îîï-il ? APR 19 ft - Repositorio CEPAL

îîï-il
fW SZ
cA
NACIONES UNIDAS
COMISION ECONOMICA PARA AMERICA LATINA
Ri o de J a n e i r o , B r a s i l .
"ESTRATEGIA INDUSTRIAL Y EMPRESAS INTERNACIONALES"
P o s i c i ó n r e l a t i v a de A m e r i c a L a t i n a y B r a s i l
Fernando F a jn z y lb e r
Noviembre de 1970
? APR 19 f t
NOTA
El p r e s e n t e
informe fue r e a l i z a d o
e l ma r c o d e l c o n v e n i o e x i s t e n t e
Instituto
en
entre el
de P l a n e j a m e n t o E c o n ô mi c o e S o c i a l
( I P E A ) , p e r t e n e c i e n t e a l M i n i s t e r i o do
P l a n e j a m e n t o e C o o r d e n a ç ã o G e r a l de B r a s i l y
l a Comisión Econômica p a r a América L a t i n a
(CEPAL) de l a O r g a n i z a c i ó n de l a s N a c i o n e s U n i d a s .
La p r e s e n t e v e r s i ó n ,
de p r e l i m i n a r ,
CEPAL y ,
refleja
que t i e n e e l c a r á c t e r
no h a s i d o aun h o m o l o g a d a p o r
en c o n s e c u e n c i a ,
no n e c e s a r i a m e n t e
s u s p u n t o s de v i s t a .
La r e a l i z a c i ó n de e s t e t r a b a j o se hizo p o s i b l e gr aci as
a l a v a l i o s a cooperación p r e s t a d a por l a Superint endenci a y
los técni cos de IPEA, principalment e en cuanto a pr oporci onar
informaciones y s e r v i c i o s de Bi b l i o t e c a y Documentación.
Deci si va también fue l a e f i c i e n t e , abnegada y es ti mul ant e
colaboración del per sonal de l a Of i ci na CEPAL/ILPES en
Rio de J a n e i r o .
Deseo hacer una mención e s p e c i a l de aquel l as personas
que cont ribuyeron más direct amente durante e l d e s a r r o l l o del
trabajo:
en e l plano t é c n i c o ,
los economistas Al ui zi o Antonio
de Barros y Al ui zi o Tadeu Marques da S i l va y los e s t ud i a n t e s
de economía y ayudantes de i n v e s t i g a c i ó n Claudio Monteiro
Considera,
Terra;
Denise Carlos de Ol i v e i r a y Ruth Rama de Ortega
en l a a c t i v i d a d de coordinar l a edi ci ón del informe,
Cléa Sarmento Garbayo, y en l as o t r a s labores vi ncul adas a l a
p ubl i caci ón, I s a b e l Forner Senra y Carmen Syl vi a Murgel.
A todos e l l o s mis más si nceros agradecimientos.
El aut or .
ESTRATEGIA INDUSTRIAL Y EMPRESAS INTERNACIONALES
Posición r e la tiv a
de A m é r i c a L a t i n a y B r a s i l
Indice
Pagina
Introducción
Capítulo
Capítulo
.........................
I Consideraciones metodológicas
II
..........................
4
I n v e r s i ó n e s t a d o u n i d e n s e en e m p r e s a s
a m e r i c a n a s que a c t ú a n en e l e x t e r i o r
2.1
2.2
2.3
2.4
Capítulo I I I
1
I n t r o d u c c i ó n ........................................................
D i s t r i b u c i ó n s e c t o r i a l y r e g i o n a l de
l a i n v e r s i ó n p r i v a d a d i r e c t a ................
Ri t mo de c r e c i m i e n t o y t a s a de
r e n t a b i l i d a d ........................................................
2.3.1
I n t r o d u c c i ó n ......................................
2.3.2
Consideraciones metodológicas
2.3.3
T a s a de r e n t a b i l i d a d ..................
2.3.4
T a s a de c r e c i m i e n t o , t a s a de
rentabilidad, desnacionali­
z a c i ó n y b a l a n z a de p a g o s . . .
F i n a n c i a m i e n t o de l a e x p a n s i ó n de
l a s e m p r e s a s a m e r i c a n a s en e l
e x t e r i o r ..................................................................
2.4.1
I n t r o d u c c i ó n ......................................
2.4.2
F u e n t e y u s o de f o n d o s .............
12
13
35
35
35
40
49
55
55
55
E f e c t o s e c o n ó m i c o s de l a a c c i ó n de l a s
f i r m a s a m e r i c a n a s que a c t ú a n en e l e x t e r i o r
s o b r e -la a c t i v i d a d e c o n ó m i c a de
E s t a d o s Unidos
3.1
3.2
3.3
Consideraciones metodológicas . . . . . .
68
C o m p a r a c i ó n e n t r e e l n i v e l de a c t i v i ­
d a d e s en e l e x t e r i o r y en E s t a d o s
Un i d o s .......................................................................
74
E f e c t o de l a a c t i v i d a d de l a s f i l i a l e s
en e l e x t e r i o r s o b r e e l f l ü j o de
b i e n e s .......................................................................
95
3.3.1
E x p o r t a c i ó n .........................................
95
3.3.2
I n f l u e n c i a de l a p r e s e n c i a de
l a s f i l i a l e s en e l e x t e r i o r
s o b r e l a s i m p o r t a c i o n e s de
E s t a d o s U n i d o s .................................
114
Pagina
3.4
3.5
Capítulo
IV Las e m p r e s a s a m e r i c a n a s y l o s p a í s e s
q ue a c t ú a n
4.1
4.2
4.3
4.4
Capítulo
E f e c t o de l a a c t i v i d a d e n e l
e x t e r i o r s o b r e l a t r a n s f e r e n c i a de
t e c n o l o g í a ........................................................
E f e c t o de l a a c t i v i d a d en
elex te­
r i o r s o b r e l a t r a n s f e r e n c i a de
c a p i t a l e s ..........................................................
120
132
en
I n t r o d u c c i ó n .....................................................
C o m p a r a c i ó n e n t r e e l n i v e l de a c t i ­
v i d a d de l a s f i l i a l e s y e l c r e c i ­
m i e n t o de l a i n d u s t r i a de l o s
p a í s e s en que a c t ú a n ........................... .
C o m p a r a c i ó n e n t r e e l t a ma ñ o de l a s
e m p r e s a s a m e r i c a n a s y e l t a ma ñ o de
l a s m a y o r e s e m p r e s a s de l o s p a í s e s
en que a c t ú a n .................................................
C o m p o r t a m i e n t o de l a s f i r m a s a m e r i ­
c a n a s en r e l a c i ó n con l a e x p o r t a ­
c i ó n de m a n u f a c t u r a s ...............................
143
150
159
167
V I n t e r p r e t a c i ó n d e l p r o c e s o de e x p a n s i ó n
de l a s f i r m a s a m e r i c a n a s en e l e x t e r i o r
y a n á l i s i s de l a s i m p l i c a c i o n e s p a r a
America L a t i n a
5.1
5.2
5.3
I n t r o d u c c i ó n ..................................................
I n t e n t o de i n t e r p r e t a c i ó n d e l p r o ­
c e s o de e x p a n s i ó n de l a s f i r m a s
a m e r i c a n a s en e l e x t e r i o r ................
Im p lic a c io n e s para America L a ti n a
184
185
196
- iii -
INDICE
DE
CU AD R OS
Pagina
1
C r e c i m i e n t o de l a i n v e r s i o n d i r e c t a
2
D i s t r i b u c i ó n s e c t o r i a l de l a i n v e r s i o n d i r e c t a
p o r r e g i o n e s p a r a 1968
15
D istribución regional
s e c t o r e s p a r a 1968
16
3
4
1929-1968
...
14
de l a i n v e r s i o n d i r e c t a p o r
................................................
T a s a de c r e c i m i e n t o 1 9 6 0 - 1 9 6 8 , p o r s e c t o r e s y
r e g i o n e s ..............................................................................................
.
17
5
I n v e r s i ó n d i r e c t a en A m e r i c a L a t i n a en 1968 ...........
21
6
D i s t r i b u c i ó n de l a i n v e r s i o n a m e r i c a n a en i n d u s ­
t r i a manufacturera y d is tr ib u c ió n del producto
i n t e r n o b r u t o ......................................................................................
23
R e l a c i ó n v e n t a s / c a p i t a l en l a s e x p r e s a s m a n u f a c t u ­
r e r a s a m e r i c a n a s en e l e x t e r i o r .........................................
24
Relación v e n t a s / c a p i t a l y v e n ta s / in v e rsio n ameri­
c a n a en 1957 ...........................................
27
E s t r u c t u r a s e c t o r i a l de l a s v e n t a s de l a s e m p r e ­
s a s m a n u f a c t u r e r a s a m e r i c a n a s en e l e x t e r i o r en
1 9 5 7 - 1 9 6 5 .................................................................................................
29
R elac ió n v e n t a s / i n v e r s i ó n por s e c t o r e s y re g io n e s
e n 1957 .......................................................
31
R e n t a b i l i d a d ■ U t i l i d a d e s a n u a l e s año t / V a l o r de
l a i n v e r s i ó n a c u m u l a d a a l c o m i e n z o d e l ano t . . . .
43
Rentabilidad incluido ro y a ltie s y a siste n c ia
t é c n i c a ....................... .............................................................................
47
T a s a de c r e c i m i e n t o y t a s a de r e n t a b i l i d a d i n c l u i ­
do r o y a l t i e s , p r o m e d i o s a n u a l e s . P e r í o d o 1 9 6 0 - 6 8
51
P o r c e n t a j e de l a s u t i l i d a d e s de l a s e m p r e s a s ame­
r i c a n a s r e m i t i d a s a E s t a d o s Unidos ( 1 9 6 0 /1 9 6 8 ) . .
59
A p o r t e n e t o de c a p i t a l e s p r i v a d o s en r e l a c i ó n a l
g a s t o a n u a l en p l a n t a y e q u i p o . S e c t o r m a n u f a c t u ­
rero
................................................
62
A p o r t e n e t o de c a p i t a l e s p r i v a d o s més r e i n v e r s i ó n
en r e l a c i ó n a l g a s t o a n u a l en p l a n t a y e q u i p o .
S e c t o r m a n u f a c t u r e r o ................................................
62
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
-
iv
-
Pagina
17
18
19
20
21
22
23
24.
25
26
F i n a n c i a m i e n t o de l a i n v e r s i o n de l a s e m p r e s a s a m e ric a n a s según l a s á r e a s y s e c t o r e s y según el
.............................. . ............................
o r i g e n de l o s r e c u r s o s
65
C o m p a r a c i ó n e n t r e e l c r e c i m i e n t o de l a s i n v e r s i o ­
n e s a m e r i c a n a s en l a i n d u s t r i a m a n u f a c t u r e r a en
e l e x t e r i o r y e l c r e c i m i e n t o de l a c a p a d i d a d
p r o d u c t i v a de l a i n d u s t r i a m a n u f a c t u r e r a en
E s t a d o s Un i d o s ....................................................................................
78
C r e c i m i e n t o de l a s v e n t a s en e l e x t e r i o r y de l a
p r o d u c c i ó n en e l i n t e r i o r ........................................................
80
G a s t o s en p l a n t a s y e q u i p o s de l a s e m p r e s a s ame­
r i c a n a s en EUA y en e l e x t e r i o r .........................................
85
E s t i m a c i ó n de l a r e l a c i ó n e n t r e e l a c t i v o en
e q u i p o s en e l e x t e r i o r y en E s t a d o s U n i d o s en
1966 .............................................................................................................
91
P r o y e c c i ó n de l a p a r t i c i p a c i ó n d e l g a s t o a n u a l y
d e l s t o c k de e q u i p o en e l e x t e r i o r e n r e l a c i ó n a l
e x i s t e n t e en E s t a d o s U n i d o s en 1980 ...............................
93
C o e f i c i e n t e de i m p o r t a c i ó n de l a s f i l i a l e s manu­
f a c t u r e r a s ..............................................................................................
101
P o r c e n t a j e del t o t a l mundial exportado por las
e m p r e s a s m a n u f a c t u r e r a s de E s t a d o s U n i d o s p a r a
A m e r i c a L a t i n a , Ca n a d á y E u r o p a y p o r c e n t a j e d e l
t o t a l m u n d i a l de l a s v e n t a s de l a s mi s ma s e m p r e s a s
y sus f i l i a l e s p a r a d i c h a s r e g i o n e s
107
T a s a s de c r e c i m i e n t o de l a e x p o r t a c i ó n de p r o d u c ­
t o s m a n u f a c t u r a d o s de EUA y v e n t a s de s u s f i l i a l e s
m a n u f a c t u r e r a s . 1957/1965
108
I m p o r t a c i o n e s d e s d e l a s f i l i a l e s como p o r c e n t a j e
de l a s i m p o r t a c i o n e s t o t a l e s de EUA. 1957 ..................
116
27
D i s t r i b u c i ó n de l a s v e n t a s de l a s f i l i a l e s a m e r i c a ­
n a s d e l s e c t o r m i n e r o ( s i n p e t r ó l e o ) ............................... 117
28
I m p o r t a c i ó n de p r o d u c t o s m a n u f a c t u r a d o s d e s d e
las
f i l i a l e s en r e l a c i ó n a l a s i m p o r t a c i o n e s t o t a l e s
para determinados s e c to re s
......................................................
118
B a l a n z a de p a g o s t e c n o l ó g i c a de E s t a d o s U n i d o s con
e l r e s t o d e l mundo ............................................................................
122
B a l a n z a de p a g o s t e c n o l ó g i c a e n t r e l a s e m p r e s a s
a m e r i c a n a s y l a s e m p r e s a s de o t r o s p a í s e s ..................
123
29
30
31
- v -
Pagina
32
33
34
35
B a l a n z a de p a g o s
f i liales
tecnológica entre matrices y
....................
124
D i s t r i b u c i ó n r e g i o n a l de l a s v e n t a s de l a s f i l i a ­
l e s y de l a e x p o r t a c i ó n de t e c n o l o g í a a l a s
filiales
............
127
D i s t r i b u c i ó n r e g i o n a l de l a s v e n t a s de l a s f i l i a ­
l e s y de l a e x p o r t a c i ó n de t e c n o l o g í a h a c í a E s t a ­
dos U n i d o s
(1964)
128
T a s a de r e n t a b i l i d a d / t a s a
1 9 6 0 / 1 9 6 8 ) ............. ........
134
de c r e c i m i e n t o .
Período
36
37
38
39
40
41
42
43
44
D i f e r e n c i a e n t r e e l a p o r t e de c a p i t a l e s
me s a de u t i l i d a d e s
.........................
y la r e ­
136
T a s a de c r e c i m i e n t o , r e n t a b i l i d a d y s a l d o de c a p i ­
t a l e s en A r g e n t i n a , B r a s i l y Mé x i c o en e l p e r í o d o
1 9 6 0 —1968 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
136
S a l d o e n t r e e l a p o r t e de c a p i t a l e s y l a s r e m e s a s
( 1 9 6 0 - 1 9 6 8 ) en r e l a c i ó n a l a i n v e r s i ó n d e l año
1960 .............................................................................................................
140
C r e c i m i e n t o de l a s f i r m a s a m e r i c a n a s m a n u f a c t u r e ­
r a s en e l e x t e r i o r y c r e c i m i e n t o de l a i n d u s t r i a
......................................... ..
de l o s d i f e r e n t e s p a í s e s
152
R e l a c i ó n e n t r e e l v a l o r de l a s v e n t a s de l a s f i r ­
mas a m e r i c a n a s y e l v a l o r b r u t o de l a p r o d u c c i ó n
i n d u s t r i a l de l o s p a í s e s ..........................................................
155
D i s t r i b u c i ó n s e c t o r i a l de l a s v e n t a s de l a s empr e
s a s a m e r i c a n a s y d e l v a l o r a g r e g a d o t o t a l en d i s ­
tin ta s regiones
..........................................................................
157
C o m p a r a c i ó n de l a s 1 0 , 20 y 50 m a y o r e s e m p r e s a s a
m e r i c a n a s con l a s s i m i l a r e s no a m e r i c a n a s . . . . . . .
161
C o m p a r a c i ó n de l a s 1 0 , 20 y 40 m a y o r e s e m p r e s a s a mericanas
con l a s s i m i l a r e s j a p o n e s a s ........................
161
45
C o m p a r a c i ó n de l a s 10 y 20 m a y o r e s e m p r e s a s a m e r i ­
c a n a s con
l a s s i m i l a r e s a l e m a n a s ....................................
163
46
C o m p a r a c i ó n de l a s 1 0, 20 y 40 m a y o r e s e m p r e s a s a mericanas
con l a s s i m i l a r e s i n g l e s a s ...........................
47
163
C o m p a r a c i ó n de l a s 10 y 20 m a y o r e s e m p r e s a s a m e r i ­
c a n a s con
l a s s i mi l a r e s f r a n c e s a s ..................................
163
-vi
Pagina
48
49
50
51
52
53
54
55
56
C o m p a r a c i ó n e n t r e e l t a ma ñ o de l a mayo r e m p r e s a
de c a d a p a í s , e n c a d a s e c t o r , y l a mayor e m p r e s a
americana.
1968 ...............................................................................
166
D istribución entre ventas locales y exportación
en l o s d i f e r e n t e s s e c t o r e s y r e g i o n e s . 1957 ...........
172
D e s t i n o de l a s v e n t a s de l a s e m p r e s a s m a n u f a c t u ­
r e r a s ...........................................................................................................
174
D i s t r i b u c i ó n de l a s v e n t a s de l a s e m p r e s a s manu­
f a c t u r e r a s en 1965 ..........................................................................
175
I m p o r t a n c i a de l a s e x p o r t a c i o n e s de l a s f i l i a l e s
manufactureras respecto a la producción y a las
e x p o r t a c i o n e s t o t a l e s . 1965 ...................................................
177
P a r t i c i p a c i ó n de l a s f i l i a l e s en l a s e x p o r t a c i o ­
n e s y en l a p r o d u c c i ó n ................................................................
178
C r e c i m i e n t o d e l PNB e n E s t a d o s U n i d o s , p a í s e s
e u r o p e o s y J a p Ón ...............................................................................
187
P a r t i c i p a c i ó n de d e t e r m i n a d o s p a í s e s en e l t o t a l
de l a e x p o r t a c i ó n de l o s p a í s e s con e c o n o m í a de
m e r c a d o ......................................................................................................
188
P a r t i c i p a c i ó n en l a s e x p o r t a c i o n e s t o t a l e s de
p r o d u c t o s m a n u f a c t u r a d o s de l o s p a í s e s con e c o ­
n o mí a de m e r c a d o ...............................................................................
189
.................
190
57
T a s a s de c r e c i m i e n t o de c i e r t o s
productos
58
P a r t i c i p a c i ó n de l o s p a í s e s en l a p r o d u c c i ó n
m u n d i a l ..............................................................................
190
-
e •
V i l
-
I n d i c e de G r á f i c o s
C o m p a r a c i ó n e n t r e e l c r e c i m i e n t o de l a s i n v e r s i o n e s
a m e r i c a n a s en l a i n d u s t r i a m a n u f a c t u r e r a en e l e x t e ­
r i o r y e l c r e c i m i e n t o de l a c a p a c i d a d p r o d u c t i v a de
l a i n d u s t r i a m a n u f a c t u r e r a en EUA. 1950
« 100 .............
76
I d em• 1960 — 100
77
G a s t o s a n u a l e s en p l a n t a s y e q u i p o s de l a s e m p r e s a s
a m e r i c a n a s en E s t a d o s U n i d o s yen e l e x t e r i o r . . . . .
84
E x p o r t a c i ó n de p r o d u c t o s m a n u f a c t u r a d o s d e s d e E s t a ­
dos U n i d o s y v e n t a s de s u s f i l i a l e s m a n u f a c t u r e r a s
en e 1 e x t e r i o r . .................................................................
P a r t i c i p a c i ó n de A m e r i c a L a t i n a , C a n a d á y E u r o p a en
l a s e x p o r t a c i o n e s de m a n u f a c t u r a s d e s d e E s t a d o s U n i ­
dos y en l a s v e n t a s de l a s f i r m a s a m e r i c a n a s e n e l
exterior
.....................................................
106
E x p o r t a c i ó n de p r o d u c t o s m a n u f a c t u r a d o s de E s t a d o s
U n i d o s y v e n t a s de s u s f i l i a l e s m a n u f a c t u r e r a s en
el ex terio r.
A m e r i c a L a t i n a .................................................................
I de m.
Canadá
I d e m.
Europa
....................................................................................
.....................................................
V a l o r de l i b r o s de l a s i n v e r s i o n e s d i r e c t a s de EUA
en e l s e c t o r de m a n u f a c t u r a s en A r g e n t i n a , B r a s i l y
Mé x i c o .............................................................................
109
110
111
- v ii i -
Indice de los Anexos
Página
Anexo 1
Cu a d r o
1
Cu a d r o
2
Cuadro
3
Cu a d r o
4
Cuadro
5
Cuadro
6
a
Cu a d r o
Cu a d r o
Cuadro
Cuadro
Cuadro
Gráficos
7
8
9
10
11
P o r c e n t a j e de l a s i n v e r s i o n e s d i r e c t a s de
E s t a d o s U n i d o s en m a n u f a c t u r a s s o b r e e l
t o t a l de l a s i n v e r s i o n e s d i r e c t a s . 1 9 2 9 - 6 8
204
P o r c e n ta j e c o r r e s p o n d i e n te a cada p a ís so­
b r e e l t o t a l de l a s i n v e r s i o n e s d i r e c t a s
de EUA en A m é r i c a L a t i n a .........................................
205
T a s a s de c r e c i m i e n t o de l a s i n v e r s i o n e s
d i r e c t a s de EUA en m a n u f a c t u r a s en e l
..............................................
e x t e r i o r . 1965-1968
206
P o r c e n t a j e de l o s p a g o s p o r t r a n s f e r e n c i a
de t e c n o l o g í a s o b r e l a s u t i l i d a d e s r e m i t i ­
d a s . 1 9 6 1 - 1 9 6 8 ..................................................................
207
P o r c e n t a j e de l o s p a g o s p o r t r a n s f e r e n c i a
de t e c n o l o g í a s o b r e l a s u t i l i d a d e s t o t a l e s
1 9 6 1 - 1 9 6 8 ...............................................................................
208
I n v e r s i o n e s en p l a n t a y e q u i p o e n r e l a c i ó n
a l a i n v e r s i ó n a n u a l t o t a l .....................................
209
A d q u i s i c i o n e s y v e n t a s de e m p r e s a s e x t r a n ­
j e r a s p o r p a r t e de l a s c o m p a ñ i a s a m e r i c a n a s
210
I n v e r s i o n e s d i r e c t a s de E s t a d o s U n i d o s en
e l e x t e r i o r .............................................
211
I n v e r s i o n e s d i r e c t a s de E s t a d o s U n i d o s en
A m é r i c a L a t i n a .............................................
212
R e n t a b i l i d a d de l a s i n v e r s i o n e s en A m é r i c a
Latina
....................................................................................
213
E x p o r t a c i o n e s e i m p o r t a c i o n e s de m a q u i n a r i a
e n t r e E s t a d o s U n i d o s y J a p ó n en 1968 ..........
214
E x p o r t a c i ó n de p r o d u c t o s m a n u f a c t u r a d o s de
E s t a d o s U n i d o s y v e n t a s de s u s f i l i a l e s ma­
n u f a c t u r e r a s en e l e x t e r i o r .
América L a t i n a
I dem. C a n a d á ..........................................................................
I de m. E u r o p a ....................
215
216
217
Anexo 2
R e l a c i ó n v e n t a s / cap i t a l , a n i v e l de p a í s e s , en e m p r e s a s
m a n u f a c t u r e r a s a m e r i c a n a s en e l e x t e r i o r .................................
218
ESTRATEGIA INDUSTRIAL Y EMPRESAS INTERNACIONALES
Posición r e la tiv a
de A m é r i c a L a t i n a y B r a s i l
Introducción
El a n á l i s i s
refiere
al
mercados,
del sistem a i n d u s t r i a l
t a ma ño de l a s
empresas,
internacionales
en l o q ue se
l a c o n c e n t r a c i ó n de l o s
l a i m p o r t a c i ó n de t e c n o l o g í a ,
e x p o r t a c i ó n de m a n u f a c t u r a ,
de B r a s i l ,
la productividad y la
d e j a en e v i d e n c i a que l a s
(El)
empresas
d e s e m p e ñ a n un p a p e l s i g n i f i c a t i v o
. 1
/
d e t e r m i n a c i ó n d e l d i n a m i s m o de e s e s i s t e m a . —
Lo a n t e r i o r
i m p l i c a que l a s
reglas
en l a
d e l j u e g o que se
e s t a b l e z c a n en e l f u t u r o p a r a e s a s emp re sas
c o n s t i t u i r á n un
e l e m e n t o d e c i s i v o en l a e v o l u c i ó n a l a r g o p l a z o de l a i n d u s t r i a
bras i l e r a .
E l c o n t e n i d o de e s a s
a las
reglas
debería ser ta l
El a a d o p t a r c o m p o r t a m i e n t o s
economía d e l p a í s
fuesen coherentes
cuyas
q ue i n d u j e s e
consecuencias para la
con l o s
objetivos
perseguidos.
T r a t á n d o s e de f i r m a s q ue a c t ú a n s i m u l t á n e a m e n t e en v a r i o s
países,
el
de j u i c i o
c o n o c i m i e n t o de s u a c c i ó n en B r a s i l e s un e l e m e n t o
in su fi c i e n t e 'p a ra concebir reglas
may o r c o h e r e n c i a p o s i b l e
tegia.
Es n e c e s a r i o
con l o s o b j e t i v o s
d i s p o n e r de u n a v i s i ó n
que g a r a n t i c e n
generales
la
de l a e s t r a ­
c l a r a de l a i m p o r ­
t a n c i a r e l a t i v a que l a s E l a t r i b u y e n a A m é r i c a L a t i n a y a B r a s i l
en p a r t i c u l a r ,
de l a i n c i d e n c i a q u e s u a c c i ó n h a t e n i d o e n p a í s e s
_1/ Ver " S i s t e m a I n d u s t r i a l y E x p o r t a c i ó n de M a n u f a c t u r a s .
A n á l i s i s de l a E x p e r i e n c i a B r a s i l e r a " .
Fernando F a j n z y l b e r .
CEPAL - IPEA 1 9 70 .
-
de d i f e r e n t e
2
-
g r a d o de d e s a r r o l l o y d e l e f e c t o que t i e n e p a r a l a s
e c o n o m í a s de l o s p a í s e s
de o r i g e n s u p r e s e n c i a en e l e x t e r i o r .
Este informe tie n e por o b jeto i n t e n t a r
a s p e c t o s de l a s
interrogantes planteadas.
responder algunos
Se c o n c e n t r a r á l a
a t e n c i ó n en a q u e l l o s q u e e s t e n más d i r e c t a m e n t e v i n c u l a d o s
p r o b l e m a de i n c r e m e n t a r
al
l a e f i c i e n c i a y que s e a n s u s c e p t i b l e s
de
cuantificación.
E s t o no s i g n i f i c a
s u p o n e r que e l o b j e t i v o
e l ú n i c o que s e p l a n t e a e n l a e s t r a t e g i a
industrial.
e s a q u e l que s e c o n s i d e r a r á c o n o c i d o p a r a l o s
análisis.
Tampoco s e s u p o n e q u e l a s
que s e r á n e s t u d i a d a s ,
trata
de a q u e l l a s
que,
son l a s
de e f i c i e n c i a s e a
fines
Simplemente,
de e s t e
características
de l a s E l ,
ú n i c a s o l a s más r e l e v a n t e s .
dada l a in f o r m a c ió n d i s p o n i b l e ,
Se
parecen
p r e s e n t a r mayor i n t e r é s .
E l c o n t e n i d o de e s t e e s t u d i o s e h a d i v i d i d o e n c i n c o
capítulos.
En e l p r i m e r o s e e x p o n e n l o s p r i n c i p a l e s
m etodológicos y los
ción.
criterios
problemas
que se han a d o p t a d o p a r a su s o l u ­
Se e x p l i c a p o r q u é s e c o n c e n t r a r á l a a t e n c i ó n en l a s
empresas am ericanas.
En e l s e g u n d o c a p í t u l o ,
de c o m p o r t a m i e n t o de l a s E l ,
que a c t ú a n .
to,
las
se a n a l i z a n a lg u n a s
según los
tasas
El t e r c e r
interrogante
tres
Se f o r m u l a n h i p ó t e s i s
entre estos
capítulo
tres
respecto
aspectos.
tie n e por objeto
in te n ta r responder
la
r e s p e c t o a l o s e f e c t o s que t i e n e p a r a l a e c o n o m í a de
l a p r e s e n c i a de s u s f i r m a s
tipos
en
s e c o m p a r a n l o s r i t m o s de c r e c í m i e n *
de r e n t a b i l i d a d y l a e s t r u c t u r a de f i n a n c i a m i e n t o
interrelaciones
origen
sectores y regiones
En p a r t i c u l a r ,
de l a e x p a n s i ó n en e l e x t e r i o r .
a las
diferencias
de e f e c t o s ,
en e l e x t e r i o r .
l o s que se r e f i e r e n a l o s
de t e c n o l o g í a y de c a p i t a l e s .
Se d i s t i n g u e n
flujos
Para poder medir e s to s
c o m i e n z a p o r c o m p a r a r e l r i t m o de a c t i v i d a d de l a s
E s t a d o s U n i d o s y de s u s f i l i a l e s
en o t r o s p a í s e s .
de b i e n e s ,
efectos
e m p r e s a s en
se
- 3 -
El c u a r t o
capítulo,
l a p r e s e n c i a de l a s
actúan.
analiza ciertos
El s o b r e
El p r i m e r a s p e c t o que s e e s t u d i a e s e l
el
industria
respectivos países.
de l o s
maño de l a s
m i e n t o de e s a s
filiales.
Se p a s a l u e g o ,
empresas americanas
anteriores
a l p r o c e s o de
de a l g u n a s
La f o r m u ­
de s u s
constituyen el objeto del c ap ítu lo quinto.
se e n f a t i z a e l papel
l a s E l en e l s e c t o r m a n u f a c t u r e r o .
se i d e n t i f i c a
En l a m e d i d a
l a p o s i c i ó n r e l a t i v a q ue o c u p a n
Amé ri ca L a t i n a y B r a s i l en p a r t i c u l a r ,
d e s d e e l p u n t o de v i s t a
firm as.
Como no r ma g e n e r a l ,
im plicaciones
s ó lo se abordan lo s a s p e c to s
e
e s t r i c t a m e n t e e c o n ó m i c o s de l a a c c i ó n de l a s
empresas i n t e r n a c i o n a l e s .
Evidentemente,
lim itació n importante para este
trabajo.
esto
t ema q u e h a s i d o
lado,
respecto
tan abundantemente deb atid o y,
tan escasamente e stu d iad o .
c o n s t i t u y e una
Por o t r o
perm ite proporcionar antecedentes o b je tiv o s
mente,
de l o s
en e l e x t e r i o r .
A l o l a r g o de t o d a l a e x p o s i c i ó n ,
de l a s
ta­
el comporta­
capítulos
l a c i ó n de e s a i n t e r p r e t a c i ó n y e l a n á l i s i s
de l o p o s i b l e
a la
a l a e x p o r t a c i ó n desde sus
conducen a b u s c a r una i n t e r p r e t a c i ó n g e n e r a l
que j u e g a n
firmas
a identificar
E s o s a n t e c e d e n t e s y l o s de l o s
im plicaciones
relativo
Luego, se compara e l
con e l de l a s
empresas r e s p e c t o
e x p a n s i o n de l a s
en que
r i t m o de c r e c i m i e n t o de l a s E l y e l de l a
empresas americanas
concurrentes.
de
l a e c o n o m í a de l o s p a í s e s
dife ren cia entre
países
efectos
esto
a este
sim ultánea­
-
4
-
CAPÍTULO
I
CONSIDERACIONES METODOLÓGICAS
La c o h e r e n c i a e n t r e
nales y la e s tra te g ia
diferentes:
pasiva,
l a a c c i ó n de l a s
que p o d r í a d e f i n i r s e
a c e p t a r í a como d a t o e l
las
Esta a c titu d
empresas i n t e r n a c i o n a l e s y t r a t a r í a
reglas
i m p l í c i t a m e n t e s u p o n e que
trae
consigo r e s u lta d o s
empresas
condiciones
favorables para ella s
de l a a c c i ó n
tegia.
las
interna­
s u o p e r a c i ó n en e l p a í s .
utilizaría
las reglas
en e l
objeto
d e l j u e g o con e l
c o m p o r t a m i e n t o e s p o n t á n e o de
con
e l o b j e t o de m a x i m i z a r l o s e f e c t o s
de l a s
empresas
que s o n i n c o m p a t i b l e s
caso,
de f u n c i o n a m i e n t o q ue h i c i e s e n más
de i n t r o d u c i r m o d i f i c a c i o n e s
empresas
da las
que c o i n c i d e n
del juego te n d e r ía n a g a r a n t i z a r a las
La s e g u n d a ,
actúan,
expansión
En e s t e
las
incluidos
la
en l a e s t r a t e g i a .
cionales
las
en e l me d i o e n que e l l a s
a l máximo s u i n c o r p o r a c i ó n .
empresas i n t e r n a c i o n a l e s
con l o s o b j e t i v o s
como u n a a c t í d u d
c o m p o r t a m i e n t o q ue e s p o n t á n e a m e n ­
s ó l o de i n t r o d u c i r m o d i f i c a c i o n e s
de modo a f a c i l i t a r
internacio­
i n d u s t r i a l p u e d e e n t e n d e r s e de dos m a n e r a s
la primera,
te te n d é ría a adoptar
empresas
favorables
en e l p a í s y de m i n i m i z a r a q u e l l o s
con l o s o b j e t i v o s
generales
de
la e s tr a ­
La p o s i b i l i d a d de a l c a n z a r e s a e o m p a t i b i l i z a e í o n
d e p e n d e r á de
los
objetivos
relativo
que
las
con
de l a e s t r a t e g i a y d e l i n t e r é s
empresasy e l p a ís e n f r e n t e n la búsqueda
del acuerdo.
E l c o m p o r t a m i e n t o de e s a s e m p r e s a s en e l e x t e r i o r
en a l g u n a m e d i d a c o n d i c i o n a d o p o r l a s
diferentes
países
características
estara
de l o s
en q ue a c t ú a n y p o r l a s m o d i f i c a c i o n e s que s e
van p r o d u cien d o ,
t a n t o en es o s p a í s e s
En c o n s e c u e n c i a ,
un p r i m e r a s p e c t o q u e p a r e c e i m p o r t a n t e a n a l i ­
z a r e s e l de l a s
diferencias
en l a s
como en l o s de o r i g e n .
de c o m p o r t a m i e n t o ,
empresas i n t e r n a c i o n a l e s
que se o b s e r v a n
según los p a í s e s y s e c t o r e s
en
que a c t ú a n y l a forma en que e v o l u c i o n a e s e c o m p o r ta m i e n t o en
el
tiempo.
relativa
En p a r t i c u l a r ,
de B r a s i l
se rá im portante conocer la s itu a c ió n
resp ecto a los o tro s p a íse s
de A m é r i c a
Latina.
Si b i e n e s c i e r t o q u e l a s
práctica,
re lacio n es se e s ta b le c e n ,
e n t r e e l Gobierno d e l p a í s que l a s
sas individualm ente
Gobierno del p aís
consideradas,
del cual las
tendencia a i n f l u i r
recibe y las
en l a
empre­
no c a b e n i n g u n a d u d a de que e l
empresas son o r i g i n a r i a s
tendrá
en l a s n e g o c i a c i o n e s e n uno u o t r o s e n t i d o ,
s e g ú n c u a l s e a e l e f e c t o q ue l a a c c i ó n de s u s f i l i a l e s
en e l
exterior
l a conve­
t e n g a s o b r e su p r o p i a ec ono mía.
n i e n c i a de a n a l i z a r ,
l a a c c i ó n de l a s
en s e g u n d o l u g a r ,
filiales
Esto su g iere
el efecto
en e l e x t e r i o r
tiene
e c o n ó m i c o que
sobre
las
e c o n o m í a s de o r i g e n .
La a c t i t u d q u e l o s p a í s e s
que e s t a b l e z c a n p a r a e l f u t u r o
adopten y las
reglas
del juego
esta rán fuertem ente condicionadas
po r l a e x p e r i e n c i a a d q u i r i d a en e l p a s a d o r e s p e c t o a l a s
c o n s e c u e n c i a s que h a t e n i d o p a r a e l l o s
en s u s r e s p e c t i v a s
Estas
tintas
para los d ife re n te s
variarán
filiales
economías.
consecuencias,
c i ó n que l o s p a í s e s
l a a c c i ó n de l a s
p r e s u m i b l e m e n t e , no s ó l o s e r á n d i s ­
países,
asignen a las
s i n o que además,
distintas
la pondera­
consecuencias,
con l a p r o b l e m á t i c a y con l a v i s i ó n q u e t e n g a n de s u
propia realid ad .
E s t o c o n d u c e a l a n e c e s i d a d de i n t e n t a r e v a l u a r a l g u n o s
de l o s e f e c t o s q u e p a r e c e h a b e r t e n i d o
s o b r e l a e c o n o m í a de l o s p a í s e s
Entre
las m últiples
en q u e a c t ú a n .
formas a t r a v é s
m a n i f e s t a l a p r e s e n c i a de l a s f i r m a s
conveniente
susceptibles
centrar
l a a c c i ó n de l a s f i l i a l e s
de l a s
cuales
internacionales,
se
parece
l a a t e n c i ó n e n a q u e l l a s q u e además de s e r
de un a n á l i s i s
objetivo,
permiten e fe c tu a r
-
6
-
comparaciones e n tr e d iv e rs o s p a íse s p ara poder d e t e c t a r
la
p o s i c i ó n r e l a t i v a en q ue s e e n c u e n t r a B r a s i l .
En s í n t e s i s ,
en r e l a c i ó n ,
parecería
entre o tra s,
- Diferencias
los d i s t i n t o s
sobre
conveniente conocer la re sp u e s ta
1/
a las sig u ie n te s in te rro g a n te s : —
en e l
c o m p o r t a m i e n t o de l a s
en
sectores y países.
I n f l u e n c i a de l a a c c i ó n de l a s
las
filiales
firmas
en e l e x t e r i o r
e c o n o m í a s de o r i g e n .
- I n f l u e n c i a d e l a a c c i ó n de l a s f i l i a l e s
m í a s de l o s p a í s e s
en l a s
econo­
en que a c t ú a n .
P retender responder exhaustivamente esas in te rro g a n te s
constituiría
un o b j e t i v o
in teresante para varios
v e s t i g a c i ó n u b i c a d o s en d i f e r e n t e s
a n o s de t r a b a j o a e s t e
propuesto,
los
p a í s e s y que d e d i c a s e n v a r i o s
C o n c i e n t e s de l a a m p l i t u d d e l t ema
e n e l p r e s e n t e e s t u d i o s e c o n c e n t r a r a l a a t e n c i ó n en
algunos aspectos
rios
tema.
de c a d a u n a de e s a s i n t e r r o g a n t e s .
c on que s e s e l e c c i o n a r o n e s o s a s p e c t o s
siguintes:
(i)
Debían p r e s e n t a r e s p e c i a l
f o r m u l a c i ó n de u n a e s t r a t e g i a de d e s a r r o l l o
particular,
tía
e q u i p o s de i n ­
Los c r i t e ­
fueron basicamente
r e le v a n c ia para la
i n d u s t r i a l y,
en
p a r a l a e x p o r t a c i ó n de m a n i f a c t u r a d o s , y ( i í ) e x i s ­
a l g ú n t i p o de a n t e c e d e n t e s
cuantitativos
sobre los
cuales
apoyar e l a n á l i s i s .
Una p r i m e r a l i m i t a c i ó n i m p o r t a n t e p r o v i e n e d e l h e c h o de
que s ó l o s e d i s p o n e de i n f o r m a c i o n e s
suficientem ente desagrega­
das r e s p e c t o a l a i n v e r s i ó n d i r e c t a a m e r i c a n a en l o s d i f e r e n t e s
países y sectores.
1/
C o n s i d e r a n d o l a i m p o r t a n c i a r e l a t i v a de l a s
N a t u r a l m e n t e , en l a d e f i n i c i ó n q u e l o s p a í s e s a d o p t e n en
r e l a c i ó n a e s t a s e m p r e s a s , i n t e r v e n d r á n f a c t o r e s de c a r á c t e r
e x t r a e c o n ó m i c o . A q u í s o l o n o s p r e o c u p a r á n l o s de c a r á c t e r
e c o n ó mi c o .
- 7 -
firmas
americanas
Latina y B ra s il,
nos a s p e c t o s
cífico
en e l e x t e r i o r y ,
e l e s tu d i o se l i m i t ó
de l a s
de l a s
en p a r t i c u l a r ,
interrogantes
firmas
en A m e r i c a
a in te n ta r responder algu­
anteriores
para el
caso espe­
a m e r i c a n a s q ue a c t ú a n f u e r a de E s t a d o s
Unidos.
A p e s a r de l a i m p o r t a n c i a r e l a t i v a de l a i n v e r s i ó n d i r e c t a
a m e r i c a n a en e l e x t e r i o r ,
parece correcto in te n ta r
en r e l a c i ó n a l a de o t r o s p a í s e s ,
g e n e ra li zar
las
c o n c l u s i o n e s que s e
o b t e n g a n r e s p e c t o a l c o m p o r t a m i e n t o de l a s
p a r a e l c o n j u n t o de l a s
otros países.
en l a s
características
empresas
p u e d e s u p o n e r s e q ue l a s
e c o n ó m i c a s de l o s p a í s e s
d e r á n a p r o y e c t a r s e e n e l c o m p o r t a m i e n t o de l a s
pectivas.
país
diferencias
de o r i g e n t e n ­
empresas r e s ­
empresas p r o v e n ie n te s
a m e d i d a que s e m o d i f i c a n l a s
de un p a í s
condiciones
determi­
económicas del
de o r i g e n .
La s i t u a c i ó n de l a B a l a n z a de P a g o s d e l p a í s
tenderá a i n f l u i r
de e x p o r t a c i o n e s
en l a p o l í t i c a
e importaciones
Los s e c t o r e s
ciertam ente,
entre el país
empresas
firmas
de l a s
de o r i g e n
de f i n a n c i a m i e n t o ,
respectivas
filiales
firm as.
traducirán,
e l g r a d o de e s p e c i a l i z a c i ó n de l a e c o n o m í a de
Las v i n c u l a c i o n e s
existir
de r e m e s a s ,
de a c t u a c i ó n de l a s
o r i g e n y su d i s p o n i b i l i d a d
las
en
La misma c o n s i d e r a c i ó n v a l e p a r a l a e v o l u c i ó n d e l
c o m p o r t a m i e n t o de l a s
nado,
americanas,
e m p r e s a s q ue m a n t i e n e n a c t i v i d a d e s
En e f e c t o ,
no
de r e c u r s o s n a t u r a l e s .
de c a r á c t e r e x t r a e c o n ó m i c a s que p u e d e n
de o r i g e n y a q u é l en que e s t á n a c t u a n d o
t a m b i é n i n f l u i r á n e n e l c o m p o r t a m i e n t o de l a s
en c u e s t i ó n .
En o t r a s
del a n á lis is
palabras,
las
c o n c l u s i o n e s que pueden o b t e n e r s e
d e l c o m p o r t a m i e n t o de l a s
firmas
a m e r i c a n a s , no
n e c e s a ria m e n te te n d r á n v a l i d e z p a ra empresas p r o v e n i e n te s
otros
países.
de
-
8
-
Definición de empresas americanas
E l c o n c e p t o de e m p r e s a a m e r i c a n a con a c t i v i d a d e s
terior
que s e u t i l i z a r a
en e s t e
estudio,
en e l e x ­
es e l mismo q u e e m p l e a
e l D e p a r t a m e n t o de C o m e r c i o de E s t a d o s U n i d o s en e l a n á l i s i s
l a i n v e r s i ó n a m e r i c a n a d i r e c t a en e l e x t e r i o r ,
periódicam ente,
(S.C.B.
de
q ue e f e c t ú a
y que p u b l i c a en e l " S u r v e y o f C u r r e n t B u s i n e s s "
en l o s u c e s i v o ) .
Se c o n s i d e r a como i n v e r s i ó n d i r e c t a a m e r i c a n a en e l e x t e r i o r
a l a e f e c t u a d a e n : —^
19
E m p r e s a s en l a s
la propiedad
29
acciones
por lo menos,
25 p o r c i e n t o de
( a c c i o n e s o s u e q u i v a l e n t e en e l c a s o de s o c i e d a d e s
de r e s p o n s a b i l i d a d
residentes
cuales,
lim itada)
pertenece
a personas
o entidades
en E s t a d o s U n i d o s .
E m p r e s a s en l a s
cuales
están d istrib u id a s
50 p o r c i e n t o o más de l a s
en e l p ú b l i c o n o r t e a m e r i c a n o
aunque
n i n g ú n i n v e r s i o n i s t a p o s e a más de 25 p o r c i e n t o .
39
Filiales
de l a s
firmas
a m e r i c a n a s en e l e x t e r i o r .
El c o n c e p t o g e n e r a l es e l de f i r m a s
e x t e r i o r en l a s
trol
a través
cuales re s id e n te s
establecidas
en e l
de E s t a d o s U n i d o s e j e r c e n
de l a p a r t i c i p a c i ó n p a r c i a l
o total
con­
en l a
propiedad.
En l a s
10.272 f ir m a s
a la definición
anterior),
1957, h a b í a 8.329
a m e r i c a n a s en e l e x t e r i o r
registradas
(81 p o r c i e n t o )
c e n s o e f e c t u a d o en
e n l a s que l a p a r t i c i p a c i ó n
a m e r i c a n a e r a de 95 p o r c i e n t o o más.
iy
por e l
( de a c u e r d o
La i n v e r s i ó n en e s t a
Una e x p o s i c i ó n d e t a l l a d a de l a m e t o d o l o g í a e m p l e a d a p o r e l
D e p a r t a m e n t o de C o m e r c i o p a r a l a o b t e n c i ó n de l a i n f o r m a c i ó n
s o b r e i n v e r s i ó n d i r e c t a , a p a r e c e en "U.S. B u s i n e s s I n v e s t m e n t
i n F o r e i g n C o u n t r i e s " 1 9 6 0 , P á g . 76 . ( I . F . C. en l o s u c e s i v o ) .
- 9 -
c a t e g o r í a de f i r m a s r e p r e s e n t a b a un 75 p o r c i e n t o d e l a i n v e r s i ó n
total.
En A m e r i c a L a t i n a e s a c a t e g o r í a r e c i b í a un 85 p o r c i e n t o
de l a i n v e r s i ó n
total.
Las e m p r e s a s en l a s
cuales
la p a r t ic ip a ­
c i ó n a m e r i c a n a e r a de 50 p o r c i e n t o o má s , r e p r e s e n t a b a un 95 p o r
c i e n t o de l a i n v e r s i ó n t o t a l .
Este porcentaje
s u b í a a 97 p o r
c i e n t o en A m e r i c a L a t i n a .
Las c i f r a s
a n t e r i o r e s m u e s t r a n que a p e s a r de que l a d e f i n i ­
c i ó n e m p l e a d a p u e d a a p a r e c e r un p o c o a m p l i a ,
denominadas empresas a m e r i c a n a s ,
de l o s r e s i d e n t e s
manera,
si
el
firmas
en l a p r á c t i c a s o n
en que l a p a r t i c i p a c i ó n
de E s t a d o s U n i d o s e s muy a l t a .
D i c h o de o t r a
l í m i t e mí ni mo h u b i e s e s i d o 95 p p r c i e n t o ,
el
cuadro
g e n e r a l h a b r í a c a m b i a d o p o c o y s i h u b i e s e s i d o 50 p o r c i e n t o ,
las
v a r i a c i o n e s h a b r í a n sido mínimas.
Una s e g u n d a c a r a c t e r í s t i c a i m p o r t a n t e de l a i n v e r s i ó n ame­
r i c a n a d i r e c t a en e l e x t e r i o r ,
es su g r a n c o n c e n t r a c i ó n .
n úmer o r e d u c i d o de i n v e r s i o n i s t a s
i m p o r t a n t e de l a s
inversiones
a m e r i c a n a s con i n v e r s i o n e s
Un
son r e s p o n s a b l e s po r una p a r t e
totales.
De l a s
en e l e x t e r i o r ,
2.812 empresas
45 ( 1 , 6 p o r c i e n t o )
a p o r t a b a n un 5 7 , 2 p o r c i e n t o de l a i n v e r s i ó n t o t a l .
t r a c i ó n mayor s e da e n e l s e c t o r P e t r ó l e o ,
La c o n c e n ­
d o n d e 15 e m p r e s a s
( 0 , 9 p o r c i e n t o ) s o n r e s p o n s a b l e s p o r e l 86 p o r c i e n t o d e l t o t a l .
S i g u e M i n e r í a en que 6 e m p r e s a s ( 0 , 9 p o r c i e n t o ) p r o p o r c i o n a n
71 p o r c i e n t o d e l t o t a l
Manufacturero
to)
invertido
en e l s e c t o r .
l a c o n c e n t r a c i ó n es menor;
a p o r t a n 35 p o r c i e n t o d e l
En e l s e c t o r
15 e m p r e s a s
(1 p o r c i e n ­
total.
E s t a c o n c e n t r a c i ó n es r e l e v a n t e en l a medi da que m u e s t r a
que l o s
c e n t r o s de d e c i s i ó n q u e c o o r d i n a n u n a p a r t e
de l a i n v e r s i ó n en e l e x t e r i o r ,
importante
son r e l a t i v a m e n t e r e d u c i d o s
en
número.
Las do s c a r a c t e r í s t i c a s
señaladas,
na m a y o r i t a r i a y c o n c e n t r a c i ó n ,
participación
america­
no p e r m i t e n c o n c l u i r q ue e l
que se e s t á a n a l i z a n d o sea p e r f e c t a m e n t e
h o m o g é n e o , y en e l sector manufacturero menos que en ningún
otro»
En e f e c t o , ademas de las categorías mencionadas al co­
m i e n z o , que t i e n e n su origen en el tipo ds propiedad que l a s
p e r s o n a s físicas o jurídicas americanas tienen sobra las f i r m a s
c o n j u n t o de e m p r e s a s
existen otras
diferencias
cuyas
consecuencias
sobre el
comporta
podran quedar en evidencia con las informaciones
d i s p o n í b les.
m i e n t o no
en Estados Unidos, de la firma que invierte, l a
s i t u a c i o n relativa que ocupa en e l mercado americano, el grado
de d i v e r s i f ícacíón de sus actividades en Estados Unidos, el
n ú m e r o , la ubicación geográfica y l a importancia relativa que
t e n g a n p a r a e l l a sus intereses en el exterior, s o n factores que
indudablemente ejercerán influencia en su comportamiento en el
exterior y que el presente es facío no permitirá dejar en
El t amaño
1/
evidencia»—
sin embargo, i n ­
t e n t a r i d e n t i f i c a r ' l a s eventuales diferencias de comportamiento
o r i g i n a d a s en el hecho de que las empresas actúan en sectores
y r e g i o n e s distintos
A- este problema de la definición, se agrega ex de la
representatividad de la información c o r r e s p o n d i e n t e a las
e m p r e s a s a s í definidas? o La información que se publica se basa
La s
\_¡
informaciones
disponibles perm iten,
La influencia de esos factores solo parece posible de detec­
t a r en un e s t u d i o r e a l i z a d o a n i v e l ó a empresas» En e l
C a p í t u l o VI del estudio citado en ia página 1, se trata
p a r c i a l m e n t e de la influencia que tiene el número y distri­
b u c i ó n de las filíales sobre e l c o m p o r t a m i e n t o a en relación
a l a exportación, de las empresas internacionales ubicadas
en B r a s i l . Para el caso de Canadá, ver ''Foreign Ownership
o f C a n a d i a n Industry", á.E, S a f a r í a n , McGraw-Hill. C a n a d a ,
1966.
- l i ­
en u n a m u e s t r a a m p l i a de e m p r e s a s ,
v a r í a en l o s d i f e r e n t e s
unido a d e f i n i c i o n e s
item,
con un grado de cobertura que
sectores y regiones.
Este hecho,
sectoriales no s i e m p r e coincidentes con l a s
que e m p l e a n l o s p a í s e s ,
adquiere a l g u n a r e l e v a n c i a
cuando se
trata de comparar valores absolutos de algún item, para las
firmas y para los valores correspondientes de l o s países de
origen y destino.
Lo anterior, implica que las comparaciones entre tasas de
crecimiento de las firmas y la economía de los países en que
ellas actúan, resulten más representativas que las que pretendan
determinar, en un instante dado, su importancia respecto a
dichas
economías.
-
12
-
CAPÍTULO
II
INVERSION ESTADOUNIDENSE EN EMPRESAS AMERICANAS
QUE ACTUAN EN EL EXTERIOR
2.1
Introducción
Este c a p itu lo
t i e n e por o b je to d e s c r i b i r y a n a l i z a r
la
d i s t r i b u c i ó n s e c t o r i a l y r e g i o n a l de l a i n v e r s i ó n en e m p r e s a s
a m e r i c a n a s que a c t ú a n en e l e x t e r i o r ,
la ren tab ilid ad
de e s a s
i n v e r s i o n e s y l a e s t r u c t u r a de f i n a n c i a m i e n t o .
Con mayor d e t a l l e
se e s t u d i a r a
y l a s i t u a c i ó n de A m e r i c a L a t i n a ,
e v o l u c i ó n en l a ú l t i m a d é c a d a .
ción serán las
estadísticas
la in d u s tr ia manufacturera
en p a r t i c u l a r ,
destacando
la
La f u e n t e p r i n c i p a l de i n f o r m a ­
d e l D e p a r t a m e n t o de C o m e r c i o de
Es t a d o s U n i d o s .
Como c o n c e p t o b á s i c o de i n v e r s i ó n en e m p r e s a s a m e r i c a n a s
se u t i l i z a r á
l o que e s t a f u e n t e de i n f o r m a c i ó n d e f i n e como
" i n v e r s i ó n p r i v a d a d i r e c t a " q u e c o r r e s p o n d e a l a e f e c t u a d a en
aquellas
empresas a n te r io r m e n te d e f i n i d a s
importante
Es
t e n e r p r e s e n t e q u e e l v a l o r de e s a i n v e r s i ó n no
corresponde al activo
parte del
como a m e r i c a n a s .
total
de e s a s e m p r e s a s ,
c a p i t a l p r o p i o de e s a s
de r e s i d e n t e s
en E s t a d o s U n i d o s .
r ia m e n te deben c o i n c i d i r
y la del activo
sino a aq u ella
f i r m a s que e s de p r o p r i e d a d
En c o n s e c u e n c i a ,
no n e c e s a ­
l a e v o l u c i ó n de l a i n v e r s i ó n d i r e c t a
t o t a l de l a s
empresas.
E s t e c o n c e p t o de
i n v e r s i ó n d i r e c t a no p u e d e t a mp o c o s e r c o n f u n d i d o con e l a p o r t e
de E s t a d o s U n i d o s a a c t i v i d a d e s
efecto,
no i n c l u y e l a s
americanas,
t a mp o c o l o s
productivas
inversiones privadas
En
en e m p r e s a s no
a p o r t e s q u e t i e n e n s u o r i g e n en i n s t i t u ­
c i o n e s d e l s e c t o r p ú b l i c o de e s e p a í s ,
ciamientos
del e x te r io r.
otorgado s a empresas
aun t r a t á n d o s e de f i n a n -
americanas.
Por o t r a p a r t e ,
si
i n c l u y e a q u e l l a p a r t e d e l p a t r i m o n i o de e m p r e s a s a m e r i c a n a s que
t u v o s u o r i g e n e n r e i n v e r s i ó n de u t i l i d a d e s
exterior.
generadas
en e l
- 13 -
La i n v e r s i o n p r i v a d a d i r e c t a r e p r e s e n t a en 1 9 6 8 , un 6 3 , 6
p o r c i e n t o de l a i n v e r s i o n p r i v a d a y un 4 4 , 4 p o r c i e n t o de l a
inversion y activos
exterior.
financieros
totales
de E s t a d o s U n i d o s e n e l
La p a r t i c i p a c i ó n de l a i n v e r s i o n p r i v a d a d i r e c t a en
l a i n v e r s i o n p r i v a d a t o t a l no h a e x p e r i m e n t a d o g r a n d e s v a r i a c i o ­
n e s en l o s ú l t i m o s v i e n t e a ñ o s .
relación
a las
Sin embargo,
inversiones y activos
totales
s u i m p o r t a n c i a en
de E s t a d o s U n i d o s
en e l e x t e r i o r h a a u m e n t a d o en f o r m a c o n s t a n t e .
s e n ta b a 21,7 por c i e n t o ,
En 1 9 5 0 ,
repre­
e n 1960 un 3 7 , 2 p o r c i e n t o y a l c a n z a un
44,4
p o r c i e n t o de 1968 .
2.2
D i s t r i b u c i ó n s e c t o r i a l y r e g i o n a l de l a i n v e r s i ó n p r i v a d a
directa
La i n v e r s i ó n d i r e c t a e n e m p r e s a s a m e r i c a n a s en e l e x t e r i o r
e x p e r i m e n t ó un a u me n t o i m p o r t a n t e
guerra mundial.
Entre
con p o s t e r i o r i d a d
a l a segunda
1950 y 1 9 6 0 , c r e c e a u n a t a s a p r o m e d i o
a n u a l de 1 0 , 4 p o r c i e n t o y e n t r e
1960 y 1968 a 9 , 3 p o r c i e n t o .
E s t a e x p a n s i ó n s e o r i e n t a en mayo r m e d i d a h a c i a E u r o p a ,
que a u m e n t a s u p a r t i c i p a c i ó n d e s d e 14 p o r c i e n t o
c i e n t o e n 1960 y a 30 p o r c i e n t o d e l t o t a l
1950-1960,
e l aumento r e l a t i v o
América L a t i n a ,
en 1 9 6 8 .
En l a d é c a d a
de E u r o p a s e h a c e a e x p e n s a s de
q ue d i s m i n u y e s u p a r t i c i p a c i ó n de 39 p o r c i e n t o
a 26 p o r c i e n t o y e n e l p e r í o d o
relativa
en 1950 a 21 p o r
1960-1968,
a la disminución
de A m é r i c a L a t i n a s e a g r e g a l a de C a n a d á , q u e p a s a de
36 p o r c i e n t o en 1960 a 30 p o r c i e n t o ,
que e r a l a p a r t i c i p a c i ó n
q ue t e n í a e n 1 950.
La i n v e r s i ó n en O t r a s A r e a s ,
Oceania,
sión,
que i n c l u y e n A f r i c a , A s i a y
c r e c e a u n a t a s a a l g o mayor que e l
en l o s dos p e r í o d o s ,
total
de l a i n v e r ­
l o que d e t e r m i n a q u e s u p a r t i c i p a c i ó n
p a s e de 16 p o r c i e n t o en 1950 a 17 p o r c i e n t o en 1960 y a 20 p o r
Cuadro 1
CRECIMIENTO DE LA INVERSION DIRECTA 1929-1968
Tasa de cre­
cimiento
Valor US$ 10"
1929
Total Regiones
Canadá
América Latina
Europa
Otras Areas
,
Sectores
Manufacturas
Petróleo
Minería
Otros
Fuente;
*f
Survey o f Cu r r e n t ' Business.
1950
i960
1968
9.5
2,0
3.5
1,4
0,6
11,8
3.6
4.6
1.7
1,9
31,9
11,2
8,4
6,7
5,6
64.8
19,5
1 3 ,0
19,4
12.9
1,8
1,1
1,2
3,4
3,8
3.4
1,1
3.5
11,1
10,8
3.0
7.0
26,4
18,8
5,4
14,2
1950 -19 ÓO
196 O-I968
10,4
12 ,0
6,2
14,7
11,4
11.3
12.3
10,6
7,2
'
Participación
por ciento
1950
i960
1968
9,3
7,2
5,6
14,2
11,0
100
31
39
14
16
100
36
26
21
17
100
30
20
30
20
11,5
7.2
7,6
9.3
32
29
9
30
35
34
9
22
41
29
8
22
-F*
Varios"números.
Incluye l o s t e r r i t o r i o s no autónomos.
Elaborado CEPAL.
1
- 15
c i e n t o en 1 9 6 8 , q u e e s l a mi sma p a r t i c i p a c i ó n de A m é r i c a L a t i n a
m#
.
en e s e a n o .
Sectorialm ente,
.
.
I
es l a I n d u s t r i a M a n u f a c t u r e r a l a que r e ­
c i b e los mayores a p o r t e s .
En e l p e r i o d o 1 9 5 0 - 1 9 6 0 ,
s u a u me n t o
relativo
c o mp e n s a l a d i s m i n u c i ó n d e l a g r e g a d o d e f i n i d o
"Otros",
que i n c l u y e A g r i c u l t u r a ,
y Varios.
Entre estos
últimos,
Comercio,
son l o s
como
Servicios Públicos
Servicios Públicos
los
q ue c r e c e n me n o s .
En e l p e r í o d o
1960-1968,
In d u s tria Manufacturera,
la particip ació n
de 35 p o r c i e n t o
creciente
de l a
a 41 p o r c i e n t o ,
tiene
s u o r i g e n en l a d i s m i n u c i ó n d e l r i t m o de c r e c i m i e n t o de l a s
inversiones
en P e t r ó l e o y M i n e r í a .
Interesa
c o n o c e r l a s u p e r p o s i c i ó n de l a d i s t r i b u c i ó n
s e c t o r i a l y r e g i o n a l y s u e v o l u c i ó n en e l t i e m p o .
Se c o n c e n t r a r a
l a a t e n c i ó n en e l p e r í o d o 1960-1968.
Cuadro 2
DISTRIBUCION SECTORIAL DE LA INVERSION DIRECTA POR
REGIONES PARA 1968
Manufacturas
Petróleo
Minería
Otros
Total
Canadá
43,9
21,0
13,5
21,6
100,0
*/
America L a t i n a —
30,8
28,0
14,4
26,8
100,0
Europa
55,6
23,9
0,3
20,2
100 ,0
Otras Areas
23,6
50,1
20,1
100,0
Total
40,7
29,1
6,2
8,3
21,9
100,0
*1
Incluye los t e r r i t o r i o s
Fuente :
no a u t ó n o m o s
Survey of C u r r e n t B u s i n e s s .
E l a b o r a d o CEPAL.
V a r i o s Nú me r o s .
- 16 -
En E u r o p a , mas de l a m i t a d de l a i n v e r s i o n t o t a l
c e n t r a d a en l a i n d u s t r i a m a n u f a c t u r e r a ,
y 5 5 , 6 en 1 9 6 8 .
e s t a con­
5 6 , 9 p o r c i e n t o en 1960
E sta pequeña dism inución r e l a t i v a
se e x p l i c a
p o r e l h e c h o de que a p e s a r de h a b e r c r e c i d o a l a t a s a de 1 3 , 9
por c i e n t o a n u a l ,
total
en E u r o p a ,
s e e x p a n d i ó mas l e n t a m e n t e q ue l a i n v e r s i ó n
que f u e de 1 4 , 2 p o r c i e n t o p r o m e d i o a ñ o .
s e c t o r q u e más s e e x p a n d i ó f u e e l d e n o m i n a d o " O t r o s " ,
ticular,
ras
el sector
comercio.
En l a s o t r a s
regiones,
en l a i n v e r s i ó n
total
de 4 3 , 9 p o r c i e n t o ,
El
y en p a r ­
l a p a r t i c i p a c i ó n de l a s m a n u f a c t u ­
es i n f e r i o r .
En 1 9 6 8 ,
en C a n a d á e r a
de 3 0 , 8 p o r c i e n t o en A m é r i c a L a t i n a y de
23 , 6 por c i e n t o en l a s o t r a s
regiones.
Cuadro 3
DISTRIBUCION REGIONAL DE LA INVERSION DIRECTA POR
SECTORES PARA 1968
Manufacturas
Petróleo
M inería
Otros
Total
Canadá
.
- .
t
. .
*/
America L a t i n a —
32
22
49
30
30
15
19
35
25
20
Europa
41
1
27
30
O tras Areas
12
25
34
15
18
20
100
100
100
100
100
Total
Incluye otros p a íse s.
Fuente : Survey of C u rre n t B u s in e ss .
Varios números.
E l a b o r a d o CEPAL
El v a l o r
total
de l a s
inversiones
en m a n u f a c t u r a s
r i c a L a t i n a e s a l g o menos de l a m i t a d d e l a s
Ca n a d á y p o c o más de un t e r c i o
de l a s
existentes
establecidas
en Ame­
en
en E u r o p a .
- I l ­
e o n e x c e p c i ó n de E u r o p a ,
en t o d a s
las o tra s
regiones,
la
i n v e r s i ó n e n I n d u s t r i a c r e c i ó más q ue en e l c o n j u n t o de l o s
sectores.
En p a r t i c u l a r ,
en América L a t i n a ,
l a i n v e r s i ó n en
e s t e s e c t o r s e e x p a n d i ó a u n a t a s a a n u a l más de d o s v e c e s
rior
a l a de l o s o t r o s
los s e c t o r e s .
sectores
e i n c l u s i v e a l a d e l c o n j u n t o de
E s t o p e r m i t i ó que e s e s e c t o r ,
v i a un 1 8 , 2 p o r c i e n t o
supe­
de l a i n v e r s i ó n t o t a l
q u e en 1960 a b s o r ­
en e l c o n t i n e n t e ,
a l c a n z a r a u n a p a r t i c i p a c i ó n de 3 0 , 8 p o r c i e n t o
en 1 9 6 8 .
Cuadro 4
TASA DE CRECIMIENTO 1 9 6 0 - 1 9 6 8 , POR SECTORES Y REGIONES
Manufacturas
Petróleo
Minería
Otros
Total
7,4
5,5
9,0
7,6
7,6
América L a tin a
12,8
2,0
4,8
Europa
13,9
12,9
4,5
2,7
17,5
5,6
14,2
O tras Areas
16,4
8,9
12,8
10,5
10,9
Total
11,5
7,2
7,6
9,3
9,3
Canadá
F u e n t e : Survey of C u r r e n t B u s i n e s s .
Varios púmeros.
E l a b o r a d o CEPAL.
El c r e c i m i e n t o de l a i n v e r s i ó n en I n d u s t r i a M a n u f a c t u r e r a ,
en A m é r i c a L a t i n a ,
inferior
a l de E u r o p a y " o t r a s
En c o n t r a s t e
tróleo
f u e ma y o r q ue en Ca n a d á
con l a s m a n u f a c t u r a s ,
p r o m e d i o a n u a l de 2 , 0 p o r c i e n t o .
al
h a s t a 1967,
interior
del periodo,
las
inversiones
en P e ­
1960 y 1968 a u n a t a s a
Sin embargo,
si
se o bserva lo
s e c o n s t a t a q u e d e s d e 1961
l a i n v e r s i ó n no s ó l o no c r e c e s i n o q u e d i s m i n u y e .
De s de un í n d i c e
inversiones
pero
regiones".
en A m é r i c a L a t i n a c r e c i e r o n e n t r e
ocurrido
(1,7 v e c e s ),
118 e n 1961 p a s a a 111 en 1 9 67 .
p r i n c i p a l m e n t e en Colom bia,
B olivia,
Durante
1968,
Ecuador y
- 18 -
P a n a ma , h i c i e r o n a u m e n t a r e l í n d i c e a 1 1 7 , l o q u e d e t e r m i n a l a
t a s a p r o m e d i o jijiual de 2 , 0 p o r c i e n t o .
E s t e f e n ó m e n o no o c u r r e
'
en n i n g u n a o t r ã
E s t e men or c r e c i m i e n t o r e l a t i v o
Petróleo
■
■
■
region.
de l a s
inversiones
l l e v a n s u p a r t i c i p a c i ó n d e s d e 3 7 , 3 p o r c i e n t o en 1960 a
2 8 , 0 p o r c i e n t o en 19*68.
.
Petróleo,
-
La i n v e r s i o n t o t a l en m a n u f a c t u r a s ,
que en 1960 e r a a l g o i n f e r i o r
a l a m i t a d de l a i n v e r s i ó n en
en 1968 l a s u p e r a l i g e r a m e n t e .
La men or p a r t i c i p a c i ó n
r e l a t i v a de l a i n d u s t r i a m a n u f a c t u ­
r e r a y l a mayor de P e t r ó l e o y M i n e r í a ©n A m e r i c a L a t i n a ,
relación
en
en
a Ca n a d á y a E u r o p a , p o d r í a l l e v a r a a f i r m a r que s e
está frente
a una p r u e b a i r r e f u t a b l e
t i v o de e s t e
continente;
las
americanas
empresas
d e l menor d e s a r r o l l o
rela­
s e e s t a r í a c o n f i r m a n d o l a i d e a de que
c o n c e n t r a n s u I n t e r e s en e l a p r o v e c h a ­
m i e n t o de l o s r e c u r s o s n a t u r a l e s d e l c o n t i n e n t e ,
a d i f e r e n c i a de
l o que h a r í a n en E u r o p a d o n d e l o que e s t a r í a n b u s c a n d o s e r í a e l
p o d e r a d q u i s i t i v o de l o s
Sin embargo,
verificar
si
c o n s u m i d o r e s e u r o p e o s . —^
a n t e s de f o r m u l a r e s a a p r e c i a c i ó n ,
e s t a e s t r u c t u r a s e c t o r i a l e s r e p r e s e n t a t i v a de l o
q ue o c u r r e e n l o s d i s t i n t o s
es l a r e s u l t a n t e
diferentes
1/
conviene
p a í s e s d e l c o n t i n e n t e o s i más b i e n
de l a s u p e r p o s i c i ó n de e s t r u c t u r a s
totalm ente
entre sí.
Al e f e c t u a r e s t a c o m p a r a c i ó n d e b e t e n e r s e e n c o n s i d e r a c i ó n
e l h e c h o de que e l S e c t o r P e t r ó l e o t i e n e un c a r á c t e r d i f e r e n t e en A m é r i c a L a t i n a , Cañad á y E u r o p a .
En 1 9 5 7 , en Amér i c a L a t i n a , un 74 p o r c i e n t o de 1 as i n v e r s i o n e s en e l
s e c t o r e s t a b a n d i r e c t a m e n t e r e l a c i onadas con l a e x t r a c c i ó n .
En C a n a d á e s e p o r c e n t a j e e r a de 44 p o r c i e n t o y en E u r o p a de
sólo 9 por c i e n t o ,
En e l c a s o de E u r o p a , un 72 p o r c i e n t o
de l a i n v e r s i ó n es t a b a o r i e n t a d a a r e f i n a c i ó n y d i s t r i b u c i ó n ,
el re sto a transpo r te .
En A m é r i c a L a t i n a , e l 26 p o r c i e n t o
e s t a b a e n r e f i n a c i ón y d i s t r i b u c i ó n .
Es d e c i r , e l s e c t o r
P e t r ó l e o en E u r o p a e s t á c o n c e p t u a l m e n t e muy p r ó x i m o a l
s e c to r manufacture r o .
-
Al o b s e r v a r l o s d a t o s
esto último
países
a n i v e l de p a í s e s
l o q ue s u c e d e .
como C h i l e ,
19 -
En e f e c t o ,
s e c o n s t a t a que e s
por una p a r t e se o b s e r v a n
P e r ú , Colombia y V e n e z u e l a ,
en l o s
c u a l e s mas
de l a m i t a d de l a i n v e r s i ó n a m e r i c a n a e s t a l o c a l i z a d a en s e c t o ♦
r e s e x t r a c t i v o s , M i n e r í a e n l o s dos p r i m e r o s y P e t r ó l e o e n l o s
últim os.
Con e x c e p c i ó n de C o l o m b i a ,
en q u e l a i n v e r s i ó n en I n d u s ­
t r i a M a n u f a c t u r e r a a b s o r v e un 31 p o r c i e n t o ,
dia para el continente,
o
inferior
en l o s o t r o s
americanos y los
queña p a r t e
po,
e s a p a r t i c i p a c i ó n es
i g u a l a 15 p o r c i e n t o .
