda extranjera para
cubrir las variaciones de los tipos de cambio de futuros flujos de efectivo que están altamente relacionados con
transacciones futuras. Las diferencias de cambio de estos instrumentos se imputan directamente a Fondos
propios hasta que la transacción esperada ocurra, siendo en este momento reclasificados al estado de resultado
Página 27
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
global consolidado. Las pérdidas y ganancias consideradas como no eficaces se reconocen directamente en el
estado de resultado global consolidado.
b) Instrumentos financieros relacionados con acciones
Las inversiones en sociedades en las que el Grupo no tiene influencia significativa, control o control compartido,
se clasifican como activos financieros disponibles para la venta, siendo valorados a su valor razonable. Como
valor razonable el Grupo utiliza el valor de mercado del instrumento cotizado o utilizando métodos de
valoración como precios de mercado para instrumentos similares, análisis de flujos de caja descontados y
modelos de valoración de opciones para instrumentos no cotizados. Las pérdidas y ganancias no realizadas
obtenidas se imputan, netas de impuestos, en fondos propios, y las realizadas en el estado de resultado global
consolidado bajo el epígrafe “Gasto financiero, neto”. Las pérdidas y ganancias por cambio en el valor razonable
se reconocen directamente en patrimonio, neto de impuestos, en el estado consolidado de ganancias y pérdidas
reconocidas hasta su venta, siendo en este momento cuando se presentan en el estado de resultado global
consolidado. Cuando haya evidencia objetiva de pérdida por deterioro del activo, la pérdida acumulada
reconocida en patrimonio se da de baja y se reconoce en la cuentas de resultados consolidada. Las diferencias
positivas y negativas de cambio son registradas en el estado de resultado global consolidado. Cuando la
determinación del valor razonable es impracticable, estas inversiones se reflejan en el estado de posición
financiera consolidado al coste amortizado.
c)
Deuda y otros pasivos financieros
Los préstamos corrientes y no corrientes se presentan por su valor de reembolso. Cualquier interés implícito
pagado incluido, tanto en el valor nominal como en el de reembolso, es considerado como una deducción
directa del valor nominal de la deuda. Dicho interés es calculado a través de métodos financieros basados en la
vida de la deuda financiera. Cuando la deuda vence, el pasivo principal es dado de baja. Cualquier diferencia
entre el pasivo reconocido y la cantidad pagada es incluida en el estado de resultado global consolidado en el
epígrafe de “Gastos por intereses, neto”.
d) Baja de activos financieros
Los activos financieros se dan de baja del estado de posición financiera cuando los derechos para recibir los
flujos de caja que están asociados a estos activos han vencido. Cuando el Grupo conserva los derechos
contractuales a recibir los flujos de caja de un activo financiero, pero a la vez ha asumido una obligación de
pagar esos mismos flujos de caja a un tercero, dicho activo financiero se dará de baja sólo si los activos han
sido transferidos (el Grupo tiene una obligación de pagar los flujos de caja a un tercero siempre y cuando se
cobren y no exista demora significativa en el cobro, y el activo original no se pueda vender o pignorar) y bajo
los términos del contrato el Grupo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios asociados al
activo.
e) Compensación de activos financieros con pasivos financieros
El Grupo presenta, en la mayoría de los casos, las cantidades a pagar y cobrar de clientes sin compensar ambas
posiciones en el estado de posición financiera. Las cantidades a deber y a pagar a clientes, están, en la mayoría
de los casos, a efectos legales separados en contratos diferentes: i) el contrato suscrito con la aerolínea (PCA),
que regula los términos y condiciones aplicables a las cantidades a cobrar de clientes, y ii) los contratos de
contenido y contratos de distribución directa (“system users”), regulan los términos y condiciones aplicables a
las cantidades a pagar a clientes. Ambos tipos de contratos son independientes y, aunque hay algunas
excepciones, las cantidades a cobrar no pueden compensarse con las cantidades que se adeudan porque el
Grupo no tiene el derecho de compensar, exigible legalmente.
Página 28
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
Cuando el Grupo completa acuerdos que permiten la compensación de cuentas a cobrar y cuentas a pagar a
clientes, se presenta en el balance su importe neto. Esta situación es de aplicación, cuando y sólo cuando el
Grupo:
 tenga actualmente el derecho, exigible legalmente, de compensar los importes reconocidos. El Grupo
tiene el derecho de compensar, exigible legalmente, cuando puede cancelar o eliminar total o
parcialmente el importe de una cantidad debida al acreedor a través de la aplicación a ese importe de
otro importe debido por dicho acreedor; y
 tenga la intención de liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo
simultáneamente.
4.2.22 Impuesto sobre Sociedades
El gasto por impuesto del ejercicio se reconoce en el estado de resultado global dentro del epígrafe “Gasto por
impuestos”, excepto en aquellos casos en que se relaciona con partidas que se registran directamente en
fondos propios en cuyo caso el efecto impositivo se registra en fondos propios.
Los impuestos diferidos se determinan según el método de la obligación. Según este método, los impuestos
anticipados y diferidos se contabilizan basándose en las diferencias temporales entre los valores contables y
fiscales de los activos y pasivos, aplicando los tipos impositivos estimados para el momento en el que se
realicen los activos y pasivos, según los tipos y las leyes aprobadas a la fecha del estado de posición financiera.
Los impuestos anticipados y diferidos que surgen de movimientos en fondos propios se cargan o abonan
directamente contra fondos propios. Los impuestos anticipados y los créditos fiscales se reconocen cuando su
probabilidad de realización futura está razonablemente asegurada y son ajustados posteriormente en el caso de
que no sea probable la obtención de beneficios en el futuro. Los impuestos anticipados y diferidos de una
misma jurisdicción fiscal, se presentan netos en el balance.
Los créditos fiscales por inversiones en filiales y empresas asociadas son aplicados como una reducción del
coste de la inversión cuando se produce un incremento en el porcentaje de participación. En el caso de
incrementos de capital que no conllevan un incremento en el porcentaje de participación o cuando se trata de
compañías de nueva creación, los créditos fiscales se reconocen en el momento de la aportación de capital.
4.2.23 Acciones propias
Las acciones propias en autocartera se registran por su coste histórico y minorando los fondos propios. Las
pérdidas o ganancias en la venta de estas acciones se registran bajo el epígrafe “Prima de emisión”.
Cuando el Grupo subscribe un programa de compra de acciones, mediante un contrato de futuro irrevocable,
entonces el Grupo presenta dentro del epígrafe "Acciones propias" el compromiso de adquirir acciones de la
Compañía, junto con el correspondiente pasivo financiero dentro del epígrafe "Otros pasivos financieros
corrientes".
4.2.24 Participaciones no dominantes
Las participaciones no dominantes representan la participación de los accionistas minoritarios en los fondos
propios y en las ganancias o pérdidas del ejercicio de aquellas sociedades del Grupo que están consolidadas por
integración global.
Página 29
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
El efecto de los cambios en la participación en sociedades dependientes del Grupo, que no den lugar a la
pérdida de control, se registra en los Fondos propios, sin impacto en el fondo de comercio, ganancia o pérdida
del período.
5 RIESGOS FINANCIEROS Y GESTIÓN DEL CAPITAL
El Grupo está expuesto, como consecuencia del desarrollo normal de sus actividades de negocio, a los riesgos
de tipo de cambio, de tipo de interés, evolución del precio de cotización de acciones de la Sociedad, de crédito y
riesgo de liquidez. El objetivo del Grupo es identificar, medir y minimizar estos riesgos utilizando los métodos
más efectivos y eficientes para eliminar, reducir o transferir dichos riesgos. Con el propósito de gestionar estos
riesgos, en algunas ocasiones, el Grupo realiza actividades de cobertura usando instrumentos derivados y no
derivados.
5.1 Riesgo de tipo de cambio
La moneda de presentación utilizada en las cuentas anuales consolidadas del Grupo es el Euro (EUR). Como
resultado de la orientación multinacional de su negocio, el Grupo está sujeto a los riesgos de tipo de cambio
derivados de la fluctuación de varias monedas. El objetivo de la estrategia de cobertura de moneda extranjera
del Grupo es reducir la volatilidad en Euros de los flujos de caja a nivel consolidado que están denominados en
moneda extranjera. Los instrumentos usados para alcanzar este objetivo dependen de la moneda en la que
esté denominado el flujo de caja operativo que se quiere cubrir:
 La estrategia utilizada para cubrir la exposición en dólares estadounidenses (USD) se basa
fundamentalmente en la cobertura natural aunque también emplea derivados si es necesario. Esta
estrategia tiene como objetivo reducir la exposición creada por las entradas de efectivo denominadas
en USD correspondientes a flujos operativos del Grupo, con los pagos en USD de los principales de la
deuda que están denominados en USD.
 Además de los USD, los riesgos en moneda extranjera vienen derivados de gastos denominados en
varias monedas extranjeras. Las más significativas de estas exposiciones son las denominadas en
libra esterlina (GBP), dólar australiano (AUD) y corona sueca (SEK). Para cubrir dichas exposiciones
una estrategia de cobertura natural no es posible. Por tanto, para cubrir una parte significativa de
dichas posiciones cortas (gastos netos), el Grupo puede suscribir contratos de derivados con
entidades financieras: principalmente contratos de futuro de tipo de cambio, opciones sobre divisas y
combinaciones de opciones sobre divisas.
Dado que el objetivo en relación con el riesgo de tipo de cambio es reducir la volatilidad en Euros de los flujos
de caja operativos denominados en moneda extranjera, la exposición total del Grupo frente a las variaciones de
los tipos de cambio se mide en términos del “Cash-Flow at Risk” (CFaR). Esta medida del riesgo proporciona un
estimado de la pérdida potencial en Euros que los flujos de caja denominados en moneda extranjera pueden
originar, desde el momento en el que se realiza la estimación, hasta el momento en el que se espera que se
realice el flujo de caja. Estos estimados se preparan utilizando un nivel de confianza del 95%.
El CFaR es una metodología similar en muchos aspectos al “Value at Risk” (VaR). Sin embargo, mientras que el
VaR se centra por lo general en los cambios en el valor de una cartera de riesgos en un intervalo de tiempo
futuro determinado, el CFaR se enfoca en el cambio en el valor de los flujos de caja generados por esa misma
cartera de riesgos desde la fecha en la que se realiza la estimación hasta el momento en que dichos flujos de
Página 30
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
caja tienen lugar. El CFaR es, en general, más adecuado para evaluar el riesgo del Grupo, dado que el objetivo
de la estrategia de gestión de riesgos de exposición a los tipos de cambio es reducir la volatilidad en Euros de
los flujos de caja denominados en moneda extranjera. Una razón adicional para centrarnos en los flujos de caja
es que, los flujos de caja de una entidad resultarán en su nivel de liquidez, el cual, en el caso de una entidad no
financiera, es un elemento generalmente escaso y por tanto valioso.
Las principales limitaciones de la metodología CFaR son muy similares a los de la metodología VaR:
 Una de las limitaciones de esta metodología es que sus resultados están basados en una serie de
hipótesis sobre la volatilidad futura de los tipos de cambio y su correlación en el futuro. Dichas
hipótesis pueden corresponderse con la evolución real de los tipos de cambio o no. 1
 Adicionalmente, los estimados de la exposición a la moneda extranjera que se han utilizado en el
modelo, pueden desviarse de las exposiciones que finalmente tengan lugar en el futuro. 2
 Finalmente, es importante mencionar que, dado que el CFaR se calcula con un nivel de confianza del
95%, en el 5% restante de los casos, las pérdidas que podrían tener lugar en los flujos de caja
esperados pueden ser significativamente mayores que el nivel de riesgo tal y como se mide por el
CFaR.
El CFaR de la exposición al riesgo de tipo de cambio del Grupo calculado con un nivel de confianza del 95% es
el siguiente:
31/12/2014
31/12/2013
2015 CFaR
2016 CFaR
2017 CFaR
2014 CFaR
2015 CFaR
2016 CFaR
(4.719)
(28.580)
(55.463)
(2.925)
(12.790)
(28.328)
El aumento de los niveles de CFaR del Grupo para los próximos tres años con respecto a los niveles de CFaR a
final del año 2013, se debe principalmente a dos motivos. Por un lado, la mayor exposición de USD como
consecuencia de la adquisición de Newmarket en 2014. Por otro lado, la cobertura natural en USD del Grupo, se
ha extendido hasta mediados de 2016. A partir de dicha fecha en adelante, la exposición de USD del Grupo no
ha sido cubierta al 31 diciembre de 2014.
Como se puede observar en la tabla anterior, el riesgo medido en términos de CFaR tiende a incrementarse
para los ejercicios más lejanos. Las razones son: (1) cuanto más lejanos son los flujos de caja, más adverso es
potencialmente el efecto de las fluctuaciones de tipos de cambio; (2) el nivel de cobertura es menor para los
periodos lejanos, especialmente en el caso de las exposiciones de USD tal y como viene explicado en el párrafo
anterior; (3) en los periodos más lejanos el nivel de exposición al riesgo de tipos de cambio tiende a ser mayor.
5.2 Riesgo de tipo de interés
El objetivo del Grupo en términos de gestión del riesgo de tipos de interés es reducir la volatilidad de los flujos
netos de intereses a pagar por el Grupo. En línea con este objetivo, al 31 de diciembre de 2014,
1
Las volatilidades implícitas en los precios de mercado de las opciones de moneda extranjera y la correlación histórica entre
las diferentes monedas a las que el Grupo está expuesto, se utilizan como influjos en el modelo.
2
Para calcular la exposición del Grupo a las diferentes monedas tomamos en cuenta los flujos de caja estimados para cada
moneda según el último presupuesto disponible y las coberturas contratadas en la fecha en la que se calcula el CFaR.
Página 31
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
aproximadamente el 87% de los préstamos del Grupo son a tipo de interés fijo (69% al 31 de diciembre de
2013). Adicionalmente, el Grupo ha establecido coberturas que fijan la mayor parte de los intereses que tendrá
que pagar en el futuro. Al 31 de diciembre de 2014, después de tener en cuenta el efecto de las coberturas de
tipo de interés (IRS) existentes, aproximadamente el 94% de los préstamos del Grupo son a tipo de interés fijo
(90% al 31 de diciembre de 2013)).
Aunque los contratos de permuta de tipos de interés (IRS) que cubren la deuda consolidada del Grupo fijan la
cantidad de los intereses a pagar en los años venideros, sus valores razonables son sensibles a los cambios en
los tipos de interés. La tabla que mostramos a continuación da una estimación de la sensibilidad del Grupo a un
0,1% (10 pbs) de cambios paralelos en la curva de tipos de interés:
Sensibilidad del valor razonable a cambios paralelos de la curva de tipos de interés:
31/12/2014
+10 pbs
Deuda denominada en euros
Deuda denominada en dólares estadounidenses
Cobertura contable en euros
Cobertura contable en dólares estadounidenses
Total
31/12/2013
-10 pbs
+10 pbs
-10 pbs
4.209
(4.193)
4.465
(4.382)
7
(5)
28
(28)
1.405
(1.632)
62
(64)
62
(63)
186
(187)
5.683
(5.893)
4.741
(4.661)
En 2014, ha habido un ligero descenso en la sensibilidad de la deuda denominada en Euros a los movimientos
de la curva de tipos de interés con respecto al ejercicio anterior. Este descenso es debido a la reducción de la
duración de la deuda pendiente que se ha visto parcialmente compensada por la adición del nuevo eurobono a
3 años emitido en diciembre de 2014. Aunque los flujos futuros de los instrumentos de deuda con tipo de
interés fijo no son sensibles a los cambios en el nivel de las tasas de interés, el valor razonable de los
instrumentos es sensible a estos cambios.
Hay que tener en cuenta que en el caso de la deuda del Grupo con un tipo de interés variable, el diferencial a
pagar en relación con esta deuda está fijado y, por tanto, su valor razonable es muy poco sensible a las
variaciones de los tipos de interés.
La sensibilidad de la cobertura contratada para cubrir las fluctuaciones en la curva de tipo de interés en euro ha
incrementado durante los últimos 12 meses debido a la adición de nuevas coberturas.
De acuerdo con lo reflejado en la tabla anterior, una caída de 10 pbs en el nivel de los tipos de interés causaría
una pérdida en el valor razonable de la deuda (y un incremento del pasivo) y de los derivados que sirven de
cobertura del riesgo de tipos de interés de 5.893 miles de euros al 31 de diciembre de 2014 y de 4.661 miles
de euros al 31 de diciembre de 2013. Sin embargo, dado que los cambios en el valor razonable de los derivados
que califican como cobertura contable se contabilizan directamente en fondos propios, y la deuda subyacente
está valorada a coste amortizado, el efecto de una caída de 10 pbs en el nivel de los tipos de interés significaría
una pérdida en el estado de resultado global consolidado nula al 31 de diciembre de 2014 y 2013, debido a que
todos los contratos de permuta de tipos de interés califican como coberturas contables efectivas.
Página 32
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
En términos de flujos de efectivo, en el caso de una caída (o incremento) en el nivel de los tipos de interés, los
menores (o mayores) intereses de la deuda pagaderos durante la vida de las coberturas estarían compensados
por una cantidad similar de ganancias (o pérdidas) en las coberturas (coberturas de flujos de caja).
5.3 Riesgo por evolución del precio de cotización de acciones de la
Sociedad
Al 31 de diciembre de 2014, el Grupo tiene concedidos tres sistemas de remuneración referenciados a las
acciones de Amadeus; el “Performance Share Plan” (PSP), el “Restricted Share Plan” (RSP) y el Share Match
Plan.
De acuerdo con las normas de estos planes, a vencimiento sus beneficiarios recibirán un número de acciones de
Amadeus, que para los planes en vigor será de entre un máximo de 1.838.000 acciones y un mínimo de
325.000 acciones aproximadamente (en función de la consecución de los objetivos a los que están referidos
estos planes). El Grupo tiene intención de hacer uso de las acciones propias para liquidar los compromisos de
entrega de acciones de estos planes a vencimiento.
5.4 Riesgo de crédito
El riesgo de crédito es el riesgo de que una entidad que es la contraparte de un activo financiero del Grupo,
provoque una pérdida económica para el Grupo al no cumplir una obligación.
La tesorería y otros activos equivalentes del Grupo están depositados en bancos de reconocida solvencia
atendiendo a criterios de diversificación y al riesgo de crédito de las alternativas de inversión disponibles.
En cuanto a las cuentas a cobrar con clientes, entre otros factores, el riesgo de crédito está mitigado por el
hecho de que la mayoría de ellas se liquidan mediante cámaras de compensación operadas por la International
Air Transport Association (“IATA”) y por Airlines Clearing House, Inc. (“ACH”). Mediante estos sistemas nos
aseguramos que los cobros de los clientes se liquidarán en una fecha que está prefijada de antemano y
mitigamos parcialmente el riesgo de crédito debido a que los miembros de la cámara de compensación deben
hacer depósitos que podrían ser utilizados si hubiera un fallo. Adicionalmente, la base de clientes es amplia y no
existe relación entre los clientes que la forman, lo cual resulta en que la concentración del riesgo de crédito es
baja.
5.5 Riesgo de liquidez
El departamento de tesorería del Grupo es responsable, a nivel centralizado, de facilitar en todo momento la
liquidez necesaria a cada una de las sociedades dependientes del Grupo. Para realizar esta gestión de forma
eficiente, el Grupo gestiona los excesos de liquidez de las sociedades dependientes y los canaliza a las
sociedades con necesidades de liquidez.
El manejo de los excesos y necesidades extraordinarias de tesorería de las sociedades dependientes del Grupo
es realizado principalmente por medio de los siguientes acuerdos:

Acuerdo de tesorería centralizada con la mayoría de las sociedades dependientes de la zona Euro.

Acuerdos bilaterales de optimización de tesorería entre Amadeus IT Group, S.A. y sus sociedades
dependientes.
Página 33
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
El departamento de tesorería del Grupo hace el seguimiento de la posición de tesorería esperada de las
sociedades dependientes a través de previsiones de flujos de efectivo. Estas previsiones se realizan por todas
las empresas del Grupo y se consolidan más tarde con el fin de analizar la situación de liquidez y las
perspectivas del Grupo y sus sociedades dependientes.
El detalle de vencimientos de la deuda del Grupo al final del ejercicio 2014 se describen en la nota 16 "Deuda
corriente y no corriente".
Además de otras líneas de crédito menores, el Grupo mantiene líneas de crédito por importe de 300.000 miles
de euros tal y como se describe en la nota 16, que pueden ser utilizadas para cubrir posibles necesidades de
capital circulante y otros propósitos de carácter corporativo. Al 31 de diciembre de 2014 no se han dispuesto
estas líneas de crédito.
Finalmente, en diciembre de 2014, el Grupo ha formalizado un programa de emisión de papel comercial a corto
plazo (Euro-Commercial Paper Programme - ECP-) por un importe máximo de 500.000 miles de euros. Al 31 de
diciembre de 2014 este programa no ha sido utilizado.
5.6 Gestión del capital
El Grupo gestiona su capital de tal forma que garantice la continuidad del negocio de las sociedades que lo
integran, y a la vez continúe generando retornos para los accionistas y en beneficio de otras partes interesadas,
a través de la optimización del ratio de apalancamiento.
El Grupo fundamenta sus decisiones en cuanto a la gestión del capital, en la relación existente entre los
beneficios del Grupo y los flujos de caja libre y el importe de la deuda y los pagos de servicio de la deuda. La
estructura de capital consiste en la deuda neta y los fondos propios del Grupo.
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 la deuda neta es la siguiente:
31/12/2014
Total deuda no corriente
Total deuda corriente
Total deuda
(-)Tesorería y otros activos equivalentes
Total deuda neta financiera (no contable)
31/12/2013
1.528.903
1.427.341
294.736
270.868
1.823.639
1.698.209
373.024
490.881
1.450.615
1.207.328
La deuda del Grupo está calificada por Standard & Poor’s y Moody’s como “Investment Grade” ("BBB/A-2" y
"Baa2", respectivamente). Durante el año 2013, Standard & Poor’s y Moody’s mejoraron la calificación de la
deuda siendo la perspectiva estable. El Grupo considera que las calificaciones otorgadas, permitirían el acceso a
los mercados, si es necesario, en condiciones razonables.
Respecto a la política de dividendos, el Consejo de Administración de Amadeus IT Holding, S.A. ha acordado
mantener la política de dividendos de 2013 para el ejercicio 2014 y siguientes y que consiste en una propuesta
de reparto (pay-out) de entre un 40% y un 50% del beneficio consolidado del ejercicio (excluidas partidas
extraordinarias). La cuantía del dividendo, si lo hubiera, y la política de dividendos futura dependerá, sin
embargo, de varios factores como, por ejemplo, las condiciones de mercado y las perspectivas, incluyendo las
Página 34
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
condiciones financieras, así como la evolución de las operaciones de la Sociedad, sus necesidades de caja u
obligaciones en el pago de la deuda, en cuyo caso la Sociedad iniciara las comunicaciones necesarias para
asegurarse del carácter público del cambio de política. El importe de los dividendos es propuesto por el Consejo
de Administración y aprobado por los accionistas en la Junta General de Accionistas.
La política de dividendo, establece también la aprobación, durante el último trimestre del ejercicio, de un
dividendo a cuenta en relación a los resultados de dicho ejercicio financiero, que se pagará durante el mes de
enero del ejercicio siguiente.
6 SEGMENTOS DE OPERACIÓN
Los segmentos de operación han sido preparados de conformidad con el “enfoque de gestión”, que requiere la
presentación de los segmentos basándose en los informes internos acerca de los componentes de la entidad, de
la misma forma en la que son examinados periódicamente por la máxima autoridad en la toma de decisiones de
operación del Grupo, cuando toma decisiones sobre los recursos que deben asignarse a cada segmento y
evaluar su rendimiento.
El Grupo está organizado en dos segmentos de operación atendiendo a los servicios que ofrece:
 Distribución, donde el producto principal que se ofrece es la plataforma de GDS. Dicha plataforma
genera ingresos principalmente a través de las comisiones por reservas, que el Grupo cobra al
proveedor del viaje por las reservas realizadas a través de su plataforma, así como otros ingresos no
relacionados con las reservas; y
 Soluciones Tecnológicas, donde ofrecemos una cartera de soluciones de tecnología (principalmente
PSS Altéa), que automatizan procesos críticos para los proveedores de viajes. Este segmento de
operación genera principalmente ingresos por las transacciones procesadas en la plataforma, así
como otros servicios no transaccionales.
Los segmentos identificados, su composición y sus políticas contables utilizadas en la medida del resultado de
los segmentos operativos, son consistentes con los utilizados y aplicados en las cuentas anuales consolidadas
para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013.
El Grupo aplica las mismas políticas contables para la medida del resultado de los segmentos operativos que los
descritos en la nota 4. Sin embargo, la Dirección a la hora de valorar la pérdida o ganancia de cada segmento
de operación, utiliza la contribución como medida de ejecución. La contribución se define como los ingresos del
segmento de operación menos los costes directos operativos, más las capitalizaciones directas y las incentivos
para la investigación. Los gastos operativos (excluyendo los gastos capitalizados y las incentivos para la
investigación asociados a dichas capitalizaciones) del Grupo se asignan entre los costes directos operativos o
los costes fijos indirectos; los costes directos operativos son aquellos costes directos que pueden ser asignados
a un segmento de operación.
Adicionalmente, el Grupo gestiona su financiación y los impuestos de manera centralizada y no son objeto de
seguimiento individualizado por cada segmento operativo.
Página 35
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
La información relativa a los segmentos de operación del Grupo, y la conciliación de las medidas de la ejecución
utilizadas por la Dirección en el estado de resultado global consolidado al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se
desglosan a continuación:
31/12/2014
Distribución
Soluciones
Tecnológicas
31/12/2013
Total
Distribución
Soluciones
Tecnológicas
Total
Ingresos ordinarios
2.455.129
962.558
3.417.687
2.317.825
785.878
3.103.703
Contribución
1.080.631
650.967
1.731.598
1.035.882
545.846
1.581.728
Las principales partidas de conciliación son las siguientes:
31/12/2014
31/12/2013
Ingresos ordinarios
3.417.687
3.103.703
Contribución
1.731.598
1.581.728
(425.579)
(393.072)
(350.354)
(300.649)
955.665
888.007
Costes indirectos netos
(1)
Depreciación y amortización
(2)
Beneficio de la explotación
(1)
Consisten principalmente de los costes indirectos que están compartidos entre los segmentos operativos de Distribución y Soluciones Tecnológicas, en: (i)
costes asociados con sistemas de tecnología, incluyendo nuestro proceso de transacciones múltiples, y (ii) apoyo corporativo, incluyendo varias funciones
corporativas como finanzas, legal, recursos humanos, sistemas internos de información, etc. Adicionalmente incluye la capitalización de gastos incluidos en
el epígrafe de costes indirectos, e incentivos para la investigación recibidos del gobierno francés respecto a algunas de nuestras actividades de desarrollo de
productos de Soluciones Tecnológicas / Distribución en Niza y que no han sido asignados a un segmento de operación.
(2)
Incluye la capitalización de algunos costes de depreciación y amortización por 7.284 miles de euros y 5.331 miles de euros en los ejercicios terminados el
31 de diciembre de 2014 y 2013, respectivamente.
El Grupo opera en la industria de viajes y, en consecuencia, los acontecimientos que afectan significativamente
a la industria también podrían afectar a las operaciones del Grupo y a su posición financiera.
Amadeus IT Group, S.A. tiene su sede en España, donde se centralizan todos los acuerdos contractuales clave
con aerolíneas y otros proveedores de viajes para los segmentos de operación Distribución y Soluciones
Tecnológicas.
El cuadro adjunto es una buena aproximación de cómo están distribuidos geográficamente los ingresos
ordinarios del Grupo. La información se ha preparado teniendo en cuenta el país en el cual se localiza la agencia
de viajes que realizó las reservas (para los ingresos ordinarios del segmento de Distribución), y atendiendo
donde está el domicilio social de la aerolínea que recibe los servicios (para los ingresos ordinarios el segmento
de Soluciones Tecnológicas):
Página 36
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
31/12/2014
Europa Occidental
(1)
31/12/2013
1.617.987
1.542.341
Asia y Pacífico
540.226
440.984
Oriente Medio y África
430.040
375.802
Norte América
304.941
235.348
Europa Central, del Este y del Sur
278.372
279.842
Sudamérica y América Central
246.121
229.386
3.417.687
3.103.703
Ingresos ordinarios
(1)
Incluye los ingresos ordinarios obtenidos en España por importe de 169.315 miles de euros y 167.241 miles de euros para los ejercicios
terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, respectivamente.
Las siguientes tablas representan la distribución geográfica del epígrafe de activos no corrientes para los
ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013:
Europa
31/12/2014
España
Inmovilizado
Inmaterial
PPE
Inversiones
en Asociadas
Total
Francia
Inversiones
en Asociadas
Total
Norte
America
Otros
Resto del
mundo
Activos
PPA
Total
1.168.438
31.436
15.312
270.912
21.007
770.120
2.352.937
9.600
85.012
221.362
9.437
18.431
15.193
-
359.036
-
-
-
-
-
8.674
-
8.674
85.312
1.253.450
252.798
24.749
289.343
44.874
770.120
2.720.647
Europa
España
PPE
Alemania
75.712
31/12/2013
Inmovilizado
Inmaterial
Otros
Francia
Otros
Alemania
Norte
America
Otros
Resto del
mundo
Activos
PPA
Total
76.393
1.014.034
23.522
7.690
10.183
20.498
831.549
1.983.869
8.948
54.538
208.909
8.038
9.611
14.579
-
304.623
-
-
-
-
-
7.041
-
7.041
85.341
1.068.573
232.431
15.728
19.793
42.118
831.549
2.295.532
El epígrafe de activos PPA corresponde al valor en libros de los activos identificados en la asignación del precio
de adquisición (PPA) realizado como resultado de la combinación de negocios entre el Grupo y Amadeus IT
Holding, S.A., en julio de 2005.
El incremento de los activos de Norte América del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, se debe
principalmente a la adquisición de Newmarket, como se detalla en la nota 13.
Página 37
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
7 FONDO DE COMERCIO
La conciliación entre los valores en libros al inicio y al final de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de
2014 y 2013, de las partidas incluidas en el epígrafe “Fondo de Comercio” son los siguientes:
31/12/2014
Valor en libros al inicio del ejercicio
Adiciones
Adiciones por adquisiciones de sociedades dependientes (nota 13)
Retiros
Traspasos (notas 8, 12, 13 y 21)
Efecto del tipo de cambio
Valor en libros al final del ejercicio
31/12/2013
2.068.338
2.065.435
7
31
353.798
9.249
-
(98)
(67.572)
(5.751)
24.516
(528)
2.379.087
2.068.338
Al 31 de diciembre de 2014, el epígrafe de "Adiciones por adquisiciones de sociedades dependientes" incluye las
adquisiciones de NMTI Holdings, Inc., a través de una fusión inversa entre la sociedad dependiente indirecta
AMS-NM Acquisition, Inc. y NMTI Holdings, Inc. y las adquisiciones de UFIS Airport Solutions AS e i:FAO AG, a
través de sus sociedades dependientes Amadeus IT Group, S.A. y Amadeus Corporate business AG,
respectivamente, como se detalla en la nota 13. Para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013, este
epígrafe incluye las adquisiciones de Amadeus IST, Amadeus Eesti AS y Travel Audience GmbH, llevadas a cabo
por el Grupo indirectamente a través de sus sociedades dependientes Amadeus IT Group, S.A. y Traveltainment
GmbH.
Los traspasos para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, incluyen principalmente la
asignación del precio de adquisición (PPA) de las adquisiciones de las sociedades dependientes NMTI Holdings,
Inc., UFIS Airport Solutions AS y Amadeus IST, respectivamente, como se describe en las notas 8, 12, 13 y 21.
El efecto del tipo de cambio para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014 y 2013 hace referencia
principalmente a la evolución del USD/EUR.
Cuando se realiza una prueba sobre el deterioro de valor, el fondo de comercio adquirido en combinaciones de
negocios se asigna a la unidad generadora de efectivo que se espera obtendrá beneficio de la combinación de
negocio que originó ese fondo de comercio, siguiendo la naturaleza de la estructura organizacional y operativa
del Grupo.
Los segmentos sobre los que se debe informar representan el nivel más bajo al que se controla el fondo de
comercio a efectos de gestión interna. El valor en libros del fondo de comercio por unidades generadoras de
efectivo es el siguiente:
31/12/2014
Distribución
Soluciones Tecnológicas
Valor en libros
31/12/2013
2.016.989
1.951.629
362.098
116.709
2.379.087
2.068.338
Página 38
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
La variación en el valor en libros del fondo de comercio por segmento se debe principalmente a la combinación
de negocio de i:FAO en Distribución y las combinaciones de negocios de Newmarket y UFIS en Soluciones
Tecnológicas.
El Grupo realiza pruebas sobre el deterioro de valor del fondo de comercio anualmente o cuando existen
indicios de que el valor en libros del fondo de comercio pudiera estar deteriorado. Las pruebas sobre el
deterioro de valor del fondo de comercio se realizan junto con los activos que razonablemente pueden ser
asignados a la unidad generadora de efectivo a la que ha sido asignado dicho fondo de comercio. Durante el
ejercicio, ni la composición de estas unidades generadoras de efectivo, ni la metodología utilizada para realizar
las pruebas sobre el deterioro de valor han sido modificadas. Estos activos incluyen activos intangibles con vida
útil indefinida (como la marca Amadeus, ver nota 8), en la medida en que no generan entradas de efectivo
independientes de aquellas unidades generadoras de efectivo a las que han sido asignados. Los activos
corporativos que el Grupo utiliza, también se tienen en consideración cuando se realiza una prueba sobre el
deterioro de valor en las unidades generadoras de efectivo.
Siempre que el valor en libros del activo exceda su valor recuperable, se reconoce una pérdida por deterioro de
valor. Esto implica reducir el valor en libros hasta que alcance su valor recuperable, reconociéndose una pérdida
en el estado de resultado global consolidado, en el epígrafe de “Depreciación y amortización”.
Los valores recuperables de las unidades generadoras de efectivo Distribución y Soluciones Tecnológicas, se
determinan a partir del valor de uso que se calcula utilizando flujos futuros de efectivo. Se siguen los siguientes
pasos, con el fin de determinar el valor de uso de cada unidad generadora de efectivo:

A los efectos de la realización de las pruebas sobre el deterioro de valor, se desarrollan previsiones
específicas para cada unidad generadora de efectivo, lo cual supone la realización de un ejercicio de
asignación de costes para algunos elementos de coste. Estas previsiones se obtienen de los
presupuestos financieros disponibles y de las proyecciones financieras aprobadas por la Dirección del
Grupo. El presupuesto desarrollado para cada unidad generadora de efectivo, tiene en consideración el
entorno y las previsiones de crecimiento de mercado, así como la posición de mercado del Grupo.

Las estimaciones de los flujos futuros de efectivo después de impuestos para cada unidad generadora
de efectivo, se calculan en base a dichas previsiones específicas. Asimismo, las tasas de descuento
también se calculan después de impuestos.

El valor actual de la estimación de los flujos futuros de efectivo de cada unidad generadora de
efectivo, se obtiene usando una tasa de descuento, que tiene en consideración los factores apropiados
de riesgo.
En las pruebas sobre el deterioro de valor realizadas durante el ejercicio 2014, las previsiones consideradas se
han basado en el plan de negocio (“Long Term Plan” o LTP) para el periodo 2015-2017. Los costes no
asignables específicamente, han sido asignados a las dos unidades generadoras de efectivo (Distribución y
Soluciones Tecnológicas) y se han elaborado previsiones adicionales para los ejercicios 2018 y 2019. Estas
previsiones desarrolladas internamente se han basado en hipótesis externas, como el Producto Interior Bruto
publicado por el Fondo Monetario Internacional o el crecimiento del tráfico aéreo publicado por IATA, entre
otros. El Grupo utiliza la experiencia previa del margen de contribución medio para la estimación de las
previsiones internas. Para ambas unidades generadoras de efectivo, las tasas compuestas de crecimiento anual
(“CAGR”) previstas de los ingresos ordinarios empleadas en las pruebas sobre el deterioro de valor y que no
han concluido en ningún caso en la existencia de deterioro, fueron las siguientes:
Página 39
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
31/12/2014
31/12/2013
Periodo 2015 - 2019
Periodo 2014 - 2018
Caso base
3,80% - 10,74%
4,36% - 12,83%
Caso optimista
4,80% - 11,74%
5,36% - 13,83%
Caso pesimista
2,80% - 9,74%
3,36% - 11,83%
La Dirección considera que cualquier empeoramiento razonable en las hipótesis clave, en las que está basado el
cálculo del valor de uso, no implicaría que el valor en libros de cada unidad generadora de efectivo excediese el
valor recuperable respectivo.
Para la unidad generadora de efectivo de Distribución, el valor recuperable excede el valor en libros del fondo
de comercio y activos asignados a la unidad generadora de efectivo en todos los escenarios de los análisis de
sensibilidad realizados, considerando una tasa de crecimiento a perpetuidad entre el intervalo (1,0)% y 2,5%
(mismo intervalo para el ejercicio 2013) y con una tasa de descuento de un 7,9% (8,0% para el ejercicio
2013), con diversos escenarios que varían entre el 7,0% y el 11,0%, en línea con el consenso de mercado y no
existiendo deterioro en ningún caso.
Para la unidad generadora de efectivo de Soluciones Tecnológicas, el valor recuperable excede el valor en libros
del fondo de comercio y activos asignados a la unidad generadora de efectivo en todos los escenarios de los
análisis de sensibilidad realizados, considerando una tasa de crecimiento a perpetuidad entre el intervalo
(1,0)% y 2,5% (mismo para el ejercicio 2013) y con una tasa de descuento de un 7,9% (8,0% para el ejercicio
2013), con diversos escenarios que varían entre el 7,0% y el 11,0%, en línea con el consenso de mercado y no
existiendo deterioro en ningún caso.
Adicionalmente, el Grupo ha realizado una prueba sobre el deterioro de valor por separado sobre la
combinación de negocio de NMTI Holdings, Inc. dado que no se han identificado sinergias entre el negocio
adquirido y las unidades generadoras de efectivo del Grupo. La previsión interna para los ejercicios 2014 2024, utilizada para la prueba sobre el deterioro de valor es la misma que la utilizada para la asignación del
precio de compra. El valor en uso excede al valor en libros del fondo de comercio y activos netos asignados a la
unidad generadora de efectivo en todos los escenarios de los análisis de sensibilidad realizados, considerando
una tasa de crecimiento a perpetuidadentre el intervalo (1,0)% y 2,5% y con una tasa de descuento de un
9,1% con diversos escenarios que varían entre el 7,0% y el 12,0% y no existiendo deterioro en ningún caso.
Página 40
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
8 INMOVILIZADO INMATERIAL
La conciliación entre los valores en libros al principio y al final de los ejercicios terminados el 31 de diciembre
de 2014 y 2013, de las partidas incluidas en el epígrafe “Inmovilizado inmaterial” es la siguiente:
Patentes,
marcas y
licencias
Valor en libros al 31 de diciembre de 2012
Adiciones
Adiciones de desarrollos internos de software
Tecnología y
contenidos
Relaciones
contractuales
Otras
inmovilizaciones
inmateriales
308.851
1.413.046
156.923
223
1.879.043
7.887
-
30.229
121
38.237
319.335
Total
-
319.335
-
-
(629)
(2.307)
(3.835)
(1)
(6.772)
Traspasos
-
6.183
(23.628)
-
(17.445)
Adiciones por adquisiciones
9
-
-
-
9
Disminuciones
Disminuciones debidas al deterioro de valor
Gasto por amortización
Efecto del tipo de cambio
Valor en libros al 31 de diciembre de 2013
Adiciones
Adiciones de desarrollos internos de software
Disminuciones
-
(18.818)
-
-
(18.818)
(4.982)
(156.416)
(43.148)
(117)
(204.663)
(255)
(1.428)
(3.336)
(39)
(5.058)
310.881
1.559.595
113.205
187
1.983.868
7.528
69
23.643
29
31.269
-
318.927
-
-
318.927
-
(3.775)
(141)
-
(3.916)
Traspasos
9.726
18.658
187.202
(3)
215.583
Adiciones por adquisiciones
3.232
7.872
28.816
192
40.112
-
(19.302)
(69)
-
(19.371)
(6.579)
(192.485)
(43.647)
(158)
(242.869)
1.604
3.293
24.404
33
29.334
326.392
1.692.852
333.413
280
2.352.937
Disminuciones debidas al deterioro de valor
Gasto por amortización
Efecto del tipo de cambio
Valor en libros al 31 de diciembre de 2014
El valor en libros de los activos intangibles con vidas útiles indefinidas asciende a 293.200 miles de euros al 31
de diciembre de 2014 y 2013, encuadrados bajo el epígrafe “Patentes, marcas y licencias” y correspondientes
fundamentalmente a la marca Amadeus. El Grupo considera que la marca Amadeus contribuirá indefinidamente
a los flujos netos de efectivo. Entre los diferentes factores que se han tenido en cuenta para alcanzar esta
conclusión, cabe destacar los siguientes:

No hay expectativas de que la marca corporativa “Amadeus” se vaya a dejar de utilizar;

