Liseth Nayeli Gutierrez Diaz - Repositorio Institucional de la
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UNIVERSIDAD VERACRUZANA Facultad de Contaduría y Administración Fondo Monetario Internacional: Evolución, Estructura y Funciones. MONOGRAFÍA Para obtener el Título de: Licenciado en Contaduría Presenta: Liseth Nayeli Gutierrez Diaz Asesor: C.P. Manuel Gustavo González Burelo Xalapa-Enríquez, Veracruz Abril 2013 UNIVERSIDAD VERACRUZANA Facultad de Contaduría y Administración Fondo Monetario Internacional: Evolución, Estructura y Funciones. MONOGRAFÍA Para obtener el Título de: Licenciado en Contaduría Presenta: Liseth Nayeli Gutierrez Diaz Asesor: C.P. Manuel Gustavo González Burelo Xalapa-Enríquez, Veracruz Marzo 2013 DEDICATORIAS Y/O AGRADECIMIENTOS A Dios y a la Virgen: Por darme la oportunidad de vivir. Así como de compartir mi vida junto a quienes me rodean y por nunca dejarme sola. A mi padre: Porque además de hacer el papel del mejor padre del mundo, también fuiste madre, amigo, maestro y el mejor consejero que pude tener. Porque para que mi sueño se hiciera realidad tú te quedaste varios días sin dormir, por demostrarme que hay que creer en las personas, por todos los buenos y bellos momentos que me has regalado. Hoy gracias a tu esfuerzo yo logro cumplir uno de mis sueños convertirme en una licenciada en Contaduría, gracias por todo el esfuerzo que hiciste para que yo lo lograra. Las palabras salen sobrando, de más está decirte que eres muy importante para mí; que lo que soy hoy en día es gracias a ti, a tus consejos y a todo el amor y apoyo que me brindaste durante todo este tiempo. Gracias por estar en los mejores y peores momentos de mi vida, por siempre darme ánimos de seguir adelante, por siempre luchar junto a mí y creer en mí. Gracias por enseñarme a nunca rendirme, por mostrarme que todo lo que me proponga lo puedo lograr a base de esfuerzo y lucha constante. Eres y serás por siempre el mejor Padre del mundo, gracias por nunca darte por vencido y demostrarme que todo se puede lograr. Gracias por darme la vida, te amo Padre. A una persona especial: Gracias por todo el apoyo, por tu compañía, por aguantar mi desesperación y frustración en algunas ocasiones. Gracias por brindarme ese abrazo cuando lo necesite, por ayudarme con algunas de mis tareas, por los momentos de risas y los momentos divertidos que hicieron que mi día fuera diferente. Gracias por darme ánimos de nunca darme por vencida, por decirme que yo podía, por escucharme, por regañarme y también por animarme durante toda la carrera. Gracias por haber estado conmigo durante 4 años, por compartir conmigo tantas cosas y por permitirme compartir mis metas y sueños contigo. Gracias por haber estado ahí cuando más lo necesite, pero también gracias por todo los momentos lindos que me hiciste pasar. Siempre serás una persona muy importante en mi vida; gracias por todo, te quiero mucho y siempre te voy a querer. A mis amigos: A todos y cada uno de mis amigos, porque sin su compañía el camino no habría sido lo mismo. A los amigos que desde lejos me apoyaron, a los que desde cerca lo hicieron; a todos los que durante la carrera estuvieron ahí junto a mí demostrándome su apoyo. A mi amiga de toda una vida porque tener 13 años de amistad no cualquiera, por tus consejos y palabras de aliento; por todos esos largos meses que aun sin la presencia física jamás perdimos contacto. Porque más que ser una amiga eres una hermana para mí. A los amigos que hice durante la carrera que fueron más de uno, a todos aquellos que alguna vez me tendieron la mano cuando lo necesite, desde prestarme una goma, un lápiz o una pluma. Pero más aun aquellos que me vieron reír y llorar de felicidad y tristeza, que con sus bromas y juegos hicieron mejores varios momentos de mi vida. Gracias por las largas horas que pasamos juntos, por explicarme cosas que a veces no entendía, por ser como son, ustedes saben de quienes hablo, nuestra amistad será por siempre se los aseguro. Por esos días de estudio, que eran más días de pláticas interminables, por esas horas en la cafetería; jugando, riendo, enojándonos, estudiando claro eso en menor proporción. Por esos días en que el punto de reunión era el mismo, lugar en el que pasamos juntos tantas cosas. Cada uno tiene algo especial y siempre van a estar en mi corazón, la chaparrita, la rubia, el sociable, la mamá, las hermanas (que juntas son todo un caso), el tío. Y junto con ellos, las personas que conocí gracias a ellos que también considero mis amigos, la nutrióloga, la matemática y por supuesto la ingeniera. Mil gracias por estar en todo momento conmigo y por ser el mejor grupo de amigos que alguien podría tener. A mis hermanos: Gracias por permitirme ser parte de su vida, aunque no siempre les di el mejor consejo o les dije las mejores palabras. Por soportarme en mi papel de la hermana mayor, en el papel de la amiga, del paño de lagrimas, por tenerme confianza. Gracias por todos esos momentos felices, por esos momentos de juegos y diversión. Simplemente por existir, por ser parte de mi vida, a veces la hacían más complicada que sencilla pero sin ustedes no sería lo mismo. Gracias porque simple y sencillamente son mis hermanitos los amo. A toda mi familia: Gracias a todas y cada una de las personas que conforman mi familia, desde mi bisabuela o como todos le decimos “Mama Juana”, así como mi abuela “Mamitela”, a todas y cada una de mis tías por sus consejos, por escucharme y simplemente por a veces ser mi figura materna. También gracias a todas mis primas, por sus inventos, sus juegos, sus ridiculeces, las risas, las lagrimas, por todas las cosas que hemos compartido juntas. Gracias a todos los que son parte de mi familia, los quiero mucho a todos. Al C.P. Manuel Gustavo González Burelo: Gracias por ser un excelente profesor, porque asiste a sus clases con interés de compartir el conocimiento y la experiencia que a través de los años ha adquirido. Y muchas gracias por aceptar ser mi asesor de tesis, por sus consejos, por su disponibilidad y su paciencia. ÍNDICE RESUMEN .................................................................................................................. 1 INTRODUCCIÓN ........................................................................................................ 2 CAPÍTULO I. EVOLUCIÓN DEL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL ............ 6 1.1. Concepto y Funciones Principales. ................................................................... 7 1.2. Periodo del Patrón Oro Clásico. ....................................................................... 9 1.3. El Periodo entre Guerras (1918-1939). ........................................................... 15 1.4. Sistema de Bretton Woods. ............................................................................ 18 1.4.1. Funcionamiento y Evolución del Sistema de Bretton Woods. .................. 21 1.4.2. El Problema de la Balanza de Pagos en Estados Unidos. ....................... 22 1.4.3. El Colapso del Sistema de Bretton Woods. .............................................. 25 CAPÍTULO II. ESTRUCTURA Y OBJETIVOS DEL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL ..................................................................................................... 28 2.1. Objetivos, Funciones y Actividades del FMI. .................................................. 29 2.1.1 Objetivos del FMI. ..................................................................................... 30 2.1.2 Funciones del FMI ..................................................................................... 31 2.1.3 Principales Actividades del FMI ................................................................ 34 2.1.4 Transformaciones Relevantes ................................................................... 36 2.2 Estructura de Organización y Regulación del FMI ........................................... 38 2.2.1 Regulación del Fondo Monetario Internacional. ........................................ 39 2.2.2 Administración del FMI .............................................................................. 42 2.3. Países miembros del FMI. .............................................................................. 50 VI 2.3.1. Afiliación al FMI. ....................................................................................... 58 2.3.2. Cuotas del FMI. ........................................................................................ 60 CAPÍTULO III. ASISTENCIA FINANCIERA Y PERSPECTIVAS DEL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL............................................................................... 92 3.1. Asistencia Financiera del FMI ......................................................................... 93 3.1.1. ¿Cuándo puede un país obtener un préstamo del FMI? .......................... 96 3.1.2. Proceso de concesión de préstamos ....................................................... 97 3.1.3. Instrumentos de Préstamo del FMI .......................................................... 98 3.1.4. Condiciones de los préstamos ............................................................... 103 3.1.5. Instalaciones principales de préstamos.................................................. 104 3.1.6. Alivio de la deuda ................................................................................... 109 3.2. La Colaboración con Otros. .......................................................................... 109 3.2.1. En Colaboración con el Banco Mundial.................................................. 110 3.2.2. La Colaboración con las Naciones Unidas ............................................. 111 3.2.3. La Colaboración con Grupos de Reflexión, la Sociedad Civil y Medios de Comunicación .................................................................................................. 112 3.3. El Fondo Monetario Internacional y su Relación con México ........................ 113 3.4. Perspectivas de Cambio en el Fondo Monetario Internacional. .................... 114 3.4.1. Hacer Frente a los Desafíos Actuales. .................................................... 116 CONCLUSIONES.................................................................................................... 122 FUENTES DE INFORMACIÓN ............................................................................... 127 INCIDE DE FIGURAS ............................................................................................. 130 INCIDE DE TABLAS ............................................................................................... 131 VII RESUMEN Este trabajo de investigación presenta los aspectos relevantes del Sistema Monetario Internacional. Describe la evolución que ha presentado a través del tiempo, es decir, de cómo se origina, la idea de crearlo, cuales son las razones por las cuales se constituye este sistema, en que época surge, así como las etapas por las cuales ha pasado y las deficiencias de cada etapa. Asimismo, se presenta información sobre los objetivos, funciones y actividades del Fondo Monetario Internacional, así como también se detalla la estructura organizacional del mismo. También se describe de manera detallada como el Fondo ayuda a los países en crisis y brinda diferentes tipos de asistencia. 1 INTRODUCCIÓN La economía mundial se ha visto afectada por diferentes etapas y diversas situaciones a través del tiempo. Estas situaciones han provocado que distintos países atraviesen por momentos económicos de auge, pero también han provocado que sufran crisis económicas que afectan a más de un país. Es por ello que surge la necesidad de crear un sistema monetario internacional también conocido como sistema financiero internacional que no es más que un conjunto de convenios institucionales que se encarga entre otras cosas de establecer los tipos de cambio entre las diferentes monedas, acomodar los flujos de comercio internacional y de capital, y hacer los ajustes necesarios en las balanzas de pagos de diferentes países. Durante varios años se ha esperado la creación de un sistema monetario internacional que logre alcanzar sus objetivos de una manera eficiente y que sea capaz de adaptarse a cualquier situación que se le presente para que pueda solucionarla. El sistema monetario internacional está en constante transformación, esto debido a que la economía mundial está en constante cambio, por ello mismo los convenios financieros duran muy poco. Para llegar al sistema financiero actual la evolución del sistema monetario ha tenido que pasar por diversas etapas entre las que se encuentran el Periodo del patrón oro clásico, El periodo entre guerras y El Sistema de Bretton Woods. Como su nombre lo indica el Periodo del patrón oro clásico se basaba en la tenencia de oro, en el periodo entre guerras surgió la emisión inmoderada de papel moneda y se redujo la capacidad de producción de los países; mientras que 3 en el sistema Bretton Woods surge la iniciativa de impulsar el crecimiento económico a través de la creación del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial (BM). Tomando en cuenta que los Sistemas Financieros antes mencionados no lograr llegar vigentes hasta nuestros días, es por eso que en el segundo capítulo de este trabajo se aborda el Fondo Monetario Internacional como sistema vigente. Se comienza por mencionar cuales son los objetivos, las funciones, así como las principales actividades que realiza este Fondo. También se explica como ayuda el Fondo a los diferentes países que están afiliados. Hoy en día el Fondo es dirigido por una mujer llamada Christine Lagarde de nacionalidad francesa, quien se incorporó al FMI como director general en julio de 2011. Antes del FMI, fue Ministra francesa de Economía, Finanzas e Industria. Y es la primera mujer en la que recae el manejo del FMI. Se podrán encontrar también un organigrama del FMI, así como la administración del mismo. El fondo está integrado por 188 países, entre los cuales se encuentra México. Se encuentra a detalle el nombre de los países y la fecha en la que se incorporaron al Fondo. Es importante mencionar que el fondo ha pasado por diversas transformaciones importantes que al igual que todo lo anterior también se detallan en el segundo capítulo. 4 Entre los temas que también se presentan en este trabajo de investigación se encuentra como se pueden afiliarse al FMI los países que así lo deseen, la forma en que se determina la cuota que debe aportar cada país ya afiliado y de que depende el voto que tenga cada país dentro del Fondo. Y Finalizamos con un capítulo que habla sobre la colaboración que tiene el Fondo Monetario Internacional con otras instituciones y sobre la Asistencia Financiera que presta el mismo. Es decir el último capítulo se enfoca a la asistencia financiera que presta el Fondo, comenzando por describir como obtener un préstamo, también se habla de cuándo puede un país obtener un préstamo, así como los cambios, el proceso de concesión, las condiciones e instalaciones de los prestamos y del alivio de deuda. Se menciona la relación del FMI con México y las perspectivas de cambio para el Fondo. Y finalizando con la información se describe sobre la manera en que el Fondo desea hacerle frente a los desafíos en los que se encuentra actualmente debido a la gran aceleración de la globalización. De igual manera se aborda el surgimiento de cambios organizacionales con el propósito de mejorar día con día. La información detallada sobre el Sistema Monetario Internacional o también llamado Sistema Financiero Internacional se encuentra descrita en tres capítulos que llevan por nombre los siguientes: como capítulo 1 la Evolución del Sistema Monetario Internacional que habla de las etapas por las cuales paso el sistema, el Capítulo 2 que es Estructura y Objetivos del Fondo Monetario Internacional y por último como capítulo 3 Asistencia Financiera y perspectivas Fondo Monetario Internacional. 5 CAPÍTULO I. EVOLUCIÓN DEL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL 1.1. Concepto y Funciones Principales. El sistema monetario internacional (SMI) o también conocido como sistema financiero internacional es un conjunto de convenios institucionales que se encarga entre otras cosas de establecer los tipos de cambio entre las diferentes monedas, acomodar los flujos de comercio internacional y de capital, y hacer los ajustes necesarios en las balanzas de pagos de diferentes países. Se origina la necesidad de instituciones que regulen y faciliten los flujos internacionales debido al incremento de la globalización. Esto se logra apreciar reflejado en las exportaciones e importaciones que se realizan en los diferentes países. El SMI es también un conjunto de instituciones que permiten que la economía global funcione a través de convenios internacionales. Entenderemos por convenios internacionales los acuerdos a los que llegan los diferentes países involucrados en el SMI. Establecer un sistema monetario internacional requiere un alto grado de colaboración entre los gobiernos de los principales países. Requiere sacrificar parte de la soberanía nacional y subordinar los intereses nacionalistas en pos del bien común. Es decir, los países tienen que sacrificar un poco la capacidad de elección de su pueblo ejercida por sus gobernantes en cuestiones económicas. Durante muchos años hubo varios intentos de perfeccionar el sistema monetario internacional, mismo que seguirá evolucionando para adaptarse mejor a las exigencias de la economía mundial que están en constante transformación. Ya 7 que mientras más rápido cambia la economía mundial, menor será la duración de cualquier convenio financiero. Esto es porque se deben realizar acuerdos que se adapten a las necesidades de la economía mundial. La principal característica del sistema actual es que no existe ningún sistema. Diferentes países siguen reglas distintas en lo que respecta a los regímenes cambiarios, el grado de apertura y la supervisión internacional. Para efectos de este trabajo se entenderá como regímenes cambiarios al conjunto de reglas que definen el papel del Banco Central en la determinación del tipo de cambio, y el tipo de cambio es el precio de una moneda en términos de otra moneda. Los mercados financieros internacionales en la actualidad tienen como principal característica la extrema volatilidad de los tipos de cambio. El pronóstico de los tipos de cambio futuros es muy difícil, por lo que surge la necesidad de administrar el riesgo cambiario. Al hablar de volatilidad de tipo de cambios se refiere a la inestabilidad de los tipos de cambio, es decir al cambio constante que existe de estos, por ello como se menciona surge el riesgo cambiario que es la posibilidad de pérdidas producidas por variaciones del tipo de cambio entre la moneda nacional y la divisa extranjera de que se trate; cuando se utiliza el término “divisa extranjera” estamos haciendo referencia a la moneda de otro país, siempre y cuando esta moneda sea libremente convertible en otras monedas en el mercado cambiario. A continuación se mostrará la evolución del Sistema Monetario Internacional donde se podrá apreciar el surgimiento de los principales tipos de sistema monetarios o también llamados sistemas financieros: Periodo del patrón oro clásico, El periodo entre guerras y el Sistema de Bretton Woods. 8 1.2. Periodo del Patrón Oro Clásico. El periodo del patrón oro clásico surge en el año 1870 y termina en el año 1914. Durante medio siglo antes de la Primera Guerra Mundial de 1914-1918, el Sistema Monetario Internacional (también conocido como Sistema Financiero Internacional) se condujo de acuerdo con las reglas del patrón oro clásico. La política monetaria del sistema patrón oro se encuentra fundamentado en una serie de procedimientos los cuales, años más tarde se conocieron como “las reglas del juego”, el seguimiento de estas reglas darían estabilidad en los tipos de cambio y en el nivel de precios, éstos últimos eran los dos objetivos que perseguía el patrón oro. Es así, como es importante analizar cada regla para ver cómo era teóricamente su funcionamiento ideal, sobre qué bases se encontraba construido y si se hubieran podido alcanzar dichos objetivos. Así un país que quisiera implementar el patrón oro debía: 1. Definir su unidad monetaria nacional en términos de un peso específico de oro. Es decir, la unidad monetaria se fijaría en granos de oro, así al estar expresada cada unidad monetaria en términos de oro, quedan fijados los tipos de cambio entre ellas. 2. Garantizar la plena convertibilidad de la moneda en oro. El gobierno estaba obligado a comprar y vender cantidades ilimitadas de oro al precio fijado. Así esta convertibilidad debía ser libre e ilimitada, sin importar que se manejaran billetes, llamados «certificados de depósito», los cuales eran plenamente convertibles en metálico al portador. 9 3. Permitir la libre emisión y fundición de las monedas de oro. El público puede asistir libremente con su oro a la Casa de Emisión para que sea amonedado y obtener la emisión del mismo sin ningún cargo adicional, pero este proceso toma tiempo, y si necesitara el cambio urgente debería asistir al Banco Central, donde le entregarían las monedas a cambio de su oro, pero descontando una pequeña parte por el proceso de amonedación. 