Principios Básicos De Ahorro e Inversión

SECCION CUATRO INFORMACIONES SOBRE INVERSION
Principios Básicos
De
Ahorro e
Inversión:
Una Guía para la Enseñanza
VERMONT
SECURITIES
DIVISION
DIVISION DE
VALORES DE
VERMONT
A Product of
Investor Protection Trust
Un Producto del
Fideicomiso Para la Protección del
Inversionista
National Association of
Securities Dealers, Inc.
Asociación Nacional de
Corredores de Valores, S. A.
North American Securities
Administrators Association
Asociación Norteamericana
de Administradores de
Valores
National Institute of
Consumer Education
Instituto Nacional para la
Educación del Consumidor
Edición 1998
SECCION CUATRO
INFORMACIONES SOBRE INVERSION
GENERALIDADES DEL TEMA
4.1 INFORMACION ACERCA DE MERCADOS Y VALORES
Hojas de Trabajo · Un Prospecto de Fondos Mutuos …………… 4.12
· Lecturas Sobre Inversiones ………………….4.13
· Fracciones de Acciones y Bonos ……………4.14
· Hoja de Trabajo de Cotización de Acciones ...4.16
· Hoja de Trabajo de Cotización de Bonos ……4.18
· Fondos Mutuos
Hoja de Traba jo de Cotizaciones ……………4.20
Proyecciones
· Cotizaciones de Acciones …………………… 4.15
· Cotizaciones de Bonos ……………………….4.17
· Cotizaciones de Fondos Mutuos ……………..4.19
4.4 SELECCIÓN DE PROFESIONALES FINANCIEROS
Proyección · Preguntas a Formular Antes de Contratar a
Un Planificador Financiero …………………..4.21
· Denominaciones de los Planificadores
Financieros ………………………………….. 4.22
4.9 RESUMEN
Examen …………………………………………………………..…. 4.23
Claves del Examen …………………………………………………. 4.9
4.10 MEDIOS SELECCIONADOS
2
SECCION CUATRO
Objetivos de la Sección
•
•
•
Identificar fuentes de
información financiera.
Leer en el periódico
cotizaciones de precios
de acciones, bonos y
fondos mutuos.
Enumere los factores a
considerar al seleccionar
asesores financieros.
INFORMACIONES SOBRE INVERSION
Tanto antes como después de realizar una inversión, Ud. debe recolectar y
utilizar diversos tipos de información. Ud. deseará saber cosas tales como el
historial de ganancias, factores de riesgos, calidad de administración y
oportunidades para su crecimiento e ingresos futuros, con el objeto de
seleccionar inversiones adecuadas. Después de comprar, Ud. deseará efectuar un
seguimiento del precio de mercado de la inversión y ganancias, comparadas con
otras opciones de inversión.
INFORMACION ACERCA DE LOS MERCADOS Y VALORES
Las inversiones proporcionan oportunidades de movimiento en los mercados,
tanto hacia el alza (bull) como hacia la baja (bear). La historia ha demostrado
que muchos pequeños inversionistas hacen exactamente lo contrario a aquello
que el mercado indica. Compran alto y venden bajo y, a menudo pierden tanto el
dinero como la confianza.
Los inversionistas experimentados se dan cuenta que nadie realmente sabe
cuando se producirán las alzas o bajas del mercado. No obstante ello, muchos
inversionistas observan las tendencias del mercado, leen los informes de las
compañías y siguen los principales indicadores económicos. Quieren saber si la
economía se encuentra en un ciclo de alza o de baja y si las tasas de interés están
subiendo, manteniéndose o bajando. Estas señales del mercado pueden ser
utilizadas para pronosticar precios del mercado para los meses próximos. Los
inversionistas utilizan esta información al hacer sus decisiones acerca de
comprar, vender o mantener inversiones específicas.
Prospecto
Hoja de Trabajo 4 - 12 El prospecto o circular de oferta es un documento legal que describe una
inversión ofrecida para la venta. El prospecto usualmente contiene una breve
UN
descripción acerca de los objetivos de la compañía o fondo mutuo. También
PROSPECTO
contiene un estado financiero mostrando activos y pasivos, resultados (pérdida o
DE FONDO
ganancia) sobre un periodo de años, y cualquier comisión que el inversionista
MUTUO
deba pagar.
Proporcione o haga que los
alumnos obtengan una
variedad de prospectos de
los corredores locales. Haga
que los alumnos trabajen en
pequeños grupos, para
completar la hoja de trabajo,
e informen acerca de lo
encontrado en ellos a la
clase.
En 1998, la SEC (Comisión de Bolsa y Valores) adoptó una “regla inglesa
simple” diseñada para hacer que los prospectos sean más fáciles para los
usuarios. La información que los compradores buscan para tomar decisiones
debidamente informadas entre varias inversiones ahora deben ser simples, claras
y más fáciles de comprender.
Hoja de Trabajo 4 -13
Noticias Financieras
La información y asesoría acerca de como invertir su dinero están disponibles de
diversas formas. Periódicos, semanarios, libros, programas hablados de radio,
emisión de noticias por televisión, cintas de vídeo y software de computación
LECTURAS
SOBRE
Los inversionistas a menudo cometen el error de invertir en acciones o en fondos
mutuos que están actualmente al tope de los cuadros de ganancias, sin evaluar
siquiera si lo harán igualmente bien en el futuro. Las actuaciones pasadas, no
garantizan resultados futuros.
3
INVERSIONES
Disponga que los alumnos
lean e informen sobre
artículos de actualidad en
publicaciones financieras
encontradas en la librería
local.
Los temas pueden incluir:
•
son ejemplos que ilustran la diversidad de las técnicas de entrega. El viejo dicho
de “no creas todo lo que leas en el periódico” es verdadero, y puede asimismo,
aplicarse a otros medios de información.
Los inversionistas que recopilan información, deben examinar cuidadosamente la
credibilidad de la fuente de inversión. Una señal de advertencia debiera sonar
cuando los productos o servicios de una compañía determinada están siendo
promocionados. Algunos asesores de inversión están en condiciones de ofrecer
su guía “sin costo”, debido a que ellos ganan una comisión sobre aquello que Ud.
y otros compran, tales como seguros, inversiones, libros y cintas. Los
informativos comerciales de televisión, que son pagados por media u horas de
emisión y los seminarios financieros, frecuentemente encuadran dentro de esta
categoría.
Cómo seleccionar a un
planificador financiero
• Indicadores económicos
y decisiones de inversión
Las secciones de referencias comerciales de las librerías locales tienen muchas
• Desempeño de
valiosas y reputadas publicaciones:
compañías entre los
grupos de fondos
• El periódico Barron’s, es un semanario que presenta por lo menos un estudio
mutuos.
sobre una industria seleccionada.
• Better Investing (Invirtiendo Mejor), es una publicación destinada
exclusivamente a educación sobre inversiones.
Hoja de Trabajo 4 - 14
• Business Week (Semana de Negocios), cubre actividades generales de
FRACCIONES
negocios, con departamentos encausados en economía, finanzas, mercadeo y
DE ACCIONES
productos nuevos.