Hay cierta estabilidad dentro de la industria de Distribución (GDS), dado que está compuesta por
pocos competidores a nivel mundial y Amadeus cuenta con un fuerte posicionamiento.
Como consecuencia de lo anterior, no vemos ningún hecho o circunstancia que nos permita estimar un periodo
definido de la vida útil de la marca corporativa, por lo tanto, calificamos dicho activo como un activo intangible
de vida indefinida. La marca Amadeus se ha asignado a la unidad generadora de efectivo de Distribución por
257.800 miles de euros, y a Soluciones Tecnológicas por 35.400 miles de euros. Este activo intangible no
genera entradas de efectivo que sean independientes de las de otros activos y es, por tanto, sometido a
pruebas sobre el deterioro de valor como parte de esas unidades generadoras de efectivo. Las hipótesis clave
usadas para las pruebas de deterioro de valor, así como la metodología seguida están descritas en la nota 7.
Página 41
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, el total de las adiciones del inmovilizado inmaterial
asciende a 350.196 miles de euros, de los cuales 31.269 miles de euros han sido adquiridos por separado, y
318.927 miles de euros han sido desarrollos internos de software. En el ejercicio terminado el 31 de diciembre
de 2013, el total de las adiciones del inmovilizado inmateriales ascendía a 357.883 miles de euros, de los
cuales 38.237 miles de euros fueron adquiridos por separado, y 319.335 miles de euros fueron desarrollos
internos de software.
Dentro de los elementos adquiridos más significativos durante los ejercicios 2014 y 2013 se incluyen
inversiones en desarrollos internos de software, que consiste en los gastos incurridos en productos, proyectos e
implementación de nuevos clientes, que cumplen los requisitos para su reconocimiento como activo intangible,
así como las relaciones contractuales, que comprenden principalmente a los pagos realizados a agencias de
viajes que cumplen los requerimientos para ser reconocidos como activo intangible.
Las adiciones de desarrollos internos de software son presentados una vez que la parte de incentivos a la
investigación recibidos de la Administración Pública francesa, que son atribuibles a esos activos, es deducida
por una cantidad de 11.856 miles de euros y 8.197 miles de euros para los años terminados el 31 de diciembre
de 2014 y 2013, respectivamente. El total de incentivos a la investigación recibidos de la Administración Pública
francesa es de 20.164 miles de euros y 18.704 miles de euros para los ejercicios terminados el 31 de diciembre
de 2014 y 2013, respectivamente. La parte de incentivos a la investigación que no es atribuible al desarrollo
interno de software está incluido bajo el epígrafe “Otros gastos de la explotación”, recogido en el estado de
resultado global consolidado.
El importe de los costes por intereses capitalizados asciende a 5.738 miles de euros y 3.661 miles de euros
para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, respectivamente. La tasa utilizada para
determinar el importe de costes de interés aptos para la capitalización fue 3,4%, que es el tipo de interés
efectivo para el préstamo específico.
El grupo llevó a cabo una revisión del valor recuperable de los activos significativos del inmovilizado inmaterial
que presentaban indicios de deterioro de valor. Como resultado de esta revisión, el Grupo ha reconocido una
perdida por deterioro de valor de 19.371 miles de euros y de 18.818 miles de euros para el ejercicio terminado
el 31 de diciembre de 2014 y 2013, respectivamente. Durante el ejercicio 2014 se ha registrado gasto por
deterioro de un reducido número de productos que no generarán los beneficios económicos esperados ya sea
debido a esfuerzos no previstos que se han tenido que destinar para abordar las necesidades de un cliente
específico o por el reajuste a la baja de la demanda. Del total de los gastos por deterioro del ejercicio
terminado el 31 de diciembre de 2014, 16.323 miles de euros corresponden al segmento operativo de
Soluciones Tecnológicas y 3.048 miles de euros al segmento operativo de distribución. Del total de los
deterioros registrados en el ejercicio 2013, 7.514 miles de euros corresponden al segmento de Soluciones
tecnológicas y 11.304 miles de euros a el segmento de distribución.
Los traspasos a los epígrafes “Patentes, marcas y licencias”, “Tecnología y contenidos” y “Relaciones
contractuales” al 31 de diciembre del 2014 se refieren principalmente a la realización de la asignación del precio
de compra por la combinación de negocios con Newmarket y UFIS por importe de 202.389 miles de euros y de
13.310 miles de euros, respectivamente, según se detalla en la nota 7 y 13, compensado por traspasos de
otros epígrafes de activos por importe de 116 miles de euros en el estado de posición financiera consolidado.
Los traspasos al epígrafe “Tecnología y contenidos” al 31 de diciembre del 2013 se refieren principalmente a la
realización de la asignación del precio de compra por la combinación de negocio con Amadeus IST por importe
de 6.183 miles de euros, según se detalla en la nota 7 y 13. Las cantidades restantes corresponden a un
Página 42
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
traspaso de ciertas cantidades al epígrafe “Otros activos no corrientes” recogido en el estado de posición
financiera consolidado.
Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, las adiciones por adquisiciones se deben
principalmente a los activos de Newmarket, UFIS e i:FAO, tal y como se detalla en la nota 13.
Durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, se ha revisado la vida útil esperada de
algunos activos intangibles correspondientes al desarrollo interno de software; como consecuencia el Grupo
plantea un incremento en gastos por amortización para esos activos por importe de 6.170 miles de euros y
6.507 miles de euros, respectivamente, en el epígrafe “Depreciación y amortización” del estado de resultado
global consolidado.
Página 43
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
9 PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
La conciliación entre los valores en libros de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, de las
partidas incluidas en el epígrafe “Propiedades, planta y equipo” es la siguientes:
Terrenos y
construcciones
Valor en libros al 31 de diciembre de 2012
Adiciones
Equipos para
proceso de
datos
Otras
propiedades,
planta y
equipo
Total
84.485
145.600
69.280
299.365
92.480
70
77.732
14.678
Adiciones por adquisiciones
-
143
14
157
Disminuciones
-
(819)
(372)
(1.191)
(61)
(485)
46
(500)
(2.674)
(65.790)
(14.113)
(82.577)
(1)
(1.435)
(1.676)
(3.112)
81.819
154.946
67.857
304.622
23.578
94.652
23.639
141.869
213
3.912
1.949
6.074
-
(1.336)
(347)
(1.683)
Traspasos
Gastos por depreciación
Efecto del tipo de cambio
Valor en libros al 31 de diciembre de 2013
Adiciones
Adiciones por adquisiciones
Disminuciones
Traspasos
Gastos por depreciación
Efecto del tipo de cambio
Valor en libros al 31 de diciembre de 2014
-
76
(53)
23
(3.334)
(74.812)
(17.252)
(95.398)
-
1.248
2.280
3.528
102.276
178.686
78.073
359.035
El epígrafe “Otras propiedades, planta y equipo” incluye instalaciones en edificios, mobiliario y enseres y otros
varios.
Las adiciones de “Equipos para proceso de datos” correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de
diciembre de 2014 y 2013, se refieren principalmente a equipos de procesos de datos adquiridos para el centro
de procesamiento de datos en Erding (Alemania), por importe de 68.806 miles de euros y 54.265 miles de
euros, respectivamente.
Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, las adiciones en “Terrenos y construcciones”
corresponden a un nuevo contrato de arrendamiento financiero de un nuevo edificio suscrito por Amadeus
S.A.S. con un tercero, tal y como se detalla en la nota 14. En conexión con dicho contrato, dicha sociedad ha
adquirido mobiliario, equipos e instalaciones.
Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, las adiciones por adquisiciones se deben
principalmente a los activos de Newmarket, UFIS e i:FAO, tal y como se detalla en la nota 13.
Las disminuciones incluyen varias bajas de propiedades, planta y equipo, principalmente equipos de proceso de
datos, por importe bruto de 17.859 miles de euros y 27.643 miles de euros al 31 de diciembre de 2014 y 2013,
respectivamente. El Grupo ha dado de baja estos activos ya que no se espera que generen beneficios
económicos futuros. Los equipos ya estaban totalmente amortizados en el momento de su baja.
La cantidad invertida en propiedades, planta y equipo que se encuentran en construcción durante los ejercicios
terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013 asciende a 1.499 miles de euros y 1.442 miles de euros,
respectivamente.
Página 44
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
El Grupo mantiene compromisos para la adquisición de propiedades, planta y equipo por importe de 12.228
miles de euros y 9.518 miles de euros al 31 de diciembre de 2014 y 2013, respectivamente.
El valor en libros de los elementos adquiridos en régimen de arrendamiento financiero incluidos en las cifras
anteriores es el siguiente:
31/12/2014
31/12/2013
Terrenos y construcciones
22.612
-
Equipos para proceso de datos
16.612
15.123
5.854
6.676
45.078
21.799
Otras propiedades, planta y equipo
Total
Los gastos de depreciación de activos adquiridos en régimen de arrendamiento financiero ascienden a 11.166
miles de euros y 9.453 miles de euros para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013,
respectivamente. Las adquisiciones de bienes en régimen de arrendamiento financiero durante el ejercicio
terminado el 31 de diciembre de 2014 y 2013, han sido 34.531 miles de euros y 10.264 miles de euros,
respectivamente.
Página 45
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
10 INVERSIONES EN EMPRESAS ASOCIADAS Y ENTIDADES
CONTROLADAS CONJUNTAMENTE
Las inversiones en empresas asociadas y entidades controladas conjuntamente no se consideran materiales
para el Grupo individualmente ni en su conjunto al 31 de diciembre 2014 y 2013.
La conciliación entre los valores en libros de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, de las
partidas que componen las inversiones en empresas asociadas y entidades controladas conjuntamente son los
siguientes:
Inversiones en empresas
asociadas y entidades
controladas
conjuntamente
Valor en libros al 31 de diciembre de 2012
7.515
Beneficio de empresas asociadas y entidades controladas conjuntamente por el método de puesta en
equivalencia
5.091
Distribución de dividendos
(2.918)
Traspasos
(2.197)
Efecto del tipo de cambio
Valor en libros al 31 de diciembre de 2013
(450)
7.041
Beneficio de empresas asociadas y entidades controladas conjuntamente por el método de puesta en
equivalencia
Distribución de dividendos
2.783
(1.844)
Traspasos
123
Efecto del tipo de cambio
571
Valor en libros al 31 de diciembre de 2014
8.674
Las sociedades que el Grupo consolida bajo el método de puesta en equivalencia, no cotizan en ningún mercado
de valores organizado.
El epígrafe “Beneficio de empresas asociadas y entidades controladas conjuntamente por el método de puesta
en equivalencia” excluye el impacto de los impuestos a pagar a nivel de la compañía accionista.
La distribución de dividendos durante el ejercicio 2014 asciende a 1.844 miles de euros registrados como
menor valor de la inversión en empresas asociadas y entidades controladas conjuntamente, al ser considerado
como una reducción de la inversión original. La distribución de dividendos durante el ejercicio 2013 ascendió a
2.918 miles de euros.
Página 46
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
La información financiera resumida sobre las empresas asociadas y entidades controladas conjuntamente del
Grupo es la siguiente:
31/12/2014
31/12/2013
Total activo
74.658
61.324
Total pasivo
56.261
46.920
Activos netos
18.397
14.404
8.674
7.041
92.695
70.140
7.153
6.908
2.783
5.091
Inversiones en empresas asociadas y entidades controladas conjuntamente
Ingresos ordinarios
Beneficio del ejercicio
Beneficio de empresas asociadas y entidades controladas conjuntamente por el método
de puesta en equivalencia
Página 47
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
11 ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS Y MEDICIÓN DEL VALOR
RAZONABLE
El siguiente cuadro muestra la clasificación de los activos y pasivos financieros del Grupo al 31 de diciembre de
2014:
Mantenido
para
negociar(1)
Disponibles
para la
venta
Préstamos
y cuentas a
cobrar
Coste
amortizado
Coberturas
(2)
Otros activos financieros no corrientes
-
7.905
12.360
-
-
20.265
Instrumentos financieros derivados no
corrientes (nota 20)
-
-
-
-
3.885
3.885
-
7.905
12.360
-
3.885
24.150
286.402
-
-
286.402
Total activos financieros no
corrientes
Clientes por ventas y prestaciones de
servicios
Otros activos financieros corrientes
-
Total
-
-
17.228
-
-
17.228
65
-
-
-
5.389
5.454
-
-
373.024
-
-
373.024
65
-
676.654
-
5.389
682.108
-
-
-
1.528.903
-
1.528.903
-
-
-
-
10.282
10.282
-
-
-
1.528.903
10.282
1.539.185
Deuda corriente (nota 16)
-
-
-
294.736
-
294.736
Otros pasivos financieros corrientes
-
-
-
301.220
-
301.220
Dividendo a cuenta (nota 3 y 15)
-
-
-
142.072
-
142.072
Instrumentos financieros derivados
corrientes (nota 20)
-
-
-
-
7.608
7.608
Acreedores comerciales
-
-
-
560.900
-
560.900
Total pasivos financieros corrientes
-
-
-
1.298.928
7.608
1.306.536
Instrumentos financieros derivados
corrientes (nota 20)
Tesorería y otros activos equivalentes
(nota 24)
Total activos financieros corrientes
Deuda no corriente (nota 16)
Instrumentos financieros derivados no
corrientes (nota 20)
Total pasivos financieros no
corrientes
(1)
Incluye los derivados que no han sido designados como instrumentos de cobertura efectiva con arreglo a la NIC 39
(2)
Incluye los derivados designados como instrumentos de cobertura efectiva con arreglo a la NIC 39
Página 48
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
El siguiente cuadro muestra la clasificación de los activos y pasivos financieros del Grupo al 31 de diciembre de
2013:
Mantenido
para
negociar
(1)
Disponibles
para la
venta
Préstamos
y cuentas a
cobrar
Coste
amortizado
Coberturas
(2)
Total
Otros activos financieros no corrientes
-
7.575
11.040
-
-
18.615
Instrumentos financieros derivados no
corrientes (nota 20)
-
-
-
-
872
872
Total activos financieros no
corrientes
-
7.575
11.040
-
872
19.487
Clientes por ventas y prestaciones de
servicios
-
-
227.918
-
-
227.918
Otros activos financieros corrientes
-
-
13.423
-
-
13.423
Instrumentos financieros derivados
corrientes (nota 20)
150
-
-
-
4.948
5.098
-
-
490.881
-
-
490.881
150
-
732.222
-
4.948
737.320
Deuda no corriente (nota 16)
-
-
-
1.427.341
-
1.427.341
Instrumentos financieros derivados no
corrientes (nota 20)
-
-
-
-
3.588
3.588
Total pasivos financieros no
corrientes
-
-
-
1.427.341
3.588
1.430.929
Deuda corriente (nota 16)
-
-
-
270.868
-
270.868
Otros pasivos financieros corrientes
-
-
-
5.402
-
5.402
Dividendo a cuenta (nota 3 y 15)
-
-
-
133.386
-
133.386
143
-
-
-
8.555
8.698
-
-
-
532.065
-
532.065
143
-
-
941.721
8.555
950.419
Tesorería y otros activos equivalentes
(nota 24)
Total activos financieros corrientes
Instrumentos financieros derivados
corrientes (nota 20)
Acreedores comerciales
Total pasivos financieros corrientes
(1)
Incluye los derivados que no han sido designados como instrumentos de cobertura efectiva con arreglo a la NIC 39
(2)
Incluye los derivados designados como instrumentos de cobertura efectiva con arreglo a la NIC 39
En el epígrafe “Otros activos financieros no corrientes” el Grupo incluye préstamos considerados incobrables al
31 de diciembre de 2014 y 2013 por importe de 16.292 miles de euros y 9.465 miles de euros,
respectivamente, que se encuentran provisionados en su totalidad. En el epígrafe “Otros activos financieros
corrientes” el Grupo incluye préstamos incobrables por importe de 2.066 miles de euros al 31 de diciembre de
2014 y 2013, que se encuentran provisionados en su totalidad.
Página 49
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
11.1
Desglose de las valoraciones a valor razonable
El siguiente cuadro muestra los activos y pasivos que están valorados a valor razonable de forma recurrente o
no recurrente en el estado de posición financiera consolidado. Estas valoraciones a valor razonable están
clasificadas en diferentes niveles en la jerarquía de la medición de valores razonables en función de la
información utilizada en cada una de las técnicas de valoración que se utilizan.
31/12/2014
Nivel 2
Permuta de tipos de interés
Nivel 3
31/12/2013
Total
Nivel 2
Nivel 3
Total
-
-
-
6
-
6
Compraventa de divisa a plazo
3.885
-
3.885
866
-
866
Instrumentos financieros derivados de activo no
corrientes (nota 20)
3.885
-
3.885
872
-
872
Compraventa de divisa a plazo
5.389
-
5.389
4.948
-
4.948
65
-
65
150
-
150
Instrumentos financieros derivados de activo corrientes
(nota 20)
5.454
-
5.454
5.098
-
5.098
Permuta de tipos de interés
8.599
-
8.599
-
-
-
Compraventa de divisa a plazo
1.683
-
1.683
3.588
-
3.588
10.282
-
10.282
3.588
-
3.588
107
-
107
3.140
-
3.140
7.501
-
7.501
5.415
-
5.415
-
-
-
143
-
143
7.608
-
7.608
8.698
-
8.698
-
3.033
3.033
-
1.717
1.717
Compraventa de divisa a plazo y opciones sobre divisas
mantenidos para negociar
Instrumentos financieros derivados de pasivo no
corrientes (nota 20)
Permuta de tipos de interés
Compraventa de divisa a plazo
Compraventa de divisa a plazo mantenidos para negociar
Instrumentos financieros derivados de pasivo corrientes
(nota 20)
Contraprestación contigente a valor razonable(nota 13)
El valor razonable de los activos y pasivos financieros que se intercambian en mercados activos líquidos se
calcula de acuerdo a los precios de cotización en esos mercados. Si el mercado de un activo financiero no está
activo o no existe un precio de mercado disponible, el valor razonable es calculado de acuerdo con técnicas de
valoración generalmente aceptadas, que incluyen descuentos de flujos de caja, modelos de valoración basados
en parámetros de mercado, cotizaciones y utilización de transacciones comparables realizadas en condiciones
de mercado.
Los valores razonables de los contratos financieros de compraventa a plazo de divisa y opciones son calculados
utilizando los tipos de cambio. Los valores razonables de los contratos de cobertura de tipos de interés (IRS)
son calculados descontando los flujos futuros estimados a partir de las curvas de tipo de interés derivadas de la
cotización de tipos de interés existentes en el momento de la valoración. Por tanto, los activos y pasivos
financieros de nuestro estado de posición financiera consolidado de instrumentos financieros derivados que son
medidos a valor razonable estarían dentro del nivel 2 en la jerarquía de la medición de valores razonables. Los
valores razonables reflejan el riesgo de crédito del instrumento financiero e incluyen ajustes para tener en
cuenta el riesgo de crédito de la entidad del Grupo y de la contraparte cuando sea necesario.
Página 50
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
El Grupo reconoce traspasos entre niveles de la jerarquía de la medición de valores razonables al final del
ejercicio en el que ha ocurrido dicho traspaso. No hubo traspasos entre niveles de la jerarquía de la medición de
valores razonables durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014 y 2013.
El valor razonable de la contraprestación contingente es determinado considerando el pago esperado usando la
probabilidad media ponderada de los desembolsos asociados a cada posible escenario. Este método requiere
tomar en cuenta el rango de posibles resultados, el desembolso asociado a cada resultado posible y la
probabilidad de que surja cada resultado.
El valor razonable clasificado como nivel 3 para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, surge de la
consideración transferida en la adquisición de UFIS (nota 13). Esta valoración a valor razonable es considerada
recurrente.
Las principales variables no observables corresponden a los ingresos anuales previstos para los ejercicios 2013
y 2014 de la adquirida. El valor razonable de la contraprestación contingente se incrementaría si la previsión de
ingresos anuales fuese mayor.
Si cambiaran una o más de las variables no observables significativas utilizadas para estimar el valor razonable
de
la
contraprestación
contingente,
de
forma
que
dichos
cambios
reflejaran
hipótesis
alternativas
razonablemente posibles, se producirían los efectos que se desglosan en la tabla siguiente. Estos efectos se han
calculado reestimando los valores utilizados en la valoración usando alternativas de las variables no observables
utilizando estimaciones que podrían haber sido consideradas razonablemente por un participante del mercado
para la contraprestación contingente a 31 de diciembre de 2014.
31/12/2014
Incremento /
(decremento) en las
variables no observables
Impacto favorable /
(desfavorable) en pérdidas
y ganancias en miles de
euros
5%
(5%)
Previsión de ingresos anuales
(153)
992
El valor razonable clasificado como nivel 3 para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013 surge de la
consideración transferida en la adquisición de Amadeus IST (nota 13). Esta valoración a valor razonable es
considerada como recurrente.
Las principales variables no observables corresponden a los ingresos anuales previstos y el margen del
beneficio previsto antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (margen EBITDA) de la adquirida.
El valor razonable de la contraprestación contingente se incrementaría si la previsión de ingresos anuales fuese
mayor.
Si cambiaran una o más de las variables no observables significativas utilizadas para estimar el valor razonable
de
la
contraprestación
contingente,
de
forma
que
dichos
cambios
reflejaran
hipótesis
alternativas
razonablemente posibles, se producirían los efectos que se desglosan en la tabla siguiente. Estos efectos se han
calculado reestimando los valores utilizados en la valoración usando alternativas de las variables no observables
utilizando estimaciones que podrían haber sido consideradas razonables por un participante del mercado para la
contraprestación contingente al 31 de diciembre de 2013. No se espera tener un impacto significativo por la
interrelación de las variables no observables en las hipótesis alternativas razonablemente posibles.
Página 51
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
31/12/2013
Incremento /
(decremento) en las
variables no
observables
Previsión de ingresos anuales
Margen EBITDA
Impacto favorable /
(desfavorable) en
pérdidas y ganancias
en miles de euros
5%
(5%)
(240)
240
1%
(1%)
347
Los activos financieros en el estado de posición financiera consolidado que están clasificados como mantenidos
para la venta, son otras inversiones en instrumentos de patrimonio que no tienen un precio de cotización en
ningún mercado activo y, por tanto, son medidos a valor de coste cuando su valor razonable no puede ser
medido de forma fiable. Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, el Grupo ha registrado
pérdidas por deterioro de una inversión disponible para la venta, dado que existe una evidencia objetiva de que
el valor del activo se ha visto perjudicado por los cambios en el entorno, impactando el epígrafe “Otros gastos
financieros” por importe de 876 miles de euros.
El Grupo estima que el valor en libros de sus activos y pasivos financieros es una aproximación a su valor
razonable al 31 de diciembre de 2014 y 2013, a excepción de los siguientes pasivos financieros:
31/12/2014
Bonos
Préstamo sin garantías del Banco Europeo de
Inversiones
31/12/2013
% de su
valor
nominal
Valor en
libros
Valor
razonable
% de su
valor
nominal
Valor en
libros
Valor
razonable
1.150.000
1.199.351
104,29%
750.000
817.703
109,03%
327.932
366.686
104,77%
338.251
350.478
100,14%
La valoración a valor razonable de los bonos y del préstamo sin garantías del Banco Europeo de Inversiones se
clasifica en el nivel 1 y nivel 2, respectivamente, en la jerarquía de la medición de valores razonables.
Página 52
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
11.2
Provisiones por insolvencias, venta de facturas y provisión
por cancelaciones
Al 31 de diciembre de 2014, el Grupo tiene registradas provisiones por insolvencias por importe de 72.223
miles de euros y para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013 el importe de dichas provisiones era de
78.953 miles de euros. La provisión de insolvencias se presenta como una reducción del epígrafe “Clientes por
ventas y prestación de servicios”. El movimiento de la provisión por insolvencias se desglosa a continuación:
31/12/2014
Saldo al inicio del ejercicio
Adiciones por adquisición
31/12/2013
78.953
78.036
964
3
Adiciones a través del estado de resultado global
consolidado del ejercicio
33.698
42.462
Aplicaciones
(7.348)
(6.302)
(36.290)
(34.194)
2.246
(1.052)
72.223
78.953
Reversiones a través del estado de resultado global
consolidado del ejercicio
Efecto del tipo de cambio
Saldo al final del ejercicio
Las cuentas por cobrar del Grupo, incluyen importes vencidos al cierre de los ejercicios 2014 y 2013 para los
cuales el Grupo no tiene provisión reconocida por insolvencias de crédito debido a que no se considera que
haya habido un deterioro en la calidad de dichos créditos y los importes se consideran recuperables. Entre otros
factores, el riesgo de crédito está mitigado por el hecho de que la mayoría de las cuentas a cobrar y pagar con
clientes se liquidan mediante cámaras de compensación operadas por la “International Air Transport
Association” (“IATA”) y por “Airlines Clearing House, Inc.” (“ACH”). Mediante estos sistemas el Grupo se
asegura que los cobros de los clientes se liquidarán en una fecha que está prefijada de antemano, y mitiga
parcialmente el riesgo de crédito debido a que los miembros de la cámara de compensación deben hacer
depósitos que podrían ser utilizados si hubiera un fallo.
El análisis de la antigüedad de los importes a recuperar de clientes que están vencidos pero para los que no hay
reconocida provisión por insolvencias de crédito para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014 y 2013
se presenta en la siguiente tabla:
31/12/2014
Hasta 3 meses
31/12/2013
31.402
33.563
De 3 a 6 meses
8.043
7.544
De 6 a 12 meses
4.895
3.711
Más de 12 meses
4.381
7.666
48.721
52.484
Valor en libros al final del ejercicio
Página 53
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
La Dirección del Grupo estima que el riesgo de crédito derivado de las cuentas a cobrar queda adecuadamente
cubierto con la provisión de dudoso cobro existente. Por otro lado, la cartera de clientes es amplia y no está
relacionada entre sí, lo que se traduce en una baja concentración del riesgo de crédito
El Grupo ha suscrito acuerdos con instituciones financieras para llevar a cabo operaciones de venta de facturas
de parte de las cuentas a cobrar generadas por su operativa. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 el Grupo el
Grupo no ha transferido ninguna cantidad por vía de estos contratos.
El Grupo ha registrado una provisión, minorando las cuentas a cobrar, por la estimación de cancelaciones
futuras de reservas de billetes de avión por importe de 30.786 y 33.451 miles de euros al 31 de diciembre de
2014 y 2013, respectivamente; asimismo el Grupo ha registrado una provisión reduciendo las cuentas a pagar
por costes de distribución asociados a cancelaciones por importe de 12.744 y 13.905 miles de euros al 31 de
diciembre de 2014 y 2013, respectivamente.
11.3
Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a
proveedores
Conforme a la legislación española vigente, los desgloses de información relacionados con la directiva de
aplazamientos de pago realizados a proveedores se reportan en las cuentas anuales individuales de la Sociedad
y otras cuentas anuales de las sociedades dependientes españolas al 31 de diciembre de 2014 y 2013.
Página 54
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
12 INGRESOS DIFERIDOS Y OTRAS CUENTAS DE ACTIVO Y
PASIVO
12.1 Ingresos diferidos
El detalle de los ingresos diferidos al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:
Ingresos
diferidos no
corrientes
Valor en libros al 31 de diciembre de 2012
Adiciones
Adiciones por adquisiciones
Disminuciones a través del resultado del ejercicio
Traspasos
Efecto del tipo de cambio
Valor en libros al 31 diciembre de 2013
Adiciones
Adiciones por adquisiciones
Disminuciones a través del resultado del ejercicio
Traspasos
Efecto del tipo de cambio
Valor en libros al 31 diciembre de 2014
Ingresos
diferidos
corrientes
Total
177.476
20.172
197.648
93.118
5.688
98.806
907
227
1.134
(8.529)
(22.325)
(30.854)
(28.207)
28.207
-
(368)
(78)
(446)
234.397
31.891
266.288
109.644
76.536
186.181
-
45.646
45.646
(4.893)
(106.140)
(112.033)
(44.837)
34.220
(10.617)
60
4.148
4.208
293.371
86.302
379.673
Los ingresos diferidos reflejan la parte del efectivo recibido de clientes que no han sido reconocidos como
ingresos al final del ejercicio 2014 por importe de 293.371 miles de euros (234.397 miles de euros en 2013) y
86.302 miles de euros (31.891 miles de euros en 2013) presentados como “Ingresos diferidos no corrientes” e
“Ingresos diferidos corrientes”, respectivamente. El Grupo recibe efectivo de clientes fundamentalmente en
relación con los servicios de implementación de nuestra solución tecnológica Altéa. Los costes incurridos
durante la implementación se traducen en activos correspondientes a desarrollos internos de software que son
controlados por el Grupo pero que serán utilizados por ese cliente para acceder a nuestra plataforma. El Grupo
reconoce el ingreso a medida que se vayan prestando los servicios durante la vida del contrato con el cliente. El
Grupo comienza el reconocimiento de los ingresos cuando la implementación ha sido completada (migración del
sistema operativo).
Las adiciones por adquisiciones del ejercicio 2014 se deben en gran parte a Newmarket y corresponde a
servicios facturados a clientes previos al reconocimiento del ingreso (44.668 miles de euros).El epígrafe
“Traspasos” hace referencia a la asignación del precio de compra de Newmarket como se detalla en la nota 13.
El incremento de los ingresos diferidos, corrientes y no corrientes, obedece a que el efectivo recibido de clientes
principalmente por las implementaciones de la solución tecnológica Altéa durante los ejericicios 2014 y 2013, es
superior a los ingresos reconocidos correspondientes a los clientes que ya están utilizando la plataforma. Las
adiciones del ejercicio 2014, de 231.827 miles de euros (99.940 miles de euros en 2013) se corresponden con
Página 55
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
el efectivo recibido de clientes. Las adiciones están parcialmente compensadas por los ingresos reconocidos
durante el ejercicio 2014 por importe de 112.033 miles de euros (30.854 miles de euros en 2013).
En los ingresos diferidos el Grupo presenta, para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, el beneficio
todavía no reconocido como ingreso correspondiente al préstamo del BEI (ver nota 16), que fue otorgado con
un tipo de interés inferior al de mercado por importe de 1.253 miles de euros (5.348 miles de euros en 2013).
Este importe se presenta como un incentivo gubernamental recibido para realizar inversiones en actividades de
investigación y desarrollo dentro del estado de resultado global consolidado y, por tanto, reduciendo el gasto de
investigación y desarrollo para el ejercicio terminado el 31 de diciembre 2014 y 2013 por importe de 4.095
miles de euros y 5.582 miles de euros, respectivamente.
12.2 Otros activos y pasivos
El detalle de otros activos al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:
31/12/2014
31/12/2013
Impuestos a cobrar - varios (nota 21)
67.904
75.048
Otros activos no corrientes
23.998
35.569
Total otros activos no corrientes
91.902
110.617
Gastos anticipados
46.839
41.392
Impuestos a cobrar - varios (nota 21)
75.568
63.885
Anticipos a agencias de viajes
56.126
24.574
5.626
3.081
Otros
Total otros activos corrientes
184.159
Total otros activos
276.061
132.932
243.549
El epígrafe “Gastos anticipados” incluye en su mayoría pagos realizados por anticipado correspondientes a
servicios que todavía no han sido recibidos. Dentro de ellos, los importes más significativos son 7.085 miles de
euros y 14.704 miles de euros en 2014 y 2013, respectivamente pagados por el Grupo como pagos anticipados
a proveedores según las condiciones establecidas en los acuerdos con dichos proveedores. Asimismo, los gastos
anticipados incluyen 14.460 miles de euros y 7.101 miles de euros en el ejercicio 2014 y 2013,
respectivamente, referidos principalmente a prepagos de contratos de mantenimiento, en su mayoría referentes
a equipos de procesos de datos y aplicaciones informáticas.
El epígrafe “Impuestos a cobrar – varios” incluye los saldos deudores del Impuesto sobre el Valor Añadido y
Otros impuestos a cobrar (ver nota 21).
El Grupo refleja en el epígrafe “Anticipos a agencias de viaje” principalmente pagos anticipados por servicios
pendientes de recibir.
Página 56
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
El detalle de otros pasivos, al 31 de diciembre de 2014 y 2013, es el siguiente:
31/12/2014
31/12/2013
Pasivo por plan de pensiones
66.548
48.426
Otros pasivos no corrientes
56.594
32.920
Total otros pasivos no corrientes
123.142
81.346
Impuestos a pagar - varios (nota 21)
21.833
25.297
Otras deudas con Administraciones Públicas
47.417
44.643
154.190
130.084
Total otros pasivos corrientes
223.440
200.024
Total otros pasivos
346.582
281.370
Provisión por empleados y otros asimilados
El epígrafe “Impuestos a pagar - varios” incluye los saldos de acreedores del Impuesto sobre el Valor Añadido y
Otros impuestos a pagar (ver nota 21).
La partida “Otras deudas con Administraciones Públicas” incluye principalmente gastos sociales a pagar. El
incremento en el epígrafe “Provisión por empleados y otros asimilados”, incluye cantidades a pagar a
empleados del Grupo, principalmente en remuneración variable y devengo de vacaciones, en parte, debido al
incremento del número de empleados (ver nota 23).
12.3 Plan de pensiones y retribuciones post-empleo
Ciertas sociedades dependientes del Grupo gestionan varios planes de prestación definida. En función de cada
país, estos planes son ofrecidos voluntaria u obligatoriamente en virtud de los requerimientos legales o de los
Convenios Colectivos a los que respectivamente estén sujetos. Las prestaciones prometidas consisten
principalmente en una anualidad de por vida o en una suma global a pagar en caso de jubilación, fallecimiento,
invalidez o jubilación anticipada, siempre que se cumplan ciertas condiciones. Algunos de estos planes ofrecen
prestaciones por fallecimiento y jubilación a los cónyuges, siempre que los partícipes realicen contribuciones
más altas. El Grupo proporciona un seguro médico y un seguro de vida post-jubilación a cierto número de
empleados en EE.UU. La mayoría de los compromisos de los planes de prestación definida son de carácter
voluntario y financiados externamente, de tal forma que los activos afectos al plan cubren los compromisos
adquiridos, mientras que los planes de carácter obligatorio no están normalmente exteriorizados y por lo tanto
están provisionados en los libros.
Página 57
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
Los importes reconocidos para planes de prestación definida en el estado de posición financiera consolidado al
31 de diciembre de 2014 y 2013 son los siguientes:
31/12/2014
Valor actual de los compromisos exteriorizados
Valor razonable de los activos afectos al plan
31/12/2013
86.796
69.171
(59.953)
(49.358)
26.843
19.813
39.705
28.613
66.548
48.426
Posición exteriorizada
Valor actual de los compromisos no exteriorizados
Pasivos netos reconocidos en el estado de posición
financiera consolidado
El Grupo reconoce en fondos propios todas las pérdidas y ganancias actuariales no realizadas durante el
ejercicio en el que acontecen. Como consecuencia, el Grupo ha reconocido directamente a través del estado de
resultado global consolidado una pérdida de 8.765 miles de euros (14.009 miles de euros antes de impuestos)
y 4.158 miles de euros (6.389 miles de euros antes de impuestos) para los ejercicios terminados el 31 de
diciembre de 2014 y 2013, respectivamente (ver nota 15).
Los importes registrados en el estado de resultado global consolidado por planes de prestación definida, para
los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, son los siguientes:
31/12/2014
31/12/2013
Coste de los servicios
4.927
4.469
Interés neto sobre pasivo de beneficios definidos neto (nota
23)
1.849
1.719
38
9
351
264
7.165
6.461
Pérdidas y (ganancias) por hipótesis demográficas
(5.235)
(1.036)
Pérdidas y (ganancias) por hipótesis financieras
21.103
(3.816)
(915)
1.727
(2.273)
(3.190)
228
(74)
Medición total reconocida en otro resultado global del
ejercicio
12.908
(6.389)
Total
20.073
72
Reconocimiento inmediato en el resultado del periodo
Gastos administrativos
Gasto total reconocido en el resultado del ejercicio
Pérdidas y (ganancias) por experiencia
Pérdidas y (ganancias) por rendimiento de los activos del plan
Ganancias y (pérdidas) por tipos de cambio
Página 58
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
Los saldos y variaciones para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013 del pasivo de los
planes de prestación definida son los siguientes:
31/12/2014
Saldo al inicio del ejercicio
Gasto total reconocido en el resultado del ejercicio
Medición total reconocida en otro resultado global del ejercicio
Otros eventos reconocidos en el resultado del ejercicio
Contribuciones del empleado
Pérdidas y (ganancias) por tipo de cambio
Saldo al final del ejercicio
31/12/2013
48.426
52.716
7.165
6.461
12.908
(6.389)
1.101
-
(5.813)
(3.292)
2.761
(1.070)
66.548
48.426
La conciliación del valor presente de los compromisos por prestación definida es la siguiente:
31/12/2014
Compromisos por prestación definida al inicio del ejercicio
31/12/2013
97.784
101.168
Coste neto por servicios corrientes
4.412
4.418
Coste por intereses
4.195
3.735
(5.194)
(5.684)
Prestaciones netas pagadas
Impuestos actuales pagados
(17)
(20)
(923)
1.727
Pérdidas y (ganancias) por hipótesis demográficas
(5.235)
(1.020)
Pérdidas y (ganancias) por hipótesis financieras
21.149
(3.823)
Pérdidas y (ganancias) por experiencia
Pérdidas y (ganancias) por variaciones en los tipos de cambio
8.079
(2.768)
Costes por servicios pagados
(73)
51
Reembolsos
589
-
1.736
-
126.501
97.784
Otros eventos de restructuración
Compromisos por prestación definida al final del ejercicio
Página 59
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
La conciliación del valor razonable de los activos de los planes es la siguiente:
31/12/2014
Valor razonable de los activos al inicio del ejercicio
31/12/2013
49.358
48.452
5.813
3.292
(5.194)
(5.684)
(349)
(264)
(17)
(20)
Ingresos por intereses de los activos del plan
2.345
2.016
Ganancias y (pérdidas) actuariales de los activos del plan
2.273
3.190
Ganancias y (pérdidas) por variaciones en los tipos de cambio
5.089
(1.624)
Aportaciones de los empleados
Prestaciones netas pagadas
Costes administrativos actuals pagados
Impuestos actuales pagados
Otros eventos de restructuración
Valor razonable de los activos al final del ejercicio
635
-
59.953
49.358
La mejor estimación de las aportaciones que se espera realizar al plan durante el próximo ejercicio asciende a
6.106 miles de euros.
La media ponderada de los activos afectos al plan de pensiones distribuida por categoría de activos al 31 de
diciembre de 2014 es la siguiente:
Francia
Plan de
Pensiones
Francia
Plan de
Jubilación
2%
67%
-
-
Renta variable
16%
-
-
Renta fija
80%
-
-
2%
-
100%
Tesorería y otros activos equivalentes
Inmuebles
Activo mantenido por la compañía
aseguradora
Total
India
Gratuity
Filipinas
-
-
-
33%
53%
-
19%
67%
47%
-
73%
-
-
-
-
-
33%
100%
-
-
100%
8%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
Noruega
Reino
Unido
EE.UU.
Página 60
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
La media ponderada de los activos afectos al plan de pensiones distribuida por categoría de activos al 31 de
diciembre de 2013 es la siguiente:
Francia
Plan de
Pensiones
Francia
Plan de
Jubilación
Noruega
2%
-
-
-
-
-
Tesorería y otros activos equivalentes
Reino
Unido
India
Gratuity
EE. UU.
Renta Variable
16%
9%
-
35%
36%
-
Renta Fija
80%
84%
-
65%
64%
-
Inmuebles
2%
7%
-
-
-
-
-
-
100%
-
-
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
Activo mantenido por la compañía
aseguradora
Total
La naturaleza de los beneficios que ofrecen los planes de prestación definida en el Grupo varía desde planes de
pensiones, premios por servicio continuado y antigüedad hasta los planes de gratificación, entre otros. Estos
planes se estructuran y se rigen por las legislaciones locales (por ejemplo, la legislación laboral). Hay planes
que no suponen riesgo para el Grupo al estar 100% cubiertos por las pólizas de seguro, mientras que, en otros,
los principales riesgos asociados a los planes son fluctuaciones de las hipótesis financieras y actuariales (por
ejemplo, la tasa de descuento, la inflación, aumento de sueldo, la esperanza de vida, etc.), la experiencia
pasada (en los colectivos o activos vinculados a los planes) o la evolución de las legislaciones.
Las principales hipótesis actuariales aplicadas en el estado de posición financiera consolidado son las siguientes:
31/12/2014
31/12/2013
Aplicada para determinar los compromisos por prestación
definida a final del ejercicio y las pérdidas y ganancias para el
nuevo ejercicio:
Tasa de descuento
3,46%
4,31%
Inflación subyacente
2,12%
2,36%
Tasa de incremento de compensaciones futuras
2,85%
3,03%
Tasa de incremento de pensiones
1,24%
1,42%
Tasa de descuento
4,31%
3,92%
Inflación subyacente
2,33%
1,96%
Tasa de incremento de compensaciones futuras
3,03%
2,97%
Tasa de incremento de pensiones
1,42%
1,26%
Aplicada para determinar las pérdidas y ganancias del ejercicio
corriente:
Este resumen es una media ponderada basada en la obligación de cada país.
Página 61
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
La sensibilidad de la obligación del plan de pensiones a cambios en las principales hipótesis actuariales es la
siguiente:
Incremento
25pbs
Tasa de descuento de las obligaciones
Reducción
25pbs
(4.879)
5.119
573
(553)
Incremento salarial
Para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, el gasto por planes de aportación definida ha
sido de 40.013 miles de euros y 35.545 miles de euros, respectivamente.
13 COMBINACIONES DE NEGOCIOS
Los principales impactos en el estado de posición financiera consolidado relacionados con estas transacciones al
31 de diciembre de 2014 y 2013 son los siguientes:
31/12/2014
Pagos realizados
Contraprestación contingente a valor razonable (nota 11)
404.186
7.894
3.033
1.717
-
(187)
Contraprestación contingente
Contraprestación diferida
31/12/2013
861
-
-
1.137
24.595
199
11
152
Valores reconocidos de los activos adquiridos y pasivos asumidos
identificados
(79.133)
(1.663)
Exceso de coste neto sobre los activos netos adquiridos en el
ejercicio
353.553
9.249
Transferencia de licencia a su valor razonable a fecha de adquisición
Participaciones no dominantes (nota15)
Valor razonable de la participación previa
Exceso de coste sobre los activos netos adquiridos en el ejercicio (note 7)
353.798
9.249
Asignación del valor razonable de los activos netos adquiridos (nota 7)
(67.572)
(6.183)
Adiciones netas de Fondo de comercio a fecha de adquisición
286.226
3.066
(245)
-
Ganancia por compra bajo el precio de mercado a través del estado de
resultado global consolidado
La conciliación entre los pagos realizados y la inversión neta en sociedades dependientes al 31 de diciembre de
2014 y 2013 es la siguiente:
31/12/2014
Pagos realizados en las adquisiciones del ejercicio
Pagos realizados por consideración contingente procedente de ejercicios
anteriores
Tesorería adquirida como resultado de la adquisición
Inversión neta en sociedades dependientes
31/12/2013
404.186
7.894
523
394
19.854
1.445
384.855
6.843
Página 62
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
13.1 Combinaciones de negocios
El 5 de febrero de 2014 el Grupo ha adquirido el 100% de las participaciones de capital en NMTI Holdings, Inc.
y sociedades dependientes ("Newmarket"), por medio de una fusión inversa entre su sociedad dependiente
AMS-NM Acquisition, Inc. y NMTI Holdings, Inc. Después de esta fusión la sociedad superviviente es NMTI
Holdings, Inc. Newmarket, tiene la sede en Portsmouth, New Hampshire, Estados Unidos, y da servicio
alrededor de 22.000 establecimientos en 154 países, operando en el segmento de gestión de eventos y de
grupo de la industria hotelera, donde es líder de soluciones tecnológicas en la nube (cloud-based) para el
mercado de IT.
La adquisición de Newmarket, está en línea con la estrategia de diversificación de nuevas áreas de negocio y
fortalece significativamente la presencia de Amadeus en el mercado de IT para hoteles.
El efectivo entregado y la contraprestación transferida en relación a dicha adquisición se detallan en la siguiente
tabla:
Newmarket
Efectivo entregado
Contraprestación diferida
Contraprestación transferida
333.206
861
334.067
Página 63
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
Al 31 de diciembre de 2014, la adquisición de Newmarket se ha registrado definitivamente. En la siguiente tabla
se detallan los valores de activos y pasivos reconocidos a la fecha de la compra, los valores definitivos tras los
ajustes contables relativos a la asignación del precio de compra, y el fondo de comercio resultante. El Grupo no
espera que el fondo de comercio sea deducible a efectos de impuesto de sociedades.
Newmarket
Valor en
libros a fecha
de
adquisición
Valor
razonable
de los
activos
netos
adquiridos
Ajustes al
valor
razonable
Fondo de comercio
81.197
(81.197)
-
Inmovilizado inmaterial
39.666
202.389
242.055
Propiedades, planta y equipo
4.426
-
4.426
Otros activos no corrientes
1.108
-
1.108
Activo por impuesto diferido
1.580
-
1.580
127.978
121.192
249.169
27.643
-
27.643
Otros activos corrientes
8.684
-
8.684
Tesorería y otros activos equivalentes
7.047
-
7.047
Total activo corriente
43.373
-
43.373
Deuda no corriente
25.862
-
25.862
1.013
-
1.013
10.735
74.625
85.360
Total pasivo no corriente
37.610
74.625
112.235
Acreedores comerciales
25.670
-
25.670
Ingresos diferidos corrientes
44.668
(10.617)
34.051
Total pasivo corriente
70.339
(10.617)
59.722
Activos netos adquiridos identificados
63.403
57.183
120.586
Total activo no corriente
Clientes por ventas y prestaciones de servicios
Otros pasivos financieros no corrientes
Pasivo por impuesto diferido
Contraprestación transferida
Fondo de comercio resultante de la adquisición
334.067
334.067
270.664
213.481
Los activos intangibles identificados en la adquisición de Newmarket son la tecnología, relaciones contractuales,
cartera y marcas. La tecnología incluye ventas y servicios hoteleros (Delphi, HRM, Libra y OnDemand),
plataforma de distribución y gestión para la industria hotelera (Meeting Broker), y otros software
(MeetingMatrix, Data Cleansing, eProposal, MTech and OnDemand Setup Fees).
El ajuste de valor razonable del epígrafe de “Ingresos diferidos” deriva de la estimación del valor razonable de
este pasivo. Este ajuste ha tenido como resultado el no reconocimiento de ingresos que ya habían sido
reconocidos a nivel de la sociedad dependiente al 31 de diciembre de 2014 por importe de 10.108 miles de
euros. El importe restante impactará los ingresos hasta 2016. Este ajuste no es recurrente, con su principal
impacto el primer año, y no está ligado a un deterioro de la operativa de Newmarket
Página 64
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
El valor razonable de los clientes por ventas y prestaciones de servicios derivados de la adquisición ha sido
estimado de la siguiente forma:
Newmarket
Valor en libros bruto
27.099
Provisión por dudoso cobro
Valor razonable de los clientes por ventas y prestaciones de servicios
(543)
27.643
La contraprestación diferida representa las cantidades pendientes de pago a 31 de diciembre de 2014 de ciertos
beneficios fiscales a los que el antiguo propietario de la sociedad adquirida tiene derecho con arreglo al acuerdo
de fusión. Los pagos futuros no descontados que el Grupo hará conforme a este acuerdo ascienden a 861 miles
de euros.
Los costes incurridos relacionados con la adquisición fueron reconocidos en "Otros gastos de la explotación" del
estado de resultado global consolidado para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014 ascendieron a
aproximadamente 495 miles de euros.
El 24 de enero de 2014, el Grupo ha adquirido, a través de su sociedad dependiente Amadeus IT Group, S.A.,
el 100% de los derechos de voto en UFIS Airport Solutions AS y sociedades dependientes (“UFIS”). UFIS es uno
de los principales proveedores de soluciones integradas para las operaciones en la industria global de
aeropuertos. La adquisición acelera la presencia del Grupo en el mercado de aeropuertos, contribuyendo con
una cartera de productos y clientes así como unos empleados experimentados. El Grupo no espera que el fondo
de comercio sea deducible a efectos de impuesto de sociedades.
El efectivo entregado y la contraprestación transferida en relación a dicha adquisición se detallan en la siguiente
tabla:
UFIS
Efectivo entregado
Contraprestación contingente a valor razonable
Contraprestación transferida
15.787
3.033
18.820
Página 65
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
Al 31 de diciembre de 2014, la adquisición de UFIS se ha registrado definitivamente. En la siguiente tabla se
detallan los valores de activos y pasivos reconocidos a la fecha de la compra, los valores definitivos tras los
ajustes contables relativos a la asignación del precio de compra, y el fondo de comercio resultante. El Grupo no
espera que el fondo de comercio sea deducible a efectos de impuesto de sociedades.
UFIS
Valor en libros
a fecha de
adquisición
Inmovilizado inmaterial
Propiedades, planta y equipo
Otros activos financieros no corrientes
Total activo no corriente
Clientes por ventas y prestaciones de servicios
Otros activos corrientes
Tesorería y otros activos equivalentes
Valor
razonable de
los activos
netos
adquiridos
Ajustes al
valor
razonable
399
13.310
13.709
55
-
55
5
-
5
459
13.310
13.769
2.638
-
2.638
340
-
340
592
-
592
Total activo corriente
3.570
-
3.570
Deuda no corriente
1.678
-
1.678
339
-
339
Pasivos financieros no corrientes
Pasivo por impuesto diferido
Otros pasivos no corrientes
Total pasivo no corriente
-
2.921
2.921
12
-
12
2.029
2.921
4.950
Deuda corriente
612
-
612
Acreedores comerciales
342
-
342
954
-
954
1.046
10.389
11.435
Total pasivo corriente
Activos netos adquiridos identificados
Contraprestación transferida
Fondo de comercio resultante de la adquisición
18.820
18.820
17.774
7.385
Los activos intangibles identificados en la adquisición de UFIS son los desarrollos de software y las relaciones
con clientes. El software está compuesto de diferentes módulos para la gestión de operaciones en la
infraestructura aeroportuaria, como módulo AODB, una base de datos operacional de aeropuertos; RMS,
sistema de gestión de recursos; FIDS, un sistema de visualización de información de vuelos, y CDM, un sistema
aeroportuario centralizado de toma de decisiones.
El valor razonable de los clientes por ventas y prestaciones de servicios derivados de la adquisición ha sido
estimado de la siguiente forma:
UFIS
Valor en libros bruto
2.964
Provisión por dudoso cobro
(326)
Valor razonable de los clientes por ventas y prestaciones de servicios
2.638
Página 66
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
El acuerdo de contraprestación contingente requiere que el Grupo pague en efectivo a los antiguos propietarios
de UFIS una cantidad entre cero y 3.186 miles de euros en base a la consecución de los ingresos combinados
para los años 2013 y 2014 (nota 11).
Los costes incurridos relacionados con la adquisición fueron reconocidos en "Otros gastos de la explotación" del
estado de resultado global consolidado para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014 ascendieron a
aproximadamente 269 miles de euros.
El 23 de junio de 2014 el Grupo ha adquirido indirectamente, a través de su sociedad dependiente Amadeus
Corporate business AG, el 69,07% de los derechos de voto de i:FAO AG y sus sociedades dependientes
(“i:FAO”) a través de una oferta pública de adquisición mediante una contraprestacion pagada en efectivo de
54.921 miles de euros. Al 31 de diciembre de 2014 el Grupo posee el 70,22%% de la participación de esta
sociedad. i:FAO tiene su sede en Frankfurt am Main, y su objeto de negocio es el desarrollo y marketing de
soluciones tecnológicas en la nube (cloud-based) “Cytric” que se usa como herramienta para la obtención,
gestión, reserva y tramitación de informes de gastos de los viajes de negocios. La integración de este software
en la cartera de productos de distribución de Amadeus fortalecerá nuestra oferta a las empresas de gestión de
viajes y las corporaciones, haciendo uso de nuestra red comercial internacional.
En la siguiente tabla se detallan los valores de activos y pasivos reconocidos a la fecha de la compra para las
principales clases de activos adquiridos y pasivos asumidos:
i:FAO
Inmovilizado inmaterial
42
Propiedades, planta y equipo
1.341
Otros activos financieros no corrientes
1.023
Total activo no corriente
Clientes por ventas y prestaciones de servicios
Otros activos corrientes
Tesorería y otros activos equivalentes
Total activo corriente
Pasivo por impuesto diferido
Total pasivo no corriente
Provisiones corrientes
Acreedores comerciales
Ingresos diferidos corrientes
Total pasivo corriente
Valores reconocidos de los activos adquiridos y pasivos asumidos
identificados
Participaciones no dominantes (nota 15)
Contraprestación transferida
Exceso de coste sobre los activos netos adquiridos
2.406
2.093
432
12.062
14.587
4
4
284
1.857
692
2.833
14.156
24.595
54.921
65.360
Página 67
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
El valor razonable de los clientes por ventas y prestaciones de servicios derivados de la adquisición ha sido
estimado de la siguiente forma:
i:FAO
Valor en libros bruto
2.102
Provisión por dudoso cobro
(9)
Valor razonable de los clientes por ventas y prestaciones de servicios
2.093
El valor razonable de las participaciones no dominantes ha sido estimado en base al precio pagado por las
acciones adquiridas durante el proceso de compra. Este precio se aproxima a la media ponderada del precio de
cotización de las acciones durante los tres meses anteriores al lanzamiento de la oferta pública.
Los costes incurridos relacionados con la adquisición fueron reconocidos en el estado de resultado global
consolidado para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014 ascendieron a 1.631 miles de euros.
Las cantidades anteriormente indicadas, para la combinación de negocios, corresponden a la contabilidad inicial
para la adquisición de I:FAO, que a la fecha de publicación de estas cuentas anuales consolidadas es aún
provisional. El Grupo determinará el valor razonable a fecha de adquisición de los activos adquiridos
identificables y los pasivos asumidos, así como cualquier otro ajuste necesario a las cantidades provisionales,
durante el período de medición cuando se obtenga la información. El Grupo no espera que el fondo de comercio
sea deducible a efectos del impuesto de sociedades.
En caso de que Newmarket, UFIS e i:FAO hubiesen consolidado desde el 1 de enero de 2014, nuestro estado de
resultado global consolidado para el mismo período habría presentado las siguientes cantidades:
Amadeus
Proforma
Ingresos ordinarios
Beneficio/(pérdida) después de impuestos
(1)
Newmarket
(1)
i:FAO
UFIS
3.433.220
7.695
7.668
170
620.177
1.169
(890)
(108)
El beneficio después de impuestos de Newmarket no incluye el efecto de ciertos gastos no recurrentes en los que incurrieron los antiguos propietarios en
relación con la adquisición por valor de 12.153 miles de euros.
Estas cantidades se calculan sin ajustar los resultados para reflejar la depreciación y amortización que habría
sido imputada asumiendo un ajuste del valor razonable de los activos intangibles, gastos por intereses de
deuda del grupo después de las combinaciones de negocios, otros ajustes de homogeneización y cualquier
efecto fiscal relacionado.
El importe de ingresos ordinarios y beneficio después de impuestos que han contribuido al Grupo desde la
adquisición Newmarket, UFIS e i:FAO y que ha sido incluido en el resultado global consolidado para el ejericicio
por las siguientes cantidades:
Newmarket
Ingresos ordinaries
Beneficio del ejercicio
i:FAO
UFIS
69.796
7.818
5.027
3.979
1.411
278
La ganancia por compra bajo el precio de mercado reconocida es en relación a la adquisición de Amadeus
Bosnia, ya que se ha generado un exceso de los activo netos adquiridos sobre la contraprestación transferida.
Página 68
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013, el Grupo adquirió, a través de su sociedad
dependiente Amadeus IT Group, S.A., el 100% de las participaciones de capital en Amadeus IST, y el 60%
adicional en Amadeus Eesti AS. Adicionalmente, el Grupo adquirió, a través de su sociedad dependiente
Traveltainment GmbH, el 52,752% adicional en Travel Audience GmbH. Al 31 de diciembre de 2013, el Grupo
posee el 65% de la participación en Amadeus Eesti AS y el 100% de la participación en Travel Audience GmbH.
La combinación de negocios con Amadeus IST fue efectiva el 3 de abril de 2013. El efectivo entregado y la
contraprestación transferida en relación a dicha adquisición se detallan en la siguiente tabla:
Amadeus IST
Efectivo entregado
7.177
Transferencia de licencia a su valor razonable a fecha de
adquisición
1.137
Contraprestación contingente
(187)
Contraprestación contingente a valor razonable (nota 11)
1.717
Contraprestación transferida
9.844
El Grupo reconoció, independientemente de la combinación de negocios, un acuerdo que remunera a los
anteriores propietarios de la sociedad por servicios futuros que se prestarán al Grupo como empleados de la
compañía adquirida. El coste será reconocido como servicios a medida que estos se reciban durante el
compromiso de permanencia como empleado. El importe reconocido bajo el epígrafe “Retribuciones a los
empleados y gastos similares” del estado de resultado global consolidado para el ejercicio terminado el 31 de
diciembre de 2013, ascendió a 299 miles de euros.
El valor razonable de la transferencia de la licencia a su valor razonable a la fecha de adquisición, se determinó
teniendo en cuenta los ingresos previstos por cuotas netas por pasajero embarcado estimado para los clientes
existentes, descontados a valor presente usando la tasa de descuento ajustada al riesgo. El valor razonable
estimado de la transferencia de la licencia a su valor razonable a la fecha de adquisición aumentaría si la
estimación de pasajeros embarcados incrementara.
Los costes de adquisición relacionados, reconocidos como gasto bajo el epígrafe “Otros gastos de explotación”
en el estado de resultado global consolidado para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013, asciendió a
158 miles de euros.
Amadeus IST ofrece principalmente soluciones tecnológicas de gestión de programas de fidelización de clientes.
Estos productos son utilizados por las compañías aéreas y otros clientes para gestionar los programas de
fidelización de viajeros.
Página 69
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
Al 31 de diciembre de 2013, la adquisición de Amadeus IST se registró definitivamente. En la siguiente tabla se
detallan los valores de activos y pasivos reconocidos a la fecha de la compra, los valores definitivos tras los
ajustes contables relativos a la asignación del precio de compra, y el fondo de comercio resultante. El Grupo no
espera que el fondo de comercio sea deducible a efectos de impuesto de sociedades.
Amadeus IST
Valor en libros a fecha
de adquisición
Inmovilizado inmaterial
Valor razonable
de los activos
netos adquiridos
Ajustes al valor
razonable
9
6.183
6.192
Propiedades, planta y equipo
67
-
67
Otros activos no corrientes
27
-
27
Total activo no corriente
Total activo corriente (1)
Total pasivo no corriente
103
6.183
6.286
3.240
-
3.240
53
-
53
Total pasivo corriente
1.895
-
1.895
Activos netos adquiridos identificados
1.395
6.183
7.578
Contraprestación transferida
9.844
9.844
Fondo de comercio resultante de la
adquisición
8.449
2.266
(1) De los cuales 1.575 miles de euros son clientes por ventas y prestaciones de servicios adquiridas.
Los activos intangibles que fueron identificados en la adquisición de Amadeus IST son los desarrollos de
aplicación informática denominados Crane FF (Airline Loyalty Management System), Crane 4C (Crane Customer
Contact Center) y Crane Pop-Start (una aplicación informática que simplifica el intercambio de información de
provisiones comerciales entre las aerolíneas miembros de una alianza).
Los importes de “Ingresos ordinarios” y “Beneficio del ejercicio” de la adquirida desde la fecha de adquisición en
el estado de resultado global consolidado para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013 asciendieron a
5.215 miles de euros y 671 miles de euros, respectivamente.
Los “Ingresos ordinarios” y “Beneficio del ejercicio” del Grupo para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de
2013 habrían aumentado en 946 miles de euros y 1.023 miles de euros, si la fecha de adquisición de la
combinación de negocios hubiera tenido lugar al inicio del ejercicio.
Página 70
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
13.2 Otras inversiones de capital
Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, el Grupo indirectamente, a través de su sociedad
dependiente Amadeus IT Group, S.A., ha realizado las siguientes inversiones de capital:
Compañías de nueva creación:

Participación de un 100% en Amadeus Corporate business, AG

Participación de un 100% en Amadeus Content Sourcing, S.A.U.