Un s e g u n d o g r u p o s e r í a
o igual
tres,
s e m e j a n t e a l a me­
e l formado por l o s p a í s e s
"otros p aíse s",
centro­
q u e t e n d r í a n en común u n a p e ­
de l a i n v e r s i ó n o r i e n t a d a h a c í a m a n u f a c t u r a s
a 15 p o r c i e n t o )
pero,
( menor
q ue a d i f e r e n c i a d e l p r i m e r g r u ­
t e n d r í a n l a i n v e r s i ó n no m a n u f a c t u r e r a d i s t r i b u i d a un po c o
mas u n i f o r m e m e n t e e n t r e
Un t e r c e r
del continente,
los otros
sectores.
grupo s e r í a e l formado po r l o s p a í s e s mayores
Argentina,
B r a s i l y Mexico,
en l o s c u a l e s
se
c o n s t a t a q u e l a p a r t i c i p a c i ó n de l a i n v e r s i ó n en i n d u s t r i a ma­
nufacturera,
en r e l a c i ó n a l
s u p e r i o r a l 60 p o r c i e n t o .
janza entre
dad de l o s
principal
total
Ll a ma l a a t e n c i ó n l a n o t a b l e
l a d i s t r i b u c i ó n p a r a B r a s i l y Mexico,
sectores.
En e l
c a s o de A r g e n t i n a ,
s e me ­
en l a t o t a l i ­
la diferencia
r e s i d e e n l a mayor p a r t i c i p a c i ó n r e l a t i v a de l a
A gricultura
Estos
( i n c l u i d a en " O t r o s " ) .
t r e s p a -<rí s e s
inversión to ta l
las manufacturas
1/
que r e c i b e n e l 37 p o r c i e n t o —
de l a
a m e r i c a n a y un 74 p o r c i e n t o de l a i n v e r s i ó n en
en e l c o n t i n e n t e ,
n u f a c t u r e r a un p o r c e n t a j e m a y o r ,
jL/
de l a i n v e r s i ó n a m e r i c a n a es
a b s o r v e n en l a i n d u s t r i a ma­
en r e l a c i ó n a l
En e l c a s o de A r g e n t i n a y B r a s i l ,
zo e l 50 p o r c i e n t o ,
en 1952.
Ver Cu a d r o 1 d e l Anexo 1.
total
de l a
este coeficiente alcan­
En M e x i c o , d e s d e 1 9 6 1 .
-
inversion,
países
que e l
20
-
c o n j u n t o de l o s p a r s e s
e u r o p e o s o que lo s
d e l m e r c a d o común E u r o p e o o C a n a d á .
En e f e c t o , m i e n t r a s
Alemania,
48 p o r c i e n t o en I t a l i a ,
p o r c i e n t o en I n g l a t e r r a ,
t o en e l
e s e p o r c e n t a j e e s de 60 p o r c i e n t o
52 p o r c i e n t o en H o l a n d a ,
70 p o r c i e n t o en F r a n c i a ,
c o n j u n t o de l o s p a í s e s
europeos,
g r a n d e s de A m e r i c a L a t i n a l o s p o r c e n t a j e s
68 p o r c i e n t o
Es d e c i r ,
empresas americanas p arecen m o s tr a r
interés
relativo
en e l
r e s de A m é r i c a L a t i n a ,
C a n a d á . —^
Esto,
l u t o de l a s
en los p a í s e s
en Me x i c o y 69 p o r c i e n t o
en B r a s i l .
t a n t o o más
s e c t o r m a n u f a c t u r e r o de l o s p a í s e s mayo­
que en l o s d e l c o n t i n e n t e E u r o p e o o
en t é r m i n o s r e l a t i v o s ;
inversiones
en e l
s o n de 64 p o r c i e n t o
en A r g e n t i n a ,
las
en c u a n t o a l v a l o r a b s o ­
de l a i n d u s t r i a m a n u f a c t u r e r a ,
los p a í ­
s e s que h a b í a n a c o g i d o l o s v o l ú m e n e s m a y o r e s h a s t a f i n e s
e r a n Ca n a d á con US$ 8 , 5 0 0 m i l l o n e s ,
m illones,
Inglaterra
A l e m a n i a con US$ 2 , 3 0 0 m i l l o n e a ,
US$ 1 , 4 0 0 m i l l o n e s ,
64
56 p o r c i e n ­
60 p o r c i e n t o
Me r c a d o Común E u r o p e o y 44 p o r c i e n t o en C a n a d á ,
en
de 1 9 6 8 ,
con US$ 4 , 3 0 0
A ustralia
F r a n c i a con US$ 1 , 3 0 0 m i l l o n e s ,
con
Brasil e
Mé xi c o con US$ 1 , 0 0 0 m i l l o n e s , A r g e n t i n a con US$ 700 m i l l o n e s ,
Italia,
H o l a n d a y B é l g i c a - L u x e m b u r g o con US$ 600 m i l l o n e s y
J a p ó n con US$ 500 m i l l o n e s .
(Se c o n s t a t a q ue l a i n v e r s i ó n
d i r e c t a a m e r i c a n a en l a I n d u s t r i a M a n u f a c t u r e r a en B r a s i l y en
Mé xi c o es a p r o x i m a d a m e n t e e l d o b l e de l a e s t a b l e c i d a
Lo a n t e r i o r ,
México,
m u e s t r a que p a í s e s
a l i g u a l que l o s p a í s e s
más como m e r c a d o p a r a l a s
como A r g e n t i n a ,
europeos,
filiales
en J a p ó n . )
B rasil y
s o n a t r a c t i v o s mucho
manufactureras
en e l e x t e -
1 / La e v o l u c i ó n , d e s d e 1 9 2 9 , de l a p a r t i c i p a c i ó n de c a d a p a í s
en l a i n v e r s i ó n d i r e c t a de E s t a d o s U n i d o s en A m é r i c a L a t i n a ,
a p a r e c e en e l C u a d r o 2 d e l Anexo 1.
-
21 -
Cuadro 5
INVERSION DIRECTA EN AMERICA’~LATINA EN I968
Total
Total América Latina 100
Minería
Estructura sectorial por país
Manufac­
Servicios
Petróleo
turas
Públicos
Comercio
Otrc
13
27
33
6
11
10
Mexico
100
8
3
68
2
12
7
Panama
100
2
19
6
6
37
30
Otros paises centro­
americanos
100
4
25
15
18
6
33
Argentina
100
*J
tí
64
tí
5
31
Brasil
100
5
6
69
2
13
5
Chile
100
61
7
tí
4
28
Colombia
100
-
51
31
5
9
4
Perú
100
61
6
14
3
7
9
Venezuela
100
*J
68
3.4
1
10
7
Otros países sud­
americanos
100
8
42
• 13
11
8
18
Puente: Survey of Current Business.
*/
Incluido en otras industrias.
*J
-
22
-
r i o r q u e como p r o v e e d o r e s de r e c u r s o s n a t u r a l e s . - ^
E s t e h e c h o p u e d e s e r de t r a s c e n d e n t a l i m p o r t a n c i a s i
c o n s id e ra que,
como s e d i s c u t i r á más a d e l a n t e ,
los c o n f lic to s
que p u e d e n s u r g i r e n t r e
n a l e s y l o s g o b i e r n o s de l o s p a í s e s
raleza diferente,
según se t r a t e
las
se
l a n a t u r a l e z a de
empresas i n t e r n a c i o ­
en q u e a c t ú a n ,
de s e c t o r e s
s o n de n a t u ­
extractivos
o de
la in d u s tr ia manufacturera.
Si s e c o mp a r a l a d i s t r i b u c i ó n de l a i n v e r s i o n a m e r i c a n a
en l a i n d u s t r i a m a n u f a c t u r e r a de A m é r i c a L a t i n a con l a d i s t r i ­
b u c i ó n d e l P r o d u c t o I n t e r n o B r u t o en es os p a í s e s ,
se c o n s t a t a
q ue s o n n o t a b l e m e n t e s e m e j a n t e s .
Si b i e n e s t a s e m e j a n z a no c o n s t i t u y e u n a d e m o s t r a c i ó n ,
s i r v e p a r a a p o y a r l a o p i n i ó n comunment e e x p r e s a d a en t r a b a j o s
que a n a l i z a n e l c o m p o r t a m i e n t o de l a s
empresas i n t e r n a c i o n a l e s ,
en e l s e n t i d o que u n a v a r i a b l e e s e n c i a l en l a d e c i s i o n de l a s
empresas m a n u fa c tu re ra s
sus p l a n t a s ,
sería el
en l o que r e s p e c t a a l a
t a ma ñ o d e l m e r c a d o .
t a ma ñ o i n t e r e s a r í a más e l p r o d u c t o t o t a l ,
l o c a l i z a c i ó n de
En l a d e f i n i c i ó n d e l
que e l p r o d u c t o p e r
c á p i t a o e l número de h a b i t a n t e s .
De s d e e l p u n t o de v í s t a de l a s m a t r i c e s
manufactureras,
los p a íse s
de l a s
g r a n d e s de A m é r i c a L a t i n a p a r e c e n
p r e s e n t a r u n a i m p o r t a n c i a c o m p a r a b l e con l a de l o s
en t é r m i n o de l o s
intereses
no n e c e s a r i a m e n t e
l a d i s t r i b u c i ó n de l a s
En e f e c t o ,
ventas y el c a p ita l
Al a n a l i z a r
europeos,
c o m p r o m e t i d o s en e l l o s .
inversiones
e x a c t a m e n t e l a p o n d e r a c i ó n r e l a t i v a de l o s p a í s e s
mercado.
empresas
Ahora b i e n ,
reflejará
en t é r m i n o s de
p o d r í a o c u r r i r q ue l a r e l a c i ó n e n t r e
invertido
fuese d ife re n te ,
las
según los p a í s e s .
la inform ación d i s p o n i b l e se con firm a, p a r c i a l m e n t e ,
esa h ip ó te s is .
_1 /
En e l C u a d r o 3 d e l Anexo 1 s e p r e s e n t a n l a s t a s a s de c r e c i ­
m i e n t o de l a i n v e r s i ó n en M a n u f a c t u r a s e n d i f e r e n t e s p a í s e s
y r e g io n e s p a r a e l p e río d o 1965-1968.
Cuadro 6
DISTRIBUCION DE LA INVERSION AMERICANA EN INDUSTRIA MANU­
FACTURERA Y DISTRIBUCION DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO
Disfcríbucíon por p a ís e s
de l a i n v e r s i ó n a m e r i ­
c a n a en l a i n d u s t r i a
m a n u f a c t u r e r a e n 1 9 6 8.
1/
%
Países
Dis t r
paíse
ducto
Bruto
Latin
2/
ib u c ió n por
s del ProInterno
de A m e r i c a
a en 1968.
%
PIB p o r h a b i t a n '
t e en 1968
( D o l a r e s 196 0.
21)
Argentina
20
18
851
B rasil
27
24
314
Colombia
5
6
336
Chile
2
5
585
Me xi c o
27
26
631
Panamá
2
1
610
Perú
3
4
386
10
7
765
O t r o s p a í s e s sudamer i caitos
1
4
1!
Otros p aíses
americanos
3
1
454
100
100
454
Venezuela
centro-
Total
Fuente ;
17 C u a d r o s a n t e r i o r e s
2/
CEPAL
No e s t á n d i s p o n i b l e s .
- 24 -
Cuadro 7
RELACION VENTAS /CAPITAL EN LAS EMPRESAS
MANUFACTURERAS AMERICANAS EN EL EXTERIOR
1957
1959
1961
1962
1963
1964
1965
Can a d á
2,01
1,80
1,66
1,73
1,77
1,88
1,96
America L a t i n a
1,92
2,01
2,04
1,92
2,11
2,00
Europa
2,88
2,63
2,11
2,53
2,48
2,49
2,53
2,48
Total
,?f 29
2.13
2,09
2.11
2.13
2-*JL9
2,21
Fuente :
Survey of C u r r e n t Business»
E l a b o r a d o CEPAL.
Varios números.
Se c o n s t a t a que p a r a e l c o n j u n t o de l a i n v e r s i ó n en manu­
facturas,
las ventas
s e rá n s u p e r i o r e s por cada d ó l a r i n v e r t i d o
en E u r o p a q u e en A m e r i c a L a t i n a , y en e s t a ú l t i m a , m a y o r e s que
en C a n a d a .
clara
En e s t e ú l t i m o c a s o ,
t e n d e n c i a de d i s m i n u i r
L a t i n a —^ e n l o s ú l t i m o s
cuociente.
(i)
e x i s t i e n d o una
la diferen cia respecto
cinco años.
s i t u a c i ó n r e q u i e r e una e x t r e m a
de f a c t o r e s
s i n embargo,
a America
La i n t e r p r e t a c i ó n de e s t a
prudencia debidoa la
diversidad
que i n t e r v i e n e n en l a d e t e r m i n a c i ó n de e s t e
En e f e c t o :
El denom inador d e l c u o c i e n t e ,
v a a s e r un p o r c e n t a j e v a r i a b l e
el
capital invertido,
del c a p ita l
total
d e p e n d i e n d o de l a e s t r u c t u r a de f i n a n c i a m i e n t o em­
p l e a d o en l a s
(ii)
distintas
regiones.
E l n u m e r a d o r y e l d e n o m i n a d o r s o n u n a suma de l a s
1_! En e l Anexo 2 s e p r o p o r c i o n a n d a t o s a n i v e l de p a í s e s .
Se
c o n s t a t a que e l c o e f i c i e n t e de B r a s i l e s , en v a r i o s a ñ o s , e l
más b a j o de t o d o s l o s p a í s e s p a r a l o s c u a l e s s e t i e n e i n f o r ­
mación.
E l J a p ó n e s a p r o x i m a d a m e n t e 50 p o r c i e n t o s u p e r i o r
a l p r o m e d i o m u n d i a l y más d e l d o b l e d e l B r a s i l .
En e l c a s o de
J a p ó n p u e d e n i n f l u i r l a e s t r u c t u r a de f i n a n c i a m i e n t o ( b a j a
t a s a de a u t o f i n a n c i a m i e n t o ) y l a mayor c o m p e t e n c i a de l a s
empresas l o c a l e s .
- 25 -
ventas y del c a p ita l
sectores.
en l o s d i f e r e n t e s
En l a m e d i d a q u e l a r e l a c i ó n v e n t a s -
cap ital varia entre
la d istrib u ció n
región,
invertido
los d i f e r e n te s
sectorial
sectores,
y que
sea d i s t i n t a p a r a cada
se obten d rán v a l o r e s
diferentes
p a r a cada
región »
(iii)
La r e l a c i ó n v e n t a s - c a p i t a l p u e d e v a r i a r de r e g i ó n
a región,
i n c l u s i v e p a r a un mismo s e c t o r ,
l a f a b r i c a c i ó n de p r o d u c t o s
de p r o d u c c i ó n no s e m e j a n t e s ,
diferentes
debido a
o procesos
con d i s t i n t o s
grados
de i n t e g r a c i ó n v e r t i c a l .
(iv)
Aun a c e p t a n d o e l s u p u e s t o de q u e e l
capital
t i d o e s un p o r c e n t a j e c o n s t a n t e d e l c a p i t a l
en l a s
diferentes
regiones,
inver­
total
lo cual im p lica ig u a l
e s t r u c t u r a de f i n a n c i a m i e n t o , y q u e s e t r a t a de
productos y procesos
semejantes,
e l g r a d o de u t i l i ­
z a c i ó n d e l c a p i t a l p u e d e no s e r e l mismo en l a s
regiones.
E s t e g r a d o de u t i l i z a c i ó n v a a d e p e n d e r ,
entre otros,
mercado,
de l o s s i g u i e n t e s
factores:
g r a d o de c o m p e t e n c i a c o n f i r m a s
t a ma ñ o d e l
locales,
g r a d o de p r o t e c c i ó n r e s p e c t o a l a i m p o r t a c i ó n y
subsidios
(v)
a l a i n v e r s i ó n en m a q u i n a r i a s .
Por o t r a j i a r t e ,
e l g r a d o de c o m p e t e n c i a i n t e r n a y
e l n i v e l de l a p r o t e c c i ó n e x t e r n a v a n a i n f l u i r ,
junto
con l o s Í n d i c e s d e n a c i o n a l i z a c i ó n e s t a b l e c i ­
d o s p o r l o s p a í s e s p a r a l o s p r o d u c t o s , en l a
d e t e r m i n a c i ó n de l o s p r e c i o s y , p o r c o n s i g u i e n t e ,
e n e l v a l o r de l a s v e n t a s .
R e s p e c t o a a l g u n o de e s t o s
empíricos,
hipótes i s .
en r e l a c i ó n a o t r o s ,
factores,
ex isten antecedentes
s o lo se pueden fo rm u la r algunas
- 26 -
La d i s c u s i ó n de l o s f a c t o r e s
que i n f l u y e n en e s t e c o e f i ­
c i e n t e p e r m i r á d e j a r e n e v i d e n c i a a l g u n a s de l a s d i f e r e n c i a s
que e x i s t e n en e l c o m p o r t a m i e n t o de e m p r e s a s a m e r i c a n a s que
o p e r a n en c o n d i c i o n e s e c o n ó m i c a s d i s t i n t a s .
En r e l a c i ó n con l a e s t r u c t u r a de f i n a n c i a m i e n t o de l a s
empresas,
e l p r o b l e m a c o n s i s t e en d e t e r m i n a r s i
invertido
r e p r e s e n t a un p o r c e n t a j e v a r i a b l e
en l o s d i f e r e n t e s
dependen d e l t o t a l
sectores y regiones.
el capital
del activ o
En e l h e c h o ,
total
las ventas
d e l a c t i v o y no de a q u e l l a p a r t e q ue e s de
p r o p i e d a d de r e s i d e n t e s
en e l e x t e r i o r .
Como l o s v a l o r e s
c u l a d o s a n t e r i o r m e n t e t e n í a n como d e n o m i n a d o r e l c a p i t a l
tido,
p o d r í a o c u r r i r que p a r t e de l a s d i f e r e n c i a s
t u v i e r a n s u o r i g e n e n e l h e c h o de q ue e l c a p i t a l
f u e s e un p o r c e n t a j e d i f e r e n t e d e l a c t i v o
La i n f o r m a c i ó n mas r e c i e n t e
se r e f i e r e
a l año 1 9 5 7 . —^
En e l
total
cal­
inver­
observadas
invertido
en cada r e g i ó n .
disponible a este
respecto
c o n j u n t o de l a s r e g i o n e s
i n v e r s i ó n d i r e c t a en em p re sa s a m e r i c a n a s en e l e x t e r i o r
s e n t a b a un 5 3 , 4 p o r c i e n t o d e l a c t i v o
la
repre­
t o t a l de e s a s e m p r e s a s .
En C a n a d a , e s e p o r c e n t a j e e r a de 6 1 , 4 p o r c i e n t o ,
en America
2/
L a t i n a de 5 5 , 6 p o r c i e n t o y en E u r o p a de 4 3 , 4 p o r c i e n t o . —
E s t o s d a to s m u e str a n una p r im e r a d i f e r e n c i a
c o m p o r t a m i e n t o de l a s
empresas a m erican as,
i m p o r t a n t e en e l
según la s re g io n e s
en que a c t ú a n .
1/
I FC.
Cuadros 16,
21.
2/
E s t o s p o r c e n t a j e s no d e b e n c o n f u n d i r s e con l a e s t r u c t u r a de
p r o p i e d a d d e l c a p i t a l p r o p i o de l a s e m p r e s a s .
Esta últim a
s e c a r a c t e r i z a p o r u n a p a r t i c i p a c i ó n mucho mayo r d e l c a p i ­
t a l americano.
En 1 9 5 7 , t r e s c u a r t o s de l a i n v e r s i ó n d i r e c t a e n m a n u f a c t u ­
r a s e s t a b a en e m p r e s a s en que l a p a r t i c i p a c i ó n a m e r i c a n a
e r a s u p e r i o r a l 95 p o r c i e n t o d e l c a p i t a l p r o p i o y 96 p o r
c i e n t o en e m p r e s a s en q u e l a p a r t i c i p a c i ó n e r a s u p e r i o r a
50 p o r c i e n t o .
(IFC.
Cuadro 1 4 . )
- 27 -
De a c u e r d o a l a s
de c a p i t a l e s ,
presas.
varía
Al c a l c u l a r
c o n d i c i o n e s de l o s r e s p e c t i v o s m e r c a d o s
l a e s t r u c t u r a d e f i n a n c i a m i e n t o d e l a s em­
la re la c ió n ventas
c o n s t a t a que p r á c t i c a m e n t e d e s a p a r e c e
sobre c a p i t a l
total
se
la d if e re n c ia en tre
C a n a d á y E u r o p a , p e r o q u e en A m e r i c a L a t i n a e l c o e f i c i e n t e
sigue
s ie n d o menor.
Cuadro 8
RELACION VENTAS-CAPITAL TOTAL Y VENTAS-INVERSION
AMERICANA EN 1957
Ventas/
I n v e r s i ó n Americana
Ventas/
C apital Total
Canadá
2,01
1,23
América L a t i n a
1,92
1,07
Europa
2,88
1,25
Total
2,29
1,22
Si
bienteóricam ente,
solo para los d i s t i n t o s
país,
e l m e r c a d o de c a p i t a l e s
s e c t o r e s d e n t r o de l a i n d u s t r i a de un
p o d r í a o c u r r i r que d e n t r o de d e t e r m i n a d o s
d e p e n d i e n d o de l a i m p o r t a n c i a de l a s f i r m a s
y públicas,
existiesen
la p a r tic ip a c ió n
de l a s
sectores y
locales,
del país
en e l f i n a n c i a m i e n t o d e l a c t i v o
total
total
A e s t e r e s p e c t o no e x i s t e n i n g u n a
r a z ó n p o r l a c u a l no s e p o d r á a n a l i z a r
ventas-capital
privadas
c o n d i c i o n e s más o menos f a v o r a b l e s p a r a
empresas am e ric a n a s.
información,
s e a uno
en l o s d i f e r e n t e s
sectores
la relación
de l a i n d u s t r i a
manuf a c t u r e r a .
La e s t r u c t u r a s e c t o r i a l
a m e r i c a n a s d e p e n d e en p a r t e ,
población y,
mas l o c a l e s .
en p a r t e ,
de l a s v e n t a s de l a s
empresas
de l a e s t r u c t u r a de cons umo de l a
de l a e s t r u c t u r a p r o d u c t i v a de l a s f i r ­
La p o n d e r a c i ó n r e l a t i v a de l a p r o d u c c i ó n de l a s
- 28 -
firmas
locales,
f i c a en e l
de l a s e x t r a n j e r a s y de l a i m p o r t a c i ó n ,
se modi­
t i e m p o e i n f l u y e e n l a e s t r u c t u r a de c o n s u mo .
En e l c a s o de C a ñ a d a y A m e r i c a L a t i n a ,
importaciones
l a s u s t i t u c i ó n de
s e m a t e r i a l i z a p a r c i a l m e n t e con l a l l e g a d a de l a s
empresas e x t r a n j e r a s ,
que a n t e s
e x p o r t a b a n a e s a s r e g i o n e s y que
no e n c o n t r a r o n g r a n c o m p e t e n c i a de e m p r e s a s l o c a l e s .
c i a de e s a s f i r m a s
influyó,
e s t r u c t u r a de c o n s u mo .
canas e n f r e n t a b a n ,
s i n d u d a , e n l a m o d i f i c a c i ó n de J a
En e l c a s o de E u r o p a ,
en muchos s e c t o r e s ,
s ó l o c o m p e t í a n en e l m e r c a d o i n t e r n o ,
internacional.
La p r e s e n ­
firmas
sino
l a s f i r m a s amer í *
l o c a l e s que no
t a m b i é n en e l m e r c a d o
La e s t r u c t u r a de consumo de E u r o p a e s t a b a mucho
más c e r c a de l a e s t r u c t u r a de E s t a d o s U n i d o s , que l a de l o s
países
latinoam ericanos.
P o r e l mo ment o,
lo que i n t e r e s a es comparar l a d i s t r i b u ­
c i ó n de l a s v e n t a s de l a s
emp re sas a m e r i c a n a s en l o s d i s t i n t o s
s e c t o r e s y r e g i o n e s y v e r cómo e s o p u e d e i n f l u i r
en e l c o e f i ­
ciente V entas-Capital.
En e l Cu a d r o 9 s e o b s e r v a que en 1 9 5 7 , un 26 p o r c i e n t o
de l a s v e n t a s
en A m e r i c a L a t i n a s e c o n c e n t r a b a n e n l o s
m a q u i n a r i a y m a t e r i a l de t r a n s p o r t e .
sectores
En C a n a d á , e s e p o r c e n t a j e
e r a de 42 p o r c i e n t o y en E u r o p a de 54 p o r c i e n t o ,
más d e l
d o b l e q u e en A m e r i c a L a t i n a .
en c a m b i o ,
El s e c t o r
alim entos,
r e p r e s e n t a b a 25 p o r c i e n t o en A m e r i c a L a t i n a y s o l o
12 p o r
c i e n t o en C a n a d á y E u r o p a .
Entre
Latina,
1957 y 1 9 6 5 ,
se observan v a r i a c i o n e s
en A m é r i c a
q ue t r a d u c e n e l p r o c e s o de s u s t i t u c i ó n de i m p o r t a c i o n e s ,
p a r c i a lm e n te e fe c tu a d o por l a
l l e g a d a de l a s f i r m a s a m e r i c a n a s
y l a s m o d i f i c a c i o n e s de l a e s t r u c t u r a de consumo de l a p o b l a ­
ción inducidas
también,
en p a r t e ,
por ese p r o c e s o .
La p a r t i c i p a c i ó n de l a s v e n t a s de m a q u i n a r i a ,
s e c t o r en
que a v a n z a menos l a s u s t i t u c i ó n de i m p o r t a c i o n e s y en q ue s e
-
29 -
Cuadro 9
ESTRUCTURA SECTORIAL DE LAS VENTAS DE LAS EMPRESAS MANUFACTURERAS
AMERICANAS EN EL EXTERIOR EN I957 -I965
AMÉRICA
LATINA
CANADA
SECTORES
EUROPA
TOTAL
1957
1965
I957
1965
I957
1965
1957
1965
Total de los Sectores
100
100
100
100
100
100
100
100
Productos Alimenticios
12
10
25
16
12
8
13
9
Papel
10
10
2
3
1
1
5
4
Química
11
13
20
25
13
15
13
17
3
4
10
6
4
3
5
4
Productos Metálicos
Básicos y Elaborados
12
11
5
6
7
7
8
8
Maquinaria no Eléctrica
9
9
3
4
16
17
10
12
Maquinaria Eléctrica
!4
9
8
7
11
11
11
9
Material de Transporte
19
25
15
21
27
26
23
26
Otros
11
11
12
12
10
12
10
11
Productos de Caucho
Fuente: Survey of Current Business, Noviembre de I966 . Elaborado CEPAL.
-
30 -
m o d i f i c ó menos l a e s t r u c t u r a de c o n s u mo , s e m a n t i e n e n e n 11 p o r
ciento.
En e l s e c t o r m a t e r i a l de t r a n s p o r t e y q u í m i c a ,
p a r t i c i p a c i ó n a u m e n t a a 21 p o r c i e n t o y 25 p o r c i e n t o ,
v a m e n t e , y en a l i m e n t o s
la debilidad re la tiv a
(en p r o d u c t o s
con c i e r t o
Las d i f e r e n c i a s
de l a s v e n t a s
tintos
sectores.
entre
los
tecnológico).
e n e l v a l o r de e s e c o e f i c i e n t e
s e c t o r e s y , d e n t r o de c a d a s e c t o r ,
tres
de t r a n s p o r t e ,
cada r e g i ó n .
en l o s d i s ­
se p r e s e n t a n esos c o e f i c i e n t e s
Se c o n s t a t a que e x i s t e n d i f e r e n c i a s
En l a s
del coeficien te
en l a m e d i d a en que s e o b s e r v a n v a r i a ­
En e l C u a d r o 1 0 ,
año 1 9 5 7 .
contenido
local
o b s e r v a d a s en l a d i s t r i b u c i ó n s e c t o r i a l
v en tas-cap ital global,
importantes
puede e s t a r
de l a i n d u s t r i a q u í m i c a
serán re le v a n te s para el a n á lis is
ciones
respecti­
c a e de 25 p o r c i e n t o a 16 p o r c i e n t o .
El a l t o p o r c e n t a j e q u e s e o b s e r v a en q u í m i c a ,
reflejando
la
regiones,
los
sectores
presentan valores
importantes
para las regiones.
alimentos y m ateria l
superiores
En C a n a d á y E u r o p a o c u r r e
para el
a l promedio p a r a
l o mismo con P r o d u c t o s
de Ca uc h o y M a q u i n a r i a E l é c t r i c a .
En e l o t r o e x t r e m o e s t a r í a n P a p e l ,
"Otros p ro d u c to s",
todas
con c o e f i c i e n t e s
Química, M e tá lic o s y
inferiores
a l p r o m e d i o en
las regiones.
Al c o m p a r a r A m é r i c a L a t i n a con E u r o p a ,
damente l a s d i f e r e n c i a s
e x c e p c i ó n de P a p e l ,
a l i n t e r i o r de l o s s e c t o r e s .
en t o d o s
los o tro s
p a r a América L a t i n a es i n f e r i o r
m a y o r e s s e d a n en l o s
se observan n í t i ­
sectores
sectores
a Europa.
Con
el coeficiente
Las d i f e r e n c i a s
de M a q u i n a r i a y P r o d u c t o s de
Caucho.
Respecto a los d iv e rso s
factores
l a e x p l i c a c i ó n de e s a s d i f e r e n c i a s ,
q ue p u e d e n i n f l u i r
estructura
financiera,
en
Cuadro 10
RELACION VENTAS-INVERSION POR SECTORES Y REGIONES EN 1957
SECTORES
CANADA
AMERICA
LATINA
EUROPA
TOTAL
Total de los sectores
2,01
1,92
2,88
2,29
Producción alimenticia
2,90
3,0 1
4,93
3,40
Papel
1,23
1,41
0,81
1,22
Quimica
1,39
1,51
2,58
1,75
Producción Caucho
2,05
l,8o
4,44
2,41
Metálicos Básicos y
Prod. Metálicos
1,38
1,85
2,44
1,65
Maquinaria no Eléctrica
2,13
1,27
2,07
?,05
Maquinaria Eléctrica
3,27
1,40
3,17
2,80
Material de Transporte
3,74
2 ,8 0
3,58
3,51
Otros Productos
1,79
1,57
2,35
2,01
Puente: Survey of Current Business.
Noviembre 1966 y Agpsto I96 I. Elaborado CEPAL.
-
diferencias
32 -
de p r o d u c t o s y p r o c e s o s ,
capacidad ociosa y p re c io s ,
sólo se pueden hacer algunas h i p ó t e s i s .
Se v i o a n t e r i o r m e n t e ,
del financiam iento
rencias
que l a s d i f e r e n c i a s
en l a e s t r u c t u r a
a c t ú a n en e l s e n t i d o de d i s m i n u i r l a s d i f e ­
e n t r e e l v a l o r d e l c o e f i c i e n t e en E u r o p a y A m e r i c a L a t i n a .
Los p r e c i o s de l o s p r o d u c t o s ,
aceptando el
m a y o r e s en A m é r i c a L a t i n a que en E u r o p a ,
s u p u e s t o de q u e s o n
t e n d r í a n como c o n s e c u e n ­
c i a q u e l a d i f e r e n c i a e n t r e ambos c o e f i c i e n t e s
a p a r e c i e s e menor
en t é r m i n o s de v a l o r q u e en t é r m i n o s f í s i c o s .
Es d e c i r ,
r e n c i a o b s e r v a d a s e r í a menor que l a d i f e r e n c i a r e a l
d e r a l a v e n t a en t é r m i n o s de u n i d a d e s v e n d i d a s .
e l t i p o de p r o d u c t o s
Europa,
do q u e s e r í a n mas s o f i s t i c a d o s
( Ver C a p í t u l o
de f a b r i c a c i ó n ,
En r e l a c i ó n con
III,
se s u e l e
de c a r á c t e r g e n e r a l e n e l s e n t i ­
que l o s f a b r i c a d o s
3.4).
en A m é r i c a
En r e l a c i ó n con l o s p r o c e s o s
s o ste n e r que,
s e r í a n más i n t e g r a d o s
v e r t i c a l m e n t e e n A m é r i c a L a t i n a y menos a u t o m a t i z a d o s .
in teg ra ció n podría tra d u c irs e
tal.
El e f e c t o
sobre ese c o e f ic ie n te
es i m p r e v i s i b l e .
productos y procesos
La c a p a c i d a d no u t i l i z a ­
da q u e a c t ú a en e l s e n t i d o de d i s m i n u i r e s t a r e l a c i ó n ,
cias
La mayor
en u n a menor r e l a c i ó n v e n t a s - c a p í -
c o m b i n a d o de l o s d i f e r e n t e s
uno de l o s f a c t o r e s
se c o n s i ­
f a b r i c a d o s p o r l a s f i r m a s a m e r i c a n a s en
sólo e x is te n r e fe r e n c ia s
Latina
si
la d ife ­
puede s e r
i m p o r t a n t e s en l a e x p l i c a c i ó n de l a s d i f e r e n ­
en e s t e c o e f i c i e n t e .
S i n e m b a r g o , no s e d i s p o n e de i n f o r m a ­
c i o n e s que p e r m i t a n c o n f i r m a r l o .
P a r e c e c l a r o q u e m i e n t r a s men o r s e a l a c a p a c i d a d o c i o s a y
m e n o r e s l o s p r e c i o s de l o s p r o d u c t o s ,
que e l p a í s
cios
o b t e n d r á de l a
mayores s e r á n l a s v e n t a j a s
p r e s e n c i a de l a s f i r m a s .
Los p r e ­
t e n d e r á n a s e r m a y o r e s m i e n t r a s menor s e a l a c o m p e t e n c i a
interna,
menor e l m e r c a d o , m a y o r e s
externa
( menor c o m p e t e n c i a e x t e r n a )
mayores l o s
ductos
l o s n i v e l e s de p r o t e c c i ó n
y, posiblem ente,
cuando
í n d i c e s de n a c i o n a l i z a c i ó n e x i g i d o s p a r a l o s p r o ­
( s i no f u e r a e f e c t i v o
esto últim o,
no s e j u s t i f i c a r í a
la
-
33 -
existencia de estos índices).
La c a p a c i d a d o c i o s a t e n d e r a a a u m e n t a r c on l o s s u b s i d i o s
p a r a l a a d q u i s i c i ó n de m a q u i n a r i a y con l a d i s m i n u c i ó n de l a
c o m p e t e n c i a y e l t a ma ñ o d e l m e r c a d o .
p o r su p a r t e ,
asociados
perm itirán absorver
Los p r e c i o s mas a l t o s »
los mayores co s to s u n i t a r i o s
a l a mayor c a p a c i d a d o c i o s a e i m p e d i r á n e x p a n d i r e l
m e r c a d o p o r l a v í a de l a s
exportaciones.
El t r i s t e m e n t e
céle­
b r e c í r c u l o v i c i o s o de q u e no s e e x p o r t a p o r q u e l o s p r e c i o s
s o n a l t o s y s o n a l t o s p o r q u e e l t a ma ñ o d e l m e r c a d o e s p e q u e ñ o ,
l o c u a l no p u e d e r e s o l v e r s e d e b i d o a q u e no s e e x p o r t a ,
b i é n a f e c t a e l f u n c i o n a m i e n t o de l a s
En r e l a c i ó n c o n e s t o s
factores,
t a m­
empresas i n t e r n a c i o n a l e s .
l a s i t u a c i ó n que l a s
e m p r e s a s a m e r i c a n a s e n f r e n t a n en A m é r i c a L a t i n a y E u r o p a p a r e c e
ser diferen te.
La d i f e r e n c i a b á s i c a t a l v e z s e a l a p r e s e n c i a
de l a s f i r m a s e u r o p e a s ,
c a p a c e s de o p o n e r a l g u n a r e s i s t e n c i a
en e l p l a n o económico y de e j e r c e r p r e s i o n e s
en o t r o s p l a n o s
c o n e l o b j e t i v o de m a n t e n e r su p a r t i c i p a c i ó n e n l o s r e s p e c t i v o s
p a í s e s y en e l mercado i n t e r n a c i o n a l .
firmas
sa,
La p r e s e n c i a d e a l g u n a s
e u r o p e a s en e l m e r c a d o a m e r i c a n o y l a c o m p e t e n c i a e x i t o ­
en c i e r t o s
productos,
ductos s im ila re s
en e l m e r c a d o i n t e r n a c i o n a l
americanos,
c o n s t i t u y e n una
con p r o ­
demostración c la ­
r a d e q u e l a r e s i s t e n c i a de p o r l o menos a l g u n a s f i r m a s
europeas,
es una r e a l i d a d .
E s t e hecho b á s i c o ,
países
europeos,
q ue e l q u e l a s
unido a l i n t e n s o comercio e n t r e
los
d e t e r m i n a un g r a d o de c o m p e t e n c i a mucho ma y o r
em pr es as a m e r i c a n a s e n f r e n t a n en América L a t i n a ,
l o c u a l s e t r a d u c e en p r e c i o s m e n o r e s , m e r c a d o s más a m p l i o s y,
p o s i b l e m e n t e , may or u t i l i z a c i ó n de l a c a p a c i d a d i n s t a l a d a .
Si e s t o f u e s e e f e c t i v o ,
q u e , por lo menos,
se l l e g a r í a
en l o q ue s e r e f i e r e
a l a c o n c l u s i ó n de
a e s t o s dos f a c t o r e s ,
u t i l i z a c i ó n d e l c a p i t a l y p r e c i o de l o s p r o d u c t o s ,
las
empresas
-
34 -
a m e r i c a n a s g e n e r a r í a n un b e n e f i c i o s o c i a l ma y o r en E u r o p a que
en A m e r i c a L a t i n a .
Las d i f e r e n c i a s
actúan,
en l a s
se pueden a t r i b u i r ,
condiciones
e c o n ó m i c a s en que
parcialm ente,
s o n s u s c e p t i b l e s de m o d i f i c a c i o n e s
a f a c t o r e s q u e no
en un p l a z o b j r e v e ,
s t o c k de c o n o c i m i e n t o t e c n o l ó g i c o acumulado p o r l a s
e l n i v e l de i n s t r u c c i ó n de l a p o b l a c i ó n ,
ingreso;
cuya m o d i f i c a c i ó n
e s p o s i b l e m e d i a n t e e l d i s e ñ o de u n a p o l í t i c a
En e s t e g r u p o de c o n d i c i o n e s
l e s de p r o t e c c i ó n e x t e r n a ,
los
se in c lu y e n :
los in cen tiv o s
a la exportación,
s i n o d e s t a c a r un h e c h o q u e p a r e c e
Los b e n e f i c i o s y l o s
c o s t o s q u e un p a í s r e c i b e de
l a p r e s e n c i a de l a s f i r m a s
internacionales
de c i e r t a s
inherentes
nales
características
actúan.
de l a s c o n d i c i o n e s
adoptadas por los p a í s e s .
p r e s e n c i a de l a s f i r m a s
En p a r t i c u l a r ,
en
empresas
e x is te n razones para
los b e n e fic io s
sociales
e u r o p e o s como c o n s e c u e n c i a de l a
americanas
son s u p e r i o r e s
dos en A m é r i c a L a t i n a y q u e l o s f a c t o r e s
d i f e r e n c i a de b e n e f i c i o s
j u e g o d e n t r o de l a s
y,
s o n c o n s e c u e n c i a de l a s d e c i s i o n e s
en d e t e r m i n a d o s a s p e c t o s ,
ob tenidos por los p a ís e s
en p a r t e ,
internacio­
por ejemplo)
e c o n ó m i c a s en q ue e s t a s
Estas condiciones
pensar que,
dependen,
a las firmas
( r e m i t i r p a r t e de l a s u t i l i d a d e s ,
parte,
í n d i c e s de
no t i e n e p o r o b j e t o s u g e r i r u n a p o l í t i c a
i n d u s t r i a l determinada,
esencial.
los n iv e­
etc.
Este a n á l i s i s
las
industrial
s u b s i d i o s p a r a l a a d q u i s i c i ó n de m a q u i n a r i a ,
nacionalización,
empresas,
el n iv e l absoluto del
pero también i n f l u y e n c o n d icio n es
adecuada.
como e l
que d e t e r m i n a n e s a
t i e n e n su o r i g e n en l a s r e g l a s d e l
cuales
empresas i n d u s t r i a l e s
a los o b te n i­
se desenvuelven l a s
en e l c o n t i n e n t e .
actividades
de
-
2.3
2.3.1
35
-
Ri t mo de c r e c i m i e n t o y t a s a de r e n t a b i l i d a d
Introducción
En l a s e c c i ó n a n t e r i o r s e c o n s t a t a b a que l a s
c i m i e n t o de l o s s e c t o r e s
t a s a s de c r e ­
e r a n n o t o r i a m e n t e d i f e r e n t e s y que p a r a
cada s e c t o r se notaban v a r i a c i o n e s
importantes,
según la s
regiones.
C o n s i d e r a n d o que e s t e p r o c e s o de e x p a n s i ó n e s e l r e s u l t a d o
de d e c i s i o n e s
adoptadas por empresas p r iv a d a s que, p ara f i n e s
este an á lisis
s u p o n d r e m o s t i e n e n como o b j e t i v o
central
de
la bús­
q u e d a de l u c r o , d e b e r í a s e r p o s i b l e e s t a b l e c e r u n a c i e r t a
rela­
c i ó n e n t r e e l r i t m o de c r e c i m i e n t o y l a t a s a de r e n t a b i l i d a d .
A c o n ti n u a c ió n se d i s c u t e esa p o s i b i l i d a d y se i n t e n t a
calcular
tasas
diversos
sectores y regiones.
im plicaciones
de r e n t a b i l i d a d p a r a l a i n v e r s i ó n d i r e c t a e n l o s
Se a n a l i z a n
de l a r e l a c i ó n e n t r e
también algunas
l a t a s a de r e n t a b i l i d a d y l a
t a s a de c r e c i m i e n t o s o b r e l a b a l a n z a de p a g o s y e l p r o c e s o de
desnacionalización.
2.3 .2 Consideraciones metodológicas
P a r a q ue l a s
susceptibles
diferencias
de s e r c a l c u l a d a s ,
en l a s
t a s a s de r e n t a b i l i d a d ,
explicasen
de c r e c i m i e n t o o b s e r v a d a s ,
las d ife ren cias
las
tasas
(i)
e l r i t m o de c r e c i m i e n t o de l a i n v e r s i ó n e f e c t u a d a p o r l a s
empresas americanas
lucro esperado y
que l a i n f o r m a c i ó n d i s p o n i b l e p e r m i t i e s e
e v a l u a r un i n d i c a d o r de r e n t a b i l i d a d
Las t a s a s
anterior
s e m e j a n t e o c o m p a t i b l e con
emp re sas en su s d e c i s i o n e s .
de c r e c i m i e n t o c a l c u l a d a s
corresponden a inversiones
las decisiones
que:
en e l e x t e r i o r d e p e n d i e s e b á s i c a m e n t e d e l
(ii)
e l empleado por l a s
se ría necesario
en
en l a s e c c i ó n
q u e r e s u l t a n de s u p e r p o n e r
de un g r a n númer o de e m p r e s a s a u n q u e f u e r t e m e n t e
- 36 -
1/
c o n c e n-t r a jd a s . —
Es p o s i b l e q u e l a s m o t i v a c i o n e s q u e l l e v a n e s t a s
a l e x t e r i o r no s e a n e x a c t a m e n t e i g u a l e s
inclusive,
no p u e d e d e s c a r t a r s e
en t o d o s
empresas
los casos e
l a e v e n t u a l i d a d de q u e l o s
o b j e t i v o s p a r a e l c o n j u n t o de l a e m p r e s a s e a n a l g o mas c o m p l e j o s
que l a m a x i m i z a t i o n d e l
a u t o r e s q u e ademas d e l
lucro.
Se h a s o s t e n i d o p o r a l g u n o s
lucro interv ien en facto res
l a p a r t i c i p a c i ó n en e l me rc ad o.
como m a n t e n e r
En e l c a s o de l a s m a y o r e s f i r ­
mas a m e r i c a n a s , p o d r í a t r a t a r s e de no p e r d e r p a r t i c i p a c i ó n en
e l mercado m u n d i a l ,
l a que e s t a r í a
a m e n a z a d a p o r e l mayor r i t m o
de c r e c i m i e n t o de a l g u n a s e m p r e s a s de o t r o s
lar,
japonesas.
grandes
países,
en p a r t i c u ­
Se h a s u g e r i d o t a m b i é n q u e e l o b j e t i v o de l a s
corporaciones
e s t á más c e r c a de l a m a x i m i z a c i ó n de l a s
v e n t a s q ue de l a m a x i m i z a c i ó n d e l
lo cual e s t a r í a víncu2/
l a d o a l p r o b l e m a de l a p a r t i c i p a c i ó n en e l m e r c a d o . —
Otros
autores
a c e p t a n el
lucro
lucro,
como uno de l o s o b j e t i v o s
im portantes,
p e r o s o s t i e n e n que l a e m p r e s a no a s p i r a a m a x i m í z a r l o s i n o que
3/
a a l c a n z a r un n i v e l r a z o n a b l e . —
T. N a y l o r m e n c i o n a t a m b i é n e l
c a s o de a u t o r e s que s u g i e r e n que l o s e j e c u t i v o s
m a x i m i z a n s u p r o p i a f u n c i ó n de u t i l i d a d ,
se p o d r ía e s p e c i f i c a r
e s a f u n c i ó n . —^
simplemente
p e r o no i n d i c a n cómo
Las c r í t i c a s
anteriores,
1/ Ver C a p i t u l o 1 1 , 2 . 1 .
2 / Ba u mo l , W i l l i a m " B u s i n e s s B e h a v i o r , V a l u e and G r o w t h " , New
Yor k Mac M i l l a n , 1 9 5 9 .
3 / Simon H. A. " T h e o r i e s o f d e c i s i o n m a k i n g i n E c o n o m i c s " ,
A m e r i c a n Ec o no mi c R e v i e w , XLIX, J u n i o 1 9 5 9 , P á g s . 2 5 3 - 2 5 8 .
k ¡ Thomas H. N a y l o r , " C o r p o r a t e S i m u l a t i o n Mo d e l s and t h e
Ec o n o mi c T h e o r y o f t h e f i r m " , E c o n o m e t r i c S y s t e m S i m u l a t i o n
P r o g r a m , Duke U n i v e r s i t y , Wor ki n g P a p e r n9 4 6 , F e b r e r o
1970.
- 37 -
al
s u p u e s t o de m a x i m i z a c i ó n d e l l u c r o no s e r e f i e r e n
a la via­
b i l i d a d de a d o p t a r d e c i s i o n e s q u e c o n d u z c a n a e s e o b j e t i v o .
Áun a c e p t á n d o l o como m e t a c e n t r a l de l a f i r m a ,
queda p e n d ie n te
e l p r o b l e m a de d i s p o n e r de l a i n f o r m a c i ó n n e c e s a r i a ,
que en l a
t e o r í a c l á s i c a de l a e m p r e s a s e s u p o n e un f a c t o r g r a t u i t o
de
producción.
H a c i e n d o a b s t r a c c i ó n de l a s
observaciones
anteriores y
s u p o n i e n d o que e l o b j e t i v o p e r s e g u i d o p or l a f i r m a es l a
maximización del lucro a c t u a l i z a d o ,
el lucro
las
surge e l problema s i g u i e n t e :
c o n s i d e r a d o p o r e l l a s no e s s o l a m e n t e e l g e n e r a d o p o r
inversiones
en e l e x t e r i o r ,
s u p a í s y en e l e x t e r i o r .
sin o por la i n v e r s i ó n t o t a l
en
Como o c u r r e q u e f r e c u e n t e m e n t e e s a s
i n v e r s i o n e s no s o n i n d e p e n d i e n t e s de l a s
inversiones
internas,
e l c á l c u l o de l a r e n t a b i l i d a d p a r a l a p a r t e u b i c a d a e n e l
exterior
tiene
s ó l o un a l c a n c e
En e l c a s o de l a s
empresas i n t e g r a d a s v e r t i c a l m e n t e ,
e x t r a e n m a t e r i a s primas
e l p a í s de o r i g e n ,
ser
lim itado.
en e l e x t e r i o r p a r a s e r p r o c e s a d a s e n
una b a j a r e n t a b i l i d a d
l a c l a v e p a r a l a o b t e n c i ó n de a l t a s
interior
que
( p r e c i o s b a jo s por
d a r s e e l c a s o de s e c t o r e s
rentabilidades
las m aterias prim as).
c on a l t a
ex terio r y baja ren tab ilid ad
en e l e x t e r i o r ,
puede
en e l
Así, podría
t a s a de c r e c i m i e n t o e n e l
externa.
En e l s e c t o r m a n u f a c t u r e r o p o d r í a d a r s e e l c a s o de
em pr esa s que t u v i e s e n a r m a d u r í a s en e l e x t e r i o r ,
a las
cuales
l a s m a t r i c e s p r o v e y e r a n de m a t e r i a s p r im a s y componentes a
precios
s u p e r i o r e s y en
cantidades d ife re n te s
lo g ra ría n exportar a firmas
p r e s e n c i a de l a f i l i a l
para la re n ta b ilid a d
utilizar
independientes.
a l a s que
En e s t e c a s o , l s
en e l e x t e r i o r v a a t e n e r
consecuencias
en e l i n t e r i o r y , por c o n s i g u i e n t e ,
como e x p l i c a c i ó n d e l c r e c i m i e n t o de l a f i l i a l
propia re n ta b ilid a d
s e r í a una s i m p l i f i c a c i ó n e x a g e r a d a .
su
- 38 -
En la practica ocurre que el grado de incertidumbre res­
pecto al futuro varía según los sectores y regiones.
Esto
lleva, posiblemente, a la empresa a maximizar no una función
desterminística, sino una aleatoria, la esperanza matemática
del beneficio actualizado.
de la función
sector
y
de
región.
La distribución de probabilidades
riesgo será eventualmente diferente para cada
Este riesgo incluirá factores de naturaleza
diferente: disponibilidad real de recursos naturales para
cuales se dispone
solo
los
de estimaciones generalmente aproxima­
das, condiciones de abastecimiento de las industrias locales
que deberán proveer con determinados insumos, modificaciones
las
eventuales en las condiciones de demanda, variación en
normas inicialmente establecidas en relación al país en que
actúan, en particular, política tributaria, cambiaria, legis­
lación para el capital extranjero, etc.
El hecho de que las empresas consideren como criterio el
que un
beneficio actualizado podría explicar, por ejemplo, el
sector en el cual se observan altas tasas de rentabilidad, prác­
ticamente no crezca.
Si en ese sector se preven circunstancias
difíciles en los próximos anos, no sólo no se materializarán
nuevas inversiones, sino que además, la empresa tratara de
obtener la mayor rentabilidad posible a corto plazo.
En cambio,
en otro sector en que las perspectivas futuras son extremadamente
favorables se estará dispuesto a recibir, a corto plazo, lucros
menores sin que eso afecte el ritmo de expansión de las
inversiones.
La diferencia en las condiciones de riesgo implicará que
a igualdad de rentabilidad, manteniendo constante todos los
otros factores, no habrá el mismo ritmo de expansión en los
diferentes sectores.
Dado que se está suponiendo que la empre­
sa considera para su política de expansión una esperanza mate­
mática de lucro, es decir, una suma ponderada de lucros por su
probabilidad respectiva de ocurrencia, puede darse el caso de
-
39
u n a l í n e a de p r o d u c c i ó n q ue s e c a r a c t e r i c e p o r t e n e r u na
r a n z a m a t e m á t i c a de l u c r o b a j a y q u e ,
tancias p a rtic u la re s ,
im portantes.
s i n embargo, por
espe­
c iT C im s —
d u r a n t e un p e r í o d o c o r t o g e n e r e l u c r o s
Este hecho,
t a l v e z no m o d i f i q u e e l r i t m o de
e x p a n s ió n p r e v ia m e n te programado p a r a ese p r o d u c t o .
La e m p r e s a t oma d e c i s i o n e s
en f u n c i ó n de l o s d a t o s p a s e -
dos y a c t u a l e s y de s u s p r e v i s i o n e s p a r a e l f u t u r o .
La i n f o r ­
mación p r o p o r c i o n a d a po r l o s d a t o s d e l p a s a d o es e n r i q u e c i d a
con e l a n á l i s i s
dujeron.
ni
de l a s c o n d i c i o n e s p a r t i c u l a r e s
en q u e s e p r o ­
E l a n a l i s t a que e s t á a f u e r a de l a e m p r e s a no c o n o c e
las previsiones ni
dieron los
datos
las
condiciones p a r tic u la r e s
del pasado,
que p o r l o d e m á s ,
e n q ue s e
conoce en forma
aproximada.
Lo a n t e r i o r ,
en e l c a s o de que s e t u v i e s e a c c e s o a l a i n ­
f o r m a c i ó n a n i v e l de l a e m p r e s a , p e r o o c u r r e que l a i n f o r m a ­
c i ó n de que d i s p o n e e s a g r e g a d a p a r a un c o n j u n t o de e m p r e s a s
q u e t i e n e n un Í n t e r e s
diferente
en e l m e r c a d o e x t e r n o y que
posiblemente enfrenten c irc u n sta n c ia s
m e r c a d o de s u r e s p e c t i v o p a í s .
gada a n i v e l
de s e c t o r
d e c id i d a s por d i v e r s a s
criterio
Es d e c i r ,
(con d i s t r i b u c i o n e s
dis tin ta s
la inversión agre­
e m p r e s a s que h a b r í a n u t i l i z a d o
de a s i g n a c i ó n de s u s r e c u r s o s ,
tes para las
en e l
r e s u l t a r í a de s u ma r l a s i n v e r s i o n e s
e s p e r a n z a m a t e m á t i c a de b e n e f i c i o
plazo
no c o i n c i d e n t e s
como
l a m a x i m i z a c i ó n de 1*
actualizado
d u r a n t e un c i e r t o
p r o b a b lis tic a s y posiblemente d ife re n ­
empresas).
La t e o r í a aun no p a r e c e h a b e r
r e s u e l t o e l p r o b l e m a de a g r e g a c i ó n de f u n c i o n e s de e s a n a t u r a l e z a .
La d i s t r i b u c i ó n de l o s b e n e f i c i o s
las m atrices
entre
las f i l i a l e s
r e s u l t a r í a de u n a c o n v e n c i ó n i n t e r n a a l a e m p r e s a .
En l a d e t e r m i n a c i ó n de e s a c o n v e n c i ó n i n f l u i r í a
relación tecnológica entre
y la f i l i a l
y
el
t i p o de
l a a c t i v i d a d p r o d u c t i v a de l a m a t r i z
y l a e s t r u c t u r a de p r o p i e d a d de c a d a u n a d e e l l a s .
- 40 -
Si l a f i l i a l
es
100 p o r c i e n t o de p r o p i e d a d de l a m a t r i z ,
t e n d r a may or l i b e r t a d p a r a d i s t r i b u i r ,
convenga,
los b e n e fic io s
de b e n e f i c i o s
dependerá,
de l o s d i f e r e n t e s
ciones
tirá
anteriores,
países.
diferentes
de l a s
inversiones
legislación
tributaria
considera­
p u e d e a f i r m a r s e q u e , no n e c e s a r i a m e n t e e x i s ­
l a t a s a de c r e c i m i e n t o o b s e r v a d a
s e c t o r e s y r e g i o n e s y l a t a s a de r e n t a b i l i d a d
en e l e x t e r i o r .
H a s t a e s t e moment o,
cultades
de l a
Esta d is trib u c ió n
Como c o n s e c u e n c i a de l a s
una r e l a c i ó n s im p l e e n t r e
en l os
d e l modo que mas l e
g e n e r a d o s en e l l a .
en p a r t e ,
ésta
se ha p u e s t o e l é n f a s i s
en l a s
difi­
de c a r á c t e r a n a l í t i c o que e x i s t e n p a r a l a d e t e r m i n a ­
c i ó n de e s a r e l a c i ó n .
En e f e c t o ,
se ha s u p u e s to i m p l í c i t a m e n t e ,
q u e s e p u e d e c a l c u l a r u n a t a s a de r e n t a b i l i d a d p o r s e c t o r y
región,
p e r o q ue é s t a no s e p u e d e r e l a c i o n a r e n f o r m a s i m p l e con
l a t a s a de c r e c i m i e n t o , , .
2 . 3 . 3 T a s a de r e n t a b i l i d a d
E l c á l c u l o de e s a t a s a de r e n t a b i l i d a d
t a mp oc o e s t á e x e n t o
de d i f i c u l t a d e s m e t o d o l ó g i c a s .
Supóngase que se a c u e r d a u s a r
como i n d i c a d o r de r e n t a b i l i d a d
e l c u o c i e n t e de l a s u t i l i d a d e s
totales,
o b t e n i d a s un año d e t e r m i n a d o ,
inversión existentes
a l c o m i e n z o de e s e a ñ o .
El p r o b l e m a c o n s i s t e en d e f i n i r
des t o t a l e s ,
las
s o b r e e l v a l o r de l a
l o s c o n c e p t o s de u t i l i d a ­
v a l o r de l a i n v e r s i ó n y a v e r i f i c a r q u é p a r t e
informaciones
están disponibles.
El D e p a r t a m e n t o de C o m e r c i o de E s t a d o s U n i d o s ,
cular
de
l a t a s a de r e n t a b i l i d a d
de l a s
inversiones
directas
exterior,
i n c l u y e n d o en e l n u m e r a d o r l a s u t i l i d a d e s
impuestos
(earnings)
obtenidas por la f i l i a l
en e l d e n o m i n a d o r e l v a l o r de l i b r o s
de l a s
suele c a l­
en e l
d e s p u é s de
en un año d a d o , y
inversiones
directas
-
al
41 -
c o m i e n z o d e l a ñ o . —^ Los v a l o r e s
t r i a m anufacturera,
los
así obtenidos para la indus­
compara con l a s
tasas
de r e n t a b i l i d a d
c o r r e s p o n d i e n t e s p a r a l a i n d u s t r i a m a n u f a c t u r e r a en E s t a d o s
Unidos.
sobre
la f ra g ilid a d
en l a s
(i)
Los a u t o r e s
lim itaciones
de e s a s
prácticas
utilidades
que l a s
libros
de l a s
de l a s
inversiones,
tasas
la f i l i a l
y la m atriz,
de c a mb i o e m p l e a d a en e l
o p e r a c i o n e s d i f i e r e n de l a s
diferencia varie
disponibles para el
(ii)
rentabilidad
tasas
La d i v e r s i d a d de
distribuciones
y (iii)
así
observaciones
calculadas
la posibilidad
c á l c u l o de l a s d i f e r e n t e s
"reales"
de c a mb i o y q u e e s a
anteriores,
las
tasas
de
c o n s t i t u y e n un e l e m e n t o de r e f e r e n ­
S i n e m b a r g o , e l h e c h o de no d i s p o n e r de i n f o r m a c i ó n más
a d e c u a d a c o n s t i t u y e un a n t e c e d e n t e
tasa rentabilidad
que s u e l e n s e r
ser evaluadas
empresas.
en s í .
t a l v e z más v a l i o s o q u e l a
No p u e d e j u s t i f i c a r s e
q ue i n v e r s i o n e s
tan im po rtan tes para algunos p a í s e s ,
económicamente por i n s t i t u c i o n e s
Esto v ale
este sentido,
también p ara la s
empresas
no p u e d a n
ajenas
a las
locales.
p arecen extremadamente p e r t i n e n t e s
Far too l i t t l e
"large
En
las observa­
c i o n e s de un g r u p o de e s t u d i o de l a e m p r e s a i n t e r n a c i o n a l
„
3/
Ca n a d a a e s t e r e s p e c t o . —
"...
de l a s
según los p a í s e s .
A p e s a r de l a s
cia.
cifras
c o n t a b l e s que p e r m i t e n d i v e r s a s
entre
llaman l a a te n c i ó n
de e s a s c o m p a r a c i o n e s y c e n t r a n s u a n á l i s i s
—
2/
de c a r a c t e r p r á c t i c o . —
Especialmente:
la validez d is c u tib le
v a l o r de l o s
estimaçiones
en
i s known i n Ca n a d a a b o u t t h e o p e r a t i o n s
of
c o r p o r a t i o n s , b o t h C a n a d i a n - o w n e d and f o r e i g n - o w n e d ,
JL/ S u r v e y of C u r r e n t B u s i n e s s .
1 9 68 .
2/ I . F . C . , pag.
Septiembre 1965-66-67, Octubre
51
_3/ " F o r e i g n O w n e r s h i p and t h e S t r u c t u r e o f C a n a d i a n I n d u s t r y " .
P r e p a r e d f o r t h e P r i v y C o u n c i l O f f i c e , 1968.
Ottaw a, pp.
355-398.
- 42 -
"which o f t e n d om in at e t h e i n d u s t r i e s
i n which they o p e r a t e .
"Without adequate i n f o r m a t i o n ,
difficult
"policy.
it
is
One o f t h e m o s t i n s i d i o u s
" t h e m o n o p o l y of k w n o w l e d g e .
f o r m s o f m o n o p o l y po we r i s
The p r i v i l e g e s
t h a t a c c r u e from
" i n c o r p o r a t i o n m u s t b e m a t c h e d by o b l i g a t i o n s
"and w i d e l y to the v a r i e t y
"of c o r p o r a t i o n s
of i n t e r e s t s
en que s e h a n h e c h o l o s
y serios,
to d i s c l o s e f u l l y
on whom t h e a c t i v i t i e s
impinge".
Debe n o t a r s e q ue e s t a s
pais
to form u late
conclusiones
estudios,
s e o b t i e n e n en e l
p o s i b l e m e n t e más a m p l i o s
s o b r e e l p a p e l de l a e m p r e s a i n t e r n a c i o n a l .
p o r e s a r a z ó n s e t e n g a en C a n a d á una mayo r c l a r i d a d
e s t e p r o b l e m a , que o c u p a un p a p e l d e s t a c a d o e n l a s
Tal vez,
respecto a
conclusiones
d e l mencionado in f o r m e .
M ientras
ladas
tanto,
en b a s e a d a t o s
s ó l o s e d i s p o n e de r e n t a b i l i d a d e s
calcu­
cuya v a l i d e z ya ha s i d o d i s c u t i d a ,
q ue p a r e c e c o n v e n i e n t e c o n o c e r y c o m e n t a r .
Las r e n t a b i l i d a d e s
pero
( C u a d r o 11.)
a s í c a l c u l a d a s m u e s t r a n un v a l o r p r o ­
m e d i o de 12 p o r c i e n t o p e r a e l p e r í o d o y e l c o n j u n t o de s e c t o ­
res-regiones.
La r e n t a b i l i d a d máxi ma p r o m e d i o s e r í a
s e c t o r p e t r ó l e o en O t r a s A r e a s con 28%.
s e c t o r p e t r ó l e o en E u r o p a ,
La m í n i m a ,
con 0 . 0 p o r c i e n t o .
la del
en e l
A nalistas
del
D e p a r t a m e n t o de C o m e r c i o de E s t a d o s U n i d o s R u g i e r e n q u e en e l
c a s o de l a s
empresas p e t r o l í f e r a s
convenciones contables
al in te rio r
de m a t r i c e s y f i l i a l e s
inhibirían
análisis
a m e r i c a n a s en E u r o p a ,
de l o s b a l a n c e s
las
consolidados
l a p o s i b i l i d a d de e f e c t u a r
de r e n t a b i l i d a d p a r a l a s f i l i a l e s . —^
La r e n t a b i l i d a d p a r a l o s d i f e r e n t e s
aparece in f e r io r
al promedio.
sectores
en C a n a d á
Como s e v e r á más a d e l a n t e ,
c a s o de C a n a d á l a i n t e n s i d a d de l o s
flujos
de b i e n e s
entre
JL/ Ver Survey of Current Business, Octubre de 1968, p. 26.
en e l
- 43 -
Cu a d r o 11
Rentabilidad
- y .^
llf tS ji
d e l año t
( %)
Áreas
T od a s l a s
Total
Minería
Petróleo
Manuf a c turas
Diversas
áreas
1961-1964
1965-1968
1961-1968
12,0
12,0
12,0
13,0
17,0
15,0
14,0
13,0
14,0
12,0
11,0
11,0
11,0
10,0
10,0
7,0
8,0
8,0
9,0
11,0
10,0
5,0
6,0
5,0
9,0
9,0
9,0
7,0
7,0
7,0
13,0
13,0
13,0
18,0
23,0
20,0
14,0
15,0
15,0
10,0
11,0
11,0
11,0
10,0
11,0
12,0
8,0
10,0
10,0
14,0
12,0
3,0
- 2,0
0,0
13,0
12,0
12,0
20,0
13,0
15,0
22,0
22,0
22,0
13,0
16,0
14,0
27,0
28,0
28,0
19,0
15,0
17,0
14,0
13,0
13,0
Ca n a d á
1961-1964
1965-1968
1961-1968
Ámárica L a t i n a
1961-1964
1965-1968
1961-1968
Europa
1961-1964
1965-1968
1961-1968
Otras áreas
1961-1964
1965-1968
1961-1968
Fuente:
filiales
Survey of C u r r e n t B u s i n e s s
y m atrices,
E l a b o r a d ó CEPAL,
p a r e c e más i n t e n s a q u e en o t r a s
(posiblem ente debido a la proximidad g e o g r á f i c a ) .
f i c a que l a s v e n t a j a s
Esto s i g n i ­
a s o c i a d a s a l a e x i s t e n c i a de e s o s f l u j o s ,
que no s e c o n t a b i l i z a n en e s t e
c á l c u l o de r e n t a b i l i d a d ,
tualmente aumentarían los v a lo re s
mayor q u e e n o t r a s
regiones
regiones,
e m p r e s a en s u c o n j u n t o .
even­
e s t i m a d o s en u n a p r o p o r c i ó n
d e s d e e l p u n t o de v i s t a de l a
- 44 -
En A m e r i c a L a t i n a ,
l a r e n t a b i l i d a d de l a s
la in d u s tr ia m anufacturera,
aparece aproximadamente i g u a l
m i t a d de l a de m i n e r í a y dos t e r c i o s
embargo,
inversiones
de l a de p e t r ó l e o .
en
a la
Sin
s e v e í a a n t e r i o r m e n t e que e l r i t m o de c r e c i m i e n t o de
l a i n v e r s i o n en e s e s e c t o r e r a n o t o r i a m e n t e s u p e r i o r a l de m i ­
nería y petróleo.
Suponiendo que l a s
f u e s e n una f r a c c i ó n i g u a l ,
tabilidad re a l,
p a r a todos
se e s t a r í a f r e n t e
r i t m o de c r e c i m i e n t o a p a r e c e r í a
a l a t a s a de r e n t a b i l i d a d .
s u p o n i e n d o un c r i t e r i o
beneficio actualizado
hipótesis
rentabilidades
los s e c t o r e s ,
a u na s i t u a c i ó n en q u e e l
E s ta p a r a d o j a se p o d r ía e x p l i c a r
de d e c i s i ó n de i n v e r s i o n e s b a s a d o en un
d u r a n t e un p l a z o l a r g o ,
futuras
y aceptando la
de l u c r o e n e l s e c t o r
manufacturas fuesen fav o rab les y desfavorables
sectores
e l caso s i
extractivos
t e mo r de e x p r o p i a c i ó n en l o s
e m p r e s a s en e s o s s e c t o r e s y no en e l
e n r e l a c i ó n con n u e v a s i n v e r s i o n e s , —^
En E u r o p a ,
los
s e c t o r e s de mayor r e n t a b i l i d a d
nufacturas y diversos,
Otras Ateas
el
en l o s o t r o s d o s .
de A m e r i c a L a t i n a e s t u v i e s e i n f l u y e n d o en
l a s d e c i s i o n e s de l a s
manufacturero,
de l a r e n ­
l i g a d o por una r e l a c i ó n i n v e r s a
de q u e l a s p e r s p e c t i v a s
S e r í a en p a r t i c u l a r
calculadas
lo c o n t r a r i o
de A m é r i c a L a t i n a .
, l a r e n t a b i l i d a d promedio t o t a l
d e l d o b l e de l a d e l c o n j u n t o de l a s
s e r í a n ma­
En l a s
s e r í a a l g o menos
inversiones
en e l e x t e r i o r .
1_/ En "The C o u r s e o f U n i t e d S t a t e s P r i v a t e I n v e s t m e n t i n L a t i n
A m e r i c a s i n c e t h e r i s e o f C a s t r o " , L e l a n d L . J o h n s o n , de l a RAND
C o r p o r a t i o n , d e m u e s t r a q u e l a i n v e r s i o n a m e r i c a n a en M a n u f a c t u ­
r a s en A m e r i c a L a t i n a no p a r e c i ó a f e c t a r s e p o r l a s n a c i o n a l i ­
z a c i o n e s q ue t u v i e r o n l u g a r en Cuba .
E s te hecho lo a t r i b u y e
a l P r o g r a m a de G a r a n t í a p a r a l a s i n v e r s i o n e s en e l e x t r a n j e r o
d e l G o b i e r n o de E s t a d o s U n i d o s y a que e n e l s e c t o r m a n u f a c t u ­
r e r o l a s e m p r e s a s s u e l e n d i s t r i b u i r s u s i n v e r s i o n e s en e l e x ­
t e r i o r , que r e p r e s e n t a r í a n un p o r c e n t a j e p e q u e ñ o de s u s i n v e r ­
s i o n e s t o t a l e s , en un g r a n numer o de p a í s e s , con l o c u a l s e
d i s m i n u y e e l e f e c t o de l a s e v e n t u a l e s e x p r o p i a c i o n e s .
Publi­
c a c i ó n de Mayo de 1964»
La o b s e r v a c i ó n de l a s c i f r a s d e i n v e r s i o n a m e r i c a n a en manu­
f a c t u r a s en A m é r i c a L a t i n a en l o s ú l t i m o s a ñ o s , c o n f i r m a n p l e ­
namente l a a s e v e r a c i ó n d e l a u t o r mencionado.
- 45 -
La d i f e r e n c i a e s t a r í a e x p l i c a d a p r i n c i p a l m e n t e , p o r l a s a l t a s
rentabilidades
del sector petró leo
( Medi o O r i e n t e )
y Manufac­
turas.
Otras o bservaciones,
expuestas
también por los a n a l i s t a s
d e l D e p a r t a m e n t o de C o m e r c i o , d i c e n r e l a c i ó n con e l c o n c e p t o
de u t i l i d a d e s
dad.
q ue d e b e r í a e m p l e a r s e e n e l c á l c u l o de r e n t a b i l i ­
S o s t i e n e n q u e d e s d e e l p u n t o de v i s t a d e l c o n j u n t o de l a
empresa i n t e r n a c i o n a l ,
las u tilid a d e s
deberían i n c l u i r ,
adamas
de l a d i f e r e n c i a e n t r e v a l o r de v e n t a s y c o s t o de p r o d u c c i ó n
(incluido
impuestos)
otros
i t e m s que s i b i e n r e p r e s e n t a n c o s t o
d e s d e e l p u n t o de v i s t a de l a f i l i a l ,
d a n o r i g e n a un l u c r o
d e s d e e l p u n t o de v i s t a de l a e m p r e s a e n s u c o n j u n t o . —^
Espe­
cíficam ente :
(i)
Los o r i g i n a d o s
la f i l i a l ,
en l a e x p o r t a c i ó n d e s d e l a m a t r i z a
e n c o n d i c i o n e s más f a v o r a b l e s q u e l a s q u e l a m a t r i z
p o d r í a o b t e n e r s i e x p o r t a s e a una f i r m a i n d e p e n d i e n t e ;
(ii)
los asociados
a l a p o s i b i l i d a d de i m p o r t a r a p r e ­
c i o s más b a j o s que l o s q ue e n f r e n t a r í a s i
im portase desde o tra s
empresas ;
(iii)
a q u e l l a p a r t e de l o s r o y a l t i e s
s o r í a t é c n i c a pagados por l a f i l i a l ,
e ingresos
q u e no t i e n e n u n a c o n t r a ­
p a r t i d a de g a s t o e f e c t i v o p o r p a r t e de l a m a t r i z .
aquellos
lizar
en q u e l a f i l i a l
por a s e ­
0 sea,
paga s o la m e n te po r e l d e r e c h o de u t i ­
e l s t o c k de "know h o w" , a c u m u l a d o e n l a e m p r e s a y y a
ampliamente am ortizado;
(iv)
los b e n e fic io s
que p u e d e n s u r g i r d e d e s a r r o l l o s
tecnológicos
efe c tu a d o s por la f i l i a l
transferidos
a la m atriz.
