Operadores Primarios

Reglamento de Operadores Primarios.
Circular 2197/2014.
Finalidades del B.C.U.
Ley 16.696. Artículo 3.
A) La estabilidad de precios que contribuya con los objetivos
de crecimiento y empleo. (Política Monetaria)
B) La regulación del funcionamiento y la supervisión del
sistema de pagos y del sistema financiero, promoviendo
su solidez, solvencia, eficiencia y desarrollo. (Regulación
y supervisión actividad privada)
Ámbito de Aplicación del Reglamento
Exclusivamente mercado de Títulos de Deuda Pública
emitidos por el Banco Central.
Reglamenta un nuevo sistema de negociación de los
Títulos de Deuda Pública.
CONCEPTOS FUNDAMENTALES

Mercado Primario: Instancia en la que la negociación y adquisición de
los títulos se produce directamente con el emisor. (B.C.U.)

Mercado Secundario: Instancia en la que se renegocian los títulos
previamente adquiridos en el Mercado Primario. La negociación se
produce con quien adquirió los títulos en el Mercado Primario.

Colocación Competitiva: Sistema habitual de negociación, subasta de los
títulos entre varios oferentes.

Colocación No Competitiva: Sistema de negociación con un precio fijo y
predeterminado equivalente a la oferta que resultó adjudicataria en la
instancia competitiva.
NUEVO SISTEMA DE NEGOCIACIÓN DE LOS
TÍTULOS DE DEUDA PÚBLICA.
Toda licitación de títulos
de deuda pública.
Mercado Primario
Mercado Secundario
NUEVO SISTEMA DE NEGOCIACIÓN DE LOS
TÍTULOS DE DEUDA PÚBLICA.
Negociación
Mercado Primario

Colocación Competitiva
Solo Operadores
Primarios
Colocación No
Competitiva (Art. 8)
COLOCACIÓN COMPETITIVA OPERADORES
PRIMARIOS.

Número máximo de participantes: 7 OP. (Art. 3 lit. B)

Condiciones para ser OP:
Ser Bancos
Nivel de puntuación
desempeño.
Obligaciones (Art. 5)

Derechos. Art. 4.
COLOCACIÓN COMPETITIVA OPERADORES
PRIMARIOS.

Obligaciones Art. 5:
1.- Participación mínima Mercado Primario. Cotizar ofertas en el
Mercado Primario, en cada una de las licitaciones de Títulos de Deuda
Pública, por un monto mínimo equivalente al 150%/n del monto licitado
anunciado. (Siendo “n” la cantidad de Operadores Primarios en el período de
vigencia).
2.- Participación Mínima Mercado Secundario. Presentar
diariamente en el Mercado Secundario ofertas de compra y de venta (bid y
ask) simultáneamente, por al menos el 50% del tiempo que el mercado
permanece abierto, para todos los Plazos de Referencia.
3.- Información. Realizar un reporte mensual sobre evolución y perspectivas
generales de las condiciones de mercado, y suministrarlo al Banco Central del
Uruguay.
COLOCACIÓN COMPETITIVA OPERADORES
PRIMARIOS.

Valoración Cumplimiento Obligaciones (en forma
semestral. Art. 9 y 10)
Ranking
Mejores Calificados
OP
Aspirantes a OP

Incumplimiento Obligaciones
Sanciones.
Artículo 12.
COLOCACIÓN NO COMPETITIVA

Artículo 8. Particularidades:
1.- Precio de adquisición de los títulos equivalente a la oferta
adjudicataria en colocación competitiva. Para cada Título de
Deuda Pública de referencia, el Banco Central del Uruguay instrumentará
una instancia de Colocación No Competitiva la cual se realizará a la
misma tasa o precio de corte registrado en la Colocación
Competitiva
2.- Monto títulos negociados limitado
3.- Entidades Habilitadas. Artículo 6.
20% del total licitado
y adjudicado en
colocación competitiva
NUEVO SISTEMA DE NEGOCIACIÓN DE LOS
TÍTULOS DE DEUDA PÚBLICA.

Negociación Mercado Secundario.
-
Renegociación de los títulos adquiridos en el Mercado
primario.
-
Entidades habilitadas no hay restricciones
-
Forma de negociación habitual: subasta
-
Montos operados en directa relación con obligaciones
Operadores Primarios.
CONCLUSIONES

Reglamento Operadores Primarios: persigue finalidad
económica.

Funciones OP: - incrementar niveles de información
cotizaciones títulos de deuda pública.
- dinamizar negociación de los títulos de deuda
pública en Mercado Secundario.
MUCHAS GRACIAS