4. Permitir el libre movimiento del oro (importación y exportación). Esto pretendía que se mantuviera un equilibrio perfecto en el valor del oro en el ámbito mundial, es decir, mantener una equivalencia entre todos los tipos de cambio. El éxito de este sistema ha sido atribuido a la credibilidad del compromiso representado por la garantía incondicional para convertir el papel moneda en oro a un precio fijo. Pocos, si es que los había, dudaban de la disponibilidad de los gobiernos para continuar intercambiando el oro por dinero sin garantía, aun después de algunas suspensiones temporales durante periodos de guerra. Los países participantes como Estados Unidos y Francia no sólo se ganaron la confianza de los demás, sino que todo mundo podía contar con Gran Bretaña para hacer cualquier cosa que fuera necesaria para suscribirse al sistema. Gran Bretaña, que había adoptado el patrón oro en gran parte por casualidad, se convirtió en la principal potencia industrial y comercial del mundo. Portugal que mantenía estrechas relaciones comerciales con Gran Bretaña adopto el patrón oro en 1854. De repente existía la posibilidad de que el mundo occidental se dividiera en 2 bloques el del oro y el de la plata o el del oro y el bimetálico 10 A principios del siglo XX, había surgido por fin un verdadero sistema internacional basado en el oro, pero ni siquiera entonces eran iguales todos los sistemas monetarios. Se diferenciaban principalmente en dos aspectos, solo cuatro países (Inglaterra, Alemania, Francia y Estados Unidos), mantenían un patrón oro puro en el sentido de que el dinero que circulaba internamente consistía en monedas de oro; y en la medida en la que también circulaban papel moneda y monedas fraccionarias, mantenían oro adicional en las cajas fuertes de sus bancos centrales o en sus tesoros nacionales en el cual podían convertirse esos medios de cambio. Aun incluso en esos países la adhesión al patrón oro no era total. Francia tenía un patrón oro “renqueante”: la plata seguía siendo de curso legal aunque ya no podía acuñarse libremente. Los residentes y extranjeros podían convertir los billetes del banco de Francia en monedas de oro o de plata a criterios de las autoridades. En Bélgica, Suiza y los países bajos la convertibilidad también quedaba a la discreción de las autoridades. Se le consideraba un sistema totalmente automático y que no necesitaba de medidas gubernamentales nacionales o de la cooperación internacional para su correcto funcionamiento. El comercio entre las naciones fue relativamente libre y los movimientos internacionales de capital no encontraban restricciones. Cada país establecía el valor de su unidad monetaria en términos del oro. La convertibilidad de los billetes en oro era garantizada por los gobiernos. Los tipos de cambio entre diferentes monedas reflejaban la proporción entre las cantidades de oro contenidas en cada moneda. 11 El indicador fundamental es que sin reglas y sin un compromiso creíble tendiente a mantener un nivel de precios estable, se puede afirmar que los gobiernos tratarán de combatir la inflación con el fin de que la población les preste fondos a tasas de interés muy bajas, momento en el cual los gobiernos se retractarán de su promesa de combatir la incontrolable alza de precios. Con el patrón oro, la convertibilidad en oro de cada divisa garantizaba la convertibilidad entre todas las divisas. De acuerdo con este sistema, la cantidad de dinero que circulaba en cada país (la oferta monetaria) estaba limitada por la cantidad de oro en manos de cada autoridad monetaria. El oro constituía lo que en el lenguaje moderno llamamos base monetaria. El oro aseguraba el valor estable del dinero. La cantidad de oro a su vez estaba directamente relacionada con los resultados de la balanza de pagos. Un superávit en la balanza de pagos conducía a un ingreso de oro y un aumento de la oferta monetaria, mientras que un déficit en la balanza de pagos provocaba una salida de oro y una disminución del circulante. Ajustes de los Desequilibrios de la Balanza de Pagos Bajo el Patrón Oro. El mecanismo de ajuste de los desequilibrios en la balanza de pagos bajo el patrón oro fue objeto de intensas investigaciones. El primer mecanismo hace hincapié en la relación de la balanza de pagos con la cantidad del dinero en la economía, el nivel de precios y las tasas de interés. La tasa de interés es el precio que debe pagarse por utilizar fondos ajenos, el cual se expresa como un porcentaje del monto prestado por unidad de Tiempo. El enfoque descrito fue desarrollado por primera vez por David Hume en 1752, como parte de su crítica de las propuestas de los mercantilistas. 12 Los mercantilistas (John Maynard Keynes, Gustav Schmoller, William Cunningham y el ya mencionado Adam Smith, entre muchos otros) proponían restringir las importaciones y promover las exportaciones para acumular oro y así “enriquecerse” a costa de sus socios comerciales. David Hume demostró que este enfoque era absurdo, ya que la entrada del oro desencadenaba un proceso automático de ajuste que él llamó “flujo en especieprecio”. Según Hume, la riqueza de un país no dependía de la acumulación de oro, como erróneamente sostenían los mercantilistas, sino de la capacidad de producción de bienes y servicios que sirven para satisfacer las necesidades de la población. La ventaja del proceso de ajuste bajo el patrón oro es su carácter automático y su rapidez. La desventaja es que para que bajen los precios es necesaria una recesión, lo que reduce el nivel de vida de la población del país obligado a ajustarse a un déficit en su balanza de pagos. La reducción de la base monetaria, provocada por la salida de oro, primero provoca una reducción de la actividad económica (recesión) y solo después una reducción de los precios (deflación). Para facilitar el ajuste bajo el patrón oro existía un conjunto de “reglas del juego” no escritas que los países afectados tenían la obligación de respetar. Al producirse un déficit en la balanza de pagos y salida de oro, el Banco Central del país estaba obligado a vender los activos internos (instrumentos de deuda) para así reducir la base monetaria todavía más y acelerar el ajuste. La venta de los activos internos contribuía a un incremento de las tasas de interés y a una restricción de crédito. 13 El patrón oro exigía el sacrificio del equilibrio interno para mantener el equilibrio externo. El periodo del patrón oro se caracterizó por una baja inflación acompañada de frecuentes y profundas recesiones. El costo social de este sistema fue elevado. De acuerdo con la práctica, el proceso de ajuste no parecía funcionar tal como lo indicaba la teoría. La reducción de los precios era poco frecuente, debido a las políticas de “esterilización” por parte de las autoridades monetarias y sobre todo a la poca flexibilidad de los precios a la baja. La esterilización consiste en no permitir cambios en las reservas de divisas extranjeras para afectar la oferta de dinero de un país, frustrando con ello el mecanismo automático de ajuste de precios. También se conoce como política de neutralización (D. Levi, 1997). La experiencia indica que para que bajen los precios se requiere un periodo prolongado de recesión. A corto plazo, la reducción de la demanda agregada tiene más efecto sobre la producción que sobre los precios. Si los precios eran poco flexibles a la baja, el mecanismo de ajuste no podía funcionar tal como lo describían los economistas clásicos. Lo que sucedía es que el incremento de las importaciones, el principal culpable de los problemas con la balanza de pagos, desencadenaba un proceso de reducción de la actividad económica. En parte esto se debía al desplazamiento de la demanda interna hacia los productos externos y en parte a una reducción de la inversión provocada por un aumento de las tasas de interés y menores ingresos de la población. Según este esquema, la reducción del Producto Interno Bruto (PIB) un déficit en la balanza de pagos fortalecía el mecanismo de precios destacado por los economistas clásicos. El PIB Refleja el valor total de la producción de bienes y 14 servicios de un país en un determinado periodo (por lo general un año, aunque a veces se considera el trimestre), con independencia de la propiedad de los activos productivos. Investigaciones empíricas del periodo del patrón oro indican que aun cuando los mecanismos señalados por los economistas funcionaban hasta cierto punto, el principal mecanismo de ajuste real consistió en los movimientos de capital a corto plazo, atraído por las altas tasas de interés. En segundo lugar ocurría una reducción de la actividad económica en los países deficitarios. Los precios bajaban solo en contadas ocasiones. Una consecuencia inevitable de cualquier ajuste a un déficit en la balanza de pagos era la recesión. Esto indujo a las autoridades de diferentes países a buscar maneras no recesivas de lograr el equilibrio externo, entre las cuales se incluían: las restricciones a los movimientos internacionales de capital, las políticas de esterilización, etcétera. Este sistema, como es sabido, terminó con el inicio de la Primera Guerra Mundial, cuando los países no tuvieron otro remedio que declarar a sus monedas inconvertibles. Tras la finalización de la primera guerra mundial, hubo intentos de revivir el sistema de patrón oro. Las principales economías mundiales volvieron al patrón oro durante la década del veinte, pero la crisis del 29 llevó al rápido abandono del sistema. 1.3. El Periodo entre Guerras (1918-1939). La Primera Guerra Mundial (1914-1918) interrumpió el funcionamiento relativamente eficaz del patrón oro. La mayoría de los países abandonaron dicho patrón y utilizaron la emisión de papel moneda para financiar las actividades bélicas. 15 La emisión inmoderada de billetes, aunada a la reducción de la capacidad productiva de los principales países, contribuyeron a brotes inflacionarios e incluso la introducción de la “economía de guerra” en las potencias centrales. La economía de guerra consiste en la sustitución del mercado por la implantación centralizada, subordinada totalmente al esfuerzo bélico. La economía de guerra implantada en Alemania sirvió a Lenin de modelo para la economía comunista (Kozikowski Z., 2005). Los flujos del comercio internacional fueron interrumpidos y el oro se convirtió en el único medio de pago a nivel internacional. En el periodo 1918-1923 Alemania y algunos otros países sufrieron episodios de hiperinflación que no tenían precedentes en la historia. Los intentos de volver al patrón oro fracasaron invariablemente. El problema no resuelto era como establecer los tipos de cambio que reflejasen las nuevas realidades económicas de la pos-guerra. Los países que pretendían volver al patrón oro no sabían qué paridad garantizaría el equilibrio externo. En ese periodo fue desarrollada la teoría de la paridad del poder adquisitivo como un método para determinar el tipo de cambio de equilibrio. La teoría de la paridad del poder adquisitivo sostiene que si existe arbitraje internacional, los tipos de cambio de las monedas tienen a un valor tal que una determinada cantidad de moneda debe tener el mismo poder adquisitivo, esto es, podrá comprar la misma cantidad de bienes en todos los países. Los arbitrajistas al tratar de obtener beneficios cuando existen diferentes precios sobre un producto hacen que estos se equilibren y que se cumpla la ley de un solo 16 precio (un mismo bien no puede venderse simultáneamente a diferentes precios en lugares distintos.) La teoría de la paridad del poder adquisitivo estable, por un lado, que una vez realizados los ajustes necesarios para tener en cuenta los tipos de cambio, los bienes se deberían vender al mismo precio en todo el mundo y, por otro, que el tipo de cambio entre dos países debe depender de sus niveles de precios. La PPA sostiene que cuando varían los precios interiores o los exteriores, el tipo de cambio nominal varía, de tal manera que el tipo de cambio real se mantiene constante. El periodo 1929-1939 es conocido como la Gran Depresión, ya que fue el peor descalabro del sistema capitalista hasta la fecha. Según muchos analistas, el manejo de la política monetaria y la ineficacia del orden económico internacional en ese periodo contribuyeron a la gravedad y la duración de la depresión. Mientras tanto, en Europa, todos los intentos por regresar al patrón oro generaban fuertes recesiones y problemas políticos. Para resolver sus problemas de desequilibrio interno, muchos países recurrieron a devaluaciones competitivas con el objeto de “exportar el desempleo” y “empobrecer al vecino”. Se considera que una devaluación es competitiva si el país que la aplica no tiene problemas con la balanza de pagos, sino que quiere exportar más e importar menos para fomentar el empleo interno. Una devaluación competitiva es un mecanismo utilizado para aumentar la competitividad de una economía en los mercados de exportación, puesto que la devaluación de la moneda nacional abarata el precio de las mercancías vendidas a otros países. 17 Otra forma política de empobrecimiento del vecino consiste en un sistema de restricciones al comercio que incluye altos aranceles, cuotas y restricciones de tipo administrativo. Las políticas de empobrecimiento del vecino inevitablemente provocan represalias a los países afectados. Surgen “guerras comerciales” que efectivamente empobrecen a todos los participantes. Durante la Gran Depresión el volumen del comercio mundial se redujo a la mitad. Las guerras comerciales consisten en la adopción por parte de uno o varios países de tarifas o barreras al comercio con uno o varios países terceros. Los economistas por regla general opinan que este tipo de guerra es muy poco productiva, con una gran influencia negativa sobre el bienestar social y económico de las naciones implicadas; sin embargo, los politólogos consideran la amenaza que supone una guerra comercial como una importante ayuda a la hora de obtener concesiones de otros tipos. Para empeorar la situación, los países daban prioridad al equilibrio interno frente al externo y no seguían las reglas del juego. Los bancos centrales esterilizaban los movimientos internacionales de capital y de oro, rompiendo así la relación entre la posición de la balanza de pagos y la oferta monetaria del país. 1.4. Sistema de Bretton Woods. La Segunda Guerra Mundial (1939-1945) provocó un choque en la conciencia de las naciones seguido de un nuevo espíritu de cooperación. Para evitar que se repitiera la historia de entreguerras, las potencias ganadoras tomaron la decisión de establecer un nuevo orden económico mundial. 18 Este orden tomo su forma definitiva en la conferencia de Bretton Woods, en julio de 1944, en la que participaron 44 países. El sistema Bretton Woods tenía como objetivo impulsar el crecimiento económico mundial, el intercambio comercial entre las naciones y la estabilidad económica tanto dentro de los países afiliados al Fondo Monetario Internacional (FMI) los siguientes requerimientos: 1. Promover la cooperación monetaria internacional. 2. Facilitar el crecimiento del comercio. 3. Promover la estabilidad de los tipos de cambio. 4. Establecer un sistema multilateral de pagos 5. Crear una base de reserva. El sistema de Bretton Woods se basaba en tres instituciones: El Fondo Monetario Internacional (FMI) debía garantizar el cumplimiento de las normas acordadas en lo referente al comercio y las finanzas internacionales y establecer facilidades de crédito para los países con dificultades temporales de balanza de pagos (Kozikowski Z., 2005). En la actualidad el FMI mantiene reservas de divisas extranjeras de los países afiliados, hace préstamos, proporciona asistencia y asesoría, y funge como un foro de discusión donde se exponen importantes aspectos de las finanzas internacionales (D. Levi, 1997). 19 El Banco Mundial fue creado para financiar el desarrollo a largo plazo. También conocido como Internacional Bank for Reconstruction and Development. Ayuda a las naciones a su desarrollo concediéndose préstamos y proporcionándoles asesorías económicas (D. Levi, 1997). El Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y El Comercio (GATT) tenía por meta la liberación del comercio mundial (Kozikowski Z., 2005). El GATT es el marco de países múltiples que data de la década de los 40, para restringir las tarifas y otros impedimentos para el comercio internacional. Fue reemplazado por la Organización Mundial de Comercio en 1995 (D. Levi, 1997). El régimen cambiario establecido en Bretton Woods se conoció como el patrón oro de cambio. En este régimen Estados Unidos determina el precio del dólar en términos del oro y se compromete a una plena convertibilidad. Los otros países determinan el tipo de cambio de sus monedas en términos del dólar y no se encontraban obligados a plena convertibilidad en oro de sus monedas. En caso de desequilibrios fundamentales, el FMI permitía un cambio en la paridad. Los países miembros contribuyeron con cuotas a la creación del FMI. La magnitud de la cuota asignada a cada país, proporcional a su importancia económica, determinaba el poder de voto del país y su capacidad para obtener préstamos del Fondo. Cada país debía pagar 25% de su cuota en oro y el resto en su propia moneda. Al tomar préstamos del Fondo, el país obtenía monedas convertibles a cambio de más depósitos de su propia moneda, hasta que el Fondo tuviese en su poder 200% de la cuota como máximo. El país podía tomar en préstamo no más del 25% de su cuota para un total de 125% cada cinco años. Por cada préstamo adicional a la posición oro (el primer 25% de su cuota), se cobraban tasas de interés 20 crecientes y se imponía una mayor supervisión por parte del Fondo (Kozikowski Z., 2005). El país amortizaba sus préstamos recomprando su moneda al Fondo, hasta que éste poseyera no más del 75% de la cuota. El Fondo sólo aceptaba las monedas de las cuales poseía menos de 75% de las cuotas de los países respectivos. Las amortizaciones debían hacerse en un periodo de 3 a 5 años (Kozikowski Z., 2005). 1.4.1. Funcionamiento y Evolución del Sistema de Bretton Woods. El sistema establecido en Bretton Woods durante sus primeros 25 años tuvo gran éxito. La liberación comercial no fue seguida de inmediato por la liberación de los flujos de capital. Se permitieron restricciones a las transacciones de cuenta de capital para evitar movimientos desestabilizadores del dinero caliente. Al utilizar la frase dinero caliente hacemos referencia al dinero que se mueve con rapidez en los mercados internacionales, con carácter especulativo, aprovechando las diferencias de cotización entre divisas. En el sistema de Bretton Woods no todo funcionaba tal como había sido previsto. Para resolver los problemas que se presentaban contantemente, el FMI tuvo que hacer ajustes y modificaciones a su funcionamiento. Las más importantes se referían a una ampliación de la capacidad de préstamos por parte del FMI, una mayor flexibilidad en los tipos de cambio y la creación de las reservas mundiales. 21 Existieron varios aumentos de cuotas al fondo, se renovaron los Acuerdos Generales para Solicitar Crédito (GAB) y los préstamos normales fueron complementados por los acuerdos stand by y swap. El Acuerdo de Derecho de Giro también conocido como Acuerdo Stand-By (fue creado en junio de 1952) del FMI ha sido utilizado una y otra vez por los países miembros, y constituye el instrumento crediticio típico empleado por el FMI para otorgar préstamos a los países de mercados emergentes y avanzados. Las tasas son no concesionarias, aunque casi siempre son inferiores a las que pagarían los países para obtener fondos en los mercados privados. Los Acuerdos StandBy fueron mejorados en 2009 para darle más flexibilidad y capacidad de respuesta a las necesidades de los países. Se elevaron al doble los límites de acceso, aumentándose el monto de los desembolsos iniciales, y se racionalizaron y simplificaron las condiciones exigidas. En 1970 se crearon los Derechos Especiales de Giro (DEG) como unidad alternativa de reserva, esto con la finalidad de resolver el problema de la escasez de oro. El valor de una DEG es el promedio ponderado de las cinco monedas más importantes: el marco alemán, el franco francés, el yen japonés, la libra esterlina y el dólar estadounidense (Kozikowski Z., 2005). En 1968 se estableció un sistema de dos mercados de oro. El precio oficial del oro se utilizaba tan sólo en las transacciones ente los bancos centrales. El precio de mercado del oro fue determinado por las condiciones de demanda y oferta, muy por encima del precio oficial. 1.4.2. El Problema de la Balanza de Pagos en Estados Unidos. Mientras las economías de otros países se encontraban en ruinas, la de Estados Unidos estaba más fuerte que nunca; ya que además de ser la moneda de reserva 22 central, el dólar se convirtió en moneda mundial. Esto surgió después de la Segunda Guerra Mundial. Hasta 1957 había una fuerte escasez de dólares. Estados Unidos utilizaba el dólar de forma liberal para impulsar sus objetivos estratégicos. El Plan Marshall contribuyo a reconstruir Europa Occidental. Estados Unidos armó sus principales aliados y construyó en todos los continentes una extensa red de costosas bases militares. El Plan Marshall es el nombre por el que se conoce el Programa de Reconstrucción Europeo anunciado por el entonces secretario de estado norteamericano George Marshall en un discurso en la universidad de Harvard el 5 de junio de 1947. Ante la penuria europea y la imposibilidad financiera de comprar productos norteamericanos este plan de ayuda demandaba una coordinación previa de los países europeos para su aplicación. Para ello se reunió en junio-julio de 1947 una conferencia en París a la que, tras muchas dudas, acudió la URSS. Moscú pronto declinó el ofrecimiento y obligó a sus países satélites a hacer lo mismo alegando que el plan era un instrumento del imperialismo y la hegemonía americana. Pese a la campaña de los partidos comunistas, dieciséis países aceptaron la ayuda y se reunieron en una Conferencia en París en septiembre de 1947. La Conferencia tenía un triple objetivo: impedir la insolvencia europea que hubiera tenido nefastas consecuencias para la economía norteamericana, prevenir la expansión del comunismo en Europa y crear una estructura que favorecieran la implantación y el mantenimiento de regímenes democráticos. El golpe de comunista de Praga en febrero de 1948 precipitó la aprobación por parte del Congreso norteamericano del Plan en abril de 1948. Ese mismo mes se 23 creó la OECE (Organización Europea de Cooperación Económica) para repartir y concretar la ayuda. Se calcula que en total el Plan supuso una ayuda de 13.000 millones de dólares entre 1947 y 1952. El éxito del plan fue esencial para la recuperación económica y el asentamiento de los regímenes democráticos en Europa Occidental. La España de Franco, que no cumplía ningún requisito democrático, fue excluida del Plan lo que hizo aún más duro el lento proceso de recuperación de nuestro país tras la guerra civil. Estados Unidos gozaba del privilegio del señoriaje. El señoriaje es la ganancia de quién produce el dinero. Esto le permitió a Estados Unidos financiar sus crecientes déficit comerciales con su propia moneda, pero por otro lado limitaba su libertad de utilizar una política monetaria para lograr un equilibrio interno. Estados Unidos abuso del privilegio que poseía; si bien a principios del periodo de la posguerra la necesidad del mundo por dólares era prácticamente insaciable, Estados Unidos no solo logro satisfacer la necesidad, sino que también durante dos décadas logro inundar el mundo con dólares (Kozikowski Z., 2005). Estados Unidos ha registrado año tras año crecientes déficit en su balanza de pagos. Cuando terminó la Segunda Guerra Mundial Estados Unidos tenía almacenado el 75% de todo el oro del mundo. En la década de los sesenta Estados Unidos implantó políticas fiscales y monetarias expansivas con el afán de financiar la poco popular guerra de Vietnam sin aumentar los impuestos. 