Estado Financiero al 31 de Diciembre del 2012.
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Estados Financieros Informe Saltos del Francolí, S. A. Año terminado el 31 de diciembre de 2012 con Informe de los Auditores Independientes Saltos del Francolí, S. A. Es tados Financieros Anuales CONTENIDO Informe de los Auditores Independientes ................................................................................... 1 Estado de Situación Financiera ................................................................................................... 3 Estado de Resultados Integral ..................................................................................................... 4 Estado de Cambios en Inversión de Accionistas ........................................................................ 4 Estado de Flujos de Efectivo....................................................................................................... 5 Notas a los Estados Financieros ...........................................................................................6 - 31 Ernst & Young Limited Corp. Office One Building | 58 St Obarrio and 50 St | Penthouse (Floor 16), Panamá P.O. Box 0832-1575 W.T.C., Panama, R. of Panama Tel: (507) 208 0100 Fax: (507) 214 4301 www.ey.com/centroamerica INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES A LA JUNTA DIRECTIVA Y ACCIONISTAS DE SALTOS DEL FRANCOLÍ, S. A. Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Saltos del Francolí, S. A., (la Compañía), los cuales comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2012, y los estados de resultados integral, cambios en inversión de accionistas y de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, así como un resumen de las principales políticas contables aplicadas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la Administración por los Estados Financieros La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, y por el control interno que la Administración determine sea necesario para permitir la preparación de estados financieros que estén libres de errores significativos, debido ya sea a fraude o error. Responsabilidad de los Auditores Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros con base en nuestra auditoría. Efectuamos nuestra auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría. Esas normas requieren que cumplamos con requisitos éticos y que planifiquemos y ejecutemos la auditoría para obtener una seguridad razonable acerca de si los estados financieros están libres de representaciones erróneas significativas. Una auditoría incluye ejecutar procedimientos para obtener evidencia de auditoría acerca de los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio de los auditores, incluyendo la evaluación de los riesgos de representación errónea significativos en los estados financieros, debido ya sea a fraude o error. Al efectuar esas evaluaciones de riesgos, los auditores consideran el control interno relevante sobre la preparación y presentación razonable de los estados financieros, a fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría también incluye evaluar lo apropiado de las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables hechas por la Administración, así como evaluar la presentación general de los estados financieros. 1 Saltos del Francolí, S. A. Es tado de Situación Fi nanciera 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 2011 2012 Notas 5 6 7 9 8 15 ACTIVOS Activos Corrientes Efectivo Cuentas por cobrar Cuentas por cobrar partes relacionadas Gastos pagados por adelantado Activos No Corrientes Activos intangibles, neto Propiedades, planta, mobiliario y equipos, neto Impuesto sobre la renta diferido activo Otros activos financieros no corrientes TOTAL ACTIVOS 10 11 7 12 15 11 B/. PASIVOS E INVERSIÓN DE ACCIONISTAS Pasivos Corrientes Cuentas por pagar proveedores Préstamo y deuda generadores de interés Gastos acumulados por pagar y otros pasivos Cuentas por pagar partes relacionadas Impuesto sobre la renta por pagar Pasivos No Corrientes Bonos por pagar Impuesto sobre la renta diferido pasivo Préstamo y deuda generadores de interés Total Pasivos 19 Compromisos y contingencia 16 16 Inversión de Accionistas Acciones comunes sin valor nominal, autorizadas, emitidas y en circulación: 60 Capital adicional pagado Otro componente de la inversión de accionistas Utilidad retenida (déficit acumulado) Total Inversión de Accionistas TOTAL PASIVOS E INVERSIÓN DE ACCIONISTAS Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros. 3 417,505 696,229 91,325 55,855 1,260,914 B/. 1,227,692 755,618 6,775 53,833 2,043,918 B/. 43,772,107 673,167 29,876,540 262,847 376,848 31,189,402 B/. 33,233,320 B/. B/. 640,741 40,890,660 191,597 788,195 42,511,193 236,335 612,765 7,258 7,347 313 864,018 12,200,000 3,274,923 6,492,477 21,967,400 22,831,418 2,980,568 7,470,658 10,431,810 57,653 20,940,689 B/. 43,772,107 322,900 563,000 5,734 180,658 30,417 1,102,709 12,150,000 379,039 6,997,307 19,526,346 20,629,055 2,980,568 7,876,438 2,064,583 (317,324) 12,604,265 B/. 33,233,320 Saltos del Francolí, S. A. Es tado de Resultados Integral Por el año terminado el 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) Notas Ingresos Ingresos por venta de energía Ingresos por potencia contratada 13 Costos Compra de energía 14 15 16 2011 2012 B/. 4,185,979 136,800 4,322,779 B/. 3,707,914 136,800 3,844,714 402,630 334,300 Gastos Gastos generales y administrativos 1,226,889 1,306,978 Utilidad en operaciones 2,693,260 2,203,436 Otros ingresos, netos Gastos de intereses 1,710,907 1,710,907 953 1,155,493 1,154,540 982,353 275,067 B/. 1,048,896 (58,801) 1,107,697 B/. 2,305,348 (240,765) 2,064,583 3,172,280 Utilidad antes de impuesto sobre la renta Impuesto sobre la renta Utilidad neta B/. Otro resultado integral: Superávit por revaluación de activos Menos - impuesto sobre la renta 707,286 11,383,983 (2,846,495) 8,537,488 B/. Resultado integral total del año 9,244,774 ESTADO DE CAMBIOS EN INVERSIÓN DE ACCIONISTAS Por el año terminado el 31 de diciembre de 2012 Al 1 de enero de 2011 Utilidad neta Superávit por revaluación de activos Retiro de capital Al 31 de diciembre de 2011 Utilidad neta Dividendos pagados Amortización Retiro de capital Superávit por revaluación de activos Al 31 de diciembre de 2012 Capital Emitido B/. 2,980,568 2,980,568 B/. 2,980,568 Capital Adicional Pagado B/. 8,984,153 - Utilidad Retenida Otro Componente Déficit de la inversión de Acumulado Accionistas B/. (1,425,021) B/. - B/. 1,107,697 - (1,107,715) 7,876,438 (405,780) B/. 7,470,658 (317,324) 707,286 (332,309) - B/. 57,653 Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros. 4 2,064,583 2,064,583 (170,261) - B/. 8,537,488 10,431,810 B/. Total 10,539,700 1,107,697 2,064,583 (1,107,715) 12,604,265 707,286 (332,309) (170,261) (405,780) 8,537,488 20,940,689 Saltos del Francolí, S. A. Es tado de Flujos de Efectivo Por el año terminado el 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 2012 Flujos de efectivo de actividades de operación Utilidad antes del impuesto sobre la renta Ajustes para conciliar la utilidad antes del impuesto sobre la renta con el efectivo neto de operaciones: Depreciación Amortización de activo intangible Interés Resultado de las operaciones antes de cambios en el capital de trabajo Cuentas por cobrar Gastos pagados por adelantado Cuentas por cobrar partes relacionadas Cuentas por pagar partes relacionadas Otros activos financieros no corrientes Cuentas por pagar proveedores Gastos acumulados por pagar y otros pasivos Efectivo derivados de las operaciones Impuesto sobre la renta pagado Intereses pagados Flujos de efectivo neto provisto por (usado en) actividades de operación B/. 982,353 B/. 