Sistema financiero venezolano

CATEDRA: MERCADO DE CAPITALES
EL SISTEMA FINANCIERO VENEZOLANO
SOCIASIONES ANONIMAS INSCRITA DE
CAPITAL ABIERTO (SAICA)
CARACTERISTICA Y REGULACIONES LEGALES
Sociedades anónimas inscritas de capital abierto
(S.A.I.C.A.)
Concepto.
Las Sociedades Anónimas Inscritas de Capital Abierto según la superintendencia
de bancos y otras instituciones financieras dice que: "La SAICA fueron introducidas
en el legislativo venezolano en 1973, reformada en 1975 estableciéndose beneficios
para
la
SAICA.
Esta Sociedad según el artículo 60 de la Ley de Marcado de Capitales: Se entiende
por sociedades anónimas inscritas de capital abierto, aquellas sociedades que sean
autorizadas para actuar como tales por la Comisión Nacional de Valores.
Después de constituidas con el registro y publicación, se transforman en SAICA y se
llaman de Capital Abierto porque una vez autorizada por la Comisión Nacional de
Valores para actuar como tales, están obligadas a abrirse al publico, es decir, a ofrecer
sus acciones al publico, a un sector determinado o un grupo de personas.
También se puede definir como una sociedad de capital mínimo, pagado, punto en el
cual se separa de la sociedad anónima común. El capital de esta clase de sociedad se
divide parte de capital cerrado y parte de capital abierto. La tendencia de la parte
cerrada puede ser distribuida en cualquier forma. La parte del capital abierto ha de
estar distribuidas en Función de dos variables: número mínimo de accionistas, y
límite máximo de tendencia individual.
a. El número mínimo de accionistas de la parte abierta es de mil. Durante los dos
primeros años, contados a partir de la inscripción como S.A.I.C.A; el número
mínimo podrá ser quinientos, debiendo incrementarse este número cada dos
años en doscientos cincuenta accionistas, hasta alcanzar el número de mil al
final del cuarto año.
b. Ningún accionista de la parte abierta del capital podrá ser titular (por si o a
través de personas relacionadas), de acciones que representen más de un medio
por ciento del capital suscrito. Durante el plazo de cuatro años siguientes a la
inscripción como S.A.I.C.A. el porcentaje máximo podrá alcanzar al uno por
ciento del capital suscrito."
Este tipo de sociedad no tiene una definición en si, pero podemos entenderla como
aquella sociedad que están autorizadas por la Comisión Nacional de Valores para
actuar como SAICA y que el nombre de capital abierto de refiere a que después de
haberse registrado en el registro mercantil y publicado en la prensa, deberá abrirse al
publico ofreciendo sus acciones a un grupo determinados de personas.
Las Sociedades Anónimas Inscritas en Capital Abierto el capital deberá ser un 50%
Capital Cerrado y el resto y el resto Capital Abierto. Siendo el capital cerrado
distribuido de cualquier manera, o puede pertenecerle a un solo accionista,
en cambio el capital abierto deberá ser repartida las acciones de acuerdo al numero
mínimo de accionistas, los cuales son mil, tomando en cuenta que los primeros dos
años serian 500 y luego ascenderá en 250 cada dos años hasta cumplir con los mil. Y
de acuerdo al Limite Máximo de Tendencia Individual, el cual se refiere a que ningún
accionista podrá tener más de un medio por ciento de capital suscrito.
Procedimiento para su formación.
De acuerdo con la Enciclopedia Jurídica OPUS, "las sociedades anónimas que
soliciten la autorización para actuar como Sociedades Anónimas Inscritas de Capital
de Abierto (S.A.I.C.A.), de conformidad con lo establecido en el articulo 60 de la Ley
de Mercados de Capitales, deberán cumplir con los siguientes requisitos para su
formación:
1. Tener un capital pagado no menor de un millón de bolívares (Bs.
1.000.000,00), representado en acciones comunes nominativas que tengan el
mismo valor nominal. El Ejecutivo Nacional podrá elevar el monto antes
señalado cuando lo consideren conveniente en atención al desarrollodel
mercado.
Las empresas que deban ajustarse a los nuevos requerimientos que el Ejecutivo
Nacional exija para continuar siendo sociedad anónima inscrita de capital
abierto, dispondrán de dos (2) años para realizar el ajuste. En caso de que el
porcentaje de capital repartido descendiente por debajo del cincuenta por ciento
establecido como mínimo...la sociedad comunitaria este hecho a la Comisión
Nacional de Valores con su explicación dentro de los primeros diez (10) días del
mes
siguiente
a
aquel
en
que
se produjo el
descenso.
La sociedad tendrá un plazo de noventa días (90) contados a partir del último
día del mes en que se produjo el descenso, para ajustarse a los requisitos
mínimos establecidos. Vencido este plazo, la Comisión podrá cancelar la
inscripción en el registro nacional de valores o extender el mismo por un
periodo no mayor de un (1) año para que efectúe el reajuste.
2. Que no menos del cincuenta por ciento (50%) del capital social, este en poder
de un grupo de accionistas cuya inversión máxima sea equivalente a un
determinado porcentaje de dicho capital. El reglamento fijará el número de
accionistas y el porcentaje e capital requeridos.
3. Las sociedades anónimas inscritas de capital abierto serán administradas por
un ajunta administradora de por lo menos cinco (5) miembros, quienes duraran
in (1) año en sus funciones y podrán ser reelegidas."
4. Al tener todos estos requisitos se procederá a llevarlo al registro mercantil
cumpliendo con el mismo procedimiento que la SACA.
Características.
"Según la Enciclopedia Jurídica OPUS las sociedades anónimas inscritas en capital
abierto se caracteriza por que es una sociedad de capital mínimo pagado, punto en el
cual se separa de la sociedad anónima común. Este capital pagado no podrá ser menor
de un millón de bolívares, y este límite cuantitativo puede ser aumentado por el
Ejecutivo
Nacional,
cuando
lo
consideren
conveniente.
La SAICA puede adoptar la forma SACA, lo cual significa que la sociedad puede
tener un capital suscrito menor al autorizado, estando facultados los administradores
para aumentar el capital suscrito hasta el limite del capital autorizado.
El Capital de la Sociedades Anónimas Inscritas de capital Abierto: su capital se
divide en una parte de capital cerrado y otra parte de capital abierto.
El capital Cerrado puede pertenecer a un solo accionista, por no estar regulado
legislativamente.
El Capital Abierto: No puede ser de un 50% de un accionista, debe ser distribuido
entre un numero de accionistas determinado, con un porcentaje determinado también.
La Junta Administrativa de las Sociedades Anónimas Inscritas de Capital Abierto
deberán estar representados los accionistas minoritarios. A tal efecto, cualquier grupo
que represente, por lo menos un veinte por ciento del capital suscrito, tendrá derecho
a elegir al menos un mimbro de la junta administradora. Deberá estar conformada por
cinco miembros, y tendrán duración de un año en sus funciones y podrán ser
reelegidas."
1. Este tipo de Sociedad Pueden tener un mínimo de Capital pagado, el cual
podrá ser aumentado por el Ejecutivo Nacional.
2. Esta sociedad puede tomar la forma de SACA (Sociedad Anónima de Capital
Autorizado).
3. Esta sociedad tendrá un capital de un 50% Capital Cerrado (puede ser
dividido en cualquier forma) y otro 50% de Capital Abierto (que será dividido
entre varios accionistas).
4. Las Juntas Administrativa de este tipo de sociedad deberá estar formada por
cinco miembros que podrán ser elegida nuevamente al terminar su mandato de
un año.
5. Las Sociedades Anónimas Inscritas de Capital Abierto se rige por el código de
Comercio.
S.A.I.CA.
Sociedad
anónima
inscrita
de
capital
abierto.
Características:
1. Es una sociedad de capitales.
2. Su participación es mediante acciones.
3. Esta regulada por la Ley de Mercado de Capitales.
4. Hay un documento de constitución y los Estatutos( en un mismo documento.)
5. elaborado el contrato, los miembros tienen la posibilidad de retirarse en 3 meses.
6. Su formación puede ser simultanea o sucesiva.
7. El aporte en especie es de 20%.
8. Las acciones son libremente negociables.
9. El capital pagado no puede ser inferior a los 20.000.000 de bolívares.
10.
Se requiere de la mayoría para aumentar el capital social.
11.
El capital suscrito esta representado en acciones comunes nominativas.
12.
Él numero mínimo de accionista en la apertura de esta sociedad debe ser de 500.
dicho numero deberá incrementarse cada dos años en 250 nuevos accionistas.
13.
Solo podrán aumentar su capital social, una vez que el capital suscrito haya sido
totalmente pagado.
14.
Deberán inscribir sus títulos en las bolsas de valores y hacer ofertas publicas de
ellos.
15.
Pueden adoptar la variedad de capital autorizado. Es decir, pueden ser S.A.C.A.
Y S.A.I.C.A a la vez.
16.
En su denominación social incluirán la mención S.A.C.A. . si también son
S.A.I.C.A. deben mencionar ambas.
Ventajas.
Las ventajas de la SAICA de acuerdo con la Enciclopedia jurídica son:
1. "Para la propia empresa.
2.
a. Al adquirir la condición de Sociedad Anónima Inscritas de Capital
Abierto (SAICA), tiene importante ventajas Fiscales.
El ejecutivo nacional ha establecido un régimen de incentivos fiscales para estas
sociedades, que opera en la siguiente forma:
Capital abierto en un cincuenta por ciento (50%) como mínimo, le
corresponde el veinticinco por ciento (25%) de exoneración del impuestosobre la
renta (causado por enriquecimientos netos gravables).
•
Capital abierto entre un cincuenta por ciento (50%) y un sesenta por ciento
(60%) le corresponde el treinta por ciento (30%) de exoneración del impuesto
sobre la renta (causado por enriquecimientos netos gravables).
•
Capital abierto entre un sesenta por ciento (60%) y un setenta y cinco por
ciento (75%) le corresponde el cuarenta por ciento (40%) de exoneración del
impuesto sobre la renta (causado por enriquecimientos netos gravables).
1. Las Ventajas para los accionistas de las SAICA:
•
Los dividendos que perciben los accionistas de las SAICA, están exonerados
de un cien por ciento (100%) del impuesto sobre la renta.
•
Deben ser todas las acciones comunes, de iguales valores nominales y
pagados en la misma proporción. Ya que estas no pueden emitir acciones
preferidas, son prohibidas y por esta razón se colocan en ventaja con las otras
sociedades.
1. Para los obligacionistas:
•
Los intereses devengados por los tenedores de obligaciones emitidas por las
SAICA, están exoneradas del impuesto sobre la renta en un cien por ciento
(100%)."
•
Una de las ventajas que tiene este tipo de sociedad al inscribirse como SAICA es la
que tiene importante ventajas fiscales, ya que dependiendo del porcentaje de Capital
abierto se exoneran una parte de impuesto sobre la renta, establecido por el Ejecutivo
Nacional. También las utilidades que reciben los accionistas se le exoneran un cien
por ciento de los impuestos al igual que los intereses devengados de los tenedores de
SAICA. Además las acciones deberán tener el mismo valor nominal y estar pagadas
de la misma manera.
5. SOCIEDADES ANÓNIMAS DE CAPITAL ABIERTO (S.A.I.C.A)
La SAICA fue introducida en el legislativo venezolano en 1973 y se le establecen sus
beneficios en la reforma de 1975.
En la Ley de Mercados de Capitales de 1998, esta forma de sociedades anónimas
es eliminada. Sin embargo, en la misma ley del año 1977 se definen como una sociedad de
capital mínimo, pagado, autorizadas por la Comisión Nacional de Valores para actuar como
tales y obligadas a ofrecer sus acciones al publico o a un grupo de personas.
6. Futuro de las sociedades anónimas de capital autorizado (S.A.C.A.) y
sociedades anónimas inscritas de capital abierto (S.A.I.C.A.)
En Venezuela es difícil definir el futuro de las sociedades en general, sobre todo si se
trata de las S.A.C.A. y S.A.I.C.A., ya que las mismas han ido desapareciendo a lo
largo
del tiempo.
Esta situación se ha presentado por la ausencia de incentivos y medidas que
beneficien a la creación de este tipo de sociedades. Es preciso mencionar que las
Sociedades Anónimas Inscritas de Capital Abierto no existen como tal, es decir,
existe un marco regulador para este tipo de sociedad y si algún empresario quiere
formar parte de esa sociedad lo puede hacer, solo que hasta el día de hoy no hay
ninguna registrada en la Comisión Nacional de Valores, es por ello que no le vemos
ningún tipo de futuro a esta sociedad, principalmente por las condiciones económicas
y financieras de nuestrofiscal, que antes llamaba la atención a los empresarios de
crear
este
tipo
de
sociedad.
Otras de las razones que intervinieron a la perdida de interés en la creación de este
tipo de sociedad, era constante supervisión y notificación de sus actos a la Comisión
Nacional
de
Valores.
En cuanto a las Sociedades Anónimas de Capital Autorizado, también se ha perdido
el interés para su formación, claro que en menor escala que la S.A.I.C.A. y esto lo
podemos de en que todavía existen sociedades con este tipo de capital, que
aproximadamente oscilan entre 12 y 14 sociedades de este tipo, según datos aportados
por
la
Comisión
Nacional
de
Valores.
No le vemos futuro a este tipo de sociedad, ya actualmente se esta optando a
nuevas políticas en donde existen accionistas mayoritarios en donde las decisiones de
aumentar al capital quedan en manos de ellos y realizan sus gestiones ellos mismos
sin
depender
de
los
administradores.
Otro aspecto concerniente a este desinterés es que en su denominación social las
siglas S.A.C.A., punto que les hacia tener una personalidad distinta que las
diferenciaba con los otros tipos de sociedades.
Registro Mercantil
Concepto.
Es una institución de carácter publico, autónomo sin personalidad jurídica que
depende del Ministro de Interior y Justicia creada con el fin de suministrar en el
interés de la colectividad y también en el del comerciante, datos importantes sobre la
situación jurídica de estos, teniendo los documentos que allí se registren efectos
contra
terceros.
En Venezuela, el Registro Mercantil es creado en el Código de Comercio de 29 de
Agosto de 1862, para actuar como regulador en la constitución de las sociedades de
carácter mercantil ya que en nuestro país una de las cosas más fáciles de crear es una
sociedad mercantil.
FUNCIÓN.
Su principal función es satisfacer la obligación que tiene el Estado en proteger los
intereses individuales y colectivos de los ciudadanos proporcionándoles la posibilidad
de que ellos por si mismo pueden obtener la información necesaria de una persona
jurídica como sujeto de derecho así tratar de evitar, las competencias desleales,
fraudes con respecto a terceros, mediante la Publicidad Mercantil.
Se encargará de inspeccionar y analizar los documentos que incurren en la inscripción
de los comerciantes individuales y sociales y demás sujetos señalados por la ley, así
como la inscripción de los actos y contratos relativos a la misma. Con la finalidad de
verificar si cumplen con los requisitos exigidos por la ley.
El Registro Mercantil vigila que no haya venta entre los cónyuges, para así evitar
evadir responsabilidades.
Se encarga de legalizar los libros de los comerciantes (Diario e inventario) para que
los mismos tengan valor probatorio ya que no podrán ponerse en uso sin una nota
fechada y firmada en el primer folio suscrita por el Juez y su Secretario o por el
Registrador Mercantil. Esta medida es de carácter obligatorio según Art. 33 del
Código de Comercio y debe mostrar con evidencia y verdad los beneficios obtenidos
y
las
pérdidas
sufridas.
Estos son actos son regulados por el Registrador Mercantil para así evitar que las
empresas incurran en fraudes al fisco.
La inscripción de cualquier otro acto señalado por la ley.
 Documentos que más se procesan.
 Actas constitutivas de Sociedades Anónimas y Responsabilidad Limitada con
la finalidad de obtener su inscripción en el Registro.
 Actas de Aumento de Capital.
 Las Deliberaciones aprobadas en la Asamblea Ordinaria y extraordinaria para
la aprobación del balance y nombramiento de Juntas.
 Firmas de Comercios Personales.
∗ Datos del Registro.
III.4.1 Nº de Registro
Registro Mercantil II.
III.4.2 Nombre del Registrador
Mariela J. Fuenmayor.
Ubicación del Registro
Av. Andrés Bello. Edificio Centro Andrés Bello, Sótano 1, Registro
Nº1 Urb. Mary Pérez.
Teléfono del Registro
(0212) 7817565 / (0212) 7820332
NORMATIVA DE LAS SOCIEDADES ANONIMAS DE CAPITAL
AUTORIZADO
(S.A.C.A) Y DE LAS SOCIEDADES ANONIMAS INSCRITAS DE CAPITAL
ABIERTO (S.AI.C.A) EN EL CONTEXTODELA LEY DE MERCADO DE
CAPITALES.
Abog. Griselda La Riva Mendoza
Personal Profesional adscrito a la Investigación. Instituto de Derecho Comprado.
INTRODUCCION
Nuestro objetivo en este trabajo, es despertar en el lector, y muy especialmente en el
estudiante, el interés por la creación de un nuevo tipo de sociedades anónimas como
son las Sociedades Anónimas de Capital Autorizado y las Sociedades Anónimas
inscritas de Capital Abierto (S.A.C.A. y S.A.I.C.A.) cuya normativa está contenida en
la Ley de Mercado de Capitales y los Reglamentos parciales publicados como anexos
a la Ley.
Queremos transmitir ese mundo de posibilidades existentes, a aquellas personas que
amen los diversos temas que conforman el mercado de valores en Venezuela.
De manera que este trabajo constituye un eslabón más, entre otros estudios que se
realicen de las leyes económicas venezolanas. El auge de nuestro mercado de valores,
exige que todos estemos enterados de cierta terminología especial. Ejemplo: que es
una transacción bursátil, en que consiste el mercado de valores, como se realizan las
operaciones a través de las cuales se capta el ahorro en forma masiva, etc. Para ello,
es necesario examinar la Ley de Mercado de Capitales ya que en ella se regula la
oferta pública de acciones en todos los supuestos en que se produzca dicha oferta.
(Articulo 1°, Ley de Mercado de Capitales).
"El mismo artículo 1°, de la Ley de Mercado de Capitales excluye expresamente de
su regulación:
a) Los títulos valores de la deuda pública;
b) Los títulos de crédito de mediano y largo plazo emitidos conforme a la Ley de
Banco Central;
c) Los títulos de crédito de mediano y largo plazo emitidos conforme a la Ley
General de Bancos y otros Institutos de Crédito;
d) Los títulos de crédito de mediano y largo plazo emitidos conforme a la Ley del
Sistema Nacional de Ahorro y Préstamo".
(1)"La Ley de Mercado de Capitales no regula y, en consecuencia, excluye
implícitamente:
a) La oferta pública o negociación de obligaciones de corto plazo, emitidas por
personas que están sometidas a la Ley de Mercado de Capitales por virtud de la
emisión de acciones o de títulos de crédito de mediano o largo plazo;
b) La oferta pública o negociación de títulos de corto plazo, similares a las
obligaciones, sin importar quien sea el emitente;
c) La oferta pública de títulos valores no emitidos en masa, con independencia del
plazo;
d) La oferta pública o negociación de valores, mercaderías, etc."
(2) Con el presente estudio nos referiremos en forma genérica a la Ley de Mercado de
Capitales, nos detendremos en la creación de las S.A.C.A. y S.A.I.C.A., y
concluiremos con ciertas observaciones en tomo al tema que constituye el objeto de
este trabajo.
LEY DE MERCADO DE CAPITALES
El 31 de enero de 1973 se promulgó la Ley de Mercado de Capitales en la Gaceta
Oficial N° 1566 extraordinario, reemplazada en 29-05-1975 por el Decretó ,882,
Gaceta Oficial 1744 del 22-05-1975.
En ella, se regula la oferta pública de acciones y de otros títulos valores de mediano y
largo plazo, excepto los títulos de la Deuda Pública y los títulos de Crédito emitidos
conforme a la Ley del Banco Central, la Ley General de Bancos y otros Institutos de
Créditos y la Ley del Sistema Nacional de Ahorro y Préstamo (Art. 1° L.M.C.) Con el
objeto de regular, vigilar y fiscalizar el mercado de capitales se crea la Comisión
Nacional dé Valores (C.N.V.) adscrita al Ministerio de Hacienda, la cual estará
compuesta de un Presidente y cuatro Directores con sus respectivos suplentes,
quienes serán designados por el Presidente de la República y durarán en sus funciones
cuatro (4) años y tres (3) años respectivamente, pudiendo ser reelectos.
"Dentro del esquema de reestructuración y modernización de la C.V.N. en el contexto
del proceso de reforma del sistema financiero que adelanta el Ejecutivo Nacional, el
Gobierno Nacional, centrará su atención en las siguientes áreas:
¥ El desarrollo de un mercado de capitales transparente líquido y profundo, que
suministre y provea información veraz, oportuna y confiable, en el cual se garantice
el cumplimiento de la ley para promover y proteger el Ejercicio de la Libre
Competencia
(Ley Pro-Competencia).
¥ La creación de la Cámara de Compensación de valores bursátiles y extra bursátiles.
¥ La revisión y modificación de algunas regulaciones existentes en materia de
funcionamiento de corredores de títulos valores y casas de corretaje para lograr su
fortalecimiento patrimonial, la clara definición de sus funciones y capacidades
operativas y el establecimiento de controles efectivos sobre el manejo de cartera
propia, operaciones en corto y descubierto, requerimiento de mecanismos de
cobertura y mayor afianzamiento.
¥ La regulación a corto plazo del mercado de opciones y otros instrumentos.
¥ Asumir el liderazgo en el proceso de reforma de la ley de Mercado' de Capitales.
¥ Llevar a cabo la reestructuración institucional, lo que incluye un aumento de la
capacidad fiscalizadora y supervisora de la comisión, y mejoras en el Sistema de
Remuneraciones.
¥ La promoción de acuerdos con organismos similares de otros países, a fin de
homogenizar los sistemas de regulación y operación de los Mercados de Capitales
con miras a lograr una mayor integración.
