Sector externo de la economía ecuatoriana

2011
Universidad Técnica Particular de Loja
La Universidad Católica de Loja
Boletín de coyuntura económica
Nº 4
Sector externo de la economía ecuatoriana
en el 2010
Autor: Rafael Alvarado López
Sector externo de la economía ecuatoriana 2010
Sector externo de la economía ecuatoriana en el 2010
Introducción
El cuarto boletín de Coyuntura Económica del Instituto de Investigaciones
Económicas “IIE” de la UTPL, analiza el sector externo de la economía
ecuatoriana en el 2010. La importancia de este estudio radica en que el
sector externo de una economía explica el grado de competitividad frente al
resto del mundo, muestra que tan confiable y atractivo es para invertir, la
calidad de sus productos de exportación, su nivel de reservas monetarias
internacionales, recepción de remesas, en definitiva, muestra la capacidad
de una economía para competir con sus pares en el contexto internacional,
de igual importancia es analizar la balanza de pagos (BP) la cual está
acumulando déficit recurrente en sus cuentas corriente y de capital y
financiera, lo que implica que en el largo plazo el modelo económico actual
podría ser insostenible. El déficit en la balanza comercial, la baja inversión
extranjera y la disminución de las remesas, son determinantes de la BP
negativa al final del periodo de estudio. Por otra parte, el alto precio del
petróleo y la reducción del servicio de la deuda externa, no permitió
conseguir una BP positiva.
El propósito del estudio es a través del análisis del sector externo de la
economía dar una visión de la economía ecuatoriana y presentando
conclusiones de los pro y los contras de la economía en el periodo. Para
esto se han utilizado base de datos obtenida del Banco Central del
Ecuador, tanto de sus boletines como se las bases disponibles en línea.
Balanza de pagos (BP)
La Balanza de Pagos (BP), es el registro de las operaciones o transacciones
económicas entre una economía y el resto del mundo en un periodo de
tiempo determinado. Compuesta de la cuenta corriente; conformada a su
vez de la balanza de bienes, servicios, renta y transferencias corrientes; la
cuenta de capital y financiera; compuesta por la balanza de capital y la
balanza financiera; y, los errores y omisiones. El saldo en la cuenta
corriente en el primer trimestre de 2010 fue de 194'177.251 millones de
dólares, mientras que en segundo fue de (USD -197'253.740 millones) y
tercer trimestre de (USD -1032'750.180 millones). El resultado del primer
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Sector externo de la economía ecuatoriana 2010
trimestre de 2010, podría explicarse por la política anti cíclica adoptada
por el gobierno y especialmente por el efecto rezago en cuanto a la
restricción a las importaciones impuesta por el presidente Correa a inicios
del 2009 para enfrentar la crisis económica mundial.
En enero de 2010 el país inició la suspensión de las restricciones impuesta
a las importaciones a inicios de 2009 a 627 bienes, especialmente a los de
consumo considerados de lujo, para salvaguardar la balanza de pagos y
evitar la fuga de dólares. El alivio a las restricciones arancelarias a las
importaciones explicaría que para el segundo y tercer trimestre de 2010 la
balanza comercial es negativa, en (USD -31'361.354 millones) y (USD 992'534.547 millones) respectivamente. La subcuenta de servicios y renta
es negativa en los tres trimestres. De la cuenta corriente, solo la
subcuenta de las transferencias corrientes es positiva en los tres
trimestres de análisis, por la recepción de remesas.
Cuadro 1. Balanza de pagos normalizada de Ecuador de 2010-I a 2010-III
BALANZA DE PAGOS NORMALIZADA EN MILLONES DE DÓLARES
Cuenta / Período
Cuenta corriente
Bienes
Exportaciones
Importaciones
Servicios
Servicios prestados
Servicios recibidos
Renta
Renta recibida
Renta pagada
Transferencias corrientes
Transferencias corrientes recibidas
Transferencias corrientes enviadas
Cuenta de capital y financiera
Cuenta de capital
Transferencias de capital recibidas
Adquisición de act. no financieros no prod.
