Introducción a la balanza de pagos y a la posición de inversión

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE
INVERSIÓN
Ó INTERNACIONAL
MBP6
CEMLA – BCV
Introducción a la balanza de pagos y a la
posición de inversión internacionaL
Caracas, Venezuela
Caracas
Del 18 al 29 de junio de 2012
Estructura de las cuentas
1. CUENTAS INTERNACIONALES:
Relaciones económicas entre residentes y el
resto del mundo:
 Posición de inversión internacional (PII):
Activos financieros y p
pasivos, p
para una fecha
determinada;
pagos
g
((BP):
)
 Balanza de p
económicas en un período;
Transacciones
 Otros cambios de los activos y p
pasivos
financieros: flujos que no son transacciones.
Estructura de las cuentas
1. CUENTAS INTERNACIONALES:
Marco integrado para el análisis de las
relaciones económicas de una economía
con el resto del mundo:
 Resultados
esu ados eco
económicos
ó cos internacionales;
e ac o a es;
 Política cambiaria;
 Gestión de las reservas;
 Vulnerabilidad externa.
Estructura de las cuentas
2. Flujos económicos:
 Creación, transformación, intercambio,
transferencia o extinción de valor
económico.
 Implican cambios en el volumen, la
composición o valor de los activos y
pasivos de una unidad institucional.
 Pueden ser transacciones u otros flujos.
flujos
Estructura de las cuentas
2. Flujos económicos:
 Transacciones: interacciones que, por
mutuo acuerdo o en virtud de la ley,
realizan dos unidades económicas con el
fin de intercambiar valor o realizar una
transfencia.
Estructura de las cuentas
2. Flujos económicos (transacciones):
 Se
S clasifican
l ifi
d acuerdo
de
d a la
l naturaleza
t l
d l
del
valor económico proporcionado:
 Bienes y servicios.
 Ingreso primario.
 Ingreso secundario.
 Transferencias de capital.
capital
 Activos no financieros no producidos.
 Activos y pasivos financieros.
Estructura de las cuentas
2. Flujos económicos:
 Otros flujos: Eventos económicos,
distintos de las transacciones, que se
traducen en variaciones (volumen, valor o
clasificación) de los activos o pasivos
financieros de un residente de la
economía, que representan derechos u
obligaciones frente a no residentes.
ESTRUCTURA DE LAS CUENTAS
Transacciones
Cuenta de bienes
y servicios
Cuenta de distribución Cuenta de distribución
Cuenta de capital
primaria del ingreso secundaria del ingreso
Tk
ANFnp
Balanza de bienes y servicios
Saldo en cuenta corriente (S/I)
Préstamo neto / endeudamiento neto
Errores y omisiones
Préstamo neto / endeudamiento neto
Saldo de apertura
Cuenta financiera
Otros flujos
económicos
Saldo de cierre
Posición de inversión internacional
Cuadro Nº 1: Visión de la cuenta de bienes y servicios
Exportaciones Im portaciones
Crédito
Débito
Mercancía general sobre una base de balanza de pagos
de la cual: Reexportaciones
Exportaciones netas de bienes m ediante com praventa
Bienes adquiridos m ediante com praventa (exportaciones negativas)
Bienes vendidos m ediante com praventa
Oro no m onetario
Bienes totales
Balanza de com ercio de bienes
Servicios de m anufactura e insum os físicos de propiedad de otros
Servicios de m antenim iento y reparaciones n.i.o.p
Transportes
Viajes
Servicio de telecom unicaciones, cóm puto e inform ación
Construcción
Servicios de seguros y pensiones
Servicios financieros
Cargos por el uso de propiedad intelectual
Otros servicios em presariales
Servicios personales,
personales culturales y recreativos
Bienes y servicios gubernam entales n.i.o.p
Servicios totales
Balanza de servicios
Bienes y servicios totales
Balanza de bienes y servicios
Cuadro Nº 2: Visión de la cuenta de ingreso primario
Cré ditos
Ba l a nza de bi enes y servi ci os
Re m une ración de los as alariados
Re nta de la inve rs ión
Inve rs ión dire cta
Re nta por la participación e n e l capital s ocial y e n los fondos de inve rs ión
Divide ndos y utilidade s dis tribuidas
Utilidade s re inve rtidas
Inte ré s
Inve rs ión de carte ra
Re nta por la participación e n e l capital s ocial y e n los fondos de inve rs ión
Divide ndos s obre la participación e n e l capital s ocial
Re nta s obre la participación e n los fondos de inve rs ión
Divide ndos s obre la participación e n los fondos de inve rs ión
Utilidade s re inve rtidas
Inte ré s
Inte ré s
Tas as s obre pré s tam os de valore s
Otra inve rs ión
Re nta por la participación e n e l capital s ocial y e n los fondos de inve rs ión
Inte ré s
Re nta de la propie dad atribuible a los titulare s de las pólizas de s e guros
Activos de re s e rva
Re nta por la participación e n e l capital s ocial y e n los fondos de inve rs ión
Inte ré s
Otro ingre s o prim ario
Alquile r o arre ndam ie nto
Im pue s tos s obre productos y la producción
Subs idios s obre productos y la producción
Crédi tos y débi tos del Ingreso pri ma ri o tota l
Ba l a nza del i ngreso
g
pri
p ma ri o
Ba l a nza de bi enes, servi ci os y del i ngreso pri ma ri o
Dé bitos
Cuadro Nº 3: Visión de la cuenta de ingreso secundario
Crédito
Saldo de bienes, servicios e ingreso primario
Impuestos corrientes sobre el ingreso, la riqueza, etc.