El objetivo de estas reformas es el de fortalecer a las Superintendencias de Bancos,
Seguros y Entidades de Ahorro y Préstamo, así como también a la propia Comisión
Nacional de Valores, para de esta manera garantizar la capacidad de estos organismos
para el ejercicio de sus funciones reguladoras y supervisoras, y adecuarlos al
desarrollo de los mercados" (se refiere a organismos).
(3)Las atribuciones y deberes de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.) están
contenidos en los Artículos 10 al 14 de la Ley de Mercado de Capitales y los cuales
reproducimos a continuación:
Artículo 10.- La Comisión Nacional de Valores tendrá las siguientes atribuciones:
1°.- Autorizar la oferta pública, en el territorio nacional, de las acciones y de otros
títulos valores emitidos por personas naturales o jurídicas domiciliadas en Venezuela;
2°.- Autorizar la oferta pública, en el territorio nacional, de las acciones y de otros
títulos valores emitidos por organismos internacionales, gobiernos e instituciones
extranjeras, sociedades domiciliadas en el exterior y cualquier otra persona que se
asimile a los mismos, siempre que convenga al interés nacional y previa opinión
favorable del Ejecutivo Nacional a través del Ministerio de Hacienda;
3°.- Autorizar la oferta pública fuera del territorio nacional de las acciones y de otros
títulos valores emitidos por empresas constituidas en Venezuela;
(3) Tomado del Diario El Carabobeño de fecha 21-5-1993, según informe especial de
Mareno, Recio y Asociados. Pág. C-6 Economía y Finanzas. Para esa fecha 21-051993 aún era Presidente de la C.V.N. el Dr. Luis Alberto García Montoya (abogado).
4°.- Inscribir en el Registro Nacional de Valores las emisiones de acciones y dé otros
títulos valores, una vez otorgada la autorización a que se refieren los ordinales 1°, 2y 3° de este artículo;
5°.- Autorizar la actuación de personas que se propongan constituir sociedades por
suscripción pública y dictar las normas que regulen ese proceso.
6°.- Llevar un registro especial donde se inscriban las personas naturales y jurídicas
que lo hayan solicitado y cumplan con los requisitos establecidos en la presente Ley;
7°.- Autorizar la publicidad y los prospectos de las emisiones de acciones y de otros
títulos valores, a los fines de su oferta pública;
8°.- Prescribir la forma y contenido de los estados financieros que deban presentar a
la Comisión Nacional de Valores las entidades que pretendan hacer oferta pública de
acciones y de otros títulos valores, con el fin de ofrecer al inversionista una
información completa que le permita conocer la situación financiera de la entidad
emisora;
9º.- Examinar los recaudos y certificaciones de los avalúos de los inmuebles que
ofrezcan hipotecar las entidades y sociedades, en garantía de la emisión de
obligaciones que aspiren a ofrecer públicamente;
10°.- Suspender o cancelar por causa debidamente justificada y mediante resolución
motivada la autorización otorgada para hacer oferta pública de acciones y de otros
títulos valores;
11°.- Cancelar por causa debidamente justificada y mediante resolución motivada, la
inspección en el Registro Nacional de Valores de cualquier sociedad, de las
reglamentadas por la Ley;
12°.- Adoptar las medidas necesarias para resguardar los intereses de quienes hayan
efectuado inversiones en acciones y otros títulos valores sujetos a esta Ley;
13°.- Autorizar, reglamentar y supervisar el funcionamiento dé las asociaciones de
inversionistas a que se refiere el artículo 34 de esta Ley;
14°.- Autorizar la creación de las bolsas de valores previa opinión de la respectiva
Cámara de Comercio;
15°.- Aprobar los estatutos y reglamentos de las bolsas de valores y sus
modificaciones, así como supervisar el funcionamiento de ellas;
16°.- Ampliar el número de miembros que podrán integrar cada una de las bolsas de
valores y ordenar el consiguiente aumento de capital, si fuere necesario;
17°.- Autorizar y supervisar la actuación de los corredores públicos de títulos valores,
miembros o no de una bolsa y llevar el registro de los mismos, así como revocar o
suspender la autorización y cancelar la inscripción en caso de grave violación de la
Ley, de su Reglamento, o de las normas que regulen su actividad; 18°.- Designar a
uno de sus funcionarios para asistir con derecho a voz, pero sin voto, a las asambleas
de accionistas u obligacionistas de las sociedades cuyos títulos valores sean objeto de
oferta pública, cuando lo considere conveniente;
19°.- Presentar al Presidente de la República un informe anual de sus actividades y de
la situación del mercado de capitales;
20°.- Publicar un boletín informativo sobre el mercado de capitales;
21°.- Dictar su reglamento interno;
22°.- Los demás que le asignen las leyes y reglamentos.
Artículo 11.- La Comisión Nacional de Valores deberá supervisar e intervenir en los
términos que establezca el Reglamento, los procesos de quiebra y liquidación de las
sociedades sometidas a su control. La designación de los Síndicos y Liquidadores
deberá contar con la opinión favorable de la Comisión Nacional de Valores. Los
Síndicos y Liquidadores deberán suministrar a ese organismo toda la información que
les sea requerida.
Articulo 12.- Para el mejor cumplimiento de las funciones de la Comisión Nacional
de Valores, el Banco Central de Venezuela le enviará mensualmente y además, cada
vez que ésta lo requiera, la opinión del Banco sobre las condiciones del mercado
monetario.
Asimismo el Ministerio de Hacienda y la Superintendencia de Bancos informarán
mensualmente a la Comisión Nacional de Valores sobre la situación de los títulos de
Deuda Pública emitidos y colocados y sobre las emisiones autorizadas conforme a la
Ley General de Bancos y otros Institutos de Crédito, respectivamente.
Artículo 13.- El interesado podrá solicitar la reconsideración de las decisiones
dictadas por la Comisión Nacional de Valores dentro de los diez (10) días hábiles
siguientes de haberle sido notificada y ésta deberá dar respuesta en un plazo no
superior a treinta (30) días hábiles.
Artículo 14.- Salvo lo dispuesto en el artículo 140, las decisiones de la Comisión
Nacional de Valores sólo serán recurribles para ante la Corte Suprema de Justicia, en
Sala Político Administrativa, dentro de los diez días siguientes de haber sido
notificado el interesado, o de haber sido rechazada la reconsideración. Este recurso se
oirá solamente con efecto devolutivo.
La Comisión Nacional de Valores, llevará un registro en donde se anotarán o
asentarán todos los documentos y actos que según la Ley estén sujetos a inscripción.
(Art. 15 al 17 de la L.M.C.).Del Registro Nacional de Valores
Artículo 15.- La Comisión Nacional de Valores llevará un registro en donde se
anotarán o asentarán todos los documentos y actos que según esta Ley estén sujetos a
inscripción.
Artículo 16.- La organización y funcionamiento de los Registros llevados por la
Comisión Nacional de Valores y el archivo de las informaciones confidenciales que
recibiere la Comisión, serán determinados por el Reglamento de esta Ley.
Artículo 17.- Los datos, informes y documentos en general que la Comisión reciba o
recabe en el ejercicio de sus funciones, salvo los que ella califique de confidenciales,
serán de libre acceso a quien lo solicite.
DE LAS SOCIEDADES ANONIMAS DE CAPITAL AUTORIZADO LEY DE
MERCADO DE CAPITALES (L.M.C.)
(Arts. 52 al 59 de la L.M.C.)
El artículo 52 de la L.M.C. establece claramente que las sociedades anónimas de
capital autorizado, son aquellas cuyo capital suscrito puede ser inferior al capital
autorizado por sus estatutos sociales, y en las cuales la asamblea de accionistas
autoriza a los administradores para que aumenten el capital suscrito hasta el límite del
capital autorizado mediante la emisión de nuevas acciones, en la oportunidad y
cuantía que ellos decidan, sin necesidad de nueva asamblea. En estas sociedades el
monto del capital autorizado que no haya sido suscrito no podrá ser superior al capital
pagado, el cual no será menor, a su vez, de la suma que fije la Comisión Nacional de
Valores en atención a las condiciones del mercado.
La primera observación que hacemos notar, es que la asamblea de accionistas
autoriza a los administradores para que aumenten el capital suscrito hasta el límite del
capital autorizado mediante la emisión de nuevas acciones. Este acuerdo, de la
asamblea, deberá ser inscrito en el Registro Nacional de Valores, y estará sujeto a
registro y publicación en la forma establecida en el Código de Comercio, y las
resoluciones por las cuales los administradores decreten los aumentos deberán ser
participados a la Comisión Nacional de Valores y el
Registro de Comercio (Art. 53).
Las sociedades anónimas de capital autorizado deben incluir en su denominación
social la mención "Sociedad Anónima de Capital Autorizado" escrita con todas sus
letras o con las siglas S.A.C.A. En todos sus anuncios y publicaciones deberán
expresar el monto del capital autorizado, del capital suscrito y del capital pagado (Art.
54). Los aumentos de capital social que decreten los administradores deberán hacerse
exclusivamente mediante la emisión de acciones comunes de iguales características
que las existentes para el momento de la autorización (Art. 55). Los administradores
decretarán los aumentos del capital social dentro del plazo de dos añosa contar de la
fecha de la asamblea que conceda la autorización. Vencido este lapso, caducará la
autorización por la parte no utilizada de ella, salvo que el capital autorizado se utilice
para la comisión de obligaciones en acciones (Art. 56).
Los administradores al decretar los aumentos de capital social, fijarán en cada caso
las modalidades, cuotas o plazos en que deberán ser pagadas las acciones. En ningún
caso el plazo para el pago total de las acciones suscritas podrá exceder de cinco (5)
años a contar de la fecha de resolución del aumento y la cuota inicial del pago de la
suscripción no podrá ser inferior al diez por ciento (10%) del monto suscrito (Art.
57).
La autorización dada por la asamblea para efectuar un aumento de capital, no podrá
ser revocada ni modificada una vez decidida la emisión y la colocación de las
acciones (Art. 58).
El capital autorizado no podrá estar representado por acciones ni contabilizado en el
balance general hasta que la emisión sea suscrita (Art. 59).
Ley de Mercado de Capitales".
Por el Consejo de Administración
JOSE MARIA NOGUEROLES
Presidente
DE LAS SOCIEDADES ANONIMAS
INSCRITAS DE CAPITAL ABIERTO
"El principal objetivo perseguido por la Ley al regular este tipo de sociedad, es de
impulsar la democratización del capital mediante la incorporación masiva de
pequeños y medianos ahorristas a la propiedad de las' sociedades anónimas
contribuyendo así a ampliar el mercado de capitales como fuente de financiamiento
para las empresas."
El Mercado de Capitales en Venezuela".SAICA. Publicado por el Instituto
Interamericano de Mercados de Capital-Caracas. Julio 1986
Según la Ley de Mercado de Capitales, Art. 60 Se entiende por S.A.I.C.A., aquellas
sociedades anónimas que sean autorizadas para actuar como tales por la Comisión
Nacional de Valores, (C.N.V.). Las sociedades anónimas que soliciten dicha
autorización deberán llenar los siguientes requisitos:
1.- Tener un capital pagado no menor de un millón de bolívares (Bs. 1.000.000,00)
representado en acciones comunes nominativas que tengan el mismo valor nominal.
El Ejecutivo Nacional podrá elevar el monto antes señalado cuando lo considere
conveniente en atención al desarrollo del mercado.
2.- Que no menos del 50% del capital social, esté en poder de un grupo de accionistas
cuya inversión máxima sea el equivalente a un determinado porcentaje de dicho
capital. El reglamento fijará el número de accionistas y el porcentaje de capital
requeridos.
Las empresas que deban ajustarse a los nuevos requerimientos que el Ejecutivo
Nacional exija para continuar siendo sociedad anónima inscrita de capital abierto,
dispondrá de un plazo hasta de dos (2) años para realizar el ajuste.
En el caso de que el porcentaje de capital repartido descendiere por debajo del
cincuenta por ciento (50%) establecido como mínimo, la sociedad comunicará este
hecho a la Comisión
Nacional de Valores con sus explicaciones dentro de los primeros diez (10) días del
mes siguiente a aquel en que se produjo el descenso.
La sociedad tendrá un plazo de noventa (90) días contados a partir del último día del
mes en que se produjo el descenso, para ajustarse a los requisitos mínimos
establecidos. Vencido este plazo la comisión podrá cancelar la inscripción en el
Registro Nacional de Valores o extender el mismo por un período no mayor de un (1)
año para que efectúe el reajuste.
En anexo N° 2 Gaceta Oficial de la República de Venezuela N4 3825 -Extraordinario
12-061986. Presidencia de la República Decreto 1121 del 4 de Junio 1986 Art. 1
aparte 2' establece. "Que el capital pagado no sea inferior a veinte millones de
bolívares (Bs. 20.000.000,oo). Las Sociedades Anónimas inscritas de Capital Abierto
podrán adoptar la variedad de capital autorizado, pero no la de fondos mutuales de
inversión de capital variable (Art. 61).
Las Sociedades Anónimas Inscritas de Capital Abierto deberán enviar a la Comisión
Nacional de Valores las modificaciones del estatuto social (Art. 62).
Las Sociedades Anónimas Inscritas de Capital abierto deberán inscribir sus títulos en
la Bolsa de Valores y hacer oferta pública de ellos, en los términos y condiciones
señalados por la Ley de Mercado de Capitales (Art. 63).
La Bolsa de Valores es el sitio en que se realizan los contratos bursátiles. En la Bolsa
de Valores se reúnen a diarios los corredores de bolsa para celebrar sus contratos,
(rueda bursátil), en la cual se manejan aquellas negociaciones en las que está
involucrado el ahorro público.
Las Sociedades Anónimas Inscritas de Capital Abierto deben incluir en su
denominación social, la mención "Sociedad Anónima de Capital Abierto", escrita con
todas sus letras o las siglas S.A.I.C.A. (Art. 64).
Los artículos que se refieren a las S.A.I.C.A. en la L.M.C. son apenas los 4 antes
expuestos y es por ello que se hace-necesario el estudio de los anexos a la ley
ANEXOS:
1) Disposiciones de la Ley de Mercado de Capitales sobre las SAICA.
2) Reglamento parcial N° 2 de la Ley de Mercado de Capitales sobre las S.A.I.C.A.
3) Normas relativas a las S.A.I.C.A.
4) Decreto 1537 sobre incentivos fiscales aplicables a las S.A.I.C.A.
"El Mercado de Capitales en Venezuela" SAL C.A. Publicación del Instituto
Interamericano de Mercado de Capitales - Caracas -Julio 1986
ANEXO N° 1
LEY DE MERCADO DE CAPITALES
CAPITULO III
De las Sociedades Anónimas Inscritas de Capital Abierto
Artículo 60.- Se entiende por sociedades anónimas inscritas de capital abierto,
aquellas sociedades anónimas que sean autorizadas para actuar como tales por la
Comisión Nacional de Valores. Las sociedades anónimas que soliciten dicha
autorización deberán llenar los siguientes requisitos:
1. Tener un capital pagado no menor de un millón de bolívares (Bs. 1.000.000,oo),
representado en acciones comunes nominativas que tengan el mismo valor nominal.
El
Ejecutivo Nacional podrá elevar el monto antes señalado cuando lo considere
conveniente en atención al desarrollo del mercado.
2. Que no menos del cincuenta por ciento (50%) del capital social, estén en poder de
un grupo de accionistas cuya inversión máxima sea el equivalente a un determinado
porcentaje de dicho capital. El Reglamento fijará el número de accionistas y el
porcentaje de capital requeridos.
Las empresas que deban ajustarse a los nuevos requerimientos que el Ejecutivo
Nacional exija para continuar siendo sociedad anónima inscrita de capital abierto,
dispondrán de un plazo de hasta dos (2) años para realizar el ajuste. En el caso de que
el porcentaje de capital repartido descendiere por debajo del cincuenta por ciento
(50%) establecido como mínimo, la sociedad comunicará este hecho a la Comisión
Nacional de Valores con sus explicaciones dentro de los primeros diez (10) días del
mes siguiente a aquel en que se produjo el descenso.
La sociedad tendrá un plazo de noventa (90) días contados a partir del último día del
mes en. Que se produjo el descenso, para ajustarse a los requisitos mínimos
establecidos. Vencido este plazo, la Comisión podrá cancelar la inscripción en el
Registro Nacional de Valores o extender el mismo por un periodo no mayor de un (1)
año para que se efectúe el reajuste.
Artículo 61.- Las sociedades anónimas inscritas de capital abierto podrán adoptar la
variedad de capital autorizado, pero no de los fondos mutuales de inversión de capital
variable.
Artículo 62.- Las sociedades anónimas inscritas de capital abierto deberán enviar a la
Comisión Nacional de Valores las modificaciones del estatuto social.
Artículo 63.- Las sociedades anónimas inscritas de capital abierto deberán inscribir
sus títulos en la Bolsa de Valores y hacer oferta pública de ellos, en los términos y
condiciones señalados en esta Ley.
Artículo 64.- Las sociedades anónimas inscritas de capital abierto deben incluir en su
denominación social la mención "Sociedad Anónima de Capital Abierto", escrita con
todas sus letras o las siglas S.A.I.C.A.
ANEXO N° 2
GACETA OFICIAL DE LA REPUBLICA DE VENEZUELA No. 3.825
Extraordinario/ 12-6-1986
JAIME LUSINCHI
Presidente de la República,
En uso de las facultades que le confiere el ordinal 10 del Artículo 190 de la
Constitución en Consejo de Ministros. Decreta:Lo siguiente:
REGLAMENTO PARCIAL N° 2 DE LA LEY DE MERCADO DE CAPITALES
SOBRE LAS SOCIEDADES ANONIMAS INSCRITAS DE CAPITAL ABIERTO
(SAICA)
Artículo 1.- Las sociedades que soliciten autorización de la Comisión Nacional de
Valores para actuar como Sociedades Anónimas inscritas de Capital Abierto
(SAICA) de conformidad con lo establecido en el Artículo 60 de la Ley de Mercado
de Capitales, deberán cumplir con los siguientes requisitos:
1. Que el capital suscrito esté representado en acciones comunes nominativas, de
igual valor nominal cada una, que otorguen los mismos derechos y que se encuentren
inscritas en el
Registro Nacional de Valores.
2. Que el capital pagado no sea inferior a veinte millones de bolívares (Bs.
20.000.000).
3. Que no menos del cincuenta por ciento (50%) de su capital suscrito se encuentre
distribuido entre un número no menor de mil (1.000) accionistas, ninguno de los
cuales sea titular de más de un medio por ciento (0,5%) del capital suscrito por sí o a
través de personas relacionadas, ni tenga una participación menor de cinco mil
bolívares (Bs. 5.000) calculada a valor nominal o en función del valor bursátil de
acuerdo con los parámetros que fije la Comisión Nacional de Valores.
Parágrafo Unico: Durante los dos primeros años, contados a partir de la inscripción
como Sociedad Anónima Inscrita de Capital Abierto (SAICA), el número mínimo de
accionistas, exigido, según lo dispuesto en el numeral 3 del presente artículo, será de
quinientos (500). Dicho número deberá ser incrementado cada dos años en doscientos
cincuenta (250) nuevos accionistas hasta llegar al final del cuarto año al número
mínimo de accionistas exigido en dicho numeral.
Durante el plazo de cuatro años a que se refiere este párrafo se admitirá una
participación individual máxima de hasta el uno por ciento (1%) del capital suscrito.
Parágrafo Segundo: La inscripción en el Registro Nacional de Valores de acciones
emitidas por sociedades no inscritas en el Registro Nacional de Valores para la fecha
de promulgación del presente Reglamento quedará sujeta a la condición de que por lo
menos un veinte por ciento (20%) del capital suscrito haya sido puesto en oferta
pública.
Artículo 2. A los fines de la calificación de una empresa como Sociedad Anónima
Inscrita de Capital Abierto (SAICA), los accionistas a que se refiere el artículo
anterior podrán ser organismos públicos, inversionistas institucionales, personas
naturales y jurídicas en general, con excepción de aquellas que la Comisión Nacional
de Valores defina corno personas relacionadas mediante normas de carácter general.
A los efectos del presente Reglamento se entiende por inversionistas institucionales a
los fondos mutuales de inversión, las cajas de ahorro regidas por la Ley General de
Asociaciones Cooperativas, los fondos de fideicomiso constituidos conforme al
gimen de prestaciones sociales previsto en la Ley del Trabajo y cualquier otra figura
o entidad similar, a juicio de la Comisión Nacional de Valores.
Artículo 3.- Las acciones de las Sociedades Anónimas Inscritas de Capital Abierto
(SAICA) cuya titularidad corresponda a inversionistas institucionales tendrán derecho
a representar a un determinado número de accionistas en la parte abierta del capital
social, a los fines de la calificación como Sociedad Anónima Inscrita de Capital
Abierto (SAICA), de acuerdo con las siguientes reglas:
l. Los inversionistas institucionales requerirán una inversión mínima de cincuenta mil
bolívares (Bs. 50.000) a valor nominal por cada accionista de la parte abierta del
capital social a quien puedan representar de conformidad con lo dispuesto en el
encabezamiento de este artículo. La Comisión Nacional de Valores podrá modificar
el monto de dicha inversión en atención a las condiciones de mercado.
2. Ningún inversionista institucional podrá representar a un número de accionistas
que exceda, bien sea, al diez por ciento (10%) de sus respectivos socios, ni al
equivalente al dos por ciento (2%) del número mínimo de accionistas exigido en cada
año según lo dispuesto en el numeral 3 y en el parágrafo primero del artículo primero
del presente Reglamento.
3. Sin perjuicio de lo dispuesto en el numeral 2 de este artículo, los inversionistas
institucionales en su conjunto no podrán representar, un número de accionistas que
exceda del veinticinco por ciento (25%) del número mínimo de accionistas exigidos
en cada año según lo dispuesto en el numeral 3 y en el parágrafo primero del artículo
primero del presente
Reglamento.
4. La participación de los accionistas representados por un inversionista institucional
en el capital suscrito de la respectiva sociedad se computará hasta un máximo de un
décimo por ciento (0,1 %) de dicho capital por cada accionista representado y hasta
un máximo de un veinticinco por ciento (25%) de dicho capital para el número global
de accionistas al cual todos los inversionistas institucionales en su conjunto tendrán
derecho a representar según lo dispuesto en el numeral tercero de este artículo.