551,518 32,426 1,710,907 3,277,204 59,389 (2,022) (84,550) (173,311) (411,347) (5,016) 1,524 2,661,871 (126,688) (1,792,456) Flujos de efectivo de actividades de inversión Adquisición de activos fijos Retiros, netos Proyecto en proceso Activos intangibles Flujos de efectivo neto usado en actividades de inversión Flujos de efectivo de actividades de financiamiento Arrendamiento financiero por pagar Bonos por pagar Retiro de capital Dividendos pagados Pago de préstamo y deuda generadores de interés Flujos de efectivo neto (usado en) provisto por actividades de financiamiento 2011 1,048,896 369,917 18,693 1,153,793 2,591,299 (688,450) (53,833) 99,661 (1,953,000) (376,847) (1,214,030) 1,650 (1,593,550) (35,356) (923,369) 742,727 (2,552,275) (409,760) (409,760) (27,106,435) 1,126,906 24,937,757 (541,860) (1,583,632) 50,000 (405,780) (332,309) (455,065) (18,395) 8,779,000 (1,107,715) (2,439,693) (1,143,154) 5,213,197 (810,187) 1,227,692 (Disminución) aumento neto en efectivo Efectivo al 1 de enero Efectivo al 31 de diciembre B/. 417,505 B/. 1,077,290 150,402 1,227,692 Transacciones que no requieren efectivo: Superávit por revaluación de activos B/. 8,537,488 B/. 2,064,583 Propiedad, planta, mobiliarios y equipos B/. 8,537,488 B/. 2,064,583 Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros. 5 Saltos del Francolí, S. A. Notas a los Estados Fin ancieros 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 1. Información Corporativa Saltos del Francolí, S. A. (la Compañía) se constituyó el 10 de febrero de 2003 de acuerdo con las leyes de la República de Panamá. La Compañía cuenta con un (1) contrato de concesión para la generación de energía eléctrica mediante la explotación del aprovechamiento hidroeléctrico ubicado sobre el Río David, debidamente refrendados por la Contraloría General de la República de Panamá, para desarrollar el Proyeto Hidroeléctrico Los Planetas I con capacidad de generación de 4.95MW. Los estados financieros de la Compañía por el año terminado el 31 de diciembre de 2012, fueron autorizados para su emisión por la Administración el 8 de marzo de 2013. 2. Declaración de Cumplimiento Los estados financieros de la Compañía han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financieras (NIIF) promulgadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”). 3. Base para la Preparación de los Estados Financieros 3.1 Base de valuación y moneda de presentación Los estados financieros de Saltos del Francolí, S. A. al 31 de diciembre de 2012 fueron preparados sobre la base de costo histórico excepto por cierta partida que ha sido valuada bajo un método de valorización que se detalla en la Nota 4 y están expresados en balboas (B/.), unidad monetaria de la República de Panamá moneda funcional de la Compañía, la cual está a la par y es de libre cambio con el dólar (US$) de los Estados Unidos de América. 3.2 Estimaciones y supuestos significativos de contabilidad La preparación de estados financieros de conformidad con Normas Internacionales de Información Financiera, requiere que la Administración realice estimaciones que afectan los montos de ingresos, gastos, activos y pasivos a la fecha del estado financiero. Los resultados finales pueden diferir de las estimaciones originalmente registradas. Estimaciones y supuestos Los principales supuestos en relación con hechos futuros y otras fuentes de las estimaciones propensas a variaciones a la fecha de los estados financieros que por su naturaleza tienen un alto riesgo de causar ajustes de importancia relativa a las cifras de los activos y pasivos en los estados financieros del próximo año, se presenta a continuación: 6 Saltos del Francolí, S. A. Notas a los Estados Fin ancieros 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 3. Bases para la Preparación de los Estados Financieros (continuación) Activos por impuesto sobre la renta diferido Los activos por impuesto sobre la renta diferido han sido reconocidos considerando que existe una probabilidad razonable de su realización a través de su aplicación a utilidades fiscales futuras conjuntamente con una planeación de estrategias fiscales diseñada por la Administración de la Compañía. Propiedades, planta, mobiliario y equipos La Compañía registra sus propiedades, planta, mobiliario y equipos al valor razonable y reconoce el efecto de esa valuación como otro resultado integral. La Compañía contrata los servicios de peritos valuados independientemente para la determinación del valor razonable de sus activos. 4. Resumen de las Principales Políticas Contables Efectivo El efectivo está representado por el dinero en efectivo y cuentas corrientes. Estos activos financieros están valuados al valor razonable con cambios en resultados a la fecha del estado de situación financiera, sin deducir los costos de transacción en que se pueda incurrir en su venta o disposición. Cuentas por cobrar Las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinados que no son cotizados en un mercado activo y son reconocidos inicialmente al importe de los respectivos documentos o facturas. Las ganancias o pérdidas se reconocen en resultados cuando las cuentas por cobrar son dadas de bajas. Propiedades, planta, mobiliario y equipos Propiedades, planta, mobiliario y equipos se contabilizan originalmente al costo de adquisición, menos depreciación acumulada. Los desembolsos por reparaciones y mantenimiento que no reúnen las condiciones para su reconocimiento como activo, se reconocen como gasto en el año en que se incurren. La depreciación se calcula bajo el método de línea recta con base en la vida útil estimada para cada tipo de activo. El valor residual de los activos depreciables, la vida útil estimada y los métodos de depreciación son revisados anualmente por la Administración y son ajustados cuando resulte pertinente al final de cada año. 7 Saltos del Francolí, S. A. Notas a los Estados Fin ancieros 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Un detalle de las vidas útiles estimadas se presenta a continuación: Vida útil estimada 30 años 50 años 50 años 5 años 3 años 5 años Planta Equipo electromecánico Equipo de generación Mobiliario y equipo de oficina Equipo de cómputo Equipo rodante Los valores netos de propiedades, planta, mobiliario y equipos son revisados por deterioro cuando los eventos o cambios en circunstancias indican que el valor registrado puede no ser recuperable. Si alguna indicación de esto existe y donde los valores registrados exceden el monto recuperable, los activos son rebajados a su valor recuperable. Los deterioros por pérdidas son reconocidos en el estado de resultados integral. Un componente de propiedades, planta, mobiliario y equipos es dado de baja cuando es desapropiado o cuando la Compañía no espera beneficios económicos futuros de su uso. Cualquier pérdida o ganancia proveniente del retiro del activo, calculada como la diferencia entre su valor neto en libros y el producto de la venta, es reconocida en los resultados del año que se produce la transacción. Con posterioridad al reconocimiento inicial, terreno, planta, equipo y degeneración están registrados al valor razonable determinado por un perito valuador independiente. Las valuaciones son efectuadas con la frecuencia suficiente para asegurar que el valor razonable actual de los activos no difiere de los montos importantes de los valores registrados. La última revaluación fue realizada en diciembre de 2012. El importe neto resultante fue acreditado directamente como otro resultado integral y se acumula en una cuenta de superávit por revaluación de activos fijos como parte de la inversión de accionistas. El importe del impuesto sobre la renta diferido asociado con la revaluación de activos fue debitada a una cuenta complementaria de superávit por revaluación de activos. Las adiciones posteriores a la fecha de la última revaluación se mantienen registradas al costo. Activos financieros La Compañía reconoce sus activos financieros inicialmente al valor razonable más los costos directamente atribuibles a la transacción, excepto los activos financieros valuados al valor razonable con cambios en resultados en los que no se consideran tales costos. 