Las c o n s i d e r a c i o n e s
anteriores
1/ Survey of Current Business,
y cuyos r e s u l t a d o s s e r á n
ilustran
l a e x i s t e n c i a de
Septiembre de 1967, pp. 48-49.
- 46 -
relaciones
t é c n i c a s de p r o d u c c i ó n e n t r e
e x te rio r y las
guiente,
inversiones
la d i f i c u lt a d
las
i n v e r s i o n e s en e l
e n e l p a í s de o r i g e n y , p o r c o n s i ­
de a n a l i z a r
las f i l i a l e s
como p r o y e c t o s
independientes.
Sólo se d isp o n e
de i n f o r m a c i ó n n e c e s a r i a p a r a c o r r e g i r
e l c á l c u l o de l a t a s a de r e n t a b i l i d a d ,
referente
a l p a g o de r o y a l t i e s .
a r r i b a mencionados,
En 1 9 5 7 ,
Respecto a los o tro s
items
sólo se pueden fo rm u lar h i p ó t e s i s .
las u tilid a d e s
c a n a s en e l e x t e r i o r ,
nes.
con l a o b s e r v a c i ó n
g e n e r a d a s por
las firmas ameri­
a l c a n z a r o n un v a l o r de US$ 3 . 8 8 1 m i l l o ­
La s e x p o r t a c i o n e s de E s t a d o s U n i d o s a l a s f i l i a l e s ,
v a l o r de US$ 2 . 6 2 9 y d e s d e l a s f i l i a l e s
US$ 3 . 7 7 0 m i l l o n e s .
a Estados Unidos,
Si s e a c e p t a e l s u p u e s t o de q u e a p r o x i m a ­
d a m e n t e un 10 p o r c i e n t o de l a s e x p o r t a c i o n e s y d e l a s
ciones
representan lucro neto
(descontados
a l c a p i t a l empleado en su p r o d u c c i ó n ) ,
lidades
un
importa­
los gastos asociados
se o b s e r v a que l a s u t i ­
g e n e r a d a s a u m e n t a n e n a p r o x i m a d a m e n t e 17 p o r c i e n t o y
por c o n s i g u i e n t e ,
l a r e n t a b i l i d a d a u m e n t a en e l mismo p o r c e n ­
taje.
En e l c a s o de l a s
las f i l i a l e s ,
i m p o r t a c i o n e s de m a t e r i a s p r i m a s d e s d e
a l a d i f e r e n c i a de p r e c i o
s e g u r i d a d , no e s u n a s o b r e s t i m a c i ó n )
t a c i ó n se h i c i e s e desde firm as
otro fa c to r,
( 10 p o r c i e n t o ,
q ue p a g a r í a n s i
t i e n e más i m p o r t a n c i a que e l a n t e r i o r .
p e r o q ue s e g u r a m e n t e
Es e l de l a s e g u r i d a d
En 1 9 5 7 , un 57 p o r c i e n t o de l a s
c i o n e s de m a t e r i a s p r im a s m i n e r a l e s
a m e r i c a n a s con a c t i v i d a d e s
importa­
se t r a j e r o n desde empresas
en e l e x t e r i o r .
Este aspecto será
d i s c u t i d o más d e t a l l a d a m e n t e c u a n d o s e a n a l i c e
l a e c o n o m í a a m e r i c a n a de l a a c t i v i d a d de l a s
exterior.
l a impor­
i n d e p e n d i e n t e s , hay que a g r e g a r
q u e no s e p u e d e c u a n t i f i c a r ,
del abastecim iento.
con
l a i n f l u e n c i a en
filiales
en e l
- 47 -
En l o que s e r e f i e r e
trices,
a los
p o r c o n c e p t o de p a g o de r o y a l t i e s
filiales,
s e d i s p o n e de i n f o r m a c i o n e s
se c to r y región para el periodo
En e l C u a d r o 12,
las
cios
utilidades
usadas
1965-1968,
ponder a g asto s
p o r p a r t e de l a s
desagregadas
a nivel
de
1965-1968.
l a r e n t a b i l i d a d h a s i d o c a l c u l a d a sumando
en e l C u a d r o 1, y l o s
té c n ic o s pagados por las
periodo
i n g r e s o s p e r c i b i d o s p o r l a s ma­
En r i g o r ,
efectivos
filiales
royalties
a las m atrices
y servi­
en e l
p a r t e de e s t o s p a g o s p u e d e n c o r r e s ­
de l a s m a t r i c e s .
C u a d r o 12
RENTABILIDAD INCLUIDO ROYALTIES Y ASISTENCIA TECNICA
Promedio 65-68
Total
%
D i v e r s o s —^
%
Petró­
leo
%
Manufac­
turas
%
14,0
14,0
14,0
12,0
Canadá
10,0
6,0
11,0
9,0
América L a t i n a
15,0
i 6 ,0
14,0
10,0
Europa
12,0
0,0
15,0
15,0
O tr a s Areas
24,0
29 , 0
20,0
16,0
T od a s l a s
JL/
áreas
Este s e c to r
incluye M inería,
en e s t e
Fuente : Survey of C u rre n t B u s in e ss .
Se o b s e r v a q ue en e l
la ren tab ilid ad
c a s o»
E l a b o r a d o CEPAL.
c o n j u n t o de l o s s e c t o r e s y r e g i o n e s ,
a u m e n t a en 2 p u n t o s .
E l s e c t o r m a n u f a c t u r e r o e s a q u e l que a u m e n t a más l a r e n t a ­
bilidad.
La i m p o r t a n c i a de l a i n t r o d u c c i ó n d e l p a g o de r o y a l t i e s
e l c á l c u l o de l a r e n t a b i l i d a d
la hace aumentar 2 p u n to s .
de r o y a l t i e s ,
no r e s i d e
en
s ó l o en e l h e c h o de que
Lo que e s e s e n c i a l
t i e n e un c a r á c t e r d i f e r e n t e d e l
e s que e s e p a g o
lucro previamente
- 48 -
considerado.
tal
Si b i e n ,
teoricam ente,
el
l u c r o depende d el c a p i ­
i n v e r t i d o y d e l know- how i n c o r p o r a d o en e s e c a p i t a l ,
prácti­
c a m e n t e e l p a g o p o r know-how s e h a c e en f u n c i ó n d e l v o l u m e n de
v e n t a s y no d e l l u c r o o b t e n i d o .
precios
se m a n t ie n e n ,
caerá el
Si l o s
costos
aumentan y lo s
l u c r o y no e l p a g o de r o y a l t i e s .
La e v o l u c i ó n r e c i e n t e m u e s t r a que e l p a g o p o r c o n c e p t o de
royalties
en M a n u f a c t u r a s
de l a p a r t e
de l a s u t i l i d a d e s
Esto s i g n i f i c a que,
royalties
ricanas
a l c a n z a un p o r c e n t a j e no d e s p r e c i a b l e
si
se m an tien e,
que s o n r e m i t i d a s
la tendencia crecien te
la rentabilidad
en E u r o p a y en o t r a s
regiones,
total
d e l p a g o de
de l a s
estar
ame­
más que d e l
E s t e a u me n t o d e l p a g o de r o y a l t i e s
v e n i r de u n a m o d i f i c a c i ó n e n l a p o l í t i c a
los p a ís e s ,
firmas
d e p e n d e r í a en u na p r o p o r ­
c i ó n c a d a v e z mayor d e l v o l u m e n de a c t i v i d a d e s ,
m a r g e n de l u c r o .
a Estados Unidos.
de l a s
r e s p e c t o a r e m e s a de u t i l i d a d e s ,
puede p r o ­
e m p r e s a s o de
p ero tam b ién puede
r e f l e j a n d o e l f e n ó me n o más p r o f u n d o de q u e l a a l t a
de c r e c i m i e n t o de l a i n v e r s i ó n en m a n i f a c t u r a s
tasa
en E u r o p a ,
esta­
r í a b a s a d o c a d a v e z más en l a i n t r o d u c c i ó n de p r o d u c t o s y p r o ­
cesos nuevos d e s a r r o l l a d o s po r l a s m a t r i c e s .
( Ver C a p í t u l o
III,
3.4)
En l o s C u a d r o s 4 y 5 d e l Anexo 1 , a p a r e c e
la evolución
p a r a l o s ú l t i m o s a ñ o s de l a r e l a c i ó n e n t r e e l p a g o p o r i m p o r t a ­
c i ó n de know-how y l a s
utilidades
rem itidas y to ta le s .
Se o b ­
s e r v a q u e p a r a e l c o n j u n t o de l o s s e c t o r e s y r e g i o n e s ,
l o s pagos
p o r t e c n o l o g í a p a s a n de 17 p o r c i e n t o en 1961 a 26 p o r c i e n t o
1 9 6 8 , de l a s u t i l i d a d e s
rem itidas.
en
En e l c a s o de M a n u f a c t u r a s ,
l a r e l a c i ó n p r o m e d i o p a r a e l p e r í o d o e s de 59 p o r c i e n t o p a r a e l
c o n j u n t o de l a s
regiones,
de 55 p o r c i e n t o p a r a C a n a d á ,
c i e n t o p a r a A m é r i c a L a t i n a y 63 p o r c i e n t o p a r a E u r o p a .
ultimo caso,
e s t o s p a g o s r e p r e s e n t a n c a s i dos t e r c i o s
r e m i t i d o de u t i l i d a d e s
les.
En e s t e
del to ta l
y 38 p o r c i e n t o de l a s u t i l i d a d e s
P a r a e l c o n j u n t o de l a s r e g i o n e s ,
56 p o r
tota­
e l p a g o p o r "know- how"
-
49
-
en l a i n d u s t r i a m a n u f a c t u r e r a r e p r e s e n t a n un t e r c i o
lidades
totales
obtenidas
de l a s u t i ­
en e l p e r í o d o 1 9 6 5 - 1 9 6 8 .
Los- países en que actúan las empresas pueden tener tenden­
cia a gravar cada vez más las utilidades, lo que tiende a depri­
mir la tasa de rentabilidad.
Lo que difícilmente pueden hacer
es limitar las remesas por concepto de know-how porque si hay
una característica de las empresas internacionales sobre la que
existe acuerdo, es la de ser portadoras de "know-how".
Aceptar
ese mérito implica aceptar el que las empresas remítan por ese
concepto.
En consecuencia, la rentabilidad sobre el know-how
invertido tendería a ser
cada
v e z mas importante en relación
la rentabilidad sobre el capital invertido.
a
No cabe ninguna
duda que
los países son más susceptibles a un aumento de
tima que
de la primera.
En resumen, parecería delinearse una tendencia que
la úl­
consis­
tiría en que la rentabilidad de las empresas americanas en el
exterior comenzaría a apoyarse cada vez más en aquél factor de
producción en que esas empresas poseen, sin ninguna duda, una
ventaja relativa, el conocimiento tecnológico y la capacidad
para traducirlo en innovaciones.
2.3.4
asa de crecimiento,
Tasa de Rentabilidad,
Desnacionalización y Balanza de Pagos
Al comienzo de esta sección se discutió la posibilidad de
relacionar la tasa de crecimiento con la rentabilidad calculada
a partir de las informaciones disponibles, y se llego a la con­
clusión de que no necesariamente debía existir una relación di­
recta entre ambas.
Es decir, no necesariamente la mayor renta­
bilidad calculada estaría asociada a mayores tasas de creci­
miento .
Sin embargo,
e l v a l o r a b s o l u t o de e s t a s
t a s a s y su r e í a -
- 50 -
c iõ n e n t r e e l l a s puede c o n t r i b u i r
juicio
a p r o p o r c i o n a r e l e m e n t o s de
en r e l a c i ó n con do s p r o b l e m a s que a d q u i e r e n c a d a v e z
mayor s i g n i f i c a c i ó n en l a l i t e r a t u r a e c o n ó m i c a .
e f e c t o de l a a c c i ó n de l a s
Se t r a t a
empresas i n t e r n a c i o n a l e s
del
sobre la
B a l a n z a de P a g o s y d e l p r o c e s o de d e s n a c i o n a l i z a c i ó n de l a s
industrias
de l o s p a í s e s
serán discutidos
rencias
en que e l l a s
en l o s C a p í t u l o s
actúan.
Ambos t e ma s
I I I y IV» p e r o a l g u n a s s u g e ­
pueden a p a r e c e r a l d i s c u t i r
la re la c ió n e n tre
t a s a de
c r e c i m i e n t o y t a s a de r e n t a b i l i d a d .
Al c o m p a r a r ambas t a s a s p a r a l a s d i f e r e n t e s
sectores»
1?
se c o n s t a t a que:
( C u a d r o 13)
A n i v e l d e l c o n j u n t o de l a s
rentabilidad
crecimiento
(t.r.),
(t.c.)
regiones y
regiones,
las
tasas
p r á c t i c a m e n t e no d i f i e r e n y l a s
varían entre
de
tasas
de
7,2 por c i e n t o p a r a e l p e t r ó l e o
y 11,5 por c i e n to p a r a las m an u fa c tu ra s .
2?
En A m e r i c a L a t i n a ,
a p a r e c e n en l o s s e c t o r e s
taron
las
extractivos
sector petróleo,
crecimiento
de r e n t a b i l i d a d
que s o n l o s que e x p e r i m e n ­
t a s a s m e n o r e s de c r e c i m i e n t o .
mayor t a s a de r e n t a b i l i d a d
39
l a s mayores t a s a s
En " O t r a s A r e a s " l a
(29 p o r c i e n t o )
e s tá asociada al
que e s e l que e x p e r i m e n t a e l menor r i t m o de
(8,9 por c i e n t o ) .
En e l s e c t o r m a n u f a c t u r e r o ,
e x i s t e u na r e l a c i ó n e n t r e
l a t a s a de r e n t a b i l i d a d y l a t a s a de c r e c i m i e n t o .
A mayo r t a s a
de r e n t a b i l i d a d , ma y o r t a s a de c r e c i m i e n t o .
49
La t a s a de r e n t a b i l i d a d e s mayor q ue l a t a s a de c r e ­
cimiento.
S ó l o en e l
caso del s e c t o r
"diversos"
c o n s i d e r a r e l P e t r ó l e o en E u r o p a , p o r l a s r a z o n e s
nadas),
miento
l a t a s a de r e n t a b i l i d a d e s i n f e r i o r
en E u r o p a
(sin
a n te s mencio­
a l a t a s a de c r e c i ­
( e n 10 p o r c i e n t o ) .
S i s e a c e p t a e l s u p u e s t o de que l a s r e n t a b i l i d a d e s
son i g u a l e s
o m a y o r e s que l a s
calculadas,
reales
la observación ante-
-51 -
Cuadro 13
TASA DE CRECIMIENTO Y TASA DE RENTABILIDAD INCLUIDO ROYALTIES,
PROMEDIOS ANUALES. PERIODO I96O-I968
MANUFAC­
DIVERSOS
TURAS
TOTAL
MINERÍA^
Total
Tasa de Crecimiento
Tasa de Rentabilidad
9,3
14,0
7,6
15 ,0
7,2
14,0
' 11,5:
14,0
Canadá
Tasa de Crecimiento
Tasa de Rentabilidad
7,2
10,0
9 ,0
10,0
5,5
6,0
7,4
1 1 ,0
7,6
9,0
America Latina
Tasa de Crecimiento
Tasa de Rentabilidad
5,6
15,0
4,5
20,0
2,0
16,0
12,8
14,0
4,8
10,0
Europa
Tasa de Crecimiento
Tasa de Rentabilidad
14,2
1 2 ,0
2,7
1 2,0
12,9
0 ,0
13,9
1 5 ,0
17,5
16,0
Otras Áreas
Tasa de Crecimiento
Tasa de Rentabilidad
10,9
24,0
12,8
14,0
8,9
29,0
16,4
20,0
10,5
16,0
PETROLEO
9,3
12,0
.
m»»,.ii.,,-, ■,
Puente; Cuadros 4 y 12.
\ ] En el sector Minería no se incluyen los royalties y pagos por asistettGig,
técnica en las utilidades.
-
52
-
rior se refuerza.
Esta segunda característica tiene implicaciones directas
sobre los dos problemas mencionados anteriormente.—1 / En efecto,
el proceso de desnacionalización consiste en que la participa­
ción del capital extranjero en relación al capital total
aumenta, o sea, que la tasa de crecimiento de la inversión
directa proveniente del exterior es mayor que la tasa de creci­
miento de la inversión total (deducida depreciación).
En esta comparación no se esta utilizando la tasa de cre­
cimiento de los activos totales de las empresas extranjeras,
que puede ser mayor, igual o menor que la de la inversión di­
recta, según que la participación local en la propiedad de esas
empresas aumente, se mantenga o disminuya.
El efecto de este proceso sobre la balanza de pagos va a
depender de la forma en que se financie esta expansión.
Esta
última, se verá influida por la relación entre la tasa de ren­
tabilidad actual y esperada y la tasa de crecimiento.
Si t.r fuese menor que t.c, habrá una entrada neta de
capitales igual al producto del capital anterior por la dife­
rencia de tasas.
Sí t.r fuese mayor cue fc.c habrá una salida
2/
.
neta de capitales»—
Si se analiza la situación a nivel de un
sector, la industria manufacturera por ejemplo, y se mantiene
_1/ Una discusión de este aspecto, basado en el análisis de la
General Motors Holden Ltd. en Australia, aparece en "Foreign
Investment and Growth of the Firm" Penrose, E.T.T, Economic
Journal, June 1956.
2/
= _____ Utilidad______ ,
Incremento Inversión; Utilidad *
— tr
Inversiõn acumulada
' Inversion acumulada
Remesa + Reínversión; Incremento Inversión » Aporte Capitales
+ Reinversíón
En consecuencia:
tr>tc implica Remesa>Aporte y por lo tanto Salida neta de capital
tr<tc implica Remesa<Aporte y por lo tanto Entrada neta de capital
- 33 -
el
s u p u e s t o de que e n e s e S e c t o r t , r
que l a d i f e r e n c i a e n t r e
ma y o r q u e t . c ,
las u tilid a d e s
puede o c u r r i r
obtenidas y los
r e q u e r i d o s p a r a l a e x p a n s i ó n d e s e a d a en e s e s e c t o r ,
a otros
sectores.
zo, pero la s
En e s t e
t.c
remesas f u t u r a s
f u e s e mayor que e l
se d e s t i n e n
c a s o no h a b r á s a l i d a n e t a a c o r t o p l a ­
tenderán a s e r mayores.
ne un p r o c e s o i n d e f i n i d o de r e i n v e r s i ó n
si
fondos
total
Si s e s u p o ­
de l a s
utilidades
c r e c i m i e n t o de l a i n v e r s i ó n
local,
el
exterior
t e n d r í a u na t e n d e n c i a a s i n t ó t i c a
pietario
a b s o l u t o de e s e p a í s y l l e g a r í a un momento en q u e no p o ­
d ría n se g u irs e postergando
hipótesis
es d i f i c i l m e n t e
vado h a s t a a h o r a por lo s
las
En c u a l q u i e r
c o m p a t i b l e con e l
inversionistas
En e l c a s o e n que t . r
parte
remesas.
en e s t e
en p r o ­
caso esa
comportamiento o b s e r ­
residentes
e s mayor que t . c ,
de l a e x p a n s i ó n s e e f e c t u e a t r a v e s
del e x t e r i o r y,
a convertirse
y
en e l e x t e r i o r .
puede o c u r r i r
de n u e v a s
que
inversiones
c a s o , h a b r á margen p a r a una remesa o
r e i n v e r s i ó n mnyor de l a s u t i l i d a d e s .
En e l
c a s o e x t r e m o en que
t o d a l a e x p a n s i ó n s e f i n a n c i a con f o n d o s n u e v o s y s e r e í n v e r t e n
la to talid ad
tentes,
de l a s u t i l i d a d e s
g eneradas por las
empresas e x i s ­
l a b a l a n z a de p a g o s r e g i s t r a r í a un a p o r t e de c a p i t a l e s ,
pero l a d e s n a c io n a liz a c ió n te n d e rá a a c e l e r a r s e y, por c o n s i­
guiente,
e l r i t m o f u t u r o de r e m e s a s .
utilidades
Si l a t o t a l i d a d
de l a s
s e r e m i t e n h a b r á u n a s a l i d a n e t a de c a p i t a l e s
al producto del
capital
igual
e x i s t e n t e p o r l a d i f e r e n c i a de ambas
tas a s .
La s i t u a c i ó n e n que t . r
favorable
es i n f e r i o r
a t.c,
q u e e s l a más
d e s d e e l p u n t o de v i s t a de l a b a l a n z a de p a g o s y l a
más d e s f a v o r a b l e d e s d e e l p u n t o de v i s t a d e l i n v e r s i o n i s t a ,
puede p r e s e n t a r s e
en e l
sólo
c a s o en q u e e s t e ú l t i m o p r e v e a que l a
s i t u a c i ó n se m o d if i c a r á p o s t e r i o r m e n t e ,
En n i n g ú n c a s o p u e d e
c a r a c t e r i z a r u n a t e n d e n c i a de l a r g o p l a z o p a r a un c o n j u n t o de
empresas.
biría
En c a s o c o n t r a r i o ,
lucro,
como s e r í a
el
i n v e r s i o n i s t a no s ó l o no r e c i ­
l o que o c u r r i r í a en e l
c a s o de l a r e i n -
- 54 -
versio n permanente,
s i n o que e f e c t u a r í a un d e s e m b o l s o c o n t í n u o
s i n ninguna recompensa.
En r e s u m e n ,
a mayor t a s a de c r e c i m i e n t o de l a i n v e r s i o n
d i r e c t a en un s e c t o r ,
mayor l a p r o b a b i l i d a d de d e s n a c i o n a l i z a ­
c i ó n , m i e n t r a s mayor l a d i f e r e n c i a e n t r e
l a t a s a de r e n t a b i l i d a d
y l a t a s a de c r e c i m i e n t o , may or l a s a l i d a n e t a de c a p i t a l e s
actual o futura.
La d i s t r i b u c i ó n
en e l t i e m p o de
las
d e p e n d e r á de l a t a s a de r e i n v e r s i ó n en c a d a s e c t o r .
t a s a de r e i n v e r s i o n a c t u a l ,
La d i s t r i b u c i ó n
país
remesas
A mayor
may or l a r e m e s a f u t u r a .
de l a s
r e m e s a s mas c o n v e n i e n t e p a r a e l
r e c e p t o r d e p e n d e r á de l a t a s a de a c t u a l i z a c i ó n que u t i l í c e
para evaluar
l a s r e m e s a s f u t u r a s y d e l t i p o de a c t i v i d a d
c u a l se o r i e n t e n e s a s r e i n v e r s i o n e s .
de e x p o r t a c i ó n ,
las
Si s e t r a t a
a la
de a c t i v i d a d e s
remesas f u t u r a s podrán n e u t r a l i z a r s e
con
e x p o r t a c í ones a d i c i o n a l e s .
El f l u j o
refiere
de c a p i t a l e s
exclusivamente al
de o c u r r i r q u e ,
jos
de c a p i t a l e s
cionales
que s e d i s c u t i ó
se
asociado a la in v e rsio n d i r e c t a .
a s o c ia d a a e s t a i n v e r s i ó n se induzcan o t r o s
provenientes
de o r g a n i s m o s p ú b l i c o s
en f o r m a de p r e s t a m o s o d o n a c i o n e s ,
no d e l s a l d o n e t o a s o c i a d o a l a s
a u m e n t e n m a n t e n i e n d o el s i g n o .
i n g r e s o o e g r e s o n e t o de d i v i s a s
nes o im p o rtacio n es
directa.
anteriorm ente,
adicionales
inversiones
que
flu­
o interna­
alteren
directas
el s i g ­
o que l o
Tampoco s e h a d i s c u t i d o
i n v o l u c r a d o en l a s
Pue­
aquí
el
exportacio­
engendradas por l a i n v e r s i ó n
E s t e ú l t i m o a s p e c t o s e a n a l i z a r á más a d e l a n t e .
- 55 -
2* 4
Financiami ento.. de.. l a e x p a n s i ó n d e Xas
en e l e x t e r i o r
2.4.1
Introducción
cAnaa
E sta sección tie n e por objeto a n a liz a r
nanciamiento u tiliz a d o s
por las
fuentes
In te re s a saber si ex isten
e n l a e s t r u c t u r a de f i n a n c i a m i e n t o s e g ú n l o s
res y regiones
de f i ­
e m p r e s a s a m e r i c a n a s en s u p r o ­
c e s o de e x p a n s i ó n e n e l e x t e r i o r .
diferencias
las
en q ue a c t ú a n l a s
secto­
e m p r e s a s y c o n o c e r l a f o r m a en
que e v o l u c i o n a e s a e s t r u c t u r a .
El a n á l i s i s
de l o s
de f i n a n c i a m i e n t o de l a s
para los fin e s
de c a p i t a l e s
f a c t o r e s que d e t e r m i n a n l a e s t r u c t u r a
empresas i n t e r n a c i o n a l e s
de c o n c e b i r l a s
de l o s p a í s e s y ,
t o s de l a a c t u a c i ó n de e s t a s
f o r m a en q u e s e f i n a n c i e
reglas
es i m p o r t a n t e
d e l j u e g o de l o s m e r c a d o s
particularm ente,
porque los e f e c ­
empresas dependen,
en p a r t e ,
de l a
su e x p a n s i ó n .
2 . 4 . 2 F u e n t e y u s o de f o n d o s
La e s t r u c t u r a de f i n a n c i a m i e n t o de l a e x p a n s i ó n de l a s emp r e s a s va a d e p e n d e r ,
t a s a de c r e c i m i e n t o ,
entre otros,
t a s a de r e n t a b i l i d a d ,
r e s p e c t o a r e m e s a de u t i l i d a d e s
pital
país
otros
total,
países,
d e l m e r c a d o de c a p i t a l e s
c o y u n t u r a en e l m e r c a d o de c a p i t a l e s
activo f ijo
del
de l o s
e s mayo r q u e l a t a s a de c r e c i ­
miento l a empresa t e n d r á co n d icio n es
internos.
La p o l í t i c a
des va a d e t e r m i n a r s i
los recursos
i n v e r s i ó n s e r á n o no s u f i c i e n t e s .
drá r e c u r r i r
ca­
e inventarios).
l a t a s a de r e n t a b i l i d a d
con r e c u r s o s
de l a f i r m a
y c o m p o s i c i ó n d e l a c t i v o que s e d e s e a a d q u i r i r
(distribución entre
Si
política
factores:
y a g r a d o de c o n t r o l e n é l
g r a d o de d e s a r r o l l o
en q ue a c t ú a n ,
de l o s s i g u i e n t e s
dé f i n a n c i a r s u e x p a n s i ó í i
de d i s t r i b u c i ó n de u t i l i d a ­
internos
disponibles para
Si no f u e s e n ,
l a empresa po­
a su c a s a m a t r i z y o b t e n e r nuevos f o n d o s ,
o a l mer-
- 56 -
c a do de c a p i t a l e s d e E s t a d o s U n i d o s ,
en e l que e s t á a c t u a n d o .
de o t r o s p a í s e s
La d e c i s i ó n d e p e n d e r á d e l a s
n e s de f i n a n c i a m i e n t o y d e l t i p o de a c t i v o .
pos i m p o r t a d o s
o del país
Si s e t r a t a de e q u i ­
t e n d r á l a p o s i b i l i d a d de r e c u r r i r
t o de p r o v e e d o r e s d e l p a í s de o r i g e n .
condicio­
al financiam ien­
Si e l i n c r e m e n t o de a c t i ­
vo s e t r a d u c e p r i n c i p a l m e n t e , p o r a u me n t o de i n v e n t a r i o s
dos l o c a l m e n t e ,
tendrá el financiam iento
l o c a l de c o r t o p l a z o .
Según s e a l a p o l í t i c a de l a e m p r e s a r e s p e c t o
rio,
el
adquiri­
al control acciona­
i n c r e m e n t o de c a p i t a l p r o p i o de l a e m p r e s a p o d r á o no
p r o v e n i r de r e c u r s o s
locales.
Las c o n d i c i o n e s d e l m e r c a d o de c a p i t a l e s
se i n s t a l a n
en que
c o n s t i t u y e n un d a t o e x ó g e n o a l a e m p r e s a s ó l o en e l
período i n i c i a l .
presencia,
del país
Posteriorm ente,
puede m o d i f i c a r e s t a s
condiciones.
firmas
internacionales
car el
comportamiento p r iv a d o y p ú b l i c o ,
z a c i ó n de l o s r e c u r s o s
con a l t a
su a c c i ó n o s im p le m e n te su
La a c t i v i d a d de
t a s a de e x p a n s i ó n ,
puede m o d i f i ­
en r e l a c i ó n a l a u t i l i ­
financieros.
F o n d o s p r i v a d o s que p r e v i a m e n t e b u s c a b a n o p o r t u n i d a d de
i n v e r s i ó n en e l e x t e r i o r ,
por p r o y e c to s
nacionales.
presas
trol
p u e d e n p e r m a n e c e r en e l p a í s
ligados d ir e c ta o indirectam ente
Esto dependerá,
internacionales
del c a p ita l.
en p a r t e ,
atraídos
a empresas i n t e r ­
de l a a c t i t u d
de l a s
r e s p e c t o a l g r a d o de a b e r t u r a e n e l
con­
El s e c t o r p ú b l i c o puede v e r s e e s t i m u l a d o a
concentrar esfuerzos
en á r e a s y s e c t o r e s
cuya e x p a n s i ó n s e a una
condición n e c e sa ria para la m a te ria liz a c ió n y d e s a rro llo
g r a n d e s p r o y e c t o s de l a s e m p r e s a s i n t e r n a c i o n a l e s .
bancario privado podrá r e o r i e n t a r
hacia los s e c to re s
em­
sus r e c u r s o s
de l o s
El s i s t e m a
de c o r t o p l a z o
de ma y o r c r e c i m i e n t o y s o l v e n c i a f i n a n c i e r a
que p r o v a b l e m e n t e c o i n c i d i r á n con a q u e l l o s
en que p r e d o m i n a n
las
empresas i n t e r n a c i o ­
empresas i n t e r n a c i o n a l e s .
Las p r o p i a s
n a l e s p u e d e n e n t r a r en e l f i n a n c i a m i e n t o d e l
p r o d u c to s por e l l a s
fabricados.
consumo de l o s
Su p r e s e n c i a en e s a a c t i v i d a d
- 57 -
p u e d e t e n e r un e f e c t o
c a ta liz a d o r sobre o tro s
agentes
r o s que s e v e r á n a t r a í d o s h a c i a e l f i n a n c i a m i e n t o
de e s o s y o t r o s b i e n e s .
No s o n s ó l o
las
en q ue a c t ú a n l a s que p u e d e n i n f l u i r .
l a B a l a n z a de P a g o s d e l p a í s
de e s e p a í s
a im partir
do de r e c u r r i r
países
condiciones
del país
Una s i t u a c i ó n
a las
crítica
Pero esas
en
al Gobierno
emp re sas en e l s e n t i ­
en mayor m e d i d a a l m e r c a d o de c a p i t a l e s
e n que a c t ú a n .
de l o s
i n s t r u c c i o n e s pueden d i r i g i r s e ,
e s p e c ífic a m e n te ,a determinados p a ís e s ,
llados,
d e l consumo
de o r i g e n p u e d e l l e v a r
instrucciones
financie­
por ejem plo,
los d e s a rr o ­
con e l o b j e t o de e v i t a r d i f i c u l t a d e s m a y o r e s a p a í s e s
con p r o b l e m a s
c r ó n i c o s de B a l a n z a de P a g o s . —^
Los d i v e r s o s
f a c t o r e s mencionados
como e x p l i c a t i v o s
de l a
e s t r u c t u r a de f i n a n c i a m i e n t o de l a e x p a n s i ó n s e h a c e n p r e s e n t e
con i n t e n s i d a d v a r i a b l e ,
estos
rior.
factores
sectores y regiones.
era,
(i)
Dos de
s e d e s c r i b i e r o n y a n a l i z a r o n en l a s e c c i ó n a n t e ­
La t a s a de c r e c i m i e n t o y t a s a de r e n t a b i l i d a d .
vaba que:
turas
según los
Se o b s e r ­
l a t a s a de c r e c i m i e n t o de l a i n v e r s i ó n en m a n u f a c ­
en g e n e r a l ,
s u p e r i o r a l a t a s a de c r e c i m i e n t o e n l o s
_1/ E s t e e s , e s p e c í f i c a m e n t e , e l c a s o d e l p r o g r a m a a p r o b a d o p o r
e l G o b i e r n o de E s t a d o s U n i d o s , en F e b r e r o de 1 9 6 5 , en que
i n s t a b a a las e m p r e s a s a m e r i c a n a s a: a u m e n t a r s u s e x p o r t a c i o ­
nes, desarrollar nuevos m e r c a d o s de e x p o r t a c i ó n , a u m e n t a r l a
r e m e s a de u t i l i d a d e s d e s d e l a s f i l í a l e s , p o s t e r g a r i n v e r s i o ­
n e s d i r e c t a s en p r o y e c t o s m a r g i n a l e s , l i m i t a r l a s i n v e r s i o n e s
d i r e c t a s en e l e x t e r i o r f i n a n c i a d a s con r e c u r s o s o r i g i n a r i o s
de E s t a d o s U n i d o s , c a p t a r más f o n d o s en l o s p a í s e s d e s a r r o l l a ­
dos en que a c t ú a n , t r a n s f e r i r p r o p i e d a d de f i l i a l e s e n e l
e x t e r i o r a e x tr a n je ro s y r e p a t r i a r el c a p i t a l , minimizar el
a p o r t e de f i n a n c i a m i e n t o de c o r t o p l a z o a l a s f i l i a l e s y m a x i ­
m i z a r e l u s o de m e d i o s de t r a n s p o r t e de o r i g e n é s t a d o u n i d e n s e .
La a p l i c a c i ó n de e s t a l e g i s l a c i ó n o r i g i n ó d e b a t e s en l o s
diversos países afectados.
Un a n á l i s i s de l a s r e p e r c u s i o n e s
en C a n a d á , a p a r e c e en S a f a r í a n , o p . c i t . C a p í t u l o V y V I I I .
- 58 -
sectores
extractivos;
(ii)
l a t a s a de r e n t a b i l i d a d
a l a t a s a de c r e c i m i e n t o y ( i i i )
era superior
la d ife ren cia entre
l a t a s a de
r e n t a b i l i d a d y l a t a s a de c r e c i m i e n t o e r a may or e n l o s s e c t o r e s
extractivos.
De ( i )
nancieros
s e d e s p r e n d e que l o s r e q u e r i m i e n t o s
s o n más i n t e n s o s
s e p u e d e c o n c l u i r que l a s
diciones
de f i n a n c i a r
de r e c u r s o s
en e l s e c t o r m a n u f a c t u r e r o .
empresas i n t e r n a c i o n a l e s
fi­
De ( i i )
t e n d r í a n con­
s u e x p a n s i ó n con r e c u r s o s p r o p i o s .
La
m a t e r i a l i z a c i ó n de e s t a p o s i b i l i d a d d e p e n d e r í a de l a p o l í t i c a de
remesas.
La c o n s t a t a c i ó n
facturero,
(iii)
i m p l i c a q u e , en e l s e c t o r manu­
e l margen p a r a r e i n v e r s i ó n en o t r o s
r e m e s a s e r á menor que en l o s s e c t o r e s
En c o n s e c u e n c i a ,
empíricamente,
sectores
o para
extractivos.
un p r i m e r f a c t o r i m p o r t a n t e de a n a l i z a r ,
es l a p o l í t i c a
de r e m e s a s en l o s d i s t i n t o s
secto­
res y regiones.
Al c o m p a r a r , p a r a e l p e r í o d o
gados p a r a to d as
las
regiones,
remesa s obre u t i l i d a d e s ,
Petróleo.
los
sectores
agre­
s e o b s e r v a q ue e l p o r c e n t a j e de
e s n o t o r i a m e n t e s u p e r i o r en M i n e r í a y
El p o r c e n t a j e de r e m e s a en M a n u f a c t u r a s e s a l g o más
de l a m i t a d que en l o s
de l o s
1960-1968,
sectores
sectores
extractivos.
s e o b s e r v a que l o s r e c u r s o s
Para e l conjunto
disponibles para
r e i n v e r s i ó n r e p r e s e n t a n a l g o más de un c u a r t o de l a s u t i l i d a d e s
obtenidas.
La s i t u a c i ó n v a r í a a n i v e l de l a s r e g i o n e s .
Latina,
res
e l p o r c e n t a j e de r e m e s a s p a r a e l c o n j u n t o de l o s s e c t o ­
e s s u p e r i o r a l de l a s
Esto se debe, b á s ic a m e n te ,
extractivos,
que t i e n e n ,
nes
En A m e r i c a
otras
regiones
a l h e c h o de q u e en l o s
se r e m i t e n p r á c t i c a m e n t e
además,
(ver 2 . 2 . ) .
(79,0 por c i e n t o ) .
todas
sectores
las u tilid a d e s
u n a p o n d e r a c i ó n mayo r que en o t r a s
y a
regio­
- 59 Cuadro 14
PORCENTAJE DE LAS UTILIDADES DE LAS EMPRESAS AMERICANAS
REMITIDAS A ESTADOS UNIDOS ( 1 9 6 0 /
AREAS Y AÑOS
TOTAL
MIHERTA-Y
FUNDICION
19 6 8
).
PETROLEO
MANUFACTURAS
OTRAS
Total de las areas
1960/1964
1965/1968
1960/1968
70
72
71
83
80
81
94
95
94
50
54
53
52
62
57
Canadá
I960/1964
I965/1968
1960/1968
55
59
57
62
61
64
63
64
46
50
49
72
75
73
79
79
79
97
93
94
95
94
94
42
52
48
54
61
57
56
10á /
- 9?/
56
60
58
46
66
57
51
44
47
42
44
43
59
América Latina
1960/1964
1965/1968
1960/1968
Europa
1960/1964
1965/1968
67
123^
100
1960/1968
62
ill
-520^
82
69
97
79
81
74
72
93
Otras Áreas
1960/1964
1965/1968
1960/1968
95
Puente: Survey of Current Business, varios números. Elaborado CEPAL.
1/ La remesa incluye repatriación de capital
2/ Utilidades negativas y repatriación de capital
- 60 -
La b a j a t a s a de c r e c i m i e n t o de l a i n v e r s i o n en l o s
sectores
extractivos
de A m é r i c a L a t i n a ,
la relativam ente
t a s a de r e n t a b i l i d a d y l a r e m e s a p r a t i c a m e n t e t o t a l
lidades,
sugieren la h ip ó te s is
de l a s u t i ­
de q ue e s t a r í a m a t e r i a l i z á n d o s e
l o que p o d r í a d e n o m i n a r s e una " r e t i r a d a e s t r a t é g i c a "
emp re sas a m e r i c a n a s en es o s s e c t o r e s .
tor P etróleo,
en " O t r a s A r e a s "
se observan t a s a s
Es v e r d a d que e n e l
ríente),
(1960-1968),
Eso significa q u e ,
las
tasas
las
en " O t r a s A r e a s " c r e c e
en e s t e ú l t i m o c a s o ,
nasas s j 1 m a y o r e s q u e e n l a s
de c r e c i m i e n ;
inexpresiva
empresas
americanas
sería
opiniones expuestas por algunos a u to re s
otras areas y
coherente
americanos
n e s en A m é r i c a L a t i n a .
sectores
portantes
en e l
n a c i o n a l e s de E s t a d o s U n i d o s s e
v e r í a n f a v o r e c i d o s p o r u n a a c t i t u d más s e l e c t i v a en l a s
En e l
En e l
en e s e s e c t o r . )
s e n t i d o de q u e l o s i n t e r e s e s
a los
exis­
t m (La i n v e r s i ó n en E u r o p a e s
E s t a a c t i t u d de l a s
con l a s
pero
en A m e r i c a L a t i n a l a i n v e r ­
t e n n u e v o s a p o r t e s de capital eue s u r r . a a t a n l a e x p a n s i ó n .
Sector M inería,
sec­
de r e m e s a de u t i l i d a d e s ,
l a d i f e r e n c i a r e s i d e e n que m i e n t r a s
a 8,9 por c i e n t o .
de l a s
( p r i n c i p a l m e n t e Medio
igualmente a lta s
s ió n crece a 2,0 por c i e n t o
alta
La s e l e c t i v i d a d ,
inversio­
afectando principalm ente,
extractivos
S e c t o r M a n u f a c t u r e r o no s e o b s e r v a n d i f e r e n c i a s
en l a s d i s t i n t a s
secto r parece ser r e m itir
regiones.
im­
La p o l í t i c a v i g e n t e en este
l a m i t a d de l a s u t i l i d a d e s .
1 / L e l a n d L. J o h n s o n : "US P r i v a t e I n v e s t m e n t i n L a t i n A m e r i c a :
Some q u e s t i o n s o f N a t i o n a l P o l i c y " .
The Rand C o r p o r a t i o n s
Memorandum RM-4092 I SA, J u l y 1 9 6 4 , a n a l i z a l a n a t u r a l e z a de
l o s d i s t i n t o s c o n f l i c t o s que pueden s u r g i r e n t r e l o s g o b i e r n o s
de l o s p a í s e s en q u e a c t ú a n l a s e m p r e s a s y e s t a s ú l t i m a s y l a s
i m p l i c a c i o n e s p a r a l a p o s i c i ó n de E s t a d o s U n i d o s e n e l c o n t i ­
nente.
A l b e r t 0 . H i r s c h m a n : "How t o d i v e s t i n L a t i n A m e r i c a ,
a nd w h y " .
E s s a y s i n I n t e r n a t i o n a l F i n a n c e N9 7 6 , N o v i e m b r e
1969»
P r i n c e t o n U n i v e r s i t y , j u s t i f i c a l a n e c e s i d a d de r e t i ­
r a r s e y s u g i e r e f o r m a s o p e r a c i o n a l e s de p r o c e s a r l a .
- 61 -
En t é r m i n o s g e n e r a l e s ,
s e o b s e r v a q u e e l p o r c e n t a j e de
r e m e s a s a u m e n t a con l a t a s a de r e n t a b i l i d a d y d i s m i n u y e c o n l a
t a s a de c r e c i m i e n t o de l a i n v e r s i ó n d i r e c t a .
En e l
total
de l o s
s e c t o r e s y e n e l c o n j u n t o de l a s r e g i o ­
n e s s e o b s e r v a q ue en e l p e r í o d o
remesas sobre u t i l i d a d e s
estar
reflejando
1965-1968,
aumenta r e s p e c t o
l a t e n d e n c i a de l a s
c i a r s u e x p a n s i ó n c o n un p o r c e n t a j e
Para v e r i f i c a r
Una p r i m e r a i n d i c a c i ó n
a p o r t e n e t o de c a p i t a l e s
puede
Esto
e m p r e s a s a m e r i c a n a s de f i n a n ­
c r e c i e n t e de r e c u r s o s
locales.
empresas.
la proporciona
privados
la relación entre el
de sd e E s t a d o s Unidos h a c i a l a s
f i r m a s y e l g a s t o a n u a l en e q u i p o s ,
e j e c u ta d o por la s
Se c o n c e n t r a l a a t e n c i ó n en e l
firmas
en
sector manufacture­
En A m é r i c a L a t i n a y en E u r o p a s e o b s e r v a n í t i d a m e n t e u n a
d i s m i n u c i ó n en e s a r e l a c i ó n .
pa,
1960-1964.
l a e v o l u c i ó n de l a e s t r u c t u r a de f i n a n ­
c i a m i e n t o de l a e x p a n s i ó n de l a s
ro.
las
l a e x i s t e n c i a de e s a t e n d e n c i a e s n e c e s a r i o
a n a l i z a r c o n mayo r d e t a l l e
el exterior.
a
e l p o r c e n t a j e de
en e l p e r í o d o
firmas
1960-1962,
establecidas
P a r t i c u l a r m e n t e en e l
el
a p o r t e de c a p i t a l e s
firm as.
c o r r e s p o n d í a a a l g o menos de un t e r c i o .
Sin embargo, e s t e
En e l u l t i m o t r i e n i o
( C u a d r o 15.)
i n d i c a d o r es i n s u f i c i e n t e .
desde Estados Unidos,
de l a r e i n v e r s i Ó n de s u s u t i l i d a d e s ,
las
lo c o n s t i t u y e ,
a p o r t e de c a p i t a l e s
y planta.
entonces,
Ademas d e l
empresas disponen
que e n r i g o r p u e d e s e r c o n ­
s i d e r a d a como f o n d o s p r o v e n i e n t e s de E s t a d o s U n i d o s .
indicador
hacia las
en e s e c o n t i n e n t e e q u i v a l í a a l a m i t a d d e l
g a s t o en e q u i p o e f e c t u a d o p o r l a s
a p o r t e de c a p i t a l e s
c a s o de E u r o ­
la r e la c ió n e n tre
Un s e g u n d o
l a suma d e l
y l a r e i n v e r s i ó n y e l g a s t o a n u a l en e q u i p o
( C u a d r o 16.)
Se c o n f i r m a n l o s
resultados
d e l C u a d r o 15 p a r a e l
c a s o de
A m é r i c a L a t i n a y E u r o p a , y q u e d a en e v i d e n c i a q ue en e l c a s o de
Canada ta m b i é n se m a n i f i e s t a
la tendencia indicada.
- 62 -
Cuadro 15
APORTE NETO DE CAPITALES PRIVADOS EN RELACION AL GASTO
ANUAL EN PLANTA Y EQUIPO. SECTOR MANUFACTURERO
(Porciento)
1960-1968
1966-1968
1960-1962
1963-1965
37
35
29
33
Ca n a d á
14
28
19
21
América L a t i n a
42
35
32
35
Europa
49
40
32
38
Otras áreas
30
32
30
31
Tod a s l a s
áreas
F uente : Survey of C u r r e n t B u s i n e s s , v a r i o s
E l a b o r a d o CEPAL.
ejemplares.
Tampoco e s t e s e g u n d o i n d i c a d o r es c o n c l u y e n t e ,
debido a
q ue e l g a s t o en e q u i p o e s s o l o u n a p a r t e de l a i n v e r s i ó n a n u a l .
P o d r í a o c u r r i r que e l g a s t o en e q u i p o s e e s t u v i e s e f i n a n c i a n d o
con un p o r c e n t a j e
ocurriese
incluye,
creciente
l o mismo c o n e l
de r e c u r s o s
locales,
crecim iento del activ o
además d e l e q u i p o ,
los
in v e n ta rio s y los
p e r o q ue no
t o t a l que
activos
líquidos.
Cu a d r o 16
APORTE NETO DE CAPITALES PRIVADOS MAS REINVERSION EN RELACION
AL GASTO ANUAL EN PLANTA Y EQUIPO. SECTOR MANUFACTURERO
(Porciento)
1960-1962
Todas l a s
áreas
1963-1965
1966-1968
1960-1968
68
64
52
59
Ca n a d á
64
68
53
60
América L a t i n a
77
69
61
67
Europa
71
63
48
57
Otras áreas
52
63
56
58
F u e n te : Survey of Cu.rrent B u s i n e s s , v a r i o s
E l a b o r a d o CEPAL.
ejem plares.
- 63 -
P a r a t o m a r en c u e n t a e s t a o b s e r v a c i ó n ,
analizar
no s e r í a s u f i c i e n t e
l a i n v e r s i ó n d i r e c t a q u e c o n s t i t u y e s ó l o u n a p a f ' t é de
la inversión to ta l
en l a s
empresas a m erican as.
Es n e c e s a r i o
llevar el análisis
a n i v e l de l a e m p r e s a en s u c o n j u n t o y no
s ó l o de a q u e l l a p a r t e que e s de p r o p i e d a d de r e s i d e n t e s
en
Estados Unidos.
P o r l o d e m á s , e l e f e c t o de l a e x p a n s i ó n que
la empresa t i e n e
sobre el país
fin a n cia el
activo
d e p e n d e de l a f o r m a e n q u e s e
total.
El D e p a r t a m e n t o de C o m e r c i o de E s t a d o s U n i d o s h a e f e c t u a d o
levantam iento sobre
las
f u e n t e s y u s o s d e l f i n a n c i a m i e n t o de l a s
e m p r e s a s a m e r i c a n a s en e l e x t e r i o r .
Define las
tes:
de E s t a d o s U n i d o s , f o n d o s
utilidades,
obtenidos
en e l e x t e r i o r y d e p r e c i a c i ó n .
distingue:
otros
fondos p r o v e n ie n t e s
p la n ta y equipo,
activos y u tilid a d es
de E s t a d o s U n i d o s i n c l u y e n t a n t o
En e s t e
d e l a p o r t e n e t o de c a p i t a l e s
los
sos o b t e n i d o s
provenientes
de t e r c e r o s
filiales
ciación
el
concepto d i f i e r e
empleado a n t e r i o r m e n t e ,
en e l e x t e r i o r
países,
americanas
de f u e n t e s
l a e m p r e s a , que s e r í a n
utilidades
sentido,
en e l m e r c a d o de c a p i t a l e s
En b a s e a e s t a s
categorías
como l o s de o t r o o r i g e n ,
que s ó l o
aportes privados.
Los f o n d o s o b t e n i d o s
desde o t r a s
cuentas por c o b rar,
rem itidas.
l o s a p o r t e s de l a s e m p r e s a s m a t r i c e s
incluía
fuen­
En c u a n t o a l o s u s o s ,
inventarios,
Los f o n d o s p r o v e n i e n t e s
tanto público o privado.
siguientes
comprenden lo s
recur­
l o c a l y los fondos
inclusive
a q u e l l o s que v i e n e n
(de e s c a s a s i g n i f i c a c i ó n ) .
informaciones
se pueden d e f i n i r
de f i n a n c i a m i e n t o :
(i)
recursos
tres
propios
de
l o s f o r m a d o s p o r a q u e l l a p a r t e de l a s
que f u e r e i n v e r t i d a s umada a l o s f o n d o s p a r a d e p r e ­
(FP);
( i i ) fondos o b te n id o s
de E s t a d o s U n i d o s ,
f u e r a de l a e m p r e s a y f u e r a
c o n s titu id o s p rin c ip a lm e n te por re c u rso s del
m e r c a d o l o c a l de c a p i t a l e s
(FL) y ( i i i )
los recu rso s
provenientes
- 64 -
de E s t a d o s U n i d o s ,
t a n t o de l a m a t r i z como de o t r a s
privadas y públicas
fuentes
( FEU).
I n t e r e s a c o n o c e r l a p a r t i c i p a c i ó n de c a d a u n a de e s t a s
fuentes
en e l f i n a n c i a m i e n t o de l a i n v e r s i ó n
utilidades
rem itidas)
(total
u s o s menos
y l a f o r m a en q ue e s t a e v o l u c i o n a .
E s t o e s l o que m u e s t r a e l C u a d r o 1 7 , p a r a e l p e r í o d o
1957-1965 p a r a l o s d i v e r s o s
sectores y regiones.
P a r a e l c o n j u n t o s e c t o r e s y r e g i o n e s y p a r a e l promedio
d e l p e r í o d o s e o b s e r v a q ue 52 p o r c i e n t o de l o s
financiaron
l a e x p a n s i ó n p r o v i n i e r o n de r e c u r s o s
empresas y generados
c a p t a d o s en l o s p a í s e s
s ó l o 21 p o r c i e n t o
localmente,
en que a c t u a b a n o en t e r c e r o s
no s e o b s e r v a n d i f e r e n c i a s
países y
e s t a ú l t i m a f u e n t e a p o r t a un
En e l c o n j u n t o de l a s
importantes
f i n a n c i a m i e n t o de l o s d i s t i n t o s
regiones
en l a e s t r u c t u r a de
sectores.
En A m é r i c a L a t i n a ,
l a e s t r u c t u r a de f i n a n c i a m i e n t o de l o s s e c t o r e s
d i f i e r e n o t o r i a m e n t e de l a d e l s e c t o r m a n u f a c t u r e r o .
Los p r i m e r o s f i n a n c i a n s u e x p a n s i ó n p r i n c i p a l m e n t e
internos
con r e c u r s o s
( 78 y 79 p o r c i e n t o p a r a M i n e r í a y P e t r ó l e o ) ,
último re c u rre
y este
s i m u l t á n e a m e n t e y en f o r m a e q u i l i b r a d a a l o s
recursos propios,
por c i e n t o y a los
38 p o r c i e n t o ,
los recursos
locales
r e c u r s o s d e s d e E s t a d o s U n i d o s 22
Pueden s u g e r i r s e d i v e r s o s
(FL) 40
por c i e n t o .
factores para explicar
r e n c i a de e s t r u c t u r a de f i n a n c i a m i e n t o .
señaladas.
a las
de E s t a d o s U n i d o s .
17 p o r c i e n t o de l o s r e c u r s o s .
extractivos
internos
27 p o r c i e n t o de r e c u r s o s
En e l s e c t o r m a n u f a c t u r e r o ,
an c a m b i o ,
r e c u r s o s que
esa d i f e ­
A l g u n a s ya h a n s i d o
La menor t a s a de c r e c i m i e n t o y l a ma y o r r e n t a b i l i d a d
p e r m i t e n d i s p o n e r de m a y o r e s r e c u r s o s i n t e r n o s a l a e m p r e s a .
El
•
• ^ N,v
,
h e c h o de que l a m a q u i n a r i a r e p r e s e n t e un p o r c e n t a j e a e l a i n v e r ­
s i ó n mucho mayor en e l c a s o de l o s s e c t o r e s
extractivos
q ue en e l
m a n u f a c t u r e r o y que l a p a r t e de e s a m a q u i n a r i a f a b r i c a d a en e l
Cuadro I 7
FINANCIAMIENTO DE LA INVERSION DE LAS EMPRESAS AMERICANAS SEGUI .LAS AREAS Y SECTORES Y SEGUR EL ORIGEN DE LOS RECURSOS
SECTORES
1960/1962
I957/1959
AREA Y
ORIGEN DE LA INVERSION
1957/1965
1963/1965
ORIGEN DE LA INVERSION
ORIGEN DE LA INVERSION
ORIGEN DE LA INVERSION
FL
FEU
0,52
0,60
0,50
0,51
0,27
0,20
0,23
0,32
0,21
0,20
0,27
0,17
0,14
0,02
0,24
0,13
0,64
0,58
o,55
0 ,7 1
0,17
0,19
0,18
0,15
0,19
0,23
0,27
0,14
0,31
0,13
0,14
0,40
0,09
-0,17
-0,10
0,22
0,59
0 ,78
0,79
0,38
0,24
0,14
0,08
0,40
0,17
0,08
0,13
0,22
0,40
0,32
0,22
0,47
0,38
0,23
0,40
0,37
0,22
0,45
0,38
0,16
0,41
0,44
0 ,2 7
0,48
0,35
0,04
0,35
0,36
0,24
0,52
0,38
0,16
; 0,38
0,29
0,36
0,42
0,35
0,41
0,28
0,42
0,27
0,30
0,36
0,16
0,46
0,40
0,47
0,44
0,31
0,31
0,26
0,39
0,23
0,29
0,27
0,17
FP
FL
FEU
FP
FL
FEU
FP
FL
FEU
FP
Total de las Áreas
Mineria y Fundición
Petróleo
Manufacturas
0,52
0,46
0,48
0,57
0,22
0,13
0,23
0,24
0,26
0,41
0,29
0,19
0,57
0 ,63
0,61
0,53
0,24
0,20
0,15
0,30
0,19
0,17
0,24
0,17
0,48
0,68
0,43
0,49
0,32
0 ,2 6
0,29
0,35
0,20
0,06
0,28
0,16
Canada, total
Mineria y Fundición
Petróleo
Manufacturas
0,57
0,40
0,42
0,77
0,13
0,20
0,24
0,01
0,30
0,40
0,34
0,22
0,10
0,52
0,66
0,81
0 ,12
0,14
0 ,1 1
0 ,1 1
0 ,1 8
0,34
0,23
0,08
0,64
0,75
0 ,58
0,63
0,22
0,23
0,18
0,24
America Latina, total
Mineria y Fundición
Petróleo
Manufacturas
0 ,50
0,46
0 ,5 7
0,36
0,17
0 ,1 1
0,09
0,40
0,33
0,43
0,34
0,24
0,71
1,08
1,06
0,38
0,23
0,26
0,01
0,40
0,06
-0,34
0,07
0,22
0,60
1,04
0,96
0,38
Europa, total
Mineria y Fundición
Petróleo
Manufacturas
0,44
0,30
0,52
0 ,3 7
-0,50
0,44
0,33
0,19
0,50
0,26
0,15
0,30
0,42
1,25 -0,50
0,18
0,33
0,46
0,35
0,28
0,25
0,49
0,19
Otras ; Áreas, total
Minería y Fundición
Petróleo
Manufacturas
0,58
0,82
0,57
0,56
0,23
-0,18
0,23
0,29
0,19
0,36
0,20
0,15
0,51
0,48
0,55
0,43
-
0,29
0,30
0,24
0,39
0,20,
0,22
0,21
0,18
Fuente:
Survey of Current Business, diversos ejemplares. Elaborado CEPAL.
Rota
FP : Fondos propios
FL : Fondos locales y de terceros países
FEU: Fondos provenientes de EUA
:
- 66 -
pais
s e a meno r que p a r a l a s p l a n t a s m a n u f a c t u r e r a s ,
t a m b i é n en e l h e c h o de q u e e l f i n a n c i a m i e n t o
las
e m p r e s a s e x t r a c t i v a s . —^
puede i n f l u i r
l o c a l s e a menor p a r a
En e l s e c t o r m a n u f a c t u r e r o más de l a
m i t a d de l a i n v e r s i ó n a n u a l s e d e s t i n ó a i n v e n t a r i o s y a c t i v o s
líquidos,
items p ara los
financiam iento
cuales
e x i s t e may o r d i s p o n i b i l i d a d
local,
Ot r o f a c t o r que ta m b ié n puede e j e r c e r
l a a c t i t u d de l a s
con c a p i t a l e s
de
a l g u n a i n f l u e n c i a es
em presas en r e l a c i ó n a c o m p a r t i r
locales.
Aparentemente,
existiría
la propiedad
u n a mayor a b e r ­
t u r a en e l c a s o d e l s e c t o r m a n u f a c t u r e r o .
Respecto a la evolución al i n t e r i o r
p a r a e l c o n j u n t o de l a s
del p e río d o se o b s e rv a ,
regiones y para el secto r manufacturero,
u na d i s m i n u c i ó n de l a p a r t i c i p a c i ó n de l o s r e c u r s o s p r o p i o s y de
aqueLlos q ue p r o v i e n e n de E s t a d o s U n i d o s y un a u m e n t o de l o s
captados
localmente.
Canadá y " o t r a s
Latina,
Este últim o,
es p a r t i c u l a r m e n t e
r e g i o n e s " y p o c o menos en E u r o p a .
prácticam ente,
no h a y m o d i f i c a c i o n e s
i n t e n s o en
En A m é r i c a
en l a e s t r u c t u r a de
f in a n c i a m ie n to a lo la r g o d e l p e r ío d o .
En r e s u m e n j
exterior
l a e x p a n s i ó n de l a s
s e f i n a n c i a f u n d a m e n t a l m e n t e con r e c u r s o s
f u e r a de E s t a d o s U n i d o s .
una p a r t i c i p a c i ó n
fuera.
e m p r e s a s a m e r i c a n a s en e l
l a t e n d e n c i a es h a c i a
c a d a v e z mayor de e s o s r e c u r s o s
En A m é r i c a L a t i n a ,
en l o s s e c t o r e s
Aparentemente,
generados
lo expuesto a n t e r i o r m e n t e se acen tú a
extractivos.
Al i n t e r i o r
c a p t a d o s f u e r a de E s t a d o s U n i d o s ,
empresa c o n s t i t u y e n
generados
l a mayo r
n u i r su i m p o r t a n c i a en f a v o r
de e s o s r e c u r s o s
l o s g e n e r a d o s d e n t r o de l a
p a r t e , p e r o con t e n d e n c i a a
de l o s c a p t a d o s f u e r a de
dismi­
la empresa.
JL/ En p r o m e d i o , en e l p e r í o d o 1 9 5 7 - 1 9 6 5 , en A m é r i c a L a t i n a l o s
g a s t o s en p l a n t a y e q u i p o r e p r e s e n t a n 77 p o r c i e n t o de l a i n ­
v e r s i ó n a n u a l en M i n e r í a , 86 p o r c i e n t o en P e t r ó l e o y s ó l o 45
p o r c i e n t o en M a n u f a c t u r a s .
Inform ación p a ra todo e l p erío d o
y d i f e r e n t e s r e g i o n e s a p a r e c e en e l Anexo 1, C u a d r o 6 .
- 67
P u e d e s u p o n e r s e q ue e s a m o d a l i d a d d e £ i a a n e i a m ie n to i m p l i ­
que u n a t e n d e n c i a a d i s m i n u i r e l c o n t r o l de l e p r o p i e d a d d e l a s
e m p r e s a s p o r p a r t e de l o s r e s i d e n t e s
Los r e s u l t a d o s
que,
obtenidos
l a s medidas d e s t i n a d a s
empresas
en Estados Unidos.
en e l a n á l i s i s
a orientar
a m e r ic a n a s deben p o n e r e s p e c i a l é n f a s i s
de f i n a n c i a m i e n t o .
implican
l a e x p a n s i o n de l a s
y a e s t a b l e c i d a s y en l a r e l a c i ó n e n t r e e l l a s
locales
anterior
en l e s em pr esa s
y las fuentes
-
68
-
CAPITULO I I I
E f e c t o s e c o n ó m i c o s de l a a c c i ó n de l a s
q ue a c t ú a n en e l e x t e r i o r
firmas
americanas
sobre l a a c t i v i d a d económica
de E s t a d o s U n i d o s
3.1
C onsideraciones Metodológicas
Las i n t e r r e l a c i o n e s
entre
las
empresas
en e l e x t e r i o r y l a e c o n o m í a de e s e p a í s ,
e s q u e m á t i c a m e n t e en l a s
(i)
siguientes
Relación en tre
a m e r i c a n a s que a c t ú a n
pueden c l a s i f i c a r s e
categorías:
l a f i r m a en e l e x t e r i o r y l a m a t r i z en
E s t a d o s U n i d o s . —^
(ii)
ricanas
Relación en tre
l a f i r m a en e l e x t e r i o r y e m p r e s a s ame­
de E s t a d o s U n i d o s con l a s
cuales
e s t a no t i e n e v i n c u l a c i o ­
n e s de c a r á c t e r f i n a n c i e r o .
(iii)
rior,
Relaciones
p e r o que se e s t a b l e c e
taladas
en e l p a í s
Estados Unidos.
ta,
i n d u c i d a s por una f i r m a a m e r i c a n a d e l e x t e ­
e n que e l l a
res,
relaciones,
En e l
( b)
a c tú a y empresas i n s t a l a d a s
ins­
en
dos p r i m e r a s .
e n c u a l q u i e r a de l a s
se t r a d u c i r á n por f l u j o s ,
y servicios,
f i r m a s no a m e r i c a n a s
E sta ú ltim a r e l a c i ó n p o d ría denominarse i n d i r e c ­
en c o n t r a p o s i c i ó n a l a s
Estas
entre otras
capital,
(c)
categorías
anterio­
en ambos s e n t i d o s ,
conocimientos
de: (a) b i e n e s
2/
tecnológicos.—
c a s o g e n é r i c o de u n a e m p r e s a a m e r i c a n a —^ q u e i n i c i a
o amplía sus a c t i v i d a d e s
en e l e x t e r i o r ,
h a b r á un a p o r t e i n i c i a l
de c a p i t a l p r o v e n i e n t e de E s t a d o s U n i d o s , p a r t e d e l c u a l s e r v i r á
Se u s a r á e l t é r m i n o de " m a t r i z " p a r a r e f e r i r s e a l a e m p r e s a
a m e r i c a n a que t i e n e i n t e r e s e s f i n a n c i e r o s en l a e m p r e s a u b i c a d a
en e l e x t e r i o r , t e n g a o no e l c a r á c t e r de m a t r i z en e l s e n t i d o
comunment e e m p l e a d o .
2 / En e s t e i t e m no s e c o n s i d e r a e l know-how i n c o r p o r a d o e n l o s
bienes y s e rv ic io s .
3 / La r e f e r e n c i a a u n a " e m p r e s a a m e r i c a n a " q u e s e h a c e e n e s t a
s e c c i ó n p u e d e g e n e r a l i z a r s e a e m p r e s a s de o t r o s p a í s e s .
-
69
p a r a l a a d q u i s i c i ó n de e q u i p o s ,
-
l o s que en p a r t e p é d r a n s e t
a d q u i r i d o s de l a m a t r i z o de
o t r a s empresas am e ricanase s t a b l e ­
cidas
el exterio r.
en E s t a d o s U n i d o s o en
La p r o d u c c i ó n p u e d e r e q u e r i r u n a c i e r t a p r o p o r c i ó n de
insumos f í s i c o s
y c o m p o n e n t e s que no s e f a b r i c a n
que s e r á n i m p o r t a d o s ,
Estados Unidos,
en p a r t e ,
u n a de l a s
d e s d e e m p r e s a s a m e r i c a n a s de
c u a l e s puede s e r
E l d i s e ñ o d e l e q u i p o y de l a p l a n t a ,
do s p r o c e s o s
localmente y
o m a r c a s y p a r t e de l a
la m atriz.
e l u s o de d e t e r m i n a ­
mantención pueden dar
o r i g e n a r e m e s a s p o r c o n c e p t o de t r a n s f e r e n c i a de t e c n o l o g í a .
Si l a e m p r e s a f i l i a l
efectua desarrollos
interesen a la m atriz,
t e c n o l ó g i c o s que
e l p r o c e s o s e d e s a r r o l l a r á en l a d i r e c c i ó n
c o n t r a r i a y e x i s t i r á un p a g o
P a r t e de l a p r o d u c c i ó n
de l a m a t r i z a l a f i l i a l .
puede s e r v e n d id a l o c a l m e n t e
e x p o r t a d a h a c i a E s t a d o s Unidos u o t r o s p a í s e s .
obtenidas
s e rá n p a r c ia l m e n te r e m it i d a s y,
La a d q u i s i c i ó n de i n s u m o s f í s i c o s
efectua
lo c a lm e n te puede i n d u c i r
los equipos,
algunos
y parte
Las u t i l i d a d e s
en p a r t e ,
reinvertidas.
y componentes que se
a c ie r to s proveedores
a importar
insumos y l a t e c n o l o g í a de sde E s ta d o s Unid os,
c o n e l f i n de p o d e r c u m p l i r l a s
especificaciones
técnicas
exigidas
por l a empresa americana l o c a l .
Un p r o c e s o s i m i l a r p u e d e p r o d u c i r s e e n r e l a c i ó n con l o s
u s u a r i o s de l o s p r o d u c t o s
particular,
En e s t e
plir
en e l
por l a firm a am ericana.
c a s o de e q u i p o s y p r o d u c t o s
c a s o no s e t r a t a r á
con l a s
fabricados
interm edios nuevos.
de u n a m o d e r n i z a c i ó n d e s t i n a d a a cum­
especificaciones
l a cual se p ro v e e ,
técnicas
e x i g i d a s por l a empresa a
s i n o de a d a p t a c i o n e s d e s t i n a d a s
l a s p o t e n c i a l i d a d e s de l o s n u e v o s b i e n e s
adquiridos
a aprovechar
e introdu­
cidos por la firma americana.
Es p o s i b l e q ue a l g u n a s de e s t a s
fueron inducidas
En
industrias
l o c a l e s que
a im p o rta r b ie n e s y t e c n o l o g í a se c o n v i e r t a n ,
- 70 -
posteriorm ente,
puedan e x i s t i r
tadoras,
y aprovechando las v e n ta ja s
en o t r o s
c o m p a r a t i v a s que
i t e m s d e l c o s t o de p r o d u c c i ó n ,
en e x p o r -
i n c l u s i v e h a c i a Estados Unidos.
Parte del financiam iento requerido para la in s ta la c ió n ,
a p l i c a c i ó n y o p e r a c i ó n de e s a s f i r m a s n a c i o n a l e s , t e c n o l ó g i c a ­
mente v i n c u l a d a s
a las
firmas
americanas,
p o d r á s e r o b t e n i d o en
E s t a d o s U n i d o s y en e s e momento a p a r e c e r á n f l u j o s
financieros
i n d i r e c t a m e n t e o r i g i n a d o s p o r l a p r e s e n c i a de l a s
filiales.
Estas ú ltim as,
a de más de r e c u r r i r
carán financiam iento externo
a l a e m p r e s a q u e p o d r á p r o v e n i r de
l a p r o p i a m a t r i z o de i n s t i t u c i o n e s
Unidos,
de t e r c e r o s p a í s e s
financieras
de i n t e r d e p e n d e n c i a e n t r e e l
invertidos
en l a s
de E s t a d o s
o locales.
Como c o n s e c u e n c i a de l o a n t e r i o r ,
riesgo
al c a p ita l propio bus­
s u r g i r á un c i e r t o
c o m p o r t a m i e n t o de l o s
empresas y los
créditos
grado
capitales
destinados
de
a
f i n a n c i a r su o p e r a c i ó n norm al.
Además de l a i n f l u e n c i a
les,
las
firm as.
filiales
tecnológica sobre las firmas
podrán p a r t i c i p a r
loca­
f i n a n c i e r a m e n t e en l a s
D e p e n d i e n d o d e l g r a d o de p a r t i c i p a c i ó n y de l a e s t r u c ­
t u r a de p r o p i e d a d de e s a s
en l a g e s t i ó n
empresas,
ésto
les p erm itirá i n f l u i r
l o q ue a s u v e z p u e d e t r a d u c i r s e en i m p o r t a c i o n e s
o e x p o r t a c i o n e s de b i e n e s y s e r v i c i o s y en a d q u i s i c i ó n de
know-how d e s d e e l p a í s de o r i g e n .
Paralelam ente a e s ta inducción entre
firmas n a c io n a le s ,
r i c a n a s . —^
canas
a producir
lf
americanas y
se d a r á una a u t o i n d u c c i ó n e n t r e f i r m a s
En e f e c t o ,
inducirá
firmas
l a p r e s e n c i a de f i r m a s
l a v e n i d a de o t r a s
localmente las p a rte s
E s t e caso se r e d u c i r á ,
y (ii).
firmas
terminales
ame­
ameri­
a m e r i c a n a s que p a s a r á n
e e q u i p o s q u e en u n a p r i m e r a
en ú l t i m o
término,
a la categoría
(i)
- 71 -
e ta p a ex p o rtab an desde Estados Unidos.
Este proceso podrá ser
a c e l e r a d o p o r e l e s t a b l e c i m i e n t o de I n d i c e s de n a c i o n a l i z a c i ó n
m a y o r e s que l o s q u e s e r í a n c o m p a t i b l e s
p r o d u c c i ó n de l a s e m p r e s a s
locales
e s t a a u t o i n d u c c i ó n en
t e n d r á l u g a r u n a a u t o i n d u c c i ó n h o r i z o n t a l que
c o n s i s t i r á e n e l h e c h o de q u e l a u t i l i z a c i ó n
requerirá
l a d i s p o n i b i l i d a d de o t r o s b i e n e s
de c i e r t o s b i e n e s
y
servicios
m e n t a r i o s q ue no s i e m p r e p o d r á n s e r p r o p o r c i o n a d o s
Un e j e m p l o t í p i c o
triz,
de
establecidas.
Ál mismo t i e m p o que s e e s t a b l e c e
sentido v e r t ic a l ,
con l a s p o s i b i l i d a d e s
sería
la relación entre
comple­
localmente.
l a p r o d u c c i ó n automo­
l a f a b r i c a c i ó n de m a q u i n a r i a p a r a l a c o n s t r u c c i ó n de
caminos,
los
servicios
de i n g e n i e r í a p a r a e l d i s e ñ o y c o n s t r u ­
c c i ó n de l a n u e v a i n f r a e s t r u c t u r a u r b a n a e i n t e r u r b a n a .