Cuenta financiera
Inversión directa
Inversión de cartera
Otra inversión
Activos de reserva
Errores y omisiones
2010-I
194'177.251
286'494.459
4284'375.830
-3997'881.380
-367'677.216
323'704.427
-691’381.643
-261’020.314
7’648.612,61
-268’668.926
536’380.321
619’053.500
-82’6731.785
-87’0301792
8’676.000
11’576.000
-2’900.000
-95’7061.792
-162’648.477
-390’345.730
672’301.649
-215’013.622
-107’147.072
2010-II
-197'253.740
-31'361.354
4546’21701
2010-III
-1032'750.180
-992'534.547
4244’79166
-4577'578.360
-387'559.390
340'192.525
-727’751.915
-319’322.511
8’313.551,52
-327’636.062
540’989.514
619’278.019
-5237'326.210
-409'608.832
348’036.055
-757’644.887
-235’189.952
7’872.220,59
-243’062.172
604’583.155
686’843.115
-82’2599.604
1125’372.780
7’626.000
10’226.000
-2’600.000
1117’746.780
149’301.858
7’037.157
1211’238.650
-249’830.880
-92’622.605
-78’2885.044
215’264564
10’851.600
13’451.600
-2’600.000
204’412.964
215’423.282
75’2668.861
10’197.703
-96’474.908
-18’010.823
Fuente: Banco Central del Ecuador, 2011
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Sector externo de la economía ecuatoriana 2010
La cuenta de capital y financiera en negativa en el primer trimestre y
positiva en el segundo y tercer trimestre, en (USD -87'030.179, USD
215'264.564, USD 1125'372.780 millones) respectivamente. La subcuenta
financiera fue una de las cuentas con saldo positivo al final de periodo. El
saldo fue de
(USD -95'706.179 millones) en el primer trimestre, de
204'412.964 millones en el segundo y de 1117'746.780 millones en el
tercer trimestre de 2010. Aunque si hubo inversión extranjera, se la podría
considerar baja, con relación a Colombia y Perú, dos de sus principales
socios comerciales de la región.
Balanza Comercial (BC)
La Balanza Comercial (BC) muestra la capacidad con la que una economía
puede comprar bienes al resto del mundo, con lo que produce dentro de
sus fronteras y vende al exterior. Medido en meses, la BC fue favorable en
enero del 2010, con un balance de 94'674.500 millones de dólares. En
febrero y marzo el saldo fue positivo 95'781.870 y 86'078.980 millones de
dólares respectivamente. En el periodo abril-diciembre el país acumuló
1950'702.910 millones de dólares de déficit. Al final de año, el déficit se
ubicó en 1863'516.560 millones.
Cuadro 2. Balanza Comercial de Ecuador para el 2010
Periodos
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Total 2010
X FOB
M FOB
1334'448.55
1286'133.01
1514'772.06
1576'829.53
1360'062.00
1469'969.23
1389'022.69
1314'775.36
1383'580.81
1601'926.44
1477'602.54
1706'063.66
17415'185.82
1429'123.05
1190'351.14
1428'693.08
1679'839.05
1501'548.00
1542'284.82
1699'649.36
1872'751.35
1564'678.22
1738'945.43
1857'155.26
1773'683.68
19278'702.38
M CIF
1519'927.31
1274'079.69
1522'979.62
1790'113.78
1607'902.15
1656'213.12
1816'013.09
1996'079.67
1681'162.34
1858'661.90
1981'504.70
1886'213.24
20590'850.56
BC
-94'674.50
95'781.87
86'078.98
-103'009.52
-141'486.00
-72'315.59
-310'626.67
-557'975.99
-181'097.41
-137'018.99
-379'552.72
-67'620.02
-1863'516.56
Fuente: Banco Central del Ecuador, 2011
El déficit o el superávit comercial, no son beneficiosos ni perjudiciales por
sí mismos. Se debe considerar la estructura de las exportaciones y de las
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Sector externo de la economía ecuatoriana 2010
importaciones. Si las importaciones están compuestas en un alto
porcentaje por bienes de capital, un déficit comercial implica que la
economía está construyendo o ampliando su capacidad productiva. Lo que
es beneficioso en el largo plazo. Por otra parte, la existencia de uno o
varios recursos naturales de exportación, como el petróleo, el déficit o
superávit pueden evidenciar una realidad diferente en la balanza comercial
total.
