IX - Actualidad Empresarial

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Área Negocios Internacionales
IX
Contenido
Sistema de pago con relación a la seguridad del exportador
GLOSARIO DE NEGOCIOS
INTERNACIONALES
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Sistema de pago con relación a la seguridad
del exportador
Ficha Técnica
Autora : Mercedes Álvarez Isla
Título : Sistema de pago con relación a la seguridad
del exportador
Fuente : Actualidad Empresarial N° 264 - Primera
Quincena de Octubre 2012
1. Introducción
Hoy en día, exportar no solo consiste
en conocer el producto y el mercado
de destino, sino también tener conocimiento de los riesgos que implica
el comercio internacional, siendo el
principal riesgo el impago por parte del
importador/comprador.
Ante esto, ¿cómo puede el exportador
asegurar el cobro de sus exportaciones? Lo
puede realizar a través de una gran variedad de sistemas o instrumentos de pago
que tiene a disposición; sin embargo, un
alto nivel de seguridad implica elegir una
opción más costosa, la cual dependerá
del importe de la operación, del perfil de
riesgo del cliente y además del nivel de
confianza entre exportador (vendedor) y
el cliente (importador).
El objetivo del presente informe es dar a
conocer los medios de pago disponibles
en las operaciones de exportación, detallándolos de acuerdo con el nivel de riesgo
y seguridad que otorgan al exportador.
2. ¿Cuáles son los sistemas de
pago que dan mayor seguridad al exportador?
2.1. Pago directo anticipado (cash
advance)
Significa que el exportador no asumirá
ningún riesgo, ya que el importador hará
el pago total de la operación antes del embarque de la mercancía. Es la opción ideal
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para el exportador, ya que podrá tener la
mercancía a su poder con la seguridad de
que obtendrá el pago de esta, y queda a
voluntad y buena fe del exportador el embarque correspondiente. Por el contrario,
esta forma de pago representa muchos
riesgos para el importador.
Usualmente este pago se hace por transferencia o swift del banco del importador
al banco del exportador y por giros
bancarios.
2.2. Créditos documentarios (documentary credit) - Carta de
crédito1
El crédito documentario, o carta de crédito,
es un compromiso emitido por un banco,
actuando por cuenta del comprador (el
ordenante del crédito) de pagar al beneficiario (exportador) el importe indicado en
los instrumentos de giro y/o documentos,
siempre y cuando se cumplan los términos
y condiciones del crédito documentario.
Partes que intervienen en el crédito documentario2:
- El banco emisor;
- El banco confirmador; si lo hubiese, y
- El beneficiario.
Otras partes que intervienen son:
- El ordenante;
- El banco avisador;
- El banco designado pagador/aceptador/negociador.
Tipos de carta de crédito más recomendables para el exportador3:
• Carta de crédito irrevocable
Significa que esta carta de crédito no puede modificarse o cancelarse sin el consen1 Regulada por Cámara de Comercio Internacional - Publicación 500.
2 Instrumentos de pagos-guía del exportador- Adex-Perú.
3 Según Adex-Perú - Guía del exportador.
timiento de las partes. Este compromiso
fundamental permite que el exportador
prepare la mercancía o la disponga para
el embarque con la seguridad de que recibirá el pago si presenta los documentos
exigidos.
Informe Especial
INFORME ESPECIAL
Por el contrario, una carta de crédito revocable no proporciona ninguna seguridad
para el vendedor y comprador, ya que
cualquiera de las partes podría dejarla
sin efecto.
• Carta de crédito confirmada
La carta de crédito es confirmada cuando
el banco del exportador añade su compromiso irrevocable (a petición del banco
del comprador) al compromiso de este
último. Generalmente, esto permite que
el exportador se asegure de que recibirá
el pago de un banco local.
Una carta de crédito no confirmada determina que el banco del comprador deberá
revisar los documentos y proceder al
pago, actuando el banco del exportador
solo como un notificador.
• Carta de crédito a la vista o a plazo
La carta de crédito puede disponer el
pago a la vista (inmediato) o al pago en
una fecha venidera (crédito mediante
letra a plazo).
• Carta de crédito con cláusula roja
La carta de crédito con cláusula roja
permite que el exportador obtenga los
cobros anticipados a cuenta y riesgo del
comprador. El banco pagará un porcentaje del importe total del crédito.
¿Cómo funciona?
De acuerdo con el contrato de compra
venta internacional, el importador (el
ordenante del crédito) solicita a su ban-
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co la emisión de una carta de crédito a
favor del exportador (el beneficiario).