8 Saltos del Francolí, S. A. Notas a los Estados Fin ancieros 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Baja de activos financieros Los activos financieros son dados de baja por la Compañía cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero; o cuando se transfiere el activo financiero desapropiándose de los riesgos y beneficios inherentes al activo financiero y ha cedido los derechos contractuales de recibir los flujos de efectivo del activo financiero; o cuando reteniendo los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo, la Compañía ha asumido la obligación contractual de pagarlos a uno o más perceptores. Activos intangibles Los activos intangibles adquiridos en forma separada son registrados inicialmente al costo. Con posterioridad a su reconocimiento inicial, los activos intangibles son contabilizados a su costo menos la amortización acumulada y el importe acumulado de cualquier pérdida por deterioro según corresponda. La Compañía registra como gastos los activos intangibles generados internamente en los resultados del año en que se incurren, excepto los costos de desarrollo que sí son capitalizados. El costo de los activos intangibles adquiridos en una combinación de negocios es registrado a su valor razonable a la fecha de adquisición. Las vidas útiles de los activos intangibles son definidas como finitas o indefinidas. Los activos intangibles con vida útil finita son amortizados bajo el método de línea recta sobre las vidas útiles estimadas de los activos las cuales son revisadas por la Compañía anualmente. Los gastos por concepto de amortización de activos intangibles son reconocidos en los resultados del año en que se incurren. Los activos intangibles con vidas útiles indefinidas no son amortizados y sobre una base anual, la Compañía efectúa una evaluación para identificar disminuciones en el valor realizable o cuando hechos o circunstancias indican que los valores registrados podrían no ser recuperables. Si dicha indicación existiese y el valor en libros excede el importe recuperable, la Compañía valúa los activos o las unidades generadoras de efectivo a su importe recuperable. Las ganancias o pérdidas que surjan al dar de baja un activo intangible es determinada por la Compañía como la diferencia entre el producto de la venta o disposición y el importe neto en libros del activo intangible y reconociéndolas en los resultados del año en que ocurre la transacción. Pasivos financieros La Compañía reconoce sus pasivos financieros inicialmente al valor razonable más los costos directamente atribuibles a la transacción. Después del reconocimiento inicial, los pasivos financieros son medidos al costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva. La Compañía reconoce las ganancias o pérdidas en el resultado del período cuando al pasivo financiero se da de baja así como a través del proceso de amortización. 9 Saltos del Francolí, S. A. Notas a los Estados Fin ancieros 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Baja de pasivos financieros Los pasivos financieros son dados de baja por la Compañía cuando la obligación ha sido pagada o cancelada o bien su exigencia haya expirado. Cuando un pasivo financiero es reemplazado por otro pasivo financiero, la Compañía cancela el original y reconoce un nuevo pasivo financiero. Las diferencias que se pudieran producir de tales reemplazos de pasivos financieros son reconocidas en los resultados del año en que ocurran. Deterioro de activos no financieros La Compañía efectúa una revisión al cierre de cada ejercicio contable sobre los valores en libros de sus activos no financieros, con el objeto de identificar disminuciones de valor cuando hechos o circunstancias indican que los valores registrados podrían no ser recuperables. Si dicha indicación existiese y el valor en libros excede el importe recuperable, la Compañía valúa los activos o las unidades generadoras de efectivo a su importe recuperable. Los ajustes que se generen por este concepto se registran en los resultados del año en que se determinan. Préstamos y deuda generadores de interés Todos los préstamos y deudas generadores de interés son inicialmente reconocidos al costo, siendo el valor justo el del producto recibido e incluyendo los cargos de adquisición asociados con las deudas, bonos o préstamos. Después del reconocimiento inicial, los préstamos y deudas que generan interés, son subsecuentemente valorados al costo amortizado. El costo de amortización es calculado tomando en consideración cualquier descuento o prima en el traspaso. Pasivos que son mantenidos para negociarlos son subsecuentemente valorados al valor justo. La Compañía reconoce las ganancias o pérdidas en los resultados del año cuando al pasivo financiero se da de baja así como a través del proceso de amortización. Cuentas y gastos acumulados por pagar La Compañía reconoce sus cuentas y gastos acumulados por pagar inicialmente al valor razonable más los costos directamente atribuibles a la transacción. Después del reconocimiento inicial, los pasivos financieros son medidos al costo amortizado. La Compañía reconoce las ganancias o pérdidas en el resultado del año cuando al pasivo financiero se da de baja. Provisiones Una provisión es reconocida cuando la Compañía tiene la obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de un evento pasado, es probable que la Compañía tenga que desprenderse de recursos para cancelar la obligación y pueda efectuarse una estimación fiable del importe de la obligación. El importe de las provisiones registradas es evaluado periódicamente y los ajustes requeridos se registran en los resultados del año. 10 Saltos del Francolí, S. A. Notas a los Estados Fin ancieros 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Impuestos Impuesto sobre la renta corriente La Compañía calcula el impuesto a las utilidades aplicando a la utilidad antes del impuesto sobre la renta los ajustes de ciertas partidas afectas o no al impuesto, de conformidad con las regulaciones tributarias vigentes. El impuesto corriente, correspondiente al periodo presente y a los anteriores, es reconocido por la Compañía como un pasivo en la medida en que no haya sido liquidado. Si la cantidad ya pagada, que corresponda al período presente y a los anteriores, excede el importe a pagar por esos períodos, el exceso es reconocido como un activo. Impuesto sobre la renta diferido El impuesto sobre la renta diferido es determinado utilizando el método pasivo aplicado sobre todas las diferencias temporarias que existan entre la base fiscal de los activos, pasivos y patrimonio neto y las cifras registradas para propósitos financieros a la fecha del estado de situación financiera. El impuesto sobre la renta diferido es calculado considerando la tasa de impuesto que se espera aplicar en el período en que se estima que el activo se realizará o que el pasivo se pagará. Los activos por impuestos diferidos se reconocen sólo cuando existe una probabilidad razonable de su realización. El importe en libros de un activo por impuestos diferidos es sometido a revisión en la fecha de cada estado de situación financiera. La Compañía reduce el importe del saldo del activo por impuestos diferidos, en la medida que estime probable que no dispondrá de suficiente ganancia fiscal, en el futuro, como para permitir cargar contra la misma la totalidad o una parte, de los beneficios que conforman el activo por impuestos diferidos. Así mismo, a la fecha de cierre de cada periodo financiero, la Compañía reconsidera los activos por impuestos diferidos que no haya reconocido anteriormente. Reconocimientos de ingresos La Compañía mide sus ingresos provenientes de actividades ordinarias utilizando el valor razonable de la contrapartida, recibida o por recibir, derivada de los ingresos. Ingreso por prestación de servicios Los ingresos por la prestación de servicios son reconocidos cuando el importe de los ingresos ordinarios pueda medirse con fiabilidad, es probable que la Compañía reciba los beneficios económicos derivados de la transacción, el grado de terminación del servicio prestado, en la fecha del estado de situación financiera, pueda ser medido con fiabilidad y que los costos ya incurridos, así como los que quedan por incurrir hasta completar la prestación del servicio, puedan ser medidos con fiabilidad. En el evento en que los ingresos por venta de servicios no puedan ser medidos en forma fiable, los ingresos son reconocidos como tales en la cuantía de los gastos reconocidos que sean considerados recuperables. 