Calificación Fitch Ratings Dic-15

Bancos
El Salvador
Banco Agrícola, S.A.
Informe de Clasificación
Clasificaciones*
Nacional
Emisor
Actual Anterior
EAAA(slv) EAAA(slv)
CIBAC$12 c/ Garantía AAA(slv) AAA(slv)
CIBAC$12 s/ Garantía AAA(slv) AAA(slv)
CIBAC$14 c/ Garantía AAA(slv)
AAA(slv)
CIBAC$14 s/ Garantía AAA(slv)
AAA(slv)
CIBAC$15 c/ Garantía AAA(slv)
AAA(slv)
CIBAC$15 s/ Garantía AAA(slv)
AAA(slv)
CIBAC$16 c/ Garantía AAA(slv)
AAA(slv)
CIBAC$16 s/ Garantía AAA(slv)
AAA(slv)
Estable
Perspectiva
Estable
Consejo Ordinario de Clasificación
(Octubre 8, 2014).
*El sufijo (slv) indica que se trata de una
clasificación nacional en El Salvador. Las
escalas de clasificación utilizadas en El
Salvador son las establecidas en la Ley del
Mercado de Valores y en las Normas
Técnicas Sobre Obligaciones de las
Sociedades Clasificadoras de Riesgo. Las
clasificaciones en la escala de Fitch se
presentan al final de este reporte.
Resumen Financiero
Banco Agrícola, S.A.
30 jun
2014
3,879.2
511.2
41.1
2.1
16.0
17.5
31 dic
2013
3,943.2
556.5
91.0
2.4
17.3
19.6
USD millones
Activos
Patrimonio
Resultado Neto
ROAA (%)
ROAE (%)
Capital Básico Fitch /
Activos en Riesgo
(%)
Fuente: Agrícola, estados financieros anuales
auditados e intermedios no auditados.
Informes Relacionados
Banca Centroamericana Creciendo a
Ritmo Diferente con Balances Sólidos
(Octubre 14, 2014).
El Salvador (Julio 25, 2014).
Bancolombia (Septiembre 16, 2014).
Analistas
Edgar Cartagena
+503 2516-6613
[email protected]
René Medrano
+503 2516-6610
[email protected]
www.fitchratings.com
www.fitchcentroamerica.com
Factores Clave de las Clasificaciones
Franquicia Local Sólida: Las clasificaciones Banco Agrícola S.A. (Agrícola) se fundamentan
en su franquicia robusta, rentabilidad sólida y estable, capitalización robusta, calidad de
activos buena, base de depositantes amplia y posición dominante de mercado. Las
clasificaciones también consideran la resistencia demostrada en etapas adversas del ciclo
económico, concentración de préstamos y condiciones económicas desafiantes de El Salvador
que podrían incidir en las perspectivas de crecimiento del banco y en su calidad de activos.
Capitalización Robusta: Con un Capital Base según Fitch Ratings cercano a 18% de los
activos ponderados por riesgo, a junio de 2014, la capitalización de Agrícola se mantiene
robusta y superior a los requerimientos regulatorios y promedios del sistema. Ésta es producto
del crecimiento bajo de sus balances y rentabilidad sólida, a pesar de la distribución alta de
dividendos. En opinión de Fitch, la sostenibilidad de los resultados y estabilidad del balance
continuarán impulsando métricas patrimoniales de Agrícola superiores al promedio de la plaza.
Rentabilidad Sólida: Los resultados financieros de Agrícola permanecen impulsados por el
margen de interés neto (MIN) bueno, el gasto en provisiones bajo y relativamente estable; la
eficiencia operativa alta y el costo de fondeo bajo. En opinión de Fitch, la rentabilidad de los
activos de Agrícola (ROAA) continuará comparando positivamente con el sistema; éste
cerraría superior al 2% en 2014 (junio de 2014: 2.1%; sistema: 1.3%).
Calidad de Activos Buena: La calidad crediticia de Agrícola compara positivamente con el
sistema. Esto resulta de la originación conservadora de préstamos, deducciones de planillas
para una parte de préstamos de consumo y política permanente de castigos de préstamos. Lo
anterior se refleja en préstamos vencidos bajos (1.6% de la cartera en junio de 2014), cartera
reestructurada controlada y reservas que cubren 3.6% de los préstamos brutos. Sin embargo,
las concentraciones en sus mayores deudores son altas.
Fondeo Amplio y Diversificado – Liquidez Buena: El fondeo diversificado, estable y de bajo
costo constituye una de las principales fortalezas de Agrícola. El banco se beneficia de su
posición dominante; así como de su infraestructura de servicios amplia. Esto le facilita
consolidar una mezcla de depósitos favorable para sus costos de fondeo, y una base de
depósitos diversificada. Las concentraciones en sus 20 mayores depositantes fue baja (7.8%
de los depósitos). La liquidez es buena y se favorece también de líneas de crédito disponibles
de su accionista.
Subsidiaria Fundamental: Agrícola se considera como una subsidiaria fundamental para
Bancolombia. En opinión de Fitch, Agrícola provee una participación significativa y recurrente
de los ingresos de su matriz y es una subsidiaria importante para el crecimiento y
diversificación de Bancolombia en Centroamérica. La reciente expansión de Bancolombia en
otros mercados de esta región incrementa la importancia relativa de su red internacional en el
mediano y largo plazo.