La m a g n i t u d de l a a u t o i n d u c c i ó n d e p e n d e r á ,
l a c a p a c i d a d de r e a c c i ó n
local frente
alas
en p a r t e ,
de
n e c e s i d a d e s que
s u r g i r á n como c o n s e c u e n c i a de l o s n u e v o s b i e n e s y s e r v i c i o s
inicialm ente
i n t r o d u c i d o s por la s
En r e s u m e n ,
principalm ente:
rias
los f lu j o s
firmas
del e x te r io r.
de b i e n e s ,r s e r v i c i o s
e x p o r t a c i o n e s de e q u i p o s ,
primas h a c i a l a s f i l i a l e s
lógica e financieram ente
componentes y m ate­
y a f i r m a s no a m e r i c a n a s
ligadas
b i e n e s desde esas empresas y
incluirán
a ellas,
los
tecno­
i m p o r t a c i o n e s de
f l e t e s y seguros
respectivos «
Los f l u j o s
financieros
de c a p i t a l e s de r i e s g o
respectivas
c o n s i s t i r á n b á s i c a m e n t e en a p o r t e
(inversión directa)
r e m e s a s de l u c r o s ,
Los f l u j o s
dividendos
y créditos,
y las
e intereses.
de t r a n s f e r e n c i a de t e c n o l o g í a s e t r a d u c i r á n
en i n g r e s o s p o r l a v e n t a de know-how y en e l p a g o p o r k no w- h ow,
que e v e n t u a l m e n t e pueda d e s a r r o l l a r s e
filiales
o firmas
en e l e x t e r i o r ,
en l a s
tecnológica y financieram ente vinculadas.
- 72 -
Las d i f e r e n t e s
t r a n s a c c i o n e s mencionadas
son r e g i s t r a d a s
(en una p r o p o r c i ó n que puede s u p o n e r s e s i g n i f i c a t i v a )
D e p a r t a m e n t o de C o m e r c i o de E s t a d o s U n i d o s ,
omisiones y a ju s te s
tabilidad.
análisis,
estadísticos
con l o s e r r o r e s ,
inherentes
a este
La d i f i c u l t a d m a y o r , d e s d e e l
no p r o v i e n e de a q u e l l a s
explícitam ente id e n tific a d a s,
por el
t i p o de
p u n t o de v i s t a d e l
transacciones
que no f u e r o n
s i n o d e l h e c h o de que de a q u e l l a s
que f u e r o n
registradas,
s ó l o una f r a c c i ó n
puede a s o c i a r s e
claramente
a l a p r e s e n c i a de l a s f i l i a l e s
en e l e x t e r i o r .
d i s p o n e de i n f o r m a c i ó n que p e r m i t a i d e n t i f i c a r
de a q u e l l a s
f i r m a s no a m e r i c a n a s ,
orden tecn o ló g ico o f in a n c ie r o
con f i l i a l e s
a establecer relaciones
americanos.
Pero,
No se
transacciones
americanas,
de
fueron
con e m p r e s a s u o r g a n i s m o s
e l p r o b l e m a e x i s t e no s ó l o en r e l a c i ó n a l a s
inducidas
también re sp e c to
las
que p o r s u s v i n c u l a c i o n e s
incentivadas
transacciones
con­
p o r l a p r e s e n c i a de l a s f i l i a l e s ,
a operaciones
en que e l l a s
sino
participan
directam ente.
Los f l u j o s
que s e p u e d e n a s o c i a r
p r e s e n c i a de f i r m a s
cuantitativam ente
a m e r i c a n a s en e l e x t e r i o r
con l a
s o n l o s q ue e l
D e p a r t a m e n t o de C o m e r c i o de E s t a d o s U n i d o s r e g i s t r a b a j o
la
d e n o m i n a c i ó n g e n é r i c a de " I n v e r s i ó n p r i v a d a d i r e c t a en e l E x t e ­
rior",
y que c o r r e s p o n d e a l a e f e c t u a d a en a q u e l l a s
agrupadas bajo
l a d e n o m i n a c i ó n de a m e r i c a n a s ,
empresas
cuya d e f i n i c i ó n
exacta fué proporcionada anteriorm ente.
E s t a i n f o r m a c i ó n no p e r m i t e o b t e n e r u n a v i s i ó n
de l a s
interacciones
entre
las
actividades
e l e x t e r i o r y la economía am ericana.
las
antecedentes,
aparecerá
de l a a f i r m a c i ó n a n t e r i o r .
ya se pueden p r o p o r c io n a r
(i)
de l a s
completa
e m p r e s a s en
A m e d i d a que s e e x p o n g a n
con may or c l a r i d a d
la ju s tif ic a c ió n
Sin embargo, p a r a i l u s t r a r l a ,
los
siguientes
Los f i n a n c i a m i e n t o s
n a s d e l e x t e r i o r en i n s t i t u c i o n e s
desde
ejemplos:
a d q u ir id o s por empresas am erica­
financieras
gubernamentales
de
- 73 -
Estados Unidos,
Sin embargo,
aparecen r e g is tr a d a s
de f i n a n c i a m i e n t o .
La c o m p r a , p o r p a r t e de r e s i d e n t e s
de a c c i o n e s de e m p r e s a s a m e r i c a n a s
de P a g o s como a p o r t e p r i v a d o
Claramente,
las
que a n t e r i o r ­
s e r e g i s t r a en l a B a l a n z a
de c a p i t a l e s
filiales
de E s t a d o s U n i d o s ,
en e l e x t e r i o r ,
m e n t e no e s t a b a n en p o d e r de a m e r i c a n o s ,
nas.
de t i p o p ú b l i c o .
s u i m p o r t a n c i a d e p e n d e d e l n i v e l de a c t i v i d a d de l a s
e m p r e s a s y de s u s p o l í t i c a s
(ii)
como a p o r t e s
a las
empresas am erica­
no r e c i b i r á n n u e v o s f o n d o s p o r
e s t e mecanismo.
(iii)
La i n v e r s i ó n de p o r t a f o l i o ,
de a c c i o n e s y a p o r t e s
de f i n a n c i a m i e n t o d e s t i n a d o
americanas del e x t e r i o r ,
inversión tiene
q u e c o n s i s t e en l a c ompr a
a e m p r e s a s no
no a p a r e c e e n l a i n v e r s i ó n d i r e c t a .
a l g ú n g r a d o de i n t e r d e p e n d e n c i a
d i r e c t a y da o r i g e n a f l u j o s
físicos
Esta
con l a i n v e r s i ó n
y m o n e t a r i o s que i n f l u y e n en
l a economía a m e r ic a n a .
En r e s u m e n ,
directos
asociados
Los e f e c t o s
parciales
directos
se i n t e n t a r á m e d i r una p a r t e
de l o s e f e c t o s
a l a p r e s e n c i a de l a s f i l i a l e s
indirectos
disponibles
no s e r á n e s t u d i a d o s .
en é l e x t e r i o r .
Las i n f o r m a c i o n e s
s u g i e r e n q ue l a f r a c c i ó n de l o s
q ue s e r á c u a n t i f i c a d a e s s i g n i f i c a t i v a .
i m p o r t a n c i a r e l a t i v a de l o s e f e c t o s
indirectos
efectos
Respecto a la
no e s p o s i b l e
formular ninguna h i p ó t e s i s .
El a n á l i s i s
etapas.
de l o s e f e c t o s
En l a p r i m e r a ,
las firmas
c on e l de l a s
se e s t u d i a r á n
de f i r m a s d i s t i n g u i e n d o
s e e f e c t u a r á e n dos
s e c o m p a r a r á e l n i v e l de a c t i v i d a d de
en e l e x t e r i o r
En l a s e g u n d a ,
directos
las
flujos
firmas
operaciones
de b i e n e s ,
en E s t a d o s Un id o s .
e n t r e ambos g r u p o s
capitales y tecnología.
La r e l a c i ó n e n t r e e l n i v e l de a c t i v i d a d en e l e x t e r i o r y
l a i n t e n s i d a d de l o s
flujos
decisiones
tácticas
distribuir
los b e n e f ic io s
con E s t a d o s U n i d o s ,
y estratégicas
d e p e n d e de l a s
que l a s f i r m a s
y sacrificios
adopten para
entre el país
de o r i g e n
- 74 -
y el país
en que a c t ú a n en e l e x t e r i o r .
de i n v e r s i ó n o de v e n t a s de l a s
Un a u me n t o en e l n i v e l
filiales
va a i m p l i c a r n e c e s a r i a ­
m e n t e un a u me n t o de i m p o r t a c i o n e s d e s d e E s t a d o s U n i d o s ,
m e d i d a en q ue s e m a n t e n g a o a u m e n t e e l
c i o n e s de l a s f i l i a l e s .
las
decisiones
respecto
en l a
c o e f i c i e n t e de i m p o r t a ­
E l a u m e n t o de l a s r e m e s a s d e p e n d e r á de
a r e i n v e r s i ó n y de l a e v o l u c i ó n de l a
t a s a de r e n t a b i l i d a d .
S i s e s u p o n e que e l
por l a s
empresas,
externo)
cios
criterio
b á s i c o de d e c i s i ó n e m p l e a d o
es l a m a x i m i z a c i ó n d e l l u c r o t o t a l
actualizado,
e s a d i s t r i b u c i ó n de b e n e f i c i o s
d e p e n d e r á de l a e v a l u a c i ó n que e l l a s
condiciones
3.2.
(interno y
y sacrifi­
e f e c t ú e n de l a s
e c o n ó m i c a s en E s t a d o s U n i d o s y en e l e x t e r i o r »
C o m p a r a c i ó n e n t r e e l n i v e l de a c t i v i d a d e s
en e l e x t e r i o r
y en E s t a d o s U ñ i d o s .
La c o n d i c i ó n b á s i c a q u e d e b e n c u m p l i r l o s
se u t i l i c e n p a r a e f e c t u a r e s t a com pa rac ión es
i n d i c a d o r e s que
l a de r e p r e s e n t a r
e l mismo c o n c e p t o en e l c a s o de l a a c t i v i d a d en E s t a d o s U n i d o s
y en e l e x t e r i o r »
Como no s e d i s p o n e de n i n g ú n i n d i c a d o r en
p a r t i c u l a r que v e r i f i q u e e x a c t a m e n t e e s a c o n d i c i ó n ,
varios
se u t i l i z a r á n
que l a c u m p l e n p a r c i a l m e n t e y q u e , e n c o n j u n t o ,
o b t e n e r una v i s i ó n a p r o x i m a d a .
palmente,
perm itirán
La c o m p a r a c i ó n s e r e f i e r e ,
a la in d u s tria manufacturera.
princi­
El p r i m e r i n d i c a d o r es l a
i n v e r s i ó n en e l e x t e r i o r e n I n d u s t r i a M a n u f a c t u r e r a ,
en r e l a c i ó n
a l a c a p a c i d a d de p r o d u c c i ó n de e s a i n d u s t r i a en E s t a d o s U n i d o s .
La c a p a c i d a d de p r o d u c c i ó n r e p r e s e n t a u n a e s t i m a c i ó n de l a
p r o d u c c i ó n que s e r í a p o s i b l e
alcanzar
s t o c k de m a q u i n a r i a d i s p o n i b l e .
como r e f e r e n c i a
cada año,
de a c u e r d o a l
Esa e s t i m a c i ó n se hace u t i l i z a n d o
l a s i t u a c i ó n de un año o p e r í o d o dado»
s e r i e que se emplea en l a c o m p a r a c i ó n ,
d e l B u r e a u d e l Cens o de E s t a d o s U n i d o s ,
Para la
e l D e p a r t a m e n t o de C o m e r c i o
utilizó
como r e f e r e n c i a e l
- 75 -
promedio 1957-1959.
La i n v e r s i ó n en I n d u s t r i a M a n u f a c t u r e r a
c o r r e s p o n d e a l c o n c e p t o de i n v e r s i ó n d i r e c t a e n e m p r e s a s a m e r i ­
canas.
Este indicador r e f l e j a r l a
producción si
la relación entre
to ta l y la relación
in v e rsió n americana y activo
capital-producto
Se o b s e r v a que l a i n v e r s i ó n
1950 y 1 9 6 8 ,
e l a u me n t o de l a c a p a c i d a d de
se m antuviesen c o n s t a n t e s .
total
en e l e x t e r i o r r e n t r e
c r e c e a una t a s a a lg o i n f e r i o r
a t r e s v e c e s l a de
l a c a p a c i d a d de p r o d u c c i ó n de l a i n d u s t r i a en E s t a d o s U n i d o s
( C u a d r o 1 8 ) . —^
En A m e r i c a L a t i n a ,
q ue e n o t r a s
regiones,
Estados Unidos.
en l a c u a l l a e x p a n s i ó n e s más l e n t a
c r e c e a u n a t a s a i g u a l a l d o b l e que en
La d i f e r e n c i a e s mayor en l a d é c a d a d e l s e s e n t a , ,
e n q u e s e a c e l e r a l a i n v e r s i ó n en A m é r i c a L a t i n a .
I n d e p e n d i e n t e de l a s
diferencias
los
c o n c e p t o s de l o s dos i n d i c a d o r e s ,
las
cifras
americanas
d e j a e n e v i d e n c i a que e l
en e l e x t e r i o r
que pu ed an e x i s t i r
entre
e l o r d e n de m a g n i t u d de
c r e c i m i e n t o de l a s
empresas
e s s i g n i f i c a t i v a m e n t e mayor q u e en
Estados Unidos.
Con e l f i n de c o m p a r a r e l
s e debe r e c u r r i r a o t r o s
para el período
indicadores.
1957-1965,
c i ó n de l a s v e n t a s
1958-1965,
Si se t r a t a s e
en e l e x t e r i o r
d i f e r e n c i a de c o n c e p t o e n t r e
relevante.
Se d i s p o n e de i n f o r m a c i ó n
sobre las ventas
el e x te r io r y para el período
producción i n d u s t r i a l .
c r e c i m i e n t o de n i v e l a s e c t o r e s ,
de l a s f i l i a l e s
sobre el
í n d i c e de
de d e t e r m i n a r
sobre las ventas
l o s do s i n d i c a d o r e s
en
la p a r t i c i p a ­
internas,
la
empleados s e r í a
T r a t á n d o s e de c o m p a r a r e l c r e c i m i e n t o de l a a c t i v i d a d
fuera y dentro,
parecen aceptables.
1 / Los g r á f i c o s
anexos i l u s t r a n
los datos
d e l C u a d r o 18.
il?
I
1
^
i
§
1
^
^ll!
S!
«Ml
'‘i s s s
k j> 5 ¿ S
|Ï5|
|s'S
I
«î
s
£
1
I
H ¡S
'
Itâ
S
5?
I
5
S
n
Uli
Pi
| v | { 9
isla
ll!¡
lili
îlîS
5 ^ 1
1
I
$
- 78 -
Cuadro 18
COMPARACION ENTRE EL CRECIMIENTO DE LAS INVERSIONES AMERICANAS EN LA
INDUSTRIA MANUFACTURERA EN EL EXTERIOR Y EL CRECIMIENTO DE
t,LA :CAPACIDADPPRQDUCUVA DE'LA:'.INDUSTRIA MANUFACTURERA ....
EN ESTADOS UNIDOS
Capacidad de pro­
Inversiones ameri­ Inversiones ameri-,
Inversiones ameri­
ducción de las ma
canas en manufac­
canas en manufac­
canas en manufac­
nufacturas en Es­
turas en America
turas en el exte­
turas en Brasil 1/
tados Unidos 2/
rior l/
Latina 1/
Indices
1950=100
19^0=100
1950=100
1960=100
1950=100
1960=100
1950=100
1960=100
100
-
100
10Q
320
100
I6l
100
220
112
337
105
167
104
120
251
128
380'
119
I72
107
466
135
284
145
412
129
179
111
1964
528
153
323
I65
415
130
187
116
1965
604
175
380
I94
449
140
195
121
I960
690
200
427
218
525
164
209
130
1967
756
219
461
235
555
173
224
139
1968
821
238
514
262
634
198
232
144
I95 O
100
-
100
I960
345
100
196
I96I
376
109
I962
414
1963
-
-
Tasa de crecimiento promedio anual
1950-68
12,4
9,5
10,8
4,8
I95 O-6O
13,2
7,0
12,3
4,9
i960 68
11,5
12,8
8,9
4,7
F uente:
1/
Survey of Current Business, US Department of Commerce, Office of Business Economics, USA,
varios años, r:
2j
Statistical Abstracts of the United States, I968 p. 719»
- 79 -
Se o b s e r v a que e n e l
de l a s v e n t a s
conjunto del período el
en e l e x t e r i o r
l a p r o d u c c i ó n en e l
A n i v e l de l o s
Estados Unidos.
sectores
se c o n s t a t a :
últimas
filiales
En t o d o s e l l o s
empresas
c r e c i e r a n en
en e l e x t e r i o r ,
p e r o que
s e e x p a n d i e r a n más r á p i d a m e n t e q ue e l
conjunto
con a c t i v i d a d e s
Si s e c o n s i d e r a que
en e l e x t e r i o r
con u n a p o n d e r a c i ó n s i g n i f i c a t i v a
en e l
d i f e r e n c i a que s e c o n s t a t a e n t r e e l
la hipótesis
las
por c o n s i g u i e n t e ,
del s e c to r,
la
crecimiento fuera y dentro,
las
Los d a t o s
que e s t o o c u r r e en p r á c t i c a m e n t e t o d o s
de mayor c r e c i m i e n t o
suelen ser
total
de que en r e a l i d a d
c r e c i e n d o más q u e l a s m a t r i c e s . - ^
sectores
(i)
P o d r í a o c u r r i r que l a s m a t r i c e s
m a y o r e s e m p r e s a s d e n t r o de c a d a s e c t o r y ,
sugeriría
de
c r e z c a n mas f u e r a q ue d e n t r o de
d e l s e c t o r r e s p e c t i v o en E s t a d o s U n i d o s .
empresas
tasas
e s may or o i g u a l que e n E s t a d o s
en e l e x t e r i o r
E s t a d o s U n i d o s mas que l a s
las
las
E s t o no s i g n i f i c a r í a n e c e s a r i a m e n t e que l a s
con a c t i v i d a d e s
estas
La d i f e r e n c i a e n t r e
1961 y 1 9 6 5 .
l a e x p a n s i ó n en e l e x t e r i o r
Unidos.
f u e a l g o menos d e l d o b l e q u e e l de
interior.
c r e c i m i e n t o aumenta e n t r e
crecimiento
los
filiales
estarían
del cuadro in d i c a n
sectores.
en E s t a d o s U n i d o s s o n ,
(ii)
Los
en g e n e r a l ,
l o s que e x p e r i m e n t a n un mayor c r e c i m i e n t o f u e r a : de l o s c u a t r o
s e c t o r e s q u e c r e c e n i g u a l o más que e l p r o m e d i o de E s t a d o s U n i ­
dos,
e n l o s dos s u b p e r í o d o s , Q u í m i c a , M a q u i n a r i a no E l é c t r i c a ,
M a q u i n a r i a E l é c t r i c a y M a t e r i a l de T r a n s p o r t e ,
p r e s e n t a n e s t a misma p r o p i e d a d e n e l e x t e r i o r .
con M a q u i n a r i a E l é c t r i c a .
este
tres
de e l l o s
No o c u r r e e s t o
La r e l a t i v a m e n t e b a j a p e r f o r m a n c e de
s e c t o r en e l e x t e r i o r p u e d e e x p l i c a r s e p a r c i a l m e n t e p o r e l
hecho que a q u e l l a p a r t e
de s u p r o d u c c i ó n o r i e n t a d a a l a s
_! / En e l C a p í t u l o I I d e l e s t u d i o c i t a d o en p á g i n a 1 s e m u e s t r a q u e en
e l c a s o de B r a s i l , l a s e m p r e s a s a m e r i c a n a s que a c t ú a n en B r a s i l
y de l a s c u a l e s l a s r e s p e c t i v a s m a t r i c e s e s t á n e n t r e l a s 500
m a y o r e s e m p r e s a s de E s t a d o s U n i d o s , r e s p o n d e n p o r a p r o x i m a d a ­
m e n t e t r e s c u a r t o s de l a i n v e r s i ó n a m e r i c a n a t o t a l en e l p a í s .
Cuadro 19
CRECIMIENTO DE LAS VENTAS EN EL EXTERIOR Y DE LA PRODUCCION
EN EL INTERIOR
T a s a de c r e c i m i e n t o
Ventas E x t e r i o r
2/
T a s a de c r e c i m i e n t o de
P r o d u c c i ó n I n d u s t r i a l USA 1/
1958-1961 1961-1965 1958-1965 1957-1961 1961-1965 1957-1965
%
%
%
%
%
Z
Manufacturas
5,4
7,2
6,5
8,2
14,1
11,0
Alimentos
3,9
2,7
3,1
6,8
6,0
6,4
Papel
5,4
5,7
5,6
. 4,7
14,7
9,5
P r o d u c t o s de c a u c h o
3,5
9,6
6,9
5,3
8,4
6,9
Química
9,2
9,0
9,0
12,7
15,2
13,9
Metálicos básicos
4,2
8,6
Productos m etálicos
4,8
8,8
6,7 ,
}
7,0
4,9
15,2
9,9
M a q u i n a r i a no e l é c t r i c a 6 , 8
10,7
9,0
11,0
16,2
13,5
8,6
8,6
2,2
15,3
8,6
7,6
9,2
15,7
12,4
Maquinaria e l é c t r i c a
8,6
E q u i p o de T r a n s p o r t e
5,4
_1/ C a l c u l a d o a p a r t i r
1967, p . 241.
de:
21 C a l c u l a d o a p a r t i r d e :
9 »4
"T he Gr o wt h o f Wor l d I n d u s t r i e s " ,
Survey of C u r r e n t B u s i n e s s ,
United Nations
November 1 9 6 6 , p .
719.
-
actividades
bles
espaciales
81 -
y bélicas
como para instalar plantas
que más
crecen en Estados
trica ,son también
crecimiento
todas
Los dos
favora­
sectores
Quími ca y M a q u i n a r i a no E l é c ­
crecen en el exterior.
en Estados
las Manuf act ura s
condiciones
en el exterior..
Unidos,
los que más
de ambos
no pr es e n t a
Unidos
es
inferior
(La tasa de
al pr om ed io de
en el exterior.)
En el otro extremo de la escala se obser va el mismo
El sector Alimentos
subperiodos
exterior»
mente
que
en Estados
crece menos
Unidos,
se conduce
(La tasa de crecimiento
igual
al promedio
que el promedio
de
en los
dos
de igual man er a en el
en el exterior
de crecimiento
fenómeno.
es a p r o x i m a d a ­
la in dustria en el
interior.)
Esto podr ía estar
reflejando el hecho
que de ter min an el mayor o menor
Estados
Unidos,
nivel»
La el ast ic ida d
alimentos
que para productos
de Estados
sas
Unidos,
americanas
crecimiento
actúan en el exterior
ingreso
fuera que
La in novación
te cno lógica es mas
en Alimentos,
tanto dentro
daría mayores
ventajas
Estados
sectores
a otro
como fuera
fabricados
por .empre­
tanto para alimentos
dentro de Estados
Unidos.
rápida en In dustria Quími ca que
los dos
sa comparan
dentro y fuera,
de empresas»
las
sectores
tasas medías
Unidos,
fuera que
pero
dentro
La tasa de crecimiento
de la actividad de
canas»
tasa de crecimiento
La
acción en el exterior
délas
Si bien existen opiniones
afirma que,
de crecimiento
se están comparando
re sultante
autores
dentro
como fuera de Estados
para
en
de
Unidos»
Cuando
rentes
tanto
sería mayor,
químicos,
de los sectores
la demanda sería menor para
los productos
la ela sti cid ad
como para productos
de
los factores
de igual ma ne r a pero
químicos,
pero para
de que
dentro
dos
de
conjuntos
inter na es
mayores
empresas
d ivergentes,
de ciertos
ameri­
resulta de
la
de Estados
Unidos.
la g e ne ral ida d de
límites,
dife­
la
la totalidad de las empresas
en el exterior
los
los
e x i st ir ía una
- 82 -
correlación entre el
introducir
cia,
t a ma ñ o de l a e m p r e s a ,
innovaciones,
l a c a p a c i d a d de
e l g r a d o de d i v e r s i f i c a c i ó n , l a e f i c i e n ­
l a t a s a de r e n t a b i l i d a d y l a t a s a de c r e c i m i e n t o . —^
E s t e h e c h o d e b e r á t e n e r s e p r e s e n t e c u a n d o s e c o mp a r e e l
c r e c i m i e n t o de l a s
empresas
a m e r i c a n a s en e l e x t e r i o r
c r e c i m i e n t o de l a i n d u s t r i a de l o s p a í s e s
con e l
en q u e a c t ú a n .
En e s e
momento l a c o m p a r a c i ó n s e h a r á e n t r e e l d i n a m i s m o de l a " e l i t e "
de e m p r e s a s a m e r i c a n a s y l a t o t a l i d a d
(iii)
El c u o c i e n t e e n t r e
de e m p r e s a s d e l p a í s .
l a t a s a de c r e c i m i e n t o en e l e x t e r i o r
y l a t a s a de c r e c i m i e n t o e n e l i n t e r i o r
dos s e c t o r e s
que i n t e r n a m e n t e
c r e c e n menos que e l p r o m e d i o en l o s
dos s u b p e r í o d o s , A l i m e n t o s y P a p e l
E l é c t r i c a y P r o d u c t o s de C a u c h o ,
igual
a la unidad.
(2,1 y 1 ,7 ).
El p o r c e n t a j e de l a s v e n t a s
respectivam ente,
En M a q u i n a r i a
s e o b s e r v a l a r e l a c i ó n más b a j a ,
en l o s s e c t o r e s A l i m e n t o s y P a p e l ,
ciento
a p a r e c e mayor p a r a l o s
destinadas
a R-D
es de 0 , 3 p o r c i e n t o y 0 , 7 p o r
y e s t a r e l a c i ó n e s de 1 2 , 9 y 2 , 0 p o r
JL/ Las r e l a c i o n e s m e n c i o n a d a s c o n s t i t u y e n e l n ú c l e o c e n t r a l de l a
T e o r í a de C r e c i m i e n t o de l a E m p r e s a .
En c o n s e c u e n c i a , l a
b i b l i o g r a f í a a l r e s p e c t o es v a s t í s i m a .
Las p r i n c i p a l e s r e f e ­
r e n c i a s c o n s u l t a d a s f u e r o n : "The t h e o r y o f t h e g r o w t h o f t h e
f i r m " , E . T . P e n r o s e - J o h n W i l e y - S o n s 1 95 9; "0 Novo E s t a d o
I n d u s t r i a l " , J . K . G a l b r a i t h - C i v i l i z a ç ã o B r a s i l e i r a 19 68;
" F i r m S i z e and R a t e o f G r o w t h " , S t e p h e n Hymer and P e t e r
P a s h i g i a n - J o u r n a l o f P o l i t i c a l Economy - D i c i e m b r e 1 9 6 2 ; " F i r m
S i z e , m a r k e t s t r u c t u r e , o p p o r t u n i t y and t h e o u t p u t o f p a t e n t e d
i n v e n t i o n s " , F.M. S c h e r e r - A m e r i c a n Ec o n o mi c R e v i e w , D i c i e m b s s
1965.
" I n t e g r a t i o n C o n c e n t r a t i o n and P r o f i t i n M a n u f a c t u r i n g
I n d u s t r i e s ' , ' V. R. F u c h s - Q u a r t e l y J o u r n a l o f E c o n o m i c s , mayo
1 96 1; " Ec o n o mi c o f S c a l e i n I n d u s t r i a l P l a n t s " , J o h n H a l d i and
D a v i d Whitcomb - J o u r n a l o f P o l i t i c a l Economy, A g o s t o 1 9 6 7 .
La t e r c e r a y l a u l t i m a de l a s r e f e r e n c i a s h a n s i d o r e p r o d u c i d a s
en " R e a d i n g s i n t h e E c o n o m i c s o f I n d u s t r i a l O r g a n i z a t i o n "
e d i t a d o p o r D. Needham, H o l t R i n e h a r t and W i n s t o n I n c . 1 9 70 .
-
83
-
ciento para maquinaria e l é c t r i c a y productos
consiguiente,
de c a u c h o . - ^
Por
se debe c o n c l u i r que s i b i e n l a " s o f i s t i c a c i ó n
t e c n o l ó g i c a " p u e d e s e r r e l e v a n t e en l a e x p l i c a c i ó n de l a t a s a
de c r e c i m i e n t o ,
tanto dentro
parece serlo para j u s t i f i c a r
como f u e r a de E s t a d o s U n i d o s , no
l a r e l a c i ó n e n t r e ambas t a s a s .
La v e l o c i d a d de l a e x p a n s i ó n en e l e x t e r i o r
l a que e x p e r i m e n t a n l a s
en p a r t e ,
sector.
e m p r e s a s en e l p a í s : d e o r i g e n d e p e n d e ,
de l a s i t u a c i ó n r e l a t i v a
Podría o c u r r ir ,
las
o más v e n t a j a s
respecto
e m p r e s a s de s e c t o r e s
de o t r o s p a í s e s
en e l mismo
p o r e j e m p l o , que l a s e m p r e s a s a m e r i c a ­
n a s de un s e c t o r menos s o f i s t i c a d o
tantas
c o m p a r a d a con
tecnológicamente
tuviesen
a e m p r e s a s de o t r o s p a í s e s que
sofisticados.
En c u a l q u i e r
caso,
si
s e mi d e e s a v e n t a j a r e l a t i v a p o r e l c u o c i e n t e de l a s
tasas
de
crecimiento interno y externo,
puede a f i r m a r s e que e s a v e n t a j a
no a u m e n t a con l a s o f i s t i c a c i ó n
tecn o ló g ica del se c to r
p o r e l p o r c e n t a j e de l a s v e n t a s
destinadas
a R-D).
H a s t a a h o r a s e h a c o mp a r a d o e l d i n a m i s m o de l a s
d e s en e l e x t e r i o r
estudiar
con e l de l a s
la importancia r e la tiv a
este objeto
debe r e c u r r i r s e
actividades
indicador,
y e q u i p o de l a s
empresas i n t e r n a c i o n a l e s
Estados Unidos.
( C u a d r o 20)
Para el
sin
a otras.
Para
e l g a s t o en p l a n t a
en e l e x t e r i o r y en
c o n j u n t o de l o s s e c t o r e s p a r a l o s
d i s p o n e de i n f o r m a c i ó n ,
activida­
internas,
de u n a s r e s p e c t o
a otro
(medida
cuales
se
s e c o n s t a t a que e l g a s t o en e l e x t e r i o r
que r e p r e s e n t a b a 1 5 , 5 p o r c i e n t o en 1960 d e l g a s t o e f e c t u a d o en
E s t a d o s U n i d o s , p a s a a c o n s t i t u i r un 2 9 , 2 p o r c i e n t o
en 1 9 6 6 ,
JL/ " P o l i t i q u e s N a t i o n a l e s de l a S c i e n c e ^ E t a t s U n i s " - OCDE
1968 p a g . 2 8 2 .
R-D: I n v e s t i g a c i ó n y D e s a r r o l l o T e c n o l ó g i c o .
GASTOS ANUALES EN PLANTAS Y EQUIPOS
DE LAS EMPRESAS AM ERICANAS
EN ESTADOS UNIDOS Y EN EL EXTERIOR
ÕÕO- -
/
,'
/
0
/
Í9 6 O -Í0 O
/
y/ o
300- •/
Ô
f
-
tfA N C /E À C T U R A S (E Y T R A N J E R O )
--------, //
(D O M E S T IC O )
M /N E R IA X P E TR O LE O (E X TR A N JE R O )
-----------II
II
II
(D O M ESTIC O )
-
250- -
/
/
/
200
/
?
y*
C u a d ro 20
CASTOS EN PLANTA Y EQUIPOS" DE LAS EMPRESAS AMERICANAS EN EUA Y EN EL
EXTERIOR
(i9 6 0 - 1966)
Sectores
Manufactu­
ras, total
sectores
elegidos
Productos
Alimenti­
cios
Papel y
Productos
similares
Química
Productos
de
Caucho
Metales pri­
Maquinaria
marios y
no
elaborados
Eléctrica
1/
Maquinaria
Eléctrica
Equipos de
Transporte
680
1,310
336
Minería
Petróleo
I960
(a)
(b)
%
( b ) / M
7,600
1,185
15.5
920
97
IO.5
750
78
10.4
1,600
237
14.8
230
68
29.6
1,010
133
13.2
1,100
132
12.0
104
1 5 .3
25.6
3,630
1,893
52.1
1961
(a)
(b)
(b)/(a)
%
7,340
1,528
20.8
980
116
11.8
680
1,620
220
71
277
91
10.4
1 7 .1
41.4
920
169
I8 .4
1,100
I90
I7 .3
690
141
20.4
1,130
473
41.9
3,740
1,892
5O .6
1962
(a)
(b)
(b)/(a)
%
7,840
1,702
2 1.7
1,030
113
11.0
710
70
10.0
1,650
329
19.9
25O
1,060
87
142
34-8
13.4
1,240
185
14.9
690
158
22.9
1,210
618
51.0
3,820
2,224
58.2
2 3 á l
(a)
(b)
(b)/(a)
$
8,160
2,028
24.9
970
132
13.6
720
134
18.6
1,610
436
2 7 .I
240
98
40.8
1,100
204
I8.5
1,240
330
26.6
690
164
23.8
1,590
530
33.3
3,960
2,287
57.8
1964
(a)
(b)
%
(b)/(a)
9,940
1,060
2,712
157
27.3
14.8
940
166
1 7 .7
1,970
621
31.5
270
109
40.4
1,410
1,640
299
415
21.2
25-3
660
212
32.1
1,990
733
36.8
4,550
2,486
54-6
1969
(a)
(b)
%
(b)/(a)
12,070
1 ,170
3,554
182
29.4
15.6
1,130
213
18.8
2,470
870
35-2
350
164
46.9
1,660
356
21.4
1,990
594
29.8
880
2,500
218
957
24.8
38.3
5,140
2,934
57.1
1966
(a)
(b)
i
(b)/(a)
15,202
1,440
1,460
4,435
205
'271
29.2
14.2
18.6
2,960
1,159
39-2
430
188
43-7
1,802
463
25.7
2,990
765
25.6
1,130
265
23.5
Puente: Survey of Current Business, Septiembre I962 (pag. 21);. Septiembre I965 (^ag‘30) y Septiembre I966 (pag.33)
(a) Gasto efectuado en Estados Unidos
(b) Gasto efectuado en el exterior (Incluyen adquisiciones de activo fijo existente, que no están incluidos en (a)
l/ Excluye productos primarios de hierro y acero
2,990
1,119.
37-4
5,910
3,553
60.1
ú l t i m o año p a r a e l c u a l s e d i s p o n e de i n f o r m a c i õ n ^
s e c to re s Minería y P e tró le o agregados,
En l o s
l a r e l a c i ó n p a s a de
5 2 , 1 p o r c i e n t o en 1960 a 6 0 , 1 p o r c i e n t o en 1 9 6 6 .
La t a s a de
c r e c i m i e n t o m e d i a a n u a l p a r a e l g a s t o en e q u i p o en M a n u f a c t u r a s
en e l e x t e r i o r ,
e s de 25 p o r c i e n t o y de 1 2 , 3 p o r c i e n t o p a r a
e l g a s t o e f e c t u a d o en E s t a d o s U n i d o s .
tasas
e s d e l mismo o r d e n de m a g n i t u d que e l q u e s e e n c o n t r a b a
al comparar e l
c r e c i m i e n t o de l a i n v e r s i ó n f u e r a y l a c a p a c i d a d
de p r o d u c c i ó n en E s t a d o s U n i d o s
ciento,
el
La r e l a c i ó n e n t r e ambas
(11,5 por c i e n t o y 4,7 por
r e s p e c t i v a m e n t e en e l p e r í o d o
c r e c i m i e n t o de l a s v e n t a s
por c i e n t o y 6,5 por c i e n t o ,
1960-1968), y al
comparar
fuera y la producción dentro
(11,0
respectivam ente para el período
1957-8-1965).
E l s e c t o r en q u e h a a u m e n t a d o más r á p i d a m e n t e e l
Estados Unidos,
en e q u i p o e s e l de M a q u i n a r i a no E l é c t r i c a
(18,1 por c i e n t o ) .
T a mb i é n e s e l que s e h a e x p a n d i d o más r á p i ­
d a m e n t e en e l e x t e r i o r
(34,0 por c i e n t o ) .
Este explosivo
c r e c i m i e n t o en e l e x t e r i o r se puede e x p l i c a r ,
en p a r t e ,
t i e n e p r e s e n t e que e s e l s e c t o r que f a b r i c a p a r t e
En 1966 l a s
e q u i p o s en e l e x t e r i o r ,
e m p r e s a s de e s t e
sector
si
se
de l o s e q u i p o s
u t i l i z a d o s p o r l a s e m p r e s a s a m e r i c a n a s de l o s o t r o s
el e x te rio r.
g a s t o en
sectores
en
i n v e r t í a n en
un c u a r t o de l o que i n v e r t í a n en E s t a d o s
Unidos.
E l s e c t o r que s e h a e x p a n d i d o más l e n t a m e n t e ,
como d e n t r o de E s t a d o s U n i d o s , e s e l de p r o d u c t o s
(14,2 y 7,7 por c i e n t o
respectivamente,
l o que s e o b s e r v a r a a l
comparar e l
tanto fuera
alim enticios
l o c u a l es c o h e r e n t e
con
c r e c i m i e n t o de l a p r o d u c c i ó n ) .
T a n t o en 1960 como e n 1 9 6 6 , e l s e c t o r p r o d u c t o s
de c a u c h o
_1/ P a r a 1967 y 1968 s e d i s p o n e de i n f o r m a c i ó n p a r a e l g a s t o
e f e c t u a d o en e l e x t e r i o r p e r o no en E s t a d o s U n i d o s p a r a l o s
mi smos s e c t o r e s .
- 87 -
era aquel para el
cual
los gastos
un p o r c e n t a j e mayor de l o s g a s t o s
ciento,
respectivam ente).
en e l e x t e r i o r
internos
En 1 9 6 6 ,
y M a t e r i a l de T r a n s p o r t e , p a r a l o s
g a s t o en e l e x t e r i o r ,
(29,6 y 43,7 por
l e s i g u e n e l s e c t o r Química
cuales
en r e l a c i ó n a l o s
U n i d o s e r a de 3 9 , 2 y 3 7 , 4 p o r c i e n t o ,
Las c i f r a s
representaban
la im portancia del
efectuados
en E s t a d o s
respectivam ente.
a n t e r i o r e s m u e s t r a n l a i m p o r t a n c i a r e l a t i v a de
la i n v e r s i ó n . e n equipo e f e c t u a d a por algunas empresas,
ción a l e f e c tu a d o por e l
Obviamente,
c o n j u n t o de l a s
e s ta re la c ió n aumentaría si
empresas am ericanas.
se comparase e l g a s to
f u e r a y d e n t r o e f e c t u a d o p o r l a s mi smas e m p r e s a s .
p o r e j e m p l o , q ue l a s
una p a r t e
y,
si para s im p lific a r,
con f i l i a l e s
Si s e s u p o n e ,
500 m a y o r e s e m p r e s a s a m e r i c a n a s
i m p o r t a n t e de l a s
firmas
en r e l a ­
con a c t i v i d a d e s
s e a c e p t a que e l a c t i v o
constituyen
en e l e x t e r i o r ,
de l a s
empresas
en e l e x t e r i o r e s d e l o r d e n de m a g n i t u d d e l a c t i v o
de e s a s 500 m a y o r e s ,
las
relaciones
d e l C u a d r o 20 s e r í a n muí t i p l i 1/
•+
c a d a s p o r un f a c t o r de a p r o x i m a d a m e n t e 1 , 5 v e c e s . —
Así, el
g a s t o en e q u i p o e f e c t u a d o en e l e x t e r i o r en l a i n d u s t r i a
manufacturera re p re s e n ta ría
a l g o a s í como 44 p o r c i e n t o d e l
e f e c t u a d o p o r l a s mi smas e m p r e s a s en E s t a d o s U n i d o s .
Las c i f r a s
p a r a e l g a s t o en e q u i p o e n e l e x t e r i o r
incluyen
l a a d q u i s i c i ó n p o r e m p r e s a s a m e r i c a n a s de a c t i v o s y a e x i s t e n t e s
y no l o i n c l u y e n d e n t r o de E s t a d o s U n i d o s .
co m p ar ac i ó n e s t o es adecuado po r q u e en e l
se
trata
valores
de t r a n s f e r e n c i a de a c t i v o s
totales.
mente e f e c t u a r ,
Para fines
de l a
c a s o de E s t a d o s U n i d o s
que no d e b e n i n f l u i r
en l o s
La ú n i c a c o r r e c c i ó n que h a b r í a q u e e v e n t u a l ­
sería
l a de a d q u i s i c i ó n p o r p a r t e
a m e r i c a n a s d e n t r o de E s t a d o s U n i d o s ,
e m p r e s a s no a m e r i c a n a s i n s t a l a d a s
de a c t i v o s
en e l p a í s .
de e m p r e s a s
de p r o p i e d a d de
La i n v e r s i ó n
1 / En 1 9 6 8 , l a s 500 m a y o r e s e m p r e s a s i n d u s t r i a l e s a m e r i c a n a s
c o n t r i b u í a n con 64 p o r c i e n t o de l a s v e n t a s t o t a l e s .
F o r t u n e , 15 Mayo, 1969 .
-
88
-
d i r e c t a d e l e x t e r i o r a n e l s e c t o r M a n u f a c t u r e r o en E s t a d o s U n i d o s
es r e l a t i v a m e n t e p eq u eñ a y ,
a d e m á s , no e x i s t e
n i b l e r e s p e c t o a l a v e n t a de a c t i v o s
de e m p r e s a s e x t r a n j e r a s
E s t a d o s U n i d o s a e m p r e s a s a m e r i c a n a s . —^
de a c t i v o s y a e x i s t e n t e s
americanas,
baja.
Respecto a la a d q u isic ió n
e n e l e x t e r i o r p o r p a r t e de e m p r e s a s
la d ife re n c ia entre adquisiciones y ven tas,
r e p r e s e n t a b a 7,6 por c i e n t o del gasto
total
e n e q u i p o en e l
2/
en e l mismo a n o . —
Las c o m p a r a c i o n e s
dos en un año d a d o .
r e l a t i v a de l o s
anteriores
activos
información respecto
totales
si
en e l e x t e r i o r .
sentido,
a los gastos
de c r e c i m i e n t o de l o s
En e f e c t o ,
se r e f i e r e n a f l u j o s
efectua­
No i n d i c a n n a d a r e s p e c t o a l a i m p o r t a n c i a
a l g u n a i n d i c a c i ó n en e s t e
tasas
Para obtener
s e ria necesario
anuales
combinar la
con l a r e f e r e n t e
a las
activos.
se conociese
la r e la c ió n e n tre el
crecimien­
t o d e l s t o c k de e q u i p o e n e l e x t e r i o r y e n E s t a d o s U n i d o s ,
podría,
en
s e c o n s t a t a que t i e n e n u n a i m p o r t a n c i a r e l a t i v a m e n t e
En 1 9 6 6 ,
exterior
información dispo­
dado que s e d i s p o n e de l a r e l a c i ó n e n t r e
los
se
incrementos
_L/ En 1 9 6 6 , e l v a l o r de l i b r o s de l a s i n v e r s i o n e s d i r e c t a s d e l
e x t e r i o r en e l s e c t o r m a n u f a c t u r e r o de E s t a d o s U n i d o s ( s t o c k ) ,
r e p r e s e n t a b a un 25 p o r c i e n t o d e l g a s t o en e q u i p o , e f e c t u a d o
p o r l a s e m p r e s a s a m e r i c a n a s e n E s t a d o s U n i d o s ( f l u j o ) . Es
d e c i r , s i 10 p o r c i e n t o d e l v a l o r t o t a l de l a s i n v e r s i o n e s
e x t r a n j e r a s en E s t a d o s U n i d o s h u b i e s e n s i d o v e n d i d a s a e m p r e ­
s a s a m e r i c a n a s en 1 9 6 6 , e s t a t r a n s f e r e n c i a h u b i e r a r e p r e s e n ­
t a d o 2 , 5 p o r c i e n t o d e l g a s t o en e q u i p o e f e c t u a d o e s e a ñ o .
2 / En Anexo s e p r e s e n t a l a i n f o r m a c i ó n r e s p e c t o a a d q u i s i c i ó n y
v e n t a s de a c t i v o s e f e c t u a d o s p o r e m p r e s a s a m e r i c a n a s en e l
e x t e r i o r , en l o s d i f e r e n t e s s e c t o r e s y r e g i o n e s en e l p e r í o d o
1964-1968.
4
- 89 -
de e q u i p o f u e r a y d e n t r o de E s t a d o s U n i d o s ,
tancia re la tiv a
las
tasas
en e s t i m a r
la relació n
totales
los datos re sp e c to
a c r e c i m i e n t o de l a
de l a s v e n t a s y d e l g a s t o a n u a l e n e q u i p o p r o p o r c i o n a n
medios i n d i r e c t o s
relación entre
de e s t i m a r e s a r e l a c i ó n .
Se s a b e que l a
l a t a s a de c r e c i m i e n t o de l a i n v e r s i ó n f u e r a y de
l a c a p a c i d a d de p r o d u c c i ó n d e n t r o de E s t a d o s U n i d o s ,
en e l p e r i o d o
tasas
1960-1968»
( C u a d r o 18»)
de c r e c i m i e n t o de l a s v e n t a s
t r o e s de 1 , 6 9 en e l p e r í o d o
el cuociente entre
las
f u e r a y de l a . p r o d u c c i ó n d e n ­
1957-1965.
(Cuadro 19.)
Por u l t i m o ,
l a t a s a de c r e c i m i e n t o d e l g a s t o a n u a l en
f u e r a y d e n t r o de E s t a d o s U n i d o s ,
período
1960-1966.
ultimo v alo r
e s de 2 , 4 4 ,
La r e l a c i ó n e n t r e
equipo,
(Cuadro 2 0 . )
(comprendido e n t r e
e s de 2 , 0 3 e n e l
Bajo c i e r t o s
los o tro s
dos)
de l a r e l a c i ó n e n t r e e l c r e c i m i e n t o d e l a c t i v o
II
en e q u i p o s
No s e d i s p o n e de i n f o r m a c i ó n d i r e c t a en e s t e
Sin embargo,
inversión,
entonces,
de c r e c i m i e n t o de l o s a c t i v o s
fuera y dentro.
sentido»
l a impor­
d e l s t o c k de e q u i p o en e l e x t e r i o r . —^
El p r o b le m a c o n s i s t e ,
entre
calcular
supuestos,
este
s e r í a ig u a l al
total
en e q u i p o s
Sea:
dEX/Ex
d Ed / Ed
dEX
dEd
re la c ió n entre las tasas
* stock fuera y dentro, y
de c r e c i m i e n t o d e l
l a p a r t i c i p a c i ó n r e l a t i v a d e l i n c r e m e n t o de
e q u i p o f u e r a , r e s p e c t o a l i n c r e m e n t o en
Estados Unidos.
El c u o c i e n t e e n t r e e l s t o c k
de e q u i p o f u e r a y ' d e n t r o r e s u l t a de d i v i d i r
8 por
a.
- 90 -
f u e r a y d e n t r o de E s t a d o s U n i d o s . —^
razonable u t i l i z a r
Por c o n s i g u i e n t e ,
parece
como e s t i m a c i ó n m e d i a d e l c u o c i e n t e e n t r e
las
t a s a s de c r e c i m i e n t o d e l s t o c k de e q u i p o s f u e r a y d e n t r o e s t e
v a l o r de 2 , 0 3 p o r c i e n t o .
Los o t r o s
e s t i m a c i o n e s mí n i m a s y m á x i m a s ,
dos v a l o r e s
s e u s a n como
respectivam ente.
En e l Cu a d r o 21 s e p r e s e n t a n l a s e s t i m a c i o n e s
c i p a c i ó n d e l s t o c k de e q u i p o e n e l e x t e r i o r ,
e q u i p o de l a s
de l a p a r t i ­
e n e l s t o c k de
f i r m a s a m e r i c a n a s en E s t a d o s U n i d o s p a r a 196 6.
Los c a s o s e x t r e m o s d e n t r o d e l s e c t o r M a n u f a c t u r e r o ,
Productos A lim e n tic io s,
representaría
Unidos y l o s
serían
e n q ue e l s t o c k de e q u i p o en e l e x t e r i o r
8 p o r c i e n t o d e l e q u i p o d i s p o n i b l e en E s t a d o s
s e c t o r e s P r o d u c t o s de Caucho y M a t e r i a l de T r a n s ­
portes
(vinculado e n tre
presas
en e l e x t e r i o r
sí)
sería
en l o s
cuales
e l e q u i p o de l a s
em­
aproximadamente l a c u a r t a p a r t e del
i n s t a l a d o en E s t a d o s U n i d o s .
En l o s s e c t o r e s
s e r í a algo i n f e r i o r
extractivos
e l a c t i v o en e q u i p o s f u e r a
a l a m i t a d d e l e x i s t e n t e en E s t a d o s U n i d o s .
Las e s t i m a c i o n e s
anteriores
f a c t o r mayor que uno s i ,
s e r í a n m u l t i p l i c a d a s p o r un
como s e i n d i c ó a n t e r i o r m e n t e ,
se
1 / S i e l a c t i v o t o t a l e n e q u i p o s d e n t r o y f u e r a c r e c i e r a de a c u e r d o
a u n a f u n c i ó n d e l t i p o E = e a t , s e c u m p l i r í a que e l c u o c i e n t e
e n t r e l a s t a s a s de c r e c i m i e n t o d e l s t o c k s e r í a i g u a l a l d e l
c u o c i e n t e de l o s i n c r e m e n t o s de s t o c k .
P a r a t o m a r en c u e n t a
e l h e c h o de que l o s i n c r e m e n t o s de s t o c k , p a r a l o s c u a l e s s e
d i s p o n e de i n f o r m a c i ó n , i n c l u y e n u n a p a r t e d e s t i n a d a a r e p o s i ­
c i ó n , p u e d e s u p o n e r s e q ue l a s t a s a s de d e p r e c i a c i ó n s o n t a l e s
q ue no a l t e r a n e l c u o c i e n t e e n t r e l o s i n c r e m e n t o s b r u t o s y
n e t o s de e q u i p o .
S i s e p r e f i e r e s u p o n e r q u e l a s t a s a s de d e ­
p r e c i a c i ó n s o n i g u a l e s f u e r a y d e n t r o (y m e n o r e s que l a t a s a
de c r e c i m i e n t o ) e l v a l o r 2 , 0 3 d e l c u o c i e n t e e n t r e l a s t a s a s
" b r u t a s " s e r í a una s u b e s t i m a c i ó n d e l c u o c i e n t e e n t r e l a s t a s a s
de c r e c i m i e n t o de l o s i n c r e m e n t o s " n e t o s " de e q u i p o .
Mayor
s e r í a l a s u b e s t i m a c i ó n s u p o n i e n d o que l a d e p r e c i a c i ó n f u e r a ,
d e b i d o a l a meno r c o m p e t e n c i a f u e s e me n o r q u e d e n t r o .
- 9 1 -
Cuadro 21
ESTIMACION DE LA RELACION ENTRE EL ACTIVO EN EQUIPOS
EN EL EXTERIOR Y EN ESTADOS UNIDOS EN 1966
Estimación
Alta
%
Es timaciÓn
Media
%
Es timación
Baj a
%
17
14
12
9
8
6
Pape 1
11
10
8
Químí ca
17
14
12
Productos Caucho
31
26
22
Productos metálicos
13
11
9
Maquinaria no eléctrica
16
14
11
Maquinaria Eléctrica
15
12
10
Equipo de transporte
30
25
21
Minería y Petróleo
55
46
38
Manufacturas. Total
sectores
Productos alimenticios
comparase con los activos de las firmas que tienen actividades
en el exterior y no con todas las firmas americanas.
Lo que muestran estas comparaciones de tasa de crecimiento,
flujos de gastos en equipos y stocks de equipos, es la importancia
creciente y significativa en valores absolutos, que para las
empresas americanas tiene su actividad en el exterior.
De aquí
no es posible concluir nada concreto respecto a las repercusiones
económicas que estas actividades en el exterior tienen sobre
Estados Unidos en su conjunto.
Se sabe solamente que los centros
de decisión que consideran las operaciones de aquellas empresas
con actividades fuera de Estados Unidos, otorgan una ponderación
creciente y, ya bastante importante, a lo que ocurre fuera de las
fronteras de Estados Unidos.
Las repercusiones económicas
concretas van a depender de las interrelaciones técnicas y finan­
cieras entre filiales y matrices.
Es decir, del flujo de bienes,
- 92 -
de t e c n o l o g í a y de c a p i t a l e s
c e n t r o de g r a v e d a d de l a s
entre e lla s .
grandes
P o d r í a o c u r r i r que e l
empresas am ericanas
d e s p l a z a s e h a c i a e l e x t e r i o r s i n que e s t o
mente m o d i f i c a c i o n e s
sustanciales
en l a s
firmas
los f l u j o s
en e l e x t e r i o r .
parece u t i l
im plicase n e c e s a ria ­
transacciones
cas e n t r e E s t a d o s Unidos y e l e x t e r i o r .
darse estudiando
se
económi­
E sto s ó l o puede d i l u c i ­
o r i g i n a d o s p o r l a p r e s e n c i a de l a s
A n t e s de e n t r a r
a estudiar este
aspecto,
f o r m a r s e u n a i m a g e n de l a s i t u a c i ó n q u e s e p r e s e n ­
t a r í a en l o s p r ó x i m o s a ñ o s r e s p e c t o a l d e s p l a z a m i e n t o d e l c e n t r o
de g r a v e d a d de l a s
mantuviesen las
empresas americanas h a c i a e l e x t e r i o r ,
tendencias
detectadas
S u p o n i e n d o que e n e l p e r í o d o
mi s mas t a s a s
1966-1980,
de e x p a n s i ó n p a r a l o s g a s t o s
el e x te r io r y para los efectuados
que l a r e l a c i ó n e n t r e
equipos
en l o s ú l t i m o s
las
fuera y dentro,
tasas
años.
en e q u i p o en
en E s t a d o s U n i d o s y s e a c e p t a
de e x p a n s i ó n d e l s t o c k de
en 1 9 8 0 ,
sea ig u al
a la estimada para
1960-66,
ticipación
d e l g a s t o e n e q u i p o en e l e x t e r i o r ,
se pueden p r o y e c t a r p a r a esa fech a l a p a r ­
en r e l a c i ó n
al
e m p r e s a s en E s t a d o s U n i d o s y t a m b i é n l a p a r t i c i p a c i ó n
del activo
total,
los
instalados
tres
hipótesis
utilizado
a esa fecha,
en e q u i p o s f u e r a ,
en E s t a d o s U n i d o s .
alternativas
respecto a
Esta última re la c ió n ,
calculadas
con
e n b a s e a l mismo c r i t e r i o
p a r a 19 66.
La f r a g i l i d a d de l a s h i p ó t e s i s
estas
se
se m antienen las
anuales
el período
de l a s
si
proyecciones,
impiden e x p l o r a r
sobre
las
cuales
se apoyan
de l a c u a l s e t i e n e p l e n a c o n c i e n c i a ,
las
i m p l i c a c i o n e s que t e n d r í a
no
l a s i t u a c i ó n que
s e v e r i f i c a r í a e n c a s o de q u e , p o r a l g u n a o muchas r a z o n e s ,
previstas
o no,
se cum plieran las p r o y e c c io n e s .
Sin embargo,
de a n a l i z a d a s
las
e s t a e x p lo ra c ió n sólo podra h a c e rse después
interrelaciones
matrices y f i l i a l e s
técnicas y financieras
y l u e g o de e s t u d i a d a s
l a a c t i v i d a d de l a s f i l i a l e s
las
s o b r e j.o s p a í s e s
entre
im plicaciones
en que a c t ú a n .
de
- 93 Cuadro 22
PROYECCION DE LA PARTICIPACION DEL GASTO ANUAL Y DEL STOCK
DE EQUIPO EN EL EXTERIOR EN RELACION AL EXISTENTE
EN ESTADOS UNIDOS EN 1980
G a s t o a n u a l en S t o c k E q u i p o e n e l e x t e r i o r
el ex terio r
S t o c k de e q u i p o en
G a s t o a n u a l en
E s t a d o s Unidos
E s t a d o s Unidos H i p ó t e s i s H i p ó t e s i s H i p ó t e s i s
%
alta
media
baja
Manufacturas.
Sectores
Total
131
77
65
54
32
21
18
15
72
44
37
30
Química
367
158
132
110
P r o d u c t o s Caucho
109
78
65
54
Productos M etálicos
121
64
53
44
M a q u i n a r i a no e l é c ­
trica
150
95
80
67
Maquinaria E l é c tr i c a
63
40
34
28
Equipo T r a n s p o r t e
88
70
59
49
M inería y P etró leo
84
77
64
53
Productos
alim enticios
Papel
P o r e l momeo ".o, s o l o s e h a r á n l a s
importantes
sobre
el
e v e n t u a l p a n o r a m a de 1 9 8 0 .
En p r i m e r l u g a r ,
la situación re la tiv a
M i n e r í a y. P e t r ó l e o .
en M a n u f a c t u r a s ,
" c o n s t a t a c i o n e s " más
s e o b s e r v a u n a m o d i f i c a c i ó n i m p o r t a n t e en
de l a s M a n u f a c t u r a s r e s p e c t o
En 1 9 6 6 ,
a l c o n j u n t o de
e l g a s t o e f e c t u a d o en e l e x t e r i o r
a l c a n z a b a un 2 9 , 2 p o r c i e n t o d e l e f e c t u a d o e n
E s t a d o s U n i d o s y e l s t o c k e s t i m a d o de e q u i p o s e c a l c u l a b a en un
14,8 por c i e n t o del e x i s t e n t e
Petróleo,
los p o rc e n ta je s
respectivamente.
en E s t a d o s U n i d o s .
En M i n e r í a y
eran 60,1 por c i e n t o y 46,0 por c i e n t o ,
Es d e c i r ,
en 1966, p a r a l o s
a l a e x t r a c c i ó n de r e c u r s o s n a t u r a l e s ,
las
sectores
orientados
actividades
f u e r a de
E s t a d o s U n i d o s e r a n mucho más i m p o r t a n t e s que p a r a l o s
sectores
- 94 -
de l a I n d u s t r i a M a n u f a c t u r e r a ,
invierte
en 1 9 8 0 .
atractivo
sin excepción.
Los s e c t o r e s p a r a l o s
La s i t u a c i ó n
se
el exterior
es
cuales
como f u e n t e de d e m a n d a , q ue s o n l o s de M a n u f a c t u r a s ,
t i e n e n s u c e n t r o de g r a v e d a d mas l e j o s
de E s t a d o s U n i d o s ,
q ue
l o s que b u s c a n r e c u r s o s n a t u r a l e s
en e l e x t e r i o r .
equipo efectuad o por las
s e r í a ma y o r que e l r e a l i z a d o
p o r l a t o t a l i d a d de l a s
de M i n e r í a y P e t r ó l e o ,
de s t o c k de e q u i p o s ,
tercios
filiales
em pr esa s en E s t a d o s U n i d o s .
s e r í a menor q u e e l
las
filiales
del equipo i n s t a l a d o
s e m e j a n t e se d a r í a en e l
interno.
en E s t a d o s U n i d o s .
otros
el
s e c t o r e s manufac­
activo
total
En
en
s e r í a mayor e n e l e x t e r i o r .
ta l vez,
d e l s e c t o r de p r o d u c t o s
p u e d e s u p o n e r s e q u e p a r a l a ma y o r p a r t e
grandes
Una p r o p o r c i ó n
c a s o de M i n e r í a y P e t r ó l e o .
e l de P r o d u c t o s Q u í m i c o s ,
Con e x c e p c i ó n ,
cios,
caso
En t é r m i n o s
e l g a s t o e n e q u i p o f u e r a s e r í a mayor que d e n t r o .
uno de e l l o s ,
equipos
En e l
t e n d r í a n a p r o x i m a d a m e n t e dos
Se o b s e r v a t a m b i é n q u e en c u a t r o de l o s
tureros,
E l g a s t o en
con a c t i v i d a d e s
sectores,
de l a s
f u e r a de E s t a d o s U n i d o s ,
alim enti­
empresas
en t o d o s
se e s t a r í a p r e s e n t a n d o una s i t u a c i ó n
los
caracteri­
z a d a p o r e l h e c h o de q u e p o r l o menos l a m i t a d d e l v o l u m e n t o t a l
de n e g o c i o s
se o r i g i n a r í a
En r e s u m e n ,
f u e r a de E s t a d o s U n i d o s .
de m a n t e n e r s e en l o s p r ó x i m o s
c i a s m a n i f e s t a d a s en e l p e r í o d o r e c i e n t e ,
el
c e n t r o de g r a v e d a d ,
empresas a m e ric a n a s ,
años
las
tenden­
en l a p r ó x i m a d é c a d a ,
e n t é r m i n o s de p r o d u c c i ó n de l a s m a y o r e s
s e d e s p l a z a r í a f u e r a de l a s
fronteras
de
- 95 -
ese p a í s .
S i e s t o s e r e l a c i o n a con l a t e n d e n c i a o b s e r v a d a a n t e ­
riorm ente,
en e l s e n t i d o de que e l
d e p e n d e c a d a v e z mas de r e c u r s o s
f i n a n c i a m i e n t o de l a e x p a n s i ó n
c a p t a d o s f u e r a de E s t a d o s U n i d o s ,
p o d r í a p e n s a r s e que e s t e d e s p l a z a m i e n t o d e l c e n t r o de g r a v e d a d en
t é r m i n o s de p r o d u c c i ó n , p o d r í a a r r a s t r a r
E s t a d o s Unidos e l
t a m b i é n h a c í a f u e r a de
c e n t r o de g r a v e d a d en t é r m i n o s de p r o p i e d a d de
esas empresas.
Las r e p e r c u s i o n e s
diversos facto res
e c o n ó m i c a s d e p e n d e n d e l o r i g e n de l o s
de p r o d u c c i ó n que i n t e r v e n d r á n en l a e x p a n s i ó n
de e s a s e m p r e s a s y d e l d e s t i n o que t e n g a n l o s r e c u r s o s q ue s e
g e n e r e n en e s e p r o c e s o .
r e s p e c t o en n e c e s a r i o
ínterrelaciones
3 «3
Para poder form arse alguna idea al
analizar
l a e s t r u c t u r a a c t u a l de l a s
entre f i l i a l e s
y m atrices.
E f e c t o de l a a c t i v i d a d de l a s
el flu jo
filíales
de b i e n e s
E sta secció n ti e n e por o b je to e s t u d i a r
tiene
las
l a p r e s e n c i a de l a s
exportaciones
lugar,
3.3.1
firmas
Exportación.
a m e r i c a n a s en e l e x t e r i o r
sobre las
importantes
el e x te r io r.
destinadas
c o n s t i t u y e uno de l o s f a c t o r e s
de l a e x p a n s i ó n v i o l e n t a de l a s
Cuando l o s p a í s e s
alternativa
las
a los
importaciones,
de í n s t a l a r s e
firmas
en t é r m i n o s
previamente importadores
la
a m e r i c a n a s en
firmas p re v ia ­
la in d u stria
empresas e n f r e n t a b a n la
en e s e p a í s p a r a p r o d u c i r
sea también i n t e r n a c i o n a l e s .
a
explicativos
cuales estas
estas
y,
l o que
a n t e r i o r m e n t e e x p o r t a b a n o p e r d e r e l mercado p a r a o t r a s
sea lo c a le s ,
sobre
En p r i m e r
a proteger
m e n t e e x p o r t a b a n a d o p t a b a n l a d e c i s i ó n de e s t i m u l a r
local e in h ib ir
que
exportaciones.
( p r o c e s o de i n t e g r a c i ó n )
l a e x i s t e n c i a de t a r i f a s
local,
influencias
E l p r o c e s o de s u s t i t u c i ó n de i m p o r t a c i o n e s
nivel nacional o regional
industria
las
e i m p o r t a c i o n e s de E s t a d o s U n i d o s .
se a n a l i z a r á e l e f e c t o
generales,
en e l e x t e r i o r s o b r e
firm as,
Lo q ue p a r a l o s p a í s e s
c o n s t i t u í a u n a s u s t i t u c i ó n de
- 96 -
im portaciones por producción l o c a l ,
sustitución
exterior.
para los
otros países
era la
de l a s e x p o r t a c i o n e s p o r l a p r o d u c c i ó n en e l
En c o n s e c u e n c i a ,
un p r i m e r e f e c t o de l a i n s t a l a c i ó n
de l a s
e m p r e s a s en e l e x t e r i o r e s l a d i s m i n u c i ó n de a q u e l l a p a r t e
de l a s
exportaciones
que c o m i e n z a a s e r p r o d u c i d a l o c a l m e n t e .
Para e f e c t u a r esa p roducción va a s e r n e c e s a r i o
emplear equipos
i n s u m o s que no n e c e s a r i a m e n t e v a n a e s t a r d i s p o n i b l e s
en que l a e m p r e s a s e i n s t a l a ;
que,
probablemente,
empresas i n s t a l a d a s
e
en e l p a í s
esto dará origen a importaciones
en p a r t e no d e s p r e c i a b l e p r o v e n d r á n de
en e l p a í s de o r i g e n ,
es d e c i r ,
parte de.la
s u s t i t u c i ó n de e x p o r t a c i o n e s v a a s e r c o m p e n s a d a p o r l a e x p o r t a ­
c i ó n de p a r t e s p a r a l a f a b r i c a c i ó n de e s o s n u e v o s p r o d u c t o s y
equipos para e l e s ta b le c im ie n to
sobre el v a lo r
va a e s t a r
total
de l a i n d u s t r i a .
El p o r c e n t a j e
de l a p r o d u c c i ó n a e f e c t u a r
l o c a l m e n t e que
c o n s t i t u i d a por im p o rta c io n e s
primas y e q u i p o s , va a depender
dos,
del
de p a r t e s ,
t i p o de p r o d u c t o s
d e l g r a d o de d e s a r r o l l o de l a i n d u s t r i a
c i d a y de l a s n o r ma s de p o l í t i c a
m aterias
fabrica­
localmente e s ta b le ­
i n d u s t r i a l es t a b lecid as por
los
países.
P o d r í a s u p o n e r s e q u e a i g u a l d a d de p r o d u c t o s , e l p o r c e n t a j e
de i m p o r t a c i ó n s o b r e e l v a l o r
en l o s p a í s e s
actividad
en l o s
industrial
cuales
f u e s e más a l t o .
y a precios
de l a p r o d u c c i ó n s e r í a menor
e l g r a d o de d e s a r r o l l o p r e v i o de l a
s a a m e r i c a n a que s e i n s t a l a s e
facilidad,
total
Específicamente,
en E u r o p a ,
competitivos
encontraría
insumos y p a r t e
pamentos n e c e s a r i o p a r a e l e s t a b l e c i m i e n t o
d i f e r e n c i a en e l
con mayor
de l o s
equi­
de s u s p l a n t a s .
Esta
c o e f i c i e n t e de i m p o r t a c i ó n p o d r í a v e r s e
s a d a p o r e l h e c h o de q u e e l t i p o
diferentes
l a empre­
regiones d i f i e r e .
de p r o d u c t o s
fabricados
compen­
en l a s
A mayor n i v e l de i n g r e s o y a mayor
g r a d o de d e s a r r o l l o de l a i n d u s t r i a p r e v i a m e n t e e s t a b l e c i d a en
el país,
mayo r t e n d r á a s e r e l c o n t e n i d o
ductos fab ricad o s
tecnológico
de l o s p r o ­
p o r l a n u e v a f i r m a i n t e r n a c i o n a l q ue s e i n s t a l a .
- 97 -
E s t e mayo r c o n t e n i d o t e c n o l ó g i c o p u e d e i m p l i c a r un may or c o e f i ­
c i e n t e de i m p o r t a c i ó n .
Los p a í s e s p u e d e n t e n e r i n t e r é s
coeficiente
estim ular
inhibir
de i m p o r t a c i o n e s
de l a s
en i n f l u i r
empresas
sobre el
con e l o b j e t i v o de
l a p r o d u c c i ó n l o c a l de i n s u m o s , p a r t e s y e q u i p o s
las
respectivas
determinados
"índices
importaciones,
e
y para esto establecen
de n a c i o n a l i z a c i ó n "
coeficiente
de i m p o r t a c i o n e s ) ,
r í a n sí l a s
e m p r e s a s p u d i e s e n e s c o g e r en b a s e a c o n s i d e r a c i o n e s
e s t r i c t a m e n t e económicas
localmente.
superiores
(complemento d e l
l a p a r t e de l o s
insumos a d q u i r i d o s
E s t e f a c t o r a d q u i e r e i m p o r t a n c i a en l o s p a í s e s
menos d e s a r r o l l a d o s y , p a r t i c u l a r m e n t e ,
En s í n t e s i s ,
de i m p o r t a c i o n e s
en A m é r i c a L a t i n a .
no p a r e c e p o s i b l e d e f i n i r
y l a m a g n i t u d de l a s
regiones.
a l o s que s e a l c a n z a ­
diferencias
de l a s
a priori
que e x i s t i r á n e n e l
e m p r e s a s que a c t ú a n en l a s
E l menor n i v e l de d e s a r r o l l o
el sentido
coefiente
distintas
de l a i n d u s t r i a en
A m é r i c a L a t i n a s u g e r i r í a un c o e f i c i e n t e m a y o r , p e r o e s t o p u e d e
verse
total
o parcialm ente
de l o s p r o d u c t o s y l o s
El e f e c t o
c o mp e n s a d o p o r l a men o r c o m p l e j i d a d
índices
sobre las
de n a c i o n a l i z a c i ó n .
e x p o r t a c io n e s va a depender también
de l a t a s a de c r e c i m i e n t o de l a p r o d u c c i ó n de l a s
instaladas
en e l e x t e r i o r .
S u p o n i e n d o que e l
im p o rta c ió n se m antiene c o n s t a n t e ,
de c r e c i m i e n t o de p r o d u c c i ó n de l a s
las
exportaciones
Sí o c u r r e
totales
las
coeficiente
de
m i e n t r a s mayor s e a l a t a s a
filiales,
mayores s e r á n
a l a p r e s e n c i a de l a s
que l a t a s a de c r e c i m i e n t o de l a s
filiales.
exportaciones
e s meno r que l a t a s a de c r e c i m i e n t o de p r o d u c c i ó n de
filiales,
existirá
v e z mayor de l a s
filiales
asociadas
empresas
l a t e n d e n c i a a que un p o r c e n t a j e c a d a
exportaciones
d e p e n d a de l a p r e s e n c i a de l a s
en e l e x t e r i o r .
La v a l i d e z d e l s u p u e s t o de c o n s t a n c i a d e l c o e f i c i e n t e
de i m p o r t a c i o n e s
estará,
en p a r t e ,
condicionado por la rapidez
-
98
-
con que e v olucione el tipo de productos
les.
P ara un d eterminado producto,
nes puede
avanzados,
Las
con el mayor
innovaciones
serán
o menor
rapidez,
suponerse que
productos,
tecnológicas
que
rapidez
desfase
se e f e c t ú a n
en el tiempo.
0 sea,
es exportado
por razones
tecnológicas
comienza a surgir
innovaciones
filiales.