11 Saltos del Francolí, S. A. Notas a los Estados Fin ancieros 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Gastos de intereses Los gastos de intereses son reconocidos en el estado de resultados integral en el momento en que se incurren. Nuevas Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) e Interpretaciones no Adoptadas Cambios en políticas contables Las políticas contables adoptadas por la Compañía para la preparación de sus estados financieros al 31 de diciembre de 2012 son consistentes con aquellas que fueron utilizadas para la preparación de sus estados financieros al 31 de diciembre de 2011. Las siguientes modificaciones a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) entraron en vigencia a partir del 1 de enero de 2012 pero no tuvieron efecto en la posición financiera, resultados de operación o revelaciones en los estados financieros de la Compañía: NIC 12 Impuesto a las Ganancias (Enmienda) - Impuesto de Renta Diferido: Recuperación de Activos Subyacentes La enmienda da claridad a la determinación del impuesto de renta diferido sobre propiedades de inversión medidas al valor razonable e introduce una presunción refutable de que los impuestos diferidos sobre las propiedades de inversión, medidas utilizando el modelo de valor razonable de la NIC 40, deberían ser determinados con base en si su valor en libros sería recuperado por medio de la venta. La enmienda también contempla el requerimiento de que los impuestos diferidos en activos no depreciables, que son medidos utilizando el modelo de revaluación de la NIC 16, deben ser medidos siempre sobre la base de venta. La enmienda es efectiva para períodos anuales que empiezan el o después del 1 de enero de 2012. NIIF 7 Instrumentos Financieros: Revelaciones – Requerimientos Mejorados sobre las Revelaciones de Desreconocimiento La enmienda requiere revelaciones adicionales sobre los activos financieros que han sido transferidos pero no desreconocidos para permitirle al usuario de los estados financieros de la Compañía entender la relación con aquellos activos que no han sido desreconocidos y sus pasivos asociados. Además, la enmienda requiere revelaciones sobre la participación continua de una entidad en los activos desreconocidos para permitirles a los usuarios evaluar la naturaleza de, y los riesgos asociados con, dicha participación. La corrección es efectiva para períodos anuales que empiezan el o después del 1 de julio de 2011. 12 Saltos del Francolí, S. A. Notas a los Estados Fin ancieros 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) Normas emitidas pero que aún no han entrado en vigencia Las normas emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Información Financiera que han sido emitidas pero que aún no han entrado en vigencia al 31 de diciembre de 2012 se describen seguidamente. La Compañía pretende adoptar estas normas, en tanto sean aplicables a su actividad, cuando entren en vigencia: NIC 1 Presentación de Partidas del Otro Resultado Integral – Enmiendas a la NIC 1 Las correcciones a la NIC 1 cambian el agrupamiento de las partidas presentadas en el otro resultado integral. Las partidas que pueden ser reclasificadas (o “recicladas”) a las utilidades o pérdidas en algún momento en el futuro (por ejemplo, ganancias o pérdidas actuariales por planes de beneficios definidos y la revaluación de terrenos y edificios) serían presentados separadamente de las partidas que nunca serán reclasificadas (por ejemplo, la ganancia neta por cobertura de una inversión neta, diferencias de cambio por la conversión de operaciones extranjeras, movimiento neto de las coberturas de flujo de efectivo y las pérdidas o ganancias netas de los activos financieros disponibles para la venta). La enmienda es efectiva para períodos anuales que empiezan el o después del 1 de julio de 2012. NIC 28 Inversión en Asociadas y Negocios Conjuntos (Revisada en 2011) Como consecuencia de la nueva NIIF 11 Acuerdos Conjuntos y la NIIF 12 Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades, la NIC 28 Inversión en Asociadas ha sido renombrada como NIC 28 Inversión en Asociadas y Negocios Conjuntos, y describe también la aplicación del método de participación para las inversiones en negocios conjuntos. La norma revisada es efectiva para períodos anuales que empiezan el o después del 1 de enero de 2013. NIC 32 Compensación de Activos Financieros y Pasivos Financieros – Enmiendas a la NIC 32 Estas correcciones dan claridad al significado de “actualmente tiene un derecho legalmente exigible a la compensación”. Las modificaciones también dan claridad sobre la aplicación del criterio de compensación de la NIC 32 en torno a sistemas de compensación (como por ejemplo sistemas de cámara de compensación) la cual aplica mecanismos de compensación brutos que no son simultáneos. Estas enmiendas son efectivas para períodos anuales que empiezan el o después del 1 de enero de 2014. 13 Saltos del Francolí, S. A. Notas a los Estados Fin ancieros 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) NIIF 1 Préstamos del Gobierno - Enmiendas a la NIIF 1 Estas enmiendas requieren que las entidades que adoptan por primera vez las NIIF apliquen los requerimientos de la NIC 20 Contabilización de las Subvenciones del Gobierno e Información a Revelar sobre Ayudas Gubernamentales, prospectivamente a los préstamos de gobierno existentes a la fecha de transición a las NIIF. Las entidades pueden escoger aplicar los requerimientos de la NIIF 9 (o NIC 39, conforme sea aplicable) y la NIC 20 a los préstamos de gobierno retrospectivamente si la información necesaria para hacerlo ha sido obtenida al momento inicial de la contabilización del préstamo. La excepción permitiría a las entidades que adoptan por primera vez evitar la medición retrospectiva de los préstamos de gobierno con tasas de interés menores a las de mercado. La corrección es efectiva para períodos anuales que empiezan el o después del 1 de enero de 2013. NIIF 7 Revelaciones – Compensación de Activos Financieros y Pasivos Financieros – Enmiendas a la NIIF 7 Estas enmiendas requieren a la entidad revelar información acerca de los derechos de compensar y los acuerdos relacionados (por ejemplo acuerdos colaterales). Las revelaciones brindarán a los usuarios información que es útil en la evaluación del efecto de los acuerdos de compensación en la posición financiera de una entidad. Las nuevas revelaciones son requeridas para todos los instrumentos financieros reconocidos que son compensados de conformidad con la NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentación. Las revelaciones también aplican para instrumentos financieros reconocidos que son sujetos a un acuerdo maestro exigible de compensación o acuerdo similar, independientemente de si éste fue compensado de conformidad con la NIC 32. Estas enmiendas son efectivas para períodos anuales que empiezan el o después del 1 de enero de 2013. 