CRISIS FINANCIERA INTERNACIONAL ¿UN NUEVO ORDEN O

CRISIS FINANCIERA INTERNACIONAL
¿UN NUEVO ORDEN O DESORDEN
ECONÓMICO INTERNACIONAL?
José Salvador Cárcamo y Marta
Tenewicki
Etapas del capitalismo
1) Capitalismo liberal o competitivo: desde la
primera revolución industrial en Inglaterra
(fines del siglo XVIII hasta la gran depresión de
1873-1896). Crisis de valorización del capital
(por aumento de salarios por sobre la
productividad). Salida de la crisis
recuperar la rentabilidad perdida
Etapas del capitalismo
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2) Segunda etapa del capitalismo, desde 1896
a 1929: capitalismo monopolista
IMPERIALISMO
Disciplina industrial: taylorismo
Producción en serie de mercancías sin
desarrollo de consumo de masas
Crisis de realización e insuficiencia de
demanda
Etapas del capitalismo
3) Tercera etapa, desde 1945 hasta fines de los
70. Crisis del Fordismo o Estado de Bienestar
Crisis de valorización de capital. Los salarios
crecen más que la productividad, aumenta el
precio del petróleo.
Etapas del capitalismo
• 4) Cuarta etapa desde los 80 del siglo XX hasta
el estallido de la crisis de 2007 en Estados
Unidos. Orden social neoliberal o periodo de
financierización de la economía o de la
valorización financiera.
Origen de la crisis
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Fin Bretton Woods
Desregulación de los mercados
Falta de actualización de las regulaciones
Inversores
liquidez
rendimiento
Explosión de endeudamiento
Origen de la crisis
• En 1999 se aprobó la ley Gramm–Leach–Billey
derogándose la Ley Glass-Steagal que desde
1933 prohibía a la banca de ese país la
intervención directa en los mercados
bursátiles, es decir, separaba las actividades
de la banca comercial y la de inversión. Esta
medida implementada por la Reserva Federal,
abre las puertas a la especulación de los
fondos de inversión o fondos de cubrimiento
de riesgo (hedge funds)
Origen de la crisis
• Desregulación
Riesgo moral
• El boom del crédito y la burbuja inmobiliaria
no tiene relación con los prestatarios de bajos
ingresos. Las quiebras en términos relativos se
dio principalmente en los barrios residenciales
• El grueso de los prestamos de riesgo fue
suscrito por entidades crediticias privadas
menos reguladas
Origen de la crisis
• Desigualdad y crisis
• La tasa de crecimiento económico promedio de
Estados Unidos (Krugman) y Europa occidental
(Pikketty) en la etapa del welfare state fue mayor
acompañado de menor desigualdad s rápido
antes de la década del 80 que después
• La tasa de crecimiento económico promedio
desde 1980 en adelante fue menor acompañado
de mayor desigualdad
Desigualdad y crisis
• Entre 1979 y 2007
• Los estadounidenses situados en el 20% de la
población de menores ingresos, experimentaron
en este periodo un incremento real de 18% de
sus ingresos en promedio
• Los estadounidenses de la zona media, segundo,
tercer y cuarto quintil, experimentaron un
incremento de ingresos del 32,5%
• Los estadounidenses situados en los percentiles
80 y 99 aumentaron sus ingresos en un 65%
Desigualdad y crisis
• Los estadounidenses situados en el 1% más
rico, sus ingresos aumentaron en un 277.5%
• Los estadounidenses situados en el 0,1% o 1
por mil, sus ingresos aumentaron en un 400%
• Los estadounidenses situados en el 0,01 o 1
por 10.000, sus ingresos aumentaron en un
660%
¿Quienes son?
• El 1 por 100 de mayores ingresos subió del 7,7 al
17,1 por 100 del total de ingresos. Esto significa
que el total de ingresos que queda para los
demás se ha reducido en forma equivalente.
• En el 2006, los 25 administradores de hedge
funds mejor pagos ganaron 14.000.000.000 de
dólares, equivalente a la suma que ganan todos
los maestros de New York en tres años (Paul
Krugman)