Reporte Financiero

Reporte Financiero
enero 2014
Información oficial al cierre
de diciembre del 2013
¿Qué pasó en el mes?
por Vicente Tuesta Reátegui - Gerente de Inversiones
Reseña del Mes
En diciembre, la confianza económica del sector empresarial
de la eurozona aumentó por octavo mes consecutivo a
100 desde un 98.4 en el mes previo, mientras que la
confianza del consumidor se mantuvo sin cambios al
igual que la tasa de desempleo. En otro aspecto, la
inflación anual se desacelero a 0.8 por ciento. Ante este
escenario, el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo la
tasa de interés de referencia en su mínimo histórico de
0.25 por ciento, con el propósito de impulsar la economía.
En el ámbito nacional, se reduce la perspectiva de
crecimiento para fin de año debido la desaceleración
económica del mes de noviembre, donde la actividad
económica creció 4.81 por ciento,
menor al estimado.
La inflación mensual de diciembre fue de 0.17 por ciento,
lo que hizo que la tasa anual cerrará el año en el rango
meta situándose en 2.86 por ciento. La tasa de desempleo
fue de 5.8 por ciento en diciembre. Mientras tanto el
Banco Central de Reserva (BCR) mantuvo su tasa de
referencia en 4 por ciento.
En Estados Unidos el sector manufacturero tuvo una
ligera contracción al caer a 57.3. Sin embargo, la
confianza del consumidor subió a 78.1 puntos, generado
la recuperación económica. La inflación anual fue de
1.5%, acorde con la meta planteada por el gobierno. En el
aspecto laboral, el desempleo se redujo sorpresivamente
a 6.7 por ciento desde un 7 por ciento el mes anterior, lo
cual acerca más al gobierno de su nivel de desempleo
objetivo. Asimismo, la FED inicio el “tapering” al reducir
la compra de bonos en 10,000 millones.
El Reporte Financiero no constituye una recomendación para efectuar inversiones.
La rentabilidad de los distintos tipos de fondo de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.
Reporte Financiero
enero 2014
Información oficial al cierre
de diciembre de 2013
¿Y qué nos deparó el mercado?
Con respecto a...
Rentabilidad Nominal
diciembre 2013 - diciembre 2012
Fondo 1
0.22%
Fondo 2
Fondo 3
0.85%
3.10%
Fuente: Boletín Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1,2 y
3 por AFP. Diciembre 2013.
La Renta Variable
La Renta Fija
Las bolsas internacionales de países desarrollados
mostraron rendimientos positivos durante el mes de
diciembre, mientras que las bolsas de países emergentes
y de Asia ex Japón mostraron retornos negativos. El
S&P 500 creció 2.36 por ciento en el mes y un
crecimiento anual de 29.60 por ciento. El MSCI
Europe rindió 0.95 por ciento, logrando un acumulado
de 16.43 por ciento. El índice Nikkei 225 subió 4.02
por ciento, siendo la que más rindió en el año al
crecer 56.72 por ciento.
El mes de diciembre, se dio una corrección en los
activos de renta fija a nivel global ante mejores datos
económicos de EEUU y el inicio del “tapering”. La
tasa del bono del tesoro Americano a 10 años alcanzó
al cierre de mes un nivel de 3.03 por ciento luego de
haber mostrado niveles de 2.75 por ciento a finales
del mes anterior. Esto tuvo un impactó en las curvas
de bonos locales y deuda corporativa a nivel global.
En los mercados emergentes, el MSCI Emerging
Markets y el índice del S&P Latam rindieron -1.53
por ciento y -2.06 por ciento en el mes y -4.98 por
ciento y -12.29 por ciento en el año, respectivamente.
En el mercado nacional, el Índice General de la Bolsa
de Valores de Lima (IGBVL) tuvo una recuperación de
3.64 por ciento, la cual redujo la pérdida acumulada
anual a -23.63 por ciento.