Participación de un 100% en Amadeus Finance B.V.

Participación de un 100% en Latinoamérica Soluciones Tecnológicas SPA
Incrementos de capital:

Amadeus Americas Inc. (capitalización de préstamo)
Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013, el Grupo indirectamente, a través de su sociedad
dependiente Amadeus IT Group, S.A., ha realizado las siguientes inversiones de capital:
Compañías de nueva creación:
•
AMS-NM Acquisition, Inc. (indirectamente a través de su sociedad dependiente Amadeus Americas
Inc.)
Incrementos de capital:
•
Amadeus Perú S.A. (capitalización de préstamo)
•
Amadeus GTD Ltd. (capitalización de préstamo)
Página 71
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
14 OTROS COMPROMISOS
14.1 Arrendamientos financieros y operativos
El Grupo ha adquirido el derecho de uso de determinados activos mediante contratos de arrendamiento
financiero y operativo.
En marzo de 2014, nuestra sociedad dependiente Amadeus S.A.S. ha firmado un contrato de arrendamiento
financiero paraun edificio de oficinas en Sophia Antipolis. El contrato tiene vencimiento
12 años, no tiene
opción de renovación, y tiene una opción de compra de 1 euro que se ejecutará a la terminación del mismo. El
coste de la propiedad objeto del nuevo contrato de arrendamiento financiero es de 23.256 miles de euros.
Los pagos por arrendamiento financiero para todas las entidades del Grupo corresponde al principal más un
interés que, por término medio se encuentra entre 3,4% y el 3,6%, para los ejercicios terminados el 31 de
diciembre de 2014 y 2013, respectivamente.
Los vencimientos futuros de las deudas por arrendamiento financiero al 31 de diciembre de 2014 y 2013, son
los siguientes:
31/12/2014
Año(s) de vencimiento
31/12/2013
Valor actual
neto
Bruto
Valor actual
neto
Bruto
0–1
12.966
11.607
9.022
8.571
1–2
9.449
8.374
6.851
6.592
2–3
5.975
5.215
3.176
3.012
3–4
3.585
2.905
1.185
1.023
4–5
5 – 10
10 – 15
Total pagos mínimos por arrendamiento
Menos pagos por intereses
Obligaciones por arrendamiento financiero
(nota 16)
3.351
2.733
1.049
855
12.436
10.950
1.691
1.311
3.099
3.033
-
-
50.861
44.817
22.974
21.364
6.044
-
1.610
-
44.817
44.817
21.364
21.364
Corriente (nota 16)
11.147
8.442
No corriente (nota 16)
33.670
12.922
44.817
21.364
Para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, los gastos por arrendamientos de carácter
operativo han sido de 39.918 miles de euros y 37.184 miles de euros, respectivamente.
Durante el ejercicio 2012, nuestra sociedad dependiente Amadeus Germany GmbH firmó un arrendamiento de
carácter operativo para el uso de nuevas oficinas que comenzará el 1 de enero de 2015, fecha en la que dichos
locales estarán disponibles. El plazo del arrendamiento es de 10 años con una opción de renovación por un
período adicional de 5 años. Durante el ejercicio 2013, ciertos términos del contrato de arrendamiento original
fueron renegociados, y si se cumplen las condiciones precedentes, el arrendamiento se clasificará como
arrendamiento financiero desde el mes de marzo de 2015.
Página 72
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
En enero de 2014 nuestra sociedad dependiente Amadeus IT Pacífic Pty. Ltd. firmó un contrato de
arrendamiento de carácter operativo por un plazo de 10 años para el uso de la oficina de Sídney, que
comenzará en enero de 2015 hasta diciembre de 2024. El coste de la propiedad bajo arrendamiento de carácter
operativo es de 17.033 miles de euros. El anterior contrato de arrendamiento, con vencimiento noviembre de
2014, no fue renovado.
Adicionalmente, durante el ejercicio 2014, la mayoría de los contratos de arrendamiento de carácter operativo
de nuestra sociedad dependiente Amadeus S.A.S. (un total de aproximadamente 15 alquileres en diferentes
edificios) no han sido renovados o sus fechas de terminación han sido renegociados o cambiados para permitir
su terminación anticipada, en línea con el nuevo edificio de oficinas disponible y contabilizado bajo contrato de
arrendamiento financiero, según el acuerdo firmado en marzo de 2014.
Por último, la incorporación de nuevas empresas dentro del perímetro de consolidación también ha impactado
con un incremento de los arrendamientos de carácter operativo, debido principalmente al alquiler de oficinas,
compensando parcialmente la disminución por la terminación anticipada de los contratos de arrendamiento de
carácter operativo del edificio de oficinas en Amadeus S.A.S. mencionado anteriormente.
Los vencimientos futuros de las deudas por arrendamiento operativo al 31 de diciembre de 2014 y 2013, son
los siguientes:
Año(s) de vencimiento
31/12/2014
31/12/2013
0–1
38.398
36.509
1–2
34.425
33.393
2–3
27.439
30.566
3–4
23.387
23.054
4–5
15.896
18.509
5 – 10
55.471
56.087
1.176
6.395
196.192
204.513
10 - 15
Total pagos
14.2 Otros compromisos
Con fecha 22 de agosto de 2012, el Grupo acordó un nuevo préstamo por importe de 62.000 miles de euros
para sustituir el contrato de arrendamiento financiero sobre el centro de proceso de datos en Erding. El nuevo
préstamo hipotecario está garantizado por una primera hipoteca sobre el edificio y el suelo de las instalaciones
de Amadeus Data Processing GmbH por el importe del valor nominal del préstamo, tal y como se detalla en la
nota 16. La fecha de vencimiento de la hipoteca es diciembre de 2017.
Página 73
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
14.3 Otras garantías y compromisos para la adquisición de
propiedades, planta y equipo y activos inmateriales
Las garantías del Grupo, al 31 de diciembre del 2014 y 2013 son las siguientes:
31/12/2014
Garantías otorgadas por sociedades dependientes del Grupo
Garantías otorgadas por instituciones financieras
Total garantías
31/12/2013
9.857
5.569
68.493
52.565
78.350
58.134
Al 31 de diciembre de 2014 el Grupo tenía compromisos de compra corrientes para adquirir propiedades, planta
y equipo por importe de 12.228 miles de euros (9.518 miles de euros al 31 de diciembre de 2013).
15 FONDOS PROPIOS
15.1 Capital social
Al 31 de diciembre de 2014, el capital social de la Sociedad asciende a 4.476 miles de euros, representado por
447.581.950 acciones ordinarias de una sola clase, con un valor nominal de 0,01 euros cada una y
representadas
mediante
anotaciones
en
cuenta.
Todas
las
acciones
están
totalmente
suscritas
y
desembolsadas.
Las acciones de la Sociedad cotizan en las Bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia y se negocian a
través del Mercado Continuo. Las acciones de la Sociedad forman parte del Índice Ibex 35 [AMS].
Al 31 de diciembre de 2014, las acciones de la Sociedad se distribuyen de la siguiente manera:
31/12/2014
Accionista
Capital flotante
Acciones propias (1)
443.505.214
99,08%
3.605.477
0,81%
471.259
0,11%
447.581.950
100%
Miembros del Consejo de Administración
Total
(1)
% de los derechos
de voto al 31 de
diciembre 2014
Derechos de voto en suspenso por tratarse de acciones propias.
Página 74
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
Al 31 de diciembre de 2013, las acciones de la Sociedad se distribuyen de la siguiente manera:
31/12/2013
Accionista
Capital flotante
Air France Finance
403.862.208
90,24%
22.578.223
5,04%
17.903.279
4,00%
2,963.138
0,66%
Malta Pension Investments
Acciones propias (1)
Miembros del Consejo de Administración
Total
(1)
% de los derechos
de voto al 31 de
diciembre 2013
275.102
0,06%
447.581.950
100%
Derechos de voto en suspenso por tratarse de acciones propias.
Con fecha 10 de septiembre de 2014 se llevó a cabo la colocación de 4.475.819 acciones de la Sociedad,
representativas del 1% del capital social, titularidad de Air France Finance, mediante un procedimiento de
colocación acelerada entre inversores cualificados. Por otra parte, en la misma fecha se produjo la liquidación
de la operación de derivados financieros “collar” llevada a cabo en noviembre de 2012 por Air France Finance
para gestionar su exposición. Esta liquidación ha originado la adquisición por parte de dicha entidad de
1.654.800 acciones adicionales de la Sociedad.
Adicionalmente, el 25 de noviembre de 2014 se llevó a cabo la colocación de 9.900.000 acciones de la
Sociedad, representativas del 2,21% del capital social, titularidad de Air France Finance, como resultado de una
operación de derivados financieros “collar” y préstamo de valores para gestionar su exposición, mediante un
procedimiento de colocación acelerada entre inversores cualificados.
Tras dichas operaciones, Air France Finance ha reducido su posición neta en 12.721.019 acciones,
representativas de un 2,84% del capital social. Al 31 de diciembre de 2014 su participación asciende al 2,20%
del capital social.
Con fecha 1 de octubre de 2014, Malta Pension Investments hizo efectiva la colocación de un paquete de
13.472.218 acciones de la Sociedad, representativas de un 3,01% del capital social, mediante un procedimiento
de colocación acelerada entre inversores cualificados, reduciendo su participación al cierre del ejercicio al
0,99% del capital social.
El 16 de junio de 2014, Iberia, Líneas Aéreas de España, S.A. Operadora, Sociedad Unipersonal perteneciente
al grupo International Consolidated Airlines Group, ejercitó la opción que le fue concedida en el contexto de la
operación de derivado financiero (“collar”) llevada a cabo en agosto de 2012 que había otorgado en garantía
financiera. Dicha garantía proporcionaba un derecho de disposición sobre las acciones a favor del acreedor
pignoraticio. El 27 de junio de 2014, en virtud de dicha opción, el acreedor pignoraticio ejercitó su derecho de
disposición sobre la participación total de Iberia en la Sociedad (33.562.331 acciones representativas del 7,49%
del capital social), si bien Iberia mantenía el derecho a ejercitar o dirigir los derechos de voto vinculados a tales
acciones en cualquier momento.
Con fecha 31 de julio de 2014, se procedió a la liquidación de la citada operación de derivado financiero,
transmitiendo Iberia Líneas Aéreas de España, S.A. Operadora, Sociedad Unipersonal su participación en
Amadeus IT Holding, S.A. al acreedor pignoraticio, mediante compensación y sin que tenga lugar movimiento
físico alguno de acciones.
Página 75
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
La combinación de las operaciones anteriores dio lugar a la terminación automática del Acuerdo de Accionistas
suscrito el 29 de abril de 2010 para todas las partes relacionadas, es decir, Iberia Líneas Aéreas de España S.A.
Operadora, Société Air France Finance S.A.S. (junto con Société Air France, S.A.) y Malta Pension Investments
(junto con Deutsche Lufthansa Aktiengesellschaft). Por tanto, dichas sociedades perdieron los derechos
contractuales asociados a tal Acuerdo de Accionistas, principalmente, el nombramiento de un Consejero en el
Consejo de Administración de la Sociedad, lo que ha implicado la pérdida de su condición de partes
relacionadas.
15.2 Prima de emisión
El saldo de “Prima de emisión” corresponde a los importes recibidos por encima del valor nominal de las
acciones ordinarias, minorado por los costes de emisión y los gastos de ampliación de capital aplicables y de los
impuestos correspondientes. En esta cuenta, el Grupo también recoge los importes acumulados con cargo a los
resultados del ejercicio correspondientes a los pagos basados en acciones de los empleados, las ganancias o
pérdidas derivadas de las transacciones con acciones propias.
15.3 Acciones propias
El número de acciones propias durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, son los
siguientes:
Acciones propias
Saldo al 31 de diciembre de 2012
Adquisición
Retiro
Saldo al 31 de diciembre de 2013
Adquisición
Retiro
Programa de compra de acciones propias
Saldo al 31 de diciembre de 2014
Miles de euros
3.571.810
30.588
204.753
4.844
(813.425)
(5.464)
2.963.138
29.968
1.541.133
49.585
(898.794)
(7.827)
-
277.587
3.605.477
349.313
El coste histórico de las acciones propias retiradas (principalmente por la liquidación del PSP 2012 y las
acciones extraordinarias del Share Match Plan 2013 – ver nota 19) se ha deducido del epígrafe “Prima de
emisión” del estado de posición financiera consolidado.
El Grupo es titular de acciones propias para cubrir en el futuro los compromisos específicos de entrega de
acciones con los empleados del Grupo y / o altos ejecutivos.
Con fecha 11 de diciembre de 2014, el Consejo de Administración de Amadeus IT Holding, S.A. acordó llevar a
cabo un programa de compra de acciones propias por importe máximo de 320.000 miles de euros y un máximo
de 12.500.000 acciones, representativas del 2,79% del capital social de la Sociedad. Este programa
permanecerá vigente hasta el 29 de mayo de 2015. Las acciones compradas al amparo de dicho plan tienen la
finalidad de reducir el capital social de la Sociedad, previo acuerdo de la Junta General de Accionistas que se
celebrará en junio de 2015.
Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad ha comprado 1.316.411 acciones, por importe de 42.413 miles de
euros, de los cuales 11.188 miles de euros se encuentran pendientes de pago. La obligación pendiente de pago
derivada de este programa de compra de acciones propias se encuentra registrada en el epígrafe “Otros pasivos
Página 76
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
financieros a corto plazo” del estado de posición financiera consolidado adjunto, por importe de 288.775 miles
de euros.
15.4 Dividendos
Con fecha 11 de diciembre de 2014, el Consejo de Administración de la Sociedad ha aprobado la distribución de
un dividendo a cuenta con cargo al beneficio del ejercicio 2014 por un importe fijo de 0,32 euros brutos por
acción. El dividendo se eleva a 142.072.471 euros una vez deducido la porción que corresponde a las acciones
ordinarias mantenidas por el Grupo (“Acciones Propias”). Al 31 de diciembre de 2014, el importe a pagar se
presenta minorando los “Fondos Propios” y bajo el epígrafe de “Dividendo a cuenta” del estado de posición
financiera consolidado y se ha pagado el 30 de enero de 2015.
Con fecha 26 de junio de 2014, la Junta General de Accionistas de la Sociedad aprobó la distribución de un
dividendo fijo con cargo al beneficio del ejercicio 2013 por un importe de 0,625 euros por acción ordinaria con
derecho a participar en dicho reparto a fecha de pago, del cual 0,30 euros por acción ya se satisfizo como
dividendo a cuenta del ejercicio el 31 de enero de 2014 por importe de 133.385.644 euros. Dicho dividendo a
cuenta fue aprobado por el Consejo de Administración de la Sociedad el 12 de diciembre de 2013, y se presentó
bajo el epígrafe “Dividendo a pagar” del estado de posición financiera consolidado al 31 de diciembre de 2013.
Un dividendo complementario de 0,325 euros por acción y un importe total de 144.719.638 euros una vez
deducido la porción que corresponde a las acciones ordinarias mantenidas por el Grupo (“Acciones Propias”) se
pagó el 29 de julio de 2014.
Con fecha 20 de junio de 2013, la Junta General de Accionistas de la Sociedad aprobó la distribución de un
dividendo con cargo al beneficio del ejercicio 2012 de 0,50 euros por acción ordinaria con derecho a participar
en dicho reparto, del cual un dividendo a cuenta de 0,25 euros por acción y un importe total de 111.002.536
euros, ya se satisfizo el 30 de enero de 2013. Dicho dividendo a cuenta fue aprobado por el Consejo de
Administración de la Sociedad con fecha 13 de diciembre de 2012. Un dividendo complementario de 0,25 euros
por acción y un importe total de 111.151.786 euros una vez deducido la porción que corresponde a las acciones
ordinarias mantenidas por el Grupo (“Acciones Propias”) se pagó el 30 de julio de 2013.
15.5 Resultados acumulados y reservas
El saldo de estas cuentas representa las ganancias acumuladas del Grupo antes de los resultados anuales y
después de la distribución de dividendos, así como las reservas que están establecidas por la ley.
Página 77
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
15.6 Ajustes por cambio de valor
Los cambios acumulados de la cuenta “Ajustes por cambio de valor” en nuestro estado de posición financiera
consolidado por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, son los siguientes:
Cobertura de flujo de efectivo
Saldo al 31 de diciembre de 2012
Cambios en el valor razonable
Efecto impositivo de los cambios en el
valor razonable
Transferencias al resultado del ejercicio
Efecto impositivo de las transferencias
Saldo al 31 de diciembre de 2013
Cambios en el valor razonable
Efecto impositivo de los cambios en el
valor razonable
Transferencias al resultado del ejercicio
Efecto impositivo de las transferencias
Saldo al 31 de diciembre de 2014
Activos
financieros
disponibles
para la venta
Pérdidas y
ganancias
actuariales
no
realizadas
Diferencias de
conversión
(7.828)
(8)
(18.396)
(15.069)
17.575
8.253
1
6.389
(11.796)
(1.934)
1.434
(2.466)
-
(2.231)
-
(3.263)
(20.374)
-
-
-
-
(20.374)
Instrumentos
de cobertura
de tipos de
cambio
Instrumentos
de cobertura
de tipos de
interés
58.876
(4.781)
Total
6.112
-
-
-
-
6.112
41.267
(2.041)
(7)
(14.238)
(26.865)
(1.884)
(20.885)
(5.787)
(1)
(14.009)
15.539
(25.143)
5.967
1.616
-
5.244
-
12.827
(23.410)
-
-
-
-
(23.410)
7.023
-
-
-
-
7.023
9.962
(6.212)
(8)
(23.003)
(11.326)
(30.587)
La sección “Cobertura de flujo de efectivo” del epígrafe “Ajustes por cambio de valor”, como se detalla en la
nota 20, es una reserva utilizada para el reconocimiento de los cambios en el valor razonable, netos de
impuestos, de ciertos instrumentos de cobertura en poder del Grupo, que son eficaces desde el punto de vista
contable, y que tienen la finalidad de cubrir riesgos derivados de las variaciones de los tipos de cambio y de las
tasas de interés.
El epígrafe “Activos financieros disponibles para la venta” es una reserva utilizada para reconocer los cambios
del valor razonable de los activos financieros que han sido inicialmente designados como disponibles para la
venta.
El epígrafe “Pérdidas y ganancias actuariales no realizadas” es una reserva utilizada para reconocer las pérdidas
y las ganancias actuariales del periodo de todos los planes de pensiones del Grupo de prestación definida. Las
pérdidas y ganancias actuariales comprenden principalmente los efectos de los cambios de las asunciones
actuariales, como se detalla en la nota 12.
El epígrafe “Diferencias de conversión” es una reserva utilizada para registrar las diferencias de cambio que se
derivan de la conversión de los estados financieros de las sociedades dependientes del Grupo en el extranjero,
cuando su moneda funcional es diferente del Euro.
15.7 Participaciones no dominantes
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el número de acciones que posee el Grupo de Amadeus IT Group, S.A. es
el siguiente:
Página 78
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
Accionista
Amadeus IT Holding, S.A.
Participaciones no dominantes
Total
31/12/2014
31/12/2013
% de los derechos
de voto al 31 de
diciembre de 2014
% de los derechos de
voto al 31 de
diciembre de 2013
4.217.617.904
4.217.617.904
99,89%
99,89%
4.453.283
4.453.283
0,11%
0,11%
4.222.071.187
4.222.071.187
100%
100%
Con fecha 21 de febrero de 2014, el Grupo, indirectamente a través de su sociedad dependiente Amadeus
Scandinavia AB ha adquirido el 21,75% adicional de las acciones emitidas por Amadeus Sweden AB valorando
la operación en 1.448 miles de euros. Dicho importe corresponde al valor en libros de las participaciones no
dominantes en Amadeus Sweden AB en la fecha de adquisición que, consecuentemente, se han descontado de
las participaciones no dominantes. Durante el ejercicio 2014 y poseyendo el grupo el 100% de las acciones
emitidas por Amadeus Sweden AB, dicha entidad se ha fusionado con Amadeus Scandinavia AB, como se
detalla en la nota 2.
Con fecha 23 de junio de 2014, el Grupo, indirectamente a través de su sociedad dependiente Amadeus
Corporate business AG, ha adquirido el 69,07% de los derechos de voto de i:FAO AG y su grupo de compañías
(“i:FAO”). En agosto de 2014, el Grupo ha adquirido 1,15% derechos de voto adicionales por un valor de
compra de 917 miles de euros. Dicho importe corresponde al valor en libros de la participación no dominante de
esta inversión que, consecuentemente, se ha descontado del total de las participaciones no dominantes. Al 31
de diciembre de 2014, el Grupo controla el 70,22% de las acciones emitidas por i:FAO AG. Las participaciones
no dominantes se han reconocido a valor razonable, basado en el precio pagado por las acciones adquiridas por
importe de 24.595 miles de euros (ver nota 13).
El principal componente de las participaciones no dominantes al 31 de diciembre de 2014 viene de la
participación mantenida en i:FAO, por importe de 24.099 miles de euros. El “Beneficio del ejercicio atribuible a
participaciones no dominantes” derivan de i:FAO, ascendiendo a 421 miles de euros al cierre de ejercicio. Esta
compañía está constituida en Alemania y cotiza en la Bolsa de Frankfurt (ISIN DE0006224520). Al 31 de
diciembre de 2014, el precio de cierre de la acción en el mercado bursátil fue de 15,39 euros.
Página 79
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
16 DEUDA CORRIENTE Y NO CORRIENTE
El valor en libros de las deudas con entidades financieras al 31 de diciembre de 2014 y 2013, se detalla a
continuación:
31/12/2014
Línea de financiación senior sin garantías
Gastos de formalización de deudas
Bonos
Gastos de formalización de bonos
31/12/2013
-
299.755
(1.752)
(6.171)
1.150.000
750.000
(5.391)
(4.023)
327.932
338.251
(471)
(681)
Otras deudas con entidades financieras
24.915
37.288
Deudas con entidades de crédito por arrendamiento financiero
33.670
12.922
1.528.903
1.427.341
231.499
219.794
(656)
(1.391)
Banco Europeo de Inversiones (BEI)
12.500
-
Intereses devengados (1)
18.691
20.646
Otras deudas con entidades financieras
21.555
23.377
Deudas con entidades de crédito por arrendamiento financiero
11.147
8.442
Banco Europeo de Inversiones (BEI)
Gastos de formalización de deudas de la financiación del BEI
Total deuda no corriente
Línea de financiación senior sin garantías
Gastos de formalización de deudas
Total deuda corriente
Total deuda
(1)
294.736
270.868
1.823.639
1.698.209
En el epígrafe de “Intereses devengados”, el Grupo clasifica los intereses a pagar por los contratos de permuta de tipos de
interés (IRS) por la cantidad de 40 miles de euros y 1.845 miles de euros al 31 de diciembre de 2014 y 2013,
respectivamente.
Durante el ejercicio 2013, Standard & Poor’s y Moody’s elevaron la calificación crediticia del grupo a “BBB/A-2”
y “Baa2”, respectivamente. Durante 2014 Standard & Poor’s y Moody’s no han modificado estas calificaciones.
La perspectiva de las calificaciones de la deuda es estable.
Al 31 de diciembre de 2014, después de tener en cuenta las permutas de los tipos de interés existentes,
aproximadamente el 94% de la deuda del Grupo está a tipo de interés fijo (90% al 31 de diciembre de 2013).
La mayor parte de la deuda con vencimiento posterior a noviembre 2015 es a tipo fijo.
Los contratos de deuda para la línea de financiación senior sin garantías, el Banco Europeo de Inversiones y la
línea de crédito, requieren que el Grupo cumpla dos “covenants” financieros calculados sobre la base del (i)
ratio Deuda Neta sobre EBITDA (Resultado antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización), y (ii)
ratio EBITDA sobre los intereses netos a pagar. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el Grupo cumple con los
convenants financieros mencionados.
Página 80
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
16.1 Línea de financiación senior sin garantías
Al 31 de diciembre de 2014, las cantidades pendientes de la línea de financiación senior sin garantías, han
quedado estructuradas bajo los siguientes tramos y condiciones:
Tramo
Importe pendiente
de reembolso
Tramo A
Total
74.362
157.137
Moneda
Tipo de vencimiento
Vencimiento final
EUR
USD
A lo largo de la vida
Noviembre de 2015
231.499
Con fecha 6 de mayo de 2014, el Grupo ha repagado voluntariamente 104.514 miles de euros del tramo en
euros.
Con fecha 16 de mayo de 2014, el Grupo ha desembolsado, tal y como estaba previsto en virtud del calendario
de vencimientos del contrato, 79.492 miles de dólares estadounidenses (57.743 miles de euros) del tramo en
dólares estadounidenses.
Con fecha 16 de septiembre de 2014, el Grupo ha dispuesto de fondos adicionales del tramo en euros por
importe de 12.693 miles de euros debido a la evolución del tipo de cambio dólar estadounidense/euro.
Con fecha 27 de octubre de 2014, el Grupo ha repagado voluntariamente 74.362 miles de euros
correspondientes al tramo en euros.
Con fecha 17 de noviembre de 2014, el Grupo ha desembolsado, tal y como estaba previsto en virtud del
calendario de vencimientos del contrato, 79.492 miles de dólares estadounidenses (61.476 miles de euros) del
tramo A en dólares estadounidenses. La línea de financiación Senior sin garantías tiene un margen combinado
sobre el tipo de interés del Euribor / US Libor de 1,10% al 31 de diciembre 2014 y 2013.
16.2 Préstamo senior sin garantías
Con fecha 4 de febrero de 2014, el Grupo ha dispuesto de los fondos del préstamo senior sin garantías con un
principal máximo de 500.000 miles de dólares estadounidenses disponibles desde el 18 de diciembre de 2013.
El propósito de este préstamo era financiar la adquisición de NMTI Holdings, Inc. y su grupo de sociedades
(“Newmarket”). Dicho préstamo constaba de repagos semestrales desde marzo 2017 hasta diciembre de 2018.
El préstamo senior sin garantías tuvo un margen sobre el tipo de interés variable del US Libor de 1,5% durante
2014.
Asociado al préstamo, el Grupo pagó a bancos costes de tramitación (“Gastos de formalización de deudas”) por
importe de 3.428 miles de euros.
Con fecha 5 de diciembre de 2014, el Grupo ha repagado voluntariamente 500.000 miles de dólares
estadounidenses (404.465 miles de euros), correspondientes al importe principal.
16.3 Línea de crédito
Con fecha 18 de noviembre de 2013, el Grupo suscribió una línea de crédito vía “club deal” con un grupo de
bancos, por importe de 300.000 miles de euros y vencimiento cinco años desde la fecha de formalización.
Página 81
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
Asociado a la línea de crédito, el Grupo pagó a los bancos costes de tramitación por importe de 2.254 miles de
euros. Durante 2014 el Grupo no ha dispuesto de esta línea de crédito.
16.4 Bonos
Con fecha 2 de diciembre de 2014, el Grupo, a través de su sociedad dependiente Amadeus Finance B.V., ha
registrado en el Mercado de valores regulado de Luxemburgo un programa para emitir instrumentos de deuda
“Senior Fixed Rate Instruments” garantizado por Amadeus IT Holding, S.A. y Amadeus IT Group, S.A. La
primera emisión de este programa ascendió a 400.000 miles de euros y tendrán un vencimiento de tres años,
con un cupón anual fijo del 0,625% y un precio de emisión del 99,707% de su valor nominal. Los fondos de
esta emisión se han utilizado para cancelar el Préstamo senior sin garantías por importe de 500.000 miles de
dólares estadounidenses utilizados para la adquisición de NMTI Holdings, Inc. y su grupo de sociedades
(“Newmarket”).
Con fecha 24 de junio de 2011, el Grupo, a través de su sociedad dependiente Amadeus Capital Markets S.A.U.,
registró en la “Financial Conduct Authority” (FCA) de Londres, un programa de emisión de instrumentos de
deuda “Euro Medium Term Notes Programme”, con la garantía de Amadeus IT Holding, S.A. La emisión tiene un
vencimiento de cinco años, con un cupón anual del 4,875% y un precio de emisión del 99,493% de su valor
nominal.
El movimiento de las emisiones del Grupo para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, se
detalla a continuación:
Bonos
Saldo al 31 de diciembre de 2012
Nuevas emisiones
Repagos / recompras
Saldo al 31 de diciembre de 2013
Nuevas emisiones
Repagos / recompras
Saldo al 31 de diciembre de 2014
Emisiones en
moneda
doméstica
750.000
750.000
400.000
1.150.000
16.5 Banco Europeo de Inversiones (BEI)
Con fecha 29 de abril de 2013, el Banco Europeo de Inversiones otorgó al Grupo un préstamo senior sin
garantías de 150.000 miles de euros. El préstamo fue dispuesto con fecha 17 de mayo de 2013 y está
estructurado en un único tramo por un principal de 150.000 miles de euros con pagos semestrales a partir del
mes de noviembre de 2017.
Los fondos obtenidos deben ser utilizados para emprender una cantidad mínima acordada de inversión en
actividades de investigación y desarrollo en el área de Distribución.
Con fecha 14 de mayo de 2012, el Banco Europeo de Inversiones otorgó al Grupo un préstamo senior sin
garantías de 200.000 miles de euros. El préstamo fue dispuesto con fecha 24 de mayo de 2012 y está
estructurado en dos tramos, un primer tramo por un principal de 150.000 miles de euros con repagos
semestrales empezando en noviembre 2015, y un segundo tramo con un principal de 50.000 miles de euros
con repagos semestrales empezando en noviembre 2016.
Página 82
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
Los fondos obtenidos deben ser utilizados para emprender una cantidad mínima acordada de inversión en
actividades de investigación y desarrollo en el área de Soluciones Tecnológicas para los sistemas de servicios de
pasajeros del Grupo.
La diferencia, por importe de 10.755 miles de euros (para el primer préstamo BEI) y 3.760 miles de euros
(para el segundo préstamo BEI), a fecha de inicio, entre el saldo del préstamo a valor razonable y los fondos
obtenidos, se contabilizaron como un incentivo bajo el epígrafe “Ingresos diferidos no corrientes”. El tipo de
interés de mercado para los préstamos ha sido calculado y los flujos de efectivo resultantes de los préstamos
han sido descontados a dicho tipo de interés. El tipo de interés de mercado se determinó en función de las
condiciones de mercado que existían en la fecha de formalización del préstamo y tipos de interés cobrados por
los instrumentos de deuda de análoga naturaleza. Esta medición del valor razonable se clasifica en el nivel 2.
16.6 Programa de Emisión de Papel Comercial a corto plazo Euro
(Euro-commercial paper Progamme ECP)
Con fecha 17 de diciembre de 2014, el Grupo, a través de su sociedad dependiente Amadeus Finance B.V., ha
formalizado un programa de emisión de papel comercial a corto plazo (Euro-Commercial Paper Programme –
ECP) por un importe máximo de 500.000 miles de euros. El papel comercial que se emita al amparo de este
programa no cotizará en ningún mercado de valores y gozará del estatus “STEP label” del Convenio para la
Emisión de Papel Comercial Europeo a Corto Plazo (STEP Convention), estando pendiente de recibir. Este
programa está garantizado por Amadeus IT Holding, S.A. y Amadeus IT Group, S.A.
Los valores que se emitan al amparo del programa tendrán, entre otras, las siguientes características básicas,
con ocasión de cada emisión: a) se podrán emitir en euros o en cualquier otra divisa y podrán tener diferentes
fechas de vencimiento (inferiores a 364 días), b) podrán devengar intereses a un tipo de interés fijo o variable;
y c) estarán sujetos a derecho inglés.
16.7 Otras deudas con entidades financieras
Con fecha 22 de agosto de 2012, el Grupo firmó un nuevo préstamo hipotecario por importe de 62.000 miles de
euros para cancelar la obligación por arrendamiento financiero existente del centro de proceso de datos en
Erding . Este préstamo fue contratado por Amadeus Data Processing GmbH e incluye un tipo de interés nominal
del 3,04%, y repagos trimestrales desde el 31 de marzo de 2013 hasta el 31 de diciembre de 2017. El
préstamo hipotecario está garantizado por una primera hipoteca sobre el edificio y el suelo de las instalaciones
de Amadeus Data Processing GmbH por el importe del valor nominal del préstamo. El importe pendiente al 31
de diciembre de 2014 asciende a 37.200 miles de euros.
Página 83
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
La siguiente tabla refleja la deuda del Grupo atendiendo a su vencimiento y moneda de denominación al 31 de
diciembre de 2014:
Vencimiento
Corriente
31/12/2014
Línea de financiación
2015
No corriente
2016
2017
2019 en
adelante
2018
Total no
corriente
EUR
74.362
74.362
-
-
-
-
-
USD
157.137
157.137
-
-
-
-
-
Bonos
EUR
1.150.000
-
750.000
400.000
-
-
1.150.000
Banco Europeo de Inversiones
(BEI)
EUR
350.000
12.500
30.000
50.000
65.000
192.500
337.500
EUR
18.598
18.598
-
-
-
-
-
USD
93
93
-
-
-
-
-
46.470
21.555
12.458
12.457
-
-
24.915
44.817
11.147
8.981
5.005
2.955
16.729
33.670
1.841.477
295.392
801.439
467.462
67.955
209.229
1.546.085
Senior sin garantías
(1)
Intereses
Otras deudas con entidades
financieras
EUR
Deudas con entidades de crédito
por arrendamiento financiero
EUR
Deuda a pagar total
Gastos de formalización de
deudas no corriente
(7.614)
Gastos de formalización de
deudas corriente
(656)
Ajuste pendiente valor razonable
BEI
Total Deuda
(9.568)
1.823.639
(1) El calendario de amortización del Tramo A en dólares estadounidenses podría variar de forma significativa en función de las
fluctuaciones del tipo de cambio del dólar.
Página 84
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
La siguiente tabla refleja la deuda del Grupo atendiendo a su vencimiento y moneda de denominación al 31 de
diciembre de 2013:
Vencimiento
Corriente
31/12/2013
EUR
Línea de financiación
Senior sin garantías
(1)
USD
EUR
Bonos
Banco Europeo de Inversiones
(BEI)
EUR
EUR
Intereses
USD
Otras deudas con entidades
financieras
EUR
Deudas con entidades de crédito
por arrendamiento financiero
EUR
Deuda a pagar total
2014
2015
265.932
104.514
161.418
253.617
115.280
750.000
-
350.000
Total no
corriente
-
161.418
138.337
-
-
-
138.337
-
750.000
-
-
750.000
-
12.500
30.000
50.000
257.500
350.000
19.558
19.558
-
-
-
-
-
1.088
1.088
-
-
-
-
-
60.665
23.377
12.488
12.400
12.400
-
37.288
21.364
8.442
6.489
3.040
1.257
2.136
12.922
1.722.224
272.259
331.232
795.440
63.657
259.636
1.449.965
Gastos de formalización de
deudas corriente
(1.391)
(1)
2018 en
adelante
2017
-
(10.875)
Total Deuda
2016
-
Gastos de formalización de
deudas no corriente
Ajuste pendiente valor razonable
BEI
No corriente
(11.749)
1.698.209
El calendario de amortización del Tramo A en dólares estadounidenses podría variar de forma significativa en función de las
fluctuaciones del tipo de cambio del dólar.
Página 85
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
17 PROVISIONES
La conciliación entre los valores en libros al principio y al final de los ejercicios terminados el 31 de diciembre
de 2014 y 2013 de las partidas incluidas en el epígrafe “Provisiones no Corrientes” es la siguiente:
Valor en libros al 31 de diciembre de 2012
Adiciones
Provisiones
con
empleados
Reclamaciones
y litigios
Otras
provisiones
7.497
32.393
4.691
44.581
Total
-
-
1.128
1.128
Adiciones en el resultado del ejercicio
345
4.473
132
4.950
Pagos
(89)
(29)
(141)
(259)
Importes no utilizados revertidos en resultado del ejercicio
(26)
(10.236)
(1.621)
(11.883)
(6.178)
(3.956)
-
(10.134)
8
(1.685)
(256)
(1.933)
1.557
20.960
3.933
26.450
440
4.712
720
5.872
(235)
(19)
(380)
(634)
Traspasos
Efecto del tipo de cambio
Valor en libros al 31 de diciembre de 2013
Adiciones en el resultado del ejercicio
Pagos
Importes no utilizados revertidos en el resultado del ejercicio
-
(133)
(311)
(444)
Traspasos
22
(3.881)
(900)
(4.759)
Efecto del tipo de cambio
12
298
152
462
1.796
21.937
3.214
26.947
Valor en libros al 31 de diciembre de 2014
La naturaleza de las obligaciones cubiertas por la provisión para reclamaciones y litigios que están detalladas en
el cuadro anterior, se refiere principalmente a la mejor estimación de la compensación que sería requerida para
resolver determinadas disputas con clientes y a provisiones para cubrir el cumplimiento de determinadas
obligaciones de compensación que el Grupo necesita dotar en territorios donde opera. Los importes que figuran
en otras provisiones, se refieren principalmente a las obligaciones de restauración de edificios de oficinas en
régimen de arrendamiento operativo donde el Grupo lleva a cabo sus operaciones y pagos contingentes,
relacionados con las combinaciones de negocios. Los pagos se materializarán en el largo plazo y por importes
no superiores al de las obligaciones registradas.
Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013 los importes no utilizados y revertidos en el estado
de resultado global consolidado del ejercicio por reclamaciones y litigios se refieren a obligaciones no corrientes
para la resolución de riesgos que podrían haber surgido de acuerdo con las condiciones en las que se habían
acordado ciertas desinversiones de compañías que fueron controladas por el Grupo, las cuales han prescrito y
por lo tanto han sido revertidas. Estos importes no utilizados y revertidos también incluyen la reversión parcial
de una provisión por un contrato de arrendamiento oneroso de una de las compañías del Grupo.
Los traspasos de las provisiones por reclamaciones y litigios durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre
de 2014 se refieren a ciertas provisiones reclasificadas a provisiones no corrientes dado que su fecha de
vencimiento al cierre del ejercicio era menor a 12 meses. Los traspasos de las provisiones por reclamaciones y
litigios durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013 se refieren a la reclasificación de provisiones
para la resolución de dudosas posiciones fiscales en los territorios donde el Grupo opera al epígrafe de “Otros
pasivos no corrientes”. También los traspasos de las provisiones por reclamaciones y litigios en 2013 incluyen
Página 86
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
ciertas provisiones reclasificadas a provisiones no corrientes cuya fecha de vencimiento al cierre del ejercicio
era incierta.
La conciliación entre los valores en libros al principio y al final de los ejercicios terminados el 31 de diciembre
de 2014 y 2013, del epígrafe “Provisiones corrientes” son los siguientes:
Valor en libros al 31 de diciembre de 2012
26.446
Adiciones
589
Adiciones en el estado de resultado global consolidado del ejercicio
655
Pagos
(1.499)
Importes no utilizados revertidos en el estado de resultado global consolidado
del ejercicio
Traspasos
(3.690)
(10.118)
Efecto del tipo de cambio
(1.724)
Valor en libros al 31 de diciembre de 2013
10.659
Adiciones en el estado de resultado global consolidado del ejercicio
2.400
Pagos
(429)
Importes no utilizados revertidos en el estado de resultado global consolidado
del ejercicio
Traspasos
(1.936)
4.201
Efecto del tipo de cambio
Valor en libros al 31 de diciembre de 2014
11
14.905
Dentro del epígrafe de “Provisiones corrientes” el Grupo ha incluido una provisión por pagos a los que el Grupo
podría hacer frente como consecuencia de la presentación de una carta de apoyo financiero frente a una
entidad financiera, por préstamos concedidos por dicha entidad a Quivive GmbH, una empresa asociada del
Grupo. Esta provisión ascendía a 6.833 miles de euros en 2014 y 2013.
Las adiciones, pagos e importes no utilizados revertidos en el estado de resultado global consolidado durante el
año 2014 corresponden principalmente a una provisión por un contrato de arrendamiento oneroso y a la
cancelación de un arrendamiento en una de las compañías del Grupo. Durante 2013, los importes no utilizados
y revertidos en el resultado del ejercicio corresponden a reclamaciones de clientes que dejaron de tener efecto
como consecuencia de las nuevas condiciones en los acuerdos con estos clientes.
Los traspasos de las provisiones por reclamaciones y litigios durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre
de 2014 y 2013 se refieren a ciertas provisiones reclasificadas a provisiones no corrientes dado que la fecha de
vencimiento al cierre del ejercicio era incierta.
Las adiciones en 2013 se refieren a pagos contingentes relacionadas con el acuerdo de la adquisición de
Amadeus IST tal como se describe en la nota 13.
Página 87
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
18 OPERACIONES VINCULADAS
A continuación se incluye un resumen de los principales saldos y transacciones con partes relacionadas. Todas
las transacciones con partes relacionadas se han realizado a precios de mercado.
18.1 Sociedades dependientes
Las transacciones entre el Grupo y sus sociedades dependientes, las cuales son entidades relacionadas de la
Sociedad, han sido eliminadas en la consolidación y no están desglosadas en esta nota.
18.2 Accionistas e influencia significativa
Durante el año 2014 el accionista de referencia, Air France, y las entidades que ostentaban influencia
significativa, Iberia y Lufthansa, han vendido su participación y / o perdido su influencia significativa. El Grupo
presenta las transacciones con las entidades con influencia significativa hasta la fecha en que perdieron de
forma efectiva su condición (tal como se detalla en la nota 15).
18.3 Consejo de Administración
La condición de miembro del Consejo de Administración es retribuida conforme a lo dispuesto en los Estatutos
Sociales. La retribución por dichas funciones consiste en una remuneración fija que deberá ser determinada por
la Junta General de Accionistas antes de que finalice el ejercicio correspondiente.
La retribución de los Consejeros con funciones ejecutivas, al margen de la que les pudiera corresponder en su
condición de Consejeros, se compone de sueldos (dinerarios y en especie), retribución variable anual y/o
plurianual, sujeto al cumplimiento de objetivos, planes de accion y cualquier otro tipo de compensación que
determine la Junta General de Accionistas.
En las Juntas Generales Ordinarias de Accionistas celebradas el 26 de junio de 2014 y el 20 de junio de 2013 se
acordó una retribución por dichas funciones, dineraria o en especie, para el periodo entre el 1 de enero y el 31
de diciembre de 2014 y 2013, de una cantidad de hasta 1.305 miles de euros, para cada uno de los ejercicios,
delegando en el Consejo de Administración, de conformidad con el artículo 36 de los Estatutos Sociales de la
Sociedad, los criterios de distribución entre sus miembros, pudiendo resultar dicho acuerdo en una distribución
desigual entre los mismos. No existen créditos, ni anticipos, ni opciones sobre acciones concedidas al conjunto
de los miembros del Consejo de Administración.
El pago de la retribución correspondiente a los ejercicios 2014 y 2013 se realizó en diciembre de 2014 y en
diciembre de 2013, respectivamente.
Página 88
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
Se desglosan a continuación por concepto las retribuciones percibidas por los miembros del Consejo de
Administración de la Sociedad durante los ejercicios 2014 y 2013:
31/12/2014
Miembros del Consejo de
Administración
31/12/2013
Retribución
dineraria
Retribución
en especie
Retribución
dineraria
Retribución
en especie
José Antonio Tazón García
Presidente
196
4
197
3
Guillermo de la Dehesa Romero
Vice-Presidente
154
-
149
-
Luis Maroto Camino (1)
Consejero Delegado
18
-
-
-
Bernard Bourigeaud (2)
Consejero
35
-
106
-
Christian Boireau (3)
Consejero
52
-
106
-
Clara Furse
Consejero
131
-
128
-
David Webster
Consejero
129
-
128
-
Francesco Loredan
Consejero
106
-
106
-
Roland Busch
Consejero
106
-
51
-
Pierre–Henri Gourgeon
Consejero
89
-
85
-
Stephan Gemkow (4)
Consejero
-
-
53
-
Enrique Dupuy de Lôme Chavarri (5)
Consejero
85
-
106
-
Stuart Anderson McAlpine
Consejero
85
-
85
-
Marc Verspyck (6)
Consejero
54
-
-
-
1.300
3
Total
1.240
4
(1)
Fue nombrado Consejero el 26 de junio de 2014, y Consejero Delegado el 16 de octubre de 2014.
(2)
Dejó de formar parte del Consejo de Administración de IT Holding, S.A. el 28 de abril de 2014.
(3)
Dejó de formar parte del Consejo de Administración de IT Holding, S.A. el 26 de junio de 2014.
(4)
Dejó de formar parte del Consejo de Administración de IT Holding, S.A. el 1 de julio de 2013.
(5)
Dejó de formar parte del Consejo de Administración de IT Holding, S.A. el 16 de octubre de 2014
(6)
Fue nombrado Consejero el 26 de junio de 2014.
Las participaciones en el capital social de la Sociedad al 31 de diciembre de 2014 y 2013 propiedad de los
miembros del Consejo de Administración son las siguientes:
Nombre
31/12/2014
31/12/2013
Acciones
Acciones
José Antonio Tazón García
275.000
Luis Maroto Camino
196.158
-
100
100
David Webster
1
1
Bernard Bourigeaud
-
1
Roland Busch
275.000
Página 89
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
Durante el ejercicio 2014 y hasta la fecha de elaboración de estas cuentas anuales, ni los miembros del Consejo
de Administración de la Sociedad ni las personas vinculadas a los mismos según se define en la Ley de
Sociedades de Capital han comunicado a los demás miembros del Consejo de Administración situación alguna
de conflicto, directo o indirecto, que pudieran tener con el interés de la Sociedad.
Se desglosan a continuación, las retribuciones y prestaciones que ha percibido el Consejero Delegado de la
Sociedad en concepto de retribución de sus funciones ejecutivas durante el ejercicio 2014 (información referida
al período del 1 de julio a 31 de diciembre de 2014) reconocido en el estado de resultado global consolidado:
31/12/2014
Retribución dineraria
898
Retribución en especie
58
Contribuciones a planes de pensiones y seguros de vida
84
Pagos basados en acciones
-
Total
1.040
18.4 Remuneraciones de la Alta Dirección
La remuneración de los miembros de la alta dirección del Grupo reconocida en el estado de resultado global
consolidado para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013 ha sido la siguiente:
31/12/2014
Retribución dineraria
Retribución en especie
Contribuciones a planes de pensiones y seguros de vida
Pagos basados en acciones (1)
Total (2)
31/12/2013
6.759
6.887
388
464
750
794
8.892
5.807
16.789
13.952
(1)
Los pagos basados en acciones corresponden al valor de las acciones transferidas a la fecha de la consolidación de la concesión
vinculada a la liquidación del PSP 2012 y PSP 2011, para los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013
respectivamente.
(2)
La Alta Dirección se compone de 10 miembros para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014 y 11 miembros para el
ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013. Estos conceptos incluyen la retribución del Consejero Delegado anterior a su
nombramiento como miembro del consejo.
Página 90
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
La conciliación del número de acciones en poder de los miembros de la alta dirección del Grupo al 31 de
diciembre de 2014 y 2013, es el siguiente:
Acciones
Al 31 de diciembre de 2012
787.616
Adiciones
234.402
Retiros
(483.752)
Al 31 de diciembre de 2013
538.266
Adiciones
173.293
Retiros
(437.845)
Al 31 de diciembre de 2014
273.714
18.5 Otras partes vinculadas
Este epígrafe se corresponde con las transacciones y saldos entre empresas del Grupo y empresas asociadas y
entidades controladas conjuntamente.
En los cuadros siguientes se presentan las operaciones del Grupo con las partes vinculadas que se describen en
los apartados de 18.1 a 18.5 anteriores, al 31 de diciembre de 2014:
31/12/2014
Accionistas
significativos
e influencia
significativa
Consejo
Administración
y Alta
Dirección
Otras
partes
vinculadas
4.501
-
81.907
86.408
-
19.073
-
19.073
4.501
19.073
81.907
105.481
Ingreso por intereses
-
-
79
79
Dividendos recibidos - Participación en el resultado de
empresas asociadas y entidades controladas
conjuntamente contabilizadas bajo el método de puesta en
equivalencia
-
-
1.844
1.844
330.065
-
11.546
341.611
330.065
-
13.469
343.534
Estado de resultado global consolidado
Coste de los ingresos y otros gastos operativos
Retribuciones a los empleados y gastos asimilados
Total gastos
Ingresos ordinarios
Total ingresos
Total
Página 91
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
31/12/2014
Accionistas
significativos
e influencia
significativa
Consejo
Administración
y Alta
Dirección
Otras
partes
vinculadas
Dividendos Recibidos – Otros activos financieros
corrientes
-
-
1.362
1.362
Clientes por ventas y prestación de servicios
-
-
6.113
6.113
-
238
-
238
Acreedores comerciales
-
-
19.671
19.671
Préstamos concedidos – Otros activos financieros
corrientes/no corrientes
-
-
2.500
2.500
Estado de posición financiera consolidado
Dividendo a cuenta
(1)
Total
(1) Durante el año 2014 los dividendos pagados a los Accionistas e influencia significativa ascendía a 10.732 miles de euros; y los pagados a los miembros del Consejo
de Administración y la Alta Dirección ascendían a 569 miles de euros
En los cuadros siguientes se presentan las operaciones del Grupo con las partes vinculadas que se describen en
los apartados de 18.1 a 18.5 anteriores, al 31 de diciembre de 2013:
31/12/2013
Estado de resultado global consolidado
Coste de los ingresos y otros gastos operativos
Retribuciones a los empleados y gastos asimilados
Total gastos
Dividendos recibidos - Participación en el resultado de
empresas asociadas y entidades controladas
conjuntamente contabilizadas bajo el método de puesta
en equivalencia
Ingresos ordinarios
Total ingresos
Accionistas
significativos
e influencia
significativa
Consejo
Administración
y Alta
Dirección
Otras
partes
vinculadas
8.094
-
64.344
72.438
-
15.255
-
15.255
8.094
15.255
64.344
87.693
-
-
2.918
2.918
458.445
-
11.075
469.520
458.445
-
13.993
472.438
Total
31/12/2013
Estado de posición financiera consolidado
Dividendos Recibidos – Otros activos financieros
Corrientes
Clientes por ventas y prestación de servicios
Dividendo a cuenta
(1)
Acreedores comerciales
Préstamos concedidos – Otros activos financieros
corrientes/no corrientes
Accionistas
significativos
e influencia
significativa
Consejo
Administración
y Alta
Dirección
Otras
partes
vinculadas
Total
-
-
2.033
2.033
26.716
-
7.414
34.130
6.773
244
-
7.017
14.079
-
14.196
28.275
-
-
39
39
(1) Durante el año 2013 los dividendos pagados a los accionistas e influencia significativa ascendía a 12.587 miles de euros; y los pagados a los miembros del Consejo
de Administración y la Alta Dirección ascendían a 539 miles de euros.
Página 92
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
19 PAGOS BASADOS EN ACCIONES
El Grupo tiene los siguientes planes de compensación para directivos y empleados:
19.1 Performance Share Plan (PSP)
El Plan de Incentivos a Largo Plazo para directivos o “Performance Shares Plan” consiste en un plan de acciones
para ciertos directivos del Grupo Amadeus. La entrega de las acciones al final del periodo de consolidación de la
concesión, se encuentra sujeta al cumplimiento de determinados objetivos preestablecidos de creación de valor
en el Grupo Amadeus, así como condiciones referidas a la prestación de servicios por parte de los empleados.