Sensibilidad de las Clasificaciones
Clasificaciones Nacionales No Afectadas por Soberano: Las clasificaciones nacionales de
Agrícola no se afectarían por una disminución eventual de las clasificaciones del soberano
salvadoreño; lo anterior debido a que la fortaleza relativa del banco dentro del mercado local
no cambiaría.
Fecha de Publicación
Octubre 22, 2014
Bancos
Presentación de Estados Financieros
Para el presente análisis se utilizaron
los estados financieros del período
2009-2013, auditados por los socios
locales
de
PriceWaterCoopers.
Además, se utilizaron los estados
financieros intermedios no auditados e
información complementaria del banco
a junio de 2014.
Los
estados
financieros
fueron
preparada de acuerdo con las Normas
Contables para Bancos emitidas por la
Superintendencia
del
Sistema
Financiero de El Salvador.
Entorno Operativo
En opinión de Fitch, el crecimiento de las carteras de crédito del sistema bancario salvadoreño
se mantendrá en un dígito y orientado, principalmente, hacia el segmento de consumo; este
último sostendrá un buen comportamiento de pago, por las prácticas crediticias apropiadas de
las entidades financieras. Los bancos medianos y pequeños continuarán creciendo a tasas
superiores al promedio de la industria, lo cual incidirá en que la concentración de activos en los
mayores bancos siga reduciéndose ligeramente.
La rentabilidad sobre activos (ROAA) de la industria se mantendrá en niveles cercanos a los
registrados el año anterior. En ausencia del dinamismo crediticio del sistema, mejoras en la
rentabilidad estarían asociadas con avances en eficiencia operativa. Por su parte, la industria
continuará gozando de una posición patrimonial sólida; favorablemente en comparación con el
promedio de la región. Los bancos privados de El Salvador son propiedad de accionistas
internacionales y, la mayoría de éstos, cuenta con la capacidad y disposición de aportar capital
adicional, en caso que fuese necesario.
Perfil de la Empresa
Fundado en 1955, Agrícola es el banco más grande y diversificado de El Salvador. La
participación de mercado de Agrícola, en términos de activos y depósitos, fue de alrededor de
27% a junio de 2014. La entidad tiene una participación dominante en el mercado local; el
segundo mayor banco del país se ubicó 12 puntos porcentuales debajo de Agrícola, en
términos de activos para el mismo período. Agrícola pertenece a Banco de Colombia
(Bancolombia) desde 2007. Bancolombia es el banco más grande del sistema bancario
colombiano (activos consolidados de USD68,668 millones a junio de 2014). Éste posee una
participación de mercado cercana al 22% en términos de activos y es propiedad de uno de los
conglomerados líderes en dicho país: el Grupo Empresarial Antioqueño. Actualmente,
Bancolombia es propietario, directa o indirectamente, de 99% de las acciones de Agrícola.
La estrategia de negocios de Agrícola permanece orientada hacia servicios de banca
universal, con una mezcla de cartera estable y balanceada entre particulares y empresas. La
cartera corporativa está relativamente diversificada por sector económico; mientras que la
cartera de personas se encuentra atomizada. La estructura organizacional del banco es poco
compleja y similar a la observada en otros bancos de la plaza. El banco consolida dos
subsidiarias: un emisor de tarjetas de crédito (Credibac) y una arrendadora (Arrendadora
Financiera), las cuales representan menos de 1% de los activos y utilidades del banco.
Administración
Metodología Relacionada
Metodología de Calificación Global
de
Instituciones
Financieras
(Febrero 14, 2014).
Banco Agrícola, S.A.
Octubre 2014
La administración de Agrícola tiene un buen grado de profundidad, estabilidad y experiencia.
Bancolombia ha delegado la ejecución de las operaciones locales y estrategia a la
administración local. Las prácticas de gobierno corporativo y de controles de Agrícola están
alineadas con el de entidades que tienen clasificaciones de riesgo similares. Los préstamos a
partes relacionadas se han mantenido poco materiales durante los últimos 2 años, por lo cual
no se percibe que la administración del banco experimente presiones ni conflictos de intereses
en la originación de los mismos o en la gestión de riesgos. Los objetivos estratégicos del
banco están articulados y orientados hacia metas de negocio y desempeño financiero de
mediano plazo; éstos no han mostrado cambios materiales en los últimos 5 años. Agrícola
presenta un buen historial de cumplimiento de sus metas de negocio y objetivos financieros en
diferentes fases del ciclo económico.
2
Bancos
Apetito de Riesgos
Los riesgos de Agrícola se relacionan, principalmente, con la cartera de crédito; ésta representó
73.4% de los activos a junio de 2014 (14% de los activos fueron inversiones). El apetito de
riesgo se considera moderado, lo que se refleja en el relativamente bajo crecimiento de cartera
y en la morosidad baja y estable. El banco dispone de buenas herramientas de reportería que
le han facilitado el control adecuado de sus riesgos; algunas de estas herramientas han sido
diseñadas por Bancolombia.
Agrícola mantiene un control razonable sobre sus principales riesgos de mercado, tales como
riesgos de tasas de interés y riesgos cambiarios. Las tasas de interés son, en su mayoría,
variables. El banco no presenta riesgos cambiarios debido a que sus activos y pasivos se
encuentran denominados en dólares, en una economía dolarizada.
Perfil Financiero
Calidad de Activos
Tabla 1. Calidad de Activos (%)
Agrícola
jun-14
Crec. de Activos
Crec. de Préstamos Brutos
Prést. Venc./ Prést. Brutos
(PVencid. + Act. Ext.) / (Prest. + Act. Ext.)