Articulo 4.- Una vez que una compañía anónima sea autorizada como Sociedad
Anónima
Inscrita de Capital Abierto (SAICA), se procederá a inscribirla como tal en el
Registro Nacional de Valores. Posteriormente, la respectiva Resolución debe ser
inscrita en el Registro Mercantil de la Jurisdicción dentro de los diez (10) días hábiles
siguientes, y ya cumplido este requisito, se publicará en un órgano de prensa de
reconocida circulación nacional.
Articulo 5.- Las Sociedades Anónimas Inscritas de Capital Abierto (SAICA) sólo
podrán aumentar su capital social, una vez que el capital suscrito anteriormente haya
sido totalmente pagado.
Parágrafo Unico: En caso de que existan accionistas que no hayan integrado
totalmente su apoyo, la sociedad podrá aumentar su capital una vez que haya
procedido respecto a ellos de conformidad con lo establecido en el artículo 295 del
Código de Comercio.
Artículo 6.- La proporción pagada de las acciones provenientes del aumento de
capital de una
Sociedad Anónima Inscrita de Capital Abierto (SAICA) deberán ser igual para todos
los accionistas.
Artículo 7.- De conformidad con lo previsto en el artículo 123 de la Ley de Mercado
de Capitales, la Comisión Nacional de Valores establecerá la forma en que deberán
proceder las asambleas de accionistas a fin de hacer efectivo el derecho que tienen los
accionistas minoritarios, en el sentido de que cada grupo que represente por lo menos
un veinte por ciento (20%) del capital suscrito de las Sociedades Anónimas Inscritas
de Capital Abierto (SAICA) podrá elegir al menos un miembro de la Junta
Administradora.
Artículo 8.- Las Sociedades Anónimas Inscritas de Capital Abierto (SAICA) tendrán
dos (2) comisarios principales con sus respectivos suplentes, los cuales deberán
cumplir los requisitos establecidos en el artículo 124 de la Ley de Mercado de
Capitales. La elección de los comisarios principales y de sus respectivos suplentes
será pública y hecha por separado para cada uno de ellos. Los accionistas presentes o
representados que hubieren votado a favor del primer comisario que resulte elegido,
no podrá votar en la elección del segundo. En caso de que el primer comisario y su
suplente fueran elegidos por unanimidad, todos los accionistas podrán participar en la
elección del segundo comisario y su respectivo suplente.
Artículo 9.- Las Sociedades Anónimas Inscritas de Capital Abierto (SAICA)
comprobarán ante la Comisión Nacional de Valores, con la periodicidad que la misma
determine y por lo menos una vez al año, el cumplimiento de lo dispuesto en el
artículo 60 de la Ley de Mercado de Capitales y en el presente Reglamento. A tal
efecto, deberán suministrar a la Comisión Nacional de Valores la relación de los
accionistas respaldada por los recaudos que exija dicho Organismo.
Artículo 10.- La sociedad resultante de la fusión entre una Sociedad Anónima Inscrita
de Capital Abierto (SAICA) y otra sociedad anónima, gozará del carácter de Sociedad
Anónima Inscrita de Capital Abierto (SAICA) durante un plazo de un (1) año, en el
cual deberá adecuarse a las condiciones exigidas por la Ley y el presente Reglamento.
Pasado dicho lapso sin proveer a lo conducente, se cancelará su inscripción como
Sociedad Anónima Inscrita de Capital Abierto (SAICA).
Artículo 11.- La Comisión Nacional de Valores, sin perjuicio de la aplicación de las
sanciones a que hubiere lugar, cancelará la inscripción como Sociedad Anónima
Inscrita de Capital Abierto (SAICA), en los siguientes casos:
1. Cuando la sociedad no haya efectuado dentro de los plazos establecidos, el reajuste
del capital repartido a que se refiere el ordinal 2°, de artículo 60 de la Ley de
Mercado de Capitales;
2. Cuando la sociedad no cumpla con lo dispuesto en el artículo 63 de a Ley de
Mercado de Capitales en los plazos que establezca la Comisión Nacional de Valores.
3. Cuando la sociedad deje de cumplir con los requisitos establecidos en el presente
Reglamento respecto al número mínimo de accionistas o de su inversión máxima
individual; o respecto del incremento bienal de accionistas; 4. Cuando la sociedad
incurra en grave infracción a lo dispuesto en la Ley de Mercado de Capitales, sus
Reglamentos, o en las Normas y Formularios, dictados por la Comisión Nacional de
Valores, a juicio de dicho Organismo.
Parágrafo Unico: La cancelación de la inscripción de una Sociedad Anónima Inscrita
de Capital Abierto (SAICA) acarreará para ella la pérdida de sus respectivos
incentivos fiscales, a partir del ejercicio económico en el cual se efectúe dicha
anulación. Dado en Caracas, a los cuatro días del mes de junio de mil novecientos
ochenta y seis. Año 176 de la Independencia y 127 de la Federación.
ANEXO N°- 3
GACETA OFICIAL DE LA REPUBLICA DE VENEZUELA
No. 33:497 - 23-6-1986
República de Venezuela - Ministerio de Hacienda - Comisión Nacional de Valores
Caracas, 17 de junio de 1986 - 176° y 127°
LA COMISION NACIONAL DE VALORES
En uso de la facultad que le confieren los artículos 49, 120, 123 y 129 de la Ley de
Mercado de Capitales, en concordancia con lo dispuesto en el Reglamento Parcial
No. 2 de la citada Ley, dicta lo siguiente:
NORMAS RELATIVAS A LAS SOCIEDADES ANONIMAS INSCRITAS DE
CAPITAL ABIERTO (SAICA)
Artículo 1: A los fines de hacer efectiva la representación de los accionistas
minoritarios en la junta administradora de las sociedades anónimas inscritas de capital
abierto (SAICA), y de conformidad con lo previsto en el artículo 123 de la Ley de
Mercado de Capitales y en el artículo 7-del Reglamento Parcial No. 2 de dicha Ley,
las acciones podrán integrarse en grupos que constituyan por lo menos el veinte por
ciento (20%) del capital suscrito, para la elección de al menos un miembro principal y
su respectivo suplente o suplentes en la junta administradora de la sociedad.
Artículo 2: Los candidatos designados conforme a los establecido en el artículo
anterior serán proclamados electos de pleno derecho por la correspondiente asamblea
de accionistas. Las acciones que hayan respaldado las correspondientes designaciones
podrán integrar tantos grupos como sea necesario para la designación del siguiente
número de administradores:
Los demás miembros de la junta administradora y sus respectivos suplentes, serán
elegidos por la asamblea en pleno, de acuerdo con lo establecido en los estatutos de la
sociedad y en el Código de Comercio, en base a las postulaciones presentadas.
Parágrafo Unico: En estas asambleas, la elección de los miembros de la junta
administradora deberá ser hecha por separado para cada uno de los miembros
principales con sus respectivos suplentes y el proceso eleccionario deberá realizarse
públicamente.
Artículo 3: Las sociedades anónimas inscritas de capital abierto (SAICA) deberán
indicar expresamente, en la convocatoria a la asamblea de accionistas donde haya de
considerarse la elección de la junta administradora, el derecho que tienen los
accionistas de conformidad con los artículos anteriores. Igualmente, se deberá indicar
en dicha convocatoria que los estados financieros de-la respectiva sociedad,
debidamente dictaminados por contadores públicos en ejercicio independiente de la
profesión conjuntamente con el informe de los comisarios y de la junta
administradora de la sociedad, estarán a la disposición de los accionistas de la misma
en la sede de la sociedad con siete (7) días de anticipación, por lo menos, a la fecha
de la celebración de la respectiva asamblea, sin perjuicio de lo dispuesto
expresamente en el artículo 306 del Código de Comercio.
Articulo 4: Las asambleas de accionistas en las cuales se considere la elección de los
miembros de la junta administradora de las Sociedades Anónimas Inscritas de Capital
Abierto (SAICA); no podrán proceder a la referida elección, si no se hallare presente
o representado cuando menos, las dos terceras (2/3) partes del capital suscrito y, salvo
lo dispuesto especialmente en los artículos anteriores, las decisiones respecto a la
elección de dichos miembros se adoptarán por mayoría absoluta del capital presente o
presentado en la asamblea.
Si no se lograra el quórum anteriormente indicado se deberá convocar nuevamente a
los accionistas, dentro de un plazo de quince (15) días contados a partir de la fecha en
que debió realizarse la asamblea. La asamblea de accionistas quedará virtualmente
constituida con un quórum del cincuenta por ciento (50%) de las acciones, y para la
elección de los miembros de la junta administradora se requerirá la mayoría absoluta
del capital presente o representado.
Si en esta segunda oportunidad, la asamblea no se constituyere o si constituida, no
hubiesen sido elegidos los miembros de la junta administradora, deberá repetirse la
convocatoria, dentro del plazo de quince (15) días, expresándose en ella que la
asamblea quedará válidamente constituida cualquiera sea el número de accionistas
presentes o representados. Artículo 5: Si transcurridos ciento veinte (120) días desde
la fecha de cierre del correspondiente ejercicio anual no hubiesen sido elegidos los
miembros de la junta administradora, la Comisión Nacional de Valores procederá
conforme a lo establecido en el artículo 128 de la Ley de Mercado de Capitales.
De conformidad con lo previsto en el artículo 120 de la Ley de Mercado de Capitales,
las convocatorias para las asambleas en las cuales se vaya a considerar la elección de
los miembros de la junta administradora de las Sociedades Anónimas Inscritas de
Capital Abierto (SAICA), deberán efectuarse con quince (15) días de anticipación,
por lo menos, especificando detalladamente todas las materias a tratar. Dichas
convocatorias deberán publicarse en dos (2) diarios de reconocida circulación
nacional.
Artículo 6: La Comisión Nacional de Valores quedará facultada para nombrar,
cuando lo considere conveniente, un representante en las asambleas de accionistas de
las Sociedades
Anónimas Inscritas de Capital Abierto (SAICA), a cuyo efecto las respectivas
sociedades notificarán a dicho Organismo la fecha de celebración de sus asambleas
con diez (10) días de anticipación, por lo menos.
Dicho representante verificará el cumplimiento de los requisitos de ley para la
constitución de la asamblea, y especialmente, lo relativo a la existencia material de
los poderes que se hubieren otorgado. Asimismo, cumplirá las instrucciones que para
cada caso le imparta la Comisión Nacional de Valores, en uso de sus atribuciones
legales.
Artículo 7: Cualquiera que se proponga solicitar de los accionistas de una Sociedad
Anónima Inscrita de Capital Abierto (SAICA), o de un grupo considerable de éstos
que se le otorgue poder para representarlos en la asamblea de la compañía, deberá
informarlo previamente a la Comisión Nacional de Valores. A tal efecto, deberá
remitir a este Organismo el modelo de la solicitud y de la carta-poder
correspondiente, así como cualquier otro material anexo a la mencionada solicitud.
Dicha documentación deberá elaborarse conforme a las siguientes instrucciones:
a.- Especificar si la solicitud de poder se hace en nombre de la junta administradora o
en nombre de un accionista o de un grupo de accionistas; en este último supuesto, los
mismos deberán estar debidamente identificados. En todo caso, deberá señalarse la
persona o personas que actuarían como mandatarios del accionista en la asamblea.
b.- Dejar un espacio que será utilizado por el poderdante para indicar la fecha en que
se otorga el poder.
c.- Especificar si el poder se otorga para representar al accionista en todos los actos a
considerar en la asamblea, o si es sólo para determinados actos a considerar en la
asamblea, o si es sólo para determinados actos. Si el poder incluye facultades para
elegir los miembros de la junta administradora, deberá indicarse en forma expresa.
d.- Indicar que, conforme a las disposiciones legales vigentes, el poder otorgado es
revocable en cualquier momento por decisión unilateral del poderdante.
Parágrafo Primero: El poder otorgado para la elección de los miembros de la junta
administradora tendrá una vigencia máxima de un (1) año, contado a partir de la fecha
de su otorgamiento.
Parágrafo Segundo: Las Sociedades Anónimas Inscritas de Capital abierto (SAICA)
deberán clasificar y conservar por un período de tres (3) años, los poderes que se
hubieren otorgado para la elección de los miembros de su junta administradora.
Artículo 8: La junta administradora de las Sociedades Anónimas Inscritas de Capital
Abierto (SAICA), deberá enviar oportunamente a sus accionistas la solicitud de
poder, junto con el material anexo correspondiente, recibido a tal efecto del accionista
solicitante siempre y cuando éste haya cumplido con los requisitos señalados en las
presentes normas. Los gastos de envío y los de impresión, si fuere el caso, serán
sufragados por el solicitante.
La junta administradora de las Sociedades Anónimas Inscritas de Capital Abierto
(SAICA) tendrán la alternativa de cumplir con la obligación establecida en el
encabezamiento del presente artículo mediante la entrega oportuna a los accionistas
solicitantes de poderes, de una lista de los accionistas de la sociedad con indicación
de la dirección de los mismos, a fin de que traten de obtener directamente de dichos
accionistas el poder a que aspiran
Artículo 9: Una vez que una sociedad sea autorizada como Sociedad Anónima
Inscritas de Capital Abierto (SAICA), deberá proceder en la primera asamblea
ordinaria que celebre con posterioridad a su inscripción como tal en el Registro
Nacional de Valores, a elegir los miembros de la junta administradora conforme a lo
establecido en las presentes normas.
Artículo 10: Las sociedades anónimas que hayan sido autorizadas e inscritas en el
Registro Nacional de Valores como Sociedades Anónimas Inscritas de Capital
Abierto (SAICA), deben suministrar a la Comisión Nacional de Valores, dentro de
los treinta (30) días siguientes, al vencimiento de cada semestre de su ejercicio
económico y en cualquier otra oportunidad en que lo requiera la Comisión Nacional
de Valores, la información necesaria para verificar la distribución del capital social de
las mismas. A tal efecto deberán utilizar los formatos que establezca la Comisión
Nacional de Valores, los cuales estarán a disposición de dichas sociedades.
Parágrafo Primero: Las Sociedades Anónimas Inscritas de Capital Abierto (SAICA),
en su condición de sociedades cuyos títulos valores, se encuentren inscritos en el
Registro Nacional de Valores, deben cumplir, además, con las normas relativas a la
información financiera periódica u ocasional, dictadas por la Comisión Nacional de
Valores.
Parágrafo Segundo: Las Sociedades Anónimas Inscritas de Capital Abierto (SAICA),
deberán publicar en un (1) diario de reconocida circulación nacional, por lo menos
con siete (7) días de anticipación a la fecha de celebración de la respectiva asamblea
anual ordinaria de accionistas, los estados financieros dictaminados por contadores
públicos en el ejercicio independiente de la profesión.
Articulo 11: En ningún caso se admitirá la estipulación de cláusulas estatutarias o de
cualquier otra índole en virtud de las cuales se restrinja o pretenda restringirse la libre
circulación de las acciones de las Sociedades Anónimas Inscritas de Capital Abierto
(SAICA), o se condicione la inscripción de los traspasos en el libro de accionistas de
la empresa a requisitos de la tenencia accionaria por parte del cesionario.
Artículo 12: Cualquier persona que directamente o a través de otra persona
relacionada sea titular de acciones que representen el cinco por ciento (5%) del
capital suscrito de una Sociedad Anónima Inscrita de Capital Abierto (SAICA), o que
a causa de una adquisición llegue a poseer ese porcentaje, deberá informar a la
Comisión Nacional de Valores dentro de los tres días hábiles siguientes respecto de
toda nueva adquisición o enajenación que realice, por sí misma o a través de alguna
persona relacionada.
Los administradores y gerentes que por sí o a través de alguna persona relacionada,
adquieran o enajenen acciones de la Sociedad Anónima Inscrita de Capital Abierto
(SAICA), deberán suministrar la información indicada en todo caso, sin importar el
porcentaje de participación que tengan en la sociedad.
Artículo 13: En caso de que el porcentaje de capital abierto de una Sociedad Anónima
Inscrita de Capital Abierto (SAICA), descendiere por debajo del cincuenta por ciento
(50%) establecido como mínimo, la sociedad deberá comunicar este hecho a la
Comisión Nacional de Valores dentro de los primeros diez (10) días del mes siguiente
a aquel en que se produjo el descenso, conforme a lo previsto en el ordinal 2° del
artículo 60 de la Ley de Mercado de Capitales. Mientras subsista tal situación, la
sociedad debe suministrar mensualmente a la Comisión Nacional de Valores la
información periódica requerida a las Sociedades Anónimas Inscritas de Capital
Abierto (SAICA) y cualquier otra información que solicite este Organismo.
Artículo 14: A los fines del cálculo de la inversión mínima individual de cinco mil
bolívares
(Bs. 5.000,oo) según lo dispuesto en el numeral 3 del artículo 1 del Reglamento
Parcial No. 2 de la Ley de Mercado de Capitales sobre las Sociedades Anónimas
Inscritas de Capital Abierto (SAICA), la sociedad adoptará el valor nominal o el valor
bursátil de sus acciones, cualquiera sea el mayor. En el caso de optar por el valor
bursátil, se considerará el valor resultante de la suma del valor nominal más la mitad
de la diferencia entre éste y el precio promedio ponderado de las acciones transadas
en la bolsa durante el semestre al cual se refiere el artículo 10 de las presentes
normas, según certificación expedida por la respectiva bolsa.
Artículo 15: A los fines de las presentes normas y de lo dispuesto en los artículos 1 y
2 del Reglamento Parcial No. 2 de la Ley de Mercado de Capitales, se considerarán
como personas relacionadas:
1. Las sociedades en las cuales la Sociedad Anónima Inscrita de Capital Abierto
(SAICA), directamente o a través de otras personas jurídicas, sea titular de un veinte
por ciento (20%) o más de las acciones, cuotas o participaciones.
2. Las sociedades de las cuales sea titular de un veinte por ciento (20%) o más de las
acciones, cuotas o participaciones una persona jurídica que directa o indirectamente
fuese titular de un veinte por ciento (20%) o más de las acciones de la respectiva
Sociedad Anónima Inscrita de Capital Abierto (SAICA).
3. Las sociedades o comunidades en las cuales personas naturales o jurídicas
calificadas como accionistas de la parte a abierta de una Sociedad Anónima Inscrita
de Capital
Abierto (SAICA) según lo dispuesto en el artículo primero del Reglamento Parcial
No. 2 de la Ley de Mercado de Capitales, sean titulares de un diez por ciento (10%)
de las respectivas acciones, cuotas o participaciones, o tengan de alguna manera
poder decisorio correspondiente a este porcentaje.
Artículo 16: Se derogan las "Normas Relativas a las Sociedades Anónimas Inscritas
de Capital Abierto (SAICA)" dictadas por la Comisión Nacional de Valores y
publicadas en la
GACETA OFICIAL N° 1.868 (E) de fecha 13 de abril de 1976.
Caracas, 17 de junio de 1986
Enrique Urdaneta Fontiveros
Presidente
Raúl Torrealba Alvarez
Director
Abdías Arévalo D'Acosta
Director
Alfredo Ray Figueroa
Secretario Ejecutivo
ANEXO N° 4
GACETA OFICIAL DE LA REPÚBLICA DE VENEZUELA
No. 30.979 - 27 de Abril de 1976
CARLOS ANDRÉS PÉREZ
Presidente de la República En uso de las atribuciones que le confieren los ordinales
1°, 15° y 16° del artículo 3° de la Ley de Impuesto sobre la Renta, en concordancia
con lo previsto en el artículo 131 de la Ley de Mercado de Capitales, en Consejo de
Ministros: Decreta:
Artículo 1.- Se exoneran del Impuesto sobre la Renta los enriquecimientos de las
Sociedades Anónimas Inscritas de Capital Abierto (SAICA), de acuerdo a la siguiente
escala:
1. Veinticinco por ciento (25%) del impuesto causado por los enriquecimientos netos,
cuando el porcentaje mínimo del capital social establecido en el artículo 69 de la Ley
de Mercado de Capitales se encuentre distribuido entre el número de accionistas y en
las proporciones que señale el Reglamento de dicha Ley.
2. Treinta por ciento (30%) del impuesto causado por los enriquecimientos netos,
cuando un porcentaje superior al 50% del capital social de dichas compañías e
inferior al 60%, se encuentre distribuido entre el número de accionistas y en las
proporciones que señale el Reglamento antes mencionado.
3. Cuarenta por ciento (40%) del impuesto causado por los enriquecimientos netos,
cuando un porcentaje equivalente o superior al 60% del capital social de dichas
compañías e inferior al 75%, se encuentre distribuido entre el número de accionistas y
en las proporciones que señale el Reglamento referido.
4. Cincuenta por ciento (50%) del impuesto causado por los enriquecimientos netos,
cuando un porcentaje igual o superior al 75% del capital social de dichas compañías
se encuentre distribuido entre el número de accionistas y en las proporciones que
señale el referido Reglamento.
Artículo 2.- Se exoneran del Impuesto sobre la Renta los intereses y los dividendos
producidos por títulos valores emitidos por las Sociedades Anónimas Inscritas de
Capital Abierto (SAICA), a que se refiere el título anterior.
Artículo 3.- Cuando se trate de bancos y otros institutos de crédito que adopten: la
forma de Sociedad Anónima Inscrita de Capita Abierto (SAICA), las exoneraciones a
que se refieren los artículos anteriores, se reducirán a la mitad.
Artículo 4.- Se exoneran del Impuesto sobre la Renta los enriquecimientos netos
obtenidos por la enajenación de títulos valores emitidos por las Sociedades Anónimas
Inscritas de Capital Abierto (SAICA), a que se refieren los artículos anteriores,
cuando el contribuyente comprobase con el correspondiente certificado de liquidación
expedido por la Bolsa de
Valores, o con otro documento aprobado por la Comisión Nacional de Valores, que
ha reinvertido el total del producto de dicha enajenación en títulos valores emitidos
por el mismo tipo de sociedades. Se excluyen del producto de la enajenación, a los
fines indicados, los intereses causados o no pagados a los dividendos decretados y no
pagados, cuando formen parte del respectivo precio de la enajenación.