En los primeros dos ciclos, PSP 2010 y PSP 2011, los objetivos se refieren a la rentabilidad relativa
para el accionista (“Total Shareholder Return”), al crecimiento de las ganancias básicas por acción
ajustadas y al crecimiento del flujo de caja libre operativo antes de impuestos y ajustado;

Para los siguientes ciclos, PSP 2012 y PSP 2013, los objetivos consisten en la rentabilidad relativa
para el accionista (“Total Shareholder Return”) y al crecimiento de las ganancias básicas por acción
ajustadas.
Para los tres primeros ciclos (2010-2012) el periodo para la consolidación de la concesión es de dos años cada
uno, seguido de un periodo de retención durante el cual un determinado porcentaje de las acciones iniciales no
pueden ser vendidas. Para el PSP 2013 y 2014, el periodo para la consolidación de la concesión es de tres años
sin requerir un periodo de retención a excepción de Francia.
Este plan es considerado como una transacción con pago basado en acciones y liquidable en instrumentos de
patrimonio según NIIF 2 y, de acuerdo con ello, el valor razonable de los servicios recibidos en los ejercicios
terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, como contraprestación de los instrumentos de patrimonio
concedidos, es incluido en el estado de resultado global consolidado bajo el epígrafe “Retribuciones a los
empleados y gastos asimilados” por importe de 9.529 miles de euros y 9.820 miles de euros, respectivamente.
El valor razonable de estos instrumentos de capitalización ha sido calculado utilizando el método de valoración
Monte-Carlo para el tramo que incluye las condiciones referidas al mercado, y el método de Black-Scholes y
una estimación del rendimiento esperado para el tramo que incluye las condiciones que no están referidas al
mercado. El valor razonable de los instrumentos de capital a la fecha de concesión es ajustado para incluir las
condiciones de mercado a las que el plan está vinculado. El detalle de las acciones y el valor razonable a la
fecha de concesión del PSP del Grupo, es el siguiente:
PSP 2011
Acciones totales a la fecha de concesión
(1)
Valor razonable de los instrumentos de capital
a la fecha de concesión (EUR)
Rentabilidad por dividendo
PSP 2012
PSP 2013
PSP 2014
532.045
548.760
496.902
300.726
13,19
15,05
22,87
30,45
2,20%
1,90%
1,60%
1,55%
24,00%
24,80%
23,40%
23,00%
Interés libre de riesgo
1,50%
0,10%
2,75%
1,00%
Periodo para la consolidación de la concesión
2 años
2 años
3 años
3 años
Volatilidad esperada
(1) Este número de acciones podría aumentar hasta el doble si el rendimiento de Amadeus en todos los objetivos es extraordinario.
Página 93
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, el PSP 2012 se ha liquidado poco después de
haberse alcanzado el final del periodo de concesión, lo que implica que el Grupo ha transferido 796.806
acciones a los empleados, que es el resultado de haber logrado una consecución de los objetivos de
rendimiento (153,10%), a un precio medio ponderado de 30,50 euros por acción, que supone un impacto de
(3.298) miles de euros en el epígrafe “Prima de emisión” debido a la liquidación. El Grupo ha utilizado acciones
propias para liquidar este pago basado en acciones (ver nota 15).
Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013, el PSP 2011 se liquidó poco después de haberse
alcanzado el final del periodo de concesión, lo que implica que el Grupo
transfirió 793.639 acciones a los
empleados, que es el resultado de haber logrado una consecución de los objetivos de rendimiento (160,77%), a
un precio medio ponderado de 24,78 euros por acción, que supone un impacto de 2.688 miles de euros en el
epígrafe “Prima de emisión” debido a la liquidación. El Grupo utilizó acciones propias para liquidar este pago
basado en acciones (ver nota 15).
El detalle de los cambios en el PSP de la Compañía para los ejercicios 2014 y 2013, es el siguiente:
31/12/2014
PSP
2012
Número de acciones al inicio del
ejercicio
Acciones asignadas durante el
ejercicio
Cancelaciones durante el
ejercicio
Liquidación del plan al
vencimiento
Número de acciones al final del
ejercicio
(1)
PSP
2013
31/12/2013
PSP
2014
Total
(1)
PSP
2011
PSP
2012
PSP
2013
Total
(1)
525.116
495.885
-
1.021.001
505.789
547.702
-
1.053.491
-
-
300.726
300.726
-
-
496.902
496.902
(4.669)
(37.500)
(2.841)
(45.010)
(12.141)
(22.586)
(1.017)
(35.744)
(520.447)
-
-
(520.447)
(493.648)
-
-
(493.648)
-
458.385
297.885
756.270
-
525.116
495.885
1.021.001
Este número de acciones podría aumentar hasta el doble si el rendimiento de Amadeus en todos los objetivos es extraordinario.
19.2 Restricted Shares Plan (RSP)
El Plan de Acciones Restringidas o “Restricted Shares Plan” consiste en la entrega de un determinado número
de acciones a ciertos empleados del Grupo, de forma puntual y sujeto al cumplimiento de ciertos requisitos
preestablecidos de prestación de servicios por parte del empleado. Los beneficiarios del RSP deberán
permanecer como empleados en una empresa del Grupo durante un periodo de tiempo determinado, que oscila
entre dos y cinco años.
Este plan es considerado como pago basado en acciones y liquidable en instrumentos de patrimonio según NIIF
2. El valor razonable de los servicios recibidos en los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013,
como contrapartida de los instrumentos de patrimonio (100.668 acciones restringidas adjudicadas en 2014 y
74.012 en 2013), y registrado en el estado de resultado global consolidado bajo el epígrafe “Retribuciones a los
empleados y gastos asimilados”, ha sido por importe de 571 miles de euros y 391 miles de euros,
respectivamente.
Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, ciertos planes de RSP se han liquidado poco
después de haberse alcanzado el final del periodo de concesión, lo que implica que el Grupo ha transferido
3.669 acciones a los empleados, a un precio medio ponderado de 30,36 euros por acción, que supone un
Página 94
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
impacto de 18 miles de euros en el epígrafe “Prima de emisión” debido a la liquidación. El Grupo ha utilizado
acciones propias para liquidar este pago basado en acciones (ver nota 15).
Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013, ciertos planes de RSP se liquidaron poco después de
haberse alcanzado el final del periodo de concesión, lo que implica que el Grupo transfirió 19.786 acciones a los
empleados, a un precio medio ponderado de 24,92 euros por acción, que supone un impacto de 41 miles de
euros en el epígrafe “Prima de emisión” debido a la liquidación. El Grupo utilizó acciones propias para liquidar
este pago basado en acciones (ver nota 15).
19.3 Share Match Plan
El plan de acciones para empleados de Amadeus “Share Match Plan” consiste en una concesión contingente de
acciones a empleados de Amadeus que voluntariamente decidieron participar en el plan. La entrega final de las
acciones al final del período de concesión está sujeto al cumplimiento de ciertos requisitos preestablecidos
referidos a la compra y tenencia de acciones de Amadeus IT Holding S.A., así como a que los participantes
deberán permanecer como empleados en una empresa del Grupo hasta el final del ciclo.
Bajo los términos del plan, Amadeus concederá a los participantes una acción adicional de Amadeus IT Holding,
S.A. por cada dos compradas, siempre que las acciones se mantengan durante un año después de que haya
terminado el período de compra. Extraordinariamente, únicamente para el primer ciclo, Amadeus transfirió 25
acciones de Amadeus IT Holding, S.A. a cada participante al finalizar el período de compra. El primer ciclo del
plan se inició en julio de 2013 y el segundo ciclo en julio de 2014.
Este plan es considerado como una transacción con pago basado en acciones y liquidable en instrumentos de
patrimonio según NIIF 2. El valor razonable de los servicios recibidos en el ejercicio terminado el 31 de
diciembre de 2014 y 2013, como contraprestación de los instrumentos de patrimonio concedidos (206.502 y
222.530, respectivamente es incluido en el estado de resultado global consolidado bajo el epígrafe
“Retribuciones a los empleados y gastos asimilados” por importe de 2.917 miles de euros a 31 de diciembre de
2014 y 1.867 miles de euros a 31 de diciembre de 2013.
Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, las acciones extraordinarias correspondientes al
primer ciclo han sido transferidas a los participantes de acuerdo con los términos del plan, lo que implica que el
Grupo ha transferido a los participantes 97.882 acciones, a un precio medio ponderado de 30,35 euros por
acción, que supone un impacto de (1.122) miles de euros en el epígrafe “Prima de emisión” debido a la
liquidación. El Grupo ha utilizado acciones propias para liquidar este pago basado en acciones (ver nota 15).
Página 95
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
20 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
Como consecuencia del desarrollo normal de sus actividades de negocio, el Grupo contrata instrumentos
financieros derivados para gestionar los riesgos a los que se encuentra expuesto. Los riesgos financieros, los
objetivos y las políticas en relación a dichos riesgos se describen en la nota 5.
La NIC 39 establece un estricto criterio para la cobertura contable. A pesar de que todos los derivados son
contratados para realizar coberturas que son eficaces en términos económicos, puede darse el caso en el que la
cobertura de un derivado no sea eficaz desde el punto de vista contable. En dicha situación, el derivado se
clasifica como derivado no designado como cobertura, y las pérdidas y ganancias por los cambios en el valor
razonable se registran en resultado del ejercicio, y se presentan en el estado de resultado global consolidado
bajo el epígrafe “Gasto financiero, neto”. Si el instrumento financiero derivado es designado como cobertura
contable, los cambios en el valor razonable se registran en otros resultados globales del ejercicio, y se presenta
en el estado de resultado global consolidado bajo el epígrafe “Instrumentos de cobertura de efectivo”.
En el momento de iniciar la cobertura, el Grupo prepara documentación formal de la relación de cobertura. Se
espera que la cobertura sea altamente eficaz en la consecución de la compensación de los cambios en el valor
razonable y de los flujos de efectivo que se atribuyan al riesgo cubierto. La cobertura se evalúa con frecuencia a
lo largo del tiempo, de forma que se pueda determinar si ha sido altamente eficaz durante todos los ejercicios
para los cuales ha sido designada.
Para medir la ineficacia de aquellas relaciones de cobertura en las que el instrumento de cobertura es un
derivado, se usa el método del “Derivado hipotético ideal”. Este método, compara los cambios en el valor
razonable del derivado que se está utilizando como elemento de cobertura, con un derivado hipotético ideal que
produciría una cobertura perfectamente eficaz para el elemento cubierto.
En el caso de la cobertura natural de las diferencias de cambio, tal y como se explica en la documentación de la
relación de cobertura, se utiliza un método de precio de contado. Esto implica que el Grupo compara el
movimiento del precio de contado del elemento de cobertura con el movimiento del precio de contado del
instrumento de cobertura para calcular la eficacia de la cobertura.
Página 96
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el valor razonable de los instrumentos derivados activos y pasivos es el
siguiente:
31/12/2014
Activo
31/12/2013
Pasivo
Activo
Pasivo
Corriente
No
corriente
Corriente
No
corriente
Corriente
No
corriente
Corriente
No
corriente
Permuta de tipos de interés
-
-
107
8.599
-
6
3.140
-
Cobertura de flujos de caja de
tipos de interés
-
-
107
8.599
-
6
3.140
-
Compraventa de divisa a plazo
5.389
3.885
7.501
1.683
4.948
866
5.415
3.588
Cobertura de flujos de caja de
tipos de cambio
5.389
3.885
7.501
1.683
4.948
866
5.415
3.588
Total derivados designados
como cobertura
5.389
3.885
7.608
10.282
4.948
872
8.555
3.588
-
-
-
-
41
-
143
-
Opciones sobre divisas
65
-
-
-
109
-
-
-
Total derivados mantenidos
para negociar
65
-
-
-
150
-
143
-
5.454
3.885
7.608
10.282
5.098
872
8.698
3.588
Compraventa de divisa a plazo
Total
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, los vencimientos de los nocionales de los instrumentos financieros de
activo y de pasivo del Grupo son los siguientes:
31/12/2014
2015
2016
31/12/2013
2017
Total
2014
2015
2016
Total
Permuta de tipos de interés
125.710
-
300.000
425.710
508.882
156.783
-
665.665
Cobertura de flujos de caja de tipos de
interés
125.710
-
300.000
425.710
508.882
156.783
-
665.665
Compraventa de divisa a plazo
221.822
112.592
78.446
412.860
201.545
90.738
44.119
336.402
10.349
3.111
-
13.460
4.462
2.231
-
6.693
Cobertura de flujos de caja de tipos de
cambio
232.171
115.703
78.446
426.320
206.007
92.969
44.119
343.095
Total derivados designados como
cobertura
357.881
115.703
378.446
852.030
714.889
249.752
44.119
1.008.760
Compraventa de divisa a plazo
16.506
-
-
16.506
14.926
-
-
14.926
Total derivados mantenidos para
negociar
16.506
-
-
16.506
14.926
-
-
14.926
374.387
115.703
378.446
868.536
729.815
249.752
44.119
1.023.686
Opciones sobre divisas
Total
20.1 Cobertura de flujos de caja de tipos de interés
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el Grupo tiene suscritos varios contratos de derivados de tipos de interés
con terceros, principalmente permuta de tipos de interés (IRS), para cubrir la exposición al riesgo de tipo de
interés del Grupo, fijando la mayoría de los intereses a pagar en próximos ejercicios.
Página 97
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014 y 2013, la ganancia antes de impuestos reconocida
en otro resultado global por los derivados de tipo de interés designados como cobertura contable asciende a
5.786 miles de euros y 8.253 miles de euros, respectivamente
Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, el Grupo ha reconocido una ganancia por ineficacias
de las permutas de tipos de interés designadas como cobertura contable de 213 miles de euros y durante el
ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013 el grupo reconoció una pérdida de 196 miles de euros (ver nota
23).
20.2 Cobertura de flujos de caja de tipos de cambio
El Grupo está sujeto a riesgos asociados a fluctuaciones en los tipos de cambio en moneda extranjera
diferentes del Euro. El Grupo utiliza instrumentos financieros derivados, principalmente contratos de
compraventa de divisa a plazo, para cubrir la exposición a los tipos de cambio de monedas extranjeras y, una
cobertura natural de los ingresos de caja netos en dólares estadounidenses con los principales de la deuda
denominada en dólares estadounidenses, para cubrir la exposición al tipo de cambio del dólar estadounidense.
20.2.1 Compraventa de divisa a plazo
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el Grupo tiene contratos de compraventa de divisa a plazo. La pérdida
reconocida a través de otro resultado global asciende a 2.992 miles de euros (1.795 miles de euros después de
impuestos) para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014 y una ganancia de 14.859 miles de euros
(10.401 miles de euros después de impuestos) para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013.
20.2.2 Cobertura natural
Tal y como se menciona en la nota 16, los principales de ciertos tramos de la deuda denominados en dólares
estadounidenses han sido designados como cobertura de los ingresos de caja netos en dólares estadounidenses
que serán obtenidos hasta finales de 2016.
Página 98
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
El calendario previsto de los ingresos cubiertos con deuda denominada en dólares estadounidenses es el
siguiente:
2014
Ingresos
cubiertos
(miles de
dólares)
Valor razonable de las coberturas al 31 de diciembre de 2014
Coberturas en vigor
Coberturas discontinuadas
Total
2015
122.644
(1.199)
Fondos
propios
(17.563)
2.293
Fondos
propios
21.096
1.094
Fondos
propios
3.533
2016
68.136
-
(7.759)
-
18.139
-
10.380
Total
190.780
(1.199)
(25.322)
2.293
39.235
1.094
13.913
Year
Resultado
2013
Ingresos
cubiertos
(miles de
dólares)
Resultado
Resultado
Valor razonable de las coberturas al 31 de diciembre de 2013
Coberturas en vigor
Coberturas discontinuadas
Total
2014
105.989
(318)
Fondos
propios
(2.581)
2.484
Fondos
propios
25.991
2.166
Fondos
propios
23.410
2015
175.639
-
(2.694)
-
23.390
-
20.696
2016
68.136
-
(1.045)
-
18.140
-
17.095
Total
349.764
(318)
(6.320)
2.484
67.521
2.166
61.201
Year
Resultado
Resultado
Resultado
En algunas ocasiones los ingresos en dólares estadounidenses sujetos a cobertura tienen vencimientos
superiores que los principales de la deuda denominada en dólares estadounidenses utilizados como
instrumentos de cobertura. Al poder generar este hecho ineficacias en el momento en el que los principales de
deuda venzan, el Grupo ha estructurado nuevas relaciones de cobertura natural que incluyen derivados sobre
tipos de cambio que serán utilizados para extender el vencimiento de los instrumentos de cobertura desde el
vencimiento de los principales de deuda denominada en dólares estadounidenses hasta la fecha en la cual los
ingresos en dólares estadounidenses sujetos a la cobertura tengan lugar.
El Grupo ha reconocido unas pérdidas antes de impuestos por diferencias de cambio del instrumento de
cobertura (deuda en dólares estadounidenses) directamente a través de otro resultado global del ejercicio 2014
de 23.877 miles de euros (16.714 miles de euros después de impuestos) y unas ganancias de 10.078 miles de
euros (7.055 miles de euros después de impuestos) en el ejercicio 2013. Durante el ejercicio terminado el 31
de diciembre de 2014, el Grupo ha reconocido en el estado de resultado global consolidado bajo el epígrafe
“Ingresos ordinarios” una ganancia antes de impuestos de 23.410 miles de euros (16.387 miles de euros
después de impuestos) y de 20.374 miles de euros (14.262 miles de euros después de impuestos) en el
ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013.
20.3 Cobertura de la inversión neta en una entidad extranjera
Durante el ejercicio 2014, el Grupo ha tenido una relación de cobertura correspondiente a los Fondos propios de
su sociedad dependiente Amadeus Americas, Inc. por un importe nocional de 140.000 miles de dólares
estadounidenses. En septiembre 2014 esta cobertura se discontinuó, impactando negativamente el epígrafe
“Diferencias de conversión” por importe de 5.433 miles de euros.
Página 99
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
21 IMPUESTOS
Las sociedades dependientes que forman el Grupo son individualmente responsables de sus obligaciones
fiscales en su respectivo país de residencia, sin que exista tributación consolidada del Grupo. La fecha de
prescripción de los ejercicios abiertos a inspección fiscal varía de acuerdo con la legislación fiscal de cada país.
Las declaraciones no pueden considerarse definitivas hasta su prescripción o su aceptación por las autoridades
fiscales. Con independencia de que la legislación fiscal sea susceptible de interpretaciones, se estima que
cualquier pasivo adicional que pudiera ponerse de manifiesto como consecuencia de una eventual inspección no
tendría un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas consideradas en su conjunto.
Según establece la legislación vigente, las declaraciones de impuestos no pueden considerarse definitivas hasta
que hayan sido inspeccionados por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de
cuatro años. En el ejercicio 2013, las autoridades fiscales españolas iniciaron actuaciones inspectoras de
carácter parcial sobre el Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 2008 a 2010 del Grupo de Consolidación
Fiscal 256/05 del que la Sociedad es sociedad dominante.
Al 31 de diciembre de 2014, la Sociedad tiene abiertos a inspección los últimos cuatro años excepto para
aquellos impuestos que han sido objeto de inspecciones de carácter total o parcial y que han concluido con la
firma del acta bajo protesta y que ha sido apelada debidamente mediante procedimiento económicoadministrativo.
Los administradores de la Sociedad consideran que se han practicado adecuadamente las liquidaciones de los
mencionados impuestos, por lo que, aún en caso de que surgieran discrepancias en la interpretación de la
normativa vigente por el tratamiento fiscal otorgado a las operaciones, los eventuales pasivos resultantes, en
caso de materializarse, no afectarían de manera significativa a las cuentas anuales en su conjunto.
En mayo de 2014 la Sociedad inició el proceso judicial ante la Corte Central Económico-Administrativa en
relación al acta firmada bajo protesta en 2013 por el Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 2008 a 2010,
ambos inclusive. Al 31 de diciembre de 2014, aun no se ha abierto el plazo para presentar alegaciones.
El 24 y el 30 de mayo del 2013 se presentaron las correspondientes alegaciones al Tribunal EconómicoAdministrativo Central en relación a las actas firmadas en disconformidad en 2012 en relación al Impuesto
sobre la Renta de No Residentes del ejercicio 2007, e Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 2005 a 2007,
respectivamente. Al 31 de diciembre de 2014, no se ha recibido aún resolución alguna.
Tratándose de una discrepancia interpretativa, se ha realizado una provisión no relevante correspondiente a
alguno de los conceptos, por el período comprendido de agosto 2005 a diciembre 2010, sin que se estime
provisión adicional alguna en relación con el resto de conceptos al no considerarse probable su materialización,
al entender la Sociedad y sus asesores externos que existen sólidos argumentos para defender la no
procedencia de la regularización practicada por la inspección y que dichos argumentos serán estimados por los
organismos jurisdiccionales competentes.
En cualquier caso, la resolución de este asunto no debería tener un impacto significativo sobre la situación
financiera de la Sociedad.
En junio de 2014 finalizó de mutuo acuerdo, entre las Autoridades Fiscales de España y Francia, el
procedimiento instado al amparo del artículo 6 y siguientes del Convenio 90/436/CEE, por las sociedades del
Grupo Amadeus S.A.S. y Amadeus IT Group S.A. por ajustes en los precios de transferencia en materia del
Impuesto sobre Sociedades para los ejercicios 2003 a 2009.
Página 100
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
En octubre de 2014 Amadeus IT Group, S.A. recibió la notificación relacionada a la ejecución del procedimiento
de mutuo acuerdo para presentar alegaciones.
En julio de 2014 las autoridades fiscales francesas, alemanas y españolas firmaron un Acuerdo para el
establecimiento de Precios por Adelantado (APA), de aplicación a las sociedades del Grupo Amadeus S.A.S.,
Amadeus Data Processing GmbH y Amadeus IT Group, S.A. para los ejercicios 2010 a 2015, ambos inclusive.
Si bien la normativa fiscal de Francia y Alemania permite la aplicación retroactiva del APA a ejercicios ya
cerrados, la normativa española no contempla esa posibilidad, lo que produce la doble imposición para
Amadeus IT Group S.A. Para resolver esta doble imposición respecto a los ejercicios 2010 a 2012, ambos
inclusive, y en lo que a Francia se refiere, se inició el procedimiento de mutuo acuerdo al amparo del Convenio
de Doble Imposición entre Francia y España que finalizó con acuerdo entre las autoridades fiscales de ambos
países, en noviembre de 2014. Al 31 de diciembre de 2014, no se ha recibido aún notificación de ejecución del
citado acuerdo.
El procedimiento de mutuo acuerdo entre España y Alemania, al amparo del Convenio de Doble Imposición
entre ambos países y en el contexto del APA por el ejercicio 2010, no se ha iniciado aún al 31 de diciembre de
2014.
Con fecha 20 de julio de 2005, la Junta General Extraordinaria de Amadeus IT Holding, S.A., aprobó la
aplicación del Régimen Especial de Consolidación Fiscal, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 70 del
Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades aprobado por Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5
de marzo, para los ejercicios iniciados a partir del 1 de agosto de 2005, y siguientes, como sociedad dominante
del Grupo de consolidación fiscal, por cumplirse los requisitos establecidos en el artículo 67 de dicho Texto
Refundido. El número de grupo asignado por las autoridsades fiscales españolas es el 256/05.
El Grupo consolidado, a los efectos fiscales, queda compuesto por las siguientes sociedades:
Sociedad dominante:
Amadeus IT Holding, S.A.
Sociedades dependientes:
Amadeus IT Group, S.A.
Amadeus Soluciones Tecnológicas, S.A., Sociedad Unipersonal
Amadeus Capital Markets, S.A., Sociedad Unipersonal
Amadeus Content Sourcing, S.A., Sociedad Unipersonal (constituida el
11 de junio de 2014)
El gasto por impuesto de sociedades para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el
siguiente:
31/12/2014
31/12/2013
Corriente
289.760
235.468
Diferido
(21.092)
30.482
Total gasto por impuesto
268.668
265.950
Página 101
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
La conciliación entre el tipo impositivo estatutario vigente en España y el tipo impositivo efectivo aplicable al
Grupo al 31 de diciembre de 2014 y 2013, es la siguiente:
31/12/2014
Tipo estatutario en España
Efecto de los diferentes tipos impositivos
31/12/2013
%
%
30,0
30,0
2,2
1,7
(1,0)
(0,9)
0,4
1,0
Subtotal
31,6
31,8
Impacto de la asignación del precio de compra
(1,7)
0,5
Tipo efectivo
29,9
32,3
Créditos fiscales
Otras diferencias permanentes
Al 31 de diciembre de 2014, la principal diferencia entre el tipo estatutario de España y el tipo efectivo se
explica por el cambio en el tipo impositivo aplicado al impuesto diferido resultante de la asignación del precio de
compra en la combinación de negocio entre la Sociedad y Amadeus IT Group, S.A. para estar en línea con el
tipo efectivo aplicable del Grupo ese año.
El epígrafe “Otras diferencias permanentes” está relacionado con ciertos gastos operativos considerados como
no deducibles a efectos fiscales y ciertos ingresos operativos considerados como no tributables a efectos
fiscales para el Grupo (principalmente créditos fiscales en Investigación y Desarrollo).
Los saldos deudores y acreedores con Administraciones Públicas, al 31 de diciembre de 2014 y 2013, son los
siguientes:
31/12/2014
31/12/2013
Saldos deudores corrientes y no corrientes
Impuesto sobre sociedades
57.433
35.113
Impuesto sobre el valor añadido (nota 12)
78.769
89.698
Otros impuestos a cobrar (nota 12)
64.703
49.235
200.905
174.046
32.190
20.040
Total
Saldos acreedores corrientes y no corrientes
Impuesto sobre sociedades
Impuesto sobre el valor añadido (nota 12)
Otros impuestos a pagar (nota 12)
Total
4.270
4.949
17.563
20.348
54.023
45.337
Página 102
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
El movimiento de los epígrafes “Activo por impuesto diferido” y “Pasivo por impuesto diferido” del Grupo al 31
de diciembre de 2014, es el siguiente:
1/1/2014
Registrado
contra el
resultado
Registrado
contra
fondos
propios
Adiciones por
adquisiciones
Traspasos
Diferencias
de cambio
31/12/2014
692
178
-
-
-
(9)
861
1.613
541
-
-
-
-
2.154
282
-
-
-
-
-
282
Reserva de cancelación neta
5.869
-
-
-
-
-
5.869
Depreciación y amortización
9.144
1.042
-
-
-
(116)
10.070
Provisión por insolvencies
9.913
317
1
-
-
(2)
10.229
Contabilización de operaciones de
cobertura
5.792
(1.630)
5.660
-
-
-
9.822
20.741
1.724
5.244
-
-
98
27.807
1.194
(398)
-
-
-
-
796
26.282
-
-
-
-
-
26.282
1.957
-
-
-
-
-
1.957
11.462
(3.325)
-
1.580
-
2.825
12.542
94.941
(1.551)
10.905
1.580
-
2.796
108.671
Neteo
(67.162)
-
-
-
(15.552)
-
(82.714)
Total
27.779
(1.551)
10.905
1.580
(15.552)
2.796
25.957
1/1/2014
Registrado
contra el
resultado
Registrado
contra
fondos
propios
Adiciones por
adquisiciones
Traspasos
Diferencias
de cambio
31/12/2014
(885)
345
278
-
-
-
(262)
27.817
(17.301)
-
-
-
-
10.516
Depreciación y amortización
313.716
48.615
-
-
-
(7)
362.324
Capitalización de desarrollos
internos de software
4.195
575
-
-
-
-
4.770
294.383
(44.796)
-
-
3.919
331.052
Contabilización de operaciones de
cobertura
9.332
-
(3.188)
-
-
-
6.144
Arrendamientos financieros
3.530
(36)
-
-
-
-
3.494
Activo
Pérdidas fiscales no utilizadas
Créditos fiscales por inversion no
utilizados
Arrendamientos financieros
Beneficios a empleados
Créditos fiscales por dividendos
Inspecciones fiscales
Obligaciones de compensación por
negocios realizados en ciertos
territorios
Otros
Pasivo
Diferencias positivas de cambio no
realizadas e instrumentos
financieros
Provisión por depreciación de
inversions financieras
Asignación del precio de compra
(PPA)
Otros
77.546
15.970
(10.045)
3
10.739
-
16.667
668.058
(22.643)
(2.907)
10.739
77.546
-
3.912
734.705
Neteo
(67.162)
-
-
-
(15.552)
-
(82.714)
Total
600.896
(22.643)
(2.907)
10.739
61.994
3.912
651.991
Página 103
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
El epígrafe “Adiciones por adquisiciones” incluye los activos y pasivos por impuesto diferido surgidos con las
combinaciones de negocios de i:FAO y Newmarket (nota 13). El epígrafe “Traspasos” incluye los pasivos por
impuesto diferido surgidos tras la asignación del precio de compra de Newmarket y UFIS, como se detalla en la
nota 13.
El movimiento de los epígrafes “Activo por impuesto diferido” y “Pasivo por impuesto diferido” del Grupo al 31
de diciembre de 2013, es el siguiente:
Activo
Pérdidas fiscales no utilizadas
1/1/2013
Registrado
contra
fondos
propios
Registrado
contra el
resultado
Diferencias
de cambio
31/12/2013
974
(240)
-
(42)
692
1.613
-
-
-
1.613
267
15
-
-
282
Reserva de cancelación neta
6.995
(1.126)
-
-
5.869
Depreciación y amortización
12.337
(3.088)
-
(105)
9.144
9.086
827
-
-
9.913
Créditos fiscales por inversion no utilizados
Arrendamientos financieros
Provisión por insolvencies
Contabilización de operaciones de cobertura
12.783
-
(6.991)
-
5.792
Beneficios a empleados
21.450
2.000
(2.231)
(478)
20.741
Créditos fiscales por dividendos
1.592
(398)
-
-
1.194
Inspecciones fiscales
2.340
23.942
-
-
26.282
Obligaciones de compensación por negocios
realizados en ciertos territorios
1.197
760
-
-
1.957
Otros
10.446
1.337
-
(321)
11.462
81.080
24.029
(9.222)
(946)
94.941
Neteo
(48.363)
(19.765)
926
40
(67.162)
Total
32.717
4.264
(8.296)
(906)
27.779
Pasivo
Diferencias positivas de cambio no realizadas e
instrumentos financieros
Provisión por depreciación de inversions financieras
Depreciación y amortización
Capitalización de desarrollos internos de software
Asignación del precio de compra (PPA)
Contabilización de operaciones de cobertura
Arrendamientos financieros
Otros
Neteo
Total
1/1/2013
Registrado
contra el
resultado
Registrado
contra
fondos
propios
Diferencias
de cambio
392
(1.292)
-
31/12/2013
15
(885)
29.407
(1.590)
-
-
27.817
251.392
62.650
-
(326)
313.716
3.090
1.105
-
-
4.195
312.898
(18.515)
-
-
294.383
15.810
291
(6.769)
-
9.332
3.869
(339)
-
-
3.530
3.617
620.475
12.201
54.511
(6.769)
152
(159)
15.970
668.058
(48.363)
(19.765)
926
40
(67.162)
572.112
34.746
(5.843)
(119)
600.896
El importe de las bases imponibles negativas al 31 de diciembre de 2014 y 2013 para las que no se ha
reconocido contablemente activo por impuesto diferido alguno debido, fundamentalmente, a la incertidumbre
sobre su recuperación, fueron las siguientes:
Página 104
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
Año(s) de vencimiento
Más de 5 años
Ilimitado
Total
31/12/2014
21.198
31/12/2013
21.105
12.898
14.293
34.096
35.398
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, del total de las bases imponibles negativas no reconocidas, 21.198 miles
de euros, fueron generadas por la Sociedad en el ejercicio terminado el 31 de julio de 2005, previas a la
aplicación de Régimen Especial de Consolidación Fiscal. Estas bases imponibles pendientes de compensar no
serán activadas hasta que la Sociedad tenga la seguridad de que las mismas pueden ser compensadas con los
beneficios fiscales de los periodos impositivos que concluyan antes del año 2024.
Página 105
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
22 GANANCIAS POR ACCIÓN
La conciliación entre el promedio ponderado de acciones emitidas y el promedio ponderado de acciones en
circulación al 31 de diciembre de 2014 y 2013, es el siguiente:
31/12/2014
Acciones ordinarias
Total acciones emitidas
447.581.950
Acciones propias
Total acciones en circulación
31/12/2013
Promedio ponderado
de acciones
ordinarias
447.581.950
Acciones ordinarias
Promedio ponderado
de acciones
ordinarias
447.581.950
447.581.950
(3.605.477)
(3.175.541)
(2.963.138)
(3.287.334)
443.976.473
444.406.409
444.618.812
444.294.616
Las ganancias por acción básicas son calculadas dividiendo el beneficio del ejercicio atribuible a los propietarios
de la dominante por el promedio ponderado de acciones ordinarias emitidas durante el ejercicio, excluyendo las
acciones ordinarias que han sido adquiridas por el Grupo y que se mantienen como acciones propias. Las
ganancias por acción diluidas son calculadas considerando las acciones pendientes de potencial conversión en
acciones ordinarias.
Al 31 de diciembre de 2014, se han incluido en el promedio ponderado de acciones ordinarias todas las
acciones que pueden ser potencialmente adquiridas por medio del Programa de compra de acciones propias
(ver nota 15) como si hubiesen sido adquiridas el mismo día en el que se firmó el acuerdo. Este cálculo es
consistente con la presentación de los contratos de compraventa a plazo en el estado de posición financiera
consolidado.
El cálculo de las ganancias básicas y diluidas por acción (redondeado a dos dígitos) para los ejercicios
terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente:
Ganancias por acción básicas y diluidas
31/12/2013
31/12/2014
Ganancias por acción
Beneficio del ejercicio
atribuible a los
propietarios de la
dominante
(en miles de euros)
631.497
Beneficio por acción
(Euros)
1,42
Beneficio del ejercicio
atribuible a los
propietarios de la
dominante
(en miles de euros)
562.646
Beneficio por acción
(Euros)
1,27
Página 106
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
23 INFORMACIÓN ADICIONAL SOBRE EL ESTADO DE RESULTADO
GLOBAL CONSOLIDADO
23.1
Gastos por intereses y Otros gastos financieros
Los “Gastos por intereses” a 2014 y 2013 se corresponden principalmente con los préstamos que se describen
en la nota 16. El desglose de los “Gastos por intereses” es el siguiente:
31/12/2014
31/12/2013
Línea de financiación senior sin garantías
5.078
8.983
Préstamo Senior sin garantías
5.233
-
Banco Europeo de Inversiones (BEI)
5.522
6.169
Intereses de derivados (IRS)
3.370
8.265
36.563
36.563
317
-
1.437
944
Bonos – “Euro Medium Term Notes Programme”
Bonos – “Senior Fixed Rate Instruments”
Deudas con entidades de crédito por arrendamiento financiero
Otras deudas con instituciones financieras
1.367
1.519
58.887
62.443
Gastos de formalización de deudas
6.969
5.324
Comisiones bancarias y otros gastos
2.235
2.055
68.091
69.822
Subtotal
Gastos por intereses
El desglose de “Otros gastos financieros” de 2014 y 2013 es el siguiente:
31/12/2014
Interés neto sobre el pasivo neto por prestaciones definidas (nota 12)
1.849
31/12/2013
1.719
Cambios en valor razonable de instrumentos financieros (nota 20)
(213)
196
Otros
4.012
(52)
Otros gastos financieros
5.648
1.863
Página 107
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
23.2 Distribución de empleados
La distribución de empleados por categoría y género al 31 de Diciembre de 2014 y 2013 ha sido la siguiente:
31/12/2014
Mujeres
Miembros de la Alta Dirección del grupo y
vicepresidentes
Directores Corporativos
Directores Locales
Gerentes
Resto de empleados
31/12/2013
Hombres
Mujeres
4
26
16
Hombres
5
23
102
14
105
-
-
6
16
814
1.781
689
1.548
3.707
5.501
3.229
4.867
El número total de empleados al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es de 11.951 y 10.502, respectivamente.
24 DESGLOSE ADICIONAL RELATIVO AL ESTADO DE FLUJOS DE
EFECTIVO CONSOLIDADO
A efectos de presentación en el estado de flujos de efectivo consolidado, la composición del saldo de tesorería y
otros activos equivalentes netos incluye caja y saldos con bancos, otras inversiones financieras, neto de los
descubiertos en cuentas bancarias.
La conciliación entre epígrafe de “Tesorería y otros activos equivalentes netos” del estado de flujos de efectivo
consolidado y el epígrafe de “Tesorería y otros activos equivalentes” del estado de posición financiera
consolidado, al 31 de diciembre de 2014 y 2013, es la siguiente:
31/12/2014
31/12/2013
Caja y saldos con bancos
113.739
85.817
Inversiones financieras corrientes
259.285
405.064
Tesorería y otros activos equivalentes
373.024
490.881
Descubiertos bancarios
Tesorería y otros activos equivalentes netos
(273)
(306)
372.751
490.575
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el Grupo mantuvo depósitos bancarios a corto plazo con un tipo medio de
interés es del 0,16% y 0,09%, respectivamente en las inversiones realizadas en euros; del 0,12% y 0,16%,
respectivamente para aquellas inversiones realizadas en dólares estadounidenses; del 0,41% y 0,44%,
respectivamente
para
aquellas
inversiones
realizadas
en
libras
esterlinas;
y
del
2,24%
y
2,23%,
respectivamente para las inversiones realizadas en dólares australianos.
Estas inversiones son fácilmente convertibles en importe determinado de efectivo y no presentan un riesgo
apreciable de cambio de valor.
Página 108
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Notas (miles de euros)
25 SERVICIOS DE AUDITORIA
Los honorarios relativos a servicios de auditoría de cuentas y otros servicios prestados por el auditor Deloitte,
S.L y otras entidades vinculadas al mismo, durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y
2013, son los siguientes:
31/12/2014
Company
Auditoría de cuentas
Group
31/12/2013
Total
Company
Group
Total
436
1.964
2.400
391
1.454
1.845
Otros servicios de verificación
20
503
523
20
214
234
Asesoramiento fiscal
-
519
519
-
327
327
Otros servicios
-
242
242
-
537
537
456
3.228
3.684
411
2.532
2.943
Total
26 HECHOS POSTERIORES
En enero de 2015 se ha recibido notificación para la puesta de manifiesto del expediente y presentación de
alegaciones relativa al acta firmada en 2013 en disconformidad por el Impuesto sobre Sociedades de los
ejercicios 2008 a 2010. En febrero de 2015 se han presentado las correspondientes alegaciones al Tribunal
Económico-Administrativo Central.
Por otro lado, en enero de 2015 la sociedad del Grupo, Amadeus IT Group, S.A., ha recibido comunicación de
“Ejecución de acuerdo en procedimiento amistoso” relativo al acuerdo alcanzado por las autoridades fiscales
francesas y españolas por ajustes en los precios de transferencia en materia del Impuesto sobre Sociedades
para los ejercicios 2003 a 2009. Adicionalmente, en febrero de 2015 se ha presentado ante las autoridades
fiscales españolas solicitud de inicio de procedimiento amistoso entre España y Alemania al amparo del Acuerdo
Previo de Valoración (APV) por el ejercicio 2010.
El Grupo, indirectamente a través de Amadeus Finance B.V., ha emitido pagarés bajo el Programa European
Commercial Paper por un nominal de 278.500 miles de euros a la fecha de aprobación de estas cuentas
anuales.
El 17 de febrero de 2015, el número acciones propias de la Sociedad asciende a 7.048.096 que representan el
1,575% de su capital social, que se incrementará en los próximos meses con posteriores adquisiciones según el
Programa de compra de acciones (nota 15).
Página 109
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Apéndice: Resumen de las sociedades que forman el grupo consolidado
Participación
Compañías del grupo
Airconomy Aviation Intelligence GmbH (4) (5)
Domicilio
Frankfurt Airport Center 1, Hugo Eckener Ring 60549 –
País
Alemania
Frankfurt am Main.
Amadeus Airport IT GmbH
Südallee 1, Luftpostleitstelle, 85356 München Airport.
Actividad
Desarrollo
Participación
31/12/2014
31/12/2013
(%) (1) (2) (3)
(%) (1) (2) (3)
-
99,89%
99,89%
99,89%
informático
Alemania
Desarrollo
informático
Amadeus América S.A.
Av. del Libertador 1068. Buenos Aires C1112ABN.
Argentina
Apoyo regional
99,89%
99,89%
Amadeus Americas, Inc.
3470 NW 82nd Avenue Suite 1000 Miami, Florida 33122.
EE.UU.
Apoyo regional
99,89%
99,89%
Amadeus Argentina S.A.
Av. del Libertador 1068. 5º Piso Buenos Aires C1112ABN.
Argentina
Distribución
95,39%
95,39%
Amadeus Asia Limited
21st, 23rd and 27th Floor, Capital Tower. 87/1 All Season
Tailandia
Apoyo regional
99,89%
99,89%
Place. Wireless Road, Lumpini, Pathumwan. 10330 Bangkok.
Amadeus Austria Marketing GmbH
Alpenstrasse 108A. A-5020 Salzburg.
Austria
Distribución
99,89%
99,89%
Amadeus Benelux N.V.
Medialaan, 30. Vilvoorde 1800.
Bélgica
Distribución
99,89%
99,89%
Amadeus Beteiligungs GmbH (6) (7)
Unterreut 6. 76135 Karlsruhe.
Alemania
Tenencia de
-
99,89%
99,89%
99,89%
valores
Amadeus Bilgi Teknolojisi Hizmetleri A.Ş
İstanbul Havalımanı Serbest Bölgesi.
Turquía
Plaza Ofis No: 1401 Kat: 14 34830 Yesilköy, İstanbul.
Desarrollo
informático
Amadeus Bolivia S.R.L.
Av. 6 de Agosto No. 2455 Edificio Hilda piso 12 of. 1201.
Bolivia
Distribución
99,89%
99,89%
Amadeus Bosna d.o.o. za marketing Sarajevo
Midhat Karic Mitke 1, 71000 Sarajevo.
Bosnia y
Distribución
99,89%
4,99%
Herzegovina
Amadeus Brazil Ltda.
Rua das Olimpiadas 205 – 5 andar, Sao Paulo 04551-000.
Brasil
Distribución
75,92%
75,92%
Amadeus Bulgary EOOD
1, Bulgaria Square, 16th Floor. Triaditza Region. 1463 Sofia.
Bulgaria
Distribución
54,95%
54,95%
Amadeus Capital Markets, S.A. Sociedad
Salvador de Madariaga 1, 28027, Madrid.
España
Actividades
100%
100%
99,89%
99,89%
99,89%
-
99,89%
-
99,98%
99,98%
Unipersonal (8)
Amadeus Central and West Africa S.A.
financieras
7, Avenue Nogues 08 BPV 228 Abidjan 01.
Costa de
Distribución
Marfil
Amadeus Content Sourcing, S.A.U
Salvador de Madariaga 1, 28027, Madrid.
España
Tenencia de valores
y Agencias de viaje
Amadeus Corporate business, AG
Marienbader Platz 1, 61348, Bad Homburg, v.d. Hohe,
Alemania
Tenencia de valores
Frankfurt am Main.
Amadeus Customer Center Americas S.A
Oficentro La Virgen II. Torre Prisma, Piso 5, Pavas, San José.
Costa Rica
Apoyo regional
Página 110
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Apéndice: Resumen de las sociedades que forman el grupo consolidado
Domicilio
Amadeus Czech Republic and Slovakia s.r.o.
País
Meteor Centre Office Park
República
Sokolovská 100 / 94 Praha 8 – Karlin 186 00.
Checa
Amadeus Data Processing GmbH (7)
Berghamer Strasse 6. D-85435. Erding. Munich.
Amadeus Denmark A/S (9)
Actividad
Participación
Participación
31/12/2014
31/12/2013
(%) (1) (2) (3)
(%) (1) (2) (3)
Distribución
99,89%
99,89%
Alemania
Proceso de datos
99,89%
99,89%
Oldenburg Allé 3, 1.tv. DK-2630 Taastrup.
Dinamarca
Distribución
99,89%
99,89%
Amadeus Eesti AS
Tuukri 19. 10152 Talinn.
Estonia
Distribución
64,93%
64,93%
Amadeus Finance B.V.
De Entrée 99 1101 HE Amsterdam.
Países Bajos
Actividades
99,89%
-
financieras
Amadeus France S.A. (10)
Le Seine Saint Germain Bâtiment C, 2-8 Ave. Du Bas-
Francia
Distribución
99,89%
99,89%
Meudon. F-92445 Issy-Les-Moulineaux Cedex.
Amadeus GDS LLP
Emre Bitik, 48 Auezov Str,m 4° planta, 050008, Almaty.
Kazajistán
Distribución
99,89%
99,89%
Amadeus GDS (Malaysia) Sdn. Bhd.
Suite 1005, 10th Floor. Wisma Hamzah-kwong Hing. nº 1
Malasia
Distribución
99,89%
99,89%
Singapur
Distribución
99,89%
99,89%
Leboh Ampang. Kuala Lumpur 50100.
Amadeus GDS Singapore Pte. Ltd.
600 North Bridge Road 15-06. Parkview Square. Singapore
188778.
Amadeus Germany GmbH
Marienbader Platz 1. 61348 Bad Homburg.
Alemania
Distribución
99,89%
99,89%
Amadeus Global Ecuador S.A.
República del Salvador N35- 126 y Portugal, Edificio Zanté;
Ecuador
Distribución
99,89%
99,89%
piso 2 oficina 206, Sector Estadio Olímpico Atahualpa. Quito.
Amadeus Global Travel Israel Ltd.
14 Ben Yehuda St. 61264 Tel Aviv.
Israel
Distribución
99,89%
99,89%
Amadeus GTD Ltd.
P.O. Box 6680-00100
Kenia
Distribución
99,89%
99,89%
14,Riverside off Riverside Drive
Grosvenor suite 4A, 4th Floor, Nairobi.
Amadeus GTD (Malta) Limited
Birkirkara Road. San Gwann. SGN 08.
Malta
Distribución
99,89%
99,89%
Amadeus GTD Southern Africa Pty Ltd.
Turnberry Office Park. 48 Grosvenor Road, Bryanston. 2021
Sudáfrica
Distribución
99,89%
99,89%
Johannesburg.
Amadeus Hellas S.A.
Sygrou Ave. 157. 17121 N. Smyrni Athens.
Grecia
Distribución
99,89%
99,89%
Amadeus Honduras, S.A. (11)
Edificio El Ahorro Hondureño. Cía. de Seguros, S.A. 4to Nivel
Honduras
Distribución
99,89%
99,89%
Local B. Av. Circunvalación. San Pedro Sula.
Página 111
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Apéndice: Resumen de las sociedades que forman el grupo consolidado
Domicilio
País
Actividad
Participación
Participación
31/12/2014
31/12/2013
(%) (1) (2) (3)
(%) (1) (2) (3)
Amadeus Hong Kong Ltd.
3/F, Henley Building nº 5 Queens’ Road. Central Hong Kong.
China
Distribución
99,89%
99,89%
Amadeus Tecnología de la información LLC
М. Golovin line 5, 2nd floor 107045, Moscow.
Rusia
Distribución
99,89%
99,89%
Amadeus Integrated Solutions Pty Ltd.
Turnberry Office Park, 48 Grosvenor Road, Bryanston,
Sudáfrica
Distribución
99,89%
99,89%
Colombia
Distribución
99,89%
99,89%
Johannesburg.
Amadeus IT Group Colombia S.A.S.
Carrera 11 No. 84 - 09 6° piso Edificio Torre Amadeus,
Bogotá.
Amadeus IT Group, S.A. (8)
Salvador de Madariaga 1, 28027, Madrid.
España
Gestión de grupo
99,89%
99,89%
Amadeus IT Pacific Pty. Ltd.
Locked Bag A5085, Sydney South, NSW 1235.
Australia
Distribución
99,89%
99,89%
Amadeus Italia S.P.A.
Via Morimondo, 26, 20143 Milano.
Italia
Distribución
99,89%
99,89%
Amadeus Japan K.K.
SPP Ginza Building 5F, 2-4-9 Ginza, Chuo-Ku, Tokio 104-
Japón
Distribución
99,89%
99,89%
Kyobo Securities Building-Youldo 10F,
Corea del
Desarrollo
99,89%
99,89%
Bldg. 26-4 Youido-dong, Yongdungpo-gu, Seoul 150-737.
Sur
informático
Amadeus Lebanon S.A.R.L.
Gefinor Centre P.O. Box 113-5693 Beirut.
Líbano
Distribución
99,89%
99,89%
Amadeus Magyaroszag Kft
1075 Budapest. Madách Imre út 13-14. Budapest.
Hungría
Distribución
99,89%
99,89%
Amadeus Marketing (Ghana) Ltd.
12 Quarcoo Lane,
Ghana
Distribución
99,89%
99,89%
0061.
Amadeus Korea, Ltd
West Airport Residential Area, Accra.
Amadeus Marketing Ireland Ltd.
10 Coke Lane Dublin 7.
Irlanda
Distribución
99,89%
99,89%
Amadeus Marketing Nigeria Ltd.
26, Ladipo Bateye Street
Nigeria
Distribución
99,89%
99,89%
G.R.A., Ikeja, Lagos.
Amadeus Marketing Phils Inc.
36th Floor, LKG Tower Ayala Avenue, Makati City.
Filipinas
Distribución
99,98%
99,98%
Amadeus Marketing Romania S.R.L.
246C Calea Floreasca, Sky Tower Building, 19th floor,
Rumanía
Distribución
99,89%
99,89%
014476, Bucharest.
Amadeus Marketing (Schweiz) AG
Pfingstweidstrasse 60. Zurich CH 8005.
Suiza
Distribución
99,89%
99,89%
Amadeus Marketing (UK) Ltd.
3rd Floor First Point, Buckingham Gate, Gatwick, West
Reino Unido
Distribución
99,89%
99,89%
Sussex RH6 0NT.
Página 112
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Apéndice: Resumen de las sociedades que forman el grupo consolidado
Domicilio
Amadeus México, S.A. de C.V. (11)
Pº de la Reforma nº 265, Piso 11. Col. Cuauhtemoc 06500
País
Actividad
Participación
Participación
31/12/2014
31/12/2013
(%) (1) (2) (3)
(%) (1) (2) (3)
México
Distribución
99,89%
99,89%
México D.F.
Amadeus North America Inc. (11)
3470 Northwest 82 Ave., Suite 1000, Miami, Florida.
EE.UU.
Distribución
99,89%
99,89%
Amadeus Norway AS (9)
Post boks 6645, St Olavs Plass, NO-0129 Oslo.
Noruega
Distribución
99,89%
99,89%
Amadeus Paraguay S.R.L.
Luis Alberto de Herrera 195 esquina Fulgencio Yegros
Paraguay
Distribución
99,89%
99,89%
Perú
Distribución
99,89%
99,89%
Edificio Inter Express - Piso 2, Oficina 202, Asunción.
Amadeus Perú S.A.
Víctor Andrés Belaunde, 147. Edificio Real 5, Oficina 902. San
Isidro, Lima.
Amadeus Polska Sp. z o.o.
ul. Domaniewska 49, Warsaw 26-672.
Polonia
Distribución
99,89%
99,89%
Amadeus Revenue Integrity Inc. (11)
3530 E. Campo Abierto, Suite 200, Tucson, AZ - 85718.
EE.UU.
Tecnología de la
99,89%
99,89%
Amadeus Rezervasyon Dağıtım Sistemleri A.Ş
Muallim Naci Caddesi 81 Kat 4. Ortaköy 80840 Istanbul.
Turquía
Distribución
99,89%
99,89%
Amadeus S.A.S.
Les Bouillides, 485 Route du Pin Montard. Boite Postale 69. F-
Francia
Desarrollo
99,89%
99,89%
información
06902 Sophia Antipolis Cedex.
informático y
definición de
producto
Amadeus Scandinavia AB
Hälsingegatan 49 6tr, Box 6602, SE-113 84 Stockholm.
Suecia
Distribución
99,89%
99,89%
Amadeus Services Ltd.
World Business Centre 3. 1208 Newall Road. Heathrow
Reino Unido
Desarrollo
99,89%
99,89%
99,89%
99,89%
Airport. Hounslow TW6 2RB Middlesex.
Amadeus Software Labs India Private Limited
6th Floor, Etamin Block, Prestige Technology Park-II,
informático
India
Marathahalli-Srajapur Outer Ring Road, 560103 Bangalore.
Amadeus Soluciones Tecnológicas, S.A., Sociedad
Desarrollo
informático
Ribera del Loira 4-6, 28042, Madrid.
España
Distribución
99,89%
99,89%
Amadeus Sweden AB (9) (12)
Hälsingegatan 49 6tr, Box 6602, SE-113 84 Stockholm.
Suecia
Distribución
-
78,16%
Amadeus Taiwan Company Limited
12F, No. 77 Sec.3, Nan-Jing E. Rd. Taipei City.
Taiwán
Distribución
99,89%
99,89%
Amadeus Verwaltungs GmbH
Unterreut 6. 76135 Karlsruhe.
Alemania
Tenencia de
99,89%
99,89%
-
99,89%
99,89%
99,89%
Unipersonal
valores
AMS-NM Acquisition, Inc (11) (13)
Corporation Trust Center, 1209 Orange Street, Wilmington,
EE.UU.
New Castle County, Delaware, 19801.
Content Hellas Electronic Tourism Services S.A.
157, Syngrou Av., 3rd floor, N. Smyrni, 17121 Athens.
Tenencia de
valores
Grecia
Distribución
Página 113
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Apéndice: Resumen de las sociedades que forman el grupo consolidado
Domicilio
País
Actividad
Participación
Participación
31/12/2014
31/12/2013
(%) (1) (2) (3)
(%) (1) (2) (3)
CRS Amadeus América S.A. (14)
Av. 18 de Julio 841. Montevideo 11100.
Uruguay
Apoyo regional
99,89%
99,89%
Enterprise Amadeus Ukraine
45a, Nyzhnoyurkivska Str, Kiev, 04080.
Ucrania
Distribución
99,89%
99,89%
Gestour S.A.S.
16, Avenue de l’Europe, 67300 Schiltigheim.
Francia
Desarrollo
99,89%
99,89%
70,14%
-
70,14%
-
70,14%
-
-
informático
i:FAO AG (15)
Clemensstrasse 9
Alemania
60487 Frankfurt am Main
i:FAO Bulgaria EOOD (16)
Antim Tower, Level 15
valores
Bulgaria
2 Kukush Street, 1309 Sofia.
i:FAO Group GmbH (16)
Clemensstrasse 9
Tenencia de
Desarrollo
informático
Alemania
60487 Frankfurt am Main.
Distribución y
Desarrollo
informático
i:FAO of North America Inc. (16) (14)
550 town center dr ste 126, Smiths Creek, Michigan.
EE.UU.
Distribución
70,14%
Latinoamérica Soluciones Tecnológicas SPA (17)
Isidora Goyenechea 2939 P/10, Las Condes, Santiago.
Chile
Distribución
99,89%
-
NMC Eastern European CRS B.V.
Schouwburgplein 30-34. 3012 CL Rotterdam.
Países Bajos
Distribución
99,89%
99,89%
NMTI Holdings, Inc. (11) (13)
Corporation Trust Center, 1209 Orange Street, Wilmington,
EE.UU.
Tenencia de
99,89%
-
99,89%
-
99,89%
-
99,89%
-
99,89%
-
County of New Castle, Registry of Delaware 19801 -
valores
Delaware 4326008.
Newmarket International, Inc. (18)
75 New Hampshire Ave, Portsmouth NH 03801.
EE.UU.
Distribución y
Desarrollo
informático
Newmarket International Ltd. (18)
Fourth Floor Drapers Court, Kingston Hall Road, Kingston-
Reino Unido
upon-Thames, Surrey KT1 2BQ.
Distribución y
Desarrollo
informático
Newmarket International Software Pte. Ltd. (18)
600 North Bridge Road, #14-02 Parkview Square, Singapore
Singapur
188778.
Distribución y
Desarrollo
informático
Newmarket International Software (Shanghai) Pte.
D-302, F525 ART, FOREST, #525 Fahuazhen Rd, Shanghai
Ltd. (18)
200052.
China
Distribución y
Desarrollo
informático
Página 114
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Apéndice: Resumen de las sociedades que forman el grupo consolidado
Participación
Domicilio
Pixell online marketing GmbH (19)
Mozartstr. 4bD-53115 Bonn.
Participación
31/12/2014
31/12/2013
(%) (1) (2) (3)
País
Actividad
(%) (1) (2) (3)
Alemania
Distribución y
99,89%
99,89%
Desarrollo
informático
SIA Amadeus Latvija
8 Audeju Street, LV-1050 Riga.
Letonia
Distribución
99,89%
99,89%
Sistemas de Distribución Amadeus Chile, S.A.
Marchant Pereira No 221, piso 11. Comuna de Providencia,
Chile
Distribución
99,89%
99,89%
Venezuela
Distribución
99,89%
99,89%
Alemania
Comercio
99,89%
99,89%
99,89%
99,89%
99,89%
99,89%
Santiago de Chile.
Sistemas de Reservaciones CRS de Venezuela, C.A.
Av. Francisco de Miranda, Edif. Parque Cristal, Torre Este,
Piso 3, Ofic 3 - 7A, Urb. Los Palos Grandes, Cod. Postal 1060,
Caracas.
Travel Audience, GmbH (19)
Carlo-Schmid-Straße 12
52146 Würselen/ Aachen.
Traveltainment GmbH
Carlo-Schmid-Straße 12
electrónico
Alemania
52146 Würselen/Aachen.
Traveltainment UK Ltd. (19)
Unit 102 Culley Court, Orton Southgate, Peterborough, PE2
informático
Reino Unido
6WA.
Tshire Travel Solutions and Services (PTY) Ltd.
Turnberry Office Park, 48 Grosvenor Road, Bryanston,
(20)
Johannesburg.
UAB Amadeus Lietuva
UFIS Airport Solutions (Thailand) Limited (21) (22)
Desarrollo
Desarrollo
informático
Sudáfrica
Distribución
-
-
Olimpieciu 1A-9B, LT-09200, Vilnius.
Lituania
Distribución
99,89%
99,89%
Suvarnabhumi Airport Operation Building, 999 Moo 1, Suite
Tailandia
Desarrollo
73,92%
-
99,89%
-
99,89%
-
99,89%
-
48,95%
-
Z4-007 Bangna-Trad KM 15 Road, Nong Prue, Bang Phli,
informático
Samutprakarn 10540.
UFIS Airport Solutions AS
Cort Adelers gate 17, 0254 Oslo.
Noruega
Tenencia de
valores
UFIS Airport Solutions GmbH (22)
Wilhelm-Bleyle Str.7 71636 Ludwigsburg.
Alemania
Desarrollo
informático
UFIS Airport Solutions Pte Ltd (22)
300 Beach Road #14-06, The Concourse, Singapore 199555.
Singapur
Desarrollo
informático
UFIS AS Holding Limited (22) (23)
Suvarnabhumi Airport Operation Building, 999 Moo 1, Suite
Z4-007, Bangna-Trad KM 15 Road, Nong Prue, Bang Phli,
Tailandia
Tenencia de
valores
Samutprakarn 10540.
Página 115
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Apéndice: Resumen de las sociedades que forman el grupo consolidado
Participación
Compañías asociadas y
multigrupo
Domicilio
País
Actividad
Participación
31/12/2014
31/12/2013
(%) (1) (2) (3)
(%) (1) (2) (3)
Amadeus Algerie S.A.R.L
06, Rue Ahcéne Outaleb « les Mimosas »Ben. Aknoun.
Argelia
Distribución
39,96%
39,96%
Amadeus Egypt Computerized Reservation Services
Units 81/82/83 Tower A2 at Citystars. Cairo.
Egipto
Distribución
99,89%
99,89%
7th Floor, Al Kazna Insurance Building, Banyas Street. P.O.
Emiratos
Distribución
48,95%
48,95%
Box 46969. Abu Dhabi.
Árabes
S.A.E. (24)
Amadeus Gulf L.L.C.
Unidos
Amadeus Libya Technical Services JV
Abu Kmayshah st. Alnofleen Area, Tripoli.
Libia
Distribución
24,97%
24,97%
Amadeus Maroc S.A.S.
Route du Complexe Administratif. Aéroport Casa Anfa. BP
Marruecos
Distribución
29,97%
29,97%
Catar
Distribución
39,96%
39,96%
Arabia Saudí
Distribución
99,89%
99,89%
8929, Hay Oulfa. Casablanca 20202.
Amadeus Qatar W.L.L.
Al Darwish Engineering W.W.L. Building nº 94 “D” Ring road
250. Hassan Bin Thabit – Street 960. Doha.
Amadeus Saudi Arabia Limited (24)
Nº 301, Third Floor. Saudi Business Center. Medina Road,
Sharafia Quarter. Jeddah.
Amadeus Sudani co. Ltd.
Street 3, House 7, Amarat. Khartoum 11106.
Sudán
Distribución
39,96%
39,96%
Amadeus Syria Limited Liability (24)
Shakeeb Arslan Street Diab Building, Ground Floor
Siria
Distribución
99,89%
99,89%
Túnez
Distribución
29,97%
29,97%
Yemen
Distribución
99,89%
99,89%
Jordania
Distribución
49,95%
49,95%
EE.UU.
Desarrollo
49,95%
49,95%
49,95%
49,95%
49,95%
49,95%
Abu Roumaneh, Damascus.
Amadeus Tunisie S.A.
Amadeus Yemen Limited (24)
41 bis. Avenue Louis Braille. 1002 Tunis – Le Belvedere.
3
rd
Floor, Eastern Tower, Sana’a Trade Center, Algeria Street,
PO Box 15585, Sana’a.
Jordanian National Touristic Marketing Private
Second Floor, nº2155, Abdul Hameed Shraf Street
Shareholding Company
Shmaisani. Aman.
Moneydirect Americas Inc. (14) (25)
2712 Centerville Road, Suite 400, Wilmington, 19808
Delaware.
Moneydirect Limited (14)
First Floor, Fitzwilton House, Wilton Place, Dublin.
informático
Irlanda
Servicios de pago
electrónicos
Moneydirect Limited NZ (14) (25)
Level 9, 63 Albert Street. Auckland.
Nueva
Desarrollo
Zelanda
informático
Página 116
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Cuentas Anuales Consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
Apéndice: Resumen de las sociedades que forman el grupo consolidado
Participación
Domicilio
Moneydirect Pty. Ltd. (14) (25)
Level 12, 300 Elizabeth Street Locked Bag A5085 Sydney
País
Australia
South NSW 1235.