Contribuciones sociales
Beneficios sociales
Primas de seguros no de vida
Derechos de seguros no de vida
Cooperación internacional corriente
Transferencias personales
p
Otras transferencias corrientes
Transferencias corrientes totales, créditos y débitos
Saldo del ingreso secundario
Cambios en las prestaciones de las pensiones
Balanza en cuenta corriente
Débito
Cuadro Nº 4: Visión de la cuenta de capital
Crédito
Balanza en cuenta corriente
Adquisición (crédito) disposición (débito)
de activos no financieros no producidos
p
Tierras y otros activos no producidos
Contratos, arrendamientos y licencias
Transferencias de capital
Condonación de deudas
Otros
Balanza en cuenta de capital
Pé t
Préstamo
neto
t / endeudamiento
d d i t neto
t
Débito
Cuadro Nº 5: Visión de la cuenta financiera
Adq,
q neta de
act, financieros
Inversión directa
Inversión de cartera
Derivados financieros ( distintos de reserva) y
opciones accionarias de los asalariados
Otra inversión
Activos de Reserva
Total
De los cuales:
Capital accionario y participaciones en los
fondos de inversión
Instrumentos de deuda
Otros activos y pasivos financieros
Préstamo neto / endeudamiento neto
Emis. neta
de pasivos
Cuadro Nº 6: Visión de la posición de inversión internacional
(incluye ndo cate gor ías funcionale s , ins tr um e ntos y vínculos con cue ntas financie r as y de otr os cam bios )
PII al inicio
de l
pe r iodo
Activos :
por cate gor ía funcional
Inve r s ión dir e cta
Inve r s ión de car te r a
De r ivados
financie r os (dis tintos
de los
ti
d
de
r e s e r va)
)
&
O
Opcione
i
s
activos
accionar ias de los as alar iados
Otr a inve r s ión
Activos de r e s e r va
por ins tr um e nto
Ca pi ta l a cci ona r i o y pa r ti ci pa ci ones en
l os fondos/uni da des de i nver si ón
Instr umentos de deuda
Der echos Especi a l es de Gi r o
M oneda y depósi tos
Tí tul os de deuda
P r ésta mos
Segur os,
pensi ones
y
si stema s
de
ga r a ntí a s nor ma l i za dos
Otr a s cuenta s por r eci bi r y por pa ga r
Otr os a cti vos fi na nci er os y pa si vos
Or o moneta r i o
Der i va dos
fi na nci er os
y
opci ones
a cci ona r i a s de l os a sa l a r i a dos
Activos totale s
Pas ivos
por cate gor ía funcional
Inve r s ión dir e cta
Inve r s ión de car te r a
De r ivados
financie r os (dis tintos
de los
activos
de
r e s e r va)
&
Opcione s
accionar ias de los as alar iados
Otr a inve r s ión
por ins tr um e nto
Ca pi ta l a cci ona r i o y pa r ti ci pa ci ones en
l os fondos/uni da des de i nver si ón
Instr umentos de deuda
Der echos Especi a l es de Gi r o
M oneda y depósi tos
Tí tul os de deuda
P r ésta mos
Segur os,
pensi ones
y
si stema s
de
ga r a ntí a s nor ma l i za dos
Otr a s cuenta s por r eci bi r y por pa ga r
Otr os a cti vos fi na nci er os y pa si vos
Der i va dos
fi na nci er os
y
opci ones
a cci ona r i a s de l os a sa l a r i a dos
Pas ivos totale s
Pos ición de Inve r s ión Inte r nacional (ne ta)
Cue nta
Otr os cam bios e n la cue nta de activos
financie r a
financie r os y pas ivos
Cam bios e n la pos ición de bidos a:
a
Otr os
V ar iacione s
Otr os
cam bios de
de l tipo de
cam bios
Tr ans accione s
volum e n
cam bio
de pr e cios
PII al final
de l
pe r iodo
Revisiones del manual
I. Evolución económica y financiera.
II. Cambios en los intereses análiticos.
III. Experiencia de los compiladores.
Revisiones del manual
1. Bases para la declaración normalizada de
datos internacionales al FMI (1948).
2. Ampliación de los conceptos (1950).
3. Conjunto completo de principios para la
elaboración de la BP (1961).
4. Cambios en el sistema financiero y
actualización de criterios (1977).
(1977)
5. Armonización con el SCN (1993).
Medición de la realidad económica
FENÓMENOS ECONÓMICOS
OBSERVACIÓN
DECISIONES PÚBLICAS
DECISIONES PRIVADAS
DESARROLLO Y PRUEBA
TEORÍAS ECONÓMICAS
ESTADÍSTICAS BÁSICAS
DE
 Flujos económicos:
“Transacciones y otros flujos”
ANÁLISIS ECONÓMICOS
ELABORACIÓN DE MODELOS
ECONÓMICOS
 Saldos (Stocks)
Identificar, clasificar, valorar, agrupar y analizar la data.
Elaborar cuentas económicas.
Ob
Obtener
indicadores
i di d
macroeconómicos.
ó i
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