¿Que es la Bolsa?

Mercado Bursátil para
Medianas Empresas
Sistema Financiero Mexicano
Estructura:
Sistema Financiero Mexicano
Autoridades
¿Que es la Bolsa?
La Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B de C.V. es una institución privada que
cumple con todos los estándares de Gobierno Corporativo como cualquier
empresa que cotiza en Bolsa.
 Fundada en 1894. La BMV posee 116 años de experiencia y desde entonces
ha apoyado a las mejores empresas en Mèxico.
 La BMV opera bajo la concesión de la SHCP.
 Sus accionistas principales son las Casas de Bolsa autorizadas y desde 2008, la
Bolsa colocó sus propias acciones entre más de 13 mil inversionistas en todo el
mundo.
Las empresas privadas y gubernamentales que requieren recursos para
financiar su operación o proyectos de expansión, pueden obtenerlo a través del
Mercado Bursátil mediante la emisión de valores tanto de deuda como
capitales.
Participantes en la Bolsa Mexicana de Valores
Estructura Grupo BMV
El Mercado Mexicano en un vistazo
Características del Mercado
Valor de Capitalización y % del PIB
 $ 5,788 mil millones de pesos
 38% del PIB (443 billions USD)
Empresas Listadas
 133
Emisores de Deuda
 210
Sistema Internacional de Cotizaciones. Acciones,
ETF’s y deuda disponibles
 900 (353 acciones , 423 ETFs y
124 instrumentos de deuda)
Casas de Bolsa
 33
Valor Operado Promedio Diario
(Domestico + SIC)
 $ 12,486 millones ’12
Volumen Operado Promedio Diario
(Domestico + SIC)
 312 millones títulos ’12
Operaciones Operado Promedio Diario
(Domestico + SIC)
 79,029 operaciones ’12
Activos de Inversionistas Institucionales Locales
(Fondos de pensión – AFORES – Fondos de Inversión)
 $ 224 mil millones USD
Objeto de la promoción de emisoras en la Bolsa
•
Posicionar y reforzar en el mercado financiero la imagen
institucional de la BMV a través de los distintos medios de
comunicación como la mejor alternativa financiera adaptando
nuestros productos y servicios a la realidad de la mediana
empresa brindándole asesoramiento a través del contacto
estrecho y la simplificación de procesos ordenados para la
facilitación de la incursión de nuevas emisoras dentro de un marco
de estándares internacionales como el Gobierno Corporativo.
Objeto de la promoción de emisoras en la Bolsa
 Facilitar la integración de la mediana empresa al mercado de
valores impulsando facilidades como:
•
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•
•
•
Asesoría durante el proceso.
Promoción de eventos para la colocación.
Facilidades administrativas.
Agilidad en el proceso de inscripción
Promover apoyos económicos o Programas de facilidades que
impulsen a las empresas a llegar al Mercado.
Atención y servicio antes y después del ingreso.
Cambio en la percepción de que solo las empresas grandes llegan al
Mercado y de que solo es para acciones.
Reducción de paradigmas acerca del Mercado:
-
Es complicado.
Pierdo el control de la empresa.
Altos costos.
El proceso es complicado.
Se des-familiariza mí empresa.
Solo ingresan empresas muy grandes.
La Bolsa es solo para acciones.
Comportamiento de crédito
en la Empresa
Mediana
Mercado Bursátil para Medianas Empresas
• Según el INEGI de casi 3 millones de empresas registradas en el país, el 97%, es decir 2.7 millones, son
microempresas con menos de dos empleados.
• Cerca de 150 mil PYMES , el 0.5% que emplean entre 11 y 250 personas generan el 20% del PIB .
• 6,700 empresas medianas a grandes que generan el 40% del PIB. Tan solo 976 empresas con más de mil empleados generan el
26% del PIB.
• Según el SIEM , 17,146 empresas registradas en su sistema reportan ventas mayores a 30 millones de pesos
anuales .
Mercado Bursátil para Medianas Empresas
¿ Cómo me ayuda la Bolsa a llegar al Mercado?
Mercado Bursátil para Medianas Empresas
La base de nuestra estrategia ha sido:
Nuestro compromiso : Promoción , Acceso y Permanencia de las emisoras
En los últimos años la BMV ha desarrollado una estrategia integral estructurada para
propiciar el acceso de las grandes empresas medianas empresas al mercado de valores.
La BMV ha desarrollado diversas actividades antes, durante y después de la colocación de
los valores en el mercado bursátil.
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Impulso a la Institucionalización: Guía y Calendario
Gobierno Corporativo.
Presentación de firmas expertas para las empresas.
Programas de facilidades ( reducción de cuotas de
inscripción y mantenimiento) y Programas de
financiamiento que faciliten el ingreso de nuevas
empresas
Seguimiento estrecho en el proceso.
Contacto y participación en foros informativos
en Asociaciones Empresariales, Universidades,
colaboración conjunta con firmas consultoras
Creación de nuevos productos.
Día BMV y desayunos con directores de las
empresas.