Artículo 5.- Se exoneran del Impuesto sobre la Renta los dividendos provenientes de
las Sociedades Anónimas denominadas fondos mutuales de inversión a que se refiere
el Capítulo IV del Título III de la Ley de Mercado de Capitales, que se dediquen
exclusivamente a realizar inversiones en valores que generen enriquecimientos
exonerados del Impuesto sobre la Renta.
Artículo 6.- Se exoneran del Impuesto sobre la Renta los intereses devengados por las
obligaciones objeto de oferta pública conforme a la Ley de Mercado de Capitales,
emitidas por Sociedades Anónimas domiciliadas en Venezuela y cuya actividad
principal sea la industrial, agrícola, pecuaria, agroindustrial, forestal o de pesca.
Parágrafo Unico: En el caso de que la actividad principal de la sociedad sea
industrial, procederá la exoneración cuando la empresa sea objeto de estímulos
fiscales en razón de su naturaleza o de su localización, o cuando así lo decida el
Ejecutivo Nacional mediante resolución conjunta de los Ministerios de Hacienda y
Fomento previa consulta de la Comisión de Valores.
Artículo 7.- Las exoneraciones previstas en los artículos precedentes tendrán una
duración de quince (15) años, contados en la siguiente forma:
a.- Las previstas en los artículos 1 y 5, a partir de la fecha de inscripción de las
correspondientes sociedades en el Registro Nacional de Valores.
b.- La prevista en los artículos 2 y 6, a partir de la fecha de inscripción en los
correspondientes títulos valores en el Registro Nacional de Valores.
c.- La prevista en el artículo 4, a partir de la fecha de vigencia del presente Decreto.
Artículo 8.- El Ministro de Hacienda, mediante resolución, fijará las normas relativas
a los requisitos que para fines de control fiscal deban satisfacer los contribuyentes
beneficiarios a que se contrae éste Decreto.
Artículo 9.- El Ministro de Hacienda queda encargado de la ejecución del presente
Decreto.
Artículo 10.- Se deroga el Decreto No. 991 de fecha 23 de junio de 1975.
Dado en Caracas, a los veintisiete días de mes de abril de mil novecientos setenta y
seis. Año 167 de la Independencia y 118 de la Federación.
(L.S.) Carlos Andrés Pérez
Refrendado,
El Ministro de Hacienda,
(L.S.) Héctor Hurtado
El Instituto Interamericano de Mercados de Capital, IIMC, fue establecido en julio de
1977 bajo el co-patrocinio de la Organización de Estados Americanos, OEA, y el
Gobierno de la República de Venezuela con la finalidad de asistir a los países de la
región en sus programas de promoción y desarrollo de los mercados de capital. Es
una institución internacional que se rige por su propia Convención y tiene su sede en
Caracas, Venezuela. La autoridad superior del IIMC, reside en el Consejo Directivo;
lo integran: el Presidente del Consejo Directivo, que es el Presidente de la Comisión
Nacional de Valores de Venezuela; un Director en representación del Gobierno de
Venezuela; un Director en representación de la Secretaría General de la Organización
de Estados Americanos y hasta dos Directores en representación de aquellos
Gobiernos o entidades que aporten al Instituto un monto sustancial, a juicio del
Consejo Directivo.
El Consejo tiene además, un Director Ejecutivo, quien es el responsable de la
ejecución de los programas del Instituto y de su coordinación técnica en los países
miembros de la
Organización de los Estados Americanos (O.E.A.).
¥ Cooperar con los Gobiernos de los Estados Americanos (OEA) en el desarrollo de
su mercado de capital.
¥ Favorecer el acceso de dichos Estados miembros a los mercados internacionales de
capital.
¥ Continuar la labor iniciada por el Programa de Desarrollo de Mercados de Capital
de la Secretaria General de la O.E.A.
Para alcanzar los objetivos señalados, el Instituto lleva a cabo las siguientes
actividades: ¥ Asistencia Técnica
¥ Capacitación y Adiestramiento
¥ Estudios e Investigaciones
¥ Divulgación
En mayo de 1994, la Comisión Nacional de Valores, modificó las normas relativas a
las condiciones mínimas que deberán cumplir las sociedades sometidas al control de
la C.N.V. para hacer la oferta pública de acciones preferidas.
El Nuevo Reglamento
Las normas relativas a las condiciones mínimas para la emisión y oferta pública de
acciones preferidas quedó redactada de la siguiente forma:
Artículo 1. Las sociedades sometidas al control de la CNV podrán emitir acciones
preferidas, siempre que el acuerdo sea tomado por una asamblea de accionistas que
cumpla con los requisitos de quórum y votación establecidos en sus estatutos. En todo
caso, debe obtenerse la autorización de la CNV, previo cumplimiento de la normativa
aplicable a la oferta pública.
Parágrafo Unico: En las sociedades anónimas de capital autorizado (Saca), las
acciones representativas de aumentos de capital decretados por los administradores
deben ser de iguales características a las existentes y por tanto la junta administradora
podrá acordar emisiones de acciones preferidas, siempre que con anterioridad se
hubiere emitido este tipo de acciones.
Artículo 2. A los efectos de las presentes normas se entiende por acciones preferidas
aquellas que confieren distintos derechos a los otorgados por las acciones comunes.
Las acciones preferidas deberán tener igual valor nominal que las acciones comunes y
ser totalmente pagadas.
Artículo 3. Ninguna modificación que afecte las condiciones de la emisión y los
derechos de los accionistas preferidos podrá adoptarse sin el consentimiento de éstos.
Artículo 4. La adjudicación de acciones o el aumento de su valor nominal por
aumentos de capital derivados de la capitalización de utilidades, reservas o primas de
emisión, beneficiará a los titulares de acciones preferidas, salvo que el acuerdo de su
emisión establezca lo contrario.
Artículo 5. Las sociedades que pretendan hacer oferta pública de acciones preferidas
con voto limitado o sin voto, deberán siempre establecer en sus estatutos el derecho
de voto para dichas acciones en todos aquellos casos en que la asamblea deba
deliberar acerca de los estados financieros, el decreto y pago de dividendos y sobre
cualquier modificación a los derechos concedidos a las acciones preferidas.
Artículo 6. Los títulos de las acciones preferidas con voto limitado podrán asistir a las
asambleas de accionistas de las respectivas sociedades emisoras, con derecho a voz,
en cuyo caso dichas acciones no serán tomadas en cuenta a los fines de cómputo del
quórum requerido para la constitución de la asamblea.
Artículo 7. Salvo las limitaciones y derechos establecidos en el acuerdo de su emisión
y en el prospecto para su oferta pública, las acciones preferidas se benefician de los
derechos reconocidos a los accionistas comunes.
Artículo 8. Las acciones preferidas podrán ser redimidas o rescatadas por cualquier
mecanismo, en los términos previstos en las condiciones de la emisión y en el
respectivo prospecto
.Parágrafo Unico: Las acciones preferidas no podrán ser redimidas o rescatadas a
menos que los dividendos preferentes causados en los ejercicios anteriores y en el
ejercicio en curso hubieren sido totalmente pagados.
Artículo 9. Los dividendos pagados en dinero efectivo a los accionistas preferidos se
computarán a los fines de determinar el cumplimiento de lo establecido a ese fin en el
Artículo 125 de la Ley de Mercado de Capitales por parte de la sociedad de que se
trate. Será con base en el capital social pagado representado en acciones comunes que
se verificará el cumplimiento de los requisitos de calificación, como Sociedad
Anónima Inscrita de Capital
Abierto (Saca). Las acciones preferidas con voto reducido o sin derecho de voto no se
computarán para la integración de grupos para la designación de los administradores
de ese tipo de sociedades.
Artículo 10. Cuando se trate de acciones preferidas convertibles en acciones
comunes, durante el lapso concedido a los accionistas para ejercer el derecho de
conversión y mientras existan tales acciones en circulación, la sociedad estará
sometida a ciertas reglas plenamente detalladas en este reglamento.
Artículo 11. La sociedad que hubiere hecho oferta pública de acciones preferidas
convertibles en comunes requerirá la previa aprobación de los titulares de dichas
acciones para:
1. Modificar las condiciones de la emisión.
2. Realizar una nueva emisión de acciones preferidas o de obligaciones convertibles
en acciones.
3. Decretar dividendos extraordinarios.
4. Aumentar el capital con cargo a las utilidades no distribuidas o a cualquier
apartado de utilidades no afectado por los estatutos o por la Ley para fines
específicos.
5. Modificar el valor nominal de sus acciones
Artículo 12. Los títulos de las acciones preferidas contendrán un resumen de las
características, modalidades y condiciones de la emisión, así como cualquier otra
información que la CNV considere necesario incluir.
Artículo 13. En todo cuanto no estuviere expresamente contemplado en las presentes
normas se aplicarán las disposiciones legales normativas y reglamentarias que rigen
la emisión y oferta pública de títulos valores.
Artículo 14. Se derogan las normas relativas a las condiciones mínimas para la
emisión y oferta pública de acciones preferidas, publicadas en la Gaceta Oficial de la
República de Venezuela bajo el número 34.468, de fecha 16 de mayo de 1990.
Artículo 15. Las presentes normas entrarán en vigencia al ser publicadas en la Gaceta
Oficial de la República de Venezuela.
CONCLUSIONES
Es indudable que al estudiar en el Código de Comercio los artículos relativos a las
sociedades que se pueden constituir en Venezuela, desconoceremos las otras
alternativas existentes.
Antes de la promulgación de la Ley de Mercado de Capitales, la emisión de
obligaciones para oferta pública estaba sometida al cumplimiento de aquellos
requisitos exigidos para la emisión sin oferta pública establecidos en los artículos 300
y 303 del Código de Comercio.
(9)El artículo 302 exigía: 1°) El nombre, objeto y domicilio de la compañía; 2°) El
capital social; 3°) La fecha de la escritura constitutiva y de las que hayan introducido
alguna alteración en la misma o en los estatutos y la fecha de publicación de una y
otros; 4°) La situación de la compañía con arreglo al último balance aprobado; 5°) El
importe total de las obligaciones que se trata de emitir y de las ya emitidas, la manera
de hacer los pagos y reembolsos y el valor nominal de cada una indicando el interés
que devengan, y si son nominativos o al portador y 6°) La fecha en que se registró en
el Registro de Comercio, y el número respectivo, el acuerdo de la asamblea
disponiendo la emisión. La suscripción de obligaciones se extendería en uno o más
ejemplares del prospecto de la emisión.
Este procedimiento ha quedado sin efecto con la vigencia de la Ley de Mercado de
Capitales la cual protege al ahorrista y lo estimula para que realice la inversión.
Al crear la Comisión Nacional de Valores la cual autoriza la emisión de obligaciones,
y vela al mismo tiempo por los intereses del ahorrista, éste siente confianza en el
sistema, ya que la emisión de cualquier obligación aprobada por la asamblea de
accionistas de las empresas constituidas como S.A.C.A y como S.A.I.C.A necesita la
autorización de la Comisión de Valores y la inscripción de la emisión de dichas
obligaciones en el Registro Nacional de Valores, amén de su publicación y
publicidad. Esto significa que la autorización de la
Comisión Nacional de Valores es una condición indispensable para poder hacer al
público una oferta concreta.
Del texto "Sociedades Mercantiles". Tomo II Dr. Jorge Enrique Núñez, MaracaiboVenezuela 1976 En tal sentido creemos conveniente informar que la Comisión
Nacional de Valores tiene los siguientes órganos de funcionamiento:
1. Dirección de Análisis Financiero y Contable
2. Dirección de Mercado de Valores
3. Dirección de Economía
4. Dirección de Administración
5. Dirección de Servicios Especiales
6. Sección de Relaciones Públicas
Para aclarar aún más nuestras ideas sobre el rol de la C.N.V. en relación a la función
"protectora" del ahorrista, la Dirección de Análisis Financiero y Contable tiene
atribuciones que nos interesan sobre manera porque está encargada entre otras cosas
de elaborar los informes sobre el resultado del análisis económico, contable y
financiero de las empresas que soliciten de la Comisión Nacional de Valores
autorización para realizar oferta pública de títulos de valores o bienes intangibles
(Art. 22 - Sección 11 - Reglamento Interno de la C.N.V.).
Recordemos que el artículo 1 de la L.M.C., establece entre los requisitos de las
sociedades anónimas que solicitan autorización para actuar como S.A.I.C.A., que el
capital pagado fuese no menor de un millón de bolívares (Bs. 1.000.000,oo).
Para la época de la publicación de la ley, un millón de bolívares era un monto
altísimo. Actualmente ése monto fue modificado. En la Gaceta Oficial N° 3825
Extraordinario del 12-06-1986 se publicó en el Reglamento Parcial N° 2 de la L.M.C.
sobre las S.A.I.C.A. el cual en su artículo 1° aparte 2 establece que el capital pagado
no sea inferior á veinte millones de bolívares (Bs. 20.000.000,oo). Si pudiésemos
informar sobre todos los cambios existentes, relacionados al mercado de capitales, no
podríamos concluir con este trabajo, ya que a raíz de la publicación de la Ley de
Mercado de Capitales y por ende la transformación de muchas compañías que antes
eran anónimas y ahora son S.A.C.A. o S.A.I.C.A., la materia en cuestión ha tenido
que ser estudiada y reformada varias veces.
Como bien dijimos al principio, nos encontramos frente a "un mundo de
posibilidades", un mundo conocido como "mundo bursátil" y "mercado de capitales".
Las S.A.C.A. y las S.A.I.C.A., impulsan al inversionista a incorporarse a la propiedad
de esas Sociedades Anónimas de cuyas acciones se haga oferta pública.
Ej: C.A. Venezolana de Pulpa y Papel (VENEPAL), S.A.C.A. C.A. Electricidad de
Caracas S.A.C.A.
Siderúrgica Venezolana S.A. (SIVENSA) S.A.I.C.A. C.A. Cerveza Nacional
S.A.I.C.A. SUDAMTEX, S.A.I.C.A. y muchas otras empresas que en sus orígenes
fueron compañías anónimas. No es raro escuchar hoy en día, que las acciones de la
Empresa "X" han subido o han bajado su valor dentro del movimiento bursátil, todo
de acuerdo al volumen de las transacciones realizadas ese día dentro de la Bolsa de
Valores.
Es importante que recordemos que al aparecer la Ley de Mercado de Capitales,
(L.M.C.), hubo un cambio dentro del esquema de la Bolsa de Valores, ya que se tuvo
que adaptar su reglamento interno a la nueva ley.
El reglamento de la bolsa de valores, comienza necesariamente con la definición de
cual es la naturaleza jurídica de la Bolsa. Es interesantísimo ver en el Art. 5° del
Reglamento, cuales son las cosas que pueden sujetarse a una negociación en la Bolsa
de Valores y son: los títulos, valores y derechos; y el Art. 7 asigna a la Bolsa una
función de promoción de mercado de capitales.
Revisar la Ley de Mercado de Capitales (L.M.C.) para conocer su articulado en
relación a las S.A.C.A. y a las S.A.I.C.A. nos obliga a saber que en su contenido se
refiere también a la Comisión Nacional de Valores, a los Fondos Mutuales de
Inversión y sus Sociedades Administradoras, a los Corredores Públicos de Títulos
Valores, otros Intermediarios y Asesores, a la Bolsa de Valores, a los Agentes de
Traspaso, etc.
El panorama de la Ley de Mercado de Capitales (L.M.C.) y su Reglamento y anexos
es extenso, mereciendo el estudio del Mercado de Capitales en Venezuela, un trato
especial dentro del pensum de nuestras Universidades como materia de Pre-Grado
(No solo de Postgrado), ya que es una materia actual, dinámica e indudablemente
apasionante y sin fronteras.Valencia, junio 1994
BIBLIOGRAFÍA
1. Ley de Mercado de Capitales - Reglamento
2. Texto: "La bolsa, los corredores y los contratos bursátiles" - UCAB- Caracas 1988.
Autor: Alfredo Morles Hernández
3. Texto: "Sociedades Mercantiles" - Tomo II Maracaibo 1976. Autor: Dr. Jorge
Enrique
Nuñez.
4. Diario "El Carabobeño" de fecha 21 - 05 - 93
5. Diario "Economía Hoy" de fecha 09 - 05 - 94
6. "El Mercado de Capitales en Venezuela". S. A. I. C. A. Publicación del Instituto
Interamericano de Mercados de Capital Caracas Julio 1986.
7. Gacetas Oficiales de la República de Venezuela. N° 30979 - 27. 4-1976
N° 3825 Extraordinario / 12 - 06 - 1986 N° 33497 - 23 - 06 - 1986
8. Decreto 153 7 sobre incentivos fiscales aplicables a las S.A.I.C.A.
Mesa de dinero.
YRANIS.CI
ANTECEDENTES Y EVOLUCIÓN DE LAS MESAS DE DINERO
Las primeras mesas de dinero surgieron en la década de los años sesenta y
fueron instaladas por las sociedades financieras y luego por los bancos. En esta época,
la mayor parte de los instrumentos financieros se canalizaban hacia el inversor que
deseaba realizar operaciones por más de noventa días; las mesas de dinero se
convirtieron en una alternativa de corto plazo, satisfaciendo las necesidades de un
mercado que estaba totalmente desatendido. La aparición de las mesas de dinero
impulsó el desarrollo del mercado monetario local, al aumentar la eficiencia del
traspaso de fondos de los agentes económicos deficitarios y aquellos que poseían
excedentes, tanto públicos como privados.
Las primeras mesas de dinero que se instalaron en el país fueron las
de la Sociedad Financiera Unión y la de Vilivenca, las cuales comenzaron
sus actividades en el mes de abril de 1974. Durante sus primeros tres años
de operación, el crecimiento de las mesas de dinero fue en constante
ascenso. A partir del año 1977 las operaciones de mesas comenzaron a
descender alcanzando niveles alarmantes a finales de la década de los años
ochenta cuando las negociaciones cayeron, las dos causas por las cuales se
produjo el fenómeno descrito fueron: el aumento del número de instituciones
en competencia y el bajo nivel de actividad financiera del sistema.
En los años subsiguientes se registra un aumento progresivo de las
operaciones de mesas de dinero que se mantuvo hasta el año 1993, fecha
en que se produce una gran crisis financiera caracterizada por la caída
importante de instituciones financieras que puso en riesgo la estabilidad de
todo el sistema. En esta coyuntura se detectó que el auge de las operaciones
de mesas de dinero y de cualquier otra modalidad similar fue aprovechado
por algunos banqueros para desviar los fondos captados hacia el
financiamiento de operaciones de tesorería. Esta práctica desvirtuó la
esencia de las operaciones de mesas de dinero y atentó contra los
parámetros de seguridad que se deben seguir cuando se manejan fondos de
la colectividad.
Es importante destacar que las mesas de dinero fueron consideradas
por primera vez en la legislación bancaria, en la Ley General de Bancos y
otras instituciones financieras en 1988, en el Art. 63, referido a las
operaciones de las sociedades financieras, el cual estipulaba en su ordinal
17, que las sociedades financieras podían realizar “operaciones de dinero
por cuenta propia o ajena”. Luego, en la Ley General de Bancos de 1993, se
extendió en modo general a todo el sistema financiero, de acuerdo al Art. 1,
el cual pauta lo siguiente: “La actividad de intermediación financiera consiste
en la captación de recursos con la finalidad de otorgar créditos o
financiamientos, incluida la mesa de dinero, así como las otras operaciones
que permite o regula esta Ley, sólo podrán ser realizadas por los bancos y
demás instituciones financieras reguladas por esta Ley”.
El futuro de la mesas de dinero seguirá estando relacionado con el
desenvolvimiento de los estados financieros. La movilidad de los diversos
factores crea mayores necesidades financiera y es este instrumento el
llamado a satisfacerlas, pese a los episodios que han empañado el
funcionamiento de las mesas de dinero, éstas siguen siendo operaciones con
un potencial enorme para imprimir gran dinamismo al mercado financiero.
¿QUÉ ES UNA MESA DE DINERO?
Las Mesas de Dinero constituyen mecanismos de intermediación
financiera que tienen por objetivo principal la captación de fondos de
personas naturales o jurídicas que tengan exceso de liquidez a corto plazo
para colocarlos en empresas que requieran de dichos recursos en el mismo
lapso. En otros términos las Mesas de Dinero reciben recursos de
instituciones con excedentes transitorios de liquidez para ofrecerlos a
quienes tengan insuficiencias momentáneas de fondos.
Una Mesa de Dinero simplemente, es un centro de intermediación de
fondos. Se llama así, porque generalmente quienes trabajan allí lo hacen con
varios teléfonos, para contactar y recibir llamadas de clientes.
Las Mesas de Dinero le ofrecen a entidades jurídicas y personas
naturales la oportunidad de invertir, por plazos cortos, en un instrumento
cuyo rendimiento dependiendo de las necesidades del cliente puede ser
exento del ISLR o gravable a empresas con necesidades de fondos a corto
plazo la posibilidad de adquirirlos.
Está formada por un grupo de operadores financieros que realizan sus
funciones de intermediación en un ambiente de estricta confianza por medio
de contratos telefónicos. Ello implica que, prácticamente hablando, la Mesa
es una central telefónica en la cual concurren personas con excedentes y
déficit de fondos a fin de satisfacer sus necesidades de inversión o
colocación y financiamiento, respectivamente.
ASPECTOS MÁS DESTACADOS DE UNA MESA DE DINERO
Velocidad operativa: Las operaciones se concertan y ejecutan en cuestión
de minutos. La documentación es completa y a la vez sencilla.
Confianza: Como ya mencionamos, la mayoría de las operaciones se
realizan por teléfono. En este sentido, es indispensable que los operadores
conozcan a sus clientes y que exista una confianza plena en la palabra
empeñada al cerrar o concretar una operación.
En la confianza de palabra está comprendido el compromiso de
ambos lados de firmar los instrumentos que documentan la operación.
Por el hecho de que el operador en general trata con dos partes (vendedor y
comprador), es imposible cambiar los términos de la operación, o deshacerse una vez
concretada o cerrada la misma.
Tipos de usuarios: Los usuarios, tanto prestamistas como prestatarios de la
Mesa de Dinero, están conformados por empresas e instituciones de primera
línea; es decir, de menor riesgo, e incluyen empresas nacionales,
multinacionales y gubernamentales generalmente de un tamaño apreciable.
