Diapositiva 1 - Grupo Security

Grupo Security
Diciembre 2014
Pg.2
Reseña del Grupo Security

Holding diversificado con participación en banca, factoring, seguros de vida y generales,
corretaje de seguros, administración de activos, corretaje de acciones, inversiones inmobiliarias
y servicios de viajes

Utilidad consolidada de CLP 63.976MM en los últimos 12 meses a septiembre de 2014*

Más de 150 mil clientes en cuatro áreas de negocios integradas
Utilidad Neta UDM sep-14:
CLP 63.976MM
Utilidad Neta UDM
sep-14 (% total)
FINANCIAMIENTO
INVERSIONES
SEGUROS
OTROS SERVICIOS
FINANCIAMIENTO
FINANCIAMIENTO
FINANCIAMIENTO
FINANCIAMIENTO
24%
5%
63%
8%
CLP 55.129MM
*Considera (CLP 22.889 MM) de pérdida neta en Apoyo Corporativo y “Ajustes”.
CLP 6.564MM
CLP 21.265MM
CLP 3.907MM
Pg.3
Historia y Propiedad del Grupo Security
Historia Grupo
Security
 En el año 1987, Security Pacific Overseas Corp. adquirió el 99%
de las acciones de Banco Urquijo, en el contexto del programa de
conversión de deuda externa en capital, implementado por el
Banco Central de Chile. Posteriormente en 1991, ex ejecutivos
del Banco Security Pacific y otros inversionistas crean el Grupo
Security con el objetivo de adquirir el 60% del Banco Security de
la compañía Security Pacific Overseas Corp
Actuales Accionistas
 El año 1994 los accionistas de Grupo Security compraron el 40%
restante de la propiedad. En julio de 1995, comienza la
transacción pública de la acción de Grupo Security en la Bolsa de
Comercio de Santiago. Este grupo de inversionistas, entre los que
se encuentran accionistas de importantes conglomerados como
CGE y Sigdo Koppers, han acompañado ininterrumpidamente el
crecimiento de Grupo Security, formando un pacto de cesión de
acciones que actualmente posee cerca del 70% de la propiedad
Accionistas Actuales
Público
17%
Inversionistas
Institucionales
14%
Accionistas
Fundadores
69%
Pg.4
Pilares Estratégicos de Grupo Security
Transparencia
Calidad de Servicio
Cercanía
Oferta integral de
servicios financieros
Segmentación
definida
Cultura Security (Cercanía, Transparencia, Profesionalismo)
Accionistas Involucrados
Marca Security
Pg.5
Utilidad septiembre 2014 UDM por
CLP 63.976 millones
Activos Administrados
por US$16
mil millones
US$ 862 millones
en septiembre 2014
(CAC** del 16,0% desde 2003)
Acción Transada en Bolsa durante
Capitalización bursátil por más de
Rentabilidad de la acción
19 años y parte del IPSA a
partir de 2014
US$1.267 millones*
16% anual
(noviembre 2014)
promedio en 15 años
(inc. dividendos)
Razón estable
8 Aumentos de Capital
Desempeño
Operativo
Desempeño
Bursátil
(CAC** del 15,1% desde 2003)
Patrimonio por
Estructura de
Capital
Desempeño
Financiero
23 Años de Crecimiento Sostenido
Deuda/Patrimonio
30% promedio en los últimos
10 años
(CAC** del 14,3% desde 2003)
por US$
552 millones
Deuda emitida por
UF 7,75 millones
13 años reconocidos entre las Mejor Empresa en Chile en
Mejores Empresas
para Trabajar según el GPTW Calidad de Servicio por 2
años consecutivos
Institute
Nota: Datos al 30 de septiembre 2014. Tipo de Cambio al 30 de septiembre de 2014 de 601,66 $CLP/$US.
*Tipo de cambio al 28 de noviembre de 2014: 598,94 $CLP/$US.
** Crecimiento Anual Compuesto; calculado en moneda local
Dividendos repartidos
por US$ 504 millones
91% del monto pedido al mercado
3.577
Trabajadores
Pg.6
Impulsado por Adquisiciones Estratégicas y Crecimiento Orgánico