Y BONOS
• Forbes, combina evaluación de administración con asesoría de inversión
efectuada por diversos analistas de valores.
Discuta cómo son cotizadas • Fortune, informa sobre negocios, desde un punto de vista comercial. Su lista
las fracciones de acciones y
de las 500 principales empresas es ampliamente conocida.
bonos. De ejemplos. Haga • Kiplinger’s Personal Finance Magazine (Finanzas Personales de Kiplinger)
que los alumnos completen
y Money (Dinero), cubren todos los aspectos del dinero para personas
la hoja de trabajo.
individuales, incluyendo inversiones.
• The Wall Street Journal (El Periódico de Wall Street), informa diariamente
Clave de Respuestas
el desarrollo de las noticia s y su importancia para los negocios e
inversionistas. Dow Jones también publica la revista Smart Money (Dinero
Cotizaciones de Acciones
Habilidoso).
• Otra revista para inversionistas es Worth (Patrimonio)
250 acciones @ 39 ¼
• Investor’s Business Daily (Diario de Negocios de los Inversionistas), está
US$ 9.812,50
dirigido hacia aspectos de inversión en acciones, más información técnica
100 acciones @ 19 1/8
sobre diversos vehículos financieros.
US$ 1.912,50
425 acciones @ 20 ¾
Otras populares fuentes impresas de información sobre el mercado de valores
US$ 8.818,75
incluyen el Moody’s Handbook of Common Stock (Manual de Moody Sobre
60 acciones @ 41 ½
Acciones Ordinarias), Value Line Investment Survey (Estudio de la Línea de
US$ 2.490.00
Valor de Inversión) y Standard and Poor’s Stock Reports (Informes de
600 acciones @ 19 7/8 US$ Acciones de Standard y Poor). Estas fuentes presentan hechos básicos y cifras
11.925.00*
sobre acciones compradas extensivamente.
600 acciones @ 19 ¾ US$
11.850,00*
Diferencia de precio
US$ 75,00
Cotizaciones de Bonos
Precio en dólares del
bono cotizado
US$
978,75
4
Como tarea para la casa,
haga que los alumnos
estudien los siguientes
folletos sobre acciones,
bonos y cotizaciones de
fondos mutuos, y completen
las hojas de trabajo
relacionadas.
Discuta las respuestas en
clase.
Clubes de Inversión
Otra forma de aprender sobre las inversiones es a través de los clubes de
inversión. Un club de inversión consiste en un grupo de personas que juntan sus
fondos y conocimientos de inversión. Una cantidad específica de dinero es
invertida cada mes. Algunos clubes de inversión manejan grandes sumas de
dinero en extensas carteras de acciones. Otros invierten pequeños montos con el
objetivo primario de conocer acerca del mercado de valores. Información acerca
de los clubes de inversión y sus materiales educacionales pueden ser obtenidos
de la National Association of Investors Corporation - NAIC - (Corporación de la
Asociación Nacional de Inversionistas): 248 - 583 - 6242; 711 West 13 Mile
Proyección 4 - 15 Road, Madison Heights, MI 48076. (http://www.better-investing.org)
Hoja de Trabajo 4 - 16 Un inversionista necesita conocer no sólo el valor actual de la inversión, sino que
también un historial de los precios de la inversión. Los inversionistas pueden
COTIZACIONES
fácilmente seguir la pista de los precios por medio del regis tro de los cambios
DE ACCIONES
diarios de precios, a partir de la información proporcionada por el periódico.
Claves de las Respuestas:
1. 16.669.800
2. Dell US$ 0,00
anual/acción
Intel US$ 0,12 anual/acción
Sears US$ 2.00
anual/acción
3. Dell
4. 4
5. US$ 88 ¼
6. 5,1% o US$ 5,10 por
cada US$ 100 invertidos
7. US$ 14.137,50
Los precios de las acciones son cotizados en fracciones de dieciseisavos para
montos inferiores a un dólar. Alrededor del año 2000, es probable que las bols as
de valores estén cotizando los precios de las acciones en centavos, en vez de
fracciones. Las cotizaciones del precio de los bonos utilizan octavos, pero con
una diferencia. Los bonos se venden en unidades de US$ 1.000, pero son
cotizadas en 100s (cientos). Para encontrar el valor correcto de un bono, el lugar
del decimal en la cotización, debe ser movido un lugar a la derecha. Dado que
las acciones y bonos son comprados a través de un corredor, podría cobrarse un
honorario o comisión adicional por la ejecución de la orden.
Cuando un bono es emitido por vez primera, puede ser vendido en una de tres
maneras:
• valor nominal, que es el valor del bono establecido en el certificado
• descuento, que es un precio bajo el valor nominal
• prima, que es un precio sobre el valor nominal
Proyección 4 - 17
Los bonos de cupón cero son vendidos con un alto descuento y no existe tasa de
Hoja de Trabajo 4 - 18 cupón. Los intereses se perciben cuando el bono es redimido a su vencimiento.
COTIZACIONES
DE BONOS
Claves de Respuestas:
1. 150.000
2. US Air - 1999
CBS - 2008
3. US Air - 16,25% o
US$ 162,50 por US$
1000
4. IBM - US$ 0
US Air - US$ 1.118,75 sin cambio
CBS - US$ 1.075
(US$ 1.095 - US$ 20)
Los fondos mutuos cotizan un valor patrimonial neto (NAV) por acción. El
NAV es el valor de mercado de todos los valores de propiedad del fondo, menos
los pasivos, dividido por el número de acciones. El precio que Ud. paga por
comprar una acción de un fondo mutuo (precio de oferta), es el NAV, más
cualquier cargo de venta de parte del fondo mutuo o del corredor. El cargo de
venta incluirá la comisión del corredor. Un “NL” en la columna de precio de
oferta, indica que el fondo es sin cargo, pero Ud. aún podría pagar un honorario
de administración o redención.
Los contratos de futuros de materias primas, financieros y de monedas, también
son enumerados en los periódicos. El corredor que maneja la venta, le cargará
un honorario o comisión por la ejecución de la orden.
Utilizando Evaluaciones de Inversión
Proyección 4 - 19
5
Además de la información sobre rendimientos de corto plazo proporcionados en
Hoja de Trabajo 4 - 20 las cotizaciones de precios de los periódicos, los inversionistas comparan riesgo
y retornos a largo plazo. Varios servicios independientes de asesoría, publican
COTIZACIONES
evaluaciones que permiten estas comparaciones. Por ejemplo, Moody publica
DE FONDOS
evaluaciones sobre la condición financiera de las compañías y municipalidades
MUTUOS
que emiten bonos. Revistas al consumidor y de finanzas tales como Kiplinger’s
Personal Finance Magazine (Revista de Finanzas Personales de Kiplinger),
Claves de las respuestas
Worth (Riqueza), Smart Money (Dinero Habilidoso) y Money (Dinero),
proporcionan una evaluación comprensiva acerca de como ciertos fondos mutuos
específicos operan en los mercados a la baja (bear) y a la alza (bull).