Puede
mayor
a ser
la
efectuadas
en las
Esto va a tener una
los d esarrollos
si se acepta
si se supone
ella exporta,
taciones
acompañara,
filiales
o, por
eran exporta dos
el cual
la e v e n t u a l i d a d
ën este
aunque
con cierto
la hip ó t e s i s
caso,
ella
que
la firma tiene el m o nopolio
y que una vez que
de una c o m p e t e n c i a en los países
transfiere el p r o d u c t o
a las
a m e d i d a que van a p a r e ciendo nuevos
puede
en parte,
lo menos,
que una
de origen este nuevo
de ese producto,
filiales y que esto ocurre
productos;
tenderá
durante un cierto número de años,
al período durante
cuales
con
e o ® P ® t e n c i a entre e m p r e ­
mayor
la innov a c i ó n en el país
corresponde
a los
de ingreso,
en las
de t r a n s f e r e n c i a sea continuo y tenga la m i s m a
con que
vez e f e c t u a d a
p r o ducto
factores.
clara sobre el v o l u m e n de exportaciones;
que el proce so
velocidad
de
proteccionistas,
productos.
en el exterior
m ayor nivel
h a c i a las r espectivas
repercusión
t e c n o l ó g i c a m e n t e más
de p e n d i e n d o de diversos
de la t r a n s f e r e n c i a de las
mat rices
local
se v a y a n g e n erando
a las filiales
a mayor mercado,
tarifas
de i m p o r t a c i o ­
a esa e v o l u c i ó n ,las
de los nuevos
crecimiento del ingreso, m ayor nivel
sas y m e n o r e s
las f i l i a ­
coeficiente p ara un p r o ducto podrá
c oeficiente
transferidas
por
la ind u s t r i a
si p a r a l e l a m e n t e
esa d i s m i n u c i ó n del
c ompensarse
mayor
Pero,
van intro d u c i e n d o nuevos
matrices
el c oeficiente
o tenderá a dis m i n u i r a m e d i d a que
vaya desarrollándose.
filiales
fabricados
concebirse que el ritmo de e x p o r ­
el ritmo
que el hecho
pasen a ser fabricados
n e c e s a r i a m e n t e una caída en las
de p r o d u c c i ó n de las
de que pr o d u c t o s
antea
localmente no va a implicar
exportaciones.
caría sería una evo l u c i ó n perm a n e n t e
que
Lo que sí i m p l i ­
en el c o ntenido de
las
- 99 -
exportaciones;
luego
los productos
fabricados
nuevos
serían prim e r o exportados y
localmente y este proceso o c u r r i r í a
m i s m a v e l o c i d a d con que fuesen a pareciendo
los productos.
El otro modelo extremo que pod r í a i m aginarse
la e s t a g n a c i ó n
t e c n o lógica de
que el p r o d u c t o ha sido
localmente,
el país
innovaciones
fabricado
deja de importar
como
En ese
con las nuevas
contenido básico
mente
sustituidos.
n i n g u n a de las dos
que
importadores»
caso,
respecto
la e x p o r t a c i ó n
en el exterior,
corrientes
Es posi b l e que,
situaciones
de
nula después
sis puede
la innovación,
de efe c t u a d a
no va a
poder
en la realidad,
extremas
europeos,
la d e s crita en primer
e stará más
pero que
antes
tampoco
Latina que
en el caso de
En este ultimo
producción
caso,
local
exportación,
innovaciones
Otro
Unidos,
más
y que
en el
sencia de las filiales
las firmas
americanas
En c o n s e c u e n ­
sobre
las e x p o r t a ­
sería m a y o r en el caso de A m é r i c a
las empresas
en que actúan en Europa.
con las nuevas
en el país
de
que i n c o r p o r a r í a n
de origen.
la e x p o r t a c i ó n desde Estados
las importaciones
sobre otras
por
corrientes
firmas.
tendrán necesidad,
inducidas
por
la p r e ­
Los provee d o r e s
p o s i blemente,
de
que
cerca de
caso de A m é r i c a Latina,
como contenido productos
de
a la
la si t u a c i ó n va a estar
tipo de influ e n c i a sobre
será a traves
igual
americanas
se n e u t r a l i z a r í a
creadas
es decir,
la t r a n s f e r e n c i a sea
la s u s t i t u c i ó n de expor t a c i o n e s
teniendo
previa­
el caso de las empresas
término,
Unidos,
tendrían
no se den
descritas;
cerca de la úl t i m a s i t uación descrita.
desde Estados
ser
En carácter de h i p ó t e ­
cia, p o d r í a suponerse que el efecto n e g ativo
ciones
que
de los productos
la sustitución.
sugerirse que en
actúan en países
las
que fue
de exportación,
los nuevos modelos
o las
al producto
la vel o c i d a d de t r a n s f e r e n c i a no sea ex a c t a m e n t e
velocidad
Una vez
los nuevos modelos
que pu e d a n ir a pareciendo
localmente»
sería el de
sustituido y c o m ienza a ser f a b ricado
r e e m p l a z a d a por p r o d u c c i ó n
compensada
los países
con la
de
-
i mportar partes
y equipos
100
-
desde Estados
los productos
fabricados
por empresas
en el
los bienes
de
caso de
deberán efectuar,
desde Estados
adquiridos.
de modo
En general,
de
importaciones
utilizar
del
cual
usuarios
de
particularmente
intermédios,
c o m plementarias
eficientemente
los bienes
a lo largo de
forma parte el p r o ducto
la firma americana.
La m a g n i t u d de este
mente
americanas,
se i n ducirán i m p o rtaciones
todo el proceso prod u c t i v o
fabricado por
Los
capital y productos
e v e ntualmente,
Unidos,
Unidos.
los mismos
efecto
factores
de ind u c c i ó n d e p e n d e r í a b á s i c a ­
que
importación:
nivel de desa r r o l l o
establecida,
tipo de p r o ducto
a c t uaban sobre el c o e f i ciente
de
de la ind u s t r i a p r e v i a m e n t e
fabricado e índices
de n a c i o n a l i z a ­
ción .
Las
ellas,
filiales,
actúan
matriz.
además de vender
como d i s t r i b u i d o r a s
El hecho
localmente
particular,
mantención.
filiales
siendo
f a bricados por
fabricados
i n d u s triales
la v e n t a de los productos
tratándose de maquin a r i a ,
En consecuencia,
la actividad p r o d u c t i v a de
aún fabricados
la
y de
fabri­
en
que n e c e s i t a servicios
f a c i l i t a la e x p o r t a c i ó n de otros productos
tenga sobre
por
facilita su a c tividad de d i s t r i b u i d o r a s ,
Por último,
les
de productos
de d i s poner de instalaciones
una red de c o m e r c i a l i z a c i ó n para
cados
los productos
de
las
que no están
localmente.
el efecto global que
la a c t ividad de
la capacidad de i m p o r t a c i ó n de
t ambién influ e n c i a en la c a pacidad de exportar
las f i l i a ­
los países,
tendrá
desde Estados
Unidos.
H a s t a ahora,
rían
sobre
se han destacado
la i n f l u e n c i a de
la a c tividad p r o d u c t i v a
las e x p o rtaciones
de i m p o r t a c i ó n de
su producción;
(c)
seis factores
desde Estados
las filiales;
la rapidez
(b)
que
de las
Unidos:(a)
determina­
filiales
el c oeficiente
el ritmo de c r e c i miento
con que se m o d i f i c a el tipo de
de
-
producto
fabricado;
ción de las
(d)
empresas
101
-
el efecto
locales;
de inducción sobre
(e)
su actividad
de productos
fabricados
la capacidad
de importar de los países.
A continuación,
cifras
disponibles,
e x p o rtaciones
y a las
análisis
se refiere
se intenta,
dete r m i n a r
h acia
filiales
por la ma t r i z y (f)
las
como d i s t r i b u i d o r a
el efecto neto
del análisis
respecto
del
exterior.
Las
de las
totales
de i m p o r tación
importaciones
cifras
de Estados
Años
Unidos.
disponibles
de
es
la referente
las filiales,
es
decir,
para expor t a c i o n e s
en el
h acia
las
23
IMPORTACION DE LAS FILIALES M A N U F A C T U R E R A S
Total
1955 y
Amér i c a
La t i n a
Canadá
Eu r o p a
nd
nd
16,9
nd
1957
y
6,6
8,8
9,6
2,6
1962
3/
9,3
14,7
9,9
4,9
1963 3/
9,3
15,5
8,8
4,8
JL/ Survey of Current Business,
2/ US -
I F C , 1960,
Cuadros
Enero,
1957 , p.
9,
Cuadros
3 y 4
24-33
3/ Survey of Current Business,
n d / No disponible.
las
El
respecto a la p r o d u c c i ó n
Cuadro
CO E F I C I E N T E DE
las
al sector manufacturero.
coeficiente
el porc e n t a j e
de
a.la p r o d u c c i ó n de
La p r i m e r a p r e g u n t a que interesa responder
al valor
sobre
la im p o r t a n c i a r e l a t i v a de las
filiales
exportaciones
a través
la i m p o r t a ­
Diciembre,
1964,
p.
24, Cuadro
4.
-
filiales,
ciente.
-
p e r m i t e n un cálculo b a s t a n t e apro x i m a d o
Puede
Las
r especto
102
suponerse que
diferencias
a 1962-1963,
para calcular
orientados
conducen a centrar
coefi­
se trata de una s u b e s t i m a c i ó n ^
de m e t o d o l o g í a e m p leada en 1955 y 1957,
y el hecho
los valores
al análisis
de este
de que
los estudios
de 1 9 6 2 - 1 9 6 3 ,
realizados
estuviesen especialmente
de las e x p o rtaciones
hacia
la a t e n c i ó n en los valores
las filiales,
obtenidos
en esos
anos .
Se obse r v a que A m é r i c a La t i n a está en una sit u a c i ó n
in t e r m e d i a entre
de 10 por
ciento.
Este
En el caso
res
Canadá y Eu r o p a y que el p o r c e n t a j e es del orden
coeficiente v aria según
de A m é r i c a Latina,
los sectores m a n u f a c t u r e r o s .
para el año
1963,
los mayores v a l o ­
c o r r e s p o n d e n a m a q u i n a r i a no elé c t r i c a y m a t e r i a l
porte
con 21,7 por
los menores
ciento y 18,9 por
ciento,
ciento,
trans­
respectivamente y
para productos
3,2 y 3,6 por
de
alimenticios y m e t á l i c o s básicos
2/
respectivamente.—
con
JL/ Las pr i n c i p a l e s razones para suponer s u b estimación, serian:
no todas las empresas consultadas por el D e p a r t a m e n t o de C o m e r ­
cio r e s p o n d i e r o n la p r e g u n t a r e s p e c t i v a en 1957.
En 1962 y
1965, fue c onsultada una m u e s t r a de empresas y los resultados
expandidos p ara el conjunto.
De las que f o r maban la muestra,
no todas i nformaron sobre las importaciones efectuadas por las
filiales desde empresas americanas in d e p e n d i e n t e s de la matriz.
Los valores de e x p o r t a c i ó n son FOB, o sea, no i n c l u y e n t r a n s ­
porte y, sobre todo, impuestos de internación.
Por otra parte, estas expor t a c i o n e s incluyen p r oductos vendidos
sin p r o cesar por las filiales.
El dato para 1955, p r o v i e n e de
Survey of Current Business, Enero de 1957, p. 9, Cuadros 3 y 4.
Los de 1957, de US IFC, 1960, Cuadros 24-33 y los de 19621963, de Survey of Current Business, Di c i e m b r e de 1964, p. 24,
Cuadro 4.
La m e t o d o l o g í a e m p l e a d a por el D e p a r t a m e n t o de C o m ercio y las
limitaciones de las cifras obtenidas se d i s c u t e n en las
p u b l i c a c i o n e s mencionadas.
2^f Survey of Current Business, Di c ie mb re
1964,
p.
24.
Cuadro
4.
- 103 -
Interesa saber qué
las
filiales
respecto
ción de la fuente
conjunto
de
i m p o r t a n c i a tienen estas
a las export a c i o n e s
antes
citada,
las regiones
las e x p o r t a c i o n e s
r e p r e s e n t a b a n un 24,3 por
totales
de p r o ductos manu f a c t u r a d o s .
por
18,1
ciento para Canadá,
por
cálculo
21,5 por
ciento para Europa.
sólo
filiales
sectores
facturados
a las
filiales
ciento
total
e x portado
las
del
filiales
exportación
cuenta estos
a
hechos,
de
las
e x p o rtaciones
la e x p o r t a c i ó n
que
a las
a las
filiales.)
de pro d u c t o s m a n u ­
Las
ciento
en
estimar que para el
conjunto
de
r e p r esentaban,
un 35 por
tancias
manufacturados.
Se
de
las
indicadas
e x p ortaciones,
en la nota de
consecuencia,
filiales
puede
en el exterior,
significativo
de
las
de Estados
Par a
nec e s a r i o
conocer
en el exterior.
el
con s i d e r a n d o
de
las
la
circuns­
afirmarse que
la p r e s e n c i a
da origen d i r e c t a m e n t e
totales
de
las
a un porc e n t a j e
de p r oductos m a n u f a c ­
Unidos.
la e v o l u c i ó n posi b l e
y la de
sobre
de esta situación,
la e v o l u c i ó n de
la p r o d u c c i ó n de
Se c o n c e n t r a r á
las m a n u f a c t u r e r a s .
las
la p á g i n a anterior.
expor t a c i o n e s
interrogarse
de m a n u f a c t u r a s
de
le atribuye
que proviene
las
a las
ciento
de e s t i m a c i ó n m í n i m a porque no se está
En
turados
como mínimo,
a
la
Toma n d o
filiales
subestimación
de
en el exterior»
manufacturados
de p r oductos
un 88 por
exportaciones
era en 1963 un 57 por
las filiales
alas
c o n s t ituidas b á s i c a m e n t e
la e x p o r t a c i ó n de p r oductos
carácter
filíales
las e x p o r t a c i o n e s
regiones
exportaciones
57,0
cons i d e r a r s e que en este
(La e x p o r t a c i ó n
se puede
al
a la filiales m a n u f a c ­
constituía aproximadamente
manufactureras
total
en 1963 y para
Esa r e l ación era de
también están
manu f a c t u r a d o s .
Una e s t i m a ­
ciento para A m é r i c a La t i n a y
en circuns t a n c i a s
de otros
de p r o ductos
ciento
Debe
se toma en cuenta
manufactureras,
totales.
indica que
tureras
exportaciones hacia
las
e x p o rtaciones
las empresas
la a t e n c i ó n en
es
americanas
la e v o l u c i ó n de
- 104 -
P ara comenzar
a analizar
este aspecto es util v i s u a l i z a r
la i m p o r t a n c i a relativa de las diferentes
el punto de v ista de las exportaciones
regiones,
tanto desde
de manu f a c t u r a s
como en lo
que r e s p e c t a a la v e n t a de las filiales.
El Cuadro
L a t i n a pierde
24,— ^ m u e s t r a que en el periodo
import a n c i a desde
ciones y la m a n t i e n e
filiales.
como país
tante como mercado
f a bricados
por
el punto de v ista de
América
las e x p o r t a ­
desde el punto de v ista de la v e n t a de
Canadá pierde
y la m a n t i e n e
1957-1965,
importancia
importador.
importador y como
las filiales.
las
como mercado para las filiales
Europa es cada vez más
consumidor de
Las otras
regiones,
impor­
los productos
prácticamente
se
m a n t i e n e n en los dos mercados.
En 1957, A m é r i c a Latina era el mercado
tante,
dos
prácticamente
tercios
merc a d o
el doble
del mercado
europeo.
del europeo.
las filiales
Las ventas
Unidos
americanas
1965,
representa
de la mitad del
las e x p o rtaciones
dism i n u y e n a me d i d a que
aumentan en el continente.
crecen a 12,3 por
impor­
anexo.)
En el caso de A m é r i c a Latina,
turas desde Estados
En
de Canadá y algo más
(Ver Gráfico
importador más
de m a n u f a c ­
las ventas
de
(Cuadro 25.)
ciento anual en el período y las
e x p o rtaciones
d i sminuyen
a 2,2 por ciento.
e x p o rtaciones
caen hasta
1963 y luego se rec u p e r a n en 1964 y 1965.
(Ver Gráfico
anexo.)
En las otras
aumentan p a r a l e l a m e n t e
La t i n a en que
Químicos.
regiones
a las ventas.
las exportaciones
(De hecho,
las
las exportaciones
El único
sector
en A m e r i c a
no dismi n u y e n es el de Productos
(Anexo G r á f i c o . )
_1/ Las nomen c l a t u r a s para ventas y exportaciones no son e x a c t a ­
mente comparables.
Sin embargo, para fines de comparar tasas
de c r e c i miento las d iferencias no son relevantes.
m//mu/ones
afe c / o J a r e s
I
I
EXPORTAC/ON D E PRODUCTOS MANUFACTURADOS
DESDE ESTADOS UN/DOS X 1/EN7AS D£ SUS P/L/AIES
MANUFACTURERAS EN EL EXTERíOR
f9 S 7 - /9 6 S
17
16
15
W/A expoxrAcroN
13
!
I
I
I
I
L
I VC/VTAS
12
11
10
9
8
I
i
5 7
591
i
:
I.
61
6 2
6 3
6 4
AMBRÍCA ¿AF/A/A
65
5 7
5 9
[61
6 2
6 3
6 4
CANADA'
6 5
57
5 9
61
62
6 3
BUROPA
6 4
65
1
$
$1
Cl
k X X X X X X \X X \\\\v x \ Si
s? VJ
k \X \X X \\X X \\\X v \X \\X « <V
vi V
vi
k \\\\X X X \\\X s \\\\\\\X
8} k j
k \X v X X X ^ X X \\\X Si
ts
1
[
b X
\\\X
x \\\\\\\\\X
1
§
Si
N
§ s'
ÎP >0
K ^ X \X \\k \\\\\\v X s s i
2? k i
x x x x ^
\ n s > ^ \\\x J §
X \\X \k \\\X X X \X X
1
1
\\\V
Si
3>
\ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ ' § \r
1
K
X
^
\x
X
\\\\^
\\\\\\\\\\\\v
[
Si
Vi
kW W W W X ^X X
§
>
k
\\\\\\\\\\\\V
$
KC
k
X
\ \ \ \ \ \ x
k
v \\\V
x
x
\ \ \ v
v \\\\\\\\\
Si
V? V J
s
V)
Si
5}
h
x \\x x x x \\v x \\\\\\\v
IX X \X X \X X k W
\\\X X X X X
§
Cuadro 24
PORCENTAJE DEL TOTAL MUNDIAL EXPORTADO POR LAS EMPRESAS MANUFACTURERAS DE ESTADOS UNIDOS
PARA AMERICA LATINA, CANADA Y EUROPA Y PORCENTAJE DEL TOTAL MUNDIAL DE LAS VENTAS
DE LAS MISMAS EMPRESAS Y SUS FILIALES HARA DICHAS REGIONES
Regiones
1959
1961
1962
1963
1964
1965
28,5
H,5
24,6
1 1 ,7
20,5
13,1
18,2
13,1
16,4
12,1
16,5
12,4
16,8
12,0
22,8
43,9
24,7
4 0,1
20,2
33,5
20,0
32,8
20,3
31,8
20,9
30,5
24,7
31,6
15,9
35,1
1 7 ,1
38,9
24,5
44,2
24,3
44,4
25,5
45,3
26,9
45,3
29,4
45,0
1957
América Latina
Exportaciones
Ventas
Canadá
Exportaciones
Ventas
Europa
Exportaciones
Ventas
t
América Latina, Canadá y
Europa
Exportaciones
Ventas
68,5
90,6
66,6
90,7
65,3
90,9
62,6
90,2
62,2
89,3
64,4
88,4
70,9
88,6
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
100,0
Total Mundial
Exportaciones
Ventas
Fuente: (l) Exportaciones:
(2) Ventas
Handbook of International Trade and Development Institute, UNCTAD, 1969»
Clases 5»6,7 y 8 SITC.
: Survey of Current Business, US Department of Commerce, Office of Business
Economics, USA, November I966 . No se incluye el sector productos alimenticios
Cuadro 2S
TASAS DE CRECIMIENTO DE LA^EXPORTACIÓN DE ERODUCTOS MANUFACTURADOS DE EUA
Y VENTAS DE SUS FILIAEESTUANUFACTORERAS. I957 /1965 .
Sectores
Química
Exportaciónl/
Regiones
Maquinaria y Equipo de
Transporte
Ventas4/ Exportación^/ Ventas
Otros
Exportación^/
Total
Ventas6/ Exportación
Ventas
América Latina
0,8
13,8
- 2,0
14 ,0
- 3,5
9 ,2
- 2,2
12,3
Canada
5.6
8,2
6,8
6,9
2,4
7,o
5,2
7,1
Europa
1 1 ,2
16,2
13,9
14,9
10 ,6
15,1
12,3
15,2
6.8
13x2
iii
1 1 .8
1 .8
10.3
4.1
1 1 .6
Total Mundial
Fuente: Exportación:
Ventas
1/ SITC 5
2/ SITC 7
3/ SITC 6 y
Handbook of Internaicional Tra.de and Development Statistics, UNCTAD, I969
Survey of Current Business, Noviembre I966 .
4 / SCB: Química
SCB: Maq. no eléctrica, Eléctrica y Material de Transporte
6/ SCB: Papel, Prod. Caucho, Metálicos Básicos, Otros.
eXPORTACÍON DEPRODUCTOSMANUFACTURADOS
DE ESTADOS UN/DOS V ISENTA DE SUSF/L/ALES
MANUFACTURERAS EN EL EXTER/OR
m i/lones de
d ó lares
AM&ICA LATINA
EXPORTAC/ON DE PRODUC/OSAfAA/l/PACTi/PADOS
DE ESTADOSUA//DOS r VEMXS D e S i/S f / l / a l e s
A/AA/UFACTORERAS EA/EL EX7ER/OR
c a a
/
a
d
X
mí//or?esc/e
do/ares
1 2 .0 0 0 X
EXPO RTAC/O A/
t/EA/ms
/
y
y
§£2
I?
fcti
$
ou
ssll
|Sb ^
III
III
Sí*
-
En todos
aumentan mas
Unidos.
112
los sectores y regiones
rápida m e n t e que
Las d iferencias
En 1957,
las ventas
a A m é r i c a Latina.
arriba de las
transporte,
por
plicado
ciento
las ventas
las filiales
su i m p o r t a n c i a respecto
de las
entre
1957 y 1965,
taciones
las
e x p o rtaciones
ciento,
valor
Estados
Unidos.
en 1965,
sión,
Las
las
e x p o rtaciones
a depender b á s i c a m e n t e
rior.
Puede
f ormularse
casi du­
121 por
se m a n t i e n e n
y las ventas
de que
ciento
las
observadas
las
expor­
del valor
se llega a la c o n c l u s i ó n de que
de las expor t a c i o n e s
se m a n t e n g a n
31
1/
ciento.—
1965-1980,
la h i p ótesis
vía filiales
de m a n u f a c t u r a s
que no aspira al carácter
de
de p r e v i ­
se tiende
en
pasadas.
de m a n u f a c t u r a s
de Estados
de la actividad de
la h i p ótesis
en
r e p r e s e n t a r á n un 63 por
totales
tendencias
de
de m a n u f a c t u ­
ya eran
ilustra bien el tipo de sit u a c i ó n a la cual
caso que
ciento
las ventas han
221 por
repres e n t a n un 10 por
Esta cifra,
59 por
ciento en 1965.
las ventas
las exportaciones
en el exterior,
están
a las i m p o rtaciones
y si se acepta
a las filiales
de sus ventas
1980,
de
desde Estados
1957 r e p r e s e n t a b a n
y regiones,
Si se supone que en el período
de crecimiento
en
y 108 por
En 1957,
exportaciones,
tasas
en A m é r i c a La t i n a
En el sector m a q u i n a r i a y equipo
de sectores
ras desde Estados Unidos.
las filiales
desde Estados
de las e x p o rtaciones
ciento de las expor t a c i o n e s
En el conjunto
filiales
En 1965,
de
de
aparecen en A m é r i c a Latina.
de las
exportaciones.
las ventas
las ventas
las e x p o rtaciones
mayores
r e p r e s e n t a b a n 51 por ciento
Unidos
-
Unidos
las filiales
de que el resto de
tación e s t a r í a constituida p r i n c i p a l m e n t e por aquellos
tenderían
en el e x t e ­
la e x p o r ­
productos
1/ Estos datos no son d i r e c t a m e n t e comparables con los utilizados
por el D e p a r t a m e n t o de Comercio par a estimar la i m p o r t a n c i a de
las e x p o rtaciones a las filiales respecto a las exportaciones
totales.
El concepto de m a n u f a c t u r a s empleado par a las e x p o r ­
taciones, difiere del u t i lizado en el Cuadro 25.
Ver Survey of
Current Business, D i c i e m b r e 1964.
- 113 -
nuevos
que
aun no h a b r í a n sido
transferidos
a las filiales
La e x i s t e n c i a d e
su fa b r i c a c i ó n en el exterior.
esta
ca te g o ría
de produ c t o es una c o ndición n e c e s a r i a a la exp a n s i o n d e
filiales
en el exterior,
la s u p e r i o r i d a d
en parte,
porque
la e x pansión de sus
Diversos
autores
firmas
han m o s t r a d o
esfuerzo de R-D e f e ctuado por
e x p l i c a c i ó n de
través
del
tienen
cual
las grandes
actividades
taciones,
que
sino que
lleva esas
Al
ciones
pasan
empresas
también
e importaciones
a e fectuarse
americanas,
Esas
que
empresas
son las
no sólo
de R-D efectuado
la estru c t u r a de e x p o r ­
la "correa de
esas
los meca n i s m o s
dejan de hace r s e
al interior de
transmisión"
empresas
habituales
Las
en un merc a d o
pasan
del
exporta^
abierto y
las empresas.
a neutralizar
de c o m p e tividad de los productos
nacional.
a
son y serán cada
de productos m a n u f a c turados.
contribuir
Unidos.
al resto del mundo.
en cierta medida,
intern a c i o n a l
en la
es que el v e h ículo
que e x p l i c a r í a
c o n s t ituyen
tiene el
de Estados
i mportante del esfuerzo
e x p o rtaciones
Esto puede
2/
americanas
asumir esta última r e s p o n sabilidad,
a sustituir,
merc a d o
anterior
en el exterior.
la ind u s t r i a americana,
lo que explica
la im p o r t a n c i a que
se e f e c t ú a n esas e x p ortaciones,
res p o n d e n por una parte
por
es
en el exterior»
las empresas
del análisis
vez en mayor medida,
que
que
la e s t r u c t u r a de expor t a c i o n e s
Lo que se desprende
las
la m a n i f e s t a c i ó n d e
c o n s t ituyen
t e c n o lógica de ese país,
para
una eventual
americanos
La decisión de importar productos
pérd i d a
en el mercado
americanos
inter­
se
C.P. K i n d e l b e r g e r : "Foreign Trade and the N a t ional Economy",
Yale U n i v e r s i t y Press, 1962.
R. Vernon: "International
Investment and Inter n a t i o n a l Trade in the Prod u c t Cycle"
Q u a r t e r l y Journal of Economics.
D.S. Keesing: "Labor Skills
and I n t e rnational Trade: E v a l u a t i n g many trends flows wit h
single m e s u r i n g device": Re v i e w of E c onomics and Statistics*
A g o s t o 1965.
a d optaría en el momento
país.
Indep e n d i e n t e
fabricados,
Las
Unidos,
que
i n t e r n a cionales
suelen ser,
inco r p o r a r í a
esta s i tuación era
en los
al mismo
sectores
tiempo,
extracti­
e x p o r tadores
de
desde Estados Unidos.
en que actúan e importadores
las i m p o rtaciones
insumos
serían un cierto p o r c e n ­
primarios
Esto es relevante para el análisis
les sobre
de los países
en el
en el país.
los productos
empresas
en el exterior
los países
de la m a q u i n a r i a y los
de las firmas
En el caso de
vos
del precio
desde Estados
las ventas
habitual.
la in s t a l a c i ó n de las filiales
la pauta de i m p o rtaciones
importaciones
taje de
de
114 -
de la influencia de las f i l i a ­
de Estados
Unidos,
que es el tema que
se estudia a continuación.
3.3.2
I n fluencia de
sobre
la p r e s e n c i a de
las i m p o rtaciones
P ara analizar esta
categorías
de
rados.
En el
en que
actúan
de Estados
fuentes
Unidos
los productos primarios
los primeros,
la
Unidos.
Las
empresas
de abastecimiento.
ducción de esas
empresas
Parte
dos
y los m a n u f a c t u ­
e x p o r t a c i ó n desde el país
constituye el objetivo bá s i c o por el
sas se insta l a n en el exterior.
a Estados
en el exterior
infl u e n c i a es conven i e n t e dist i n g u i r
productos:
caso de
las filiales
impo r t a n t e
cual
que es v e n d i d a
empre­
estará destinada
fueron a los países
En consecuencia,
las
en b usca de
la parte
de
la p r o ­
localmente debe ser un
p o r c e n t a j e pequeño.
En el caso de
van a los países
a bus c a r
El a b a s t e c i m i e n t o
dos
fabricados
los p r o ductos m a n u f a c t u r a d o s ,
del m e r c a d o
por
las
con escasas
americanas.
Esto
niente
de
totales
en el exterior,
excepciones,
americanas
consumidores.
de p r o ductos m a n u f a c t u r a ­
no ha constituído,
un o b j e t i v o de las
se t r aducirá en que el p o r c e n t a j e
de las filiales
los productos
de compra de sus
americano
filiales
h asta ahora,
taciones
el poder
las empresas
de productos
de
primarios.
las
manufacturados,
será n o t o r i a m e n t e más bajo que
empresas
impor­
prove­
en el caso
- 115 -
Se dispone
años
1957 y 1965.
el año 1957,
las
de i n f o r m a c i ó n no
En el Cuadro
entre
importaciones
agrícolas
26,
totales
vamente pequeño
de las
La t i n a que en otras
D i ferente
de determinados
es
representaban
78 por
importaciones
pero
las filiales
productos
para
primarios
totales.
petróleo,
mine r a l
tos o más
del
p r o v e n í a n de
ab a s t e c i m i e n t o
relati­
en A m e r i c a
significativo.
En el
de
níquel,
Las
en A m é r i c a Latina
i m p o rtaciones
totales
de p r o ­
conjunto de
la mitad,
las firmas
desde
la
los productos minerales.
en 1957, más
de hierro,
M ayor
también poco
desde el continente.
se constata que
agrícolas,
es un p o r c e n t a j e
establecidas
ciento de las
de las i m p o rtaciones
las
57 por
ciento,
americanas.
baux i t a y azufre,
En
tres
c uar­
el exterior de Estados Unidos,
de filiales.
Estas
las
la relación,
los productos
las filiales
la situación de
desde
ductos m i n e r a l e s
de
regiones,
i m p o rtaciones
más
se p r e s e n t a
los
y minerales.
im p o r t a c i ó n pr o v e n i e n t e
pr o v i e n e
comparable para
la im p o r t a c i ó n p r o v e n i e n t e de las filiales y
Se obse r v a que en el caso de
regiones
totalmente
e x p o rtaciones
destinadas
la producción.
tas partes
de
de
a otros países,
En el Cuadro
la p r o d u c c i ó n
la exportación.
las filíales
27,
representan
(84 por
la mayor parte
se observa que más
de las filíales mineras
Se constata una leve
de ese p o r c e n t a j e
h a c i a Estados Unidos,
de tres
se dr
tendencia a la di
ciento en 1957,
77 por
cíen!
de
cuar­
inan a
¿.nucíÓn
en 1965).
E sta di s m i n u c i ó n resulta de una caída relativa en la parte
desti­
nada a Estados
expe­
Unidos,
rimentado por
otros
países.
parte
Este
no
c ompensada por el ligero
de las e x p o rtaciones
aumento
del
consumo
jando el proceso
de i n d u s t r i a l i z a c i ó n : d e
exp a n s i ó n de las
inversiones
exterior,
sería una de
americanas
aumento
orientadas
local puede
h acia
estar
esos países,
del
en m a n u f a c t u r a s
las m a nifestaciones.
refle­
cual
en el
la
- 116Cuadro
26
IMPORTACIONES DESDE LAS FILIALES COMO PORCENTAJE.DE LAS
IMPORTACIONES TOTALES DE FUA. 1957
Importaciones
Todas la s
Areas
Canadá
América
Latina
Europa
Otras Areas
27
45
39
6
14
Agricolas:
Azúcar
Banana
Caucho
Carne y derivados
Otros
8
34
55
14
8
1
3
9
2
13
43
55
26
1
*
0
*
5
3
14
0
2
Minerales y Metales
Petróleo y derivados
Cobre, plomo y zinc
Mineral de hierro
Niquel
57
91
50
78
75
70
80
94
88
99
78
89
52
74
-
1
0
33
0
0
37
103
15
100
-
—
0
-
9
20
-
Total de la Importación
Productos seleccionados:
-
100
28
38
100
0
42
-
100
89
100
22
49
5
9
5
Papel y pulpa
Quimica
Material de transporte
Aluminio
46
34
22'
86
50
64
25
100
—
18
-
0
16
22
41
0
50
0
0
Maquinar ia
Maquinaria eléctrica
Instrumentos científicos
Aviones y equipo
Productos de caucho
Otros
19
16
14
36
19
6
24
44
*
■*.
18
13
18
0
0
1
0
5
0
25
2
Bauxita
Manganeso
Amianto
Azufre
Manufacturados y semimanufacturados, total
—
47
50
35
0
0
3
Puente : US Investments in Foreign Countries, I960. Elaborado CEPAL.
- : No hay importaciones
* : Menos de lfo, pero la importación desde la filial es mayor que
0,5 millones de dolar
O : No hay importaciones desde las filiales o son inferiores a
0,5 millones de dolar
- 117 Cuadro 27
DISTRIBUCIÓN DE LAS VENTAS DE LAS FILIALES AMERICANAS DEL
SECTOR MINERO ( SIN PETRÓLEO)
( Porciento )
Todas las
areas,
Total
Sector minero/Anos
Canada
América
Lat ina
Europa
Exportaciones p/EUA
Total de las ventas
1957
1963
1964
1965
44
40
36
36
54
47
45
43
44
47
37
40
6
4
*
2
1957
1963
1964
1965
40
42
42
41
29
30
28
28
45
40
46
42
69
76
80
82
1957
1963
1964
1965
84
82
79
77
83
77
73
72
89
87
84
82
74
80
80
83
1957
1963
1964
1965
16
18
21
23
17
23
27
28
11
13
16
18
26
20
20
17
Exportaciones p/otros países
Total de las ventas
Exportaciones totales
Ventas
Ventas locales
Ventas
Fuente : Survey of Current Business, Noviembre 1966
* : Informaciones sobre exportaciones inferiores a US$ 500,000
1/ La actividad de las empresas americanas mineras es reducida.
- 118 En el caso de
los productos manu f a c t u r a d o s ,
porcentaje
de las ventas
río.
Como
se vera con detalle
to de
las empresas
m a n u facturas,
americanas
Esto no significa,
desde
im p o r t a c i ó n
dos
Unidos
las filiales
im p o r t a c i ó n total.
supera el
desde Canadá,
filiales
americanas.
las
(Canadá).
de m a n u ­
en relación a la
se o b s e r v a que
en d e t e r m i n a ­
significativa
de las impor t a c i o n e s
aproximadamente
a expor­
i m p o rtaciones
proveen una parte
de
la
de m a n u ­
la m itad p r o v i e n e n de las
Sí se acepta el supuesto de que las empresas
de modo de m a x i m i z a r
tación desde Estados
el c o m p o r t a m i e n ­
ciento
la d i s t r i b u c i ó n de su p r o d u c c i ó n entre
filiales
es mayori ta-
destinado
sean despreciables,
28,
el
a la e x p o r t a c i ó n de
11 por
que
En p articular,
facturas
deciden
en relación
En el Cuadro
las filíales
local
cuando se estudie
nece s a r i a m e n t e ,
total.
sectores
al merc a d o
en n i n g u n a región el p o r c e n t a j e
tación hacia Estados
facturas
d e stinadas
en cambio,
Unidos
el ben e f i c i o
de productos
Cuadro
las distintas
actualizado,
fabricados
la i m p o r ­
por empresas
28
IMPORT A C I O N DE PRO D U C T O S M A N U F A C T U R A D O S DESDE LAS FILIALES
EN RELACION A LAS I M P O RTACIONES TOTALES PARA
D E T E R M I N A D O S SECTORES
1957
%
Todas las
regiones
C anadá
%
1965
%
Todas las
regiones
Papel y P ulpa
46
50
49
Químí ca
34
64
22
19
50
5
M a q u i n a r i a no eléctrica
19
24
14
M a q u i n a r i a eléctrica
16
44
7
Equipo de Transporte
22
25
23
Total
33
48
25
Productos
de Caucho
sectores
Fuente : Survey of Current Business,
N o vi em bre
1966.
- 119 americanas
en el exterior estaría indicando menores
p r o d u c c i ó n en el exterior en determinadas
costo de
transporte parece
Canadá.)
Evidentemente,
que podrán m o d i f i c a r
un factor decisivo
habrán
capacidad ociosa en determinadas
en determinadas
p r e siones
tanto de Estados Unidos
actúan,
que p o d r á n alterar
en base
a c o n sideraciones
maximización
etc.
en el exterior,
nas de i n t e n sificar
tes filiales
pudi e s e
ciones
Estados
tendencia,
anterior,
las firmas
americanas
económicas
del tamaño
la c o n v e n i e n c i a par a
en el e x t e ­
de p r o d u c c i ó n
productos.
de las plantas
las firmas
ame­
america­
el p r o c e s o de e s p e c i a l i z a c i ó n de las d i f e r e n ­
i n dustrial
las filiales
Unidos.
en que
restricciones»
U n i d o s , para determinados
Los
control que estas
de otros países
llevar a un aumento
desde
además,
Se tratará de una
y el creciente
sobre el sector
Existirán,
de demanda
de rentabilidad.
No sería imposible que el aumento
ricanas
a bajo
se h a b r í a n e stablecido
condiciones
dentro y fuera de Estados
de
los flujos que
La v i o l e n t a exp a n s i ó n de las firmas
las
caso
bruscos
como de los países
condicionada por esas
rior p odrá mod i f i c a r
(El bajo
por ejemplo,
transporte
incrementos
y productos,
de
conjunturales
los flujos,
plantas,
direcciones,
regiones
en el
c i r cunstancias
la di r e c c i ó n de
costo en determinadas
empresas.
costos
estar í a n asumiendo
desar r o l l a d o s
de la p a r t i c i p a c i ó n de las
respecto
datos para
lo cual no invalida,
a las
i m p o rtaciones
(Europa),
importa­
totales
de
1957 y 1965 no m a n i f i e s t a n esa
nece s a r i a m e n t e ,
el r a z o n amiento
que se apoya b á s i c a m e n t e en la exp a n s i ó n s o s t e n i d a de
americanas
Si así fuese,
en el exterior en los próximos
se r e p r o d u c i r í a en las
años.
importaciones
de m a n u ­
facturas,
el proceso que ya se v i s u a l i z a en las exportaciones.
Una parte
creciente
del
comercio
s u s t r a e r í a a los m e c a n i s m o s
inter n a c i o n a l
tradicionales
n a l i z a r í a al interior de las firmas
el exterior.
de m a n u f a c t u r a s
se
de ese merc a d o y se ca­
americanas
con actividades
en
-
Respecto
120
-
l a s export a c i o n e s h acia las
a la r e l a c i ó n entre
filiales
y la i m p o r t a c i ó n desde ellas, sólo se dispone de i n f o r~
1/
.«■
ma c i ó n para el año 1963.—
La e x p o r t a c i ó n h a b r í a sido de a p r o ­
x i m a d amente
nes.
3,2 billones
Es decir,
jado
la b a l a n z a
en saldo favorable
sis de que
futuro
al mismo
superior
a Estados
ritmo que
las
manufactureras
sobre
las filiales
en el exterior,
la bala n z a
factores,
en el exterior
la b a l a n z a
la h i p ó t e ­
crecerán en el
en el
crecerán a un ritmo semejante o
tenderá a decrecer.
ab s t r a c c i ó n de otros
manufactureras
de
habría a r r o ­
Si se acepta
la e x pansión de sus ventas
las ventas
actual
con las filiales
Unidos.
hacia
impor t a c i o n e s
al de
que el excedente
vorable
comercial
las e x p o rtaciones
exterior y que
algo
de dólares y la im p o r t a c i ó n de 1,1 b i l l o ­
se debe
comercial
con
concluir
las filiales
En otras palabras,
haciendo
la p r e s e n c i a de las filiales
tendería a ejercer
comercial
un efecto
desfa­
de productos m a n u f a c t u r a d o s
de
Es tados Unidos .
Mayores
filiales
miento
desde
3.4
sobre
se p r o p o r c i o n a n en 4.4,
de
las i m p o rtaciones
donde
desde
las
se di s c u t i r á el c o m p o r t a ­
las El en relación a la e x p o r t a c i ó n de man u f a c t u r a s
los países
razones
desde
a n t e c edentes
en que actúan,
adicionales
para preveer
las filíales mayor
Efecto
Et\ esa ocasión,
un aumento
o igual que
de la a c tividad
de
el aumento
en el exterior
se ex p o n d r á n
las
importaciones
de
sobre
las ventas.
la transferencia
de tecnología
Esta sección
las
empresas
tiene por objeto
americanas
en el exterior
t e cnología desde Estados
Unidos
A c e p t a n d o que una de
exp a n s i ó n de
las empresas
_1/ Survey of Current
analizar
sobre
la t r a n s f e r e n c i a de
y h a c í a Estados
las razones
Unidos.
que e x p l i c a n
en el mercado
Business,
la p a r t i c i p a c i ó n de
Di ciembre
la rápida
de otros países,
1964,
p.
25.
es
la
-
121
-
s u p r e m a c í a te c n o l ó g i c a de la i n d u s t r i a de Estados
i m portante
conocer el papel que dese m p e ñ a n
Unidos,
parece
como canal de t rans­
m i s i ó n de esa tecnología.
Medir
la p a r t i c i p a c i ó n de
caría cuanti f i c a r
desde y h a c i a
el flujo
entre
empresas
en ese proceso
total de conocimientos
los países.
atención en aquella parte
las filiales
En este
del
trabajo
flujo
im p o r t a n c i a que
entre empresas;
ficos
en los
ferido y
cuales
(iii)
los países
el hecho
de traducirse en contratos
el c o n o c imiento
en los países
una p o l í t i c a que r a c i o nalice
adopten en este
campo
al
en el sentido
total
(i)
La
asignan a la t r a n s f e r e n c i a
las partes v a l o r i z a n
a las empresas
respecto
su a n á l i sis.se j u s t i f i c a por:
la n e c e s i d a d que existe
llo de diseñar
oriente
(ii)
países.
tiene esta m o d a l i d a d
de t r a n s f e r e n c i a de tecnología entre empresas,
creciente
la
total que da lugar a un pago
de Estados Unidos y de los otros
Sin embargo,
transmitidos
se c o n c e ntrara
No se sabe qué s i g n i f i c a c i ó n relativa
transferido.
impli­
trans­
en d e s a r r o ­
esta a c t ividad y
de que
sean coherentes
especí­
las decisiones
que se
con la p o l í t i c a industrial
en su conjunto.
Los pagos
efectuados
objeto
del
de
conocimientos
los
análisis
entre empresas,
que sigue,
transferidos
total del b i e n y, por
separadamente.
know-how
El
criterio
transferido,
ción entre dos firmas
En el primer
mercado
caso,
entre ellas.
aparece
lo tanto,
El valor de
integrado
no puede
ser analizado
de d e t e r m i n a c i ó n del precio
ser diferente
i n d ependientes
del
si se trata de la r e l a ­
o entre matriz y filial.
de k n o w - h o w y escoge
arbitrária»
al
una alternativa.
el valor de la t r a n s f e r e n c i a es decidido
relativamente
la
en el
la firma i m p o r t a d o r a de k n o w - h o w recurre
inter n a c i o n a l
el segundo,
puede
son los que serán
c o n s t i t u y e n sólo una medida parcial
tecn o l o g í a i n c o r p o r a d a en los bienes
precio
que
En
en forma
En esa d e c i s i ó n i n f luirá la le g i s l a c i ó n
-
de
los países
respecto
las
innovaciones
-
a remesa por
tecnología y por concepto
rar
122
concepto
de utilidades.
d e s a rrolladas
de i m p o r t a c i ó n de
El criterio para v a l o ­
en la m a t r i z y transmitidas
la filial puede no ser el mismo que el empleado para valorar
innovaciones
Esto debe
efectuadas
en la filial y transferidas
tenerse p r e s e n t e
sentido entre filial
A pesar de las
ponible respecto
al comparar
limitaciones
a pago entre
señaladas,
empresas
constituye
a la matriz.
en uno y otro
por
la i n f o r m a c i ó n di s ­
concepto
la m a n e r a mas
evaluar el papel que desempeñan,
de t r a n s f e ­
adecuada para
en este proceso,
las
firmas
en el exterior.
La d i f e r e n c i a entre
y el resto
los
las
y matriz.
rencia de tecnología,
americanas
los pagos
a
de
ingresos
los países,
y egresos
el nivel
tecnológico de Estados
se m a n i f i e s t a
de ese país,
claramente
por
concepto
de
Unidos
al comparar
t r a n sferencia
de know-how.
En 1965,
egresos.
por
Entre
ciento,
los
ingresos
1957
promedio
eran apro x i m a d a m e n t e nueve veces
y 1965
los
ingresos
anual y los egresos
Cuadro
crecen a una tasa de
a 13,6 por
Egresos
Saldo
15,8
ciento,
30
B A L A N Z A DE PAGOS T E C N O L O G I C A DE ESTADOS UNIDOS
RESTO DEL MUNDO
(Millones de d ó l a r e s )
Ingresos
los
CON EL
1957
1958
1959
1960
1961
1962
196 3
1964
1965
378
414
514
6 50
711
837
927
1.057
1. 225
48
51
52
67
80
100
111
127
133
330
363
462
583
631
737
816
930
1.092
F uente : D e p a r t a m e n t o de Comercio de Estados Unidos, D e p a r tamento
Asuntos Económicos, citado en llpo l í tique National de la
Science: Etats-Unis", OCDE 19c8.
p r o medio
anual.
Es decir,
sino que
tambiém creciente.
claramente
la situación,
efectuadas
a empresas
aquellas
destinadas
respecto
a los pagos.
123 -
la d i f e r e n c i a no sólo es abru m a d o r a
Sin embargo,
es n e cesario
i n d ependientes
a las filiales
Se observa que,
en el primer
en este
lo que se señala ba para
caso,
ingresos.
Los primeros
los segundos
firmas
a 14,7 por
americanas
tecnológicas
entre
los egresos
caso,
e
r á p i d a m e n t e que
anual.
p r o medio
tienen un saldo favorable
10,0 por
venta y
A dife­
los
ciento y
Es decir,
en sus
de otros países,
las
relaciones
pero el cuociente
a disminuir.
concepto,
que en 1957 r e p r e s e n t a b a n
un 37 por ciento de los
co n s t i t u í a n el 25 por
Lo mismo
a uno p a r a 1965.
ciento,
tiende
americanas y
r e l a c i ó n entre
de
ingresos por este
aproximadamente
1
las ventas
la Bala n z a T e c n o l ó g i c a global,
crecen más
con las empresas
entre
de las firmas
a una tasa anual
ingresos y egresos
Los
distinguir
en el exterior.
ad q u i s i c i ó n de tecnología es de cinco
rencia de
para v i s u a l i z a r más
ingresos
totales,
en 1965
ciento.
Cuadro
31
BALA N Z A DE PAGOS T E C N O L O G I C A ENTRE LAS E M P RESAS A M E R I C A N A S
Y LAS EMPRESAS DE OTROS PAISES
1957
1958
1959
Ingreso por
ventas a firmas
no americanas
140
168
166
Egreso por
compras a fi r ­
mas no a m e r i c a ­
nas
22
25
28
118
143
138
Saldo
1960
247
40
207
1961
1962
1963
1964
1965
248
257
267
301
301
46
43
50
60
66
202
214
217
241
235
Fuente : D e p a r t a m e n t o de C o m ercio de Estados Unidos, D e p a r t a m e n t o
Asuntos Económicos, citado en " P olitique N a t ional de la
Science: Etats-Unis", OCDE 1968.
124
-
El resto de los
efectuados
ingresos y egresos
entre m a t r i c e s y filiales.
las que se han e x p andido más
Las ventas
anual de
1965,
del
las matrices
tecno l o g í a a las filiales
compras
tuvieron un ingreso
el pago e f ectuado
en el exteripr.
Tanto,
desde
de los otros países,
Este
e quivalente
a tres
entre
los dos
En
cuartos
a aproximada­
innovaciones
las firmas
Unidos
ame­
como
canales m e n c i o ­
es relevante.
americana puede
Cuadro
tasa
ultimo r e p r e s e n t a a p r o x i m a d a ­
de otros países,
u t i l i z a c i ó n del k n o w - h o w vend i d o
El
ejercer sobre
a una filial puede
la
suponerse
32
B ALA N Z A DE PAGOS T E C N O L O G I C A ENTRE MATRI C E S Y F I L IALES
■.......
"jl 11 '
—
....
"'
-nn-i.,— ,
' ■.......
1957
1958
1959
1960
1961
1962
1963
1964
1965
Ingresos por
v enta a f i l i a ­
les
Egresos por
compra a f i ­
liales
Saldo
a 12,6 por ciento.
a lps filiales por
la d i stinción
grado de control que una firma
'
transferencias
el punto de v i s t a de Estados
filiales y empresas
a pagos
crecen a una
la mitad de la i m p o r t a c i ó n de tecno l o g í a de
ricanas.
nados,
Son estas
total por v enta de t e cnología e igual
14 veces
efectuadas
m ente
de
c orresponde
rápidamente.— ^
18,5 por ciento y las
ingreso
mente
-
238
26
212
246
26
220
348
24
324
403
27
376
463
34
429
580
660
756
924
57
61
67
67
523
599
689
857
F uente : D e p a r t a m e n t o de C o m e r c i o de Estados Unidos, D e p a r t a m e n t o
A suntos E c o n ó micos, ci fado en "Politique Nat i o n a l e de la
Science: Etats-Unis", OCDE 1968.
JL/ Los términos de m a t r i z y filial se emplean aquí para referirse
a empresas americanas en Estados Unidos y en el exterior ligadas
por vínculos f inanciaros tales, que la prim e r a ejerce control
sobre la segunda.
- 125 m ayor que
caso,
cuando
im p o r t a d o r a es independiente.
procesos,
nacional
desde
e v e ntualmente,
en un aumento
la filial,
bajo
Cuando
la matriz
no debe someterse
car a c t e r i z a n ese
el pago
pagado va a ser para el
la innovación.
independiente
minimizar
productos
en este
por
Además,
caso,
inter­
restricciones
como ya se m e n ­
va a ser una t r a n s f e ­
consiguiente,
conjunto
y
adquiere una i nnovación
a n i n g u n a de las
tipo de contratos.
r encia interna en la empresa y,
costo de
la forma de nuevos
de la c o m p e t i v i l i d a d en el mercado
de esa firma.
cionó anteriormente,
te
En este
el k n o w - h o w p o d r a ser m o d i f i c a d o y p e r f e c c i o n a d o y
traducirse,
que
la firma
el valor r e a l m e n ­
de la empresa,
igual
al
La inno v a c i ó n a d q uirida a una firma
incluirá un m a r g e n de lucro que
tendrá por objeto
la p o s i b i l i d a d de c o m p e t e n c i a en el mercado
i nter n a c i o n a l »
La d i s t r i b u c i ó n regional
filíales
nido
puede p r o p o r c i o n a r
tecnológico
es nec e s a r i o
de
v enta de
royalties
de
estos
alguna i n d i c a c i ó n respecto
Puede
dir e c t a m e n t e
logía de p r o d u c c i ó n " y el segundo
países más
filiales
Esto
otro
lado,
tación
en ellos
de
"productos"
que se
El consti t u i d o por
y el que
los
corresponde
suponerse que el primero de
la t r a n s f e r e n c i a de
de hipótesis,
es posible sostener que,
"t e c n o ­
en los
el tipo de p r o ducto vendido por
sofist i c a d o
las
t e c n o l ó g i c a m e n t e que en los otros.
de filiales
más
e x p o r t a c i ó n de
d e s a rrollados,
lo que b a r i a que
Por
sería m ayor
en
la r e l ación e x p o r ­
tecno l o g í a de g e s t i ó n - v e n t a de filiales,
que en los desarrollados.
tecno l o g í a de
elev a d a en esos países.
la n e c e s i d a d de tecno l o g í a de gestión,
los países menos
para este objeto
la "tecnología de gestión".
se t r aduciría por una relación
producción-ventas
al c o n t e ­
la atención en el sector m a n ufacturero.
desarr o l l a d o s
sea más
dos
licencia de fabricación,
items refleja más
A título
los
tecnología.
de "management".
Se c o n c e n t r a r á
Sin embargo,
separadamente
incluyen en la
a servicios
la v enta de t e c n o l o g í a a las
los productos.
analizar
y pago
de
fuese mayor
- 126 -
Las
informaciones
anterior.
serían
Las
filiales
las mas
las más
regiones más
tienden a v a l i d a r
la hipótesis
Reino Unido y resto de Europa,
de t e cnología de producción,
y las de Canadá,
de tecnología de gestión.
desarrolladas,
la p r o p o r c i ó n de ventas
a la p r o p o r c i ó n de exportación,
En las
de las
inferior
desarrolladas,
la p r o p o r c i ó n de
a la p r o p o r c i ó n de e x p o r t a c i ó n de
U na segunda h i p ótesis
filia­
desde Estados
de t e cnología de p r o d u c c i ó n h acia las filiales.
regiones menos
en r e l a ­
A m e r i c a La t i n a y resto del
absorvedoras
les es inferior
Unidos,
de Japón,
absorvedoras
ción a las ventas,
m undo
d i s p o nibles
En las
las ventas
es
t e cnología de gestión.
que interesa verificar,
se refiere
la a c tividad de R-D que r e a lizan
las filiales
Puede
que actúan en los países más
suponerse que
desarrollados,
tan más
las filiales
que ve n d e n productos más
tecnología de p r o d u c c i ó n desde
más a c tividad
a c tividad
de R-D que
en R-D,
las que
a
en el exterior.
sofisticados
y que
las matrices,
impor­
de s a r r o l l a n
actúan en los otros países.
se t r aduciría por una mayor
Esa
e x p o r t a c i ó n de
tecno l o g í a h a c i a las matrices.
Si
por
la labor de R-D efe c t u a d a por
las ventas
Cuadro
34,
y Resto
de tecno l o g í a h a c i a las matrices,
estarían indicando que las filiales
del Mundo no r e a l i z a n n i n g u n a
caso de Reino Unido,
Europa y Japón,
p r o p o r c i o n a l m e n t e más
S uponer que
las
se p u e d e n medir por
ces,
intensa que
innovaciones
puede
innovaciones
suponerse que
del
de A m é r i c a La t i n a
en esas
desar r o l l a d a s por
En el
regiones.
las filiales
El pago e f e ctuado
a las
c orresponde a aque l l a parte de
a la matriz.
en el proc e s o
innovaciones
cifras
la actividad de R-D sería
Si
la filial
d i s p o nibles
no in t e r e s a n a la matriz,
las
introduce
de p r o d u c c i ó n o en el p r o d u c t o
el fin de adecuaríais a las materias primas
y estas
las
la e x p o r t a c i ó n de tecno l o g í a h a c i a las m a t r i ­
que interesa
modificaciones
se juzgase
labor en esa área.
las ventas
c o nstituye una s i m plificación.
filiales
las filiales
con
localmente,
es p r o bable que no
Cuadro
33
DISTRIBUCION R E G IONAL DE LAS VENTAS DE LAS FILIALES Y
DE LA E X P O R T A C I O N DE T E C N O L O G I A A LAS FILIALES
_ _
Total
América
_ .a
Latina
100
31,0
13,2
18,3
26,4
1,9
9,2
"Tecnología
100
18,2
12,9
23,3
34,7
4,2
6,7
Export a c i ó n "Tecnología
Gestión"
100
33,1
13,7
15,6
24,2
1,9
11,5
Ex p o r t a c i ó n
total
100
26,8
13,5
18,8
„
28,6
2,8
9,5
Ventas
1964
Ex p o r t a c i ó n
Producción"
Ventas
Tecnología
1965
Reino
,T . ,
Unido
Resto
_
Eu r o p a
V1
-----------
„
T Japon
r
Resto
,
Mundo
V
100
3J,7
12,9
44,3
11,1
Export a c i ó n
Producción"
"Tecnología
100
20,1
11,9
58,5
9,5
Ex p o r t a c i ó n
Ges tión"
"Tecnología
100
29,5
15,6
41,3
13,6
Ex p o r t a c i ó n
total
Tecnología
100
25,3
13,9
48,9
11,9
Fuente:
Depa r t a m e n t o de Comercio.
E l aborado CEPAL.
127
Canada
- 128 -
Cuadro
34
D I S T R I B U C I O N REGIONAL DE LAS VENTAS DE LAS FILIA L E S Y DE LA
E X P O R T A C I O N DE T E C N O L O G I A
H ACIA ESTADOS UNIDOS (1964)
A m é r i c a Reino Resto
Canada T
.
„ .,
„
L atina Unido E u r o p a
Total
Ventas
filiales
100
31,0
E x p o r t a c i ó n Tecno- 100
logia desde f i l i a ­
les hacia
Estados Unidos
20,7
Fuente :
Departamento
haya un pago por ese
dependiendo,
rente
13,2
-
de Comercio.
concepto.
como se indicó
al
18,3
26,4
1,9
23,5
52,9
2,9
mayor sea
Si interesan,
comienzo,
h a b r á o no un pago
de la le g i s l a c i ó n r e f e ­
la p a r t i c i p a c i ó n de intereses
p r o p i e d a d de la firma m ayor
será
9,2
Ela b o r a d o CEPAL.
a remesas y del grado de d e s c e n t r a l i z a c i ó n de
Mientras
T Resto
J apon „
,
r
Mundo
la empresa.
locales
la correl a c i ó n entre
en la
transferen­
cia de innovaciones y c o n t r a p a r t i d a monetaria.
En términos
sea el desfase
país
generales
tecnológico
puede
entre
en que actúa la filial,
suponerse que m i e ntras menor
la ma t r i z y le i n d ustria del
mientras m ayor
filial y la compet e n c i a de firmas
locales,
de R-D ef e c t u a d a por
las
y mayor
por
que pu e d a n surgir
las
innovaciones
Par a el país
en que
filiales
sea el merc a d o
m ayor
será la actividad
el interés
como
fruto
de
actúa la filial no es i ndiferente
de una empr e s a americana.
En el primer
i nnovación se traducirá por un refor z a m i e n t o
titiva de ese país
más probable,
nal el que
en el mercado
es que
internacional.
refuerce
el que
local
caso,
de la p o s i c i ó n
internacional.
sea el país de origen de
con un costo menor,
en el mercado
la matriz
de esa actividad,
una d e t e r m i n a d a inno v a c i ó n sea d e s a r r o l l a d a en una firma
en una filial
de la
o
la
c ompe­
En el segundo,
lo
la firma i n t e r n a c i o ­
su capacidad de competir
Este p r o b l e m a se p l a n t e a en las
- 129 regiones mas
desarrolladas,
ya que en las otras
p r á c t i c a m e n t e no realizan actividades
Al no realizar,
dustria
país
local y, por
de origen y aquel
creciente hace
nal e n cuentre
R-D
cada vez más
condiciones
en el país.
filiales
en que
adecuadas
En síntesis,
local
la d i s t a n c i a entre el
Este
desfase
el que una firma i n t e r n a c i o ­
para iniciar
actividades
de
la falta de actividad de las
la i n f r a e s t r u c t u r a
in m e d i a t a del r a z o n a m i e n t o
superar una s i t uación de menor
gico relativo basándose,
internacionales,
científico
p r i n c i p almente,
será
tecnoló­
en la p r e s e n c i a de fir­
constituye una a s p i r a c i ó n infundada.
el m e r c a d o inter n a c i o n a l
el punto
anterior
d e sarrollo
in f u n d a d a aún si p r e t e n d e n alcanzar una p o s i c i ó n
Desde
de la in­
se r e f uerzan mutuamente.
La c o nclusión más
que p r etender
el nivel
actúa la filial.
en R - D y la deb i l i d a d de
t ecnol ó g i c a
mas
aumenta
difícil
filiales
de R-D.
no co n t r i b u y e n a elevar
lo tanto,
las
Más
co m p e t i t i v a en
de manufacturas.
de v i s t a de Estados Unidos,
esta t r a n s f e r e n ­
cia te c n o l ó g i c a entre matriz y filial no sólo r e p r e s e n t a una
condición n e c e s a r i a para
la ex p a n s i ó n de
las filiales
en el e x t e ­
rior y una fuente
de incremento de la c o m p e t i t i v i d a d de los p r o ­
ductos
en el merc a d o mundial,
americanos
tituye un ingreso
P ara v i s u a l i z a r
de divisas,
sino que
además,
c ons­
cuya m a g n i t u d no es despreciable.
su i m p o r t a n c i a r e l ativa se puede
comparar
saldo de la Bala n z a de Pagos
Tecnológica
y filiales
de o b t e n c i ó n de divisas y también
con otras
fuentes
con el gasto efectuado por
vidades
la i n dustria de Estados
totales,
filiales
por
entre matrices
Unidos
en a cti­
de R-D.
En 1 9 6 5 , el SBPT representó
ciones
(S.B.P.T.)
el
un 3,3 por
ciento de las e x p o r t a ­
un 21,6 por ciento de la remesa de lucros
a Estados
la industria,
Unidos,
un 13,3 por
con recursos propios,
ciento
del gasto
de las
efectuado
en R-D y un 6,0 por ciento
- 130 -
del gasto
total e f ectuado por
adquiere m ayor relieve
ritmo de crecimiento
el SBPT
anual
por
de estos
19,1 por ciento,
a 6,3 por
1965),
si se c o nsideran
crecía en el perí o d o
de
ciento,
los
ciento
y los gastos
(1957-1965).
tación de tecnología a través
tres veces
el ritmo
algo menos
de dos veces más
con que
concepto de utilidades
por
a una
totales
de bienes,
lucros
sobre el capital
propios
que
la i n dustria a 7,9
en R-D de la i n d u s ­
la e x p o r ­
crecía algo más
de
invertido
por
en el exterior,
el ritmo de exp a n s i ó n de los recursos
años
ciento del
invertido,
las
de R-D.
tendencias
ciento de
las e x p o r t a ­
ingreso por
un 55,0 por
señaladas,
concepto
de
ciento de los
la i n dus tria a m ericana esta r í a d e stinando
ciento de los recursos
totales
a
destinados por
a ese fin.
La e x pansión de las filiales
la s u premacía
g e n e r a r í a recursos
de
en el exterior,
t e c n o lógica de
por el sólo
que serían más
esta r í a
(1959-
rápido que el ingreso de divisas
un 69,0 por
R-D y un 26,0 por
logía,
ciento
la ind u s t r i a ame r i c a n a a actividades
ciones
parte por
de
lo hacían
la e x p o r t a c i ó n de bienes,
en 1980 el SBPT r e p r e s e n t a r í a un 18,0 por
la industria
(1955-1965)
de las filiales,
De m a n t e n e r s e en los próximos
recursos
Mientras
En otras palabras,
lo h acía
en el
tasa promedio
a 10,2 por
sobre el capital
y casi dos y medio veces
destinados
indicadores.
las exportaciones
remitidos
La compar a c i ó n
las diferencias
con recursos propios
(1957-1965),
tria a 8,3 por
diversos
1957-1965
lucros
el gasto en R-D
ciento
la i n dustria.— ^
concepto
la m i t a d
la i n d ustria
americana,
de t r a n s f e r e n c i a de
(55,0 por
ciento)
invirtiendo para m a n t e n e r esa supr e m a c í a
Tanto o más
e x p l i c a d a en
i m portante que este aporte
tecno­
de lo que ella
tecnológica.
de recursos,
la
JL/ La i n f o r m a c i ó n respecto a gasto efectuado por la i n d ustria en
R-D proviene de: "National Science F o u n d a t i o n USA".
National
Patterns of R-D Resources, 1953-1968.
- 131 -
p r e s e n c i a de las filiales
tria ame r i c a n a inform a c i ó n
tecnológicas
las
cuales
sobre
la evolución de
las n ecesidades
del merc a d o mundial y, un contacto p e r m a n e n t e
innovaciones
empresas
en el exterior p r o p o r c i o n a a la i n d u s ­
tecnológicas
de los países
compite
que van siendo generadas por
en que actúan,
en el merc a d o mundial.
que son aquellas
Esto último,
una v e n t a j a i m portante para la captación eficiente
logía d e s a r r o l l a d a
el e x t erio r
rrollo
tecnológico
ciarlo,
En síntesis,
las
constituye
de
la t e c n o ­
las filiales
de
valiosas
la industria americana;
en
para su orientación,
proporcionan
c o n t r ibuyen a f i n a n ­
lo t ransfieren al exterior y operan como
captar
las
co n s t i t u y e n una m o t i v a c i ó n importante para el d e s a ­
indicaciones
para
en el e x t e r i o r .
con
con
el d esarrollo efectuado
canal
en los países
eficiente
en que
actúan.
A m e d i d a que se desplaza el centro de gravedad de las
mayores
empresas,
de los recursos
comenzar
que son aquellas
destinados
a surgir una tendencia hacia
ubicadas
tecnológico
en Europa.
de esas
un d e b i l i t a m i e n t o
n a c ional
Estados
empresas,
americanas
En particular,
americanas
establecidas
la pre s e n c i a
inter­
en
de las filiales
estaría c o n t r i b u y e n d o s i m u l t á n e a m e n t e
de las mayores
empresas
dad en el exterior y al de b i l i t a m i e n t o
e s t a b l e c i d a en Estados Unidos y,
to de
h a c i a las
competitiva en el merc a d o
En esa eventualidad,
al f o r t a l e c i m i e n t o
la d e s c e n t r a l i z a c i ó n
pero p o s i b l e m e n t e se trad u c i r í a por
de la capacidad
en el exterior
puede
Este proceso no a f e ctaría el poderío
del resto de las empresas
Unidos.
la m a y o r í a
a R-D,— ^ h acia el exterior,
g e o g r á f i c a de la actividad de R-D.
filiales
que p r o p o r c i o n a n
la p o s i c i ó n de ese país
americanas
relativo
de la i n dustria
en consecuencia,
en el mercado
con a c t i v i ­
al d e b i l i t a m i e n ­
internacional.
1/ En 1965, 87 por ciento de los gastos en R-D eran efectuados
las empresas que e m p leaban 5.000 o más personas.
National
Science F o u n d a t i o n
"Basic R e s e a r c h ,A p p l i e d R e s earch and
D e v e l o p m e n t in Industry 1965".
por
-
3.5
Efecto
132 -
de la a c t ividad en el exterior
sobre
la t r a n s f e r e n ­
cia de capitales
En esta sección se anal i z a aquella parte
capital
desde y h acia Estados
priv a d a dire c t a de Estados
el aporte
de capital del
e stablecidas
Estados
Unidos,
Unidos
en el exterior.
sector privado
En consecuencia,
que sigue
las inversiones
canas
los aportes
ni
Unidos,
aunque
Es
se d e s t i n e n a empresas
indudable que
algunos
en cuenta están d i r e c t a m e n t e
directa.
Más
aún,
de
i ntroducidos
en empresas
públicas
flujos
fue inducida por
relacionados
la t r a n s f e r e n c i a de capitales
sino que
además,
tomados
en cuenta los
p r e s e n c i a de firmas
total,
r e p r e s e n t a b a un 64 por
ciento
de los
el exterior.
son
los
totales.
activos
asociados
tengan
que no serán
sin embargo,
no
directo e indirecto
entre Estados Unidos
capitales
de
y el exterior,
de que el eigno que
en cuyo m o v i m i e n t o
ciento de
la
Unidos
en el e x t e ­
de dólares.
Esto
la in v e r s i ó n priv a d a y un 44 por
e inversiones
a ese 44 por
influyó
en el exterior.
era de 64.756 millones
En consecuencia,
asociados
netos
sea el mismo que se o b t e n d r í a si fueren
americanas
de 1968,
tomados
En otras palabras,
La inversión p r i v a d a directa de Estados
rior a fines
del exterior.
sector y región
no existe n ing u n a seguridad
se obte n g a del análisis
de Estados
y cuya transferencia,
sólo no se m e d i r á el efecto neto
no a m e r i ­
con la i n versión
los flujos
la i n v e r s i ó n directa.
empresas
que no serán
del flujo neto de capitales
en el análisis
estas
de
no entran en el análisis
a la inv e r s i ó n d i r e c t a en un d eterminado
un signo diferente
a las empresas
residentes
americanas
los
puede ocurrir que
por
desde
de p o r t a f o l i o
de i n s t ituciones
Esto incluye
americano
Unidos y la remesa de utilidades
Unidos.
de
asociada a la i n v ersión
en el exterior y controladas
h a c i a Estados
de los flujos
los
totales
flujos
de Estados Unidos
de capitales
en
estudiados
ciento de la i n v e r s i ó n y activos
Interesa
conocer,
133 -
p ara las diferentes
y para un perí o d o dado,
el signo y la m a g n i t u d del saldo que
resulta de comparar el aporte otorgado
aquella parte
regiones y sectores
a las
empresas
de las u tilidades que fueron remitidas
con
a Estados
Unidos.
Ademas
de conocer
interesa v i n c u larlos
das
anteriormente:
lidad.
con dos v a riables
Se c oncentrará
la tasa de
que ya han sido e s t u d i a ­
la tasa de crecimiento y la tasa de r e n t a b i ­
En el capítulo
entre
el signo y la m a g n i t u d de este saldo,
la a t e nción en el período
anterior,
crecimiento
cuando se d i s cutía
(te)
de
(tr) , se s o s tenía que
s u p eraba la primera,
exi s t i r í a una salida de
el
en cuestión.
conjunto
Esto,
de los
cuando esta ultima
cuando se trataba de
sectores.
la relación
la inv e r s i ó n directa y la
tasa de r e n t a b i l i d a d
país
1960-1968.
capitales
desde
el
la inv e r s i ó n en
En el caso de un sector d e t e r m i ­
n a d o , e s t a relación se cumplía si la re i n v e r s i ó n se h a c í a en el
mismo
sector.
bilidad
Si no fuese el caso,
la r e n t a ­
fuese mayor que el crecimiento y que hubi e s e una entrada
de capitales.
utilidades
En el caso
generadas
una entrada neta
en el primer
límite en que
en un sector
de capitales
la totalidad de las
se i n v i e r t i e s e n en otro,
igual
al incremento
ha b r í a
de inversiones
sector.
En la realidad,
el caso más
f r ecuente parece
r e i n v e r s i ó n en el sector ori g i n a l . — ^
conocer
po d r í a ocurrir que
la r e l a c i ó n entre
ser el de
En esa hipótesis,
la
bastaría
la tasa de r e n t a b i l i d a d y la tasa de
iy Al nivel de agreg a c i ó n con que se está trabajando.
No se con­
sidera el caso de la r e i n v e r s i ó n en otro sector cuando esta
se hace
pasando por la matriz, o sea, cuando las utilidades
generadas en un sector se remiten a Estados Unidos y v u e l v e n
como aporte de capitales para otro sector.
P ara los fines de
este análisis, esa r e i n v e r s i ó n es e f e c t i v a m e n t e un aporte de
capital.
-
134 -
crecimiento para poder prever el signo de la co m p a r a c i ó n entre
aporte de nuevos
capitales
(AC)
y remesa de u tilidades
Si tr > te
, se debe r í a tener R U > AC.-
En primer
lugar,
minaran
se v e r i f i c a r a esta h i p ótesis
los valores
absolutos
En el Cuadro s i guiente
las
tasas
de
para
se pre s e n t a n
las diferen tes
los
cuocientes
calculados
entre
en el c a p í t u ­
regiones y sectores.
Cuadro
35
TASA DE R E N T A B I L I D A D / TASA DE CRECIM I E N T O
Total
se d e t e r ­
los saldos.
de crecimiento y rentabilidad,
lo anterior,
y luego
(RU).
Minería
P e t róleo
(PERIODO 60/68)
M a n ° f ac
turas
Diversas
1,29
1,97
1,94
0,96
1,08
Canadá
1,05
1,10
0,91
1,22
0,92
América Latina
2,32
4,44
7,50
0,86
2,29
Eu r o p a
0,70
0,97
0,86
0,86
2,02
1,09
1,04
1,24
Todas
Otras
las
áreas
áreas
Fuente :
El
Cuadros
3,15
4 y 11.
saldo sería f a vorable
a Estados
Unidos
en aquellos
en que el c uociente fuese m a y o r que uno y f a v orable
nes para valores
inferiores
a uno.
