Análisis de los estados financieros

Finanzas
Sesión 2
Tema 4: Indicadores Financieros
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Escuela Profesional de Ingeniería de Sistemas e Informática
Análisis de los estados financieros
• El cuerpo de la información que describe
hasta la mas pequeña empresa es
enorme y comprende las operaciones
internas de la organización y sus
relaciones con el mundo exterior.
• Para que esta información sea útil, se
debe organizar en un conjunto de datos,
coherentes y de fácil comprensión.
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Alejandro Chambergo
• El análisis de los estados financieros es útil porque destaca
financieramente las debilidades y fortalezas de los negocios.
• DEBILIDADES
FORTALEZAS
• Mala gestión de cobros
• Baja rentabilidad patrimonial
• Exceso de stock innecesario
Un buen resguardo patrimonial
Adecuada estructura financiera
Buen palanqueo financiero
• La realización de estos análisis es una herramienta valiosa para las
operaciones de una empresa, también es un aliado efectivo para la las
decisiones de la gerencia.
• Esto hace que los estados financieros se conviertan en un aliado
estratégico para la toma de decisiones de control, de planeación y
estudios de proyectos.
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Alejandro Chambergo
Importancia estratégica de los estados
financieros
• Las organizaciones de hoy en día no
pueden ser competitivas si no cuentan
con un sistema de información eficiente.
• En un ambiente globalizado, donde la
competencia es intensa entre las
organizaciones, se necesita un flujo de
información constante y precisa para
tomar decisiones correctas con miras al
logro de sus objetivos.
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Alejandro Chambergo
¿Que tipo de información
permiten los estados financieros?,
•
•
•
•
•
•
•
•
•
¿A que precio vender los productos?
¿A que precio comprar la mercadería?
¿Cuánto cuesta lo que vende?
¿Cuánto cuesta el dinero que se pidió prestado?
¿Cuánto esta ganado la empresa?
¿Cuánto esta perdiendo la empresa?
¿Cuánto valen las acciones de los socios?
¿Cuál es la situación financiera de la empresa?
¿Cuál es la situación económica de la empresa?
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Alejandro Chambergo
Principales métodos de análisis de los
estados financieros
• Análisis de estados financieros
•
•
•
•
Análisis estructural
Análisis de indicadores
financieros
Análisis Diagnostico
Empresarial
Análisis de planeamiento
futuro
•
•
•
comparativos
Análisis horizontal
Análisis vertical
Análisis de tendencias
•
•
•
•
Índices de liquidez
Índices de gestión
Índices de solvencia
Índices de rentabilidad
•
•
•
EBITDA
Punto de Equilibrio
Leverage o Apalancamiento Operativo
•
•
•
•
Flujo de caja proyectado
VAN – TIR
Payback
CPPC
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Estados financieros básicos
La NIC 1 considera los siguientes
componentes o estados
financieros básicos:
• El balance general
• El estado de ganancias y pérdidas
• El estado de cambios en el
patrimonio neto,
• El estado de flujo de efectivo
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Balance general
• El balance general es un estado financiero que
muestra la posición financiera de una empresa
en un momento determinado, indicando los
recursos que posee y las fuentes de
financiamiento, externas o internas, de tales
recursos.
• ¿Cuánto tengo y que tengo? Activo
• ¿Cuánto debo y que debo? Pasivo
• ¿Cuánto han invertido los dueños o socios /
accionistas? Capital contable o Patrimonio
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Estructura del activo
• “El activo, son los recursos económicos de
propiedad de una empresa y se espera que
beneficien operaciones futuras”.
Activo corriente
• Disponible (caja y bancos, valores negociables)
• Exigible (cuentas por cobrar comerciales)
• Realizable (existencias o inventarios NIC 2)
Activo no corriente
• Inversiones (valores NICs 25, 32 y 39, inmuebles,
• maquinarias y equipos NIC 16, intangibles NIC 38)
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El pasivo
• Al pasivo representa todas aquellas deudas,
compromisos u obligaciones presentes
contraídas por una empresa, provenientes de
transacciones o hechos pasados con el objeto
de financiar los bienes que constituyen el
activo.
Estructura del pasivo
• Pasivo corriente
• Pasivo no corriente
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El patrimonio
• Capital social. Representa la inversión o aporte de los accionistas,
dueños os socios de la empresa, en dinero, títulos, etc., con el fin
de obtener una renta.
• Capital adicional. Es el exceso de capital no aportado, capital que
es recibido por los canales distintos a los usuales del giro del
negocio, por ejemplo: donaciones, prima de emisión, aportes
voluntarios de los socios o accionistas.
• Acciones de inversión o Acciones laborales. Representan las
participaciones de los trabajadores en las utilidades de la empresa
que han sido invertidas o que se encuentra por invertir.
• Excedentes de revaluación. Constituye el incremento neto
proveniente de mayor valor de los bienes inmovilizados, después
de haberse deducido la depreciación acumulada correspondiente.
• Reservas. Ganancias retenidas por el negocio para un fin
especifico, por ejemplo: para inversión, legal, contractuales,
estatutarias, facultativas y las de capital) Resultados acumulados
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Estado de ganancias y pérdidas
• El estado de ganancias y pérdidas es un
estado financiero que muestra el
resultado de una empresa en u periodo
determinado.
• Ingresos
¿Cuánto vendí?
• (-) Costos
¿Cuánto me costó?
• (-) Gastos
¿Cuánto gasté?
• Resultado
¿Cuánto gane o perdí?