Qivive GmbH (4) (14)
c/o Rechtsanwälte Amend Minnholzweg 2b. 61476 Kronberg
im Taunus.
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
(9)
(10)
(11)
(12)
(13)
(14)
(15)
(16)
(17)
(18)
(19)
(20)
(21)
(22)
(23)
(24)
(25)
Actividad
Desarrollo
Participación
31/12/2014
31/12/2013
(%) (1) (2) (3)
(%) (1) (2) (3)
49,95%
49,95%
33,29%
33,29%
informático
Alemania
Tecnología de la
información
En algunos casos, estas sociedades se consideran sociedades dependientes participadas en un 100%, si bien por imperative legal del país en cuestión se requiere que su capital
esté participado por más de un accionista o por nacionales (personas físicas o jurídicas) del país en cuestión. Estos accionistas no participan de los resultados de la sociedad.
El porcentaje de participación es indirecto, salvo que se especifique lo contrario.
La participación en estas sociedades es a través de Amadeus IT Group, S.A., o a través de sus sociedades dependientes indicadas en las notas 4 a 25 siguientes.
La participación en estas sociedades es a través de Amadeus Germany GmbH.
Con fecha 1 de enero de 2014, la sociedad Airconomy Aviation Intelligence GmbH se fusionó con Amadeus Germany GmbH.
Con fecha 1 de enero de 2014, la sociedad Amadeus Beteiligungs GmbH se fusion con Amadeus Verwaltungs GmbH.
La participación en estas sociedades es a través de Amadeus Verwaltungs GmbH.
La participación en estas sociedades es directa.
La participación en estas sociedades es a través de Amadeus Scandinavia AB.
El porcentaje de participación en esta sociedad es del 1% directo y 98.89% indirecto.
La participación en estas sociedades es a través de Amadeus Americas, Inc.
Con fecha 24 de noviembre de 2014, la sociedad Amadeus Sweden AB se fusionó con Amadeus Scandinavia AB.
Con fecha 5 de febrero de 2014, la sociedad Amadeus Americas, Inc. ha adquirido NMTI Holdings, Inc. a través de una fusión inversa entre su sociedad dependiente AMS-NM
Acquisition, Inc. y NMTI Holdings, Inc. siendo la corporación resultante NMTI Holdings, Inc.
Estas sociedades están en proceso de liquidación.
La participación en estas sociedades es a través de Amadeus Corporate business, AG.
La participación en estas sociedades es a través de i:FAO AG
La participación en estas sociedades es a través de Sistemas de Distribución Amadeus Chile, S.A.
La participación en estas sociedades es a través de NMTI Holdings, Inc.
La participación en estas sociedades es a través de Traveltainment GmbH. Traveltainment (UK) Ltd, una compañía registrada en Inglaterra y Gales, ha hecho uso de su derecho
de exención de auditoria al amparo de la Sección 479A de la Ley de Sociedades 2006 (Ley del Parlamento de Reino Unido) en relación con empresas subsidiarias para el
ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014.
El control de esta sociedad es a través de Amadeus Integrated Solutions Pty Ltd.
La participación en esta sociedad es indirecta a través de UFIS Airport Solutions AS 48.95% e indirecta a través de UFIS AS Holding Limited 24.97%. El Grupo controla el
89.90% de los derechos de voto de esta sociedad.
El control de estas sociedades es a través de UFIS Airport Solutions AS.
El Grupo controla el 79.91% de los derechos de voto de esta sociedad.
Estas sociedades se consideran multigrupo, dado que el Grupo no tiene el control sobre ellas. No existen restricciones para la transferencia de recursos.
La participación en estas sociedades es a través de Moneydirect Limited.
Página 117
Amadeus IT Holding, S.A. y
Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del
ejercicio terminado el 31
de diciembre de 2014
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
Indice
1 Resumen ............................................................................................................................ 3
1.1
Introducción ............................................................................................................... 3
1.2
Información operativa y financiera resumida .................................................................. 5
2 Resumen de actividades ....................................................................................................... 7
2.1
Actividades más destacadas del año .............................................................................. 7
2.2
Principales proyectos de I+D en curso ..........................................................................11
3 Presentación de la información financiera ..............................................................................13
3.1
Adquisiciones completadas en 2014 .............................................................................13
3.2
Ejercicios de asignación de precio de adquisición ...........................................................14
3.3
Presentación de la información financiera ......................................................................14
4 Rendimiento operativo de las líneas de negocio ......................................................................19
4.1
Negocio de distribución ...............................................................................................20
4.2
Negocio de soluciones tecnológicas ..............................................................................24
4.3
EBITDA .....................................................................................................................27
5 Estados financieros consolidados ..........................................................................................29
5.1
Cuenta de resultados del Grupo ...................................................................................29
5.2
Estado de posición financiera (resumido) ......................................................................36
5.3
Flujos de efectivo del Grupo ........................................................................................42
6 Información para inversores.................................................................................................46
6.1
Capital suscrito. Estructura accionarial ..........................................................................46
6.2
Evolución de la acción en 2014 ....................................................................................46
6.3
Remuneración de los accionistas ..................................................................................47
7 Otra información adicional ...................................................................................................48
7.1
Evolución previsible del negocio ...................................................................................48
7.2
Actividades de I+D ....................................................................................................50
7.3
Cuestiones medioambientales......................................................................................51
7.4
Acciones Propias ........................................................................................................53
7.5
Riesgos Financieros ....................................................................................................54
7.6
Hechos Posteriores .....................................................................................................58
8 Informe Anual de Gobierno Corporativo .................................................................................58
Anexo 1: Glosario de términos ..................................................................................................59
Anexo 2: Iniciativas sociales y medioambientales de Amadeus .....................................................60
Página 2
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
1
Resumen
1.1
Introducción
Datos principales del ejercicio 2014 (cerrado el 31 de diciembre de 2014)
_
En el negocio de distribución, el número de reservas realizadas a través de agencias de viajes
aumentó un 5,2% hasta los 466,5 millones.
_
En el negocio de soluciones tecnológicas, el volumen total de pasajeros embarcados aumentó un
12,9%, hasta un total de 695,4 millones.
_
Los ingresos crecieron un 10,1%, hasta los 3.417,7 millones de euros.
_
El EBITDA aumentó un 9,9%, hasta los 1.306,0 millones de euros.
_
El beneficio ajustado 1 aumentó un 9,9%, hasta los 681,1 millones de euros.
_
El flujo de caja libre aumentó un 10,1%, hasta 596,3 millones de euros.
_
Remuneración ordinaria a los accionistas de 0,70 euros por acción (incremento del 12%), más
un programa de recompra de acciones propias de 320 millones de euros.
_
La deuda financiera neta (según la definición contenida en los contratos de financiación bancaria
Senior) era de 1.738,5 millones de euros a 31 de diciembre de 2014 (1,32 veces el EBITDA de los
últimos doce meses).
Hemos concluido el ejercicio 2014 con unos buenos resultados. En 2014, los ingresos y el EBITDA del Grupo
crecieron un 10,1% y un 9,9%, respectivamente, lo que, a su vez, se tradujo en un aumento del beneficio
ajustado del 9,9%. Nuestro crecimiento es el resultado de las contribuciones positivas de nuestros negocios de
distribución y soluciones tecnológicas, así como de las adquisiciones que completamos en la primera mitad del
año (Newmarket, UFIS e i:FAO 2). El crecimiento de los ingresos, el EBITDA y el beneficio ajustado, excluyendo
las adquisiciones, fue del 7,5%, el 7,7% y el 7,8%, respectivamente.
En el negocio de distribución, durante el cuarto trimestre, renovamos o firmamos contratos de distribución con
15 aerolíneas. Nuestros volúmenes siguieron progresando de forma positiva gracias al crecimiento estable del
sector y al considerable incremento de nuestra cuota de mercado mundial, que aumentó 1,4 p.p. durante el
trimestre. Este incremento se vio impulsado por nuestra presencia en Asia, donde hemos aumentado nuestros
mercados ampliando nuestra presencia en Corea del Sur. Más allá de esta expansión regional, EE.UU. sigue
siendo la región donde más crecemos y en la que nuestras credenciales siguen evolucionado positivamente en
varios frentes. En el conjunto del año, nuestra cuota de mercado mundial creció hasta el 40,7%, lo que supone
0,7 p.p. más que el año pasado. Excluyendo las adquisiciones, nuestros ingresos de distribución aumentaron un
5,6% en 2014, debido fundamentalmente al alza de nuestro volumen de reservas aéreas (5,2%) y a la mejora
moderada de los precios.
Nuestro negocio de soluciones tecnológicas continuó con su tendencia positiva en el cuarto trimestre. Las
migraciones a la plataforma Altéa siguieron contribuyendo a los volúmenes de pasajeros embarcados, que
crecieron un 9,7%. Los resultados positivos del último trimestre confirmaron el sólido incremento obtenido
durante el año, evidenciado por un aumento de los ingresos en este área de negocio del 12,9% (excluidas las
1
Excluido el efecto neto de impuestos de las siguientes partidas: (i) los efectos contables derivados de la asignación de precio
de adquisición (PPA) y las pérdidas por deterioro del inmovilizado, (ii) las variaciones en el valor razonable de instrumentos
financieros y las diferencias positivas / (negativas) de cambio no operativas, y (iii) otras partidas no recurrentes.
2
Los resultados de Newmarket, UFIS e i:FAO se consolidan en las cuentas de Amadeus desde el 5 de febrero, el 1 de febrero
y el 1 de julio de 2014, respectivamente.
Página 3
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
adquisiciones), gracias al incremento del 12,9% en los pasajeros embarcados. A lo largo de 2014, nos
beneficiamos de las grandes migraciones completadas en Asia hacia finales de 2013 y también llevamos a cabo
la migración de Korean Air a finales del tercer trimestre de 2014. Cuando se realice la migración de los nuevos
clientes firmados a lo largo del año (como Southwest, Japan Airlines, Swiss, Thomas Cook, Vistara), estaremos
procesando cerca de 1.000 millones de pasajeros al año en 2017. También durante el ejercicio, 16 nuevas
aerolíneas comenzaron a usar el módulo Altéa DCS (gestión de salidas de vuelos) y proseguimos con nuestros
esfuerzos de venta incremental de soluciones de comercio electrónico y soluciones tecnológicas independientes
entre nuestros clientes.
En 2014, también realizamos importantes progresos en nuestras nuevas iniciativas, como la oferta de
soluciones tecnológicas para aeropuertos, hoteles y compañías de tren. Amadeus está en una posición
inmejorable para aprovechar oportunidades de mercado, impulsar la innovación en estos sectores verticales y
dar forma al futuro de los viajes. Aunque todavía están en una fase temprana, las soluciones tecnológicas para
aeropuertos siguieron ganando terreno en el segmento de los servicios de asistencia en tierra (handling) a
través de nuestra solución Altéa DCS para Ground Handlers, nuestra oferta ACUS diferenciada tuvo una acogida
muy positiva en el mercado y nuestra cartera de soluciones de gestión para aeropuertos continuó
incrementando gradualmente su número de clientes. En las áreas de tecnología para hoteles y transporte
ferroviario, seguimos trabajando con InterContinental Hotels Group y BeneRail International en el contexto de
nuestras relaciones y alianzas estratégicas. Además, creemos que en el futuro, al impulsar la conectividad en
todos estos sectores verticales, Amadeus aportará importantes ventajas a sus socios en la industria, pues hará
posible una mayor personalización de las ofertas a los viajeros.
Seguimos muy centrados en nuestra tecnología. Nuestra inversión en I+D creció un 8,7% en 2014, hasta
representar el 15,9% de los ingresos. Las migraciones de clientes, el desarrollo de productos, la ampliación de
la cartera y la inversión en nuevas oportunidades —factores que apuntalan nuestro crecimiento futuro—
constituyeron nuestras principales acciones en el ámbito de la innovación y el desarrollo durante el periodo.
A 31 de diciembre de 2014, nuestra deuda financiera neta consolidada ascendía a 1.738,5 millones de euros
(según la definición contenida en los contratos de financiación bancaria Senior), lo que representa un ratio
deuda neta/EBITDA de los últimos doce meses de 1,32 veces. A pesar de generar un flujo de caja libre de
596,3 millones de euros (+10,1% frente a 2013), nuestro apalancamiento se incrementó con respecto al año
anterior debido a las adquisiciones completadas durante el primer semestre, así como al programa de recompra
de acciones propias anunciado por Amadeus el 11 de diciembre de 2014.
El Consejo de Administración de Amadeus acordó llevar a cabo un programa de recompra de acciones propias,
de acuerdo con la autorización otorgada por la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 20 de junio
de 2013, con el fin de reducir el capital social de la compañía (sujeto a la aprobación de la Junta General
Ordinaria de Accionistas en junio de 2015). Este programa estará en vigor hasta el 29 de mayo de 2015 y la
inversión máxima será de 320 millones de euros y no superará el 2,79% del capital social de la compañía (o
12.500.000 acciones).
En diciembre de 2014, el Consejo de Administración también propuso un porcentaje de distribución de los
beneficios de 2014 del 50%. Por consiguiente, el Consejo de Administración propondrá un dividendo bruto total
de 0,70 euros por acción con cargo al beneficio del ejercicio 2014 a la Junta General Ordinaria de Accionistas
para su aprobación en junio de 2015, lo que representa un incremento del 12% frente al dividendo de 2013. En
enero de 2015, ya se pagó un dividendo a cuenta de 0,32 euros (brutos) por acción.
Página 4
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
1.2
Información operativa y financiera resumida
Información financiera
resumida
Cifras en millones de euros
Principales indicadores de
negocio
Cuota de mercado en
reservas aéreas a través de
agencias de viajes
Reservas aéreas a través de
agencias de viajes (millones)
Reservas no aéreas (millones)
Año 2014
Año 2013
Variación
(%)
Año 2014
(exc. adq.)1
Variación
(%)
(exc. adq.)1
40,7%
40,1%
0,7 p.p.
40,7%
0,7 p.p.
466,5
443,4
5,2%
466,5
5,2%
59,4
59,2
0,3%
59,4
0,3%
525,8
502,6
4,6%
525,8
4,6%
695,4
615,7
12,9%
695,4
12,9%
2.455,1
2.317,8
5,9%
2.447,7
5,6%
2
785,9
22,5%
887,3
12,9%
3.417,72
3.103,7
10,1%
3.335,0
7,5%
1.082,1
1.035,9
4,5%
1.080,3
4,3%
2
550,7
18,2%
627,0
13,8%
1.733,12
1.586,6
9,2%
1.707,2
7,9%
1.306,02
1.188,7
9,9%
1.280,1
7,7%
38,2%
38,3%
(0,1 p.p.)
38,4%
0,1 p.p.
681,1
619,5
9,9%
667,7
7,8%
1,53
1,39
9,9%
1,50
7,8%
Inversiones en inmovilizado
427,5
411,2
4,0%
n.a.
n.a.
Flujos de caja libre5
596,3
541,7
10,1%
n.a.
n.a.
31/12/2014
31/12/2013
1.738,5
1.210,7
1,32x
1,01x
Reservas totales (millones)
Pasajeros embarcados
(millones)
Resultados financieros
Ingresos de Distribución
Ingresos de Soluciones
tecnológicas2
Ingresos ordinarios2
Contribución de Distribución
Contribución de Soluciones
tecnológicas2
Contribución2
2
EBITDA
Margen de EBITDA (%)
3
Beneficio ajustado
Ganancias por acción
ajustadas (euros)4
962,6
651,0
Flujos de efectivo
Endeudamiento6
Deuda financiera neta según
contratos de financiación
Deuda financiera neta según
contratos de financiación /
EBITDA según contratos de
financiación (últimos 12 meses)
1.
2.
Variación
(%)
43,6%
Para facilitar la comparación, hemos excluido los resultados consolidados de Newmarket, UFIS e i:FAO. La columna
“Variación (%) (excl. adquisiciones)” anterior muestra el crecimiento comparable, sin incluir el impacto de estas
adquisiciones.
Los ingresos y la contribución del negocio de soluciones tecnológicas (incluyendo adquisiciones) se vieron afectados
por los efectos contables derivados de los ejercicios de asignación de precios de adquisición al inmovilizado (PPA) en
el cuarto trimestre de 2014, en relación con la consolidación de Newmarket y UFIS en Amadeus. Estos efectos, que
ascienden a 10,1 millones de euros, afectaron negativamente a los ingresos consolidados, a la contribución del grupo
y al EBITDA (incluidas adquisiciones). No influyen en las cifras que excluyen las adquisiciones. Véase tabla en la
sección 3.3 e información detallada en la sección 3.2.
Página 5
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
3.
4.
5.
6.
Excluido el efecto neto de impuestos de las siguientes partidas: (i) los efectos contables derivados de la asignación
de precio de adquisición (PPA) y las pérdidas por deterioro del inmovilizado, (ii) las variaciones en el valor razonable
de instrumentos financieros y las diferencias positivas / (negativas) de cambio no operativas, y (iii) otras partidas no
recurrentes. Ver sección 5.1.8 para más información.
Ganancias por acción correspondientes al beneficio ajustado atribuible a la sociedad dominante. Cálculo basado en el
número medio ponderado de acciones en circulación en el periodo. Ver sección 5.1.9 para más información.
Calculado como EBITDA menos inversión en inmovilizado más variaciones en el capital circulante menos impuestos
pagados menos comisiones financieras e intereses pagados. Ver sección 5.3 para más información.
Basado en la definición contenida en las cláusulas de los contratos de financiación bancaria Senior. La deuda
financiera neta según contratos de financiación a 31 de diciembre de 2014 engloba una deuda por importe de 288,8
millones de euros relacionada con el programa de recompra de acciones propias anunciado el 11 de diciembre de
2014, como se explica en la sección 5.2.5.
Página 6
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
2
Resumen de actividades
2.1
Actividades más destacadas del año
A continuación figura una selección de los hitos que se han producido en las diferentes áreas de negocio
durante el año 2014:
Negocio de distribución
Aerolíneas
_
A lo largo del ejercicio, se renovaron o firmaron contratos de distribución con 35 aerolíneas de red, entre
ellas compañías líderes como United Airlines. Estas actividades se inscriben en el marco del compromiso
continuo de Amadeus por ofrecer a las agencias de viajes usuarias de su sistema en todo el mundo la gama
más completa de tarifas, horarios y disponibilidad. Las aerolíneas con las que Amadeus tiene contratos de
distribución representan más del 80% de las reservas aéreas que procesa a nivel mundial.
_
Un hecho destacado del año fue el histórico acuerdo firmado con Ryanair, por el que, por primera vez en
una década, la aerolínea ponía a disposición de las agencias de viajes usuarias de Amadeus una amplia
gama de tarifas y todos sus servicios complementarios. A finales del periodo, la compañía de bajo coste
comenzó a distribuir sus tarifas a través de la innovadora tecnología light ticketing de Amadeus, sin cargo
adicional para las agencias de viajes. Además, las tarifas disponibles que muestra son iguales a las que
aparecen en su página web e incluyen las nuevas tarifas Business Plus de la aerolínea, que ofrecen a los
viajeros de empresa un paquete personalizado.
_
Durante el año también se firmaron acuerdos de distribución con 15 nuevas aerolíneas híbridas y de bajo
coste y, hasta la fecha, 79 compañías de bajo coste distribuyen a través de Amadeus. Las reservas de
aerolíneas low cost realizadas por agencias de viajes con Amadeus crecieron un 16% interanual en 2014.
Desde su introducción en 2007, la tecnología XML de Amadeus ha permitido a las aerolíneas low cost
beneficiarse del alcance y de la rentabilidad que se consigue mediante la distribución a través de las
agencias de viajes y, al mismo tiempo, eliminar la complejidad asociada a los procesos tradicionales de
emisión de billetes.
_
En septiembre, Germanwings puso su gama de tarifas publicadas y servicios complementarios a disposición
de todas las agencias de viajes usuarias de Amadeus. Anteriormente, esta filial de Lufthansa vendía una
gama restringida de tarifas a través de las agencias de viajes usuarias de Amadeus mediante la emisión del
billete electrónico (modalidad full e-ticketing). Desde esta fecha, la compañía se convertía en la primera
aerolínea del mundo que permitía reservar todas sus tarifas publicadas mediante el procedimiento de light
ticketing, y en la primera en ofrecer las dos modalidades de tramitación de billetes a los distribuidores de
viajes.
_
Las soluciones de comercialización de Amadeus mantuvieron su buena dinámica comercial y 31 nuevas
aerolíneas contrataron la solución Amadeus Ancillary Services durante 2014. Entre ellas, Etihad Airways,
que fue la primera aerolínea de los Emiratos Árabes Unidos en implantar la solución, y United Airlines, con
la que se creó la primera solución NDC-XML del sector para el canal de las agencias de viajes de
Norteamérica. Catorce aerolíneas contrataron Amadeus Fare Family y elevaron el total de clientes de esta
solución a 15. Actualmente, un total de 110 aerolíneas tienen contratada la solución integrada Amadeus
Airline Ancillary Services, que permite a las aerolíneas distribuir sus servicios complementarios en más de
100 mercados en todo el mundo.
_
Como resultado de su compromiso con el desarrollo de tecnologías de comercialización, Amadeus firmó una
alianza con Expedia, uno de los portales de viajes más grandes del mundo, por la que esta compañía
implantará la solución Amadeus Fare Family para ofrecer a sus clientes, desde mediados de 2015, tarifas
Página 7
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
personalizadas de una selección de aerolíneas, que ampliará a finales de año. Esta solución permite a las
aerolíneas participantes ofrecer familias de tarifas especiales y que los viajeros elijan la tarifa que incluya
los atributos más importantes para ellos. La comercialización y la venta son vitales para que los actores del
sector del viaje puedan responder mejor a las necesidades de los clientes y conseguir ingresos adicionales
en un mercado que evoluciona a gran velocidad.
_
En otoño, Amadeus presentó su visión sobre un ecosistema internacional de viajes centrado en el pasajero
que satisfará las demandas de un entorno de compra de viajes complejo y en evolución. Mediante la
adopción de una estrategia multicanal para la venta de servicios complementarios y la aplicación de las
innovaciones
tecnológicas
más
recientes,
las
aerolíneas
podrán
generar
oportunidades
que
se
materializarían en 130.000 millones de dólares en ingresos adicionales anuales en sus cuentas en 2020.
Esta visión se sustentará en el desarrollo de un nuevo sistema de distribución mundial de comercialización
(Global Merchandising System) centrado en el viajero y en la evolución de los sistemas de venta minorista y
de distribución de Amadeus, con la completa integración en su plataforma de gestión de pasajeros Altéa.
_
Amadeus firmó nuevos acuerdos plurianuales con el portal de viajes líder Orbitz Worldwide con el fin de dar
apoyo a sus marcas en Norteamérica a partir de enero de 2015, y con TUI Travel, uno de los grupos de
viajes vacacionales más importantes del mundo que opera en más de 180 países y tiene más de 30
millones de clientes.
_
La cuota de mercado del negocio de distribución de Amadeus se vio reforzada con la migración de TOPAS al
sistema Amadeus en el tercer trimestre.
_
Se formalizó un acuerdo plurianual con Ctrip, distribuidor de viajes líder en China por capitalización de
mercado, para dar acceso con Amadeus a toda la oferta aérea en sus puntos de venta fuera de China
continental. En principio, el acuerdo cubrirá Hong Kong, Taiwán, Corea y Estados Unidos, y se prevé que en
el futuro abarque Canadá, Australia, Nueva Zelanda, Japón y Tailandia. Ctrip implementará la solución
Amadeus Master Pricer TravelBoard (incluida la función multiproveedor) como motor de búsqueda de tarifas
económicas, así como Amadeus Mini Rules y Amadeus Ticket Changer, con la intención de adoptar otras de
las potentes soluciones de búsqueda online de Amadeus en un futuro próximo.
_
Amadeus también realizó importantes avances en su estrategia de crecimiento en el área de la tecnología
para viajes de negocios. Durante el año, Amadeus completó, a través de una oferta pública, la adquisición
de i:FAO, la plataforma en la nube más utilizada de Europa para la planificación, reserva, gestión y
notificación de gastos de viajes de empresa.
Negocio de soluciones tecnológicas
Tecnología para aerolíneas (Airline IT)
_
En julio, el primer vuelo internacional programado de Southwest Airlines despegó con rumbo al Caribe, un
hecho que confirmaba el éxito de la implantación al completo de la plataforma Altéa de Amadeus. Este hito
sucedió al anuncio en mayo de otro acuerdo entre ambas compañías por el que la aerolínea estadounidense
contrataba la plataforma Altéa para gestionar también sus vuelos domésticos. Durante los próximos años,
Southwest y Amadeus trabajarán para migrar a Altéa la totalidad de los sistemas de la aerolínea para
ambos negocios, doméstico e internacional.
_
La cuota de mercado de Amadeus en soluciones tecnológicas se vio reforzada en el tercer trimestre por la
migración de Korean Air a la plataforma Altéa.
_ Durante el año, se firmaron nuevos contratos para el uso de Altéa con muchas otras destacadas aerolíneas,
entre ellas Japan Airlines y Swiss International Air Lines. Al cierre del ejercicio, 133 aerolíneas en todo el
mundo tenían contratados los módulos Altéa Reservation (gestión de ventas y reservas) y Altéa Inventory
(gestión de inventario), 117 de las cuales tenían contratada la plataforma Altéa al completo. De igual modo,
en esta misma fecha, 124 aerolíneas ya estaban utilizando los módulos Altéa Reservation y Altéa Inventory.
Página 8
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
Y de éstas, 91 utilizaban todo el paquete Altéa. El hecho de utilizar la plataforma al completo permite una
integración más estrecha entre las aerolíneas asociadas que necesitan compartir información sobre
disponibilidad, tarifas, clientes y reservas, y posibilita que el cliente tenga una experiencia homogénea entre
los distintos socios de una alianza aérea. Teniendo en cuenta los acuerdos firmados mencionados, Amadeus
estima que el número de pasajeros anuales embarcados a través de su tecnología Altéa se situará en torno
a los mil millones en 2017, lo que supondrá un incremento del 44% respecto a los 695 millones de
pasajeros embarcados en 2014, y una tasa de crecimiento anual compuesto de alrededor del 13%.
Tecnología para aeropuertos (Airport IT)
_
Amadeus prosiguió su expansión en el ámbito de la tecnología para aeropuertos con la adquisición de UFIS,
un destacado proveedor tecnológico que aporta una gama complementaria de soluciones tecnológicas para
entornos aeroportuarios, así como una cartera consolidada de clientes en todo el mundo.
_
A lo largo del año, Amadeus firmó contratos con 19 nuevas empresas de handling para el uso de su
Departure Control System, elevando a 84 el total de clientes de esta solución. Las empresas de handling
han encontrado en Amadeus Altéa DCS for Ground Handlers la respuesta a muchos retos operativos y
Amadeus es ahora su proveedor tecnológico de referencia.
_
Reforzando su compromiso con el desarrollo del aeropuerto del futuro, Amadeus lanzó Amadeus Airport
Common Use Service (ACUS), una plataforma aeroportuaria de última generación capaz de realizar todas
las funciones de procesamiento de pasajeros. Esta plataforma de Software como Servicio (SaaS) basada en
la nube permitirá a aerolíneas y empresas de handling compartir el espacio físico y los recursos tecnológicos
del aeropuerto, eliminando la tarea de alojamiento y desarrollo.
_
Entretanto, el aeropuerto londinense Gatwick Airport (LGW) se convirtió en el primero en implantar la
herramienta en la nube Amadeus Airport-Collaborative Decision Making Portal (A-CDM). El objetivo del
estándar europeo A-CDM es conectar todo el ecosistema aeroportuario (operadores de aeropuertos,
aerolíneas, empresas de handling y gestores de tráfico aéreo) para trabajar de forma más eficiente y
transparente compartiendo información precisa y puntual. Gatwick optó por la eficiencia de la tecnología en
la nube de Amadeus para acelerar los plazos de implantación de este estándar. Con ayuda de esta solución
de Amadeus, Gatwick procesará 55 vuelos a la hora en la pista con mayor actividad del mundo y un
volumen de pasajeros adicionales de hasta 2 millones.
_
Recientemente, Innsbruck se convirtió en el primer aeropuerto en contratar la solución Amadeus Airport
Passenger Verification, que permite facilitar los procesos de control de seguridad, y en implantar Amadeus
Airport Common Use Service. Además, el aeropuerto está también implementando Baggage Reconciliation
Solution (BRS).
Tecnología para hoteles (Hotel IT)
_
Tras el anuncio a finales de 2013, Amadeus completó la adquisición de la compañía estadounidense
Newmarket International por 500 millones de dólares durante el primer trimestre de 2014. Newmarket
International está especializada en el segmento de la gestión de grupos y eventos y presta servicio a unos
22.000 establecimientos hoteleros en 154 países. La compañía adquirida funcionará como un negocio
independiente dentro de la división Global Hotel Group de Amadeus, y con el tiempo integrará varios de los
productos y servicios de Amadeus.
_
También se firmó una alianza tecnológica estratégica con InterContinental Hotels Group que apoyará el
objetivo de Amadeus de desarrollar un modelo tecnológico comunitario para el sector hotelero. La
combinación de la visión y conocimientos sectoriales de IHG con la capacidad tecnológica y la amplia
experiencia de la industria del viaje de Amadeus harán posible que IHG siga disponiendo de las soluciones
tecnológicas más innovadoras y eficientes en todas las etapas de la experiencia de sus huéspedes.
Página 9
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
_
Amadeus también lanzó una plataforma de distribución hotelera de última generación que reunirá de forma
más eficaz a los compradores y vendedores de reservas hoteleras. El acceso a esta plataforma se puede
realizar a través de la solución de venta para agencias de viajes de Amadeus (Amadeus Selling Platform), la
herramienta de gestión online de reservas para viajes de negocio (Amadeus e-Travel Management).
También puede acceder a ella cualquier otra empresa a través de los servicios web de Amadeus. Este
mercado ofrece contenidos completamente integrados de todas las fuentes hoteleras en un único formato
dentro de la plataforma, por lo que los agentes de reservas pueden acceder a todos sus proveedores
favoritos a través de una única interfaz.
Tecnología para el transporte ferroviario
_
Amadeus rubricó una alianza tecnológica estratégica a largo plazo con BeNe Rail International (BeNe RI),
una joint venture internacional especializada en tecnología de distribución ferroviaria creada por NS y
SNCB/NMBS2, para crear una nueva plataforma comunitaria para trenes como parte de Amadeus Total Rail,
la cartera de Amadeus para las compañías de tren. Esta plataforma única está basada en el concepto de
modelo comunitario por el cual un experto tecnológico como Amadeus desarrolla y aloja aplicaciones que
son compartidas por diferentes empresas ferroviarias y que les permiten beneficiarse de sinergias. La
plataforma ofrece una manera de cubrir, de principio a fin, todos los procesos del transporte ferroviario en
Europa, alojada y gestionada desde el centro de procesamiento de datos de Amadeus en Erding (Alemania).
Tecnología para pagos:
_
Las tarjetas de crédito y débito de UnionPay, la mayor red de tarjetas de todo el mundo, con más de 4.300
millones de tarjetas en circulación, se integraron en Amadeus Payment Platform (APP) tras alcanzar un
acuerdo con UnionPay International, filial de China UnionPay. Desde entonces, los usuarios de Amadeus,
tales como aerolíneas y agencias de viajes online en todo el mundo, ofrecen la posibilidad de pagar con
tarjetas UnionPay como opción de pago online en más de 140 países en los que se acepta UnionPay. Esta
novedad facilita los viajes al extranjero de muchos turistas chinos, ya que el 80% del turismo emisor de
China en 2013 pagó sus desplazamientos a través de la red de UnionPay.
_
Con el fin de ampliar la capacidad de los clientes de Amadeus para aceptar más formas de pago de los
viajeros en más países y en más monedas, se firmó un acuerdo internacional para integrar en Amadeus
Payment Platform (APP) la extensa oferta de servicios de pago de Worldpay, el líder mundial en
procesamiento de pagos, gestión de riesgos y medios de pago alternativos.
Otras noticias del año
_
El compromiso histórico de Amadeus con la innovación volvió a ser reconocido: Amadeus es la primera
empresa europea por inversión en I+D en el sector de los viajes y el turismo en 2013, según el EU
Industrial R&D Investment Scoreboard. Este informe anual de la Comisión Europea clasifica a las empresas
europeas por su inversión total en I+D. Entre 2004 y 2013, la inversión en I+D acumulada de Amadeus se
acercó a los 3.000 millones de euros.
_
Próxima al periodo navideño, la iniciativa de Iberia.com con UNICEF celebró su primer aniversario
anunciando que se habían recaudado más de 200.000 euros a través del motor de microdonaciones
desarrollado por Amadeus. Los fondos contribuirán a mejorar la vida de 600.000 niños en Chad en el marco
de una campaña de vacunación. La iniciativa demuestra el potencial transformador aún por descubrir que
encierra el uso de la tecnología aplicada al viaje para ayudar en causas sociales. Este dato se conocía tras
anunciarse que Finnair se sumaba a la iniciativa en el cuarto trimestre y que instalaría el motor de
microdonaciones de Amadeus en su página web para también apoyar a UNICEF.
Página 10
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
_
Amadeus presentó el estudio Cleared for take-off («Listo para despegar»), que insta a las empresas de
viajes a adoptar y aplicar los principios del Lean thinking en las áreas de TI y operaciones, ya que, de lo
contrario, corren el riesgo de quedar rezagadas. El estudio fue elaborado por el experto en innovación
James Woudhuysen bajo encargo de Amadeus, y señala que adoptar el método Lean thinking en TI y
eliminar las actividades que no crean valor para el cliente es la única forma que tiene la industria para
mejorar el control sobre la complejidad y los costes de los sistemas.
_
En su reunión del 11 de diciembre de 2014, el Consejo de Administración de Amadeus acordó llevar a cabo
un programa de recompra de acciones propias, de acuerdo con la autorización otorgada por la Junta
General Ordinaria de Accionistas celebrada el 20 de junio de 2013, con el fin de reducir el capital social de
la compañía (sujeto a la aprobación previa de la Junta General Ordinaria de Accionistas en junio de 2015).
Este programa de recompra estará en vigor hasta el 29 de mayo de 2015 y la inversión máxima será de
320 millones de euros, que en ningún caso podrá exceder el 2,79% del capital social de la compañía (o
12.500.000 acciones).
_
Por tercer año consecutivo, Amadeus fue incluida en los índices europeo y mundial de empresas sostenibles
que elabora Dow Jones Sustainability Index: el DJSI World y DJSI Europe. El DJSI está integrado por líderes
mundiales en sostenibilidad, identificados mediante una evaluación de su comportamiento por criterios
económicos, medioambientales y sociales. Cada año participan las 2.500 empresas más grandes del Dow
Jones Total Stock Market Index y solo alrededor del 10% reúne los requisitos para su inclusión.
2.2
Principales proyectos de I+D en curso
Las principales inversiones en I+D de 2014 corresponden a:
_
Esfuerzos de implantación de clientes:
•
Trabajo de desarrollo para las migraciones a Altéa durante el año (fundamentalmente el negocio de
vuelos internacionales de Southwest, Korean Air y un gran número de migraciones al módulo Altéa
DCS). Además, las migraciones de nuevos clientes programadas para los próximos años (como las de
Southwest —negocio de pasajeros nacionales—, Japan Airlines y Swiss). A ello se suman los
desarrollos de implantación relacionados con los nuevos clientes de las soluciones de comercio
electrónico e independientes.
•
Trabajos para la implantación de nuestro nuevo módulo de contabilidad y gestión de ingresos
(Revenue Accounting) en nuestros clientes British Airways y South African Airways.
•
Esfuerzos de implantación relacionados con la solución DCS for Ground Handlers, específica para
operadores de handling, que incluyen las implantaciones de 2014, así como las previstas para los
próximos años.
•
Migración en Corea del Sur de las agencias de viajes desde Topas —el sistema de reservas previo— al
sistema Amadeus.
•
Implantación de nuestra cartera de soluciones para aerolíneas y agencias de viajes, incluida la
incorporación de aerolíneas de bajo coste a la plataforma y la ampliación de nuestra base de clientes
usuarios de las soluciones de comercialización de servicios complementarios (ancillary services).
_
Ampliación de la cartera de productos:
•
Soluciones para aerolíneas en áreas como gestión de ingresos, disponibilidad, horarios, funciones
para dispositivos móviles y desarrollos XML de acuerdo con el estándar NDC.
•
Soluciones para agencias de viajes, compañías de gestión de viajes y empresas, tales como una
plataforma de ventas de última generación, motores de búsqueda y herramientas para dispositivos
móviles.
Página 11
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
•
Inversiones
en
nuestro
nuevo
concepto
de
sistema
de
comercialización
mundial
(Global
Merchandising Platform), que incluyen la ampliación de las funciones de merchandising, mejoras en
las soluciones de compra y reserva y servicios complementarios.
•
Inversiones en torno a la creación del denominado Total Travel Record (la futura evolución del PNR,
que contiene toda la información sobre el viajero, incluidos datos sobre ventas cruzadas, ventas a
través de diferentes canales y múltiples GDS, así como funciones de gestión de clientes).
•
Regionalización, con el objetivo de adaptar mejor nuestra cartera de productos a las características
de regiones específicas.
_
Mayores recursos destinados a nuestras nuevas iniciativas (hoteles, trenes, tecnología para aeropuertos,
pagos y travel intelligence) para ampliar nuestra cartera actual de soluciones:
•
Desarrollo de nuevos módulos de nuestro paquete de soluciones tecnológicas para aeropuertos,
•
Costes iniciales asociados con los acuerdos suscritos con IHG y BeneRail dentro de nuestros negocios
incluidos los contratados por los aeropuertos de Múnich y Copenhague.
de hoteles y trenes, respectivamente.
•
Mejora de la capacidad de distribución para los segmentos de hoteles y trenes.
•
Inversiones en las áreas de pagos y travel intelligence, donde seguimos trabajando con diferentes
socios sectoriales.
_
La retirada progresiva de la licencia para el procesamiento de transacciones TPF, que implica la migración
gradual de la plataforma de Amadeus a tecnologías de última generación como Linux y Unix (actualmente,
cerca del 90% de nuestro software se basa en sistemas abiertos de última generación que mejoran la
eficiencia y aportan más flexibilidad en términos de arquitectura y escalabilidad de la plataforma), otras
tecnologías que afectan a diferentes áreas, como Amadeus Collaborative Technology (un programa
corporativo para mejorar el sistema Amadeus que dará lugar a una nueva plataforma y arquitectura
técnicas para una nueva aplicación de ventas, compartida por nuestras dos líneas de negocio) y proyectos
de rendimiento de sistemas destinados a maximizar los niveles de fiabilidad y servicio.
Página 12
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
3
Presentación de la información financiera
La información financiera mostrada en este informe tiene como fuente los estados financieros consolidados
auditados de Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes, los cuales han sido preparados de acuerdo
con las Normas Internacionales de Información Financiera en la forma adoptada por la Unión Europea.
Algunos importes y cifras incluidos en este informe han sido sujetos a ajustes por redondeo. Cualquier
discrepancia que exista en las tablas entre los totales y las sumas de las partidas enumeradas es debida a
dichos redondeos.
3.1
•
Adquisiciones completadas en 2014
Adquisición de Newmarket
El 5 de febrero de 2014, Amadeus adquirió el 100% de los derechos de voto de NMTI Holdings Inc. y su grupo
de empresas ("Newmarket"). El pago realizado por la operación fue de 333,2 millones de euros. La operación se
financió íntegramente con un nuevo préstamo bancario, que se hizo efectivo el 4 de febrero de 2014 (como se
explica en la sección 5.2.5, este crédito se refinanció con una emisión de bonos en euros en diciembre de
2014). Amadeus consolidó a Newmarket en sus cuentas el 5 de febrero de 2014, tras la aprobación de la
adquisición por parte de la Comisión Federal de Comercio estadounidense en enero de 2014.
Los costes relacionados con la transacción ascendieron a 4,9 millones de euros y fueron reconocidos en su
totalidad en el epígrafe de “Otros gastos de explotación” en la cuenta de resultados consolidada para el
ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2013. Estos costes afectaron negativamente a nuestros resultados
operativos, concretamente al EBITDA, margen de EBITDA, resultado de explotación, beneficio, beneficio
ajustado, BPA y BPA ajustado en 2013.
Newmarket registró unos sólidos resultados en 2014. Los ingresos ordinarios aumentaron en una cifra de un
dígito alto y el EBITDA creció doble dígito. La expansión del margen de EBITDA se produjo como resultado de la
combinación del crecimiento de los ingresos y eficiencias logradas en determinadas líneas de coste.
•
Adquisición de i:FAO
El 23 de junio de 2014, Amadeus adquirió el 69,07% de los derechos de voto de i:FAO AG y su grupo de
empresas ("i:FAO") a través de una oferta pública de adquisición, por un importe pagado de 55,8 millones de
euros. A 31 de diciembre de 2014, Amadeus tenía el 70,22% de las acciones de la entidad. Los resultados de
i:FAO son consolidados en nuestras cuentas desde el 1 de julio de 2014.
i:FAO continuó con su evolución positiva y registró un crecimiento de un dígito alto en sus ingresos, apoyado en
un aumento de sus ingresos tanto de clientes existentes como de nuevos clientes. Por su parte, el EBITDA
creció doble dígito.
Los estados financieros de i:FAO que se han consolidado en las cuentas de Amadeus son provisionales y están
sujetos a cambios en los próximos trimestres. Además, se realizará un ejercicio de asignación del precio de
adquisición durante los doce meses siguientes a la fecha de la adquisición. Como consecuencia de ello, los
saldos de activos y pasivos consolidados de i:FAO podrían sufrir ajustes, que podrían generar ganancias o
pérdidas.
Como resultado del proceso de oferta pública y los gastos asociados a la adquisición de i:FAO, asumimos costes
extraordinarios (no deducibles) por importe de 1,6 millones de euros en el primer trimestre de 2014. Estos
Página 13
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
costes han afectado negativamente a nuestros resultados operativos, concretamente al EBITDA, margen de
EBITDA, resultado de explotación, beneficio, beneficio ajustado, BPA y BPA ajustado.
•
Adquisición de UFIS
Además, Amadeus compró el 100% de los derechos de voto de UFIS Airport Solutions AS y su grupo de
empresas ("UFIS") el 24 de enero de 2014. La contraprestación transferida fue de 18,8 millones de euros. La
operación se financió íntegramente en efectivo. Los resultados de UFIS se consolidan en las cuentas de
Amadeus desde el 1 de febrero de 2014.
UFIS registró unos resultados notables en 2014. Sus ingresos experimentaron un crecimiento de doble dígito,
como resultados de la implementación durante el año de contratos firmados, y el EBITDA aumentó
significativamente. UFIS está ya operacionalmente integrado en Amadeus.
3.2
Ejercicios de asignación de precio de adquisición
En el cuarto trimestre de 2014, se llevó a cabo un ejercicio de asignación de precio de adquisición en relación
con la consolidación de Newmarket y UFIS en las cuentas de Amadeus. A consecuencia de dicho ejercicio, se
registraron los siguientes efectos:
(i) un importe de 10,1 millones de euros que anteriormente se había reconocido como ingreso se difirió en
el balance, lo que provocó una reducción por dicho importe en los ingresos del grupo,
(ii) un gasto de amortización adicional de 13,5 millones que elevó el gasto total de amortización del grupo.
Estos efectos han repercutido en las cifras del grupo (en concreto, en las cifras del negocio de soluciones
tecnológicas incluyendo los resultados de las fusiones y adquisiciones, ya que tanto Newmarket como UFIS se
consolidan en este segmento). Las cifras excluyendo la contribución de las adquisiciones no se han visto
alteradas por estos efectos.
3.3
Presentación de la información financiera
Las cifras de 2014 del grupo reflejan el efecto derivado de la contribución de las empresas adquiridas. Las
tablas que figuran a continuación muestran nuestros resultados financieros en dos columnas: una para las
cifras del grupo (incluidos los resultados consolidados de Newmarket, UFIS e i:FAO) y otra para las cifras que
excluyen los resultados consolidados de las empresas adquiridas.
Además, para mayor claridad, las repercusiones de los ejercicios de PPA realizados en 2014 en relación con la
consolidación de Newmarket y UFIS en las cuentas de Amadeus (que afectan al segmento de soluciones
tecnológicas, donde se consolidan las dos empresas), como se explica anteriormente, también se presentan por
separado.
Para facilitar la comparación, los resultados financieros mostrados en las secciones 4 "Resultados operativos y
financieros por segmento" y 5.1 "Cuenta de resultados del Grupo" se indican excluyendo los resultados
consolidados de las empresas adquiridas. Estas cifras no se ven afectadas por los ajustes derivados de los
ejercicios de PPA en relación con la consolidación de Newmarket y UFIS.
Página 14
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
Cuenta de resultados del Grupo
Cifras en millones de euros
Ingresos ordinarios
Año
2014
Efectos
PPA
Año
2014
inc.
adq.
exc.
PPA
Contrib.
Adq.
Año
2014
exc.
adq.
Año
2013
Var. %
Var. %
exc.
adq.
3.417,7
10,1
3.427,8
92,7
3.335,0
3.103,7
10,1%
7,5%
Coste de los ingresos
Retribuciones a los empleados y
gastos asimilados
Otros gastos de explotación
Depreciación y amortización
ordinaria
Amortización relacionada con la
asignación del precio de
adquisición al inmovilizado (PPA)
Deterioro de inmovilizado
(879,7)
0,0
(879,7)
(7,8)
(872,0)
(803,7)
9,5%
8,5%
(970,4)
0,0
(970,4)
(38,5)
(931,9)
(846,3)
14,7%
10,1%
(254,3)
0,0
(254,3)
(10,5)
(243,7)
(259,7)
(2,1%)
(6,2%)
(257,6)
0,0
(257,6)
(3,5)
(254,1)
(218,1)
18,1%
16,5%
(80,7)
13,5
(67,2)
(0,1)
(67,1)
(69,1)
16,8%
(2,8%)
(19,4)
0,0
(19,4)
0,0
(19,4)
(18,8)
2,9%
2,9%
Depreciación y amortización
(357,6)
13,5
(344,1)
(3,5)
(340,6)
(306,0)
16,9%
11,3%
Beneficio de la explotación
955,7
23,6
979,3
32,4
946,8
888,0
7,6%
6,6%
Ingresos financieros
2,8
0,0
2,8
0,0
2,8
2,1
33,8%
32,0%
Gastos por intereses
(68,1)
0,0
(68,1)
(8,7)
(59,4)
(69,8)
(2,5%)
(14,9%)
(5,6)
0,0
(5,6)
(0,8)
(4,9)
(1,9)
203,2%
161,2%
14,6
0,0
14,6
0,3
14,3
(1,6)
n.a.
n.a.
(56,3)
0,0
(56,3)
(9,1)
(47,2)
(71,2)
(20,9%)
(33,7%)
(1,3)
0,0
(1,3)
(0,1)
(1,2)
7,1
n.a.
n.a.
Otros gastos financieros
Diferencias positivas (negativas)
de cambio
Gastos financieros netos
Otros ingresos (gastos)
Beneficio antes de impuestos
Gasto por impuestos
Beneficio después de impuestos
Beneficios de empresas asociadas y
entidades controladas
conjuntamente
Beneficio del periodo
Ganancias por acción (euros)
Impacto del PPA
Resultados de tipo de cambio no
operativos y ajustes al valor
razonable
Partidas no recurrentes
Deterioro de inmovilizado
Beneficio ajustado1
Ganancias por acción ajustadas
(euros)2
898,0
23,6
921,6
23,3
898,3
823,9
9,0%
9,0%
(268,7)
(8,9)
(277,6)
(9,7)
(267,9)
(266,0)
1,0%
0,7%
629,4
14,7
644,1
13,6
630,5
558,0
12,8%
13,0%
2,8
0,0
2,8
0,0
2,8
5,1
(45,3%)
(45,3%)
632,2
14,7
646,9
13,6
633,3
563,1
12,3%
12,5%
1,42
0,03
1,45
0,03
1,42
1,27
12,2%
12,5%
44,9
(14,7)
30,2
(0,0)
30,2
47,3
(5,1%)
(36,2%)
(10,1)
0,0
(10,1)
(0,3)
(9,8)
1,2
n.a.
n.a.
0,9
0,0
0,9
0,0
0,9
(4,8)
n.a.
n.a.
13,2
0,0
13,2
0,0
13,2
12,8
3,6%
3,6%
681,1
0,0
681,1
13,3
667,7
619,5
9,9%
7,8%
1,53
0,00
1,53
0,03
1,50
1,39
9,9%
7,8%
1.306,0
10,1
1.316,1
36,0
1.280,1
1.188,7
9,9%
7,7%
38,2%
n.a.
38,4%
38,8%
38,4%
38,3%
(0,1 p.p.)
0,1 p.p.
Principales indicadores
financieros
EBITDA
Margen de EBITDA (%)
1.
2.
Excluido el efecto neto de impuestos de las siguientes partidas: (i) los efectos contables derivados de la asignación
de precio de adquisición (PPA) y las pérdidas por deterioro del inmovilizado, (ii) las variaciones en el valor razonable
de instrumentos financieros y las diferencias positivas / (negativas) de cambio no operativas, y (iii) otras partidas no
recurrentes.
Ganancias por acción correspondientes al beneficio ajustado atribuible a la sociedad dominante. Cálculo basado en el
número medio ponderado de acciones en circulación en el periodo.
Página 15
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
Información por segmento de
negocio
Cifras en millones de euros
Año
2014
Ingresos de distribución
2.455,1
Ingresos de soluciones tecnológicas
Ingresos del Grupo
Costes de explotación
Capitalizaciones directas
Efectos
PPA
0,0
Año
2014
inc.
adq.
exc.
PPA
2.455,1
Contrib.
Adq.
7,4
Año
2014
exc.
adq.
Año
2013
2.447,7
2.317,8
Var. %
Var. %
exc.
adq.
5,9%
5,6%
962,6
10,1
972,7
85,3
887,3
785,9
22,5%
12,9%
3.417,7
10,1
3.427,8
92,7
3.335,0
3.103,7
10,1%
7,5%
(1.433,9)
0,0
(1.433,9)
(5,5)
(1.428,3)
(1.339,3)
7,1%
6,6%
60,9
0,0
60,9
0,0
60,9
57,4
6,1%
6,1%
(1.373,0)
0,0
(1.373,0)
(5,5)
(1.367,5)
(1.281,9)
7,1%
6,7%
Costes operativos netos
Contribución de distribución
1.082,1
0,0
1.082,1
1,9
1.080,3
1.035,9
4,5%
4,3%
Margen de contribución (%)
44,1%
n.a.
44,1%
25,3%
44,1%
44,7%
(0,6 p.p.)
(0,6 p.p.)
(479,2)
0,0
(479,2)
(57,8)
(421,4)
(409,9)
16,9%
2,8%
167,6
0,0
167,6
6,6
161,0
174,7
(4,1%)
(7,9%)
(311,6)
0,0
(311,6)
(51,2)
(260,4)
(235,1)
32,5%
10,7%
651,0
10,1
661,1
34,1
627,0
550,7
18,2%
13,8%
67,6%
n.a.
68,0%
40,0%
70,7%
70,1%
(2,5 p.p.)
0,6 p.p.
1.733,1
10,1
1.743,2
36,0
1.707,2
1.586,6
7,6%
50,7%
n.a.
50,9%
38,8%
51,2%
51,1%
9,2%
(0,4
p.p.)
(528,7)
0,0
(528,7)
0,0
(528,7)
(500,5)
5,6%
5,6%
Capitalizaciones indirectas y RTCs
Costes indirectos netos
101,6
0,0
101,6
0,0
101,6
102,5
(0,9%)
(0,9%)
(427,1)
0,0
(427,1)
0,0
(427,1)
(398,0)
7,3%
7,3%
EBITDA
1.306,0
10,1
1.316,1
36,0
1.280,1
1.188,7
9,9%
7,7%
38,2%
n.a.
38,4%
38,8%
38,4%
38,3%
(0,1 p.p.)
0,1 p.p.
Costes de explotación
Capitalizaciones directas
Costes operativos netos
Contribución de soluciones
tecnológicas
Margen de contribución (%)
Contribución total
Margen de contribución (%)
Costes indirectos
Margen de EBITDA (%)
0,1 p.p.
Página 16
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
Cuenta de resultados del Grupo
Cifras en millones de euros
Ingresos ordinarios
Coste de los ingresos
Retribuciones a los empleados y
gastos asimilados
Otros gastos de explotación
Depreciación y amortización
ordinaria
Amortización del PPA
Oct-Dic
2014
Efectos
PPA
Oct-Dic
2014
inc.
adq.
exc.
PPA
832,7
10,1
842,8
30,2
812,6
741,7
12,3%
9,6%
(214,6)
0,0
(214,6)
(2,3)
(212,3)
(187,3)
14,5%
13,3%
(265,2)
0,0
(265,2)
(12,2)
(253,0)
(227,0)
16,8%
11,5%
(81,5)
0,0
(81,5)
(1,4)
(80,1)
(86,5)
(5,8%)
(7,5%)
(76,0)
0,0
(76,0)
(0,7)
(75,3)
(63,2)
20,2%
19,1%
(25,6)
13,5
(12,1)
4,7
(16,8)
(16,8)
52,6%
0,0%
Contrib.
Adq.
Oct-Dic
2014
exc.
adq.
Oct-Dic
2013
Var. %
Var. %
exc.
adq.
Deterioro de inmovilizado
(10,5)
0,0
(10,5)
0,0
(10,5)
(11,3)
(6,8%)
(6,8%)
Depreciación y amortización
(112,1)
13,5
(98,6)
3,9
(102,6)
(91,3)
22,8%
12,3%
Beneficio de la explotación
159,2
23,6
182,8
18,2
164,6
149,6
6,5%
10,1%
Ingresos financieros
0,7
0,0
0,7
0,0
0,7
0,9
(16,5%)
(20,7%)
Gastos por intereses
(18,8)
0,0
(18,8)
(4,0)
(14,8)
(17,3)
8,7%
(14,4%)
(3,6)
0,0
(3,6)
(0,7)
(2,8)
0,7
n.a.
n.a.
5,8
0,0
5,8
0,5
5,3
(2,1)
n.a.
n.a.
(15,8)
0,0
(15,8)
(4,2)
(11,6)
(17,8)
(11,3%)
(34,8%)
(0,3)
0,0
(0,3)
(0,1)
(0,2)
4,6
n.a.
n.a.
143,2
23,6
166,8
13,9
152,8
136,4
5,0%
12,1%
Gasto por impuestos
(30,9)
(8,9)
(39,8)
(6,8)
(32,9)
(46,4)
(33,4%)
(29,0%)
Beneficio después de impuestos
Beneficios de empresas asociadas y
entidades controladas
conjuntamente
Beneficio del periodo
112,3
14,7
127,0
7,1
119,9
89,9
24,9%
33,3%
0,9
0,0
0,9
0,0
0,9
1,4
(39,5%)
(39,5%)
113,2
14,7
127,9
7,1
120,8
91,4
23,8%
32,2%
0,25
0,03
0,29
0,02
0,27
0,21
23,7%
32,3%
7,2
(14,7)
(7,5)
(3,2)
(4,3)
11,5
(36,9%)
n.a.
(4,0)
0,0
(4,0)
(0,4)
(3,5)
0,9
n.a.
n.a.
0,2
0,0
0,2
0,0
0,1
(3,1)
n.a.
n.a.
7,2
0,0
7,2
0,0
7,2
7,6
(6,3%)
(6,3%)
123,8
0,0
123,8
3,5
120,3
108,3
14,3%
11,0%
0,28
0,00
0,28
0,01
0,27
0,24
14,2%
11,2%
268,5
10,1
278,6
14,3
264,3
239,7
12,0%
10,3%
32,2%
n.a.
33,1%
47,3%
32,5%
32,3%
(0,1 p.p.)
0,2 p.p.
Otros gastos financieros
Diferencias positivas (negativas)
de cambio
Gastos financieros netos
Otros ingresos (gastos)
Beneficio antes de impuestos
Ganancias por acción (euros)
Impacto del PPA
Resultados de tipo de cambio no
operativos y ajustes al valor
razonable
Partidas extraordinarias
Deterioro de inmovilizado
Beneficio ajustado1
Ganancias por acción ajustadas
(euros)2
Principales indicadores
financieros
EBITDA
Margen de EBITDA (%)
1.
2.
Excluido el efecto neto de impuestos de las siguientes partidas: (i) los efectos contables derivados de la asignación
de precio de adquisición (PPA) y las pérdidas por deterioro del inmovilizado, (ii) las variaciones en el valor razonable
de instrumentos financieros y las diferencias positivas / (negativas) de cambio no operativas, y (iii) otras partidas no
recurrentes.
Ganancias por acción correspondientes al beneficio ajustado atribuible a la sociedad dominante. Cálculo basado en el
número medio ponderado de acciones en circulación en el periodo.
Página 17
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
Ingresos por segmento
Cifras en millones de euros
Oct-Dic
2014
Efectos
PPA
Oct-Dic
2014
inc.
adq.
exc.
PPA
Contrib.
Adq.
Oct-Dic
2014
exc.
adq.
Oct-Dic
2013
Var. %
Var. %
exc.
adq.
Ingresos de distribución
593,6
0,0
593,6
3,7
589,9
534,2
11,1%
10,4%
Ingresos de soluciones tecnológicas
239,1
10,1
249,2
26,4
222,7
207,5
15,2%
7,4%
Ingresos del Grupo
832,7
10,1
842,8
30,2
812,6
741,7
12,3%
9,6%
Página 18
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
4
Rendimiento operativo de las líneas de negocio
Información por segmento de negocio
Cifras en millones de euros
Ingresos de distribución
Ingresos de soluciones tecnológicas
Ingresos del Grupo
Contribución de distribución
Margen de contribución de distribución
(%)
Contribución de soluciones tecnológicas