La igualdad
casos
a las regio-
a uno
impli c a r í a
un saldo nulo.
De
acuerdo
tendría un saldo
a los
datos
favorable
del Cuadro
35,
sería Europa.
daríantiitsaldos desfavorables, para Estados
sectores,
aporte
dades
la única región que
En esa reg i ó n sólo se
Unidos.
En
término
debería v e r i f i c a r s e que en el sector M a n u f a c t u r a s ,
a las empresas
remitidas
en el exterior
a Estados
el cual A m é r i c a Latina
Unidos.
fuese m ayor
Ese
que
el
las u t i l i ­
sería el único
tend r í a un saldo favorable.
de
sector en
A juzgar por
- 135 el valor
miento,
de la relación entre
ln tasa de r e n t a b i l i d a d y de c r e c i ­
el saldo d e s f a v o r a b l e en los
A m é r i c a La t i n a sería importante.
Petróleo,
extractivos
de
Lo mismo oc u r r i r í a en el sector
en "Otras Areas".
La tasa de r e n t a b i l i d a d
medio
sectores
de las
tasas
anuales.
calculada a n t e r i o r m e n t e
El valor
es un p r o ­
de este p r o m e d i o es i n v a ­
riante respecto a la d i s t r i b u c i ó n en el tiempo de
los valores
anuales.
indep e n d i e n t e
de que
final
El prome d i o para el período
las re n t a b i l i d a d e s
del período.
es el mismo
anuales mayores
Sin embargo,
entrada y salida de capitales
esto
es relevante.
anual de c recimiento
por
la r e n t a b i l i d a d p r o m e d i o
debe r í a ser nulo.
tasas
Sin
embargo,
de
Supóngase que
la i n versión fuese
también.
10
El saldo
si en los primeros
de r e n t a b i l i d a d de 15 por
ciento,
o al
desde el punto de v i s t a de la
la tasa promedio
ciento y que
estén al comienzo
años se tienen
ciento y en los últimos de 5 por
h a b r é un saldo negativo y si los mayores valores
r e n t a b i l i d a d e s t u v i e s e n al final
del período,
de la
éste sería
positivo.
Este p r o b l e m a m e t o dológico,
supuesto
de r e i n v e r s i ó n en el sector
en el calculo
entero,
de
la rent a b i l i d a d
p o d r í a explicar
general.
algunas
En particular,
la unidad,
o sea,
de valores
m e d i d a se cumple
Calculadas
desv i a c i o n e s
t.r.
siempre
r e s pecto
de cuocientes muy
próximos
de que
a un número
a la regla
cercanos
al v alor de
se puede pasar a v e r i f i c a r
las d iferencias
exterior y la remesa a
que
original y al hecho
a
t.c.
en qué
la s i t uación d e s c r i t a anteriormente.
desde Estados
utili d a d e s
de
al no c u m p l imiento del
se aproximó
tratándose
Hecha esta salvedad,
privados
unido
Unidos
a
entre el aporte de capitales
las empresas
Estados Unidos,
que no fueron r e i n vertidas,
la s i t uación p r e v i s t a a n t e r i o r m e n t e
americanas en el
de aquella parte
se constata
de las
(Cuadro
37)
se cumple p e r fectament e,
-
136
-
Cuadro 37
DIFERENCIA ENTRE EL APORTE PE CAPITALES Y LA REMESA DE
UTILIDADES
( Millones de dólares.1
^ 196Q-I968 )
Total
Todas las áreas
Canadá
América Latina
Europa
Otras áreas
-9.964
- 646
-6.745
4*796
-7*368
Minería
Petróleo
-2.148
61
-2.080
59
- 107
-7.922
278
-4.285
3*165
-7.0 79
Manufacturas
Diversas
-806
- 51
-757
291
-289
949
-934
376
1*399
108
1/ Signo menos indica que los aportes fueron menores que las remesas
Fuente: Survey of Current Business. Octubre 1969. Elaborado CEPAL . t í
* / En Anexo aparecen los datos de aporte de capitales y remesas por sector y
regiones. El periodo I96O-68 , dividido en tres trienios.
•
Cuadro 38
TASA DE CRECIMIENTO, RENTABILIDAD Y SALDO DE CAPITALES
ARGENTINA, BRASIL Y MEXICO EN EL PERIODO I96 O-I968
Argentina
Brasil
Todos los Manufac- Todos los Manufac­
sectores
turas
sectores
turas
EN
México
Todos los Manufac sectores
turas
Tasa de rentabilidad promedio %
12,0
13,1
8,8
10,2
8,1
8,7
Tasa crescimiento
promedio anual $
10,6
16 ,6
5,7
8,9
7,9
12,4
Saldo aporte^rpme-ssas. Millones de
dolares
rl23,0
4 8 ,0
-71,0
-17,0
Fuente: Survey of Current Business, varios ejmplares.
-109,0
•143,0
Elaborado CEPAL.
*/ En Anexo aparecen los datos de aportes y recursos que se utilizaron en la
elaboración de este Cuadro.
K 4 ¿ 0 # DE L/B/POS DE ¿ Á S /N l/E/PS/O A/ES D//PEC7ZS
- 138 con tres
ras
excepciones:
en Otras Areas.
M i n e r í a y Diversos,
En efecto,
negat i v o son aquellos
en que
los
easos
y regiones,
período era de
por
ciento
12,0 por
t.r.
Los
tres
en A m é r i c a Latina
a 12,8 por
casos
en Canadá,
En Minería,
a 9,0 por
t.r.
De
los
todos modos,
108 millones
t.r.
Argentina,
a 7,6 por
y t vc.
en Canadá,
ciento.
t.r.
era
En M a n u facturas ,
16,4 por
ciento.
(61,
51 y
respectivamente).
la s i tuación a nivel
Cen t r a n d o
de países
en A m é r i c a
la m i s m a s i tuación descrita
la atención en los países mayores,
aparece que para el conjunto
la tasa de rent a b i l i d a d
supera
el saldo es negativo.
t.r.
a t.c.
Brasil.
anterior
t.r.
son r e l a tivamente pequeños
Brasil y México,
inferior
a 11,0
la relación
ciento y t.c.
en consecuencia,
es
En
era igual a 10,0 por
en Diversos,
se constata que se m a n i f i e s t a
par a las regiones.
sectores
saldos
35).
ciento.
era igual
la d i f e r e n c i a entre
era 17,0 por
de dólares,
Al observar
Latina,
ciento;
ciento y t.c.
en Otras Areas,
14,2 por
t.r.
en que no se v e r i f i c a
era mínima.
a 7,0 por
los
ciento.
de que
igual
de
igual a 1,29 en Cuadro
ciento y t.c.
tienen en común el hecho
ciento y t.c.
conjunto
ciento y la tasa de c recimiento de 9,3
era 10,0 por
ciento y t.c.
del
la tasa de r e n t abilidad promedio para el
el sector m a n u f a c t u r e r o
por
A nivel
(saldo n e g ativo y cuociente
Para E u r o p a
en que el saldo es
la tasa de r e n t a b i l i d a d es mayor que
la tasa de crecimiento y viceversa.
sectores
en Canadá y M a n u f a c t u ­
de los
la tasa de crecimiento y,
En el sector m a n u f a c t u r e r o
en A r g e n t i n a y México y superior en el
En este último país
el saldo es negativo.
Es positivo
en los dos primeros.
Si se analiza
tres países,
evoluciones
1962,
se constata que
diferentes
el saldo
dólares,
lo ocurr i d o a lo largo del perí o d o en estos
los resultados
en cada caso.
En A r gentina,
total que era favorable
cae a menos
de
119 millones
globales
e igual
p r o v i e n e n de
entre
1960-
a 171 millones
en el trienio
de
1963-1965 y a
- 139 menos
175 millones
1962 el saldo
entre
en los últimos
es p r á c t i c a m e n t e nulo,
1963-1965 y a 29 m i l lones
México,
la situación más
Es negativo
años.
En Brasil,
igual
a menos
en los últimos
favorable
entre
101 millones
tres años.
se da en el segundo
en el prim e r o y último,y p o s itivo
1960-
En
trienio.
en el tercero.
(Ver Anexo.)
Esta evo l u c i ó n refleja b á s i c a m e n t e
tasa de c recimiento de
1962,
por
la tasa era de
ciento al final
38,0 por
por
cae de 19,0 por
ciento promedio
va r i a c i o n e s
veces
anual entre
sobre
P a r a visua l i z a r
En este
entre
1965 y 1968.
1962 y 1 9 6 5 , a 9,7
1965 y 1968.
de
1960 y
p asa de 5,8 por
ciento entre
anual,
absoluto
entre
de la
anual y cae a 5,7
Obviamente,
los saldos,
la i n e s t a b i l i d a d de la p o l ítica
tienen efecto
referirlos
En Brasil,
a 12,2 por
ciento
de signo y valor
r e f lejan
países,
trienio
En A r gentina,
ciento p r o medio
del período.
ciento en el segundo
En México
la inversión.
las m o d i f i c a c i o n e s
estas
que muchas
e c o n ó m i c a de los
la e s t a b i l i d a d del Comer c i o Exterior.
la im p o r t a n c i a de estos
saldos,
es útil
a la inv e r s i ó n com p r o m e t i d a en cada región y sector.
caso se u t i l i z a r á
como r e f e r e n c i a
la inv e r s i ó n al
comienzo del período.
Se o b s e r v a que
nes
los
casos más
se dan en los sectores
Areas
.
En
la primera,
d e s f avorables
e xtractivos
los valores
absolutos
son
in v ersión
comienzo del período.
al
el sector Petróleo,
inicial.
sas
en A m é r i c a Latina,
favorables
por
Europa y
ciento r e s p e c t i v a m e n t e
crecido
donde
r e p r e s e n t a n 24,7 por
C o n s i d e r a n d o que
de
los
ciento y 137,3 por
En
los aportes
Otras
ciento,
ciento
en
de la
, en
la i n versión
los
36,8 por
de las i nversiones
los p o r c e n t a j e s
Otras
supe r a n a las r e m e ­
Areas,
la inversión en ese sector
en el período,
regio­
saldos
Otras Areas
el saldo es m ayor que dos veces
En M a n u facturas,
las
en A m é r i c a La t i n a y
M i n e r í a y P e t róleo
total
157,7 por
para
es
del
saldos
ciento y 12,0
año
1960.
la que más ha
anteriores
aparecen
- 140 Cuadro
39
SALDO ENTRE EL APORTE DE C A PITALE? Y LAS REMESAS
EN R E L A C I O N A LA INV E R S I O N DEL AÑO 1960.
Total
Todas
las áreas
Canadá
1
Minería
Petróleo
(1960-1968)
% */
Manufac­
turas
Diversas
- 31,3
- 71,7
- 73,3
+
-
+
4,6
+ 10,4
- 19,4
-
5,8
8,6
- 11,5
2,2
A m é r i c a Latina
- 80,6
-157,7
-137,3
+ 24,7
- 31,5
Eu r o p a
+ 71,7
-120,4
+179,5
+ 36,8
+ 17,1
-130,9
- 35,2
-217,1
+ 12,0
- 24,8
Otras
áreas
Signo negativo
indica saldo desfavorable
al exterior
Fuente : Cuadros anteriores y Survey of Current
Agosto 1961.
Ela b o r a d o CEPAL.
r e l a t i v a m e n t e bajos.
ciamiento
de
de recursos
Esto
la expansión,
locales
se explica por
Business.
la e s t r u c t u r a de f i n a n ­
basada principalmente
en la o b tención
(2.4).
Si a la remesa de lucros
se agrega el pago e f ectuado
título de t r a n s f e r e n c i a de tecnología,
los Cuadros
37 y 39, m a n t i e n e n
los
saldos
ficamente
los saldos
se m a n t i e n e n positivos
ha b r í a superado
durante
casos
las remesas,
el período
en que el aporte
incluindo
por
disponibles
en Europa.
de çapitales
el pago de
tecnología,
1960-1968.
En el caso de los países mayores
saldos
Especí­
corres p o n d i e n t e s
al sector P e t róleo en Canadá y Europa y a M a n u f a c t u r a s
los únicos
de
su signo y a u m entan en valor
cambian de signo.
Serían estos
a
r espectivos
absoluto y algunos que eran p o sitivos
sólo
•
totales
de A m é r i c a Latina,
los
r e p r e s e n t a n 26,0 por ciento y 14,0
ciento de la in v e r s i ó n en 1960 para A r gentina,
Brasil y México,
respectivamente.
Para medir
la i m p o r t a n c i a de estos
saldos,
en relación a la
- 141 d i s p o n i b i l i d a d de divisas,
taciones
respectivas
se los puede
durante
el peri o d o
El saldo de 9.964 millones,
a Estados
Unidos,
comparar
durante
1960-1968,
r e p r e s e n t a un 4,2 por ciento de
de 4.796 millones
exportaciones.
favorable.
y remesas
ciones;
sectores
Lo mismo
ocurre
r e p r e s e n t a un 7,2 por
de 6.745 millones.
sión en estos
aportes
ciento.
La inv e r s i ó n en los
la que da origen al saldo des f a v o r a b l e
Brasil y México
tiene escasa importancia,
del
la i n v e r ­
los saldos,
1 por ciento
de las
del período.
P ara el resto de
rable
el saldo
c o m parada con las e x p o r t a ­
aunque d e s f a v o r a b l e s ,repres e n t a n menos
ex p o rtaciones
Par a Europa,
la d i f e r e n c i a entre
Como en Argentina,
sectores
las e x p o r t a c i o ­
en Canadá donde el saldo es d e s ­
tiene alguna s i g n i f i c a c i ó n
es
f a vorable
no alcanza a 1 por ciento de las
Solo en A m é r i c a Latina,
e xtractivos
las e x p o r ­
1960-1968.
nes de ese país durante el mismo periodo.
favorable
con
los países,
en cambio,
constituye un 11 por ciento de
el saldo d e s f a v o ­
las expor t a c i o n e s
totales
del p e r í o d o . — ^
Una vez más q ueda en e v i d e n c i a
situaciones
otros.
que se p l a n t e a n en los
la d i f e r e n c i a entre
sectores
e xtractivos y en los
En los primeros y en el caso de A m é r i c a Latina,
rencia entre remesas
y aportes
supera
del período y r e p r e s e n t a un p o r c e n t a j e
las
la d i f e ­
la inv e r s i ó n al comienzo
importante de las
exportaciones.
En M a n u facturas,
significación
el saldo es f a vorable
aunque de escasa
cuantitativa.
Si se desease hacer previs i o n e s
respecto a la e v o l u c i ó n de
estos
saldos en los próxi m o s
años, h a b r í a que hacer
sobre
la tasa de crecimiento
en los
sectores,
1/ Las cifras de export a c i o n e s p r o v i e n e n del
Y e a r b o o k 1969.
supuestos
las respectivas
Statistical
- 142 tasas
de r e n t a bilidad y la p a r t i c i p a c i ó n de residentes
países
en la p r opiedad de las empresas
El análisis
h i p ótesis
de tasas
de
los
de carácter
elevadas
m a n ufacturero;
e xtractivos,
capítulos
cualitativo
(ii)
tasas bajas
en particular,
americanas.
anteriores
A sia y Africa,
ción de
los países
naturales y
como
en A m é r i c a Latina;
presión
de
creciente de
En conjunto,
f avorable
los gobiernos
estas hipótesis
En otras
de las firmas
americanas
Unidos,
de residentes
americanas
en este
que
y por
la
sentido.
conducen
a pensar que el saldo
tendencia a disminuir a medio y
puede
suponerse que
tendrá
la p r e s e n c i a
cada vez menos
desde el punto de vista de
adicionales.
la
Esto no impide que a
la Bala n z a de Pagos
esta e n t r a d a neta de divisas
apoyo no despreciable.
de
la e s t r u c t u r a
empresas
y dada la s i t uación p r e c a r i a de
Unidos,
recursos
m o t ivado por
en el exterior
d i s p o n i b i l i d a d de capitales
de Estados
tiene
palabras,
i m p o r tancia para Estados
corto plazo,
creciente
la e x p ansión de esas
largo plazo.
de A m é r i c a
c o n s e c u e n c i a de una mayor p a r t i c i p a ­
Esto ultimo,
a Estados Unidos
dismin u c i ó n
e xtractivos
en la p r o p i e d a d de las empresas
de financi a m i e n t o
(iii)
en la c o m e r c i a l i z a c i ó n de sus
actúan en el exterior.
(i) m a n t e n c i ó n
de crecimiento en los sectores
(iv) una p a r t i c i p a c i ó n
otros países
formular
la i n versión en el sector
de la tasa de r e n t abilidad en los sectores
Latina,
permite
a este respecto:
de crecimiento de
de otros
r epresente
un
- 143 Capítulo
IV
LAS EMPRESAS A M E R I C A N A S Y LOS PAISES EN QUE ACTUAN
4 o1
I n t r o ducción
En el
canas
capítulo
crecen mas
anterior
se m u e s t r a que
las
empresas
ameri­
rapida m e n t e en el exterior que en Estados
y se analizan algunos
efectos
de este
crecimiento
sobre
Unidos
la e c o n o ­
mía de ese p a í s .
Aceptada
la hipótesis
de las empresas,
se debe
te esa altern a t i v a que
de rac i o n a l i d a d en el comport a m i e n t o
concluir que para ellas
es más
la e x pansión dentro de los
cado de su país
de origen.
de otros países
pueda m a t e r i a l i z a r s e
límites
es n e cesario que
esas
p o s e a n alguna v e n t a j a respecto a las empresas
países.
Sí,
empresas
como se d e m o s t r a r á adelante,
sino que además
locales,
tancial.
Debe
las diferentes
empresa.
no sólo
crecen más
esa v e n t a j a no puede
de esos
consiguen entrar
rá p i d a m e n t e que
tener un carácter
c a racterísticas
empresas
que definen
nec e s a r i o que
tienen ventajas,
las
circuns­
tratarse de una sup e r i o r i d a d p e r m a n e n t e que
Por ultimo,es
en que esas
de m e r ­
Para que esa p e n e t r a c i ó n en el merc a d o
empresas
en esos mercados
interesan­
incluya
la efic i e n c i a de
los gobiernos
consideren
la
de los países
conveniente
su
entrada a los respectivos mercados.
Las
mente:
c a racterísticas
el produ c t o
capital y el acceso
res
etc.
fabricado,
Lo
Algunos
ta del país
que
e v a l u a c i ó n del
son b á s i c a ­
"management",
internacionales.
variables
según el sector,
la p o s i c i ó n que esta ocupa en el país
importante
pueden
la t e c n ología,el
a los mercados
entran en pro p o r c i o n e s
de la empresa,
que definen una empresa,
es que
ser más
se trata de una
atractivos
la acoge.
conjunto.
que otros
Sin embargo,
Estos
el
facto­
el tamaño
de origen,
c o m b i nación de f a c t o r e s .
desde el punto de v i s ­
el país
deberá hacer una
- 144 Si se quisiese evaluar
e c o nomía de un país,
internacionales,
de importar
que r e p r e s e n t a para
la i n t r o d u c c i ó n al merc a d o
hab r í a que
comparar una a una las alternativas
la empresa.
esta import a c i ó n individual
se p o d r í a n pre s e n t a r
tres
casos
En
de
se concluye
cada uno
diferentes:
de fabricación,
que es más
pagar
de p r o d u c c i ó n y marcas
nacionales.
convenios
comerciales
Traer p e r sonal
de asesoría par a
p r estamos par a financiar
cios
comerciales
exportar.
aceptar
En este
todos
obtener
licencias
con empresas
del exter i o r y e s tablecer
las
empresas.
inversiones y v i n c u l a r s e
para
caso ha b r í a que
ellos.
los p r oductos
Adquirir
a consor­
que
concluir que no es
se desea
interesante
la e mpr e s a internacional.
(ii)
todos
la c o m p a ración
para
y fabricar
la gestión de
inte r n a c i o n a l e s
fuese
la u t i l i z a c i ó n de procesos
calificado
las
de que
de los factores,
(i)
i nteresante
royalties por
en la combi­
la hip ó t e s i s
resulta favo rable a la i m p o r t a c i ó n individual
Es decir,
la
de empresas
cada factor a i s l a d a m e n t e o i ncorporado
nac i ó n c o n s t i t u i d a por
viable
las ventajas
La compar a c i ó n resulta f a vorable
los factores
incorporados
poco ha b r í a duda en este
caso.
a la i m p o r t a c i ó n de
a la empr e s a internacional.
La e m p r e s a i n t e r n a c i o n a l
Tam­
sería
Ínteres a n t e .
(iii)
portación
niente
Para algunos
factores,
i n c o r porada a la e m p r e s a , p a r a otros
la i m p o r tación aislada.
que el m e c a n i s m o más
gía y de
"management"
e c o nómico
capitales
es
la im­
parece más
conve­
puede
concluirse
la p r e s e n c i a en el m e r c a d o
tiempo,
a empresas.
de firmas
que
la entr a d a de
Si el b e n e f i c i o
que
tecno l o g í a i n c o r p o r a d a a la e m p r e s a fuese
con el costo en que se incurre
tecnolo­
d e m o s t r a r s e que resulta
la a d q u i s i c i ó n de créditos
asociados
de importar
Por ejemplo,
atractiva
e f i ciente para la i n c o r p o r a c i ó n de
i n t e r n a c i o n a l e s , pero al m ismo
más
aparece más
al recibir
capital
se obtiene
comparable
en la forma de
- 145 -
invtraion,
en lugar de adquirir
créditos,
sería posible
adoptar
una decisión b a s a d a en un criterio estricto de b e n e f i c i o - c o s to.
En la práctica,
este p r o c e d i m i e n t o es
sucede que
las alternativas
p e ndientes
entre
sí.
se deberían
El co m p o r t a m i e n t o
dep e n d e r á de la actitud que
sas.
que
inviable porque
comparar no son i nde­
de las fuentes
se adopte en r e l ación
Lo mismo o c u r r i r í a con los eventuales
logía y con los
agentes que podr í a n
de créditos
con las e m p r e ­
exportadores
comercializar
de
tecno­
la p r o d u c c i ó n
en el exterior.
Este es el primero
en términos
económicos,
la entrada de las
anterior
sas no
de los obstáculos
la c o n v e n i e n c i a para
empresas
sobre
Se trataba de responder
el medio más
minados
económico
productos,
de
facer esa demanda
mico
del país
tecnología,
p a r ación de costo de
de
llo
la
a modificar
los agentes
tecnológico
previas
d iversos
si teniendo
evaluados
presencia
económicos
interrogante:
del
cual es
una cierta demanda de d e t e r ­
"management",
de capitales,
si los diversos medios
efectos
de s a t i s ­
sobre el medio
diferentes,
y luego i n t r o ducidos
de las firmas
la canasta de consumo,
local,
a su entrada,
de p r o d u ­
econó­
éstos
pudie­
en la com­
las alternativas.
financieros,
factores
agentes
tuviesen el mismo efecto
ren ser identificados,
tiende
de
locales
de c omercia l i z a c i ó n ?
sería v á l i d a
o bien,
Sucede que
la p r e s e n c i a de las e m p r e ­
la siguiente
de satisfacer
de divisas y de canales
E sta p r e g u n t a
los
de aceptar
En el r a z o n amiento
los factores
cción y sobre el co m p o r t a m i e n t o de
surgen par a evaluar,
los países
internacionales.
se suponía implíci t a m e n t e que
tenía ni n g ú n efecto
país.
que
puede
altera el comport a m i e n t o
inhibir o est i m u l a r el d e s a r r o ­
d e p e n diendo de las
contribuye
inte r n a c i o n a l e s
condiciones
a redefinir
iniciales,
la dema n d a de
los
de p r o d u c c i ó n y la forma en que se distr i b u y e
la renta generada en la acti vidad p r o d u c t i v a entre
los distintos
- 146 grupos
sociales.
d efin i c i ó n del
En síntesis,
"estilo"
de d e sarrollo
ciones que pu e d a n inducir
p r e e xistente,
del
juegan un papel
i m portante
del país.
Las m o d i f i c a ­
dependerán básicamente
tipo de actividades
anteriores
miento
las empresas
de
es posible
americanas
de
#
i n t e r n a cionales
Lo que no se puede hacer
co m portamiento que el medio h a b r í a adoptado
empresas
internacionales.
salarios
e impuestos
efectuadas,
Es decir,
pagados
por
etc..
Lo que
lecería si el país no hubi e r e
En consecuencia,
Amer i c a
es r e c o n stituir
el v o l u m e n de
internacionales,
las
inversiones
es la s i tuación que p r e v a ­
a esas
empresas.
de que el país
d i s p o n g a de una
clara vi s i ó n del "estilo" de desarrollo que po d r í a seguir
empresas
tudes
internacionales,
suscep tibles
con
las empresas
la actitud frente
analizar
con aquellas
país,
que
calcul ar a s í
se asign a r í a n a ese proyecto,
del proyecto.
Esto,
caracteri­
la idea
Suponer
o no
la p r e ­
que se trata
a la e s t r u c t u r a eco n ó m i c a del
de oportu n i d a d
ri g urosa de la relación entre
en m a g n i ­
en c o nsideraciones
la conv e n i e n c i a de aceptar
respecto
costos
sin
inviable.
sencia de una firma tomada individualmente.
de un proye c t o marginal
que
i nternacionales,
a ellas
bas á n d o s e
/
e s t r i c t a m e n t e económicas parece
Es posible
sea capaz de traducirlo
de ser comparadas
zarían el desarrollo
de definir
y que
el
en ausen c i a de las
generadas,
recibido
a menos
comporta­
están establecidas
se conoce
se desconoce
los
tienen sobre el medio
las empresas
e i m p o rtaciones
de
En
en los diferentes
analizar el efecto económico que
las e x p o rtac iones
sectores.
que actúan en Canadá,
cada región,
las empresas
en el que actúan.
en los cuales
se han señalado diferencias
Latina y Europa y, dentro
sectores .
f
Una vez que
de la situación
o sectores
entren y de la p o n d e r a c i ó n que a l c anzan en esos
capítulos
en la
de los
recursos
locales
y obtener una eval u a c i ó n
los benef i c i o s y costo económico
a p o y á n d o s e en la h i pótesis
de que se trata
- 147 de un proye c t o marginal.
A c e p t a r esta hipótesis,
conv e n i e n c i a eco n ó m i c a de la p r e s e n c i a de todas
nacionales,
que en conjunto
p ara evaluar
las firmas
la e s tructura ec o n ó m i c a de muchos países,
una p o s i c i ó n
i n s o s tenible desde el punto de v ista de
la e valuación
social de proyectos.
estru c t u r a de precios
los grupos
sociales
la población,
países
relativos,
y entre regiones,
no d e p enden del
emitir un juicio
de desarrollo.
firmas,
sobre
empresas
internacionales,
esto último
de valor
los países
que
global
en la
extraeconómico.
la c o n v e n i e n c i a de
lo que deja en e v i d e n c i a es el hecho
para emitir un juicio
entre
la
de la p r e s e n c i a de las
de ese análisis
global
o i n c o n v e n i e n c i a de la p r e s e n c i a de esas
intereses
sobre
serán
la conv e n i e n c i a
se constata que suelen surgir
las empresas
conflictos
y el m edio en que actúan.
conflictos
v aría
con los
de actividad y la p o n d e r a c i ó n r e l ativa que alcancen
respecto
a las empresas
En términos
afirmarse que el origen de esas d i v e r gencias
difiere
m a n ufacturero.
sea que
Tal vez,
la acción de
extractivos
de aquellos
que
tienen
la razón p r i ncipal
las empresas
generales,
puede
en los sectores
lugar en el sector
de esta d i f e r e n c i a
internac i o n a l e s
se i d entifica a un modelo
de
Se observa
sectores
locales.
de
firmas.
la n a t u r a l e z a y la intensidad de esos
extractivos
los
a intentar
sólo es posible
que se pueden obtener
En la práctica,
En
p r e t e n d e r evaluar
anter ior no invalida
sobre
c onclusiones
las E.I.
aproximadamente
se in t r o d u z c a n juicios
r a z o n amiento
insuficientes
equivale
Obviamente,
los efectos
las
de
que en
la conv e n i e n c i a e c o n ó m i c a del mod e l o
a nalizar
que
la
de consumo
"estilo de desarrollo",
es insepa r a b l e de la p r e s e n c i a de
p r e s e n c i a de esas
El
la teoría de
la renta entre
las funciones
en que se v e r i f i c a esa situación,
m e d i d a en que
constituye
I m plicaría aceptar que:
la d i s t r i b u c i ó n de
que
el c o m p o r t a m i e n t o y la i m p o r t a n c i a relat i v a del
sector publico,
muchos países
inter­
consti t u y e n uno de los elementos
ca r a c terizan
la
en los
de d e s a r r o l l o que
sectores
los países
- 148 desean superar.
Aquel que se bas a en la d i v isión del
entre países provee d o r e s
de m a n u f a c t u r a s .
bio,
corresponde
zarse.
de m a t erias
con la v o l u n t a d
las empresas
sectores,
resi d e n t e s
das
localmente,
las pol í t i c a s
de p e r sonal
hechos:— ^
(i)
tr ansfiere
a los
exportado.
respecto
a las
sino
Esto
técnicas
locales,
de produc c i ó n ,
la empresa,
con a c t i v idades
(ii)
interesa
ellas
de
tienen en el mercado.
la p a r t i c i p a c i ó n
locales y
firmas
nivel
fuen­
se deben
las empresas
(como puede
ocurrir
que
a tres
no
se
en el
compran el
de opin i ó n
de salarios,
países,
en función de
y teniendo
las
de sus plantas
T anto
definiré
compras
La
su nivel
condic i o n e s
en cuenta
en el m e r c a d o que ella abastece.
la curva de costo
genera­
la que e n f r e n t a el país.
en d i ferentes
plantas
que
La e s t r u c t u r a de m e r c a d o mundial
difiere
de p r o d u c c i ó n y de precios
ción total
extractivo,
a los de las
por
Las p r i c i p a l e s
imp l i c a r á d i f e r encias
etc.
ofe r t a en sus diversas
locales
en los
de util i d a d e s
de e f i c i e n c i a de
c o n s u midores
represen­
d e cisiones
financ i e r o s
las empresas.
se
ese proceso.
a control
de las remesas
sector
pero
de conflicto
las r e ferentes
del
el i ncremento
pr o d u c t o
empresa,
de
"propias"
sector m a n u f a c t u r e r o )
que e n f r e n t a
comunes
sobre d e t e r minadas
la m a g n i t u d
a la
industriales
adelante
la cap t a c i ó n de recursos
tes de c o n flicto
de insumos
fuentes
en particular,
de otros países
llevar
en cam­
de i n d u s t r i a l i ­
la i n d u s t r i a l i z a c i ó n ,
p ara
sin embargo,
afectan al país,
p r o d u ctores
de opinión r e s p e c t o
inte r n a c i o n a l e s
tan una de las a l t e r nativas
dos
de los países
diferencias
o r i e n t a c i ó n y a la m o d a l i d a d de
Existen,
y países
La ac c i ó n en el sector m a n u f a c t u r e r o ,
P u e d e n existir
reconoce que
primas
trabajo
de la
su p a r t i c i p a ­
Par a el país
sólo
y la p a r t i c i p a c i ó n que
la forma de esa curva
en dicho m e r c a d o pu e d e n ser difer e n t e s
como
p a r a el
1 I Un análisis r i g u r o s o de los conflictos event u a l e s en el sector
extractivo aparece en "US Priv a t e I n v e s t m e n t in L a t i n America:
Some q u estions of N a t i o n a l Policy", Leland L. Johnson.
The
Rand C o r p o r a t i o n R M - 4 0 9 2 2 - I S A , Julio 1964.
- 149 conjunto
cuando
de
la empresa.
los países
Este hecho adquiere mayor
p l a ntean
la nec e s i d a d de pasar a exportar
productos
industriales.
asociados
a la actividad en el extranjero puede
(iii)
impor t a n t e en las decisiones
siones.
punto
Sin embargo
pecto
La d i v e r s i f i c a c i ó n de los riesgos
de
las empresas
este es un aspecto
de v i s t a del G o b ierno
mencionados
anteriormente,
a los programas
local.
se
en el sector extractivo,
nacional,
merc a d o
condiciones
antes
de
aporte
"economías
argumentos
í n t i m amente
en la acepc i ó n más
nacionales,
de factores
n acionales
tanto
(trabajo,
del
cap i ­
desplazadas,
la
será pn factor negativo.
que p r o v e e n a las
los productos
empresas
fabricados por
ligados
calidad y s e g uridad que
las El.
interna­
las empresas
Los
sectores
las que
tenían
de s f a v o r e c i d o s
la e x i s t e n c i a del proceso de d e s n a c i o n a l i z a ­
industrias.
de capitales,
que ambos
La mayor
su entrada en el merc a d o
inte r n a c i o n a l e s
de precio,
tenderán a e n fatizar
fuente de
establecidas.
su p r e s e n c i a se traducirá p o s i b l e m e n t e por m e j o ­
la llegada de
ción de las
la c o m p e ­
lo que puede j u s t i f i c a r desde el
empresas
empresas
emplean
i n ternacionales,
res
pr e v i a m e n t e
como del merc a d o
p r e s e n c i a de las firmas
o que
res­
localmente.
i n ternacionales,
que es
Para esas
Par a aquellas
a los
suelen e n f rentar
les p e r m i t i r á d e s p l a z a r empresas
tal y divisas).
unido
a d i f e r e n c i a de lo que ocurre
conjunto del país,
de productos
cionales
Este hecho,
las empresas
de las empresas
de v i s t a del
irrele v a n t e desde el
a ser efectuado
n a cionales
amplia de eficiencia,
punto
r e s pecto a i n v e r ­
traducirá por discr e p a n c i a s
En el sector ma n u f a c t u r e r o ,
efici e n c i a
ser un factor
de exp a n s i ó n de la p r o d u c c i ó n y de e l e vac ión
del grado de p r o c e s a m i e n t o
tencia de empresas
relev a n c i a
A q u ellos
externas",
para
los
cuales
tendrán validez
sí.
sino que,
Lo que permite
rápida m e n t e que a las nacionales,
proceso de d e s n a c i o n a l i z a c i ó n ,
son una
c o n t r a a r g u m e n t a r á n d e stacando
tecnol ó g i c o y de gest i ó n de
entre
las El
las El.
además,
el
No sólo
están
a las El crecer más
que es lo que se d e n o m i n a un
es j u s t a m e n t e
el hecho
de disponer
- 150 -
de capitales, tecnología y organización superiores a las existen­
tes en las empresas del país.
Ese aporte es una condición necesa­
ria para la desnacionalización.
En el terreno estrictamente eco­
nómico, este proceso no hace sino reflejar la superioridad de las
El, que es justamente lo que motiva a los Gobiernos para estimular
su entrada a los mercados nacionales.
Este capítulo tiene por objeto comparar la velocidad del
proceso de desnacionalización en diferentes países, interpretar el
significado de ese proceso, proporcionar antecedentes empíricos
respecto
a uno de los factores que suelen mencionarse como expli­
cativos,
a saber: el tamaño de las firmas de los países en que
actúan las
también,
firmas americanas, en comparación con estas ultimas
y,
analizar el comportamiento de las El en relación a la
exportación de manufacturas.
Este ultimo aspecto es particular­
mente relevante en la medida en que (i) las El juegan un papel
importante en la estructura industrial de muchos países;
(ii)
poseen condiciones técnicas particularmente favorables para com­
petir en el mercado internacional y (iii) puede
llegar a ser una
fuente de conflicto en el caso en que la distribución de responsa­
bilidades entre las filiales de distintos países no sea compatible
con los intereses de los gobiernos respectivos „
El efecto de la acción de las El sobre la t r an sf er en ci a de.
capitales y tecnología hac ía los países ya fue p a r c ia lm en te a b o r ­
dado cuando se analizaban los efectos sobre la eco nom ía de Estados
Unidos .
4.2
(Capítulo III.3.4 y 3.5.)
Comparación entre
el nivel de actividad de las filiales y
e 1 crecimiento de la industria de los países en queactúan
Se
desea comparar el crecimiento de la actividad de las
firmas americanas con el de la industria de los diferentes países
en que actúan.
Si este último es menor que el primero, se dira
- 151 que
existe un proceso
P ara efectuar
de d e s n a c i o n a l i z a c i ó n . — ^
esta c o m p a r a c i ó n en f orma rigurosa
d isponer de indicadores que r e p r e s e n t a s e n el m ismo
las empresas y para
ninguno que
tancias
la act i v i d a d
industrial.
e xp a n s i ó n de las empresas
m edir el c recimiento de la industria.
informaciones
p o ndientes
sectoriales,
al conjunto
informaciones.
(Cuadro 40)
americanas
con
crecen,
i n dustria de los países
lización parece
países
europeos.
para
los
1957 y
en que
En
los v a l o r e s
cuales
En todos
1965, más
actúan.
ser e s p e c i a l m e n t e
El
cálculo
se dispone
las empresas
acelera en la segunda m itad del período.
en mayor medida,
la del
americanas
el proc e s o
En A rgentina,
no crecía
ciento,
(0,5 por
se
de
en el aumento de la tasa
(c.e.a.),
p r o m e d i o anual,
ciento).
se
La r e s p o n s a b i l i d a d
que en la
en el p e r í o d o
prácticamente
la
c recimiento
de los países
era de 23,0 por
las e m p r e ­
americanas
de la p r o d u c c i ó n
que c.e.a.
de
r á p i d a m e n t e que
d i s m i n u c i ó n del ritmo de c recimiento
( p .i .).
se
acelerado en el caso de los
ellos,
de crecim i e n t o de las empresas
corres­
El proc e s o de d e s n a c i o n a ­
la gran m a y o r í a de los países,
esta a c e l e r a c i ó n reside
la
Como no se dispone de
e x p anden a una tasa del orden de tres veces
industrial.
para medir
la sola e x c e p c i ó n de Brasil,
entre
circuns­
la p r o d u c c i ó n para
del sector ma n u f a c t u r e r o .
todos los países
sas
de
se t r a bajará con
e fe c t u a r á para
Se observa que
En estas
de las ventas
y al crecim i e n t o
concepto para
No se dispone de
cumpla ex a c t a m e n t e e$ta condición.
se rec u r r i r á al cre cim i e n t o
se debería
industrial
1957-1961,
en
la i n d ustria
Es d e c i r , l a e s t a g n a c i ó n
JL/ En rigor, solo se p o d r í a ha b l a r de " a m e ricanización".
Existi­
ría proc e s o de d e s n a c i o n a l i z a c i ó n si la a c t i v i d a d de todas las
firmas extranjeras, no sólo de las americanas, c r e c i e r a más
rápido que la de las firmas n acionales.
Po d r i a darse el caso
de que las firmas americanas c r e c i e r a n más l e ntamente que el
conjunto de la a c t i v i d a d i ndustrial del país, pero que las
firmas extran j e r a s en total se e x p a n d i e s e n más rápido que la
indus tria.
23.0
25.O
24.O
11.2
10.3
10.8
I5.O
25.O
19 .8
7.8
20.0
I3 .9
8.0
11.8
9-9
*H
—
\
19-4
1 7.7
I8 .5
Filipinas
13.2
21.0
I6 .9
Australia
2.9
15-3
8.9
Japon
1 .7
12.3
66,9
cti
11
té
i-p
—)
Inglaterra
8.8
13.2
Alemania
6.8
I6 .9
Francia
Venezuela
8.6
4-7
6.6
África del
Sur
México
23.0
13.7
18.0
Canada
Brasil
Paises
Argentina
Cuadro 40
CRECIMIENTO DE LAS FIRMAS AMERICANAS MANUFACTURERAS EF EL EXTERIORLY CRECIMIENTO DE LA
INDUSTRIA DE LOS DIFERENTES PAÍSES
(porciento)
(a) Tasa de crecimiento
anual de las ventas
filiales americanas
en cada país:
1957/196I
1961/1965
1957/1 965
11 . T
1 1 . 0
*
(b) Tasa de crecimiento
anual de la produc­
ción industrial de
cada pais:
i
I9 57/19 6 I
1961/1965
1957/1965
0.5
5-7
3.1
12.5
2 .0
7 .I
8 .4
7.4
7.9
8.4
9-4
8.8
I.?
9-9
5.7
5 .1
10.9
7-9
4-7
4-7
4-7
7-4
5-9
6.7
10.1
6.4
8.2
3.3
4.O
3.6
1 5 .5
10.3
12.9
4.5
7.4
5-9
6 .4
5-9
6.1
I9 57/19 6 I
1961/1965
1957/1965
46.O
2.4
5.8
O.7
2. 4
O.9
0 .8
2.3
1.1
1.4
1.3
1.0
1.2
1.2
0.6
I.4
1.1
2.8
4-5
3.6
2.6
3.0
2.8
2.3
3.9
2.9
3.4
2.6
3.0
1.0
■■'.'2-4
1 .5
1.7
2.7
2.4
1.3
2.0
1.6
(0 ) = (a)/(b)
1 . 5
Fuente: Datos de venta de las filiales: Survey of Current Business, Noviembre I966 .
Datos de producción industrial: U.N. Statistical Yearbook 1965-1968. Elaborado Cepal.
- 153 de la i n d ustria c o e xistía
empresas
americanas.
intensidad,
8,4 por
1965.
ambos
a 7,4 por
En cambio,
En Francia,
entre
En Italia
segundo
ciento
las empresas
1961-1965,
ciento a 2,0 por
o sea,
ciento.
En conjunto,
m i c a de las empresas
nada por
los mismos
nacionales.
fuentes
recesión,
nes
estos
factores
a 25,0 por
de 8,6 por
de importar
sobre
sobre
últimos
industrial
En
cambio,
ciento a 4,7 por
las
la d i n á ­
condicio­
empresas
la r e s t r i c c i ó n de
a las matrices.
con más
Las
las El en general.
les permite
las
de
limitacio­
fu e r z a sobre
"nuevos"
dos de cr e c i m i e n t o
lento o e s t a g n a c i ó n del poder
El hecho
resistir mejor
las
de
los p e r í o ­
ad q u i s i t i v o
de
consumidores.
En g e n e r a l ,
las
10,1 por
ser un factor decisivo
actúan
en el
1957-1961 y
fabricar p r oductos
los
cae de
la p r o d u c c i ó n
que actúan
suele
anual en
ciento
no está n e c e s a r i a m e n t e
para estos
que
ciento
antecedentes m u e s t r a n que
las El pue d e n recurrir
n acionales
a 16,9 por
p asan de 13,2 por
ciento entre
la mitad,
de crédito
de la capacidad
empresas
de
americanas
M i e ntras
locales
ciento
cae en urna r e l ación de 6 a 1.
disminuye menos
pasa de
ciento en la segunda mitad.
ciento
En Brasil,
con menor
1957-1961 y 1961-
La ind u s t r i a en su conjunto
ciento.
12,5 por
entre
americanas
c.e.a pasa de 23,0 por
de las
En Mexico p.i.
aumenta de 6,8 por
1957 y 1961 a 21,0 por
a 6,4 por
c.e.a.
anual,
aunque
la i n d u s t r i a crece a 4,7 por
subperíodo.
pas a de
semejantes,
ciento
c.p.a.
subperíodos,
ciento
F e nómenos
se p r e s e n t a n en otros países.
ciento
ciento.
con el m a y o r auge de las ventas
p o r e l h e c h o de h a b e r r e s i s t i d o
é p o c a s de r e c e s í ó n o l e n t o
c o n d i c i o n e s más f a v o r a b l e s
La s o l a
los
crecim iento,
períodos
c o m p a r a c i ó n de l a s
c i e n t e para e v a lu a r e s t e
tasas
las
mejor d u ra n te
El e n f r e n t a n en
siguientes
de e x p a n s i ó n .
de c r e c i m i e n t o
es
p r o c e s o de d e s n a c i o n a l i z a c i ó n .
insufi­
- 154 Es ne c e s a r i o
conocer
la p a r t i c i p a c i ó n que
tienen en la actividad
ejemplo,
las empresas
industrial.
americanas
las empresas
El hecho
americanas
de que en Japon,
crez c a n 1 ^ 0 veces
lo que
por
crece
la p r o d u c c i ó n industrial y que en Ca n a d á esta r e l ación sea 1,21,
podría sugerir un proceso
que en Canadá.
d i f erente
Sin embargo,
si se agrega que
sentan un p o r c e n t a j e
no están
de d e s n a c i o n a l i z a c i ó n m ayor en Japón
lejos
El paso
las ventas
ínfimo
del 40 por
siguiente
esta afir m a c i ó n adquiere un carácter
de
la p r o d u c c i ó n
ciento de
consiste
p a r t i c i p a c i ó n de las empresas
de las El en Japón r e p r e ­
total y que en Canadá
la p r o d u c c i ó n
entonces
americanas
total.
en intentar
evaluar
la
en' la p r o d u c c i ó n de los
países.
Los
indicadores
d efectuosos
que
crecimiento.
d isponibles
los que
se tenía para
Sólo p e r m i t i r á n
s u b e s t i m a c i ó n basta n t e
al valor bruto
Se p i e n s a que estos
sas m a n u f a c t u r e r a s
aparece
una vez.
mas
no se incluye
las ventas
tasas
de
en el hecho,
una
(i)
industrial;
i ntermedias
la que
se conc e n t r a n en los bienes
industrial
en las ventas
(ii)
los países.
una s u b e s t i ­
de las e m p r e ­
corresponde
este hecho
de
las ventas
de
a la p r o d u c c i ó n
(bienes
sí
de
contabi l i z a d a s más
i m portante
timación de la i m p o r t a n c i a relativa de
la
de
las fir­
total,
de capital,
c o n d u c i r í a a una s u b e s ­
las ventas y
incluir un aumento de stocks
esta c o n s i d e r a c i ó n p uede
de
será
en el valor bruto
a p a recen
de uso final
durable y no durable)
americanas
la r e f i n a c i ó n de p e t r ó l e o que
Dado que una p r o p o r c i ó n
de la p r o d u c c i ó n puede
las
podr í a n p r o p o r c i o n a r
siguientes:
a m e r i c a n a s ,mayor que
consumo
de las empresas
de la p r o d u c c i ó n
en la p r o d u c c i ó n
producción
una estimación,
i ndicadores
m a c i ó n por las razones
c o ntrastar
gruesa.
El valor de las ventas
referido
para esta c o m p a r a c i ó n son más
actuar en el sentido
(iii)
el valor
(obviamente
inverso).
Suponiendo que el error que se cometa sea una p r o p o r c i ó n
aproximadamente
constante de la e s t i m a c i ó n en los d i s tintos
países,
- 155 -
se e s t a r í a n obte n i e n d o p a r t i c i p a c i o n e s
menos,
c o m parar
las
s ituaciones
que per m i t i r í a n ,
a lo
en los difer e n t e s países.
Cuadro
41
R E L A C I O N ENTRE EL V ALOR DE LAS VENTAS DE LAS FIRMAS A M E R I C A N A S
Y EL V A L O R BRUTO DE LA P R O D U C C I O N INDUS T R I A L DE LOS PAISES
Ano
País
Porciento
1963
Argentina
11,0
1965
Bras i 1
11,0
1965
Mexi co
17,0
1965
Can a d á
38,0
1965
Alemania
4,0
1963
Inglaterra
8,0
1965
J apón
1,0
1964-1965
Aus tralia
18,0
1965
F i lipinas
13,0
1963-1964
A f r i c a del
10,0
Sur
Fue n t e ; Valor de las ventas: Survey of Current Business,
N o v i e m b r e de 1966.
V a l o r bruto de la p r o d u c c i ó n industrial: UN: S t a t i s t i c a l
Y e a r b o k k 1968.
Valor de las tasas de cambio para c o nvertir el VBPI a
dólares: UN: S t a t i stical Yearbook, 1968.
Se o b s e r v a que en los países
n a l i z a c i ó n p a r e c í a más
pequeña.
En el otro
extremo
de d e s n a c i o n a l i z a c i ó n ,
cion muy
i„
rápida,
pero
europeos,
donde
la d e s nacio-
la p a r t i c i p a c i ó n re lativa es aun
está Ca n a d á
con valor
con un ri tmo muy
absoluto
de
lento
la p a r t i c i p a ­
1/
alto.—
1/ En " F o r e i g n O w n e r s h i p and the Str u c t u r e of C a n a d i a n I n dustry"
1968, se indica que en la i n d ustria m a n u f a c t u r e r a el p o r c e n ­
taje c o ntrolado por r e s i d e n t e s en Estados Unidos sería de 44
por ciento en 1963.
Pág. 422.
- 156 En J a p ó n coinci d i r í a un ritmo bajo de d e s n a c i o n a l i z a c i ó n y
una p a r t i c i p a c i ó n pequeña.
El caso apuesto
se p r e s e n t a r í a en
A u s t r a l i a con una p a r t i c i p a c i ó n de 18,0 por
desnacionalización relativamente
Estas
gruesas
p r o p orciones,
se r e f ieren al
los países,
alto
ademas
conjunto
no es i n d i f e r e n t e
la de otros.
di s t r i b u y e s e
que
lo hace
Si
entre
de
los
la p r o d u c c i ó n
el sector
41 i n d i c a r í a n no sólo
también en cada uno de
Cuadro
42 se compara
americanas
ne que
con
ventas,
Se constata que
di f e r e n t e
ellas,
y Ma q u i n a r i a ,
del v a l o r
agregado
ticamente
con A l i mentos y
textil
de s e m p e ñ a un papel
esa
en evidencia,
en el
las ventas
las firmas
agregado
Otros,
valor
Se s u p o ­
agregado y
de distribución.
total.
de
las
ventas es
en cada una de
Los
sectores
entre
los
cuales
las ventas
Estudios
las filiales
que
sistemá­
el sector
En consecuencia,
selectiva.
de P r o ­
de Caucho,
Lo c o ntrario ocurre
importante.
en Eu r o p a — ^ indican que
de
total.
una p r o p o r c i ó n m a y o r de
n a c i o n a l i z a c i ó n es s e c t o r i a l m e n t e
efectuados
En la práctica,
Q u í m i c a y Pro d u c t o s
total del país.
del Cuadro
sino
regiones y difiere,
de la e s t r u c t u r a p r o d u c t i v a
absorven s i s t e m á t i c a m e n t e
cifras
en el conjunto,
la e s t r u c t u r a sectorial
en las distintas
ductos Met á l i c o s
las
conceptos,
la d i f e r e n c i a
grave
en
la d i s t r i b u c i ó n del valor
no explica
les parece mas
en la m i s m a p r o p o r c i ó n
P a r a dejarlo
ambos
las El.
se
la d i s t r i b u c i ó n de
la difer e n c i a entre
Para
americanas
del país,
los sectores.
sit u a c i ó n no se verifica.
actúan
las empresas
la p a r t i c i p a c i ó n
muy
industrial.
en el que
sectores
sectores
total
e s t i m aciones
la a c tividad
la a c t ividad de
todos
(C ’6 ’a * / p .i • ■ 2,36).
de constituir
La d e s n a c i o n a l i z a c i ó n de algunos
que
ciento y un ritmo de
la d e s ­
recientes
americanas
_1/ Informe no pub l i c a d o de la C o m i s i ó n E u r o p e a con sede en
Bruselas, p r e s i d i d a por Jea n Rey, d e s t i n a d a a e s t u d i a r la
i n v e r s i ó n ame r i c a n a en Europa.
"Le Monde", 2 3 / J u l i o /1970.
Suple m e n t o Económico.
Cuadro
42
D I S T R I B U C I O N S E C TORIAL DE LAS VENTAS DE LAS EMPRESAS
AMERICANAS Y DEL V A L O R A G R EGADO TOTAL EN
D IS T I N T A S REGIONES
ProducMetálicos
Alimen­
Papel Q u í m i c a tos cau- y Maquinatos
cho
ria
Otros Total
Canada
Ventas Empresas
A mericanas
Valor Agregado
total
11,6
10,2
13,7
3,5
50,2
10,8
100,0
15,6
8,6
9,2
1,5
38,7
26,4
100,0
19,2
3,1
24,9
7,3
33,6
11,9
100,0
28,8
2,5
15,3
1,7
23,4
28,3
100,0
8,5
0,8
14,7
3,0
62,6
10,4
100,0
12,3
3,0
11,2
1,4
42,2
30,0
100,0
A m é r i c a Latina
Ventas Empresas
A mericanas
Valor A g r egado
total
Europa
Ventas Empresas
Americanas
Valor
agregado
total
Fuente : Ventas: Survey of Current Business, No v i e m b r e 1966.
Valor Agregado: U.N. "The Growth of World Industry 1967 Edition",
Vol. I, 1969.
- 158 -
tendrían una p a r t i c i p a c i ó n de 95 por
de circuitos
cos,
integrados,
80 por
ciento en el merc a d o
ciento en calculadores
40 por ciento en b i ó x i d o de titanio y 30 por
sector
automovilístico.
taron tasas
referentes
mentado
de filiales
ciento
americanas,
en Holanda,
26 por
ciento bajo el
sector Químico
de
en los últimos
10 por
exclusivo
de empresas
las ventas
en 1965,
30 por
de
A m e r i c a Latina,
provi e n e
de p r o d u c c i ó n del
en A m e r i c a L a t i n a de
1959 y 1965,
de firmas
las empresas
crecían a una tasa promedio
americanas
2/
de d o l ares.—
anual
Los
ma n u f a c t u r e r a s
expuestos
en el exterior
los países
señalan que
en ese
ciento entre
ciento
anual
en que actúan y que
sectores
más
2_/ Survey of Current
dinámicos.
Business,
las
firmas
este proc e s o
Nov i e m b r e
en su
americanas
la i n d u s ­
suele
Para poder prever
plasti q u e s "
en
anual.
crecen más r á p i d a m e n t e que
1/ "Ecarts Te c h n o l o g i q u e s " , "Matières
Pag. 57-58.
_3/ CEPAL,
décimo
americanas
en
Mientras
La p r o d u c c i ó n del sector m a n u f a c t u r e r o
antecedentes
trarse en los
americanas.
ciento
El
apro x i m a d a m e n t e
de 15,4 por
se expandía a una tasa de 5,6 por
del
año se estima
sector Químico
la p r o d u c c i ó n se e x p andía a 9,8 por
el mismo período.
en Suecia.
las filíales
En consecuencia,
de ventas
ciento
de 5 por
americanas
eran de 1.690 millones
ciento del valor
señalan
en A l e m a n i a y Japon,
ciento en Italia,
3/
en 3.270 millones de d o l a r e s . —
conjunto
Estudios
la p r o d u c c i ó n del sector proviene
la p r o d u c c i ó n de ese sector para el mismo
las ventas
experimen­
años,
ciento en Inglaterra y algo menos
control
«•
tria de
señalados
un p o r c e n t a j e mínimo
En A m e r i c a Latina
sector
ciento en el
en la úl t i m a década.
tasa de crecimiento
ciento en Francia,
un 52 por
electróni­
al sector p l á s t i c o , — ^ que es uno de los que ha e x p e r i ­
la mayor
valor de
los sectores
de c recimiento elevadas
que en Ca n a d á 65 por
5 por
Todos
europeo
OCDE,
con c e n ­
las
Paris
1966.
"Las industrias químicas", documento i nformativo
tercer período de sesiones, L i m a , A b r i l 1969.
al
1969,
- 159 -
consecuencias
a n a lizar
las
gobiernos.
esas
implicaciones
implicaciones.
esbozar
tanto para
objetivos
algunas
Antes
El análisis
de entrar
a n t e c edentes
respecto
en ese
a dos
la interpretación:
canas y el
el
co m p o r t a m i e n t o
los países
4.3
entre
Comparación
el
tamaño de
tamaño
como para
los
de
se i n t entara
al respecto.
es neces ario disponer
aspectos
decir,
del p r o b l e m a pla n t e a d o
sin embargo,
terreno
Es
dependerá justamente
e hipótesis
de esas
e x p o r t a c i ó n desde
empresas
e x haustivo
del estudio,
cons i d e r a c i o n e s
interpretarlo.
las
La reacción de unas y otros
escapa a los
p ara
de este proceso h a b r í a que
de
que p u e d e n ser relevantes
relativo
empresas
de las
firmas
ameri­
en r e l ación a la
en que actúan.
el tamaño
las mayores
de
las empresas
empresas
de
americanas
los países
y
en que
actúan
E sta sección
mayo r e s
países
empresas
europeos
tiene por objeto
americanas
y Japón,
en un m o m e n t o
de la s i t uación a que
v i o l e n t a exp a n s i ó n de
del
las
cons i g u i e n t e p r o c e s o
filiales
y de
particularmente
aceptará
como dato
explicativo
i m portante
de expansión,
mercados
mientos
países
de
el
después
de plantas
la p a r t i c i p a c i ó n
sectores
de la e c o n o m í a j a p o n e s a
las
empresas
la c a pacidad de i n n o v a c i ó n
en otros países.
y sectores.
que
a m e r i c a n a en
de la p r i m e r a de ellas.
de
de
y en las e x p o r t a ­
es un factor
tecnológica,
o de e s t a b l e c i ­
E sta sección
se o b s ervan entre
Se
y de con q u i s t a de
sea en forma de expor t a c i o n e s
las difere n c i a s
de la
de d e s n a c i o n a l i z a c i ó n ,
crecim i e n t o
tamaño
de los
en el exterior y
de d i v e r s i f i c a c i ó n de actividades
externos,
c o n statar
el que
empresas
1968.
americanas
de det e r m i n a d o s
y del rápido
la europea,
tamaño de las
a c o n t i n u a c i ó n p e r m i t i r á tener
general izado
ciones m u n diales
dado,
se ha llegado
la d i s m i n u c i ó n no menos v i o l e n t a de
la p r o d u c c i ó n mundial
el
con el de las mayores
La in f o r m a c i ó n que se expone
una v i s i ó n
comparar
se limitará a
los diferentes
- 160 Como
ventas,
indicador
de empleo,
diferencias
de tamaño se suelen emplear:
de capital
en las prácticas
invertido y de capital
contables,
en la e s t r u c t u r a de f i n a n c i a m i e n t o
ción en los dos primeros,
de
parses
Se observa que
de v enta y en
can las
las
capital
concurr entes.
invertido
jando
el
de
El hecho
de un valor mayor que
invertido
en
1
las firmas
los otros
las
de que
la
en el
las firmas
intensidad de
con
al indicador.
son sólo
En el volu m e n
americanas más
que d u p l i ­
la co m p a r a c i ó n de capital
de capital
capital
total
total
que
está r e f l e ­
tiene el
americanas.
por empleado,
sugiere
su
capital y/o una m ayor e f i c i e n c i a en
ut i l i z a c i ó n en las firmas
las
/
americanas
países.
La difer e n c i a en el v o l u m e n de ventas
una mayor
la a t e n ­
americanas
de e c o n o m í a de m e r c a d o . —
invertido,
la mayor p a r t i c i p a c i ó n
capital
firmas
la r e l ación v a r í a de acuerdo
que
Las
legales y
c oncentrar
f
En términos de v o l u m e n de empleo
l igeramente mayores
en las normas
aconsejan
las mayores
*
los otros
total.
ventas y empleo.
Se comparan primero,
mayores
el volu m e n de
americanas,
supuesto
relación que se obse r v a entre el activo
compatible
con
total y el personal
la
de
cada grupo de firmas.
El empleo de
aproximadamente
ventas
de esas
las diez mayores
al empleo
empresas
industrial
c orresponde
P r o ducto Bruto de ese país.
mayores
empresas
firmas no americanas
americanas
equivale
en Brasil y el valor de
aproximadamente
El valor
de
las ventas
tiene el mismo
las
al valor
de
las
del
20
orden de m a g n i t u d que
l_f Las fuentes de i n f o r m a c i ó n para todos los Cuadros que se
sentan, son: Para Estados Unidos: "The Fort u n e D i r e c t o r y
the 500 Largest Industrial C o r p o r a t i o n s " ,F o r t u n e ,15 Mayo
La agru p a c i ó n sectorial para esas firmas, que no aparece
esa fuente, se hizo en base a "Thomas R e g i s t e r " Vol. VII,
Para los otros países: "The Fortune Directory, The 200
Largest Industrial Cor p o r a t i o n s ", 15 Agosto 1969.
pre­
of
1969.
en
Cuadro 43
COMPARACIÓN DE LAS 1 0 , 20 Y 50 MAYORES EMPRESAS AMERICANAS CON LAS SIMILARES NO AMERICANAS
( m il m illo n e s d e d o l a r e s )
F i r m a s :a m e r i c a n a s
F irm a s no a m e ric a n a s
9
10
11
12
8
P e rso n a l
1/5
2 /6
3 /7
4 /8
IA
5 /8
13
14
E m p resas
1
2
V e n ta s
A c tiv o
3
K In v e rtid o
4
P erso n al
5
V e n ta s
6
A c tiv o
7
K In v e rtid o
1 0 M a y o re s
9 4 ,4 1 3
8 6 ,0 8 3
5 1 ,2 7 3
2 ,6 1 4
3 6 ,1 1 4
4 4 ,9 3 0
2 3 ,0 6 1
2 ,0 6 4
2 .6 1
I .9 2
2 .2 2
I .2 7
3 6 .1 1
1 7 -5 0
2 0 M a y o re s
1 2 9 ,4 4 4
119 ,0 12
7 0 ,6 5 2
3 ,8 6 3
5 5 ,6 1 8
6 2 ,5 4 7
2 9 ,4 0 9
3 ,4 6 9
2 .3 3
1. 90
2 . 4O
1 .1 1
33 . 5 I
1 6 .0 3
50 M a y o re s
196,266
1 7 7 ,6 2 6
98,888
6 ,1 7 4
9 4 ,3 2 9
1 0 4 ,2 5 9
4 3 ,2 7 5
5 ,6 2 1
2.08
I .70
2.29
1 .1 0
3 1 .7 9
16 . 78
10
11
12
13
14
1/5
2 /6
3 /7
4 /8
IA
5 /8
1 0 .1 6
3 . 5I
3 6 .1 1
2 1.0 7
COMPARACIÓN DE LAS 1 0 ,
C u a d ro 4 4
20 y 4 0 MAYORES EMPRESAS AMERICANAS CON LAS SIMILARES JAPONESAS
( m il m illo n e s d e d o l a r e s )
F irm a s a m e ric a n a s
9
F irm a s ja p o n e s a s
im p re s a s
1
2
3
V e n ta s
A c ti v o
K In v e rtid o
4
P e rso n a l
5
V e n ta s
6
A c tiv o
7
K In v e rtid o
8
P e rso n a l
1 0 M a y o re s
9 4 ,4 1 3
8 6 ,0 8 3
5 1 ,2 7 3
2 ,6 1 4
1 5 ,6 8 4
1 9 ,0 2 4
5 ,0 4 8
74 4
6 .0 2
4 -5 3
20 M a y o re s
1 2 9 ,4 4 4
119 ,0 12
7 0 ,6 5 2
3 ,8 6 3
2 2 ,9 4 4
2 8 ,3 3 0
7 ,1 3 9
1 ,0 6 9
5 .6 4
4 -2 0
9 . 9O
3 .6 1
3 3 .5 1
2 1 .4 7
4 0 M a y o re s
1 7 9 ,0 3 0
1 6 1 ,7 5 4
90,720
5 ,6 0 1
3 1 ,4 0 4
3 8 ,6 6 7
9 ,3 5 8
1 ,4 0 7
5 . 7O
4 .1 8
9 .6 9
3 .9 8
3 1 -9 6
22.32
- 162 el p r o ducto bruto
personas
de A m é r i c a Latina.
empleadas
equivale
Sin embargo,
a apro x i m a d a m e n t e
o c u pación en la i n d ustria m a n u f a c t u r e r a
Obviamente,
de Estados
las
comparaciones
Unidos y los países
rencias mayores.
c ompar a c i ó n que interesa.
algunos países
serio
competidor
Se compararán
y de los
activos
de Estados Unidos,
empresas
aparentemente
el más
se o b s e r v a
deja en evi d e n c i a
en la e s t r u c t u r a de f i n a n c i a m i e n t o
países.
igual
En Japón,
de
el capital propio
a 25 por ciento
del
relación es de 56 por
Se obse r v a que
activo
(Cuadro 44)
pero
la d i f e r e n c i a notable
de
relación v e n t a s /e m p l e o .
de
cuando
Las
industrial
menos
cae más
10 mayores
A m e d i d a que
las empresas
en Estados
En J apón ocurre
esa
las mayores
empresas.
rá p i d a m e n t e
industrial
cae
la
La d i f e ­
también d i s m i ­
Unidos
de J a p ó n emplean un tercio de
del p r o d u c t o
A m e d i d a que
Unidos,
Es decir,
en Estados
dos
aumenta el número
lo contrario.
de Brasil y el valor de sus ventas
del doble
Unidos
la difer e n c i a disminuye.
se c o nsideran más
las empresas
aparece
a aproximadamente
rencia entre el volu m e n de v e n t a de las empresas
nuye
de ambos
En Estados
conjunto
corresponde
americanas.
consideradas,
el tamaño
invertidos
la venta por persona ocup a d a en J a p Ó n es
no americanas;
d i s minuye
que
ciento.
empresas
de empresas
de
10 mayores
capitales
las empresas
total.
a la c o r r e s p o n d i e n t e para el
de la de las
las
de las empresas
superior
tercios
es esa la
las mayores
La compar a c i ó n de los
totales
dan d i f e ­
Unidos.
el caso de Japón,
de cada país.
la
las empresas
individualmente
la relación de volu m e n de v e n t a es de 6 a 1 para
firmas
de
de A m e r i c a Latina.
de v i s t a de cada país,
con las de Estados
Toma n d o primero
un tercio de
de tamaño entre
tomados
D esde el punto
el numero
el
tamaño de
que en Japón.
la o c u pación
equivale
de ese país.
a algo
C u a d ro 4 5
COMPARACIÓN DE LAS 10 Y 20 MAYORES EMPRESAS AMERICANAS CON LAS SIMILARES ALEMANAS
( M il m i l l o n e s d e d o l a r e s )
F irm a s a m e ri c a n a s
E m p re sa s
1
2
3
V e n ta s
A c tiv o
K In v e rtid o
1 0 M a y o re s
9 4 ,4 1 3
8 6 ,0 8 3
5 1 ,2 7 3
2 0 M a y o re s
1 2 9 ,4 4 4
11 9 ,0 1 2
7 0 ,6 5 2
F i r m a s a le m a n a s
9
10
11
12
13
14
l/¡>
2 /6
3 /7
4 /8
1/4
5 /8
6
7
8
V e n ta s
A c tiv o
K In v e rtid o
P e rso n a l
2 ,6 1 4
1 5 ,4 5 1
1 3 ,9 8 1
5 ,0 4 5
1 ,1 4 6
6 .1 1
6 .1 6
10 .16
2.28
3 6 .1 1
1 3 .4 8
3 ,8 6 3
2 3 ,1 1 7 ,
2 0 ,7 4 9
6 ,5 9 0
1 ,6 5 8
5 . 6O
5 ,7 4
IO .7 2
2 .3 3
3 3 .5 1
1 3 .9 4
12
13
14
1 /4
5 /8
4
P e rso n a l
5
C u a d ro 46
COMPARACION DE LAS 1 0 , 20 Y 4 0 MAYORES EMPRESAS AMERICANAS CON LAS SIMILARES INGLESAS
(M il m illo n e s d e d o l a r e s )
F irm a s a m e ri c a n a s
E ta p r e s a s
2
1
F irm a s i n g l e s a s
6
3
4
K In v e rtid o
P e rso n a l
V e n ta s
A c tiv o
5
9
10
11
7
8
K In v e rtid o
P e rso n a l
1/5
2/6
3 /7
4 /8
V e n ta s .
A c tiv o
1 0 M a y o re s
9 4 ,4 1 3
8 6 ,0 8 3
5 1 ,2 7 3
2 ,6 1 4
2 0 ,6 4 9
2 3 ,6 7 9
1 2 ,4 6 4
1 ,7 5 1
4 -5 7
3 .6 4
4 .1 1
1 .4 9
3 6 .1 1
1 1 .7 9
20 M y o r e s
1 2 9 ,4 4 4
119 ,0 12
7 0 ,6 5 2
3 ,8 6 3
2 8 .3 6 4
3 2 ,1 2 6
1 6 ,9 0 1
2 ,3 4 4
4 .5 6
3 .70
4 .1 8
I .6 5
3 3 .5 1
1 2 .1 0
4 0 M a y o re s
1 7 9 ,0 3 0
1 6 1 ,7 5 4
9 0 ,7 2 0
5 ,6 0 1
3 7 ,5 8 3
4 1 ,6 1 9
2 1,76 0
3 ,2 9 6
4 .7 6
3 .8 8
4 .1 6
I .69
3 1.9 6
I I .40
10
11
12
13
14
3 /7
4 /8
1/4
5 /8
C u a d ro 4 7
COMPARACION DE LAS 10 Y 20 MAYORES EMPRESAS AMERICANAS CON LAS SIMILARES FRANCESAS
( M il m i l l o n e s d e d o l a r e s )
F irm a s f r a n c e s a s
F irm a s a m e ric a n a s
E m p resas
1
2
3
4
5
6
9
7
8
K In v e rtid o
P e rso n a l
P erso n al
V e n ta s
A c tiv o
-5 1 ,2 7 3
2 ,6 1 4
1 1 ,9 0 8
9 ,2 9 7
4 ,0 8 5
569
7 -9 3
9 .2 6
1 2 .5 5
4 .5 9
3 6 .1 1
20.91
7 O .652
3 ,8 6 3
1 7 ,9 8 4
1 6 ,7 4 5
6 ,0 7 4
1 ,1 1 8
7.20
7 .1 1
1 1 .6 3
3 .4 6
3 3 .5 1
1 6 .0 9
V e n ta s
A c tiv o
K In v e rtid o
10 M a y o re s
9 4 ,4 1 3
8 6 ,0 8 3
20 M a y o re s
1 2 9 ,4 4 4
1 1 9 ,0 1 2
1 /5
2 /6
- 164 Pasa n d o ahora al país
Alemania,
Japon,
se constata
japonesas,
tienen un v o l u m e n
pero
m enor que
la del
tercio de
la de las americanas.
las japonesas,
disminuye.
conjunto
el
A l e m a n i a que en Estados
que
de
que
inglesas,
al de las firmas
de un
lo que ocur r í a con
lentamente
europeo
en que Estados
Inglaterra,
en
Unidos
se o b s e r v a una
pero
El
las
americanas
son 4,5
si se con s i d e r a el empleo
cuociente v e n t a s / e m p l e o
alemanas y a p r o x i m a d a m e n t e
lo que
m e d i d a que aumenta el nú m e r o
y empleo
crece.
inglesas
d i sminuye más
secuencia,
es
la m itad
Esto
más que
se not a b a en J a p ó n y A l e mania,
de empresas,
del
r á p i d a m e n t e que
firmas
las amer i c a n a s y,
un v o l u m e n de ventas
que
Las
las d i f e r e n c i a s
10 mayores
c o r r e sponde
términos de empleo,
firmas
y alemanas
y poco
a un octavo
de
a las japonesas.
tamaño
tienen
las a m e r i c a ­
la r e l ación es de 4 a 1.
inferior
de
francesas
el cuociente v e n t a s / ¿ m p l e o , es n o t o r i a m e n t e mayor
inglesas
en con­
el de las j a ponesas y alemanas.
aumentan notoriamente.
En
a
la d i f e r e n c i a de ventas
implica que el tamaño de las
Cu a n d o se pasa a las francesas,
go,
y algo menos
se c o nstataba en las japonesas.
A d i f e r e n c i a de
nas.
la japonesa,
las empresas m e n o r que en los otros
la r e l a c i ó n es sólo de 1,5 a 1.
i nferior
una rel a ­
la r e l ación de ventas
tamaño d i s minuye más
de v o l u m e n de venta,
las
que
empresas,
in v e r s i ó n directa,
En términos
veces mayores
Al igual
a las mayores
o sea,
de
empre­
Unidos.
d i f e r e n c i a en el tamaño
casos.
tercios
las no a m ericanas
se analiza el país
la mayor
de personal,
a dos
al cons i d e r a r mas
Es decir,
C uando
de
Las mayores
similar de ventas
50 por ciento más
ción v e n t a s /empleo e q u i v a l e n t e
tiene
La relación de términos
es menor que en el caso de Japón.
alemanas
crecimiento,
la m i s m a relación de 6 a 1 o b s e r v a d a en
respecto al v o l u m e n de ventas.
de empleo
sas
europeo de mayor
Sin e m b a r ­
que
en las
Cuando
se
- 165 -
pasa de las
mente,
10 a las
cosa que
tomadas
son solo
y aproximadamente
las americanas.
