MEMORIA ANUAL 2008 - Enap Refinerías S.A.
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MEMORIA ANUAL 2008 - Enap Refinerías S.A. Índice 1) Identificación de la Empresa 2) Directorio 3) Remuneraciones del Directorio 4) Administración 5) Remuneraciones de la Administración 6) Indemnizaciones 7) Organigrama Enap Refinerías S.A. 8) Descripción y trayectoria 9) Hitos en 2008 10) Gestión de Recursos Humanos 11) Entorno del Negocio 12) Políticas de Inversión y Financiamiento 13) Factores de Riesgo de Mercado 14) Resultados del Ejercicio y Actividades Productivas 15) Proveedores y Clientes 16) Seguros 17) Propiedades, Instalaciones y Equipos 18) Marcas y Patentes 19) Distribución de Utilidades y Política de Dividendos 20) Gestión Ambiental y Responsabilidad Social 21) Gestión de Calidad 22) Sociedades Coligadas 23) Balance y Estados Financieros 2008 24) Declaración de Responsabilidad 1) Identificación de la Empresa Razón Social : Enap Refinerías S. A. Tipo de Entidad : Sociedad Anónima cerrada sometida voluntariamente a las normas de las sociedades anónimas abiertas e inscrita con el Nº 833 en el Registro de Valores, de la Superintendencia de Valores y Seguros. RUT : 87.756.500-9 Dirección : Avenida Borgoño Nº 25777, Comuna de Concón, Región de Valparaíso Casilla Postal : 7048 Concón Teléfonos : (56-32) 265.0200 y (56-32) 281.1095 Fax : (56-32) 281.4069 Auditores Externos : Deloitte Auditores y Consultores Limitada Dirección internet : www.enap.cl Inscripción en Registro de Valores SVS: N° 833, del 25 de junio de 2004. Constitución de la Sociedad Por acuerdo adoptado en Junta General Extraordinaria de Accionistas de la sociedad Petrox S.A., Refinería de Petróleo, del 23 de diciembre de 2003, se aprobó la fusión de esta filial de la Empresa Nacional del Petróleo (ENAP) con Refinería de Petróleo Concón S.A. (RPC S.A.), mediante la incorporación de esta última a la primera. Asimismo, se reemplazó el nombre de Petrox S.A. Refinería de Petróleo, por el de Enap Refinerías S.A., cambiando, además, su domicilio legal a la Comuna de Concón, Región de Valparaíso, Chile. Todo lo anterior con vigencia a partir del 1 de enero de 2004. En el mismo acto, se acordó que en el estatuto refundido de la sociedad, ésta se sometiera voluntariamente a las normas legales aplicables a las sociedades anónimas abiertas. Así consta en la escritura pública del 23 de diciembre de 2003, otorgada ante el 4 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 Notario Público de Santiago, don Eduardo Avello Concha, a la que se redujo el acta de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de esa misma fecha. El extracto del acta fue inscrito el 19 de enero de 2004 a fojas 2vta. Nº 3 del Registro de Comercio del Conservador de Bienes Raíces y Comercio de Concón, y fue publicado en el Diario Oficial del 17 de enero del mismo año. Petrox S.A. Refinería de Petróleo, ahora denominada Enap Refinerías S.A., se había constituido como sociedad anónima por escritura del 16 de julio de 1981, otorgada ante el Notario Público de Santiago don Raúl Undurraga Laso. El certificado que acredita la resolución de la Superintendencia de Valores y Seguros que autoriza la existencia y aprobación del estatuto de esta sociedad anónima se inscribió a fojas 877vta., Nº 502 del Registro de Comercio de Concepción, en 1981, y se publicó en el Diario Oficial el 23 de septiembre del mismo año. La sociedad fue reinscrita en virtud de una reforma de estatutos a fojas 100vta., Nº 49 y a fojas 145 Nº 82 del Registro de Comercio de Talcahuano, de 1982, y se publicó en el Diario Oficial del 26 de mayo del mismo año. Entre el 16 de julio de 1981 y el 22 de diciembre de 2003, los estatutos de la Sociedad tuvieron varias modificaciones y la última se acordó el 10 de marzo de 1999, en Junta General Extraordinaria de Accionistas, que establecía su texto definitivo, que se redujo a escritura pública con fecha 15 de marzo de 1999, ante el Notario Público Señor Pedro Sadá Azar, de Santiago. Su extracto se inscribió a fojas 87vta., Nº 62 del Registro de Comercio de Talcahuano de 1999 y se publicó en el Diario Oficial del 27 de abril del mismo año. Propiedad y control La propiedad de Enap Refinerías S.A. al 31 de diciembre de 2008 se distribuye como sigue: Accionistas Empresa Nacional del Petróleo (ENAP) Corporación de Fomento de la Producción (Corfo) Total acciones suscritas y pagadas Nº acciones % Participación 175.090.668 99,98124809 32.839 0,01875191 175.123.507 100,00000000 En la 23° Junta Extraordinaria de Accionistas de Enap Refinerías S.A., celebrada el 31 de diciembre de 2008, se acordó dejar pendiente la suscripción y pago de 37.679 acciones en espera del ejercicio del derecho de opción preferente de suscripción de acciones que le corresponde al accionista Corporación de Fomento de la Producción, en el aumento de capital convenido en aquella Junta. Dicha opción debía ejercerse dentro de un plazo de 30 días a contar de su publicación, la que ocurrió con fecha 20 de enero de 2009, oportunidad en que dicho accionista renunció al derecho referido precedentemente en favor del otro accionista, Empresa Nacional del Petróleo. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 5 2) Directorio (1) Presidente Rodrigo Azócar Hidalgo Ingeniero Civil Industrial RUT: 6.444.699-1 Directores Berta Belmar Ruiz Abogada RUT: 5.328.023-4 Gabriel Aldoney Vargas Ingeniero Mecánico RUT: 5.596.718-0 Guillermo del Valle de la Cruz RUT: 7.379.488-9 Christian Kúsulas Cervelló Economista RUT: 6.584.476-1 Pedro Neira Asenjo Abogado RUT: 14.272.701-3 Marcos Varas Alvarado Técnico Operador RUT: 10.409.044-3 Gerente General Carlos Cabeza Faúndez Ingeniero Civil Mecánico RUT: 5.761.918-K Notas: - El 29 de abril de 2008, la Junta Ordinaria de Accionistas designó como Directores de la Sociedad a las señoras Berta Belmar Ruiz y Paula Hidalgo Mandujano y a los señores Gabriel Aldoney Vargas, Guillermo del Valle de la Cruz, Sergio Galán Bidegaín, Christian Kúsulas Cervelló, Pedro Neira Asenjo, Marcos Varas Alvarado y Enrique Dávila Alveal. - En sesión ordinaria N° 477 del 30 de diciembre de 2008, el Directorio acordó aceptar, a partir de esa fecha, la renuncia presentada por el Sr. Enrique Dávila Alveal a su cargo de Director y Presidente del Directorio de la Sociedad, designándose en su reemplazo en ambos cargos, al señor Rodrigo Azócar Hidalgo, en la sesión N° 478, de fecha 28 de enero de 2009. - En sesión ordinaria N° 478, de 28 de enero de 2009, el Directorio acordó designar en el cargo de Gerente General de Enap Refinerías S.A. al señor Carlos Cabeza Faúndez, en reemplazo del señor Sergio Arévalo Espinoza. En esta misma sesión, el Directorio acordó aceptar la renuncia presentada por la Sra. Paula Hidalgo Mandujano a su cargo de Directora de la Sociedad. - En sesión ordinaria N° 481, de 31 de marzo de 2009, el Directorio de Enap Refinerías S.A acordó aceptar, a partir de esta fecha, la renuncia presentada por el Sr. Sergio Galán Bidegain, a su cargo de Director de la Sociedad. 6 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 3) Remuneraciones del Directorio La vigésimo séptima Junta General Ordinaria de Accionistas, celebrada el 29 de abril de 2008, acordó que los Directores tendrían como única retribución por su asistencia a sesiones, o a comisiones, o a comités de Directorio, una dieta equivalente a 18,99 UTM, cualquiera que sea el numero de sesiones a las cuales asistan, con un mínimo de una en el mes calendario respectivo. Esta retribución tiene el carácter de honorario para todos los efectos legales. Dietas percibidas por el Directorio (1) Director Enrique Dávila Alveal (2) Guillermo del Valle de la Cruz (2) Christian Kúsulas Cervelló (2) Berta Belmar Ruiz Yerko Ljubetic Godoy Gabriel Aldoney Vargas Marcos Varas Alvarado (3) Paula Hidalgo Mandujano (2) Pedro Neira Asenjo Sergio Galán Bidegain (2) RUT 5.032.869 - 4 7.379.488 - 9 6.584.476 - 1 5.328,023 - 4 8.077.485 - 0 5.596.718 - 0 10.409.044 - 3 12.855.835 - 7 14.272.701-3 6.825.236 - 9 M$ 2008 - M$ 2007 8.151 655 8.151 8.151 8.372 8.372 8.372 8.372 - - 5.518 - Notas: 1) Cifras actualizadas en moneda de diciembre de 2008. 2) Los Directores Sres. Enrique Dávila Alveal, Guillermo del Valle de la Cruz, Paula Hidalgo Mandujano, Sergio Galán Bidegain, y Christian Kúsulas Cervelló no percibieron dieta, por ejercer simultáneamente funciones gerenciales en la matriz ENAP, según las políticas de ésta. 3) El Director Sr. Marcos Varas A., percibió durante 2008 y 2007 la cantidad de M$ 71.611 y M$ 92.082 , respectivamente, en remuneraciones, viáticos y otros, en su carácter de trabajador dependiente de la sociedad. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 7 4) Administración PRINCIPALES EJECUTIVOS Gerencia General Carlos Cabeza Faúndez (1) Ingeniero Civil Mecánico RUT: 5.761.918-k Gerencia de Administración, Finanzas y Gestión (2) Daniel Ibarra Moraga Ingeniero Comercial RUT: 6.506.194-5 Gerencia de Planificación y Desarrollo de Proyectos (3) Arturo Pardo Ríos Ingeniero Civil Químico RUT: 6.475.661-3 Gerencia de Optimización y Logística (4) Daniel Ramírez Livingstone Ingeniero Civil Químico RUT: 8.912.414-K Gerencia de Refinería Aconcagua Daniel Martínez Bonansco Ingeniero Civil Químico RUT: 7.752.491-6 Gerencia de Operaciones Aconcagua (4) Juan Pablo Salinas Barrera Ingeniero Civil Mecánico RUT: 6.904.869-2 Gerencia de Recursos Humanos Aconcagua Vicente García Olave Abogado RUT: 8.031.118-4 Gerencia de Refinería Bío Bío (3) Juan Carlos Gacitúa Bustos Ingeniero Civil Químico RUT: 7.996.775-0 Gerencia de Operaciones Bío Bío (3) Alfonso Yáñez Macías Ingeniero Civil Químico RUT: 5.927.658-1 Gerencia de Recursos Humanos Bío Bío Walton Cherres Cornejo Licenciado en Filosofía y Educación RUT: 4.684.391-6 Nota: Enap Refinerías S.A. es una filial de la Empresa Nacional del Petróleo y depende funcionalmente de la Línea de Negocios de Refinación y Logística (R&L) de la matriz. Por lo tanto, los ejecutivos de Enap Refinerías S.A. tienen dependencia funcional de esta Línea de Negocios de ENAP. 1) En sesión ordinaria N° 478, del 28 de enero de 2009, el Directorio acordó designar en el cargo de Gerente General de Enap Refinerías S.A. al señor Carlos Cabeza Faúndez, en reemplazo del señor Sergio Arévalo Espinoza. 2) El 8 de julio de 2008, se crea la Gerencia de Administración, Finanzas y Gestión, reemplazando a la Gerencia de Administración y Finanzas, y se nombra como Gerente al Sr. Daniel Ibarra Moraga. 3) El 30 de enero de 2009 se producen los siguientes nombramientos: Gerente de Planificación y Desarrollo de Proyectos Interino, Sr. Arturo Pardo Ríos; Gerente de Refinería Bío Bío, Sr. Juan Carlos Gacitúa Bustos; Gerente de Operaciones de Refinería Bío Bío, Sr. Alfonso Yáñez Macías. 4) El 18 de febrero de 2009 se producen los siguientes nombramientos: Gerente de Optimización y Logística, Sr. Daniel Ramírez Livingstone; Gerente de Operaciones de Refinería Aconcagua, Sr. Juan Pablo Salinas Barrera. 8 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 5) Remuneraciones de la Administración Las remuneraciones pagadas en 2008 a los Gerentes y ejecutivos principales de Enap Refinerías S.A. sumaron $ 1.045,5 millones, cifra inferior en 5% respecto a la nominal pagada en el ejercicio 2007 y que llegó a $ 1.101,3 millones. La cifra anterior considera de manera global la remuneración total percibida por los gerentes y ejecutivos principales de la sociedad. Además, respecto de los gerentes y ejecutivos existe un incentivo anual, variable y contractual, que se asigna en función de los resultados globales de la empresa y de cada una de las áreas que la conforman y el nivel de cumplimiento alcanzado en sus metas individuales y corporativas. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 9 6) Indemnizaciones Durante el ejercicio no se registraron pagos por concepto de indemnización por años de servicio a gerentes o ejecutivos superiores. 10 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 7) Organigrama Enap Refinerías S.A. DIRECTORIO GERENTE GENERAL Carlos Cabeza GERENTE DE PLANIFICACIÓN Y DESARROLLO DE PROYECTOS GERENTE DE OPTIMIZACIÓN Y LOGÍSTICA GERENTE ADMINISTRACIÓN, FINANZAS Y GESTIÓN Arturo Pardo (i) Daniel Ramírez Daniel Ibarra GERENTE REFINERÍA ACONCAGUA GERENTE REFINERÍA BÍO BÍO Daniel Martínez Juan Carlos Gacitúa GERENTE DE OPERACIONES ACONCAGUA GERENTE RECURSOS HUMANOS ACONCAGUA GERENTE DE OPERACIONES BÍO BÍO GERENTE RECURSOS HUMANOS BÍO BÍO Juan Pablo Salinas Vicente García Alfonso Yáñez Walton Cherres ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 11 8) Descripción y trayectoria Enap Refinerías S.A. es una filial de la Empresa Nacional del Petróleo (ENAP). Depende funcionalmente de la Línea de Negocios Refinación y Logística, que es el área en ENAP encargada de desarrollar las actividades relacionadas con la adquisición y refinación de crudo para la producción de combustibles y otros derivados del petróleo. Además, realiza la gestión de la infraestructura logística para el transporte y almacenamiento de éstos y su posterior venta a las compañías distribuidoras, tanto al mercado nacional como al extranjero. El 16 de agosto de 2004, Enap Refinerías S.A. adquirió las acciones de la compañía Shell Perú S.A., fusionándolas con los activos de la compañía Romero Trading. En dicha sociedad ENAP tiene el 49% de las acciones y el Grupo Romero el 51%. A contar del 1 de diciembre de 2004 Enap Refinerías S.A. se fusionó con la Empresa Almacenadora de Combustibles S.A. (Emalco S.A), sociedad a cargo del área de logística de ENAP. Mediante esta operación, Emalco S.A. fue disuelta, incorporándose a Enap Refinerías S.A. todos los activos de ésta, que incluyen las plantas de almacenamiento de combustibles líquidos y gaseosos, ubicados en las Comunas de Maipú, San Fernando y Linares, entre otras. La Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 16 de diciembre de 2004, aprobó la ampliación del objeto social, de manera de permitirle a la sociedad concurrir con la Empresa Nacional del 12 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 Petróleo en la realización de actividades de exploración, explotación o beneficio de yacimientos que contengan hidrocarburos, dentro del territorio nacional. Asimismo, dicha Junta aprobó incluir en el referido objeto social la participación en actividades relacionadas con energía geotérmica y el aprovechamiento de las aguas subterráneas que resulten de las labores de exploración y explotación geotérmica y demás actividades relacionadas. A partir del 1 de enero de 2005, previa reforma estatutaria y contando con las autorizaciones oficiales correspondientes, se sustituyó la moneda pesos chilenos en que se encontraba expresado el capital social, por dólares de los Estados Unidos de América, procediéndose a llevar en esta moneda los registros contables de la sociedad. 9) Hitos de 2008 ENERO MAYO JULIO Bonos de carbono Proceso de adopción de IFRS Premio ACHS al Trabajador Destacado 10 - Enap Refinerías S.A. e Indura S.A., anunciaron la construcción de la primera planta para capturar y producir dióxido de carbono (CO2), basada en una metodología desarrollada por ambas empresas y aprobada por la Junta Ejecutiva del Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL) de Naciones Unidas. La planta se ubica en la periferia de Refinería Bío Bío e implica una inversión superior a los US$ 11 millones. 19 – La Administración de ENAP dio inicio al Proyecto de Convergencia de las actuales normas contables de la Empresa con las de carácter internacional, conocidas como IFRS (Internacional Financial Reporting Standards). 29 - Con el Premio Anual de Seguridad 2008, en la categoría Trabajador Destacado, la Asociación Chilena de Seguridad, (ACHS) distinguió al Técnico Operador de Refinería Bío Bío, Jorge Araya Basáez, por su destacada labor y participación en programas adoptados para reducir la siniestralidad laboral. JUNIO Primax compra estaciones de servicio de Repsol en Ecuador MARZO Rebaja del impuesto a gasolina 25 – En conformidad con lo dispuesto por la Ley Nº 20.259, que establece una rebaja transitoria del impuesto específico a las gasolinas (publicada en el Diario Oficial de esta misma fecha), ENAP comenzó a aplicar la mencionada rebaja, equivalente a 9,6%, para todas las gasolinas que vende a sus clientes directos, es decir, las compañías distribuidoras mayoristas. Planta de Coker 5 - La filial ecuatoriana de Primax, constituida por el Grupo Romero de Perú (51%) y ENAP (49%), llegó a un acuerdo con Repsol, para la adquisición de su negocio de combustible y lubricantes en Ecuador. Este incluye 123 estaciones de servicio entre propias y concesionadas, así como el de comercialización de combustibles para la industria y la aviación y la distribución de lubricantes. Con esta operación Primax eleva a 187 el número de estaciones de servicio en ese país, 62 de las cuales habían sido adquiridas a Shell, en 2006. ABRIL Capitalización de filiales 22 - El Ministro de Energía, Marcelo Tokman, participó en el lanzamiento de la Campaña de Ahorro de Energía de ENAP, en Refinería Aconcagua. AGOSTO 4 – Con la presencia de los ministros de Minería, Santiago González, y de Energía, Marcelo Tokman, se inaugura la Planta de Coker, en Refinería Aconcagua. SEPTIEMBRE Desarrollo de proveedores 5 – Refinería Aconcagua firmó un Protocolo de Acuerdo para participar en el Programa de Desarrollo de Proveedores de CORFO. Este permitirá a 17 PYMES de la Región de Valparaíso acceder a los beneficios de este programa que impulsa la corporación estatal. 30 - El directorio de Enap Refinerías S.A. acordó aumentar el capital social de la sociedad, mediante la capitalización del 100% de las utilidades, acumuladas al 31 de marzo pasado, ascendentes a US$ 399,4 millones. La capitalización fue debidamente autorizada por el Ministerio de Hacienda, mediante Oficio Ordinario Nº 602, de fecha 27 de junio de 2008. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 13 NOVIEMBRE Licitación para compra de crudos 20 - Con el objetivo de establecer una nueva estrategia de compra de crudo a nivel regional, ENAP concretó el proceso de licitación internacional, a través de la firma de los contratos adjudicados a las compañías Glencore, Mercuria y Vitol. DICIEMBRE Política de Calidad 15 - La Línea de Negocios de Refinación y Logística de ENAP renovó la Política de Calidad. El propósito fundamental de esta Política es garantizar la entrega de productos bajo los estándares de calidad exigidos a nivel internacional y en condiciones de oportunidad, calidad y cantidad requeridos por los clientes. 14 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 10) Gestión de Recursos Humanos La gestión de recursos humanos de Enap Refinerías S.A. en 2008 logro importantes avances en la articulación de herramientas para el mejoramiento continuo de la gestión y de la calidad de vida de los trabajadores. Destaca entre éstos el levantamiento de competencias laborales por proceso y la construcción de Planes de Aprendizaje para el cierre de brechas de competencias críticas detectadas; así como también, la gestión de la dotación propia y políticas que fortalezcan la gestión laboral de las empresas contratistas. Competencias Durante 2008 la Empresa trabajó en la implementación del Sistema de Gestión por Competencias de Recursos Humanos. Particularmente se implementó el subsistema de Gestión del Aprendizaje ejecutando programas de reducción de brechas de competencias detectadas en las evaluaciones 360° efectuadas en las áreas operacionales. Además, se avanzó con el levantamiento de competencias de las áreas de soporte, tales como los departamentos de Ingeniería de Plantas, Control de Calidad, Planeamiento y Gestión, Medio Ambiente y Calidad, Personal, Contraloría y Finanzas, Prevención de Riesgos, Gestión Contratos, Abastecimiento e Ingeniería y Construcción. Con la información recogida se está trabajando en la implementación de otros Subsistemas del Sistema de Gestión por Competencias, poniendo el acento en los Subsistemas de Gestión del Desempeño, Desarrollos de Carrera y Planes de Sucesión. Capacitación En 2008 la capacitación estuvo orientada al negocio de la refinación, optimización de procesos, y desarrollo de las competencias técnicas de los trabajadores en sus respectivas áreas de trabajo. En Enap Refinerías se levantaron las brechas de competencias técnicas críticas para trabajadores de las áreas operacionales y que fueron insumo para construir los Planes Anuales de Aprendizaje, con las acciones de capacitación destinadas a cerrar las brechas detectadas. Gestión de dotaciones Con el propósito de focalizar el trabajo en los procesos centrales del negocio, en 2008 se determinaron las dotaciones necesarias en procesos de soporte por unidad de negocio y se definieron soluciones para ajustar la planilla a la necesaria, ya sea con planes de reubicación, reconversión, contratación o retiros anticipados. La Tasa de Capacitación en 2008, medida como las Horas de Capacitación sobre las Horas Contratadas, fue de 5,7% Negociaciones colectivas En el ejercicio 2008 se realizaron tres procesos de negociación colectiva en Refinería Aconcagua: con el Sindicato de Trabajadores, Sindicato de Profesionales y Sindicato de Trabajadores Emalco; y uno en Refinería Bío Bío con el Sindicato de Trabajadores ENAP–Petrox S.A. Todos estos procesos se realizaron en un ambiente de armonía, que permitió llegar a acuerdos satisfactorios para las partes, dentro del plazo estipulado por la ley. Asimismo, se avanzó en el cumplimiento de los distintos protocolos establecidos entre los Sindicatos afiliados a FENATRAPECH y FESENAP y la Empresa. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 15 Dotación de Enap Refinerías en 2008 Personal por estamento Ejecutivos Profesionales Técnicos diferentes especialidades Total dotación Refinería Aconcagua (Incluye DAO) 34 178 687 899 Refinería Bío Bío Total 29 214 518 761 63 392 1.205 1.660 Gestión en empresas contratistas Enap Refinerías S.A. ha basado su relación con las empresas colaboradoras en el protocolo suscrito con las Federaciones de ENAP denominado “ENAP frente a la gestión laboral de las empresas contratistas”. En Refinería Bío Bío y en Aconcagua comenzó a ejecutarse en 2008 el Programa de Desarrollo para Proveedores que beneficia a 35 empresas que le prestan servicios externos. Este se lleva a cabo junto a la Asociación de Exportadores de Manufacturas y Servicios del Bío Bío (Asexma), y la Asociación de Industriales de Valparaíso (Asiva), con financiamiento de CORFO. El objeto de dicho Programa es que los proveedores incrementen su aporte a la cadena de valor de Enap Refinerías, proveyendo de servicios y productos de excelencia y estén comprometidos en to2008 dos los aspectos de la RSE. En el área de Magallanes, ENAP explota los únicos yacimientos con valor comercial de hidrocarburos del país. 16 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 Proporciona servicios logísticos petroleros y portuarios a importantes clientes que operan en el rubro energético. En los últimos dos años ha emprendido una fuerte campaña exploratoria de nuevas reservas de gas en Magallanes. Ha constituido nuevas alianzas con otras empresas para diversificar las fuentes energéticas en el país. Destacan la constitución de la Empresa Nacional de Geotermia, en sociedad con la compañía italiana ENEL; Energía Andina, con Antofagasta Minerals; y la sociedad ForEnergy, con Consorcio Maderero. 11) Entorno del negocio Situación del mercado internacional En 2008 la demanda mundial por petróleo se mantuvo estancada en el nivel de 2007, esto es en 85,9 millones de barriles diarios (b/d), mientras que la oferta creció en 1 millón de b/d, pero, aún así, sólo alcanzó a 85,4 millones b/d, abasteciéndose la diferencia con desacumulación de inventarios por 500.000 b/d. El nulo crecimiento de la demanda mundial resultó de una caída del consumo de los países de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), de 1,4 millones b/d que fue compensado por un aumento de igual monto del consumo en el resto del mundo. La expansión de la oferta en 1 millón de b/d provino de un aumento de la OPEP de 1,3 millones b/d, que fue contrarrestada por una reducción de 300.000 b/d en la producción del resto del mundo. (*) Precio histórico llevado a dólares de 2008 de acuerdo al CPI de EEUU. Mercado mundial del petróleo 2007-2008 (Cifras en millones de barriles diarios) 2007 2008 Variación DEMANDA OECD No-OECD 85,9 49,1 36,8 85,9 47,7 38,2 0,0 -1,4 1,4 OFERTA Ex-Unión Soviética Resto No-OPEC LGN y Condensados OPEP Crudo OPEP 84,4 12,6 37,4 4,3 30,1 85,4 12,5 37,2 4,4 31,3 1,0 -0,1 -0,2 0,1 1,2 VARIACIÓN INVENTARIOS -1,5 -0,5 Fuente: Departamento de Energía, EEUU “Short Term Energy Outlook January 2009” Precio del petróleo crudo En 2008 el precio promedio del crudo marcador internacional West Texas Intermediate (WTI) fue 100,1 US$/barril, con un alza de 38,6% con respecto al precio promedio de 2007, que fue de US$/ 72,2 el barril. De este modo, en 2008 culminó un ciclo alcista de siete años, alcanzando el precio del petróleo crudo el nivel promedio anual más alto de la historia, tanto en términos de moneda corriente como en términos de moneda de igual poder adquisitivo. A pesar del record histórico logrado en 2008, la trayectoria del precio del WTI a lo largo del año hizo evidente el fin del ciclo alcista iniciado en 2002: el precio creció desde 99,6 US$/barril, al inicio del ejercicio, hasta el máximo de 145,3 US$/ barril el 3 de julio, para empezar a caer ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 17 en Europa siguió creciendo, para iniciar su ostensible desaceleración recién en el tercer trimestre. En la primera mitad de 2008 Europa aún no recibía todo el impacto de la crisis subprime y se beneficiaba de la apreciación del euro con respecto al dólar, lo cual amortiguó el impacto del alza del los precios internacionales de los combustibles para los consumidores europeos. (*) Precio histórico llevado a dólares de 2008, de acuerdo al CPI de EE.UU. luego, primero moderadamente, hasta fines de agosto, colapsando dramáticamente después por el súbito empeoramiento de la economía mundial, para cerrar el año en apenas 44,6 US$/barril. La tendencia al alza en la primera mitad del año se explica en parte por el alto crecimiento del consumo mundial de petróleo hasta julio, impulsado por el dinamismo de las economías emergentes de Asia y del Medio Oriente, beneficiándose estas últimas de la masiva transferencia de ingresos producto de las cotizaciones históricas del petróleo. preciación del dólar con respecto al euro, la libra esterlina y el yen. Esto hizo que fondos de inversión modificaran su cartera, invirtiendo en futuros de petróleo y de otros commodities, como alternativa para cubrirse de una mayor inflación en Estados Unidos. Este fenómeno especulativo produjo una retroalimentación sobre el precio del petróleo, acelerando el alza en cada etapa del ciclo. Además, hasta mediados de año, Estados Unidos y los principales países desarrollados que conforman la OCDE, seguían en el ciclo de crecimiento iniciado en 2002, lo que también contribuyó a la escalada del precio. A mediados de año, el consumo de petróleo en los Estados Unidos empezó a caer, debido al impacto de la crisis de la hipotecas subprime sobre los presupuestos y portafolios de inversiones de los norteamericanos. Esta crisis llevó a la destrucción de demanda que no consiguieron los altísimos precios de los combustibles al consumidor final, que en su momento llegaron a US$ 4 por galón, en el caso de la gasolina. Otra fuente del alza del precio fue la de- En tanto, a comienzos del año el consumo 18 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 En agosto ocurrió el punto de quiebre en la tendencia alcista, al verificarse la contracción del consumo estadounidense y la desaceleración del consumo europeo. A esto se sumó la fuerte baja de las importaciones de combustibles en China, país que había estado acumulando inventarios para los Juegos Olímpicos de agosto de 2008. Las importaciones chinas se mantuvieron en niveles muy bajos hasta fin de año, lo cual repercutió en el precio de los combustibles a nivel mundial. En agosto se hizo evidente que la crisis financiera originada en Estados Unidos era de carácter global, debiendo ser rescatados de la insolvencia numerosos bancos estadounidenses y europeos, mediante masivos aportes de fondos públicos, mientras que los bancos centrales inyectaban enormes recursos a los sistemas monetarios. Pero, en septiembre la quiebra del banco de inversiones Lehman Brothers provocó una virtual paralización de los créditos a nivel mundial, agravando la recesión ya en curso en EEUU y arrastrando uno tras otro a los países europeos, y luego al Japón, a sus propias recesiones. Así, la crisis económica deprimió el consumo mundial en el último cuatrimestre del año, conduciendo a una violenta baja en el precio del petróleo, a partir de fines de septiembre. Aunque los principales exportadores de petróleo agrupados en al OPEP no actuaron oficialmente para detener la escalada alcista del precio durante el primer semestre de 2008 (manteniendo las producciones congeladas en los niveles acordados en su reunión interministerial de noviembre de 2007), en la práctica, a partir de junio los países con capacidad no ocupada empezaron a bombear más petróleo, haciendo crecer la oferta del grupo. Así, en julio, Arabia Saudita ya estaba excediendo su producción meta en 750.000 b/d y en el año completo la OPEP terminó produciendo 1,3 millones b/d más que en 2007. Debido a los rezagos naturales por tiempos de viaje y permanencia de inventarios en refinerías, el aumento de la producción de la OPEP llegó demasiado tarde para frenar la escalada alcista del precio en el primer semestre y tampoco pudo detenerse a tiempo para hacer menos violenta la caída del precio en el último cuatrimestre del año. Combustibles derivados del petróleo En 2008 los precios promedio de la gasolina (regular unleaded 87) y del diesel (ULS Diesel) en el mercado de la costa estadounidense del Golfo de México fueron de 105,6 y de 123,4 dólares por barril (US$/barril), respectivamente. Por consiguiente, las diferencias promedio de los precios de los productos con respecto al petróleo crudo fueron de 5,5 US$/barril para la gasolina y de 23,3 US$/barril para el diesel. En el caso de la gasolina, el margen con respecto al precio del crudo fue menor que los 14,1 US$/barril de 2007, mientras que lo opuesto ocurrió con el diesel, superando el margen de 2008, en este caso de 18,0 US$/barril en 2007. En el caso del petróleo combustible Nº 6 (fuel oil Nº 6), el precio promedio de 2008 en el mercado de la costa estadounidense del Golfo de México fue 72,9 US$/barril, y su descuento con respecto al precio del WTI fue 27,1 US$/barril. Su precio relativo empeoró así con respecto al año anterior, en que dicho descuento fue 19,1 US$/barril. En general, a lo largo del año los precios de los productos siguieron la tendencia del crudo, Sin embargo, hubo diferencias importantes en los precios relativos de los distintos productos, entre sí y con respecto al crudo, que tienden a pasar inadvertidas por la enorme magnitud de las fluctuaciones de precios que tuvo el mercado en 2008. Para apreciar esto último, es útil examinar las tendencias que se observaron en cada uno de los semestres del año (ver gráfico). Durante el primer semestre, el crecimiento del consumo mundial estuvo muy concentrado en el diesel de bajo azufre, a consecuencia del fuerte crecimiento de las economías emergentes del Asia y debido a dificultades para el suministro con otras fuentes energéticas en distintos países (China, Chile, Argentina, Uruguay y Sudáfrica) y que terminaron demandando más diesel para generación termoeléctrica de último recurso. Lo anterior obligó a usar al máximo de capacidad el parque refinador mundial, incorporando refinerías menos modernas que requieren procesar más petróleo crudo por cada barril de diesel producido. Además, la gran demanda por crudo hizo entrar en la dieta de las refinerías, una mayor proporción de crudos pesados y PRECIOS DIARIOS EN 2008 EN EL MERCADO US GULF US$/barril 220 ULS Diesel 200 Gasolina Regular 87 Fuel Oil N° 6 180 160 140 120 100 80 60 40 20 15Ene 31Ene 15Feb 04Mar 19Mar 04Abr 21Abr 06May 21May 06Jun 23Jun 09Jul 24Jul 08Ago 25Ago 10Sep 25Sep ENAP REFINERÍAS S.A. • 10Oct 27Oct 11Nov 26Nov MEMORIA ANUAL 2008 15Dic 19 sulfurosos del Golfo Pérsico, de donde provino el petróleo extra necesario. Esto provocó que la alta refinación, junto con producir el diesel, produjera además una sobreoferta de petróleo combustible N° 6. Por lo anterior, el precio relativo del petróleo combustible N° 6, en relación con el crudo WTI, fue muy bajo en el primer semestre del año (-34,0 US$/barril). 42,0 La contrapartida de lo anterior fue un mayor premio para el precio del diesel con respecto al del crudo WTI (25 US$/ barril), y con respecto a los precios del petróleo combustible y de la gasolina. En el segundo semestre de 2008 se frenó la demanda por diesel en muchos países, haciendo caer el precio relativo de este combustible, en relación con el crudo WTI, registrándose un premio de 21,7 US$/barril. En el caso de la gasolina, si bien el precio repuntó en septiembre, como consecuencia de la paralización de la producción 20 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 ULS DIESEL 36,0 GASOLINA "REGULAR" FUEL OIL N° 6 3% S 30,0 24,0 Sobreproducción de gasolina por escasez mundial de diesel 18,0 12,0 Gustav y Ike 6,0 0,0 -6,0 -12,0 Pero, además, la confluencia de una dieta extra de crudos pesados y sulfurosos y de una demanda por diesel de bajo contenido de azufre, requirió hidrogenar el diesel. Dado que la principal fuente de hidrógeno en las refinerías proviene de las plantas de reformación (plantas que transforman nafta en gasolina), la gran demanda por diesel de bajo azufre hizo que operaran al máximo estas plantas de reformación, produciendo con ello una sobreoferta de gasolina. Por lo anterior, el precio relativo de la gasolina, en relación al crudo WTI, se mantuvo muy deprimido en el primer semestre del año (5,9 US$/barril). PRECIOS DE COMBUSTIBLES MENOS PRECIO DE CRUDO WTI EN MERCADO US GULF EN 2008 US$/bbl -18,0 ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP Crisis financiera impacta demanda en EE.UU. OCT NOV DIC Sobreproducción de Fuel Oil por escasez mundial de diesel -24,0 -30,0 -36,0 -42,0 de las refinerías de la costa estadounidense del Golfo de México, por la irrupción sucesiva de los huracanes Gustav e Ike, en el último trimestre el precio se desplomó al declararse por completo la crisis económica en Estados Unidos, que es el mayor consumidor mundial de gasolina, cayendo bajo el precio del crudo. En promedio, en el segundo semestre el margen fue de 5,0 US$/barril, con respecto al precio del WTI. Por último, el precio relativo del petróleo combustible mejoró notablemente en el segundo semestre, aunque su precio cayó en términos absolutos, como resultados de la menor producción en las refinerías menos modernas y al procesarse menos crudo pesado. El descuento en el precio del petróleo combustible en relación con el precio del WTI se redujo así a 20,4 US$/barril. Mercado nacional de combustibles derivados del petróleo En 2008 Enap Refinerías S.A. enfrentó situaciones convulsivas en el mercado nacional, derivadas de los shocks de precios internacionales, que subieron y bajaron abruptamente de un semestre para el otro. Mientras en la primera mitad del año la demanda interna fue afectada por la necesidad de suministrar volúmenes extraordinarios de petróleo diesel para generar electricidad en las centrales de ciclo combinado, en un año en que se preveía seco y con dificultades para la generación hidroeléctrica, en el segundo semestre este fenómeno desapareció y, además, cayó la demanda mundial abruptamente, como consecuencia de la crisis financiera internacional. Esto hizo que los precios comenzaron a bajar rápidamente, acelerándose la caída en el último trimestre del año. Así, mientras el 2 de enero de 2008 el galón de diesel se cotizaba a US$ 2,72 en la costa estadounidense del Golfo de México, siete meses después estaba en US$ 4,12. Sin embargo, al 31 de diciembre de 2008, el mismo galón de diesel se cotizaba a US$ 1,42 en el mismo mercado, reflejando con ello una baja del 65%, respecto del máximo que alcanzó en julio; y de 47 %, en comparación con el precio del primer día hábil del año. Este mismo fenómeno ocurrió con todos los combustibles y, desde luego, con el petróleo crudo, que en julio alcanzó el precio real más alto de la historia, superando los US$ 140 el barril. Además, en el segundo semestre vino a sumarse la crisis financiera internacional, que fue la causa más poderosa para empujar los precios a la baja. (Ver subcapítulo anterior). En 2008 el consumo nacional de combustibles derivados del petróleo sumó 19,9 millones de metros cúbicos, cifra que refleja un incremento de 4,4 % con respecto al consumo en 2007. Este aumento se explica en gran medida por la mayor demanda por petróleo diesel, sobre todo en el primer semestre del año, debido a que las compañías eléctricas tuvieron que recurrir a la generación termoeléctrica con diesel, en respuesta a la menor disponibilidad de recursos hídricos y al nulo abastecimiento de gas natural argentino. De este modo, el consumo de diesel en 2008 se incrementó en 6,9 %, totalizando 10,1 millones de metros cúbicos. Parte del incremento en el abastecimiento interno de diesel y su expansión de 6,9% en el año correspondió a impor- taciones, donde también intervinieron compañías distribuidoras privadas, al coparse la capacidad logística de ENAP para importar las mayores cantidades de diesel necesarias para evitar el colapso de las redes eléctricas chilenas. Otro combustible que tuvo un incremento importante fue la gasolina vehicular, con 3,8 % por sobre el consumo del año precedente. En parte, este aumento se explica por el mayor consumo que se produjo en un año de crecimiento económico, con la consiguiente mayor actividad productiva, pese al alza considerable en el precio de este combustible durante la mayor parte del año. Los precios de todos los combustibles derivados del petróleo siguieron una tendencia al alza en el mercado interno hasta septiembre de 2008, producto del shock de precios en el mercado internacional. En los meses siguientes comenzaron a bajar rápidamente, en paralelo a la baja del crudo, debido a la entrada en recesión de las principales economías desarrolladas, esto es, Estados Unidos, Europa, Japón y el resto de la OCDE. Otro producto que registró un incremento en el consumo nacional fue el petróleo combustible (fuel oil), alcanzando en este caso a 2,8 %. El volumen de este producto consumido en 2008 fue de 2,7 millones de metros cúbicos, principalmente en calderas del sector industrial, como combustible en naves de gran tamaño y, en menor medida, para generación termoeléctrica. En tanto, el kerosene tuvo un leve aumento de 0,8%, con un volumen de 1 millón de metros cúbicos. En el caso del gas licuado de petróleo (GLP), el consumo se mantuvo en 2,1 millones de metros cúbicos. El consumo de productos industriales y otros (solventes y olefinas) derivados del petróleo bajó en 3,2 % en 2008, correspondiendo a ENAP el 100% de participación en este rubro en el mercado interno, con 0,6 millones de metros cúbicos. Consumo nacional de derivados del petróleo Cifras en Mm3 2007 2008 Var% Gas licuado 2.114 2.114 0,0% Gasolina vehicular 3.121 3.240 3,8% Kerosene 1.083 1.072 0,8% Diesel 9.485 10.136 6,9% Petróleo combustible 2.704 2.779 2,8% Productos industriales y otros (*) 619 600 -3,2% Crudo OPEP 30,1 31,3 1,2 TOTAL 19.106,1 19.941,3 4,4% (*) Incluye propileno, etileno, naftas, solventes y asfaltos entre otros. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 21 12) Políticas de Inversión y Financiamiento El financiamiento de los proyectos de inversión de Enap Refinerías S.A. se realiza principalmente con depreciaciones y castigos, capitalización o retención de utilidades, cuando existen, saldos de caja y endeudamiento con la matriz. Es política de ENAP financiar los déficit de caja de sus filiales, provenientes de sus operaciones y/o ejecución de sus planes de inversiones. El endeudamiento de la empresa con la matriz se indexa a una tasa de interés flotante, considerando todos los costos propios del financiamiento logrados por ENAP en el mercado financiero nacional o internacional, sobre la base de la tasa Libor. Principales Proyectos terminados en 2008 Refinería Aconcagua Nuevo Intercambiador Recuperador de Calor en Unidad FCC: Durante el año 2008 se completó y se puso en marcha este proyecto destinado a mejorar la recuperación de calor en la Unidad de Cracking Catalítico (FCC), el que demandó un desembolso de US$ 2,2 millones. Enap Refinerías S.A. no tiene endeudamiento en el mercado de capitales o con bancos comerciales. Además, durante el año 2008, se completaron en Refinería Aconcagua proyectos importantes como Aumento de Confiabilidad del Sistema Eléctrico en Terminal Quintero, Mejoramiento Seguridad en Oleoductos, Reposición de Activos y otros, los que en su conjunto requirieron de US$ 8,0 millones. Proyectos de Inversión Refinería Bío Bío Durante el ejercicio 2008 Enap Refinerías S.A. continuó con el desarrollo de importantes obras para el mejoramiento, la optimización y la ampliación de sus plantas, manteniendo altos niveles de inversión, mayores a los de los últimos años. El desembolso en inversiones alcanzó los US$ 145,5 millones. Al incluir los aportes de capital a proyectos desarrollados con terceros, esta cifra llega a US$ 192,3 millones. Unidad de Desulfurización de Nafta de FCC: Durante 2008 se puso en marcha este proyecto cuyo objetivo es dotar a la Refinería Bío-Bío de una Unidad de Hidrotratamiento de gasolina y nafta de la Unidad de Cracking Catalítico (FCC) para reducir el contenido de azufre en las gasolinas. El desembolso para el proyecto fue de US$ 55,9 millones Filial Enap Refinerías S.A (ERSA) Refinería Aconcagua Refinería Bío-Bío Almacenamiento y Oleoductos Aportes de Capital y otros Total 22 ENAP REFINERÍAS S.A. • MMUS$ 145,5 62,5 81,2 1,8 46,8 192,3 MEMORIA ANUAL 2008 Normalización de Instalaciones de Acuerdo a Estándares de Ingeniería: Durante el año y con un desembolso total de US$ 2,0 millones se completó este proyecto destinado a modificar instalaciones que por su antigüedad no cumplían con las actuales normas de ingeniería. Interconexión de Refinería Bío-Bío con Nuevo Terminal de Abastible: En 2008 se completó este proyecto que permite a la Refinería Bío-Bío utilizar las instalaciones del Terminal Abastible para recibir y despachar por vía marítima productos limpios y gas licuado. El desembolso realizado para completar este proyecto fue de US$ 6,4 millones. Preparación en Línea de Gasolinas: Con un desembolso de US$ 3,4 millones se completó este proyecto destinado a lograr una preparación más eficiente de las gasolinas, reduciendo los tiempos de preparación y las necesidades de estanques. Adicionalmente, durante 2008 se completaron en la Refinería Bío-Bío los proyectos Instalación de Control Automático para Mezclado de Diesel, Uso Oleoducto Nº 2 para Productos Blancos, Mejoras Ambientales, Reposición de Activos y otros, todos los cuales tuvieron un desembolso equivalente US$ 19,3 millones. Principales Proyectos en Desarrollo Refinería Aconcagua Nueva Unidad de Alquilación: Durante el año se inició la ejecución de este proyecto destinado a dotar a esta Refinería de una nueva Unidad de Alquilación, cuya finalidad es la producción de componentes de alta calidad para la producción de gasolina. El trabajo se adjudicó a la Empresa Técnicas Reunidas y se desarrollará en la modalidad “Open Book”. Los desembolsos para concretar esta inversión se estiman en US$ 195 millones. Adecuación a Normas y Mejoramiento del Sistema Contra Incendio: Este proyecto consiste en adecuar a la normativa vigente las instalaciones del Sistema Contra Incendio de Refinería Aconcagua. Para esto se está efectuando una reposición parcial y un importante mejoramiento de instalaciones que se encuentran deterioradas o que no cumplen con la normativa. Nueva Caldera Área de Suministros: El proyecto tiene por objeto incrementar la capacidad instalada de generación de vapor de 600 psi en el área suministros de la Refinería, para mejorar la confiabilidad de este servicio en las unidades de procesos. El proyecto se encuentra en su fase final y la puesta en marcha de la Caldera está programada para el primer trimestre de 2009. Ampliación Capacidad para Producción de Diesel de Bajo Azufre: El objetivo es aumentar la capacidad de producción de diesel de bajo azufre en Refinería Aconcagua, de forma de cumplir con las especificaciones más exigentes. El proyecto consiste en aumentar la capacidad de procesamiento de la unidad existente de Hidrotratamiento de Diesel de 3.500 m3/día a 7.000 m3/día. Esto se logra con la instalación de un segundo tren de reacción con todos sus equipos y sistemas complementarios, que tendrán las mismas características y capacidades del actual, operando en paralelo con éste. Construcción Unidad de Hidrocracking Severo: El proyecto consiste en construir una nueva unidad de Hidrocracking en la Refinería Aconcagua, con el objeto de aumentar su producción de diesel de bajo contenido de azufre. Durante el año 2008 se terminó la Ingeniería Básica, trabajo que fue realizado por la firma Chevron Lummus Global. En la Refinería Aconcagua se encuentran también en desarrollo, entre otros, proyectos orientados al Mejoramiento de Instrumentación en Zona de Estanques, la habilitación de la Planta Merox 4 para la Producción de Kerojet, el mejoramiento de los Sistemas de Protección de las Unidades de Procesos y el Manejo de Drenajes de Estanques de Gasolina y Kerosene, la instalación de Sellos Dobles en Bombas de Procesos y Retornos de Aguas con Aceites y Aguas de Refrigeración, así como la construcción de un Sistema de Manejo de Drenajes y Aguas Lluvia y la ampliación de Capacidad de la Subestación Eléctrica en el Terminal Quintero. Refinería Bío Bío Adecuación de la Refinería para Crudos Pesados: Su objetivo es adecuar las unidades de fraccionamiento primario, para permitir incorporar crudos más pesados a su canasta, aumentando en 2.000 m3/d la capacidad actual de refinación. En 2008 se continuó con el desarrollo del contrato EP y se iniciaron las actividades de adquisición de equipos y materiales. El desembolso que requerirá el proyecto completo alcanzará a US$ 88 Millones. Estanques de Almacenamiento de Diesel y Gasolina: El objetivo de este proyecto es aumentar la capacidad de almacenamiento tanto en Diesel como en Gasolinas, de manera de poder atender de forma más eficiente los requerimientos logísticos para el manejo de estos productos. El proyecto se encuentra en su etapa final y su puesta en marcha está programada para comienzos del año 2009. Terminal Marítimo San Vicente: El proyecto se está desarrollando en forma acelerada debido a compromisos contraídos con las autoridades regionales en el marco del Ordenamiento del Borde Costero de la Bahía de San Vicente. El objetivo del proyecto es aumentar la seguridad de la bahía y disminuir los riesgos asociados a la operación de las actuales instalaciones. Consiste en la construcción de un muelle y las cañerías necesarias para conectar los barcos con la estación de transferencia ubicada en tierra. Durante 2008 se adjudicaron los contratos más importantes y se dio inicio a la construcción. La puesta en marcha está programada para fines de 2009. Análisis de Ampliación Capacidad de Refinación: Se adjudicó a la firma UOP el estudio para determinar la prefactibilidad técnica y económica de proyectos de ampliación de capacidad de refinación y de procesamiento secundario de petróleo en Refinería Bío Bío, con el objeto de satisfacer la demanda futura de los distintos combustibles derivados del petróleo. El estudio se completará durante 2009. Hidrotratamiento Severo de Diesel: Durante 2008 se obtuvo la recomendación de la Comisión Nacional de Energía para el desarrollo de su Ingeniería Básica y se desarrollaron los estudios para la selección de tecnologías. Se concluyó que lo más adecuado es la combinación de ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 23 etapas de Desulfurización y Desaromatización en serie. Otros proyectos relevantes en desarrollo en la Refinería Bío-Bío son las Mejoras en el Sistema de Tratamiento de Aguas Aceitosas, la Mitigación de Impacto Ambiental por Operaciones de Refinería BíoBío, la instalación de Sellos Dobles para Bombas de Procesos, la Normalización de Instalaciones para Protección de Estructuras y Equipos, la Implementación de Sugerencias de Seguridad, el Mejoramiento del Sistema Contra Incendio de acuerdo a normativas vigentes, etc. Principales Proyectos iniciados durante el 2008 Refinería Aconcagua En el transcurso de 2008, en Refinería Aconcagua se iniciaron proyectos destinados a la Ampliación de Capacidad de Almacenamiento de Diesel en Quintero, el Mejoramiento de la Red de Distribución Eléctrica en Alta Tensión en Terminal Quintero, el Traslado de la Sala de Control del Área Almacenamiento a Nueva Sala de Control, la Habilitación de Terrenos para Nuevas Instalaciones y el Análisis de Mejoras en Sistemas de Seguridad en Oleoductos de ERSA Refinería Bío Bío Durante 2008, en esta Refinería se iniciaron una serie de proyectos nuevos, entre los cuales destacan el Mejoramiento de la Subestación Eléctrica, la Construcción de un Sistema de Contención de 24 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 Derrames en Esfera de Butano, la Ampliación de Capacidad para Recuperación de Azufre, la Habilitación de un Nuevo Sistema de Remoción de Metanol en Propileno a Petroquim, la Habilitación de Petróleo Combustible en Hornos y Calderas, el Mejoramiento del Sistema Contra Incendio de Equipos que operan con líquidos Autoinflamables y la instalación de un Sistema de Inyección Marcador para Kerosene. Proyectos en asociación con terceros Complejo Coker Refinería Aconcagua: Durante 2008 se completó y se puso en marcha este proyecto, que representó una inversión de US$ 430 millones. El proyecto permite a Refinería Aconcagua disminuir costos de la materia prima, aumentando la utilización de crudos regionales, disponibles en América Latina. Junto con ello, permitirá adecuarse a los requerimientos futuros de la demanda que implica un mayor consumo de gasolina y diesel y menor consumo de petróleos combustibles pesados. Departamento de Almacenamiento y Oleoductos Durante 2008 el Departamento de Almacenamiento y Oleoductos (DAO), encargado de la logística de Enap Refinerías, realizó inversiones por US$ 1,8 millón en proyectos destinados a la optimización y mejoramiento en la seguridad de las instalaciones y a su adecuación a las normativas medioambientales. Con un desembolso de US$ 0,3 millón se completó durante el año el proyecto de Normalización Sistema Contra incendio en Planta San Fernando. Además, se encuentran en desarrollo proyectos de arrastre e iniciados durante 2008, entre los cuales destacan: la reposición de Cañerías del Sistema Contra incendio en la Planta Linares; la reposición de Bombas Contra incendio en las Plantas Maipú y San Fernando; la reposición de Capacidad de Almacenamiento de Gas Licuado en Linares; y la construcción de un Estanque para Kerosene Doméstico en el Terminal Maipú. 13) Factores de riesgo de mercado Enap Refinerías S.A. participa en la refinación, transporte, almacenamiento y comercialización de los productos derivados del petróleo, liderando el abastecimiento del mercado nacional con una participación de aproximadamente 75% del mercado nacional. La empresa exporta parte de su producción, no absorbida en el mercado nacional, a diversos países de América Latina. Enap Refinerías S.A. accede regularmente al mercado internacional para el suministro de petróleo crudo y productos, situación que le permite asegurar el abastecimiento del país y el cumplimiento de los compromisos comerciales. Como resultado de lo anterior, el abastecimiento de petróleo crudo de Enap Refinerías S.A. se obtiene mayoritariamente de países de Sudamérica y África, siendo los principales proveedores Brasil, Perú, Ecuador y Angola, contando las refinerías con las instalaciones necesarias para la recepción y el almacenamiento de esta materia prima. En cuanto al origen de las importaciones de productos refinados, estos se adquieren en mercado spot, proviniendo principalmente el diesel de USA, Japón y Corea, y las gasolinas automotrices de Canadá. Los riesgos relevantes para el negocio están esencialmente en el margen de refinación y las fluctuaciones de precios en los mercados internacionales de crudo y productos, para lo cual se efectúan coberturas del tipo zero-cost-collar con el fin de mitigar el riesgo de variación del valor del petróleo crudo importado entre la fecha de embarque de éste y la fecha estimada de fijación del precio de venta de los productos refinados. Dada la alta volatilidad del precio del crudo, la administración ha continuado con la política, iniciada el año 2007, de contratación de coberturas que permitieran minimizar el impacto de eventuales bajas repentinas y significativas en el precio del crudo, considerando el ciclo del negocio de refinación, por el desfase entre los precios de venta de los productos y el costo del crudo refinado. El tipo de cambio es otro de los factores de riesgo del negocio, debido a que la mayor parte de los ingresos son establecidos en pesos chilenos y prácticamente la totalidad de los pasivos están establecidos en dólares. Este factor se ve minimizado por la política de cobertura de tipo de cambio de cuentas por cobrar y de precios de productos, basada en la paridad de importación indexada en dólares, situación que se analiza en forma periódica para mantener una posición competitiva, considerando la libertad de precios y de importación que existe en Chile. Las refinerías han continuado ajustando sus estructuras de costos a la competitividad de esta industria, y han orientado sus inversiones a incrementar tanto su flexibilidad productiva como la calidad de sus productos. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 25 14) Resultado del ejercicio y actividades productivas Los resultados obtenidos en 2008 por Enap Refinerías S.A. reflejan el complejo escenario de mercado que debió enfrentar la Empresa, caracterizado por un ciclo de altos de precios del crudo y de los productos y una demanda inusual de diesel en primer semestre. Esta situación cambió abruptamente en el segundo semestre, con una fuerte caída de los precios, llevando a los márgenes de refinación a niveles negativos. y la tasa de utilización de las unidades fueron superiores a los de 2007, no registrándose incidentes operativos significativos que afectaran las actividades productivas. El margen producto-crudo unitario, entendido como el precio de venta menos el costo del petróleo crudo incorporado en los productos vendidos, alcanzó en el año a cerca del 50% del margen proyectado. Las ventas totales, incluyendo las exportaciones, fueron de 16,7 millones de m3, con 200.000 m3 por sobre las ventas de 2007. No obstante, el volumen de producción propia incluida en estas ventas se redujo con respecto al período anterior, siendo reemplazadas por las importaciones que representaron el 31% del volumen vendido. Resultados Los costos de operación no crudo se elevaron en 25% respecto de 2007, donde los principales aumentos estuvieron en transporte y energía. En el primer caso derivado de la mayor actividad logística de importación de productos (principalmente diesel) y en el segundo, como resultado del mayor costo de la energía eléctrica y de los combustibles de producción propia usados en la operación de las refinerías. En 2008 los indicadores operacionales tales como la disponibilidad operacional 26 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 Respecto a las inversiones, destaca la puesta en marcha de la Planta de Coker en Aconcagua y el avance en la adecuación de Refinería Bío Bío para refinar crudos pesados. Los resultados de Enap Refinerías S.A. en 2008, arrojaron una pérdida de US$ 1.096,2 millones, cifra muy inferior a la utilidad de US$ 20,8 millones obtenida el año anterior. Esto se explica por un resultado operacional negativo de US$ 944,0 millones, y por un resultado no operacional negativo de US$ 282,5 millones. Debido a los bajos precios con que finalizó el año, el ajuste de las existencias de crudos y productos a sus respectivos valores de realización significó reconocer una pérdida de US$ 180,7 millones. Operaciones En el ámbito de las operaciones, el volumen de refinación, incluyendo crudos y cargas complementarias, alcanzó a 12,3 millones de m3, 2% sobre la del año 2007. Destaca el aumento de 60% a 64% en la proporción de crudos Intermedios y Pesados en la canasta, los cuales tienen un menor precio en el mercado. Esto es producto de la mayor complejidad adquirida por las refinerías en los últimos años, característica que aporta la flexibi- lidad necesaria para aprovechar cambios en los precios relativos de las distintas calidades de los crudos, posibilitando así la obtención de un mayor margen. El origen del crudo utilizado por ERSA en 2008 fue el siguiente: 70,3% de Sudamérica, 20,7% de África, 8,9% de Asia y 0,1% Nacional (gráfico). Origen del Crudo Refinado LN R&L Asia 8.9% Nacional 0.1% Africa 20.7% Sudamérica 70.3% Crudos Livianos Intermedios Pesados Cargas complementarias Total Total R&L Mm3 % Can. 3.277 27 3.372 27 4.613 37 1.071 9 12.333 100 La producción de combustibles y de otros productos alcanzó a 11,7 millones de m3, en su mayor parte correspondiente a petróleo diesel y gasolina, que además corresponden a los productos de mayor valor, con 36% y 29% de la canasta, respectivamente. La capacidad de producción se vio beneficiada con la puesta en operación de la Planta de Coker, en julio de 2008. Esto permitió disminuir la producción de Petróleo Combustible en beneficio de aumento de producción de diesel que elevó su producción anual respecto de 2007, relegando al fuel oil a representar sólo el 17% de la canasta de productos. En las refinerías Aconcagua y Bío Bío, la tasa de utilización de ambas fue de 87,1% y la disponibilidad operativa alcanzó al 95,8%, indicadores superiores a los alcanzados en 2007. Productos Gas licuado Gasolinas Kerosenes Diesel Petróleo combustible Prod. industriales y otros Total Total R&L Mm3 % Can. 516 4 3.398 29 660 6 4.222 36 2.028 17 897 8 11.722 100 pia, es decir, 11,5 millones de metros cúbicos (198.200 barriles/día). El 31,2% restante fue abastecido con importaciones de productos, por un monto de 5,2 millones de metros cúbicos (89.800 barriles/día), donde destacan las importaciones de diesel con el 58,6% del total importado. de 94%; el gas licuado, con una venta de 1,2 millón de metros cúbicos (20.000 barriles/ día) y el kerosene, con una venta de 1,1 millón de metros cúbicos (18.300 barriles/día), con participaciones de mercado de 55% y 99%, respectivamente. Las ventas restantes en Chile correspondieron a productos industriales abastecidos en 100% por Enap Refinerías S.A. Cifras en Mm3 Ventas nacionales Consumo nacional Participación de mercado Importaciones Exportaciones Gas licuado Gasolina vehicular Kerosene Diesel Petróleo combustible Prod. industriales y otros (*) Total 1.163 3.115 1.061 6.583 2.599 600 15.122 2.114 3.240 1.072 10.136 2.779 600 19.941 55% 96% 99% 65% 94% 100% 75,8% 429 640 479 3,057 606 0 5.212 91 825 15 540 0 119 1.590 (*) Incluye propileno, etileno, naftas, solventes y asfaltos entre otros. Ventas totales Ventas al mercado nacional Exportaciones Con respecto a las ventas, en 2008 el volumen total entregado alcanzó los 16,7 millones de m3(288.000 barriles/día), de los cuales 15,1 millones de m3 (90,5% del total) tuvieron como destino el mercado nacional y 1,6 millones de m3 (9,5%) fueron exportados. Las ventas al mercado nacional fueron de 15,1 millones de metros cúbicos (260.600 barriles/día), 200 mil metros cúbicos más que en 2007, lo que arroja una participación de mercado de 75,8%. En 2008 las ventas al exterior alcanzaron a 1,6 millones de metros cúbicos (27.400 barriles/día), que representan el 9,5% de las ventas totales de la empresa. El principal producto de exportación fue gasolina, seguida por diesel, cuyos principales destinos fueron América Central y Perú. Los productos más vendidos correspondieron a gasolinas y diesel, justamente los de mayor valor, que representaron el 24% y 43%, de las ventas totales respectivamente. Origen de las ventas De las ventas totales de Enap Refinerías, el 68,8% correspondió a producción pro- El producto más vendido fue el petróleo diesel, con 6,6 millones de metros cúbicos (113.400 barriles/día) y una participación de mercado de 65%, seguido por la gasolina vehicular, con una venta de 3,1 millones de metros cúbicos (53.700 barriles/día) y una participación de mercado de 96%. A los anteriores volúmenes les siguen el petróleo combustible, con ventas de 2,6 millones de metros cúbicos (44.800 barriles/día) y una participación de mercado Enap Refinerías S.A. en el exterior Enap Refinerías S.A. cuenta con la filial MANU para ejecutar las operaciones de importación de combustibles en Perú. A su vez desarrolla actividades de retail en este país a través de la coligada Primax S.A.; y también en Ecuador, mediante su participación en la coligada Holding Primax. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 27 El resultado consolidado de MANU Perú, incluyendo su participación en Primax, fue de US$ 5,0 millones, cifra inferior a los US$ 15,8 millones logrados en 2007, diferencia que se explica principalmente por el menor margen de explotación alcanzado derivado de la fuerte caída de los precios de venta del segundo semestre y los mayores costos de explotación del período. El resultado neto de Primax S.A. en Perú, donde la participación de MANU alcanza a 49%, fue de US$ 16,5 millones, con un volumen de ventas de 1,6 millón de m3 y una participación de mercado de 24%. Estas cifras son superiores a las alcanzadas el 2007, donde se obtuvo un resultado neto de US$ 11,8 millones y ventas por 1,5 millón de m3. Por su parte, la distribuidora Primax en Ecuador, con ventas de 417 mil metros cúbicos y una participación de mercado estimada de 8%, alcanzó en 2008 un resultado neto de US$ 1,5 millón superando largamente el US$ -0,4 millón obtenido en 2007. Este año destacó la adquisición a la española Repsol del negocio de combustibles y lubricantes en Ecuador, acuerdo que incluye 123 estaciones de servicios que se suman a las 64 ya existentes en este mercado. 28 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 15) Proveedores y clientes Proveedores dor, y las compañías Exxon, Shell, Chevron, Trafigura y Ecopetrol. La principal materia prima para Enap Refinerías S.A. es el petróleo crudo, donde los principales proveedores en 2008 fueron: Petrobras, Sonangol, Ecopetrol, Petrochina, Mercuria, Glencore, Chevron, Shell, Trafigura, British Petroleum, Castor, Vitol, Total Oil Trading S.A., Sumitomo, Arcadia, Occidental, Pan American, y Enap Sipetrol S.A, filial internacional de ENAP. Clientes La comercialización de los productos fabricados por Enap Refinerías S.A., se canaliza a través de las compañías distribuidoras mayoristas de combustibles y otros derivados. Enap Refinerías S.A. mantiene contratos de abastecimiento con sus principales clientes, asegurando de esta manera el adecuado abastecimiento de combustibles a lo largo del país. Las ventas en el mercado interno se realizaron a través de sus principales clientes, Compañías distribuidoras mayoristas: Copec, Shell, Esso, Terpel, YPF, entre otras. Junto con lo anterior, en 2008 Enap Refinerías S.A. continuó vendiendo parte de su producción en los mercados regionales, particularmente de Perú y Ecuador y Centroamérica. Dentro de los principales clientes externos se encuentran la coligada Primax, que distribuye combustibles en Perú y EcuaENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 29 16) Seguros Enap Refinerías S.A. tiene contratados los seguros para sus instalaciones, existencias de crudo y productos, perjuicio por paralización y, en un contrato Corporativo con ENAP, el cabotaje de crudo y productos, de responsabilidad civil y de Avería Gruesa (P&I). Además, tiene contratos de seguros de vida y de accidentes para el personal. 30 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 17) Propiedades, instalaciones y equipos En la Región del Bío Bío Enap Refinerías S.A cuenta con las siguientes propiedades: Terreno de Refinería, predio ubicado en Camino a Lenga 2001, Hualpén, destinado a la industria; Terminal San Vicente: inmueble y Lote A-1 Talcahuano; Terreno Bocatoma Bío Bío ubicado en la comuna de Hualpén; Cerro Las Pulgas destinado a área de estanques, también ubicado en Hualpén; Resto Lote C y Lote A1, ambos terrenos vecinos a la Refinería; terminal de Bombeo en Chillán, Lote 7 Ruta 5, Km. 412 Chillán; Terminal de Bombeo Molina, ubicado en Talca; Hijuela Rucalhue, comuna San Pedro de la Paz (sitio eriazo) y terreno en el Cementerio General de Talcahuano usado en instalaciones para protección catódica del oleoducto La empresa posee las siguientes propiedades inmuebles en Concón: Predio Avenida Borgoño 25777 destinado a la industria, Lote C-9 Campo Deportivo; Lotes S-Sonacol, industria; Lote E7/B6, sitio eriazo; Dos Norte Lote R-1, industria; Vía 2 a 5, Lote E7/B1, sitio eriazo; Calle 2 Norte, Lote R-3, industria; Tierra del Fuego esquina Magallanes, salud; Lote 16 PC14 A1, Mantagua, sitio eriazo; Vía 2 a 5, Lote R-5, sitio eriazo; Camino Particular ERSA Aconcagua, Lote R-4, sitio eriazo; Lote R-6-1, sitio eriazo; Lote R-6-2, sitio eriazo; Lote R-7, sitio eriazo, Dos Norte 1015, Lote H-4, sitio eriazo; Barros Borgoño 25175, Rotonda Concón, Lote 1, oficinas; Parcela 1 Lote 1 camino interior, Fundo Colmito, Parcela 1 Pozo 23, sitio eriazo; Parcela 1 Lote 2 Camino interior, Fundo Colmito, Parcela 1 Pozo 25, sitio eriazo. Además, posee el estacionamiento 152, en calle Blanco 625 Valparaíso; y otros dos en Avenida Manantiales LT 3B, y ST 420. En la Comuna de Quintero las propiedades de Enap Refinerías S.A. son: Camino Quintero 5245, Via 5-6 Lotes 1 2 3 4 6; Lote 8-B-1; Lote 9-B; Avda. Tres Marías Lote 117 (sitio eriazo); Avda. Tres Marías Lote 172 (sitio eriazo). INSTALACIONES Y EQUIPOS La sociedad cuenta en sus dos Refinerías, Bío Bío y Aconcagua, con instalaciones industriales para la refinación de petróleo crudo, procesamiento de productos intermedios, mejoramiento de la calidad de los productos, plantas de tratamientos, terminales marítimos para la recepción de petróleo crudo y entrega de productos y otras instalaciones industriales. Además, cuenta con estanques e instalaciones para el almacenamiento y entrega de productos ubicados en la zona central del país. Refinería Bío Bío En Refinería Bío Bío las principales plantas de procesamiento de crudos y cargas complementarias son : Topping y Vacío I , Topping y Vacío II, Visbreacking, Cracking Catalítico, Reformación Catalítica Continua, Etileno, Hidrotratamiento de Diesel 1, Hidrotratamiento de Diesel 2, Desulfurizadora de Gasolina de Cracking (HDG), Hidrocracking, Saturación de Benceno, Isomerización, Separadora y Purificadora de Propileno, Planta de Hidrógeno CHT (propiedad de BOC Chile S.A.), Co- quización Retardada (Coker), Hidrotratamiento de Diesel (HDT) propiedad de Petropower Energía Limitada, Planta de Hidrógeno Bío Bío, copropiedad con Sigdo Kopper S.A, Planta de Hidrocracking Suave de gas oil (MHC) copropiedad con Técnicas Reunidas y Ferrostal, También existen plantas de tratamiento como las de Merox de Kerosene, Gasolina y Gas Licuado, Planta de Sulfhidrato de Sodio, Recuperadora de Azufre, Tratamiento de Gases, Tratamiento de Aguas Acidas, Tratamiento de Aguas Aceitosas, Desulfurizadora de Diesel, Suministros de agua de refrigeración, vapor y energía eléctrica, estanques para almacenamiento de petróleo crudo, productos intermedios y finales. Otras instalaciones industriales son los oleoductos para transportar productos terminados desde la Refinería hasta la ciudad de San Fernando que se conecta con el oleoducto de Sonacol (San Fernando -Maipú) y estaciones de bombeo en Refinería Bío Bío, Chillán y Molina; oleoductos desde la Refinería al Terminal Marítimo de San Vicente para el transporte de petróleo crudo y productos terminados; cañerías internas desde las zonas de estanques a las plantas procesadoras y de estas plantas a estanques de productos intermedios y finales; gasoducto para la recepción y entrega de gas licuado; motobombas para enviar productos desde la Refinería a San Fernando y San Vicente; motobombas en San Vicente para embarques de productos por vía marítima y recepción de crudos importados por la misma vía maríti- ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 31 ma; laboratorio químico; instalaciones y cuartel para la Brigada de Respuesta a Emergencias que opera con trabajadores voluntarios de planta; talleres especializados para atender el mantenimiento y reparaciones de todas las plantas; equipos eléctricos de emergencia que funcionan con diesel y gas natural y sistema de interconexión de gas natural para ser utilizado como combustible en calderas y hornos (generación de vapor). laciones para el personal del Cuerpo de Bomberos; Cuartel para el Cuerpo de Bomberos para turnos de 24 horas; carros bombas, equipos y elementos para combatir incendios; talleres especializados de mantenimiento y reparación de todas las plantas; equipos eléctricos de emergencia a base de combustible diesel y gas; sistema de interconexión de gas natural para ser utilizado como combustible en calderas y generar vapor e instalaciones para los contratistas. Refinería Aconcagua Otras instalaciones de almacenamiento En esta Refinería, las principales plantas de procesamiento de crudos y cargas complementarias son: Topping y Vacío I, Topping y Vacío II, Visbreaking, Cracking Catalítico, Reformación Continua, Hidrocracking, Hidrodesulfurización de Gasolina, Hidrodesulfurización de Diesel, Isomerización, Alquilación, Planta de DIPE (copropiedad con Éteres y Alcoholes S.A.), Planta de Azufre (copropiedad con Petrosul S.A.) y Complejo de Coquización Retardada (copropiedad con Energía Concón S.A.) Además, existen instalaciones de plantas de tratamiento: Planta de ácido sulfúrico, azufre y otros; sistema cerrado de agua de refrigeración; oleoducto de la Refinería al terminal marítimo de Quintero; instalaciones de cañerías internas de zonas de estanques a plantas procesadoras y de estas plantas a estanques de productos intermedios y finales; zona de bombas para enviar productos desde la Refinería; zona de bomba y terminales marítimos, incluyendo una de tipo monoboya en Quintero; Laboratorio Químico; insta32 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 La sociedad posee instalaciones industriales en las plantas ubicadas en Maipú, San Fernando y Linares, que cuentan con estanques para el almacenamiento de productos limpios (petróleos diesel, gasolinas y kerosenes) y gas licuado (GLP), líneas de interconexión con estanques de terceros y/o con oleoductos, plantas de envasado de gas licuado, islas de carguíos a camiones y, en general, con todos los equipos y sistemas que permiten desarrollar en óptimas condiciones sus objetivos. La sociedad posee las siguientes propiedades inmuebles industriales en Maipú: Av. 3 Poniente Nº 800 (Camino a Melipilla altura 15.500); San Fernando: Camino a Puente Negro S/N; y en Linares, ex Fundo San Gabriel de Longaví. 18 Marcas y patentes Las marcas y patentes de Enap Refinerías S.A., incluyendo sus unidades Refinería Aconcagua y Refinería Bío Bío, así como los nombres comerciales Petrox S.A. y RPC S.A. y de sus productos, fueron registradas en el registro de Marcas Comerciales a cargo del Departamento de Propiedad Industrial, del Ministerio de Economía, Fomento y Reconstrucción. En el ejercicio 2008 sólo se produjeron oposiciones de terceros a determinadas marcas y oposiciones de Enap Refinerías S.A. a solicitudes de registro por parte de terceros, en razón de la similitud de los fonemas, etc., obteniéndose por la empresa resoluciones definitivas favorables en todos los casos más relevantes para ella. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 33 19) Distribución de utilidades y Política de Dividendos La vigésimo séptima Junta General Ordinaria de Accionistas, celebrada el 29 de abril de 2008, acordó la política de distribución de utilidades, tanto de las existentes en la cuenta Utilidades Acumuladas y de las que se produjeren en el ejercicio de 2008. En lo principal, tratándose de utilidades acumuladas, estas podrán ser retiradas total o parcialmente durante el ejercicio, previo acuerdo adoptado por la Junta Extraordinaria de Accionistas y respecto a las utilidades que se produjeren en el ejercicio del año 2008, retirarlas en su totalidad y pagarlas en dinero a título de dividendo obligatorio, concluido el ejercicio y aprobado el balance del año 2008 por la Junta Ordinaria de Accionistas, sin perjuicio de la facultad del directorio de acordar durante el presente ejercicio 2008 dividendos provisorios en conformidad a la ley. Dividendos repartidos por acción Años 2006 2007 2008 34 Moneda Histórica Moneda a Diciembre 2008 Utilidad Distribuida Histórica Utilidad Distribuida Histórica $ $ M$ Equivalente a MUS$ 1.268,3 - 1.457,5 - 103.457.300 - 194.546 - ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 20) Gestión Ambiental y Responsabilidad Social Durante 2008, las Refinerías Aconcagua y Bío Bío continuaron trabajando en la adecuación de sus Sistemas de Gestión Ambiental a la Norma ISO 14001: 2004. Como parte de la evaluación del desempeño ambiental de ambas refinerías, se siguieron desarrollando los controles operacionales referidos a las emisiones atmosféricas, a los residuos industriales sólidos y líquidos, los olores y ruidos. En la Refinería Aconcagua este proceso continuó desarrollándose de manera gradual, e integrada a la norma ISO 9001: 2000. En este plano destacan las siguientes actividades: • Implementación de las medidas definidas en el plan de manejo de residuos peligrosos y no peligrosos, comprometidas con la autoridad. Este plan está autorizado por la Secretaría Regional Ministerial de Salud de Valparaíso. • Incorporación al registro de sustancias controladas por la Corporación Nacional de Control de Estupefacientes (CONACE), de los solventes y materias primas que utiliza Refinería Aconcagua en sus procesos o en sus productos. • Durante el segundo semestre de 2008 se realizó la segunda etapa de mediciones de niveles de presión sonora en Refinería Aconcagua, a fin de mejorar el mapa de ruido. En esta etapa, se busca identificar las fuentes de emisión de ruidos más significativas, apuntando a disminuir el ruido ambiental en Concón. • Se continuó con el programa de mediciones isocinéticas y de gases de las fuentes emisoras (chimeneas) de la Refinería, según lo establece la norma del Complejo Coker. De este modo se cubrió el 50% de las fuentes emisoras de Refinería Aconcagua. • Se continuó con el programa de monitoreo de la calidad de aire en la comuna de Concón, incluido el ruido, y de las emisiones de los efluentes líquidos de la Refinería. • Respecto de la gestión del manejo de residuos líquidos y sólidos, se mantuvo la disposición controlada de los mismos en rellenos de seguridad autorizados sanitaria y ambientalmente. Junto con lo anterior, Refinería Aconcagua continuó manteniendo como exigencia procedimental y su posterior evaluación en sus contratos el “Anexo de Gestión Ambiental para Empresas Contratistas”, el cual exige a las empresas colaboradoras, el cumplimiento de criterios medioambientales, alineados con su Sistema de Gestión Ambiental bajo el modelo ISO 14001: 2004. En este contexto, continuó con su programa de capacitación y también se ejecutaron asesorías al personal y a las empresas colaboradoras. A su vez, Refinería Bío Bío siguió cumpliendo con los compromisos ambientales suscritos con las autoridades regionales y locales. Junto con ello mantuvo un permanente diálogo con la comunidad y la coordinación con empresas industriales del sector para abordar los temas ambientales. Además, continuó actuando en la permanente atención a la disminución de los impactos medioambientales derivados de la operación de la Refinería, invirtiendo en proyectos que mitigan el impacto ambiental de algunos procesos, como por ejemplo la mitigación de ruidos, disminución de material particulado, disminución de las emisiones a la atmósfera y al río Bío Bío y ha desarrollado un proyecto de monitoreo ambiental el cual efectúa mediciones en línea de parámetros ambientales en diversas ubicaciones tanto dentro como fuera de la Refinería, para garantizar que sus emisiones cumplan permanentemente con la normativa vigente. En el plano de la Responsabilidad Social Empresarial (RSE) de Enap Refinerías, en 2008 destacaron las actividades con la comunidad, a través de la Mesa Tripartita Medioambiental que se puso en marcha tanto en la Refinería Aconcagua como en Refinería Bío Bío. Las Mesas Tripartitas están integradas por dirigentes vecinales de Concón y Hualpén y de los municipios de ambas comunas, más ejecutivos de la Empresa. Se reúnen con una periodicidad mensual para abordar iniciativas ambientales, buscando mejorar la calidad de vida y buena vecindad entre sus integrantes. Refinería Bío Bío obtuvo el “Premio Regional Medioambiente 2008”, por su participación en el Programa de Monitoreo de la Calidad del Agua del Sistema Río Bío Bío, tarea que ejecuta desde 1995. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 35 Proyección hacia la comunidad Enap Refinerías aplica una política de buen vecino, en coordinación con distintos actores de la comunidad, con el propósito de mantener una relación armónica con el medio ambiente y con la ciudadanía que habita en las cercanías a sus instalaciones industriales. Con este fin la Empresa mantiene la institución de Mesas Tripartitas, donde trabaja con dirigentes vecinales y representantes de los gobiernos comunales, en el análisis de la gestion ambiental de cada Refinería y en las soluciones a los problemas que se presentan en esta materia. Anualmente, Enap Refinerías convoca a estudiantes de educación superior para que realicen prácticas laborales, tanto del nivel técnico, profesional como de educación dual. 36 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 21) Gestión de Calidad Todas las unidades productivas de Enap Refinerías, esto es las refinerías Aconcagua y Bío Bío, y el Departamento de Almacenamiento y Oleoductos, durante el año mantuvieron sus certificaciones ISO 9001: 2000, mediante la aprobación de auditorias de seguimiento y recertificación realizadas por la firma Bureau Veritas Certification. Estas Unidades certificaron sus sistemas de gestión de calidad los años 1998, 2001 y 2003 respectivamente. Con el objetivo de conocer el grado de satisfacción de sus clientes, la Línea de Negocios R&L, junto a la Gerencia Comercial de ENAP, realizan anualmente una encuesta de satisfacción de clientes. En 2008 contestaron 32 clientes y el resultado fue de 4,3 de la escala de 1 al 5, donde 4 es bueno y 5 muy bueno. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 37 22) Sociedades coligadas Sociedades Coligadas Año 2007 SOCIEDAD FECHA DE CONSTITUCIÓN CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO DIRECTORIO DE LA SOCIEDAD OBJETO SOCIAL Presidente Vicepresidente Directores Titulares PRIMAX S.A. 16 de Agosto de 2004 US$ 58.879.717 Desarrollar directa o indirectamente, operaciones de importación, industrialización, almacenamiento, depósito aduanero, autorizado o simple, distribución, transporte, comercialización al por mayor o menor y/o demás operaciones, actividades y servicios vinculados con el sector hidrocarburos, incluyendo gas natural, conforme a lo establecido con la Ley General de Hidrocarburos, sus Reglamentos, y demás disposiciones modificatorias y sustitutorias que se dicten o emitan en el futuro. Fernando Feliciano Romero Belismelis Fernando Feliciano Romero Belismelis; Luis Enrique Romero Belismelis; Guillermo del Valle de La Cruz, Rodrigo Azócar Hidalgo*. PRIMAX HOLDING S.A. 25 de Julio de 2006 US$800 Compra para sí de acciones, participaciones y derechos en otras compañías. De igual manera, la compañía podrá constituirse en la empresa holding o tenedora de acciones, participaciones y derechos de otras empresas tanto en el Ecuador como en el extranjero. Presidente Ejecutivo: Marco Antonio Álvarez Echaiz (Representante Legal) Fernando Romero, Luis Romero, Sergio Arévalo Espinoza(**) y Guillermo del Valle de la Cruz. PETROPOWER ENERGÍA LTDA. 22 de Diciembre de 1992 US$70.460.824 La sociedad tiene como objetivo desarrollar directamente o a través de terceros, en el territorio nacional o en el extranjero, un estudio de factibilidad, técnico - económico , financiero y jurídico para la construcción y explotación de una planta de coquización retardada, incluida una planta de hidrotratamiento, de cogeneración. Rodrigo Azócar Hidalgo* Martín Karpenski, John Crider, Ramón Zubizarreta, Jesús Cárdenas, Thierry Desmaris, Carlos Cabeza Faúndez, Sergio Arévalo Espinoza**. PRODUCTORA DE DIESEL S.A. 15 de Enero del 2004 US$ 8.000.619 Construcción y operación de un complejo destinado a la refinación de productos derivados del petróleo. Carlos Cabeza Faúndez Jan Huss, José Luis Gutiérrez Rexach, Carlos Cabeza Faúndez, Juan Carlos Gacitúa Bustos ETERES Y ALCOHOLES S.A. 10 de Marzo del 2000 US$ 6.859.253 Construcción y Operación de una Planta de DIPE (di-isopropileter), en terrenos de Enap Refinerías S.A. ubicados en Concón, para prestar en forma exclusiva a ésta, servicios a sus corrientes de propano-propileno Sergio Arévalo E.