14 Saltos del Francolí, S. A. Notas a los Estados Fin ancieros 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) NIIF 9 Instrumentos Financieros: Clasificación y Medición La NIIF 9, tal y como fue emitida, refleja la primera fase del trabajo del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad en el remplazo de la NIC 39 y amplía la clasificación y medición de activos y pasivos financieros según se definen en la NIC 39. La norma fue inicialmente efectiva para períodos anuales que empezarían el o después del 1 de enero de 2013, pero las enmiendas a la NIIF 9 emitidas en diciembre 2011 aplazaron la fecha efectiva obligatoria hasta el 1 de enero de 2015. En fases subsecuentes, el Consejo analizará la contabilidad de coberturas y el deterioro de activos financieros. NIIF 10 Estados Financieros Consolidados, NIC 27 Estados Financieros Separados La NIIF 10 remplaza la porción de la NIC 27 Estados Financieros Consolidados y Separados que trata la contabilización de los estados financieros consolidados. La NIIF 10 también trata los temas surgidos en la aplicación de la SIC 12 Consolidación de Entidades de Propósito Especial. La NIIF 10 establece un único modelo de control que aplica a todas las entidades, incluyendo las entidades de propósito especial. Los cambios incorporados por la NIIF 10 requerirán a la administración ejercer importantes juicios para determinar cuáles entidades son controladas y por lo tanto se requiere su consolidación por la matriz, en comparación con los requerimientos contenidos en la NIC 27. Esta norma es efectiva para períodos anuales que empiezan el o después del 1 de enero de 2013. NIIF 11 Acuerdos Conjuntos La NIIF 11 remplaza a la NIC 31 Participaciones en Negocios Conjuntos y la SIC 13 Entidades Controladas Conjuntamente – Aportaciones no Monetarias de los Participantes. La NIIF 11 elimina la opción de contabilizar las entidades controladas conjuntamente utilizando la consolidación proporcional. En su lugar, las entidades controladas conjuntamente que cumplen con la definición de negocio conjunto deben ser contabilizadas bajo el método de participación. Esta norma es efectiva para períodos anuales que empiezan el o después del 1 de enero de 2013. NIIF 12 Revelación de Participaciones en Otras Entidades La NIIF 12 incluye todas las revelaciones que estaban previamente en la NIC 27 relacionadas con estados financieros consolidados, así como también todas las revelaciones que estaban previamente en la NIC 31 y la NIC 28. Estas revelaciones se relacionan con participaciones en subsidiarias, negocios conjuntos, asociadas y entidades estructuradas. Esta norma es efectiva para períodos anuales que empiezan el o después del 1 de enero de 2013. 15 Saltos del Francolí, S. A. Notas a los Estados Fin ancieros 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 4. Resumen de las Principales Políticas Contables (continuación) NIIF 13 Medición del Valor Razonable La NIIF 13 establece una única fuente de guía bajo las NIIF para todas las mediciones de valor razonable. La NIIF 13 no cambia el evento por el cual una entidad debe utilizar valor razonable, sino que provee guías de cómo medir el valor razonable bajo NIIF cuando el valor razonable es requerido o permitido. Esta norma es efectiva para períodos anuales que empiezan el o después del 1 de enero de 2013. Mejoras Anuales - Mayo 2012 Las siguientes mejoras son efectivas para períodos anuales que empiezan el o después del 1 de enero de 2013: NIIF 1 Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información Financiera Esta mejora aclara que una entidad que cesó la aplicación de NIIF en el pasado y escoge, o es requerida de aplicar NIIF, tiene la opción de re-aplicar la NIIF 1. Si la NIIF 1 no es reaplicada, una entidad debe reestructurar retrospectivamente sus estados financieros como si nunca hubiese detenido la aplicación de las NIIF. NIC 1 Presentación de Estados Financieros Esta mejora aclara la diferencia entre la información voluntaria adicional comparativa y la información comparativa mínima requerida. Generalmente, la información comparativa mínima requerida es el período anterior. NIC 16 Propiedad, Planta y Equipo Esta mejora aclara que los repuestos significativos y el equipo de servicio que reúne la definición de propiedad planta y equipo no constituyen inventario. NIC 32 Instrumentos Financieros, Presentación Esta mejora aclara que el impuesto de renta que surge de la distribución a los accionistas es contabilizado de conformidad con la NIC 12 Impuesto a las Ganancias. NIC 34 Información Financiera Intermedia La corrección alinea los requerimientos de revelación para el total de activos del segmento con el total de pasivos del segmento en los estados financieros interinos. Esta aclaración también asegura que las revelaciones interinas estén alineadas con las revelaciones anuales. 16 Saltos del Francolí, S. A. Notas a los Estados Fin ancieros 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 5. Efectivo 31 de diciembre de 2011 2012 Efectivo en caja Cuentas corrientes B/. 350 417,155 B/. B/. 417,505 B/. 350 1,227,342 1,227,692 Al 31 de diciembre de 2012, no existen restricciones de uso sobre los saldos de efectivo. 6. Cuentas por Cobrar Al 31 de diciembre de 2012 el saldo de las cuentas por cobrar es de B/.696,229 (2011B/.755,618). Los plazos de vencimientos de las cuentas por cobrar se extienden hasta 60 días contados a partir de la fecha de emisión de las respectivas facturas, no están sujetas a ningún descuento por pronto pago, no generan intereses y son recuperables en la moneda funcional de los estados financieros. Un detalle de las cuentas por cobrar con atraso en su recuperación pero no deterioradas al 31 de diciembre se presenta a continuación: 2012 B/. Con atraso en recuperación pero no deterioradas Total 30 días 60 días 90 días y más 693,872 B/. 2,357 B/. - B/. - B/. 696,229 2011 B/. 730,217 B/. Corriente - B/. - B/. 25,401 B/. 755,618 La Administración considera que el valor en libros de las cuentas por cobrar se aproxima al valor razonable. 17 Saltos del Francolí, S. A. Notas a los Estados Fin ancieros 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 7. Saldos con Partes Relacionadas 31 de diciembre de 2011 2012 Estado de Situación Financiera Cuentas por cobrar: SDF Energy Group, Inc. Fuerza Eléctrica del Istmo, S. A. Ingenieria, Montaje y Mantenimiento, S. A. B/. B/. Cuentas por pagar: Ingenieria, Montaje y Mantenimiento, S. A. Istmo Financial Holding Mavela B/. B/. 6,775 6,775 B/. B/. 7,347 7,347 B/. 177,464 3,194 180,658 B/. 673,488 B/. - B/. Estado de Resultado Servicios de administración 7,397 4,879 79,049 91,325 Términos y condiciones de las transacciones con partes relacionadas Las cuentas por cobrar y por pagar a partes relacionadas no tienen garantías, no generan intereses y son recuperables o pagaderas en efectivo, no tienen vencimiento, no están sujetas a ningún descuento por pronto pago y son recuperables en la moneda funcional de los estados financieros. La Compañía no ha registrado ninguna pérdida relacionada con la recuperación de las cuentas por cobrar a partes relacionadas. 18 Saltos del Francolí, S. A. Notas a los Estados Fin ancieros 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 8. Propiedades, Planta, Mobiliario y Equipos, Neto 31 de diciembre de 2012 Equipo Electromecanico Equipo de Generación Mobiliario y Equipo de Oficina Equipo de Cómputo Equipo Rodante Terrenos Planta Al 1 de enero de 2012 Adiciones Superávit por revaluación Reclasificación Depreciación Al 31 de diciembre de 2012 B/. 4,200,000 B/. 4,200,000 B/. 18,009,850 170,698 10,753,433 1,977,974 407,969 B/. 30,503,986 B/. 7,242,738 B/. 316,560 199,906 33,817 191,950 210,495 (1,977,974) 108,252 8,607 B/. 5,548,368 B/. 552,265 B/. 27,848 3,685 6,688 B/. 24,845 B/. 32,476 1,654 8,166 B/. 25,964 B/. 47,068 11,836 B/. 35,232 B/. Al 1 de enero de 2012 Al costo Depreciación acumulada Valor neto B/. 4,200,000 B/. 