8 adquisiciones en 20 años, realizadas con visión a largo plazo, han impulsado el sostenido
crecimiento del Grupo
Adquisiciones estratégicas han generado mayor participación de mercado e importantes sinergias
2013
Total Adquisiciones:
1600
Capitalización de Mercado Grupo Security
U$mm
1400
1200
1000
800
600
400
2007
2012
2007
USD 650 MM
USD 4 MM
USD 7 MM
USD 300 MM
USD 26 MM
1994
2006
40% Banco Security
Pacific
USD 46 MM
2004: Alianzas
USD 129 MM
1995
Seguros la
Previsión
USD 65 MM
2003
USD 74 MM
200
0
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Pg.7
Rentabilidad Bursátil Consistentemente Superior al
Índice de Referencia
Precio de la Acción Grupo Security* vs. IPSA
(Índice base 100)
1400%
1300%
1200%
1100%
CAC1
Grupo Security*
IPSA
Grupo Security
1000%
19 años
15 años
10 años
3 años
14,9%
15,8%
11,9%
17,3%
7,1%
9,0%
8,1%
(1,6%)
x14,1
IPSA
900%
800%
700%
600%
500%
400%
x3,7
300%
200%
100%
0%
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Nota: Hace 19 años fue la apertura en bolsa del Grupo Security (1995). Información de mercado a diciembre de 2014
* Precio de la acción del Grupo Security considera dividendos pagados
1 Crecimiento Anual Compuesto
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Pg.8
Consistente Trayectoria de Rentabilidad Financiera
Utilidad por Acción Grupo Security ($ por acción) y N° de Acciones (mm)
Años con Aumentos de Capital
N° de Acciones (mm)
2.882
2.550
20
2.040
15
2.040
2.201
2.201
2.882
3.184
3.229
2.550
2.201
1.665
19,9
10
5
8,5
7,6
2003
2004
9,9
14,5
12,2
8,1
16,0
14,5
16,2
15,7
2010
2011
2012
2013
11,8
CAC
2003- Septiembre 2014:
8,2%
0
2005
2006
2007
2008
2009
Sep-14
UDM
Dividend Yield Security (SECUR CI)
(Div. Pagado / Precio Acción)*
Div. Pagado (miles de mm)
Dividend Yield (%)
4,5%
5,2%
3,8%
4,9%
4,0%
4,0%
4,3%
7,7
9,4
11,8
13,9
2003
2004
2005
2006
4,1%
16,7
13,8
2007
2008
19,1
2009
5,7%
5,3%
4,8%
24,2
2010
28,8
29,5
2011
2012
23,9
2013
PROMEDIO:
4,6%
Pg.9
Sólida Posición Financiera y Trayectoria Creciente de Utilidades
Endeudamiento Individual*
Cobertura de Gastos Financieros**
Endeudamiento Individual
Covenant
0,40x
0,36x 0,37x 0,37x 0,35x
0,32x
0,26x 0,25x
0,37x
0,31x
0,37x 0,35x
10,40x 10,50x
12,30x
9,80x
12,90x
8,50x
0,25x 0,26x
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
sep-13 sep-14
12,10x
7,40x
5,50x
12,60x
7,20x
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
9,10x
8,50x
sep-13 sep-14
Utilidad Neta Grupo Security y ROE
(CLP miles de millones)
Utilidad
14,0%
11,7%
12,1%
13,9%
14,2%
7,3%
14.110
15.506
20.210
2003
2004
2005
26.746
32.018
2006
2007
Fuente: Grupo Security
* Pasivo Financiero Individual / Patrimonio Total
** Ganancias antes de impuestos y Costos Financieros / Costos Financieros
17.376
2008
ROE
11,6%
29.986
2009
13,9%
12,4%
12,0%
40.832
41.883
46.561
2010
2011
2012
13,1%
11,5%
49.843
2013
63.976
UDM sep2014
CAC
2003- Sep-14:
15,1%
Pg.10
Foco en Ingresos Comerciales
»
»
Grupo Security ha enfocado sus esfuerzos en fortalecer la relación con sus clientes, impulsando
diversas acciones comerciales que han permitido un crecimiento sostenido de los resultados.
Por otra parte, las posiciones propias se han mantenido acotadas, reduciendo la volatilidad de los
resultados de la compañía.
12M a marzo 2011
12M a septiembre 2014
Posición Propia
Negocios Comerciales
Posición Propia
Negocios Comerciales
$70.987 MM
$190.527 MM
$137.379 MM
$447.110 MM
Ingresos comerciales: Banco Security ingresos operacionales netos de Banca Empresas y Banca Personas; en Factoring Security los ingresos netos; como medida de actividad
comercial en Vida Security la Prima Directa; para Inversiones el margen de explotación de AGF Security y CDS, más el ingreso de operaciones con clientes de las Corredoras de
Bolsa; en Corredora Security los ingresos operacionales; en Travel Security el margen de contribución y las ventas en Inmobiliaria Security. Ingresos financieros: Resultado de
Inversiones de Vida Security; ingresos operacionales netos del área Tesorería de Banco Security y en Inversiones los ingresos de posiciones propias de las Corredoras de Bolsa
Pg.11
Estructura de Negocios Grupo Security
FINANCIAMIENTO
Negocios
•
•
•
•
Crédito
Leasing
Comercio Exterior
Tesorería y
Distribución
• Factoring
INVERSIONES
• Administración de
Activos de Terceros
• Corretaje de Bolsa
• Securitización
SEGUROS
•
•
•
•
•
Seguros de Vida
Rentas Vitalicias
Corretaje de Seguros
Seguros Generales
Accidentes Personales
OTROS SERVICIOS
TOTAL
• Servicios de Viajes
• Proyectos
Inmobiliarios
Patrimonio*
(CLP MM)
386.771
71.703
178.961
26.181
518.448
ROE
15,4%
9,6%
11,7%
15,4%
13,1%
Colaboradores**
1.289
276
1.056
624
3.577
Clientes***
85.857
30.187
60.415
14.886
157.342
* Patrimonio Grupo Security $518.448 millones a septiembre de 2014 considera también ($145.168 millones) en Apoyo Corporativo y Ajustes
** Incluye 332 colaboradores en áreas de apoyo
*** Existe cruce de clientes entre las empresas Security, por lo cual la suma de los clientes de las áreas es superior al total de clientes del Grupo (~17,8% clientes cruzados)
Pg.12
Negocios Grupo Security – Banco Security
BANCA PERSONAS
BANCA EMPRESAS