Reservas Prést. Venc. / Prést. Venc.
Reservas Prést. Vencidos / Prést. brutos
Prést. Mora + 90 días netos de Res. / Cap. Base según Fitch
Provisión para Préstamos / Préstamos Brutos Promedio
Castigos Netos / Prést. Brutos
-1.6
2.6
1.6
0.4
226.2
3.6
-11.1
1.4
1.1
20112013
2.2
3.8
2.1
2.6
194.8
4.0
-9.0
1.6
0.7
Scotiabank
jun-14
-0.6
2.7
3.2
3.5
100.2
3.2
-0.1
1.4
0.6
Davivienda
2011-2013 jun-14
2.9
2.2
3.6
3.9
101.2
3.7
-0.3
1.2
0.9
3.6
4.6
2.9
3.7
88.9
2.6
1.8
1.2
0.4
20112013
2.8
6.1
4.0
4.7
85.2
3.4
3.1
1.8
1.5
BAC
jun-14
6.5
6.3
1.3
1.5
127.0
1.7
-2.3
2.6
1.4
20112013
8.9
10.8
1.7
2.2
120.3
2.0
-2.1
2.4
2.4
Sistema
Bancario
jun-14 20112013
0.9
3.5
3.3
5.5
2.4
2.9
2.8
3.4
120.5 114.4
2.9
3.3
-2.8
-2.1
1.8
1.9
1.3
1.7
Notas: n.d.: No disponible; Fuente: Agrícola y SSF
La calidad crediticia de Agrícola ha comparado positivamente con la del sistema desde 2008.
La buena calidad de los activos ha sido producto de: la actitud conservadora que el banco
mantiene en la colocación de préstamos corporativos, procesos de deducciones de planillas
para una parte de los préstamos de consumo, la política permanente de castigos de préstamos
y buenos procesos de cobranza.
Los préstamos corporativos están relativamente bien diversificados por sector económico;
mientras que los préstamos personales se encuentran atomizados. El riesgo en su portafolio
de inversiones es moderado y está asociado en su mayoría (alrededor de 90% del portafolio
de inversiones) al soberano salvadoreño (con clasificación internacional otorgada por Fitch de
„BB-‟, Perspectiva Negativa).
La calidad de la cartera crediticia es buena. Los préstamos vencidos (+90 días) bajos
representaron 1.6% de la cartera bruta en junio de 2014 (sistema: 2.4%); mientras la cartera
reestructurada se mantuvo en niveles controlados y cercanos a 4% desde 2013 (2010-2012:
4.7%). El banco destaca por tener una de las mayores coberturas de reservas para préstamos
y cartera vencida del sistema (Agrícola: 3.6% y 226.2%, respectivamente; sistema: 2.9% y
121%, respectivamente). Esto como producto de la política interna conservadora que tiene su
accionista: disponer de reservas para todos los préstamos con mora mayor a 30 días. En
opinión de Fitch, Agrícola sostendrá su sólida calidad de activos y robusta cobertura de
préstamos en el mediano plazo, sin afectar la rentabilidad o capitalización del banco.
La concentración por deudor se mantiene alta, aunque relativamente estable desde 2011. Las
20 mayores exposiciones por grupo económico representaron 26.4% del total de cartera (1.4
veces el patrimonio). Los mayores deudores corresponden a compañías salvadoreñas de
sólida trayectoria, que tradicionalmente han presentado un perfil financiero adecuado.
Banco Agrícola, S.A.
Octubre 2014
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Bancos
Ganancias y Rentabilidad
Tabla 2. Rentabilidad (%)
Ingreso Neto por Intereses / Activos Productivos Prom.
Gastos Operativos / Ingresos Operativos Netos
Gastos No Financieros / Activos promedios
Utilidad Operat. antes de Impuestos / Activos Prom.
Prov. para Prést. y Tít. Val. / Util. Oper. antes de Prov.
Utilidad Operativa / Patrimonio Promedio
Utilidad Operativa / Activos Ponderados por Riesgo
ROE, Utilidad Neta / Patrimonio Promedios
Agrícola
Scotiabank
Davivienda
jun-14 2011- jun-14 2011- jun- 20112013
2013 14
2013
5.3
5.3
5.8
6.0
4.8
4.8
44.3 41.5
60.0 56.8 65.3
66.8
2.8
2.7
3.4
3.3
3.3
3.7
3.5
3.9
2.3
2.5
1.7
1.8
28.4 29.4
45.9 35.4 50.6
68.0
18.8 19.1
9.8 14.3
6.4
4.2
n.a.
3.7
1.8
2.3
1.1
0.8
16.0 18.4
6.8 12.0
8.0
6.7
BAC
Sistema Bancario
jun- 2011jun-14
2011-2013
14 2013
7.4
7.8
5.8
5.8
41.8
47.3
56.8
59.2
2.9
3.5
3.7
3.9
4.0
3.9
2.8
2.7
45.8
42.0
46.3
47.1
19.5
20.5
11.6
11.1
2.9
3.0
2.1
2.0
13.7
15.7
10.2
12.3
Notas: n.d.: No disponible; Fuente: Agrícola y SSF
La rentabilidad sólida de Agrícola sobresale en el sistema bancario. Entre los principales
factores que incidieron en los resultados financieros del banco se tienen MIN bueno, gasto en
provisiones bajo y relativamente estable, eficiencia operativa alta y costo de fondeo bajo. En
opinión de Fitch, la rentabilidad de Agrícola continuará comparando positivamente con el
sistema. El ROAA de Agrícola cerraría en un nivel superior al 2% en el corto plazo (junio de
2014: 2.1%; sistema: 1.3%).