Visibilidad de ofertas públicas en medios
de comunicación.

Institucionalización y simplificación
proceso de autorizaciones

Automatización : recepción y trámites
por internet, ventanilla única .

Sinergias entre empresas y áreas: sistema de
Inscripción de Valores para BMV e Indeval y
sus áreas operativas.
del
Simplificación de requisitos de
mantenimiento .
Generación de nuevos índices .
Formador de Mercado.
Nueva reclasificación sectorial.
TRACs.
Negociación en Subasta continua.
Apoyos en la función de Relación con
inversionistas : Informando al MKT.
Nuevos criterios de asignación
de bursatilildad.
Mayor diseminación de información:
página internet, SIBOLSA, vendors.
Tres momentos importantes para una emisora
Acompañamiento
Programa de Facilidades y Servicios
Bolsa Mexicana, adicionalmente ha diseñado el Programa de Facilidades y
Servicios donde se han
reducido las cuotas de inscripción y
mantenimiento para las nuevas empresas que decidan incursionar en El
Mercado.

La BMV cancelará las cuotas de inscripción y mantenimiento a nuevas empresas emisoras
nacionales, y especialmente a la mediana empresa.

La cancelación de cuotas de listado y mantenimiento de valores representan descuentos
de entre 20% y 25% del costo de listado y mantenimiento en BMV para la empresa en un
periodo de 5 años.

