Resultados de 4to trimestre 2015

GRUPO BIMBO RESULTADOS DE 2015
B
GRUPO BIMBO REPORTA RESULTADOS DEL 2015
Ciudad de México, a 25 de febrero de 2016
Grupo Bimbo S.A.B. de C.V. (“Grupo Bimbo” o “la Compañía”) (BMV: BIMBO) reportó hoy sus resultados acumulados al 31 de
diciembre de 2015.1
Datos relevantes del 2015
En el 2015, la Compañía festejó su 70 aniversario
La utilidad de operación aumentó 36.9%, con
una expansión de 90 puntos base en el margen,
atribuible a menores gastos de reestructura en
Estados Unidos, a un cargo no monetario en 2014 y
a las eficiencias de distribución en México
Las ventas netas incrementaron 17.2% como
resultado del crecimiento orgánico en México y
Latinoamérica, el beneficio del tipo de cambio y las
adquisiciones realizadas en periodos anteriores
La UAFIDA ajustada2 creció 26.9%, registrando una
expansión de 210 puntos base en el margen de
Norteamérica3 y un margen récord en México
La expansión de 50 puntos base en el margen bruto
se debió a la reducción en los costos de las materias
primas en la mayoría de las regiones
La utilidad neta mayoritaria registró un aumento
de 47.0%, en tanto que el margen se expandió 50
puntos base. En el cuarto trimestre, la utilidad neta
mayoritaria incrementó 231.4%
1Las cifras incluidas en este documento están preparadas de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS).
2Utilidad de operación más depreciación, amortización y otros gastos no monetarios.
3Las cifras de la región Norteamérica incluyen las operaciones en Estados Unidos y Canadá.
Relación con Inversionistas
www.grupobimbo.com/ri/
Tania Dib
Estefanía Poucel
Diego Mondragón
[email protected]
[email protected]
[email protected]
(5255) 5268 6830
(5255) 5268 6789
1
GRUPO BIMBO RESULTADOS DE 2015
Ventas Netas
(millones de pesos mexicanos)
4T15
4T14
% Cambio
Ventas Netas
2015
2014
% Cambio
19,692
18,586
6.0
México
76,295
72,097
5.8
32,796
25,672
27.8
Norteamérica
116,399
90,375
28.8
6,406
6,046
5.9
Latinoamérica
24,272
21,931
10.7
1,926
1,890
1.9
Europa
7,560
6,897
9.6
59,519
51,124
16.4
Consolidado
219,186
187,053
17.2
En los resultados consolidados se han eliminado las operaciones entre las regiones.
Las ventas netas consolidadas se elevaron 17.2% en comparación con el año anterior, lo que
refleja un beneficio de 8.5% del tipo de cambio, las recientes adquisiciones y el sólido crecimiento
orgánico en México y Latinoamérica.
México
Norteamérica
Las ventas netas acumuladas en México aumentaron 5.8%.
Esto se debió al incremento de los volúmenes como resultado
de un mejor entorno en el consumo, el lanzamiento de nuevos
productos como la botana Levísimo y las Chips de limón, la
introducción de productos de otros mercados, por ejemplo
los panes Artesano y Nature’s Harvest y la expansión de la
distribución. A pesar de que las categorías de pan dulce y
confitería tuvieron un desempeño débil, las ventas crecieron
en todos los canales y en la mayoría de las categorías,
particularmente galletas, pan, pasteles y botanas saladas.
El incremento de 28.8% en las ventas netas de Norteamérica
se explica en gran medida por un beneficio cambiario
de 17.3% y por las adquisiciones realizadas en periodos
anteriores. A pesar del sólido desempeño de las categorías de
pan dulce, botanas y desayuno, lanzamientos exitosos como
Sara Lee Artesano y Thomas’ Swirl Breads en Estados Unidos
y Campagnard en Canadá, los volúmenes de la categoría de
pan estuvieron bajo presión debido al aumento en precios
realizado en la primera mitad del año. En el cuarto trimestre,
los resultados reflejaron una semana adicional de ventas.