24 Al hablar de política monetaria expansiva se entiende que son las actuaciones encaminadas a incrementar la cantidad de dinero por medio de cualquiera de los instrumentos que puede controlar el Banco Central. La consecuencia es el desequilibrio en el mercado del dinero, pues hay un exceso de oferta de dinero por encima de la demanda y consiguientemente una caída de los tipos de interés. Como consecuencia, la escasez de dólares se convirtió en abundancia. Consientes de su responsabilidad como país emisor de la moneda de reserva, Estados Unidos, tomó las siguientes medidas: Estimular sus exportaciones. Reducir los gastos militares. Condicionar la ayuda externa. Gravar la compra de títulos y valores extranjeros. Estrictos controles sobre su inversión extranjera directa (1968). Todas estas medidas resultaron tardías e insuficientes, ya que no se pudo evitar la crisis del Sistema monetario Internacional (Kozikowski Z., 2005). 1.4.3. El Colapso del Sistema de Bretton Woods. Conforme Estados Unidos demostraba su incapacidad para reducir su déficit y que una gran cantidad de dólares no deseados se acumularon en manos extranjeras, se perdió la confianza en el dólar y fue entonces cuando el sistema se derrumbó. 25 En un intento por salvar el sistema de Bretton Woods, los 10 países más grandes del mundo firmaron el Acuerdo Smithsoniano, esto en 1971. El Acuerdo Smithsoniano fue tomado por los miembros del Fondo Monetario Internacional en diciembre de 1971 como ya se menciono, con la finalidad de aumentar el precio del oro expresado en dólares estadounidenses y para crear una banda más amplia dentro de la cual los tipos de cambio puedan flotar antes de la intervención de la banca central (D. Levi, 1997). Los principales puntos del acuerdo fueron: Devaluar el dólar Revaluar de otras monedas fuertes Suspender la convertibilidad del dólar a oro Ensanchar de la banda de fluctuación de los tipos de cambio de 1% a 2.25% alrededor de las nuevas paridades. Banda de fluctuación es el campo definido entre el cambio mínimo de compra y el cambio máximo de venta de las divisas en el que no tiene obligación de intervenir una autoridad monetaria por motivos cambiarios. El Acuerdo de Smithsoniano resulto insuficiente para restablecer la confianza. Entre las principales causas del derrumbe del sistema de Bretton Woods podemos mencionar las siguientes: 26 El sistema patrón oro de cambio, que dependía de la confianza internacional en un solo país, desde su inicio contenía la semilla de la crisis de convertibilidad. En la práctica, los costos de ajustes de los tipos de cambio entre las principales monedas resultaron muy elevadas. Las políticas expansivas (inflacionarias) estadounidenses crearon el fenómeno de exportación de la inflación, y para otros países la única alternativa a importar la inflación de Estados Unidos fue la libre flotación de sus monedas. 27 CAPÍTULO II. ESTRUCTURA Y OBJETIVOS DEL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL 2.1. Objetivos, Funciones y Actividades del FMI. La creación del Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF) fue antecedida por la gran depresión de los Estados Unidos a finales de la década de los treinta. En julio de 1944, delegados de 44 países del mundo (entre ellos México), reunidos en la ciudad de Bretton Woods, New Hampshire, Estados Unidos, acordaron la creación del Fondo Monetario Internacional (FMI), que comenzó sus actividades en Washington dos años más tarde. El Fondo Monetario Internacional es una organización que se fundó hace mas de 60 años hacia el final de la Segunda Guerra Mundial. Los fundadores pretendían crear un marco para la cooperación económica que evite la repetición de las desastrosas políticas económicas que contribuyeron a la Gran Depresión de la década de 1930 y el conflicto mundial que siguieron. Desde entonces, el mundo ha cambiado drásticamente, trayendo prosperidad extensa y sacar a millones de la pobreza, sobre todo en Asia. En muchos sentidos el propósito principal del FMI (para proporcionar el bien público global de estabilidad financiera) es el mismo hoy como lo fue cuando se creó la organización. Es por ello que a continuación se describirán los objetivos, funciones, actividades y transformaciones relevantes del Fondo Monetario Internacional. 29 2.1.1 Objetivos del FMI. El Fondo Monetario Internacional (FMI) busca fomentar la cooperación monetaria internacional, afianzar la estabilidad financiera, facilitar el comercio internacional, promover un empleo elevado y un crecimiento económico sostenible y reducir la pobreza en el mundo entero. Fundado en 1945, es administrado por los 188 países miembros ―casi todos los países del mundo— a los cuales les rinde cuentas. Más específicamente, el FMI sigue: Proporcionar un foro para la cooperación en cuestiones monetarias internacionales Facilitar el crecimiento del comercio internacional, promoviendo así la creación de empleo, el crecimiento económico y la reducción de la pobreza; Promover la estabilidad del tipo de cambio y un sistema abierto de pagos internacionales, y Prestar países divisas cuando sea necesario, con carácter temporal y con las garantías adecuadas, para ayudarlos a abordar problemas de balanza de pagos. En el artículo 1º. del Convenio Constitutivo señala entre sus fines: Impulsar la cooperación monetaria internacional por medio de una institución permanente. 30 Estimular la estabilidad cambiaria, procurar que los países insaturen regímenes de cambio ordenados y evitar depreciaciones cambiarias competitivas. Colaborar a establecer un sistema multilateral de pagos para las transacciones corrientes entre los países y eliminar las restricciones cambiarias que dificultan la expansión del comercio mundial. Otorgan confianza a los países poniendo a su disposición en forma temporal y con las garantías adecuadas los recursos del fondo, para que puedan corregir sus desequilibrios de balanza de pagos sin recurrir a medidas perniciosas para el desarrollo nacional e internacional. 2.1.2 Funciones del FMI El principal objetivo del FMI es garantizar la estabilidad del sistema monetario y financiero internacional. Ayuda a resolver las crisis, y trabaja con los países miembros para promover el crecimiento y reducir la pobreza. Cuenta con tres principales herramientas de que dispone para llevar a cabo su mandato: la vigilancia, la asistencia técnica y la capacitación, y los préstamos. Estas funciones están respaldadas por la investigación del FMI y estadísticas. Vigilancia El FMI promueve la estabilidad económica y el crecimiento mundial, alentando a los países a adoptar políticas económicas y financieras. Para ello, se controla regularmente la evolución económica mundial, regional y nacional. Asimismo, se pretende evaluar el impacto de las políticas de los distintos países sobre otras economías. 31 Este proceso de seguimiento y discusión de las políticas económicas de los países y financiera bilateral que se conoce como vigilancia. En forma regular, por lo general una vez al año, el FMI realiza evaluaciones en profundidad de la situación económica de cada país miembro. Se discute con las autoridades del país las políticas que son más propicias para una economía estable y próspera, basándose en la experiencia a través de sus miembros. Los países miembros podrán acordar la publicación de la evaluación del FMI sobre sus economías, con la gran mayoría de los países que optan por hacerlo. El FMI también lleva a cabo análisis de las tendencias económicas mundiales y regionales, conocidos como la supervisión multilateral. Sus productos principales son tres publicaciones semestrales, el Panorama Económico Mundial, el Global Financial Stability Report, y el Monitor Fiscal. El FMI también publica una serie de perspectivas económicas regionales. Recientemente el FMI acordaron una serie de acciones para mejorar la vigilancia multilateral, financiera y bilateral, en particular para mejorar la integración de los tres, mejorar nuestra comprensión de los efectos secundarios y la evaluación de los países emergentes y los riesgos potenciales y reforzar el asesoramiento del FMI de las políticas. Asistencia técnica y capacitación FMI ofrece asistencia técnica y capacitación para ayudar a los países miembros a fortalecer su capacidad para elaborar y aplicar políticas eficaces. La asistencia técnica se ofrece en diversas áreas, como la política fiscal, monetaria y las políticas cambiarias, la banca y el sistema de supervisión y regulación financieras, y las estadísticas. El FMI ofrece asistencia técnica y capacitación principalmente en cuatro áreas: 32 Las políticas monetarias y financieras (instrumentos de política monetaria, la supervisión del sistema bancario y la reestructuración, gestión extranjera y las operaciones de compensación, sistemas de liquidación de pagos y el desarrollo estructural de los bancos centrales); Política fiscal y la gestión (políticas fiscal y aduanera y la administración, la formulación del presupuesto, la gestión del gasto, el diseño de redes de seguridad social, y la gestión de la deuda interna y externa); Recopilación, gestión, difusión y mejora de los datos estadísticos, y Legislación económica y financiera. Préstamo FMI financiación proporciona a los países miembros margen de maniobra para corregir sus problemas de balanza de pagos. Un programa de políticas respaldado con financiamiento está diseñado por las autoridades nacionales, en estrecha cooperación con el FMI. Apoyo financiero continuo es condicional sobre la aplicación efectiva de este programa. En las reformas más recientes, los instrumentos de préstamo del FMI se han mejorado para proporcionar aún más flexibles herramientas de prevención de crisis a una amplia gama de socios con sólidos fundamentos, políticas y marcos institucionales de política. En países de bajo ingreso, el FMI duplicó los límites de préstamos de acceso y está aumentando sus préstamos a los países más pobres del mundo, con préstamos a tasas de interés favorables. Investigación y datos 33 Apoyar a los tres de estas actividades es económico y financiero del FMI, investigación y estadísticas. En los últimos años, el FMI ha aplicado tanto a su vigilancia y de asistencia técnica para la elaboración de normas y códigos de buenas prácticas en los ámbitos de su responsabilidad, y al fortalecimiento de los sectores financieros. Estos son parte de los continuos esfuerzos del FMI para fortalecer los sistemas financieros nacionales e internacionales y mejorar su capacidad para prevenir y resolver las crisis. 2.1.3 Principales Actividades del FMI Con su casi mundial de 188 países miembros, el FMI está en una posición única para ayudar a los gobiernos miembros aprovechar las oportunidades-y gestionar los desafíos que plantea la globalización y el desarrollo económico en general. El FMI sigue las tendencias económicas mundiales y el rendimiento, alerta a sus países miembros cuando ve problemas en el horizonte, proporciona un foro para el diálogo político, y pasa sobre conocimientos técnicos a los gobiernos sobre cómo hacer frente a las dificultades económicas. El FMI proporciona asesoramiento sobre políticas y el financiamiento a los miembros de las dificultades económicas y también trabaja con los países en desarrollo para ayudarles a lograr la estabilidad macroeconómica y reducir la pobreza. Marcado por los movimientos masivos de capital y cambios abruptos en las ventajas comparativas, la globalización influye en la elección de los países de políticas en muchos ámbitos, incluido el trabajo, el comercio y las políticas fiscales. Cómo ayudar a un país se beneficia de la globalización y evitar posibles inconvenientes es una tarea importante para el FMI. La crisis económica mundial 34 ha puesto de relieve hasta qué punto los países interconectados se han convertido en la economía mundial actual. El trabajo del FMI es promover la estabilidad del sistema monetario internacional, en la que los países miembros pueden lograr altas tasas de empleo, la baja inflación y el crecimiento económico sostenible. Las principales actividades del Fondo, son: Supervisar el sistema monetario internacional mediante la revisión periódica de la evolución económica y financiera nacional, regional y mundial; Proporcionando supervisión económica y asesoramiento sobre políticas a sus 188 países miembros, alentándolos a adoptar políticas que fomentan la estabilidad económica, reducir su vulnerabilidad a las crisis económicas y financieras, y elevar los niveles de vida, y Analizar el impacto de las políticas nacionales sobre los demás, aplicando las lecciones extraídas de las experiencias de esquí de fondo a la situación particular de cada país, y proporcionar un foro para la cooperación internacional sobre cuestiones económicas mundiales y financieros. El FMI apoya sus miembros, proporcionando: Asesoramiento sobre políticas a los gobiernos y los bancos centrales basadas en el análisis de las tendencias económicas y experiencias entre países; Investigación, estadísticas, pronósticos y análisis basado en el seguimiento de las economías mundiales, regionales, e individuales y los mercados; 35 Préstamos para ayudar a los países a superar las dificultades económicas; Préstamos en condiciones favorables para ayudar a combatir la pobreza en los países en desarrollo, y Asistencia técnica y capacitación para ayudar a los países a mejorar la gestión de sus economías. 2.1.4 Transformaciones Relevantes A medida que la evolución de la economía mundial desde 1945 planteaba nuevos desafíos, la labor del FMI ha ido evolucionando y la institución se ha adaptado para poder continuar prestando sus servicios con eficacia. Desde principios de los años noventa sobre todo, la globalización, es decir, la creciente integración internacional de mercados y economías, ha planteado enormes desafíos económicos. Entre ellos han figurado la necesidad de hacer frente a episodios de turbulencia en los mercados financieros emergentes, especialmente en Asia y América Latina, la ayuda a diversos países para facilitar la transición desde un sistema de planificación central a otro de mercado y la incorporación a la economía mundial de mercado y el fomento del crecimiento económico y la lucha contra la pobreza en los países más pobres que corren el peligro de ver pasar la globalización. El FMI ha reaccionado en parte mediante la introducción de reformas que tienen por objeto reforzar la arquitectura —o marco de normas e instituciones— del sistema monetario y financiero internacional y la promoción de su propio aporte a 36 la prevención y solución de las crisis financieras. También ha hecho nuevo hincapié en las metas de fomentar el crecimiento económico y de reducir la pobreza en los países más pobres del mundo. En septiembre de 2000, con ocasión de las Reuniones Anuales del FMI y el Banco Mundial el entonces Director Gerente del FMI, Horst Köhler, señaló que las prioridades más importantes para la labor de la institución serían: promover un crecimiento económico sostenido, no inflacionario, que beneficie a todos los pueblos del mundo; actuar como centro de competencia para la estabilidad del sistema financiero internacional; concentrarse en las responsabilidades financieras y macroeconómicas básicas, como complemento de las de otras instituciones encargadas de salvaguardar los bienes públicos mundiales y ser una institución abierta, que aprenda de la experiencia y el diálogo, y que se adapte continuamente a las nuevas circunstancias. Estas prioridades, a las que los países miembros han dado su apoyo, han orientado la labor y la reforma de la institución en los últimos años. La globalización ha creado nuevos desafíos para el FMI. Dos de los más importantes y difíciles consisten en cómo reforzar el sistema financiero mundial — para que sea menos propenso a las crisis financieras y pueda hacerles frente mejor cuando surgen— y cómo avanzar en la lucha contra la pobreza en los países de bajo ingreso. Lograr un sistema financiero mundial más fuerte Las crisis financieras que surgieron en los mercados emergentes a mediados y finales de los años noventa sirvieron para recordar los riesgos que lleva consigo la globalización, incluso en las economías que han aprovechado en sumo grado esta transformación y que, en muchos aspectos, están bien gestionadas. 37 Las economías afectadas durante la crisis en Asia en 1997–98, en particular, han avanzado enormemente durante varias décadas gracias al comercio exterior, la inversión extranjera directa y el acceso a mercados financieros internacionales cada vez más integrados. Las crisis pusieron de manifiesto no solo aspectos vulnerables de política en los propios países afectados, sino también deficiencias del sistema financiero internacional, dejando constancia de dos hechos incuestionables: Los inversores pueden abandonar rápida y masivamente un país si presienten deficiencias en las medidas de política interna. Una vez que los inversores, ya sean nacionales o extranjeros, pierden confianza, las entradas de capital pueden evaporarse y la salida neta de capital en grandes cantidades puede precipitar una crisis financiera. La crisis que surja en un país o región puede extenderse rápidamente a otras economías. Para reducir el riesgo de futuras crisis financieras y fomentar la pronta resolución de las que surjan, el FMI ha estado colaborando con los gobiernos de los países miembros y con otros organismos internacionales, entidades reguladoras y el sector privado a los fines de reforzar el sistema monetario y financiero internacional. 2.2 Estructura de Organización y Regulación del FMI Es de gran importancia mencionar la estructura organizacional del Fondo Monetario Internacional ya que esta nos muestra quienes son los encargados de dirigir el sistema, así como también de qué manera se regulan todas las actividades que se realizan en el. 38 Es por ello que a continuación se describen de forma detallada cada tema antes mencionado. 2.2.1 Regulación del Fondo Monetario Internacional. A cada país miembro del FMI se le asigna una cuota —basada en general en el tamaño de la economía del país en relación con la economía mundial— que determina su contribución máxima a los recursos financieros de la institución. Cuando un país ingresa al FMI, suele pagar hasta la cuarta parte de su cuota en divisas ampliamente aceptadas (como el dólar de EE.UU., el euro, el yen o la libra esterlina) o en derechos especiales de giro (DEG). Las tres cuartas partes restantes se pagan en la moneda del país. Las cuotas (i) se revisan cada cinco años, como mínimo. En 2006 se acordaron aumentos selectivos de cuotas (i) del 1,8% como primer paso de un programa de reforma de dos años de las cuotas y la representación de los países. Además, en abril de 2008 la Junta de Gobernadores aprobó nuevos aumentos selectivos de cuotas que dieron lugar a un aumento global del 11,5%. La reforma acordada en 2008 entró en vigor (i) en marzo de 2011, tras la ratificación de la enmienda del Convenio Constitutivo del FMI por 117 países miembros, que representan el 85% del número total de votos del FMI. La Decimocuarta Revisión General de Cuotas (i) concluyó dos años antes de lo previsto en el calendario original en diciembre de 2010, con la decisión de duplicar los recursos provenientes de las cuotas hasta DEG 476.800 millones. Los países miembros se han comprometido a hacer todo lo posible para que las cuotas en el marco de la Decimocuarta Revisión entren en vigor en octubre de 2012. Las revisiones anteriores que concluyeron en enero de 2003 (i) y enero de 2008 (i) no modificaron las cuotas. 