En el ámbito local, la tasa del bono a 10 años pasó de
5.47 en noviembre a 5.55 por ciento al cierre de mes.
El Nuevo Sol se apreció 0.10 por ciento alcanzando
un nivel de 2.7967.
El Reporte Financiero no constituye una recomendación para efectuar inversiones.
La rentabilidad de los distintos tipos de fondo de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.
Reporte Financiero
enero 2014
Información oficial al cierre
de diciembre de 2013
Los Mercados:
En el mes de Diciembre los
mercados bursátiles internacionales
tuvieron rendimientos mixtos. La
bolsa norteamericana subió 2.36
por ciento según el Índice S&P
500 y las bolsas europeas registraron
un avance de 0.95 por ciento
según el Índice MSCI Europe. Los
mercados emergentes mostraron
un retroceso de 1.53 por ciento
según el Índice MSCI EEM, y el
nuevo índice S&P Latam cayó
2.06 por ciento. Por el lado local,
la bolsa de Lima obtuvo un
rendimiento positivo de 3.64 por
ciento según el índice IGBVL.
G
15,753.65
3.64%
-23.63%
-23.63%
-19.10%
-32.60%
1,661.07
2.01%
24.10%
24.10%
40.46%
29.76%
1,848.36
2.36%
29.60%
29.60%
46.98%
46.97%
112.13
0.95%
16.43%
16.43%
32.00%
17.56%
16,291.31
4.02%
56.72%
56.72%
92.67%
59.27%
1,089.75
-1.25%
5.49%
5.49%
31.42%
14.62%
1,002.69
-1.53%
-4.98%
-4.98%
9.42%
-12.91%
5,830.02
-2.06%
-12.29%
-12.29%
-6.75%
-23.88%
123.75
-0.40%
-0.60%
-0.60%
-0.20%
N.D
143.00
1.96%
-17.93%
-17.93%
-0.20%
N.D
3.03
-2.27%
-15.82%
-15.82%
-15.91%
3.88%
2.7967
-0.10%
9.61%
9.61%
3.72%
-0.34%
1.3743
1.12%
4.17%
4.17%
6.03%
2.68%
105.31
2.80%
21.39%
21.39%
36.93%
29.82%
1,205.65
-3.82%
-28.04%
-28.04%
-22.90%
-15.14%
7,360.00
4.32%
-7.20%
-7.20%
-3.16%
-23.33%
2,055.00
8.90%
-1.20%
-1.20%
11.38%
-16.26%
98.42
6.15%
7.19%
7.19%
-0.41%
7.70%
Fuente: Bloomberg
Las Monedas:
Durante Diciembre, el euro se
apreció con respecto al dólar,
cerrando el mes en 1.3743 Dólares
Americanos por Euro, lo que representa
una variación de 1.12 por ciento en el
Tipo de Cambio con respecto al cierre
de noviembre. En el plano local, el
Nuevo Sol se fortaleció con respecto al
dólar, con una variación en el Tipo de
Cambio de -0.10 por ciento, cerrando en
niveles de 2.7967.
Fuente: Bloomberg
Los Commodities:
Para el último mes del año, los commodities
tuvieron un comportamientos mixto
comparados al mes anterior. Dentro de los
metales básicos, el cobre y zinc mostraron
una crecimiento de 4.32 por ciento y 8.90
por ciento, respectivamente. Mientras que
el oro mostro una caída de 3.83 por ciento.
Por otro lado, el precio del petróleo subió
6.15 por ciento cerrando el mes con un
precio de US$98.42 por barril.
Fuente: Bloomberg
* Rendimiento en lo que va del año
El Reporte Financiero no constituye una recomendación para efectuar inversiones.
La rentabilidad de los distintos tipos de fondo de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.