4,200,000 B/. 18,249,785 239,935 B/. 18,009,850 B/. Al 31 de diciembre de 2012 Al costo Depreciación acumulada Valor neto B/. 4,200,000 B/. 4,200,000 B/. 31,151,890 647,904 B/. 30,503,986 B/. B/. B/. Total B/. 7,340,613 97,875 7,242,738 B/. 322,059 5,499 B/. 316,560 B/. 30,065 2,217 B/. 27,848 B/. 51,208 18,732 B/. 32,476 B/. 62,599 15,531 B/. 47,068 B/. 5,754,495 206,127 5,548,368 B/. 566,371 14,106 B/. 552,265 B/. 33,750 8,905 B/. 24,845 B/. 52,862 26,898 B/. 25,964 B/. 62,599 27,367 B/. 35,232 B/. 19 B/. B/. 29,876,540 409,760 11,155,878 551,518 40,890,660 30,256,329 379,789 29,876,540 41,821,967 931,307 40,890,660 Saltos del Francolí, S. A. Notas a los Estados Fin ancieros 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 8. Propiedades, Planta, Mobiliario y Equipos, Neto (continuación) 31 de diciembre de 2011 Terrenos Equipo Electromecanico Planta Al 1 de enero de 2011 Adiciones Superávit por revaluación Retiros, netos Depreciación Al 31 de diciembre de 2011 B/. 1,894,652 B/. 1,111,500 18,249,785 2,305,348 (1,111,500) 239,935 B/. 4,200,000 B/. 18,009,850 B/. Al 1 de enero de 2011 Al costo Depreciación acumulada Valor neto B/. 1,894,652 B/. 1,894,652 B/. - B/. Al 31 de diciembre de 2011 Al costo Depreciación acumulada Valor neto B/. 4,200,000 B/. 4,200,000 B/. 18,249,785 239,935 B/. 18,009,850 B/. B/. B/. Mobiliario y Equipo de Oficina Equipo de Cómputo Equipo Rodante Total 7,340,613 97,875 7,242,738 B/. 322,059 5,499 B/. 316,560 B/. 16,060 13,354 1,566 B/. 27,848 B/. 13,663 33,537 14,724 B/. 32,476 B/. 37,205 B/. 35,587 (15,406) 10,318 B/. 47,068 B/. - B/. - B/. 16,711 651 B/. 16,060 B/. 17,671 4,008 B/. 13,663 B/. 42,418 5,213 B/. 37,205 B/. B/. 322,059 5,499 B/. 316,560 B/. 30,065 2,217 B/. 27,848 B/. 51,208 18,732 B/. 32,476 B/. 62,599 15,531 B/. 47,068 B/. B/. B/. Equipo de Generación 7,340,613 97,875 7,242,738 20 B/. B/. B/. 1,961,580 27,106,435 2,305,348 (1,126,906) 369,917 29,876,540 1,971,452 9,872 1,961,580 30,256,329 379,789 29,876,540 Saltos del Francolí, S. A. Notas a los Estados Fin ancieros 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 9. Activos Intangibles, Neto Programas y Licencias Cos to Saldos al 1 de e ne ro de 2011 Adiciones Saldo al 31 de dicie mbre de 2011 Adiciones Saldos al 31 de dicie mbre de 2012 B/. 541,860 541,860 541,860 Amortización acumulada: Saldos al 1 de e ne ro de 2011 Amortización del año Saldo al 31 de dicie mbre de 2011 Amortización del año Saldos al 31 de dicie mbre de 2012 Valor neto en libros: Al 31 de dicie mbre de 2012 Al 31 de dicie mbre de 2011 Concesiones B/. 18,693 18,693 32,426 51,119 B/. B/. 490,741 523,167 Total 150,000 150,000 150,000 B/. - B/. B/. 150,000 150,000 150,000 541,860 691,860 691,860 18,693 18,693 32,426 51,119 B/. B/. 640,741 673,167 Los gastos relacionados con la amortización de activos intangibles se presentan formando parte de los gastos de administración. 10. Cuentas por Pagar Proveedores Al 31 de diciembre de 2012 el saldo de la cuenta por pagar es B/.236,335 (2011 – B/.322,900). Los plazos de vencimiento de las cuentas por pagar proveedores se extienden hasta 90 días contados a partir de la fecha de emisión de los respectivos documentos o facturas, no están sujetas a ningún descuento por pronto pago, no generan intereses y son pagaderas en la moneda funcional de los estados financieros. 21 Saltos del Francolí, S. A. Notas a los Estados Fin ancieros 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 11. Préstamo y Deuda Generadores de Interés Al 31 de diciembre la Compañía cuenta con el siguiente préstamo: 31 de diciembre de 2011 2012 Multibank, Inc. Préstamo por la suma de B/.8,000,000 para la construcción de planta de generación eléctrica, a una tasa de interés de 8.50% pagadero mensualmente, con vencimiento en mayo del 2020. B/. Porción corriente B/. Porción no corriente 7,105,242 612,765 6,492,477 B/. B/. 7,560,307 563,000 6,997,307 Este préstamo está garantizado por las siguientes fianzas emitidas y propiedades: Fianza con Del Istmo Assurance, Corp. por un monto de B/.2,000,000, la cual debe ser efectiva al requerimiento del banco y fianza limitada por los accionistas y directores de la Compañía, además de garantías con primera hipoteca y anticresis sobre las siguientes fincas: 2311, 5414, 22610, 24724, 70205, 70247, 70257, 70285, 71006, 75222, 75223, 75224, 75231, 75232, 75233, 75234, 75236, 82812 y 300 ubicadas en Los Anastacios en Dolega. 12. Bonos por Pagar 31 de diciembre de 2011 2012 Bonos por pagar emisión pública Bonos por pagar emisión privada B/. 11,000,000 1,200,000 B/. 12,200,000 B/. 10,950,000 1,200,000 B/. 12,150,000 Emisión Pública El 30 de julio de 2010, Saltos del Francolí, S. A. (el emisor) emitió bonos por el monto de B/.11,000,000. Por ser una colocación pública están autorizados por la Superintendencia del Mercado de Valores (antes Comisión Nacional de Valores) y son listados en la Bolsa de Valores de Panamá. Las características más importantes de la emisión son las siguientes: 1. La Emisión consta de una única serie (Bonos Serie A), la cual vence en diez (10) años después de su emisión, el 30 de julio de 2020. 22 Saltos del Francolí, S. A. Notas a los Estados Fin ancieros 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 12. Bonos por Pagar (continuación) 2. Causan intereses trimestrales a partir de su expedición hasta su vencimiento sobre el capital del bono y tienen una tasa de interés fija de 8.5%. 3. Esta emisión está respaldada con el crédito general del Emisor. Además, la emisión contará con las siguientes garantías debidamente constituidas a favor del fideicomiso de garantía: a. Reserva efectuada en el fideicomiso por el equivalente a un trimestre de intereses de los bonos en circulación por la vida de la emisión. b. Reserva efectuada en el fideicomiso de manera mensual a partir del segundo año hasta completar el año décimo, para el principal. 4. Redención anticipada: Los bonos están respaldados por el crédito general del Emisor. Además, la emisión contará con las siguientes garantías, debidamente constituidas a favor de un Fideicomiso de garantía. Este fideicomiso de garantía será manejado por la empresa Multi Trust, Inc. y los tenedores de los bonos serán los beneficiarios del fideicomiso. 5. Entre las restricciones más importantes y condiciones financieras de los bonos están: Obligaciones de hacer: Utilizar los fondos provenientes de la emisión única y exclusivamente para los objetos indicados. Mantener su existencia, vigencia y validez como sociedad. Mantenimiento de bienes de capital. Contratación de los seguros relacionados con el proyecto. Suministrar a la Superintendencia del Mercado de Valores (antes Comisión Nacional de Valores) y a la Bolsa de Valores de Panamá, S. A. a más tardar tres (3) meses después del cierre de cada año fiscal los estados financieros del emisor correspondientes a dicho período, debidamente auditados por una firma de auditores independientes. Suministrar a la Comisión Nacional de Valores y a la Bolsa de Valores de Panamá, S. A. los estados financieros del emisor trimestrales interinos, a más tardar, (2) dos meses después de terminado el trimestre. Cumplir con la presentación de los informes de actualización (IN-T, IN-A), a los cuales se acompañan de los estados financieros correspondientes. Mantener sus compromisos con terceros al día, incluyendo pero no limitado a cualquier obligación bancaria. Pagar todos los impuestos, tasas y otras contribuciones de naturaleza análoga con sus vencimientos. Manejar adecuadamente sus negocios y mantener la vigencia de todas las licencias, concesiones, permisos y derechos existentes y de que el emisor es titular y que sean materiales para el desarrollo del proyecto “Planeta I”. 