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Estrategias de Financiación
[ www.estrategiafinanciera.es ]
El sistema de intercambio,
un modelo de
FINANCIACIÓN ALTERNATIVO
El intercambio mundial de productos y servicios mueve actualmente
más de 65.000 millones de dólares al año y es un mercado en
constante crecimiento. Sus principales ventajas son que permite a las
empresas el desahogo de su tesorería, la búsqueda de nuevos canales
de venta, la liquidación de stock y la superación
de restricciones de presupuesto
, Alejandro Ruiz Chitty
Socio director de Compensa
, Marcos Ruiz Chitty
Socio director de Compensa
Ficha Técnica
AUTOR: Ruiz
Chitty, Alejandro;
Ruiz Chitty, Marcos
TÍTULO: El sistema de intercambio, un
modelo de financiación
alternativo
FUENTE: Estrategia
Financiera, nº 220.
Septiembre 2005.
LOCALIZADOR: 76
42
/ 2005
Estrategia Financiera
RESUMEN: El clásico sistema de comercio basado en el trueque evoluciona hacia el intercambio multilateral para continuar vigente en el mercado actual, en el que continuamente se
buscan modos diferentes y creativos de financiación. La multilateralidad supone la superación
de los inconvenientes clásicos del intercambio gracias a una empresa gestora que genera
una bolsa de intercambio y funciona de un modo muy similar al mercado convencional con un
sistema contable totalmente regularizado.
De este modo, se superan las limitaciones del trueque, llenándose de actualidad y configurándose como un modelo de financiación alternativo y complementario, capaz de adaptarse a
cualquier departamento o nivel de empresa.
DESCRIPTORES: Estrategias de financiación, tesorería, financiación, contabilidad, sistema de
intercambio, intercambio multilateral, IVA, saldos de intercambio, principio de no compensación, Plan General Contable Español (PGCE), saldos vivos, balance, cuenta de resultados.
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El sistema de intercambio,
un modelo de financiación alternativo
E
l trueque fue el primer sistema de
pago que se utilizó en la historia
del comercio. Y como tal, sus
usuarios tuvieron que asumir una serie de inconvenientes. Uno de los más importantes
era hacer coincidir los intereses de las dos
partes; es decir, que el comprador 1 estuviera
interesado en cambiar sus productos por los
del comprador 2, y viceversa. Una vez conseguido el primer paso, el siguiente problema a
resolver era la valoración de las mercancías,
ya que no existía ningún valor referencial.
Con la aparición del dinero se resuelven estas dificultades, puesto que la moneda permite realizar transacciones comerciales de un modo mucho más ágil y eficiente, lo que no significa que, con el
tiempo y la generalización de este medio
de pago, hayan dejado de aparecer nuevos
problemas como la necesidad de financiación. De ahí que bancos y otras entidades
financieras, así como los proveedores mediante las distintas formas de pago aplazado, ofrezcan financiación y permitan
desahogar la tesorería.
Entre las ventajas del sistema de intercambio actual, figura, precisamente, el
desahogo de la tesorería, ya que a través de
él se obtiene otra fuente de financiación
adicional, puesto que no deja de ser una
forma de pago. También es una solución
cuando aparecen gastos no previstos,
cuando se tiene un problema de stock al que
no se le da salida y genera gastos de almacenamiento, o cuando el departamento de
marketing no ha reservado presupuesto para
realizar una campaña de publicidad.
Los problemas históricos del intercambio
quedan absolutamente superados gracias a
las nuevas tecnologías: hoy es más sencillo
buscar a dos compradores que se complementen, y el problema de la valoración de los
bienes y servicios está solucionado por el dinero y el sistema habitual de precios.
Es decir, el sistema de intercambio
puede configurarse como un complemento
al sistema de venta por dinero, con las siguientes ventajas:
-
Es una nueva fuente de financiación,
ya que no se necesita utilizar la tesorería para pagar, se hará con los propios productos y servicios.
-
-
El margen bruto es en realidad un descuento neto en las compras de intercambio, puesto que se paga con producto, no con dinero.
Facilita inversiones con resultados a
largo plazo: renovación del parque informático, publicidad, etcétera.
En el sistema de mercado actual, surge
el intercambio multilateral, en el que no
es necesario hacer coincidir los intereses
de dos compradores mutuamente. Se
puede afirmar que se crea una “bolsa de
intercambio” donde cada miembro aporta
sus bienes y servicios y, a cambio, exige a
la empresa gestora de esa bolsa de intercambio que cubra sus necesidades. De ahí
que la eficacia de un sistema así esté basada en la capacidad de la bolsa para ir incorporando proveedores de calidad para
cubrir esas necesidades, que se convertirán, a su vez, en clientes. De este modo,
cuantos más miembros compongan la
bolsa, más fácil será encontrar el producto
que se busca.
La empresa gestora es la encargada de
ir compensando las cuentas y mantener la
armonía, de cubrir las necesidades con los
proveedores ya incorporados y de ir sumando otros nuevos.