39 Para mantener la estabilidad y prevenir crisis en el sistema monetario internacional, el FMI pasa revista a las políticas económicas aplicadas por los países, así como a la situación económica y financiera nacional, regional y mundial a través de un sistema formal de supervisión. En el marco de esta supervisión, el FMI proporciona asesoramiento a los 188 países miembros y recomienda políticas que promuevan la estabilidad económica, reduzcan la vulnerabilidad a crisis económicas y financieras y mejoren los niveles de vida. Publica evaluaciones regulares sobre el panorama internacional en Perspectivas de la economía mundial, de los mercados financieros en Global Financial Stability Report y sobre la evolución de las finanzas públicas en Fiscal Monitor, así como una serie de informes sobre las perspectivas regionales. El FMI tiene el mandato de supervisar el sistema monetario internacional y el seguimiento de las políticas económicas y financieras de sus 188 países miembros. Esta actividad se conoce como vigilancia. Como parte de este proceso, que se lleva a cabo tanto a nivel global como en los distintos países, el FMI destaca los posibles riesgos para la estabilidad y asesora sobre los ajustes de política necesarios. De esta manera, ayuda al sistema monetario internacional servirá a su propósito esencial de facilitar el intercambio de bienes, servicios y capital entre los países, con lo que el mantenimiento del crecimiento económico sólido. En la economía globalizada de hoy, donde las políticas de un país suelen afectar a muchos otros países, la cooperación internacional es esencial. El FMI, con su casi universal de 188 países, facilita esta cooperación. Hay dos aspectos principales para el trabajo de supervisión del FMI: la vigilancia bilateral, o la evaluación y asesoramiento sobre las políticas de cada país miembro y la vigilancia multilateral, o la supervisión de la economía mundial. 40 Además, el FMI monitorea las tendencias económicas mundiales y regionales. Sus instrumentos principales de la supervisión multilateral son las publicaciones periódicas: World Economic Outlook (WEO), Global Financial Stability Report(GFSR) y Monitor Fiscal. El WEO proporciona un análisis detallado de la situación de la economía mundial, abordando temas de interés apremiante, como la actual crisis financiera mundial y la recesión económica. El GFSR proporciona una evaluación puesta al día de los mercados financieros mundiales y las perspectivas y los desequilibrios y vulnerabilidades destaca que pueda presentar riesgos para la estabilidad del mercado financiero. Las actualizaciones de Monitor Fiscal de Mediano Plazo proyecciones fiscales y evalúa la evolución de las finanzas públicas. Actualmente, el Directorio Ejecutivo del FMI ha estado considerando una gama de opciones para perfeccionar e integrar mejor la supervisión multilateral, financiera y bilateral; comprender mejor los efectos de contagio y la evaluación de los riesgos incipientes y potenciales; y afianzar la influencia del asesoramiento del FMI en materia de política económica. Las principales conclusiones y recomendaciones de política de los diversos informes multilaterales que produce la institución se recopilan en los Informes Consolidados de Supervisión Multilateral. Recientemente, el Directorio Ejecutivo del FMI adoptó una nueva Decisión sobre la Supervisión Bilateral y Multilateral, también conocida como la Decisión sobre la Supervisión Integrada. La decisión orienta las funciones y responsabilidades del FMI y de los países miembros en lo que se refiere a la supervisión y entrará en vigor el 18 de enero de 2013. A nivel más general, en respuesta al Examen Trienal de la Supervisión concluido en octubre de 2011, están llevándose a cabo esfuerzos para integrar mejor la 41 supervisión multilateral, financiera y bilateral, entre otras formas, mediante la realización de estudios adicionales sobre las interconexiones y los efectos de contagio; un mayor uso de las evaluaciones detalladas de riesgos; un mayor énfasis en la estabilidad externa que comprendió la publicación de un Informe piloto del sector externo en julio; y el afianzamiento de la influencia del asesoramiento del FMI en materia de política económica. 2.2.2 Administración del FMI El FMI cuenta con un equipo de gestión y 17 departamentos que llevan a cabo su país, la política, analítica y trabajo técnico. Un departamento se encarga de la gestión de los recursos del FMI. Esta sección también explica que el FMI pone sus recursos y cómo se utilizan. El FMI está dirigido por un Director Ejecutivo, quien es jefe del Estado Mayor y Presidente de la Junta Ejecutiva. El Director General es asistido por un Primer Subdirector Gerente y tres otros directores General Adjunto. El equipo de Dirección supervisa el trabajo de los empleados y mantiene contactos de alto nivel con los gobiernos miembros, medios de comunicación, organizaciones no gubernamentales, centros de investigación y otras instituciones. Es por ello que a continuación se muestra el Organigrama del Fondo Monetario Internacional para poder conocer de una manera más concreta la estructura del mismo. 42 Figura 2.1. Fondo Monetario Internacional Organigrama Fuente: Página del Fondo Monetario Internacional (http://www.imf.org/external/np/obp/orgcht.htm) Figura 2.1. Fondo Monetario Internacional Organigrama Fuente: Página del Fondo Monetario Internacional (http://www.imf.org/external/np/obp/orgcht.htm) 43 Director General: Deberes y selección De acuerdo con el FMI Convenio, el Director Gerente "será el jefe del personal operativo del Fondo y se llevará a cabo, bajo la dirección del Consejo Ejecutivo, los asuntos ordinarios del Fondo. Sujeto al control general de la Junta Ejecutiva, será responsable de la organización, nombramiento y destitución del personal del Fondo. El Directorio Ejecutivo del FMI es responsable de la selección del Director Gerente. Cualquier Director Ejecutivo podrá presentar una candidatura para el cargo, de conformidad con la práctica anterior. Cuando hay más de un candidato es nominado, como ha sido el caso en los últimos años, el Consejo Ejecutivo tiene como objetivo llegar a una decisión por consenso. El personal de los funcionarios internacionales El FMI emplea actualmente a unos 2.400 empleados, la mitad de los cuales son economistas. La mayoría de ellos trabajan en Washington, DC, sede del FMI, pero algunos sirven en los países miembros de todo el mundo en pequeñas oficinas del FMI en el extranjero o como representantes residentes. Con su membrecía casi universal, el FMI se esfuerza por emplear a un personal que es tan diversa y amplia base geográfica posible. El FMI tiene nueve departamentos funcionales que llevan a cabo su política, analítica, y el trabajo técnico y la gestión de sus recursos financieros. Departamento de Relaciones Externas: Trabaja para promover la comprensión del público y el apoyo al FMI y sus políticas. 44 Departamento de Financiamiento: Moviliza, gestiona y protege los recursos financieros del FMI. Departamento de Finanzas Públicas: Proporciona asesoramiento político y técnico sobre temas de finanzas públicas para los países miembros. Prepara el Monitor Fiscal. Instituto para el Desarrollo de Capacidades: Ofrece capacitación en el análisis macroeconómico y de política para los funcionarios de los países miembros y personal técnico del FMI. Departamento Legal: Asesora a la gestión, la Junta Ejecutiva, y el personal sobre las normas aplicables del derecho. Prepara las decisiones y otros instrumentos jurídicos y proporciona asistencia técnica a los países miembros. Mercados Monetarios y de Capital del Departamento: Monitores de los sectores financieros y mercados de capitales y los sistemas monetarios y cambiarios, acuerdos y operaciones. Prepara el Informe de Estabilidad Financiera Global. Departamento de Investigación: Monitoriza la economía mundial y las economías y las políticas de los países miembros y lleva a cabo investigaciones sobre temas relacionados con el FMI. Prepara el Panorama Económico Mundial. Departamento de Estadística: Desarrolla metodologías y estándares internacionalmente aceptados. Brinda asistencia técnica y capacitación para promover las mejores prácticas en la difusión de las estadísticas económicas y financieras. 45 Estrategia, Políticas y Evaluación: Diseña, implementa y evalúa las políticas del FMI en la vigilancia y el uso de sus recursos financieros. Cinco del FMI área o regional, los departamentos son responsables de asesorar a los países miembros sobre las políticas macroeconómicas y del sector financiero, y para reunir, cuando sea necesario, mecanismos financieros para apoyar los programas de reforma económica. Departamento de África: Cubre 45 países. Departamento de Asia y el Pacífico: Cubre 33 países. Departamento de Europa: Cubre 46 países (44 de los cuales son miembros del FMI). Medio Oriente y Asia Central: Cubre 31 países. Departamento del Hemisferio Occidental: Cubre 34 países. El FMI también cuenta con tres departamentos de apoyo: Departamento de Recursos Humanos: Proporciona al personal con una amplia gama de información y servicios de personal. Administra el sistema de compensación y beneficios, supervisa la capacitación del personal, ofrece asesoramiento profesional y la educación, y proporciona servicios legales. Departamento de Secretaría: Organiza e informa sobre las actividades de los órganos de gobierno del FMI y ofrece servicios de secretaría a ellos. Ayuda a los administradores para preparar el programa de trabajo del Consejo Ejecutivo y de otros organismos oficiales. 46 Tecnología y Servicios Generales: Ofrece servicios para la gestión de la información, facilita la comunicación, incluso a través de las lenguas, y ayuda a crear un ambiente de trabajo efectivo. FMI oficinas en todo el mundo El FMI tiene pequeñas oficinas en países de todo el mundo. Estos comprenden los mensajes representante residente, oficinas en el extranjero (Guatemala City, Nueva York, París, Tokio, Varsovia), y los centros regionales de asistencia técnica y los institutos de formación. Estructura de gobierno El mandato del FMI y el gobierno han evolucionado junto con los cambios en la economía global, lo que permite a la organización a mantener un papel central en la arquitectura financiera internacional. Junta de Gobierno La Junta de Gobernadores es el más alto órgano de decisión del FMI. Se compone de un gobernador y un gobernador suplente por cada país miembro. El gobernador es nombrado por el país miembro, es generalmente el ministro de Hacienda o el jefe del Banco Central. Si bien la Junta de Gobernadores ha delegado la mayor parte de sus poderes al Directorio Ejecutivo del FMI, se reserva el derecho de aprobar cuotas aumenta, especiales asignaciones correctas de giro (DEG), la admisión de nuevos miembros, la reducción obligatoria de los miembros y la modificación de los artículos del Acuerdo y estatutos sociales. 47 La Junta de Gobierno también elige o nombra a los consejeros ejecutivos y es el árbitro final en cuestiones relacionadas con la interpretación del FMI, del Convenio Constitutivo. Las votaciones del Consejo de Gobierno por lo general se llevan a cabo mediante voto por correo. Las Juntas de Gobernadores del FMI y el Grupo del Banco Mundial se reúnen normalmente una vez al año, durante la primavera del FMI y el Banco Mundial y las reuniones anuales para discutir el trabajo de sus respectivas instituciones. Las reuniones, que se celebran en septiembre u octubre, habitualmente se celebran en Washington durante dos años consecutivos y en otro país miembro en el tercer año. Las Reuniones Anuales por lo general incluyen dos días de sesiones plenarias durante las cuales los Gobernadores consultan entre sí y presentar puntos de vista de sus respectivos países sobre temas de actualidad en economía y finanzas internacionales. Durante las reuniones, las Asambleas de Gobernadores también tomar decisiones sobre la forma actual de los asuntos monetarios internacionales deben abordar y aprobar resoluciones correspondientes. Las Reuniones Anuales están presididos por un gobernador del Banco Mundial y el FMI, con la presidencia rotatoria entre los miembros de cada año. Cada dos años, en el momento de las Reuniones Anuales, los Gobernadores del Banco y del Fondo para elegir a los directores ejecutivos de sus respectivas Juntas Ejecutivas. Comisiones Ministeriales La Junta de Gobernadores del FMI es asesorado por dos comités ministeriales, el Comité Monetario y Financiero Internacional (CMFI) y el Comité para el Desarrollo. 48 El CMFI tiene 24 miembros, en representación de la piscina de 187 gobernadores. Su estructura refleja la del Consejo Ejecutivo y de sus distritos electorales 24. Como tal, el CMFI representa a todos los países miembros del Fondo. El CMFI se reúne dos veces al año, durante la primavera y las Reuniones Anuales. El Comité examina las cuestiones de interés común que afecta a la economía mundial y también asesora al FMI sobre la dirección de su trabajo. Al final de las reuniones, el Comité emite un comunicado conjunto en el que resume sus puntos de vista. Estos comunicados proporcionar orientación para el programa de trabajo del FMI durante los seis meses previos a la próxima primavera o Reuniones Anuales. No hay una votación formal en el CMFI, que opera por consenso. El Comité para el Desarrollo es una comisión paritaria, encargada de asesorar a las Juntas de Gobernadores del FMI y del Banco Mundial en temas relacionados con el desarrollo económico de los países emergentes y en desarrollo. El comité tiene 24 miembros (generalmente ministros de Hacienda o de desarrollo). Representa a todos los miembros del FMI y el Banco Mundial y sirve principalmente como un foro para la creación de un consenso intergubernamental sobre cuestiones fundamentales del desarrollo. El Consejo Ejecutivo De 24 miembros del FMI Junta Ejecutiva se encarga de las operaciones diarias del FMI. En conjunto, estos miembros de la junta 24 representan los 188 países. Economías grandes, como Estados Unidos y China, tienen su propio asiento en la mesa, pero la mayoría de los países se agrupan en los distritos electorales que representan 4 o más países. El mayor distrito electoral incluye a 24 países. 49 El Consejo discute de todo, desde el control personal técnico del FMI anuales de la salud de las economías de los países miembros a cuestiones de política económica relevante para la economía global. La junta normalmente toma decisiones basado en el consenso, pero a veces formales votos se toman. Al final de la mayoría de las discusiones formales, que la Junta emita lo que se conoce como un resumen, que resume sus puntos de vista. Las discusiones informales pueden ser consideradas para discutir asuntos complejos de política aún en una fase preliminar. Reforma de la Gobernanza Para ser eficaz, el FMI debe ser visto como la representación de los intereses de todos sus 188 países miembros. Por esta razón, es crucial que su estructura de gobierno refleja la actual economía mundial. En 2010, el FMI acordó una amplia gama de reformas de gobernanza para reflejar la creciente importancia de los países de mercados emergentes. Las reformas también asegurar que los pequeños países en desarrollo mantendrán su influencia en el FMI. 2.3. Países miembros del FMI. El Fondo Monetario Internacional (FMI) es una organización de 188 países, trabajando para fomentar la cooperación monetaria mundial, la estabilidad financiera segura, facilitar el comercio internacional, promover un empleo elevado y un crecimiento económico sostenible y reducir la pobreza en todo el mundo. México fue de los primero países que se incorporaron al Fondo, ingreso al Fondo el 31 de Diciembre de 1945. En la tabla que se presenta a continuación se podrán 50 encontrar los países que conforman actualmente el Fondo y la fecha en la que ingresaron al mismo. Lista de los Países Miembros Composición del FMI (fecha de entrada en vigor: 27 de diciembre de 1945) Lista Cronológica (188 Estados Miembros) Miembro Bélgica 1 Bolivia 27 de diciembre 1945 1 Canadá Fecha de vigencia de la membrecía 27 de diciembre 1945 1 De China 27 de diciembre 1945 1 27 de diciembre 1945 Colombia 1 27 de diciembre 1945 (Checoslovaquia) 1,2,3 (27 de diciembre de 1945) Egipto 1 27 de diciembre 1945 Etiopía 1 27 de diciembre 1945 Francia 1 27 de diciembre 1945 Grecia 1 27 de diciembre 1945 Honduras 1 27 de diciembre 1945 Islandia 1 27 de diciembre 1945 India 1 27 de diciembre 1945 Iraq 1 27 de diciembre 1945 Luxemburgo 1 Países Bajos 1 27 de diciembre 1945 27 de diciembre 1945 Noruega 1 27 de diciembre 1945 Filipinas 1 27 de diciembre 1945 Sudáfrica 1 27 de diciembre 1945 Reino Unido 1 27 de diciembre 1945 51 Fecha de vigencia de la membrecía Miembro Estados Unidos 1 27 de diciembre 1945 (Yugoslavia) 1,4,5 (27 de diciembre de 1945) República Dominicana 1 28 de diciembre 1945 Ecuador 1 28 de diciembre 1945 Guatemala 1 28 de diciembre 1945 Paraguay 1 28 de diciembre 1945 Irán, República Islámica del (Irán) 1 29 de diciembre 1945 Chile 1 31 de diciembre 1945 México 1 31 de diciembre 1945 Perú 1 31 de diciembre 1945 Costa Rica 1 08 de enero 1946 (Polonia) 1, 6 (10 de enero de 1946) Brasil 1 14 de enero 1946 Uruguay 1 (Cuba) 11 de marzo 1946 1, 7 (14 de marzo de 1946) 8 El Salvador Nicaragua Panamá 14 de marzo 1946 8 14 de marzo 1946 8 Dinamarca 14 de marzo 1946 8 Venezuela, República Bolivariana de Turquía Italia República Árabe Siria (Siria) Líbano Australia Finlandia Austria Tailandia (Siam) Pakistán Sri Lanka (Ceilán) Suecia Myanmar (Birmania) 30 de marzo 1946 8 30 de diciembre 1946 11 de marzo 1947 27 de marzo 1947 10 de abril 1947 14 de abril 1947 05 de agosto 1947 14 de enero 1948 27 de agosto 1948 03 de mayo 1949 11 de julio 1950 29 de agosto 1950 31 de agosto 1951 03 de enero 1952 52 Miembro Japón Alemania Jordania Haití (Indonesia) 9 Fecha de vigencia de la membrecía 13 de agosto 1952 14 de agosto 1952 29 de agosto 1952 08 de septiembre 1953 (15 de abril, 1954) Israel 12 de julio 1954 Afganistán, República Islámica del 14 de julio 1955 (Afganistán) Corea 26 de agosto 1955 Argentina 20 de septiembre 1956 Vietnam (Viet Nam) 21 de septiembre 1956 Irlanda 08 de agosto 1957 Arabia Saudita 26 de agosto 1957 Sudán 05 de septiembre 1957 Ghana 20 de septiembre 1957 Malasia (Malaya) 07 de marzo 1958 Túnez 14 de abril 1958 Marruecos 25 de abril 1958 España 15 de septiembre 1958 Libia 17 de septiembre 1958 Portugal 29 de marzo 1961 Nigeria 30 de marzo 1961 Democrática Popular Lao República 05 de julio 1961 (Laos) Nueva Zelandia 31 de agosto 1961 Nepal 06 de septiembre 1961 Chipre 21 de diciembre 1961 Liberia 28 de marzo 1962 Togo 01 de agosto 1962 Senegal 31 de agosto 1962 Somalia 31 de agosto 1962 Sierra Leona 10 de septiembre 1962 Tanzania (Tanganyika) 10 de septiembre 1962 Kuwait 13 de septiembre 1962 Jamaica 21 de febrero 1963 53 Miembro Fecha de vigencia de la membrecía Côte d'Ivoire (Costa de Marfil) Níger Burkina Faso (Alto Volta) Camerún República Centroafricana Chad Congo, República de Benin (Dahomey) Gabón Mauritania Trinidad y Tobago Madagascar (República Malgache) Argelia Malí Uganda Burundi Congo, República Democrática del (Zaire) Guinea Ruanda Kenia Malawi Zambia Singapur Guayana Indonesia 9 11 de marzo 1963 24 de abril 1963 02 de mayo 1963 10 de julio 1963 10 de julio 1963 10 de julio 1963 10 de julio 1963 10 de julio 1963 10 de septiembre 1963 10 de septiembre 1963 16 de septiembre 1963 25 de septiembre 1963 26 de septiembre 1963 27 de septiembre 1963 27 de septiembre 1963 28 de septiembre 1963 28 de septiembre 1963 Gambia Botswana Lesoto Malta Mauricio Swazilandia (Yemen, Democrática Popular República de (Yemen del Sur)) 10 21 de septiembre 1967 24 de julio 1968 25 de julio 1968 11 de septiembre 1968 23 de septiembre 1968 22 de septiembre 1969 Guinea Ecuatorial 22 de diciembre 1969 28 de septiembre 1963 30 de septiembre 1963 03 de febrero 1964 19 de julio 1965 23 de septiembre 1965 03 de agosto 1966 26 de septiembre 1966 21 de febrero 1967 (29 de septiembre de 1969) 54 Miembro Fecha de vigencia de la membrecía Camboya (República Arabe del Yemen) 10 31 de diciembre 1969 (22 de mayo de 1970) Barbados Fiji Omán Samoa (Samoa Occidental) Bangladesh Bahréin Katar Emiratos Árabes Unidos Rumania Bahamas, La Granada Papua Nueva Guinea Comoras Guinea-Bissau Seychelles Santo Tomé y Príncipe Maldivas Surinam Islas Salomón Cabo Verde Dominica Djibouti Santa Lucía San Vicente y las Granadinas Zimbabue Bután Vanuatu Antigua y Barbuda Belice Hungría St. Kitts y Nevis Mozambique Tonga 29 de diciembre 1970 28 de mayo 1971 23 de diciembre 1971 28 de diciembre 1971 17 de agosto 1972 07 de septiembre 1972 08 de septiembre 1972 22 de septiembre 1972 15 de diciembre 1972 21 de agosto 1973 27 de agosto 1975 09 de octubre 1975 21 de septiembre 1976 24 de marzo 1977 30 de junio 1977 30 de septiembre 1977 13 de enero 1978 27 de abril 1978 22 de septiembre 1978 20 de noviembre 1978 12 de diciembre 1978 29 de diciembre 1978 15 de noviembre 1979 28 de diciembre 1979 29 de septiembre 1980 28 de septiembre 1981 28 de septiembre 1981 25 de febrero 1982 16 de marzo 1982 06 de mayo 1982 15 de agosto 1984 24 de septiembre 1984 13 de septiembre 1985 55 Miembro Fecha de vigencia de la membrecía Kiribati Polonia 1,6 03 de junio 1986 12 de junio 1986 Angola Yemen, República del 10 19 de septiembre 1989 22 de mayo 1990 7 (Checoslovaquia) 1,2,3 (20 de septiembre de 1990) Bulgaria Namibia Mongolia Albania Lituania Georgia Kirguistán (Kirguistán) Letonia Islas Marshall Estonia Armenia Suiza Federación de Rusia Bielorrusia Kazajstán Moldavia Ucrania Azerbaiyán Uzbekistán Turkmenistán San Marino Bosnia y Herzegovina 5 25 de septiembre 1990 25 de septiembre 1990 14 de febrero 1991 15 de octubre 1991 29 de abril 1992 05 de mayo 1992 08 de mayo 1992 19 de mayo 1992 21 de mayo 1992 26 de mayo 1992 28 de mayo 1992 29 de mayo 1992 01 de junio 1992 10 de julio 1992 15 de julio 1992 12 de agosto 1992 03 de septiembre 1992 18 de septiembre 1992 21 de septiembre 1992 22 de septiembre 1992 23 de septiembre 1992 14 de diciembre 1992 Croacia 5 14 de diciembre 1992 Macedonia, Antigua Yugoslava de 5 República 14 de diciembre 1992 Eslovenia 5 14 de diciembre 1992 Serbia 5 14 de diciembre 1992 República Checa 3 01 de enero 1993 Eslovaquia 3 01 de enero 1993 56 Fecha de vigencia de la membrecía Miembro Tayikistán Micronesia, Estados Federados de Eritrea Brunei Darussalam Palau Timor-Leste (Timor Oriental) Montenegro 5 27 de abril 1993 24 de junio 1993 06 de julio 1994 10 de octubre 1995 16 de diciembre 1997 23 de julio 2002 18 de enero 2007 Kosovo Tuvalu Sudán del Sur 29 de junio 2009 24 de junio 2010 18 de abril 2012 Tabla 2.1 Lista de los Países Miembros, Fuente: Pagina del Fondo Monetario Internacional (http://www.imf.org/external/np/sec/memdir/memdate.htm) 1 "miembros originales" (Artículo II, Sección 1), que firmaron el Convenio el 31 de diciembre de 1945. Costa Rica, Polonia, Brasil, Uruguay y Cuba firmaron los artículos de esa fecha, pero sus miembros entraron en vigor a partir del depósito del respectivo instrumento de aceptación. 