1. US$ 16,67
2. US$ 3.335,00
Para comparar el retorno de un bono a largo plazo, con el retorno de otro bono de
3. Pérdida de 3 ¢
largo plazo u otro tipo de inversión, verifique el rendimiento de los bonos hasta
4. US$ 2.460
su vencimiento. Además del interés anual, el rendimiento hasta el vencimiento
US$ 540
incluye cualquier utilidad o pérdida al momento de la redención. Esta
(US$ 15 x 200
información está disponible de los corredores y de las publicaciones financieras.
acciones = US$ 3.000
Los rendimientos cotizados en el periódico no toman en consideración el hecho
US$ 3.000 - 2460 =
de que los inversionistas pueden haber pagado más o menos por un bono que su
US$ 540)
valor nominal. La ganancia de capital para acciones y bonos también debe ser
factorizada comparándola con cualquier otras inversiones.
SELECCION DE PROFESIONALES FINANCIEROS
Preguntas de Discusión
1. ¿Piensa Ud., que la
mayoría de los
consumidores cree que
un plan efectivo para
protección al consumidor
está en vigencia en
contra del fraude en
inversiones?
2. ¿Qué preguntas debería
formular un consumidor
al planificador financiero
con anterioridad a la
inversión de su dinero?.
La selección de profesionales financieros merece ser pensada cuidadosamente.
La primera pregunta a formular, es si realmente Ud. necesita en primer lugar
asesoría financiera. ¿Puede Ud. hacer decisiones financieras apropiadas sin la
ayuda de un especialista?. ¿Ha explorado alternativas tales como atender a
clases, estudiar por su cuenta, leer las páginas financieras de los periódicos y
semanarios y utilizar los servicios de planificación financiera proporcionados por
su empleador?.
El inversionista individual que posee los criterios básicos de administración de
dinero, puede juzgar en mejor forma la calidad de las sugerencias efectuadas por
los profesionales financieros. Seleccionar un asesor apropiado es importante,
debido a que la asesoría que esta persona le otorga, afectará su bienestar
financiero futuro. Dentro de aquellos que proporcionan asesoría financiera están
los abogados, contadores, oficiales fiduciarios de los bancos, corredores,
asesores de crédito, agentes de seguros y bienes raíces, personal directivo de
beneficios para los empleados y planificadores financieros.
Mientras que muchas funciones podrían ser realizadas sin la ayuda de un asesor
financiero, la gente carece de confianza al administrar su dinero y desea que los
asesores los guíen cuando tienen que tomar sus decisiones financieras. Algunos
inversionistas sienten que no tienen el tiempo y el conocimiento para organizar y
controlar sus propios asuntos financieros. Esta gente puede beneficiarse del
consejo de un asesor financiero competente. A menudo están más que
dispuestos a pagar por el servicio.
Corredores
Los corredores representan a los inversionistas en la compra y venta d e acciones
y bonos. Algunas firmas de corretaje tienen sucursales ubicadas en las antesalas
de bancos, edificios de oficinas y tiendas de ventas al detalle.
Los corredores de valores tienen licencia en el estado donde residen sus clientes
y a su vez están registrados en la Asociación Nacional de Corredores de Valores
6
(National Association of Securities Dealers - NASD-). Los corredores de futuros
tienen licencia de y están registrados en la Asociación Nacional de Futuros
(National Futures Association - NFA-). Los corredores y planificadores
financieros que tienen sus negocios en Vermont, tienen licencia de la División de
Valores de Vermont (Vermont Securities Division). Ud. puede obtener
antecedentes para verificar a un corredor en Vermont, llamando al 802-8283420. Los inversionistas también pueden llamar a la Línea Especial de
Revelación Pública de NASD (NASD Public Disclosure Hotline) al 1-800 -289 9999. Este servicio está disponible en los días de semana desde las 08:00 AM
hasta las 18:00 PM hora del este.
Hay dos tipos de corredores:
• Corredores de descuento, que compran y venden acciones y bonos a tasas
inferiores que los corredores de servicio completo. A estos corredores se les
paga un sueldo o una pequeña comisión.
• Corredores de servicio completo, otorgan asesoría de inversión, así como
compran y venden valores. Son pagados en base a comisiones.
La comisión de los corredores por comprar o vender valores o materias primas,
está basado en el monto de dólares de la transacción. Antes de que Ud. compre o
venda, pregunte al corredor cuáles serán los costos de la transacción. Todos los
corredores tienen un honorario mínimo por transacción, pero los honorarios son
negociables. Las comisiones de los corredores de servicios completos son
comprensiblemente más altas que aquellas de los corredores de descuento.
Planificadores Financieros
El planificador financiero es otro tipo de asesor financiero. La planificación
financiera requiere conocimiento en trabajos de presupuesto, mantención de
registros financieros, ahorro e inversión, seguros, impuestos, jubilaciones y
planificación de bienes raíces. El planificador puede trabajar con un equipo de
Proyección 4 - 21 profesionales financieros, incluyendo abogados y contadores.
PREGUNTAS A
FORMULAR
ANTES DE
CONTRATAR A
UN PLANIFICADOR
FINANCIERO
Un planificador financiero puede proporcionar los siguientes servicios:
• organizar y analizar registros financieros, tales como pólizas de seguro,
devoluciones de impuestos, estados de situación patrimoniales, obligaciones
deudoras.
• establecer límites de tiempo y acciones para lograr metas financieras.
• consultar con especialistas adecuados, tales como con un abogado para un
testamento o un plan de bienes raíces, y con un contador de impuestos si ello
es necesario.
• desarrollar un plan financiero de largo plazo como guía para la toma de
decisiones financieras, incluyendo seguro y estrategias de inversión y
planificación de bienes raíces.
• controlar y revisar el plan financiero de acuerdo a las circunstancias y
necesidades de cambio.
Dado que casi ninguno de ellos puede llamarse un planificador financiero, es
muy importante elegir un planificador financiero que esté calificado gracias a su
capacitación y experiencia, y que además coloque el bienestar financiero del
inversionista, por delante de sus deseos de ganancia personal a través de
comisiones por la venta de productos y servicios financieros.
Un reciente artículo del periódico The Wall Street Journal, informó que
algunos servicios de planificación financiera integrales, provenientes de
planificadores sólo en base a honorarios, pueden cobrar entre US$ 100 y US$
7
250 por hora o más. La cantidad mínima de tiempo que se utiliza es
habitualmente de 10 a 15 horas, de manera que la cuenta total para servicios de
planificación financiera podría fluctuar entre US$ 1.000 hasta casi US$ 4.000.
Bajo ciertas condiciones, de todos modos, un par de horas de consulta con un
planificador financiero competente podría proporcionar una respuesta a una
pregunta financiera delicada y su costo valdría la pena.