2
1T
2T
3T
4T
1T
2T
2014
3T
32,796
25,672
30,361
24,741
28,307
21,548
24,935
18,415
19,692
18,586
19,148
18,110
18,631
17,692
18,824
17,709
GRUPO BIMBO RESULTADOS DE 2015
4T
2015
(millones de pesos mexicanos)
2T
3T
4T
1T
2014
2T
3T
1,926
1,890
1,992
1,918
1,858
1,637
1,785
1,451
6,406
6,046
5,864
5,774
1T
6,229
La operación del Reino Unido adquirida como parte de la
transacción de Canada Bread y el beneficio del tipo de cambio
de 2.4% contribuyeron al incremento de 9.6% en las ventas de
Europa. En el caso de Iberia, las ventas en el segundo semestre
se vieron afectadas por un entorno competitivo en la categoría
de pan debido a la dinámica de precios entre jugadores de
marca privada.
5,653
Las ventas netas en Latinoamérica crecieron 10.7% atribuible
a mayores volúmenes específicamente en Brasil y la mayoría
de los países de Centroamérica, así como al beneficio de la
conversión de ciertas monedas a pesos mexicanos. Las ventas
de pan premium y tortillas siguieron su tendencia ascendente
a pesar de un entorno económico retador en algunos países.
5,159
Europa
5,073
Latinoamérica
4T
2015
(millones de pesos mexicanos)
3
GRUPO BIMBO RESULTADOS DE 2015
Utilidad Bruta
(millones de pesos mexicanos)
4T15
4T14
% Cambio
Utilidad Bruta
2015
2014
% Cambio
11,209
10,966
2.2
México
43,915
41,496
5.8
16,868
12,438
35.6
Norteamérica
59,757
45,329
31.8
2,897
2,636
9.9
Latinoamérica
10,948
9,543
14.7
798
800
(0.3)
Europa
3,180
2,904
9.5
31,570
26,734
18.1
Consolidado
116,765
98,755
18.2
4T15
4T14
Var. pp.
Margen Bruto (%)
2015
2014
Var. pp.
56.9
59.0
(2.1)
México
57.6
57.6
0.0
51.4
48.5
2.9
Norteamérica
51.3
50.2
1.1
45.2
43.6
1.6
Latinoamérica
45.1
43.5
1.6
41.4
42.3
(0.9)
Europa
42.1
42.1
0.0
53.0
52.3
0.7
Consolidado
53.3
52.8
0.5
En los resultados consolidados se han eliminado las operaciones entre las regiones.
54.2
53.3
53.1
53.0
1T
2T
52.3
26,734
30,570
26,232
23,961
26,234
En el cuarto trimestre, mayores costos indirectos de producción
y un dólar estadounidense más fuerte, el cual tuvo un impacto
en los costos de las materias primas en México derivaron en
una contracción de 210 puntos base en el margen. Por otro
lado, menores costos de las materias primas en Norteamérica
y Latinoamérica dieron lugar a significativas mejoras en los
márgenes de 290 y 160 puntos base, respectivamente.
52.5
21,828
Durante 2015, la utilidad bruta creció 18.2%, con una expansión
de 50 puntos base en el margen, como resultado de menores
costos de las materias primas en la mayoría de las regiones.
28,391
52.4
3T
2014
31,570
53.3
4T
2015
(millones de pesos mexicanos)
(% de ventas netas)
4
GRUPO BIMBO RESULTADOS DE 2015
Utilidad antes de Otros Ingresos y Gastos
(millones de pesos mexicanos)
4T15
4T14
% Cambio
3,192
3,686
(13.4)
2,018
1,018
113
Utilidad antes de Otros
Ingresos y Gastos
2015
2014
% Cambio
México
11,471
10,374
10.6
98.2
Norteamérica
6,681
4,994
33.8
166
(31.7)
Latinoamérica
41
207
(80.0)
(49)
41
NA
Europa
(161)
(14)
>100
5,369
4,940
8.7
Consolidado
18,222
15,677
16.2
4T15
4T14
Var. pp.