Productos y
Servicios





Colocaciones Comerciales
Leasing
Comercio Exterior
Productos Estructurados
Monedas
Trading






Créditos de Consumo
Créditos Hipotecarios
Línea de Crédito
Tarjeta de Crédito
Cuenta Corriente
Inversiones
TESORERÍA



Mesa de Distribución
Mesa de Balance
Mesa de Inversiones y Trading
FILIALES


Administradora General de
Fondos
Corredora de Bolsa
10%
Ut. Neta sep-14
UDM (% total)
47%
30%
13%
CLP 8.933MM
CLP 31.308MM
CLP 19.725MM
CLP 6.830MM
Hipotecario
15%
Colocaciones¹
Sep-14 (% total)
Empresas
68%
Consumo
8%
CLP 2.724 miles de millones
Índice de Riesgo²
Patrimonio sep-14:
CLP 290 mil millones
CLP 816 miles de millones
1,61%
1,13%
CLP 3.553 mil millones en
colocaciones
¹Colocaciones en créditos excluyendo el saldo adeudado por bancos.
²Provisiones/Colocaciones.
³Considera (CLP 12 mil millones) de pérdida neta en segmento de negocios “Otros”.
Más de 82.200
clientes
Utilidad UDM sep-14³ :
CLP 55 mil millones
Pg.13
Negocios Grupo Security – Banco Security