Asimismo, pero más bien del lado de los inversionistas / colocación,
encontramos personas naturales que buscan condiciones particulares, no
tradicionales, en materia de plazos y rendimiento.
CARACTERÍSTICAS DE UNA MESA DE DINERO
Dos características básicas de las operaciones:
1. Las operaciones mínimas, aunque existen excepciones, son desde
50.000.000 Bs. en adelante.
2. Las tasas de interés ofrecida o pedida a la Mesa se establece por la
oferta y la demanda. En este sentido, se puede decir que la tasa fijada
por la Mesa de Dinero es un reflejo del costo verdadero del dinero.
CLASIFICACIÓN DE LAS OPERACIONES.
1.- Según la garantía:
a.- Operaciones con instrumentos financieros exonerados del pago de ISLR:
títulos valores como Participaciones, Bonos financieros, Cédula Hipotecarias,
Certificados de depósito a plazo, Bonos quirografarios.
b.- Operaciones con instrumentos financieros no exonerados del pago de
ISLR: acciones y obligaciones de empresas privadas, aceptaciones comerciales,
financieras o bancarias, letras de cambio emitidas, liberadas y aceptadas por la misma
entidad emisora.
2.- Según el plazo:
a.- Operaciones a la vista, mediante las cuales el cliente depositante puede
retirar o disponer de su dinero cuando lo considere conveniente a través de una
simple comunicación telefónica.
En estas operaciones a la vista se pueden considerar dos posibilidades:
a.1.- “Call”, en la que se puede retirar el dinero depositado con la sola
condición, pactada con anticipación, de notificar a la Mesa de Dinero con 24 o 72
horas antes del retiro de los fondos.
a.2.- “Call Progresivo” en la cual, si bien el cliente puede retirar los
fondos a su conveniencia se establece una progresión correlativa de días y tasas de
interés.
b.- “A fecha determinada” en cuyo caso el cliente solamente puede retirar su
dinero a la fecha de vencimiento que puede ser 7, 15, 30, 45, 60 días o según se
estipule entre el cliente y la Mesa de Dinero.
FUNCIONES DE LAS MESAS DE DINERO
Función de intermediación:
El rol de las mesas de dinero es el
cumplir la tarea de intermediación al ser un instrumento financiero, esto
significa, que captan recursos de un sector para colocarlos en otros. Este
instrumento acerca empresarios que tienen flujos de caja opuestos, lo que
implica que aquellas empresas poseedoras de un exceso de liquidez podrán
financiar a otras empresas con dificultades financieras. Su función en este
caso, es poner en contacto a estas instituciones y encargarse de todos los
aspectos administrativos que conlleva este tipo de operación.
Las mesas de dinero actúan en el mercado a corto y muy corto plazo,
para ello se hace uso de las tasas de interés, las cuales han de reflejar el
equilibrio entre la oferta y la demanda. A través de la misma es posible
adquirir o colocar valores, bonos financieros, quirografarios y certificados de
depósito a plazos mayores de los normales. Sus tareas se clasifican en dos
tipos: a los que captan fondos o aquellos que deseen utilizar el instrumento
para canalizar sus excedentes de liquidez.
Función de asesoría: El inversor tiene información especializada
entorno a los posibles rendimientos de sus recursos, disponiendo así de un
mayor margen de posibilidades y de libertad de acción. Para aquellos
agentes o instituciones que requieren de fondos líquidos en el menor lapso
posible, son las mesas el instrumento más adecuado para obtener recursos,
los mecanismos específicos para este tipo de operaciones son las
aceptaciones comerciales o el contrato de reporto.
¿CÓMO FUNCIONA UNA MESA DE DINERO?
Las operaciones que efectúa una Mesa de Dinero se pueden dividir en
tres grupos principales:
1. La
intermediación de fondos en la compra y venta de
aceptaciones comerciales: Esquemáticamente las operaciones de
esta índole lucen como siguen:
Dinero
CLIENTE
DEFICITARIO
MESA DE
DINERO
CLIENTE CON
EXCEDENTES
Dinero
Como indica el gráfico la intermediación se lleva a cabo entre el cliente
con excedentes de fondos y el cliente deficitario.
Esta operación consiste en la emisión de letras de cambio, libradas y
aceptadas por la misma entidad emisora y endosadas en blanco, para que
sean instrumentos al portador. En el momento que se acuerda el monto de la
colocación y el precio de compra, la mesa realiza la introducción de esa
emisión en el mercado, a su vez, actúa como agente de custodia y, en caso
de ser necesario, como agente pagador al vencimiento.
Otra función que cumple la Mesa de Dinero en este tipo de operaciones es
evaluar riesgos. El cliente con excedentes de fondos en general no está en capacidad
de analizar el riesgo que representa para él la empresa deficitaria, básicamente porque
no dispone de las información y/o habilidades adecuadas razón por la cual confíe y
aquí juega la confianza del instituto, quien colocará su dinero en una forma segura. Es
necesario aclarar que la Mesa de Dinero no participa jurídicamente en el riesgo que
acarrea la negociación, dicho riesgo es asumido por el cliente con excedentes.
2. La captación de fondos con venta de cartera y venta de
aceptaciones propias:
Captación de recursos mediante la venta de cartera de
inversiones:
Cartera
BANCOS
HIPOTECARIOS
MESAS DE
DINERO
Vendedor
CLIENTES CON
EXCEDENTES
Comprador / inversor
En el gráfico vemos por un lado la situación de un cliente con
excedentes y por otro lado un cliente deficitario, en este caso un banco,
institución financiera, banco hipotecario, etc.
Las instituciones financieras en general tienen en sus activos
inversiones en valores, las cuales en un momento de necesidad pueden
venderlas para generar fondos. Al momento de realizar una inversión, el
empresario se pone en contacto con el operador de la mesa de dinero
ofreciéndole un monto a un plazo determinado. Es poco probable que el
cliente con excedentes esté interesado en comprar la inversión por un lapso
igual al plazo que falta para que la inversión venza. Para superar lo anterior
la empresa o institución financiera se compromete ante el comprador de
recomprar o readquirir la inversión en el momento determinado por el mismo.
En este sentido la venta de cartera podría considerarse como una operación
de reporto, donde la institución financiera actúa como reportado.
La operación se realiza mediante la venta del bono u otro instrumento
al inversor, con el compromiso de recompra al finalizar el plazo de 25 días y
a un precio determinado que refleje el capital más los intereses por ese
período. Esto implica la emisión simultánea de dos contratos, uno de venta y
otro de recompra, y representa una obligación legal por parte de la mesa de
dinero.
Venta de aceptaciones propias:
Aceptaciones
BANC
OS
HIPOTECARIOS
MESAS DE
DINERO
Vendedor
CLIENTES CON
EXCEDENTES
Comprador / inversor
En este caso el papel que recibe el inversor es una aceptación de la
institución financiera, y no un valor emitido por un tercero. La aceptación en
este sentido podría interpretarse como un pagaré de la institución financiera.
3.- La colocación de recursos mediante la compra de cartera y la
compra de aceptaciones:
3.1. La colocación de recursos mediante la compra de
cartera: En esta colocación la institución financiera actúa como un
comprador / inversor, mientras que como vendedor en la gran mayoría de los
casos actuará otra institución financiera.
También se negocian con o sin pacto de recompra valores ofrecidos por
empresas no financieras.
El pacto de recompra es la principal garantía para el inversor, a un
precio y plazo determinado, lo que hace imposible la pérdida patrimonial
para él, ya que la mesa está obligada a su readquisición. El instrumento
financiero que adquirió el inversor le pertenece legalmente y dispone de un
activo de monto igual a la liquidez trasladada.
3.2. Compra de aceptaciones: Con este tipo de operaciones,
hasta cierto punto igual a las colocaciones mediante la compra de cartera,
una institución financiera que cuenta con limitaciones de la Ley General de
Bancos trata de colocar sus excedentes de fondos por un plazo determinado.
NECESIDADES DEL CLIENTE
Si un empresario dispone en cartera de documentos negociables
equivalentes a los usados por la mesa en sus operaciones normales, éste
podrá financiar operaciones a corto plazo vendiendo los documentos con
contractos de reporto a la mesa. En el momento en que se venza la
operación el inversor vuelve a adquirir esa cartera por el precio pactado, es
decir, la cantidad primitiva más una tasa efectiva a favor de la mesa de
dinero.
VENTAJAS DE LAS MESAS DE DINERO
1. El período en el cual se toman los recursos está ajustado a las
necesidades exactas del cliente, es decir, que si el empresario
necesita fondos durante veinte días, pagará intereses sólo por ese
período.
2. La rapidez operativa; ya que el período para hacerse efectiva esa
operación es muy corto.
3. Ausencia de costos y comisiones; la mesa se responsabiliza de todos
los aspectos operacionales, cálculos financieros, elaboración de
documentos y custodia.
4. Ente canalizador de los recursos hacia los sectores productivos.
REGULACIÓN DE LAS MESAS DE DINERO
La primera vez que aparecieron en la Ley General de Bancos y otras
instituciones financieras fue en el año 1993, cuyo artículo 1° señala, que sólo
las instituciones financieras reguladas por esta Ley podrán realizar la
actividad financiera consistente en la captación de recursos con la finalidad
de otorgar créditos o financiamientos. En la Ley de 1988, el artículo 30° se
autorizaba a los Bancos comerciales a comprar o vender instrumentos
financieros, que es parte de las actividades que realizan las mesas de dinero.
En 1994, la Superintendencia de Bancos establece una normativa más
específica para las operaciones de mesas de dinero, cuya finalidad es
proteger a los inversionistas y facilitar la supervisión del manejo de los
fondos del público.
ANTECEDENTES DEL FIDEICOMISO
La palabra proviene del latín fideicommisum, que significa comisión o
encargo de confianza, palabra derivada de las raíces “fides” (fe, fidelidad y
lealtad) y “comisión” (encargo). Al hacer un recuento del uso del fideicomiso
en Venezuela se dice que los primeros fueron de tipo testamentario. A partir
de 1975, que se llevó a cabo una reforma en el área laboral, los clientes se
inclinaron hacia los fideicomisos laborales por los planes de retiro.
Los inicios de este versátil instrumento en Venezuela se remontan
realmente hacia el año 1956, cuando se promulga la Ley de Fideicomisos en
la que se define el Fideicomiso como “Una relación jurídica por la cual una
persona llamada fideicomitente transfiere uno o más bienes a otra persona
llamada fiduciario, quien se obliga a utilizarlo a favor de aquél o de un tercero
llamado beneficiario” (Art. 1, Ley de Fideicomiso).
¿QUÉ ES EL FIDEICOMISO?
Es un acuerdo por medio del cual se traspasan ciertos bienes a una
persona o entidad para que los invierta o los traspase a una tercera persona;
es decir, es un contrato mediante el cual una persona transfiere la totalidad o
parte de sus bienes a una institución, la cual se encargará de administrar, de
invertir estos activos según las instrucciones dadas, la institución financiera
se encargará de distribuir los bienes a favor de quien o quienes le señale
como beneficiario.
La persona que traspasa los bienes es el fideicomitente, la persona
encargada de administrar dichos bienes es el fiduciario o fideicomisario y la
persona a quien se asignan los bienes es el beneficiario.
PERSONAS QUE INTERVIENEN
Fideicomitente: Persona natural (cualquier individuo) o jurídica
(empresa o sociedad), venezolana o extranjera, que transfiere (al fiduciario)
ciertos bienes para que sean administrados correctamente según lo
estipulado en el contrato a favor del beneficiario.
Quienes pueden ser fideicomitentes: Cualquier persona natural o
jurídica que posea la titularidad de un bien o un derecho y tenga capacidad
necesaria para transmitir estos bienes o derechos y constituir un fideicomiso.
Derechos del fideicomitente:
1. Designar el fiduciario uno o más sustitutos para el caso de que aquél
no aceptare la designación o cesare en sus funciones (Art. 13, Ley de
Fideicomiso).
2. Señalar los beneficios del fideicomiso (Art. 23, Ley de Fideicomiso).
3. Señalar las finalidades que se persiguen en el fideicomiso.
4. Revocar el fideicomiso si expresamente se ha revocado ese derecho
(Art. 28, Ley de Fideicomiso).
Cuando el fideicomitente se ha reservado el derecho de revocar el fideicomiso,
tiene los siguientes derechos (Art. 24 y 28, Ley de Fideicomiso):
1. Exigir al fiduciario el cumplimiento de sus obligaciones y ejercitar
acción de responsabilidad en el caso de incumplimiento.
2. Oponerse a toda medida preventiva o ejecutiva tomada en contra de
los bienes fideicometidos, por las obligaciones que afectan y sólo en
caso de que el fiduciario no hiciere esta operación.
3. Exigir la devolución de los bienes de manos de terceros a quienes
corresponda, cuando el fiduciario a transmitido bienes en forma
fraudulenta.
4. Pedir la remoción del fiduciario y el nombramiento de un administrador
interino, cuando exista causa justificada para ello.
Niveles de intervención del fideicomitente: Existen tres niveles de
intervención del fideicomitente, respecto a las decisiones sobre dónde invertir
los fondos. En primer lugar, se puede dejar a criterio del fiduciario la
escogencia de las opciones, con la confianza en que este defenderá los
intereses del cliente como “un buen padre de familia”.
El otro extremo es el control total por parte del fideicomitente de las
inversiones por hacer. Tal opción, “si bien es válida, resulta poco práctica en
términos operativos, porque puede perderse oportunidades de inversión
mientras se espera la respuesta del cliente”. En este caso, el fideicomitente
asume el riesgo de los resultados, por lo que se dice que tal alternativa
encarece su gestión.
Por último, está en el punto intermedio, en el que el fideicomitente
establece unas pautas de inversión en qué instrumentos no colocar, cuánto
invertir y dentro de ese marco se desenvuelve el fiduciario.
Ventajas para el fideicomitente
A la hora de invertir es fundamental la confianza que se tenga en el fiduciario,
que ejercerá su función con la diligencia y cuidado de un buen padre de familia. Es
importante destacar que la mayor ventaja es la alta rentabilidad al menor riesgo
cuando se trata de dinero, pues las instituciones financieras autorizadas como
fiduciarias son organismos especializados, que conocen el mercado bursátil y los
movimientos del área financiera y bancarias en general, por lo que pueden detectar
las mejores oportunidades de inversión y seleccionar los valores más seguros y
rentables.
Además tendrá la disponibilidad del dinero invertido y del producto que
éste genere. Si no se acuerda otra cosa, las inversiones son efectuadas en
instrumentos caracterizados por su liquidez, lo cual permite al fideicomitente
disponer de su dinero en cualquier momento o en caso de una emergencia.
Fiduciario: Es la persona a quien se ha transferido la titularidad de bienes
o derechos y está encargado de realizar los fines para los cuales se ha constituido
el fideicomiso; es decir, una institución financiera autorizada para actuar como
administrador de los bienes del fideicomitente. En Venezuela, sólo puede ser
fiduciario los bancos, empresas de seguros y las entidades financieras debidamente
autorizadas por el Ejecutivo Nacional. Por vía de excepción puede ser fiduciario
una persona natural para los casos señalados por la Ley de protección familiar.
Quienes pueden ser fiduciarios: Los institutos bancarios, las
empresas de seguros (Art. 12, LF), los Bancos Comerciales, Bancos
Hipotecarios, Bancos de Inversión y Bancos Universales requerirán
autorización de la Superintendencia de Bancos para actuar como fiduciarios,
de conformidad con la Ley de Fideicomiso, así como efectuar mandatos,
comisiones y otros encargados de confianza (Art. 32, Ley General de
Bancos) y cualquier persona capaz de contratar, en el caso excepcional de
fideicomisos constituido por el juez competente como consecuencia de un
juicio por pensión de alimentos, es decir, este el único caso en el que
cualquier persona natural podría ser fiduciario.
Características del fiduciario:
Aceptación: El fiduciario podrá aceptar o no el fideicomiso. Si el
fideicomiso ha sido constituido por acto entre vivo, la aceptación debe contar
en documento auténtico; dicha aceptación puede constar en el propio acto
constitutivo del fideicomiso o por separado.
Renuncia o sustitución: El fiduciario sólo puede renunciar cuando así lo
autorice el juez respectivo, quien sólo lo acordará cuando medien causas
graves. Una vez aceptada la renuncia y en caso de haberse designado
sustituto, y en el caso de que el fideicomitente no hubiere designado
fiduciario cuando sustituyó el fideicomiso, el juez procederá a la solicitud del
beneficiario a nombrar al fiduciario (Art. 13, LF).
Remoción: La misma procederá cuando el juez del fideicomiso así lo
disponga por motivos graves (Art. 12, LF).
Responsabilidad: El fiduciario es responsable directo de los actos de
sus funcionarios por cuyo conducto desempeñe su cometido y ejercita sus
funciones; pero en ningún momento podrá delegar sus funciones (Art. 19,
LF); sin embargo, hay una excepción en la cual no necesariamente el
fideicomiso debe ser remunerado; es el fideicomiso por pensión alimentaria
(Art. 12, Ley de protección familiar).
Obligaciones del fiduciario:
1. Oponerse a toda medida preventiva o de ejecución dictada en virtud
de créditos que no deriven del fideicomiso o de su ejecución (Art. 2,
LF).
2. Realizar todos los actos necesarios para el logro o la consecución de
los fines del fideicomiso (Art. 14, ordinal 1°, LF).
3. Rendir cuentas por su gestión al beneficiario o a quien corresponda,
por lo menos una vez al año (Art. 14, ordinal 3°, LF).
4. Cumplir con sus obligaciones en el cuidado de un administrador
diligente, sin llegar a delegar sus funciones (Art. 15, LF).
5. Las instituciones autorizadas para actuar como fiduciario en los
términos de la Ley del fideicomiso, tendrán un departamento de
fideicomiso y todas sus operaciones se contabilizarán separadamente
y se publicarán junto con el Balance, en rubro aparte conforme a las
instrucciones que les imparta la Superintendencia (Art. 33, LGB).
6. Cuando conforme a las reglas que rijan el fideicomiso, queda en poder
de la institución fiduciaria fondos líquidos provenientes o resultantes
del fideicomiso, dicha institución deberá mantenerlos en caja o
depositarlos en cuenta especial (Art. 34, LGB).
7. Las instituciones fiduciarias quedan obligadas a dar cuenta a sus
fideicomitentes o mandantes, por lo menos semestralmente de los
fondos invertidos (Art. 36, LGB).
Prohibiciones del Fiduciario: Las instituciones autorizadas no
podrán invertir los fondos recibidos en fideicomiso o mediante otros encargos
de confianza (Art. 35, LGB):
1. Propias acciones u obligaciones y otros bienes de su propiedad.
2. Acciones, obligaciones o bienes de bancos y demás instituciones
financieras con los cuales se establezca consolidación o combinación
de balances, según lo establecido en el artículo 127 de la Ley General
de Bancos.
3. Obligaciones, acciones o bienes de empresas con las cuales haya
acordado mecanismo de inversión recíproca.
Requisitos del fiduciario
Para convertirse en fiduciario, además de las normas previstas en el
acto constitutivo, se debe cumplir con los siguientes requisitos:



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


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Realizar diligentemente las acciones necesarias para la consecución
de la finalidad del fideicomiso.
Mantener los bienes objeto del fideicomiso separados de los propios y
de los que corresponda a otros negocios fiduciarios.
Invertir los bines objeto del fideicomiso en la forma prevista en el acto
constitutivo, salvo que al fiduciario se le permita obrar del modo que
más conveniente le parezca.
Solicitar instrucciones al juez del fideicomiso cuando se tengan
fundadas dudas acerca de la naturaleza y alcance de sus
obligaciones o deba apartarse de las autorizaciones contenidas en el
acta constitutiva si así lo exigen las circunstancias.
Procurar el mayor rendimiento de los bienes objeto del fideicomiso.
Rendir cuentas comprobadas de su gestión al beneficiario.
Actuar como un buen padre de familia.
El contrato del fideicomiso es flexible, es elaborado con base en
condiciones estipuladas por cada cliente y puede ser modificado por
el fideicomitente cuando éste así lo requiera.
Beneficiario: Es la persona que recibe los bienes del fideicomiso; es
decir, que se refiere al fideicomitente y/o cualquier persona natural o jurídica
que tenga la capacidad legal para ser beneficiario, con excepción del
fiduciario. Puede ser cualquier persona natural o jurídica. Nunca podrá ser
beneficiario el fiduciario. En caso de prestaciones sociales será el trabajador
el beneficiario, la persona que le señale o a quien corresponda en caso de
fallecimiento del beneficiario.
Pueden ser beneficiarios: Cualquier persona natural o jurídica, un
incapaz mientras dure su incapacidad, pueden nombrarse uno o más
beneficiarios.
No pueden ser beneficiarios: La persona incapaz para recibir por
testamento o adquirir por donación.
Derechos del beneficiario:
1. Exigir al fiduciario el cumplimiento de sus obligaciones.
2. Acatar toda clase de medida preventiva o de ejecución contra los
bienes fideicometidos y por obligaciones no derivadas del fideicomiso
mismo; en caso de que el fiduciario no lo hiciera.
3. Pedir al juez del fideicomiso la remoción del fiduciario.
4. Podrá exigir al fideicomiso la transferencia de los bienes al final del
mismo, si el beneficiario fuere la persona designada para recibir
dichos bienes.
Puede además reclamar daños y perjuicios en caso de omisión y exigirle al
fiduciario cuentas de su gestión.
Características del patrimonio del fideicomiso
Integridad: Puede ser objeto del fideicomiso toda clase de bienes o
derechos, salvo aquellos que conforme a la Ley sean estrictamente
personales de su titular. El objeto del fideicomiso puede estar integrado por
bienes tanto muebles o por derechos inmuebles o bien por derechos reales
sobre estos últimos o por derechos personales con la salvedad señalada
anteriormente.
Autonomía: El patrimonio que se afecta en fideicomiso es autónomo del
resto de los bienes del fideicomitente, del beneficiario y del fiduciario.