Guía y Calendario en Gobierno Corporativo

Diseñamos para las empresas la Guía y Calendario en Gobierno Corporativo y un
Condensado sobre sus principales estándares con los cuales una empresa puede
Institucionalizarse en forma paulatina y ordenada.
Programa Deuda para Medianas Empresas
OBJETIVO
El programa tiene como objetivo financiar la institucionalización e instalación de Gobierno Corporativo
en la empresa a través del pago de servicios profesionales, equipamiento y sistemas que ayuden a
fortalecerla para que se convierta en candidato de emisión de deuda en la Bolsa Mexicana de Valores.
CARACTERISTICAS
El monto máximo a financiar por empresa ganadora es de hasta un 90% del costo total del programa de
trabajo, o hasta 10 millones de pesos. La empresa beneficiada deberá aportar como mínimo el 10% del
costo total del programa de trabajo.
Conceptos Financiables
a. Servicios Profesionales (Gobierno Corporativo, Documentación de Procesos, Finanzas Corporativas,
Auditoría y Servicios jurídicos)
b. Sistemas ERP, Equipamiento y licencias de software.
c. Calificación Bursátil (Realizada por alguna de las 4 calificadoras reconocidas por la CNBV)
d. Costos de emisión (Cuotas de la BMV, Cuotas de la CNBV, intermediarios financieros, etc.)
Restricciones de Financiamiento
No se podrán destinar los recursos del programa para adquirir o construir bienes inmuebles en ningún
tipo de negocio; tampoco podrán ser aplicados para pagar o reestructurar pasivos; gastos de operación y
capital de trabajo de la empresa.
Programa Deuda para Medianas Empresas
PERFIL DE LAS EMPRESAS A SER BENEFICIADAS
a) Empresas en etapas de expansión o consolidación cuyo objetivo sea su fortalecimiento institucional y les
permita capitalizarse a través de la emisión de deuda en la BMV, que tengan intenciones de iniciar un proceso de
implementación de gobierno corporativo en los próximos 3 meses y de hacer una emisión de deuda en la Bolsa
Mexicana de Valores en el segundo semestre de 2012.
b) Empresas formalmente constituidas en México que no pertenezcan a un holding nacional o internacional.
c) Empresas que hayan facturado entre 100 y 250 millones de pesos en el último ejercicio fiscal
d) Cumplir con la estratificación de Pequeña y Mediana empresa definida por la Secretaria de Economía en el
Acuerdo por el que se establece la estratificación de las micro, pequeñas y medianas empresas; publicado en el
Diario Oficial de la Federación el 30 de junio de 2009.
e) Que la suma de las utilidades operativas sean positivas cuando menos los dos últimos años.
f) Estados financieros dictaminados al menos los últimos dos años.
g) Empresas que estén al corriente en sus obligaciones fiscales.
h) Empresas que no tengan antecedentes negativos en el buró de crédito.
i) Capital Contable mayor a $50 millones de pesos.
ENTIDADES PARTICIPANTES
Secretaría de Economía a través de la Subsecretaría para la Pequeña y Mediana Empresa en la Secretaría de
Economía, FOCIR, AMEXCAP, ENDEAVOR y Bolsa Mexicana de Valores.
La Bolsa además brinda otras facilidades
También conduce a las Empresas con otros participantes del Mercado:
- Casas de Bolsa de acuerdo al perfil , tamaño y segmento de la Empresa.
- Contacta a Calificadoras del Mercado.
- Canaliza a firmas expertas en Gobierno Corporativo.
- Brinda una Guía y Cuestionario Cualitativo y Cuantitativo para evaluar previamente el grado de avance
en el profesionalismo administrativo y de Gobierno Corporativo de las empresas.
- Brinda un calendario de actividades para el cumplimiento gradual y ordenado de los
estándares en Gobierno Corporativo.
- Todo el proceso de incursión , entrega de información y evaluación de la emisión es
CONFIDENCIAL.