A nivel estructural, las exportaciones ecuatorianas son básicamente
productos primarios. Una gran debilidad en el mercado internacional de
las exportaciones de bienes primarios es que tienen un bajo o nulo valor
agregado. Una economía no puede dedicarse de manera indefinida a
producir bienes primarios y a comprar bienes manufacturados si busca
crecer y desarrollarse. En palabras de Kaldor (1966), para que una
economía se desarrolle debe necesariamente industrializarse. Por otra
parte, aún no se dispone con estadísticas de la estructura de las
importaciones en el 2010, pero a nivel histórico el mayor porcentaje son
bienes de consumo, lo que evidencia la debilidad estructural y la baja
competitividad de la economía ecuatoriana en términos comerciales y
productivos.
Remesas (RE)
Las remesas, las transferencias de dinero efectivo que los residentes en el
exterior envían a sus países de origen, en la década de los ochenta no eran
un tema de interés central en el análisis coyuntural. Fue desde fines de la
década de los noventa e inicios del presente siglo, que cobró importancia
este indicador a raíz del incremento masivo de flujos migratorios.
Contribuyeron a mantener la dolarización en sus primeros años y a lograr
que la subcuenta de transferencias la balanza de pagos sea positiva.
Cuadro 3. Remesas que ingresaron al Ecuador en el 2010
REGION/TRIMESTRE
COSTA
AUSTRO
SIERRA
ORIENTE
GALAPAGOS
TOTAL
2010-I
2010-II
2010-III
2010-IV
213'877.372
161'446.069
172'318.243
8'874.06193
107.491106
208'947.025
187'872.244
142'923.188
9'985.55968
110.894063
245'440.764
194'497.719
161'211.71
10'799.6193
98.8918508
242'145.84
191'505.348
160'909.507
10'838.7002
92.3237806
556'623.237
549'838.911
612'048.704
605'491.718
Fuente: Banco Central del Ecuador, 2011
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Sector externo de la economía ecuatoriana 2010
Según cifras del Banco Central del Ecuador, en el 2010 al país le
ingresaron 2324'002.57 millones de dólares. A la región del litoral
910'411.002 millones de dólares y a la región sierra 637'362.467 millones,
al austro le ingreso 735321379 millones,
a la región amazónica
40'497.941 millones y a Galápagos 409.601 miles de dólares. Dinero que
llega de manera directa a las familias.
A nivel de provincias, Guayas es la provincia con más remesas receptadas
durante el 2010 con 671'743.75 millones de dólares, seguida de Azuay y
Pichincha, con 458'137.26 y 422'873.12 millones de dólares
respectivamente. Cañar y Loja también tienen un saldo importante de
remesas, considerando que su población es pequeña con relación a las
provincias más pobladas del país.