Figura 1. Intercambio multilateral
sal
do:
+2
.00
0e
uro
s
EDITORIAL
compra 18.000
euros en regalos
promocionales
para sus
suscriptores
HOTEL
-
Se configura como un canal adicional
de venta; es decir, cada pago en intercambio asegura una venta.
-
Es un buen sistema para dar salida a
stock que está produciendo gastos de
almacenamiento.
Entre las ventajas
del sistema de
intercambio
actual, figura el
desahogo de la
tesorería, ya que a
través de él se
obtiene otra
fuente de
financiación
adicional
compra la
impresión de sus
folletos por valor
de 9.000 euros
vende 20.000
euros en soportes
publicitarios
IMPRENTA
compra una furgoneta
por valor de 17.000
euros
sal
do:
-12
.00
0
ros
00 eu
: +3.0
saldo
vende 12.000 euros
en eventos
eur
os
vende 5.000 euros
en trabajos de
impresión
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El sistema de intercambio:
un modelo de financiación alternativo
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El IVA se liquida en efectivo para evitar
desajustes de tesorería provocados
por la fiscalidad
FUNCIONAMIENTO OPERATIVO
CONTABILIDAD
Al adquirir algún bien o servicio en la
bolsa, la empresa gestora emite una factura por ese bien o servicio. De este modo,
la deuda se contrae siempre con la empresa
gestora y no con la empresa vendedora. De
la misma forma, al vender productos o servicios, se facturará a la empresa gestora, de
forma que la deuda se irá compensando.
Así, no es necesario que una empresa
compradora pague con sus productos a la
vendedora, ya que la deuda se adquiere con
la empresa gestora.
Además, a través del intercambio multilateral, el importe de la venta y de la compra
no tiene por qué coincidir, de hecho no suele
ser así, y tampoco tiene por qué producirse
simultáneamente, lo que obliga a que el IVA
de las operaciones haya que liquidarlo con
dinero, puesto que los impuestos no se pueden pagar en intercambio.
Es decir, al vender a través de intercambio, el IVA que se devenga en las operaciones se declara en el modelo de IVA correspondiente, y la liquidación de este impuesto se realiza, por tanto, en efectivo, por
lo que la entidad gestora de la bolsa tiene
Desde el punto de vista contable, al no
producirse una liquidación monetaria total de
las facturas emitidas y recibidas, siempre quedará en la cuenta de clientes y en la cuenta
de proveedores un saldo que irá, además, aumentando con el tiempo. Las empresas de la
bolsa tendrán para la empresa gestora una
cuenta de cliente (430.1) y una cuenta de
proveedor (400.1), ya que la gestora es la que
compra y vende todos los productos que entran en la bolsa por motivos operativos (registrar los saldos de intercambio de los distintos miembros de la bolsa). Por lo tanto, la
gestora es a la vez cliente y proveedor de
cada miembro de la bolsa de intercambio.
Para evitar que en el balance vaya apareciendo año tras año un saldo creciente en
las cuentas 430.1 y 400.1, la solución es
compensar estos saldos.
Aunque existe el principio contable de
“no compensación”, que no permite compensar partidas de activo y de pasivo, en este
caso se compensarán partidas de un cliente
430.1 con las de un proveedor 400.1. Este
cliente y proveedor es una única empresa con
un solo CIF, (la empresa gestora), por lo que la
compensación de los saldos no supone la
pérdida de información y un menoscabo de la
obtención de “la imagen fiel del patrimonio”,
que es el fin último de la contabilidad.
La información no se desvirtúa mediante la compensación, puesto que se poseen unos derechos de cobro sobre una
empresa, y unas obligaciones de pago con
esa misma empresa, que, si se suman, resultará el total de deuda o derecho de cobro que se tiene con la empresa gestora.
Lo que no sería correcto es compensar
los saldos de intercambio de distintas empresas gestoras entre sí, lógicamente.
El problema contable surge a la hora de
compensar esas partidas de clientes y proveedores, ya que en el Plan General Contable Español (PGCE) no se prevé directamente el sistema de intercambio. Sin embargo, este sistema está abierto a crear
nuevas cuentas para poder adaptarse a las
distintas particularidades de cada empresa.
Figura 1. Intercambio multilateral
HACIENDA
devuelve IVA
soportado
HACIENDA
devenga
IVA
comprador
vendedor
100 € intercambio
16%
IVA
en
efe
ctiv
o
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que pagar también en efectivo este IVA
para no incurrir en desfases de tesorería
provocados por el pago de impuestos.
De la misma forma, al comprar a través de
la bolsa también se deberá pagar el IVA en dinero a la gestora de la bolsa, ya que es la que
factura los bienes o servicios que se han adquirido en intercambio y la que lo debe abonar
al vendedor del producto o servicio, según su
declaración de IVA (mensual o trimestral).