Crecimiento sostenido en utilidad y colocaciones, con ROE promedio de 13% en los últimos 10 años

Riesgos acotados e inferiores al promedio de la industria
Colocaciones y Participación de Mercado Banco Security
(CLP miles de millones)
Utilidades y ROE Banco Security*
(CLP MM)
Utilidad
Colocaciones
ROE
3,0% 2,9% 2,9% 2,9%
16,8%
14,2%
10,2%
13,3% 13,4%
16,3%
7,8%
16,3%
54.720
13,1% 12,4%
11,6%
10,6%
33.710 35.020
27.250
20.014 20.498
13.326 14.024
35.229
32.801
3,1%
3,4% 3,3%
2,9% 3,1%
3.341 3.553
2,6%
3.021
CAC
2003-Sep14:
13%
2.085 2.189 1.989
1.929
23.039
961
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 UDM
Sep-14
3,3% 3,3%
2.615
CAC
2003-Sep14:
14%
14.333
Part. de Mercado %
1.188
1.354
1.611
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 sep-14
Índice de riesgo (Provisiones/Colocaciones)
Provisiones/Colocaciones (Security)
2,02%
1,24%
2003
1,99%
1,56%
2004
Provisiones/Colocaciones (Sistema)
2,39%
1,61%
1,48%
1,58%
2,49%
2,33%
2,27%
2,39%
2,43%
1,39%
1,38%
1,39%
1,49%
2011
2012
2013
Sep-14
1,76%
1,91%
1,44%
2005
*Utilidad 12 meses / Patrimonio promedio
1,02%
1,00%
1,09%
2006
2007
2008
1,43%
2009
2010
Fuente: Grupo Security
Pg.14
Negocios Grupo Security – Banco Security
Segmentos
Banca Empresas
»
Crecimiento en segmento objetivo: empresas con
facturación anual superior a UF 500.000.
»
Colocaciones por $2.724.002 millones (76,7% del total)
Utilidad Banca Empresas
(CLP MM)
CAC 2003 – Sep14: 17%
30.802
28.688
31.308
2012
2013
Sep-14 UDM
32000
27000
17.580
22000
21.910
17000
Banca Personas
»
Crecimiento de colocaciones anual promedio 17,5%
entre 2008 y Sep-14 (23,4% en consumo y 14,9%
hipotecario)
»
22,95% de préstamos totales
12000
7000
2000
-3000
2010
2011
Utilidad Banca Personas
(CLP MM)
8.934
CAC 2003 – Sep14: 61%
9000
8000
7000
6000
Tesorería
»
Reducción de cartera de trading ha permitido acotar la
volatilidad del resultado.
»
Fortalecimiento de negocios de distribución
»
Buen resultado en 2014 por crecimiento en el margen
financiero, debido a mayores registros inflacionarios en
comparación con el primer semestre del año anterior, y
menor nivel de TPM para el año 2014
5000
4000
3000
3.186
3.463
2011
2012
4.498
1.483
2000
1000
0
2010
2013
Sep-14 UDM
Utilidad Tesorería
(CLP MM)
20000
19.599
18.382
18000
16000
14000
12000
5.715
10000
8000
6000
2.820
4.379
2012
2013
4000
2000
0
Fuente: Grupo Security
2010
2011
Sep-14 UDM
Pg.15
Negocios Grupo Security – Factoring Security
»
Participación de 8,5% en el mercado de
factoring.
Colocaciones Factoring Security
(CLP Miles de Millones)
CAC 2008-Sep14: 11%
229
196
»
»
Cartera de colocaciones diversificada,
con relevancia en comercio mayorista y
minorista.
Crecimiento sostenido en la utilidad. A
septiembre de 2014 estas alcanzaron
CLP 5.580 millones, 14,7% superiores al
mismo período del año anterior.
210
168
137
120
68
2003
78
2004
138
95
2005
134
109
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013 sep-14
Utilidad Factoring Security
(CLP MM)
CAC 2008-Sep14: 14%
6.527
5.006 4.802
7.243
4.838
4.003
1.805
2003
2.451
2004
3.107
2005
2.816
2006
Fuente: Grupo Security
2007
2008
2009
3.069
2.122
2010
2011
2012
2013
UDM
Sep-14
Pg.16
Negocios Grupo Security – Vida Security
SEGUROS INDIVIDUALES
Productos y
Servicios
SEGUROS COLECTIVOS
SEGUROS
PREVISIONALES
 Protección Familiar
 Colectivos de Salud
 Rentas Vitalicias
 Vida Individual
 Salud Individual
 Colectivos de Vida
 Rentas Privadas
 Seguro de Invalidez y
 Colectivos de
 APV
TOTAL
Sobrevivencia
Desgravamen
 Masivos
Prima Directa Total
CLP sep-14
(% total)
26%
51%
24%
CLP 59.804MM
CLP 55.081MM
CLP 119.240MM
CLP 234.126MM
10,1%
5,1%
5,1%
5,9%
6°
8°
9°
8°
154.955
3.340
58.535
216.830
870 trabajadores
Utilidad UDM sep-14:
CLP 23.299MM
P°M° por Prima Directa
sep-14
Ranking por Prima Directa
sep-14
Pólizas vigentes
sep-14
Patrimonio sep-14:
CLP 153.636MM
Inversiones sep-14: CLP 1.956 mil
millones
Pg.17
Negocios Grupo Security – Vida Security