Individualmente
son
las que
estén més
son
las japonesas.
todas
a que p e r t e n e c e n
las
a nivel
de cada sector
Unidos
m uchos
casos
acuerdo
estas
relaciones
empresas
las grandes
la a s i g n a c i ó n
cifras
a los
T ransporte,
y Papel,
inglesas
son
países.
Las més próximas
la m ayor empr e s a
Como
es
secto­
Par a v i s u a l i z a r
indicador
y el empleo.
empresas
las
inglesas
d e p e n d e n de los
se co m p a r a r é
a d e t e r minados
como
por último,
consideradas.
del Cuadro
de
Las mayores
a 100.
El grado
tan vasto que en
sectores
es r e l a t i v a ­
sectores.
En
48 m u e s t r a n que
la s i tuación v a r í a de
cinco
Petróleo,
sectores,
M a t e r i a l Elé c t r i c o y Elé c t r o n i c o ,
las mayores
empresas
no americanas
ciento de. la mayor empr e s a americana.
mencionados,
desa,
que
arbitraria.
Las
y en los otros
(suiza),
presas
Plé s t i c o s
pectivo
(japonesa)
ciento de
Productos
de
de Caucho
al 50
En el segundo de
los
en el
tercero h o l a n ­
de inglesas.
(inglesa), Metalurgia
no americanas
75 por
tres
Material
son inferiores
se trata de una empresa alemana,
En S i d e r u r g i a
del
las americanas.
toman como r e f e r e n c i a igual
de d i v e r s i f i c a c i ó n de
por
de
los d i ferentes
se
de venta,
las
y,
no
de empleo
tanto en v e n t a
y alemanas
se emplean el v o l u m e n de ventas
de Estados
m ente
en términos
consideradas,
de sectores
entre
empresas
la r e l ación v e n t a s / e m p l e o , las
lejos
Natur a l m e n t e ,
Unidos.
en términos
cerca de las americanas,
Considerando
tamaño
a la mitad,
luego vie n e n j a ponesas
la s i t uación
cae s i g n i f i c a t i v a ­
las mayo r e s
l igeramente menores
francesas.
res
en conjunto
iguales
las que estén mas
en empleo,
esta relación
solo o c u r r í a hasta ahora en Estados
En resumen,
americanas,
20 mayores,
y Bebidas
r e p r e s e n t a n més del
la mayor
empresa
(en v o l u m e n de ventas).
(francesa), Mecénica
(inglesa),
50 por
las mayores
ciento y menos
ame r i c a n a del
sector
res­
em­
Cuadro 48
COMPARACIÓN ENTRE EL TAMAÑO DE LA MAYOR EMPRESA DE CADA PAÍS, EN CADA SECTOR,
Y LA MAYOR EMPRESA AMERICANA. I968
(Porciento)
Estados
Unidos
Alemania
Francia
Inglaterra
Petróleo
Ventas
Bnpleo
100
100
4-3
21.3
7.8
10.6
23.1
45-0
10.3
39.7
Siderurgia
Ventas
Empleo
100
100
39.2
44.0
I6.4
23-5
57-9
126.4
18.6
Metalurgia
Ventas
Empleo
100
100
39.8
50.2
1/
24.9
65.9
-
-
-
-
-
Mecánica
Ventas
Bnpleo
100
100
37-6
88,3
24-4
81,5
34.7
98.6
-
24.O
-
Material de Transporte
Ventas
Etapleo
100
100
I2.9
I9.2
4-3
8.1
9-8
24.9
9.4
33.9
-
Mat.Eléctrico v Electrónico
Ventas
Bnpleo
100
100
3O .5
106,0
14.1
31.9
31.3
96.3
-
Minerales no Metálicos
Ventas
Empleo
100
100
7 7 .I
49-2
70 .7
162.9
28.5
38.9
-
-
Ventas
Empleo
100
100
-
23.9
52-9
II4.2
445.3
-
-
-
-
Plásticos
Ventas
Empleo
100
100
-
-
-
-
-
-
-
Bebidas
Ventas
Bnpleo
100
100
-
-
54.3
72,3
-
-
-
-
-
28.7
44.6
-
Ventas
Bnpleo
100
100
54-8
79.8
26.D
25.0
85.3
163.9
I4 .8
21.6
12.8
17.9
-
-
13.4
21.0
-
-
Farmacéutica
Ventas
Bnpleo
100
100
-
-
-
-
45.7
75-4
Productos de caucho
Ventas
Empleo
100
100
-
31.1
56.8
Ventas
Bnpleo
100
100
-
Alimenticia
Ventas
Empleo
100
100
-
100
100
-
Sectores
65.2
-
Italia
19.6
-
Holanda
-
8.7
10.1
39 .O
IO9 .5
Japón
Suiza
Canadá
Suecia
-
-
-
12.0
IO.7
-
2.8
1.8
27.7
-
19.5
-
-
16.0
22.4
39.4
57.1
28.7
59.2
26.2
53-8
I4 3 .I
49-7
73.2
-
9.3
9.0
-
-
3.3
3.3
33.1
63.7
-
5.7
10.0
7.1
20-.1
44-5
23-6
-
-
-
-
-
Tabaco
-
-
-
-
-
-
-
54 .O
7 1 .7
-
-
-
-
-
-
-
4 7.5
41.6
-
-
Química
66.5
124.7
-
-
60.2
84.6
-
-
-
-
4 I.7
86.1
-
-
34.2
57-9
-
-
-
10.3
II.9
-
85.6
-
-
-
-
43.4
99.7
-
' -
-
36.4
37.4
57.4
-
1 4 .7
-
-
79.8
I91.6
30.1
27-7
36.9
Papel
73.8
I9 .5
34.2
19.9
-
Textil
Ventas
Empleo
-
74.2
111.8
85.4
-
181.9
-
56.7
80.4
3 4 .3
-
4 4 .4
-
*“
-
Fuente: Elaborado por CEPAL en base a las siguientes fuentes:
Para EU: "The Fortune Directory of the 5OO Largest Industrial Corporations”» 15 Mayo I969* La agregación sectorial se
hizo en base a "Thomas Register", Vol. VII.
Para los otros países: "The Fortune Directory - The 200 Largest Industrials", I5 Agosto 1969»
Nota : Los casilleros en que no aparece ninguna cifra indican que la mayor empresa de ese sector y país no está entre las
docientas mayores fuera de EU.
1/
: La fuente de información solo daba el empleo de una de las plantas.
- 167 En Min e r a l e s
A li m e n t o s
no met á l i c o s
(Suiza),
Textil
(Alemania),
(Inglaterra)
m ayor
empr e s a no a m e ricana equivale
mayor
americana.
Solo en un sector,
inferior
Tabaco,
En términos
de empleo,
(Inglaterra),
Holanda),
Quím i c a
Mecánica
Min e r a l e s
a más del
países
ciento
la
de la
(inglesa).
a empresas
sectores
Elé c t r i c o
(Francia),
(Inglaterra e Italia), A l i m e n t o s
los
la mayor
de otros países:
(Suiza), M a t e r i a l
no m e tálicos
75 por
(Suiza),
empr e s a a m e r i c a n a es
en la mi t a d de
e mpr e s a a m e ricana es inferior
(Inglaterra),
y Farmacéutica
la mayor
a la mayor de los otros
Química
Tabaco
Sider u r g i a
(Alemania y
(Inglaterra),
(Suiza)
y Textil
afirmar
que
(Francia
e Inglaterra).
Como
entre
a p r e c i a c i ó n general,
el tamaño
c o n c u rre ntes
de ventas.
riamente.
rece
las empresas
se ma n i f i e s t a ,
En numero
de empleados
Es just a m e n t e
parte,
de p r o m o c i ó n
técnicas
la d i f e r e n c i a
los países
en el v o l u m e n
se reduce n o t o ­
lo que
y les p e r m i t e
a escala
favo­
desarrollar
internacional.
d i v e r s i f icac i ó n y d i s p e r s i ó n
al p e r f e c c i o n a m i e n t o
Por otra
geográfica
de las
de gest i ó n de las empresas.
Comportamiento
de las firmas
americanas
en r e l a c i ó n con
la
exportación
de m a n u f a c t u r a s
El a n á l i s i s
d e l c o m p o r t a m i e n t o de l a s E l r e s p e c t o a l a e x p o r ­
t a c i ó n de m a n u f a c t u r a s ,
19
El papel
p e ñ a n d o en los
que
esa d i f e r e n c i a
países
un e s t ímulo p e r m a n e n t e
internas
y las de
el v o l u m e n de actividades,
comercial
ese gran volumen,
cons t i t u y e
americanas
en forma s i g n i f i c a t i v a
su i n s t a l a c i ó n en diversos
campanas
4.4
de
se puede
es n e c e s a r i o
cada vez más
sectores
desde v a r i o s
impor t a n t e que
industriales
en p r o p o r c i ó n
creciente
del
las El están d e s e m ­
de d iferentes
la e x p o r t a c i ó n de pro d u c t o s m a n u f a c t u r a d o s
comportamiento
p u n t o s de v i s t a :
países,
hace
desde ellos,
de esas
empresas.
dependa
En
- 168 -
determinados
menos
sectores,
desarrollados,
ponsabilidad
en que
en general
esas
los más
empresas
Son j u s t a m e n t e
intensidad
que el grado en que
países,
dependerá,
29
canales
Las
se alcance
en parte,
condiciones
de
de c o m e r c i a l i z a c i ó n
en condiciones
técnicas
nales para enfrentar
de
las decisiones
el m e r c a d o
de
estas
internacional.
las El.— ^
"ma n a g e m e n t " y
empresas
o siás favorables
que
Es decir,
importante,
ventas,
sino que además,
co n s t i t u y e n el grupo de empresas
mayores
condiciones
además
de
los
incentivos
la exportación,
las autori d a d e s
p r e s i ó n que son
los que
El éxito que
posición
se obtenga
las reglas
deben
ser
con estas
la p r e s e n c i a
de
con
presiones,
con
empresas,
estimulan
los países
de
de utilidades.
d e p e n d e r á de
se encuentre.
la
En otras p a l a ­
adop t e n a este respecto,
la im p o r t a n c i a que
las El y con
de v o l u m e n de
los países
se r e f i e r e n a la remesa
del juego que
coherentes
con que
no sólo
d i s ponen de otros m e c a n i s m o s
relat i v a en que cada país
bras,
en términos
En el caso de estas
habi t u a l e s
están
las n a c i o ­
tienen una p a r t i c i p a c i ó n
p ara exportar.
enton­
señalado en esos
tecnología,
deter m i n a n que
iguales
esos países,
Es evidente,
el objetivo
tamaño,
la re s ­
la n e c e s i d a d de expandir
la e x p o r t a c i ó n de p r oductos manu f a c t u r a d o s .
ces,
de países
tienen p r á c t i c a m e n t e
total de la producción.
se plan t e a con m ayor
dinámicos,
los objetivos
los países
generales
asignen
a
de la e s t r a ­
tegia de i n d u strialización.
39
trial
Uno de los aspectos
es el r e ferente
i mportaciones.
minantes
de
Estos
a los niveles
niveles
la entrada de
rentes mercados.
relevantes
Si para
de
la e s t r a t e g i a
de p r o t e c c i ó n
han sido uno de
frente
i ndus­
a las
los factores
las firmas
inte r n a c i o n a l e s
s ubstituir
importaciones,
deter­
en los d i f e ­
las El que
JL/ Para el caso b r a s i l e r o ver: Capítulo VI del estudio citado
pá g i n a 1.
Para el caso de Ca n a d á ver: S a f a r í a n o p . cit.
Ca p ítulo IV.
se
en
- 169 establecen
fica que
en un pais,
sus
importados
dios que
costos
y,
no son competitivos
en consecuencia,
c o mpensen
y la s e l e c t i v i d a d
en que
r e quieren de p r o t e c c i ó n
las d iferencias
filiales
de costos.
de la estru c t u r a
Una p r o t e c c i ó n
a fabricar
con el de
con s u b s i ­
Además,
el nivel
ta r i f a r i a determinara! el grado
la p r o d u c c i ó n de
las distintas
alta o i n d i s c r i m i n a d a inducirá
toda
la gama de p r oductos
c o n s i g u i e n t e p é r d i d a de poder
signi­
los productos
sólo po d r á n exportar
las El p o d r á n e s p e c i a l i z a r
plantas.
aduanera,
compet i t i v o
a las
posibles
con
la
en el mercado
internacional.
En
consecuencia,
será uno de
frente
los factores
Los p r o cesos
a ampliar
consiguiente,
e stímulo
de
tribuir
las
los m e r cados,
disminuir
los
filiales
desde
las El
costos
La m ayor
a los
que
de produc c i ó n ,
intereses p a r t i c u l a r e s
c o n q u i s t a de estos m e r c a d o s
los países
r e p e r c u s i ó n sobre
países.
a las
adop t e n frente
los países m i e m ­
por
la d i s t r i ­
Esto p uede
de
p u e d a n pasar
a las El,
a serlo
la región.
los países,
Por
con­
no fuesen
i n d e p e n d e n c i a de
firmas
ampliados.
El flujo
c o n s i derados
a a b astecer
f l e x i b i l i d a d y la total
c o n s t i t u y e n un
las El.
entre
de v i s t a de las El,
una v e n t a j a e v i dente respe c t o
integración
de
de t e r m i n a d o
individualmente
d e stinadas
que están d e s t i ­
la e s p e c i a l i z a c i ó n y, por
en los distintos
el punto
sede de plantas
cas que
e s t imular
de pro d u c t o s m a n u f a c t u r a d o s
a que países
at ractivos
respecto
de i n t e g r a c i ó n regional,
la región estará p a r c i a l m e n t e
b u c i ó n de
como
se aplique,
en la c o n ducta de
adicional par a el e s t a b l e c i m i e n t o
de e x p o r t a c i ó n
bros
determinantes
que
a la e x p o r t a c i ó n . — ^
49
nados
la p o l í t i c a de p r o t e c c i o n e s
las El,
les
n acionales,
lo tanto,
ot o r g a
en la
las p o l í t i ­
tend r á n una i n m e d i a t a
la e v o l u c i ó n y el contenido de
los p r o cesos
regional.
1/ Ver "Brazil, I n d u s t r i a l i z a t i o n and Trade Policies", Joel
Bergsman, Capítulo III, Oxford U n i v e r s i t y Press, 1970.
de
- 170 59
Es
conocida
de la e x p o r t a c i ó n de
la r e l ación que existe
los diferentes
grado de s o f i s t i c a c i ó n
de la e x p o r t a c i ó n de
del
tipo de producto que
ellos
o en cada una de
producto
puede
fabricado
exportar
mente
desde
productos
tos
drían que
dependerá,
en que
menos
más
simples,
tipo de
t ecnología desde
Si se consolidara
los modelos
más
que se integran en los países
la p r e s e n c i a de las El el
el
simples
de origen,
los análisis
que
carácter de un p r o p u l s o r
a
parcial­
de reposición,
o las partes
reco n s i d e r a r p a r c i a l m e n t e
en parte,
i nternacionales,
desarr o l l a d o s
a los mercados
el dinamismo
a la exportación,
actúan.
las firmas
y su
en cada uno de
A h o r a bien,
de difus i ó n de
la t e n d e n c i a de
destinados
nuevos,
complejos,
para
regiones.
industrial
los países
superados,
países
en gran escala y d e s tinado
las El h acia el medio
ser
manufacturados
las El deci d a n fabricar
las
el dinamismo
En consecuencia,
diferentes
ser decisivo en el efecto
lo que parece
productos
tecnológica.
los
entre
o los
de p r o d u c ­
se ten­
atr i b u y e n
a
tecnológico
los países.
Por
lo tanto,
de p r o d u c t o
im portante
el
fabricado y exportado,
fuentes
hecho
Como
de
entre
las filiales
nen su co m p o r t a m i e n t o
d e s e m p e ñ a n en relac i ó n
del país
en que
instaladas
una de
de los países
en que
actúa la El,
nes
por ese proc e s o pu e d e n no coi n c i d i r
mente
adoptado
las
diente.
si
Si
las
con los
existentes
En ciertos
locales y sus
dos d ecisiones
sen en c o n t r a d i c c i ó n
r e levante
condiciones
la filial hubi e s e
condiciones
las posibles
los intereses
en las
habrían
reside
en el
intereses
intereses
generales
defi­
de
en el conjunto
casos,
con
las d e c i s i o ­
las que
se
tomado en cuenta e x c l u s i v a ­
coincidiesen,
dejaría de ser el hecho
con la
en un d e t e r m i n a d o país
la firma y b a s á n d o s e
definidas
tipo
actúan.
las El y los Gobiernos,
en func i ó n de
al
tener una r e p e r c u s i ó n
se s e ñ a l a r a anteriormente,
conflicto
de que
t ecnológico
de las EX respecto
puede
sobre el papel que estas
s u p e r a c c í ó n del nivel
69
comportamiento
como
pero
firma
aún así e n t r a ­
del gobierno,
de formar parte
indepen­
el p r o b l e m a
de una El.
- 171 La d e c isión de exportar
es justa m e n t e uno de
los
casos
ción antes
descrita.
El,
frente
a la exportación,
que
tiene para
nadas
Esto
en el merc a d o
en que puede p l a n t e a r s e
s i g nifica que
los países
sean adoptadas
evaluar
el hecho
por centros
con un sistema de coordenadas
interno,
la s i t u a ­
el co m p o r t a m i e n t o de
puede permitir
la e c o nomía de
d e f i n iciones
actúan
o c o n c e ntrarse
las
el efecto real
de que d e t e r m i ­
de d e c i s i ó n que
diferente
del que emplean
los países.
Los
vamente
aspectos
anteriores
detallados
pero
las
escasas
sido objeto
efectuados
de esta sección es analizar,
por
han
a nivel
en el nivel
i n f o rmaciones
de estudios
de p a í s e s . E l
disponibles,
la s i tuación que
regiones
ricanas,
la e x p o r t a c i ó n de manufacturas.
con
A d i f e r e n c i a de
las empresas m a n u f a c t u r e r a s
los mercados
internos
49 se obse r v a que
L a t i n a un 41 por
de
las
vend i d o
ciento
ame­
extractivos,
h a s t a ahora,
regiones.
en la región un 17 por
en
En el Cuadro
En cambio,
ciento y un 21 por
las del
ciento.
sector m a n u ­
El 96 por
ciento era
localmente.
en el m e r c a d o
americanas m a n u f a c t u r e r a s ,
Ver
empresas
p e t r o l í f e r a s v e n d í a n en A m e r i c a
- 2/
de su p r o d u c c i ó n —
y e x p o r t a b a n el resto;
sólo e x p o r t a b a n un 4 por
La c o n c e n t r a c i ó n
Europa,
sectores
concentrado,
diferentes
las del sector agrícola.
f a cturero
78 por
se han
en los
las
se
las empresas
las de M i n e r í a v e n d í a n
ciento
en que actúan
lo que ocurre
objeto
de g e n e r a l i d a d p e r mitido
p r e s e n t a en las diversas
en relación
relati­
que es donde
ciento
de
trabajos
ocurre
interno
en todas
de
las empresas
las regiones.
la a b e rtura h a c i a el exterior
la p r o d u c c i ó n es vend i d a
citados
en págs.
1 y
en
En
es mayor,
los países
un
en que
168.
2_/ En Canadá, Eu r o p a y Oceania, las a ctividades
p e t r ó l e o p r e d o m i n a n sobre las de extracción.
alto p o r c e n t a j e vend i d o localmente.
de r e f i n a c i ó n de
Esto expl i c a el
-
172
-
Cuadro 49
DISTRIBUCION ENTRE VENTAS LOCALES YEXPORTACION EN LOS
DIFERENTES SECTORES YREGIONES. 1957
( Porciento )
Todas
merica Europa Africa Asia Oceania
Sectores
Regionès
las
Canada* A
Latina
Areas
Total Sectores
Ventas locales
Exportaciones Estados Unidos
Exportaciones otros paises
Petróleo
Ventas locales
Exportaciones Estados Unidos
Exportaciones otros paises
Agricultura
Ventas locales
Exportaciones Estados Unidos
Exportaciones otros paises
Mineria
Ventas locales
Exportaciones Estados Unidos
Exportaciones otros paises
Manufacturas
Ventas locales
Exportaciones Estados Unidos
Exportaciones otros paises
73
10
83
12
59
12
43
41
31
23
92
9?
41
93
1
8
51
2
21
11
44
35
-
96
13
26
21
46
42
6
67
32
47
22T/
78
92
80
••
0
14
66
10
94
24
-
37
38
25
97
3
-
16
40
17
54
29
45
84
34
96
10
6
0
6
10
93
8
14
5
44
49
1
6
21
20
17
6
79
9
84
(L
2
2
-
3
19
.y
/i.
•
8
1J Asia y Oceania, total.
... Menos de US$ 5OO.OOO.
Puente: US Business Investment in Foreign Countries i 960 . Elaborado CEPAL.
^/
31^
-
93
•*•
7
- 173 -
están establecidas
1957,
las firm as.
en A m e r i c a L a t i n a .
sin m odificaciones
En e l
c a s o de C a n a d á ,
c a s o de E u r o p a ,
esas exportaciones
paciones
E sta s i t u a c i ó n p arece h ab erse mantenido
significativas
mente a E s t a d o s U n i d o s ,
En e l
La menor a b e r t u r a s e d a b a en
e n t r e e s a f e c h a y 1 9 6 5 . (Cuadro 5 0 . )
l a e x p o r t a c i ó n se d i r i g e p r e f e r e n t e ­
lo c o n t r a r i o
p u e d e s u p o n e r s e que p a r t e
están vinculadas
r e g io n a le s y,
en p a r t i c u l a r ,
En A m é r i c a L a t i n a , l a s
vegetal,
A tribuirles
mi s mo.
a procesos
exportaciones
s e c to r Alimentos,
en Q u í m i c a .
En C a n a d á ,
de o r í g é n
constituye
un 11 p o r c i e n t o en P a p e l y un 10
En t o d o s
ligados
los m etálicos b á s ic o s ,
papel im portante.
entre
los o tro s ,
era in fe rio r.
al papel.
En e s e s e c t o r s e e x p o r ­
Le s e g u í a en i m p o r t a n c i a ,
los c u a le s ,
el
a l u m i n i o j u g a b a un
La e x p o r t a c i ó n en e s e s e c t o r
39 p o r c i e n t o de l a s v e n t a s .
los p rin c ip a le s
estaban co n stitu id o s
T a n to en e s t e
sectores
de e x p o r t a c i ó n de m a n u f a c t u r a s ,
de e l a b o r a c i ó n .
En C a n a d á ,
aparecen,
s i n embargo,
destinada
mente m ita d a E s t a d o s Unidos y m i t a d a t e r c e r o s
con
junto
aproximada­
países.
es f u n d a m e n t a l m e n t e d i f e r e n t e .
p r i n c i p a l p r o d u c t o de e x p o r t a c i ó n de l a s f i r m a s
e s a r e g i ó n son l o s
naturales
a u n q u e con men or p o n d e r a c i ó n ,
e x p o r t a c i ó n de m a q u i n a r i a y a u t o m ó v i l e s ,
la situación
c o n s t i t u í a un
c a s o como e n A m é r i c a
p r i n c i p a l m e n t e por r e c u r s o s
a los recursos n a tu ra le s
En E u r o p a ,
c a s i un e u f e ­
l a e x p o r t a c i ó n r e p r e s e n t a b a un
t a b a un 60 p o r c i e n t o de l a s v e n t a s .
grados v a r ia b le s
estaban
c a s i un 50 p o r c i e n t o de l a e x p o r t a c i ó n e s t a b a
asociada a productos
Latina,
en 1965,
e x t r e m a d a m e n t e s i m p l e s de e l a b o r a c i ó n .
22 p o r c i e n t o de l a s v e n t a s ,
por c ien to
según las
a lim e n tic io s y químicos.
e l c a r á c t e r de m a n u f a c t u r a s ,
En e l
agru­
d e l Me r c a d o Común.
eran principalm ente productos
sujetos
regiones.
i m p o r t a n t e de
exportados v a ría
c o n s ti t u i d a s básicam ente por productos
Estos últim os
otras
a l a e x i s t e n c i a de l a s
El c o n t e n i d o de l o s p r o d u c t o s
regiones.
o c u r r e en l a s
automóviles.
establecidas
Un c u a r t o de l a s v e n t a s
El
en
se d e s t i n a
C u a d r o 50
DESTINO DE LAS VENTAS DE LAS EMPRESAS MANUFACTURERAS
Exportaciones a
E s t a d o s Unidos
Ventas Lo c a le s
Exportaciones a
otros países
1957 1962 1963 1965 1957 1962 1963 1965 1957 1962 1963 196.
82
82
82
6
Ca na d á
84
83
82
81
10
10
10
América L a t i n a
96
91
92
93
2
1
Europa
78
77
77
77
3
Otras áreas
89
94
93
93
2
áreas
4
F u e n t e : Cu a d r o p¡9 y S u r v e y o f C u r r e n t B u s i n e s s ,
E l a b o r a d o CEPAL.
4
4
10
14
14
14
11
6
7
8
8
2
2
2
8
6
5
1
1
1
19
22
22
2
1
2
9
N o v i e m b r e 1966.
4
5
22
5
174
84
To d a s l a s
175 51
91
75
2
0
8
77
3
14
9
17
20
40
47
13
88
98
61
5
7
1
1
17
87
7
22
99
96
-
-
l
4
5
82
1
y
84
Maquinaria
Eléctrica
Metálicos bási­
cos
Productos Metálicos
Maquinaria
Eléctrica
de
Productos
caucho
87
Quimica
82
Papel
Productos
alimenticios
Areas
Total de
los sectores
DISTRIBUCIÓN DE LAS VENTAS DE LAS EMPRESAS MANUFACTURERAS EN
( % ) - VENTAS TOTALES = 1 0 0
I965
Otros
productos
CUADRO
Equipo de
Transporte
-
Total de las areas
Ventas locales
Exp. a EU
Exp. a otros paises
4
14
3
10
53
35
' 12
88
1
11
84
3
13
83
3
14
93
89
87
2
6
8
6
5
5
5-
94
98
0
2
100
0
0
97
l
68
2
84
73
74
l
1
17
30
15
1
26
96
97
95
90
96
-
-
l
-
4
3
4
2
8
Canada
Ventas locales
Exp. a EU
Exp. a otros paises
81
11
8
90
93
89
5
78
5
17
8
90
2
8
77
92
92
76
78
1
22
1
-
1
7
8
23
0
22
73
9
95
91
3
2
8
America Latina
Ventas locales
Exp. a EU
a otros paises
Exp.
2
3
2
1
Europa
Ventas locales
Exp. a EU
Exp. a otros paises
25
Otras areas
Ventas locales
Exp. a EU
Exp. a otros paises
93
2
5
18
-
5
6
Fuente: Survey of Current Business, Noviembre I966. Elaborado
CEPAL.
4
95
’1
4
- 176 -
a la exportación.
eléctrica,
ventas.
Le s i g u e en i m p o r t a n c i a ,
en l a c u a l l a e x p o r t a c i ó n c o n s t i t u y e un t e r c i o
Vienen luego,
exportaciones
En
l a m a q u i n a r i a no
los productos
constituyen,
Otras Areas
también,
químicos,
automóviles).
Japón,
total
, l a s i t u a c i ó n es s i m i l a r
La e x p o r t a c i ó n d e s d e l a s
filiales
instaladas
El g r a d o de a b e r t u r a h a c i a
cia re la tiv a
de é s t a s
las
establecidas
de l a e x p o r t a c i ó n
exportaciones
totales,
países.
H o l a n d a , Luxemburgo,
con 27 y 25 p o r c i e n t o ,
De l o s p a í s e s p a r a l o s
cuales
rece mayor,
es J a p ó n ,
donde l a s
p o r c i e n t o de l a s v e n t a s .
ciones provenientes
de l a s f i l i a l e s
may or p o n d e r a c i ó n r e s p e c t o
en e s e p a í s
Luego, v i e n e
p a c i ó n de l a s
estas
del t o t a l .
ultimas relaciones
totales,
empresas am ericanas
(columna 5 d e l Cuadro 5 2 ) ,
totales,
la
de manu­
entre
expor­
(Cuadro 5 2 . )
exportaciones
d e p e n d e n de l a p a r t i c i ­
e m p r e s a s no a m e r i c a n a s de c a d a p a í s ,
exportaciones
tienen
totales
8
exporta­
En J a p ó n e s a s
en l a p r o d u c c i ó n t o t a l .
g r a d o de a b e r t u r a de l a s
relación
e n que l a s
exportaciones
1 por ciento
y exportaciones
filiales
sólo re p re s e n ta n
manufactureras
c o n 17 p o r c i e n t o .
sólo re p re se n ta n
de l a s f i l i a l e s
a las
apa­
a l c a n z a n u n a p a r t i c i p a c i ó n de 48 p o r c i e n t o .
Inglaterra
Naturalmente,
exportaciones
Canadá es e l p a í s
res­
s e d i s p o n e de i n f o r ­
a q u e l en que l a c o n c e n t r a c i ó n en e l m e r c a d o i n t e r n o
taciones
varía
e x p o r t a c i o n e s r e p r e s e n t a n 35 p o r c i e n t o de l a s v e n t a s .
pectivamente.
facturas;
en
exportaciones y la importan­
Luego, v ien en Alemania e I n g l a t e r r a ,
de l a s
con g r a d o más a v a n ­
filiales
La mayor a b e r t u r a s e da e n B é l g i c a ,
mación,
a América L a t i n a ,
en l a r e g i ó n .
respecto a las
f u e r t e m e n t e en l o s d i s t i n t o s
donde l a s
las
(productos químicos, maquinaria e l é c t r i c a y
r e p r e s e n t a b a a l g o menos de un t e r c i o
de l a s
cuales
un c u a r t o de l a s v e n t a s .
a u n q u e con mayor p o n d e r a c i ó n de l o s p r o d u c t o s
z a d o de e l a b o r a c i ó n
en l o s
de l a s
Para saber si
el
e s mayor o menor d e l
se puede comparar l a
exportaciones
de f i l i a l e s
con l a p r o p o r c i ó n de l a p r o d u c c i ó n
con
Cuadro
52
IMPORTANCIA DE LAS EXPORTACIONES DE LAS FILIALES MANUFACTURERAS
RESPECTO A LA PRODUCCION Y A LAS EXPORTACIONES TOTALES. 1965
M i l l o n e s de d o l a r e s
Países
F i l i a l e s manufactureras
Exporta­ Relación
Ventas
ciones
totales
( 3) = ( 2 ) / (1)
(
2
)
%
(1 )
Total país
Exportación Relación
( 5) = ( 2) / (4)
manufactu­
ras
(4)
%
2.537
19
5.280
48
B é l g i c a , Holanda y
Luxembur go
1.580
557
35
8.800
6
Francia
2.685
440
17
7.330
6
Alemania
4.356
1.160
27
15.920
7
Italia
1.272
184
14
5.610
3
Inglaterra
7 . 510
1.887
25
11.180
17
920
72
8
7 . 830
1
Japon
F u e n t e : Survey of C u r r e n t B u s i n e s s , Noviembre 1966.
177
13.445
Ca n a d á
- 178 -
industrial
d e l p a í s q u e s e o r i g i n a en l a s
Si l a p r i m e r a f u e s e m a y o r q u e l a s e g u n d a ,
las f i l i a l e s
las
filiales
s e p o d r í a a f i r m a r que
t i e n e n u n a a b e r t u r a mayor h a c i a
empresas n a c i o n a l e s .
À p e s a r de q u e l a s
l a e x p o r t a c i ó n que
e s t i m a c i o n e s que s e
t i e n e n p a r a e s a s e g u n d a r e l a c i ó n s o n muy g r u e s a s
parece posible
los
cuales
afirm ar,
p o r l o menos en l o s
se t i e n e in fo r m a c ió n ,
menos a b i e r t a s
(Cuadro 4 1 ) ,
cuatro países para
que l a s f i l i a l e s
a l a e x p o r t a c i ó n que l a s
americanas.
firmas
no p a r e c e n
locales.
Cu a d r o 53
PARTICIPACION DE LAS FILIALES EN LAS EXPORTACIONES Y
EN LA PRODUCCION
Países
Exportación f i l í a l e s /
E x p o r t a c i ó n t o t a l ( 1)
Ca n a d á
48
38
7
4
17
8
1
1
Alemania
Inglaterra
Venta f i l í a l e s /
P r o d u c c i ó n t o t a l ( 2)
J apó n
F u e n t e : Cuad r os 52 de 4 . 4 y 41 de 4 . 2 .
S i s e s u p o n e q u e e l v a l o r de l a r e l a c i ó n
estim ación razonable,
s e c o n c l u i r í a que l a s
( 2)
constituye
filiales
t i e n e n un
g r a d o de a b e r t u r a i g u a l a l d o b l e q u e l a s f i r m a s n a c i o n a l e s
I n g l a t e r r a y Alemania;
a l g o mayo r que l a s n a c i o n a l e s
e x a c t a m e n t e i g u a l q ue e l l a s
en J a p ó n .
una
en
en Canadá y
Si s e a c e p t a l a h i p ó t e s i s
de q u e l a c o l u m n a ( 2 ) c o n s t i t u y e u n a s u b e s t i m a c i ó n d e l o r d e n de
30 p o r c i e n t o ,
s e t e n d r í a aun u n a mayor a b e r t u r a de l a s
q ue de l a s n a c i o n a l e s
en I n g l a t e r r a y A l e m a n i a ,
filíales
l i g e r a m e n t e menor
e n C a n a d á y d e l o r d e n de 30 p o r c i e n t o menor en J a p ó n .
E l h e c h o de q u e l a p r o p o r c i ó n q ue l a s
l a e x p o r t a c i ó n no s e a men or
( t a l vez mayor)
filíales
destinan a
q u e l a que d e s t i n a n
- 179 -
las
firmas n a c io n a le s ,
incrementar
las
i m p l i c a que c u a n d o s e l e s
exportaciones,
l o que s e e s t a c r i t i c a n d o
no a p r o v e c h a m i e n t o p l e n o de s u s p o s i b i l i d a d e s
se supone,
s o n m a y o r e s q ue l a s
particular,
en e l
se sa be que l a s
o b j e t a p o r no
es e l
de e x p o r t a c i ó n q u e ,
de l a s f i r m a s n a c i o n a l e s .
En
c a s o de l o s p a í s e s menos d e s a r r o l l a d o s ,
firmas nacionales
do n de
encuentran d if ic u lta d e s
para
c o m p e t i r en e l m e r c a d o i n t e r n a c i o n a l .
Es p o s i b l e q u e en l o s
m odificado algo re sp e c to
Uno de l o s f a c t o r e s
sería
la crecien te
últimos
años
l a s i t u a c i ó n se haya
a l o que d e s c r i b í a n
importantes
en e s t a e v e n t u a l m o d i f i c a c i ó n ,
c o m p e t e n c i a que l a s
firmas
e n f r e n t a n d o con l o s p r o d u c t o s j a p o n e s e s .
internacional
hecho,
sino
de p r o d u c c i ó n o ,
de mano de o b r a b a r a t a ,
simplemente,
aquellas
p r o d u c t i v o q ue r e q u i e r e n u s o i n t e n s i v o
aumentan l a s p o s i b i l i d a d e s
producción compatibles
importante parece ser
l u g a r en l o s p a í s e s
cionales.
en d e s a r r o l l o
Empresas que a n t e s
etapas
escalas
antieconómicas,
plantas
con v i s t a s
de mano de o b r a .
filiales
entre
diversas
de
interna­
g o z a b a n de s i t u a c i o n e s m o n o p ó l i c a s
podían producir
con
a a m p l i a r sus
a l a e x p o r t a c i ó n p a r a p o d e r c o m p e t i r en e l
en que e s t a b a n i n s t a l a d a s
l a e s p e c i a l i z a c i ó n de l a s
particular,
de l o s m e r c a d o s r e g i o n a l e s .
al i n t e r i o r
s e ve f u e r t e m e n t e e s t i m u l a d o p o r
estar
en e l
Otro f a c t o r
firmas
táneamente i n t e n s i f i c a r
manufacturas.
Por o t r a
c o m p e t e n c i a que e s t á t e n i e n d o
se e s tá n viendo f o rz a d a s
de l o s p a í s e s
está n otorgando,
del proceso
de e s t a b l e c e r e s c a l a s
o semimonopólicas y que, por lo t a n t o ,
mercado i n t e r n o
americanas
con e l m e r c a d o i n t e r n a c i o n a l .
la creciente
Este
determinadas
a m e d i d a q u e s e a m p l í a n l o s m e r c a d o s de l a s
exterior,
están
No s ó l o e n e l m e r c a d o *
e s t a r í a motivando a la s firm a s
a desplazar hacia países
parte,
americanas
t a m b i é n en e l p r o p i o E s t a d o s U n i d o s .
aparentemente,
líneas
l o s d a t o s p a r a 196 5.
los in c e n tiv o s
en medida c r e c i e n t e ,
Además de l o s
para
incentivos,
co me n z a n d o a p r e s i o n a r d i r e c t a m e n t e
y simul­
filiales,
en
Este proceso
que l o s g o b i e r n o s
l a e x p o r t a c i ó n de
los gobiernos parecen
a l a s E l en e l
sentido
- 180 -
de i n c r e m e n t a r l a s e x p o r t a c i o n e s
de u t i l i d a d e s
y las
de modo de c o m p e n s a r l a r e m e s a
i m p o r t a c i o n e s de p a r t e s q u e c r e c e n p r o p o r c i o ­
n a l m e n t e a l a s v e n t a s de e s a s e m p r e s a s ,
mayor q u e l a p r o d u c c i ó n t o t a l
las
exportaciones
es d e c i r ,
de l a i n d u s t r i a y ,
de l o s p a í s e s .
restricciones
resolver
tizar
r e p e r c u t i r á sobre e llo s
a l a r e m e s a de u t i l i d a d e s .
lím ites)
que
del secto r
en l a f o r m a de
Es d e c i r ,
a h o r a l o s p r o b l e m a s de B a l a n z a de P a g o s ,
( d e n t r o de c i e r t o s
sobre todo,
Las e m p r e s a s , p o r s u p a r t e ,
e s t á n t omando c o n c i e n c i a q u e e l e s t r a n g u l a m i e n t o
e x t e r n o de l o s p a í s e s
con u n a v e l o c i d a d
contribuir a
im plica garan­
l a p o s i b i l i d a d de r e m i t i r
l u c r o s en e l f u t u r o .
E l r á p i d o c r e c i m i e n t o de l a s v e n t a s de l a s E l en m e r c a d o s
de e x p a n s i ó n l e n t a ,
d e t e r m i n a que a l c a b o de a l g u n o s
f e n ó m e n o s de s a t u r a c i ó n .
Una de l a s m a n e r a s de e n f r e n t a r e s a
s a t u r a c i ó n es e l mercado e x t e r n o .
s e r u n a de l a s
etapas
años s u r j a n
O sea,
la exportación parece
en e l p r o c e s o de e x p a n s i ó n de l a s
filiales
en e l e x t e r i o r . - ^
Por ú lt im o ,
los p a ís e s
taban las m aterias prim as,
en d e s a r r o l l o que h a s t a a h o r a e x p o r ­
e s t á n co me n z a n d o a e x i g i r
m i e n t o en e l p a í s y e x p o r t a r a s í p r o d u c t o s
borados.
fuentes
su p r o c e s a ­
semielaborados y e la ­
E s to e s t á f o r z a n d o a l a s El a d e s p l a z a r s e h a c i a l a s
de r e c u r s o s n a t u r a l e s y e s t a b l e z c e r p l a n t a s
de p r o c e s a ­
m i e n t o p a r a e x p o r t a c i ó n en e s o s p a í s e s .
Los a n t e c e d e n t e s p r o p o r c i o n a d o s
consideraciones
siguientes
recien expuestas
en e s t e
c a p ítu lo y las
conducirían a d e f in ir
comportamientos c a r a c t e r í s t i c o s
los
de l a s E l e n r e l a c i ó n
a l a e x p o r t a c i ó n de m a n u f a c t u r a s :
(i)
E s t a b l e c i m i e n t o de p l a n t a s
mercado r e g i o n a l a l que p e r t e n e c e e l p a í s
_1/ Ver e l
Apéndice
del trabajo
destinadas
en c u e s t i ó n .
c i t a d o en l a p á g i n a
a abastecer el
Sería
1
.
- 181 -
posiblem ente,
el
c a s o de C a ñ a d a en r e l a c i ó n a l Commo nweal t h,
Inglaterra
t a m b i é n en r e l a c i ó n
tualmente,
respecto
México,
en r e l a c i ó n
a l Commonweal t h y t a m b i é n ,
a l Me r c a d o Común, de A r g e n t i n a ,
La i n s t a l a c i ó n
dirigidas
de o r i g e n de l a f i r m a y ,
en g e n e r a l ,
En e s t e
s e r í a e l mercado d e l p a í s
caso,
el
comportamiento,
s e r í a poco r e l e v a n t e . S e r í a
parece haberse
India,
los p a íse s
de E u r o p a , P o r t u g a l , E s p a ñ a , G r e c i a y T u r q u í a
los p aíse s
latinoam ericanos.
empresas i n t e r n a c i o n a l e s
hasta ahora,
c a s o de l o s p a í s e s
tradicionales
t a ma ño d e l m e r c a d o
e 1 c a s o de C o r e a d e l S u r , Hong K o n g , F o r m o s a ,
co n s t a t a que l a s
que s e c a r a c t e
El mercado e l
los mercados
l o c a l y s u g r a d o de i n d u s t r i a l i z a c i ó n
y , eventualmente,
en l o s
de e m p r e s a s en p a í s e s
estas plantas
de l a f i r m a i n t e r n a c i o n a l .
menos d e s a r r o l l a d o s
B rasil y
establecidas
r i z a n p o r u n a mano de o b r a a b u n d a n t e y b a r a t a .
cual e s ta r í a n
even­
con ALALC, de I n d i a r e s p e c t o a A s i a s u b o r i e n -
t a l y de un númer o i m p o r t a n t e de p l a n t a s
*
—
1 /
p a í s e s d e l Me r c a d o Común E u r o p e o . —
(ii)
de
respecto
En 1 a p r á c t i c a s e
no h a n a d a p t a d o e s t e
a América L a t i n a .
de A s i a S u d o r i e n t a l , l a a c c i ó n de l a s
c o n c e n t r a d o en p r o d u c t o s
electrónicos,
En e l
empresas
ópticos y
de v e s t u a r i o ^
_1/ En e l c a s o de B r a s i l , O l i v e t t i , M e r c e d e s B e n z , P i r e l l i , IBM,
B u r r o u g h s , S i n g e r , Bos ch e t c .
Todos e l l o s a b a s t e c i e n d o en
c i e r t a s l í n e a s de p r o d u c c i ó n , e l m e r c a d o de ALALC.
En ALALC,
u na p r o p o r c i ó n s i g n i f i c a t i v a de l a s f i r m a s que p a r t i c i p a n en
l o s a c u e r d o s s e c t o r i a l e s de c o m p l e m e n t a c i ó n s o n e m p r e s a s
internacionales.
2 / En l o s ú l t i m o s c u a t r o a ñ o s c u a r e n t a f i r m a s j a p o n e s a s s e h a n
i n s t a l ado en T a i w a n .
R o l l e i - W e r k e ( A l e m a n i a) e s t a i n v e r t i endo
1 2 , 6 m i l l o n e s de d ó l a r e s en S i n g a p o r e . Una f i l i a l de Cor mi n g
G l a s s Works e n v í a c o m p o n e n t e s a C o r e a do n d e s e t r a n s f o r m a n en
circu ito s integrados.
La S o c i é t é G e n e r a l e S e m i n c o n d u t t o r i , e l
mayor f a b r i c a n t e i t a l i a n o de c o m p o n e n t e s e l e c t r ó n i c o s , e s t á
c o n s t r u y e n d o u n a p l a n t a en S i n g a p o r e , do n d e t a m b i é n t e n d r á n
p l a n t a s 1 a P h i l i p s y P l e s s y , l a mayor f i r m a i n g l e s a e n e l e c t r ó ­
nica.
G e n e r a d o r e s y c o m p r e s o r e s p a r a l o s a u t o s de l a F o r d ,
s e r á n f a b r i c a d o s p o r Tokyo S h i b a u r a E l e c t r i c y D i e s e l K i k i ,
firmas japonesas.
- 182 -
(iii)
de o r i g e n ,
E s t a b l e c i m i e n t o de p l a n t a s
Se t r a t a r í a ,
integración in d u stria l
factores
tributaria,
mente e l
al pais
cuya p r o d u c c i ó n se d e s t i n a r í a p a r c i a l m e n t e e l mercado
de o r i g e n .
mente,
en p a í s e s v e c i n o s
tales
en e s t e
caso,
de un v e r d a d e r o p r o c e s o de
en q u e s e t o m a r í a en c u e n t a ,
sim ultánea­
como c o s t o de l a mano de o b r a ,
distancias
y c o s t o de t r a n s p o r t e s .
legislación
Sería p r in c ip a l­
c a s o de C a n a d á y en mucho men or m e d i d a de Me x i c o p a r a
las firmas
americanas,
de E s p a ñ a , P o r t u g a l , Y u g o s l a v i a ,
Además de l o s
Turquía para las
europeas.
mente i n t e n s i v o s
e n mano de o b r a , p a r e c e r í a t a m b i é n e s t a r s e
en e l c a s o p a r t i c u l a r de l a i n d u s t r i a
(iv)
portantes
I n s t a l a c i ó n de p l a n t a s
recursos n a tu ra le s,
recursos,
s e r e l de l o s p r o d u c t o s
dando
que d i s p o n e n de im­
en e l m e r c a d o m u n d i a l y que
por tr a n s f o r m a r
p r e v i o a su e x p o r t a c i ó n .
tradicional­
automotriz
en p a í s e s
escasos
m a n i f i e s t a n un d e c i d i d o i n t e r é s
sectores
Grecia y
localmante dichos
E l c a s o más p a t e n t e p a r e c e
siderúrgicos,
en q u e n u m e r o s a s e m p r e s a s
i n t e r n a c i o n a l e s e s t a r í a n m anifestando grán i n t e r é s por e s t a b l e c e r
-r
2/
u s i n a s s i d e r ú r g i c a s en p a í s e s como A u s t r a l i a y B r a s i l . —
Estas
usinas
e s ta ría n principalm ente orientadas
l o s m e r c a d o s de o r i g e n de l a s
P u e d e p r e v e r s e que s i t u a c i o n e s
a la exportación hacia
empresas y h a c i a e l mercado m u n d ia l.
semejantes
se a c e n t u a r á n r a p i d a ­
m e n t e e l en c a s o de o t r a s m a t e r i a s p r i m a s m i n e r a l e s y v e g e t a l e s .
( v)
en g e n e r a l
E s t a b l e c i m i e n t o de p l a n t a s
en p a í s e s
en d e s a r r o l l o ,
con t a m a ñ o s i m p o r t a n t e s de m e r c a d o i n t e r n o y c on un
_1/ A c u e r d o a u t o m o t r i z e n t r e C a n a d á y E s t a d o s U n i d o s que v i n c u l a l a
e x p o r t a c i ó n d e s d e C a n a d á a E s t a d o s U n i d o s , con l a p r o d u c c i ó n en
Canadá.
P r o g r a m a s de i n t e g r a c i ó n de l a C h r y s l e r , e n m o t o r e s ,
e n tr e la s f i l i a l e s mexicanas y am ericanas.
P l a n t a de l a D a i m l e r
Benz en Y u g o s l a v i a , que e x p o r t a p a r t e s y p i e z a s p a r a A l e m a n i a , e t c .
2J
US S t e e l , A u g u s t T h y s s e n - H u t t e ( A l e m a n i a ) , y Y a w a t t a I r o n - S t e e l
(Japón).
En s e m i m a n u f a c t u r a s de C o b r e , e s t á e l c a s o de P h e l p s Dodge con p r o y e c t o s p a r a P a n a má , T a i l a n d i a y Z a m b i a .
En a l u m i ­
n i o , l a f i r m a c a n a d i e n s e Al c a n , e s t a r í a c o n s i d e r a n d o e l p r o y e c t o de
u±ra p l a n t a p a r a e x p o r t a c i o n e s en G u a y a n a .
- 183 -
cierto
g r a d o de d e s a r r o l l o
mercado y f r a c c i o n e s
industrial,
destinadas
a a b a s te c e r ese
d e l m e r c a d o m u n d i a l en p r o d u c t o s
cuya f a b r i ­
c a c i ó n f u e s e d e j a n d o de s e r i n t e r e s a n t e p a r a l a s m a t r i c e s
l e s de l o s p a í s e s
desarrollados.
Sería el
mas s i m p l e s d e l c o n j u n t o de l í n e a s
c a s o de l o s p r o d u c t o s
de p r o d u c c i ó n de l a f i r m a
i n t e r n a c i o n a l y / o de a q u e l l o s p r o d u c t o s q u e ,
del d e sa rro llo
tecnológico,
dos p e r o p a r a l o s
cuales
o filia­
como c o n s e c u e n c i a
f u e s e n quedando p a r c i a l m e n t e s u p e r a ­
existiría
l a demanda g a r a n t i z a d a d e l
m e r c a d o de r e p o s i c i ó n . —^
(vi)
ca d o l o c a l .
Empresas d e s t i n a d a s
básicamente,
e l me
S e r í a l a s i t u a c i ó n que s e p r e s e n t a r í a e n t o d o s
aquellos países
actuar
a abastecer,
que no p r e s e n t a n c o n d i c i o n e s
como c e n t r o s
de d i s t r i b u c i ó n r e g i o n a l ,
favorables
para
no d i s p o n e n de mano
de o b r a a b u n d a n t e y b a r a t a y t a mp o c o h a n s i d o d o t a d o s de a b u n d a n ­
tes
recursos n a tu r a le s .
La o r i e n t a c i ó n y v e l o c i d a d
portamientos
s e ñ a l a d o s y l a f o r m a e n que s e d i s t r i b u y a n ,
los p a íse s y las
t a c i ó n de e s t a s
empresas,
los b e n e f ic io s
asociados
los
diferentes
individualm ente y también,
agrupaciones
com­
entre
a la expor­
e m p r e s a s d e p e n d e r á de l a c l a r i d a d y d e c i s i ó n
q ue a c t ú e n l o s g o b i e r n o s
de l a s
con q u e s e d e s a r r o l l e n
con
como p a r t e
2/
regionales.—
_1/ V á l v u l a s e l e c t r ó n i c a s y m á q u i n a s p e r f o r a d o r a s e x p o r t a d a s d e s d e
B r a s i l p o r P h i l l i p s e IBM r e s p e c t i v a m e n t e h a c i a p a í s e s d e s a r r o ­
l l a d o s y en d e s a r r o l l o .
Determinadas p iezas fu n d id a s, a d q u i r i ­
d a s p o r Vo l vo en P o r t u g a l .
Bombas i n y e c t o r a s e x p o r t a d a s p o r
f i l i a l e s de I n d i a a A l e m a n i a .
A c u e r d o s de i n t e r c a m b i o de com­
p o n e n t e s p a r a c a r r o s de f e r r o c a r r i l e n t r e E g i p t o y c o m p l e j o i n ­
d u s t r i a l de l a F i a t i t a l i a n o , e t c .
_2/ Los e j e m p l o s de e m p r e s a s c i t a d o s a n t e r i o r m e n t e p r o v i e n e n d e :
la s e n t r e v i s t a s e f e c t u a d a s a la s p r i n c i p a l e s empresas i n t e r n a ­
c i o n a l e s con a c t i v i d a d e s de e x p o r t a c i ó n en B r a s i l , de " Aut omo­
t i v e I n d u s t r i e s i n D e v e l o p i n g C o u n t r i e s " , J a c k B a r a n s o n , Wor l d
Ba n k , 1 9 6 9 , de "The E x p o r t o f M a n u f a c t u r e s f r o m D e v e l o p i n g
C o u n t r i e s . An I n t e r i n R e p o r t " .
J a c k B a r a n s o n , Wo r l d B a n k , 1 9 6 9 ,
de " T i m e " , 21 de S e p t i e m b r e de 1 9 7 0 , "Le Mo n d e " , 11 de A g o s t o
de 1 9 7 0 , S u p l e m e n t o E c o n ó mi c o y "The E c o n o m i s t " , 27 de Mayo y
3 de J u n i o de 1 96 7 : " J a p a n .
Special Survey".
-
184
-
CAPITULO V
INTERPRETACION DEL PROCESO DE EXPANSION DE LAS FIRMAS
AMERICANAS EN EL EXTERIOR Y ANALISIS DE LAS
IMPLICACIONES PARA AMÉRICA LATINA
5.1
Introducción :
Parece
t o que e s t e p r o c e s o
conveniente d i s t i n g u i r
tiene p a r a
las
entre el efec­
g r a n d e s e m p r e s a s de l o s
s o s p a í s e s y p a r a l o s gobiernos respectivos.
diver­
Estos últim o s,
t e n d r á n que p o n d e r a r los intereses de l a s
empresas
representativas,
empresas n a c i o n a l e s y
con e 1 Í n t e r e s
con l o s d e l r e s t o
de l o s
derán las v en tajas
de l a s
consumidores.
y desventajas
n a c i o n a l e s mas
En s u e v a l u a c i ó n s e c o n s i -
de carácter eco nômico y extra
económico.
P a r a l a s e m p r e s a s , e 1 p r o c e s o de de s n a c i o n a l i z a c i ó n c o n s ­
tituirá
u n a amenaza mayor o m e n o r ,
tr a d ic io n a l; si éste
lización
cado,
se t r a d u c i r é
o bien,
se l i m i t a
según cual
sea su horizonte
a l mercado i n f e r n o , l a d e s n a c i o n a ­
lisa e l l a n a m e n t e , p o r
u n a p er did a de m e r ­
p o r l a ne ce si da d de limitarse a a q u e l l a s
líneas
de
p r o d u c c i ó n que no Í n t e r e s an a l a s E l o , p o r ú l t i m o , a a s u m i r e 1
p a p e 1 de p r o v e e d o r e s
lo d e s e e n .
pequena.
de 1 as El en a q u e l l a s
La p r o b a b i l i d a d
Si s e t r a t a
que e l l a s
de r e a c c i o n a r de e s a s f i r m a s ,
de e m p r e s a s
con a c t i v i d a d e s
e x p o r t a c i ó n , i n c l u s i v e , con f i l i a l e s
n a l i z a c i ó n en su p a í s
líneas
así
seré
importantes
de
en e l e x t e r i o r , l a d e s n a c i o ­
de o r i g e n no n e c e s a r i a m e n t e
i m p l i c a r é una
d i s m i n u c i ó n de su p a r t i c i p a c i ó n en e 1 m e r c a d o mundial »
A continuación,
se c e n t r a r é
l a p o s i b l e reacción de l a s
de l o s f a c t o r e s
l a a t e n c i ó n en l a d i s c u s i ó n de
e m p r e s a s , que in dud ab le me nt e s e r a uno
i m p o r t a n t e s q ue t o m a r á n en cuenta l o s g o b i e r n o s .
- 185 -
5.2
I n t e n t o de i n t e r p r e t a c i ó n
firmas
a m e r i c a n a s en e l e x t e r i o r
Para fin es
diferentes,
d e l p r o c e s o de e x p a n s i o n de l a s
de a n á l i s i s ,
se p o d r í a n d i s t i n g u i r
empresas am ericanas:
neamente
las
(i)
dos c o n d i c i o n e s ,
c a p a c e s de c o m p e t i r
a q u e l l a en que s e d a n s i m u l t á ­
que s e r í a e l
c a s o de E u r o p a .
c e s o i n t e n s o de d e s n a c i o n a l i z a c i ó n y e m p r e s a s
con l a s
americanas;
(ii)
l a que s e c a r a c t e r i z a p o r l a e x i s t e n c i a
r i c a n a s y q u e a l mismo t i e m p o l e s h a n p r á c t i c a m e n t e
e n t r a d a a su mercado i n t e r n o ,
específicam ente,
no e n f r e n t a g r a n r e s i s t e n c i a
impedido l a
capaces
c o m p e t i r n i en e l m e r c a d o i n t e r n o n i en e l e x t e r n o .
menor,
regiones.
de
Sería el
caso,
en g r a d o un p o c o
del enfrentam iento
Las e m p r e s a s e u r o p e a s
es d i f e r e n t e
c o m p i t e n con l a s
s u p r o p i o m e r c a d o y en e l m e r c a d o i n t e r n a c i o n a l .
se r e s e r v a n p a ra s í
regiones,
difícilm ente
impide s o b r e v i v i r ,
conquista,
p e r o no en l a
a la s itu ació n
por p a rte
t e r n o de l o s p a í s e s
nas y e l
Las j a p o n e s a s
La s e m p r e s a s de l a s
de l a s
I.
de i n n o v a c i ó n t e c n o l ó g i c a ,
E s t o no
Servan S c h r e ib e r ,
se r e f i e r e
e u r o p e a y c e n t r a su a n á l i s i s
empresas a m e ric a n a s,
europeos.
El t a ma ñ o de l a s
les permite
de l o s m e r c a d o s e u r o p e o s ,
tecnológicamente s o f is tic a d o s .
otras
c o n d i c i ó n de c o m p e t i d o r e s .
c o n s ig u ie n te poder f in a n c i e r o ,
crecientes
tres
a m e r i c a n a s en
c o m p i t e n en s u p r o p r i o m e r c a d o .
En " E l D e s a f í o A m e r i c a n o " ,
básicamente
en l a s
e l c r e c i m i e n t o e x p l o s i v o de s u m e r c a d o i n t e r n o
y c o m p i t e n en e l m e r c a d o i n t e r n a c i o n a l .
tores
las
de C a n a d á , A u s t r a l i a y A f r i c a d e l S u r .
El c a r á c t e r
les
ame­
q ue e s i m p o r t a n t e ,
de e m p r e s a s n a c i o n a l e s
de A m é r i c a L a t i n a , A f r i c a , A s i a y ,
firmas
Japón, y ( i i i )
d o n d e e l p r o c e s o de d e s n a c i o n a l i z a c i ó n ,
en g e n e r a l ,
Pro­
c a p a c e s de c o m p e t i r
de g r a n d e s e m p r e s a s q ue c o m p i t e n e x i t o s a m e n t e c on l a s
regiones
regiones
de a c u e r d o a l a i m p o r t a n c i a d e l p r o c e s o de d e s n a c i o n a ­
l i z a c i ó n y a l a e x i s t e n c i a o no de e m p r e s a s
con l a s
tres
en l a
d e l mercado i n ­
empresas a m erica­
"management" y c a p a c i d a d
conquistar proporciones
particularm ente,
en l o s s e c ­
Al a d o p t a r e s t e e n f o q u e d e l
- 186 -
problema,
ción del
no q u e d a en e v i d e n c i a un f a c t o r d e c i s i v o
c o m p o r t a m i e n t o de l a s g r a n d e s e m p r e s a s
f a c t o r es
americanas.
a l m e r c a d o m u n d i a l d e s d e c o m i e n z o s de l a d é c a d a
E l menor c r e c i m i e n t o de l a s e c o n o m í a a m e r i c a n a ,
c i ó n a l a e x p a n s i ó n j a p o n e s a y d e l Me r c a d o Común,
"desafío" para las
poderío,
o b s e r v a b a n que l a s
empresas
explica b rilla n te
concurrentes
El d i a g n ó s t i c o
y exhaustivamente,
las
esa m otivación,
a p e s a r de s u
ganaban t e r r e n o
de S e r v a n S c h r e i b e r ,
c i r c u n s t a n c i a s que l e s
p e r m i t i e r o n e x p a n d i r s e en e l m e r c a d o e u r o p e o ,
en l a s m o t i v a c i o n e s q u e l a s
p e r o no p r o f u n d i z a
impulsaron a esa expansión.
sobre
todo,
de l a s
japonesas,
q ue a p a r e n t e ­
s o n l a s q u e mas h a n a u m e n t a d o s u p a r t i c i p a c i ó n
c a d o m u n d i a l en l o s ú l t i m o s v e i n t e
en t é r m i n o s
en p a r t i c u l a r
años.
de c r e c i m i e n t o ,
en l a d é c a d a de l o s
En o t r a s
en e l m e r c a d o m u n d i a l .
b u s c a r m e r c a d o s de r á p i d o
compensar,
cincuenta,
do s r e g i o n a l e s
las
inclusive
medida e s t e
2.4)
empresas
ame­
las habría forzado a
c r e c i m i e n t o que l e s p e r m i t i e s e n
sentido.
lento
c r e c i m i e n t o de s u
El s u r g i m i e n t o
de l o s m e r c a ­
fuera
Esta expansión
e c o n ó m i c o s en t é r m i n o s de l a t a s a de
(ver C ap ítu lo
II;
grandes
l o s m e r c a d o s de e x p o r t a c i ó n .
recursos financieros
(Capítulo
la
se t r a d u c i r í a por
e n f r e n t a b a con l a o p c i ó n de i n s t a l a r s e
no i m p l i c a b a s a c r i f i c i o s
rentabilidad
palabras,
Es e v i d e n t e que e s t e f u e s ó l o uno de l o s f a c t o ­
r e s q ue a c t u a r o n en e s t e
o perder
Este hecho,
a l o menos p a r c i a l m e n t e , e l
m e r c a d o de b a s e .
en e l m e r ­
de l a e c o n o m í a a m e r i c a n a ,
u n a d i s m i n u c i ó n de l a p a r t i c i p a c i ó n de l a s
ricanas
Aáalizar
e s r e l e v a n t e p a r a c o m p r e n d e r l a r e a c c i ó n de l a s
empresas europeas y,
debilidad,
en r e l a ­
c o n s t i t u í a un
grandes empresas americanas que,
a n i v e l d e l mercado m u n d i a l .
mente,
Este
l a p e r d i d a r e l a t i v a que e s a s e m p r e s a s e s t a b a n e x p e r i m e n ­
t a n d o en r e l a c i ó n
d e l 50.
en l a e x p l i c a ­
II;
captados,
2.3)
y podía p ro cesarse
con
en u n a p r o p o r c i ó n i m p o r t a n t e ,
en l o s p r o p i o s p a í s e s .
No s e s a b e en q u é
d e s p l a z a m i e n t o h a c i a e l e x t e r i o r de l a s
empresas
l e s ha p e r m i t i d o r e c u p e r a r su p o s i c i ó n en e l mercado m u n d i a l .
Lo q u e s í
s e c o n o c e e s q ue l a d i f e r e n c i a e n t r e
e l r i t m o de
- 187 -
c r e c i m i e n t o de l a e c o n o m í a a m e r i c a n a y l a e c o n o m í a j a p o n e s a p e r ­
siste,
y que l a e x p a n s i ó n de l a s
americanas
s e a c e l e r a f u e r a de
Estados Unidos.
P a r a m e d i r l a p a r t i c i p a c i ó n de l a s
e l m e r c a d o m u n d i a l de l o s d i f e r e n t e s
p a r a r e l c r e c i m i e n t o de l a s
f i c a c i ó n de l a s
grandes
e m p r e s a s a m e r i c a n a s en
productos,
empresas.
El a l t o
tos p a ís e s ,
com­
g r a d o de d i v e r s i ­
corporaciones y las d ife re n c ia s
c i d a d con que s e p r o d u c e e s t e p r o c e s o en l a s
unido a las v a r ia c io n e s
no b a s t a r í a
distintas
de v e l o ­
empresas,
d e l g r a d o de c o n c e n t r a c i ó n en l o s d i s t i n ­
impiden e s t a b l e c e r una r e l a c i ó n b i u n i v o c a e s t r i c t a
e n t r e u na mayor t a s a de c r e c i m i e n t o de u n a e m p r e s a y u n a mayor
p a r t i c i p a c i ó n en e l m e r c a d o m u n d i a l de d e t e r m i n a d o p r o d u t o .
Un c a mi n o a l t e r n a t i v o
para c u a n tific a r
d i s c u s i ó n , menos e s p e c í f i c o que e l a n t e r i o r ,
de o b j e c i o n e s ,
lo c o n s t i t u y e
nómicos p a r a l o s d i s t i n t o s
agregación.
e l f e n ó me n o en
y sujeto
l a c o m p a r a c i ó n de i n d i c a d o r e s
países y a diferentes
E l p r i m e r o de e l l o s
sería el
niveles
ción a F r a n c ia y,
En e l s e g u n d o s u b s i s t e
en e s p e c i a l ,
a Japon.
tipo
eco­
de
c r e c i m i e n t o d e l PNB.
Se o b s e r v a q u e l a d i f e r e n c i a e s p a r t i c u l a r m e n t e
en e l p r i m e r p e r í o d o .
a otro
importante
s o l a m e n t e en r e l a ­
E s t a s i t u a c i ó n se
p r o y e c t a en e l c o m e r c i o e x t e r i o r de l o s p a í s e s .
Cu a d r o 54
CRECIMIENTO DEL PNB EN ESTADOS UNIDOS, PAÍSES EUROPEOS Y JAPON
1953-1960
1960-1968
1953-1968
E s t a d o s Un i d o s
2,5
4,8
3,7
Francia
4,7
5,6
5,1
Alemania O c c id e n ta l
8 , 1
4,4
6 , 1
Italia
6,5
4,4
5,4
Inglaterra
2,9
2.7
2,8
J apo n
8,8
10 ,8
9,9
Fuente: U.N. Statistical Yearbook 1969.
- 188 -
Cu a d r o 55
PARTICIPACION DE DETERMINADOS PAISES EN EL TOTAL DE LA EXPORTA­
CION DE LOS PAISES CON ECONOMIA DE MERCADO
1953
1960
1968
20,9
18,1
16,1
Francia
5,4
6 , 1
6,0
Alemania O c c id e n ta l
6,3
1 0 , 1
11,7
Italia
2,0
3,2
4,8
Inglaterra
9,6
9,0
7,0
J apo n
1,7
3,6
6 , 1
E s t a d o s Un i d o s
Fuente:
U.N.
S t a t i s t i c a l Y e a r b o o k 1 9 6 9.
Los p r i n c i p a l e s
c o m p e t i d o r e s de E s t a d o s U n i d o s a p o r t a b a n ,
en 1 9 5 3 , un 25 p o r c i e n t o
de l a s
exportaciones mundiales,
p a r a c i ó n con 2 0 , 9 de E s t a d o s U n i d o s .
32,0 por c i e n t o ,
8
por ciento
un 38 p o r c i e n t o .
de E s t a d o s Un i d o s
triple
La e x p o r t a c i ó n de J a p ó n ,
de l a de E s t a d o s U n i d o s ,
1953-1968,
que en 1953 r e p r e ­
en 1968 r e p r e s e n t a b a
La t a s a de c r e c i m i e n t o de l a s
Me r c a d o Común, e n t r e
f u e más d e l
l a r e l a c i ó n e r a de
p a r a 1 8 , 1 p o r c i e n t o y en 1968 de 3 5 , 6 p o r c i e n t o
p ara 16,1 por c i e n t o .
sentaba
En 1 9 6 0 ,
en com­
exportaciones
del
f u e a p r o x i m a d a m e n t e e l d o b l e de l a
(10,3 por c i e n to y 5,3 por c i e n t o )
(16,7 por c i e n t o ) .
y l a de J a p ó n
Si s e c o n c e n t r a
la atención
en ’ os p r o d u c t o s m a n i f a c t u r a d o s , p e r s i s t e l a s i t u a c i ó n a n t e r i o r . ( C u a d r o
56.)
En e l s e c t o r q u í m i c o , E s t a d o s U n i d o s d i s m i n u y e s u p a r t i c i ­
p a c i ó n menos que en l o s
otros
de l a e x p o r t a c i ó n t o t a l
a un q u i n t o .
Occidental,
prácticamente
d o s , p e r o a ú n a s i p a s a de un c u a r t o
En l o s o t r o s
d o s , Europa
se m a n t i e n e y J a p ó n aumenta su p a r t i c i ­
p a c i ó n en un mont o s e m e j a n t e a l a c a l d a de E s t a d o s U n i d o s .
P a r a d i s p o n e r de u n a v i s i o n más p o r m e n o r i z a d a e s u t i l
c e n d e r a n i v e l de p r o d u c t o s .
que e s p a í s
des­
Se c o m p a r a n A l e m a n i a O c c i d e n t a l ,
e u r o p e o de may or c r e c i m i e n t o e n e l p e r i o d o , J a p o n y
Estados Unidos.
( C u a d r o s 57 y 5 8 ) .
- 189 -
Cu a d r o 56
PARTICIPACION EN LAS EXPORTACIONES TOTALES DE PRODUCTOS MANUFAC­
TURADOS DE LOS PAISES CON ECONOMIA DE MERCADO ( 1)
(porciento)
Sectores
Estados
Un i d o s
Europa
Occidental
25.5
26.3
2 0 . 6
60.0
62.9
65.4
36.9
29.2
25.3
58.0
63.9
59.5
14.4
13. 3
58.3
59 .9
59 .9
J apon
Exportación
p a í s e s econo­
mí a m e r c a d o
Q u í m i c a ( 2)
1955
1960
1967
2 . 1
100.0
2.5
5.0
100.0
100.0
Maquinaria y M aterial
de T r a n s p o r t e ( 3)
1955
1960
1967
Manufacturas
100.0
100.0
6.4
100.0
8 .1
100.0
9.9
100.0
100.0
diversas
1955
1960
1967
(1)
(2)
( 3)
( 4)
1 .
3.9
7.7
10 .2
C o r r e s p o n d e a l a s denom inadas " C l a s e Económica I y I I " .
C l a s e 5 SITC.
C l a s e 7 S I T C.
C l a s e 6 y 8 S I T C.
F u e n t e : U.N. Handbook o f I n t e r n a t i o n a l T r a d e and D e v e l o p m e n t
S t a t i s t i c s 1969.
En t o d o s e l l o s
significativam ente.
1960 y 1 9 6 8 ,
otros
1 a p a r t i c i p a c i ó n de E s t a d o s U n i d o s c a e
La de A l e m a n i a O c c i d e n t a l
s ó l o en c a u c h o s i n t é t i c o
disminuye.
La p a r t i c i p a c i ó n
aumenta e n t r e
y p l á s t i c o s , en t o d o s
de J a p ó n no s o l o
los
se e l e v a
s u s t a n c i a l m e n t e en t o d o s e l l o s , s i n o que a d e m á s , c o n s i g u e s u p e ­
r a r 1a p a r t i c i p a c i ó n
el
de Es t a d o s U n i d o s en dos de e l l o s .
c a s o más e s p e c t a c u l a r y s i g n i f i c a t i v o
tras
Tal v e z ,
s e a e l d e l a c e r o . Mien­
J a p ó n a u m e n t a b a s u p r o d u c c i ó n a u n a t a s a a n u a l de 1 5 , 5 p o r
c i e n t o , en E s t a d o s Unidos c r e c í a a 1,1 por c i e n t o .
d u j o en q u e m i e n t r a s
1a p a r t i c i p a c i ó n
Esto se t r a -
de J a p ó n en l a p r o d u c c i ó n
CUADRO 57
TASAS DE CRECIMIENTO DE CIERTOS PRODUCTOS
(Promedio anual)
Alemania Occidental
Productos
I953-I96O 1960-1968
Caucho sintético
Plásticos y resinas
Cemento
Acero bruto
Radio receptores
Receptores de TV
Barcos de carga
Automobiles
l/
44,0
7,4
9,4
6,9
1/
4,2
23,0
14,3
16,2
3,7
2,4
0,7
2,3
2,7
5,3
Japon
EUA
1953-1968 I953-I96O I96O-I968 1953-1968 I953-I96O I96O-I968 1953-1968
27,0
5,5
5,6
3,6
32,0
3,4
13,1
_
-
14,4
16,4
38,0
1/
17,6
27,0
42,0
25,0
9,9
14,8
12,3
12,4
22,0
23,0
_
-
12 ,0
15,5
24,0
1/
20,0
25,0
7,8
3,2
- 1,5
3,1
- 2,3
- 1,1
1,0
5,0
H,3
2,6
3,5
2 ,0
7,5
- 1,1
3,9
6,3
-
2,9
1 ,1
2,5
2 ,7
- 1 ,0
2,6
Mas de
CUADRO 58
PARTICIPACIÓN DE LOS PAÍSES EN LA PRODUCCION MUNDIAL
(Porciento)
1953
i960
1968
0,6
4,0
14,5
7,9
9,8
8,3
10,9
13,1
12,5
5,6
14,9
6,5
7,8
5,2
6,7
8,0
1 1 ,0
1
Caucho sintético
1
Plásticos y resinas■
Cemento^"
Acero bruto
Radio receptores
Receptores de TV^
Barcos de carga
^
O
Automobiles
_
8,4
7,7
10,4
0,5
16,1
4,7
EUA
Japon
Alemania Occidental
1953
—
4,9
3,3
5,4
0,2
10,9
1,4
i960
1968
1953
i960
1968
1,2
8,2
7,1
6,4
25,8
18,1
20,7
4,6
9,0
15,7
9,3
12,6
38,2
23,6
50,8
14,5
84,9
25,0
43,1
50,9
76,3
10,4
69,8
72,3
42,1
17,7
26,0
31,7
28,3
5,8
47,7
51,4
30,7
13,4
22,6
21,6
25,9
2,6
37,9
Fuente: (Cuadros 7 y 7*l) UN Statistical Yearbook, 19 6 9 * Elaborado CEPAL.