La franquicia y posición de mercado dominante de Agrícola, en conjunto con la mezcla
balanceada de préstamos, han favorecido al MIN del banco. Éste alcanzó 5.3% en junio de
2014, cercano al promedio de los últimos dos cierres fiscales y al del sistema. La eficiencia
operativa de Agrícola destaca en el sistema. Los gastos de administración no han superado el
45% de la utilidad del banco (2.8% del total de activos) desde 2009. La optimización de servicios
de banca electrónica, la infraestructura física de servicios estable y la provisión de algunos
servicios básicos a través de agentes corresponsales han favorecido el control de gastos. La
eficiencia robusta del banco permanecerá como uno de las principales fortalezas del banco para
el horizonte de la clasificación.
Agrícola ha mantenido un gasto en provisiones relativamente bajo y cercano a 30% de la
utilidad operativa antes de provisiones desde 2011 (junio de 2014: 28.4%). La buena calidad
crediticia, en conjunto con la sólida cobertura de reservas y el nivel relativamente estable de
préstamos vencidos, reducen las presiones en este tipo de gasto para el mediano plazo.
Capitalización y Apalancamiento
Tabla 3. Capitalización
Agrícola
Capital Base según Fitch / Activos Pond. por Riesgo
Patrimonio Común Tangible / Activos Tangibles
Indicador de Capital Primario Regulatorio
Patrimonio / Total Activos
Dividendos Pag. / Utilidad Neta
Generación Interna de Capital
Scotiabank
Davivienda
BAC
jun-14 2011jun-14 2011jun-14 2011- jun-14 20112013
2013
2013
2013
17.5
20.4
18.3
16.8 17.5
19.6 15.0
15.8
13.2
14.8
12.9
11.4 12.9
14.2 10.7
11.2
16.4
18.2
17.5
15.3 16.3
18.6 14.5
14.7
13.2
14.8
12.9
11.4 12.9
14.2 10.7
11.2
n.a.
94.7
n.d.
n.d.
0.0
40.5
n.d.
22.2
16.2
0.9
6.7
11.7
8.1
3.1 13.7
11.4
Sistema
Bancario
jun-14 20112013
n.d.
n.d.
12.7
13.3
17.1
17.6
12.7
13.3
n.d.
52.7
10.4
5.6
Notas: n.d.: No disponible; Fuente: Agrícola y SSF
La capitalización de Agrícola es robusta y se mantiene por arriba de los requerimientos
regulatorios y de los promedios del sistema. El Capital Base según Fitch alcanzó 17.5% de los
activos ponderados por riesgo en junio de 2014 (2009-2013: 19.8%). La capitalización robusta
del banco es producto de la rentabilidad buena y del bajo crecimiento sus balances (junio de
2014: -1.6%; 2009-2013: 0.7%), a pesar de la alta distribución de dividendos (85.5% en el
Banco Agrícola, S.A.
Octubre 2014
4
Bancos
mismo período). En opinión de Fitch, la capitalización de Agrícola podría disminuir levemente
ante la alta distribución de utilidades. Sin embargo, la sostenibilidad de sus resultados y
estabilidad de su balance continuará impulsando métricas patrimoniales superiores al
promedio de la plaza.
Fondeo y Liquidez
Tabla 4. Fondeo
Préstamos (% de Depósitos)
Depósitos (% del Total de fondeo)
Depósitos a Plazo (% Total Depósitos)
(Caja y Bancos) / Depósitos
Agrícola
Scotiabank
Davivienda
BAC
Sistema Bancario
jun-14 2011jun-14 2011jun-14 2011- jun-14 2011jun-14 2011-2013
2013
2013
2013
2013
108.5
100.6 116.7
115.0 113.7
99.8 95.0
91.7 103.0
96.6
81.2
84.8
78.5
77.3
74.8
84.6 83.2
85.8 82.2
84.9
33.1
34.1
49.0
46.1
44.6
45.3 35.1
36.8 39.7
39.6
19.1
20.1
15.4
17.5
23.5
19.8 25.0
23.5 19.8
20.3
Notas: n.d.: No disponible; Fuente: Agrícola y SSF
El fondeo diversificado, estable y de bajo costo constituye una de las principales fortalezas de
Agrícola. El banco aprovecha su posición dominante e infraestructura de servicios amplia para
consolidar una mezcla de depósitos favorable para sus costos de fondeo (sólo 33% de los
depósitos fueron a plazos a junio de 2014); también aprovecha la diversificación de sus
depósitos. Las concentraciones en sus 20 mayores depositantes fue de un bajo 7.8%; inferior,
incluso, al promedio de los últimos años (2011-2013: 8.7%).
Agrícola mantiene una buena posición de liquidez, al considerar que sus disponibilidades
representaron 19.1% de los depósitos en junio de 2014 (39.8% si se incluyen títulos valores).
La base de depósitos amplia, diversificada y creciente, en conjunto con el acceso a líneas de
crédito de su accionista, beneficiará la posición de liquidez del banco en el mediano plazo, en
caso que fuese requerido.
Soporte y Clasificación de Deuda
Bancolombia Proveería Soporte a Agrícola, si Fuera Necesario
Bancolombia (con clasificación internacional otorgada por Fitch de „BBB‟/Estable) tiene la
capacidad y disponibilidad para proveerle soporte a Agrícola, en caso que fuese necesario.