2 Checoslovaquia se convirtió en un miembro del Fondo el 27 de diciembre de 1945 y dejó de ser miembro, a partir 31 de diciembre 1954. Checoslovaquia fue readmitido como miembro del Fondo el 20 de septiembre de 1990 y dejó de ser miembro, a partir 01 de enero 1993. 3 La República Checa y la República Eslovaca sucedió a los miembros de Checoslovaquia el 01 de enero 1993. 4 La República Federativa Socialista de Yugoslavia dejó de ser miembro, a partir 14 de diciembre 1992. 5 Croacia (15 de enero de 1993), Eslovenia (15 de enero de 1993), la ex República Yugoslava de Macedonia ( 21 de abril de 1993), Bosnia y Herzegovina (20 de 57 diciembre de 1995) y la República Federal de Yugoslavia (20 de diciembre de 2000) le sucedió en la afiliación a la Caja de la ex República Federativa Socialista de Yugoslavia, en cada caso , a partir 14 de diciembre 1992. La República Federativa de Yugoslavia pasó a llamarse más tarde Serbia y Montenegro. En junio de 2006, Serbia y Montenegro, se separó para convertirse en la República de Serbia y la República de Montenegro. Serbia sucedió a la membrecía de Serbia y Montenegro. 6 Polonia se convirtió en miembro del Fondo el 10 de enero de 1946 y se retiró de la pertenencia, a partir 14 de marzo 1950, Polonia fue readmitido como miembro del Fondo el 12 de junio de 1986. 7 Cuba se retiró de la Caja a partir del 02 de abril 1964. 8 países que ingresaron en el Fondo en virtud de las disposiciones de los miembros originales, prorrogado al 31 de diciembre de 1946 por la Junta de Gobernadores Resolución IM-9. 9 Indonesia se convirtió en miembro del Fondo en abril 15 de 1954 y se retiró de la adhesión, efectiva 17 de agosto 1965, Indonesia fue readmitido como miembro del Fondo el 21 de febrero de 1967. 10 La República de Yemen le sucedió en el ingreso de la República Árabe del Yemen y de la República Popular Democrática de Yemen el 22 de mayo de 1990. 2.3.1. Afiliación al FMI. El FMI tiene actualmente una membrecía casi mundial de 188 países. Para ser miembro, un país debe aplicar y ser aceptados por una mayoría de los miembros 58 existentes. En abril de 2012, la República de Sudán del Sur se unió al FMI, convirtiéndose en la institución 188 miembros. Al ingresar, cada país miembro del FMI se le asigna una cuota, basada en general en el tamaño relativo de la economía mundial. Países miembros del FMI acordaron en noviembre de 2010, sobre una importante revisión de su sistema de cuotas para reflejar las cambiantes realidades económicas mundiales, especialmente el peso cada vez mayor de los principales mercados emergentes en la economía global. La cuota de un país miembro define su relación financiera y de organización con el FMI, que incluyen: Suscripciones Suscripción de un país miembro de la cuota determina el monto máximo de recursos financieros está obligado al país a prestar al FMI. Un país debe pagar su suscripción en el momento de ingresar al FMI: hasta el 25 por ciento se debe pagar en la moneda del FMI, denominada Derechos Especiales de Giro (DEG) o en monedas ampliamente aceptadas (como el dólar, el euro, el yen, o libras esterlinas), mientras que el resto se paga en la moneda del país miembro. El poder de voto La cuota determina en gran medida el poder de voto de un país miembro en las decisiones del FMI. Votos de cada miembro del FMI se componen de los votos básicos más un voto adicional por cada DEG 100.000 de cuota. El número de votos básicos de cada miembro se calcula como 5,502 por ciento del total de votos. En consecuencia, Estados Unidos tiene 421.965 votos (16,76 por ciento del total), y Tuvalu tiene 759 votos (0,03 por ciento del total). 59 El acceso a la financiación El importe de la financiación de un país miembro puede obtener del FMI se basa en su cuota. Por ejemplo, en virtud de acuerdos Stand-By y extendido, que son los tipos de préstamos, un país miembro puede pedir prestado hasta el 200 por ciento de su cuota anual y 600 por ciento de forma acumulativa. Las asignaciones de DEG DEG se utiliza como un activo de reserva internacional. La participación de un miembro de generales asignaciones de DEG se establece en proporción a su cuota. La asignación general de DEG más reciente tuvo lugar en 2009. 2.3.2. Cuotas del FMI. Cada país miembro de la cuota refleja ampliamente el tamaño de su economía: la economía más grande del país en términos de producción y la mayor y más variable su comercio, mayor será su cuota tiende a ser. Por ejemplo, la mayor economía del mundo, los Estados Unidos, tiene la mayor cuota en el FMI. Las cuotas, junto con el mismo número de votos básicos que cada miembro haya, determinar los países de votos. También ayudan a determinar cuánto puede pedir prestado a los países en el FMI y su participación en las asignaciones de derechos especiales de giro o DEG (la moneda de reserva creado por el FMI en 1969). Los países pagan el 25 por ciento de las suscripciones de sus cuotas en DEG o monedas principales, tales como dólares estadounidenses, euros, libras esterlinas o yenes japoneses. Ellos pagan el restante 75 por ciento en sus propias monedas. Para préstamos del FMI recursos provienen principalmente del dinero que los 60 países pagan como estas suscripciones de cuotas cuando se convierten en miembros. Suscripciones de las cuotas son un componente central de los recursos financieros del FMI. Cada país miembro del FMI se le asigna una cuota, basada en general en su posición relativa en la economía mundial. La cuota de un país miembro determina su máximo compromiso financiero con el FMI, su poder de voto, y tiene una relación con su acceso al financiamiento del FMI. Para poder apreciar de una manera mas especifica las cuotas y derechos de voto que cada país tiene el en Fondo se presenta la siguiente tabla: Tabla de Cuotas y Derechos de Voto de los Países Miembros del FMI. CUOTA VOTOS Porcentaje Millones Miembro Afganistán, Porcentaje Gobernador de DEG del total 1 161,9 0,07 República Suplente Noorullah Númer o2 del total 1 2.356 0,09 1.337 0,05 13.284 0,53 Delawari Islámica del Afzal Khan Hadawal Albania 60,0 0,03 Ardian Fullani Nezir Haldeda Argelia 3 1,254.7 0,53 Mohammed 61 Laksaci Ammar Hiouani Angola 286,3 0,12 Carlos Alberto 3.600 0,14 872 0,03 21.908 0,87 Lopes José de Lima Massano Antigua Barbuda y 13,5 0,01 Harold E. Lovell 3 Whitfield Harris, Jr. Argentina 3 2,117.1 0,89 Hernán Lorenzino Mercedes Marcó del Pont Armenia 3 92,0 0,04 Vache Gabrielyan 1.657 0,07 33.101 1,31 21.876 0,87 2.346 0,09 Arthur Javadyan Australia 3 3,236.4 1,36 Wayne Swan Martin Parkinson Austria 3 2,113.9 0,89 Ewald Nowotny Wolfgang Duchatczek Azerbaiyán 160,9 0,07 Samir Sharifov 3 Elman Siradjogly Rustamov Bahamas, 130,3 0,05 Perry G. Christie 2.040 0,08 The 3 62 Wendy Craigg Bahréin 3 135,0 0,06 Ahmed Bin Mohammed 2.087 0,08 6.070 0,24 1.412 0,06 4.601 0,18 46.789 1,86 925 0,04 1.356 0,05 800 0,03 2.452 0,10 Al-Khalifa Rasheed Mohamed Al-Maraj Bangladesh 533,3 0,22 Abul Maal A. Muhith 3 Atiur Rahman Barbados 3 67,5 0,03 Christopher P. Sinckler Delisle Worrell Bielorrusia 3 386,4 0,16 Nadezhda Ermakova Vladimir Amarin Bélgica 3 4,605.2 1,93 Luc Coene Marc Monbaliu Belice 3 18,8 0,01 Dean O. Barrow Glenford Ysaguirre Benin 3 61,9 0,03 Jonas A. Gbian Evariste S. Bonou Bután 6,3 0,003 Daw Tenzin Vacante Bolivia 3 171,5 0,07 Luis Alberto Arce 63 Catacora Elba Viviana Caro Hinojosa Bosnia y 169,1 0,07 Nikola Špirić 2.428 0,10 1.615 0,06 43.242 1,72 2.889 0,11 7.139 0,28 1.339 0,05 1.507 0,06 Herzegovina Nermin Niksic Botswana 3 87,8 0,04 Linah K. Mohohlo Taufila Nyamadzabo Brasil 3 4,250.5 1,79 Guido Mantega Alexandre Tombini Antonio Brunei 215,2 0,09 Haji Hassanal Bolkiah Darussalam 3 Abd Rahman Ibrahim Bulgaria 3 640,2 0,27 Ivan Iskrov Boryana Pencheva Burkina Faso 60,2 0,03 3 Lucien Marie Noël Bembamba Moumounou Gnankambary Burundi 77,0 0,03 Jean Ciza Melchior Wagara Camboya 3 87,5 0,04 Chea Chanto 1.612 0,06 64 Chanthana Neav Camerún 3 185,7 0,08 Alamine 2.594 0,10 Ousmane Mey Mani Jean-Marie Benoit Canadá 3 6,369.2 2,67 James 64.429 2,56 833 0,03 Michael Flaherty Mark Carney Cabo Verde 3 9,6 0,004 Cristina Duarte Carlos Augusto Duarte de Burgo República 55,7 0,02 Albert Besse 1.294 0,05 1.403 0,06 Centroafricana 3 Camille Kelefio Chad 3 66,6 0,03 Cristiano Georges Diguimbaye Cristiano Mornonde Ngardoum Chile 3 856,1 0,36 Rodrigo 9.298 0,37 Vergara Manuel Marfán Lewis 65 De China 3 9,525.9 4,00 Zhou 95.996 3,81 8.477 0,34 Xiaochuan YI Gang Colombia 3 774,0 0,33 José Darío Uribe Escobar Mauricio Cárdenas Santa María Comoras 3 8,9 0,004 Mohamed Ali 826 0,03 Soilihi Mohamed Abdou Mze Chanfiou Congo, 533,0 0,22 Jean-Claude República Masangu Democrática Mulongo 6.067 0,24 del 3 Patrice Kitebi Kibol Mvul Congo, 84,6 0,04 República del 3 Gilbert 1.583 0,06 Ondongo Cedric Ebauh Ondaye Costa Rica 3 164,1 0,07 Rodrigo 2.378 0,09 3.989 0,16 Bolaños Zamora Edgar Ayales Côte d'Ivoire 3 325,2 0,14 Charles Koffi Diby 66 Jean Baptiste Aman Ayaye Croacia 3 365,1 0,15 Boris Vujcic 4.388 0,17 2.319 0,09 Relja Martic Chipre 3 158,2 0,07 Panicos Demetriades Spyros G. Stavrinakis República 1,002.2 0,42 Checa 3 Miroslav 10.759 0,43 Singer, Vladimir Tomšik 1,891.4 Dinamarca 0,79 Nils Bernstein 19.651 0,78 896 0,04 819 0,03 2.926 0,12 3 Sophus Garfiel Djibouti 3 15,9 0,01 Djama Mahamoud Haid Ahmed Ali Osman Dominica 3 8,2 0,003 Roosevelt Skerrit Rosamund Edwards República Dominicana 218,9 0,09 Héctor Valdez Albizu 3 67 Clarissa de la Rocha de Torres 347,8 Ecuador 0,15 3 Patricio Rivera 4.215 0,17 Yánez Jeannette Sánchez Zurita Egipto 3 943,7 0,40 Farouk El- 10.174 0,40 2.450 0,10 Okdah Momtaz El-Saeid El 171,3 0,07 Salvador 3 Carlos Enrique Cáceres Alexander Ernesto Segovia Guinea 52,3 0,02 Ecuatorial Marcelino 1.260 0,05 Owono Edu 3 Ivan Bacale Ebe Molina Eritrea 15,9 0,01 Tekie Beyene 896 0,04 1.676 0,07 2.074 0,08 Martha Woldegiorghis Estonia 3 93,9 0,04 Ardo Hansson Veiko Tali Etiopía 133,7 0,06 Atnafu Teklewold Yohannes Ayalew 68 Fiji, 70,3 0,03 República Josaia Voreqe 1.440 0,06 13.375 0,53 108.122 4,29 2.280 0,09 1.048 0,04 2.240 0,09 146.392 5,81 Bainimarama de 3 Barry Whiteside Finlandia 1,263.8 0,53 Erkki Liikanen 3 Pentti Hakkarainen Francia 3 10,738.5 4,51 Pierre Moscovici Christian Noyer Gabón 3 154,3 0,06 Luc Oyoubi Denis Meporewa Gambia, 31,1 0,01 Abdou Kolley The 3 Amadou Colley Georgia 3 150,3 0,06 Giorgi Kadagidze Vacante Alemania 3 14,565.5 6,12 Jens Weidmann Wolfgang Schäuble Ghana 3 369,0 0,15 Henry AK 4.427 0,18 Wampah 69 Fifi Fiavi Kwetey Grecia 3 1,101.8 0,46 Yannis 11.755 0,47 Stournaras George A. Provopoulos Granada 3 11,7 0,005 V. Nazim 854 0,03 2.839 0,11 1.808 0,07 879 0,03 Burke K. Dwight Venner Guatemala 210,2 0,09 3 Edgar Baltazar Barquín Durán Pavel Centeno V. Guinea 3 107,1 0,04 Kerfalla Yansane Nabe Louncény Guinea- 14,2 0,01 Bissau 3 José Mario Vaz João Aladje Mamadu Fadia Guyana 3 90,9 0,04 Ashni Kumar 1.646 0,07 1.556 0,06 Singh Lawrence T. Williams Haití 3 81,9 0,03 Charles Castel Marie Carmelle Jean-Marie 70 Honduras 129,5 0,05 3 María Elena 2.032 0,08 Mondragón Ordoñez Wilfredo Rafael Rodríguez Cerrato Hungría 3 1,038.4 0,44 György Matolcsy 11.121 0,44 1.913 0,08 58.952 2,34 21.530 0,85 15.709 0,62 12.621 0,50 13.313 0,53 András Simor Islandia 3 117,6 0,05 Már Gudmundsson Bjorn Guðmundsson India 3 5,821.5 2,44 P. Chidambaram Duvvuri Subbarao Indonesia 2,079.3 0,87 Darmin Nasution 3 Mahendra Siregar Irán, 1,497.2 0,63 República Mahmoud Bahmani Islámica de 3 Minoo Kianirad Irak 1,188.4 0,50 Sinan Al-Shabibi Azez Jafar Hassan Irlanda 3 1,257.6 0,53 Michael Noonan 71 Patrick Honohan Israel 3 1,061.1 0,45 Yuval Steinitz 11.348 0,45 79.560 3,16 3.472 0,14 157.022 6,23 2.442 0,10 4.394 0,17 3.451 0,14 793 0,03 Karnit Flug Italia 3 7,882.3 3,31 Vittorio Grilli Umberto Ignazio Visco Jamaica 273,5 0,11 Peter Phillips 3 Brian Wynter Japón 3 15,628.5 6,56 Koriki Jojima Masaaki Shirakawa Jordan 3 170,5 0,07 Suleiman Al Hafez Ziad Fariz 365,7 0,15 Kazajstán 3 Grigori Aleksandrovich Marchenko Daulet Yerzgozhin Kenia 3 271,4 0,11 Robinson Githae Njuguna Ndung'u Kiribati 3 5,6 0,002 Atanteora 72 Beiatau Timi Kaiekieki Corea 3 3,366.4 1,41 Jaewan Bahk 34.401 1,37 1.327 0,05 14.548 0,58 Kim Choongsoo Kosovo 3 59,0 0,02 Gani Gerguri Vacante Kuwait 3 1,381.1 0,58 Nayef Al Falah Mubarak Hajraf Mohamed Yousef Al JY Hashel Kirguistán 88,8 0,04 3 Zina Mukaevna 1.625 0,06 1.266 0,05 Asankojoeva Akylbek Japarov Democrática 52,9 0,02 Popular Lao, Somphao Phaysith República HEViengthong Siphandone Letonia 3 142,1 0,06 Ilmars 2.158 0,09 3.401 0,13 Rimšēvičs Sanita Bajāre Líbano 3 266,4 0,11 Riad Salamé Toufic 73 Raed Charafeddine Lesotho 3 34,9 0,01 Leketekete 1.086 0,04 Victor Ketso Adelaide Retselisitsoe Matlanyane Liberia 129,2 0,05 Amara M. 2.029 0,08 11.974 0,48 Konneh J. Mills Jones Libia 3 1,123.7 0,47 Saddek Omar Elkaber Ali Ramadán Shnebesh Lituania 3 183,9 0,08 Vitas 2.576 0,10 4.924 0,20 1.426 0,06 Vasiliauskas Ingrida Šimonytė Luxemburgo 418,7 0,18 3 Jean-Claude Juncker Yves Mersch Macedonia, 68,9 0,03 Dimitar Bogov Antigua República Yugoslava de 3 Anita Angelovska Bezhoska Madagascar 122,2 0,05 Vacante 1.959 0,08 74 3 Vacante Malawi 3 69,4 0,03 Ken Lipenga 1.431 0,06 18.476 0,73 Charles Chuka Malasia 3 1,773.9 0,74 Mohd. Najib Abdul Razak Tan Sri Dato 'Sri Zeti Akhtar Aziz Maldivas 10,0 0,004 Fazeel Najeeb 837 0,03 1.670 0,07 1.757 0,07 772 0,03 1.381 0,05 1.753 0,07 Aishath Zahira Malí 3 93,3 0,04 Tiena Coulibaly Marimpa samoura Malta 3 102,0 0,04 Joseph Bonnici Alfred DeMarco Marshall 3,5 0,001 Islands 3 Dennis Momotaro Alfred Alfred, Jr. Mauritania 3 64,4 0,03 Sid'Ahmed Ould Raiss Vacante Mauricio 3 101,6 0,04 Charles Xavier Luc Duval 75 Gaetan Rundheersing Bheenick México 3 3,625.7 1,52 José Antonio 36.994 1,47 788 0,03 1.969 0,08 1.248 0,05 Meade Agustín Carstens Micronesia, 5,1 0,002 Estados Finley S. Perman Federados de 3 Lorin Robert Moldavia 3 123,2 0,05 Dorin Drăguţanu Marin Molosag Mongolia 3 51,1 0,02 Chultem Ulaan Naidansuren ZOLJARGAL Montenegro 3 27,5 0,01 Radoje Žugić 1.012 0,04 6.619 0,26 1.873 0,07 Nikola Fabris Marruecos 3 588,2 0,25 Abdellatif Jouahri Vacante Mozambique 113,6 0,05 Manuel Chang 76 Ernesto Gouveia Gove Myanmar 258,4 0,11 U Win Shein 3.321 0,13 2.102 0,08 1.450 0,06 52.361 2,08 9.683 0,38 2.037 0,08 U Than Nyein 136,5 0,06 Namibia 3 Saara KuugongelwaAmadhila Ipumbu Shiimi Nepal 3 71,3 0,03 Yuba Raj Khatiwada Lal Shanker Ghimire Países Bajos 5,162.4 2,17 Klaas Knot 3 Hans Vijlbrief Nueva 894,6 0,38 Bill Inglés Zelanda 3 Graeme Wheeler Nicaragua 130,0 0,05 3 Alberto José Guevara Obregón Iván Acosta Montalván Níger 3 65,8 0,03 Gilles Baillet 1.395 0,06 Kanta Mahaman Sani 77 Nigeria 1,753.2 0,74 Ngozi Okonjo- 18.269 0,73 Iweala Sanusi Lamido Sanusi Noruega 3 1,883.7 0,79 Øystein Olsen 19.574 0,78 3.107 0,12 Svein Gjedrem Omán 3 237,0 0,10 Ali Mohamed Al Moosa Hamood Sangour Al-Zadjali 1,033.7 0,43 Yaseen Anwar 11.074 0,44 768 0,03 2.803 0,11 2.053 0,08 1.736 0,07 Pakistán 3 Abdul Wajid Rana Palau 3 3,1 0,001 Kerai Mariur Dennis Oilouch Panamá 3 206,6 0,09 Frank de Lima Dario Berbey Papua 131,6 0,06 Don Pole Nueva Guinea 3 Loi M. Bakani Paraguay 3 99,9 0,04 Jorge Corvalán Vacante 78 Perú 3 638,4 0,27 Julio Velarde 7.121 0,28 Luis Miguel Castilla Rubio Filipinas 3 1,019.3 0,43 Amando M. 10.930 0,43 17.621 0,70 11.034 0,44 3.763 0,15 Tetangco, Jr. Cesar V. Purísima Polonia 3 1,688.4 0,71 Jan Vincent- Rostowski Jacek Dominik Portugal 3 1,029.7 0,43 Carlos da Silva Costa José Ramalho Qatar 3 302,6 0,13 Yousef Hussain Kamal Abdullah Bin Saud Al-Thani Rumanía 3 1,030.2 0,43 Mugur Isarescu 11.039 0,44 60.191 2,39 1.538 0,06 Claudiu Doltu Rusia 3 5,945.4 2,50 Anton Siluanov Sergey Ignatiev Ruanda 3 80,1 0,03 John Rwangombwa Claver Gatete 79 Samoa 3 11,6 0,005 Faumuina Tiatia 853 0,03 961 0,04 811 0,03 Liuga Iulai Lavea San Marino 3 22,4 0,01 Pasquale Valentini Savina Zafferani Santo Tomé 7,4 0,003 y Príncipe Maria do Carmo Silveira Eugénio Lourenço Soares Arabia 6,985.5 2,93 Saudita 3 Ibrahim A. Al- 70.592 2,80 2.355 0,09 Assaf Fahad Almubarak Senegal 3 161,8 0,07 Amadou Kane Abdoulaye Diallo Daouda Serbia 3 467,7 0,20 Jorgovanka 5.414 0,21 846 0,03 1.774 0,07 Tabakovic Ana Gligorijevic Seychelles 3 10,9 0,005 Pierre Laporte Caroline Abel Sierra Leona 3 103,7 0,04 Samura Kamara Mathew Wilson 80 Sheku S. Sesay Singapur 3 1,408.0 0,59 LIM Hng Kiang 14.817 0,59 5.012 0,20 3.487 0,14 841 0,03 1.179 0,05 19.422 0,77 1.967 0,08 Ravi Menon Eslovaquia 3 427,5 0,18 Jozef Makuch Vazil Hudak Eslovenia 3 275,0 0,12 Marko Kranjec Vacante Islas 10,4 0,004 Denton Rarawa Salomón 3 Sadrac Fanega Somalia 44,2 0,02 Vacante Vacante Sudáfrica 3 1,868.5 0,78 Pravin Gordhan J. Gill Marcus Sudán del 123,0 0,05 Sur, Kosti Manibe Ngai República de Kornelio Koryom mayiko España 3 4,023.4 1,69 Luis de 40.971 1,63 Guindos 81 Luis M. Linde Sri Lanka 3 413,4 0,17 Mahinda 4.871 0,19 E. 826 0,03 D. 890 0,04 820 0,03 2.434 0,10 Rajapaksa Ajith Nivard Cabraal St. Kitts y 8,9 0,004 Nevis 3 Wendell Lawrence Janet Harris Santa Lucía 3 15,3 0,01 Kenny Anthony Reginald Darío San Vicente y 8,3 0,003 las Ralph E. Gonsalves Granadinas 3 Maurice Edwards Sudán 3 169,7 0,07 Ali Mahmoud Mohamed Abdelrasoul Mohamed Khair Ahmed Alzubair Suriname 3 92,1 0,04 Gillmore 1.658 0,07 1.244 0,05 Hoefdraad Adelien Wijnerman Swazilandia 3 50,7 0,02 Majozi Vincent Sithole 82 Martin G. Dlamini Suecia 3 2,395.5 1,01 Stefan Ingves 24.692 0,98 35.322 1,40 Susanne Ackum Suiza 3 3,458.5 1,45 Thomas Jordan Eveline Widmer-Schlumpf República 293,6 0,12 Árabe Siria Mohammad Al 3.673 0,15 Juleilati Adib Mayaleh Tayikistán 3 87,0 0,04 Abdujabbor 1.607 0,06 2.726 0,11 15.142 0,60 Shirinov Matlubkhon Davlatov Tanzania 3 198,9 0,08 William A. Mgimwa Benno J. Ndulu Tailandia 3 1,440.5 0,60 Prasarn Trairatvorakul Pongpen Ruengvirayudh Timor-Leste 3 8,2 0,003 Emília Pires 819 0,03 1.471 0,06 Abrão de Vasconcelos Togo 3 73,4 0,03 Adji Otèth Ayassor 83 Mongo Aharh-Kpessou Tonga 3 6,9 0,003 'Aloveita' Lisiate 806 0,03 4.093 0,16 3.602 0,14 15.295 0,61 1.489 0,06 755 0,03 Akolo SiOSi C. Mafi Trinidad y 335,6 0,14 Larry Howai Tobago3 Jwala Rambarran Túnez 3 286,5 0,12 Chedly Ayari Mohamed Rekik Turquía 3 1,455.8 0,61 Ali Babacan Erdem basci Turkmenistán 75,2 0,03 Tuvakmammet Amanberdyevich Japarov Durdyly Durdylyyev Tuvalu 1,8 0,001 Lotoala Metia Minuto Taupo Alapati Uganda 3 180,5 0,08 Maria Kiwanuka 2.542 0,10 E. Tumusiime-Mutebile Ucrania 3 1,372.0 0,58 Serhii Arbuzov 14.457 0,57 Yurii Kolobov 84 Emiratos 752,5 0,32 Sultán Bin Árabes Nasser Al- Unidos 3 Suwaidi 8.262 0,33 Obaid Humaid Al Tayer Reino Unido 10,738.5 4,51 3 George 108.122 4,29 421.961 16,75 3.802 0,15 3.493 0,14 907 0.04 27,328 1.08 Osborne Mervyn King Estados 42,122.4 17,69 Unidos 3 Timothy F. Geithner Ben S. Bernanke Uruguay 3 306,5 0,13 Mario Bergara Andrés Masoller Uzbekistán 275,6 0,12 Rustam Azimov 3 Fayzulla Mullajanov Vanuatu 3 17,0 0.01 Moana Kalosil Carcasses Odo Tevi Venezuela 2,659.1 1.12 Jorge Giordani , República Bolivariana de3 85 Nelson José Merentes Diaz Vietnam3 460.7 0.19 Binh Van Nguyen 5,344 0.21 Le Minh Hung Yemen, 243.5 0.10 Sakhr Alwajeeh 3,172 0.13 Republica de3 Mohamed Awad Binhumam Zambia3 489.1 0.21 Alexander B. 5,628 0.22 4,271 0.17 Chikwanda Michael M. Gondwe Zimbabwe3 353.4 0.15 Tendai Biti Willard L. Manungo TOTALES: Dirección General y el Departamento de DEG. 238,116.4 100.04 2,519,720 100.04 Tabla 2.2. Cuotas y Derechos de Voto de los Países Miembros del FMI, Fuente: Pagina del Fondo Monetario Internacional (http://www.imf.org/external/np/sec/memdir/members.aspx) 1. En la actualidad los 188 miembros son participantes en el Departamento de DEG. 2. El poder de voto varía en ciertos asuntos relacionados con la Dirección General con el uso de los recursos del Fondo en ese Departamento. 3. Estos países han aceptado las obligaciones del Artículo VIII, Secciones 2, 3 y 4 del Convenio Constitutivo. 86 4. Esta cifra puede diferir de la suma de los porcentajes indicados para cada país debido al redondeo. La duplicación de las cuotas y realineación principal de las cuotas El 15 de diciembre de 2010, la Junta de Gobernadores del Fondo, el más alto de toma de decisiones del cuerpo, aprobó un paquete de reformas de gran alcance de las cuotas del Fondo y el gobierno, para completar la revisión general de cuotas 14a. Una vez que el paquete de reformas sea aprobado por los países miembros (incluye una enmienda del Convenio Constitutivo que requiere la aceptación por las tres quintas partes de sus miembros con el 85 por ciento del poder de voto total) e implementado, que dará lugar a un aumento sin precedentes del 100 por ciento de las cuotas totales y una importante realineación de las cuotas para reflejar mejor los cambios en los pesos relativos de los países miembros del FMI en la economía global. El paquete de reformas se basa en las reformas de 2008, que entró en vigor el 3 de marzo de 2011. Las reformas de 2008 reforzar la representación de las economías dinámicas, muchas de las cuales son países de mercados emergentes, a través de aumentos ad hoc de las cuotas de 54 países miembros y mejorar la voz y la participación de los países de bajos ingresos a través de una casi triplicación de los votos básicos. La Revisión General de Cuotas 14a hará lo siguiente: Cuotas dobles de aproximadamente DEG 238,4 mil millones a DEG 476,8 mil millones aproximadamente, (alrededor de 720 dólares EE.UU. millones de dólares al tipo de cambio actual). Pasar más de un 6 por ciento de las cuotas de la sobre-representados a los países miembros insuficientemente representados. 