1 - Miles de ton. métricas ; 2 - Miles de unidades ; 3 - Miles de ton. brutas.
- 191 -
mundial,
p a s a b a de 3 , 3 p o r c i e n t o
a 12,6 por c i e n t o ,
E s t a d o s U n i d o s c a í a de 4 3 , 1 p o r c i e n t o
l a de
a 22,6 por c i e n t o .
E s t a c o m p a r a c i ó n e s un a r g u m e n t o i n s u f i c i e n t e
con l a h i p ó t e s i s
en e l l a
que s e e s t á i n t e n t a n d o
algunos productos
analizar.
en r e l a c i ó n
No s e i n c l u y e n
tecnológicamente s o f is tic a d o s ,
en l o s
c u a l e s E s t a d o s Unidos p a r e c e m a n t e n e r una v e n t a j a r e l a t i v a ,
por ejemplo,
computadores y aviones
supersónicos.
como
Por o t r a p a r t e ,
u n a c i e r t a f r a c c i ó n de l a p r o d u c c i ó n en A l e m a n i a de l o s b i e n e s
considerados,
de J a p ó n ,
p u e d e p r o v e n i r de f i r m a s
americanas.
(En e l
caso
e s t a p r o p o r c i ó n puede s u p o n e r s e d e s p r e c i a b l e . )
En c u a l q u e r
caso, para aquellos bienes
incluidos
p a r a c i ó n y c o n tr a s t a n d o Japón y Estados Unidos,
res muestran que,
e n l a com­
los datos
anterio­
a menos q u e l a c o n c e n t r a c i ó n h a y a d i s m i n u i d o
mucho en J a p ó n y a u m e n t a n d o en f o r m a i m p o r t a n t e en E s t a d o s U n i d o s ,
l a s mayores f i r m a s
perdido
a m e r i c a n a s p r o d u c t o r a s de e s o s b i e n e s ,
en f o r m a s i g n i f i c a t i v a
su p a r t i c i p a c i ó n en e l mercado
m u n d i a l y l o c o n t r a r i o ha o c u r r i d o
con l a s m a y o r e s j a p o n e s a s .
De m a n t e n e r s e en l o s p r ó x i m o s a ñ o s
del período
han
las
tasas
de c r e c i m i e n t o
1 9 6 0 - 1 9 6 8 , J a p ó n en 1980 s u p e r a r í a a E s t a d o s U n i d o s
en l a p r o d u c c i ó n de t o d o s
No o b s t a n t e
la p o sib ilid a d
de l a s f i l i a l e s
los bienes anteriorm ente
lo a n t e r i o r ,
de q u e , a p e s a r
parece ú t i l
comparados.
e x p l o r a r más de c e r c a
d e l e x p l o s i v o r i t m o de c r e c i m i e n t o
a m e r i c a n a s en e l e x t e r i o r ,
las
empresas a m erica­
n a s en s u c o n j u n t o h u b i e s e n c r e c i d o menos que s u s p r i n c i p a l e s
concurrentes
innecesaria
europeas.
la comprobación.
r á p i d o q ue l a s f i l i a l e s
Entre
En e l
1957 y 1 9 6 5 ,
manufactureras
c a s o de l a s j a p o n e s a s ,
parece
Las e m p r e s a s j a p o n e s a s
c r e c í a n más
americanas.
las ventas
en e l e x t e r i o r
de l a s
crecieron a
filiales
1 1 , 0
por c i e n t o
la i n d u s t r i a americana lo h izo a l 4,7 por c i e n t o
tria
americanas
anual,
a l e m a n a a l 6 , 7 p o r c i e n t o y l a s v e n t a s de l a s
al año,
la indus­
empresas
- 192 -
a m e r i c a n a s en Alemania a 18,5 por c i e n t o .
Es d e c i r ,
las
filiales
c r e c i e r o n más d e l d o b l e q u e l a i n d u s t r i a a m e r i c a n a p o c o más de
una y media v e c e s
actividades
tria
la in d u s tria
en A l e m a n i a c r e c i e r o n c a s i
de e s e p a í s .
mayores f i r m a s
respectivas
y que l o s
alemana y,
aquellas
tre s veces
S u p ó n g a s e que l a s m a t r i c e s
activos
es d e c i r ,
de l a s
filiales
r e l a c i ó n de 14 p o r c i e n t o p a r a e l
En b a s e a e s t a s
alemanas
filiales
nas.
(matrices y f i l i a l e s )
en c i r c u n s t a n c i a s
las
firmas
las
para las
que sus
Esta s itu a c ió n
ale ma na s se v e í a n amenazadas
firmas
americanas,
l a mi sma v i s i ó n r e s p e c t o a l a s
Lo q u e p a r a l a s
nalización,
s e c o n c l u y e q ue l a s
lo h a c ía n a 6,7 por c i e n t o .
americanas,
te n ía n exactamente
(en 3 . 2 se e s t i m ó una
c o n j u n t o de l a i n d u s t r i a manu­
hipótesis,
por c i e n t o ,
6 ,0
i m p l i c a b a que m i e n t r a s
por la s
americanas y las
a m e r i c a n a s r e p r e s e n t a b a n un
a m e r i c a n a s en c o n j u n t o
habrían crecido a
concurrentes
l o q ue l a i n d u s ­
4,7 por c i e n t o y 6,7 por c i e n t o ,
2 0 , 0 p o r c i e n t o d e l a c t i v o de l a s m a t r i c e s
mayores f i r m a s
con
a l e m a n a s s e e x p a n d i e r o n a l a mi sma t a s a que s u s
industrias,
facturera).
filiales
en c o n j u n t o ,
firmas
e u r o p e a s e r a un p r o c e s o n í t i d o
alema­
de d e s n a c i o ­
a m e r i c a n a s e r a una " d e s a m e r i c a n i z a c i ó n " c r e ­
c i e n t e d e l m e r c a d o m u n d i a l . —^
P a r a c o m p r e n d e r m e j o r e s t e p r o c e s o e n q u e l a s e m p r e s a s que
"desafían"
a n i v e l de l o s m e r c a d o s n a c i o n a l e s ,
zadas a la e s c a l a m undial,
tecnológica.
V a r i o s de l o s
nas d e s a f í a n ,
son l o s
es n e c e s a r i o
sectores
se s i e n t e n
introducir
en q u e l a s
d e n o m i n a d o s de " p u n t a " .
la dimensión
empresas
en p a r t i c u l a r
america­
Son s e c t o r e s
q u e E s t a d o s U n i d o s d i s p o n e de un c u a s i m o n o p o l i o d e l
E sto conduce a los p a í s e s ,
a mena­
en
conocimiento.
a los europeos,
a
JL/ Si s e s u p o n e q u e , t a n t o e n E s t a d o s U n i d o s como en A l e m a n i a , l a s
m a y o r e s c r e c e n K ( ma y o r q u e u n o ) v e c e s más r á p i d o q ue l a i n d u s ­
t r i a de s u s r e s p e c t i v o s p a í s e s , l a d i f e r e n c i a e n t r e l a t a s a de
c r e c i m i e n t o de l a s a l e m a n a s y a m e r i c a n a s , a u m e n t a .
- 193 -
sentirse
a m e n a z a d o s no s ó l o e c o n ó m i c a m e n t e ,
a m p l i o de l a s o b e r a n í a p o l í t i c a .
s i n o en e l p l a n o mas
Surgen r a z o n a m ie n to s d e l t i p o :
" P a í s e s que no d i s p o n e n de u n a i n d u s t r i a p r o p i a de c o m p u t a d o r e s
mal p u e d e n a s p i r a r a l a i n d e p e n d e n c i a p o l í t i c a " .
análisis,
se supone i m p l í c i t a m e n t e
c i ó n en q ue l o s
los
intereses
intereses
En e s e t i p o de
l a e v e n t u a l i d a d de u n a s i t u a ­
d e l p a í s e n t r e n e n c o n t r a d i c c i ó n con
de E s t a d o s U n i d o s .
S ó l o en e s a s
circunstancias
ese
" m o n o p o l i o d e l c o n o c i m i e n t o " c o n s t i t u i r á un h a n d i c a p en f a v o r de
Estados Unidos.
las relacio n es
M i e n t r a s e s o no o c u r r e ,
económicas
en e l p r o s a i c o mundo de
internacionales,
los
sectores
de " p u n t a "
v a l e n s e g ú n s u p o n d e r a c i ó n en l a p a u t a de e x p o r t a c i ó n ,
o en e l
v o l u m e n de p r o d u c c i ó n ,
S u c e d e que
las
exportaciones
Estados Unidos,
acero
generadas.
de c o m p u t a d o r e s y m á q u i n a s de c o n t a b i l i d a d de
c o r r e s p o n d e n a p r o x i m a d a m e n t e a un 40 p o r c i e n t o
de s u s i m p o r t a c i o n e s
nes y p a r t e s ,
o en l a s u t i l i d a d e s
de t e x t i l e s
y que l a s
exportaciones
s o n d e l o r d e n de m a g n i t u d q u e l a s
(1968).
de a v i o ­
importaciones
de
La s e x p o r t a c i o n e s de a v i o n e s a J a p ó n r e p r e s e n t a n
un 15 p o r c i e n t o de l a s
i m p o r t a c i o n e s de a c e r o d e s d e e s e p a í s .
Las e m p r e s a s a m e r i c a n a s ,
aparentemente,
está n encontrando
c a d a v e z m a y o r e s d i f i c u l t a d e s p a r a c o m p e t i r en e l m e r c a d o i n t e r ­
n a c i o n a l de p r o d u c t o s de t e c n o l o g í a d i f u n d i d a no s o l o en e l m e r ­
c a do de t e r c e r o s p a í s e s ,
s i n o en e l p r o p i o m e r c a d o a m e r i c a n o ,
y
como l a p o n d e r a c i ó n de e s o s p r o d u c t o s e s n o t o r i a m e n t e mayor que
l a de l o s
"sectores
mente l a s v e n t a j a s
de p u n t a " ,
en e s t o s ú l t i m o s ,
que no s o n de p u n t a ,
atraídas
l a n e c e s i d a d de a p r o v e c h a r p l e n a ­
se hace e v i d e n t e .
En l o s
l a s empresas a m e r i c a n a s se ven f u e r t a m e n t e
a b u s c a r en o t r o s p a í s e s
l o s m e n o r e s c o s t o s de p r o d u c c i ó n
q u e l e s p e r m i t a n c o m p e t i r i n c l u s i v e en s u p r o p i o m e r c a d o .
otras
palabras,
una r a z ó n a d i c i o n a l p a r a e x p l i c a r
hacia el e x te rio r,
presas,
En
la expansión
e s l a b ú s q u e d a , p o r p a r t e de l a s m a y o r e s em­
q ue s o n l a s q ue t i e n e n p o s i b i l i d a d de h a c e r l o ,
de c o n d i ­
c i o n e s de p r o d u c c i ó n que l e s p e r m i t a n c o m p e t i r en e l m e r c a d o
- 194 -
i n t e r n a c i o n a l y en s u p r o p i o me r c a d o »
Esto v a le ,
p a r a l o s p r o d u c t o s de t e c n o l o g í a d i f u n d i d a
ejemplo).
en p a r t i c u l a r ,
(a u to m ó v iles, por
Como y a s e h a s e ñ a l a d o a n t e r i o r m e n t e ,
e s ta expansión
a l e x t e r i o r que p u e d e s e r u n a s o l u c i ó n d e s d e e l p u n t o de v i s t a de
l a s gr a n d e s e m p resas , puede c o n t r i b u i r
l a economía a m e r i c a n a .
favorable
el resto
En l a s
a debilitar
actuales
el
condiciones,
c o n j u n t o de
l o que es
a l a s m a y o r e s e m p r e s a s a m e r i c a n a s p u e d e no s e r l o p a r a
de l a s
e m p r e s a s de e s e p a í s .
La p r e g u n t a q u e s u b s i s t e
coexistencia entre
el control
se r e f i e r e
a l a e x p l i c a c i ó n de e s a
cuasi absoluto sobre
los
"sectores
de p u n t a " y l a i n c a p a c i d a d c r e c i e n t e de c o m p e t i r en l o s s e c t o r e s
manifactureros
sectores
de know-how d i f u n d i d o .
1 /)
tradicionales.—
Es d e c i r ,
(No n e c e s a r i a m e n t e l o s
e x p l i c a r e l h e c h o de que
m i e n t r a s E s t a d o s U n i d o s e s c a p a z de c o n c e b i r e q u i p o s de t e l e v i ­
s i ó n y t e l e c o m u n i c a c i o n e s que p e r m i t e n o b s e r v a r e l d e s c e n s o de
l a n a v e Ap o l o e n l a L u n a ,
en l a B a l a n z a de P a g o s con J a p ó n d e l
s e c t o r equipo te le c o m u n ic a c ió n ,
de d ó l a r e s ,
o sea,
t e n g a un d e f i c i t
aproximadamente 5 veces
de 450 m i l l o n e s
l a e x p o r t a c i ó n de
a v i o n e s y e q u i p o s de a e r o n a v e g a c i ó n d e s d e E s t a d o s U n i d o s a J a p ó n .
Entre
ficar
los m ú ltip les
factores
q ue p u e d e n c o n t r i b u i r a c l a r i ­
e s t e p u n t o , h a y uno que i n d u d a b l e m e n t e j u e g a un p a p e l no
despreciable.
recursos
M i e n t r a s E s t a d o s Unidos d e s t i n a b a c u a n t i o s o s
f i n a n c i e r o s y hamanos a a q u e l l o s p r o y e c t o s q u e p e r m i t í a n
m a n t e n e r l a v e n t a j a en l o s
o r ie n ta b a esos recu rso s
sectores
avanzados,
países
a m o d e rn iz a r su i n d u s t r i a ,
como J a p ó n
en g e n e r a l , y
a i n n o v a r e n una a m p l i a gama de s e c t o r e s .
JL/ P a r a v i s u a l i z a r c l a r a m e n t e q u e l a s v e n t a j a s c o m p a r a t i v a s de
J a p ó n no s e r e f i e r e n s o l a m e n t e a m a n u f a c t u r a s l i g e r a s , en
Anexo s e c o m p a r a n l a s e x p o r t a c i o n e s e i m p o r t a c i o n e s de
m a q u i n a r i a e n t r e E s t a d o s Unidos y J a p ó n .
- 195 -
De m a n t e n e r s e en l o s p r ó x i m o s a ñ o s l a s
das,
l a e x p a n s i ó n h a c i a e l e x t e r i o r de l a s
tendencias
detecta­
firmas americanas
t e n d r í a q u e a c e l e r a r s e p a r a que é s t a s p u d i e s e n m a n t e n e r s u p o s i ­
c i ó n en e l m e r c a d o m u n d i a l .
tar
Esto te n d e r á ,
posiblem ente,
l a p r e s i ó n s o b re l o s mercados n a c i o n a l e s
peas y,
eventualmente,
destinadas
a que l a s
a d q u i r i r á n mayor i n t e n s i d a d
empresas jap o n es as
d i n á m i c o m e r c a d o de s u p a í s
Por su p a r t e ,
r a r un p r o c e s o ,
de l a s
las
con l a s
firmas
a aumen­
firmas
las
acciones
acepten a compartir
firmas
euro­
el
extranjeras.
europeas y ja p o n e s a s podrán a c e l e ­
que h a s t a a h o r a no h a t e n i d o mucha s i g n i f i c a c i ó n
e n e l s e c t o r m a n i f a c t u r e r o , y q ue c o n s i s t e en p a s a r a c o m p e t i r en
e l m e r c a d o m u n d i a l con f i l i a l e s
m e n t e con e x p o r t a c i o n e s .
Es d e c i r ,
f a s e que l a s e m p r e s a s a m e r i c a n a s
en l a d é c a d a d e l
v e z más i n t e n s o
y en J a p ó n ,
e n l u g a r de h a c e r l o e x c l u s i v a ­
cincuenta.
de f u s i o n e s
i n i c i a r o n en f o r m a s i s t e m á t i c a
En e s t e s e n t i d o ,
e l movimiento cada
de f i r m a s q ue t i e n e
l u g a r en E u r o p a
p u e d e s e r un p r i m e r p a s o n e c e s a r i o p a r a a v a n z a r en
esa dirección.
E l a u me n t o d e l t a ma ñ o de e s a s e m p r e s a s p u e d e s e r
t a n t o o más r e l e v a n t e s p a r a p e r m i t i r
r i o r y,
e n t r a r d e c i d i d a m e n t e en l a
en g e n e r a l ,
l a i m p l a n t a c i ó n en e l e x t e ­
p a r a c o m p e t i r en e l mercado i n t e r n a c i o n a l ,
que p a r a d e f e n d e r l o s
acosados mercados i n t e r n o s .
P u e d e p r e v e r s e que e l m e r c a d o de l o s p a í s e s
s e r á uno de l o s
intensa entre
l u g a r e s donde t e n d r á l u g a r
las
filiales
americanas,
La i n v e r s i ó n d i r e c t a y de p o r t a f o l i o
en d e s a r r o l l o ,
l a c o m p e t e n c i a más
e u r o p e a s y j a p o n e s a s . —^
(incluida reinversiones)
1 / En e s t e momento y a t i e n e n a c t i v i d a d e s en A m é r i c a L a t i n a l a s
p r in c ip a le s firmas europeas y japonesas.
A t í t u l o de e j e m p l o ,
s e c i t a n l a s p r i n c i p a l e s f i r m a s a l e m a n a s e s t a b l e c i d a s en Amé­
r i c a L a t i n a : B a y e r , H o e s c h t y BASF en e l s e c t o r q u í m i c o ,
Wol ks wagen y D a i m l e r Benz en e l s e c t o r a u t o m o t r i z , S i e m e n s y
Bo s c h en e q u i p o e l é c t r i c o , SKF en r o d a m i e n t o s , Mannes ma nn,
Krupp y T h y s s e n en s i d e r u r g i a , M e t a l l g e s e l l s c h a f t y D e g u s s a
en m i n e r í a y m e t a l u r g i a , Demag e n m a q u i n a r i a , H o c h t i e f y
P h i l i p p Hol zman e n c o n s t r u c c i ó n , e t c . .
- 196 -
de E s t a d o s U n i d o s en l o s p a í s e s
en d e s a r r o l l o ,
ha c r e c i d o e n t r e
1964 y 1968 a u na t a s a p r o m e d i o a n u a l de 1 5 , 4 p o r c i e n t o .
Japón,
en e l mismo p e r í o d o ,
l a Alemania O c c i d e n t a l ,
caso,
La de
se ha ex pand id o a 3 2,0 p or c i e n t o y
a 50,0 por c ie n to a l
año.
En e s t e ú l t i m o
e s a t a s a r e f l e j a un a u me n t o de más de 300 p o r c i e n t o ,
1967 y 1 9 6 8 .
( E n t r e 1964 y 1967 l a t a s a f u e de 1 3 , 5 p o r c i e n t o . —^)
La s u p r e m a c í a de l a s f i r m a s a m e r i c a n a s
sofisticados
factores
entre
tecnológicamente,
decisivos
eventualmente,
en un a s p e c t o
en l o s s e c t o r e s más
que p a r e c e h a b e r s i d o uno de l o s
e n l a c o n q u i s t a de l o s m e r c a d o s e u r o p e o s p o d r á ,
d e j a r de d e s e m p e ñ a r e s e r o l e i n c l u s i v e
lim ita n te para esas empresas,
convertirse
en l a c o n q u i s t a de l o s
m e r c a d o s de l o s p a í s e s menos d e s a r r o l l a d o s q u e s u e l e n s e r más
sensibles
5.3
a l c o s t o d e l p r o d u c t o que a s u c o n t e n i d o
tecnológico.
I m p l i c a c i o n e s p a r a America L a t i n a
De l a n á l i s i s
anterior
se d e s p r e n d e que p a r e c e r a z o n a b l e
e s p e r a r en l o s p r ó x i m o s a ñ o s u n a i n t e n s i f i c a c i ó n
entre
las
firmas am ericanas,
europeas y japonesas,
t a de l o s m e r c a d o s r e s p e c t i v o s y p o r e l de l o s
Una de l a s r e g i o n e s
Latina.
de l a c o m p e t e n c i a ,
por l a c o n q u is ­
terceros países.
en q ue s e d a r á e s a c o m p e t e n c i a s e r á A m é r i c a
En e l c a s o de l a s E l a m e r i c a n a s s e t r a t a r á p r i n c i p a l e -
m e n t e de c o m p e n s a r , p o r e s t e m e d i o , e l menor r i t m o de c r e c i m i e n t o
de l a e c o n o m í a de E s t a d o s U n i d o s , y p o d e r a s í m a n t e n e r s u p a r t i ­
c i p a c i ó n en e l m e r c a d o m u n d i a l .
Las e u r o p e a s y l a s j a p o n e s a s
i n t e n t a r á n p o r e s t a v í a d e f e n d e r s e de l a p r e s i ó n q u e l a s
n a s e j e r c e n s o b r e s u s m e r c a d o s de o r i g e n .
esta presión tenderá a in te n s if ic a r s e
filiales
empresas.
les p e rm itirá g a ra n tiz a r
ponentes y les
facilitará
Puede s u p o n e r s e que
en e l c a s o de J a p ó n , p a í s
que h a s t a a h o r a h a b í a a d o p t a d o u n a a c t i t u d
i n t e r n o p ara sus p r o p ia s
america­
de r e s e r v a r e l m e r c a d o
La e x p a n s i ó n a t r a v é s de
l a e x p o r t a c i ó n de e q u i p o s y com­
l a de a q u e l l o s p r o d u c t o s que a ú n no e s t e n
siendo fa b ricad o s por las f i l i a l e s
en e l e x t e r i o r .
"La F i n a n c i a c i ó n e x t e r n a d e l D e s a r r o l l o E c o n ó m i c o " N a c i o n e s
U n i d a s , Nueva Y o r k , 1 9 7 0 .
- 197 -
Una p r i m e r a i m p l i c a c i ó n de e s t e p r o c e s o de c o m p e t e n c i a
creciente
entre f i l i a l e s
l a p o s i c i ó n de l a s
de E l s e r á e l p o s i b l e d e b i l i t a m i e n t o
empresas,
c i ó n con l o s p a í s e s
tomadas i n d i v i d u a l m e n t e ,
e n q ue e l l a s
e l m e r c a d o de i n v e r s i o n e s
pretenden actuar.
extranjeras
aquellos países
tivas.
Por su p a r t e ,
escoger,
que o f r e c i e s e n
las
inversiones
Hasta ahora,
con a b s o l u t a l i ­
f r a n q u i c i a s más a t r a c ­
los Gobiernos competían e n tr e
q u e d a de f ó r m u l a s que l e s p e r m i t i e s e n a t r a e r
de l a s
en r e l a ­
se c a r a c t e r i z a b a por e l
h e c h o de q u e l a s E l p o d í a n p e r m i t i r s e
bertad,
sí
en l a b ú s ­
u n a may o r p r o p o r c i ó n
extranjeras.
Como c o n s e c u e n c i a d e l a u me n t o d e l númer o de f i r m a s
s a d a s en i n v e r t i r ,
nales
en l a s
al c a p ita l
de
de l a c o n s o l i d a c i ó n de l a s
cuales
se busca i g u a l i z a r
extranjero y,tam bién,
las
intere­
agrupaciones re g io ­
condiciones o frecidas
de l a c r e c i e n t e p r e o c u p a c i ó n de
l o s G o b i e r n o s p o r e l p r o c e s o de d e s n a c i o n a l i z a c i ó n de s u s r e s p e c ­
tivas
industrias,
p u e d e o c u r r i r que l a p o s i c i ó n de p r e d o m i n i o en
e l m e r c a d o de l a i n v e r s i ó n e x t r a n j e r a ,
desde
cuales
las
empresas h a c i a
ellas
fo rz a ría a las
flexibles
o las
manifestaciones
empresas a a d o p ta r a c t i t u d e s
c a d a v e z más
del juego e s t a b le c i d a s
agrupaciones re g io n a le s.
por
E x i s t e n ya a l g u n a s
c o n c r e t a s de e s t a c a p a c i d a d de a d a p t a c i ó n de l a s
t a n t o en s e c t o r e s
empresas
en l o s
de l a c a p a c i d a d de n e g o c i a c i ó n de l o s
e n r e l a c i ó n con l a s r e g l a s
los p a ís e s
El,
l o s G o b i e r n o s de l o s p a í s e s
pretenden actuar.
El f o r t a l e c i m i e n t o
países
se d e s p la c e g rad u alm en te,
extractivos
como m a n u f a c t u r e r o s .
Las
aceptan p a r tic ip a c ió n m in o r ita r ia y condiciones b a s ta n te
más r e s t r i c t i v a s
q ue l a s q ue p r e v a l e c í a n en e l p a s a d o .
con e m p r e s a s p ú b l i c a s , m i x t a s o p r i v a d a s ,
con d i f e r e n t e s
sistem as económicos,
pertencientes
(inclusive
Se a s o c i a n
a países
con e m p r e s a s que
o p e r a n b a j o e l r é g i m e n de a u t o g e s t i ó n o b r e r a e n Y u g o s l a v i a ) .
Lo a n t e r i o r
s i g n i f i c a que l a s
e m p r e s a s e s t á n c a d a v e z más
- 198 -
dispuestas
a desempeñar la s
f u n c i o n e s que l o s p a í s e s
les definan
d e n t r o d e l mo d e l o de d e s a r r o l l o que é s t o s h a y a n d e c i d i d o a d o p t a r .
La s i t u a c i ó n q u e s e c o n o c e h a s t a a h o r a en A m é r i c a L a t i n a es
a q u e l l a en q u e e l r i t m o de e x p a n s i o n de l a s E l m a n u f a c t u r e r a s
j u e g a un r o l
c a s i d e c i s i v o en l a d e t e r m i n a c i ó n de l a t a s a de c r e ­
c i m i e n t o de l a i n d u s t r i a y en que s u p o l í t i c a
de d i v e r s i f i c a c i ó n
c o n d i c i o n a e n g r a n m e d i d a l a e s t r u c t u r a de l a o f e r t a i n d u s t r i a l .
La p o l í t i c a
de i n v e r s i o n e s
d e l s e c t o r p u b l i c o s e v e en p a r t e
„
i n f l u i d a p o r l a n e c e s i d a d de c r e a r l a i n f r a e s t r u c t u r a n e c e s a r i a
p a r a a p o y a r l a e x p a n s i ó n de l o s
s e c t o r e s más d i n á m i c o s .
se d e s a r r o l l a n mecanismos f i n a n c i e r o s
sea t r a n s ito r ia m e n te ,
esos
sectores.
l a demanda p o r
En o t r a s p a l a b r a s ,
destinados
Además ,
a a m p l i a r , aunque
los bienes producidos
l a s El m a n u f a c t u r e r a s han
d e s e m p e ñ a d o y c o n t i n ú a n d e s e m p e ñ a n d o uno de l o s p a p e l e s
en e l m o d e l o de i n d u s t r i a l i z a c i ó n
muestran los antecedentes
antes
de A m é r i c a L a t i n a .
dente,
a invertir
por ejem plo,
en p a í s e s
centrales
Lo que
e x p u e s t o s e s que e s a s i t u a c i ó n no
c o n s t i t u y e u n a c o n d i c i ó n n e c e s a r i a p a r a que l a s
dispuestas
en
en l o s p a í s e s
empresas e s té n
de A m é r i c a L a t i n a .
que cuando e l l a s
Es e v i ­
producen determinados bienes
de e c o n o m í a s p a r c i a l o t o t a l m e n t e
centralizadas,
la
f u n c i ó n que e s t á n c u m p l i e n d o e s l a de p r o v e e r a l g u n o s p r o d u c t o s
de u n a c a n a s t r a de c o n s u mo , d e f i n i d a p o r un m o d e l o en c u y a o r i e n ­
tación tienen escasas posibilidades
de i n f l u i r .
Por su p a r t e ,
c u a n d o e s o s p a í s e s r e q u i e r e n 1¿ p r e s e n c i a de l a s E l p u e d e s u p o ­
n e r s e q u e l o h a c e n p o r q u e c o n s i d e r a n que e s a s e m p r e s a s
e s t á n en
c o n d i c i o n e s de p r o d u c i r e s o s b i e n e s c o n u n a e f i c i e n c i a mayor que
la tendrían
entonces,
las
empresas
t i p o y e l v o l u m e n de l o s b i e n e s
y en e l o t r o es e l p a í s
priori
La d i f e r e n c i a b á s i c a e s t a r í a ,
e n e l h e c h o de q u e e n un c a s o s o n l a s p r o p i a s
que d e f i n e n e l
terísticas
locales.
sobre
las v entajas
de e s t a s m o d a l i d a d e s .
a ser producidos
e l que d e t e r m i n a l a e s c a l a y l a s
de e s a p r o d u c c i ó n .
empresas la s
carac­
Mo e s p o s i b l e e m i t i r un j u i c i o
o desventajas
a
que p u e d a n t e n e r c a d a una
- 199 -
El ú n i c o c r i t e r i o
cia entre
de e v a l u a c i ó n s e r í a e l g r a d o de c o h e r e n ­
l o s o b j e t i v o s que e l p a í s
q ue o b t i e n e
se p l a n t e a y los
con l a m o d a l i d a d que d e c i d e a d o p t a r .
d e s t a c a r a q u í e s que l a gama de r e g l a s
dispuestas
a aceptar,
resultados
Lo que i n t e r e s a
d e l j u e g o que l a s El e s t á n
e s n o t o r i a m e n t e más a m p l i a q ue l o q ue s o l í a
so sten erse h a sta ahora.
Aunque s e p i e n s e q ue e l
m o d i f i c a r s e en d e t e r m i n a d o s
x i mos a n o s , p a r a d e f i n i r
empresas,
c o m p o r t a m i e n t o de l a s El p u e d a
aspectos y circu n stan cias
las
reglas
del juego ap licad as
p arece extremadamente im p o rta n te
principales
características
del
en l o s p r ó ­
a esas
tener presente
c o m p o r t a m i e n t o que e l l a s
las
han
adoptado h a s ta ahora.
Un p r i m e r a s p e c t o a c o n s i d e r a r e s e l de l a e s t r u c t u r a d e l
f i n a n c i a m i e n t o e n que s e h a a p o y a d o l a e x p a n s i ó n de l a s E l en e l
exterior.
En e l C a p í t u l o
u tiliz a d o s por las
rior,
s e v e í a que e l
empresas m a n u f a c tu re r a s
p r o v e n í a de c a p i t a l e s
q ue a c t u a b a n .
está
II
a m e r i c a n a s en e l e x t e ­
g e n e r a d o s en l o s p r o p i o s p a í s e s
E s t o s i g n i f i c a q u e e l d i n a m i s m o de e s t a s
condicionado, principalm ente,
las u tilid a d e s
83% de l o s f o n d o s
en
empresas
p o r l a f o r m a en q ue u t i l i z a n
g e n e r a d a s en e l p a í s y p o r e l a c c e s o q u e t i e n e n
a l m e r c a d o l o c a l de c a p i t a l e s .
En c o n s e c u e n c i a ,
desean e s tim u la r o i n h i b i r o r e o r i e n t a r
si
los p a íse s
l a e x p a n s i ó n de l a s E l ,
d e b e r í a n c o n c e n t r a r s u a t e n c i ó n , f u n d a m e n t a l m e n t e , en l a s m o d a l i ­
d a d e s de u t i l i z a c i ó n
del ahorro generado internam ente.
En l o q u e s e r e f i e r e
los p a íse s
en d e s a r r o l l o ,
al aporte
t e c n o l ó g i c o de l a s E l
p a re c e ría conveniente
q ue h a s t a a h o r a e s t e ha c o n s i s t i d o e n l a
cas
conocidas y ampliamente d i f u n d id a s
d o s , y no en e l d e s a r r o l l o
a
tener presente
transferencia
en l o s p a í s e s
de t é c n i ­
desarrolla­
de l a c a p a c i d a d p a r a p e r f e c c i o n a r l a s
y /o c r e a r nuevos p r o c e s o s y p r o d u c t o s .
M ientras
se t r a t e
de
p r o d u c i r p a r a e l mercado i n t e r n o b i e n e s que a n t e r i o r m e n t e
se
i m p o r t a b a n e s a m o d a l i d a d es s a t i s f a c t o r i a .
Sin embargo,
si
los
-
países
tores
200
-
de A m é r i c a L a t i n a p r e t e n d e n a l c a n z a r en d e t e r m i n a d o s s e c ­
niveles
de e x c e l e n c i a que l e s p e r m i t a n c o m p e t i r en e l m e r ­
c a do m u n d i a l de m a n u f a c t u r a s ,
a d q u irid a se ra absolutamente
e s e v i d e n t e que l a t e c n o l o g í a a s í
insuficiente.
Las E l no e f e c t ú a n
i n v e s t i g a c i ó n t e c n o l ó g i c a en l o s p a í s e s menos d e s a r r o l l a d o s y s i
l l e g a s e n a e f e c t u a r no e x i s t i r í a
taleciese
cional.
la competitividad
de l o s p a í s e s
Es a l t a m e n t e p r o b a b l e que l a s
transferidas
países
n i n g u n a g a r a n t í a de que s e f o r ­
a las
innovaciones
respectivas m atrices,
de o r i g e n de l a s
empresas
en e l m e r c a d o i n t e r n a ­
fuesen
con l o c u a l s e r í a n
los
l o s q ue v e r í a n m e j o r a d a s u c a ­
p a c i d a d de c o m p e t e n c i a .
En o t r a s p a l a b r a s ,
ciente
l a s E l p u e d e n c o n s t i t u i r un c a n a l e f i ­
de t r a n s f e r e n c i a de t e c n o l o g í a p a r a s a t i s f a c e r
sidades
de consumo e n e l m e r c a d o i n t e r n o ,
den c o n s t i t u i r
pero d i f í c i l m e n t e pue­
l a b a s e de u n a i n d u s t r i a que p r e t e n d e
e l m e r c a d o de l o s p a í s e s
desarrollados
las nece­
c o m p e t i r en
con p r o d u c t o s m a n u f a c t u ­
rados .
Lo a n t e r i o r no s i g n i f i c a que l a s El no p u e d a n d e s e m p e ñ a r
un p a p e l de c i e r t a i m p o r t a n c i a en l a e x p o r t a c i ó n de p r o d u c t o s
m a n u f a c t u r a d o s de A m e r i c a L a t i n a .
una s e r i e
de c o n s i d e r a c i o n e s
a intensificarse
filiales
En C a p í t u l o IV s e e x p o n í a n
que c o n d u c í a n a p e n s a r q u e t e n d e r í a n
en l o s p r ó x i m o s a ñ o s
manufactureras
las
en e l e x t e r i o r .
e x p o r t a c i o n e s de l a s
Una p a r t e
i m p o r t a n t e de
e s a s e x p o r t a c i o n e s se d e s t i n a r é p r o b a b l e m e n t e a l mercado r e g i o n a l
a l que p e r t e n e c e e l p a í s
filiales
establecidas
h a c i a ALALC.
aquellos
las
en e l
c a s o de l a s
e n p a í s e s de A m é r i c a d e l Sur s e o r i e n t a r í a
O t r a c a t e g o r í a de p r o d u c t o s
establecidas
en l o s p a í s e s
de p r o d u c c i ó n s e t r a n s f e r i r í a n
d a s en A m é r i c a L a t i n a a l a s
cir
Es d e c i r ,
estaría
c u y a f a b r i c a c i ó n h u b i e s e d e j a d o de s e r
filiales
lineas
respectivo.
c o n s t i t u i d a por
in te re sa n te para
desarrollados.
en p a r t e
que s e a s i g n a r í a
Estas
a filiales
ubica­
l a m i s i ó n de p r o d u ­
t a n t o p a r a e l m e r c a d o de ALALC como p a r a l o s m e r c a d o s de
i
países
desarrollados.
Serían,
s i m p l e s de l a s r e s p e c t i v a s
Parte
de e l l o s
l o s p r o d u c t o s más
gamas de p r o d u c c i ó n de l a s
empresas.
e s t a r í a n d e s t i n a d o s a l m e r c a d o de r e p o s i c i ó n .
Un t e r c e r g r u p o e s t a r í a
in teg rad o por bienes
l a v e n t a j a c o m p a r a t i v a de l a s
Latina r e s id ir ía
Se t r a t a r í a
en g e n e r a l ,
filiales
en l o s
establecidas
cuales
en A m e r i c a
en e l e v e n t u a l men o r c o s t o de l a mano de o b r a .
e n g e n e r a l de m o n t a j e de p r o d u c t o s
con una componente
importada s i g n i f i c a t i v a .
Por u lt im o ,
les p a rc ia l
1
las
e x p o r t a c i o n e s de r e c u r s o s n a t u r a ­
o totalm ente procesados
aquellos países
so de e s a s
estarían
en f i l i a l e s
establecidas
con d o t a c i ó n a b u n d a n t e de e s o s r e c u r s o s .
exportaciones
se d e s t i n a r í a h a c i a los p a í s e s
en
El g r u e ­
desarro-
lados.
Si se a n a l i z a e l
de e s o s p r o d u c t o s
tirán
contenido y las p e rsp e c tiv a s
d e b e c o n c l u i r s e que no n e c e s a r i a m e n t e p e r m i ­
alcanzar integralm ente
l o s o b j e t i v o s q ue h a b i t u a l m e n t e s e
a s i g n a n a l a e x p o r t a c i ó n de m a n u f a c t u r a s .
d i n a m i s m o y l a e s t a b i l i d a d de l a s
nológicamente la i n d u s t r i a
últim o,
de e x p a n s i ó n
local
A saber:
exportaciones,
aumentar e l
incentivar
tec­
aumentando su e f i c i e n c i a y , por
a u m e n t a r e l g r a d o de a u t o n o m í a de l o s p a í s e s
en e l m a n e j o
de s u c o m e r c i o e x t e r i o r .
Si s e m a n t i e n e n en l o s p r ó x i m o s a ñ o s
pasado,
e l r i t m o de c r e c i m i e n t o de l a s
al i n t e r i o r
de l a s
sería inferior
los p a íse s
ples,
al
desarrollados.
o de a q u e l l o s
En e l
destinados
talvez alcanzarse el objetivo
a l m e r c a d o de r e p o s i c i ó n ,
de e x p a n s i ó n c u a n t i t a t i v a ,
p o r u s o i n t e n s i v o de mano de o b r a ,
a los p a íse s
en A m e r i c a L a t i n a
en
c a s o de l o s p r o d u c t o s más s i m ­
En c u a n t o a l o s p r o d u c t o s
Latina respecto
del
c o m e r c i o de m a n u f a c t u r a s
f a b r i c a c i ó n no c o n s t i t u i r í a un i n c e n t i v o
poderoso.
tendencias
exportaciones efectuadas
agrupaciones regionales
crecim iento del
las
tecnológico
o componentes
podría
pero
su
demasiado
caracterizados
la posición r e la tiv a
de A m e r i c a
de A s i a S u d o r i e n t a l p a r e c e p r e c a r i a .
-
Ademas ,
si
202
-
s e p i e n s a en l o g r a r a u m e n t o s i m p o r t a n t e s
de p r o d u t i v i d a d y p o r c o n s i g u i e n t e
de s a l a r i o s ,
en l o s n i v e l e s
d if i c i l m e n t e podrá
p l a n t e a r s e u n a e s t r a t e g i a de e x p o r t a c i o n e s b a s a d a e n e l menor
costo r e l a t i v o
de mano de o b r a
latinoam ericana.
l ó g i c o que pueda i r r a d i a r h a c i a o t r o s
fabricación
de e s o s
tipos
sectores
de p r o d u c t o s ,
El a p o r t e
tecno­
industriales
la
t a mp o c o p u e d e s e r c o n s i ­
derad a demasiado i n t e n s o .
La e x p o r t a c i ó n de r e c u r s o s n a t u r a l e s
de e l a b o r a c i ó n ,
constituye
talvez
p e r s p e c t i v a s más f a v o r a b l e s
Sin embargo,
l a c a t e g o r í a que p r e s e n t a
las
en c u a n t o a v o l u m e n de e x p o r t a c i ó n .
e s j u s t a m e n t e a q u e l l a en l a c u a l
mente te n g a n l a s mayores p o s i b i l i d a d e s
nacionales
c on un g r a d o a v a n z a d o
los p a ís e s p o s i b l e ­
de s u s t i t u i r
a u n q u e con t e c n o l o g í a p a r c i a l m e n t e
c on e m p r e s a s
importada,
la p re­
s e n c i a de l a s E l .
En l o q u e s e r e f i e r e
a l o g r a r u n a mayor a u t o n o m í a en e l
m a n e j o d e l c o m e r c i o e x t e r i o r y u n a mayor e s t a b i l i d a d ,
c l a r o que b a s a r
parte
siones
de l a s
no c o n s t i t u y e una s o l u c i ó n d e m a s i a d o
La e s t r a t e g i a
de e x p o r t a c i ó n de l a s E l t oma en c u e n t a
c o n d i c i o n e s de p r o d u c c i ó n y de demanda de l o s d i f e r e n t e s
s e s en q u e a c t ú a n .
situación
las
es d e c i r a q u e l l a
e x p o r t a c i o n e s que s e s u p o n e n más d i n á m i c a s , e n d e c i ­
adoptadas por E l ,
coherente.
las
l a e x p o r t a c i ó n de m a n u f a c t u r a s ,
parace
En e s a s
circunstancias,
paí­
e s e v i d e n t e que u n a
c a r a c t e r i z a d a p o r e l h e c h o de que l a mayor p a r t e
de
e x p o r t a c i o n e s de m a n u f a c t u r a s de un p a í s p r o v e n g a n de E l , no
puede d e s c r i b i r s e
como e s t a b l e n i
gran autonomía del p a ís
t a mpoco como r e f l e j a n d o u n a
en e l m a n e j o de s u c o m e r c i o e x t e r i o r .
Las c o n s i d e r a c i o n e s
anteriores
no i m p l i c a n que l o s p a í s e s
no p u e d a n n i d e b a n e s t i m u l a r a l máximo l a s
d o r a s de l a s E l .
Existen condiciones
actividades
faborables
exporta­
para lograr
i n c e n t i v a r a l a s E l en e l s e n t i d o de e x p a n d i r s u s e x p o r t a c i o n e s .
Lo q u e s e s o s t i e n e e s q u e s i
bilidad principal
s e d e l e g a en l a s El
la
responsa­
de l a e x p a n s i ó n y l a d i v e r s i f i c a c i ó n
de l a s
\
-
exportaciones
203
-
de p r o d u c t o s e l a b o r a d o s ,
plenamente los b e n e f ic io s
no p a r e c e p o s i b l e
que l o s p a í s e s
alcanzar
e s p e r a n o b t e n e r de l a
m o d i f i c a c i ó n de l a e s t r u c t u r a de s u s e x p o r t a c i o n e s .
O t r o a s p e c t o e s t u d i a d o en l o s
ce c o n v e n i e n t e
tener presente,
capítulos
anteriores
que p a r e ­
e s e l de l a v i n c u l a c i ó n e n t r e
el
p r o c e s o de d e s n a c i o n a l i z a c i ó n de l a i n d u s t r i a y e l s i g n o y m a g n i ­
t u d de l a d i f e r e n c i a e n t r e e l a p o r t e de c a p i t a l e s
r e s p e c t i v a r e m e s a de u t i l i d a d e s .
de l a s
M i e n t r a s mayor s e a l a t a s a de
c r e c i m i e n t o de l a i n v e r s i ó n en l a s E l , más p r o b a b l e
d e l f e n ó me n o de d e s n a c i o n a l i z a c i ó n .
u na t a s a de r e n t a b i l i d a d
El y l a
la presen cia
Ál mismo t i e m p o ,
definida
accep tab le para esas empresas,
ese
a u me n t o de l a t a s a de c r e c i m i e n t o de l a i n v e r s i ó n a u m e n t a r á l a
posibilidad
de que l o s
lleguen a superar
efecto
sobre
favorable.
su c u r s o ,
las
aportes
de c a p i t a l
se ace rq u e n o i n c l u s i v e n
l a r e m e s a de u t i l i d a d e s .
l a b a l a n z a de p a g o s ,
Ahora b i e n ,
Es d e c i r ,
por ese concep to,
que e l
s e a menos d e s ­
s i e l p r o c e s o de d e s n a c i o n a l i z a c i ó n s i g u e
l l e g a r á un momento en que p r á c t i c a m e n t e d e s a p a r e c e r á n
oportunidades
ese i n s t a n t e
que l a s E l t i e n e n de r e i n v e r t i r
en e l p a í s .
En
s e a g r a v a r á n o t a b l e m e n t e l a s i t u a c i ó n de l a b a l a n z a
de p a g o s d e b i d o a que l a s E l no t e n d r á n o t r a a l t e r n a t i v a que r e m i ­
tir
l a t o t a l i d a d de s u s u t i l i d a d e s .
El e f e c t o g l o b a l
a c t i t u d que l a s
s o b r e l a b a l a n z a de p a g o s d e p e n d e r á de l a
empresas adoptan f r e n t e
como y a s e h a m e n c i o n a d o ,
j u e g o que l o s p a í s e s
se v e r á i n f l u i d a por l a s
reglas
empresas
se ha l i m i t a d o a a n a l i z a r
internacionales
sugerencia concreta respecto
del
a las
el comporta­
s in p ro p o rcio n ar ninguna
reglas
d e l j u e g o que p u d i e s e n
p a r e c e r más " c o n v e n i e n t e s " p a r a l o s p a í s e s .
Esta situ a c ió n
s u o r i g e n en e l h e c h o de que l a " c o n v e n i e n c i a de l a s
j u e g o " d e p e n d e e x c l u s i v a m e n t e de l o s o b j e t i v o s
ticos y sociales
la cual,
adopten a e s te r e s p e c to .
El p r e s e n t e e s t u d i o
m i e n t o de l a s
a la exportación,
reglas
tiene
del
económicos, p o l í ­
q ue a d o p t e n l o s g o b i e r n o s r e s p e c t i v o s .
A N E X O S
-
204 -
Anexo 1
Cuadro
1
PORCENTAJE DE LAS INVERSIONES DIRECTAS DE EUA EN MANUFACTURAS
SOBRE EL TOTAL DE LAS INVERSIONES DIRECTAS DE EUA
EN
AMÉRICA LATINA
(Porciento)
Anos
1929
I94O
1946
195 O
1952
1955
1956
1959
I960
1961
1962
1963
1964
1965
1966
1967
1968
Fuente:
Total de
America Argentina
Latina
+
7
8
13
18
21
22
22
17
19
20
22
24
26
29
31
32
34
25
20
39
45
50
51
51
43
45
43
51
55
57
62
63
63
64
Brasil
México
24
29
39
44
51
51
50
53
54
54
56
59
67
67
68
67
69
1
3
21
32
43
45
46
47
49
50
51
55
59
64
64
66
68
Survey of Current Business, varios números; US
Latin American Economy, 1957» Elaborado CEPAL.
Investments in
Otros
Países
4
3
6
7
1
7
8
7
8
7
8
8
9
11
12
13
14
-
205 -
Anexe? 1
Cuadro 2
PORCENTAJE CORRESPONDIENTE A CADA PAÍS
SOBRE EL TOTAL DE LAS
INVERSIONES
DIRECTAS DE EUA EN AMÉRICA LATINA
Anos
1929
I94O
1946
I95 O
1952
1955
1956
I957
1958
1959
I960
I96I
I962
1963
1964
1965
1966
1967
I968
Total de
America Argentina Brasil
ILatina
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
9
14
7
8
7
7
7
5
4
5
6
8
9
10
10
11
10
11
10
6
9
11
15
19
18
17
11
10
10
11
12
13
13
11
11
13
13
14
Mexico
Otros
países
20
13
10
9
9
10
10
10
10
9
9
10
10
10
12
13
13
13
13
65
64
72
68
65
65
66
74
76
76
74
70
68
67
67
65
64
63
63
Fuente : US Investments in Latin American Economy, 1957 y Survey of
Current Business, varios números. Elaborado CEPAL.
-
206
-
Anexo 1
Cuadro
3
TASAS DE CRECIMIENTO DE LAS INVERSIONES DIRECTAS DE
EUA EN MANUFACTURAS EN EL EXTERIOR.
I965 - I968
Areas
US$ Millones
1965
US$ Millones
1968p
Tasa de crecimiento
1965 - I968
19,339
26,354
IO.9
Canada
6,872
8,546
7-5
America Latina
2,745
3,699
10 ,5
Argent ina
617
729
5.7
Brasil
723
1,021
12.2
Mexico
756
998
9.7
7,606
10,778
12.3
Francia
1 ,0 76
1,345
7-7
Alemania
1,555
2,273
1 3 .5
451
614
10.8
3,306
4,257
8 .8
292
400
1 1 .1
237
332
11.9
676
1 ,1 3 8
1 9 .O
Japón
275
521
24 .O
Filipinas
154
237
1 5 .5
948
1,503
16.6
893
1,418
I6 .7
Todas las areas
Europa
Italia
Reino Unido
África
África del Sur
Ásia
Oceania
Australia
Fuente: Survey of Current Business, Septiembre I967 y Octubre I969
- 207 Anexo. I
Cuadro
4
ROYALTIES + ASISTENCIA
TÉCNICA
ÜTÏLÏDADES REMETIDAS
( P orciento )
TOTAL
PETROLEO
MANUFACTURAS
1961
1962
1963
1964
1965
1966
1967
1968
17
19
21
21
23
26
25
26
8
7
8
7
52
59
61
65
32
41
34
38
Promedio I96I-I964
Promedio I965-I968
Promedio I96 I-I968
Canadá
1965
1966
1967
1968
20
25
23
7
59
36
26
28
31
32
7
13
13
9
46
47
63
66
21
21
19
25
Promedio I965-I968
America Latina
1965
1966
1967
1968
29
11
55
21
17
16
16
19
6
5
7
7
64
59
51
55
48
47
36
49
17
6
56
45
48
63
56
59
171
725
650
1075 _ /
452-/
52
68
62
68
30
42
31
29
Areas
DIVERSOS
Todas las areas, total
Promedio I965-I968
Europa
1965
1966
1967
I968
Promedio I965-I968
56
63
33
Otras areas
12
6
1965
54
29
1966
60
- 70
14
5
68
70
1967
14
5
I968
12
61
70
4
Promedio 1965-1968
61
13
5
59
Fuente; "Politiques Nationales de la Science. Etat Unis". OCDE, Paris, 1968, pag.347»
Survey of Current Business, varios números. Elaborado CEPAL
1J Anomalia explicada en el texto.
-
208
-
Anexo 1
Cuadro 5
ROYALTIES + ASISTENCIA TÉCNICA
UTILIDADES TOTALES
(Porçiento)
Sectores
Areas
Todas las areas,
total
I96 I
1962
1963
1964
1965
1966
1967
1968
Promedio I96I-I964
Promedio 1965-I968
Promedio I96I-I968
Canadá
1965
19 66
1967
1968
Promedio I965-I968
America Latina
1965
1966
1967
1968
Promedio I965-I968
Europa
1965
19 66
1967
1968
Promedio I965-I968
Otras Areas
1965
I966
1967
I968
Promedio I965-I968
TOTAL
DIVERSOS
PETROLEO^
MANUFACTURAS
7
7
7
7
28
31
36
33
20
24
23
24
7
32
23
15
17
18
18
17
5
8
8
6
, 7
24
26
30
30
28
14
16
15
18
16
13
12
13
14
13
5
5
6
7
6
27
25
37
29
29
28
28
26
29
28
71
37
39
32
40
32
39
41
39
38
18
26
22
20
22
6
5
5
4
5
25
27
30
26
27
16
26
29
28
25
12
14
14
15
17
18
19
18
14
18
16
38
39
41
39
38
10
11
13
10
10
-
Fuente: "Politiques Nationales de la Science. Etats Unis”. OCDE, Paris, 1968,
pag. 347; Survey of Current Business, varios números. Elaborado CEPAL.
1/ El signo negativo de los datos correspondientes a Europa tiene su origen en
el hecho de que las empresas declararon pérdidas para esos anos.
-
209 -
Anexo 1
Cuadro 6
INVERSIONES EN PLANTA Y EQUIPO EN RELACIÓN A LA
INVERSIÓN ANUAL TOTAL
ÁREAS Y SECTORES
TOTAL DE LAS ÁREAS
Mineria y Fundición
Petróleo
Manufacturas
CANADÁ, TOTAL
Minería y Fundición
Petróleo
Manufacturas
AMÉRICA LATINA, TOTAL
Mineria y Fundición
Petróleo
Manufacturas
EUROPA, TOTAL
Mineria y Fundición
Petróleo
Manufacturas
OTRAS ÁREAS,
TOTAL
Minería y Fundición
Petróleo
Manufacturas
1957 - 1959 I960 - 1962 1963 - 1965
1957 - 1
70
66
61
65
8o
79
58
72
76
57
70
72
55
73
75
56
79
68
63
69
82
89
69
72
80
59
68
73
57
73
81
61
78
62
57
66
78
89
53
82
78
46
74
87
42
77
86
45
60
64
60
61
200
72
54
175
73
61
59
65
58
81
68
58
60
68
65
65
78
62
52
60
74
59
70
73
56
68
70
56
Fuente : Survey of Current Business, varios ejemplares. Elaborado CEPAL.
C u a d ro 7
ADQUISICIONES Y VENTAS DE EMPRESAS EXTRANJERAS POR PARTE DE LAS COMPAÑIAS AMERICANAS
(m illo n e s d e d o la r e s )
1964___________________________ 1965 ___________________________I 966___________________________I 967____________________________ I 968
A d q u i­
s ic io n e s
T odas l a s A re a s,
T o ta l
P e tró le o
M a n u fa c tu ra s
D iv e rs a s
C anada,
to ta l
P e tró le o
M a n u fa c tu r a s
D iv e rs a s
E u ro p a , T o ta l
P e tr ó le o
M a n u f a c tu r a s
D iv e rs a s
O tr a s A re a s , T o ta l
P e tró le o
V e n ta s
A d q u i­
L iq u i­
do
s ic io n e s
A d q u i­
V e n ta s
L iq u i­
do
90
279
591
s ic io n e s
106
328
11
29
-1 8
7
2
5
204
339
16
3 23
268
46
222
321
84
61
23
94
42
52
66
86
80
6
69
47
22
67
2
29
-2 7
4
2
2
1
80
13
61
22
44
-2 2
60
4
37
-3 3
42
-
42
324
3
321
258
8
3
434
8
-
3 69
2
1
24 5
207
70
2
68
48
-
24
23
1
42
41
-
1
-
-
39
-
1
M a n u f a c tu r a s
13
1
12
D iv e rs a s
10
22
-1 2
P u e n te : S u rv e y o f C u r r e n t B u s in e s s . V a rio s e je m p la r e s .
3
2
41
L íq u i­
do
A d q u i­
s ic io n e s
196
569
7
25
105
225
625
138
487
121
183
-6 2
108
50
58
54
112
38
74
118
3
1 15
1
2
-
2
8
-
8
12
48.
39
38
1
89
-
89
7
1
6
7Í
-
71
21
2
19
256
433
4
42 9
287
229
511
145
366
3
202
202
12
12
4
1
205
188
184
2 45
50
195
460
127
333
48
43
-
43
30
8
22
47
16
31
1
91
12
79
72
192
-1 2 0
13 7
48
89
-
-
1
6
6
20
6
14
65
46
13
20
74
16
204
25
296
3 30
4
62
13
29
-
4
9
3
288
L iq u i­
do
V e n ta s
32
39
-
20
A d q u i­
s ic io n e s
765
-3 8
471
L iq u i­
do
20
-
562
V e n ta s
183
-
246
V e n ta s
-
58
-
17
175
•
3
29
76
11
65
-1 5 5
40
32
8
Anexo
Cuadro 8
INVERSIONES DIRECTAS DE ESTADOS UNIDOS EN EL EXTERIOR
(Millones de dolares)
Areas - Anos
Total
Min^ ' a y
Metal.
Petró­
leo
Manufacturas
Diferencia entre Aporte Neto de
Utilidades Remitidas
Aporte Neto de Capitales
Otros
Total
Mineríay
Meta] -
Petroleo
Manufacturas
Otros
m
Total
Capitales y Utilidades Remitidas
Minería y PetróManufac*
Otros
Metal.
leo.
turas
Total de las Areas
I 96 O-I 962
322
1963-1965
I 966 -I 968
4,927
7,772
9,818
359
1,018
1,851
2,565
3,141
1,975
3,333
3,886
1,515
1,773
I 96O-I 968
22,517
1 ,6 9 9
7,557
9,194
4,067
293
394
392
433
158
655
2,150
149
539
4,842
981
Canadá
I96 O-I 962
196 .3 -1 9 6 5
1 96 6-19 68
1 9 6 0 -196 8
1 ,0 6 7
1 ,6 2 5
779
8 ,1 6 7
1 0 ,76 6
952
1,166
4,051
5,370
13,548
1,765
32,481
-6 3 0
-8 0 7
- 2 ,2 0 0
-43
-2,805
690
-72
-747
-2,917
302
-367
-9,964 -2,184
-7,922
949
-8 0 6
135
-159
177
72
-452
-1 2 1
-94
41
-245
85
29
-361
2
2 ,0 1 8
1 ,1 4 6
- 3 ,2 4 0
1,587
6 ,0 5 8
2,643
3,584
2 ,1 4 0
-2,944
3,730
3,883
15,479
8 ,2 4 5
4,873
316
-234
-16 7
-36 7
222
1 ,3 0 1
153
217
1,792
308
320
610
776
595
429
583
2,395
454
404
956
388
581
1,219
1 ,4 0 8
1,234
5,488
920
941
2,342
1,285
-6 4 6
61
278
-934
-51
2,434
2,962
1,257
1,551
1,472
210
314
-2,037
241
-347
558
441
-2,343
-2,365
-1,237
-1,613
-232
399
-6 9 4
-6 2 4
126
291
3,'535
653
721
1 ,0 6 6
-762
-1,345
9
-178
8,931
2 ,4 40
4,280
1,059
1,154
-6,745 -2,080
-4,285
376
-757
-24
America Latina
I 96 O-I 962
397
-41
82
619
97
20
-62
336
1 9 6 3-19 6 5
1 96 6-19 68
532
1,170
304
37
567
52
263
1 9 6 0 -196 8
2,186
360
-5
1,435
397
Europa
I 96 O-I 962
2/
1,293
380
1 ,4 0 9
27
165
901
• 316
897
19
24
154
14
1,145
1,857
1,794
-17
-18
713
964
1 ,4 8 8
64
400
1,637
497
818
392
510
645
1,934
2,493
1,264
1 ,5 0 2
1,774
2,134
497
-173
11
3,498
5,201
1,922
5,836
70
333
3,802
1,631
4,796
-59
3,165
1,399
291
3,023
4,078
2,412
200
3,345
4,16?
297
312
-2,114
-2,341
-2,913
-47
-7
-53
-1 0 9
60
-105
-166
434
303
301
-1,853
-2,228
5,124
114
118
222
-2,998
157
-18
1 2 ,2 2 5
454
9,924
1,043
804
-7,368
-10 7
-7,079
108
-289
I 963 -I 965
I 966 -I 968
2,554
3,791
4,287
3 ^
2
878
1,118
6
I 96O-I 968
10,632
Otras Areas
196 0 -196 2
1 9 6 3-19 6 5
1 9 6 6-19 68
19 6 0 -196 8
909
67
111
599
1,117
188
1,737
2,211
169
1,169
591
95
137
283
4,857
347
2,845
1 ,1 5 1
515
372
Puente: Survey of Current Business, Octubre 1969»
l /
Incluye "el restante del Hemisferio Occidental".
2/
196 O-I 961 menos que $ 500 ,0 0 0 , considerados = 0 .
Notas:
a) Las cifras fueron redondeadas, razón por la cual la suma de las columnas puede diferir del total.
b) La diferencia entre las cifras para América Latina en los Cuadros 8 y 9» se debe al hecho de que en el Cuadro 9 está incluido "el restante del Hemisferio Occidental"
Anexo
Cuadro 9
INVERSIONES DIRECTAS DE ESTADOS UNIDOS EN AMERICA LATINA
(Millones de dolares)
Total
Total de América Latina
1960-1962
Mineria y
Metal. \ j
204
-42
1963-1965
1966-1968
391
814
-2 8
I96O-I968
1,409
Petroleo.2/
Manufac­
turas
Otros
Total
414
30
162
94
-9 6
-157
-17
492
245
2,113
2,589
3,047
24
-2 70
1 ,2 1 8
467
7,749
312
Argentina
I96O-I962
I963 -I965
260
52
135
89
126
-37
1966-1968
75
58
I96O-I968
387
Minería y
Metal.1 /
Petroleo.¿/
Manufacturas
46 O
498
774
1,155
1,437
1,368
200
271
507
400
-1,909
-2,198
-2,233
1,732
3,960
978
1,082
-6,340
-1,708
-4,230
240
-645
69
-133
-107
171
282
106
510
234
277
-123
48
-171
63
-33
104
38
174
12
2
28
54
22
121
37
14
24
1
-101
150
51
4
54
-36
-29
9
-55
29
14
-10
30
42
197
75
-71
-85
-17
34
-2
-89
27
-25
-10
145
0
-27
-23
-23
-1 7 1
-8
180
109
316
Mexico
I96O-I962
33
67
236
154
183
189
42
31
21
6
8
526
94
-77
-155
-175
-43
418
-680
143
-15
124
245
I96O-I968
-268
-222
-1,251
-1,594
-1,-385
127
1960-1968
- ( F
123
10
30
18
10
426
58
-173/
112
Otros
17
-8
68
-502
-526
Manufac­
turas
103
14
- 69
-34
-1
22
298
384
Petroleo .2/
-119
101
-31
-68
Total
57
96
-63
203
219
Otros
32
75
89
1963-1965
1966 1968
131
Minería y
Metal. 1/
171
250
Brasil
I96O-I962
1963-1965
1966-1968
Diferencia entre Aporte NetoNje Ca-
Utilidades Remitidas
Aporte Neto de Capitales
Areas - Anos
-2 0
29
-2 3
4
69
91
123
37
53
41
36
-121
18
283
131
-108
-20
-62
143
-73
Fuente: Survey of Current Business, varios numéros#
l/ Para Argentina y Brasil, "Minería y Metalurgia" incluído en "Otros”.
2/ Para Argentina, "Petróleo" incluído en "Otros".
3/ En 1967 menos que $ 500t 000 t por tanto considerado igual a cero.
Notas:
a)
b)
Las cifras fueron redondeadas, razón por la cual la suma de las columnas puedediferir deltotal.
La diferencia entre las cifras para América Latina en los Cuadros 8 y 9» se debe alhecho de que en el Cuadro 9 está incluido "el restante del Hemisferio Occidental".
- 213 Anexo 1
Cuadro 10
RENTABILIDAD
(
SECTORES
REGIONES
TOTAL DE AMÉRICA LATINA
TOTAL
DE LOS
SECTORES
GANANCIAS t
INVERSIONES t - 1
:
1o
)
MINERÍA
METALUR­"
GIA-'
MANUFAC PETRÓLEO-^
TURAS
OTROS
. y--.-4-
I96O-I964
1965-1968
n,5
13,0
13.7
22.8
14,7
16,1
9,8
1 0 ,7
7,9
77,7
I96O-I968
12,2
17,7
15,4
10,2
7,8
I96O-I964
I965-I968
12,2
n,9
14,6
11,2
10,3
13,1
I96O-I968
12,0
13,1
11,5
I96O-I964
1965-1968
7,3
10,7
9,7
1 0 ,7
4,4
10 ,8
I96O-I968
8,8
10,2
7,2
I96O-I964
I965-I968
7,0
9,6
8,0
16,4
7,6
10,0
5,7
6 ,5
I96O-I968
8,1
11,7
8,7
6 ,1
ARGENTINA
BRASIL
MÉXICO
Fuent e:
Survey of Current Business , varios anos.
Argentina y Braáil : "Minería y Metalurgia" incluido en "Otros"
Argentina, Brasil y Mexico : "Petróleo" incluido en "Otros".
- 214 Anexo 1
Cuadro. .11
EXPORTACIONES E IMPORTACIONES DE MAQUINARIA ENTRE
ESTADOS UNIDOS Y JAPON EN I968
( Miles de dólares )
SITC
7
71
711
712
714
715
717
718
719
72
722
723
724
725
726
729
73
731
732
733
734
735
Maquinaria y Equipo de Transporte
Maquinaria no Eléctrica .......
Maquinaria Potencial .........
Maquinaria Agrícola ..........
Maquinaria Oficina (
incluido
Computadores ) ...............
Maquina-herramienta ..........
Maquinaria Industria Textil
y
Cuero ......................
Maquinaria Industria Especiales..
Maquinaria no Eléctrica .......
Maquinaria Eléctrica .........
Maquinaria Eléctrica Potencia ...
Maquinaria Distribución Eléctrica
Equipo Telecomunicaciones .....
Equipo Electro doméstico ......
Equipo Médico ................
Maquinaria Eléctrica no especifi­
cada .......................
Equipo Transporte ............
Vehículos ferroviarios ........
Vehículos rodoviários c/motor ...
Vehículos rodoviários s/motor ...
Aviones .....................
Sarcos ......................
Fuente : U.N. Commodity Trade Statistics,
Exportaciones
de Estados Unidos
hacia
Japón
Importaciones
de Estados Unidos
desde
Japon
Saldo
636.827
393-737
73.059
12.088
1.223.373
226.795
20.684
I.I92
- 586.546
I66.942
'52.375
IO.896
84.027
6O.889
44.477
20.367
39.550
40.522
9-994
28.184
125.495
II6 .I79
I8 .93 O
I.414
24.763
I.676
2.6 13
62.742
7.562
69.772
672.212
42.723
28.326
4 76 .28I
16.200
1.262
-
66.784
126.912
291
21.971
248
IO2.605
I.79 7
IO7 .42 O
324.365
2.431
290.513
14.440
I4 .O96
2.885
- 40.636
- I9 7.4 5 3
2 .I4O
- 268.542
- I4 .I92
88.509
1.088
1968 . New York, I969 .
-
52.748
20.622
55.723
556.033
23.793
26.912
4 51.518
14.524
I.35 I
L .^ 1 # v f » í r r v í i / , »
/
¿JT ESTADOS UN/DOS Y VENTAS DE SUSF/L /ALES
A/ANUEACTí/RERAS EN EL EXTERIOR
A
M
&
t C
A
L
W
N
A
Í9Ô7
1959
1961
1962
1963
1964
1965
£XPOPrAC/OWDPPP0DUC70S MAA/DPAC/VPADOS
oe esrAoosunídos y yeNrasoe sus f/l/ates
AiAA/(/PAcrup£PAs eu et ejcrep/op
m illones de
d o la re s
fo.ooo
EUROPA
9 .0 0 0
-
6.000
m a q u / a/ a p / a
' U
f/
e e a u /P ô o e r^AM SPOPTeCyertTXs)
'{
-------QUíM/CA CrSAf^AS )
7 ,0 0 0 —
s-
//
-
//
,
"
(FX PO PTAC/O P)
o t p o s CyppFA s)
ÇFX P O prA C /Ó N )
"
,
( FXPOPTAC/OA/)
- 218 ANEXO 2
RELACIÓN VENTAS/CAPITAL, A NIVEL DE PAÍSES, EN EMPRESAS
MANUFACTURERAS AMERICANAS EN EL EXTERIOR
(Dolares vendidos por cada dólar invertido)
Países
1959
I9 6 I
1962
1963
1964
1965
Canadá
Argentina
Brasil
Mexi co
Venezuela
Francia
Alemania
Italia
Inglaterra
Australia
Japón
Filipinas
África del Sur
1.80
2.70
1.74
2.12
2.28
2.36
3.21
1.94
2.52
2.36
3.38
I.6 4
2.68
1.66
3.O8
I.6 9
2.02
I.9 I
2.73
3.03
2.81
2.20
2.12
3.45
1.80
3.25
I.7 2
2.07
I.7 9
2.24
I.9 9
2.83
2.72
2.91
2,11
2.30
3.61
1.74
3.02
1.77
1.94
1.66
2.27
2.25
2.62
2.79
3-39
2.16
2.47
3.55
1.64
2.97
1.88
2.30
I.5 3
2.42
2.52
2.73
2.82
2.88
2.28
2.58
3.43
I.7 6
2.95
I.9 6
2.35
I.5 2
2.O7
2.49
2.53
2.81
3.85
2.27
2.5O
3.36
1.63
2.51
Fuente; Survey of Current Business, varios números. Elaborado CEPAL.
Dos hechos llaman particularmente la atención; el coeficiente de Brasil,
extremadamente bajo (el menor de todos en varios de los anos), y el de Japón,
aproximadamente 50 por ciento superior al promedio mundial y más del doble del de
Brasil.
En el caso de Japón podría influir el esquema de financiamiento cuya
característica principal sería la baja tasa de autofinanciamiento
empresas,
de las
que determinaría que el capital invertido fuese un porcentaje
relativo bajo del activo total, con Ío cual el cuociente tendería a
aumentar y
también la competencia de las empresas locales presumiblemente mayor que en otras
regiones.
-
2 19 -
Al comparar Brasil con Argentina y México desaparecen algunos factores que
intevenian cuando se contrastaba América Latina con Europa.
En particular, la
diferencia de productos y procesos de fabricación que podemos suponer semejantes,
la ausencia (en general) en el caso de los tres paises, de firmas locales capaces
de competir con las americanas.
Sin embargo, en este caso se carece de algunos
antecedentes de que se disponia en la otra comparación:
estructura de financia­
miento, distribución sectorial de la inversión y las ventas y, en consecuencia,
de los cuocientes ventas-capital por sectores.
A esto se agrega el hecho de que
el periodo para el cual se dispone de información, es particularmente poco
adecuado para extraer conclusiones respecto a Brasil.
En efecto, en el período
I962-I965 , las ventas de las empresas americanas en Brasil se mantuvieron práctica­
mente estacionarias y las inversiones crecieron regularmente.
Esto explicaría
la disminución del coeficiente en el período I962-I965 , pero en ningún caso el
bajo nivel relativo de Brasil respecto a Argentina y México, inclusive para los
anos 1959 y 1961*
Si se toma el promedio del período 1959-1965» se obtiene para
el Brasil I.65 , para Argentina 2 .4 O, y para México 2.19*
Esto significa que
por cada dolar invertido por empresas americanas en la industria manufacturera
de Brasil, se generó -una producción aproximadamente igual al 69 porciento de la
que se obtuvo en Argentina y al 75 porciento de la que se obtuvo en México.
Sií 'estóo tiene su origen en una distribución sectorial diferente, en
precios más bajos en Brasil o en mayor capacidad ociosa en Brasil, no es posible
saberlo actualmente.
Lo que sí parece evidente es la necesidad, dada la
importancia de las empresas internacionales en Brasil, de intentar aclarar esta
situación, posiblemente, a través de estudio de empresas internacionales con
filiales en los tres países.1
^
Ver "Automotive Industries in Developing Countries", Jack Baranson,
World Bank, 1969»