Reporte Financiero
enero 2014
Información oficial al cierre
de diciembre de 2013
Fondo 1
Resultados según nivel de riesgo
Evolución valor cuota Fondo 1
23
Valor Cuota Promedio Mensual
22
21
16.8978824
20
19
18
17
Rentabilidad diciembre 2013-2012
16
Dic-13
Oct-13
Nov-13
Set-13
Jul-13
Ago-13
Jun-13
Abr-13
May-13
Feb-13
Mar-13
Dic-12
Ene-13
15
Fuente: Boletín Valor Cuota Promedio Mensual para el cálculo de la
rentabilidad según tipo de fondo de pensiones y de AFP.
0.22%
Fuente: Boletín Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de
Pensiones 1,2 y 3 por AFP. Diciembre 2013.
Estructura Fondo 1
Comentarios:
Principales Tenencias:
La cartera del Fondo 1 se encuentra concentrada principalmente
en instrumentos de deuda (52.54 por ciento), que le otorgan un
menor riesgo al portafolio. Asimismo, una porción significativa del
portafolio se encuentra en activos de muy corto plazo (33.04 por
ciento).
Los activos del Fondo 1 se encuentran invertidos principalmente
en instrumentos de empresas del sector financiero (28.79 por
ciento), del Gobierno del Perú (22.89 por ciento) y de compañías
del sector de energía e hidrocarburos (6.95 por ciento).
6.34%
8.08%
0.50%
1.26%
0.49%
1.91%
52.54%
5.55%
6.95%
0.00%
31.67%
33.04%
Fuente: ProFuturo AFP
Nota: Acciones Título valor representativo de derechos sobre el patrimonio (capital
social) de una empresa. Incluye acciones comunes, de inversión y certificados de
suscripción preferente; Deuda Título valor representativo de derechos sobre los
instrumentos de deuda emitidos por empresas y gobiernos. Incluye bonos e
instrumentos titulizados.; Caja incluye activos de muy corto plazo que pueden ser
convertidos en efectivo de forma inmediata. Incluye certificados de depósito, depósitos
a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito.; Otros incluyen cuotas de
fondos mutuos, locales e internacionales.
22.89%
28.79%
9.99%
90.01%
Renta Fija
Renta Variable
Fuente: ProFuturo AFP
Nota: Son instrumentos relacionados al patrimonio de la empresa (capital social). Esta
formado principalmente por Acciones. La categoría Renta Fija se refiere a los
instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deuda y a los
instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos
en efectivo.
El Reporte Financiero no constituye una recomendación para efectuar inversiones.
La rentabilidad de los distintos tipos de fondo de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.
Reporte Financiero
enero 2014
Información oficial al cierre
de diciembre de 2013
Fondo 2
Resultados según nivel de riesgo
Evolución valor cuota Fondo 2
122
Valor Cuota Promedio Mensual
121
120
118.1818452
119
118
117
116
Rentabilidad diciembre 2013-2012
115
Dic-13
Nov-13
Set-13
Oct-13
Jul-13
Ago-13
Jun-13
Abr-13
May-13
Feb-13
Mar-13
Dic-12
Ene-13
114
Fuente: Boletín Valor Cuota Promedio Mensual para el cálculo de la
rentabilidad según tipo de fondo de pensiones y de AFP.
0.85%
Fuente: Boletín Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de
Pensiones 1,2 y 3 por AFP. Diciembre 2013.
Estructura Fondo 2
Comentarios:
Principales Tenencias:
El Fondo 2 presenta una estructura mixta, con una participación
de 18.59 por ciento de acciones dentro de su portafolio y un
34.29 por ciento de instrumentos de deuda. Asimismo, posee un
21.18 por ciento de activos de muy corto plazo (caja).
El Fondo 2 invierte principalmente en empresas del sector
financiero (22.64 por ciento), en instrumentos del gobierno
peruano (22.87 por ciento), de compañías del sector de
energía e hidrocarburos (7.41 por ciento).