** Daniel Martínez Bonansco, Daniel Ramírez Livingston, José Aravena Navarrete, Roberto Hahn Weigun, Fabio de Assis Lobo PETROSUL S.A. 17 de Octubre de 2001 U$ 7.292.129 Construcción, operación de dos plantas de Enap Refinerías S.A., una en terrenos ubicados en Concón y otra en terrenos ubicados en Talcahuano, con la finalidad de prestarles en forma exclusiva, a dichas refinerías, servicios de procesamiento de su corriente de gas ácido. Edzard zu Knyphausen Daniel Martínez Bonansco, Daniel Ramírez Livingston, Hernán Águila Fuentes, Roberto Hahn Weigun, Fabio de Assis Lobo ENERGIA CONCON S.A. 25 de Noviembre de 2002 US$ 22.119.797 La construcción y operación de un Complejo de Coquización Retardada, en terrenos de la Refinería Aconcagua de propiedad de Enap Refinerías S.A.; prestar a Enap Refinerías S.A. los servicios de procesamiento de fondos de barril de petróleo crudo para su transformación en productos livianos o alternativamente dar a ésta en arriendo sus instalaciones. Daniel Ibarra M Daniel Ibarra M., Jesús Cadenas R., Fabio A. Lobo, José Luis Gutiérrez Rexach COMPAÑÍA DE HIDROGENO DEL BÍO BÍO S.A. 17 de Febrero de 2003 US$ 6.596.758 Construcción y operación de una planta destinada a la producción de hidrógeno a partir de gas natural y otras cargas Ramón Aboitiz Musatadi Ramón Aboitiz Musatadi ;Juan Eduardo Errázuriz Ossa;Naoshi Matsumoto Takahashi; Alejandro Marty Calvo y Walton Cherres Cornejo. FORENERGY S.A. 10 de agosto de 2007 US$572.354 Ejecutar estudios de factibilidad general, técnica, económica, jurídica y financiera, de un proyecto de producción de biodiesel de segunda generación a partir de la biomasa forestal u otras materias primas de origen nacional. Producción y comercialización de biodiesel de segunda generación a partir de la biomasa forestal, incluyendo determinar la viabilidad y ejecutar el proceso de instalación, construcción y desarrollo de una planta piloto. Pablo Vargas Castro Juan José Cueto Plaza, Pablo Vargas Castro, Guillermo del Valle de la Cruz, Daniel Ibarra Moraga. * Don Rodrigo Azócar Hidalgo reemplazó a don Enrique Dávila Alveal, luego de la renuncia de este, con fecha 29 de diciembre de 2008. ** Don Sergio Arévalo Espinoza y doña Paula Hidalgo Mandujano presentaron su renuncia a los Directorios en que aparecen nombrados y aún no se designan reemplazantes. *** Don David Socha Oyarce presentó su renuncia a la empresa con fecha 01 de Agosto de 2008. 38 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 Directores Suplentes Sergio Arévalo Espinoza** EJECUTIVOS PRINCIPALES VPP ENAP REFINERIAS EJECUTIVOS DE ENAP EN COLIGADA RELACIONES COMERCIALES Comprar y Recibir Productos de Enap Refinerías S.A. para distribuirlos a traves de la red de distribución de Distribuidora Primax S.A. ACTOS O CONTRATOS CELEBRADOS Contrato de Suministro de Combustibles Líquidos y Otros Productos Derivados de los Hidrocarburos Proporción de la Inversión sobre el total de activos de ENAP REFINERIAS Gerente General: Marco Antonio Álvarez Echaiz 49% Rodrigo Azócar Hidalgo *, Guillermo del Valle de la Cruz - Directores Titulares; Sergio Arévalo Espinoza** Director Suplente 0,933% Presidente Ejecutivo: Marco Antonio Álvarez Echaiz (Representante Legal) Presidente: Mario Arze Contreras 49% Sergio Arévalo Espinoza(**); Guillermo del Valle de la Cruz Thomas A. Kowalczyk, Jaime Carey, Rohit Chib, Anthony Scerbo, Javier Palencia, Juan Carlos Gacitúa Bustos, Alfonso Yáñez Macías. Gerente General: Ramón Zubizarreta S. 7,50% Carlos Cabeza Faúndez, Sergio Arévalo Espinoza**Directores Titulares; Juan Carlos Gacitúa, Alfonso Yáñez Macías.Directores Suplentes Venta de energía electrica, agua, comisión procesamiento coker, derecho de propiedad, garantías 1-Partners Agreement, 2-Processing Service and Supply Agreement, ambos del 15 de enero 1996, 3-Usufrut Ans Easement Agreement, 4- Arbitration Agreement ambos de 7 de febrero de 1996, y 5.-Electric Energy Agreement del 2 de mayo del 2000. 0,139% Patrick Haas, José Luis Tapia Benito, Walton Cherres Cornejo, David Socha Oyarce*** Gerente General : Fabio de Assis Lobo 35,00% Carlos Cabeza Faúndez, Juan Carlos Gacitúa Bustos, Directores Titulares; Walton Cherres Cornejo, David Socha Oyarce***- Directores Suplentes Servicios de procesamiento de gasoil para la producción de diesel en ENAP refinerías S.A., Bío Bío Contrato de procesamiento con Enap Refinerías S.A. :1. - De procesamiento. 2.- De operación y Mantención. 3.- De comodato de terreno. 0,130% Vicente García Olave, Italo Olivares Díaz, Hernán Águila Fuentes, Kai Jacobsen, Helmut Muehlemeier Gerente General: Fabio de Assis Lobo. 20,87% Sergio Arévalo -Presidente del Directorio-; Daniel Martínez B, Daniel Ramirez L.Directores Titulares; Vicente García Olave, Italo Olivares Díaz -Directores Suplentes Servicio de Procesamiento de materias primas para la producción de DIPE, a Enap Refinerías S.A. Aconcagua. Contrato de Servicios de Procesamiento, Contrato de Comodato, y Contrato de Operación, Mantención y Administración de la Planta con Enap Refinerías S.A. 0,084% Vicente García Olave, Italo Olivares Díaz, José Pérez Quilodrán, Kai Jacobsen, Helmut Muehlemeier Gerente General: Fabio de Assis Lobo. 31,60% Daniel Martínez Bonansco, Daniel Ramírez Livingston, Directores Titulares; Vicente García Olave, Italo Olivares Díaz -Directores Suplentes Servicio de Procesamiento de corrientes de gas ácido en las Refinerías de Aconcagua y Bío Bío de Enap Refinerías S.A.. Contrato de Servicio Procesamiento, Contrato de Comodato de Terreno y Contrato de Operación, Mantención y Administración de la Planta con Enap Refinerías S.A. 0,129% Daniel Ramírez L, Sergio Arévalo E**., Ramón Zubizarreta S., Kai Jacobsen, José Luis Tapia B. Gerente General: Mario Cuneo Bosco 31,50% Daniel Ibarra M., -Directores Titulares; Daniel Ramírez L., -Directores Suplentes Servicio de procesamiento de fondos de barril de petróleo crudo; operación y mantenimiento de las instalaciones del Complejo (a) Contrato de Servicios de Procesamiento. (b) Contrato de Operación y Mantención. (c) Contrato de Usufructo. 0,271% Horacio Pavez García, Norman Hansen Roses, Mario Santander García, Gonzalo Cavada Charles y Hugo Fuentes Bizama. Gerente General Rodrigo González G. 5,00% Walton Cherres C.- Director Titular Hugo Fuentes B. Director Suplente Servicios de procesamiento para la producción de hidrógeno a partir de gas natural y otras cargas en ENAP Refinerías S.A. - Bío Bío Contratos con ENAP Refinerías S.A.: Servicios de Procesamiento Operación y Mantención Comodato de Terreno 0,015% Pedro Antonio García Hernández, Pedro Antonio García Eyheramendy, Pedro Barría Schulz y Gerardo Passeron Peters Gerente General: Pedro Barria Schulz 40%** Guillermo del Valle de la Cruz; Daniel Ibarra Moraga Directores Titulares Gerardo Passeron Peters; Pedro Barría Schulz (Gerente General) - Directores suplentes ----- ------ 0,006% 0,000% ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 39 23)Balance y Estados Financieros Consolidados 2008 Dictamen de los Auditores Independientes Balance General Estados de Resultados Estados de Flujos de Efectivo Notas Explicativas a los Estados Financieros Análisis Razonado de los Estados Financieros 40 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 41 Activos ENAP REFINERIAS S.A. Y FILIALES BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS al 31 de diciembre de 2008 y 2007 (En miles de dólares estadounidenses - MUS$) ACTIVOS Número 2008 2007 Nota MUS$ MUS$ CIRCULANTE: Disponible Depósitos a plazo 63.783 86.195 - 1.855 Deudores por venta 4 542.621 869.419 Deudores varios 4 58.353 61.465 Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas 5 48.704 43.362 Existencias 6 771.039 1.488.002 Impuestos por recuperar 7 276.576 287.709 14.107 14.922 7 42.797 585 Otros activos circulantes 37.028 31.079 Total activos circulantes 1.855.008 2.884.593 Gastos pagados por anticipado Impuestos diferidos FIJO: Terrenos 8 19.366 14.478 Construcción y obras de infraestructura 8 1.514.233 1.341.994 Maquinarias y equipos 8 31.819 27.386 Otros activos fijos 8 777.941 340.168 Depreciación acumulada 8 (855.750) (762.333) 1.487.609 961.693 60.621 59.880 6 8 Total activo fijo, neto OTROS: Inversiones en empresas relacionadas 9 Inversiones en otras sociedades Menor valor de inversiones 10 2.670 4.582 Deudores a largo plazo 4 16.253 20.409 Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas 5 392 151 Impuestos diferidos a largo plazo 7 3.825 7.002 Otros 11 3.845 5.122 87.612 97.154 3.430.229 3.943.440 Total otros activos TOTAL ACTIVOS Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros 42 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 Pasivos PASIVOS Y PATRIMONIO Número 2008 2007 Nota MUS$ MUS$ CIRCULANTE: Cuentas por pagar 220.035 260.430 Acreedores varios 8.031 5.327 Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas 5 2.021.256 2.676.653 Provisiones 12 65.531 23.701 68.206 24.545 71 71 37.040 26.505 2.420.170 3.017.232 5 611.971 192.982 12-13 61.167 73.194 Otros pasivos a largo plazo 498 569 Total pasivos a largo plazo 673.636 266.745 14 - - Capital pagado 15 1.403.366 254.192 Sobreprecio en venta de acciones propias 15 4.820 4.820 Otras reservas 15 Retenciones Ingresos percibidos por adelantado Otros pasivos circulantes 19 Total pasivos circulantes A LARGO PLAZO: Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas Provisiones a largo plazo INTERES MINORITARIO PATRIMONIO: Utilidades retenidas 24.408 975 (1.096.171) 399.476 Utilidades acumuladas 15 - 378.653 (Pérdida)/Utilidad del año 15 (1.096.171) 20.823 336.423 659.463 3.430.229 3.943.440 Total patrimonio TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 43 Estado de Resultados ENAP REFINERIAS S.A. Y FILIALES ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS POR LOS AÑOS TERMINADOS al 31 de diciembre de 2008 y 2007 (En miles de dólares estadounidenses - MUS$) Número 2008 2007 Nota MUS$ MUS$ RESULTADO OPERACIONAL: Ingresos de explotación 12.478.789 9.187.774 Costos de explotación (13.391.715) (9.080.466) MARGEN DE EXPLOTACION (912.926) 107.308 (31.107) (24.880) (944.033) 82.428 836 1.689 Gastos de administración y ventas RESULTADO OPERACIONAL RESULTADO NO OPERACIONAL: Ingresos financieros Utilidad inversión en empresas relacionadas 9 13.582 10.027 Otros ingresos fuera de la explotación 16 15.036 20.359 Pérdida inversión en empresas relacionadas 9 (31) (183) Amortización menor valor de inversiones 10 (1.912) (1.154) Gastos financieros (180.653) (103.033) Otros egresos fuera de la explotación 16 (19.263) (7.558) Diferencia de cambio 17 (110.046) 24.473 (282.451) (55.380) (1.226.484) 27.048 130.313 (6.225) (1.096.171) 20.823 - - (1.096.171) 20.823 RESULTADO NO OPERACIONAL RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA RENTA Impuesto a la renta 7 UTILIDAD DEL EJERCICIO ANTES DE INTERES MINORITARIO INTERES MINORITARIO (PERDIDA)/UTILIDAD DEL AÑO Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros 44 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 14 Estado de Flujo de Efectivo ENAP REFINERIAS S.A. Y FILIALES ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJO DE EFECTIVO POR LOS AÑOS TERMINADOS al 31 de diciembre de 2008 y 2007 (En miles de dólares estadounidenses - MUS$) Número 2008 2007 Nota MUS$ MUS$ FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION: Recaudación de deudores por venta Ingresos financieros percibidos Dividendos y otros repartos percibidos Otros ingresos percibidos Pago de proveedores y personal 16.169.185 12.278.625 836 1.689 19.830 6.675 720.407 69.582 (12.786.665) (10.474.779) Intereses pagados (180.653) (103.033) Impuesto a la renta (44.696) (89.956) Otros gastos pagados Impuesto al valor agregado y otros similares pagados Flujo originado por actividades de la operación (19.263) (27.076) (3.701.607) (1.430.149) 177.374 231.578 - 15.709 FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSION: Ventas de activo fijo 14 Otros ingresos de inversión 18 Incorporación de activos fijos Inversiones permanentes 4.152 1.543 (182.613) (194.413) (1.035) (2.790) (22.145) - Flujo originado por actividades de inversión (201.641) (179.951) Flujo neto total del año (24.267) 51.627 (24.267) 51.627 SALDO INICIAL DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 88.050 36.423 SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 63.783 88.050 Otros desembolsos de inversión VARIACION NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 18 Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 45 Conciliación Flujo-Resultado ENAP REFINERIAS S.A. Y FILIALES ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJO DE EFECTIVO POR LOS AÑOS TERMINADOS al 31 de diciembre de 2008 y 2007 (En miles de dólares estadounidenses - MUS$) CONCILIACION ENTRE EL FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION Y EL RESULTADO DEL AÑO Número 2008 2007 Nota MUS$ MUS$ (PERDIDA) UTILIDAD DEL AÑO (Utilidad) Pérdida en venta de activos fijos 14 CARGOS (ABONOS) A RESULTADO QUE NO REPRESENTAN FLUJO DE EFECTIVO: (1.096.171) 20.823 - (9.328) 143.497 74.966 Depreciación del año 8 94.153 113.504 Castigos y provisiones 12 1.831 - Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas (menos) 9 (13.582) (10.027) Pérdida devengada en inversiones en empresas relacionadas 9 31 183 Amortización menor valor de inversiones 10 1.912 1.154 Diferencia de cambio 17 110.046 (24.473) (50.894) (5.375) 2.652.420 623.274 1.783.182 1.339.648 710.726 (737.050) 158.512 20.676 (1.522.372) (478.157) Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación 286.419 1.324.592 Impuesto a la renta por pagar (neto) (86.715) (18.368) Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (menos) (Aumentos) disminuciones de activos, que afectan al flujo de efectivo: Deudores por ventas Existencias Otros activos Aumentos (disminuciones) de pasivos, que afectan al flujo de efectivo: Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotación Impuesto al valor agregado y otros similares por pagar (neto) FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros 46 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 (71) (150) (1.722.005) (1.784.231) 177.374 231.578 01. Inscripción en el Registro de Valores Enap Refinerías S.A., es una sociedad anónima cerrada, que comenzó a operar oficialmente el 1 de enero de 2004. Fue creada por acuerdo adoptado en Junta General Extraordinaria de Accionistas de Petrox S.A. Refinería de Petróleo, realizada el 23 de diciembre de 2003, cuando se aprobó la fusión de esta filial de la Empresa Nacional del Petróleo (ENAP) con Refinería de Petróleo Concón S.A. (RPC S.A.), mediante la incorporación de esta última a la primera. Petrox S.A. Refinería de Petróleo, ahora denominada Enap Refinerías S.A., se había constituido como Sociedad Anónima por escritura del 16 de julio de 1981, ante el Notario Raúl Undurraga Laso, de Santiago. El giro comercial de la Sociedad es la importación, elaboración, almacenamiento y comercialización de hidrocarburos y sus derivados; y todas las demás actividades que directa o indirectamente se relacionan con las aquí mencionadas y con las que en forma detallada se expresan en el artículo 3ro. del Estatuto Social Vigente. Con fecha 25 de junio de 2004, la Sociedad fue inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros, bajo el Nº 833. De acuerdo a lo anterior, la Sociedad se encuentra sujeta a las normas de la citada Superintendencia. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 47 02. Criterios Contables Aplicados a. Período contable Los estados financieros consolidados comprenden los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007, respectivamente. b. Bases de preparación Los estados financieros consolidados, han sido preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G., los cuales concuerdan con las normas e instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. En caso de existir discrepancias priman estas últimas. c. Bases de presentación De acuerdo a la Resolución Exenta Nº 1.320 del Servicio de Impuestos Internos, de fecha 30 de septiembre de 2004 y Oficio Ordinario Nº 12.226 de la Superintendencia de Valores y Seguros, de fecha 31 de diciembre de 2004, se autorizó a la Empresa para llevar su contabilidad en dólares de los Estados Unidos de Norteamérica, a contar del 1 de enero de 2005, en los términos y condiciones que exige el artículo Nº18, inciso 3ro. del Código Tributario. d. Bases de consolidación Los estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con la normativa establecida en el Boletín Técnico Nº 72 (que derogó parcialmente el Boletín Técnico Nº 42) del Colegio de Contadores de Chile A.G. y en la Circular Nro. 1697 (que derogó la Circular Nro. 368) de la Superintendencia de Valores y Seguros. Los estados financieros de las sociedades extranjeras al 31 de diciembre de 2008 y 2007, han sido preparados de acuerdo a la normativa establecida en los Boletines Técnicos Nro. 72, Nro. 64 y Nro. 42 del Colegio de Contadores de Chile A.G. En cuadro adjunto se presenta la filial que se ha consolidado. Todas las transacciones, resultados no realizados y los saldos significativos entre compañías han sido eliminados y se ha reconocido la participación de los inversionistas minoritarios, presentada como interés minoritario. e. Bases de conversión Los activos y pasivos que se encuentran pactados en pesos chilenos u otras monedas distintas a dólares estadounidenses y en unidades de fomento, se presentan al tipo de cambio observado al cierre del año. Las transacciones realizadas durante el año, efectuado en pesos chilenos u otras monedas distintas a dólares estadounidenses y en unidades de fomento, se registran en dólares estadounidenses al tipo de cambio del dólar observado de la fecha de la transacción. El valor del dólar observado al 31 de diciembre de 2008 fue de $636,45 ($496,89 al 31 de diciembre de 2007). f. Depósitos a plazo Los depósitos a plazo se valorizan al valor de colocación, más los intereses devengados al cierre de cada año. g. Existencias Las existencias de petróleo crudo y productos terminados han sido valorizadas a sus costos de adquisición o de producción o a valores netos estimados de realización, cuando éstos son inferiores. Para estos efectos se han considerado los precios de ventas de los productos terminados y los costos de reposición del petróleo crudo al cierre del año. h. Activo fijo El activo fijo se presenta a su costo de adquisición. 48 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 02. Criterios Contables Aplicados Los materiales y repuestos que se estima se incorporarán al activo fijo, se presentan en el rubro otros activos fijos al costo, netos de provisión de obsolescencia. i. Depreciación activo fijo La depreciación se calcula en forma lineal sobre la base de los años de vida útil estimada de los bienes. j. Activos en leasing Los bienes recibidos en arrendamiento con opción de compra, cuyos contratos reúnen las características de un leasing financiero, son contabilizados en forma similar a la adquisición de un activo fijo, reconociendo la obligación total y los intereses sobre base devengada. La valorización y depreciación de estos activos se efectúa bajo las normas generales que afectan al activo fijo. Estos activos no son jurídicamente de propiedad de la Sociedad Matriz, por lo que mientras no se ejerza la opción de compra no se puede disponer libremente de ellos. k. Inversiones en empresas relacionadas Las inversiones incorporadas a partir del 1 de enero de 2004 son presentadas valorizadas de acuerdo a la metodología del Valor Patrimonial (VP). Las efectuadas con anterioridad a dicha fecha se presentan valorizadas de acuerdo a la metodología del Valor Patrimonial Proporcional (VPP). Los resultados no realizados por transacciones con filial y coligadas han sido eliminados. La valorización de la filial extranjera se basa en las normas y procedimientos contables contenidos en el Boletín Técnico No. 64 del Colegio de Contadores de Chile A.G., que establece que las inversiones en el extranjero, en países no estables se controlan en dólares estadounidenses, ajustándose los estados financieros de la sociedad extranjera a principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile. Los ajustes de cambio de conversión se cargan o abonan a otras reservas en el patrimonio. Aquellas sociedades en que la compañía posee menos de un 20% de participación societaria y ejerce influencia significativa según lo definido en el Boletín Técnico Nº 72 del Colegio de Contadores, se han contabilizado a valor patrimonial. l. Inversiones en otras sociedades Las inversiones en otras sociedades se presentan valorizadas al costo de adquisición. m. Menor valor de inversión Corresponde a la diferencia entre el valor de adquisición de acciones y el valor justo a la fecha de la compra. Los plazos de amortización se determinan considerando el tiempo esperado de retorno de la inversión. n. Ingresos percibidos por adelantado Los ingresos anticipados corresponden a valores percibidos anticipadamente en virtud de un contrato de usufructo de terrenos. Estos ingresos se amortizan linealmente con abono a resultados sobre base devengada. ñ. Contratos de derivados La Empresa mantiene contratos de derivados que corresponden a operaciones de cobertura, tanto de transacciones esperadas como de partidas existentes. En el caso de instrumentos de cobertura de transacciones esperadas, el mismo se presenta a su valor justo y los cambios en dicho valor son reconocidos como resultado no realizado hasta su vencimiento, momento en el cual se reconocen como otros ingresos o egresos no operacionales, según corresponda. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 49 02. Criterios Contables Aplicados En el caso de instrumentos de cobertura de partidas existentes, el mismo se ha valorizado al valor justo. El efecto de dicha valorización se reconoce en resultados en caso de ser pérdida y se difiere en caso de ser utilidad. o. Impuestos a la renta e impuestos diferidos El impuesto a la renta se determina sobre la base de la renta líquida imponible determinada según las normas establecidas en la Ley de Impuesto a la Renta en Chile y a la legislación aplicable en los países donde opera la filial. Los impuestos diferidos, se reconocen en los estados financieros, de acuerdo a lo descrito en los Boletines técnicos Nº 60 y 71 del Colegio de Contadores de Chile A.G. y la Circular Nº 1466 de la Superintendencia de Valores y Seguros. p. Vacaciones del personal El costo de vacaciones del personal se carga a resultados en el año en que se devenga el derecho para cada trabajador. q. Indemnización por años de servicio La provisión para cubrir la obligación por concepto de indemnización por años deservicio del personal, de acuerdo con los convenios y contratos vigentes, se registra utilizando el método del valor actual del costo devengado del beneficio, de acuerdo al Boletín Técnico Nº8 del Colegio de Contadores de Chile A.G. Para estos efectos se consideran variables tales como años de servicio en la empresa, la edad de los trabajadores y una tasa de descuento del 5,5% anual. En el período 2007 esta provisión se registró a valor corriente. r. Ingresos de explotación Los ingresos provenientes de la explotación del giro de la Sociedad Matriz y filial, se registran sobre base devengada. Estos ingresos se reconocen al momento del despacho físico de los productos, conjuntamente con la transferencia de su dominio. s. Software computacional Los Softwares adquiridos se registran a su valor de costo y se amortizan linealmente en períodos que varían entre 1 y 4 años. t. Estado de flujo de efectivo La Sociedad Matriz y filial han considerado como efectivo y efectivo equivalente el disponible y todas aquellas inversiones de corto plazo que se efectúan como parte de la administración habitual de los excedentes de caja, de acuerdo con lo señalado en el Boletín Técnico Nº 50 del Colegio de Contadores de Chile A.G., y comprende el disponible, depósitos a plazo y valores negociables. Bajo Flujo Originado por Actividades de la Operación se incluyen todos aquellos flujos de efectivo relacionados con el giro social, incluyendo además, los intereses pagados, los ingresos financieros y, en general, todos aquellos flujos que no están definidos como de inversión o financiamiento. Cabe destacar que el concepto operacional utilizado en este estado es más amplio que el considerado en el Estado de Resultados. Para efectos de presentación, en Flujo Originado por Actividades de la Operación y en particular en la partida “Pagos a proveedores y personal”, se presentan las remesas de fondos efectuadas a ENAP, destinadas a amortizar la cuenta corriente que se mantiene con la casa matriz, por el financiamiento de importación de crudo y productos. Con estos fondos ENAP efectúa los pagos a los proveedores internacionales de crudo y productos, que venden y facturan directamente a Enap Refinerías S.A. 50 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 02. Criterios Contables Aplicados SOCIEDADES INCLUIDAS EN LA CONSOLIDACIÓN 2008 Rut Nombre de la sociedad 0-E MANU PERU HOLDING S.A. 2007 Directo Indirecto Total Total % % % % 100,000 - 100,000 ENAP REFINERÍAS S.A. 100,000 • MEMORIA ANUAL 2008 51 03. Cambios Contables Los criterios contables señalados en Nota 2, han sido aplicados uniformemente al 31 de diciembre de 2008, con respecto al año anterior, excepto por los siguientes cambios: a) Cambio de principio contable Al 30 de septiembre de 2008, la Sociedad matriz ha efectuado un cambio de la metodología del cálculo de la provisión de indemnización por años de servicio del personal, desde el método de valor corriente al método de valor actual, mediante la metodología del costo devengado del beneficio, de acuerdo al Boletín Técnico Nº8 del Colegio de Contadores de Chile A.G.. Para estos efectos se consideró una tasa de descuento del 5,5% anual, los años de servicio en la empresa y la edad de los trabajadores. El efecto acumulado de este cambio al 31 de diciembre significó una disminución en la provisión reflejada en el pasivo que se registró con abono en el rubro “Otros ingresos fuera de la explotación” en el estado de resultado, ascendente a MUS$9.152. (Nota 16). b) Cambios de estimación contable La Sociedad Matriz, producto de evaluaciones técnicas efectuadas a sus plantas productivas y estanques de almacenamiento del activo fijo, asociados a las operaciones , modificó la estimación de sus vidas útiles técnicas, en razón a que se espera generación de ingresos por un período mayor al que se encontraban anteriormente. Este cambio implicó ampliar los años de vida útil de algunas plantas en refinerías, las cuales pasaron de 10 a 15 años y en algunos activos del rubro estanques y almacenamiento, los cuales aumentaron su vida útil de 15 a 20 años. Este cambio en la depreciación del activo fijo del año 2008, representó al 31 de diciembre de 2008, un menor cargo a resultado operacional ascendente a MUS$35.312. 52 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 04. Deudores de Corto y Largo Plazo El detalle de los deudores de corto y largo plazo, es el siguiente: DEUDORES DE CORTO Y LARGO PLAZO Circulante Rubro Deudores por Ventas Más de 90 días hasta Hasta 90 días un año Subtotal 2008 2007 2008 2007 2008 2008 2007 2008 2007 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ - - - - - - - - - - 61.465 - - - - - 542.621 869.419 542.621 Est.deud.incobrables Doctos. por cobrar Est.deud.incobrables 542.621 869.419 - Est.deud.incobrables Deudores varios Total largo plazo Total circulante (neto) - - 58.353 58.353 61.465 - - - 58.353 - 16.253 20.409 - Total deudores largo plazo - 16.253 20.409 DEUDORES DE CORTO Y LARGO PLAZO Detalle deudores por ventas 2008 MUS$ Distribuidores Consumidores directos Deudores en moneda extranjera Totales 2007 % MUS$ % 489.465 90,20 776.952 89,36 31.999 5,90 36.750 4,23 55.717 6,41 869.419 100,00 21.157 542.621 3,90 100,00 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 53 05. Saldos y Transacciones con entidades relacionadas El parámetro de materialidad o significancia establecido por la Sociedad Matriz, para informar las transacciones con entidades relacionadas se determinó en un valor total superior a MUS$500. Al 31 de diciembre de 2008 la Sociedad Matriz no realizó transacciones con Petroservicios Corp S.A. Los saldos y principales transacciones con empresas relacionadas, se presentan en cuadros adjuntos con las siguientes referencias: (1) El saldo por cobrar a Norgas S.A. al 31 de diciembre de 2008 y 2007,corresponde a ventas de productos (operación comercial), siendo las condiciones de venta a crédito de 15 días contados desde la fecha de entrega del producto según guía de despacho. (2) El saldo por cobrar a Primax S.A. al 31 de diciembre de 2008 y 2007 (Sociedad Peruana), corresponde a ventas de productos (operaciones de tipo comercial ). Las condiciones de venta son crédito de 30 días desde la fecha de facturación sin devengo de intereses. (3) El saldo por pagar al 31 de diciembre de 2008 y 2007 corresponde a la línea de crédito de corto plazo que la Empresa Nacional del Petróleo (ENAP) ha puesto a disposición de la Sociedad Matriz para financiar la deuda comercial generada por compras de crudos y productos. La línea de crédito es en dólares estadounidenses y devengó un interés de 4,45% a diciembre de 2008 (6,00% a diciembre de 2007). Respecto a las ventas de crudos y productos efectuados por la Sociedad Matriz a ENAP (Magallanes), se realizan en dólares estadounidenses con un crédito de 15 días contados desde la fecha de entrega del producto. (4) El saldo por cobrar a Petropower Energía Ltda. corresponde al reconocimiento de retiros efectuados por dicha coligada al 31 de diciembre de 2008 a pagarse en el trascurso del año 2009, mientras que el saldo por pagar de corto plazo corresponde a compra de servicios de energía eléctrica, vapor y servicios de procesamiento, cuyo pago, según contrato, se realiza dentro de los 20 días contados desde la fecha de emisión de la factura y pagos semestrales en los meses de febrero y agosto de cada año, respectivamente. (5) Los saldos por pagar a corto y largo plazo corresponden a cuotas de leasing financiero, netos de intereses no devengados, cuyos plazos de vencimiento y condiciones en general se describen en notas 8 y 20. (6) La transacción con Oleoducto Trasandino Chile S.A., corresponde a compras de servicios de arrendamientos de estanques y bombas impulsoras, cuyo pago se realiza a los 15 días contados desde la fecha de recepción de la factura. (7) La transacción con Innergy Holding S.A. corresponde a la compra de gas natural cuya condición de pago es de 10 días contados desde la fecha de recepción de la factura. (8) Esta transacción corresponde a la facturación del reembolso de gastos incurridos en la reparación de la planta MHC de propiedad de PRODISA. (9) Corresponde a la venta de terrenos ubicados en la comuna de Quintero y Puchuncaví, el año 2007, con el propósito de construir un terminal de regasificación de gas natural licuado a GNL Quintero S.A. (10) Corresponde a intereses devengados por leasing financiero con EnergíaConcón S.A. (ENERCON) y reembolso de gastos financieros, ambos del año 2008. 54 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 05. Saldos y Transacciones con entidades relacionadas TRANSACCIONES 2008 Sociedad EMPRESA NACIONAL DEL PETROLEO (3) RUT 92604000-6 Naturaleza de la relación EMPRESA MATRIZ Descripción de la transacción 2007 Efecto en resultados (cargo)/abono MUS$ Monto MUS$ Efecto en resultados (cargo)/abono MUS$ Monto MUS$ COMPRA DE PETROLEO CRUDO 82.722 0 68.758 0 COMPRA DE PRODUCTOS 651.185 0 515.930 0 0 COMPRA DE GAS NATURAL 0 0 677 OTRAS COMPRAS 14.668 0 6.668 0 INTERESES 147.757 -147.757 76.529 -76.529 VENTA DE PRODUCTOS 387.338 -28.369 348.774 2.831 16.789 0 13.177 107 11.140.519 0 7.850.257 0 OTRAS VENTAS PAGO A PROVEEDORES DE ERSA PRIMAX S.A (2) 0-E COLIGADA VENTA DE PRODUCTOS 401.720 8.471 304.266 14.029 ETERES Y ALCOHOLES S.A. (5) 96913550-7 COLIGADA PAGO CUOTA LEASING PETROSUL S.A. (5) COMPAÑÍA DE HIDRÓGENO DEL BIOBIO S.A. (5) 96969000-4 99519810-K COLIGADA COLIGADA 5.636 -3.962 5.635 -4.196 COMPRA DE SERVICIOS DE PROCESOS 550 -550 550 -550 VENTA DE SERVICIO DE PROCESOS 550 550 550 550 PAGO CUOTA LEASING 3.646 -1.979 3.646 -2.087 COMPRA DE SERVICIO DE PROCESOS 700 -700 700 -700 VENTA DE SERVICIO DE PROCESOS 700 700 700 700 PAGO CUOTA LEASING 4.718 -2.543 4.718 -2.676 COMPRA DE SERVICIO DE PROCESOS 1.210 -1.210 1.210 -1.210 1.210 1.210 1.210 1.210 3.048 -223 2.490 0 VENTA DE SERVICIO DE PROCESOS OLEODUCTO TRASANDINO CHILE 96655490-8 S.A. (6) RELACION A TRAVES COMPRA DE SERVICIOS MATRIZ PETROPOWER ENERGIA LTDA. (4) 78335760-7 COLIGADA NORGAS S.A. (1) 78889940-8 RELACION A TRAVES VENTA DE PRODUCTOS MATRIZ INNERGY HOLDING S.A. (7) 96856650-4 RELACION A TRAVES COMPRA DE GAS NATURAL MATRIZ GNL QUINTERO S.A. (9) 76788080-4 COLIGADA VENTA DE TERRENO PRODUCTORA DE DIESEL S.A. (5) Y (8) 99548320-3 COLIGADA COMPRA DE SERVICIOS DE PROCESOS 62.036 0 40.390 0 46.865 -3.432 28.463 231 11.783 0 10.600 0 0 0 4.550 4.099 PAGO CUOTA LEASING 11.972 -3.379 12.012 -5.000 SERVICIO DE MANTENCIÓN 2.232 2.232 2.614 2.614 COMPRA DE SERVICIO DE PROCESOS 2.232 -2.232 2.614 -2.614 REEMBOLSO DE GASTOS ENERCON S.A. (10) 99519820-7 COLIGADA 0 0 2.929 0 INTERESES DEVENGADOS LEASING 4.542 -4.542 0 0 REEMBOLSO DE GASTOS FINANCIEROS 9.805 -9.805 0 0 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 55 05. Saldos y Transacciones con entidades relacionadas DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR Corto plazo Rut Sociedad 92604000-6 EMPRESA NACIONAL DEL PETROLEO - ENAP (3) 78335760-7 PETROPOWER ENERGIA LTDA. (4) 96913550-7 ETERES Y ALCOHOLES S.A. - ETALSA (5) 2008 MUS$ Largo plazo 2007 MUS$ 2.000.811 2008 MUS$ 2.659.662 2007 MUS$ - - 138 809 - - 2.077 1.766 22.210 24.287 96969000-4 PETROSUL S.A (5) 1.848 1.717 25.394 27.241 99548320-3 PRODUCTORA DE DIESEL S.A. (5) 12.367 10.313 93.511 102.943 99519810-K COMPAÑIA DE HIDROGENO DEL BIOBIO S.A. (5) 2.268 2.123 36.156 38.511 96655490-8 OLEODUCTO TRASANDINO DE CHILE (6) 6 - - - 99548320-3 ENERGIA CONCON S.A. (5) 1.740 - 434.700 - 96579730-0 ENAP SIPETROL S.A. - 263 - - 0-E PRIMAX S.A. 1 - - - 2.021.256 2.676.653 611.971 192.982 TOTALES DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR Corto plazo Rut Sociedad Largo plazo 2008 MUS$ 2007 MUS$ 2008 MUS$ 2007 MUS$ 92604000-6 EMPRESA NACIONAL DEL PETRÓLEO - ENAP (3) 10.497 19.322 - - 78889940-8 NORGAS S.A. (1) 1.045 1.097 - - 0-E PRIMAX S.A. (2) 20.566 22.919 - - 96579730-0 ENAP SIPETROL S.A. 13 - - 76418940-K GNL CHILE S.A. - - 392 151 99519820-7 ENERGIA CONCON S.A. - 11 - - 76788080-4 GNL QUINTERO S.A. 9 - - - 78335760-7 PETROPOWER ENERGIA LTDA. (4) TOTALES 56 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 - 16.587 48.704 - 43.362 392 151 06. Existencias El detalle de las existencias es el siguiente: EXISTENCIAS 2008 MUS$ 2007 MUS$ Petróleo crudo en existencias 106.338 338.265 Petróleo crudo en tránsito 109.214 281.440 Productos terminados 419.389 591.420 Productos en tránsito 70.183 206.280 Materiales en bodega y en tránsito 65.915 70.597 771.039 1.488.002 Totales Al 31 de Diciembre 2008, la sociedad realizó un ajuste ascendente a MUS$180,727 con el objeto de dejar valorizada la canasta de productos terminados y petróleo crudo a sus respectivos precios de realización, en atención a que los precios de producción y de compras los excedían. El ajuste mencionado se presenta aumentando los costos de explotación. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 57 07. Impuestos diferidos e impuestos a la renta a) Impuesto a la renta El detalle del impuesto a la renta y los créditos correspondientes al 31 de diciembre de 2008 y 2007, se presentan a continuación. Utilidades tributarias: La Sociedad matriz tiene registrados los siguientes saldos por utilidades tributarias retenidas sin crédito y con crédito del 16,5% y 17% para sus accionistas: 2008 MUS$ Sin Crédito Utilidades tributarias con crédito del 16,5% Utilidades tributarias con crédito del 17% 2007 MUS$ - 17.316 -124.844 - 404.137 Impuesto a la renta: 2008 MUS$ 2007 MUS$ Impuesto de primera categoría - ( 1.896) Impuesto único, artículo Nº 21 ( 1.124) ( 1.227) Pagos provisionales mensuales 25.478 87.885 Anticipo de impuestos del exterior 3.644 4.500 Créditos por gastos de capacitación 565 373 Impuestos provenientes del exterior -( 4.449) Beneficio tributario por pérdidas tributarias 92.402 - Impuesto a la renta por recuperar 120.965 85.186 ========= ========= b) Impuestos por recuperar Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 los impuestos por recuperar se conforman como sigue: 2008 MUS$ 2007 MUS$ Impuesto a la renta por recuperar 120.965 85.186 Crédito FEPP 2.082 108.286 Derechos de Aduana por recuperar 4.291 16.492 Remanente IVA Crédito Fiscal 95.460 77.103 Otros impuestos por recuperar 53.778 642 Impuestos por recuperar276.576 287.709 =================== 58 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 07. Impuestos diferidos e impuestos a la renta IMPUESTOS DIFERIDOS 2008 2007 Activo Conceptos Pasivo Activo Pasivo Corto Largo Corto Largo Corto Largo Corto Largo Plazo Plazo Plazo Plazo Plazo Plazo Plazo Plazo MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ - - - - - - - - 97 - - - 97 - - - Provisión de vacaciones 1.259 - - - 1.615 - - - Amortización intangibles - - - - - - - - Activos en leasing - 7.991 - - - 6.250 - - Gastos de fabricación - - 1.473 - - - 1.237 - Depreciación Activo Fijo - - - 3.727 - - - - Indemnización años de servicio - - - 1.408 - - - - Otros eventos - - - - - - - - Obsolescencia de materiales - 969 - - - 752 - - Provisión pasivos ambientales 3.060 - - - 85 - - - Pérdida tributaria 2.509 74.964 - - - - - - - - - - - - - - Provisión sobreestadia 1.878 - - - 25 - - Mermas de Crudo y Productos 4.743 - - - - - - - - - 74.964 - - 44.270 8.960 1.473 5.135 1.822 7.002 1.237 - Diferencias Temporarias Provisión cuentas incobrables Ingresos Anticipados Provisión incidentes Prov.ajuste prod.a precios del mercado 30.724 Otros Cuentas complementarias-neto de amortizacion Provisión de valuación Totales IMPUESTO A LA RENTA Item 2008 2007 Gasto tributario corriente (provisión impuesto) -1.124 -7.572 0 0 Efecto por activos o pasivos por impuesto diferido del ejercicio 113.999 1.347 Beneficio tributario por perdidas tributarias 92.402 0 0 0 -74.964 0 0 0 130.313 -6.225 Ajuste gasto tributario (ejercicio anterior) Efecto por amortización de cuentas complementarias de activos y pasivos diferidos Efecto en activos o pasivos por impuesto diferido por cambios en la provisión de evaluación Otros cargos o abonos en la cuenta Totales ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 59 08. Activos fijos El detalle del activo fijo con sus respectivas depreciaciones acumuladas se presenta en cuadro adjunto. El detalle de las construcciones, obras de infraestructura y sus depreciaciones acumuladas se presenta en cuadro adjunto. El detalle de los otros activos fijos y sus depreciaciones acumuladas se presenta en cuadro adjunto. 