23 Saltos del Francolí, S. A. Notas a los Estados Fin ancieros 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 12. Bonos por Pagar (continuación) Efectuar transacciones con sus afiliadas bajo condiciones de mercado. Cumplir con los términos y condiciones de fideicomiso de garantía. Establecer previo a la fecha de oferta de los bonos el fideicomiso de garantía descrito en la emisión. Obligaciones de no hacer: Constitución de gravámenes y modificaciones a los contratos materiales del proyecto. Fusionarse, consolidarse o materialmente alterar su existencia. Realizar transacciones de venta y arrendamiento financiero de activos fijos (en inglés, sale and leaseback transactions), excepto aquellas que se den en el curso normal de los negocios del emisor. Modificar la composición accionaria del emisor de forma que resulte en un cambio accionario en más de un cincuenta por ciento. Modificar la naturaleza o el giro usual de sus negocios. Realizar cambios materiales en las políticas y procedimientos de contabilidad. Otorgar préstamos o tener cuentas por cobrar a sus accionistas, directores o afiliadas que no resulten del giro normal del negocio. Al 31 de diciembre de 2012, se habían colocado B/.11,000,000 (2011-B/.10,950,000), según confirmación recibida de su agente Lafise Valores de Panamá. Al 31 de diciembre de 2012 la Compañía está cumpliendo con las condiciones financieras establecidas en el contrato de compra-venta de bonos. Emisión Privada El 28 de noviembre de 2011, Salto del Francolí, S. A. (el emisor) emitió bonos corporativos. Por ser una colocación privada, de conformidad con lo establecido en el Numeral 2 del Artículo 83 del Decreto Ley No.1 del 8 de julio de 1999, no han sido autorizados por la Superintendencia del Mercado de Valores (antes Comisión Nacional de Valores), ni sometidos para su consideración y autorización. Las características más importantes de la emisión son las siguientes: 1. Los bonos vencen cinco (5) años después de su emisión, el 28 de noviembre de 2016. 2. La oferta privada fue por un monto original de B/.1,200,000. 3. Causan intereses trimestrales a partir de su expedición hasta su vencimientos sobre el capital del bono, con base a una tasa anual de interés fija de 8.5%. 4. Esta emisión está garantizada por el crédito general de Emisor. 5. El Emisor se reserva el derecho de redimir total o parcialmente la presente emisión, a partir de la fecha de emisión en cualquiera fecha de pago de intereses, dando aviso a los tenedores con al menos treinta (30) días calendarios de antelación, mediante nota enviada a los tenedores. 6. La emisión privada fue suscrita en su totalidad en conversión de deuda. 24 Saltos del Francolí, S. A. Notas a los Estados Fin ancieros 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 13. Compra de energía El 18 de junio de 2006, la Compañía firmó con la Empresa de Distribución Eléctrica Chiriquí, S. A. (EDECHI), un contrato para el suministro de potencia y energía de largo plazo por un período de 10 años que van desde el 1 de septiembre de 2009 hasta el 31 de julio de 2019. La Compañía para poder cumplir con el contrato firmado con la Empresa de Distribución Eléctrica Chiriquí, S. A. (EDECHI), en algunas ocasiones ha tenido que comprar energía en el mercado eléctrico, regulado por la Empresa de Trasmisión Eléctrica, S. A. (ETESA), esta transacción generó durante el período un costo de venta de B/.402,630 (2011- B/.334,300). 14. Gastos Generales y Administrativos Año terminado 31 de diciembre de 2011 2012 Depreciación y amortización Fianzas Reparación y mantenimiento Honorarios profesionales Impuestos Servicios públicos Otros gastos Viáticos y transporte Gastos de oficina Útiles de oficina Multas y recargos Gastos legales Salarios Gastos de representación Prestaciones laborales B/. B/. 25 583,944 B/. 173,607 118,980 112,189 94,442 47,569 44,508 28,916 16,726 4,655 1,100 253 1,226,889 B/. 388,610 138,305 99,329 219,808 129,109 47,641 93,213 50,036 23,625 6,654 1,870 9,658 72,344 19,300 7,476 1,306,978 Saltos del Francolí, S. A. Notas a los Estados Fin ancieros 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 15. Impuesto sobre la Renta El gasto de impuesto sobre la renta se resume de la siguiente manera: Año terminado 31 de diciembre de 2011 2012 Corriente Impuesto diferido, neto Total de gasto de impuesto sobre la renta B/. B/. 97,009 178,058 275,067 B/. B/. 65,772 (124,573) (58,801) La conciliación entre la tasa de impuesto sobre la renta y la tasa efectiva según los estados financieros de la Compañía se presenta a continuación: Año terminado 31 de diciembre de 2011 2012 Utilidad antes del impuesto sobre la renta Cálculo en base a la tasa de impuesto esperado 27.5% ( 2011-30%) Arrastre de pérdida Ingresos exentos y no gravables Gastos no deducibles Total de impuesto sobre la renta B/. 982,353 B/. 1,048,896 B/. 270,147 (277,975) (956) 283,851 275,067 B/. 314,669 (219,240) (154,791) 561 (58,801) El estado de situación financiera de la Compañía refleja el impacto de impuesto sobre la renta sobre futuros ingresos gravables o gastos deducibles, implícitos en dicho estado de situación financiera en la forma de diferencias temporales, las cuales, reflejan la diferencia entre la forma como la Compañía reconoce los activos y pasivos en sus estados financieros y la base utilizada por las autoridades fiscales a la tasa de impuesto vigente. 26 Saltos del Francolí, S. A. Notas a los Estados Fin ancieros 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 15. Impuesto sobre la Renta (continuación) A continuación, presentamos las diferencias temporales que originan el impuesto sobre la renta diferido activo y pasivo: 31 de diciembre de 2011 2012 Impuesto sobre la renta diferido pasivo: Provisión para cuentas de dudoso cobro Superávit por revaluación edificio y equipos Superávit por revaluación terreno Depreciación B/. B/. Impuesto sobre la renta diferido activo: Arrastre de pérdida B/. 9,464 B/. 2,789,076 240,765 235,618 3,274,923 B/. 9,464 240,765 128,810 379,039 B/. 262,847 191,597 La Administración estima que es probable que la Compañía genere en el futuro ingresos gravables suficientes para realizar los beneficios futuros del impuesto sobre la renta diferido activo. El componente del impuesto sobre la renta informado en el estado de cambios en inversión de accionistas se detalla a continuación: 31 de diciembre de 2011 2012 Impuesto sobre la renta diferido por superávit por revaluación B/. 2,846,495 B/. 240,765 16. Capital Capital adicional pagado Al 31 de diciembre de 2012, el capital adicional pagado está conformado por aportes en efectivo adicionales al capital social común pagados por los accionistas. Mediante acta de la Junta Directiva del 1 de diciembre de 2012 se aprobó reducir la suma de B/.405,780 del capital pagado de la sociedad. Al 31 de diciembre de 2012, se aprobó el pago de dividendo de utilidades del período 2011 por la suma de B/.332,309. 27 Saltos del Francolí, S. A. Notas a los Estados Fin ancieros 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 16. Capital (continuación) Otro componente de la inversión de accionistas Superávit por revaluación de activos Esta reserva patrimonial es utilizada para reconocer los incrementos relacionados con la revaluación de activos fijos. La Compañía transfiere directamente del superávit por revaluación a la cuenta de utilidades retenidas, el importe realizado de los activos depreciables conforme tales activos son utilizados por la Compañía, o cuando son dados de baja por retiro o venta de los mismos, por el importe correspondiente neto de impuesto sobre la renta. 