Margen de contribución de soluciones
tecnológicas (%)
Contribución total
Costes indirectos netos1
EBITDA
Margen de EBITDA (%)
1.
Año 2014
(exc. adq.)
Año 2013
Variación (%)
2.447,7
2.317,8
5,6%
887,3
785,9
12,9%
3.335,0
3.103,7
7,5%
1.080,3
1.035,9
4,3%
44,1%
44,7%
(0,6 p.p.)
627,0
550,7
13,8%
70,7%
70,1%
0,6 p.p.
1.707,2
1.586,6
7,6%
(427,1)
(398,0)
7,3%
1.280,1
1.188,7
7,7%
38,4%
38,3%
0,1 p.p.
Los costes netos indirectos incluyen los costes extraordinarios relacionados con la adquisición de i:FAO en 2014 (1,6
millones de euros) y con la adquisición de Newmarket en 2013 (4,9 millones de euros).
Los ingresos aumentaron un 7,5% en el año. Este incremento se debió a los buenos resultados de nuestros dos
negocios: (i) un crecimiento de 129,9 millones de euros (5,6%) en el negocio de distribución, y (ii) un
incremento de 101,5 millones de euros (12,9%) en el negocio de soluciones tecnológicas.
El EBITDA ascendió a 1.280,1 millones de euros, lo que supone un aumento del 7,7% con respecto a 2013 y un
margen de EBITDA del 38,4%.
El aumento del EBITDA se sustentó en el incremento de las contribuciones tanto del negocio de distribución
como de soluciones tecnológicas, y se vio parcialmente contrarrestado por el incremento de los costes
indirectos netos.
Página 19
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
4.1
Negocio de distribución
Distribución
Cifras en millones de euros
Año 2014
(exc. adq.)
Principales indicadores de negocio
Cuota de mercado en reservas aéreas a
través de agencias de viajes
Reservas totales (millones)
40,7%
Año 2013
Variación (%)
40,1%
0,7 p.p.
525,8
502,6
4,6%
Ingresos ordinarios
2.447,7
2.317,8
5,6%
Costes de explotación
(1.428,3)
(1.339,3)
6,6%
60,9
57,4
6,1%
(1.367,5)
(1.281,9)
6,7%
1.080,3
1.035,9
4,3%
44,1%
44,7%
(0,6 p.p.)
Resultados
Capitalizaciones directas
Costes operativos netos
Contribución
Como % de Ingresos
La oferta básica del negocio de distribución consiste en una plataforma de reservas, que opera a nivel mundial
y que conecta a proveedores de viajes (tales como aerolíneas tradicionales y de bajo coste, hoteles, compañías
ferroviarias, compañías de cruceros y ferry, empresas de alquiler de coches, turoperadores y compañías
aseguradoras) con agencias de viajes online y tradicionales, para facilitar la distribución de productos y
servicios de viajes, en lo que se denomina el “canal indirecto”. Además, como parte de su negocio de
distribución, Amadeus ofrece soluciones tecnológicas a algunas de las agencias de viajes usuarias y empresas,
como funciones de comercio electrónico y de mid y back-office.
Nuestro negocio de distribución siguió creciendo durante 2014 gracias al incremento del volumen de reservas
aéreas, motivado por el crecimiento del sector y de la cuota de mercado y la mejora de nuestro precios medio.
Como resultado de ello, los ingresos de distribución crecieron un 5,6% hasta alcanzar los 2.447,7 millones de
euros en 2014. La contribución creció un 4,3% hasta 1.080,3 millones de euros y porcentualmente representó
un 44,1% de los ingresos (por debajo del 44,7% de 2013).
4.1.1
Evolución de los principales indicadores operativos de negocio
Durante el cuarto trimestre de 2014, el volumen de reservas aéreas realizadas por las agencias de viajes a
través de Amadeus registró un incremento del 7,5%, mientras que, a nivel sectorial, las reservas aéreas
realizadas por agencias de viajes aumentaron un 3,6%. Nuestra cuota de mercado 3 aumentó 1,4 p.p., gracias
sobre todo al mercado norteamericano y a Corea del Sur (donde migramos a nuestro sistema a las agencias de
viajes antes conectadas a Topas). Amadeus alcanzó una cuota de mercado mundial del 42,0%.
3
Cuota de mercado calculada en base al volumen total de reservas procesadas en agencias de viaje por los GDS globales o
regionales. Excluye las reservas aéreas realizadas directamente a través de sistemas de aerolíneas internos u operadores en
un único país, estos últimos principalmente en China, Japón, Corea del Sur (hasta la migración de las agencias de viajes
conectadas a Topas a Amadeus a finales del tercer trimestre de 2014) y Rusia. También se excluyen reservas de otros
proveedores de la industria como reservas de hotel de coche o de ferrocarril.
Página 20
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
Principales indicadores de
negocio
Crecimiento de la industria de
reservas aéreas a través de
agencias de viajes
Cuota de mercado en reservas
aéreas a través de agencias de
viajes
Reservas aéreas a través de
agencias de viajes (millones)
Reservas no aéreas (millones)
Reservas totales (millones)
Oct-Dic
2014
Oct-Dic
2013
3,6%
4,3%
42,0%
40,6%
110,3
Variación
(%)
Año
2014
Año
2013
Variación
(%)
3,2%
2,0%
1,4 p.p.
40,7%
40,1%
0,7 p.p.
102,6
7,5%
466,5
443,4
5,2%
14,9
14,4
3,0%
59,4
59,2
0,3%
125,2
117,0
6,9%
525,8
502,6
4,6%
Industria de reservas aéreas a través de agencias de viajes
En el cuarto trimestre, la industria de reservas aéreas a través de agencias de viajes aceleró la tendencia
positiva que se venía experimentando en los tres primeros trimestres de 2014, creciendo un 3,6%. Por
regiones, Asia y Pacífico registraron el mejor comportamiento, gracias a la migración a Amadeus de las
agencias de viajes surcoreanas que estaban conectadas a Topas, el CRS local. Norteamérica prosiguió con su
recuperación y creció a un ritmo moderado. Por su parte, las regiones de centro, este y sur de Europa y Oriente
Medio y África se vieron afectadas por la situación geopolítica en algunos países clave (como Rusia, Ucrania y
Libia). Como se pudo observar a lo largo de todo el año, el sector en Latinoamérica siguió deteriorándose,
lastrada por la evolución negativa de algunos países con un peso importante en la región (como Venezuela y
Argentina). Sin embargo, Europa occidental registró un buen comportamiento, aunque a un ritmo muy bajo.
Las tendencias observadas en el cuarto trimestre del año son una continuación de lo visto durante todo el 2014.
En el conjunto del año, la industria creció un 3,2%. En concreto, entre los factores importantes que afectaron a
la industria de los GDS en 2014 se encuentran: (i) los menores volúmenes de reservas registrados en
Latinoamérica, debido a la negativa evolución de algunos países clave de la región; (ii) el efecto de la situación
geopolítica en Rusia y Ucrania, que repercute en la región de centro, este y sur de Europa; y (iii) la debilidad
mostrada por algunos países de Oriente Medio y África, sobre todo a causa de la inestabilidad política. Por su
parte, la región de Asia-Pacífico se ha beneficiado de la migración de las agencias de viajes surcoreanas de
Topas a Amadeus. Por último, tanto Europa occidental como Norteamérica se recuperaron del mal tono exhibido
en 2013 y el sector en ambas regiones registró tasas de crecimiento moderadas.
Reservas de Amadeus
Las reservas aéreas de agencias de viajes a través de nuestro sistema aumentaron un 7,5% durante el cuarto
trimestre de 2014, impulsando el crecimiento total del año hasta un 5,2%. Amadeus continuó registrando una
evolución superior a la de la industria, gracias al incremento de la cuota de mercado. A 31 de diciembre de
2014, la cuota de mercado mundial de la compañía se situaba en el 40,7%, que representa 0,7 p.p. más que
en 2013.
Tanto Asia y Pacífico como Norteamérica fueron las regiones que registraron mayores incrementos de los
volúmenes de reservas para Amadeus, por el doble efecto del crecimiento de la industria y el aumento de la
cuota de mercado. En particular, la migración de las agencias de viajes surcoreanas de Topas a nuestra
plataforma a finales del tercer trimestre de 2014 sustentó el crecimiento de nuestras reservas en esa región.
Además, nuestras reservas en Oriente Medio y África registraron buenas tasas de crecimiento, a pesar de la
debilidad de la industria a consecuencia de la inestabilidad política en algunos países clave. En Latinoamérica y
Página 21
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
en el centro, este y sur de Europa nuestros volúmenes de reservas se vieron lastrados por el entorno negativo
en los planos macroeconómico y geopolítico. Por último, nuestras reservas en Europa occidental siguieron
creciendo, aunque a un ritmo moderado.
Reservas aéreas de Amadeus
a través de agencias de viajes
Cifras en millones
Año 2014
Europa Occidental
% del Total
Año 2013
% del Total
Variación
(%)
192,5
41,3%
187,9
42,4%
2,4%
Asia y Pacífico
70,4
15,1%
62,2
14,0%
13,2%
Norteamérica
63,4
13,6%
55,3
12,5%
14,6%
Oriente Medio y África
Europa Central, del Este y del
Sur
Sudamérica y América Central
Reservas totales aéreas a
través de agencias de viajes
62,0
13,3%
57,7
13,0%
7,4%
45,8
9,8%
46,9
10,6%
(2,3%)
32,5
7,0%
33,5
7,6%
(3,0%)
466,5
100,0%
443,4
100,0%
5,2%
En cuanto a la distribución no aérea, las reservas crecieron un 0,3% hasta 59,4 millones en 2014, frente a los
59,2 millones de 2013, debido fundamentalmente al crecimiento de las reservas de hoteles, alquiler de coches
y seguros, y a pesar del descenso de las reservas de tren.
4.1.2
Ingresos ordinarios
Distribución
Cifras en millones de euros
Ingresos ordinarios
Oct-Dic
2014
(exc.
adq.)
589,9
Oct-Dic
2013
534,2
Variación
(%)
Año 2014
(exc.
adq.)
Año 2013
Variación
(%)
10,4%
2.447,7
2.317,8
5,6%
Los ingresos del negocio de distribución crecieron un 10,4% en el cuarto trimestre de 2014, hasta los 589,9
millones de euros. Este crecimiento se debió al aumento de las reservas aéreas, como se indica más arriba, a
los precios medios más altos y al efecto positivo de los tipos de cambio.
En 2014, los ingresos totales del negocio de distribución fueron 5,6% superiores a los de 2013. Este
crecimiento fue impulsado por el aumento de los ingresos por reservas (+6,8%), aunque se vio parcialmente
empañado por un descenso en los ingresos no procedentes de reservas (-1,4%):
_
Ingresos por reservas: crecimiento del 6,8%, impulsado por el crecimiento de los volúmenes de reservas
(+4,6% en las reservas totales) y un efecto positivo de los precios. Los precios crecieron un 2,1% frente a
2013, debido principalmente a (i) la favorable composición de las reservas aéreas, ya que aumentó el peso
de las reservas más lucrativas (internacionales y regionales) dentro de nuestro volumen total de reservas;
(ii) el positivo perfil de los clientes; (iii) la favorable combinación de productos en las reservas no aéreas, ya
que la contribución de las reservas de tren (menor comisión unitaria por reserva) a las reservas no aéreas
totales descendió durante el año con respecto al año anterior; y (iv) un incremento general en la comisión
unitaria por reserva en nuestros productos no aéreos.
Página 22
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
_
Ingresos no procedentes de reservas: descenso del 1,4% en 2014, debido principalmente al efecto
negativo de la evolución de la provisión para cancelaciones 4.
Distribución. Ingresos
Cifras en millones de euros
Año 2014
(exc. adq.)
Ingresos por reservas
1.979,0
6,8%
334,2
338,9
(1,4%)
2.447,7
2.317,8
5,6%
4,02
3,94
2,1%
Ingreso medio por reserva (aérea y no aérea) (€)1
1.
4.1.3
Variación
(%)
2.113,5
Ingresos no procedentes de reservas
Ingresos ordinarios
Año 2013
Representa nuestros ingresos procedentes de reservas divididos entre el número total de reservas aéreas y no
aéreas.
Contribución
La contribución de nuestro negocio de distribución se calcula minorando de los ingresos aquellos costes de
explotación directamente imputables al negocio (costes variables, fundamentalmente relacionados con
comisiones de distribución e incentivos y costes de desarrollo de productos, marketing y comerciales atribuibles
directamente a cada línea de negocio).
La contribución de nuestro negocio de distribución aumentó un 4,3% en 2014, hasta un total de 1.080,3
millones de euros, frente a los 1.035,9 millones registrados en 2013. Expresado como porcentaje de los
ingresos, esta cifra representa un 44,1%, frente al 44,7% de 2013.
Los costes de explotación (netos de capitalizaciones) aumentaron un 6,7% durante el ejercicio. En términos
brutos, en 2014 los costes de explotación aumentaron un 6,6%, como resultado de:
_
El incremento en nuestro volumen de reservas (crecimiento del 4,6% en reservas totales a través de
agencias de viajes, o 5,2% en reservas aéreas).
_
El crecimiento de nuestros costes unitarios de distribución, a causa de (i) un incremento de la contribución a
los volúmenes de reservas de los países donde operamos a través de distribuidores externos, en particular
en las regiones de Oriente Medio y Norte de África y la India, donde pagamos comisiones de distribución; y
(ii) un aumento del incentivo unitario medio pagado a las agencias de viajes, debido al efecto del entorno
competitivo y a la composición de las agencias de viajes que generan nuestras reservas.
_
El aumento de la inversión en I+D, que incluye las actividades de desarrollo relacionadas con (i) nuevos
productos para agencias de viajes, aerolíneas y empresas para ofrecer motores sofisticados de reserva y
búsqueda, servicios complementarios (ancillary services), merchandising y venta y funciones para
dispositivos móviles; y (ii) las actividades de adaptación de nuestra cartera de soluciones a las necesidades
de las distintas regiones.
_
Un refuerzo de nuestro apoyo comercial, motivado por la expansión de nuestra cartera de productos (p. ej.
nuevas soluciones para empresas y para grupos de gestión de viajes y dentro de los nuevos negocios), de
4
La provisión para cancelaciones corresponde al importe estimado de comisiones por reserva que se reembolsará a las
aerolíneas debido a las cancelaciones de reservas y se incluye como una cantidad negativa dentro de los ingresos no
procedentes de reservas.
Página 23
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
nuestra base de clientes y de nuestro alcance geográfico. Además, un aumento de los gastos relacionados
con impuestos locales y con edificios e instalaciones.
4.2
Negocio de soluciones tecnológicas
Soluciones tecnológicas
Cifras en millones de euros
Año 2014
(exc. adq.)
Año 2013
Variación (%)
Principales indicadores de negocio
Pasajeros embarcados (millones)
695,4
615,7
124
112
1
Aerolíneas migradas (a 31 de diciembre)
12,9%
Resultados
Ingresos ordinarios
887,3
785,9
12,9%
Costes de explotación
(421,4)
(409,9)
2,8%
Capitalizaciones directas
Costes operativos netos
Contribución
Como % de Ingresos
1.
161,0
174,7
(7,9%)
(260,4)
(235,1)
10,7%
627,0
550,7
13,8%
70,7%
70,1%
0,6 p.p.
Aerolíneas que migraron, como mínimo, al módulo de gestión de inventario de Altéa, además de utilizar el módulo
de reservas.
A través del negocio de soluciones tecnológicas, Amadeus suministra una completa cartera de productos que
automatizan procesos de negocio estratégicos, como las reservas, la gestión de inventario y otros procesos
operativos de los proveedores de viajes, además de ofrecer tecnologías de distribución directa.
Nuestro negocio de soluciones tecnológicas volvió a registrar un crecimiento notable en 2014. Durante el año,
los ingresos crecieron un 12,9%, gracias al incremento de los ingresos transaccionales de TI —impulsado por el
aumento de los pasajeros embarcados y una comisión unitaria media superior— y de los no transaccionales. Por
su parte, la contribución aumentó un 13,8% hasta 627,0 millones de euros y representó porcentualmente el
70,7% de los ingresos (una ampliación del margen de 0,6 p.p.)
4.2.1
Evolución de los principales indicadores operativos de negocio
El número total de pasajeros embarcados creció un 9,7% hasta 175,8 millones de euros en el cuarto trimestre
de 2014 frente al mismo periodo de 2013, debido a las migraciones completadas durante el año (en concreto,
la de Korean Air), así como al impacto anual completo de las realizadas en 2013 (Thai Airways, Asiana Airlines
y Sri Lankan Airlines) y al crecimiento orgánico.
Durante el ejercicio completo 2014, el número de pasajeros embarcados alcanzó los 695,4 millones, lo que
supone un incremento del 12,9% frente a la cifra de 2013, gracias a las mencionadas migraciones a la
plataforma Amadeus Altéa y al crecimiento orgánico (+3,5%).
Página 24
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
Principales indicadores de
negocio
Oct-Dic
2014
Pasajeros embarcados (millones)
Aerolíneas migradas (a 31 de
diciembre)1
1.
Oct-Dic
2013
175,8
Variación
(%)
160,3
9,7%
Año
2014
Año
2013
695,4
615,7
124
112
Variación
(%)
12,9%
Aerolíneas que migraron, como mínimo, al módulo de gestión de inventario de Altéa, además de utilizar el módulo
de reservas.
A 31 de diciembre de 2014, el 45,8% del volumen total de pasajeros embarcados correspondía a aerolíneas de
Europa occidental, un descenso frente al mismo periodo de 2013, debido al mayor peso de nuestro volumen de
pasajeros embarcados en la región Asia y Pacífico. A su vez, este incremento se ha visto impulsado por la
contribución de las aerolíneas asiáticas migradas a la plataforma Altéa durante los últimos doce meses, tales
como Singapore Airlines, EVA Airways, Garuda Indonesia, Thai Airways, Asiana Airlines y Korean Air. Esta
tendencia en Asia y Pacífico seguirá aumentando, ya que están programadas varias migraciones de compañías
asiáticas durante los próximos años (como All Nippon Airways- los pasajeros de su negocio internacional, Japan
Airlines). Del mismo modo, nuestra exposición a la región de Norteamérica también aumentará, ya que durante
los próximos años efectuaremos la migración del negocio doméstico de Southwest. La migración de Southwest
(negocio de vuelos internacionales) y Seaport realizada en el año ya está contribuyendo positivamente a los
volúmenes en la región. Por su parte, Oriente Medio y África y centro, este y sur de Europa se vieron afectadas
negativamente por (i) la inestabilidad política en algunos países de Oriente Medio y Norte de África, que afectó
a algunos de nuestros clientes más importantes de la región; y (ii) las aerolíneas que han dejado de usar la
plataforma Altéa.
Pasajeros embarcados de Amadeus
Cifras en millones
Año 2014
% del
Total
Año 2013
% del
Total
Variación
(%)
Europa Occidental
318,7
45,8%
308,6
50,1%
3,3%
Asia y Pacífico
166,6
24,0%
109,2
17,7%
52,6%
Oriente Medio y África
100,5
14,5%
96,3
15,6%
4,4%
Sudamérica y América Central
73,2
10,5%
66,6
10,8%
10,0%
Europa Central, del Este y del Sur
35,6
5,1%
35,1
5,7%
1,4%
Norteamérica
Total PB
4.2.2
0,8
0,1%
-
-
n.a.
695,4
100,0%
615,7
100,0%
12,9%
Oct-Dic
2013
Variación
(%)
Año 2014
(exc.
adq.)
Año 2013
Variación
(%)
7,4%
887,3
785,9
12,9%
Ingresos ordinarios
Soluciones tecnológicas
Cifras en millones de euros
Ingresos ordinarios
Oct-Dic
2014
(exc.
adq.)
222,7
207,5
Los ingresos del negocio de soluciones tecnológicas aumentaron un 7,4% durante el cuarto trimestre de 2014,
lo que situó el crecimiento del segundo semestre en el 14,1% y del ejercicio anual en el 12,9%. Tal y como se
detalla en la tabla que figura a continuación, los ingresos del grupo fueron impulsados por el aumento tanto de
los ingresos transaccionales de TI como de los no transaccionales
Página 25
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
Soluciones tecnológicas. Ingresos
Cifras en millones de euros
Año 2014
(exc. adq.)
Año 2013
Variación (%)
Ingresos transaccionales de TI
684,7
590,5
Ingresos por distribución directa
104,7
103,5
1,1%
789,3
694,0
13,7%
98,0
91,9
887,3
785,9
12,9%
0,98
0,96
2,7%
Ingresos transaccionales
Ingresos no transaccionales
Ingresos ordinarios
Ingresos transaccionales de TI por PB (€)1
1.
16,0%
6,7%
Representa los ingresos transaccionales de TI divididos entre el número total de pasajeros embarcados.
Ingresos transaccionales
Ingresos transaccionales de TI
Como se muestra arriba, los ingresos transaccionales de TI aumentaron un 16,0% en 2014, hasta los 684,7
millones de euros. Este aumento se apoyó en el fuerte crecimiento de las principales líneas de ingresos:
_
Altéa: incremento considerable impulsado por el crecimiento del volumen tanto en relación con las nuevas
migraciones que tuvieron lugar durante el año como del impacto de las migraciones de 2013 en el ejercicio
(como se indicó anteriormente), así como por el incremento de la comisión unitaria en Altéa, motivado por
las migraciones al módulo DCS realizadas durante el año y el año 2013. Además, los esfuerzos de venta
cruzada con las soluciones de comercio electrónico y las soluciones tecnológicas independientes realizaron
una contribución positiva.
_
Comercio electrónico: aumento considerable en los volúmenes de registros electrónicos de pasajeros (PNR),
gracias, en parte, al crecimiento del número de clientes. Además, los esfuerzos de venta cruzada también
contribuyeron positivamente.
_
Soluciones tecnológicas independientes: gran rendimiento continuado cimentado sobre el éxito de diversos
productos, como Amadeus Ticket Changer, Self Service solutions, los servicios complementarios ( ancillary
services), web y la fidelización de clientes. Como ocurre con Altéa, el crecimiento se sustenta en el
crecimiento orgánico de los clientes actuales, así como en los nuevos clientes implantados, y en las ventas
cruzadas con otros productos, como hemos indicado anteriormente.
_
Nuevos negocios: contribución ligeramente superior de los nuevos negocios, como soluciones tecnológicas
para aeropuertos y pagos.
La media de ingresos transaccionales de TI por pasajero embarcado ascendió a 0,98 euros, una cifra superior a
la comisión media de 0,96 euros registrada en 2013. Las principales razones de este incremento son: (i) un
aumento de la comisión unitaria de Altéa, por las migraciones al módulo Altéa DCS; (ii) los resultados positivos
de las ventas cruzadas y las ventas incrementales; y (iii) la mayor contribución de las nuevas iniciativas, como
las soluciones tecnológicas para aeropuertos y pagos.
Distribución directa
Los ingresos generados por la distribución directa descendieron un 1,1% en 2014 con respecto a 2013. Este
incremento fue consecuencia principalmente del crecimiento orgánico de nuestros volúmenes, que se vio
compensado parcialmente por el efecto anual de la migración de algunos de nuestros usuarios actuales del
módulo Altéa Reservation (principalmente Thai Airways) al módulo Altéa Inventory de Amadeus Altéa Suite en
2013.
Página 26
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
Ingresos no transaccionales
Los ingresos no transaccionales aumentaron un 6,7% en 2014, debido principalmente al aumento de los
ingresos por servicios (por ejemplo, servicios de consultoría y servicios personalizados en el área de comercio
electrónico). Además, los trabajos ad-hoc y las implantaciones siguieron creciendo, debido principalmente a que
los ingresos diferidos comienzan a reconocerse después de que se haga efectiva la migración del cliente, en
particular en las migraciones completadas durante 2013 y 2014.
4.2.3
Contribución
La contribución de nuestro negocio de soluciones tecnológicas se calcula minorando de los ingresos aquellos
costes de explotación que pueden imputarse directamente a esta área de negocio (costes variables, incluidas
ciertas comisiones de distribución, y costes de desarrollo de producto, marketing y comerciales).
En 2014, la contribución del negocio de soluciones tecnológicas aumentó un 13,8% (76,2 millones de euros)
hasta los 627,0 millones de euros. Como porcentaje de los ingresos, el margen de contribución aumentó hasta
el 70,7%.
El incremento del 10,8% en la contribución de nuestro negocio de soluciones tecnológicas en 2014 fue
consecuencia del aumento del 12,9% en los ingresos y del 10,7% en los costes de explotación netos (por el
efecto combinado del crecimiento del 2,8% de los costes de explotación brutos y el descenso del 7,9% de las
capitalizaciones).
El crecimiento de los costes de explotación brutos se debió principalmente a:
_
El incremento de nuestros costes de desarrollo vinculados al desarrollo de productos en nuestra cartera de
soluciones tecnológicas para aerolíneas (p. ej. contabilidad y gestión de ingresos, comercialización y
comercio electrónico) y en nuestras nuevas iniciativas de negocio (aeropuertos, trenes, hoteles, pagos),
muchos de los cuales son susceptibles de ser capitalizados.
_
El crecimiento moderado de los costes comerciales como resultado del refuerzo del apoyo comercial en los
nuevos negocios, debido a la expansión de la oferta y la intensa actividad comercial durante el periodo y las
eficiencias en costes conseguidas en nuestro negocio de soluciones tecnológicas para aerolíneas.
En cambio, las capitalizaciones del periodo se ralentizaron como consecuencia de una reducción del coeficiente
de capitalización, en el que influye la intensidad de la actividad de desarrollo, la cartera de proyectos
emprendidos y las diferentes fases en que se encuentran los mismos.
4.3
EBITDA
En 2014, el EBITDA se situó en 1.280,1 millones de euros, un aumento del 7,7%. El margen de EBITDA se
incrementó un 38,4%, principalmente impulsado por el creciente peso del segmento de las soluciones
tecnológicas, con márgenes mayores.
El aumento del EBITDA se debió al incremento de la contribución de nuestras dos líneas de negocio, que se vio
parcialmente empañado por el aumento de los costes indirectos netos, que crecieron un 7,3% en 2014 frente a
2013.
Tal y como se muestra en la siguiente tabla, este incremento de los costes indirectos netos fue impulsado por la
combinación de un aumento en los costes indirectos brutos, que fueron un 5,6% superiores en comparación
Página 27
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
con 2013, y las capitalizaciones indirectas, que descendieron un 0,9%. Este aumento de los costes indirectos es
atribuible fundamentalmente a:
_
Mayores esfuerzos de desarrollo en las áreas transversales y en nuestro centro de procesamiento de datos,
relacionados principalmente con el refuerzo de la fiabilidad y seguridad del sistema, y con la optimización de
su rendimiento. Además, el proceso de retirada progresiva de TPF continuó.
_
El crecimiento de los costes de integración relacionados con las adquisiciones corporativas que completamos
durante el año.
_
El aumento de los gastos informáticos, debido en parte a un mayor uso de los contratos SaaS (software
como servicio) frente a las licencias (mayores gastos de explotación y menor inversión), así como en otras
partidas de costes, como consultoría, formación y contratación (por el crecimiento de los ETC y las
actividades de desarrollo), impuestos locales y costes relacionados con edificios e instalaciones.
_
La revisión anual de los salarios.
Costes indirectos
Cifras en millones de euros
Costes indirectos1
Capitalizaciones indirectas y RTCs2
Costes indirectos netos1
1.
2.
Año 2014
(exc. adq.)
Año 2013
Variación (%)
(528,7)
(500,5)
5,6%
101,6
102,5
(0,9%)
(427,1)
(398,0)
7,3%
Los costes indirectos comprenden costes extraordinarios relacionados con la adquisición de i:FAO en 2014 (1,6
millones de euros) y la adquisición de Newmarket en 2013 (4,9 millones de euros).
Incluye incentivos fiscales a la investigación (RTC, en inglés).
Página 28
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
5
Estados financieros consolidados
5.1
Cuenta de resultados del Grupo
Cuenta de resultados de Grupo
Cifras en millones de euros
Ingresos ordinarios
Oct-Dic
2014
(exc.
adq.)
Oct-Dic
2013
Variación
(%)
Año
2014
(exc.
adq.)
Año
2013
Variación
(%)
812,6
741,7
9,6%
3.335,0
3.103,7
7,5%
Coste de los ingresos
Retribuciones a los empleados y
gastos asimilados
Otros gastos de explotación1
(212,3)
(187,3)
13,3%
(872,0)
(803,7)
8,5%
(253,0)
(227,0)
11,5%
(931,9)
(846,3)
10,1%
(80,1)
(86,5)
(7,5%)
(243,7)
(259,7)
(6,2%)
Depreciación y amortización
(102,6)
(91,3)
12,3%
(340,6)
(306,0)
11,3%
Beneficio de la explotación
164,6
149,6
10,1%
946,8
888,0
6,6%
Gastos financieros netos
(11,6)
(17,8)
(34,8%)
(47,2)
(71,2)
(33,7%)
(0,2)
4,6
n.a.
(1,2)
7,1
n.a.
Beneficio antes de impuestos
152,8
136,4
12,1%
898,3
823,9
9,0%
Gasto por impuestos
Beneficio después de
impuestos
Beneficios de empresas asociadas
y entidades controladas
conjuntamente
Beneficio del periodo
(32,9)
(46,4)
(29,0%)
(267,9)
(266,0)
0,7%
119,9
89,9
33,3%
630,5
558,0
13,0%
0,9
1,4
(39,5%)
2,8
5,1
(45,3%)
120,8
91,4
32,2%
633,3
563,1
12,5%
EBITDA
264,3
239,7
10,3%
1.280,1
1.188,7
7,7%
Margen de EBITDA (%)
32,5%
32,3%
0,2 p.p.
38,4%
38,3%
0,1 p.p.
Beneficio ajustado2
Ganancias por acción
ajustadas (€)3
120,3
108,3
11,0%
667,7
619,5
7,8%
0,27
0,24
11,2%
1,50
1,39
7,8%
Otros ingresos (gastos)
Principales indicadores
financieros
1.
2.
3.
5.1.1
En el apartado de otros costes de explotación se incluyen los costes extraordinarios relacionados con la adquisición
de i:FAO en 2014 (1,6 millones de euros) y de la adquisición de Newmarket en 2013 (4,9 millones de euros).
Excluido el efecto neto de impuestos de las siguientes partidas: (i) los efectos contables derivados de la asignación
de precio de adquisición (PPA) y las pérdidas por deterioro del inmovilizado, (ii) las variaciones en el valor razonable
de instrumentos financieros y las diferencias positivas / (negativas) de cambio no operativas, y (iii) otras partidas no
recurrentes.
Ganancias por acción correspondientes al beneficio ajustado atribuible a la sociedad dominante. Cálculo basado en el
número medio ponderado de acciones en circulación en el periodo.
Ingresos ordinarios
Durante el cuarto trimestre de 2014, los ingresos aumentaron un 9,6%, desde los 741,7 millones de euros
registrados en el mismo periodo de 2013 hasta los 812,6 millones de euros. En cuanto al ejercicio 2014, los
ingresos crecieron un 7,5%, hasta alcanzar los 3.335,0 millones de euros. El incremento de los ingresos del
Grupo fue impulsado por un fuerte crecimiento subyacente en nuestras dos líneas de negocio:
Página 29
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
_
Un crecimiento de 55,6 millones de euros (10,4%) en el negocio de distribución durante el cuarto trimestre
de 2014. En el ejercicio, los ingresos de distribución crecieron un 5,6%.
_
Un incremento de 15,3 millones de euros (7,4%) en el negocio de soluciones tecnológicas durante el cuarto
trimestre de 2014. En 2014, los ingresos de soluciones tecnológicas crecieron un 12,9%.
Ingresos ordinarios
Cifras en millones de euros
Oct-Dic
2014
(exc.
adq.)
Ingresos de Distribución
Ingresos de Soluciones
tecnológicas
Ingresos ordinarios
5.1.2
Oct-Dic
2013
Variación
(%)
Año 2014
(exc.
adq.)
Año 2013
Variación
(%)
589,9
534,2
10,4%
2,447,7
2,317,8
5,6%
222,7
207,5
7,4%
887,3
785,9
12,9%
812,6
741,7
9,6%
3,335,0
3.103,7
7,5%
Coste de los ingresos
Estos costes comprenden fundamentalmente: (i) incentivos por reserva pagados a agencias de viajes, (ii)
comisiones de distribución por reserva pagadas a las organizaciones comerciales de Amadeus (ACO) en las que
la compañía no tiene mayoría accionarial, (iii) comisiones de distribución pagadas a clientes de Amadeus Altéa
por determinados tipos de reservas aéreas efectuadas a través de sus canales de venta directa, y (vi) gastos de
transmisión de datos relacionados con el mantenimiento de nuestra red informática, incluidos cargos por
conexión.
El coste de los ingresos ascendió a 872,0 millones de euros, un 8,5% más que en 2013. El incremento se debió
principalmente a (i) los mayores volúmenes de reservas en el negocio de distribución (+5,2%); (ii) el aumento
de las comisiones de distribución por el mayor peso dentro de nuestros volúmenes totales de algunos países
donde Amadeus cuenta con ACOs que no son filiales al 100% (distribución a través de terceros), especialmente
en Oriente Medio, el Norte de África, la india y Corea del Sur; y (iii) el crecimiento de los incentivos unitarios,
como resultado del perfil actual de nuestra base de clientes y las presiones competitivas. Asimismo, los gastos
de transmisión de datos aumentaron durante el periodo, debido al mayor volumen de transacciones y a la
actividad de conectividad en todo el mundo.
Expresado como porcentaje de los ingresos, el coste de los ingresos en 2014 se situó en el 26,1%, en línea con
la tasa registrada en 2013.
El coste de los ingresos en el cuarto trimestre aumentó un 13,3%, desde 187,3 millones de euros en el cuarto
trimestre de 2013 hasta 212,3 millones de euros, con un efecto negativo muy acusado de los tipos de cambio.
Excluyendo el efecto de los tipos de cambio, el coste de los ingresos aumentó en el cuarto trimestre en una
proporción similar a la del conjunto del ejercicio.
5.1.3
Retribuciones a los empleados y gastos asimilados y Otro gastos de explotación
Las retribuciones a los empleados y los gastos asimilados aumentaron un 11,5% en el cuarto trimestre de
2014, con lo que el crecimiento total en el conjunto del año se sitúa en el 10,1% frente a los datos de 2013
(desde los 846,3 millones de euros en 2013 hasta los 931,9 millones de euros en 2014).
Durante 2013 y 2014, se contrató como personal indefinido a un gran número de empleados que anteriormente
trabajaban como subcontratados en nuestros centros de desarrollo, lo que provocó que estos costes de
explotación dejaran de incluirse en "Otros gastos de explotación" para contabilizarse en "Retribuciones a
empleados".
Página 30
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
La partida global de gastos de explotación, incluidas las retribuciones a los empleados y otros gastos de
explotación, aumentó un 6,2% en el cuarto trimestre de 2014 frente al mismo trimestre de 2013, o un 6,3%
durante el ejercicio frente a 2013.
Retribuciones a los empleados
y gastos asimilados+Otros
gastos de explotación
Cifras en millones de euros
Retribuciones a los empleados
y asimilados+ Otros gastos de
explotación1
1.
Oct-Dic
2014
(exc.
adq.)
(333,1)
Oct-Dic
2013
(313,6)
Año
2014
(exc.
adq.)
Año 2013
Variación
(%)
(1.175,7)
(1.106,0)
6,3%
Variación
(%)
6,2%
En el apartado de otros costes de explotación se incluyen costes extraordinarios relacionados con la adquisición de
i:FAO en 2014 (1,6 millones de euros) y la adquisición de Newmarket en 2013 (4,9 millones de euros).
El incremento en la cifra agregada de estas partidas de costes en 2014 se debió a los siguientes factores:
_
Crecimiento del 5% en el número medio de ETC (personal indefinido y subcontratado) en 2014 frente a
2013.
_
Un ligero incremento de nuestros costes unitarios debido a la revisión anual del salario de los empleados en
todo el mundo. Este incremento se compensó parcialmente con las eficiencias conseguidas mediante (i) el
traslado de parte de nuestras actividades de desarrollo a países con costes unitarios más bajos; y (ii) el
efecto positivo de algunas medidas de RR.HH. tomadas durante el año con el objetivo de optimizar la
estructura de costes de personal.
_
La reducción en los gastos capitalizados del ejercicio.
_
El incremento de otras partidas de gastos (p. ej. más gastos relacionados con los impuestos locales y los
_
Estos efectos se vieron compensados parcialmente por un efecto positivo de tipo de cambio que redujo la
edificios e instalaciones), motivado por la expansión general del negocio.
cifra de costes presentada.
El incremento en el número medio de ETC se debió principalmente a:
_
El aumento de la plantilla de I+D en todos nuestros centros de desarrollo, destacando el considerable
refuerzo de los equipos de Bangalore y EE. UU. Este incremento se centró en:
•
Proyectos en marcha como Revenue Management o soluciones mejoradas para empresas, así como
nuevos proyectos relacionados con mejoras de las funciones y ampliaciones de la cartera de
productos en áreas como servicios complementarios (ancillary services), merchandising, soluciones
de compra y búsqueda y funciones para dispositivos móviles. Esfuerzos notables de desarrollo en las
áreas de hoteles y aeropuertos, así como en pagos, trenes y travel intelligence.
•
Los trabajos de implementación en todas las áreas de negocio y muy especialmente en tecnología
para aeropuertos, a medida que realizamos la implantación del gran número de contratos firmados
con empresas de handling durante 2013 y 2014 para nuestro producto DCS for Ground Handlers, y
en soluciones tecnológicas para aerolíneas, en relación con nuestra solución Revenue Accounting. La
actividad de implantación de los sistemas Altéa continuó y se centró en las aerolíneas en las que se
implantó durante el año (p. ej. Korean Air, así como un gran número de implantaciones de Altéa
DCS) y los contratos firmados (p. ej. Southwest —negocio de pasajeros nacionales—, Japan Airlines y
Swiss).
•
La retirada continuada de TPF, que conlleva la migración progresiva de la plataforma de la compañía
a sistemas abiertos a través de tecnologías de última generación, como Linux y Unix, así como
Página 31
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
proyectos relacionados con las prestaciones de los sistemas para elevar al máximo los niveles de
servicio y seguridad y la fiabilidad de la plataforma.
_
El aumento de nuestro apoyo comercial y técnico, por la expansión de nuestra cartera de productos
(incluidas las nuevas iniciativas), nuestra base de clientes y nuestro alcance comercial (p. ej. EE. UU. y Asia
y Pacífico).
5.1.4
Depreciación y amortización
La depreciación y amortización (incluida la depreciación y amortización capitalizada) aumentó un 10,6% en el
cuarto trimestre de 2014 y un 10,9% en el ejercicio.
La depreciación y amortización ordinaria ascendió un 19,1% en el cuarto trimestre de 2014 y un 16,5% en el
ejercicio. Este aumento se debió fundamentalmente a una mayor amortización del inmovilizado inmaterial, a su
vez principalmente ligada a la amortización de los gastos en desarrollo capitalizados en nuestro balance, a
medida que el producto o contrato asociado comenzó a generar ingresos durante el año (por ejemplo, aquellos
costes asociados a las migraciones a Altéa realizadas durante el periodo, así como a algunos proyectos
relacionados con el desarrollo de productos). El gasto por depreciación también fue más alto, debido sobre todo
a las incorporaciones a la línea de PPE (propiedades, plantas y equipos) en 2014, tales como equipos y
aplicaciones de procesamiento de datos adquiridas para nuestro centro de datos en Erding (Alemania) y un
contrato de arrendamiento financiero de un edificio de oficinas en Niza, firmado en marzo de 2014.
De conformidad con las NIIF, anualmente se realizan pruebas de deterioro (y, en ausencia de indicios de
deterioro, generalmente las concentramos en la segunda mitad del ejercicio). En 2014 y 2013, se registraron
pérdidas por deterioro del inmovilizado vinculadas a (i) productos que estimamos que no generarán los
beneficios económicos esperados, ya sea porque requieran esfuerzos no previstos para abordar las necesidades
del cliente o debido a una revisión a la baja de la demanda prevista, o (ii) desarrollos de software realizados
para un cliente que cesó su actividad.
Depreciación y Amortización
Cifras en millones de euros
Depreciación y amortización
ordinaria
Amortización relacionada con la
asignación del precio de adquisición
al inmovilizado (PPA)
Deterioro de inmovilizado
Depreciación y amortización
Depreciación y amortización
capitalizados1
Depreciación y amortización
después de capitalizaciones
1.
Oct-Dic
2014
(exc.
adq.)
Oct-Dic
2013
Variación
(%)
Año
2014
(exc.
adq.)
Año
2013
Variación
(%)
(75,3)
(63,2)
19,1%
(254,1)
(218,1)
16,5%
(16,8)
(16,8)
0,0%
(67,1)
(69,1)
(2,8%)
(10,5)
(11,3)
(6,8%)
(19,4)
(18,8)
2,9%
(102,6)
(91,3)
12,3%
(340,6)
(306,0)
11,3%
2,9
1,1
157,6%
7,3
5,3
36,6%
(99,7)
(90,2)
10,6%
(333,3)
(300,6)
10,9%
Incluido en el epígrafe Otros gastos de explotación de la cuenta de resultados del Grupo.
Página 32
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
5.1.5
EBITDA y beneficio de explotación
En el cuarto trimestre de 2014, el EBITDA ascendió a 264,3 millones de euros, lo que representa un aumento
del 10,3% frente al mismo periodo del año anterior. El margen de EBITDA sobre ingresos creció 0,2 p.p. hasta
el 32,5%.
En el ejercicio completo, el EBITDA ascendió a 1.280,1 millones de euros, lo que supone un incremento del
7,7% con respecto a 2013.
Tal y como se explica anteriormente en la sección 3.3, el incremento del EBITDA se apoyó en el crecimiento
tanto del negocio de distribución como de soluciones tecnológicas, parcialmente empañado por el aumento de
los costes indirectos netos. El margen de EBITDA se incrementó un 38,4%, principalmente impulsado por el
creciente peso del segmento de las soluciones tecnológicas, con márgenes mayores.
El beneficio de explotación del cuarto trimestre de 2014 aumentó en 15,1 millones de euros (10,1%), elevando
la cifra global del año hasta los 946,8 millones de euros, un 6,6% más que en 2013. Esta alza se vio impulsada
por el crecimiento de los negocios de distribución y soluciones tecnológicas, lo cual se vio parcialmente
empañado por un incremento en los costes indirectos y unos mayores costes de depreciación y amortización.
La siguiente tabla muestra la conciliación entre el beneficio de explotación y el EBITDA.
EBITDA
Cifras en millones de euros
Oct-Dic
2014
(exc.
adq.)
Oct-Dic
2013
Variación
(%)
Año
2014
(exc.
adq.)
Año
2013
Variación
(%)
Beneficio de la explotación
164,6
149,6
10,1%
946,8
888,0
6,6%
Depreciación y amortización
Depreciación y amortización
capitalizados
EBITDA
102,6
91,3
12,3%
340,6
306,0
11,3%
(2,9)
(1,1)
157,6%
(7,3)
(5,3)
36,6%
264,3
239,7
10,3%
1,280,1
1,188,7
7,7%
Margen de EBITDA (%)
32,5%
32,3%
0,2 p.p.
38,4%
38,3%
0,1 p.p.
5.1.6
Gastos financieros netos
Gastos financieros netos
Cifras en millones de euros
Oct-Dic
2014
(exc.
adq.)
Oct-Dic
2013
Variación
(%)
Año
2014
(exc.
adq.)
Año
2013
Variación
(%)
Ingresos financieros
0,7
0,9
(20,7%)
2,8
2,1
32,0%
Gastos por intereses
(14,8)
(17,3)
(14,4%)
(59,4)
(69,8)
(14,9%)
(2,8)
0,7
n.a.
(4,9)
(1,9)
161,2%
5,3
(2,1)
n.a.
14,3
(1,6)
n.a.
(11,6)
(17,8)
(34,8%)
(47,2)
(71,2)
(33,7%)
Otros gastos financieros
Diferencias positivas (negativas)
de cambio
Gastos financieros netos
Los gastos financieros netos cayeron un 34,8%, hasta los 11,6 millones de euros, durante el cuarto trimestre
de 2014, desde los 17,8 millones de euros registrados en 2013. En cuanto al ejercicio 2014, los gastos
Página 33
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
financieros netos cayeron un 33,7%, desde los 71,2 millones de euros en 2013 hasta los 47,2 millones de euros
en 2014.
El descenso se explica fundamentalmente por (i) una reducción del 14,9% de los gastos por intereses
(excluyendo los costes de financiación del crédito de Newmarket), motivada a su vez por una reducción de la
deuda bruta media pendiente (excluyendo la financiación para la adquisición de Newmarket) y un menor coste
medio de la deuda; y (ii) ganancias cambiarias, debidas en gran parte a la revalorización del dólar frente al
euro durante el año con respecto al año anterior.
5.1.7
Gastos por impuestos
Los gastos por impuestos del ejercicio 2014 ascendieron a 267,9 millones de euros, frente a 266,0 millones en
2013. Los gastos por impuestos de 2014 se redujeron por un ajuste de 20,2 millones de euros en los impuestos
anticipados y diferidos reflejados en nuestro estado de posición financiera para adaptarlos a los nuevos tipos
(más bajos) del impuesto de sociedades, de acuerdo con los últimos cambios normativos en España.
El tipo impositivo de 2014 fue del 29,9%. Excluyendo el ajuste anterior, el tipo impositivo de 2014 fue del
32,2%, similar al tipo impositivo de 2013.
5.1.8
Beneficio del periodo. Beneficio ajustado
Como resultado de lo expuesto, el beneficio de 2014 ascendió a 633,3 millones de euros, un 12,5% más que el
beneficio de 563,1 millones de euros de 2013.
Beneficio ajustado
Cifras en millones de euros
Beneficio del periodo
reportado
Oct-Dic
2014
(exc.
adq.)
Oct-Dic
2013
Variación
(%)
Año 2014
(exc.
adq.)
Año 2013
Variación
(%)
120,8
91,4
32,2%
633,3
563,1
12,5%
(4,3)
11,5
n.a.
30,2
47,3
(36,2%)
(3,5)
0,9
n.a.
(9,8)
1,2
n.a.
0,1
(3,1)
n.a.
0,9
(4,8)
n.a.
7,2
7,6
(6,3%)
13,2
12,8
3,6%
120,3
108,3
11,0%
667,7
619,5
7,8%
Ajustes
Impacto del PPA1
Resultados de tipo de cambio
no operativos y ajustes al
valor razonable2
Partidas extraordinarias
Deterioro de inmovilizado
Beneficio del periodo
ajustado
1.
2.
Efecto neto de los ajustes contables derivados de los ejercicios de asignación de precio de adquisición.
Efecto neto de las variaciones en el valor razonable de los instrumentos financieros y las diferencias positivas /
(negativas) de cambio.
Tras realizar ajustes por (i) partidas no recurrentes y (ii) efectos contables derivados de ejercicios de
asignación de precio de adquisición y otras partidas relacionadas con ajustes a precios de mercado, el beneficio
ajustado aumentó un 11,0% en el cuarto trimestre de 2014 y un 7,8%, hasta los 667,7 millones de euros, en el
ejercicio 2014.
Página 34
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
5.1.9
Ganancias por acción
Ganancias por acción
Número medio ponderado de acciones
emitidas (millones)
Número medio ponderado de acciones
en autocartera (millones)
Número medio ponderado de
acciones en circulación (millones)
Ganancias por acción del periodo
(euros)1
Ganancias por acción ajustadas del
periodo (euros)2
1.
2.
Oct-Dic
2014
(exc.
adq.)
Oct-Dic
2013
Variación
(%)
Año
2014
(exc.
adq.)
Año
2013
Variación
(%)
447,6
447,6
447,6
447,6
(4,5)
(3,0)
(3,2)
(3,3)
443,1
444,6
444,4
444,3
0,27
0,21
32,3%
1,42
1,27
12,5%
0,27
0,24
11,2%
1,50
1,39
7,8%
Ganancias por acción correspondientes al Beneficio atribuible a la sociedad dominante. Cálculo basado en el número
medio ponderado de acciones en circulación en el periodo.
Ganancias por acción correspondientes al beneficio ajustado atribuible a la sociedad dominante. Cálculo basado en el
número medio ponderado de acciones en circulación en el periodo.
La tabla anterior muestra las ganancias por acción del periodo, basadas en el beneficio atribuible a la sociedad
dominante (después de socios externos). Nuestras ganancias por acción crecieron un 12,5% en 2014 y
nuestras ganancias por acción ajustadas crecieron un 7,8%.
El 11 de diciembre de 2014, el Consejo de Administración acordó poner en marcha un programa de recompra
de acciones propias. La inversión máxima será de 320 millones de euros y no superará las 12.500.000 acciones
(el 2,79% del capital social de la compañía). A 31 de diciembre de 2014, la inversión máxima en el marco del
programa de recompra de acciones propias (320 millones de euros) se ha registrado en el estado de posición
financiera como una reducción del patrimonio, como si ya se hubiera realizado en la fecha del anuncio del
programa, y las acciones propias vinculadas al programa se han incluido en el número medio ponderado de
acciones en autocartera en 2014, que se muestra en la tabla anterior.
Página 35
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
5.2
Estado de posición financiera (resumido)
Estado de situación financiera
Cifras en millones de euros
31/12/2014
Propiedades, planta y equipo
31/12/2013
359,0
304,6
Inmovilizado inmaterial
2.352,9
1.983,9
Fondo de comercio
2.379,1
2.068,3
Otros activos no corrientes
150,7
164,9
5.241,7
4.521,8
Activo corriente
550,7
414,5
Tesorería y otros activos equivalentes
373,0
490,9
6.165,4
5.427,1
Activo no corriente
Total Activo
Fondos propios
1.867,4
1.840,1
Deuda a largo plazo
1.528,9
1.427,3
Otros pasivos a largo plazo
1.105,7
946,7
2.634,6
2.374,0
Pasivo no corriente
Deuda a corto plazo
294,7
270,9
1.368,6
942,2
1.663,4
1.213,0
Total Pasivo y Fondos propios
6.165,4
5.427,1
Deuda financiera neta (según Estados Financieros)
1.450,6
1.207,3
Otros pasivos a corto plazo
Pasivo corriente
5.2.1
Propiedades, plantas y equipo (PP&E)
Este epígrafe comprende principalmente terrenos y construcciones, equipos y aplicaciones de procesamiento de
datos y otro inmovilizado material como instalaciones en edificios, mobiliario y accesorios, y elementos varios.
La línea de PPE se incrementó en 54,4 millones de euros en 2014, debido fundamentalmente al efecto
combinado de los siguientes factores: (i) incorporaciones (+141,9 millones de euros), procedentes sobre todo
de la adquisición de equipos y aplicaciones de procesamiento de datos para nuestro centro de datos en Erding
(Alemania) y un contrato de arrendamiento financiero de un edificio de oficinas en Niza (Francia), firmado en
marzo de 2014 por un importe de 23,3 millones de euros; (ii) incorporaciones procedentes de las adquisiciones
(+6,1 millones de euros); y (iii) cargos por depreciación (-95,4 millones de euros).
5.2.2
Inmovilizado inmaterial
Este epígrafe comprende principalmente (i) el coste neto de adquisición o desarrollo y (ii) el exceso en el precio
de adquisición asignado a patentes, marcas comerciales y licencias 5, tecnología y contenidos 6 y relaciones
contractuales 7.
5
Coste neto de adquisición de marcas comerciales (por medio de combinaciones de negocios o de adquisiciones individuales),
así como el coste neto de adquisición de licencias de software desarrolladas por terceros para las áreas de distribución y
soluciones tecnológicas de la compañía.
6
Coste neto de adquisición de software y contenidos de viaje por medio de adquisiciones a través de combinaciones de
negocios o adquisiciones individuales o generado internamente (aplicaciones informáticas desarrolladas por el Grupo,
Página 36
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
El inmovilizado inmaterial aumentó 369,0 millones de euros en 2014. Este incremento se debe principalmente a
la combinación de los siguientes efectos: (i) incorporaciones de software desarrollado internamente (+319,0
millones de euros) y activos adquiridos (+31,3 millones de euros); (ii) incorporaciones procedentes de las
adquisiciones, incluidos los efectos derivados de los ejercicios de asignación de precio de adquisición llevados a
cabo en el marco del proceso de consolidación de Newmarket y UFIS en las cuentas de Amadeus (+255,7
millones de euros), y (iii) cargos por amortización y pérdidas por deterioro (-262,3 millones de euros).
Tras la adquisición de Amadeus IT Group S.A. (la empresa cotizada anteriormente) por parte de Amadeus IT
Holding, S.A. (la empresa actualmente cotizada, conocida anteriormente como WAM Acquisition, S.A.) en 2005,
el exceso del precio de adquisición derivado de la combinación de ambos negocios se asignó parcialmente a
inmovilizado inmaterial. El inmovilizado inmaterial identificado a los efectos de nuestro ejercicio de asignación
del precio de adquisición en 2005 se amortiza linealmente durante la vida útil de cada activo y el cargo por
amortización se recoge en nuestra cuenta de pérdidas y ganancias. Durante el cuarto trimestre de 2014, el
gasto por amortización atribuible al PPA ascendió a 16,8 millones de euros, mientras que en el ejercicio
completo 2014 se situó en 67,1 millones de euros.
5.2.3
Fondo de comercio
El fondo de comercio se situó en 2.379,1 millones de euros a 31 de diciembre de 2014. El fondo de comercio
hace referencia principalmente a un importe sin asignar correspondiente al exceso del precio de adquisición
derivado de la combinación de negocios entre Amadeus IT Holding, S.A. (la empresa actualmente cotizada,
conocida anteriormente como WAM Acquisition, S.A.) y Amadeus IT Group S.A. (la empresa cotizada
anteriormente) tras la adquisición de Amadeus IT Group por Amadeus IT Holding, S.A. en 2005. Además, las
adquisiciones completadas en 2014 incrementaron el fondo de comercio en 286,2 millones de euros
(Newmarket, UFIS e i:FAO aportaron 213,5 millones, 7,4 millones y 65,4 millones, respectivamente). El fondo
de comercio generado con la adquisición de i:FAO está sujeto a cambios como resultado del ejercicio de
asignación del precio de adquisición que se llevará a cabo durante los próximos trimestres.
5.2.4
Fondos propios. Capital suscrito
A 31 de diciembre de 2014, el capital suscrito de la Sociedad estaba representado por 447.581.950 acciones
con un valor nominal de 0,01 euros cada una.
El 11 de diciembre de 2014, el Consejo de Administración acordó poner en marcha un programa de recompra
de acciones propias. Este programa estará en vigor hasta el 29 de mayo de 2015 y la inversión máxima será de
320 millones de euros y no superará las 12.500.000 acciones (o el 2,79% del capital social de la compañía). A
31 de diciembre de 2014, se habían comprado 1.316.411 acciones.
A 31 de diciembre de 2014, la inversión máxima en el marco del programa de recompra de acciones propias
(320 millones de euros) se ha registrado en el estado de posición financiera como una reducción del patrimonio
de la compañía. Los pagos futuros en el marco del programa de recompra de acciones, que ascienden a 288,8
millones de euros, han sido incluidos en el epígrafe "Otros pasivos a corto plazo" del estado de posición
financiera, así como en la deuda financiera neta según los contratos de financiación bancaria Senior.
incluida la tecnología de desarrollo del negocio de soluciones tecnológicas). Amadeus obtiene los contenidos de viaje a
través de su relación con proveedores de viajes.
7
Coste neto de las relaciones contractuales con agencias de viajes, establecidas mediante combinaciones de negocios, así
como costes capitalizables relacionados con incentivos a agencias de viajes, que pueden contabilizarse como activo.
Página 37
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
Para más información relacionada con el pago de dividendos, consulte la sección 6.3.1 "Pago de dividendos y
política de dividendos".
5.2.5
Endeudamiento financiero
La deuda financiera neta de acuerdo con las condiciones de los contratos de financiación bancaria Senior
actuales ascendía a 1.738,5 millones de euros a 31 de diciembre de 2014, lo que supone un incremento de
527,8 millones frente al 31 de diciembre de 2013, como resultado del flujo de caja generado durante el periodo
después de (i) el pago de un dividendo por un importe total de 278,1 millones de euros; (ii) las adquisiciones
de Newmarket, UFIS e i:FAO; (iii) el contrato de arrendamiento financiero de un edificio de oficinas en Niza
firmado en marzo de 2014 por importe de 23,3 millones de euros (de los cuales, 22,1 millones de euros están
pendientes a finales del ejercicio); y (iv) el lanzamiento del programa de recompra de acciones propias (como
se explica en la sección 6.3.2). Además, la cifra anunciada ha aumentado debido a la evolución del tipo de
cambio EUR-USD sobre la parte de nuestra deuda denominada en dólares.
A 31 de diciembre de 2014, nuestra deuda financiera neta representaba 1.32 veces el coeficiente deuda
neta/EBITDA.
Durante el año, se produjeron los siguientes cambios en la estructura de la deuda:
_
Amortización parcial de la financiación bancaria (tramo A del crédito senior), tal como se acordó en el
contrato de financiación bancaria Senior, así como la devolución voluntaria de 74,4 millones de euros en
Octubre 2014.
_
Refinanciación del préstamo vinculado a la adquisición de Newmarket (500 millones de dólares) en
noviembre de 2014, que se había hecho efectivo en febrero de 2014, mediante una emisión de bonos a tipo
fijo (EMTN) por importe de 400 millones de euros, que se colocaron con éxito el 25 de noviembre de 2014.
La fecha de vencimiento de esta emisión de bonos es el 2 de diciembre de 2017 y el cupón anual es del
0,625%.
Como se explica en la sección 6.3.2., Amadeus anunció un programa de recompra de acciones el 11 de
diciembre de 2014 que permanecerá en vigor hasta el 29 de mayo de 2015. La inversión máxima será de 320
millones de euros y no superará 12.500.000 acciones (el 2,79% del capital suscrito de la compañía). A 31 de
diciembre de 2014, la compañía había comprado un total de 1.316.411 acciones por importe de 42,4 millones
de euros, de los cuales 11,2 millones de euros estaban pendientes de pago. Los pagos futuros en el marco del
programa de recompra de acciones, que ascienden a 288,8 millones de euros, han sido incluidos en el epígrafe
"Otros pasivos a corto plazo" del estado de posición financiera, así como en la deuda financiera neta según los
contratos de financiación bancaria Senior a 31 de diciembre de 2014.
Página 38
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
Endeudamiento
Cifras en millones de euros
31/12/2014
31/12/2013
Definición según contratos de financiación1
Contrato de financiación Senior (EUR)
74,4
265,9
157,1
253,6
1.150,0
750,0
350,0
350,0
Otras deudas con instituciones financieras
46,5
60,7
Obligaciones por arrendamiento financiero
44,8
21,4
288,8
2.111,6
1.701,6
(373,0)
(490,9)
1.738,5
1.210,7
1,32x
1,01x
1.450,6
1.207,3
(18,7)
(20,6)
Gastos financieros diferidos
8,3
12,3
Ajuste préstamo BEI
9,6
11,7
288,8
0,0
1.738,5
1.210,7
Contrato de financiación Senior (USD)2
Bonos a largo plazo
Préstamo BEI
Programa de recompra de acciones propias