100 € intercambio
empresa gestora
16%
tivo
fec
ne
e
IVA
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El sistema de intercambio,
un modelo de financiación alternativo
Por esto se puede crear una cuenta
“puente” que se podría denominar “cuenta
de intercambio con X” y podría codificarse
como 490.1. Esta cuenta se utilizaría como
una cuenta de tesorería, contra la que se
realizarían los pagos y cobros de las cuentas
400.1 y 430.1 respectivamente, con la particularidad de que el saldo de la misma puede
ser, indistintamente, acreedor o deudor.
Con este sistema, no se pierde información en ningún momento, ya que las facturas de compra y venta quedan reflejadas en
las cuentas 400.1 y 430.1. Por otro lado, el
saldo de estas cuentas (400.1 - 430.1) aparecerá en el balance por el importe pendiente de liquidar en efectivo (partidas de
IVA), y en la cuenta 490.1 figurará el saldo
de intercambio a favor o en contra.
En cuanto a las declaraciones de IVA, no
se verán afectadas, ya que las compras por intercambio se contabilizan como cualquier otra.
El intercambio, como la mayoría de las
formas de financiación, tiene un coste, que
queda reflejado en una factura de comisión
que emitirá la empresa gestora por su trabajo; factura que, lógicamente, incluye su
IVA correspondiente. Estas facturas de comisión se liquidan en efectivo, ya que suponen el beneficio de la empresa gestora,
por lo que se pueden registrar en la misma
cuenta de proveedor 400.1, o bien en una
410.1.
•
La empresa A vende en intercambio a
la empresa gestora G 90 euros. La comisión por la operación es de 9 euros:
Venta del bien
o servicio
-x104,40 (430.1)
cliente empresa G
a Ventas (700) 90
a IVA repercutido
(477) 14,40
-xComisión empresa
gestora:
-x9 (629) Gastos
por comisión
1,40 (472)
IVA soportado
a
Proveedores empresa
G (400.1) 10,40
-x-
•
Traspaso de saldos a la cuenta de compensación por la compra en intercambio de la empresa A:
EJEMPLO DE CONTABILIDAD
•
-x100 (400.1)
Proveedor
empresa G
La empresa A compra en la bolsa de intercambio gestionada por la empresa
gestora G un servicio de selección de
personal por valor de 100 euros. La comisión generada para la empresa gestora es de 10 euros:
Compra del bien o servicio
-x100 (600) compras
16 (472) IVA
soportado
a
Proveedores empresa
G (400.1) 116
-xComisión empresa gestora:
-x3 (629) Gastos
por comisión
0,48 (472) IVA
soportado
a
Proveedores empresa
G (400.1) 3,48
-x-
a cuenta de intercambio
con empresa G (490.1) 100
-x-
•
Traspaso de saldos de venta de la empresa A a la cuenta de intercambio:
-x90 (490.1) Cuenta
de intercambio
con empresa G
a Clientes empresa
G (430.1) 90
-x-
El libro mayor de las cuentas quedaría
de la siguiente forma:
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El sistema de intercambio:
un modelo de financiación alternativo
w
104,40
90
100
saldo
14,40
29,88
116
3,48
10,40
saldo
490,1
90
100
10
saldo
Como se puede observar en el libro
mayor, los saldos vivos que quedan en las
cuentas 430.1 y 400.1 son las partidas
que hay que liquidar en efectivo y que
son la comisión y el IVA de las operaciones.
Por otro lado, en la cuenta 490.1 queda
un saldo acreedor de 10 euros, que es lo
que la empresa A debe a la empresa G en
intercambio. Los saldos de efectivo se liquidan por bancos o caja como cualquier
cliente o proveedor, y en la cuenta 490.1
aparece el saldo a favor o en contra en intercambio.
El IVA se liquida en efectivo para evitar desajustes de tesorería provocados por
la fiscalidad, ya que cada empresa debe
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Estrategia Financiera
hacer sus liquidaciones de impuestos, y los
impuestos no se pueden pagar en intercambio.
En el caso del ejemplo, la cuenta de
cliente tiene un saldo deudor de 14,40 euros y la cuenta de proveedor tiene un saldo
acreedor de 29,88 euros, con lo que el total
de efectivo que la empresa A le debe a la
empresa G es de 15,48.
Si las operaciones de compra y venta
se hacen por el mismo importe, la única diferencia de efectivo vendría dada por la comisión.
En resumen, el intercambio es una
forma más de financiación que complementa las que utilizan normalmente las
empresas, con una serie de ventajas a tener
en cuenta a la hora de desahogar la tesorería, de buscar nuevos canales de venta, liquidar stock, superar restricciones de presupuesto…
Actualmente, el intercambio mundial
mueve más de 65.000 millones de dólares
al año y es un mercado en constante crecimiento en países como Estados Unidos y
Canadá. En España, el intercambio bilateral
(dos personas o empresas que se intercambian productos por el mismo importe) ha
funcionado desde siempre, especialmente
en el sector de medios. Pero el sistema de
intercambio multilateral se está introduciendo con fuerza, ampliando las posibilidades de muchas empresas que ya conocen que un intercambio imputa en sus
cuentas de resultados y han aprendido a
utilizarlo para influir de manera positiva en
su balance. 9
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