Agrícola se considera una subsidiaria fundamental para Bancolombia. En opinión de Fitch,
Agrícola provee una participación significativa y recurrente de los ingresos de su matriz y es
una subsidiaria importante para el crecimiento y diversificación de Bancolombia en
Centroamérica. La expansión reciente de Bancolombia en otros mercados de esta región
incrementa la importancia relativa de su red internacional en el mediano y largo plazo.
Clasificaciones en Escala de Fitch
Las Clasificaciones de Riesgo vigentes en escala de Fitch se detallan a continuación:
--Clasificación de emisor de Largo Plazo: 'AAA(slv);
--Clasificación de emisor de Corto Plazo: 'F1+(slv)';
--Clasificación de largo plazo de CIBAC$12 con Garantía: 'AAA(slv)';
--Clasificación de largo plazo de CIBAC$12 sin Garantía: 'AAA(slv)';
--Clasificación de largo plazo de CIBAC$14 con Garantía: 'AAA(slv)';
--Clasificación de largo plazo de CIBAC$14 sin Garantía: 'AAA(slv)';
--Clasificación de largo plazo de CIBAC$15 con Garantía: 'AAA(slv)';
--Clasificación de largo plazo de CIBAC$15 sin Garantía: 'AAA(slv)';
--Clasificación de largo plazo de CIBAC$16 con Garantía: 'AAA(slv)';
--Clasificación de largo plazo de CIBAC$16 sin Garantía: 'AAA(slv)';
Banco Agrícola, S.A.
Octubre 2014
5
Bancos
Perspectiva Estable.
Tabla 5. Principales Características de Emisiones
Denominación
Tipo de Instrumento
Moneda
Monto Autoriz. (Millones)
Plazo
Garantía
Series
CIBAC$12
CI
USD
100
5 y 7 años
Créditos A y Patrimonio
2, 3
CIBAC$14
CI
USD
100
7 años
Créditos A y Patrimonio
3, 4
CIBAC$15
CI
USD
150
5 años
Créditos A y Patrimonio
1-6
CIBAC$16
CI
USD
200
2 y 15 años
Créditos A y Patrimonio
1
Fuente: Agrícola.
Banco Agrícola, S.A.
Octubre 2014
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Bancos
Banco Agrícola, S.A.
Estado de Pérdidas y Ganancias
30 jun 2014 31 dic 2013 31 dic 2012 31 dic 2011 31 dic 2010 31 dic 2009
USDm
USDm
USDm
USDm
USDm
USDm
1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos
2. Otros Ingresos por Intereses
3. Ingresos por Dividendos
4. Ingreso Bruto por Intereses y Dividendos
5. Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes
6. Otros Gastos por Intereses
7. Total Gastos por Intereses
8. Ingreso Neto por Intereses
9. Ganancia (Pérdida) Neta en Venta de Títulos Valores y Derivados
10. Ganancia (Pérdida) Neta en Otros Títulos Valores
11. Ganancia (Pérdida) Neta en Activos a Valor Razonable a través del
Estado de Resultados
12. Ingreso Neto por Seguros
13. Comisiones y Honorarios Netos
14. Otros Ingresos Operativos
15. Total de Ingresos Operativos No Financieros
16. Gastos de Personal
17. Otros Gastos Operativos
18. Total Gastos Operativos
19. Utilidad/Pérdida Operativa Tomada como Patrimonio
20. Utilidad Operativa antes de Provisiones
21. Cargo por Provisiones para Préstamos
22. Cargo por Provisiones para Títulos Valores y Otros Préstamos
23. Utilidad Operativa
24. Utilidad/Pérdida No Operativa Tomada como Patrimonio
25. Ingresos No Recurrentes
26. Gastos No Recurrentes
27. Cambio en Valor Razonable de la Deuda
28. Otros Ingresos y Gastos No Operativos
29. Utilidad Antes de Impuestos
30. Gastos de Impuestos
31. Ganancia/Pérdida por Operaciones Descontinuadas
32. Utilidad Neta
33. Cambio en Valor de Inversiones Disponibles para la Venta
34. Revaluación de Activos Fijos
35. Diferencias en Conversión de Divisas
36. Ganancia/Pérdida en Otros Ingresos Ajustados (OIA)
37. Ingreso Ajustado por Fitch
38. Nota: Utilidad Atribuible a Intereses Minoritarios
39. Nota: Utilidad Neta Después de Asignación a Intereses Minoritarios
40. Nota: Dividendos Comunes Relacionados al Período
41. Nota: Dividendos Preferentes Relacionados al Período
120.7
5.6
0.1
126.3
16.7
10.5
27.2
99.1
0.1
(0.6)
231.2
11.1
0.4
242.7
35.2
16.1
51.3
191.3
0.1
2.0
210.7
10.5
0.4
221.6
26.1
12.8
38.9
182.7
0.1
1.6
216.4
9.7
0.5
226.6
25.2
11.1
36.3
190.2
0.1
1.0
234.5
12.2
0.5
247.2
42.3
17.5
59.8
187.4
2.7
0.0
258.0
15.4
0.5
273.9
68.8
29.9
98.7
175.2
9.2
0.0
n.a.
n.a.
12.6
10.2
22.3
28.1
25.7
53.8
n.a.
67.6
19.2
n.a.
48.4
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
10.2
58.6
17.5
n.a.
41.1
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
41.1
(0.0)
41.1
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
31.0
20.8
53.9
55.0
50.6
105.6
n.a.
139.6
39.6
n.a.