El típico programa de computación para análisis financiero puede variar entre
US$ 200 a US$ 2.000 o más. El inversionista individual pudiera querer
Proyección 4 - 22 considerar el costo de la planificación, como un porcentaje del monto total a ser
invertido.
DENOMINACIONES
DE LOS
PLANIFICADORES
FINANCIEROS
A menos que los inversionistas tengan un ingreso discrecional de US$ 20.000 o
más, ellos probablemente no necesitan los servicios de un planificador
financiero. De todas maneras, algunas personas están dispuestas a pagar por
servicios de planificación financiera cuando tienen una decisión importante que
tomar, tal como la de invertir una herencia o el pago final de un fondo de retiro.
Otros utilizan a un planificador financiero cuando sienten que pueden ganar más
dinero, con la asistencia del asesor financiero que sin ella.
Utilice la Proyección para
respaldar una pequeña
conferencia sobre
credenciales de planificación Antes de firmar un contrato con un planificador financiero, Ud. tiene el derecho
financiera, servicios,
y la responsabilidad para investigar los antecedentes del planificador, así como
denominaciones y costos.
los costos de los servicios a ser proporcionados. Las preguntas a formular antes
de contratar a un planificador financiero incluyen:
Ejercicios de Computación
Utilice Internet como fuente
para conocer más acerca de
las organizaciones de
planificadores financieros y
los profesionales que ellas
representan.
NAPFA: National
Association of Personal
Financial Advisors
(Asociación Nacional de
Asesores de Finanzas
Personales)
http://www.napfa.org
ICFP: Institute of Certified
Financial Planners (Instituto
de Planificadores
Financieros Públicos)
•
•
•
•
¿Cuáles son sus antecedentes?
¿Qué servicios proporcionará?
¿Cuánto costará?
¿Cómo se le paga?
Antecedentes de un Planificador Financiero. ¿Cuáles son los antecedentes
educacionales del planificador financiero y su experiencia en servicios
financieros?. ¿Cuánto tiempo ha estado la persona trabajando con clientes?.
¿Dónde trabajó anteriormente?. ¿Por cuanto tiempo?.
Las denominaciones que pueden ser obtenidas por planificadores financieros
profesionales incluyen al Certified Financial Planner -CFP - (Planificador
Financiero Público Certificado) y al Chartered Financial Consultant - ChFC (Consultor Financiero Registrado).
“Sólo a Honorarios”, identifica a un planificador financiero que es pagado
estrictamente sobre la base de su asesoría, no recibiendo ningún ingreso por
comisión por la venta de productos, tales como fondos mutuos o bonos, que son
parte del plan financiero de uno.
http://www.icfp.org
IAFP: International
Association of Financial
Planners (Asociación
Internacional de
Planificadores Financieros)
http://.www.iafp.org
Dos nuevas publicaciones
libres de costo están
disponibles de parte del
• La marca CFP identifica a un individuo que ha completado su examen
educacional y otros requerimientos profesionales del Consejo Normativo de
los Planificadores Financieros Públicos (Certified Financial Planners Board
8
Certified Financial
Planners Board Of
Standards (Consejo
Normativo de los
Planificadores Financieros
Públicos):
Preguntas a Formular al
Elegir un Planificador
Financiero © 1998 y
Lo que Ud. Debiera Saber
Acerca de Planificación
Financiera © 1998.
of Standards) y ha convenido a adherirse a su Código de Etica. El programa
de estudios incluye una amplia gama de temas financieros.
• La marca ChFG ( Experto Financiero Autorizado - Chartered Financial
Consultant -), identifica a un individuo que ha completado los requerimientos
para su registro por parte del American College (Colegio Norteamericano) en
Bryn Mawr, Pennsylvania.
Este es obtenido por regla general por
profesionales de seguros que proporcionan servicios de planificación
financiera.
Existen otras denominaciones que están relacionadas con actividades de
inversión, pero que no son específicas de las actividades de planificación
financiera. Mientras que ellas proporcionan evidencia de que una persona ha
cumplido con ciertos requisitos profesionales, estos no aseguran que esa persona
tiene un adiestramiento especial para ser un planificador financiero.
La Marca CPA (Contador Público Registrado), identifica a una persona que ha
completado los requerimientos para su registro en el Instituto Norteamericano de
Contadores Públicos Registrados (American Institute of Certified Public
Accountants). La marca RIA (Asesor de Inversiones Registrado - Registered
Investment Advisor -), identifica a una persona que cobra por su asesoría
financiera y que está registrado con la agencia estatal de valores o con la
Comisión de Bolsa y Valores (Securities and Exchange Commission). La marca
REG REP (Representante Registrado - Registered Representative -) identifica a
una persona que está registrado en la Asociación Nacional de Corredores de
Valores (National Association of Securities Dealers). Las marcas CPA, RIA y
REG REP, no aseguran que la persona tiene un entrenamiento especial para ser
un planificador financiero.
¿Cómo se mantiene al día un planificador financiero en aquello relativo a nuevos
desarrollos financieros y leyes rt ibutarias?. ¿El planificador es miembro de
asociaciones profesionales tales como el Instituto de Planificadores Financieros
Públicos (Institute of Certified Financial Planners - ICFP -) y de la Asociación
Nacional de Asesores de Finanzas Personales (National Association of Personal
Financial Advisors - NAPFA -) ?.
Servicios Proporcionados por los Planificadores Financieros. ¿Otorgará el
planificador un contrato por escrito con anterioridad a su trabajo, enumerando los
servicios a proporcionar? Solicite ver un ejemplo de un plan financiero
preparado para una persona con necesidades similares a las suyas. ¿Le
proporcionará el planificador nombres de clientes a quien Ud. pueda llamar?.
¿Se siente Ud. cómodo con la personalidad y habilidad de comunicación del
planificador financiero?. Debido a que el planificador financiero tendrá un
conocimiento detallado de sus asuntos financieros personales, es esencial que
exista una relación de trabajo positiva. Después de revisar cuidadosamente las
credenciales del planificador, decida si esta persona es alguien en quien Ud.
puede confiar. Aún entonces, conozca lo más posible acerca de cada inversión, y
no invierta en áreas que Ud. no comprende.
Como Se Paga a los Planificadores Financieros. ¿El planificador cobra un
honorario o una comisión?. El ingreso de un planificador financiero puede ser
obtenido de una de estas tres maneras:
1. Un planificador en base exclusiva de honorarios, sobre la base de una tarifa
por hora o total.
2. Un planificador en base a honorarios y comisiones, proporciona asesoría por
un honorario y gana una comisión sobre el producto financiero vendido al
9
cliente.
3. Un planificador en base exclusiva de comisión, gana dinero por los productos
financieros vendidos y no cobra un honorario por la asesoría.
Debido a que alrededor del 85 por ciento de los planificadores financieros ganan
parte de sus ingresos de las comisiones, el tema del conflicto de intereses puede
ser un problema. ¿Estará el planificador más interesado en vender pólizas de
seguro, fondos mutuos o sociedades colectivas, que en proporcionar el mejor
plan de inversiones posibles para el cliente?.