La siguiente gráfica explicará de manera
sencilla la operatividad de esta carta de
crédito.
Carta crédito
Exportador/Beneficiario
Importador/Ordenante
4. Embarcar mercadería
5. Negocia
DOX
3. Avisa/Confirma
LC
1. Solicita
Emisión LC
2. Emite L/C Irrevocable,
Confirmada o Avisada
Banco avisador/confirmador
Banco negociador/pagador
6. Paga la
exportación
Como primer paso, establecido ya un contrato de compraventa entre ambas partes
(importador y exportador) el importador
solicitará la apertura de la carta de crédito
a su banco; como segundo paso, el banco
del importador (banco emisor) remite la
carta de crédito. Seguido a esto, el banco
del exportador notifica a este la existencia
de la carta de crédito, mediante el cual,
el exportador procede al embarque de la
mercancía, cumpliendo con lo estipulado
y acordado en el contrato de compraventa. Una vez que se realizó el embarque, el
exportador presenta la documentación a
su banco y después de una previa verificación el banco del exportador envía la documentación al banco emisor. Finalmente,
el banco emisor entrega información al
importador realizando este el el pago al
exportador.
Cabe mencionar que los créditos docomentarios reducen los riesgos del
exportador y del comprador de manera
sustancial.
Caso práctico del proceso que sigue
una carta de crédito
La empresa Oske Mo. de Italia compra a
El Exportador del Perú, $50,000.00 en
mercancías.
Banco emisor
Banco negociador/pagador
aprueba el crédito y procede a emitir una
carta de crédito a favor del exportador de
acuerdo con los términos y condiciones
de la solicitud de crédito de su cliente.
A criterio del banco emisor, la carta de crédito puede ser dirigida a su corresponsal
en el extranjero o al banco negociador y
notificador del Perú, para ser entregada
al beneficiario (el exportador).
Luego que “El Exportador” haya embarcado las mercancías de acuerdo con las instrucciones contenidas en la carta de crédito,
puede negociar este documento al mismo
banco negociador y notificador, para lo cual
entrega la carta de crédito conjuntamente
con los documentos de embarque.
El banco negociador después de examinar
los documentos y encontrarlos conforme,
según las condiciones de la Carta de
Crédito, abona al beneficiario el importe
señalado.
El banco negociador remite los documentos de embarque al banco emisor y solicita el reembolso de las sumas abonadas al
beneficiario, más los gastos ocasionados
por la operación encomendada.
Las condiciones de pago se acuerdan con
carta de crédito irrevocable, confirmada
y a la vista.
El banco emisor, al recibir los documentos de embarque, notifica a su
cliente para que se apersone a retirar
estos, previo pago del importe de la
carta de crédito más los gastos para su
tramitación.
La empresa italiana se dirige a su banco
interviniente de Roma y solicita abrir una
carta de crédito por $50,000.00, para
cuyo efecto llena una solicitud de crédito; el banco emisor después de estudiar
la solvencia económica de su cliente,
El importador, luego de haber abonado
el importe de la liquidación, retira los
documentos correspondientes y los entrega a su agente aduanal para proceder
a retirar las mercancías, previo pago de
los derechos e impuestos de importación.
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3. ¿Cuáles son los sistemas de
pago que dan relativa seguridad al exportador?
3.1. Cobranza documentaria (documentary collection)
La característica principal de este sistema
de pago es que a diferencia de la carta de
crédito o crédito documentario los bancos
intervinientes de ambas partes son simples intermediarios y tramitadores, mas
no asumen ninguna responsabilidad de
pago como sí ocurre en la carta de crédito.
La operatividad de este sistema consiste
en que la empresa exportadora embarca
las mercancías y reúne los documentos
comerciales, como la factura y el conocimiento de embarque (o guía aérea según
corresponda), para finalmente entregarlas
a un banco que actúa como su agente. El
banco solo entregará los documentos al
comprador si realiza el pago correspondiente o acepta la obligación de hacerlo
con fecha posterior a la entrega. Este
medio de pago permite que el exportador
mantenga el control de la mercancía hasta
que recibe el pago o una garantía de que
lo recibirá.
Para la realización de esta operación,
existen dos opciones4:1
• Documentos contra pago: El comprador realiza el pago para recibir el
documento de título de la mercancía.
• Documentos contra aceptación: El
comprador acepta el efecto para
recibir los documentos de título de
la mercancía. Con la aceptación el
comprador se obliga a pagar según
las condiciones del efecto.