87 Pasar más de un 6 por ciento de las cuotas de mercados emergentes dinámicos y los países en desarrollo (EMDCs). Significativamente realinear las cuotas. China se convertirá en la tercera mayor país miembro en el FMI, y habrá cuatro EMDCs (Brasil, China, India y Rusia) entre los 10 principales accionistas del Fondo, y Preservar la cuota y porcentaje de votos de los países miembros más pobres. Este grupo de países se define como las personas elegibles para la reducción de la pobreza y de bajos ingresos Fiduciario para el Crecimiento (FFCLP) y cuyo ingreso per cápita cayó por debajo de EE.UU. $ 1.135 en 2008 (el umbral establecido por la Asociación Internacional de Fomento) o dos veces esa cantidad para los países pequeños. Una completa revisión de la fórmula de la cuota actual, que constituyó la base para trabajar durante la revisión general 14 se completará en enero de 2013.Terminación de la Revisión General de Cuotas 15a se adelantará por cerca de dos años en enero de 2014. ¿Cómo se determinan las cuotas de los países miembros? Cuando un país ingresa en el FMI, se le asigna una cuota inicial en el mismo rango que las cuotas de los miembros actuales que son ampliamente comparables en tamaño y características económicas. El FMI utiliza una fórmula de cuotas para guiar la evaluación de la posición relativa del país. La actual fórmula de cuotas es un promedio ponderado del PIB (peso del 50 por ciento), apertura (30 por ciento), la variabilidad económica (15 por ciento), y las reservas internacionales (5 por ciento). A tal efecto, el PIB se mide como una mezcla del PIB basado en los tipos de cambio de mercado (peso del 60 por ciento) y en tipos de cambio PPP (40 por ciento). La fórmula también incluye un "factor de 88 compresión" que reduce la dispersión en las cuotas calculadas a través de los miembros. Las cuotas están denominadas en derechos especiales de giro (DEG), la unidad de la institución de la cuenta. El miembro más grande del FMI es Estados Unidos, con una cuota actual de DEG 42,1 mil millones (unos $ 64 mil millones), y es el miembro más pequeño Tuvalu, con una cuota actual de DEG 1,8 millones (unos US $ 2,7 millones). Las cuotas juegan varios papeles clave en el FMI La cuota de un país miembro determina los aspectos básicos de su relación financiera y de organización con el FMI, que incluyen: Suscripciones (parte proporcional). Suscripción de un socio cuota determina la cantidad máxima de recursos financieros está obligado a proporcionar el miembro al FMI. Un miembro debe pagar su suscripción en el momento de ingresar al Fondo: hasta un 25 por ciento se debe pagar en DEG o monedas ampliamente aceptadas (como el dólar de EE.UU., el euro, el yen o la libra esterlina), mientras que el resto se paga en la moneda del país miembro. Votación de potencia (con derecho a voto). La cuota determina en gran medida el poder de voto de un país miembro en las decisiones del FMI. Votos Cada miembro del FMI se compone de los votos básicos más un voto adicional por cada DEG 100.000 de cuota. La reforma de 2008 fijó el número de votos básicos a 5,502 por ciento del total de votos. El actual número de votos básicos representa cerca de una triplicación del número anterioridad a la vigencia de la reforma de 2008. El acceso a la financiación. El importe de la financiación de un miembro puede obtener del FMI (su límite de acceso) se basa en la cuota. Por ejemplo, en virtud 89 de acuerdos Stand-By y extendido, un miembro puede pedir prestado hasta el 200 por ciento de su cuota anual y 600 por ciento de forma acumulativa. Sin embargo, el acceso puede ser mayor en casos excepcionales. Revisión de cuotas Las cuotas suelen revisarse cada cinco años y se puede aumentar cuando se considere necesario por la Junta de Gobernadores. La 14ª revisión general de cuotas fue terminada dos años antes del calendario original en diciembre de 2010, con una decisión de duplicar los recursos del FMI cuotas a DEG 476,8 mil millones. Una revisión de la fórmula actualmente utilizada para determinar las cuotas, que constituyó la base para trabajar durante la 14ª revisión general, se completará en enero de 2013. La finalización de la 15ª Revisión General de Cuotas se adelantará por cerca de dos años en enero de 2014. Cómo trabajar revisión de cuotas El FMI Junta de Gobierno lleva a cabo revisiones generales de cuotas a intervalos regulares (por lo general cada cinco años). Cualquier cambio en las cuotas debe ser aprobado por una mayoría del 85 por ciento del poder de voto total, y la cuota de un país miembro no puede ser cambiada sin su consentimiento. Hay dos temas principales tratados en una revisión general de las cuotas: el tamaño de un aumento general y la distribución del incremento entre los miembros. En primer lugar, una revisión general de las cuotas permite al FMI para evaluar la adecuación de las cuotas, tanto en términos de equilibrio de los miembros de las necesidades de financiamiento y pagos en términos de su propia capacidad para ayudar a satisfacer esas necesidades. 90 En segundo lugar, una revisión general permite el aumento de las cuotas de los miembros para reflejar los cambios en sus posiciones relativas en la economía mundial. Aumentos ad hoc al margen críticas generales no son frecuentes, pero los aumentos en las cuotas de 54 países miembros de aprobados en el marco de la reforma de 2008 son un ejemplo reciente. Las recientes reformas En los últimos años, el FMI inició una serie de reformas relacionadas con el reequilibrio "cuotas para asegurar que siguen reflejando en general de los países miembros del tamaño relativo de la economía mundial. En 2011, el número de votos básicos prácticamente se triplicó, lo que ayudó a asegurar los países más pobres mantienen una voz en el funcionamiento de la institución. Una vez que entren en vigor, una nueva serie de reformas de las cuotas y la voz va a producir un cambio de 6 por ciento de las cuotas relativas a la dinámica de mercado emergentes y los países en desarrollo. Esto dará lugar a un cambio significativo en la representación de estos países en la toma de decisiones del FMI. 91 CAPÍTULO III. ASISTENCIA FINANCIERA Y PERSPECTIVAS DEL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL 3.1. Asistencia Financiera del FMI Un país en problemas financieros graves, incapaz de pagar sus deudas internacionales, plantea problemas potenciales para la estabilidad del sistema financiero internacional, que el FMI fue creado para protegernos. Cualquier país miembro, ya sean ricos, de ingresos medios, o pobre, puede recurrir al FMI para la financiación si tiene una balanza de pagos, es decir, si no puede encontrar suficiente financiación en condiciones asequibles en los mercados de capitales para hacer su internacional pagos y mantener un nivel adecuado de reservas. Préstamos del FMI tienen por objeto ayudar a los países miembros frente a problemas de balanza de pagos, estabilizar sus economías y restablecer el crecimiento económico sostenible. Este rol resolución de la crisis está en el centro de los préstamos del FMI. Al mismo tiempo, la crisis financiera mundial ha puesto de relieve la necesidad de eficaces redes globales de seguridad financiera para ayudar a los países a hacer frente a los choques adversos. Uno de los objetivos clave de las reformas de préstamos recientes ha consistido en complementar el papel tradicional de resolución de crisis del FMI con herramientas más eficaces para la prevención de crisis. El FMI no es un banco de desarrollo y, a diferencia del Banco Mundial y otros organismos de desarrollo, no financia proyectos. 93 La naturaleza cambiante de los préstamos Aproximadamente cuatro de cada cinco países miembros han utilizado crédito del FMI por lo menos una vez. Pero la cantidad de préstamos pendientes de pago y el número de prestatarios han fluctuado considerablemente con el tiempo. En las dos primeras décadas de existencia del FMI, más de la mitad de sus préstamos se destinó a países industriales. Sin embargo, desde finales de 1970, estos países han sido capaces de satisfacer sus necesidades de financiación en los mercados de capitales. La crisis del petróleo de la década de 1970 y la crisis de deuda de la década de 1980 llevó a muchos países de bajos y medianos bajos ingresos para obtener préstamos del FMI. En la década de 1990, el proceso de transición en Europa central y oriental y las crisis en las economías de mercados emergentes llevó a un aumento en la demanda de recursos del FMI. En 2004, las condiciones económicas benignas en todo el mundo hicieron que muchos países comenzaron a pagar sus préstamos al FMI. Como consecuencia, la demanda de los recursos del Fondo bajó bruscamente. Pero en 2008, el FMI comenzó a hacer préstamos a los países afectados por la crisis financiera mundial, el FMI tiene actualmente programas con más de 50 países de todo el mundo y ha comprometido más de $ 325 millones en recursos a los países miembros desde el inicio de la crisis financiera mundial crisis. Mientras que la crisis financiera ha provocado una renovada demanda de financiamiento del FMI, la disminución de los préstamos que precedió a la crisis económica también se refleja la necesidad de adaptar los instrumentos de 94 préstamos del FMI a las necesidades cambiantes de los países miembros. En respuesta, el FMI llevó a cabo una amplia revisión de sus servicios de préstamo y los términos en los que proporciona préstamos. En marzo de 2009, el FMI anunció una importante revisión de su marco de financiamiento, incluyendo la modernización de la condicionalidad, la introducción de una nueva línea de crédito flexible, la mejora de la flexibilidad de los ordinarios del Fondo acuerdo stand-by de crédito, duplicar los límites de acceso a los préstamos, la adaptación de sus estructuras de costos para alto nivel de acceso y préstamo precautorio, y los instrumentos de racionalización que se utilizaron raramente. Asimismo, ha acelerado los procedimientos de préstamo y rediseñó su Servicio para Shocks Exógenos para hacer más fácil el acceso para países de bajos ingresos. Más reformas desde entonces se han llevado a cabo, recientemente, en noviembre de 2011. Los créditos a preservar la estabilidad financiera El artículo I del FMI Artículos de Acuerdo establece que la finalidad de los préstamos del FMI es "... para dar confianza a los países miembros poniendo a los recursos generales del Fondo a su disposición temporalmente y con las garantías adecuadas, dándoles así oportunidad de que corrijan los desequilibrios de sus balanzas de pagos sin recurrir a medidas perniciosas para la prosperidad nacional o internacional”. En la práctica, el propósito de los préstamos del FMI ha cambiado dramáticamente desde que la organización fue creada. Con el tiempo, la asistencia financiera del FMI ha pasado de ayudar a los países a enfrentar las fluctuaciones comerciales de corto plazo del ajuste apoyar y abordar una amplia gama de problemas de balanza de pagos resultantes de los términos de 95 intercambio, los desastres naturales, situaciones de post-conflicto, la transición económica general, la reducción de la pobreza y el desarrollo económico, la reestructuración de la deuda soberana, y basadas en la confianza en las crisis bancarias y monetarias. Hoy en día, los préstamos del FMI tienen tres propósitos principales: Primero, puede facilitar el ajuste a las perturbaciones diversas, ayudar a un país miembro de evitar un ajuste económico perjudicial o cesación de pagos, algo que sería extremadamente costoso, tanto para el propio país y posiblemente a otros países a través de un efecto dominó económicas y financieras (conocido como contagio). En segundo lugar, los programas del FMI pueden ayudar a desbloquear otros financiamientos, actuando como un catalizador para otros prestamistas. Esto se debe a que el programa puede servir como una señal de que el país ha adoptado políticas racionales, lo que refuerza la credibilidad de la política y el aumento de la confianza de los inversores. Tercer préstamo, el FMI puede ayudar a prevenir crisis. La experiencia es clara: las crisis de la cuenta de capital suelen infligir costos sustanciales en los propios países y en otros países a través contagio. La mejor manera de lidiar con los problemas de la cuenta de capital es eliminarlos en el brote antes de que se conviertan en una crisis en toda regla. 3.1.1. ¿Cuándo puede un país obtener un préstamo del FMI? Un país miembro puede solicitar asistencia financiera al FMI si tiene una necesidad (real o potencial) de balanza de pagos, es decir, si no puede obtener financiamiento en montos suficientes y en condiciones accesibles para hacer frente a sus pagos internacionales netos (por ejemplo, importaciones, 96 amortizaciones de la deuda externa) y al mismo tiempo mantener un nivel adecuado de reservas para hacer frente a necesidades futuras. El préstamo del FMI brinda un margen de seguridad que da más flexibilidad a las políticas de ajuste y a las reformas que debe realizar el país para corregir sus problemas de balanza de pagos y restablecer las condiciones para un vigoroso crecimiento económico. Cambios en los préstamos del FMI El volumen de préstamos del FMI ha fluctuado mucho con el tiempo. Con posterioridad a la crisis petrolera de los años setenta y la crisis de la deuda de los años ochenta se produjo un brusco aumento del financiamiento proporcionado por la institución. En los años noventa, el proceso de transición de Europa central y oriental y las crisis de las economías de mercados emergentes dieron lugar a nuevos incrementos de la demanda de recursos del FMI, que se mantuvo elevada durante los primeros años de la década de 2000 debido a las profundas crisis ocurridas en América Latina y Turquía. El crédito concedido por el FMI volvió a aumentar a fines de 2008, tras la crisis financiera mundial. 3.1.2. Proceso de concesión de préstamos Ante la solicitud de un país miembro, el FMI por lo general pone a disposición sus recursos en el marco de un “acuerdo” de préstamo, que puede estipular, dependiendo del tipo de instrumento de préstamo que se utilice, las políticas y medidas económicas específicas que el país conviene en poner en práctica para resolver su problema de balanza de pagos. 97 El país, en consulta con el FMI, elabora el programa de política económica que sirve de base para el acuerdo y, en la mayoría de los casos, lo presenta en una “carta de intención” (i) al Directorio Ejecutivo (i) de la institución. Una vez que el Directorio aprueba el acuerdo, los recursos del FMI se entregan normalmente en desembolsos periódicos a medida que se va ejecutando el programa. Algunos acuerdos proporcionan a los países que presentan un buen desempeño una sola oportunidad de acceso directo a los recursos del FMI, lo que significa que no están sujetos al cumplimiento de los acuerdos de política. 3.1.3. Instrumentos de Préstamo del FMI Con los años el FMI ha creado varios instrumentos de crédito, acordes a las circunstancias específicas de sus países miembros. Los países de bajo ingreso pueden obtener préstamos en condiciones concesionarias por medio del Servicio de Crédito Ampliado (SCA), el Servicio de Crédito Stand-by (SCS) y el Servicio de Crédito Rápido (SCR). Los préstamos concesionarios tienen tasas de interés iguales a cero hasta fines de 2013 (o 2012 en el caso de los préstamos en el marco del SCS). Los préstamos no concesionarios se otorgan principalmente mediante los Acuerdos de Derecho de Giro (acuerdos Stand-By); la Línea de Crédito Flexible (LCF), la Línea de Precaución y Liquidez (LPL) y el Servicio Ampliado del FMI (SAF), que se utiliza generalmente para atender necesidades a mediano y más largo plazo. Además, el FMI proporciona asistencia de emergencia mediante el nuevo Instrumento de Financiamiento Rápido (IFR) a todos los países miembros que enfrentan necesidades urgentes de balanza de pagos. Todos los servicios no concesionarios están sujetos a la tasa de interés del FMI, denominada “tasa de cargos” (i), que está basada en el mercado; y los préstamos de gran cuantía (que superan ciertos límites) están sujetos a una sobretasa. La 98 tasa de cargos se basa en la tasa de interés del DEG (i), que se revisa semanalmente para tener en cuenta las fluctuaciones de las tasas de interés de corto plazo en los principales mercados monetarios internacionales. El monto máximo que un país puede obtener en préstamo del FMI —conocido como su “límite de acceso”— varía con el tipo de préstamo, pero por lo general es un múltiplo de la cuota que aporta el país al FMI. En circunstancias excepcionales, se puede exceder este límite. Los Acuerdos de Derecho de Giro, la Línea de Crédito Flexible y el Servicio de Crédito Ampliado no están sujetos a un límite de acceso preestablecido. Los nuevos servicios concesionarios para los países de bajo ingreso entraron en vigor en enero de 2010 en el marco del Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza (FFCLP), como parte de un conjunto más amplio de reformas para lograr que la asistencia financiera que brinda el FMI sea más flexible y se adapte mejor a las diversas necesidades de los países de bajo ingreso. Las normas y los límites de acceso casi se han duplicado con respecto a los niveles previos a la crisis. Se ha incrementado el carácter concesionario de las condiciones de financiamiento, y la tasa de interés se revisa cada dos años. Todos los servicios sirven para apoyar programas concebidos por los propios países para lograr una situación macroeconómica sostenible y acorde con los objetivos de reducir y fomentar el crecimiento de manera firme y duradera. El Servicio de Crédito Ampliado (SCA) reemplaza al Servicio para el Crecimiento y la Reducción de la Pobreza (SCLP) como herramienta principal del FMI para proporcionar apoyo a mediano plazo a países de bajo ingreso con problemas persistentes de balanza de pagos. El financiamiento en el marco del SCA en la actualidad tiene una tasa de interés de cero, con un período de gracia de 5½ años, y un vencimiento final de 10 años. 99 El Servicio de Crédito Stand-By (SCS) proporciona asistencia financiera a los países de bajo ingreso con necesidades de balanza de pagos a corto plazo. El SCS reemplaza al componente de acceso de alto nivel del Servicio para Shocks Exógenos (SSE), y puede usarse en una amplia gama de circunstancias, inclusive con carácter precautorio. El financiamiento en el marco del SCS en la actualidad tienen una tasa de interés de cero, con un período de gracia de 4 años y un vencimiento final de 8 años. El Servicio de Crédito Rápido (SCR) proporciona asistencia financiera rápida con condicionalidad limitada a los países de bajo ingreso que enfrentan una necesidad urgente de balanza de pagos. El SCR simplifica la asistencia de emergencia que el FMI proporciona a los países de bajo ingreso y puede usarse se manera flexible en diversas circunstancias. El financiamiento en el marco del SCR en la actualidad tiene una tasa de interés de cero, con un período de gracia de 5½ años, y un vencimiento final de 10 años. Acuerdos de Derecho de Giro (Stand-By). La mayor parte de la asistencia no concesionaria del FMI se proporciona en el marco de los acuerdos Stand-By. Estos acuerdos tienen por objeto ayudar a los países a resolver problemas de balanza de pagos de corto plazo. Las metas de los programas buscan resolver estos problemas y los desembolsos están supeditados al cumplimiento de dichas metas (condicionalidad). En general, tienen una duración de 12 a 24 meses, y el reembolso debe efectuarse en un plazo de 3¼ a 5 años. Los acuerdos Stand-By pueden usarse para fines precautorios —es decir, el país puede optar por no girar los montos aprobados, y retener la opción de hacerlo más adelante si las condiciones se deterioran— ya sea dentro de los límites de acceso normales o en los casos de acceso excepcional. Los acuerdos Stand-By tienen un escalonamiento de giros 100 más flexible y, según corresponda, pueden brindar un acceso concentrado al principio del programa. Línea de Crédito Flexible (LCF). La LCF está destinada a países en que las variables fundamentales de la economía, las políticas y la aplicación de las políticas han sido muy sólidas, y resulta útil tanto para prevenir crisis como para resolverlas. Los acuerdos en el marco de la LCF se aprueban, por pedido del país miembro, a favor de países que reúnen ciertos criterios preestablecidos. La duración de la LCF es de uno o dos años (con un examen provisional después de un año para confirmar que el país continúa cumpliendo con los criterios), y el plazo de reembolso es igual al de los acuerdos Stand-By. El acceso se determina según las circunstancias particulares de cada país, no está sujeto a los límites generales de acceso, y el monto total del acceso está disponible de inmediato, en vez de suministrarse en forma escalonada. A diferencia de los acuerdos StandBy, los desembolsos en el marco de la LCF no están condicionados a compromisos en materia de políticas porque se confía en que los países habilitados para participar en la LCF pueden implementar las políticas macroeconómicas debidas. El acuerdo brinda flexibilidad al permitir al país girar en el momento en que se aprueba el acuerdo, o usarlo con fines precautorios. El plazo de reembolso de los giros es el mismo que el de los acuerdos Stand-By. Línea de Precaución y Liquidez (LPL). La LPL reemplazó a la Línea de Crédito Precautorio (LCP), realzando sus ventajas e incrementando su flexibilidad. La LPL puede ser usada con fines de prevención y solución de crisis por países con políticas y fundamentos sólidos, y una trayectoria de implementación de esas políticas. 