Costos de los Servicios de Planificación Financiera. Las inversiones
recomendadas por un planificador financiero pueden conllevar comisiones de
ventas del tres al diez por ciento del dinero invertido. Por ejemplo, si una
persona tiene US$ 10.000 para invertir, un ocho por ciento de comisión de venta
en un fondo mutuo costaría US$ 800.
Agentes de Seguros.
NAIC: National Association
of Insurance Commissioners A pesar de que el papel tradicional de los agentes de seguros es vender productos
(Asociación Nacional de
de seguros, su campo se ha expandido en los años recientes, para incluir otros
Comisionados de Seguros)
productos financieros y servicios. Al igual que con todos los tipos de asesores
http://www.naic.org.
financieros que venden productos, el consumidor debe estar advertido de
posibles parcialidades. Sea escéptico. Haga preguntas. Compare costos y
retornos esperados.
Los inversionistas individuales tienen las posibilidades de ganar o perder en
forma significativa, de las decisiones efectuadas en relación con la
administración de sus dineros. Ellos no pueden darse el lujo de sentarse
cómodamente y dejar que el futuro financiero se maneje por sí solo, o dejar que
otra persona tome por ellos las decisiones financieras finales. La administración
de dinero exitosa, es un proceso de toda la vida, que requiere un seguimiento
regular y ajustes periódicos para enfrentar circunstancias y necesidades
cambiantes. Las relaciones con los profesionales financieros trabajan mejor,
cuando los inversionistas individuales están informados acerca de los asuntos
financieros y están activamente involucrados en las decisiones finales.
10
Examen 4 - 23 RESUMEN
Clave del Examen
EXAMEN
DE LA
SECCION
Comparación
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Verdadero o Falso Elección Múltiple
H
F
G
D
A
B
E
J
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Falso
Falso
Falso
Falso
Falso
Falso
Falso
Verdadero
1. C
2. D
Respuestas Breves
1. Con una familia de fondos, el inversionista puede:
• encontrar diversas necesidades de inversión sólo con una
institución
• mover el dinero de un fondo a otro según cambien las
necesidades, a veces sin necesidad de honorarios adicionales
por la transacción
2. Acciones:
Bonos:
37 ¾ = US$ 37,50
80 5/8 = US$ 80,625
102 ½ = US$ 1.025,00
75 7/8 = US$ 758, 75
5 1/8 = US$ 5,125
99 3/8 = US$ 993,75
3. 1997, 2000, 2026
4. 9,2% o US$ 9,20 por cada US$ 100 invertidos
5. Apache
6. Ames US$ 1.025,00
Amoco US$ 996,25
7. US$ 1.018,75 ( US$ 1.025,00 - US$ 6,25 )
8. US$ 9,20
9. Valor Patrimonial Neto
10. US$ 11,35
11. Dos métodos a través de los cuales son pagados los
planificadores financieros:
• honorarios
• comisiones
11
MEDIOS SELECCIONADOS
Sitios Web
Certified Financial Planners Board of Standards (Consejo
Normativo de los Planificadores Financieros Públicos)
http://www.CFP.Board.org
Institute of Certified Financial Planners - ICFP - (Instituto de
Planificadores Financieros Públicos) http://www.icfp.org
International Association of Financial Planners - IAFP - (Asociación
Internacional de Planificadores Financieros) http://www.iafp.org
Investor Protection Trust - IPT) - (Fideicomiso Para la Protección del
Inversionista) Http://.www.investorprotection.org/checkout.html
National Association of Insurance Commissioners - NAIC (Asociación Nacional de Comisionados de Seguros)
http://www.naic.org
National Association of Investors Corporation - NAIC - Corporación
de la Asociación Nacional de Inversionistas) http://www.betterinvesting.org
National Association of Personal Financial Advisors - NAPFA (Asociación Nacional de Asesores de Finanzas Personales)
http://www.napfa.org
National Association of Securities Dealers - NASD - (Asociación
Nacional de Corredores de Valores) http://.www.nasd.com
http://www.nasd.com (Regulations)
National Futures Association - NFA - (Asociación Nacional de
Futuros)
http://.www.nfa.futures.org
U. S. Securities & Exchange Commission - SEC - (Comisión de Bolsa
y Valores de los Estados Unidos) http:/www.sec.gov.
Otros Medios de Publicidad
Ask Questions (Formule Preguntas). U. S. Securities & Exchange
Commission (Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos)
http:/www.sec.gov/consumer/askqinv.htm
How to Check Out a Broker (Como Investigar a un Corredor).
National Council of Individual Investors (Consejo Nacional de
Inversionistas Individuales), 1900 L Street, NW, Suite 610, Washington
DC 20036. 1996. Sin costo.
12
Kiplinger´s Personal Finance Magazine (La Revista de Finanzas
Personales de Kiplinger). 1729 H Street, NW, Washington DC 20006.
Money (Dinero). Time, Inc., 541 N. Fairbanks Court, Chicago, IL
60611.
Questions to Ask When Choosing a Financial Planner (Preguntas a
Formular al Elegir un Planificador de Inversiones). Certified Financial
Planners Board of Standards (Consejo Normativo de los Planificadores
Financieros Públicos) http://www.CFP.Board.org
Smart Money (Dinero Habilidoso), The Wall Street Journal
Magazine of Personal Business (Revista de Negocios Personales del
Periódico The Wall Street Journal), 250 West 55th Street, New York,
NY 10019.
Tips on Financial Planners (Informaciones Confidenciales Acerca de
los Planificadores Financieros). Council of Better Business Bureaus,
Inc. (Consejo de Oficinas para Mejores Negocios S. A.), 4200 Wilson
Boulevard, Arlington, VA 22203 - 1804. 1994. Sin costo.
Understanding Financial Statements (Comprendiendo los Estados
Financieros), New York Stock Exchange (Bolsa de Valores de Nueva
York), Eleven Wall Street, New York, NY 10005. 1994. US$ 0,50.
Understanding Stocks and Bonds (Comprendiendo Acciones y
Bonos). New York Stock Exchange (Bolsa de Valores de Nueva York),
Eleven Wall Street, New York, NY 10005. 1994. US$ 0,50.
The Wall Street Journal (El Periódico de The Wall Street). 200
Burnett Road, Post Office Box 900, Chicopee, MA 01221 - 0900.
What You Should Know About Financial Planning (Lo Que Ud.
Debe Saber Acerca de Planificación Financiera). Certified Financial
Planners Board of Standards (Consejo Normativo de los Planificadores
Financieros Públicos) http://www.CFP.Board.org
WORTH (Patrimonio). Capitol Publishing Company, Inc., 82
Devonshire Street - R25A, Boston, MA 02109. 1 - 800 727 9098.
Libros
Bailard, Thomas E., David L. Biehl and Ronadl Kaiser. Personal
Money Management (Administración del Dinero Personal), 6ta.
Edición. DeSoto, TX. MacMillan, 1992.
Barnes, John. What Investing Is All About (Todo Acerca de lo Que
Es Invertir). Series de Educación Continuada y para Adultos, 4ta.