800000,00
700000,00
600000,00
500000,00
400000,00
300000,00
200000,00
100000,00
671.743,75
458.137,26
422.873,12
163.812,25
107.448,72
85.083,89
74.123,60
63.612,96
53.883,77
44.283,13
41.857,49
31.620,79
27.342,94
21.303,04
19.548,37
6.522,88
5.923,58
5.478,41
9.458,03
3.186,45
2.903,30
2.077,70
1.367,54
409,60
Gráfica 1. Remesas por provincias de Ecuador en 2010
Guayas
Azuay
Pichincha
Cañar
Loja
Tungurahua
El Oro
Manabí
Chimborazo
Sto. Domingo
Imbabura
Los Ríos
Morona
Cotopaxi
Esmeraldas
Pastaza
Zamora
Sta Elena
Carchi
Sucumbíos
Bolívar
Napo
Orellana
Galapagos
0,00
Fuente: Elaboración propia con datos del Banco Central del Ecuador, 2010
El 66.81% de las remesas están concentradas en las tres provincias
con mayor actividad económica. Sumadas las remesas de Cañar y
Loja, en las cinco provincias se concentra el 78.49% de las remesas
del país. Una alta concentración en términos geográficos y de
divergencia económica. Bolívar, Napo, Orellana y Galápagos reciben
juntas solo el 0.29% del total de las remesas. Los beneficios
financieros de las remesas son prácticamente nulos en estas
provincias.
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Sector externo de la economía ecuatoriana 2010
Para poder comparar las remesas entre provincias, se debe obtener
las remesas per cápita de las provincias. Los resultados son
diferentes. Cañar es la provincia con mayor remesas per cápita,
seguida de Azuay, Loja y Morona Santiago, con 698, 641, 240 y 199
dólares respectivamente. Esto podría explicarse porque estas
provincias tienes un mayor número de emigrantes como porcentaje
de su población total. Pero actualmente no se dispone de estadísticas
oficiales de emigrantes por provincias.
641,34
Azuay
700,00
698,66
800,00
Cañar
Gráfica 2. Remesas per cápita de las provincias de Ecuador en el 2010
600,00
99,20
80,12
66,72
55,01
50,32
46,56
42,43
40,52
20,22
17,95
16,81
15,69
11,32
Imbabura
Pastaza
Zamora
Carchi
Cotopaxi
Manabí
Esmeraldas
Los Ríos
Napo
Sucumbíos
Galapagos
Bolívar
Orellana
115,37
El Oro
151,20
Pichincha
116,82
160,96
Tungurahua
200,00
Chimborazo
179,40
Guayas
300,00
199,21
400,00
Morona
240,48
500,00
100,00
Loja
0,00
Fuente: Elaboración propia con datos del Banco Central del Ecuador, 2010
Las remesas per cápita son bajas en Napo, Sucumbíos, Galápagos, Bolívar
y Orellana con relación a las provincias de Cañar y Azuay.
Inversión Extranjera Directa (IED)
La inversión extranjera directa, la cantidad de recursos financieros,
tecnológicos, de capital que ingresan al país para iniciar o ampliar la
producción están ligados al sector petrolero, de las comunicaciones la
explotación de minas y canteras, transporte y almacenamiento, al
comercio, y en menor medida a la industria manufacturera.
7
Sector externo de la economía ecuatoriana 2010
Existe una baja inversión para los sectores primario, en la agricultura,
silvicultura, caza y pesca, electricidad, agua y gas, construcción, y
servicios. De hecho, el país tiene un gran potencial para la inversión
extranjera que se podría concentrar en la construcción de las centrales
hidroeléctricas y de la Refinería del Pacífico. Si bien los determinantes de
la inversión externa clásicos no han cambiado en mayor medida (tasas de
interés, salarios), las expectativas generadas por el gobierno no atraen
IED, eso explica que antes que aumentar la inversión, disminuye.