Afectación: El patrimonio fiduciario está destinado a que se realicen los
cometidos que el fideicomitente ha fijado en el acto constitutivo del
fideicomiso, los cuales pueden variar de un contrato de fideicomiso a otro,
debido a la intención que haya motivado al fideicomitente a realizar el
contrato; por lo que no puede darse otro destino o uso, sino aquel que consta
en el contrato vigente.
Titularidad: El titular de los bienes fideicometidos es el fiduciario. En toda
relación fiduciaria existe una relación de titularidad. Los bienes que integran
un fideicomiso quedan afectos a un fin y, por lo tanto, el fideicomitente deja
de ser propietario de ese bien, hasta la realización del negocio o
cumplimiento del fin previsto.
Inembargabilidad: Los bienes fideicometidos no pueden ser embargados,
dado que son traspasados y no pertenecen económicamente al
fideicomitente, ni pueden ser ejecutados en contra del fiduciario, quien solo
tiene la facultad de disposición, ya que tampoco le pertenecen.
Características generales del fideicomiso
 Constituye un mecanismo de inversión muy flexible, que se adapta a
las necesidades de cada individuo y puede ser modificado por el
fideicomitente cuando lo desee.
 Es una herramienta de administración “a todo evento”; es decir, que
se adapta a cualquier condición que el fideicomitente establezca.
 La característica más singular del fideicomiso es que, a pesar de que
el fiduciario ejerce la propiedad de los bienes el traspaso de los
mismos está bajo el control del fideicomitente. El fideicomitente lo
mismo se reserva el derecho
a revocar o anular el fideicomiso, que a imponer todo tipo de
restricciones y prohibiciones en cuanto a la manera en que se
inviertan los bienes o el uso que se les de.
Ventajas del fideicomiso
El fideicomiso es especialmente útil porque se libra de impuestos
sucesorios excesivos y protege el patrimonio.
 Garantiza que los bienes se transmitan de generación en generación
sin demoras innecesarias y que sean repartidos de la manera exacta
de que quiso el fideicomitente.
 Puede ser establecido para el beneficio de un grupo de personas, o
para que los fondos sean destinados a algún fin específico, como por
ejemplo, al establecimiento de una institución benéfica.
 Se puede utilizar un fideicomiso para proteger sus activos de los
acreedores y eventuales intervenciones del Estado.
 Si se establece un fideicomiso en el extranjero el fideicomitente
garantiza el anonimato de sus bienes.
 Permite al fideicomitente contar con el apoyo del fiduciario que tiene
información del sistema financiero en tiempo real y cuenta con la
destreza de este tipo de gestión en el asesoramiento.
TIPOS DE FIDEICOMISOS
FIDEICOMISOS PARA PERSONAS JURÍDICAS: Son fideicomisos
diseñados especialmente para empresas, institución y/o corporación que por
su constante crecimiento necesita contar con uno o más tipos de
fideicomisos en las áreas de prestaciones sociales, caja o fondos de ahorro,
garantía, pensiones, retiros y jubilaciones, inversión, titularización de activos,
seguros, ejecución de proyectos, inmobiliario, desarrollo inmobiliario,
vacacionales y cooperativas, desarrollo inmobiliario con financiamiento
extranjero, para garantizar pagos en moneda extranjera, cancelación de
impuestos por compra- venta de inmuebles, fondos de caja de ahorro,
pensión y jubilación, fin de año, administración, garantía, formación de club o
fundaciones, agropecuarios y públicos.

Fideicomiso de prestaciones sociales: Esta modalidad contractual
consiste en que la empresa deposita en el banco montos que constituyen las
prestaciones sociales de antigüedad y cesantía de sus trabajadores,
delegándose las funciones de administración de los fondos y de ciertas
necesidades de los beneficiarios. En esta clase de fideicomiso participan los
trabajadores de la empresa, sirviendo de enlace con el banco, el
representante legal de la empresa quien será el responsable de la
operatividad de l fideicomiso.
El objetivo principal de este fideicomiso es la administración de las
prestaciones sociales bajo un sistema que está regulado por la Ley del
Trabajo, administrado por personal especializado de las instituciones
financieras logrando una buena rentabilidad. Los fondos fideicometidos
siempre estarán garantizados teniendo la característica de ser
inembargables por ningún acreedor, ni del banco, ni el trabajador, ni el
patrón. Esta administración consiste en un proceso operativo financiero en el
cual el banco invierte los fondos disponibles en colocaciones de alto
rendimiento y fácil liquidez, cuyo producto es íntegramente distribuido entre
los beneficiarios del plan al final de cada ejercicio anual. Los trabajadores
podrán tener un anticipo hasta de setenta y cinco por ciento (75%) de los
acreditado o depositado, para satisfacer obligaciones como: la construcción,
adquisición, mejora o reparación de vivienda para él y su familia; la liberación
de hipotecas o de cualquier otro gravamen sobre vivienda de su propiedad;
las pensiones escolares para él, su cónyuge, hijos o con quien haga vida
marital; los gastos por atención médica y hospitalaria de las personas
indicadas (Art. 108°, parágrafo segundo, Ley del Trabajo).
Cada contrato puede estructurarse como un traje a la medida de la
circunstancia de la empresa, la duración del contrato es por tiempo indefinido
hasta que el fideicomitente lo revoque mediante notificación escrita del
fiduciario con noventa días de anticipación.
Ventajas para el trabajador
1. Anualmente el trabajador recibirá el pago de los intereses producidos
para las inversiones de su fondo o puede capitalizarlo.
2. Mayor seguridad.
3. Disponibilidad inmediata de sus fondos.
4. Asegura la administración de su dinero.
5. Anticipo del 75% de su fondo.
6. Inversiones seguras y rentables.
7. Una vez liquidado, al trabajador se le depositará el
monto
fideicometido más intereses generados hasta la fecha.
Ventajas para la empresa
1. No genera ningún gasto.
2. Se evita el complicado proceso administrativo.
3. Se libera el pago de intereses.
4. Se libera la obligación de otorgar al trabajador créditos o aval del
fondo .
Recaudos para la solicitud de un fideicomiso de prestaciones sociales
 Correspondencia dirigida a la Gerencia del fideicomiso, mediante el
cual manifieste el deseo de constituir el fideicomiso y se indique el
número de trabajadores a participar en el plan y el monto a ser
depositado.





Fotocopia de Registro de Comercio de la empresa tutora,
debidamente publicado y actualizado, incluyendo Acta Constitutiva y
sus modificaciones si las hubiere.
Fotocopia de Acta donde conste el nombramiento vigente de la
persona que representará a la empresa y copia fotostática de la
cédula de identidad. En caso de que los estatutos no lo contemplen
expresamente, poder del representante de la empresa.
Nómina de los empleados donde especifique sus nombres, números
de cédula de identidad y monto que les corresponde a cada uno de
ellos por concepto de prestaciones sociales (5 días correspondientes
a su salario o acumulado) en original y copia.
Fotocopia de la cédula de identidad de cada trabajador anexada a
cada carta de adhesión firmada por cada uno de los trabajadores.
Aperturas cuentas de ahorro en cualquiera de las agencias del banco,
brindándole de esta forma un mejor servicio y una mayor rapidez a la
hora de otorgar los anticipos que sean solicitados.
Fideicomiso inmobiliario: Es aquel fideicomiso mediante el cual el
fideicomitente entrega al fiduciario una determinada suma de dinero,
destinada a sufragar los gastos que generen la construcción de una obra. El
dinero entregado al fiduciario será invertido por el mismo según las
instrucciones establecidas en el contrato. Al vencimiento del contrato el
fiduciario hará entrega al fideicomitente de la totalidad del dinero que se
encuentra en el fondo fiduciario.
Fideicomiso para desarrollo inmobiliario, vacacionales y
cooperativas: El fiduciario recibe para su administrador los aportes de los
adquirientes de las viviendas, habitacionales o vacacionales. A medida que
avanzan las obras, estos aportes van siendo entregados al promotor
(constructor del proyecto), previa aprobación de las valuaciones
supervisadas por el ingeniero que a tal fin designa el fiduciario. Además de
poder financiar desarrollos inmobiliarios con recursos económicos distintos a
complementarios a los aportados por institutos financieros, ofrece entre
otras, la ventaja de que estos fondos son utilizados única y exclusivamente
en la construcción del desarrollo o unidad deseada y que esos aportes
generan intereses que serán beneficio de los adquirientes.
Fideicomiso inmobiliario con financiamiento proveniente del
extranjero: Este tipo de fideicomiso facilita la ejecución de un proyecto
garantizándole al promotor la existencia de recursos, y a su vez, ofrece a los
prestamistas del exterior una posibilidad de inversión segura y atractiva. La
finalidad del mismo es la depositar el monto del préstamo en un banco
fiduciario que los destinará a la realización del proyecto, garantizándole a los
prestamistas que el dinero será utilizado en forma debida.
El dinero será entregado por el fiduciario a medida que le vayan
siendo presentadas las valuaciones de la obra ejecutada, debidamente
aprobadas por un ingeniero inspector designado por él, o de acuerdo a los
requisitos previamente establecidos por el prestamista y el beneficiario.
Fideicomiso para garantizar pagos en moneda extranjera: Es
aplicable para aquellos deudores en moneda extranjera, cuyas deudas
puedan ser objeto del trato preferencial y para sus respectivos acreedores.
La mayoría de las deudas en moneda extranjera para la fecha se encuentran
impagadas total o parcialmente, lo que se traduce en que los acreedores
pueden exigir de inmediato el pago total de su deuda y el cobro judicial de las
ganancias constituidas en caso de que éste no se lograra.
La finalidad del mismo es crear un fondo en el cual se depositan
bolívares en cantidad suficiente para comprar la divisa extranjera a la tasa
preferencial que hayan fijado los organismos competentes.
Fideicomiso para cancelar impuestos por compra – venta de
inmuebles: Este fideicomiso se constituye a favor del Fisco Nacional; a este
efecto el fideicomitente entrega una cantidad de dinero que con el producto
de la inversión permitirá al fiduciario pagar el impuesto correspondiente.
Fideicomisos fondos de caja de ahorro: Los fondos constituyen una
alternativa de ahorro colectivo con beneficios individuales, cuya proposición
encierra la creación de un fondo consolidado por los aportes o cuotas
periódicas depositadas por los empleados de forma voluntaria para ser
administrada en forma de fideicomiso. Los trabajadores efectúan un aporte y
la empresa hace el suyo a cada uno de los participantes, siendo estos fondos
invertidos en ciertos valores o en préstamos a sus integrantes, con lo cual se
logra un rendimiento que se reparte entre los mismos.
El contrato es firmado entre el representante legal de la caja de ahorro y el
banco, en este caso la fideicomitente es la caja de ahorro, la cual entrega cierta
cantidad de dinero para constituir el fondo. El fiduciario abrirá en su contabilidad
tantas cuentas individuales como socios tenga la caja de ahorro y abonará lo que le
corresponde a cada uno por el aporte inicial y los posteriores. El fiduciario, hará
inversiones en valores seguros, rentables y de alta liquidez y anualmente distribuirá
proporcionalmente entre todos los trabajadores miembros, los beneficios obtenidos
por la inversión efectuada.
Ventajas para la Empresa:
 Administración eficiente de los fondos sobre sus haberes.
 Descarga administrativa y reducción de los costos.
 Rendición periódica de las cuentas.
Ventajas para el trabajador:
 Altos rendimientos de acuerdo con las políticas fijadas por el fideicomiso.
 Reinversión de los interese generados.
 Movimiento de los fondos reflejados en cuentas individuales.
Fideicomisos de fin de año: Es un producto financiero que ofrece el
Banco por medio del cual una persona jurídica puede tener condiciones de ahorro
en un plan que es diseñado por la misma persona, para disponer del capital
acumulado más los intereses capitalizados a fin de año. De tal forma que puede
mantener liquidez para las erogaciones y compromisos a la fecha; por ejemplo,
pago de utilidades o bono de navidad, inversión publicitaria, regalos y donaciones
típicos a la fecha y cualquier otro fin que desee.
Fideicomiso de administración: Es el contrato por el cual una persona
natural o jurídica entrega al fiduciario una cierta cantidad de bienes para que ésta
la administre, con el fin de que se cumplan las condiciones impartidas en el
contrato. Funciona igual que un fideicomiso de inversión, con la diferencia de que
el mismo es más laborioso en cuanto a las instrucciones estipuladas por el
fideicomitente, que pueden ser: Capitalizar parte de los rendimientos y distribuir
entre varios beneficiarios.
Fideicomiso de titularización de activos: Consiste en transferir al
fiduciario los derechos de determinados bienes, ya sean tangibles o evidenciados
por instrumentos, como el caso de las cuentas comerciales por cobrar.
Para procesar una titularización de activos se trabaja con dos contratos de
fideicomiso:


Fideicomiso de administración de los bienes a titularizar, donde la empresa
interesada aporta al fondo bienes homogéneos, sobre los cuales se
estructura y emite un certificado que servirá de activo subyacente de los
títulos de participación.
Fideicomiso de certificados de inversión, cuyo propósito es emitir los títulos
de participación que evidencian los derechos de los tenedores sobre el
activo subyacente, cuya rentabilidad tiene la potestad de recibir, en forma
proporcional.
Fideicomiso de ejecución de proyectos: Es una valiosa herramienta que
facilita el empleo acertado de los fondos destinados a la ejecución de proyectos, el
cual ofrece: Una administración e inversión de los recursos que se van a destinar
para el proyecto, el pago directo al personal fijo y contratado, con cargo al fondo
fiduciario por concepto de valuaciones de obras ejecutadas, honorarios, anticipos
y otros desembolsos autorizados, el control del movimiento de los recursos
administrados mediante informes mensuales elaborados para tal fin por el
fiduciario, y la absoluta transparencia en la inversión.
Fideicomiso de formación de club de fundaciones: Se condiciona la
formación del fideicomiso en una figura de inversión para recaudación de las
cuotas de los socios o participantes y en la estructura del contrato relacionado con
las cláusulas constitutivas que rigen la formación del club o fundación, el objeto,
derecho, etc., como los dispongan los socios fundadores.
Fideicomiso de agropecuaria: Es una figura financiera que permite
administrar los recursos provenientes del ente público (Estado) para transferirlos al
sector agrícola y pecuario privado, logrando eficacia y eficiencia en su manejo.
Fideicomiso de públicos: Una vez aportadas las partidas y asignados los
recursos del presupuesto público para los programas específicos se procede a
transferir al banco los dineros para tal fin.
Para el logro de estos objetivos, se constituye un contrato entre el banco y
la alcaldía en donde las cláusulas específica el destino de los dineros, permitiendo
que el banco diseñe para las personas las formas de controlar y los
procedimientos a seguir para asegurar una administración sana y transparente,
logrando simultáneamente aportar rendimiento sobre los montos bajo su manejo ,
actuando al mismo tiempo como ente garante de los fines propuestos.
FIDEICOMISOS PARA PERSONAS NATURALES: Son fideicomisos
ofrecidos por el fiduciario para aquellas personas que cuentan con un capital
efectivo o bienes específicos factibles de ser administrados, diseñados con el
propósito de satisfacer requerimientos en las áreas de inversión, educación
seguros, garantía, ahorros, retiros y pensiones, hospitalización y obligaciones
testamentarias entre otras.
Fideicomisos de pensión y jubilación: Es un contrato que permite darle a
los trabajadores la oportunidad de decidir su jubilación, estableciendo en éste la
manera en que desea recibir los montos que le corresponden, ya sea retiro total o
parcial de capital e intereses, indicando la respectiva periodicidad.
El mecanismo de operación de este tipo de fideicomiso es: La empresa
otorga a sus trabajadores una nueva prestación con la formación de un fondo de
jubilaciones y pensiones, entrega al banco fiduciario el monto inicial que se
requiere para la constitución de dicho fondo y que se ha calculado a través de un
estudio actuarial.
Éste va incrementándose con las aportaciones de la empresa, sola o
conjuntamente con sus trabajadores, vaya efectuando periódicamente, de forma
que el fiduciario administre, invierta, recabe los intereses y pague contra el fondo a
los trabajadores, que vayan haciéndose acreedores de dicho beneficio.
Este tipo de fideicomiso tiene la ventaja de que garantiza la más adecuada
administración de los fondos por parte del fiduciario con la cual se evita la eventual
posibilidad de manejos dolosos y se aprovecha, además la gran experiencia
financiera y bursátil del fiduciario sobre las decisiones que deberá tomar a lo largo
de la vida del plan de jubilaciones.
Fideicomiso de garantía: Es aquel que persigue asegurar el cumplimiento
de obligaciones contraídas por quien lo constituya o por un tercero. El fiduciario
recibe del titular de los bienes o fideicomitente el bien que constituye la garantía y
conserva su titularidad durante el plazo estipulado para que el obligado cumpla
con su obligación Una vez vencido el plazo fijado el banco devuelve la titularidad
al fideicomitente en caso de que éste haya cumplido cabalmente con su
obligación.
Asegura a las partes involucradas el destino de los recursos o bienes
manejados en la transacción, según las condiciones del contrato inicial. A pesar
de que fue a mediados de los años 50 cuando se dictó la Ley de Fideicomisos, no
es si no hasta después de 1984 cuando el Fideicomiso de Garantía comenzó a
tomar auge en el sistema financiero.
Los objetivos principales que persigue este tipo de fideicomiso son:
Respaldar el fiel cumplimiento del contrato: El fideicomitente (el deudor) transfiere
sus derechos de propiedad sobre un bien a una institución financiera para
respaldar un compromiso adquirido con un acreedor o beneficiario. Esto, con el
objetivo de obligar al deudor a cumplir con el compromiso. Los bienes transferidos
le serían devueltos al fideicomitente al momento de cumplir con los términos del
contrato suscrito. En caso contrario, el acreedor puede exigir la ejecución del bien
colocado en garantía sin necesidad de comenzar un engorroso proceso legal,
pues los derechos del bien transferido, fueron cedidos al fiduciario.
Asegurar le pago o entrega: Con esta figura, el fideicomitente le entrega un
capital al banco para que este lo entregue al acreedor una vez que se cumpla con
el compromiso adquirido. Si el acreedor incumple con lo establecido, el
fideicomitente puede aspirar a ser beneficiario parcial.
El fideicomiso de garantía funciona también como otro sistema denominado
“trueque”.
Este consiste en el intercambio de valores no monetarios (materias primas,
mercancías y maquinarias, entre otros) a través de un fideicomiso, y que las
partes interesadas acuerdan en el contrato.
Fideicomiso de inversión: Es un contrato por el cual una persona natural
o jurídica entrega al fiduciario una cierta cantidad de dinero para que éste lo
invierta en valores seguros, rentables y de alta liquidez que podrán ser pagados o
capitalizados de acuerdo con las instrucciones impartidas. El monto mínimo de la
colocación varía según las instituciones.
El fideicomitente, puede ser cualquier persona que cumpla con los
requisitos legales para serlo y que disponga de una suma de dinero o de un bien
que permita la iniciación del contrato de fideicomiso, también puede reservarse
determinados derechos dentro de los cuales, pueden estar ciertas normas para la
inversión de los valores por parte del fiduciario.
El fiduciario, puede ser cualquier banco o entidad financiera.
El beneficiario, cualquier persona que tenga la capacidad legal para serlo,
generalmente en este tipo de contrato de inversión coincide con el fideicomitente,
en otras palabras, éste afecta una suma de fideicomiso para su propio beneficio.
Fideicomiso testamentario: Corresponde a aquellos fideicomiso en los
cuales el fideicomitente entrega al fiduciario ciertos bienes para que éste los
administre y distribuya los productos que se obtengan de esos fondos entre los
beneficiarios nombrados por dicho fideicomitente. Una persona puede escoger
dejar un testamento con cláusulas sobre la constitución de un fideicomiso para
que tenga efectos posteriores a su fallecimiento.
Parte de dos supuestos:
a.- Fideicomiso con cláusula testamentaria o como acto en vida: Este corresponde a
aquellos fideicomisos en los que el fideicomitente entrega al fiduciario ciertos bienes para
que éste los administre en fideicomiso, distribuyendo los productos que se obtengan entre
los beneficiarios nombrados por le fideicomitente. Al fallecer éste el fiduciario siempre en
cumplimiento de las instrucciones dejadas por él en el acto constitutivo, procederá de
acuerdo a ellas en cuanto a la administración del fondo fiduciario, a la distribución del
producto y a la entrega de los bienes que constituyen el fondo, a los beneficiarios, en la
oportunidad establecida en el contrato.
b.- Testamentario propiamente dicho: Una persona deja testamento e incluye en sus
cláusulas la constitución de un fideicomiso para que tengan efectos posteriores a su muerte
y en el mismo establece las normas que desean lo rijan.
La técnica del contrato se inicia con la apertura y tramitación dela sucesión,
continúa con la adjudicación de los bienes a favor del fiduciario para que éste siga
las instrucciones dejadas en el testamento, en cuanto a la administración,
inversión y vigilancia de los fondos provenientes de la herencia y concluye con la
distribución de tales fondos entre los herederos o beneficiarios de acuerdo con las
pautas dadas por el testador.
Pensión y jubilación (individual): Es un plan de ahorro programado para
asegurar el futuro económico del beneficiario donde el fideicomitente aporta
mensualmente un monto determinado en un período entre cinco y quince años a
una tasa de interés variable del mercado a fin de acumular un monto que al final
del plazo podrá ser retirado totalmente o recibido a través de las cuotas fijas por el
tiempo deseado.
Educativo: Consiste en la construcción de un fondo que servirá para cubrir
parcial o totalmente la educación de hijos, familiares, o del mismo fideicomitente.
Se obtiene de la suma de aportes que se realicen durante un período de tiempo
determinado por él (fideicomitente) hasta cubrir el monto total del costo educativo,
dicho monto dependerá del plan educacional que se haya seleccionado.