Edición. Cincinnati, OH. Southwestern Publishing Co., 1990
13
Barron´s Guide to Making Investment Decisions (Guía de Barron
Para la Toma de Decisiones de Inversión), Englewood Cliffs, NJ.
Prentice-Hall, 1994.
Engel, Louis. How to Buy Stocks (Como Comprar Acciones), 8ava.
Edición. Nueva York. Bantam, 1994
Garman, Thomas and Raymond Forgue. Personal Finance (Finanzas
Personales), 5ta. Edición. Boston, MA. Houghton Mifflin Company,
1997.
Gitman, Lawrence, J. Personal Financial Planning (Planificación
Financiera Personal). Libro y Hojas de Trabajo, 7a. Edición. Chicago,
IL. Dryden Press, 1995.
14
Nombre _____________________________
Fecha ________________________
Un Prospecto de Fondos Mutuos
Utilizando un prospecto de fondos mutuos, conteste las siguientes preguntas:
1
¿Cuál es el nombre del fondo?
2.
¿Cuál es el objetivo primario del fondo?
3.
¿Ofrece el fondo características especiales?. Si ello es así, enumere:
4.
¿Cuáles son las estrategias de inversión utilizadas por el fondo?
5. ¿El prospecto entrega información relativa al administrador del fondo?. Si ello es así,
¿cuál?.
6.
¿Que comisiones son cobradas por este fondo?.
7.
¿Qué señales de advertencia contiene este prospecto?
8.
¿Recomendaría este fondo a un inversionista principiante? ¿Porqué o por qué no?
15
Nombre _____________________________
Fecha ________________________
SECCION CUATRO
Lecturas sobre Inversiones
Lea un artículo o folleto sobre un tópico de inversión asignado y complete la siguiente hoja de
trabajo. Anexe una copia del artículo o folleto a esta página.
1. Título del Artículo ___________________________________________________
Fuente _______________________________________ Fecha __________________
Autor (si ha sido dado) ___________________________________________________
2. Escriba un breve resumen de las ideas principales del artículo o folleto. __________
_____________________________________________________________________
_____________________________________________________________________
_____________________________________________________________________
_____________________________________________________________________
_____________________________________________________________________
_____________________________________________________________________
_____________________________________________________________________
_____________________________________________________________________
3. Explique por qué Ud. está de acuerdo o en desacuerdo con las ideas principales planteadas en este
artículo o folleto.
_____________________________________________________________________
_____________________________________________________________________
_____________________________________________________________________
16
Nombre _____________________________
Fecha ________________________
Fracciones de Acciones y Bonos
Cotizaciones de Acciones
Los precios de las acciones, son cotizados en fracciones de octavos, para montos inferiores a un dólar.
Estas prácticas pueden haber evolucionado a partir del tiempo en que la moneda española “Pieza de a
Ocho” era ampliamente utilizada en el mundo civilizado. Las fracciones ahorran espacio en las
cotizaciones de los periódicos. Se espera que las bolsas de valores cambien las cotizaciones de
acciones en fracciones, por las de centavos en el año 2000.
Para convertir octavos de dólar a centavos, utilice los siguientes equivalentes:
1/8 = 12 ½ centavos (US$ 0,125)
5/8 = 62 ½ centavos (US$ 0,625)
¼ = 25 centavos (US$ 0,25)
¾ = 75 centavos (US$ 0,75)
3/8 = 37 ½ centavos (US$ 0,375)
7/8 = 87 ½ centavos (US$ 0,875)
Encuentre el costo de las siguientes compras de acciones, ignorando las comisiones de venta:
250 acciones @ 39 ¼ _____________
60 acciones @ 41 ½ _______________
100 acciones @ 19 1/8 ____________
600 acciones @ 19 7/8 _____________
425 acciones @ 20 ¾ _____________
600 acciones @ 19 ¾ ______________
El movimiento del precio de una acción por un octavo, a veces es un significativo monto de dólares.
¿Cuál es la diferencia en el precio de los dos lotes de 600 acciones de más arriba? ______________ .
Cotizaciones de Bonos
Las cotizaciones de precio de los bonos también utilizan octavos, pero con una diferencia. Los bonos
se venden únicamente en unidades de US$ 1.000, pero son cotizados como cientos (100s). Para
encontrar el correcto valor en dólares, mueva el decimal un lugar a la derecha.
Por ejemplo, un bono cotizado a 98 ¼, es equivalente a US$ 98,25. Mueva el decimal un lugar a la
derecha para encontrar el precio del bono en dólares, que será de US$ 982,50. Este bono se está
vendiendo por menos de US$ 1.000, de manera que se está vendiendo con un descuento,
probablemente debido a una baja tasa de interés.
Un bono cotizado a 102 3/8 (102,375), equivale a US$ 1.023,75. Este bono se está vendiendo con un
Premio , probablemente debido a una alta tasa de interés o rendimiento.
¿Cuál es el precio en dólares de un bono cotizado a 97 7/8? ________________________
17
Cotizaciones de Acciones
1
2
Alta
Baja
52 Semanas
167 ½
95
38 5/8
22 5/8
33
22
3
Acción
DellCptr
Intel
Sears
4
Divi
dendo
.12
2.00
5
Rendi
miento
6
P- E
%
7
Coef.
Vol.
8
Alta
100s
9
Baja
0.1
5.1
48
23
15
95803
166698
17969
166 7/8
90 ¾
39 7/8
162 3/16
88
37 1/8
10
Cierre
11
Cambi
o Neto
164
89 ¼
39 1/8
+4
+1¼
+ 2 1/8
Qué indica el Cuadro
Columnas 1, 2 y 3
Alta, Baja, Acción
Durante las últimas 52 semanas, el precio más alto pagado por una acción
ordinaria de Sears fue de US$ 38 5/8, y el precio más bajo fue de US$ 22.
Columna 4
Las acciones de Sears pagan anualmente US$ 2,00 en dividendos
Columna 5
Rendimiento
Al precio de hoy día, el inversionista recibe un retorno de 5,1%, o sea US$
5,10 por cada US$ 100 invertidos. La rentabilidad se obtiene dividiendo
el dividendo anual por el precio de cierre.
Columna 6
P - E Ratio
(Relación de Precio
a Ganancia)
Al precio de hoy día, la relación de precio a ganancias es de 15. Este es
un medio de comparar acciones de compañías que están en la misma
industria. En general, las acciones con una baja relación de precio a
ganancia (P - E Ratio), tienden a tener dividendos más altos y menores
riesgos. La relación P - E es obtenida dividiendo el precio de las acciones,
por las utilidades por acción de la compañía en los últimos doce meses.
Columna 7
Volumen en 100s
(cientos)
En este día, 1.796.900 acciones de Sears cambiaron de manos.
Columnas 8 - 11
Alta, Baja, Cierre,
Cambio Neto
Durante las transacciones del día, el precio estuvo tan alto como a US$
39,87 ½ por acción y tan bajo como US$ 37,12 ½.. El precio final fue de
US$ 39,50, el cual fue US$ 2,12 ½ mayor que el precio final del día
anterior.