- Todo el asesoramiento, seguimiento y ayuda a las Empresas es sin COSTO.
Mercado Bursátil para Medianas Empresas
Actualmente se requieren de mejores alternativas financieras para
consolidar a mi empresa…
Entonces , ¿Tengo la Organización adecuada para llegar al
Mercado de Valores ?
Importancia del Gobierno Corporativo
Beneficios para las Empresas:
•
Institucionalización
•
Transparencia
•
Revelación de información.
•
Procesos de sucesión estables.
•
Permanencia
•
•
Acceso a fuentes de financiamiento
y de capital.
•
Competitividad
Beneficios para los procesos
de inversión y acceso para el
Mercado de Valores.
Fortalecimiento empresarial
y
Crecimiento de la Economía
Perfil y Características de las empresas
para la Emisión de deuda en Bolsa
- Utilidades y EBITDAS positivos los últimos tres años.
- Constitución legal de Consejo de Administración.
- Inicio de prácticas de Gobierno Corporativo:
- Consejo de Administración formal y que sesione al menos 4 veces por año.
- Comité de auditoría.
- Comité de prácticas societarias.
- Firma de auditoría externa. ( Auditor externo reconocido )
- Capacidad de emisión de información financiera dictaminada en forma periódica.
- Formalidad en sus procesos administrativos y operativos.
- Lograr a través de una Calificadora reconocida su respectiva calificación financiera.
-* Nota : El cumplimiento del perfil de la empresa y las características a cubrir no significa que automáticamente la empresa pueda emitir valores ,
depende de las condiciones del Mercado y los requerimientos de los inversionistas en un momento determinado.
Ciclo de Natural de Financiamiento
Productos BMV
Posibles Destinos
Corto Plazo:
• Obtención de
liquidez inmediata.
• Se financia Capital
de trabajo.
• Se pueden reestructurar pasivos.
Destino Mediano y Largo Plazo:
• Planes de expansión de la empresa
• Nuevos proyectos
• Adquisición de maquinaría y equipo
• Reestructura de pasivos
Certificados de Capital de Desarrollo :
Son títulos fiduciarios destinados para el
financiamiento de uno o más proyectos o para la
adquisición de una o varias empresas.
Posibles Destinos :
•Infraestructura.
•Inmobiliarios.
•Aeropuertos, carreteras.
•Puertos.
•Ferrocarriles.
•Electricidad.
•Agua potable.
•Proyectos de desarrollo de tecnología.
•Minería .
Adicionalmente para proyectos de Capital privado.
Posibles Destinos :
•Obtener capital sin apalancamiento.
• Proyectos a muy largo plazo
• Admisión de nuevos socios que
aporten valor agregado
a la empresa o sociedad.
•Adquisiciones de empresas y/o fusiones.
Empresas Medianas Rompiendo Paradigmas
Medianas corto plazo
Clave
Emisora
1 AFIRFAC
FACTORAJE AFIRME, S.A. DE C.V., O.A.C.
2 FACILSA
FACILEASING, S.A. DE C.V.
3 AFIRMAR
Monto Autorizado
Capital Contable
Monto Colocado
1,000,000
155,202
1,815,000
300,000
164,990
695,000
ARRENDADORA AFIRME, S.A. DE C.V., O.A.C.
1,000,000
180,312
176,000
4 AFIRALM
ALMACENADORA AFIRME, S.A. DE C.V., O.A.C.
1,000,000
217,518
6,541,740
5 PLANFIA
AUTO AHORRO AUTOMOTRIZ, S.A. DE C.V.
500,000
283,089
217,730
6 IXEAUTO
IXE AUTOMOTRIZ, S.A. DE C.V., (S.F.O.M.) E.R.
800,000
322,187
7,407,200
7 DEPOFIN
PRÉSTAMOS PRENDARIOS DEPOFIN, S.A. DE C.V.
120,000
331,055
120,000
8 DOCUFOR
DOCUFORMAS, S.A.P.I. DE C.V.
300,000
373,155
238,830
9 MPRENDA
200,000
495,697
392,529
10 FACTOR
MAXI PRENDA, S.A. DE C.V.
FACTORING CORPORATIVO, S.A. DE C.V., (S.F.O.M.)
E.N.R.
750,000
678,853
695,000
11 FINCASA
FINCASA HIPOTECARIA, S.A. DE C.V., (S.F.O.M.) E.R.
3,000,000
707,284
21,329,939
Total
Medianas largo plazo
Clave
Emisora
1 UNIFCB
UNIFIN FINANCIERA S.A.P.I. DE C.V.
2 ARABELA
ARABELA S.A. DE C.V.
3 VINTE
Monto Autorizado
Capital Contable
39,628,967
Monto Colocado
3,500,000
403,240,319
400,000,000
500,000