Margen de Utilidad antes de
Otros Ingresos y Gastos (%)
2015
2014
Var. pp.
16.2
19.8
(3.6)
México
15.0
14.4
0.6
6.2
4.0
2.2
Norteamérica
5.7
5.5
0.2
1.8
2.7
(0.9)
Latinoamérica
0.2
0.9
(0.7)
(2.5)
2.2
(4.7)
Europa
(2.1)
(0.2)
(1.9)
9.0
9.7
(0.7)
Consolidado
8.3
8.4
(0.1)
En los resultados consolidados se han eliminado las operaciones entre las regiones.
8.9
La utilidad antes de otros ingresos y gastos incrementó 16.2%
durante el año, mientras que el margen registró una ligera
contracción de 10 puntos base, para ubicarse en 8.3%.
8.3
9.7
9.1
9.0
1T
2T
3T
2014
5,369
4,940
5,296
4,506
4,425
4,004
3,132
5.4
2,227
Durante el cuarto trimestre, el margen se contrajo 70 puntos
base, lo que refleja un aumento en los gastos generales
como porcentaje de las ventas netas. Lo anterior fue
resultado de incrementos en: los gastos generales de Iberia
debido al débil desempeño de los ingresos, los gastos de
distribución y administración en Latinoamérica provenientes
de las inversiones en los sistemas, los costos indirectos de
producción en México y los gastos de mercadotecnia en el
Reino Unido y Canadá; este último fue más que contrarrestado
por el beneficio de una partida no recurrente por concepto de
pensiones en Estados Unidos.
6.3
9.4
4T
2015
(millones de pesos mexicanos)
(% de ventas netas)
5
GRUPO BIMBO RESULTADOS DE 2015
Utilidad de Operación
(millones de pesos mexicanos)
4T15
4T14
% Cambio
Utilidad de Operación
2,589
3,505
(26.1)
México
>100
1,356 (1,881)
2015
2014
% Cambio
10,920 10,134
7.8
Norteamérica
5,024
392
>100
(882)
73
NA
Latinoamérica
(1,311)
4
NA
(274)
(67)
>100
Europa
(601)
(208)
>100
2,812
1,559
80.4
Consolidado
14,121 10,311
36.9
4T15
4T14
Var. pp. Margen de Operación (%)
2015
2014
Var. pp.
13.1
18.9
(5.8)
México
14.3
14.1
0.2
4.1
(7.3)
11.4
Norteamérica
4.3
0.4
3.9
(13.8)
1.2
(15.0)
Latinoamérica
(5.4)
0.0
(5.4)
(14.2)
(3.6)
(10.6)
Europa
(7.9)
(3.0)
(4.9)
4.7
3.0
1.7
Consolidado
6.4
5.5
0.9
Los resultados regionales no reflejan el impacto de las regalías y en los resultados consolidados se han
eliminado las operaciones entre las regiones.
8.4
7.5
5.1
4.7
8.0
7.3
3.7
1T
2T
3T
2014
2,812
1,559
4,745
3,938
3,989
3,277
2,575
3.0
1,537
En el 2015, la utilidad de operación aumentó 36.9% en
comparación con el año anterior, con una expansión de
90 puntos base en el margen. Lo anterior como reflejo de
menores gastos de reestructura en Estados Unidos ($1,007
millones en 2015, contra $2,259 millones en 2014). Este factor
fue parcialmente contrarrestado por gastos de integración
en Canadá, Europa y Latinoamérica, específicamente por
la migración de los sistemas en Canadá, la adquisición de
Supan en Ecuador y la construcción de una nueva planta en
Latinoamérica.