18
Nombre _____________________________
Fecha ________________________
Hoja de Trabajo de Cotización de Acciones
1
2
Alta
Baja
52 Semanas
167 ½
95
38 5/8
22 5/8
33
22
3
Acción
DellCptr
Intel
Sears
4
Divi
dendo
.12
2.00
5
Rendi
miento
6
P- E
%
7
Coef.
Vol.
8
Alta
100s
9
Baja
10
Cierre
11
Cambi
o Neto
0.1
5.1
48
23
15
95803
166698
17969
166 7/8
90 ¾
39 7/8
162 3/16
88
37 1/8
164
89 ¼
39 1/8
+4
+1¼
+ 2 1/8
Compruebe Sus Conocimientos
1.
¿Cuantas transacciones de acciones ordinarias de Intel se realizaron? _______________
2.
¿Cuál es el dividendo de las acciones ordinarias de cada una de estas compañías?
· Dell Computer ______________________
· Intel ______________________________
· Sears _____________________________
3.
¿Cual de estas acciones se está negociando a su precio máximo del año? __________
4.
¿Cual es el incremento del día en el valor en dólares de las acciones de Dell ? _________
5.
¿Cual fue el precio de cierre de Intel en el día anterior? __________________________
6.
Sears tiene un rendimiento por dividendo de __________________________________
7.
Si Ud, compró 100 acciones de Dell a su precio más bajo del año y las vendió al precio de cierre
de hoy día, ¿cual será su ganancia de capital? ____________________________
19
Cotizaciones de Bonos
1
Bonos
2
Rendimiento
Actual
3
Volumen
4
Cierre
5
Cambio Neto
Chiquita 10 ½ 04
K Mart 6.2s 97
Disney zr 05
10.7
cv
---
144
50
414
98 ¼
91
45 ¾
+ 3/8
+¼
+¾
Qué indica el Cuadro
Columna 1
Bono, Tasa del
Cupón, Fecha de
Vencimiento.
Un bono emitido por Chiquita, que vence en el año 2004, tiene una tasa de
cupón de 10 ½. Este interés establecido representa el 10,5 por ciento pagado
sobre el valor nominal del bono de US$ 1.000. El tenedor del bono recibirá
anualmente US$ 105.
La “s” en la cotización de K-Mart separa la tasa de 6,2 por ciento de la fecha
de vencimiento en 1997. Note que este bono está anotado en fracciones de
décimos en vez de octavos.
Los bonos Disney son bonos de cupones cero, según se indica por el “zr”.
Ellos no pagan intereses anuales.
Columna 2
Rendimiento Actual
Al precio de hoy día, el tenedor de un bono Chiquita recibirá anualmente 10,7
por ciento o sea, US$ 10,70 por cada US$ 1.000 invertidos. El rendimiento
actual está calculado dividiendo el interés anual por el precio de cierre.
La “cv” indica que el bono K Mart es convertible y puede ser canjeado por
acciones K Mart.
Columna 3
Volumen
En este día, 500.000 bonos K Mart fueron vendidos. El número 50 ha sido
multiplicado por 10.000
El precio final del bono Chiquita fue de US$ 982,50, que fue de US$ 3,75 más
Columnas 4 y 5
Cierre, Cambio Neto que el precio final del día anterior.
20
Nombre _____________________________
Fecha ________________________
Hoja de Trabajo de Cotización de Bonos
1
Bonos
USAir 16 ¼ 99
IBM zr 01
CBS 9.8s 08
2
Rendimiento
Actual
3
Volumen
4
Cierre
5
Cambio Neto
14.5
--cv
15
20
32
111 7/8
42 1/8
109 ½
---¾
+2
Compruebe Sus Conocimientos
1.
¿Cuantas transacciones de bonos de USAir se realizaron? _______________________
2.
¿Cuando vencen cada uno de estos bonos?
· USAir ______________________
· CBS _______________________
3.
¿Cual es el interés pagado establecido en los cupones para cada uno de los tenedores de estos
bono?
· USAir __________________________________________________________
· IBM ___________________________________________________________
· CBS ___________________________________________________________
4.
Si Ud. compra los siguientes bonos a estos precios, ¿cuál sería su retorno real anual por intereses?
· USAir __________________________________________________________
· IBM ___________________________________________________________
5.
¿Cual fue el precio de cierre para estos bonos en el día anterior?
· USAir ____________________ ______________________________________
· CBS ___________________________________________________________
21
Cotizaciones de Fondos Mutuos
(Wall Street Journal)
1
FIDELITY INVEST
2
NAV
3
Cambio Neto
4
% Retorno de Un
Año a Esta Fecha
MAGLN
83.35
- 0.21
+ 5.8
OVRSE
32.15
+ 0.03
+ 4.2
SELVALU
11.07
- 0.03
+ 1.5
STAR
16.67
- 0.03
+ 5.1
VANGUARD GROUP
Qué contiene el Cuadro
Columna 1
Familia de Fondos
Magellan y Overseas son nombre de fondos mutuos, dentro de la familia
Fidelity Investment. Select Value y Star son fondos mutuos dentro de los
fondos del Grupo Vanguard.
Columna 2
NAV (Valor
Patrimonial Neto)
El “NAV” significa el valor patrimonial neto del fondo por acción, al
cierre del día hábil anterior. El Nav de un fondo se calcula sumando el
valor de todas las acciones y otros valores de propiedad del fondo,
restando los pasivos y dividiendo a continuación por el número de
acciones disponibles del fondo. En todo caso, las comisiones de venta no
han sido restadas del NAV.
Columna 3
Cambio Neto
La columna de cambio neto, muestra el cambio en el NAV a partir de la
cotización del día anterior. En este ejemplo, había una pérdida de 21
centavos en el valor patrimonial neto del Fondo Mutuo Fidelity Magellan
en comparación con el del día anterior. Ambos fondos Vanguard
enumerados perdieron tres centavos por acción.
Columna 4
Porcentaje de
Retorno de un Año
a esta Fecha
“YTD % RET (Porcentaje de Retorno de Un Año a Esta Fecha) se refiere
al cambio del porcentaje de un año a esta fecha en el valor del fondo. Esto
incluye la reinversión de todas las distribuciones, substrayendo los gastos
anuales cargados a los inversionistas.
Nota: Los lectores de las tablas de acciones del periódico The Wall Street Journal, algunas veces
encontrarán “códigos” de una letra para ciertos fondos. Para interpretar estos códigos, buque las
“notas explicativas”.
22
Nombre _____________________________
Fecha ________________________
Hoja de Trabajo de Cotización de Fondos Mutuos
1
FIDELITY INVEST
2
NAV
3
Cambio Neto
4
% Retorno de Un
Año a Esta Fecha
MAGLN
83.35
- 0.21
+ 5.8
OVRSE
32.15
+ 0.03
+ 4.2
SELVALU
11.07
- 0.03
+ 1.5
STAR
16.67
- 0.03
+ 5.1
VANGUARD GROUP
Compruebe Sus Conocimientos
1.