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Estado de cambios en el patrimonio
neto
• El estado de cambios en el patrimonio
neto es un estado financiero que
explica y analiza los cambios o
variaciones en el patrimonio neto.
• Se realiza con el fin de conocer las
modificaciones que sufre el patrimonio
de una empresa en una fecha
determinada.
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Estado de flujo de efectivo
• El estado de flujo de efectivo es un estado financiero que
resume y muestra el efectivo recibido y los pagos realizados
por la empresa en un periodo determinado.
• El estado de flujo de efectivo esta integrado por las entradas
y salidas de efectivo y se realiza con el fin de conocer la
cantidad de efectivo que requiere el negocio para operar
durante un periodo determinado (semana, mes, trimestre,
semestre, año).
• Los elementos que lo integran:
Orígenes y aplicaciones generados por la operación.
Orígenes y aplicaciones generados por las inversiones.
Orígenes y aplicaciones generados por financiamientos.
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TÉCNICAS DE ANÁLISIS
ESTRUCTURAL
• Estados financieros comparativos. Esta técnica de análisis consiste
en comparar los estados financieros de dos o mas ejercicios contables
y determinar los cambios que se hayan presentado en los diferentes
periodos,
• Análisis horizontal. El análisis horizontal consiste en determinar las
variaciones entre cada una de las cuentas de los estados financieros,
en referencia de un ejercicio y otro.
• Análisis vertical. El análisis vertical consiste en determinar la
participación de cada una de las cuentas del estado financiero, en
referencia sobre el total de activos o total de pasivos y patrimonio para
el balance general, o sobre el total de ventas para el estado de
ganancias y pérdidas.
• Análisis de tendencias. calcular razones financieras para estados
proyectados o pro forma y compararlos con razones actuales y
pasadas.
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ANÁLISIS DE INDICADORES
FINANCIEROS
• Ratios. Es una razón, es decir, la relación entre dos
números, resultado de relacionar dos cuentas del
balance o del estado de ganancias y pérdidas,
• Razones Financieras. Relación numérica entre dos
cuentas o grupos de cuenta del balance general o del
estado de ganancias y perdidas, dando como resultado
un coeficiente.
• Índices financieros. Indican la proporcionalidad que
existe entre una cuenta o grupo de cuentas del balance
general o del estado de ganancias y pérdidas,
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RATIOS DE LIQUIDEZ
•
Capital de trabajo. es capacidad que tiene la empresa de generar sus propios
recursos una vez cubierta sus obligaciones a corto plazo.
Capital de trabajo = Activo corriente – Pasivo corriente
•
Liquidez corriente. Es la capacidad con que cuenta la empresa para poder
cubrir sus obligaciones a corto plazo.
Liquidez corriente = Activo corriente/Pasivo corriente
•
Prueba ácida (Ratio Quick). Razón que nos indica que tan capaz es la
empresa para hacer frente a sus obligaciones corrientes, descontando las
existencia y los gastos pagados por adelantado al activo corriente.
Prueba ácida = (Activo corriente – Existencias – Gastos pagados por adelantado) /
Pasivo corriente
•
Prueba defensiva (Ratio de Tesorería o Liquidez Absoluta). Esta es una
prueba de mayor exigencia a los estados financieros y es que trata de cubrir su
obligaciones con únicamente con su disponible.
Prueba defensiva =(Caja y bancos + Valores negociables)/Pasivo corriente
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RATIOS DE GESTIÓN
• Rotación de Inventarios. Nos muestra el numero de veces que cambian
los inventarios cada año, en otras palabras nos indican la rapidez con la
que las existencias (inventarios) se convierten en cuentas por cobrar o en
efectivo a través del proceso de venta.
Rotación de inventarios =Costo de ventas/Inventario final
• Rotación de cuentas por cobrar. La rotación de las cuentas por cobrar
comerciales muestra el número de días en que las ventas se reflejan en
las cuentas por cobrar, es decir el plazo medio de cobranza que se
recibe de los clientes
Rotación de cuentas por cobrar = (Cuentas por cobrar comerciales x 360 días) /Ventas
netas
• Rotación de cuentas por pagar. La rotación de cuentas por pagar o de
pagos, nos muestra el número de días en que una compra se refleja en
las cuentas por pagar, es decir el plazo medio de pago que reciben los
proveedores.
Rotación de cuentas por cobrar = (Cuentas por pagar comerciales x 360 días)/Compras
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RATIOS DE SOLVENCIA
• Solvencia patrimonial. Mide el nivel de
endeudamiento con terceros respecto al
patrimonio neto. Indica la estructura de
endeudamiento que tiene la empresa.
Solvencia patrimonial = Pasivo Total/ Patrimonio neto
• Leverage financiero. Mide el nivel de
dependencia con terceros respecto a los pasivos
totales.
Apalancamiento Financiero =Patrimonio Neto/Activo total
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RATIOS DE RENTABILIDAD
• Rentabilidad patrimonial – ROE. Muestra la rentabilidad del
patrimonio neto, mide el rendimiento de los capitales propios
aportados por los dueños del negocio,
Rentabilidad patrimonial = Utilidad neta/Patrimonio neto inicial o anterior
• Rendimiento operativo del activo total – ROA. Mide la eficiencia de
la empresa en la utilización de los activos para producir utilidades
antes de los intereses e impuestos.
Rendimiento del activo total =Utilidad operativa/Activo total inicial o anterior
• Rendimiento operativo del activo total – ROI. Mide la eficiencia de
la empresa en la utilización de los activos para producir utilidades
netas.
Rendimiento neto del activo total =Utilidad neta/Activo total inicial o anterior
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