Es necesario que las instrucciones iniciales
del exportador sean precisas y completas,
estas instrucciones a presentar para un
efecto para aceptación o pago se transmiten a través de una serie de bancos.
Generalmente son, como mínimo, el
banco del exportador (denominado
banco remitente) y un banco del país del
comprador (llamado banco cobrador o
banco presentador, porque presenta los
documentos para cobrarlos.
Ventajas para el exportador
• Sencillez, bajo costo dado que los
bancos no asumen ningún riesgo en
las cobranzas documentarias, por
esta razón las cobranzas son significativamente más económicas que los
créditos documentarios.
• Control de los documentos de transporte, que se mantiene hasta que
recibe garantías de cobro.
• Se encuentra a medio camino entre
la venta mediante cuenta abierta y la
carta de crédito.
4 Guía práctica del exportador-Asociación de exportadores (ADEX).
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Desventaja
La desventaja es que el mecanismo de la
cobranza puede resultar relativamente
lento. Sin embargo, el banco del exportador puede estar dispuesto a conceder
la financiación hasta la fecha del cobro.
Partes intervinientes en la cobranza documentaria
• El vendedor (exportador)
• El comprador (importador)
• El banco remitente (banco del exportador)
• El banco corresponsal (banco del
importador)
4. ¿Cuáles son los sistemas de
pago menos seguros para el
exportador?
4.1. Pago en cuenta abierta (open
account)
La característica principal de este instrumento de pago es que el importador
realiza el pago correspondiente después
de embarcada y retirada la mercadería
de Aduana, cuando esta se encuentra
en su poder. Además, se realiza el pago
en el momento convenido luego de esta
operación.
Constituye un medio inseguro para el
exportador, con la ventaja que es más
rápido y más barato.
Las situaciones en la que se suele utilizar
este tipo de mecanismo de pago es:
• Cuando el periodo de la operación es
muy pequeño como para justificar el
gasto en comisiones que impliquen
documentaciones más costosas, como
la carta de crédito o cobranza documentaria.
• Se deberá tener en cuenta que el pago
estará sujeto a la buena fe por parte
del importador.
• Cuando la empresa importadora
pertenece a su mismo grupo (matriz
subsidiaria), el uso de este sistema
de pago es frecuente, de la misma
manera cuando se trata de un cliente
regular, solvente y cumplido de los
pagos.
Estas ventas son conocidas también como
ventas “al crédito”, ya que el vendedor
concede el crédito sin una garantía documentaria que le cubra la deuda del
comprador.
No obstante, el pago en condiciones de
cuenta abierta, respaldado por un crédito
de apoyo (stand by) o una garantía a primer requerimiento, puede ser un método
tan seguro como el pago por adelantado.
Si bien es cierto, el exportador concede el
crédito al comprador y aguarda el pago
mediante transferencia bancaria o un método similar, el crédito o la garantía será la
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mejor garantía de pago. Si el comprador
no paga la factura, el exportador puede
exigir el importe del crédito o la garantía.
pago correspondiente, sin que se encuentre acompañada de ningún documento
comercial.
Por lo general, el uso de este mecanismo
de pago se da entre empresas que estén
vinculadas económicamente y con buenas relaciones comerciales para ofrecer
seguridad a las partes, ya que el tener
cuenta abierta significa que el importador
tiene buena relación y excelente nivel
de crédito con el exportador, que hará
el envío de la mercadería sin requerir
garantía de pago.
En este tipo de instrumento no se produce
el pago contra documentos, sino que se
trata de una gestión simple de cobro que
consiste en el cobro, o aceptación en su
caso de documentos de carácter financieros5, sin que estos sean acompañados de
documentos comerciales6.2
Es recomendado cuando se conoce al
cliente y se tiene completa seguridad
del pago.
4.2. Documentos en cobranza (cash
again documents - CAD)
Es un medio de cobro y pago internacional, por el cual los documentos
comerciales que son representativos de
la mercadería y que además transfieren el derecho o título de propiedad al
importador/comprador, son entregados
en el momento del pago y este pago se
puede hacer de diferentes formas, entre
ellas como cheques transferencia simple,
realizándose generalmente a través de
un intermediario financiero o comercial
(bancos).
Esta modalidad se utiliza cuando hay
confianza entre las partes y queremos
evitar incurrir en el coste de la apertura
de un crédito documentario, según el
cual el importador ordena el pago del
100 % del valor de la factura una vez que
el exportador presente los documentos de
embarque mediante un banco local, haciéndose el pago a través de transferencias
electrónicas (no L/C).