17. Objetivos y Política en el Manejo de Riesgos Financieros El riesgo principal que pueden tener los instrumentos financieros activos y pasivos de la Compañía es el riesgo de liquidez y riesgo de tasas de interés. La Administración revisa y acuerda políticas para el manejo de este riesgo que se resumen a continuación: La Compañía monitorea el riesgo de quedarse sin fondos para hacer frente a sus obligaciones a través de la preparación de flujos de caja proyectado a futuro. De esta forma se determina la capacidad que tendrá la Compañía de hacer frente a sus compromisos y las necesidades de efectivo que habrá de cubrir. Riesgo de liquidez El siguiente cuadro resume los vencimientos de los pasivos financieros de la Compañía con su base en los compromisos de pago: Al 31 de diciembre de 2012 Menos de 3 meses Cuentas por pagar proveedores B/. Préstamo y deuda generadores de interés Bonos por pagar Cuentas por pagar partes relacionadas Impuesto sobre la renta por pagar Gastos acumulados por pagar y otros pasivos B/. - De 3 a 12 meses B/. 236,335 De 1 a 5 años B/. Más de 5 años - B/. - Total B/. 236,335 - 1,190,262 - - 5,914,980 12,200,000 7,105,242 12,200,000 313 7,347 - - - 7,347 313 7,258 - - - 7,258 - B/. 18,114,980 B/. 19,556,495 7,571 B/. 1,433,944 28 B/. Saltos del Francolí, S. A. Notas a los Estados Fin ancieros 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 17. Objetivos y Política en el Manejo de Riesgos Financieros (continuación) Al 31 de diciembre de 2011 Menos de 3 meses Cuentas por pagar proveedores B/. Préstamo y deuda generadores de interés Bonos por pagar Cuentas por pagar partes relacionadas Impuesto sobre la renta por pagar Gastos acumulados por pagar y otros pasivos B/. - De 1 a 5 años De 3 a 12 meses B/. 322,900 B/. Más de 5 años - B/. - Total B/. 322,900 - 1,191,352 - - 6,368,955 12,150,000 7,560,307 12,150,000 30,417 180,658 - - - 180,658 30,417 5,734 - - - 5,734 - B/. 18,518,955 B/. 20,250,016 36,151 B/. 1,694,910 B/. 18. Valor Razonable de los Instrumentos Financieros A continuación se presenta la comparación entre los valores en libros y los valores razonables de los instrumentos financieros que se muestran en los estados financieros de la Compañía, según su clasificación. Valor en libros 2011 2012 Activos financieros Efectivo Cuentas por cobrar Pasivos financieros Cuentas por pagar proveedores Préstamo y deuda generadores de interés Bonos por pagar Valor razonable 2011 2012 B/. B/. 417,505 696,229 B/. B/. 1,227,692 755,618 B/. B/. 417,505 B/. 696,229 B/. 1,227,692 755,618 B/. 236,335 B/. 322,900 B/. 236,335 B/. 322,900 B/. 7,105,242 B/. 12,200,000 B/. 7,560,307 B/. 12,150,000 B/. 7,105,242 B/. 7,560,307 B/. 13,190,000 B/. 12,150,000 Las estimaciones del valor razonable se efectúan a la fecha de los estados financieros, con base en información relevante de mercado e información relacionada con los instrumentos financieros. Estas estimaciones no reflejan ningún premio o descuento que podría resultar de mantener los instrumentos financieros como disponibles para la venta, debido a que ninguno de ellos se mantiene con ese propósito. 29 Saltos del Francolí, S. A. Notas a los Estados Fin ancieros 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 18. Valor Razonable de los Instrumentos Financieros (continuación) La naturaleza de estas estimaciones es subjetiva e involucra aspectos inciertos y el juicio de la Administración, por lo que sus importes no pueden ser determinados con absoluta precisión. En consecuencia, si hubiese cambios en los supuestos en los que se basan las estimaciones, estos podrían diferir de los resultados finales. Los supuestos utilizados por la Administración de la Compañía para establecer el valor justo de mercado de los instrumentos financieros se detallan a continuación: a. Los valores del efectivo, cuentas por cobrar, cuentas por pagar proveedores y préstamos por pagar a corto plazo se aproximan a su valor justo de mercado, por ser instrumentos financieros con vencimiento en el corto plazo. b. El valor de los préstamos por pagar a largo plazo y bonos por pagar se aproxima a su valor justo de mercado, debido a que tienen tasas de interés ajustables. 19. Compromisos y Contingencia Compromisos Contrato de concesión Proyecto Hidroeléctrico Los Planetas I: La Compañía ha adquirido un contrato de concesión que otorgan ciertos derechos para la utilización de las aguas del Río David para la hidroeléctrica que tendrá una capacidad de 4.95MW y un factor de utilización del 65% mediante un sistema de tipo central fluyente, con cámara de carga. Para garantizar el cumplimiento de este contrato existe fianza de cumplimiento con Aseguradora Mundial, S. A. a favor de la Autoridad Nacional de los Servicios Públicos / Contraloría General de la República por un monto de B/.3,190,000. Los términos más importantes de los contratos de concesión firmados entre la Compañía y la Autoridad Nacional de los Servicios Público – ASEP se detallan a continuación: La ASEP y la Autoridad Nacional del Ambiente (ANAM) otorga a la Compañía una concesión para la generación de energía hidroeléctrica mediante la explotación del aprovechamiento hidroeléctrico ubicado sobre la cuenca del Río David, provincia de Chiriquí. Cubrir los costos de las medidas de investigación y control por cualquier daño ocasionado al ambiente. Estas medidas de investigación serán establecidas por la Autoridad Nacional del Ambiente en coordinación con las autoridades competentes. 30 Saltos del Francolí, S. A. Notas a los Estados Fin ancieros 31 de diciembre de 2012 (Cifras expresadas en B/. balboas) 19. Compromisos y Contingencia (continuación) La Autoridad Nacional del Ambiente (ANAM) otorgó a la Compañía derechos de uso de aguas para utilizar un volumen de 292,075,200 m3/año a razón de cinco mil litros (5,000 l/s) por segundo durante los meses de diciembre a mayo y trece mil quinientos litros (13,500 l/s) por segundo durante los meses de junio a noviembre, para uso hidroeléctrico, de la fuente hídrica denominada Río David, cuya capacidad promedio de generación eléctrica es de 4.95MW. La Compañía pagará a la ANAM una tarifa anual de B/.3,096 por el derecho del uso de las aguas, según contrato 38-2005. Deberá garantizar como caudal ecológico del 10% del caudal promedio interanual y deberá establecer y mantener un registro permanente de los caudales que circulan entre el sitio de presa y la casa de máquinas. Contrato de compra – venta de energía El 5 de julio de 2007, la Compañía firmó con la Empresa de Distribución Eléctrica Chiriquí, S. A. (EDECHI), un contrato para el acceso y uso al sistema de distribución de energía propiedad de la compañía (EDECHI), por un período de vigencia de 30 años, período en el cual se vence la concesión otorgada por el estado mediante contrato firmado con la ASEP que van desde el año 2003 al año 2033. El 18 de junio de 2006, la Compañía firmó con la Empresa de Distribución Eléctrica Chiriquí, S. A., un contrato para el suministro de potencia y energía de largo plazo por un período de 10 años que van desde el 1 de septiembre de 2009 hasta el 31 de julio de 2019. Para el cumplimiento de este contrato existe una fianza con la Compañía Internacional de Seguros, S. A. por la suma de B/.56,034. La Compañía mantiene un contrato de operación y mantenimiento con Ingeniería, Montaje y Mantenimiento, S. A., en el cual esta asume las responsabilidades de operación y mantenimiento de la central y recibe a cambio reembolso de gastos de operación y mantenimiento adicionalmente una remuneración igual al 7% de dichos gastos incurridos en la operación y mantenimiento. Contingencia La Compañía puede estar expuesta a costos ambientales en el curso ordinario del negocio. Los pasivos son registrados cuando los estudios de impacto ambiental indican que las medidas correctivas son obligatorias y los costos pueden ser estimados de forma razonable. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, no existen pasivos ambientales conocidos. De acuerdo a regulaciones fiscales vigentes las declaraciones del impuesto sobre la renta de las entidades constituidas en la República de Panamá están sujetas a revisión por parte de las autoridades fiscales hasta por los tres (3) últimos años, inclusive el año terminado el 31 de diciembre de 2012. 31