2008 Saldo bruto 2008 MUS$ Terrenos 2007 Depreciación acumulada 2008 MUS$ Saldo neto 2008 MUS$ Saldo bruto 2007 MUS$ Depreciación acumulada 2007 MUS$ Saldo neto 2007 MUS$ 19.366 - 19.366 14.478 - 14.478 1.514.233 (734.068) 780.165 1.341.994 (661.363) 680.631 31.819 (20.636) 11.183 27.386 (18.831) 8.555 777.941 (101.046) 676.895 340.168 (82.139) 258.029 2.343.359 (855.750) 1.487.609 1.724.026 (762.333) 961.693 Construcciones y obras de infraestructura Maquinarias y equipos Otros activos fijos Totales El detalle de construcciones y obras de infraestructura es el siguiente: 2008 MUS$ Refinerías y plantas de gasolina 2007 MUS$ 1.172.096 1.040.613 Edificios y poblaciones 33.397 30.393 Terminales e instalaciones marítimas 23.994 23.994 Oleoductos y gasoductos Obras en construcción Depreciación acumulada Valor neto 12.317 10.653 272.429 236.341 1.514.233 1.341.994 (734.068) (661.363) 780.165 680.631 La depreciación al 31 de diciembre de 2008 fue de MUS$94.153, de los cuales MUS$94.027, se incluyen como costo de explotación y MUS$126, como gastos de administración y ventas. La depreciación al 31 de diciembre de 2007 fue de MUS$113.504, de los cuales MUS$113.387 se incluyen como costos de explotación y MUS$117 como gastos de administración y ventas. 60 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 08. Activos fijos Muebles, útiles y enseres Activos en leasing (1) Repuestos de activo fijo en bodega 2008 2007 MUS$ MUS$ 2.348 2.080 681.484 249.585 75.684 70.223 Software 3.094 3.046 Otros activos 15.331 15.234 777.941 340.168 Depreciación acumulada (101.046) (82.139) Valor neto 676.895 258.029 (1) En el trascurso de 2008, se incorporaron bajo el sistema de leasing financiero diversas plantas pertenecientes al complejo Coker en Aconcagua, por un valor total de MU$431.899. Estas plantas más otras incoporadas en años anteriores bajo leasing financiero, generan obligaciones, las que se reflejan netas de intereses no devengados, bajo el rubro “Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas”, del pasivo circulante y del largo plazo. Los términos y condiciones de los leasing se encuentran descritos en las notas 20 y 22. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 61 09. Inversiones en empresas relacionadas (1) De acuerdo a lo requerido por la circular No. 1699 de la Superintendencia de Valores y Seguros de fecha 31 de diciembre de 2003, La sociedad debe demostrar la determinación patrimonial a valor justo de las sociedades Primax S.A., sociedad peruana, Productora de Diesel S.A., Forenergy S.A. y Compañía Hidrógeno del Biobío S.A., esto no ha sido necesario dado que los activos y pasivos de dichas sociedades no presentan diferencias significativas entre sus valores libros y sus respectivos valores justos. (2) Con fecha 16 de agosto de 2007, en la décima octava Junta Extraordinaria de Accionistas de Enap Sipetrol S.A., previa autorización concedida por el Ministerio de Hacienda, que consta en Oficio Ord. Nº 745 de fecha 14 de agosto de 2007 se aprobó el aumento de capital de la sociedad en la suma de MUS$56.000, mediante la emisión de 19.060.977 nuevas acciones, todas las cuales fueron suscritas por Empresa Nacional del Petróleo. Enap Refinerías S.A. no concurrió a dicha suscripción de acciones, disminuyendo su participación a 0,39% y aumentando la participación de ENAP a 99,61%. (3) Con fecha 27 de abril de 2007, la Junta Ordinaria de Accionistas de Enap Sipetrol S.A., acordó repartir como dividendo un 100% de las utilidades líquidas del ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2006. Mediante ORD. No. 1272 del 28 de diciembre de 2007, el Ministerio de Hacienda suspendió temporalmente la política de traspasos del 100% de los dividendos anuales de las filiales a ENAP, para el ejercicio financiero 2006 y 2007; ratificado en Junta Extraordinaria No. 19 de Enap Sipetrol S.A. del 28 de diciembre de 2007. Para las inversiones en el exterior de la Sociedad y su filial, no existen dividendos acordados por las utilidades potencialmente remesables al 31 de diciembre de 2008 y 2007. Durante los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2008 y 2007 la Sociedad y su filial no han contraído pasivos como cobertura de estas inversiones en el exterior. 62 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 ARGENTINA CHILE CHILE CHILE PERU ECUADOR PETROSERVICIOS CORP S.A. PRODUCTORA DE DIESEL S.A. ENERGIA CONCON S.A. (ENERCON) COMPAÑIA HIDRÓGENO DEL BIOBIO S.A. PRIMAX S.A. PRIMAX HOLDING S.A. FOR ENERGY S.A. 0-E 99548320-3 99519820-7 99519810-K 0-E 76932370-8 TOTALES CHILE CHILE ETERES Y ALCOHOLES S.A. 96913550-7 0-E CHILE ENAP SIPETROL S.A. 96579730-0 CHILE CHILE PETROPOWER ENERGIA LTDA. 78335760-7 País de origen 96969000-4 PETROSUL S.A. Sociedad RUT DETALLE DE LAS INVERSIONES ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 63 PESO US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ 120 392 86.466.630 50.000 318.148 7.769.953 200 2.087 243.368 3.160 - 40,0 49,0 49,0 5,0 31,5 35,0 0,1 20,9 0,4 31,6 7,5 13.246 98.140 12.850 93.284 40,0 49,0 49,0 5,0 31,5 35,0 0,1 20,9 508 63 66.704 10.791 30.179 13.029 1.599 14.137 75 -1.385 65.956 10.364 27.028 10.996 1.641 12.237 0,4 281.042 268.829 31,6 7,5 -77 1.546 16.524 1.948 959 2.033 -42 1.900 12.587 816 38.856 10.791 30.179 13.029 - - - - - - -374 508 63 11.808 66.704 2.080 1.305 2.232 -143 1.876 8.922 809 30.263 75 -1.385 65.956 10.364 27.028 10.996 - - - - - -77 1.546 16.524 1.948 959 2.033 - - - - - - -374 11.808 2.080 1.305 2.232 - - - - - -31 757 8.097 97 302 711 - 397 49 258 2.914 - -183 5.786 104 411 781 - 392 27 256 2.270 30 1 32.318 518 8.514 3.849 2 2.554 1.038 4.060 6.996 60.621 59.880 203 31 32.685 540 9.506 4.560 2 2.950 1.085 4.186 4.873 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 60.621 203 31 32.685 540 9.506 4.560 2 2.950 1.085 4.186 4.873 59.880 30 1 32.318 518 8.514 3.849 2 2.554 1.038 4.060 6.996 Resultado del Moneda de Porcentaje de Patrimonio Resultado del Patrimonio a Resultado Resultados Valor contable de la ejercicio valor VP/VPP Control Número de participación sociedades ejercicio valor justo devengado realizados inversión justo de la Acciones Inversión 2008 % 2007% 2008 % 2007 % 2008 % 2007 % 2008 % 2007 % 2008 % 2007 % 2008 % 2007 % 2008 % 2007 % 2008 % 2007 % 2008 % 2007 % 10. Menor y mayor valor de inversiones Menor valor de inversiones: Corresponde a la diferencia entre el valor de la adquisición de las acciones de Primax S.A. y el valor justo de las mismas a la fecha de la compra efectuada por la filial Manu Perú Holding S.A. en el año 2004. Los plazos de amortización se determinan considerando el tiempo esperado de retorno de la inversión. El plazo de amortización determinado es de 8 años en el 2008 (8 años en el 2007). MENOR VALOR 2008 RUT 0-E Sociedad PRIMAX S.A. TOTAL 64 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 2007 Monto Saldo Monto Saldo autorizado en menor valor autorizado en el período menor valor el período 1.912 2.670 1.154 4.582 1.912 2.670 1.154 4.582 11. Otros (Activos) El detalle de los otros activos de largo plazo es el siguiente: 31/12/2008 MUS$ 31/12/2007 MUS$ Existencias realizables después de un año, neto de provisión de obsolescencia (1) 3.845 5.122 TOTALES 3.845 5.122 ============== (1) Los materiales de operación con baja rotación se presentan netos de provisión de obsolescencia por un monto ascendente a MUS$5.700 (MUS$4.423 en 2007). ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 65 12. Provisiones y castigos Provisiones: El detalle de las provisiones es el siguiente: Corto Plazo: 31/12/2008 MUS$ Gratificación Indemnización por años de servicio Vacaciones del personal Compensaciones y beneficios del personal Provisión para contingencias y pasivos ambiental Sobreestadías buques tanques Provisión gastos financieros Provisión por notas de crédito a clientes Provisión facturas de proveedores Otros Totales - - 11.223 5.420 18.000 11.050 10.236 4.333 3.901 1.368 65.531 ========= Largo Plazo: Indemnización por años de servicio Totales 61.167 61.167 ========= 31/12/2007 MUS$ 931 3.761 11.905 4.725 500 1.879 23.701 ========= 73.194 73.194 ========= Castigos: Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2008, la Sociedad Matriz efectuó castigos de activos fijos por MUS$1.831 (al 31 de diciembre de 2007 no se efectuaron castigos). 66 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 13. Indemnizaciones al personal por años de servicio El movimiento de la provisión que cubre el beneficio de indemnización al personal por años de servicio, es el siguiente: INDEMNIZACIONES AL PERSONAL POR AÑOS DE SERVICIO Movimiento al 31 de Diciembre 2008 2007 MUS$ MUS$ Saldo inicial al 1° de enero 76.955 70.085 Incremento de provisión 13.531 2.850 Diferencia de Cambio (17.157) 5.073 Pagos del año (3.010) (1.053) Efecto cambio valor corriente a valor actual (9.152) - 61.167 76.955 Largo plazo 61.167 73.194 Totales 61.167 76.955 Saldos al 31 de Diciembre Corto plazo 3.761 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 67 14. Interés minoritario El interés minoritario corresponde a la participación de los accionistas minoritarios de la siguiente filial: 2008 -------------------------------------- Patrimonio Participación Filial Minoritaria MUS$ % MUS$ Manu Perú Holding S.A. 59.851 - - Efecto en Resultados (cargo)/abono - 2007 -------------------------------------- Patrimonio Participación Efecto en Filial Minoritaria Resultados MUS$ % MUS$ (cargo)/abono Manu Perú Holding S.A. 68 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 57.478 - - - 15. Cambios en el patrimonio Cambios en el patrimonio: El movimiento del patrimonio registrado entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2008 y 2007, se presenta en cuadros adjuntos. En Junta General Ordinaria celebrada el 29 de abril de 2008, se acordó no repartir las utilidades obtenidas por Enap Refinerías S.A., en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007, ascendente a MUS$20.823, y destinar la totalidad de ellas a incrementar la cuenta Utilidades Acumuladas. En Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 30 de junio de 2008, se acordó aumentar el capital social de Enap Refinerías S.A. de MUS$254.192 a MUS$653.668, mediante la capitalización de las utilidades retenidas en la cuenta “Utilidades Acumuladas”, existentes al 31 de marzo de 2008 y correspondientes a ejercicios anteriores. El aumento de capital se materializó sin emisión de nuevas acciones y manteniéndose en proporción las actuales participaciones accionarias de sus accionistas Empresa Nacional del Petróleo y Corporación de Fomento de la Producción. Además, se acordó sustituir los artículos Cuarto permanente y Segundo transitorio, de los estatutos sociales y no modificar el actual artículo Primero transitorio de los estatutos sociales, dado que no se alteró el numero de acciones de la sociedad. La Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 31 de diciembre de 2008, con el voto favorable de la Empresa Nacional del Petróleo (ENAP) y la abstención de la Corporación de Fomento de la Producción (CORFO), acordó aumentar el capital social de MUS$653.668 dividido en 81.570.051 acciones sin valor nominal, de igual valor cada una, de una misma y única serie, cantidad que se encuentra íntegramente suscrita y pagada, a la suma de MUS$1.403.668, dividido en: 175.161.186 acciones, sin valor nominal, de igual valor cada una, de una misma y única serie. El aumento de capital, ascendente a MUS$750.000, se efectuará mediante la emisión de 93.591.135 acciones de pago, nominativas, sin valor nominal, de igual valor cada una, de una misma y única serie, cuyo pago y suscripción, con el voto favorable de ENAP y la abstención de CORFO, se materializará de la siguiente manera: a) Emisión de 93.553.456 nuevas acciones, suscritas y pagadas por ENAP con el aporte no dinerario mediante la capitalización de una parte de los créditos que ENAP tiene contra la Sociedad, por un monto equivalente a MUS$749.698, valor que de acuerdo a lo dispuesto por el artículo 15 de la Ley de Sociedades Anónimas, fue estimado por un perito, mediante informe de fecha 30 de diciembre de 2008. b) Los restantes MUS$302 correspondientes a 37.679 nuevas acciones del aumento de capital podrán ser suscritas dentro del plazo de una año a contar de la fecha de la referida Junta, preferentemente por CORFO, o en subsidio por ENAP, de conformidad a lo acordado por la Junta en el punto VII Aporte de Capital. En Junta General Ordinaria celebrada el 27 de abril de 2007, se acordó por la unanimidad de los accionistas con derecho a voto, reconocer la pérdida del ejercicio de Enap Refinerías S.A. al 31 de diciembre de 2006, ascendente a MUS$75.651, y absorberla mediante la aplicación de parte de las utilidades acumuladas, hasta completar el monto de la pérdida antes mencionada. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 69 70 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 749.698 399.476 Aumento del capital con emisión de acciones de pago Capitalización reservas y/o utilidades - - Resultado del ejercicio Dividendos provisorios Saldos Actualizados 1.403.366 - Revalorización capital propio Saldo Final - Ajuste de conversión de inversiones en el extranjero Ajuste correspondiente a coligada de respons.ltda. - - Dividendo definitivo ejerc. anterior Déficit acumulado período de desarrollo - 254.192 - - - - - - - - - - - 4.820 - - - - - - - - - 4.820 - - - 24.408 -7 23.440 - - - - - 975 - - - - - - - - - - - -399.476 - - - - - - - - 20.823 378.653 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -1.096.171 - -1.096.171 -20823 20.823 254.192 254.192 - - - - - - - - - 254.192 Reserva Sobreprecio Reserva Déficit Resultado 12/31/2007 Reserva Capital revalorización en venta de Otras futuros Resultados Dividendos período del Capital revalorización pagado capital acciones reservas dividendos acumulados Provisorios de desarrollo ejercicio pagado capital MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Distribución resultado ejerc. anterior Saldo Inicial al 31 de Diciembre de 2008 PATRIMONIO - - - - - - - - - - - 4.820 4.820 - - - - - - - - - 4.820 Sobreprecio en venta de acciones MUS$ 975 975 - - - 84 - - - - - 891 Otras reservas MUS$ - - - - - - - - - - - 378.653 378.653 - - - - - - - - -75.651 454.304 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 20.823 20.823 - 20.823 - - - - - - 75.651 -75.651 Reserva futuros Resultados Dividendos Déficit período Resultado del dividendos acumulaos Provisorios de desarrollo ejercicio MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ 15. Cambios en el patrimonio 15. Cambios en el patrimonio NÚMERO DE ACCIONES Serie Nro. acciones suscritas Nro. acciones pagadas 175.123.507 175.123.507 ÚNICA Nro. acciones con derecho a voto 175.123.507 CAPITAL (MONTO-M$) Serie Capital suscrito ÚNICA (MUS$) Capital pagado 1.403.366 1.403.366 OTRAS RESERVAS Otras reservas: Corresponde al ajuste de conversión originado por las variaciones de conversión en la inversión en empresas relacionadas en el exterior y aquellas con contabilidad en moneda extranjera y por ajustes patrimoniales correspondientes a coligada Petropower Energía Ltda. A partir del año 2005 el ajuste de conversión se origina por las variaciones en empresas relacionadas y aquellas con contabilidad diferentes al dólar estadounidense. Saldos al Variación Neta del Período 1/1/2008 MUS$ Enap Sipetrol S.A. Mov. Período Res. Realizada MUS$ MUS$ Saldos al Saldos al 2008 2007 MUS$ MUS$ (281) (1) - (282) (281) Petropower Energía Ltda. 103 23.439 - 23.542 103 Petrosul S.A. 464 - - 464 464 - (5) (5) - Energía Concón S.A. 167 - - 167 167 Total ajustes de conversión 453 23.433 - 23.886 453 Otras reservas 522 - - 522 522 Totales 975 23.433 - 24.408 975 For Energy S.A. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 71 16. Otros ingresos y egresos fuera de la explotación El detalle de los otros ingresos y egresos fuera de la explotación se presenta en cuadro adjunto: OTROS INGRESOS Y EGRESOS FUERA DE LA EXPLOTACIÓN 2008 2007 MUS$ MUS$ a.- Otros ingresos: Ingresos en venta de activo fijo - 15.709 Ingresos por servicios varios 1.889 4.264 Efecto cambio metodo valor corriente por valor actual IAS 9.152 - Ingreso extraordinario por cesion de responsabilidad de control de gastos s/ contrato 3.300 - 695 386 15.036 20.359 (260) - - (6.381) (598) (387) (17.500) - (905) (790) (19.263) (7.558) Otros ingresos Totales b.- Otros egresos: Ajuste de inversiones Costo de venta de activo fijo Costo de venta por servicios varios Provisión para contingencias y pasivos ambientales Otros egresos Totales 72 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 17. Diferencias de cambio El detalle de la Diferencias de Cambio ( debitada ) resultado, es el siguiente : ACTIVOS (CARGOS) / ABONOS Moneda 2008 2007 DEUDORES POR VENTA PESOS -221.301 54.841 DEUDORES VARIOS PESOS -12.268 3.081 DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR A EMPRESAS RELACIONADAS PESOS -1.330 214 IMPUESTOS POR RECUPERAR PESOS -79.629 12.369 OTROS ACTIVOS CIRCULANTES PESOS -27.666 9.133 DEUDORES A LARGO PLAZO PESOS Total (Cargos) Abonos -6 -11 -342.200 79.627 PASIVOS (CARGOS) / ABONOS CUENTAS POR PAGAR PESOS 57.821 -23.418 DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR EMPRESAS RELACIONADAS PESOS 0 57 PROVISIONES PESOS 4.785 -945 OTROS PASIVOS CIRCULANTES PESOS 135.547 -4.004 OTROS PASIVOS CIRCULANTES POR CONTRATOS DERIVADOS PESOS 16.766 -21.895 PROVISIONES LARGO PLAZO PESOS 17.156 -5.074 OTROS PASIVOS A LARGO PLAZO PESOS 79 125 Total (Cargos) Abonos (Pérdida) Utilidad por diferencias de cambio 232.154 -55.154 -110.046 24.473 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 73 18. Estado de flujo de efectivo OTROS DESEMBOLSOS DE INVERSION: 31/12/2008 MUS$ 31/12/2007 MUS$ Préstamos al personal descuentos 4.152 1.543 4.152 1.543 ======== ======== Préstamos al personal otorgamientos (22.145) ----- (22.145) ======== 74 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 19. Contrato de derivados Enap Refinerías S.A. suscribió contratos de cobertura de tipo de cambio con el fin de cubrir los riesgos provenientes de las fluctuaciones del dólar por los flujos provenientes de los deudores por ventas. Enap Refinerías S.A. suscribió contratos de cobertura de tipo zero cost collar, con el fin de cubrir el riesgo de variación del valor del petróleo crudo importado, entre la fecha de embarque y la fecha estimada de fijación del precio de venta de los productos refinados. El detalle de los contratos de derivados se presenta en cuadro adjunto. DESCRIPCIÓN DE LOS CONTRATOS TIPO DE DERIVADO TIPO DE CONTRATO VALOR DEL CONTRATO PLAZO DE VENCIMIENTO O EXPIRACIÓN ITEM ESPECIFICO Posición Compra / Venta CUENTAS CONTABLES QUE AFECTAN Partida o Transacción Protegida Nombre VALOR DE LAS PARTIDA PROTEGIDA Monto EFECTO EN RESULTADO ACTIVO / PASIVO NOMBRE MONTO REALIZADO NO REALIZADO F CCTE 40.000,00 I TRIMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO DEUDORES POR VENTA 40.000,00 40.000,00 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 2.510,00 - 2.510,00- F CCTE 40.000,00 I TRIMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO DEUDORES POR VENTA 40.000,00 40.000,00 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 2.617,00 - 2.617,00- F CC TE 95.000,00 I TRIMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO DEUDORES POR VENTA 95.000,00 95.000,00 OTROS ACT. CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 1.649,00 - 1.649,00- F CCTE 40.000,00 I TRIMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO DEUDORES POR VENTA 40.000,00 40.000,00 OTROS ACT. CIRC./PASIVOS CIRCULANTES 767,00 - 767,00- F CCTE 55.000,00 I TRIMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO DEUDORES POR VENTA 55.000,00 55.000,00 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 101,00 - 101,00- F CCTE 25.000,00 I TRIMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO DEUDORES POR VENTA 25.000,00 25.000,00 OTROS ACT. CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 55,00 - 55,00- F CCTE 55.000,00 I TRIMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO DEUDORES POR VENTA 55.000,00 55.000,00 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 202,00 - 202,00 F CCTE 25.000,00 I TRIMESTRE 2009 TIPO DE CAMBIO DEUDORES POR VENTA 25.000,00 25.000,00 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 4,00 - 4,00 ZERO COST COLLAR CCTE 15.725,00 I TRIMESTRE 2009 WTI EXISTENCIAS 19.279,01 19.279,01 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 3.213,00 - 3.213,00 ZERO COST COLLAR CCTE 13.913,00 I TRIMESTRE 2009 WTI EXISTENCIAS 17.529,48 17.529,48 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 3.022,00 - 3.022,00 ZERO COST COLLAR CCTE 34.110,00 I TRIMESTRE 2009 WTI EXISTENCIAS 46.662,77 46.662,77 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 4.276,00 - 4.276,00 ZERO COST COLLAR CCTE 13.480,00 I TRIMESTRE 2009 WTI EXISTENCIAS 17.908,99 17.908,99 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 2.793,00 - 2.793,00 ZERO COST COLLAR CCTE 16.176,00 I TRIMESTRE 2009 WTI EXISTENCIAS 22.134,62 22.134,62 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 2.842,00 - 2.842,00 ZERO COST COLLAR CCTE 14.675,00 I TRIMESTRE 2009 WTI EXISTENCIAS 20.511,47 20.511,47 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 1.393,00 - 1.393,00 ZERO COST COLLAR CCTE 13.230,00 I TRIMESTRE 2009 WTI EXISTENCIAS 21.359,20 21.359,20 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 1.408,00 - 1.408,00 ZERO COST COLLAR CCTE 16.597,00 I TRIMESTRE 2009 WTI EXISTENCIAS 19.055,82 19.055,82 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 1.533,00 - 1.533,00 ZERO COST COLLAR CCTE 16.122,00 I TRIMESTRE 2009 WTI EXISTENCIAS 18.013,72 18.013,72 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 826,00 - 826,00 ZERO COST COLLAR CCTE 13.650,00 I TRIMESTRE 2009 WTI EXISTENCIAS 18.961,99 18.961,99 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 469,00 - 469,00 ZERO COST COLLAR CCTE 15.470,00 I TRIMESTRE 2009 WTI EXISTENCIAS 23.632,04 23.632,04 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 532,00 - 532,00 ZERO COST COLLAR CCTE 16.380,00 I TRIMESTRE 2009 WTI EXISTENCIAS 20.128,29 20.128,29 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 563,00 - 563,00 ZERO COST COLLAR CCTE 30.722,00 I TRIMESTRE 2009 WTI EXISTENCIAS 33.573,84 33.573,84 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 1.079,00 - 1.079,00 ZERO COST COLLAR CCTE 12.199,00 I TRIMESTRE 2009 WTI EXISTENCIAS 19.042,57 19.042,57 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 428,00 - 428,00 ZERO COST COLLAR CCTE 11.580,00 I TRIMESTRE 2009 WTI EXISTENCIAS 19.202,12 19.202,12 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 688,00 - 688,00- ZERO COST COLLAR CCTE 11.466,00 I TRIMESTRE 2009 WTI EXISTENCIAS 16.328,13 16.328,13 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 1.825,00 - 1.825,00- ZERO COST COLLAR CCTE 13.658,00 I TRIMESTRE 2009 WTI EXISTENCIAS 17.467,25 17.467,25 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 1.182,00 - 1.182,00- ZERO COST COLLAR CCTE 11.216,00 I TRIMESTRE 2009 WTI EXISTENCIAS 17.727,04 17.727,04 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 998,00 - 998,00- ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 75 20. Contingencias y restricciones a) Garantías directas En cuadro adjunto. b) Garantías indirectas En cuadro adjunto. c) Compromisos comerciales c.1 Con ocasión de la celebración del partners agreement entre Enap Refinerías S.A. y Foster Wheeler en relación al proyecto Petropower en enero de 1996, Enap Refinerías S.A. otorgó una declaración de responsabilidad respecto de las obligaciones emanadas del mismo contrato. En relación con el proyecto Petropower, la Sociedad matriz firmó en 1994 un contrato donde se compromete a pagar una tarifa de procesamiento anual de aproximadamente US$17,4 millones, a cambio del derecho de operar su planta de coquización e hidrotratamiento, además de pagar una tarifa anual de aproximadamente US$9,9 millones por el abastecimiento de ciertos productos energéticos. Este acuerdo que se firmó está sujeto a escalamiento anual hasta el vencimiento del contrato en 2018. Otras condiciones de los acuerdos obligan, en caso de una reducción en los ingresos anuales definida en el contrato de procesamiento y demás acuerdos del negocio y después que el Operador de la planta ha aportado con el 10% de dicho déficit, a que Enap Refinerías S.A. y su matriz ENAP, contribuyan con el 50% del saldo y Foster Wheeler con el otro 50% del saldo de dicha reducción, que de ocurrir no debería exceder los US$1,4 millones al año. Adicionalmente, Enap Refinerías S.A. adquirió la obligación de comprar o programar la venta de los activos de Petropower Energía Ltda. por no menos de US$43 millones en la fecha de término programada del respectivo contrato (año 2018) o en cualquier otra fecha que sea acordada mutuamente entre las partes. c.2 Enap Refinerías S.A. y ENAP, en conjunto con otros accionistas, han invertido US$ 27,0 millones, en la construcción de dos plantas de azufre. Estas plantas entraron en operación el último trimestre de 2003. Enap Refinerías S.A. deberá pagar una tarifa de operación anual entre US$ 3,9 millones y US$ 4,6 millones en ambas Refinerías. Estos contratos de operación vencen el 2018 y a su vencimiento Enap Refinerías S.A. está obligada a comprar las plantas por el valor nominal del contrato. A la fecha de entrega de las plantas, Enap Refinerías S.A. registró estas transacciones en forma similar a la compra de un activo fijo (leasing). c.3 Enap Refinerías S.A. y ENAP, en conjunto con otros accionistas, han invertido US$32 millones, en la construcción de una planta de Hidrógeno en la Refinería de Bío Bío en la comuna de Hualpén, la cual entró en operación en enero de 2005. Todo el hidrógeno producido por la planta es utilizado en instalaciones de la Refinería. De esta manera existe un Contrato de Servicios de Procesamiento entre la Compañía de Hidrógeno del Bío Bío S.A. y Enap Refinerías S.A. por un período de 15 años de operación extensible hasta por un año adicional en los casos que en el propio contrato se especifican, bajo lo cual la Sociedad paga una tarifa neta anual de operación de la planta por un monto de U$$4,7 millones. Después de ese período, Enap Refinerías S.A. adquirirá la planta a su valor residual. A la fecha de entrega de la planta, la Sociedad registró esta transacción en forma similar a la compra de un activo fijo(leasing). ENAP garantiza las obligaciones de Enap Refinerías S.A. bajo el Contrato de Servicios de Procesamiento. c.4 Enap Refinerías S.A., ha suscrito un contrato con ETALSA por el pago de una tarifa anual de operación de la planta de di-iso-propil éter, por montos de entre US$ 4,7 millones y US$ 5,7 millones. Este contrato vence el 2017. Al vencimiento del contrato, la sociedad podrá ejercer la opción de compra de la planta por un valor aproximado de US$ 2,6 millones. A la fecha de entrega de la planta (septiembre de 2002), se registró la transacción en forma similar a la compra de un activo fijo (leasing). c.5 Enap Refinerías S.A. ha suscrito un contrato con AGA Chile S.A., filial de la empresa alemana productora de gases del aire Linde AG, por el suministro de Hidrógeno de alta pureza, desde junio del 2006 y durante un plazo de 15 años. El Hidrógeno es utilizado en la planta de Hidrotratamiento de Diesel en la Refinería Aconcagua. Para llevar a cabo el suministro, AGA construyó una planta en terrenos de la refinería entregados en comodato por el plazo contractual del suministro. Al vencimiento del contrato, no hay 76 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 20. Contingencias y restricciones obligación de compra alguna sobre las instalaciones de producción de hidrógeno, ni sobre la renovación del contrato de suministro. El pago anual estimado para el inicio del suministro es de US$21,8 millones, el que sufrirá un escalamiento de acuerdo a la evolución de los precios de los insumos utilizados, entre los cuales se cuenta principalmente el gas natural. c.6 Enap Refinerías S.A. y ENAP, en conjunto con otros accionistas, han invertido US$110 millones, en la construcción de una planta de HidrocrackingSuave de Gas Oil ( MHC - Mild Hydrocracking ) en Refinería de Bío Bío en la comuna de Hualpén, la cual entró en operación en enero de 2005. La planta es operada y mantenida por Enap Refinerías S.A., Refinería de Bío Bío. Existe un contrato de procesamiento entre Productora de Diesel S.A. (PRODISA) y Enap Refinerías S.A. por un período de 15 años de operación. Después de ese período, Enap Refinerías S.A. adquirirá la planta a su valor residual, bajo lo cual la Sociedad paga una tarifa neta anual de operación de la planta por un monto de US$13,3 millones. A la fecha de entrega de la planta, la Sociedad, registró esta transacción en forma similar a la compra de un activo fijo(leasing). ENAP garantiza las obligaciones de Enap Refinerías S.A., bajo el contrato de servicios de procesamiento. c.7 Enap Refinerías S.A. y ENAP han suscrito contratos con el grupo formado porlas empresas Técnicas Reunidas S.A. (España), Man Ferrostaal A.G. (Alemania) y Foster Wheeler Iberia S.A. (España), para el financiamiento, construcción y operación de una planta de Coquización Retardada en la Refinería ubicada en Concón, proyecto que representa una inversión total de aproximadamente 430 millones de dólares. La sociedad del proyecto será una Sociedad Anónima que se ha denominado “Energía Concón S.A. - ENERCON”. La planta así desarrollada es operada y mantenida por Enap Refinerías S.A, Refinería Aconcagua. Existe un Contrato de Servicios de Procesamiento entre ENERCON y Enap Refinerías S.A. por un período de 20 años de operación. Después de este período, Enap Refinerías S.A. adquirirá la planta a su valor residual. ENAP garantizó las obligaciones de Enap Refinerías S.A. bajo el Contrato de Servicios de Procesamiento. Esta planta fue construida por el consorcio formado por una Unión Temporal de Empresas (UTE) conformado por Foster Wheeler Iberia, Initec Plantas Industrialesy Man Ferrostaal y la empresa chilena Construcción e Ingeniería FIM Chile Ltda., la cual inició sus operaciones durante el mes de julio de 2008, encontrándose en su fase preliminar de operaciones. El financiamiento del proyecto corresponde a aportes de capital de los socios (5% de la inversión total) y a un crédito sindicado, liderados por los bancos BNP Paribas, Citigroup, y Calyon (95%). Enap Refinerías S.A. en conjunto con su Sociedad Matriz ENAP, participan con un 49% en el capital de la empresa siendo el 51% restante propiedad de Técnicas Reunidas S.A., Ferrostaal A.G. y Foster Wheeler Iberia S.A., en partes iguales. c.8 Con fecha 31 de mayo de 2007, Enap Refinerías S.A. suscribió un contrato de compraventa de gas natural con la sociedad GNL Chile S.A. que le permitirá garantizar la seguridad de suministro necesario para la operación de su Refinería de Aconcagua en la comuna de Concón. Dicho contrato es un contrato bajo la modalidad “delivery or pay” por un período de 21 años y por una cantidad contractual anual máxima de gas natural equivalente a un tercio de 1.7 millones de toneladas por año de GNL, lo que significa para Enap Refinerías S.A. un suministro de 2.2 millones de metros cúbicos de gas natural por día. Se estima que el inicio del suministro de gas natural tenga lugar durante el segundo trimestre de 2009. Las obligaciones contraídas por Enap Refinerías S.A. bajo el contrato de compraventa de gas natural, han sido garantizadas por su matriz Empresa Nacional del Petróleo (ENAP). La referida compraventa es parte de un conjunto de contratos comerciales del Proyecto GNL, cuyo cierre definitivo tuvo lugar el 31 de mayo de 2007. Dicho proyecto tiene por objeto la compra de gas natural licuado (GNL) proveniente del exterior, su almacenamiento y regasificación en la Planta de Regasificación que se ubicará en las comunas de Quintero y Puchuncaví de la V Región del país y suministro de gas natural a la zona central del país. c.9 Con fecha 4 de junio de 2008, Repsol YPF S.A. firmó, en conjunto con Primax Ecuador S.A. (Filial de Primax Holding S.A.), un acuerdo por la cesión de 45.801.649 acciones de la sociedad Repsol YPF Comercial Ecuador S.A., para que Primax Ecuador S.A. opere en Ecuador el negocio de comercialización de combustibles, negocio de lubricantes y el negocio de aviación. Enap Refinerías S.A. posee el 49% Primax Holding S.A. en Ecuador. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 77 20. Contingencias y restricciones c.10 Enap Refinerías S.A. tiene suscrito un contrato con Innergy Soluciones Energéticas S.A., por el suministro de trescientos setenta mil metros cúbicos de gas natural hasta el año 2018. c.11 Con fecha 1 de mayo de 2006, Enap Refinerías S.A. suscribió un contrato con Petróleos Marinos de Chile Ltda., para transportar por esta última, Fuel Oil, IFOS y Cutter stock por medio de un oleoducto que conecta el Terminal Quintero de propiedad de Enap Refinerías S.A., con el Terminal de Combustibles ubicado en Greda Alta de propiedad de Puerto Ventanas S.A. Mediante dicho contrato, Enap Refinerías S.A. se obliga a movilizar por cada año de vigencia del contrato, a todo evento, la cantidad de 550.000 TM como mínimo. La vigencia del contrato es de 36 meses contados desde el 1 de mayo de 2008, fecha de inicio de las operaciones del oleoducto. d) Juicios u otras acciones legales en que se encuentre involucrada la matriz: Demandada por juicios laborales: 31 causas, de los cuales 10 de ellos corresponden a responsabilidad subsidiaria y/o solidaria por una cuantía ascendente a MUS$366 (5 de ellas indeterminadas); 3 por simulación ascendente a MUS$721 (1 de ellas indeterminada); 9 por indemnización por accidente del trabajo ascendente a MUS$1.007; 7 por prestaciones laborales ascendente a MUS$105 (4 de ellas indeterminadas), y 2 por fuero maternal indeterminadas. Demandada por juicios civiles: 2 causas, una por indemnización por perjuicios por muerte por una cuantía de MUS$755, y una por cobro ejecutivo de facturas por MUS$221. Demandante por juicio criminal: 1 causa ascendente a MUS$299. Reclamante por juicio tributario: Responsabilidad tributaria por Empresa Almacenadora de Combustibles S.A. (EMALCO), sociedad fusionada con Enap Refinerías S.A., por diferencias afectas a tasa de 35% como gasto rechazado ascendente a MUS$95. En opinión de la administración, en ningún caso, los diversos juicios mencionados, representan individualmente o en su conjunto, una contingencia de pérdida de valores significativos para la sociedad. e) Otras contingencias: El 25.05.07 se produjo un derrame de crudo en la Bahía de San Vicente, VIII Región, durante la descarga de petróleo de la Nave “New Constellation” al Terminal B de la Refinería Bio Bio, perteneciente a Enap Refinerías S.A. (ERSA). Como consecuencia del siniestro se han notificado, al 31 de diciembre de 2007, 11 demandas por indemnización de perjuicios en contra de ERSA, cuya cuantía asciende a un equivalente de MUS$61.837. Las demandas, salvo la del Consejo de Defensa del Estado, son de pescadores y recolectores de algas y mariscos; los procesos respectivos roles 4, 6, 7, 25, 28, 33, 37, 38 y 39, todos del año 2007, se ventilan conforme al procedimiento establecido en el DL. 2.222 ante ministros de la Ilustre Corte de Apelación de Concepción. Hay dos causas en los Juzgados de Letras de Talcahuano, una iniciada por la I. Municipalidad de Talcahuano Rol 3020, cuya cuantía es indeterminada y otra demanda civil indemnizatoria interpuesta por algunos dueños de restaurantes de Caleta Lenga, Rol 2099, ascendente a MUS$589. El valor de MUS$61.837 se descompone, aproximadamente, en un 17% por concepto de daño moral, un 14% por daño emergente, un 40% por lucro cesante o pérdidas de gananciales y un 28% por daño ecológico. En el transcurso del año 2008, la Sociedad Matriz fue notificada de 8 demandas, 6 de ellas ante la I. Corte de Apelaciones de Concepción, roles 17,40, 42, 1, 9,10 y 13, por una cuantía ascendente a MUS$130.897 y las dos restantes ante el Juzgado de Letras de Talcahuano, roles 108 y 647, por un total de MUS$2.889. La empresa ha calificado a estos juicios como hechos no esenciales, porque cuenta con argumentos jurídicos y antecedentes suficientes para estimar,razonablemente, que enervará las acciones judiciales deducidas en su contra, mediante la demostración de la existencia de los siguientes hechos: a) Falta de legitimación activa de parte importante de los demandantes; b) Atribución al siniestro de efectos ecológicos inexistentes por parte de los actores; c) Inexactitud respecto de la causa del Incidente invocada 78 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 20. Contingencias y restricciones por los actores; d) Falta de relación de causalidad entre los daños invocados y el Incidente: tal como lo señalan diversos estudios, la contaminación denunciada por los demandantes es previa al Incidente; e)Exclusión legal de una parte importante de los daños invocados por los demandantes: el régimen jurídico aplicable (Ley de Navegación) sólo contempla como posibles objeto de indemnización el lucro cesante y las medidas razonables de restauración del medio ambiente y f) Falta de consistencia entre la magnitud de las cantidades demandadas y la significación o tamaño económico de las actividades supuestamente afectadas, pues se arguye que los daños totales ascienden a un equivalente aproximado de 195 millones de dólares, respecto de una industria económica cuyos ingresos anuales no exceden los 500 mil dólares. En relación con los juicios cabe consignar que la I. Corte de Apelaciones de Concepción por sentencia de 14.11.07, confirmada por la E. Corte Suprema el 18.12.07 rechazó todos los recursos de protección interpuestos en contra de ERSA con motivo del siniestro, dejando constancia que “no puede achacarse a las recurridas la comisión de un acto u omisión arbitraria, vale decir, producto de su solo querer o mero capricho, ya que según se ha explicitado, consta que las líneas o ductos submarinos eran supervisados y controlados previos a operar en labores de trasvasije...” y “... que el supuesto escenario de ausencia de medidas concretas de frente a la emergencia ambiental que han dejado entrever los recurrentes, no es tal...tanto es así que la línea o ducto fracturado fue reemplazado y por ello fue autorizada su operación...”, considerando éste que debe relacionarse con el undécimo, en que la I. Corte da por cumplido por la empresa el “Plan de Contingencia para el Control de Derrames de Hidrocarburos, LPG y Productos Químicos”. ERSA cuenta con seguros de responsabilidad civil que han sido activados y que cubrirían esta eventual contingencia. Al mejor entender de la administración la eventual contingencia podría corresponder a una posible multa o sanción pecuniaria impuesta por la autoridad competente, la cual por su carácter sancionatorio no se encuentra cubierta por seguro alguno, pero de ser así en ningún caso su monto modificaría en forma significativa la situación patrimonial que la empresa exhibe en sus estados financieros. f) Restricciones: La Sociedad no tiene restricciones originadas por obligaciones contractuales. Acreedor de la Garantía Chilquinta Energía S.A Descripción Con fecha 2 de junio de 2005, la Sociedad ha otorgado a Chilquinta Energía S.A., boleta de garantía en moneda extranjera, ascendente a MUS$ 11.000, MUS$534, MUS$279 y MUS$476 válidas hasta el 30 de abril de 2009, para garantizar el fiel, íntegro y oportuno pago de todas las obigaciones asumidas por Enap Refinerias S.A. En el contrato de suministro de energia y potencia electrica de fecha 29 de Abril de 2005 Tipo de Garantía Boleta de Garantía Bancaria Activos comprometidos Tipo Saldos Pendientes de 2009 Valor Pago a la fecha de diciembre 2008 Contable 2010 y siguientes Activos Activos MUS$ 12.289 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 79 20. Contingencias y restricciones b. Garantías Indirectas Deudor Acreedor de la garantía Descripción Tipo de garantía Nombre Relación Banco KfW Petrosul S.A. Banco KfW Banco BNP Paribas Activos comprometidos Tipo Coligada Prenda de las acciones de Prenda 3.160 Petrosul S.A. de propiedad comercial acciones de de Enap Refinerías S.A., de acciones Petrosul S.A. en garantía del pago del crédito obtenido para el financiamiento de proyecto, ascendente a MUS$20.921, cuya vigencia es hasta el año 2012. Valor contable MUS$ Saldos pendientes de pago 2008 MUS$ 2007 MUS$ Liberación de garantía 2009 y siguientes MUS$ Activos 4.186 (*)3.160 acciones de Petrosul S.A. Eteres y Coligada Prenda de las acciones de Prenda 2.087 Alcoholes Eteres y Alcoholes S.A. comercial acciones de S.A. de propiedad de Enap de acciones Etalsa. Refinerías S.A., en garantía del crédito obtenido para el financiamiento de proyecto, ascendente a MUS$30.500, cuya vigencia es hasta el año 2012 2.950 (*)2.087 acciones de Etalsa Productora Coligada Prenda de las acciones Prenda 7.769.953 de Diesel de Productora de Diesel comercial acciones de S.A. S.A. de propiedad de Enap de acciones Prodisa Refinerías S.A., en garantía del crédito obtenido para el financiamiento del proyecto, ascendente a MUS$110.451 cuya vigencia es hasta el año 2016. 