99.9
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
28.6
128.5
37.5
n.a.
91.0
n.a.
0.0
n.a.
n.a.
91.0
0.0
91.0
86.5
n.a.
n.a.
n.a.
35.3
19.1
56.2
53.8
48.4
102.2
n.a.
136.6
42.5
n.a.
94.2
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
31.8
125.9
36.8
n.a.
89.1
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
89.1
0.0
89.1
80.9
n.a.
n.a.
n.a.
34.6
21.5
57.2
50.2
45.4
95.6
n.a.
151.7
43.7
n.a.
108.1
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
35.0
143.1
32.7
n.a.
110.4
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
110.4
0.0
110.4
108.5
n.a.
0.0
0.0
34.5
22.8
60.1
45.7
39.7
85.4
0.0
162.1
77.5
0.0
84.5
0.0
0.0
0.0
0.0
19.9
104.4
28.7
0.0
75.7
0.0
0.0
0.0
0.0
75.7
(0.0)
75.7
78.8
0.0
0.0
0.0
37.5
11.9
58.6
47.2
44.8
92.0
0.0
141.8
105.5
0.0
36.3
0.0
0.0
0.0
0.0
19.0
55.3
10.8
0.0
44.5
0.0
0.0
0.0
0.0
44.5
0.0
44.5
17.5
0.0
Fuente: Agrícola
Banco Agrícola, S.A.
Octubre 2014
7
Bancos
Banco Agrícola, S.A.
Balance General
30 jun 2014 31 dic 2013 31 dic 2012
USDm
USDm
USDm
Activos
A. Préstamos
1. Préstamos Hipotecarios Residenciales
2. Otros Préstamos Hipotecarios
3. Otros Préstamos al Consumo/Personales
4. Préstamos Corporativos y Comerciales
5. Otros Préstamos
6. Menos: Reservas para Préstamos
7. Préstamos Netos
8. Préstamos Brutos
9. Nota: Préstamos con Mora + 90 días incluidos arriba
10. Nota: Préstamos a Valor Razonable incluidos arriba
B. Otros Activos Productivos
1. Préstamos y Operaciones Interbancarias
2. Repos y Colaterales en Efectivo
3. Títulos Valores Negociables y su Valor Razonable a
través de Resultados
4. Derivados
5. Títulos Valores Disponibles para la Venta
6. Títulos Valores Mantenidos al Vencimiento
7. Inversiones en Empresas Relacionadas
8. Otros Títulos Valores
9. Total Títulos Valores
10. Nota: Títulos Valores del Gobierno incluidos arriba
11. Nota: Total Valores Pignorados
12. Inversiones en Propiedades
13. Activos de Seguros
14. Otros Activos Productivos
15. Total Activos Productivos
C. Activos No Productivos
1. Efectivo y Depósitos en Bancos
2. Nota: Reservas Obligatorias incluidas arriba
3. Bienes Adjudicados
4. Activos Fijos
5. Plusvalía
6. Otros Intangibles
7. Activos por Impuesto Corriente
8. Activos por Impuesto Diferido
9. Operaciones Descontinuadas
10. Otros Activos
11. Total Activos
31 dic 2011
USDm
31 dic 2010
USDm
31 dic 2009
USDm
449.4
n.a.
1,127.8
1,269.0
n.a.
101.6
2,744.6
2,846.2
44.9
n.a.
405.1
n.a.
1,144.0
1,226.2
n.a.
101.1
2,674.2
2,775.3
43.9
n.a.
389.9
n.a.
1,075.4
1,211.6
n.a.
106.5
2,570.4
2,676.9
54.8
n.a.
381.3
n.a.
975.0
1,161.0
n.a.
109.6
2,407.7
2,517.4
68.6
n.a.
395.9
n.a.
1,007.1
1,082.9
n.a.
129.0
2,356.9
2,485.9
85.3
n.a.
416.7
n.a.
980.9
1,177.1
n.a.
106.2
2,468.5
2,574.7
71.1
n.a.
502.1
4.7
518.6
4.6
410.3
2.2
421.2
6.7
530.8
4.3
496.4
0.0
n.a.
n.a.
244.7
287.9
4.5
0.0
541.8
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
3,788.5
n.a.
n.a.
263.7
301.3
4.4
n.a.
574.1
503.4
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
3,766.9
n.a.
n.a.
323.1
290.4
4.0
n.a.
619.8
552.2
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
3,600.5
n.a.
n.a.
293.7
283.0
3.6
n.a.
586.9
497.6
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
3,415.9
0.0
0.0
336.2
307.0
3.3
0.0
650.8
551.7
n.a.
0.0
0.0
14.3
3,552.9
0.0
0.0
342.5
305.2
3.3
0.0
651.0
543.2
n.a.
0.0
0.0
14.0
3,629.9
n.a.
n.a.
12.5
57.7
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
20.6
3,879.2
86.7
n.a.
11.9
57.6
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
20.2
3,943.2
92.1
n.a.
11.2
61.0
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
15.0
3,779.8
62.6
n.a.
13.4
70.3
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
13.7
3,575.8
59.4
0.0
14.6
66.1
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
8.6
3,701.7
79.4
0.0
14.3
66.9
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
14.6
3,805.1
Fuente: Agrícola
Banco Agrícola, S.A.
Octubre 2014
8
Bancos
Banco Agrícola, S.A.