4T
2015
(millones de pesos mexicanos)
(% de ventas netas)
6
GRUPO BIMBO RESULTADOS DE 2015
Resultado Integral de Financiamiento
3T
4T
2014
1,206
1,104
1,000
974
1,009
974
628
En el año se registró un costo de $4,190 millones, comparado
con $3,264 millones en 2014, lo que equivale a un incremento
de $925 millones. Esta variación se debe al gasto por concepto
de intereses relacionado con la adquisición de Canada Bread
y al fortalecimiento del dólar estadounidense frente al peso
mexicano, lo cual derivó en un incremento en el valor en pesos
mexicanos de los intereses pagados. A pesar de la volatilidad
del tipo de cambio durante el año, la Compañía continúa firme
con sus pagos de deuda.
2T
559
1T
2015
(millones de pesos mexicanos)
Utilidad Neta Mayoritaria
(millones de pesos mexicanos)
4T15
4T14
% Cambio
Utilidad Neta Mayoritaria
2015
2014
% Cambio
301
(229)
>100
Consolidado
5,172
3,518
47.0
4T15
4T14
Var. pp.
Margen Neto Mayoritario (%)
2015
2014
Var. pp.
0.5
(0.4)
0.9
Consolidado
2.4
1.9
0.5
La utilidad por acción totalizó $1.10, comparado con $0.75 del
año anterior.
4.0
1.7
2,270
-0.4
-229
1,705
1.612
1,729
1.0
1T
0.5
3.4
301
3.2
871
Durante el cuarto trimestre, la utilidad neta mayoritaria registró
un crecimiento significativo de 231.4%, principalmente como
resultado de un cargo no monetario de $2,022 millones en
2014, relacionado con los planes de pensiones multipatronales
en Estados Unidos.
3.6
430
La utilidad neta mayoritaria aumentó 47.0%, en tanto que el
margen ascendió a 2.4%, una expansión de 50 puntos base
atribuible al desempeño a nivel operativo y una menor tasa
efectiva de impuestos de 40.7% en comparación con 42.3%
registrada en 2014.
2T
3T
2014
4T
2015
(millones de pesos mexicanos)
(% de ventas netas)
7
GRUPO BIMBO RESULTADOS DE 2015
UAFIDA Ajustada
(Utilidad de Operación antes de Depreciación, Amortización y otros cargos no monetarios)
(millones de pesos mexicanos)
4T15
4T14
2015
2014
% Cambio
3,694
4,007
(7.8)
México
13,431
12,049
11.5
3,061
1,083
>100
Norteamérica
9,665
5,589
72.9
292
334
(12.6)
Latinoamérica
519
854
(39.2)
(166)
(18)
>100
Europa
(334)
(63)
>100
6,889
5,335
29.1
Consolidado
23,369
18,418
26.9
% Cambio UAFIDA Ajustada
4T15
4T14
Var. pp.
Margen UAFIDA Ajustada (%)
2015
2014
Var. pp.
18.8
21.6
(2.8)
México
17.6
16.7
0.9
9.3
4.2
5.1
Norteamérica
8.3
6.2
2.1
4.6
5.5
(0.9)
Latinoamérica
2.1
3.9
(1.8)
(7.7)
Europa
1.2
Consolidado
(8.6) (0.9)
11.6
10.4
(4.4) (0.9)
10.7
(3.5)
0.9
9.8
Los resultados regionales no reflejan el impacto de las regalías y en los resultados consolidados se han
eliminado las operaciones entre las regiones.
8.5
10.4
1T
2T
3T
2014
6,889
5,335
6,529
5,477
5,690
4,651
7.1
4,260
Durante el periodo, la Compañía registró $2,196 millones
de cargos no monetarios principalmente por concepto de
deterioros y crédito mercantil, destacando Brasil, Estados
Unidos, Argentina y China.
11.1
10.3
2,955
La UAFIDA ajustada aumentó 26.9%, mientras que el margen
se expandió 90 puntos base, lo que dio como resultado una
expansión de 210 puntos base en el margen de Norteamérica y
un margen anual récord en México de 17.6%.