Deuda financiera ajustada
Tesorería y otros activos equivalentes, netos
Deuda financiera neta según contratos de financiación
Deuda financiera neta según contratos de financiación / EBITDA
según contratos de financiación (últimos 12 meses)3
0,0
Conciliación con estados financieros
Deuda financiera neta (según estados financieros)
Intereses a pagar
Programa de recompra de acciones propias
Deuda financiera neta según contratos de financiación
1.
2.
3.
Basado en la definición contenida en los contratos de financiación bancaria Senior.
Los saldos pendientes denominados en dólares se han convertido a euros utilizando el tipo de cambio USD-EUR de
1,2141 y 1,3791 (tipo oficial publicado por el BCE a 31 de diciembre de 2014 y a 31 de diciembre de 2013,
respectivamente).
EBITDA de los últimos doce meses según las definiciones incluidas en los contratos de financiación bancaria Senior.
Conciliación con la deuda neta financiera de acuerdo con nuestros estados financieros
En virtud de las condiciones de los contrato de financiación bancaria, la deuda financiera (i) no incluye los
intereses devengados a pagar (18,7 millones de euros a 31 de diciembre de 2014) que se contabilizan como
deuda en nuestros estados financieros, (ii) se calcula en función de su valor nominal, mientras que en nuestros
estados financieros la deuda financiera se valora a coste amortizado, es decir, una vez deducidas las comisiones
de financiación diferidas (que corresponden principalmente a comisiones pagadas por adelantado en relación
con nuevos contratos de financiación y que, a 31 de diciembre de 2014, ascendían a 8,3 millones de euros),
(iii) no incluye un ajuste por la diferencia entre el valor nominal del préstamo concedido por el BEI a un tipo de
interés inferior al de mercado y su valor razonable (9,6 millones de euros a 31 de diciembre de 2014), e (iv)
incluye el pago pendiente del programa de recompra de acciones a 31 de diciembre de 2014 (288,8 millones de
euros), según lo explicado anteriormente, que se ha incluido en el epígrafe de “Otros pasivos a corto plazo” en
el estado de situación financiera.
Deuda denominada en dólares
En línea con la política de la compañía de minimizar los riesgos financieros, parte de nuestra deuda financiera
está denominada en dólares, con el objetivo de cubrir nuestra exposición a las fluctuaciones de las divisas en el
tipo de cambio EUR-USD. A 31 de diciembre de 2014, nuestra deuda bancaria ascendía a 191 millones de
Página 39
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
dólares; esta deuda se amortiza con el flujo de caja generado en dólares. En consecuencia, tanto los intereses
como el principal de la deuda denominada en dólares proporcionan una cobertura económica de los flujos de
caja operativos generados en dicha divisa.
Mecanismos de cobertura
A 31 de diciembre de 2014, el 13% de nuestra deuda financiera total estaba sujeta a tipos de interés variables
referenciados al Euribor o al Libor en dólares, mientras que el 87% de nuestra deuda tenía un coste fijo y, por
lo tanto, no estaba sujeto al riesgo de tipo de interés. No obstante, utilizamos mecanismos de cobertura para
limitar nuestra exposición a las variaciones en los tipos de interés. En virtud de estos mecanismos, el 80% de
nuestra deuda bruta denominada en dólares sujeta a tipos de interés variables tiene fijado su tipo de interés
básico en el 0,485% hasta noviembre de 2015. Por lo tanto, en total, a 31 de diciembre de 2014 el 94% de
nuestra deuda financiera neta tiene un coste fijo.
Estructura de la deuda a 31 de diciembre de 2014
Descripción
Cantidad
Vencimiento
Deuda bancaria
Repagos semestrales
231 mill. €1
Noviembre 2015
(Último pago)
Financiación en
mercado de capitales
Eurobonos
750 mill. €
400 mill. €
Julio 2016
Diciembre 2017
Préstamo BEI
Préstamo para I+D
(calendario de repagos)
200 mill. €
150 mill. €
Mayo 2021
Mayo 2022
(Último pago)
Líneas de crédito
Revolver
300 mill. €
Noviembre 2018
1.
La deuda denominada en dólares ha sido convertida a euros utilizando el tipo de cambio USD/EUR de 1,2141 (tipo
oficial publicado por el BCE el 31 de diciembre de 2014).
A 31 de diciembre de 2014, no se había realizado ninguna disposición de la línea de crédito renovable.
En diciembre de 2014, Amadeus creó un programa de pagarés europeos multidivisa (ECP) que puede
emplearse para captar financiación a corto plazo por un nocional máximo de 500 millones de euros. A 31 de
diciembre de 2014, no se había utilizado este programa.
Página 40
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
Perfil de los vencimientos de deuda a 31 de diciembre de 2014
30
750
50
13
400
231
2015
2016
2017
65
65
65
48
2018
2019
2020
2021
Deuda bancaria
Eurobonos
15
2022
Préstamos BEI
Página 41
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
5.3
Flujos de efectivo del Grupo
Estado de flujos de efectivo
consolidado
Cifras en millones de euros
Oct-Dic
2014
Oct-Dic
2013
Variación
(%)
Año
2014
Año
2013
Variación
(%)
EBITDA
268,5
239,7
12,0%
1.306,0
1.188,7
9,9%
Cambios en el capital circulante
105,3
88,7
18,7%
71,1
65,6
8,3%
Inversiones en inmovilizado
Flujo de efectivo operativo
antes de impuestos
(113,5)
(105,1)
8,0%
(427,5)
(411,2)
4,0%
260,3
223,4
16,5%
949,6
843,1
12,6%
Impuestos
Pagos por intereses y comisiones
bancarias
(134,1)
(131,0)
2,3%
(290,7)
(231,1)
25,8%
(6,8)
(11,7)
(42,1%)
(62,6)
(70,3)
(11,0%)
119,4
80,6
48,2%
596,3
541,7
10,1%
(1,1)
(0,9)
21,8%
(387,2)
(8,0)
n.a.
15,8
(1,8)
n.a.
11,8
(3,6)
n.a.
Devoluciones de deuda financiera
(154,1)
(42,9)
n.a.
(22,2)
(212,1)
n.a.
Pagos a accionistas
Variación de tesorería y otros
activos equivalentes
(30,8)
0,0
n.a.
(316,5)
(227,1)
39,4%
(50,7)
35,0
n.a.
(117,8)
91,0
n.a.
Saldo inicial
423,5
455,5
(7,0%)
490,6
399,6
22,8%
Saldo final
372,8
490,6
(24,0%)
372,8
490,6
(24,0%)
Flujo de caja libre
Inversiones neta en sociedades
Flujos de efectivo de gastos
extraordinarios
Tesorería y otros activos
equivalentes, netos1
1.
5.3.1
La tesorería y otros activos equivalentes se presentan netos de descubiertos en cuentas bancarias.
Variaciones en el capital circulante
Amadeus suele tener un capital circulante negativo (es decir, entradas de tesorería), ya que la compañía recibe
pagos procedentes de la mayoría de las aerolíneas (más del 80% de los cobros del Grupo) a través de IATA,
ICH y ACH, con un periodo medio de cobro ligeramente superior a un mes, mientras que la media de los pagos
a proveedores se realiza a un plazo significativamente mayor.
Las entradas de tesorería de 2014 fueron superiores a las de 2013, debido sobre todo al efecto negativo que
influyó en la cifra de 2013 en relación con la cesión de cobros realizada en 2012, frente a la ausencia de cesión
de cobros en 2013. En 2014 tampoco se realizó ninguna cesión de cobros.
5.3.2
Inversiones en inmovilizado. Inversión en I+D
La tabla que figura debajo detalla la inversión en inmovilizado durante el periodo, tanto inmovilizado material
como inmaterial. A tenor de la naturaleza de nuestras inversiones en inmovilizado material, las cifras pueden
mostrar variaciones trimestrales dependiendo del momento en el que se realizaron determinadas inversiones.
Lo mismo cabe afirmar de nuestras inversiones en relaciones contractuales, donde los pagos a agencias de
viajes pueden producirse en diferentes periodos en función de los plazos de las renegociaciones.
La inversión en inmovilizado del cuarto trimestre de 2014 se situó en 109,7 millones de euros (excluyendo la
inversión consolidada de Newmarket, UFIS e i:FAO), un 4,4% más que en el mismo periodo de 2013. Este
Página 42
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
aumento se explica principalmente por el incremento de la I+D capitalizada, compensado parcialmente por la
reducción de los incentivos por firma pagados durante el periodo.
En cuanto al ejercicio, en términos comparables, la inversión en inmovilizado aumentó en 8,2 millones de euros
(2,0%), lo que representa un 12,6% de los ingresos.
Este aumento en la inversión en inmovilizado se debe a varios factores:
(i) El aumento de 14,7 millones de euros en la inversión en inmovilizado material debido a la compra de
aplicaciones informáticas específicas para nuestro centro de datos.
(ii) El descenso de 6,5 millones de euros (-1,8%) en la inversión en inmovilizado inmaterial, a
consecuencia de (i) una caída de la I+D capitalizada, debido a la reducción del coeficiente de
capitalización, que fluctúa dependiendo de la intensidad de la actividad de desarrollo, la variedad de
proyectos emprendidos y las diferentes etapas en que se encuentran los proyectos en curso, y (ii)
menores pagos en relación con la compra de licencias de software, debido en parte a la sustitución de
algunas de ellas por contratos SaaS. Por su parte, los incentivos por firma de contratos aumentaron
durante el año.
Es importante destacar que la mayor parte de nuestras inversiones no registraron ningún ingreso asociado
durante esta fase, o bien se trata de inversiones en proyectos que generarán ingresos durante la vigencia de
los contratos (una media de entre 10-15 años en soluciones tecnológicas para aerolíneas y entre 3-5 años en la
línea de Distribución), por lo que afectan a la inversión en inmovilizado expresada como porcentaje del ratio de
ingresos a corto plazo. Lo que es más importante, una parte considerable de nuestras inversiones (en concreto,
las relacionadas con las migraciones de nuestros clientes) es financiada por estos últimos, aunque no se
reconocen como ingresos sino que se difieren en el balance. Por lo tanto, se trata de una inversión en
inmovilizado que no tiene un impacto negativo en el nivel de caja y en relación con la cual los ingresos por este
concepto no se reconocen como tales, lo que hace que el ratio de inversión en inmovilizado sobre ingresos sea
menos relevante.
Oct-Dic
2014
Oct-Dic
2014
(exc.
adq.)1
22,4
22,0
20,4
7,8%
77,8
76,3
61,6
23,8%
91,1
87,7
84,7
3,5%
349,7
343,1
349,6
(1,8%)
Inversiones en Inmovilizado
113,5
109,7
105,1
4,4%
427,5
419,4
411,2
2,0%
Como % de Ingresos ordinarios
13,6%
13,5%
14,2%
(0,7 p.p.)
12,5%
12,6%
13,2%
(0,7 p.p.)
Inversiones en inmovilizado
Cifras en millones de euros
Inversiones en Inmovilizado
material
Inversiones en Inmovilizado
inmaterial
1.
OctDic
2013
Var. %
(exc.
adq.)1
Año
2014
Año
2014
(exc.
adq.)1
Año
2013
Var. %
(exc.
adq.)1
Para facilitar la comparación, hemos excluido los resultados consolidados de Newmarket, UFIS e i:FAO. La columna
“Variación (%) (exc. adq.)” anterior muestra el crecimiento comparable, sin incluir el impacto de estas adquisiciones.
Inversión en I+D
Como proveedor tecnológico de referencia para el sector de los viajes, Amadeus lleva a cabo importantes
actividades de I+D, que son el motor principal de su crecimiento. Nuestros esfuerzos de I+D pueden
clasificarse en diferentes categorías, como migraciones de clientes, ampliación de la cartera/desarrollo de
productos, diversificación en soluciones para sectores no aéreos y proyectos tecnológicos internos.
Durante el cuarto trimestre de 2014, la inversión en I+D (incluyendo tanto los gastos capitalizados como los no
capitalizados y sin incluir la inversión consolidada de Newmarket, UFIS e i:FAO) creció un 6,2% frente al mismo
Página 43
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
periodo de 2013. Durante el año, la inversión total en I+D sobre la misma base ascendió a 527,1 millones de
euros, un 5,3% más que en 2013. Expresada como porcentaje de los ingresos, la inversión en I+D ascendió al
15,8%.
Este aumento de la I+D se explica por:
_
Una mayor inversión en los nuevos negocios, especialmente las áreas de (i) soluciones tecnológicas para
aeropuertos, relacionada con los contratos firmados durante el año y con el desarrollo de la cartera; (ii)
hoteles, incluidos los recursos dedicados al acuerdo con IHG; (iii) trenes, con equipos asignados al trabajo
con nuestros socios, como BeneRail; y (iv) pagos y travel intelligence.
_
La mayor inversión llevada a cabo como consecuencia de la elevada actividad relacionada con proyectos en
curso (expansión de la cartera de productos o iniciativas de evolución de productos, como soluciones de
comercialización y venta, prestaciones de compra y reserva, funciones para dispositivos móviles y gestión
de ingresos), así como actividades de implantación relacionadas con los contratos de Altéa y nuestra
solución DCS para Ground Handlers.
_
Actuales inversiones en la retirada progresiva de TPF y mayores esfuerzos en relación con el rendimiento
del sistema a fin de mantener los máximos niveles de fiabilidad y servicio para nuestra base de clientes.
Es preciso señalar que una parte importante de nuestros gastos de investigación y desarrollo está vinculada a
actividades susceptibles de capitalización. La intensidad de las actividades de desarrollo y las distintas fases en
las que se encuentran los proyectos en curso tienen un efecto en el coeficiente de capitalización en cualquier
trimestre, por lo que afectan al importe de gastos de explotación que se capitaliza en nuestro balance.
Inversión en I+D
Cifras en millones de euros
Inversión en I+D3
Como % de Ingresos
ordinarios
1.
2.
3.
5.3.3
Oct-Dic
2014
Oct-Dic
2014
(exc.
adq.)1
Oct-Dic
20132
151,1
144,5
136,0
6,2%
18,3%
(0,6 p.p.
)
18,1%
17,8%
Var. %
(exc.
adq.)1
Año
2014
544,1
15,9%
Año
2014
(exc.
adq.)1
527,1
15,8%
Año
20132
Var. %
(exc.
adq.)1
500,4
5,3%
16,1%
(0,3 p.p.
)
Para facilitar la comparación, hemos excluido los resultados consolidados de Newmarket, UFIS e i:FAO. La columna
“Variación (%) (exc. adq.)” anterior muestra el crecimiento comparable, sin incluir el impacto de estas adquisiciones.
Tras la revisión de los costes asumidos en varios proyectos, algunos gastos que inicialmente no se habían
computado como I+D se identificaron como tal y se incluyen en la cifra de inversión en I+D anterior desde enero de
2014. Para facilitar la comparación, los datos de 2013 se han ajustado para incluir estos costes (que ascendieron a
11,1 millones de euros en 2013). El cambio en la categoría asignada a estos costes, que pasan a considerarse costes
de I+D, no tiene efecto en los costes de explotación, los márgenes de contribución de los segmentos, el EBITDA o el
beneficio en la cuenta de resultados, como tampoco en la generación de tesorería en el estado de flujo de caja.
Neto de incentivos fiscales a la investigación (RTC, en inglés).
Impuestos pagados
Los impuestos pagados en el cuarto trimestre de 2014 se situaron en 134,1 millones de euros, frente a los
131,0 millones de euros del mismo periodo de 2013. Los impuestos pagados en el ejercicio 2014 ascendieron a
290,7 millones de euros, frente a los 231,1 millones de euros de 2013. Los impuestos pagados en 2014 se
vieron afectados negativamente por la combinación de varios factores: (i) un aumento de las prepagos
efectuados durante el año, debido al crecimiento de los resultados sujetos a tributación y los cambios
normativos; (ii) las menores cantidades reembolsadas por las autoridades tributarias en relación con las
regularizaciones de años anteriores, frente a los reembolsos recibidos en 2013; y (iii) los impuestos pagados
por las empresas adquiridas en 2014.
Página 44
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
5.3.4
Pagos por intereses y comisiones bancarias
Los pagos por intereses en el marco de nuestros acuerdos de financiación disminuyeron un 11,0% en 2014.
Este descenso se debe principalmente a las comisiones de apertura que se pagaron en el cuarto trimestre de
2013, vinculadas a la deuda relacionada con la adquisición de Newmarket y una nueva línea de crédito
renovable. Además, el coste medio de la deuda descendió en 2014 frente a 2013.
5.3.5
Flujo de caja libre
El flujo de caja libre registró un considerable aumento de 38,8 millones de euros en el cuarto trimestre de
2014. El crecimiento en el conjunto del ejercicio fue de 54,6 millones de euros, pasando de 541,7 millones de
euros en 2013 a 596,3 millones en 2014. Este incremento se debió principalmente al aumento del EBITDA,
compensado en parte por el crecimiento de las inversiones en inmovilizado y los mayores impuestos pagados
durante el periodo.
5.3.6
Inversiones en empresas asociadas y entidades controladas conjuntamente
Las inversiones en empresas asociadas y entidades controladas conjuntamente se elevaron a 387,2 millones de
euros en 2014. Esta salida de efectivo corresponde principalmente a pagos relacionados con la adquisición de
Newmarket, UFIS e i:FAO.
5.3.7
Flujo de efectivo de partidas extraordinarias
El flujo de efectivo de partidas extraordinarias en 2014 procede fundamentalmente de las ganancias obtenidas
con la cancelación de determinados instrumentos de cobertura de divisas durante el año.
5.3.8
Pagos en efectivo a los accionistas
Los pagos de efectivo a los accionistas en 2014, que ascendieron a 316,5 millones de euros, corresponden a (i)
el dividendo de 278,1 millones de euros (0,625 euros por acción) con cargo a los beneficios de 2013, pagado
durante el año; y (ii) 38,4 millones de euros relacionados con la adquisición de acciones propias durante el año,
la mayor parte de las cuales se compró en el marco del programa de recompra de acciones anunciado el 11 de
diciembre de 2014 (véase sección 6.3).
Página 45
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
6
Información para inversores
6.1
Capital suscrito. Estructura accionarial
A 31 de diciembre de 2014, el capital suscrito de Amadeus IT Holding, S.A. era de 4.475.819,5 euros,
representados por 447.581.950 acciones con un valor nominal de 0,01 euros cada una, todas de la misma clase
y totalmente suscritas y desembolsadas.
La estructura accionarial a 31 de diciembre de 2014 se describe en la tabla que figura a continuación:
Accionistas
Acciones
Acciones en circulación (Free Float)
% Participación
443.505.214
1
Autocartera
Consejo de Administración
Total
99,08%
3.605.477
0,81%
471.259
0,11%
447.581.950
100%
1. Los derechos de voto están suspendidos mientras las acciones estén en posesión de Amadeus IT Holding, S.A.
6.2
Evolución de la acción en 2014
115
+11,4%
110
+6,4%
105
+3,7%
100
+1,2%
95
90
85
80
AMADEUS
IBEX
EUROSTOXX
S&P 500
Recalculado en base a 100
Amadeus
Número de acciones cotizadas (Nº acciones)
447.581.950
Cotización a 31 de diciembre de 2014 (en euros)
33,09
Cotización máxima Ene - Dic 2014 (en euros) (31 de diciembre de 2014)
33,20
Cotización mínima Ene - Dic 2014 (en euros) (14 de enero de 2014)
Capitalización bursátil a 31 de diciembre de 2014 (en millones de euros)
Cotización media ponderada en Ene - Dic 2014 (en euros)1
Volumen Medio Diario: Ene - Dic 2014 (Nº acciones)
1.
25,94
14.808
30,02
3.451.541
Excluidas aplicaciones.
Página 46
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
6.3
Remuneración de los accionistas
6.3.1
Pago y política de dividendos
La Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 26 de junio de 2014 aprobó el dividendo anual bruto con
cargo al beneficio del año 2013. El importe aprobado destinado al reparto de dividendo fue de 279,7 millones
de euros, cifra que representa un 50% del beneficio del ejercicio 2013 y que equivale a un dividendo (bruto) de
0,625 euros por acción, un 25% más que el ejercicio anterior. En cuanto al pago, el 31 de enero de 2014 se
abonó un dividendo a cuenta de 0,30 euros (brutos) por acción, y el dividendo complementario de 0,325 euros
(brutos) por acción se abonó el 29 de julio de 2014.
El Consejo de Administración de Amadeus IT Holding, S.A. celebrado el 11 de diciembre de 2014 propuso un
porcentaje de distribución de beneficios del ejercicio 2014 del 50% (el porcentaje máximo de la horquilla
establecida de reparto del 40%-50%).
En junio de 2015, el Consejo de Administración someterá a la aprobación de la Junta General Ordinaria de
Accionistas un dividendo bruto de 0,70 euros por acción, incluyendo un dividendo a cuenta de 0,32 euros
(brutos) por acción, que ya fue abonado el 30 de enero de 2015. De acuerdo con esto, la distribución de
beneficios propuesta relativa al resultado de 2014 descrito en los estados financieros consolidados auditados de
Amadeus IT Holding, S.A. y sus filiales, establece el reparto de un total de 313,3 millones de euros en concepto
de dividendo con cargo al ejercicio 2014.
6.3.2
Programa de recompra de acciones propias
En su reunión del 11 de diciembre de 2014, el Consejo de Administración de Amadeus acordó llevar a cabo un
programa de recompra de acciones propias, de acuerdo con la autorización otorgada por la Junta General
Ordinaria de Accionistas celebrada el 20 de junio de 2013, con el fin de reducir el capital social de la compañía
(sujeto a la aprobación de la Junta General Ordinaria de Accionistas en junio de 2015). Este programa estará en
vigor hasta el 29 de mayo de 2015 y la inversión máxima será de 320 millones de euros y no superará las
12.500.000 acciones (o el 2,79% del capital social de la compañía).
A 31 de diciembre de 2014, la compañía había comprado un total de 1.316.411 acciones por importe de 42,4
millones de euros, de los cuales 11,2 millones de euros estaban pendientes de pago. Los pagos futuros del
programa, que ascienden a 288,8 millones de euros, han sido incluidos en el epígrafe "Otros pasivos a corto
plazo" del estado de posición financiera, así como en la deuda financiera neta según los contratos de
financiación bancaria Senior a 31 de diciembre de 2014.
El programa de recompra de acciones propias constituye una remuneración extraordinaria para los accionistas
que, junto con el dividendo ordinario anual, incrementará de forma sustancial dicha remuneración. Desde la
OPV de Amadeus, la remuneración a los accionistas ha crecido de forma constante, lo que evidencia su
importancia dentro del proceso de asignación del capital de Amadeus.
Página 47
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
7
Otra información adicional
7.1
Evolución previsible del negocio
7.1.1
Contexto macroeconómico y modelo de negocio de Amadeus
Amadeus es un proveedor de referencia de soluciones tecnológicas y procesamiento de transacciones para el
sector mundial de los viajes y el turismo. Nuestro modelo de negocio es transaccional, basado en el volumen de
operaciones gestionadas. Facturamos a nuestros clientes —tanto aerolíneas como otros proveedores de viajes—
una comisión por transacción (principalmente por reservas online y offline realizadas por agencias de viajes
conectadas al sistema Amadeus y por los pasajeros embarcados por aerolíneas que utilizan nuestras soluciones
de TI de gestión del pasaje). Por tanto, nuestros negocios y operaciones dependen, en gran parte, de la
evolución de la industria mundial del viaje y el turismo, vulnerable a las condiciones y tendencias económicas
generales.
Tal y como se describe en el informe «Perspectivas de la economía mundial» (WEO, por sus siglas en inglés) del
FMI, el final de 2014 ha estado marcado por diversos factores. Por una parte, el desplome de los precios del
petróleo (un 55% desde septiembre), propiciado por una inesperada debilidad de la demanda y, lo que es más
importante, por factores relativos a la oferta, como la decisión de la OPEP de mantener los niveles de
producción actuales a pesar del incremento constante de la producción por parte de productores no
pertenecientes a esta organización, especialmente Estados Unidos. Por otra parte, la evolución de las
principales economías, que fue inferior a lo previsto, a excepción de EE. UU.
En las circunstancias actuales, el crecimiento mundial se estima en un 3,5% 8 para 2015, un 0,3% por debajo
de las previsiones realizadas por el FMI en octubre, aunque aún superior a la tasa de crecimiento del 3,3%
registrada en 2014. Este crecimiento general es el resultado los diferentes comportamientos por regiones.
El FMI8 prevé que el crecimiento en Estados Unidos alcance un 3,6% en 2015, por encima del 2,4% registrado
en 2014, impulsado por la mejora de la demanda interna, la caída de los precios del petróleo, los ajustes
presupuestarios más moderados y el respaldo continuado de una política monetaria acomodaticia, a pesar de
las subidas graduales de tipos programadas. No obstante, la reciente apreciación del dólar debería mermar las
exportaciones netas.
Para la zona del euro, a pesar de registrar un crecimiento inferior al previsto en la recta final de 2014, se
espera que la actividad en 2015 crezca a un ritmo del 1,2%, principalmente gracias al descenso del precio del
crudo, los nuevos estímulos monetarios, unas políticas presupuestarias más neutras y la depreciación de la
moneda única.
En los mercados emergentes y las economías en vías de desarrollo, se prevé que el crecimiento permanezca
estable en términos generales, a un ritmo de nuevo inferior (4,3%) al pronosticado en el informe «Perspectivas
de la economía mundial» de octubre de 2014. Tres factores fundamentales explican esta ralentización:
_
El menor crecimiento en China, que también tendrá notables efectos en toda la región dado que explica, en
parte, las revisiones a la baja del crecimiento en gran parte de los países emergentes asiáticos.
_
Las previsiones más débiles sobre Rusia: además de la repercusión económica del desplome de los precios
del petróleo y la intensificación de las tensiones geopolíticas, la marcada ralentización de la economía rusa y
8
Fuente: Actualización sobre las Perspectivas de la economía mundial (WEO, por sus siglas en inglés) de enero de 2015.
Página 48
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
la depreciación del rublo también han debilitado notablemente las expectativas sobre otras economías de la
región.
_
En muchos países exportadores de materias primas de las regiones emergentes y en vías de desarrollo, las
estimaciones de repunte del crecimiento son inferiores o han retrocedido respecto a las de octubre de 2014,
puesto que actualmente se estima que el impacto de la caída de los precios del petróleo y las materias
primas lastrará más el crecimiento a medio plazo.
En febrero de 2015, la Asociación de Transporte Aéreo Internacional (IATA) anunció que el tráfico aéreo
mundial aumentó un 5,9% durante 2014. Más de la mitad del crecimiento del tráfico de pasajeros tuvo lugar en
las líneas aéreas de los mercados emergentes, incluyendo Asia y Pacífico y Oriente Medio. Las aerolíneas de
Oriente Medio se beneficiaron del sólido crecimiento del comercio que apoyó el negocio relacionado con el
transporte aéreo internacional. Las aerolíneas de Asia y Pacífico han experimentado un fuerte crecimiento en la
demanda de transporte aéreo interno, en particular en China hacia finales de 2014. Además, mientras que los
inferiores precios del petróleo deben ser positivos para la actividad económica y la demanda de pasajeros, la
mejora gradual de la confianza empresarial durante el último trimestre se ha ponderado en los viajes
internacionales y puede limitar el ritmo de expansión en el corto plazo.
La mejora prevista del crecimiento económico mundial en 2015 debería reflejarse en las cifras de tráfico aéreo,
dada la relación existente entre esta variable y el aumento del PIB. La IATA espera que el tráfico de pasajeros
aumente un 7% 9 en 2015. También los resultados financieros de la industria del transporte aéreo deberían
seguir mejorando durante el año, aupados por una combinación de crecimiento de los volúmenes, caída del
precio del crudo y mejora de los niveles de eficiencia. Esperamos seguir registrando un crecimiento de signo
positivo a lo largo del año, gracias a las previsiones más favorables de incremento del PIB mundial y del tráfico
aéreo para 2015, así como a los avances logrados por Amadeus en 2014, tales como el alza de la cuota de
mercado en Estados Unidos gracias al contrato firmado con Orbitz, la migración ya efectiva de la red de
agencias de viajes TOPAS a Amadeus y las migraciones de aerolíneas a la plataforma Altéa programadas para
2015.
Además, la actividad de fusiones y adquisiciones realizada en 2014 (UFIS, Newmarket y i:FAO) y las firmas de
acuerdos de lanzamiento de soluciones tecnológicas para hoteles y trenes deberían seguir impulsando el
crecimiento a medio y largo plazo.
7.1.2
Prioridades estratégicas de Amadeus y evolución prevista del negocio en 2015
La distribución es el negocio tradicional de Amadeus. El objetivo de la dirección de la empresa es continuar con
el crecimiento del negocio de manera rentable, buscar nuevos focos de demanda y brindar un servicio de
primer nivel a nuestros clientes. Seguimos invirtiendo en nuestra plataforma con el objetivo de ayudar a
nuestros clientes en su adaptación a la dinámica y cambiante industria del viaje. Las herramientas de
comercialización y personalización o las soluciones mejoradas para venta de productos son ejemplos del tipo de
soluciones innovadoras clave en nuestra estrategia de desarrollo.
Nuestros contratos de distribución de contenido con aerolíneas suelen tener una vigencia de 3 a 5 años. Esto
nos brinda visibilidad y nos permite garantizar que nuestra plataforma albergue el contenido más completo
posible, respaldando así el valor de las agencias de viajes como canal de distribución.
Seguimos pronosticando un entorno competitivo más intenso en determinadas regiones que podría diluir el
margen de contribución de este segmento, tal y como sucedió en 2014. La mayor penetración en el mercado
9
Fuente: IATA (comunicado sobre la rentabilidad de las aerolíneas del 10 de diciembre de 2014).
Página 49
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
estadounidense, el efecto anual de la migración de las agencias asociadas a TOPAS o el aumento de los
volúmenes de reservas en aerolíneas de bajo coste podrían incrementar el peso de las reservas regionales, lo
que a su vez aumentaría ese efecto dilusivo.
Nuestro negocio de soluciones tecnológicas registró un crecimiento de dos dígitos en 2014, impulsado por las
numerosas migraciones de aerolíneas a la plataforma Altéa realizadas en el continente asiático en 2013, como
las de Asiana, Garuda Indonesia o Thai Airways, así como la de Korean Airways en septiembre de 2014. De
cara a 2015, prevemos un crecimiento alto de un único dígito en nuestro volumen de pasajeros embarcados
procesados debido a: (i) el efecto anual completo de la migración de Korean Airways, (ii) las nuevas
migraciones programadas para 2015, que supondrán un volumen adicional de 20 millones de pasajeros
embarcados (iii) y el crecimiento orgánico del tráfico de nuestra base actual de clientes.
En 2014, Amadeus también logró un hito de importancia estratégica en la división de soluciones tecnológicas
para aerolíneas: la migración a la plataforma Altéa del negocio internacional de Southwest International,
nuestro primer gran cliente estadounidense para este segmento de negocio. Posteriormente, se firmó un
acuerdo para migrar también el negocio doméstico de la aerolínea, prevista durante 2016-2017. Nuestra base
actual de clientes de la plataforma Altéa supondrá un volumen de casi 1.000 millones de pasajeros embarcados
al año con nuestra tecnología de aquí a 2017.
En 2014, también seguimos realizando avances positivos en otras áreas de nuestra división de soluciones
tecnológicas. Anunciamos una alianza tecnológica estratégica con InterContinental Hotel Group. Igualmente,
firmamos un acuerdo estratégico con BeNe Rail International (Bene RI) como cliente de lanzamiento para crear
una plataforma comunitaria para la industria ferroviaria. También continuamos incorporando nuevos clientes a
nuestra cartera de soluciones tecnológicas para aeropuertos. El ejemplo más reciente es la implantación en el
aeropuerto londinense de Gatwick de la herramienta en la nube Amadeus Airport-Collaborative Decision Making
Portal (A-CDM), destinada a optimizar los procesos de toma de decisiones conjuntas. Por otra parte,
incorporamos a Unionpay y Worldpay a nuestra plataforma de pagos, lo que permitirá a los usuarios de
Amadeus ofrecer más opciones de pago a sus clientes.
El compromiso de Amadeus con la inversión en I+D siempre ha sido la piedra angular de su estrategia y la
clave del éxito de sus líneas de negocio actuales. En 2015, seguiremos destinando recursos a nuestro programa
de inversión en I+D referido, entre otras, a nuevas actividades, migración de aerolíneas e innovación en el área
de distribución.
Por último, nuestro objetivo es mantener nuestro sólido perfil en generación de flujo de caja y una robusta
estructura de capital. Teniendo en cuenta que a finales de año esperábamos alcanzar el tramo inferior de la
horquilla fijada como objetivo para nuestra estructura de capital (ratio deuda neta/EBITDA de 1,0-1,5x), el 11
de diciembre de 2014 anunciamos una recompra de acciones por un valor máximo de 320 millones de euros. El
mismo día, el Consejo de Administración de Amadeus también aprobó mantener la propuesta de reparto de
dividendos en el 50% del beneficio consolidado en 2014. Esto supondría un dividendo bruto final de 0,70 euros
por acción con cargo al beneficio del ejercicio 2014, lo que representa un aumento del 12% con respecto al
dividendo de 2013. Asimismo, el Consejo acordó distribuir un dividendo bruto a cuenta con cargo al beneficio
de 2014 de 0,32 euros por acción ordinaria, pagaderos el 30 de enero de 2015.
7.2 Actividades de I+D
La investigación y el desarrollo (en adelante I+D) es esencial para la estrategia corporativa y la clave para
mantener nuestra ventaja competitiva. Además, las actividades de I+D ayudan a aumentar la eficacia y
mejorar la operatividad del Sistema Amadeus, así como reducir los costes de mantenimiento y explotación.
Página 50
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
El Grupo está continuamente invirtiendo en sus sistemas, incluyendo el desarrollo de nuevos productos y
funcionalidades, así como en la evolución de la plataforma existente, basada en la más reciente tecnología de
vanguardia. El Grupo tiene 16 centros de desarrollo, incluyendo 3 centros regionales y los centros de desarrollo
central en Niza y Bangalore.
En el período terminado al 31 de diciembre de 2014, el Grupo Amadeus ha gastado 237,6 millones de euros en
actividades de I+D y ha capitalizado 330,8 millones de euros (antes de deducir los incentivos por actividades de
investigación), en comparación con 197,2 y 327,5 millones de euros, respectivamente, en 2013.
Nuestra inversión en I+D nos permite ofrecer algunos de las soluciones de negocio más avanzadas, integradas
y potentes disponibles en el mercado, con el fin de proporcionar un excelente servicio a las aerolíneas y
agencias de viaje. De hecho, Amadeus ofrece funcionalidades perfeccionadas, como búsquedas avanzadas y
motores de reserva, tanto para agencias como para proveedores de viajes. Asimismo, nuestra oferta de
productos para las aerolíneas, encabezada por los sistemas de servicio de pasajeros, permite procesos como
las reservas centrales, la gestión de inventario, el control de salidas y e-commerce, así como por tecnología
para la prestación de servicios de distribución directa. Estamos también ampliando la oferta de nuestras
soluciones tecnológicas para tratar de ganar cuota de mercado dentro del mercado no-aéreo de soluciones
tecnológicas, en los sectores de hotel, ferroviario y de aeropuertos.
7.3 Cuestiones medioambientales
Las operaciones de Amadeus implican unos riesgos e impactos ambientales directos relativamente bajos en
comparación con otras industrias. Sin embargo, con más de 12.000 empleados, operaciones en 195 países y
operando en una industria de alto consumo energético, somos conscientes de nuestra responsabilidad de
minimizar el impacto ambiental de la compañía y, al mismo tiempo, de ayudar a la industria de los viajes en
sus esfuerzos hacia la sostenibilidad. Nuestra estrategia medioambiental está basada en tres pilares:
a) Minimizar el impacto ambiental de las operaciones de Amadeus
Nuestra estrategia medioambiental tiene en cuenta el impacto de nuestras operaciones y las inquietudes de los
grupos de interés en la industria de los viajes, incluyendo clientes, socios, organismos reguladores y la sociedad
en general.
Creemos que nuestra responsabilidad primera y más importante es abordar el impacto ambiental de nuestras
operaciones. Afortunadamente, para la mayoría de los casos nos encontramos con un interés económico y
ambiental común que facilita la acción en la reducción de consumo de recursos. Nuestro sistema de gestión
medioambiental (en adelante EMS) incluye un planteamiento sistemático mediante el cual:
_
Medimos el consumo de recursos
_
Identificamos las mejores prácticas
_
Implementamos acciones y
_
Hacemos seguimiento de los resultados
Los elementos cubiertos por el EMS incluyen electricidad, papel, agua, residuos y emisiones de gases de efecto
invernadero.
Además, nuestros numerosos emplazamientos alrededor del mundo tienen sus propias iniciativas entre una
gama tan diversa de actividades como el uso compartido de vehículos, campañas de reciclaje, reducción del
papel utilizado en la oficina a través del uso de una aplicación informática específica, etc.
Página 51
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
b) Ayudar a nuestros clientes a mejorar su desempeño medioambiental
Un componente fundamental de la propuesta de valor de las soluciones de Amadeus se basa en aumentar la
eficiencia en las operaciones de nuestros clientes. Estos aumentos de eficiencia implican una mayor
productividad, reducción de costes, mejor uso de las infraestructuras y también ventajas ambientales.
A continuación describimos dos ejemplos de soluciones de Amadeus que contribuyen a mejorar el desempeño
ambiental de nuestros clientes.
Amadeus Altéa Departure Control Flight Management
A través de la asignación óptima del peso y herramientas de optimización, el módulo de Amadeus Altéa
Departure Control System (DCS) Flight Management (FM) permite ahorrar una cantidad significativa de
combustible y de emisiones de gases de efecto invernadero, en comparación con tecnologías menos sofisticadas
actualmente en el mercado.
Los ahorros fueron medidos analizando una muestra de más de 40.000 vuelos de Finnair en los que
aproximadamente en la mitad se utilizó la solución de Amadeus y en la otra mitad Finnair utilizaba su antiguo
sistema. La comparación probó una mayor precisión de Altéa DCS en la estimación del peso del avión previo a
la carga de combustible (EZFW) y por tanto en la estimación de la cantidad de combustible necesario para cada
vuelo, lo que se traduce en ahorros significativos en costes, combustible y emisiones.
Amadeus Sequence Manager
Amadeus Airport Sequence Manager es una solución que optimiza el proceso de salidas de vuelos. Esta solución
se basa en sofisticados algoritmos de secuenciación para calcular el denominado Objetivo de Autorización de
Puesta en Marcha (Target Start-Up Approval Time o TSAT) para cada salida. Ello permite al avión abandonar el
punto de estacionamiento en el último momento, reduciendo así el consumo de combustible, los costes
económicos y el impacto ambiental (tanto de emisiones de gases de efecto invernadero como otros efectos
locales y de ruido), y haciendo posible una mejor asignación de los recursos. De este modo se logra optimizar
la capacidad de las pistas en momentos de congestión o durante los procedimientos de deshielo en invierno.
Como herramienta de colaboración, Amadeus Airport Sequence Manager crea un conocimiento compartido de la
situación entre todas las organizaciones que trabajan en el aeropuerto.
Amadeus lanzó Airport Sequence Manager en colaboración con el aeropuerto de Munich, uno de los de mayor
tránsito de Eurocpa, con cerca de 400.000 movimientos de aeronaves al año.
C) Colaboración con grupos de interés en proyectos de sostenibilidad del sector
La sostenibilidad ambiental de nuestro sector es un objetivo común para todos los grupos de interés del sector.
En el área medioambiental aprovechamos nuestra tecnología, conocimientos y red de negocio para realizar
nuestra contribución a la sostenibilidad del sector.
Incluimos a continuación algunos ejemplos de nuestra participación con otros grupos de interés en la industria
en relación con objetivos de sostenibilidad medioambiental.
Estándares de cálculo de carbono por pasajero para la aviación
El cálculo de emisiones por pasajero en la aviación civil es complicado por varias razones y debido a ello
diferentes métodos de cálculo ofrecen estimaciones de emisiones considerablemente diferentes para el mismo
itinerario. Es importante que un método de cálculo estándar cumpla al menos los requisitos de neutralidad,
alcance global y legitimidad.
La Organización de Aviación Civil Internacional (OACI, agencia de las Naciones Unidas para la aviación civil) y
Amadeus alcanzaron un acuerdo por el cual Amadeus utiliza la calculadora de carbono de la OACI para mostrar
Página 52
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
a nuestros clientes las estimaciones de emisiones de CO2 en nuestras plataformas de distribución y de esta
forma fomentar el uso de la calculadora de carbono de la OACI y facilitar la concienciación medioambiental en
el sector.
Participación en proyectos comunes con los grupos de interés de la industria
Consideramos fundamental que los grupos de interés de la industria trabajen juntos y se pongan de acuerdo en
estrategias y responsabilidades hacia la sostenibilidad. Desde Amadeus participamos en varios fórums y
proyectos específicos con asociaciones sectoriales como el Consejo Mundial de Viajes y Turismo (WTTC, por sus
siglas en inglés) o la Organización Mundial de Turismo (OMT).
En relación a nuestras iniciativas de sostenibilidad, es importante para nosotros participar en índices externos
que evalúen nuestro desempeño comparado con otras compañías, que nos ayuden a identificar áreas de mejora
para el futuro y que nos ayuden a mejorar la transparencia y calidad de nuestra información no financiera. En
septiembre de 2012 Amadeus entró en el Índice de Sostenibilidad Dow Jones (DJSI, por sus siglas en inglés) y
obtuvo la puntuación más alta en nuestro sector. En 2013 Amadeus se mantuvo de nuevo en el DJSI y a
principios de 2014 Amadeus fue incluido en el “Sustainability Year Book” y recibió el reconocimiento de “Bronze
Class” en relación a nuestros esfuerzos dedicados a la sostenibilidad. Adicionalmente, en 2014 Amadeus fue
incluido por primera vez en el Carbon Performance Leadership Index con una puntuación de 93 puntos en
transparencia (el rango de puntuación va de 0 a 100) y una A en desempeño (el rango de puntuación va de E a
A).
Por último, del análisis de riesgos y oportunidades para Amadeus derivado del cambio climático se desprende
que nuestros principales riesgos son de tipo físico, regulatorio y reputacionales; mientras que las oportunidades
están ligadas a la posibilidad de lanzar nuevos productos y servicios al mercado y de mejorar nuestra ventajas
competitivas.
7.4 Acciones Propias
El número de acciones propias durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, son los
siguientes:
Acciones propias
Saldo al 31 de diciembre de 2012
Adquisición
Retiro
Saldo al 31 de diciembre de 2013
Adquisición
Retiro
Programa de compra de acciones propias
Saldo al 31 de diciembre de 2014
Millones de euros
3.571.810
30,6
204.753
4,9
(813.425)
(5,5)
2.963.138
30,0
1.541.133
49,5
(898.794)
(7,8)
-
277,6
3.605.477
349,3
El Grupo es titular de acciones propias para cubrir en el futuro los compromisos específicos de entrega de
acciones con los empleados del Grupo y / o altos ejecutivos.
Página 53
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
7.5 Riesgos Financieros
El Grupo está expuesto, como consecuencia del desarrollo normal de sus actividades de negocio, a los riesgos
de tipo de cambio, de tipo de interés, evolución del precio de cotización de acciones de la Sociedad, de crédito y
riesgo de liquidez. El objetivo del Grupo es identificar, medir y minimizar estos riesgos utilizando los métodos
más efectivos y eficientes para eliminar, reducir o transferir dichos riesgos. Con el propósito de gestionar estos
riesgos, en algunas ocasiones, el Grupo realiza actividades de cobertura usando instrumentos derivados y no
derivados.
7.5.1
Riesgo de tipo de cambio
La moneda de presentación utilizada en las cuentas anuales consolidadas del Grupo es el Euro (EUR). Como
resultado de la orientación multinacional de su negocio, el Grupo está sujeto a los riesgos de tipo de cambio
derivados de la fluctuación de varias monedas. El objetivo de la estrategia de cobertura de moneda extranjera
del Grupo es reducir la volatilidad en Euros de los flujos de caja a nivel consolidado que están denominados en
moneda extranjera. Los instrumentos usados para alcanzar este objetivo dependen de la moneda en la que
esté denominado el flujo de caja operativo que se quiere cubrir:
 La estrategia utilizada para cubrir la exposición en dólares estadounidenses (USD) se basa
fundamentalmente en la cobertura natural aunque también emplea derivados si es necesario. Esta
estrategia tiene como objetivo reducir la exposición creada por las entradas de efectivo denominadas
en USD correspondientes a flujos operativos del Grupo, con los pagos en USD de los principales de la
deuda que están denominados en USD.
 Además de los dólares estadounidenses, los riesgos en moneda extranjera vienen derivados de
gastos denominados en varias monedas extranjeras. Las más significativas de estas exposiciones son
las denominadas en libra esterlina (GBP), dólar australiano (AUD) y corona sueca (SEK). Para cubrir
dichas exposiciones una estrategia de cobertura natural no es posible. Por tanto, para cubrir una
parte significativa de dichas posiciones cortas (gastos netos), el Grupo puede suscribir contratos de
derivados con entidades financieras: principalmente contratos de futuro de tipo de cambio, opciones
sobre divisas y combinaciones de opciones sobre divisas.
Dado que el objetivo en relación con el riesgo de tipo de cambio es reducir la volatilidad en Euros de los flujos
de caja operativos denominados en moneda extranjera, la exposición total del Grupo frente a las variaciones de
los tipos de cambio se mide en términos del “Cash-Flow at Risk” (CFaR). Esta medida del riesgo proporciona un
estimado de la pérdida potencial en Euros que los flujos de caja denominados en moneda extranjera pueden
originar, desde el momento en el que se realiza la estimación, hasta el momento en el que se espera que se
realice el flujo de caja. Estos estimados se preparan utilizando un nivel de confianza del 95%.
El CFaR es una metodología similar en muchos aspectos al “Value at Risk” (VaR). Sin embargo, mientras que el
VaR se centra por lo general en los cambios en el valor de una cartera de riesgos en un intervalo de tiempo
futuro determinado, el CFaR se enfoca en el cambio en el valor de los flujos de caja generados por esa misma
cartera de riesgos desde la fecha en la que se realiza la estimación hasta el momento en que dichos flujos de
caja tienen lugar. El CFaR es, en general, más adecuado para evaluar el riesgo del Grupo, dado que el objetivo
de la estrategia de gestión de riesgos de exposición a los tipos de cambio es reducir la volatilidad en Euros de
los flujos de caja denominados en moneda extranjera. Una razón adicional para centrarnos en los flujos de caja
es que, los flujos de caja de una entidad resultaran en su nivel de liquidez, el cual, en el caso de una entidad no
financiera, es un elemento generalmente escaso y por tanto valioso.
Las principales limitaciones de la metodología CFaR son muy similares a los de la metodología VaR:
Página 54
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
 Una de las limitaciones de esta metodología es que sus resultados están basados en una serie de
hipótesis sobre la volatilidad futura de los tipos de cambio y su correlación en el futuro. Dichas
hipótesis pueden corresponderse con la evolución real de los tipos de cambio o no 10.
 Adicionalmente, los estimados de la exposición a la moneda extranjera que se han utilizado en el
modelo, pueden desviarse de las exposiciones que finalmente tengan lugar en el futuro 11.
 Finalmente, es importante mencionar que, dado que el CFaR se calcula con un nivel de confianza del
95%, en el 5% restante de los casos, las pérdidas que podrían tener lugar en los flujos de caja
esperados pueden ser significativamente mayores que el nivel de riesgo tal y como se mide por el
CFaR.
El CFaR de la exposición al riesgo de tipo de cambio del Grupo calculado con un nivel de confianza del 95% es
el siguiente:
31/12/2014
2015 CFaR
(4,7)
2016 CFaR
(28,6)
31/12/2013
2017 CFaR
2014 CFaR
2015 CFaR
2016 CFaR
(55,5)
(2,9)
(12,8)
(28,3)
El aumento de los niveles de CFaR del Grupo para los próximos tres años con respecto a los niveles de CFaR a
final del año 2013, se debe principalmente a dos motivos. Por un lado, la mayor exposición de USD como
consecuencia de la adquisición de Newmarket en 2014. Por otro lado, la cobertura natural en USD del Grupo, se
ha extendido hasta mediados de 2016. A partir de dicha fecha en adelante, la exposición de USD del Grupo no
ha sido cubierta al 31 diciembre de 2014.
Como se puede observar en la tabla anterior, el riesgo medido en términos de CFaR tiende a incrementarse
para los ejercicios más lejanos. Las razones son: (1) cuanto más lejanos son los flujos de caja, más adverso es
potencialmente el efecto de las fluctuaciones de tipos de cambio; (2) el nivel de cobertura es menor para los
periodos lejanos, especialmente en el caso de las exposiciones de USD tal y como viene explicado en el párrafo
anterior; (3) en los periodos más lejanos el nivel de exposición al riesgo de tipos de cambio tiende a ser mayor.
7.5.2
Riesgo de tipo de interés
El objetivo del Grupo en términos de gestión del riesgo de tipos de interés es reducir la volatilidad de los flujos
netos de intereses a pagar por el Grupo. En línea con este objetivo, al 31 de diciembre de 2014,
aproximadamente el 87% de los préstamos del Grupo son a tipo de interés fijo (69% al 31 de diciembre de
2013). Adicionalmente, el Grupo ha establecido coberturas que fijan la mayor parte de los intereses que tendrá
que pagar en el futuro. Al 31 de diciembre de 2014, después de tener en cuenta el efecto de las coberturas de
tipo de interés (IRS) existentes, aproximadamente el 94% de los préstamos del Grupo son a tipo de interés fijo
(90% al 31 de diciembre de 2013).
Aunque los contratos de permuta de tipos de interés (IRS) que cubren la deuda consolidada del Grupo fijan la
cantidad de los intereses a pagar en los años venideros, sus valores razonables son sensibles a los cambios en
10
Las volatilidades implícitas en los precios de mercado de las opciones de moneda extranjera y la correlación histórica entre
las diferentes monedas a las que el Grupo está expuesto, se utilizan como inputs en el modelo.
11
Para calcular la exposición del Grupo a las diferentes monedas tomamos en cuenta los flujos de caja estimados para cada
moneda según el último presupuesto disponible y las coberturas contratadas en la fecha en la que se calcula el CFaR.
Página 55
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
los tipos de interés. La tabla que mostramos a continuación da una estimación de la sensibilidad del Grupo a un
0,1% (10 pbs) de cambios paralelos en la curva de tipos de interés:
Sensibilidad del valor razonable a cambios paralelos de la curva de tipos de interés:
31/12/2014
+10 pbs
31/12/2013
-10 pbs
+10 pbs
-10 pbs
Deuda denominada en euros
4,21
(4,2)
4,46
(4,38)
Deuda denominada en dólares estadounidenses
0,00
0,00
0,03
(0,03)
Cobertura contable en euros
1,41
(1,63)
0,06
(0,06)
Cobertura contable en dólares estadounidenses
0,06
(0,06)
0,19
(0,19)
Total
5,68
(5,89)
4,74
(4,66)
En 2014, ha habido un ligero descenso en la sensibilidad de la deuda denominada en Euros a los movimientos
de la curva de tipos de interés con respecto al ejercicio anterior. Este descenso es debido a la reducción de la
duración de la deuda pendiente que se ha visto parcialmente compensada por la adición del nuevo eurobono a
3 años emitido en diciembre de 2014. Aunque los flujos futuros de los instrumentos de deuda con tipo de
interés fijo no son sensibles a los cambios en el nivel de las tasas de interés, el valor razonable de los
instrumentos es sensible a estos cambios.
Hay que tener en cuenta que en el caso de la deuda del Grupo con un tipo de interés variable, el diferencial a
pagar en relación con esta deuda está fijado y por tanto su valor razonable es muy poco sensible a las
variaciones de los tipos de interés.
La sensibilidad de la cobertura contratada para cubrir las fluctuaciones en la curva de tipo de interés en euro ha
incrementado durante los últimos 12 meses debido a la adición de nuevas coberturas.
De acuerdo con lo reflejado en la tabla anterior, una caída de 10 pbs en el nivel de los tipos de interés causaría
una pérdida en el valor razonable de la deuda (y un incremento del pasivo) y de los derivados que sirven de
cobertura del riesgo de tipos de interés de 5.89 millones de euros al 31 de diciembre de 2014 y de 4.66
millones de euros al 31 de diciembre de 2013. Sin embargo, dado que los cambios en el valor razonable de los
derivados que califican como cobertura contable se contabilizan directamente en fondos propios, y la deuda
subyacente está valorada a coste amortizado, el efecto de una caída de 10 pbs en el nivel de los tipos de
interés significaría una pérdida en el estado de resultado global consolidado nula al 31 de diciembre de 2014 y
2013, debido a que todos los contratos de permuta de tipos de interés califican como coberturas contables
efectivas.
En términos de flujos de efectivo, en el caso de una caída (o incremento) en el nivel de los tipos de interés, los
menores (o mayores) intereses de la deuda pagaderos durante la vida de las coberturas estarían compensados
por una cantidad similar de ganancias (o pérdidas) en las coberturas (coberturas de flujos de caja).
7.5.3
Riesgo por evolución del precio de cotización de acciones de la Sociedad
Al 31 de diciembre de 2014, el Grupo tiene concedidos tres sistemas de remuneración referenciados a las
acciones de Amadeus; el “Performance Share Plan” (PSP), el “Restricted Share Plan” (RSP) y el Share Match
Plan.
De acuerdo con las normas de estos planes, a vencimiento sus beneficiarios recibirán un número de acciones de
Amadeus, que para los planes en vigor será de entre un máximo de 1.838.000 acciones y un mínimo de
Página 56
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
325.000 acciones aproximadamente (en función de la consecución de los objetivos a los que están referidos
estos planes). El Grupo tiene intención de hacer uso de las acciones propias para liquidar los compromisos de
entrega de acciones de estos planes a vencimiento.
7.5.4
Riesgo de crédito
El riesgo de crédito es el riesgo de que una entidad que es la contraparte de un activo financiero del Grupo,
provoque una pérdida económica para el Grupo al no cumplir una obligación.
La tesorería y otros activos equivalentes del Grupo están depositados en bancos de reconocida solvencia
atendiendo a criterios de diversificación y al riesgo de crédito de las alternativas de inversión disponibles.
En cuanto a las cuentas a cobrar con clientes, entre otros factores, el riesgo de crédito está mitigado por el
hecho de que la mayoría de ellas se liquidan mediante cámaras de compensación operadas por la International
Air Transport Association (“IATA”) y por Airlines Clearing House, Inc. (“ACH”). Mediante estos sistemas nos
aseguramos que los cobros de los clientes se liquidarán en una fecha que está prefijada de antemano y
mitigamos parcialmente el riesgo de crédito debido a que los miembros de la cámara de compensación deben
hacer depósitos que podrían ser utilizados si hubiera un fallo. Adicionalmente, la base de clientes es amplia y no
existe relación entre los clientes que la forman, lo cual resulta en que la concentración del riesgo de crédito es
baja.
7.5.5
Riesgo de liquidez
El departamento de tesorería del Grupo es responsable, a nivel centralizado, de facilitar en todo momento la
liquidez necesaria a cada una de las sociedades dependientes del Grupo. Para realizar esta gestión de forma
eficiente, el Grupo gestiona los excesos de liquidez de las sociedades dependientes y los canaliza a las
sociedades con necesidades de liquidez.
El manejo de los excesos y necesidades extraordinarias de tesorería de las sociedades dependientes del Grupo
es realizado principalmente por medio de los siguientes acuerdos:
 Acuerdo de tesorería centralizada con la mayoría de las sociedades dependientes de la zona Euro.