¿Cual es el valor patrimonial neto de una acción del fondo mutuo Vanguard STAR?
___________________________________________________________________
2. Si Ud. compró 100 acciones de Magellan a un precio de US$ 50,00 por acción, ¿cuál es su utilidad
bruta a esta fecha?
____________________________________________________________________
3. ¿Cuánto ganó o perdió Vanguard STAR en NAV (Valor Patrimonial Neto) en este día, en
comparación con el día anterior?
_____________________________________________________________________
4. Mary Méndez compró 200 acciones de Vanguar STAR a US$ 12,30 por acción. ¿Cuánto pagó ella
por las 200 acciones?
_____________________________________________________________________
Si el NAV (Valor Patrimonia l Neto) por acción es de US$ 15,00 en cinco años, cuando Mary venda
las acciones, ¿qué ganancia de capital obtendrá Mary en las 200 acciones originales?
_____________________________________________________________________
Fuente: Franklin Distributo rs, Inc., San Mateo, CA 94404.
Utilizado con Autorización
23
Preguntas que debe Formular Antes de Contratar a un Planificador
Financiero
• ¿Cuales son sus antecedentes?
• ¿Qué servicios proveerá?
• ¿Cuánto costará?
• ¿Cómo se le paga?
24
Deno minaciones de los Planificadores Financieros
CFP
Planificador Financiero Público
Consejo Normativo de Planificadores Financieros Públicos
ChFC
Chartered Financial Consultant
Experto Financiero Autorizado
American College, Bryn Mawr, Pennsylvania
(Insurance Professionals - Profesionales de Seguros)
CPA
Contador Público Registrado
American Institute of Certified Public Accountants
(Instituto Norteamericano de Contadores Públicos Registrados)
FO
Fee-Only Financial Planners
(Planificadores Financieros Exclusivamente a
Honorarios)
National Association of Personal Financial Advisors
(Asociación Nacional de Asesores de Finanzas Personales)
25
Nombre _____________________________
Fecha ________________________
EXAMEN DE LA SECCION CUATRO
Información Sobre Inversiones
Coincidencia
Haga coincidir cada uno de los términos anotados más abajo, con la definición numerada. Escriba la
letra en el espacio provisto para ello.
A. precio de oferta
G. club de inversiones
B. precio de mercado
H. relación P - E
C. sin carga
I.
D. mercado en alza (bull) J.
línea de valor
mercado en baja (bear)
E. descuento
K. estados de compra / venta
F. prospecto
L. premio
1. ________ una cifra utilizada para evaluar el valor de las aciones
2. ________ instrumento legal que describe un fondo de acciones para la venta
3. ________ un grupo de personas que “juntan” (pool) sus fondos e informaciones
4. ________ cuando los precios de los valores están subiendo
5. ________ el precio que Ud. pagaría por comprar una acción de un fondo mutuo
6. ________ el precio que el vendedor aceptaría y que el comprador está dispuesto a pagar
7. ________ venta de un bono a un precio inferior a su valor nominal
8. ________ cuando los precios de los valores están bajando
Verdadero o Falso
Lea cada contenido cuidadosamente y marque en el espacio en blanco una V para Verdadero y una F para
Falso.
26
_______ 1. Las cotizaciones de los precios de las acciones son publicadas una vez a la semana en el
diario The Wall Street Journal.
_______ 2. Cuando invierte en un fondo mutuo, Ud. no tiene ningún medio de saber que tipo de valores
el fondo comprará.
_______ 3. Barron’s es una revista especializada en inversiones de regalías.
_______ 4. El dividendo anual por acción de una compañía, es una información solamente conocida por
la compañía, sus accionistas y el Internal Revenue Service (Servicio de Impuestos Internos).
_______ 5. Solamente aquellas personas que han sido designadas como Planificadores Financieros
Públicos pueden promocionarse como planificadores financieros.
_______ 6. Un “NL” en las cotizaciones de precios de las acciones, indica que no hay honorarios de
administración y comisiones de transacción.
_______ 7. La columna “cambio” en las cotizaciones de acciones del periódico indica si el volumen de
acciones vendidas ha aumentado o decrecido.
_______ 8. El valor del patrimonio neto de un fondo mutuo es el valor de mercado de los valores que
posee un fondo, menos los pasivos, divididos por el número de acciones.
Selección Múltiple
1. ¿Cuál de las siguientes NO es una buena
2. Al comparar acciones y bonos, ¿cuál de las
razón para buscar a un planificador
siguientes es la medida más apropiada para
financiero?
el retorno a largo plazo de un bono?
A. ahorro de tiempo
A. tasa de interés anual
B. ganar más dinero
B. tasa del cupón
C. tener a otra persona para que haga las
C. tasa de dividendos
decisiones
D. reunir mayor información
D. rendimiento al vencimiento
Respuestas Breves
1. ¿En que forma una familia de fondos es útil para un inversionista?
27
2. Transforme estos precios a dólares y centavos.
Acción
Bono
37 ¾ __________
5 1/8 ___________ 80 5/8 __________
102 ½ __________ 99 3/8 ___________ 75 7/8 __________
Bonos de Corporaciones
Volumen US$ 41.580.000
Rendimiento
Volumen
Cierre
Cambio
Actual
Neto
ATT 5 ½ 97
6.2
2
89
-
1
ATT 6s 00
7.0
60
86
-
---
ATT 8 5/8 26
89.8
105
97 7/8
-
1/8
Ames 9,20s 05
9.0
25
102 ½
-
5/8
Amoco 8 5/8 99
8.7
42
99 5/8
-
¼
Apache zr 2000
----
4
45
-
½
3. ATT & T ha emitido bonos que vencerán ¿en qué años?. _________________________
4. ¿Cuál es la tasa de cupón sobre los bonos emitidos por Ames?. _____________________
5. ¿Que bono no tiene pago de interés anual?. ____________________________________
6. Cuanto costará comprar estos bonos:
Ames ________________________________________________________________
Amoco _______________________________________________________________
7. ¿Cuál era el precio de los bonos Ames el día anterior a estas cotizaciones?. ____________
Fondos Mutuos
Pioneer Fund
Bono
CapGr
CasRes
NAV
Cambio Neto
% Retorno de Un Año a
Esta Fecha
9,20
11,11
9,83
+ .01
- .24
+ .05
+ 2,4
+ 4,2
+ 5,1
28
8. ¿Cuál es el valor patrimonial neto de una acción del fondo mutuo Bono Pioneer?
9. Que representa NAV en la enumeración de los fondos mutuos:
10. ¿Cuál era el precio de una acción de fondo mutuo del Pioneer Capital Growth (Capital de
Crecimiento Pioneer) el día anterior a estas cotizaciones?.
11. Enumere dos métodos mediante los cuales los planificadores financieros son pagados:
_________________________________________________________________________________
_________________________________________________________________________________
29