Este tipo de fideicomiso se presenta de dos formas:
a.- Personal o individual: Es aquel que se constituye con un patrimonio
para que a través de su administración o inversión se obtenga cierta suma de
dinero con la que se van a garantizar los gastos educacionales de los beneficiarios
del fideicomiso. En este caso el fideicomitente puede ser un padre de familia, que
da instrucciones al fiduciario para que invierta esos bienes y los productos que se
obtengan los siga reinvirtiendo en el momento que él lo indique o cuando fallezca,
ponga a disposición de los beneficiarios, sus hijos, los productos o parte de ellos
para cubrir gastos de educación, los cuales pueden ser dentro del país o ser en el
extranjero y por el tiempo que el fideicomitente lo hubiese señalado.
b.- Sociedad: El mecanismo sería el de una sociedad o persona jurídica
que maneja ciertos fondos con la finalidad de otorgar becas o créditos
estudiantiles a jóvenes. De esta manera, a través de la constitución de un
fideicomiso, deja la responsabilidad de la administración del fondo a un fiduciario
para que éste lo invierta y ponga a disposición de las personas que sean
autorizadas por el fideicomitente a obtener los beneficios.
Tipos de fideicomisos:
Plan escolar: destinado a cubrir el costo de los estudios de primaria y
secundaria en instituciones educativas únicamente nacionales.
Plan universitario: destinado a cubrir el costo de los estudios de Pregrado
en instituciones educativas venezolanas o del exterior.
Plan de especialización: destinado a cubrir el costo de los estudios de
postgrado, maestría, especialización y doctorado, tanto en Venezuela como en el
exterior, asimismo contempla cursos, entrenamientos, proyectos de investigación y
seminarios, enfocados a la formación profesional.
¿Cómo se establece un fideicomiso educativo?
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Establecer un monto meta de dinero.
Fijar el monto y tipo de aporte.
Acordar el pago de la educación.
Definir los plazos del fideicomiso.
Establecer la modalidad de inversión para obtener rendimiento.
Fideicomiso de seguro de vida o accidente: Opera parecido al
fideicomiso testamentario. El asegurador- fideicomitente acepta en fideicomiso sus
pólizas de seguro, designando beneficiario de la misma al fiduciario, con el objeto
que cuando se salden dichas pólizas, ya sea por haber llegado a su término el
plazo o por su fallecimiento, el fiduciario haga efectivo su importe, constituya con
él un fondo y lo administre. De acuerdo con las normas acordadas en el acto
constitutivo del fideicomiso, entregará a los beneficiarios el producto que se
obtenga y al final repartirá el capital que forma el fondo fiduciario, en oportunidad y
forma convenida.
A través de este fideicomiso se realiza la custodia de bienes y fondos
amparados en pólizas de vida o accidentes, que en caso de cualquier
eventualidad, garantizan el futuro de la familia y/o empresa.
Fideicomiso de hospitalización: Es un fideicomiso destinado al manejo
de la inversión de cantidades de dinero a ser utilizadas para la cancelación de
gastos médicos y de hospitalización, así como la adquisición de equipos médicos
y cualquier otro fin relacionado con la salud.
Este instrumento es la solución para las personas de avanzada edad, con
incapacidad temporal o permanente, que no cuentan con una póliza de
hospitalización y cirugía, y necesitan disponer de un fondo especialmente
destinado a su salud para responder ante cualquier eventualidad.
Este se formaliza con la afectación de un patrimonio al fiduciario, para que
lo administre e invierta y con los productos recibidos, eventualmente también con
cargo al propio capital, responda económicamente por la protección de la persona
o personas que estén incapacitadas, mental o físicamente, o que puedan tener
trastornos de tipo transitorio o permanente. La protección en las circunstancias
que acabamos de mencionar puede conllevar el pago de los gastos de
manutención, así como los de estadía en sanatorios, intervenciones quirúrgicas,
medicinas, tratamientos especializados en el extranjero y otros.
Dentro de estos contextos podrían incluirse un sin número de nombres que
calificarían las características del convenio. Pero lo importante es señalar que un
contrato de fideicomiso es tan amplio como su realización sea lícitamente factible.
El fideicomiso es la resolución de múltiples problemas de cualquier orden
como puede ser: incapacidad mental, ineficiencia administrativa en caso de
herencias, hijos habidos fuera del matrimonio. Sin afectación de la legítima y
cualquier otro que esté llamado a resolver por terceros lo que unos padres en caso
de fallecimiento no puedan hacer, teniendo la absoluta certeza que el fideicomiso
es un instrumento financiero seguro.
ASPECTO LEGAL.
En nuestro país, en el ordenamiento legal vigente, encontramos
específicamente una Ley de Fideicomiso; promulgada el 26 de julio de 1956 donde
se instaura la legalidad de la figura jurídica de la cual hacemos mención. En dicha
Ley encontramos disposiciones que regulan su implementación, su forma legal,
sus características y demás requisitos necesarios para una cabal aplicación.
RELACIÓN CON OTRAS LEYES
CON LA LEY ORGÁNICA DEL TRABAJO: Se institucionaliza la figura del
fideicomiso permitiendo que una persona transfiera determinados bienes a una
compañía de seguros o a un banco, quien se obliga a administrarlo a favor de
dicha persona o de la que ella designare. El fideicomiso queda fuera de la acción
de los acreedores, lo cual tiene la enorme ventaja de poder asegurar a favor de
una persona determinada el disfrute sin peligros del beneficio económico de que
se le quiera dotar. La forma legal de constituir el fideicomiso tiene que ser por
documento auténtico, lo cual quiere decir que tiene que intervenir un abogado y un
notario, quien es el que autentica el documento. Donde no hay notario, puede
hacer sus veces un juez.
La Ley de Fideicomiso dispone muchas obligaciones y cuidados que debe
tener la empresa fiduciaria en beneficio de los intereses del fideicomitente, en
1964 se dictaron algunas disposiciones que deben cumplir las compañías de
seguros para actuar en este campo; actualmente hay diversas compañías de
seguros y también bancos que tienen autorización del Ministerio de Fomento***
para aceptar fideicomisos.
CON LA LEY DE PROTECCIÓN FAMILIAR: A partir del 22 de diciembre de 1961,
la Ley nos señala que los bienes del padre, la madre o el cónyuge podrán ser
afectados al cumplimiento de las obligaciones alimentarias correspondientes a su
cónyuge e hijos menores, en los términos establecidos en el Código Civil; a tal
efecto podrá solicitarse al juez competente que además de estimar la cantidad
periódica requerida señale los bienes del obligado que sea necesario vincular al
cumplimiento de las obligaciones a su cargo. A falta de solicitud podrá el juez
competente, iniciar el procedimiento correspondiente.
CON LA LEY DE DERECHO DE AUTOR: Podemos apreciar algunas
disposiciones de la Ley sobre el derecho de autor a partir de 1963, en cuanto a
que el autor puede constituir por última voluntad un fideicomiso sobre el derecho
de autor por todo el período de duración del mismo o parte del él. Este fideicomiso
se regirá en cuanto corresponda por la Ley de la materia sin perjuicio de las
disposiciones siguientes: Pueden ser nombrados fiduciarios las personas jurídicas
y las personas capaces de contratar.
CON LA LEY GENERAL DE BANCOS: Establece que los Bancos y sociedades
financieras requerirán autorización del Ejecutivo Nacional para actuar como
fiduciarios de conformidad con la Ley de Fideicomiso, así como efectuar
mandatos, comisiones u otros encargos de confianza. Esta autorización será dada
por medio de la Superintendencia de Bancos, cuya opinión será oída por el
Ejecutivo Nacional (Art. 32, LGB).
Las instituciones autorizadas para actuar como fiduciarios en los términos de la Ley
de Fideicomiso, tendrán un departamento de fideicomiso y todas sus operaciones se
contabilizarán por separado y se publicarán junto con el balance, en rubro aparte, conforme
a las instrucciones que le imparta la Superintendencia (Art. 33, LGB).
Cuando queden en poder de la institución fiduciaria fondos líquidos
provenientes o resultantes del fideicomiso, dicha institución deberá mantenerlos
en caja o depositarlos en cuenta especial (Art. 34, LGB).
Las instituciones autorizadas no podrán invertir los fondos recibidos en
fideicomiso o mediante otros encargos de confianza tales como:
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
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Sus propias acciones u obligaciones y otros bienes de su propiedad.
Acciones, obligaciones y bienes de bancos y demás instituciones
financieras con las cuales se establezca consolidación o combinación de
balances.}
Obligaciones, acciones o bienes de empresas que no están inscritos en el
Registro Nacional de Valores en las cuales tengan participación, o en las
cuales sus directivos tengan intervención como socios, directivos o como
asesores o consejeros.
Obligaciones, acciones o bienes de empresas que estén inscritos en el
Registro Nacional de Valores en las cuales tengan una participación
superior del 20% del patrimonio o cuando sus directivos participen en la
administración de dichas empresas en una proporción de un cuarto (1/4) o
más del total de la Junta Administradora.
Obligaciones, acciones o bienes de empresas con las cuales hayan
acordado mecanismos de inversión recíproca (Art. 35, LGB).
Las instituciones fiduciarias quedan obligadas a dar cuenta a sus fideicomitentes
o mandantes, por lo menos semestralmente, de los fondos invertidos. (Art. 36, LGB).
La Superintendencia podrá requerir de las instituciones financieras el envío
periódico de una relación detallada de los bienes recibidos en fideicomiso (Art. 37
LGB).
CON LA LEY DEL SISTEMA NACIONAL DE AHORRO Y PRÉSTAMO: Ésta
establece que las entidades, previa la Banca Nacional de Ahorro y Préstamo en
cada caso, podrá recibir en fideicomiso créditos hipotecarios de características
similares a las que ellas mismas están autorizadas a otorgar. La administración de
los bienes recibidos en fideicomiso se hará de acuerdo con lo que establezcan las
normas de operación.
CON LA LEY ORGÁNICA DE RESERVA AL ESTADO, LA INDUSTRIA Y EL
COMERCIO DE LOS HIDROCARBUROS: Las prestaciones sociales de los
trabajadores señalados en la legislación laboral y contratación colectiva son
derechos adquiridos. El monto de las prestaciones sociales correspondiente a
cada trabajador, no constituido en fideicomiso conforme a la Ley del Trabajo o los
planes establecidos de común acuerdo entre la empresa y sus trabajadores para
el momento de la promulgación de esta Ley deberán ser depositadas en el Banco
Central de Venezuela, a nombre de cada trabajador por la respectiva empresa.
Las prestaciones deberán ser calculadas sobre el salario del trabajador y para la
fecha en que, sin solución de continuidad de la relación laboral ocurra la
sustitución del patrono producirá cuando extingan o dejen de surtir efecto las
concesiones o la oportunidad que se fije en el acta de convenimiento. De acuerdo
con la Ley del Trabajo las indemnizaciones serán entregadas al finalizar la relación
laboral.
TARJETAS DE CRÉDITO
Una tarjeta de crédito es una tarjeta emitida por un banco u otra entidad
financiera que da derecho a comprar bienes y servicios a crédito en determinados
establecimientos que se encuentren afiliados al sistema. Este documento se
denomina de crédito porque aunque el tarjeta habiente cancele sus facturas en un
plazo de 30 días, el emisor de la tarjeta de crédito (generalmente un banco o una
empresa filial de uno), le paga de contado al comerciante que aceptó el pago de
sus mercancías vendidas a la presentación de la tarjeta.
Las tarjetas de crédito aparecieron por primera vez en Estados Unidos en la
década de los treinta, su uso se generalizó en la década de los cincuenta donde
se creó la llamada Diners Club, ideada principalmente para almorzar o cenar en
restaurantes sin pagar en efectivo. Las emiten las empresas como compañías
petrolíferas, minoristas, cadenas comerciales, restaurantes, hoteles, líneas aéreas,
agencia de alquiler de carros y bancos. Algunas de éstas sirven para una
determinada empresa, pero otras tienen su uso genérico, y se pueden utilizar para
una gran cantidad de entidades comerciales.
El mundo del servicio financiero de hoy se ha ampliado mucho más y
comenzando a ver lo que será “el mundo de plástico”; no cabe duda que la
revolución del plástico ha alterado la naturaleza de la industria bancaria en los
últimos treinta y cinco años. El reto que enfrentan los banqueros de hoy y sus
competidores es el saber anticipar la dirección del continuo cambio de la industria
y ajustar dicho cambio a su conveniencia.
Las antiguas tarjetas plásticas fueron hechas de metal o papel, en 1920, por ejemplo,
las compañías petroleras líderes ofrecían a sus clientes tarjetas de metal que les permitían
comprar gasolina a crédito. Las primeras no fueron bien recibidas por los comerciantes,
como consecuencia de esto, los bancos hicieron un acuerdo de intercambio entre los
comerciantes para que se les hiciera honor a las tarjetas, facilitando así a los
trajetahabientes más lugares para su uso.
La introducción en la mitad de los años setenta, de la autorización
electrónica y de la tecnología representaron el punto decisivo de la estructura y en
las asociaciones económicas de la industria de la tarjeta bancaria. El intercambio
ofrecía un mayor control y un nivel de servicio más eficiente; en la última década
aparecieron tres fuerzas que conducían a la revolución del plástico: la tecnología,
las actividades cambiantes del consumidor y un nuevo énfasis global de
competencia. Los sistemas automáticos permiten a los bancos conectar líneas de
crédito con cuentas de depósito o conectar tarjetas plásticas con líneas de crédito
y otros productos.
Entre los servicios que hoy se prestan sobre la base de la tecnología
podemos citar:
El cajero automático: Las máquinas de cajeros automáticos se establecieron
originalmente con la esperanza de reducir el tráfico y darle mayor movilidad a los
usuarios, como también, proporcionarles mayores beneficios a los clientes y
extender el horario bancario.
El sistema de punto de venta: Le imprime agilidad a la transacción, pues
mediante una línea telefónica el comercio se conecta de forma directa con la
entidad que maneja la tarjeta de crédito. Este mecanismo le permite al tarjeta
habiente un acceso inmediato a su cuenta desde el comercio donde realiza su
compra, el vendedor introduce el monto y el comprador conforme, firma el soporte
de pago.
Los bancos están trabajando hoy en día para expandir el uso de la tarjeta
plástica y la clave para lograrlo, está en un mejor mercadeo, la educación y una
efectiva segmentación del mercado. Lo que pretende la revolución del plástico es
que los individuos en un futuro lleguen a tener una relación con el banco a través
del plástico y que no haya necesidad del cheque ni efectivo simplemente, sino,
que lleven en sus bolsillos toda clase de relaciones en el mundo bancario.
El mundo de plástico cuenta con los siguientes instrumentos:
1.- Tarjetas de Entretenimiento: Son tarjetas de pago diferido, ya que son
instrumentos de pago con cancelación de cuenta de treinta días (30). En
Venezuela dentro de esta clase funciona:
1.1.- La tarjeta American Express: Es una tarjeta nacional e
internacional, reconocida mundialmente y con prestigio. Ésta es de pago mensual,
es decir, desde el momento de la compra o consumo de un producto o servicio,
tiene treinta días para cancelarlo; no genera intereses, siempre y cuando cancele
antes de la fecha.
Existen dos tipos de crédito: Primero, el plan de pago preferencial, que
abarca lo que es una línea blanca y línea marrón. Segundo, financiamiento de
viajes, pasajes aéreos. Para ambos el plazo máximo de pago es de 24 meses,
pagando una inicial del 30% con la tarjeta o al contado, el resto se paga en cuotas
mensuales más un interés del 37% anual (interés fijado por el Banco Central de
Venezuela).
Tipos de American Express
VERDE: También denominada tarjeta básica. Para que un cliente pueda
obtener esta tarjeta debe cumplir con los siguientes requisitos:
Si es empleado:
a.- Llenar y firmar la solicitud de tarjeta personal.
b.- Fotocopia de la cédula de identidad.
c.- Constancia de trabajo; con sus datos personales, ingreso mensual no menor de
800.000 Bs., antigüedad y cargo que desempeña.
d.- Referencias bancarias originales o copia de los últimos 3 Estados de cuenta, a
excepción si la especificada y la solicitud pertenecen a estos bancos (Corp Banca,
Mercantil, Venezolano de Crédito, Venezuela, Unión, Provincial, Caribe, Exterior,
Interbank, Industrial, Banesco y República).
e.- Fotocopia de la última declaración del ISLR (si los ingresos son superiores a
1500 UT), de lo contrario llena y firma constancia de no declaración de ISLR que
incluye la solicitud.
Si es trabajador independiente:
a.- Llenar y firmar la solicitud de la tarjeta personal.
b.- Fotocopia de la cédula de identidad.
c.- Fotocopia del registro mercantil.
d.- Referencias bancarias originales (igual al anterior).
e.- Fotocopia de la última declaración de ISLR, si es contribuyente, de lo contrario
se firma y llena constancia de no declaración.
f.- Ingresos no menores a 1.000.000 Bs. Mensual.
DORADA: Se le entrega al cliente cuando tenga como un mínimo un año
con la verde y que no haya sido un cliente moroso en los pagos.
CORPORATIVA: Es otorgada a empresas y comercios grandes para sus
gastos de representación y las suplementarias a los empleados de confianza.
Tarjetas suplementarias American Express: El usuario de algunas de las tarjetas
antes mencionadas puede otorgar tarjetas suplementarias a cualquiera de sus
familiares mayores de 18 años, los cuales pueden efectuar compras y gastos que
son cargados al titular de la cuenta. Para que el titular de la cuenta lleve el control
de gastos, los cargos de cada miembro suplementario aparecerán por separado,
en el estado de cuenta mensual. Los miembros suplementarios gozarán de todos
los beneficios que ofrece la tarjeta, no hay límites en el número de miembros.
Servicios y beneficios American Express
a.- Sin límite preestablecido de gastos: No establece límite de crédito para su
consumo y sin cuota anual de emisión de por vida.
b.- Plan de pago preferencial: financiamiento de bienes desde 3 hasta 24 meses
con o sin inicial, se puede solicitar en más de 1800 establecimientos afiliados en el
país.
c.- Financiamiento de viajes: Financiamiento de boletos y paquetes turísticos
desde 3 hasta 24 meses en cualquiera de la agencias afiliadas.
d.- Seguro automático de viaje: Póliza de seguro contra accidentes personales
hasta $ 150.000, sin costo alguno para pagar pasaje nacional e internacional en la
tarjeta, pagaderos al cambio oficial en bolívares.
e.- Global Assit: Servicio de asistencia al viajero frente a emergencia médicas o
legales ocurridas en Venezuela o en cualquier parte del mundo.
f.- Adelanto de efectivo: Verde: 60.000 mensual, Dorada: 120.000 mensual en
Venezuela. En el extranjero; Verde: $500, cada 21 días; Dorada: $1000 cada 21
días. Ambas con un recargo de $1 por comisión de consumo en el extranjero.
g.- Reposición de la tarjeta en 24 horas: En caso de pérdida o robo sin costo
alguno.
h.- Respaldo y atención internacional: Más de 1700 oficinas de American
Express alrededor del mundo.
i.- Pago por teléfono: Pago con tarjeta de débito a cualquiera de las cuentas; por
ejemplo, CorpBanca las 24 horas los 365 días del año.
j.- Domiciliación de pagos: Cargo automático mensual a la tarjeta de pago de las
facturas CANTV, electricidad, telefonía celular, TV cable, clubes, Resort, seguros y
muchos más.
k.- Express Cash: Retiro de dinero en efectivo hasta 60.000 Bs. Por mes
calendario, a través de los cajeros automáticos CorpBanca o Conexus en todo el
país.
l.- Pagos en oficinas oficiales: CANTV, el pago con la tarjeta de las facturas
telefónicas directamente en las oficinas de CANTV.
m.- Phonexpress: Accesos a teléfonos públicos identificada para registrar
llamadas locales y de larga distancia nacional e internacional.
n.- Centro de atención telefónica: Servicio de atención las 24 horas, los 365 días
del año.
o.- Tickexpress: Servicio de reservación y venta de entrada para espectáculo con
envío gratis a domicilio.
p.- Transferencia de saldos.
q.- Amexclusiva: Exclusivo catálogo de venta de artículos con despacho gratis a
su domicilio.
PRECIO DEL PLÁSTICO (RENTA BÁSICA):
Verde:
25.000 anual para el titular.
12.500 anual para los suplementarios.
Dorada:
36.000 anual para el titular.
18.000 anual para los suplementarios.
2.- TARJETAS DE CRÉDITO: Se caracteriza por conceder créditos
rotativos y financiamientos especiales. Entre ellas tenemos: Visa, Mastercard y
Diners Club.
Los gastos que el tarjeta habiente paga con la tarjeta se va cancelando en cuotas
mensuales, más un interés que varía de acuerdo al banco que ofrece el servicio, pero no
podrá exceder el interés máximo fijado por el BCV, el cual es el 37% anual.
El tarjeta habiente para hacer uso de la tarjeta debe dirigirse a los
establecimientos afiliados en todo el país, a estos establecimientos el banco le
cobrará una comisión fija del 8% por la transacción y una retención del 5%, el cual
es el impuesto sobre la renta.
PRECIO DEL PLASTICO (RENTA BÁSICA):
Clásica: Semestralmente las entidades financieras cobran tanto para el
titular como para el suplementario, rentas que van desde 5.000Bs. hasta 10.000
Bs.
Dorada: Semestralmente, tanto para el titular como para el suplementario,
rentas que van desde 9.000 Bs. a 13.000 Bs. en las diferentes entidades
bancarias.
Platino: Semestralmente, el cobro de la tarjeta en esta categoría es de un
promedio de 25.000 Bs.
El crédito máximo otorgado, depende del ingreso mensual del tarjeta
habiente.
Requisitos para Visa, Mastercard, Diners Club:
1. Llenar planilla de solicitud.
2. Balance personal firmado y sellado por un contador público.
3. Constancia de ingreso.
4. Referencias comerciales.
5. Referencias bancarias, la cual debe estar soportada con los últimos tres
Estados de cuanta de ahorro o cuanta corriente.
6. Si posee tarjeta de crédito en otros banco:
a.- Copia de la tarjeta de crédito.
b.- Los tres últimos balances.
7. Fotocopia de la cédula de identidad.
8. Declaración de ISLR, si es contribuyente, de lo contrario presentar
constancia.
9. Tener cuenta en el banco.
Tipos de tarjetas de crédito otorgables: Clásica, Dorada, Platino
Para obtener la tarjeta de crédito clásica o dorada debe cumplir con los
requisitos anteriormente mencionados, la única diferencia es:
Clásica: Las personas deben tener un ingreso mínimo mensual de 800.000
Bs.