481,829,000
310,000,000
VINTE VIVIENDAS INTEGRALES S.A.P.I. DE C.V.
1,000,000
476,725,123
100,000,000
1 UNIFIN
UNIFIN FINANCIERA S.A.P.I. DE C.V.
3,500,000
-
1,000,000,000
4 UNRENCB
UNIRENTA ARRENDAMIENTOS S.A. DE C.V.
PRIMARIA ÚNICA
100,000,000
200,000,000
5 VINTE
VINTE VIVIENDAS INTEGRALES S.A.P.I. DE C.V.
1,000,000
-
100,000,000
6 TV5
CORPORACIÓN TAPATÍA DE TELEVISIÓN, S.A. DE C.V.
475,000
47,193,390
170,000,000
7 ABCLCB
AB&C LEASING DE MEXICO S.A. DE C.V.
PRIMARIA ÚNICA
50,000,000
200,000,000
8 VALARRE
VALUE ARRENDADORA, SOFOM E.N.R.
300,000
913,140
200,000,000
9 PLANFIA
AUTO AHORRO AUTOMOTRIZ S.A. DE C.V.
500,000
263,400
217,730
Total
2,680,217,730
Comportamiento del Mercado de Deuda
Corto Plazo
Comportamiento del Mercado de Deuda
Corto Plazo
Comportamiento del Mercado de Deuda
Corto Plazo
Comportamiento del Mercado de Deuda
Corto Plazo
Requisitos de revelación de información.
Deuda a Corto Plazo
Información Anual:
• Estados Financieros Anuales acompañados del dictamen de auditoría externa, así como los de
sus asociadas que contribuyan con más del 10% en sus utilidades.
Información Trimestral:
• 1er., 2do., y 3er. Trimestre: Información Financiera (SIFIC o INFOFIN).
• 4to. Trimestre: Información Financiera Preliminar (SIFIC o INFOFIN).
• Presentar a la CNBV y BMV una Constancia suscrita por el Director General y los titulares de las
áreas de finanzas y jurídica, o sus equivalentes.
Cambio de Auditor Externo.
Revelación de Eventos Relevantes.
Requisitos de revelación de información.
Deuda a LARGO PLAZO
Información Anual:
•
Informe del Consejo de Administración.
•
Estados Financieros Anuales o sus equivalentes.
•
Reporte Anual (Anexo N) suscrito por el Director General, los titulares de las áreas de finanzas y
jurídica, así como el representante, apoderado de la persona moral que proporcione los servicios
de auditoría externa y por el Auditor Externo.
Información Trimestral:
•
1er., 2do. Y 3er Trimestre: Información Financiera.
•
4to. Trimestre: Información Financiera Preliminar.
•
Presentar a la CNBV y BMV una Constancia suscrita por el Director General y los titulares de las
áreas de finanzas y jurídica, o sus equivalentes.
Información Jurídica:
•
Convocatoria de Asambleas de accionistas, obligacionistas y tenedores de otros valores.
•
Resumen de Acuerdos de Asambleas de accionistas.
Revelación de Eventos Relevantes.
Requisitos de LISTADO: ACCIONES
Historial de operación*
Últimos tres años
Capital Contable
20 millones de UDIS
Utilidad promedio de los últimos tres años
Positiva
Valores sujetos a Oferta Pública
15% Cap. Soc. pagado
Número de acciones objeto de la Oferta Pública
10 millones de títulos.
Número de accionistas
200
Requisitos de mantenimiento: ACCIONES
Revelación de Información Anual
• Asamblea Ordinaria Anual
• Informe del Consejo de Administración
• Estados Financieros Dictaminados por Auditor Externo
• Reporte Anual
• Informe de grado de adhesión al Código de Mejores Practicas Corporativas
Revelación de Información Trimestral
• Estados Financieros Trimestrales
• Convocatorias de Asamblea
• Acuerdos de Asambleas
• Compulsa de Estatutos
• Lista de asistencia
• Avisos (de cualquier tipo dirigido a accionistas, obligacionistas titulares y al público inversionista
Oportunidades que ofrece al mercado
Ventajas de cotizar en Bolsa
 Aumenta el valor de la empresa (Creación de valor).
 Obtención de reconocimiento financiero.
 Mejora la imagen y proyección.
 Flexibiliza las finanzas de los Accionistas de Control.
 Fortalece la estructura financiera.
 Optimiza costos financieros (diversificación y costos).
 Consolida y reestructura pasivos.
 Moderniza la planta productiva.
 Financia proyectos de inversión de largo plazo.