Acuerdos bilaterales de optimización de tesorería entre Amadeus IT Group, S.A. y sus sociedades
dependientes.
El departamento de tesorería del Grupo hace el seguimiento de la posición de tesorería esperada de las
sociedades dependientes a través de previsiones de flujos de efectivo. Estas previsiones se realizan por todas
las empresas del Grupo y se consolidan más tarde con el fin de analizar la situación de liquidez y las
perspectivas del Grupo y sus sociedades dependientes.
Además de otras líneas de crédito menores, el Grupo mantiene líneas de crédito por importe de 300 millones de
euros, que pueden ser utilizadas para cubrir posibles necesidades de capital circulante y otros propósitos de
carácter corporativo. Al 31 de diciembre de 2014 no se han dispuesto estas líneas de crédito.
Finalmente, en diciembre de 2014, el Grupo ha formalizado un programa de emisión de papel comercial a corto
plazo (Euro-Commercial Paper Programme - ECP-) por un importe máximo de 500 millones de euros. Al 31 de
diciembre de 2014 este programa no ha sido utilizado.
Página 57
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
7.6 Hechos Posteriores
En enero de 2015 se ha recibido notificación para la puesta de manifiesto del expediente y presentación de
alegaciones relativa al acta firmada en 2013 en disconformidad por el Impuesto sobre Sociedades de los
ejercicios 2008 a 2010. En febrero de 2015 se han presentado las correspondientes alegaciones al Tribunal
Económico-Administrativo Central.
Por otro lado, en enero de 2015 la sociedad del Grupo, Amadeus IT Group, S.A., ha recibido comunicación de
“Ejecución de acuerdo en procedimiento amistoso” relativo al acuerdo alcanzado por las autoridades fiscales
francesas y españolas por ajustes en los precios de transferencia en materia del Impuesto sobre Sociedades
para los ejercicios 2003 a 2009. Adicionalmente, en febrero de 2015 se ha presentado ante las autoridades
fiscales españolas solicitud de inicio de procedimiento amistoso entre España y Alemania al amparo del Acuerdo
Previo de Valoración (APV) por el ejercicio 2010.
El Grupo, indirectamente a través de Amadeus Finance B.V., ha emitido pagarés bajo el Programa European
Commercial Paper por un nominal de 278,5 millones de euros a la fecha de aprobación de estas cuentas
anuales.
El 17 de febrero de 2015, el número acciones propias de la Sociedad asciende a 7.048.096 que representan el
1,575% de su capital social, que se incrementará en los próximos meses con posteriores adquisiciones según el
Programa de compra de acciones.
8
Informe Anual de Gobierno Corporativo
El Informe Anual de Gobierno Corporativo, forma parte del Informe de Gestión de acuerdo con lo establecido en
la Ley de Sociedades de Capital. El mencionado informe se remite separadamente a la CNMV y puede
consultarse en la página web www.cnmv.es.
Página 58
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
Anexo 1: Glosario de términos
_
ACH: Siglas en inglés de Airlines Clearing House (Cámara de Compensación de Aerolíneas)
_
ACO: Amadeus Commercial Organisations
_
Reservas aéreas a través de agencias de viajes: reservas de billetes aéreos procesadas por las agencias de
_
CRS: Siglas en inglés de Sistema Informatizado de Reservas
_
DCS: Siglas en inglés de Departure Control System
_
EMD: Comunicaciones electrónicas EMD (Electronic Miscellaneous Document), el estándar de comunicación
viajes que utilizan nuestra plataforma de distribución
electrónica para el sector del viaje.
_
BPA: Beneficio por acción
_
BEI: Siglas de Banco Europeo de Inversiones
_
EMTN: European Medium-Term Notes
_
ETC: Número de empleados equivalentes a tiempo completo
_
GDS: Global Distribution System, una red mundial informatizada de reservas que se utiliza como punto
único de acceso para la reserva de pasajes aéreos, habitaciones de hotel y otros productos de viaje por las
agencias de viajes y las grandes empresas de gestión de viajes corporativos
_
Industria de Distribución: incluye la totalidad de las reservas aéreas procesadas por los GDS, excluyendo (i)
las reservas aéreas procesadas por los operadores regionales (principalmente en China, Japón y Rusia) y
(ii) las reservas de otros tipos de productos de viaje, como habitaciones de hotel, alquiler de coches y
billetes de tren
_
IATA: Siglas en inglés de Asociación Internacional del Transporte Aéreo
_
ICH: Siglas en inglés de International Clearing House (Cámara de Compensación Internacional)
_
OPV: Oferta Pública de Venta
_
JV: Siglas en inglés de empresa conjunta
_
KPI: Siglas en inglés de indicadores clave de negocio
_
LATAM: Latinoamérica
_
LTM: Siglas en inglés de los últimos doce meses
_
M&A: Siglas en inglés de fusiones y adquisiciones
_
“n.a.”: Siglas en inglés de no disponible
_
NDC: “New Distribution Capability”, según la definición de la IATA
_
PB: Siglas en inglés de Passengers Boarded, es decir, los pasajeros reales embarcados en vuelos operados
por aerolíneas que utilizan como mínimo nuestros módulos Amadeus Altéa de reservas (Reservation) y
gestión de inventario (Inventory)
_
PNR: siglas en inglés de registro de nombre de pasajeros
_
p.p.: Puntos porcentuales
_
PPA: Siglas en inglés de asignación del precio de adquisición
_
PPE”: se refiere a “Propiedades, plantas y equipos”
_
RTC: Siglas en inglés de incentivo fiscal a la investigación
_
TA: Siglas en inglés de agencias de viajes
_
TPF: Siglas en inglés de solución para el procesamiento de transacciones, una licencia de solución
tecnológica de IBM
_
XML: Siglas en inglés de eXtensible Markup Language
Página 59
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
Anexo 2: Iniciativas sociales y medioambientales de Amadeus
La industria del viaje integra sectores diversos e interdependientes que representan conjuntamente el 9% del
PIB y del empleo a nivel mundial. Dedicado a ensamblar el complejo ecosistema que conforman los
comercializadores y compradores de viajes, Amadeus goza de una posición privilegiada para impulsar iniciativas
de responsabilidad social y medioambiental, gracias a su experiencia, sus relaciones con los grupos de interés y
su capacidad tecnológica subyacente.
Para fomentar el desarrollo social, aprovechamos las ingentes oportunidades que ofrece el sector de los viajes
en todo el mundo. Involucramos a la compañía, a nuestros profesionales y a nuestros socios para que
contribuyan al cambio a través de proyectos de desarrollo, formación y bienestar para las poblaciones más
desfavorecidas, especialmente en los mercados en los que estamos presentes.
La estrategia de responsabilidad social de Amadeus es usar las fortalezas de nuestro negocio y las
oportunidades que ofrece la industria mundial del viaje para ayudar a aliviar problemas sociales generalizados
que nuestros grupos de interés identifican y que podemos abordar desde nuestra posición privilegiada.
En 2014, se llevaron a cabo más de 140 proyectos e iniciativas con un impacto medible en 57 países. Todas
estas iniciativas se identificaron y llevaron a cabo en colaboración con nuestros socios externos en el marco de
los tres programas principales en los que expresamos nuestro compromiso con la sociedad: Amadeus
Technology for Good, Amadeus Knowledge & Skills Transfer y Amadeus Community Support.
Las actuaciones de Amadeus en materia de responsabilidad social se dividen en tres categorías. En primer
lugar, el programa de apoyo a la comunidad, que abarca los proyectos que nuestros propios empleados llevan a
cabo en sus respectivas oficinas, generalmente en colaboración con la colectividad local. Estas iniciativas
abarcan desde eventos de captación de fondos hasta acciones de voluntariado, en las que los empleados
dedican parte de su tiempo a actividades educativas para niños en diferentes partes del mundo.
En segundo lugar, el programa Technology for Good de Amadeus, que utiliza la propia tecnología del negocio de
la compañía en beneficio de los programas de responsabilidad social. En 2013, la implantación del programa de
donaciones online a nivel mundial —en colaboración con UNICEF y otros agentes de la industria del viaje—
supuso un gran hito para Amadeus. Iberia se convirtió en la primera aerolínea en implantarlo en su página web.
Cada vez que un cliente de la aerolínea española adquiere un billete en www.iberia.com, tiene la oportunidad
de realizar un donativo de entre 3 y 20 euros. Los fondos recaudados se destinan íntegramente a proyectos de
UNICEF. En 2014, Finnair se sumó al proyecto de donaciones online de UNICEF y Amadeus.
En tercer lugar, el programa de transferencia de conocimientos y aptitudes de Amadeus cuyo principal objetivo
es reducir la brecha existente entre la teoría de la investigación académica y las necesidades reales de las
empresas. Amadeus coopera con ONG e instituciones académicas para aportar la experiencia y los
conocimientos sectoriales de sus empleados. En 2014, nuestra colaboración con más de 100 universidades y
centros de formación posibilitó que más de 500 jóvenes se beneficiaran del programa Amadeus Knowledge &
Skills Transfer, por el que reciben formación sobre reservas de viajes y administración general de empresas,
orientación y certificaciones en el sistema Amadeus.
En materia de medio ambiente, nuestra estrategia se basa en la mejora continua de los indicadores
medioambientales de nuestras operaciones, en la creación de soluciones que contribuyan positivamente al
Página 60
Amadeus IT Holding, S.A. y Sociedades Dependientes
Informe de Gestión del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
(Millones de euros)
rendimiento medioambiental de nuestros clientes y en la colaboración con otros actores del sector en pos de un
futuro sostenible en los viajes.
Examinamos internamente las operaciones, pues el objetivo es minimizar nuestro consumo de recursos e
impacto medioambiental. En este sentido, el programa de eficiencia energética implantado en nuestro centro de
procesamiento datos de Erding es especialmente relevante. En 2010, el centro obtuvo la certificación de
eficiencia energética (Energy-efficient Enterprise) otorgada por la organización internacional TÜV SÜD. En 2012,
Amadeus renovó dicha certificación, cuya vigencia finaliza en 2015. La ratio anual de eficiencia en el uso de la
electricidad del centro fue de 1,39, un valor asociado a un rendimiento muy eficiente. Por otro lado, a través de
nuestro Sistema de Gestión Medioambiental (EMS) monitorizamos el consumo de energía y recursos en
nuestras principales instalaciones del mundo. Asimismo, este sistema sirve de base para la mejora continua, ya
que permite identificar las mejores prácticas y las acciones recomendadas de mejora. Desde que en 2010 se
iniciara la aplicación sistemática de este programa, hemos mejorado nuestro rendimiento de forma continuada.
Los parámetros que se tienen en cuenta son el consumo de energía, papel y agua, las emisiones de gases de
efecto invernadero y la generación de residuos.
En 2014, Amadeus entró a formar parte del “Carbon Disclosure Leadership Index” con una puntuación de 93
(entre 0 y 100) en el apartado de divulgación y una “A” en rendimiento (entre E a A). Además, por tercer año
consecutivo Amadeus formó parte del Dow Jones Sustainability Index.
La segunda categoría de actuaciones relativas a nuestro compromiso con el medio ambiente se centra en el
análisis y fomento de las ventajas que procuran nuestros productos y servicios en materia medioambiental. Por
lo general, las soluciones de Amadeus incrementan la eficiencia operativa de nuestros clientes, lo cual se
traduce en mejoras medioambientales. Por ejemplo, la tecnología Altéa Departure Control System (DCS)
aumenta la productividad y la eficiencia de las aerolíneas, además de reducir su consumo de combustible. La
sofisticada metodología que utiliza Altéa DCS para estimar el peso de la aeronave antes del repostaje es
fundamental para optimizar la cantidad de combustible cargado y el consumo del mismo por parte de la
aeronave.
En 2014 comenzamos a implantar nuestras soluciones de gestión para aeropuertos. Entre otras ventajas, estas
soluciones permiten reducir los tiempos de rodaje de los aviones en los aeropuertos, el consumo de
combustible, el ruido, la contaminación y las emisiones de gases de efecto invernadero; también permiten
hacer un mejor uso de las infraestructuras aeroportuarias, sobre todo en lo que respecta a los procesos de
retirada del hielo de los aviones.
Por último, colaboramos con otros grupos de interés de la industria para alcanzar objetivos medioambientales
en clave sectorial. En colaboración con la Organización de Aviación Civil Internacional (ICAO), estamos
desarrollando soluciones para mantener a los viajeros y a otros grupos de interés informados sobre las
emisiones estimadas por persona de cualquier vuelo comercial, gracias al uso en las plataformas de Amadeus
de la calculadora de emisiones de carbono de la ICAO. En este proyecto, Amadeus aporta su alcance
internacional y exposición a millones de pasajeros cada día, mientras que ICAO contribuye con su calculadora
de emisiones de carbono y su legitimidad para representar a la industria, como agencia de las Naciones Unidas
a cargo de la aviación civil. En estos momentos, la calculadora de la ICAO se emplea en varias plataformas de
Amadeus, como nuestra herramienta de reservas para viajes de empresa, y en 2015 pretendemos ampliar su
uso a otros usuarios y aplicaciones.
Página 61
Consejo de Administración
Composición del Consejo de Administración a la fecha de formulación de las Cuentas Anuales e Informe de
Gestión:
PRESIDENTE
José Antonio Tazón García
VICEPRESIDENTE
Guillermo de la Dehesa Romero
CONSEJERO DELEGADO
Luis Maroto Camino
CONSEJEROS
Stuart Anderson McAlpine
Francesco Loredan
Clara Furse
David Webster
Pierre-Henri Gourgeon
Roland Busch
Marc Verspyck
SECRETARIO (no Consejero)
Tomás López Fernebrand
VICESECRETARIO (no Consejero)
Jacinto Esclapés Díaz
Madrid, 26 de febrero de 2015