11.6
11.6
10.7
4T
2015
(millones de pesos mexicanos)
(% de ventas netas)
8
GRUPO BIMBO RESULTADOS DE 2015
Estructura Financiera
La deuda total al 31 de diciembre de 2015 ascendió a $67,761
millones en relación con $62,204 millones al 31 de diciembre
de 2014. Este incremento se debió fundamentalmente a
una revaloración de 17% del dólar estadounidense, lo cual
aumentó la deuda denominada en dicha moneda, a pesar de
que la Compañía ha continuado pagando deuda en línea con
su compromiso de desapalancamiento.
88% del total. Asimismo, 77% de la deuda está denominada
en dólares estadounidenses y 23% en dólares canadienses.
La razón de deuda total a UAFIDA ajustada fue de 2.9 veces, en
comparación con 3.2 veces al 31 de diciembre de 2014, este
último considerando la UAFIDA pro forma de Canada Bread. La
razón de deuda neta a UAFIDA ajustada fue de 2.7 veces.
El vencimiento promedio de la deuda es de 8.4 años, con un
costo promedio de 4.5%. La deuda a largo plazo representa
Información sobre la conferencia telefónica
Llamada
La conferencia telefónica sobre los resultados del 2015 se
llevará a cabo el viernes 26 de febrero de 2016 a las 11:00 a.m.
tiempo del este (10:00 a.m. tiempo del centro). Para participar
en la conferencia, favor de llamar a los siguientes números
telefónicos: desde Estados Unidos, al +1 (844) 839 2191; desde
otros países, al +1 (412) 317 2519; el código de identificación
es: GRUPO BIMBO.
Repetición
La repetición de la conferencia estará disponible siete días
después de celebrada la misma. Para acceder a la repetición,
ingrese al sitio web de Grupo Bimbo (www.grupobimbo.com/
ri/) o llame a los siguientes números telefónicos: desde Estados
Unidos, al +1 (877) 344 7529; desde otros países, al +1 (412) 317
0088; el código de identificación es: 10079820.
Transmisión
También puede acceder a la transmisión de esta conferencia
en el sitio web de Grupo Bimbo: www.grupobimbo.com/ri/.
Acerca de Grupo Bimbo
Por sus volúmenes de producción y ventas, Grupo Bimbo es
la empresa de panificación más grande del mundo. Cuenta
con 163 plantas y aproximadamente 1,700 centros de venta
estratégicamente localizados en 22 países de América, Europa
y Asia. Sus principales líneas de productos incluyen pan de
caja fresco y congelado, bollos, galletas, pastelitos, muffins,
bagels, productos empacados, tortillas, botanas saladas y
confitería, entre otros. Grupo Bimbo fabrica más de 10,000 y
tiene una de las redes de distribución más extensas del mundo,
con más de 2.5 millones de puntos de venta y más de 52,000
rutas, así como una plantilla laboral superior a los 127,000
colaboradores. Desde 1980, las acciones de Grupo Bimbo se
cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) bajo la clave de
pizarra BIMBO.
9
GRUPO BIMBO RESULTADOS DE 2015
Declaración sobre el futuro desempeño de las operaciones
Este comunicado incluye ciertas declaraciones a futuro relacionadas con el desempeño, los resultados
y las expectativas de la Compañía, los cuales deben ser considerados como declaraciones de buena fe
hechas por nosotros. Dichas declaraciones a futuro reflejan las estimaciones de los funcionarios de la
Compañía, las cuales se han preparado con base en información existente a esta fecha. Los resultados
definitivos de la Compañía están sujetos a eventos futuros e inciertos y, en consecuencia, pueden diferir
significativamente de dichas declaraciones a futuro. Se advierte a los lectores de este comunicado que no
deben confiar indebidamente en estas declaraciones a futuro, ya que se refieren únicamente a información
conocida a esta fecha. La información respecto a eventos futuros incluida en este comunicado debe leerse
en conjunto con los factores de riesgo incluidos en el reporte anual de la Compañía presentado ante la
Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. La Compañía no asume responsabilidad alguna de actualizar
o revisar dichas declaraciones a futuro, ya sea como resultado de nueva información, eventos futuros
o por cualquier otro motivo. La Compañía, sus subsidiarias, afiliadas, consejeros, funcionarios, agentes
o empleados no serán responsables frente a ninguna persona (incluyendo inversionistas) respecto de
cualquier decisión de inversión o negocio tomada con base en las declaraciones a futuro o cualquier otra
información incluida en este comunicado, y tampoco serán responsables por pérdidas, daños o perjuicios
relacionados con dichas decisiones.