Crecimiento orgánico e inorgánico. Tres adquisiciones exitosas en sinergias y economías de escala.
CLP 4.576MM de sinergias a septiembre de 2014 sólo en la última adquisición
Años de adquisición
Stock de Inversiones Vida Security
x 37,5
CAC
2003-Sep14:
1.855.468
52.151
57.006
64.066
71.730
2003
2004
2005
2006
1.956.213
40%
736.709
760.225
750.174
769.341
794.375
862.775
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
158.386
193.596
sep-14
Prima Directa Vida Security
x 13,3
17.123
24.597
32.815
41.299
48.130
54.312
53.996
68.210
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Utilidad Neta Vida Security
27%
99.204
2011
2012
2013
UDM Sep-14
x 22,6
1.033
1.068
1.351
1.751
2.179
2003
2004
2005
2006
2007
Fuente: AACH
226.959
79
2008
10.602
13.554
2009
2010
19.286
5.875
2011
23.299
11.107
2012
34%
2013
UDM Sep-14
Pg.18
Sinergias – Vida Security

Al 30 de septiembre de 2014, se encuentran concretados $4.576 millones de ahorro anual en
las compañías de seguros de vida, superando el rango inferior de sinergias estimadas
Gastos VIDA Security + CDS Vida
Gasto Total Proforma (Dic-12)
% Ahorro del Gasto CDS+SEC Dic 12
Ahorro Total Comprometido (en régimen)
CLP mm
Ahorro Total Efectivo al 30 de septiembre 2014
% Alcanzado de Ahorro Total Comprometido
CLP mm
VP Ahorro Comprometido Total
VP Ahorro Efectivo Total
Ahorro medido en 12 meses.
Tipo de cambio de valorización al 31 de diciembre de 2012 475,02 $CLP/$US.
Tasa de descuento 11% en dólares.
CLP mm
Escenario
Conservador
Positivo
32.285
11,0%
14,8%
3.555
4.794
4.576
128,7%
USD mm
USD mm
95,5%
Conservador
Positivo
68
92
88 (129% - 96%)
Pg.19
Negocios Grupo Security – Inversiones Security
ADMINISTRADORA
GENERAL DE FONDOS