101 Los países habilitados para activar la LPL quizás enfrenten vulnerabilidades moderadas y no se ajusten a los criterios establecidos para acceder a la LCF, pero no necesitan los mismos ajustes a gran escala de las políticas que normalmente están asociados a los Acuerdos de Derecho de Giro. La LPL combina criterios de acceso (semejantes a los de la LCF) con condiciones ex post simplificadas para reducir las vulnerabilidades remanentes identificadas en el contexto de un examen semestral. Los acuerdos enmarcados dentro de la LPL pueden ser de seis meses o de 1-2 años. El acceso durante seis meses está limitado a 250% de la cuota en épocas de normalidad, pero ese límite puede incrementarse a 500% de la cuota en circunstancias excepcionales en la cuales las necesidades de balanza de pagos se deben a shocks exógenos, por ejemplo los causados por una agudización de las tensiones regionales o internacionales. Los acuerdos a 1-2 años están sujetos a un límite de acceso anual de 500% de la cuota y a un límite acumulativo de 1000% de la cuota. El plazo de reembolso es el mismo que el de los acuerdos Stand-By. Servicio Ampliado del FMI (SAF). Este servicio fue creado en 1974 para ayudar a los países a resolver problemas de balanza de pagos de mediano y más largo plazo debidos a distorsiones importantes que exigen reformas económicas fundamentales. Por consiguiente, el plazo de los acuerdos ampliados es más largo que el de los acuerdos Stand-By; normalmente, no supera los tres años en el momento de la aprobación, con una prórroga máxima de hasta un año cuando corresponde. Sin embargo, también se permite una duración máxima de hasta cuatro años en el momento de la aprobación si la necesidad de balanza de pagos es de más de tres años, el ajuste necesario para restablecer la estabilidad macroeconómica es prolongado, y existe suficiente seguridad de que el país tiene la capacidad y la 102 voluntad de implementar reformas estructurales profundas y sostenidas. El reembolso debe efectuarse normalmente en un plazo de 4½ a 10 años desde la fecha de desembolso. Instrumento de Financiamiento Rápido (IFR). El IFR se creó para reemplazar y ampliar el alcance de las políticas de asistencia en casos de emergencia. Proporciona asistencia financiera rápida con limitada condicionalidad a todos los miembros que se enfrentan a una necesidad urgente de balanza de pagos. El acceso está sujeto a un límite anual de 50% de la cuota y un límite acumulativo de 100% de la cuota. Los préstamos de emergencia están sujetos a las mismas condiciones que la LCF, la LPL y los acuerdos Stand-By, y deben reembolsarse en un plazo de 3¼ a 5 años. 3.1.4. Condiciones de los préstamos Cuando un país miembro se acerca al FMI para la financiación, que puede estar dentro o cerca de una situación de crisis económica, con una moneda bajo ataque en los mercados de divisas y las reservas internacionales agotado, la actividad económica estancamiento o caída, y un gran número de empresas y hogares en quiebra. En tiempos de dificultades económicas, el FMI ayuda a los países a proteger a los más vulnerables en una crisis. El FMI tiene por objeto garantizar que las condiciones vinculadas con los desembolsos de préstamos del FMI se centran y adecuadamente adaptados a las diferentes fuerzas políticas de los países miembros y fundamentos. Para este fin, el FMI discute con el país las políticas económicas que se pueden esperar para abordar los problemas más eficazmente. 103 El FMI y el gobierno están de acuerdo sobre un programa de políticas destinadas a lograr objetivos específicos, cuantificados en apoyo de los objetivos generales del programa económico de las autoridades. Por ejemplo, el país puede comprometerse con metas de reservas fiscales o cambiarias. El FMI discute con el país las políticas económicas que se pueden esperar para hacer frente a los problemas más eficazmente. El FMI y el gobierno están de acuerdo sobre un programa de políticas destinadas a lograr determinados y cuantificados los objetivos en apoyo de los objetivos generales del programa económico de las autoridades. Por ejemplo, el país puede comprometerse con metas de reservas fiscales o cambiarias. Los préstamos son típicamente desembolsados en varios plazos a lo largo de la vida del programa, con cada entrega condicionada a objetivos se cumplan. Programas suelen durar hasta 3 años, dependiendo de la naturaleza de los problemas del país, sino que puede ser seguido por otro programa si es necesario. El gobierno describe los detalles de su programa económico en una "carta de intención" para el Director Gerente del FMI. Esas cartas podrán ser revisadas si las circunstancias cambian. Para los países en crisis, los préstamos del FMI suelen proporcionar sólo una pequeña parte de los recursos necesarios para financiar su balanza de pagos. Pero los préstamos del FMI también señalar que las políticas económicas de un país están en el camino correcto, lo que tranquiliza a los inversores ya la comunidad oficial, ayudar a los países encontrar financiamiento adicional de otras fuentes. 3.1.5. Instalaciones principales de préstamos En una crisis económica, los países a menudo necesitan financiación para ayudarles a superar sus problemas de balanza de pagos. Desde su creación en 104 junio de 1952, el FMI Acuerdo Stand-By (SBA) se ha utilizado una y otra vez por los países miembros, es instrumento del FMI caballo de batalla de los préstamos para los países de mercados emergentes. Tarifas no concesionarias, aunque son casi siempre inferiores a lo que los países tendrían que pagar para obtener financiación en los mercados privados. La SBA fue actualizado en 2009 para ser más flexible y sensible a las necesidades de los países miembros. Los límites de endeudamiento se duplicaron con más fondos disponibles en la delantera, y las condiciones eran racionalizado y simplificado. El nuevo marco también permite mayor acceso elevado endeudamiento de forma cautelar. La Línea de Crédito Flexible (FCL) es para países con fundamentos muy fuertes, las políticas, y la trayectoria de aplicación de políticas. Esto representa un cambio significativo en la forma en que el FMI brinda asistencia financiera del Fondo, en particular con las recientes mejoras, ya que no tiene en curso las condiciones y las tapas no en el tamaño de la línea de crédito. La LCF es una línea de crédito renovable, que a criterio del país podría ser para cualquiera de 1-2 años, con una revisión de la elegibilidad después del primer año. No es la flexibilidad para tratar cualquiera de la línea de crédito de carácter precautorio o dibujar en él en cualquier momento después de la LCF ha sido aprobada. Una vez que un país califique (según criterios pre-establecidos), se puede aprovechar todos los recursos disponibles en el marco de la línea de crédito en cualquier momento, ya que los desembolsos no sería gradual y condicionado a determinadas políticas como con los tradicionales programas respaldados por el FMI. Esto se justifica por los muy sólidos historiales de los países que califican para el FCL, que le dan la confianza de que su política económica seguirá siendo 105 fuerte o de que las medidas correctivas que se tomarán en caso de perturbaciones. La Línea de Precaución y Liquidez (PLL) se basa en los puntos fuertes y amplía el ámbito de aplicación de la Línea de Crédito Precautorio (LCP). El PLL proporciona financiamiento para cumplir con saldo real o potencial de las necesidades de pagos de los países con políticas sólidas, y su intención es servir como seguro y ayudar a resolver las crisis. Combina un proceso de calificación (similar a la de la LCF) con centrado condicionalidad ex-post encaminado a abordar las vulnerabilidades identificadas durante la calificación. Sus requisitos de calificación indicar la fuerza de la calificación de los países en los fundamentos y políticas, contribuyendo así a la consolidación de la confianza del mercado en planes de política del país. El PLL está diseñado para proporcionar liquidez a los países con políticas adecuadas en circunstancias generales, incluidos los países afectados por el estrés económico y financiero regional o global. El Instrumento de Financiación Rápida (RFI) proporciona asistencia financiera rápida y bajo acceso a los países miembros que enfrentan una balanza de pagos urgente necesidad, sin la necesidad de un programa de pleno derecho. Sirve de soporte para satisfacer una amplia gama de necesidades urgentes, incluidas las derivadas de las crisis de precios de los productos básicos, los desastres naturales, situaciones posteriores a los conflictos y situaciones de emergencia derivadas de la fragilidad. El Servicio Ampliado del Fondo se utiliza para ayudar a equilibrar los países en la dirección de pagos relacionados en parte a los problemas estructurales que pueden tomar más tiempo para corregir de los desequilibrios macroeconómicos. Un programa apoyado por un acuerdo ampliado por lo general incluye medidas 106 para mejorar los mercados de forma y la función de las instituciones, como las reformas fiscales y del sector financiero, la privatización de las empresas públicas. El Mecanismo de Integración Comercial permite al FMI para otorgar préstamos en una de sus instalaciones a un país en desarrollo cuya balanza de pagos está sufriendo a causa de la liberalización del comercio multilateral, ya sea porque sus ingresos de exportación disminuyen cuando se pierde el acceso preferencial a ciertos mercados o porque los precios de los alimentos importaciones suben cuando los subsidios agrícolas son eliminados. Los préstamos a países de bajos ingresos Para ayudar a los países de bajos ingresos capear el fuerte impacto de la crisis financiera mundial, el FMI ha mejorado sus servicios de crédito concesionario para hacerlos más flexibles y responder a la demanda creciente de asistencia financiera de los países que lo necesitan. Estos cambios entraron en vigor en enero de 2010. Recursos del préstamo y la subvención Una vez se movilizan adicionales, estos cambios aumentarán los recursos disponibles para países de bajos ingresos a $ 17 millones hasta 2014. Para garantizar que los recursos están disponibles para préstamos a países de bajos ingresos más allá de 2014, el FMI aprobó un adicional de $ 2,7 mil millones en ganancias extraordinarias restantes de la venta de oro como parte de una estrategia para hacer préstamos a los países de bajos ingresos sostenibles. Hay tres tipos de préstamos fueron creados bajo la Reducción de la Pobreza y nueva Fiduciario para el Crecimiento (FFCLP) en el marco de esta reforma más amplio: el Servicio de Crédito Ampliado, el Servicio de Crédito Rápido y el Servicio de Crédito Standby. 107 El Servicio de Crédito Ampliado (SCA) proporciona asistencia financiera a los países con problemas persistentes de balanza de pagos. La ECF sucede a la Reducción de la Pobreza y Crecimiento (PRGF) como herramienta principal del Fondo para a medio plazo LICs de apoyo, con mayores niveles de acceso, condiciones de financiación más favorables, características del programa más flexibles de diseño, así como la racionalización de la condicionalidad y más centrado . El Servicio de Crédito Rápido (SCR) proporciona asistencia financiera rápida con condicionalidad limitada a países de bajos ingresos (LIC) que enfrentan un urgente de balanza de pagos necesita. El marco de cooperación regional agiliza la asistencia de emergencia del Fondo, proporciona niveles significativamente más altos de concesionalidad, puede ser utilizado con flexibilidad en un amplio rango de circunstancias, y pone mayor énfasis en la reducción de la pobreza del país y los objetivos de crecimiento. El Servicio de Crédito Standby (SCF) proporciona asistencia financiera a los países de bajos ingresos (PBI) a corto plazo en la balanza de pagos necesidades. Proporciona apoyo en una amplia gama de circunstancias, permite el acceso de alta, tiene una tasa de interés baja, se puede utilizar de forma preventiva, y hace hincapié en la reducción de la pobreza de los países y los objetivos de crecimiento. Varios países de bajos ingresos han logrado avances significativos en los últimos años hacia la estabilidad económica y ya no requieren la asistencia financiera del FMI. Sin embargo, muchos de estos países aún buscan el consejo del FMI, así como el seguimiento y la aprobación de sus políticas económicas que viene con él. Para ayudar a estos países, el FMI ha creado un programa de apoyo a las políticas y señalización, denominado Instrumento de Apoyo a la Política. 108 3.1.6. Alivio de la deuda Además de los préstamos en condiciones favorables, algunos países de bajos ingresos también son elegibles para las deudas a amortizarse a lo menos de dos iniciativas clave. Los países pobres muy endeudados (PPME), introducido en 1996 y reforzada en 1999, con lo que los acreedores proporcionan alivio de la deuda, de manera coordinada, con el fin de restablecer la sostenibilidad de la deuda, y La Iniciativa de Alivio de Deuda Multilateral (MDRI), en virtud del cual el FMI, la Asociación Internacional de Fomento (AIF) del Banco Mundial y el Fondo Africano de Desarrollo (BAfD) canceló el 100 por ciento de su deuda afirma en algunos países para ayudar a avanzar hacia la Objetivos de Desarrollo del Milenio. 3.2. La Colaboración con Otros. El FMI colabora con el Banco Mundial, los bancos regionales de desarrollo, la Organización Mundial del Comercio (OMC), las agencias de la ONU y otros organismos internacionales. Si bien todas estas organizaciones están involucradas en cuestiones económicas mundiales, cada uno tiene sus propias áreas específicas de responsabilidad y especialización. El FMI también trabaja en estrecha colaboración con el Grupo de los Veinte (G20) economías de mercado industrializadas y emergentes, e interactúa con los grupos de reflexión, la sociedad civil y los medios de comunicación sobre una base diaria. 109 3.2.1. En Colaboración con el Banco Mundial El FMI y el Banco Mundial son diferentes, sino que se complementan el trabajo del otro. Mientras que el enfoque del FMI es principalmente sobre cuestiones macroeconómicas y del sector financiero, el Banco Mundial se ocupa principalmente de desarrollo a largo plazo y la reducción de la pobreza. Sus préstamos a financiar proyectos de infraestructura, la reforma de los sectores particulares de la economía y las reformas estructurales más amplias. Préstamos del FMI ayuda a los países en la continuación de pagar las importaciones, estabilizar sus monedas, y restablecer las condiciones para un crecimiento económico fuerte. Los países deben unirse al FMI para ser elegible para ser miembro del Banco Mundial. Dado el enfoque del Banco Mundial en temas contra la pobreza, el FMI colabora estrechamente con el Banco en el área de reducción de la pobreza. Otras áreas de colaboración incluyen evaluaciones de los sectores financieros de los países miembros, el desarrollo de normas y códigos, y la mejora de la calidad, la disponibilidad y cobertura de los datos sobre la deuda externa. Cooperar en la estabilidad financiera, supervisión bancaria y el comercio El FMI es miembro de la sede en Suiza, Consejo de Estabilidad Financiera , que reúne a los funcionarios responsables de la estabilidad financiera en los principales centros financieros internacionales, los organismos internacionales de regulación y supervisión, comités de expertos de bancos centrales y las instituciones financieras internacionales. También trabaja con los órganos normativos, como el Comité de Basilea de Supervisión Bancaria y la Asociación Internacional de Supervisores de Seguros. El FMI participa en calidad de observador en las reuniones oficiales de la Organización Mundial del Comercio (OMC). La decisión del FMI de equilibrio de 110 un país de pagos juega un papel considerable en la evaluación de la OMC de las restricciones comerciales aplicadas en el caso de las balanzas de pagos. El FMI también está involucrado en el marco de la OMC dirigida Integrado para la asistencia técnica relacionada con los países menos adelantados, y los funcionarios del FMI contribuirán a la labor del Grupo de Trabajo de la OMC sobre Comercio, Deuda y Finanzas. 3.2.2. La Colaboración con las Naciones Unidas El FMI tiene un Representante Especial para la Naciones Unidas, que se encuentra en la sede de la ONU en Nueva York. La colaboración entre el FMI y la ONU cubre varias áreas de interés mutuo, incluida la cooperación en materia de impuestos y servicios estadísticos de las dos organizaciones, así como la asistencia recíproca y la participación en reuniones periódicas y conferencias y eventos específicos. En los últimos años, el FMI ha colaborado con la Oficina Internacional del Trabajo sobre cuestiones relacionadas con el empleo, así como pisos de protección social, el Fondo para la Infancia de la ONU en materia fiscal y de la política social, el Programa Ambiental de las Naciones Unidas sobre la economía verde, y el Programa Mundial de Programa de redes de seguridad social y las evaluaciones iniciales de vulnerabilidad. Trabajando en estrecha colaboración con el G-20 Cada vez más, el FMI ha estado trabajando con el Grupo de los Veinte (G-20) países industrializados y las economías emergentes. Durante la crisis financiera global, la acción colectiva por parte del G-20 fue fundamental para evitar mayores dificultades económicas, y en reuniones posteriores, los líderes del G-20 han continuado reafirmando su compromiso de reactivar el crecimiento económico. El FMI proporciona un análisis sobre la situación económica mundial y sobre cómo 111 las políticas del G-20 de los miembros encajan y si, en conjunto, pueden lograr los objetivos del Grupo. Trabajo sobre cuestiones de empleo El mandato del FMI incluye la contribución al fomento y mantenimiento de altos niveles de empleo y de los ingresos reales a través de la expansión y el crecimiento equilibrado del comercio internacional. Dada la importancia del empleo para el crecimiento sostenible e inclusivo, programas respaldados por el FMI a menudo contienen recomendaciones relacionadas con el mercado laboral. Dicho esto, las políticas de mercado de trabajo no es un área de la base de conocimientos del FMI. Por esta razón, el Fondo colabora con otras organizaciones internacionales, regionales y locales en este ámbito tan importante. Tenemos una asociación activa con la Organización Internacional del Trabajo (OIT), con quien hemos estado compartiendo conocimientos para comprender mejor el impacto de las políticas macroeconómicas en la creación de empleo. El FMI también mantiene contactos regularmente con la Confederación Sindical Internacional y sus afiliados. Por último, las misiones del FMI a los países miembros se reúnen regularmente con los representantes sindicales para obtener una mejor comprensión de intercambiar opiniones sobre la dinámica del mercado laboral nacional. 3.2.3. La Colaboración con Grupos de Reflexión, la Sociedad Civil y Medios de Comunicación El FMI también participa de forma regular con la comunidad académica, organizaciones de la sociedad civil, (OSC) y los medios de comunicación. 112 Personal del FMI en todos los niveles con frecuencia se reúnen con miembros de la comunidad académica, para intercambiar ideas y recibir información nueva. El FMI también tiene un activo programa de extensión que participen las OSC. La gerencia del FMI y el personal directivo comunicarse con los medios de comunicación sobre una base diaria. Además, una quincenal conferencia de prensa se celebró en la sede del FMI, en el que un portavoz de la toma preguntas en directo de los periodistas. 3.3. El Fondo Monetario Internacional y su Relación con México México se unió al FMI el 31 de diciembre de 1945. La relación entre México y el FMI ha sido estrecha, pues ha recibido préstamos y recomendaciones por parte del organismo. El Fondo contribuyó al paquete financiero de 40,000 millones de dólares que gestionó el gobierno de Bill Clinton para ayudar a la administración de Ernesto Zedillo a salir de la profunda crisis económica de 1995. México llegó entonces a ser el país con más deuda ante el FMI en todo el mundo. En 2003, el secretario de Hacienda de México, Agustín Carstens, fue subdirector gerente del Fondo, bajo el liderazgo de Horst Köhler. El FMI elogió a las autoridades mexicanas por la acertada gestión económica en 2003, pero manifestó que era preciso encarar una reforma estructural del sistema tributario, el sector energético, el mercado de trabajo y el sistema judicial para permitir al país competir en una economía globalizada. El Fondo concedió en enero de 2011 una línea de crédito de casi 73 mil millones de dólares con un plazo de dos años. 113 El LCF es un instrumento a través del cual un país en desarrollo con finanzas públicas estables puede solicitar recursos al FMI para enfrentar alguna crisis económica o una presión externa futura importante, aunque se trata de fondos de carácter preventivo que solo se utilizan en caso de emergencia. En sus últimas previsiones de octubre, el Fondo revisó ligeramente al alza las perspectivas de crecimiento de México, situándolas en el 3.6 % para 2012 y 3.7 % en 2013, con la inflación contenida y el desempleo a la baja Christine Lagarde, directora del organismo financiero, nombró a Alejandro Werner en sustitución del chileno Nicolás Eyzaguirre. Werner Wainfeld, es el nuevo economista en jefe para el Hemisferio Occidental el Fondo Monetario Internacional (FMI). La designación de Werner, cuyo nombramiento será efectivo a partir de enero de 2013, fue anunciada por la directora del FMI, Christine Lagarde, quien calificó como “impresionante” la amplia experiencia del mexicano en el ámbito de la economía y finanzas. 3.4. Perspectivas de Cambio en el Fondo Monetario Internacional. El FMI ha evolucionado junto con la economía mundial a lo largo de sus 65 años de historia, lo que permite a la organización a mantener su papel central en la arquitectura financiera internacional. A medida que la economía mundial lucha para restaurar el crecimiento y el empleo después de la peor crisis desde la Gran Depresión, el FMI se ha convertido en una institución muy diferente. Durante la crisis, se movilizaron en muchos frentes para apoyar a sus países miembros. 