4.560 (*)7.769.953 acciones de Prodisa Societè Compañía Coligada Prenda de acciones de Prenda Gènèrale de Compañía de Hidrógeno del comercial Hidrógeno Bio Bio S.A. de propiedad de acciones del Bio Bio de Enap Refinerías S.A., S.A. en garantía del pago del crédito obtenido para el financiamiento del proyecto, cuya vigencia es hasta el año 2015. 50.000 acciones de Compañía de Hidrógeno del Bio Bio S.A. 540 (*)50.000 acciones de Compañía de Hidrógeno del Bio Bio S.A. Banco BNP Paribas 318.148 acciones de Energía Concón S.A. 9.506 (*)318148 acciones de Energía Concón S.A. 80 Energía Concón S.A. ENAP REFINERÍAS S.A. Coligada Prenda de las acciones de Prenda Energía Concón S.A. de comercial propiedad de Enap Refinerías de acciones S.A., en garantía del pago del crédito obtenido para el financiamiento del proyecto cuya vigencia es hasta el año 2020. • MEMORIA ANUAL 2008 21. Cauciones obtenidas de terceros En relación con el proyecto Petropower, la sociedad cuenta con la garantía de Empresa Nacional del Petróleo para cumplir con las obligaciones de Enap Refinerías S.A. emanadas de los contratos comerciales. En relación con el proyecto Petrosul, la sociedad cuenta con la garantía de Empresa Nacional del Petróleo para cumplir con las obligaciones de Enap Refinerías S.A. emanadas de los contratos comerciales. En relación con el proyecto Etalsa, la sociedad cuenta con la garantía de Empresa Nacional del Petróleo para cumplir con las obligaciones de Enap Refinerías S.A. emanadas de los contratos comerciales. En relación al suministro de Hidrógeno con AGA, la sociedad cuenta con la garantía de Empresa Nacional del Petróleo para cumplir con las obligaciones de Enap Refinerías S.A. emanadas de los contratos comerciales. En relación con el proyecto Prodisa, la sociedad cuenta con la garantía de Empresa Nacional del Petróleo para cumplir con las obligaciones de Enap Refinerías S.A. emanadas de los contratos comerciales. En relación con el proyecto Enercon, la sociedad cuenta con la garantía de Empresa Nacional del Petróleo para cumplir con las obligaciones de Enap Refinerías S.A. emanadas de los contratos comerciales. En relación con el proyecto de compra-venta de gas natural, la sociedad cuenta con la garantía de Empresa Nacional del Petróleo para cumplir con las obligaciones de Enap Refinerías S.A. emanadas de los contratos comerciales. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 81 22. Moneda nacional y extranjera Los activos y pasivos en moneda nacional y extranjera y aquellos cuya reajustabilidad se encuentra expresada en dólares estadounidenses al 31 de diciembre de 2008 y 2007 se presentan en cuadros adjuntos. ACTIVOS Monto Rubro Moneda 2008 2007 Activos circulantes Disponible $ No reajustable Dólares Deudores por venta $ No reajustable Deudores varios 813.701 21.157 55.718 $ No reajustable 37.150 50.959 11 - 21.192 10.506 $ No reajustable Dólares $ Reajustable Dólares Impuestos po recuperar Dólares $ Reajustable Gastos pagados por anticipado Dólares $ No reajustable Impuestos diferidos Dólares Otros activos circulantes $ No reajustable Depósitos a plazo 5.366 521.464 Dólares Existencias 80.829 4.733 Dólares $ Reajustable Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas 59.050 1.054 1.097 47.650 42.265 9.887 10.590 761.152 1.477.412 70.332 136.505 206.244 151.204 14.107 14.742 0 180 42.797 585 0 3.449 Dólares 37.028 27.630 Dólares 0 1.855 Dólares 1.487.609 961.693 Dólares 60.418 59.850 Activo fijo Total activo fijo (neto) Otros activos Inversiones empresas relacionadas $ Reajustable 203 30 Inversiones en otras sociedades $Reajustable 6 8 Impuestos diferidos Dólares 0 0 Menor valor de inversiones Dólares 2.670 4.582 Impuestos diferidos largo plazo Dólares 3.825 7.002 Documentos y cuentas por cobrar a empresas Dólares 392 151 Deudores largo plazo $Reajustable 16.253 20.409 Otros Dólares Total activos $ No Reajustable Dólares $Reajustable 82 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 3.845 5122 618.718 950.215 2.578.907 2.810.984 232.604 182.241 22. Moneda nacional y extranjera PASIVOS CIRCULANTES Hasta 90 días 2008 Moneda Rubro 90 días a 1 año 2007 2008 2007 Monto MUS$ promedio Anual % Monto MUS$ promedio Anual % Monto MUS$ promedio Anual % Monto MUS$ promedio Anual % Dividendos por pagar $ no reajustable 0 0 0 0 0 0 0 0 Cuentas por pagar $ no reajustable 80.126 0 79.417 0 0 0 0 0 Dólares 139.909 0 181.013 0 0 0 0 0 $ no reajustable 6.987 0 4.451 0 0 0 0 0 Dólares 1.044 0 876 0 0 0 0 0 57 0 0 0 0 0 0 0 Dólares 2.000.811 4,45 2.659.925 6,00 0 0 0 0 Dólares 1 0 721 0 0 0 0 0 Dólares 2.077 16,11 1.403 16,11 - 16,11 363 16,11 Dólares 798 7,58 601 7,58 - 7,58 136 7,58 Dólares 1.022 10,01 760 10,01 28 10,01 220 10,01 Dólares 1.750 6,43 1.715 6,43 605 6,43 496 6,43 Dólares 8.805 4,27 6.026 4,27 3.562 4,27 4.287 4,27 Dólares 1.740 7,45 - - 0 - 0 - $ no reajustable 3.447 0 2.399 0 0 0 0 0 $ reajustable 33.258 0 21.301 0 0 0 0 0 Dólares 28.826 0 1 0 0 0 0 0 $ no reajustable 2.054 0 24.116 0 0 0 0 0 Dólares 25.666 0 124 0 0 0 0 0 $ Reajustable 40.486 0 305 0 0 0 0 0 71 0 - 0 0 0 0 0 0 26.505 0 0 0 0 0 Acreedores varios Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas Provisiones Retenciones $ No Reajustable Ingresos percibidos por adelantado Dólares Otros pasivos circulantes Dólares 37.040 Total pasivos circulantes $ no reajustable 92.671 110.454 0 0 2.249.560 2.879.670 4.195 5.502 73.744 21.606 0 0 Dólares $ Reajustable ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 83 22. Moneda nacional y extranjera PASIVOS LARGO PLAZO PERÍODO ACTUAL 31/12/2008 1 a 3 años 3 a 5 años 5 a 10 años Más de 10 años Monto MUS$ Tasa interés promedio anual % Monto MUS$ Tasa interés promedio anual % Monto MUS$ Tasa interés promedio anual % Monto MUS$ Tasa interés promedio anual % Dólares 6.154 16.11 1.025 16.11 15.031 16.11 0 0 Dólares 2.080 7.58 1.447 7.58 6.267 7.58 1.349 7.58 Dólares 2.648 10.01 1.858 10.01 7.771 10.01 1.974 10.01 Dólares 5.672 6.43 5.788 6.43 15.848 6.43 8.848 6.43 Dólares 20.896 4.27 22.719 4.27 39.344 4.27 10.552 4.27 Dólares 51.092 7,45 44.244 7,45 199.529 139.835 7,45 Provisiones largo plazo $ reajustable 7.706 0 7.524 0 13.702 0 32.235 0 Otros Dólares 142 0 142 0 214 0 0 0 Total pasivos largo plazo Dólares 88.684 77.223 284.004 162.558 7.706 7.524 13.702 32.235 Rubro Moneda Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas $ reajustable PASIVOS LARGO PLAZO PERÍODO ANTERIOR 31/12/2007 1 a 3 años Rubro Monto MUS$ Tasa interés promedio anual % Dólares 5.536 16,11 Dólares 1.980 7,58 Dólares 2.532 10,01 Moneda Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas 3 a 5 años 5 a 10 años Monto MUS$ Tasa interés promedio anual % 3.210 Más de 10 años Monto MUS$ Tasa interés promedio anual % Monto MUS$ Tasa interés promedio anual % 16,11 15.541 16,11 - - 1.810 7,58 4.959 7,58 3.192 7,58 2.340 10,01 6.210 10,01 4.218 10,01 Dólares 5.396 6,43 5.433 6,43 15.925 6,43 11.757 6,43 Dólares 19.748 4,27 21.677 4,27 48.808 4,27 12.710 4,27 Provisiones largo plazo $ reajustable 12.029 0 8.464 0 16.145 0 36.556 0 Otros Dólares 142 0 142 0 285 0 0 0 Total pasivos largo plazo Dólares 35.334 34.612 91.728 31.877 $ reajustable 12.029 8.464 16.145 36.556 84 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 23. Sanciones De la Superintendencia de Valores y Seguros: La Sociedad Matriz y sus directores o administradores, no han recibido sanciones por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros. De otras autoridades administrativas La Superintendencia de Electricidad y Combustibles (SEC), ha instruido tres sumarios administrativos en contra de la sociedad matriz, aplicando multas por un total de 1.300 UTA, interponiendo Enap Refinerías S.A., recurso de reposición de carácter administrativo ante la propia SEC. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 85 24. Hechos posteriores Entre el 1 de enero de 2009 y la fecha de emisión de los presentes estados Financieros, no se han producido otros hechos significativos que afecten los Estados financieros al 31 de diciembre de 2008. 86 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 25. Medio ambiente La Sociedad Matriz ha efectuado desembolsos asociados a gastos medio ambientales, los cuales corresponden principalmente a: PROYECTOS 2008 MUS$ Nueva Unidad de Alquilación Aconcagua 18.941 Producción Diesel bajo azufre 11.549 Mejora Sistema Tratamiento de Aguas Aceite 4.981 Mitigación Impacto Ambiental por Operación 1.326 Disminución de emisión de riles 956 Disminución de material particulado 93 ------------ Subtotal37.846 -----------GASTOS OPERATIVOS U. MEDIO AMBIENTE Unidad Medio Ambiente 697 Disposición de residuos y otros similares 3.922 -----------Subtotal 4.619 -----------GASTOS MEDIO AMBIENTALES U. OPERATIVAS Planta de ácido 377 Planta de azufre 164 Planta Desulfurización de Gasolina 4.935 Planta Desulfurización de Diesel 51 Striper aguas ácidas (S.W.S.) 180 Tratamiento efluentes 682 ------------ Subtotal 6.389 Total 48.854 ======== ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 87 26. Adopción de normas internacionales de información financiera Como es de público conocimiento, el país está comprometido a desarrollar un plan de convergencia para adoptar integralmente las Normas Internacionales de Información Financiera -NIIF (IFRS, según su sigla en inglés). En conformidad con lo establecido sobre esta materia por el Colegio de Contadores y por la Superintendencia de Valores y Seguros a través del Oficio Circular N0427 de fecha 28 de diciembre de 2007, la Sociedad y su filial adoptará dichas normas a contar del 1 de enero de 2009. Producto de lo anterior, se originarán cambios sobre los saldos patrimoniales al 1 de enero de 2009 y se afectará la determinación de los resultados para los ejercicios futuros. Asimismo, en 2009, para efectos comparativos, los estados financieros del ejercicio 2008 deberán presentarse de acuerdo con la nueva normativa, los que así determinados, pueden diferir de los aquí presentados. 88 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 Análisis Razonado ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 89 Análisis Razonado El presente análisis evalúa los períodos entre el 31 de diciembre de 2008 y 2007. De acuerdo a la resolución Exenta Nº 1.320 del Servicio de Impuestos Internos, de fecha 30 de septiembre de 2004 y Oficio Ordinario Nº 12.226 de la Superintendencia de Valores y Seguros, de fecha 31 de diciembre de 2004, se autorizó a la Sociedad llevar su contabilidad en dólares de los Estados Unidos de Norteamérica a contar del 1 de enero de 2005, en los términos y condiciones que exige el artículo 18, inciso 3ro. del Código Tributario. BALANCE GENERAL CONSOLIDADO RESUMIDO (En miles de dólares) Activos Activo circulante Activo fijo neto Otros activos Total Activos 31/12/2008 MUS$ 31/12/2007 MUS$ 1.855.008 1.487.609 87.612 ----------------- 3.430.229 ========== 2.884.593 961.693 97.154 ---------------- 3.943.440 ========== 2.420.170 673.636 336.423 ---------------- 3.430.229 ========== 3.017.232 266.745 659.463 --------------3.943.440 ========= Pasivos Pasivo circulante Pasivo largo plazo Patrimonio Total Pasivos Los activos circulantes presentan una disminución de MUS$ 1.032.560 (-35,8%) con relación a los existentes al 31 de diciembre de 2007. Esta variación se genera por las bajas experimentadas en los saldos de las cuentas más relevantes del activo circulante, esto es, en orden decreciente: Existencias, Deudores por Ventas, Impuestos por Recuperar y Disponible, compensadas en parte por los aumentos de las cuentas Impuestos Diferidos, Otros Activos Circulantes y Documentos y Cuentas por Cobrar a Empresas Relacionadas. La cuenta de Existencias refleja una disminución de MUS$ 716.963 (-48,2%) con respecto al año 2007. Las variables que originan esta caída son el menor valor del inventario de crudos, que baja de MUS$ 619.705 a MUS$ 215.552 (-65,2%), lo anterior acompañado de una disminución del valor del inventario de productos, que baja de MUS$ 797.700 a MUS$ 489.572 (-38,6%). Los insumos y materiales disminuyen desde MUS$ 70.597 a MUS$ 65.915 (-6,6%). El valor del inventario de crudos disminuye principalmente por efecto de la caída de precios internacionales, lo que se refleja en una baja del costo unitario, el que pasa desde US$/bbl 88,7 en diciembre 2007 a US$/bbl 42,3 (-52,4%) a diciembre de 2008, y por la aplicación de políticas de optimización de inventarios tendientes a reducir costos generados por la alta volatilidad del precio del crudo. En efecto, baja el volumen físico desde 6.984,5 Mbbls al cierre de 2007 a 5.510,9 Mbbls (-21,1%) al cierre de 2008. Es necesario mencionar que la aplicación al 31 de diciembre de 2008 del criterio contable de valorizar las existencias al menor valor entre el costo de adquisición versus el valor neto de realización, significó reconocer un menor valor de las existencias de crudos ascendente a MUS$17.369 con cargo a los resultados operacionales del mes de diciembre de 2008. La disminución en el valor del inventario de productos también se explica por la reducción en los costos unitarios, que varían desde US$/bbl 96,0 a 54,1 US$/bbl(-43,7%), lo que se compensa parcialmente con el crecimiento en el volumen de 8.042 Mbbls. a 8.756 Mbbls. (+8,9%). 90 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 Análisis Razonado La baja en el valor del inventario de productos, expresado en US$/bbl, es consistente con la fuerte caída que registra el crudo WTI, que disminuye desde un promedio de US$/bbl 91,4 en diciembre del 2007 a US$/bbl 41,5 en diciembre del 2008 (-54,6%). Al igual que para la materia prima petróleo crudo, las existencias de productos terminados fueron ajustadas al menor valor entre el costo de producción o de adquisición versus el valor neto de realización, lo que significó reconocer un menor valor de los stock de productos terminados ascendentes a MUS$163.358 con cargo a los resultados operacionales del mes de diciembre de 2008. La baja experimentada por la cuenta Deudores por Ventas de MUS$ 326.798 (-37,6%), obedece principalmente a la drástica caída en los precios de venta de productos, considerando la aplicación de la política de paridad de precios de importación y la disminución en los impuestos específicos de las gasolinas automotrices, vigentes en diciembre 2008, inferiores a las vigentes en diciembre de 2007. Los Impuestos por Recuperar presentan una disminución de MUS$ 11.133 (-3,9%) con respecto al mes de diciembre de 2007, debido fundamentalmente a la reducción del saldo de la cuenta Fondo de Estabilización de Precios del Petróleo (FEPCO) por MUS$ 87.915, como consecuencia del pago efectuado por la Tesorería General de la República en los meses de octubre, noviembre y diciembre de 2008 y la reducción en el saldo de la cuenta Recuperación en Derechos de Aduana por MUS$ 12.201, lo anterior compensado por el aumento en el saldo de la cuenta Impuesto a la Renta por recuperar por MUS$ 35.779, originado principalmente por el beneficio impositivo por las pérdidas tributarias del año 2008 de la matriz y un mayor crédito de IVA ascendente a MUS$ 18.357. El saldo Disponible, incluyendo depósitos a plazo, disminuyó en MUS$ 24.267. El total Disponible sube desde el 3,1% del activo circulante de diciembre de 2007 a 3,5% de diciembre de 2008. El aumento de la cuenta Documentos y Cuentas por Cobrar a Empresas Relacionadas, ascendente a MUS$ 5.342 (+12,3%), obedece principalmente al reconocimiento de retiros contabilizados por la coligada Petropower Energía Ltda. al 31 de diciembre de 2008, a pagarse en el transcurso del año 2009, compensados en parte por las disminuciones de las cuentas por cobrar a la Casa Matriz ENAP y a la coligada peruana Primax S.A., como consecuencia de la caída de precios en ventas con relación a igual período del año anterior. Los Otros Activos Circulantes presentan un aumento de MUS$ 5.949 (+19,1%) con respecto al año 2007, en tanto los impuestos diferidos aumentan en MUS$ 42.212 (+7.215,7%), debido fundamentalmente al ajuste de las existencias de crudos y productos terminados a valores netos de realización. Los Activos fijos netos aumentaron en MUS$ 525.916 (+54,7%) respecto a los saldos al 31 de diciembre de 2007, que se explican fundamentalmente por la incorporación de nuevos bienes correspondientes a proyectos de inversión y otros activos fijos por MUS$ 610.012, destacándose la incorporación bajo el sistema de leasing financiero de diversas plantas pertenecientes al complejo Coker en la Refinería de Aconcagua ubicada en la Comuna de Concón por un valor de MUS$431.899, dichos aumentos se vieron compensados por la depreciación generada en el ejercicio 2008, ascendente a MUS$ 94.153. Cabe destacar que producto de evaluaciones técnicas efectuadas a importantes plantas productivas y estanques de almacenamiento del activo fijo, la Sociedad matriz modificó la estimación de sus vidas útiles técnicas, en razón a que se espera generación de ingresos por un período mayor al que se consideraba anteriormente. El cambio expuesto anteriormente implicó ampliar los años de vida útil de algunas plantas en las Refinerías, las cuales pasaron de 10 a 15 años y en algunos activos del rubro estanques y almacenamiento de 15 a 20 años, lo que representó al 31 de diciembre de 2008, un menor cargo a resultados operacionales ascendente a MUS$35.312. Con relación a los Otros Activos, éstos disminuyeron en MUS$ 9.542 (-9,8%) respecto al 31 de diciembre de 2007, debido fundamentalmente a la disminución de MUS$ 3.177 en la cuenta Impuestos diferidos a largo plazo, la disminución de MUS$ 4.156 de la cuenta Deudores a Largo Plazo, disminución de la cuenta Menor Valor de Inversiones por MUS$1.912 y disminución de Otros Activos por MUS$ 1.277, originado por el ajuste de la provisión de obsolescencia de materiales. Lo anterior es parcialmente compensado por aumento de MUS$ 741 de la cuenta Inversiones en Empresas Relacionadas,originado por las utilidades devengadas y aportes de capital generados en el ejercicio 2008. Los Pasivos Circulantes, en su conjunto, disminuyeron en MUS$ 614.562 (-20,4%) con relación a los pasivos vigentes al 31 de diciembre de 2007. Las principales disminuciones corresponden a: ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 91 Análisis Razonado -Disminución de los Documentos y Cuentas por Pagar a Empresas Relacionadas, básicamente a la matriz Empresa Nacional del Petróleo -ENAP, ascendente a MUS$ 655.397 (-24,5%), siendo la principal consecuencia la capitalización de MUS$ 749.698 de créditos que ENAP tiene contra la Sociedad matriz, por un monto equivalente a MUS$749.698. -Disminución de las Cuentas por Pagar, ascendente a MUS$ 40.395 (-15,5%) debido principalmente a reducciones de obligaciones con proveedores correspondientes al 31 de diciembre de 2008. -Las disminuciones anteriores se ven compensadas parcialmente por el aumento en Provisiones por MUS$ 41.830, Retenciones por MUS$ 43.661 y Otros pasivos circulantes por MUS$ 10.535. Los Pasivos a Largo Plazo de diciembre de 2008, con relación al año anterior, presentan un aumento de MUS$ 406.891 (+152,5%), originado por el aumento en el saldo de la cuenta Documentos y Cuentas por Pagar a Empresas Relacionadas por MUS$ 418.989, correspondiente a compromisos de leasing financiero por nuevas plantas productivas, complejo Coker, compensado parcialmente por la baja de MUS$ 12.027 que experimentó la cuenta Provisión de Indemnizaciones por Años de Servicios, originado por un cambio que efectuó la Sociedad en su cálculo, pasando del método del valor corriente al de valor actuarial mediante la metodología del costo devengado del beneficio, de acuerdo al Boletín Técnico Nº 8 del Colegio de Contadores de Chile A.G. Finalmente, el Patrimonio experimentó una disminución de MUS$ 323.040 (-49,0%) con relación al 31 de diciembre de 2007, debido a los resultados negativos del ejercicio 2008, ascendentes a MUS$1.096.171 en comparación a la utilidad de MUS$20.823 de igual periodo del año anterior, compensado parcialmente por el aumento de capital, con emisión de acciones de pago, ascendente a MUS$749.698 y por ajustes patrimoniales realizados por una coligada de responsabilidad limitada, que impactó en la cuenta Otras Reservas por MUS$23.440. Los principales indicadores financieros de liquidez, endeudamiento y actividad de Enap Refinerías S.A. se detallan a continuación. Liquidez: La razón de liquidez, que representa la capacidad de la empresa para enfrentar sus compromisos de corto plazo, baja desde 0,96 a 0,77 veces, por efecto de la mayor reducción del activo circulante respecto de la reducción del pasivo circulante, a diciembre del 2008 con relación a diciembre del 2007, debido básicamente a la menor reducción de la cuenta corriente con la matriz Empresa Nacional del Petróleo en relación con la reducción en el valor de inventarios y deudores por ventas. Activo Circulante Liquidez corriente = -------------------- Pasivo Circulante Razón ácida = Disponible --------------------- Pasivo Circulante Unidad 31/12/2008 31/12/2007 veces 0,77 0,96 veces 0,03 0,03 Endeudamiento: La razón de endeudamiento, que representa el compromiso de los recursos propios(patrimonio) con las deudas tanto de corto como de largo plazo, presenta un aumento de 4,98 a 9,16 veces, debido a que la disminución del total de pasivos (-6,2%) es menor a la disminución del patrimonio (-49,0%) explicado principalmente por el resultado negativo obtenido en el ejercicio 2008. 92 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 Análisis Razonado Unidad Total pasivo exigible Endeudamiento = ------------------------ veces Patrimonio 31/12/2008 31/12/2007 9,16 4,98 31/12/2008 78,14 21,86 31/12/2007 91,88 8,12 La composición porcentual de la deuda total es la siguiente: Corto plazo Largo plazo Unidad % % Cobertura de gastos financieros: La cobertura de gastos financieros, definida como el resultado antes de impuestos e intereses, dividido por los gastos financieros, tuvo una fuerte disminución debido principalmente a la pérdida antes de impuestos y gastos financieros acumulados del ejercicio 2008, en contraste a la utilidad de similar período del año anterior. Cobertura gastos financieros Unidad veces 31/12/2008 -5,79 31/12/2007 1,26 Actividad: Total activos Unidad MUS$ 31/12/2008 3.430.229 31/12/2007 3.943.440 Costo de Ventas Rotación inventarios = ------------------ veces Inventario promedio 19,93 16,76 Días del año Perman. inventarios = ------------------ Rotación inventario 18,36 21,78 días ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 93 Análisis Razonado ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS (En miles de dólares) 31/12/2008 MUS$ 31/12/2007 MUS$ 12.478.789 (13.391.715) ----------------- ( 912.926) ( 31.107) ----------------- ( 944.033) ----------------- 9.187.774 (9.080.466) ----------------107.308 ( 24.880) -----------------82.428 ----------------- ( 180.653) ( 101.798) ----------------- ( 282.451) ----------------- ( 103.033) 47.653 ----------------( 55.380) ---------------- ( 1.226.484) 130.313 27.048 ( 6.225) Utilidad (Pérdida) del ejercicio ( 1.096.171) ========= 20.823 ========= R.A.I.I.D.A.I.E. (1) ( 949.766) ========= 244.739 ========= Ingresos de explotación Costo de explotación Margen de explotación Gastos de admin. y venta Resultado de explotación Gastos financieros Otros fuera explotación Resultado fuera explotación Resultado antes de impuesto a la renta Impuesto a la renta (1) Definido como el resultado antes de impuestos, intereses, depreciación, amortización e ítems extraordinarios. El resultado acumulado del año 2008 alcanzó a una pérdida de MUS$ 1.096.171 la que se explica por el resultado de explotación negativo de MUS$ 944.033, incrementado por el resultado fuera de explotación negativo de MUS$ 282.451. Dada la pérdida tributaria del presente año, en comparación con la utilidad obtenida en el año anterior, el impuesto a la renta registra un incremento positivo ascendente a MUS$136.538, como consecuencia del reconocimiento del beneficio tributario de la pérdida tributaria de la matriz, como también por el efecto del impuesto diferido del ejercicio 2008. Resultado de explotación Previo a comentar el resultado de explotación, es necesario mencionar que el negocio de refinación se vio fuertemente afectado durante 2008, por la crisis energética que debió soportar el país a raíz de la falta de gas natural y por la sequía del primer semestre del año, lo que generó una gran exigencia a la empresa al atender la demanda adicional del sector termoeléctrico e industrial, lo que trajo consigo un incremento significativo en las importaciones y consecuentemente en el volumen en inventarios de crudos y productos. En este escenario de demanda y abastecimiento los precios internacionales de los crudos y productos tuvieron un primer semestre con sostenidas alzas, tendencia que se rompió abruptamente en el segundo semestre con una caída generalizada de precios que llegaron a los niveles mas bajos del año y que no se registraban desde el año 2004, a raíz de la crisis financiera mundial. El negocio de refinación se ve afectado por las variaciones que experimentan los precios de los productos entre el período que transcurre desde la compra del crudo, su transporte hasta las refinerías, la transformación en productos refinados y su venta, lo cual toma entre 45 y 75 días, dependiendo del origen geográfico del crudo. Dado que los precios de los productos refinados que vende la Sociedad en el mercado nacional, deben reflejar paridad de importación de la Costa del Golfo de los Estados Unidos de Norteamérica, es decir, precios de mercado internacional, las variaciones que sufren los precios y márgenes internacionales de 94 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 Análisis Razonado refinación afectan directamente los resultados de la empresa. Los precios de los productos que se exportan se establecen sobre la base de precios de cada contrato y precios de venta spot. El resultado de explotación disminuyó en MUS$ 1.026.461, representando una importante variación respecto del resultado de explotación del año 2007, lo que en parte se explica principalmente por el efecto que la caída de los precios internacionales tuvo en los márgenes de la empresa. En el caso de los productos propios, el margen primo, definido como el diferencial entre el precio de venta y el costo del crudo de cada unidad de producto vendida, disminuyó en US$/bbl 5,5 al bajar desde US$/bbl 11,2 del año 2007 a US$/bbl 5,7 del año 2008. Conjuntamente con la baja en el margen primo se registró una disminución de 2,9% en el volumen de productos propios vendidos, explicando MUS$ 11.887 de menor resultado. Esta caída en el margen primo es principalmente consecuencia de la fuerte baja de los precios internacionales a contar del mes de julio de 2008, caída que impactó el margen de explotación en alrededor de MUS$507.500, principalmente por el hecho de vender a un precio inferior, productos que fueron elaborados con un costo de materia prima de aproximadamente dos meses antes (cifra incluye MUS$ 180.727 de la desvalorización de las existencias finales, ajuste que debió realizar la Sociedad para dejar valorizada la canasta de crudos y productos terminados en existencial al 31 de diciembre de 2008, a sus respectivos valores de realización). Lo anterior se vio compensado parcialmente por el resultado neto de las operaciones de cobertura implementadas para cubrir las variaciones de precio del crudo entre su adquisición y su transformación en productos combustibles, cuyo monto positivo ascendió a MUS$ 105.823. En el caso de los productos importados, estos generaron un margen negativo en el año 2008 de MMUS$ 184.985, principalmente por efecto del desfase de tiempo entre el precio de compra y el precio de venta, lo que implica un menor margen por MUS$ 214.180 respecto del año 2007. La venta de productos importados, ascendentes a 5.212 Mm3, representaron el 31% del total vendido el año 2008, aumentando respecto del 28,5% del año anterior. Adicionalmente, como consecuencia de la política de máxima producción que aplicó la empresa para satisfacer la mayor demanda del primer semestre de 2008 generada principalmente por el sector termoeléctrico, se obtiene un menor resultado del Orden de MUS$210.000. Además, los resultados se vieron afectados por un importante aumento en los otros costos de explotación, distintos al costo de la materia prima, los cuales registraron un incremento de 24% (MUS$ 208.384) entre ambos períodos, explicados principalmente por el aumento de los costos de transporte de productos vendidos, originado en el mayor costo de combustible para naves(MUS$25.596); sobreestadías de barcos, debido al incremento de las importaciones de diesel termoeléctrico(MUS$41.859), y costos de energía, afectados por el aumento del precio del petróleo en el mercado internacional (MUS$100). Por lo expuesto, dado el comportamiento del margen de los productos vendidos, que bajan significativamente en los productos propios y son negativos en los productos importados, y el aumento de los costos operacionales, la empresa genera resultados de explotación u operacionales negativos. Como se mencionó anteriormente, debido a la evolución en 2008 de la crisis financiera y económica internacional, los precios de crudos y productos cayeron significativamente a partir de julio, situación que afectó fuertemente el margen de ventas del segundo semestre. En efecto, el precio promedio neto del total de productos vendidos, fluctuó entre US$/bbl 102,8 en enero, escalando hasta US$/bbl 145,4 en julio, para luego descender drásticamente a US$/bbl 55,2 en diciembre, con un promedio anual de US$/bbl 112,1. Resultado fuera de explotación Respecto al resultado fuera de explotación, éste registra una pérdida de MUS$ 282.451, que se compara con una pérdida de MUS$ 55.380 del año 2007. Este mayor resultado negativo ascendente a MUS$ 227.071 se debe principalmente a diferencias de cambio, ya que mientras en 2007 se obtuvo una utilidad de MUS$ 24.473, en el presente año, como consecuencia del comportamiento al alza del tipo de cambio, se originó una pérdida de MUS$ 110.046. El tipo de cambio del dólar experimentó un alza de $140,9 en el año, ya que el cierre de 2007 fue de $495,6, y el cierre de 2008, $636,50. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 95 Análisis Razonado A su vez, también contribuyó al resultado negativo fuera de la explotación, los gastos financieros del ejercicio 2008, los cuales presentan un aumento de MUS$ 77.620, debido principalmente al aumento de la deuda con la Empresa Nacional del Petróleo, por las importaciones de crudos y productos. Este incremento se origina en el mayor nivel de precios internacionales, en el aumento de los inventarios para abastecer la mayor demanda por diesel termoeléctrico y en los resultados negativos de 2008. Por otra parte, los egresos fuera de la explotación se vieron incrementados en MUS$ 11.705 debido a constitución de provisión para contingencias y pasivos ambientales. También afectaron los otros ingresos fuera de la explotación, los cuales disminuyen en MUS$ 5.323, originado por ventas de activo fijo ascendentes a MUS$15.709 en el año 2007, que se vieron parcialmente compensadas por el cambio de método de cálculo de la provisión de indemnización por años de servicio de valor corriente a valor actuarial por MUS$9.152. Índices de rentabilidad y utilidad por acción Los principales indicadores financieros relativos a rentabilidad son los siguientes: Unidad 31/12/2008 31/12/2007 Resultado del ejercicio Rentabil. patrimonio = ----------------------- % -195,62 3,21 Patrimonio promedio Rentabil. del activo = Resultado del ejercicio ------------------------ Activos promedio % -28,37 0,64 Rendimiento activos = Operacionales Resultado operacional del ejercicio ------------------------ Activos operacionales promedio (1) % -26,87 2,84 Utilidad por acción = Resultado del ejercicio ------------------------ Número de acciones US$/acc. -6,26 0,26 (1) Los activos operacionales corresponden al total de activos, menos deudores varios, inversiones en empresas relacionadas, inversiones en otras sociedades y deudores a largo plazo. DIFERENCIAS ENTRE VALORES ECONÓMICOS Y DE LIBROS DE LOS ACTIVOS Al cierre del ejercicio de 2008 y 2007 no se aprecian diferencias significativas entre los valores económicos y de libros de los principales activos de la empresa. De acuerdo con las normas de la Superintendencia de Valores y Seguros, las inversiones en empresas filiales y coligadas, se valorizan según el método de valor proporcional del patrimonio de las respectivas empresas. SITUACIÓN DE MERCADO Durante 2008, la demanda mundial por petróleo se mantuvo estancada al nivel de 2007 en 85,9 millones de barriles diarios (b/d), 96 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 Análisis Razonado mientras que la oferta creció en 1 millón b/d alcanzando a 85,4 millones b/d, 500.000 b/d por debajo de la demanda, diferencia que fue cubierta con desacumulación de inventarios. El nulo crecimiento de la demanda mundial resultó de una caída del consumo de los países de la OECD de 1,4 millones b/d que fue compensado por un aumento de igual monto del consumo en el resto del mundo. En cuanto a la oferta, el crecimiento mundial de 1 millón b/d resultó de un aumento de la oferta de la OPEP de 1,3 millones b/d y de una reducción de 300.000 b/d en la producción del resto del mundo. Precio del Petróleo Crudo en 2008 El precio promedio del crudo marcador internacional West Texas Intermediate (WTI) fue 100,1 US$/bbl en 2008, con un alza de 38,6% con respecto al precio promedio de 2007 (72,2 US$/bbl). A pesar del record histórico logrado en 2008, la trayectoria del precio del WTI a lo largo del año hizo evidente el fin del ciclo alcista iniciado en 2002: el precio creció desde 99,6 US$/bbl, al inicio del presente ejercicio, hasta el máximo de 145,3 US$/bbl el 3 de julio, para empezar a caer luego, primero moderadamente, hasta fines de agosto, colapsando dramáticamente después por el súbito empeoramiento de la economía mundial, para cerrar el año apenas a 44,6 US$/bbl. La trayectoria alcista del precio durante la primera mitad del año se explica en parte por el alto crecimiento del consumo mundial de petróleo hasta julio, impulsado por el dinamismo de las economías emergentes del Asia, Medio Oriente y de los principales países desarrollados que conforman la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OECD). Otra fuente del alza del precio fue la depreciación del dólar con respecto al euro, la libra esterlina y el yen, que hizo que los fondos de inversión invirtieran en el petróleo y otros “commodities” como formas de cubrirse de una aceleración esperada de la inflación en Estados Unidos. Pero a mediados del año, el consumo de petróleo en los Estados Unidos empezó a caer debido al impacto financiero de la crisis de la hipotecas “subprime” sobre los presupuestos y portafolios de inversiones de los consumidores norteamericanos. Ya en agosto se detuvo el alza del precio del petróleo al sumarse a la contracción del consumo estadounidense y a la desaceleración del consumo europeo, una fuerte baja de las importaciones de combustibles de China, que había estado acumulando inventarios para los Juegos Olímpicos de Pekín, importaciones que se mantuvieron en niveles muy bajos hasta fin de año. A contar de septiembre la crisis financiera se había hecho global transformándose en una crisis económica mundial, agravando la recesión ya en curso en los Estados Unidos y arrastrando uno tras otro a los países europeos, y luego al Japón, a sus propias recesiones. La crisis económica deprimió el consumo mundial en el último cuatrimestre del año haciendo colapsar el precio del petróleo a partir de fines de septiembre. Evolución de precios de los productos derivados del petróleo. A lo largo del año, los precios de los productos siguieron en general la tendencia del precio del crudo. Sin embargo, hubo tendencias importantes en los precios relativos de los distintos productos, entre sí y con respecto al precio del petróleo crudo, que tienden a pasar desapercibidas por la enorme magnitud de las fluctuaciones de precios que tuvo el mercado en 2008. Este año, los precios promedio de la gasolina (gasolina regular unleaded 87) y del diesel (ULS Diesel) en el mercado internacional de la costa estadounidense del Golfo de México fueron 105,6 y 123,4 US$/bbl, respectivamente. Por consiguiente, las diferencias promedio de los precios de los productos con respecto al petróleo crudo WTI fueron 5,5 US$/bbl para la gasolina y 23,3 US$/bbl para el diesel. En el caso de la gasolina, el margen con respecto al precio del crudo WTI fue menor que los 14,1 US$/bbl de 2007, mientras que lo opuesto ocurrió con el diesel, superando el margen de 2008 a los 18,0 US$/bbl de 2007. En el caso del petróleo combustible Nº 6 (fuel oil Nº 6 3%S), el precio promedio de 2008 en el mercado de la costa estadounidense del Golfo de México fue de 72,9 US$/ bbl, y su descuento con respecto al precio del WTI fue así 27,1 US$/bbl. Su precio relativo empeoró así con respecto al año 2007, en que dicho descuento fue US$ 19,1 US$/bbl. Durante el primer semestre de 2008, el crecimiento del consumo mundial estuvo muy concentrado en diesel de bajo azufre, a consecuencia del fuerte crecimiento de las economías emergentes del Asia y debido a una serie de crisis energéticas en distintos ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 97 Análisis Razonado países (China, Chile, Argentina, Uruguay y Sudáfrica) que terminaron siempre demandando diesel para generación termoeléctrica de último recurso. La alta demanda por este producto obligó a usar a máxima capacidad el parque refinador mundial, generando una sobreoferta de petróleo combustible Nº 6 y de gasolina, lo que hizo caer el precio relativo de estos productos respecto al crudo WTI en el primer semestre. La contrapartida fue un gran premio del precio del diesel con respecto al precio del crudo WTI (y con respecto a los precios del petróleo combustible y gasolina), necesario para inducir la producción de diesel requerida (25,0 US$/bbl). En el segundo semestre, en cambio, se frenó la demanda por diesel al terminar las crisis termoeléctricas en muchos países, haciendo caer el precio relativo del diesel en relación al crudo WTI a 21,7 US$/bbl. En el caso de la gasolina, si bien el precio repuntó en septiembre a consecuencia de la paralización de la producción de las refinerías de la Costa del Golfo por la irrupción sucesiva de los huracanes Gustav y Ike, en el último trimestre el precio se desplomó al impactar la crisis económica al mercado estadounidense, que es el mayor consumidor mundial de gasolina, cayendo bajo el precio del crudo. El precio relativo del petróleo combustible mejoró notablemente en el segundo semestre, aunque su precio cayó en términos absolutos, al salir de operaciones las Refinerías menos complejas y al procesarse menos crudo pesado. Mercado Nacional La demanda por productos refinados en el mercado nacional fue de 19,9 millones de m3, lo que significa un incremento de 4,3% respecto al 2007. De este total, 10,1millones de m3 (51%) corresponden a Diesel, que vio aumentada su demanda en 6,8% derivado principalmente de los mayores requerimientos de la generación termoeléctrica en el primer semestre del año. Otros combustibles que tuvieron un incremento importante durante el 2008 fueron la gasolina vehicular y el petróleo combustibles, con 3,8% y 2,8% por sobre el consumo del año precedente respectivamente. FLUJOS CONSOLIDADOS DE EFECTIVO Los principales componentes del flujo neto de efectivo originado al cierre de cada año son los siguientes: 31/12/2008 MUS$ 31/12/2007 MUS$ Flujo neto originado por actividades de la operación: Recaudación de deudores por venta 16.169.185 12.278.625 Otros ingresos percibidos 720.407 69.582 Pago a proveedores y personal ( 12.786.665) (10.474.779) Impuesto a la renta pagado ( 44.696) ( 89.956) Impuesto al valor agregado y otros similares ( 3.701.607) ( 1.430.149) Otros netos ( 179.250) ( 121.745) Flujo neto originado por actividades de Financiamiento: Flujo neto originado por actividades de inversión: Otros ingresos de inversión 4.152 1.543 Incorporación de activos fijos ( 182.613) (194.413) Inversiones permanentes ( 1.035) ( 2.790) Otros netos ( 22.145) 15.709 ------------ ------------Flujo neto total del ejercicio ( 24.267) 51.627 ========= ========= 98 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 Análisis Razonado ANÁLISIS DE RIESGO DE MERCADO Enap Refinerías S.A. participa en la refinación, transporte, almacenamiento y comercialización de los productos derivados del petróleo, liderando el abastecimiento del mercado nacional con una participación de aproximadamente 75% del mercado. La empresa exporta parte de su producción, no absorbida en el mercado nacional, a diversos países de América Latina. Enap Refinerías S.A. accede regularmente al mercado internacional para el suministro de petróleo crudo y productos, situación que le permite asegurar el abastecimiento del país y cumplimiento de los compromisos comerciales. Como resultado de lo anterior, el abastecimiento de petróleo crudo de Enap Refinerías S.A. se obtiene mayoritariamente de países de Sudamérica y África, siendo los principales proveedores Brasil, Perú, Ecuador, Turquía, y Angola, contando las Refinerías con las instalaciones necesarias para la recepción y el almacenamiento de esta materia prima. En cuanto al origen de las importaciones de productos refinados, estos se adquieren en mercado spot, proviniendo principalmente el diesel de USA, Japón y Corea, y las gasolinas automotrices de Canadá. Los riesgos relevantes para el negocio están esencialmente en el margen de refinación y las fluctuaciones de precios en los mercados internacionales de crudo y productos, para lo cual se efectúan coberturas del tipo zero-cost-collar con el fin de mitigar el riesgo de variación del valor del petróleo crudo importado entre la fecha de embarque de éste y la fecha estimada de fijación del precio de venta de los productos refinados. Dada la alta volatilidad del precio del crudo, la administración ha continuado con la política, iniciada el año 2007, de contratación de coberturas que permitieran minimizar el impacto de eventuales bajas repentinas y significativas en el precio del crudo, considerando el ciclo del negocio de refinación, por el desfase entre los precios de venta de los productos y el costo del crudo refinado. El tipo de cambio es otro de los factores de riesgo del negocio, debido a que la mayor parte de los ingresos son establecidos en pesos chilenos y prácticamente la totalidad de los pasivos están establecidos en dólares. Este factor se ve minimizado por la política de cobertura de tipo de cambio de cuentas por cobrar y de precios de productos, basada en la paridad de importación indexada en dólares, situación que se analiza en forma periódica para mantener una posición competitiva, considerando la libertad de precios y de importación que existe en Chile. Las Refinerías han continuado ajustando sus estructuras de costos a la competitividad de esta industria, y han orientado sus inversiones a incrementar tanto su flexibilidad productiva como la calidad de sus productos. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 99 Hechos relevantes En el ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2008, se realizó la siguiente notificación de hechos esenciales: La junta extraordinaria de accionistas de Enap Refinerías S.A., constituida por la Empresa Nacional del Petróleo (ENAP) 99,96% y la Corporación de Fomento de la Producción (CORFO) 0,04%, acordó aumentar el capital de la sociedad mediante la capitalización del 100% de las utilidades acumuladas al 31 de marzo de 2008, ascendientes a US$399.475.754,25 sin emisión de nuevas acciones, manteniéndose de esta forma la participación accionaria de ENAP y CORFO en dicha sociedad. La capitalización de utilidades acumuladas de ejercicios anteriores (incluyendo las del año 2007) de Enap Refinerías S.A., fue debidamente autorizada por el Ministerio de Hacienda mediante Oficio Ordinario Nº602, de fecha 27 de junio de 2008. La capitalización efectuada tiene por finalidad fortalecer financieramente a Enap Refinerías S.A.. Con fecha 31 de diciembre de 2008, se celebró la Junta Extraordinaria 23 de Accionistas de la Sociedad, con la presencia de representantes de los dos accionistas de la Sociedad, esto es, Empresa Nacional del Petroleo (ENAP) y la Corporación de Fomento de la Producción (CORFO), en la cual se aumentó elCapital de la Sociedad en US$ 750.000.000, de la suma de US$ 653.668.091, dividido en 81.570.051 acciones, a la suma de US$1.403.668.091,18, dividido en 175.161.186 acciones. Hacemos presente que el accionista ENAP concurrió a dicho aumento de capital de conformidad con lo autorizado por el Ministerio de Hacienda, mediante oficios ordinarios números 1.207 y 1.359, respectivamente de fechas 24 de noviembre y 24 de diciembre de 2008, y habiéndose tomado razón previamente por la Contraloría General de la República del acuerdo de su directorio que autorizaba la operación. 100 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 Balance y Estados Financieros Individuales 2008 Dictamen de los Auditores Independientes Balance General Estados de Resultados Estados de Flujos de Efectivo Notas Explicativas a los Estados Financieros Análisis Razonado de los Estados Financieros ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 101 102 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 Activos ENAP REFINERIAS S.A. BALANCES GENERALES al 31 de diciembre 2008 y 2007 (En miles de dólares estadounidenses - MUS$) ACTIVOS Número Nota 2008 MUS$ 2007 MUS$ CIRCULANTE: Disponible 59.068 Depósitos a plazo 80.963 - 1.855 Deudores por venta 4 542.621 869.419 Deudores varios 4 58.350 61.462 Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas 5 86.801 85.382 Existencias 6 755.268 1.461.356 Impuestos por recuperar 7 222.594 257.693 13.975 14.921 40.288 585 Otros activos circulantes 37.028 31.079 Total activos circulantes 1.815.993 2.864.715 Gastos pagados por anticipado Impuestos diferidos 7 FIJO: Terrenos 8 19.366 14.478 Construcción y obras de infraestructura 8 1.514.233 1.341.994 Maquinarias y equipos 8 31.819 27.386 Otros activos fijos 8 777.934 340.164 Depreciación acumulada 8 (855.746) (762.331) 1.487.606 961.691 90.296 85.040 6 8 Total activo fijo, neto OTROS: Inversiones en empresas relacionadas 9 Inversiones en otras sociedades Deudores a largo plazo 4 16.253 20.409 Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas 5 392 151 Impuestos diferidos a largo plazo 7 3.825 7.002 Otros 10 3.845 5.122 Total otros activos 114.617 117.732 TOTAL ACTIVOS 3.418.216 3.944.138 Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 103 Pasivos ENAP REFINERIAS S.A. BALANCES GENERALES al 31 de diciembre 2008 y 2007 (En miles de dólares estadounidenses - MUS$) PASIVOS Y PATRIMONIO Número Nota 2008 MUS$ 2007 MUS$ CIRCULANTE: Cuentas por pagar 208.100 261.258 Acreedores varios 8.031 5.322 Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas 5 2.021.255 2.676.653 Provisiones 11 65.529 23.700 68.131 24.421 71 71 37.040 26.505 2.408.157 3.017.930 5 611.971 192.982 11-12 61.167 73.194 Otros pasivos a largo plazo 498 569 Total pasivos a largo plazo 673.636 266.745 1.403.366 254.192 Retenciones Ingresos percibidos por adelantado Otros pasivos circulantes 17 Total pasivos circulantes A LARGO PLAZO: Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas Provisiones a largo plazo PATRIMONIO: 13 Capital pagado Sobreprecio en venta de acciones propias 13 4.820 4.820 Otras reservas 13 24.408 975 Utilidades acumuladas 13 - 378.653 (Pérdida)/Utilidad del año 13 (1.096.171) 20.823 336.423 659.463 3.418.216 3.944.138 Utilidades retenidas: Total patrimonio TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 104 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 Estado de Resultados ENAP REFINERIAS S.A. ESTADOS DE RESULTADOS POR LOS AÑOS TERMINADOS al 31 de diciembre 2008 y 2007 (En miles de dólares estadounidenses - MUS$) Número Nota 2008 MUS$ 2007 MUS$ RESULTADO OPERACIONAL: Ingresos de explotación 12.406.127 9.107.593 Costos de explotación (13.319.337) (9.015.280) (913.210) 92.313 (29.517) (23.914) (942.727) 68.399 2.446 1.671 MARGEN DE EXPLOTACIÓN Gastos de administración y ventas RESULTADO OPERACIONAL RESULTADO NO OPERACIONAL: Ingresos financieros Utilidad inversión en empresas relacionadas 9 10.492 20.031 Otros ingresos fuera de la explotación 14 11.247 20.274 Pérdida inversión en empresas relacionadas 9 (31) (183) (180.653) (103.033) Gastos financieros Otros egresos fuera de la explotación 14 (19.263) (7.558) Diferencia de cambio 15 (105.486) 22.998 (281.248) (45.800) (1.223.975) 22.599 127.804 (1.776) (1.096.171) 20.823 RESULTADO NO OPERACIONAL RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA RENTA Impuesto a la renta (PERDIDA)/UTILIDAD DEL AÑO 7 Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 105 Estado de Flujo de Efectivo - Directo ENAP REFINERIAS S.A. ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO POR LOS AÑOS TERMINADOS al 31 de diciembre 2008 y 2007 (En miles de dólares estadounidenses - MUS$) Número Nota 2008 MUS$ 2007 MUS$ FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN: Recaudación de deudores por venta 16.168.326 11.962.050 Ingresos financieros percibidos 2.446 1.671 Dividendos y otros repartos percibidos 12.100 1.773 Otros ingresos percibidos 716.567 66.840 (12.778.976) (10.158.897) Intereses pagados (180.653) (103.033) Impuesto a la renta (41.052) (85.456) Pago de proveedores y personal Otros gastos pagados Impuesto al valor agregado y otros similares pagados Flujo originado por actividades de la operación (19.263) (27.076) (3.701.607) (1.430.149) 177.888 227.723 - 15.709 FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN: Ventas de activo fijo 14 Otros ingresos de inversión 16 4.152 1.543 (182.610) (194.412) (1.035) (2.790) (22.145) - (201.638) (179.950) Flujo neto total del año (23.750) 47.773 VARIACIÓN NETA DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE (23.750) 47.773 SALDO INICIAL DEL EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 82.818 35.045 SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE 59.068 82.818 Incorporación de activos fijos Inversiones permanentes Otros desembolsos de inversión Flujo originado por actividades de inversión Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros 106 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 16 Conciliación ENAP REFINERIAS S.A. ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO POR LOS AÑOS TERMINADOS al 31 de diciembre 2008 y 2007 (En miles de dólares estadounidenses - MUS$) CONCILIACION ENTRE EL FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN Y EL RESULTADO DEL AÑO Número 2008 2007 Nota MUS$ MUS$ (PERDIDA) UTILIDAD DEL AÑO (1.096.171) 20.823 14 - (9.328) Depreciación del año 8 94.152 113.503 Castigos y provisiones 11 1.831 - Utilidad devengada en inversiones en empresas relacionadas 9 (10.492) (20.031) Pérdida devengada en inversiones en empresas relacionadas 9 31 183 Diferencia de cambio 15 105.486 (22.998) (50.894) (5.375) Utilidad en venta de activos fijos CARGOS (ABONOS) A RESULTADO QUE NO REPRESENTAN FLUJO DE EFECTIVO: Otros abonos a resultado que no representan flujo de efectivo (Aumentos) disminuciones de activos, que afectan al flujo de efectivo: Deudores por ventas 1.787.105 1.327.339 Existencias 699.976 (730.180) Otros activos 180.342 15.579 Cuentas por pagar relacionadas con el resultado de la explotación 273.708 1.325.713 Impuesto a la renta por pagar (neto) (80.613) (20.974) Aumentos (disminuciones) de pasivos, que afectan al flujo de efectivo: Otras cuentas por pagar relacionadas con el resultado fuera de explotación (71) (150) Impuesto al valor agregado y otros similares por pagar (neto) (1.726.502) (1.766.381) FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACIÓN 177.888 227.723 Las notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 107 01. Inscripción en el Registro de Valores Enap Refinerías S.A., es una sociedad anónima cerrada, que comenzó a operar oficialmente el 1 de enero de 2004. Fue creada por acuerdo adoptado en Junta General Extraordinaria de Accionistas de Petrox S.A. Refinería de Petróleo, realizada el 23 de diciembre de 2003, cuando se aprobó la fusión de esta filial de la Empresa Nacional del Petróleo (ENAP) con Refinería de Petróleo Concón S.A. (RPC S.A.), mediante la incorporación de esta última a la primera. Petrox S.A. Refinería de Petróleo, ahora denominada Enap Refinerías S.A., se había constituido como Sociedad Anónima por escritura del 16 de julio de 1981, ante el Notario Raúl Undurraga Laso, de Santiago. El giro comercial de la Sociedad es la importación, elaboración, almacenamiento y comercialización de hidrocarburos y sus derivados; y todas las demás actividades que directa o indirectamente se relacionan con las aquí mencionadas y con las que en forma detallada se expresan en el Artículo 3ro. del Estatuto Social Vigente. Con fecha 25 de junio de 2004, la Sociedad fue inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros, bajo el Nº833. De acuerdo a lo anterior, la Sociedad se encuentra sujeta a las normas de la citada Superintendencia. 108 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 02. Criterios Contables aplicados a. Período contable Los estados financieros individuales comprenden los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007, respectivamente. b. Bases de preparación Los estados financieros individuales, han sido preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile emitidos por el Colegio de Contadores de Chile A.G., los cuales concuerdan con las normas e instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. En caso de existir discrepancias, priman las normas de la Superintendencia de Valores y Seguros. La inversión en la filial, está registrada en una sóla línea del balance general a su valor patrimonial y, por lo tanto, no ha sido consolidada línea a línea. Este tratamiento no modifica el resultado neto del ejercicio ni el patrimonio. Los estados financieros individuales han sido emitidos sólo para efectos de hacer un análisis individual de la sociedad y en consideración a ello, deben ser leídos en conjunto con los estados financieros consolidados, los que son requeridos por los principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile. c. Bases de presentación De acuerdo a Resolución Exenta Nº 1.320 del Servicio de Impuestos Internos, de fecha 30 de septiembre de 2004 y Oficio Ordinario Nº 12.226 de la Superintendencia de Valores y Seguros, de fecha 31 de diciembre de 2004, se autorizó a la Empresa para llevar su contabilidad en dólares de los Estados Unidos de Norteamérica, a contar del 1 de enero de 2005, en los términos y condiciones que exige el artículo Nº18, inciso 3ro. del Código Tributario. d. Bases de conversión Los activos y pasivos que se encuentran pactados en pesos chilenos u otras monedas distintas a dólares estadounidenses y en unidades de fomento, se presentan al tipo de cambio observado al cierre del año. Las transacciones realizadas durante el año, efectuados en pesos chilenos u otras monedas distintas a dólares estadounidenses y en unidades de fomento, se registran a dólares estadounidenses al tipo de cambio del dólar observado de la fecha de la transacción. El valor del dólar observado al 31 de diciembre de 2008 fue de $636,45 ($496,89 al 31 de diciembre de 2007) e. Depósitos a plazo Los depósitos a plazo se valorizan al valor de colocación, más los intereses devengados al cierre de cada año. f. Existencias Las existencias de petróleo crudo y productos terminados han sido valorizadas a sus costos de adquisición o de producción o a valores netos estimados de realización, cuando éstos son inferiores. Para estos efectos se han considerado los precios de ventas de los productos terminados y los costos de reposición del petróleo crudo al cierre del año. g. Activo fijo El activo fijo se presenta a su costo de adquisición. Los materiales y repuestos que se estima se incorporarán al activo fijo, se presentan en el rubro otros activos fijos al costo, netos de provisión de obsolescencia. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 109 02. Criterios Contables aplicados h. Depreciación activo fijo La depreciación se calcula en forma lineal sobre la base de los años de vida útil estimada de los bienes. i. Activos en leasing Los bienes recibidos en arrendamiento con opción de compra, cuyos contratos reúnen las características de un leasing financiero, son contabilizados en forma similar a la adquisición de un activo fijo, reconociendo la obligación total y los intereses sobre base devengada. La valorización y depreciación de estos activos se efectúa bajo las normas generales que afectan al activo fijo. Estos activos no son jurídicamente de propiedad de la Sociedad, por lo que mientras no se ejerza la opción de compra no se puede disponer libremente de ellos. j. Inversiones en empresas relacionadas Las inversiones incorporadas a partir del 1 de enero de 2004 son presentadas valorizadas, de acuerdo a la metodología del Valor Patrimonial (VP). Las efectuadas con anterioridad a dicha fecha se presentan valorizadas de acuerdo a la metodología del Valor Patrimonial Proporcional (VPP). Los resultados no realizados por transacciones con la filial y coligadas han sido eliminados. La valorización de la filial extranjera se basa en las normas y procedimientos contables contenidos en el Boletín Técnico Nº 64 del Colegio de Contadores de Chile A.G., que establece que las inversiones en el extranjero, en países no estables se controlan en dólares estadounidenses, ajustándose los estados financieros de la sociedad extranjera a principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile. Los ajustes de cambio de conversión se cargan o abonan a Otras reservas en el patrimonio. Aquellas sociedades en que la compañía posee menos de un 20% de participación societaria y ejerce influencia significativa según lo definido en el Boletín Técnico Nº 72 del Colegio de Contadores, se han contabilizado a valor patrimonial. k. Inversiones en otras sociedades Las inversiones en otras sociedades se presentan valorizadas al costo de adquisición. l. Ingresos percibidos por adelantado Los ingresos anticipados corresponden a valores percibidos anticipadamente en virtud de un contrato de usufructo de terrenos. Estos ingresos se amortizan linealmente con abono a resultados sobre base devengada. m. Contratos de derivados La Empresa mantiene contratos de derivados que corresponden a operaciones de cobertura tanto de transacciones esperadas como de partidas existentes. En el caso de instrumentos de cobertura de transacciones esperadas, el mismo se presenta a su valor justo y los cambios en dicho valor son reconocidos como resultado no realizado hasta su vencimiento, momento en el cual se reconocen como otros ingresos o egresos no operacionales, según corresponda. En el caso de instrumentos de cobertura de partidas existentes, el mismo se ha valorizado al valor justo. El efecto de dicha valorización se reconoce en resultados en caso de ser pérdida y se difiere en caso de ser utilidad. n. Impuestos a la renta e impuestos diferidos El impuesto a la renta se determina sobre la base de la renta líquida imponible determinada según las normas establecidas en la Ley de Impuesto a la Renta. Los impuestos diferidos, se reconocen en los estados financieros, de acuerdo a lo descrito en los Boletines técnicos Nº 60 y 71 del Colegio de Contadores de Chile A.G. y la Circular Nº 1466 de la Superintendencia de Valores y Seguros. 110 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 02. Criterios Contables aplicados ñ. Vacaciones del personal El costo de vacaciones del personal se carga a resultados en el año en que se devenga el derecho para cada trabajador. o. Indemnización por años de servicio La provisión para cubrir la obligación por concepto de indemnización por años de servicio del personal, de acuerdo con los convenios y contratos vigentes, se registra utilizando el método del valor actual del costo devengado del beneficio, de acuerdo al Boletín Técnico Nº8 del Colegio de Contadores de Chile A.G.. Para estos efectos se consideran variables tales como años de servicio en la empresa, la edad de los trabajadores y una tasa de descuento del 5,5% anual. En el período 2007 esta provisión se registró a valor corriente. p. Ingresos de explotación Los ingresos provenientes de la explotación del giro de la Sociedad, se registran sobre base devengada. Estos ingresos se reconocen al momento del despacho físico de los productos, conjuntamente con la transferencia de su dominio. q.Software computacional Los softwares adquiridos se registran a su valor de costo y se amortizan linealmente en períodos que varían entre 1 y 4 años. r. Estado de flujo de efectivo La Sociedad ha considerado como efectivo y efectivo equivalente el disponible y todas aquellas inversiones de corto plazo que se efectúan como parte de la administración habitual de los excedentes de caja, de acuerdo con lo señalado en el Boletín Técnico Nº 50 del Colegio de Contadores de Chile A.G., y comprende el disponible, depósitos a plazo y valores negociables. Bajo Flujo Originado por Actividades de la Operación se incluyen todos aquellos flujos de efectivo relacionados con el giro social, incluyendo además, los intereses pagados, los ingresos financieros y en general, todos aquellos flujos que no están definidos como de inversión o financiamiento. Cabe destacar que el concepto operacional utilizado en este estado es más amplio que el considerado en el Estado de Resultados. Para efectos de presentación, en Flujo Originado por Actividades de la Operación y en particular en la partida “Pagos a proveedores y personal”, se presentan las remesas de fondos efectuadas a ENAP, destinadas a amortizar la cuenta corriente que se mantiene con la casa matriz, por el financiamiento de importación de crudo y productos. Con estos fondos ENAP efectúa los pagos a los proveedores internacionales de crudo y productos, que venden y facturan directamente a Enap Refinerías S.A.. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 111 03. Cambios contables Los criterios contables señalados en Nota 2, han sido aplicados uniformemente al 31 de diciembre de 2008, con respecto al año anterior, excepto por los siguientes Cambios: a) Cambio de principio contable Al 30 de septiembre de 2008, la Sociedad ha efectuado un cambio de la metodología del cálculo de la provisión de indemnización por años de servicio del personal, desde el método de valor corriente al método de valor actual, mediante la metodología del costo devengado del beneficio, de acuerdo al Boletín Técnico Nº8 del Colegio de Contadores de Chile A.G.. Para estos efectos se consideró una tasa de descuento del 5,5% anual, los años de servicio en la empresa y la edad de los trabajadores. El efecto acumulado de este cambio al 31 de diciembre significó una disminución en la provisión reflejada en el pasivo que se registró con abono en el rubro “Otros ingresos fuera de la explotación” en el estado de resultado, ascendente a MUS$9.152. (Nota 14) b) Cambios de estimación contable La Sociedad producto de evaluaciones técnicas efectuadas a sus plantas productivas y estanques de almacenamiento del activo fijo, asociados a las operaciones , modificó la estimación de sus vidas útiles técnicas, en razón a que se espera generación de ingresos por un período mayor al que se encontraban anteriormente. Este cambio implicó ampliar los años de vida útil de algunas plantas en refinerías, las cuales pasaron de 10 a 15 años y en algunos activos del rubro estanques y almacenamiento, los cuales aumentaron su vida útil de 15 a 20 años. Este cambio en la depreciación del activo fijo del año 2008, representó al 31 de diciembre de 2008, un menor cargo a resultado operacional ascendente a MUS$35.312. 112 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 04. Deudores de Corto y Largo Plazo El detalle de los deudores de corto y largo plazo, es el siguiente: DEUDORES DE CORTO Y LARGO PLAZO Circulante Hasta 90 días Rubro Deudores por Ventas Más de 90 días hasta un año Subtotal 2008 2007 2008 2007 2008 2008 2007 2008 2007 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ 542.621 869.419 - - 542.621 542.621 869.419 - - - - - - Est.deud.incobrables - Doctos. por cobrar - - - - - Est.deud.incobrables Deudores varios Total largo plazo Total circulante (neto) 58.353 61.465 - - 58.353 58.353 61.465 16.253 20.409 - - - - - - - - - 16.253 20.409 Est.deud.incobrables Total deudores largo plazo DETALLE DEUDORES POR VENTAS 2008 MUS$ Distribuidores Consumidores directos Deudores en moneda extranjera Totales 2007 MUS$ % % 489.465 90,20 776.952 89,36 31.999 5,90 36.750 4,23 21.157 3,90 55.717 6,41 542.621 100,00 869.419 100,00 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 113 05. Saldos y Transacciones con entidades relacionadas El parámetro de materialidad o significancia establecido por la Sociedad para informar las transacciones con entidades relacionadas se determinó en un valor total superior a MUS$500. Al 31 de diciembre de 2008 la Sociedad no realizó transacciones con Enap Sipetrol S.A., Petroservicios Corp S.A. Los saldos y principales transacciones con empresas relacionadas, se presentan en cuadros adjuntos con las siguientes referencias: (1) El saldo por cobrar a Norgas S.A. al 31 de diciembre de 2008 y 2007, corresponde a ventas de productos (operación comercial), siendo las condiciones de venta a crédito de 15 días contados desde la fecha de entrega del producto según guía de despacho. (2) El saldo por cobrar a Manu Perú Holding S.A. (Sociedad Peruana), corresponde a ventas de productos de exportación (operaciones de tipo comercial). Las condiciones de venta son crédito de 30 días desde la fecha de B/L (Bill of Lading) con devengo de intereses. (3) El saldo al 31 de diciembre de 2008 y 2007 corresponde a la línea de crédito de corto plazo que la Empresa Nacional del Petróleo (ENAP) ha puesto a disposición de la Sociedad para financiar la deuda comercial generada por compras de crudos y productos. La línea de crédito es en dólares estadounidenses y devengó un interés de 4,45% a diciembre de 2008 (6,00% a diciembre de 2007). Respecto a las ventas de crudos y productos efectuados por la Sociedad a ENAP (Magallanes), se realizan en dólares estadounidenses con un crédito de 15 días contados desde la fecha de entrega del producto. (4) El saldo por cobrar a Petropower Energía Ltda. corresponde al reconocimiento de retiros efectuados por dicha coligada al 31 de diciembre de 2008 a pagarse en el trascurso del año 2009, mientras que el saldo por pagar de corto plazo corresponde a compra de servicios de energía eléctrica, vapor y servicios de procesamiento, cuyo pago, según contrato, se realiza dentro de los 20 días contados desde la fecha de emisión de la factura y pagos semestrales en los meses de febrero y agosto de cada año, respectivamente. (5) Los saldos por pagar a corto y largo plazo corresponden a cuotas de leasing financiero, netos de intereses no devengados, cuyos plazos de vencimiento y condiciones en general se describen en notas 8 y 18. (6) La transacción con Oleoducto Trasandino Chile S.A., corresponde a compras de servicios de arrendamientos de estanques y bombas impulsoras, cuyo pago se realiza a los 15 días contados desde la fecha de recepción de la factura. (7) La transacción con Innergy Holding S.A. corresponde a la compra de gas natural cuya condición de pago es de 10 días contados desde la fecha de recepción de la factura. (8) Esta transacción corresponde a la facturación del reembolso de gastos incurridos en la reparación de la planta MHC de propiedad de PRODISA. (9) Corresponde a la venta de terrenos ubicados en la comuna de Quintero y Puchuncaví, el año 2007, con el propósito de construir un terminal de regasificación de gas natural licuado a GNL Quintero S.A. (10) Pagos a Enercon año 2008, por concepto de intereses y reembolso de gastos. 114 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 05. Saldos y Transacciones con entidades relacionadas DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR Corto plazo Rut Sociedad 92604000-6 EMPRESA NACIONAL DEL PETRÓLEO - ENAP (3) 78889940-8 NORGAS S.A. (1) 0-E MANU PERU HOLDING S.A. (2) 96579730-0 2008 MUS$ Largo plazo 2007 MUS$ 2008 MUS$ 2007 MUS$ 10.497 19.322 - - 1.045 1.097 - - 58.663 64.939 - - ENAP SIPETROL S.A. - 13 - - 76418940-K GNL CHILE S.A. (9) - - 392 151 99519820-7 ENERGIA CONCON S.A. - 11 - - 76788080-4 GNL QUINTERO S.A. 9 - - - 78335760-7 PETROPOWER ENERGIA LTDA.(4) 16.587 - - - 86.801 85.382 392 151 TOTALES DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR Corto plazo Rut Sociedad 92604000-6 EMPRESA NACIONAL DEL PETROLEO - ENAP (3) 78335760-7 PETROPOWER ENERGIA LTDA. (4) 96913550-7 ETERES Y ALCOHOLES S.A. - ETALSA (5) 2008 MUS$ Largo plazo 2007 MUS$ 2008 MUS$ 2007 MUS$ 2.000.811 2.659.662 - - 138 809 - - 2.077 1.766 22.210 24.287 96969000-4 PETROSUL S.A (5) 1.848 1.717 25.394 27.241 99548320-3 PRODUCTORA DE DIESEL S.A. (5) 12.367 10.313 93.511 102.943 99519810-K COMPAÑIA DE HIDROGENO DEL BIOBIO S.A. (5) 2.268 2.123 36.156 38.511 96579730-0 ENAP SIPETROL S.A. - 263 - - 96655490-8 OLEODUCTO TRASANDINO DE CHILE S.A.(5) 99548320-3 ENERGIA CONCON S.A. (5) TOTALES 6 - - - 1.740 - 434.700 - 2.021.255 2.676.653 611.971 192.982 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 115 05. Saldos y Transacciones con entidades relacionadas TRANSACCIONES 2008 Sociedad RUT EMPRESA NACIONAL DEL PETROLEO (3) Naturaleza de la relación 92604000-6 EMPRESA MATRIZ Descripción de la transacción 2007 Efecto en resultados (cargo)/ abono MUS$ Monto MUS$ Efecto en resultados (cargo)/ abono MUS$ Monto MUS$ COMPRA DE PETROLEO CRUDO 82.722 0 68.758 0 COMPRA DE PRODUCTOS 651.185 0 515.930 0 COMPRA DE GAS NATURAL 0 0 677 0 14.668 0 6.668 0 INTERESES 147.757 -147.757 76.529 -76.529 VENTA DE PRODUCTOS 387.338 -28.369 348.774 2.831 OTRAS COMPRAS OTRAS VENTAS PAGO A PROVEEDORES DE ERSA 16.789 0 13.177 107 11.140.519 0 7.850.257 0 MANU PERU HOLDING S.A. (2) 0-E FILIAL VENTA DE PRODUCTOS 329.058 -10.273 224.042 1.819 ETERES Y ALCOHOLES S.A. (5) 96913550-7 COLIGADA PAGO CUOTA LEASING PETROSUL S.A. (5) 96969000-4 COLIGADA COMPAÑÍA DE HIDRÓGENO DEL BIOBIO S.A. (5) 99519810-K COLIGADA 5.636 -3.962 5.635 -4.196 COMPRA DE SERVICIOS DE PROCESOS 550 -550 550 -550 VENTA DE SERVICIO DE PROCESOS 550 550 550 550 PAGO CUOTA LEASING 3.646 -1.979 3.646 -2.087 COMPRA DE SERVICIO DE PROCESOS 700 -700 700 -700 VENTA DE SERVICIO DE PROCESOS 700 700 700 700 PAGO CUOTA LEASING 4.718 -2.543 4.718 -2.676 COMPRA DE SERVICIO DE PROCESOS 1.210 -1.210 1.210 -1.210 VENTA DE SERVICIO DE PROCESOS 1.210 1.210 1.210 1.210 OLEODUCTO TRASANDINO CHILE S.A. (6) 96655490-8 RELACION A TRAVES MATRIZ COMPRA DE SERVICIOS 3.048 -223 2.490 0 INNERGY HOLDING S.A. (7) 96856650-4 RELACION A TRAVEZ MATRIZ COMPRA DE GAS NATURAL 11.783 0 10.600 0 NORGAS S.A. (1) 78889940-8 RELACION A TRAVEZ MATRIZ VENTA DE PRODUCTOS 46.865 -3.432 28.463 231 COMPRA DE SERVICIOS DE PROCESOS 62.036 0 40.390 0 PAGO CUOTA LEASING 11.972 -3.379 12.012 -5.000 SERVICIO DE MANTENCIÓN 2.232 2.232 2.614 2.614 COMPRA DE SERVICIO DE PROCESOS 2.232 -2.232 2.614 -2.614 0 0 2.929 0 PETROPOWER ENERGIA LTDA. 78335760-7 (4) COLIGADA PRODUCTORA DE DIESEL S.A. 99548320-3 COLIGADA (5) Y (8) REEMBOLSO DE GASTOS GNL QUINTERO S.A. (9) 76788080-4 COLIGADA VENTA DE TERRENO 0 0 4.550 4.099 ENERCON S.A. (10) 99519820-7 INTERESES DEVENGADOS LEASING 4.542 -4.542 0 0 REEMBOLSO DE GASTOS FINANCIEROS 9.805 -9.805 0 0 116 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 COLIGADA 06. Existencias El detalle de las existencias es el siguiente: 31/12/2008 1/12/2007 MUS$ MUS$ Petróleo crudo en existencias 106.338 338.265 Petróleo crudo en tránsito 109.214 281.440 Productos terminados 403.618 564.774 Productos en tránsito 70.183 206.280 Materiales en bodega y en tránsito 65.915 70.597 Totales 755.268 1.461.356 ===================== Al 31 de diciembre de 2008, la Sociedad realizó un ajuste ascendente a MUS$180.727 con el objeto de dejar valorizada la canasta de productos terminados y petróleo crudo a sus respectivos precios de realización, en atención a que los precios de producción y de compra los excedían. El ajuste mencionado se presenta aumentando los costos de explotación. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 117 07. Impuestos diferidos e impuestos a la renta a) Impuesto a la renta El detalle del impuesto a la renta y los créditos correspondientes al 31 de diciembre de 2008 y 2007, se presentan a continuación. Utilidades tributarias: La Sociedad tiene registrados los siguientes saldos por utilidades tributarias retenidas sin crédito y con crédito del 16,5% y 17% para sus accionistas: 2008 MUS$ Sin Crédito Utilidades tributarias con crédito del 16,5% Utilidades tributarias con crédito del 17% 2007 MUS$ - 17.316 -124.844 -404.138 Impuesto a la renta: 2008 MUS$ Impuesto de primera categoría Impuesto único, artículo Nº21 Pagos provisionales mensuales Crédito por gastos de capacitación Beneficio tributario por pérdida tributaria 2007 MUS$ - ( 1.896) ( 1.124) ( 1.227) 25.478 87.885 565 373 92.402 - Impuesto a la renta por recuperar (pagar) 117.321 85.135 ===================== b) Impuestos por recuperar Al 31 de diciembre de 2008 y 2007 los impuestos por recuperar se conforman como sigue: 2008 2007 MUS$ MUS$ Impuesto a la renta por recuperar Crédito FEPP Derechos de Aduana por recuperar Remanente IVA Crédito Fiscal Otros impuestos por recuperar 117.321 2.082 4.291 88.923 9.977 85.135 89.997 16.492 66.069 - Impuestos por recuperar 222.594 257.693 =========== =========== 118 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 IMPUESTOS DIFERIDOS 2008 Conceptos 2007 Activo Corto Plazo MUS$ Pasivo Largo Plazo MUS$ Activo Corto Plazo MUS$ Largo Plazo MUS$ Corto Plazo MUS$ Pasivo Largo Plazo MUS$ Corto Plazo MUS$ Largo Plazo MUS$ Diferencias Temporarias Provisión cuentas incobrables - - - - - - - - 97 - - - 97 - - - Provisión de vacaciones 1.259 - - - 1.615 - - - Amortización intangibles - - - - - - - - Activos en leasing - 7.991 - - - 6.250 - - Gastos de fabricación - - 1.473 - - - 1.237 - Depreciación Activo Fijo - - - 3.727 - - - - Ingresos Anticipados Indemnización años de servicio - - - 1.408 - - - - 4.743 - - - - - - - Obsolescencia de materiales - 969 - - - 752 - - Provisión pasivos ambientales 3.060 - - - 85 - - - Otros eventos Pérdida tributaria 74.964 - - - - - - - - - - - - - - 1.878 - - - 25 - - - - - - - - - - 1.822 7.002 1.237 - Provisión incidentes Provisión sobreestadia Mermas de Crudo y Productos Prov.ajuste prod.a precios del mercado 4.743 30.724 Otros Cuentas complementarias-neto de amortizacion - - Provisión de valuación - 74.964 41.761 8.960 Totales 1.473 5.135 IMPUESTO A LA RENTA Item Gasto tributario corriente (provisión impuesto) 2008 2007 -1.124 -3.123 Ajuste gasto tributario (ejercicio anterior) 0 0 Efecto por activos o pasivos por impuesto diferido del ejercicio 111.490 1.347 Beneficio tributario por perdidas tributarias 92.402 0 0 0 -74.964 0 Efecto por amortización de cuentas complementarias de activos y pasivos diferidos Efecto en activos o pasivos por impuesto diferido por cambios en la provisión de evaluación Otros cargos o abonos en la cuenta Totales 0 0 127.804 -1.776 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 119 08. Activos Fijos El detalle del activo fijo con sus respectivas depreciaciones acumuladas se presenta en cuadro adjunto. El detalle de las construcciones, obras de infraestructura y sus depreciaciones acumuladas se presenta en cuadro adjunto. El detalle de los otros activos fijos y sus depreciaciones acumuladas se presenta en cuadro adjunto. 2008 2007 Saldo Depreciación Saldo Saldo Depreciación bruto acumulada neto bruto acumulada neto 2008 2008 2008 2007 2007 2007 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Terrenos Saldo 19.366 - 19.366 14.478 - 14.478 1.514.233 (734.068) 780.165 1.341.994 (661.363) 680.631 31.819 (20.636) 11.183 27.386 (18.831) 8.555 777.934 (101.042) 676.892 340.164 (82.137) 258.027 2.343.352 (855.746) 1.487.606 1.724.022 (762.331) 961.691 Construcciones y obras de infraestructura Maquinarias y equipos Otros activos fijos Totales 2008 MUS$ Refinerías y plantas de gasolina 2007 MUS$ 1.172.096 1.040.613 Edificios y poblaciones 33.397 30.393 Terminales e instalaciones marítimas 23.994 23.994 12.317 10.653 272.429 236.341 Oleoductos y gasoductos Obras en construcción Depreciación acumulada Valor neto 1.514.233 1.341.994 (734.068) (661.363) 780.165 680.631 La depreciación al 31 de diciembre de 2008 fue de MUS$94.152, de los cuales MUS$94.027, se incluyen como costo de explotación y MUS$125, como gastos de administración y ventas. La depreciación al 31 de diciembre de 2007 fue de MUS$113.503, de los cuales MUS$113.387 se incluyen como costos de explotación y MUS$116 como gastos de administración y ventas. 120 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 08. Activos Fijos El detalle de los otros activos fijos es el siguiente: 2008 MUS$ Muebles, útiles y enseres 2007 MUS$ 2.348 2.080 681.484 249.585 75.684 70.223 Software 3.087 3.042 Otros activos 15.331 15.234 777.934 340.164 (101.042) (82.137) 676.892 258.027 Activos en leasing (1) Repuestos de activo fijo en bodega Depreciación acumulada Valor neto (1) En el trascurso del año 2008, se incorporaron bajo el sistema de leasing financiero diversas plantas pertenecientes al complejo Coker en Aconcagua, por un valor total de MU$431.899. Estas plantas más otras incorporadas en años anteriores bajo leasing financiero generan obligaciones, las que se reflejan netas de intereses no devengados, bajo el rubro “Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas”, del pasivo circulante y del largo Plazo. Los términos y condiciones de los leasing se encuentran descritos en las notas 18 y 20. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 121 09. Inversiones en empresas relacionadas 09. Inversiones en empresas relacionadas (1) De acuerdo a lo requerido por la circular No. 1699 de la Superintendencia de Valores y Seguros de fecha 31 de diciembre de 2003, la sociedad debe demostrar la determinación patrimonial a valor justo de las sociedades Manu Perú Holding S.A. (Sociedad Peruana) y Primax Holding S.A.(Sociedad Ecuatoriana), Productora de Diesel S.A., Forenergy S.A. y Compañía Hidrógeno del Biobío S.A., esto no ha sido necesario dado que los activos y pasivos de dichas sociedades no presentan diferencias significativas entre sus valores libros y sus respectivos valores justos. (2) Con fecha 16 de agosto de 2007, en la décima octava Junta Extraordinaria de Accionistas de Enap Sipetrol S.A., previa autorización concedida por el Ministerio de Hacienda, que consta en Oficio Ord. Nº 745 de fecha 14 de agosto de 2007, se aprobó el aumento de capital de la sociedad en la suma de MUS$56.000, mediante la emisión de 19.060.977 nuevas acciones, todas las cuales fueron suscritas por Empresa Nacional del Petróleo. Enap Refinerías S.A. no concurrió a dicha suscripción de acciones, disminuyendo su participación a 0,39% y aumentando la participación de ENAP a 99,61%. (3) En Junta General de Accionistas de Manu Perú Holding S.A. e Inversiones y Proyectos Humboldt S.A. celebradas el 15 de noviembre de 2007, se acordó aprobar el Proyecto de Fusión presentado por el directorio y en consecuencia aprobar la fusión por absorción entre ambas sociedades, por lo cual, Inversiones y Proyectos Humboldt S.A. se disolverá sin liquidarse, extinguiéndose totalmente su personalidad jurídica al momento de formalizar la fusión y cumplidas todas las disposiciones de la Ley General de Sociedades Anónimas y demás disposiciones legales que rigen en Perú. La fusión se realizó en un solo acto y como un todo o universalidad, es decir, que la totalidad de los activos y pasivos de la sociedad quedaron incorporados a Manu Perú Holding S.A. La fecha de entrada en vigencia de la fusión es a contar del 1 de diciembre de 2007. (4) Con fecha 27 de abril de 2007, la Junta Ordinaria de Accionistas de Enap Sipetrol S.A., acordó repartir como dividendo un 100% de las utilidades líquidas del ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2006. Mediante ORD. Nº 1272 del 28 de diciembre de 2007, el Ministerio de Hacienda suspendió temporalmente la política de traspasos del 100% de los dividendos anuales de las filiales a ENAP, para el ejercicio financiero 2006 y 2007; ratificado en Junta Extraordinaria Nº 19 de Enap Sipetrol S.A. del 28 de diciembre de 2007. Para las inversiones en el exterior de la Sociedad y su filial, no existen dividendos acordados por las utilidades potencialmente remesables al 31 de diciembre de 2008 y 2007. Durante los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2008 y 2007 la Sociedad y su filial no han contraído pasivos como cobertura de estas inversiones en el exterior. 