18.59%
34.29%
2.55%
2.58%
2.99%
2.07%
0.00%
29.54%
7.35%
21.18%
7.41%
25.95%
Fuente: ProFuturo AFP
Nota: Acciones Título valor representativo de derechos sobre el patrimonio (capital
social) de una empresa. Incluye acciones comunes, de inversión y certificados de
suscripción preferente; Deuda Título valor representativo de derechos sobre los
instrumentos de deuda emitidos por empresas y gobiernos. Incluye bonos e
instrumentos titulizados; Caja incluye activos de muy corto plazo que pueden ser
convertidos en efectivo de forma inmediata. Incluye certificados de depósito, depósitos
a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito; Otros incluyen cuotas de
fondos mutuos, locales e internacionales.
22.64%
22.87%
55.81%
44.19%
Renta Fija
Renta Variable
Fuente: ProFuturo AFP
Nota: Son instrumentos relacionados al patrimonio de la empresa (capital social). Esta
formado principalmente por Acciones. La categoría Renta Fija se refiere a los
instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deuda y a los
instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos
en efectivo.
El Reporte Financiero no constituye una recomendación para efectuar inversiones.
La rentabilidad de los distintos tipos de fondo de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.
Reporte Financiero
enero 2014
Información oficial al cierre
de diciembre 2013
Fondo 3
Resultados según nivel de riesgo
Evolución valor cuota Fondo 3
31
Valor Cuota Promedio Mensual
30
29
27.4029276
28
27
26
Rentabilidad diciembre 2013-2012
25
24
Dic-13
Oct-13
Nov-13
Set-13
Jul-13
Ago-13
Jun-13
Abr-13
May-13
Feb-13
Mar-13
Dic-12
Ene-13
23
Fuente: Boletín Valor Cuota Promedio Mensual para el cálculo de la
rentabilidad según tipo de fondo de pensiones y de AFP.
3.10%
Fuente: Boletín Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de
Pensiones 1,2 y 3 por AFP. Diciembre 2013.
Estructura Fondo 3
Comentarios:
Principales Tenencias:
El Fondo 3 está compuesto principalmente por acciones (36.11
por ciento de su portafolio), dado que su objetivo es lograr una
alta rentabilidad, asumiendo un nivel de riesgo también mayor.
Pero cuenta con instrumentos de deuda para minimizar ese
riesgo (12.31 por ciento).
Los activos del Fondo 3 se encuentran invertidos principalmente
en empresas del sector Financiero con un 19.33 por ciento del
total del portafolio, de compañías del sector de energía e
hidrocarburos (9.48 por ciento) y de instrumentos del gobierno
peruano (7.66 por ciento).
10.80%
12.31%
5.98%
40.78%
0.62%
0.00%
31.71%
7.25%
7.38%
36.11%
7.66%
Fuente: ProFuturo AFP
Nota: Acciones Título valor representativo de derechos sobre el patrimonio (capital
social) de una empresa. Incluye acciones comunes, de inversión y certificados de
suscripción preferente; Deuda Título valor representativo de derechos sobre los
instrumentos de deuda emitidos por empresas y gobiernos. Incluye bonos e
instrumentos titulizados.; Caja incluye activos de muy corto plazo que pueden ser
convertidos en efectivo de forma inmediata. Incluye certificados de depósito, depósitos
a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito.; Otros incluyen cuotas de
fondos mutuos, locales e internacionales.
19.33%
9.48%
10.59%
22.63%
77.37%
Renta Variable
Renta Fija
Fuente: ProFuturo AFP
Nota: Son instrumentos relacionados al patrimonio de la empresa (capital social). Esta
formado principalmente por Acciones. La categoría Renta Fija se refiere a los
instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deuda y a los
instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos
en efectivo.
El Reporte Financiero no constituye una recomendación para efectuar inversiones.
La rentabilidad de los distintos tipos de fondo de pensiones es variable, su nivel en el futuro puede cambiar en relación a la rentabilidad pasada.