Productos y
Servicios
Administración de Activos
de Terceros
CORREDORA DE BOLSA

Intermediación de Valores y
Corretaje Bursátil
WEALTH MANAGEMENT
Estructuración de Portafolio
de Inversión Internacional
 Administración de Carteras
a Clientes de Alto
Patrimonio, Sociedades de
Inversión, Empresas e
Inversiones Institucionales

7,9%
AUM*
(% total)
64,2%
$1. 844 mil millones
$2.872 mil millones en AUM a sep-14
* Assets Under Management o Activos Bajo Administración
**Securitizadora Security S.A. es filial de Grupo Security
SECURITIZADORA**

Servicios de Administración
de Activos Securitizados y
Respectivos Patrimonios
Separados
2,9%
25,0%
$716.632 MM
Más de 30 mil clientes
$227.503 MM
$83.276 MM
Utilidad UDM sep-14:
CLP 6.564MM
Pg.20
Sinergias – Inversiones Security

Se ha concretado, al 30 de septiembre de 2014, un ahorro anual de $3.404 millones,
superando la totalidad de ahorros proyectados en el escenario positivo
Gastos INVERSIONES Security + CDS
Gasto Total Proforma (Dic-12)
% Ahorro del Gasto CDS+SEC Dic 12
Ahorro Total Comprometido (en régimen)
CLP mm
Ahorro Total Efectivo al 30 de septiembre 2014
% Alcanzado de Ahorro Total Comprometido
CLP mm
VP Ahorro Comprometido Total
VP Ahorro Efectivo Total
Ahorro medido en 12 meses.
Tipo de cambio de valorización al 31 de diciembre de 2012 475,02 $CLP/$US.
Tasa de descuento 11% en dólares.
CLP mm
Escenario
Conservador
Positivo
20,202
9,2%
13,5%
1.868
2.723
3.404
182,3%
USD mm
USD mm
125,0%
Conservador
Positivo
36
52
65 (182% - 125%)
Pg.21
Negocios Grupo Security – Inversiones Security

Patrimonio administrado conjunto CLP 1.763 mil
millones (Participación de mercado 6,4%, cuarto
lugar en ranking de administradoras locales).
Fondos Administrados
(CLP Miles de Millones)

Montos transados por CLP 1.356 mi millones
durante los primeros 9 meses de 2014.

Séptimo lugar en las corredoras de bolsa chilenas,
con un 4,3% de participación de mercado por
montos transados.
Valores Security Corredores de Bolsa
(CLP Miles de Millones)
Pat. Adm Security
Montos Transados en Acciones
Part. de Mercado Security
1.763
Participación de mercado
5.531
7%
14%
4.352
6%
988
506
296
282
338
453
579
699
722
739
2.837
4%
3%
2%
12%
3.891
5%
440
609
1.036
1.694
2.271
2.038
1.508
6%
2%
0%
0%
Fuente: Grupo Security
8%
4%
1%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Sep-14
10%
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013 Sep-14
12M
Pg.22
Negocios Grupo Security – Otros Servicios
Ventas Travel Security
(USD MM)
CAC* 2008-Sep14: 10%


La utilidad neta a septiembre de 2014 alcanzó CLP
2.753 millones, 31,1% superior al mismo período
del año anterior
Las mejores condiciones de negociación con líneas
aéreas, por la menor actividad, repercutieron
positivamente en la utilidad respecto de 2013
161
146
2008
2009
188
2010
242
2011
285
290
277
2012
2013
UDM Sep14
Ventas Inmobiliaria Security
(Miles de UF)

Ventas de departamentos por UF 826.542 en el
período enero-septiembre de 2014

Activos inmobiliarios administrados por UF
2.234.027 a septiembre de 2014
CAC 2008-Sep14:
15,0%
953
745
*Crecimiento Anual Compuesto; calculado en USD.
745
520
467
2010
2011
494
2008
2009
1.129
Fuente: Grupo Security
2012
2013
UDM Sep14
Grupo Security
Diciembre 2014