Una de las características principales de
este medio de pago, es que el mismo se
suele realizar en origen, es decir, en las
instalaciones del vendedor, banco, etc.,
una vez que la mercancía ha sido embarcada y se hace entrega de los documentos
pactados, los cuales deben corresponder
exclusivamente con los solicitados por
el comprador/importador, que posteriormente cuando la mercancía esté en
destino, procederá a despacharla e iniciar
su proceso de venta y comercialización.
Una cobranza simple puede estar derivada por una remesa documentaria previa,
en la cual el cedente cursa instrucciones
de entregar los documentos acreditativos contra la aceptación y devolución
del efecto, una vez aceptado. De esta al
vencimiento del efecto que se produce
con posterioridad, se hará necesaria la
gestión de envío y presentación del efecto
para su cobro.
La cobranza simple cumple un importante
papel en el comercio internacional, no
solo en la compraventa de mercaderías,
sino también en el aspecto financiero,
mediante el uso de letras de cambio,
pagarés, etc.
5. Instrumentos de financiación
utilizados por el exportador
Por lo general, la necesidad de financiación del exportador responde al tiempo
transcurrido que se da desde la entrega
de la mercancía y el cobro de esta. Esta
diferencia de tiempo que se da para el
cobro de la operación es producto de la
utilización de sistemas de pagos, en donde el exportador no recibe de inmediato
el pago correspondiente, lo que genera
así la necesidad de financiarse por falta
de liquidez.
Sin embargo, esta necesidad se puede
dar desde el mismo momento en que
el importador realiza el pedido de la
mercadería, pudiendo ser el caso, que
el exportador/vendedor, no cuente con
los recursos suficientes y tenga que estar
obligado a realizar inversiones para la
compra de materias primas, insumos, etc.,
que al no contar con liquidez, se recurre
a un medio de financiación para cubrir
con la demanda.
Se recomienda que las primeras operaciones con un nuevo cliente en mercados
de riesgo, se deban hacer a través de
crédito documentario, y una vez que ya
se conoce el mercado, cliente, etc., utilizar
los documentos en cobranza o cash again
document.
5.1. Factoring
Para empezar daremos un breve concepto de factoring7, definiéndose como
un contrato atípico en virtud del cual la
empresa cede o vende a la compañía de
factoring (entidades financieras) los créditos comerciales propios de su actividad
mercantil, librándose de una serie de
4.3. Cobranza simple
Es un pago en condiciones de cuenta
abierta realizado mediante una letra de
cambio, pagarés, cheques, recibos u otros
instrumentos utilizados para obtener el
5 La expresión documentos financieros significa ‘letras de cambio’,
‛pagarés’, ‛cheques’, u otros instrumentos utilizados para obtener
el pago.
6 La expresión documentos comerciales significa ‘facturas’, ‘documentos de transporte’, ‘documentos de título’ u otros documentos
que acompañan a las mercancías.
7 Según Ley N°29623, Ley que promueve el financiamiento a través
de la factura comercial.
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Informe Especial
tareas y responsabilidades que a partir
de ese momento asume la compañía de
factoring.
La ventaja de utilizar este tipo de financiamiento es tener una mayor liquidez, por
lo general beneficia a aquellos pequeños
empresarios que recién inician sus actividades y también a aquellas Mypes que
recién empiezan a exportar, brindándoles
así la oportunidad de acceder a créditos
de una manera más sencilla, que le permitirá incrementar el efectivo, disminuir las
cuentas por cobrar y minimizar el riesgo
crediticio, además de contar con mayor
capital de trabajo; sin embargo, el costo
de recurrir al factoring es mayor que el de
otros métodos.
Hay que tener en cuenta que el contrato
de factoring no es la única alternativa
de financiación que resuelve todos los
problemas de la empresa; sin embargo,
resuelve uno de los mayores problemas,
como es el financiamiento.
5.2. Forfaiting
Este mecanismo es utilizado por lo general
para aquellos exportadores que otorgan
créditos a sus clientes en el exterior o denominado “crédito de proveedor”, y les
resulta complicado optar por una línea de
crédito tradicional, de esta manera al no
contar con liquidez suficiente, requieren
de un medio de financiamiento que les
permite también reducir sus cuentas por
cobrar, siendo el forfaiting una novedosa
alternativa de financiamiento de corto o
mediano plazo.
El forfaiting consiste en una operación
mediante el cual el banco se acerca al
exportador y le compra, sin recurso, una
letra, pagaré o carta de crédito diferida
que representa un crédito de proveedor.