10
GRUPO BIMBO RESULTADOS DE 2015
ESTADO DE RESULTADOS
(MILLONES DE PESOS MEXICANOS)
2014
4 TRIM
187,053
100.0
59,519
100.0
36.4
72,097
38.5
19,692
50.2
90,375
48.3
32,796
1,890
3.7
6,897
3.7
LATINOAMERICA
6,046
11.8
21,931
COSTO DE VENTAS
24,390
47.7
UTILIDAD BRUTA
%
51,124
100.0
MEXICO
18,586
NORTEAMÉRICA
25,672
EUROPA
VENTAS NETAS
ACUMULADO
%
2015
%
4 TRIM
ACUMULADO
%
219,186
100.0
33.1
76,295
34.8
55.1
116,399
53.1
1,926
3.2
7,560
3.4
11.7
6,406
10.8
24,272
11.1
88,298
47.2
27,949
47.0
102,421
46.7
26,734
52.3
98,755
52.8
31,570
53.0
116,765
53.3
MEXICO
10,966
59.0
41,496
57.6
11,209
56.9
43,915
57.6
NORTEAMÉRICA
12,438
48.5
45,329
50.2
16,868
51.4
59,757
51.3
800
42.3
2,904
42.1
798
41.4
3,180
42.1
LATINOAMERICA
2,636
43.6
9,543
43.5
2,897
45.2
10,948
45.1
GASTOS GENERALES
21,794
42.6
83,078
44.4
26,201
44.0
98,543
45.0
EUROPA
4,940
9.7
15,677
8.4
5,369
9.0
18,222
8.3
MEXICO
3,686
19.8
10,374
14.4
3,192
16.2
11,471
15.0
NORTEAMÉRICA
1,018
4.0
4,994
5.5
2,018
6.2
6,681
5.7
41
2.2
(14)
(0.2)
(49)
(2.5)
(161)
(2.1)
166
2.7
207
0.9
113
1.8
41
0.2
(3,381)
(6.6)
(5,366)
(2.9)
(2,557)
(4.3)
(4,101)
(1.9)
1,559
3.0
10,311
5.5
2,812
4.7
14,121
6.4
3,505
18.9
10,134
14.1
2,589
13.1
10,920
14.3
(1,881)
(7.3)
392
0.4
1,356
4.1
5,024
4.3
(67)
(3.6)
(208)
(3.0)
(274)
(14.2)
(601)
(7.9)
73
1.2
4
0.0
(881)
(13.8)
(1,310)
(5.4)
(1,104)
(2.2)
(3,264)
(1.7)
(1,206)
(2.0)
(4,190)
(1.9)
(1,042)
(2.0)
(3,420)
(1.8)
(1,177)
(2.0)
(4,364)
(2.0)
(72)
(0.1)
90
0.0
(103)
(0.2)
(18)
(0.0)
10
0.0
66
0.0
74
0.1
192
0.1
(29)
(0.1)
(62)
(0.0)
58
0.1
47
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0
0
0.0
426
0.8
6,984
3.7
1,665
2.8
9,978
4.6
UTILIDAD ANTES DE OTROS INGRESOS Y GASTOS NETOS
EUROPA
LATINOAMERICA
OTROS INGRESOS Y (GASTOS) NETOS
UTILIDAD (PERDIDA) DE OPERACIÓN
MEXICO
NORTEAMÉRICA
EUROPA
LATINOAMERICA
RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO
INTERESES PAGADOS (NETO)
(PERDIDA) GANANCIA EN CAMBIOS
RESULTADO POR POSICION MONETARIA
PARTICIPACION EN ASOCIADAS
PARTIDAS NO ORDINARIAS
UTILIDAD ANTES DE LOS IMPUESTOS A LA UTILIDAD
502
1.0
2,955
1.6
1,102
1.9
4,063
1.9
(77)
(0.1)
4,030
2.2
563
0.9
5,916
2.7
UTILIDAD NETA MINORITARIA
154
0.3
513
0.3
261
0.4
744
0.3
UTILIDAD NETA MAYORITARIA
(229)
(0.4)
3,518
1.9
302
0.5
5,172
2.4
UAFIDA AJUSTADA
IMPUESTOS A LA UTILIDAD
UTILIDAD ANTES DE OPERACIONES DISCONTINUAS
5,335
10.4
18,418
9.8
6,889
11.6