Balance General
30 jun 2014 31 dic 2013 31 dic 2012
USDm
USDm
USDm
Pasivos y Patrimonio
D. Pasivos que Devengan Intereses
1. Depósitos en Cuenta Corriente
2. Depósitos en Cuenta de Ahorro
3. Depósitos a Plazo
4. Total Depósitos de Clientes
5. Depósitos de Bancos
6. Repos y Colaterales en Efectivo
7. Otros Depósitos y Obligaciones de Corto Plazo
8. Depósitos Totales, Mercados de Dinero y Obligaciones de
Corto Plazo
9. Obligaciones Senior a más de un Año
10. Obligaciones Subordinadas
11. Otras Obligaciones
12. Total Fondeo a Largo Plazo
13. Derivados
14. Obligaciones Negociables
15. Total Fondeo
E. Pasivos que No Devengan Intereses
1. Porción de la Deuda a Valor Razonable
2. Reservas por Deterioro de Créditos
3. Reservas para Pensiones y Otros
4. Pasivos por Impuesto Corriente
5. Pasivos por Impuesto Diferido
6. Otros Pasivos Diferidos
7. Operaciones Descontinuadas
8. Pasivos de Seguros
9. Otros Pasivos
10. Total Pasivos
F. Capital Híbrido
1. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado
como Deuda
2. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado
como Patrimonio
G. Patrimonio
1. Capital Común
2. Interés Minoritario
3. Reservas por Revaluación de Títulos Valores
4. Reservas por Revaluación de Posición en Moneda
Extranjera
5. Revaluación de Activos Fijos y Otras Acumulaciones OIA
6. Total Patrimonio
7. Total Pasivos y Patrimonio
8. Nota: Capital Base según Fitch
31 dic 2011
USDm
31 dic 2010
USDm
31 dic 2009
USDm
654.9
1,100.2
868.0
2,623.1
n.a.
n.a.
n.a.
688.5
1,122.0
928.8
2,739.3
n.a.
n.a.
204.1
622.4
1,137.1
868.8
2,628.3
n.a.
n.a.
176.9
646.4
1,005.4
899.0
2,550.8
n.a.
n.a.
93.1
703.7
953.5
1,061.9
2,719.1
0.0
n.a.
11.8
653.5
823.7
1,222.2
2,699.4
0.0
n.a.
10.6
2,623.1
400.7
n.a.
n.a.
400.7
n.a.
207.4
3,231.2
2,943.4
143.6
n.a.
n.a.
143.6
n.a.
204.0
3,291.1
2,805.2
86.0
n.a.
n.a.
86.0
n.a.
235.9
3,127.1
2,643.8
76.0
n.a.
n.a.
76.0
n.a.
204.9
2,924.7
2,730.8
135.5
n.a.
n.a.
135.5
n.a.
227.9
3,094.2
2,710.0
242.8
n.a.
n.a.
242.8
n.a.
323.2
3,276.0
n.a.
n.a.
12.2
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
124.7
3,368.0
n.a.
n.a.
11.8
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
83.8
3,386.7
n.a.
n.a.
11.3
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
94.8
3,233.2
n.a.
n.a.
8.3
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
76.5
3,009.5
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
72.8
3,167.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
52.7
3,328.7
n.a.
0.0
0.0
0.0
0.0
n.a.
n.a.
0.0
0.0
0.0
0.0
n.a.
511.2
0.0
n.a.
545.2
0.0
n.a.
535.0
0.0
n.a.
554.6
0.0
0.0
534.7
0.0
0.0
476.4
0.0
0.0
n.a.
n.a.
511.2
3,879.2
511.2
n.a.
11.3
556.5
3,943.2
556.5
n.a.
11.6
546.6
3,779.8
546.6
0.0
11.8
566.4
3,575.8
566.4
0.0
0.0
534.7
3,701.7
534.7
0.0
0.0
476.4
3,805.1
476.4
Fuente: Agrícola
Banco Agrícola, S.A.
Octubre 2014
9
Bancos
Banco Agrícola, S.A.