114 Se incrementó sus préstamos, utilizó su experiencia a campo traviesa para asesorar sobre soluciones de política, apoyó la coordinación política global y reformar la forma en que toma decisiones. El resultado es una institución que está más en consonancia con las necesidades de sus 188 países miembros. La intensificación de la crisis de crédito. El FMI respondió rápidamente a la crisis económica mundial, con compromisos de préstamos que alcanzan un nivel récord de más de EE.UU. $ 250 mil millones en 2010. Esta cifra incluye un fuerte aumento de los préstamos concesionarios (es decir, los préstamos subsidiados a tasas inferiores a las que se pagan en el mercado) a las naciones más pobres del mundo. Mayor flexibilidad de los préstamos. El FMI ha revisado su marco de financiamiento para que sea más adecuado a las necesidades de los países individuales. También está trabajando con otras instituciones regionales para crear una red más amplia de seguridad financiera, lo que podría ayudar a prevenir nuevas crisis. Ofrecer análisis y asesoramiento. Monitoreo del FMI, previsiones y asesoramiento sobre políticas, informado por una perspectiva global y por la experiencia de crisis anteriores, han tenido una gran demanda y han sido utilizados por el G-20. Extraer lecciones de la crisis. El FMI está contribuyendo a los esfuerzos en curso para extraer lecciones de la crisis para la política, la regulación y la reforma de la arquitectura financiera global. Histórica reforma de la gobernanza. Países miembros del FMI también acordó un aumento significativo en la voz de las economías emergentes y 115 en desarrollo dinámicos en la toma de decisiones de la institución, preservando al mismo tiempo la voz de los miembros de bajos ingresos. 3.4.1. Hacer Frente a los Desafíos Actuales. La crisis económica mundial creó la peor recesión desde la Gran Depresión de la década de 1930. La crisis comenzó en los mercados hipotecarios en los Estados Unidos en 2007 y rápidamente se convirtió en una crisis que la actividad afectada y las instituciones de todo el mundo. El FMI movilizado en muchos frentes para apoyar a sus países miembros, el aumento de sus préstamos, utilizando su cross-country experiencia para asesorar sobre soluciones de política, y la introducción de reformas para modernizar sus operaciones y responder mejor a las necesidades de los países miembros. En la cúspide de la crisis pasó a Europa, el Fondo a participar activamente en la región y también está trabajando con el G-20 para apoyar un enfoque multilateral. He aquí algunos de los temas que encabezan la agenda: La intensificación de la crisis de crédito Como parte de sus esfuerzos para apoyar a los países durante la crisis económica mundial, el FMI ha reforzado su capacidad de préstamo. Se ha aprobado una importante revisión de la forma en que presta dinero al ofrecer mayores cantidades y adaptar las condiciones de los préstamos a los puntos fuertes de los países y circunstancias diferentes. Más recientemente, nuevas reformas fortalecer la capacidad de la institución para responder y prevenir las crisis. En particular: 116 Duplicación de los límites de acceso de préstamo para los países miembros de bajos ingresos y racionalizar los procedimientos para reducir el estigma percibido unido a los préstamos del Fondo La introducción y el perfeccionamiento de una Línea de Crédito Flexible (LCF) para los países con marcos de políticas sólidas y un sólido historial en el desempeño económico, una línea de prudencia y liquidez (PLL) para los países con políticas económicas sólidas y fundamentales, pero todavía se enfrentan a vulnerabilidades y un Instrumento de Financiación Rápida (RFI) para los países que enfrentan una necesidad de financiación urgente, pero que no necesita un programa económico de pleno derecho. La modernización de la condicionalidad para garantizar que las condiciones vinculadas con los desembolsos de préstamos del FMI se centran y se adaptan adecuadamente a las diferentes fuerzas políticas de los miembros de Centrándose más en el gasto social y condiciones más favorables para países de bajos ingresos El FMI se ha comprometido más de $ 300 millones de dólares para los países afectados por la crisis-como-Grecia, Irlanda, Portugal, Rumania y Ucrania, y ha concedido crédito a México, Polonia y Colombia bajo una nueva línea de crédito flexible. El FMI también está intensificando sus préstamos a países de bajos ingresos para ayudar a evitar que la crisis socava los recientes avances económicos y mantener los esfuerzos de reducción de la pobreza en la pista. Un socio en Europa El FMI participa activamente en Europa como proveedor de asesoramiento sobre políticas, el financiamiento y la asistencia técnica. Trabajamos de manera 117 independiente y, en los países de la Unión Europea, en cooperación con las instituciones europeas, como la Comisión Europea y el Banco Central Europeo en el marco de la denominada troika. La labor del FMI en Europa se ha intensificado desde el comienzo de la crisis financiera mundial en 2008, y se ha visto incrementado desde mediados de 2010 como consecuencia de la crisis de deuda soberana en la zona euro. El FMI ha recomendado que Europa se centran en las reformas estructurales para impulsar el crecimiento económico, como las reformas del mercado de productos y servicios, así como del mercado laboral y los cambios de pensiones. El FMI también instó a los miembros de la eurozona para hacer una más decidida, la respuesta colectiva a la crisis mediante la adopción de medidas concretas hacia una unión monetaria completa, incluyendo un sistema bancario unificado y una mayor integración fiscal. Apoyo a países de bajos ingresos El FMI ha mejorado su soporte para países de bajos ingresos, lo que refleja la naturaleza cambiante de las condiciones económicas en estos países y sus vulnerabilidades mayores debido a que los efectos de la crisis económica mundial. Se ha revisado sus instrumentos de préstamo, especialmente para atender las necesidades de los países más directamente para recibir apoyo a corto plazo y de emergencia. El paquete de ayuda del FMI incluye: La movilización de recursos adicionales, incluyendo la venta de una cantidad acordada de oro del FMI, para aumentar la capacidad de préstamos concesionarios del FMI de hasta $ 17 mil millones hasta el 2014, incluyendo hasta $ 8 mil millones en los primeros dos años. Se supera así el llamamiento hecho por el Grupo de los Veinte por $ 6 mil millones en nuevos préstamos durante dos o tres años. 118 Proporcionar alivio intereses, sin pagos pendientes de préstamos concesionarios del FMI hasta fines del 2012 para ayudar a países de bajos ingresos frente a la crisis. Comprometerse recursos para asegurar la sostenibilidad a largo plazo de los préstamos del FMI a países de bajos ingresos más allá de 2014. Reforzar el multilateralismo El 2008 crisis financiera mundial puso de relieve los enormes beneficios de la cooperación internacional. Sin la cooperación liderada por el Grupo de los Veinte economías de mercado industrializadas y emergentes (G-20 ), la crisis podría haber sido mucho peor. En sus2009 Cumbre de Pittsburgh del G-20 países se comprometieron a adoptar políticas que aseguren una recuperación duradera y un futuro económico más brillante, el lanzamiento del "Marco para un Crecimiento Sólido, Sostenible y Equilibrado". La columna vertebral de este marco es un proceso multilateral, donde los países del G-20 en conjunto establecen los objetivos y las políticas necesarias para llegar allí. Y, lo más importante, se comprometen a revisar su progreso hacia el logro de los objetivos compartidos-hace a través del G-20 Proceso de Evaluación Mutua o MAP. A petición del G-20, el FMI proporciona el análisis técnico necesario para evaluar cómo las políticas de los miembros encajan entre sí y si, en conjunto, pueden lograr que el G-20 metas. El FMI Junta Ejecutiva también ha estado considerando una serie de opciones para mejorar la vigilancia multilateral, bilateral y financiera, e integrar mejor a los tres. Se ha puesto en marcha "informes de efectos colaterales" de las cinco economías más sistémico-China, la zona del euro, Japón, Reino Unido y los Estados Unidos-para evaluar el impacto de las políticas de un país o región en el resto del mundo. El FMI recientemente fortalecido las formas en que se mantiene 119 un ojo en economías de los países con el análisis global, y como Director General Christine Lagarde ha subrayado, el FMI debe continuar a prestar más atención a la comprensión de la interconexión y la incorporación de esta comprensión en riesgo y análisis de políticas. Fortalecimiento del sistema monetario internacional El actual sistema monetario internacional, el conjunto de normas acordadas internacionalmente, convenciones e instituciones de apoyo que faciliten el comercio internacional y la inversión transfronteriza, y el flujo de capital entre los países-sin duda ha entregado mucho. Pero tiene un número de conocidas debilidades, como la falta de un mecanismo automático y ordenado para resolver la acumulación de desequilibrios reales y financieros, flujos volátiles de capital y tipos de cambio que pueden tener efectos nocivos económicos, y relacionado con lo anterior, el rápida acumulación, sin disminución de las reservas internacionales, se centró en el suministro estrecho. Abordar estos problemas es crucial para lograr el bien público global de la estabilidad económica y financiera, garantizando un reequilibrio ordenado de crecimiento de la demanda, que es esencial para una recuperación mundial sostenida y fuerte, y reducir el riesgo sistémico. Revisión reciente del FMI de su mandato y la consiguiente reforma a la vigilancia y su préstamo conjunto de herramientas-en cierta medida a hacer frente a estos problemas, pero otras reformas se persigan. La implementación de cambios organizacionales El FMI debe representar los intereses de la totalidad de sus 188 países miembros, desde su Tuvalu pequeño accionista, a su más grande, de Estados Unidos. A diferencia de la Asamblea General de las Naciones Unidas o la Organización Mundial del Comercio, en la que cada país tiene un voto, se diseñó la toma de 120 decisiones en el FMI para reflejar la posición de cada país miembro en la economía global. Cada país miembro del FMI se le asigna una cuota que determina su compromiso financiero con el FMI, así como su poder de voto. En años recientes, los países de mercados emergentes como China, India, Brasil y Rusia han experimentado un crecimiento fuerte y ahora juegan un papel más importante en la economía mundial. En diciembre de 2010, el FMI acordó en la reforma de su marco para la toma de decisiones a fin de reflejar la creciente importancia de los mercados emergentes y las economías en desarrollo. Cuando se apliquen plenamente, las reformas se producirá un cambio de más del 6 por ciento de las cuotas de mercado emergentes dinámicos y los países en desarrollo. La reforma incluye medidas para proteger la voz de los países más pobres del FMI. Sin estas medidas, este grupo de países se han visto declinar su votación acciones. La reforma entrará en vigor una vez tres quintas partes de los miembros del FMI, que actualmente asciende a 113 países-que representan el 85 por ciento del total de votos han aceptado la enmienda propuesta. 121 CONCLUSIONES La globalización ha significado grandes beneficios para muchos países y muchas personas en todo el mundo. La integración en la economía mundial es parte esencial de toda estrategia que pretenda el aumento de los niveles de vida en un país. Pero la globalización, que fomenta el volumen y acelera la rapidez de las corrientes internacionales de capital, también aumenta la amenaza de que los países de bajo ingreso, que no se han beneficiado mucho todavía de la globalización, se queden rezagados mientras los niveles de vida suben en otros lugares. Es por ello que el Sistema Monetario Internacional tuvo que pasar por diversos cambios y adaptaciones de acuerdo a las necesidades de la economía mundial, y aunque no se ha logrado totalmente su principal objetivo que es garantizar la estabilidad del sistema monetario y financiero internacional, se puede afirmar que en gran medida ha sido importante las medidas de ayuda para algunos países, tal es el caso de Corea, Indonesia, Malasia y Tailandia cuando se encontraron en desgracia en 1997. El FMI intenta lograr sus objetivos ayudando a resolver las crisis, y trabajar con los países miembros para promover el crecimiento y reducir la pobreza. Cuenta con tres principales herramientas que dispone para llevar a cabo su mandato: la vigilancia, la asistencia técnica y la capacitación, y los préstamos. Estas funciones están respaldadas por la investigación del FMI y estadísticas. Se han logrado grandes avances a través de todas estas transformaciones, claro ejemplo de ello es la creación del Fondo Monetario Internacional hace mas de 60 años, esto hacia el final de la Segunda Guerra Mundial. Los fundadores pretendían crear un marco para la cooperación económica que evite la repetición de las desastrosas políticas económicas, desde entonces el 123 mundo ha cambiado drásticamente, trayendo prosperidad extensa y sacando a millones de la pobreza. En muchos sentidos el propósito principal del FMI es el mismo hoy en día como lo fue cuando se creó la organización. Esta busca fomentar la cooperación monetaria internacional, afianzar la estabilidad financiera, facilitar el comercio internacional, promover un empleo elevado y un incremento sostenible y reducir la pobreza en el mundo entero. Es por ello que el Sistema monetario actual, llamado Fondo Monetario Internacional ha sufrido diferentes transformaciones también con la finalidad de estar a la vanguardia con los acontecimientos financieros que suceden en todo el mundo. Esto para poder responder a las diferentes necesidades que puedan tener sus integrantes. Las transformaciones que ha sufrido el Fondo lo ha llevado a establecer la supervisión del mismo. Ya que se tiene el mandato de supervisar el sistema monetario internacional y el seguimiento de las políticas económicas y financieras de sus 188 países miembros (Esta actividad es conocida como vigilancia). Como parte de este proceso, que se lleva a cabo tanto a nivel global como en los distintos países, el FMI destaca los posibles riesgos para la estabilidad y asesora sobre los ajustes de política necesarios. De esta manera, ayuda al sistema monetario internacional servir a su propósito esencial de facilitar el intercambio de bienes, servicios y capital entre los países, con lo que el mantenimiento del crecimiento económico sólido. En la economía globalizada de hoy, donde las políticas de un país suelen afectar a muchos otros países, la cooperación internacional es esencial. El FMI, con su casi universal de 188 países, facilita esta cooperación. Hay dos aspectos principales para el trabajo de supervisión del FMI: la vigilancia bilateral, o la evaluación y 124 asesoramiento sobre las políticas de cada país miembro y la vigilancia multilateral, o la supervisión de la economía mundial. Además, el FMI monitorea las tendencias económicas mundiales y regionales. Sus instrumentos principales de la supervisión multilateral son las publicaciones periódicas: World Economic Outlook (WEO), Global Financial Stability Report (GFSR) y Monitor Fiscal. El WEO proporciona un análisis detallado de la situación de la economía mundial, abordando temas de interés apremiante, como la actual crisis financiera mundial y la recesión económica. El GFSR proporciona una evaluación puesta al día de los mercados financieros mundiales y las perspectivas y los desequilibrios y vulnerabilidades destaca que pueda presentar riesgos para la estabilidad del mercado financiero. Las actualizaciones de Monitor Fiscal de Mediano Plazo proyecciones fiscales y evalúa la evolución de las finanzas públicas. El FMI ha preparado, con carácter experimental, los derrames informes que analizan el impacto de las políticas económicas en cinco mayores economías del mundo-China, la zona del euro, Japón, Estados Unidos y el Reino Unido-en las economías asociadas. Dos veces al año, el FMI también prepara una agenda política global que reúne las principales conclusiones y recomendaciones de los informes de política multilateral y define una agenda de futuro para el Fondo y sus miembros. El acontecimiento más reciente provocado por la supervisión que realiza el FMI es que el Directorio Ejecutivo aprobó una nueva Estrategia de Vigilancia Financiera, que propone medidas concretas y prioritarias para fortalecer aún más la vigilancia financiera. Estas acciones ayudarán a asegurar que el Fondo está en una mejor posición para hacer frente a los posibles efectos de los derrames de las políticas de los países miembros sobre la estabilidad global; vigilar la estabilidad de los miembros sectores externos de una manera más integral, y comprometer a los 125 miembros en un diálogo constructivo salvaguardar la funcionamiento eficaz del sistema monetario internacional y el apoyo mundial estabilidad económica y financiera. De manera más concreta podemos concluir que sin duda alguna es necesaria la existencia de un sistema monetario internacional que sea capaz de responder a todas las necesidades provocadas por las economías de los diferentes países. Y que su forma de respuesta sea rápida y oportuna, esto es que realmente las medidas que tome el sistema, sean las adecuadas para los problemas a los que enfrenta. Cabe mencionar que el sistema actual, dicho de otra manera el Fondo Monetario Internacional, ha sido el mejor sistema que se ha logrado. Esto debido a su mejor manejo y que se encuentra siempre dispuesto a mejorar día con día para las diferentes situaciones que se le presentan. Hoy en día es de suma importancia la existencia de un Sistema Monetario Internacional que logre una cooperación de todos los países para estar preparados ante cualquier problema financiero que afecte la economía mundial. Y es necesario que el Sistema que se encuentra vigente sea capaz de adaptarse a diferentes situaciones por ello debe mantenerse en constante actualización sobre todo tipo de situaciones. 126 FUENTES DE INFORMACIÓN Bancomext. (1986). El FMI. El Banco Mundial y la Crisis Latinoamericana. Editorial Siglo Veintiuno Editores, S. A. Avendaño Carbellido, Octavio. (2010). El Sistema Financiero Internacional: Instituciones y Crisis Financieras. México. Editorial Porrúa, S.A. de C.V. González Fernández, Sara. (2000). El Sistema Monetario Internacional y el Mercado de Divisas. Ediciones Pirámide (Grupo Anaya, S.A.). D. Levi, Maurice. (1997). Finanzas Internacionales. Colombia. Editorial McGraw Hill. Tercera Edición. Kozikowski Z., Zbigniew. (2005). Finanzas Internacionales. México, D.F. Editorial McGraw-Hill. Lozoya, Jorge, Battacharya, A.K. (1981). Finanzas y Nuevo Orden Econónico Internacional. México. Editorial Nueva Imagen. Ortega Castro, Alfonso. (2005). Introducción a las Finanzas. México. Editorial McGraw-Hill Eichengreen, Barry. (2000). La Globalización del Capital: Historia del Sistema Monetario Internacional. España. Antoni Bosch, editor, S.A. 127 RECURSOS ELECTRÓNICOS Fondo Monetario Internacional. Acerca del FMI: Información General: ¿Qué hacemos? (03 de Agosto 2012) http://www.imf.org/external/about/whatwedo.htm Fondo Monetario Internacional. Acerca del FMI: Información General: Cómo lo hacemos. (03 de Agosto 2012) http://www.imf.org/external/about/howwedo.htm Fondo Monetario Internacional. Acerca del FMI: Descripción: Membrecía (03 de Agosto 2012) http://www.imf.org/external/about/members.htm Fondo Monetario Internacional. Acerca del FMI: Descripción: Colaboración con los demás. (03 de Agosto 2012) http://www.imf.org/external/about/collab.htm Fondo Monetario Internacional. Acerca del FMI: Organización y Finanzas: Gestión. (15 de Agosto 2012) http://www.imf.org/external/about/mgmt.htm Fondo Monetario Internacional. Acerca del FMI: Organización y Finanzas: Gestión. (15 de Agosto 2012) http://www.imf.org/external/about/staff.htm Fondo Monetario Internacional. Acerca del FMI: Organización y Finanzas: Cuotas. (15 de Agosto 2012) http://www.imf.org/external/about/quotas.htm Fondo Monetario Internacional. Acerca del FMI: Organización y Finanzas: Derechos Especiales de Giro. (15 de Agosto 2012) http://www.imf.org/external/about/sdr.htm Fondo Monetario Internacional. Acerca del FMI: Organización y Finanzas: Gold. (15 de Agosto 2012) http://www.imf.org/external/about/gold.htm 128 Fondo Monetario Internacional. Acerca del FMI: Organización y Finanzas: acuerdos de préstamo. (15 de Agosto 2012) http://www.imf.org/external/about/borrow.htm Fondo Monetario Internacional. Acerca del FMI: Estructura de Gobierno. (01 de Septiembre 2012) http://www.imf.org/external/about/govstruct.htm Fondo Monetario Internacional. Acerca del FMI: Gobierno: Rendición de cuentas. (01 de Septiembre 2012) http://www.imf.org/external/about/govaccount.htm Fondo Monetario Internacional. Acerca del FMI: Gobernanza: Representación Local. (01 de Septiembre 2012) http://www.imf.org/external/about/govrep.htm Fondo Monetario Internacional. Acerca del FMI: Trabajo: Vigilancia. (20 de Septiembre 2012) http://www.imf.org/external/about/econsurv.htm Fondo Monetario Internacional. Acerca del FMI: Trabajo: Asistencia Técnica. (20 de Septiembre 2012) http://www.imf.org/external/about/techasst.htm Fondo Monetario Internacional. Acerca del FMI: Trabajo: Préstamos. (20 de Septiembre 2012) http://www.imf.org/external/about/lending.htm 129 INCIDE DE FIGURAS Figura 2.1. Fondo Monetario Internacional Organigrama……………. 43 130 INCIDE DE TABLAS Tabla 2.1. Lista de los Países Miembros ……………………………... 51 Tabla 2.2. Cuotas y Derechos de Voto de los países miembros del FMI……………………………………………………………………….....61 131 132