23,369
10.7
MEXICO
4,007
21.6
12,049
16.7
3,694
18.8
13,431
17.6
NORTEAMÉRICA
1,083
4.2
5,589
6.2
3,061
9.3
9,665
8.3
(18)
(0.9)
(62)
(0.9)
(166)
(8.6)
(334)
(4.4)
334
5.5
854
3.9
292
4.6
519
2.1 1
EUROPA
LATINOAMERICA
Los resultados regionales no reflejan el impacto de regalías, mientras que en los resultados consolidados se han eliminado las operaciones entre las regiones.
11
GRUPO BIMBO RESULTADOS DE 2015
BALANCE GENERAL
(MILLONES DE PESOS MEXICANOS)
2014
2015
DIC
DIC
%
177,760
199,633
12.3
ACTIVO CIRCULANTE
Efectivo e Inversiones Temporales
Cuentas y Documentos por Cobrar a Clientes (neto)
Inventarios
Otros Activos Circulantes
27,865
2,571
19,028
4,978
1,287
32,131
3,825
19,047
5,509
3,749
15.3
48.8
0.1
10.7
191.3
Inmuebles, Planta y Equipo neto
52,475
58,073
10.7
Activos Intangibles y Cargos Diferidos (neto) e Inv
acciones en subsidiarias
Otros Activos
85,949
11,471
94,427
15,001
9.9
30.8
124,159
137,774
11.0
PASIVO CIRCULANTE
Proveedores
Deuda a Corto Plazo
Otros Pasivos Circulantes
31,895
12,656
1,789
17,450
43,038
13,547
8,282
21,209
34.9
7.0
>100
21.5
Deuda a Largo Plazo
Otros Pasivos Largo Plazo Sin Costo
60,415
31,849
59,479
35,257
(1.5)
10.7
CAPITAL CONTABLE
Capital Contable Minoritario
Capital Contable Mayoritario
53,602
2,627
50,974
61,858
3,288
58,571
15.4
25.1
14.9
ACTIVO TOTAL
PASIVO TOTAL
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
MÉTODO INDIRECTO
UTILIDAD (PERD) ANTES DE IMPUESTOS
+ (-) Partidas sin impacto en el efectivo
2014 2015
DIC
DIC
6,986
9,978
-
-
+ (-) Partidas relacionadas con actividades de inversión
8,169
9,197
+ (-) Partidas relacionadas con actividades de financiamiento
3,275
4,190
FLUJO DERIVADO DEL RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD
18,429
23,364
(2,104)
(6,734)
16,325
16,630
Flujos netos de efectivo de actividades de inversión
(29,094)
(9,941)
EFECTIVO EXCEDENTE (REQUERIDO) PARA APLICAR EN ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
(12,768)
6,689
13,373
(5,643)
605
1,046
Flujos generados o utilizados en la operación
FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento
INCREMENTO (DISMINUCION) NETO DE EFECTIVO Y DEMAS EQUIVALENTES DE EFECTIVO
CAMBIOS EN EL VALOR DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
(538)
208
Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo
2,504
2,571
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO
2,571
3,825
12