Resumen Analítico
30 jun 2014 31 dic 2013 31 dic 2012
6 Meses Cierre Fiscal Cierre Fiscal
A. Indicadores de Intereses
1. Ingresos por Intereses sobre Prést. / Prést. Brutos Promedio
2. Gastos por Int. sobre Dep. de Clientes / Depósitos de Clientes Prom.
3. Ingresos por Intereses / Activos Productivos Promedio
4. Gastos por Intereses / Pasivos que Devengan Intereses Promedio
5. Ingreso Neto por Intereses / Activos Productivos Promedio
6. Ing. Neto por Int. – Cargo por Prov. para Prést. / Activos Prod. Prom.
7. Ing. Neto por Int. – Dividendos de Acciones Pref. / Act. Prod. Prom.
B. Otros Indicadores de Rentabilidad Operativa
1. Ingresos No Financieros / Ingresos Operativos Netos
2. Gastos Operativos / Ingresos Operativos Netos
3. Gastos Operativos / Activos Promedio
4. Utilidad Operativa antes de Provisiones / Patrimonio Promedio
5. Utilidad Operativa antes de Provisiones / Activos Totales Promedio
6. Prov. para Préstamos y Títulos Valores / Util. Oper. antes de Prov.
7. Utilidad Operativa / Patrimonio Promedio
8. Utilidad Operativa / Activos Totales Promedio
9. Impuestos / Utilidad antes de Impuestos
10. Utilidad Operativa antes de Provisiones / Activos Pond. por Riesgo
11. Utilidad Operativa / Activos Ponderados por Riesgo
C. Otros Indicadores de Rentabilidad
1. Utilidad Neta / Patrimonio Promedio
2. Utilidad Neta / Activos Totales Promedio
3. Ingreso Ajustado por Fitch / Patrimonio Promedio
4. Ingreso Ajustado por Fitch / Activos Totales Promedio
5. Utilidad Neta / Act. Totales Prom. + Act. Titularizados Adm. Prom.
6. Utilidad Neta / Activos Ponderados por Riesgo
7. Ingreso Ajustado por Fitch / Activos Ponderados por Riesgo
D. Capitalización
1. Capital Base según Fitch / Activos Ponderados por Riesgo
2. Capital Elegible según Fitch / Activos Ponderados por Riesgo
3. Patrimonio Común Tangible / Activos Tangibles
4. Indicador de Capital Primario Regulatorio
5. Indicador de Capital Total Regulatorio
6. Indicador de Capital Primario Base Regulatorio
7. Patrimonio / Activos Totales
8. Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo / Utilidad Neta
9. Dividendos Pagados y Declar. en Efectivo / Ingreso Ajus. por Fitch
10. Dividendos en Efectivo y Recompra de Acciones / Utilidad Neta
11. Generación Interna de Capital
E. Calidad de Activos
1. Crecimiento del Activo Total
2. Crecimiento de los Préstamos Brutos
3. Préstamos Mora + 90 días / Préstamos Brutos
4. Reservas para Préstamos / Préstamos Brutos
5. Reservas para Préstamos / Préstamos Mora + 90 días
6. Prést. Mora + 90 días – Res. para Prést. / Capital Base según Fitch
7. Préstamos Mora + 90 días – Reservas para Préstamos / Patrimonio
8. Cargo por Provisión para Préstamos / Préstamos Brutos Promedio
9. Castigos Netos / Préstamos Brutos Promedio
10. Préstamos Mora + 90 días + Act. Adjud. / Prést. Brutos + Act.
Adjud.
F. Fondeo
1. Préstamos / Depósitos de Clientes
2. Activos Interbancarios / Pasivos Interbancarios
3. Depósitos de Clientes / Total Fondeo excluyendo Derivados
31 dic
2011
Cierre
Fiscal
31 dic
2010
Cierre
Fiscal
31 dic
2009
Cierre
Fiscal
8.61
1.26
6.72
1.68
5.27
4.25
5.27
8.56
1.31
6.55
1.61
5.16
4.09
5.16
8.20
1.00
6.24
1.29
5.14
3.95
5.14
8.66
0.97
6.60
1.22
5.54
4.27
5.54
9.35
1.58
6.91
1.89
5.24
3.07
5.24
9.82
2.61
7.54
3.02
4.83
1.92
4.83
18.33
44.32
2.77
26.23
3.49
28.39
18.78
2.50
29.86
4.67
3.35
21.97
43.08
2.76
26.46
3.65
28.40
18.94
2.61
29.18
4.92
3.52
23.51
42.79
2.78
25.99
3.72
31.08
17.92
2.56
29.24
5.01
3.46
23.11
38.66
2.67
28.65
4.24
28.79
20.41
3.02
22.82
5.76
4.10
24.27
34.51
2.29
32.26
4.34
47.83
16.83
2.27
27.49
6.07
3.17
25.06
39.35
2.42
30.42
3.73
74.40
7.79
0.96
19.53
5.32
1.36
15.96
2.12
15.96
2.12
n.a.
2.84
2.84
17.25
2.38
17.25
2.38
n.a.
3.21
3.21
16.95
2.42
16.95
2.42
n.a.
3.27
3.27
20.85
3.09
20.85
3.09
n.a.
4.19
4.19
15.07
2.03
15.07
2.03
2.03
2.84
2.84
9.55
1.17
9.55
1.17
1.17
1.67
1.67
17.53
n.a.
13.18
n.a.
16.42
n.a.
13.18
n.a.
n.a.
n.a.
16.22
19.62
n.a.
14.11
n.a.
17.60
n.a.
14.11
95.00
95.00
95.05
0.82
20.06
n.a.
14.46
n.a.
17.95
n.a.
14.46
90.72
90.72
90.78
1.51
21.50
n.a.
15.84
n.a.
19.16
n.a.
15.84
98.30
98.30
98.25
0.33
20.03
n.a.
14.44
n.a.
18.70
n.a.
14.44
103.99
103.99
104.06
(0.57)
17.89
n.a.
12.52
n.a.
16.60
n.a.
12.52
39.33
39.33
39.33
5.67
(1.62)
2.56
1.58
3.57
226.23
(11.09)
(11.09)
1.38
1.09
4.32
3.68
1.58
3.64
230.20
(10.27)
(10.27)
1.47
0.72
5.70
6.34
2.05
3.98
194.46
(9.47)
(9.47)
1.65
0.31
(3.40)
1.27
2.73
4.36
159.75
(7.24)
(7.24)
1.75
1.04
(2.72)
(3.45)
3.43
5.19
151.15
(8.16)
(8.16)
3.09
1.64
(0.58)
(5.01)
2.76
4.12
149.37
(7.37)
(7.37)
4.02
1.57
2.01
2.00
2.45
3.24
4.00
3.30
108.50
n.a.
81.18
101.31
n.a.
83.24
101.85
n.a.
84.05
98.69
n.a.
87.22
91.42
n.a.
87.88
95.38
n.a.
82.40
Fuente: Agrícola
Banco Agrícola, S.A.
Octubre 2014
10
Bancos
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Banco Agrícola, S.A.
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