122 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 ETERES Y ALCOHOLES S.A. ENERGIA CONCON S.A. 96913550-7 99519820-7 MANU PERU HOLDING S.A. COMPAÑIA HIDRÓGENO DEL CHILE 0-E 99519810-K FOR ENERGY S.A. 76932370-8 TOTALES PRIMAX HOLDING S.A. 0-E BIOBIO S.A. PRODUCTORA DE DIESEL S.A. CHILE CHILE ECUADOR PERU PETROSERVICIOS CORP S.A. 99548320-3 ARGENTINA CHILE 0-E (ENERCON) CHILE ENAP SIPETROL S.A. 96579730-0 CHILE CHILE 96969000-4 PETROSUL S.A. PETROPOWER ENERGIA LTDA. CHILE 78335760-7 País de origen Sociedad RUT INVERSIONES EN EMPRESAS RELACIONADAS PESO US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ 120 392 50.000 127.020.269 7.769.953 200 318.148 2.087 243.368 3.160 - Moneda de Número de Control Acciones de la Inversión 40,0 49,0 5,0 100,0 35,0 0,1 31,5 20,9 0,4 31,6 % 2008 13.246 12.850 13.029 1.599 30.179 14.137 40,0 49,0 5,0 508 63 10.791 100,0 62.360 35,0 0,1 31,5 20,9 75 -1.385 10.364 57.478 10.996 1.641 27.028 12.237 0,4 281.042 268.829 31,6 93.284 % 2007 Patrimonio sociedades 7,5 64.966 % % 7,5 2007 2008 Porcentaje de Participación -77 1.546 1.948 5.007 2.033 -42 959 1.900 12.587 816 38.856 % 2008 % 2008 - - - - -143 - - -374 2.080 508 63 10.791 15.790 62.360 2.232 13.029 - - - - 75 -1.385 10.364 57.478 10.996 - 27.028 % 2007 Patrimonio a valor justo 1.305 30.179 1.876 8.922 809 30.263 % 2007 Resultado del Ejercicio - 959 - - - - -77 1.546 1.948 5.007 2.033 % 2008 - - - - - -374 2.080 15.790 2.232 - 1.305 % 2007 Resultado del ejercicio Valor justo 781 - 411 392 27 256 2.270 % 2007 4.560 2 9.506 2.950 1.085 4.186 4.873 % 2008 3.849 2 8.514 2.554 1.038 4.060 6.996 % 2007 VP / VPP -31 757 97 - -183 104 30 1 518 90.296 85.040 203 31 540 5.007 15.790 62.360 57.478 711 - 302 397 49 258 2.914 % 2008 Resultado Devengado % 2008 - - - - - - - - - - - % 2007 Resultados Realizados 4.560 2 9.506 2.950 1.085 4.186 4.873 - - - 90.296 203 31 540 - 62.360 - - - - - - - % 2008 85.040 30 1 518 57.478 3.849 2 8.514 2.554 1.038 4.060 6.996 % 2007 Valor contable de la inversión 09. Inversiones en empresas relacionadas ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 123 10. Otros (Activos) El detalle de los otros activos de largo plazo es el siguiente: 31/12/2008 MUS 31/12/2007 MUS$ Existencias realizables después de un año, neto de provisión de obsolescencia (1) 3.845 5.122 Totales 3.845 5.122 ========= ========= (1) Los materiales de operación con baja rotación se presentan netos de provisión de obsolescencia por un monto ascendente a MU$5.700 (MUS$4.223 en 2007). 124 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 11. Provisiones y Castigos Provisiones: El detalle de las provisiones es el siguiente: Corto Plazo 31/12/2008 MUS$ 31/12/2007 MUS$ Gratificación - 931 Indemnización por años de servicio - 3.761 Vacaciones del personal y otros beneficios 11.223 11.904 Compensaciones y beneficios al personal 5.418 4.725 Provisión por contingencias y pasivos ambientales 18.000 500 Provisión sobrestadía buque tanques 11.050 Provisión gastos financieros 10.236 Provisión por notas de crédito a clientes 4.333 Provisión facturas de proveedores 3.901 Otros 9.602 1.879 Totales 65.52923.700 ========= ========= Largo Plazo Indemnización por años de servicio 61.167 73.194 Totales 61.167 73.194 ========== ========== Castigos: Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2008, la Sociedad efectuó castigos de activos fijos por MUS$1.831 (al 31 de diciembre de 2007 no se efectuaron castigos). ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 125 12. Indemnizaciones al personal por años de servicio El movimiento de la provisión que cubre el beneficio de indemnización al personal por años de servicio, es el siguiente: INDEMNIZACIONES AL PERSONAL POR AÑOS DE SERVICIO 2008 2007 MUS$ MUS$ Saldo inicial al 1° de enero 76.955 70.085 Incremento de provisión 13.531 2.850 Movimiento al 31 de Diciembre Diferencia de Cambio (17.157) 5.073 Pagos del año (3.010) (1.053) Efecto cambio valor corriente a valor actual (9.152) - Saldos al 31 de Diciembre 61.167 76.955 Corto plazo 3.761 Largo plazo 61.167 73.194 Totales 61.167 76.955 126 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 13. Cambios en el patrimonio Cambios en el patrimonio: El movimiento del patrimonio registrado entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2008 y 2007, se presenta en cuadros adjuntos. En Junta General Ordinaria celebrada el 29 de abril de 2008, se acordó no repartir las utilidades obtenidas por Enap Refinerías S.A., en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007, ascendente a MUS$20.823, y destinar la totalidad de ellas a incrementar la cuenta Utilidades Acumuladas. En Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 30 de junio de 2008, se acordó aumentar el capital social de Enap Refinerías S.A. de MUS$254.192 a MUS$653.668, mediante la capitalización de las utilidades retenidas en la cuenta “Utilidades Acumuladas”, existentes al 31 de marzo de 2008 y correspondientes a ejercicios anteriores. El aumento de capital se materializó sin emisión de nuevas acciones y manteniéndose en proporción las actuales participaciones accionarias de sus accionistas Empresa Nacional del Petróleo y Corporación de Fomento de la Producción. Además, se acordó sustituir los artículos Cuarto permanente y Segundo transitorio, de los estatutos sociales y no modificar el actual artículo Primero transitorio de los estatutos sociales, dado que no se alteró el numero de acciones de la sociedad. La Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 31 de diciembre de 2008, con el voto favorable de la Empresa Nacional del Petróleo (ENAP) y la abstención de la Corporación de Fomento de la Producción (CORFO), acordó aumentar el capital social de MUS$653.668 dividido en 81.570.051 acciones sin valor nominal, de igual valor cada una, de una misma y única serie, cantidad que se encuentra Íntegramente suscrita y pagada, a la suma de MUS$1.403.668, dividido en 175.161.186 acciones, sin valor nominal, de igual valor cada una, de una misma y única serie. El aumento de capital, ascendente a MUS$750.000, se efectuará mediante la emisión de 93.591.135 acciones de pago, nominativas, sin valor nominal, de igual valor cada una, de una misma y única serie, cuyo pago ySuscripción, con el voto favorable de ENAP y la abstención de CORFO, se materializará de la siguiente manera: a) Emisión de 93.553.456 nuevas acciones, suscritas y pagadas por ENAP con el aporte no dinerario mediante la capitalización de una parte de los créditos que ENAP tiene contra la Sociedad, por un monto equivalente a MUS$749.698, valor que de acuerdo a lo dispuesto por el artículo 15 de la Ley de Sociedades Anónimas, fue estimado por un perito, mediante informe de fecha 30 de diciembre de 2008. b) Los restantes MUS$302 correspondientes a 37.679 nuevas acciones del aumento de capital podrán ser suscritas dentro del plazo de una año a contar de la fecha de la referida Junta, preferentemente por CORFO, o en subsidio por ENAP, de conformidad a lo acordado por la Junta en el punto VII Aporte de Capital. En Junta General Ordinaria celebrada el 27 de abril de 2007, se acordó por la unanimidad de los accionistas con derecho a voto, reconocer la pérdida del ejercicio de Enap Refinerías S.A. al 31 de diciembre de 2006, ascendente a MUS$75.651, y absorberla mediante la aplicación de parte de las utilidades acumuladas, hasta completar el monto de la pérdida antes mencionada. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 127 128 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 Saldos Actualizados 1.403.366 - Saldo Final - Dividendos provisorios - - - 399.476 749.698 - - 254.192 Capital pagado MUS$ Resultado del ejercicio propio Revalorización capital inversiones en el extranjero Ajuste de conversión de coligada de respons.ltda. Ajuste correspondiente a de desarrollo Déficit acumulado período utilidades Capitalización reservas y/o pago emisión de acciones de Aumento del capital con anterior Dividendo definitivo ejerc. ejerc. anterior Distribución resultado Diciembre de 2008 Saldo Inicial al 31 de PATRIMONIO - - - - - - - - - - - 4.820 - - - - - - - - - 4.820 24.408 - - - -7 23.440 - - - - - 975 - - - - - - - - - - - - - - - - - -399.476 - - 20.823 378.653 - - - - - - - - - - - Reserva Sobreprecio Reserva Déficit revalorización en venta de Otras futuros Resultados Dividendos período de capital acciones reservas dividendos acumulaos Provisorios desarrollo MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ - - - - - - - - - - - -1.096.171 - -1.096.171 - - - - - - -20823 20.823 254.192 254.192 - - - - - - - - - 254.192 - - - - - - - - - - - 4.820 4.820 - - - - - - - - - 4.820 Resultado 12/31/2007 Reserva Sobreprecio del Capital revalorización en venta de ejercicio pagado capital acciones MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ 975 975 - - - 84 - - - - - 891 Otras reservas MUS$ - - - - - - - - - - - 378.653 378.653 - - - - - - - - -75.651 454.304 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 20.823 20.823 - 20.823 - - - - - - 75.651 -75.651 Reserva Déficit Resultado futuros Resultados Dividendos período del dividendos acumulaos Provisorios de desarrollo ejercicio MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ 13. Cambios en el patrimonio 13. Cambios en el patrimonio OTRAS RESERVAS Otras reservas: Corresponde al ajuste de conversión originado por las variaciones de conversión en la inversión en empresas relacionadas en el exterior y aquellas con contabilidad en moneda extranjera y por ajustes patrimoniales correspondientes a coligada Petropower Energía Ltda. a partir del año 2005 el ajuste de conversión se origina por las variaciones en empresas relacionadas en el exterior y aquellas con contabilidad diferentes al dólar estadounidense. Variación Neta del Período Saldos al Saldos al Saldos al 1/1/2008 Mov. Período Res. Realizada 2008 2007 MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Enap Sipetrol S.A. (281) (1) - (282) (281) Petropower Energía Ltda. 103 23.439 - 23.542 103 Petrosul S.A. 464 - - 464 464 For Energy S.A. - (5) (5) - 167 - - 167 167 Total ajustes de conversión 453 23.433 - 23.886 453 Otras reservas 522 - - 522 522 Totales 975 23.433 - 24.408 975 Energía Concón S.A. NÚMERO DE ACCIONES Serie UNICA Nro. acciones suscritas Nro. acciones pagadas Nro. acciones con derecho a voto 175.123.507 175.123.507 175.123.507 CAPITAL (MONTO-M$) Serie UNICA (MUS$) Capital suscrito Capital pagado 1.403.366 ENAP REFINERÍAS S.A. 1.403.366 • MEMORIA ANUAL 2008 129 14. Otros Ingresos y Egresos de la explotación El detalle de los otros ingresos y egresos fuera de la explotación se presenta en cuadro adjunto: OTROS INGRESOS Y EGRESOS FUERA DE LA EXPLOTACIÓN 2008 MUS$ 2007 MUS$ a.- Otros ingresos: Ingresos en venta de activo fijo - 15.709 Ingresos por servicios varios 1.889 4.264 Efecto cambio metodo valor corriente por valor actual IAS 9.152 - 206 301 11.247 20.274 - (6.381) Ingreso extraordinario por cesion de responsabilidad de control de gastos s/ contrato Otros ingresos Totales - b.- Otros egresos: Costo de venta de activo fijo Ajuste de inversiones (260) - Costo de venta por servicios varios (598) (387) Provision para contingencias y pasivos ambientales Otros egresos Totales 130 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 (17.500) - (905) (790) (19.263) (7.558) 15. Diferencias de Cambio El detalle de la diferencia de cambio abonada (debitada) a resultado, es el siguiente: ACTIVOS (CARGOS) / ABONOS Moneda 2008 2007 DEUDORES POR VENTA PESOS -221.301 54.841 DEUDORES VARIOS PESOS -12.268 3.081 DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR A EMPRESAS RELACIONADAS PESOS -1.330 214 IMPUESTOS POR RECUPERAR PESOS -75.069 10.894 OTROS ACTIVOS CIRCULANTES PESOS -27.666 9.133 DEUDORES A LARGO PLAZO PESOS -6 -11 -337.640 78.152 57.821 -23.418 Total (Cargos) Abonos PASIVOS (CARGOS) / ABONOS CUENTAS POR PAGAR PESOS DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR EMPRESAS RELACIONADAS PESOS 0 57 PROVISIONES PESOS 4.785 -945 OTROS PASIVOS CIRCULANTES POR CONTRATOS DERIVADOS PESOS 135.547 -21.895 OTROS PASIVOS CIRCULANTES PESOS 16.766 -4.004 PROVISIONES LARGO PLAZO PESOS 17.156 -5.074 OTROS PASIVOS A LARGO PLAZO PESOS Total (Cargos) Abonos (Perdida) Utilidad por diferencias de cambio 79 125 232.154 -55.154 -105.486 22.998 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 131 16. Estado de Flujo de Efectivo OTROS DESEMBOLSOS DE INVERSION: 31/12/2008 MUS$ 31/12/2007 MUS$ Préstamos al personal descuentos 4.152 1.543 4.152 1.543 ======== ======== Préstamos al personal Otorgamientos(22.145) - (22.145) - ======== ======== 13 2 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 17. Contratos de Derivados Enap Refinerías S.A. suscribió contratos de cobertura de tipo de cambio con el fin de cubrir los riesgos provenientes de las fluctuaciones del dólar por los flujos provenientes de los deudores por ventas. Enap Refinerías S.A. suscribió contratos de cobertura de tipo zero cost collar, con el fin de cubrir el riesgo de variación del valor del petróleo crudo importado, entre la fecha de embarque de éste y la fecha estimada de fijación del precio de venta de los productos refinados. El detalle de los contratos de derivados se presenta en cuadro adjunto. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 133 13 4 ENAP REFINERÍAS S.A. • 25.000,00 I TRIMESTRE 2009 15.725,00 I TRIMESTRE 2009 13.913,00 I TRIMESTRE 2009 CCTE CCTE CCTE CCTE CCTE CCTE CCTE CCTE F F F F F F F F ZERO COST COLLAR CCTE ZERO COST COLLAR CCTE 11.466,00 I TRIMESTRE 2009 13.658,00 I TRIMESTRE 2009 11.216,00 I TRIMESTRE 2009 ZERO COST COLLAR CCTE ZERO COST COLLAR CCTE ZERO COST COLLAR CCTE ZERO COST COLLAR CCTE 11.580,00 I TRIMESTRE 2009 15.470,00 I TRIMESTRE 2009 ZERO COST COLLAR CCTE 12.199,00 I TRIMESTRE 2009 13.650,00 I TRIMESTRE 2009 ZERO COST COLLAR CCTE ZERO COST COLLAR CCTE 16.122,00 I TRIMESTRE 2009 ZERO COST COLLAR CCTE ZERO COST COLLAR CCTE 16.597,00 I TRIMESTRE 2009 ZERO COST COLLAR CCTE 16.380,00 I TRIMESTRE 2009 13.230,00 I TRIMESTRE 2009 ZERO COST COLLAR CCTE 30.722,00 I TRIMESTRE 2009 14.675,00 I TRIMESTRE 2009 ZERO COST COLLAR CCTE ZERO COST COLLAR CCTE 16.176,00 I TRIMESTRE 2009 ZERO COST COLLAR CCTE ZERO COST COLLAR CCTE 34.110,00 I TRIMESTRE 2009 13.480,00 I TRIMESTRE 2009 ZERO COST COLLAR CCTE 55.000,00 I TRIMESTRE 2009 25.000,00 I TRIMESTRE 2009 55.000,00 I TRIMESTRE 2009 40.000,00 I TRIMESTRE 2009 95.000,00 I TRIMESTRE 2009 40.000,00 I TRIMESTRE 2009 40.000,00 I TRIMESTRE 2009 TIPO DE VALOR DEL CONTRATO CONTRATO MEMORIA ANUAL 2008 TIPO DE DERIVADO PLAZO DE VENCIMIENTO O EXPIRACIÓN WTI WTI WTI WTI WTI WTI WTI WTI WTI WTI WTI WTI WTI WTI WTI WTI WTI WTI TIPO DE CAMBIO TIPO DE CAMBIO TIPO DE CAMBIO TIPO DE CAMBIO TIPO DE CAMBIO TIPO DE CAMBIO TIPO DE CAMBIO TIPO DE CAMBIO ITEM ESPECIFICO Posicion Compra / Venta EXISTENCIAS EXISTENCIAS EXISTENCIAS EXISTENCIAS EXISTENCIAS EXISTENCIAS EXISTENCIAS EXISTENCIAS EXISTENCIAS EXISTENCIAS EXISTENCIAS EXISTENCIAS EXISTENCIAS EXISTENCIAS EXISTENCIAS EXISTENCIAS EXISTENCIAS EXISTENCIAS DEUDORES POR VENTA DEUDORES POR VENTA DEUDORES POR VENTA DEUDORES POR VENTA DEUDORES POR VENTA DEUDORES POR VENTA DEUDORES POR VENTA DEUDORES POR VENTA Nombre 17.727,04 17.467,25 16.328,13 19.202,12 19.042,57 33.573,84 20.128,29 23.632,04 18.961,99 18.013,72 19.055,82 21.359,20 20.511,47 22.134,62 17.908,99 46.662,77 17.529,48 19.279,01 25.000,00 55.000,00 25.000,00 55.000,00 40.000,00 95.000,00 40.000,00 40.000,00 Monto Partida o Transacción Protegida DESCRIPCIÓN DE LOS CONTRATOS NOMBRE ACTIVO / PASIVO 17.727,04 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 17.467,25 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 16.328,13 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 19.202,12 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 19.042,57 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 33.573,84 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 20.128,29 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 23.632,04 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 18.961,99 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 18.013,72 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 19.055,82 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 21.359,20 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 20.511,47 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 22.134,62 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 17.908,99 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 46.662,77 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 17.529,48 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 19.279,01 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 25.000,00 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 55.000,00 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 25.000,00 OTROS ACT. CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 55.000,00 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 40.000,00 OTROS ACT. CIRC./PASIVOS CIRCULANTES 95.000,00 OTROS ACT. CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 40.000,00 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES 998,00 1.182,00 1.825,00 688,00 428,00 1.079,00 563,00 532,00 469,00 826,00 1.533,00 1.408,00 1.393,00 2.842,00 2.793,00 4.276,00 3.022,00 3.213,00 4,00 202,00 55,00 101,00 767,00 1.649,00 2.617,00 2.510,00 MONTO - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - REALIZADO 998,00- 1.182,00- 1.825,00- 688,00- 428,00 1.079,00 563,00 532,00 469,00 826,00 1.533,00 1.408,00 1.393,00 2.842,00 2.793,00 4.276,00 3.022,00 3.213,00 4,00 202,00 55,00- 101,00- 767,00- 1.649,00- 2.617,00- 2.510,00- NO REALIZADO EFECTO EN RESULTADO CUENTAS CONTABLES QUE AFECTAN 40.000,00 OTROS ACT.CIRC/PASIVOS CIRCULANTES VALOR DE LAS PARTIDA PROTEGIDA 17. Contratos de Derivados 18. Contingencias y Restricciones a) Garantías directas En cuadro adjunto. b) Garantías indirectas En cuadro adjunto. c) Compromisos comerciales c.1 Con ocasión de la celebración del partners agreement entre Enap Refinerías S.A. y Foster Wheeler en relación al proyecto Petropower en enero de 1996, Enap Refinerías S.A. otorgó una declaración de responsabilidad respecto de las Obligaciones emanadas del mismo contrato. En relación con el proyecto Petropower, la Sociedad firmó en 1994 un contrato donde se compromete a pagar una tarifa de procesamiento anual de aproximadamente US$17,4 millones, a cambio del derecho de operar su planta de coquización e hidrotratamiento, además de pagar una tarifa anual de aproximadamente US$9,9 millones por el abastecimiento de ciertos productos energéticos. Este acuerdo que se firmó está sujeto a escalamiento anual hasta el vencimiento del contrato en 2018. Otras condiciones de los acuerdos obligan, en caso de una reducción en los ingresos anuales definida en el contrato de procesamiento y demás acuerdos del negocio y después que el Operador de la planta ha aportado con el 10% de dicho déficit, a que Enap Refinerías S.A. y su matriz ENAP, contribuyan con el 50% del saldo y Foster Wheeler con el otro 50% del saldo de dicha reducción, que de ocurrir no debería exceder los US$1,4 millones al año. Adicionalmente, Enap Refinerías S.A. adquirió la obligación de comprar o programar la venta de los activos de Petropower Energía Ltda. por no menos de US$43 millones en la fecha de término programada del respectivo contrato (año 2018) o en cualquier otra fecha que sea acordada mutuamente entre las partes. c.2 Enap Refinerías S.A. y ENAP, en conjunto con otros accionistas, han invertido US$ 27,0 millones, en la construcción de dos plantas de azufre. Estas plantas entraron en operación el último trimestre de 2003. Enap Refinerías S.A. deberá pagar una tarifa de operación anual entre US$ 3,9 millones y US$ 4,6 millones en ambas refinerías. Estos contratos de operación vencen el 2018 y a su vencimiento Enap Refinerías S.A. está obligada a comprar las plantas por el valor nominal del contrato. A la fecha de entrega de las plantas, Enap Refinerías S.A. registró estas transacciones en forma similar a la compra de un activo fijo (leasing). c.3 Enap Refinerías S.A. y ENAP, en conjunto con otros accionistas, han invertido US$32 millones, en la construcción de una planta de Hidrógeno en la Refinería de Bío Bío en la comuna de Hualpén, la cual entró en operación en enero de 2005. Todo el hidrógeno producido por la planta es utilizado en instalaciones de la Refinería. De esta manera existe un Contrato de Servicios de Procesamiento entre la Compañía de Hidrógeno del Bío Bío S.A. y Enap Refinerías S.A. por un período de 15 años de operación extensible hasta por un año adicional en los casos que en el propio contrato se especifican, bajo lo cual la Sociedad paga una tarifa neta anual de operación de la planta por un monto de U$$4,7 millones. Después de ese período, Enap Refinerías S.A. adquirirá la planta a su valor residual. A la fecha de entrega de la planta, la Sociedad registró esta transacción en forma similar a la compra de un activo fijo(leasing). ENAP garantiza las obligaciones de Enap Refinerías S.A. bajo el Contrato de Servicios de Procesamiento. c.4 Enap Refinerías S.A., ha suscrito un contrato con ETALSA por el pago de una tarifa anual de operación de la planta de di-iso-propil éter, por montos de entre US$ 4,7 millones y US$ 5,7 millones. Este contrato vence el 2017. Al vencimiento del contrato, la sociedad podrá ejercer la opción de compra de la planta por un valor aproximado de US$ 2,6 millones. A la fecha de entrega de la planta (septiembre de 2002), se registró la transacción en forma similar a la compra de un activo fijo (leasing). c.5 Enap Refinerías S.A. ha suscrito un contrato con AGA Chile S.A., filial de la empresa alemana productora de gases del aire Linde AG, por el suministro de Hidrógeno de alta pureza, desde junio del 2006 y durante un plazo de 15 años. El Hidrógeno es ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 135 18. Contingencias y Restricciones utilizado en la planta de Hidrotratamiento de Diesel en la Refinería Aconcagua. Para llevar a cabo el suministro, AGA construyó una planta en terrenos de la refinería entregados en comodato por el plazo contractual del suministro. Al vencimiento del contrato, no hay obligación de compra alguna sobre las instalaciones de producción de hidrógeno, ni sobre la renovación del contrato de suministro. El pago anual estimado para el inicio del suministro es de US$21,8 millones, el que sufrirá un escalamiento de acuerdo a la evolución de los precios de los insumos utilizados, entre los cuales se cuenta principalmente el gas natural. c.6 Enap Refinerías S.A. y ENAP, en conjunto con otros accionistas, han invertido US$110 millones, en la construcción de una planta de Hidrocracking Suave de Gas Oil ( MHC - Mild Hydrocracking ) en la Refinería de Bío Bío en la comuna de Hualpén, la cual entró en operación en enero de 2005. La planta es operada y mantenida por Enap Refinerías S.A., Refinería de Bío Bío. Existe un contrato de procesamiento entre Productora de Diesel S.A. (PRODISA) y Enap Refinerías S.A. por un período de 15 años de operación. Después de ese período, Enap Refinerías S.A. adquirirá la planta a su valor residual, bajo lo cual la Sociedad paga una tarifa neta anual de operación de la planta por un monto de US$13,3 millones. A la fecha de entrega de la planta, la Sociedad, registró esta transacción en forma similar a la compra de un activo fijo(leasing). ENAP garantiza las obligaciones de Enap Refinerías S.A., bajo el contrato de servicios de procesamiento. c.7 Enap Refinerías S.A. y ENAP han suscrito contratos con el grupo formado por Las empresas Técnicas Reunidas S.A. (España), Man Ferrostaal A.G. (Alemania) y Foster Wheeler Iberia S.A. (España), para el financiamiento, construcción y operación de una planta de Coquización Retardada en la Refinería ubicada en Concón, proyecto que representa una inversión total de aproximadamente 430 millones de dólares. La sociedad del proyecto será una Sociedad Anónima que se ha denominado “Energía Concón S.A. - ENERCON”. La planta así desarrollada es operada y mantenida por Enap Refinerías S.A, Refinería Aconcagua. Existe un Contrato de Servicios de Procesamiento entre ENERCON y Enap Refinerías S.A. por un período de 20 años de operación. Después de este período, Enap Refinerías S.A. adquirirá la planta a su valor residual. ENAP garantizó las obligaciones de Enap Refinerías S.A. bajo el Contrato de Servicios de Procesamiento. Esta planta fue construida por el consorcio formado por una Unión Temporal de Empresas (UTE) conformado por Foster Wheeler Iberia, Initec Plantas Industriales y Man Ferrostaal y la empresa chilena Construcción e Ingeniería FIM Chile Ltda., la cual inició sus operaciones durante el mes de julio de 2008, encontrándose en su fase preliminar de operaciones. El financiamiento del proyecto corresponde a aportes de capital de los socios (5% de la inversión total) y a un crédito sindicado, liderados por los bancos BNP Paribas, Citigroup, y Calyon (95%). Enap Refinerías S.A. en conjunto con su Sociedad Matriz ENAP, participan con un 49% en el capital de la empresa siendo el 51% restante propiedad de Técnicas Reunidas S.A., Ferrostaal A.G. y Foster Wheeler Iberia S.A., en partes iguales. c.8 Con fecha 31 de mayo de 2007, Enap Refinerías S.A. suscribió un contrato de compraventa de gas natural con la sociedad GNL Chile S.A. que le permitirá garantizar la seguridad de suministro necesario para la operación de su Refinería de Aconcagua en la comuna de Concón. Dicho contrato es un contrato bajo la modalidad “delivery or pay” por un períodode 21 años y por una cantidad contractual anual máxima de gas natural equivalente a un tercio de 1.7 millones de toneladas por año de GNL, lo que significa para Enap Refinerías S.A. un suministro de 2.2 millones de metros cúbicos de gas natural por día. Se estima que el inicio del suministro de gas natural tenga lugar durante el segundo trimestre de 2009. Las obligaciones contraídas por Enap Refinerías S.A. bajo el contrato de compraventa de gas natural, han sido garantizadas por su matriz Empresa Nacional del Petróleo (ENAP). La referida compraventa es parte de un conjunto de contratos comerciales del Proyecto GNL, cuyo cierre definitivo tuvo lugar el 31 de mayo de 2007. Dicho proyecto tiene por objeto la compra de gas natural licuado (GNL) proveniente del exterior, su almacenamiento y regasificación en la Planta de Regasificación que se ubicará en las comunas de Quintero y Puchuncaví de la V Región del país y suministro de gas natural a la zona central del país. c.9 Con fecha 4 de junio de 2008, Repsol YPF S.A. firmó, en conjunto con Primax Ecuador S.A. (Filial de Primax Holding S.A.), un acuerdo por la cesión de 45.801.649 acciones de la sociedad Repsol YPF Comercial Ecuador S.A., para que Primax Ecuador S.A. opere 13 6 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 18. Contingencias y Restricciones en Ecuador el negocio de comercialización de combustibles, negocio de lubricantes y el negocio de aviación. Enap Refinerías S.A. posee el 49% Primax Holding S.A. en Ecuador. c.10 Enap Refinerías S.A. tiene suscrito un contrato con Innergy Soluciones Energéticas S.A., por el suministro de trescientos setenta mil metros cúbicos de gas natural hasta el año 2018. c.11 Con fecha 1 de mayo de 2006, Enap Refinerías S.A. suscribió un contrato con Petróleos Marinos de Chile Ltda., para transportar por esta última, Fuel Oil, IFOS y Cutter stock por medio de un oleoducto que conecta el Terminal Quintero de propiedad de Enap Refinerías S.A., con el Terminal de Combustibles ubicado en Greda Alta de propiedad de Puerto Ventanas S.A. Mediante dicho contrato, Enap Refinerías S.A. se obliga a movilizar por cada año de vigencia del contrato, a todo evento, la cantidad de 550.000 TM como mínimo. La vigencia del contrato es de 36 meses contados desde el 1 de mayo de 2008, fecha de inicio de las operaciones del oleoducto. d) Juicios u otras acciones legales en que se encuentre involucrada la empresa: Demandada por juicios laborales: 31 causas, de los cuales 10 de ellos corresponden a responsabilidad subsidiaria y/o solidaria por una cuantía ascendente a MUS$366 (5 de ellas indeterminadas); 3 por simulación ascendente a MUS$721 (1 de ellas indeterminada); 9 por indemnización por accidente del trabajo ascendente a MUS$1.007; 7 por prestaciones laborales ascendente a MUS$105 (4 de ellas indeterminadas), y 2 por fuero maternal indeterminadas. Demandada por juicios civiles: 2 causas, una por indemnización por perjuicios por muerte por una cuantía de MUS$755, y una por cobro ejecutivo de facturas por MUS$221. Demandante por juicio criminal: 1 causa ascendente a MUS$299. Reclamante por juicio tributario: Responsabilidad tributaria por Empresa Almacenadora de Combustibles S.A. (EMALCO), sociedad fusionada con Enap Refinerías S.A., por diferencias afectas a tasa de 35% como gasto rechazado ascendente a MUS$95. En opinión de la administración, en ningún caso, los diversos juicios mencionados, representan individualmente o en su conjunto, una contingencia de pérdida de valores significativos para la sociedad. e) Otras contingencias: El 25.05.07 se produjo un derrame de crudo en la Bahía de San Vicente, VIII Región, durante la descarga de petróleo de la Nave “New Constellation” al Terminal B de la Refinería Bio Bio, perteneciente a Enap Refinerías S.A. (ERSA). Como consecuencia del siniestro se han notificado, al 31 de diciembre de 2007, 11 demandas por indemnización de perjuicios en contra de ERSA, cuya cuantía asciende a un equivalente de MUS$61.837. Las demandas, salvo la del Consejo de Defensa del Estado, son de pescadores y recolectores de algas y mariscos; los procesos respectivos roles 4, 6, 7, 25, 28, 33, 37, 38 y 39, todos del año 2007, se ventilan conforme al procedimiento establecido en el DL. 2.222 ante ministros de la I. Corte de Apelación de Concepción. Hay dos causas en los Juzgados de Letras de Talcahuano, una iniciada por la I. Municipalidad de Talcahuano Rol 3020, cuya cuantía es indeterminada y otra demanda civil indemnizatoria interpuesta por algunos dueños de restaurantes de Caleta Lenga, Rol 2099, ascendente a MUS$589. El valor de MUS$61.837 se descompone, aproximadamente, en un 17% por concepto de daño moral, un 14% por daño emergente, un 40% por lucro cesante o pérdidas de gananciales y un 28% por daño ecológico. En el transcurso del año 2008, la Sociedad fue notificada de 8 demandas, 6 de ellas ante la I. Corte de Apelaciones de Concepción, roles 17,40, 42, 1, 9, 10 y13, por una cuantía ascendente a MUS$130.897 y las dos restantes ante el Juzgado de Letras de Talcahuano, roles 108 y 647, por un total de MUS$2.889. La empresa ha calificado a estos juicios como hechos no esenciales, porque cuenta con argumentos jurídicos y antecedentes suficientes para estimar, razonablemente, que enervará las acciones judiciales deducidas en su contra, mediante la demostración de la existencia de los siguientes hechos: ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 137 18. Contingencias y Restricciones a) Falta de legitimación activa de parte importante de los demandantes; b) Atribución al siniestro de efectos ecológicos inexistentes por parte de los actores; c) Inexactitud respecto de la causa del Incidente invocada por los actores; d) Falta de relación de causalidad entre los daños invocados y el Incidente: tal como lo señalan diversos estudios, la contaminación denunciada por los demandantes es previa al Incidente; e)Exclusión legal de una parte importante de los daños invocados por los demandantes: el régimen jurídico aplicable (Ley de Navegación) sólo contempla como posibles objeto de indemnización el lucro cesante y las medidas razonables de restauración del medio ambiente y f) Falta de consistencia entre la magnitud de las cantidades demandadas y la significación o tamaño económico de las actividades supuestamente afectadas, pues se arguye que los daños totales ascienden a un equivalente aproximado de $195 millones de dólares, respecto de una industria económica cuyos ingresos anuales no exceden los 500 mil dólares. En relación con los juicios cabe consignar que la I. Corte de Apelaciones de Concepción por sentencia de 14.11.07, confirmada por la E. Corte Suprema el 18.12.07 rechazó todos los recursos de protección interpuestos en contra de ERSA con motivo del siniestro, dejando constancia que “no puede achacarse a las recurridas la comisión de un acto u omisión arbitraria, vale decir, producto de su solo querer o mero capricho, ya que según se ha explicitado, consta que las líneas o ductos submarinos eran supervisados y controlados previos a operar en labores de trasvasije...” y “... que el supuesto escenario de ausencia de medidas concretas de frente a la emergencia ambiental que han dejado entrever los recurrentes, no es tal...tanto es así que la línea o ducto fracturado fue reemplazado y por ello fue autorizada su operación...”, considerando éste que debe relacionarse con el undécimo, en que la I. Corte da por cumplido por la empresa el “Plan de Contingencia para el Control de Derrames de Hidrocarburos, LPG y Productos Químicos”. ERSA cuenta con seguros de responsabilidad civil que han sido activados y que cubrirían esta eventual contingencia. Al mejor entender de la administración la eventual contingencia podría corresponder a una posible multa o sanción pecuniaria impuesta por la autoridad competente, la cual por su carácter sancionatorio no se encuentra cubierta por seguro alguno, pero de ser así en ningún caso su monto modificaría en forma significativa la situación patrimonial que la empresa exhibe en sus estados financieros. f) Restricciones: La Sociedad no tiene restricciones originadas por obligaciones contractuales. 138 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 18. Contingencias y Restricciones a. Garantías Directas Activos comprometidos Acreedor de la Garantía Chilquinta Energía S.A Descripción Tipo de Garantía Tipo Valor Contable Con fecha 2 de junio de 2005, la Sociedad ha otorgado a Chilquinta Energía S.A., boleta de garantía en moneda extranjera, ascendente a MUS$ 11.000, MUS$534, MUS$279 Boleta de y MUS$476 válidas hasta el 30 de Garantía abril de 2009, para garantizar el Bancaria fiel, íntegro y oportuno pago de todas las obligaciones asumidas por Enap Refinerias S.A.en el contrato de suministro de energía y potencia eléctrica de fecha 29 de Abril 2005 Saldos Pendientes de Pago a la fecha de diciembre 2008 2009 2010 y Activos siguientes Activos MUS$ 12.289 b. Garantías Indirectas Deudor Acreedor de la garantía Descripción Tipo de garantía Nombre Relación Tipo Prenda de las acciones de Petrosul S.A. Prenda de propiedad de Enap Refinerías S.A., en comercial Coligada garantía del pago del crédito obtenido de para el financiamiento de proyecto, acciones ascendente a MUS$20.921, cuya vigencia es hasta el año 2012. Prenda de las acciones de Eteres y Prenda Alcoholes S.A. de propiedad de Enap Eteres y comercial Refinerías S.A., en garantía del crédito Alcoholes Coligada de obtenido para el financiamiento de S.A. acciones proyecto, ascendente a MUS$30.500, cuya vigencia es hasta el año 2012 Petrosul S.A. Banco KfW Banco KfW Activos comprometidos Saldos pendientes Liberación de garantía de pago Valor 2009 y 2008 2007 contable siguientes MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ Activos 3.160 acciones de Petrosul S.A. 3.160 acciones de Petrosul S.A. (*) 2.087 acciones de Etalsa. 2.087 (*)acciones de Etalsa Banco BNP Paribas Prenda de las acciones de Productora de Diesel S.A. de propiedad de Enap Productora Refinerías S.A., en garantía del crédito de Diesel Coligada obtenido para el financiamiento del S.A. proyecto, ascendente a MUS$110.451 cuya vigencia es hasta el año 2016. Societè Gènèrale Prenda de acciones de Compañía de Compañía Hidrógeno del Bio Bio S.A. de propiedad Prenda de de Enap Refinerías S.A., en garantía comercial Hidrógeno Coligada del pago del crédito obtenido para de del Bio Bio el financiamiento del proyecto, cuya acciones S.A. vigencia es hasta el año 2015. 50.000 acciones de Compañía de Hidrógeno del Bio Bio S.A. 50.000 acciones de Compañía (*)de Hidrógeno del Bio Bio S.A. Prenda de las acciones de Energía Concón S.A. de propiedad de Enap Refinerías S.A., en garantía del pago del Coligada crédito obtenido para el financiamiento del proyecto cuya vigencia es hasta el año 2020. 318.148 acciones de Energía Concón S.A. 318148 acciones (*)de Energía Concón S.A. Banco BNP Paribas Energía Concón S.A. Prenda 7.769.953 comercial acciones de de Prodisa acciones Prenda comercial de acciones 7.769.953 (*)acciones de Prodisa (*) La liberación de estas garantías está asociada al cumplimiento de los contratos que les dan origen. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 139 19. Cauciones obtenidas con terceros En relación con el proyecto Petropower, la sociedad cuenta con la garantía de Empresa Nacional del Petróleo para cumplir con las obligaciones de Enap Refinerías S.A. emanadas de los contratos comerciales. En relación con el proyecto Petrosul, la sociedad cuenta con la garantía de Empresa Nacional del Petróleo para cumplir con las obligaciones de Enap Refinerías S.A. emanadas de los contratos comerciales. En relación con el proyecto Etalsa, la sociedad cuenta con la garantía de Empresa Nacional del Petróleo para cumplir con las obligaciones de Enap Refinerías S.A. emanadas de los contratos comerciales. En relación al suministro de Hidrógeno con AGA, la sociedad cuenta con la garantía de Empresa Nacional del Petróleo para cumplir con las obligaciones de Enap Refinerías S.A. emanadas de los contratos comerciales. En relación con el proyecto Prodisa, la sociedad cuenta con la garantía de Empresa Nacional del Petróleo para cumplir con las obligaciones de Enap Refinerías S.A. emanadas de los contratos comerciales. En relación con el proyecto Enercon, la sociedad cuenta con la garantía de Empresa Nacional del Petróleo para cumplir con las obligaciones de Enap Refinerías S.A. emanadas de los contratos comerciales. 