Dorada: Las personas deben tener un ingreso mínimo mensual de
1.500.000 Bs.
Platino: Debe llenar los siguientes requisitos:
1.- Personas que sean clientes de la banca comercial, es decir, clientes
exclusivos.
2.- Su balance debe reflejar más de 50.000.000 Bs. (demostrables).
3.- Debe ser un cliente antiguo del banco.
4.- No debe haber tenido ningún ciclo irregular (moroso).
Ventajas de las tarjetas de crédito:
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Crédito rotativo que oscila entre 12 y 18 meses en las distintas instituciones
financieras establecidas en el país.
Domiciliación de servicios públicos y privados.
Avances de efectivo en cajeros automáticos y red de oficinas de los bancos.
Programa de incentivos.
Tasas de interés preferenciales de acuerdo a consumo y pago.
Posibilidades de programación de pagos con un monto fijo mensual de
acuerdo a los niveles de ingreso del cliente y de consumo.
Aumento temporal del límite de crédito en períodos especiales.
Aceptación internacional.
Cuota fraccionada de renovación en caso de pérdida, deterioro o robo.
Desventaja de las tarjetas de crédito: Un problema relacionado con la tarjeta de
crédito reside en la facilidad con la que se pueden utilizar en caso de pérdida o
robo aunque la responsabilidad del propietario suele ser limitada. Otro problema
potencial es la aparición de tarjetas inteligentes que incorporan un microchip o
cualquier otro dispositivo de memoria digital, que permite obtener mucha
información sobre el propietario (incluso su situación financiera). Estos problemas
tienen consecuencias importantes sobre los derechos fundamentales y libertades
públicas así como el derecho de consumo, que hayan sido planteadas, pero que
se habrán de resolver en el futuro.
3.- TARJETAS DE DÉBITO: Es similar a la tarjeta de crédito y consiste en
una tarjeta codificada que permite el acceso mediante sistemas de informática a
una cuenta bancaria de la cual se busca retirar dinero.
Comúnmente son utilizadas para sacar dinero efectivo de los cajeros
automáticos. En vista de lo cual, el cliente de un banco puede retirar dinero aún en
días feriados cuando las oficinas bancarias estén cerradas. Se llama así porque lo
único que es capaz de hacer es debitar una cuenta en la que hay fondos
disponibles. Tal tarjeta no puede conceder créditos.
Hace las mismas operaciones que las anteriores, con única diferencia de
que en vez de dar crédito, los consumos que haga el tarjeta habiente se cargan
automáticamente a la cuenta corriente o de ahorros que éste tenga en el banco.
Ejemplo, el cajero automático y las cadenas de comercios afiliadas a los bancos
en donde se puede usar este instrumento.
El titular debe dirigirse a los establecimientos afiliados al banco para
efectuar las compras deseadas, pero dicha compra se debitará directamente de la
cuenta; sólo contará con el saldo disponible que tenga la misma.
La comisión cobrada por el banco a estos establecimientos es del 1% sobre
cada venta pagada con esta tarjeta.
Requisitos para obtener la tarjeta de débito:
Persona natural:
1.- Apertura de cuenta de ahorro, F.A.L o corriente por un monto de 50.000 Bs.
2.- Ser venezolano o residente.
Persona jurídica:
1.- Apertura de una cuenta por un monto de 100.000 Bs.
2.- Debe tener Rif., Nif., Registro Mercantil, cédula.
Nombre de algunos de los establecimientos que poseen dichas tarjetas:
Tarjeta clave
Banco Venezuela.
Tarjeta Sofimatic Maestro
Banco Sofitasa.
Tarjeta MultiUnión
Banco Unión.
Tarjeta Llave Abra 24
Banco Mercantil
Tarjeta Maestro
CorpBanca
Tarjeta Maestro
Banco Provincial.
Con las tarjetas de débito se pueden realizar operaciones de : retiros,
consulta de saldos, depósitos, transferencias de cuentas, pago de tarjetas de
crédito.
Las categorías en las que se ubican las tarjetas de debito son:
Conexus: Es una red nacional que brinda de manera práctica retiro, saldos,
transferencias entre las cuentas afiliadas sin depender de horarios bancarios.
Cirrus: Es una red internacional que permite retirar en la moneda del país
donde se encuentre, así como consultar saldo de la cuenta de ahorro o corriente
afiliada.
Maestro: Permite el pago de compras fácil, rápido y cómodo evitando llevar
grandes sumas de efectivas o los trámites de conformación.
Tarifas y comisiones
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Costo por emisión de la tarjeta: Montos que van desde 0 hasta 3.000 Bs. de
acuerdo a la institución financiera.
Comisión por retiro en cajeros del banco correspondiente: 200 Bs.
Comisión por retiro en cajeros de otros bancos: 300 Bs.
Retiros máximos entre semana: 100.000 Bs.
Retiros mínimos: 5.000 Bs.
Retiros fines de semana: Entre 150.000 y 200.000 Bs.
Tarifa por concepto de servicio: Entre 750 y 800 Bs. Trimestral.
Reposición de tarjeta por extravío, robo o deterioro: 1.500 Bs.
Transacciones Conexus:
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Retiros y avances de efectivo: 235 Bs.
Consultas y transferencias: 195 Bs.
TARJETAS INTELIGENTES: Este sistema ha sido aprobado con mucha
aceptación y éxito en Europa y otros países, pues permite al usuario pagar sin
portar efectivo en comercios que venden variedad de artículos como
supermercados, tiendas de vestir, gasolineras, entre otros.
El funcionamiento de este sistema de pago es sencillo, se trata de una
tarjeta que tiene un monto prefijado que es cancelado por el cliente al adquirir la
tarjeta, la cual también puede estar conectada en una cuenta corriente o de
ahorro. Cuando el cliente realiza el consumo de la tarjeta pasa por un sistema que
lee el monto disponible y resta el consumo al saldo de la tarjeta o cuenta en
cuestión, a la vez que traslada dicho fondo a la cuenta del comercio. Todo esto es
gracias a un microcircuito inserto en la tarjeta, la cual puede ser desechable o
recargable.
TARJETAS A FINES: Son otorgadas por los bancos a varios
establecimientos con el fin de otorgarles a sus clientes un mejor financiamiento en
el momento de la compra. Estas tarjetas salen del mercado con el logotipo del
negocio. Entre ellas tenemos: Gina, Selemar, Carmon Tienda, Electricidad de
Caracas, Graffiti y Fapuv.
Los requisitos son exigidos por los mismos establecimientos, tales como:
1.- 2 referencias bancarias vigentes.
2.- 2 referencias comerciales vigentes.
3.- Balance personal.
4.- Si es empresario, Registro Mercantil y copia de las tres últimas declaraciones
de ISLR.
5.- Carta de ingreso o constancia de trabajo.
6.- Fotocopia de la cédula de identidad.
7.- Fiador personal.
8.- Una foto tipo carnet.
Los beneficios que otorga el establecimiento son:
1.- Atención personalizada.
2.- Promociones especiales.
3.- Garantía total de la mercancía.
4.- Entrega a domicilio.
5.- Prueba de mercancía en casa.
6.- Envoltura de regalos sin costo.
7.- Apartado de mercancía con descuento.
Los establecimientos cancelan una cuota semestral al banco donde está
afiliado, el banco es el encargado de hacer el plástico con el logotipo
correspondiente.
Dependiendo del saldo deudor del cliente, el negocio cobrará una comisión
mensual para cubrir los gastos de administración del crédito.
En Venezuela la tarjeta de crédito apareció en 1958 comenzando a adquirir
mayor auge a principios de la década de los años setenta, auspiciadas por
compañías anónimas o promovidas por Bancos Comerciales.
En 1986, Visa internacional abre sus puertas por primera vez y deja de ser
una franquicia exclusiva al concedérsela a los Bancos: Construcción, Latino
Exterior y Maracaibo.
A mediados de 1987, deciden dar sus franquicias a Bancos grandes como
son: Provincial, Venezuela, solicitando Master Card y Visa, con la cual surge la
figura del banco emisor de múltiples tarjetas. Por otra parte, el Credimático, que
había sido embargado fue adquirido por el Banco Merecantil que obtiene las
franquicias de Diners Club, Credimático (Master Card).
En 1988, se cristalizó el desarrollo de este mercado; con el paso de los
años todos los bancos comenzaron a manejar una o dos tarjetas de crédito.
MARCO LEGAL
En la actualidad, las operaciones de las empresas emisoras de tarjetas de
crédito están sometidas a la inspección, supervisión, vigilancia, regulación y
control de la Superintendencia de Bancos y otras instituciones financiera, a las
disposiciones reglamentarias que dicte el Ejecutivo Nacional y a las normas que
establezca la Superintendencia y el Banco Central de Venezuela, de conformidad
con lo pautado en el Art. 2° de la Ley General de Bancos y otras instituciones
Financieras.
Actualmente esta vigente la resolución del Banco Central de Venezuela N°
96-04-03, del 12 de abril de 1996 que dispone lo siguiente:
Artículo 1°: Las empresas emisoras de tarjetas de crédito a que se refiere el Art.
2° de la LGB, enviará mensualmente un estado de cuenta a sus tarjeta habientes
que deberá contener todas las especificaciones correspondientes: fecha de
adquisición del bien o servicio por parte del tarjeta habiente, relación detallada
delas transacciones, cargos y pagos efectuados, saldo de la deuda y cuota por
pagar, tasa de interés retributivo, tasa de interés moratorio y tipo de cambio
aplicado con motivo de las compras realizadas en el exterior.
Artículo 2°: Las empresa emisoras de tarjetas de crédito deberán enviar
mensualmente al Banco Central de Venezuela copia de sus estados financieros,
relación detallada de las tasas de interés cobrada y cualquier otra información que
a juicio del Banco Central de Venezuela se considere necesaria. En caso de que
sean bancos universales y comerciales, estarán obligados a remitir al Banco
Central de Venezuela la relación antes indicada, sin perjuicio de lo previsto en el
Art. 48 que rige la Ley de este instituto.
Asimismo, la violación de las regulaciones dictadas por el Ejecutivo, la
Superintendencia de Bancos o el Banco Central de Venezuela será penada
administrativamente, con multas hasta el 0,50% de su capital pagado, de acuerdo
con lo previsto en el Art. 267 de la Ley General de Bancos y Otras instituciones
Financieras.
INCIDENCIAS EN EL MERCADO FINANCIERO
En Venezuela el uso delas tarjetas de crédito cada día se hace más
frecuente; el hecho de que sólo personas solventes económicamente disfrutan del
derecho de tener una tarjeta, ha influido en la mentalidad del público que lo ha
convertido en un grupo selecto al cual todos quieren pertenecer.
Para el comercio en general, el uso ha resultado bastante ventajoso, ya que
el tarjeta habiente no se ve en la necesidad de transportar consigo cuantiosas
sumas de dinero. Para la Banca comercial, ha sido beneficioso el afiliarse a
cualquiera de los sistemas de tarjetas de crédito existentes en Venezuela, debido
a las siguientes razones:
1. El banco afiliado recibe una comisión de los recaudado cuando cancelan
sus consumos en sus oficinas.
2. Los comerciantes afiliados a las tarjetas de créditos que el banco maneja,
suele abrir cuentas corrientes para mayor comodidad y agilizar el cobro de
los consumos.
3. La empresa que presta el servicio, mantiene un saldo en cuenta corriente
en cada banco afiliado, lo suficientemente alto, como para cubrir los
consumos que presenten al cobro los comerciantes afiliados cada mes.
4. El banco, al estar afiliado a una tarjeta de crédito, presta un servicio más a
sus clientes, lo cual hace más atractivo en el momento en que el público
selecciona su banco.
RAZONES PARA SU ACEPTACIÓN
Tratando de sistematizar las razones que han existido y existen para la
aceptación de un sistema de crédito indefinido como éste, podemos señalar que
son las siguientes:
El prestigio del emitente.
La protección y garantía por pérdida, extravío o robo.
La sustitución del efectivo.
Facilidad para la compra.
La comodidad en el pago.
El apoyo bancario.
Su valor internacional.
Su fácil adquisición.
Su fácil afiliación.
INFORMACIÓN ACTUAL.
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El monto promedio de la firma de un fideicomiso se ubica en 5 millones de
bolívares, pero puede variar, dependiendo de la institución. Existen “planes
populares” que permiten desde 25.000 bolívares crear un esquema de
fideicomiso.
La comisión por la administración de los recursos también varía de
institución con un mínimo que oscila entre 2% y 3% anual. Es cobrada
semestralmente o trimestralmente calculada sobre el capital y los intereses
del dinero invertido.
En cuanto al rendimiento, la mejor tasa es observada en el mediano y lago
plazo.
El fideicomiso de administración es el que mayor auge ha tenido y se
continúa proyectando como el líder en el área.
Actualmente, en el sector bancario (sin contar las Entidades de ahorro y
préstamo y las aseguradoras), hay 28 instituciones que ofrecen
fideicomisos.
El fideicomitente puede realizar nuevos aportes en el momento que lo
desee, así como pedir anticipos hasta un máximo del 75% de los recursos
colocados en el fideicomiso, no reembolsables.
En cuanto a tarjetas de crédito, actualmente, las entidades financieras
venezolanas pierden aproximadamente 300 millones de bolívares por
concepto de fraudes realizados en su contra por el hampa organizada.
Estas perdidas por fraude representan el 2% de las ventas.
Hoy en día los clonadores hacen contactos con los mesoneros y empleados
de tiendas, quienes provistos de un pescador, copian la información de las
tarjetas. Luego los clonadores transfieren esta información a una pequeña
computadora capaz de imprimirlas en tarjetas vírgenes, las cuales luego
son confeccionadas con otro aparato.
La sustitución de la banda magnética por un chip disminuirá la clonación
casi totalmente. En Venezuela esta tecnología podría llegar cerca de los
próximos cuatro años.
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Cifras del sector bancario indican que, de los 42 bancos comerciales y
universales que integran el sistema financiero, aproximadamente 20,
registran un promedio en sus intereses para los financiamientos de
consumo por encima de la media de lo que iba en Agosto, que es de
38,66%.
Actualmente el banco que mayor concentra tarjetas de crédito en
Venezuela, es el Banco Unión con 30% de concentración.
Mesa de dinero.
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MESA DE DINERO
Es una labor de intermediación y actividad financiera específica que contribuye ha
solucionar problemas temporales de liquidez a empresas del sector real y del mismo sector financiero,
donde los corredores establecen los contactos con los demandantes y oferentes de dinero, pero no
participan en la operación. Es un instrumento o mecanismo financiero especializado en operaciones a
corto plazo. Las mesas de dinero pueden enmarcarse dentro del mercado monetario o de dinero y
secundario; dentro del mercado monetario por cuanto los plazos de sus operaciones no son mayores de
seis meses, en el mercado secundario porque los activos e instrumentos financieros que se utilizan han
sido emitidos en el mercado primario y a través de las mesas de dinero pasan a circular a manos de
terceros
Recibe el nombre de "Mesa de Dinero" por que es con el cual se ha asociado la actividad del corretaje,
ya que estos negocios se realizaban en las empresas de corretaje financiero en un recinto totalmente
privado, donde había como dotaciones físicas Mesas muy largas en espacios abiertos,
consistemas sofisticados de comunicación; además también se conoce como la traducción castellana de
"MONEY DECK" con la cual se le conoce en los países anglosajones.
El papel fundamental de las mesas de dinero, tuvo origen en las operaciones conocidas
en Colombia como CALL MONEY o dinero caliente. El cual consiste en la captación y colocación de
recursos financieros a muy corto plazo, sistema comúnmente utilizado por el sistema financiero y
bancario en períodos de iliquidez temporal, como las fechas de encaje y de ciertas inversiones básicas.
Este sistema Call es de gran agilidad, se cierra con una simple llamada telefónica.
LAS MESAS DE DINERO FUNCIONAN BÁSICAMENTE BAJO DOS FORMAS:
1. Tomando posición propia, la cual implica garantizar o avalar las operaciones, financiando una
cartera de valores con recursos propios o de terceros, lo cual se denomina dealers
2. Sin tomar posesión propia, como intermediarios o corredores financieros, combinando las
necesidades de sus clientes operación que se llama brokerage. Este es un servicio que pone en
contacto al oferente con el demandante.
Los cupos de crédito a los usuarios pasa los dearlership, varía de acuerdo al raling o clasificación que
efectúa la mesa, las garantía pueden ser reales o personas, de acuerdo a cupo asignado y a la empresa. La
actividad de corretaje tal y como se debe entender consiste en poner en contacto a dos o más personas
naturales o jurídicas para que estas efectúen negocios directamente entre ellas por medio de un corredor
(broker), que no puede tomar ninguna posición en el negocio y su trabajo es remunerado con una
comisión pagada por quienes hacen el negocio.
El procedimiento para ofrecer dinero consiste en colocar sobre la mesa una orden en firme por un
término preciso, durante el cual los operadores o corredores de la mesa, pueden colocarla en orden. El
procedimiento del demandante es similar al del oferente, pero esta señala el monto, plazo y tasa a la cual
estaría dispuesto a cerrar la operación.
¿Qué es un Dealer?
Es una persona o entidad que actúa como principal, y no como agente, en la compra y
venta de valores. Los dealers comercian con su propia cuenta y riesgo, en contraste con
los brókeres (agentes), quienes comercian sólo en nombre de sus clientes.
Se puede decir que el dealer compra/vende activos en su propio nombre y se los
vende/compra a sus clientes variando el precio a su favor mientras que
el broker compra/vende activos en el nombre del cliente cobrando una comisión. Es decir, el
dealer actúa como contraparte de la trasacción mientras que el broker no.
Brokerage
Corredor
Broker (desambiguación) .
Para la organización sin fines de lucro "la Bolsa", véase El Citylink de Bolsa .
Un corredor es un individuo o grupo ( casa de bolsa ) que organiza las transacciones entre
un comprador y un vendedor , y recibe una comisión cuando la operación es ejecutada.Un corredor que
también actúa como vendedor o como comprador se convierte en un director parte en el
acuerdo. Distinguir agente :. quien actúa en nombre de un principal.
En general, un corredor es un agente independiente utilizado ampliamente en algunas industrias. La
primera responsabilidad de un corredor es traer los vendedores y los compradores. Por lo tanto, un
corredor es el facilitador de tercera persona entre un comprador y un vendedor. Un ejemplo podría ser
un agente de bienes raíces que facilita la venta de una propiedad.
Los corredores también pueden proporcionar información de mercado considerable con respecto a los
precios, los productos y las condiciones del mercado. Brokers puede representar el vendedor (90 por
ciento del tiempo) o al comprador (10 por ciento), pero no ambos al mismo tiempo. Un ejemplo podría
ser un corredor de bolsa, que hace la compra o venta de valores por cuenta de su cliente. Agentes de
jugar un papel muy importante en la venta de acciones, bonos y otros servicios financieros.
Hay ventajas a usar un intermediario. En primer lugar, conocer su mercado y ya han establecido
relaciones con las cuentas potenciales. Los corredores tienen las herramientas y recursos para llegar a
la mayor base posible de compradores. A continuación, exhibición de dichas compradores potenciales
de ingresos que apoyaría la posible adquisición. Un productor individual, por otro lado, especialmente
uno nuevo en el mercado, probablemente no tendrá el mismo acceso a los clientes como un
intermediario. Otra ventaja de utilizar un corredor es costo - que podría ser más barato en los mercados
más pequeños, con pequeñas cuentas o con una línea limitada de productos.
Antes de contratar a un corredor, puede considerarse prudente a la investigación de los requisitos
relativos a alguien que use el título. Algunos títulos, como los Corredores de Bienes Raíces, que a
menudo tienen requisitos estrictos del Estado para el uso de la palabra, mientras que otros, como los
corredores de aeronaves normalmente no tienen licencia formal o requisitos de capacitación.
Cliente
Se entiende como cliente, la persona natural (física) o jurídica (moral), con la cual se tienen una relación
contractual de carácter financiero. Esta relación puede ser de manera ocasional o permanente.
4.4-) Tipos de Clientes.
Si bien cada cliente es único, las entidades deben encontrar criterios clasificadores para analizar sus
operaciones y orientar los controles correspondientes. La primera clasificación lógica de los clientes
obedece a la distinción entre personas naturales (físicas) o jurídicas (morales), a continuación nos
referiremos a éstos y otros clientes especiales.
a-) Personas naturales (físicas) y jurídicas (morales)
La identificación de las personas jurídicas requiere la solicitud de más información, no es suficiente
contar con los mismos datos que suministraría la persona natural. Las personas jurídicas están
compuestas por socios, pueden tener varios representantes legales y domicilios. Por esta razón, es
importante ir más allá de los datos básicos y conocer algo más sobre las personas que dirigen y controlan
a la persona jurídica. Adicionalmente, las transacciones comerciales, contables y financieras de las
personas jurídicas (morales) son más complejas, por lo tanto se requiere mayor soporte documental para
entenderlas.
Una de las ventajas que existen al momento de verificar información suministrada por personas jurídicas
(morales) es que por su naturaleza especial la ley exige que gran parte de estos documentos sean
públicos. Es el caso de las escrituras de constitución, los registros mercantiles y algunos de sus informes
financieros y contables.
b-) Clientes extranjeros
Los clientes extranjeros generan una dificultad adicional para su identificación, pues la mayoría de los
documentos provienen de otros países y esto dificulta su verificación. Es bien conocido en el medio la
existencia de jurisdicciones laxas frente a la supervisión bancaria y la constitución de
sociedades. Empresas provenientes de dichos países pueden presentar información documental original,
aparentemente satisfactoria, pero que induce al error en cuanto a la verdadera apreciación de la seriedad
y solidez de estas personas.
c-) Actuaciones por medio de apoderado
Jurídicamente existe la posibilidad de nombrar apoderados para realizar actuación, incluyendo
transacciones bancarias y financieras, en nombre de otra persona. Estos apoderados pueden acercarse
legítimamente a los sujetos obligados en representación de un cliente y realizar operaciones. De acuerdo
con las políticas de Conocimiento del Cliente de la entidad, este tipo de operaciones requiere una doble
identificación, pues es necesario identificar tanto al cliente como a su apoderado. Además, es necesario
corroborar la validez y autenticidad del poder o el documento en el cual consta la designación del
apoderado.