Gráfica 3. Inversión extranjera directa en Ecuador en 2010-I a 2010-III
100.000
50.000
Servicios
comunales, sociales y
personales
Servicios prestados a las
empresas
Comercio
Construcción
Transporte, almacenamie
nto y comunicaciones
-200.000
Electricidad, gas y agua
-150.000
Industria manufacturera
-100.000
Explotación de minas y
canteras
-50.000
Agricultura, silvicultura, ca
za y pesca
0
2010-I
2010-II
2010-III
-250.000
-300.000
Fuente: Elaboración propia con datos del Banco Central del Ecuador
Reserva Monetaria Internacional (RILD)
La reserva monetaria internacional es un activo financiero que cuenta una
economía en monedas consideradas fuertes, generalmente el dólar, el euro
y en menor medida el yen. Básicamente es utilizada para intervención en
el mercado cambiario y para pagos por la compra de importaciones. Con
un tipo de cambio fijo en extremo, como la dolarización, es utilizada para
pago de importaciones y como un ahorro nacional.
La reserva monetaria internacional son recursos tanto del estado como, de
bancos privados, gobiernos autónomos descentralizados, seguridad social
entre otros. Los principales ingresos de la RILD en el 2010 fueron por
recaudación de impuestos y aranceles, ingresos petroleros, seguridad
social, depósitos de los gobiernos locales, desembolsos de la deuda
8
Sector externo de la economía ecuatoriana 2010
externa, depósitos empresas publicas no financieras y exportaciones
privadas. Mientras tanto los principales egresos fueron por la
desacumulación neta del Gobierno Central, pago por importaciones del
sector público, retiro de depósitos del sistema financiero, servicio de deuda
externa e interna y otros servicios y transferencias internacionales.
Gráfico 4. Reserva internacional de Libre Disponibilidad de Ecuador en el 2010
Diciembre
Noviembre
Octubre
Septiembre
Agosto
Julio
Junio
Mayo
Abril
Marzo
Febrero
Enero
5000,00
4500,00
4000,00
3500,00
3000,00
2500,00
2000,00
1500,00
1000,00
500,00
0,00
Fuente: Elaboración propia con datos del Banco Central del Ecuador, 2011
Comentarios finales
El país está acumulando déficit en la balanza de pagos de manera
recurrente. El año anterior no fue la excepción. Sin capacidad para emitir
dinero, el modelo económico actual es insostenible en el tiempo.
La balanza comercial tuvo un déficit en (USD -1,863'516.56 millones)
durante el 2010. Situación que se explica por la baja industrialización que
existe en el país.
Las remesas de los emigrantes sumaron 2324'002.57 millones de dólares.
Cifra que contribuye a que la subcuenta de transferencias corrientes de la
cuenta de la cuenta de capital y financiera sea positiva en el periodo de
9
Sector externo de la economía ecuatoriana 2010
estudio. Guayas recibe más remesas, seguida de Azuay y Pichincha,
mientras que a nivel de remesas per cápita; Cañar y Azuay tienen más
remesas per cápita.
En los tres primeros trimestres de 2010 la inversión extranjera está
concentrada en minas y canteras y en menor medida en servicios y
manufactura.
En dolarización, la reserva monetaria internacional es utilizada
básicamente para pagar las importaciones públicas y como un ahorro
nacional. Al cierre de 2010 la RILD se ubicó en 3940'70 millones de
dólares.
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Sector externo de la economía ecuatoriana 2010
Referencias bibliográficas
Banco Central del Ecuador (2011). “Sector Externo”. [En línea] Quito,
disponible en www.bce.fin.ec [Accesado el 10 de marzo de 2011].
International Monetary Found (2011). “Country info”. Balanced of
payments. Ecuador. [En línea] Washington D.C., disponible en
www.imf.org [Accesado el 11 de marzo de 2011].
Kaldor, N., (1977) "Capitalism and Industrial Development" Cambridge
University Press.
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Sector externo de la economía ecuatoriana 2010
Misión
“Somos un IIE que realiza aportes teóricos y aplicados en la
ciencia económica y fomenta el pensamiento, debate y desarrollo
en una perspectiva globalizadora, enriqueciendo de esta manera
tanto el quehacer académico de la universidad como el de toda la
sociedad”
Visión
“Ser líderes en investigación científica que contribuya al
desarrollo económico – sustentable de la sociedad”
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