140 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 20. Moneda Nacional y Extranjera ACTIVOS Monto Rubro Moneda 2008 2007 Activos circulantes Disponible $ No reajustable 59.050 Dólares Deudores por venta Deudores varios $ No reajustable 18 134 521.464 813.701 Dólares 21.157 55.718 $ No reajustable 37.158 50.959 0 - Dólares 21.192 10.503 $ No reajustable 1.054 1.097 85.747 84.285 9.887 10.590 Dólares 745.381 1.450.766 Dólares 16.350 106.489 206.244 151.204 13.975 14.741 0 180 $ Reajustable Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas Dólares Existencias Impuestos po recuperar $ Reajustable $ Reajustable Gastos pagados por anticipado Dólares $ No reajustable Impuestos diferidos Dólares Otros activos circulantes $ No reajustable Depósitos a plazo 80.829 40.288 585 0 3.449 Dólares 37.028 27.630 Dólares 0 1.855 Dólares 1.487.606 961.691 Dólares 90.093 85.010 203 30 Activo fijo Total activo fijo (neto) Otros activos Inversiones empresas relacionadas $ Reajustable Inversiones en otras sociedades $Reajustable 6 8 Impuestos diferidos Dólares 0 0 Menor valor de inversiones Dólares 2.670 4.582 Impuestos diferidos largo plazo Dólares 3.825 7.002 Documentos y cuentas por cobrar a empresas Dólares 392 151 Deudores largo plazo $Reajustable 16.253 20.409 Otros Dólares 3.845 5122 Total activos $ No Reajustable Dólares $Reajustable 618.726 950.215 2.566.897 2.811.682 232.593 182.241 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 141 20. Moneda Nacional y Extranjera PASIVOS CIRCULANTES Hasta 90 días Rubro Moneda 2008 Dividendos por pagar $ no reajustable Cuentas por pagar Acreedores varios Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas Provisiones Retenciones 2007 promedio Anual % Monto MUS$ 0 0 $ no reajustable 80.126 Dólares 127.974 $ no reajustable Dólares $ No Reajustable 90 días a 1 año 2008 2007 promedio promedio promedio Monto Monto Anual Anual Anual MUS$ MUS$ % % % Monto MUS$ 0 0 0 0 0 0 0 79.417 0 0 0 0 0 0 181.013 0 0 0 0 0 6.987 0 4.451 0 0 0 0 0 1.044 0 871 0 0 0 0 0 57 0 0 0 0 0 0 0 4,45 2.659.925 Dólares 2.000.811 6,00 0 0 0 0 Dólares 1.740 7,45 721 0 0 0 0 0 Dólares 2.077 16,11 1.403 16,11 0 0 363 16,11 Dólares 798 7,58 601 7,58 0 0 136 7,58 Dólares 1.022 10,01 760 10,01 28 10,01 220 10,01 Dolares 1.750 6,43 1.715 6,43 605 6,43 496 6,43 Dólares 8.805 4,27 6.026 4,27 3.562 4,27 4.287 4,27 $ no reajustable 3.447 0 2.399 0 0 0 0 0 $ REAJUSTABLE 33.258 0 21.301 0 0 0 0 0 DOLARES 28.824 0 0 0 0 0 0 $ no reajustable 2.054 0 0 0 0 0 0 Dólares 25.591 0 0 0 0 0 0 40.486 0 305 0 0 0 0 0 0 71,00 0 0 0 0 0 26.505 0 0 0 0 0 $ Reajustable 24.116 Ingresos percividos por adelantado Dolares Otros pasivos circulantes Dólares 37.040 Total pasivos circulantes $ no reajustable 92.671 110.454 0 0 2.237.547 2.880.368 4.195 5.502 73.744 21.606 0 0 Dólares $ Reajustable 142 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 0 20. Moneda Nacional y Extranjera PASIVOS LARGO PLAZO PERÍODO ANTERIOR 31/12/2008 1 a 3 años Rubro Moneda Monto MUS$ 3 a 5 años Tasa interés promedio anual % 5 a 10 años Tasa interés promedio Monto anual Monto MUS$ % MUS$ Más de 10 años Tasa interés promedio anual % Tasa interés promedio anual % Monto MUS$ Documentos y cuentas por pagar Dólares empresas relacionadas 6.154 16.11 1.025 16.11 15.031 16.11 0 0 Dólares 2.080 7.58 1.447 7.58 6.267 7.58 1.349 7.58 Dólares 2.648 10.01 1.858 10.01 7.771 10.01 1.974 10.01 Dólares 5.672 6.43 5.788 6.43 15.848 6.43 8.848 6.43 Dólares 20.896 4.27 22.719 4.27 39.344 4.27 10.552 4.27 Dólares 51.092 7,45 44.244 7,45 199.529 7,45 139.835 7,45 7.706 0 7.524 0 13.702 0 32.235 0 0 142 0 214 0 0 0 Provisiones largo plazo $ reajustable Otros Dólares 142 Total pasivos largo plazo Dólares 88.684 77.223 284.004 162.558 7.706 7.524 13.702 32.235 $ reajustable PASIVOS LARGO PLAZO PERÍODO ANTERIOR 31/12/2007 1 a 3 años Rubro Documentos y cuentas por pagar empresas relacionadas Moneda Monto MUS$ 3 a 5 años Tasa interés promedio anual % Dólares 5.536 16,11 Dólares 1.980 7,58 Dólares 2.532 10,01 5 a 10 años Tasa interés promedio Monto anual Monto MUS$ % MUS$ 3.210 Más de 10 años Tasa interés promedio anual % Tasa interés promedio anual % Monto MUS$ 16,11 15.541 16,11 - 16.11 1.810 7,58 4.959 7,58 3.192 7,58 2.340 10,01 6.210 10,01 4.218 10,01 Dólares 5.396 6,43 5.433 6,43 15.925 6,43 11.757 6,43 Dólares 19.748 4,27 21.677 4,27 48.808 4,27 12.710 4,27 Provisiones largo plazo $ reajustable 12.029 0 8.464 0 16.145 0 36.556 0 Otros Dólares 142 0 142 0 285 0 0 0 Total pasivos largo plazo Dólares 35.334 34.612 91.728 31.877 $ reajustable 12.029 8.464 16.145 36.556 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 143 21. Sanciones De la Superintendencia de Valores y Seguros: La Sociedad y sus directores o administradores, no han recibido sanciones por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros. De otras autoridades administrativas La Superintendencia de Electricidad y Combustibles (SEC). ha instruido tres Sumarios administrativos en contra de la sociedad, aplicando multas por un total de 1.300 UTA, interponiendo Enap Refinerías S.A., recurso de reposición de carácter administrativo ante la propia SEC. 144 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 22. Hechos Posteriores Entre el 1 de enero de 2009 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros, no se han producido otros hechos significativos que afecten los estados financieros al 31 de diciembre de 2008. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 145 23. Medio Ambiente 23. Medio Ambiente La Sociedad ha efectuado desembolsos asociados a gastos medio ambientales, los cuales corresponden principalmente a: 2008 MUS$ PROYECTOS Nueva Unidad de Alquilación Aconcagua 18.941 Producción Diesel bajo azufre 11.549 Mejora Sistema Tratamiento de Aguas Aceite 4.981 Mitigación Impacto Ambiental por Operación 1.326 Disminución de emisión de riles 956 Disminución de material particulado 93 Subtotal 37.846 GASTOS OPERATIVOS U. MEDIO AMBIENTE Unidad medio ambiente 697 Disposición de residuos y otros similares 3.922 Subtotal 4.619 GASTOS MEDIO AMBIENTALES U. OPERATIVAS Planta de ácido 377 Planta de azufre 164 Planta Desulfurización de Gasolina 4.935 Planta Desulfurización de Diesel 51 Striper aguas ácidas (S.W.S.) 180 Tratamiento efluentes 682 Subtotal 6.389 Total 48.854 ===== 146 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 24. Adopción de Normas Internacionales de Información Financiera Como es de público conocimiento, el país está comprometido a desarrollar un plan de convergencia para adoptar integralmente las Normas Internacionales de Información Financiera -NIIF (IFRS, según su sigla en inglés). En conformidad con lo establecido sobre esta materia por el Colegio de Contadores y por la Superintendencia de Valores y Seguros a través del Oficio Circular N0427 de fecha 28 de diciembre de 2007, la Sociedad adoptará dichas normas a contar del 1 de enero de 2009. Producto de lo anterior, se originarán cambios sobre los saldos patrimoniales al 1 de enero de 2009 y se afectará la determinación de los resultados para los ejercicios futuros. Asimismo, en el año 2009, para efectos comparativos, los estados financieros del ejercicio 2008 deberán presentarse de acuerdo con la nueva normativa, los que así determinados, pueden diferir de los aquí presentados. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 147 Análisis Razonado El presente análisis evalúa los períodos entre el 31 de diciembre de 2008 y 2007. De acuerdo a la resolución Exenta Nº 1.320 del Servicio de Impuestos Internos, de fecha 30 de septiembre de 2004 y Oficio Ordinario Nº 12.226 de la Superintendencia de Valores y Seguros, de fecha 31 de diciembre de 2004, se autorizó a la Sociedad llevar su contabilidad en dólares de los Estados Unidos de Norteamérica a contar del 1 de enero de 2005, en los términos y condiciones que exige el artículo 18, inciso 3ro. del Código Tributario. BALANCE GENERAL RESUMIDO (En miles de dólares) Activos 31/12/2008 MUS$ 31/12/2007 MUS$ Activo circulante 1.815.993 2.864.715 Activo fijo neto1.487.606 961.691 Otros activos 114.617 117.732 Total Activos 3.418.216 3.944.138 ========== ========== Pasivos Pasivo circulante 2.408.157 3.017.930 Pasivo largo plazo 673.636 266.745 Patrimonio 336.423 659.463 Total Pasivos 3.418.216 3.944.138 =================== Los activos circulantes presentan una disminución de MUS$ 1.048.722 (-36,6%) con relación a los existentes al 31 de diciembre de 2007. Esta variación se genera por las bajas experimentadas en los saldos de las cuentas más relevantes del activo circulante, esto es, en orden decreciente: Existencias, Deudores por Ventas, Impuestos por Recuperar y Disponible, compensadas en parte por los aumentos de las cuentas Impuestos Diferidos, Otros Activos Circulantes y Documentos y Cuentas por Cobrar a Empresas Relacionadas. La cuenta de Existencias refleja una disminución de MUS$ 706.088 (-48,3%) con respecto al año 2007. Las variables que originan esta caída son el menor valor del inventario de crudos, que baja de MUS$ 619.705 a MUS$ 215.552 (-65,2%), lo anterior acompañado de una disminución del valor del inventario de productos, que baja de MUS$ 771.054 a MUS$ 473.801 (-38,6%). Los insumos y materiales disminuyen desde MUS$ 70.597 a MUS$ 65.915 (-6,6%). El valor del inventario de crudos disminuye principalmente por efecto de la caída de precios internacionales, lo que se refleja en una baja del costo unitario, el que pasa desde US$/bbl 88,7 en diciembre 2007 a US$/bbl 42,3 (-52,4%) a diciembre de 2008, y por la aplicación de políticas de optimización de inventarios tendientes a reducir costos generados por la alta volatilidad del precio del crudo. En efecto, baja el volumen físico desde 6.984,5 Mbbls al cierre de 2007 a 5.510,9 Mbbls (-21,1%) al cierre de 2008. Es necesario mencionar que la aplicación al 31 de diciembre de 2008 del criterio contable de valorizar las existencias al menor valor entre el costo de adquisición versus el valor neto de realización, significó reconocer un menor valor de las existencias de crudos ascendente a MUS$17.369 con cargo a los resultados operacionales del mes de diciembre de 2008. La disminución en el valor del inventario de productos también se explica por la reducción en los costos unitarios, que varían desde US$/bbl 96,0 a 54,1 US$/bbl (-43,7%), lo que se compensa parcialmente con el crecimiento en el volumen de 8.042 Mbbls. a 8.756 Mbbls. (+8,9%). 148 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 Análisis Razonado La baja en el valor del inventario de productos, expresado en US$/bbl, es consistente con la fuerte caída que registra el crudo WTI, que disminuye desde un promedio de US$/bbl 91,4 en diciembre del 2007 a US$/ bbl 41,5 en diciembre del 2008 (-54,6%). Al igual que para la materia prima petróleo crudo, las existencias de productos terminados fueron ajustadas al menor valor entre el costo de producción o de adquisición versus el valor neto de realización, lo que significó reconocer un menor valor de los stock de productos terminados ascendentes a MUS$163.358 con cargo a los resultados operacionales del mes de diciembre de 2008. La baja experimentada por la cuenta Deudores por Ventas de MUS$ 326.798 (-37,6%),obedece principalmente a la drástica caída en los precios de venta de productos, considerando la aplicación de la política de paridad de precios de importación y la disminución en los impuestos específicos de las gasolinas automotrices, vigentes en diciembre del 2008, inferiores a las vigentes en diciembre del 2007. Los Impuestos por Recuperar presentan una disminución de MUS$ 35.099 (-13,6%) con respecto al mes de diciembre de 2007, debido fundamentalmente a la reducción del saldo de la cuenta Fondo de Estabilización de Precios del Petróleo (FEPCO) por MUS$ 87.915, como consecuencia del pago efectuado por la Tesorería General de la República en los meses de octubre, noviembre y diciembre de 2008 y la reducción en el saldo de la cuenta Recuperación en Derechos de Aduana por MUS$ 12.201, lo anterior compensado por el aumento en el saldo de la cuenta Impuesto a la Renta por recuperar por MUS$ 32.186, originado principalmente por el beneficio impositivo por las pérdidas tributarias del año 2008 y un mayor crédito de IVA ascendente a MUS$ 22.854. El saldo de Disponible, incluyendo depósitos a plazo, disminuyó en MUS$ 23.750. El total Disponible sube desde el 2,9% del activo circulante de diciembre 2007 a 3,3% de diciembre 2008. El aumento de la cuenta Documentos y Cuentas por Cobrar a Empresas Relacionadas, ascendente a MUS$ 1.419 (2,7%), obedece principalmente al reconocimiento de retiros contabilizados por la coligada Petropower Energía Ltda. al 31 de diciembre de 2008, a pagarse en el transcurso del año 2009, compensados en parte por las disminuciones de las cuentas por cobrar a la casa matriz ENAP y a la filial peruana Manu Perú Holding S.A. con relación a igual período del año anterior. Los Otros Activos Circulantes presentan un aumento de MUS$ 5.949 (+19,1%) con respecto al año 2007, en tanto los impuestos diferidos aumentan en MUS$ 39.703 (+6.786,8%), debido fundamentalmente por el ajuste de las existencias de crudos y productos terminados a valores netos de realización. Los Activos fijos netos aumentaron en MUS$ 525.915 (+54,7%) respecto a los saldos al 31 de diciembre de 2007, que se explica fundamentalmente por la incorporación de nuevos bienes correspondientes a proyectos de inversión y otros activos fijos por MUS$623.919, destacándose la incorporación bajo el sistema de leasing financiero de diversas plantas pertenecientes al complejo Coker en la Refinería de Aconcagua ubicada en la Comuna de Concón por un valor de MUS$431.899, dichos aumentos se vieron compensados por la depreciación generada en el ejercicio 2008, ascendente a MUS$ 94.152. Cabe destacar que producto de evaluaciones técnicas efectuadas a importantes plantas productivas y estanques de almacenamiento del activo fijo, la Sociedad matriz modificó la estimación de sus vidas útiles técnicas, en razón a que se espera generación de ingresos por un período mayor al que se consideraba anteriormente. El cambio expuesto anteriormente implicó ampliar los años de vida útil de algunas plantas en las refinerías, las cuales pasaron de 10 a 15 años y en algunos activos del rubro estanques y almacenamiento de 15 a 20 años, lo que representó al 31 de diciembre de 2008, un menor cargo a resultados operacionales ascendente a MUS$35.312. Con relación a los Otros Activos, éstos disminuyeron en MUS$ 3.115 (-2,6%) respecto al 31 de diciembre de 2007, debido fundamentalmente por la disminución de MUS$ 4.156 de la cuenta Deudores a Largo Plazo y disminución de Otros Activos por MUS$1.277, originado por el ajuste de la provisión de obsolescencia de materiales y a la baja por MUS$ 3.177 en la cuenta Impuestos diferidos a largo plazo. Lo anterior es parcialmente compensado por el aumento de MUS$ 5.256 de la cuenta Inversiones en Empresas Relacionadas, originado por las utilidades devengadas y aportes de capital generados en el ejercicio 2008. Los Pasivos Circulantes, en su conjunto, disminuyeron en MUS$ 609.773 (-20,2%) con relación a los pasivos vigentes al 31 de diciembre de 2007. Las principales disminuciones corresponden a: ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 149 Análisis Razonado -Disminución de los Documentos y Cuentas por Pagar a Empresas Relacionadas, básicamente a la matriz Empresa Nacional del Petróleo -ENAP, ascendente a MUS$ 658.851 (-24,8%), siendo la principal consecuencia la capitalización de créditos que ENAP tiene contra la Sociedad, por un monto equivalente a MUS$749.698. -Disminución de las Cuentas por Pagar, ascendente a MUS$ 53.158 (-20,3%) debido principalmente a reducciones de obligaciones con proveedores correspondientes al 31 de diciembre de 2008. -Las disminuciones anteriores se ven compensadas parcialmente por el aumento en Provisiones por MUS$ 41.829, Retenciones por MUS$ 43.710 y Otros pasivos circulantes por MUS$ 10.535. Los Pasivos a Largo Plazo de diciembre del 2008, con relación al año anterior, presentan un aumento de MUS$ 406.891 (+152,5%), originado por el aumento en el saldo de la cuenta Documentos y Cuentas por Pagar a Empresas Relacionadas por MUS$ 418.989, correspondiente a compromisos de leasing financiero por nuevas plantas productivas, complejo Coker, compensado parcialmente por la baja de MUS$ 12.027 que experimentó la cuenta Provisión de Indemnizaciones por Años de Servicios, originado por un cambio que efectuó la Sociedad en su cálculo, pasando del método del valor corriente al de valor actuarial mediante la metodología del costo devengado del beneficio, de acuerdo al Boletín Técnico Nº 8 del Colegio de Contadores de Chile A.G. Finalmente, el Patrimonio experimentó una disminución de MUS$ 323.040 (-49,0%) con relación al 31 de diciembre de 2007, debido a los resultados negativos del ejercicio 2008, ascendentes a MUS$1.096.171 en comparación a la utilidad de MUS$20.823 de igual periodo del año anterior, compensado parcialmente por el aumento de capital, con emisión de acciones de pago, ascendente a MUS$749.698 y por ajustes patrimoniales realizados por una coligada de responsabilidad limitada, que impactó en la cuenta Otras Reservas por MUS$23.440. Los principales indicadores financieros de liquidez, endeudamiento y actividad de Enap Refinerías S.A. se detallan a continuación. Liquidez La razón de liquidez, que representa la capacidad de la empresa para enfrentar sus compromisos de corto plazo, baja desde 0,95 a 0,75 veces, por efecto de la mayor reducción del activo circulante respecto de la reducción del pasivo circulante, a diciembre del 2008 con relación a diciembre del 2007, debido básicamente a la menor reducción de la cuenta corriente con la matriz Empresa Nacional del Petróleo en relación con la reducción en el valor de inventarios y deudores por ventas. Activo Circulante Liquidez corriente = -------------------- Pasivo Circulante Razón ácida = Disponible --------------------- Pasivo Circulante Unidad 31/12/2008 31/12/2007 veces 0,75 0,95 veces 0,02 0,03 Endeudamiento La razón de endeudamiento, que representa el compromiso de los recursos propios(patrimonio) con las deudas tanto de corto como de largo plazo, presenta un aumento de 4,98 a 9,16 veces, debido a que la disminución del total de pasivos (-6,2%) es menor a la disminución del patrimonio (-49,0%) explicado principalmente por el resultado negativo obtenido en el ejercicio 2008. 150 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 Análisis Razonado Total pasivo exigible Endeudamiento = ------------------------ Patrimonio Unidad 31/12/2008 31/12/2007 veces 9,16 4,98 31/12/2008 78,14 21,86 31/12/2007 91,88 8,12 La composición porcentual de la deuda total es la siguiente: Corto plazo Largo plazo Unidad % % Cobertura de gastos financieros La cobertura de gastos financieros, definida como el resultado antes de impuestos e intereses, dividido por los gastos financieros, tuvo una fuerte disminución debido principalmente a la pérdida antes de impuestos y gastos financieros acumulados del ejercicio 2008, en contraste a la utilidad de similar período del año anterior. Cobertura gastos financieros Unidad veces 31/12/2008 -5,78 31/12/2007 1,22 Unidad MUS$ 31/12/2008 3.418.216 31/12/2007 3.944.138 Costo de Ventas Rotación inventarios = ------------------ Inventario promedio veces 19,81 16,79 Días del año Perman. inventarios = ------------------ Rotación inventario días 18,48 21,74 Actividad Total activos ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 15 1 Análisis Razonado ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS (En miles de dólares) 31/12/2008 MUS$ 31/12/2007 MUS$ Ingresos de explotación Costo de explotación 12.406.127 (13.319.337) 9.107.593 (9.015.280) Margen de explotación Gastos de admin. y venta Resultado de explotación ( 913.210) ( 29.517) ( 942.727) 92.313 ( 23.914) 68.399 Gastos financieros Otros fuera explotación ( 180.653) ( 100.595) ( 103.033) 57.233 Resultado fuera explotación ( 281.248) ( 45.800) ( 1.223.975) 127.804 22.599 ( 1.776) Utilidad (Pérdida) del ejercicio ( 1.096.171) ========== 20.823 ========= R.A.I.I.D.A.I.E. (1) ( 949.170) ========== 239.135 ========= Resultado antes de impuesto a la renta Impuesto a la renta (1) Definido como el resultado antes de impuestos, intereses, depreciación, amortización e itemes extraordinarios. El resultado acumulado del año 2008 alcanzó a una pérdida de MUS$ 1.096.171 la que se explica por el resultado de explotación negativo de MUS$ 942.727, incrementado por el resultado fuera de explotación negativo de MUS$ 281.248. Dada la pérdida tributaria del presente año, en comparación con la utilidad obtenida en el año anterior, el impuesto a la renta registra un incremento positivo ascendente a MUS$129.580, como consecuencia del reconocimiento del beneficio tributario de la pérdida tributaria, como también por el efecto del impuesto diferido del ejercicio 2008. Resultado de explotación Previo a comentar el resultado de explotación, es necesario mencionar que el negocio de refinación se vio fuertemente afectado durante el año 2008 por la crisis energética que debió soportar el país a raíz de la falta de gas natural y por la sequía del primer semestre del año, lo que generó una gran exigencia a la empresa al atender la demanda adicional del sector termoeléctrico e industrial, lo que trajo consigo un incremento significativo en las importaciones y consecuentemente en el volumen en inventarios de crudos y productos. En este escenario de demanda y abastecimiento los precios internacionales de los crudos y productos tuvieron un primer semestre con sostenidas alzas, tendencia que se rompió abruptamente en el segundo semestre con una caída generalizada de precios que llegaron a los niveles mas bajos del año y que no se registraban desde el año 2004, a raíz de la crisis financiera mundial. El negocio de refinación se ve afectado por las variaciones que experimentan los precios de los productos entre el período que transcurre desde la compra del crudo, su transporte hasta las refinerías, la transformación en productos refinados y su venta, lo cual toma entre 45 y 75 días, dependiendo del origen geográfico del crudo. Dado que los precios de los productos refinados que vende la Sociedad en el mercado nacional, deben reflejar paridad de importación de la Costa del Golfo de los Estados Unidos de Norteamérica, es decir, precios de mercado internacional, las variaciones que sufren los precios y márgenes internacionales de refinación afectan directamente los resultados de la empresa. Los precios de los productos que se exportan se establecen sobre la base de precios de cada contrato y precios de venta spot. 15 2 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 Análisis Razonado El resultado de explotación disminuyó en MUS$ 1.011.126, representando una importante variación respecto del resultado de explotación del año 2007, lo que en parte se explica principalmente por el efecto que la caída de los precios internacionales tuvo en los márgenes de la empresa. En el caso de los productos propios, el margen primo, definido como el diferencial entre el precio de venta y el costo del crudo de cada unidad de producto vendida, disminuyó en US$/bbl 5,5 al bajar desde US$/bbl 11,2 del año 2007 a US$/bbl 5,7 del año 2008. Conjuntamente con la baja en el margen primo se registró una disminución de 2,9% en el volumen de productos propios vendidos, explicando MUS$ 11.887 de menor resultado. Esta caída en el margen primo es principalmente consecuencia de la fuerte baja de los precios internacionales a contar del mes de julio de 2008, caída que impactó el margen de explotación en alrededor de MUS$507.500, principalmente por el hecho de vender a un precio inferior productos que fueron elaborados con un costo de materia prima de aproximadamente dos meses antes (cifra incluye MUS$ 180.727 de la desvalorización de las existencias finales, ajuste que debió realizar la Sociedad para dejar valorizada la canasta de crudos y productos terminados en existencial al 31 de diciembre de 2008, a sus respectivos valores de realización). Lo anterior se vio compensado parcialmente por el resultado neto de las operaciones de cobertura implementadas para cubrir las variaciones de precio del crudo entre su adquisición y su transformación en productos combustibles, cuyo monto positivo ascendió a MUS$ 105.823. En el caso de los productos importados, estos generaron un margen negativo en el año 2008 de MMUS$ 184.985, principalmente por efecto del desfase de tiempo entre el precio de compra y el precio de venta, lo que implica un menor margen por MUS$ 214.180 respecto del año 2007. La venta de productos importados, ascendentes a 5.212 Mm3, representaron el 31% del total vendido el año 2008, aumentando respecto del 28,5% del año anterior. Adicionalmente, como consecuencia de la política de máxima producción que aplicó la empresa para satisfacer la mayor demanda del primer semestre de 2008 generada principalmente por el sector termoeléctrico, se obtiene un menor resultado del orden de MUS$210.000. Además, los resultados se vieron afectados por un importante aumento en los otros costos de explotación, distintos al costo de la materia prima, los cuales registraron un incremento de 24% (MUS$ 208.384) entre ambos períodos, explicados principalmente por el aumento de los costos de transporte de productos vendidos, originado en el mayor costo de combustible para naves(MUS$25.596); sobreestadías de barcos, debido al incremento de las importaciones de diesel termoeléctrico(MUS$41.859), y costos de energía, afectados por el aumento del precio del petróleo en el mercado internacional (MUS$100). Por lo expuesto, dado el comportamiento del margen de los productos vendidos, que bajan significativamente en los productos propios y son negativos en los productos importados, y el aumento de los costos operacionales, la empresa genera resultados de explotación u operacionales negativos. Como se mencionó anteriormente, debido a la evolución en el 2008 de la crisis financiera y económica internacional, los precios de crudos y productos cayeron significativamente a partir de julio, situación que afectó fuertemente el margen de ventas del segundo semestre. En efecto, el precio promedio neto del total de productos vendidos, fluctuó entre US$/bbl 102,8 en enero, escalando hasta US$/bbl 145,4 en julio, para luego descender drásticamente a US$/bbl 55,2 en diciembre, con un promedio anual de US$/bbl 112,1. Resultado fuera de explotación Respecto al resultado fuera de explotación, éste registra una pérdida de MUS$ 281.248, que se compara con una pérdida de MUS$ 45.800 del año 2007. Este mayor resultado negativo ascendente a MUS$ 235.448 se debe principalmente a diferencias de cambio, ya que mientras en el año 2007 se obtuvo una utilidad de MUS$ 22.998, en el presente año, como consecuencia del comportamiento al alza del tipo de cambio, se originó una pérdida de MUS$ 105.486. El tipo de cambio del dólar experimentó un alza de $140,9 en el año, ya que el cierre de 2007 fue de $495,6, y el cierre de 2008, $636,50. A su vez, también contribuyó al resultado negativo fuera de la explotación, los gastos financieros del ejercicio 2008, los cuales presentan un aumento de MUS$ 77.620, debido principalmente al aumento de la deuda con la Empresa Nacional del Petróleo, por las importaciones de crudos y productos. Este incremento se origina en el mayor nivel de precios internacionales, en el aumento de los inventarios para abastecer la mayor demanda por diesel termoeléctrico y en los resultados negativos del año 2008. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 153 Análisis Razonado Por otra parte, los egresos fuera de la explotación se vieron incrementados en MUS$ 11.705 debido a constitución de provisión para contingencias y pasivos ambientales. También afectaron los Otros ingresos fuera de la explotación, los cuales disminuyen en MUS$ 9.027, originado por ventas de activo fijo ascendentes a MUS$15.709 en el año 2007, que se vieron parcialmente compensadas por el cambio de método de cálculo de la provisión de indemnización por años de servicio de valor corriente a valor actuarial por MUS$9.152. Índices de rentabilidad y utilidad por acción Los principales indicadores financieros relativos a rentabilidad son los siguientes: Unidad 31/12/2008 31/12/2007 Rentabil. patrimonio = Resultado del ejercicio ----------------------- Patrimonio promedio % -198,77 3,21 Rentabil. del activo = Resultado del ejercicio ----------------------- Activos promedio % -29,68 0,64 Resultado opera cional del ejercicio Rendimiento activos = ----------------------- % Operacionales Activos Operacionales promedio (1) -26,87 1,82 Utilidad por acción = Resultado del ejercicio ------------------------ Número de acciones US$/acc -6,26 0,26 (1) Los activos operacionales corresponden al total de activos, menos deudores varios, inversiones en empresas relacionadas, inversiones en otras sociedades y deudores a largo plazo. DIFERENCIAS ENTRE VALORES ECONÓMICOS Y DE LIBROS DE LOS ACTIVOS Al cierre del ejercicio de los años 2008 y 2007 no se aprecian diferencias Significativas entre los valores económicos y de libros de los principales activos de la empresa. De acuerdo con las normas de la Superintendencia de Valores y Seguros, las inversiones en empresas filiales y coligadas, se valorizan según el método de valor proporcional del patrimonio de las respectivas empresas. SITUACIÓN DE MERCADO Durante 2008, la demanda mundial por petróleo se mantuvo estancada al nivel de 2007 en 85,9 millones de barriles diarios (b/d), mientras que la oferta creció en 1 millón b/d alcanzando a 85,4 millones b/d, 500.000 b/d por debajo de la demanda, diferencia que fue cubierta con desacumulación de inventarios. El nulo crecimiento de la demanda mundial resultó de una caída del consumo de los países de la OECD de 1,4 millones b/d que fue compensado por un aumento de igual monto del consumo en el resto del mundo. En 15 4 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 Análisis Razonado cuanto a la oferta, el crecimiento mundial de 1 millón b/d resultó de un aumento de la oferta de la OPEP de 1,3 millones b/d y de una reducción de 300.000 b/d en la producción del resto del mundo. Precio del Petróleo Crudo en 2008 El precio promedio del crudo marcador internacional West Texas Intermediate (WTI)fue 100,1 US$/bbl en 2008, con un alza de 38,6% con respecto al precio promedio de 2007 (72,2 US$/bbl). A pesar del record histórico logrado en 2008, la trayectoria del precio del WTI a lo largo del año hizo evidente el fin del ciclo alcista iniciado en 2002: el precio creció desde 99,6 US$/bbl, al inicio del presente ejercicio, hasta el máximo de 145,3 US$/bbl el 3 de julio, para empezar a caer luego, primero moderadamente, hasta fines de agosto, colapsando dramáticamente después por el súbito empeoramiento de la economía mundial, para cerrar el año apenas a 44,6 US$/bbl. La trayectoria alcista del precio durante la primera mitad del año se explica en parte por el alto crecimiento del consumo mundial de petróleo hasta julio, impulsado por el dinamismo de las economías emergentes del Asia, Medio Oriente y de los principales países desarrollados que conforman la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OECD). Otra fuente del alza del precio fue la depreciación del dólar con respecto al euro, la libra esterlina y el yen, que hizo que los fondos de inversión invirtieran en el petróleo y otros “commodities” como formas de cubrirse de una aceleración esperada de la inflación en Estados Unidos. Pero a mediados del año, el consumo de petróleo en los Estados Unidos empezó a caer debido al impacto financiero de la crisis de la hipotecas “subprime” sobre los presupuestos y portafolios de inversiones de los consumidores norteamericanos. Ya en agosto se detuvo el alza del precio del petróleo al sumarse a la contracción del consumo estadounidense y a la desaceleración del consumo europeo, una fuerte baja de las importaciones de combustibles de China, que había estado acumulando inventarios para los Juegos Olímpicos de Pekín, importaciones que se mantuvieron en niveles muy bajos hasta fin de año. A contar de septiembre la crisis financiera se había hecho global transformándose en una crisis económica mundial, agravando la recesión ya en curso en los Estados Unidos y arrastrando uno tras otro a los países europeos, y luego al Japón, a sus propias recesiones. La crisis económica deprimió el consumo mundial en el último cuatrimestre del año haciendo colapsar el precio del petróleo a partir de fines de septiembre. Evolución de precios de los productos derivados del petróleo. A lo largo del año, los precios de los productos siguieron en general la tendencia del precio del crudo. Sin embargo, hubo tendencias importantes en los precios relativos de los distintos productos, entre sí y con respecto al precio del petróleo crudo, que tienden a pasar desapercibidas por la enorme magnitud de las fluctuaciones de precios que tuvo el mercado en 2008. Este año, los precios promedio de la gasolina (gasolina regular unleaded 87) y del diesel (ULS Diesel) en el mercado internacional de la costa estadounidense del Golfo de México fueron 105,6 y 123,4 US$/bbl, respectivamente. Por consiguiente, las diferencias promedio de los precios de los productos con respecto al petróleo crudo WTI fueron 5,5 US$/bbl para la gasolina y 23,3 US$/bbl para el diesel. En el caso de la gasolina, el margen con respecto al precio del crudo WTI fue menor que los 14,1 US$/bbl de 2007, mientras que lo opuesto ocurrió con el diesel, superando el margen de 2008 a los 18,0 US$/bbl de 2007. En el caso del petróleo combustible Nº 6 (fuel oil Nº 6 3%S), el precio promedio de 2008 en el mercado de la costa estadounidense del Golfo de México fue de 72,9 US$/ bbl, y su descuento con respecto al precio del WTI fue así 27,1 US$/bbl. Su precio relativo empeoró así con respecto al año 2007, en que dicho descuento fue US$ 19,1 US$/bbl. Durante el primer semestre de 2008, el crecimiento del consumo mundial estuvo muy concentrado en diesel de bajo azufre, a consecuencia del fuerte crecimiento de las economías emergentes del Asia y debido a una serie de crisis energéticas en distintos países (China, Chile, Argentina, Uruguay y Sudáfrica) que terminaron siempre demandando diesel para generación termoeléctrica de último recurso. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 155 Análisis Razonado La alta demanda por este producto obligó a usar a máxima capacidad el parque refinador mundial, generando una sobreoferta de petróleo combustible N0 6 y de gasolina, lo que hizo caer el precio relativo de estos productos respecto al crudo WTI en el primer semestre. La contrapartida fue un gran premio del precio del diesel con respecto al precio del crudo WTI (y con respecto a los precios del petróleo combustible y gasolina), necesario para inducir la producción de diesel requerida (25,0 US$/bbl). En el segundo semestre, en cambio, se frenó la demanda por diesel al terminar las crisis termoeléctricas en muchos países, haciendo caer el precio relativo del diesel en relación al crudo WTI a 21,7 US$/bbl. En el caso de la gasolina, si bien el precio repuntó en septiembre a consecuencia de la paralización de la producción de las refinerías de la Costa del Golfo por la irrupción sucesiva de los huracanes Gustav y Ike, en el último trimestre el precio se desplomó al impactar la crisis económica al mercado estadounidense, que es el mayor consumidor mundial de gasolina, cayendo bajo el precio del crudo. El precio relativo del petróleo combustible mejoró notablemente en el segundo semestre, aunque su precio cayó en términos absolutos, al salir de operaciones las refinerías menos complejas y al procesarse menos crudo pesado. Mercado Nacional La demanda por productos refinados en el mercado nacional fue de 19,9 millones de m3, lo que significa un incremento de 4,3% respecto al 2007. De este total, 10,1millones de m3 (51%) corresponden a Diesel, que vio aumentada su demanda en 6,8% derivado principalmente de los mayores requerimientos de la generación termoeléctrica en el primer semestre del año. Otros combustibles que tuvieron un incremento importante durante el 2008 fueron la gasolina vehicular y el petróleo combustibles, con 3,8% y 2,8% por sobre el consumo del año precedente respectivamente. FLUJOS DE EFECTIVO Los principales componentes del flujo neto de efectivo originado al cierre de cada año son los siguientes: Flujo neto originado por actividades de la operación: 31/12/2008 MUS$ 31/12/2007 MUS$ Recaudación de deudores por venta Otros ingresos percibidos Pago a proveedores y personal Impuesto a la renta pagado Impuesto al valor agregado y otros similares Otros netos Flujo neto originado por actividades de Financiamiento: 16.168.326 716.567 ( 12.778.976) ( 41.052) ( 3.701.607) ( 185.370) 11.962.050 66.840 (10.158.897) ( 85.456) ( 1.430.149) ( 126.665) 4.152 ( 182.610) ( 1.035) ( 22.145) 1.543 (194.412) ( 2.790) 15.709 (23.750) ========= 47.773 ========= Flujo neto originado por actividades de inversión: Otros ingresos de inversión Incorporación de activos fijos Inversiones permanentes Otros netos Flujo neto total del ejercicio 156 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 Análisis Razonado ANÁLISIS DE RIESGO DE MERCADO Enap Refinerías S.A. participa en la refinación, transporte, almacenamiento y comercialización de los productos derivados del petróleo, liderando el abastecimiento del mercado nacional con una participación de aproximadamente 75% del mercado. La empresa exporta parte de su producción, no absorbida en el mercado nacional, a diversos países de América Latina. Enap Refinerías S.A. accede regularmente al mercado internacional para el suministro de petróleo crudo y productos, situación que le permite asegurar el abastecimiento del país y cumplimiento de los compromisos comerciales. Como resultado de lo anterior, el abastecimiento de petróleo crudo de Enap Refinerías S.A. se obtiene mayoritariamente de países de Sudamérica y África, siendo los principales proveedores Brasil, Perú, Ecuador, Turquía, y Angola, contando las refinerías con las instalaciones necesarias para la recepción y el almacenamiento de esta materia prima. En cuanto al origen de las importaciones de productos refinados, estos se adquieren en mercado spot, proviniendo principalmente el diesel de USA, Japón y Corea, y las gasolinas automotrices de Canadá. Los riesgos relevantes para el negocio estás esencialmente en el margen de refinación y las fluctuaciones de precios en los mercados internacionales de crudo y productos, para lo cual se efectúan coberturas del tipo zero-cost-collar con el fin de mitigar el riesgo de variación del valor del petróleo crudo importado entre la fecha de embarque de éste y la fecha estimada de fijación del precio de venta de los productos refinados. Dada la alta volatilidad del precio del crudo, la administración ha continuado con la política, iniciada el año 2007, de contratación de coberturas que permitieran minimizar el impacto de eventuales bajas repentinas y significativas en el precio del crudo, considerando el ciclo del negocio de refinación, por el desfase entre los precios de venta de los productos y el costo del crudo refinado. El tipo de cambio es otro de los factores de riesgo del negocio, debido a que la mayor parte de los ingresos son establecidos en pesos chilenos y prácticamente la totalidad de los pasivos están establecidos en dólares. Este factor se ve minimizado por la política de cobertura de tipo de cambio de cuentas por cobrar y de precios de productos, basada en la paridad de importación indexada en dólares, situación que se analiza en forma periódica para mantener una posición competitiva, considerando la libertad de precios y de importación que existe en Chile. Las refinerías han continuado ajustando sus estructuras de costos a la competitividad de esta industria, y han orientado sus inversiones a incrementar tanto su flexibilidad productiva como la calidad de sus productos. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 15 7 Hechos Relevantes En el ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2008, se realizaron las siguientes notificaciones de hechos esenciales. La junta extraordinaria de accionistas de Enap Refinerías S.A., constituida por la Empresa Nacional del Petróleo (ENAP) 99,96% y la Corporación de Fomento de la Producción (CORFO) 0,04%, acordó aumentar el capital de la sociedad mediante la capitalización del 100% de las utilidades acumuladas al 31 de marzo de 2008, ascendientes a US$399.475.754,25 sin emisión de nuevas acciones, manteniéndose de esta forma la participación accionaria de ENAP y CORFO en dicha sociedad. La capitalización de utilidades acumuladas de ejercicios anteriores (incluyendo las del año 2007) de Enap Refinerías S.A., fue debidamente autorizada por el Ministerio de Hacienda mediante Oficio Ordinario Nº602, de fecha 27 de junio de 2008. La capitalización efectuada tiene por finalidad fortalecer financieramente a Enap Refinerías S.A. Con fecha 31 de diciembre de 2008, se celebró la Junta Extraordinaria 23 de Accionistas de la Sociedad, con la presencia de representantes de los dos accionistas de la Sociedad, esto es, Empresa Nacional del Petróleo (ENAP) y la Corporación de Fomento de la Producción (CORFO), en la cual se aumentó el capital de la Sociedad en US$ 750.000.000, de la suma de US$ 653.668.091, dividido en 81.570.051 acciones, a la suma de US$1.403.668.091,18, dividido en 175.161.186 acciones. Hacemos presente que el accionista ENAP concurrió a dicho aumento de capital de conformidad con lo autorizado por el Ministerio de Hacienda, mediante oficios ordinarios números 1.207 y 1.359, respectivamente de fechas 24 de noviembre y 24 de diciembre de 2008, y habiéndose tomado razón previamente por la Contraloría General de la República del acuerdo de su directorio que autorizaba la operación. 158 ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 Nota: En la misma sesión en la que se aprobó la presente Memoria y su correspondiente declaración de responsabilidad, el Directorio tomó conocimiento de la renuncia de don Sergio Galán Bidegaín. ENAP REFINERÍAS S.A. • MEMORIA ANUAL 2008 159