En el momento de la compra del documento al exportador, el banco le adelanta
los fondos aplicándole una tasa de descuento previamente pactada. El banco, al
vencimiento del documento, le cobra al
importador (o al banco emisor si se trata
de una carta de crédito diferida)8.3
represente trámites complejos que requerirá de mayor tiempo.
Muchas de las empresas exportadoras hoy
en día cuentan con muy buenos estados
financieros, pero lo que requieren es bajar
sus niveles de cuenta por cobrar, para aumentar su caja, siendo esta otra ventaja de
este mecanismo, que permitirá disminuir
las cuentas por cobrar en el balance.
De esta manera, el exportador se vuelve
mucho más competitivo en los mercados
internacionales, ofreciendo créditos a sus
clientes importadores y con la seguridad
de que podrá contar con un financiamiento que lo respalde. Este producto es muy
conveniente para aquellos exportadores
que recién comienzan a exportar, o desean incrementar de forma significativa
sus niveles de exportación.
5.3. Seguro de crédito
Instrumento que tiene por objeto dotar
de cobertura al exportador frente a los
riesgos comerciales, políticos o extraordinarios a los que se enfrenta una operación
de comercio exterior9.4
Existen muchos mecanismos en el mercado que son útiles para atender diferentes
tipos de riesgo, sin embargo deberíamos
realizar un análisis a fin de elegir la póliza
de cobertura que más se adecue a nuestra
empresa, a su actividad y a la operación
de comercio en cuestión.
Esta póliza de seguro de crédito cubre:
• La necesidad de prevención y selección de riesgos.
• Seguimiento de la cartera de deudores.
• Indemnización de créditos impagos.
• Servicio de gestión de cobranza.
Tal como se mencionó, una de las ventajas
principales para el exportador es tener
liquidez inmediata, evitando tramitar una
línea de crédito de postembarque, que
puede ser o no aceptada y que además
Partes intervinientes10
• Cliente deudor/sujeto de riesgo: Es
el sujeto a quien la compañía evalúa y
que debe cumplir con las obligaciones
contratadas con el asegurado.
• Asegurado/beneficiario/solicitante: Quien toma la póliza, paga la
prima y será indemnizado en caso
de siniestro.
• Aseguradora: Compañía de seguros
que emite la póliza.
8 COMEXPERÚ - Sociedad de Comercio Exterior del Perú - Por Jessica
Jiménez - Forfaiting: Una opción de financiamiento del comercio
exterior.
9 Financiación exterior: instrumentos de financiación - Blog Juan Carlos
Onieva.
10 www.insur.com.pe - compañía de seguros Insur
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Instituto Pacífico
Como se pudo observar, la finalidad de
este instrumento es la de proteger a las
empresas del riesgo del no pago de las
cuentas por cobrar tanto en el mercado
nacional como en el internacional, por
el cual el asegurado poseerá el respaldo
de una persona o entidad que asumirá el
mayor porcentaje de riesgo de las cuentas
por cobrar, las cuales pasarán a ser activos
de bajo riesgo.
Entre las ventajas que nos brinda este
instrumento está el de facilitar el acceso
a financiamiento, y así obtener créditos
bancarios con mayor facilidad y a un
costo más bajo, además de facilitar el
ingreso a nuevos mercados y mejorar la
competitividad.
6. Conclusión
Es importante tener en cuenta que en
toda operación de exportación los riesgos
de cobro pueden reducirse o eliminarse
si se escoge correctamente el sistema de
pago.
Es imprescindible contar con sistemas de
pagos seguros y eficientes, ya que estos
permiten que las operaciones se realicen
con prontitud y seguridad. Además, los
sistemas de pagos juegan un rol importante en el comercio exterior, porque a través
de la utilización de estos se efectúa el
cobro de las transacciones que se realizan
en los mercados internacionales.
La elección del medio de pago que se
vaya a emplear en una operación de
compraventa internacional va a depender
del nivel de conocimiento que se tenga
del importador/comprador extranjero
(evaluación crediticia, nivel de confianza
y de cumplimiento de pagos) además del
tamaño y la frecuencia de las operaciones.
Los medios de pago juegan un rol fundamental, no solo por ser la forma como
se realiza la transacción, sino porque dan
origen al financiamiento. De esta manera
los instrumentos de financiación utilizados
en la exportación, se hacen necesarios
para garantizar las exportaciones, además
de impulsar el crecimiento e incrementar
la participación y competitividad en los
mercados internacionales, ya que de esta
manera los exportadores contarán con
mayor capital de trabajo para cumplir con
los pedidos que se recibe de los clientes/
importadores.
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